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Analyse de la mi-journée｜CPI et PPI dépassent les attentes, une hausse des taux improbable en octobre, décembre sera le véritable test, Bitcoin et Ethereum tiennent grâce à un support clé
Bilan initial : actif total du compte 66,60U, gain du jour +3,51U (+5,56%). Plus bas intrajournalier à 37,61U, plus haut à 68,19U, rebond depuis le point bas d'hier soir, ce n'est pas grâce à une belle opération de ma part. La position reste lourde, priorité à la préservation du capital.
🏦 Une hausse des taux encore possible cette année ?
Les données restent constamment élevées. En septembre, l'IPC annuel est à 3,7%, mensuel à 0,6%, l'IPC de base mensuel à 0,3%, tous supérieurs aux attentes du marché. Le PPI est encore plus spectaculaire : +1,3% mensuel, bien au-dessus des 0,5% attendus, +6,3% annuel, le plus haut depuis décembre 2022.
La Fed a relevé ses taux de 25 points de base en septembre, la fourchette des taux est désormais de 3,75% à 4,00%. Mon analyse est qu'il n'y aura pas de hausse en octobre, mais une forte probabilité en décembre.
- Octobre : la probabilité d'une hausse est d'environ 30%, Daly de la Fed de San Francisco estime qu'il n'y a pas d'urgence en octobre, Goolsbee de la Fed de Chicago préfère attendre plus de données. Certaines institutions pensent aussi qu'une hausse avant les élections serait politiquement délicate.
- Décembre : le marché parie à plus de 85% sur une hausse en décembre. Certains analystes avertissent que si 25 points de base ne suffisent pas, une hausse de 50 points pourrait même être envisagée.
Conclusion : la hausse des taux n'est probablement pas terminée, c'est une question de timing. Pour le marché des cryptos, la hausse des taux représente une pression à moyen terme, et les annonces de données amplifient souvent la volatilité. Les petits investisseurs sont follement optimistes, tandis que les gros investisseurs se retirent ! $BTC Ce jeu n'est pas si simple.
Le ratio long/short sur OKX montre une divergence évidente :
Le ratio long/short des petits investisseurs est monté à 1,58, indiquant un fort sentiment haussier ; le ratio du nombre de gros investisseurs est descendu à 0,64, et leur ratio de positions long/short est seulement de 0,81, deux indicateurs plutôt baissiers.
Le plus intéressant est ici : les petits investisseurs sont optimistes, alors que les gros penchent vers le pessimisme, le sentiment du marché est clairement opposé.
Mon analyse : prudence à court terme, priorité à la prévention d'un rebond suivi d'une chute, mais on ne peut pas conclure à une baisse certaine de $BTC uniquement sur le ratio long/short.
Si le prix continue de monter sans le soutien des gros investisseurs, il faut se méfier d'une possible correction après une poursuite haussière ; si les positions short des gros investisseurs se couvrent progressivement et que le prix franchit un seuil avec volume, le marché pourrait alors forcer les shorts à se liquider.
Pas besoin de se précipiter pour acheter maintenant, l'essentiel est d'observer si le prix peut se renforcer et si le ratio long/short des gros investisseurs remonte.
Rappelez-vous : l'optimisme des petits investisseurs ne garantit pas une hausse, et le pessimisme des gros ne signifie pas forcément une baisse. Ce qui décide vraiment de la direction, c'est si le prix et les flux de capitaux peuvent résonner ensemble.« Livraisons au-delà des attentes inutiles ? Le vrai défi de Tesla est la marge brute »
Après la clôture du 21 octobre, le rapport financier du T3 de Tesla. Livraison de 486 532 véhicules, au-delà des attentes, mais vous vous souvenez de la leçon de juillet : chiffre d'affaires +26 %, marge opérationnelle réduite à 1,4 %, BPA 0,33 contre 0,50 attendu, les bénéfices reposant encore sur une plus-value latente de 1 milliard liée aux actions SpaceX, le lendemain le cours a chuté de 12 %.
Cette fois, Wall Street prévoit un BPA de 0,45 $ (en baisse de 13 % en glissement annuel), un chiffre d'affaires de 27,9 milliards $ (en baisse de 1 % en glissement annuel). Les livraisons ne sont qu'un ticket d'entrée, la marge brute est le véritable test : revenir à 5-6 %, le cours viserait 400+ ; si la marge reste juste au-dessus de 1 %, l'histoire de l'AI devra être portée seule.
Les données les plus douloureuses : Morningstar donne une juste valeur de 450 $, mais Robotaxi représente plus de 30 %, Optimus près de 30 %, l'abonnement FSD 20 % — la voiture elle-même ne représente qu'une fraction de la valorisation. Ce que vous achetez chez Tesla, c'est à 80 % un pari sur l'AI. $TSLA
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 【Les actions AI ont perdu 1 000 milliards de dollars en une semaine, les amateurs de crypto ne se précipitent pas pour acheter à bas prix】
Les revenus de l'IA continuent d'augmenter, mais les cours des actions ont d'abord chuté. Cette semaine, la capitalisation boursière des actions liées à l'IA et aux semi-conducteurs a fondu de plus de 1 000 milliards de dollars, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie ayant chuté d'environ 12 % par rapport à son pic début octobre.
Il n'y a pas qu'une seule cause : l'inflation américaine est montée à 3,7 %, le marché craint que la Fed continue de relever ses taux ; les fabricants chinois de puces mémoire rattrapent leur retard, ce qui fait douter les investisseurs de la durée de la forte rentabilité des puces IA. De plus, les entreprises de cloud computing empruntent pour construire des centres de données, et la hausse des coûts de financement complique encore les comptes.
L'histoire de l'IA n'est pas terminée, mais le marché commence déjà à se demander quand l'argent investi sera récupéré.
Ce n'est pas une bonne nouvelle pour la crypto non plus : les taux d'intérêt élevés réduisent l'appétit pour le risque, et quand les actions liées à l'IA chutent, les actifs technologiques ont tendance à être touchés aussi. Mais cela ne signifie pas nécessairement que le marché des cryptos va forcément baisser ; tout dépend si le $BTC peut se maintenir et si les capitaux continuent de sortir des actifs risqués.
En fait, cela a déjà un impact sur la crypto : le BTC est tombé un moment sous les 80 000 dollars, puis a rebondi autour de 82 000 dollars ; mercredi, les ETF spot BTC américains ont enregistré une sortie nette d'environ 261 millions de dollars.
Il ne faut pas encore considérer cela comme l'éclatement complet de la bulle IA, c'est plutôt une confrontation entre valorisations élevées et taux d'intérêt élevés, avec un retrait temporaire des risques par les capitaux. Si le BTC peut tenir ses bas niveaux et que les fonds des ETF reviennent, cette phase pourrait n'être qu'un désendettement ; si la chute continue, les altcoins ne pourront pas compter sur leur narration pour s'en sortir seuls.La vidéo virale de la nouvelle Tesla Roadster avec son retournement en vol est vraiment impressionnante, on pourrait presque croire à une vidéo AI au premier coup d'œil, et organiser cette présentation juste avant le rapport financier du troisième trimestre de Tesla le 21/10 montre une grande stratégie.
Parlons d'abord de cette voiture, qui correspond à l'image habituelle de Musk avec un retard de 9 ans avant sa sortie, et sa commercialisation est prévue pour l'année prochaine. Les modèles actuels de Tesla vieillissent et deviennent obsolètes, il est urgent de renouveler rapidement la gamme pour maintenir les ventes.
Cette voiture ne vole pas vraiment, elle est équipée de la technologie de propulsion à réaction des fusées Falcon de SpaceX, ce qui signifie que Musk a fusionné techniquement Tesla et SpaceX, deux technologies matures, mais leur combinaison est très impressionnante.
Il y a aussi des rumeurs selon lesquelles le rapport financier de Tesla pourrait annoncer la fusion des deux entreprises, mais comme nous l'avons analysé lors du rapport du deuxième trimestre, une acquisition serait optimale pour Musk lorsque SPCX est à un prix élevé et TSLA à un prix bas, ce qui n'est pas encore le cas actuellement, donc des ajustements sont possibles.
Cette nouvelle présentation ne changera pas le rapport financier déjà clôturé du troisième trimestre, mais si les résultats ne sont pas très bons, l'enthousiasme suscité par ce produit pourrait offrir un soutien fort et amortir la baisse.
Pour finir, cette technologie semble peu utile au quotidien, ce n'est pas une vraie voiture volante pratique, un éjection accidentelle pourrait blesser des passants, peut-être que le seul usage serait comme un siège éjectable de chasse, pour éviter un accident si la pédale de frein du véhicule derrière se casse.#L'IPC et l'IPP américains dépassent tous deux les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ?
L'inflation en amont et en aval dépasse collectivement les prévisions, éteignant directement l'optimisme du marché quant à un recul de l'inflation. L'IPC à la consommation rebondit, l'IPP en amont augmente simultanément, la persistance des prix de l'énergie combinée à celle des services empêche la Fed de relâcher la pression. La tarification des taux du CME s'oriente rapidement, plus de 90 % des fonds de transaction du marché parient sur au moins une nouvelle hausse de 25 points de base cette année, plusieurs responsables adoptent un ton plus dur, affirmant que le risque inflationniste persiste et se réservent la possibilité de continuer à relever les taux.
Mais les divergences internes restent évidentes :
Le camp des faucons estime que la résonance de l'inflation en amont et en aval rebondit, et qu'en cas de laxisme, les efforts antérieurs de lutte contre l'inflation seront anéantis, il faut donc continuer à augmenter les taux pour défendre l'objectif d'inflation à 2 %.
Les responsables plus modérés craignent que les taux actuels soient déjà élevés, que les effets négatifs retardés des hausses ne se soient pas encore pleinement manifestés, et qu'une nouvelle hausse risque d'entraîner l'économie en récession, ils préconisent d'observer davantage les données de l'emploi.
En ce qui concerne le sentiment dans le secteur des cryptomonnaies, la stratégie de fuite au risque est claire, la hausse des rendements des bons du Trésor américain pèse sur les actifs risqués. La sensibilité des taux d'ETH est plus élevée, les positions à effet de levier sont massivement liquidées, avec un volume de liquidations bien supérieur à celui de BTC. BTC, grâce à ses propriétés quasi-refuge, résiste relativement mieux, mais l'élan des acheteurs s'est éteint.
Le marché a déjà anticipé la hausse des taux, une hausse effective serait un signal négatif épuisé ; en cas de pause dans les hausses, une phase de rétablissement du sentiment est attendue à court terme. Les prochaines données sur l'emploi deviendront la clé pour déterminer la direction finale. Netflix publiera ses résultats du troisième trimestre après la clôture du marché américain le 20 octobre. La société avait précédemment donné des prévisions, estimant un chiffre d'affaires d'environ 12,86 milliards de dollars pour le troisième trimestre, en hausse d'environ 12 % en glissement annuel. Cette croissance est en recul par rapport à la période précédente, le marché considérant généralement que la croissance des utilisateurs de Netflix ralentit progressivement.
Le modèle traditionnel d'abonnement est désormais en phase de maturité, la difficulté à acquérir de nouveaux abonnés payants augmente continuellement, et la marge de manœuvre pour augmenter les prix est limitée par la capacité des utilisateurs à supporter ces hausses. La croissance basée uniquement sur les abonnements est donc limitée. Le forfait d'abonnement à bas prix avec publicité est devenu le principal point de croissance actuel de Netflix. Ce forfait publicitaire attire les utilisateurs sensibles au prix avec un seuil d'entrée plus bas, ce qui permet à la fois d'acquérir de nouveaux abonnés, de réduire le taux de désabonnement, et les revenus publicitaires apportent une seconde courbe de croissance, renforçant la rentabilité globale. Le marché surveille particulièrement le taux de pénétration de l'activité publicitaire et le prix unitaire des publicités pour voir si cela peut compenser le ralentissement de la croissance des abonnés.
Du côté des bonnes nouvelles, le nombre d'utilisateurs du forfait publicitaire continue de croître, les revenus publicitaires augmentent rapidement, ce qui améliore la marge opérationnelle globale ; le contenu original de qualité maintient la fidélisation des utilisateurs, et il existe encore un certain potentiel de pénétration sur les marchés étrangers. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Le marché est actuellement marqué par une forte incertitude, les prévisions misent davantage sur un dépassement des attentes pour ces résultats. Mais il faut aussi noter que si les chiffres du chiffre d'affaires ou de l'activité publicitaire sont inférieurs aux attentes, le cours de l'action pourrait subir des pressions. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期 L'environnement d'hyperinflation d'hier a conduit Binance à liquider plus de 106 millions de dollars de positions longues sur $ETH en une heure, ce qui constitue la plus grande liquidation de positions longues sur ETH sur une plateforme d'échange depuis près de six mois. La question maintenant est que, bien que le prix soit revenu autour de 2 440 $, les positions à effet de levier sont clairement concentrées dans une fourchette de prix relativement étroite. Ajian pense que ce rebond à court terme, plus fort que celui du BTC, est probablement dû au vide laissé par les positions liquidées. Donc, dans cette optique, si un grand nombre de positions longues sont liquidées et que l'ETH ne parvient toujours pas à se maintenir entre 2 460 $ et 2 470 $, cela signifie que le support sur le marché au comptant n'est pas suffisant. Il est conseillé de réduire l'effet de levier et de nettoyer les distances de liquidation forcée SanDisk $SNDK, cette position, je l'ai reprise 😂
La dernière fois, j'ai acheté à 1419,1, tout vendu à 1504,6, et ensuite le marché m'a offert un prix encore plus bas
Cette fois, j'ai racheté une part à 1341,1, et je ne m'attendais pas à ce qu'après la publication du PPI hier soir, le cours chute jusqu'à environ 1270 en séance
Eh bien, c'était vraiment effrayant
Mais après la chute, ça a remonté, et maintenant on est revenu vers 1400, ma position longue affiche un gain latent de plus de 60 $
Concernant la nouvelle sur ChangXin, je pensais déjà que le marché était un peu trop pessimiste, après tout, DRAM et NAND ne sont pas directement comparables
Mais la chute collective du secteur du stockage montre bien que les investisseurs commencent à craindre pour le cycle de rentabilité de toute l'industrie
Maintenant, je veux surtout voir si 1400 peut se maintenir
Après tout, ce gain latent que j'ai attendu avec patience, je ne veux pas le voir s'évaporer sous mes yeux 😂
#CPIetPPIaméricainsau-dessusdesattentes,uneautrehaussedes tauxd'intérêtcetteannée? AI commence vraiment à rembourser cette fois ? $BTC a aussi pris un coup
Les nouvelles de midi sont un peu explosives, voici les points clés.
Le CDS à 5 ans de CoreWeave a grimpé à 1194 points de base, un record historique, les obligations 2031 sont tombées à 82 cents, le marché le valorise déjà comme un défaut. Jensen Huang a ajouté que "Nvidia ne couvrira pas" ; la ligne de crédit AI est directement sous tension.
Anthropic ne va pas mieux : le chiffre d'affaires du T3 est impressionnant à 16,8 milliards de dollars, mais la croissance en août et septembre est presque nulle, les attentes de valorisation IPO sont passées de 2 000 milliards à 1 500 milliards.
Un coup de plus sur le macro : l'IPP américain de septembre est à 6,3 %, alors que la prévision était de 5,3 %, les attentes de hausse des taux sont maximales. Les fonds refuges affluent vers l'or et l'argent, les actifs risqués sont tous touchés, $BTC qui baisse un peu n'est pas une surprise.
Mon avis : cette chute ne concerne pas la foi, mais l'effet de levier. L'IA et la crypto partagent le même pool de fonds à risque, quand la pompe s'arrête, les deux ont soif. Ne vous précipitez pas pour acheter à court terme, attendez que la bombe CoreWeave soit clarifiée.
Au fait, la banque centrale russe a aussi confirmé qu'elle va interdire les transactions P2P en Bitcoin, le marché hors bourse va encore s'agiter.
NFA DYOR
$ETH $BTC #MetaQ3AISpendingOutlook
Zuckerberg a dit quelque chose d'intéressant
Il a admis ouvertement que Meta devait s'engager à dépenser entre 100 et 200 milliards USD pour l'infrastructure IA avant même que le modèle ne soit validé. À ce moment-là, même Alexandr Wang, responsable de l'IA, ne pouvait garantir le succès. Le directeur financier a averti à plusieurs reprises que l'échec serait désastreux. Mais Zuckerberg a dit : « Je dois le faire », un cas typique d'être contraint.
Meta publiera ses résultats du troisième trimestre le 21 octobre, et le marché est en attente Le chiffre de 80 000 a été brièvement franchi à la baisse hier soir avant d'être rapidement récupéré, comme si rien ne s'était passé. Mais ce "frayeur sans danger" signifie-t-il vraiment que le risque est passé ? J'ai observé ce rebond pendant longtemps, et j'ai l'impression qu'il s'agit plutôt d'une phase de divergence dans la tendance, plutôt que d'un nouveau départ. Les rendements des bons du Trésor américain, le dollar et le prix du pétrole ont effectivement un peu fléchi, ce qui a permis une courte pause dans l'appétit pour le risque, et $BTC et $ETH ont également corrigé dans la foulée. Mais le problème est que cette reprise est motivée par un apaisement des pressions externes, pas par un renforcement des achats internes. Dès que les rendements ou le dollar remonteront, le support deviendra fragile. Regardons la structure. $BTC trouve un support autour de 80 000, avec une résistance récente à 83 000 ; $ETH est soutenu vers 2 350, avec une résistance plus marquée à 2 480. La chute sous 80 000 hier soir suivie d'un rebond rapide montre qu'il y a des acheteurs ici, mais la rapidité du rebond indique surtout une défense à court terme, pas une entrée de capitaux de tendance. Ce qui m'intéresse davantage, c'est la différence de résistance entre les deux. La structure des détenteurs de $BTC est relativement stable, la pression de vente lors des replis est contrôlable ; $ETH est plus sensible aux facteurs macroéconomiques, il suit la hausse lors des rebonds mais les replis sont plus amplifiés. Donc même en cas de reprise, je tends à la voir comme une fenêtre pour la gestion des risques, pas comme une confirmation d'inversion de tendance. Il existe aussi un scénario haussier : si les rendements et le dollar continuent de baisser, que $BTC se maintient au-dessus de 80 000 et tente 83 000, et que $ETH tient 2 350 avant de franchir 2 480, alors le sentiment du marché s'améliorera nettement Les données explosent ce soir, le marché des cryptos s'effondre d'abord puis rebondit, qui gagne vraiment ?
À 20h30, toutes les données sont sorties, résumé en une phrase : l'économie n'est pas faible, l'inflation reste élevée, une baisse des taux est encore loin.
· Taux mensuel de détail à 0,8 %, impressionnant, mais hors stations-service il ne reste que 0,2 %, la consommation de base se refroidit en réalité
· PPI annuel à 6,3 %, mensuel à 1,3 %, les deux explosent, l'inflation en amont remonte
· Industrie manufacturière de New York à 25,5, un plus haut en cinq ans, l'économie est en surchauffe
· Demandes initiales d'allocations chômage à 199 000, l'emploi reste tendu
Cette combinaison a directement écrasé les attentes de baisse des taux. BTC est tombé sous 80 000, avec 929 millions de dollars liquidés en 24 heures, les positions longues ont été liquidées pour 777 millions.
Mais ce qui est intéressant, c'est que ça a rebondi après la chute.
Deux raisons :
1. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé de 5,36 % à 5,04 %, les actifs risqués ont repris un peu de souffle
2. Après un nettoyage massif des leviers, la pression vendeuse s'est temporairement tarie, les shorts ont couvert leurs positions et ont poussé le marché
On surveille maintenant une fourchette : 81 000 à 81 700.
En dessous, il y a de la liquidité issue des liquidations longues, une cassure pourrait entraîner une nouvelle baisse ; au-dessus de 82 800, le rebond sera considéré comme solide.
Le contexte macroéconomique négatif est déjà intégré, mais le marché n'est pas aussi fragile qu'on le pensait. Ne vous précipitez pas à acheter ou vendre, attendez que la structure se dessine.
Ce n'est pas un conseil d'investissement, la volatilité des cryptos est élevée, jouez seulement si vous pouvez supporter.
#L'IPC et le PPI américains dépassent les attentes, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux cette année ? $BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins La puissance de calcul de $BTC vient d'atteindre un nouveau sommet, au prix d'une augmentation de la difficulté de plus de cinq points ce vendredi — alors que les revenus des mineurs provenant des frais de transaction, qui servaient auparavant de couverture, sont désormais presque nuls.
Avec la hausse de la puissance de calcul, le temps de génération de bloc est comprimé à neuf minutes et demie, proche de l'objectif de dix minutes, et le protocole ajuste la difficulté selon les règles pour récupérer cette demi-minute. Lorsque la difficulté augmente, la même machine extrait 5,4 % de bitcoins en moins par jour, la production quotidienne par unité de puissance de calcul passant de moins de quarante dollars à un peu plus de trente-sept dollars.
Cette fois, il n'y a pas de tampon. Près de 80 000 transactions en attente sur le réseau, mais tout le monde ne veut payer que le tarif minimum, les revenus des frais sont donc négligeables. Avant, cette part représentait 20 à 30 % des revenus des mineurs, servant de coussin en cas de baisse des prix ; maintenant que ce coussin a disparu, les revenus ne proviennent plus que de la subvention de bloc.
La subvention est fixe, mais les coûts augmentent. Une machine ancienne à efficacité moyenne, avec un coût d'électricité de huit cents le kilowattheure, générait encore un bénéfice brut d'un peu plus d'un dollar par jour avant l'ajustement, mais après, elle est directement en perte. Ces machines n'ont plus que deux options : s'éteindre ou vendre des bitcoins pour payer l'électricité.
Le point critique des coûts des mineurs est ici, et le prix est juste à proximité. La puissance de calcul ne reculera pas d'elle-même, seul le prix peut la forcer à reculer — et quand ce moment arrive, ce n'est généralement pas une chute brutale des prix qui survient en premier, mais un retournement de la puissance de calcul. $BTC La chute vers 80 000 $ la nuit dernière a probablement fait sursauter beaucoup d'entre vous, on peut clairement voir que c'est le résultat combiné d'une inflation américaine trop élevée, d'un affaiblissement des marchés asiatiques et d'une baisse de l'appétit pour le risque. Mais selon Ajian, l'information la plus importante de ce mouvement est que le marché a réalisé en peu de temps une réorganisation des positions : lors de la baisse, les haussiers ont été forcés de vendre, et lors du rebond, les baissiers pourraient commencer à racheter. Le prix semble simplement rebondir autour de 80 000 $, mais les acteurs ont déjà changé.
Ainsi, le prix actuel ne ressemble pas à un résultat de hausse inévitable après une liquidation, mais plutôt à une correction technique après un désendettement, la demande au comptant n'étant pas encore complètement revenue. Un véritable retournement de tendance devrait s'accompagner d'une reprise des volumes au comptant, d'un prix qui se stabilise à nouveau au-dessus de 82 600 $ et d'un flux d'ETF qui ne se dégrade plus.
Par ailleurs, même si le montant liquidé est important, cela ne signifie pas que la pression vendeuse est terminée. Certains haussiers ont été liquidés, mais les détenteurs au comptant restants attendent peut-être un meilleur prix pour sortir. Ajian ne recommande pas d'utiliser "c'est déjà tombé" comme raison pour renforcer sa position. #L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? Le naufrage du GFS Pride et l'estimation de Kpler selon laquelle les flux pétroliers du détroit d'Hormuz ont chuté d'environ 43 % par rapport aux niveaux d'avant le conflit placent le risque au-delà des gros titres : la livraison physique est déjà limitée. La production saoudienne et les routes alternatives pourraient atténuer le choc, mais les coûts de fret et d'assurance pourraient maintenir l'incertitude de l'approvisionnement même si les volumes commencent à se redresser.
#HormuzOilShippingRisks Double coup d'inflation, le marché est contraint de réévaluer
L'IPC vient de dépasser les attentes, et l'IPP a suivi d'un coup supplémentaire. L'IPP américain de septembre est en hausse de 6,3 % en glissement annuel et de 1,3 % en glissement mensuel, les indicateurs de base sont également trop élevés ; combiné à un IPC et un IPC de base globalement supérieurs aux prévisions, ces deux séries de données consécutives indiquent que l'inflation n'est pas maîtrisée, la hausse des prix de l'énergie et des matières premières se propage du côté de la production vers la consommation.
Auparavant, le marché pariait sur une pause en octobre, cette logique doit maintenant être recalculée. Les attentes d'une nouvelle hausse des taux cette année s'intensifient, les rendements des bons du Trésor américain et l'indice du dollar sont difficiles à faire baisser, la valorisation des actifs à risque fait face à une nouvelle pression. La Fed n'est pas non plus unanime : Daly estime que la hausse des taux pourrait être nécessaire mais pas urgente, tandis que Goolsbee insiste sur la nécessité de plus de données. Ce matin, Wash a dialogué avec le directeur général du FMI, si le ton est hawkish, le marché devra encore tenir ; si l'on minimise la volatilité mensuelle, le sentiment pourrait se stabiliser temporairement.
$BTC subit une pression plus directe à court terme. 80 000 est la ligne de partage entre les positions longues et courtes à court terme, une rupture pourrait déclencher des stops et une descente ; la résistance se situe entre 83 500 et 84 500, le support entre 81 500 et 82 000. L'inflation ne recule pas, le jeu n'est pas terminé, la gestion des positions est plus importante que les opinions.
#L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ?
#La divergence des fonds ETF et des baleines, le BTC peut-il maintenir les 80 000 dollars ?
#La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt Les trois frères de la narration post-quantique, qui nage nu ? 🤔
Le marché baisse, mais le concept post-quantique fait discrètement surface. Pourtant, en regardant de plus près, la qualité laisse un peu à désirer 👇
$STRK : le vrai technicien 🔐
Un système qui vit grâce au hachage, l'algorithme de Shor fait juste secouer la tête. Le réseau principal a déjà adopté les signatures post-quantiques pour les transferts, avec trois audits de sécurité, aujourd'hui en forte hausse avec un volume de transactions réel de 40 millions. Ce n’est pas un effet de mode, c’est la carte maîtresse 😎
$NEAR : le pragmatique avec débordement 🌉
L’IA + abstraction de la blockchain bien emballées, mais la couche compte est vraiment en ligne — une seule transaction peut fragmenter la clé en solution post-quantique. Plus fort encore, la signature inter-chaînes protège les actifs sur plus de 30 chaînes. Quand les fonds débordent, il tient bon 🍵
$BCH : le joueur d’ambiance 🎭
Issu de la même racine que BTC, les signatures craignent toujours l’algorithme de Shor. La récente mise à jour Layla a été vantée par les marketeurs comme une « percée quantique », mais en réalité… on peut juste dire que l’attitude est correcte, prudence face aux effets d’annonce 🙃
En résumé : STRK mise sur la force brute, NEAR sur la mise en œuvre réelle, BCH sur le volume sonore. La narration peut faire le buzz, mais le code ne ment pas ✨
(Faites vos propres recherches, ne surenchérissez pas, l’ordinateur quantique n’est pas encore là, mais la faucille est déjà arrivée 😅)
#L’IPC et l’IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? #La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d’intérêt #Après des livraisons Tesla supérieures aux attentes, la restauration des bénéfices est au centre des préoccupations $OKB Différences entre la tokenisation des actions d'okex et de Binance, laquelle est plus conforme ?
I. Différences fondamentales entre les tokenisations des actions des deux plateformes
Les activités de tokenisation des actions de Binance et OKX (anciennement OKEx) ont toutes deux évolué. Le modèle dominant actuel présente des différences significatives en termes de logique d'émission, de cadre de conformité et d'isolation des risques :
1. Sujet émetteur et répartition des responsabilités
- Binance (bStocks, version relancée en 2026) : l'émetteur est la société affiliée BTech Holdings Limited, une SPV du groupe Binance enregistrée sur le marché mondial d'Abu Dhabi (ADGM). Binance participe activement à la conception, à l'émission et à l'exploitation complète du produit, la responsabilité de conformité étant principalement concentrée au sein de l'écosystème Binance. La version antérieure de 2021 avait collaboré avec CM-Equity en Allemagne, mais a été arrêtée par plusieurs régulateurs car la plateforme assumait le risque d'émission des titres.
- OKX : adopte un modèle d'émission entièrement tiers, OKX agit uniquement en tant que plateforme de trading et fournisseur d'infrastructure, sans émettre aucun token d'action. Les émetteurs partenaires actuels incluent :
- xStocks (émis par Backed Finance, filiale de Payward, régulé par la loi suisse sur la DLT)
- Ondo Finance (conseiller en investissement enregistré aux États-Unis, modèle CeDeFi offshore)
- Partenariat ICE (courtier agréé américain)
2. Actifs sous-jacents et mécanisme de garde
Les deux versions actuelles utilisent un ancrage 1:1 avec des actions réelles, les actifs sous-jacents étant détenus par des institutions de garde régulées, mais avec des différences de détails :
- Binance bStocks : les actions américaines sous-jacentes sont détenues par l'émetteur via une institution de garde conforme, vérifiables via la page de preuve de collatéral de Binance. Les opérations corporatives telles que dividendes et fractionnements sont automatiquement gérées via un mécanisme multiplicateur on-chain (réinvestissement des dividendes).
- OKX xStocks : les actions sous-jacentes sont détenues par une institution de garde agréée en Suisse, strictement conforme à la loi suisse sur la technologie des registres distribués, avec une vérification en temps réel des réserves on-chain ; la série ICE en partenariat est directement connectée au système traditionnel de compensation DTCC des actions américaines, conforme à la logique des courtiers réglementés.
3. Cadre de conformité et couverture réglementaire
- Binance : la version de 2021, sans licence pour émettre des produits de type titres, a été avertie et forcée de fermer par plusieurs régulateurs dont BaFin (Allemagne), FCA (Royaume-Uni) et la SFC (Hong Kong). La relance bStocks en 2026 est conforme uniquement dans la juridiction unique d'Abu Dhabi ADGM (classée comme "certificat d'instrument financier"), restant dans une zone grise réglementaire dans la majorité des marchés de l'UE et de la région Asie-Pacifique, excluant explicitement les utilisateurs américains.
- OKX : adopte une architecture de conformité stratifiée, avec différents cadres réglementaires adaptés aux niveaux de risque :
- Niveau offshore (Ondo) : destiné aux utilisateurs hors États-Unis, fournissant des ETF tokenisés via un conseiller en investissement enregistré, sans obligation de licence de courtier
- Niveau suisse (xStocks) : émission indépendante tierce, régulée par la loi suisse sur la DLT, responsabilité de conformité à la charge de l'émetteur
- Niveau américain (série ICE en partenariat) : via un courtier agréé, conforme à la régulation SEC/FINRA, respectant les règles Reg SHO de vente à découvert et les exigences de compensation DTCC, l'un des modèles les plus conformes du secteur
4. Forme du produit et écosystème
- Binance : bStocks est émis sur BNB Chain (standard BEP-20), fortement intégré à l'écosystème Binance, supportant l'auto-garde et les applications DeFi ; d'autres actions tokenisées émises par des tiers comme Ondo existent aussi sur BNB Chain, avec des titres négociés séparément, ce qui disperse la liquidité.
- OKX : supporte des tokens multi-chaînes comme Solana, X Layer, innovant avec un marché de trading unifié qui agrège les tokens d'une même action émis par différents émetteurs en un seul carnet d'ordres, résolvant le problème courant de fragmentation de liquidité.
II. Conclusion comparative de conformité
En termes de maturité du cadre de conformité et d'isolation des risques, OKX est globalement supérieur à la version actuelle bStocks de Binance, pour les raisons principales suivantes :
1. Isolation des risques plus complète : OKX émet uniquement via des institutions tierces agréées, agissant seulement comme plateforme de trading, sans assumer la responsabilité de conformité liée à l'émission des titres ; alors que bStocks est émis par une société affiliée interne, concentrant le risque de conformité sur la plateforme.
2. Niveaux de conformité plus riches : OKX dispose d'un parcours complet allant de la régulation offshore légère à la licence complète américaine, s'adaptant aux exigences réglementaires de différentes juridictions ; Binance repose actuellement uniquement sur une licence offshore unique ADGM, avec une couverture limitée.
3. Historique réglementaire plus stable : Binance a subi des sanctions et fermetures forcées dans plusieurs pays pour son activité de tokenisation d'actions, présentant des antécédents de conformité problématiques ; OKX n'a pas rencontré d'interdictions réglementaires majeures depuis le lancement de son activité.
III. Avertissements importants sur les risques
1. Risque de conformité locale : aucune des deux plateformes n'a obtenu d'autorisation des régulateurs financiers chinois. Fournir des services de tokenisation d'actions aux utilisateurs de Chine continentale est illégal, les investisseurs ne bénéficient d'aucune protection juridique locale et la sécurité des fonds n'est pas garantie.
2. Risque de qualification réglementaire : la plupart des juridictions mondiales n'ont pas encore clarifié la qualification juridique des actions tokenisées. Si elles sont ultérieurement reconnues comme des titres financiers, elles pourraient faire face à des interdictions réglementaires, gel des actifs, etc.
3. Droits incomplets : les actions tokenisées ne représentent pas une véritable propriété des actions sous-jacentes, elles n'accordent généralement pas de droits de vote, et les dividendes sont souvent reflétés par des ajustements de prix du token ou des réinvestissements, ce qui ne correspond pas aux droits complets d'un actionnaire direct.#La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt
Netflix est pessimiste principalement en raison de la fin du dividende de croissance et de la pression d'une valorisation élevée. L'efficacité de la lutte contre les comptes parasites diminue, les marchés matures sont saturés et les hausses fréquentes des prix risquent d'augmenter le taux de désabonnement. De plus, la monétisation des offres publicitaires n'est pas encore pleinement réalisée, tandis que les investissements massifs dans les retransmissions sportives vont faire grimper les coûts de contenu. Avec un ratio cours/bénéfice élevé, si la croissance des revenus ralentit, cela pourrait facilement déclencher une révision à la baisse de la valorisation. #L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? #Divergence des fonds entre ETF et baleines, BTC peut-il maintenir les 80 000 $ ?
🤔 Honnêtement, je suis plus prudent qu'il y a quelques jours sur la tendance à court terme du Bitcoin.
Un signal de divergence inquiétant est apparu ici :
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans baisse, le dollar faiblit, l'or se renforce.
Habituellement, ce sont des conditions favorables pour le BTC.
Pourtant, le marché a chuté jusqu'à environ 80 000 $.
Un autre chiffre clé : le 14 octobre, les ETF BTC au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 261 millions de dollars.
Cela suggère une hypothèse : le marché actuel ne traite peut-être pas une « future liquidité accommodante », mais plutôt une « panique de refuge ».
La baisse des rendements des bons du Trésor peut signifier deux choses :
✅ Scénario 1 : parier sur une baisse des taux, les capitaux veulent affluer vers les actifs risqués.
Scénario 2 : par peur, tout le monde achète des obligations d'État pour se protéger.
Si c'est le second cas, la baisse des rendements ne garantit pas de soutenir le prix du Bitcoin $SOL $BTC $ETH L'IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les 3,6 % attendus ; l'IPC de base a également dépassé les attentes. Après la publication des données, les paris du marché sur une nouvelle hausse des taux par la Fed se sont nettement intensifiés, les actions technologiques à forte valorisation étant les premières touchées. Les risques liés à la dette et au financement de l'IA exposés (points douloureux structurels)
Le rendement des obligations du fournisseur de services cloud IA CoreWeave a grimpé à près de 15 %, tandis que le cours de l'action a chuté de plus de 15 % en une seule journée. La réponse publique de Musk avec "yikes" a amplifié davantage la panique du marché. Le marché commence à douter de la durabilité de l'expansion massive par endettement des infrastructures IA, avec des actions connexes comme Oracle et Dell également en forte baisse. Valorisation élevée combinée à des prises de bénéfices
Le ratio cours/bénéfices du S&P 500 était auparavant à un niveau élevé de plus de 29 fois, nettement supérieur à la médiane des dix dernières années. Le secteur technologique, après une hausse continue, a accumulé une forte demande de prise de bénéfices, la hausse des prix internationaux du pétrole accentuant encore les inquiétudes du marché concernant le resserrement de la liquidité, créant une pression dite de "double coup Davis".
L'essence de cette baisse est que le marché passe d'une "narration IA" à une "validation des profits IA" dans la reconstruction des prix — la pression macroéconomique des hausses de taux et les risques microéconomiques de financement résonnent ensemble, forçant les capitaux à réévaluer les fondements de la forte valorisation des actions technologiques.Note de midi : Warsh a fini de parler à 11h30, pas un mot donné, 82 000 reste sur place
Dans l'article de ce matin, on disait que le vrai test était à 11h30. Test passé, feuille blanche rendue : Warsh n'a fait aucune prévision lors de la réunion annuelle du FMI, répétant seulement « ne pas anticiper la décision de la réunion », sans laisser filtrer le moindre indice sur une hausse ou non les 27-28 octobre ; il a juste réaffirmé qu'une hausse avait déjà eu lieu en septembre et que la stabilité des prix devait être assurée. Après son intervention aujourd'hui, la Fed entre en période de silence, personne ne parlera avant la réunion.
La réaction du marché est aussi honnête — pas de direction claire. À 11h, la bougie horaire est d'abord descendue à 81 688, puis remontée pour clôturer à 82 126 ; actuellement BTC est à 82 034 (12h44, prix vérifié), toute la matinée et ce midi, ça oscille toujours dans la fourchette 81 688–82 634, avec un volume qui diminue. ETH est à 2 439, a touché un minimum de 2 424, 2 400 n'a même pas été atteint.
Mon avis d'ancien trader : pas de nouvelles, c'est la nouvelle du jour. Le marché a attendu en vain, mais a aussi éliminé la plus grande incertitude — pas de données ni de discours dans les dix prochains jours, le marché devra choisir son camp selon son propre volume. Tant que la fourchette tient, je ne prends pas position ; si elle casse vraiment, le prix de clôture décidera, peu importe le camp.
Je pose juste la question : avant la clôture aujourd'hui, est-ce que 82 634 sera cassé en premier, ou 81 688 ? #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Le rebond n'est pas un nouveau bull market, c'est juste une récupération technique après un désendettement.
BTC : le spot a encore une sortie nette de 133 millions en 24h, 13,7 millions en 1h, ce qui montre que quelqu'un achète bas, mais personne ne suit en haut ; les contrats ont une sortie totale de 317 millions en 1h+4h, les leviers se retirent aussi. Il y a un support à 80 000, 83 000–84 000 est une zone de résistance avec un volume dense, si ce niveau ne tient pas, ce sera une oscillation entre 79 000 et 83 000.
ETH : ne vous laissez pas tromper par une entrée nette de 375 millions sur les contrats en 24h — les contrats en 1h/4h sont déjà en sortie, le spot a encore une sortie de 57,05 millions en 24h. Cet argent vient principalement de la couverture des positions courtes et longues, pas d'une entrée de capitaux pour allocation. ETH/BTC n'a pas de fond, les moyennes mobiles sont en baisse, la nature est plus un rebond qu'un renversement.
Donc ne vous emballez pas maintenant. Il n'y a que deux signaux de confirmation : le flux net spot 1h de BTC/ETH devient positif, et BTC reprend 83 000. Le signal d'échec est simple : BTC casse 80 000, ETH spot voit une sortie accrue.
Sur le plan macro, le PPI dépasse les attentes, les rendements des bons du Trésor américain sont sous pression, le report des anticipations de baisse des taux, le plafond des actifs à risque est limité.
En un mot : les fonds ne sont pas en place, ne mettez pas vos positions en place ; attendez un repli pour acheter, c'est plus élégant que de courir après les sommets. Les données chauffent, la confiance refroidit (｡•́︿•̀｡)
Le PPI de septembre a atteint un nouveau sommet depuis fin 2022, le cœur dépasse aussi les attentes, l'énergie a augmenté de plus de 10 % en un mois. Le CPI vient de chauffer, le PPI donne un coup de plus. Les données sont si brûlantes que les responsables jouent encore au taï-chi, le marché doute : ce qui est pricé n'est pas l'inflation, mais la crédibilité de la Fed. (╯°□°）╯︵ ┻━┻
$BTC a d'abord cassé les 80 000, minimum à 79 800, puis a fortement rebondi au-dessus de 82 000. Ce V profond ne ressemble pas à un mouvement d'investisseurs particuliers. Les ETF ont enregistré une sortie nette de 3 209 BTC en une journée, 5 250 BTC sur sept jours ; les institutions se retirent, les grosses baleines en chaîne prennent le relais. Les jetons passent de l'argent rapide à l'argent lent. (•̀ᴗ•́)و
$ETH est plus faible. Les ETF ont enregistré une sortie de 38 915 ETH le même jour, les institutions veulent partir, elles partent d'abord par là. L'effet de levier est déjà bas, si le support clé tient, un rachat des positions courtes pourrait donner un rebond court ; mais les ETF continuent de perdre, ne vous précipitez pas pour crier au rebond. (´･_･`)
L'or baisse aussi, ce sont les spéculateurs sur les contrats à terme qui fuient, ce sont les ETF or et les banques centrales qui prennent le relais. Le BTC s'appuie sur les grosses baleines en chaîne, l'or sur les banques centrales et les fonds souverains — la patience n'est pas du même ordre. (￣▽￣)~*
Le PPI a explosé, le V profond montre qu'il y a de vrais acheteurs à bas niveau. Les trois données viennent de tomber, les positions de base au comptant tiennent bon, ne poursuivez pas la première bougie. (ง •_•)ง
#Le CPI et le PPI américains dépassent les attentes, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux cette année ?
#La divergence des fonds entre ETF et grosses baleines, le BTC peut-il tenir les 80 000 dollars ?
#Après des livraisons Tesla supérieures aux attentes, la restauration des bénéfices devient le point focal #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt # Dernières actualités
- L'IPP en glissement annuel est de 6,3 %, le cœur à 5,0 %, et le commerce de détail à 0,8 %, tous supérieurs aux attentes ; en excluant l'inflation neutre des prix du pétrole, les ventes du groupe témoin sont inférieures aux prévisions et les valeurs précédentes ont été révisées à la baisse, déclenchant un rachat des positions courtes.
- L'armée américaine préparerait un plan d'attaque contre l'Iran, les Houthis ont attaqué le siège de Saudi Aramco ; l'AIE annonce une accélération de la libération du reste des réserves pétrolières d'un milliard de barils, le Brent se maintient à 105,69 dollars.
- Anthropic réduit sa valorisation d'introduction en bourse à 1,5 billion de dollars (initialement 2 billions) ; OpenAI lève 1,4 billion ; la FTC émet une assignation pour enquêter sur les préjudices aux consommateurs.
- BTC oscille autour de 82 200, ETH à 2441 ; les ETF BTC enregistrent des sorties de 261 millions, les ETF ETH des sorties de 130 millions, USDC et USDT en baisse.
# Analyse des transactions
- Conclusion maintenue : les flux de capitaux refuge entraînent une baisse des rendements, sans dégradation fondamentale.
- L'IPP et le volume total du commerce de détail de septembre dépassent les attentes mais, hors prix du pétrole, l'inflation est neutre, les ventes du groupe témoin sont inférieures aux prévisions et les valeurs précédentes ont été révisées à la baisse, infirmant une surchauffe économique. La baisse des rendements provient de la demande de couverture liée à la volatilité de l'IA et du rachat des positions courtes. À suivre, le discours de Walsh vendredi pour l'orientation des taux.
- L'IA se tourne vers la validation du ROI, la valorisation d'Anthropic baisse à 1,5 billion ; le KOSPI chute de 7,57 %, le report des IPO technologiques perturbe.#Le bénéfice net de TSMC au troisième trimestre dépasse les attentes, le profit atteint un record historique C'est la raison pour laquelle les stocks chutent, l'argent a été entièrement gagné par TSMC $BTC Le discours du président de la Fed était neutre avec une légère tendance dovish, la Fed entrera ensuite dans une période de silence de 10 jours (pendant laquelle les responsables ne peuvent pas exprimer d'opinions). On s'attend à ce que la probabilité d'une hausse des taux en octobre continue de baisser à partir de 22 %, ce qui devrait entraîner un rebond du marché avant la réunion de politique monétaire de fin de mois.Standard Chartered a ouvert des transactions $BTC et $ETH pour ses clients aux Émirats arabes unis
La banque Standard Chartered permet à ses clients fortunés des Émirats arabes unis d'acheter et de vendre directement $BTC et $ETH.
La garde et le règlement se font en interne à la banque, la licence est délivrée par VARA.
Ce que les autres voient : la banque est enfin entrée sur le marché.
Ce que je vois : l'argent ne quitte pas du tout la banque.
D'où vient cet argent :
L'argent des clients est déjà sur les comptes de Standard Chartered, il y a juste un nouveau bouton pour acheter des cryptomonnaies.
Pas besoin de transférer vers une plateforme d'échange, ni de gérer soi-même les clés privées.
Comment ce chiffre est-il calculé :
La garde est interne à la banque, cela signifie que les cryptos sont enregistrées au nom de la banque, les clients détiennent des parts.
La propriété et la garde sont séparées.
La banque agit comme un canal, pas comme une bourse.
Le canal facture des frais, mais ne supporte pas la volatilité des prix.
Ce qui change vraiment, c'est l'accès, pas les fonds.
La prochaine étape est de voir si la banque souhaite ouvrir ce système aux clients ordinaires.
#StandardCharteredouvrelestransactionsBTCetETH,extensiondesactivitéscryptobancaires
#$BTC $ETH À la mi-octobre, alors que la plupart des gens débattaient encore pour savoir si $BTC pouvait se maintenir à 80 000, deux gros investisseurs suivis sur la blockchain avaient déjà voté avec de l'argent réel — et dans la même direction : la vente à découvert. 🤯 Commençons par « Bao Jie ». Son historique d'opérations montre trois positions short placées à bas niveau : $ETH short à 2530,2, levier 10x, position de 50 000 $ ; $BTC short à 83 976,3, levier 3x, position de 50 000 $ ; $NEAR short à 5,229, levier seulement 1x, position de 20 000 $. Les trois sont des ventes à découvert, pour un total d'environ 120 000 $. Notez la structure des leviers — $ETH est la plus agressive, $NEAR la plus prudente, ce n'est pas un test au hasard, mais un pari directionnel stratifié : la position principale exprime une opinion, les petites positions testent la résilience des altcoins. Regardons maintenant « Shi Ye ». Le 18 novembre, il a d'abord acheté puis vendu, réalisant un double profit de 780 000 $ sur des positions short en $BTC et $XRP, avec un levier 10x tout du long. Rapide, précis, brutal. Si on les place sur la même ligne temporelle, Bao Jie est la visionnaire à gauche — elle était déjà fermement baissière sur les principales cryptos à la mi-octobre ; Shi Ye est le chasseur à droite — il attend la confirmation de la volatilité pour frapper fort. Bao Jie a une position légère, c'est un « gain sûr avec la bonne direction » ; Shi Ye a une position lourde, c'est un « récolte après confirmation ». Il y a un signal facile à manquer ici : le levier short de Bao Jie sur $BTC n'est que de 3x, alors qu'elle a mis 10x sur $ETH. Si elle était simplement baissière sur le marché global, il n'y aurait pas besoin de mettre le levier maximal sur $ETH. Cela montre que son jugement principal n'est pas « effondrement global de la crypto », mais « $ETH par rapport à $
Ce graphique est une analyse en chaîne du momentum du ratio MVRV des détenteurs à long terme de Bitcoin (BTC).
Voici l'explication de cet indicateur, son utilisation ainsi qu'une analyse du marché à la date actuelle (16 octobre 2026) :
1. Explication du principe de l'indicateur
Ce graphique est fourni par la plateforme d'analyse en chaîne Checkonchain, principalement utilisé pour suivre la situation des gains et pertes des "smart money" (détenteurs à long terme) de Bitcoin ainsi que la dynamique de leur tendance.
Les détenteurs à long terme (LTH) (contrepartie des petits investisseurs) : désignent généralement les adresses qui détiennent des pièces depuis plus de 155 jours sans les déplacer, leur comportement représente le capital le plus ferme du marché.
Ligne noire (Price) : le prix du marché de Bitcoin (échelle logarithmique).
Ligne bleue (LTH-MVRV Ratio) : le ratio MVRV des détenteurs à long terme.
Le calcul est le "prix du marché actuel" divisé par le "prix réalisé des détenteurs à long terme (coût moyen en chaîne)". 1,0 est la ligne d'équilibre entre gains et pertes.
Ligne orange (LTH-MVRV 365DMA) : moyenne mobile simple sur 365 jours du LTH-MVRV, utilisée pour lisser les fluctuations à court terme et juger la tendance macro.
Zone verte/rose (Momentum) : indicateur de momentum. Lorsque la ligne bleue est au-dessus de la ligne orange, le momentum est positif (vert), ce qui représente une forte dynamique haussière (marché haussier) ; lorsque la ligne bleue passe en dessous de la ligne orange, cela indique... #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix avait précédemment prévu un chiffre d'affaires massif de 12,86 milliards de dollars (en hausse d'environ 12 % d'une année sur l'autre) et une marge opérationnelle impressionnante de 33,2 %, écrasant les 28,2 % de l'année dernière.
Mais les vraies questions pour les investisseurs sont :
1️⃣ Le niveau avec publicité peut-il compenser ? Les répressions contre le partage de mots de passe ont donné un énorme coup de pouce aux abonnés de Netflix, mais cette vague se calme naturellement. L'attention est désormais entièrement portée sur la rapidité avec laquelle ils peuvent développer et monétiser leur niveau avec publicité, plus de 33 % de rentabilité ?? #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Netflix (NFLX) : le ralentissement et les licenciements sont réels, mais le rapport financier du 20/10 sera le moment décisif.
Le cours est passé de 125 à 70. La croissance du chiffre d'affaires est passée de 17,6 % à 13,4 %, le temps de visionnage n'a augmenté que de 2 %, l'offre pour Warner Bros a échoué, 6 % des effectifs ont été licenciés, soit environ 1000 personnes.
Mais ce n'est pas si pessimiste :
1. La marge bénéficiaire augmente : le taux de marge opérationnelle prévu pour le T3 est de 33,2 % (28,2 % l'an dernier), écrasant la concurrence (Disney n'est qu'à 7 %).
2. La publicité s'accélère : objectif de revenus publicitaires de 3 milliards de dollars en 2026, soit un doublement, plus de 4000 annonceurs (+70 %), les créneaux publicitaires représentent plus de 60 % des nouvelles inscriptions.
3. La valorisation est déjà pessimiste : un peu plus de 70, un PER de 22 fois, Jefferies recommande l'achat avec un objectif à 85 (+20 %), FCF de 12,5 milliards de dollars, rachat d'actions relancé.
Comment lire le 20 ? : les prévisions du T3 sont de 12,86 milliards, +11,7 %, en dessous des 13 % attendus par le marché ; le point décisif est dans les prévisions du T4 — pour maintenir un total annuel de 51-51,4 milliards, le T4 doit réaliser une croissance de +11 à 14 %. Un T4 stable = la mauvaise nouvelle est digérée ; un discours hésitant = chute sous 70 vers 65.
72 est proche du plus bas sur 52 semaines, petite perte stop pour parier sur un grand rebond. Je suis plutôt haussier, position légère, stop à 69,5, objectif entre 82 et 85. (Avis personnel, ne constitue pas un conseil en investissement)#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Circle（CRCL） publiera son rapport financier du troisième trimestre le 4 novembre. La croissance de l'USDC, le rendement des réserves et les coûts de distribution sont des points clés à surveiller. Au trimestre précédent, la circulation de l'USDC a augmenté de 19 %, mais les revenus étaient inférieurs aux attentes. Cette fois, le marché veut surtout savoir : la croissance de la taille des stablecoins peut-elle réellement se traduire par des bénéfices ?Conclusion d'abord : $BAT a augmenté de 30 % en cinq jours, +13,26 % aujourd'hui, la narration autour de cette vieille cryptomonnaie publicitaire a été redécouverte par le marché — mais sans mise à jour de protocole, sans nouveau partenariat, sans saut de TVL, c'est une « résurrection d'une vieille pièce » purement financée.
Données claires : clôture à 0,150 le 10-11 → 0,177 le 10-12 → 0,175 le 10-13 → 0,194 le 10-14 → aujourd'hui 0,195, une montée par paliers. Volume échangé 72 M$. Taux de financement -0,0048 %, prime -0,09 %, ce n'est pas un squeeze de contrats, c'est un véritable achat au comptant.
Trois signaux convergents : ① Largeur 223 en hausse/42 en baisse, médiane +2,98 %, BTC stable à 82k, effet de profit qui se diffuse ; ② L'assistant Brave AI Leo continue de gagner des utilisateurs, BAT se voit attribuer la nouvelle étiquette « AI+navigateur » ; ③ Après la hausse de ZRO/INJ/PYTH, les fonds cherchent une « pièce concept AI » qui n'a pas encore augmenté pour prendre le relais.
Mais restons calmes : le rachat de BAT par Brave est suspendu en 2024, il n'y a pas de consommation réelle dans le protocole. Si la hausse de 13 % est due à des positions sur contrats, un repli à 0,18 est très probable. Le scénario de résurrection des vieilles pièces (ICP en 2021, ARB en 2023) pourra-t-il se reproduire ? Cela dépendra des 72 prochaines heures, si les fonds continuent à pousser ou à vendre.
Que pensez-vous ? BAT est-ce un « vrai retour narratif » ou un « simple rattrapage purement financier » ? $BATFrères, SNDK a encore des problèmes, cette fois c'est Wall Street qui crie à l'achat alors que le marché baisse
$SNDK $1,343
SNDK a clôturé en baisse de 6,48 % jeudi à 1 394,83, poursuivant sa chute après la séance vers 1 370, 1 343 étant essentiellement la zone basse après séance. Depuis le pic du 22 septembre à 1 909, le repli approche les 30 %.
Les mauvaises nouvelles restent les mêmes. Les progrès technologiques en DRAM de China Changxin Memory inquiètent le marché quant à la perte de pouvoir de fixation des prix dans le secteur du stockage, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a faibli deux jours de suite, SanDisk, Western Digital et SK Hynix ont tous suivi la baisse.
Mais à ce niveau, Wall Street recommande plutôt d'acheter. Sur 25 analystes, 15 donnent une recommandation d'achat, avec un objectif moyen à 2 173 dollars, impliquant un potentiel de hausse d'environ 56 %. Bernstein maintient un objectif à 3 000 dollars. Certains analystes soulignent que SNDK se concentre sur le NAND et non le DRAM, les progrès de Changxin ne se traduisant pas automatiquement par une menace concurrentielle équivalente, la réserve de contrats de 93,9 milliards de dollars étant la véritable carte maîtresse.
Techniquement, le RSI est tombé à 33,94, entrant en zone de survente. 1 343 est le point bas après séance, également un niveau clé à court terme à surveiller. Le rapport trimestriel du 29 octobre sera le prochain point de validation.
Discutons dans les commentaires, Wall Street crie à l'achat alors que le secteur panique, en quoi croyez-vous ?👇
#L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux cette année ?
#La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt À 80 000 $ pour $BTC, les positions longues et courtes se sont déjà affrontées avec acharnement. Le marché montre une rare déchirure des flux de capitaux, qui va l'emporter ?
Regardons d'abord les deux extrêmes du flux de capitaux :
Les ETF se retirent, avec une sortie nette d'environ 258 millions de dollars en une journée, le sentiment de couverture à court terme des institutions est très fort.
Mais les baleines accumulent, ayant augmenté leur position d'environ 60 000 BTC depuis fin août, avec des achats principalement entre 80 000 et 86 000 $.
Le problème est encore plus compliqué du côté macroéconomique. L'IPC et l'IPP dépassent les attentes, ravivant les craintes de hausse des taux, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain montent, mettant la pression sur les actifs à risque.
Actuellement, le BTC oscille autour de 82 000 $. La zone de résistance solide se situe entre 83 500 et 84 500 $, difficile à franchir sans volume ; le support clé à court terme est entre 80 000 et 81 000 $, en dessous c'est 78 000 $.
Mon analyse est simple : la question n'est pas de regarder les chandeliers, mais les flux de capitaux pour savoir si 80 000 $ tiendra. Si la sortie des ETF ralentit et que les baleines continuent d'acheter, 80 000 $ tiendra probablement, avec un marché oscillant entre 80 000 et 84 000 $. Si les sorties des ETF continuent à être importantes et que les baleines arrêtent d'acheter, une cassure sous 80 000 $ entraînera des stops et des liquidations de levier, poussant directement vers 78 000 $ voire 75 000 $ !
Le seuil des 80 000 $ tiendra-t-il ? Qu'en pensez-vous ?
#Divergence des flux entre ETF et baleines, $BTC peut-il tenir les 80 000 $ ?
#IPC et IPP américains dépassent les attentes, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux cette année ? #Tesla dépasse les attentes de livraison, la reprise des bénéfices devient le point focal Je ressens de plus en plus que la phase la plus risquée pour perdre de l'argent avec le Bitcoin n'est pas la chute brutale, mais le premier rebond après la baisse.
Lors d'une chute brutale, tout le monde sait qu'il y a un risque.
Mais dès que le rebond arrive, les émotions changent.
Les vendeurs à découvert commencent à prendre leurs profits.
Les acheteurs commencent à racheter à bas prix.
Ceux qui étaient à l'écart commencent à suivre la hausse.
Ceux qui étaient prêts à sortir commencent aussi à rêver d'une nouvelle hausse.
Le problème, c'est que ces achats ne représentent pas forcément un retour de capitaux à long terme.
La couverture des positions courtes peut faire monter le prix, mais ne garantit pas la poursuite de la tendance.
Donc, ce qui m'intéresse le plus maintenant, ce n'est pas combien le Bitcoin peut rebondir.
Mais trois signaux :
Si les ETF peuvent retrouver un flux net entrant continu.
Si le volume des transactions au comptant suit pendant le rebond.
Et si, après que le prix se soit stabilisé à un niveau clé, il peut résister à la prochaine correction.
Si ces trois conditions ne s'améliorent pas, je ne changerai pas mon jugement à cause d'une grosse bougie haussière.
Mais si le marché commence à montrer des signes où les mauvaises nouvelles ne font plus baisser, où il y a des acheteurs lors des replis, et où les capitaux continuent d'affluer, je corrigerai aussi rapidement mon point de vue.
Je ne veux pas être quelqu'un qui est toujours haussier.
Ni quelqu'un qui est toujours baissier. $PENDLE Le discours du président de la Fed était neutre avec une légère tendance dovish, une période de silence de 10 jours pour les responsables de la Fed va commencer (pendant laquelle ils ne peuvent pas exprimer d'opinions). On s'attend à ce que la probabilité d'une hausse des taux en octobre continue de baisser à partir de 22 %, ce qui devrait entraîner un rebond du marché avant la réunion de politique monétaire de fin de mois. 82 284 $（-0,18 %）
BTC se maintient au-dessus de 82 000 $, mais a subi une forte purge la nuit dernière. Le plus bas intrajournalier a atteint 79 694 $, un plus bas en près de trois semaines, avant de se redresser rapidement.
Que s'est-il passé ?
Les indices CPI et PPI américains ont tous deux dépassé les attentes, ravivant les craintes de hausse des taux, tandis que les actions liées à l'IA et aux semi-conducteurs ont chuté, tirant les actifs à risque vers le bas. En 24 heures, 929 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur l'ensemble du réseau, dont 777 millions du côté des positions longues, avec plus de 180 000 personnes liquidées.
Signaux clés :
· L'indice de peur et de cupidité est passé de 53 à 63 (avidité), indiquant une reprise rapide du sentiment
· La dominance de BTC reste élevée à 59,8 %, les capitaux restant orientés vers le Bitcoin
· La surveillance on-chain montre qu'une baleine a vendu au total 1 601 BTC en 5 jours, réallouant vers ETH
À surveiller à court terme :
L'analyste Ted Pillows estime que **81 000 $ est un support clé**, une cassure pourrait entraîner une phase de consolidation ; une percée au-dessus de la zone de résistance 82 800–83 700 $ serait nécessaire pour envisager une nouvelle poussée à la hausse.
Ce rebond ressemble davantage à une correction technique post-désendettement, le volume ayant augmenté, mais la continuité des achats au comptant reste le facteur déterminant. Au début, je pensais que ETH avait augmenté d'environ 3 % aujourd'hui, et que le ratio long/short allait encore monter. Je viens de vérifier sur OKEx, hier à midi c'était encore autour de 2,4, maintenant c'est tombé à 1,9.
La colonne des 5 % supérieurs ne correspond pas non plus, en calculant le ratio long/short selon les positions, il est encore à 0,91. Les personnes sont plutôt longues, mais l'argent est un peu plus short.
Donc dans ce rebond, ceux qui accumulent les positions longues lâchent en fait prise, les gros portefeuilles ne sont pas passés en position longue. Si le ratio des positions des 5 % supérieurs dépasse 1 dans les deux prochains jours, alors j'aurai mal vu.
Vous, quand vous regardez ETH, vous faites plus confiance au ratio du nombre de personnes ou au ratio des positions ? $ETH Analyse rapide du marché à midi
$BTC :
BTC à midi 82056, après une baisse hier à 79775, il entre dans une phase de correction oscillante, résistance à 84216, support à 80110, RSI revenu autour de 48, la dynamique baissière faiblit avec un volume insuffisant, tendance faible à court terme.
$ETH :
ETH à midi 2441, performance plus faible que BTC, résistance à 2566, 2642, support à 2375, RSI corrigé à environ 52, la pression des moyennes mobiles persiste.
Situation des fonds :
Indice peur-gourmandise à 64, toujours dans la zone de gourmandise ; liquidations sur 24h de 340 millions de dollars, en baisse de 64 % par rapport au pic d'hier, positions longues et courtes à peu près équilibrées ; ratio retail long/short autour de 1,5, les positions longues restent majoritaires.
Les deux plus grandes adresses Hyperliquid ont placé près de 500 millions de dollars en positions courtes BTC+ETH, les gros baleines se couvrent en haut.
Sur le spot, BTC et ETH ont enregistré une sortie nette sur les 8 dernières heures, tandis que SOL et TRX continuent d'entrer, les fonds tournent sur le marché sans sortir.
Points de liquidation douloureux : positions longues BTC à 81666, positions courtes à 83311, à court terme, le marché oscille probablement dans cette fourchette.
Interprétation :
Le sentiment à court terme se remet de la panique d'hier, mais le volume ne suit pas, le rebond ne sera pas fort, la tendance principale est à l'oscillation. Du point de vue du cycle, c'est une consolidation normale dans un marché haussier — les positions courtes des baleines sont des couvertures, pas des paris à la baisse, les fonds spot changent juste de secteur, la structure globale reste intacte. Les positions à moyen et long terme ne bougent pas, cette oscillation est une fenêtre pour accumuler par paliers.
Ceci n'est qu'un avis personnel, le trading est une traversée solitaire
#L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux cette année ? Le rapport financier de Tesla ce trimestre dépassera-t-il les attentes ?
Les chiffres de livraison sont déjà sortis, dépasser les attentes est un fait, mais cet aspect positif est essentiellement déjà anticipé, ce qui pose vraiment problème, c'est la marge bénéficiaire, pas les volumes de vente.
Le consensus actuel sur le BPA est d'environ 0,43 dollar, et il est encore en baisse récemment. Le déploiement du stockage d'énergie n'a pas non plus atteint les attentes. Au T2, on a vu un cas où le chiffre d'affaires a dépassé les prévisions mais le BPA a largement manqué, ce qui a fait chuter le cours de l'action, cette leçon est toujours présente.
Je pense que cette fois, il est très probable que ce soit proche du consensus, ou légèrement en dessous des attentes, il est difficile d'avoir un véritable "dépassement des attentes". La prévision du marché à 68 % est un peu trop élevée, je penche pour un non.
Robotaxi se développe effectivement rapidement, mais c'est une histoire pour plus tard et pour la conférence téléphonique, cela aide peu les chiffres de ce trimestre.
Cela ne constitue aucun conseil.#La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Un jeton qui passe de 10 dollars à 2 dollars signifie seulement que le prix a chuté de 80 %, cela ne prouve pas à lui seul qu'il est bon marché.
« Les baleines accumulent » ou « le prochain marché haussier reviendra aux sommets historiques » ne sont que des narrations de marché sans soutien de fonds ou de données on-chain.
Une forte baisse peut aussi signifier que le marché réévalue la valeur du projet. Pour juger s'il est sous-évalué, il faut regarder les fondamentaux et la demande réelle, pas seulement son prix de vente passé.#NetflixQ3AdsAndMargins
Changement de focus vers la monétisation ? 📊
Netflix publiera ses résultats financiers du troisième trimestre le 20 octobre après la clôture du marché américain, prévoyant un chiffre d'affaires d'environ 12,86 milliards de dollars (en hausse d'environ 12 % en glissement annuel).
Cependant, l'histoire principale est le changement de stratégie : la croissance des revenus passe d'un volume pur d'abonnés à la monétisation — en particulier des augmentations périodiques des prix, des offres avec publicité, et une augmentation du revenu moyen par utilisateur (ARPU).
#NetflixQ3AdsAndMargins Lors de cette récente baisse, qui sont principalement ceux qui transfèrent des BTC vers les plateformes d'échange ?
Les données on-chain montrent : les détenteurs à court terme transfèrent en moyenne environ 2200 BTC par heure sur 4 heures, tandis que les détenteurs à long terme ne transfèrent qu'environ 480 BTC, soit environ un cinquième de la quantité des premiers.📉
❓ Comment interpréter ces chiffres ?
1️⃣ Détenteurs à court terme : le volume transféré est le 4e plus élevé depuis le début de la tendance en août, mais le pic est déjà inférieur à celui du 8 octobre.
2️⃣ Détenteurs à long terme : le 8 octobre, ils ont atteint environ 3700 BTC par heure, cette fois ils sont revenus à environ 480 BTC, soit une baisse d'environ 87 %.
3️⃣ Transférer vers une plateforme d'échange ≠ vendre forcément, mais c'est le signal le plus direct de la pression potentielle de vente.
📌 Lors de cette baisse, ceux qui envoient des BTC vers les plateformes sont principalement les acheteurs récents ; ceux qui détiennent depuis longtemps restent globalement stables, et la pression de vente à court terme est également plus faible qu'au 8 octobre.
Deux rappels pour ceux qui n'ont pas de positions lourdes :
· Les transferts des détenteurs à court terme restent à un niveau élevé depuis août, la volatilité à court terme n'est pas forcément terminée, laissez un peu de marge sur l'effet de levier et les positions.
· Surveillez les changements dans ces flux plutôt que de vous concentrer sur une seule bougie K pour mieux comprendre qui vend.
Pour vous, cette fois, vous gardez vos BTC sans bouger, ou vous les avez aussi transférés vers une plateforme d'échange ?👇
Ce qui précède n'est qu'un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement, les prix des actifs cryptographiques sont très volatils, veuillez faire attention aux risques
$BTC
#Bitcoin #DonnéesOnChain #DétenteursLongTerme