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#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% 为什么会出现“暴跌后反弹” 这轮波动不是单一因素造成的，而是三件事叠在一起： 中期选举后监管担忧升温 民主党在多个州级选举中取胜后，市场担心得克萨斯州等数据中心密集地区可能收紧审批、能耗和环保监管，从而拖慢AI基础设施扩张节奏。 AI板块估值过高、交易拥挤 前期AI、芯片、光通信涨幅很大，资金获利了结时容易引发连锁下跌。周四纳指一度暴跌5.5%，标普500跌4.4%，道指跌超1800点。 非农数据超预期，加息预期重新抬头 10月非农新增就业 16.5万人，失业率降至 4.1%，前两个月合计上修 8.4万人。 这让12月加息概率从约67%升至约78%—80%，10年期美债收益率回到约4.87%。 高利率对高估值成长股仍是压制。 反弹为什么偏“窄” 周五纳指涨1.09%，费城半导体指数大涨4.2%，AMD涨超11%，英特尔涨超7%，美光、Lumentum等也明显回升。 但科技巨头并不统一：特斯拉涨4.23%，英伟达涨2.87%，Meta、谷歌小涨；微软、苹果、亚马逊却收跌。 这说明市场并没有全面“重新拥抱科技股”，而是资金先回补$BTC
Isto é realmente insano
As liquidações curtas atualmente superam as liquidações longas por cerca de 5:1
Há apenas um pequeno grupo de liquidações longas restantes em torno dos 74k-73k, mas além disso, a dor máxima é definitivamente para cima
Como já mencionei, é possível mais uma varrida abaixo dos 75k, mas, em última análise, espero que o preço suba muito mais e elimine a liquidez que se acumulou acima do preço As ações de tecnologia dos EUA caíram significativamente, essencialmente porque o mercado de AI passou da "fase de contar histórias" para o período de validação de resultados, somado à digestão de avaliações sob a ressonância de múltiplos fatores como taxas de juros, avaliações, capital e regulação. Isso não significa que o ciclo da indústria de AI terminou completamente, mas a lógica de precificação do mercado já mudou. No futuro, pode-se focar em alguns indicadores principais: rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos, orientações de despesas de capital nos relatórios financeiros das gigantes tecnológicas, dados de conversão de pagamento de produtos relacionados a AI e declarações de política do Federal Reserve. $SNDK $SOXL $NVDA #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元
O Partido Democrata varreu as eleições intercalares, perdendo ambas as câmaras do Congresso. Os benefícios políticos que a indústria cripto desfrutou nos últimos dois anos graças ao Partido Republicano terão de ser reavaliados da noite para o dia.
O Clarity Act já estava bloqueado em setembro, agora com os Democratas no poder, Warren a liderar o Comité Bancário e Waters o Comité de Serviços Financeiros, a regulamentação só vai apertar e as investigações aumentar. Isto não é um "fim das más notícias", é uma verdadeira ventania política contra.
Quanto ao Saylor, a 7 de novembro ele publicou que a Stretch angariou 2,521 mil milhões, comprando 21.021 bitcoins. O ponto chave é o tempo — isto foi concluído em julho de 2025.
Relembrar notícias antigas mostra que não é uma nova compra, o que indica que o ciclo de "financiamento para comprar moedas" da Strategy já não funciona. O mNAV caiu abaixo de 1, comprar moedas com ações não compensa, se eles não comprarem, o mercado perde um dos compradores marginais mais visíveis. As munições antigas acabaram, as novas ainda não apareceram, o que suprime o sentimento.
O Bitcoin está agora a oscilar pouco acima dos 75.000, a 7 de novembro o ETF retirou mais de 400 milhões. A minha opinião mantém-se: curto prazo fraco e volátil, ainda recomendo vender nas altas.Irmãos, venham ver a conta real do irmão Babai, muitas pessoas querem perguntar, com tantas perdas, conseguem dormir à noite?
Primeiro, vejam a visão geral da conta, o prejuízo flutuante total é de 4,15 milhões de U, o recuo total do desempenho é de 93,68%, no auge, quatro contas juntas perderam mais de 30 milhões, e agora ainda está numa difícil recuperação.
Vamos analisar detalhadamente as três posições longas: a primeira posição longa de $BTC, alavancagem de 19x com toda a conta, preço médio de abertura 77624,2, prejuízo flutuante atual de 30010,83U, taxa de retorno -42,64%; a segunda posição longa de $ETH, alavancagem isolada de 17x, preço de abertura 2278,68, prejuízo flutuante de 15313,19U, taxa de retorno -31,83%; a terceira posição longa de BTC posicionada em baixa, alavancagem isolada de 20x, preço de abertura 67701,3, esta está lucrativa, lucro flutuante de 183675,26U, taxa de retorno de +241,66%.
A lógica das posições é muito clara: as posições longas de BTC posicionadas em baixa no início capturaram um grande movimento de mercado e ganharam muito; depois, continuou a aumentar posições longas em alta, após a correção do mercado, as posições longas aumentadas em alta ficaram presas, os lucros das posições lucrativas foram amplamente consumidos pelas perdas das posições longas aumentadas em alta.
Esta é a parte mais cruel da alta alavancagem, mesmo que tenha capturado um movimento de mercado que dobrou, se for ganancioso e continuar a aumentar posições pesadas em alta, uma correção fará com que os lucros sejam amplamente devolvidos. Embora a taxa de margem ainda seja alta e não haja risco de liquidação por enquanto, a conta já encolheu muito, a pressão para recuperar o capital é enorme. Relativamente ao relatório financeiro da Moderna, para além de ver quanto lucro foi feito, estou mais interessado em saber se o dinheiro foi realmente recebido.
O lucro líquido do terceiro trimestre foi de 162 milhões de dólares, uma reviravolta que merece reconhecimento. No entanto, a empresa também mencionou que a maioria dos pagamentos das vendas de produtos durante o trimestre não tinha sido recebida até ao final do trimestre. As contas a receber no final de setembro eram cerca de 1,367 mil milhões de dólares, um aumento significativo em comparação com o final do último Mais uma arbitragem, nos últimos dias muitas pessoas têm falado no X sobre os contratos antes da listagem da Anthropic (ANT).
Binance: o preço é calculado assumindo 1 mil milhões de ações, hype: ANT é o preço por ação.
Depois de o prospecto revelar o número real de ações, a Binance ajustará os contratos para que ambos coincidam no mesmo preço por ação.
Segundo pesquisas online, são cerca de 12,7 mil milhões de ações; hoje de manhã às 6h a Binance estava em 1.374, o que equivale a cerca de 108 dólares por ação, enquanto no hype está a 97,5, uma diferença de cerca de 11%.
Por isso, algumas pessoas fazem long no hype e short na Binance, equilibrando pelo número de ações.
No pico, a diferença de preço chegou a 25%, com muitos a fazer arbitragem, chegou a reduzir para 5%, agora voltou a aumentar para 11%, provavelmente porque alguns já fecharam posições com lucro. O risco está todo na contagem das ações.
Se a Binance incluir todas as opções, assumindo cerca de 16,7 mil milhões de ações, o preço por ação cai para 82 dólares, o que resultaria numa perda de cerca de 20% se fizessem isso. Em resumo, ambos estão a apostar em qual número de ações a Binance vai usar no final, não é uma arbitragem sem riscos.
Ponto de jogo: usar cerca de 16,7 mil milhões ou cerca de 12,7 mil milhões. 16,7 significa que a Binance sobe, 12,7 significa que a Binance desce. Segundo o precedente da SpaceX, a possibilidade mais provável é perto dos 12,7 mil milhões.
Esta é também a razão pela qual mais pessoas fazem arbitragem nos 12,7. Se ainda não entender, é melhor não mexer. Para quem quer segurança, é melhor não jogar.O incidente do hacker de 6,3 mil milhões na Binance ainda está a ser digerido, e o $BTC está preso perto dos 75,9K, sem conseguir subir nem descer [reference:0][reference:1].
Os dados on-chain são bastante honestos, o ETF já fugiu quase 1,3 mil milhões em novembro, as instituições dizem que está tudo bem, mas fogem mais rápido do que ninguém.
O CPI e o PPI vêm esta semana, os analistas desenharam um intervalo entre 73K e 80K, no meio há um cluster de liquidações, quem tocar primeiro, dói primeiro [reference:3].
O $ETH é interessante, no último mês superou o mercado em quase 24 pontos, a BitMine comprou quase dez mil unidades, com mais de 80% em staking.
Mas o ETF do ETH também sofreu perdas, subiu, mas o dinheiro não voltou muito.
No mercado A-share é um jogo completamente diferente, os media subiram 13 pontos numa semana, os equipamentos elétricos enlouqueceram, a energia fotovoltaica teve uma onda de máximos, com um volume de negócios a atingir 2,12 biliões.
Mas o setor de inovação tecnológica caiu 5 pontos, enquanto o setor de bebidas alcoólicas subiu contra a tendência, o dinheiro está claramente a ser redistribuído, não é um mercado em alta generalizado.
O mercado de trabalho dos EUA surpreendeu negativamente, fazendo o Dow Jones cair, mas as ações de semicondutores ressuscitaram, a Advanced Micro Devices subiu 11 pontos num dia, e a Tesla também subiu mais de quatro.
Agora o mercado está assim, cada um joga o seu jogo, não se pode esperar uma lógica única que explique tudo.Mais uma arbitragem, nos últimos dias muitas pessoas têm falado no X sobre os contratos antes da listagem da Anthropic (ANT).
Binance: o preço é calculado assumindo 1 mil milhões de ações, hype: ANT é o preço por ação.
Depois de o prospecto revelar o número real de ações, a Binance ajustará os contratos para que ambos coincidam no mesmo preço por ação.
Segundo pesquisas online, são cerca de 12,7 mil milhões de ações; hoje de manhã às 6h a Binance estava em 1.374, o que equivale a cerca de 108 dólares por ação, enquanto no hype está a 97,5, uma diferença de cerca de 11%.
Por isso, algumas pessoas fazem long no hype e short na Binance, equilibrando pelo número de ações.
No pico, a diferença de preço chegou a 25%, com muitos a fazer arbitragem, chegou a reduzir para 5%, agora voltou a aumentar para 11%, provavelmente porque alguns já fecharam posições com lucro. O risco está todo na contagem das ações.
Se a Binance incluir todas as opções, assumindo cerca de 16,7 mil milhões de ações, o preço por ação cai para 82 dólares, o que resultaria numa perda de cerca de 20% se fizessem isso. Em resumo, ambos estão a apostar em qual número de ações a Binance vai usar no final, não é uma arbitragem sem riscos.
Ponto de jogo: usar cerca de 16,7 mil milhões ou cerca de 12,7 mil milhões. 16,7 significa que a Binance sobe, 12,7 significa que a Binance desce. Segundo o precedente da SpaceX, a possibilidade mais provável é perto dos 12,7 mil milhões.
Esta é também a razão pela qual mais pessoas fazem arbitragem nos 12,7. Se ainda não entender, é melhor não mexer. Para quem quer segurança, é melhor não jogar.$LIT subiu constantemente nos últimos dias, mas hoje recuou um pouco. Coinglass reporta 3,25, queda de 8,1% nas últimas 24 horas, caiu de 3,55 durante o dia, mas ainda subiu 17% nos últimos 7 dias. O BTC praticamente não se mexeu hoje, quem caiu foi ele próprio.
Existem apenas duas razões para a subida. Coinotag disse que a Lighter recomprou 4,11 milhões de dólares em LIT em outubro, 54% a mais que em setembro; o fundador Novakovski disse que este mês vai solicitar à CFTC licenças para bolsa e câmara de compensação. Na sexta-feira ainda estava a 3,44, no dia em que o BTC caiu 6% ele nem acompanhou. Mas o pedido ainda não foi entregue, a recompra de cerca de 4 milhões num mês é uma gota no oceano para uma capitalização de 810 milhões.
Os compradores nos contratos estão a resistir firmemente. A posição total na rede é de 375 milhões de dólares, equivalente a 46% da capitalização, o volume diário dos contratos é de 220 milhões, enquanto o spot é apenas 27 milhões. A relação long/short na Binance é 1,73, na OKX é 1,83, e entre os grandes investidores da Binance é 3,47; caiu 8% e ninguém desiste. A taxa média de financiamento é -0,0027%, na OKX e Gate virou negativa, os vendedores estão a entrar. O fluxo líquido de fundos dos contratos nos últimos 30 dias foi de saída de 74 milhões.
O desbloqueio não é urgente, as moedas da equipa e dos investidores só começam a ser liberadas a 30 de dezembro, 13,5 milhões por mês. Esta subida foi impulsionada pela expectativa da licença da CFTC, com volume a aumentar antes e depois da entrega do pedido, recuperando para 3,44; a história da licença é o que realmente atrai compradores. O pedido está atrasado, o preço já caiu para 3,1, os grandes investidores com posições longas três vezes maiores estão a vender, é muito provável que a subida desta semana volte atrás. #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 $BTC Isto não é um "roteiro de queda seguida de grande alta", mas sim um impasse de "armadilha para os vendedores a descoberto, com a persistência dos compradores".
Um verdadeiro fundo de armadilha para os vendedores a descoberto geralmente vem acompanhado de taxa negativa, queda abrupta no número de contas compradoras e aumento do volume de compras ativas. Atualmente, nenhuma dessas três condições está satisfeita. Se o nível abaixo de 75.500 for rompido novamente, o que será acionado pode não ser a "última liquidação", mas sim a segunda rodada de liquidação da alavancagem compradora ainda não eliminada.
Antes que a taxa se torne negativa ou o preço recupere com volume o nível de 76.210 (divisão entre compradores e vendedores em 1 hora) e se mantenha acima dele, considerar cada sombra inferior como uma "armadilha para os vendedores a descoberto" e tentar aproveitar isso é apostar que se tem mais paciência que o mercado, e não que se é mais inteligente que o mercado. #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 O Bitcoin diz que vai a dez mil, eu vou primeiro fazer uma chaleira de água
Hoje é domingo, está frio, antes da água ferver dei uma olhada, o Bitcoin ainda está em setenta e cinco mil, mais de 75.700, caiu 2,6% na semana.
Depois vi essa notícia: McGlone da Bloomberg disse novamente que o Bitcoin vai a dez mil.
Ele já tinha dito isso no ano passado, na altura o Bitcoin ainda estava acima de cem mil, a condição era que o S&P caísse 20%, então o Bitcoin "perderia um zero".
Mas o S&P agora só caiu 6%, ainda está longe dos 20%. O Nasdaq caiu mais de 10%, está na metade do caminho, o Bitcoin ainda está em setenta e cinco mil, faltam sessenta e cinco mil para chegar a dez mil.
Melker explicou numa frase: o caminho está na metade, o Bitcoin ainda está dez a dezoito mil acima do ponto mais baixo, cair para dez mil não faz sentido.
Também não me atrevo a dizer que McGlone está definitivamente errado. Em outubro, o emprego não agrícola aumentou em 165 mil pessoas, o mercado aposta numa probabilidade próxima de 80% de aumento das taxas pelo Fed em dezembro. O dinheiro está apertado, os dias do Bitcoin não são fáceis.
Abaixo de setenta e cinco mil está setenta e três mil, e abaixo disso sessenta e nove mil e quinhentos. Se não aguentar, a história muda de rumo.
Lembrei-me do poema "Jiang Xue": Um velho com capa e chapéu num barco solitário, pescando sozinho na neve fria do rio. Pescar na neve, não há nada, só esperar.
O mundo das criptomoedas também está esperando. Esperando para ver se setenta e cinco mil é o fundo ou apenas a metade do caminho.
Quem grita dez mil começou a gritar quando estava em cem mil, e até agora, ainda está em setenta e cinco mil.
A água acabou, vou cozinhar.
Eu ainda estou a observar estes três: $BTC para ver se setenta e cinco mil se mantém, $ETH para ver se dois mil duzentos e trinta e sete se mantém, $SOL para ver se segue o mercado.Nas últimas 24 horas, as 10 maiores posições de baleias com perdas severas mostram que o mercado não é apenas o que os gráficos de preços indicam; a pressão das perdas está principalmente concentrada no lado dos compradores. Das dez grandes posições com perdas, sete são longas. Os compradores de Bitcoin ($BTC) e Ethereum ($ETH) suportaram as principais perdas, com quatro posições longas de Bitcoin totalizando cerca de 2886 BTC e três posições longas de Ethereum detendo aproximadamente 72500 $ETH. Os fundos alavancados dos compradores sofreram um impacto significativo. Contudo, o mercado não está em queda unilateral; dois grandes vendedores a descoberto de HYPE ($HYPE) também sofreram perdas, totalizando cerca de 1,7 milhões de tokens, com um valor nominal superior a 132 milhões de dólares, o que invalida uma visão puramente pessimista. Uma posição longa de petróleo Brent ($BRENTOIL) no valor de 96,7 milhões foi a maior perda individual, lembrando-nos que as posições dessas baleias não se limitam ao mercado cripto, e posições multiativos podem interferir na análise do mercado. Atualmente, o mercado tende mais para a divergência do que para uma capitulação unilateral. Perdas ocorrem em ambos os lados, a liquidez marginal está apertada, e o preço provavelmente oscilará dentro de um intervalo, dificultando a formação de uma tendência clara. O próximo ponto crucial é qual lado cederá primeiro: se os compradores de Bitcoin e Ethereum continuarem a perder, o mercado pode cair ainda mais; se os vendedores a descoberto de HYPE forem os primeiros a cortar perdas e sair, pode desencadear um short squeeze. Ainda não há um sentimento extremo unidirecional, e a direção do mercado dependerá de novos fatores catalisadores para quebrar o equilíbrio. $BTC $A 5 de novembro, a empresa americana de entrega por drones Zipline completou uma ronda de financiamento de 1,5 mil milhões de dólares, com uma avaliação pós-investimento de 21,5 mil milhões de dólares, liderada pela Paradigm juntamente com WCM e Layer Global. Em janeiro deste ano, a avaliação era apenas de 7,6 mil milhões de dólares, quase triplicando em menos de um ano.
O que realmente chama a atenção são os investidores líderes. A Paradigm é mais conhecida pelos seus sucessos com Coinbase e Uniswap, tendo começado com a pesquisa em economia de tokens e contratos inteligentes. Mas no último ano, o seu foco tem sido a segurança de voo de drones, eficiência na produção fabril, geração de energia em reatores nucleares e até defesa espacial, tendo lançado em julho um novo fundo de 1,2 mil milhões de dólares.
A razão não é complicada: o caminho de saída no mercado primário de criptoativos está cada vez mais estreito, e os retornos que a narrativa dos tokens pode gerar estão a diminuir; a tecnologia avançada, por outro lado, tem dados operacionais verificáveis. A Zipline completou 150 milhões de milhas de voo autónomo comercial, com mais de um milhão de encomendas em Dallas este ano, e em outubro a entrega média foi de 19 minutos, enquanto a entrega tradicional demora mais de 30 minutos. Estes dados podem ser incorporados em modelos de avaliação, o que não acontece com whitepapers.
No mercado secundário, isto não é apenas uma queda de preço. A atenção dos principais fundos de capital de risco está a mudar, e os ativos de cauda longa têm menos investidores dispostos a contar histórias. $BTC e $ETH têm ETFs a sustentá-los, $UNI é uma posição existente, e o mais difícil são os projetos que esperam pela próxima ronda de investimento de capital de risco.
Vale a pena refletir: quando as pessoas que mais entendem de design de tokens começam a estudar segurança de voo e reatores nucleares, a narrativa do mercado em alta pode deixar de ser fornecida por eles.O ETF $BTC registou uma saída líquida de 1,28 mil milhões de dólares na semana passada, a pior semana desde o final de junho. Mais importante ainda, só esta semana tornou a conta do ano negativa. Na segunda-feira, o fluxo líquido acumulado no ano ainda era de 368 milhões de dólares, mas no sábado já se tinha tornado numa saída líquida de 914,1 milhões de dólares.
O $ETH está ainda pior, com saídas líquidas de ETF de 365,3 milhões de dólares na semana passada, marcando a sexta semana consecutiva de saídas líquidas, totalizando cerca de 2,02 mil milhões de dólares ao longo de seis semanas
#XAUTGoldReservesUp59% Eu vejo esta taxa anualizada do blend,
retorno anualizado de -692%, o dinheiro dos que fazem short vai para os que fazem long. De manhã estava acima de -800%.
A cobrança é feita a cada quatro horas, se esta noite passar a ser a cada 2 horas ou 1 hora, os short sellers vão sofrer muito.
A taxa de controlo ainda é de 98%.
Quando os que fazem short a esta moeda não aguentarem mais, as posições short ou fogem ou explodem $BLEND #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 O fim de semana deveria ser uma janela para o mercado cripto respirar, mas desta vez está estranhamente silencioso. $BTC continua a oscilar fraco abaixo de 76000, e $ETH também está pressionado abaixo de 2250. O ritmo anterior de "queda acentuada durante a semana, recuperação de dois mil pontos no fim de semana" falhou completamente. Isto não é uma consolidação comum, mas um sinal: ninguém no mercado quer assumir posições. Os ursos não lucraram muito, mas pelo menos ainda estão à tona; os touros estão basicamente em prejuízo flutuante. Este impasse de "ninguém se atreve a agir" indica que a confiança caiu mais rápido que o preço. O que realmente merece atenção é a mudança no fluxo de capital. Os ETFs começaram a retirar fundos continuamente, com um fluxo líquido negativo acumulado de cerca de 416 milhões de dólares este ano. Isto não é um evento isolado — o mercado acionista dos EUA enfraquece simultaneamente, as expectativas de aumento das taxas de juro crescem, e a liquidez de todos os ativos de risco está a encolher. Quando o ambiente macro não fornece mais capital incremental, o mercado cripto internamente também não tem compradores para absorver. Muitas pessoas ainda esperam um "rali técnico" para confirmar o fundo, mas a experiência histórica pode não funcionar desta vez. O raciocínio do rali de fim de semana baseava-se na disposição do capital interno para comprar na baixa, mas agora até os ETFs estão a sair, e a fonte de capital para comprar na baixa está a secar. Em outras palavras, o problema atual não é "queda excessiva que deve ser seguida por recuperação", mas sim "quem vai comprar". O meu julgamento é direto: nesta posição, o risco-retorno de vender nas altas é claramente melhor do que comprar na baixa. Não porque eu seja pessimista quanto ao valor a longo prazo dos ativos cripto, mas porque a estrutura do mercado de curto prazo está desequilibrada — sem compradores para absorver, o preço só sobe para dar aos ursos um ponto de entrada melhor.Binance notifica utilizadores de Espanha, França, Itália e Polónia para levantarem fundos o mais rápido possível: a partir de 29 de novembro, os saldos não levantados serão cobrados mensalmente 0,025% ou 10 USDC (o que for maior), e as contas serão encerradas a 31 de dezembro de 2026. Um porta-voz confirmou que, após o fim do período de transição do MiCA, os serviços serão progressivamente limitados; os depósitos já estão restritos, os levantamentos ainda são possíveis e os ativos permanecem acessíveis.
O ponto principal é que a Binance não obteve a licença MiCA completa, não podendo assim operar em toda a União Europeia; os utilizadores franceses já foram informados anteriormente do encerramento das suas contas no final do ano pelo mesmo motivo. Avaliação: negativo para os negócios da Binance na Europa, neutro para o mercado em geral. O MiCA está a mover a UE de licenças emitidas individualmente para uma licença unificada; todas as exchanges que não completaram a conformidade terão de enfrentar esta barreira regulatória.
Prática: as contas afetadas devem levantar fundos rapidamente para evitar a cobrança mensal a partir de 29 de novembro; o limite mínimo de 10 USDC é especialmente desvantajoso para saldos pequenos; contas inativas serão encerradas automaticamente no final de 2026. No curto prazo, isto afetará a quota de mercado, liquidez e ritmo de listagem da Binance na Europa, mas não levará a vendas imediatas; é importante monitorizar se a licença MiCA será obtida, e se os canais e limites de levantamento estarão congestionados. Relacionado com BNB e a plataforma Binance, a plataforma é negativa, o mercado é neutro.
Fonte: PANews
#BNB #USDC
Já levantou os seus ativos? Recentemente, a linha tecnológica do mercado acionista dos EUA tem-se tornado cada vez mais interessante. Na quinta-feira, os ativos relacionados com IA sofreram uma venda significativa, com o mercado a começar a preocupar-se com os investimentos em centros de dados, custos de financiamento e fluxo de caixa das empresas de IA. Como resultado, na sexta-feira houve uma recuperação coletiva: $NVDA fechou a $188,70, a subir 3,91%; $AMD fechou a $448,14, a subir 10,82%; $CRWV fechou a $46,54, a subir 6,60%; $TSLA fechou a $359,40, a subir 4,57%; $MSFT fechou a $531,40, a cair 0,85%. O $AMD subiu mais de 10% num dia, parecendo muito forte. Mas a questão é: será que uma recuperação num único dia pode resolver o problema da avaliação da cadeia industrial da IA? Eu acho que não. O que o mercado realmente teme agora não é se há procura por IA, mas sim: quanto custará continuar a expansão dos centros de dados? Quando é que esses investimentos se transformarão em receitas e fluxo de caixa livre? As empresas de computação com alta dívida conseguirão suportar custos de financiamento mais elevados? Se a cadeia industrial da IA continuar a crescer apenas com base em despesas de capital, o mercado mais cedo ou mais tarde começará a questionar: o crescimento das receitas é real ou a dívida está a crescer mais rapidamente? As encomendas e a procura de capacidade da Nvidia continuam fortes, a AMD continua a atrair atenção do mercado, e gigantes como Microsoft, Meta e Oracle continuam a investir grandes somas na construção de infraestruturas de IA. Portanto, não diria simplesmente que a narrativa da IA já terminou. Primeiro, um pouco de realismo, nem sequer se apresse a ser pessimista. Eu costumo procurar primeiro os riscos, mas ao ver este tipo de aviso político, fico cauteloso para não interpretar “possível” como “inevitável”. O meu julgamento é: esta notícia é suficiente para arrefecer as expectativas positivas em relação à legislação, mas não é suficiente para provar que o ambiente político de todo o setor já mudou.
O relatório de avaliação das eleições intercalares nos EUA, publicado pela Galaxy Research, alerta que se os democratas ganharem ambas as câmaras do Congresso, a indústria das criptomoedas poderá enfrentar uma supervisão mais rigorosa; o diretor de pesquisa Alex Thorn prevê que a legislação chave sobre ativos digitais terá dificuldades em avançar substancialmente. Não tenho pressa em tirar uma conclusão totalmente negativa, por duas razões: o relatório discute cenários correspondentes aos resultados eleitorais, não políticas já implementadas, e ao omitir as condições, a certeza é exagerada; o avanço legislativo e a formulação de regras não são a mesma coisa, o material menciona claramente que a SEC, a CFTC e os reguladores bancários ainda podem, com base nas autorizações existentes, formular e clarificar regras, não se pode equiparar a estagnação do Congresso a uma paralisação total do trabalho regulatório.
Claro que uma interpretação pessimista também pode estar correta. Segundo a minha suposição, se o cenário político do relatório se concretizar, com aumento da supervisão e regras regulatórias cada vez mais restritivas, a pressão não será apenas emocional. Por isso, ajustarei o meu julgamento para baixo, em vez de forçar um otimismo. A seguir, vou observar as ações reais de supervisão e o conteúdo das regras, e não vou antecipar um veredicto do mercado com base num relatório de avaliação de cenários.Extremos não significam que a tendência já reverteu; se a compra à vista não acompanhar, o preço ainda pode continuar lateralizando ou procurar liquidez para baixo. Então, a compra acompanhou ou não? Vamos ver: $BTC teve uma saída líquida de 1,28 mil milhões de dólares na semana passada, a pior semana desde o final de junho, e o mais importante é que esta semana virou o saldo do ano para negativo. Na segunda-feira, o saldo acumulado desde o início do ano ainda era uma entrada líquida de 368 milhões, mas no sábado já era uma saída líquida de 914,1 milhões; a velocidade da retirada institucional já pode ser descrita como desastrosa. $ETH está ainda pior, com uma saída líquida de 365,3 milhões de dólares na semana passada, a sexta semana consecutiva de saída líquida, totalizando cerca de 2,02 mil milhões em seis semanas. Se o BTC acelerou repentinamente esta semana, o ETH tem estado em saída contínua durante seis semanas; esta perda lenta deve ser ainda mais difícil de suportar. Em resumo, o estado atual do mercado parece mais um arrefecimento da alavancagem do que o mercado a entrar novamente no ritmo de um mercado em alta; pelo menos vamos esperar para ver o que o CPI da próxima semana diz. #BTC与ETH现货ETF单周净流出 75,569 Naquele instante, fiquei um pouco atordoado a olhar para o gráfico🌙 Uma semana retirando 1,28 mil milhões de dólares, mas o preço oscilou menos de 700 pontos, que tipo de venda é esta? O ETF spot de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de saída de cerca de 1,28 mil milhões esta semana, a mais pesada desde o final de junho, e é a segunda semana consecutiva de perdas. O que é ainda mais interessante é que, até sexta-feira deste ano, doze fundos tiveram um fluxo líquido de saída total de cerca de 914,1 milhões — ou seja, no início da semana ainda havia um fluxo líquido de entrada de cerca de 368 milhões, mas em apenas uma semana todo o saldo positivo do ano foi devolvido. Na sexta-feira, só num dia, saíram cerca de 411,9 milhões, dos quais a BlackRock IBIT representou cerca de 403 milhões. Mas o que me preocupa mais é a "falta de cooperação" do mercado. O $BTC está agora em cerca de 75,950, com uma máxima de 24 horas de 76,251 e mínima de 75,569, e uma taxa de financiamento de cerca de 0,007%. O volume no fim de semana não foi grande, ontem à noite foi pressionado até 75,569 e depois recuperado, esta manhã tem oscilado entre 75,700 e 75,950; ontem à tarde subiu até 76,251 mas não conseguiu ultrapassar esse valor. Esta combinação, na minha opinião, é um típico sinal de fadiga narrativa: a pressão de venda existe realmente, mas quem compra não se assusta, o preço é mantido mas não é esmagado. Psicologicamente, os compradores têm medo do CPI, os que estão fora do mercado têm medo de perder a oportunidade, por isso todos ficam à margem a observar — o volume de transações é fraco, a volatilidade está comprimida, o FOMO manifesta-se antes na "falta de ação". Sob esta perspetiva da força dos setores, o sinal é bastante claro: o canal do ETF está a retirar, dizPor que se diz que CORE está agora num "período de reparação fundamental"? Três sinais revelam a verdade
Após enfrentar consecutivamente uma falha na recompensa subjacente e o grande roubo de moedas b14g, muitas opiniões consideram que o CORE entrou numa fase passiva de reparação fundamental, mas reparar não é o mesmo que reverter, é necessário identificar objetivamente três grandes sinais.
Sinal um: falha grave com encerramento técnico concluído. Em relação ao roubo de 97,05 milhões de CORE pela b14g, a equipa do projeto conseguiu recuperar cerca de 70% das moedas roubadas através de um hard fork e completou o patch do contrato para impedir que falhas semelhantes aconteçam repetidamente. Os ativos subjacentes em staking de BTC permanecem seguros, e o risco sistémico mais extremo foi temporariamente eliminado.
Sinal dois: o risco mudou de "caixa preta desconhecida" para "risco conhecido". Desde a concentração dos nós de validação, intervenção no livro razão via hard fork, escala dos tokens fantasmas, até ao calendário de remoção da Bithumb, a maioria das notícias negativas já foi amplamente exposta e precificada pelo mercado, reduzindo a incerteza.
Sinal três: a narrativa do setor BTCFi ainda existe. A estrutura do produto baseada no staking de Bitcoin não falhou completamente; se a transparência do cofre e do plano de governação melhorar, teoricamente ainda há possibilidade de atrair fundos novamente.
Mas é importante reconhecer claramente: o período de reparação é apenas a fase de fundo após o esgotamento das más notícias. Os riscos centrais não foram eliminados, os tokens roubados restantes, as fissuras na confiança descentralizada e a pressão da concorrência continuam a existir a longo prazo. A reparação é uma condição necessária para parar a queda, mas de forma alguma uma condição suficiente para a subida. Warren pode assumir o Comité Bancário do Senado, o que é o detalhe que mais me preocupa na avaliação da Galaxy. Primeiro, pense no pior cenário: se ambas as câmaras mudarem de mãos, a supervisão pode apertar, mas a legislação pode ficar bloqueada.
Eu julgo que as expectativas sustentadas pela concretização das políticas são mais frágeis: primeiro, o período de espera para a legislação é difícil de estimar; segundo, a supervisão ainda pode avançar legalmente, o facto de o projeto de lei não avançar não significa que as regras não mudem.
O meu hábito de gestão de risco é primeiro escrever uma lista do prejuízo que posso suportar por operação, sem alargar os limites com base nas notícias. Durante este período de incerteza política, normalmente, quanto é que cada um define como stop loss por operação para si próprio?Cerca de 160 milhões de ALLO, com a janela aproximadamente a 11 de novembro.
Tokenomist ainda marca o próximo desbloqueio para este dia, direcionado a Early Backers e Core Contributors. Segundo a proporção oficial, estes dois grupos somam 48,55% do limite máximo de 1 mil milhões de tokens, com um bloqueio de 12 meses seguido de uma liberação única de 33% para cada grupo, totalizando cerca de 160 milhões, aproximadamente 16% do limite máximo. Alguns rastreadores incluem também a liberação linear em pequenas quantidades no mesmo período, o que eleva ligeiramente o valor.
A oficialidade apenas definiu as regras, sem fixar uma data no calendário: bloqueio de 12 meses, liberação de 33% no momento certo, e os restantes 24 meses com liberação linear. O dia 11 de novembro é calculado a partir de 11 de novembro de 2025, um ano após o lançamento da mainnet/listagem, sendo uma estimativa e não um anúncio oficial. Faltam cerca de 3 dias para a janela.
Desbloquear não significa vender imediatamente.
Por que é importante: este é um calendário de fornecimento cliff relativamente grande em relação ao limite máximo, primeiro é preciso verificar se haverá realmente liberação on-chain.
Confiança: média | calendário estimado (Tokenomist + tokenomics oficial; a fundação não divulgou datas específicas). Vocês estão mais interessados em saber se haverá transferência on-chain no momento certo ou se é apenas uma contagem regressiva no rastreador? $ALLO 11,39 milhões de dólares, alavancagem de 7 vezes, tudo apostado numa única posição longa em $BTC. Entrada a 75.880 dólares, liquidação a 62.047 dólares. O que vale a pena observar nestes números não é o tamanho da posição, mas a distância entre a entrada e a liquidação.
Alavancagem de 7 vezes significa que a maior parte destes mais de 10 milhões é emprestada, não é dinheiro próprio. Este nível de alavancagem é considerado "ousado mas com margem de segurança" na cadeia, diferente de 25 ou 50 vezes, onde o preço de liquidação está muito próximo do preço de entrada, bastando um pequeno movimento para perder tudo. Portanto, esta posição não é considerada perigosa por enquanto.
Agora, vejamos esta pessoa. Lucro acumulado de 821,6 mil dólares, com 755,4 mil dólares ganhos nos últimos 30 dias. O lucro do último mês representa a maior parte do lucro total, o que indica que ele está muito próximo de obter resultados consistentes, pois a conta esteve estável por muito tempo antes. Isso não significa falta de habilidade, mas o rótulo "lucro acumulado de 821 mil" tem um valor mais concentrado do que parece.
A posição longa com alavancagem de 7 vezes coloca o preço de liquidação perto dos 62 mil, essencialmente apostando que esta correção não vai voltar a 62 mil. Isto é diferente de "eu acredito em $BTC". O primeiro é uma gestão de risco, o segundo é uma opinião direcional. O erro mais comum ao seguir alguém é confundir estas duas coisas: se a direção está correta, arriscam aumentar a posição, e acabam não morrendo por erro de julgamento, mas por volatilidade.
Portanto, o julgamento é: a margem de segurança desta posição vem do controlo da alavancagem, não de um suporte em determinado preço. Se realmente for para 62 mil, esta distância não é grande em condições extremas.
Por último, um ponto para refletir: o que se vê na cadeia é sempre o que os outros querem que você veja sobre as posições.Historicamente, a proporção de altcoins que caíram abaixo da média móvel de 200 dias no final de junho chegou a 84%, agora está em 70%. Alguém começou a gritar "extremo sobrevenda, reversão iminente". Mas atenção: no início de outubro era apenas 10%, subiu para 70% em um mês, a queda foi rápida, não prolongada. Após uma queda rápida pode haver um repique, mas isso não significa uma reversão de tendência. Se quiser apostar no repique, pode. Mas não confunda o repique com uma reversão, muito menos transforme o repique numa crença.Polygon está a discutir um hard fork para "reescrever saldos": retirar diretamente cerca de 70,49 milhões de POL (aproximadamente 6,5 milhões de dólares) roubados nos incidentes da Polymarket e Binance a 29 de outubro dos endereços dos atacantes.
Confirmado: a proposta será publicada a 4 de novembro sob a forma de PIP, envolvendo 5 endereços já bloqueados pelos nós que produzem blocos — 23,86 milhões do incidente Polymarket (entrada via prestador de serviços terceiro), 46,63 milhões da hot wallet da Binance, e 6,19 milhões de USDT já congelados pela Tether. A blacklist apenas congela, não devolve; os atacantes continuam a tentar com uma taxa de 219 mil POL, e foram apontados como tendo contacto com validadores. O mecanismo é zerar o saldo dos 5 endereços no bloco de ativação e creditar o mesmo montante nos endereços de recuperação das duas empresas, mantendo o total inalterado, representando cerca de 0,66% da circulação.
Pendente: a reunião de governação a 5 de novembro já demonstrou o processo, mas ainda não há resultado da votação; mesmo que aprovado, serão necessárias cerca de duas semanas para desenvolvimento e testes na rede de ensaio. O que realmente causa debate na comunidade não são os 6,5 milhões, mas o precedente — a última vez que isto aconteceu foi em 2016 com o Ethereum, e a cadeia que não seguiu ficou conhecida como Ethereum Classic.
Aviso: não há qualquer "migração" ou "reclamação" oficial, qualquer coisa do género é phishing.
Fonte: crypto.news, CryptoTicker, CoinStats, CoinGecko$DIS, os lucros do streaming podem sustentar todo o grupo?
A Disney está programada para divulgar os resultados anuais e do quarto trimestre em 17 de novembro. O aumento do preço do streaming pode melhorar a receita por domicílio, mas também pode impulsionar o cancelamento de assinaturas. O fluxo de visitantes e o ticket médio dos parques continuam a impactar o fluxo de caixa do grupo. Se a rentabilidade das assinaturas melhorar em paralelo com o desempenho dos parques, a subida será mais credível. Se a rentabilidade for principalmente impulsionada pela redução dos gastos com conteúdo, a retenção será o próximo teste.A indústria de armazenamento ainda é viável?
O tópico mais acalorado entre os estrangeiros no fim de semana!
Tomando a Micron como exemplo, o PE a longo prazo é apenas 3,6 vezes, enquanto o Walmart chega a 45 vezes. Quem vale mais a pena investir?
A lógica dos otimistas: se a Micron conseguir lucrar vários milhares de milhões de dólares nos próximos dois ou três anos, por que avaliá-la com base nos ciclos passados de armazenamento? Naquela época, o ciclo de armazenamento não tinha o aumento estrutural da procura causado pela IA! Agora, a procura por HBM, DRAM e NAND está a explodir, e a IA está a remodelar toda a relação de oferta e procura da indústria de armazenamento.
A Micron já superou as expectativas de lucro por oito trimestres consecutivos, e um analista do UBS, numa simulação de cenário a longo prazo, sugeriu recompras superiores a milhares de milhões de dólares. A lógica dos pessimistas: mesmo que a Micron lucre vários milhares de milhões de dólares no futuro, não se pode ignorar a natureza cíclica da indústria de armazenamento. A razão é simples: os preços da memória vão cair drasticamente mais cedo ou mais tarde, e as margens brutas vão desabar. Os ciclos de armazenamento das últimas décadas provaram repetidamente que, mesmo que os fundamentos superem consistentemente as expectativas, não se pode alterar a natureza cíclica da indústria de armazenamento. Agora, nenhum dos lados consegue convencer o outro.O ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve saídas líquidas por dois dias consecutivos, com 411,9 milhões num único dia na sexta-feira, dos quais 403 milhões foram da BlackRock. A velocidade de compra da Strategy também caiu de 20.000 moedas por semana no início do ano para apenas algumas centenas. As instituições estão a recuar, enquanto os investidores individuais perguntam "se podem aproveitar a oportunidade". Não é que as instituições estejam sempre certas, mas quando você vai contra uma saída mensal de 1,28 mil milhões, pelo menos sabe de que lado está a ficar. O preço atual do ETH é 2.234, o intervalo de 52 semanas é de 1.507 a 3.657. Caiu quase 40% desde o pico e caiu 24,8% desde o início do ano. A análise técnica indica "venda forte". Mas a questão nunca foi "se o ETH está bem ou não", é "qual é o teu custo, qual é a tua posição, quanto mais consegues aguentar". Em vez de perguntar se podes comprar quando está a cair, pergunta primeiro a ti mesmo: se amanhã cair mais 10%, consegues dormir tranquilo? Relativamente a este relatório financeiro da Moderna, para além de ver quanto lucrou, quero saber se o dinheiro já foi recebido.
O lucro líquido do terceiro trimestre foi de 162 milhões de dólares, uma recuperação digna de reconhecimento. Mas a empresa também mencionou que a maior parte dos pagamentos das vendas do trimestre ainda não tinha sido recebida no final do trimestre. As contas a receber no final de setembro eram cerca de 1,367 mil milhões de dólares, um aumento significativo em relação ao final do ano passado. Há um período entre o reconhecimento da receita e a entrada do dinheiro que precisa de ser acompanhado.
Isto não significa necessariamente que haja problemas nos pagamentos dos clientes. A concentração das vendas, o tempo entre o envio e a liquidação podem causar este fenómeno. Apenas depois de ver os números bonitos do lucro, o próximo passo é acompanhar também a recuperação dos pagamentos.
Nos primeiros três trimestres, as atividades operacionais da empresa ainda apresentaram uma saída líquida de cerca de 2,715 mil milhões de dólares, incluindo fatores como litígios e capital de giro sazonal. É necessário separar estas despesas para avaliar como o consumo de caixa poderá mudar no futuro.
Reconheço esta melhoria, mas não quero ignorar que o negócio ainda está em ajuste só por causa de um trimestre de recuperação. Especialmente para empresas de investigação e desenvolvimento, o ciclo de investimento é longo, e a duração da melhoria na demonstração de resultados depende da cooperação entre vendas e despesas.
Se as contas a receber forem gradualmente recuperadas e o desempenho do caixa operacional melhorar, a base para esta recuperação será mais sólida. A receita já confirmada no relatório financeiro tem de se transformar no dinheiro que a empresa pode continuar a usar, e vou acompanhar isso de perto.
#ModernaQ3扭亏为盈，上调全年营收增长预期 Nas últimas 24 horas, o mercado de derivados de criptomoedas explodiu com 1,27 mil milhões de dólares, dos quais mais de 1,1 mil milhões foram liquidados em posições longas. Não é que os investidores individuais não queiram aguentar, é que a alavancagem não permite. O BTC deslizou de acima dos 80.000 para os 76.000, e cada recuperação foi pressionada para baixo pelas saídas do ETF: desde novembro, o fluxo líquido do ETF BTC já atingiu 1,28 mil milhões, e a BlackRock IBIT retirou 400 milhões num só dia. As instituições estão a sair, e tu estás a entrar. Pergunta a ti mesmo: estarás a agarrar uma oportunidade ou uma faca voadora? Últimas notícias relacionadas com o Bitcoin:
Primeiro, os ETFs estão a sair. Na sexta-feira, o mercado acionista dos EUA subiu, mas o ETF do Bitcoin teve uma saída de mais de 400 milhões, a procura não voltou.
Segundo, a expectativa de aumento das taxas de juro. O relatório de emprego não agrícola foi muito forte, e a probabilidade de aumento em dezembro está agora em 76,5%.
Terceiro, o dinheiro das altcoins está a sair, com estatísticas a indicar que cerca de 70% das altcoins na Binance caíram abaixo da média móvel de 200 dias. A oferta total de stablecoins é de 291,6 mil milhões de dólares, tendo diminuído 5,8 mil milhões numa semana.
Quarto, o Bitcoin já está próximo do preço médio de custo da Strategy. O preço médio das suas posições é cerca de 75.451, agora está apenas algumas centenas de dólares acima. Na quarta-feira, a MSCI ainda vai decidir se o mantém no índice.ETF teve uma saída líquida de 1,647 mil milhões de dólares numa semana, será que isso significa que o mercado cripto perdeu 1,647 mil milhões? Esta conta não pode ser feita diretamente.
Segundo a soma diária da Farside, entre 2 e 6 de novembro, o ETF spot de BTC nos EUA teve uma saída líquida de cerca de 1,282 mil milhões de dólares, e o de ETH cerca de 365 milhões de dólares.
Isto não é um assunto menor: a procura líquida por este canal ETF está realmente a enfraquecer. Mas "este canal está a ter saídas" e "todas as instituições estão a fugir" não são a mesma conclusão.
O ETF é apenas uma das ferramentas de posse. Os dados de subscrição e resgate das cotas dos fundos não abrangem todas as alterações nas posições das instituições, muito menos o balanço total de fundos de todo o mercado.
O meu julgamento: estes números são dignos de atenção, mas ainda não são suficientes para determinar o desfecho do mercado. A questão mais útil a seguir é: a saída será contínua, em que fundos está concentrada, e se a procura por outros canais compensou?
Em vez de apressar-me a gritar "bull" ou "bear", quero saber: quem está a reduzir, quem está a comprar, e por quanto tempo.
Analisado pelo quadro de Buffett, isto não constitui aconselhamento de investimento.O sentimento dos investidores de retalho a fazerem posições longas em $BTC está no nível mais alto dos últimos cinco meses, o que é mau para os touros.
Se olharmos para a dimensão de posições longas e curtas durante duas semanas consecutivas, este é o nível mais alto de posições longas dos investidores de retalho em oito meses; a última vez foi no final de janeiro, quando o BTC estava a 90.000, e depois caiu abaixo de 60.000.
Estou a pensar se, desta vez, os principais intervenientes vão fazer subir, descer ou combinar ambos para eliminar estes touros. O que achas?O BTC manteve-se estável durante todo o dia, e algo digno de nota está a acontecer perto dos 76000 dólares.
Na tarde de 8 de novembro, o último preço do BTC era 75927 dólares, uma queda de 0,33% nas últimas 24 horas.
Máximo de 76250 dólares, mínimo de 75571 dólares.
Nas últimas 24 horas, a diferença entre o ponto mais alto e o mais baixo foi inferior a 700 dólares.
Comparado com a forte volatilidade dos dias anteriores, o mercado está claramente muito mais calmo hoje.
Mas penso que o que realmente merece atenção não é porque o BTC não está a subir, mas sim porque, após a grande queda anterior, ainda não continuou a cair.
Uma possibilidade é que a pressão de venda a curto prazo tenha diminuído, e os compradores e vendedores estejam a procurar um novo equilíbrio.
Outra possibilidade é que o mercado careça de novos fatores impulsionadores, e os fundos estejam temporariamente em modo de espera.
Estas duas situações têm significados completamente diferentes para a evolução futura.
Se o BTC conseguir ultrapassar os 76250 dólares e manter-se forte após essa quebra, a recuperação a curto prazo poderá continuar.
Mas se cair abaixo dos 75570 dólares, especialmente se perder novamente os 75000 dólares, será necessário reavaliar o risco de queda.
Neste momento, estou mais inclinado a pensar que o mercado está numa fase de escolha de direção, e não que já tenha confirmado um fundo.
Nos últimos dias, o BTC caiu de acima dos 80000 dólares, e o sentimento do mercado mudou claramente.
Mas se o preço pode voltar a fortalecer, isso terá de ser provado pela compra real.
O que achas? Achas que o BTC está a formar um fundo perto dos 75000 dólares, ou está à espera da próxima queda?
$BTC Há um número bastante engraçado — o Perp DEX realizou 438 milhões de transações no mês passado, um aumento mensal de 8,4%, e a divulgação diz "máximo em 11 meses".
Olhando mais de perto, em outubro do ano passado foram 521 milhões de transações. Este novo máximo é comparado ao último ano, mas em relação a um ano atrás, ainda está 15,9% abaixo.
É como descobrir no fim do mês que o salário aumentou 300, ficando feliz, mas ao consultar a fatura do mesmo mês do ano passado, percebe-se que então se recebeu 2.000 a mais.
Além disso, o número de transações é muito real, pois ordens falsas, grids, abrir e fechar posições são todas contabilizadas como uma transação. O aumento no número de transações pode significar apenas que as pessoas estão mais ativas, mas não que entrou mais dinheiro. Se o $HYPE tem ou não uma verdadeira procura, só se verá no próximo mês.2240 é o fundo para Ethereum $ETH?
Se fosse há dez dias, eu teria muita certeza,
mas agora tenho algumas dúvidas.
Primeiro, o ponto mais alto do Ethereum nesta ronda foi 2800,
segundo o padrão de cada ciclo de mercado em alta,
um recuo de 20% significa
2800 x 0.8 = 2240,
o que coincide com o nível atual.
Esta é uma prova chave de que o preço não pode cair mais agora,
um recuo de 20% não é uma coincidência, é um nível consensual no mercado. A atividade do Perp DEX voltou, mas ninguém consegue alcançar o nível do ano passado.
Em outubro, o número de transações nas exchanges descentralizadas de contratos perpétuos em todo o mercado foi de 438 milhões, um aumento mensal de 8,4%, o maior número mensal dos últimos 11 meses. Parece uma recuperação. Mas olhando para um ano, o mesmo período em outubro de 2025 foi de 521 milhões, 15,9% maior do que agora.
Juntando os dois números, a natureza muda. O aumento mensal indica que a cadeia está se recuperando — as carteiras conseguem se conectar, as ordens não travam; a queda anual indica que uma grande parte da força do ano passado não voltou. Agora é uma subida do buraco, não uma nova alta.
A receita do Perp DEX está quase totalmente ligada ao número de transações. Não é como o spot que ganha com o tamanho dos ativos, ganha com as taxas de abertura e fechamento de cada transação. Com o aumento de 8,4% nas transações, a receita do protocolo também sobe; parando pouco acima de 400 milhões, a história de recompra e dividendos só pode ser contada pela metade. Esta é também a razão pela qual $HYPE, $DYDX e $GMX são mais sensíveis ao número de transações do que ao preço — se o preço sobe mas ninguém negocia, eles não ganham um cêntimo.
A lacuna de 15,9%, com um crescimento mensal de pouco mais de 8%, levará dois ou três meses sem problemas para ser compensada. Qualquer congestionamento ou retração das moedas principais no meio do caminho pode fazer o número de transações cair novamente.
Vale a pena pensar: em que tipo de mercado foram feitas aquelas 521 milhões de transações em outubro do ano passado? Se foi um excesso de negociação em um pico de sentimento, 438 milhões pode ser o normal, e a chamada recuperação é na verdade uma falsa questão.O mercado está um pouco delicado, com divergências entre o capital e o exterior!
Os dados do fim de semana parecem bastante interessantes, começando pelo BTC, que nas últimas 24 horas registou um fluxo líquido de entrada de 595,75 BTC. Embora isso represente uma queda de mais de 50% em relação ao volume de entrada do dia anterior, comparado com sete dias atrás, o aumento foi de 428,18%, mostrando que a base de suporte financeiro ainda está presente.
No mesmo período, o valor das liquidações foi de apenas 4,355 milhões de dólares, com um total de 605 ordens de liquidação. Comparado com o dia anterior e com uma semana atrás, houve uma redução significativa, indicando que a pressão de alavancagem no mercado atual é leve, sem grandes liquidações abruptas.
Por outro lado, os sinais vindos do exterior são mais cautelosos.
O Morgan Stanley, ao analisar a recente queda acentuada do mercado acionista dos EUA, mencionou que o volume de vendas de ETFs alavancados naquele dia atingiu 57 mil milhões de dólares, o nível mais alto desde 2007.
A redução diária da alavancagem dos fundos de hedge foi a quinta maior desde 2010. Desde junho, esses fundos têm vindo a reduzir continuamente as suas exposições, mantendo uma baixa alocação no setor AI, embora a posição em AI ainda represente 32% da exposição total. Os investidores individuais também estão a vender em simultâneo, aumentando a correlação entre os ativos.
Em resumo, o BTC tem suporte financeiro de curto prazo e o risco dos contratos foi relativamente bem dissipado, mas o sentimento de redução de alavancagem por parte das instituições no mercado acionista dos EUA ainda não desapareceu.
O risco de correlação entre mercados não pode ser ignorado; se a volatilidade externa se espalhar, o mercado cripto pode facilmente ser afetado. Atualmente, estamos numa fase de tensão entre a estabilidade interna e as preocupações externas. Irmãs, em plena luz do dia, em vez de ir às compras, voltei a abrir a conta para contar dinheiro.
Olhando para o rendimento de 1184% do $ZEC, e vendo este mercado meio morto a tentar recuperar, até fico com pena dos touros.
Saltou do pico de 1388 para um mergulho até 1235, agora os touros lutam com todas as forças para puxar o preço de volta para 1264.
Mudando para o gráfico de 15 minutos, as médias móveis MA5, MA10 e MA20 estão todas enroladas num emaranhado confuso em torno dos 1260, sem direção alguma.
O foco está no MACD abaixo, que mal conseguiu formar uma cruz dourada fraca abaixo da linha zero, o histograma vermelho (0,49) é minúsculo como um grão de arroz, fraco, sem conseguir ultrapassar a linha zero.
Isto é claramente uma pausa após uma queda excessiva, um típico "salto do gato morto", uma armadilha para touros, quem perseguir fica preso!
Olhem para a minha posição curta a 1656, que segurei firmemente até agora, garantindo um lucro estável de 1184%.
Esta posição foi tomada desde o topo da montanha, já vi de tudo, tempestades e ventos fortes.
Não importa como o preço oscile para cima e para baixo, a tendência principal é para baixo, esta posição está firmemente mantida.
Em termos de operação, neste momento, não persigam posições curtas.
Vamos pacientemente esperar que faça um movimento para cima; se conseguir recuperar para a zona de resistência entre 1270-1280, aí sim, aumentem as posições curtas com decisão!
Hoje tenho mesmo de comer bem, vou pedir um prato muito picante de mao cai, com bastante zhe er gen.
$BTC $ETH #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 A SanDisk vende mais para os centros de dados, enquanto a Micron está ocupada a investir dinheiro nas linhas de produção
A receita trimestral do centro de dados da SanDisk aumentou 61% em relação ao trimestre anterior, e o negócio de edge cresceu 7%. O contrato do $SNDK está cotado a 834,6 USDT, com uma queda de 0,3% nas últimas 24 horas. Embora o centro de dados esteja a crescer rapidamente, o valor absoluto da receita ainda é inferior ao do negócio de edge. A empresa afirmou que alocou mais fornecimento para clientes de centros de dados, um detalhe mais útil do que apenas olhar para a taxa de crescimento: quando o fornecimento total é limitado, a quem se dá mais, e quem aceita preços mais altos, determina em qual linha de produto o aumento final se concentra.
O contrato da Micron $MU está cotado a 693,27 USDT, com um aumento de 0,4% nas últimas 24 horas. Recentemente, divulgou um investimento líquido em capital de 10,77 mil milhões de dólares no trimestre fiscal, que representa mais de um terço dos 27,37 mil milhões de dólares anuais. Primeiro é preciso comprar equipamentos e construir fábricas, o aumento da produção vem depois. Os lucros parecem bons, mas o dinheiro em caixa disponível deve ser descontado do que já foi gasto para a próxima ronda de fornecimento. Esta escala de investimento também expõe a capacidade de produção futura que terá de ser absorvida. Há um intervalo de tempo entre o investimento na linha de produção e a conversão das encomendas em receita.
O contrato da $SKHYNIX está cotado a 875,1 USDT, com um aumento de 0,6% nas últimas 24 horas. A receita trimestral da Hynix aumentou 32% em relação ao trimestre anterior, e o lucro operacional cresceu 38%, com os lucros a crescerem mais rápido que a receita. Vender mais produtos de alto preço, juntamente com o aumento dos preços dos produtos principais, faz com que estas duas linhas se distanciem. A minha interpretação é que o que mais vale analisar neste relatório é a combinação de produtos: vender a mesma quantidade de memória, mas se for um produto comum ou um produto de servidor de alto valor, o impacto no lucro pode ser muito diferente. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
As ações de semicondutores nos EUA subiram e depois caíram, como irão reagir amanhã as bolsas da Coreia do Sul, Hong Kong e A-shares?
Na quinta-feira, o índice de semicondutores dos EUA foi severamente derrubado em 12%, o Nasdaq caiu 5,52% num só dia, e a Nvidia perdeu 9% durante a noite. Na sexta-feira parecia haver uma recuperação, com o índice de semicondutores a subir 4,2%, a AMD a subir 11%, mas durante o pregão chegou a subir mais de 6 pontos, para depois perder mais da metade no final do dia. Isto não é uma reversão, é alguém a aproveitar a recuperação para sair. Após o fecho, as notícias não trouxeram grandes incentivos: as preocupações do mercado sobre a regulamentação da AI após as eleições intermédias não desapareceram, e o capital continua a mover-se do hardware de AI para outros setores.
Amanhã, quando as bolsas da Coreia do Sul, Hong Kong e A-shares abrirem, penso que:
A bolsa da Coreia do Sul será a mais afetada. A Samsung e a Hynix estão muito ligadas às ações de semicondutores dos EUA, que já sofreram uma queda na quinta-feira. Mas a base é sólida, com as exportações de semicondutores em outubro a aumentarem 259% em termos anuais, tanto em preço como em volume. Não persigas a queda, mas também não te precipites a comprar; espera que os investidores estrangeiros terminem de vender.
A bolsa de Hong Kong tem o seu próprio ritmo. Houve uma venda líquida de 3,2 mil milhões de HKD na direção sul esta semana, mas a SMIC e a Hua Hong foram compradas líquidas em 1,16 mil milhões e 921 milhões de HKD, respetivamente. O dinheiro está a entrar nos semicondutores, não numa ofensiva total. Se o índice tecnológico de Hang Seng abrir em baixa, observa se a SMIC consegue resistir; se conseguir, haverá uma recuperação a curto prazo, se não, continuará a oscilar.
A bolsa A-shares é a mais sensível ao sentimento. A AI no estrangeiro está a pressionar as avaliações, a participação norte-sul é limitada, e é provável que os semicondutores abram em baixa. Mas a substituição nacional e o aumento dos preços da fundição são âncoras fundamentais; não te alarmes com uma abertura em baixa, o importante é ver se há volume de suporte após as 10:30. Sem volume, a recuperação é falsa.Todos estão de olho na transferência de 6,3 mil milhões em 19 minutos, o que realmente é grave é que a pessoa ficou no sistema durante várias semanas antes de agir.
No lado das stablecoins, o emissor pode congelar cerca de 2,85 mil milhões de dólares em poucas horas; no lado do Bitcoin, 18.270 moedas estão divididas em 19 endereços, e nenhuma pode ser congelada. A leitura mais recente da Elliptic indica que os fundos roubados já foram trocados por cerca de 2.300 BTC, aproximadamente 175 milhões de dólares, acelerando em relação aos 1.650 BTC do dia anterior, e ainda há cerca de 3,13 mil milhões de dólares em endereços relacionados que podem ser movimentados.
Na corrida pelo congelamento, vence a corrida curta, mas em termos de tempo de residência, vence a corrida inteira. O serviço de assinatura já foi usado como caixa automático uma vez; da próxima vez, a competição não será sobre quem anuncia primeiro, mas sobre quem consegue cortar o acesso interno antes que o dinheiro se mova. Por enquanto, não vou mudar essa avaliação.Eu não mexo com alavancagem alta, quando surge uma notícia é preciso adivinhar a direção, o que é muito cansativo. Eu, de qualquer forma, mantenho as minhas posições, mas mesmo segurando por muito tempo, é preciso prestar atenção em como as pesquisas que costumo acompanhar são feitas.
Segundo reportagem da PANews citando Crypto.news, a empresa de dados cripto Blockworks está a mudar para produtos de IA e a priorizar o desenvolvimento desses produtos; recentemente, pelo menos 7 funcionários, incluindo pessoal de pesquisa e produto, anunciaram a saída. O ex-pesquisador Jake Koch-Gallup expressou pesar, acreditando que a pesquisa independente ainda tem valor na era da IA.
Na minha opinião, este assunto, por enquanto, parece mais ruído para o valor a longo prazo das moedas, mas é um sinal sobre a mudança nas fontes de informação. A saída de funcionários não pode ser interpretada diretamente como um declínio do setor, nem pode ser automaticamente considerada como substituição de cargos por IA; as informações atuais não sustentam uma conclusão tão grande.
Manter posições a longo prazo em spot, o que preocupa é que os fundamentos para julgamento se tornem cada vez mais estreitos. Minha hipótese é que, se a oferta de pesquisa independente diminuir e todos dependerem de resumos semelhantes feitos por IA, então, embora pareça que se leu muito, na realidade pode-se estar ouvindo apenas uma única interpretação. Ter produtos convenientes e ter uma diversidade suficiente de opiniões são coisas diferentes.
Esta notícia ainda não é suficiente para me fazer mudar meu julgamento a longo prazo, nem vale a pena usar alavancagem para apostar no sucesso ou fracasso da transformação, pois a volatilidade pode não esperar pela clareza dos fatos. Amigos que mantêm posições a longo prazo, quando vocês veem pesquisas organizadas por IA, costumam procurar uma opinião independente para cruzar e verificar?$FIL
O armazenamento descentralizado apresenta uma proposta atraente, mas a economia merece uma atenção mais cuidadosa. O Filecoin pretende criar um mercado para armazenamento de dados através de uma rede distribuída de fornecedores. A distinção importante está entre a capacidade de armazenamento disponível e a procura real dos clientes. O crescimento da rede torna-se mais significativo quando os requisitos reais de armazenamento de dados geram um uso recorrente, em vez de apenas a expansão da capacidade.Os dias das exchanges offshore no mundo das criptomoedas estão cada vez mais difíceis, especialmente para as pequenas exchanges, que enfrentam ainda mais dificuldades. Nesta baixa do mercado, muitas exchanges optaram por fechar voluntariamente, devido aos elevados custos de conformidade, à diminuição do tráfego no setor das criptomoedas, à redução de novos utilizadores e à queda nas taxas de transação.
No entanto, os custos fixos continuam a existir, e já não é um negócio lucrativo; exchanges como a bitmex e a coinex fecharam. Como utilizadores remanescentes, ainda temos de manter as nossas moedas nas grandes exchanges; atualmente, eu mantenho-as na Binance e na Okx.
Mesmo em caso de roubo, existe a possibilidade de compensação; recentemente, a Binance foi alvo de um roubo, mas no final compensou os seus utilizadores. As exchanges offshore ainda enfrentam ataques de IA e ataques de engenharia social a nível estatal, pelo que sobreviver não é fácil.
Em qualquer indústria, no final, prevalecem os que ficam, os vencedores levam tudo. As batalhas entre milhares de grupos na China resultaram apenas na sobrevivência da Meituan; as guerras das plataformas de comércio eletrónico resultaram apenas na sobrevivência da Taobao, JD.com e Pinduoduo.
Hoje, após a guerra das exchanges no mundo das criptomoedas, restam apenas a Binance, Okx e Coinbase. Isto também indica que o setor está a amadurecer, e as oportunidades para nós, investidores, estão a diminuir.
Só espero que o mundo das criptomoedas me dê mais uma oportunidade de um ciclo de quatro anos de alta e baixa para aumentar um pouco o meu capital; por agora, ainda sinto alguma ansiedade. O protagonista desta peça hoje é "Esta carteira é dele ou não".
O trader de criptomoedas Ansem respondeu às acusações de ZachXBT. As acusações têm duas camadas: promoção de tokens e ligação com a carteira envolvida. A resposta dele foi curta — a carteira em questão não lhe pertence.
O que realmente interessa é o complemento do utilizador da comunidade Naeven. Ele disse que as informações on-chain não podem provar que essa carteira pertence a Ansem. E o endereço marcado como carteira principal de Ansem, AVAZ...NXYm, tem registos de transações que apontam para outro utilizador, Dez, e está associado à conta Friend.tech desse utilizador.
Aqui surge um velho problema da análise on-chain: a propriedade dos endereços depende das etiquetas, e as etiquetas dependem de quem as coloca primeiro ou quem as divulga mais. Dois endereços que já fizeram transferências entre si, ou que apareceram juntos numa interação, facilmente são interpretados como pertencendo à mesma pessoa. Isto é uma probabilidade, não uma conclusão. Pode servir como pista, mas para qualificar uma pessoa com base nisso ainda faltam vários passos.
Voltando ao caso em si. As acusações não são suportadas pelos dados on-chain até agora, mas, por outro lado, a simples negação "não é minha" também não prova inocência; apenas transfere o ónus da prova para quem acusa.
Vale a pena refletir que a cadeia pode provar transferências, mas não intenções. Vemos para onde o dinheiro vai, mas o que imaginamos sobre o que as pessoas pensam é sempre mais vago do que o que o dinheiro mostra.