Was ist die Funding-Rate?
Die Funding-Rate ist der Prozentsatz, mit dem Zahlungen zwischen Long- und Short-Positionen in Perpetual-Kontrakten berechnet werden; Funding-Zahlungen sind die daraus entstehenden tatsächlich gezahlten oder empfangenen Beträge. Perpetuals haben keine planmäßige Fälligkeit. Veränderte Haltekosten sollen die Verbindung zum Spotreferenzpreis fördern.
Long gewinnt bei steigenden, verliert bei fallenden Preisen; Short umgekehrt. Üblich: positive Rate lässt Long an Short zahlen, negative umgekehrt.
Beispiel: drei Abrechnungen
Angenommen, Händler A hält eine Long-Position im Wert von 1.000 USDT und Händler B eine gleich große Short-Position. Beide halten ihre Positionen bei allen drei tatsächlichen Funding-Bewertungen; der für die Berechnung verwendete Positionswert beträgt jedes Mal 1.000 USDT. USDT ist in diesem Beispiel der Notierungs- und Abrechnungsvermögenswert. Die Zahlen dienen nur der Veranschaulichung und stellen keine tatsächlichen Funding-Raten dar.
Erst Betrag berechnen, dann Richtung nach Vorzeichen:
Periodenbetrag = Abrechnungspositionswert × absoluter Wert der Rate
Erste Rate +0,01 % ergibt 1.000 × 0,01 % = 0,1 USDT: A zahlt, B erhält 0,1. Danach:
| Abrechnung | Hypothetische Rate | A (Long, USDT) | B (Short, USDT) |
|---|---|---|---|
| Erste | +0,01 % | Zahlt 0,1 | Erhält 0,1 |
| Zweite | +0,03 % | Zahlt 0,3 | Erhält 0,3 |
| Dritte | −0,02 % | Erhält 0,2 | Zahlt 0,2 |
| Gesamt | — | Zahlt netto 0,2 | Erhält netto 0,2 |
A zahlt netto 0,1 + 0,3 − 0,2 = 0,2 USDT. Sie zeigen die Seiten, keine zwingend feste Paarung. OKX organisiert Transfers ohne Servicegebühr innerhalb dieses Mechanismus; Handelsgebühren sind separat.
Basis ist regelbasierter Positionswert, nicht nur Margin. OKX-USDT-Kontrakte nutzen Menge, Spezifikation und Mark-Preis als Referenz. Andere Abrechnungswerte und Einheiten folgen ihren Produktregeln.
Welche Positionen nehmen teil?
Bei planmäßigen Prüfungen entscheidet eine bestehende Position zur tatsächlichen Bewertung.
C eröffnet nach Ende der ersten und schließt vor Beginn der zweiten vollständig. Ohne Position zu beiden tatsächlichen Zeitpunkten gibt es keinen Transfer. Verarbeitung braucht Zeit; Countdown allein beweist kein Ende.
Intervalle bestimmt das Produkt. OKX beschreibt acht Stunden als Standard, manche Kontrakte eine, zwei oder vier mit möglichen Anpassungen. Acht Stunden ist nicht universell; andere Erfassungs- und Abrechnungsmethoden getrennt prüfen.
Warum fördert Funding Preisannäherung?
Es ändert Long- und Short-Kosten. Dauerhafter Aufschlag zum Spot mit positiver Formelrate lässt Long zahlen und Short empfangen. Geänderte Haltebereitschaft kann die Abweichung verringern. Negative Rate kehrt Zahlungen um.
Handel bestimmt weiterhin den Preis. Funding ersetzt ihn nicht direkt durch Spot und garantiert keine sofortige Gleichheit.
Wie entsteht die Rate?
Meist kombiniert sie beobachteten Aufschlag, Zinsparameter und Grenzen. Aufschlag ist Referenzabweichung, nicht unbedingt nur letzter Kontrakthandel minus Spot.
OKX betrachtet etwa durchschnittlich ausführbare Preise für einen festgelegten Handelswert beider Seiten, bildet einen Aufschlag zum Indexpreis und gewichtet Periodendaten. Der Index ist die Spotreferenz bestimmter Quellen. Die Rate bildet damit zeitliche Kurse ab, nicht nur den Abrechnungsaugenblick.
Die Formel enthält Zinsparameter, Intervall und Grenzen. Der Parameter ist kein tatsächlicher aktueller Kreditzins des Händlers.
Anzeigen können vor Abrechnung wechseln; tatsächliche Transfers nutzen die Endrate. Trotz momentanem Preis unter Spot muss sie wegen Zeitraum und Parametern nicht sofort negativ werden.
Wie wirkt die Größe auf Kosten?
Bei gleichem Wert und Intervall überträgt größerer Absolutwert mehr. Vorzeichen bestimmt Zahler, Größe Betrag. +0,03 % ist dreimal +0,01 %, negativ dreht die Richtung.
Frequenz mitvergleichen: hypothetisch konstante Werte und Raten von 0,01 % alle acht Stunden ergeben drei Zahlungen und insgesamt 0,03 % täglich; 0,002 % stündlich ergeben vierundzwanzig Zahlungen und insgesamt 0,048 % täglich. Kleiner einzeln, größer pro Tag. Keine Zukunftskostenprognose.
Reale Mehrperiodenbeträge verwenden je Periode Wert, Endrate und Positionsteilnahme, danach Verrechnung. Richtung kann wechseln, Einnahmen Ausgaben ausgleichen. Eine Rate ist keine dauerhaft feste zukünftige Rendite oder Kostenbasis.
Zahlen senkt Sicherheitenkapital und kann bei sonst gleichen Bedingungen Risikoschwellen näherbringen; Empfangen erhöht es. Das ist getrennt vom unrealisierten Preisergebnis. Siehe Margin.
Kann die Rate Preise vorhersagen?
Sie zeigt die Formelbehandlung von Beobachtungsdaten und das Transferverhältnis nächster oder abgeschlossener Abrechnung. Sie erklärt Kosten und Abweichung, beweist aber allein durch Vorzeichen oder Höhe keine künftige Kursrichtung.
Verwandte Begriffe
Siehe Perpetuals, Mark-Preis und Margin, oder Krypto-Glossar.
Quellen
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