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Notes de marché : la bougie baissière est le résultat, la pression est la variable
BTC et ETH plongent simultanément, ce qu'il faut vraiment surveiller n'est pas cette bougie baissière, mais la triple pression qui se cache derrière. Les actions américaines dans l'IA et les semi-conducteurs sont massivement vendues, le marché réévalue les dépenses en capital et la rentabilité des centres de données, l'appétit pour le risque dans les actions technologiques diminue ; les anticipations de hausse des taux en décembre restent élevées, les capitaux sont plus prudents ; la crypto elle-même subit des sorties d'ETF et une accumulation de levier antérieure, ce qui affaiblit la base du rebond.
Les données du marché confirment aussi le problème : BTC a chuté jusqu'à près de 5 %, ETH a baissé de plus de 5 %, environ 428 millions de dollars de positions longues ont été liquidées en une heure. La baisse n'est pas uniquement due à des ventes actives, les liquidations forcées s'accélèrent également.
Regardons maintenant l'ouverture des marchés américains : les actions technologiques restent faibles, BTC, ETH et ZEC pourraient continuer à subir des pressions ; la stabilisation des actions américaines ne signifie pas un retournement immédiat dans la cryptosphère. Mon analyse est que la dernière hausse comportait clairement un rachat de positions courtes, la confirmation d'un retournement de tendance n'est pas encore là. La capacité de BTC à se maintenir autour de 75 000 $ et la reprise du volume d'achats au comptant sont plus importantes que de deviner un objectif de chute brutale. Ne vous réjouissez pas trop de la baisse, ni ne relâchez votre gestion des risques à cause du rebond. $BTC #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Pourquoi un slippage peut-il encore se produire lors de transactions importantes même lorsque la liquidité est suffisante ?
Beaucoup de traders pensent que choisir des cryptomonnaies avec un volume de transactions élevé et une bonne liquidité permet d'éviter le slippage. Mais en réalité, une liquidité suffisante ne réduit que partiellement le risque d'exécution, et ne garantit pas que des ordres de toute taille seront exécutés au prix attendu.
L'essentiel est que : une bonne liquidité globale du marché ne signifie pas qu'au moment où vous passez votre ordre, dans cette fourchette de prix, il y ait suffisamment de quantité disponible pour être exécutée.
Premièrement, la liquidité du marché ne correspond pas à la liquidité à un prix unique.
Une paire de trading peut avoir un volume quotidien élevé, mais les ordres d'achat et de vente dans le carnet d'ordres sont répartis sur différents niveaux de prix. Si la quantité au meilleur prix de vente est insuffisante pour satisfaire votre ordre d'achat, la partie restante peut être exécutée à un prix plus élevé.
Par conséquent, pour évaluer la liquidité, il ne faut pas seulement regarder le volume des transactions, mais aussi vérifier la profondeur actuelle du carnet d'ordres et la répartition des prix.
Deuxièmement, les ordres importants peuvent provoquer un impact sur le prix.
Lorsque la taille de l'ordre est importante par rapport à la liquidité disponible dans une certaine fourchette de prix, l'exécution de l'ordre peut elle-même faire varier le prix d'exécution. Même si le marché est globalement actif, un ordre important peut consommer plusieurs niveaux de prix, entraînant un prix moyen d'exécution différent du prix initialement proposé.
Troisièmement, la volatilité du marché modifie la liquidité que vous voyez au moment de passer l'ordre.
Le carnet d'ordres est dynamique. Les ordres affichés peuvent être exécutés, annulés ou modifiés avant que votre ordre n'arrive au système de matching. En cas de forte volatilité, les variations de prix sont plus fréquentes, rendant le résultat réel de l'exécution plus difficile à prévoir. La nuit dernière, le marché boursier américain et le marché des cryptomonnaies ont chuté ensemble, mais blâmer uniquement les nouvelles ne l'explique plus. Lors des précédentes baisses majeures cette année, une fois que les tarifs, la guerre ou les décisions sur les taux d'intérêt étaient annoncés, un rebond suivait — ces événements étaient motivés par les nouvelles ; cette fois, cela ressemble davantage à un problème d'achat interne. Les revenus des échanges ont chuté de 43 %, ce qui indique moins de participants ; les sociétés de trésorerie ont dépensé trois fois plus en rachats d'actions qu'en achats de cryptomonnaies, ce qui signifie que les fonds pour l'achat de crypto sont moindres.La largeur est verte, le sentiment ne l'est pas. 56 % des 25 paires liquides ont clôturé en hausse, pourtant Fear & Greed affiche 25 : Peur extrême. 14 en hausse, 10 en baisse, 1 stable. Personne ne vend ici, personne n'achète non plus. J'attends que l'indice dépasse 30 avant d'ajouter du risque. C'est une erreur si la largeur tombe en dessous de 40 % tandis que la peur persiste. La largeur ou l'indice ? $BTC $ETH $SOL #OKXOrbit #Crypto #Bitcoin La crypto est à haut risque. Observation personnelle uniquement, pas un conseil en investissement. DYOR.Au moment où les données non agricoles sont sorties hier soir, j'ai fixé le marché, BTC a d'abord grimpé près de 76 100 puis est rapidement redescendu vers 75 500, ce qui ressemblait beaucoup à un "épuisement d'une bonne nouvelle". En voyant cette mèche supérieure, pensez-vous d'abord à acheter ou à réduire votre position ? Je n'ai pas agi précipitamment, j'ai d'abord observé ce qui se négociait vraiment dans ce mouvement. En octobre, les créations d'emplois non agricoles ont augmenté de 165 000, soit environ 65 000 de plus que prévu, et le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,1 %, ce qui est un peu trop fort. Les paris sur une hausse des taux en décembre ont été portés à 70-80 %, ce qui a immédiatement réduit l'appétit pour le risque. Ce qu'il faut surtout surveiller ici, c'est le rythme, pas la direction. Après la publication des données, $BTC n'a pas réussi à se maintenir au-dessus de 76 000, ce qui signifie que les capitaux à court terme ont déjà anticipé "emploi fort = politique monétaire plus stricte" ; 75 000 est un support important pour le moment, s'il est perdu, les stops pourraient entraîner un repli plus profond. $ETH est tombé sous 2 300 pour se stabiliser autour de 2 230, la baisse est nettement plus importante que celle du BTC, la volatilité des altcoins devient un handicap face à ce type de choc macroéconomique. L'indice de peur et de cupidité est tombé à 28, le sentiment est déjà froid, mais pas encore au point d'un nettoyage complet. Je tends à voir cette phase comme une divergence dans la tendance, ce n'est ni un démarrage ni une distribution complète. Le scénario haussier est : $BTC tient les 75 000, consolide la pression sur les taux, puis tente une nouvelle montée après une amélioration du sentiment ; le risque baissier est : la probabilité d'une hausse des taux en décembre continue d'augmenter, $ETH ne soutient pas les altcoins, le budget risque se resserre encore. En ce moment, la gestion des positions est plus importante que de deviner les points d'entrée, ne laissez pas une mèche supérieure décider du rythme pour vous L'effet de levier ne donne pas de seconde chance
Après avoir examiné la facture de l'ami 800, ce qui frappe le plus ce ne sont pas les chiffres des pertes, mais le multiple de l'effet de levier. Position longue BTC à effet de levier 19x sur toute la position, ouverte à 77700, prix actuel 75800, perte latente de 30 000 dollars, rendement -45 % ; position longue ETH à effet de levier 17x, ouverte à 2295, prix actuel 2231, perte latente de 17 000, -47 % ; il y a aussi une position longue BTC à effet de levier 20x non entièrement affichée. Les trois positions sont des positions longues à fort effet de levier, toutes dans la mauvaise direction.
Le bilan global est encore plus cruel : perte de 1,06 million de dollars en 7 jours, taux de réussite de 10,52 % sur près de 30 jours, drawdown maximal de 73,8 %. Il y a quelques jours, il y avait encore plus de 8 millions de yuans, aujourd'hui le compte ne contient plus que 300 000 dollars, soit un peu plus de 2 millions. Cette vitesse de drawdown est plus brutale qu'un krach boursier américain.
Le plus douloureux, c'est qu'il aimait auparavant SOXS — une position short triple sur les semi-conducteurs, ce qui revient à shorter avant le krach américain, probablement incapable de résister au rebond, il a coupé ses pertes, puis a tout réinvesti en positions longues à fort effet de levier sur BTC et ETH. BTC est passé de 81000 à 75000, se prenant une claque des deux côtés.
Le cœur du problème
L'ami 800 ne manque pas d'efforts, c'est l'effet de levier qui est trop agressif. 19x, 20x sur toute la position, un mouvement inverse de 5 % suffit à liquider la position ; un compte de 300 000 dollars supportant une position BTC de 1,27 million, ce n'est pas du trading, c'est jouer sa vie. Combien de temps pour gagner 8 millions ? Perdre tout ne prend que 7 jours.L'ouverture du 401(k) n'est pas un bouton de marché haussier, ne confondez pas "avancement des règles" avec "fonds déjà reçus". Cette vague d'informations va-t-elle vraiment pousser immédiatement les fonds à affluer dans BTC ? Hier soir, en voyant que l'EBSA a soumis la règle finale 1210-AC38 à l'examen de l'OIRA, ma première réaction n'a pas été l'excitation, mais plutôt le souvenir de l'agitation anticipée du marché avant chaque "bonne nouvelle concrétisée". Le 401(k) est le plus grand bassin d'épargne-retraite des États-Unis, avec une échelle en billions de dollars. Par le passé, le département du Travail a toujours été prudent envers les actifs cryptographiques. Aujourd'hui, le fait que la règle soit en examen à la Maison-Blanche signifie effectivement que la voie légale devient plus claire. Mais attention, ce n'est qu'une étape du processus, ce n'est pas que l'entrée des fonds est déjà ouverte. Ce qui m'importe davantage, c'est le décalage au niveau des émotions : beaucoup vont traduire directement cette information par "les fonds institutionnels arrivent", puis se précipiter à la hausse. Or, la règle finale doit encore être examinée et publiée, il y a généralement une période de transition, et la mise en place réelle prendra du temps. À court terme, ce qui est plus probable, c'est un regain d'appétit pour le risque, pas une augmentation immédiate des capitaux. BTC et ETH seront les premiers bénéficiaires, mais le rythme ressemble plus à une émotion qui précède, un prix qui suit. Le côté optimiste est que si la version finale offre suffisamment de flexibilité sur les proportions d'allocation, les standards de garde et les évaluations prudentes, l'espace d'imagination pour l'entrée de fonds à long terme s'ouvrira, ce qui renforcera aussi le récit institutionnel autour d'ETH. Le risque pessimiste se cache dans les détails : un plafond de proportion flou, des seuils de garde trop stricts, un délai d'entrée en vigueur prolongé, tout cela pourrait transformer cette "bonne nouvelle" en un simple pic émotionnel ponctuel, laissant les altcoins profiter de la situation avant de rapidement se retirer. Je vais surveiller deux signaux : d'une part la version finale.Emploi non agricole 165 000, prévu 65 000, deux fois et demie.
Le taux de chômage est également tombé à 4,1 %, les salaires horaires ont augmenté de 3,1 %, et les deux mois précédents ont été révisés à la hausse de 84 000.
Les paris sur une hausse des taux en décembre ont directement grimpé à 80 %.
Selon la vieille logique, le Nasdaq devrait baisser.
Pourtant, le Nasdaq a augmenté de 1,09 %, le PHLX Semiconductor a grimpé de 4,21 % — alors qu'hier il avait chuté de 12,25 %.
Les données elles-mêmes ne sont pas invalides : les vendeurs à découvert avaient déjà fait baisser ce qui devait baisser la veille, et les mauvaises nouvelles sont devenues une raison de clôturer les positions.
Le marché ne parie plus sur une hausse des taux, mais sur "qui abandonnera en premier".
Lundi, oseras-tu suivre ce rebond ?
☀️ Bulletin matinal de l'oncle 07.11
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Quand le mur des 75 000 dollars a été démoli, j'ai fixé le carnet d'ordres longtemps, l'agitation était réelle, mais la prise en charge en dessous était si faible que ça rendait nerveux. As-tu remarqué que plus la nuit est qualifiée de "quatre ans une fois", plus on a tendance à ignorer ce que la structure elle-même essaie de dire ? Le mur d'achat spot de Binance, dépassant les vingt millions de dollars, a été repoussé de 75 000 jusqu'en dessous de 74 800, le point d'achat spot mentionné à plusieurs reprises a vraiment été touché ce soir. En surface, on dirait "l'opportunité est là", mais je veux dire autre chose : le mur qui disparaît ne signifie pas qu'il y a quelqu'un pour reprendre en dessous, souvent ce sont juste des ordres qui sont retirés ou franchis, la profondeur réelle des transactions devient en fait plus faible. C'est un détail qui m'importe le plus ce soir. Du point de vue de la phase de volatilité, le marché ne négocie pas vraiment du "pas cher", mais plutôt "qui craquera en premier". Après la disparition du mur d'achat, la volatilité à court terme est amplifiée, les stops et les liquidations sur marge sont plus facilement déclenchés en continu, les allers-retours autour des niveaux clés deviennent plus violents. La logique haussière est : si le niveau autour de 74 800 peut se maintenir et voir un volume croissant, cela signifie que cette pression à la baisse a juste éliminé les positions flottantes, l'appétit pour le risque se rétablira rapidement, et après la stabilisation de BTC, ETH et les altcoins auront de la place pour bouger. À l'inverse, si ce niveau ne tient pas et que le rebond est faible, cela signifie que la disparition de ce mur révèle une vraie pression vendeuse, le sentiment passera de "acheter le creux" à "attendre encore", et l'appétit pour le risque se repliera vers la défense. Mon ressenti personnel est que ce soir ressemble plus à un test de volatilité qu'à une confirmation claire d'un creux. L'agitation est en surface, la structure est en dessous, les deux ne sont pas alignées $BTC Les achats au comptant ont déjà commencé à entrer sur le marché, mais le marché des contrats à terme perpétuels est massivement à la vente à découvert.
C'est aussi l'une des raisons pour lesquelles le Bitcoin ne parvient pas à rebondir.
Cependant, si les achats au comptant continuent de s'intensifier, les positions courtes pourraient être forcées de se liquider en masse, ce qui pourrait alors déclencher une forte bougie haussière (God Candle).À ce moment la semaine dernière, tout le monde montrait des captures d'écran de gains sur la place. Aujourd'hui, à ce même moment, on montre le coût de la position.
De 81 000 à 74 888, en six jours de trading, plus de 6 300 dollars de baisse.
Mais ce qui m'intéresse davantage, c'est un autre chiffre : l'indice peur et cupidité est passé directement de 50 à 25. Le prix n'a chuté que de 7,8 %, mais le sentiment a baissé d'un cran entier. Cela montre que c'est le moral des gens qui baisse, la structure n'a pas été détruite.
Mon analyse : cette vague a nettoyé les leviers et les émotions, le grand cycle de BTC n'est pas encore atteint dans ses fondations, la zone vraiment critique est autour de 73 000.
La position actuelle est très claire : de 74 000 à 75 000 est le plancher de cette vague, de 77 500 à 78 000 est le plafond. Entre ces deux niveaux, courir après la hausse ou vendre à la baisse expose à des pièges, ce n'est pas une opportunité.
#BTC #ETH #恐惧贪婪指数 #合约 #实盘$BTC Je n'ai jamais compris : une crypto-monnaie qui dépense son propre argent pour se racheter elle-même, puis la jette dans un trou noir pour la brûler, dans quel but ?
Hyperliquid a fait exactement cela hier, rachetant et détruisant 21 040 HYPE en 24 heures, au prix moyen de 78,90 dollars, brûlant au total 1,66 million de dollars. L'argent gagné par la plateforme ne va dans aucune poche, il est immédiatement utilisé pour racheter ses propres tokens sur le marché et les détruire.
Il y a effectivement des avantages : il y a un peu moins de HYPE en circulation, l'offre est plus serrée, ce qui facilite la hausse des prix. Mais il y a un problème très concret : l'argent brûlé provient des frais de transaction, il faut que des gens échangent pour pouvoir brûler. Quand le marché se refroidit, ce genre de dépenses généreuses aujourd'hui pourrait ne plus être possible demain.
Donc, ne vous fiez pas à l'idée que "1,66 million brûlés" signifie que c'est sûr.Beaucoup de gens attendent encore que Dogecoin atteigne 1 dollar.
Faisons un calcul : pour toucher 1 $, il faudrait qu'il atteigne une capitalisation boursière de plus de 150 milliards, soit plus de dix fois la valeur actuelle. De plus, il n'a pas de limite totale, avec une émission continue chaque année, ce qui dilue constamment sa valeur.
À l'époque où le meme était le plus fou et où Elon Musk faisait tout son possible pour le promouvoir, il avait atteint au maximum 0,73. Sauf lors d'un prochain super bull market, où toute la bulle et le flux du marché crypto se concentreraient dessus, la difficulté reste très élevée.En voyant « participation possible dès le jour de l'introduction en bourse », beaucoup ont tendance à considérer cela comme un avantage pour la tokenisation des actifs. Dinari promet de lancer des dShares le jour de l'IPO d'Anthropic, permettant aussi aux investisseurs américains de participer ; auparavant, le plan d'Ondo était destiné aux investisseurs non américains. C'est encore une promesse, pas une mise en œuvre effective.
En y réfléchissant à l'inverse, je pense que le véritable point de concurrence de cette nouvelle est l'accès au marché américain, pas la rapidité de la tokenisation. Une raison est que, bien que les deux tournent autour d'Anthropic, leurs cibles sont différentes. Si les plans des deux se réalisent, la concurrence devra être analysée selon la localisation des investisseurs, et non seulement en comparant qui est arrivé le premier.
Une autre raison est que les tokens de Dinari aux États-Unis restent non transférables et ne peuvent pas être utilisés dans la DeFi ; une extension de l'accès ne signifie pas une extension des usages sur la blockchain. Je le considère comme une tentative d'exploration du canal d'émission, et je vais surveiller comment la promesse sera mise en œuvre, sans précipiter l'ajout de complexité à l'ensemble du secteur DeFi.Une crypto, qui dépense 1,66 million de dollars en une journée pour se racheter elle-même, puis la brûler. C'est exactement ce que Hyperliquid a fait au cours des dernières 24 heures : rachat et destruction cumulés de 21 040 $HYPE, à un prix moyen de 78,90 dollars.
Les chiffres ne sont pas juxtaposés. 21 040 unités multipliées par 78,90 équivalent à 1,66 million de dollars, cet argent est un revenu réel de la plateforme, ce n'est pas une émission supplémentaire, ni un stock puisé dans la fondation, c'est de l'argent utilisé pour acheter sur le marché.
Le mécanisme est le point clé. Le rachat et la destruction accomplissent deux choses simultanément : placer de véritables ordres d'achat pour soutenir le prix, et retirer définitivement ces jetons de la circulation. La plupart des déflations ne sont que du verrouillage ou des promesses, les jetons existent toujours, ils sont juste temporairement immobilisés ; la destruction signifie que les jetons disparaissent du registre, la courbe d'offre est définitivement réduite.
Qu'est-ce que cela signifie ? L'offre se contracte unidirectionnellement, tant que la demande ne diminue pas nettement, la flexibilité à la hausse du prix augmente. Mais la clé pour un modèle comme $HYPE n'est pas la quantité détruite un jour donné, mais la capacité à maintenir ce rythme — l'argent pour la destruction provient des frais de transaction, c'est-à-dire de l'activité de la plateforme. Plus l'activité est élevée, plus la destruction s'accélère, et inversement.
Donc, ce qu'il faut vraiment surveiller, ce n'est pas ces 1,66 million d'aujourd'hui, mais la quantité détruite à la même heure la semaine prochaine. Si cela se maintient plusieurs semaines de suite à ce niveau, cela signifie que les revenus sont stables et que la déflation est structurelle ; si ça chute après une semaine, cette somme d'aujourd'hui ressemble plus à un joli chiffre.
Des cryptos comme $BTC et $ETH, avec une telle ampleur, ne gèrent pas l'offre par la destruction, cette logique ne fonctionne que pour des protocoles à faible capitalisation et à fort flux de trésorerie.Les actions américaines ont terminé la semaine en difficulté. Vendredi, le Nasdaq a progressé de 1,1 % pour clôturer à 24 579, restant dans une zone de correction, avec une baisse hebdomadaire de 3,4 % ; le S&P a gagné 0,3 %, mais a chuté de 2,7 % sur la semaine ; le Dow Jones a encore reculé de 0,5 %. Jeudi, la forte baisse était liée aux élections : dans 10 États, 41 votes locaux ont eu lieu, et seulement un n'était pas en faveur de la limitation des centres de données.
Le rebond de vendredi a été soutenu par les puces, avec Micron $MU en hausse de 5,1 % et Nvidia $NVDA de 2,8 %. Microsoft a freiné la progression, des rapports indiquant qu'elle prévoit de réduire son utilisation des nouveaux fournisseurs cloud, son action a perdu 1 %, ce qui a entamé la confiance dans la puissance de calcul liée à l'IA.
Le CFO de $OPENAI, Friar, est intervenu pour rassurer, affirmant que les élections de mi-mandat n'ont pas fondamentalement changé la donne, que les investissements dans les centres de données continuent, que la demande est réelle et que les financements vont se poursuivre. CNBC a confirmé que 11 milliards de dollars ont déjà été levés dans ce cycle, avec potentiellement 9 milliards supplémentaires dans les semaines à venir. Pour l'introduction en bourse, elle reste fixée à 2027, tandis qu'Anthropic souhaite devancer en visant une entrée au Nasdaq à la mi-novembre.
Un point fort hors marché : Airbnb a gagné 3,16 $ par action au troisième trimestre, avec un chiffre d'affaires de 4,9 milliards en hausse de 19 %, et son action a grimpé de 11,7 % en une journée.
La semaine prochaine, on surveillera les résultats de CoreWeave, dont l'action a déjà monté de 6,3 % vendredi. Si la réduction de l'utilisation des nouveaux clouds par Microsoft est confirmée par ses prévisions, ce rebond sera vain ; les commandes et les dépenses en capital doivent tenir pour que les actions des puces se redressent. Peu importe la fermeté des propos de Friar, les 40 des 41 votes perdus ne changeront pas, et les approbations au Texas restent le véritable obstacle. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Le Bitcoin est resté stable autour de 75 900 toute la nuit, le rebond de 1,1 % du Nasdaq ne l'a pas entraîné. Le Trésor vient d'exclure MEXC du système financier américain, le marché est sans énergie, RAY, ARB, ZEC ont chacun leurs propres affaires.
$RAY autour de 1,79, DEX alimenté par des tokens d'actions américaines 📈
Hausse de 6,2 % en 24 heures, rebond d'environ 20 % depuis le creux de mercredi à 1,48. Selon les données de Blockworks, 39 % des revenus d'échange de Raydium en octobre proviennent des actions américaines tokenisées, les memes ne représentent que 32 %, le revenu net du troisième trimestre a augmenté de 264 % en glissement trimestriel.
$ARB autour de 0,166, surveillant les fonds gelés
Hausse de 5,7 % en 24 heures. Binance a proposé le 5 novembre que ArbitrumDAO restitue 8 426 ETH gelés et environ 74,56 millions d'ARB, le vote prendra plus de sept semaines. Le 16 novembre, environ 92,65 millions d'ARB seront également débloqués.
$ZEC autour de 1 320, la mise à niveau est en place sans chute
Hausse de 5,1 % en 24 heures. NU7 a été activé vendredi, le temps de bloc est passé de 75 à 25 secondes, 60 % des frais sont réservés aux futurs mineurs. La bonne nouvelle redoutée est réalisée, mais le marché ne l'a pas reflétée.
ZEC a la base la plus solide, pour viser 1 375 il faudra voir la réaction du Bitcoin. L'histoire de RAY est la plus fraîche, mais 1,78 est une résistance sur la moyenne mobile 200 sur 4 heures, si elle ne passe pas ce n'est qu'un simple rebond. ARB est le plus fragile, il y a plus à débloquer qu'à geler, plus le DAO traîne, plus cette hausse sera difficile à maintenir. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 74888 a fait un pic, mais je n'ose toujours pas attraper le couteau volant. La nuit dernière, j'ai fixé la ligne à 75200 jusqu'à minuit, mais elle a quand même cassé — avec les chiffres de l'emploi non agricoles, 165 000 nouveaux emplois créés, plus du double des 60 000 attendus, la probabilité d'une hausse des taux en décembre a directement grimpé à 77%, $BTC a plongé d'un coup à 74888, le plancher a cédé.
Je penche pour : cassé mais récupéré, ce pic a un certain poids. Après avoir touché 74888 pendant une heure, ça a remonté au-dessus de 75800, et ce matin ça oscille encore autour de 75900 ; du côté des actions américaines, le Nasdaq a rebondi de 1,09 %, AMD a bondi de 11 %, la panique semble s'être un peu calmée.
Il faut aussi reconnaître le revers : récupérer ne veut pas dire que tout va bien. Avec des chiffres aussi chauds, une probabilité de hausse des taux à 77 % est un vrai signal baissier ; le Nasdaq a rebondi, mais BTC n'a pas suivi, 75900 a résisté toute la nuit sans s'imposer. Si 74888 casse vraiment, la prochaine étape sera 73000, et à ce moment-là, même crier à la fausse chute me paraîtra difficile.
Donc ce matin, une question honnête : penses-tu que ce pic à 74888 est un plancher, que tu peux attraper le couteau volant près de 75000 en pariant sur un retour à 80000, ou penses-tu que casser 75200 signifie vraiment une cassure, et qu'agir maintenant, c'est donner de l'argent aux vendeurs à découvert, et qu'il faut attendre de casser 74888 pour agir ?
Ceci est juste un enregistrement du marché, ce n'est pas un conseil en investissement
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Observation d'un escroc Anthropic, IPO (2)
Anthropic
T1 : Revenus d'environ 4,7 milliards de dollars, le chiffre exact dans le S-1 est de 4,731 milliards.
T2 : Revenus de 11,555 milliards de dollars, en croissance annuelle d'environ 1 368 %. La version révisée révèle un bénéfice d'exploitation de 974 millions de dollars au T2, un bénéfice d'exploitation ajusté de 2,2 milliards de dollars, avec une marge ajustée de 19 %.
T3 : Revenus de 16,96 milliards de dollars, en croissance annuelle de 1 127 %, croissance séquentielle de 47 %, perte nette de 23,3 milliards de dollars. Le bénéfice d'exploitation est passé d'un profit au T2 à une perte de 567 millions de dollars, bénéfice d'exploitation ajusté de 2,5 milliards de dollars, marge ajustée en baisse à 15 %.
L'escroc pense que la grande perte au troisième trimestre est en grande partie due au fait qu'ils ont payé cher pour louer la puissance de calcul de SpaceX, mais l'effet sur les revenus ne pourra être constaté qu'au quatrième trimestre.
La valorisation en chaîne a encore beaucoup baissé, elle est actuellement à 1,37 billion.
Si les revenus de fin 2026, c'est-à-dire en décembre, atteignent 8,5 milliards de dollars, alors l'escroc pense qu'un ratio cours/ventes de 15 à 20 fois serait raisonnable. Cela correspondrait à une valorisation de 1,53 à 2,04 billions.
La valorisation en chaîne actuelle reste donc assez attractive #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Le point central n'est pas combien de liquidités sont détenues, mais que les liquidités commencent à diminuer : pic au T1 d'environ 397 milliards de dollars, baisse à environ 365 milliards au T2, prévu à environ 358 milliards au T3 ; achats nets d'actions d'environ 20 milliards au T2, mettant fin à 14 trimestres consécutifs de ventes nettes, avec l'acquisition de Taylor Morrison et un investissement dans Alphabet. Abel passe de « thésaurisation de liquidités » à « allocation active », c'est la meilleure nouvelle — l'argent commence à être utilisé efficacement, ce qui profite aux actionnaires à long terme.
Impact : si la baisse des liquidités au T3 est ordonnée et dirigée vers des actifs de haute qualité, cela soutiendra la « prime Abel » et la résilience du cours de l'action ; la chute des actions technologiques fait aussi de Berkshire un refuge et pourrait offrir des opportunités d'achat à prix réduit. Les risques incluent une faible rentabilité de la souscription d'assurance, un BPA prévu en baisse d'environ 5,6 %, et une perte latente sur l'investissement Alphabet ; si la baisse des liquidités est trop rapide ou soutenue par des rachats d'actions à prix élevé, le marché craindra un « dépenser pour dépenser ». Conclusion : la bonne nouvelle réside dans la discipline d'allocation, pas dans le bénéfice trimestriel unique.Ce marché est un peu fou ! $BTC Le volume actuel des liquidations à découvert est environ 5 fois supérieur à celui des positions longues.
En dessous, près de $74K–$73K, il ne reste qu'une petite zone de liquidité pour les liquidations longues, à part cela, le point de douleur principal du marché semble s'être déplacé vers le haut.
Il n'est pas exclu que le prix retombe sous $75K pour balayer une série de liquidités, mais je penche plutôt pour l'idée que ce n'est qu'une dernière phase d'épuration.
Ce qui vaut vraiment la peine d'être attendu, c'est probablement la percée à la hausse qui suivra, récoltant la grande quantité de liquidités accumulées au-dessus.#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 伯克希尔 ne se contente plus d'accumuler de l'argent : après un pic à 397 milliards de dollars en liquidités, Abel commence à "dépenser"
Les énormes réserves de liquidités de Berkshire atteignent un tournant.
Au premier trimestre 2026, les réserves de liquidités de Berkshire ont atteint un sommet historique d'environ 397 milliards de dollars, avec 14 trimestres consécutifs de ventes nettes d'actions. Mais au deuxième trimestre, les liquidités sont tombées à 365,5 milliards de dollars, une consommation trimestrielle d'environ 31,5 milliards de dollars — bien que ce soit encore le deuxième plus haut niveau historique, le récit est passé de "pourquoi ne pas dépenser" à "comment commencer à dépenser".La nuit dernière, j'étais à un clic d'ouvrir une position courte. Mais avant de passer l'ordre, j'ai décidé de vérifier l'activité du marché au comptant. Ce que j'ai découvert a complètement changé ma perspective. Voici le détail : 📊 Volume de trading Spot vs. Futures - $BTC : 9,67 milliards $ au comptant contre 104,005 milliards $ en futures (9,3 % au comptant) - $ETH : 4,116 milliards $ au comptant contre 59,878 milliards $ en futures (6,9 % au comptant) - $SOL : 929 millions $ au comptant contre 8,707 milliards $ en futures (10,7 % au comptant) - $ZEC : 718 millions $ au comptant contre 10,267 milliards $ en futures (7,0 % au comptant) Le volume des futures est environ 10 fois plus élevé #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Ce n'est pas la "fin de l'ère de l'accumulation d'argent", mais plutôt un changement dans le rythme d'allocation du capital à l'ère Abel. La trésorerie est passée de 397,4 milliards à 365,5 milliards, mais 365,5 milliards restent un niveau historique élevé — ce qui indique qu'il ne s'agit pas d'une hausse généralisée, mais d'achats sélectifs : Google, ses propres actions, des acquisitions globales, ce sont toutes des opportunités concrètes de prix/valeur.La nuit dernière, les actions américaines ont enfin cessé de baisser pour rebondir, le Nasdaq a augmenté d'environ 1,1 %, le S&P 500 d'environ 0,3 %, mais le Dow Jones a quand même clôturé en baisse. La veille, le Nasdaq avait chuté de 5,52 %, ce rebond ressemble davantage à une correction après une vente massive des actions technologiques, et ne signifie pas encore que l'appétit pour le risque est complètement rétabli. Pour BTC et ETH, ce qui mérite le plus d'attention, ce sont les données américaines sur l'emploi non agricole publiées la nuit dernière, ainsi que la volonté des fonds institutionnels de revenir sur le marché. ① L'emploi non agricole dépasse les attentes, les anticipations d'assouplissement de la Fed pourraient continuer à être sous pression. À 21h30 heure de Pékin la nuit dernière, les États-Unis ont annoncé 165 000 créations d'emplois non agricoles en octobre, le taux de chômage est tombé à 4,1 %, la performance de l'emploi est meilleure que prévu par le marché. Un emploi solide indique que l'économie américaine reste résiliente, mais cela pourrait aussi priver la Fed de raisons de baisser rapidement les taux. Si le dollar et les rendements des bons du Trésor américain se renforcent en conséquence, BTC et ETH pourraient subir une pression ; inversement, si le marché privilégie un atterrissage en douceur de l'économie, les actifs à risque pourraient en bénéficier. ② Rebond des actions technologiques, mais les rendements des bons du Trésor ne baissent pas nettement. La nuit dernière, les actions de puces comme Nvidia et AMD ont rebondi, entraînant une remontée du Nasdaq. Cependant, le rendement des obligations américaines à 10 ans reste au-dessus de 4,8 %. Mon interprétation est que le fait que les fonds soient prêts à racheter certaines actions technologiques ne signifie pas que l'environnement de liquidité s'est amélioré. Surtout que BTC est de plus en plus influencé par les fonds institutionnels, le maintien des rendements obligataires à un niveau élevé pourrait continuer à augmenter le coût d'opportunité de détenir des actifs risqués. ③ Les fonds ETF sont le véritable problème auquel BTC doit faire face. Le 5 novembre, les ETF spot BTC aux États-Unis ont enregistré une sortie nette d'environ #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Ce n'est pas la "fin de l'ère de l'accumulation d'argent", mais plutôt un changement dans le rythme d'allocation du capital à l'ère Abel. La trésorerie est passée de 397,4 milliards à 365,5 milliards, mais 365,5 milliards restent un niveau historique élevé — ce qui indique qu'il ne s'agit pas d'une hausse généralisée, mais d'achats sélectifs : Google, ses propres actions, des acquisitions globales, ce sont toutes des opportunités concrètes de prix/valeur.Le prix actuel de BTC est proche de 76K, avec une faible dynamique baissière à court terme, une reprise est possible mais la confirmation d'un retournement n'est pas encore là.
Sur le graphique en 4 heures : après une longue mèche basse sur une bougie baissière, suivie d'une étoile du matin, une deuxième étoile du matin est en formation, ce qui indique que la baisse est soutenue, avec une lutte entre acheteurs et vendeurs. Si une deuxième étoile du matin se forme, le signal d'arrêt de la baisse à court terme se renforce. Il y a un important support d'achat à 76K, mais sans accumulation de volume, les mauvaises nouvelles pourraient encore faire chuter le prix.
Les chiffres de l'emploi non agricole ont dépassé les attentes, et la probabilité d'une hausse des taux en décembre est passée à plus de 70 %. BTC n'a pas continué à chuter, ce qui est un signal positif malgré les mauvaises nouvelles. S'il n'y a pas de nouvelles mauvaises la semaine prochaine, une reprise est très probable.
À la hausse, les niveaux à surveiller sont 77,3K, 78K, puis 79,8K ; à la baisse, la zone critique est entre 75K et 75,5K, tant que ce niveau ne casse pas, il n'y a pas de problème majeur. Il n'est pas conseillé de vendre à découvert actuellement. #比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 $BTC $ZEC $HYPE @OKX中文 @OKX星球 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 首先我们直入主题，美国国会参众两院换届绝非简单的党派轮替，而是对美伊四十年来地缘博弈底层逻辑的重大重构。 行政层面的“灰色妥协”空间被立法铁幕彻底封死，中东火药桶的导火索再度被拉紧。 对于我们交易员而言，这不仅是一场地缘新闻扰动，更是一场涵盖“美联储利率天花板”、“全球流动性潮汐”、“加密资产属性阶级分化”与“OFAC链上制裁审查”的宏观风暴。 美国国会参众两院换届不仅是党派席位的轮替，更是美伊四十年来地缘博弈底层逻辑的重大转折点 首先我为什么会怎么说呢？为什么这将美伊底层博弈逻辑的重大改变呢？ 近年来，美伊局势一直处于微妙的“灰色默契”。美国白宫为了压制国内汽油价格通胀，在过去数年间，在对伊原油制裁执行层面采取了一定程度的“战略性睁一眼闭一眼”，以达到减缓自家石油价格膨胀，这种不存在于谈判桌上的“灰色协议”，致伊朗原油日出口量一度重返 150 万桶以上，大部分流向亚洲独立炼厂。 然而，新一届国会的交接与权力格局重塑，彻底终结了这一行政默契： 为什么这一届国会的交易，这种“灰色默契”彻底被撕碎了呢？ 主要原因权力的交接！两个班底不同的政策！不同的目标#BerkshireQ3CashOutlook 9h30, je reviens avec un verre d'eau pour jeter un œil au marché : le Bitcoin est toujours autour de 76 000, il y a trois heures c'était 76 020, maintenant 75 925.
$BTC : moins de 100 dollars déplacés en trois heures
Prix actuel 75 924,6, baisse de 0,05 % sur 24h. Plus haut sur 24h 76 379, plus bas 74 888, 75 200 perdu puis repris dans la nuit. Ratio long/short 3,04, comme ce matin. Positions ouvertes à 2,63 milliards de dollars US. 100 liquidations en 8 heures : 1,142 million de positions longues, 1,564 million de positions courtes, les shorts ont plus souffert.
$ETH : toujours autour de 2240, les positions courtes ont encore perdu 780 000
Prix actuel 2243,17, hausse de 0,52 % sur 24h. Plus haut sur 24h 2254, plus bas 2210. Ratio long/short 3,56, en baisse par rapport à 3,63 ce matin. Positions ouvertes à 1,536 milliard de dollars US. 100 liquidations en 3 heures : 323 000 positions longues, 782 000 positions courtes, les shorts ont été nettoyés.
$SOL : la plus forte hausse des trois, mais aussi la plus grande perte pour les positions longues
Prix actuel 90,36, hausse de 0,75 % sur 24h, la plus forte des trois, maintien au-dessus de 90. Ratio long/short 3,74, le plus élevé des trois. Positions ouvertes à 315 millions de dollars US. 100 liquidations en 10 heures : 800 000 positions longues, 293 000 positions courtes, les longs saignent le plus.
Commentaire : le prix n'a pas bougé, le ratio long/short non plus, mais les liquidations continuent.
Résumé : la consolidation n'est pas une stabilisation, c'est que la direction n'est pas encore claire, il est facile de se faire piéger en achetant ce matin, 76 000 est-ce un creux ou une préparation à une baisse ?
#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 Quand je vois une ouverture de position longue importante, ma première réaction est de vouloir la mettre dans une liste d'observation, ma deuxième réaction est de me rappeler : ne pas prendre la position des autres comme condition d'entrée pour soi-même. Depuis que j'ai appris la quantification, j'essaie toujours d'ajouter un filtre à l'impulsivité 🤖
Cette fois, c'est le portefeuille Core Trader 64 (0x58b279…211f3) qui a ouvert une position longue sur $HYPE avec un effet de levier de 10x, une position de 5000 pièces, une valeur nominale d'environ 393 700 $ US, prix de référence 78,746 $. Pour l'instant, ce n'est qu'une information d'ouverture de position, le résultat est encore inconnu.
Si je devais écrire une stratégie, je définirais : si une ouverture de position longue avec effet de levier important est détectée, alors entrer en observation ; seulement si les conditions d'entrée indépendantes sont remplies et que la perte maximale prédéfinie correspondant au stop loss ne dépasse pas le budget, la transaction est autorisée. Mon jugement est que les grosses positions conviennent comme alertes, pas comme signaux d'achat directs.
La raison est très pratique : la position nominale n'est pas le capital, en supposant un levier de 10x, la marge correspondante est d'environ 39 400 $, mais la marge réelle est inconnue ; si le prix évolue à l'inverse de 1 %, la perte sur la position est d'environ 3937 $, le levier amplifie le coût des erreurs. De plus, nous ne voyons pas la couverture ni le compte complet, une seule ouverture de position longue ne prouve pas que l'autre partie ne parie que sur la hausse.
La faille de cette règle est que la « condition indépendante » est facilement interprétée a posteriori comme conforme aux attentes, donc elle doit être fixée à l'avance. Si c'était toi qui écrivais ce filtre, demanderais-tu une confirmation de prix, ou limiterais-tu d'abord la distance du stop loss et le budget de risque par transaction ?#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅
Arrêtez de vanter la « diversification inter-marchés » ! Quand la bulle AI éclate, le Bitcoin doit aussi en payer le prix.
Le violent krach boursier d'hier soir aux États-Unis est sans aucun doute un tournant macroéconomique historique.
L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de plus de 12 %, enregistrant la plus forte baisse journalière depuis mars 2020. En une seule journée, 3 000 milliards de dollars de capitalisation boursière se sont évaporés.
Pourquoi cette chute ? En surface, c'est la crainte du marché après les élections de mi-mandat d'un durcissement de la régulation des centres de données AI, ainsi que la surévaluation des actions technologiques qui ne tient plus. Mais la vérité profonde, révélée par les opinions de la communauté dans la capture d'écran, est claire : c'est un écrasement des positions surpeuplées et un désendettement forcé.
Ces dernières années, Wall Street a massivement spéculé sur les infrastructures AI, tout le monde achetant des puces dans le marché américain et des tokens AI dans la cryptosphère (comme la puissance de calcul, l'AI décentralisée), ce qui semblait être une diversification inter-marchés, mais en réalité tout le monde était sur le même bateau (pariant sur les infrastructures AI).
Maintenant, tout explose : dans un environnement de taux d'intérêt élevés, les fonds institutionnels ne peuvent plus tourner leur capital. Pour faire face aux rachats et aux pressions sur les marges, quelle est la première réaction des institutions ? Vendre des actifs sans distinction.
Ainsi, tous les actifs à risque chutent simultanément. Le Bitcoin n'a pas échappé à la règle, devenant même le « distributeur automatique » des institutions lors du désendettement.
La conclusion actuelle est claire : la foi dans les fondamentaux n'est pas totalement détruite, mais la crise de liquidité et l'écrasement du désendettement ne sont pas terminés. Tant que la pression de vente ne faiblit pas, ne tentez pas de deviner le creux.
Qu'en pensez-vous ? Jusqu'où cette correction du Bitcoin doit-elle aller avant de s'arrêter ? JPMorgan est optimiste sur le rendement à long terme de BTC, mais considère toujours la forte volatilité comme un obstacle à l'allocation
JPMorgan Asset
Management estime un rendement annuel moyen sur dix ans d'environ 10 % pour $BTC, tout en évaluant sa volatilité à environ 55 %, et souligne une corrélation instable avec d'autres actifs. Cette combinaison est importante : une attente de rendement élevé à long terme ne signifie pas un risque faible à court terme. Les institutions peuvent être disposées à étudier BTC, mais pas nécessairement à renforcer leurs positions à chaque baisse.
#VanEck与富兰克林推出含BTC配置的新型ETF #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Je vois pas mal de frères crier « 🐮 est de retour », je vais aussi donner mon avis : dire que le taureau est de retour maintenant, je pense que c'est encore trop tôt.
Cette montée ressemble plus à une correction après une concentration de mauvaises nouvelles qu'à un renversement de tendance. Avant cela, les résultats des élections de mi-mandat, les attentes réglementaires fluctuantes, l'incident de sécurité chez Binance ont tous exercé une pression successive, BTC est même descendu près de 75 000 $, ETH a également reculé nettement. Après la libération des paniques, la pression de vente s'est allégée temporairement ; en même temps, hier, l'ETF spot BTC a enregistré un afflux net d'environ 74,6 millions de dollars, mettant fin à trois jours consécutifs de sorties nettes, combiné à une liquidation massive des positions courtes, le rachat des shorts a amplifié la portée du rebond.
Donc un rebond à court terme est possible, mais définir ce rebond directement comme un retour du taureau manque de fondement. Pour l'instant, je reste plutôt baissier, il faut au moins voir si les flux de capitaux peuvent continuer à affluer, et si les perturbations macroéconomiques et réglementaires se calment vraiment. Ne laissez pas une seule bougie haussière changer votre conviction.La publication des chiffres non agricoles d'hier soir a été bien plus forte que prévu : 165 000 emplois créés (le marché n'en attendait qu'environ 60 000), $BTC est passé de 76 040 près de 20h à un creux horaire à 74 888 vers 22h, une chute d'environ 1,5 % en deux heures ; $ETH a touché simultanément 2 210.
Actuellement, le spot BTC sur OKX est autour de 75 900, ETH environ 2 243, tous deux ayant rebondi d'environ 1,3 % à 1,5 % depuis leur creux. Le volume total des trois heures de la publication non agricole pour BTC s'élève à environ 186 millions de USDT, puis il est directement retombé à quelques dizaines de millions les heures suivantes. L'indice peur et cupidité est passé de 28 hier à 25, entrant en zone de peur extrême.
Les positions perpétuelles BTC sur OKX restent autour de 2,63 milliards de dollars, avec un taux de financement légèrement positif (environ 0,0056 %). Selon les statistiques de CoinGlass hier soir, les liquidations totales sur 24h ont atteint environ 470 millions de dollars, dont près de 80 % étaient des positions longues.
Mon avis est que les chiffres non agricoles ont encore réduit les attentes de baisse des taux, tenir les 75 000 est un signe de victoire à court terme, mais après la contraction des volumes, il ne faut pas se précipiter pour acheter, attendons de voir si les contrats à terme américains donnent un signal ce week-end.
$BTC $ETH Apprendre la crypto avec une célébrité ne signifie pas que le marché va monter
Aoi Sora a publié qu'elle apprend $BTC, le secteur évolue trop vite et elle a un peu de mal à comprendre.
Dans les commentaires, on lui demande déjà quelle crypto elle compte acheter.
Le mot-clé ici : apprendre la crypto et acheter de la crypto sont deux choses différentes.
Il y a plusieurs étapes entre commencer à comprendre un actif et investir de l'argent.
Comment ce chiffre est calculé : un post a été vu 110 000 fois, avec 102 likes.
Cela donne un taux d'interaction de moins d'un pour mille, la popularité reste au niveau des spectateurs.
Pour investir de l'argent réel, il faut passer des ordres, pas seulement publier des messages.
La première leçon qu'elle doit apprendre est comment garder sa clé privée, pas quelle crypto acheter.
#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 $BTC #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
SoftBank a investi au total 64,6 milliards de dollars dans OpenAI, détenant environ 13 % des parts, une partie des fonds provenant d'une dette à haut rendement record de 11,1 milliards de dollars. Cependant, le rapport financier du deuxième trimestre (avril-juin) publié en août montre que le bénéfice net de SoftBank s'élève à 347,3 milliards de yens, en baisse de 18 % en glissement annuel, bien que supérieur aux attentes, sa qualité reste limitée : le profit provient principalement d'un gain d'environ 1,3 trillion de yens lié à la hausse de la participation dans Intel, et non des actifs clés de l'IA. La valorisation d'OpenAI est restée stable ce trimestre, sans contribution aux gains ou pertes d'investissement ; les revenus d'investissement du Vision Fund ont chuté de 65 % en glissement annuel. Au trimestre précédent, OpenAI avait contribué à un gain de valorisation de 25 milliards de dollars, un contraste marqué. Ce qui est encore plus préoccupant, c'est qu'en novembre, lors d'un nouveau tour de financement d'OpenAI, la participation prévue de SoftBank a chuté à quelques centaines de millions de dollars, bien loin des 30 milliards de dollars habituels. Jefferies a qualifié ce type de financement cyclique de « boucle d'évaluation auto-renforcée ». Le rapport du deuxième trimestre ne répond pas à la question : lorsque les nouveaux fonds ne coulent plus à hauteur de plusieurs milliards, qui fixe la valeur des actifs immobilisés de 64,6 milliards de dollars ?$SNDK Quand les principales entreprises technologiques d'IA du marché boursier américain, ainsi que des sociétés de stockage comme SanDisk et Micron, vont-elles se stabiliser, se redresser et commencer à inverser la tendance ? Laissez-moi vous expliquer : cela dépend du moment où la Réserve fédérale commencera à baisser les taux d'intérêt et à injecter des liquidités. À ce moment-là, SanDisk et Micron redémarreront et récupéreront les pertes précédentes. Certains se demanderont pourquoi. C'est parce que les fonds à long terme sur le marché sont actuellement dans un réservoir d'attente. Le gouvernement américain a besoin de cet argent pour combler le déficit budgétaire, contrôler l'inflation et réduire le coût de la vie dans le pays. De plus, il y a une surprise : de nombreuses entreprises d'IA ne sont pas très rentables. Si les fonds à long terme du marché investissaient dans ces entreprises pour construire des centres de données, ce serait comme parier sur une rentabilité certaine dans les dix prochaines années. Il vaut mieux acheter directement des bons du Trésor américain à 5-10 ans, qui offrent au moins 5 % de rendement annuel, n'est-ce pas merveilleux ? Donc, les principales entreprises d'IA du marché boursier américain ainsi que Micron et SanDisk continueront à suivre une tendance baissière prolongée. Vous avez compris ?Le matin du 6 novembre, le KOSPI sud-coréen a plongé à l'ouverture, déclenchant un circuit breaker et suspendant les échanges pendant 20 minutes. La baisse maximale intrajournalière a atteint 8,8 %, tombant sous les 5000 points à 4911 points, marquant la 11e fois cette année qu'un circuit breaker est activé. Samsung Electronics a chuté de plus de 10 %, SK Hynix a brièvement perdu près de 14 %, et le ministère sud-coréen des Finances a réagi en urgence pendant la séance.
Le déclencheur a été l'effondrement des actions technologiques américaines la nuit précédente : le Nasdaq a chuté de 5,5 %, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 12,2 %, et la capitalisation boursière des valeurs technologiques a fondu d'environ 2,5 billions de dollars en une seule journée. Plus en profondeur, après les élections de mi-mandat, le marché commence à intégrer le risque réglementaire lié à l'IA et aux centres de données, entraînant une vente systématique des actions technologiques.
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La Corée a été la plus durement touchée car le KOSPI est fortement pondéré par les semi-conducteurs, Samsung et Hynix étant en première ligne de la chaîne de vente. Ainsi, cette vague n'est pas un choc local indépendant en Corée, mais une transmission concentrée de la panique réglementaire liée à l'IA sur les semi-conducteurs américains vers la chaîne d'approvisionnement asiatique des semi-conducteurs. À court terme, il s'agit d'une panique émotionnelle et d'un effet de levier, mais à long terme, il faudra surveiller si la réglementation de l'IA donnera lieu à des politiques concrètes.
#半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6% $SKHY
Ceci est uniquement un résumé d'informations publiques et ne constitue pas un conseil en investissement. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Les altcoins sont-ils si audacieux ? Hier, j'ai renforcé ma position et ça a mal tourné.
$ZEC 1312, j'ai ajouté 50 positions short,
le soir, le prix a même grimpé jusqu'à 1388,
je ne m'y attendais pas du tout, heureusement que ce matin il est redescendu pas mal,
sinon cette vague aurait causé de grosses pertes, pourquoi cette hausse ?
Je ne considère pas la mise à jour NU7 comme une bonne nouvelle.
La vitesse d'émission des tokens va s'accélérer, la pression de vente sera plus forte,
il y a peut-être d'autres choses que je ne connais pas.
$HYPE a commencé à rebondir, l'amplitude n'est pas très grande,
c'est pareil qu'avant, toujours autour de 80u.
Ça monte et ça descend, j'ai shorté à 91, qu'est-ce que je crains ?
Je ne suis pas du tout pressé, pour moi c'est une question de temps.
HYPE sera la cryptomonnaie principale avec la plus forte baisse.
$CAP n'a finalement pas augmenté hier, je pensais qu'il allait atteindre un nouveau sommet,
mais il semble qu'il y ait encore beaucoup de positions bloquées de la dernière vague au-dessus,
sinon il serait passé directement hier,
ce n'était pas très loin du nouveau sommet. S'il voulait vraiment monter, ce serait facile.
Le fait qu'il n'ait pas réussi à monter montre que les bulls n'ont plus de force.
J'attends la baisse, ça devrait être maîtrisable.Revue du classement des hausses des altcoins : AKE rebond violent, les autres sont principalement des "positions à long terme" poussant les prix
Le top 5 des hausses des altcoins du jour est publié, AKE domine largement, mais la divergence du marché est évidente.
$AKE en forte hausse de 94,46 %, doublement en 24h, +54 % en 4 heures, volume de 363 millions, ratio volume 74,4, typique d'un rebond violent après un effondrement brutal. Cependant, le prix baisse légèrement en 1 heure, les positions changent peu, prudence à la poursuite de la hausse, le rebond pourrait se terminer.
$TRIA +17,44 %, positions en hausse de 18,82 %, mais seulement 410 000 en positions mini, volume de 1,9 million, poussée des prix par des positions à long terme, liquidité faible.
MERL +17,01 %, ratio volume 5,9, volume de 10,34 millions, légère prise de bénéfices en 1 heure, consolidation à long terme, positions en hausse de seulement 0,47 %, volume présent mais positions peu suivies.
ONE +13,88 %, prix, positions et volume en hausse sur 1 heure, positions en hausse de 18,22 % sur 4 heures, petite capitalisation avec bonne élasticité, forte attention des fonds à court terme.
LAB +11,68 %, prix quasi stable en 1 heure, positions en hausse de 9,93 % sur 4 heures, signes évidents d'accumulation à long terme, volume de 8,87 millions.
Globalement, à l'exception d'AKE, les autres hausses sont principalement soutenues par des positions à long terme, la poursuite de la hausse à court terme nécessite une coordination volume-positions. AKE est très volatile, positions changeantes, à éviter ; ONE montre une progression coordonnée sur 1 heure, à surveiller ; TRIA et LAB sont plutôt des accumulations à long terme, à observer sans chercher à acheter à la hausse. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 MEXC a répondu aujourd'hui à l'instruction de FinCEN des États-Unis avec des termes très mesurés : pris connaissance, en cours d'évaluation, opérations normales, actifs sécurisés, volonté de communiquer. Mais elle a en même temps reconnu une chose : un audit indépendant des mesures de lutte contre le blanchiment d'argent et le contrôle des sanctions a été lancé.
L'origine est que FinCEN a directement ordonné de couper l'accès de MEXC Global au système financier américain, au motif d'au moins 16 milliards de dollars de transactions d'évasion de sanctions. Notez qu'il s'agit du volume des transactions, pas du montant des amendes, l'échelle est totalement différente.
Il faut d'abord comprendre ce que signifie « accès au système financier américain ». Ce n'est pas une interdiction pour les Américains d'utiliser la plateforme, mais cela signifie que cette bourse est retirée du système de compensation en dollars, des banques correspondantes et des canaux de conformité. Une fois retirée, les dépôts et retraits en monnaie fiduciaire transfrontalière poseront d'abord problème, la frappe et le rachat des stablecoins ainsi que le règlement en dollars des teneurs de marché seront également affectés. Les chiffres dans les comptes utilisateurs restent, mais pour convertir en dollars utilisables, le chemin devient plus long et le coût plus élevé.
La réponse de MEXC est une démarche standard : insister sur le fonctionnement normal, la sécurité des actifs, demander un audit indépendant externe, exprimer la volonté de communiquer. Ce discours est apparu de nombreuses fois dans des cas passés, son rôle est de stabiliser l'existant et de laisser une fenêtre pour la négociation, mais il ne résout pas le problème fondamental.
Ce qu'il faut vraiment surveiller, ce n'est pas l'annonce, mais la prime des stablecoins et la vitesse des retraits dans les deux prochaines semaines. Si $USDT commence à se négocier à un prix nettement inférieur, ou si les files d'attente pour les retraits s'allongent, ce sera un signal que les fonds votent avec leurs pieds.Les quatre caractères « petite prime » m'incitent plus à analyser qu'une simple montée en popularité : sur le marché P2P local au Paraguay, Bitcoin et USDT présentent ce phénomène. Le contexte du reportage est une crise bancaire perturbant le système financier, avec une hausse de 10 % du dollar face au guarani, un intérêt accru du public pour Bitcoin, et des dirigeants du secteur appelant à chercher des alternatives au système bancaire.
Si je devais formuler une stratégie, je commencerais par établir une règle d'observation : si les deux types d'actifs affichent simultanément une prime locale, il faut d'abord vérifier si les flux de capitaux sont entravés, sans directement interpréter cela comme un signal haussier. 🤖 En tant que novice en quantitatif, je suis facilement excité à la vue d'un « prix élevé », mais mon jugement est que cette information ressemble davantage à un avertissement sur la pression locale des canaux financiers qu'à une indication de tendance pour l'ensemble du marché crypto.
L'avantage de cette règle est de séparer « ce que l'on souhaite détenir » de « ce que l'on peut réellement acheter ». Si les canaux bancaires sont perturbés, les utilisateurs pourraient être prêts à payer un peu plus pour des canaux alternatifs disponibles, c'est ma supposition. Les failles sont aussi évidentes : les offres P2P ne se traduisent pas forcément en transactions, le nombre de commerçants est faible, les écarts de prix importants, ce qui peut donner une impression de prime plus forte que la demande réelle.
Donc, j'inclurais la durée de la prime, le volume négociable et l'écart entre prix d'achat et de vente dans les éléments à surveiller, plutôt que de se contenter d'une simple capture d'écran d'une offre. Si vous deviez écrire cette condition vous-mêmes, privilégieriez-vous la persistance de la prime ou la confirmation d'un volume suffisant pouvant être négocié à ce prix ?Analyse du jour :
1. Ce n'est pas le moment d'acheter au plus bas, mais un "test de support". ETH se maintient au-dessus de la moyenne mobile sur 20 semaines (2 223), BTC se maintient au-dessus de 75 000 — les deux sont sur la ligne de vie ou de mort, pas dans une zone de sécurité au-dessus de cette ligne. Acheter sur cette ligne revient à parier que le support tiendra, ce qui n'est pas clair.
2. Le vent macroéconomique contraire vient de s'intensifier, pas de s'atténuer. Les 165 000 emplois non agricoles représentent un "écart ultra fort d'environ 5 écarts-types", ce qui pousse directement la probabilité d'une hausse des taux en décembre à 70 %–80 %. Daly de la Fed de San Francisco a clairement déclaré le 7/11 qu'"un resserrement supplémentaire est encore nécessaire", tout comme Hummock de la Fed de Cleveland et Barkin de la Fed de Richmond, tous deux hawkish. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, le plus sensible aux actifs sans flux de trésorerie, la politique monétaire va vers un resserrement, pas un assouplissement.
3. Prochaine date clé : le 10 novembre (mardi prochain) avec l'IPC américain d'octobre. C'est la dernière donnée d'inflation importante avant la réunion de politique monétaire du 9 décembre. Si l'IPC reste élevé, les attentes de hausse des taux se renforceront, et il est très probable que le seuil des 75 000 ne tienne pas.
4. La seule condition pour un retournement haussier : que le BTC repasse au-dessus de 78 000 sur le graphique journalier et que les ETF deviennent à flux net entrant. Actuellement, aucun des deux n'est réalisé — les ETF sont en sortie, le prix est à 75 800. Faisons d'abord un calcul concret : le dollar américain a augmenté de 10 % par rapport au guarani paraguayen, ce qui signifie que les habitants doivent dépenser plus de monnaie locale pour obtenir la même quantité de dollars. Selon CryptoSlate, la crise bancaire au Paraguay perturbe le système financier, et Bitcoin ainsi que USDT affichent une légère prime sur le marché peer-to-peer local.
Je pense que cela ressemble davantage à un signal de demande pour une voie de couverture, et ne peut pas être directement interprété comme une bonne nouvelle pour l'ensemble du secteur des cryptomonnaies. La monnaie locale est sous pression, ce qui augmente l'attrait des actifs libellés en dollars ; en cas de problème dans le système bancaire, les utilisateurs s'inquiètent davantage de pouvoir transférer leur argent. Cependant, une prime ne signifie pas sécurité : les transactions peer-to-peer doivent aussi prendre en compte la liquidité et le risque de contrepartie, et un prix attractif ne garantit pas une exécution facile.
Pour moi, la prudence est plus importante que de courir après cette petite prime. Je continuerai à observer si les dépôts et retraits locaux restent fluides et si la prime peut se maintenir, en distinguant d'abord si la demande porte sur le dollar ou sur Bitcoin lui-même.#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $SNDK $xSOXL $QQQ
La semaine dernière, les actions technologiques américaines ont subi un test de résistance historique. Le Nasdaq a chuté de 5,52 % en une seule journée, la capitalisation boursière combinée des sept géants ayant fondu d'environ 1 000 milliards de dollars, établissant un record de perte de capitalisation boursière en une seule journée pour cet indice. Le déclencheur n'a pas été un effondrement de la demande en AI — Nvidia a réalisé un chiffre d'affaires de 96 milliards de dollars le trimestre dernier, plus du double en glissement annuel, avec des prévisions à 108 milliards de dollars ce trimestre, la logique de croissance reste donc intacte. La véritable fracture réside dans le changement de narration du marché.
Microsoft, Google, Amazon et Meta ont cumulé des dépenses d'investissement trimestrielles de 202,9 milliards de dollars, avec un plan annuel dépassant 700 milliards de dollars, mais au cours des neuf premiers mois, les dépenses d'investissement des cinq géants ont déjà dépassé les flux de trésorerie opérationnels sur la même période, quatre d'entre eux affichant un flux de trésorerie libre négatif, une première en dix ans. "Dépenser de l'argent" est passé d'un atout à un point négatif. De plus, après les élections de mi-mandat, avec les démocrates contrôlant le Congrès, des États comme le Texas, où se concentrent les centres de données, font face à un risque de resserrement des approbations, ce qui affaiblit la certitude politique autour des infrastructures AI.
À court terme, la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en décembre reste proche de 78 %, la liquidité n'étant pas favorable aux actions technologiques surévaluées. Mais la demande à long terme reste solide, avec plus de 2 000 milliards de dollars de commandes accumulées en puissance de calcul AI, et les cinq principaux fournisseurs de cloud prévoyant des dépenses d'investissement de 1 300 milliards de dollars d'ici 2027. L'évolution future ne sera probablement pas un effondrement unilatéral, mais une transition de la "narration de hausse générale" vers une période de validation rigoureuse des bénéfices : les leaders avec des flux de trésorerie sains et des revenus AI quantifiables devraient être les premiers à se stabiliser.Vendredi, les actions américaines ont rebondi, le Nasdaq a augmenté de 1,8 % dans l'heure suivant l'ouverture, mais le Bitcoin a chuté sous les 75 000, atteignant un minimum de 74 762, son plus bas niveau depuis le 21 août.
Je pense que le problème vient du rapport sur l'emploi non agricole ce jour-là. En octobre, 165 000 emplois ont été créés, alors que les prévisions n'étaient que de 65 000, et le taux de chômage est même descendu à 4,1 %. Avec de bonnes données, le marché a immédiatement commencé à parier sur une hausse des taux de la Fed en décembre : sur le FedWatch du CME, la probabilité d'une hausse de 25 points de base est passée de 66,9 % à 76,8 %. (Sources : Cointelegraph, Bureau of Labor Statistics des États-Unis)
Attention, il s'agit d'une hausse des taux, pas d'une baisse.
Le marché boursier américain peut monter parce que les valeurs technologiques ont fortement chuté la veille, ce qui a incité certains à acheter à bas prix. Le Bitcoin n'a pas ce soutien, les ETF continuent de sortir des fonds, il est plus sensible à la "cherté de l'argent".
Donc, pour le mois à venir, je pense que ce qui est plus important que les nouvelles, c'est la réunion de politique monétaire du 9 décembre. Si la Fed augmente vraiment les taux, la barre des 75 000 risque de ne pas tenir.
Penses-tu que la Fed osera vraiment augmenter les taux en fin d'année ?
#BTC #美联储 #本周迎非农与PCE关键数据 $BTC Un rappel pour ceux qui attendent encore que $BTC suive une tendance indépendante : cette fois-ci, ce n'est plus du tout un « or numérique ».
Il suffit de superposer les mouvements de cette semaine pour comprendre : jeudi, le désendettement systémique sur le marché américain a fait chuter le secteur des semi-conducteurs de Philadelphie de dix points en une journée, et le BTC a suivi en glissant de 80 000 à 75 000 ; vendredi, le rebond des actions survendues a immédiatement fait remonter les cryptos, le rythme étant quasiment identique. Le BTC d'aujourd'hui est essentiellement une action technologique à haute bêta cotée au Nasdaq, et dès que l'appétit pour le risque se réduit, il chute plus vite que n'importe qui.
Alors ne vous fiez plus aux vieux récits du type « halving », « ETF », « entrée des institutions » pour expliquer un marché qui suit purement et simplement l'appétit pour le risque des actions américaines. Tant que l'IA n'aura pas digéré ce désendettement, espérer que la crypto monte seule, c'est confondre le bêta avec l'alpha.
Croyez-vous encore que cette fois-ci le BTC puisse suivre une tendance indépendante ? En voyant « manquer une bonne opportunité », j'ai failli soupirer aussi. La plupart des gens ont tendance à considérer cela comme une mauvaise nouvelle pour tout le secteur, mais en y réfléchissant à l'inverse, ce qui m'importe davantage, c'est : les règles floues, est-ce que cela nuit vraiment de la même manière aux petits et grands acteurs ?
Selon PANews le 7 novembre, la journaliste crypto Eleanor Terrett a publié sur X que l'ancien président du comité des services financiers de la Chambre des représentants, Patrick McHenry, a déclaré que le secteur crypto avait manqué la meilleure occasion de faire avancer la législation sur la structure du marché et d'établir un cadre réglementaire, tout en reconnaissant une certaine responsabilité personnelle.
Je pense que ce qui est négligé, c'est le seuil de concurrence. D'une part, le flou des règles signifie que les jugements de conformité sont difficiles, et les équipes avec moins de ressources ont plus de mal à tenir le coup. D'autre part, si cette situation perdure, je suppose que les grandes institutions auront plus de capacité à supporter les coûts juridiques, tandis que l'espace d'expérimentation des petites équipes pourrait être réduit.
Je ne suis pas pressé d'étiqueter tout le secteur comme une mauvaise nouvelle, mais je suis plus vigilant face à l'incertitude qui rétrécit silencieusement le terrain de jeu.Les points clés du rapport trimestriel Q3 de Berkshire BRK.B se concentrent sur trois aspects :
1. Réserves de liquidités : Buffett continue-t-il d'accumuler du cash ou l'utilise-t-il pour acheter des actions ou racheter des titres ? Un niveau de liquidités trop élevé indique qu'il n'a pas trouvé de bonnes affaires.
2. Profitabilité des activités d'assurance : les dépôts flottants d'assurance sont les "munitions à faible coût" de Buffett. La stabilité des profits d'assurance détermine directement s'il y aura des fonds pour renforcer les positions.
3. Changements de portefeuille + rachats : vérifier s'il a augmenté ses positions dans l'énergie, les banques, ou s'il continue de racheter ses propres actions.
Le marché est très volatil récemment, BRK a auparavant montré une résistance à la baisse, beaucoup le considèrent comme une valeur refuge. Si le cash continue d'atteindre de nouveaux sommets, cela signifie que Buffett est prudent sur les valorisations actuelles ; si le cash diminue et que les achats augmentent, cela enverra un signal de confiance au marché.
Risques : une augmentation des indemnisations liées aux sinistres dans l'assurance pourrait réduire les profits et peser sur les résultats globaux.
#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向