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ETH est actuellement suspendu autour de 2 250, la fausse cassure à 2 450 a été rapidement dégonflée, le prix est revenu à son niveau initial, la consolidation du week-end n'est qu'un calme avant la tempête.
La structure de levier ne peut pas être nettoyée. 209 millions explosés en 24 heures, 85 % sont des positions longues, les traders sont littéralement écrasés au sol, et pourtant le taux de financement reste positif à 0,0062 %, les longs encaissent les coups tout en résistant, ils sont têtus et vont exploser.
Ce qui est encore plus frappant, ce sont les mouvements des baleines. Certains ont clôturé des positions longues pour encaisser 17,78 millions, puis ont immédiatement ouvert des positions courtes à un prix moyen de 2 283 pour 66,9 millions, et enfin ont placé directement 10 000 unités à 2 430. Les prises de bénéfices sont le vote le plus honnête. Du côté des ETF, il y a aussi une sortie nette de 93,3 millions en une journée, BlackRock ETHA seul a retiré 90,8 millions, il n'y a aucune foi.
Sur le plan macroéconomique, les démocrates ont pris les deux chambres, la loi CLARITY est directement bloquée du côté de Duke, la probabilité d'adoption avant 2027 est devenue à un chiffre, ce qui attend ensuite ce sont des convocations et des auditions, pas un assouplissement. Le rebond n'a plus d'histoire.
Pas de détours, juste pour référence : résistance entre 2 250 et 2 290, shortez, si ça casse 2 200, ajoutez, cible d'abord entre 2 120 et 2 100, stop loss au-dessus de 2 380, si ça casse, reconnaissez votre erreur. Soyez fermement short, ne vous faites pas dérouter par un rebond intrajournalier.Analyse de SanDisk (SNDK) : l'étiquette cyclique est-elle obsolète ?
Prix actuel 835 USD, en recul de plus de 60 % par rapport au pic de juillet, PE TTM seulement 6,1 ; sur 25 analystes, 17 recommandent "Strong Buy", objectif de cours à 2047 USD. Le désaccord porte sur la validité de l'étiquette cyclique. Chiffre d'affaires FY2026 de 20,2 milliards USD, bénéfice net de 11,4 milliards, marge brute de 71,5 % ; le centre de données représente 38 % des bits, NBM contrats à long terme avec un revenu minimum de 93,9 milliards USD, durée moyenne supérieure à 4 ans, environ 50 % des bits inclus en FY2027. Discipline d'approvisionnement, demande raisonnée et options HBF soutiennent "cette fois c'est différent". Risques : ralentissement des signatures NBM, ralentissement de la consommation, divergence des prix NAND, perturbation due au fractionnement d'actions le 20 novembre. Ceci n'est pas un conseil en investissement.La rumeur sur Nvidia, ce qui inquiète vraiment ce n'est pas le potin lui-même. Devinez ce que le marché a d'abord négocié : la rumeur ou la vulnérabilité des revenus de Nvidia en Chine ? Hier soir, en voyant l'article du Financial Times, ma première réaction n'a pas été "Ah ?" mais d'aller vérifier s'il y avait des mouvements inhabituels après la clôture de Nvidia. Le rapport indique que les services de renseignement américains estiment que Jensen Huang a une relation personnelle avec Alice Huang, ancienne responsable de Megaspeed, soupçonnée de collecter des informations pour la Chine. Nvidia a précédemment déclaré que les deux n'avaient qu'une relation professionnelle normale. Voici les chiffres : les revenus de Nvidia en Chine ont représenté plus de 20 % à un moment donné, et chaque resserrement des contrôles à l'exportation fait trembler le cours de l'action. Donc, le poids de cette information ne réside pas dans l'émotion, mais dans le fait qu'elle pourrait être utilisée comme un nouveau carburant pour le "récit du risque lié à la Chine". Je vois deux types de signaux. - Signal de momentum : la tendance principale de la puissance de calcul AI n'est pas rompue, les achats sur le Nasdaq et le secteur des puces continuent, ce qui montre que les haussiers considèrent cela comme du bruit pour l'instant. - Signal de risque : les actions technologiques chinoises et de Hong Kong sont plus sensibles à ce genre de nouvelles géopolitiques, et si le sentiment se propage, ce ne sera pas Nvidia qui chutera en premier, mais la chaîne d'approvisionnement périphérique et l'appétit pour le risque. La chaîne de transmission est en fait claire : le durcissement des tensions technologiques sino-américaines conduit le marché à appliquer une décote sur la "certitude des revenus en Chine", qui se répercute ensuite sur la prime de valorisation dans le récit AI, puis sur l'appétit pour le risque des actifs à bêta élevé comme BTC et ETH. Récemment, la corrélation entre BTC et le Nasdaq est élevée, et les altcoins dépendent encore plus du sentiment global. Si cette affaire est amplifiée en une enquête réglementaire ou de conformité, ce sera à court terme une contraction du risque, pas une diffusion. RetourLe pétrole brut $CL peut-il toucher un plancher ? Tout dépend de l'offre et de la demande, pas seulement de la baisse des prix
Les prix internationaux du pétrole ont continué de baisser récemment, le WTI est même retombé dans une fourchette basse, et le marché commence à parler de "toucher le fond". Mais pour l'instant, le pétrole ne montre pas de signe clair de plancher, prendre des positions massives comporte un risque élevé.
⚠️ Facteurs qui pèsent sur le prix du pétrole
1. Offre relativement abondante : l'OPEP+ a déjà lancé une augmentation de la production, restituant progressivement les réductions précédentes ; la production de pétrole de schiste américaine reste proche de son pic, et l'offre hors OPEP est également en hausse.
2. Demande faible : la santé du secteur manufacturier dans les principales économies est médiocre, les prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole sont régulièrement revues à la baisse par les institutions, et après la haute saison, les stocks ont tendance à s'accumuler.
3. Dollar et taux d'intérêt : les rendements élevés des bons du Trésor américain et un dollar fort exercent une pression à la baisse sur la valorisation du pétrole coté en dollars.
✅ Soutiens potentiels
Les perturbations géopolitiques (situation au Moyen-Orient, sanctions liées à la Russie et à l'Ukraine) peuvent provoquer des rebonds soudains ; si le prix du pétrole descend en dessous du seuil de rentabilité budgétaire de certains pays producteurs, l'OPEP+ pourrait réduire à nouveau la production pour soutenir les prix. Mais ces soutiens sont ponctuels et ne constituent pas une base pour un retournement de tendance.
📌 Conclusion
Le prix actuel reflète plutôt une "phase de faiblesse avec oscillations" qu'une situation de "baisse sans fin". Pour envisager un plancher, il faut attendre deux signaux : d'une part, une réduction continue des stocks et un renforcement du différentiel spot mensuel, indiquant une amélioration réelle de l'offre et de la demande ; d'autre part, un signal clair de réduction de production de l'OPEP+ accompagné d'un affaiblissement du dollar. Avant ces signaux, il est plus prudent d'attendre un rebond technique après une chute brutale pour faire du trading à court terme, plutôt que de miser lourdement sur un plancher.Selon les dernières données statistiques : au cours des cinq premiers jours de novembre, le flux net sortant cumulé des ETF BTC au comptant aux États-Unis s'élève à environ 1,28 milliard de dollars. Le rythme est très chaotique : le 4, il y a eu une entrée de 74,6 millions, puis les 5 et 6, une sortie consécutive de plus de 800 millions.
Le 6 novembre, la sortie a été de 411,9 millions, dont 403 millions pour BlackRock IBIT ; en revanche, Fidelity FBTC a enregistré une entrée nette de 42,8 millions. Selon Galaxy Research, neuf fonds spéculatifs et banques ont réduit leur exposition aux ETF BTC d'environ 68 000 BTC, tandis que des plateformes de gestion de patrimoine et des fonds souverains ont pris le relais.
Après le FOMC, les taux sont maintenus entre 3,75 % et 4,00 %, l'inflation reste élevée, les paris sur une hausse des taux en décembre sont à 70-80 %, et une baisse des taux à court terme est improbable. La réduction par les fonds spéculatifs de leur exposition aux actifs sans intérêt est une gestion normale des positions. Les perturbations réglementaires ont peu de chances de se concrétiser à court terme, il s'agit surtout de bruit émotionnel
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 À propos de « L'enquête du Congrès américain sur la grâce présidentielle de Zhao Changpeng »
👤 Impact sur Zhao Changpeng (CZ) : le « bouclier juridique » est inefficace, la pression passe de la justice à la politique
· Le risque juridique personnel n'a pas disparu : la grâce présidentielle ne supprime que les restrictions légales post-condamnation, elle n'efface pas le casier judiciaire. Le seuil d'enquête du Congrès est bien inférieur à celui d'une condamnation pénale. Une fois la convocation émise, il pourrait être contraint de fournir les contrats avec lobbyistes, avocats et les communications avec des responsables de la Maison-Blanche. Refuser de coopérer pourrait entraîner des conséquences plus graves. Bien que la grâce elle-même ait peu de chances d'être annulée directement, la pression médiatique et juridique liée à l'enquête persistera.
· Son rôle est désormais « verrouillé » en dehors de l'écosystème Binance : CZ a confirmé qu'il ne reviendra pas chez Binance. Son influence personnelle future dépendra davantage de son rôle symbolique dans l'industrie lors des dialogues politiques et réglementaires, plutôt que d'une gestion directe de l'entreprise.
🌐 Impact sur le marché des cryptomonnaies : passage des « avantages politiques » aux « coûts de conformité ».
L'essence de cette enquête est un test de résistance suite à l'étroite imbrication de l'industrie crypto avec la politique américaine. Pour CZ, c'est un long examen politique ; pour le marché, cela signifie que l'ère de la croissance sauvage et des avantages politiques cède la place à une conformité plus complexe et à un examen politique plus strict.La ligne de vie du marché principal est en tension, les altcoins se battent chacun pour soi, le Bitcoin a glissé de plus de 80 000 à environ 75 000. Le principal moteur derrière cela est la sortie nette d'environ 1,12 milliard de dollars des ETF Bitcoin au comptant sur les 7 derniers jours, un record temporaire. Cependant, le responsable de la recherche chez Bitwise a refroidi l'enthousiasme : il s'agit plutôt d'une « fuite à court terme », la plupart des documents institutionnels montrent que les positions sont restées stables. En clair — l'argent intelligent se met à l'abri, ce n'est pas une liquidation massive.
$BTC : bataille pour défendre 75 000
Prix actuel environ 75 822, la zone autour de 75 000 est un support combiné d'un creux précédent et de la bande inférieure de Bollinger. Si ce support tient, un rebond est possible ; en cas de rupture, la cible est entre 71 000 et 74 000. En dehors de l'analyse technique, les chiffres de l'emploi non agricole supérieurs aux attentes ont renforcé les anticipations de hausse des taux, ce qui limite l'imagination d'une politique monétaire accommodante. Même si un rebond de résistance apparaît près de 75K, la zone précédemment perdue à 76 000 est devenue une forte résistance, rendant difficile un retour à la force.
En résumé : 75K est la ligne de vie entre haussiers et baissiers, ne forcez pas si elle est cassée.
$ETH : triple pression, 2 200 est la ligne de fond
Prix actuel environ 2 238, ETH est sous la pression de trois obstacles majeurs : l'échec du catalyseur de mise à niveau, les sorties continues des ETF pendant quatre semaines consécutives (12,25 millions de dollars sortis en octobre), et la nervosité avant la réunion du FOMC. La zone 2 280–2 300 constitue un cadre de support à court terme, tandis que la zone 2 340–2 400 est une zone de résistance dense. Plus problématique encore, une baleine détient une position longue de 400 millions de dollars près de la ligne de liquidation à 2 181 dollars. Si 2 280 est cassé, cela pourrait déclencher une liquidation en cascade.
$ETH J'ai toujours eu une question : ces gros détenteurs qui verrouillent leurs cryptos pour les re-staker en disant vouloir toucher des intérêts à long terme, quand est-ce qu'ils vont vraiment partir ?
Maintenant, j'ai la réponse. Une adresse a racheté 7500 ETH en trois jours, et depuis le 5 novembre, elle a retiré plus de 17,11 millions de dollars d'Etherfi, puis a directement transféré tout ça vers Binance.
C'est très clair, sans explication ni avertissement, une fois déverrouillé, ils déplacent tout vers l'échange. Ils ont encore 1483,94 ETH chez Kelp DAO, probablement pour y aller par étapes.
Ma première réaction n'était pas la panique, c'était un peu comme voir un voisin déménager en pleine nuit. Je ne sais pas s'il y a un problème, mais la voiture est déjà au garage, ce geste en dit long.75500 tient, le scénario de 2023 va-t-il se répéter
Samedi et dimanche, $BTC est resté comme endormi : actuellement à 75793, en baisse de seulement 0,15 % sur 24 heures, avec un plus haut nocturne à 76251 et un plus bas à 75569. Vendredi, il a chuté de 5,2 %, jeudi le Nasdaq a plongé de 5,5 %, on n'a pas encore récupéré de ce coup.
Mon inclination est la suivante : cette ligne des 75500 a une certaine signification. Certains analystes regardent le graphique hebdomadaire et disent que c'est exactement la même chose qu'en 2023 — à l'époque, BTC était aussi coincé entre la MA50 hebdomadaire (autour de 75500) et la MA100 (autour de 87400), puis il a plus que doublé. Le prix est juste au-dessus de 75500, le RSI hebdomadaire est encore à 50, pas encore en zone baissière.
Il faut aussi reconnaître le revers : le même graphique peut aussi être un piège. L'argent des ETF continue de sortir, avec un flux net de 412 millions vendredi, et 1,28 milliard en novembre ; le volume des futures est 11 fois celui du spot, soutenu uniquement par l'effet de levier. Ce soir jusqu'à demain matin, à la clôture hebdomadaire, si 75500 ne tient pas, la prochaine étape est la MA200 hebdomadaire à 67800.
Donc une question honnête : pensez-vous que tenir 75500 signifie une répétition de 2023, avec un premier objectif à 80000, ou que c'est un piège, qu'il faut céder dès la cassure et viser 67800 ?
Ceci est uniquement un enregistrement de la situation du marché, ne constitue pas un conseil en investissement #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🌅 Revue matinale : les positions courtes sont temporairement encore bénéficiaires, on continue de garder SOL et ETH, BTC est toujours sous la pression des 76000, actuellement à 75794.
Les quatre cryptos montrent une tendance plutôt faible, ETH résiste relativement bien, SOL peine à revenir au-dessus de 90, ZEC est le plus faible avec une baisse de près de 5 % sur 24 heures.
À noter que le taux de financement des positions longues sur ZEC atteint 0,029 %, soit 5 fois celui de SOL, alors que le prix continue de baisser. Les longs paient un coût plus élevé sans voir de rebond, ce qui représente un risque important de surpopulation des trades.
La position ouverte sur les contrats ZEC est de seulement 169 millions, nettement inférieure aux 316 millions de SOL, la taille des fonds n’est pas grande, mais la compétition est très intense.
Plan d’action :
Prendre 50 % de profits sur les positions courtes de SOL et ETH, déplacer le stop loss sur le reste des positions pour sécuriser les gains.
Si BTC repasse au-dessus de 80000, sortir complètement des positions courtes.
Ne pas intervenir sur ZEC pour l’instant, attendre que la tendance soit claire.
Plus le marché est chaotique, plus il faut contrôler le rythme. Protéger d’abord les profits, sans se précipiter pour prouver que son jugement est correct.☕
#USJobsBeatExpectations Parier sur l'avenir de l'industrie en se basant sur un seul gouvernement, même si les cotes sont attrayantes, me semble trop risqué. Selon Bloomberg, si les démocrates remportent les élections de mi-mandat et contrôlent le Congrès, l'avantage politique dont a bénéficié l'industrie de la cryptographie ces deux dernières années pourrait s'inverser, poussant le secteur à chercher un soutien bipartisan.
Mon analyse est que cela ressemble davantage à une stratégie pour réduire les risques extrêmes à long terme plutôt qu'à un catalyseur pour un mouvement de marché à court terme. Les lois sur les stablecoins existantes nécessitent une nouvelle législation pour être abolies, et l'élaboration des règles de régulation peut se poursuivre, ce qui signifie que le changement d'orientation politique ne revient pas à annuler les résultats politiques obtenus. Si un soutien bipartisan peut stabiliser les règles concernant les infrastructures de paiement et financières, je suppose que la volonté d'investissement à long terme des institutions sera plus facile à renforcer.
Mais si ce n'est qu'un changement de discours de lobbying sans réduire l'incertitude opérationnelle, je ne lui attribuerai pas une valorisation plus élevée. Pour moi, ce qui compte, c'est la probabilité de continuité des politiques, pas qui s'allie avec qui.4,79 milliards ne sont pas des fonds exclusivement destinés à l'achat de cryptomonnaies
Je vais d'abord décomposer les comptes.
Le spot BTC est à 75 801,5 dollars, le plus bas sur 24 heures est de 75 569,1, la réserve en dollars de l'ancienne annonce de MicroStrategy est principalement destinée aux dividendes et intérêts obligataires, pas entièrement pour l'achat de cryptomonnaies.
Cet argent, je ne le compte pas dans les achats.
$BTC
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Le gros détenteur en re-staking 0x924…a2BB0 a racheté 7500 $ETH au cours des trois derniers jours et semble avoir vendu🧐
Depuis le 11.05, cette adresse a racheté plus de 17,11 millions de dollars d'ETH depuis Etherfi, puis a transféré ces fonds vers une plateforme d'échange ; il a actuellement 1 483,94 ETH en staking dans Kelp DAO
Adresse du portefeuille 0x924caFec4F967BE5df085Ad94d8d50574F9a2BB0Pour commencer, un peu de réalisme : « encore quelques semaines » ne signifie pas « encore quelques semaines sans s'en soucier ». En lisant ce message, ce qui m'inquiète le plus, ce n'est pas que le marché annonce une nouvelle fois une mauvaise nouvelle, mais que certains prennent la fenêtre de sortie pour un coussin de sécurité. Mon analyse : ce qui est le plus sous-estimé dans cette affaire, ce sont les contraintes temporelles des emprunteurs.
La Compound Foundation a indiqué sur X qu'elle allait fermer le marché USDC déployé sur Scroll ; Scroll avait auparavant demandé aux utilisateurs de gérer leurs positions DeFi. Les utilisateurs ayant encore des emprunts sont invités à rembourser rapidement, car dans les semaines à venir, tous les prêts non remboursés seront liquidés. Je reste prudent pour deux raisons : premièrement, cette liquidation découle de la fermeture du marché, il ne faut donc pas se fier uniquement au prix des garanties pour juger de la sécurité ; le fait que le marché ne baisse pas ne signifie pas que les positions peuvent être maintenues ; deuxièmement, si les utilisateurs doivent rapatrier des fonds d'autres positions pour rembourser, la sortie pourrait impliquer plusieurs étapes. C'est mon hypothèse, mais tout retard réduira la marge de manœuvre, il ne faut pas interpréter « quelques semaines » comme une période de grâce personnelle claire.
Bien sûr, ceux qui considèrent cela comme une réduction proactive des risques peuvent aussi avoir raison. Si les arrangements de sortie sont clairs par la suite et que les utilisateurs peuvent rembourser sans problème, l'impact réel pourrait être limité, et je baisserai alors mon niveau de vigilance. Pour l'instant, je préfère voir les détails des échéances et l'évolution du traitement des prêts non remboursés, confirmer d'abord la voie de sortie, avant de discuter si le marché réagit de manière excessive.La quantité en circulation de USDS est tombée à 5,59 milliards de dollars, et je préfère mettre ce chiffre dans une liste d'observation plutôt que d'étiqueter directement Sky comme "en difficulté". Dans le même temps, selon les informations, au cours de la semaine se terminant le 7 novembre, le TVL de Sky est descendu à 4,42 milliards de dollars, soit une baisse d'environ 15 % sur la semaine.
Si je devais formuler une stratégie, je définirais une règle : si l'offre de $USDS continue de se contracter et que la demande réelle d'utilisation faiblit également, alors il faut être plus vigilant quant à la baisse de son attractivité. Mon jugement est que cette information a plus de valeur pour observer la compétitivité du protocole que pour prédire le prix de la monnaie. Un stablecoin a besoin que des gens soient prêts à le détenir et à l'utiliser ; si l'offre diminue, il vaut au moins la peine de s'interroger sur un éventuel changement de la demande. 🤖
L'avantage de cette règle est de ne pas considérer une baisse ponctuelle de volume comme une crise ; la limite est que "offre" et "utilisation" ne sont pas forcément synchrones. Si ce sont simplement des fonds inactifs qui sortent, alors que la demande pour les transferts, les prêts, etc., ne faiblit pas, selon mon hypothèse, la contraction de l'offre ne signifie pas forcément que le produit perd de son attractivité. Les données ne contiennent pas ces informations, donc je ne peux pas encore déclencher la condition complète, et en tant que novice en quantification, je dois retenir mes suppositions.
Je vais d'abord considérer cela comme un signal à vérifier, sans me précipiter pour le noter. Si vous deviez écrire cette condition vous-même, utiliseriez-vous "offre en contraction continue" comme déclencheur seul, ou ajouteriez-vous nécessairement un indicateur d'utilisation ? Privilégieriez-vous l'activité des transferts ou la demande de prêts ?💻 Je vais d'abord considérer ce message comme une revue de code : selon les données de Soloblocks.io, du 11 février au 7 novembre 2026, des mineurs indépendants de Bitcoin ont extrait 36 blocs, avec une récompense d'environ 113,149 BTC (frais de transaction inclus). Certains cas impliquent de petits mineurs domestiques, ce qui est effectivement séduisant.
Mais mon jugement est le suivant : cela prouve que les petits mineurs ont une chance d'extraire des blocs, mais ce n'est pas suffisant pour démontrer que le minage à domicile est rentable. Logiquement, ces 36 succès manquent du dénominateur que sont la puissance de calcul engagée et la durée d'exploitation, ce qui empêche de calculer le taux de réussite individuel ; la récompense n'est pas non plus un bénéfice net, car les coûts d'électricité et d'équipement ne peuvent pas être ignorés dans les comptes. Prendre les enregistrements de gains comme modèle de revenus est un bug potentiel.
Si je devais modifier cette « demande », j'ajouterais la probabilité d'extraction de blocs pour une puissance de calcul équivalente et une estimation des coûts, avant de décider si cela vaut la peine de s'y lancer. Aidez-moi à revoir cela : pour juger de la faisabilité du minage domestique, quelle donnée aimeriez-vous ajouter en priorité, et quels autres défauts voyez-vous dans ma logique ?Le vote en argent réel pour $BTC est plus honnête que les paroles en l'air : sur Polymarket, la probabilité que BTC chute à 70 000 $ d'ici la fin de l'année est de 52 %, tandis que celle de remonter à 100 000 $ n'est que de 9 %. Les prévisions de fin d'année sur Kalshi se concentrent également dans la fourchette de 70 000 à 80 000 $. Ce marché a cumulé 82,74 millions de dollars de volume. BTC est actuellement à 75 700 $, en baisse de 2,4 % sur 7 jours et de 6,6 % sur 30 jours, avec un indice peur-gourmandise à 25, indiquant une peur extrême. Le marché des prévisions n'est pas de la voyance, mais quand plus de la moitié des fonds parient sur une poursuite de la baisse, ceux qui veulent acheter à bas prix devraient réfléchir : êtes-vous en train d'attraper un couteau qui tombe ou de récupérer des jetons ? Je suis encore en train de récupérer lentement mes pertes, et quand je vois que l'orientation politique change, ça me fait toujours un choc. Après avoir perdu de l'argent il y a deux ans, la mauvaise habitude que je voulais le plus corriger était de chercher précipitamment des preuves pour soutenir mes attentes dès que j'entendais un grand récit.
Selon Bloomberg, avec la victoire des démocrates aux élections de mi-mandat et leur prise de contrôle du Congrès, l'avantage politique dont bénéficiait l'industrie de la cryptomonnaie ces deux dernières années est en train de s'inverser, et le secteur commence à chercher un soutien bipartisan. Je pense que cela est plus important pour les activités concrètes comme les paiements en stablecoins : abroger la loi fédérale sur les stablecoins nécessiterait une nouvelle législation, donc les attentes commerciales ne s'effondreront pas immédiatement avec le changement d'orientation ; les infrastructures de paiement et financières doivent servir des utilisateurs aux opinions diverses, et une étiquette trop partisane pourrait au contraire limiter leur usage.
Ce que j'ai appris cette fois, c'est que pour juger si l'industrie progresse, il faut surtout regarder si les règles peuvent être mises en œuvre et si les produits sont utilisés, plutôt que de se réconforter avec la chaleur politique. À mes amis qui sont aussi en train de récupérer leurs pertes, tenez bon 💪 Ces derniers temps, vous vous souciez davantage de savoir si les paiements en stablecoins vont décoller ou de la manière dont les règles de régulation seront mises en place ? Points clés connus avant le rapport financier ● L'investissement dans OpenAI est entièrement réalisé. SoftBank a finalisé le 1er octobre son troisième investissement supplémentaire de 10 milliards de dollars dans OpenAI, portant l'investissement total à 64,6 milliards de dollars, avec une participation d'environ 13%. ● La variation de la valorisation d'OpenAI affectera directement les gains et pertes. Après ce tour d'investissement supplémentaire de 30 milliards de dollars, les variations de la valorisation d'OpenAI seront directement comptabilisées dans les gains et pertes d'investissement de SoftBank, ce qui signifie que la variation de la juste valeur d'OpenAI pourrait être la principale variable dans le rapport financier du deuxième trimestre. ● Au trimestre précédent, OpenAI n'a pas contribué aux gains ou pertes. Jusqu'au premier trimestre de l'exercice 2026 se terminant en juin 2026, l'investissement de SoftBank dans OpenAI n'a pas reconnu de gains ou pertes, car la valorisation d'OpenAI n'a pas changé depuis fin mars. ● Les bénéfices du Vision Fund ont fortement chuté auparavant. Au premier trimestre de l'exercice 2026, le bénéfice avant impôts du Vision Fund n'était que de 5,427 milliards de yens, en baisse d'environ 98,8 % en glissement annuel, principalement en raison de la baisse de certaines positions cotées ; à ce moment-là, OpenAI n'avait pas contribué aux gains ou pertes, tandis que la hausse de la valorisation de ByteDance a apporté un certain soutien. ● La pression sur le financement est le risque principal. SoftBank a utilisé divers outils de financement pour son investissement dans OpenAI, notamment des obligations, des prêts relais et des nantissements d'actions ; début octobre, les 40 milliards de dollars de prêts relais ont été entièrement#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ SoftBank a investi au total 64,6 milliards de dollars dans OpenAI, détenant environ 13 % des parts. Mais la manière dont cet investissement est présenté dans les résultats financiers dépend de trois variables :
Premièrement, la réévaluation de la valorisation. La dernière valorisation d'OpenAI est d'environ 852 milliards de dollars, mais depuis, le marché public a fortement réduit la valorisation des actifs liés à l'IA. Si SoftBank déprécie sa participation dans OpenAI au T2, cela impactera directement les résultats du Vision Fund ; si la valorisation reste inchangée, la contribution d'OpenAI au bénéfice sera nulle, et le « récit IA » du rapport financier manquera de données financières à l'appui.
Deuxièmement, le poids des autres participations du Vision Fund. Au trimestre précédent, le Vision Fund 2 a enregistré une perte de 80 milliards de yens due à des participations comme PayPay et Symbotic, avec un bénéfice avant impôts en chute de 98,8 % en glissement annuel. Durant le T2 (juillet-septembre), les actions technologiques liées à l'IA ont globalement souffert, et cette tendance négative devrait se poursuivre voire s'aggraver.
Troisièmement, la hausse continue des coûts de financement. Pour financer son investissement dans OpenAI, SoftBank a activé un prêt relais de 40 milliards de dollars et obtenu un prêt sur marge de 20 milliards de dollars garanti par des actions Arm. Les coûts financiers ont presque doublé au trimestre précédent, atteignant 328,7 milliards de yens. Ces coûts sont rigides et continueront d'éroder les bénéfices, que la valorisation d'OpenAI augmente ou non.
En résumé, le rôle le plus probable d'OpenAI dans les résultats du T2 est celui d'une participation « qui ne tire pas la performance vers le bas », plutôt qu'un moteur de profit.En voyant ce genre d'information, ce que je crains le plus, c'est que les débutants appuient simplement sur la calculatrice, et après calcul, déclarent que le protocole est "insolvable". Quand j'accompagne des débutants, je leur rappelle souvent : les chiffres peuvent être soustraits, mais les méthodes de comptabilisation ne le peuvent pas forcément.
Au cours de la semaine se terminant le 7 novembre, le TVL de Sky a diminué d'environ 15 %, pour atteindre 4,42 milliards de dollars, et l'offre en circulation de USDS est tombée à 5,59 milliards de dollars. 📌 Profitons de cette occasion pour expliquer un point : le TVL est la statistique des actifs verrouillés dans le protocole, tandis que l'offre en circulation correspond à la taille de la monnaie. La différence de 1,17 milliard de dollars entre les deux ne signifie pas qu'il y a un déficit de paiement de même ampleur ; il faut d'abord vérifier la couverture des actifs et la définition des passifs.
Mon jugement est que cela doit plutôt être considéré comme un signal d'observation d'une contraction de la taille, et non comme une preuve d'une crise de paiement. La diminution simultanée des actifs verrouillés et de l'offre indique que les deux indicateurs de taille se contractent ; mais les données ne précisent pas la cause, ni ne fournissent de données complètes sur les réserves. L'erreur la plus courante chez les débutants est d'assimiler directement la contraction à une perte d'ancrage. Je continuerai à surveiller les réserves et les rachats, sans tirer de conclusions sur le risque à partir de ces deux totaux.La réglementation des actifs numériques par la SEC et la CFTC peut toujours progresser, c'est ce détail qui m'importe le plus. En voyant que les démocrates vont contrôler le Congrès, la première réaction de beaucoup est probablement « le dividende Trump est terminé, c'est négatif ». Le matériel mentionne aussi que l'industrie s'oriente vers un soutien bipartisan, mais je ne suis pas pressé de considérer ce changement de camp comme un nouveau dividende.
En y réfléchissant à l'inverse, je juge que ce qui est réellement affecté, ce sont les attentes de conformité des institutions, pas le récit sur le prix des cryptos. Une raison est que la poursuite de l'élaboration des règles ne signifie pas que tout le travail politique est annulé. Mon hypothèse est que si la progression reste continue, les institutions auront une préoccupation en moins concernant la planification complète de leurs activités.
Une autre raison est que continuer à élaborer des règles ne signifie pas qu'elles seront plus souples. Si les exigences sont plus détaillées et l'exécution plus stricte, les activités avec une faible capacité de conformité pourraient au contraire subir une pression. Je préfère me concentrer sur la manière dont les règles sont écrites et qui supporte les coûts, plutôt que de me faire des illusions sur le « soutien bipartisan ».Je regarde d'abord les cotes des NFT : une forte baisse ne signifie pas nécessairement un risque de baisse moindre. Selon Onchain Lens, le grand frère Maji a vendu 3 "Bored Apes", avec un investissement total de 188 ETH, récupérant 32,5 ETH en transaction, réalisant une perte de 155,5 ETH, soit environ 246 000 dollars.
Mon jugement : cela reflète un sentiment à court terme plutôt baissier, mais ce n'est pas suffisant pour prouver que tout le secteur continue de se dégrader. Trois transactions sont un échantillon limité, et le coût d'achat personnel n'est pas non plus le prix plancher du marché ; une grosse perte peut facilement effrayer les repreneurs, mais on ne peut pas en déduire la pression de vente future uniquement sur cette base. Je préfère observer s'il y a une reprise continue après la transaction, plutôt que de regarder qui a perdu le plus.
Selon ma supposition, si la demande réelle remonte et que les reventes sont profondes, un prix bas peut alors offrir de bonnes cotes ; si c'est juste une mise à prix basse mais invendue, l'espérance peut rester négative. Face à ce type de NFT, accordez-vous plus d'importance au taux de réussite après confirmation de la demande, ou aux cotes d'entrée à bas prix ?Un actif avec beaucoup de potentiel !
Le prix actuel de $ZEC est de 1254,18, en baisse de 6,9 % sur 24 heures.
La tendance récente de cette crypto commence à devenir intéressante. Depuis le sommet précédent à 4240,04, elle a chuté jusqu'à un minimum de 905,11. Après une longue période de correction, elle montre enfin des signes d'amélioration, avec un rebond de 38,6 % depuis le point bas.
Le MACD journalier montre déjà des signes de reprise, le prix est de nouveau au-dessus de la bande médiane de Bollinger, et le volume des transactions est notable. Bien qu'il reste encore un long chemin à parcourir pour atteindre les sommets précédents, on peut au moins observer quelques changements positifs pour le moment.
Ce qui rend cette crypto particulièrement attrayante, c'est que parfois le marché ne l'a pas encore vraiment remarquée, mais son prix commence déjà à évoluer discrètement.
$ZEC pourrait-il devenir un outsider surprenant ? Que pensez-vous du potentiel de cette crypto ? #币圈 Si je devais écrire une stratégie, j'ajouterais une règle : si un projet présente une émission anormale de tokens inexplicable, cela doit être marqué comme un événement de risque d'approvisionnement ; même si quelqu'un est condamné par la suite, la marque ne doit pas être automatiquement levée. Après avoir étudié la quantification, je tends toujours à analyser les conditions en lisant les nouvelles, et cette fois-ci cela semble particulièrement approprié 🤖
Le tribunal des délits mineurs de Paris a condamné un ancien employé de Holograph à 5 ans de prison, dont 2 ans ferme. Il a modifié les conditions de génération des tokens de la plateforme, émettant illégalement 1 milliard de $HLG, d'une valeur d'environ 14 millions de dollars à l'époque, qu'il a transférés dans son propre portefeuille ; deux complices ont reçu des amendes et des peines avec sursis.
Mon jugement est que cette nouvelle est un signal positif pour la responsabilité légale, mais ne doit pas être directement interprétée comme une réduction du risque lié au token. La condamnation répond à la question « qui est responsable », tandis que l'émission anormale révèle si les règles d'approvisionnement peuvent être modifiées, ce qui est une question différente.
L'avantage de cette règle d'observation est qu'elle recentre l'attention sur les changements d'approvisionnement plutôt que sur l'émotion suscitée par les nouvelles : la modification des conditions de génération signifie que les hypothèses utilisées pour estimer la rareté peuvent ne plus être valides. Il y a aussi une faille évidente : une émission normale peut aussi provoquer un saut dans l'approvisionnement, donc se baser uniquement sur la quantité peut entraîner de fausses alertes, c'est pourquoi je vérifie aussi les arrangements d'émission et la destination des tokens nouvellement créés.
Pour l'instant, je souhaite que les conditions « anomalie d'approvisionnement » et « absence de correspondance avec les arrangements d'émission publics » soient remplies simultanément. Si c'était toi qui écrivais, ajouterais-tu aussi la condition du transfert vers un portefeuille personnel, ou penses-tu que cela risquerait de faire passer d'autres anomalies inaperçues ?Le reflux de l'effet de levier n'est pas terminé : après la liquidation de 200 000 personnes, le marché des cryptomonnaies reste tributaire de la bourse américaine
La nuit dernière, le marché des cryptomonnaies a de nouveau subi un coup dur. Le Bitcoin a chuté jusqu'à 75 568 dollars en intraday, l'Ethereum a brièvement touché 2 237 dollars, avec une baisse quotidienne proche de 9 %. CoinGlass indique que plus d'un milliard de dollars ont été liquidés sur l'ensemble du réseau en 24 heures, dont environ 90 % en positions longues, avec environ 200 000 traders forcés de sortir ; la plus grande liquidation individuelle a eu lieu sur Binance ETH/USDT, pour un montant proche de 10,94 millions de dollars.
Le déclencheur de cette chute se trouve sur les marchés traditionnels. L'indice Nasdaq a plongé de 5,52 %, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a dévissé de 12,25 %, et les actions liées à l'IA ont été massivement vendues. Après les élections de mi-mandat, le Parti démocrate a balayé le Congrès, et le marché commence à anticiper un durcissement de la régulation des centres de données ainsi qu'un ralentissement des dépenses en capital liées à l'IA. Les actifs à bêta élevé ont été les premiers à subir la pression, les actifs cryptographiques en tête, l'effet de levier amplifiant la baisse.
Actuellement, le BTC lutte autour de 76 000 dollars, l'ETH reste proche du seuil psychologique de 2 200 dollars. Les signaux on-chain ont une valeur de référence limitée, la variable clé reste la capacité de la bourse américaine à se stabiliser. Il faut aussi rester vigilant car la part des liquidations en positions longues avoisine les 90 %, ce qui indique que les positions acheteuses étaient extrêmement concentrées, et que le désendettement n'est pas forcément terminé. Le vent contraire macroéconomique combiné à une structure à fort effet de levier signifie que tout rebond pourrait déclencher une nouvelle vague de liquidations. Les ETF ont enregistré une sortie nette d'environ 1,1 milliard de dollars sur les sept derniers jours, ce qui reflète également un sentiment prudent des investisseurs.
À ce stade, les traders doivent d'abord contrôler leurs positions et leurs risques, survivre est plus important que de se précipiter pour acheter à bas prix. #Solana 90 n'est plus un support important, SOL stagne autour de 90, mais le fait de « tenir 90 » en soi n'apporte pas beaucoup d'informations — 89,5 et 90,5 sont aussi considérés comme tenir, la différence réside dans la manière de rester.
Actuellement, la bande de Bollinger se resserre entre 89,5 et 90,6, avec une amplitude de 2,7 % sur 30 chandeliers, ce qui est typique d'une contraction avec faible volume : le marché attend une direction, il ne l'a pas encore choisie. Le prix baisse mais le RSI monte, la pression de vente diminue, les achats ne sont pas encore arrivés. La pression vient principalement du côté des capitaux : l'ETF spot SOL n'a eu aucun afflux net pendant 12 jours de bourse consécutifs, l'ETF BTC a également connu des sorties sur la même période, la demande institutionnelle se contracte globalement. Du côté des dérivés, les positions longues sont encombrées, mais le volume ouvert diminue, ce qui indique que de nombreux longs réduisent leurs positions en attendant les résultats, chaque pas au-dessus de 90 est accompagné de positions de dénouement.
Le week-end sera probablement marqué par un faible volume et une consolidation entre 89 et 90, ce genre de « tenir » ne donne pas beaucoup de signaux. Ce qui mérite vraiment d'être surveillé : un retour avec volume au-dessus de 90,5, avec une ouverture vers le haut ; ou une cassure sous 89,1, avec un retournement structurel à la baisse. Le chiffre 90 n'est pas important, ce sont le volume et 90,5 qui font office d'interrupteur. Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.Dans la nuit du week-end, $BTC a de nouveau été repoussé à 75 569 (la bougie horaire de 4 heures ce matin), actuellement le spot OKX est autour de 75 790, et au cours des 12 dernières heures, il a oscillé dans une fourchette de plus de 400 dollars entre 75 569 et 75 986, avec un volume d'échange d'environ 59,5 millions de USDT, soit une baisse d'environ 40 % par rapport aux 97,3 millions des 12 heures précédentes ; $ETH est autour de 2 235, oscillant entre 2 222 et 2 248.
Les liquidations ont presque cessé : selon CoinGlass, les liquidations totales sur 24h hier soir s'élèvent à environ 72,64 millions de dollars, dont 48,23 millions pour les positions longues et 24,41 millions pour les positions courtes, avec un total long/short BTC d'environ 8,6 millions. Les positions perpétuelles BTC sur OKX restent autour de 2,61 milliards de dollars, avec un taux de financement d'environ 0,008 %, et l'indice de peur et cupidité est passé de 25 à 28.
Ce qui est intéressant, c'est la carte des liquidations : sur la carte thermique des perpétuels BTC de Binance selon CoinGlass, il y a environ 288 millions de dollars de liquidations de positions courtes entre 76 300 et 76 900, et environ 200 millions de positions longues entre 74 700 et 75 300, le prix étant justement coincé entre ces deux zones.
Mon avis est que ce marché, alimenté des deux côtés mais avec peu de volume, est susceptible de faire un mouvement significatif après que l'une des deux bornes, 74 888 ou 76 300, soit franchie, surtout autour de la clôture hebdomadaire à 8 heures du matin heure de Pékin lundi. Pour l'instant, il vaut mieux ne pas parier sur une direction et observer laquelle des deux limites sera cassée en premier.
$BTC $ETHLe marché n'a pas rebondi samedi, je pense que le marché ne rebondira probablement pas à court terme, j'ai déjà pris une position courte.
Concernant la vente à découvert, j'ai plusieurs raisons. Je vais les expliquer petit à petit, de la situation internationale à l'attitude des partis politiques.
Commençons par la situation internationale, auparavant c'était le conflit en Iran, mais maintenant l'attention mondiale ne se concentre plus là-dessus.
Ensuite, le Parti républicain, qui a subi une défaite totale, l'impact est encore en train de se faire sentir, et beaucoup de partisans de la cryptomonnaie pourraient quitter leurs postes.
Enfin, le Parti démocrate, ce week-end, le terme "tsunami bleu" a fait le buzz, et le Parti démocrate mérite vraiment ce terme.
Si la moitié des politiques du Parti démocrate se concrétise, le prix des technologies de pointe américaines retombera au moins au niveau du début d'année, ce qui signifie
qu'il pourrait encore être divisé par deux.
De plus, lors des deux dernières élections de mi-mandat, la performance de la cryptomonnaie n'a pas été bonne, avec des retraits très importants.
Dans ce genre de situation, il vaut mieux ne pas insister.
Je maintiens ce que j'ai dit, le marché offre toujours des opportunités, mais nous n'avons pas de capital illimité, il faut donc saisir les opportunités certaines.
Dans une situation aussi incertaine, il vaut mieux être prudent.
Ma stratégie actuelle est de garder un peu de spot, d'ouvrir quelques positions courtes sur des produits dérivés, ce qui fait que je détiens actuellement une position nette courte.
Pendant la période allant de cette réunion de politique monétaire de la Fed ce mois-ci à celle du mois prochain, je pense que la performance de la cryptomonnaie ne sera pas bonne, $ETH pourrait encore descendre en dessous de 1500 $, $BTC pourrait tomber en dessous de 60000 $.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #马斯克预计SpaceX年底年化营收突破1000亿美元
Elon Musk a fixé à SpaceX un objectif de chiffre d'affaires annualisé de 100 milliards de dollars d'ici la fin de l'année, ce qui a immédiatement suscité des discussions sur le marché : cela pourrait-il alimenter encore plus le marché du Bitcoin ?
Regardons d'abord le récit haussier : si l'objectif est atteint, cela signifie une accélération de la commercialisation du spatial commercial et de Starlink, une montée de l'enthousiasme pour la technologie de pointe, un retour de l'appétit pour le risque, et naturellement, un $BTC à bêta élevé pourrait facilement profiter de cet élan pour rebondir.
Mais il ne faut pas négliger les contraintes clés : SpaceX n'est pas cotée en bourse, un chiffre d'affaires de 100 milliards ne se traduira pas par un afflux de fonds dans le secteur des cryptomonnaies ; la faiblesse récente de Tesla a aussi entamé la confiance du marché dans le "concept Musk". L'émotion peut s'emballer, mais les capitaux ne suivent pas forcément.
Mon jugement : cela ressemble davantage à un catalyseur d'émotions à court terme, difficile de conduire seul un mouvement de grande ampleur. La tendance de BTC dépend toujours de la liquidité de la Fed, des rendements des bons du Trésor américain et des flux de fonds des ETF. Cette nouvelle peut servir de commentaire d'appoint, mais ne doit pas être prise comme un signal d'achat au creux.
Qu'en pensez-vous ?
$BTC $ETH #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% La patience des anciens détenteurs VS le consensus des nouveaux acheteurs, je pense que ces deux ne peuvent pas être mis sur le même plan. La surveillance on-chain montre que Smartestmoney détient environ 1,38 million de $HYPE en position longue, d'une valeur d'environ 107 millions de dollars, avec un gain latent de plus de 53 millions de dollars, détenu depuis environ 11 mois, utilisant un effet de levier total de 5x.
En voyant ces chiffres, je ne peux m'empêcher de penser "ils tiennent vraiment bon". Mais mon jugement est : cela ressemble plus à une histoire de portefeuille individuel, ce n'est pas encore une preuve de consensus de marché. Détenir depuis 11 mois ne signifie pas qu'aujourd'hui un achat de même ampleur a été ajouté ; un gain latent non réalisé ne peut pas non plus vérifier si une sortie d'une position aussi importante préservera le profit. Le choix de détention d'une personne et la demande continue d'un groupe sont deux choses différentes.
Donc, je le considère comme un indice d'observation, pas comme une conclusion de marché. Pour juger de la chaleur future, de quel côté choisissez-vous : continuer à surveiller si ce gros détenteur maintient sa position, ou plutôt se concentrer sur la capacité des nouveaux achats à suivre ?Voir une condamnation, la réaction courante est que faire le mal a un prix, ce qui est une bonne nouvelle. Un ancien employé de Holograph a modifié les conditions de génération des tokens, frappant illégalement 1 milliard de HLG, d'une valeur d'environ 14 millions de dollars à l'époque, et a été condamné à 5 ans de prison par le tribunal correctionnel de Paris, dont 2 ans ferme.
En y réfléchissant à l'inverse, je pense que ce n'est pas encore une bonne nouvelle pour les victimes : une condamnation ne signifie pas la récupération des actifs, et la valorisation des tokens à l'époque ne correspond pas à une compensation réalisable. J'attendrai les informations sur la récupération des fonds et les indemnisations, sans me précipiter pour rassurer les victimes.Bonjour à tous les frères ! Le week-end, le marché des cryptomonnaies reste plutôt calme. Le BTC oscille entre 75 000 et 76 000 dollars, avec des sorties continues de fonds des ETF. Mais aujourd'hui, une donnée mérite encore plus d'attention : la taille de l'offre totale du marché des stablecoins a également connu une baisse notable la semaine dernière. Cela montre que le marché doit se concentrer non seulement sur les prix, mais aussi sur le retour effectif des fonds. Aujourd'hui, parlons de 4 points. 1️⃣ Les stablecoins ont diminué d'environ 6,6 milliards de dollars en une semaine, est-ce que les fonds quittent vraiment le marché crypto ? Selon les données de DeFiLlama au 8 novembre : La capitalisation totale mondiale des stablecoins est d'environ 290,1 milliards de dollars. Elle a baissé d'environ 2,23 % au cours des 7 derniers jours, ce qui représente une diminution d'environ 6,6 milliards de dollars à l'échelle actuelle. Parmi eux : La taille de l'USDT est d'environ 176,8 milliards de dollars, en baisse de 1,80 % sur 7 jours. La taille de l'USDC est d'environ 70,6 milliards de dollars, en baisse de 1,85 % sur 7 jours. La taille de l'USDS est d'environ 5,59 milliards de dollars, en baisse de 13,47 % sur 7 jours. Cependant, il y a des exceptions. La taille de l'USDe d'Ethena est d'environ 4,92 milliards de dollars, en hausse de 8,88 % sur 7 jours. Qu'est-ce qui mérite le plus d'attention ici ? Les stablecoins sont des outils importants en dollars dans le marché crypto. Par exemple : Supposons qu'un grand nombre d'investisseurs convertissent des USDC en dollars et les retirent, la quantité d'USDC en circulation diminuera. Si ce genre de situation se produit de manière continue sur le marché, cela pourrait signifier qu'une partie des fonds quitte le système on-chain. Mais une baisse de l'offre de stablecoins ne signifie pas que tout cet argent a été vendu en BTC. Les fonds pourraient aussiEn voyant les énormes bénéfices latents des baleines, j'ai l'habitude de d'abord examiner la structure risque-rendement : combien ils ont déjà gagné, c'est leur passé ; combien de risque de baisse ils supportent maintenant, c'est ce qui concerne le ratio des nouveaux entrants. Ces deux choses ne doivent pas être mélangées.
Selon PANews le 8 novembre, d'après la surveillance d'Onchain Lens, Smartestmoney détient 1,38 million de positions longues HYPE, d'une valeur d'environ 106 millions de dollars, avec un bénéfice latent de 52,76 millions de dollars. Cette position longue a été ouverte il y a 11 mois, avec un prix de liquidation à 71,08 dollars.
Mon jugement est que cette information est plutôt positive pour le sentiment haussier, mais elle est surestimée comme base de suivi. La position montre que quelqu'un supporte encore une exposition longue, mais cela ne prouve pas que la probabilité de hausse à venir a augmenté ; prendre un exemple de profit pour juger la direction ne montre pas non plus les exemples d'échec des autres traders.
Je m'intéresse davantage au coût et aux conditions de sortie. Les premiers entrants et ceux qui entrent maintenant ne font pas face aux mêmes probabilités ; les données ne précisent pas non plus la marge complète et les arrangements de couverture, on ne peut pas calculer son propre risque en ne regardant que le prix de liquidation. Si par la suite il y a des preuves indépendantes de demande, le jugement haussier sera mieux étayé ; si ce n'est qu'une capture d'écran de bénéfices latents qui stimule le sentiment, je réduirai le poids de cette information dans la prise de décision.
Pour moi, ce qui mérite d'être étudié, ce sont les conditions derrière la position, ce qui ne mérite pas d'être copié, c'est la direction des baleines. Calculez d'abord clairement votre limite de perte, puis parlez de la valeur espérée.Analyse des données de prêt en chaîne à l'aube, de plus en plus alarmant : les taureaux BTC ont emprunté 1864,85 pièces, les ours seulement 50,9 pièces ; les taureaux ETH ont emprunté 17 600 pièces ; les prêts taureaux SOL s'accumulent également. Les positions longues à effet de levier atteignent un nouveau sommet, les positions courtes sont presque absentes — ce n'est pas la structure d'un marché haussier sain.😰
Lorsque de nombreux fonds à effet de levier se concentrent dans la même direction, le marché a en fait déjà déclenché la mèche de liquidation. La surpopulation des taureaux est un risque en soi : en cas de repli rapide des prix, les liquidations en chaîne créent un cercle vicieux, une phase de purge rapide peut se déclencher à tout moment. Le risque principal ne réside pas dans la direction de la hausse ou de la baisse, mais dans la structure du carnet d'ordres : l'absence d'ours signifie que la contrepartie est extrêmement mince, toute fluctuation inverse manque d'amortissement.
Ce rebond est principalement poussé par des fonds à effet de levier, pas par des achats au comptant. La structure des prêts des trois principales cryptomonnaies BTC, ETH et SOL converge, ce qui indique qu'il ne s'agit pas d'une spéculation sur une seule monnaie, mais d'une tendance systémique unilatérale haussière. Beaucoup considèrent l'immobilité des positions courtes comme un signal haussier, mais ils négligent l'autre face : les taureaux n'ont presque aucune issue.
À suivre deux signaux clés : d'une part, si le volume des prêts longs commence à diminuer (réduction proactive du risque par effet de levier) ; d'autre part, si lors d'un repli des prix, le volume des liquidations augmente brutalement (liquidations forcées passives). Avant l'apparition de ces signaux, le ratio risque/rendement des positions longues continue de se détériorer.
Quand les positions longues à effet de levier sont surpeuplées, la pire erreur n'est pas de se tromper de direction, mais de ne pas trouver de contrepartie pour sortir au moment de liquider. $ETH $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Le prix actuel de $CFX est de 0,042, le plus bas historique est de 0,02, dire que c'est imminent n'est pas du tout exagéré, c'est à portée de main.
Beaucoup réfléchissent encore sérieusement à son récit, espérant qu'il puisse un jour faire sensation, rêvant d'un retournement de tendance digne de ce nom. Mais en regardant les chandeliers, il a déjà clairement montré ses cartes. L'inflation POS ne s'arrête jamais, les frais sur la chaîne sont très faibles, il n'y a presque aucun canal de consommation pour compenser la pression de vente, ce qu'on appelle l'écosystème n'est pour la plupart qu'une décoration dans les communiqués de presse et les discours communautaires, ça fait illusion mais en réalité, ça ne retient ni les fonds ni les utilisateurs.
Les fonds institutionnels étrangers matures ne s'y intéressent pas du tout, ils ne veulent pas reprendre les jetons ; l'environnement national ne montre pas non plus d'espoir d'ouverture, il n'y a pas d'afflux de liquidités à attendre. Aucune des deux parties n'est prête à entrer pour soutenir le prix, il ne reste que l'obsession et les illusions d'un groupe dans la communauté.
Quand le marché se réchauffe un peu, il profite d'une légère hausse, et immédiatement quelqu'un vient vanter une nouvelle opportunité, comme si dans le prochain bull market il allait s'envoler. Mais dès que le marché bouge un peu, sa faiblesse sans soutien se révèle immédiatement, la baisse est nette et rapide, sans traîner.
Maintenant, à 0,042, le niveau est à portée de main du plus bas à 0,02.
Les données froides et les chandeliers ne mentent jamais.
Tant que ce modèle qui ne fait que produire sans générer de flux de trésorerie ne change pas, 0,02 n'a jamais été un passé lointain, mais une destination à laquelle on peut revenir à tout moment.$BTC prix actuel $75,764, ATTENDRE, je ne touche pas encore à la nouvelle position
La moyenne de ma position longue en cours est $83,030, je la garde encore. La ligne de tendance supérieure à $80,913 exerce une pression, elle descend de $82 chaque jour. Le risque à court terme penche vers la baisse.
Le niveau $75,735 a été testé 5 fois en repli, tenu 1 fois, cassé 0 fois, et 4 fois sans réaction
A) Cassure en dessous de $75,735, repli sans pouvoir remonter → viser $74,888. Sur les 33 dernières heures, les liquidations longues ont atteint 9,87 millions de dollars, dont 2,02 millions autour de $74,888. Repasser au-dessus de $76,519 annule ce scénario
B) Pique sous $74,888 suivi d’un retour rapide au-dessus de $75,735 → viser $76,258, $76,519. Si cassure sous $74,888 sans retour au-dessus, scénario invalide
Si une nouvelle position est ouverte plus tard, réduire de moitié à $76,519, déplacer le stop loss au prix de revient
Allez-vous acheter près de $75,735 ? #OKXTraderVoices Les 1,65 milliard de dollars sortis des ETF ne signifient pas que les institutions se retirent
En une semaine, les ETF au comptant de $BTC et $ETH ont enregistré une sortie nette de 1,65 milliard de dollars.
Les chiffres sont réels, mais les conclusions sont souvent mal interprétées.
D'où vient cet argent :
Les ETF sont des parts souscrites ou rachetées par les investisseurs.
Ceux qui rachètent vendent leurs parts, ils ne vont pas sur le marché pour vendre $BTC eux-mêmes.
Comment ce chiffre est-il calculé :
BlackRock a subi des rachats continus pendant cinq jours, totalisant 1,04 milliard.
Depuis le début de l'année, les sorties nettes des ETF $BTC s'élèvent à 502 millions, ce qui, en faisant les comptes, devient négatif.
Le rachat ressemble plus à un changement de mains qu'à une liquidation.
Pour vraiment comprendre l'attitude, il faut voir où l'argent va après le rachat.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC $ETH $HUMA 这么便宜的价格都没人来接，都是一些项目方前期投资人在卖，他们的币都是差不多免费得来的。天天派发筹码，都没人买，一再降价。$CFX 1. Ligne politique principale aux États-Unis (impact majeur)
Le Parti démocrate contrôle les deux chambres du Congrès, ce qui oriente la législation sur les cryptomonnaies.
Le "CLARITY Act" promu par le Parti républicain a pratiquement perdu toute chance d'être adopté, le Parti démocrate préférant étendre les pouvoirs de régulation de la SEC et renforcer la protection des investisseurs. À court terme, il est peu probable qu'une loi fédérale favorable à l'industrie apparaisse ; le marché anticipe que les enquêtes futures viseront les projets commerciaux liés aux cryptomonnaies de la famille Trump, ce qui augmente l'incertitude politique. Une première vague de ventes et de corrections a déjà eu lieu sur le marché.
Deux axes de régulation parallèles
La nouvelle réglementation de la SEC sur les courtiers en cryptomonnaies est toujours en cours d'examen à la Maison-Blanche. Le point central concerne la garde des actifs clients et les règles de capital net, qui constituent un seuil clé pour l'entrée des courtiers traditionnels dans le secteur des cryptomonnaies ; la réglementation OCC sur les stablecoins est déjà en place, mais la légalité des rendements des produits financiers basés sur les stablecoins reste floue et est examinée au cas par cas.
Lien macroéconomique : les dépenses en capital dans l'IA devraient ralentir
SoftBank a publié le 10 novembre son rapport financier du deuxième trimestre de l'exercice 2026, avec une forte position dans OpenAI totalisant 64,6 milliards de dollars. Le marché se concentre sur la valorisation d'OpenAI, les plus-values latentes du Vision Fund et les risques liés à l'effet de levier ; parallèlement, la valorisation à la baisse de l'introduction en bourse d'Anthropic et le resserrement du financement dans le secteur de l'IA pèsent sur les cryptomonnaies liées à la narration IA sur la blockchain. (Fin de la première partie) « L'abrogation de la loi fédérale sur les stablecoins nécessite une nouvelle législation », c'est cette phrase qui m'importe le plus. Le rapport mentionne également que, face à un renversement des avantages politiques, l'industrie de la cryptographie se tourne vers la recherche d'un soutien bipartisan.
Si je devais en faire une stratégie, je mettrais en place une règle d'observation : si le soutien bipartisan se traduit par une avancée concrète dans la législation et la réglementation, alors j'augmenterais la confiance dans la continuité des politiques, plutôt que de simplement attribuer des points en fonction de qui soutient. 🤖 Je pense que cela est encore plus important pour les paiements en stablecoins, car l'intégration et la conformité nécessitent des investissements, et les règles ne doivent pas être facilement renversées en fonction des vents politiques, ce qui permet aux entreprises de planifier à long terme.
Mais cette règle a aussi ses failles : difficile à abroger ne signifie pas exécution sans accroc ; un soutien verbal ne signifie pas forcément un vote favorable au moment crucial. C'est la principale erreur que je veux éviter en tant que novice en quantification : prendre les déclarations politiques pour des signaux fiables. Je vais donc me concentrer sur les textes spécifiques et les actions de mise en œuvre, sans attribuer automatiquement une note élevée au « soutien bipartisan ».Une nouvelle éclipsée par le marché, que je trouve plus digne d'attention que le flot de "bulle AI éclatée" : Apple a annoncé des progrès dans son cerveau robotique, utilisant directement le modèle Qianwen d'Ali, validé sur le Yushu G1, avec un taux de réussite moyen de 91 % sur des tâches individuelles.
Pourquoi le marché panique-t-il cette semaine ? À cause de l'argent investi dans les centres de données qui ne revient pas, des annulations de commandes chez Microsoft, et de la pression sur la chaîne de financement. Mais cette nouvelle parle d'autre chose : la partie de l'IA qui peut vraiment être déployée et fonctionner continue d'avancer.
C'est aussi ce que je dis toujours — ce cycle de désendettement élimine les dépenses en capital gaspillées, pas l'IA elle-même. La bulle et la tendance sont toujours deux choses différentes. Quand vous vendez à découvert, savez-vous vraiment ce que vous vendez à découvert ? La déclaration ne commence pas demain.
Je ne lis pas selon le taux d'imposition.
Le spot SOL est à 89,49 dollars, le plus bas sur 24 heures est de 88,71, la nouvelle disposition de Hong Kong est de collecter les données l'année prochaine et d'échanger l'année suivante, ce message ne donne pas un taux d'imposition unifié.
Séparons d'abord la déclaration et le paiement des impôts.
$SOL
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Le Moyen-Orient a vraiment escaladé ces deux derniers jours : le Corps des Gardiens de la Révolution iranien a annoncé la levée des restrictions sur la portée des missiles, deux pétroliers ont été minés et ont pris feu dans le détroit d'Ormuz, et l'armée américaine a directement rendu un navire marchand incapable de naviguer dans le golfe d'Oman. Il y a deux ans, n'importe lequel de ces événements aurait fait bondir le marché.
Et alors ? Le prix du pétrole est resté tiède, $BTC n'a pas bougé d'un poil. Le marché est complètement désensibilisé à la géopolitique.
Mais ne confondez pas « pas de réaction » avec « pas d'impact ». Ce qu'il faut vraiment surveiller, ce n'est pas le sentiment de refuge, mais cette chaîne : si quelque chose arrive vraiment à Ormuz, le prix du pétrole bondira, l'inflation s'ancrera, et la Fed n'aura encore moins de raison de baisser les taux. Pour mes positions short, ce n'est pas un risque, c'est un vent favorable. La guerre n'a jamais été l'amie du Bitcoin, c'est le pétrole cher qui est son ennemi. Sur quoi vous concentrez-vous ?La divulgation conjointe de l'adresse du portefeuille et de l'adresse résidentielle m'alerte 💻. Gnosis Pay a confirmé qu'une intrusion non autorisée dans le système de cartes B2C a été détectée le 3 novembre, révélée le 6, exposant noms, adresses, numéros de carte et adresses de portefeuille associées. Les identifiants ont été remplacés, la plateforme d'entreprise n'a pas été affectée.
Selon la logique de la revue de code, l'entrée qui m'inquiète le plus est « identité + portefeuille ». Le bug logique est que : les identifiants peuvent être changés, mais les associations déjà exposées ne peuvent pas être annulées. Si quelqu'un utilise cela pour suivre les enregistrements sur la blockchain publique, les utilisateurs pourraient faire face à un phishing plus ciblé ; c'est mon analyse de risque, cela ne signifie pas que cela s'est déjà produit.
Si je devais modifier, je commencerais par vérifier si ces champs doivent absolument être stockés et accessibles ensemble, puis envisagerais une isolation des permissions et une réduction de la conservation, plutôt que de considérer le changement d'identifiants comme une correction complète. Pouvez-vous m'aider à revoir cela : la carte de paiement cryptée nécessite une authentification d'identité, mais peut-on séparer la conservation des données d'identité et de l'association au portefeuille ? Y a-t-il une faille dans ma réflexion ?Je vois encore plein de gens en coulisses appeler $BTC "l'or numérique", disant qu'avec la situation au Moyen-Orient, les capitaux refuges finiront par affluer. Je vais te montrer des chiffres plus honnêtes : la Banque centrale de Chine vient d'annoncer qu'elle augmente ses réserves d'or pour le 24e mois consécutif, avec environ 25,8 tonnes ajoutées en octobre.
Ceux qui gèrent vraiment les réserves étrangères du pays votent avec leurs pieds en achetant de l'or tangible, mois après mois, depuis deux ans. Et Bitcoin ces derniers jours ? Il stagne autour de 75 000, avec une volatilité quotidienne de moins d'un point, et un volume de transactions presque négligeable.
La banque centrale achète de l'or pour diversifier, les particuliers achètent du Bitcoin pour parier sur le marché. Ne prétends pas que ta table de jeu est un refuge sûr pour les autres. Cette fois-ci, penses-tu que Bitcoin mérite encore le titre de "l'or numérique" ?Récemment, évitez de faire des opérations hasardeuses, à part quelques altcoins prometteurs comme PEPE, RAY et BTC, il y a aussi des opérations sur l'or $XAU
Je vais vous expliquer la logique fondamentale de l'or, pourquoi on pense toujours à une baisse malgré un rebond à court terme ?
D'abord, parlons de la logique à long terme : la tendance à long terme de l'or dépend en fin de compte de la direction de l'expansion monétaire et du crédit mondiaux.
Selon la logique du cycle Kondratiev, l'économie mondiale pourrait être en train de passer progressivement de la phase de récession à la phase de dépression, la dynamique d'expansion du crédit des entreprises et des ménages s'affaiblit, et le ratio de la masse monétaire large mondiale par rapport au PIB est également sous pression pour atteindre un sommet puis reculer.
Au cours des dix dernières années, les cycles de crédit entre la Chine et les États-Unis se sont clairement différenciés : la Chine a poursuivi une expansion contracyclique, devenant un soutien important à la demande d'or. Mais depuis 2025, la croissance du crédit en Chine ralentit, la consommation et l'investissement sont faibles, tandis que les États-Unis comptent principalement sur les infrastructures AI pour soutenir la croissance. Si la tendance mondiale d'expansion du crédit s'inverse, l'or pourrait aussi perdre son moteur important de hausse.
Parallèlement, le capital mondial continue de se concentrer aux États-Unis, la marée du dollar pousse les infrastructures AI à absorber beaucoup de fonds. Cette tendance pourrait se poursuivre avant que l'AI ne soit pleinement commercialisée et que la productivité ne soit libérée.
Ma compréhension est que la hausse des grandes classes d'actifs mondiaux n'est pas un cycle infini. L'immobilier, le Bitcoin, l'or ont tous déjà connu leur phase d'expansion de valorisation, il n'est pas certain qu'il y ait une deuxième vague de hausse généralisée. En comparaison, la technologie AI pourrait devenir la principale phase suivante🔍 L'Union européenne renforce-t-elle cette fois ses capacités de suivi ou cherche-t-elle à étendre son champ de régulation ? Ne tirez pas de conclusions hâtives. La Commission européenne a annoncé la création d'un groupe de travail sur les sanctions liées aux cryptomonnaies, visant à renforcer la détection et la lutte contre l'utilisation des actifs cryptographiques pour contourner les sanctions financières de l'UE.
Un détail intéressant : la cible est le contournement des sanctions, pas toutes les transactions en cryptomonnaies ; le communiqué mentionne seulement la création du groupe de travail, sans résultats d'application. Je le vois plutôt comme un signal de renforcement des capacités d'application, il est un peu tôt pour interpréter cela comme une mauvaise nouvelle pour toute l'industrie. Voici ma supposition : si par la suite les institutions concernées renforcent le filtrage des flux financiers, alors les étapes de conformité pourraient être plus directement impactées que les utilisateurs ordinaires, car l'identification et la vérification nécessitent des ressources.
Je continuerai à surveiller les mécanismes de coopération spécifiques et les cas d'exécution. La création de l'organisation n'est qu'un indice, la capacité réelle d'enquête sera la preuve que je chercherai à valider par la suite.En revoyant mes opérations de ces dix derniers jours, j'ai été entièrement dominé par une mentalité de chance. J'ai vu le Bitcoin se maintenir fermement au seuil des 80 000, et j'ai précipitamment fermé mes positions courtes pour passer longues sur Hynix tant que le support n'était pas cassé, tout en ignorant le coup dur du rapport financier de Samsung. Ce n'est qu'après avoir augmenté ma position sur SanDisk et subi une liquidation que j'ai compris — la vague baissière de quatre semaines consécutives ne peut être arrêtée. Entrer maintenant serait comme un papillon se jetant dans le feu, la meilleure stratégie est de rester honnêtement sans position et d'observer. #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 · Support clé (ligne de vie) : 76 000 USD. C'est la ligne de coût moyenne des détenteurs à court terme. Si elle se stabilise, les acheteurs récents maintiennent leurs gains latents, la pression de vente est contrôlable ; si la clôture journalière casse ce niveau, cela pourrait déclencher des ventes panique à perte, avec des objectifs à la baisse successifs à 73 000–74 000 USD (moyenne mobile sur 20 semaines et zone de convergence de Fibonacci), dans un scénario extrême pessimiste, on vise 60 000 USD (similaire à la baisse après le passage au rouge du Supertrend en mai). · Résistance à la hausse (signal de confirmation de renforcement) : 80 000–82 000 USD. Si le volume augmente et que ce niveau est récupéré et maintenu, cela signifiera un renversement de la tendance à court terme, avec une possibilité de défi supplémentaire de la zone de forte offre à 85 000–87 000 USD. · Signal cyclique baissier : Les analystes de CryptoQuant indiquent que l'indice extrême du cycle Bitcoin est seulement à 15,8 %, se situant dans la zone « observation / pression légère », bien loin des niveaux extrêmes habituellement observés aux creux historiques, ce qui signifie que la correction pourrait ne pas être terminée, une faible lecture de l'indicateur ne signifie pas que la pression de vente est épuisée. · Pression sur les flux de capitaux : Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette cumulée de 1,28 milliard USD en novembre, avec une sortie journalière de plus de 400 millions USD sur le BlackRock IBIT, montrant une demande institutionnelle faible à court terme. Conseils de constitution de position (selon le profil de risque) 1. Conservateur / Trader de tendance : Attendre. L'indicateur Supertrend journalier est passé au rouge pour la première fois depuis mai, et le prix est limité à 81 850 USD