什麼是資金費率？
資金費率（Funding Rate）是永續合約計算多空雙方資金費用時使用的比例；資金費用則是依該比例算出的實際收付金額。 永續合約沒有預定到期日，資金費用機制透過改變雙方的持倉成本，促使合約價格與現貨參考價保持連結。
多頭是價格上漲時獲利、下跌時虧損的持倉方向，空頭則相反。在常見收付規則中，費率為正，多頭付給空頭；費率為負，空頭付給多頭。
一個例子：三次結算
假設交易者 A 持有價值 1,000 USDT 的多頭，B 持有等值空頭，兩人在三次費用評估時都持有部位，每次計費部位價值均為 1,000 USDT。USDT 是本例計價和結算資產；數字僅用於說明，不代表真實費率。
單期先算金額，再依費率正負判斷收付方向：
單期資金費用金額＝計費部位價值 × 當期資金費率的絕對值
第一次費率為 +0.01%，費用金額為 1,000 × 0.01%＝0.1 USDT。費率為正，因此 A 支付 0.1，B 收到 0.1。用相同方法計算後續兩次：
| 結算 | 假設的當期資金費率 | A（多頭，USDT） | B（空頭，USDT） |
|---|---|---|---|
| 第一次 | +0.01% | 支付 0.1 | 收到 0.1 |
| 第二次 | +0.03% | 支付 0.3 | 收到 0.3 |
| 第三次 | −0.02% | 收到 0.2 | 支付 0.2 |
| 合計 | — | 淨支付 0.2 | 淨收到 0.2 |
A 的淨支付為 0.1＋0.3－0.2＝0.2 USDT。A、B 只是用來呈現雙方收付，不表示平台必須將這兩名交易者固定配對。以 OKX 為例，平台組織多空間的費用轉移，不在這項機制收服務費；交易手續費另外計算。
計費基礎是依合約規則計算的部位價值，而不只是投入的保證金。以 OKX 的 USDT 結算合約為例，部位價值結合數量、合約規格與標記價格計算；標記價格是平台採用的計算參考價。其他結算資產和合約規格的單位換算，需使用相應產品規則。
哪些持倉參與結算？
在上例的定時評估機制中，是否收付取決於實際費用評估時是否持有部位。
例如，交易者 C 在第一次評估結束後開倉，又在第二次評估開始前全部平倉。兩個實際評估時間點都沒有持倉，就不參與這兩次收付。實際評估可能需要一段處理時間，不能只憑介面倒數判斷是否已完成。
結算間隔由產品規定。OKX 相關說明以每 8 小時為預設間隔，部分合約採用 1、2 或 4 小時，也可能依規則調整。8 小時不是所有永續合約的統一標準；其他產品的計提與結算方式應分別確認。
為什麼資金費用有助於價格靠攏？
資金費用改變多空持倉成本。合約持續高於現貨參考價時，若公式形成正費率，多頭需支付費用，空頭獲得費用收入。這會改變交易者持有雙方部位的意願，形成促使偏離縮小的誘因。負費率時，收付方向相反。
價格最終仍由交易決定，資金費用不會直接把成交價改成現貨價，也不保證兩者立即相等。
資金費率怎樣形成？
費率通常由觀察期內的合約溢價、利率參數和限制規則共同決定。溢價指合約價格相對現貨參考價的偏離，不一定只取最新合約成交與現貨價的差額。
以 OKX 計算方式為例，系統先觀察指定交易金額在買賣雙方的平均可成交價，形成相對指數價格的溢價指標，再對一個觀察期的資料加權。指數價格是依規定來源形成的資產現貨參考價。因此，費率反映一段時間的報價情況，而不只是結算瞬間的價差。
公式還會結合利率參數、結算間隔和上下限。這裡的利率參數是公式設定值，不等於交易者實際借款的即時利息。
結算前顯示的費率可能持續更新，實際收付以產品規定的最終結算費率為準。即使此刻合約低於現貨參考價，受到觀察期和其他參數影響，最終費率也不必立即轉為負數。
費率大小怎樣影響持倉費用？
相同部位價值和同一結算週期下，費率絕對值越大，單期轉移金額越大。 正負決定誰付誰收，大小決定收付多少。上例 +0.03% 的付款金額是 +0.01% 的三倍，負號則表示方向改變。
比較不同產品時，還要看結算頻率。例如，假設費率和部位價值都不變，每 8 小時收 0.01%，一天三次合計是部位價值的 0.03%；每小時收 0.002%，一天二十四次合計是 0.048%。後者單次較低，全天合計卻較高。例子僅用於比較週期，不是未來費用預測。
實際多期費用需依每期部位價值、最終費率和持倉情況分別計算，再合計收付。費率方向可能改變，收到與支付的費用可能互相抵銷，不能將某一期費率當作未來持續不變的收益或成本。
支付資金費用會減少相應帳戶或部位的擔保權益，其他條件不變時可能使風險更接近處理門檻；收到費用則增加權益。它與價格浮動損益是不同項目，如何影響擔保可參見保證金。
資金費率能預測價格嗎？
資金費率反映平台公式對觀察期資料的處理，以及下一次或已完成結算的收付比例。它有助理解持倉成本和合約偏離，但單靠正負或高低，不能判斷價格接下來一定上漲或下跌。
