Orbit Post Sitemap
Fuite de capitaux confirmée, ne tentez pas de retenir le couteau volant 💸
Analyse complète des flux de capitaux sur tout le réseau ce matin, conclusion très claire : ce n'est pas un simple changement de mains, c'est un retrait des fonds 📉
✅ Contrats | Sortie collective des leviers majeurs
Sortie nette des contrats BTC de 569 millions
Sortie nette des contrats ETH de 114 millions
Sortie nette des contrats SOL de 25,38 millions
Au total, plus de 700 millions de capitaux à effet de levier se retirent purement et simplement
✅ Spot | La force d'achat est quasi nulle
Entrée spot BTC seulement 2,7 millions
Entrée spot ETH 2,27 millions
Sortie nette spot SOL continue de 10,72 millions
Pas de fonds nouveaux pour soutenir, le rebond est gravement absent 👀
✅ Volume | Forte contraction de la liquidité
Le volume total du réseau a chuté de 56,7 % en une journée, ne restant qu'à 141,6 milliards
Avec ce volume réduit, il est difficile pour le marché de produire un retournement solide, les pièges à hausse sont plus probables
✅ Exception | ZEC accumule seul
Entrée nette en contrats de 12,38 millions, entrée nette spot de 19,18 millions
Alors que les autres fuient, lui attire des capitaux dans les deux sens, mérite une attention continue
✅ Options | Les haussiers n'osent jouer qu'avec de petites positions
La part des achats d'options d'achat BTC est de 61,68 %, supérieure à la part des positions ouvertes
L'optimisme persiste, mais les capitaux n'osent pas s'engager, préférant rester dans les options
Les gros capitaux s'en vont, le spot ne peut pas soutenir, le volume ne suit pas. Mon choix est clair : ne pas attraper ce couteau volant 😤
Ces capitaux partis reviendront-ils ? La réponse sera donnée mardi soir prochain.
#BTC #ETH #SOL #资金流复盘$ACT nom complet Act I, roi des mèmes AI de 2024 : l'expérience d'agent AI financée par le fondateur d'a16z l'a propulsé sur Binance, plafonné à 0,93. Ensuite, le fondateur a vendu ses tokens, la communauté a pris le relais, et le prix a chuté lentement pendant deux ans, avec une baisse de -98,7 % depuis le pic, et récemment le volume journalier n'était plus que de quelques centaines de milliers, oublié par le marché.
Cette semaine, il est remonté tout seul : d'abord, des acheteurs patients ont accumulé au plancher, le volume a été multiplié par plus de dix ; le 6 novembre, il a franchi 0,01, hier le volume a explosé, la montée en escalier a atteint 0,0119, puis une correction de -17 % en deux heures le soir a été rachetée ; ce matin, un nouveau sommet à 0,0125 a été atteint, le prix actuel est 0,01235.
Il ne repose pas sur un short squeeze : les frais sont essentiellement neutres, les bulls n'ont pas payé pour accumuler, les positions ont doublé modérément — ce sont les fonds spot et rotatifs qui réévaluent un vieux token entièrement circulant, sans déblocage.
La tendance principale continue, avec un objectif entre 0,0145 et 0,0160. Mais au-dessus, il y a tout un stock bloqué depuis deux ans, et si le volume disparaît, ce sera une correction vers 0,01.
Pour valider, il faut surveiller trois points : si le support à 0,0119 tient, si le volume journalier reste au niveau de plusieurs millions, et si les frais deviennent positifs — le moment où les frais deviennent positifs et l'accumulation reprend est le signal d'une relance complète.La différence de taille est de 334 fois, le taux de rotation est à peu près le même.
ETF BTC｜Volume 2,69 milliards, capitalisation 98,15 milliards, taux de rotation 2,74%
ETF ETH｜Volume 710 millions, capitalisation 29,4 milliards, taux de rotation 2,41%
ETF HYPE｜Volume 8,0472 millions, capitalisation 370 millions, taux de rotation 2,17%
La capitalisation de BTC est 3,34 fois celle d'ETH, le volume est 3,79 fois plus élevé.
Le volume de BTC est 334 fois celui de HYPE, la capitalisation 265 fois.
370 millions, c'est une goutte d'eau.
Mais les taux de rotation sont tous un peu au-dessus de 2%, la structure est la même.
Ce qui diffère, ce n'est pas la popularité, mais la taille du marché.
Les institutions n'en reconnaissent qu'un, les deux autres sont des options de secours.
Les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette cumulée d'environ 416 millions cette année.
Le volume montre qui est actif, la sortie nette montre qui s'en va.#ASTS pousse le service satellite direct sur mobile, les progrès commerciaux restent à dévoiler 【Le manque à gagner du rapport financier est une façade, les « actifs tangibles » d'ASTS sont la véritable carte maîtresse】
Revenus du T3 à 14,7 millions de dollars, en hausse de 1236 % en glissement annuel, mais bien en dessous des 22 millions de dollars attendus par le consensus ; BPA de -0,45 dollar, également inférieur aux attentes. Pris isolément, ce rapport financier est un « échec ». Mais ceux qui parient à la baisse sur ASTS ont peut-être mal ciblé.
💡 Point de vue incisif :
Le cœur de la valorisation actuelle d'ASTS n'a jamais été les revenus trimestriels, mais plutôt les licences de spectre + les partenariats avec les opérateurs + la solidité de la trésorerie, ces trois atouts tangibles. La FCC a accordé à ASTS une licence permanente pour utiliser le spectre basse fréquence 700-900 MHz d'AT&T et Verizon, couvrant le déploiement du service D2D de 248 satellites à l'échelle nationale. Par ailleurs, la société dispose de 3,2 milliards de dollars en liquidités, suffisants pour soutenir plusieurs années de lancements et d'opérations. Le manque à gagner en revenus n'est qu'une question de timing avant la commercialisation, les barrières que représentent le spectre et les partenaires sont des éléments que les concurrents ne peuvent pas acheter, même avec de l'argent.
📈 Stratégie d'investissement : Un manque à gagner en revenus qui déclenche une vente émotionnelle est une opportunité pour observer la capacité d'absorption. L'indicateur clé à suivre n'est pas le BPA du trimestre suivant, mais le rythme des lancements de BlueBird et la réalisation de l'objectif de revenus de 50 à 75 millions de dollars au second semestre. Le véritable catalyseur sera le lancement des cinq premiers satellites en orbite avant le T1 2026 et l'objectif de 45 à 60 satellites en orbite d'ici la fin de l'année.Concernant la division d'actions de SanDisk, ce qu'il faut vraiment surveiller ce n'est pas le cours de l'action, mais les quelques minutes pendant lesquelles les paramètres du contrat ont été modifiés en silence. Votre ordre stop-loss est-il toujours actif ? Ces derniers jours, ce que j'ai le plus ressenti en regardant le marché, c'est que nous ne sommes pas dans une phase de poursuite de hausse, ni dans une simple phase de consolidation, mais plutôt dans une phase mêlant jeu stratégique et nettoyage des positions. Tout le monde se focalise sur la valorisation du NAND et sur le prix cible de 2400 dollars donné par Rosenblatt, ce qui peut facilement influencer les émotions, mais ce qui est vraiment facile à négliger, c'est la manière dont les contrats à terme perpétuels sont traités lors de l'entrée en vigueur de la division d'actions. Selon les règles actuelles, la division d'actions ne déclenche pas automatiquement la clôture ou le règlement des positions, mais ajuste proportionnellement la quantité détenue, le prix de marquage et les paramètres de l'indice, afin que le contrat corresponde au nouveau cours de l'action après division. Cela semble neutre, n'est-ce pas ? Mais il y a un détail douloureux dans ce processus : pendant l'ajustement, les contrats concernés suspendent leurs transactions, certains ordres de prise de profit, stop-loss, ordres conditionnels et stratégies sont annulés ou mis en attente, et il faut les reconfigurer soi-même après la reprise. En d'autres termes, la valeur de votre position ne change pas, mais votre filet de sécurité peut disparaître temporairement. Cette logique se transmet assez directement au crypto. Premièrement, le récit autour du NAND attire naturellement des capitaux avec un appétit pour le risque plus élevé vers les concepts liés au stockage et aux altcoins, ce qui crée un biais haussier émotionnel ; deuxièmement, le risque opérationnel lié à l'ajustement des paramètres des contrats pousse à réévaluer le coût du levier, surtout pour ceux qui ont l'habitude de placer des ordres conditionnels, qui réduiront leur position ou resteront simplement en observation pendant cette période. Les principales cryptomonnaies comme BTC et ETH ne sont pas forcément directement impactées, mais le rythme à court terme des altcoins devient plus fragmenté, ce qui réduit l'efficacité des stratégies de suivi de tendance. Le scénario haussier est que, une fois la division d'actions effective, l'ancrage de la valorisation du NAND redevient clair, NAND关Une position short en contrat perpétuel à effet de levier intégral d'une valeur totale de 500 millions de dollars, de niveau institutionnel, confirme également la caractéristique principale des gros investisseurs du marché crypto qui ancrent généralement leurs fonds sur les trois principales cryptomonnaies $BTC, $ETH et $SOL. C'est un paradigme typique de trading prudent à la baisse avec des capitaux importants.
La répartition des fonds dans l'ensemble de la position est extrêmement concentrée sur les principales cryptomonnaies, avec un effet de levier contrôlé à un niveau très bas de 5 fois en position intégrale, offrant une marge de sécurité bien plus importante que les positions classiques en contrats :
Position short BTC : 2049,94 bitcoins en position, prix d'ouverture à 77 965,9 USDT, profit flottant actuel de 4,6553 millions USDT, valeur de la position de 160 millions de dollars, pilier central de l'ensemble de la position, prix de liquidation très élevé à 129 196,61 USDT, soit un potentiel de hausse de plus de 65 % par rapport au prix d'ouverture actuel.
Position short ETH : 33 600 ethers en position, prix d'ouverture à 2375,03 USDT, profit flottant actuel de 4,9055 millions USDT, valeur de la position de 74,983 millions USDT, prix de liquidation à 5473,08 USDT, marge de sécurité également très confortable.
Position short SOL : 222 400 solanas en position, prix d'ouverture à 91,4221 USDT, profit flottant actuel de 525 300 USDT, valeur de la position de 19,8067 millions USDT, prix de liquidation à 575,84 USDT.
Il est à noter que les frais de financement des trois positions sont tous positifs, avec un total de plus de 7,33 millions USDT de subventions longues accumulées, ce qui indique que la part des positions longues sur le marché est très élevée actuellement. Les positions short profitent non seulement de la baisse des prix, mais gagnent aussi continuellement des frais de financement.
Les plus gros baleines du marché crypto considèrent presque toutes BTC, ETH et SOL comme les actifs centraux pour le trading de contrats, essentiellement pour trois raisons : liquidité, consensus et gestion des risques.
Premièrement, ces trois cryptomonnaies offrent la meilleure liquidité du marché, même des ordres de plusieurs centaines de millions de dollars peuvent être clôturés très rapidement, évitant les pièges de liquidité fréquents dans les petites cryptos, comme le slippage important ou l'impossibilité de sortir d'une position.
Deuxièmement, elles bénéficient du consensus mondial le plus élevé, avec une participation maximale des fonds institutionnels et des particuliers, ce qui empêche que les mouvements de marché soient complètement contrôlés par quelques gros acteurs, facilitant la mise en œuvre des stratégies de trading des gros capitaux.
Enfin, leurs caractéristiques de volatilité sont très claires, avec des données historiques suffisantes, permettant aux baleines de calculer précisément la marge de sécurité pour la liquidation, de couvrir les expositions aux risques et de minimiser les risques incontrôlables en cas de mouvements extrêmes.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 99,99 %, pas une seule pièce laissée.
Les médias de Trump ont vendu 4259 BTC, pour 343,67 millions de dollars, à un prix moyen de 80 693.
Au sommet en 2025, ce lot valait 1,4 milliard, maintenant 343,67 millions, une perte de 75,45 %, soit 1,056 milliard de gains en moins.
99,99 % n'est pas une réduction de position, c'est un retrait. Tout vendu d'un coup, pas à prix équivalent.
Il reste 0,01 %, juste pour garder un souvenir.
Le timing est parfait : le Parti démocrate s'apprête à enquêter sur l'industrie crypto, sur les liens financiers entre la famille Trump et le milieu des cryptos.
Il est parti avant.
Le Philadelphia Semiconductor Index a enregistré sa plus forte baisse journalière depuis mars 2020.
Les ETF BTC ont connu une sortie nette de 1,1 milliard de dollars sur les 7 derniers jours.
Ce prix est bien loin du sommet, ce qui montre qu'il est pressé de partir.
Les hommes politiques qui liquident leurs positions sont plus directs que n'importe quel analyste.
Ils ne le disent pas à voix haute, mais leurs comptes le montrent.
Le point le plus important est le timing : le Parti démocrate s'apprête à enquêter sur l'industrie crypto et sur les liens financiers entre la famille Trump et le milieu des cryptos, et il a d'abord liquidé 99,99 % de ses positions. Ce geste est plus clair que n'importe quelle déclaration.
En combinant cela avec la plus forte baisse journalière du Philadelphia Semiconductor Index depuis mars 2020 et une sortie nette de 1,1 milliard de dollars des ETF sur les 7 derniers jours, cette vague de ventes ne relève pas uniquement du marché crypto lui-même.Code open source ≠ décentralisation : comment CORE utilise un « hard fork d'urgence » pour rééduquer les utilisateurs sur la blockchain
Beaucoup d'investisseurs ont une idée fausse majeure : tant que le code du projet est public, cela équivaut à une décentralisation. L'incident du hard fork d'urgence de CORE a directement brisé cette illusion.
Le code open source signifie seulement que le registre est consultable, cela ne signifie pas que le pouvoir du réseau est dispersé. Bien que le code de CORE soit public, les nœuds validateurs sont limités à environ 21 sur le long terme, concentrant le pouvoir entre les mains d'un petit groupe. Lorsqu'une faille dans la récompense de base est apparue, il a été possible de coordonner rapidement les nœuds pour pousser un hard fork modifiant l'état de la chaîne et récupérer une partie des jetons en excès.
À l'inverse, dans un réseau véritablement décentralisé, pour promouvoir un hard fork majeur, il faut un consensus massif entre nœuds, mineurs, exchanges et communauté, rendant la modification du registre extrêmement difficile. Si un petit nombre de parties peut dominer les changements de protocole, alors « le code est la loi » n'est qu'un vain slogan.
L'open source n'est qu'une condition de base, la dispersion des nœuds et les mécanismes de gouvernance équilibrée sont le cœur de la décentralisation. Simplement publier le code tout en conservant la capacité de contrôler le réseau reste fondamentalement une architecture centralisée déguisée en blockchain publique. La crise de CORE donne une leçon au marché : ne vous laissez pas tromper par le récit de l'open source, une blockchain publique où une minorité peut manipuler librement les données de la chaîne a une base de confiance intrinsèquement fragile À environ trois semaines du 28/11. Beaucoup de gens regardent la date, mais il vaut en fait mieux comprendre d'abord une chose : pourquoi le système RGB de $USDT ne peut pas se contenter de scanner la chaîne pour voir le solde.
Avant, pour des actifs comme brc-20 ou Runes, l'état pouvait en grande partie être reconstitué à partir de l'indexation sur la chaîne. RGB est différent — il utilise une validation côté client : le portefeuille doit maintenir localement l'état des actifs et les données de vérification. Lors du changement d'appareil ou de la restauration du portefeuille, la simple phrase mnémonique ne suffit souvent pas, il faut aussi conserver les données de validation.
lorenzon l'explique très clairement, ces derniers temps unisat travaille sur ces points côté portefeuille :
▪️ comment synchroniser l'état de manière incrémentale, sans tout refaire à chaque fois
▪️ comment gérer la sauvegarde et la restauration lors du changement d'appareil
▪️ comment garder les données locales vérifiables et validables
▪️ faciliter les transferts sans forcer l'utilisateur à comprendre d'abord le protocole
▪️ connecter ensuite l'interface Utexo pour aider l'utilisateur à reconnaître les $USDT émis officiellement
Donc l'ordre public est toujours : d'abord la gestion des envois et réceptions par le portefeuille et UniScan, puis la connexion au marché en dollars de unihexa. Cette première couche doit être stable pour que le marché puisse suivre. On peut déjà expérimenter la réception sur Signet, mais le réseau de test visible ≠ le réseau principal ; le réseau principal $USDT est toujours attendu pour le 28/11. La date approche, clarifions d'abord pourquoi le portefeuille doit valider localement.
#FB #UniSat $FB Marché financier américain
Une série de données de flux de capitaux dignes d'attention est apparue.
Pour la semaine se terminant le 4 novembre, les fonds du marché monétaire américains ont enregistré une entrée nette d'environ 117,97 milliards de dollars, soit la plus grande entrée hebdomadaire en six mois.
Ce flux de capitaux est survenu précisément pendant les élections de mi-mandat américaines et une importante correction des actions technologiques liées à l'IA.
Les fonds du marché monétaire investissent principalement dans des instruments de dette à court terme et très liquides, généralement utilisés par les investisseurs pour gérer leur liquidité. Mais un détail mérite d'être souligné : au même moment, les fonds d'actions américaines ont également enregistré une entrée nette de 14,81 milliards de dollars.
Cela indique que le marché n'a pas connu un retrait simultané de tous les capitaux des actions. Une partie des fonds continue d'être allouée aux actifs en actions, tandis qu'une autre partie augmente clairement la proportion de liquidités et d'actifs à court terme.
Si la Bourse américaine continue de baisser la semaine prochaine et que les fonds du marché monétaire continuent d'afficher d'importantes entrées nettes, la tendance à la défense des capitaux pourrait s'accentuer. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% $SNDK $INTC Le calendrier de cette semaine ne prend pas parti. Il revalorise les carnets d'ordres peu profonds.
BTC est à 6 $ en dessous de son plus bas sur 7 jours : IPC mardi, IPP vendredi, réduction des options vendredi.
$LIT réalise 10,4 M$/jour, soit 29 % des 36,4 M$ de $XRP, mais a progressé de 18,8 % pour un gain net de +2 % avec un financement à 0,00 %. $HYPE a fait 1,5 fois son volume en dollars, mais a chuté de 3 fois.
La profondeur n'est pas le risque, c'est le financement. En attente de LIT. Ce serait une erreur si le financement devenait positif.
Avant l'IPC ou après ?
$LIT $XRP $HYPE #Litentry #OKXOrbit #Crypto
La crypto est à haut risque. Observation personnelle uniquement, pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches.#Rapport financier attendu de RocketLab : Où en est le progrès du lanceur Neutron ? Saison des bénéfices cette fois-ci - RocketLab entre dans une phase cruciale ! Tout le monde attend le lanceur Neutron - sera-t-il prêt à temps ? Ou sera-t-il retardé ? Que se passe-t-il selon moi ? • L'entreprise a beaucoup de contrats - mais Neutron n'a pas encore effectué son premier lancement commercial • Si Neutron est retardé - l'action va chuter • S'il réussit - elle va fortement monter Mon pari : j'achète No - 67,52 actions - à 49,96 XP Pourquoi No ? Parce que je pense que l'entreprise ne dépassera pas les attentes de bénéfices ce trimestre - Neutron a encore besoin de temps ! Tu es avec moi ? RocketHyperLabs transfère 14,5 millions de $HYPE vers les portefeuilles de l'équipe
Le suivi on-chain montre que l'entité développeur Hyperliquid, HyperLabs, a distribué 179 706 $HYPE (environ 14,49 millions de dollars) à six portefeuilles de membres de l'équipe, environ 11 heures après que les tokens soient sortis du staking.
La même adresse avait précédemment demandé à unstaker ce montant, les tokens étant attendus après une période de déblocage de 7 jours autour du 4 novembre.$ETH Cette semaine, mon plus grand ressenti est : trop de bruit, il n'y a en fait que trois signaux.
Premier signal, macroéconomique. La Fed est passée de "faut-il augmenter" à "comment augmenter", avec les 165 000 emplois non agricoles qui fixent la probabilité d'une hausse des taux en décembre à 80 %. Tant que ce prix n'est pas levé, ETH ne peut pas espérer une hausse indépendante. Surveillez le rendement à 10 ans et l'indice du dollar, c'est plus fiable que de regarder les chandeliers.
Deuxième signal, les fonds. Cette semaine, l'ETF ETH a eu un "+53 millions un jour, -100 millions un autre" en électrocardiogramme, BlackRock ETHA est le point de saignement, Fidelity et Morgan Stanley reprennent. Ne regardez pas le grand chiffre cumulé de 12 milliards, regardez le signe du flux net quotidien. Le jour où il deviendra positif, ce sera le signe que les institutions approuvent à nouveau.
Troisième signal, on-chain. 45,2 millions de pièces stakées, 1,37 million en file d'attente pour entrer, 13 000 en file d'attente pour sortir, BitMine détient 6,06 millions de pièces en staking à 86 %. Ce sont des fonds lents, le ciment du bas, pas le carburant de la fusée.
Quant aux élections de mi-mandat, Warren, le rachat WLFI, les 6,3 milliards de Binance, l'ouverture des vannes en Russie — ce ne sont que des vagues d'émotion, elles vous mouillent mais ne noient pas le marché. Ce que j'ai appris cette semaine : dans un cycle de hausse des taux, il est plus important de survivre que de prédire avec précision. Gardez une position légère, retirez vos cryptos, n'ouvrez pas de positions longues, attendez que l'IPC et la réunion de décembre nous indiquent la direction.
À lundi. Si ça baisse, je rachète sous 2200, si ça monte, je ne poursuis pas.$ETH CPI demain, j'ai déjà pris deux positions en avance
Un rappel, le mardi 10 novembre au soir, CPI américain d'octobre. C'est la donnée la plus facilement sous-estimée de ce cycle.
Contexte : le PCE de base de septembre est stable à 0,3 % en variation mensuelle, conforme aux attentes, valeur précédente 0,2 % ; le prix du pétrole oscille toujours autour de 98 dollars, le Moyen-Orient reste instable ; les anticipations d'inflation à un an des consommateurs sont passées de 4,7 % à 4,3 %, mais restent bien supérieures aux 3,4 % d'avant le conflit en Iran il y a deux mois. En d'autres termes, l'inflation de fond ne s'est pas calmée.
Le marché valorise actuellement : 80 % de probabilité de hausse des taux en décembre, première hausse de 25 points de base, puis peut-être une seconde, TD Securities parie même sur un cumul de 50 points début d'année prochaine. Si le CPI dépasse les attentes, cette probabilité grimpera à 90 % voire plus, le rendement à 10 ans remontera, et la semaine ETH devra tester le seuil inférieur des 2200. Si le CPI est plus bas que prévu, ce sera une rare fenêtre de répit, la zone de résistance entre 2300-2400 sera attaquée.
Ma stratégie ? Pas de levier, j'ai placé un petit ordre d'achat sous 2200, un ordre de vente au-dessus de 2400, et je reste neutre entre les deux. Je ne touche pas aux options, la volatilité implicite est exagérée par les teneurs de marché sur ce type d'événement, acheter revient à donner de l'argent.
Un détail : selon la fourchette donnée par 21Shares, la zone critique pour BTC est entre 76 000 et 78 000, le retour des ETF ne se voit qu'au-dessus de 80 000. ETH suit cette tendance, ne tentez pas de parier sur un mouvement indépendant.Le paradoxe de $ETH ETH : plus on verrouille, plus on vend à bas prix
J'ai regardé plusieurs fois une donnée, et plus je la regarde, plus je trouve qu'ETH est dans une position particulièrement contradictoire en ce moment.
Sur la chaîne : un total de 45,2 millions de jetons mis en staking, représentant plus de 30 % de la circulation, avec 1,37 million en file d'attente pour entrer, attendant 24 jours, et 13 000 jetons sortant en un jour. Le rendement total du staking sur le réseau est passé de 4,5 % au début avec Lido à 2,2 %, mais la file d'attente pour entrer reste bloquée. C'est une « vote avec les pieds » de foi à long terme.
Sur le marché : l'ETF spot ETH américain a enregistré une sortie nette de plus de 1,2 milliard de dollars en octobre, et depuis janvier cette année, il n'y a eu que deux mois de flux nets entrants. Le flux net cumulé historique d'un produit ETHA est passé de 11,7 milliards à 11,6 milliards, puis a légèrement remonté à 11,614 milliards, avec des mouvements quotidiens de centaines de millions de dollars. Le taux de change ETH/BTC a glissé à 0,029, proche du plus bas sur trois mois.
D'un côté, il y a ceux qui verrouillent leurs jetons sans les faire fructifier ni les vendre, de l'autre, ceux qui retirent leur argent par des canaux traditionnels. Ce n'est pas une contradiction, ce sont deux groupes qui racontent des histoires différentes avec de l'argent différent : ceux sur la chaîne parient que « Ethereum est la couche de règlement mondiale », ceux de l'ETF parient que « ça doit suivre les actions technologiques ». L'argent du premier est lent, lourd, et tenace ; celui du second est rapide, léger, et craint la hausse des taux.
Mon jugement actuel est que tant que la file d'attente pour le staking reste longue et celle pour la sortie courte, le plancher à long terme ne sera pas trop mauvais. Mais pour que le prix monte, il faut que l'argent de l'ETF redevienne un flux net entrant — le vrai départ du marché sera le jour où ces deux indicateurs iront dans la même direction.Quand acheter pendant un marché haussier du bitcoin : lorsque les touristes non avertis, qui ont été éclatés au sommet local, capitulent et réalisent des pertes, par peur. $BTC$ETH ⑦ La Russie ouvre le robinet aux investisseurs particuliers, cette nouvelle a été complètement ignorée par le marché
Ce week-end, en parcourant les actualités, un sujet peu relayé sur les tendances m'a paru bien plus précieux que le rachat WLFI.
Selon l'agence Tass, la Banque centrale de Russie a établi une liste de cryptomonnaies pouvant être ouvertes aux "investisseurs non qualifiés" : Bitcoin, Ethereum, USDT, uniquement ces trois-là. Les directives entreront en vigueur le 17 novembre, à partir de cette date les plateformes d'échange pourront permettre la circulation publique de ces trois actifs. Attention, il s'agit de "particuliers pouvant acheter directement", ce n'est pas un pilote institutionnel, ni une légalisation du minage.
Comment estimer l'ampleur ? Le marché de détail des devises étrangères en Russie tourne à plusieurs centaines de milliards de dollars par an, même si seulement un faible pourcentage est redirigé vers ces actifs, pour un volume quotidien déjà mince comme celui d'ETH, cela représente un véritable flux d'achats. Plus important encore, l'autorisation conjointe de USDT et ETH signifie qu'un canal officiel pour les dépôts et retraits en roubles sur la blockchain est ouvert.
Bien sûr, ne vous emballez pas, c'est une variable lente, pas un catalyseur pour une hausse lundi. Les sanctions, le contrôle des changes, le nombre réel de comptes pouvant être ouverts, tout reste incertain. Mais en marché baissier, je cherche précisément ce genre de signal "politique passant de zéro à un" : cela ne change pas le prix de demain, mais détermine s'il y a quelqu'un qui accumule discrètement au creux. À 2243, quelqu'un regarde, et pas seulement nous. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $ETH J'ai ce petit montant d'ETH en main, j'ai hésité toute la semaine à le vendre ou pas
Pour être franc, sans faire l'analyste.
J'ai renforcé ma position autour de 2300, maintenant la perte latente est d'environ 3%, ce n'est pas terrible, mais ça fait mal à voir. Jeudi, l'ETH est passé de 2400 à 2236, mon téléphone a affiché sept ou huit alertes de liquidation, ma main était sur le bouton de vente, mais je n'ai pas appuyé. Ce n'est pas parce que je suis très déterminé, c'est parce que j'ai jeté un œil aux données on-chain : le staking total sur le réseau a atteint 45,2 millions de pièces, avec 1,37 million en file d'attente pour le staking, il faut attendre plus de 24 jours pour que ce soit activé, alors que la file d'attente pour sortir n'est que de 13 000 pièces, qui partent en un peu plus d'un jour.
C'est là que je suis le plus partagé. L'ETF saigne, BlackRock est en train de se faire racheter, mais sur la blockchain, les gens verrouillent encore plus d'ETH. Le rendement annuel a été dilué à 2,2%-2,6%, mais il y a toujours des gens prêts à sacrifier la liquidité pour ce petit intérêt. BitMine est encore plus extrême, avec 6,06 millions d'ETH, soit 4,9% du réseau, dont 5,227 millions en staking, générant un revenu annuel de 358 millions de dollars, avec une décote du cours de l'action à 0,88 fois la valeur nette, ils préfèrent racheter des actions pour 45,9 millions de dollars plutôt que d'acheter plus de pièces — car le rachat est plus rentable que l'achat de pièces.
Tu vois, même l'argent intelligent n'a pas tout compris. Donc ma stratégie actuelle est : ne pas vendre en dessous de 2200, vendre un tiers au-dessus de 2400, et faire le mort entre les deux. Le levier ? Je ne prendrai jamais de positions longues dans un contexte de hausse des taux.$ETH La pierre des élections de mi-mandat n'est en fait pas encore retombée
Beaucoup pensent que la "vague bleue" a fait chuter le marché ce jour-là et que c'était fini, mais je pense au contraire que la phase la plus difficile ne fait que commencer.
Les démocrates ont pris le contrôle des deux chambres, Trump est devenu un canard boiteux. La première réaction du marché a été un soulagement — BTC a chuté sous 76000 la nuit des élections, puis a rapidement rebondi au-dessus de 78000, les options Bitcoin ont enregistré ce jour-là un volume notionnel de 660 millions de dollars, dont 420 millions en options d'achat. Mais le lendemain, l'effondrement des actions technologiques a tout annulé. Pourquoi ? Parce que tout le monde a soudain compris une chose : Elizabeth Warren pourrait très bien devenir présidente de la commission bancaire du Sénat.
Ce que Warren représente, tous ceux qui s'intéressent à la crypto le savent. Elle a déjà envoyé une première série de convocations concernant les affaires cryptos de la famille Trump, WLFI a chuté de 8 % après la nuit des élections, s'éloignant de plus de 70 % de son plus haut annuel, les équipes du projet ont rapidement annoncé un rachat, mais sans même oser préciser l'ampleur — un rachat comme celui-là, vous le prenez pour une bonne nouvelle ?
Regardons la législation. Le "Clarity Act" a été rejeté en septembre au Sénat par 49 voix contre 50, maintenant que les démocrates contrôlent les deux chambres, l'expert en régulation Duke a déclaré "cette loi est morte", même les professionnels du secteur prévoient un report jusqu'en 2028. La ligne sur les stablecoins, soutenue par le "Genius Act", peut encore passer avec un compromis bipartisan, mais le dividende politique "crypto-friendly" est bel et bien terminé. Le spectacle du $ETH ETF : 53 millions entrés en un jour, puis 100 millions sortis le lendemain
Je dois dire que suivre les flux des ETF spot ETH est encore plus stressant que de regarder les chandeliers.
Les données de SoSoValue sont claires : le 4 novembre, heure de l'Est, neuf ETF ETH ont enregistré un flux net entrant de 53,02 millions de dollars, mettant fin à cinq jours consécutifs de sorties nettes. L'ETHA à lui seul a absorbé 32,75 millions, ce qui semblait indiquer un retour des institutions. Et pourtant ? Le 5 novembre, tout a basculé, avec une sortie nette de 99,9677 millions de dollars sur la journée, dont 75,2 millions pour ETHA, et même l'ETHB de BlackRock, basé sur le staking, a vu 21,98 millions sortir. La valeur nette totale des actifs est passée de 13,3 milliards à 13,039 milliards de dollars, et le cumul historique des flux nets est retombé à 12,016 milliards.
En un mot : ce n'est pas un retrait, c'est un "retrait tout en observant". L'ETHA de BlackRock a été racheté pour environ 1,4 milliard de dollars sur tout le mois d'octobre, représentant plus de 70 % des retraits quotidiens du marché. Ce qui est intéressant, c'est que l'argent n'est pas parti loin — le FETH de Fidelity prend discrètement le relais, et le MSSE de Morgan Stanley enregistre aussi de petits flux nets entrants. Les grandes institutions changent de place, elles ne quittent pas la scène.
Mon interprétation personnelle est que ce canal ETF est devenu un baromètre de l'humeur du marché. Dès qu'un jour l'ETHA peut redevenir positif de plus de 30 millions, inutile de gonfler le prix, il bougera de lui-même. À l'inverse, si les sorties nettes dépassent 50 millions pendant deux jours consécutifs, ne tentez pas de racheter à bas prix, vous risquez de vous salir les mains. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $ETH 2236, est-ce qu'on tient le coup ou on respire un peu ?
C'est le week-end, ETH stagne autour de 2243, en gros il garde la queue de la grosse bougie baissière de jeudi sans la recracher. Ne vous fiez pas au calme apparent du marché, c'est parce que le marché américain est en pause, pas parce que la baisse est terminée.
Regardons les chandeliers : le 5 novembre, OKX a touché un plus bas à 2236, une chute de 7,23 % en 24 heures, plus sévère que les 5,32 % de BTC. Ce jour-là, le Nasdaq a chuté de 5,52 %, la plus grosse perte de capitalisation boursière en une journée de l'histoire, environ 2,5 trillions de dollars envolés, et les cryptos ont été jetées dans la poubelle avec les actifs à risque. Selon CoinGlass, 238 600 personnes ont liquidé pour un total de 1,254 milliard de dollars en une journée, dont 1,11 milliard en positions longues — cela signifie que la grande majorité des traders qui ont levieré en pariant sur un rebond après la fin des mauvaises nouvelles liées aux élections ont été écrasés.
Je surveille maintenant la ligne des 2200. Ce n'est pas de la superstition, c'est juste que c'est proche de la zone de départ de la hausse d'août, et aussi juste en dessous du prix du 4 novembre, jour où l'ETF est devenu positif. Si on casse les 2200, personne ne soutient en dessous, il faudra penser à 2100 voire moins ; revenir au-dessus de 2300 signifierait avoir absorbé la moitié de la panique de ce jour-là.
La liquidité est faible ce week-end, ne vous laissez pas piéger par des faux pics. La vraie confirmation viendra à l'ouverture des marchés américains lundi, puis avec l'IPC mardi soir. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% $MSTR : UNE SEMAINE CRITIQUE À VENIR 🚨
Le 11 novembre, MSCI décidera de retirer MSTR de ses indices
Pression potentielle à la vente :
• 2,8 milliards de dollars en ventes directes
• Jusqu'à 11,8 milliards de dollars en incluant les fonds suivant les indices
mNAV 1 est actuellement autour de 114 $
Je prévois de clôturer ma position courte près de ce niveau et de passer à l'achat 👀
$BTC $ASSTLa valorisation de $OPENAI est de 1,25 billion de dollars.
OpenAI vient de terminer la première phase de son dernier tour de financement, levant environ 11 milliards de dollars, avec une valorisation atteignant 1,25 billion de dollars.
Veuillez noter les points suivants :
Le montant total de ce tour de financement pourrait atteindre 20 milliards de dollars.
L'objectif initial était de lever plus de 30 milliards de dollars, avec une valorisation de 1,4 billion de dollars.
Les investisseurs participants incluent Coatue Management et T. Rowe Price, ainsi que de nombreux autres grands fonds.
En mars 2026, OpenAI a levé 122 milliards de dollars, avec une valorisation de 852 milliards de dollars.
Bien que la valorisation continue de croître fortement, la nécessité d'ajuster les objectifs de financement indique que les investisseurs deviennent de plus en plus prudents à l'égard du secteur de l'intelligence artificielle.
Cette information est fournie à titre indicatif uniquement, visant à fournir des données et des opinions personnelles, et ne constitue pas un conseil en investissement. Simulation de 10 000 fois, 83,5 % des personnes ne tiennent pas plus de 1 000 parties, la moitié faisant même faillite dès la 166e partie ; mais les 16,5 % restants de survivants voient la médiane de leur patrimoine multipliée par 3,5 --- c'est précisément la raison pour laquelle la martingale fait tomber tant de gens dans le piège. 1. Le « cheat » du casino Au XVIIIe siècle dans les casinos français, une méthode de jeu s'est transmise jusqu'à aujourd'hui : parier sur le rouge ou le noir, et doubler la mise en cas de perte. La première mise est de 100, perdue ; la deuxième mise est de 200, gagnée. Vous avez perdu 100, gagné 200, soit un bénéfice net de 100 — exactement le montant que vous vouliez gagner au départ. Encore perdu ? Misez 400. Encore perdu ? 800, 1 600, 3 200. Tant que vous avez assez de capital et que la table n'a pas de limite de mise, cette méthode est mathématiquement gagnante. Parce que vous ne pouvez pas perdre indéfiniment, et dès que vous gagnez une fois, toutes les pertes sont couvertes par ce dernier pari, avec un gain supplémentaire. Cela s'appelle la martingale. Ce n'est ni mystérieux ni ingénieux, cela repose seulement sur deux hypothèses : Vous avez un capital illimité. La table n'a pas de limite de mise. Les casinos le savent très bien, c'est pourquoi ils imposent une limite de mise. Et vous, vous n'avez pas de capital illimité. 2. La méthode mathématiquement gagnante Beaucoup critiquent la martingale en invoquant la « malchance », mais ce n'est pas la vraie raison. Supposons une probabilité de victoire de 50 % par partie, la probabilité de perdre n fois de suite est 0,5^n. La probabilité de perdre 8 fois de suite est de 0,39 % — cela semble effectivement très faible, n'est-ce pas ? Mais vous jouez 1 000 $BTC peut-il atteindre 70 000 d'ici la fin de l'année ? Je parie sur la probabilité, pas sur la foi
Il y a actuellement un pari très intéressant sur Polymarket : la probabilité implicite que le Bitcoin chute à 70 000 $ avant 2027 est de 52 %, qu'il atteigne 90 000 $ est de 24 %, et qu'il dépasse 100 000 $ seulement 9 %.
C'est moitié-moitié. Ce n'est pas une question de pessimisme, c'est de l'argent intelligent qui fixe le prix du chemin avec de l'argent réel. J'ai réfléchi un peu à ce que signifient ces chiffres : le marché pense que « baisser encore de 20 % » et « maintenir la reprise » sont presque à parts égales, mais « un retournement violent avec un nouveau sommet » est déjà un événement peu probable.
Ajoutons quelques réalités : la Fed va très probablement relever les taux en décembre, l'IPC d'octobre n'est pas encore publié (sortie le 10 novembre), et il est encore incertain si le nouveau Congrès démocrate modifiera la loi CLARITY pour donner plus de pouvoir à la SEC. Du côté de Binance, bien que la situation soit stabilisée, les 5 % de jetons volés avec faible liquidité n'ont pas encore été compensés.
Donc ma stratégie de position pour la fin d'année est : pas d'effet de levier, ne pas courir après la reprise, garder 30 % de liquidités en attente dans la fourchette 70 000–73 000. La foi est chère, la probabilité est bon marché. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Ne vous laissez pas tromper par le "DAO" ! Le nombre de nœuds actifs CORE est passé sous la barre des 20, la soi-disant décentralisation n'est qu'une "rotation entre 31 adresses"
Beaucoup de gens sont induits en erreur par le récit du CORE DAO, pensant à tort qu'il s'agit d'une blockchain pleinement décentralisée, mais le mécanisme réel des validateurs révèle de grandes faiblesses. Le projet a initialement conçu un système ne sélectionnant que les 21 premiers nœuds validateurs pour produire des blocs, avec une proposition ultérieure visant à étendre ce nombre à 31, ce qui reste essentiellement une rotation entre un petit nombre d'adresses, et non un réseau décentralisé véritablement ouvert et distribué massivement.
Après l'explosion d'une faille dans les récompenses de base, le nombre réel de nœuds validateurs actifs sur le réseau a encore diminué, tombant même en dessous de 20. Le droit de produire des blocs tourne entre un nombre limité d'adresses validatrices, ce qui ressemble à une rotation contrôlée, avec un pouvoir de gouvernance fortement concentré entre les mains d'un petit groupe d'acteurs.
Ethereum compte des dizaines de milliers de nœuds indépendants répartis dans le monde entier, et même en cas de crise, les forces multiples de l'écosystème peuvent contrebalancer ; tandis que le petit groupe de validateurs CORE, en cas de faille du protocole, permet facilement à l'équipe du projet de coordonner quelques nœuds pour pousser un hard fork modifiant l'état de la chaîne. La gouvernance communautaire dite DAO reste surtout un discours promotionnel.
Lorsque la liste des validateurs est fortement concentrée, la décentralisation devient un simple argument marketing. La rotation du pouvoir entre un nombre limité de nœuds rend la tolérance aux pannes du réseau intrinsèquement faible, ce qui est la raison principale pour laquelle cet incident de faille a eu un impact bien plus important que prévu sur le marché.Bitcoin se dirige vers une 5e semaine rouge consécutive.
Cela n'est arrivé que 3 fois auparavant, et chacune a été un krach de 30-40 %. Cette fois, c'est une lente hémorragie, sans panique.
Une clôture dominicale au-dessus de l'ouverture hebdomadaire brise la série.
#BTCLe ratio de volume des trois cryptos est réduit entre 0,66 et 0,85, les liquidations sont presque nulles, toutes évoluent dans la partie inférieure de la fourchette des 24h. Les murs de positions courtes au-dessus sont tous dans une fourchette de 2,5 %, les murs de positions longues en dessous sont autour de 1,5 %. Mais récemment, il n'y a presque pas eu de liquidations, les jetons à perte ne sont pas vendus, certains réduisent leurs positions, d'autres les augmentent légèrement. Les situations des trois cryptos sont différentes : ETH est bloqué avec des volumes similaires en haut et en bas ; SOL a un mur de positions courtes en haut près de deux fois et demie plus épais que celui en bas, les gros détenteurs sont majoritairement vendeurs à découvert ; HYPE est tombé au plus bas des 24h, les positions sont les plus retirées, les petits niveaux rebondissent. $ETH｜Résistance 2 255,35｜Support 2 210,64 Position courte vers 2 255,35, à +0,95 % du prix actuel, liquidation d'environ 9,72 millions. En dessous à 2 210,64, à -1,05 % du prix actuel, liquidation également de 9,72 millions, les deux côtés sont aussi épais. En termes de dynamique, le prix actuel est à 2 233,75, amplitude sur 12h de 0,88 %, largeur de la bande de Bollinger à 10,66 %, légèrement en dessous de la moyenne mobile à 2,23 %, horizontal. Les positions ont diminué de 1,40 % sur 24h, et continuent de diminuer. Le ratio de volume est à 0,85, en contraction. Liquidations presque nulles, presque pas de volume. À 06:00 sur 1h, trois soldats montants, précédés à 04:00 de trois corbeaux, à 02:00 une longue ombre supérieure, pression au-dessus. En résumé, ETH est coincé dans une fourchette inférieure à 2 % entre 2 255,35 et 2 210,64, avec des volumes similaires en haut et en bas. Les positions diminuent, plus de liquidations, pas de mouvement violent. À court terme, il reste dans cette fourchette, la position courte à 2 255,35 est un mur proche, le support à 2 210,64 est un tampon pour les positions longues, une cassure balaierait les positions longues. $SOL｜Résistance 90,645｜Support 8 $BTC Non-agricole a explosé, pourquoi mes cryptos s'effondrent-elles avec ?
Vendredi soir, quand ces données sont sorties, j'ai regardé l'écran en souriant pendant trois secondes, puis j'ai réalisé que j'avais souri trop tôt.
Les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis en octobre sont de 165 000, alors que le marché n'en attendait que 65 000, presque un ordre de grandeur de différence, un record depuis mars de cette année. Le taux de chômage est même passé de 4,2 % à 4,1 %, et les salaires horaires ont augmenté de 3,1 % en glissement annuel, alors qu'on s'attendait à une baisse sous les 3 %. Pire encore, les chiffres d'août et septembre ont été révisés à la hausse de 84 000 emplois.
Selon la logique habituelle, une bonne économie = hausse des actifs risqués. Mais cette fois, c'est l'inverse. Pourquoi ? Parce que ce rapport a directement porté la probabilité d'une hausse des taux de la Fed en décembre à près de 80 %. Musalem de la Fed de Saint-Louis a clairement averti qu'il faut se méfier de l'inflation à court terme due aux infrastructures AI, et Daly a été encore plus direct : la probabilité d'un resserrement supplémentaire est élevée.
Plus l'économie est forte, plus la hausse des taux est certaine, plus la liquidité est serrée, plus Bitcoin souffre. C'est la leçon la plus contre-intuitive que j'ai apprise cette année. Donc la prochaine fois qu'un rapport non agricole dépasse les attentes, ne vous précipitez pas pour acheter, regardez d'abord ce que disent les contrats à terme sur les taux. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% $BTC La mise en scène de la Fed est plus "dure" en ne relevant pas les taux qu'en les relevant
Beaucoup de gens ne regardent que le dernier chiffre de la Fed : le 28 octobre, le taux des fonds fédéraux est resté à 3,75 %–4,00 %, inchangé, avec 10 voix pour et 2 contre. On pourrait penser que c'est une pause, non ? Faux, c'est une "pause faucon".
Les deux voix contre sont le vrai spectacle. Lisa Cook et Hamarck de Cleveland voulaient tous deux une hausse immédiate de 25 points de base, Cook étant modérée, c'est la première fois en plus de quatre ans qu'elle s'oppose. La déclaration ajoutait une phrase : "Accumuler plus d'informations aidera le comité à déterminer la position politique appropriée" — ce qui signifie en clair que nous ne changeons pas de cap, nous voulons juste en voir plus.
Puis Washington a fait quelque chose d'encore plus radical : à partir de 2027, lors des 8 réunions annuelles du FOMC, une fois par an il n'y aura pas de vote sur les taux ni de déclaration, et en 2028 cela passera à deux fois. Moins de votes signifie qu'il faudra attendre plus longtemps pour une baisse des taux. Cartes de crédit, prêts immobiliers, prêts auto, tout suit le taux de référence.
La transmission la plus directe pour le monde des cryptos : l'indice du dollar a bondi de 0,71 % ce jour-là à 102,31, le rendement des obligations américaines à 10 ans est à 4,85 %. Les taux ne baissent pas, le dollar est solide, donc pour un actif comme le Bitcoin, qui dépend de la liquidité, il ne faut pas s'attendre à un marché haussier fou. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #RocketLab Aperçu des résultats financiers : Où en est la progression de la fusée Neutron ? "Décentralisé" ou simple changement de rôle centralisé ? Derrière la démission du fondateur de CORE, la trésorerie et les droits sur le code restent entre ses mains !
CORE a officiellement annoncé que deux contributeurs clés de la première heure quittent leurs postes au sein du DAO, présenté comme une étape emblématique vers la décentralisation. Mais les doutes du marché n'ont jamais cessé : quitter un poste au DAO ne signifie pas céder le véritable contrôle du projet.
Ce changement de personnel survient juste après une faille dans les récompenses de base et une controverse autour d'un hard fork d'urgence. L'équipe officielle ne communique que sur le transfert du droit de production de blocs à des validateurs indépendants, sans calendrier clair ni plan complet de transfert public des actifs de la trésorerie ou des droits de mise à jour du code sous-jacent. Avec seulement 21 nœuds validateurs déjà très concentrés, même si la production de blocs est transférée, les droits de développement clés et les clés multisignatures de la trésorerie restent très probablement entre les mains de l'équipe initiale.
La soi-disant décentralisation ressemble plus à une narration de relations publiques post-crise. Si la modification du code sous-jacent et l'utilisation de la trésorerie restent décidées par un petit cercle, cette démission n'est qu'un simple "changement de rôle". En cas de nouvelle faille dans le protocole, l'équipe du projet pourra toujours imposer un hard fork unilatéral pour modifier l'état de la chaîne.
Les investisseurs doivent comprendre : la véritable décentralisation ne se mesure pas à la démission d'un cadre, mais au transfert complet et vérifiable des droits clés à la communauté. Une délégation apparente avec conservation du pouvoir réel est une cause majeure de la confiance durablement faible du marché.les plus grosses offres à 75k, mais je ne pense pas que les week-ends aussi calmes atteindront ce niveau… on verra lundi $BTC#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Jusqu'au début novembre, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré une sortie nette cumulée d'environ 416 à 502 millions de dollars cette année, avec de légères variations selon les méthodologies statistiques. En comparaison, les entrées nettes étaient d'environ 35,2 milliards de dollars en 2024 et 21,4 milliards en 2025, marquant cette année la première fois qu'un flux net annuel devient négatif.
Cependant, cela ne signifie pas que les institutions ont complètement quitté le marché. Les ETF ont encore enregistré environ 25,6 milliards de dollars d'entrées cette année, mais les sorties ont été plus importantes, indiquant une rotation des capitaux nettement accélérée. Les sorties récentes se sont concentrées entre fin octobre et début novembre, déclenchées par des facteurs tels que le piratage massif de Binance, l'incertitude liée aux élections de mi-mandat aux États-Unis, et la baisse de l'appétit pour le risque due au recul des actions technologiques.
Plus important encore, les rachats d'ETF au comptant obligent les teneurs de marché à vendre les bitcoins correspondants, ce qui crée une pression de vente directe sur le marché au comptant. Toutefois, les ETF détiennent encore environ 96,65 milliards de dollars d'actifs, avec un flux net cumulé depuis 2024 proche de 56 milliards, ce qui montre que le marché global n'est pas effondré.
À court terme, les flux de capitaux des ETF sont passés d'un "achat continu" à une "entrée et sortie rapide et très sensible". Tant que les flux nets redeviendront positifs de manière continue, la pression de vente s'atténuera nettement ; en cas de sorties nettes persistantes, cela indiquera que les institutions continuent de réduire leurs positions, limitant ainsi le potentiel de rebond. Pour le trading à court terme, les flux de capitaux des ETF peuvent servir de signal de liquidité, mais ne doivent pas être utilisés seuls pour déterminer la direction du marché. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Cette semaine, l'indice Nasdaq 100, après une forte vente à découvert à des niveaux élevés et des divergences dans les rapports financiers, a connu un rebond technique à court terme en fin de semaine, mais a tout de même clôturé la semaine en forte baisse d'environ 3,42 %. La correction des actions technologiques américaines a brisé l'illusion précédente d'une "structure haussière indépendante" des cryptomonnaies. Quel impact cela a-t-il sur l'écosystème des monnaies numériques ? 1. Mécanisme de "l'horloge du marché américain" pour les ETF au comptant institutionnels :
- Les ETF au comptant comme BlackRock IBIT, Fidelity FBTC, etc., concentrent fortement le pouvoir de fixation des prix des cryptos sur les heures de trading américaines (heure de l'Est 9h30-16h00).
- La vente à l'ouverture des actions technologiques américaines a déclenché des sorties nettes continues des ETF (plus de 740 millions de dollars cette semaine), les teneurs de marché vendant massivement au comptant sur les bourses crypto natives pour couvrir la décote.
2. Effet de désendettement indifférencié inter-marchés et effet distributeur automatique :
- Les fonds macro de couverture appliquent la parité des risques (Risk Parity). Lorsque les actions des géants technologiques subissent des appels de marge, les fonds vendent en priorité du BTC/ETH, qui bénéficie d'une liquidité 24/7, pour se protéger.
3. Baisse des valorisations technologiques et reflux du récit AI dans la crypto :
- Les doutes sur le cycle de monétisation des dépenses en capital AI ont entraîné un recul des semi-conducteurs américains, tandis que la puissance de calcul décentralisée crypto et les tokens conceptuels AI (TAO, RENDER, etc.) ont chuté de 16 % à 22 % en une semaine, éliminant rapidement la prime de liquidité.
4. Trou noir de liquidité des altcoins et hausse de la dominance BTC :
- En période d'aversion au risque Perte de 412 millions en un jour pour les ETF, BlackRock en tête des retraits❗️
Le 6 novembre à l'heure de l'Est américain, les ETF Bitcoin spot ont enregistré une sortie nette totale de 412 millions de dollars en un jour, dont 403 millions pour l'IBIT de BlackRock, qui représente presque toute la perte ; le flux net cumulé historique reste à 65,131 milliards de dollars. Les ETF Ethereum spot ont connu une sortie nette de 93,3 millions le même jour, avec 90,8 millions sortis pour l'ETHA de BlackRock en tête, le flux net cumulé étant de 11,542 milliards de dollars (｡•́︿•̀｡)
Ces données indiquent que les institutions réduisent leur exposition au risque, ce n'est pas une perte soudaine de confiance sur la blockchain. L'IBIT a une part très élevée, ce qui ressemble plus à un réajustement concentré de gros capitaux ; l'ETHA est également dominé par un seul acteur, la direction des sorties est très claire (´･_･`).
Ne traduisez pas automatiquement les sorties d'ETF par un "signal d'achat au creux". Les flux de capitaux sont un résultat, pas un coup de départ. Il faut vraiment attendre que les sorties se réduisent, qu'elles deviennent positives de manière continue, et que cela s'accompagne d'une stabilisation des perspectives macroéconomiques. Poursuivre la reprise maintenant, c'est risquer de se faire couper net.
$BTC $ETH $ZEC
#FluxDeFondsETF #BlackRockEnTêteDesSorties #AttendreLaStabilisationDesFonds $BTC se négocie maintenant au coût de base des détenteurs à court terme à 76 000 $. Toute baisse en dessous de ce niveau met ce groupe en difficulté.
Nous ne voyons pas encore de ventes forcées, mais la corrélation étroite actuelle de BTC avec les actions signifie que ses perspectives à court terme ne dépendent pas de lui.La tactique du "collage" va enfin être démantelée.
Ces dernières années, les institutions douteuses maîtrisaient deux astuces : glisser "Hong Kong" dans leur nom, et imprimer en petits caractères dans leur communication "demande de licence en cours", puis oser garantir aux petits investisseurs qu'elles étaient "approuvées par le gouvernement et conformes" 🤡
Il ne s'agit que de déposer une demande, sans même avoir effleuré l'ombre d'une licence, comme si déposer un formulaire équivalait à être licencié.
Cette fois, la Commission des valeurs mobilières resserre les règles de délivrance des licences, fermant même la porte aux noms suggérant une affiliation officielle. Ceux qui se contentaient de se faire passer pour des entités légitimes en surfant sur la réputation et en vendant du rêve se verront dépouillés de leur dernière couche d'apparence 🔨
$BTC
$ETH La panique sur les marchés financiers mondiaux s'intensifie rapidement.
Selon les données publiées par Reuters le 6 novembre, l'indice de peur de Wall Street, le VIX, a dépassé 28 le 5 novembre, atteignant son plus haut niveau depuis fin mars.
Sur toute la semaine, le VIX a augmenté de plus de 40 %.
Parallèlement, la chute des actions technologiques commence à affecter d'autres actifs, les investisseurs augmentant leur demande pour des actifs refuges tels que les obligations d'État.
Cependant, pour l'instant, les marchés obligataires et de financement fonctionnent globalement normalement, sans pression systémique financière généralisée.
C'est très important.
Car la baisse du marché boursier et une crise de liquidité dans le système financier représentent deux niveaux de risque différents.
Si le VIX continue d'augmenter, tandis que les écarts de crédit des entreprises s'élargissent et que le marché du financement montre des anomalies, l'impact de cet ajustement des actions technologiques liées à l'IA pourrait se propager davantage.
Le marché montre déjà une panique évidente, mais on ne peut pas encore affirmer qu'une crise financière est en cours. $UVXY $BTC $SNDK 200 000 personnes "emportées" : le nettoyage des leviers ne fait que commencer ?
Une nuit blanche dans le cercle des cryptos. $BTC a chuté jusqu'à 75 568 dollars, $ETH a frôlé les 2 237 dollars, en baisse de près de 9 %. Données de CoinGlass : plus d'un milliard de dollars liquidés en 24 heures sur l'ensemble du réseau, les positions longues représentant près de 90 %, environ 200 000 traders ont été "emportés" par les leviers. La plus grosse liquidation unique a eu lieu sur Binance ETH/USDT, d'une valeur proche de 10,94 millions de dollars.
Le déclencheur n'est pas sur la blockchain :
· Effondrement préalable des actions américaines : le Nasdaq a chuté de 5,52 %, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 12,25 %, les actions liées à l'IA ont été massivement vendues.
· Changement de tarification macroéconomique : après les élections de mi-mandat, les démocrates balayent le Congrès, le marché anticipe rapidement un resserrement de la régulation des centres de données et un ralentissement des dépenses en capital liées à l'IA.
· Les actifs à bêta élevé sont les premiers touchés : la crypto, en tant qu'actif risqué le plus sensible, est la première victime, les leviers agissant comme un accélérateur.
Actuellement, $BTC oscille autour de 76 000 dollars, $ETH reste proche du seuil psychologique de 2 200 dollars. Les indicateurs on-chain ont une signification limitée pour le moment, ce qui déterminera si ce cycle de désendettement est une fin ou une pause, c'est si les actions américaines peuvent stopper leur chute.
Un signal à surveiller : la part des liquidations longues approche les 90 %, ce qui indique que la congestion des positions longues était très élevée auparavant, le nettoyage des leviers pourrait ne pas être terminé. Lorsque les vents contraires macroéconomiques rencontrent une structure à fort levier, chaque tentative de rebond peut devenir le carburant de la prochaine vague de liquidations. À ce moment, il est plus important de survivre que de "faire le bottom".
#BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元 Après la publication de l'IPC américain le 10 novembre, si vous ne pouvez regarder qu'un seul graphique, choisiriez-vous le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans ou l'évolution du BTC ? En réalité, ces deux graphiques montrent deux choses différentes : comment le marché ajuste ses anticipations de taux d'intérêt, et à quel point le prix de la cryptomonnaie est sensible à ce changement. Commençons par les chiffres de l'emploi non agricole. Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a annoncé une création de 165 000 emplois non agricoles en octobre, avec une moyenne mensuelle de seulement 48 000 sur les 12 derniers mois. Le taux de chômage est de 4,1 %, et le salaire horaire moyen dans le secteur privé a augmenté de 0,4 % par rapport au mois précédent. Les chiffres de l'emploi d'août et septembre ont été révisés à la hausse de 84 000 au total. En considérant l'emploi et les salaires ensemble, le marché a des raisons de réévaluer la durée pendant laquelle les taux d'intérêt resteront élevés. Le marché obligataire a déjà réagi. Selon les données quotidiennes du Trésor américain, le rendement des bons du Trésor à 2 ans est passé de 4,46 % le 6 novembre à 4,51 % le jour suivant. Ces 5 points de base méritent d'être suivis. En octobre, la Fed a maintenu son taux directeur entre 3,75 % et 4,00 %, mais deux membres ont soutenu une hausse des taux. Les prochaines données sur l'inflation pourraient encore modifier les anticipations du marché pour la réunion de décembre. Mon analyse est la suivante : d'abord, observer si la variation des rendements obligataires se poursuit, puis valider avec la performance du BTC. Si après la publication de l'IPC, le rendement à 2 ans baisse et que le BTC reste stable au-dessus de son prix avant la publication, je serai plus enclin à croire que le rebond est soutenu. Si le rendement continue d'augmenter et que le BTC ne fait qu'un pic temporaire, je regarderai s'il peut maintenir ses gains. Ces deux graphiques donnent La hausse des semi-conducteurs vendredi, je la considère comme une fenêtre de correction après une chute excessive, pas comme une confirmation de tendance. AMD a augmenté de 11 % en une journée, Micron et SK Hynix ont également récupéré, la pression sur mes positions longues de base s'est effectivement un peu allégée, mais cela ne signifie pas que la direction peut être révisée.
Jeudi, la désendettement systémique a fait chuter l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie de dix points en une journée, vendredi il a rebondi de trois points grâce à une survente technique, c'est essentiellement un ajustement d'émotions et de positions. Pour utiliser une métaphore de jeu de cartes, c'est plus comme tester l'eau avec de petites mises après le flop, pas une mise de valeur en mettant tout son argent sur la table. La résilience ne signifie pas la durabilité, un rebond ne signifie pas un retournement.
Donc la stratégie reste la même : la position de base est une position tactique, on réduit par tranches dès que ça remonte, sans prendre le rebond pour une croyance. Si le rebond entre dans une zone d'épuisement, le retournement baissier aura lieu comme prévu. Ce qu'il faut surveiller maintenant, ce n'est pas combien ça monte en une journée, mais le volume, la structure des leaders et si la désendettement est vraiment terminée. Les semi-conducteurs ont-ils vraiment touché le fond ou simplement pris une pause ? Je penche plutôt pour la seconde option, du moins pour l'instant les preuves ne sont pas suffisantes.$XRP à 50 $ ? Faisons le calcul.
Offre en circulation actuelle : 63,51 milliards de XRP.
À 50 $, XRP aurait besoin d'une capitalisation boursière d'environ 3,17 BILLIONS de dollars.
La capitalisation totale du marché crypto est actuellement d'environ 2,5 billions de dollars.
Alors, pensez-vous vraiment que #XRP seul atteindra une capitalisation boursière supérieure à celle de l'ensemble du marché crypto aujourd'hui ?
Les récits haussiers sont bien, mais les mathématiques de la capitalisation boursière comptent.
Soyez réaliste avec vos objectifs de prix.Le marché est anormalement calme, BTC oscille autour de 75800, comme si personne ne voulait cligner des yeux en premier. Ce mouvement latéral, diriez-vous que c'est une phase d'accumulation ou de découragement ? Ces deux derniers jours, j'ai observé de près : ceux qui ont acheté autour de 77000 sont maintenant les plus mal à l'aise, le prix fluctue constamment près de 75800, la rapide reprise proche de 76000 n'a pas pu se maintenir, plusieurs tentatives de hausse ont été repoussées, la demande d'achat s'amenuise clairement. Plus important encore, ce n'est pas une faiblesse isolée, mais une pression conjointe avec l'aversion au risque externe : des données non agricoles décevantes, une probabilité de hausse des taux en décembre dépassant 80 %, et les actions technologiques contraintes par la politique, ces facteurs combinés resserrent l'appétit pour le risque, ce n'est pas seulement le marché crypto qui joue solo. En regardant la corrélation inter-marchés, dans ce contexte, BTC est traité comme un actif risqué à bêta élevé, pas comme une valeur refuge alternative. S'il ne monte pas, ETH aura du mal à se renforcer indépendamment ; si ETH ne se stabilise pas rapidement, la rotation vers les altcoins ressemble plus à des impulsions brèves qu'à une tendance sectorielle durable sur plusieurs semaines. Le marché anticipe déjà un "retour à la contraction", mais n'a pas encore totalement intégré que si les actions technologiques continuent de baisser, les capitaux internes au crypto seront plus défensifs, plutôt que de chercher à acheter des altcoins à des niveaux élevés. Il y a aussi un scénario haussier : tant que BTC peut reprendre et se maintenir au-dessus de 77000, cela signifie que la pression vendeuse est absorbée, ETH et les altcoins auront alors une chance de se redresser, et le sentiment passera de la défense à la tentative. Le risque réside dans le fait que 758 Un compte détient simultanément trois positions courtes, avec un profit non réalisé total proche de 10 millions de dollars, et des revenus de frais de financement supplémentaires dépassant 12,5 millions de dollars — ce n'est pas un jeu de trading à court terme, mais une guerre d'usure utilisant un faible effet de levier pour gagner du temps et accumuler un coussin de sécurité grâce aux frais de financement. Les trois principales cryptomonnaies $BTC, $ETH, $SOL sont liées par la même logique : le prix d'ouverture est bien inférieur au prix actuel, le prix de liquidation est largement au-dessus du prix actuel, offrant une marge d'erreur étonnamment large. Regardons d'abord la structure. La position courte $BTC détient -2356,4 unités, avec une valeur nominale de 180 millions de dollars, effet de levier 5x sur la totalité du portefeuille, prix d'ouverture à 76390,2, prix de liquidation à 131182,12, profit non réalisé de 1,0082 million de dollars, frais de financement déjà perçus de 3,762 millions de dollars. La position courte $ETH est de -78100 unités, également une valeur nominale de 180 millions de dollars, effet de levier 5x sur la totalité du portefeuille, prix d'ouverture à 2322,72, prix de liquidation à 3896,76, profit non réalisé de 6,0249 millions de dollars, frais de financement de 4,7643 millions de dollars. $SOL est en effet levier 7x sur la totalité du portefeuille, -665600 unités, valeur nominale de 59,8438 millions de dollars, prix d'ouverture à 94,3346, prix de liquidation à 280,99, profit non réalisé de 2,9409 millions de dollars, frais de financement de 4,0016 millions de dollars. Ce qui mérite vraiment réflexion, ce n'est pas le montant du profit non réalisé, mais la composition des revenus. Les trois positions totalisent environ 12,52 millions de dollars de revenus de frais de financement, ce qui dépasse déjà l'ordre de grandeur du total des profits non réalisés. Cela signifie que le moteur principal de cette stratégie n'est pas la baisse des prix, mais l'environnement de frais de financement élevés — tant que le taux reste positif, le temps est$CORE ⚠️Avertissement :
Une conclusion en une phrase
La probabilité d'une chute directe à zéro à court terme est faible, mais le risque de chute à zéro à long terme est réel, il s'agit d'un actif à haut risque.
Il faut distinguer deux concepts : chute à zéro sur la chaîne (arrêt du réseau public, impossibilité totale de transfert) vs chute à zéro du prix (presque pas d'acheteurs, liquidité épuisée, prix tendant vers 0)
✅ Raisons pour lesquelles le support ne tombera pas immédiatement à zéro
1. Le réseau principal lui-même n'a pas été compromis : la faille concerne le contrat de staking tiers b14g, la blockchain sous-jacente Core, le consensus, les nœuds de validation fonctionnent normalement et continuent de produire des blocs, la chaîne est toujours opérationnelle, les jetons peuvent être transférés entre portefeuilles, il n'y aura pas de mort directe sur la chaîne
2. La majeure partie des fonds volés a déjà été récupérée via un hard fork (68,15 millions de jetons), pas d'émission supplémentaire, ce qui réduit l'impact d'une vente massive ponctuelle
3. Une partie des principales plateformes d'échange maintient temporairement les paires de trading, seules les dépôts et retraits sont suspendus, ce n'est pas un retrait complet ; la niche BTCFi conserve encore une narration et une partie de la communauté et des validateurs maintiennent le réseau
4. L'équipe du projet a la capacité d'intervenir via un hard fork sur les actifs, disposant de mesures d'urgence en cas d'incident de sécurité majeur
🔴 Risques clés poussant vers la chute à zéro (point crucial)
1. Vague continue de retraits des plateformes d'échange : Bithumb a confirmé le retrait le 30/11, certaines plateformes ont déjà retiré ; si d'autres grandes plateformes suivent, la liquidité s'épuisera rapidement, les acheteurs disparaîtront, le prix tendra vers zéro, c'est le risque majeur
2. Deux incidents majeurs de sécurité consécutifsLa puissance de calcul coûte trop cher, le marché des tokens s'inquiétera-t-il d'abord de la valorisation ?
La croissance nécessite un investissement en puissance de calcul à prix d'or, les investisseurs vont naturellement questionner le retour sur investissement. Anthropic reste déterminé à avancer vers l'IPO en novembre, mais les investisseurs potentiels sont plus exigeants sur la valorisation.
À propos de $TAO : le 7 novembre à 12:00 UTC environ 225,08 dollars, +0,42 % sur 24h ; contrats Binance à 09:00 avec un OI d'environ 53,5 millions de dollars. Relativement résilient, les positions sur contrats doivent encore être vérifiées indépendamment.
Pour $ICP : environ 2,42 dollars, -1,41 % sur 24h. La narration AI ne couvre pas le risque de volatilité propre ; la popularité du concept AI ne s'est pas directement traduite par une performance de prix équivalente.
Cette série de tokens me donne l'impression que : les dépenses en capital élevées affectent le taux d'actualisation des actions technologiques, mais les tokens AI sont davantage influencés par l'offre, la demande et l'effet de levier, on ne peut pas en déduire une hausse ou baisse synchronisée.
Pour vraiment valider la montée en puissance du secteur AI, on devrait au moins voir plus d'un token suivre avec un volume accru, plutôt que plusieurs titres qui reviennent sans cesse en tendance.
Si le coût du financement continue d'augmenter, quel type de token AI seriez-vous plus méfiant ?
#Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Observation sur $ONE : doublement en deux jours, mais aucun mot de la part du compte officiel
Prix actuel 0,00199, hausse de 8,21 % en 24 heures, volume d'environ 8,36 millions USDT, pic intrajournalier à 0,002479
Depuis le creux d'environ 0,00103 le 5 novembre, le prix a presque doublé en deux jours, avec un volume côté Binance atteignant jusqu'à 40 fois le volume habituel
Le compte Harmony X n'a publié aucune nouvelle annonce expliquant cette tendance depuis le 21 octobre, la chaîne d'origine ayant été fermée en septembre et la migration des tokens vers Ethereum n'est pas une nouveauté d'aujourd'hui
Certaines analyses indiquent une montée de l'intérêt pour les contrats et des signes de levier importants ; sans nouveau produit ou partenariat concret, cela ressemble plus à une spéculation sur la liquidité qu'à une réévaluation fondamentale.Ethereum tombe et se relève, pourquoi CORE ne parvient-il pas à se redresser ? Le degré de décentralisation détermine la survie
Face à une crise majeure similaire, Ethereum a pu renaître de ses cendres, tandis que CORE reste enlisé dans un marécage de liquidité ; le point clé réside dans le niveau de décentralisation.
Ethereum dispose d'un grand nombre de nœuds validateurs répartis dans le monde entier et d'une vaste communauté indépendante de développeurs. L'incident DAO n'était qu'une faille dans un contrat DApp de haut niveau, les participants du réseau ont pu débattre pleinement et choisir librement de suivre ou non le hard fork. Même si la chaîne s'est scindée pour donner naissance à ETC, la grande majorité de la puissance de calcul, des échanges et des constructeurs d'écosystème ont choisi la chaîne principale, un réseau décentralisé puissant offrant une grande tolérance aux pannes.
En revanche, CORE n'avait initialement que 21 nœuds validateurs, avec une concentration élevée des validateurs et des pouvoirs de gouvernance centralisés, ce qui crée une faiblesse intrinsèque de centralisation. Cette faille de récompense s'est produite au niveau du protocole de base, et après l'incident, il n'y avait pas assez de nœuds décentralisés pour établir un équilibre multiple, ce qui a conduit le marché à craindre que l'équipe du projet modifie unilatéralement le registre. Ajoutez à cela la pression de vente de 69 millions de jetons fantômes et la concurrence dans la piste BTCFi, la confiance s'est effondrée rapidement.
Les bugs peuvent être corrigés, mais le fossé de confiance causé par un manque de décentralisation est difficile à combler. Un consensus décentralisé apporte de la résilience ; un réseau avec des nœuds fortement concentrés, une fois qu'un problème survient, peut facilement déclencher une spirale négative de liquidité.