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Il margine lordo dell'85% di SanDisk è una lama a doppio taglio
Essere ottimisti non significa ignorare i rischi. Un margine lordo del 85,1% è un valore estremo per il settore dello storage; anche una diminuzione di 30 punti percentuali avrebbe un impatto significativo sui profitti. Pythia stessa considera il calo del margine lordo come uno scenario di stress test, ma anche ipotizzando un margine ridotto al 65%, i risultati della valutazione continuano a supportare la valutazione attuale. Un altro rischio deriva dalla guida debole del concorrente Kioxia, che ha sollevato preoccupazioni sul mantenimento dell'aumento dei prezzi NAND. Tuttavia, la struttura NBM di SanDisk è proprio uno strumento per coprire questo rischio: la volatilità del prezzo spot ha un impatto notevolmente ridotto sulla capacità già bloccata.#《CLARITY法案》推进受阻，SEC监管权限或扩大
Il "CLARITY Act" è stato bloccato al Senato con un voto procedurale di 49 contro 50, non raggiungendo la soglia di 60 voti. Era passato facilmente alla Camera con 294 voti favorevoli contro 134, ma il Partito Democratico si è opposto collettivamente per un solo motivo: il disegno di legge avrebbe trasferito la principale autorità di regolamentazione dei beni digitali dalla SEC alla CFTC, equivalendo a far uscire alcune criptovalute dal quadro di divulgazione e protezione degli investitori della SEC.
Le elezioni di medio termine hanno cambiato l'equilibrio di potere, ma non questo esito. Warren guiderà la Commissione bancaria del Senato, Waters prenderà il controllo della Commissione dei servizi finanziari della Camera, entrambe con una posizione sistematicamente contraria all'indebolimento dei poteri della SEC. I Democratici della Camera stanno discutendo una proposta alternativa, che va esattamente nella direzione opposta: espandere i poteri della SEC e restringere il ruolo della CFTC.
La vera conseguenza dello stallo legislativo non è "nessuna regolamentazione", ma che il potere discrezionale della SEC a livello amministrativo diventa incontrollato. Se un token costituisce un titolo o dove si tracci il confine delle esenzioni non è più definito dalla legge scritta, ma deciso dall'applicazione e dalle linee guida della SEC. CLARITY voleva mettere una gabbia alla SEC, ma alla fine non è riuscito nemmeno a costruire la gabbia stessa $BTC $ETH $SNDK La miccia è a Washington, il mondo delle criptovalute è solo il primo a cadere
Dalla scorsa notte a questa mattina, il mercato delle criptovalute è stato un bagno di sangue: BTC è sceso di cinque o sei punti toccando un minimo di 75200, ETH è crollato dell'8% a 2205, con oltre 220.000 liquidazioni in tutto il network. Apparentemente sembra un crollo del mondo crypto, ma la vera scintilla è dall'altra parte dell'oceano: il Partito Democratico ha conquistato seggi chiave, cambiando la mappa politica e facendo salire immediatamente le preoccupazioni regolamentari. Ciò che il mercato teme di più è l'AI: in passato, la freccia più affilata del bull market azionario USA, una volta che le aspettative vacillano, le vendite diventano incontrollabili.
La catena di trasmissione è chiara: l'indice Nasdaq ha perso quasi il 6% durante la notte, stabilendo un record di punti persi in un solo giorno; l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è crollato di oltre il 12%; il VIX ha superato 25, con un balzo giornaliero superiore al 45%. I capitali non sono stati reinvestiti in azioni, ma sono fuggiti dagli asset rischiosi verso i titoli di stato a breve termine, con la dimensione dei fondi monetari USA che ha raggiunto un nuovo massimo storico di 8,016 trilioni di dollari.
Questa mattina l'umore ha attraversato il Pacifico: la borsa coreana è scesa di oltre l'8% attivando il circuito breaker, il KOSPI è sceso sotto i 5000 punti, Samsung Electronics ha perso il 9,98%, SK Hynix l'11,7%; il Nikkei si avvicina a un mercato orso tecnico. Il mondo crypto è sceso insieme a 75200, niente di sorprendente.
Ma le elezioni sono solo il fiammifero. Il vero problema è che gli asset rischiosi sono saliti troppo a lungo e le valutazioni sono troppo alte; la variabile politica ha solo acceso la fragilità accumulata. Washington ha acceso il fiammifero, e i mercati globali stanno pagando il conto.Alle 22:00 quel MSFT ha usato 3302 contratti, 4,6 volte quelli dell'ora precedente, scendendo da 530,37 a 522,00, per chiudere a 530,28 — un ribasso di otto dollari e trentasette centesimi completamente recuperato alla chiusura.
La barra successiva ha usato solo 1117 contratti, poco più di un terzo del volume precedente, salendo da 530,28 a 536,91, guadagnando sei dollari e sessantatré centesimi. Per spingere il prezzo di un dollaro servono 394 contratti, per sollevarlo ne bastano 168. Sotto 522 non ci sono ordini, chi spinge al ribasso si fa male da solo.
Il vero picco è stato a mezzanotte: con soli 262 contratti si è raggiunto 538,82, una candela con ombra lunga di cinque minuti, mai più toccato dopo. Dall'01:00 alle 07:00 sette candele con 1284 contratti, da 536,65 si è ritirato a 532,26, senza tornare al prezzo di chiusura delle 22:00 a 530,28.
Prezzo attuale 531,93, MA20 a 532,30, poco meno di quattro centesimi sopra, tutto il giorno oscillando intorno a questa linea. Volume di scambi 24h sotto i 10.000 USD, il mercato azionario USA è chiuso il sabato, questo è un prezzo ombra.
Dopo l'apertura di lunedì alle 22:30: barra oraria con volume elevato (≥800 contratti) chiude sopra 536,91, ritraccia a 535,5~536,0 per comprare, stop loss a 533,0, target 538,82; barra oraria con volume elevato che rompe sotto 530,28, rimbalza a 531,2~531,8 per vendere, stop loss a 533,5, target 522,00, rapporto rischio/rendimento 3,1.
$MSFT
(Non è un consiglio di investimento, rischi a tuo carico)Strive ha rivelato un utile netto di 509 milioni di dollari nel terzo trimestre, acquistando 15.124 BTC a ottobre, portando la posizione totale a 43.124 BTC. Ritengo che questa notizia sia leggermente positiva per la narrativa delle aziende che detengono criptovalute, ma non la considero una base per un acquisto a breve termine.
📌 Un punto di conoscenza per i nuovi arrivati: lo stock non è uguale al flusso. Facendo un calcolo con i dati, la quantità acquistata a ottobre rappresenta circa il 35% della posizione totale, il che indica che questo aumento di detenzione è significativo; tuttavia, si tratta di acquisti già avvenuti e non garantisce che ci saranno ulteriori acquisti di pari entità in futuro. La dimensione della posizione può indicare l'esposizione, ma non può dirti direttamente la direzione del prezzo successivo.
I nuovi arrivati tendono a collegare "l'azienda guadagna e aumenta la posizione" con "il prezzo della moneta salirà subito". L'utile netto non equivale al denaro liquido disponibile per continuare ad acquistare criptovalute, bisogna anche considerare la composizione dell'utile e il flusso di cassa. Soprattutto nel trading di contratti, la pazienza dell'azienda nel detenere criptovalute e la distanza dal proprio liquidazione forzata sono due cose diverse. Continuerò a monitorare le successive comunicazioni, senza sostituire la gestione della posizione con le notizie finanziarie.Una persona che ha personalmente promosso un disegno di legge ora si fa avanti e ammette la propria responsabilità: questo è più interessante del disegno di legge stesso.
Patrick McHenry, ex presidente della Commissione per i Servizi Finanziari della Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti, ha dichiarato pubblicamente che l'industria delle criptovalute ha perso la migliore opportunità per far approvare una legislazione sulla struttura del mercato, e che il "Clarity Act" non ha completato il suo iter. Ha spiegato le ragioni in più livelli: il settore non è riuscito a formare una richiesta unificata, i legislatori comprendono ancora le criptovalute solo dal punto di vista dell'applicazione della legge, e entrambe le parti hanno sottovalutato i costi temporali.
Dal punto di vista meccanico, la legislazione sulla struttura del mercato decide "chi regola e secondo quali criteri". Se questo livello non si concretizza, il prezzo di $BTC e $ETH potrà solo oscillare intorno alle aspettative, ogni audizione e ogni dichiarazione verranno amplificate nel mercato. Ciò che è veramente bloccato non è il prezzo, ma la volontà delle istituzioni di spostare posizioni a lungo termine.
Ha anche indicato un momento temporale: i Democratici prenderanno il controllo del Congresso a gennaio. Ciò significa che questa pausa non è una fine, ma la linea di partenza per il prossimo round di negoziazioni; l'esperienza del vecchio disegno di legge sarà rielaborata e il ritmo potrebbe accelerare.
Vale la pena riflettere sul fatto che quando un legislatore inizia a rivedere "dove abbiamo sbagliato", spesso significa che non è più al tavolo delle trattative. La vera domanda è se chi prenderà il suo posto commetterà gli stessi errori.La sessione di venerdì sembra più un respiro di sollievo dopo il panico sull'AI di giovedì, piuttosto che un vero e proprio rimbalzo. L'S&P ha chiuso a 7376,86, in rialzo dello 0,31%; il Nasdaq a 24579, in rialzo dell'1,09%; il Dow Jones a 51285, in calo di 237 punti, pari allo 0,46%. Il Russell ha registrato un leggero rimbalzo. Su base settimanale, l'S&P è comunque sceso di circa il 2,7%, il Nasdaq del 3,4% e il Dow dello 0,9%. Il Nasdaq ha fallito la chiusura positiva per la quarta settimana consecutiva ed è ancora in una fase di correzione tecnica, con un calo superiore al 10% rispetto al picco del 6 ottobre. La caduta di giovedì è stata molto forte. Dopo che il Partito Democratico ha conquistato entrambe le camere del Congresso, il mercato ha improvvisamente iniziato a prezzare un possibile rallentamento nella costruzione di data center e un inasprimento della regolamentazione sull'AI. L'indice dei semiconduttori di Philadelphia è sceso di oltre il 12% in un solo giorno, Nvidia è calata di quasi il 9%, AMD di oltre il 17%, il Nasdaq ha perso il 5,5% in un giorno e l'S&P ha visto una perdita di capitalizzazione di mercato di quasi 3 trilioni di dollari in un solo giorno. Il VIX è passato da circa 16 a 28. Questo tipo di calo non è una semplice presa di profitto. Venerdì le azioni dei chip hanno recuperato parte delle perdite. Il settore tecnologico ha guidato i guadagni con un rialzo di circa l'1,3%, l'indice dei semiconduttori è rimbalzato di poco più del 4%. Nvidia è salita del 2,8%, AMD è esplosa con un +11%. I settori dei beni di consumo essenziali e finanziari sono invece rimasti indietro. Apparentemente sembra un rimbalzo, ma il 70% dei settori ha chiuso in calo e gli indici non sono riusciti a colmare il vuoto di giovedì. Il mercato sta effettivamente negoziando due questioni. Una è se la narrazione sulla regolamentazione dell'AI sia stata prezzata eccessivamente. Dopo i risultati elettorali, i capitali hanno prima colpito tutto ciò che riguarda data center e chip, poi venerdì qualcuno ha ritenuto che fosse stato esagerato e ha iniziato a comprare. L'altra questione riguarda i dati sull'occupazione. A ottobre l'occupazione non agricola è aumentata di 165.000 unità, molto più delle attese di 65.000 Il KOSPI coreano crolla scatenando il circuito di interruzione, i semiconduttori subiscono un forte calo collettivo, e l'avversione al rischio si contrae comprimendo SPCX tramite un effetto a catena sull'umore; ritengo che questo rimbalzo sia una correzione da ipervenduto e non un'inversione di tendenza. Le medie mobili a quattro ore e a un'ora sono ancora in discesa, la prima è scesa del 16,87% dal massimo, il rimbalzo incontra resistenza intorno a 136,18, mentre 125,15 costituisce la linea di difesa chiave di questo ciclo; il rapporto tra i primi 10 livelli di acquisto e vendita nel libro ordini è 1,01, con una leggera prevalenza degli acquirenti, il tasso di finanziamento è 0,0000% indicando un sentimento neutro sulla leva e mancanza di slancio per ulteriori acquisti, la combinazione di volume e prezzo è debole. Operativamente si può provare una posizione corta leggera a 135,6 con stop loss a 137,9 e target a 128,4; se il prezzo rimbalza stabilizzandosi a 126,3 si può invertire la posizione andando long, con stop loss a 124,7 e target a 133,8, mantenendo una singola posizione sotto il 20% del capitale.
—— È solo un'opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento, buon trading.——
$SPCX#Le azioni USA subiscono una forte vendita: l'indice dei semiconduttori di Philadelphia registra la maggiore perdita giornaliera dal marzo 2020
#Il KOSPI coreano crolla scatenando il circuito di interruzione, i semiconduttori subiscono un forte calo collettivo
$SPCX DID (Identità Decentralizzata) si propone di risolvere il problema della reputazione on-chain per miliardi di persone. Ma analizzando il meccanismo, la maggior parte dei progetti, dopo aver distribuito gli airdrop, lascia solo un caos e domini senza alcun volume di scambio, senza alcun valore consolidato.
Confrontando questi tre progetti:
$WLD (Worldcoin): un colosso che scambia token con la scansione dell'iride. Ha una base utenti enorme, ma il valore centrale non deriva dalla "verifica dell'identità" in sé, bensì dalla forte aspettativa di airdrop e dal gioco dei market maker. Una volta che i token vengono sbloccati progressivamente, la grande bolla di ricchezza artificiale può facilmente scoppiare.
$ENS (Ethereum Name Service): il re indiscusso dei domini. Nel meccanismo, la registrazione e il rinnovo consumano effettivamente ETH. Ma il problema è che il token ENS è attualmente solo un simbolo di governance, i grandi ricavi da rinnovo del protocollo non sono distribuiti obbligatoriamente ai detentori di token, e il tasso di rinnovo dei domini è drasticamente calato nel mercato orso.
$ID (Space ID): il servizio di domini nell'ecosistema Binance. Ha accumulato popolarità inizialmente tramite Launchpad e airdrop. Ma con la fine degli airdrop, la domanda reale di registrazione e associazione di domini è molto bassa, e il token soffre a lungo di alta inflazione e mancanza di scenari di consumo reali.
Conclusione:
WLD è "basato sull'aspettativa di airdrop legata a caratteristiche biometriche"; ENS è "con entrate reali ma senza potenziare il token"; ID è "al culmine al momento del lancio del token".200.000 persone "portate via": la pulizia della leva nel mercato crypto è appena iniziata?
Durante la notte, il mondo delle criptovalute non ha dormito. Bitcoin è sceso fino a 75.568 dollari, Ethereum ha sfiorato i 2.237 dollari, con un calo vicino al 9%. I dati di CoinGlass sono allarmanti: in 24 ore sono stati liquidati oltre 1 miliardo di dollari in tutto il network, con una quota di posizioni long vicina al 90%, circa 200.000 trader sono stati "portati via" dalla leva finanziaria. La liquidazione singola più grande è avvenuta su Binance ETH/USDT, per un valore vicino a 10,94 milioni di dollari.
La scintilla non è on-chain. Il Nasdaq è crollato del 5,52%, l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è crollato del 12,25%, i titoli legati all'AI sono stati venduti in massa. Dopo le elezioni di medio termine, il Partito Democratico ha conquistato il Congresso, e il mercato ha rapidamente prezzato aspettative di regolamentazioni più severe sui data center e un rallentamento della spesa in capitale per l'AI. Gli asset rischiosi hanno iniziato a rompersi dalla parte con il beta più alto, e le crypto, essendo asset ad alto beta, sono state le prime colpite, con la leva che ha agito da acceleratore.
Al momento $BTC oscilla intorno ai 76.000 dollari, mentre $ETH si mantiene vicino alla soglia psicologica di 2.200 dollari. Gli indicatori on-chain hanno un significato limitato in questo momento; ciò che realmente determinerà se questa fase di deleveraging è la fine o una pausa, è se il mercato azionario americano riuscirà a fermare il calo.
Un segnale da tenere d'occhio è che la quota di liquidazioni long è vicina al 90%, il che significa che in precedenza il mercato era molto affollato di posizioni long e la pulizia della leva potrebbe non essere ancora terminata. Quando i venti contrari macroeconomici incontrano strutture ad alta leva, ogni tentativo di rimbalzo può diventare il carburante per il prossimo ciclo di liquidazioni. Per i trader, in questo momento è più importante "sopravvivere" che "comprare al minimo". #比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 Tabella delle liquidazioni completata, la direzione è cambiata silenziosamente
Ho dato un'occhiata ai dati delle liquidazioni prima di dormire, il sentiment di mercato sta cambiando silenziosamente.
1. Le posizioni short vengono liquidate per prime, poi tocca alle long
Liquidazioni totali in 24 ore su tutta la rete pari a 728 milioni, con le posizioni short che rappresentano il 60%, 102.698 persone liquidate; ma nell'ultima ora 47,23 milioni, con le long al 94,3%, chi ha inseguito i rialzi ha subito perdite.
2. BTC riduce le posizioni, ETH le aumenta
BTC si attesta a 79.677, posizione ridotta dello 0,49%, liquidazioni per 272 milioni, short al 88,5%; ETH a 2.389,89, posizione aumentata del 2,77%, liquidazioni per 204 milioni, short al 54,3%. Anche SOL e ZEC aumentano le posizioni, con short rispettivamente al 65% e 69,8%.
3. Rapporto long/short apparentemente equilibrato, ma la leva finanziaria sta diminuendo
Rapporto long/short 48,95 contro 51,05, posizioni BTC ed ETH in calo nell'ultima ora, solo SOL in aumento. In 4 ore liquidazioni per 59,31 milioni, nell'ultima ora 47,23 milioni, l'80% concentrato in un'ora; alle 21:01 in un minuto evaporati 1,9083 milioni, con le long in maggioranza.
4. Notizie serali con tono hawkish
Il governatore ha detto di non considerare questo aumento dei tassi come il primo di una serie, il Medio Oriente non è in fiamme ma non è detto che sia l'ultimo colpo; le richieste iniziali di sussidio sono 189.000, sotto le attese, il mercato del lavoro non è debole, le aspettative di restrizione monetaria restano solide.
Domani occhi su due livelli chiave: BTC riuscirà a mantenersi sopra 80.000, ETH riuscirà a difendere 2.400. Se non reggono, si aspetta un rimbalzo, se reggono si può seguire il trend long. Quando la direzione cambia, non affrettatevi a intervenire.Ogni volta che vedo una notizia del genere rimango un attimo perplesso: OpenAI ha raccolto 11 miliardi di dollari, con una valutazione di 1,25 trilioni di dollari.
Sembra una notizia fantastica, ma poi ci penso un attimo: quei soldi finiscono nel conto di un'altra azienda, che c'entra con i miei pochi $WLD nel mio portafoglio?
È come se i prezzi delle case nel quartiere accanto salissero, ma la mia vecchia casetta non aumentasse di valore. Il fermento è degli altri.
Quindi ho preso l'abitudine: quando sento parlare di "grandi vantaggi per l'AI", chiedo sempre a chi finiscono davvero i soldi. La risposta più frequente è — non finiscono a me.OpenAI ha completato un finanziamento da 11 miliardi di dollari, portando la valutazione a 1,25 trilioni di dollari. La domanda più interessante non è "quanto denaro c'è", ma se questi 11 miliardi possano essere trasferiti sulla blockchain.
Analizziamo la natura. Si tratta di un finanziamento azionario, che entra direttamente nei conti di OpenAI e non ha alcun legame con nessuna blockchain pubblica. Non modifica la liquidità on-chain, ma l'ancora del mercato su "quanto vale l'AI". Quando l'ancora si alza, i primi a essere rivalutati sono spesso quegli asset con valutazioni più sfumate, e i token AI nel mondo crypto rientrano proprio in questa categoria.
Parliamo poi del differenziale temporale. La valutazione azionaria è su base trimestrale, e dopo un round di finanziamento primario il mercato secondario impiega tempo a digerire; mentre i prezzi di $WLD e $TAO si muovono a livello di minuti, con l'umore che si trasmette rapidamente e i fondamentali più lentamente. Quindi dopo questo tipo di notizie, la prima ondata di rialzo dei token AI di solito non riflette le aspettative di performance, ma un premio narrativo, che cresce e poi si riduce rapidamente.
La mia valutazione: 1,25 trilioni è un beneficio a medio termine per progetti come $TAO che operano nel calcolo e nei modelli, poiché alza il limite superiore di "quanto vale l'infrastruttura AI"; per $WLD, più orientato all'identità e alle applicazioni, nel breve termine è più un catalizzatore emotivo. La logica di $BTC e $ETH non segue questa linea, poiché si concentrano su liquidità e regolamentazione.
Una domanda rimane: OpenAI vale già 1,25 trilioni, quanto è disposto a pagare il mercato per una "versione decentralizzata"?Inizio con un dettaglio che mi fa venire i brividi sulla schiena: i media di Trump hanno ridotto la posizione in Bitcoin del 99,99%, 4259 $BTC, convertiti in dollari sono 343,67 milioni. Non è un ribilanciamento, è come alzarsi e andarsene sbattendo il tavolo.
Il tempismo è troppo sensibile. Dall'altra parte i Democratici stanno preparando un'indagine sui flussi di denaro tra l'industria delle criptovalute e la famiglia Trump, l'indagine non è ancora partita, ma lui ha già venduto le sue monete. Coincidenza? Metà di me pensa che abbia fiutato in anticipo l'odore della regolamentazione, l'altra metà pensa che volesse solo liquidare in fretta, le due spiegazioni si scontrano e non ho voglia di forzarle a combaciare.
Anche il mercato è brutto da vedere. $BTC è sceso intorno a 75700, $ETH è seguito a 2232. Stanotte ci sono i dati sull'occupazione non agricola, il mercato azionario americano è già in rosso, e c'è davvero chi scommette su un aumento dei tassi a dicembre.
I fondi politici stanno iniziando a spostarsi, di solito sono più onesti dei comunicati stampa. A medio termine tendo a leggere questo come un segnale di intensificazione della competizione — ma con una posizione così decisa, non oso dire di aver capito.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ ⚠️仅前瞻推演，不构成投资建议
Anteprima del bilancio Q2 di SoftBank Group
✅ Probabilità di superare le aspettative: 55%
✅ Probabilità di chiusura in rialzo nel primo giorno di negoziazione completo: 50%
Aspetti positivi
1. Ricalcolo del valore di OpenAI secondo la valutazione più recente, la variazione del valore equo è la fonte di maggiore elasticità del profitto; il progetto di potenza di calcolo Stargate continua a progredire, la narrazione sull'AI è sufficiente
2. Il prezzo delle azioni Arm si stabilizza e risale, in grado di coprire parte della volatilità del portafoglio; il flusso di cassa stabile del core business delle telecomunicazioni sostiene le entrate di base
3. Il mercato si concentra non sul core business delle telecomunicazioni, ma sul NAV del Vision Fund, sull'aggiornamento della valutazione di OpenAI e sul ritmo dei successivi investimenti
Fattori di pressione principali
1. I profitti dipendono fortemente dai guadagni non realizzati, non sono flussi di cassa operativi, con alta volatilità; in caso di riduzione della valutazione di OpenAI, i profitti si ridurranno rapidamente
2. Continuo investimento ingente in OpenAI, finanziato con debito, LTV e pressione sul debito sono rischi a lungo termine
3. Il portafoglio contiene molte attività di mercato primario, con valutazioni soggettive; in caso di correzione del settore AI, le valutazioni sono facilmente colpite
4. La crescita del business delle telecomunicazioni è modesta, difficile contribuire a incrementi superiori alle aspettative
Tre punti chiave da monitorare
① Variazione del NAV del Vision Fund e aumento del valore equo di OpenAI in questo trimestre; ② Contributo della capitalizzazione di mercato di Arm; ③ Dichiarazioni del management sul progresso del progetto Stargate e sul ritmo dei successivi investimenti.Registrare il metodo operativo reale e i progressi per guadagnare 20 Bitcoin nell'ecosistema Bitcoin.$BTC questa volta è stata davvero una doccia fredda.
Dopo aver chiuso le posizioni long intorno a 80400, non mi sono affrettato a rientrare. Guardando indietro, questa decisione mi ha almeno permesso di evitare il successivo crollo rapido.
Da circa 81199 è sceso continuamente fino a un minimo di 74800. Dopo diverse grandi candele ribassiste, anche se c'è stato un piccolo rimbalzo, non è ancora tornato sopra la media centrale, quindi non si può pensare che il mercato sia stabile solo per qualche piccola candela rialzista.
Questa discesa non è dovuta solo a problemi interni al mondo delle criptovalute.
Dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, BTC ha raggiunto brevemente 81000, ma poi $SPY e il settore dei semiconduttori hanno subito un forte calo, anche $QQQ è sceso drasticamente, i capitali a rischio hanno iniziato a ritirarsi e BTC è stato trascinato giù. Ancora più problematico è stato il liquidamento concentrato delle posizioni long con leva, con oltre 1 miliardo di dollari di liquidazioni in 24 ore, la maggior parte delle quali long.
In parole povere, l'ottimismo portato dalle elezioni è stato rapidamente cancellato dall'avversione al rischio del mercato.
Ora non mi affretto a indovinare il fondo, ma tengo d'occhio tre livelli:
74800: il minimo di questa discesa, è cruciale se reggerà.
73886: la banda inferiore di Bollinger a 4 ore, se viene rotta ulteriormente, la correzione potrebbe non essere finita.
77677: la banda media di Bollinger, solo tornando sopra questo livello si può parlare di una parziale ripresa a breve termine.
I profitti ottenuti finora non devono essere restituiti facilmente al mercato solo per dimostrare di aver avuto ragione.
Il mercato che scende non è spaventoso, ciò che spaventa è cercare di comprare ogni volta che scende. Le opportunità ci sono sempre, prima di tutto mantieni il ritmo stabile. Tre forze in stallo, in attesa di due segnali
Questa mattina BTC si aggira ancora intorno a 75200, senza riconquistare 76000. Sul fronte delle opzioni c'è divergenza: il posizionamento long su BTC è al 57,89%, ma il volume delle vendite nelle ultime 24 ore è al 51,19%; ETH mostra una situazione simile, con posizionamenti long al 59,99% e volumi di vendita al 56,02%. Il posizionamento esprime aspettative, il volume riflette l'attuale situazione, e le due parti non vanno nella stessa direzione.
La resistenza superiore è chiara. Il punto di massimo dolore per BTC in scadenza oggi è a 79000, circa 3000 punti sopra il prezzo attuale; per ETH corrisponde a 2350. Guardando avanti, il 27 novembre c'è un'opzione a 80000, e a fine anno una a 76000, con il prezzo attuale che si trova proprio in mezzo.
Gli acquisti non si sono ritirati. Nel range dell'1% sopra e sotto, gli acquisti per le quattro criptovalute superano le vendite: BTC long per 50,04 milioni, ETH per 3,36 milioni, SOL per 2,54 milioni, ZEC per 990 mila. Anche se i ribassisti rappresentano il 51,41% e sembrano forti, la forza di supporto è ancora presente.
Ci sono ancora due questioni in sospeso: la differenza NU7 di ZEC è di 189; stasera alle 21:30 verrà pubblicato il dato non agricolo, con una previsione di nuovi posti di lavoro tra 59.000 e 65.000. Finché il risultato non esce, non si fanno scommesse anticipate.
Conclusione: il posizionamento long è la base, il volume short è l'emozione, la solidità degli acquisti è il supporto; le tre forze non hanno ancora deciso il vincitore. Non inseguire lo short se 75000 non viene rotto; se viene rotto, apri metà posizione short e guarda prima a 75000; se risale a 77000, ricomincia a comprare. Questa è la mia analisi personale, se sbaglio lo ammetto e correggo alla prossima occasione.La classifica delle variazioni di oggi non colpisce tanto per l'aumento percentuale, quanto per il volume degli scambi.
Il più forte rialzo è di $ONE, che nelle 24 ore è salito del 14,72%, con un aumento del volume degli scambi del 3090,53% — trenta volte tanto. Nella stessa classifica, $UAI è sceso del 26,95%, ma il volume degli scambi è aumentato del 557,56%. Uno è in alto, l'altro in basso, ma l'entità dell'aumento del volume è dello stesso ordine di grandezza.
Guardando chi è salito insieme: $IDOL è aumentato dell'8,8%, con un aumento del volume degli scambi del solo 23,62%; $BTW è salito dell'8,1%, con un aumento del 64,01%. $LYN è sceso del 7,06%, $ANTHROPIC del 6,32%, con aumenti del volume intorno al 20-30%. In questo gruppo prezzo e volume sono sostanzialmente allineati, si tratta di un normale ricambio.
La differenza sta qui: IDOL e BTW sono scambi normali, mentre ONE e UAI sono oggetto di una vera e propria corsa.
L'aumento del volume degli scambi molto superiore all'aumento del prezzo significa che lo stesso lotto di token è stato comprato e venduto ripetutamente in un tempo molto breve. Il prezzo è salito solo del 14%, il che indica che c'è sempre qualcuno che vende dall'alto, i rialzisti non stanno dominando in modo netto. UAI è sceso quasi del 27% con un volume quintuplicato, qualcuno continua a vendere, ma altri pensano che sia un affare e comprano.
La mia valutazione: in ONE girano soldi da breve termine, i soldi da trend non sono entrati, inseguire ora costa troppo; in UAI la liquidità si sta ritirando, il rimbalzo sarà scontato.
Quando sia la classifica dei rialzi che quella dei ribassi mostrano un aumento del volume, di solito si tratta di una battaglia per la quota esistente. In questi casi non conta chi ha ragione, ma chi ha una posizione più leggera. La profondità della liquidità sta diventando la vera carta vincente sottovalutata in questo ciclo di mercato. Una recente istantanea del book mostra che lo spread di acquisto/vendita di $XAU è solo dello 0,002%, con una profondità di acquisto nei primi cinque livelli pari a 772.300 USD; lo spread di $ZEC è basso allo 0,001%, ma la profondità di acquisto nei primi cinque livelli è solo di 24.300 USD; lo spread di $ALLO è dello 0,021%, con una profondità di acquisto di soli 549 USD. Mettendo insieme questi tre dati, si nota una chiara divergenza tra spread e profondità, che è il vero segnale da tenere d'occhio. La maggior parte delle persone guarda la liquidità solo dallo spread, pensando che più è stretto, più è sicuro. Ma l'istantanea fornisce una risposta esattamente opposta: lo spread dello 0,001% di $ZEC è il migliore tra i tre, ma in caso di rapidi movimenti, una profondità di acquisto di 24.300 USD significa che grandi ordini di vendita possono facilmente superare i primi cinque livelli, causando un aumento immediato dello slippage. Lo spread è un "prezzo superficiale" statico, mentre la profondità è la "vera capacità di assorbimento" dinamica sotto impatto. $XAU è il più stabile in questo gruppo di dati non perché abbia lo spread più piccolo, ma perché la profondità di acquisto di 772.300 USD gli offre un margine di assorbimento. Dietro c'è una logica più solida: in condizioni di forte volatilità, la qualità della tua esecuzione non dipende da quanto è bello il prezzo quotato, ma da quanta quantità il book può assorbire. La profondità di $ALLO di 549 USD è praticamente inesistente come buffer, qualsiasi ordine di dimensioni anche modeste spingerà il prezzo fuori dall'intervallo di quotazione. Questo spiega anche perché, pur avendo "spread bassi", i livelli di rischio effettivi dei tre sono completamente diversi. Il mio giudizio è che il mercato valuta ancora la liquidità solo a livello di spread, mentre la vera differenza è... Alcuni trader fanno short per trarre profitto dal calo dei prezzi. Ma la posizione di questa balena merita di essere analizzata anche da un altro punto di vista: il reddito da funding fee. Secondo i dati di trading pubblicati, il valore totale della posizione sui contratti perpetui è di circa 620 milioni di U, con BTC, ETH e SOL che adottano una strategia short a margine completo. 📊 Tre posizioni principali: 🟢 BTC: short con leva 5x, posizione di 2354,6 unità, prezzo di apertura 76390,2 dollari. Profitto non realizzato di 1,175,400 U, reddito cumulativo da funding fee di 3,730,600 U. 🟢 ETH: short con leva 5x, posizione di circa 78.100 unità, prezzo di apertura 2322,72 dollari. Profitto non realizzato di 7,194,300 U, reddito cumulativo da funding fee di 4,733,600 U. 🟢 SOL: short con leva 7x, posizione di circa 684.800 unità, prezzo di apertura 94,3346 dollari. Profitto non realizzato di 2,943,000 U, reddito cumulativo da funding fee di 4,006,200 U. 💰 Il profitto non realizzato totale delle tre posizioni è di 11,312,700 U, con un reddito cumulativo da funding fee di 12,470,400 U. Ciò che colpisce di più è che il reddito cumulativo da funding fee supera persino il profitto non realizzato attuale. Tuttavia, questi due dati non possono essere interpretati direttamente come profitto netto finale, poiché è necessario considerare i costi di trading e la situazione reale di liquidazione del conto. Le funding fee possono rappresentare una componente importante del rendimento della posizione, ma non garantiscono che rimarranno positive in futuro. Ritengo che ciò che mette veramente alla prova questo tipo di posizione sia la variazione delle funding fee, la gestione del margine e la capacità di resistere alle oscillazioni di mercato contrarie. Voi cosa ne pensate? Questa enorme posizione short sembra più un trading direzionale o... È iniziato il salvataggio del mercato? Il mercato azionario di Taiwan ha subito un calo abbastanza severo.
Il 6 novembre, l'indice ponderato di Taiwan è crollato durante la giornata fino al 9%, entrando in mercato orso, segnando la più grande perdita settimanale dal 2001. Dopo la chiusura, la Commissione per i Servizi Finanziari di Taiwan ha annunciato che dal 9 novembre sarà limitata la vendita allo scoperto, con un limite giornaliero per gli ordini di vendita tramite prestito titoli pari al 3% del volume medio giornaliero degli ultimi 30 giorni per ciascun titolo; il dipartimento delle finanze ha dichiarato di essere pronto a utilizzare un fondo di stabilizzazione da 500 miliardi di nuovi dollari taiwanesi (circa 15 miliardi di dollari USA). Il cofondatore di BitMEX, Arthur Hayes, ha rilanciato il messaggio affermando che "il salvataggio del mercato è iniziato".
Questa è una liberazione concentrata della congestione globale del trading: le linee guida principali che guidavano la crescita hanno subito un ritracciamento collettivo, i fondi con leva sono stati costretti a chiudere le posizioni, i fondi programmati e passivi hanno seguito il calo, amplificando la perdita fino al 9% in un solo giorno. Le restrizioni regolamentari sulla vendita allo scoperto e il sostegno dei fondi governativi possono contenere a breve termine le vendite di panico, ma non possono cambiare la direzione della narrazione e della rivalutazione.
Non esiste un token corrispondente diretto nel mercato delle criptovalute; il percorso di trasmissione è la propensione al rischio: se la deleveraging nel settore dei semiconduttori continua, BTC ed ETH avranno difficoltà a mantenersi indipendenti nel breve termine; se gli strumenti di stabilizzazione del mercato funzionano e gli asset rischiosi si stabilizzano, allora è molto probabile che le criptovalute seguano un rimbalzo.
Sei più interessato a sapere se le restrizioni sulla vendita allo scoperto e il fondo di stabilizzazione riusciranno a fermare la caduta continua del mercato azionario di Taiwan, oppure se i tassi dei titoli di stato USA e il Nasdaq riusciranno a stabilizzarsi simultaneamente?
Fonte: PANews#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
✅Caratteristiche principali: SoftBank è un gruppo di investimento a controllo azionario, i profitti derivano principalmente dalla variazione del valore equo delle partecipazioni azionarie (plusvalenze latenti), non dai ricavi dell'attività principale; OpenAI è un'azienda non quotata, la variazione della valutazione determina direttamente i rendimenti del Vision Fund
1. Situazione reale del bilancio del Q2
1. Utile superiore alle aspettative degli analisti, ma OpenAI non ha contribuito con un significativo aumento di valore in questo trimestre
L'utile netto del Q2 è stato di 3470 miliardi di yen (circa 2,19 miliardi di dollari), molto superiore alle previsioni di mercato; tuttavia, il punto di forza di questo trimestre deriva principalmente dall'aumento del prezzo delle azioni Arm, la valutazione di OpenAI nel Q2 non è aumentata significativamente, non riuscendo a generare per SoftBank un incremento sostanziale di plusvalenze latenti come nei trimestri precedenti.
Punto chiave: OpenAI è un private equity, non è detto che la valutazione venga aggiornata ogni trimestre; una volta sospesa la rivalutazione, non è possibile continuare a realizzare i guadagni sugli investimenti.
2. Il patrimonio netto (NAV) ha raggiunto un nuovo massimo storico
Grazie al rafforzamento del prezzo delle azioni Arm, il valore netto degli asset di SoftBank è passato da 40.000 miliardi di yen a fine marzo a 72.000 miliardi di yen a fine giugno; tuttavia, dopo luglio il settore globale dell'AI ha subito una correzione, con conseguente calo del NAV, introducendo incertezza sulle performance future. Leverage is back before conviction is. After a 5.1% drop in 24 hours from $80,315, $BTC bottomed at $75,511 and then went sideways, yet perpetual futures positioning has already risen 6% and funding has reset to 0.01% with no meaningful premium. That combination tells a precise story: traders are rebuilding exposure, not rebuilding appetite. Volume has collapsed to roughly one-seventh of its earlier level, and nobody is rushing to buy. The technical map is unusually clean. $76,155 is the short-t#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Berkshire ha ora in mano una quantità spaventosa di liquidità e titoli di stato, e per un lungo periodo ha venduto freneticamente in modo netto. Ma gli ultimi dati mostrano che sembrano aver terminato la vendita netta e stanno iniziando a cercare nuove opportunità. Interessante è che nella community alcuni esperti hanno scoperto che il Google acquistato a 350 dollari ora è in perdita di quasi il 20%, con il rischio a breve termine di rimanere bloccati che è già evidente. Anche il guru degli investimenti si trova in una posizione alta e inattiva, il che indica che gli asset tecnologici del mercato azionario statunitense sono davvero un po' troppo cari. Sul mercato, il token azionario di Berkshire BRKB è leggermente in calo, con i fondi che attendono la prossima mossa nel report finanziario. L'opinione personale di Xiao Ma è: Buffett che accumula freneticamente liquidità è sicuramente un segnale macroeconomico estremamente pericoloso. Questo vecchio maestro è il migliore nel "essere pauroso quando gli altri sono avidi". Ora che tiene una grande somma di denaro senza muoversi, guadagnando ogni giorno alti interessi dai titoli di stato, significa che sta aspettando, aspettando un grande crollo, aspettando una rivalutazione dei prezzi degli asset. Considerando il grande contesto del cambiamento politico negli Stati Uniti, la rinascita dell'inflazione e la possibile continuazione dei rialzi dei tassi da parte della Fed, anche il capo della finanza tradizionale è così cauto, il che di per sé indica che il mercato manca estremamente di sicurezza. Qual è l'impatto? Nel breve termine, si tratta puramente di una pressione emotiva negativa. I soldi vecchi sono tutti parcheggiati in liquidità e titoli di stato per evitare rischi, riluttanti a entrare nel mercato per fare acquisti, il che indica una grave mancanza di nuovi fondi nel mercato. Nel nostro settore delle criptovalute, già in difficoltà, se i fondi esterni esitano, il mercato generale avrà ancora più difficoltà a mostrare una crescita diffusa, potendo solo continuare a oscillare e logorare nella parte bassa. Ma guardando a medio-lungo termine, qui dentroNumeri in primo piano: a ottobre negli Stati Uniti l'occupazione non agricola è aumentata di circa 165.000 unità (previsto circa 65.000), il tasso di disoccupazione è inaspettatamente sceso al 4,1%. La probabilità di un aumento dei tassi a dicembre secondo il CME FedWatch è salita in un giorno a circa il 77%. Nel medesimo intervallo contrattuale, i media citano i dati di Coinglass: circa 1,2 miliardi di liquidazioni totali in 24 ore, con i long che rappresentano circa il 90%.
Perché è importante: un mercato del lavoro più forte del previsto → aspettative di inasprimento in aumento → risonanza degli asset rischiosi; le liquidazioni sono il risultato di posizioni a leva che non reggono, non una previsione di direzione. Il calendario macro e la struttura della leva combinati insieme sono più chiari che guardare un singolo candlestick.
Affidabilità: i dati sull'occupazione sono ufficiali; le liquidazioni e FedWatch sono basate su dati mediatici e strumenti con metodologie in evoluzione, con leggere discrepanze tra fonti. Liquidazioni ≠ segnale di acquisto al minimo. In questa fase, ti concentri di più sul calendario macro o sulla struttura delle posizioni? Vieni a discuterne spesso.Il settore AI crolla collettivamente: un post di un deputato crea un crollo emotivo
Il Partito Democratico ha conquistato entrambe le camere del Congresso da meno di 24 ore, e il deputato dell'Arizona Ansari ha pubblicato un post affermando che nel primo giorno di mandato sospenderà lo sviluppo avanzato dell'AI, regolerà un "settore fuori controllo" e vieterà l'intelligenza artificiale superumana. Il mercato ha rapidamente interpretato questo come un segnale che il nuovo Congresso frenerà bruscamente l'AI, con il Nasdaq, Nvidia, il settore dello storage e le comunicazioni ottiche che sono scesi simultaneamente, mentre l'indice dei semiconduttori di Philadelphia ha perso oltre dieci punti in un solo giorno.
📊 Analisi dell'evento
Segnale politico: post di un deputato ≠ divieto effettivo
Legge reale: il "Progetto di legge per vietare l'intelligenza artificiale superumana" è stato presentato a settembre, è ancora in commissione e non è stato votato
Reazione del mercato: l'emotività precede, tutta la catena AI sotto pressione
Nucleo
Nel breve termine, si tratta di un impatto emotivo causato da dichiarazioni politiche forti. Appena vinte le elezioni, è comune costruire un'immagine e colpire gli avversari politici. Più importante è che l'AI riguarda il destino nazionale degli Stati Uniti, e nessuno scherza con il destino del paese. Nel medio-lungo termine, finché gli Stati Uniti vogliono vincere questa competizione, la linea principale sull'AI non sarà strangolata da loro stessi. Il crollo emotivo creato è invece un motivo per osservare con calma. $SNDK #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Solana Labs ha rilasciato un'app per iPhone chiamata Leap, in versione beta, per il trading di criptovalute e asset tokenizzati. La notizia è piccola, ma la direzione merita attenzione: le blockchain pubbliche stanno iniziando a sviluppare i propri terminali.
In passato la divisione dei compiti era chiara. La blockchain si occupava del regolamento, mentre l'interfaccia era affidata ai wallet e agli aggregatori dell'ecosistema. Quello che l'utente vedeva non era la blockchain, ma un frontend realizzato da altri. Leap riprende in mano questa interfaccia, integrandola direttamente negli iPhone.
Le parole "asset tokenizzati" meritano un'attenzione particolare. Il settore delle criptovalute è una competizione per quote esistenti: chi ne fa un po' di più o un po' di meno, il tetto massimo è già stabilito. Gli asset tokenizzati sono un'altra cosa: se azioni, fondi e simili potessero davvero essere scambiati in un'app per smartphone con prezzi in stablecoin, Solana non starebbe contendendo gli ordini degli exchange, ma la quota di mercato delle società di intermediazione.
Bisogna essere cauti nel giudizio. La versione beta non equivale a un numero di utenti, né a un via libera regolamentare, e al momento non ci sono dati che possano indicare se avrà successo. Dal punto di vista strategico, questo è un passo verso prodotti di consumo partendo dall'infrastruttura di base, più interessante di aggiungere un'altra soluzione di scaling.
Una domanda rimane: se una blockchain pubblica sviluppa la migliore app di trading, quale spazio rimane per wallet e aggregatori che vivono dell'ecosistema?#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
Rivedendo il 2026, l'andamento delle riserve di liquidità delinea chiaramente il cambio di strategia di Abel:
· Primo trimestre (picco): le riserve di liquidità sono salite a un massimo storico di oltre 397 miliardi di dollari, proseguendo la tendenza di 14 trimestri consecutivi di vendita netta di azioni.
· Secondo trimestre (punto di svolta): le riserve di liquidità sono scese a 365,5 miliardi di dollari, segnando il primo calo significativo dall'inizio del 2022. Abel ha chiaramente concluso il ciclo di vendita netta, passando a un acquisto netto di circa 20 miliardi di dollari in azioni e investendo decine di miliardi per costruire posizioni in Alphabet e aumentare il riacquisto delle proprie azioni.
🎯 I tre punti chiave di questo rapporto finanziario
Oltre ai numeri della liquidità, il mercato esaminerà più rigorosamente i flussi di capitale:
1. L'aggressività nell'allocazione del capitale
Abel ha chiarito che la liquidità è "polvere da sparo asciutta" per acquisire aziende di qualità, non titoli di Stato USA detenuti a lungo termine. Dopo il forte ritracciamento delle azioni tecnologiche, il mercato si aspetta che Berkshire possa sfruttare il suo vantaggio finanziario per investimenti privati, operazioni di finanziamento strutturato o ulteriori aumenti di partecipazioni nel mercato pubblico. Tuttavia, il bilancio al 30 settembre non riflette la volatilità di mercato da ottobre in poi, e qualsiasi operazione su larga scala in questo periodo dovrà essere rivelata successivamente.
2. Il ritmo di fusioni, acquisizioni e riacquisti
Nel terzo trimestre sono già state effettuate azioni di capitale specifiche, inclusa l'acquisizione da 6,8 miliardi di dollari a luglio del costruttore residenziale Taylor Morrison, e alla fine del trimestre è stata rivelata la costruzione di posizioni nel settore edilizio residenzialeTutti dicono che il retail è morto.
Eppure la coorte retail di Bitcoin ha aggiunto 2,46 milioni di wallet nell'ultimo anno, portando il totale a oltre 57 milioni.11.10 CPI, la prova di vita o morte per BTC
Il mercato considera il CPI del 10 novembre come una soglia critica a breve termine per BTC, la ragione principale: attualmente il mercato è bloccato in una fase di oscillazione intorno a 75000, con deflussi continui dagli ETF e leve non completamente smaltite, i rialzisti sono già fragili, i dati CPI ricalibreranno direttamente le aspettative di taglio dei tassi, con alto rischio di scatenare forti oscillazioni.
Due scenari possibili:
✅ CPI inferiore alle aspettative (positivo): inflazione in calo, aspettative di taglio dei tassi che si riscaldano di nuovo, rendimenti dei titoli di stato USA in discesa, BTC vede un rimbalzo correttivo. Ma attenzione, se gli ETF continuano a registrare deflussi netti, lo spazio per il rimbalzo sarà limitato, molto probabilmente si tratterà solo di un movimento emotivo, difficile che inverta direttamente la tendenza di medio termine.
❌ CPI superiore alle aspettative (negativo fatale): inflazione più persistente del previsto, il mercato riduce ulteriormente le aspettative di taglio o ricalcola un aumento dei tassi, dollaro e rendimenti dei titoli di stato USA in rialzo, BTC con leva elevata subirà un nuovo round di vendite, il supporto a 75000 sarà a rischio, con spazio verso il basso fino a 73000, il rischio di liquidazioni a catena aumenta significativamente.
La volatilità prima e dopo la pubblicazione del CPI aumenterà drasticamente, è sconsigliato scommettere pesantemente su un movimento unilaterale. In fasi di alta volatilità del mercato, il rischio sulle altcoin sarà amplificato, monete come CORE, con fondamentali fragili, crisi a catena e liquidità in contrazione, avranno una flessione molto più accentuata rispetto a BTC.
L'essenza della prova di vita o morte non è il dato in sé, ma se le aspettative macroeconomiche e i fondi ETF riusciranno a risuonare insieme. Prima della pubblicazione dei dati, è preferibile controllare le posizioni, evitando di giocare sulle notizie.Dopo il dimezzamento, i miner si stanno orientando verso la potenza di calcolo AI, cosa sta succedendo all'ecosistema on-chain di BTC?
Dopo il dimezzamento, la ricompensa per blocco si è dimezzata, i profitti del mining sono sotto pressione, e il ritorno energetico per unità di potenza di calcolo AI è significativamente superiore a quello del mining. Molte società minerarie quotate in borsa hanno iniziato a trasformare le loro miniere in centri di hosting AI, il settore sta attraversando un cambiamento strutturale che influenza profondamente l'ecosistema Bitcoin e il settore BTCFi.
Innanzitutto, la potenza di calcolo totale della rete Bitcoin ha subito un aggiustamento temporaneo e il settore sta accelerando la pulizia. La potenza di calcolo ad alto costo viene spenta per prima e reindirizzata verso l'AI, la potenza di calcolo si concentra tra i miner leader che dispongono di energia a basso costo, aumentando la concentrazione del settore minerario; il protocollo ha un meccanismo di regolazione della difficoltà che si adatta automaticamente, quindi non causa direttamente una crisi di sicurezza della rete, ma la migrazione strutturale della potenza di calcolo allunga il ciclo di recupero della potenza di calcolo durante il mercato ribassista.
In secondo luogo, il ruolo delle società minerarie cambia: da semplici produttori di BTC a "proprietari di potenza di calcolo AI". Molte società minerarie stanno vendendo le riserve di BTC in loro possesso per finanziare la trasformazione, causando una pressione di vendita a breve termine sul mercato; a lungo termine, i ricavi delle società minerarie non saranno più completamente legati al ciclo del prezzo della moneta, riscrivendo la logica della pressione di vendita rigida.
La cosa più importante è la perturbazione del settore BTCFi: molti progetti BTCFi (come CORE) legano la loro narrazione alle risorse minerarie; quando un gran numero di miner sposta il proprio focus sull'AI, la narrazione originaria di flusso minerario e sinergia di potenza di calcolo sarà fortemente ridotta.
È importante distinguere: non tutti i miner abbandonano il mining, ma il capitale si dirige prioritariamente verso attività AI con un rendimento più elevato. Per osservare l'evoluzione futura, è fondamentale monitorare i cambiamenti nella concentrazione della potenza di calcolo della rete e la scala delle vendite continue di BTC da parte delle società minerarie.Il paragone con il 2015 regge ancora.
La tendenza al ribasso è stata rotta al rialzo, e si è formato un massimo più alto. Eppure, nell'agosto 2015, nelle stesse circostanze Bitcoin ha comunque trovato il modo di fare un nuovo minimo.
Una chiara dimostrazione di come un nuovo minimo potrebbe essere possibile nei prossimi 3 mesi.#Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注
UBS ritiene che il 2027 sarà l'anno di svolta per $CBRS, con ricavi che cresceranno di circa 4 volte, raggiungendo 3,3 miliardi di dollari, e si prevede che entro il 2030 raggiungeranno circa 23 miliardi di dollari, con un margine operativo del 46%.
Interessante notare che, con gli agenti AI che chiamano decine di modelli per ogni compito, il vantaggio della memoria on-chip di Cerebras diventa ancora più prezioso; l'obiettivo del CS-5 è di raggiungere nel 2027 una velocità di elaborazione di 10.000 token al secondo per utente.
Inoltre, un backlog di contratti di circa 25 miliardi di dollari corrisponde a quasi la metà dei ricavi previsti tra il 2027 e il 2030, mentre il prezzo attuale delle azioni è inferiore a 20 volte gli utili del 2028.I long su $BTC stanno pagando l'affitto più alto della settimana mentre si trovano appena sopra le loro stesse liquidazioni.
Funding 0.0269, prezzo stabile a 75.75K. L'OI è tornato a 27,5B da 26B dopo il flush.
Se perde 75.2K, quei long vengono chiusi forzatamente. Il prezzo scende rapidamente.ZEC è attualmente quotato a circa 1.267 dollari, con un calo del 4,16% nelle ultime 24 ore. In un contesto in cui BTC è sceso sotto gli 80.000 e la liquidazione totale della rete ha superato 1 miliardo di dollari, la perdita è inferiore a quella di monete simili come NEAR, ma la resistenza al calo non equivale a un'inversione di tendenza. Dal punto di vista tecnico, si tratta di un'area di divergenza con opinioni contrastanti tra rialzisti e ribassisti. Da una parte, si osserva che il MACD a 4 ore è sopra lo zero e il prezzo si trova sopra la EMA a 50 giorni a 1.216, con una struttura di medio termine intatta; solo un aumento del volume sopra 1.340 potrebbe aprire lo spazio verso 1.500. Dall'altra parte, l'RSI giornaliero è solo a 46,2 e l'istogramma MACD a -0,4672 conferma la pressione ribassista a breve termine, con la banda inferiore di Bollinger a 1.219,64 che rappresenta il supporto chiave. 1.242 è la linea di demarcazione a breve termine, mentre una rottura sotto 1.175 porterebbe a un target tra 1.100 e 1.150. Il conflitto centrale sul fronte delle notizie è lo scontro diretto tra "implementazione dell'aggiornamento" e "ritiro dei fondi". NU7 è stato attivato sulla mainnet la mattina del 6 novembre, riducendo il tempo di blocco da 75 a 25 secondi, con il 60% delle commissioni trasferito a riserve a lungo termine e circa 16 milioni di dollari in ZEC bloccati permanentemente nel pool Sprout; il miglioramento dell'infrastruttura è reale. Tuttavia, Grayscale ZCSH ha registrato un deflusso netto giornaliero di 10,99 milioni di dollari e finora questa settimana 14,77 milioni, con istituzioni che stanno riscattando. Nel frattempo, una balena detiene 65.158 ZEC long con un prezzo medio di circa 1.509 dollari, con una perdita latente di circa il 7%, ma continua ad accumulare, per un valore totale superiore a 91 milioni di dollari — perdere soldi e non vendere ma aumentare la posizione non è tipico dei piccoli investitori.
La direzione della chiusura giornaliera tra 1.219 e 1.242 è più importante dell'attivazione stessa di NU7. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Ogni volta che il mercato azionario statunitense subisce un forte calo, o addirittura un crollo, alla fine riesce a recuperare e a raggiungere nuovi massimi. Tuttavia, come investitori, siamo davvero pronti a una battaglia di lunga durata? Qualche mese di ribasso in realtà non è nulla.
Se dovessimo affrontare una situazione simile alla bolla internet del 2000, con un crollo continuo per tre anni e perdite del 50%, avremmo ancora la fiducia per continuare a comprare e mantenere le posizioni? Probabilmente, in quel momento, le notizie negative sarebbero ovunque e molti sarebbero costretti a vendere in perdita.
Il mercato finanziario è così spietato. Ora sono mentalmente preparato a una guerra di lunga durata. Ho molta pazienza, non investo nel mercato azionario statunitense, ma il mercato azionario USA è il padre di Bitcoin: se il mercato azionario va male, anche Bitcoin ne risentirà.
Se il mercato azionario USA continua a scendere, è molto probabile che anche Bitcoin scenda. Comprerò grandi quantità di Bitcoin sotto i 60.000, ma non farò acquisti a 75.000 seguendo la massa. Se non scenderà sotto i 60.000, continuerò ad aspettare; un prezzo basso rappresenta una maggiore probabilità di successo, un miglior rapporto rischio/beneficio e un margine di sicurezza sufficiente.Una causa che sembra non avere nulla a che fare con il mondo delle criptovalute sta silenziosamente influenzando la valutazione degli asset rischiosi.
Il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti e gli avvocati di Lisa Cook, membro del consiglio della Federal Reserve, hanno presentato venerdì un rapporto congiunto al giudice federale Jia Cobb, chiedendo di sospendere la causa di rimozione in attesa dell'udienza alla Casa Bianca il prossimo mese, suggerendo inoltre di posticipare la scadenza imminente e di fornire aggiornamenti all'inizio di gennaio.
Per chiarire la timeline: la Corte Suprema ha stabilito questa estate che quando Trump ha tentato di rimuovere Cook per la prima volta l'anno scorso, non le è stata data la possibilità di difendersi, quindi le è stato permesso di rimanere temporaneamente in carica e il caso è stato rinviato al tribunale distrettuale. Ad agosto, Trump ha riavviato la procedura di rimozione. Ora entrambe le parti chiedono una pausa, indicando che nel breve termine non ci saranno sviluppi.
Perché chi detiene $BTC e $ETH dovrebbe seguire questa vicenda? La nomina dei membri del consiglio della Federal Reserve decide chi vota la politica monetaria. Se la permanenza di un membro è coinvolta in una causa legale, aumenta l'incertezza sulle aspettative del percorso dei tassi di interesse. Gli asset crittografici sono particolarmente sensibili alla liquidità; questa incertezza non si riflette immediatamente nel prezzo, ma si manifesta in un aumento della volatilità e nella riluttanza a incrementare la leva finanziaria.
La mia valutazione: nel prossimo mese, questo è un "evento a bassa probabilità e alto impatto", non la linea principale. Se ci sarà un risultato, arriverà all'inizio di gennaio. Asset ad alto beta come $SOL percepiscono prima il sentiment e sono più facilmente fraintesi come una tendenza.
Da considerare: il mercato è abituato a considerare la banca centrale come una scatola nera stabile; se le nomine all'interno di questa scatola nera diventano oggetto di controversie legali, l'ipotesi di "continuità della politica" nei modelli di valutazione si indebolisce. Non viene annunciato ufficialmente, ma si insinua in ogni decisione di posizionamento.DOGE è attualmente quotato a circa 0,0727 dollari, con un leggero aumento dell'1,63% nelle ultime 24 ore, ma è sceso del 22,4% nell'ultimo mese e oltre il 55% in un anno, risultando la criptovaluta principale con il calo più profondo.
Dal punto di vista tecnico è ipervenduto, ma la tendenza non si è invertita. Il prezzo si trova appena sopra la banda inferiore di Bollinger a 0,0709, con la media mobile a 20 giorni (MA20) a 0,0752 che fa da resistenza superiore; più in alto, le medie mobili a 20, 50 e 200 giorni puntano tutte verso l'area tra 0,08 e 0,09, indicando una struttura di medio termine chiaramente ribassista. L'RSI oscilla tra 31,9 e 32,99, vicino alla linea di ipervenduto ma senza superarla; l'istogramma MACD a -0,00047 mantiene una posizione ribassista, con la dinamica di discesa che mostra una convergenza marginale, ma si tratta solo di una convergenza, non di un incrocio rialzista. 0,0709 rappresenta l'ultima linea di difesa significativa al momento; una chiusura giornaliera al di sotto di questo livello lascerebbe pochi riferimenti chiari al ribasso; per una ripresa strutturale al rialzo, è necessario un aumento dei volumi per recuperare la MA20 a 0,0752. La notizia più diretta è che le grandi balene stanno vendendo mentre i piccoli investitori stanno acquistando, con gli ETF che hanno un impatto trascurabile. I wallet che detengono da 10 a 100 milioni di DOGE hanno venduto circa 120 milioni di monete da giovedì scorso, mentre gli acquirenti sono i piccoli investitori; la pressione di vendita netta è quindi di circa 20 milioni di monete. Gli ETF DOGE hanno registrato un flusso netto positivo per tre settimane consecutive, ma in totale solo 3,5 milioni di dollari, una direzione corretta ma con un volume trascurabile.
Sul fronte dei derivati c'è uno sfasamento poco confortante.
La direzione della chiusura giornaliera a 0,0709 è più importante da monitorare rispetto al valore RSI di 32. Se si mantiene, la correzione da ipervenduto potrebbe continuare; se si rompe al ribasso, il prossimo livello psicologico è il minimo a 52 settimane di 0,067.Bitcoin a 75.000 è un fondo o una fase di consolidamento? La storia ti dà la risposta
Rivedendo la storia, non è raro vedere correzioni del 35%-40% durante un mercato toro; spesso si tratta solo di una profonda fase di accumulo all'interno del mercato toro, e non significa la fine immediata del trend. Tuttavia, le regole storiche possono servire solo come riferimento e non si può affermare direttamente che 75.000 sia il fondo.
Le correzioni intermedie che storicamente si stabilizzano bene sono spesso accompagnate da due caratteristiche: la liquidazione concentrata della leva finanziaria e l'assenza di una fuga continua di nuovi capitali. Attualmente, la maggiore variabile è rappresentata dagli ETF spot; gli ETF stanno registrando un deflusso netto continuo, i fondi istituzionali si stanno ritirando attivamente, e con l'aumento inatteso dei dati non agricoli che alimenta le aspettative di rialzo dei tassi, l'ambiente di liquidità macroeconomica si indebolisce. Questo è fondamentalmente diverso dalle correzioni passate causate semplicemente dalla presa di profitto.
Due scenari: se gli acquisti intorno a 75.000 tengono bene e il deflusso dagli ETF rallenta, qui potrebbe formarsi un fondo temporaneo; se invece il supporto viene testato ripetutamente e si rompe con volumi crescenti, allora 75.000 è solo una fase di consolidamento al ribasso, con il prossimo obiettivo intorno a 73.000.
La storia avverte anche: i veri grandi fondi raramente emergono quando il mercato discute collettivamente se sia un fondo o meno; la formazione del fondo è spesso un processo che tormenta ripetutamente i rialzisti. Durante le fasi di correzione del mercato, il rischio delle altcoin aumenta, e monete come CORE, che hanno fondamentali fragili con una serie di problemi e una liquidità in calo, mostrano una volatilità al ribasso molto più alta rispetto a BTC. Non basarti solo sul fatto che "è sceso molto" per comprare pesantemente; il flusso di fondi negli ETF è la misura più importante per verificare un punto di svolta.Riepilogo dei fondi｜Uscita netta sincronizzata per le tre principali criptovalute, la pressione di vendita da ordini molto grandi domina 📌
Analisi pre-mercato dei flussi giornalieri di BTC, ETH e SOL, con direzioni allineate, segnali da tenere d'occhio.
BTC: ingresso di 5183,7 BTC, uscita di 7224,74 BTC, uscita netta di 2041,04 BTC, con ordini molto grandi come principale forza di vendita. ETH: ingresso di 108.200 ETH, uscita di 144.100 ETH, uscita netta di 35.900 ETH, i grandi capitali continuano a ritirarsi. SOL: ingresso di 435.400 SOL, uscita di 533.900 SOL, uscita netta di 98.600 SOL, la pressione di vendita è anch'essa significativa.
Il punto in comune è chiaro: tutte e tre le criptovalute mostrano un'uscita netta, dominata da ordini molto grandi, riflettendo una maggiore propensione alla difensiva da parte dei grandi investitori. Nel frattempo, le posizioni long con leva risultano ancora affollate, creando una divergenza tra il ritiro dei fondi e un sentiment ancora rialzista; questa struttura richiede cautela. I fondi rappresentano il supporto di base per la continuazione del mercato; in caso di perdite continue, la sostenibilità dei rimbalzi è spesso limitata.
Quanto sopra è solo una sintesi delle tracce dei fondi sul mercato, senza indicazioni di direzione; finché non si osserva un chiaro ritorno dei fondi, è consigliabile osservare più che agire, aspettando segnali più chiari prima di prendere decisioni.
Questo testo è un appunto personale di revisione e non costituisce alcun consiglio di investimento.
$BTC $ETH $SOL #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Crollo violento del mercato azionario USA + aspettative di aumento dei tassi, i long su BTC evaporano 850 milioni in una notte
Arriva una risonanza di panico cross-mercato, il settore tecnologico del mercato azionario USA crolla drasticamente, combinato con i dati non agricoli che spingono in alto le aspettative di aumento dei tassi, l'immaginario di liquidità facile si raffredda nuovamente, i long su BTC in una notte subiscono liquidazioni per 850 milioni di dollari, il prezzo scende rapidamente fino al livello chiave di 75.000.
Questa fase di ribasso è una catena di deleveraging guidata dalla riduzione dell'appetito per il rischio macro: dopo che gli ETF hanno collegato il capitale tradizionale con il mondo crypto, la correlazione tra BTC e Nasdaq è aumentata notevolmente; quando il mercato azionario USA inizia a vendere, le istituzioni riducono simultaneamente l'esposizione a criptovalute e altri asset ad alta volatilità; l'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi spinge in alto i rendimenti dei titoli di stato USA, i capitali preferiscono la sicurezza e non vogliono più detenere asset rischiosi. Dopo che il prezzo ha rotto livelli chiave, i long chiudono le posizioni in stop loss e le liquidazioni forzate si concentrano, amplificando ulteriormente la discesa.
Il punto cruciale della battaglia rimane il supporto a 75.000; se questo livello non regge, il prossimo punto di osservazione è 73.000. Un rimbalzo di breve termine non può essere considerato un segnale di fondo, il vero punto di svolta dipenderà dalla cessazione delle uscite dagli ETF e dal completo rilascio della pressione da leva.
Sotto la correzione sistemica del mercato principale, gli altcoin sono sotto maggiore pressione; asset come CORE, che hanno subito ripetuti crolli e contrazione della liquidità, mostrano una volatilità al ribasso molto più elevata rispetto a BTC. Non affrettatevi a comprare al ribasso, finché le aspettative macro non si attenuano, il sentiment di mercato difficilmente si riprenderà rapidamente.Se $ZEC nei prossimi 7 giorni non supera 1400 e si mantiene sopra 1400, potrebbe poi scendere sotto 1000. La narrativa insieme al boom di btc ha portato molti benefici in precedenza, ma ora che btc inizia a calare, il contesto macroeconomico è sfavorevole per btc e serve una notizia positiva per stabilizzare la situazione. Per quanto riguarda zec, il mio punto di vista è che il Partito Democratico non sarà così favorevole al settore della privacy; il Partito Democratico ha sempre avuto una regolamentazione severa sulle criptovalute, come il disegno di legge clarity, e la SEC potrebbe intensificare la supervisione. Dal punto di vista del trend, è simile a quando è uscito eth: dopo un'impennata c'è stata una correzione e poi un rialzo, ma il suo settore è diverso e potrebbe essere preso di mira. Perciò, la previsione è ribassista con un posizionamento graduale. Ieri si è distaccato dal boom di btc ma è sceso a 1388, che penso sia un falso segnale rialzista. La narrativa è consolidata, la crescita è guidata dall'emotività, ma bisogna vedere se riuscirà a mantenersi sopra 1300 e superare 1400.Da 126.000 a 75.000, BTC è sceso del 40% — è finita la bull market?
Dal picco di 126.000 al calo a 75.000, con un ritracciamento vicino al 40%, molti sono in panico pensando che la bull market sia terminata, ma basarsi solo sull'entità del ritracciamento non permette di decretare direttamente la fine della bull market. Nella storia, durante le bull market si sono verificate correzioni profonde del 40%, dovute essenzialmente alla presa di profitto, a fattori macroeconomici negativi combinati con liquidazioni di leva, che guidano l'aggiustamento senza significare un'inversione definitiva del trend.
Il punto di conflitto più centrale attualmente: la principale fonte di nuovi capitali in questa bull market è l'ETF spot; ora che l'ETF continua a registrare deflussi netti, gli investitori istituzionali scelgono di proteggersi, e l'inaspettato dato sull'occupazione ha ridotto le aspettative di taglio dei tassi, mantenendo un ambiente di tassi elevati che continua a deprimere la valutazione degli asset rischiosi. Questo è il motore principale del calo attuale.
✅ Per giudicare se la bull market è finita, bisogna monitorare due segnali chiave: primo, se l'ETF può passare da deflussi netti continui a un flusso netto stabile in entrata; secondo, se il prezzo riesce a mantenere le zone di supporto critiche e a superare nuovamente importanti resistenze. Se si tratta solo di un'uscita temporanea di capitali causata da disturbi macroeconomici, è una grande fase di pulizia della bull market; se invece gli investitori istituzionali continuano a fuggire a lungo termine e il prezzo delle monete continua a segnare nuovi minimi, allora la bull market sarà davvero finita.
Durante le fasi di correzione profonda del mercato, il rischio delle altcoin aumenta significativamente; monete come CORE, che presentano problemi fondamentali a catena e una contrazione della liquidità, mostrano una volatilità al ribasso molto più alta rispetto a BTC. Non lasciatevi travolgere dall'emotività del ritracciamento del 40%, la vita o la morte della bull market è decisa dal flusso di capitali.#美国新旧国会交接或影响美伊局势 Il Partito Democratico ha vinto le elezioni di medio termine, ma la situazione tra Stati Uniti e Iran non si calmerà, anzi diventerà più pericolosa.
La logica è semplice: il nuovo Congresso entrerà in carica solo il 3 gennaio dell'anno prossimo, e fino ad allora il Partito Democratico non potrà utilizzare la sua "carta del portafoglio". Secondo le regole, il presidente ha il diritto di avviare operazioni militari della durata di 60 giorni senza l'approvazione del Congresso. Ciò significa che Trump ha davanti a sé una "finestra legale per l'uso della forza" di quasi due mesi — il periodo da "papera zoppa" è proprio quando ha meno vincoli.
Alcuni analisti hanno affermato chiaramente che la sconfitta elettorale potrebbe addirittura spingere Trump a lanciare un'azione militare su scala maggiore prima della chiusura di questa finestra, per creare un fatto compiuto. Proprio intorno alle elezioni di medio termine, la Guardia Rivoluzionaria iraniana ha lanciato missili contro un velivolo militare statunitense dall'isola di Qeshm, e gli Stati Uniti hanno subito distrutto i lanciatori di difesa aerea iraniani. Trump stesso ha dichiarato di essere "soddisfatto" dell'attuale stallo, suggerendo al contempo la possibilità di un nuovo intervento militare. Al tavolo delle trattative, le divergenze tra Stati Uniti e Iran restano "difficili da colmare".
Quindi, non fatevi ingannare dalla narrazione che il Partito Democratico limiti la Casa Bianca. Il vero rischio non è dopo gennaio dell'anno prossimo, ma nel vuoto di potere da ora fino a gennaio. Il potere di stanziamento è una lama lenta, la finestra militare è una lama veloce. Quando il nuovo Congresso si riunirà, le bombe potrebbero già essere cadute.
#美国新旧国会交接或影响美伊局势BTC torna a 75.000 in una notte! 1,1 miliardi di dollari in liquidazioni forzate, chi sta vendendo pesantemente dietro le quinte
In una sola notte BTC è sceso al livello di 75.000, con una liquidazione totale sulla rete che ha raggiunto 1,1 miliardi di dollari, la maggior parte delle quali posizioni long. Il forte calo non è dovuto a un singolo grande venditore intenzionale, ma è il risultato della risonanza di molteplici pressioni di vendita.
Primo, il ribaltamento delle aspettative macroeconomiche ha portato a riscatti istituzionali. I dati sull'occupazione non agricola hanno superato le aspettative, le aspettative di taglio dei tassi si sono notevolmente ridotte, i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti, gli ETF spot hanno continuato a registrare grandi deflussi, e i fondi istituzionali hanno attivamente ridotto l'esposizione a rischio elevato: questa è la causa principale di questa correzione.
Secondo, la liquidazione a catena della leva finanziaria ha creato un circolo vizioso negativo. Dopo che il prezzo è sceso sotto il supporto chiave di 76.000, molte posizioni long hanno attivato la chiusura forzata, le liquidazioni hanno ulteriormente abbassato il prezzo, scatenando altri stop loss e amplificando la caduta, il cosiddetto "rafforzamento autoalimentato del ribasso".
Terzo, sotto la paura, i piccoli investitori hanno seguito la massa vendendo. Dopo la perdita del supporto, gli stop loss si sono concentrati, aggravando ulteriormente la volatilità del mercato.
Ora l'attenzione è su: riuscirà a mantenere il livello di 75.000? Se si rompe nuovamente con volumi elevati, il prossimo obiettivo sarà 73.000. Finché gli ETF non passeranno da deflussi a afflussi, un rimbalzo temporaneo sarà probabilmente un falso segnale di rialzo. Nel ciclo di correzione del mercato, altcoin come CORE, che presentano fondamentali problematici e liquidità in calo, mostrano una volatilità al ribasso molto più elevata rispetto a BTC. Non limitatevi a ipotizzare "vendite da parte dei grandi investitori", il cambiamento nelle aspettative di liquidità e la liquidazione della leva sono le vere linee guida del mercato.#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 10月非农新增16.5万，预期两倍，前两月还上修了8.4万。失业率降到4.1%。数据无可挑剔，市场立刻用脚投票：12月加息概率一度飙到85%。
Ma il cappello di "forte" non sta saldo.
Primo, i salari sono nudi. Il salario orario è aumentato del 3,1% su base annua, sembra buono, ma l'inflazione è lì — per la maggior parte dell'ultimo anno, l'aumento salariale non ha superato i prezzi. Anche se il mercato del lavoro è caldo, il potere d'acquisto reale dei lavoratori si sta riducendo, che tipo di forza è questa?
Secondo, i dati stessi non sono affidabili. Le revisioni di agosto e settembre sono state di 84.000 in un colpo solo, con fluttuazioni mensili assurde. Un rapporto ripetutamente corretto ha stancato il mercato da tempo. La reazione del mercato obbligazionario è stata tiepida, il rendimento a due anni è aumentato di pochi punti base, i trader sanno bene: non è una tendenza, è rumore.
Terzo, il rialzo dei tassi è la vera lama. Più il mercato del lavoro è "resiliente", più l'inflazione è difficile da abbassare, e più la Fed ha motivo di premere il grilletto a dicembre. Il mercato azionario americano ha appena subito una svendita legata all'AI, e ora con le aspettative di un rialzo dei tassi, con cosa reggeranno le valutazioni?
In una parola: i dati sono caldi, i salari sono freddi, la festa del mercato è presa in prestito. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温看爆仓数据，我觉得不能只盯着24小时总额。 把统计周期缩短到最近1小时、4小时，会发现同一个币种的清算方向可能完全不同。 📊 先看看BTC： 24小时总爆仓约1.1亿U，多单爆仓8966.65万U，空单1907.29万U。 最近12小时，多单爆仓4054.26万U，仍然明显领先。 但最近1小时，情况反过来了！ 多单爆仓只有1.09万U，空单却达到4.48万U。 长期统计中多头承压，短时间内空头也遭到反向冲击。 🔵 再看看ETH： 24小时总爆仓6833.85万U，其中多单5801.94万U。 最近4小时，多单清算115.30万U，明显高于空单27.63万U。 但最近1小时，空单清算6260.37U，高于多单1193.34U。 🟠 CORE：规模较小 所列1小时和4小时数据中，清算金额均为2806.15U，全部来自多单。 💡 我的观察： 24小时数据反映较长时间内的杠杆冲击，1小时数据更能体现最新短线变化。 两个周期出现不同方向，并不矛盾。 市场可能在经历下跌后的局部反弹，但仅凭短时清算反转，不能认定趋势已经改变。 如果要判断行情是否真正企稳，还需要观察价格能否持续回升。 大家看L'umore è leggermente più caldo, a breve termine si attendono ancora tre conferme
L'indice di paura e avidità è passato da 26 a 34, il mercato rimane nella zona "paura"; la dominanza di $BTC si avvicina al 60%, indicando che la propensione al rischio dei capitali è ancora difensiva.
Quando $ETH si indebolisce, gli indirizzi con grandi quantità stanno accumulando: negli ultimi due giorni sono stati acquistati circa 320.000 ETH (circa 1,12 miliardi di dollari), inoltre un indirizzo ha costruito una posizione in 3 giorni per oltre 14,76 milioni di dollari in ETH, con un prezzo medio di circa 2352 dollari. Tuttavia, a ottobre l'offerta di stablecoin si è ridotta di circa 7,5 miliardi di dollari, il TVL di DeFi è sceso del 10,87%, quindi i nuovi capitali restano scarsi.
A breve termine, attenzione a tre aspetti: primo, se BTC riuscirà a mantenersi sopra gli 80.000 dollari; se scende ripetutamente sotto, la zona inferiore sembra un'area di attivazione di liquidazioni; secondo, se il rimborso di IBIT continuerà; se i flussi in entrata di Fidelity non compensano quelli in uscita di BlackRock, il "fermare l'emorragia" degli ETF potrebbe essere solo un rumore di un singolo giorno; terzo, se i fondi rubati a THORChain inizieranno a essere liquidati fuori mercato a rate, Elliptic afferma che i proventi del furto non sono ancora stati incassati su larga scala.
In generale, il recupero dell'umore e l'accumulo da parte delle balene portano un certo sollievo, ma la contrazione della liquidità e i flussi ripetuti degli ETF restano fattori di pressione. Un afflusso o un rimbalzo in un solo giorno non devono essere considerati un'inversione, è necessario che le tre condizioni siano confermate contemporaneamente. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 L'indice attuale è 28, è direttamente caduto nella zona di "panico", se scende di altri 3 punti sarà "panico estremo".
Confronta quanto velocemente è cambiato: ieri era ancora "normale", la settimana scorsa era già "panico", un mese fa era "avidità". In un mese, da avidità è passato direttamente a panico, questo cambio di umore è più brusco del calo del prezzo di BTC.
Guardando il grafico è ancora più evidente: un mese fa l'indice oscillava tra 55 e 65, quindi era piuttosto ottimista; a fine ottobre è sceso per la prima volta vicino a 30, poi è rimbalzato a 50; in questi due giorni c'è stata una grande candela rossa verticale che ha portato l'indice a 28.
Faccio trading da quindici anni, questo indicatore è un indicatore inverso — quando c'è avidità spesso è il picco, quando c'è panico spesso si è vicino al fondo. Il livello 28 è già vicino alla zona di umore storicamente considerata un fondo temporaneo. Storicamente, quando l'indice di panico scende sotto 25, è spesso il momento in cui i piccoli investitori vendono con più forza, mentre le istituzioni acquistano silenziosamente.
Ma fratelli, attenzione, panico non significa rimbalzo immediato. Il panico può durare a lungo, è possibile che scenda da 28 a 20. Non comprate solo perché c'è panico, aspettate che ci siano segnali di stabilizzazione del prezzo.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK