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$BTC oscilou em média 1,78% 2 horas após o relatório de emprego anteontem, e ontem à noite foi medido em 1,66% — quase exatamente a média.
Mas a direção foi unilateral: máximo de apenas +0,15%, mínimo de −1,52%. O emprego em outubro nos EUA foi +165 mil, muito acima do esperado, com queda líquida de cerca de 0,5% em duas horas, preço atual cerca de 75.900.
A liquidação das posições longas com alavancagem de 100x está a cerca de 1%, o que foi suficiente para ser atingida agora.
A média indica "vai oscilar", não "oscilar para ambos os lados".
Dados: OKX BTC-USDT 5m · Não é aconselhamento de investimento
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $TON
O ecossistema Telegram oferece ao TON uma oportunidade interessante de distribuição porque as plataformas de mensagens podem potencialmente introduzir funcionalidades de blockchain a audiências já existentes. No entanto, uma grande audiência potencial não deve ser confundida com adoção ativa de blockchain. A retenção da carteira, transações recorrentes on-chain, qualidade da aplicação e a verdadeira procura dos utilizadores determinarão se esta vantagem de distribuição se torna uma força competitiva sustentável.Bom dia, irmãos! Ontem à noite, o mercado acionista dos EUA finalmente respirou aliviado. No dia anterior, o Nasdaq caiu 5,5%, mas ontem à noite recuperou 1,09%, com ações de tecnologia AI como Nvidia e Micron também a subir. Mas o BTC continua fraco, esta manhã ainda oscila entre 75.000 e 76.000 dólares. Além disso, os dados de emprego não agrícola dos EUA divulgados recentemente superaram claramente as expectativas do mercado, tornando a política de taxas de juros do Fed em dezembro ainda mais relevante. Hoje há 4 assuntos que valem a pena discutir. 1️⃣ Novos empregos não agrícolas nos EUA aumentaram 165.000, por que o mercado está preocupado? Em 6 de novembro, os EUA divulgaram o relatório de emprego não agrícola de outubro. Novos empregos: 165.000. Expectativa do mercado: 65.000. Taxa de desemprego: 4,1%, abaixo dos 4,2% do mês anterior. Além disso, os números de emprego de agosto e setembro foram revisados para cima em 84.000 no total. Isso indica que o mercado de trabalho dos EUA é mais resiliente do que se previa. Mas para o mercado financeiro, dados económicos bons não significam necessariamente que o mercado acionista e o BTC vão subir. A razão é simples. Se o emprego nos EUA for forte e a pressão inflacionária não aliviar significativamente, o Fed não terá grande motivação para afrouxar a política monetária. Alguns economistas até acreditam que esses dados de emprego aumentam a possibilidade do Fed continuar a subir as taxas em dezembro. No entanto, um relatório de emprego não determina diretamente o que o Fed fará no final. Ainda é preciso observar a inflação, o crescimento dos salários e outros dados económicos. Para o mundo das criptomoedas, o foco continua a ser as futuras taxas de juro do dólar e a liquidez do mercado. 2️⃣ No dia anterior, o Nasdaq caiu 5,5%,#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 A "queda passiva" nas reservas de caixa desta ronda da Berkshire não se deve a falta de fundos, mas sim a uma ativação proativa após a entrada de Abel — passando da "acumulação extrema" na era Buffett para uma "alocação ordenada". Na ausência de grandes oportunidades de aquisição e com avaliações externas elevadas, a recompra de ações tornou-se a forma de retorno de capital com melhor relação custo-benefício.
No entanto, a administração enfatiza: as reservas de caixa continuarão a manter-se em mais de 300 mil milhões de dólares, para preservar uma munição flexível para enfrentar riscos extremos. No dia 5 de novembro, o banco central da Nigéria publicou oficialmente o "Regulamento de Operação de Ativos Virtuais Não-Securitizados", estabelecendo um limite de capital claro para os emissores de stablecoins.
Stablecoins ancoradas em moeda estrangeira (Classe 2) exigem um capital social mínimo de 15 mil milhões de nairas (aproximadamente 11,16 milhões de dólares), stablecoins ancoradas na naira (Classe 1) exigem 10 mil milhões de nairas, e outros prestadores de serviços de ativos virtuais precisam de 1 mil milhões de nairas.
Mas o ponto crucial não está nos números, e sim numa cláusula de contenção: stablecoins em moeda estrangeira devem estar registadas localmente na Nigéria, possuir licença do CBN para emissão, e licenças obtidas no estrangeiro não são isentas. USDT, USDC e similares que queiram continuar a servir utilizadores nigerianos terão de operar através de entidades licenciadas locais. Os requisitos complementares incluem reserva 1:1 mais 2% de sobrecolateralização, verificação BVN para transações P2P, e proibição direta de stablecoins algorítmicas.
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A minha opinião é que a Nigéria é um dos maiores mercados de adoção de cripto em África, e a circulação de stablecoins em dólares na blockchain já é grande demais para o banco central continuar a tratar como "fenómeno técnico". A essência deste quadro regulatório é trazer a emissão de stablecoins transfronteiriças para o âmbito da supervisão nacional. A curto prazo, trata-se de estabelecer barreiras; a longo prazo, o ritmo de implementação e a duração da janela de transição é que determinarão se USDT, USDC e outros poderão ser implementados com sucesso.
Se quiser continuar a acompanhar este tipo de dinâmicas regulatórias, pode seguir-me.
$BTC #尼日利亚 $ZEC
Apenas informação pública e análise objetiva do mecanismo, não constitui aconselhamento de investimento.Também se trata de grandes fundos a fazer short, mas a configuração das posições dos diferentes traders é realmente diferente. O valor total da posição de contratos perpétuos deste grande investidor é cerca de 190 milhões de U, entre os quais as três posições short divulgadas em BTC, ETH e SOL estão todas em lucro. Mas, após uma análise detalhada, verifica-se que o lucro está principalmente concentrado no BTC. 📊 Veja as posições-chave: 🟢 BTC: short com alavancagem de 25x em toda a posição, com 1352,79 unidades, preço de abertura a 78.647,9 dólares. Lucro flutuante atual de 3,882,400 U, receita acumulada de taxas de financiamento de 489,800 U. 🟢 ETH: short com alavancagem de 25x em toda a posição, com 7041,93 unidades, preço de abertura a 2.262,47 dólares. Lucro flutuante atual de 247,700 U, receita de taxas de financiamento de 14,400 U. 🟢 SOL: short com alavancagem de 20x em toda a posição, com cerca de 35.900 unidades, preço de abertura a 94,6624 dólares. Lucro flutuante atual de 172,800 U, receita de taxas de financiamento de 12,600 U. 💰 O lucro flutuante total das três posições short é de 4,302,900 U, com o BTC a contribuir com mais de 90%. Estes dados chamam a atenção para um problema: embora distribuído por três moedas, o lucro da conta ainda depende fortemente da tendência do BTC. Diversificar os ativos não significa realmente diversificar o risco, especialmente quando as três posições apostam na queda do mercado. Se houver uma recuperação coletiva subsequente, as três posições podem sofrer pressão simultaneamente. Além disso, a alavancagem de 25x é bastante sensível às variações de preço, pelo que o lucro flutuante atual não pode ser considerado como lucro já realizado. O que acham que é mais importante estudar neste grande investidor: a avaliação da direção ou a configuração das posições $SNDK
O setor de armazenamento nesta ronda de mercado foi realmente extremo: em um ano, no mercado acionista dos EUA, teve um crescimento de cem vezes, com velocidade e amplitude raras. Por isso, tenho preferido apostar na queda, o foco não é adivinhar o topo, mas sim analisar a relação risco-recompensa — o espaço para subida é limitado, e se houver uma correção para baixo, a recompensa é mais vantajosa. Até agora, esta ideia ainda não foi refutada.
Ontem à noite, ao visitar Orbit, notei que muitas pessoas estavam a aproveitar para comprar armazenamento, alegando que "os preços estão baratos". Mas barato não significa seguro, e poucos realmente observam o ambiente geral do mercado acionista dos EUA. Após a vitória do Partido Democrata, o mercado subiu inicialmente, depois ficou lateral durante o dia, mas fechou a sessão matinal com uma queda histórica de -6,89%. Este movimento indica que o sentimento não está estável.
Será que ainda vai cair? Na minha opinião pessoal: até meados deste mês ainda há pressão para queda, mas não será uma queda contínua e acentuada, será mais um movimento de subida e descida, que não parece uma grande queda nem uma grande recuperação, causando desgaste repetido. O ritmo é mais difícil de suportar do que a direção. O acima é apenas uma análise pessoal, não constitui aconselhamento.Cinco curiosidades que poucos sabem, quantas vocês conhecem? Cada uma pode explicar por que você perde dinheiro.
1. Alavancagem de 100 vezes não significa que você só será liquidado se o preço cair 1%, mas sim que a liquidação ocorre com uma queda de 0,5%.
100 vezes significa margem de 1%, mas há também margem de manutenção e taxas. A margem de manutenção do BTC é cerca de 0,4%-0,5%, então o preço real de liquidação está próximo de -0,5%.
O mesmo vale para 20 vezes: na prática não é -5%, mas cerca de -4,5%.
O espaço de tolerância da alavancagem é ainda mais estreito do que você imagina.
2. As taxas podem consumir metade do seu capital em um ano.
Suponha que você use 10% do capital com alavancagem de 10 vezes, a posição nominal é igual a todo o capital. A taxa de uma operação é 0,05%, abrir e fechar uma posição custa 0,1%.
Duas operações por dia equivalem a 0,2%. Em 250 dias de negociação, 50% do capital vai para a exchange.
Você ainda não perdeu para o mercado, mas já perdeu para as taxas.
3. A taxa de financiamento é um custo oculto de manter a posição.
0,01% a cada 8 horas, três vezes por dia, cerca de 11% ao ano.
Fazer long term significa pagar 11% ao ano de "imposto de posição". Se o mercado não subir nem cair, você ainda está perdendo.
4. Adicionar posições com lucro flutuante aumenta o custo médio da sua posição.
Comprar 10.000 U a 10U, subir para 20U e adicionar mais 10.000 U, o preço médio vira 15U.
Se o preço recuar 25%, você passa de lucro flutuante para prejuízo flutuante.
Adicionar posições amplifica simultaneamente lucros e custos, não é um aumento gratuito dos lucros A ação do preço do Bitcoin está a emitir um sinal que os títulos principais dos fluxos brutos de ETF obscurecem: o $BTC mantém-se perto dos $75,735 mesmo depois dos ETFs spot de Bitcoin nos EUA terem sofrido um sangramento combinado de $11,57 mil milhões ao longo de três sessões consecutivas. Um mercado que absorve essa escala de resgates sem quebrar o seu mínimo intradiário de $75,736 não é um mercado em liquidação ampla. É um mercado onde o capital está a mudar de mãos, de locais e de mandatos. A distribuição importa mais do que o total. O IBIT da BlackRock funcionou como uma saída de execução🎯 O preço do ouro caiu apenas 0,83%, mas a sua posição longa com alavancagem de 100x perdeu 81,3%
Alguém abriu uma posição longa em ouro a 4105, preço de marca 4071, taxa de retorno -81,3%, prejuízo flutuante quase consumiu toda a margem. Ele não errou a direção, o preço do ouro caiu apenas 0,83% naquele dia.
O problema está na alavancagem. Com 100x, não é preciso uma queda de 1% para liquidação; considerando a margem de manutenção e as taxas, a linha real de liquidação está em -0,5%; com 20x, não é -5%, mas sim -4,5%. A margem de erro é sempre mais estreita do que se pensa.
O custo oculto é ainda mais caro: duas operações por dia com taxa de 0,1% resultam em 50% do capital em um ano; a taxa de financiamento é 0,01% a cada 8 horas, pagando 11% ao ano para posições longas. Mesmo sem movimento no mercado, você está a perder dinheiro.
No mercado, BTC está a 75.894 com alta de 0,32%, suporte em 74.888 mantido; ETH a 2.237 com alta de 0,39%; SOL a 90,02 com alta de 0,46%. A desalavancagem parou temporariamente as perdas, mas enquanto 74.888 não for recuperado, só se pode considerar um repique.
Nível chave 74.888: se romper, continuará a cair; só se fala em recuperação se subir acima.
📊 Sugestões de investimento
• BTC — Tendência de alta
Take Profit (TP): $81,965
Stop Loss (SL): $69,822
• ETH — Tendência de alta
Take Profit (TP): $2,506
Stop Loss (SL): $1,969
⚠️ Aviso legal: As opiniões acima são pessoais e não constituem aconselhamento de investimento. O mercado é volátil, faça a sua própria pesquisa (DYOR) e assuma os riscos. 72% dos investidores de retalho estão a comprar na baixa, enquanto as instituições retiraram 430 milhões de dólares num dia
É muito interessante ver estes dois conjuntos de dados juntos.
【Do lado dos investidores de retalho】A proporção de posições longas na rede é de 【72,3% a favor do longo】，a taxa de financiamento ainda é positiva — os compradores estão a gastar dinheiro a apostar na recuperação. O índice de medo e ganância está em 31, com medo na boca, mas as ações são sinceras.
【Do lado das instituições】No dia 5 de novembro, o ETF spot de BTC teve uma saída líquida diária de 【430 milhões de dólares】: a Fidelity retirou 200 milhões, a BlackRock IBIT retirou 105 milhões. Dinheiro real, a fugir durante a noite.
【Quem está a errar?】
Os investidores de retalho votam com alavancagem, as instituições votam com spot. Historicamente, quando a proporção de posições longas ultrapassa 70%, não é um fundo, mas sim "compradores a sustentar-se mutuamente, e o peso a aumentar". A saída contínua de ETFs indica que o capital tradicional está a reduzir a exposição ao risco, e a curto prazo ninguém está a assumir a posição.
Claro que os compradores também têm provas sólidas: 75.000 foi atacado e defendido três vezes esta semana, mostrando que existe suporte real.
As duas partes apostam uma contra a outra, uma delas é sempre o combustível.
Desta vez, de que lado estás? $BTC $ETH A minha primeira reação foi: conseguir ver o mercado e clicar nos botões não significa que os fundos possam entrar e sair sem problemas. Se fosse para criar uma estratégia, eu definiria uma regra: se houver anomalias no depósito ou levantamento, marcar esse canal como temporariamente indisponível, em vez de concluir diretamente que o mercado está em baixa.🤖
Na sexta-feira, o Mercado Pago, do Mercado Libre, suspendeu transferências de criptomoedas e atrasou depósitos devido a instabilidade no sistema, estando em processo de reparação. No mesmo dia, o Nubank suspendeu depósitos e levantamentos de criptomoedas por falha de um fornecedor externo de dados, mas as operações de compra e venda continuaram normais. Nenhuma das duas confirmou se as falhas têm a mesma origem.
Eu valorizo mais o risco de disponibilidade do canal: atrasos no crédito podem desorganizar o planeamento financeiro, e o fato de as compras e vendas estarem normais não significa que se possa transferir os fundos. A vantagem desta regra é evitar confundir "poder negociar" com "poder gerir"; a falha é que pode considerar uma falha temporária como demasiado grave, e o fato de ambas terem problemas ao mesmo tempo não prova um risco setorial. Vocês consideram "anúncio oficial de restabelecimento" ou "restabelecimento real do crédito" como condição para levantar a suspensão?O anúncio de queima não significa que alguém está acumulando fichas
$UNI queimou 62.000 unidades ontem, o dobro da mediana dos últimos 30 dias.
O que os outros pensam: aumento na queima é um sinal positivo, subir contra a tendência indica que alguém está a comprar.
O que eu penso: o volume de queima acompanha o volume de transações, maior volatilidade significa mais taxas.
Esta queima é o resultado do mercado, não a causa do mercado.
Como este número é calculado: 62.000 unidades num único dia, a mediana é 31.000 unidades.
A diferença de duas vezes vem da maior volatilidade naquele dia, não porque alguém está a bloquear fichas de propósito.
A verdadeira acumulação de fichas mostra um aumento contínuo no volume de queima por vários dias.
Um pico num único dia, seguido de queda no dia seguinte, indica que são apenas as taxas a movimentar-se.
Quando a queima e o preço da moeda não estão sincronizados, primeiro veja quem está a pagar essa taxa.
#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元
#$UNI Vou primeiro calcular o custo de capital desta transação: o protocolo Hadron com a RedStone depende do financiamento dos compradores aprovados para suportar liquidações rápidas, enquanto o arranjo para que os detentores saiam voluntariamente quase que instantaneamente ainda está no roteiro.
Eu penso que estar disponível 24 horas não significa receber dinheiro a qualquer momento. Por trás da liquidação rápida, alguém tem que estar disposto a esperar pelo dinheiro, esse custo de espera não desapareceu, apenas mudou de pessoa que o suporta.
Entre conveniência e certeza de saída, escolho a segurança, primeiro vou ver se o arranjo de saída pode ser implementado, sem considerar o roteiro como uma funcionalidade já realizada.Uma massa de nuvens convectivas fortes que ainda não obteve permissão para liberação do espaço aéreo está silenciosamente acumulando calor latente sobre o estado de Idaho — o seu código é "Aurora". O relatório do terceiro trimestre do início a meio de novembro é apenas um lançamento rotineiro de balão meteorológico; o que realmente importa não é o balão em si, mas as camadas da atmosfera que ele atravessa: a camada inferior é a taxa de queima de fluxo de caixa, ou seja, o fluxo de vapor de água, quanto mais rápido queima, mais alto a base da nuvem se eleva; a camada média é a aprovação regulatória, equivalente ao controle do espaço aéreo, se a torre não liberar, mesmo a convecção mais forte só pode girar no lugar; a camada superior é o centro de dados de inteligência artificial e seus parceiros elétricos famintos, que é a única corrente de jato de baixa altitude que transporta de forma estável o fluxo de ar quente e úmido.
Nós, que fazemos previsões, tememos uma situação: o modelo produz uma saída bonita, mas a realidade demora a responder. O projeto avançado de reator nuclear está exatamente preso nessa fase — o ponto crítico para a operação comercial, que precisa evoluir de uma perturbação tropical para um tufão numerado, não falta energia, falta estrutura. O progresso da construção e o fornecimento de fundos são o cisalhamento vertical do vento, se o cisalhamento for grande, a coluna convectiva será inclinada, e o topo da nuvem não conseguirá mais alcançar o topo da troposfera. Portanto, não se concentre apenas nos números do relatório, eles são apenas a leitura do termômetro dentro da caixa de persianas, o que realmente determina o tempo é a configuração do campo de pressão atmosférica.
Quanto aos ativos correlacionados das ações americanas com aparência de tokens, eles são mais como boias de observação flutuando perto da costa. O que eles registram não é a tempestade no mar profundo, mas as ondas geradas pela circulação periférica — a fase está sempre atrasada, a amplitude sempre amplificada. Quando a nuvem principal ainda está esperando pela aprovação, a leitura da boia já se agitou uma vez, isso não é previsão do tempo, é previsão de ondas do mar. Uma vez que o gradiente de pressão se abre, a relação entre vento e ondas é sempre maior que um; quando o gradiente se estreita, a boia se acalma primeiro, enquanto a tempestade principal ainda gira lentamente no lugar.
O único fato observacional que quero dizer é: a taxa de queima de caixa é a fonte de vapor de água deste sistema, o progresso do projeto é o seu movimento ascendente, a aprovação regulatória é a inversão térmica acima dele. Enquanto a inversão térmica não for quebrada, todo o desenvolvimento vertical será pressionado dentro da camada limite, e o eco do radar, por mais bonito que seja, será apenas nuvens estratificadas.
O sistema de nuvens periféricas já varreu a superfície do mar, a circulação principal ainda não foi numerada como tufão. #okloq3nuclearoutlookOs três tokens estão todos muito próximos da resistência, a menos de 1% do preço atual, e a parede de ordens de compra abaixo está apenas um pouco acima de um ponto percentual. Mas recentemente as liquidações têm sido todas de posições longas, com tokens sangrando a sair, o preço está mais alto mas não consegue avançar. A situação dos três tokens é diferente: BTC está lateralizado de forma rígida, com uma parede de ordens de venda próxima; ETH está ainda mais próximo da resistência, com uma parede de ordens de compra abaixo; SOL está mais apertado, os touros ainda estão a adicionar discretamente. $BTC｜Resistência 76,565｜Suporte 74,811 Resistência em cerca de 76,565, apenas +0,88% do preço atual, liquidações em torno de 35,12 milhões. Suporte em 74,811, -1,43% do preço atual, é uma parede de ordens de compra, liquidações em torno de 34,75 milhões, ambas as paredes têm espessura semelhante. No geral, a pressão é para cima. Em termos de momentum, preço atual 75,902, amplitude de 12 horas de 2,07%, largura da banda de Bollinger 7,42%, movendo-se lateralmente dentro da banda. Posições reduziram 0,58% nas últimas 24 horas, nas últimas 28 liquidações quase todas foram de posições longas, representando 99%, os touros estão a ser pressionados. Na última hora, três velas consecutivas fecharam para baixo, a vela das 07:00 foi um doji com sombra superior longa, não conseguiu romper para cima. Em resumo, o BTC está preso entre 76,565 e 74,811, uma faixa inferior a 1,5%. Resistência próxima, padrão de pressão superior, posições longas ainda a serem liquidadas. No curto prazo, vai lateralizar nesta faixa, resistência em 76,565 é uma parede próxima, suporte em 74,811 é um amortecedor de ordens longas, se romper para baixo vai limpar as posições longas. $ETH｜Resistência 2,260.03｜Suporte 2,206.71 Resistência em 2,260.03, +0,87% do preço atual, liquidações em torno de 21,95 milhões, a mais próxima. Suporte abaixoO momento mais surreal desta semana: o BTC caiu de 80.000 para 75.000, e no grupo só se ouvia "o urso chegou". Quando abri a minha conta, vi que o $ETH caiu 0,06% em sete dias — praticamente o valor das minhas taxas.
Os que caíram mais não foram as altcoins pequenas, mas sim o $SOL com -7,96%, TON com -6,78% e DOGE com -5,01%. Os que normalmente gritam mais alto foram os que fugiram mais rápido desta vez.
O mais absurdo foi o ETF: BTC teve uma saída de 430 milhões de U em uma semana, ETH teve uma saída de 1,51 mil milhões de U. Em teoria, o ETH deveria cair mais, certo? Mas foi o que resistiu melhor à queda.
A minha estratégia é simples: não mexer. Esperar pelo CPI da próxima semana. Esta manhã dei uma olhada nas posições totais da rede de 1324,19 mil milhões, que só se moveram 0,06% num dia, quase pensei que o mercado estivesse adormecido, mas ao analisar mais a fundo, as quatro moedas estavam todas a trocar de mãos, nada estava parado.👀
Primeiro nível de análise do total: posições totais da rede 1324,19 mil milhões, variação de 24 horas apenas 0,06%.
Segundo nível, divisão das posições por moeda: as quatro moedas somam 883,44 mil milhões, representando 66,7% do total. $BTC sozinho tem 518,38 mil milhões, 39,15%, $ETH 281,77 mil milhões, 21,28%, juntos representam 60%; SOL 53,89 mil milhões e $ZEC 29,40 mil milhões, juntos menos de 10%, o poder de decisão não está nas mãos das moedas pequenas.📊
Terceiro nível, comparação temporal: ZEC aumentou 12,24% em um dia, mas caiu 1,39% em uma hora, é o que se move mais rápido; ETH subiu 0,60% em um dia, caiu 0,21% em uma hora; BTC caiu 0,35% em uma hora e 0,83% em um dia, saindo dos dois lados; só SOL subiu 2,30% em um dia e ficou estável em uma hora.
Depois de analisar os três níveis, fica claro: o volume total não se move porque as entradas e saídas se compensam. O dinheiro quente que entrou em ZEC no dia anterior está a sair esta manhã, SOL está parado. A liquidação total da rede em um dia é apenas 2,37 mil milhões, com posições longas representando mais de 60%.
A minha condição é simples: só sigo com metade da posição se ZEC não cair mais em uma hora e BTC virar positivo em uma hora; se não, continuo de fora a observar. A estabilidade do total é sinal de confiança ou de que ninguém se atreve a mexer — de que lado estás?🤔BTC fez um movimento completo em V invertido esta semana: primeiro subiu para 80 mil, depois recuou para 75 mil, 7 dias -2,96%. Mas o que vale a pena observar não é a queda, mas quem ainda está de pé depois da queda.
As moedas principais não tiveram alta nem queda generalizada esta semana, formando uma linha estratificada. $ETH -0,06% praticamente estável; LINK -2,63%, SUI -3,05% com leve perda; mais abaixo DOGE -5,01%, TON -6,78%, $SOL -7,96%, o segmento altcoin está em correção profunda.
O estranho é o fluxo de capital. De 30/10 a 05/11, o ETF spot de BTC teve saída líquida de 430 milhões de U, ETH teve saída de 1,51 mil milhões de U. A saída de ETH foi três vezes maior que a de BTC, mas o preço resistiu mais — a pressão de venda foi absorvida por outra coisa, o ETF não foi o principal formador de preço do ETH esta semana.
O volume de negociação também conta a mesma história. O volume de negociação de 24 horas do BTC é cerca de 71,8 mil milhões de U, no dia da queda o volume diário aumentou para cerca de 22 mil unidades; ETH cerca de 46,1 mil milhões de U. Queda com aumento de volume indica que realmente houve venda, não espere que termine com um único pico.
Conclusão: este é um mercado estratificado, não um mercado em colapso. BTC precisa primeiro digerir as posições acima de 80 mil, se a força relativa do ETH se mantiver, o capital voltará para ele primeiro, e não para salvar o SOL. Na próxima semana, o CPI dos EUA de outubro dará a primeira resposta. #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Veja primeiro a situação dos lucros #Mercado acionista dos EUA sofre forte venda: o índice de semicondutores da Filadélfia regista a maior queda diária desde março de 2020 O gigante holandês de máquinas de litografia ASML teve um vazamento inesperado antecipado do seu relatório financeiro, com encomendas reservadas no 3º trimestre de apenas 2,63 mil milhões de euros (muito abaixo dos 5,6 mil milhões de euros esperados pelo mercado), e reduziu significativamente a previsão de vendas líquidas para o ano fiscal de 2025 para um intervalo entre 30 e 35 mil milhões de euros. Juntamente com quedas acentuadas de Nvidia (NVIDIA -6,7%), TSMC ADR (-5,8%), Broadcom (AVGO -3,5%) e Tokyo Electron, o setor global de semicondutores perdeu mais de 520 mil milhões de dólares em valor de mercado num único dia, registando a maior queda diária desde a crise de liquidez e circuit breaker da COVID-19 em março de 2020. No painel de monitorização de risco dos traders nativos de cripto, o índice de semicondutores da Filadélfia não é apenas um índice externo comum, mas sim um barómetro global do "capital de alta tolerância ao risco" e da "festa da alavancagem de poder computacional AI". Esta queda abrupta é a transmissão real do aperto de liquidez em Wall Street e do desendividamento dos fundos de paridade de risco multiativos (Risk Parity), e ressoa fortemente com a reestruturação regulatória política iminente das eleições intercalares dos EUA. Por que razão o flash crash do índice de semicondutores da Filadélfia não é apenas um evento do mercado acionista dos EUA, mas sim a "porta de liquidez" do capital cripto?
1. O grau de sobreposição da estrutura dos investidores institucionais está no seu nível histórico mais alto Após a aprovação dos ETFs spot de Ethereum e Bitcoin em 2024, o poder de definição de preços dos ativos criptográficos mudou fundamentalmente dos retalhistas offshore e grandes baleias offshore para fundos macro multi-estratégia e fundos de hedge quantitativos.A Strive impulsionou os lucros do terceiro trimestre com ganhos em BTC, alcançando um lucro de 509 milhões de dólares, além de aumentar a intensidade da compra de BTC, com uma posição de 43.124 moedas, mas o preço das ações continuou a cair. Eu acho que isso é uma lição mais adequada para iniciantes do que apenas olhar para os números de lucro: a empresa ganhar dinheiro não significa que as ações devem subir.
📌 É preciso distinguir entre "lucro do período" e "expectativa futura". Este lucro foi impulsionado pelos ganhos em BTC, não podendo ser diretamente considerado como uma capacidade de lucro que se repete a cada trimestre; a precificação das ações também envolve o julgamento do mercado sobre o futuro, e o lucro de um único trimestre não é a única variável.
Pegando como exemplo os 43.124 BTC: se o preço da moeda cair, presumo que a avaliação dessa posição também sofrerá pressão, e a ampliação da posição significa maior sensibilidade ao preço da moeda. Um erro comum entre iniciantes é traduzir "lucro positivo" diretamente como "pode alavancar", ignorando que o preço das ações e o BTC não são a mesma coisa. Continuarei a observar a origem dos lucros e o risco da posição, sem substituir o controle de risco por um número impressionante.#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Reserva de caixa: observar ou preparar para agir?
Anteriormente, o caixa continuava a aumentar, essencialmente porque o velho e Abel acreditam que: no mercado atual, há poucos ativos que atendem ao limiar de retorno da Berkshire.
Duas situações:
- O caixa continua em nível elevado, com ligeiro aumento: continuar a defender, não perseguir preços altos, esperar por uma correção sistémica ou por oportunidades de grandes aquisições; corresponde ao julgamento de "não ter pressa em apostar, esperar por um bom preço";
- O caixa diminui significativamente: ou uma grande aquisição, ou aumento da compra de ações e do recompra, representando que a gestão julga que um conjunto de ativos já entrou na faixa de valor.#AI巨头融资观察：微软、Meta合计发债400亿美元 A Microsoft e a Meta têm estado ativas no mercado de obrigações, emitindo um total de 40 mil milhões de dólares! A Microsoft emitiu 25 mil milhões, a sua primeira incursão no mercado de obrigações em dólares desde 2017; a Meta emitiu 15 mil milhões, além de uma grande emissão em euros, que atraiu uma procura frenética de 53 mil milhões de euros. Juntamente com a Oracle e a Alphabet, estes gigantes tecnológicos estão a financiar-se intensamente. A opinião pessoal do Mark é: estes gigantes parecem brilhantes, mas o fluxo de caixa está quase esgotado pelo "monstro devorador de dinheiro" que é a AI. Desenvolver grandes modelos de AI e construir centros de computação é um buraco sem fundo. Antes, os gigantes podiam contar com os seus negócios principais, quase como uma máquina de imprimir dinheiro, para se sustentarem. Agora? Estão todos a emitir dívida para pedir dinheiro emprestado. E atenção, o ambiente de taxas de juro elevadas do Fed ainda não acabou, o custo dos juros das obrigações é muito alto. No mercado, as ações tokenizadas da Microsoft, Meta e Oracle estão a cair, o que mostra que o mercado não está a comprar esta ideia. O que é que as pessoas receiam? Que, ao pedirem tanto dinheiro emprestado para investir em AI, se a monetização comercial não acompanhar, como é que vão pagar esta enorme dívida? Quais são os impactos? A curto prazo, é definitivamente um efeito negativo de drenagem de liquidez. Quando os gigantes emitem dívida, retiram muita liquidez do mercado. O dinheiro global já está apertado, e se os gigantes vão buscar centenas de milhares de milhões, sobra ainda menos para mercados de alto risco como o das criptomoedas. Os grandes investidores estão a fazer contas e a evitar riscos, pelo que o mercado continuará sob pressão a curto prazo, muitoAndar de lado não significa que o risco de queda já foi absorvido. Estou mais atento a perder a paciência durante uma oscilação estreita e apostar antecipadamente numa ruptura. Na cotação pública da Kraken, o $BTC está em cerca de 75817, com um intervalo nas últimas 24 horas de 74790–76301; o preço ainda está dentro desse intervalo, o que não é uma prova de reversão de tendência.
Astekz tem uma previsão para este mês que tende a ser de baixa ou continuação da oscilação, enquanto as oportunidades de longo prazo serão observadas posteriormente. Este é o seu quadro temporal e inclinação, não um resultado já ocorrido. Também não vou traduzir "pensar em alta a longo prazo" diretamente como "deve-se comprar agora"; são duas coisas que precisam de confirmações diferentes.
A minha observação pessoal do mercado é esperar primeiro pelos limites: se conseguir ultrapassar a máxima das últimas 24 horas e, após um recuo, ainda houver suporte, vou retirar a suposição de não perseguir a alta temporariamente; se cair abaixo da mínima e o repique não recuperar, a hipótese de consolidação lateral deixa de ser válida. Na posição intermédia, prefiro perder a primeira fase do que manter o julgamento alargando constantemente o stop loss.
Sem catalisadores de projetos verificados publicamente, não aumento oportunidades específicas por enquanto. Preferes esperar pelo recuo após a ruptura da resistência superior ou pela confirmação do repique após a perda do suporte inferior? É apenas uma troca de opiniões, não constitui aconselhamento de investimento.$ZEC 昨夜先跌后急拉，半小时内从“终于等到回调”变成“心跳骤停”——这不是段子，而是隐私币当下最真实的盘面节奏。凌晨近4点价格横在1250附近才敢合眼，醒来已见1330，午后磨了几根K线又再度拔高，情绪从愤怒直接切换到麻木。这种“跌得短、涨得急”的结构，恰恰是筹码高度集中、流动性偏薄时最典型的走势特征。 更值得玩味的是它与大盘的背离。美股与整体加密市场同步走弱，$BTC 和 $ETH 承压下行，唯独 $ZEC 在每次反弹中都像被注入强心剂，弹速明显快于主流资产。这种“抗跌+急弹”的组合，往往意味着边际卖盘枯竭，而非单纯的情绪炒作。市场习惯把隐私板块当作边缘叙事，但恰恰是边缘资产在风险偏好收缩时率先完成筹码换手，随后在修复阶段跑出超额弹性——$ZEC 正在演示这一路径。 与此同时，$SNXX 被用作对冲工具，逻辑同样清晰：当大盘、美股与加密同步下挫，唯一不跌反涨的标的自然成为避险仓位。这背后是资金在寻找“负相关性”的临时避风港，而不是长期配置。换言之，当前市场并非全面risk-off，而是资金在极窄的范围内做结构性轮动，$ZEC 与 $SNXX 恰好站在了这条轮动线上。 多数人低估的À superfície, parece que o AI está a cair, mas na realidade está-se a negociar ruído político. O que vês é pânico ou mais um erro de precificação antecipada causado pela emoção? Quando estava a observar o mercado ontem à noite, a minha primeira reação não foi "o AI acabou", mas sim — nesta queda, quanto é pressão real de venda e quanto é apenas um reflexo condicionado provocado por manchetes sensacionalistas. Em termos de ritmo, isto parece mais uma lavagem emocional de posições do que uma inversão de tendência. A situação em si não é complexa: menos de 24 horas depois do Partido Democrata conquistar ambas as câmaras, o deputado do Arizona Ansari publicou que, no primeiro dia de mandato, vai suspender o desenvolvimento avançado de AI, controlar esta indústria "fora de controlo" e proibir a superinteligência. O mercado imediatamente traduziu isso como "o novo Congresso vai travar o AI", e o Nasdaq, Nvidia, armazenamento e comunicações ópticas caíram em conjunto, com o índice de semicondutores da Filadélfia a cair mais de dez pontos num só dia. Mas eu não fiquei pessimista. Aquele projeto de lei para "proibir a superinteligência" foi na verdade apresentado em setembro e ainda está na comissão sem votação. Uma publicação de um deputado não equivale a uma proibição efetiva. Mais importante, o AI é uma aposta nacional dos EUA, quem brincaria com o destino do país? No máximo, é um movimento político contra Trump — acabou de ganhar as eleições, primeiro faz ameaças, cria uma imagem e pressiona os adversários, este tipo de encenação é muito familiar. O que realmente vale a pena observar é a discrepância na força dos setores. O hardware foi o mais atingido, armazenamento e módulos ópticos caíram mais rápido que o mercado, o que indica que o capital de curto prazo está a usar a "incerteza política" como desculpa para realizar lucros anteriores; mas o software e as aplicações não desabaram em simultâneo, esta divergência por si só mostra que o mercado está a negociar emoções, não fundamentos. Do lado do BTC, não caiu junto com a aversão ao risco, também Também são dados de pontos críticos de liquidação, HYPE, ZEC e XRP apresentam distribuições de risco diferentes. O que mais me preocupa não é o volume total potencial de liquidação, mas quão próximos essas áreas estão do preço de referência. 📊 Vamos primeiro olhar para os três conjuntos de dados: 🟠 XRP: área inferior mais próxima Preço de referência 1,18 dólares. Ponto crítico de liquidação de posições curtas acima a 1,22 dólares, volume potencial de liquidação de 2,020,600 U, distância de 3,46%. Ponto crítico de liquidação de posições longas abaixo a 1,17 dólares, volume potencial de liquidação de 1,299,500 U, distância marcada nos dados originais de 0,61%. No curto prazo, é necessário prestar atenção ao risco de volatilidade que as posições longas abaixo podem suportar. 🔵 HYPE: há chips potenciais de liquidação em ambos os lados Preço de referência 78,4 dólares. Acima a 80,17 dólares, volume potencial de liquidação de posições curtas de 1,234,900 U. Abaixo a 75,43 dólares, volume potencial de liquidação de posições longas de 1,280,900 U. As escalas de liquidação acima e abaixo são relativamente próximas, mas a distância acima é menor. 🟢 ZEC: áreas acima e abaixo relativamente mais distantes Preço de referência 1330,59 dólares. Acima a 1390,33 dólares, envolvendo 2,066,400 U. Abaixo a 1288,97 dólares, envolvendo 2,268,200 U. As distâncias das duas áreas são 4,49% e 3,13%, respetivamente. 💡 A minha observação: a posição de liquidação abaixo do XRP é a que mais merece atenção no curto prazo, mas estar próximo da área de liquidação não significa necessariamente que ocorrerá uma liquidação em grande escala. A pressão de liquidação ser realmente libertada depende da tendência do preço, das posições alavancadas e da liquidez real do mercado. O mesmo potencial de liquidaçãoÀs 22:00, esta vela SNDK negociou 442680 contratos, 3,4 vezes mais do que na hora anterior. Ao mesmo tempo, registou o máximo de 24h em 914,20 e o mínimo em 849,30, varrendo 64,9 unidades para cima e para baixo, fechando a 889,50 — apenas 4,2 unidades abaixo da abertura em 893,70.
O dinheiro acabou e a posição não mudou, isto é uma liquidação em ambos os lados, não uma direção.
A direção começa na vela seguinte: a partir das 23:00, três velas totalizaram 618 mil contratos, derrubando o preço de 889,50 para 818,20, uma queda de 71,3 unidades, com 8662 contratos por unidade, mais caro do que a liquidação anterior.
Correção com desconto de 35%: das 02:00 às 05:00, quatro velas totalizaram 176 mil contratos, elevando o preço de 818,20 para 845,10, um aumento de 26,9 unidades, com 6527 contratos por unidade. Houve compradores reais em 818, mas só recuperaram até a metade do caminho.
A partir das 06:00, o volume caiu para 7283 e 5772 contratos, o mercado americano fechou, agora é um preço de vazio. O preço atual é 838,4, a média móvel de 20 períodos (MA20) está em 856,41, pressionando 18 unidades para baixo, todo o segmento de 914,20 a 818,20 está abaixo da média móvel.
Na segunda-feira às 22:30, a abertura definirá o preço real: 1H com volume (≥30 mil contratos) fechando acima de 845,10, recuando para 843~844 para comprar, stop loss em 838, alvo em 858; 1H com volume fechando abaixo de 832,20, retração para 834~835 para vender, stop loss em 838,5, alvo em 818,20, razão risco/recompensa de 4,8.
$SNDK
(Não é recomendação de investimento, risco por sua conta) Desde o início deste ano, houve uma saída líquida acumulada de cerca de 416 milhões de dólares. Ao ver este número, a minha primeira reação foi: ligeiramente negativo, mas ainda insuficiente para confirmar uma "retirada institucional". Segundo os dados da Farside Investors até 5 de novembro, os dias de entrada e saída de fundos do ETF de Bitcoin à vista nos EUA praticamente se equilibraram, sendo que o último dia contabilizado ainda apresentou saída líquida.
Se fosse para formular uma estratégia, definiria: se o ETF continuar a apresentar saída líquida e o preço do $BTC enfraquecer, então aumentar a vigilância quanto à insuficiência de suporte financeiro; se houver apenas saída líquida acumulada, colocar no radar para observação, sem tirar conclusões diretas sobre a tendência. 🤖 Ainda estou a aprender quantificação e tento não interpretar um sinal negativo como um sinal completo.
A vantagem desta regra é que analisa a direção dos fundos e a reação do preço em conjunto. O meu julgamento é que isto se assemelha mais a uma disputa de fundos no canal do ETF, não podendo ser interpretado diretamente como falta de compradores no mercado em geral. O saldo acumulado comprime o processo intermédio e não revela se a saída recente está a acelerar ou a abrandar.
As falhas também são evidentes: ao esperar pela confirmação da "continuidade", o preço pode já ter evoluído consideravelmente; o ETF não representa todos os canais de fundos. Se fosse eu a definir esta condição, usaria o número de dias consecutivos de saída líquida ou o montante acumulado de saída líquida em movimento para julgar a "continuidade"? Exigiria que o preço enfraquecesse simultaneamente?Ainda a vangloriar-se do super bom OKB? As ações tokenizadas arrefeceram, a cadeia X também acabou. O último MEME da cadeia X também desvalorizou drasticamente e está prestes a acabar, para que serve então?
OKXICE lançou a versão tokenizada das suas ações.
Na quinta-feira, a Meta apresentou objeções, juntando-se à Apple, Tesla, Amazon, Nvidia, Microsoft e Alphabet para impedir que as suas ações participassem no projeto conjunto da OKX e da ICE, proprietária da Bolsa de Valores de Nova Iorque.
Este projeto conjunto planeia permitir a negociação 24/7 de ações americanas tokenizadas, com liquidação em stablecoins, e as empresas têm 30 dias para impedir que as suas ações sejam tokenizadas.
E a velocidade com que recusam é rápida:
27 de outubro: 26 empresas, com um valor de mercado de cerca de 13,9 biliões de dólares, apresentaram objeções
28 de outubro: 7 empresas, incluindo o JPMorgan, juntaram-se, totalizando 33
1 de novembro: 50 empresas, com um valor de mercado superior a 25 biliões de dólares, as mais recentes a juntar-se incluem Nvidia, Nike e Micron
3 a 4 de novembro: Amazon, Tesla e depois Apple juntaram-se, tornando-se 6 das "Magníficas Sete"
5 de novembro: Meta, Palantir e S&P Global juntaram-se, totalizando 67
Das 62 empresas inicialmente selecionadas pela OKXICE, 56, ou cerca de 90%, já recusaram O relatório de emprego não agrícola é apenas o estopim, o verdadeiro problema está no Capitólio
$BTC caiu para 74800, a mínima em 77 dias. A maioria das pessoas só vê o relatório de emprego acima do esperado, mas a verdadeira mudança estrutural está a acontecer em Washington.
Após a vitória do Partido Democrata nas eleições intercalares, as expectativas de aperto regulatório estão a ser reavaliadas.
Duas coisas estão a acontecer simultaneamente:
① O OMB da Casa Branca está a rever a proposta de revisão das regras para corretores de criptomoedas submetida pela SEC, esclarecendo como as regras tradicionais para corretores se aplicam aos ativos criptográficos.
② A Bloomberg reportou que a indústria cripto está a considerar a introdução de mecanismos de gestão de risco de Wall Street — monitorização de transações, liquidação atrasada, intervenção de fundos.
Em tradução: a indústria cripto, para entrar no mercado financeiro mainstream dos EUA, está a alinhar-se proativamente com o quadro regulatório financeiro tradicional. A narrativa da descentralização está a ser redefinida na onda da entrada das instituições.
Esta mudança é muito mais importante do que o relatório de emprego. O relatório afeta o caminho das taxas de juro nos próximos 1-2 meses, o quadro regulatório afeta a estrutura da indústria nos próximos 1-2 anos.
A minha avaliação:
Curto prazo: índice de medo em 28, BTC sobrevendido mas não extremo, 74.780 é a linha de defesa crítica. Não se deve vender a descoberto na zona de medo.
Médio prazo: se a narrativa do aperto regulatório continuar a fermentar, a altura da recuperação será limitada. A zona perto de 77.000 é o teste para a qualidade da recuperação.
Qual é a tua opinião hoje? Vais aproveitar para comprar na baixa ou esperar pela clarificação regulatória?
$ETH $SNDK
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#美国新旧国会交接或影响美伊局势 A margem bruta de 85% da SanDisk é uma faca de dois gumes
Ser otimista não significa ignorar os riscos. Uma margem bruta de 85,1% é um valor extremo para a indústria de armazenamento, mesmo que caia 30 pontos percentuais, o impacto nos lucros será significativo. A própria Pythia também considera a queda da margem bruta como um cenário de teste de estresse, mas mesmo assumindo que a margem bruta caia para 65%, os resultados da avaliação ainda suportam a valorização atual. Outro risco vem da orientação fraca do concorrente Kioxia, que gerou preocupações no mercado sobre a sustentabilidade do aumento dos preços do NAND. Mas a estrutura NBM da SanDisk é precisamente uma ferramenta para mitigar esse risco: a volatilidade do preço à vista tem um impacto significativamente reduzido na capacidade já contratada.#《CLARITY法案》 enfrenta obstáculos na sua progressão, podendo ampliar os poderes regulatórios da SEC
O 《CLARITY法案》 foi rejeitado no Senado por 49 contra 50 votos numa votação processual, não atingindo o limiar de 60 votos. Já tinha sido aprovado facilmente na Câmara dos Representantes por 294 contra 134, mas com oposição coletiva dos democratas, por uma única razão: o projeto de lei pretende transferir a principal autoridade regulatória dos ativos digitais da SEC para a CFTC, o que equivaleria a retirar parte dos criptoativos do quadro de divulgação e proteção ao investidor da SEC.
As eleições intercalares alteraram o equilíbrio de forças, mas não mudaram este desfecho. Warren assumirá o comando do Comité Bancário do Senado, Waters ficará à frente do Comité de Serviços Financeiros da Câmara, e ambas adotam uma posição sistematicamente contrária à redução dos poderes da SEC. Os democratas da Câmara estão a discutir uma proposta alternativa, que vai precisamente na direção oposta: ampliar os poderes da SEC e restringir o papel da CFTC.
A verdadeira consequência do impasse legislativo não é a "falta de regulação", mas sim que o poder discricionário da SEC a nível administrativo fica sem contrapesos. A definição de se um token constitui um título, e os limites das isenções, deixam de estar definidos por lei escrita, passando a ser determinados pela aplicação e orientações da SEC. O CLARITY pretendia colocar uma jaula à SEC, mas no fim nem sequer conseguiu construir a jaula em si $BTC $ETH $SNDK O estopim está em Washington, o mercado cripto foi apenas o primeiro a cair
Da noite passada até esta manhã, o mercado de criptomoedas sangrou: BTC caiu cinco a seis pontos, chegando ao mínimo de 75200, ETH despencou 8% para 2205, com mais de 220 mil liquidações em toda a rede. À primeira vista, parece que o mercado cripto desabou, mas o verdadeiro gatilho está do outro lado do oceano — o Partido Democrata conquistou assentos-chave, alterando o mapa político e elevando instantaneamente as preocupações regulatórias. O que o mercado mais teme é a AI: no passado, a AI foi a ponta mais afiada do mercado bull das ações americanas, e uma vez que as expectativas vacilam, as vendas tornam-se incontroláveis.
A cadeia de transmissão é clara: o índice Nasdaq caiu quase 6% durante a noite, estabelecendo um recorde de queda em pontos num único dia; o índice de semicondutores da Filadélfia despencou mais de 12%; o VIX ultrapassou 25, com um salto diário superior a 45%. O capital não trocou de ações, retirou-se diretamente dos ativos de risco, migrando para títulos do Tesouro de curto prazo, com o tamanho dos fundos monetários dos EUA atingindo um recorde histórico de 8,016 trilhões de dólares.
Esta manhã, o sentimento atravessou o Pacífico: o mercado sul-coreano caiu mais de 8%, acionando o circuit breaker, o KOSPI caiu abaixo dos 5000 pontos, a Samsung Electronics caiu 9,98%, a SK Hynix caiu 11,7%; o Nikkei aproxima-se de um mercado bear técnico. O mercado cripto seguiu a queda para 75200, nada surpreendente.
Mas a eleição foi apenas o fósforo. O verdadeiro problema é que os ativos de risco subiram por tempo demais, com avaliações demasiado elevadas; a variável política apenas acendeu a fragilidade acumulada. Washington acendeu o fósforo, e o mercado global está pagando a conta.Às 22:00, aquela vela MSFT usou 3302 contratos, 4,6 vezes mais que a hora anterior, descendo de 530,37 até 522,00, fechando em 530,28 — uma queda de oito vírgula três que foi totalmente recuperada no fecho.
A vela seguinte usou apenas 1117 contratos, pouco mais de um terço do volume, subindo de 530,28 até 536,91, um movimento de seis vírgula seis três. Para empurrar o preço para baixo um dólar são necessários 394 contratos, para subir apenas 168. Abaixo de 522 não há oferta, quem tenta baixar acaba a prejudicar-se.
O verdadeiro topo foi às 00:00: com apenas 262 contratos fez-se 538,82, uma sombra que durou cinco minutos, depois nunca mais foi tocado. Das 01:00 às 07:00, sete velas com 1284 contratos, recuaram de 536,65 para 532,26, sem cair até o fecho das 22:00 em 530,28.
Preço atual 531,93, MA20 em 532,30, topo a menos de quatro décimos, o dia todo a oscilar em torno desta linha. Volume de negociação 24h inferior a 10.000 U, mercado americano fechado ao sábado, este é o preço sombra.
Na segunda-feira às 22:30 após a abertura: vela de 1H com volume (≥800 contratos) fechando acima de 536,91, reteste entre 535,5~536,0 para comprar, stop loss em 533,0, alvo em 538,82; vela de 1H com volume fechando abaixo de 530,28, retração entre 531,2~531,8 para vender, stop loss em 533,5, alvo em 522,00, risco-retorno 3,1.
$MSFT
(Não é recomendação de investimento, risco por conta própria)Strive divulgou um lucro líquido de 509 milhões de dólares no terceiro trimestre, comprou 15.124 BTC em outubro, elevando a posição total para 43.124 BTC. Vejo esta notícia como positiva para a narrativa das empresas que mantêm criptomoedas, mas não a considero uma base para especulação de curto prazo.
📌 Um ponto de conhecimento para iniciantes: estoque não é igual a incremento. Fazendo as contas com os dados, a compra em outubro representa cerca de 35% da posição total, o que indica um aumento significativo; mas essa compra já ocorreu, não significa que haverá o mesmo volume de compra no futuro. O tamanho da posição mostra a exposição, mas não indica diretamente a direção do preço a seguir.
Iniciantes tendem a associar "empresa lucrando e aumentando posição" com "preço da moeda vai subir imediatamente". O lucro líquido também não equivale a dinheiro disponível para continuar comprando moedas, é preciso analisar a composição do lucro e o fluxo de caixa. Especialmente em contratos, a paciência da empresa em manter moedas e a distância para liquidação forçada são coisas diferentes. Vou continuar acompanhando as divulgações futuras, sem substituir a gestão de posição por notícias financeiras.Uma pessoa que pessoalmente promoveu um projeto de lei agora assume a responsabilidade — este assunto é mais digno de atenção do que o próprio projeto de lei.
Patrick McHenry, ex-presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA, declarou publicamente que a indústria cripto perdeu a melhor oportunidade de impulsionar a aprovação da legislação sobre estrutura de mercado, e o "Clarity Act" acabou não concluindo o processo. Ele explicou as razões em várias camadas: a indústria não conseguiu formar uma demanda unificada, os legisladores ainda entendem a cripto apenas do ponto de vista da aplicação da lei, e ambos subestimaram o custo do tempo.
Em termos de mecanismo, a legislação sobre estrutura de mercado decide "quem regula e sob quais padrões". Sem essa base, o preço do $BTC e do $ETH só pode girar em torno das expectativas, e cada audiência e cada declaração são ampliadas no mercado. O que realmente está sendo reprimido não é o preço, mas se as instituições têm coragem de trazer posições de longo prazo.
Ele também deu um ponto no tempo: os democratas assumirão o Congresso em janeiro. Ou seja, este período de vazio não é o fim, mas a linha de partida para a próxima rodada de disputas; as experiências do projeto de lei antigo serão reembaladas, e o ritmo pode ser mais rápido.
Vale a pena refletir que, quando um legislador começa a revisar "onde erramos", geralmente significa que ele já não está mais na mesa de jogo. A verdadeira questão é se quem assumir cometerá os mesmos erros novamente. 周五这盘，更像给周四的AI恐慌缓口气，而不是真翻过去。 标普收7376.86，涨0.31%；纳指收24579，涨1.09%；道指收51285，跌237点，跌0.46%。罗素小幅反弹。一周算下来，标普仍跌约2.7%，纳指跌3.4%，道指跌0.9%。纳指连续第四周收绿失败，且仍处于技术回调区间——较10月6日高点回撤超过10%。 周四那一跌太狠。民主党拿下国会两院后，市场突然开始定价数据中心建设可能放缓、AI监管会更紧。费城半导体指数单日跌超12%，英伟达跌近9%，AMD跌超17%，纳指一天蒸发5.5%，标普单日市值损失接近3万亿美元。VIX从16附近跳到28。那种跌法，不是普通获利了结。 周五芯片股把一部分跌幅抢回来。科技板块领涨约1.3%，半导体指数反弹4%出头。英伟达涨2.8%，AMD暴涨11%。消费必需品和金融板块反而垫底。表面看像买回，但七成板块还是收跌，指数没能把周四的坑填平。 市场实际在交易两件事。 一件是AI监管叙事有没有被过度定价。选举结果出来后，资金先砸了数据中心和芯片相关的一切，周五又有人觉得砸过了，开始抄。另一件是就业数据。10月非农增加16.5万，远超预期的6.5O índice sul-coreano KOSPI caiu drasticamente, acionando o circuit breaker, e o setor de semicondutores sofreu uma queda coletiva; a aversão ao risco está a restringir o SPCX através de um efeito de contágio emocional. Julgo que esta recuperação é uma correção após uma queda excessiva e não uma inversão de tendência. As médias móveis de quatro horas e uma hora continuam descendentes, a primeira recuou 16,87% desde o pico, a recuperação encontrou resistência na zona dos 136,18, enquanto os 125,15 constituem a linha de defesa chave desta fase; a proporção de compra e venda nas 10 melhores ordens é 1,01, com uma ligeira vantagem para os compradores, a taxa de financiamento é 0,0000%, indicando um sentimento neutro em relação à alavancagem e falta de impulso para compras adicionais, o volume e o preço estão fracos. Em termos operacionais, pode-se tentar uma posição curta leve em 135,6, com stop loss em 137,9 e alvo em 128,4; se houver suporte em 126,3, pode-se inverter para uma posição longa, com stop loss em 124,7 e alvo em 133,8, não ultrapassando 20% do capital numa única operação.
— Apenas opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento, desejo-lhe sucesso nas suas negociações. —
$SPCX#As ações americanas sofreram uma forte venda: o índice de semicondutores da Filadélfia registou a maior queda diária desde março de 2020
#O índice sul-coreano KOSPI caiu drasticamente, acionando o circuit breaker, e o setor de semicondutores sofreu uma queda coletiva
$SPCX DID (Identidade Descentralizada) afirma resolver o problema de crédito on-chain para bilhões de pessoas. Mas, ao analisar o mecanismo, a maioria dos projetos, após distribuir airdrops, deixa apenas um rasto de confusão e domínios sem volume de transações, sem qualquer valor consolidado.
Comparando estes três ativos:
$WLD (Worldcoin): um gigante que troca escaneamento de íris por tokens. Possui uma base de usuários enorme, mas o valor central não vem da "verificação de identidade" em si, e sim da forte expectativa de airdrop e do jogo dos market makers. Uma vez que os tokens continuem a ser desbloqueados, a enorme bolha de criação artificial de riqueza pode facilmente rebentar.
$ENS (Ethereum Name Service): o rei absoluto dos domínios. No mecanismo, o registo e a renovação consomem ETH. Mas o problema é: o token ENS atualmente é puramente um símbolo de governação, a receita significativa de renovações do protocolo não é distribuída obrigatoriamente aos detentores de tokens, e a taxa de renovação de domínios caiu drasticamente durante o mercado bear.
$ID (Space ID): serviço de domínios no ecossistema Binance. Inicialmente ganhou popularidade através do Launchpad e airdrops. Mas com o fim dos airdrops, a procura real por registo e ligação de domínios é muito baixa, e o token enfrenta um problema de alta inflação e falta de cenários reais de consumo.
Conclusão:
WLD é "baseado em características biométricas para capturar expectativas de airdrop"; ENS é "tem receita real mas não capacita o token"; ID é "atingiu o pico no lançamento do token". 200 mil pessoas "carregadas": a limpeza de alavancagem no mercado cripto está apenas começando?
Durante a noite, o círculo das criptomoedas não dormiu. O Bitcoin caiu para um mínimo de 75.568 dólares, o Ethereum chegou a se aproximar dos 2.237 dólares, com uma queda de quase 9%. Os dados da CoinGlass são alarmantes: em 24 horas, houve mais de 1 mil milhões de dólares em liquidações em toda a rede, com posições longas representando quase 90%, cerca de 200 mil traders foram "carregados" pela alavancagem. A maior liquidação individual ocorreu no par ETH/USDT da Binance, no valor de quase 10,94 milhões de dólares.
O gatilho não está na cadeia. O Nasdaq caiu 5,52%, o índice de semicondutores da Filadélfia despencou 12,25%, e as ações de empresas de AI sofreram uma venda concentrada. Após as eleições de meio termo, o Partido Democrata dominou o Congresso, e o mercado rapidamente precificou expectativas de regulação mais rígida dos centros de dados e desaceleração dos investimentos em AI. Os ativos de risco começaram a se desfazer do lado de maior beta, e as criptomoedas, como ativos de alto beta, foram as primeiras a sofrer, com a alavancagem atuando como acelerador.
Neste momento, o $BTC oscila repetidamente perto dos 76 mil dólares, e o $ETH está próximo do nível psicológico de 2.200. Os indicadores on-chain têm significado limitado agora; o que realmente determinará se esta rodada de desalavancagem é o fim ou uma pausa é se o mercado acionista americano consegue parar a queda.
Um sinal a ser observado é que quase 90% das liquidações são de posições longas, o que significa que o mercado estava muito congestionado em posições compradas, e a limpeza da alavancagem pode ainda não estar concluída. Quando o vento contrário macroeconômico encontra uma estrutura altamente alavancada, cada tentativa de recuperação pode se tornar combustível para a próxima rodada de liquidações. Para os traders, neste momento, mais importante do que "comprar na baixa" é sobreviver. #比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 Tabela de liquidações concluída, a direção mudou silenciosamente de lado
Antes de dormir, revisei os dados de liquidação, o sentimento do mercado está a mudar silenciosamente.
1. As posições curtas foram liquidadas primeiro, as longas sofreram depois
Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 728 milhões na rede, com posições curtas representando 60%, 102.698 pessoas foram liquidadas; mas na última hora, dos 47,23 milhões, as posições longas representaram 94,3%, quem comprou na alta sofreu perdas primeiro.
2. BTC reduz posições, ETH aumenta
BTC está em 79.677, posição reduzida em 0,49%, liquidações de 272 milhões, posições curtas representam 88,5%; ETH está em 2.389,89, posição aumentada em 2,77%, liquidações de 204 milhões, posições curtas 54,3%. SOL e ZEC também aumentam posições, com posições curtas representando 65% e 69,8%, respetivamente.
3. A relação long/short parece equilibrada, mas a alavancagem está a diminuir
A relação long/short é 48,95 para 51,05, as posições de BTC e ETH continuam a diminuir na última hora, só SOL está a aumentar. Nas últimas 4 horas, houve liquidações de 59,31 milhões, na última hora 47,23 milhões, 80% concentrados nessa hora; às 21:01, 1,9083 milhões evaporaram num minuto, as posições longas foram as principais afetadas.
4. Notícias noturnas tendem a ser hawkish
O presidente do banco disse para não encarar este aumento de juros como o primeiro de uma série, o fogo no Médio Oriente pode não ser o último; os pedidos iniciais de desemprego foram 189 mil, abaixo do esperado, o emprego não está fraco, a expectativa de aperto monetário dificilmente diminui.
Amanhã, atenção a dois níveis: se o BTC consegue manter-se acima de 80.000, se o ETH consegue segurar os 2.400. Se não se mantiver, esperar por uma correção; se se mantiver, seguir com posições longas. Quando a direção muda, não se apresse a agir.Sempre que vejo notícias assim fico parvo: a OpenAI angariou 11 mil milhões de dólares, com uma avaliação de 1,25 biliões de dólares.
Parece uma notícia fantástica, mas depois penso, esse dinheiro vai para a conta de outra empresa, o que é que isso tem a ver com os meus poucos $WLD na carteira?
É como se o preço das casas no bairro ao lado subisse, a minha velha casa não vai valorizar. A festa é dos outros.
Por isso, acabei por criar um hábito: quando vejo "grandes notícias para a AI", pergunto primeiro para quem é que o dinheiro realmente vai. Na maioria das vezes, a resposta é — não é para mim.A OpenAI completou um financiamento de 11 mil milhões de dólares, elevando a sua avaliação para 1,25 biliões de dólares. A questão mais relevante desta notícia não é "se o dinheiro é muito ou pouco", mas sim se esses 11 mil milhões podem ser transmitidos para a blockchain.
Vamos analisar a natureza primeiro. Este é um financiamento de capital próprio, que entra diretamente na conta da OpenAI, sem relação com qualquer blockchain pública. Isto não altera a liquidez on-chain, mas sim a âncora do mercado sobre "quanto vale a IA". Quando a âncora sobe, os ativos com avaliação mais incerta são os primeiros a serem reavaliados, e os tokens de IA no cripto estão precisamente nessa faixa.
Depois, há a questão do timing. A avaliação de capital próprio é trimestral, e o mercado secundário demora muito a digerir uma ronda primária; já os preços do $WLD e $TAO são em minutos, com o sentimento a propagar-se rapidamente e os fundamentos mais lentamente. Portanto, após este tipo de notícia, a primeira subida dos tokens de IA geralmente não é baseada em expectativas de desempenho, mas sim num prémio narrativo, que sobe rápido e também desce rápido.
O meu julgamento: 1,25 biliões é um benefício a médio prazo para projetos como $TAO, que trabalham na camada de computação e modelos, elevando o limite do "quanto vale a infraestrutura básica de IA"; para $WLD, que é mais focado em identidade e aplicações, é mais um catalisador emocional a curto prazo. A lógica para $BTC e $ETH não está nesta linha, pois eles dependem da liquidez e da regulamentação.
Fica a questão: a OpenAI já vale 1,25 biliões, quanto estará o mercado disposto a pagar por uma "versão descentralizada"?Primeiro, um detalhe que me deixou arrepiado: a mídia de Trump cortou a posição em Bitcoin em 99,99%, 4259 $BTC, que convertido em dólares é 343,67 milhões. Isto não é apenas uma realocação, é literalmente virar a mesa e sair.
O timing é demasiado sensível. Do lado dos democratas, estão a preparar uma investigação sobre as transações financeiras entre a indústria cripto e a família Trump; a investigação ainda não começou, mas ele já vendeu as moedas. Coincidência? Metade de mim acha que ele sentiu antecipadamente o cheiro da regulação, a outra metade acha que ele só quer liquidar rápido; as duas explicações entram em conflito e eu não me vou esforçar para unificá-las.
O mercado também está feio. O $BTC caiu para perto dos 75.700, o $ETH seguiu para 2.232. Esta noite ainda há o relatório de emprego não agrícola, e o mercado americano já está a ficar vermelho, com alguns a apostar numa subida das taxas em dezembro.
O dinheiro político começa a mudar de lugar, geralmente é mais honesto do que os comunicados oficiais. A médio prazo, eu tenderei a interpretar isto como um sinal de intensificação do jogo — mas com uma decisão de posição tão radical, não me atrevo a dizer que percebi.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ ⚠️仅前瞻推演，不构成投资建议
Perspetivas para o relatório financeiro do 2º trimestre da SoftBank Group
✅ Probabilidade de superar as expectativas: 55%
✅ Probabilidade de fechar o primeiro dia completo de negociação em alta: 50%
Aspectos positivos
1. Reavaliação da OpenAI com base na última avaliação, a variação do valor justo é a maior fonte de flexibilidade do lucro; o projeto de capacidade computacional Stargate continua a avançar, a narrativa de IA é suficiente
2. O preço das ações da Arm estabilizou e subiu, podendo compensar parte da volatilidade da carteira; o fluxo de caixa do negócio principal de telecomunicações é estável, sustentando a receita básica
3. O foco do mercado não está no negócio principal de telecomunicações, mas no NAV do Vision Fund, na atualização da avaliação da OpenAI e no ritmo dos futuros investimentos
Principais restrições
1. O lucro depende fortemente de ganhos não realizados, não é fluxo de caixa operacional, e é altamente volátil; se a avaliação da OpenAI for reduzida, o lucro diminuirá rapidamente
2. Investimentos contínuos significativos na OpenAI, financiamento por dívida, LTV e pressão da dívida são riscos a longo prazo
3. A carteira contém muitos ativos de mercado primário, com avaliação subjetiva forte; quando o setor de IA recua, é fácil reduzir a avaliação
4. O crescimento do negócio de telecomunicações é modesto, difícil de contribuir com incrementos acima das expectativas
Três pontos principais a observar
① Variação do NAV do Vision Fund e o aumento do valor justo da OpenAI neste trimestre; ② Contribuição do valor de mercado da Arm; ③ Declarações da gestão sobre o progresso do projeto Stargate e o ritmo dos futuros investimentos. Registo da forma prática e progresso de ganhar 20 bitcoins no ecossistema Bitcoin.$BTC esta onda foi realmente um balde de água fria.
Depois de fechar as posições longas perto dos 80400, não me apressei a recuperá-las. Olhando para trás, essa decisão pelo menos me permitiu evitar a queda acentuada que se seguiu.
Desde cerca de 81199, caiu continuamente até o mínimo de 74800. Após várias velas grandes de baixa, embora tenha havido alguns pequenos repiques, ainda não voltou a ultrapassar a média móvel, por isso não se pode pensar que o mercado está estável só por causa de algumas pequenas velas de alta.
Esta queda não é apenas um problema interno do mercado cripto.
Após as eleições intercalares nos EUA, o BTC chegou a subir até 81000, mas o $SPY e o setor de semicondutores sofreram uma forte queda repentina, o $QQQ também caiu significativamente, o capital de risco começou a sair, e o BTC foi arrastado para baixo. O problema maior foi a liquidação concentrada de posições longas alavancadas, com mais de 1 mil milhões de dólares em liquidações em 24 horas, a maioria delas de posições longas.
Em resumo, o otimismo gerado pelas eleições foi rapidamente anulado pela aversão ao risco do mercado.
Agora não me apresso a tentar adivinhar o fundo, foco em três níveis:
74800: o ponto mais baixo desta queda, é crucial que se mantenha.
73886: limite inferior da Bollinger de 4 horas, se continuar a romper para baixo, a correção pode não ter terminado.
77677: média móvel da Bollinger, só se recuperar acima deste nível é que o curto prazo poderá mostrar sinais de recuperação.
Os lucros obtidos anteriormente não precisam ser devolvidos ao mercado facilmente só para provar que estava certo.
A queda do mercado não é assustadora, o assustador é não resistir a tentar comprar em cada queda. As oportunidades continuam a existir, primeiro mantenha o ritmo estável. Três forças em impasse, aguardando dois sinais
Esta manhã, o BTC ainda oscila perto dos 75200, sem recuperar os 76000. No mercado de opções há divergência: a posição em BTC é 57,89% otimista, mas o volume de negociação em 24 horas é 51,19% pessimista; o ETH está igualmente dividido, com 59,99% de posições otimistas e 56,02% de volume pessimista. As posições refletem expectativas, as negociações refletem o momento atual, e ambos não estão alinhados.
A resistência acima também está clara. O maior ponto de dor do BTC que expira hoje é 79000, cerca de 3000 pontos acima do preço atual; para o ETH é 2350. Olhando para frente, a opção de 27 de novembro está em 80000, a de fim de ano em 76000, e o preço atual está no meio.
A compra não recuou. Dentro de uma faixa de 1% para cima e para baixo, as ordens de compra dos quatro tokens são mais fortes que as de venda: BTC com 50,04 milhões a mais, ETH com 3,36 milhões a mais, SOL com 2,54 milhões a mais, ZEC com 990 mil a mais. A participação dos vendedores a descoberto é de 51,41%, mostrando força, mas ainda há suporte.
Ainda há duas questões pendentes: o NU7 do ZEC está 189 pontos abaixo; hoje às 21:30 será divulgado o relatório de emprego não agrícola, com expectativa de aumento entre 59 mil e 65 mil. Sem o resultado, não se aposta antecipadamente.
Conclusão: a posição otimista é a base, o volume pessimista é o sentimento, a compra robusta é o suporte, e as três forças ainda não definiram um vencedor. Não se deve abrir posições vendidas se 75000 não for rompido; se romper, abrir metade da posição vendida e observar 75000; se recuperar 77000, comprar novamente. Esta é a minha análise pessoal, se estiver errada, assumo e ajusto depois.