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Siempre pensé que los mineros acumulaban Bitcoin sin parar, esperando que subiera hasta el cielo. Pero esta semana Bitdeer minó 258.6 monedas y las vendió todas de inmediato, sin quedarse con ninguna.
Tener 0 en cartera es realmente tener 0.
En realidad, los mineros no es que no quieran acumular, es que las máquinas consumen dinero desde que se encienden, y la factura de fin de mes no acepta creencias. Si las monedas minadas se quedan en la cuenta sin liquidar, ¿con qué van a pagar?
Así que la próxima vez que veas que la cartera de un minero queda vacía, no te apresures a decir "ellos saben algo". Puede que simplemente vean las monedas como productos en una línea de producción, que salen directo de fábrica.Un informe semanal oculta un número muy claro: esta semana se produjeron 258.6 bitcoins, todos vendidos, con una posición actual de 0. La producción y la venta están completamente alineadas, sin dejar ni uno.
Muchos al ver que los mineros liquidan sus posiciones, piensan inmediatamente "¿sabrán algo malo?". Visto semanalmente, esto parece más una línea de producción: extraer, vender, convertir en efectivo para pagar la electricidad y el equipo. En los libros contables de los mineros, la posición es inventario, la venta es ingreso.
Lo que vale la pena observar no es "si venden o no", sino "qué proporción venden". Producen y venden todo, lo que significa que eligen una exposición a precio cero — no apuestan a que el precio suba la próxima semana, solo buscan flujo de efectivo constante. Esto es conservador en un mercado alcista y seguro en uno volátil.
El número 258.6 en sí no es motivo para una caída del mercado. Es un flujo regular del lado de la oferta, ya incorporado en la presión de venta diaria de los mineros. La verdadera señal está en lo contrario: cuando una empresa minera empieza a retener las monedas producidas en sus libros, ese es el momento en que cambian a una perspectiva alcista.
Otro detalle: tener posición 0 significa que son completamente inmunes a la volatilidad contable. Si el precio de la moneda cae a la mitad, el inventario no se devalúa; si sube al doble, el activo no aumenta. Hacen minería como un negocio de flujo de efectivo, no como una apuesta apalancada.
Así que el problema no es "los mineros vendieron", sino "quién está comprando". Cada venta de mineros de $BTC debe ser absorbida por alguien. Cuando el vendedor es una máquina estable y predecible, lo que el mercado siempre ha necesitado no es presión de venta, sino compradores dispuestos a entrar. El ritmo de $ETH y $SOL también vuelve a este punto.$SNDK SanDisk: De "Rey del almacenamiento AI" a montaña rusa, ¿qué vale la pena vigilar antes del split?
Este año, SanDisk fue una de las puntas más afiladas en chips de almacenamiento, con un aumento en el precio de las acciones de casi 380% en el año. Pero desde finales de octubre, el panorama cambió drásticamente: el 5 de noviembre cayó más del 22% en un solo día, con una corrección desde el pico de hasta el 62%, para luego rebotar un 3.55% el 6 de noviembre y cerrar en 835 dólares.
La caída no se debe a los resultados. Para el año fiscal 2026, los ingresos serán de 20,250 millones de dólares, un aumento del 175%, con ingresos de centros de datos creciendo un 437% anual, y en el primer trimestre de 2027, los centros de datos aumentaron un 61% trimestre a trimestre. Lo que realmente presionó el precio de la acción fue la preocupación del mercado tras las elecciones intermedias sobre una regulación más estricta para los centros de datos de AI, y la reevaluación de que "buenos resultados ≠ buen precio de acción".
Un punto clave será el 19 de noviembre: SanDisk implementará un split de 1 por 8, reduciendo la barrera para que los pequeños inversores participen. Al mismo tiempo, se ha asegurado un compromiso mínimo de ingresos cercano a 94,000 millones de dólares, que ya cubre aproximadamente el 50% de la capacidad de bits para el año fiscal 27, una visibilidad de demanda bastante rara en acciones de almacenamiento.
El precio objetivo promedio en Wall Street sigue por encima de los 2,000 dólares, lo que corresponde a unos 250 dólares después del split. Pero el ciclo de la memoria no ha cambiado: aunque los centros de datos están fuertes, el consumo sigue siendo un lastre, y si los precios de NAND pueden mantenerse será la próxima variable clave.
El split no cambia los fundamentos, pero atraerá más atención a esta acción. ¿Eres optimista o pesimista?Historias de terror: ¿Quién será el próximo exchange en ser incluido en la lista negra?
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¿Quién será el siguiente?#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ SoftBank publicó su informe financiero del segundo trimestre el 10 de noviembre, y los libros contables de su apuesta de 64,600 millones de dólares en OpenAI están a la vista.
Primero, la presión: el precio de las acciones ha caído aproximadamente un 59% desde su punto máximo en junio, el CDS a 5 años subió a 466 puntos básicos, un máximo en cuatro años; en septiembre emitieron 11,100 millones de dólares en bonos basura, con un rendimiento máximo del 9.75%, estableciendo un récord para bonos basura corporativos individuales. Por el lado de OpenAI tampoco va bien: el objetivo de financiamiento se redujo de 30,000 millones a 20,000 millones, la valoración bajó de 1.4 billones a 1.25 billones, y solo se comprometieron alrededor de 11,000 millones; la OPI se pospuso hasta 2027, y la OPI relacionada de SB Energy también se retrasó.
Mi opinión: a corto plazo es bajista. El informe del 10 de noviembre es la primera prueba dura, la clave es si el Fondo Visión ajusta la valoración de OpenAI y cuánto sube el LTV desde el 13%. Si la valoración se reduce nuevamente, la presión sobre el precio de las acciones y el mercado de bonos continuará. Pero no hay que pensar en un colapso: el LTV aún está lejos del límite autoimpuesto del 25%, Arm sigue en sus manos, esta ronda parece más una corrección de la burbuja de valoración de IA, no que SoftBank vaya a quebrar.
Información organizada, no constituye consejo de inversión. Para el informe del 10 de noviembre, ¿qué cifra te gustaría ver más? La probabilidad de YES solo queda en 17%, y en las últimas 24 horas ha caído 31 puntos porcentuales. La mayoría lo interpretaría como un aumento en la confianza del mercado en que el precio de Bitcoin se estabilice a corto plazo, pero yo, por el contrario, siento que este número se parece más a un punto de inflexión emocional y no debe tomarse directamente como una señal de dirección.
La razón es simple: el volumen de operaciones es de aproximadamente 66,000 dólares, la muestra no es grande, y una pequeña cantidad de capital podría reconfigurar la probabilidad; además, el mercado liquida alrededor de noviembre de 2026, no es un compromiso con el precio spot. Pensándolo al revés, si todos apuestan a que "no caerá", ¿no podría la decepción de esa expectativa revertir el sentimiento? ¿Tomarías el 17% como una señal o como ruido? FABLES (protocolo de liquidez vertical RWA en la cadena RH) TVL, ingresos, mecanismo de quema, comparación y proyección del techo. La posición de FABLES no es una plataforma general para lanzar Meme, sino un protocolo de liquidez especializado para activos RWA tokenizados de acciones, adaptado al horario único de negociación del mercado de valores estadounidense, resolviendo el problema de la desconexión de liquidez causada por el comercio en cadena 24 horas y los horarios de apertura y cierre del mercado de valores estadounidense. Su campo es el de LP de liquidez, comparable a CAKE en BSC, CRV en ETH y AEVO en Base. FABLES se lanzó en TGE el 20 de octubre de 2026, con un suministro máximo total de 1,000 millones de tokens, un límite inicial de circulación en TGE de 75 millones, la mayoría de los tokens del equipo están bloqueados, 40 millones están bloqueados permanentemente como veFABLES, y otros 40 millones están bloqueados por 6 meses con desbloqueo lineal en dos años. Aquí está el mecanismo clave que debes observar: actualmente FABLES no tiene un mecanismo automático de recompra y quema en contrato; su captura de valor depende de la gobernanza bloqueada en veFABLES, y las tarifas de transacción se distribuyen a los poseedores bloqueados de veFABLES, no a recompra y quema, siendo un modelo similar al veCRV de CRV, y completamente diferente al modelo de quema de CAKE, PUMP y PONS. FABLES lleva poco tiempo en línea y aún está en una etapa temprana de crecimiento; su TVL histórico más alto apareció una semana después del TGE, alcanzando un máximo de 142 millones de dólares, con un pico diario de ingresos por tarifas del protocolo de 187,000 dólares y un promedio de ingresos pico de siete días consecutivos alrededor de 120,000 dólares.Al ver "la agencia de aplicación de la ley de India registra intercambios", la primera reacción es: ¿podré sacar el dinero que tengo ahí?
Esta vez registraron CoinDCX y Delta Exchange, en total 3 lugares. La plataforma dice que es una consulta rutinaria, y que las operaciones, recargas y retiros están normales.
En pocas palabras, están investigando la línea de fondos transfronterizos, no es para cerrar la plataforma. Si hay que preocuparse, no es por cuánto baje $BTC, sino por si el dinero que tienes ahí se queda atrapado porque alguna vía está bloqueada.
Mi hábito es muy simple: sin importar qué tan grande sea la plataforma, primero veo si puedo retirar. Si puedo retirar, la noticia es solo una noticia; si no puedo, la noticia es un accidente.Después de que esa aguja de liquidación pasara, el mercado solo hizo una cosa: limpiar el apalancamiento. En veinticuatro horas, casi doscientos mil personas fueron liquidadas forzosamente, con más de mil millones de dólares en liquidaciones, el 90% de ellas en posiciones largas; el volumen abierto cayó veinte mil millones de dólares en un día. Ahora la tasa está cerca de cero, la lectura ronda los 52, ni los largos ni los cortos dominan, y nadie se atreve a aumentar posiciones — es simplemente una meseta estable.
El origen no está en el mundo cripto. La línea de trading de AI en el mercado de valores estadounidense se dividió por la mitad, el Nasdaq cayó un 5.52% en un solo día, el índice de semiconductores de Filadelfia bajó más del 12%, siendo el peor día desde marzo de 2020, y las acciones del S&P perdieron alrededor de tres billones de dólares en valor de mercado en un día. Tras los resultados de las elecciones intermedias, construir centros de datos en Estados Unidos se ha vuelto más difícil; las voces de oposición en estados con grandes centros de datos como Texas y Georgia están creciendo, y varias grandes empresas están reevaluando proyectos de terceros. Lanzar este tipo de mensajes en este momento no es para controlar el mercado, sino para controlar los votos — cuando cambia el ancla de valoración de los activos de poder computacional, los primeros en salir serán los fondos de cobertura, no los inversores minoristas.
Para hacer una comparación: en marzo de 2020 y noviembre de 2022, los primeros rebotes tras esos choques fueron coberturas de cortos, la verdadera tendencia vino después. Lo diferente esta vez es que no hubo un evento crediticio — ninguna plataforma se quedó sin fondos, ni ninguna cadena se detuvo, fue simplemente el apalancamiento limpiándose a sí mismo. El agujero dejado por limpiar el apalancamiento y el agujero causado por malas noticias son de naturaleza completamente distinta: el primero se recupera rápido, el segundo requiere que los fundamentos cambien por sí mismos.
Para ponerlo en términos sencillos: si el rendimiento de los bonos del Tesoro no baja, el dólar seguirá presionando los activos de riesgo, y el dinero solo estará dispuesto a estar en lo más... El 4 de noviembre, agentes de la agencia de aplicación de la ley de India aparecieron en la oficina de CoinDCX en Bangalore. Al conocerse la noticia, la primera reacción de muchos fue: otro exchange que va a cerrar. Pero la respuesta de CoinDCX fue muy tranquila: una consulta rutinaria, ya están cooperando plenamente, y las operaciones de trading, depósitos y retiros funcionan con normalidad.
Al comparar ambas versiones, la diferencia en el tono es evidente. CoinDCX enfatiza que es una consulta rutinaria, pero en la misma serie de acciones, la agencia de aplicación de la ley registró tres lugares relacionados con CoinDCX y Delta Exchange, apuntando a sospechas de transacciones transfronterizas no autorizadas. La consulta es suave, el registro es duro.
Entonces, ¿qué está investigando India? CoinDCX está registrada en la agencia financiera de inteligencia de India, debe cumplir con la Ley de Control de Divisas de 1999, además de cumplir con la identificación del cliente, la prevención de lavado de dinero y las obligaciones de reporte. Está visible como una plataforma con licencia en India. Cuando una plataforma con licencia es investigada, generalmente no es la licencia lo que se cuestiona, sino la línea fuera de la licencia: cómo se mueve el dinero a través de las fronteras, si se está evadiendo el control de divisas. Esta línea es una línea roja en cualquier mercado emergente.
Por eso, el impacto en el precio de $BTC y $ETH es limitado, pero el impacto en la narrativa de India es mayor. En los últimos años, India ha sido un ejemplo del dividendo poblacional en criptomonedas, pero el dividendo y la regulación son dos extremos de la misma cuerda: cuantos más usuarios, mayor es el flujo de fondos transfronterizos, y más frecuente es la aplicación de la ley.
Lo que vale la pena pensar no es si habrá multas esta vez, sino cuánto margen de ganancia les queda a las plataformas en mercados emergentes cuando el cumplimiento pasa de ser una acción puntual a una aplicación de ley constante.Lo que más teme Wall Street no es una sorpresa negativa en los datos de empleo no agrícola, sino que la economía estadounidense sea demasiado resistente. ¿Se desvanece el sueño de una reducción de tasas?
¿Qué es lo que más preocupa a los inversores últimamente? La respuesta podría no ser qué empresa superó las expectativas de ganancias, sino cuándo la Reserva Federal reducirá las tasas de interés.
Pero los datos de empleo no agrícola de octubre en EE. UU. parecen haber echado un balde de agua fría al mercado.
Se crearon 165,000 nuevos empleos, muy por encima de lo esperado; la tasa de desempleo bajó al 4.1%; y los datos de empleo de los dos meses anteriores fueron revisados al alza en 84,000.
Esto indica que el mercado laboral estadounidense no está tan débil como el mercado temía anteriormente.
Para las familias comunes, más oportunidades de trabajo son obviamente buenas noticias. Pero para los inversores que esperan un entorno de bajas tasas de interés, estos datos podrían traer nuevas preocupaciones.
Porque cuanto más fuerte sea el empleo, más probable es que la Reserva Federal mantenga la paciencia en su política. Mientras la inflación siga por encima del objetivo, los responsables de la política no estarán dispuestos a relajar la política monetaria fácilmente.
Especialmente las acciones de crecimiento y tecnológicas, que suelen ser sensibles a los cambios en las tasas de interés.
Si el mercado vuelve a aumentar las expectativas de tasas, la presión sobre las valoraciones podría reaparecer.
Por supuesto, no se puede concluir directamente que la Reserva Federal subirá las tasas solo por datos de empleo fuertes. El futuro dependerá de la evolución de la inflación y otros indicadores económicos.
Lo más interesante de esta disputa es que todos quieren una economía saludable, pero también desean que las tasas bajen pronto.
El sentimiento de los inversores probablemente sea: economía estadounidense, por favor, mantente saludable, ¡pero no demasiado saludable! #CLARITY法案或搁置至2028年 No creo mucho que mientras más avanzada sea la tecnología, más fácil sea que la moneda suba. Que una actualización genere demanda para el token, hay muchas cosas en medio. Los memes pueden ser más fáciles de encender con emociones, pero también temo que justo cuando entiendo por qué todos están emocionados, la euforia se disipe. Si se escribiera como una estrategia, el progreso técnico y la demanda de compra deberían registrarse por separado. Pero, ¿cómo se mide la popularidad de un meme? Si todos son cuentas del mismo grupo que se hablan entre sí, ¿eso también cuenta como consenso del mercado? $UNI
¿Cuál es el significado para Uniswap de que las acciones entren en el pool de trading on-chain?
Los registros oficiales de Ondo muestran que sus acciones tokenizadas ya ingresaron en octubre al pool Uniswap StablePair de Robinhood Chain. El rango de activos se amplía, lo que brinda la oportunidad de llevar la demanda de trading originalmente dispersa hacia la red de liquidez on-chain.
Pero el trading de acciones enfrenta el cierre del mercado subyacente, restricciones de suscripción y redención, y el ritmo de actualización de precios. Que el pool pueda operar no significa que en cualquier momento pueda ofrecer la misma calidad de ejecución.
Me enfoco en el spread fuera de horario de trading, la profundidad de mercado y los costos reales. Si la liquidez se mantiene a largo plazo y el mecanismo de arbitraje funciona bien, el valor de la red es más fuerte; si los precios se desvían frecuentemente y el costo de hacer mercado consume las ganancias, la expansión con nuevos activos no necesariamente mejora el modelo económico.Cuando vi este mensaje, lo que me vino a la mente no fue el mercado, sino una frase común en las revisiones de código: el flujo normal funciona, ¿se probaron las ramas excepcionales? 💻 Después de mucho tiempo como programador, cuando veo "arreglado", mi mano quiere seguir bajando para ver los registros de prueba.
La entrada esta vez es muy clara: la plataforma de contratos perpetuos de Solana, Percolator, reveló dos correcciones en la versión v2.2, relacionadas con que después de la liquidación el mercado solo puede cerrar posiciones, y un problema donde los proveedores de liquidez no pueden iniciar la salida tras la pausa del tesoro.
Mi juicio es que revelar las correcciones es un punto a favor, pero lo más valioso es si puede convertirse en una explicación verificable del manejo de excepciones. Ambos problemas ocurren después del cambio de estado: la liquidación cambia el estado del mercado, la pausa cambia el estado del tesoro. Que la función sea usable por separado no significa que después del cambio se conecte como se espera, esa es la lógica que quiero revisar.
Si fuera yo, pediría que se agreguen las condiciones de activación, el comportamiento esperado tras la corrección y las pruebas de regresión correspondientes. Especialmente hay que distinguir los límites de permisos entre "pausa del tesoro" y "si el usuario puede iniciar la salida"; de lo contrario, si en el futuro se añade otro interruptor de protección, podría bloquear inadvertidamente otro flujo. Esta es mi suposición de ingeniería, no una nueva vulnerabilidad conocida.
Seguiré revisando la información de validación de las rutas excepcionales, no tomaré la actualización de versión como una aceptación directa de seguridad.$OKB OKXICE presentó a principios de octubre una solicitud de tokenización de acciones ante la SEC, con una lista inicial de 62 empresas, de las cuales 56 se han manifestado en contra, y las 6 restantes que no se opusieron están todas relacionadas con negocios de criptomonedas.
No es difícil ver que, en cuanto a la innovación de RWA que combina acciones con dividendos, las finanzas tradicionales y las empresas que cotizan en bolsa siguen siendo cautelosas y conservadoras; lo que más les preocupa es el tema del poder de fijación de precios.
La primera tanda de acciones blancas, amigables con las criptomonedas y con alta correlación, también está bien, para dar un ejemplo primero～
Según el proceso, ya debería haberse divulgado el informe.Casi traduzco "flujo neto" directamente como "los poseedores están más decididos". La mayoría suele interpretar este tipo de noticias como algo positivo, pero yo me pregunto: si entra dinero, ¿significa que está dispuesto a quedarse mucho tiempo?
Según los datos de SoSoValue, el 6 de noviembre, hora del este de EE.UU., el ETF spot de ZEC tuvo un flujo neto de entrada de 1.771.800 dólares, todo proveniente de ZCSH; el flujo neto acumulado histórico es de 209 millones de dólares, con un valor neto total de activos de 772 millones de dólares. Pensándolo al revés, creo que esta cifra sobreestima la capacidad de estos números para demostrar la confianza de los poseedores de $ZEC.
Hay dos razones: el flujo neto es el resultado de entradas y salidas compensadas, por lo que no muestra cuán activa es la negociación bidireccional; el valor neto de los activos no equivale a la inversión acumulada, y mucho menos se puede tomar la diferencia entre ambos como ganancia para los poseedores. Si interpretamos todo esto como "confianza firme en la subida", el juicio puede desviarse. ¿Usarías el flujo neto del ETF para juzgar la confianza en la tenencia de la moneda, o necesitas ver el período de tenencia? Invito a quienes tengan opiniones contrarias a debatir.#uPEG Cambio en la concentración: la participación total de las 20 principales posiciones bajó ligeramente del 68.4% al 67.9%, una disminución del 0.5%, continuando la tendencia de dispersión de liquidez pero a un ritmo más lento. Lo único digno de atención hoy es la dirección #3 que consolidó 4.2 uPEG hacia Bybit — aunque no alcanzó el umbral de alerta de >5 uPEG, la técnica de dividir órdenes sugiere una intención de vender discretamente.
Fuente: Seguimiento de posiciones en Etherscan + Dextools (conexión en tiempo real) Las acciones tecnológicas se vendieron fuertemente durante la noche, con el Índice de Semiconductores de Filadelfia registrando su peor caída en un solo día desde marzo de 2020, y $BTC y $ETH cayeron junto con ellas. Esa correlación es importante antes del informe de nóminas no agrícolas de esta noche. La pregunta no es hacia qué dirección apuntarán los datos, sino si las expectativas de tasas absorberán otra capa de presión al alza. El camino bajista es claro. Si la contratación y los salarios resultan claramente más fuertes de lo esperado, la ansiedad por el aumento de tasas regresa, TesoroEl repunte del 6 de noviembre en Nvidia y AMD impulsó el Nasdaq, pero siguió a una venta masiva el 5 de noviembre que hizo que el Índice de Semiconductores de Filadelfia cayera más del 12%. Eso hace que el rebote valga la pena observarlo, no es prueba de una convicción renovada.
La exposición regulatoria, los retornos de la fuerte inversión en IA y las valoraciones aún necesitan respuestas más claras.
#TechStocksReboundWatch La destrucción de la semana no se distribuyó de manera uniforme. Un informe fuerte de nóminas no agrícolas impactó directamente en los activos sensibles a las tasas, las colas de liquidación se extendieron por todo el cripto, y un contexto de elecciones intermedias disputadas drenó el apetito por el apalancamiento. Sin embargo, la señal más reveladora está en cómo se comportan $BTC y $ETH alrededor de niveles específicos más que en el conteo general de titulares. $BTC es el pivote. La banda de 75,000–75,500 es ahora la línea que decide si esto es una pausa o una reevaluación más profunda. Mantenerse limpio ahí mantiene Primero un poco de realidad: por más atractiva que sea la entrada neta histórica, no es una garantía de demanda nueva. PANews cita datos de SoSoValue, y el 6 de noviembre, hora del este de EE. UU., el ETF spot de SOL en EE. UU. tuvo una salida neta total de 25.076 millones de dólares, de los cuales BSOL tuvo una salida neta de 14.4424 millones de dólares, aunque la entrada neta acumulada histórica sigue siendo de 1.109 mil millones de dólares. Mi juicio sobre esta noticia es pesimista, enfocado en el sentimiento de fondos a corto plazo, no es un veredicto fatal para los fundamentos de $SOL.
Me importan dos cosas. Primero, no se deben mezclar stock y flujo: la entrada acumulada histórica indica que en el pasado hubo asignación de fondos, pero no puede contrarrestar la dirección de la salida neta del día. Si se usa el número acumulado para probar que la demanda sigue fuerte, creo que es un cambio de concepto. Segundo, un solo producto, BSOL, contribuyó con más de la mitad de la salida neta, no se puede interpretar directamente como que todas las instituciones son bajistas; pero la tendencia de fondos en productos principales también puede limitar las expectativas del mercado sobre la continua captación de fondos por parte del ETF.
Por supuesto, los alcistas también pueden tener razón, los datos de un solo día no son suficientes para confirmar una tendencia. Si las salidas netas no continúan, más productos vuelven a tener entradas netas y el precio puede absorber este cambio de fondos, retractaré mi juicio pesimista a corto plazo. Mi costumbre es primero observar si los fondos nuevos pueden continuar, no usar el historial para dar confianza hoy. $AKE
Escribí sobre AKE a medianoche, diciendo que la tasa negativa no se volvería positiva, esta ola no ha terminado.
Ahora la tasa es +0.0154%, un 50% más alta que el 0.01% base. El mercado realmente ha terminado—terminó a la baja.
En 24h subió de 0.0029 a 0.00632, ahora está en 0.004874, bajó un 23%. A las 11 había 39.29 millones de contratos, a las 13 solo quedan 6.45 millones, una sexta parte.
En 24h se negociaron 443 millones, pero las posiciones abiertas son solo 4.46 millones, un turnover de 99 veces, todos son traders de corto plazo tocándose entre sí. Los largos aún pagan 0.0154% para aguantar. A este precio no persigo, mi predicción fue acertada a medias, la dirección fue la contraria.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 El informe de empleo no agrícola "sorprende", el mercado cripto primero se alegra y luego se preocupa
En octubre, se añadieron 165,000 empleos no agrícolas, muy por encima de los 65,000 esperados, y la tasa de desempleo cayó a 4.1%. La resistencia del empleo reduce las expectativas de flexibilización, la apuesta por una subida de tasas en diciembre sube al 70-80%, y los activos de riesgo están bajo presión.
BTC subió rápidamente a 76,100 y luego retrocedió, actualmente se mueve entre 75,500 y 76,000, con 75,000 como línea de defensa para los compradores; si se pierde, podría abrirse espacio a la baja. ETH cayó por debajo de 2,300 y se mantiene alrededor de 2,230, mostrando debilidad frente a BTC. El índice de miedo y codicia bajó a 28, aumentando el sentimiento bajista.
Los datos sólidos dificultan que la Reserva Federal cambie de rumbo, por lo que el cripto a corto plazo no puede relajarse. Se debe prestar atención al comportamiento de BTC cerca de 75,000 y ETH cerca de 2,300; si el sentimiento sigue debilitándose, hay que tener cuidado con una mayor volatilidad.
$BTC $ETH
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC
412 millones de dólares. Ayer, la salida neta del ETF de Bitcoin al contado fue tan grande, IBIT solo salió con 403 millones, que es un 78% más que todo el volumen de operaciones de Bitcoin al contado en OKX durante todo el día.
¿Y el precio? En 24 horas pasó de 75,694 a 75,933, subió un 0.3%, no colapsó.
Creo que la clave está en la tasa, ahora es 0.0019%, menos del 20% del estándar del 0.01%. Nadie quiere pagar una prima para ir en largo, y nadie tiene prisa por actuar.
A las 06:00 esa vela de 1H tenía 213,000 contratos, a las 13:00 solo quedaban 29,000, el volumen se redujo siete veces, el precio se mantuvo sin romperse. Esto no es pánico, es que todos están perezosos para moverse. Esperemos a que el volumen regrese para hablar.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Reducción de 5,767 millones de dólares en una semana, lo que más quiero hacer como novato en cuantitativo es añadir una condición de verificación a la frase "entrada de capital". DefiLlama muestra que la cantidad total de stablecoins en dólares en toda la red también está disminuyendo en el día, y USDT y USDC también disminuyen semanalmente.
Si lo escribo como una estrategia: si la cantidad neta de stablecoins disminuye semanalmente, entonces no marco la explicación de "nuevo capital impulsando el mercado". Mi juicio es que estos datos son más adecuados para filtrar narrativas, no para predecir directamente la dirección. La ventaja es que me limita a no asumir automáticamente que el capital externo ha llegado solo porque el precio está animado 🤖
Las fallas también son evidentes: la circulación total no es igual al capital disponible en los exchanges. Supongo que si el capital existente gira más rápido, entonces una reducción en el total también puede acompañar actividad local, y esta regla pasaría por alto esa situación. Por eso lo usaré como etiqueta de observación, no como interruptor de trading. ¿Ustedes, al escribir esta condición, usarían una reducción neta semanal única o requerirían varias semanas consecutivas con una caída significativa para activarla?A trader's confession, posted just days ago, offers a sharper read on this market than any single price candle: a short $ETH opened at 2297, scaled up to 2343, and still held despite sitting underwater. That stubbornness is the tell. When leveraged traders add to losing shorts rather than capitulate, it usually signals conviction in a ceiling — or the quiet hope that a reversal will bail them out. The same post reveals the cost of that hope elsewhere. On $AKE, the trader admits being wrong, havi$BTC volvió a superar ligeramente los setenta y cinco mil, ETH cayó a 2226, SOL se mantiene en el nivel de 90. Los rumores de compras en el fondo se intensifican, pero sigo diciendo: no hay prisa.
Mira un indicador más honesto que el precio, la tasa de financiamiento. Un verdadero rebote tras una sobreventa suele ir acompañado de una tasa que cae a valores negativos profundos, con cortos extremadamente apretados y un squeeze que da combustible al movimiento. Pero la tasa actual sigue siendo moderada y ligeramente positiva, sin señales de pánico ni rendición.
En otras palabras, esto parece más una pausa en una caída con volumen reducido, no la señal típica de un fondo. Comprar en el fondo no es cuestión de quién es más rápido, sino de quién puede esperar. Sin el combustible adecuado, prefiero quedarme sin hacer nada y observar.$ETH $BTC $SOL
Fiesta hasta congelarse, el desplome de las acciones de IA desata más de 1,000 millones de dólares en liquidaciones en el mercado cripto, las monedas principales retroceden colectivamente a líneas defensivas clave.
BTC: Precio actual alrededor de $75,979. Bitcoin cayó casi un 6% desde más de $80,000 y se consolida débilmente; el ETF spot estadounidense registró una salida neta diaria de $430 millones, los traders ven los $77,000 como la línea vital para la continuidad del rebote.
ETH: Precio actual alrededor de $2,246. Aunque las reservas de ETH en exchanges bajaron al nivel más bajo desde 2016 (aproximadamente 14.5 millones de monedas), el precio sigue afectado por la venta masiva de acciones de IA, actualmente defiende el soporte en $2,243, el RSI se acerca a zona de sobreventa y la fuerza del rebote se está acumulando.
SOL: Precio actual alrededor de $90.31. Como activo de alta beta, fue liquidado prioritariamente en eventos de riesgo; SOL ha caído por debajo del umbral de $90, con una caída máxima en 24 horas cercana al 7%, la reducción en el volumen de posiciones indica que el capital apalancado está saliendo.
Resumen: El conflicto central del mercado ha cambiado de la narrativa endógena cripto al impacto externo de las acciones tecnológicas estadounidenses. La sostenibilidad del gasto de capital en IA está siendo reevaluada, la caída de las acciones de chips provoca liquidaciones cruzadas de activos, el mercado cripto no puede mantenerse aislado. Antes de que los fondos de ETF regresen y la aversión al riesgo macroeconómico se estabilice, el rebote de las monedas principales probablemente será un "respiro tras la reducción de la presión de venta" más que un cambio de tendencia.
#Empleo no agrícola de EE.UU. en octubre supera expectativas, aumentan apuestas por alza de tasas en diciembre Actualmente no hay flujo de capital fresco que se atreva a entrar en el mercado extrabursátil; tanto el mercado de acciones estadounidense como el de criptomonedas están en una fase frenética de desapalancamiento. Hoy, en el ranking de altcoins populares, estos tres tokens son manejados por manipuladores en un estanque de liquidez seca, un juego de "matar cerdos"; quien se deje llevar por un impulso es un verdadero perdedor.
Primero veamos $AKE AKE, que subió más de veinte puntos, pero su movimiento es extremadamente desagradable. Si observas el gráfico de quince minutos, verás picos erráticos hacia arriba y abajo; el MACD muestra un cruce bajista en niveles altos, y con un poco de volumen el precio se estanca. Esto indica que los manipuladores están usando muy pocos tokens para barrer violentamente las posiciones apalancadas altas, explotando tanto a compradores como a vendedores; perseguir la subida ahora es regalar la cabeza a los creadores de mercado, para jugar hay que usar bajo apalancamiento.
Luego está $ONE ONE, una moneda claramente especulativa. Hoy subió casi veinticuatro puntos, pero si miras bien hay una fuerte divergencia entre volumen y precio; las barras rojas del MACD en la cima empiezan a disminuir, y todo se sostiene con uno o dos movimientos de capital forzados para inflar el gráfico. Este token, ya muy desgastado, no tiene ningún soporte ecológico; cuando se enfríe el interés, mostrará su verdadera cara y caerá sin encontrar soporte, así que no intentes atrapar la caída.
Finalmente, $LAB LAB bajó un poco más de un punto, un típico mercado muerto y estancado. El volumen de operaciones es extremadamente bajo, y el gráfico de quince minutos se mueve horizontalmente como un electrocardiograma. Los manipuladores ya retiraron su dinero y huyeron; este tipo de basura sin ningún valor de juego ni estrategia no merece ni mirarse, incluso tenerlo en la lista de favoritos es molesto.
En resumen, el panorama macro actual es de extracción de liquidez con altos intereses, el mercado principal está suspendido en el aire y puede volver a probar mínimos en cualquier momento. Controla tus impulsos, no seas carne de cañón, guarda efectivo y sobrevive esta ronda de limpieza en cadena.$1INCH
Agregador integra acciones tokenizadas, ¿a quién beneficiará el crecimiento?
En la actualización del 5 de noviembre, 1inch confirmó que las acciones y ETFs de Ondo en Solana ya están integrados en su proceso de intercambio, con la ejecución realizada por el analizador independiente Tokka Labs.
Los nuevos activos amplían las puertas de negociación, pero la distribución del flujo agregado entre los analizadores, el protocolo y los tokens debe calcularse por separado. Un aumento nominal en el volumen de operaciones no necesariamente se traduce en ingresos netos proporcionales.
Observaré el diferencial de ejecución, la tasa de fallos y la reutilización por parte de los usuarios. Si los nuevos activos generan operaciones continuas y la distribución de tarifas es clara, el valor comercial aumentará; si las órdenes dependen de subsidios o la liquidez está concentrada en pocos analizadores, la calidad de la expansión seguirá siendo cuestionable. No ha habido grandes noticias en el mercado estos dos días, pero hay una señal en el flujo de fondos que vale la pena anotar: el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. tuvo una salida neta de 412 millones de dólares ayer, y es el segundo día consecutivo con una salida neta significativa.
Solo ver 412 millones no es sorprendente, pero al ocurrir consecutivamente, cambia la naturaleza. La suscripción y redención del ETF es una válvula unidireccional; las suscripciones representan compras reales al contado, y las redenciones representan presión real de venta. Dos días consecutivos de grandes salidas indican que la compra marginal no solo se debilita, sino que está ausente.
Ethereum valida esto simultáneamente. El ETF de Ethereum al contado tuvo una salida neta de 93.3 millones de dólares ayer, también dos días consecutivos de salida neta. Ambos activos se mueven en la misma dirección y ritmo, lo que descarta que sea un ajuste individual de un producto, y parece que el mismo grupo de fondos está reduciendo su exposición general a activos cripto.
El significado para el precio se puede ver en dos niveles. Primero, la salida del ETF no significa que el precio caiga inmediatamente; en el mercado aún hay posiciones largas apalancadas y compradores fuera de bolsa, por lo que la forma común es que el precio no suba, en lugar de caer de inmediato. Segundo, si en el tercer día continúa la salida, no es un ajuste, es una tendencia. Esta ventana es más directa que cualquier indicador técnico.
Mi enfoque estos días es no perseguir al alza ni apresurarme a vender en corto; primero esperaré los datos de suscripción y redención de esta noche. Si la salida se reduce claramente, significa que la presión de venta se ha liberado en gran medida; si continúa aumentando, habrá que reevaluar las posiciones en esta ronda.
Una pregunta para dejar: cuando el ETF está vendiendo pero el precio no cae mucho, ¿quién está comprando? Esta respuesta usualmente determina hacia dónde irá el siguiente movimiento.Animación local VS recuperación general, yo pondría esta lista en la primera categoría. En la lista de búsquedas calientes de CoinGecko, $PEARL está en primer lugar, con un aumento del 11.6% en 24 horas y una capitalización de mercado en el puesto 88; ZEC subió un 2.7%, mientras que BTC bajó un 0.3%.
Tengo la costumbre de separar el calor del mercado y la cobertura del mercado: que el puesto 88 en capitalización de mercado ocupe el primer lugar en la lista de búsquedas indica que la atención no se distribuye según la capitalización, por lo que no se puede usar como termómetro de todo el mercado; en la lista hay tanto subidas como bajadas, y las búsquedas también pueden provenir de preguntas como "¿qué pasó?", no necesariamente de optimismo. Para mí, esto se parece más a un tema local concentrado, y no es aún una prueba de recuperación general.
Mi juicio es que esta lista es adecuada para encontrar pistas de investigación, pero no para confirmar directamente la dirección del mercado. ¿Tú estás del lado de la "animación local" o de la "recuperación general"? Además del volumen de búsquedas, ¿qué otros indicadores usarías para verificar?The cryptocurrency market has entered a tight consolidation phase following high volatility. To understand current price action, we must analyze the overlapping forces of U.S. political shifts, regulatory legislation, and Middle Eastern geopolitical developments. 📊 1. Current Market Action: Structural Consolidation Post-Liquidation Health: Following aggressive short squeezes and liquidation cascades, major assets like Bitcoin ($BTC) and Ethereum ($ETH) are ranging. The leverage flush has establPregunta: Berkshire tiene una gran cantidad de efectivo, ¿qué aspectos clave se deben observar en este informe financiero?
Respuesta: El enfoque principal está en dos cosas: el cambio en la escala de efectivo y la estrategia de asignación de capital de la gerencia. Anteriormente, se colocó una gran cantidad de fondos en bonos del gobierno a corto plazo para obtener intereses; el mercado siempre ha especulado si Abel realizará grandes adquisiciones, aumentará la recompra o continuará manteniendo efectivo a la espera.
Pregunta: ¿Es bueno o preocupante tener tanto efectivo?
Respuesta: Por un lado, una gran cantidad de efectivo es un colchón de seguridad y también puede generar intereses estables con bonos del gobierno, lo que ofrece una fuerte resistencia al riesgo; pero si a largo plazo no se encuentran activos de calidad y el dinero queda ocioso, el mercado también se preocupará por la eficiencia del retorno de capital.
Pregunta: ¿Cómo influirá la información del informe financiero en el juicio del mercado?
Respuesta: Si se observa que el efectivo se mantiene en un nivel alto sin movimientos a gran escala, significa que la gerencia sigue siendo cautelosa; una vez que se liberen señales de recompra o adquisiciones significativas, el mercado interpretará fácilmente que la asignación de capital se está intensificando, convirtiéndose en un punto clave a observar. Por supuesto, no se debe ignorar el desempeño de las ganancias en seguros y otros negocios.
#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Es difícil de soportar, el mercado originalmente esperaba un enfriamiento en el empleo, pero resultó ser un informe bastante fuerte, con un aumento de 165,000 empleos no agrícolas muy por encima de los 65,000 esperados, y la tasa de desempleo, los nuevos empleos y las revisiones también mejoraron en todos los aspectos, lo que llevó directamente a que la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre subiera de alrededor del 70% a aproximadamente el 80%. Ajian tiene que decir que esta es la contradicción más grande en el entorno macro actual: la economía está demasiado mal y el mercado teme una recesión; la economía está demasiado bien y el mercado teme que las tasas de interés sigan subiendo.
Pero no voy a creer en eso, aunque la Reserva Federal se preocupa por la inflación y el empleo, también tiene que mirar las condiciones financieras. La venta masiva de AI ha hecho que el mercado de valores caiga tanto esta semana, los costos de financiamiento han subido, y el efecto de la restricción ya está ocurriendo. Si aún quieren subir las tasas, eso sería apretar aún más. $BTC y las acciones de crecimiento lo van a pasar mal, no me atrevo ni a imaginarlo😭#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Hermanos, el impacto "doble" del informe de empleo no agrícola de anoche no está en el valor absoluto de 165,000, sino en que las expectativas estaban ancladas demasiado bajas. El mercado solo apostaba por 65,000, y cuando salieron los datos, la diferencia con las expectativas se amplió instantáneamente, haciendo que el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieran al unísono, y la presión sobre los activos de riesgo se volvió evidente. Los futuros de tasas de interés inmediatamente elevaron la probabilidad de un aumento de tasas en diciembre a alrededor del 80%. Para el mercado cripto, esto equivale a volver a fijar en el marco de precios la expectativa de un endurecimiento "más alto y por más tiempo".
La reacción de $BTC fue muy típica: un breve impulso hasta 76,100 seguido de una rápida presión de venta que lo hizo retroceder, luego se movió repetidamente entre 75,500 y 76,000, con la zona de 75,000 como el último amortiguador psicológico para los operadores a corto plazo. Más digno de atención es $ETH, que tras caer por debajo de 2,300 no pudo recuperarse y se mantuvo débil alrededor de 2,230, con una caída claramente mayor que BTC, lo que indica que el capital, ante una señal macro fuerte, prioriza salir de activos de alto beta. El índice de miedo y codicia cayó ese mismo día a 28, pasando de "neutral" directamente a "pánico", creando una resonancia entre el sentimiento y el precio. Actualmente, lo que le falta al mercado cripto no es la voluntad de un rebote tras una caída excesiva, sino una variable macro que pueda aflojar la narrativa de endurecimiento; hasta entonces, la calidad de la defensa en 75,000 y 2,230 es más importante que cualquier rebote intradía.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Primero un poco de realidad: la contracción de las stablecoins es una señal de alerta, no una sentencia de caída del precio de las criptomonedas. Soy pesimista respecto al entorno de liquidez, pero no acepto traducir directamente este dato como "pronto habrá una caída". Tengo la costumbre de buscar primero los riesgos, pero también debo evitar interpretar todas las noticias como negativas.
Los datos de DefiLlama muestran que la circulación total de stablecoins en dólares es de aproximadamente 292.5 mil millones de dólares, con una reducción diaria de 1.387 mil millones y semanal de 5.767 mil millones. De estos, $USDT representa unos 176.8 mil millones, con una reducción semanal de 3.091 mil millones; USDC unos 70.6 mil millones, con una reducción semanal de 1.327 mil millones. Mi juicio es que hay un viento en contra en el aspecto de liquidez, pero no es una prueba irrefutable de la dirección a corto plazo. Hay dos razones: ambas stablecoins principales están reduciendo volumen, por lo menos no se puede explicar solo como un cambio entre monedas, la contracción del poder adquisitivo potencial es preocupante; pero el volumen en circulación es un dato de stock, no un flujo de ventas, no se puede determinar solo con esto la razón del reembolso, ni confirmar cuántos fondos están listos para vender activos de riesgo.
Por supuesto, quienes son directamente bajistas también podrían tener razón. Si la contracción de stablecoins continúa y al mismo tiempo los activos de riesgo muestran menor volumen y precio, consideraré este cambio como una señal más fuerte de retirada de capital; si la contracción se detiene y el mercado sigue firme, reduciré el peso del sesgo bajista. No se apresuren a emocionarse ni a entrar en pánico. En esta contracción, ¿estás más inclinado a comprar o a vender? Cuéntame tus razones: ¿qué dato te gustaría revisar para validar tu juicio?Despertar con todo en rojo: BTC pierde los 80,000, ¿el informe de empleo es la última esperanza?
Antes de dormir, BTC aún se mantenía por encima de los 80,000, pero al despertar la pantalla está toda roja, el ánimo se enfría a la mitad. Las acciones tecnológicas de EE.UU., especialmente las relacionadas con AI, cayeron en masa, arrastrando directamente al mercado cripto.
1. BTC retrocede rápidamente
Desde más de 80,000 cayó hasta cerca de 75,000, tocando un mínimo de 75,500, con una caída cercana al 6%. A corto plazo, la clave es si puede mantenerse en 75,000.
2. ETH más débil
Cayó de más de 2,400 a más de 2,200, con una caída superior al 7%. Los activos con mayor volatilidad caen más rápido en retiradas de riesgo.
3. Liberación concentrada de liquidaciones
En pocas horas, se liquidaron cerca de 1,100 millones de dólares en todo el mercado, más de 200,000 posiciones fueron cerradas, la gran mayoría eran posiciones largas, y el apalancamiento amplificó la caída.
4. El informe de empleo como variable emocional
Si mañana el informe es débil y los salarios moderados, podría dar algo de confianza al mercado; si los datos son fuertes, las expectativas de alza de tasas aumentan y los activos de riesgo seguirán bajo presión.
Mi opinión:
Esta caída es una transmisión del ajuste en las acciones tecnológicas externas al mundo cripto, sumado a la liquidación concentrada de apalancamientos largos. Antes del informe de empleo, no hay que apresurarse a comprar en el fondo; primero hay que ver si BTC puede mantenerse en 75,000 y si ETH puede sostener los 2,200. Controla tu posición y espera a que los datos se publiquen para decidir la dirección.Actualización de datos no agrícolas, la comunidad cripto no reaccionó mucho, a pesar de que los datos de empleo superaron las expectativas, ¡tampoco disminuyó la expectativa del mercado sobre el aumento de tasas!
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Además, al ser fin de semana, la volatilidad del mercado fue aún menor.
Combinado con declaraciones anteriores sobre un aumento de tasas este año, ¡el aumento en diciembre parece ser un evento muy probable! $BTC $ETH $ZEC Qué ver el fin de semana: Bitcoin está ahora alrededor de 75,878 USD, hoy se ha movido estrechamente entre 74,888 y 76,378 USD, 75,000 USD sigue siendo un soporte, pero la línea real está en 75,600 USD — ese es el punto bajo de la noche de las elecciones y también cerca de la media móvil de 50 semanas; si no se mantiene por encima, esta semana sería la quinta semana consecutiva a la baja, cerrando por debajo de la media móvil de 200 días. Lo interesante es que Strategy tiene un costo promedio de 849,000 BTC alrededor de 75,451 USD, el precio actual solo es aproximadamente 0.6% más alto, lo que significa que todo el mercado está mirando la misma línea. Después del informe de empleo no agrícola, la probabilidad de un aumento de tasas en diciembre es cercana al 80%, índice de miedo y codicia en 25, miedo extremo. El fin de semana solo hay que ver si 75,600 USD se mantiene, y solo se podrá respirar al recuperar 77,700 USD $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Si fuera a escribir una estrategia, establecería una regla: si hay una compra grande en la cadena, se registra como una muestra de observación de demanda, pero no se otorgan puntos directamente para una señal alcista. 🤖
Según la analista en cadena Ai, hace tres horas una dirección gastó 19,620,000 dólares para comprar 8,773.52 ETH, con un costo de 2,236.75 dólares por unidad. Esta compra de $ETH es muy llamativa, pero mi juicio es que: es adecuada para entrar en la piscina de observación, pero no es suficiente para cambiar el análisis de tendencia por sí sola.
La ventaja de esta regla es separar la transacción real de la interpretación del mercado. La compra ciertamente ocurrió, pero el material no revela la identidad de la dirección, otras posiciones ni el uso de los fondos; sin esta información, no se puede interpretar esta transacción como una apuesta completa sobre el mercado futuro.
También hay una falla: cuando se cumplen las condiciones de verificación, la señal podría estar retrasada. Pero temo más la doble contabilización: si varias direcciones compran después, pero pertenecen al mismo sujeto de fondos, la demanda aparentemente dispersa podría ser solo una misma acción. Esto es una suposición mía, no algo que este mensaje haya demostrado.
Por eso registro por separado "cuánto se compró" y "si aumentó el número de compradores independientes". Si ustedes escriben esta condición, ¿usarían el filtro de duración de la posición o el número de compradores independientes? ¿Qué condiciones específicas considerarían para que sea válido? Un fondo que tiene "Tokenized" en su nombre, pero no posee ni un centavo en activos digitales. El nuevo ETF ARK lo dice claramente: la exposición a $ETH y $SOL se obtiene indirectamente mediante swaps de ETP vinculados, ni siquiera compran esos ETP.
Entonces, ¿qué están comprando realmente? Compran empresas que ayudan a otros a emitir tokens, almacenar tokens y cobran comisiones por liquidación. Suena como vender palas en una fiebre del oro; si el precio de las criptomonedas baja, aún podrían ganar dinero.
Así que no preguntes si esto es bueno para el precio de las criptomonedas, porque ni siquiera planean tocar las monedas.Al ver este tipo de mensajes, primero analizo la estructura riesgo-rendimiento, sin apresurarme a interpretar la entrada neta de fondos como una señal de alza. Los datos de SoSoValue muestran que, el 6 de noviembre, hora del este de EE. UU., el ETF spot de ZEC tuvo una entrada neta de 1.771.800 USD, toda proveniente de ZCSH, con una entrada neta acumulada histórica de 209 millones de USD.
Mi juicio es que esto es ligeramente positivo para la liquidez de $ZEC, pero los datos de un solo día no son suficientes para determinar una tendencia. Primero, la entrada neta indica que ese día hubo una suscripción neta de fondos, pero no prueba que la demanda continuará; segundo, el incremento se concentra en un solo producto, y aún falta evidencia de una ampliación en la participación de fondos. Esto me hace darle un poco más de peso a un escenario de entradas continuas, pero no aumenta directamente la confianza para seguir la subida.
Según mi suposición, si las entradas netas continúan y el precio no ha descontado las expectativas anticipadamente, esta pista vale la pena seguir investigándola; si solo es una entrada de un día que eleva las expectativas del mercado, la probabilidad podría empeorar. Estaré atento a la continuidad, sin usar datos de un solo día para darme confianza.Estas cuatro malas noticias no son independientes entre sí, forman una cadena causal en capas
Muchas personas consideran "venta de ETF, liquidación de tesorería, robo de custodia, riesgo cuántico" como cuatro malas noticias paralelas y calculan su impacto por separado. Esto es incorrecto.
La relación real entre ellas es: cada una es más profunda que la anterior, y cada capa amplifica la anterior.
Primera capa: nivel de capital: redención pasiva, los tokens "se venden aunque no se mire el precio"
El mecanismo de redención del ETF spot es una venta rígida: cuando los inversores redimen participaciones, el gestor del fondo debe vender el spot correspondiente. No juzga el precio ni considera el sentimiento, cada redención implica una venta.
Un flujo neto de salida sostenido de 1,500 millones de dólares significa que alguien está vendiendo Bitcoin de forma continua y mecánica, y es una venta pasiva que no depende del precio.
Esta es la evidencia más sólida: demuestra que no es una "venta por sentimiento", sino que el capital real se está retirando.
Segunda capa: nivel de confianza: salida de capital emblemático, el bando comprador se vuelve en contra
La venta del 99.99% por parte de los medios de Trump no se mide por la cantidad, sino por el efecto demostrativo.
Fue el ejemplo más representativo de la narrativa "política amigable + tesorería corporativa acumulando monedas". Su casi liquidación equivale a admitir públicamente que en esta posición, mantener BTC como activo de reserva ya no es rentable.
Las consecuencias son en cadena:
- Otras tesorerías corporativas pierden el ejemplo de "solo comprar, no vender" y comienzan a tratar BTC como un activo realizable;
- Los minoristas ven que "los grandes ya se fueron", y cambian de "esperar a que las instituciones compren en el fondo" a "vender junto con las instituciones";
- El mayor grupo comprador del mercado pasa de ser soporte a ser fuente de presión de venta.
Esta es la vuelta más fatal de esta ronda: el comprador desaparece, y los que desaparecen son los más influyentes.
Tercera capa: nivel de tokens: la seguridad de la custodia muestra grietas, los tokens de bajo costo se convierten en un techo
Después del robo en Binance, el mercado aprendió dos cosas:
1. Las monedas en el exchange no están realmente bajo tu control: las plataformas principales pueden ser infiltradas por organizaciones estatales o sufrir secuestro de permisos de firma;
2. Las monedas nativas robadas no pueden ser congeladas ni recuperadas: las stablecoins pueden ser bloqueadas por el emisor, BTC no.
Así se forma un callejón sin salida:
Los BTC en manos de hackers tienen costo cero, y mientras haya un rebote, tienen motivación para vender, sin ningún canal legal para recuperarlos.
Esto significa que cada rebote lleva un "techo" natural: el precio sube por la compra, pero es presionado hacia abajo por tokens de costo cero.
Al mismo tiempo, instituciones y grandes poseedores continúan retirando monedas, el capital se extrae del mercado y la liquidez se reduce. Cuando la liquidez disminuye, una orden de venta del mismo tamaño puede causar una caída doble.
Cuarta capa: nivel narrativo: reevaluación por IA y resistencia cuántica, lo que se presiona es el "límite superior de valoración"
Esta capa no genera ventas directas, pero determina cuánto valor a largo plazo están dispuestos a asignar los fondos a BTC.
La narrativa de BTC como "oro digital" se basa en "independencia, invulnerabilidad y seguridad a largo plazo". Ahora:
- Es vulnerable a robos (nivel de custodia);
- La curva elíptica secp256k1 subyacente enfrenta riesgo futuro de ruptura cuántica, y la gobernanza comunitaria para actualizar es muy lenta;
- No tiene flujo de caja ni respaldo de crédito soberano.
El resultado es que fondos de cobertura, oficinas familiares y fondos soberanos ajustan al alza la prima de riesgo y a la baja el límite superior de valoración en sus asignaciones a largo plazo.
Se manifiesta como "no querer comprar", no como "tener prisa por vender"; pero es esta "no compra" la que deja sin contrapartida a las ventas generadas por las tres capas anteriores.
En resumen: la evidencia sólida determina la dirección, la narrativa blanda determina el piso.El 7 de noviembre, el fideicomiso ETF de ARK presentó documentos ante la SEC para lanzar el ARK Tokenized Market Infrastructure ETF. El nombre es largo, pero lo que vale la pena ver es en qué invierte.
La inversión está dirigida a la tokenización de activos y la infraestructura del mercado de capitales en cadena: plataformas de tokenización, emisores de stablecoins, exchanges, corredores, custodios y redes de liquidación. Todos son empresas, ninguna es una moneda. Lo que compra son empresas que construyen caminos y cobran peajes, no los vehículos que transitan por ellos.
¿Cómo se obtiene la exposición? El fondo principalmente utiliza swaps de rendimiento total, pero también puede invertir directamente en acciones de las empresas relacionadas. $ETH y $SOL se obtienen indirectamente mediante swaps vinculados a ETPs criptográficos listados en EE.UU. El documento especifica que el fondo no posee activos digitales directamente ni estos ETPs.
¿Por qué dar dos vueltas? Poseer monedas directamente implica enfrentar tres grandes retos: custodia, cumplimiento y contabilidad. Usar swaps deja los activos en los libros de la contraparte, y el fondo solo recibe la diferencia de rendimiento, manteniendo los estados financieros limpios. Esta es la forma estándar en que la gestión tradicional de activos entra al mercado.
Lo veo como una bifurcación narrativa. Antes se apostaba a las criptomonedas para especular con su precio, ahora se apuesta a la infraestructura tokenizada, apostando a quién finalmente cobra por el canal. ARK apostó en sus primeros años por activos relacionados con trading y ganó, esta vez aplica la misma lógica dentro de un ETF.
Una idea para considerar: si el producto funciona, el poder de fijación de precios recaerá más en los eslabones invisibles como la custodia y la liquidación. El código y las tarifas de gestión no se han revelado, y el documento aún no ha entrado en vigor. Esta ronda de caídas de $BTC, $ETH y $SOL no es solo una simple liquidación por apalancamiento. Se han retirado más de 2000 BTC, los grandes inversores de Ethereum ($ETH) han tenido una salida neta de 35900 monedas, y $SOL ha tenido una salida neta cercana a 100000 monedas; las carteras grandes continúan reduciendo posiciones, mientras que los pequeños inversores asumen las monedas. Esta divergencia de capital merece atención, ya que cuando las instituciones reducen activamente el riesgo y los pequeños inversores mantienen posiciones largas, el mercado fácilmente puede perder impulso alcista. Esta venta también se superpone con el impacto en cadena causado por políticas, las expectativas relacionadas con AI se debilitan, los planes de gasto de capital se ven interrumpidos, y los activos cripto fluctúan junto con los activos de riesgo en general, mostrando una clara correlación con los sectores de chips e infraestructura de AI. La narrativa de demanda de poder computacional de AI que originalmente apoyaba el mercado se cuestiona justo al mismo tiempo que la desapalancación, debilitando simultáneamente dos lógicas positivas, lo que aumenta la dificultad para la recuperación. El enfoque del mercado se dirige ahora a los datos de empleo no agrícola. Si los datos son inferiores a lo esperado, en un escenario pesimista, Bitcoin podría caer al rango de 74000–72000. Pero esta zona también podría ser un área donde la presión de venta se agote; antes de que los grandes inversores dejen de reducir posiciones y vuelvan a acumular, la mayoría de los rebotes probablemente solo serán ventanas para la salida de capital, y será difícil iniciar una nueva tendencia alcista directamente. El BSOL con mayor salida, con una salida neta diaria de 14,442,400 USD. Primero, un poco de realidad: esto no es una buena noticia para los alcistas, pero tampoco estoy de acuerdo con traducirlo directamente como "instituciones colectivamente bajistas en $SOL". Mi juicio es que estos datos son bajistas, pero aún no son suficientes para definir la tendencia. Otros productos también tuvieron salidas, y el ETF spot de SOL en conjunto tuvo una salida neta ese día, por lo que ciertamente hay señales negativas.
Estoy atascado en dos puntos: BSOL contribuyó con más de la mitad de la salida neta del día, la presión está concentrada en un solo producto, lo cual no es lo mismo que una retirada masiva sincronizada en varios productos; la salida neta solo me dice que el dinero salió del producto, pero no por qué salió. Si es una reubicación entre productos, la indicación de dirección es débil; si es una reducción activa de la exposición a SOL, entonces la lógica bajista es más sólida. Esta es mi suposición basada en el escenario, el material no da motivos para el reembolso. Normalmente descompongo primero el comportamiento del capital y luego hablo del sentimiento, para no tomar un resultado como una explicación completa.
Por supuesto, los bajistas también podrían tener razón. Si las salidas continúan extendiéndose a más productos y el precio se mantiene bajo presión, aumentaré mi alerta sobre un debilitamiento de la tendencia y no usaré "ruido de un solo día" como excusa para los alcistas. ¿Esta vez estás del lado alcista o bajista? ¿Le das más importancia a la salida concentrada en BSOL o esperas a que varios productos retiren fondos consecutivamente para juzgar? Cuéntame tus razones.Vi el informe trimestral de Strive ASST durante la hora del almuerzo 😮
La ganancia neta del Q3 fue de aproximadamente 509 millones de dólares
Parece impresionante
Los ingresos en realidad fueron solo 2.7 millones
La ganancia casi toda es una ganancia no realizada en BTC de aproximadamente 534 millones
En octubre compraron otras 15,124 monedas
En total tienen 43,124 monedas
En la lista de tenedores de monedas de empresas que cotizan en bolsa, están a solo 877 monedas del segundo lugar
Pero el precio promedio de esa compra en Q3 fue alrededor de 78,885
Ahora BTC está cerca de 75,800
El dinero en libros de esta temporada podría tener que devolverse un poco la próxima temporada
Los informes financieros de este tipo de empresas
básicamente son un reflejo del precio de la moneda
Primero voy a ver si el próximo mes siguen comprando Las nóminas de octubre aumentaron en 165K frente a un pronóstico de 65K, junto con un desempleo del 4.1%, lo que da a las expectativas de la tasa de diciembre una base más sólida en el mercado laboral. El aumento del índice del dólar muestra que los mercados ya están reajustando ese riesgo. Sin embargo, con el IPC previsto para el 10 de noviembre y los precios altos como preocupación, los datos sugieren precaución en lugar de certeza.
#USJobsBeatExpectations CORE: no es el segundo ETH, es un ejemplo negativo de ETH
El mercado alguna vez esperó que CORE, apoyado en la compatibilidad con EVM y la narrativa BTCFi, replicara el camino ascendente de Ethereum, pero la realidad demostró que no solo no puede ser el segundo ETH, sino que se ha convertido en un ejemplo negativo típico en la carrera de las cadenas públicas.
Ethereum pudo superar la crisis del DAO y convertirse en la cadena pública líder gracias a su base descentralizada, una gran comunidad de desarrolladores y un sistema de captura de valor coherente. En tiempos de crisis, la comunidad negoció plenamente, múltiples participantes alcanzaron un consenso para superar las dificultades, y posteriormente el mecanismo de quema EIP-1559 potenció aún más a ETH, formando un ciclo positivo en el ecosistema.
En contraste, CORE, aunque tiene una capa compatible con EVM, tiene defectos fundamentales profundos: solo 21 nodos validadores, lo que implica una descentralización insuficiente; tras la revelación de fallas en las recompensas, quedaron muchas fichas fantasma, generando presión de venta prolongada; los ingresos por tarifas en la cadena son escasos, el protocolo carece de capacidad para autofinanciarse, y con la eliminación progresiva en los exchanges, la liquidez sigue disminuyendo.
Ethereum primero desarrolló un ecosistema fuerte y luego enfrentó pruebas de crisis; CORE, en cambio, priorizó la narrativa, pero su ecosistema y modelo económico mostraron defectos graves antes de consolidarse. Ambos enfrentaron incidentes de seguridad importantes, uno renació de las cenizas, el otro sigue bajo presión constante; esta es la diferencia esencial entre ambos. Las grandes narrativas nunca pueden compensar las deficiencias fundamentales.