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La baisse des taux d'intérêt, dans le monde des cryptomonnaies, risque encore une fois d'être mal anticipée.
Le salaire horaire des travailleurs américains a augmenté de 2,9 %,
mais le coût de la main-d'œuvre pour les entreprises a en fait diminué de 0,7 %
— ce seul ensemble de chiffres pourrait décider si la Fed osera baisser les taux.
La vision actuelle du marché est simple :
avec un emploi aussi solide, il n'y aura pas de baisse des taux, et les cryptos continueront de baisser.
Je ne partage pas ce point de vue.
J'ai vérifié, et une donnée dit exactement le contraire.
Au dernier trimestre, les travailleurs américains ont produit 3,6 % de plus par heure qu'il y a un an. Les salaires n'ont augmenté que de 2,9 %, alors que la productivité a augmenté de 3,6 %.
Les salaires n'ont pas suivi la hausse de la productivité. En divisant, le coût de la main-d'œuvre par produit a en fait diminué de 0,7 %, surprenant, non ?
Pourquoi ces chiffres sont-ils importants ?
Parce que la Fed hésite à baisser les taux, craignant une réaction en chaîne :
quand les taux baissent, emprunter devient moins cher, les entreprises embauchent plus.
Pour attirer les employés, les salaires augmentent, ce qui fait monter les coûts.
Les coûts plus élevés entraînent une hausse des prix, et l'inflation revient.
Mais cette fois, le frein est au niveau des salaires — ils ont augmenté, mais les coûts n'ont pas suivi.
Si les coûts ne montent pas, les prix n'ont pas besoin d'augmenter, et l'inflation ne remontera pas.
Alors la Fed n'a plus à craindre, elle peut baisser les taux. Quand les taux baissent, l'argent sortira des obligations d'État, ce qui permettra aux fonds d'affluer vers le Bitcoin.
Mais baisser les taux ne rend que l'emprunt moins cher, cela ne fait pas augmenter directement l'argent en circulation.
Ce qui peut vraiment augmenter la masse monétaire, c'est l'achat d'obligations par la Fed.
Elle détient des milliers de milliards en obligations d'État et prêts hypothécaires
— en achetant, elle injecte de l'argent sur le marché, en vendant, elle le retire.
Et maintenant,BTC oscille maintenant autour de 75 700—75 900, avec une amplitude de 24 heures seulement entre 75 558 et 76 233, soit moins de 700 dollars, typique d'une liquidité épuisée en week-end avec un marché latéral. ETH est autour de 2 230, un peu plus faible que BTC, environ -0,46 %. En regardant uniquement les chandeliers, on dirait vraiment un "week-end de repos".
Mais le taux de financement ne ment pas.
Le taux de financement de BTC est actuellement de +0,00125 %/8 heures, bloqué quasiment au plancher, mais toujours positif. ETH est pareil, +0,001 %. Qu'est-ce que cela signifie ? Les positions longues ont subi une vague de liquidations, mais les haussiers survivants continuent de payer pour maintenir leurs positions en perte. Le flash info de KuCoin l'exprime clairement : ce n'est pas une reddition, c'est de la complaisance, le nettoyage n'a pas encore eu lieu, donc il y aura très probablement une autre vague.
Le volume des positions ouvertes n'a pas vraiment diminué. Lors de la précédente vague de liquidations, plus d'un milliard de dollars ont été liquidés en 24 heures sur tout le réseau, plus de 90 % étaient des positions longues, près de 200 000 personnes ont été liquidées, mais après la chute depuis le sommet, il reste encore 34 200 BTC en positions ouvertes, soit environ 2,62 milliards de dollars, le train n'est pas devenu plus léger. Le ratio long/court est de 1,89, 65 % des comptes sont toujours en position longue. L'effet de levier a un peu baissé, mais les positions haussières ne se sont pas rendues, la structure des positions reste encombrée.
$BTC $ETH #创作者激励 #CPI与PPI公布在即，加息预期迎考验 La liste finale ne sera publiée que le 11/11, ce n'est pas aujourd'hui qu'ils seront exclus.
MSCI a déjà mis en œuvre la règle des « sociétés non opérationnelles » et publiera la liste des ajouts et suppressions lors de la révision de l'indice de novembre après environ 23h, heure d'Europe centrale (vers 6h du matin le 12 novembre, heure de Pékin). Les actions des coffres Bitcoin (Strategy, Metaplanet, etc.) sont encore en observation — les composants actuels doivent échouer à deux rapports annuels consécutifs pour être retirés, ce n'est pas une règle qui purge aujourd'hui. La liste prendra effet à la clôture du 30 novembre.
Pourquoi c'est important : c'est la fenêtre d'achat et de vente passive des fonds suivant l'indice, cela n'a rien à voir avec la performance commerciale de ces sociétés ce jour-là, c'est un risque de passage, pas un signal de trading.
Confiance : élevée | calendrier fixé (annonce MSCI IR du 4/11 + page des résultats de consultation). Est-ce que vous le considérez comme un rappel de calendrier pour le 11/11, ou êtes-vous déjà en train de valoriser les actions des coffres à l'avance ? $BTC #À midi, j'ai vérifié l'indice du dollar américain et j'ai remarqué qu'il avait grimpé à 102,18. Fait intéressant, cela m'a rendu encore plus confiant quant à ma position courte sur $SOL . Le dollar a gagné 0,74 % en une seule journée, tandis que l'or a reculé de 0,46 % à 4 070 $. Pendant ce temps, $BTC a à peine bougé, gagnant seulement 0,14 % et restant bloqué en dessous de 76 000 $. 💵 Qu'est-ce exactement que l'indice du dollar américain (DXY) ? En termes simples, le DXY mesure la force du dollar américain par rapport à un panier de devises majeures. Lorsque l'indice monte, cela signifie En voyant "panique", beaucoup pensent à une opportunité inverse. Aujourd'hui, l'indice de peur et de cupidité est à 28, en hausse de 3 points par rapport à hier à 25 ; $BTC se négocie à 75 709 dollars, en baisse de 0,42 % sur 24 heures.
En y réfléchissant à l'inverse, je pense qu'il est encore trop tôt pour l'utiliser pour juger d'un déstockage : l'indice mesure le sentiment, il ne signifie pas que la pression de vente est déjà relâchée ; lorsque le sentiment s'améliore, le prix continue de baisser, ce qui ne donne pas de preuve d'un renforcement du support. Ce que j'attends, c'est que la pression de vente soit absorbée, pas que l'indice change simplement d'étiquette."Le plus haut niveau depuis octobre 2025" : ce niveau d'exposition à la vente à découvert me fait d'abord envisager le pire scénario : si le prix rebondit brutalement, les positions concentrées en vente à découvert pourraient être forcées de se racheter, amplifiant la volatilité. C'est mon analyse de risque, pas une prévision de marché. Glassnode a également mentionné que la position nette des baleines Hyperliquid est devenue vendeuse il y a deux semaines.
⚠️ Je considère cela comme un avertissement sur le risque de levier, et non comme une indication baissière. Deux incertitudes ne doivent pas être ignorées : la position d'une seule plateforme ne représente pas tout le marché ; les données ne précisent pas si ces vendeurs à découvert ont d'autres positions de couverture. Suivre directement les baleines pour parier sur la direction, c'est peut-être ne comprendre que la moitié de leur exposition au risque.
Ma méthode est d'abord de convertir la perte maximale acceptable par transaction en montant sur le compte, en laissant une marge pour le slippage du stop loss, sans considérer le prix déclencheur comme une exécution garantie. Face à ce type d'information sur la concentration des positions vendeuses, quelle est la pratique habituelle pour fixer un stop loss par transaction ? En fonction de la distance de prix ou du pourcentage de perte sur le compte ? À midi, j'ai jeté un coup d'œil à l'indice du dollar américain, qui a grimpé à 102,18, ce qui m'a rendu un peu plus confiant dans ma position courte sur SOL. Le dollar a augmenté de 0,74 % en une journée, l'or a chuté de 0,46 % à 4070, tandis que le BTC n'a bougé que de 0,14 %, restant figé sous les 76000.
C'est quoi cet indice du dollar ? 💵 En clair, c'est une mesure de la force du dollar par rapport à un panier de devises. Quand le chiffre monte, cela signifie que le dollar se renforce, ce qui pèse généralement sur les actifs à risque. Quand il monte, l'argent se réfugie dans le dollar, et il y a donc moins de liquidités dans le monde des cryptos.
Quelles sont les conséquences ? Je les décompose en trois points :
1. L'or est déjà tombé à 4070, c'est lui qui prend le coup quand le dollar se renforce.
2. Le BTC n'a pas suivi la baisse, l'ETH n'a chuté que de 0,23 %, le SOL reste sous 89,24 et 90, tandis que le ZEC a plongé de 4,74 %, ce dernier ayant ses propres problèmes.
3. Le volume total des transactions a diminué de 65,32 % en une journée, personne ne vend ni n'achète, ce n'est pas un manque de direction mais un manque de volume, il est donc risqué de tirer des conclusions hâtives.
Voici mon avis. Avant la publication des chiffres mardi soir, je ne poursuis pas les positions courtes ni ne prends de positions longues. Si le dollar continue de monter et que le BTC casse les 75000, j'envisagerai d'augmenter mes positions courtes ; pour l'instant, je garde ma position courte sur SOL, ainsi que celle sur ETH. Le coût de cette position est de 106,52, elle est maintenant à 89,24, avec un bénéfice latent conséquent, je ne suis pas pressé de la clôturer.
Tu penses que le BTC va d'abord casser les 75000 ou revenir au-dessus des 77000 ? 👀Auparavant, USDT et USDC ont démontré leur capacité à geler des fonds dans des incidents connexes, ce qui montre que les actifs sur la blockchain ne sont pas totalement introuvables.Ne vous précipitez pas pour acheter à bas prix à cause de la panique d'hier
Je vérifie d'abord la date.
Les nouvelles de midi parlaient encore de 25, l'indice initial est déjà à 28 aujourd'hui ; le spot Bitcoin est à 75 902,7 dollars, la mise à jour du sentiment ne signifie pas une entrée des acheteurs.
Prendre les anciennes lectures comme un signal actuel, ce n'est pas juste une différence de trois points.
$BTC Les élections de mi-mandat ont redessiné la carte de l'IA — les démocrates ont tout raflé, et les gouverneurs verrouillent de nouvelles capacités de calcul aux États-Unis. 👀
🟠 BTC à 75 909 $, tenant les 75 000 $. Support : 75 000 $. Résistance : 76 371 $, puis 79 000 $.
Musk est le « joueur décisif dans le paysage de l'IA » alors que les États resserrent les règles sur le calcul. La politique est désormais une donnée d'entrée pour l'IA.
Mon avis : la régulation de l'IA est la nouvelle variable macro. Les plafonds de calcul = une revalorisation. BTC surveille le même risque.
La politique est-elle le plus grand risque pour l'IA maintenant ? 👇
#Bitcoin #BTC #Crypto #AI #OKXOrbitBerkshire achète Google, le cours a chuté d'environ 19 %. Cela prouve-t-il une erreur d'achat ? Non. Cela prouve-t-il qu'il vaut la peine de copier cette opération maintenant ? Non plus.
En juin de cette année, Berkshire a souscrit des actions de classe A d'Alphabet à environ 351,81 $/action ; à la clôture du 6 novembre, le cours était de 284,78 $, soit environ 19 % de moins que le prix de souscription (documents de souscription SEC, Yahoo Finance).
Selon le cadre de Buffett, il faut décomposer en trois questions.
① La perte de cours n'est pas une perte permanente, mais on ne peut pas non plus nier le risque sur cette base.
② Le fait que l'acheteur soit prêt à souscrire ne signifie pas que l'augmentation de capital est forcément avantageuse pour les actionnaires existants.
Ces 10 milliards de dollars font partie d'un financement par actions de 80 milliards de dollars d'Alphabet (CNBC, 1er juin).
③ La divulgation des positions n'est pas un ordre d'achat en temps réel.
Le formulaire 13F est généralement publié dans les 45 jours suivant la fin du trimestre ; le prix, la position et le cercle de compétence de l'investisseur peuvent tous être différents. Le fait que Berkshire détienne ces actions ne signifie pas que vous comprenez cette entreprise.
Si vous ne voulez pas analyser une entreprise individuelle, il y a aussi la voie des fonds indiciels à faible coût. Un ETF n'est qu'un support, il faut regarder ce qu'il suit, les frais, s'il utilise un effet de levier, et ne pas se sentir rassuré simplement en voyant les trois lettres ETF.
Selon le cadre de Buffett, cette analyse ne constitue pas un conseil en investissement.Chaque fois que je vois l'écart des CDS s'élargir, la section des commentaires s'emplit de "Ça va exploser". Au début, je pensais pareil.
Jordi Visser l'explique assez clairement : les institutions achètent des CDS parce qu'elles détiennent en même temps des actions et des obligations de ces géants, avec une concentration proche de la limite de gestion des risques, elles achètent juste un peu d'assurance.
Ce qui est intéressant, c'est un détail qu'il mentionne — Oracle a emprunté environ 60 milliards de dollars en un an, et maintenant ils disent que le flux de trésorerie sera positif en 2028. Construire des usines à l'ancien coût verrouillé, alors que la puissance de calcul ne cesse d'augmenter, c'est un business bien mené.
Il dit aussi que les paiements en crypto exploseront en 2027. J'y crois à moitié. #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Cette semaine, en regardant les données des fonds ETF, il faut rester vigilant. Selon Farside, du 2 au 6 novembre, les sorties nettes des ETF au comptant Bitcoin ont atteint 1,282 milliard de dollars, celles des ETF au comptant Ethereum 365 millions de dollars, soit un total de plus de 1,647 milliard. Beaucoup se demandent pourquoi, avec un tel volume de fonds sortants, le prix des cryptos ne s'est pas effondré directement ? À mon avis, les ETF représentent l'attitude des fonds institutionnels étrangers, ce sont des mouvements de fonds à moyen et long terme, qui ne sont pas synchrones avec les fluctuations à court terme du marché. Pour Bitcoin, cette sortie massive indique qu'une partie des institutions choisit de réaliser des profits et de sortir temporairement. Le bonus d'achat supplémentaire apporté par l'approbation des ETF s'estompe progressivement. Le fait que les institutions n'augmentent plus leurs positions signifie qu'il manque un soutien financier stable important à la hausse, ce qui rendra plus difficile une forte hausse à venir, et la période de consolidation pourrait s'allonger. Du côté d'Ethereum, les sorties sont beaucoup plus faibles, d'une part parce que la taille des ETF au comptant ETH est inférieure à celle de BTC, d'autre part parce que la logique de valorisation intègre aussi l'écosystème de couche 2, le staking, etc. Mais il ne faut pas non plus négliger que le sentiment de retrait collectif des fonds institutionnels se transmettra, il est difficile pour ETH de rester isolé. À court terme, le marché reste stable, avec une partie des fonds cherchant à racheter à bas prix pour parier sur un rebond, mais il s'agit surtout d'une correction émotionnelle, pas d'un renversement de tendance. La sortie continue des fonds institutionnels signifie que les gros investisseurs ne souhaitent pas poursuivre leurs positions pour l'instant, et si le marché subit un nouveau choc négatif, la probabilité d'une pression à la baisse sur les prix augmentera nettement. Faire des échanges🔥Ne vous laissez pas tromper par les énormes ordres en attente sur le carnet ! Le vrai danger n'est pas qu'il y ait beaucoup d'ordres de vente, mais que vous pensiez que quelqu'un soutient le prix, alors qu'en réalité, dès que le prix baisse, les ordres d'achat disparaissent soudainement.
📉Le prix actuel de BTC est de 75723, le ratio ordres d'achat/vente est de 31 contre 69, les vendeurs dominent clairement. Autour de 75000 dollars, il y a bien 24,95 millions de dollars d'ordres d'achat, mais au-dessus de 75767, un mur de vente fait pression. Cette zone semble tenir, mais en réalité, les haussiers et les baissiers se disputent le contrôle.
💣Le prix actuel de ETH est de 2233, le ratio du carnet est de 32 contre 68, il y a un mur de vente de 15,3 millions de dollars autour de 2481 dollars. La pression vendeuse est lourde au-dessus, et sans volume lors du rebond, le prix risque de retomber rapidement.
🚀Le prix actuel de SOL est de 89,10, le ratio d'achat est de 60 contre 40, c'est pour l'instant le plus fort des trois cryptos sur le carnet. Mais au-dessus de 90,01 dollars, un mur de vente de plus de 830 000 dollars existe, et autour de 88 dollars, il y a aussi des ordres d'achat en soutien, il est donc trop tôt pour déterminer la direction à court terme.
⚠️Rappelez-vous, les gros ordres peuvent augmenter la profondeur du carnet, mais ils peuvent aussi être modifiés ou annulés à tout moment. Pour juger de la réalité du soutien, il faut observer si les ordres se transforment en transactions quand le prix s'en approche, si les annulations sont fréquentes, et s'il y a des changements dans les ordres actifs.
🧠Aujourd'hui, je m'intéresse surtout à qui pourra vraiment transformer ses ordres en transactions. Pensez-vous que SOL sera le premier à rebondir, ou que BTC et ETH continueront à subir la pression ? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Les créations d'emplois non agricoles en octobre ont atteint 165 000, soit 2,5 fois les prévisions ; le taux de chômage est tombé à 4,1 %, avec une révision à la hausse de 84 000 emplois pour août-septembre. La probabilité d'une hausse des taux en décembre est passée en une nuit de 67 % à 77 %–80 %, le rendement des bons du Trésor à 2 ans a augmenté de 5 points de base.
L'anomalie : le Nasdaq a augmenté de 1,09 %, le Dow Jones a chuté de 0,46 %, et l'or a baissé de 1,5 %. Un même chiffre suscite trois interprétations : les actions parient sur une « économie sans atterrissage », les obligations sur des taux « plus élevés plus longtemps », tandis que l'or recule.
Ce qui mérite encore plus d'attention, ce sont les salaires : en hausse de 3,1 % en glissement annuel, le plus bas depuis 2021. Cette série de hausses des taux de la Fed vise principalement à prévenir une inflation alimentée par une surchauffe des investissements en capital liés à AI, et non à freiner les salaires, comme l'a déjà souligné Moussaïlem. La fin du cycle de hausse des taux pourrait ne pas être dictée par l'emploi.
La situation de BTC est la plus délicate : à -40 % de son sommet, il stagne autour de 75 000 dollars, avec des sorties hebdomadaires de 1,28 milliard d'ETF et un indice de peur à 25. Il est à la fois considéré comme un actif risqué et comme de « l'or numérique », mais ne bénéficie finalement d'aucun des deux. La moyenne mobile à 200 jours à 73 191 est une ligne de vie : en cas de rupture, on vise 70 000.
Le 10 novembre, l'IPC sera le prochain point d'explosion.Les prévisions d'emploi non agricole aux États-Unis pour octobre n'étaient que de 65 000, mais le chiffre réel a grimpé à 165 000 — le rêve de baisse des taux s'effondre, la probabilité d'une hausse des taux en décembre bondit directement à 80 %. Logiquement, une mauvaise nouvelle de niveau "bombe nucléaire" comme celle-ci aurait dû faire plonger le marché boursier américain, et $BTC ainsi que $ETH auraient dû aller chercher un creux. Et pourtant ? Le marché boursier américain ne s'est pas effondré, $BTC et $ETH sont même restés stables, comme morts. 🤔 Cette vague s'appelle "pas de volatilité, c'est la plus grande volatilité". Le marché a été trop longtemps manipulé par la Fed, maintenant dès qu'on entend le mot "hausse des taux", c'est comme entendre un mauvais garçon dire "je t'aime", sans aucune émotion intérieure. De plus, le marché boursier américain vient de subir une chute violente, il est maintenant épuisé, complètement à plat. $BTC et $ETH sont dans la même situation, à ce niveau, les haussiers et les baissiers attendent que l'autre fasse le premier pas, celui qui attaque en premier est le fou. Ce qui mérite vraiment réflexion, ce n'est pas les données elles-mêmes, mais d'où vient cette "insensibilité" du marché. Première couche, la montée des attentes de hausse des taux aurait dû être négative pour les actifs risqués, mais $BTC et $ETH ont choisi de rester stables plutôt que de chuter, ce qui montre que la pression de vente a déjà été absorbée lors de la baisse précédente, les baissiers manquent de nouvelles munitions. Deuxième couche, l'épuisement du marché boursier américain signifie que les ventes paniques sont épuisées, les ventes marginales sont à sec, à ce moment toute mauvaise nouvelle est "réduite" dans son prix. Troisième couche, l'impasse entre haussiers et baissiers est en fait une attente — attendre un catalyseur capable de briser l'équilibre, pas simplement attendre les données elles-mêmes. En d'autres termes, le marché n'ignore pas les mauvaises nouvelles, il exprime une résistance fatiguée par le "ne pas baisser". Cette insensibilité est souvent un signe avant-coureur de changement : quand les mauvaises nouvelles ne peuvent plus faire de nouveaux creux, cela signifie que les munitions des baissiers sont épuisées ; dès qu'une amélioration marginale apparaît, le rebond deLe maillon le plus fragile n'est souvent pas le prix lui-même, mais les détails des positions négligés lors du changement de règles. La division d'actions de SanDisk est effective, ce qui est réellement revalorisé : l'évaluation ou le risque d'exécution ? Hier soir, j'ai regardé cette annonce un bon moment, et plus je la lisais, plus j'avais l'impression que le marché n'en avait saisi que la surface. SanDisk a reçu une note d'achat de Rosenblatt avec un objectif de cours à 2400 dollars, tandis que le rééquilibrage MSCI est effectif, remettant l'évaluation du NAND sur le devant de la scène — ces deux événements combinés forment un récit très séduisant. Mais ce qui m'intéresse davantage, c'est le mécanisme d'ajustement des paramètres des contrats pendant la division d'actions : le nombre de positions, le prix de marquage, le prix de l'indice sont ajustés proportionnellement, les gains et pertes non réalisés sont convertis en réalisés et comptabilisés dans le solde, les droits globaux restent inchangés, ce qui constitue un ajustement neutre. Cela semble très propre, n'est-ce pas ? Mais il y a une période de vide au milieu, où les contrats concernés sont suspendus, les ordres de prise de profit, de stop loss, les ordres conditionnels et stratégiques peuvent être annulés ou mis en attente, et il faut les reconfigurer soi-même à la reprise. C'est là que réside la fragilité dont je parle. Beaucoup pensent que la division d'actions n'est qu'un jeu de chiffres, mais dès qu'il y a une fenêtre d'exécution, la protection initialement conçue peut échouer. Surtout pour ceux qui misent sur le récit NAND et expriment leur point de vue via des contrats, le risque pendant cette période n'est pas directionnel, mais opérationnel. Vu dans un contexte plus large, que se négocie-t-il ici ? Je pense que ce sont deux lignes qui se croisent. L'une est l'attente de la réparation de l'évaluation des puces de stockage, la note de Rosenblatt donne une ancre aux fonds traditionnels, tandis que le rééquilibrage MSCI apporte un changement de rythme dans la configuration passive. L'autre est la transmission de l'appétit pour le risque : si le récit NAND est revalorisé, la situationSi vous pariez encore sur un marché haussier grâce à une baisse des taux, je vous conseille d'abord de jeter un œil aux contrats à terme sur les taux d'intérêt. Les créations d'emplois non agricoles dépassent 160 000, presque trois fois les attentes, le taux de chômage continue de baisser et les salaires horaires augmentent : ce sont des données qui ne laissent aucune excuse à la Fed pour baisser les taux. Du côté du CME, la probabilité d'une hausse des taux en décembre est déjà proche de 80 %.
Beaucoup de gens en coulisses regardent le graphique journalier de $BTC en criant à la survente et à l'achat au plus bas, mais ils font semblant de ne pas voir le nuage sombre au-dessus : l'argent se resserre, il ne se déverse pas. Le scénario où il suffisait d'acheter les yeux fermés lors du dernier assouplissement pour voir les prix monter, s'il est rejoué dans l'environnement actuel des taux d'intérêt, ne peut que conduire à des pertes.
Si la direction est fausse, même un timing parfait revient à donner de l'argent.Je détiens plusieurs positions longues sur des semi-conducteurs, ne vous méprenez pas, je reste globalement baissier sur cette bulle de l'IA. Ces positions longues sont juste un pari pour profiter d'un rebond technique après une chute excessive, ce rebond est temporaire, je ne suis pas passé haussier.
Au poker, la pire erreur est de croire que l'on est imbattable après avoir gagné une main chanceuse. Jeudi, il y a eu un désendettement systémique, vendredi, le rebond technique sur les puces a permis de récupérer un peu, beaucoup ont immédiatement pris cela comme un signal de retournement pour renforcer leurs positions longues. Pour moi, c'est juste une correction technique après une chute excessive : une fois arrivé dans la zone d'épuisement, je prends mes profits et je change de position, sans m'accrocher.
Parier gros à faible fréquence nécessite d'abord de bien comprendre les grandes tendances. À ce niveau pour $BTC, je ne poursuis jamais un rebond, je n'investis lourdement que lors des baisses.À la clôture du vendredi également, le Nasdaq a augmenté d'environ 1,1 %, tandis que le Dow Jones a chuté d'environ 0,5 %. En voyant cela, j'ai encore quelques réserves sur l'affirmation « le marché est déjà revenu à la normale ».
Le rebond des actions technologiques est bien sûr important, surtout après avoir subi une vente massive, il y a enfin des acheteurs prêts à revenir. Mais la réparation du secteur technologique et le rétablissement de l'appétit pour le risque sur l'ensemble du marché sont encore éloignés. Le Nasdaq a encore chuté d'environ 3,4 % cette semaine et a baissé pendant quatre semaines consécutives, la pression sur les détenteurs ne disparaîtra pas automatiquement après une seule journée de hausse.
À ce moment-là, l'indice crée facilement une sensation de décalage : le marché à l'écran est déjà en territoire positif, mais les actions que l'on détient n'ont pas beaucoup bougé. Les actions à forte capitalisation ont une grande influence sur l'indice, l'expérience des portefeuilles ordinaires ne suit pas forcément.
Je vais accorder plus d'importance à l'étendue de la reprise à venir. Si la hausse peut progressivement s'étendre à plus de secteurs, la base de la réparation du marché sera plus solide ; si ce sont toujours seulement les géants technologiques qui sauvent la situation en solo, cette réparation pourrait n'être que temporaire. Après tout, un marché haussier sain nécessite une floraison multiple, et non un solo de quelques actions à forte capitalisation. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Les dernières données de réserve publiées par Tether mettent en lumière la distinction entre "une entreprise" et "un type d'actif" ; il faut séparer les deux réserves d'or pour éviter toute mauvaise interprétation.
À la fin septembre, l'or physique soutenant le jeton d'or XAUT s'élevait à environ 25,7 tonnes, soit une augmentation de 59 % par rapport à la fin de l'année dernière. Cela reflète directement une demande croissante pour le produit XAUT, ce qui fait naturellement augmenter les réserves d'or qui le soutiennent. Par ailleurs, l'or faisant partie des réserves globales de Tether représentait environ 142,8 tonnes, mais a diminué d'environ 3,4 tonnes au troisième trimestre. Cela reflète un ajustement dans la gestion du vaste pool de réserves de Tether (principalement destiné à soutenir USDT).
Ces deux ensembles de données, l'un en hausse et l'autre en baisse, ne sont pas contradictoires car ils servent des objectifs totalement différents. Cela nous rappelle qu'en analysant des actifs tokenisés, il ne faut pas se fier uniquement au nom de l'émetteur. Une même entreprise peut avoir à la fois USDT indexé sur le dollar et XAUT indexé sur l'or. Les acheteurs de XAUT s'intéressent à la couverture complète en or correspondante ; tandis que les détenteurs d'USDT doivent examiner la santé globale des réserves sous-jacentes. Confondre les deux ne peut que conduire à des conclusions erronées. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 J'ai remarqué que la portée statistique de cette nouvelle baissière concerne les baleines Hyperliquid, et non pas l'ensemble du marché. Glassnode indique que l'exposition courte en BTC a atteint son plus haut niveau depuis octobre 2025, avec une position nette devenue baissière il y a deux semaines. C'est un peu intéressant, mais je ne considérerais pas directement ces positions comme un indicateur de direction pour tout le marché. 👀
Je pense que son impact sur les petites cryptomonnaies vient plus probablement de la transmission du sentiment. Si tout le monde interprète le « short des baleines » comme une fuite générale vers la sécurité, alors les petites cryptos à forte volatilité pourraient voir leur appétit pour le risque diminuer en premier, sans qu'il soit nécessaire que le projet lui-même ait de mauvaises nouvelles. Inversement, si la panique est amplifiée, il pourrait aussi y avoir une opportunité de rétablissement du sentiment, mais cela ne signifie pas que la baisse rend les actifs bon marché.
Je vais observer si les petites cryptos montrent une faiblesse synchronisée, indépendamment de leur secteur, et si le volume de transactions peut rebondir après la panique. Il faut d'abord distinguer le choc émotionnel d'une dégradation de la logique propre, et ne pas utiliser les positions des baleines pour prendre ses propres décisions.L'extension par le CENTCOM des restrictions aux routes terrestres et à la mer Caspienne élargit la pression au-delà d'un simple point de passage maritime. Cela pourrait augmenter le coût de l'application et approfondir les primes de risque liées à l'approvisionnement en pétrole, même si les efforts de cessez-le-feu se poursuivent. Les progrès des pourparlers semblent toujours conditionnés par le différend non résolu concernant la levée des sanctions et la navigation dans le détroit d'Hormuz.
#IranBlockadeExpands La liquidation reflète davantage la fermeture forcée des positions à effet de levier, et ne doit pas être simplement assimilée à « tout le monde vend des cryptos ». Cela explique pourquoi la volatilité est amplifiée, mais ne signifie pas une confirmation du creux.J'ai toujours été perplexe : les mineurs ne devraient-ils pas être ceux qui espèrent le plus que le prix du Bitcoin augmente ?
Ils ont acheté les machines, payé l'électricité, la logique normale serait de garder les pièces en attendant un prix plus élevé. Pourtant, Core Scientific a vendu en bloc 816 pièces au troisième trimestre, ce qui représente 96 % de ses avoirs, il ne reste que 32 pièces en caisse, et ils ont annoncé qu'ils arrêteraient le minage au 31 décembre 2026.
En clair, ils ne gagnent plus d'argent grâce au minage. Sur les 233 millions de revenus de la période, 215 millions proviennent de la gestion, c'est-à-dire qu'ils louent des salles de serveurs pour d'autres. Parier sur le prix des pièces ne vaut pas autant que d'être propriétaire, la location rapporte moins mais évite de devoir surveiller constamment les graphiques K.La liquidation reflète davantage la fermeture forcée des positions à effet de levier, et ne doit pas être simplement assimilée à « tout le monde vend des cryptos ». Cela explique pourquoi la volatilité est amplifiée, mais ne signifie pas une confirmation du creux.La fin de la bulle illusoire : le marché stagnant du week-end révèle un vide de preneurs de relais
Le marché du week-end, décrit par le mot « morne », semble bien pâle, ressemblant davantage à une eau stagnante. Le Bitcoin continue de fluctuer faiblement sous les 76 000 dollars, tandis que l'Ethereum est fermement maintenu sous les 2 250 dollars. Cette baisse lente et sans vague est plus désespérante qu'une chute brutale — elle signifie un assèchement de la liquidité du marché.
D'après l'expérience passée, une forte chute en semaine est souvent suivie d'un rebond correctif le week-end, avec au moins 2 000 points de marge. Mais cette fois, le marché ne concède même pas ce « respect ». Ceux qui détiennent des positions courtes ne font pas de gros profits, mais au moins ils flottent sereinement en bénéfice ; tandis que toute tentative d'achat à bas prix se solde immédiatement par une perte latente. Cette pression unilatérale extrême révèle crûment un fait : personne n'ose reprendre le flambeau sur le marché actuellement.
Un signal encore plus inquiétant vient des institutions. Les flux de fonds des ETF se sont inversés, passant d'entrées continues à sorties continues, avec un flux net négatif sur l'année. Quand « l'argent intelligent » commence à se retirer, les illusions des petits investisseurs sur un rebond deviennent particulièrement fragiles. En l'absence d'entrée de nouveaux capitaux, tout rebond est un piège haussier ; le marché échange du temps contre de l'espace, nettoyant les derniers bulls tenaces. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Les attentes d'un resserrement complet de la régulation par le Parti démocrate sont à leur maximum, ce qui réduit de plus en plus la marge de profit du Bitcoin.
Les querelles partisanes doivent aussi être payées par notre Bitcoin.
1. Le Bitcoin est un actif décentralisé, sans espèces, sans intérêts, à forte volatilité et à potentiel de croissance ; ses revenus proviennent de l'évaluation des attentes futures, tandis que la régulation centralisée est une source de risque.
2. Une victoire totale du Parti démocrate signifie que le marteau réglementaire va s'abattre sur nous, les coûts de conformité augmenteront, l'incertitude politique grandira, les institutions seront plus prudentes pour entrer sur le marché, ce qui équivaut à une hausse du seuil de rentabilité de l'actif Bitcoin, réduisant ainsi ses gains futurs et faisant baisser sa valorisation actuelle. Cela correspond à une baisse des attentes de hausse futures impactant le prix actuel.
3. Le rebond déclenché le 3 à 75 690 est une réaction émotionnelle après la confirmation que les deux chambres sont aux mains des démocrates, soutenue uniquement par la clôture des positions courtes et l'entrée de capitaux attentistes. Lorsque le rebond a atteint 81 000 et a rencontré une résistance, le Parti démocrate a commencé à annoncer des propositions de loi pour la régulation des cryptos.
4. Le Bitcoin à 80 000, sans prise en charge institutionnelle, a été instantanément brisé par l'effondrement de l'IA sur le marché boursier américain, retombant à 75 600. Nous n'avons saisi que les profits des positions courtes entre 80 600 et 79 100, la chute suivante ayant dépassé mes attentes.
Maintenant, la chute des semi-conducteurs en Corée, l'effondrement de l'IA sur le marché américain, et la chute du Bitcoin.
Je n'ai pour l'instant aucune bonne nouvelle pour notre crypto.
Dans ce climat de panique, c'est normal, il faut vendre à la hausse.
Comme mentionné précédemment, prendre des positions courtes légères à 76 500 et 77 500 avec un levier de 10x, jusqu'à présent aucune opportunité de trade n'a été donnée. Dans ce contexte de consolidation et de préparation, je préfère placer des positions longues basses et des positions courtes hautes, toujours avec un levier léger de 10x.
Cette fois, je ne prendrai pas de positions longues, car si ça baisse vraiment, on pourrait voir 72 000-73 000.
Pour les positions courtes, bien tenir celles entre 77 500 et 77 800, et arrêter si ça dépasse 78 900. Si ça baisse, on devrait revoir 75 800.L'explication de la liquidation des contrats est que l'effet de levier est en train de réduire les risques, la sortie des ETF indique que certains fonds spot se retirent. Lorsque les deux se combinent, le rebond sera plus difficile.Les sorties d'ETF peuvent affecter le sentiment à court terme, mais il faut aussi les analyser en conjonction avec le volume des transactions au comptant, les liquidations de levier et les données macroéconomiques. Un indicateur unique peut facilement induire en erreur.Flash info sur les options
En termes simples : pour les positions à long terme, la majorité préfère les options d'achat, mais à court terme, de nombreux capitaux se positionnent pour protéger les positions courtes sur ETH, intensifiant le jeu entre acheteurs et vendeurs.
- BTC
Les positions montrent une préférence pour les options d'achat : 243 100 BTC en options d'achat, soit 57,1 % ; 182 600 BTC en options de vente, soit 42,9 %.
Les volumes sur 24 heures penchent également vers les options d'achat, avec 8 118,39 BTC échangés, soit 54,29 %, indiquant une volonté plus forte d'achat à court terme.
- ETH
Les positions montrent plus de jetons en options d'achat : 1 563 900 ETH en options d'achat, soit 62,1 % ; 954 700 ETH en options de vente, soit 37,9 %.
Mais les volumes intrajournaliers s'inversent, avec une domination des options de vente sur les 24 heures, 130 700 ETH échangés en options de vente, soit 56,6 %, les capitaux à court terme se préparant à un repli.Je vais d'abord faire un calcul réaliste : même si on parie à la baisse dans la bonne direction, l'écart de prix doit déduire les frais ; si on se trompe, les pertes ne seront pas plafonnées comme prévu. En voyant ce genre d'informations, je m'intéresse plus à savoir si le risque en vaut la peine qu'à savoir de quel côté se trouvent les experts.
Les données de Santiment montrent qu'il ne reste qu'un seul portefeuille $XRP le plus rentable en position longue, et qu'il n'a pas effectué de transaction depuis août ; 3 positions courtes actives ont augmenté leur position d'environ 2,1 millions de pièces depuis fin octobre. Le prix actuel est d'environ 1,16 dollar, il doit encore baisser d'environ 15 % pour atteindre l'objectif de 0,99 dollar.
Mon jugement est que cela reflète un sentiment à court terme plutôt baissier, mais que la valeur de suivre ces positions est surestimée : un portefeuille rentable ne représente pas tout le marché, le fait que les positions longues ne tradent pas depuis longtemps n'est pas un nouveau signal baissier, et l'objectif de prix n'est pas garanti. Je choisirai la prudence, j'observerai d'abord, et je ne prendrai pas les performances des autres pour décider à ma place. Face à cet objectif d'environ 15 %, est-ce que vous préférez la prudence en attendant la confirmation de la tendance, ou êtes-vous prêts à prendre le risque d'un rebond pour suivre les positions courtes ?Je suis encore en train de récupérer lentement mes pertes, et quand je vois les mots « portefeuille le plus rentable », je ne peux m'empêcher de jeter un coup d'œil de plus. Mais plutôt que d'avoir peur de manquer quelque chose, j'ai plus peur de prendre les résultats des autres comme un raccourci pour mon prochain jugement.
Parmi les portefeuilles $XRP les plus rentables suivis par Santiment, il n'en reste qu'un seul en position longue, et il n'a pas fait de transaction depuis août ; trois positions courtes actives ont augmenté leur position d'environ 2,1 millions de pièces depuis fin octobre. Je pense que c'est plutôt un rappel de gestion des risques, pas une réponse à suivre : un échantillon suivi ne représente pas tout le marché, et le seul long qui n'a pas bougé depuis longtemps ne peut pas être considéré comme un nouveau signal haussier.
L'augmentation des positions courtes indique la tendance de ces portefeuilles, mais ne prouve pas que le prix va forcément baisser. Ce que j'ai appris, c'est que gagner beaucoup dans le passé ne signifie pas avoir toujours raison, et qu'on ne peut pas déléguer son propre jugement. Pour ceux qui sont encore en train de récupérer, restons solides 💪. Récemment, face à ce genre de données sur les portefeuilles rentables, quelles informations utilisez-vous pour faire une validation croisée ?L'indice de panique est passé de 25 à 28, le titre indique une sortie de la panique extrême
J'ai examiné son évolution cette année et j'ai remarqué un détail : le 17 mars, l'indice est passé de 25 à 28, le 19 juillet, il est de nouveau passé de 25 à 28. Les chiffres de la veille étaient identiques, et l'ampleur du rebond aussi
Les deux fois, il s'est arrêté à 28, sans vraiment sortir, puis est retombé dans la zone de panique. Aujourd'hui, c'est la troisième fois qu'il atteint ce niveau.
28 semble être le plafond émotionnel de cette année. Dans cet indice Alternative, la volatilité et le volume de transactions représentent la moitié du poids, ces derniers jours le volume s'est resserré, la volatilité a diminué, l'indice a naturellement progressé. Ce n'est pas un retour de l'appétit pour le risque, c'est juste que la volatilité est fatiguée
Si on doit dire ce qui différencie cette fois des deux précédentes, c'est que le BTC reste au-dessus de 75000, alors que lors des deux précédents pics à 28, la configuration des prix était plus défavorable. C'est une raison d'optimisme prudente.
Mais si le volume ne suit pas, je suppose qu'il glissera à nouveau de 28, comme en juin, chutant de 29 à 23
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% « Ne regarder que le nombre de comptes, pas la taille des positions », c’est la perspective qui me tient le plus à cœur : une majorité en nombre ne signifie pas une majorité en capital. Actuellement, le ratio long/short des participants à $BTC est de 3,00, légèrement inférieur à celui de 24 heures auparavant qui était de 3,02, l’humeur des petits investisseurs reste clairement optimiste. Je pense que c’est plutôt un signal de surpopulation, pas un laissez-passer pour shorter à contre-courant.
Quand je calcule l’espérance, je sépare « avoir raison sur la direction » et « obtenir de bonnes cotes ». Mon hypothèse est que si l’optimisme est déjà pleinement intégré dans le prix, alors continuer à parier sur cette humeur ne garantit pas que le potentiel de hausse compense le risque de repli ; mais si ce ne sont que des comptes longs avec de petites positions, miser sur un retournement juste sur la base du ratio de participants manque aussi de fondement.
Ce message m’a rendu plus vigilant face aux fluctuations contraires, mais il ne suffit pas à conclure que la baisse est plus probable. Je souhaite observer si le prix continue de réagir à l’optimisme, pour me rappeler de ne pas confondre surpopulation et point de retournement. Ce rebond manque de volume de transactions, ce qui indique un manque de capitaux pour poursuivre la hausse. Après un recul rapide depuis environ 81 000 dollars, la confiance des acheteurs a été ébranlée, et la pression à la hausse n'a pas été réellement absorbée.#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Données clés : 165 000 emplois non agricoles ajoutés en octobre, contre seulement 65 000 attendus ; taux de chômage à 4,1 % (précédent 4,2 %) ; salaire horaire moyen en hausse de 0,4 % en glissement mensuel, supérieur aux 0,3 % prévus ; les données d'emploi des mois d'août et septembre ont été révisées à la hausse de 84 000, montrant une résilience de l'emploi bien au-delà des prévisions du marché.
Tarification des taux : les contrats à terme sur les taux CME montrent une probabilité de hausse des taux de 25 points de base en décembre portée à 77 % (contre 67 % la veille), les attentes de resserrement se renforcent rapidement.
Réaction immédiate du marché : hausse des rendements des bons du Trésor américain, dollar en renforcement ; l'or subit une pression à court terme avec une chute brutale (actif sans rendement, la hausse des taux pèse sur le prix de l'or) ; logique différenciée sur les actions américaines — les craintes de récession diminuent, rebond à court terme des secteurs technologique et semi-conducteurs, mais la pression sur les valorisations à long terme des actions de croissance à forte valorisation augmente.À chaque publication du CPI, avant même que les données ne soient publiées, beaucoup de gens ont déjà rempli leur position en BTC, se basant complètement sur leur intuition.
Le 10 à 21h30, les Américains publieront le CPI d'octobre. Cette fois c'est assez spécial, l'année dernière il n'y avait pas de collecte de prix à cause de l'arrêt, donc pas de données en glissement annuel, on ne peut regarder que le taux mensuel.
Actuellement, les attentes sur tout le réseau sont étonnamment cohérentes : global +0,3 %, cœur +0,2 %, les calculs des institutions sont à peu près les mêmes. Des attentes aussi précises sont en fait les plus dangereuses, dès qu'il y a un écart de 0,1 de plus, le marché BTC va certainement faire des mouvements erratiques à la hausse et à la baisse.
Après tout, les anticipations de hausse des taux en décembre ont grimpé à 77 %, le marché est extrêmement sensible en ce moment.
Pour faire simple, cette fois il ne s'agit pas de deviner si les données seront hautes ou basses, mais de se préparer à une surprise. Si les données sont chaudes, la probabilité de hausse des taux file vers 80 %, BTC va forcément en prendre un coup ; si les données sont froides, au mieux cela corrigera un peu les attentes pessimistes précédentes.
De plus, après la publication des données après-demain, plusieurs responsables de la Fed prendront la parole en pleine nuit, le marché ne se calmera certainement pas.
À ce moment-là, en pleine nuit, dormir est plus important que de surveiller le marché. Réduisez votre effet de levier, placez bien vos stop-loss, ne vous laissez pas trop emporter.
Alors, devinez si les données d'après-demain dépasseront ou non les attentes ? 😂
$BTC $AKE $ETH Classé 818e en capitalisation boursière, est-il devenu la nouvelle tendance simplement parce qu'il a atteint le sommet des recherches populaires ? Je vais refroidir un peu l'enthousiasme, je ne suis pas prêt à accorder à cette exposition une « prime de puissance » supplémentaire. Dans ce classement de CoinGecko, $DACITY domine la popularité des recherches, tandis que les performances intrajournalières des autres cryptomonnaies listées varient. Ce qui m'importe le plus, ce n'est pas qui est le plus recherché, mais si le marché ne va pas confondre « quelqu'un cherche » avec « déjà reconnu ».
Je suis bloqué sur deux points : le classement par capitalisation boursière et celui par popularité des recherches ne mesurent pas du tout la même chose, le second qui progresse soudainement ne peut pas compenser le jugement de projet sous-jacent du premier ; inversement, un classement bas ne prouve pas directement que le projet est mauvais. Ensuite, la recherche est quasiment sans coût, mais pour créer une demande durable, il faut que quelqu'un soit prêt à prendre des risques. Si l'attention est simplement attirée par une forte volatilité, alors prendre la popularité des recherches comme preuve de reconnaissance du projet revient à substituer une action à faible coût à une décision à coût élevé. C'est mon hypothèse, ce n'est pas quelque chose que le classement a déjà prouvé.
Bien sûr, ceux qui sont optimistes peuvent aussi avoir raison, l'exposition peut effectivement devenir une porte d'entrée pour mieux comprendre le projet. Si par la suite on voit une demande d'utilisation vérifiable et une participation continue, et pas seulement un joli classement de recherches, je changerai d'avis. Ce que je remets en question, c'est cette confiance prématurée accordée, pas de condamner un projet sur un simple rang de capitalisation ; désormais, je ne regarde que si l'attention se transforme en action.Selon la légende, Kimchi, une célébrité du cercle des cryptomonnaies qui aurait gagné quarante millions de dollars en une seule transaction, a été engagé comme figure de proue par la plateforme d'émission de tokens Pump.fun, mais au bout de seulement deux jours, un incident est survenu. Son compte a publié une affiche dans les rues de New York, montrant une cryptomonnaie qui a atteint en six minutes trente une capitalisation boursière de quinze millions de dollars, pour ensuite chuter de 96 % en moins de deux minutes. Plus étrange encore, quarante minutes avant la publication de l'affiche, plusieurs portefeuilles avaient déjà acheté cette cryptomonnaie. Au total, trente portefeuilles ont commencé à vendre dès la sortie de l'affiche, et en vingt minutes, la quasi-totalité avait été écoulée, générant plus de trois cent mille dollars de bénéfices. Moins d'une minute après la publication de l'affiche, l'émetteur de la cryptomonnaie a transféré la moitié de l'offre totale, soit cinq cents millions de tokens, dans le portefeuille de Kimchi sur Pump. Le premier à avoir affirmé que son compte avait été piraté était l'émission qui avait initialement raconté son histoire. Quant à son prétendu gain de quarante millions, personne n'en a jamais vu la preuve en temps réel. L'agence d'analyse blockchain Bubblemaps a suivi les transactions de son portefeuille, mais n'a trouvé que six millions. Un personnage de spéculation jamais confirmé, signé par une plateforme, utilisé pour émettre plusieurs cryptomonnaies, et au final, personne ne sait encore dans quelle poche l'argent est allé. Kimchi est un trader de nouveaux tokens sur Solana, spécialisé dans les meme coins fraîchement lancés, avec des opérations rapides. En 2024, il a lui-même publié une adresse de portefeuille sur X, que des analystes blockchain ont ensuite examinée. En mai de cette année-là, une cryptomonnaie venait d'être lancée, et il a dépensé cinq cents dollars pour l'acheter en moins d'une minute, puis l'a revendue plus d'une heure plus tard pour plus de quarante-quatre mille dollars. Quarante millions ce#軟銀重金押註OpenAI，Q2財報能否交出亮眼成績？ SoftBank subit une énorme perte, l'impasse derrière ChatGPT : entrer maintenant, c'est se livrer
Le rapport financier du deuxième trimestre de SoftBank vient de sortir, les revenus semblent augmenter, mais le coût de calcul les brûle directement. OpenAI a perdu 12,3 milliards de dollars au deuxième trimestre, la date d'entrée en bourse est repoussée à 2027. Masayoshi Son mise lourdement sur la dette et l'effet de levier, maintenant l'indicateur de risque CDS a grimpé à un plus haut de plusieurs années, c'est un cas typique de crise de liquidité.
Le cycle de retour sur investissement de l'IA pour les géants technologiques traditionnels est sérieusement allongé, la patience des marchés financiers est épuisée.
Qu'est-ce que cela signifie pour votre portefeuille ?
Bourse : SoftBank est étroitement lié à Arm, la monétisation d'OpenAI est encore loin, la décote de liquidité va directement faire chuter le marché. Ne reprenez plus aveuglément des actions liées à l'IA, le cloud computing américain et la chaîne d'approvisionnement matérielle vont bientôt subir une seconde réévaluation du ROI (retour sur investissement).
Crypto : Ne reprenez pas les tokens liés à l'IA (WLD, Near, Render). La puissance de calcul centralisée brûle de l'argent et ne peut plus continuer, les projets DePIN de puissance de calcul décentralisée ne feront que suivre la tendance baissière du marché. La prime de Sam Altman est en train de disparaître.
En un mot : les géants du capital se piétinent mutuellement à des niveaux élevés, utilisant un effet de levier important pour encaisser. Ce n'est pas le moment d'être baissier ou haussier, mais de réduire prudemment son appétit pour le risque et de préserver la trésorerie. Le Nasdaq prévoit de lancer le trading 23/5 : 5 jours par semaine, 23 heures par jour. Les bourses mondiales se disputent pour "faire des heures supplémentaires" !
Il ne s'agit pas simplement d'étendre les heures d'ouverture, mais de conquérir le flux d'ordres mondial, la liquidité et le pouvoir de fixation des prix des actifs.
À l'avenir, la concurrence sur les marchés financiers ne portera pas seulement sur la qualité des actifs, mais aussi sur la capacité à permettre aux capitaux mondiaux de trader à tout moment.En tant que fervent partisan du $BTC, être baissier me semble vraiment manquer de conscience, mais c'est aussi mon avis le plus sincère à cet instant.
Je viens de vérifier le ratio long/short du $BTC, il semble que sur presque toutes les plateformes, il ait atteint 3:1, ce qui signifie que les gens adoptent une attitude d'achat à la baisse, plus ça baisse, plus ils achètent. Bien sûr, je n'ai pas examiné en détail le prix de liquidation exact, si l'effet de levier n'est pas trop important, ce prix pourrait encore tenir.
Mais la crainte est que l'effet de levier amplifie la situation, ce qui pourrait très bien provoquer une nouvelle vague de liquidation des positions longues à cause de ce ratio long/short. Si le $BTC casse la moyenne mobile à 120 jours sur le graphique journalier à ce niveau, la liquidation de liquidités en dessous sera certainement énorme. J'espère qu'il n'y aura pas un jour où la panique s'intensifiera fortement.
J'espère que la crypto ne deviendra pas aussi morne !
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 💻 Je vais décomposer selon la revue de code : selon la surveillance on-chain, vers 11h07 heure de Pékin, HyperCore a transféré 303 519 $HYPE à une adresse, d'une valeur d'environ 23 570 500 USD. C'est l'entrée, pour l'instant il n'y a pas d'identité du destinataire ni d'explication d'usage.
Mon jugement : le montant est notable, mais conclure à une pression vendeuse sur la base de ce transfert est prématuré, la logique n'est pas encore claire. Transférer ne signifie pas vendre, déplacer un actif vers une autre adresse ne prouve pas directement une pression de vente ; l'usage du destinataire est inconnu, le même fonds peut correspondre à différentes opérations. Traduire directement le montant en dollars en une direction de marché est la plus grande erreur ici.
Si c'était moi, je modifierais la logique d'observation pour suivre les flux ultérieurs, plutôt que d'étiqueter immédiatement. Si par la suite un comportement de vente vérifiable apparaît, alors j'augmenterai ma vigilance face à la pression vendeuse, c'est mon raisonnement conditionnel. Aidez-moi à revoir : quelles preuves on-chain manquent encore pour distinguer un transfert ordinaire d'une potentielle pression vendeuse ?L'introduction en bourse d'AI s'essouffle, BTC ne confondez pas "foudre lente" avec un coup rapide
Le scénario d'introduction en bourse d'Anthropic est soudainement bloqué : la tournée de présentation n'a même pas commencé, et la valorisation de 1,5 billion de dollars est déjà réduite par les institutions à "1 billion, certains trouvent ça encore trop cher". Ce n'est pas une gêne pour une seule entreprise, mais la foi en l'IA est pour la première fois remise en question par les comptes — un contrat de puissance de calcul de 895,4 milliards de dollars pèse lourd, une perte opérationnelle de 567 millions de dollars au troisième trimestre, et la croissance a chuté de 144 % à 47 %. Peu importe la grandeur de l'histoire, si les comptes ne s'équilibrent pas, les fonds se retirent.
Le problème est encore plus compliqué dans la chaîne de transmission. Si les géants de l'IA retardent leur IPO ou émettent à prix réduit, la préférence pour le risque des actions technologiques en pâtira d'abord ; si ensuite les initiés vendent leurs parts et que le crédit se resserre, la liquidité en dollars sera lentement aspirée. Le bitcoin, situé à l'extrémité de la chaîne de liquidité, ne ressent pas un coup de tonnerre, mais un manque d'huile continu. Ce que Arthur Hayes avait dit plus tôt, "les dépenses en capital de l'IA assèchent les flux hors marché", devient une variable lente.
Le sentiment à court terme se retourne aussi : les actions technologiques ont perdu 2,5 billions de dollars en une journée, la pression de vente des particuliers atteint un sommet depuis la pandémie, plus de 50 actions technologiques du S&P ont chuté de plus de 10 % en une journée. Cette panique forcera les fonds à quitter les actifs à forte volatilité, et le rebond du bitcoin sera naturellement de plus en plus court.
Stratégiquement, ne considérez pas le "refroidissement de l'IPO AI" comme un simple facteur négatif indépendant dans la cryptosphère pour shorter. C'est plutôt une double sanction sur la préférence pour le risque et la liquidité, une foudre lente. Il est possible d'acheter par tranches autour de 75 000/74 000, avec un stop loss à 500 dollars, et un objectif à 77 000/78 000. Le rythme est plus important que la direction.$SKHYNIX Beaucoup de petits investisseurs sont en position longue, espérant une hausse, mais si l'on regarde le ratio long/short en termes de positions, il y a des gros investisseurs qui sont en position courte. Être en position courte à ce niveau de prix signifie soit qu'ils ont des informations privilégiées, soit que les gros acteurs se préparent à vendre.Depuis la prise de fonction de Trump fin 2024, l'indice S&P 500 a augmenté de plus de 39 %. Les politiques de réduction d'impôts, de déréglementation et de soutien aux infrastructures énergétiques et à l'IA continuent de renforcer la confiance du marché. Mais derrière cette hausse, un problème préoccupant émerge : la dépendance croissante du marché américain au secteur technologique.
Actuellement, le secteur des technologies de l'information représente environ 40 % de la capitalisation totale du S&P 500, l'industrie de l'IA devenant une force clé pour soutenir le marché. En cas de correction marquée des actions technologiques, l'ensemble du marché américain pourrait être impacté.
Parallèlement, d'autres pressions pèsent sur l'économie américaine. Les droits de douane augmentent le coût des importations, la guerre en Iran a fait grimper le prix du pétrole Brent de 55 % depuis le début de l'année, l'inflation américaine atteint 3,7 %, nettement au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. La dette publique atteint environ 40 000 milliards de dollars, et la hausse des rendements des obligations d'État inquiète le marché quant à la situation financière des États-Unis.
Plus préoccupant encore, Trump a publiquement déclaré qu'une inflation élevée aide à rembourser plus rapidement la dette publique. Cette approche, bien qu'elle puisse diluer la valeur réelle de la dette dans une certaine mesure, signifie que les investisseurs ordinaires et les épargnants pourraient subir une perte de pouvoir d'achat à long terme.
Pour les investisseurs, le véritable risque n'est pas la volatilité à court terme du marché, mais l'accumulation simultanée des risques liés à l'inflation, à la dette et à la surévaluation. Même avec un rendement annualisé de 10 % sur le S&P 500, après déduction de l'inflation de 3,7 %, le rendement réel est nettement réduit.
L'histoire de la croissance de l'IA sur le marché américain continue, mais le marché ne peut pas ignorer indéfiniment les pressions macroéconomiques. Plutôt que de parier sur un seul secteur $BTC
Glassnode dit que le volume des positions short des gros porteurs sur Hyperliquid a atteint un nouveau sommet en plus d'un an. Après avoir lu ça, j'ai un peu des doutes : est-ce vraiment un signal que le Bitcoin va baisser ? On voit les positions short, mais est-ce qu'ils ont des positions spot ailleurs, ou s'ils font du hedging, rien que cette info ne permet de le dire. Peut-être que je me fais trop de films, on n'a même pas vu l'intégralité des comptes des gros porteurs, et on veut déjà deviner leur prochaine étape…$BTC vient de reprendre un peu de souffle autour de 76 000, mais l'argent continue de sortir du côté des ETF, BlackRock a racheté plus de 400 millions en une seule journée, les institutions n'ont absolument pas l'intention de revenir. Sur la chaîne, $ETH est encore plus animé, un gros détenteur de staking a racheté 7 500 ETH en trois jours depuis ether.fi, soit plus de 17 millions, puis les a immédiatement envoyés sur Binance, clairement pour partir. Un autre gros baleine fait le contraire, retirant près de 30 millions d'ETH de Binance en six jours, à un prix moyen de 2 290, avec une perte latente de plus de 600 000, il tient bon malgré tout. Le rapport du Conseil d'État a aussi soufflé le chaud, le cadre réglementaire des cryptomonnaies doit continuer à être amélioré, la tokenisation des RWA doit aussi être intégrée à la régulation.
Vendredi sur le marché américain, les actions de puces ont lourdement chuté, AMD a plongé de 11 %, Nvidia a suivi avec une hausse de plus de 2 %, le Nasdaq a rebondi d'un peu plus de 1 %, mais le Dow Jones a chuté de 237 points, les secteurs financier et industriel ont été mis sous pression. L'emploi non agricole à 165 000 a porté la probabilité d'une hausse des taux en décembre à environ 80 %, Daly a ajouté qu'un resserrement supplémentaire n'était pas exclu, personne n'ose dire si ce rebond est une correction ou un rebond du chat mort.je déposerai une marge si l'or descend en dessous de 4 000 pour sécuriser environ 30 %
[PRÉVISION VERS DES SOMMETS HISTORIQUES]