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Antes también solía confundir "todos están mirando" con "yo lo entiendo", cuanto más bullicioso, más miedo a quedarme atrás. La lección es que, al observar mucho tiempo, uno realmente puede tomar la confianza de otros como su propio juicio.
El informe de Kalshi indica que el volumen de transacciones relacionadas con las elecciones intermedias de EE. UU. en 2026 superó los 2,500 millones de dólares, casi el doble de los 1,300 millones de dólares del ciclo electoral de 2024. Hasta la mañana del 4 de noviembre, los candidatos populares ganaron 479 eventos con una tasa de precisión de aproximadamente el 98%.
Creo que esta noticia amplifica más fácilmente el impulso de participación de la gente común. Un gran volumen de transacciones indica actividad, pero no significa que el juicio individual sea más confiable; una alta tasa de aciertos en el lado popular tampoco se puede aplicar directamente a la elección que uno hizo. Esto me recuerda la atmósfera en mercados calientes donde todos sentían que la respuesta ya estaba a la vista.
Ahora sigo dos reglas: antes de juzgar, escribo una razón contraria; por más alta que sea la popularidad, no aumento el límite de riesgo original. ¿Has tenido alguna experiencia en la que una alta tasa de aciertos te desviara? ¿Qué regla te pusiste después para ti mismo?Liquidación de 800 millones, pero ya hay un mercado que ha comenzado a "invertirse"
Buenas tardes. Datos de CoinGlass: liquidación total en la red de 812 millones, con posiciones largas por 668 millones. Pero al analizar la estructura, hay una moneda que va completamente en contra del mercado general.
La tasa de financiamiento de SOL es negativa. Cayó un 5.9% ese día, y ahora los cortos tienen que pagar a los largos. Este es el único mercado entre las monedas principales donde la multitud realmente ha invertido la tendencia. En otras palabras: los cortos de SOL están tan saturados que deben pagar por mantener sus posiciones; si los 89 dólares se mantienen, estos cortos serán el combustible para el próximo rebote.
¿Y qué pasa con BTC y ETH? Los largos siguen pagando para aguantar, no se rinden. La misma caída, pero dos estructuras de posiciones completamente opuestas.
Mi juicio: el fondo de BTC/ETH aún no está confirmado, no se apresuren a comprar; la estructura de cortos de SOL merece atención especial. Mi posición corta en ZEC sigue en espera, y Sandisk también muestra pequeñas fluctuaciones.
El mismo mercado, dos grupos de personas, dos direcciones. No uses un solo marco para todas las monedas. ¿Tienen posiciones cortas en SOL?
$BTC $ETH $SOL
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Cuando salen los datos, solo hago una cosa: reducir la exposición al riesgo, pero sin liquidar posiciones. En octubre se añadieron 165,000 empleos, el mercado esperaba 65,000, y la tasa de desempleo bajó a 4.1% — estos datos bloquean la mitad del camino para diciembre. El giro en la política de tasas es hacia el endurecimiento, y lo primero que sale no son las acciones, sino el canal spot de criptomonedas: la salida neta acumulada mensual ya supera los 1,200 millones de dólares, retirándose por segundo día consecutivo. Aquí hay algo contraintuitivo: un empleo fuerte debería ser una buena noticia para el apetito de riesgo, pero el dinero está saliendo. Lo que el mercado teme no es esta decisión de tasas, sino que no haya espacio para recortes futuros — cuando la liquidez se aprieta, lo primero que se recorta es la parte con mayor apalancamiento y sin flujo de caja propio. Mi juicio: la línea de 75,800 en Bitcoin es un punto de inflexión a corto plazo; si se supera, se puede hablar de rebote, si no, seguirá en consolidación. Para posiciones largas solo toco activos con flujo de caja real y sin sobrepoblación; para cortos, me fijo en los que tienen precios altos y tarifas absurdamente positivas. En esta ronda, tengo posiciones largas en TRX, BNB y LINK, con stop loss y take profit definidos; si la posición no es correcta, salgo sin discutir conmigo mismo. ¿Ahora tienes en mano spot esperando el próximo dato, o apuestas por la dirección con contratos? #EmpleoNoAgrícolaEEUUOctubreSuperaExpectativas, AumentaApuestaPorSubidaDeTasasEnDiciembre ¿Sigues esperando que el mercado alcista se revierta pronto? No te apresures a soñar, la señal más clara del mercado actual es: el capital no se atreve a entrar, y el ánimo de negociación sigue enfriándose.
El mercado del fin de semana volvió a decepcionar.
$BTC sigue siendo presionado por debajo de los 76,000 dólares, y el rebote carece de fuerza. Aunque los bajistas no han obtenido muchas ganancias, al menos mantienen la ventaja; en cambio, muchos de los largos aún están en pérdidas flotantes.
Según el ritmo habitual del mercado, después de una caída fuerte en días laborables, el fin de semana suele haber cierta recuperación, y un rebote de 2,000 dólares no es raro. Pero esta vez, ni siquiera hubo un rebote decente.
$ETH también está débil, oscilando persistentemente por debajo de los 2,250 dólares, con una demanda claramente insuficiente.
Lo que es más preocupante es la situación del capital: el ETF spot de BTC sigue enfrentando salidas de fondos, con un flujo neto acumulado este año de aproximadamente 416 millones de dólares. Al mismo tiempo, el mercado de acciones estadounidense está bajo presión, y las preocupaciones sobre el aumento de tasas por parte de la Reserva Federal se reavivan, por lo que es difícil que los activos de riesgo reciban nuevo capital incremental.
Por eso, mi estrategia en esta etapa es clara:
No apresurarse a comprar en el fondo, no perseguir al alza ciegamente, y priorizar posiciones cortas en los rebotes altos.
El verdadero fondo del mercado requiere la confirmación conjunta de capital y tendencia, no solo conjeturas basadas en el ánimo.
¿Creen que BTC seguirá cayendo o ya está cerca de un giro?
#BTC #ETH #CryptoMarket
#USJobsBeatExpectations El informe financiero superó las expectativas, pero el precio de las acciones cayó casi un 10%.
El informe trimestral de Circle salió el 4 de noviembre, con ingresos totales de 865 millones, un aumento interanual del 17%, superior a los 778 millones esperados.
Las ganancias ajustadas por acción fueron de 0.84 dólares, mientras que la expectativa era solo 0.37, más del doble.
Pero hay un factor atípico: 182 millones provienen de una preventa única de tokens ARC, y si se excluye, los ingresos son negativos en comparación con el año anterior.
Los ingresos de reservas fueron de 658 millones, una caída del 8% interanual, la reducción de tasas está afectando el negocio principal.
El volumen de transacciones de USDC fue de 13.9 billones, un aumento del 49%, mientras que la circulación se mantuvo en 7.39 mil millones; el volumen subió pero el dinero no aumentó.
El precio de las acciones fue muy honesto: antes del informe estaba en 75.22, el día del informe subió a 76.12 pero solo duró un día.
El jueves cayó un 8.72% hasta 69.48, con un mínimo intradía de 64.81, y el viernes bajó otro 2.3% cerrando en 67.88.
En tres días cayó un 9.8%, más de la mitad desde el máximo de 52 semanas de 140 dólares.
Wall Street también bajó precios: Wells Fargo de 115 a 101, JPMorgan de 110 a 100.
Esperan y no persiguen.
El superávit inesperado fue impulsado por una preventa única, el núcleo está en contracción, y el precio de las acciones ya votó con los pies.
Solo si vuelve a 76.12 se considerará un nuevo precio, caer por debajo de 65.71 indica que la debilidad continúa.
El informe financiero superó las expectativas pero el precio de las acciones cayó, ¿confías en los números o en el precio?
$CRCL
#Circle财报Las elecciones en Estados Unidos terminaron, y el Partido Demócrata se llevó ambas cámaras. La primera reacción de los amigos: se acabó, van a endurecer las regulaciones.
En realidad, ninguna ley vigente ha sido derogada. El ETF spot de $BTC abrirá mañana como de costumbre, quien quiera suscribir, que suscriba; quien quiera redimir, que redima.
Lo que cambia es ese "manual" — la Ley CLARITY, que busca aclarar qué regula la SEC y qué regula la CFTC. El 15 de septiembre estuvo a pocos votos de no alcanzar el umbral de 60, ahora con gente nueva, el proyecto tendrá que ser debatido de nuevo.
Lo más incómodo es para los productos que esperan aprobación: más categorías de ETF, derivados complejos, y DeFi. $UNI depende completamente de la definición regulatoria, así que solo pueden esperar.
Los pequeños inversores a corto plazo no sentirán nada, seguirán especulando. Entre las disputas, el mercado espera "navegación libre" y no "acciones militares".
La pregunta de Mearsheimer sigue siendo crucial: las acciones militares anteriores no resolvieron el problema de Ormuz, ¿puede la limitada acción de EE.UU. contra las defensas aéreas iraníes reabrir el estrecho? Catar sigue mediando en las negociaciones entre EE.UU. e Irán, pero las diferencias sobre las condiciones para reabrir persisten, y el mercado se ve obligado a valorar repetidamente entre "conflicto" y "negociación".
Tres activos muestran movimientos divergentes: BZ cotiza a 98.32 dólares, con un leve aumento del 0.03%, el bloqueo a la navegación mantiene el premio de suministro; CL cotiza a 90.83 dólares, sube 0.34%, además del riesgo en Medio Oriente, los inventarios, producción y demanda en EE.UU. también limitan el precio; BTC cotiza a 75,746.93 dólares, baja 0.26%, el alto precio del petróleo impulsa expectativas inflacionarias y reduce el espacio para recortes de tasas, presionando indirectamente los activos de riesgo.
La clave no está en la acción militar en sí, sino en si el canal energético puede realmente restablecerse. BZ y CL dependen de la recuperación del suministro y transporte físico, BTC depende de la inflación y cambios en la liquidez. Si las negociaciones prosperan, será el interruptor común para el próximo movimiento de los tres mercados.
$BTC $BZ $CL
#美军扩大对伊朗封锁，霍尔木兹重开仍存分歧
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 说一下我的看法，先梳理一下近期时间线，隔壁被盗（砸盘，打击市场信心）——稳住（叠加选举预期，散户以为是下跌中继，继续空）——选举出结果（拉升，让散户认为利空出尽，多头跟进）——暴跌（杀穿散户）。 整体来看，是CZ主动配合的一次收割。万恶的资本家没拿我们散户当人看，当狗遛呢。 接下来怎么走？ 个人认为加密板块还有一波下杀，金融市场没有企稳，恐慌情绪上来了，多头承接有限，流通性不足，所以针很长。 再说存储，民进党通过提案配合着资本收割，有很多看法，说存储进入了周期，是周期性品种，三年后我会认可这个观点。 目前存储绝对没有走完，需求还在，大国竞赛也还在，美国如果放弃AI，等于自断一臂。不可能，民进党不是蠢货。 未来两周振幅还会不小，朋友们一定Elecciones de medio término en Estados Unidos, el Partido Demócrata ganó la Cámara de Representantes y también revirtió varios escaños en el Senado. El "manual" esperado por el círculo cripto se aleja nuevamente.
El 15 de septiembre, el CLARITY Act no alcanzó el umbral de 60 votos en la votación procedimental del Senado y se detuvo. Lo que busca hacer es muy específico: delimitar claramente la jurisdicción entre la SEC y la CFTC, para que las plataformas de intercambio y los emisores de tokens tengan reglas claras a seguir. Las razones del estancamiento son cómo calcular los rendimientos de las stablecoins, si estas podrían competir con los depósitos bancarios y los conflictos de interés de los funcionarios involucrados en negocios cripto; tres temas en los que los dos partidos no logran un acuerdo.
Ahora que el Partido Demócrata controla la agenda, el poder de investigación y las audiencias, quieren endurecer las cosas: cláusulas más estrictas contra las finanzas ilegales, protección al consumidor y restricciones para que los funcionarios no usen sus cargos para beneficiarse en negocios cripto. Si los protocolos DeFi deben asumir responsabilidades más amplias podría ser el núcleo de la próxima controversia.
Pero no se equivoquen en el enfoque, el marco actual no ha sido derogado. Los ETF spot de $BTC y $ETH siguen operando como siempre, y las acciones tokenizadas y fondos continúan dentro del marco legal permitido. Lo que se complica realmente son los productos que esperan nuevas aprobaciones: más categorías de ETF, derivados complejos y productos financieros relacionados con DeFi, cuyo ciclo de discusión se alargará notablemente.
Las instituciones no se retirarán, sino que elegirán su camino. Si la ley de estructura del mercado no se aprueba, la clasificación de activos, la responsabilidad de custodia y los costos de cumplimiento seguirán en el aire, y el dinero preferirá fluir hacia sectores con bases legales claras.
En enero de 2027, cuando funcione el nuevo Congreso, cómo se asignen los presidentes de los comités decidirá si esta ley tiene oportunidad de regresar.¿La redención del ETF de $COIN amplió el volumen de operaciones y puede mejorar los ingresos del exchange?
El último trimestre Coinbase reveló que su participación en el volumen de operaciones de criptomonedas alcanzó el 10.7%. La alta volatilidad puede aumentar la frecuencia de operaciones, pero la estructura de las transacciones y las tarifas determinan la elasticidad de los ingresos. Si el aumento del volumen va acompañado de una actividad minorista activa y tarifas efectivas estables, es más probable que las ganancias se beneficien. Si el incremento se concentra en operaciones con tarifas bajas, el volumen puede sobreestimar la elasticidad de las ganancias.El eslabón más débil de Ethereum no es la dirección, sino la estructura de apalancamiento. Cuando se liquidan posiciones largas con apalancamiento de 25 veces, ¿a quién está castigando realmente el mercado? Al ver ese registro de posiciones, mi primera reacción no fue "quién tiene razón o está equivocado", sino que esta estructura es demasiado frágil. Majid abrió una posición larga de 540 ETH a 2304 dólares, aproximadamente 1.2 millones de dólares, con apalancamiento total de 25 veces, y la línea de liquidación estaba solo en 2203 dólares. El precio ni siquiera se movió mucho y ya fue liquidado. Por otro lado, un gran vendedor en corto tiene una posición de aproximadamente 5180 ETH, con un valor nominal cercano a 11.94 millones de dólares, también con apalancamiento de 25 veces, con un precio promedio de 2269 dólares, pero la línea de liquidación está muy lejos, en 8303 dólares. Dos direcciones, mismo apalancamiento, pero una fue liquidada instantáneamente y la otra aún tiene un gran margen; la diferencia proviene de la estructura de la posición y el punto de entrada. Lo que realmente vale la pena observar en este caso es hacia dónde se está inclinando la preferencia de capital. Los largos usan apalancamiento total alto para apostar a un rebote muy cercano, lo que indica disposición a asumir riesgos, pero con muy poca tolerancia al error; los cortos abrieron posiciones cerca de 2269, con ganancias flotantes que ya representan más del 60% de sus beneficios, tienen un colchón de seguridad sólido y pueden esperar con calma. El mercado en este momento se parece más a una fase de divergencia, no a un inicio limpio o una continuación fluida: los que están optimistas están apresurando el ritmo, los que están pesimistas tienen ganancias que los protegen, y nadie quiere retroceder primero. Cada vez que el precio de ETH baja un poco más, los primeros en salir no suelen ser los que se equivocaron de dirección, sino aquellos con posiciones demasiado llenas y demasiado cerca de la línea de liquidación. En el mercado, estaré atento a dos puntos. La ruta alcista es: este tipo de La destitución del Secretario de Defensa por parte del Partido Demócrata es el resultado, la intención de Trump de actuar contra Irán es la causa, la próxima semana el petróleo crudo no estará tranquilo
Primero la conclusión: el CL petróleo crudo estadounidense seguirá subiendo un poco más, no hay prisa por vender en corto
El fin de semana el petróleo no abrió, todos están esperando la señal para actuar, por eso el mercado fuera de horario tampoco tuvo mucho movimiento
Trump, que perdió ambas cámaras, ya realizó un pequeño ataque contra Irán el viernes, dos misiles impactaron en la isla de Qeshm en Irán, al mismo tiempo desplegó más de 50,000 soldados, más de 20 buques y más de 200 aviones, Irán también comenzó a negociar mayores beneficios debido a la derrota de Trump en las elecciones intermedias
1.
Esto significa que Trump e Irán están en una postura dura, la probabilidad de que el conflicto en el estrecho de Ormuz se intensifique es alta, el flujo de petróleo se restringirá, y la probabilidad de que el conflicto se caliente es mayor, esta es una señal alcista para el petróleo crudo
2.
El Partido Demócrata destituye al Secretario de Defensa, Trump defiende al Secretario, la lucha interna hará que Trump implemente la mejor manera de resolver los conflictos internos, que es unirse contra un enemigo externo para desviar las contradicciones, esta estrategia fue usada por Alemania antes de la guerra y Japón durante la Gran Depresión
Como todos saben, el petróleo que circula por Ormuz representa el 30% del petróleo mundial, si el conflicto se intensifica, el déficit de petróleo podría aumentar a una reducción diaria de 10 millones de barriles, la probabilidad de un rebote en el precio del petróleo es muy alta
Incluso si solo se eleva verbalmente el conflicto, la incertidumbre política o pequeñas fricciones son suficientes para que el petróleo vuelva a superar los 95 dólares
Solo si el conflicto geopolítico se intensifica realmente y hay entrada de capital adicional para apostar por las expectativas geopolíticas, el rebote a corto plazo del petróleo subirá nuevamente cerca de 96 para negociar, la posición corta estará entre 96 y 98
La destitución y la postura dura contra Irán
son ambas tácticas de la lucha entre Trump y el Partido Demócrata
A corto plazo pueden impulsar un rebote de soporte en el petróleo
Pero la altura de este rebote es limitada, así que cuando el petróleo supere los 96 hay que prepararse para vender en corto
No olvides que nunca hemos perdido vendiendo en corto petróleo美国那份就业数据把 12 月的路又堵回去一半：10 月新增 16.5 万，等的是 6.5 万，失业率还掉到 4.1%。数字落地，风险资产集体挨冻，比特币盘中砸穿 7.6 万、收在 7.58 万横着，恐惧贪婪读数 30 出头。压着它的不是情绪，是一级资金还在往外撤——现货通道 11 月累计净流出约 12.8 亿美元，连续第二个交易日。 先报上一轮的账，我从来不先讲故事：TRX 做多 0.3203→0.3204（+0.02%）止盈 0.3216、止损 0.3196 都没碰，方向对；ZEC 做空 1,254.23→1,262.69（+0.67%）止损 1,274.49 没碰，没中；LINK 做多 10.781→10.726（-0.49%）止盈 10.95、止损 10.68 都没碰，没中。三选一个对两个没中，两单都卡在止损上方一点点——没人被扫出去，也没人赚到钱。 这里有个反直觉的地方：最重的一刀是就业数据，可最先被抽走钱的是加密的现货通道。利率那边只是口风变紧，钱却是真撤。你现在是满仓等下一份数据，还是空着看戏？ 本轮三选我全做多——不是我看好大盘，是我挑的这三只各有各的理由。 一、TRX Un trader de gran peso llamado Maji, con una cartera de aproximadamente 61.55 millones de dólares, está viendo ganancias en posiciones cortas y pérdidas en posiciones largas: esta contradicción es en sí misma el termómetro más honesto del mercado actual🌡️. La posición corta en $BTC (apalancamiento 40x) tiene una ganancia flotante de 562,800 dólares y un ingreso por financiamiento de 186,700 dólares; la posición larga en $ETH (apalancamiento 25x) tiene una pérdida flotante de 1,812,300 dólares y un gasto por financiamiento de 108,300 dólares; la posición corta en $HYPE (apalancamiento 5x) tiene una pérdida flotante de 1,665,200 dólares, pero un ingreso por financiamiento de 1,229,700 dólares. Tres posiciones, tres destinos, apuntan a la misma pregunta: cuando la dirección del mercado y la estructura de financiamiento divergen, ¿quién está realmente pagando por las posiciones? Primero, veamos la comparación más llamativa. La posición corta en $BTC es la única que “gana doble”: ganancia flotante más ingreso positivo por financiamiento, lo que indica que el sentimiento alcista del mercado sigue pagando a los que están en corto. Esto no es simplemente una señal bajista, sino una evidencia de un desequilibrio en la estructura de apalancamiento: los cortos con alto apalancamiento pueden beneficiarse tanto de la diferencia de precio como de las tasas, lo que significa que hay una congestión continua de posiciones largas en el mercado spot. En cambio, la posición larga en $ETH sufre ambas pérdidas flotantes y gastos por financiamiento, y el costo de mantener la posición con apalancamiento 25x está erosionando el capital de forma compuesta. Lo realmente interesante es $HYPE: la dirección corta está equivocada, con una pérdida flotante de 1.66 millones de dólares, pero el ingreso por financiamiento de 1.22 millones casi compensa la mayor parte de la pérdida. Esto revela una verdad que muchos ignoran: en un entorno de tasas extremas, equivocarse de dirección no es necesariamente fatal, sino estar del lado equivocado de las tasas. De esto se puede extraer un posibleoutflows of $416M dominate the discussion. That resilience is notable, but it leaves the market dependent on whether flows stabilize rather than on a broad risk-on impulse. A renewed acceleration in outflows would challenge this read. Not financial advice.Desde el inicio de esta semana, el flujo neto dentro del año anterior fue de aproximadamente 368 millones, pero en una semana se devolvió todo ese flujo anual. El viernes solo se retiraron alrededor de 411.9 millones, y BlackRock IBIT retiró aproximadamente 403 millones. $BTC tiene un precio actual cercano a 75,950, con un máximo de 76,251 y un mínimo de 75,569 en 24 horas, y una tasa de financiamiento de aproximadamente 0.007%. El volumen durante el fin de semana no fue grande, por la noche cayó a 75,569 pero fue absorbido, y en la mañana se mantuvo entre 75,700 y 75,950. La subida de ayer por la tarde a 76,251 aún no se ha superado. En una semana se retiraron 1,280 millones, las cuentas anuales ya están en rojo, pero el mercado solo se mueve dentro de menos de 700 puntos, no creo que la demanda de compra haya regresado. El próximo martes también está el IPC de octubre, y las expectativas de aumento de tasas siguen vigentes, esto.Esta es la mayor salida semanal desde finales de junio, y también la segunda semana consecutiva de retiros. Hasta el viernes, 12 fondos han tenido una salida neta acumulada de aproximadamente 914.1 millones de dólares este año. Esta semana comenzó con una entrada neta de alrededor de 368 millones, pero en una semana devolvieron toda esa entrada del año. El viernes, en un solo día, se retiraron aproximadamente 411.9 millones; BlackRock IBIT retiró alrededor de 403 millones. $BTC está actualmente alrededor de 75,950, con un máximo de 76,251 y un mínimo de 75,569 en 24 horas, y la tasa de financiamiento es aproximadamente 0.007%. El volumen durante el fin de semana no fue grande, por la noche cayó a 75,569 pero fue absorbido, y en la mañana se mantuvo entre 75,700 y 75,950. La subida de ayer por la tarde a 76,251 aún no se ha superado. En una semana se retiraron 1,280 millones, las cuentas anuales ya están en positivo, pero el mercado solo se mueve dentro de menos de 700 puntos; no creo que la demanda de compra haya regresado.$BTC se mantiene cerca de $75,784 incluso cuando las salidas del ETF de BTC por $416M dominan la discusión. Esa resistencia es notable, pero deja al mercado dependiente de si los flujos se estabilizan en lugar de un impulso amplio de riesgo.
Una aceleración renovada en las salidas desafiaría esta lectura. No es asesoramiento financiero.
#BerkshireQ3Buybacks9.6B ETF está hablando: el dinero institucional en BTC se enfría
Esta semana, el ETF combinado de BTC y ETH en spot tuvo una salida neta de 1,650 millones de dólares. Lo que llama más la atención es BlackRock IBIT: cinco días consecutivos de reembolsos, con una salida acumulada de 1,040 millones de dólares. Los productos bajo la mayor gestora de activos global continúan "perdiendo sangre", lo que difícilmente no se interprete como que las instituciones están reduciendo su exposición.
Si ampliamos el horizonte temporal, desde 2026 el flujo de fondos en BTC ETF se ha convertido en una salida neta de 502 millones de dólares. Es decir, el dinero que las instituciones han invertido en BTC a través de ETFs es menor que el que han retirado. La ganancia de BTC este año también se ha visto prácticamente anulada.
La caída del precio puede atribuirse al sentimiento, pero la salida continua de ETFs es una elección con dinero real. No necesariamente representa que todos sean bajistas, pero refleja de manera directa la actitud de algunas instituciones. Una excepción leve es que el ETF de Fidelity aún tuvo entradas esta semana, lo que indica que el dinero no se está retirando unilateralmente, sino que parece que los clientes de BlackRock están tomando ganancias. Para el mercado, el flujo de ETFs sigue siendo el termómetro institucional más valioso para observar.
$BTC $ETH
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Los datos de empleo no agrícola son más fuertes de lo esperado, las expectativas de aumento de tasas se elevan, las acciones tecnológicas sobrevaloradas están bajo presión, y parte del capital está saliendo del sector AI para comprar en el sector salud como refugio. Actualmente, la valoración del sector salud ya ha alcanzado el nivel promedio del S&P, ya no está en estado de descuento como antes, y los fondos institucionales continúan haciendo cobertura de posiciones.
Desde la perspectiva del mundo cripto, $XLV fortaleciéndose suele representar una caída en la aversión al riesgo general. El capital prefiere ir primero a sectores defensivos y estables, lo que significa que los activos de alto riesgo enfrentarán presión de liquidez.
Por supuesto, tampoco es un crecimiento seguro; las políticas de salud, la aprobación de nuevos medicamentos y la continuación del aumento de las tasas pueden interrumpir esta tendencia en cualquier momento. El calendario de la próxima semana está lleno. Del 9 al 15 de noviembre, cinco eventos se amontonan en una semana: una actualización de infraestructura, dos datos de inflación de EE. UU., un desbloqueo de tokens y una cumbre de la industria.
El 9 de noviembre, el cambio a la red principal de Polymarket Protocol V2 no se reflejará a corto plazo en el precio, pero afectará el ecosistema y la liquidez del mercado de predicciones en adelante. El 10 de noviembre se publicará el IPC de octubre de EE. UU., el punto macro más importante de la semana. Del 11 al 14 de noviembre, Aptos entra en la ventana de desbloqueo de tokens. El 13 de noviembre se publicará el IPP de octubre de EE. UU.
En cuanto al mecanismo de transmisión, estos eventos son completamente diferentes. El IPC y el IPP afectan las expectativas: primero se mueve el juicio del mercado sobre la política de tasas de interés futura de la Reserva Federal, y luego el capital. $BTC y $ETH son los más sensibles a estas expectativas porque soportan la lógica de asignación institucional. El desbloqueo de $APT afecta la oferta; si la nueva oferta circulante puede ser absorbida depende de la profundidad de la demanda en ese momento.
Por eso, el análisis debe separarse: los datos de inflación deciden si el dinero está dispuesto a entrar, el desbloqueo decide si la cantidad de moneda aumentará. Dos fuerzas presionan en la misma semana, y el error más común es mezclarlas como si fueran una sola mala noticia.
La primera reacción tras la publicación del IPC a menudo no es la reacción final; el IPP debe analizarse junto con el IPC. Lo que realmente debe confirmarse no es la magnitud del aumento o la caída, sino si el capital institucional ha vuelto a fluir hacia $BTC y $ETH.Conclusión primero: para valorar Circle, no uses 865 millones, usa 658 millones.
Los ingresos del Q3 más los ingresos de reservas son 865 millones, un aumento interanual del 17%, pero 182 millones provienen de la preventa de tokens ARC; los ingresos reales que sostienen la empresa — Circle gana intereses con los activos subyacentes de USDC — cayeron un 8% a 658 millones, la tasa de interés bajó 61 puntos base a 3.5%, y hubo un recorte del 5% en personal.
El libro de mercado se está reduciendo: DefiLlama reporta 292.35 mil millones en stablecoins globales, cayendo 6.66 mil millones (-2.2%) en los últimos siete días, la semana más pronunciada desde 2026, con siete días consecutivos de caída y solo hoy recuperó 40 millones.
$USDT bajó 2.8 mil millones (-1.56%) en una semana, $USDC 1.21 mil millones, USDS 12%, Sky TVL 13.7%.
Para las finanzas es una cosa: el rendimiento de las stablecoins es esencialmente un negocio de intereses, el precio en el lado del emisor está bajando, y el pool en la cadena se está reduciendo.
$CRCL cayó 8.7% el 05-11 (el colapso del mercado AI no es totalmente su culpa), y después del reporte financiero el 06-11 cayó otro 2.3%, un total de -10.8% en dos días; OKX perpetuo está en 67.45, con una posición de 26.85 millones de dólares, tasa de financiamiento 0, se está valorando lentamente.
¿Ustedes creen que que el pool perdió 6.6 mil millones en una semana es falta de dinero = oportunidad o que el dinero está saliendo?Lo que estoy observando es el “impacto en ciertos terceros”, no en todo el sector de billeteras. Web3Auth reveló problemas de seguridad y suspendió temporalmente el servicio de billetera integrada, mientras que el CEO de Trust Wallet confirmó que no se vio afectado. Esto es un poco interesante, pero me preocupa más: ¿la emoción en torno a las monedas pequeñas podría amplificar un problema local y convertirlo en una mala noticia para todo el sector? 👀
Mi juicio es que esta noticia es más probable que reprima la narrativa de aplicaciones que dependen de billeteras integradas. Cuanto más dependa la entrada de servicios externos, más fácil es que los usuarios se preocupen por la disponibilidad. La oportunidad en estos activos de alta volatilidad radica en que el sentimiento podría castigar erróneamente diferentes rutas tecnológicas; el riesgo es confundir la aclaración con la reanudación del negocio; esta es mi suposición, no un movimiento de mercado ya ocurrido.
Observaré por separado según la dependencia del servicio y luego veré si las aplicaciones relacionadas realmente se ven afectadas, sin generalizar con el “concepto de billetera”. Entre las billeteras, juegos en cadena o sectores sociales que todos han estado siguiendo últimamente, ¿cuál depende más de esta entrada de inicio de sesión sin complicaciones?Posición nominal de 100,400 USD, primero voy a ser realista: una cantidad llamativa no es suficiente evidencia para ser alcista. Core Trader 93 abrió una posición larga en SNDK con un apalancamiento de 10x, y me preocupa más si esta posición puede soportar un movimiento en contra que la apariencia de fuerza que tiene.
Mi juicio es que esta vigilancia no es suficiente para que cambie a alcista. La cantidad nominal incluye apalancamiento, no se puede tomar directamente como una apuesta con dinero real; calculando aproximadamente con 10x, el margen inicial es alrededor de 10,000 USD. Además, si el precio se mueve en contra un 5%, la pérdida sería aproximadamente la mitad de ese margen inicial, sin contar comisiones ni garantías adicionales. Aunque la dirección final sea correcta, las caídas intermedias pueden hacer que una posición larga con alto apalancamiento sea difícil de soportar.
Por supuesto, también podría haber elegido el momento correcto. Si el precio sigue subiendo y las caídas se absorben, aumentaré mi valoración de esta posición larga. Primero quiero ver si puede resistir la volatilidad en contra, no abrir una posición grande para darme valor.Un vendedor en corto que dice haber abierto en 2600 y haber mantenido durante cada rally hasta 2233 es menos interesante por su ganancia que por lo que su posición revela sobre $ETH en este momento. Su ganancia realizada fue de 14.34U. El retorno flotante del 1356% es un espectáculo. Lo que importa es la estructura contra la que está operando: los ETFs spot de Ethereum perdieron un neto de $93.3 millones en un solo día, con ETHA de BlackRock liderando el éxodo. Ese es dinero institucional saliendo, no rotando. El gráfico de una hora cuenta la misma historia en el precio. $ETH¿Cuándo se recuperarán las acciones de almacenamiento? No se trata de los informes financieros
Las acciones de almacenamiento como $SNDK han caído tanto tiempo que mucha gente está esperando un cambio basado en los informes financieros.
¿Cómo se calcula esta cifra? Fondos a largo plazo compran bonos del Tesoro a cinco años, asegurando un rendimiento estable del cinco por ciento anual.
¿Cómo entra el dinero? Construir un centro de datos es una apuesta a que ganará dinero en diez años, comprar bonos no es una apuesta.
En otras palabras, el dinero no entra en acciones tecnológicas, no porque no se vean bien, sino porque no vale la pena arriesgarse.
Mi suposición es que, antes de que bajen las tasas y se inyecte liquidez, este tipo de acciones probablemente seguirá bajando un tiempo más.
El verdadero punto de inflexión no está en la llamada de resultados.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#$SNDK Vi que Core Trader 93 abrió una posición larga con apalancamiento 10x en $SNDK, con una posición nominal de aproximadamente 100,400 USD, y muchas personas podrían pensar "los grandes inversores están alcistas".
Pero pensándolo al revés, no considero esta operación como una señal alcista: primero, el monto nominal está amplificado por el apalancamiento, no significa que se haya invertido el mismo capital; segundo, una sola operación larga no muestra si hay cobertura, por lo que no se puede deducir la dirección general. ¿Crees que esta operación es suficiente para indicar un sentimiento alcista, o hay que revisar otras posiciones? Se invita a quienes tengan una opinión contraria a debatir.Antes veía un aumento brusco en los datos on-chain y siempre sentía que las oportunidades no esperaban, deseando encontrar una razón para entrar de inmediato. Solo después de haber cometido errores entendí que lo más fácil de malinterpretar no son los números, sino confundir el bullicio con certeza.
Según DefiLlama, el protocolo de emisión de stablecoins M0, principalmente en Ethereum, tiene un TVL de aproximadamente 247 millones de dólares, con un aumento semanal de alrededor del 39.2% y un cambio diario de -0.2%.
Creo que esto merece estudio, pero aún no puede tomarse como evidencia de una demanda creciente de stablecoins. El TVL se ve afectado por el precio del token, el crecimiento no necesariamente significa una entrada real de dinero; el aumento semanal notable y la ligera caída diaria también indican que no se puede proyectar la velocidad semanal hacia adelante directamente. Esto me recuerda aquella atmósfera en la que "cuando los datos brillan, todo se interpreta como algo positivo".
Ahora sigo dos reglas: observar el volumen bloqueado, distinguir primero entre cambios de capital y efectos de precio; y no usar datos que no entiendo como base para contratos. Prefiero ir más despacio que inventar una historia completa para un porcentaje.Primero piensa en el peor escenario: si el resultado de la elección es contrario al juicio, la inversión en el contrato podría perderse por completo; si te apresuras a salir pero no hay contrapartes, podrías verte obligado a aceptar un precio de transacción peor. Esta es la prueba de estrés que haría primero.
El informe de Kalshi indica que el volumen de operaciones en mercados relacionados con las elecciones intermedias de EE. UU. de 2026 ya superó los 2,500 millones de dólares, casi el doble de los 1,300 millones de dólares del ciclo electoral de 2024. Creo que esto muestra un aumento en el interés de participación, pero no se puede concluir que el riesgo sea menor.
⚠️ Me preocupan más dos cosas: el volumen acumulado no equivale a la capacidad de absorción de un contrato en este momento; si varias elecciones en las que participas están influenciadas por el mismo factor político, las posiciones que parecen diversificadas podrían verse afectadas simultáneamente. Esta es mi evaluación de riesgos, no significa que ya haya ocurrido.
Un consejo práctico para la gente común: primero suma los contratos relacionados para calcular la máxima pérdida soportable, no solo mires cada monto individual. Yo revisaría bien las condiciones de salida y las reglas de liquidación antes de evaluar este bullicio.Tendencias en el mundo cripto｜8 de noviembre
ETF retiró 1,280 millones de dólares en una semana, ¿pero BTC no cae? ¡Esto podría ser una señal importante!
Hoy hay un fenómeno que vale la pena analizar: el dinero institucional se está retirando, pero BTC no ha seguido desplomándose.
Hasta el mediodía del 8 de noviembre, hora de Beijing, $BTC está alrededor de 75,816 dólares, fluctuando principalmente entre 75,485 y 76,139 dólares en 24 horas; $ETH está cerca de 2,236 dólares, consolidándose entre 2,220 y 2,250 dólares. El índice de sentimiento del mercado es solo 32, aún en zona de miedo.
Lo que realmente merece atención es la liquidez: hasta el 6 de noviembre, el ETF de BTC al contado en EE.UU. tuvo una salida neta de aproximadamente 1,280 millones de dólares en una semana, la más severa desde finales de junio; el ETF de ETH también tuvo una salida neta de unos 365 millones de dólares, siendo la sexta semana consecutiva de salida neta.
Esto indica que la compra institucional aún no ha regresado. Pero el precio no se ha desplomado por ahora, lo que significa que cerca de los 75,000 dólares todavía hay soporte.
Lo que sigue es observar: si BTC puede mantener el rango de 75,000 a 75,400 dólares, el siguiente objetivo al alza es 76,150 dólares, luego 77,000 dólares; para ETH, el soporte clave está en 2,220 dólares y la resistencia en 2,250 dólares.
Mi juicio: ahora no es momento de confirmar un cambio de tendencia, la verdadera señal será cuando el precio se estabilice y la salida de fondos de los ETF comience a disminuir. No solo mires las velas, también observa hacia dónde va el dinero.
¿Crees que cerca de los 75,000 dólares esta vez son grandes fondos absorbiendo la caída, o solo un respiro temporal antes de seguir bajando?
#BTC #ETH¿Puede el tamaño del fondo $BSOL reflejar directamente la compra adicional?
La tabla de seguimiento del ETF de Solana muestra por separado el capital semilla de BSOL. El tamaño del fondo está influenciado conjuntamente por el capital inicial, las suscripciones y reembolsos, y el precio de la moneda. Para juzgar la demanda adicional, prefiero observar las suscripciones netas continuas. Si el tamaño aumenta al mismo tiempo que la participación, la absorción es más clara. Si el cambio en el tamaño sigue principalmente el precio de la moneda, la conclusión sobre el flujo de fondos necesita ser más precisa.El spot de RSR subió cerca del 7% en 24 horas, pero la tasa de financiamiento perpetuo reportó temporalmente un -0.116%, siendo la última liquidación de -0.051%. El precio sube, pero el lado de los contratos aún está dispuesto a pagar para mantener posiciones cortas, esta divergencia merece atención.
Entre las 14 y 15 horas, hora de Beijing, el spot de RSR cerró en 0.001607, superior a la hora anterior de 0.001579, con un volumen de aproximadamente 76,600 USDT. A las 15:25 el precio actual es alrededor de 0.001624, con un volumen de 1.04 millones de USDT en 24 horas. En un rango del 1% del precio actual, las órdenes de compra suman unos 27,700 USDT y las de venta unos 9,900, aunque las órdenes pueden retirarse en cualquier momento.
Una explicación es que la demanda en spot está impulsando el precio, mientras los cortos continúan aumentando posiciones, posiblemente forzados a cubrir después. Otra es que los poseedores de tokens usan contratos perpetuos para cobertura, y la tasa negativa no necesariamente indica una visión bajista unilateral. Los datos actuales no permiten distinguir a qué tipo de nuevas posiciones pertenecen.
Se debe seguir observando la hora ya cerrada. Si el precio se mantiene en 0.001607, el volumen sigue aumentando y la tasa sigue profundamente negativa, la hipótesis de presión sobre los cortos se fortalece; si cae cerca de 0.001579 o la tasa se reduce rápidamente, será necesario reevaluar. $RSR 1. 75,700: un número que deja en silencio tanto a alcistas como a bajistas El día que BTC cayó cerca de 75,700, en el planeta OKX hubo un post que se repitió una y otra vez. El título era muy mesurado, y el contenido aún más: “Esta ola de liquidaciones limpia el apalancamiento, no la fe.” Más de 1,000 millones de dólares en liquidaciones en 24 horas, la mayoría en posiciones largas. Pero quien publicó el post señaló algo anómalo: la tasa de financiamiento no se volvió negativa, y la proporción de cuentas largas a cortas de BTC en Binance subió a 2.16. La conclusión fue una sola: “Lo que se liquidó fueron posiciones con alto apalancamiento, no la lógica alcista; los que hacen compra en el fondo siguen ahí.” Este post vale la pena leerlo repetidamente porque corrige la forma en que la mayoría ve los datos de liquidaciones. El monto de liquidaciones es el resultado, la tasa de financiamiento es la actitud. Si la tasa no se vuelve negativa, significa que los largos activos siguen pagando por mantener sus posiciones, nadie se ha rendido realmente. Otro post registró otro aspecto del mismo movimiento: cuando BTC fluctuaba violentamente cerca de 80,000, hubo 822 millones de dólares en liquidaciones en 24 horas, con 511 millones en cortos, representando el 62%. Pero la tasa de financiamiento ya “traicionó”: la tasa promedio de financiamiento en 8 horas para todo el mercado de Bitcoin fue aproximadamente -0.0044%, un mínimo en nueve meses. La presión de cortos empujó el precio hacia arriba, pero los largos apalancados no recuperaron el control del precio. Juntando ambos posts, la imagen está completa: esto no es un cambio de mercado alcista a bajista, sino una limpieza estructural dirigida al apalancamiento. Lo que se elimina son posiciones, no la narrativa. 2. Los ETF se retiran, las ballenas están “actuando” Más importante que los datos de liquidaciones es el comportamiento del lado institucional. La primera semana de noviembre, en Estados Unidos actual$BTC es una lógica que solo entienden los veteranos del mundo cripto:
Mucha gente piensa que Trump es un benefactor de las criptomonedas, pero en realidad es todo lo contrario.
El ETF de BTC al contado fue aprobado durante el mandato demócrata, y esa es la verdadera fuente de liquidez institucional a largo plazo. Los demócratas no quieren eliminar las criptomonedas, sino que apuestan por una regulación conforme, abriendo la puerta a fondos legítimos para Bitcoin.
Trump dice ser amigable con las criptomonedas, pero antes y después de asumir el cargo aprovechó la atención para lanzar sus propios meme coins, usando el mercado como una herramienta para cosechar ganancias.
La mayoría de los movimientos que genera son impulsos emocionales; cuando la atención se desvanece, la liquidez se retira de inmediato.
Por supuesto, no todo lo que hacen los demócratas es positivo: su regulación es muy dura con altcoins y tokens dudosos, lo que beneficia a activos regulados como BTC, pero es desfavorable para monedas pequeñas.Lo que estoy observando es el contraste entre los datos semanales y diarios de M0 👀: Según DefiLlama, este protocolo de emisión de stablecoins, principalmente en Ethereum, tiene un TVL de aproximadamente 247 millones de dólares, con un aumento semanal de alrededor del 39.2%, pero un cambio diario de -0.2%.
Esto es algo interesante, pero creo que su impacto en el sentimiento del sector de stablecoins es más bien positivo y no suficiente para demostrar una entrada continua de capital. Primero, el aumento semanal fácilmente atrae atención y genera narrativas para monedas pequeñas relacionadas; segundo, el TVL también está influenciado por el precio de los tokens, por lo que no puede considerarse directamente como flujo neto de entrada. Las oportunidades en activos de alta volatilidad suelen ir acompañadas de una dispersión en la atención, y el riesgo es interpretar erróneamente el interés en los datos como demanda real.
Mi enfoque de observación es seguir viendo si el TVL puede mantener su crecimiento, y luego verificar si los cambios provienen de entradas y salidas de capital o de la volatilidad del precio, sin usar el aumento semanal para respaldar todo el sector. ¿Qué sectores han estado siguiendo últimamente? ¿Incluirán la línea de emisión de stablecoins en su lista de observación?Se cree que este hacker acaba de depositar cerca de 7 millones de dólares en la plataforma Hyperliquid para operaciones de futuros. Es una suma enorme, claramente es un apostador arriesgado.
Según la imagen, esta billetera tiene una posición larga de 169.47 $BTC y una posición corta de 5,740 $ETH, con cada orden superando los 12.8 millones de dólares y un apalancamiento de 20 veces. Se cree que los fondos provienen de Tornado Cash, pero la identidad del propietario de la billetera es desconocida.
No hay mucha diferencia entre esta apuesta y apostar a que Bitcoin será más fuerte que Ethereum. Tengo mucha curiosidad por saber qué vio esta persona para invertir tanto dinero.¿Toda la red está en corto y solo yo estoy en largo?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
En Hyperliquid, las posiciones cortas de ballenas en BTC se han acumulado hasta el nivel más alto desde octubre de 2025, con un tamaño neto corto casi el doble que el largo; los ETF spot continúan con grandes salidas, la presión macro no ha desaparecido, aparentemente no hay razón para estar en largo.
Pero yo creo que:
73K es un soporte estructural relativamente estable en esta ronda. 75K es la primera línea de defensa, si se pierde a corto plazo, podría caer rápidamente cerca de 74K, pero la intención de compra por debajo de 73K sigue presente, no se debe ser unilaterales en la visión bajista.
La base es:
Actualmente, los cortos son más una disposición activa que un hacinamiento extremo, la tasa de financiamiento no es extrema;
Una vez que el precio deje de caer en el rango 73K-75K y vuelva a superar los 76K, los cortos podrían desencadenar liquidaciones en cadena, causando un repunte rápido a corto plazo. Las salidas de ETF y la presión macro son reales, pero la elasticidad de la presión en los contratos no debe subestimarse.
En cuanto a la operación, personalmente prefiero probar largos en pequeñas posiciones escalonadas en el rango 74K-73.2K, con un stop loss estricto por debajo de 72.8K, los más agresivos pueden tomar posiciones largas ligeras cerca de 75K;
Si cae efectivamente por debajo de 73K con volumen, la lógica bajista se fortalece, salir decisivamente; si se mantiene y rompe con volumen los 76K, entonces se espera una presión de cortos, con objetivo inicial entre 77.5K-78.5K $BTC $ETH TVL de 247 millones de dólares, primero lo tomaré como entrada para la revisión de código, no como una "demanda fuerte" de salida. 💻 Según DefiLlama, el protocolo de emisión de stablecoins M0, principalmente en Ethereum, aumentó su bloqueo semanal en aproximadamente 39.2%, con un cambio diario de -0.2%.
Creo que esta noticia no es suficiente para demostrar que la demanda de stablecoins se ha fortalecido. El error lógico es: el aumento en el monto bloqueado puede deberse a una entrada real de fondos o simplemente a la apreciación de los activos. Igualar directamente el resultado valorado en dólares con la demanda del usuario omite una capa de verificación.
Si fuera yo, primero separaría la contribución del precio y la entrada neta, y luego decidiría qué peso darle a esta señal de crecimiento. Mi suposición es que, si está impulsado principalmente por el precio, entonces la explicación para la demanda de emisión de stablecoins es débil. Ayúdenme a revisar: incluso si confirmamos que hay entrada neta, ¿qué otra verificación falta para juzgar el crecimiento de la demanda?De repente siento que este gráfico es bastante aterrador
Desde 201·~2017, 2019~2021, BTC estuvo acelerando hacia arriba.
Pero desde 2022~2025, BTC está subiendo generalmente de forma lineal.
El hermano Feng espera que con la incorporación de los ETFs, el mercado se vuelva más maduro y racional, en lugar de que el impulso alcista de BTC sea insuficiente.
El hermano Feng, debido a que está profundamente involucrado en esta industria, inevitablemente tiene cierto sesgo. Así que aquí también quiere aconsejarse a sí mismo ser racional y no participar en esta industria basándose en el pasado BTC se mantiene cerca de $75,784 incluso cuando las salidas de BTC ETF de $416M dominan la discusión. Esa resistencia es notable, pero deja al mercado dependiente de si los flujos se estabilizan en lugar de un impulso amplio de riesgo.
Una nueva aceleración en las salidas pondría en duda esta lectura. No es asesoramiento financiero¿Cómo se debe interpretar la salida por un solo canal de $ETHA?
El 6 de noviembre, $ETHA tuvo una salida neta de 90.8 millones de dólares, casi igualando la salida total de productos similares en Estados Unidos ese día. La concentración en un solo canal significa que los cambios en un solo fondo pueden influir fácilmente en el total. Si otros fondos también comienzan a mostrar salidas consecutivas, la expansión de la salida merece atención. Si $ETHA continúa con reembolsos mientras otros productos absorben fondos de manera estable, es necesario separar la migración de canales de la reducción general de posiciones. $LAB es una moneda demoníaca un poco aterradora. Todos los grandes inversores están apostando a largo
La proporción general de posiciones largas y cortas es 0.9357, con un 48.34% de posiciones largas y un 51.66% de posiciones cortas; a nivel minorista, las posiciones cortas tienen una ligera ventaja, mientras que la proporción de posiciones largas y cortas de los grandes inversores es 1.6155, con una posición larga claramente más alta, mostrando una divergencia en el sentimiento entre grandes inversores y minoristas.
La línea de tasa de financiamiento de capital verde se mantiene mayormente positiva, con los largos pagando regularmente a los cortos; la curva amarilla muestra una tendencia a la baja a largo plazo, con el sentimiento en descenso constante, aunque recientemente hay indicios de un ligero repunte.
El total de liquidaciones en 24 horas es de 6672.63 dólares, la gran mayoría provenientes de posiciones largas, con pocas liquidaciones en posiciones cortas; durante la volatilidad del mercado, muchos largos fueron liquidados.
Los minoristas están inclinados a posiciones cortas, pero los grandes inversores mantienen una ventaja en posiciones largas; recientemente ha habido muchas liquidaciones de largos, con muchas posiciones largas ya eliminadas, haciendo que la batalla entre largos y cortos sea bastante intensa. Radar de estructura temporal
La primera diferencia de precio positivo de $BTC corresponde a una escala muy pequeña. La diferencia de cotización de compra cercana y venta lejana es +1.39%, la escala del primer par es de aproximadamente 8 dólares; calculado a una escala de 10,000, esta escala solo cubre alrededor del 0.08%. El volumen del primer nivel es muy pequeño, por muy buena que sea la curva, es difícil realizar transacciones por volumen.
La diferencia de precio marcada de $SOL es positiva, pero la cotización del primer nivel de compra cercana y venta lejana ya está invertida. La anualización del mes cercano es +2.16%, la anualización del mes lejano es +0.65%, el extremo cercano es más caro; la diferencia marcada entre cercano y lejano es +0.13%, la diferencia de cotización del primer nivel de compra cercana y venta lejana es -1.22%. Marca positiva, primer nivel negativo.Siempre he tenido una duda: ¿por qué cuando el mercado de valores estadounidense cae, parece que todos venden al mismo tiempo?
Después de leer el análisis de Morgan Stanley, lo entendí. Los ETF apalancados vendieron 57 mil millones de dólares en un solo día, el nivel más alto desde que hay datos en 2007. Esto, te guste o no, vende automáticamente cuando cae hasta cierto punto.
Los fondos de cobertura están en una situación similar, redujeron su apalancamiento neto en un 5% en un día, la quinta mayor reducción desde 2010. No es que de repente hayan cambiado de opinión, es que el control de riesgos les obliga a reducir posiciones.
Lo más curioso es que ya han reducido la asignación en acciones de AI, pero AI aún representa un 32% de la exposición absoluta. $BTC cayó junto con ellos, no es culpa del mundo cripto.La caída brutal en el mercado de valores estadounidense no fue causada principalmente por los inversores minoristas, sino por la venta automática de los ETF apalancados. Morgan Stanley revisó la situación: la escala de ventas diarias de los ETF apalancados alcanzó el nivel más alto desde que hay datos en 2007, equivalente a un volumen de venta de 57 mil millones de dólares en el mercado estadounidense.
La segunda señal merece aún más atención. La tasa de apalancamiento neto de los fondos de cobertura largos y cortos en EE. UU. disminuyó un 5% en un solo día, siendo la quinta mayor caída desde 2010. Desde junio, la reducción total de exposición derivada de operaciones activas equivale al 10.7% del valor de las posiciones a finales de junio, la mayor en al menos diez años.
Estas dos situaciones juntas indican que la presión de venta proviene de la estructura de las posiciones. El reequilibrio de los ETF apalancados está impulsado por reglas: se vende proporcionalmente a la caída; la reducción de apalancamiento de los fondos de cobertura es activada pasivamente por el control de riesgos. Cuando las ventas por reglas se encuentran con las ventas por control de riesgos, el precio puede caer excesivamente en un corto período.
Pero un tercer dato es interesante: los fondos de cobertura han reducido su ponderación relativa en acciones de AI, aunque AI sigue representando el 32% de su exposición absoluta. Aunque verbalmente reducen la asignación, sigue siendo la parte más pesada en sus posiciones.
Por lo tanto, para activos de alta beta como $BTC y $ETH, a corto plazo se observa hasta qué punto se ha limpiado el apalancamiento en el mercado estadounidense. En los primeros 90 minutos de apertura, la venta por parte de los inversores minoristas fue la segunda mayor desde 2016, y la correlación en las operaciones de acciones también está aumentando, lo que significa que la diversificación falla y caen juntos en las caídas.
La última frase: cuando las reglas pasivas y las cláusulas de control de riesgos se activan simultáneamente, lo que el mercado vende en realidad no son los activos, sino la liquidez.Mientras esperamos para comprar en el fondo, este gran ballena casi ha apostado en corto contra todas las altcoins. Su portafolio es realmente escalofriante.
Solo $SOL representa cerca de 18 millones de dólares, sumado a $ZEC, $HYPE, WLFI, WLD, PUMP, SUI, S y ARB, un total de 9 operaciones que suman cerca de 31 millones de dólares, la mayoría de las cuales están actualmente en ganancias.
Tengo mucha curiosidad por saber qué vio esta persona para hacer una apuesta tan grande. ¿O será que las altcoins aún enfrentan dificultades? #RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ Neutron es el portador central del valor a largo plazo de RKLB, el cohete reutilizable mediano es la línea principal de crecimiento que compite con Falcon 9, y este retraso es el mayor revés del proyecto; el impulso a corto plazo del precio de las acciones ya no es "si puede volar por primera vez este año", sino cuánto costará la rectificación y si el calendario de primer vuelo en 2027 es confiable. El flujo de caja de Electron y el negocio de satélites determina la capacidad de la empresa para soportar la alta inversión en I+D de Neutron. En el pasado, cada proyecto quería tener su propia cadena para mostrar su prestigio. Pero ahora, muchas empresas están planeando migrar a las cadenas de otras compañías.
Akash ha aprobado el plan para migrar a $SOL, y $ZETA también se está preparando para salir de la plataforma L1. Esta medida puede ahorrar costos operativos y ofrecer una base de usuarios y liquidez ya establecida.
Se ha demostrado que construir una blockchain para presumir es fácil, pero mantenerla funcionando de manera estable es lo difícil.La alta tasa de aciertos no significa que el riesgo y el rendimiento sean favorables. Según el informe de Kalshi, el volumen de operaciones en los mercados relacionados con las elecciones intermedias de EE. UU. en 2026 superó los 2,500 millones de dólares, casi el doble de los 1,300 millones de dólares del ciclo electoral de 2024; hasta la mañana del 4 de noviembre, la opción favorita ganó 479 veces, con una tasa de precisión de aproximadamente el 98%.
Creo que esto beneficia más la atención hacia los mercados de predicción, pero no es suficiente para demostrar que los participantes ganan fácilmente. El volumen de operaciones indica el interés en participar, pero no prueba directamente la eficacia de la fijación de precios; una alta proporción de victorias de la opción favorita tampoco significa que cada precio de entrada tenga un valor esperado positivo. Sin conocer los precios y costos en ese momento, solo con el resultado no puedo juzgar si las probabilidades son justas.
Según mi juicio, si el precio subestima la probabilidad real y aún hay margen después de descontar los costos, entonces vale la pena participar; si solo se paga un precio demasiado alto por una alta tasa de aciertos, no vale la pena. Frente a este resultado electoral, ¿la gente valora más la tasa de victoria de la opción favorita o el margen de las probabilidades que deja el precio?¿Cuándo estará dispuesto el capital de $ETH a volver a fluir hacia Ethereum? Esta pregunta queda para cuando se anuncie la próxima decisión sobre las tasas de interés.
He recopilado datos, la estructura de capital de contratos y spot de ETH es muy clara, solo acepto una conclusión: el capital apalancado está dudando, la absorción en spot es débil.
Mirando los contratos: los contratos de ETH entran 5,420 millones en un día, salen 5,550 millones, con un flujo neto de salida de 130 millones. Comparado con la salida de BTC, el capital apalancado de Ethereum no está huyendo frenéticamente, pero el capital incremental no quiere entrar activamente para aumentar posiciones, los largos no tienen una intención de ataque unificada.
Mirando el spot: en los exchanges de ETH hay una salida neta de 1.96 millones en 24 horas, los grandes poseedores en spot tienen órdenes débiles para absorber, no hay grandes fondos bloqueados, la piscina spot está fría y vacía, falta voluntad para tomar la posición.
Mirando el volumen: el volumen total de ETH es de 9,910 millones, una reducción del 47.2% respecto al día anterior, tras la contracción del volumen, hay más movimientos falsos con picos arriba y abajo, es difícil que se genere una tendencia sostenida.
Mirando la divergencia: la mayoría de las principales monedas del mercado tienen salida neta en contratos, ZEC es uno de los pocos activos con flujo bidireccional positivo en contratos y spot, el capital se está diversificando hacia altcoins para especular, en activos grandes como Ethereum, por ahora no hay capital principal agrupándose para entrar.
Mi juicio es simple: el capital apalancado en contratos no está regresando, la absorción en spot no acompaña, el volumen sigue disminuyendo, no voy a tomar esta caída 😮💨
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元