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Risultati del periodo: utili superiori alle aspettative, ricavi appena in linea
· Ricavi: 12,874 miliardi di dollari, +11,8% su base annua, sostanzialmente in linea con le aspettative di mercato.
· Utile: utile netto di 3,664 miliardi di dollari, +43,9% su base annua; utile per azione di 0,87 dollari, superiore alle previsioni degli analisti di 0,82 dollari. L'aumento significativo degli utili deriva in parte da differenze temporali nella contabilizzazione delle spese, non da un puro miglioramento della leva operativa.
· Driver di crescita: crescita degli abbonati, aumento degli abbonamenti attuato a marzo e incremento dei ricavi pubblicitari, che insieme hanno sostenuto i ricavi.
Preoccupazioni principali: indicazioni sotto pressione
· Guida ai ricavi del Q4 inferiore alle aspettative: prevista intorno a 13,4 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa l'11,5%, il che implica un rallentamento della crescita per il quarto trimestre consecutivo.
· Revisione al ribasso dei ricavi annuali: ridotti a 51,1 miliardi di dollari, al limite inferiore della precedente guida, leggermente sotto le aspettative di Wall Street di 51,2 miliardi di dollari.
· Previsione di ricavi pubblicitari rivista al ribasso (massimo impatto negativo): ricavi pubblicitari annuali ridotti da circa 3 miliardi a 2,7 miliardi di dollari, a causa di un ritardo nel lancio di diverse funzionalità pubblicitarie. La pubblicità, che rappresentava la seconda linea di crescita attesa dal mercato, ha subito un impatto diretto sulla logica di valutazione a causa del ritardo.
· Ristrutturazione organizzativa che pesa sui margini: recente taglio di circa 1000 dipendenti (6% del personale), cambio del Chief Content Officer. L'azienda avverte che i licenziamenti peseranno sul margine operativo del Q4 di circa 120 punti base, con una guida al margine operativo del Q4 ridotta al 26,0%, ben al di sotto del 34,6% del Q3.
Regioni e contenuti: performance brillante all'estero, debole negli Stati Uniti Ultimamente non si è sentito molto parlare del fratello Maji, per noia sono andato a dare un'occhiata alle sue posizioni, accidenti, da posizioni che superavano il miliardo, ora si sono ridotte direttamente a 3,6 milioni.
Ho guardato attentamente questa posizione su ETH:
Direzione: long, leva 25x su tutto il capitale
Quantità: 1500 ETH
Valore: 3,603,100
Prezzo di apertura: 2407,59
Prezzo di liquidazione: 2367,12
L'attuale profitto/perdita non realizzato è -8237,77). Leva 25x su tutto il capitale, davvero emozionante. Immagino che il fratello abbia un sacco di risorse nascoste, in attesa di un'opportunità adatta per una posizione pesante. 😂
Prima giocava con portafogli da qualche centinaio di milioni, ora anche una posizione da qualche milione fa un po' paura. La gestione delle posizioni del fratello è un'arte che non impareremo mai.
$BTC $HYPE $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
La situazione dei fondi e l'andamento dei prezzi sono due cose completamente diverse. Gli ETF stanno uscendo, ma il prezzo sta salendo, questa divergenza è la più ingannevole.
Dal 12 al 16 ottobre, gli ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto di circa 229 milioni di dollari, mentre Ethereum ha subito un deflusso ancora più forte, pari a 320 milioni. Il 19 ottobre, gli ETF di Bitcoin hanno registrato un deflusso giornaliero di 139 milioni. L'uscita degli investitori istituzionali è un fatto consolidato, i soldi sono stati effettivamente ritirati.
Tuttavia, BTC è effettivamente rimbalzato da circa 80.000 a 83.000, e ora oscilla intorno a 82.000. I fondi si stanno ritirando, ma il prezzo sta salendo, perché? I due commenti sotto la community hanno colto nel segno. Questo rimbalzo non è stato causato da nuovi fondi che entrano, ma dal ritiro e dalla chiusura delle posizioni corte che hanno spinto il prezzo verso l'alto. È una competizione tra fondi esistenti; quando le posizioni corte si chiudono, il prezzo rimbalza naturalmente. Senza nuovi fondi in entrata, la base di questo rimbalzo è molto fragile e la sua sostenibilità non è garantita.
È come acqua senza fonte, una volta prosciugata, non ce n'è più.
Ora, la zona degli 83.000 è un'area di forte accumulo precedente, senza un vero e proprio acquisto incrementale in denaro reale, è difficile superarla in un solo colpo. Il livello di 80.000 sotto è una linea psicologica importante; se gli ETF continuano a vendere e si rompe la soglia degli 80.000, scatenando una riduzione della leva da parte dei rialzisti, quello sarà il vero momento del fondo.
Dal punto di vista operativo, ora la cosa più da evitare è inseguire i prezzi al rialzo. Entrare solo perché il prezzo è salito è molto facile rimanere bloccati a metà strada. $BTC #美国拟恢复受制裁油轮运营
Il 19 ottobre 2026, il Segretario all'Energia degli Stati Uniti Wright ha annunciato: autorizzazione alla vendita di alcune petroliere sanzionate a investitori approvati, che dopo revisione e conformità saranno convertite in operazioni legali, limitate al trasporto di greggio non sanzionato. Wright ha negato la revoca delle sanzioni, definendo l'operazione come "trasferire le navi dalla 'flotta dei cattivi' alla 'flotta dei buoni'".
Tre vincoli:
Capacità liberabile molto inferiore alle aspettative: Wright ha indicato circa 1.600 navi nella "flotta ombra"; Kpler stima che solo circa 24 VLCC possano realmente tornare, Braemar 19, Arrow al massimo 22; il 73% delle VLCC sanzionate da OFAC ha un'età superiore a 20 anni.
I proprietari non vogliono vendere: il TCE VLCC Medio Oriente-Cina raggiunge 1,388,000 USD/giorno, mentre il valore di mercato di una petroliera di 10 anni è circa 190 milioni di USD, con profitti di viaggio molto superiori ai ricavi di vendita.
Le sanzioni UK-UE e le barriere assicurative non si sono allentate: il mercato assicurativo di Londra è centrale, molte navi della flotta ombra mancano di classificazioni e assicurazioni riconosciute, e l'approvazione delle licenze può richiedere mesi o anni.
Impatto sul mercato: Kpler afferma "quasi nessun impatto sulla crisi attuale delle petroliere"; i FFA sono calati, e le tariffe Aframax dal Golfo del Messico all'Europa sono scese fino a 30 punti, un movimento previsto. Nessuna petroliera nominata ha ricevuto nuove approvazioni o è effettivamente tornata in operazioni conformi.
In sintesi: nominalmente 1.600 navi, effettivamente operative solo circa 20 — il segnale è molto più importante dell'effetto sull'offerta, con tariffe e prezzi del petrolio ancora dipendenti dal ripristino della navigazione nello Stretto di Hormuz. @OKX中文 @OKX星球 $APR è stato debole nei due giorni prima dello sblocco. Nelle ultime 24 ore, le posizioni long sono state liquidate per 390.000 dollari, molto più delle posizioni short per 180.000 dollari; i leverage che inseguivano il rialzo hanno già pagato il prezzo. Il prezzo attuale di 0,03053 mostra ancora un aumento, ma nelle 24 ore è sceso da 0,03675 a 0,02742, con una volatilità del 34,0%, più che altro sembra che qualcuno stia vendendo approfittando del rimbalzo prima dello sblocco del 10-23. Il picco sul grafico si sta alzando e il volume aumenta durante il rialzo, il che indica che nei giorni scorsi c'è stato un ingresso di capitali. La disposizione ribassista delle medie mobili corrisponde alla pressione dell'offerta. Mancano solo due giorni allo sblocco a scaglioni, la pressione sulle posizioni si concentra in questa finestra, la struttura rialzista a breve termine non regge. Nei nostri backtest, circa tre quarti degli eventi di grandi sblocchi nella settimana precedente hanno sottoperformato il mercato, e $APR si trova proprio in questa fase. Il tasso è sempre stato leggermente positivo, da considerare solo come contesto. Prevedo che prima dello sblocco continuerà a sottoperformare, con il prezzo che tornerà vicino a 0,02742. Condizione per un rialzo: chiudere sopra 0,03675 prima dello sblocco, il che indicherebbe che la pressione di vendita è stata assorbita in anticipo. Davvero non ci si può fidare di esso
$PUMP sblocca token per quasi 50 milioni di dollari ogni mese
Non una volta sola, ma ogni mese, ogni mese c'è così tanto
Così il prezzo come può salire, con la pressione di vendita in tendenza sopra
Sono entrato a 0,0059, ora è a 0,0044
Il profitto è vicino al 25%, anche se è già sceso molto
Continuo a pensare che il prezzo sia ancora alto
$LIT ora oscilla intorno a 3u, alcune persone dicono che non scenderà, io mantengo la mia opinione, il prossimo passo è 2u, e 2u non è il fondo, lo spazio per ulteriori cali è molto grande, ora la circolazione è circa il 25%, i token non circolanti non sono ancora sbloccati, bisogna aspettare l'inizio del prossimo anno.
Per quanto riguarda $CAP, anche se recentemente la quantità detenuta è in calo, il rapporto long/short è solo 0,61. Ci sono un po' troppi short, penso che farà ancora qualche movimento strano, anche se sono short anch'io, questa situazione è davvero un po' difficile da capire
#ETF continua a uscire, il rimbalzo di BTC potrà continuare?Netflix（$NFLX）Q3 report trimestrale previsto oltre le aspettative! Analisi in tre dimensioni
Con l'avvicinarsi del report, il mercato ha grandi aspettative per i risultati trimestrali di Netflix, con tre direzioni chiave: ricavi, business pubblicitario e margine di profitto, che potrebbero diventare i punti salienti di questo report.
📊 Analisi delle dimensioni chiave
✅ Ricavi core in crescita, base solida
Il mercato prevede che i ricavi di Netflix per il Q3 siano circa 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa il 12%.
L'attenzione del mercato non si limita più all'incremento degli utenti, ma si concentra maggiormente sulla capacità della piattaforma di convertire stabilmente il traffico di contenuti in ricavi. Grazie a contenuti audiovisivi di alta qualità e a una strategia di prezzi differenziata per il mercato globale degli abbonamenti, la base di abbonati è solida, fornendo un forte supporto ai ricavi.
✅ Il business pubblicitario potrebbe essere la più grande sorpresa
Rispetto al tradizionale segmento degli abbonamenti, il potenziale di monetizzazione del business pubblicitario merita particolare attenzione.
I pacchetti pubblicitari a basso costo attraggono il segmento sensibile al prezzo, aprendo una seconda curva di crescita. Con l'espansione continua dei clienti pubblicitari, l'aumento del tasso di utilizzo degli spazi pubblicitari e l'ottimizzazione dei prezzi pubblicitari, il segmento pubblicitario dovrebbe continuare a crescere, contribuendo a maggiori ricavi incrementali.
✅ Margine operativo in aumento, qualità della redditività in miglioramento
Il mercato stima un margine operativo per il Q3 del 33,2%, in netto aumento rispetto al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso.
I profitti della piattaforma di contenuti sono fortemente influenzati da spese per produzione, marketing e ammortamento dei contenuti; se la crescita dei ricavi continuerà a superare quella dei costi, il margine di profitto avrà ulteriore spazio di miglioramento.
#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 #贝莱德推出比特币风险缓冲ETF新方案
Questa volta PBIT, la proposta di BlackRock, sembra "mettere un airbag di sicurezza al Bitcoin", ma in realtà scambia la crescita per una riduzione del drawdown.
Non detiene direttamente BTC, né IBIT, ma si basa principalmente su opzioni legate a IBIT per creare una strategia a tre livelli di spread rotativi: acquista call con un livello di out-of-the-money più basso, vende call superiori, mantenendo il drawdown iniziale di ogni lotto intorno al 10%, a costo di un tetto al rialzo. Il buffer non garantisce il capitale, floor e cap variano in base al momento dell'apertura della posizione, e lo spazio di drawdown si amplia nuovamente se il prezzo della moneta sale, mentre i costi non sono ancora stati divulgati.
Il mio giudizio: non è pensato per i detentori hardcore, ma per attrarre un ulteriore strato di fondi pensione tradizionali, investitori retail e capitali timorosi del drawdown verso canali regolamentati. Nel breve termine, favorisce la liquidità di IBIT e la profondità delle opzioni su BTC; nel medio termine, Wall Street frammenta Bitcoin in "quote a bassa volatilità" da vendere, e il potere di determinazione dei prezzi continuerà a spostarsi verso il mercato azionario USA.
Una frase controcorrente: non guardate solo alla protezione, in un vero mercato toro a lungo termine, un ETF con buffer farà peggio di una posizione long pura. Ciò che vende è la consolazione psicologica per quando non riesci a tenere, e il costo dell'assicurazione diventa un costo opportunità.Si vocifera che il noto trader di Solana $TRUMP abbia guadagnato oltre 40 milioni di dollari; Kimchi ha proposto 1,35 miliardi di $PUMP nelle ultime 3 ore, per un valore di 6,43 milioni di dollari
Oggi il suo token omonimo $Kimchi ha raggiunto rapidamente una capitalizzazione di mercato di 40M, detenendo personalmente il 75,32% della fornitura totale del token. Alon, co-fondatore di Pumpfun, ha confermato la collaborazione tra i due, affermando che Kimchi sta aiutando Pump.fun a definire la direzione creativa
Indirizzo del wallet Gs5FHwYLrDBmCmiv5VhBLCvyiBmBYfcPedZDqR88GYeXHo detto forse per giorni di fare short sul petrolio a 99 e 100 dollari? Ho detto chiaramente che il petrolio avrebbe rimbalzato intorno a 95,94?
Ieri sera il petrolio è stato molto forte, è sceso fino a 95,32 e ha iniziato il primo rimbalzo, ultimamente guardando il petrolio di Sanpao ho già preso una posizione short
Qui c'è un segnale che ci dice:
Primo, il petrolio intorno a 95 ha un supporto, per ora i paesi esportatori e importatori di petrolio non riescono a raggiungere un accordo efficace sullo stretto, le petroliere o passano per lo Stretto di Hormuz con rischi, o fanno un giro con costi moltiplicati, quindi il prezzo non scenderà troppo, né salirà molto, anzi col passare del tempo il premio sul rialzo del petrolio scenderà
Secondo, oggi è stato pubblicato l'API statunitense sulle scorte di petrolio, il gap è superiore alle aspettative con -1,107 milioni di barili, pubblicato -4,931 milioni di barili, questo sottolinea che la produzione interna non è sufficiente, la carenza di petrolio impedisce al prezzo di scendere sotto i 95 dollari
Ma stasera ci sono anche le scorte EIA di petrolio, previste a -1,107 milioni di barili, se anche queste mostrano scorte troppo basse e un gap troppo grande, il petrolio salirà ancora una volta stasera, per poi entrare in una fase di raffreddamento con riduzione del premio
La strategia di oggi è molto semplice, perché facciamo CL petrolio americano, facciamo una scelta
1. Se le scorte settimanali EIA USA sono > -500.000 barili
Facciamo short direttamente, non importa il prezzo del petrolio alle 22:30, shortiamo il petrolio puntando a 95-93, scorte sufficienti riducono l'inflazione del petrolio americano
2. Se le scorte di petrolio sono < -1,5 milioni di barili
Continuiamo a comprare, il prezzo dovrebbe essere tra 103-105, la riduzione continua delle scorte aumenta l'inflazione energetica, scorte di petrolio strette, costi di importazione alti, prezzi in aumento
La teoria del petrolio è molto semplice: se i paesi esportatori hanno molto o poco petrolio, se i costi di trasporto marittimo sono alti o no, se le scorte dei paesi importatori sono sufficienti o no, questi tre fattori influenzano il prezzo del petrolio#NetflixQ3ProfitBeat vinci#TeslaQ3ProfitAndMargins
Sono a favore di $TSLA per il Q3
Perché? Le consegne del Q3 sono state 486.532, superando il consenso di 461.974 del 5,3% (+24k auto). La produzione è stata di 464k > domanda = riduzione dell'inventario.
Il titolo è già sceso del -21% da inizio anno, il peggio è già scontato. Se il margine auto rimane sopra il 16%, TSLA decolla.
Mi aspetto che TSLA chiuda in rialzo nella prima sessione dopo gli utili. Ora molti investitori al dettaglio sono già pessimisti sul settore dei semiconduttori $SOXL.
Dopo una correzione, molti hanno etichettato AI, memoria, Hynix $SKHY, SanDisk $SNDK come bolle e non osano essere rialzisti.
Ma la mia opinione è diversa:
La storia di questa ondata nei semiconduttori non è più la stessa dei vecchi cicli che seguivano semplicemente smartphone e PC.
La GPU è il cuore della potenza di calcolo, ma per far decollare davvero l'AI, non si può fare a meno dell'arteria principale che è la memoria.
L'addestramento di grandi modelli, l'inferenza massiva, gli agenti intelligenti AI sono essenzialmente continui trasferimenti, letture e scritture di enormi quantità di dati. Un server AI richiede molta più memoria e storage flash rispetto a un server tradizionale.
Anche con una potenza di calcolo elevata, senza una larghezza di banda e una capacità di storage sufficienti, la potenza di calcolo è solo un guscio vuoto.
In passato la memoria era un prodotto ciclico accessorio dell'elettronica di consumo, con un tetto di domanda ben definito;
ora l'AI si evolve continuamente, la domanda cresce esponenzialmente, e le grandi aziende bloccano in anticipo contratti a lungo termine e capacità di produzione di HBM e storage flash ad alta velocità: sono ordini industriali concreti, non solo speculazioni.
Certo, so che la volatilità a breve termine non scomparirà.
Ci saranno panico e vendite, prese di profitto che schiacciano il mercato, oscillazioni emotive; questa strada non sarà una salita continua.
Spesso gli investitori al dettaglio che non sono ottimisti sono influenzati dal calo a breve termine, che li porta a negare la logica industriale a lungo termine.
Io continuo a credere che i semiconduttori, cavalcando questa ondata industriale dell'AI, raggiungeranno nuovi picchi.
Quando il mercato è più diviso, è il momento in cui la comprensione viene davvero messa alla prova.
A breve termine si guarda al prezzo, a lungo termine alla domanda industriale#NetflixQ3ProfitBeat Il mercato prevede che il 71% delle persone scommetta su "superare le aspettative", il che è spesso una lama a doppio taglio nel mercato azionario. Ciò significa che il mercato ha già prezzato risultati aziendali migliori (Priced in). Se il bilancio finanziario è solo "sufficiente" per raggiungere o superare leggermente le aspettative di ricavi di 12,86 miliardi, il prezzo delle azioni potrebbe diminuire perché "la buona notizia è già stata scontata". Il fattore decisivo è in realtà: le indicazioni della direzione per il quarto trimestre, così come i dati di crescita del settore pubblicitario.Gli ETF stanno ancora uscendo, ma BTC è salito dell'1,4% superando 82.700 — chi sta davvero comprando?
Oggi 67 monete, 56 in rialzo, 8 in calo, ma BTC rappresenta solo il 31,7% del volume totale di mercato (di solito oltre il 40%), ETH il 16,4%.
Non si tratta di nuovi fondi in entrata, ma di fondi esistenti che si spostano da BTC agli altcoin. Quindi il rimbalzo può continuare, ma il tetto sarà il giorno in cui gli ETF diventeranno un flusso netto in entrata.
Penso che questa fase possa ancora andare avanti, ma se la quantità di monete in rialzo scende sotto 40, mi ritirerò.
Tu stai guardando il prezzo di BTC o il numero di monete in rialzo e in calo? #BTC #ETH #ETFI fondi di finanziamento delle azioni A sono diminuiti per due giorni consecutivi di 8,4 miliardi di yuan.
Al 20 ottobre, il saldo del finanziamento combinato delle borse di Shanghai e Shenzhen era di 2,44 trilioni di yuan, con una diminuzione di 6,26 miliardi il 19 e di altri 2,141 miliardi il 20.
Nonostante la riduzione netta per due giorni consecutivi, rispetto alla scala di finanziamento di 2,44 trilioni, la diminuzione cumulativa in due giorni è solo dello 0,34%, quindi non si può parlare di un ritiro su larga scala.
La mia opinione è che i fondi a leva siano ancora prudenti, ma la velocità di ritiro si è già rallentata. Se in futuro il saldo del finanziamento potrà tornare a crescere, sarà un segnale positivo per la continuità del mercato azionario A. $BTC Alcuni piccoli consigli per giudicare la tendenza di una moneta, la precisione verificata in passato è ancora molto alta
1. Se una moneta su alpha ha anche una competizione di trading attiva, il prezzo difficilmente continuerà a salire, e per quelle senza contratti è anche difficile fare un ulteriore balzo.
2. I progetti che offrono mining rapido su OK Flash guadagno sono al massimo nel breve termine, di solito non danno subito al momento del TGE, ma dopo un po' di tempo; dopo la fine bisogna vedere se c'è ancora mercato.
3. Quando il mercato generale scende, gli altcoin che resistono bene rimangono forti per un breve periodo; quando $BTC sale, questi aumenteranno ancora di più.
4. I progetti che fanno una promozione concentrata prima del TGE di solito cercano di far comprare il mercato piuttosto che preparare fondi propri per sostenere il prezzo; chi ha altri obiettivi ma non vuole spendere di più cerca il mercato per comprare, mentre chi prepara i fondi non vuole che le proprie monete vengano comprate da altri.
5. Se c'è un gruppo che spinge per fare segnali di acquisto ma il prezzo a breve non sale, di solito stanno cercando di trovare acquirenti per vendere; però questo metodo è vecchio, pochi progetti lo usano ancora, ora di solito si fa il contrario per attirare venditori allo scoperto.
6. Il tasso di interesse per il prestito di monete è un buon indicatore per capire se una moneta sta per partire.
7. La regola attuale è che una volta che una moneta arriva su un exchange coreano, di solito è l'ultimo ballo per un certo periodo.Dopo la chiusura -5,74% a $64,75: anche con un EPS superiore del 6%, non serve a nulla, la guida è ciò che conta.
Netflix ha presentato i risultati del Q3: EPS $0,87 contro i $0,82 attesi, ricavi $12,874 miliardi in linea con le aspettative, margine operativo 34,6%.
Ritengo che la logica di questo bilancio sia tutta nel "prossimo trimestre": la guida per l'EPS del Q4 è $0,67 contro i $0,73 previsti, e la previsione per i ricavi pubblicitari del 2026 è stata tagliata da 3 miliardi a 2,7 miliardi di dollari. La storia della pubblicità è il fulcro del racconto di quest'anno, e ora la direzione stessa ha ridotto le aspettative.
Stasera all'apertura non scommetto su un movimento unilaterale, osservo soltanto: dopo la chiusura è stato violato il minimo a 52 settimane di $65,08, guardo la soglia di $63,99; solo tornando sopra i $70 si può parlare di rafforzamento; se all'apertura si recuperano i $70,66 (massimo di martedì) cambio idea.
Bilancio superiore alle attese ma il prezzo delle azioni crolla, preferisci credere ai numeri o al mercato?
$NFLX $DIS $QQQ
#奈飞 #财报季 La Svizzera ha approvato il primo ETF $BTC rivolto ai piccoli investitori con detenzione diretta della moneta, non è un future né un prodotto azionario. Il punto non è "l'autorizzazione", ma la struttura di custodia: FINMA richiede che la banca depositaria detenga direttamente o trasferisca a un'entità con pari regolamentazione e isolamento fallimentare; gli investitori acquistano un asset che può essere separato in caso di fallimento bancario, non una chiave privata. Il rischio si sposta dall'individuo al quadro normativo, con il costo di commissioni e controlli di adeguatezza.
FINMA non ha nominato l'emittente, ha solo detto che altre istituzioni stanno presentando domanda, quindi è un'apertura, non una licenza. Ma considerando la situazione negli USA dove tutti i fondi spot ETF si concentrano su IBIT, ciò che la Svizzera deve davvero monitorare è: chi è la banca depositaria e quanto velocemente può crescere. Una piccola banca come nome porta solo un po' di clamore per due giorni, una grande banca con isolamento fallimentare e dimensioni crescenti rappresenta un vero ingresso per capitali a lungo termine in Europa. $ETH $DOGE
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 Negativo: guida deludente, apertura di Netflix in borsa probabilmente alta ma in calo
Dopo aver esaminato questa guida per il Q4 e l'intero anno, il bilancio del Q3 è nuovamente esplosivo, oggi all'apertura probabilmente non reggerà
Utile netto e EPS del Q4 entrambi inferiori alle aspettative di mercato, anche i ricavi annuali si collocano solo nella fascia bassa della guida.
Il tallone d'Achille fatale è il business pubblicitario. Le previsioni di ricavi pubblicitari annuali sono state tagliate direttamente da 3 miliardi a 2,7 miliardi, l'azienda ammette che il progresso del prodotto è più lento del previsto
Sebbene i ricavi da abbonamenti superino le aspettative, la "seconda curva pubblicitaria" che sostiene la sua futura alta valutazione subisce un duro colpo.
Considerando l'attuale contesto macroeconomico, le azioni tecnologiche stanno subendo vendite spietate da parte delle istituzioni, i capitali sono estremamente sensibili ai dati inferiori alle aspettative
I benefici accumulati nel Q3 dopo la chiusura sono facilmente neutralizzati da questa guida debole.
Il mercato paga sempre solo per le aspettative, la guida deludente unita al drenaggio da tassi elevati, all'apertura di oggi il mercato azionario USA, Netflix affronta una forte pressione di vendita per realizzo, con un alto rischio di apertura in rialzo e chiusura in calo.
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 Il giorno del report finanziario si deciderà stasera dopo la chiusura: martedì +1,54% a $373,71, niente scommesse anticipate.
Durante la seduta $377,59 ha toccato la media mobile a 200 giorni e poi è rimbalzato, anche il 13/10 aveva toccato $377 senza riuscire a mantenerlo.
La valutazione delle opzioni è +/- 4,8%, negli ultimi 12 report la media del movimento è stata del 9,0%, 7 volte ha superato la valutazione.
EPS da $0,55 tagliato a $0,44, ricavi previsti a $28B; target price tra $360 e $550, grande divergenza.
Consegne a 486.532, superando le aspettative del 5,3%, ma il secondo trimestre ha ancora una grossa delusione.
META consegna i risultati la stessa sera, giovedì apertura con doppia decisione.
Penso che la vera prova stasera non sia l'EPS, ma il margine lordo delle auto al netto dei crediti: il 17% è la soglia critica, superarla con consegne sopra le aspettative conta, altrimenti significa vendere molto ma guadagnare poco.
Il 75% della community prevede un superamento delle aspettative, un consenso così schiacciante è di per sé un rischio.
Non scommettere su un trend unilaterale: dopo la chiusura, se si mantiene sopra $377 si guarda a $392; se scende sotto $363,64 si punta a $356.
Condizione invalida: EPS sopra le attese e margine lordo al netto dei crediti superiore al 17%, più nessun aumento del capex.
Da che parte starà stasera: beat o miss?
$TSLA $META $NVDA
#Tesla #StagioneDeiReportBTC 83032, +1,17%. ETH 2453, +1,89%.
Diamo un'occhiata a un numero: nelle ultime 24 ore il liquidato totale sulla rete è stato di 279 milioni, con posizioni short liquidate per 194 milioni e posizioni long solo per 84,72 milioni. L'importo liquidato degli short è più del doppio di quello dei long. Questa ondata è salita da circa 81000, gli short non ce l'hanno fatta a resistere.
Ma non affrettiamoci a gridare al toro. BTC 82500 è la linea tracciata da Wintermute — una rottura efficace al ribasso porta a poco più di 70000, una rottura sopra 87000 conferma la tendenza al rialzo. Ora siamo poco sopra 83000, proprio nel mezzo tra "non ha rotto né al rialzo né al ribasso", la posizione più snervante. ETH è ancora più evidente, 2375 è il supporto, 2480—2550 la resistenza; se non sale, si resta in oscillazione laterale, inseguire i rialzi è rischioso.
Un dettaglio da tenere d'occhio sul fronte dei capitali: l'ETF spot di BTC ha registrato un afflusso netto giornaliero di 527 milioni di dollari, il massimo dell'ultimo mese; ma l'ETF di Ethereum ha registrato il quarto giorno consecutivo di deflusso netto, 103,3 milioni di dollari. Il denaro si sta concentrando su BTC, ETH al momento segue il rialzo, non lo guida. Il FOMC del 28 ottobre è imminente, l'IPC è salito dal 3,4% al 3,7%, l'IPC core mensile dello 0,3% è superiore alle attese; se la Fed adotterà una linea aggressiva, la sostenibilità di questo rimbalzo è da mettere in dubbio.
Gli short sono appena stati ripuliti, l'umore a breve termine si è ristabilito, ma finché BTC non si stabilizza sopra 82500, la situazione resta una correzione laterale, non un'inversione di tendenza. Per ETH attenzione a non rompere 2375, se succede non conviene resistere a forza.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力
#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
La situazione dei fondi e l'andamento dei prezzi sono due cose completamente diverse. Gli ETF stanno uscendo, ma il prezzo sta salendo, questa divergenza è la più ingannevole.
Dal 12 al 16 ottobre, gli ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto di circa 229 milioni di dollari, mentre Ethereum ha subito un deflusso ancora più forte, pari a 320 milioni. Il 19 ottobre, gli ETF di Bitcoin hanno registrato un deflusso giornaliero di 139 milioni. L'uscita degli investitori istituzionali è un fatto consolidato, i soldi sono stati effettivamente ritirati.
Tuttavia, BTC è effettivamente rimbalzato da circa 80.000 a 83.000, e ora oscilla intorno a 82.000. I fondi si stanno ritirando, ma il prezzo sta salendo, perché? I due commenti sotto la community hanno colto nel segno. Questo rimbalzo non è stato causato da nuovi fondi che entrano, ma dal ritiro e dalla chiusura delle posizioni corte che hanno spinto il prezzo verso l'alto. È una competizione tra fondi esistenti; quando le posizioni corte si chiudono, il prezzo rimbalza naturalmente. Senza nuovi fondi in entrata, la base di questo rimbalzo è molto fragile e la sua sostenibilità non è garantita.
È come acqua senza fonte, una volta prosciugata, non ce n'è più.
Ora, la zona degli 83.000 è un'area di forte accumulo precedente, senza un vero e proprio acquisto incrementale in denaro reale, è difficile superarla in un solo colpo. Il livello di 80.000 sotto è una linea psicologica importante; se gli ETF continuano a vendere e si rompe la soglia degli 80.000, scatenando una riduzione della leva da parte dei rialzisti, quello sarà il vero momento del fondo.
Dal punto di vista operativo, ora la cosa più da evitare è inseguire i prezzi al rialzo. Entrare solo perché il prezzo è salito è molto facile rimanere bloccati a metà strada. $BTC 🔎 Come identificare le restrizioni on-chain di un token tramite un blockchain explorer?
Non limitarti a ciò che dice il team del progetto, puoi iniziare con sei passaggi:
1. Verifica l'indirizzo corretto del contratto del token;
2. Controlla lo stato delle transazioni e i messaggi di errore;
3. Esamina i meccanismi di restrizione nel codice sorgente pubblico;
4. Verifica gli amministratori e i permessi chiave;
5. Controlla le transazioni storiche e le modifiche ai permessi;
6. Valuta le prove complessivamente prima di trarre conclusioni.
Nota: la presenza di una funzione di pausa non significa che sia attualmente attiva; un fallimento di transazione non implica che i fondi siano stati congelati.
Prossimo articolo: blacklist, whitelist, sospensione dei trasferimenti e limiti di trading, quali sono le differenze?
#ONEA #Web3 #区块链 $TIA vs $ID: Due rally, due rischi diversi
Entrambi i token stanno salendo, ma il posizionamento dello Smart Money racconta una storia diversa.
$TIA mostra un mercato diviso. Sia i long che gli short sono in perdita, mentre le nuove vendite superano gli acquisti. Il rally sta mettendo pressione sugli short, ma la domanda rimane discutibile.
$ID sembra più fragile. Gli short restano profittevoli nonostante il recupero, mentre la maggior parte dei long sta ancora perdendo denaro. Gli acquisti recenti offrono un certo supporto.
Il mio punto di vista: TIA ha un potenziale di short squeeze maggioreIl tasso di staking di SOL è attualmente del 69%. Due terzi delle monete in circolazione sono bloccate nello staking, mentre solo un terzo è effettivamente liquido nel mercato secondario.
I 439 milioni di monete in staking non partecipano alle transazioni; i validatori ricevono ogni giorno i guadagni dall'inflazione senza dover vendere le monete per liquidità. Sul mercato rimangono circa 150 milioni di monete in effettivo scambio, pari al 23% dell'offerta totale. Quando la percentuale è bassa, il prezzo è più facilmente manipolabile.
Per spingere il prezzo verso il basso o verso l'alto non serve un grande volume. Ad esempio, il 18 il prezzo è sceso a 100 con un volume di 2,8 milioni di monete; un turnover del 2% ha fatto crollare il prezzo. Al contrario, il 19 il prezzo è salito a 106 con un volume di 1,87 milioni di monete; un turnover dell'1,2% ha fatto salire il prezzo. Le monete sono concentrate nelle mani degli staker, mentre le munizioni sul mercato secondario sono poche, amplificando l'impatto di ogni singola transazione.
Questo spiega anche perché l'oscillazione intraday supera spesso il 4%. Nella settimana di metà ottobre, ogni giorno si registravano oscillazioni del 4%-5%; la quantità di monete scambiabili è troppo bassa, quindi anche piccoli movimenti di capitale causano forti fluttuazioni. Più alto è il tasso di staking, peggiore è la liquidità del mercato.
Quindi, per analizzare il mercato non basta guardare solo il prezzo, ma bisogna considerare anche la distribuzione delle monete. Un tasso di staking del 69% significa che la profondità del mercato è insufficiente: il prezzo può salire rapidamente ma anche crollare altrettanto velocemente. Solo un terzo delle monete è realmente in circolazione, mentre gli altri guadagnano interessi on-chain. $SOL Il 69% dei fondi scommette su un rialzo dopo il bilancio Tesla, ma le consegne sono effettivamente diminuite del 2,1% su base annua — questa divergenza è il vero punto focale di stasera. $TSLA ha consegnato 486.500 veicoli nel terzo trimestre, apparentemente oltre le aspettative, ma in realtà in contrazione su base annua; il mercato però ha dato quasi il 70% di scommesse rialziste, lasciando uno spazio di tolleranza estremamente ridotto. Il nodo centrale non è nelle vendite, ma nei profitti. La guerra dei prezzi continua; se il margine lordo e il flusso di cassa del business automobilistico continueranno a indebolirsi, i fondamentali saranno compromessi; al contrario, solo un recupero del margine lordo darà significato ai numeri delle consegne. La seconda incognita è l'AI: Robotaxi e Optimus ad oggi mancano di un chiaro calendario di commercializzazione; per quanto grande sia la visione di Musk, il mercato ora vuole prove concrete. Vendere solo auto non sostiene la valutazione attuale. La probabilità del 69% di rialzo è di per sé un segnale di rischio. L'ambiente macro non è favorevole ai titoli tecnologici, i costi di finanziamento sono elevati; se il recupero del margine lordo sarà inferiore alle aspettative o la narrazione sull'AI subirà ulteriori ritardi, il rialzo del giorno del bilancio potrebbe trasformarsi in un "buy the rumor, sell the news". Non è un segnale ribassista, ma un problema di struttura delle probabilità: le aspettative sono troppo alte, ogni imperfezione sarà amplificata. Questa catena si trasmetterà anche al mercato delle criptovalute. $TSLA è il termometro del sentiment tecnologico azionario USA: un bilancio oltre le attese riscalda il rischio tecnologico e $BTC può ottenere una pausa; se invece il bilancio provoca un calo del Nasdaq, anche il mercato crypto non sfuggirà alla contrazione di liquidità. In altre parole, stasera non si sta solo negoziando il margine di profitto di un'azienda automobilistica, ma il sentiment marginale di tutto il mercato dei rischi. Giudizio citabile: consegne In realtà, lo studio dei report finanziari non è così complicato
I numeri forniti da Wall Street sono quasi identici a quelli comunicati dall'azienda a luglio, sono così vicini che superare le aspettative non significa più ottenere risultati sorprendenti, basta fare un po' meglio di quanto detto in precedenza~
Netflix in passato non era del tipo che abbassava molto le previsioni per poi superarle facilmente; lo scorso trimestre ha avuto solo un fatturato leggermente inferiore e un profitto leggermente superiore, rimanendo sostanzialmente stabile.
Quindi questa volta, se c'è solo un piccolo aumento,
non serve un successo improvviso e clamoroso
Perciò, prezzi, numero di azioni e tassi di cambio, che sono aspetti relativamente calcolabili,
sono sufficienti per far quadrare i numeri
L'aumento dei prezzi in Nord America copre un trimestre completo, e la direzione ha detto che l'effetto è stato conforme alle aspettative, senza un abbandono evidente degli utenti
Il riacquisto di azioni è sempre in corso, con meno azioni in circolazione, lo stesso profitto si distribuisce su più azioni, e nel terzo trimestre il dollaro è stato leggermente più debole rispetto a quando sono state fissate le previsioni, quindi la conversione delle entrate estere ha portato a un leggero aumento
#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 Alcuni piccoli consigli per giudicare la tendenza di una moneta, la precisione verificata in passato è ancora molto alta
1. Se una moneta su alpha ha anche una competizione di trading attiva, il prezzo difficilmente continuerà a salire, e quelle senza contratti futures difficilmente riusciranno a spingersi più in alto.
2. I progetti che offrono mining rapido su OK Flash guadagno sono generalmente al loro picco a breve termine; di solito non distribuiscono subito al TGE, ma dopo un po' di tempo; bisogna vedere se dopo la fine c'è ancora mercato.
3. Quando il mercato generale scende, gli altcoin che resistono bene rimangono forti per un breve periodo; quando $BTC sale, questi altcoin tendono a salire ancora di più.
4. I progetti che fanno una promozione concentrata prima del TGE di solito cercano di far comprare il mercato piuttosto che preparare fondi propri per sostenere il prezzo; chi ha altri obiettivi ma non vuole spendere di più cerca di far comprare il mercato; chi invece ha fondi propri preparati di solito non vuole che le proprie monete vengano acquistate da altri.
5. Se c'è un gruppo che spinge per chiamate di acquisto ma il prezzo a breve termine non sale, di solito stanno cercando di trovare acquirenti per scaricare le monete; però questo metodo è vecchio e pochi progetti lo usano ancora; ora di solito si fa il contrario, chiamate inverse per attirare posizioni short.
6. Il tasso di interesse per il prestito di monete è un buon indicatore per capire se una moneta sta per partire.
7. La regola attuale è che una volta che una moneta entra in un exchange coreano, di solito è l'ultimo ballo per un certo periodo.
Per oggi è tutto, hehe. Solana passerà al consenso Alpenglow intorno alle 22:00 di stasera, con il tempo di conferma ridotto da 12,8 secondi all'obiettivo di 150 millisecondi, per ora non intendo inseguire SOL.
Secondo l'annuncio di Anza, il nuovo consenso prenderà il controllo al blocco 459.653.000, che corrisponde approssimativamente alle 22:00 ora di Pechino di stasera.
Ma i fondi non sono così caldi: negli ultimi 7 giorni di negoziazione, 7 ETF spot su SOL hanno registrato un deflusso netto di circa 33,1 milioni di dollari.
Per quanto riguarda il prezzo, SOL è sceso da 120 il 7 ottobre al minimo di 100,42 il 19, ora si aggira intorno a 106.
Il grafico a 4 ore ha appena superato MA20 e MA50, ma entrambe le medie mobili sono ancora in discesa.
Ritengo che l'aggiornamento sia un vero segnale positivo, ma dato che tutti conoscono la data, il momento del "rilascio del segnale positivo" è spesso quello in cui molti realizzano i profitti.
C'è anche una variabile: alcune notizie indicano che circa il 20% dei validatori della quantità in staking è stato segnalato come non pronto, quindi sapremo solo stasera se la transizione sarà fluida.
Non entrerò in anticipo, aspetterò uno o due giorni dopo l'aggiornamento per vedere come va.
Se chiude stabilmente sopra 108,3 nelle 4 ore, significa che ci sono nuovi soldi che riconoscono questo aggiornamento; se scende sotto 100,4, questo rimbalzo sarà considerato un fallimento.
Scommetteresti sul mercato la sera dell'aggiornamento o aspetteresti che si stabilizzi?
$SOL #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 💻 Guardando questo tipo di mercato mattutino, ho l'abitudine di controllare prima gli "input", senza affrettarmi a valutare il mercato. Alle 10 ora di Pechino, BTC è quotato a 82.982 dollari, con un aumento del 1,47% nelle 24 ore; ETH e SOL sono aumentati rispettivamente del 2,36% e dell'1,68%, con un tasso di finanziamento per entrambi pari a 0,0013%/ora. L'indice di paura e avidità è 63, situato nella zona di avidità.
Per questa revisione del codice, il mio giudizio è: questo snapshot è adatto per il monitoraggio del sentiment, ma non per essere usato direttamente come classifica di forza/debolezza dell'intero mercato. I dati provengono dal mercato perpetuo di un'unica piattaforma, con un ambito di input limitato, quindi le conclusioni non devono andare oltre.
Ci sono due bug logici facili da trascurare: un tasso di finanziamento positivo significa che i long hanno un costo di mantenimento, non si può tradurre direttamente in "i long sono più sicuri"; la classifica delle variazioni di prezzo include anche un filtro per un volume di scambi superiore a 20 milioni di dollari, ZEC è aumentato dell'11,09%, XMR è sceso del 3,92%, rappresentando le due estremità di questo campione, non di tutte le monete.
Se dovessi modificare questo "report mattutino", aggiungerei la variazione del tasso di finanziamento in periodi consecutivi, il volume delle posizioni aperte e il volume degli scambi spot per un controllo incrociato. Se il prezzo sale ma manca il supporto del volume degli scambi, sospenderei il giudizio "la salita è supportata", per evitare di prendere uno snapshot singolo come un log completo.
Aiutatemi a fare una review: per giudicare se questo rialzo ha un reale supporto dalla domanda, dareste priorità al volume degli scambi spot o al volume delle posizioni aperte? Cosa manca nella mia logica di controllo?JPMorgan ha fissato un obiettivo a lungo termine per Bitcoin del "10% annuo" — ma non si merita nemmeno un centesimo.
Ecco cosa si vede:
JPMorgan Asset Management, nel suo rapporto annuale sulle ipotesi di mercato a lungo termine, ha per la prima volta indicato un rendimento a lungo termine per Bitcoin.
Benchmark 10% annuo (10–15 anni), mercato orso -9,7%, mercato toro 17%, superiore alle sue previsioni per l'indice azionario USA (7,5%), l'oro (5,5%) e i titoli di Stato USA (5,6%).
Ma la colonna successiva è molto onesta: volatilità di Bitcoin al 55%, azioni USA al 18%, oro al 17,2%.
Il rapporto lo definisce "un asset speculativo, una copertura contro l'allentamento monetario", chiaramente non incluso nel modello di portafoglio.
Il mio pensiero:
Bitcoin entra per la prima volta nella tabella dei rendimenti di un rapporto istituzionale, il segnale è più importante del numero — persino JPMorgan inizia a considerarlo una delle principali classi di asset.
Ma non lo userò come prova di un mercato toro: non assegnare una quota significa "favorevole ma senza scommettere".
Cosa faccio / condizioni di invalidazione:
Osservo senza inseguire. BTC ha toccato $83.300 in un rally notturno, ma è stato respinto dalla media mobile a 21 giorni.
Solo se si mantiene sopra $83.300 si può parlare di continuazione del rimbalzo; se scende sotto la media mobile a 50 giorni a $81.570, ammetterò che questo è solo un rimbalzo all'interno di un rimbalzo.
Il "riconoscimento" da parte delle istituzioni è un segnale positivo? Modificherai un po' la tua posizione o farai finta di non averlo visto?
$BTC $ETH $IBIT
#比特币 #加密市场 JPMorgan ha portato il token di deposito in dollari su Ethereum, e con Bitmine ha acquistato altre 12.535 unità, portando la posizione a 6,04 milioni di unità, ma queste due notizie istituzionali non hanno mosso $ETH, che attualmente quota 2.406,82 con un leggero calo giornaliero dello 0,11%, e un volume di scambi pari a solo 0,9 volte la media a 20 giorni.
L'afflusso netto giornaliero sugli exchange è di 14.703 ETH, mentre il TVL della blockchain si è ridotto del 4,1% in 7 giorni a 49,5 miliardi di USD; la narrativa istituzionale non si è ancora tradotta in domanda on-chain; $LIT, con un FDV/market cap di 4,00, è sceso del 35,6% in 30 giorni a 3,0964, con il nostro short che ha un rendimento del +378,2%, e lo stop loss spostato a 3,3275 (7,0% sopra il prezzo attuale).
Il prezzo giornaliero di ETH deve chiudere sopra la EMA50 a 4H (2.447,82) per invertire la tendenza negativa; se perde il minimo a 7 giorni di 2.315,26, potrebbe scendere fino al minimo a 90 giorni di 1.820,77.
Con oltre 80.000 ETH che confluiscono negli exchange, il rialzo istituzionale on-chain riuscirà a sostenere il supporto a 2.315,26?
#ETH #LIT #dati_on_chain
Osservazione personale, non è un consiglio di investimento, valutate i rischi autonomamente. Netflix ha presentato i risultati del terzo trimestre, i numeri in realtà non sono male: ricavi di 12,87 miliardi di dollari, in crescita del 12% su base annua, EPS di 0,87 dollari superiore alle aspettative, margine operativo del 34,6%. Tuttavia, dopo la chiusura il titolo è sceso del 4% fino al 7%. Il motivo è tutto nel futuro: questa è la crescita dei ricavi più lenta degli ultimi tre anni, la guidance per i ricavi pubblicitari annuali è stata rivista da 3 miliardi a 2,7 miliardi, e la guidance per l'EPS del quarto trimestre a 0,67 dollari è anch'essa inferiore alle aspettative. Il bilancio riguarda gli ultimi tre mesi, il prezzo delle azioni scommette sui prossimi tre trimestri, e la direzione stessa ha abbassato le previsioni, quindi anche se il passato è stato brillante, non serve a nulla. L'azione è già scesa di oltre il 40% in un anno, questa correzione è un rimbalzo dopo un eccesso di ribasso. $BTCPer cominciare con una nota di cautela, un aumento dell'emotività verso l'avidità non significa necessariamente una maggiore certezza di un rialzo. Oggi l'indice di panico e avidità del mercato crypto è salito da 55 a 63, un incremento di 8 punti, entrando nella zona "avidità"; $BTC attualmente quota 82.982 dollari, in rialzo dell'1,47% nelle ultime 24 ore. Io tendo a considerare questa notizia più come un avvertimento di rischio che come un segnale di conferma di un nuovo ciclo di mercato.
Ho due principali perplessità: primo, l'indicatore emotivo descrive lo stato del mercato, ma non può dimostrare direttamente quanti acquisti seguiranno; tradurre "tutti sono più ottimisti" in "i prezzi continueranno a salire" manca di prove intermedie. Secondo, un aumento di 8 punti nell'indice e un rialzo dell'1,47% del prezzo non sono la stessa cosa, quindi non si può usare per giudicare se l'emotività stia superando il prezzo. Al momento questi dati non forniscono neanche volume di scambi o flussi di capitale, quindi basarsi solo su questo per affermare che la tendenza si rafforza mi sembra affrettato.
Tuttavia, ammetto che i rialzisti potrebbero avere ragione, l'avidità di per sé non significa un imminente picco. Se in seguito il prezzo si rafforzerà con un volume adeguato e durante le correzioni si vedranno acquisti di supporto, ridurrò la mia cautela; questa è la condizione per cambiare idea, non un fatto già accaduto. Non fatevi prendere dall'entusiasmo, né guardate meccanicamente al segnale "avidità" come un motivo per vendere. Di fronte a questo valore di 63, voi siete più propensi a stare long o short? Quali sono le vostre ragioni: date più peso al riscaldamento dell'emotività o ritenete che manchi qualche conferma?Il numero di 81.661 dollari oggi sembra un po' accecante. BTC è sceso dell'1,01%, ETH dell'1,38%, SOL solo dello 0,40%. Cosa si nasconde in questo insieme di variazioni di prezzo? Ho fissato questa tabella per un po', e ciò che mi ha colpito di più non è la variazione in calo, ma l'ordine di forza e debolezza: SOL è chiaramente resistente alla caduta, mentre ETH è il più debole. Di solito, durante i rimbalzi, ETH è un amplificatore emotivo, ma questa volta è rimasto indietro, il che indica che ora i capitali non sono molto disposti a pagare un premio per la "narrazione ad alto beta", preferendo invece asset con catalizzatori indipendenti e una struttura di partecipazione chiara. BTC stesso non è sceso molto, ma il continuo deflusso netto dagli ETF comprime la domanda marginale, non il prezzo in sé. Cambiando prospettiva verso i derivati: BTC ha oscillato sopra gli 80.000 per un periodo non breve, senza una riduzione evidente delle posizioni e senza che il tasso di finanziamento sia precipitato in valori negativi profondi; questa combinazione significa che le posizioni long con leva non sono state completamente liquidate. Un prezzo che scende lentamente ma con un tasso di finanziamento stabile è spesso un segnale che la compressione non è ancora finita, non un segnale di fondo. Al contrario, se il tasso di finanziamento diventasse negativo e le posizioni diminuissero rapidamente, allora sarebbe una pulizia della leva e un percorso verso un rimbalzo più solido. Ora sembra più il primo caso. A livello settoriale, la relativa forza di SOL merita una nota. È quella che è scesa di meno, il che indica che la pressione di vendita è stata assorbita su questa linea, e i capitali a breve termine sono disposti a restare qui per strutturare, invece di ritirarsi completamente. La debolezza di ETH mi ricorda che l'ancora emotiva degli altcoin non è ancora stabile, e la tolleranza al rischio per acquistare a prezzi elevati si sta restringendo. Il deflusso dagli ETF unito all'attesa prima del FOMC indica che l'appetito per il rischio è complessivamente in contrazione, ma non ancora aMercoledì all'apertura un'altra operazione: ieri pomeriggio BTC era ancora intorno a 81.500, il prezzo non seguiva il biglietto; durante la notte e stamattina il prezzo attuale è circa 83.100, con un massimo nelle 24 ore intorno a 83.400 e un minimo intorno a 81.300 — la zona di resistenza a 83.000 è stata nuovamente testata.
Riepilogo: secondo i dati più recenti di Open Source, il 20/10 il BTC ETF spot USA ha avuto un deflusso netto di circa 6,7 milioni (quasi stabile), rispetto al giorno precedente con un grande afflusso di circa 527 milioni; l'indice paura/avidità è circa 63. Il biglietto ha appena fatto una pausa, il prezzo è già arrivato alla porta della resistenza — il punto più facile per essere smentiti da entrambe le parti. Oggi non si vedono catalizzatori forti da Open Source.
La mia strategia: non aumentare la leva al mattino puntando su "superamento sicuro di 83.400". Il promemoria è posto intorno a 83.000 e 80.000 — se non si torna sopra 83.000 non inseguo, se rompe intorno a 80.000 riduco; un punto di osservazione a bassa esposizione può essere posto sul ritracciamento intorno a 82.500 per vedere se c'è volume. La posizione è riservata al periodo di mercato azionario USA con volume. Nota: quanto sopra sono punti di osservazione/promemoria di piano, non profitti o perdite realizzati.
Mercoledì questa "prova di prezzo a 83.000, ma con leggero deflusso" da che parte stai: A consideri la resistenza da testare ancora, riduci la leva e guardi intorno a 80.000 per una seconda conferma, oppure B pensi che il rimbalzo continui, con bassa esposizione aspetti che si stabilizzi sopra 83.400 per poi osservare? Commenta con A o B, risponderò uno a uno. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC È passato molto tempo dall'ultima analisi dei flussi di capitale degli ETF su BTC. Sebbene fino a poco tempo fa i flussi complessivi degli ETF fossero in uscita netta, rispetto al mese precedente, il capitale degli ETF delle grandi istituzioni è ancora in parte trattenuto. Non c'è stata un'uscita illimitata. BTC: Dai flussi di entrata e uscita degli ETF si può vedere che negli ultimi 13 giorni il capitale complessivo è stato in uscita netta, ma non si tratta di un'uscita netta costante, ci sono state anche delle entrate nette. Tuttavia, nel complesso, la quantità in uscita supera quella in entrata. Questo spiega perché la forma delle candele recenti mostra ancora una tendenza al ribasso. Ma guardando la quantità di capitale entrato negli ETF ieri (526,7M), si è praticamente raggiunto il massimo recente sia per entrate che per uscite. Personalmente ritengo che questo possa essere considerato un segnale di minimo a breve termine. Dal punto di vista tecnico, si osserva anche la formazione perfetta di un pattern testa e spalle rovesciato su BTC. Inoltre, ieri ho analizzato che questa posizione di BTC è molto simile alle due precedenti fasi di rimbalzo: in entrambi i casi si è verificata una rottura del minimo precedente, seguita da un rapido recupero, una conferma e poi l'inizio di un rialzo. Chi non l'ha visto può dare un'occhiata qui (ho scoperto alcune regolarità di BTC). ETH: Negli ultimi 13 giorni, in 11 di questi i flussi di capitale degli ETF su Ethereum sono stati in uscita netta, il che spiega perché Ethereum ha perso più valore rispetto a BTC. SOL/HYPE/ZCASH: Negli ultimi 12 giorni sono stati sostanzialmente in uscita netta; per l'andamento complessivo si può fare riferimento a questo.A metà ottobre, il blog ufficiale di Circle ha pubblicato una serie di dati: nella prima metà del 2026, i ricavi sono stati di circa quattordici miliardi di dollari; quasi il sessanta percento è stato destinato a partner e costi di transazione, il trentaquattro percento è stato reinvestito in licenze, banche, conformità e multi-catena, lasciando in tasca circa il settanta percento. Circle ha distribuito quasi il sessanta percento dei ricavi — alcuni dicono che gli emittenti non siano così redditizi, che questo business non abbia futuro; altri deridono il fatto che i canali abbiano già vincolato le persone, più la ruota gira veloce, meno potere di negoziazione ha l'emittente. Allora, Circle funziona davvero? Guardiamo i dati. Nello stesso ambito, USDC rappresenta circa il settantasette percento del volume globale di transazioni e regolamenti di stablecoin, un anno fa era circa il sessanta percento. Nota che questo è il volume di rotazione, non la capitalizzazione di mercato. In termini di capitalizzazione di mercato, USDT è ancora più grande — USDC gira più frequentemente, USDT è detenuto di più, il profilo della circolazione conforme è più chiaro rispetto a un anno fa. Nello stesso periodo, i regolamenti on-chain di USDC hanno superato i trentasei trilioni di dollari; la somma di coniazione e riscatto ha superato i trecentoquindici miliardi, con una media giornaliera di circa diciassette miliardi, inclusi weekend e festività. Anche il rapporto trimestrale di Coinbase ha menzionato che la media di USDC detenuta all'interno del prodotto è di circa venti miliardi, con una crescita annua di circa il quarantaquattro percento. Questi numeri indicano due cose. Primo, USDC non è più solo un mezzo di scambio, ma si avvicina a un'infrastruttura di dollaro digitale "operativa 7×24, regolabile nelle reti di pagamento" — Visa, Mastercard e altri possono ancora regolare con USDC quando il sistema bancario è chiuso, una differenza di prodotto sottolineata ripetutamente dall'azienda. Secondo, la distribuzione dei profitti non èIl team principale di PancakeSwap, The Kitchen, ha presentato al forum di governance una proposta di ristrutturazione dell'economia del token chiamata The Flip, pianificando di ridurre l'emissione giornaliera di CAKE da 22.500 a 7.000, con un taglio del 69%. Apparentemente, questo sembra un chiaro vantaggio dal lato dell'offerta. Tuttavia, i dettagli della proposta mostrano che la distribuzione delle commissioni per le pool V3 e Infinity subirà una ristrutturazione di base: la quota per i LP passerà da circa il 66% all'88%, mentre il restante 12% sarà interamente destinato al tesoro del team. Ciò significa che l'attività V3, principale motore del volume di scambi, non utilizzerà più alcuna commissione per il riacquisto e la distruzione di CAKE; il compito di mantenere la deflazione netta ricadrà completamente sul protocollo V2, che mantiene il meccanismo di distruzione al 23%. Sostanzialmente: sacrificare il flusso di cassa del token per difendere la quota di mercato. Questa mossa nasce dal duro contesto competitivo nel settore DEX. Nonostante PancakeSwap detenga circa il 76% della quota DEX sulla catena BSC e un volume di scambi di circa 23,8 miliardi di dollari in 30 giorni, in un contesto dominato da aggregatori multi-catena, i fondi non mostrano alcuna fedeltà e si spostano solo verso le pool con lo slippage più basso e la maggiore profondità. Cedere l'88% delle commissioni ai LP non è un'espansione volontaria, ma una strategia difensiva forzata per sopravvivere: tra "mantenere la quota di mercato della piattaforma" e "preservare il valore diretto del token", la proposta sceglie la prima. Impatto per i detentori di token: i detentori devono abbandonare l'illusione deflazionistica di un "rialzo automatico". Dopo la cessazione della distruzione in V3, la qualità della deflazione di CAKE è cambiata; basarsi solo sulla scarsità creata dalla limitazione dell'emissione, senzaLa cosa più evidente di Netflix questa volta è che i profitti hanno superato le aspettative, ma l'obiettivo annuale per il business pubblicitario è stato rivisto al ribasso.
L'azienda ha ridotto la previsione dei ricavi pubblicitari per il 2026 da circa 3 miliardi di dollari a circa 2,7 miliardi di dollari, spiegando che uno dei motivi è che alcune funzionalità dei prodotti pubblicitari sono state lanciate più lentamente del previsto.
Questo dettaglio merita più attenzione di una semplice frase come "la crescita della pubblicità rallenta". Dopo che gli inserzionisti sono disposti a investire budget, la piattaforma deve disporre di strumenti maturi per l'acquisto, la distribuzione e la misurazione, per poter soddisfare la domanda. Il fatto che ci sia pubblico per i contenuti risolve solo una parte del business pubblicitario.
Non credo che una singola revisione al ribasso sia sufficiente per negare questa linea di business, ma ridurrà le aspettative sulla velocità di realizzazione. La pubblicità rappresenta l'immaginazione di una nuova fonte di entrate; quanto tempo il mercato era disposto ad aspettare e a quale valutazione, potrebbe dover essere riconsiderato.
Questo è anche l'aspetto più frustrante delle azioni di crescita: l'azienda continua a guadagnare, anzi in questo trimestre ha guadagnato più di quanto si pensasse, ma il prezzo delle azioni potrebbe subire pressione a causa di una crescita più lenta in futuro.
Per Netflix, ora voglio vedere il management risolvere i problemi di esecuzione. Quali funzionalità sono state posticipate, quando saranno completate e se, una volta completate, potranno portare a un aumento degli investimenti pubblicitari; queste risposte sono più concrete che ripetere quanto sia grande il mercato pubblicitario.
Gli azionisti possono concedere tempo a un nuovo business, ma l'azienda dovrebbe chiarire come intende utilizzare questo tempo. Altrimenti, dire ogni trimestre che lo spazio è ampio, ma spostare gli obiettivi un po' più in basso, finirà per consumare la pazienza.
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 I ricavi del business AI di SpaceX hanno superato quelli di Starlink, ma l'attività più redditizia rimane per ora Starlink.
Nel terzo trimestre, il settore SI, che include l'AI, ha registrato ricavi di circa 7,56 miliardi di dollari e un utile operativo di circa 431 milioni di dollari; il settore delle comunicazioni, che include Starlink, ha avuto ricavi di circa 5,248 miliardi di dollari e un utile operativo di circa 2,367 miliardi di dollari. Guardando insieme i due bilanci, la sensazione è molto diversa rispetto a leggere solo "#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力".
L'AI è già in grado di generare un grande volume d'affari, il che è motivo di entusiasmo. Tuttavia, allo stato attuale, il business delle comunicazioni produce un utile operativo significativamente maggiore. Applicare lo stesso tasso di crescita a tutte le attività rischia di offuscare la reale capacità di generare profitto di ciascuna.
Personalmente apprezzo questa combinazione: da un lato un'attività già redditizia, dall'altro un business in rapida espansione. Questo permette all'azienda di continuare a investire e agli azionisti di valutare la storia attraverso risultati operativi concreti.
Ma il fatto che Starlink sia redditizio non significa che gli investimenti nell'AI possano essere fatti senza considerare i costi. Mi aspetto che, con la crescita dei ricavi del settore SI, anche l'utile operativo possa gradualmente aumentare.
Questo rapporto mi rende più incline a seguire SpaceX con attenzione. In passato, quando se ne parlava, si tendeva a discutere prima di razzi e Musk; ora, con la suddivisione degli utili per divisione, si può almeno discutere concretamente di quali attività siano già redditizie e quali necessitino ancora di tempo.
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Il titolo “ETF持续流出” oggi va interpretato in modo diverso.
Il 19 ottobre, il flusso netto combinato degli ETF spot BTC negli Stati Uniti è stato di circa 527 milioni di dollari, di cui IBIT ha registrato un afflusso di circa 665 milioni di dollari, mentre FBTC e GBTC continuano a registrare deflussi. Non si possono più usare i dati dei riscatti della scorsa settimana per spiegare direttamente tutte le variazioni di prezzo di oggi. I dati del 20 ottobre non sono ancora completi per tutti i prodotti, quindi non affrettatevi a trarre conclusioni per il nuovo giorno.
Ritengo che questa volta sia più interessante discutere del fatto che gli acquisti si concentrano in pochi prodotti: quanto può rappresentare questo un ritorno di capitale su larga scala?
Un grande afflusso in un solo prodotto può certamente migliorare la liquidità del giorno, ma per parlare di un rientro diffuso degli istituzionali servono più prove. Se gli acquisti si estendono ad altri prodotti, il rimbalzo avrà basi più solide; se invece si regge principalmente su un singolo prodotto, la ripresa dei fondi rimane concentrata.
La cosa più frustrante è spesso che le notizie e le valutazioni non coincidono nel tempo: i dati di ieri arrivano solo oggi, e quando finalmente si prende una decisione, il mercato potrebbe già aver mosso l’attenzione su altro.
Sono piuttosto ottimista sul ritorno dei fondi questa volta, ma non annuncerò la fine della correzione basandomi su questo. Per ora aggiorniamo il vecchio titolo e osserviamo se il ritorno dei fondi può continuare, è più utile che discutere se gli istituzionali siano effettivamente usciti o meno. Se nemmeno i dati sono allineati al giorno giusto, anche le analisi rialziste o ribassiste più brillanti rischiano di essere inutili.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ yuumi annuncia: stasera Solana cambierà cuore. Metà delle persone gridano "notizia epica", l'altra metà aspetta "che la notizia si concretizzi per poi vendere". Io sto dalla terza parte: prendo posto e mangio semi di zucca. La questione è davvero importante. La pagina ufficiale lo spiega chiaramente: l'epoch 1064 inizierà circa alle 21:20 ora di Pechino, poi correrà per altri 5000 slot (circa 18 minuti) e Alpenglow prenderà ufficialmente il controllo, la conferma finale delle transazioni passerà da 12,8 secondi a circa 150 millisecondi, circa ottanta volte più veloce. In parole semplici: d'ora in poi l'accredito sulla blockchain sarà più veloce del tuo dito che preme "conferma". Ma il prezzo della moneta non si cura di quanto sia veloce la catena. $SOL all'inizio di ottobre oscillava intorno a 120, ora è a 106,7, è sceso di oltre il 10%, nelle ultime 24 ore è salito solo dell'1,8%, il KDJ a 4 ore è già a 88, il breve termine è bollente. Ancora più interessante, per completare il passaggio serve la firma dell'82% delle stake, ieri i dati di BSCN mostravano che 151 validatori e il 20,3% dello stake non erano pronti. Se stasera riusciranno a completare tutto in una volta è un'incognita. Quindi il mio atteggiamento è semplice: rispetto la tecnologia, ma non inseguo il prezzo alla vigilia dell'aggiornamento. Se deve salire, aspetterò un aumento di volume sopra 108,22 (massimo di ieri); se invece dopo l'aggiornamento scende sotto 103,73, sarà un classico "tutto il bene è già stato scontato", e non affrettarti a prendere il coltello che cade vicino alla soglia di 100. Un promemoria: questa volta gli utenti normali non devono fare nulla. Se qualcuno ti manda messaggi privati dicendo "migra i token" o "ritira l'airdrop dell'aggiornamento", bloccali subito, sono truffatori, non il team del progetto. Commenti qui: oggi$BTC definisce la direzione, fungendo da punto di ancoraggio del consenso di tutto il mercato; la lotta tra rialzisti e ribassisti intorno alla soglia tonda di 80.000 determina direttamente il ritmo e lo spazio del mercato a breve termine, ed è la pietra angolare più solida del portafoglio. Attualmente il prezzo si aggira intorno a 83.000 dollari, con la media mobile a 50 giorni a 80.700 dollari che costituisce la prima linea di difesa; sopra, 87.371 dollari rappresentano la soglia critica per la continuazione del rimbalzo. Prima della riunione del FOMC, ogni ritracciamento di BTC verso gli 80.000 è stato sostenuto dagli acquisti, ma ogni tentativo di superare gli 84.000 è stato respinto dalle vendite; finché la direzione non sarà chiara, rimane la posizione più stabile nel portafoglio.
$ETH sostiene i rendimenti, basandosi sulla produzione continua dell'ecosistema PoS staking e RWA, mantenendo stabile la base del portafoglio in un mercato oscillante e smussando le fluttuazioni a breve termine. Ethereum si trova attualmente intorno a 2.450 dollari; nonostante un calo sotto i 2.400 a causa dei dati sull'inflazione, i rendimenti dello staking e la crescita continua degli asset RWA on-chain forniscono un supporto di base. Tuttavia, va notato che l'ETF spot ETH negli Stati Uniti ha registrato deflussi netti consecutivi, con una pressione finanziaria a breve termine debole, sufficiente a sostenere il prezzo ma non a innescare una forte crescita.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Appena rivisto il recap delle liquidazioni nelle ultime 24 ore, i ribassisti non sono stati bucati da spilli, ma sono stati schiacciati da acquisti forzati che hanno fatto esplodere il prezzo.💥 Stop loss che spingono il prezzo, che a sua volta fa esplodere le posizioni short, causando un effetto di stampede inverso
$ETH totale liquidato 72 milioni di U, short 56,5 milioni di U, rapporto short-long 3,65; $BTC short 29,32 milioni contro long 10,57 milioni, 2,77 volte; $ZEC 7,41 milioni, 1,37 volte. ETH+BTC pesano oltre il 57%, è ancora un tritacarne
Fondi in rottura: ETF BTC con deflussi netti da due settimane, ETF ETH con 320 milioni in uscita in una settimana, nove giorni consecutivi di deflussi; balene on-chain hanno assorbito 166.000 ETH in 72 ore, oltre 400 milioni di U, assorbendo il calo, tasso di staking al 36,13%. Riscatti regolamentari, prelievi on-chain e cold storage, i ribassisti si scontrano con il turnover delle posizioni
Long ETH non sano: posizioni long in account dal 71% al 76%, esecuzioni attive solo dal 53% al 58%, stock di posizioni long resistenti, debolezza nel rincorrere il prezzo. Se scende sotto 2398 senza ridurre le posizioni, rischio di inversione. BTC punto critico a 80.000, prima resistenza tra 82.500 e 82.800; Hyperliquid ha 97,87 milioni di U in posizioni long BTC, leva 40x, liquidazione a 79.828, circa 1,5% dal prezzo attuale, il prossimo target potrebbe essere i long ad alta leva
Macro: CPI 3,7%, PPI oltre le attese, ritardo nei tagli dei tassi; rischio Iran in agitazione; Hayes consiglia long a lungo termine, non usarlo come scusa per trading a breve. ZEC prezzo attuale 1135, resistenza a 1164 (media mobile 50 giorni), riferimento a 625 (media mobile 200 giorni); deflussi ETF ma prelievo on-chain di 26.070 monete per circa 31,93 milioni di U, rumore elevato per le small cap, si parla di tenuta sopra 1164.Quarta volta al limite, questa volta è un po' diversa. Ieri durante il giorno l'esplosione a Riyadh ha fatto scendere BTC a 81400, di notte ha toccato un minimo di 80962, poi con l'apertura del mercato azionario USA e la stagione degli utili in corso, il Dow Jones è salito di 529 punti, 3M è aumentato di oltre il 5%, il prezzo del petrolio è sceso da sopra i 100 dollari, e BTC ha fatto un rimbalzo a V profonda riportandosi sopra 83000, stamattina ha toccato un massimo di 83455, ora è intorno a 83300, ETH a 2430, SOL a 106, con un intervallo nelle ultime 24 ore da 80962 a 84061. Attenzione a due dettagli: primo, intorno a 80000 è la quinta volta che viene sostenuto, il supporto si fa sempre più solido; secondo, questo rimbalzo non è solo dovuto al settore crypto, ma è stato trainato congiuntamente dagli utili USA e dal calo del prezzo del petrolio, con un volume più solido rispetto alle volte precedenti. Però 83500 non è ancora stato superato efficacemente, ora è lì alla porta, oggi è il giorno chiave. Scenario: durante il giorno si vede se riesce a mantenersi sopra 83000 senza scendere, se stasera gli utili USA continuano a essere forti e il Nasdaq chiude in positivo, con un aumento di volume sopra 83500 e un ritracciamento senza rottura, i rialzisti riprendono il controllo, con target tra 84300 e la zona del gap a 85000; se invece si limita a toccare e tornare indietro, rimane nel range, la quinta falsa rottura farà più male al sentiment. Per i contratti futures oggi si può essere pronti, la rottura con conferma di ritracciamento è la posizione standard per long, stop loss sotto 82700, prima della conferma non inseguire; per il mercato spot niente movimenti.
$BTC $ETH $SOL $APR è stato debole nei due giorni prima dello sblocco. Nelle ultime 24 ore, le posizioni long sono state liquidate per 390.000 dollari, molto più delle posizioni short per 180.000 dollari; i leverage che inseguivano il rialzo hanno già pagato il prezzo. Il prezzo attuale di 0,03053 mostra ancora un aumento, ma nelle 24 ore è sceso da 0,03675 a 0,02742, con una volatilità del 34,0%, più che altro sembra che qualcuno stia vendendo approfittando del rimbalzo prima dello sblocco del 10-23. Il picco sul grafico si sta alzando e il volume aumenta durante il rialzo, il che indica che nei giorni scorsi c'è stato un ingresso di capitali. La disposizione ribassista delle medie mobili corrisponde alla pressione dell'offerta. Mancano solo due giorni allo sblocco a scaglioni, la pressione sulle posizioni si concentra in questa finestra, la struttura rialzista a breve termine non regge. Nei nostri backtest, circa tre quarti degli eventi di grandi sblocchi nella settimana precedente hanno sottoperformato il mercato, e $APR si trova proprio in questa fase. Il tasso è sempre stato leggermente positivo, da considerare solo come contesto. Prevedo che prima dello sblocco continuerà a sottoperformare, con il prezzo che tornerà vicino a 0,02742. Condizione per un rialzo: chiudere sopra 0,03675 prima dello sblocco, il che indicherebbe che la pressione di vendita è stata assorbita in anticipo. Bitcoin oscilla e rimbalza nella fascia tra 82.000 e 83.000 dollari, con un lieve aumento di circa l'1%-1,5% nelle ultime 24 ore, e la capitalizzazione totale è in ripresa
L'ETF Bitcoin spot ha registrato un afflusso netto di circa 527 milioni di dollari
Uno dei maggiori afflussi giornalieri nell'ultimo mese. Zcash e altre privacy coin sono in testa
La logica di trasmissione è molto diretta:
• La stagione degli utili azionari USA (in particolare titoli AI come SpaceX) stimola l'appetito per il rischio, con capitali che in parte ritornano dalle preoccupazioni di stagflazione causate dall'alto prezzo del petrolio, favorevole alle criptovalute.
• Il prezzo del petrolio è sceso da oltre 110 dollari, attenuando le aspettative di inflazione, un bene per gli asset rischiosi sensibili ai tassi elevati
• Tuttavia, le sommosse in Francia, le tensioni di intelligence in Ucraina e il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ancora sopra il 5% indicano che la liquidità non è realmente allentata. Eventi geopolitici potrebbero raffreddare nuovamente l'appetito per il rischio in qualsiasi momento
A breve termine, il mercato crypto segue il sentiment degli asset rischiosi, gli afflussi negli ETF sono un supporto, ma manca un forte nuovo catalizzatore, quindi non aspettatevi un rally unilaterale ##btc #bitcion #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Il CEO di JPMorgan, Jamie Dimon, ha criticato Bitcoin per quasi dieci anni, definendolo una "truffa". Tuttavia, di recente, la società di gestione patrimoniale di JPMorgan, sotto la sua guida, ha inserito per la prima volta Bitcoin nel rapporto "Ipotesi di Mercato a Lungo Termine" con una storia di 31 anni. Analizzandolo attentamente, si scopre che è più un rapporto di analisi sobria, che delinea quanto varrà Bitcoin nei prossimi dieci anni e perché vale quel prezzo. Il rapporto prende come riferimento un prezzo di 83.000 dollari e presenta tre scenari. Lo scenario base ipotizza un rendimento composto annuo del 10%, con Bitcoin a circa 215.000 dollari dopo dieci anni; lo scenario ottimista prevede un rendimento annuo del 16,6%, che porta a 386.000 dollari; lo scenario pessimista un rendimento annuo del -11,2%, con il prezzo che scende a circa 25.000 dollari. Un rendimento base del 10% è piuttosto brillante se confrontato con le previsioni di JPMorgan per altri asset: l'indice azionario statunitense al 7,5%, l'oro al 5,5%, con un rendimento atteso di Bitcoin superiore a entrambi. $BTC Ma dall'altra parte del rendimento c'è il costo: il rapporto stima una volatilità annua del 55% per Bitcoin, più del triplo del 18% previsto per le azioni statunitensi; in altre parole, il rendimento atteso del 10% si ottiene sopportando una volatilità tripla rispetto alle azioni. L'atteggiamento di JPMorgan è chiaro: questi scenari rappresentano risultati potenziali in diverse condizioni di mercato, ma al momento non sono sufficienti per costituire una base per l'allocazione strategica del portafoglio. Il rapporto valuta Bitcoin separatamente, senza inserirlo nella tabella degli asset tradizionali, motivando ciò con la sua correlazione instabile, la mancanza di flussi di cassa e la difficoltà di modellazione. Ciò che vale davvero la pena di osservare è il metodo con cui JPMorgan valuta Bitcoin. Il rapporto prende 6