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#NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins #TeslaQ3ProfitAndMargins 【Papertrade lucra 7,49 milhões de dólares em um dia, a Circle ficou até surpresa?】 Papertrade está no ar há apenas 7 dias, com receita acumulada de 57,16 milhões de dólares, 7,49 milhões de dólares em um único dia, ficando em segundo lugar na rede por dois dias consecutivos, atrás apenas da Tether. Os números são realmente impressionantes, mas não se apresse em considerá-lo a próxima máquina de imprimir dinheiro. Grande parte da receita vem do saldo LP deixado após as perdas dos traders, além das taxas relacionadas a liquidações e encerramentos de posições. Ou seja, esse dinheiro não vem da venda de stablecoins ou das taxas de pagamento, mas sim da batalha entre traders na plataforma, que cobra uma comissão conforme as regras. O saldo que ultrapassa o limite de 5 milhões de dólares em LP é destinado aos detentores de $PAPER em staking, e a plataforma também distribui parte das taxas para esses stakers. Os perdedores contribuem com o capital, os vencedores levam o lucro, os stakers recebem dividendos e a plataforma também cobra sua parte; esse mecanismo é realmente estimulante. Mas é preciso ficar atento se essa receita pode ser sustentável. Quanto mais os traders perdem, melhor a receita do protocolo; porém, se o interesse diminuir e o volume de negociações cair, o sucesso de hoje pode esfriar rapidamente. Atualmente, o PAPER não vende fluxo de caixa no sentido tradicional, mas a expectativa de que os traders continuem entrando e competindo. No futuro, será importante monitorar o volume real de negociações, a capacidade de manter a receita e se os dividendos do staking são suficientemente sustentáveis.Hoje de manhã no local do hotel Shangri-La, a abertura foi adiada por uma hora, não havia ninguém na mesa de check-in, o local estava guardado por agentes da lei, por volta das 11 horas foi notificado o cancelamento, todos foram evacuados, o hackathon e o lounge também foram cancelados juntos. É importante saber que muitas pessoas tiraram folga e vieram de outras cidades especialmente, é uma pena. Anteontem eu disse no Twitter que iria observar "se as quatro cidades conseguiriam realizar o evento", mas a primeira parada já não passou. Esta já é a terceira vez que a Solana tem um evento cancelado na China: em outubro do ano passado em Shenzhen, em março deste ano em Hongqiao, e agora hoje. Dizem que as inscrições para a etapa de Hangzhou já foram suspensas, assim, Shenzhen e Pequim estão em risco. Até o momento, não houve nenhuma resposta oficial. #sol$BTC Por que o banco central mantém taxas de juros baixas, mas o renminbi continua se valorizando? Primeiro, vamos quebrar um equívoco intuitivo: "taxa de juros baixa = desvalorização da moeda local" é apenas metade da história do livro didático; na realidade, a taxa de câmbio não depende apenas da taxa de juros, mas da oferta e demanda no mercado cambial + ciclo do dólar + gestão de expectativas. Nesta rodada de valorização do renminbi, justamente a "pressão da baixa taxa de juros" foi suplantada por outras forças. 1. Primeiro, o que significa o "banco central manter taxas de juros baixas"? Não é "corte contínuo de juros e afrouxamento", mas sim uma postura estável em um ambiente de baixa taxa de juros: - Desde maio de 2025, a taxa de recompra reversa de 7 dias está em 1,40% - LPR de 1 ano em 3,0%, LPR acima de 5 anos em 3,5%, sem alterações por 13–14 meses consecutivos - O banco central diz que a política é "moderadamente acomodatícia", mas com ritmo cauteloso, equilibrando margem de juros, taxa de câmbio e restrições externas Por que não reduzir livremente? Três limitações: 1. A margem de juros bancária já está no mínimo histórico de 1,40%, reduzir o LPR mais pressionaria os bancos 2. O diferencial de juros entre China e EUA está invertido em mais de 300 pontos base; reduzir juros ampliaria essa inversão, agravando a saída de capital e a pressão cambial 3. No primeiro semestre, o PIB cresceu 4,7% ano a ano e as exportações estão fortes, não há necessidade urgente de corte de juros Portanto, a "baixa taxa de juros" por si só é um fator de pressão para desvalorização do renminbi, mas é apenas "um fator", não "o todo". 2. A taxa de câmbio depende realmente da "oferta e demanda cambial", não apenas da taxa de juros O próprio banco central declarou: A taxa de câmbio é influenciada por múltiplos fatores como crescimento econômico, política monetária, mercado financeiro e geopolítica; não há relação linear entre conta corrente e taxa de câmbio. Dividindo em duas contas fica mais claro (segundo o modelo do Zhang Ming da Academia de Ciências Sociais): - Conta corrente: superávit comercial grande → empresas têm muitos dólares → convertem para renminbi → demanda de compra de renminbi - Conta financeira: diferencial de juros invertido entre China e EUA → parte do capital sai → pressão de venda do renminbi O problema nesta rodada é: a força da conversão da conta corrente > força da saída da conta financeira. Em 2025, o superávit comercial foi cerca de 1,2 trilhão de dólares, superávit da conta corrente acima de 700 bilhões; o déficit da conta financeira foi compensado pelo fluxo de conversão. A maré de conversão é a chave De abril a agosto de 2026, o saldo de compra e venda de câmbio pelos bancos foi consecutivamente superavitário: - Abril 40,08 bilhões - Junho 56,66 bilhões - Agosto 48,48 bilhões Nos primeiros 8 meses, o superávit de compra e venda de câmbio por clientes dos bancos foi cerca de 397,6 bilhões de dólares, o maior para o período desde 2005. Por que as empresas concentram a conversão? - Renminbi está se valorizando → segurar dólares gera risco de perda - Liberação das posições em dólares "a converter" acumuladas anteriormente - Forma um ciclo de "valorização → conversão → mais valorização" 3. Variáveis externas: o dólar está fraco A teoria da paridade da taxa de juros diz "taxa de juros alta nos EUA → dólar forte → renminbi desvalorizado", mas nesta rodada o índice do dólar não acompanhou a alta dos rendimentos dos títulos americanos. - Em 2025, o índice do dólar caiu cerca de 9,4% - Em 2026, o renminbi continua se valorizando frente ao dólar - Razões: preocupações com sustentabilidade fiscal dos EUA, intervenção do iene, queda na demanda por ativos de refúgio A CITIC Securities também apontou claramente: a principal força externa para a valorização do renminbi nesta rodada é a fraqueza do dólar, não apenas o superávit comercial. Em outras palavras: Mesmo com taxas de juros baixas na China, desde que o dólar esteja mais fraco e os ativos em renminbi não sejam vendidos em massa, o renminbi pode se valorizar frente ao dólar. 4. Por que a "baixa taxa de juros" não pressionou a taxa de câmbio desta vez? Vamos ordenar as forças: Fator Direção para o renminbi Peso nesta rodada Taxa de juros baixa doméstica/diferencial invertido Pressão de desvalorização Média Índice do dólar fraco Valorização Alta Superávit comercial + resiliência das exportações Valorização Alta Conversão concentrada pelas empresas Valorização Alta Saída da conta financeira Pressão de desvalorização Compensada Gestão de expectativas do banco central (não busca valorização unilateral) Suaviza volatilidade Média Há fatores de desvalorização, mas os de valorização os superam em magnitude. A explicação do Zhao Wei é precisa: Taxa de juros alta nem sempre significa dólar forte, pode ser apenas maior prêmio de risco; hedge de estoque substitui carry trade de fluxo, tornando-se o motor marginal. 5. O banco central na verdade "intencionalmente evita excesso de liquidez" Não interprete "baixa taxa de juros" como "banco central não se importa com a taxa de câmbio". Na prática, é o oposto: - LPR não cai → evita ampliar a inversão do diferencial - Controle do preço médio → suaviza a velocidade de valorização - Declarações políticas: "não definir meta cambial, não intervir em tendência de longo prazo" - Prevenir ajustes excessivos, manter flutuação bidirecional Ou seja: Taxa de juros baixa interna sustenta a economia, externamente a conversão e a fraqueza do dólar sustentam a taxa de câmbio, ambos coexistem sem conflito. 6. Resumo em uma frase - Taxa de juros baixa → teoricamente negativa para o renminbi ✅ - Mas a principal causa da valorização do renminbi nesta rodada não é a taxa de juros, e sim: 1. Fraqueza do índice do dólar 2. Superávit comercial elevado 3. Conversão concentrada pelas empresas 4. Saída da conta financeira compensada 5. Banco central estabiliza expectativas, não busca valorização unilateral Portanto, não é "banco central com taxa de juros baixa mas renminbi se valoriza = contradição", mas sim que o efeito desvalorizador da baixa taxa de juros foi suplantado pela conversão da conta corrente e pela fraqueza do dólar.$SNDK O mercado de ações da Coreia do Sul abriu em alta! O setor de armazenamento dos EUA ainda está caindo? Não se preocupe, isso é apenas um "reajuste de expectativas em alta"! O KOSPI da Coreia do Sul abriu em alta com alta de 1,74%, Hynix e Samsung subiram mais de 2%, e o Ministério das Finanças da Coreia alertou para combater severamente comportamentos que perturbam o mercado. Mas, por outro lado, o setor de armazenamento dos EUA está enfraquecendo, SanDisk e Western Digital caíram mais de 1%, Micron caiu 0,88%. O JPMorgan já definiu: esta onda é uma combinação de "realização de lucros + desaceleração da inclinação do ciclo", pertencente ao "reajuste de expectativas em alta" no meio do superciclo! O aumento anterior foi muito grande, o mercado teme que a velocidade de aumento de preços tenha atingido o pico, além da análise dos gastos de capital em AI, o capital escolheu se retirar temporariamente. O setor ainda está em alta, mas a fase de avaliação mais acentuada já passou, e a seguir haverá uma correção volátil! Combinando com a análise matinal de Muxi, o pensamento de hoje está muito claro: Posição leve em contratos, agressivo no spot, o momento de pânico é a hora de pegar chips baratos! SanDisk teve uma recuperação na noite passada que reverteu a tendência de curtíssimo prazo, mas hoje o sentimento geral do setor de armazenamento dos EUA ainda não está estável. Sugestão de operação para hoje: não persiga altas, espere a queda! Quando cair, fique de olho na zona de suporte 1300-1320, e quando houver um sinal claro de estabilização, entre com posição leve! Se o preço subir para perto de 1400-1430 e estagnar, pode-se fazer uma venda rápida no curto prazo, entrada e saída rápidas. Se cair abaixo de 1300, os touros devem sair e observar. Controle bem a posição, use stop loss, não tenha medo da volatilidade, para garantir que você esteja no jogo e possa dançar com os principais players #Recuperação e alta do mercado sul-coreano, será que a pressão de venda dos investidores estrangeiros pode aliviar? Maldição das eleições de meio de mandato: de 71 dias para 1 dia, será que em 2026 haverá um "fundo zero dias"? Em 2014, o fundo foi atingido 71 dias após a eleição, em 2018 foram 39 dias, e em 2022 apenas 1 dia. O fundo está se fechando rapidamente. A queda também está diminuindo: -46,7%, -50,6%, -14,9% — em 2022 a amplitude caiu drasticamente, talvez porque o colapso da FTX tenha antecipado a pressão de venda. Se esse ritmo continuar, o fundo de 2026 pode aparecer antes do dia da votação em 3 de novembro, até mesmo um "fundo zero dias". Algumas análises sugerem que a verdadeira janela do ponto mais baixo está em outubro, com a recuperação começando ao redor da eleição. Mas o padrão histórico pode falhar. O ambiente de 2026 é completamente diferente das três rodadas anteriores: o efeito do halving diminuiu significativamente, e instituições como Bitwise e Grayscale já questionam publicamente se o ciclo de quatro anos ainda é válido. O fluxo contínuo de fundos para ETFs à vista está transferindo o poder de precificação do Bitcoin dos investidores individuais para as instituições. Outra variável é a regulamentação. Se os democratas vencerem a Câmara, Sean Casten, que tem uma postura dura contra criptomoedas, pode assumir o Comitê de Serviços Financeiros, lançando uma sombra sobre a perspectiva do projeto de lei CLARITY. O roteiro do "poço dourado" pode não se repetir. O fundo está se fechando, mas as regras do jogo também estão mudando. O que realmente importa não é o dia da eleição, mas quando a liquidez começará a transbordar novamente do mercado de títulos. $BTC $ETH #CPIePPIdosEUAsuperamexpectativas,seráqueaumentarãoataxasdenovonesteano? #DivergênciadefundosentreETFegrandesinvestidores,seráqueoBTCconseguirámanterUS$80.000? O movimento do ouro $XAU caiu ainda mais quando o CPI superou as expectativas anteriormente, depois subiu um pouco Mas olhando para a tendência histórica do ouro, há um suporte em torno de 3950-4000, e o preço não é considerado caro em comparação com os picos anteriores Para o ouro, a próxima consideração é reduzir parte da posição em altas Esperar o ouro cair mais para considerar comprar em lotes 🤔 A principal razão para reduzir a posição vem das expectativas de aumento de juros pelo Fed, o que pressiona o ouro, além de observar que após as eleições intermediárias, os EUA podem atacar o Irã Embora o ouro seja um ativo de refúgio, pode subir no curto prazo, mas parte dos fundos também vai para o dólar. Além disso, se ocorrer um ataque em grande escala, na verdade há preocupações com a inflação, então o Fed pode aumentar ainda mais os juros, apertando a liquidez, o que é negativo para o ouro Atenção ao risco! #O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco $SNDK despenca 30%, ainda é uma oportunidade de ouro? SNDK sofre um banho de sangue, mas Wall Street está coletivamente "comprando na baixa" e dando sinais positivos! Olhem esse gráfico de velas, irmãos, provavelmente estão com o coração na mão. O preço atual do SNDK está perto de 1386, com uma sequência de velas vermelhas esmagando o preço, caindo quase 30% desde o pico acima de 1500, chegando ao mínimo de 1278 antes de conseguir respirar um pouco. Os muitos marcadores "S" no gráfico indicam ações de pânico e vendas com prejuízo. As razões para a queda são as mesmas de sempre: o avanço rápido da tecnologia DRAM dos concorrentes asiáticos assustou o mercado, que teme a perda do poder de precificação no setor de armazenamento, levando todo o setor de semicondutores a despencar. Mas o estranho é que, enquanto os investidores de varejo estão em pânico, Wall Street está freneticamente comprando essas ações "sangrando"! Dados recentes mostram que, entre 25 analistas, 18 deram recomendação de "compra", com preço-alvo médio indicando mais de 50% de potencial de alta, e algumas instituições mantendo expectativas de valorização dobrada. De onde vem tanta confiança? As instituições afirmam que o foco do SNDK é na linha NAND, não DRAM, então os avanços dos concorrentes não representam ameaça equivalente. Além disso, eles têm quase cem bilhões em contratos garantidos, que é a base mais sólida para os resultados! No gráfico, o índice RSI está profundamente na zona de sobrevenda (cerca de 36), com forte suporte próximo a 1278, e o preço tenta se estabilizar perto de 1386. No lado das notícias, a demanda de armazenamento de longo prazo impulsionada por AI continua forte, e o relatório financeiro importante no final do mês será o ponto decisivo para o mercado. #O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco #NetflixQ3AdsAndMargins Netflix Q3: Anúncios e Margens* > Prévia para os resultados de 20 de outubro: > • Q2 real: receita de $12,56B, margem de 33,4% > • Guia Q3: $12,86B, margem de 33,2% (vs 28,2% ano a ano) — expansão de 500bps > • Receita de anúncios: $618M no Q2, esperado ∼$806M no Q3, no caminho para $3B no ano completo de 2026 > • Estratégia: Programático >50%, esportes ao vivo impulsionando CPMs premium > Tese: O impulso do compartilhamento de senhas acabou. Agora é preço + anúncios + alavancagem operacional. > #NetflixQ3AdsAndMargins #NFLX #Streaming #Tesla lança nova geração do Roadster, mercado sobe Irmãos, a Tesla fez um grande movimento ontem à noite, a nova geração do Roadster literalmente decolou. No campo de testes da SpaceX no Texas, Musk mostrou que o carro usa um propulsor de ar comprimido para realizar voos curtos, ajustar a postura no ar e pousar. Isso não é apenas uma atualização, é colocar tecnologia de foguete em um carro esportivo. E ele deixou claro que é uma colaboração entre Tesla e SpaceX, a produção só começa em 2028, e o preço ainda não foi divulgado. A reação do mercado foi direta, as ações da TSLA subiram. Mas vou jogar um balde de água fria para vocês, esse carro foi apresentado pela primeira vez em 2017, com produção planejada para 2020, mas foi adiada várias vezes. Agora falam em 2028, se vai ser produzido no prazo e se a função de voo vai passar pela regulamentação, tudo é incerto. No curto prazo, isso é só um catalisador emocional, fazendo o mercado lembrar que Musk ainda tem várias cartas de nível ficção científica. Para o nosso mundo cripto, o impacto está na disposição ao risco. As ações de tecnologia precisam dessas novas histórias para sustentar a avaliação, com a Tesla liderando a investida, o sentimento de todo o setor tecnológico pode ser impulsionado. O Bitcoin, como ativo de alta volatilidade, também pode respirar um pouco no curto prazo. Mas não esqueçam, ontem CPI e PPI vieram acima do esperado, a expectativa de aumento de juros continua crescendo, o rendimento dos títulos americanos está acima de 5,5%, a faca macroeconômica não foi abaixada. Por mais que a Tesla possa voar, ela não sai da palma da mão do Federal Reserve. Irmãos, vocês acham que esse carro voador pode salvar a avaliação da Tesla? Comentem aí. $TSLA $SNDK A entrega do $TSLA superou as expectativas, mas o mercado pode estar fazendo a pergunta errada📉 Os dados de entrega são impressionantes, mas isso não significa necessariamente que o relatório financeiro superará as expectativas. Mais do que o volume de entregas em si, o que vale a pena observar é a margem bruta do negócio automotivo da Tesla, sua capacidade geral de lucratividade e as orientações da administração para os próximos trimestres. Promoções e cortes de preço realmente podem impulsionar as vendas, mas se a margem de lucro continuar sob pressão, vender mais não significa necessariamente ganhar mais. Essa lógica é especialmente crucial no momento: as expectativas do mercado para os negócios de energia e direção autônoma já foram negociadas repetidamente, tornando difícil que o relatório financeiro surpreenda verdadeiramente com esses dois setores. Em outras palavras, superar as expectativas de entrega é apenas o ingresso; a verdadeira recuperação da lucratividade é a variável central que determina a direção do preço das ações. Se a margem bruta melhorar trimestre a trimestre e as orientações não forem fracas, a lógica dos touros será confirmada; se a margem continuar sendo corroída pela guerra de preços, a notícia positiva das entregas pode ser rapidamente digerida ou até revertida. Para o mercado de criptomoedas, o apetite por risco do $BTC e do $ETH geralmente está correlacionado com o sentimento das ações de tecnologia dos EUA. Se o relatório financeiro da Tesla ficar abaixo das expectativas, pode pressionar o sentimento dos ativos de risco em geral; por outro lado, se a recuperação da lucratividade for confirmada, pode impulsionar a ressonância e a recuperação tanto do setor de tecnologia quanto do mercado cripto. Pessoalmente, mantenho cautela em relação a este relatório financeiro: superar as expectativas de entrega é apenas o primeiro passo, a recuperação substancial da capacidade de lucrar é o que realmente importa. Você acredita que o relatório financeiro da Tesla vai superar as expectativas desta vez?📊 #TeslaQ3ProfitAndMargins O alerta da IEA vai além da capacidade de refino. As exportações de diesel e gasóleo em setembro caíram cerca de 700.000 bpd em relação ao ano anterior, enquanto os riscos de interrupção permanecem sem solução, então uma recuperação na produção até o final do ano pode não restaurar rapidamente a oferta comercializável. As liberações de reservas podem amortecer um choque, mas não podem resolver a incerteza em torno da capacidade perdida ou das rotas de exportação. Isso deixa os preços dos combustíveis e a inflação expostos até 2027. #IEADieselShortageTo2027 "《BTC, ETH, SOL estão movimentando suas posições, eu sinto o cheiro》📊 Nas últimas duas horas antes da liquidação, abri o painel de posições e contei três vezes. BTC está na linha de 82169, subiu 1,45% em 24 horas. A posição de uma grande exchange diminuiu 1,51% em 24 horas, mas a posição total na rede aumentou — o dinheiro de curto prazo está saindo, o dinheiro que não tem medo de segurar está entrando. ETH subiu para 2445, com alta de 3,72%. A posição diminuiu 3,90% em 24 horas, a saída foi mais agressiva. Em 24 horas, foram liquidados 77,25 milhões, todos em posições vendidas. SOL disparou para 105,87, subiu 3,69%. Em 24 horas, foram liquidados 10,04 milhões, também em posições vendidas. O que se percebe: o preço está subindo, mas as posições estão saindo, e as liquidações são todas de posições vendidas. Isso não é uma alta alavancada empurrando o mercado, são os vendedores se rendendo e os compradores à vista entrando — quem sai são os contratos de curto prazo, quem entra é o dinheiro que não tem medo de segurar. Olhando mais a fundo: em 24 horas, o BTC teve liquidações de 92,78 milhões, 60% delas em posições compradas — uma alta rápida pela manhã que primeiro liquidou os compradores que entraram tarde. Depois de liquidar os compradores, apertou os vendedores; em um dia, tanto compradores quanto vendedores sofreram perdas, essa é a parte desgastante da oscilação. 💹 Destaque: às 16h, 1,48 bilhão em opções de BTC expiram, o ponto crítico está em 83000, o preço atual ainda está mais de oitocentos pontos abaixo. Provavelmente o market maker vai puxar para esse ponto crítico, mas acima dele há uma barreira forte. Minha posição em Ant está parada por enquanto. Na hora da troca de posições, o pior é vacilar; só depois que as peças são trocadas é que o jogo fica claro.🏁"#NetflixQ3AdsAndMargins Acho que $NFLX vai superá-los. A data de ativação do Alpenglow está marcada para cerca das 15h UTC do dia 21 de outubro, por volta das 23h no horário de Pequim. A página oficial diz que deve ser concluída dentro dos primeiros 5000 slots após o início da epoch, aproximadamente 18 minutos. A confirmação final da transação foi reduzida de dezenas de segundos para cerca de 150 milissegundos. Desde o início de outubro até o anúncio da atualização, o preço tem recuado, e ninguém está segurando firme os contratos. A posição em contratos de SOL na OKX, calculada em dólares, era de 415 milhões em 5 de outubro e caiu para 365 milhões em 16 de outubro, uma redução de 12%. No mesmo período, o preço caiu de 121 para 106, uma queda de quase 13%. Convertendo o valor em dólares para a quantidade de tokens, ambos os lados estão em torno de 3,4 milhões de tokens, a alavancagem não foi retirada nem aumentada. Isso é bom para os compradores. Normalmente, um mercado impulsionado por uma atualização acumula posições primeiro, e depois que a notícia é confirmada, as posições são liberadas. Nesta rodada, as posições não aumentaram, e o preço já recuou um pouco; não há uma leva de alavancagem esperando para ser liquidada durante a semana da atualização. Portanto, em torno do dia 21, o $SOL tende a ser mais otimista. Antes do lançamento, não é necessário que o preço suba primeiro; se o preço oscilar entre 105 e 108, com posições limpas, é um ponto de partida mais confortável para a narrativa da atualização. Antes do dia 21, observe a quantidade de posições em contratos; se estiver em torno de 3,4 milhões, significa que ninguém está correndo para entrar. Se o preço não se mover muito, mas as posições ultrapassarem 3,6 milhões, isso indica que alguém começou a apostar na atualização."A inflação não enlouqueceu, a credibilidade desmoronou primeiro" CPI 3,7%, núcleo 2,6%, PPI 6,3%, tudo quente. Daly "não urgente", Goolsbee "esperando dados", o mercado só responde: eu mesmo cuido (¬_¬). $BTC quebrou a barreira inteira e voltou em V, shorts cobrem + grandes detentores on-chain compram, ETF ainda com saída líquida, instituições não voltaram. O pavio inferior parece um curativo, não é reversão. Muitos presos, a alta é vendida. $ETH está pior, ETF sangrando, BlackRock lidera a saída. É o caixa das instituições, quando o BTC fraqueja, ele cai primeiro. Alavancagem baixa, shorts cobrindo podem causar alta, mas sem sangrar o ETF, a alta não dura (｡•́︿•̀｡). $XAUT é diferente: quando cai, alguém realmente compra. Quem foge são especuladores de futuros, bancos centrais/portfólios soberanos estão esperando abaixo. Ouro compra-se crédito, não alavancagem. Agora não é negociar aumento de juros, é negociar o desconto da credibilidade do Fed. Se Wash continuar enrolando, o mercado vota com os pés. A alta das criptos é ilusão de liquidez, o ouro é que está precificando a flexibilização do crédito do dólar (￣▽￣)~*. #CPI e PPI dos EUA superam expectativas, haverá mais aumento de juros este ano? #Lucro da Tesla vira foco após entregas superarem expectativas #Divergência entre ETF e grandes investidores, BTC conseguirá manter US$80.000? #NetflixQ3AdsAndMargins O lucro por ação trimestral da Netflix tem alta probabilidade de superar as expectativas, mas ultrapassar as previsões de receita será mais desafiador. A lógica principal é: a própria orientação da empresa (US$0,82) está claramente definida, e o consenso dos analistas está exatamente nesse nível ou um pouco acima. Contanto que os resultados reais fiquem dentro da faixa da orientação, é fácil atingir ou superar ligeiramente a linha do "consenso". Razões que apoiam o lucro por ação superar as expectativas: BTC 81,272 | 82K novamente perdido, o que está faltando nesta onda de recuperação? O BTC caiu de 84K para 81K, a recuperação continua enfrentando forte pressão de venda no topo. O problema central está no macro e no capital: CPI e PPI dos EUA superaram as expectativas, com alta taxa de juros mantendo os rendimentos dos títulos americanos elevados, e as expectativas de corte de juros esfriaram completamente. Em 14 de outubro, o ETF spot de BTC teve saída líquida de 261 milhões de dólares (no dia 13, houve entrada de 176 milhões), com o capital alternando rapidamente, instituições acumulam com cautela, e a compra carece de continuidade. No aspecto técnico, está preso em um ciclo vicioso de "recuperação—resistência—queda". A faixa de 80K-81K é a última zona de suporte; manter e recuperar 82K é necessário para corrigir até 83K-84K; se 80K for rompido efetivamente para baixo, a estrutura de curto prazo se enfraquecerá rapidamente. O ponto chave não está em um único candle, mas se a compra pode transformar a resistência em suporte. No gráfico, a posição perpétua 10x fechou com lucro de +42,45% (de 77.993 a 81.446), mas atualmente a batalha entre touros e ursos é extremamente cruel, até as baleias caminham sobre gelo fino. O impacto residual dos dados do PPI ainda não desapareceu, defesa leve e controle rigoroso de alavancagem são as regras de sobrevivência, evite tentar adivinhar o fundo cegamente. $BTC $ETH $ZEC O manipulador do mercado já entrou na jogada, atenção! Atenção! O que você pensa ser uma recuperação, na verdade é a última isca para atrair você para a armadilha. ZEC caiu de 1071 para 1225, feito especialmente para aqueles que acham que "quanto mais cai, melhor para comprar na baixa". Veja o gráfico de 4 horas, o preço ainda está pressionado pela média do meio das Bandas de Bollinger, entre 1250 e 1300 há muitas posições presas, toda tentativa de alta é reprimida, e o volume diminui a cada vez. Isso não é uma reversão, é o manipulador testando a profundidade da demanda de compra abaixo. No dia 15 de outubro, ZEC despencou 13% até 1087, com liquidação de posições alavancadas de 20,09 milhões de dólares, das quais 88,7% eram posições compradas. Isso não é uma correção natural do mercado, é uma limpeza direcionada das posições alavancadas dos compradores. Veja também o ETF, o Grayscale ZCSH teve uma saída líquida de 1,7 milhão de dólares ontem, totalizando mais de 124 milhões de dólares em duas semanas, e o patrimônio total do fundo caiu do pico de 980 milhões para menos de 700 milhões. As posições anteriormente bloqueadas estão sendo vendidas de volta ao mercado em lotes. Keynes disse: "O mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode permanecer solvente." Portanto, mantenha suas posições vendidas firmes, não se deixe enganar por falsas altas para sair do mercado. $BTC $ETH $ZEC #O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco O tremor residual do CPI de 3,7% ainda não desapareceu, o BTC caiu primeiro e depois subiu durante a noite: caiu para 79775, depois subiu para 82400 à meia-noite, +0,9% em 24 horas. O ETH subiu de 2313 para 2458, +1,15%. A propósito, o ETF à vista teve uma saída líquida de 261 milhões de dólares em um dia, as instituições venderam ontem, mas o preço reverteu em V, o cheiro de recompra dos vendedores a descoberto é forte. As taxas quase zeraram: taxa de 8 horas do BTC 0,002%, ETH 0,005%, SOL 0,0066%. Nem os compradores nem os vendedores ousam alavancar, baixa congestão. Hoje tem só uma coisa: às 11:30, fala de campo de fornalha de Woshman em Bangkok, última declaração pública antes do período de silêncio. Após o CPI, a aposta no aumento da taxa em outubro chegou a quase 50%, uma frase dele define o tom. Meu julgamento: primeiro observe o pico de 24 horas em 82600. Se se mantiver acima, a reversão de curto prazo está confirmada, o próximo alvo é a EMA200 discutida na praça (por volta de 82894); se cair abaixo de 80000, meu julgamento é invalidado, voltamos a olhar para 79700. Condição para falsificação está aqui, bem-vindos para me desmentir amanhã. Você acha que ele vai ser hawkish ou dovish hoje? Vamos conversar nos comentários. Conclusão da manhã: a linha de confirmação de reversão definida no pregão matutino foi 82600, o BTC chegou a 82642 no máximo, mas não se firmou, e no pregão da tarde ficou em 82028. Meu julgamento desta manhã foi temporariamente considerado inválido, reconheço. Wash terminou de falar em Bangkok às 11:30, falou, mas não disse nada: não deu sinal verde para aumento de juros em outubro, nem acalmou a aposta de 55% causada pelo CPI. Agora o preço futuro caiu para cerca de 40%, e a frase que o mercado mais quer ouvir ele simplesmente não diz. O período de silêncio começa amanhã, a bola está com a reunião de política monetária de 27 de outubro. Sensação do mercado: ETH +3,15%, SOL +2,46%, ambos superando o BTC, a taxa de oito horas do ETH quase zerou, nem os touros nem os ursos ousam alavancar. Baixa congestão é uma faca de dois gumes, não queima quem compra na alta, mas no período de silêncio qualquer dado macro pode causar um grande buraco. O tópico mais quente: ações de IA e semicondutores perderam 1 trilhão de dólares em uma semana, a Coreia do Sul até teve circuit breaker, o dinheiro todo foi para ouro e prata. O índice medo e ganância está travado na linha divisória 50. O BTC está preso no meio, as ações de tecnologia caem facilmente e arrastam junto, o sentimento de proteção se espalha e pode causar prêmio, ambos os lados estão apostando. Meu julgamento: da tarde até a noite só olho para 82000. Se segurar, fica lateral esperando a reunião, se romper, olho para 80000. Falsificação: se hoje à noite se firmar acima de 82600, esta frase é inválida. Você hoje espera o aumento de juros ser confirmado ou vai só assistir ao espetáculo? #O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco #NetflixQ3AdsAndMargins Netflix $NFLX co-CEO Ted Sarandos diz que a empresa “não está crescendo tão rápido quanto eu gostaria.” “No entanto, também estamos fazendo coisas que criam muita resistência para esse número.” Programação ao vivo usa 5% do orçamento de conteúdo de $20B da Netflix, mas gera apenas 1% da visualização.#O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco O negócio de publicidade é realmente um motor importante para o crescimento futuro da Netflix, mas não se deve simplesmente entender "crescimento da publicidade" como "aumento imediato e significativo do lucro". O negócio de publicidade precisa expandir continuamente a cobertura de usuários, aumentar a taxa de preenchimento de anúncios e a receita de anúncios por usuário, ao mesmo tempo em que considera o orçamento dos anunciantes, o investimento em conteúdo e os custos operacionais. Se a expansão do negócio de publicidade for mais lenta do que o esperado, mesmo que a receita de assinaturas continue crescendo, o mercado pode rebaixar a avaliação da capacidade de lucro futura. Eu presto mais atenção a três sinais: primeiro, se a taxa de crescimento da receita ano a ano pode ser mantida; segundo, se a margem operacional continua a melhorar; terceiro, se a gestão fornece orientações suficientemente positivas para o negócio de publicidade. Quanto ao desempenho do relatório financeiro, acredito que a situação mais provável é: o crescimento do desempenho é bom, mas o preço das ações pode não subir. Se o mercado já incorporou expectativas otimistas antecipadamente e o relatório financeiro apenas atende às expectativas, os investidores ainda podem optar por realizar lucros; por outro lado, se o negócio de publicidade e a margem de lucro superarem as expectativas, é mais provável que se forme um novo catalisador para alta. Há também um fator real: a Netflix divulgará o relatório financeiro do terceiro trimestre após o fechamento do mercado dos EUA em 20 de outubro. A orientação anterior da empresa para a receita é de cerca de 12,86 bilhões de dólares, e a orientação para a margem operacional é de 33,2%. Além de observar se o desempenho atende às expectativas, o mercado também prestará atenção ao crescimento da receita de publicidade e se há mudanças na meta anual de desempenho. Minha opinião é: antes do relatório financeiro, não se deve apostar em uma direção unilateral, o foco está na diferença de expectativas. Se a receita, a margem de lucro e a orientação anual melhorarem simultaneamente, é um sinal positivo; Panorama atual do mercado de ações dos EUA - S&P 500 e Nasdaq atingem novas máximas, mas quase 80% das ações componentes já caíram mais de 10% desde o pico; ou seja, "os sete gigantes puxam o índice para cima, enquanto a maioria das pequenas ações não subiu muito ou está em ajuste" - Forças motrizes: gastos de capital em AI + resiliência dos lucros das principais empresas; forças restritivas: inflação persistente + rendimento alto dos títulos de longo prazo dos EUA + enorme déficit fiscal dos EUA - Maior disputa atual no mercado: se o Fed conseguirá cortar juros suavemente, se os lucros da AI se concretizarão ou se é apenas uma história; além da volatilidade sazonal de fim de ano + eleições Curto prazo: cenário provável para o quarto trimestre de 2026 (próximos 2-3 meses) Julgamento base das principais instituições: predominância de oscilações, difícil um rali rápido e unilateral, existe a probabilidade de uma correção de 5-10%, correção não significa fim direto do mercado em alta ✅ Suportes positivos: 1) Se os relatórios financeiros das grandes empresas de tecnologia/AI confirmarem altos lucros, poderão sustentar o índice; a alta atual já mudou de "especulação" para necessidade de comprovação por lucros, depender só da expansão de valuation dificilmente vai longe 2) Estatísticas históricas mostram que o mercado de ações dos EUA tende a ser forte no quarto trimestre; há o hábito de "embelezar posições" no fim do ano 3) Se o CPI e PPI caírem marginalmente, e o rendimento dos títulos de longo prazo dos EUA recuar do pico, isso aliviará a pressão sobre as ações de crescimento ⚠️ Gatilhos negativos (podem causar quedas bruscas a qualquer momento): 1) Reação da inflação → o mercado reprecifica "Fed não corta juros ou até aumenta", rendimento do título de 10 anos sobe para 5,4-5,6, valuation das ações de tecnologia será severamente comprimido 2) AI dragonIrmãos, como vocês estão se sentindo com a montanha-russa desses últimos dias? Atualmente, o Bitcoin $BTC e o Ethereum $ETH, após passarem por uma queda seguida de recuperação, entraram em uma fase de consolidação, que essencialmente é uma disputa entre a pressão macroeconômica e a liquidação de posições. O BTC tem testado repetidamente a faixa entre 81.000 e 83.000 dólares, enquanto o ETH luta na faixa próxima de 2.400 a 2.500 dólares. A lógica subjacente da consolidação: não é pânico, é "incerteza pendente" O conflito central desta consolidação é que os dados de inflação repetidamente suprimem as expectativas de corte de juros, mas o mercado não apresenta uma venda em pânico generalizada. Os dados do PPI e CPI dos EUA superaram as expectativas consecutivamente, o que aqueceu as apostas no aumento das taxas pelo Fed, sendo essa a principal razão para a pressão sobre os ativos de risco. Contudo, quando o Bitcoin testou a região próxima a 81.000 dólares três vezes, a escala de perdas realizadas na cadeia mostrou uma tendência de diminuição — em 12 de outubro foi menor que em 9 de outubro, e embora tenha aumentado em 15 de outubro, ainda estava abaixo do dia 9. Isso indica que as posições oscilantes estão sendo gradualmente liquidadas, e não uma falha total. Outro sinal digno de nota é que o interesse de busca no Google por Bitcoin caiu para o nível mais baixo em anos, mas as palavras-chave relacionadas a "compra de criptomoedas" atingiram o pico anual. O capital dos investidores de varejo não saiu do mercado, apenas está sendo redistribuído entre Bitcoin e altcoins. Posição atual crítica Bitcoin: 81.000 dólares é a zona de suporte confirmada após três testes, enquanto a resistência de curto prazo está entre 82.800 e 83.700 dólares. Se cair abaixo de 80.000 dólares, o próximo nível psicológico está próximo a 79.600 dólares. As baleias continuam acumulando durante a queda, comprando cerca de 15.000 BTC nas últimas 72 horas. Ethereum: a situação é mais frágil que a do Bitcoin. Os 2.650 dólares passaram de suporte para resistência, e a média móvel de 50 dias está pressionando perto de 2.492 dólares. O ETF à vista continua com saídas líquidas, tendo 11 dias de saídas nos últimos 12 pregões. Se fechar abaixo de 2.492 dólares, pode testar 2.321 ou até 2.272 dólares. A liquidação dos longos em ETH é quase igual à do BTC, indicando que a alavancagem nos derivativos é maior, o que pode causar volatilidade mais intensa. Estratégia de resposta No curto prazo, este não é o momento para investir pesado na compra. A recuperação é mais impulsionada por coberturas de posições vendidas e correção de sobrevenda, e não por entrada de novos compradores. A confirmação real do fundo requer observar: a redução contínua das perdas realizadas, o fluxo positivo de fundos em ETFs e a superação com volume dos níveis de resistência chave. Até lá, controlar a posição e manter o stop loss firme é mais importante do que tentar apostar na direção. No aspecto estrutural, a base de demanda institucional pelo Bitcoin permanece sólida, com as baleias sustentando perto de 81.000 dólares, sendo essa a área de melhor relação risco-retorno atualmente. O Ethereum exige mais paciência — ele precisa não só de uma melhora macroeconômica, mas também de um aumento na atividade on-chain e retorno de fundos em ETFs para formar uma força conjunta; caso contrário, a sustentabilidade da recuperação é duvidosa. As variáveis mais importantes a monitorar são se o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos pode recuar abaixo de 5% e se o Bitcoin consegue romper efetivamente a resistência em 83.700 dólares. Somente quando ambos ocorrerem simultaneamente, o padrão de consolidação poderá ser quebrado. Como determinar se um altcoin pode ser mantido a longo prazo? Basta observar a continuidade do mercado. Atualmente, a grande maioria dos altcoins no mercado são os que aparecem na lista de maiores altas hoje e na lista de maiores quedas amanhã. Esses altcoins são puramente manipulados por especuladores para inflar o preço e vender, aproveitando para lucrar o máximo possível, como ZKC, ZKP, TUT, POL, entre outros. Os desenvolvedores desses projetos basicamente desistiram, e os especuladores ainda possuem moedas que aproveitam a alta do mercado para puxar o preço e vender para interessados. Altcoins com continuidade no mercado indicam que os desenvolvedores ainda não abandonaram o projeto e estão acompanhando o mercado geral, como AAVE, UNI, ZEC, NEAR, MORPHO, LINK, AERO, etc. Esses são infraestruturas e projetos importantes da blockchain, e esses altcoins podem ser mantidos em uma posição de médio a longo prazo, ou seja, durante um ciclo completo. Atualmente, a escolha de altcoins é muito importante. Se os desenvolvedores e especuladores já abandonaram o projeto, manter a moeda a longo prazo será apenas uma perda de tempo durante um ciclo.Se o suporte de 80 mil realmente for rompido, pode haver espaço para cair até 75 mil ou até mais baixo, algumas pessoas já começaram a falar de um cenário extremo de 65 mil. Mas, pelo que parece agora, essa queda é mais um ajuste normal após a limpeza de alavancagem em alta, e não uma reversão completa da tendência. Contanto que não haja um choque macroeconômico forte, ainda há chance de recuperação, só que o ritmo será mais lento, talvez com um período de consolidação primeiro. A conspiração chegou, a conspiração chegou. A notícia da atualização NU7, que poderia ter sido divulgada antes ou depois, foi justamente lançada quando o ZEC caiu de 1697 para 1071, logo após os pequenos investidores terem vendido com prejuízo. O timing foi perfeito, tudo encaixado com precisão. Vocês realmente acham que isso é uma notícia positiva? Vejam a blockchain. Nos últimos três dias, mais de 12 milhões de dólares em ZEC foram retirados das exchanges e transferidos para algumas carteiras novas, criadas há poucos dias. Os endereços que retiraram as moedas não têm histórico, não possuem etiquetas e não fizeram nenhuma ação de staking. Isso não parece acumulação, mas sim preparação antecipada de fichas para alguma movimentação. Agora olhem o mercado de derivativos. A posição total de contratos de ZEC na rede aumentou 17% em 24 horas, com contratos em aberto subindo de 420 milhões para quase 500 milhões de dólares. Mas o preço só subiu de 1071 para 1225, um aumento de 14%, enquanto as posições aumentaram tanto. Isso indica que tanto os compradores quanto os vendedores estão aumentando suas apostas freneticamente, e os vendedores a descoberto não recuaram. Se fosse uma reversão limpa, os vendedores já teriam sido expulsos. Mas eles ainda estão lá. Eu entrei vendido a 1422, com lucro flutuante de 417%, e não tenho pressa para sair. Porque se ele ousar subir para 1300, eu aumento a posição vendida. Cada suposta alta é uma armadilha armada pelos manipuladores para dar ingresso aos vendedores a descoberto. No dia 20, vamos ver como a NU7 vai se comportar. $BTC $ETH $ZEC #RecuperaçãoDoMercadoSulCoreano, será que a pressão de venda dos investidores estrangeiros vai diminuir? O último candle de 4 horas apresentou um volume elevado e caiu 10,16%, seguido por uma recuperação de 3,15% na próxima hora. $WAL na OKX mostra uma recuperação após uma queda acentuada, e não uma reversão confirmada. Às 13:47 (UTC+8), os dados públicos da OKX indicam que o contrato perpétuo WAL-USDT está cotado a 0,04750, com queda de 10,07% nas últimas 24 horas, variando entre 0,04479 e 0,05936. Atualmente, a OKX não oferece WAL-USDT à vista; o volume de negociação perpétua nas últimas 24 horas completas foi de aproximadamente 44,09 milhões de USDT. O último candle completo de 4 horas fechou de 0,05059 para 0,04545, com volume de cerca de 5,22 milhões de USDT, um aumento de 322,04% em relação ao candle anterior de 4 horas; a hora seguinte fechou em alta de 0,04545 para 0,04688, com volume de aproximadamente 941 mil USDT, um aumento de 65,05% em relação à hora anterior. O volume durante a queda foi muito maior que na recuperação, indicando que houve suporte de curto prazo, mas ainda insuficiente para reverter a estrutura fraca. O valor nocional do Open Interest perpétuo atual é cerca de 1,69 milhão de dólares, com Funding em aproximadamente -0,0756%. A taxa negativa indica que o custo das posições vendidas está alto, mas isso não deve ser interpretado isoladamente como um sinal de compra. Se na próxima hora completa o preço recuperar 0,05186 e mantiver o volume, aumentarei a avaliação de continuidade da recuperação; se 0,04479 for rompido com volume, continuaremos tratando como pressão de desalavancagem não finalizada.Ainda mantenho minha própria opinião, se você olhar para o gráfico semanal de grande escala do $BTC, se você acredita em alta, então os dados duplos do CPI➕PPI são usados para fazer uma lavagem e uma queda rápida para baixo. Se você é pessimista, então essa queda do $BTC pode ser vista como o início de uma correção, formando uma estrutura de topo em forma de porta. Ambas as razões fazem sentido, só que atualmente eu realmente não acho que o $BTC cripto vá de alta para baixa, no primeiro semestre deste ano a liquidez secou demais, o preço de entrada das instituições foi praticamente o mais baixo. Agora, o efeito de lucro em outros mercados está pior, embora o mercado de títulos do Tesouro dos EUA ainda esteja ok, ele não consegue atrair tanto capital, ainda acho que o cripto está longe de entrar em um mercado de baixa novamente. Então, mesmo que eu veja uma baixa temporária, não vou vender a descoberto, porque no ciclo maior eu acredito que ele vai subir! #CPIePPIdosEUAacimasdasexpectativas,seráqueaumentarãoataxasdenovonesteano? Análise dos dados de liquidação de hoje Posições longas em BTC representam 79,9%, um extremo de concentração unidirecional. Isso significa que, na atual queda, quem está comprado praticamente não tem nenhum amortecedor. A participação de 79,9% em posições longas indica que poucos investidores estão dispostos a abrir posições longas contra a tendência durante a queda — os touros já não têm coragem de assumir posições, e este é um sinal mais importante do que o valor das liquidações em si. Posições longas em ETH representam 61,5%, relativamente moderado, mas ainda inclinado para o lado comprador. A participação de posições longas em ETH é menor que em BTC, o que indica que a estrutura de alavancagem dos detentores de ETH é mais cautelosa, ou que parte dos touros já reduziu suas posições antecipadamente. Em comparação com BTC, a pressão de liquidação em ETH foi liberada de forma mais completa. É preciso atenção ao calibre dos altcoins. Moedas como ZEC, SOL, SNDK, NEAR, INJ, XAG têm baixa liquidez e grandes spreads, então algumas liquidações de grande valor podem ser amplificadas na exibição, e os dados percentuais podem não representar a direção geral. Especialmente SNDK, como uma ação de alta volatilidade, seus dados de liquidação não devem ser comparados diretamente com BTC/ETH. Esta rodada não é uma "matança de touros e ursos", mas uma liquidação clara dos touros. A extrema participação de 79,9% em posições longas de BTC indica que os touros já não têm coragem de assumir posições durante a queda — isso é tanto um sinal de liberação de risco quanto uma evidência de que o sentimento do mercado está se tornando cauteloso. Combinando as duas rodadas consecutivas de liquidação, em 15 de outubro os ursos foram liquidados, e nesta rodada os touros foram liquidados, o que mais deve ser feito nesta fase não é julgar a direção, mas controlar a alavancagem. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC Hut 8 transferiu 1.589 BTC para exchanges em dois dias: a empresa de tesouraria também vai vender moedas? Uma carteira associada à Hut 8 transferiu 1.589 BTC para exchanges nos últimos dois dias, cerca de 130 milhões de dólares. Hut 8 é uma empresa de tesouraria de Bitcoin, com um total de 10.278 BTC (aproximadamente 850 milhões de dólares), e essa transferência representa 15% da sua posição. O rastreador on-chain Lookonchain foi o primeiro a detectar. A atribuição da carteira é uma análise, não uma confirmação definitiva, mas um volume de 1.589 BTC indo para exchanges geralmente tem uma explicação: preparação para venda. Interessante que Hut 8 era conhecida por "apenas acumular, não vender"; a última venda foi em novembro de 2025. A empresa de tesouraria começou a liquidar moedas, o que tem o mesmo tom da saída de ETFs ontem: grandes investidores estão reduzindo posições. A empresa de tesouraria vendendo moedas, você fica preocupado? Aviso de risco: apenas para referência, não constitui aconselhamento de investimento. #BTC $ZEC 逆势狂拉170点，1260关口遇阻！ 兄弟们，大盘还在挨揍，ZEC却突然上演独立行情！从1092.23一路拉到1260附近，短短一波接近170点，现在回落至1221附近。别人忙着防守，它倒是先冲出去打了一仗！ 从盘面来看，1260是短线强压力，冲高后出现获利回吐；下方1180—1200是值得关注的回踩区域，1092则是本轮起涨低点。拉升放量、横盘缩量，说明追涨资金有所降温，但仅凭缩量还不能断定主力是在洗盘。 操作思路： 不追1221这个中间位置，回踩1180—1200企稳再观察做多机会；若放量突破1260，才考虑顺势跟进。反之，若支撑失守，就要防范回调加深。 一口气拉170点确实猛，但越是这种行情，越不能被阳线冲昏头。等信号，不赌运气！后续策略我会在聊天室持续同步。#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Preço recua, mas os touros não saem: por que a relação entre posições longas e curtas do Dogecoin fica sempre perto de 2,5? Vamos primeiro olhar um dado estranho: o preço do $DOGE está caindo, mas a relação entre contas longas e curtas permanece perto de 2,5. Nos últimos dez dias, ficou entre 2,38 e 2,57, e em 16 de outubro estava em 2,51. As contas com posições longas são duas vezes e meia maiores que as com posições curtas. Imagine um vagão de trem: de um lado sentam duas pessoas e meia, do outro só uma, mas o trem está desacelerando. Essa é a situação atual do mercado. Por que o lado com mais pessoas não sai? Porque os principais touros são contas como as nossas, acostumadas a segurar, que fingem que nada acontece quando o preço recua. O problema é que um vagão desequilibrado tem seu custo: na hora da recuperação, as posições que saem do prejuízo e as que realizam lucro vão se levantar dos assentos, pressionando o preço em ondas; na queda, o lado lotado dos touros é mais propenso a acionar liquidações forçadas. O recorde de liquidações forçadas em 15 de outubro foi assim: touros liquidados em cerca de 5,86 milhões de dólares, enquanto os ursos só em cerca de 210 mil, numa proporção de 28 para 1. Eu mesmo sou um passageiro frequente desse vagão, estive do lado dos touros durante toda a alta de 2021, então tenho voz ativa: o lado com mais gente nem sempre é confortável. Por isso, não vejo esse número como algo positivo nem negativo, mas como um alerta: para o trem acelerar, é preciso equilibrar os assentos dos dois lados. O Dogecoin está bem, o que precisa ajustar é a forma como as pessoas estão sentadas.zec o que você quer fazer? Puxar tão forte assim, realmente acha que uma grande vela de alta vai mudar a fé? Nem consegue tocar a resistência em 1250, para quem exatamente esse movimento de engano está sendo feito? Dei uma olhada no mercado, o mercado geral está morto, mas o ZEC vai contra a tendência, subindo de 1073 até 1219. Quando algo está fora do normal, sempre há algo por trás. Veja a proporção de compradores e vendedores, 20% contra 80%! Os pequenos investidores estão quase todos abrindo posições vendidas, esse movimento de alta do "doge" claramente quer primeiro estourar uma leva de vendedores alavancados. Mas aí vem o problema, se quer puxar, por que não romper de uma vez a máxima anterior em 1253? Porque não tem força! Entre 1240 e 1300 está todo o estoque preso de compras anteriores, com esse volume de compra tão baixo, como vai liberar isso? Além disso, a valorização antecipada pela atualização da rede em novembro já foi precificada, o dinheiro dos ETFs continua saindo, os grandes players estão só fazendo a velha jogada de puxar para cima e vender. Olhe também o ambiente do mercado, BTC e ETH estão caindo lentamente, o ZEC está puxando sozinho contra a tendência, esse tipo de movimento isolado nunca dura muito. E o volume da alta é menor que o da queda, isso é um clássico movimento de engano, quem entrar agora vai acabar segurando o prejuízo. $BTC $ETH $ZEC #CPIePPIdosEUAacimasdasexpectativas,seráqueaumentarãoatajánoanodehoje? Solana sempre foi rotulada como "rápida", mas essa "rapidez" estava apenas parcialmente correta — a produção de blocos é rápida (um slot a cada 400 milissegundos), mas a confirmação final é lenta. Nos últimos cinco anos, o TowerBFT exigia que as transações passassem por 32 slots de votação em camadas para alcançar a confirmação irreversível, levando cerca de 12,8 segundos. Durante esse tempo, tecnicamente, as transações ainda podiam ser revertidas. Às 14:50 UTC do dia 21 de outubro, essa situação será completamente transformada. Troca na camada de consenso: Alpenglow chegou Solana ativará a maior atualização da camada de consenso da sua história — Alpenglow, que substituirá diretamente o TowerBFT que está em operação desde o lançamento da mainnet em março de 2020. O tempo de confirmação final cairá abruptamente de 12,8 segundos para 100-150 milissegundos. A mudança central vem do Votor. Ele move a votação dos validadores da cadeia para fora da cadeia: não será mais necessário transmitir uma transação de voto para a cadeia a cada slot, mas sim agregar as votações fora da cadeia e escrever apenas uma prova de cerca de 1.000 bytes na cadeia. Antes, cada slot exigia cerca de 500KB de dados de votação, agora comprimidos para 1.000 bytes, uma redução de 99,8%. Três impactos diretos: Primeiro, libera 75% do espaço do bloco. Atualmente, cerca de 75% das transações na rede Solana são transações de voto dos validadores; após a atualização, essa parte desaparecerá diretamente, deixando todo o espaço do bloco para as transações reais dos usuários. Segundo, reestruturação econômica dos validadores. Antes, a taxa de votação era cerca de 1 SOL por dia, agora será cerca de 1,6 SOL por epoch para entrada #Entrega da Tesla supera expectativas e foco se volta para recuperação dos lucros A Tesla entregou 486.532 unidades no terceiro trimestre, número acima do esperado, mas com uma leve queda ano a ano. O volume de entregas é apenas a superfície; o foco principal do mercado está na recuperação da margem bruta e do fluxo de caixa. A previsão para o mercado Yes já chegou a 83¢, com um sentimento geral otimista. Entrei na posição Yes a 70,4¢, mantendo 56,7 unidades, com um lucro flutuante atual de 16,31%. Embora os números de entrega sejam impressionantes, há preocupações na estrutura das entregas, já que o aumento da participação de modelos premium pode pressionar a margem bruta do veículo. Se o volume de entregas se converterá em lucro, isso será verificado no relatório financeiro de 21 de outubro.#Lucro da Tesla se recupera após entregas superarem expectativas A Tesla entregou 486.532 unidades no 3º trimestre, número acima do esperado, mas com leve queda ano a ano. O volume de entregas é apenas a superfície; o foco principal do mercado está na recuperação da margem bruta e do fluxo de caixa. A previsão do mercado para o Yes já chegou a 83¢, com um viés geral otimista. Entrei a 70,4¢, mantendo uma posição de 56,7 unidades em Yes, com lucro flutuante de 16,31%. Embora os dados de entrega sejam impressionantes, há preocupações na estrutura das entregas, já que o aumento da participação dos modelos premium pode pressionar a margem bruta do veículo. Se o volume de entregas se converterá em lucro, será verificado no relatório financeiro de 21 de outubro. Posição: O relatório financeiro trimestral da Tesla (TSLA) superará as expectativas? Yes 56,7 unidades#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Não otimista Eu aposto que o relatório financeiro do Tesla no terceiro trimestre vai superar as expectativas, mas superar as expectativas não significa necessariamente que o preço das ações vai subir; a noite do relatório financeiro é sobre a diferença de expectativas. Primeiro, por que eu acho que vai superar as expectativas. A entrega de 486.500 veículos é um dado claro, cerca de 5% acima do consenso do mercado, com o Model 3 e o Y sustentando o volume. O ponto chave é que as expectativas de lucro do mercado já estão muito baixas, com consenso de EPS pouco acima de 0,40, uma queda de mais de 10% ano a ano. Com expectativas tão baixas, um desempenho um pouco melhor facilmente vira uma surpresa. Embora a implantação de armazenamento de energia não tenha atingido as expectativas, a margem bruta do negócio automotivo pode ser mais estável do que o mercado imagina, e essa é a principal fonte de superação das expectativas. Mas o verdadeiro destaque será na teleconferência. O design do Optimus Gen 3 já está finalizado, a cadeia de suprimentos praticamente definida, a linha de produção em Fremont está sendo instalada, e a meta de produção em massa mira o segundo semestre do próximo ano. O Robotaxi já cobre várias cidades, com a quilometragem de condução sem supervisão crescendo mais de 10% por semana. É muito provável que Musk aumente o foco nessas duas histórias na teleconferência; enquanto ele continuar prometendo, o preço pode disparar após o fechamento. Também é preciso falar dos riscos. JPMorgan e HSBC estão jogando água fria, acreditando que a pressão sobre os lucros não será resolvida no curto prazo, e que o ponto de inflexão do EPS só virá em 2028. Se a margem bruta dos carros continuar sendo corroída pela guerra de preços, mesmo que os números do relatório sejam bons, o mercado vai votar com os pés. $TSLA #LucrosTeslaSuperamExpectativasDepoisDeEntregas Após o $BTC se firmar acima da média móvel de 50 dias, ele tende a fazer um recuo entre 40 e 50 dias Esse padrão ocorreu em 2015, 2019 e 2023. Atualmente, esse recuo pode estar acontecendo exatamente nessa janela. Como esse número é calculado: Do momento em que se firma acima da média até o recuo, o aumento geralmente fica em torno de 30%. Em quatro ciclos, essa faixa praticamente não mudou. Pontos que podem ser mal interpretados: Recuar não significa que a tendência acabou. Em 2023, houve uma breve queda abaixo da média, que foi rapidamente recuperada, seguida por um aumento de 50%. Cair abaixo e se firmar são coisas diferentes. O recuo é o preço voltando para tocar essa linha, não a linha correndo atrás do preço. Se o preço se mantém após tocar, o mercado dará a resposta. A média móvel representa o custo médio de compra dos últimos 50 dias. Quando o preço retorna a esse ponto, é como se estivesse filtrando novamente os investidores que entraram nesse período. Só os que permanecerem após essa filtragem poderão impulsionar a próxima fase. #ETF e a divergência dos fundos das baleias, o BTC conseguirá manter os 80 mil dólares? #$BTC #O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco Sobre $FIL, atualmente houve uma mudança no mecanismo de liberação de tokens, e o projeto começou a valorizar mais a demanda real de pagamento. Espera-se que a velocidade total diária de emissão de tokens diminua. Isso pode aliviar a pressão da nova oferta no mercado. O mais notável é que o foco estratégico oficial mudou de expandir a capacidade de armazenamento para aumentar os pedidos reais pagos. O ponto chave é se os clientes estão dispostos a continuar pagando, e não apenas o tamanho nominal da capacidade da rede. Além disso, eles já solicitaram ETFs para $NEAR e $ZEC, mas ainda estão em processo de aprovação. Se o progresso regulatório e do emissor for bem-sucedido, os fundamentos sólidos podem se tornar o próximo alvo das instituições! Pessoalmente, acho que vale a pena acompanhar! #O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco A Netflix acaba de anunciar o corte de cerca de 1000 funcionários, representando 6% do quadro, essa ação ocorre uma semana antes do relatório financeiro, o sinal é bastante claro. Eu acho que a empresa está mudando de "crescimento acelerado de usuários" para "extrair mais dos usuários existentes e da publicidade". A receita do 2º trimestre foi de 12,6 bilhões de dólares, um aumento de 13% ano a ano, mas a previsão para o 3º trimestre é de cerca de 12,86 bilhões, com a taxa de crescimento caindo para 12%, a mais lenta em vários trimestres. Para o ano todo, a meta ainda é de 51 a 51,4 bilhões de dólares, com o objetivo do negócio de publicidade dobrando para 3 bilhões, saltando de cerca de 1,5 bilhão no ano passado, esse é o verdadeiro novo ponto de interesse. Os pacotes de publicidade já representam uma boa parte dos novos usuários, o tempo de visualização também está aumentando ligeiramente, mas o bônus do compartilhamento de senha atingiu o pico e, após a oscilação no interesse pelo conteúdo, o crescimento puro de assinaturas realmente desacelerou. Os cortes de pessoal são mais para controlar custos e liberar recursos para publicidade e experiência do produto. No relatório do dia 20, o foco será na receita de publicidade e se a margem operacional pode se manter em cerca de 31,5%. Se a escalada da publicidade for bem-sucedida, a desaceleração do crescimento não deve continuar pressionando a avaliação. Recomendo acompanhar o progresso da monetização da publicidade e a recuperação da margem, não apenas os números de assinaturas. $BTC #A entrega da Tesla superou as expectativas e a recuperação do lucro se torna o foco A Tesla entregou 486.500 veículos no terceiro trimestre, quase 25.000 a mais do que o esperado, parecendo bastante animado na superfície. Eu acho que essa alta é mais sustentada pela recuperação na Europa e pelas exportações de Xangai; as vendas no varejo doméstico ainda estão caindo, com um aumento marginal de apenas 1,3% em relação ao trimestre anterior e uma queda de 2% em relação ao ano anterior, o que não é muito significativo. O armazenamento de energia atingiu apenas 13,7 GWh, abaixo da meta; o que realmente importa é se a margem bruta dos carros no relatório financeiro do dia 21 pode se manter estável. Se o lucro continuar pressionado por preços e custos, mesmo que as entregas pareçam boas, será difícil sustentar a avaliação. Recomendo ficar de olho no ASP e no ritmo de recuperação da margem bruta, para não se deixar levar pelos números. $BTC #CPI e PPI dos EUA superam expectativas, haverá novo aumento de juros ainda este ano? 2014: fundo atingido 71 dias após a eleição, maior queda -46,7% 2018: fundo atingido 39 dias após a eleição, maior queda -50,6% 2022: fundo atingido 1 dia após a eleição, maior queda -14,9% O ponto em comum não é "queda causada pela eleição intermediária", mas: 👉 Nesses três anos, o BTC já estava em mercado de baixa / ciclo de desalavancagem, a eleição foi apenas um ponto de referência temporal. Cada eleição foi seguida por uma queda até um fundo, mas as razões foram: - 2014: fase inicial dos altcoins + baixa liquidez - 2018: estouro da bolha de ICO - 2022: aumento de juros pelo Fed + colapso da FTX Em 2026, a situação será diferente: ✅ ETF à vista presente ✅ Títulos do Tesouro dos EUA / Fed / fundos institucionais dominam a precificação ✅ Bitcoin já é um "ativo de risco macro", não um brinquedo marginal Portanto, 2026 não será uma simples repetição do "colapso pós-eleição e recuperação rápida". Uma expectativa mais razoável é: - Ainda há risco de queda profunda antes e depois da eleição - Mas o fundo pode ser menos profundo que em 2018 e o fundo pode ser atingido mais rápido que em 2014 - A confirmação real do fundo de ouro não depende de quem vencer a Câmara dos Deputados - Mas sim: se o título de 10 anos dos EUA atingiu o pico, se o Fed vai afrouxar a política, se o ETF vai retornar A história pode rimar, mas não se repete exatamente. A eleição intermediária de 2026 não é o motor fundamental do BTC, apenas um amplificador.
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