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Ao ver esta mensagem, o que me veio primeiro à cabeça foi fazer um orçamento para abrir uma empresa: o alargamento do âmbito de negócios não significa que o fluxo de caixa esteja garantido. O mesmo se aplica às transações, é preciso calcular o investimento e o retorno, e a reserva para riscos não pode ser poupada.
As regras definidas pelo Banco Central da Rússia entrarão em vigor a 17 de novembro: investidores não qualificados podem comprar até 300.000 rublos em criptomoedas por ano através de cada intermediário, investidores qualificados não têm limitações, e todos os investidores devem passar por um teste obrigatório antes de negociar.
O meu julgamento é que isto se assemelha mais a uma reestruturação do negócio dos canais, e não deve ser interpretado como um limite para o risco pessoal. O teste significa que os prestadores de serviços terão de suportar custos de gestão de acesso, e se esses custos serão cobertos depende do volume de negócios; o limite é calculado por cada intermediário, o que não equivale a um teto para o investimento total anual de uma pessoa. Se os utilizadores se distribuírem por vários intermediários para comprar, a exposição total ainda pode aumentar, esta é a minha suposição.
Para os amigos que fazem negócios, se se depararem com este tipo de regra de limite por canal, como é que definiriam o seu investimento total e a reserva para riscos? O volume de negociação do ouro tokenizado $XAU disparou e bateu recordes, basicamente porque o mercado cripto está em queda livre, ativos de alta volatilidade não são mais jogáveis, e o capital em pânico está correndo para um porto seguro, elevando ao máximo a característica de proteção.
Olhando mais a fundo para $BTC, o ouro caiu 30% este ano, estabilizando apenas na barreira dos 4000, não há fundo para comprar. Isto é puramente uma grande realocação interna de capital existente em pânico extremo. Isso mostra que a confiança do mercado está extremamente frágil; neste momento, perseguir ouro tem uma relação custo-benefício muito baixa. Quando o mercado despencar fundo e o sentimento melhorar, esse capital de proteção será rapidamente retirado para continuar a especulação.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ SoftBank Q2: Festa contabilística da OpenAI, difícil de esconder o risco de exposição única
A SoftBank divulgou o relatório financeiro do 2º trimestre do ano fiscal de 2026 a 10 de novembro, com o foco ainda na OpenAI. Investimento acumulado de 64,6 mil milhões de dólares, com cerca de 13% de participação; avaliação da OpenAI em 852 mil milhões de dólares, trazendo um ganho flutuante acumulado de cerca de 45 mil milhões e cerca de 25 mil milhões num único trimestre, com o 2º trimestre provavelmente a apresentar resultados impressionantes.
Mas a demonstração de resultados está altamente vinculada à avaliação da OpenAI: no 2º trimestre do ano fiscal anterior, o lucro líquido foi de 2,5 biliões de ienes, com o Vision Fund a lucrar 2,38 biliões; no 1º trimestre do ano fiscal de 2026, o lucro antes de impostos do Vision Fund foi apenas 5,4 mil milhões de ienes, uma queda anual de 98,8%, principalmente devido à avaliação da OpenAI não ter variado em relação ao trimestre anterior. Se a avaliação subir, o lucro explode; se a avaliação estagnar, quase desaparece.
O lado do financiamento é ainda mais preocupante: Jefferies afirma que a OpenAI angariou cerca de 70 mil milhões de dólares nos últimos 12 meses, cerca de 85% (cerca de 60 mil milhões) provenientes da SoftBank, formando um ciclo de avaliação auto-reforçado; em abril, a SoftBank contraiu outro empréstimo de 20 mil milhões de dólares, parte do qual foi usada para investir na OpenAI. No mesmo período, a queda da Grab já está a compensar os ganhos; o centro de dados de IA de 50 mil milhões de dólares na Malásia ainda é uma intenção, sem acordo formal ou cronograma.
Avaliação: O bom desempenho do 2º trimestre baseia-se principalmente na avaliação da OpenAI, sendo crucial que a SoftBank consiga usar o fluxo de caixa da Arm, os negócios de telecomunicações ou a implementação da infraestrutura de IA para compensar a exposição extrema a um único ativo. Caso contrário, quanto mais brilhantes forem os 45 mil milhões de ganhos flutuantes, maior será o risco de concentração subestimado.O relatório on-chain do fim de semana deu uma previsão para o mercado de segunda-feira, mostrando que os chips de armazenamento estão claramente mais fortes, com a Hynix prevista para abrir com alta de 4,5% e a Samsung com cerca de 2,6%, enquanto o mercado acionário dos EUA abre estável a ligeiramente fraco.
Este preço é o preço antecipado dos contratos perpétuos da Trade.xyz; o mercado de ações está fechado no fim de semana, e só ele pode negociar ininterruptamente, refletindo antecipadamente as expectativas do mercado. Nvidia, Micron, SanDisk e outros populares ativos de armazenamento para AI tiveram cotações no fim de semana ligeiramente abaixo do fechamento de sexta-feira, mostrando fraqueza.
A divergência é clara: o capital está priorizando as grandes fabricantes coreanas de armazenamento. Após uma queda excessiva no setor de armazenamento, o capital está apostando na recuperação do ciclo, com maior elasticidade para Hynix e Samsung. Mas no setor de líderes de AI no mercado americano, o capital está mais cauteloso, sem vontade de comprar. $SKHYNIX
É importante entender que esta é apenas uma expectativa antecipada dos contratos on-chain, não significa que a abertura de segunda-feira seguirá necessariamente esse caminho, serve apenas como referência de sentimento, não como resultado preciso.
No mundo das criptomoedas, também é preciso ficar atento, pois o sentimento fraco das ações de tecnologia pode pressionar indiretamente ativos de alto risco. O setor de armazenamento está se fortalecendo isoladamente, representando uma divergência interna no setor, não uma recuperação geral. Não corra para comprar só porque a Hynix está prevista para subir; espere a abertura oficial para ver a real sustentação antes de tomar decisões. $BTC $ETH
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Vitalik, fundador do Ethereum, publicou no X que não concorda com as reações negativas recentes ao movimento anti-centros de dados, acreditando que desacelerar a expansão em larga escala da capacidade computacional traz mais benefícios do que malefícios. Quando isso vem da boca do fundador do $ETH, tem um peso muito diferente do que o que as organizações ambientais vêm dizendo há dez anos.
Ele não diz "AI é perigosa, então parem de construir", mas sim que há um desalinhamento na linha temporal. Com o avanço dos algoritmos, as capacidades de IA que nos próximos dois anos precisarão de centros de dados em maior escala podem ser alcançadas em cerca de quatro anos, ou até menos, usando os centros de dados existentes. Em outras palavras: a demanda hoje precificada como "capacidade computacional nunca é suficiente" pode ser reduzida amanhã por algoritmos mais eficientes.
A partir disso, ele apresenta um segundo ponto — o movimento anti-centros de dados pode não causar consequências catastróficas. O tempo economizado pode ser usado para quê? A resposta dele é que o mundo precisa de mais tempo para lidar com ameaças de cibersegurança e riscos de biossegurança.
Há também uma frase fácil de ignorar: a pesquisa científica é limitada por fatores além da IA, e um atraso de um ano no desenvolvimento da IA causa um atraso real menor que um ano no progresso científico. Isso desmonta a equação "desacelerar é perder na mesma proporção".
Para o mercado, vale a pena refletir sobre o prêmio pela escassez de capacidade computacional. Nos últimos dois anos, a avaliação da infraestrutura de IA foi baseada na suposição de que "é preciso construir continuamente", mas se os algoritmos puderem diluir a demanda de dois anos, a base fica mais fraca.
Fica uma questão: o dinheiro que se paga hoje pela capacidade computacional sempre insuficiente será, afinal, um pagamento por uma demanda que talvez nunca venha?A Câmara dos Representantes da Geórgia tem um total de 180 assentos, sendo que obter 91 assentos representa a maioria. Antes da contagem dos votos adicionais dos cartões de memória, a contagem preliminar indicava que o Partido Democrata esperava obter 93 assentos (2 assentos a mais como margem de segurança). Se este assento for finalmente certificado e revertido, o Partido Democrata passará a ter 92 assentos, ainda acima da linha da maioria de 91 assentos, mantendo o controle da Câmara dos Representantes do estado, mas com uma vantagem de maioria reduzida a apenas 1 assento, tornando-se extremamente frágil.
A inversão do mercado geralmente é acompanhada por notícias, aguardando os resultados #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% $ABNB Será que o dinheiro poupado com a automatização do atendimento ao cliente pode ser retido?
A Airbnb revelou que no terceiro trimestre o custo por pedido no atendimento ao cliente caiu mais de 17% em termos anuais. A melhoria na eficiência do processamento pode melhorar os lucros, mas a resolução incorreta pode transferir custos para reembolsos e reclamações. Se a recompra subsequente se mantiver estável e a taxa de reembolso também melhorar, a poupança será mais sólida. Se a taxa de escalonamento de problemas aumentar, deve-se reavaliar o benefício líquido da automatização.$CORE ⚠️Lembrete importante
1. Não há um cronograma definido
Zerar (preço aproximando-se de 0) não é um ponto fixo no tempo, é um processo de liquidez desaparecendo gradualmente:
não é que num dia específico o preço caia para 0 de repente, o caminho comum é: as exchanges removem progressivamente o par → a profundidade diminui e o slippage aumenta muito → restam apenas negociações dispersas fora das exchanges ou on-chain para um público muito restrito → quase ninguém compra, o preço se aproxima infinitamente de 0.
Se o suporte principal ainda existir (mainnet funcionando normalmente, exchanges ainda mantendo o par, nós da comunidade operando), pode ficar muito tempo em baixa, meses ou até mais sem zerar; mas se ocorrer um gatilho negativo concentrado, a queda será rápida.
2. Alguns gatilhos chave que aceleram esse processo (são as linhas vermelhas que você monitora no gráfico)
- Várias exchanges principais anunciam em massa a remoção do par CORE
- Depósitos e levantamentos permanecem fechados por longo período, sem plano claro de reabertura
- Grandes quantidades de tokens roubados são despejadas no mercado
- Muitos nós validadores saem, causando problemas na operação da rede
Enquanto esses sinais não ocorrerem simultaneamente, não haverá queda rápida para zero; mas se vários acontecerem ao mesmo tempo, o risco aumenta drasticamente. Lista de riscos de curto prazo do CORE
Analisando as quatro principais categorias de riscos de curto prazo do CORE atualmente, os detentores precisam estar atentos. O primeiro é o risco de segurança da oferta: após o incidente de roubo de moedas b14g, ainda há cerca de 19 milhões de tokens não recuperados, somados aos tokens fantasmas gerados pelo vazamento da recompensa de agosto, a pressão de venda é esperada a longo prazo; dois grandes incidentes de segurança ocorreram consecutivamente, os detalhes do plano de compensação não estão claros, o que continua a suprimir o sentimento do mercado.
O segundo é a crise de confiança na governança: há apenas cerca de vinte nós validadores ativos, a equipe do projeto pode coordenar rapidamente um hard fork para intervir nas contas da cadeia, a narrativa de descentralização é fortemente questionada; membros centrais anunciaram a saída do DAO, mas não há um plano verificável para a transferência do tesouro e das permissões de código, e a recompra de receita esperada pelo mercado anteriormente ainda não foi implementada.
O terceiro é o risco de liquidez: a Bithumb removerá o CORE no final de novembro, a liquidez diminuirá ainda mais, a profundidade do mercado ficará mais rasa, facilitando picos e quedas bruscas, além disso, há o risco potencial de outras exchanges seguirem o mesmo caminho.
O quarto é a pressão do setor e do mercado geral: Babylon e Merlin continuam a desviar fundos de staking do BTCFi, e se o mercado do BTC enfraquecer, é muito provável que o CORE, com consenso frágil, sofra uma retração maior do que as moedas principais.
Bugs técnicos são problemas pequenos que podem ser corrigidos; o colapso do consenso, a diminuição da liquidez e estar numa tendência de baixa são os riscos mais letais.$BTC caiu abaixo de 75,8 mil à tarde, o índice de pânico subiu de 25 para 28, ainda na zona de pânico[reference:0]. Quase 100 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, mas a taxa de financiamento não ficou negativa, a relação entre longos e curtos subiu para 2,16, o que foi eliminado foram as alavancagens, não as posições.
O que realmente incomoda é o ETF, que em novembro teve uma saída líquida de 1,28 mil milhões, ninguém comprou na recuperação, o volume que as baleias recompraram só serve para tapar buracos.
$ETH é ainda mais típico, o ETF da Grayscale acabou de colocar 850 mil ETH em staking, quase 3,9 mil milhões de dólares bloqueados. Mas o ETF como um todo ainda está a perder fundos, o staking e o saque de capital seguem ritmos completamente diferentes.
As ações de media do mercado A subiram 13,4% numa semana, equipamentos elétricos 9,3%, mas bancos e carvão fecharam em baixa contra a tendência, todo o dinheiro está a apostar na elasticidade, ninguém quer os pesos pesados.
As ações de semicondutores nos EUA tiveram uma forte recuperação na sexta-feira, AMD subiu 11 pontos, mas o relatório de emprego não agrícola de 165 mil elevou a aposta em subida de juros para 70%, o Dow Jones caiu 237 pontos.
Os três mercados estão a resistir em divergência, quem ceder primeiro será o primeiro a ser liquidado.O preço do petróleo caiu 16% numa semana, mas a situação no Médio Oriente realmente se acalmou?
Após as eleições intercalares nos EUA, o Partido Democrata conquistou ambas as câmaras do Congresso, e o mercado apostou numa diminuição do conflito entre os EUA e o Irão, impulsionando uma queda de mais de 16% no preço internacional do petróleo numa semana. Na sexta-feira, o Brent ($BZ) manteve-se acima dos 97 dólares, enquanto o WTI rondava os 90 dólares.
Mas a realidade não é tão otimista.
Petroleiros perto de Omã foram atacados sucessivamente, houve novas explosões na região do Estreito de Ormuz, e o terceiro grupo de ataque de porta-aviões dos EUA está a caminho do Médio Oriente. Trump afirmou que não exclui novas ações militares contra o Irão; as partes mantêm comunicação diplomática via Catar, mas ainda existem divergências evidentes nas condições de negociação.
Entretanto, a Rapidan Energy considera que a probabilidade de um novo conflito entre os EUA e o Irão é de até 80%. Caso a guerra recomece, o preço do petróleo poderá ultrapassar novamente os 100 dólares.
A minha opinião: esta queda do preço do petróleo reflete mais uma antecipação do mercado em relação a expectativas de paz do que um desaparecimento real do risco geopolítico.
Os três sinais a acompanhar de perto são:
1. Se o WTI conseguir manter-se acima dos 90 dólares; uma quebra efetiva indicaria que a confiança do mercado nas negociações de paz está a aumentar.
2. Se a situação no Estreito de Ormuz se agravar, o que afeta diretamente o fornecimento global de petróleo.
3. O CPI dos EUA em novembro e a decisão da taxa de juro do Fed em dezembro, pois uma recuperação do preço do petróleo poderá aumentar novamente a pressão inflacionária.
Para o $BTC, a subida do preço do petróleo pode intensificar as preocupações inflacionárias, reduzir o espaço para cortes nas taxas pelo Fed e, consequentemente, afetar a liquidez dos ativos de risco. O “Outubro Mais Sombrio” da CORE DAO: Duas Incidentes de Segurança, Saída dos Fundadores, Conseguirá Ainda Sustentar a Bandeira do BTCFi?
Outubro tornou-se a janela mais sombria e emblemática da Core DAO: primeiro, foi anunciado oficialmente que Rich Rines e Brendon Sedo, dois contribuintes principais, deixaram seus cargos na DAO, apresentado externamente como uma transição para a descentralização; no final do mês, o protocolo b14g sofreu uma falha grave, onde hackers exploraram a lógica de extração de valor zero para roubar 97,05 milhões de CORE, embora cerca de 70% dos ativos tenham sido recuperados por meio de um hard fork, a recuperação dos tokens restantes ainda é incerta. Somando-se a isso, uma falha subjacente que causou excesso de recompensas para validadores em agosto expôs riscos de segurança consecutivos.
Diante desses múltiplos impactos, o mercado começou a reavaliar se a CORE pode continuar a liderar a pista BTCFi. O maior problema do projeto não é simplesmente um bug de código, mas uma crise de confiança na governança: a capacidade de coordenar rapidamente os nós para promover hard forks que alteram o estado das contas confirma a concentração de poder na rede, prejudicando continuamente a narrativa de descentralização. Ao mesmo tempo, concorrentes como Babylon e Merlin continuam a desviar fundos de staking de BTC, intensificando a competição interna na pista.
Mesmo que a lógica subjacente do staking de BTC ainda exista, os incidentes consecutivos já abalaram profundamente a confiança de instituições e investidores individuais. Para retornar à posição de liderança na pista, não basta apenas corrigir tecnicamente as falhas; a transparência do tesouro, a transferência de poderes de governança e a implementação de planos de compensação são indispensáveis. Incidentes de segurança podem ser remediados, mas uma vez perdido o consenso, a reconstrução torna-se extremamente difícil.Se me perguntarem qual é mais fácil de valorizar, meme ou narrativa técnica, eu acho que no curto prazo, memes realmente pegam mais rápido. Projetos técnicos falam horas sobre arquitetura, e o público ainda está a pesquisar termos; um meme simples com uma imagem, e o grupo já começa a interagir. Na questão da divulgação, a narrativa técnica fica em desvantagem. Mas ser fácil de espalhar não significa que o mercado vai sustentar a compra. Eu gosto bastante de memes, mas quando vejo projetos que até o roadmap transformam em piada, fico desconfiado: será que estão só a brincar, ou nem sequer planeiam trabalhar a sério?#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% 【闪迪（SNDK）1拆8观点】Reduzir o limiar para alavancar a liquidez, prevenir lucros a curto prazo, olhar para o poder computacional a longo prazo
A SanDisk (SNDK) implementa um desdobramento de ações de 1 para 8, sem alteração substancial no valor de mercado e fundamentos operacionais da empresa, mas que terá impacto direto na lógica de negociação e no psicológico do mercado:
1. Reduz significativamente o limiar, liberando liquidez para investidores de retalho: o preço elevado por ação dificulta a participação de investidores de retalho e funcionários. Após o desdobramento, o preço da ação cai para 1/8 do original (para cerca de algumas centenas de dólares), reduzindo muito o limiar de negociação, estimulando diretamente a participação dos investidores de retalho e a rotatividade dos fundos, aumentando significativamente a liquidez intradiária.
2. A curto prazo, provoca disputa por posições, prevenindo a exaustão do sentimento: o desdobramento é frequentemente visto como um sinal de confiança da gestão no desempenho a longo prazo. Contudo, o desdobramento é um ajuste não lucrativo, e o mercado pode experienciar a curto e médio prazo uma realização de lucros e fechamento de posições institucionais, aumentando claramente a volatilidade a curto prazo.
3. O prémio é transmitido para os setores de armazenamento AI e Crypto: como suporte importante para centros de dados AI e memória flash física de alta largura de banda, o desdobramento da SanDisk reforça a atenção do mercado ao ciclo de armazenamento, o que também transmite positivamente o interesse para infraestruturas de armazenamento descentralizado (como FIL, AR e outros ecossistemas DePIN).
Resumo: o desdobramento é um catalisador para otimizar a estrutura de posições e liquidez, com o curto prazo focado no sentimento e rotatividade, e o médio a longo prazo ainda dependendo da oferta e procura real de chips de armazenamento físico para centros de dados AI. $SNDK Hoje (8 de novembro), o Bitcoin está cerca de 75.776 dólares, com um recuo de 39,9% desde o pico de 126.102 dólares em 6 de outubro de 2025; o Ethereum está cerca de 2.235 dólares, com um recuo de 54,8%.
No mercado acionista dos EUA, no dia 5 de novembro, o Nasdaq caiu 5,52% num único dia, recuando 11,9% desde o pico de 6 de outubro, entrando numa correção técnica; o S&P recuou 5,7%.
■ Três cenários
Cenário A Fundo de consolidação: saída de ETF para parar a queda + Fed sem ação em dezembro, BTC oscila entre 68.832 (média móvel de 200 semanas, -45,4%) e 75.000.
Cenário B Intensidade típica de mercado bear: recuo de 60% a 68%, correspondendo a 40.350 a 50.440 dólares.
Cenário C Repetição do período de novembro a dezembro de 2018 (queda de -50,6%): cerca de 37.500 dólares.
■ A compra é a variável chave nesta rodada
■ Focar apenas em quatro sinais
1. Se o fluxo líquido semanal de ETF pode virar positivo; 2. Se a média móvel de 200 semanas em 68.832 será quebrada; 3. Se o índice de medo e ganância (atualmente 28) pode cair a um valor extremo e ocorrer venda por prejuízo de detentores de curto prazo; 4. Se o título do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassará 5%.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Sobre esta questão, a explicação simples é que a SoftBank apostou fortemente na OpenAI, comprando uma grande participação na empresa ChatGPT com dinheiro emprestado. Se o relatório financeiro é bom ou não, depende principalmente de quanto essa participação "valorizou no papel". Quanto exatamente a SoftBank investiu? O Grupo SoftBank já investiu cerca de 64,6 mil milhões de dólares na OpenAI, detendo aproximadamente 13% das ações. Isso significa que, para cada 10 dólares que a OpenAI valoriza, a SoftBank ganha mais de 1 dólar. Este montante foi investido em várias fases, com um adicional de 30 mil milhões de dólares este ano, dividido em três pagamentos de 10 mil milhões cada, sendo o último concluído a 1 de outubro. Grande parte do dinheiro foi obtida através de emissão de dívida. Qual a relação disto com o relatório financeiro do segundo trimestre? Grande parte dos lucros da SoftBank não provém da venda de telemóveis ou das suas operações, mas sim do registo contabilístico da valorização das empresas em que investe. Quando a avaliação da OpenAI sobe, a SoftBank pode registar um "lucro de investimento" no seu relatório financeiro. Nas últimas temporadas, a avaliação da OpenAI subiu de algumas centenas de mil milhões para 852 mil milhões de dólares, e a SoftBank lucrou imenso com isso. Então, será que o segundo trimestre será "brilhante"? Muito provavelmente não, e eu acredito que há uma possibilidade de ficar aquém das expectativas. A razão é simples: a mais recente ronda de financiamento elevou a avaliação da OpenAI para cerca de 1,25 biliões de dólares, mas isso$BTC caiu abaixo de 76.000 à tarde, cotado a 75.800, SOL e HYPE caíram ainda mais. O índice de medo e ganância subiu de medo extremo para 28, mas a taxa de financiamento ainda está positiva, presa no piso, os touros estão a levar pancada e a pagar juros, a limpeza ainda não acabou.
$ETH está mais complicado, com 45,2 milhões de moedas em staking bloqueadas, 1,37 milhões na fila para entrar esperando 24 dias, o rendimento diluído para 2,2% ainda está bloqueado. Mas o ETF fugiu com mais de 1,2 mil milhões em outubro, ETH/BTC está perto da mínima de três meses, os que bloqueiam moedas e os que retiram dinheiro contam histórias diferentes.
Hoje, as ações A da China tiveram cem ações com limite de alta, volume de negociação de 1,78 biliões, AI, manhua e bebidas alcoólicas alternaram para puxar, mas bancos e carvão fecharam em baixa contra a tendência, o ETF de base larga liberou 129,5 mil milhões, o dinheiro entrou no índice, não nas ações individuais.
As ações de semicondutores nos EUA recuperaram na sexta-feira, AMD subiu 11 pontos, mas o Dow Jones continuou em baixa, o relatório de emprego não agrícola de 165.000 elevou a aposta no aumento das taxas em dezembro para quase 80%, a CPI de terça-feira é a verdadeira faca. Cada mercado segue o seu próprio destino, quem tenta impor uma lógica única acaba por levar pancada.No contrato, o número de pessoas a fazer longos é cerca de 5,2 vezes o número de pessoas a fazer curtos. Mas entre os principais traders, a posição longa é apenas cerca de 0,72 vezes a posição curta.
De um lado, o número de pessoas é claramente maior, do outro, as posições estão na verdade mais inclinadas para o lado curto. A proporção de pessoas mostra quantas contas estão em posições longas, não qual lado tem posições mais pesadas no total. No mercado spot, nas últimas 24 horas, caiu cerca de 1,4%. Apenas olhando para a proporção de pessoas, não se pode concluir que os compradores já seguraram o mercado.
$DOGE $APP O elevado fluxo de caixa provém da eficiência publicitária ou do vento favorável do setor?
O último trimestre da AppLovin revelou cerca de 14 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre. Quanto mais estável for o retorno para os anunciantes, maior a probabilidade de o orçamento permanecer na plataforma, mas a sazonalidade e a concentração de clientes podem amplificar os números de um único trimestre. Se durante a época baixa ainda houver reinvestimento e a conversão de caixa se mantiver, a melhoria da eficiência é mais credível. Se a retirada do orçamento ocorrer simultaneamente com o aumento do custo do tráfego, é necessário reduzir as projeções de crescimento.$BTC oscila perto de 75.700, com liquidações superiores a 1 mil milhões nas últimas 24 horas, predominando posições longas, mas a taxa de financiamento permanece positiva, e a relação de contas longas para curtas na Binance subiu para 2,16. O que está enterrado é a alavancagem, não a fé, mas o ETF teve uma saída líquida de 1,28 mil milhões em novembro, a recuperação carece de suporte institucional, e o volume de recompra das baleias é apenas suficiente para tapar as brechas. $ETH luta em 2.244, o teste da rede de atualização Glamsterdam foi novamente adiado, o ETF teve uma saída diária de mais de 90 milhões, e a narrativa do staking não salva o curto prazo.
Esta semana, o índice Sci-Tech Innovation 50 da bolsa A subiu 7,95%, os media lideraram com 13,6%, e o CSI 1000 ultrapassou o CSI 300 em quase quatro pontos. Mas bancos e carvão fecharam em baixa contra a tendência, e as subidas são todas emocionais, não um mercado em alta abrangente; o capital aposta apenas na elasticidade, não no peso.
O índice Nasdaq dos EUA caiu quatro semanas consecutivas, acumulando uma queda de 3,37%, o relatório de emprego não agrícola de 165.000 elevou a probabilidade de subida das taxas em dezembro para quase 80%, e a CPI de terça-feira será o verdadeiro teste. As ações de semicondutores recuperaram na sexta-feira, mas isso é uma correção de sobrevenda, não entrada de novo capital.
Cada mercado tem o seu próprio destino, quem tenta impor um único quadro acaba por sofrer.$ACT agora parece mais uma fase de aperto do jogo, não uma fase confortável de subida. Também estás a observar aquele grupo de touros enterrados? Fiz uma revisão: o preço atual do ACT é 0.011768, subiu 13,41% nas últimas 24 horas, o pico de 15 minutos tocou 0.012950 e depois caiu. O KDJ está em nível baixo, o ímpeto de curto prazo está um pouco esgotado, e a banda superior de Bollinger também está a pressionar. O sinal mais crucial está nos derivados: liquidações totais de 280.100 nas últimas 24 horas, das quais 55,5% são liquidações de posições curtas; esta subida essencialmente é devido à expulsão dos short sellers, não à entrada ativa de novos compradores. Olhando para a liquidez das liquidações, há cerca de 125 milhões abaixo e apenas 30,06 milhões acima, a maior concentração está perto de 0.01, uma queda de 5,89% pode desencadear isso. Ou seja, a limpeza dos short sellers está basicamente concluída, mas há uma grande quantidade de posições longas enterradas abaixo, o espaço para subir está pressionado, e o risco de um puxão para baixo é maior. Sob esta perspetiva da força do setor, o rali do ACT parece mais uma recuperação emocional, não um sinal de preferência de capital a mudar para altcoins. Também há uma lógica otimista: a pressão de venda acima é relativamente leve, desde que se mantenha acima de 0.01, a cobertura dos short sellers pode dar outro impulso. Mas atenção, as expectativas para esta subida já foram precificadas antecipadamente, quem compra agora está a entrar no final do aperto, não no ponto de arranque. Se o apetite por risco do BTC e ETH diminuir, ativos de pequena capitalização como o ACT são mais propensos a perder ritmo primeiro. O meu julgamento é: agora é uma fase mista de lavagem e jogo, não uma fase de subida. Quem quer comprar deve estar atento ao risco de puxões, quem quer vender pode esperar pela recuperação.#美军扩大对伊朗封锁，霍尔木兹重开仍存分歧
As forças armadas dos EUA lançaram uma nova rodada de ataques contra o Irão, formando uma força-tarefa especial "Porta de Ferro" para expandir o bloqueio do mar para as rotas terrestres e o Mar Cáspio, aumentando significativamente a intensidade do bloqueio.
De um lado, há pressão militar contínua; do outro, a diplomacia continua a avançar em paralelo. Os EUA não descartam opções militares, enquanto o Irão exige o levantamento das sanções primeiro. As divergências entre as partes são grandes quanto à navegação e condições de bloqueio no Estreito de Ormuz, com intermediários como o Qatar a continuar a mediar.
Muita gente reage inicialmente comprando petróleo bruto, tentando também lucrar com o comportamento de refúgio do Bitcoin. Mas é importante notar que as recentes crises no Médio Oriente já mudaram a resposta do mercado:
Agora, o capital prioriza a precificação das expectativas de subida das taxas pelo Federal Reserve; as notícias geopolíticas são, na maioria, impulsos de curto prazo, difíceis de gerar tendências sustentadas. O prémio do preço do petróleo oscila com as notícias das negociações, e ativos de risco como $BTC e $ETH tendem a ser pressionados para baixo após picos devido a restrições de liquidez.
Em resumo: a escalada do conflito pode gerar um pico emocional, mas não deve ser vista como uma tendência principal. O foco futuro deve estar em dois pontos — se o tráfego no Estreito de Ormuz será realmente afetado e se o preço do petróleo continuará a subir. Sem uma interrupção real no fornecimento, isto é mais um jogo de emoções de curto prazo; não invista pesadamente baseado em notícias.O relatório de emprego não causou um colapso, mas após a lateralização estável do fim de semana, será que esta noite haverá uma queda repentina em cascata?
Estou do lado dos vendedores a descoberto e a calma atual não parece uma reversão para alta, mas sim um equilíbrio temporário após a queda. Após dados de emprego mais fortes, o mercado caiu primeiro e depois recuperou, mas o BTC está atualmente a 75,882.90 USDT, com variação de 24 horas de -0,20%; o ETH está a 2,234.60 USDT, com variação de 24 horas de -0,49%. Nenhum dos dois conseguiu sair da estrutura fraca: o MACD diário do BTC ainda está em cruzamento de baixa, com a supertendência a apontar para baixo; o ETH mantém um cruzamento de alta no MACD de curto prazo, mas ainda está numa disposição de médias móveis baixistas e sob uma supertendência descendente.
O mais importante é o volume. O volume diário do BTC é apenas 0,19 vezes a média dos últimos 7 dias, e o do ETH é apenas 0,11 vezes. Esta lateralização estreita do fim de semana indica que os compradores não iniciaram um ataque ativo, e os vendedores ainda não pressionaram; uma vez que a liquidez aumente, a volatilidade comprimida pode ser rapidamente liberada.
O ZEC subiu independentemente anteriormente, mas agora está a 1,260.53 USDT, com variação de 24 horas de -3,75%, tendo recuado claramente após a alta, e o fluxo de capital virou para saída líquida. Mantém uma disposição de médias móveis altistas, mas não conseguiu escapar à pressão da supertendência descendente. O meu cenário de vendedores a descoberto não é uma afirmação de que uma cascata é inevitável, mas sim uma vigilância: se as moedas principais caírem com volume abaixo do equilíbrio do fim de semana, a pressão de queda do ZEC pode aumentar simultaneamente; se o volume voltar e se firmar acima das médias móveis de médio prazo, a lógica dos vendedores a descoberto terá de ser revista. $BTC caiu para perto de 75.700, com liquidações superiores a 1 mil milhões em 24 horas, a maioria em posições longas, mas a taxa de financiamento não virou negativa, e a proporção de contas longas para curtas na Binance subiu para 2,16. O que está enterrado é a alavancagem, não a fé, mas o ETF fugiu 1,28 mil milhões em novembro, ninguém comprou na recuperação, e o volume que as baleias recompraram só serve para tapar buracos.
$ETH está numa situação complicada, com 45,2 milhões de moedas bloqueadas em staking, 1,37 milhões na fila para entrar esperando 24 dias, o rendimento foi diluído para 2,2% e ainda está bloqueado. Mas o ETF teve uma saída líquida superior a 1,2 mil milhões em outubro, o par ETH/BTC está perto da mínima de três meses, e os que bloqueiam moedas na cadeia e os que retiram dinheiro pelos canais tradicionais contam histórias diferentes.
Hoje, no mercado A-share, cem ações atingiram o limite de alta, com um volume de transações de 1,78 biliões, séries de IA de 20CM em lote, mas os bancos e o carvão fecharam em baixa contra a tendência, a rotação é rápida como virar páginas.
O índice Nasdaq dos EUA caiu quatro semanas consecutivas, o relatório de emprego aumentou a aposta numa subida de juros em dezembro para quase 80%, e na terça-feira o CPI será o verdadeiro teste.
Cada mercado segue o seu caminho, quem tentar aplicar uma lógica única vai perder.Recentemente, as apostas dos traders de opções estão a divergir, com a estrutura de negociação de Bitcoin ($BTC) e Ethereum ($ETH) a enviar sinais diferentes. Nas últimas 24 horas, o volume de opções de compra de Bitcoin representou 54,00%, enquanto as opções de venda foram 46,00%, mostrando uma ligeira inclinação para os touros, mas sem uma força significativa. Ethereum ($ETH), por outro lado, mudou claramente para uma postura defensiva, com o volume de opções de venda a atingir 55,90% e as opções de compra apenas 44,10%, indicando que o fluxo de capital de curto prazo já está pessimista. Cada um dos dois ativos tem um ponto crítico de preço: 84000 para Bitcoin e 2800 para Ethereum, ambos acima do preço atual, o que pode exercer uma atração para cima na fase de vencimento. No entanto, a diferença no montante nominal das apostas é enorme, com Bitcoin a atingir 660 milhões e Ethereum apenas 72,88 milhões, o que indica que o foco da especulação está concentrado no Bitcoin. Esta estrutura merece atenção. A quota de opções de compra de Bitcoin mal ultrapassa a metade, o que não indica uma entrada massiva de capital; a proporção de opções de venda de Ethereum representa que muitos traders já se prepararam para o risco de queda. Embora a posição geral do mercado ainda seja otimista, o capital está a fazer hedge discretamente, mostrando uma forte vontade de defesa apesar do otimismo. É importante notar que o ponto crítico é apenas uma referência, não um suporte firme; se o preço magnético de 84000 para Bitcoin não atrair compradores, e o capital continuar a fluir para contratos de venda, a volatilidade futura do mercado poderá aumentar ainda mais. A noite do relatório de emprego não agrícola coincide com a quebra da SanDisk, há potencial para um repique após a queda excessiva, mas ainda é cedo para falar em reversão
Caros acionistas, hoje às 21:30 é o relatório de emprego não agrícola, $SNDK ontem à noite caiu diretamente abaixo de 800 (atingiu 793,7), agora recupera para perto de 880, com uma volatilidade intradiária extremamente intensa.
Vamos falar primeiro do relatório não agrícola. O mercado espera um aumento de apenas 60 mil, mas os dados do ADP e ISM dos últimos dois dias não foram fracos. Não encarem o relatório de hoje como um sinal para corte de juros — se os dados forem muito fracos, a reação inicial será pânico de hard landing; se forem muito fortes, isso aumentará as expectativas de subida de juros, com o rendimento dos títulos do Tesouro a subir, e o Nasdaq e o mercado cripto a sofrerem. Hoje à noite provavelmente será uma montanha-russa com picos para cima e para baixo.
Agora sobre a SanDisk. Por que caiu abaixo de 800? Porque o Nasdaq despencou, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu fortemente, e a preocupação com o endurecimento da regulamentação de IA após os democratas terem conquistado ambas as câmaras derrubou todo o setor. O relatório do primeiro trimestre da SanDisk foi muito bom (receita de 11 mil milhões, EPS de 49,51 acima do esperado), foi totalmente arrastada para baixo pelo sentimento macroeconómico negativo.
Minha avaliação: a correção após a queda excessiva pode ser observada, mas não deve ser interpretada como uma reversão.
As médias móveis superiores ainda estão a divergir para baixo, a pressão da tendência é forte. O verdadeiro ponto de viragem a médio prazo será o desdobramento de ações 1 para 8 a 19 de novembro; antes disso, a recuperação do sentimento só pode ser considerada um repique, não uma reversão.
Com o relatório de emprego não agrícola a sair hoje, vou manter-me fora do mercado por enquanto, não vou tentar apanhar a faca a cair. Por mais que haja repiques, sem ver um candle de estabilização do lado direito não vou aumentar a posição. Isto não constitui aconselhamento de investimento. Acionistas, acham que os 800 vão aguentar hoje à noite? #非农来袭，12月加息会否生变？ Analisando os dados mais recentes de empréstimos, uma coisa está a tornar-se cada vez mais preocupante: as posições longas alavancadas dominam fortemente o mercado. Os $BTC longos tomaram emprestado 1.864,85 moedas, em comparação com apenas 50,9 moedas do lado curto. O empréstimo longo de $ETH atingiu 17.600 moedas, enquanto tanto a atividade longa como a de empréstimo em $SOL continuam a aumentar. Este desequilíbrio levanta um risco importante. Quando muitos traders se posicionam na mesma direção, até uma correção de preço relativamente pequena pode desencadear cOrbit em alta com o relatório do terceiro trimestre da Circle e os pagamentos de stablecoins da Stripe.
A Circle divulgou oficialmente que o volume de transações on-chain do USDC no terceiro trimestre foi de 13,9 trilhões de dólares, um crescimento anual de 49%, com receita total e receita de reservas de 865 milhões de dólares, um aumento de 17% ano a ano. A equipe de tecnologia internacional da Guotai Haitong disse que a receita e o lucro superaram as expectativas, mas parte da outra receita veio da pré-venda da ARC, e a liquidação diária não é tão robusta quanto aparenta nos números.
Simplificando, as stablecoins estão mais parecidas com um canal de recebimento. A equipe de computação da Western Securities escreveu que os pagamentos feitos por agentes de IA frequentemente são em centavos por transação, podendo chegar a milhares por dia, e as taxas por transação das redes tradicionais de cartões não são vantajosas nesse cenário. Para quem atende clientes americanos ou desenvolve ferramentas para agentes, vale perguntar se podem usar Stripe para enviar USDC para carteiras; a documentação oficial indica que o lado do recebimento cobre mais de 160 mercados, geralmente com liquidação em minutos, o que reduz custos em transferências bancárias para pequenas remessas internacionais.
No momento, estou mais focado em como usar esse canal para economizar taxas; por mais que os números sejam bons, não os tomo como direção definitiva. Para quem recebe pedidos do exterior, os vossos clientes já conseguem enviar stablecoins?
É apenas a minha opinião
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Nunca entendi uma coisa: por que alguém mantém uma posição short com uma perda de vinte milhões sem fechar.
Este grande investidor é um exemplo. Posição short em $HYPE com uma perda flutuante de 20,91 milhões de dólares, eu já teria vendido há muito tempo. Mas ele não desiste, porque há uma linha — acumulou 4,66 milhões em taxas de financiamento.
Ah, então ele não está a apostar na direção, está a receber as taxas overnight. Os compradores pagam todos os dias para sustentar a posição short dele, se o preço não sobe, ele ganha de graça.
Além disso, as duas posições short em $BTC e $ETH também deram lucro. Esta pessoa sabe o que faz, pena que eu só fico a olhar para as perdas flutuantes na conta e fico nervoso.Neste ciclo, se tomarmos o ponto mais baixo de 57.809 em 1 de julho de 2026 como o ponto de partida mínimo do mercado em alta, até o ponto mais alto de 87.399 em 21 de setembro de 2026, o aumento máximo foi de +51%, durando 82 dias.
Durante esta fase, o preço do BTC não sofreu uma correção superior a -10%, enquanto a queda contínua iniciada em outubro pode ser considerada a primeira correção superior a -10% deste ciclo, atingindo o ponto mais baixo de 74.888 em 6 de novembro de 2026, com uma correção máxima de -14,31%.
Comparando com os dados de correção do ciclo anterior e combinando com o atual ciclo de sentimento do mercado, arrisco a seguinte hipótese:
1. O índice Nasdaq 100 dos EUA recuou de 31.616,50 em 7 de outubro para 26.366,50 em 6 de outubro, uma correção de -16,60%, maior que a do BTC. Teoricamente, a volatilidade do BTC deveria ser maior, mas nesta correção, a força do BTC não foi tão grande, indicando que o BTC ainda está relativamente forte.
2. O mercado acionário dos EUA está em queda desde o pico, sem sinais de estabilização, com uma tendência contínua. É provável que o BTC ainda não tenha atingido o fundo e que haja espaço para novas quedas.
3. Com base na comparação dos dados do ciclo anterior, se esta correção continuar até 71.385, representando uma queda de -18,3% desde o pico, ou até 69.919, uma queda de -20% desde o pico, esses podem ser bons pontos de suporte.
[Esta é uma hipótese ousada e não constitui qualquer conselho de investimento.]Um endereço ganhou 2,14 milhões de dólares em 24 horas, subindo para o quarto lugar no ranking de lucros da Hyperliquid. O interessante não é quanto ganhou, mas que foi tudo com posições vendidas.
Vamos ver a base. O endereço 0x45d2…4029 tem um valor líquido de cerca de 65,08 milhões, com lucro acumulado histórico de 64,85 milhões — o que significa que ganhou quase o mesmo que tem agora na conta, indicando que é uma máquina de juros compostos repetidos.
Agora vejamos as posições. Vendido em $BTC cerca de 436 unidades, valor nominal de 33,09 milhões, alavancagem de 20x, lucro flutuante de 479 mil; vendido em $ETH cerca de 13.950 unidades, valor nominal de 31,19 milhões, também 20x, lucro flutuante de 2,9 milhões. Direção e alavancagem são consistentes, não é hedge, é uma aposta unilateral na queda.
O que merece atenção é a terceira posição. Vendido em $HYPE 4,330,800 unidades, alavancagem de 10x, prejuízo flutuante de 20,91 milhões. Mas na mesma linha há uma frase: taxa de financiamento acumulada recebida de cerca de 4,66 milhões de dólares.
Juntas, essas duas frases revelam a verdade. Essa posição vendida não é um erro de direção, é uma estratégia de receber rendimentos. Alavancagem baixa, margem de liquidação distante, o prejuízo flutuante é suportável; a taxa de financiamento é positiva, indicando que os compradores estão pagando para manter as posições. As posições vendidas em PUMP, DOGE e XRP também têm lucro flutuante.
Portanto, este endereço não representa um "baleia pessimista", mas sim uma estratégia: direção correta, recebimento de taxa de financiamento, toda a conta numa única direção. Se algum dia a taxa de financiamento do HYPE virar negativa e o preço continuar subindo, essa máquina passará de receber rendimentos para pagar rendimentos. $BTC esteve a oscilar perto dos 75.800 durante um dia, índice de medo e ganância em 32, ninguém se atreve a mexer. Mais de 90 milhões em liquidações em toda a rede, XRP teve mais liquidações do que BTC e ETH, a liquidez dos altcoins secou no fim de semana e a verdadeira face apareceu. Após o núcleo do PCE fixar em 3,1%, o BTC tocou os 81.500, mas no fim de semana recuou, as notícias negativas foram digeridas, o dinheiro não entrou.
Esta semana, o índice Sci-Tech 50 da bolsa A subiu 7,95%, os media lideraram com 13,6%, o CSI 1000 ultrapassou o CSI 300 em quase quatro pontos, o capital aposta apenas na elasticidade, não no peso. Hoje, cem ações atingiram o limite de alta, com um volume de 1,78 biliões, mas bancos e carvão fecharam em baixa contra a tendência, o que subiu foi todo emocional, não um mercado em alta abrangente.
Na sexta-feira, o Nasdaq subiu 1,09%, mas caiu 3,37% na semana, o índice de semicondutores caiu 12% na semana, o Dow Jones foi o único a subir. O relatório de emprego não agrícola de 165 mil elevou a probabilidade de aumento das taxas no próximo mês para 70%, as ações de semicondutores recuperaram, mas não é uma reversão. $ETH está a oscilar perto dos 2.230, a narrativa do staking continua, mas o preço não acompanha.$LRCX O montante de recompra é grande, quando é que o lucro por ação vai mudar?
A Lam Research adicionou uma autorização de recompra de 25 mil milhões de dólares a 5 de novembro. Se o lucro por ação pode beneficiar depende da variação do número líquido de ações após deduzir os incentivos acionistas da quantidade real recomprada. Se o fluxo de caixa for estável e o número de ações continuar a diminuir, o suporte da recompra será mais claro. Se o ciclo enfraquecer e a execução abrandar, o efeito a curto prazo da autorização será limitado. O mercado está muito calmo este fim de semana, o que era esperado. O BTC ficou travado perto dos 75.000 durante dois dias inteiros, e agora todos estão à espera do CPI de terça-feira.
O custo dos detentores de curto prazo do $BTC e as médias móveis estão logo abaixo, o RSI ainda não atingiu a zona de sobrevenda, testando repetidamente o suporte dentro de uma faixa estreita, e qualquer tentativa de recuperação é imediatamente reprimida. Além disso, o dinheiro lento começou a sair, o ETF spot de BTC já está negativo este ano, com uma grande fuga de capital, restando apenas alguns ativos com entradas líquidas.
Em comparação, o $ETH é o mais fraco dos três, com resgates contínuos do ETF, a relação ETH/BTC está em queda constante, e o beta alto agora só tem elasticidade para baixo; se não conseguir recuperar os 2240, continuo pessimista.
O $SOL está travado perto dos 89, o impacto do cancelamento do evento offline ainda não desapareceu completamente, e nesta fase está mais a seguir a queda passivamente, não por um problema fundamental grave. Pretendo esperar pelo fim do relatório de emprego e do CPI para ver se pode haver uma recuperação.
Se o CPI mantiver os 75.000, no máximo não se perde dinheiro; se cair abaixo, o verdadeiro mercado vai começar. Estamos a apostar há tanto tempo, com estes dados a sair, achas que os touros ainda têm hipótese de virar o jogo? Faltam apenas algumas horas para o fecho semanal (segunda-feira às 8h, horário de Pequim), com o $BTC na OKX a cerca de 75.900. A abertura desta semana foi a 77.982, subiu para 81.200 a meio da semana e depois caiu para 74.888, provavelmente fechando com uma longa sombra superior negativa. Estou a observar três números:
74.888, o ponto mais baixo desta semana. Durante o fim de semana, os mínimos foram 75.395 e 75.569, sem voltar a tocar neste valor, a pressão de venda está temporariamente controlada.
76.265, o ponto mais baixo da semana passada, que agora se tornou resistência; durante o fim de semana, houve duas tentativas de ultrapassar ligeiramente os 76.000, mas sem sucesso.
A taxa de financiamento está em cerca de 0,002%, praticamente zero, com ambos os lados a evitarem alavancagem.
A minha avaliação: o volume do fim de semana foi muito baixo, com apenas cerca de 1.650 BTC negociados em spot na OKX nas últimas 24 horas, o que é apenas um sétimo do volume diário de quinta e sexta-feira, tornando a análise da vela pouco fiável. A verdadeira direção será definida pelo capital do ETF após a abertura do mercado americano na segunda-feira: na semana passada, houve uma saída líquida de cerca de 1,28 mil milhões de dólares em ETFs spot, com a IBIT responsável por cerca de 1,2 mil milhões; se esta fuga não for contida, a recuperação terá dificuldades em avançar.
Pontos de risco: se o fecho semanal for abaixo dos 75.000, a probabilidade de um recuo para 74.888 ou até mais baixo na próxima semana aumenta significativamente; só se fechar acima dos 76.265 é que se poderá considerar alguma estabilização.
Onde acham que esta vela semanal vai fechar? Que preço devemos observar na próxima semana? Agora está a oscilar repetidamente em torno dos 76.000, o ETF teve saídas consecutivas por dois dias (hoje 410 milhões), as instituições também estão a sair? Mas houve uma saída líquida de 2300 na cadeia, as reservas da exchange são 2,82 milhões, os tokens não foram vendidos em massa. A liquidação forçada foi de 55 milhões, muito mais moderada do que os 120 milhões de anteontem, a relação entre posições longas e curtas é 3,1, os compradores ainda dominam, mas a taxa é extremamente baixa.
Os futuros de 42 mil milhões esmagam os 7,3 mil milhões do spot, claramente os derivados dominam. No aspecto técnico, a linha de fundo está em 74.800, a oscilação em 75.500, a resistência em 76.800.
O touro está a recuar rapidamente para se transformar numa oscilação de fundo, nesta posição é arriscado apostar na queda por causa do possível repique, e arriscado apostar na subida por causa de uma nova baixa, é demasiado difícil. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 USDT “regressa a casa”: a mudança dos stablecoins na rede principal do Bitcoin
USDT está prestes a "regressar a casa" a 28 de novembro — um regresso oficial à rede principal do Bitcoin. Isto não é uma simples visita ao passado, mas uma reconstrução técnica baseada no protocolo RGB.
Olhando para a história, o USDT nasceu na camada Omni do Bitcoin em 2014, tendo depois migrado para Ethereum e Tron devido a limitações de desempenho. Neste regresso, a Tether realiza um salto tecnológico através do protocolo RGB: os detalhes das transações são processados fora da cadeia, apenas a prova é ancorada na rede principal do Bitcoin. Isto significa que o USDT herda o mais alto nível de segurança do Bitcoin, ao mesmo tempo que ganha proteção de privacidade e alta escalabilidade.
Atualmente, as exchanges e os market makers já completaram a validação de cunhagem e resgate na rede de testes. Com a integração da Lightning Network em 2027, o Bitcoin deixará de ser apenas um armazenamento de valor, tornando-se também a infraestrutura central para pagamentos diários e circulação de stablecoins. Este é não só o regresso do USDT, mas também a evolução do ecossistema financeiro do Bitcoin. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Irmãos, o BTC e o ETH estão a consolidar com volume reduzido acima dos 75 mil, mas o sinal de sobrevenda já está no máximo, enquanto o livro de registos do ETF continua a sangrar
$BTC $75,850 |$ETH $2,234
O Bitcoin está a lutar repetidamente na faixa de 75.500-76.300, e o Ethereum está a esforçar-se perto dos 2.234. Em 24 horas, houve liquidações de 54,46 milhões de dólares em toda a rede, com posições longas a representar 42 milhões, os touros continuam a ser lentamente drenados.
A sobrevenda atingiu um extremo. O RSI(6) do BTC está em apenas 23, o do ETH é ainda mais baixo, em 18,63, mas o preço recusa-se a desabar ainda mais, o que é um típico esgotamento do momentum dos ursos, não uma aceleração do pânico. A faixa de 2.200-2.240 do ETH reúne o retrocesso de Fibonacci e a média móvel de longo prazo, sendo o ponto de convergência da crença entre touros e ursos nesta fase.
Mas o capital do ETF continua a sair. O ETF spot de Bitcoin teve uma saída líquida de 1,28 mil milhões de dólares na semana passada, a maior saída semanal desde junho, com a BlackRock IBIT a retirar 1,21 mil milhões. O ETF de Ethereum perdeu 365 milhões no mesmo período, com o ETHA a liderar os resgates. O capital está a observar, não a entrar.
Há um detalhe on-chain que merece atenção. O saldo de ETH nas exchanges caiu para cerca de 14,5 milhões, o nível mais baixo em dez anos, com os tokens disponíveis para venda imediata a encolherem continuamente.
Tecnicamente, os 75.000 do BTC são a linha média da caixa, uma quebra aponta para 73.000. O ETH precisa de manter os 2.200 para ter espaço para recuperação.
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Para além do alarido: quando a AI perde o seu brilho ilusório, é que se vê a verdadeira estrutura óssea
Uma notícia submersa pelo pânico do mercado pode ser mais digna de análise do que o ruído generalizado sobre o "estouro da bolha da AI": a equipa de investigação da Apple revelou que o seu sistema de controlo autónomo para robôs HALO utiliza diretamente o modelo Tongyi Qianwen da Alibaba, validado no robô Yushi G1, com uma taxa média de sucesso de 91% em tarefas individuais.
Por que motivo o mercado está em pânico esta semana? Pode ser pelo investimento astronómico em centros de dados que pode resultar em perdas totais, pelos rumores de cancelamento de encomendas da Microsoft, ou pela pressão e aperto nas cadeias de financiamento. Contudo, esta notícia discreta conta outra realidade paralela: a parte da AI que realmente pode ser implementada e "funcionar" nunca parou de avançar.
Este é precisamente o ponto que tenho vindo a enfatizar — esta ronda de desalavancagem do mercado está a limpar os gastos de capital desperdiçados e que acabam por ser inúteis, e não a tecnologia AI em si. Bolhas e tendências são sempre coisas distintas. Quando carregas no botão de venda a descoberto, tens de saber distinguir se estás a atacar uma bolha de avaliação inflacionada ou uma tendência tecnológica irreversível. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期
O gigante da AI Anthropic continua a avançar com o IPO previsto para novembro, embora as expectativas do mercado tenham claramente arrefecido. Inicialmente, o mercado estava otimista com uma avaliação de 2 biliões de dólares, mas após uma queda significativa nas ações tecnológicas, as instituições começaram a reduzir as suas expectativas, situando o intervalo de negociação atual entre 1,2 e 1,5 biliões, com uma perspetiva pessimista a descer até 1,1 biliões.
A pressão principal vem de três pontos: venda coletiva no setor da AI, aumento dos custos de computação devido às altas taxas de juro, e expectativas de regulação mais rigorosa após as eleições intermédias. A empresa mantém elevados gastos de capital, o ciclo de realização de lucros é incerto, e as instituições começam a exigir descontos.
Este IPO é um indicador do setor da AI atualmente. Se o preço não corresponder às expectativas e a cotação cair no primeiro dia, isso irá pressionar ainda mais a avaliação de todo o setor da AI; se for bem-sucedido, poderá restaurar o sentimento do setor a curto prazo.
Neste momento, não é aconselhável apostar antecipadamente; o foco deve estar na definição do preço durante a apresentação e na aceitação de fundos no primeiro dia de negociação. O mercado da AI já passou da fase de otimismo cego para uma fase de validação da avaliação. A verdade sobre a pressão de venda com dados atrasados
Após a atualização dos dados, a pressão de venda desta semana é maior do que a mostrada inicialmente na tabela. Em 6 de novembro, o ETF spot BTC dos EUA teve um fluxo líquido de saída de cerca de 412 milhões de dólares; de 2 a 6 de novembro, o fluxo líquido de saída semanal foi de aproximadamente 1,282 mil milhões de dólares. Na sexta-feira, o IBIT sozinho teve uma saída de cerca de 403 milhões de dólares. Alguns dados ainda não tinham sido incluídos nessas estatísticas, por isso é fácil subestimar a pressão ao ver os números preliminares.
Esta é também a razão pela qual tenho prestado cada vez mais atenção ao tempo de atualização dos dados. O mercado move-se rapidamente, e a atualização das tabelas pode alterar as avaliações. Confiar em dados incompletos para se confortar com a ideia de que "as instituições já venderam quase tudo" pode levar a ser apanhado de surpresa pelos números atualizados.
A questão mais urgente agora é: para suportar um resgate contínuo tão grande, que tipo de nova procura é necessária para absorvê-lo? O sentimento dos investidores de retalho pode mudar da noite para o dia, mas o capital que realmente consegue absorver a pressão de venda de forma contínua geralmente não é tão fácil de identificar. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC irmãos, isto não é especular com moedas, é brincar com stablecoins!
O Bitcoin ficou a oscilar em 75.800 durante todo o fim de semana, com uma volatilidade de menos de 0,1% em 24 horas, e o volume de transações encolheu como um fantasma. Ficas a olhar para o gráfico durante um bom tempo, pensas que a tua internet está lenta, refrescas a página, e o preço nem sequer mexeu na casa decimal.
Por que está tão estável assim? Na sexta-feira passada, o relatório de emprego nos EUA abalou o mercado. Foram criados 165.000 empregos, muito acima dos 60.000 esperados, quase três vezes mais. O sonho de corte de juros foi destruído, e a probabilidade de aumento de juros em dezembro disparou para 70-80%. Além disso, os ETFs tiveram uma saída líquida de 1,28 mil milhões de dólares na semana, e o fluxo líquido acumulado no ano virou negativo. As instituições estão a retirar-se, a política macroeconómica está a apertar, o dinheiro no mercado está todo encolhido num canto sem se mexer, quem é que ainda se atreve a acender o fogo neste momento?
A única consolação agora é que o nível de 75.000 ainda não foi quebrado. Entre 77k e 78k estão todos os investidores presos, se o volume não aumentar, qualquer recuperação só pode ser chamada de correção, não de reversão.
Eu, o velho porco, deixo aqui a minha palavra: na segunda-feira, com a abertura do mercado americano, será o verdadeiro momento do julgamento. Na semana passada, o índice de semicondutores caiu 12% num só dia, a SanDisk caiu quase 20%, ainda não acabou o desastre nos semicondutores de armazenamento, e esta semana vêm aí os relatórios financeiros de AI e o CPI para dar mais golpes. Se amanhã à noite o mercado americano continuar fraco, a cortina de 75.000 provavelmente será arrancada. A calma deste fim de semana é a última ilusão antes da tempestade, não te deixes enganar por esta linha morta a pensar que está tudo bem.
Se estás com vontade de apostar na direção, pergunta primeiro se aguentas o choque da abertura de segunda-feira. Controla as mãos, fica a ver o espetáculo.Ao ver esta nova regulamentação da Rússia, minha primeira reação foi: 3700 dólares por ano, isso é para abrir conta para investidores individuais ou é um cartão de experiência.
A partir de 17 de novembro, $BTC, $ETH, $USDT poderão ser comprados legalmente na Rússia, parece algo grande. Mas olhando o limite: para investidores não qualificados, cada instituição tem um limite anual de 300.000 rublos, cerca de 3700 dólares. Essa cota nem sequer é suficiente para comprar meio Bitcoin.
O mais engraçado são as duas últimas regras. Todos devem fazer um exame antes de negociar, se não passarem, não podem comprar. Transferências ponto a ponto entre pessoas físicas serão proibidas a partir de 1 de julho de 2027.
A Bolsa de Moscovo está bastante ativa, vai abrir em 1 de dezembro. Investidores individuais têm um limite anual de 3700, instituições não têm limite, pense bem nisso.No último ciclo de alta do BTC, o preço à vista atingiu o fundo em 21 de novembro de 2022, com o preço mínimo de 15450, seguido por um ciclo de alta, alcançando o ponto mais alto em 7 de outubro de 2025, com 126200, um aumento total de +717%, durando 1051 dias.
Neste ciclo de alta, após o preço da moeda atingir novos máximos parciais, ocorreram 6 correções superiores a -20%, das quais duas tiveram correções superiores a -30%, ambas ocorrendo na fase final do mercado em alta.
Por exemplo, em 14 de março de 2024, devido à especulação sobre a expectativa do halving do BTC e a entrada de fundos institucionais reais no ETF à vista do BTC, o preço do BTC ultrapassou o ponto mais alto do mercado em alta de 2021, chegando a 73787. Posteriormente, o preço consolidou-se em níveis elevados, com notícias negativas como o governo alemão vendendo BTC e o flash crash do mercado acionário dos EUA em 5 de agosto, fazendo o preço do BTC recuar até o ponto mais baixo em 5 de agosto de 2024, em 48935, com uma correção máxima de -33,7%.
[Nota: do ponto mais alto de 73787 em 14 de março de 2024 até o ponto mais alto de 126200 em 7 de outubro de 2025, durante o ano e meio seguinte, o novo máximo de preço só aumentou +71%]
Em 20 de janeiro de 2025, devido à eleição do presidente Trump, que apoia criptomoedas, o preço do BTC subiu para 109800, mas depois, devido à realização de notícias positivas e ao impacto negativo da guerra tarifária, o preço do BTC recuou até o ponto mais baixo em 7 de abril de 2025, em 74502, com uma correção de -32,7% O Banco Central da Rússia desta vez fixou as regras, que entram em vigor a 17 de novembro. Parece "aberto", mas na verdade é um círculo fechado.
Primeira camada, quem pode participar. Corretoras, instituições de gestão de ativos e prestadores de serviços de negociação de criptomoedas com licença podem entrar; a Bolsa de Moscovo inicia a negociação de criptomoedas a 1 de dezembro. A negociação sai do mercado de balcão e passa para a bolsa, com o direito de descoberta de preços e liquidez integrados no sistema oficial.
Segunda camada, quem pode comprar e quanto. Investidores não qualificados podem comprar até 300.000 rublos por ano através de cada intermediário, cerca de 3.700 dólares; investidores qualificados não têm limite. Pessoas comuns podem entrar, mas não podem investir pesadamente. 3.700 dólares por ano não chegam para comprar nem um $BTC, é apenas uma pequena alocação.
Terceira camada, como é controlada a entrada. Todos os investidores devem passar por um teste obrigatório antes de negociar. Este requisito não é financeiro, mas sim de conhecimento.
Quarta camada, a mais severa: a partir de 1 de julho de 2027, as transações ponto a ponto entre pessoas físicas serão proibidas. O antigo caminho para os pequenos investidores trocarem U termina numa data clara; para negociar, só através de plataformas licenciadas.
Juntando as quatro camadas, não é uma flexibilização da regulamentação, mas sim colocar a demanda dispersa do mercado de balcão num recipiente mensurável: limite para pequenas quantias, teste para conhecimento, proibição P2P para controlar a saída.
É preciso olhar separadamente para $BTC e $ETH. A abertura do canal regulado é uma variável lenta, a liquidação e custódia para instituições será implementada primeiro, e o capital dos pequenos investidores, devido ao limite, dificilmente formará uma pressão de compra significativa a curto prazo. $USDT é ainda mais crucial, pois as regras mencionam diretamente a permissão para negociação, o que equivale a reconhecer a função de liquidação das stablecoins.Pessoal, os dados desta semana são realmente um pouco contraintuitivos🔥
Emprego não agrícola de outubro +165 mil, a previsão era pouco mais de 60 mil; taxa de desemprego 4,1%; agosto e setembro foram revisados para cima em conjunto em 84 mil.
Normalmente, isso seria uma boa notícia.
Mas esta semana é diferente: após os dados, a probabilidade de aumento da taxa em dezembro subiu, e o título do Tesouro americano a 10 anos fechou em 4,85%.
E o resultado?
Na sexta-feira, o Nasdaq subiu 1,1%, $NVDAB Nvidia +3,6%.
E na quinta-feira, acabou de passar pela maior queda desde o "Dia da Libertação".
Minha sensação é: o mercado parece ter mais medo de um colapso na história da AI do que de mais um aumento do Fed.
Neste fim de semana, quero entender uma coisa: se realmente houver aumento em dezembro, qual setor será o primeiro a ser atingido? Computação, nuvem ou software?
Especialistas, comentem na seção de comentários, estou à espera de uma ideia👀
Dados: BLS, AP. Não é recomendação de investimento.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC caiu de 80.400 dólares para 75.600 dólares, o mercado parece frio, mas o volume de transações não voltou ao nível frio antes da alta de agosto!
Os dados da Glassnode mostram: até o relatório de 4 de novembro, a média móvel de 7 dias do volume combinado das exchanges spot e do ETF spot de BTC dos EUA, embora tenha caído do pico, ainda é cerca de 1,5 vezes maior do que antes da ruptura em julho-agosto. A retração anterior de cerca de 10% também não reduziu a atividade de negociação ao normal.
Volume alto só indica que há pessoas negociando, não significa que a compra está dominando. Alguém está comprando, mas pode ser que alguém esteja com mais pressa para vender. Além disso, o relatório mostra que nas últimas duas semanas houve uma saída líquida de quase 1 bilhão de dólares do ETF. Agora que o BTC caiu para 75.600 dólares, o verdadeiro teste está chegando!
75.700 dólares é o custo dos detentores de curto prazo, cerca de 75.800 dólares é a média móvel de 50 semanas, enquanto o valor médio real de mercado de 77.700 dólares já foi temporariamente perdido. A faixa entre 73.000 e 76.000 dólares poderá formar um suporte eficaz, o que influenciará diretamente a estrutura subsequente.
Ainda vejo este movimento como uma retração complexa na fase inicial de um mercado em alta, mas não se pode usar a análise de ciclo para dar um atestado de isenção ao mercado. O que precisa ser verificado a seguir não é se ainda há volume de negociação, mas se a compra pode realmente sustentar a venda!$QCOM O chip automóvel pode reduzir o impacto do ciclo dos telemóveis?
A receita do negócio automóvel da Qualcomm no último trimestre atingiu pela primeira vez 2 mil milhões de dólares. A produção em massa de projetos específicos ajuda a suavizar as flutuações finais, mas a programação da produção das fabricantes de automóveis e a taxa de penetração dos modelos determinam a velocidade de concretização. Se o crescimento automóvel compensar a queda dos telemóveis e a margem bruta se mantiver estável, o efeito de diversificação será mais forte. Se o crescimento estiver concentrado em poucos modelos, é necessário deixar margem para as expectativas de receita.O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA para outubro será divulgado esta semana (10 de novembro). Com base nas previsões atuais das instituições, no modelo do Federal Reserve de Cleveland e nas dinâmicas do mercado, faço um resumo:
1. Previsões principais do mercado
CPI geral (ano a ano): o mercado geralmente prevê que o CPI geral de outubro se mantenha estável em cerca de 3,7% (igual a setembro); a previsão mensal desacelera para entre 0,2% e 0,24% (claramente inferior ao pico temporário de 0,6% em setembro).
CPI núcleo (ano a ano/mês a mês): a inflação núcleo, excluindo alimentos e energia, deve crescer mensalmente cerca de 0,21% a 0,24%, mantendo-se moderada entre 2,48% e 2,6% em termos anuais.
2. Principais observações
Desaceleração do impulso inflacionário mensal: após o repique mensal em setembro causado por energia e alguns fatores de curto prazo, espera-se uma melhoria marginal nos preços de bens e serviços em outubro, alinhada com a tendência geral de queda da rigidez inflacionária.
Indicador da política do Fed: recentemente, devido à resiliência dos dados macroeconômicos, o mercado está altamente sensível ao caminho da política monetária do Fed. Se o CPI de outubro confirmar o arrefecimento esperado da inflação, aliviará o medo do mercado sobre um aperto agressivo adicional; caso contrário, se os dados surpreenderem negativamente, aumentará a pressão para o banco central manter taxas elevadas ou apertar ainda mais.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $BTC O Partido Democrata apenas ganhou o Congresso, não o presidente, e também não ganhou todos os assentos. É impossível legislar, simplesmente não há votos suficientes, muito menos para destituir o presidente. Muito provavelmente, os dois partidos vão cooperar a seguir. Se houver confusão, os americanos vão passar mal nestes dois anos. Na eleição de 28, o Partido Republicano estará seguro novamente, então por que se preocupar? Aproveite para comprar a preços baixos.