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$MET MET È IN CALO DEL 32,95% NEGLI ULTIMI 30 GIORNI MA IN CRESCITA DELL'82,51% NEGLI ULTIMI 90 GIORNI. Oggi aggiunge il 7,74%, scambiando a 0,2964 rispetto al minimo di 0,2609 e al massimo di 0,4420 in questa visuale giornaliera. Preferisco rispettare la discrepanza temporale piuttosto che selezionare arbitrariamente una finestra.
Quale finestra merita più peso qui: 30 giorni o 90 giorni? #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
Berkshire detiene una grande riserva di liquidità: in questo bilancio, sono più interessato a dove sono stati spesi i soldi
Quando vedo la riserva di liquidità di Berkshire, qualcuno la interpreta come "il mercato azionario sta per crollare". Ma penso che guardare solo il totale della liquidità possa facilmente far perdere informazioni veramente utili.
Berkshire pubblicherà il bilancio del terzo trimestre 2026 intorno alle 21:00 ora di Pechino del 7 novembre. Questa volta mi concentrerò sulla destinazione dei fondi.
Prima di tutto, un riferimento: a fine giugno, secondo la contabilità assicurativa e altre attività, la somma di liquidità, equivalenti di liquidità e titoli di Stato USA a breve termine era di circa 359,2 miliardi di dollari, al netto dei pagamenti dovuti per acquisti di titoli di Stato non ancora regolati. La cosiddetta "riserva di liquidità" non è tutta denaro fermo su conti bancari.
Mi focalizzo su tre segnali:
① Cosa guida il cambiamento della liquidità?
Il flusso di cassa operativo, l'acquisto e la vendita di azioni, acquisizioni e riacquisti possono tutti modificare il saldo. Un aumento di liquidità non significa necessariamente un outlook negativo; una diminuzione non equivale direttamente a un acquisto massiccio.
② I riacquisti continueranno?
La società ha riacquistato circa 4,5 miliardi di dollari nel secondo trimestre. L'intensità dei riacquisti nel terzo trimestre può aiutare a osservare come la direzione bilancia le azioni proprie rispetto ad altre opportunità di investimento.
③ Le performance operative possono sostenere i rendimenti a lungo termine?
Esaminerò i profitti operativi combinando assicurazioni, ferrovie, energia e altre attività, evitando di trarre conclusioni basate solo sull'utile netto che include le fluttuazioni di valutazione degli investimenti.
Il mio giudizio è: il valore più grande della liquidità sta nella capacità di mantenere opportunità di scelta. Ciò che vale davvero la pena seguire è a quale prezzo e per quali asset la direzione è disposta a utilizzarlaAprire una piccola azienda, la cosa che temo di più è considerare l'inventario contabile come denaro liquido sempre disponibile per pagare gli stipendi. Guardando questo messaggio, faccio prima un calcolo di input-output: si può discutere di cancellare i finanziamenti fissi, ma il fondo di riserva per i rischi deve essere calcolato in base alle spese effettive, non solo in base alla valutazione degli asset.
Sean Bowe, cofondatore di Zcash, ha pubblicato una bozza ZIP che propone di interrompere l'assegnazione automatica dei sussidi di blocco a ZCG, dirottando l'8% originario verso NSM. La bozza afferma che ZCG detiene circa 91.452,98 ZEC, per un valore di circa 125 milioni di dollari, e che i fondi attuali sono sufficienti a continuare a supportare le attività correlate. È ancora una proposta, non è stata ancora attuata.
Il mio giudizio è: rivedere i sussidi fissi ha senso commerciale, ma "avere una riserva sufficiente" non basta a dimostrare che la riallocazione sia più conveniente. Fare impresa non significa rinnovare il budget solo perché un dipartimento ha soldi in cassa, né considerare che non serva liquidità solo perché ha scorte.
Terrò d'occhio due conti: uno è l'input-output dei progetti finanziati, cioè cosa si ottiene in cambio dei soldi spesi; l'altro è la scadenza delle spese e la capacità di riserva. Se le spese devono essere sostenute continuamente e la valutazione della riserva fluttua, anche un saldo contabile adeguato può incontrare problemi di liquidità. Questa è la mia analisi del rischio, i dati non forniscono un dettaglio delle spese.
Per me, la questione chiave è se NSM può usare i fondi in modo più efficiente rispetto al metodo di distribuzione precedente. Come la pensano gli amici imprenditori: di fronte a questo rischio, approvereste il budget basandovi sulla valutazione della riserva o prima mettereste da parte una riserva sufficiente a coprire le spese fisse? - Quel balzo a 9k è subito scivolato indietro, sono rimasto a fissare il book per due secondi 🌙 Con un non farm payroll così caldo, perché BTC non riesce a mantenersi sopra il 76,4? Ieri sera negli USA i nuovi occupati di ottobre sono stati 165.000, mentre la previsione era solo 59.000, quasi il triplo; il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,2% al 4,1%, la retribuzione oraria è aumentata dello 0,4% su base mensile e del 3,1% su base annua, e nei due mesi precedenti sono state riviste al rialzo circa 84.000 unità. Appena usciti i dati, la probabilità di un rialzo dei tassi di 25 punti base a dicembre secondo il CME FedWatch è salita dal 70% pre-mercato al 79% circa. Contemporaneamente, l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di circa 430 milioni di dollari il 5 novembre, con Fidelity FBTC che ha ritirato circa 200 milioni e BlackRock IBIT circa 105 milioni, per un totale cumulato fino a giovedì di circa 870 milioni. $BTC attualmente è intorno a 75.910, con un massimo nelle 24 ore di 76.427 e un minimo di 74.888, e un tasso di finanziamento di circa 0,006%. Mettendo insieme questi numeri, in realtà raccontano una cosa: nel collegamento tra mercati, le aspettative sui tassi e i flussi degli ETF si muovono in direzioni opposte. Un mercato del lavoro caldo sposta in avanti le aspettative di taglio dei tassi, rendendo il rendimento privo di rischio in dollari più attraente, comprimendo naturalmente l'appetito per il rischio; i riscatti continui degli ETF indicano invece un ritiro della domanda marginale, e ogni rimbalzo verso l'alto incontra facilmente pressione di vendita sul mercato spot. Dopo il non farm payroll, il prezzo ha prima toccato 76.100 per poi scivolare intorno a 75.900 con volumi modesti, un andamento più da correzione emotiva che da inversione di tendenza. C'è anche un lato rialzista: il tasso di finanziamento è solo dello 0,006%, la leva non è affollata, il che indica Fare affari è più pericoloso confondere il numero di persone in fila con il fatturato; anche io ho questa abitudine quando guardo i dati dei contratti. I dati di trading dei contratti su OKEx mostrano che il rapporto tra posizioni long e short su BTC è passato da 1,96 di 24 ore fa a 2,12 ora, cioè per ogni account short ce ne sono 2,12 long; questo dato viene aggiornato ogni ora.
Il mio giudizio è che questo assomiglia più a un promemoria per la riserva di rischio, non a un ordine rialzista. Per chi fa contratti su $BTC, specialmente chi usa leva finanziaria al massimo, questo dato ha più significato rispetto a un semplice spettatore. Ma basandomi solo su 2,12, non ritengo che si sia raggiunto un estremo, né si può concludere che ci sarà un'immediata inversione.
Il rendimento va valutato in termini di soldi veri: il rapporto tra persone conta gli account, non le posizioni; più clienti non significa più incassi, e una maggioranza di posizioni long non implica una maggioranza di capitale. Un altro problema è l'accumulo di aspettative. Se il mercato si muove in direzione opposta, chi ha posizioni molto impegnate potrebbe avere meno margine di aggiustamento; questa è una mia supposizione, non un risultato dimostrato da questi dati.
Gestisco una piccola azienda e sono abituato a chiedermi prima se il flusso di cassa può sostenere imprevisti, poi a discutere di quanto grande può essere l'attività. Nel trading è lo stesso: prima si lascia una riserva di rischio, non ci si fa coraggio solo perché ci sono molte persone. Amici imprenditori, quando vi trovate in una situazione in cui gli account long continuano a crescere ma non si conosce la dimensione delle posizioni, quale margine di capitale riservereste per gestire il rischio?"Un dato sull'occupazione non agricola negli Stati Uniti più caldo del previsto, con 165.000 nuovi posti di lavoro, ha superato di gran lunga le aspettative, eppure $BTC è rimasto quasi immobile. La reazione iniziale ha spinto Bitcoin a circa 74.800$ — quasi esattamente il minimo della sua correzione precedente — prima che il mercato si stabilizzasse invece di crollare ulteriormente. Questa moderazione è la vera notizia, non i dati. Il superamento delle aspettative sull'occupazione ha aumentato la probabilità implicita di un aumento dei tassi a dicembre di circa dieci punti percentuali. In un regime macroeconomico da manuale, ciò dovrebbe comprimere l'appetito per il rischio e trascinare giù il mercato. $ABNB
L'investimento di Airbnb nell'AI è già visibile nei costi?
Nel terzo trimestre, il costo del servizio clienti per ordine di Airbnb è diminuito di oltre il 17% su base annua, con circa il 40% delle richieste di assistenza risolte senza intervento umano. Questo è più vicino a un effetto sul conto economico rispetto alla semplice presentazione di funzionalità AI.
Dopo aver ridotto i costi con l'automazione, è necessario mantenere la qualità del servizio. Se aumentano rimborsi, reclami e contatti ripetuti, i risparmi apparenti potrebbero essere compensati da perdite successive.
Mi concentro sulla possibilità che la crescita degli ordini, la qualità del servizio e i profitti migliorino insieme. Se l'efficienza aumenta mantenendo stabile la fidelizzazione degli utenti, il ritorno dell'AI è convincente; se il tasso di gestione automatica cresce ma danneggia l'esperienza, bisogna rivalutare se i risparmi siano sostenibili.Famiglia, le azioni tecnologiche del mercato azionario statunitense sono rimbalzate, ma non tutte le criptovalute nel settore crypto stanno rispondendo positivamente
L'indice dei semiconduttori è sceso del 12,25% giovedì, per poi rimbalzare di circa il 4,2% venerdì; il Nasdaq è salito dell'1,1% venerdì, ma ha chiuso la settimana in calo. Il recupero dell'appetito per il rischio non significa un ritorno completo dei capitali.
$BTC: circa 76.018 dollari, +0,40% nelle 24h, minimo giornaliero a 74.850 dollari; ma il 6 novembre l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di 411,9 milioni di dollari. Il prezzo si è stabilizzato, ma gli acquisti istituzionali non sono ancora tornati positivi.
$SOL: circa 90,19 dollari, +0,62% nelle 24h; l'Open Interest aggregato su CoinGecko è diminuito dell'1,4%. Prezzo in aumento ma posizioni in diminuzione, sembra più un rimbalzo dopo una riduzione della leva finanziaria, non un nuovo attacco dei fondi a leva.
$DOGE: circa 0,07192 dollari, +0,42% nelle 24h, oscillando tra 0,07113 e 0,07337 dollari durante la giornata, ancora all'interno del range senza mostrare una forza indipendente.
Ritengo che questo ciclo sia più una riparazione emotiva che un'inversione completa. Se il mercato azionario USA riuscirà a stabilizzarsi e se gli ETF riusciranno a fermare i deflussi è più importante di uno o due candelieri verdi.
#美股AI板块走势分化：云服务商走强、数据中心股承压 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% A five-point daily range on the largest crypto asset is no longer a curiosity; it is the new test of conviction. The recent sequence matters less for its drama than for its mechanics: a violent shakeout that damaged confidence, a stubborn holding pattern in which retail traders read the drop as temporary and kept shorting, an election-driven rally that convinced the crowd the bad news was over and pulled bulls in, and then a sharp collapse that punished them. Read in that order, the pattern look$TRUMP Notizie negative: dopo che il Partito Democratico ha preso il controllo di entrambe le camere, la valutazione della moneta della famiglia continua a essere svalutata
Dopo che il Partito Democratico ha conquistato la Camera e il Senato, perché TRUMP dovrebbe ancora resistere alla svalutazione politica?
Il prezzo attuale su OKEx è 1,174, -3,37% nelle ultime 24 ore, con un volume di circa 7,45 milioni; durante la giornata è sceso dal picco di 1,279 fino a circa 1,17
Secondo CoinMarketCap e TokenPost: dopo la vittoria schiacciante del Partito Democratico nelle elezioni di medio termine del 3 novembre, le monete concettuali legate a Trump come TRUMP, WLFI, MELANIA sono state tra le più colpite, con TRUMP che ha perso circa il 17% in un solo giorno fino a circa 1,30, nonostante in quel momento BTC stesse ancora rimbalzando
Il punto centrale non sono gli slogan, ma le aspettative di indagini del Congresso: l'agenda democratica punta direttamente ai progetti crittografici della famiglia Trump e ai conflitti di interesse; le relative normative etiche bloccheranno anche la narrazione delle monete familiari, tagliando drasticamente il valore del marchio politico
In aggiunta al crollo dei titoli tecnologici di questa settimana e a circa 1,1 miliardi di dollari di liquidazioni nel settore crypto, le meme coin politiche a bassa liquidità sono calate più delle monete mainstream, e ora stanno ancora digerendo l'impatto finale delle elezioni.Dopo il calo più grande in un solo giorno dell'indice dei semiconduttori di Philadelphia dal marzo 2020, gli short su azioni di memoria come $SNDK sembrano aver preso il sopravvento, ma il vero rischio è proprio nel "crollo ordinato". Anche chi fa short aspetta un rimbalzo: si azzarda ad aumentare la posizione solo se il prezzo scende, mentre si spaventa se sale; questo atteggiamento indica che gli short non temono la discesa, ma il rimbalzo. Quando il prezzo sale, le perdite latenti sugli short aumentano, chi usa leva viene liquidato dal sistema prima che la logica si realizzi.
Ancora più importante, quando gli short sono affollati, il rimbalzo non deve essere forte: basta innescare una serie di chiusure forzate per creare un feedback negativo di "più sale, più si compra". Lo stop loss non è una resa, ma una protezione del capitale; tagliare le perdite prima del rimbalzo è spesso più economico che farlo al picco massimo. Dopo aver tagliato si può rientrare, ma se si tiene la posizione fino a esaurire il capitale, si perde completamente la possibilità di giocare la prossima mano. Il crollo del Philadelphia Semiconductor ha dato fiducia agli short, ma ha anche concentrato le posizioni da una parte sola; il rischio di rimbalzo di $SNDK si sta accumulando.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $SNDK La logica per essere ribassisti su $SOL non è mai stata un capriccio; quei grandi capitali evidenti sulla blockchain hanno già messo tutte le carte sul tavolo. C'è una balena chiamata "proprietario", che ha posizioni short aperte su BTC, ETH e SOL contemporaneamente, con 696.100 SOL short a un prezzo medio di apertura di 94,3346 dollari, e solo dalle commissioni di finanziamento ha incassato quasi 3,95 milioni di dollari. Usano leva bassa e prezzi di liquidazione alti, guadagnano comodamente ogni giorno, la loro direzione non si basa affatto su supposizioni.
Prima, SOL oscillava tra 92 e 96 dollari, molti pensavano "sembra che non possa più scendere" e volevano comprare a ribasso. Ma l'ETF spot SOL negli USA ha avuto un deflusso netto giornaliero di 25,08 milioni di dollari, solo Bitwise BSOL ha ritirato 14,44 milioni, e Morgan Stanley ha trasferito quasi 9.300 SOL a Coinbase, probabilmente per vendere. I capitali votano con i piedi, ogni rimbalzo sul mercato è debole e fiacco.
Non ho aperto posizioni short sopra 93, sono entrato solo dopo che il prezzo è rimbalzato vicino a 91,42 e ho confermato che la resistenza della media mobile superiore era ancora valida. Con leva 100x ho sfruttato l'uscita di capitali e la pressione della balena per la discesa seguente, con un ultimo segnale a 90,02 e un profitto del 153%.
Il prossimo livello da osservare è il swing low a 88,48, dove serve vedere se il supporto regge con volumi ridotti per bloccare parte dei profitti; se il rimbalzo a 91,61 viene respinto di nuovo, la struttura ribassista rimane intatta. Il rischio maggiore è un rapido rimbalzo dopo che i compratori hanno difeso con forza intorno a 88, che con leva 100x può far perdere in pochi minuti una grossa parte dei guadagni. $BTC $ETH Accidenti, ZEC sta attirando capitali, HYPE e SOL sembrano più una pausa di respiro
Queste tre criptovalute stanno tutte rimbalzando, ma le mosse sulle posizioni sono completamente diverse. Snapshot dei derivati di CoinGecko: ZEC circa 1.312 dollari, +2,7% in 24h, OI in aumento del 18,7%; HYPE circa 79,36 dollari, +1,4%, OI in calo del 2,1%; SOL circa 90,19 dollari, +0,9%, OI in calo dell'1,4%.
$ZEC: prezzo e OI salgono in sincronia, la partecipazione sta aumentando. CoinStats riassume le liquidazioni nelle ultime 24h su Binance, Bybit, OKX: posizioni short su ZEC per 5,57 milioni di dollari, pari al 68,3% delle liquidazioni di questa moneta. Nel breve termine c'è uno squeeze che spinge, ma non significa che tutto provenga da acquisti spot.
$HYPE: il prezzo risale mentre l'OI si contrae, sembra più una correzione dopo l'uscita di alcune posizioni; per capire se continuerà, bisogna vedere se il ritracciamento ha un reale supporto di acquisto.
$SOL: guadagni modesti, OI non si espande, al momento manca evidenza di un'accelerazione dei capitali. Osserviamo intorno ai 90 dollari, un leggero aumento non significa rafforzamento.
Sono disposto a mettere ZEC nella lista di osservazione, ma non inseguirlo nel momento di massimo entusiasmo. Se rimane laterale in alto e l'OI continua a crescere rapidamente, il rischio di congestione aumenterà.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 La cosa più interessante di oggi non è che BTC sia tornato in positivo, ma che XRP non l'abbia seguito
A dire il vero, quando il mercato generale torna in positivo, è facile illudersi che tutte le monete siano al sicuro. Snapshot del 7 novembre: BTC circa 76.018 dollari, +0,40% in 24h; ETH circa 2.247 dollari, +0,85%; XRP circa 1,168 dollari, in calo del 2,12%.
$BTC: nell'arco della giornata tra 74.850 e 76.378 dollari, il prezzo attuale è tornato vicino a 76.000; ma il 6 novembre l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di 411,9 milioni di dollari. Il prezzo tiene, ma i fondi istituzionali spot non sono ancora tornati positivi, quindi non considero questo rialzo come un'inversione.
$ETH: la crescita giornaliera ha superato quella di BTC, ma l'OI aggregato di CoinGecko è diminuito del 2,9% nelle ultime 24 ore. Prezzo in aumento ma posizioni in calo, sembra più una correzione dopo una riduzione della leva finanziaria, per ora non si vedono nuovi ingressi di leva lunga.
$XRP: minimo giornaliero a 1,1518 dollari, il rimbalzo è ancora in ritardo; l'OI aggregato è sceso del 3,5%. Debolezza e riduzione delle posizioni si manifestano contemporaneamente, non si può presumere un recupero solo perché ha perso di più.
Lo considero una riparazione locale: BTC tiene a 75.000 dollari, ETH mostra un arresto del calo dell'OI, XRP deve prima recuperare 1,18. Vediamo chi confermerà per primo.
#BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Ogni volta che vedo "prelievo di balene" mi viene da chiedere: dove sono andati a finire?
Le notizie dicono solo che questo indirizzo ha prelevato da Binance 13.100 ETH in sei giorni, per un valore di 29,97 milioni di dollari. Diviso per sei giorni, sono poco più di 2.000 ETH al giorno, con l'ultima transazione di 3.300 ETH, pari a 7,42 milioni di dollari.
La cosa cruciale è che nessuno menziona la destinazione. Sono in un cold wallet inattivo, messi in staking per guadagnare interessi, o verranno depositati in un altro exchange per essere venduti tra qualche giorno? Tre scenari, tre possibili esiti.
Quindi queste notizie vanno prese con cautela. È molto più importante sapere chi detiene gli ETH piuttosto che da quale exchange sono stati prelevati.La Russia ha ufficialmente aperto il trading di criptovalute per i piccoli investitori, includendo BTC, ETH e USDT tra gli asset negoziabili, con attuazione a partire dal 17 novembre.
Tuttavia, non si tratta di un'apertura totale, ci sono restrizioni chiare: i piccoli investitori devono prima superare un test di rischio, con un limite annuale individuale di 300.000 rubli; inoltre, le criptovalute non possono essere utilizzate per pagamenti quotidiani all'interno della Russia, ma solo per investimenti e regolamenti transfrontalieri.
Molti considerano questa notizia un grande vantaggio, ma qui bisogna analizzare obiettivamente:
✅ Aspetti positivi: si crea un nuovo bacino di fondi conformi, rappresentando una rottura normativa regionale e offrendo un altro modello per la regolamentazione globale delle criptovalute, con un potenziale effetto positivo sull'umore nel breve termine.
⚠️ Limiti evidenti: il tetto massimo è basso e il volume limitato, quindi i nuovi fondi difficilmente influenzeranno le due principali dinamiche di uscita degli ETF e della liquidità della Fed. Inoltre, si tratta di una politica regionale, non di un'apertura globale, quindi non bisogna sopravvalutarne la capacità di traino.
Considerando l'attuale situazione di mercato, si può solo vedere come un elemento positivo per il sentiment, ma non in grado di invertire l'attuale fase di consolidamento laterale.
Per un vero cambiamento di trend, il focus resta sui titoli di Stato USA, le aspettative sui tassi di interesse e i flussi di fondi degli ETF.
La notizia è da seguire, ma non va usata come unico elemento per scommettere sul mercato.
Cosa ne pensate? Questa notizia potrà portare un flusso di capitali sostenuto?
$BTC $ETH BTC è tornato a 75.000, ETH si aggira intorno a 2226, SOL si mantiene stabile a 90. Il backend sta vedendo sempre più persone chiedere di fare bottom-fishing di nuovo. La mia risposta rimane la stessa: niente fretta. I prezzi possono essere ingannevoli, ma i tassi di finanziamento no. Un vero rimbalzo da ipervenduto è spesso accompagnato da tassi di finanziamento che precipitano in territorio fortemente negativo—gli short sono estremamente affollati, e uno short squeeze fornisce il carburante. Ma ora? I tassi di finanziamento sono lievemente positivi, senza panico né capitolazione; il sentiment di mercato #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Il capo ha qualcosa da dire
Collego questo con l'andamento degli ultimi due giorni: il 5 novembre il mercato azionario USA ha subito una vendita massiccia, il Philadelphia Semiconductor ha perso oltre il 12% in un solo giorno, AI e semiconduttori sono stati i settori più colpiti; il 6 novembre Nvidia e AMD sono rimbalzate, il Nasdaq è risalito, ma il Dow Jones ha chiuso ancora in calo, il mercato è diviso. Nell'intera settimana il Nasdaq è comunque sceso di circa il 3,4%. La comunità dice chiaramente: il rimbalzo di un solo giorno è un rimbalzo tecnico, il calo settimanale indica un indebolimento della tendenza, questa è una finestra per ridurre le posizioni, non un punto di svolta.
La mia interpretazione è: questo tipo di rimbalzo dopo un crollo è il più ingannevole. Una grande candela rialzista fa pensare ai piccoli investitori che sia il fondo e li spinge a entrare, ma in realtà serve a fornire liquidità per la riduzione delle posizioni da parte degli istituzionali. Il vero segnale è: il rimbalzo riuscirà a mantenersi per una settimana, il flusso netto degli ETF potrà diventare positivo, le aspettative di aumento dei tassi causate dal rapporto sull'occupazione non agricola potranno essere digerite. Prima di questo, tutti i rimbalzi vanno considerati come semplici rimbalzi tecnici. Per il mondo crypto, la correlazione tra BTC e il Nasdaq in questi giorni è molto alta, se il Nasdaq non si stabilizza, è difficile parlare di inversione per BTC.
Il prezzo attuale di BTC è circa 74800, sabato ha oscillato in un range stretto. La mia strategia: 75000 passa da supporto a resistenza, si guarda verso 73000; non inseguo questo rimbalzo del weekend, aspetto la conferma della direzione all'apertura del mercato USA lunedì. Il vantaggio di non avere posizioni aperte è non dover essere indecisi durante i rimbalzi.
L'analisi sopra ha validità temporale, fate attenzione alla sicurezza. $BTC $ETH $SNDK In questo rapporto finanziario di Circle, mi interessa di più un cambiamento meno appariscente: quanti USDC rimangono all'interno del proprio ecosistema di piattaforme.
Nel terzo trimestre, il saldo finale di USDC sulla piattaforma ha raggiunto 13,9 miliardi di dollari, con una crescita annua del 36%; la media ponderata giornaliera è salita al 18,1%, con un aumento di circa 4,62 punti percentuali rispetto all'anno precedente. Rispetto alla crescita del 49% del volume delle transazioni on-chain, questo cambiamento si avvicina di più alla domanda che voglio porre: dopo l'aumento dell'uso, quanti rapporti con i clienti e ricavi economici Circle riesce a trattenere?
Il business delle stablecoin può facilmente presentare una situazione in cui l'emittente si occupa delle riserve e del rimborso, mentre gli utenti operano principalmente sulle piattaforme di scambio o nei wallet di terzi, e i ricavi devono essere condivisi secondo accordi di collaborazione. L'aumento dell'uso sulla propria piattaforma fornisce almeno un motivo in più per osservare i cambiamenti nel modello di business. Tuttavia, quanto l'aumento del saldo si traduca in profitto dipende dai ricavi e dai costi specifici.
Questo è anche il motivo per cui sono piuttosto esigente nella valutazione delle società di stablecoin. Il settore è vivace nelle transazioni, ma gli azionisti potrebbero non condividere la crescita alla stessa velocità; anche con un grande volume di emissione, non si può trascurare il costo della distribuzione.
L'uso sempre più frequente di USDC è una buona notizia. Ora voglio vedere se gli utenti continuano a utilizzare i prodotti di Circle e se questo uso può generare ricavi stabili e ripetibili. Solo realizzando questa parte, la crescita nel rapporto finanziario sarà più rassicurante.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Sto diventando sempre più propenso a pensare che il breve balzo di BTC a $80.000 di ieri non rappresenti un vero e proprio inversione di tendenza, ma piuttosto un breve squeeze creato sfruttando le posizioni affollate dei ribassisti. La logica è in realtà molto interessante: quando il mercato è generalmente ribassista e la fiducia dei ribassisti è eccessivamente concentrata, il prezzo può improvvisamente esplodere verso l'alto, innescando una massiccia liquidazione delle posizioni corte. Successivamente, il sentiment rialzista, rimasto a lungo dormiente, viene riacceso e molti iniziano a credere che il fondo sia stato raggiunto, scommettendo addirittura in anticipo su un nuovo ciclo toro. Tuttavia, ritengo che non si possa ancora dichiarare un'inversione con leggerezza. 📉 Alcuni segnali da tenere d'occhio: - BTC, dopo aver superato gli $80K, non è riuscito a stabilire un supporto stabile; la sostenibilità del rimbalzo deve ancora essere verificata. - L'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di circa $430 milioni giovedì, la domanda istituzionale rimane debole. - Recentemente, oltre $1,2 miliardi di posizioni a leva nel mercato crypto sono state liquidate, con la maggior parte rappresentata da posizioni long, il che indica che la struttura del mercato dopo il rialzo è cambiata. - La vendita di azioni tecnologiche sta anche comprimendo l'appetito per il rischio degli asset complessivi. Attualmente BTC si aggira intorno ai $76K, con $75K come area di supporto chiave da monitorare nel breve termine. La mia strategia di trading: se BTC scende costantemente sotto i $76K e il rimbalzo non riesce a stabilizzarsi, allora $75K e $73K potrebbero diventare le prossime aree da osservare. Al contrario, se il prezzo recupera nuovamente $78K accompagnato da un miglioramento del volume spot, allora la logica ribassista dovrà essere rivalutata. Per ora sono più cauto su questa situazione Entrare a più riprese è davvero più sicuro?
Non necessariamente.
Acquistare a più riprese può diversificare i momenti di ingresso, ma può anche portare ad aumentare continuamente la posizione durante un calo prolungato del prezzo.
Ci sono tre condizioni a cui prestare davvero attenzione:
1. Motivazione per l'ingresso: ogni aumento di posizione ha una ragione chiara?
2. Rischio totale: qual è la perdita massima possibile sommando tutte le posizioni?
3. Disciplina nell'esecuzione: stai aumentando la posizione secondo il piano o perché non vuoi uscire a causa delle perdite?
Abbassare il costo medio non significa ridurre il rischio complessivo.
Il fulcro dell'ingresso a più riprese è gestire il processo di ingresso, non dimostrare continuamente che la tua valutazione iniziale era corretta aumentando la posizione.
Preferisci entrare tutto in una volta o a più riprese? Il vecchio maiale parla chiaro! Questo rimbalzo del weekend, chi diavolo osa prenderlo come inversione e comprare è un idiota!
In questo scenario, $BTC si aggira intorno a 76.000, $ETH si tiene a stento a 2.245, la liquidità del weekend è sottile come carta, e la debolezza è estrema!
La cosa più grave è che il macro è esploso. I dati sull'occupazione reale hanno fatto 165.000, molto oltre le aspettative, e la probabilità di un rialzo dei tassi a dicembre è schizzata dal 70% all'85%. Cosa significa? Tassi alti che continueranno a tenere sotto pressione, asset sopravvalutati che continueranno a soffrire, il settore dei semiconduttori azionario americano è appena stato massacrato, e tu pensi che il mondo crypto possa fare un bull run indipendente con questo rimbalzo da "gatto morto" del weekend? Sogna.
Guardando la liquidità, l'ETF spot ETH ha registrato ieri un deflusso netto di oltre 93 milioni, solo BlackRock ETHA ha ritirato più di 90 milioni. Le istituzioni stanno uscendo, non entrando. Per quanto riguarda BTC, la cosiddetta "balena con l'80% di vittoria che riduce le posizioni short" è passata da 175 a 51, sembra un segnale positivo, ma hanno ancora in mano posizioni short per 3,91 milioni di dollari. Questo è prendere profitto, non una resa degli short, non confondere la riduzione delle posizioni con un segnale di inversione.
Dal punto di vista tecnico è ancora più chiaro: sopra BTC ci sono EMA50, 100 e 200 che lo schiacciano, ETH fatica anche con EMA20, il volume si è ridotto a questo stato pietoso, con cosa dovrebbe rompere?
Io, il vecchio maiale, lo dico chiaro: sabato e domenica, qualsiasi rimbalzo va considerato come un'opportunità per uscire e salvarsi. Chi ha posizioni long, approfitti del rimbalzo per scappare; chi è fuori dal mercato, tenga le mani a posto e non prenda coltelli volanti. Il coltello del trend ribassista di lungo periodo non è ancora caduto, chi è avido muore. Guardo le quote previsionali delle oscillazioni del Bitcoin come una finestra sull'umore del mercato, ma voglio sempre dare un'occhiata anche all'attività delle transazioni. Comprare spot significa detenere la moneta, mentre nel mercato delle previsioni si scommette su come sarà deciso al momento della scadenza, una differenza notevole. Le quote sembrano molto sicure, ma potrebbe anche essere che ci siano pochi partecipanti e poche operazioni a spingere il prezzo. Mi può indicare da che parte tende il denaro nel mercato interno, ma non necessariamente riflette il pensiero dell'intero mondo crypto. Soprattutto quando il Bitcoin si muove lateralmente, sono curioso di sapere se davvero qualcuno è disposto ad accettare quelle offerte così fiduciose.Aspettare un calo profondo per comprare, spesso non si riesce ad aspettare
Nel weekend non ci sono acquisti sul mercato azionario USA, $BTC si muove avanti e indietro all'interno del range.
Che prezzo è questo: ora siamo al fondo del range, non a metà strada.
La scorsa settimana in questa stessa posizione c'è stata una correzione, presa in carico dalla sessione asiatica.
Chi sta piazzando ordini qui: molti aspettano 65.000 o 70.000, short e osservatori sono ammassati insieme.
Se davvero scende a quei livelli, gli ordini di vendita sono già stati ritirati da queste persone.
Il range 2150-2200 di $ETH è il supporto trimestrale più forte, non ha senso shortare l'ultima fase.
La parte di panico prevista è già incorporata nel prezzo.
Finché il trend principale non cambia, la fase di shakeout serve solo a sostituire le mani meno decise.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC $ETH Il settore dei semiconduttori di Philadelphia è salito fino al 6%, AMD è aumentata del 13%, Nvidia del 5%.
Ma guardando la settimana nel suo complesso — il Nasdaq ha comunque perso il 3,4% questa settimana, l'indice dei chip di memoria è sceso del 21% in una settimana, l'indice dei vincitori AI è calato di quasi il 12%.
Come si chiama questo? È un rimbalzo eccessivo dopo un crollo, non un'inversione di tendenza al rialzo.
I dati sull'occupazione non agricola sono stati inaspettatamente forti, il mercato li interpreta come “l'economia non è in recessione, la domanda downstream per l'AI è ancora presente” — un rapporto sull'occupazione ha compensato mezza settimana di panico.
Ma i tre problemi che hanno causato il crollo non sono stati risolti: il ritorno sugli investimenti da trilioni di dollari in AI non è ancora stato verificato; il nuovo Congresso democratico ha annunciato restrizioni alla costruzione di data center; il Nasdaq è ritracciato di oltre il 10% dal picco di ottobre, tecnicamente è già in una fase di correzione.
Cosa significa la chiusura settimanale negativa? Significa che in questa settimana ci sono più persone che hanno comprato a prezzi alti rispetto a quelle che hanno venduto in perdita, con molte posizioni bloccate in perdita, ogni passo del rimbalzo è una lotta per liberarsi dalla pressione di vendita.
Anthropic sta per fare l'IPO, inizialmente pianificata per raccogliere fondi con una valutazione di 1,5 trilioni di dollari — il settore tecnologico è appena crollato, riusciranno a raccogliere a questo prezzo?
Il suo prezzo è il termometro della narrativa AI, più onesto di qualsiasi analista.
La ripresa settimanale richiede tempo, non prendere un rimbalzo di un giorno come risposta al mercato.
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% 空头最危险的时候并不是价格下跌带来盈利的阶段，而是突如其来的反弹。这次美股半导体板块大幅下挫，费城半导体指数创下自 2020 年 3 月以来最大单日跌幅，不少看空交易者盯上存储赛道，SNDK（$SNDK）成为表达空头观点的标的。做空有着特殊的不对称机制：价格下跌会让空头加仓、信心变强，而一旦上涨，就会快速产生浮亏，触发保证金压力与强制平仓，留给交易者反应的时间极少。 当空头头寸变得拥挤时，行情很容易触发空头挤压。边际买盘进场后，空头回补会变成被动行为，这种行情变动更多是市场机制驱动，不一定代表基本面发生实质改变。提前止损的空头只是保留资金等待更好机会，死扛到账户被清算的则彻底失去再次入场的机会。 这次半导体风险偏好收缩的影响并不局限于股票市场，比特币（$BTC）、以太坊（$ETH）都会被牵连，SOL（$SOL）、HYPE（$HYPE）这类高弹性品种同样如此，杠杆与被动清算的逻辑和股票空头挤压十分相似，去杠杆阶段资产之间的联动往往很难预判。 现在还很难下定论，我们暂时无法确认半导体这一轮回调是不是已经把最弱的持仓清洗完毕，也不确定会不会出现一轮快速反弹，用来惩罚后进场的空头。#BerkshireQ3CashOutlook Questi quattro fattori negativi non sono indipendenti l'uno dall'altro; formano una catena causale stratificata.
Molte persone considerano “ETF sell-off, treasury liquidation, custody theft, quantum risk” come quattro cattive notizie parallele e ne calcolano l'impatto separatamente. Questo è sbagliato.
La loro vera relazione è: ciascuno è più profondo del precedente, e ogni strato amplifica quello precedente.$APP
Quali prove ha fornito AppLovin per la forte crescita della pubblicità AI?
I ricavi di AppLovin nel terzo trimestre sono aumentati del 55% su base annua, con un flusso di cassa libero di circa 1,4 miliardi di dollari. Rispetto alla sola crescita di utenti o traffico, il recupero di cassa offre una convalida commerciale più diretta.
La chiave per una piattaforma pubblicitaria è se il miglioramento delle performance può far sì che i clienti continuino ad aumentare il budget, mantenendo al contempo un costo di acquisizione ragionevole. Un alto profitto in un singolo trimestre non garantisce che la concorrenza, i canali e le regole sulla privacy rimangano invariati a lungo termine.
Mi concentro sul fatto che il reinvestimento degli inserzionisti e la conversione in cassa rimangano stabili. Se la crescita dei ricavi continua accompagnata da un flusso di cassa sufficiente, la crescita è di qualità superiore; se il margine di profitto dipende da bonus di traffico a breve termine e il ritorno per i clienti diminuisce, si dovrebbe ridurre l'estensione delle proiezioni basate sull'attuale livello di redditività.C'è una cosa abbastanza controintuitiva. Quando si vede il prezzo dell'energia salire, la prima reazione di tutti è che sta arrivando l'inflazione, il denaro perde valore, quindi si corre a comprare qualcosa che protegga dall'inflazione. Ma ciò che preoccupa davvero i funzionari della banca centrale non è l'aumento dei prezzi in sé.
Quello che temono è che, con l'energia più cara, aumentino i costi di trasporto, l'elettricità, i costi delle fabbriche, e alla fine anche i salari dovranno aumentare. Questo ciclo completo è ciò che si chiama effetto di seconda ondata.
Ora, secondo il candidato a presidente della Banca Centrale Europea: questo ciclo non è ancora terminato, e le aspettative di un calo dei prezzi dell'energia non si sono realizzate. Tradotto significa: non aspettatevi un taglio dei tassi a breve.
Quindi, ultimamente guardando il rimbalzo di $BTC $ETH, ho sempre la sensazione che manchi una base solida. La liquidità macroeconomica non è ancora stata immessa, ciò che cresce è solo l'emotività.Perché il vantaggio di profitto originale potrebbe scomparire quando sempre più persone utilizzano strategie simili?
Una strategia che in passato era efficace non significa che il suo vantaggio durerà per sempre.
Quando più trader inseguono gli stessi segnali, possono verificarsi:
* peggioramento del prezzo di ingresso;
* aumento dei costi di esecuzione in caso di liquidità insufficiente;
* uscita simultanea di più posizioni in caso di inversione del mercato;
* diminuzione del rendimento netto dopo i costi.
Tuttavia, una perdita a breve termine non significa necessariamente che la strategia sia sovraffollata. Cambiamenti nelle condizioni di mercato, fluttuazioni casuali e deviazioni nell'esecuzione possono influenzare i risultati.
Per valutare se una strategia sta perdendo il suo vantaggio, si può controllare: 1. la differenza tra il prezzo effettivo di esecuzione e il prezzo previsto;
2. il rendimento netto dopo i costi di trading;
3. il profitto medio, la perdita media e il drawdown massimo;
4. se le prestazioni cambiano costantemente nelle diverse fasi di mercato.
Una strategia veramente affidabile non è quella che ha guadagnato in passato, ma quella il cui vantaggio può continuare a essere verificato nel tempo.
Se il rendimento netto della strategia continua a diminuire, preferiresti prima regolare i parametri o sospendere il trading per una nuova verifica?
Prossimo articolo: come capire se un progetto Web3 sta realmente costruendo qualcosa e non si limita a pubblicare roadmap continuamente?$ZEC Il numero di balene short è salito a 680, stabilendo un nuovo record per questo ciclo di mercato. Di queste, 166 posizioni sono state aperte nell'ultimo giorno, e il prezzo stava salendo in quel momento.
L'area di liquidazione intorno a 1364 dollari, con 10,7 milioni di dollari, menzionata l'ultima volta, è stata completamente spazzata via. Attualmente, queste balene short complessivamente hanno una perdita di 7,6 milioni di dollari, con un costo medio di apertura posizione a 1261 dollari.
Alcuni punti chiave da tenere d'occhio:
- Supporto: vicino a 1295 dollari c'è un muro di ordini di acquisto da 5,6 milioni di dollari, a solo il 1,2% dal prezzo attuale
- Sopra: vicino a 1450 dollari c'è un muro di liquidazioni da 8 milioni di dollari
- Sotto: vicino a 1198 dollari c'è un muro da 6,4 milioni di dollari
La conclusione è semplice: finché il muro a 1295 non viene rotto, la posizione short da record rimane in perdita latente In due mesi è passato da 67 a 373 dollari, oggi si è bloccato a 205 senza muoversi 🧱
Il 24 settembre, la clearing house ha selezionato Quant per costruire una rete di deposito tokenizzata.
Ma la rete sarà attiva solo nel 2027, e l'annuncio non ha detto che le banche devono comprare QNT.
Il 5 novembre è stata rilanciata la notizia, è salito a 204 per poi scendere a 189.
199 dollari, con un volume di scambi di soli 11,4 milioni di dollari.
Penso che la narrazione abbia anticipato il pasto del 2027, a 205 non riesce a passare, per ora si guarda al ritracciamento.
$QNT Il candidato a presidente della Banca Centrale Europea, Hernández de Cos, ha dichiarato pubblicamente che i responsabili della politica monetaria devono continuare a monitorare il rischio di inflazione causato dai prezzi elevati dell'energia. Non ha detto molto, ma ha smentito una delle premesse su cui il mercato stava puntando.
Lo scenario originale era: il calo dell'energia porta naturalmente a un raffreddamento dell'inflazione, e la banca centrale ne approfitta per tagliare i tassi. La sua affermazione è che l'aspettativa di un calo dei prezzi dell'energia non si è ancora realizzata, quindi la prima pagina dello scenario è bloccata.
Il meccanismo è che l'aumento dei prezzi dell'energia innalza prima l'inflazione complessiva, poi si trasmette ai servizi e ai salari attraverso i costi di trasporto, elettricità e produzione: questo è il cosiddetto effetto di secondo ordine. Ha detto che questo non si è ancora verificato, non per rassicurare, ma per dire che è ancora in corso. La banca centrale non aspetta che si manifesti per agire, perché allora sarebbe troppo tardi, e tende a stringere in anticipo.
Ha inoltre evidenziato un altro aspetto: in alcune economie il debito pubblico è a livelli storicamente alti, il deficit fiscale è elevato, e appena aumentano i costi di indebitamento, la pressione sugli interessi si amplifica immediatamente. Lo spazio politico è stretto tra due fronti: inflazione da un lato, finanze pubbliche dall'altro.
Per le criptovalute, questo non significa che le cattive notizie siano finite, ma che il momento del taglio dei tassi viene posticipato. Il carburante di questo ciclo è la liquidità espansiva, e se arriva in ritardo, le valutazioni devono aspettare di più. $BTC porta contemporaneamente i ruoli di bene rifugio e asset rischioso, quindi la tensione è più evidente; $ETH invece dipende maggiormente dall'attività on-chain e dalla liquidità, ed è più sensibile ai tassi d'interesse.
Ciò che vale la pena monitorare non è tanto questa sua affermazione, quanto la prossima combinazione di prezzi dell'energia e inflazione core: se l'energia sale ma il core no, c'è ancora margine di manovra; se entrambi aumentano insieme, allora è il momento in cui le aspettative di liquidità vengono veramente smentite.Sbloccare 17 milioni di dollari comporta sicuramente una pressione maggiore rispetto a sbloccare 300.000 dollari?
$ENA sbloccherà circa 17,03 milioni di dollari, pari allo 0,88% dell'offerta in circolazione
$OPN sbloccherà circa 451.400 dollari, pari al 2,42% dell'offerta in circolazione
$MAVIA sbloccherà circa 307.700 dollari, pari al 10,09% dell'offerta in circolazione
L'importo di ENA è il più grande, ma rispetto all'attuale circolazione, la proporzione di nuove monete di MAVIA è invece più alta.
Per valutare l'impatto dello sblocco, bisogna considerare tre aspetti:
Primo, la proprietà delle monete e il ritmo di rilascio:
La figura 2 di ARB mostra la struttura complessiva della distribuzione e il piano di rilascio cumulativo. Le esigenze di fondi del team, degli investitori e del tesoro DAO sono diverse, così come il ritmo di rilascio concentrato o frazionato.
Secondo, la capacità di assorbimento del mercato:
Un alto volume di scambi nelle 24 ore non significa che l'attuale book possa assorbire ordini di vendita di pari entità. La stessa quantità di monete, venduta in modo disperso o concentrato, avrà un impatto molto diverso sul prezzo.
Terzo, se le aspettative sono già state riflesse in anticipo:
Il piano di sblocco pubblico potrebbe aver già influenzato l'andamento del prezzo prima dello sblocco. Senza un testo formale, la proposta riportata dalla Camera dei Democratici è ancora una direzione da seguire, non un catalizzatore legislativo. Il suo focus sui ruoli della SEC/CFTC, la protezione degli investitori e i conflitti suggerisce che il dibattito rimane ancorato a linee guida che possono attirare tanto scrutinio quanto supporto.
La revisione della regola 401(k) amplia il contesto politico, ma i dettagli sugli asset digitali sono in sospeso. Questa incertezza mantiene alto il rischio di implementazione.
#CLARITYActOutlook C'è di nuovo una sensazione familiare dall'ultimo ciclo: un wallet preme il tasto per aprire una posizione, e gli spettatori iniziano subito a scrivere la sceneggiatura per lui. Ora, vedendo questo tipo di monitoraggio, tendo invece a mettere da parte l'idea che "i grandi investitori devono sapere qualcosa".
Questa volta è Core Trader 66 (0x5559da…3d43b) che apre una posizione short con leva 10x su $NEAR, con una posizione nominale di circa 100.000 dollari, prezzo di riferimento 3,754 dollari. È una posizione appena aperta, il risultato tra vincita o perdita non è ancora definito.
Rispetto all'ultimo ciclo, il mio focus su questo tipo di operazioni è cambiato: prima ero attratto dall'ammontare, ora mi interessa di più quanto rischio di oscillazioni contrarie è disposto a sopportare. Il mio giudizio è che il valore di osservazione di questa posizione sta in come verrà gestita successivamente, non nell'azione di aprire una posizione short in sé.
La ragione è concreta: senza conoscere il patrimonio totale del wallet, 100.000 dollari non si possono tradurre direttamente in "una scommessa pesante"; calcolando grossolanamente con leva 10x, un movimento contrario del prezzo di circa l'1% corrisponde a una perdita del margine iniziale di circa il 10%, influenzata anche dal tipo di margine e dalle commissioni. La leva trasforma il giudizio in una scelta con pressione temporale, anche se la direzione è corretta potrebbe non reggere il processo.
Quindi guarderò insieme le successive aggiunte o riduzioni di posizione e se viene integrato il margine: se in caso di oscillazioni contrarie continua ad aumentare la posizione, quello è il mio punto di osservazione del rischio, non una prova di fiducia. Chi ha esperienza sa bene che aprire una posizione è una dichiarazione, ma come si gestisce l'eventuale insoddisfazione è ciò che conta davvero.Appena visto questo messaggio, la mia prima reazione è stata: quindi anche i mercati predittivi hanno così tante persone che "guardano ma non partecipano" 🤔 Kalshi afferma che il numero di spettatori nei mercati delle elezioni di medio termine è 5 volte superiore a quello dei trader, e questa settimana milioni di persone hanno consultato le quote elettorali senza scommettere; la pagina mostra anche la mappa delle elezioni al Congresso e le previsioni in continuo cambiamento.
Sono nel settore da solo un anno, e prima ero abituato a giudicare l’utilità di una piattaforma dal volume di scambi. Questa volta la mia valutazione è che questa notizia è positiva per il valore del "punto di accesso alle informazioni" dei mercati predittivi, ma non può essere considerata una prova diretta di crescita della domanda di trading. Guardare lo spettacolo e essere disposti a sopportare il rischio di errore sono davvero due cose diverse.
Quello che capisco è che la mappa insieme alle quote in continuo cambiamento trasforma una situazione elettorale complessa in una pagina più intuitiva, e il semplice osservare può soddisfare il bisogno di informazione. Se queste persone poi torneranno a controllare, la piattaforma potrebbe sviluppare un’abitudine d’uso oltre il trading, questa è la mia ipotesi. Tuttavia, anche se il numero di spettatori è alto, non significa che ci siano più partecipanti alla determinazione del prezzo, né che le quote siano più accurate.
Quello che non ho ancora capito è quanto valore possa effettivamente accumulare questo traffico di spettatori. Vorrei chiedere ai veterani dei mercati predittivi: per giudicare se è un punto di accesso affidabile alle informazioni, dareste priorità alla profondità del trading o alla deviazione a lungo termine tra le quote e il risultato finale? Perché?#Dopo il crollo del mercato azionario statunitense, il settore tecnologico rimbalza, ma il Nasdaq continua a perdere circa il 3,4% su base settimanale. Il fulcro della settimana è stato: giovedì una vendita di panico concentrata, venerdì un rimbalzo da ipervenduto, ma il rimbalzo è di natura tecnica e non sufficiente a invertire il trend di aggiustamento settimanale; il Nasdaq ha registrato quattro settimane consecutive di calo, entrando in un intervallo di correzione tecnica.
Il detonatore di questo forte calo è stato il risultato delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti, con il mercato che aveva già prezzato il controllo democratico di entrambe le camere, temendo un inasprimento delle normative su AI, consumo energetico dei data center e approvazioni per la costruzione, colpendo direttamente le aspettative di crescita della catena del calcolo; a ciò si è aggiunto il fatto che il settore AI era già sopravvalutato, con i giganti che continuavano a emettere grandi quantità di debito aumentando i costi di finanziamento, portando a una presa di profitto concentrata, con il settore dei semiconduttori che è crollato per primo, trascinando il Nasdaq in un forte calo giornaliero. Venerdì i dati sull'occupazione non agricola hanno superato le aspettative, aumentando la probabilità di un rialzo dei tassi a dicembre e i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti, ma il mercato non ha subito una seconda ondata di vendite, anzi ha rimbalzato; in sostanza si è trattato di una pressione di vendita a breve termine esaurita e di un rimbalzo da copertura degli short, con chip, moduli ottici e hardware AI in testa ai guadagni, rappresentando un recupero emotivo dopo l'ipervenduto, non un'inversione di tendenza.
Qui emerge una contraddizione: la forza dell'occupazione dimostra la resilienza dell'economia, riducendo la paura di un atterraggio duro e sostenendo i profitti tecnologici; ma allo stesso tempo le aspettative di rialzo dei tassi mantengono la pressione al ribasso sulle valutazioni delle azioni di crescita ad alto valore. Le opinioni degli istituti sono divise: una parte del capitale approfitta del forte calo per investire a lungo termine nel tema AI, mentre un'altra parte continua a ridurre le posizioni per evitare le incertezze regolamentari e sui tassi d'interesse. $BTC $ETH $SNDK Questa settimana l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 1,282 miliardi di dollari. Preso da solo non è sorprendente, ma la storia cambia se la si analizza nel dettaglio.
Su 1,282 miliardi, BlackRock IBIT ha avuto un deflusso netto di 1,209 miliardi, rappresentando oltre il 90%. Non è che tutto il settore stia scappando, ma il rimborso di un'unica istituzione ha fatto diventare negativo il bilancio settimanale. Nella stessa settimana, Fidelity FBTC ha avuto un afflusso netto di 93,1 milioni di dollari, in direzione completamente opposta.
Dal punto di vista del meccanismo, IBIT è il canale principale per le istituzioni per allocare $BTC, è il più grande e il primo ad entrare. Il suo rimborso non significa necessariamente che la narrativa sia in crisi, ma somiglia più a un riequilibrio o a una realizzazione di plusvalenze, cioè un aggiustamento di posizione. Il vero segnale non è se qualcuno vende, ma se chi vende e chi compra sono la stessa categoria. IBIT esce, FBTC entra, il che indica che i soldi non sono usciti da questa categoria, ma hanno solo cambiato prodotto.
Dal punto di vista del ritmo, i dati settimanali sono i più facili da fraintendere. Un deflusso netto in una settimana può essere un punto di svolta o solo la traccia di un grande rimborso. Per giudicare la tendenza si guarda la continuità: se la settimana prossima IBIT continua a uscire, allora si parla di riduzione dell'allocazione; se torna rapidamente positivo, è solo un evento isolato.
Quindi interpretare 1,282 miliardi come un ritiro istituzionale o un picco di $BTC è troppo affrettato. È più probabile che la più grande stia riducendo, mentre le altre stanno entrando. Ci sono solo due punti da osservare: se IBIT continuerà a uscire per una seconda settimana consecutiva e se l'afflusso di FBTC potrà continuare.
Vale la pena riflettere: quando un ETF è così grande da poter influenzare l'intero settore, quanto di quello che chiamiamo "sentimento di mercato" è in realtà solo il ritmo di sottoscrizione e rimborso di BlackRock.$BTC due giorni fa era ancora a 81k, in un giorno è tornato a prima della liberazione a 76k iniziando a consolidarsi!!
Dal grafico di oggi, 77k è la resistenza intraday, se si supera efficacemente la soglia di 77000, la liquidazione cumulativa delle posizioni short su CEX raggiungerà 958 milioni
Le elezioni di medio termine hanno portato a un rally del BTC fino a 81000 seguito da un rapido calo, chiaramente la pressione di vendita dall'alto è troppo forte, i dati non agricoli di ieri non hanno immediatamente fatto crollare il BTC, il che indica che c'è un supporto d'acquisto sotto, ma rallentare la discesa non significa stabilizzare il fondo!!
Dal grafico a quattro ore la situazione rialzista non è cambiata, il parere di Xuan: se nel weekend non si supera a breve termine 77000, Xuan continua a vedere un rimbalzo per vendere in alto, il supporto a 75000 se rotto guarda ancora a 68000!!!
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Osservazione Meme di oggi: tre scenari di rialzo, non confonderli come un unico fermento (｡･ω･｡)
Ognuno di questi tre Meme ha la sua "trama", ma fermento non significa che siano tutti adatti per entrare.
$ARB: la proposta di staking comunitario è stata approvata, 100 milioni di ARB sono entrati nel meccanismo di staking, una parte della circolazione è stata ritirata. Questa logica è più riconosciuta dalle istituzioni, non è solo un semplice pump. Tuttavia il prezzo è ancora basso, ci vuole tempo perché la proposta si traduca in movimento di mercato. Posizionarsi con piccole quantità sul mercato spot va bene, ma inseguire al rialzo pensando a un'inversione è meglio evitarlo (￣▽￣)ノ
$PEPE: Sun Yuchen è diventato il maggior detentore individuale, con un valore on-chain di oltre 50 milioni di dollari, l'effetto celebrità unito a un rimbalzo da ipervenduto accende l'entusiasmo. Ma questa ondata sembra guidata solo dall'emotività, quando l'entusiasmo cala possono esserci bruschi cali. Può andare bene come scommessa da "lotteria", ma non come investimento sicuro (๑•̀ㅂ•́)و✧
$DOOD: il token di Doodles, spinto dal consenso IP e dal rotolamento dei fondi, per ora non si vedono catalizzatori fondamentali. Fa parte dell'arbitraggio rotazionale del settore NFT, con alta volatilità, adatto per operazioni rapide, non per tenere a lungo come fede (｀・ω・´)
In sintesi: ARB riduce la circolazione, PEPE sfrutta la celebrità, DOOD si basa sul rotolamento, tre logiche diverse. Ai tempi passati ho subito liquidazioni con meme coin, ora li uso solo come campioni di osservazione, senza posizioni; la posizione principale la tengo su spot mainstream, questi li guardo solo come spettacolo. Decidi tu quando agire (ง •_•)ง
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Trump: “Fino a mezzanotte di stasera, sono ancora il Capo Investigatore Hua!”
Dopo la sconfitta alle elezioni di medio termine, molti hanno chiamato Trump “il presidente zoppo”. Non siate ingenui, finché è alla Casa Bianca, ha 100 modi per bloccare il collo del Partito Democratico. Perdere il Congresso significa solo che non può legiferare a piacimento, ma mantiene comunque il potere esecutivo:
1. Scudo supremo (veto): i Democratici vogliono aumentare le tasse o distruggere la regolamentazione dell'AI? Trump mette direttamente un “VETO”. Se il Congresso non raggiunge la maggioranza qualificata dei due terzi, la legge è carta straccia.
2. Attacco unilaterale (ordine esecutivo): il Congresso litiga, Trump firma direttamente ordini esecutivi per allentare le restrizioni su Silicon Valley e criptovalute, i Democratici possono solo guardare impotenti.
3. Controllo della macchina statale (SEC/FTC): i Democratici vogliono indagare su Musk? Il Dipartimento di Giustizia e la SEC sono uomini di Trump, possono semplicemente “non collaborare” o addirittura sostenere Musk con contratti federali.
4. Tariffe e potere diplomatico: è un privilegio esclusivo del presidente, non serve l'approvazione del Congresso.
Cosa significa per noi trader?
“La divisione bipartitica” non è mai stata una cosa negativa per il mercato. Perché nessuno può andare agli estremi. I Democratici non possono imporre divieti severi sull'AI, Trump non può attuare stimoli fiscali estremi.
La politica entra in stallo, non scommettete su crolli regolatori estremi. A decidere davvero la vita o la morte di Wall Street e BTC è ancora la liquidità della Fed. Prima la liquidità, poi il rumore politico!
Fratelli, secondo voi la lotta tra i due partiti è un bene o un male per le azioni tecnologiche? $SNDK Ieri notte il settore hardware AI del mercato azionario USA è stato davvero forte, il Philadelphia Semiconductor Index è salito del 4,21%, $AMD è esploso con un +11,04%, chiudendo a 449,04, Micron è aumentata del 5,12%, Nvidia è rimbalzata del 2,78%, chiudendo a 186,64, e il Nasdaq è salito dell'1,09%.
Prima di andare a dormire pensavo che al risveglio il mercato crypto avrebbe seguito un po' questo rimbalzo, ma non me lo aspettavo: BTC continua a oscillare intorno a 76000, completamente immobile!
Questo contrasto è davvero un po' sorprendente.
In passato, quando le azioni dei chip AI salivano, il mercato crypto ne beneficiava in qualche modo, ma ora è chiaramente diverso. I capitali del mercato azionario USA sono disposti a tornare nel settore hardware AI, ma non si vedono segnali evidenti di trasmissione verso il mercato crypto, il che indica che la rotazione dei capitali tra i due mercati si è ormai differenziata.
Ancora più importante, ieri notte il Dow Jones è sceso dello 0,46%, il Nasdaq ha rimbalzato ma ha chiuso in calo per quattro settimane consecutive, con una perdita cumulativa del 3,37%.
Quindi, amici, un rimbalzo notturno non significa inversione di tendenza, e non bisogna essere ottimisti sul mercato crypto solo perché il mercato azionario USA è salito.
Ora dobbiamo concentrarci sull'osservare la forza del supporto di BTC intorno a 76000 e se i capitali del mercato azionario USA continueranno a tornare. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 ETH, DOGE e SOL hanno un'offerta illimitata, con un'inflazione continua; anche se nel breve termine la capitalizzazione di mercato può brillare, alla fine non può resistere al rilascio costante di token nel tempo, e il prezzo della moneta tende a essere lentamente diluito e indebolito.
RVN, Celo e Ronin attualmente non hanno una capitalizzazione di mercato impressionante, ma hanno un tetto massimo di offerta, la scarsità si accumula nel tempo, offrendo un potenziale di aumento di valore a lungo termine.
RVN si basa sulla potenza di calcolo distribuita PoW, senza backdoor da parte del team di progetto; Celo punta su pagamenti stabili e inclusivi tramite mobile, con una bassa barriera d'ingresso; Ronin è una sidechain con basse commissioni Gas, adatta per transazioni frequenti nei giochi blockchain.
L'inflazione annua di SOL è circa il 3,5%, quella di DOGE circa il 3,7%, quella di ETH circa l'1%, con nuovi token rilasciati ogni anno, diluendo continuamente il valore corrispondente a ogni singolo token.$AVGO
L'hardware AI oscilla insieme, la logica dei chip personalizzati di Broadcom fallirà?
Questa settimana il settore dei semiconduttori ha subito una vendita concentrata, il che indica che i capitali stanno aumentando le aspettative di rendimento sugli investimenti in AI. Questo shock comprimerà prima la valutazione dell'intera catena.
I chip personalizzati possono ridurre i costi per carichi di lavoro specifici, ma i clienti li adottano ancora basandosi sulla scala del business e sull'economicità dello sviluppo interno. La concentrazione dei clienti amplifica anche le variazioni di singoli progetti.
Mi concentro sul ritmo della produzione di massa, sulla domanda di rete e sull'esecuzione del budget dei clienti. Se più progetti continuano a espandersi e i profitti e i flussi di cassa seguono, la differenziazione sarà più evidente; se i progetti sono concentrati in ritardi, non si può ignorare il calo della visibilità dei ricavi solo perché le soluzioni personalizzate hanno un vantaggio di costo.Rendimento annualizzato del backtest del 30%, perché in operazioni reali potrebbe essere molto diverso?
Perché le ipotesi ideali nel backtest potrebbero non reggere nel mercato reale.
È necessario controllare attentamente cinque aspetti:
1. Overfitting: la strategia è troppo aderente ai dati storici?
2. Condizioni di esecuzione: dopo il segnale, l'ordine può davvero essere eseguito come previsto?
3. Costi di trading: dopo commissioni, slippage e tassi di finanziamento, quanto rimane di rendimento netto?
4. Ambiente di mercato: il vantaggio originario della strategia è ancora valido?
5. Indicatori di rischio: oltre al rendimento annualizzato, come si comportano il drawdown massimo e le condizioni estreme?
La validazione fuori campione, un modello di costi ragionevole e test in piccolo su operazioni reali aiutano a identificare i punti deboli della strategia, ma non garantiscono profitti futuri. Ritengo che questa sia una tendenza a raffinare le regole, non un segnale di rafforzamento del mercato. La tendenza è il miglior amico, ma non bisogna considerare l'aggiornamento delle regole come una buona notizia.
HyperEVM ha stabilito una soglia minima di 1 $USDC per il trasferimento a HyperCore; importi inferiori a 1 non verranno contabilizzati.
Valuto la tendenza basandomi su tre criteri: guardo i fondi, e questo non dimostra un aumento; guardo l'utilizzo, la soglia chiara può ridurre errori operativi; guardo il sentiment, che sembra più un avviso locale, difficile da sostenere per un'aspettativa ottimistica del mercato. Continuerò a osservare l'uso reale, senza farmi influenzare dai titoli.Ora sembra più una fase in cui il gioco d'azzardo e il rimescolamento delle posizioni si mescolano, non è il momento di inseguire ciecamente i rialzi. La posizione che hai in mano, la segui seguendo l'emozione o la forza/debolezza? Ieri sera ho osservato a lungo i numeri di SNDK: da 689 a 2373, quasi un classico M top, seguito da una cascata continua, i rialzisti hanno lottato intorno a 1800, ma sono stati comunque schiacciati, ora è a 843, a un passo dal punto di partenza del rialzo. Questa posizione è molto delicata, non è solo la linea di vita o morte di SNDK, ma anche un piccolo specchio per osservare le preferenze di capitale.✨ La mia sensazione è che il mercato in questo momento stia negoziando "chi resiste meglio al ribasso", non "chi sale di più". BTC si muove lateralmente in alto, ETH è relativamente stabile ma manca di acquisti attivi, gli altcoin si dividono chiaramente in due gruppi: quelli con una narrativa reggono ancora, quelli basati solo sull'emozione hanno già iniziato a perdere pressione. Titoli come SNDK, che hanno subito un ritracciamento superiore al 70% dal picco, sono proprio quelli che vengono abbandonati per primi quando la propensione al rischio si contrae. Ciò che spesso si sottovaluta è che questo tipo di crollo individuale non è un evento isolato, prima influenza i titoli imitatori dello stesso settore, poi lentamente si trasmette alla fiducia complessiva nelle posizioni degli altcoin. Esiste anche un percorso rialzista: se la zona tra 830 e 840 regge, formando un doppio minimo, un rimbalzo a breve termine fino a 900-950 non è esagerato, ETH e alcuni altcoin ipervenduti potrebbero prendere fiato. Ma questo percorso richiede una conferma con volumi, non basta una piccola candela verde per consolarsi. Il rischio è più diretto: se 830 viene rotto efficacemente da una grande candela rossa, il M top sarà definitivamente confermato, panico$SOXL è un ETF a leva 3 long sul settore dei semiconduttori del mercato azionario statunitense, cosa significa?
Se i semiconduttori per la memoria salgono, questo ETF può salire fino a 3 volte l'incremento dei semiconduttori per la memoria. Tra le azioni detenute ci sono Nvidia, Micron, Intel e altri semiconduttori per la memoria. Anche se SK Hynix e SanDisk non sono azioni direttamente incluse negli indici quotati negli USA, il loro andamento è comunque fortemente correlato a SOXL. Sentendo questo, non sembra quasi che i soldi stiano arrivando a fiumi? 🤪
Oggi il settore dei semiconduttori nel mercato azionario USA è in una fase di oscillazione laterale. Ho dato un'occhiata alla catena e nelle ultime 24 ore i primi dieci flussi netti di capitale sono tutti su token legati al mercato azionario USA, il che indica che a breve termine c'è un ritorno di capitale, ma non si può garantire un forte rialzo!!
Almeno dal mio punto di vista, la tendenza ribassista non si è invertita, quindi il mio consiglio personale è: se vuoi stare sul sicuro aspetta un rimbalzo e continua a shortare, punto di ingresso consigliato: 60 dollari #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Tre, previsioni di diversi scenari per il bilancio di stasera
1. Scenario positivo: forte diminuzione della liquidità + annuncio di grandi acquisizioni / aumento significativo delle posizioni + mantenimento dell'intensità del riacquisto
Interpretazione: Abel osa agire, trova asset con un buon rapporto qualità-prezzo, il mercato riconoscerà la sua capacità di allocazione del capitale.
2. Scenario neutro: lieve diminuzione della liquidità, riacquisti ridotti, nessuna grande acquisizione
Interpretazione: ancora prudente, posizioni piccole per costruire lentamente nicchie immobiliari, continua l'approccio attendista, il prezzo delle azioni probabilmente oscillerà.
3. Scenario leggermente negativo: la liquidità continua a raggiungere nuovi massimi, i riacquisti sono quasi sospesi, il profitto dell'assicurazione in calo
Interpretazione: la direzione è molto conservativa sul futuro, il mercato teme che "i soldi rimangano inattivi a lungo termine, sottoperformando il mercato", il titolo potrebbe subire pressioni.