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$BTC passou por uma queda próxima a 80.000 dólares, e a paciência do mercado para a próxima alta diminuiu visivelmente.
O roteiro que vinha sendo repetidamente esperado era o Bitcoin rompendo para cima, com altcoins geralmente acompanhando a alta. Mas o mercado não apresentou esse movimento suave, e a oscilação contínua aumentou a inquietação.
Não há evidências suficientes para concluir se essa volatilidade é uma correção temporária ou o início de uma oscilação de maior escala. Enquanto o mercado não confirmar, não transforme expectativas em fatos. $UNI, todo dia se dizendo o “Rei do DeFi” e o “pioneiro das exchanges descentralizadas”. Este ano, volta para os 5 dólares!
O protocolo Uniswap em si é realmente forte, com volume de negociação e taxas sempre no topo, mas e esse token? Parece mais um enfeite levantado pela aura do protocolo — gritando “captura de valor” há mais de cinco anos, mas na maior parte do tempo é só uma ferramenta de votação, enquanto os detentores assistem o protocolo lucrar loucamente e ficam com os bolsos vazios.
Vamos falar daquela sua jogada de “token de governança”. Em 2020, jogaram um monte de tokens de graça, dizendo que a comunidade mandaria. Mas na realidade, os grandes investidores, a equipe e os investidores iniciais concentram as fichas, o poder de voto está altamente concentrado, e a voz do pessoal comum é quase inexistente. A taxa de aprovação das propostas parece boa, mas a participação é péssima. Você fala em descentralização, mas na prática é mais um teatro dos grandes investidores e da fundação, com os detentores de tokens só de figurantes.
Agora, sobre a captura de valor. O protocolo gera um fluxo diário enorme, com taxas na casa dos bilhões, mas você fica enrolando com o “Fee Switch” como se fosse um suspense. Só vai abrir no final de 2025, fazendo um grande movimento de queimar 100 milhões de tokens de uma vez, mais uma queima contínua pequena. Parece empolgante, né? Mas o efeito real? A queima é lenta como apertar pasta de dente, o impacto anual pode ser só uns décimos de porcentagem, não sustenta a fantasia do seu pico de valorização. O preço caiu de quase 45 dólares em 2021 para pouco mais de 7 agora, uma queda de mais de 80%, enquanto os detentores veem o protocolo prosperar e têm que aguentar o constrangimento de o token não acompanhar os fundamentos.
$UNI #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, a blockchain da robinhood onde os usuários negociam tokens de ações, viu o volume dex cair 30% para $6,35 bilhões entre 6 e 12 de outubro. mas o TVL do defi subiu para $1,058 bilhões de 30 de setembro a 12 de outubro, e o morpho, um protocolo de empréstimos, detinha $486,8 milhões em empréstimos abertos lá. então, o empréstimo agora é um uso grande, não apenas a negociação. naquela semana, os tomadores pagaram cerca de $417 mil em juros e bônus de liquidação no morpho, mas o morpho registrou receita zero de protocolo.CoreWeave caiu 15,5% na quarta-feira, o CDS disparou acima de 1000 pontos base, o mercado precifica uma probabilidade de inadimplência em cinco anos de 63%, e no cronograma todos estão dizendo que a alavancagem da infraestrutura de AI desmoronou.
Mas a reserva de receita contratual é de 129 bilhões, com Meta e OpenAI representando a maior parte; o Bank of America deu um preço-alvo de compra de 140, o mercado de dívida acha que está quase morto, e os analistas acham que pode dobrar, todos olhando para o mesmo relatório financeiro...
O modelo deles é pegar dinheiro emprestado para estocar GPUs, empacotar como serviço de poder computacional, assinar contratos de longo prazo e alugar, quanto maior a alavancagem, maior a certeza que podem oferecer, mas também mais vulneráveis ficam; agora, com o custo de capital disparando, é como um teste de estresse para esse modelo. Um detalhe que muitos não notaram: a Nvidia tem um acordo de garantia para assumir o poder computacional que não for vendido até 2032, o que pode ser a rede de segurança mais crucial em toda essa história.
A narrativa do pânico é muito exagerada; se a reserva contratual puder ser realizada conforme o ritmo, a cobertura dos juros é apenas uma questão de tempo, a palavra-chave é "se", vamos observar primeiro.
Os dados são baseados em divulgações públicas de várias partes e não constituem recomendação de investimento.#O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo ponto de interesse O relatório financeiro já mostra que ela está crescendo, parece que essa aposta não faz muito sentido #NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins
A temporada de resultados é sobre expectativas, não sobre resultados.
Netflix (NFLX) divulga em 21 de outubro após o fechamento do mercado. Um 72% de "Sim" para superar as expectativas me diz que o mercado já espera boas notícias. Então a questão é: o que ainda pode surpreender?
Minha lista de verificação:
- Participação de usuários do plano com anúncios
- Taxa de preenchimento do inventário de anúncios
- Orientação de margem
Se a orientação estiver apenas em linha, espero uma reação contida ou negativa mesmo com um resultado acima do esperado. Se os números de anúncios surpreenderem, é aí que está o potencial de alta. #O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco
No relatório financeiro da Netflix em 20 de outubro, o que realmente vale a pena observar não é a receita de 12,86 bilhões de dólares, mas sim a publicidade, assinaturas e demissões por trás disso, se ainda vale a pena investir.
Neste relatório financeiro, o mercado espera uma receita de cerca de 12,86 bilhões de dólares, um crescimento anual de cerca de 12%; a margem operacional prevista é de 33,2%, superior aos 28,2% do mesmo período do ano passado. Os números não são ruins, mas as ações caíram cerca de 40% este ano, o que indica que o mercado não teme "se está lucrando", mas sim "se pode continuar crescendo rápido".
Três pontos-chave
1. O negócio de publicidade pode sustentar uma segunda curva de crescimento
A Netflix prevê que a receita de publicidade em 2026 chegará a quase 3 bilhões de dólares, quase o dobro. Mas o ARPU do pacote de publicidade ainda é inferior ao dos usuários apenas de assinatura; o tamanho da publicidade, a demanda dos anunciantes e o progresso da publicidade interativa afetarão a recuperação da avaliação.
2. O crescimento das assinaturas ainda tem fôlego?
A repressão ao compartilhamento de senhas e o benefício do aumento de preços estão diminuindo, o tempo de visualização dos usuários cresceu apenas 2% no primeiro semestre. A orientação para o quarto trimestre é mais importante que os dados do terceiro trimestre: se a orientação anual de 51 a 51,4 bilhões de dólares puder ser alcançada com segurança, isso significa que a base está estável.
3. Demissão de 1000 pessoas, é redução de custos para aumentar eficiência ou ansiedade de crescimento?
As demissões estão concentradas em produtos, tecnologia, jurídico e RH, cerca de 6% dos funcionários. A curto prazo, isso é positivo para a margem de lucro, mas também indica que a gestão reconhece que "o crescimento não é tão rápido quanto se imaginava". De certa forma, o mecanismo do Papertrade que converte diretamente o PnL dos traders em capital do protocolo realmente tem seus méritos
Quase uma semana após o lançamento, o PnL acumulado dos Papertrade Traders já atingiu -55 milhões de dólares, com mais da metade das perdas concentradas no primeiro dia, e o PnL do último dia completo de negociação foi de -7,43 milhões de dólares
A proporção diária de endereços lucrativos é de apenas cerca de 20 a 25%, ou seja, apenas 1 em cada 4-5 pessoas consegue lucrar
A perda média é muito maior que a mediana, a maioria das perdas médias diárias ultrapassa $1k, enquanto a perda mediana diária é de algumas dezenas de dólares, existindo uma distribuição de perdas com cauda longa evidente, onde poucos endereços suportam perdas maiores
Atualmente, o Papertrade aciona diariamente dezenas de milhares de liquidações, mas essas perdas não desaparecem do nada, elas entram no LP do protocolo para pagar os vencedores, complementar a fila de compensação e, ao mesmo tempo, cunhar PAPER para os perdedores; quando o LP ultrapassa o limite superior, o excedente é distribuído aos stakers de PAPER以太坊反弹至2438美元，但多头还在“付费”持仓
ETH从2323美元低点拉回2438美元，日内涨近4%。
变了什么？ 表面反弹，底层却是另一番景象：过去24小时全网ETH爆仓2.92亿美元，其中Binance单平台爆仓超1.57亿美元，多头占比超过80%。更关键的是，资金费率仍在负值区间——平均约-0.0010%，Binance更是跌至-0.0013%。
为什么值得关注？ 价格在涨，但杠杆多头正在被“付费持有”的代价清洗。ETF端同样不乐观：以太坊现货ETF单日净流出约1.3亿美元，本周累计流出扩大至1.9亿美元。
目前更支持哪种观察？ 这更像“多头拥挤后的被动去杠杆”，而非健康的趋势反转。账户结构仍偏多，但主动买盘只有约42.9%，Binance主动买方低至30%。
接下来重点观察：2300美元这道清算密集带是否被二次测试。一旦失守，下方的流动性真空将迅速暴露。
留个悬念：当ETF和杠杆多头同步撤退，这轮反弹的“燃料”究竟来自哪里？$ETH #O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco 比特币重回8.2万，但底下的支撑正在消失
BTC今晨从79,694美元反弹至82,099美元上方，日内转涨1.59%。
变了什么？ 价格看似收复失地，但Glassnode链上数据显示，8万美元下方的新增买入订单主要集中在78,000美元附近，8万至7.8万之间出现流动性真空。同时资金费率已降至-0.0046%的，偏空区间。
为什么值得关注？下方的 价格在涨，但支撑这轮反弹的底层买盘基础反而变得更薄。反弹主要靠空头回补和被动买入订单触发，而非主动追涨资金。
目前更支持哪种观察？ 这更像宏观冲击后的技术性修复，而非趋势反转。现货ETF昨日净流出约2.62亿美元，机构并未全面回场。
接下来重点盯一件事：78,000美元这道防线能否守住——一旦跌破支撑将迅速真空化。
留个悬念：当散户搜索热度降至多年新低，这轮反弹的“燃料”到底从哪来？$BTC Análise da alta do SAND
SAND é o token do jogo de blockchain metaverso The Sandbox, pertencente a uma categoria de moedas com rotação setorial. Esta alta atual é impulsionada pela ressonância entre narrativa setorial, capital e contratos.
1. Catalisador narrativo: rotação do setor de jogos metaverso/WEB3
Após a estabilização do mercado, o capital saiu das moedas principais e retornou para o setor de metaverso e jogos blockchain, que estavam em queda prolongada.
- The Sandbox é respaldado pela empresa-mãe Animoca Brands, possui muitas parcerias com IPs de marcas conhecidas e tem o negócio de terrenos virtuais LAND, sendo um líder no setor de metaverso, beneficiando-se prioritariamente do reaquecimento do setor.
- Sem notícias independentes significativas, a lógica é mais de um repique após queda excessiva; historicamente, caiu muito desde o pico, com posição de tokens muito baixa, alta elasticidade, e o capital prefere comprar moedas alternativas antigas que caíram demais.
2. Aspectos do capital à vista
1. Baleias acumulam em baixa, moedas saem das exchanges e são estocadas fora delas; o volume circulante não é grande, não sendo necessário capital enorme para impulsionar o mercado.
2. Efeito setorial: moedas metaverso como MANA também se fortalecem, o efeito de lucro do setor atrai investidores de varejo a seguir a tendência, concentrando a compra à vista.
3. Contratos (amplificador da aceleração da alta)
1. No início, acumularam muitas posições vendidas em baixa; o preço rompeu resistências chave para cima, desencadeando um short squeeze, com stop loss das posições vendidas e recompras, elevando ainda mais o preço.
2. Após a alta, a taxa de financiamento virou positiva, muitos compradores alavancados entraram, e o capital adicional dos contratos impulsionou a valorização;
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 四周涨了 54%，同期把比特币和以太坊都甩在身后——Sui 这波凭什么？三个实打实的进展：Bitwise 把面向机构的 RWA 金库搬上了 Sui，净收益目标超 10%；三星宣布 Galaxy 设备接入 USDC 支持并整合 Sui 能力；链上 DeFi 锁仓量四周增长 15.5%，峰值约 12.1 亿美元。不过得泼盆冷水：最近一周锁仓量回落了 5.2%，链上热度在降温；而且流通盘只占总量的 41%，后面还有近六成解锁悬在头上。现价在 1 美元附近，离 5.35 的历史高点还差约 78%。支撑先看 1 美元整数关口，站不回 1.15 之上，反弹就算不上强。你觉得 Sui 这轮是机构真金白银，还是又一波情绪？评论区聊聊你的判断。以上只是数据梳理，不构成投资建议。#CPI e PPI dos EUA superam expectativas, haverá novo aumento de juros este ano?
A probabilidade de um novo aumento de juros este ano é alta, especialmente em dezembro; a chance de aumento em outubro é relativamente baixa (cerca de 25-30%), mas os dados já elevaram significativamente as expectativas de alta para o ano todo.
CPI (setembro, divulgado em 14 de outubro): variação mensal +0,6% (conforme esperado), variação anual +3,7% (expectativa cerca de 3,6%); núcleo do CPI variação mensal +0,3% (expectativa 0,2%), variação anual +2,6% (expectativa 2,5%). O forte aumento no preço da gasolina (variação mensal +9,1%) contribuiu com mais da metade do aumento mensal, mas o núcleo também está mais forte.
PPI (setembro, divulgado em 15 de outubro): variação mensal +1,3% (expectativa cerca de 0,5-0,6%), variação anual +6,3% (máximo desde dezembro de 2022, expectativa cerca de 5,4%); núcleo (excluindo alimentos e energia) variação mensal +0,7% (expectativa 0,3%), variação anual cerca de 5%. O forte aumento nos preços dos produtos energéticos (+10,8%, gasolina +20,3%) é a principal causa, mas há pressão tanto do lado dos bens quanto dos serviços, indicando sinais de difusão da inflação.
Os dados apoiam um novo aumento de juros este ano (alta probabilidade em dezembro), a ação em outubro tem um limiar mais alto, mas não é impossível. O que vem a seguir depende da evolução dos preços da energia, dos dados de emprego, da inflação PCE e das últimas declarações dos oficiais antes do período de silêncio. Se o choque energético continuar a se espalhar, pode forçar o Fed a ser mais hawkish; se os preços caírem rapidamente, pode manter a paciência. A precificação do mercado será ajustada dinamicamente conforme novos dados forem divulgados.# Crescimento da Netflix pode desacelerar, negócios de publicidade se tornam novo destaque Opinião pessoal
Objetivamente, a direção do negócio de publicidade está correta, e a taxa de crescimento realmente impressiona
Lógica central: após o pico das assinaturas, publicidade + transmissões esportivas abrem um novo teto
1. Crescimento explosivo da receita de publicidade
A receita de publicidade em 2025 crescerá mais de 2,5 vezes em relação a 2024, ultrapassando 1,5 bilhão de dólares, a previsão para 2026 é dobrar para cerca de 3 bilhões de dólares, e em 2027 espera-se ultrapassar 5 bilhões de dólares
2. Planos com publicidade já são a principal força para novos usuários
O plano com publicidade (EUA $8,99/mês) representará mais de 60% de todos os novos usuários registrados no primeiro trimestre de 2026, o número de anunciantes ultrapassa 4.000, com crescimento anual de 70%, a base de anunciantes está se expandindo rapidamente
3. Ecossistema de transmissões esportivas + publicidade forma um ciclo fechado
Eventos ao vivo como Copa do Mundo Feminina, NFL, WWE, MLB aumentam significativamente o inventário de anúncios e o espaço para valorização
Eventos ao vivo impulsionam o tempo de uso dos usuários, o que retroalimenta o preço dos anúncios
4. Lógica da margem de lucro estabelecida
Usuários do plano com publicidade não exigem custos adicionais de conteúdo, pertencem à "monetização secundária de conteúdo existente", margem de lucro marginal é extremamente alta, o lucro operacional no quarto trimestre de 2025 crescerá 30% ano a ano, o negócio de publicidade é um importante impulsionador#NetflixQ3AdsAndMargins Eu fiz um resumo das informações conhecidas e das notícias! Atualmente, o BTC e o ETH estão em uma faixa de consolidação. Pessoalmente, estou mais inclinado a uma visão pessimista! Porque os dados de inflação são negativos, a política do Fed é hawkish, a queda do dólar e dos títulos do Tesouro é um pequeno ponto positivo, mas não pode ser usado isoladamente como base para uma visão otimista. A situação dos fundos ainda precisa ser confirmada, mas atualmente é negativa. Olhando para os dados de hoje à noite, a inflação está alta, o consumo está forte e o desemprego ainda é baixo. Isso significa que o Fed não tem motivos suficientes para mudar rapidamente para uma política mais frouxa no curto prazo. Pessoalmente, acho que a direção ainda é pessimista, mas haverá uma recuperação. Quanto ao suporte do BTC, eu olho mais para 80.000! Para o ETH, o suporte está perto de 2550. A resistência para o BTC está perto de 82.000, e para o ETH, em torno de 2430. Podemos esperar para ver se o discurso do Wash será hawkish ou dovish #DailyOrbit Na noite passada, houve uma liquidação de 930 milhões, mas a mudança no estilo de capital é muito clara, o dinheiro que saiu das moedas especulativas está retornando para as blue chips e pontos de suporte; os fundos profundos em V de NEAR, FIL e SUI estão sendo sustentados, e desses três, eu só comprei SUI, por quê?
$NEAR tem a maior elasticidade, mas é o mais volátil. +109% em 30 dias, +178% no mês de setembro, mas não há um gatilho claro, o aumento é devido ao rótulo de moeda AI e à cobertura de posições vendidas; caiu 10,1% na noite passada. Apenas o fundo Grayscale AI o incluiu, mas é privado, então não há compra de curto prazo.
$FIL teve uma redução real na oferta: desbloqueio de seis anos expirado, o aumento anual foi cortado para 22 milhões de moedas (-75%), o PDP na mainnet em 13/10, e a atualização Solstice em 19/10. Mas a capitalização de mercado é apenas 900 milhões, o OI na cadeia é apenas 20 milhões de dólares, a oferta é uma restrição rígida, a demanda é uma incógnita.
$SUI é o único que eu possuo. O nível de 1 dólar foi repetidamente testado, na noite passada caiu para 0,9966 e voltou; o ecossistema está realmente investindo dinheiro, a fundação investiu 30 milhões no DATA Network.
Não comprei os outros dois, não porque não goste, mas porque não consegui calcular direito. A principal linha da próxima semana é a "continuidade do repique após sobrevenda".$RAVE $CP Muitos pequenos investidores de altcoins realmente são muitos, estão pessimistas e continuam segurando
Nível de resistência chave: $0.1800 Nível de suporte chave: $0.1500
Razão entre compradores e vendedores: pequenos investidores extremamente entusiasmados
A razão entre compradores e vendedores dos pequenos investidores na Binance é de 4.4083, na OKX é 3.7 (extremamente entusiasmados, pequenos investidores estão loucamente comprando em queda).
Quanto aos grandes investidores: a razão entre compradores e vendedores do número de grandes investidores é 5.2775, mas a razão entre compradores e vendedores das posições dos grandes investidores é apenas 1.9505.
Fundamentos do projeto e dados on-chain: controle extremo, formadores de mercado estão trocando as posições
RaveDAO foi anteriormente exposto pelo investigador on-chain ZachXBT: cerca de 90% do fornecimento está concentrado em carteiras relacionadas à equipe, a concentração das 10 maiores carteiras ultrapassa 98%.
Em abril, ocorreu a clássica operação de "armadilha para vendedores - liquidação de posições vendidas - venda"; liquidação de posições vendidas no valor de $23,99 milhões.
De acordo com os dados on-chain, **todas as posições principais são Gnosis Safe Proxy, o maior endereço detém 72,58% ($12,2 milhões)**, concentração de tokens muito alta.
Nas mudanças de saldo real dos últimos 7 dias, KuCoin aumentou 13,13%, PancakeSwap aumentou 3,26%, a atividade geral on-chain está extremamente fria, formadores de mercado estão trocando frequentemente entre PancakeSwap e Aerodrome.
$BTC #CPIePPIdosEUAsuperaramasexpectativas, haverásmaisalta de juros no ano? 📊 $BTC preço atual $82,309, aqui estou marcando WAIT, sem aumentar posição por enquanto. Ainda segurando a posição comprada aberta em $83,030, agora é só observar. Acima está pressionando uma linha de tendência de queda, agora em $83,449, caindo diariamente, até romper é uma resistência. A) Se o suporte em $81,953 se mantiver, o mercado tem chance de ir para a zona de resistência + área de alta liquidez entre $82,883-83,320, se cair abaixo de $81,953 é inválido. B) Se cair abaixo de $81,953, isso vira resistência direta, no curto prazo pode varrer liquidez para baixo, alvo entre $79,760-81,033, se continuar rompendo, tem $65,536 mais distante, subir acima de $81,953 anula isso. A posição em $83,515 foi testada 21 vezes, segurou 13 vezes, caiu 6 vezes, outras 2 vezes sem reação, realmente é um ponto chave. O volume de posições caiu 3,8% nas últimas 24h, mas o preço subiu 1,72%, indicando que os vendedores estão fechando posições, não entrando novos compradores, esse tipo de recuperação tende a parar rápido. Se subir perto de $82,883, vou realizar lucro e reduzir pela metade, movendo o stop para $83,030 para proteger o capital. Você acha que essa alta é só cobertura dos vendedores e vai acabar, ou realmente vai romper a linha em $83,449? #OKXTraderVoices #TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins Análise breve do movimento de curto prazo do BTC com base na Teoria de Dow, Teoria Chan, Teoria das Ondas, relação volume-preço, fluxo de ordens e comportamento do preço (sugestões de estratégia)
$BTC #星球日报
Avaliação abrangente
Confirmação da Teoria de Dow de falso rompimento + dia chave de reversão
Configuração de alta na Teoria Chan + deslocamento do centro, ponto de disparo da terceira compra em 82.550
Teoria das Ondas: correção de 53% na onda ②, nível clássico; alvo da onda ③ entre 84.700-85.700, probabilidade de início de 70%
Relação volume-preço na fase de reversão + Delta de 2,9 bilhões, o mais forte da história, consolidação com volume mínimo para acumulação
Fluxo de ordens: Delta positivo contínuo + variação tipo mola + recuperação do VA
Comportamento do preço: bandeira em alta aguardando rompimento.
Ressonância completa em seis dimensões: este é o sinal de alta mais claro desde 6 de outubro, com a combinação tripla de "reversão tipo mola + maior Delta de compra da história + onda ② clássica" — essencialmente diferente dos quatro testes anteriores que terminaram sem resultado. $BTC Na noite passada, o BTC rapidamente fez um candle com sombra inferior longa, caindo para 79 mil, e instantaneamente voltou para 82 mil. Esse tipo de sombra inferior longa é essencialmente um movimento de limpeza de alavancagem causado pela baixa liquidez no meio da noite.
Vamos primeiro falar sobre a razão da queda.
Na segunda metade da noite, a profundidade do livro de ordens do mercado ficou rasa, uma grande ordem de venda quebrou o suporte abaixo, e o preço rapidamente caiu para 79 mil.
Havia muitas ordens de stop loss de posições longas penduradas abaixo; quando o preço rompeu, muitas posições longas altamente alavancadas foram liquidadas em sequência, levando o preço ainda mais para baixo.
Mas aqui, a venda no mercado à vista não continuou a aumentar, foi apenas uma cascata de liquidações de contratos alavancados.
Por que o preço conseguiu se recuperar rapidamente?
Primeiro, o nível de 79 mil é uma zona de suporte onde o capital já estava posicionado antecipadamente para comprar no mercado à vista.
Ao ver a queda rápida, baleias e compradores à vista entraram diretamente para adquirir os ativos, parando a queda.
Segundo, assim que o preço se recuperou rapidamente, as posições curtas recém-abertas tiveram seus stops atingidos. A liquidação dessas posições curtas gerou compras passivas, impulsionando o preço rapidamente de volta para 82 mil.
Esse vai e vem é uma limpeza bidirecional, onde alavancagens longas e curtas são ambas colhidas.
Importante! Essa sombra inferior longa não significa que o fundo está estabelecido.
Este é um típico candle de contrato com spike, representando uma limpeza de alavancagem de curto prazo, não um sinal de reversão macro.
O que determina a tendência principal ainda são os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e as expectativas de corte de juros pelo Fed.
Enquanto os rendimentos dos títulos permanecerem altos, essa recuperação provavelmente será apenas uma correção dentro de uma oscilação, não o início de um novo mercado de alta.
Resumo simples:
Liquidez fraca no meio da noite, primeiro derruba o mercado e ativa stops das posições longas abaixo, depois compradores entram para sustentar e varrem as posições curtas.
Embora pareça que o suporte é forte, a oscilação ainda não terminou.
Não se deve comprar agressivamente só por causa da sombra inferior longa; movimentos de spike podem reverter rápido e o risco continua alto.
Para acompanhar daqui para frente, fique de olho em dois pontos-chave: se o fluxo de capital para ETFs à vista pode continuar e se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA vão cair. Só quando esses dois sinais aparecerem juntos é que podemos considerar uma estabilização real. #CPIePPIdosEUAsuperamexpectativas, haverão novos aumentos de juros ainda este ano? Julgamento central de hoje Hoje há duas notícias que precisam ter seu peso aumentado. Primeiro, a OKX atualizou em 15 de outubro o documento de divulgação do OKXICE TSV (Mercado de Valores Mobiliários Tokenizados). Foi claramente indicado que o número de emissores de ações americanas que apresentaram objeções aumentou de 4 em 8 de outubro para 9, com 5 novos em uma semana. Isso mostra que, mesmo com o OKXICE obtendo um canal de teste regulatório, ainda precisa enfrentar a oposição das próprias empresas listadas. O projeto não foi rejeitado por isso, mas a resistência para a implementação comercial realmente está aumentando. Segundo, o PPI (Índice de Preços ao Produtor) dos EUA subiu 1,3% em setembro, a maior alta mensal desde março de 2022. No dia anterior, o CPI (Índice de Preços ao Consumidor) já havia superado as expectativas, aumentando a pressão nos preços a montante. Ao mesmo tempo, em 14 de outubro, os ETFs à vista de BTC, ETH e SOL tiveram saídas sincronizadas novamente. Meu julgamento é: O OKXICE apresentou um sinal negativo moderado que merece registro, e o ambiente macroeconômico de capital continua a se deteriorar. Mas isso ainda não é suficiente para derrubar a direção de desenvolvimento do OKXICE, o julgamento sobre os negócios institucionais da camada X permanece inalterado, e para o OKB ainda não há captura de valor adicional. 1. OKXICE: o número de emissores que se opõem à tokenização aumentou de 4 para 9 A OKX atualizou em 15 de outubro o documento oficial de divulgação do OKXICE. Comparando as duas versões: * 8 de outubro: 4 emissores apresentaram objeções, sendo CBRS, APP, APLD e RKLB; * 15 de outubro: aumentou para 9, novoOs dados da inflação explodiram completamente, atingindo o maior nível em quatro anos.
O Bitcoin, por outro lado, subiu.
Uma falsa euforia de "todas as más notícias já foram precificadas"?
O PPI dos EUA em setembro subiu 6,3% ano a ano, a maior alta desde 2022. Em relação ao mês anterior, subiu 1,3%, enquanto a expectativa era de apenas 0,5%. O núcleo do PPI subiu 5,0% ano a ano, contra a expectativa de 4,4%, também surpreendendo. Os preços da energia dispararam 10,8% no mês, gasolina subiu 20,3%, diesel 21%.
Tudo muito acima do esperado.
Normalmente, com a expectativa de aumento de juros, os ativos de risco deveriam despencar. Mas o que realmente aconteceu?
Os três principais índices das bolsas americanas fecharam em alta, o Dow Jones subiu 1,08%. O Bitcoin chegou a cair abaixo de 80 mil dólares durante o pregão, mas depois teve uma recuperação em V, fechando acima de 82,3 mil dólares.
Dados no inferno, preços no paraíso.
Essa divergência é o verdadeiro perigo.
Por que o preço subiu mesmo com más notícias?
Porque o mercado já havia precificado essas más notícias há muito tempo.
Na primeira hora após a divulgação do PPI, as liquidações totais na rede foram de apenas cerca de 32,46 milhões de dólares. Esse número é muito menor que o volume de liquidações durante o turno asiático.
Isso significa que a maioria já havia saído ou estava preparada. Quando os dados reais saíram, ninguém entrou em pânico.
Isso é chamado de "más notícias já precificadas".
Mas atenção, essa é só a história superficial.
A verdadeira história está nos dados de alavancagem.
Nas últimas 24 horas, o total de liquidações no mercado cripto atingiu 929 milhões de dólares.
Dessas, 777 milhões foram liquidações de posições compradas — representando 83,6% do total.
O que isso significa?
Significa que antes dessa recuperação, os compradores alavancados já foram eliminados. A demanda à vista está muito fraca, o preço subiu porque os vendedores a descoberto estão recomprando, não por compra real com dinheiro de verdade.
A recompra dos vendedores a descoberto cria um vácuo temporário, não uma reversão de tendência.
Veja outro detalhe.
Na semana passada, os ETFs de Bitcoin tiveram saída líquida de cerca de 681 milhões de dólares. A demanda à vista está recuando, os compradores alavancados estão sendo liquidados, mas o preço continua subindo.
Você chama isso de "mercado em alta"?
Isso é uma recuperação técnica após liquidações alavancadas. A base está vazia.
Sexta-feira, em Bangkok.
O presidente do Fed, Kevin Warsh, fará um discurso na reunião anual do FMI. Essa será sua última declaração pública antes da reunião do FOMC nos dias 27-28 de outubro.
O Fed entrará em período de silêncio no sábado; se o banco central quiser enviar algum sinal, só Warsh poderá fazê-lo.
Um estrategista de taxas do Bank of America disse claramente: os investidores estão "esperando Warsh dar sinal verde para continuar subindo os juros".
A precificação atual do mercado: 71,8% de chance de manter a taxa em outubro, 28,2% de chance de aumento de 25 pontos base. Mas a probabilidade acumulada de aumento até dezembro já disparou para 92,8%.
Quase certo que haverá aumento até o fim do ano.
Esse é o ponto mais doloroso.
O PPI de 6,3% não está recuando, está acelerando. Energia subindo, tarifas subindo, chips de IA subindo, frete subindo. A inflação não é "temporária", ela é persistente.
E o suporte do Bitcoin em 80 mil não vem dos fundamentos, mas do período de vácuo após a liquidação da alavancagem.
O mercado não está comemorando a queda da inflação. Está comemorando que "os piores dados já saíram".
Mas o PPI de 6,3% não é o pior dado.
Pode ser o prelúdio de uma próxima rodada de dados ainda piores.
$BTC $ETH $SOL #NetflixQ3AdsAndMargins Bitcoin caiu de volta para 80 mil, mas os touros ainda estão "gananciosos"
Hoje de manhã, o Bitcoin chegou a cair abaixo de 80 mil dólares, mas logo recuperou para acima de 82 mil.
O que mudou? Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 929 milhões de dólares na rede, dos quais os touros representaram 777 milhões. O que é ainda mais interessante: a taxa de financiamento caiu para -0,0044%, o menor nível em nove meses, mas o índice de medo e ganância permanece preso na faixa de "ganância" entre 55-63.
Por que isso é importante? O mercado alavancado está "pagando para apostar na queda", enquanto os detentores à vista se recusam a entregar suas posições. Duas visões completamente diferentes do mercado.
Qual observação é mais suportada atualmente? Isso parece mais uma desalavancagem forçada nos derivativos, e não um pessimismo sistêmico. O verdadeiro sinal está abaixo — se os 80 mil se mantiverem, as condições para um aperto dos vendedores a descoberto estão se acumulando.
O próximo ponto de atenção: se a taxa de financiamento pode virar positiva. Isso é o divisor de águas para determinar se o sentimento do mercado está se recuperando ou se continuará a consolidar em baixa.
Por fim, uma pergunta — essa rodada de liquidações é uma pausa no mercado de alta ou uma troca de participantes? $BTC #O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco Estou mais cauteloso com o mercado de curto prazo do Bitcoin do que alguns dias atrás.
Porque o mercado apresentou um sinal que merece atenção.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu significativamente, o dólar enfraqueceu e o ouro subiu.
Segundo a lógica passada, isso deveria ser favorável para o Bitcoin.
Mas o Bitcoin chegou a cair para perto de 80.000 dólares.
Mais importante, em 14 de outubro, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida de 261 milhões de dólares.
Isso me fez começar a duvidar de uma coisa:
O mercado pode não estar negociando liquidez fácil, mas sim risco.
A queda do rendimento dos títulos do Tesouro pode ter duas causas completamente diferentes.
Uma é que o mercado espera um corte de juros, com o capital se preparando para voltar aos ativos de risco.
A outra é que os investidores ficaram assustados e começaram a comprar títulos para se proteger.
Se for a segunda, a queda do rendimento pode não salvar o Bitcoin.
Vou observar atentamente três sinais a seguir.
Primeiro, se o Bitcoin consegue se manter acima de 83.000 dólares.
Segundo, se os ETFs conseguem recuperar entradas líquidas consecutivas.
Terceiro, quando o rendimento dos títulos continuar caindo, o Bitcoin reage com uma alta ou continua enfraquecendo.
Se o ambiente macro melhorar e o Bitcoin ainda não tiver compradores, continuarei cauteloso.
Mas se a próxima rodada de notícias negativas vier e o Bitcoin não cair, com o capital começando a retornar continuamente, também mudarei minha avaliação.
Estou cada vez mais convencido de uma verdade:
O verdadeiro fundo não é quando todos acham barato.
Mas quando as más notícias não conseguem mais assustar os últimos detentores.
Meu dinheiro pode esperar. #O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico
O relatório financeiro da TSMC está realmente impressionante.
Receita de 1,49 trilhão de NT$, aumento de 50,9% ano a ano, lucro líquido de 763,1 bilhões, aumento de 68,7%, recorde histórico. O processo de 2nm já representa 8% da receita de wafers, e o processo avançado representa 79% no total. Tudo graças à demanda por chips de IA.
Mas adivinha como está o preço das ações? Quase não se mexeu, subiu apenas 0,18%. É típico quando as expectativas já estão no máximo, o bom resultado já está precificado e ninguém corre atrás. O mercado agora não está olhando para quanto foi ganho neste trimestre, mas se no próximo trimestre vai continuar forte. Alguém apontou que a receita do 4º trimestre provavelmente ainda vai crescer em relação ao trimestre anterior, o aumento de preço dos wafers de IA é certo, mas a margem de lucro vai sofrer pressão no curto prazo, o custo do processo de 2nm está aí, a margem bruta pode cair mais um ou dois pontos.
Qual o impacto?
Primeiro, a demanda por chips de IA é real, o processo avançado está em falta. Isso significa que o custo de hardware para mineradores e projetos de computação de IA não vai cair no curto prazo. Não espere redução de preços, esse ciclo de alta ainda vai durar.
Segundo, o mercado está ficando mais exigente na avaliação da IA. Um bom desempenho é esperado, não superar muito é considerado abaixo do esperado. Esse sentimento vai se refletir no mercado de criptomoedas, as moedas conceituais de IA vão se dividir ainda mais, aquelas com poder computacional real e casos de uso vão sobreviver, as que só contam histórias não vão escapar.
Minha opinião é simples. Esse relatório da TSMC prova uma coisa: a linha de hardware de IA não quebrou, mas o capital começou a olhar para a margem de lucro.
O que você acha? $BTC $ETH #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
De modo geral, a Netflix está passando de um "crescimento acelerado impulsionado por assinantes" para um modelo mais equilibrado de "crescimento de membros + precificação + monetização por anúncios". O negócio de publicidade ainda é relativamente pequeno (em torno de 50 bilhões de dólares em receita total), mas é o que cresce mais rápido e tem a maior importância estratégica, sendo o ponto mais relevante a ser acompanhado atualmente. A longo prazo, tudo dependerá se o conteúdo consegue continuar atraindo e retendo usuários, bem como se a tecnologia de anúncios e a qualidade do inventário podem sustentar uma monetização mais alta.INJ subiu cerca de 17%, o volume de negociações às 9h aumentou para 2,3 vezes o da hora anterior, mas o fechamento ainda ficou abaixo do pico alcançado.
Até as 10h18 no horário de Pequim, o preço à vista na OKEx estava em cerca de 8,80 dólares, com volume de negociação de aproximadamente 5,34 milhões de dólares nas últimas 24 horas. O volume completo da hora das 9h foi cerca de 315 mil dólares, enquanto às 8h foi cerca de 136 mil dólares. O preço máximo às 9h foi 8,849 dólares, fechando em 8,703 dólares, e o preço atual está novamente próximo desse pico.
Minha avaliação é que o volume realmente aumentou, mas 8,849 ainda precisa de um fechamento completo da hora para confirmação. Focar apenas na alta intradiária ou no aumento de 24 horas pode fazer com que se ignore a queda após o pico. Acima do preço atual, há ordens de venda no livro de cerca de 84 mil dólares a 1% acima, então é preciso ficar atento ao slippage ao perseguir o preço.
Estou mais atento ao fechamento da hora das 10h. Se fechar acima de 8,849 e o volume continuar maior que o das 8h, a avaliação cautelosa atual precisará ser ajustada; se voltar novamente para perto de 8,703, o aumento de volume das 9h ainda não resultou em uma sustentação do pico.
$INJ No dia 1º de outubro, eu tirei uma captura de tela do UniHexa, na época o volume de negociação de 24 horas dos 4 pares somava apenas 0,0538 BTC, cerca de $4,49K.
Hoje olhei novamente, o volume total já chegou a 0,1614 BTC, cerca de $13,12K, quase 3 vezes o valor de 1º de outubro.
Analisando separadamente, vários pares de moedas tiveram crescimento:
ORDI subiu de 0,0312 BTC para 0,0994 BTC;
DOG subiu de 0,0112 BTC para 0,0288 BTC;
UNCOMMON subiu de 0,0114 BTC para 0,0255 BTC;
MIM também saiu de zero naquele dia para 0,0077 BTC.
Portanto, esse crescimento não é causado por uma única moeda com aumento repentino de volume, vários pares começaram a ter negociações, o que é algo positivo.
Para ser honesto, um volume diário de $13K ainda é pequeno para uma plataforma de negociação, e o par ORDI representa mais de 60% desse volume. A profundidade do mercado, usuários ativos e força dos formadores de mercado ainda estão longe de um ambiente realmente movimentado.
As razões podem ser muitas. Recentemente, o ecossistema Bitcoin tem estado relativamente frio, o UniHexa ainda está em fase Beta, o número de pares é pequeno, e muitas pessoas nem sabem como começar a negociar. O produto já está em funcionamento, mas os hábitos dos usuários e a liquidez ainda precisam ser cultivados lentamente.
Esses dois gráficos só mostram que hoje está melhor do que em 1º de outubro, mas ainda não podem provar que o volume de negociação está crescendo de forma estável.
$BTC $LAB continua sendo mantido, a direção geral ainda é para baixo. Manipulação intensa por grandes players, fácil de ocorrer spikes, é melhor ter cuidado.
Razão entre posições longas e curtas: varejistas extremamente entusiasmados, grandes investidores relativamente contidos (maior risco).
Razão long/short dos varejistas na Binance é 4.1282, na OKX é de 7.54 (extremamente entusiasmados, varejistas estão comprando em queda).
Quanto aos grandes investidores: a razão entre número de grandes investidores long/short é 4.711, mas a razão entre posições long/short deles é apenas 1.3912.
Fundamentos do projeto e dados on-chain: manipulação intensa.
Pelos dados on-chain, os 10 maiores detentores ainda são a cold wallet da Gate (11,6%) e a multisig Gnosis Safe (equipe/investidores, totalizando mais de 18%), concentração alta de tokens.
Nas últimas 7 dias, saldo real mudou: MEXC aumentou 18,02%, Bitget aumentou 13,94%, Gate aumentou 12,34%.
Os principais players estão transferindo tokens para essas exchanges médias e pequenas, junto com o desbloqueio de 16,23 milhões de tokens nos últimos dois dias, o sinal de pressão de venda é muito claro.
Notícias negativas:
Em 14 de outubro houve o desbloqueio de 16,23 milhões de tokens (continuando mensalmente até dezembro). A crise de confiança devido ao ataque hacker ao produto final ainda persiste. O histórico de manipulação da equipe foi repetidamente apontado por ZachXBT, 70,8% da oferta está marcada como “Untracked”.
$BTC $ETH #CPIePPIdosEUAacimamaisdoqueoprevisto,seráquehaveraumareajustedenovonesteano? #O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo ponto de interesse 0$SOL A partir do gráfico do SOL e dos dados de liquidação, parece que a pressão dos vendedores ainda não parou. Atualmente, as liquidações dos compradores, para o volume do SOL, de 20 a 30 milhões não são nada significativas.
Sem uma grande limpeza dos compradores, o preço não vai subir; o peso do carro é muito grande para ser puxado.
No gráfico de 4 horas, as Bandas de Bollinger estão se abrindo para baixo, e o preço está na zona de resistência abaixo da média móvel central. A grande tendência de queda desde o pico de 124,95 ainda não reverteu, e essa pequena recuperação não teve capital suficiente para se sustentar, ficando reprimida na faixa de 105-106.
Embora haja um suporte temporário próximo ao ponto baixo de 100,46, os dados de liquidação mostram que a pressão para os compradores manterem suas posições é grande. Continuo pessimista; se esse suporte baixo não se mantiver, o preço continuará caindo.
$BTC O Bitcoin, por outro lado, me surpreende muito; ele está muito resistente, o que indica que muitos investidores confiam mais no Bitcoin.
Outras moedas já romperam suas estruturas, mas o Bitcoin permanece firme, segurando firmemente a barreira dos 80 mil, e quando cai para perto de 79.700, se recupera rapidamente.
Parece que, por enquanto, não haverá mais testes de queda, a menos que surja uma grande notícia bombástica como a de 11 de outubro do ano passado; caso contrário, essa estrutura será difícil de romper.
$ETH O Ethereum já rompeu a linha de tendência; eu já havia dito que 2350 era a última linha de defesa do Ethereum.
Ontem, caiu para perto de 2300, destruindo todas as esperanças dos compradores. A limpeza dos compradores no Ethereum foi a maior, chegando a quase 300 milhões de dólares em liquidações. O mercado não mudou: o grande movimento já foi aproveitado, então descanse um pouco, não fique procurando oportunidades todos os dias. Brincar durante o período de recuperação só causa desgaste e retração. Caçadores habilidosos também sabem se proteger, controle suas ações.
O ponto principal é: atualmente, o cripto é o ativo mais barato do mundo. Dívida de 350 trilhões, ações de 150 trilhões, cripto apenas 2 trilhões. Aave PE 9, SOL 12, ETH 17, UNI EBITDA 8, 12 projetos com múltiplos de receita na casa das unidades, 4 deles com múltiplo 1; S&P 500 PE acima de 25, ações de AI ainda mais caras.
O mercado americano não é um bom campo para bater. Preocupações com investimento excessivo em AI, sete quedas consecutivas no setor de semicondutores, CoreWeave caiu 8,68%, AMD caiu 5,85%, Nvidia caiu 2,10%. BTC se mantém acima de 80 mil, em 16 de outubro voltou a ficar acima de 82 mil, com participação de 59,63%. Semicondutores de AI em queda, BTC firme, o capital está buscando uma nova direção.
Portanto, quando os lucros de AI não atingem as expectativas, migrar do mercado americano e ouro para a blockchain é uma boa escolha. Compre $BTC, $ETH, $SOL e as principais moedas. Com as avaliações tradicionais no limite, o capital naturalmente flui para os pontos baixos, e o cripto é esse ponto baixo.O PPI explodiu. O Bitcoin caiu abaixo de 80 mil.
E depois? Ele subiu de novo, chegando a 82 mil.
As ações de conceito cripto foram ainda mais fortes — Circle subiu 9%, Strategy subiu 5,6%.
Todo mundo está comemorando: o cripto finalmente não teme mais o macro, estamos dessensibilizados.
Mas os dados on-chain disseram algo doloroso: você não está dessensibilizado, está anestesiado.
Vamos primeiro ver o que aconteceu ontem à noite.
O PPI dos EUA em setembro subiu 6,3% ano a ano, o maior em quatro anos. A expectativa era 5,3%, o resultado foi 6,3%, esmagando a expectativa no chão.
A reação do Bitcoin? Caiu primeiro — de cerca de 83 mil até 79.694 dólares, abaixo da marca dos 80 mil. O Ethereum foi pior, despencou abaixo de 2.400 dólares.
Mas o que aconteceu a seguir deixou todos surpresos.
Em poucas horas, o BTC teve uma forte recuperação, subindo até 82.520 dólares, atualmente em 82.285 dólares. Recuperou quase 2.800 dólares do ponto mais baixo.
As ações de conceito cripto subiram junto — MSTR subiu 5,62%, BMNR 4,9%, CRCL 9,33%, SVRN 14,43%. Circle teve a maior alta, continuando a subir após o pregão.
O impacto macro negativo caiu, mas o cripto não só não desabou, como subiu.
Então alguém disse: o BTC finalmente está dessensibilizado, o cripto está em um movimento independente.
Não se apresse em comemorar. Vamos olhar os dados on-chain.
O último relatório semanal da Glassnode aponta: após o BTC romper a resistência dos 80 mil, a liquidez de suporte abaixo está enfraquecendo significativamente.
As ordens de compra abaixo de 80 mil estão concentradas perto de 78.000 dólares. Mas o problema chave é — essas ordens são "defensivas passivas", não compras ativas. Qual a diferença? Compra ativa é "acho barato aqui, vou comprar". Defesa passiva é "coloquei aqui para evitar liquidação".
Um é ofensivo, o outro é defensivo. Dinheiro defensivo não é confiável.
Se 78.000 for rompido efetivamente, a liquidez abaixo vai sumir rapidamente. Entre 80 mil e 78 mil, quase não há ordens de compra suficientes para segurar a queda.
Vamos ver um número ainda mais doloroso.
Nas últimas 24 horas, o mercado inteiro teve liquidações de 929 milhões de dólares. Desses, 777 milhões foram de posições longas, e as liquidações longas de BTC foram cerca de 172 milhões de dólares.
Você entendeu? O motor por trás dessa recuperação foi o fechamento de posições curtas, não entrada de novo capital.
O que é fechamento de posições curtas? São os que apostaram na queda sendo forçados a recomprar para fechar, elevando o preço. Mas essa compra é única — quando as posições curtas fecham, a compra desaparece.
Uma verdadeira reversão de tendência precisa de compras contínuas no mercado à vista. E a Glassnode disse: "Sem demanda de compra no spot, o impulso de alta é difícil de sustentar."
Então, estamos dessensibilizados ou não?
Os dados da Santiment mostram que a correlação móvel de 30 dias entre Bitcoin e ações americanas caiu para o menor nível desde o colapso da FTX. No início de setembro, houve uma divergência extrema: o S&P 500 batendo recorde enquanto o BTC caía independentemente.
Sob esse ponto de vista, o BTC realmente está tentando "dessensibilizar".
Mas qual é o pré-requisito para "dessensibilizar"? É ter fundamentos suficientes para suportar choques externos.
O BTC atual tem isso?
O ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve entrada líquida de cerca de 3 bilhões de dólares entre 21 de setembro e 6 de outubro, mas depois de 7 de outubro virou saída líquida de cerca de 760 milhões. O fluxo de fundos institucionais está mudando de direção.
O preço médio real do mercado está em torno de 78.000 dólares — esse é o custo médio de posição dos investidores ativos. Se nem essa posição consegue ser mantida, a tal "dessensibilização" é uma piada.
Falando francamente.
As ações de conceito cripto estão subindo, o BTC está se recuperando, mas a liquidez on-chain está afinando.
Isso não é dessensibilização. É anestesia.
O PPI explodiu, o mercado recebeu uma injeção de analgésico — fechamento de posições curtas é o remédio, o resquício do ETF é o remédio, a inércia do sentimento é o remédio. O efeito ainda está ativo, você não sente dor.
Mas quando o efeito passar?
Se o próximo dado macro continuar surpreendendo, se o dinheiro do ETF continuar saindo, se as ordens defensivas passivas em 78.000 forem consumidas — vai doer, e você vai saber na hora.
A recuperação de hoje não significa que o cripto está imune ao macro. Apenas significa que o mercado digeriu a primeira onda de sentimento do PPI.
O verdadeiro teste está por vir: a próxima reunião do FOMC, o próximo dado do CPI, o próximo fluxo de fundos do ETF.
Não confunda "segurar" com "ficar mais forte".
Entre essas duas coisas, há um ciclo inteiro de distância.
$BTC $ETH $MSTR $SOL A conferência de desenvolvedores não é um gatilho para alta
Solana vem a Xangai para realizar uma conferência de desenvolvedores, CZ publicou um texto de apoio, que muitos interpretaram como um sinal para puxar o preço do SOL. Na verdade, isso é mais um catalisador de sentimento, não uma promessa de alta.
Essencialmente: este é um evento itinerante para desenvolvedores na China, com foco em atrair desenvolvedores e construir o ecossistema. A manifestação de CZ é um apoio mútuo dentro da comunidade, não um chamado público para comprar, muito menos uma indicação para inflar o preço da moeda.
No curto prazo: pode haver um pico na abertura ou um impulso, com investidores de varejo entrando e memes ganhando força. Mas o evento foi anunciado com antecedência, o dinheiro inteligente já está posicionado; quando o evento acontecer oficialmente e os grandes nomes celebrarem, a expectativa será inflada antes e realizada depois, o que pode causar uma alta seguida de queda.
O ponto central ainda é o macro: o rendimento dos títulos americanos e a expectativa de corte de juros pelo Fed são as grandes pressões sobre todas as criptomoedas. Uma única notícia do ecossistema dificilmente sustentará uma alta contínua.
Conclusão: um ecossistema agitado ≠ alta prolongada no preço da moeda. No máximo, impulsiona um curto repique, com baixa sustentabilidade, não invista pesado.
Opinião pessoal, não constitui conselho de investimento.
$SOL #闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证 O CPI de setembro está um pouco quente: núcleo mensal +0,3%, acima da expectativa de 0,2%; núcleo anual 2,6%, também acima da expectativa de 2,5%. O total anual é 3,7%, também acima da expectativa de 3,6% (｡•́︿•̀｡).
No entanto, os fundos de ETF começaram a se recuperar: em 13 de outubro, o BTC teve entrada líquida de 176 milhões de dólares, o $ETH teve entrada líquida de 24,8 milhões de dólares, e o $ETH também encerrou 10 dias consecutivos de saída líquida. Alguém está comprando nas baixas, o que indica que mesmo que haja uma nova correção, a profundidade será limitada e a probabilidade de um mergulho profundo no mercado de urso é baixa. Mas durante a queda, a posição em contratos aumentou, os vendedores a descoberto ainda estão aumentando, então a correção pode não ter terminado. Para quem quer comprar, a faixa de 75k-80k é mais confortável, ainda é uma retração normal em um mercado de alta ( •̀ ω •́ )✧.
Hoje às 20:30, vamos acompanhar as vendas no varejo e o PPI, com consenso de PPI mensal em cerca de +0,5%; amanhã às 11:30, Warsh terá um diálogo público na reunião anual do FMI, um sinal chave antes do FOMC. Se os dados também forem quentes, a pressão sobre o BTC será difícil de aliviar.
A probabilidade atual de aumento da taxa em outubro é cerca de 54%, e antes de dezembro haverá pelo menos um aumento com mais de 95% de chance. O petróleo subiu 9,1% no mês, o custo está quente; se o petróleo não cair, será difícil para cripto e ações americanas decolarem diretamente (╯﹏╰). #CPIePPIdosEUAacimasdasexpectativas,seráqueaumentarãotaxasnovamentenesteano? #LucrolíquidoQ3daTSMCacimasdasexpectativas,recordehistórico de lucro A superfície está comemorando, mas a base está silenciosamente ajustando o orçamento de risco. Você está vendo lucro flutuante ou o ponto de pressão na próxima retração? RIVER finalmente alcançou 1, a posição não foi fechada, o lucro flutuante está próximo de 150 mil U. Esse tipo de momento é o que mais facilmente leva a erros de julgamento: o número na conta aumenta, mas isso não significa que o risco diminuiu, pelo contrário, indica que você está assumindo a mesma volatilidade com uma exposição nominal maior. O que realmente precisa ser recalculado é a tolerância à retração, o buffer de margem e se essa posição aguenta uma queda de 30% no mercado. Essa operação, vista junto com ZEC e ETH, na verdade está negociando a mesma coisa: o apetite por ativos de alta volatilidade voltou. Mas o aumento do apetite não significa confirmação de tendência. O CPI superou as expectativas e chegou a 3,7%, hoje à noite o PPI será divulgado, e o cenário macro não deu sinal verde para afrouxamento. Nesse momento, a resiliência dos altcoins vem do sentimento e da narrativa, não do ambiente de taxas de juros. O caminho para alta é claro: RIVER se mantém acima de 1, o volume continua, ZEC e ETH se fortalecem simultaneamente, indicando que o apetite por risco está se espalhando, não é um impulso isolado. Então, a posição pode ser mantida para deixar o lucro correr. Mas o risco está aqui: quanto maior o lucro flutuante, mais fácil é esquecer onde está o stop loss. Se o PPI superar as expectativas novamente e o dólar se fortalecer, as primeiras posições a serem cortadas são essas de alta beta. A velocidade de perda dos 150 mil U geralmente é muito maior que a velocidade de acumulação. Os relatórios financeiros da TSMC e Netflix também estão desviando a atenção. Quanto mais forte a narrativa de lucro no mercado tradicional, mais parte do orçamento de risco é absorvida, e o cripto não é a única opção. Isso é frequentemente ignorado. Meu julgamento: não fechar a posição 【Hyperliquid também vai entrar na Wall Street, mas não quer assumir a culpa por Wall Street】
O fundador da Hyperliquid desta vez expressou sua ambição de forma muito direta: no futuro, não apenas negociar criptomoedas, mas também permitir que ações, títulos e outros ativos financeiros tradicionais sejam negociados na blockchain. Mas ele espera que as instituições financeiras que operam o mercado sejam reguladas, e não a blockchain em si. O plano é bem claro, querem ser o AWS da Wall Street, mas sem carregar todo o fardo regulatório das bolsas tradicionais.
Essa notícia traz o maior valor para o $HYPE, abrindo uma história de valorização maior do que apenas contratos perpétuos. A Hyperliquid já tem demanda real de negociação, mas o volume de negociação on-chain não equivale à receita do protocolo, muito menos ao dinheiro que os detentores de HYPE podem receber. Para que ativos tradicionais realmente entrem na blockchain, ainda é necessário resolver questões de autorização de emissão, custódia, liquidação e regulamentação nos EUA.
Agora o HYPE está em cerca de 82 dólares, subindo cerca de 2% nas últimas 24 horas, mas ainda tem cerca de 16% de espaço para alcançar o pico de 98 dólares em setembro. O volume aberto de contratos é de cerca de 2,1 bilhões de dólares, o que indica que há muitas posições alavancadas no mercado, mas não prova que o dinheiro da Wall Street já entrou.
Os próximos pontos de atenção são duas coisas: se a regulamentação nos EUA será realmente implementada e se o novo volume de negociação pode trazer receita contínua para o protocolo e recompra com queima de tokens. Se os ativos tradicionais forem gradualmente lançados e o volume de negociação continuar crescendo, o HYPE terá a chance de mudar de um token de plataforma de derivativos para uma lógica de valorização de infraestrutura financeira; se não houver um canal regulatório, por maior que seja a expectativa agora, ainda será apenas especulação antecipada sobre o futuro.Sun Yuchen disse algo que muitas pessoas não querem ouvir.
Se a computação quântica ameaçar o Bitcoin $BTC nos próximos dois anos, será que o Bitcoin conseguirá realizar uma atualização completa da rede nesse período?
Ele disse: quase impossível. Ele entrou na comunidade Bitcoin em 2012 e conhece muito bem a velocidade do avanço tecnológico. Na última atualização SegWit do Bitcoin, a comunidade discutiu por dois anos, e no final não foi uma "atualização concluída", mas uma "bifurcação" — desde então, o Bitcoin ganhou um irmão, o $BCH. Já a atualização Taproot foi relativamente tranquila, mas levou 3 anos. A maioria das pessoas na indústria de criptomoedas nem sabe o quão lento é o consenso na rede Bitcoin, e a ameaça da computação quântica ao Bitcoin está seriamente subestimada.
Ninguém sabe quando a computação quântica poderá quebrar o Bitcoin.
Mas "o quão lenta é a atualização do Bitcoin" não precisa esperar pela computação quântica — isso já aconteceu várias vezes na última década.
Você acha que isso é alarmismo ou um risco real?Um mês atrás, todo mundo ainda gritava "AI vai mudar o mundo".
Agora, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu sete dias seguidos, eliminando 2 trilhões de dólares em valor de mercado.
O mais absurdo é que — a Nvidia, que vende chips, está tentando garantir que os compradores de chips não entrem em inadimplência.
Esse sinal é mais assustador do que a própria queda brusca.
O índice de semicondutores da Filadélfia caiu pelo sétimo dia consecutivo, apagando mais de 2 trilhões de dólares em valor de mercado. Em comparação com o pico histórico de junho, a queda já ultrapassa 20%, entrando oficialmente em um mercado de baixa técnico.
Intel caiu 2,80%, Nvidia caiu 1,84%. AMD e Intel chegaram a despencar 7% durante o pregão.
O índice sul-coreano KOSPI despencou 7%, SK Hynix caiu 11%, Samsung Electronics caiu 9%.
Isso não é uma correção normal. É o dinheiro votando com os pés.
Então, a pergunta é — a demanda por AI não está boa?
A receita do data center da Nvidia no último trimestre foi de 89 bilhões de dólares, e o lucro da TSMC no terceiro trimestre cresceu 69% ano a ano. Os dados fundamentais não são ruins.
Então, por que ainda está caindo?
Porque o mercado finalmente começou a olhar para outro balanço — o balanço patrimonial.
CoreWeave, o "filho querido" da Nvidia, é uma empresa especializada em computação em nuvem para AI. Seu spread de CDS de cinco anos disparou para 1194,5 pontos base, atingindo um recorde histórico. A probabilidade implícita de inadimplência em cinco anos ultrapassa 60%.
CDS é seguro contra inadimplência de títulos. Se você compra seguro para os títulos de uma empresa e o prêmio é absurdamente alto, isso significa que o mercado acredita que ela provavelmente não vai pagar.
60% de probabilidade de inadimplência, o que isso significa? Empresas com grau de investimento geralmente têm menos de 1%. Títulos lixo CCC ficam em torno de 20%-30%.
O rendimento dos títulos da CoreWeave já disparou para 15,6%-16,2%. Títulos com taxa nominal de 9,625% estão sendo negociados a 78 centavos no mercado secundário.
Até Musk, ao ver esse número, respondeu com uma palavra: "Yikes".
Jensen Huang saiu para "apagar o fogo".
Ele disse publicamente: "A força da CoreWeave está melhorando a cada dia, o custo de financiamento na verdade está caindo, não é necessário que a Nvidia intervenha para resgatar."
O mercado aceitou? De jeito nenhum.
O spread de CDS da Oracle subiu para quase 300 pontos base. Os CDS da SoftBank e da própria Nvidia também subiram simultaneamente.
Quando quem vende as pás precisa garantir que quem compra as pás não entre em inadimplência — a fragilidade desse modelo já está refletida nos preços dos CDS.
Nvidia investe na CoreWeave → CoreWeave pega dinheiro emprestado para comprar GPUs da Nvidia → Nvidia reconhece receita → preço das ações da Nvidia sobe → usa o preço das ações em alta para investir em mais empresas de computação.
É um ciclo perfeito. Enquanto o custo do dinheiro for baixo o suficiente, ele pode continuar girando.
Mas agora o custo do dinheiro disparou para mais de 15%, e esse ciclo está se rompendo. A dívida da CoreWeave no final do segundo trimestre ultrapassou 30 bilhões de dólares, e o fluxo de caixa livre projetado para 2026 é negativo em 27 bilhões de dólares.
Não é que não esteja lucrando, é que o dinheiro que ganha está muito abaixo do que gasta.
O Bitcoin, por outro lado, se tornou o ativo mais resistente à queda.
Em 16 de outubro, o Bitcoin subiu do ponto mais baixo intradiário de 79.789 dólares para 82.331 dólares, mantendo o suporte dos 80 mil dólares. A capitalização total das criptomoedas está em cerca de 2,78 trilhões de dólares, com alta de 0,76% nas últimas 24 horas.
Interessante. Quando a fé na AI começa a desmoronar, o dinheiro volta para o ativo cripto mais "antigo".
Isso pode indicar um fato cruel: o mercado está mudando de "contar histórias" para "ter fluxo de caixa".
O índice de semicondutores da Filadélfia caiu sete vezes seguidas, evaporando 2 trilhões. A probabilidade de inadimplência da CoreWeave ultrapassa 60%, e o rendimento dos títulos se aproxima de 16%.
Isso não é uma simples rotação setorial. É um ponto de inflexão na lógica de investimento em AI, passando da "fé na computação" para a "análise da dívida".
Nos últimos dois anos, o mercado só olhava para o volume de GPUs entregues e a velocidade de construção dos data centers. Agora, o mercado começa a fazer uma pergunta mais básica: esse dinheiro vai ser pago?
Quando quem vende GPUs precisa garantir que quem compra GPUs não entre em inadimplência —
A fragilidade desse modelo já está refletida nos preços dos CDS.
$NVDA $AMD $BTC O gráfico de pontos vai perder peso? Após o ruído macroeconômico diminuir, o mercado voltará aos fundamentos.
Há notícias de que Wash sugeriu simplificar as orientações prospectivas e reduzir o peso do gráfico de pontos. Se a comunicação da política não revelar informações com tanta frequência, as negociações baseadas em adivinhações sobre políticas esfriarão, e as oscilações bruscas causadas por notícias macroeconômicas provavelmente se reduzirão.
A precificação futura pode depender mais da liquidez, do fluxo de capital e dos fundamentos reais, em vez de quem adivinhar primeiro uma frase de um funcionário.
Menos perseguição a impulsos de notícias, controle bem suas posições, e não é tarde para agir quando a tendência estiver confirmada. $ETH $BNB$LAB LAB caiu um pouco hoje, parece que não vai cair mais, isso é chamado de "água parada com pequenas ondas". Agora, toda vez que o LAB sobe, é para vender. Esse ativo não tem nenhum valor de especulação, a recuperação é só uma janela para fugir, não crie nenhuma ilusão.
$STRK STRK. Caiu mais de onze pontos hoje, ontem analisamos que a alta antes do desbloqueio era para prender investidores, agora tudo parece estar correto. A estrutura de baixa está muito clara. No meio para o final de outubro, mais de cem milhões de tokens serão desbloqueados, a alta anterior foi para empurrar o preço para cima antes do desbloqueio e atrair investidores de varejo, agora os novos tokens ainda não foram liberados, mas o preço já não aguenta.
$TRUTH TRUTH. Caiu mais de oito pontos hoje, ontem já dissemos que claramente está em tendência de baixa, a alta é para vender. Agora o preço rompeu o suporte, confirmando totalmente a análise anterior. Os 100 maiores endereços controlam 99% da moeda, o maior endereço sozinho detém mais de 80%, a alta é para vender. Não tente pegar a faca caindo, deixe ela cair até o fundo.
Venda $LAB nas altas, observe $STRK antes do desbloqueio, continue pessimista com $TRUTH. Não mexa nos três, mantenha a posição base no spot, descarregue toda alavancagem de curto prazo. A volatilidade semanal dos dados está alta, não procure oportunidades no lixo. #RadarDeVolatilidade: Observação de movimentos de moedas #CPI dos EUA supera expectativas e sobe para 3,7%, PPI enfrenta novo teste esta noite
Meu diário pré-mercado das ações americanas (15 de outubro)
Esse banho de água fria do CPI fez o S&P encerrar ontem a sequência de 53 dias sem queda superior a 1%. Hoje de manhã, já dá para ver que o KOSPI despencou 7,6%, com SK Hynix e Samsung caindo 11% e 9,5%, respectivamente.
O que o dinheiro está fazendo?
Fica claro no pré-mercado. Os chips de memória continuam sendo castigados, SanDisk caiu mais de 4%, Micron caiu 3,7%. Mas o interessante é que o ETF de venda a descoberto tripla do setor de semicondutores (SOXS) subiu quase 7% no pré-mercado. O dinheiro não está vendendo semicondutores, está apostando diretamente que eles vão continuar caindo. Por outro lado, o TLT (ETF de títulos do Tesouro americano de 20 anos) subiu 1,46% no pré-mercado, o dinheiro está se refugiando em títulos.
O conflito central dessa vez não é "aumentar ou não a taxa de juros", mas "quem vai pagar a dívida da AI".
O rendimento dos títulos da CoreWeave já ultrapassou 15%, o mercado está precificando que "não vai aguentar mais de cinco anos". Isso é como a primeira peça de dominó, o mercado de repente percebeu: para fazer AI é preciso pegar dinheiro emprestado, e o custo do empréstimo está ficando mais caro, então as empresas que dependem de alavancagem para aumentar a capacidade de computação podem ser as primeiras a quebrar.
Quanto à direção, eu continuo inclinado a ver uma correção. O setor de semicondutores já caiu seis dias seguidos, quase 12%. Mas desta vez não é uma correção técnica, é o dinheiro reprecificando o custo do financiamento da infraestrutura de AI. Após o fechamento do índice, o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos recuou para 5,186%, indicando que o mercado não acredita realmente em aumento de juros em outubro, mas está negociando antecipadamente a expectativa de "taxas altas por mais tempo". #CPI e PPI dos EUA superam expectativas, haverá novo aumento de juros ainda este ano?
Os dados de inflação foram divulgados, ambos superando as expectativas do mercado, esfriando diretamente as expectativas de corte de juros. A discussão mais frequente no mercado recentemente é: o Federal Reserve vai simplesmente aumentar os juros mais uma vez este ano?
Minha avaliação inicial: a probabilidade de reiniciar o aumento de juros diretamente ainda não é alta, mas o tom de "juros mais altos por mais tempo" está completamente consolidado.
Antes o mercado ainda especulava sobre uma janela para corte de juros antes do final do ano, agora basicamente já precificou o adiamento para o próximo ano. Quanto mais tempo os juros altos se mantiverem, maior será a pressão sobre a avaliação de ativos de risco como o BTC, dificultando um movimento de alta expressivo no médio prazo.
Operação em tempo real:
Após a divulgação dos dados, o BTC tentou subir mas não conseguiu, virou para baixo, abrindo uma posição vendida em 82228.1, com alavancagem de 100x, atualmente com lucro flutuante de 39.66 USDT, rendimento de 24.11%.
A lógica é simples: a inflação está mais persistente do que o esperado, o cenário macro é negativo, os compradores não têm força para avançar, e a probabilidade de sucesso em operações vendidas é muito maior do que tentar comprar na baixa.
Próximos passos operacionais:
A tendência de baixa de curto prazo deve continuar, o suporte inicial está em 81500, se romper esse nível, o espaço para queda se abrirá ainda mais; a resistência está em 83000, se houver um volume forte e o preço se firmar acima, será necessário ajustar a estratégia rapidamente.
O repique é uma oportunidade para adicionar posições vendidas, operações com alta alavancagem devem sempre ter stop loss rigoroso, nunca segure posições contra a tendência.A história de investimento que mais merece atenção é quando você pensa que está comprando o futuro de uma empresa, mas na verdade pode estar apenas comprando o preço que alguém definiu para ela.
A reportagem do MarketWatch hoje mencionou que, em 15 de outubro, os tokens relacionados à Anthropic na Hyperliquid caíram cerca de 4%, com uma avaliação implícita de aproximadamente 1,95 trilhão de dólares, e um volume de negociação nas últimas 24 horas de cerca de 21 milhões de dólares.
O ponto crucial é: esses tokens não representam que você possui ações da empresa Anthropic.
Isso significa que não se pode equiparar diretamente esses tokens às ações de uma empresa listada. Você precisa primeiro entender os direitos legais dos tokens, o mecanismo de formação de preço, a liquidez, e se eles realmente correspondem a direitos acionários ou de reivindicação de lucros.
Muitas pessoas veem que IA é um setor em alta e interpretam diretamente "alta avaliação de empresas de IA" como "tokens de IA valem a pena comprar". Falta o passo mais importante: o que os detentores dos tokens realmente possuem?
Meu julgamento é que, quanto mais popular a narrativa, mais você deve primeiro analisar a estrutura do ativo e depois o preço. Um volume de negociação de 21 milhões de dólares também não é suficiente para provar que o mercado pode suportar uma venda massiva.
Comprar um nome popular não significa que você comprou a empresa.
Se um token pode disparar com as notícias das principais empresas de IA, mas não lhe concede nenhum direito acionário, você acha que é um produto financeiro inovador ou um jogo especulativo disfarçado de tecnologia?