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La lista de mayores incrementos es más fácil de exagerar en cuanto a diferencias de posición, y no necesariamente en diferencias de fortaleza. Cuando leo este tipo de noticias rápidas, suelo buscar primero una referencia para la lista, de lo contrario es muy fácil interpretar erróneamente un seguimiento del mercado como un fortalecimiento independiente.
Hasta las 11 a.m. hora de Beijing, el mercado público de Hyperliquid muestra que, entre los contratos perpetuos con un volumen de negociación superior a 20 millones de dólares en 24 horas, $ZEC subió 12.16%, UNI subió 9.12%, NEAR subió 8.74%, TRUMP bajó 16.01%; en el mismo período, BTC subió 5.81% y ETH subió 8.14%.
Mi juicio es que la posición adelantada de UNI y NEAR no es suficiente por ahora para demostrar que el capital los prefiere individualmente. Comparándolos con ETH, la ventaja en el aumento no es tan grande; si se compara con BTC, la sensación de fortaleza es más evidente. Dependiendo del referente, el mismo informe puede contar historias diferentes.
Además, esta es solo una ventana de 24 horas, que no puede distinguir si el aumento proviene de un rebote general o de un nuevo impulso propio. La lista se basa en contratos, por lo que el comportamiento del precio en sí no puede responder directamente si la demanda spot ha aumentado. Lo tomaré como una pista a verificar, no como una conclusión sobre el calor del sector.
Si ETH se mantiene estable y UNI y NEAR aún pueden mantener su liderazgo relativo, entonces prestaré más atención a esta diferencia. ¿Tú con qué referencia juzgarías si estos dos realmente se fortalecen, con BTC o ETH, y por qué? $BTC $ETH Bitcoin de repente retrocedió a 80,000 dólares, ¿los bajistas fueron cosechados otra vez?
Ayer seguía cayendo, el mercado estaba en pánico, y hoy de repente rebotó con fuerza.
Bitcoin subió rápidamente desde cerca de 75,600 dólares, volviendo a superar los 80,000 dólares.
Pero yo creo que lo que más hay que vigilar ahora no es la caída, sino este rebote repentino.
¿Por qué?
1. La caída previa ya acumuló mucho miedo en el mercado.
2. Este rebote puede venir en parte de cierres de posiciones cortas, y no necesariamente significa que grandes fondos estén entrando de nuevo.
3. El problema de la salida continua de fondos ETF tampoco se ha resuelto completamente.
Por eso, ahora no voy a asumir que el mercado alcista ha vuelto solo por una gran vela alcista.
Pero tampoco voy a ser bajista fácilmente.
Lo que realmente merece atención es: si Bitcoin puede mantenerse firme en 80,000 dólares y además romper la resistencia cerca de 81,000 dólares. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ En el mercado de futuros, las ganancias flotantes y el dinero que se puede retirar no son lo mismo; el control de riesgos se enfoca en si el riesgo está controlado antes de realizar las ganancias. También he notado este problema en las noticias de financiamiento: primero se ve cómo se obtiene el dinero y bajo qué condiciones se puede retirar, y luego se evalúa la magnitud de la historia.
La plataforma de financiamiento y gobernanza MetaDAO de Solana lanzó el plan de financiamiento MetaDAO Apps dirigido a fundadores de aplicaciones de consumo, con una escala de financiamiento y una proporción de tokens asignados a los seguidores más pequeñas y bajas que en financiamientos convencionales; después de que los fundadores alcancen hitos de desempeño y cumplan con las restricciones de venta, pueden vender antes los tokens ganados. El material no especifica montos ni proporciones, así que no haré cálculos por ahora.
Mi juicio es que esto tiene un significado positivo para la motivación de los fundadores, pero no es suficiente para mejorar en general la categoría de aplicaciones de consumo. El financiamiento a pequeña escala significa que hay menos fondos disponibles al inicio, por lo que el equipo debe considerar si los recursos son suficientes; permitir la realización anticipada con condiciones vincula la recompensa del fundador al desempeño en etapas. La proporción de tokens que reciben los seguidores es menor, y si vale la pena depende de los derechos y restricciones correspondientes, no solo de escuchar "motivación alineada".
En los mercados tradicionales hay reportes para verificar, pero en las aplicaciones de consumo cripto hay que distinguir entre la demanda real y el entusiasmo por los tokens, y esta es la diferencia que más me importa. Si la evaluación se enfoca en el ruido a corto plazo, la motivación también puede desviarse. Yo basaré mi juicio en si el producto puede retener usuarios, sin apresurarme a elogiar el mecanismo de financiamiento. El oro de repente se ha disparado
Hay una noticia que creo que mucha gente ha pasado por alto: las reservas de oro de Tether han crecido un 59%
¿Para qué sirve Tether? Emite USDT, el "dólar digital" más usado en todo el mundo. El precio del oro ya subió a 4113, y ellos siguen comprando
Esto es interesante, por un lado emiten dólares digitales, y por otro lado acumulan oro a toda costa. La empresa que más depende del dólar está asegurando el dólar en secreto
¿Qué significa esto? Que ellos también saben que lo que imprimen, ya sea dólares o USDT, al final debe estar respaldado por oro real. La confianza no se sostiene solo con palabras
Nosotros seguimos preocupados si el Bitcoin puede mantenerse en 80,000, mientras ellos ya están haciendo cobertura para todo el sistema monetario, la diferencia de nivel es enorme
Por eso ahora veo el oro y el Bitcoin con una mentalidad diferente: uno es para protegerse contra la devaluación del dinero, el otro es para apostar hacia dónde fluye el dinero. Ambos son necesarios, pero con usos totalmente distintos
Oro y Bitcoin, ¿cuál eligen como piedra angular?
#Tether旗下XAUT黄金储备增长59% $XAUT $BTC $ETH Calculando, sin cifras específicas de la cantidad de financiamiento y la proporción de tokens, aún no puedo calificar el peso de este plan. La plataforma de financiamiento y gobernanza de Solana, MetaDAO, lanzó MetaDAO Apps, dirigida a fundadores de aplicaciones de consumo para financiamiento; me interesa más cómo distribuyen los incentivos.
① La escala de financiamiento es menor que la de financiamientos convencionales. Entiendo que es porque el fondo de capital se ha reducido, no puede considerarse un gran incremento en la pista de consumo.
② La proporción de tokens asignada a los patrocinadores es menor. Si el riesgo asumido no disminuye al mismo ritmo, si es rentable para los patrocinadores dependerá de otros términos.
③ Después de que los fundadores alcancen hitos de desempeño y cumplan con las restricciones de venta, pueden vender antes los tokens ganados. Los incentivos se realizan más rápido, pero no es una venta anticipada incondicional.
Mi juicio: esto parece más un ajuste en el mecanismo de financiamiento, no una evidencia de que la demanda de aplicaciones de consumo haya aumentado. Calificaré las reglas de financiamiento y el atractivo del producto por separado, no daré puntos adicionales a toda la pista.No uso apalancamiento alto, cuando veo noticias de grandes empresas entrando, suelo dejar el precio de lado. De todas formas, yo mantengo mis activos sin moverlos, y me interesa más si la industria está consolidando sus bases.
Visa anunció la creación de seis centros globales de capacidades en Singapur, reuniendo a más de 1500 profesionales, enfocados en IA, stablecoins, pagos programables y otros campos, además de planear ampliar puestos de investigación e ingeniería. Anteriormente ya había lanzado liquidaciones con USDC en Estados Unidos.
Mi juicio es: esta es una señal a largo plazo para la infraestructura de pagos, pero no una razón para inflar la valoración de los tokens relacionados. La inversión en personal e ingeniería tiene más peso que solo lanzar slogans; el hecho de tener ya operaciones de liquidación también da un punto concreto a la discusión sobre stablecoins. Pero que una herramienta de pago sea adoptada y que los poseedores de tokens se beneficien no es lo mismo, porque está la cuestión de cómo se distribuye el valor, no se puede igualar directamente.
Solo hay que observar con calma, no convertir noticias a largo plazo en razones para apalancamiento a corto plazo. Amigos que mantienen a largo plazo, ¿creen que el valor de este tipo de estrategias quedará más en las empresas de pagos o se transferirá al ecosistema de cadenas públicas?El informe financiero de $BTC Circle revela una contradicción: la circulación de USDC aumentó un 8%, pero los intereses de las reservas disminuyeron un 8%.
Q3 (Circle SEC 11/4):
• Circulación promedio de $73.3B (+8%)
• Tasa de rendimiento de reservas 3.5% (−61pbs) → ingresos por intereses $658M (−8%)
• Ingresos totales +17% a $865M, de los cuales $182M provienen de la preventa del token ARC
• Sin contar ARC, los ingresos totales disminuyeron aproximadamente un 8% interanual
El precio actual de BTC es aproximadamente 80,700 (OKX), y no genera intereses por sí mismo. La caída de las tasas representa presión para el negocio principal de Circle, pero para BTC a menudo se interpreta como una narrativa positiva — no interpretes directamente "el auge de las stablecoins" como "el precio de la moneda va a subir".
No es un consejo de inversión | Fuente: Informe financiero Circle Q3’26 (SEC) · Mercado OKX
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Los resultados de las elecciones intermedias de Estados Unidos del 4 de noviembre se revelaron: el Partido Demócrata recuperó el control de ambas cámaras del Congreso. La primera reacción del mercado no fue pánico, sino alivio: los futuros de índices bursátiles cayeron hasta un 2.5% al inicio del conteo, pero luego se recuperaron por completo. La interpretación de la agencia analítica Nexo representa la opinión predominante: el mercado ve el resultado electoral como "un aumento en la certeza, no un cambio en la historia de crecimiento".
El repunte del mercado cripto fue aún más directo. El 5 de noviembre, Bitcoin subió un 3.5% hasta 80,500 dólares, volviendo a superar los 80,000 dólares; Ethereum aumentó casi un 6% hasta 2,433 dólares; Solana y XRP subieron alrededor de un 2.5%. Los datos de apalancamiento merecen atención: el volumen de futuros aumentó un 27%, pero los contratos abiertos solo crecieron un 3%, aproximadamente 469 millones de dólares en posiciones apalancadas fueron liquidadas en la volatilidad — los traders ajustaron posiciones existentes, no añadieron nuevas apuestas basadas en apalancamiento; en el mercado de opciones, las más activas fueron las opciones de compra, y el flujo de órdenes spot cambió de predominio vendedor a una ligera compra neta.
$BTC $ETH #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Próximo informe de nóminas no agrícolas: ¿podrán los datos de empleo reforzar las expectativas de aumento de tasas en diciembre?
En octubre, el sector privado de EE. UU. añadió 86,000 empleos según ADP, superando las expectativas del mercado; el índice de empleo del sector servicios ISM subió a 51.4, manteniéndose en zona de expansión por dos meses consecutivos, con algunos indicadores de empleo mostrando mejoras marginales.
A las 21:30 hora de Beijing del 6 de noviembre, EE. UU. publicará el informe de nóminas no agrícolas de octubre, con expectativas actuales del mercado de aproximadamente 60,000 nuevos empleos y una tasa de desempleo estable en 4.2%.
Las nóminas no agrícolas son el dato más importante antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en diciembre. Actualmente, la fijación de precios de tasas en CME muestra una probabilidad cercana al 79% de un aumento de 25 puntos base en diciembre. En un contexto de persistente presión inflacionaria y con la Fed manteniendo las tasas sin cambios en octubre, estos datos corregirán directamente las expectativas de aumento, afectando la volatilidad de los bonos del Tesoro y el dólar, y transmitiéndose al mercado de criptomonedas.
Tres escenarios simples:
1. Nóminas muy por encima de lo esperado: fuerte resiliencia del empleo, el mercado apuesta más por el aumento en diciembre, los rendimientos de bonos y el dólar se fortalecen, los activos de riesgo se presionan, BTC y ETH podrían caer a corto plazo;
2. Nóminas en línea con las expectativas: poca variación en la fijación de precios de aumentos, el mercado continúa con movimientos laterales;
3. Nóminas claramente por debajo de lo esperado: debilitamiento del empleo, el mercado reduce la probabilidad de aumento, el dólar se debilita, favoreciendo activos como BTC y oro. $BTC $ETH $ZEC Mi primera reacción fue: este olor ya lo olí en la ronda anterior. Cuando el mercado general está en verde, los jugadores en la cadena tienden a escuchar "la preferencia por el riesgo ha regresado" como "todos los sectores deberían subir", pero yo prefiero primero ver quién no se ha puesto al día.
En este informe diario, la capitalización de mercado de Apple al cierre alcanzó los 5.08 billones de dólares, Microsoft y Amazon subieron más del 6%; el crudo Brent cayó un 8.46%, pero las empresas mineras de Bitcoin y las acciones de poder de cómputo generalmente cayeron en dos dígitos. El material también menciona que al menos 29 comunidades en EE. UU. votaron a favor de limitar los centros de datos.
Mi juicio es que esto se parece más a una revaloración del riesgo dentro del ciclo, no a una señal de aumento generalizado en la industria cripto. La caída del precio del petróleo ayuda a aliviar las expectativas de inflación, pero las empresas mineras aún deben enfrentar restricciones energéticas y políticas locales; en comparación con la transmisión emocional familiar de la ronda anterior, esta vez la resistencia real en la carrera de poder de cómputo es más evidente. Si la mejora macroeconómica continúa, observaré si el capital puede dispersarse, en lugar de enfocarme solo en los gigantes tecnológicos. ¿Los jugadores veteranos sienten la misma familiaridad? ¿Qué señal tomarán de que las empresas mineras se están quedando atrás?El mercado acaba de dar un pequeño salto, BTC sigue estancado, mientras que los altcoins ya se están calentando. ¿Esta ronda de sentimiento es realmente una recuperación o solo un respiro temporal? Mi primera impresión al mirar la pantalla es: el sentimiento ha regresado, pero es selectivo. BTC avanza con dudas, ETH ocasionalmente roba protagonismo, pero los que realmente suben rápido son esos de pequeña capitalización. Esta estructura no parece una recuperación generalizada, más bien parece que la aversión al riesgo solo se ha abierto un poco, dejando que los activos más ligeros entren primero. Los ingresos del centro de datos de AMD casi se han duplicado, los ingresos y las previsiones superaron las expectativas, y los ingresos de Apple también superaron las expectativas, pero la guía de margen bruto está bajo presión; estas dos cosas juntas son muy interesantes: el mercado ahora no solo mira "cuánto se ganó en el pasado", sino también "si se atreve a dar en el futuro". Los resultados son retrospectivos, las previsiones son prospectivas, y el precio suele negociar la diferencia de expectativas entre ambos. Aplicado al crypto, la lógica es similar. BTC es ese gigante con buenos resultados y expectativas ya muy altas; para subir más necesita sorpresas nuevas, no basta con "cumplir expectativas". ETH parece estar esperando su propia guía: actualizaciones, ecosistema, si el capital está dispuesto a dar valoración anticipada. Los altcoins son el extremo más sensible al sentimiento; con un pequeño aumento en la aversión al riesgo, ellos se mueven primero, pero también son los que más fácil se desploman si las expectativas no se cumplen. El camino más probable es: el sentimiento sigue recuperándose, BTC se mantiene sin romper soportes clave, ETH se fortalece, y el rebote de los altcoins será sostenible, con rotación sectorial pasando de "rebotes caóticos" a "difusión rítmica". El riesgo potencial es que la fortaleza actual de los altcoins sea solo un pulso emocional, si BTC no da dirección pronto $BTC volvió a superar los 80000, alcanzando 80621.
Esta subida desde 75690 fue casi de 5000 dólares, pero creo que es más una recuperación tras la fuerte caída de hace unos días, no un gran impulso directo.
Cuando cayó hace unos días, por un lado fue por el susto del incidente de seguridad en Binance, y por otro por la salida de fondos de los ETF, además de la presión de las expectativas de subida de tasas a nivel macro. Ahora que los resultados electorales están saliendo poco a poco y la incertidumbre disminuye, los bajistas que ya ganaron dinero empiezan a cubrir posiciones, y los que buscan comprar en el fondo también entran, por eso el precio rebotó.
Pero aún no se puede hablar de un cambio de tendencia. Entre 81000 y 82000 está la zona de alta concentración de operaciones de hace unos días, con bastante resistencia. Esta vez el máximo tocó 81199 y luego bajó, lo que indica que aún hay ventas arriba.
Si no se mantiene por encima de 81000, probablemente vuelva a probar cerca de 78000. Ahora perseguir la subida tiene bastante riesgo, quienes tengan ganancias pueden asegurar parte.
El mercado es muy volátil, a corto plazo es fácil que las noticias y el capital apalancado lo muevan, no se dejen llevar #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Las cosas finalmente se han concretado, el Partido Demócrata ha tomado el control de ambas cámaras del Congreso, lo que rompe directamente el dominio absoluto de la Casa Blanca y el Congreso por un solo partido. Esto implicará un fuerte contrapeso en la política fiscal, comercial y en la regulación de activos digitales del gobierno de Trump.
Actualmente, BTC sube ligeramente un 1.04%, y el mercado parece relativamente estable. Pero los veteranos saben que los grandes eventos macroeconómicos suelen ser "comprar expectativas y vender hechos". Según la historia, después de cada elección, BTC generalmente retrocede para limpiar el mercado antes de rebotar; esta vez la caída podría ser menor y el fondo podría llegar antes. Lo más importante es que ahora el consenso del mercado es demasiado uniforme, lo que hace que el mercado sea delgado, y en estas condiciones cualquier pequeño movimiento puede provocar una estampida de compradores y vendedores.
Por eso, la lógica de la posición corta que establecí antes en 79488 sigue vigente, ahora solo queda mantener y esperar la corrección. Si realmente se aprovecha la mala noticia para hundir el precio, no hay que preocuparse; que baje es en realidad una buena oportunidad para comprar spot por partes. A corto plazo, hay que protegerse contra picos repentinos; a largo plazo, sin importar quién controle el Congreso, la implementación de la legislación cripto seguirá siendo un proceso largo y disputado. Controlen bien sus posiciones, usen stop loss y operen con la tendencia. $BTC #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 Elecciones de medio término concretadas, BTC regresa a 80,000: ¿recuperación o reversión?
Conclusión preliminar: la recuperación tras el agotamiento de las malas noticias aún no es una reversión.
Análisis del mercado: durante la votación, el pánico por la "regulación estricta" hizo que BTC cayera por debajo de 76,000; sin embargo, tras la confirmación, tanto el mercado de valores estadounidense como las criptomonedas subieron, BTC volvió a 80,000 (aprox. 80,700), con un aumento de alrededor del +4% en 24h, ETH cerca de +6%.
Aspectos políticos (medio término con viento en contra)
El Partido Demócrata controla el Congreso, el proyecto de ley CLARITY enfrenta obstáculos en el Senado, debilitando las expectativas de legislación cripto;
La Reserva Federal ni sube ni baja las tasas, Goldman Sachs pospone el primer recorte hasta diciembre de 2026;
La reunión entre los líderes de China y EE.UU. fue solo un impulso emocional.
Soportes y resistencias
Resistencia: 80,000, solo se considerará el siguiente paso si se mantiene con volumen;
Soporte: 76,500, si se rompe, se mira el mínimo anterior.
Mi juicio: por ahora, esperar una oscilación entre 76,000 y 80,000. Entrar tras un rompimiento con volumen, bajar expectativas si se rompe a la baja. Perseguir subidas y bajadas en la oscilación es lo más costoso.
¿Qué opinas? ¿Podrá mantenerse en 80,000? Comenta abajo 👇
$BTC $ETH $ZEC $BTC rebotó a poco más de ochenta mil, $ETH subió siete puntos en un día, y en toda la pantalla otra vez se lee "el fondo ha llegado". Primero dejemos las emociones a un lado y veamos un indicador muy simple: el volumen de transacciones.
En estos dos días el precio ha subido, pero el volumen se ha secado casi por completo, no hay aumento de volumen para nada. El precio sube, pero el volumen no acompaña; esto no es que haya capital nuevo comprando en el fondo, sino que los cortos están siendo expulsados y cerrando posiciones, lo que empuja el precio hacia arriba. La mayoría de las posiciones liquidadas en las últimas horas fueron cortas, no largas que estén aumentando.
En otras palabras, esto es una ronda de reducción de volumen para forzar a los cortos a salir, no un cambio de tendencia. La característica de forzar a los cortos es que es rápido y fuerte, pero sin volumen que lo respalde, la subida puede caer tan profundo como subió.
En el póker, lo peor es asustarse por un gran movimiento del oponente y abandonar la mano sin mirar cuántas fichas reales hay en el pozo. En el mercado es igual, no te dejes engañar por el precio, mira el volumen.Hoy, las acciones de Hong Kong subieron con volumen y de forma unilateral, el Hang Seng Technology subió cerca del 5%, Alibaba más del 7%, Tencent 5 puntos, todo parecía en auge. Pero si analizas las acciones individualmente, la historia es completamente diferente.
En el mismo mercado, Zhongji Xuchuang cayó un 7.7%, Changfei Optical Fiber bajó 9 puntos, y las acciones de hardware como comunicación óptica y PCB, que son los "vendedores de palas", quedaron al final. Lo que sube son las plataformas que ganan dinero con AI, lo que baja son los proveedores que construyen la infraestructura para AI.
Esto no es solo un sentimiento local en las acciones de Hong Kong, es que el capital global está haciendo lo mismo: revalorando la infraestructura básica de AI. Anoche, el índice de semiconductores de EE.UU. cayó solo, y las acciones de chips fueron presionadas, y hoy el hardware de Hong Kong se queda atrás, es lo mismo.
El capital está votando con los pies, empieza a dudar de quién podrá recuperar los costos en este negocio de infraestructura que quema dinero sin límite. Quién vende las palas y quién encuentra el oro, esta ronda de diferenciación hará que la respuesta sea cada vez más clara. Las cuentas de fondos y precios de los ETF no deben mezclarse. Al ver esta noticia, mi primera reacción fue: la entrada neta de fondos es sin duda algo bueno, pero tomar el tamaño del producto directamente como nueva demanda de compra puede fácilmente contar dos veces el mismo optimismo.
Según PANews citando datos de SoSoValue, el 4 de noviembre, hora del este de EE. UU., el ETF spot de ZEC en EE. UU. tuvo una entrada neta total de 3.4295 millones de dólares, y solo ZCSH registró entrada neta. Al momento de redactar, el valor neto total de activos del ETF relacionado es de 757 millones de dólares, con una entrada neta acumulada histórica de 218 millones de dólares.
Mi juicio es que esta noticia tiene valor para observar la demanda de fondos de $ZEC, pero no es suficiente para juzgar la dirección del precio a corto plazo. La entrada neta diaria refleja el resultado neto de suscripciones y reembolsos del día; el valor neto total de activos también se ve afectado por cambios en la valoración de las posiciones, por lo que no se puede entender que los 757 millones de dólares sean todo dinero nuevo invertido por los inversores.
La entrada neta acumulada también tiene su propia escala temporal: registra cuánto capital se ha acumulado en el pasado, pero no representa la fuerza de compra de hoy. Si en el futuro el tamaño del activo aumenta pero la entrada neta no se incrementa simultáneamente, primero desglosaré el impacto de la valoración en lugar de asumir directamente un aumento en la demanda; esta es mi forma de observar, no una situación ya ocurrida.
Al ver este tipo de informes diarios, ¿cuál pondrías en primer lugar, "entrada neta diaria" o "valor neto total de activos"? ¿Cómo cambiaría el otro indicador tu juicio?Gran cambio político en Estados Unidos 🇺🇸, el mercado bursátil estadounidense vivió una revalorización dura y directa
El mercado de capitales fue el que más rápido reaccionó, esta rotación significa que el capital está reevaluando los privilegios políticos y las barreras de capacidad computacional
La capacidad computacional se enfría, ¿quién se está riendo?
Empresas como $CRWV y $APLD, que dependen de apalancamiento alto para emitir deuda y construir centros de datos, antes basaban su valoración en la relajación de políticas. Ahora que la política en Texas cambió, los costos de electricidad, agua y las investigaciones con audiencias públicas aumentaron drásticamente
En cambio, gigantes de la nube a gran escala como $AMZN y $MSFT son los que se están beneficiando al final. La construcción nueva se desacelera, y la infraestructura de nube existente se convierte en un activo escaso; además, al reducir el gasto de capital sobrecalentado, el flujo de caja libre en los reportes financieros mejora instantáneamente
Limpieza de la prima de activos vinculados a la política y los negocios
$TSLA y $SPCX de Musk tenían demasiada prima política incorporada. Con el cambio en los líderes del Congreso, la espada de la supervisión está sobre ellos, cualquier gran fusión o exención regulatoria especial será examinada con lupa, y la incertidumbre naturalmente se descontará primero en el mercado
Aceleración en la reestructuración de la infraestructura de IA
Los altos costos de endeudamiento y la regulación ambiental local acelerarán la eliminación de centros de datos de segunda línea con baja capacidad de autofinanciamiento, y la concentración del sector se inclinará rápidamente hacia los gigantes con activos existentes
Recuperación a largo plazo en sectores defensivos
Acciones como $HCA y $FSLR no solo son refugios a corto plazo, sino que sectores con altos requisitos de cumplimiento como energía limpia y salud con respaldo político podrían experimentar una recuperación estructural a largo plazo
El mercado no piensa que la economía esté mal, solo está descontando la reversión de las facilidades políticas que se habían sobreextendido en el pasado #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
La moneda conceptual de Trump colapsó de la noche a la mañana: perdió las elecciones, ¿y ni siquiera hay memes que la respalden?
El token TRUMP cayó un 17% en 24 horas, cotizando ahora a 1.33 dólares; WLFI bajó un 7% a 0.047; la moneda Melania cayó casi un 13%, y hasta VANCE, que solo usa el nombre, bajó un 12%.
DJT fue peor, cerró en 4.49, con una caída diaria del 24.54%, rompiendo su mínimo histórico; la fortuna de Trump se evaporó 73 millones de dólares en una mañana. La capitalización total de los meme tokens políticos se redujo un 16% a 477 millones, mientras que el volumen de operaciones aumentó un 123% — esto no es una compra en el fondo, es una estampida para salir.
La lógica no es nada complicada.
Estos activos no están anclados en flujo de caja, sino en la prima de la narrativa política. Con el Partido Demócrata tomando ambas cámaras, lo primero que hicieron fue anunciar que investigarán los negocios cripto de la familia Trump; WLFI fue nombrado como el principal objetivo de investigación, y podrían incluso incluir cláusulas éticas para restringir a los funcionarios de involucrarse con cripto. Cuando la narrativa se rompe, la prima se va a cero.
Lo interesante es que Bitcoin subió un 4% al mismo tiempo, superando los 80,000, lo que indica que no es un problema general del cripto, sino que la palabra "Trump" fue excluida del modelo de valoración del mercado.
Mi opinión es simple: no compres.
Comprar TRUMP es apostar a que "él todavía tiene el control en el escenario"; ahora que perdió el Congreso y la amenaza de investigación está sobre él, ¿cuál es el próximo catalizador para esta moneda?
Ninguno. Los meme tokens no tienen fundamentos que los respalden; cuando la narrativa política se rompe, la liquidez desaparece de inmediato Las elecciones de medio término están contando votos, y toda la pantalla está enfocada en quién ganó cuántos escaños. Para quienes hacen trading, lo importante no está ahí.
Una institución fue muy clara hoy: si los demócratas toman el Congreso, es muy probable que la política fiscal de EE. UU. se endurezca en 2027, casi no habrá nuevos estímulos, y tres cosas serán reevaluadas: aranceles, gasto en defensa y la política de depreciación del gasto de capital.
Las dos primeras son movimientos habituales, pero la tercera es la bomba oculta bajo la narrativa de AI. En estos dos años, los gigantes tecnológicos se han atrevido a invertir locamente en centros de datos, en gran parte porque la ley fiscal permite deducir rápidamente el gasto de capital. Si se toca esa regla, sería como aumentar directamente el costo de quemar dinero.
El mercado aún está emocionado con el "toro de recorte de tasas", y casi nadie está valorando el riesgo en la línea de capex. Mi costumbre es que, cuando otros están mirando el marcador, yo observo esa carta oculta que aún no se ha revelado. Las palabras "pagos programables" me llamaron más la atención. En el mercado de futuros, las reglas de liquidación suelen ser más importantes que la interfaz de órdenes; cómo se mueve el dinero y bajo qué condiciones, afecta si toda la cadena de negocios puede funcionar. Visa esta vez estableció seis centros globales de capacidades en Singapur, cubriendo áreas como AI y stablecoins.
El mercado cripto es diferente, las instrucciones que se ejecutan en la cadena no siempre se adaptan directamente a los procesos empresariales de aprobación de pagos y rendición de cuentas. Al ver esta noticia, creo que su significado para los pagos empresariales es mayor que el estímulo para el precio de las monedas. Mi suposición es que, si los pagos programables pueden integrarse con los procesos empresariales existentes, entonces las stablecoins serán más fáciles de usar no solo como una herramienta de transferencia, sino como una herramienta para la operación diaria; de lo contrario, aunque la tecnología avance rápido, las finanzas podrían no atreverse a liberar fondos.
Con mi mentalidad de veterano en futuros, sigo valorando más si las reglas pueden implementarse. ¿Hay amigos que también hayan venido del mercado tradicional? Cuando las empresas usan stablecoins para pagar, ¿qué creen que es lo más difícil de integrar: los permisos de aprobación o el mecanismo de rendición de cuentas en caso de errores?La incertidumbre de las elecciones intermedias se materializa, BTC vuelve a superar los 80,000, pero el impulso de esta subida no proviene de compras al contado, sino de una concentración de coberturas de posiciones cortas. En las últimas 24 horas, se liquidaron 992 millones de dólares en todo el mercado, con 577 millones en posiciones cortas y 415 millones en posiciones largas; las posiciones cortas de BTC fueron liquidadas por 310 millones, mientras que las largas solo por 87.49 millones. El precio fue impulsado por las liquidaciones.
$BTC: alrededor de 80,000—80,800. El ETF ha tenido salidas netas durante tres días consecutivos por 1,160 millones de dólares, IBIT registró en un solo día 405 millones, el mayor en cuatro meses, y la entrada neta acumulada en el año se volvió negativa. 76,000—76,600 es el soporte a corto plazo, 81,700 es la resistencia diaria.
$ETH: alrededor de 2,420. Subió más del 6% en el día, el más fuerte de las tres monedas. Pero el ETF de ETH ha tenido salidas netas durante siete días consecutivos por 656 millones de dólares, con una pérdida de 1,610 millones en octubre, de los cuales ETHA representa 1,420 millones. El producto se está retirando, pero el precio sube, la divergencia no se ha corregido.
$SOL: alrededor de 95. El ETF de SOL ha tenido salidas netas durante cuatro días consecutivos, la actividad en cadena también se debilita, SOL está atrapado entre la pérdida de fondos del ETF y el enfriamiento en la cadena.
El viernes se espera un aumento de 65,000 empleos no agrícolas, y las apuestas por una subida de tasas en diciembre siguen altas. Las tres monedas están esperando lo mismo: después de que termine la presión de los cortos, si habrá compradores al contado dispuestos a tomar posiciones.
Solo un registro del mercado, no constituye consejo de inversión.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 “Solo ZCSH tiene flujo neto de entrada”, este fue el primer punto que marqué al ver esta noticia. Primero, un poco de realismo: reconozco que la dirección del capital es positiva, pero no estoy de acuerdo en traducirlo directamente como “la pista de privacidad se está recuperando completamente”. El informe indica que el flujo neto total del ETF spot de ZEC ese día fue de 3.4295 millones de dólares, con un flujo neto acumulado histórico de 218 millones de dólares; los números son positivos, pero la interpretación no puede ser exagerada.
Estoy atascado en dos lógicas. Primero, que la entrada se concentra en un solo producto, lo que solo indica dónde cayó el nuevo capital, pero no prueba que la demanda se haya extendido ni respalda toda la pista de privacidad. Segundo, la demanda de las participaciones del ETF no equivale a la demanda de uso en la cadena. Mi suposición es que, si el mercado toma la entrada en el lado de la asignación como crecimiento en el lado de la aplicación, entonces el sentimiento en la pista relacionada podría adelantarse a la evidencia. Para los jugadores comunes, la trampa más fácil es tomar el cambio de capital de un producto como el pase para toda la pista.
Por supuesto, los alcistas podrían tener una visión más amplia que la mía; la entrada concentrada no necesariamente es algo malo, también podría ser que la demanda aparezca primero en una sola entrada. Si en el futuro vemos más productos con flujo neto de entrada y datos independientes que respalden la mejora en la demanda real de uso, ajustaré mi juicio. Por ahora, lo tomo como una señal positiva a nivel de producto, sin apresurarme a dar un sello a toda la pista.$UNI
UNI esta vez no la sigo.
Apertura en 7.089, máximo en 7.819, ahora 7.745, nueve puntos. Ayer cuando estaba en 6.98 escribí que la demanda se retiró por sí sola, hoy rompió el máximo de ayer en 7.406 y sigue subiendo. Si me equivoqué, fue así.
Al revisar el libro de órdenes encontré algo contrario. En UNI ±1% se compran 278,000 y se venden 266,000, ambos lados casi igual de fuertes; en el mismo periodo ETH tiene compras por 88,000 contra ventas por 258,000. Ambos suben, pero la estructura de órdenes es completamente diferente.
El volumen es aún más extraño. A la 01:00 en la vela de 1H se colocaron 870,000 contratos, luego en las siguientes doce velas ninguna superó los 700,000, a las 10:00 solo quedan 330,000, pero el precio se mantiene entre 7.6 y 7.7.
La tasa es justo 0.01%, sin prima alguna. Posiciones abiertas 47.49 millones, contratos negociados 166 millones contra 31 millones en spot, más de cinco veces.
La razón para no seguirla es simple, solo queda un punto para 7.819, la probabilidad en esta posición no es buena. Si no se mantiene 7.6, ya veremos.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ BlackRock’s $IBIT recorded a single-day net outflow of $405.3 million, the largest in more than four months and enough to exceed the $398.6 million pulled from all U.S. spot Bitcoin ETFs combined. That detail matters more than the headline number: one fund did not merely lead the retreat, it accounted for more than the entire market’s net redemption. When the largest issuer becomes the marginal seller, the ETF complex stops acting as a passive mirror of demand and starts amplifying it. $BTC has El hermano Ba Bai ama las finanzas y Ethereum ha generado una ganancia de 280,000 dólares
BTC tocó 80,000, pero esta ola de impulso alcista proviene más de la cobertura de cortos que de compras al contado. En 24 horas, aproximadamente 577 millones de dólares en posiciones cortas en toda la red fueron ajustadas, con largos alrededor de 415 millones; los cortos de BTC son aproximadamente 310 millones, y los largos solo 87.49 millones. El precio fue impulsado por liquidaciones.
$BTC: alrededor de 80,000. El ETF ha tenido salidas netas durante tres días consecutivos, el 3 de noviembre 115.6 millones, IBIT representa 94.98 millones, pero la velocidad de salida se desaceleró en comparación con casi 400 millones del lunes. El dinero está saliendo, salir lento no significa que regrese.
$ETH: alrededor de 2,430, subió 6.7% en 24 horas, el más fuerte de las tres monedas. El ETF ha tenido salidas durante siete días consecutivos, 85.34 millones, ETHA representa 74.43 millones; pero las reservas de ETH en los exchanges bajaron a aproximadamente 14.5 millones, el nivel más bajo desde 2016. El producto está saliendo, pero en la cadena se está bloqueando.
$SOL: alrededor de 93. El ETF de SOL ha tenido salidas netas durante cuatro días consecutivos, pero las direcciones activas en la cadena alcanzaron un máximo de 13 meses, con 1.7 millones de nuevas billeteras diarias. El número de usuarios está aumentando, pero el dinero invertido está disminuyendo.
Los datos de empleo del viernes se esperan con un aumento de 65,000, y la expectativa de política para diciembre es aproximadamente 74%. Las tres monedas están esperando lo mismo: después de que termine la cobertura de cortos, si habrá compradores al contado dispuestos a tomar el relevo.
Solo un registro del mercado, no constituye consejo de inversión.
#Se acerca el informe de empleo, ¿podrá fortalecer la expectativa de aumento de tasas en diciembre? $ETH
Una billetera durmió todo un año, y al despertar vendió más de seis millones de dólares en ETH y stETH, ¿eso cuenta como un dump?
A las 11:21 verifiqué específicamente la cifra del aviso rápido. 6.357 millones. El volumen spot de ETH en un día es de 538 millones de dólares, esta operación representa el 1.2%. Si realmente fuera un dump, este volumen ni siquiera causaría una salpicadura.
El precio, por el contrario, se mantiene firme. En 24 horas pasó de 2255 a 2451, ahora está en 2426, subió un 7.5%.
Lo que me hizo sentarme a observar fue el libro de órdenes. Dentro del ±1%, las órdenes de compra suman 88,000, las de venta 258,000, una proporción de tres a uno. Con tanta presión arriba, el precio no cedió, lo que indica que alguien está absorbiendo agresivamente desde abajo.
La tasa es 0.0049%, solo la mitad del estándar. La posición es de 1.54 mil millones, un poco menos que en la mañana. El volumen de contratos en 24 horas es de 10 mil millones, el spot 538 millones, dieciocho veces más. El poder de fijación de precios está en los perpetuos, no en el spot.
Un libro de órdenes de venta grueso no significa que el precio vaya a caer. Pero si realmente quiere subir, primero debe consumir esas 250,000 órdenes de venta, de lo contrario cada intento de subida será una oportunidad para que vendan.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Alguien más me preguntó si ya cerré la posición corta. No la cerré, y cuanto más lo veo, más seguro estoy.
Esta ronda de posiciones cortas nunca apostó a si alguna fábrica de chips ganaría o no, sino a la cadena de financiamiento que alimenta esta carrera armamentista de IA. Esta noche una noticia lo deja claro: varios grandes fondos de cobertura comenzaron a advertir públicamente que el riesgo en créditos privados está aumentando, y detrás de eso hay una gran exposición relacionada con IA, enfrentándose a tasas de interés que no bajan.
La alta valoración de acciones es evidente, todos la ven; lo realmente peligroso está en el apalancamiento oculto en los créditos privados, nadie puede decir con certeza dónde se romperá esta red si los flujos de caja no se cumplen.
Los que juegan cartas saben que de dónde vienen las fichas es más importante que la fuerza de tu mano. Si el oponente se va all in con dinero prestado, lo que debes hacer no es seguirlo ciegamente, sino calcular cuándo tendrá que mostrar sus cartas. Activos como $BTC, que son los más sensibles a la liquidez, suelen ser los primeros en darte la respuesta.美国中期选举结果出炉，民主党意外大获全胜，重新夺回国会参众两院掌控权。这一结果对总统特朗普试图通过人事任命和政治施压影响美联储货币政策的努力构成重大挫折。分析人士指出，民主党掌控参议院尤其是银行委员会，将实质性阻断特朗普向美联储理事会安插亲信的能力，为央行独立性提供了一层制度性保护。 根据美国制度，总统提名美联储理事，但需经参议院确认。参议院银行委员会负责审查提名并决定是否提交全院表决。民主党参议员伊丽莎白·沃伦预计将出任银行委员会主席，她长期支持美联储独立性，并批评特朗普试图将央行置于白宫影响之下。在她领导下，委员会可能对特朗普提名的美联储官员采取更严格的审查态度，甚至搁置被认为缺乏独立性的候选人。 市场影响分析 对投资者而言，选举结果改变了围绕美国货币政策的政治风险溢价，但并未改变近期的利率路径。美联储的决策仍将取决于通胀、就业和经济增长数据，而非政治压力。然而，美联储被政治化的概率下降，可能降低长期国债的风险溢价，并支撑美元作为稳定储备货币的地位。 股市： 市场可能将选举结果解读为政策不确定性的降低。对利率敏感的科技和房地产板块可能受益，因为美联储被视为更独立，更不可能被迫过早放El petróleo crudo ya ha dejado de incluir la prima de riesgo entre EE.UU. e Irán, y el poder de fijación de precios ha vuelto al riesgo geopolítico en Medio Oriente.
Anteriormente, las posiciones cortas cerca de 98 se completaron con ganancias por la presión de precios electoral alrededor de 92 dólares, alcanzando mi nivel de toma de ganancias; no se debe seguir persiguiendo posiciones cortas, hay que prepararse para tomar posiciones largas.
Perspectiva teórica del petróleo crudo:
1. La presión de precios tras las elecciones intermedias ya tuvo éxito, ganó el Partido Demócrata.
Antes de las elecciones, el precio del petróleo cayó desde un máximo de 102.8 hasta mantenerse cerca de 97-98 dólares.
Después de la victoria demócrata, se intensificarán las medidas administrativas para controlar el precio del petróleo.
Rusia liberará diésel y Venezuela petróleo crudo a gran escala para aumentar la oferta.
Tras la derrota republicana, será difícil que Trump ataque directamente a Irán.
La oferta dejará de ser escasa, el conflicto EE.UU.-Irán se pospone, y el precio del petróleo caerá naturalmente.
2. El riesgo EE.UU.-Irán está temporalmente en pausa, pero el riesgo geopolítico en Medio Oriente persiste.
El Estrecho de Ormuz transporta el 30% del petróleo marítimo mundial.
Irán mantiene control sobre la navegación, los ataques a barcos y los incidentes con minas no han disminuido.
Los costos de transporte de petróleo se mantienen altos, los barcos siguen rodeando y reportándose en cola.
El precio del petróleo difícilmente caerá por debajo de 80, solo hay posibilidad de repunte.
3. Irán sigue operando a través de los hutíes.
La última noticia hoy es que los hutíes exigen 51 mil millones, mientras que Arabia Saudita solo quiere un alto al fuego.
Si no reciben dinero, causan problemas, así son los hutíes.
Atacan los petroleros saudíes en el Mar Rojo y ocupan el estratégico Estrecho de Mandeb.
Los hutíes están relacionados con Irán.
4. Trump no puede negociar con Irán por ahora, se ha cerrado al público.
Los demócratas planean destituir al Secretario de Defensa para eliminar amenazas.
El Secretario de Defensa es un halcón; si la destitución tiene éxito, el petróleo podría caer un poco más.
El riesgo persiste, el precio del petróleo está contenido, el conflicto no se ha suavizado sustancialmente.
El repunte del petróleo sigue siendo posible.
Actualmente, no hay posiciones cortas en petróleo; las posiciones cortas en 103 y 105 ya son rentables, y la posición corta en 98 también está ganando en 92. La estrategia actual es tomar posiciones largas en niveles bajos.
La presión de precios por las elecciones es una emoción a corto plazo; la insuficiencia de oferta y demanda y el riesgo geopolítico son la base. La corrección es una liberación emocional, el repunte es un retorno al valor. Colocaré una orden larga en 83.5, esperando la caída tras la destitución y el repunte por el aumento de la tensión geopolítica, con stop loss en 80 y objetivo en 91. 🔍 Apple alcanza la cima, pero las acciones de chips bajan, ¿realmente es un aumento generalizado en tecnología? Según este informe, la capitalización de mercado de Apple superó por primera vez los 5 billones de dólares, Microsoft y Amazon subieron 6.68% y 6.12% respectivamente, el crudo Brent cayó 8.46%; por otro lado, el índice de semiconductores de Filadelfia bajó 3.13%.
Un detalle interesante aquí: el informe menciona que al menos 29 comunidades votaron a favor de limitar los centros de datos. Pero "la incertidumbre política se está aclarando" y "la guerra en Irán podría estar terminando" son explicaciones y apuestas, no tomaré eso como un resultado ya concretado.
Esta es mi suposición: esto parece más una reevaluación del riesgo interno en tecnología por parte de los fondos, no una sentencia para toda la carrera de IA. Las restricciones comunitarias podrían frenar la expansión, afectando primero a los negocios que dependen de la nueva capacidad de cómputo; el aumento de Apple tampoco puede certificar la demanda de chips. No saquemos conclusiones apresuradas.
Seguiré observando la diferencia de fortaleza entre semiconductores y las grandes tecnológicas. ¿Crees que la divergencia se reducirá o que la cadena de capacidad de cómputo seguirá quedando rezagada? Estemos atentos a lo que sigue y veamos quién se acerca más a la verdad.Here's the situation: the NEAR community just passed a governance proposal to gradually lower the annual issuance cap from 2.5% to 1.6% over the next 24 months. According to the proposal's estimates, about 11.8 million fewer NEAR tokens will be issued over the next two years. Currently, the coin price is about $4.05, with a 24-hour trading volume of approximately $948 million, an increase of about 50% compared to the previous day. I find this change quite interesting. Previously, public chains lEste sabor es un poco como la ronda anterior: cada vez que un gigante tradicional de pagos hace un movimiento, en el círculo se tiende a tomarlo como una señal de un nuevo ciclo. Veo que esta noticia de Visa también tiene una sensación familiar: estableció seis centros globales de capacidades en Singapur, reuniendo a más de 1500 profesionales, con enfoques que incluyen AI, stablecoins, pagos programables, entre otros.
Pero esta vez me importa más la ingeniería y los puestos, no solo las palabras "gigantes entrando". Visa ya lanzó liquidación con USDC en Estados Unidos, al menos tiene una base de negocio; entre sus socios hay bancos y empresas de pagos, la conexión en escenarios de pago es más concreta que solo hablar de conceptos. Sin embargo, más de 1500 personas atendiendo múltiples áreas no se pueden contar completamente como inversión en stablecoins.
Mi juicio: este es un paso hacia la fase de construcción de aplicaciones en la industria, la infraestructura de pagos se beneficia más directamente que los tokens conceptuales generales. Si la expansión de personal se cumple, eso indicará que los recursos siguen yendo hacia la implementación. Estaré atento a si la inversión en ingeniería continúa, no me apresuro a etiquetarlo como un mercado alcista. Hayes esta vez no habló de la reducción a la mitad ni de ETF, habló de las acciones de empresas de AI.
La oferta de acciones de SpaceX, Anthropic y OpenAI está aumentando, y en el futuro habrá una serie de desbloqueos pendientes. Cuando la oferta aumenta, el precio de las acciones se presiona a la baja, y el costo de financiamiento de deuda detrás de estas compañías también sube. Esto suena como un asunto del mercado de valores estadounidense, pero es un conducto hacia el mundo cripto.
El otro extremo del conducto son los bancos. Si el mercado de crédito de AI se enfría, el crecimiento del balance de activos y pasivos de los bancos se desacelerará o incluso se contraerá. Y la parte de la liquidez en dólares que apoya el mercado cripto proviene justamente de la expansión bancaria. Así que el verdadero problema no es si las acciones de AI caen o no, sino si la puerta de la expansión crediticia se cerrará.
La conclusión de Hayes es directa: a menos que haya un cambio significativo en la liquidez de moneda fiduciaria, Maelstrom está en modo de espera. Lo que espera no es el precio, sino dos cosas: cuánto drenará la ola de salidas a bolsa de AI y si habrá otra ronda de rescates políticos.
Este marco vale la pena recordarlo: los máximos y mínimos de $BTC muchas veces no están en la cadena, sino en los balances de otros. Actualmente, el comportamiento de $ETH y $SOL tampoco escapa a esta línea. La verdadera señal no es un punto específico, sino si la próxima valoración de empresas de AI tendrá suscripciones tan demandadas como antes.La proporción de personas largas y cortas en el perpetuo ETH de OKX se redujo a la mitad en un día.
Ayer a las once de la mañana era 2.55, el máximo en tres días; hoy a las once solo queda 1.28, y en la madrugada tocó el mínimo en tres días. En el mismo período, ETH subió casi ocho puntos, las posiciones se mantuvieron casi igual, solo disminuyeron en más de tres mil.
Con tanta subida, la gente se está posicionando más en corto. El volumen no aumentó, lo que indica que no entró mucho dinero nuevo, sino que es la misma tanda de posiciones rotando.
La columna de grandes inversores va en dirección contraria. La proporción de posiciones largas y cortas del 5% de las cuentas principales fue 0.87 ayer a las once, y hoy a las once es 0.97. En el lado con menos personas, las posiciones se inclinan cada vez más hacia las largas.
Lo que dije ayer fue que si hoy a las once la posición larga superaba las treinta mil y la proporción de personas seguía en 2.5, admitiría que subestimé. Ninguna de las dos llegó, así que mantengo lo dicho.
Por eso, al observar la proporción de personas, no solo hay que fijarse en si es alta o baja, sino compararla con la proporción de posiciones de los grandes inversores. Si mañana antes de las once la proporción del 5% de grandes posiciones cae por debajo de 0.92, significará que los grandes también retiraron posiciones largas, y admitiré que interpreté mal esta capa hoy.No te dejes engañar por las velas K: el "limpiado sangriento" detrás del fuerte repunte
El BTC subió bruscamente de 75,600 a 81,100, con un aumento de más del 4% en 24 horas, y toda la red grita "vuelta alcista", "rebote".
Pero no te emociones aún. Cambiando al aspecto financiero, verás otro mundo:
Por un lado, los pequeños inversores celebran; por otro, las instituciones huyen en masa.
El ETF de BTC al contado en EE.UU. ha tenido salidas netas durante tres días consecutivos, retirando un total de 1,157 millones de dólares. Solo BlackRock IBIT retiró 734 millones. El precio sube, pero las instituciones están vendiendo en máximos.
Veamos la verdad detrás de este repunte con tres datos contundentes:
1. Los cortos fueron sacrificados: se liquidaron 936 millones en toda la red, de los cuales 533 millones fueron posiciones cortas. Este repunte rápido fue puramente por la liquidación de cortos.
2. Los nuevos participantes no llegaron: el precio subió un 4%, pero los contratos abiertos (OI) bajaron un 4.36%. El volumen aumentó, pero las posiciones disminuyeron. ¿Qué significa? Los cortos antiguos se rindieron y cerraron posiciones, y los nuevos largos no entraron.
3. Limpieza de capital existente: no es que grandes fondos estén acumulando, sino que alguien está aprovechando la alta liquidez para limpiar el mercado.
La conclusión es clara: esto no es el inicio de un mercado alcista, es alguien usando los cadáveres de los cortos para forzar un camino falso y atractivo. No te apresures a comprar. $BTC
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 ¿En serio? Dos contratos en cadena de AI en acciones de Hong Kong subieron más de diez puntos en un día, pero las grandes posiciones largas aún están en pérdidas 😂
$ZHIPU de Zhipu y $MINIMAX de MiniMax son perpetuos en cadena de acciones de Hong Kong. En las últimas 24 horas subieron aproximadamente 11% y 13%, con precios actuales alrededor de 60.5 USD y 21.7 USD, parece que hicieron un rebote en forma de V.
Contando solo posiciones individuales no menores a 100,000 USD, de las 6 grandes posiciones largas de Zhipu solo 2 están en ganancia, con una pérdida flotante total de aproximadamente 1.83 millones de USD, el precio promedio de entrada ponderado está cerca de 75.66, aún lejos del costo. Del lado corto hay 14 grandes posiciones con precio promedio ponderado de entrada alrededor de 77, aún con ganancias, aunque 2 ya están cerca del punto de equilibrio.
En MiniMax es un poco más relajado, de 3 grandes posiciones largas 2 ya están en verde, con una pérdida flotante total de solo unos 8,800 USD, el precio promedio ponderado de entrada es 22.21, casi recuperando el costo. Del lado corto hay 5 grandes posiciones con precio promedio ponderado de entrada alrededor de 34, con una ganancia flotante de aproximadamente 550,000 USD.
Desde mi perspectiva, esta ola de rebote puede continuar un poco más. Las posiciones largas de MiniMax ya están casi tranquilas, Zhipu tiene que alcanzar de nuevo la zona de 75, y en el medio habrá una batalla dura.
Para los principiantes, recomiendo observar más y operar menos, y al comprar monedas solo comprar $BTC Mejora en la usabilidad de Ethereum, pero deterioro del modelo económico de ETH
La red de Ethereum se está volviendo más barata y eficiente, pero la captura de valor de su token nativo no ha seguido el mismo ritmo. El gran poseedor corporativo de Ethereum, BitMine, tiene pérdidas no realizadas superiores a 4 mil millones de dólares y prioriza la recompra de acciones sobre la compra continua de ETH. En octubre, el ETF spot de Ethereum registró una salida neta de más de 1.2 mil millones de dólares. Mientras tanto, 1.37 millones de ETH están en cola para ser apostados, lo que indica que algunos poseedores aún mantienen confianza a largo plazo, a pesar del sentimiento bajista del mercado.
Desconexión entre utilidad y valor
El problema central radica en la ruptura de la cadena de transmisión entre la utilidad de la red y el valor del token. Las tarifas de la red principal han caído drásticamente, con una tarifa base de solo 0.06 Gwei. ENS abandonó su plan dedicado para L2, y la esperada actualización Glamsterdam se retrasó debido a riesgos de auditoría. Estos desarrollos dibujan una red más fácil de usar y más barata, pero la propiedad monetaria de ETH se está debilitando.
Con una tarifa base de 0.06 Gwei, Ethereum ha pasado de ser un activo deflacionario a una emisión neta diaria. El mecanismo de quema que alguna vez hizo de ETH una "moneda ultra sólida" ahora está casi inactivo. Este cambio estructural significa que, incluso con un aumento en la adopción, la oferta de ETH está creciendo, diluyendo el valor de los poseedores.
Precaución institucional y demanda de staking
La salida de fondos de ETF y el cambio de estrategia de BitMine reflejan un sentimiento de cautela más amplio entre las instituciones. La decisión de BitMine de recomprar acciones en lugar de aumentar su posición en ETH indica que el tesoro corporativo está reevaluando el riesgo y el retorno de mantener este activo. Sin embargo, la cola de 1.37 millones de ETH para staking... USDC crecer no significa que Circle gane más
Circle está a punto de publicar su informe financiero, y todos los que lo siguen están observando el tamaño de la stablecoin.
El tamaño crece, pero el dinero no necesariamente crece.
La regla original es: gana intereses de las reservas
USDC está respaldado por efectivo y deuda a corto plazo, y los intereses le pertenecen.
Una parte de esos intereses también se reparte a los socios de canal.
Un punto fácil de malinterpretar: tamaño no es igual a ganancias
Los intereses se cobran según el tamaño, y la parte que se reparte también se calcula según el tamaño.
Si la tasa de rendimiento baja, el tamaño adicional se divide y se consume.
Si retrocedemos, un aumento del 10% en tamaño puede significar solo un aumento del 5% en ganancias.
Lo que queda por mejorar es solo la diversificación del negocio.
Los números impulsados por ingresos únicos en el informe financiero no se repetirán el próximo trimestre.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
#$USDC Veo que para este tipo de grandes aperturas de posición, es habitual primero convertir las ganancias y pérdidas en dinero, y luego observar la dirección. Mi juicio es: el monto de apertura solo indica cuánto se ha apostado, no cuán precisa es la predicción; los principiantes deberían aprender más bien a establecer un presupuesto para las pérdidas.
Esta vez, Core Trader 25 (0xc3d101…d200e) abrió una posición larga en HYPE con un apalancamiento de 10x, con una posición nominal de aproximadamente 100,000 USD. Según el apalancamiento, el margen inicial es aproximadamente 10,000 USD, pero esto no significa que la cartera solo asuma ese riesgo, también depende del modo de margen y las operaciones posteriores.
📌Un ejemplo hipotético: si el precio se mueve en contra un 1%, esta posición tendría una pérdida flotante de aproximadamente 1,000 USD, equivalente a cerca del 10% del margen mencionado, sin contar comisiones. La posición nominal determina cuánto dinero corresponde a la fluctuación del precio, mientras que el apalancamiento amplifica la velocidad de pérdida del margen. Los principiantes suelen usar "cuánto margen puedo aportar" como base para la posición, sin calcular cuánto perderán si se activa el stop loss. Mi recordatorio para mí mismo es: primero definir cuánto puedo perder, y luego calcular la posición en consecuencia. 特朗普阵营的这场失利，比多数人赛前预想的差距更大——真正的看点不在结果本身，而在它撕开了市场一个被忽视的定价盲区。 过去数月，加密市场有一部分资金一直在为“监管松绑”提前买单，把政策红利当作既定事实计入价格。如今民主党拿下国会两院控制权，这套叙事的地基松动了。后续诸多关键议题都要与民主党重新谈判、反复拉扯，此前市场热切期待的行业松绑立法，短期内基本无从落地。换句话说，那些被提前透支的政策预期，现在需要集体回调。 这里有个容易被低估的第二层效应：预期落空不等于资金立刻撤退，而是进入“重新定价”的消化期。消息公布后，市场会先重估，再看资金如何吸收这波波动。真正决定短线方向的，不是新闻标题，而是流动性对这次预期修正的承接力度。$BTC 作为情绪锚，其反应会最先定调；$ETH 和 $SOL 则更容易放大风险偏好的摆动，若资金选择观望，高beta资产的波动会更明显。 我的判断是：市场此前对政策利好的定价过于乐观，这次结果构成一次“预期差修复”，短期偏空的力量来自预期回吐而非基本面恶化。确认信号很简单——看成交量能否在回踩中收敛，若抛压被有序吸收，说明这只是一次健康的预期校准；若放量下破，则意味着Este repunte, dicho claramente, se debe a dos razones:
Primero, el resultado electoral se concretó. El Partido Demócrata ganó de manera clara, la incertidumbre que mantenía el mercado en suspenso finalmente tiene respuesta, el apetito por riesgo en el mercado de valores estadounidense se recupera, y las criptomonedas se fortalecen en consecuencia.
Segundo, los cortos fueron aplastados. Después de que el precio superó los 80,000, las posiciones cortas se vieron obligadas a cerrar, la liquidación impulsó el movimiento y la velocidad de la subida se amplificó. Este tipo de subida es rápida, pero su base no es sólida.
Aquí está el problema clave: el ETF spot ha tenido una salida neta continua de aproximadamente 1.16 mil millones hasta el 3 de noviembre durante tres días consecutivos. La liquidez no respalda en absoluto la idea de que "el ETF está impulsando" esta subida. Por eso, este movimiento parece más una liberación emocional a corto plazo, y su sostenibilidad aún debe observarse.
No se apresuren a gritar reversión o regreso del mercado alcista. Solo cuando se mantenga firmemente por encima de 82,800, esta corrección podrá considerarse realmente terminada. Hasta entonces, cualquier rebote es solo un rebote.
Lamentablemente, la posición corta cerca de 78,200/2,300 fue dañada en 79,400/2,360, reconozco esa operación. Por suerte, en la mañana hice cortos que aprovecharon bastante espacio, en general no perdí, y luego me quedé sin posiciones cortas, sin apresurarme a abrir nuevas.
¿Por qué no abrir más? Porque una vez que alguien corta pérdidas en una operación, es fácil dejarse llevar por las emociones y apresurarse a hacer una segunda operación, que a menudo viene con la tarea de "recuperar pérdidas".
Por eso no me gusta ni recomiendo hacer operaciones consecutivas. No dejes que las emociones te dominen, date un tiempo para recuperarte y también para que el mercado se estabilice.
$BTC $ETH #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Lo que me llamó la atención es lo "pequeño" de esta ronda de financiamiento: Solana y la plataforma de gobernanza MetaDAO lanzaron MetaDAO Apps, dirigida a fundadores de aplicaciones de consumo, con una escala de financiamiento y proporción de tokens asignados a los patrocinadores más baja que en financiamientos convencionales. Los fundadores pueden vender antes los tokens ganados tras alcanzar hitos de desempeño y cumplir con restricciones de venta. 👀
Esto es interesante, pero creo que para el sector de aplicaciones de consumo es un plus emocional, no significa que las monedas pequeñas se beneficien en general. El financiamiento ofrece una vía adicional para el desarrollo de aplicaciones; la proporción más baja de asignación a patrocinadores tampoco implica directamente que los tokens sean más atractivos. Si el interés se traslada a activos de alta volatilidad, puede haber una ventana de atención, pero el sentimiento va delante del producto, y el riesgo de retroceso también se amplía.
Mi orden de observación es primero ver si la aplicación puede retener usuarios, luego cómo se validan los hitos, sin apresurarse a tomar las noticias de financiamiento como prueba de valor. ¿En qué sectores dentro de las aplicaciones de consumo están enfocados últimamente? ¿Social, juegos o pagos?No te ilusiones con que esta noticia lleve a BTC directo al cielo.
El Partido Demócrata tomó el control de ambas cámaras, pero la subida actual de BTC es solo +0.17%, el sentimiento ya está prácticamente descontado.
El verdadero riesgo es la nueva legislación cripto, que busca ampliar la autoridad regulatoria de la SEC, una cadena que afecta tanto a BTC como a ETH.
BTC tiene suficiente volumen y resistencia, lo más probable es que se mantenga en un rango lateral con movimientos de consolidación.
ETH no es tan estable. Tiene más puntos de contacto comerciales, y si la regulación se endurece, ETH será más volátil. Incluso si BTC se mantiene, ETH puede caer por separado.
En internet hay un gran debate sobre si esto es positivo o negativo para BTC y ETH. Pero el dinero ya ha jugado sus cartas con anticipación.
Lo que sigue para BTC y ETH es un mercado volátil y de consolidación, diseñado para atrapar a quienes apuestan por las noticias. Un pequeño repunte para atraer a los inversores, y luego barrer las órdenes de stop loss.
No vale la pena apostar a ciegas por la dirección a corto plazo de BTC o ETH. La incertidumbre política es muy grande, y este tipo de dinero es difícil de ganar.
$BTC C $ETH #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 La proporción de posiciones largas y cortas de los minoristas de SOL sigue siendo 3.20, ¡mientras que la de los grandes inversores es solo 1.45!
Datos de OKX perpetuos a 1 hora (hasta las 12:00 en Pekín): la proporción larga/corta total de BTC cayó en 24 horas de aproximadamente 2.51 a alrededor de 1.51, y la de los traders élite quedó en aproximadamente 1.07; para ETH, total alrededor de 1.38 y élite alrededor de 1.05. SOL es aún más exagerado, minoristas alrededor de 3.20 frente a grandes inversores alrededor de 1.45 — la liquidación de cortos nocturna volvió a superar los 80,000, los minoristas de la moneda principal finalmente redujeron un poco, pero en SOL siguen acumulando posiciones largas frenéticamente. BTC al contado alrededor de 80,350 USD (12:17 en Pekín, Coinbase). Fuente de la imagen OKX.
$BTC $ETH $SOL 🚨 ¡El sector de semiconductores sufre un duro golpe! Intel se desploma, AMD se hunde, ¡SanDisk sigue bajo presión! Tengo una hipótesis audaz: ¡la verdadera prueba para los chips de IA podría estar apenas comenzando!
Lo que antes era un sector muy valorado por Wall Street, ahora enfrenta ventas masivas una tras otra.
El viernes pasado, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó aproximadamente un 7.2% en un solo día.
Intel cayó casi un 29%, AMD bajó cerca del 11%, ¡y SanDisk se desplomó un 13.47%!
¿Por qué, si la demanda de IA sigue siendo fuerte, las acciones de semiconductores colapsan repentinamente en conjunto?
La respuesta podría estar en tres señales.
🔥 Primera: ¡Se cuestiona el retorno de inversión en IA!
Microsoft, Google y Amazon continúan invirtiendo enormes sumas en la construcción de centros de datos, pero Wall Street empieza a preocuparse: ¿cuándo se traducirá este enorme gasto de capital en ganancias?
⚠️ Segunda: ¡El ciclo de aumento de precios de chips de almacenamiento enfrenta pruebas!
Kioxia envía señales de desaceleración en el aumento de precios de NAND, y el mercado comienza a dudar si la alta rentabilidad del sector de chips de almacenamiento podrá mantenerse.
💥 Tercera: ¡Cambio en el panorama político de EE.UU.!
Con el Partido Demócrata ganando ambas cámaras del Congreso, el mercado se enfoca en si la futura construcción de infraestructura para IA enfrentará una supervisión más estricta.
¿Seguirán los semiconductores marcando mínimos históricos?
Creo que a corto plazo hay que estar alerta a más ajustes.
Es clave observar si el índice de semiconductores de Filadelfia puede mantener el nivel bajo cercano a 10,439 puntos.
Si vuelve a caer por debajo y sigue debilitándose, el riesgo a la baja podría aumentar aún más Para empezar con un poco de escepticismo, no considero una posición larga grande como una prueba de optimismo. Al ver este tipo de órdenes, me interesa más saber en qué se basa para corregir errores, en lugar de imaginar confianza para el dueño de la billetera. Mi juicio es: esta operación merece ser observada, pero aún no es suficiente para que cambie mi postura cautelosa.
Core Trader 92 (0xd89c73…adc01) abrió una posición larga en $ZEC con un apalancamiento de 10x, con 100 monedas, valor nominal aproximado de 131,900 USD, precio de referencia 1319 USD. Tengo dos dudas: primero, calculando el margen inicial dividiendo el valor nominal por el apalancamiento, sería aproximadamente 13,190 USD; si el precio se mueve en contra un 5%, la pérdida flotante sería cerca de 6,595 USD, que es la mitad de ese margen estimado, aunque la liquidación real depende del modo de margen y otras condiciones. Segundo, el monitoreo solo muestra esta posición larga, no se ve el total de activos ni la cobertura, por lo que no se puede traducir directamente el tamaño de la posición en una convicción direccional. Si alguien solo se basa en esta alerta para abrir una posición larga y además aumenta el apalancamiento, los que entren después podrían sufrir más si el mercado se mueve en contra.
Por supuesto, también podría estar en lo correcto; mi cautela no significa que esta operación esté equivocada. Si el precio sube después y puedo observar que reduce el apalancamiento y el riesgo, mejoraré mi evaluación de esta operación; estas son mis condiciones de observación, no hechos ya ocurridos. Ahora estaré atento a si el riesgo se reduce, sin usar la apertura de otros para darme valor.Recientemente $SNDK, $MU y $SKHY han caído colectivamente.
Creo que esta caída no es un problema de una sola empresa, sino que es el sentimiento general en el sector de almacenamiento el que se está enfriando.
Hay varias razones principales: primero, el aumento previo fue demasiado grande y los fondos comenzaron a tomar ganancias; segundo, Kioxia dio una perspectiva relativamente cautelosa sobre el crecimiento futuro de los precios de NAND, y el mercado empezó a preocuparse por si la velocidad de aumento de los precios de almacenamiento se desaceleraría; tercero, los resultados de las elecciones estadounidenses, las expectativas de construcción de centros de datos de IA y el desempeño débil del negocio de teléfonos de Qualcomm han generado algunas preocupaciones sobre la demanda futura.
Pero no creo que esto signifique el fin de la lógica a largo plazo de la industria del almacenamiento.
El desarrollo de la IA depende de la memoria de alta ancho de banda y el almacenamiento de gran capacidad, y la demanda de DRAM, HBM y NAND en los centros de datos sigue siendo grande. A corto plazo, el precio de las acciones puede seguir fluctuando e incluso continuar retrocediendo, pero a largo plazo sigo siendo optimista sobre esta industria.
Para mí, ahora es más importante observar la relación entre oferta y demanda y los pedidos de las empresas, en lugar de cambiar el juicio a largo plazo por unos días de caída.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $SNDK ¿sigue cayendo? ¿Por qué no sube?
No lo atribuyas simplemente a que el informe financiero no cumplió con las expectativas, el verdadero problema es que el mercado ya no está dispuesto a otorgar valoraciones altas en la cima del ciclo.
Aunque los datos actuales sean muy buenos, lo que más teme el capital es que las altas ganancias obtenidas ahora probablemente sean el techo de este ciclo de almacenamiento. Una vez que desaparezcan los beneficios del aumento de precios, el margen bruto caerá directamente, y el precio de las acciones ya refleja esta anticipación.
Además, la gente empieza a dudar si el gasto de capital en IA puede seguir aumentando explosivamente. Si las grandes empresas reducen la compra de almacenamiento, la historia de demanda que se había promocionado perderá fuerza y la valoración de todo el sector se contraerá pasivamente.
Otro punto clave es que los tokens sintéticos en cadena son amplificadores de volatilidad. Durante el cierre del mercado de acciones estadounidense, sin un creador de mercado real que respalde, con solo una orden de venta no muy grande, se puede provocar una caída brusca, con fluctuaciones de precio mucho mayores que las de la acción original.
No es que los fundamentos de la empresa se hayan derrumbado, sino que el capital no quiere seguir apostando por la continuidad del ciclo, sumado a las deficiencias de liquidez del token, la caída se siente especialmente dolorosa.
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13%
Las acciones físicas de SanDisk que compré ya tienen una pérdida de más de 50 dólares, las compré en el punto alto, alrededor de 1600 a 1700, y ahora han caído a este estado tan malo, mejor dejarlas así. # Últimas noticias
- Derrota aplastante del Partido Republicano en las elecciones de medio término, el Partido Demócrata recupera ambas cámaras del Congreso. El petróleo Brent cae un 8.67% por debajo de los 95 dólares, cerrando en 94.62, y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. bajan. Vance rompe públicamente con Trump.
- El ISM no manufacturero de octubre se sitúa en 54.5, ligeramente por debajo de lo esperado, mientras que el empleo ADP es de 86,000, superando las expectativas. La expansión del sector servicios se desacelera ligeramente pero se mantiene, sin cambios en las expectativas de subida de tasas en diciembre.
- Oracle cancela un acuerdo de arrendamiento de chips de IA con Tencent por aproximadamente 7 mil millones de dólares; EE.UU. restringe el acceso de empresas chinas a capacidades avanzadas de computación en la nube en el extranjero, reduciendo los canales de GPU en el exterior.
- BTC sube a 80,000 dólares, ETH cotiza a 2,439 dólares, los futuros de Bitcoin en CME muestran un contango del 0.28%. Sin embargo, los ETF de BTC registran salidas netas de 116 millones de dólares, los ETF de ETH salidas netas de 85 millones, y las reservas de USDC y USDT disminuyen mes a mes.
- Los ingresos de Circle en el tercer trimestre alcanzan 865 millones de dólares, superando expectativas, pero excluyendo la preventa del token ARC, el desempeño es mediocre; la circulación de USDC se mantiene estable. El volumen anualizado de transacciones de CPN supera los 58 mil millones de dólares, y el CFO renunciará.
# Análisis de trading
- Se mantiene la conclusión: la marea azul presiona los precios del petróleo y los aranceles, el sector de IA enfrenta vientos regulatorios en contra.
- El Partido Demócrata barre en el Congreso, el mercado descuenta una guerra entre EE.UU. e Irán y obstáculos en los aranceles; el Brent cae por debajo de 95 dólares, los rendimientos bajan, y el sector consumo lidera las ganancias. Pero persisten preocupaciones sobre la disciplina fiscal: la restauración del crédito fiscal para Medicare aumenta el gasto, el proyecto de ley de asignaciones vence el 11 de diciembre, y el riesgo de cierre gubernamental a fin de año aumenta.