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La infraestructura de AI no es una burbuja, es desapalancamiento
Serenity refutó directamente la afirmación de la "burbuja de AI": las empresas de almacenamiento tienen una relación precio-beneficio a futuro de solo 1 a 3 veces, los fabricantes de HBM ya firmaron contratos a largo plazo con precios mínimos con proveedores de la nube, y la empresa óptica POET tiene una capitalización de mercado incluso inferior a su efectivo neto de aproximadamente 97 millones de dólares, lo que equivale a regalar el negocio operativo. Por otro lado, los acuerdos a largo plazo de Coherent por unos 20 mil millones de dólares y Lumentum por unos 5 mil millones de dólares también se están cumpliendo.
Lo difícil son dos tipos de personas: uno, quienes toman como exposición a AI a Neocloud con alto apalancamiento y startups con valoraciones privadas elevadas; y otro, quienes ven el título "burbuja" y quieren liquidar posiciones. El problema del primero es el apalancamiento real, el del segundo es confundir la diferenciación con el conjunto.
Lo que vale la pena vigilar no son los slogans, sino los informes financieros. Serenity califica esta ronda como desapalancamiento para 2026, no como un colapso de la demanda, por lo que el punto de verificación es muy directo: si los ingresos y el flujo de caja libre de los cuellos de botella pueden cumplirse.El 6 de noviembre, el ejército estadounidense llevó a cabo una nueva ronda de ataques limitados contra Irán; al día siguiente, el Comando Central de Estados Unidos anunció la creación de la fuerza de tarea "Puerta de Hierro". La palabra clave esta vez no es "ataque", sino "extensión": la restricción al transporte de materiales sancionados a Irán se amplía desde el mar hacia la tierra, incluso hacia la dirección del Mar Caspio. Repasando los últimos ocho meses, el panorama queda claro: · El 28 de febrero estalló la guerra entre EE. UU. e Irán, y este último bloqueó de facto el Estrecho de Ormuz, por donde antes pasaba aproximadamente una cuarta parte del petróleo transportado por mar a nivel mundial y el 20% del GNL · En abril, fracasaron las negociaciones en Islamabad, y la Marina estadounidense comenzó a bloquear los puertos iraníes, creando un "doble bloqueo" · En junio se firmó un memorando de alto el fuego, que pronto quedó en papel mojado; en julio se reanudó el bloqueo · El 2 de noviembre, el ejército estadounidense llevó a cabo "ataques defensivos" en la isla de Qeshm y otros lugares · El 7 de noviembre, se estableció "Puerta de Hierro", y el bloqueo pasó de ser bidimensional a tridimensional El verdadero significado de esta escalada, en mi opinión, tiene tres niveles. Primero, la materialización de las sanciones. Antes las sanciones a Irán dependían del sistema financiero, ahora se usa la fuerza militar para cortar directamente la logística. El bloqueo marítimo aún puede ser evadido — en abril, el Lloyd's List registró al menos 26 barcos que rompieron la línea de bloqueo — pero con la adición del bloqueo terrestre y en el Mar Caspio, el espacio para que Irán evada se comprime sistemáticamente. En abril, Trump afirmó que el bloqueo le costaba a Irán 500 millones de dólares diarios; la cifra puede no ser exacta, pero la dirección es correcta. Segundo, el típico "dilema de la concesión inicial". Trump dice que Irán quiere negociar, Irán dice que primero se deben levantar el bloqueo y las sanciones. La propuesta mediada por Catar y Pakistán es esencialmente "detener los ataques a cambio de levantar el bloqueo", y ambas partes quieren que la otra haga el primer movimiento. Iniciaré una sección fija, reportando solo cuatro números cada día, sin hacer predicciones ni recomendaciones, toma solo 60 segundos leerlo. Hoy es la primera edición, 8 de noviembre:
75,776: Precio actual de Bitcoin, ha retrocedido un 40% desde el pico de octubre del año pasado.
2235: Precio actual de Ethereum, ha retrocedido un 54.8% desde su máximo, un poco más débil que Bitcoin.
1.28 mil millones: Salida neta en dólares del ETF de Bitcoin spot esta semana, acumulando saldo negativo desde 2026.
28: Índice de miedo y codicia, aún en zona de miedo, pero no en un nivel de rendición extrema.
Los cuatro números juntos forman una frase: el precio está lateral, el dinero está saliendo, el sentimiento es malo pero aún no es un colapso desesperado. Cuando estas tres condiciones se cumplen simultáneamente, generalmente no es el peor momento, pero tampoco es el más cómodo.
60 segundos diarios, nos vemos en la segunda edición. Sígueme, mañana actualizaré en la página principal cómo cambian estos cuatro números.
Cripto diario #BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 ¡Las nóminas no agrícolas envían una señal agresiva! La lógica de valoración de los activos globales está cambiando
En octubre, las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en 165,000, muy por encima de las 65,000 esperadas, la tasa de desempleo bajó al 4.1% y los salarios por hora subieron un 0.4% mensual. Lo que merece más atención es que los datos de empleo de los dos meses anteriores se revisaron al alza en 84,000, y el promedio de nuevos empleos en los últimos tres meses fue de aproximadamente 137,000, mostrando una resistencia laboral claramente superior a las expectativas del mercado.
Después de la publicación de los datos, la probabilidad de un aumento de tasas en diciembre subió de aproximadamente 67% a 80%, el rendimiento del bono estadounidense a 2 años alcanzó momentáneamente el 4.52% y el de 10 años el 4.88%. Esto significa que el mercado está revalorizando la duración de las tasas altas.
La lógica de transmisión es clara: el fortalecimiento del dólar y el aumento del costo de financiamiento presionan la valoración de las acciones de crecimiento; el oro enfrenta presión por el aumento de las tasas reales; y activos de alto riesgo como BTC podrían enfrentar un doble impacto por la contracción de liquidez y la retirada de fondos apalancados.
Pero un empleo fuerte no significa necesariamente un aumento de tasas; al final, todo dependerá de la inflación. El enfoque ahora está en si el IPC y los rendimientos de los bonos estadounidenses pueden seguir subiendo.
Mi juicio: a corto plazo, la aversión al riesgo sigue siendo fuerte; la verdadera señal de cambio no es un rebote único, sino la resonancia entre un dólar más débil, la caída de los rendimientos y la reentrada de fondos en activos de riesgo. $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 "Resumen del fin de semana: Tan tranquilo que da escalofríos"
Las velas del fin de semana parecen estar en pausa, con un volumen reducido y un movimiento lateral que invita a la relajación. Pero los datos de los contratos no son tan tranquilos.
$BTC se mantiene alrededor de 75913, con una relación largo-corto en 4 horas aún en 3.0, lo que indica que la caída rápida no ha expulsado a los largos apalancados; la base de compradores en el fondo se está fortaleciendo. Con tanto peso, ¿por qué los principales actores están apresurándose a levantar el precio? Más que un movimiento lateral, parece un señuelo.
$ETH oscila cerca de 2238, con 2200 como el último refugio; la relación largo-corto es 3.31, los largos siguen resistiendo. Si 2200 se pierde, las órdenes de stop loss y liquidaciones forzadas podrían desencadenar una estampida.
$SOL es aún más extremo, en 89.18 justo debajo de 90, con una relación largo-corto de 3.79 y el apalancamiento más congestionado; si rompe 88, el riesgo de liquidaciones en cadena es considerable.
Por eso, no tomes la calma del fin de semana como una estabilización. El apalancamiento no se ha limpiado; primero se debe considerar un rebote como un señuelo para atraer largos, controlar el impulso es más importante que apostar por una dirección. En la apertura de la nueva semana, ¿la primera caída afectará a los largos o barrerá a los cortos?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 La sensación familiar de la ronda anterior, que tomaba las finanzas tradicionales como referencia, ha vuelto. Antes solía dejarme llevar por este tipo de comparaciones, pero ahora al ver números grandes, primero pienso: ¿significa que la cadena se está usando realmente, o solo que está muy ocupada?
Solana reveló que, hasta el 23 de septiembre, el promedio semanal de transacciones de este año es de aproximadamente 95.92 millones, lo que representa alrededor del 15% del promedio semanal de transacciones en las principales bolsas de valores de Estados Unidos. A diferencia de la ronda anterior, que se basaba en narrativas, esta vez al menos presentan indicadores de actividad. Pero creo que tiene más sentido para la discusión sobre la capacidad de carga en la cadena, y aún no puede traducirse directamente en un beneficio para la valoración.
El número de transacciones no equivale al volumen de fondos, y la comparación con el mercado de valores también depende de los criterios estadísticos; para los usuarios comunes, por más transacciones que haya, al final todo se reduce a costos y experiencia. Si estas actividades pueden convertirse continuamente en demanda real, entonces lo veré como una señal de que el ciclo se está moviendo hacia el lado de las aplicaciones. Ahora estaré atento a la sostenibilidad de la demanda, sin apresurarme a exagerar esta proporción.Hay algo que no entiendo: el oro ha caído un 30% este año, ¿cómo es que la gente que lo compra ha aumentado?
Lo que sube no es el precio, sino el volumen de transacciones. En Binance, $XAUT ha movido 325 millones de dólares en los últimos 7 días, el valor más alto desde su lanzamiento, excepto el inicio, con 78 millones en un solo día el 5 de noviembre.
Así que la escena es: las cosas están en oferta, pero la gente está haciendo fila.
Más o menos se entiende: cuando el mercado cae, la gente no busca ganar dinero, sino encontrar un lugar donde quedarse. Comprar tokens de oro se liquida en un segundo, el precio sigue al del oro, el fondo está en la cadena, puedes entrar y salir cuando quieras.
No sé si el puerto es seguro, si el precio del oro no se sostiene en 4000, los que buscan refugio también tendrán que salir.El mercado de criptomonedas está cayendo, pero los tokens de oro están aumentando su volumen. Los productos respaldados por oro de Binance han superado los 325 millones de dólares en volumen de transacciones en los últimos 7 días; excluyendo el pico inicial tras su lanzamiento, este es el nivel más alto desde que se lanzó; el 5 de noviembre se hicieron 78 millones de dólares en un solo día, y el volumen acumulado ya supera los 8 mil millones de dólares.
Primero expliquemos por qué existe esta contradicción. Cuando el mercado se debilita, el dinero no desaparece, sino que busca un lugar para refugiarse. En el mundo cripto, no hay muchos activos que puedan satisfacer la demanda de refugio seguro sin necesidad de retirar fondos a un banco; los tokens de oro son uno de los pocos: siguen el precio del oro, están valorados en stablecoins, se pueden comprar y vender las 24 horas, y pueden permanecer en la cadena para seguir usándose como garantía. Por eso, cuando el mercado general se debilita, este tipo de productos son los primeros en aumentar su volumen.
Pero un aumento en el interés no significa un aumento en el precio, y esta es la confusión más común. El precio del oro ha retrocedido más del 30% desde principios de año y actualmente se estabiliza cerca de los 4000 dólares por onza. Mientras el volumen de transacciones alcanza récords, el activo se mantiene en una posición con una caída del 30%.
Por lo tanto, este aumento en el volumen indica que el dinero se está moviendo, no que la tendencia esté cambiando. Algunos salen de $BTC y $ETH, se detienen temporalmente en $XAUT, y luego salen cuando vuelve el apetito por el riesgo. Este dinero es pasajero, no permanente.
Lo que realmente hay que vigilar es: si el precio del oro se mantiene en 4000 dólares y el volumen sigue aumentando, entonces no solo entrará dinero de corto plazo para refugio, sino que habrá quienes comiencen a considerar el oro como una posición a largo plazo. La diferencia entre estos dos casos determinará si el volumen futuro será un pulso o un escalón.Exposición de la proporción de volumen de operaciones de opciones de 24 horas entre alcistas y bajistas: BTC apuesta al alza, ETH apuesta a la baja, ¡las dos grandes direcciones de capital se bifurcan! Se exponen los mayores puntos de dolor, ¡los creadores de mercado quieren presionar el precio hacia dónde al vencimiento, hermanos, lo ven de un vistazo!
📊 Volumen de operaciones de 24 horas + análisis de los mayores puntos de dolor
✅ $BTC: volumen de operaciones de 24h alcista 55.43% vs bajista 44.57%
Volumen alcista 5579.81 BTC, volumen bajista 4486.91 BTC
Interés abierto alcista 57.13% vs bajista 42.87%
Mayor punto de dolor: 84000, monto nominal 667 millones
✅ $ETH: volumen de operaciones de 24h alcista 46.87% vs bajista 53.13%
Volumen alcista 74551.31 ETH, volumen bajista 84509.04 ETH
Interés abierto alcista 62.14% vs bajista 37.86%
Mayor punto de dolor: 2800, monto nominal 73.0899 millones
Interpretación clave:
El llamado mayor punto de dolor es el precio que hace perder más dinero a los compradores de opciones al vencimiento. BTC 84000 y ETH 2800, ambos puntos de dolor están por encima del precio actual, sirviendo como referencia para una tracción al alza en el mercado.
Lo más evidente ahora es la bifurcación en las dos grandes direcciones de capital: BTC a corto plazo tiene 55.43% apostando al alza, mientras que ETH a corto plazo tiene 53.13% apostando a la baja, uno hace una compra oculta y el otro una cobertura silenciosa, la divergencia es grande; pero a largo plazo, ambos mantienen una posición mayoritariamente alcista (57%, 62%).
Además, el monto nominal del vencimiento de BTC es de 667 millones, mucho mayor que los 73.089 millones de ETH, la tracción del punto de dolor y la lucha por pinchar el precio serán más intensas en $BTC.
Pero recuerda, el punto de dolor es solo una referencia, no un soporte o resistencia infalible, cualquier noticia puede romperlo en cualquier momento, la gente común no debe usar apalancamiento alto sin protección, ¡tener un buen stop loss para proteger el capital es lo más importante!
Solo opinión personal, el trading es responsabilidad de cada quienComo un fuerte toro de $BTC, volverse bajista nunca es fácil. Sin embargo, creo en compartir mi perspectiva honesta del mercado en lugar de ignorar las señales de advertencia. Después de revisar la proporción long-short de BTC, noté que la posición general se acerca a 3:1, lo que sugiere que los largos superan ampliamente a los cortos. Muchos traders parecen ansiosos por comprar en cada caída. Esto no es necesariamente bajista si el apalancamiento se mantiene bajo. Pero una exposición larga con apalancamiento excesivo podría crear riesgos serios de liquidación. Mi mayor preocupación es tHermanos, esta imagen la vi tres veces esta noche antes de atreverme a publicarla. La cuenta del hermano mayor Maji tiene una ganancia y pérdida total de −37,396,400, en siete días −314,900, en treinta días −1,583,200. La curva ha estado cayendo desde más de 40 millones en septiembre de 2025, todo en rojo, como algas marinas colgadas en las rocas después de la marea baja. Él también sostiene una posición larga en ETH: 540 ETH, con apalancamiento total de 25 veces, valor nominal de 1,209,800 dólares, apertura en 2,304.23. Pérdida flotante de −34,500, −71.23%, solo en comisiones de financiamiento ha pagado 15,200. Margen disponible 0. Precio de liquidación es 2,204.16. Precio actual de ETH 2,238. Rango de 24 horas de 2,206 a 2,254, mínimo de esta noche 2,223. Es decir, en esta tabla con sesgo bajista 7/7 de esta noche, los dos niveles de toma de ganancias de ETH en 2,212 y 2,196 están justo alrededor de su precio de liquidación. Si baja 34 dólares más, estos 540 ETH ya no serán suyos. Esto no es una predicción, es un hecho en el mercado: alrededor de 2,204 hay muchas órdenes de stop loss y liquidación forzada, el precio solo puede caer más rápido allí. Mirando las noticias, no hay nada que pueda salvarlo. El jueves, el ETF spot de BTC tuvo una salida neta de 430 millones de dólares, ETH alrededor de 100 millones, IBIT tuvo salidas por más de mil millones durante 5 días consecutivos; el Nasdaq el jueves cayó −5.52%, y el viernes solo rebotó 1.0.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
Las acciones tecnológicas estadounidenses cayeron drásticamente, y esto tiene cierta relación con la victoria del Partido Demócrata, ya que este busca impulsar una ley que restrinja estrictamente la construcción de centros de capacidad computacional de IA.
Muchos se burlan de que los demócratas están locos, pero en realidad es algo que tiene mucho apoyo popular. Los habitantes de Estados Unidos, sin importar si son demócratas o republicanos, se oponen a la construcción de centros de capacidad computacional de IA. Más precisamente, se oponen a que se construyan en sus propias ciudades.
Por ejemplo, en el área del Gran Los Ángeles, muchas ciudades han protestado durante mucho tiempo. Algunas ciudades aprobaron leyes que prohíben "para siempre la construcción de centros de capacidad computacional de IA en la ciudad". Otras ciudades aún están en lucha. Y hace poco, el gobernador firmó una ley que impone restricciones estrictas, lo que también responde a las demandas de los habitantes.
¿Por qué se oponen a la construcción de estos centros? Porque consumen mucha agua y electricidad, lo que puede causar escasez o aumento de precios en la región. Si ocurre un incendio o explosión, la contaminación sería grave. La aparición de un centro de capacidad computacional de IA devalúa el precio de las viviendas en toda la zona.
Si es así, ¿por qué no construir los centros en desiertos u otras zonas despobladas? Estados Unidos tiene muchas tierras baldías.
Porque los centros necesitan mucha agua y electricidad, y las zonas con alta densidad de población ya cuentan con redes suficientes de agua y electricidad. Además, los centros necesitan personal, y si están en zonas despobladas, hay que resolver la alimentación y vivienda de estas personas, además de construir infraestructura básica. En resumen, construir en zonas despobladas cuesta mucho más.
Pero si se construyen cerca de zonas residenciales, los capitalistas pueden ahorrar mucho dinero. $BTC Lo que realmente temen los alcistas no son las malas noticias, sino que haya demasiada gente amontonada
$BTC ahora tiene una señal que vale más que las velas: el sentimiento de los minoristas comprando está en su punto más alto en casi cinco meses. Según el análisis de dos semanas consecutivas en términos de posiciones largas y cortas, esta es la acumulación más densa en 8 meses. La última vez que ocurrió algo similar fue a finales de enero, cuando BTC estaba cerca de 90,000, y luego cayó por debajo de 60,000.
Así que que los minoristas estén todos optimistas no necesariamente es bueno para los alcistas. El indicador de sentimiento no es una señal de inicio, sino más bien un termómetro inverso: no te dice cuándo cambiará la tendencia, pero sí te indica de qué lado hay demasiada gente.
Si los grandes jugadores quieren limpiar a estos alcistas, creo que hay tres formas de hacerlo:
• Directamente hacia abajo: reducir el apalancamiento rápido, pero esto puede dar oportunidad a los minoristas para comprar a precios bajos;
• Primero hacia arriba: un falso rompimiento para atraer más posiciones largas, y luego un giro para vender fuerte, causando mayor daño;
• Combinación de arriba y abajo: primero crear la ilusión de un "rompimiento inminente", luego una caída rápida para limpiar el apalancamiento, y finalmente un rebote que también perjudique a los que apuestan a la baja.
Personalmente, me inclino más por la combinación arriba y abajo, no tanto por una caída unilateral. Porque cuando el sentimiento alcista es muy uniforme, una simple caída puede no limpiar bien; primero atraer a los compradores y luego liquidarlos es más eficiente.
De ahora en adelante, no solo te fijes en el sentimiento, presta atención a la tasa de financiamiento, el volumen abierto y la absorción en el mercado spot. El mayor riesgo para los alcistas ahora no es equivocarse de dirección, sino que las posiciones estén demasiado apretadas.
No es un consejo de inversión, solo una reflexión personal sobre el mercado. #BTC高位回落，黄金联动受考验 $ATOM
Cosmos está construido alrededor de la interoperabilidad en lugar de forzar a cada aplicación a un solo entorno de blockchain. Su ecosistema permite que cadenas independientes se comuniquen a través de una infraestructura de interoperabilidad establecida. Sin embargo, $ATOM enfrenta una pregunta económica importante: ¿cuánto valor captura realmente la expansión del ecosistema para el token en sí? El crecimiento de la red y el valor del token no son automáticamente lo mismo.Treinta mil transacciones no sostienen 750 millones
La razón para ser alcista en $AKE no se sostiene desde el primer paso
Esos 750 millones se calcularon multiplicando treinta mil por 2.5 al revés
Treinta mil es un número de transacciones, no dinero
Una transacción puede ser grande o pequeña, el número resultante no tiene base
¿Cómo se calcula este número? Número de transacciones por un coeficiente, no equivale a capital
Cuando el mercado está lateral, si baja un poco, los bajistas entran
Las órdenes de stop loss se acumulan abajo, el precio primero barre a ese grupo
Después de barrerlos, viene la dirección
Si realmente va a caer, no enviaría señales a tanta gente primero
En esta ola de $AKE, primero barren a los bajistas y luego hablan de dirección
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元
#$AKE La "posición corta en el tipo de cambio" del hacker: más intrigante que una venta masiva
Hace 9 horas, una dirección de hacker recibió 3100 ETH desde Tornado, vendió a través de Cowswap para obtener 6.93 millones de USDC, y luego depositó en Hyperliquid para abrir una posición combinada: una posición corta apalancada 20x de 8945.744 ETH y una posición larga apalancada 20x de 263.81 BTC, con un valor nominal de 19.98 millones de dólares. En pocas palabras, está apostando a la caída del tipo de cambio ETH/BTC, no simplemente a la baja del ETH.
Lo interesante es por qué el hacker no vende directamente ETH en el mercado spot, sino que opta por contratos. Una explicación es que la venta spot genera un gran impacto y alto deslizamiento, mientras que los contratos apalancados pueden amplificar las ganancias direccionales; otra posibilidad es que esta posición sea solo una parte de una cobertura o estrategia combinada, y no se puede interpretar simplemente como una apuesta a largo plazo a la baja. La aparición continua de hackers abriendo contratos activamente demuestra que las operaciones financieras en cadena se están volviendo cada vez más "profesionales".
En cuanto a si esto significa que se ha iniciado un plan para vender ETH, la evidencia actual es insuficiente. El control lo tiene el hacker que posee el ETH, pero la dirección de la posición no equivale al ritmo de venta. Lo que realmente merece atención es la interacción entre estas grandes direcciones en DEX, contratos perpetuos y mezcladores.
$ETH $BTC En realidad, ayer al ver el ataque de las fuerzas armadas estadounidenses a la isla de Qeshm en Irán, en realidad sentí un "suspiro de alivio" en mi interior, no porque el ataque fuera de pequeña escala,
sino porque dado que hubo un ataque militar de pequeña escala, la prioridad para un ataque militar a gran escala puede ser degradada, lo cual es algo bueno para la evaluación actual de la situación entre Estados Unidos e Irán.
La lógica es muy simple, la situación entre Estados Unidos e Irán es como un ambiente de alta presión; si ambas partes permanecen en silencio y no actúan, me preocuparía que pudiera estallar un conflicto militar a gran escala directamente, pero una vez que hay una acción de "liberación de presión", como un ataque militar de pequeña escala, un aumento en la intensidad de las sanciones económicas, o Irán cancelando la restricción de misiles balísticos de 2000 kilómetros, etc.
Estas acciones, desde mi perspectiva, son movimientos para "liberar presión" en la situación entre Estados Unidos e Irán, ya que para los sistemas internos de ambas partes, si no hay acciones duras militares o diplomáticas hacia el exterior, la presión interna se vuelve muy grande, y esta presión acumulada dentro de los sectores duros internos podría impulsar la aparición de un conflicto a gran escala.
Por lo tanto, que haya acciones, en realidad lo considero algo bueno. Actualmente, la situación entre Estados Unidos e Irán sigue sin estar clara, hay demasiado ruido informativo, y los borradores de los acuerdos clave no han sido completamente revelados, ambas partes tampoco han tomado una postura clara, y la competencia "submarina" sigue siendo muy frecuente. ¡Mantenemos una actitud cautelosa y esperamos!
En el futuro, también hay que prestar atención a las elecciones de Netanyahu en Israel, así como al tema del juicio político a Hegseth en Estados Unidos! #美军扩大对伊朗封锁，霍尔木兹重开仍存分歧 Según las reglas históricas, en la fase inicial del mercado bajista, el valor mínimo de la línea roja alcanza un nivel bajo, lo que representa la liberación concentrada de posiciones en pérdida; aunque el precio pueda alcanzar nuevos mínimos posteriormente, el valor mínimo va aumentando lentamente, lo que indica que la presión de venta por pánico ya no puede mantenerse, hasta que el indicador se vuelve verde, momento en el que se considera que una ronda de mercado bajista ha terminado. La ronda de 2018-2019 duró 14 meses, la de 2021-2023 duró 13 meses, y hasta ahora este ciclo lleva 11 meses; desde el punto de vista del tiempo y la forma del indicador, ya cumple con las características del ciclo bajista.
Sin embargo, los analistas no son completamente pesimistas. Históricamente, después de que el indicador se vuelve verde y entra en la zona B, casi nunca regresa para reiniciar otro mercado bajista; los breves repuntes rojos dentro de ese rango suelen ser solo correcciones menores, y la fuerza del alza en las ganancias se debilita gradualmente.
Actualmente, la correlación entre BTC y el mercado accionario estadounidense ha llegado a 0.8, un nivel alto desde 2020; este tipo de alta correlación generalmente es difícil de mantener por mucho tiempo y probablemente se separará en el futuro. Si el precio de BTC sigue bajando sin importar si el mercado accionario sube o baja, los poseedores a largo plazo no tendrían razón para mantener sus posiciones, y esta lógica difícilmente se sostendría por mucho tiempo.
Cada ronda de liberación de pánico y intercambio de fichas está acumulando silenciosamente el impulso para el próximo movimiento del mercado. Por supuesto, las reglas históricas no pueden predecir directamente el futuro, ya que siempre existen variables macroeconómicas, y el mercado aún puede experimentar fuertes fluctuaciones. Según las señales actuales del indicador, no hay evidencia que demuestre que este ciclo de recuperación haya sido roto.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $ZEC Echemos un vistazo a la cuenta real de Bābǎi Gē, muchas personas quieren preguntar, con tantas pérdidas, ¿puede dormir por la noche?
Primero veamos el panorama completo de la cuenta, la pérdida flotante total es de 4.15 millones de U, el retroceso total del rendimiento es del 93.68%, en su apogeo, los cuatro cuentas perdieron más de 30 millones, y ahora todavía están en el difícil camino de recuperar el capital.
Desglosemos las tres posiciones largas: la primera posición larga de $BTC, apalancamiento 19x con toda la cuenta, precio de apertura 77624.2, pérdida flotante actual de 30010.83U, tasa de rendimiento -42.64%; la segunda posición larga de $ETH, apalancamiento 17x aislado, apertura en 2278.68, pérdida flotante de 15313.19U, tasa de rendimiento -31.83%; la tercera posición larga de BTC en bajo nivel, apalancamiento 20x aislado, apertura en 67701.3, esta posición es rentable, ganancia flotante de 183675.26U, tasa de rendimiento de +241.66%.
La lógica de la posición es muy clara: las posiciones largas de BTC enterradas en niveles bajos al principio capturaron un gran movimiento del mercado y ganaron mucho; luego, al continuar aumentando posiciones largas en niveles altos, después de la corrección del mercado, las posiciones largas añadidas en niveles altos quedaron atrapadas, y las ganancias de las posiciones rentables fueron devoradas en gran medida por las pérdidas de las posiciones añadidas en niveles altos.
Esta es la parte más cruel del apalancamiento alto, incluso si alguna vez capturaste un mercado que se duplicó, mientras seas codicioso y continúes aumentando posiciones pesadas en niveles altos siguiendo la tendencia, una corrección hará que pierdas gran parte de las ganancias. Aunque ahora la tasa de margen se mantiene alta y no hay riesgo de liquidación por el momento, la cuenta ya se ha reducido significativamente y la presión para recuperar el capital es enorme.
El mercado de trading nunca se ablanda porque soportes una posición, mantener una posición pesada en niveles altos es una tortura con cada caída. Cuando otros están ganando mucho, entras, y cuando el mercado cambia...Una dirección llamada Mr. 1,000 compró 5,000 bitcoins en dos días.
Los detalles son más interesantes que la conclusión. Del 5 al 6 de noviembre, esta dirección hizo 6 órdenes, cada una exactamente de 1,000 bitcoins. La última orden fue a las 03:38 de la madrugada del día 6, cuando BTC cotizaba a 75,980 dólares, con un valor de mercado de 456 millones de dólares y un total de 6,000 bitcoins.
Primero aclaremos un punto que puede malinterpretarse: los 456 millones son el valor de mercado, no el costo. Multiplicar 6,000 por 75,980 da exactamente esa cifra, lo que indica que este número se calculó con el precio de la última transacción. No se sabe a qué precio se compraron las órdenes anteriores, cualquier afirmación al respecto sería especulación.
Lo que realmente vale la pena analizar es el ritmo. Seis órdenes, cada una de 1,000 bitcoins, completadas en dos días, no es un clic al azar, es una división de órdenes. Una gran orden en el libro de órdenes puede afectar el precio y atraer a traders cuantitativos; dividirla en partes iguales minimiza el deslizamiento. Esta persona está construyendo una posición para largo plazo, no apostando a un rebote.
¿Es esto una señal? Una sola dirección no determina la tendencia, pero sí ofrece un punto de referencia para el precio. Que alguien esté dispuesto a apostar 450 millones de dólares a 75,980 indica que, para él, este rango no es caro. Es útil para juzgar un fondo, pero no para predecir si subirá mañana.
Lo que realmente hay que observar es si sigue comprando o no. El apodo Mr. 1,000 viene porque históricamente compra en bloques de mil. La dirección de $BTC generalmente no se determina por cuánto compran, sino por si los compradores se detienen o no.#SoftBank apuesta fuerte en OpenAI, ¿podrá el informe financiero del segundo trimestre mostrar resultados destacados? El próximo informe financiero de SoftBank es una ventana importante para observar la temperatura real del ciclo de capital actual en IA. El foco del mercado ya no está en "cuánto ha ganado SoftBank con OpenAI", sino en "qué más puede usar SoftBank para seguir apostando por OpenAI". Primero, el motor de valoración de OpenAI se detuvo temporalmente en el último trimestre. En el trimestre fiscal de abril a junio de 2026, la ganancia neta de SoftBank fue de 347.3 mil millones de yenes, una disminución interanual de aproximadamente 18%, pero aún superó ampliamente el rango esperado por los analistas de 147 a 166 mil millones de yenes. La fuente de la ganancia superior a la esperada no fue OpenAI, sino el aumento en el precio de las acciones de Intel y Arm: la participación de SoftBank en Intel pasó de una ganancia flotante de 2 mil millones de dólares a aproximadamente 8 mil millones de dólares, y el valor de mercado de Arm aumentó un 150% en el año, impulsando el valor neto de activos de SoftBank a un máximo histórico de 72 billones de yenes. La valoración de OpenAI no cambió durante el trimestre, manteniéndose en 852 mil millones de dólares según la financiación de marzo de 2026, con SoftBank poseyendo aproximadamente el 13% de las acciones, sin registrar ganancias o pérdidas relacionadas con OpenAI en ese trimestre. Esto contrasta marcadamente con el cuarto trimestre fiscal de 2026, cuando la valoración de OpenAI se disparó, contribuyendo con aproximadamente 25 mil millones de dólares en ganancias contables para SoftBank, impulsando directamente la ganancia neta a seis veces la expectativa de los analistas. Esto significa que las ganancias de SoftBank están cambiando de estar impulsadas por "la reevaluación de la valoración de OpenAI" a estar impulsadas por "activos de chips", que están relacionados con la narrativa de IA.¿Puede el ingreso recurrente por software de $AXON compensar la volatilidad del proyecto?
Los ingresos por software y servicios de Axon en el tercer trimestre aumentaron un 43% interanual, mientras que también ajustaron las directrices relacionadas con el proyecto federal Dedrone. Las suscripciones mejoran la estabilidad, pero el despliegue de hardware sigue limitado por los procesos de aceptación y compra. Si la renovación se expande y los pagos del proyecto se recuperan, las dos líneas de negocio pueden apoyarse mutuamente. Si la aceptación sigue retrasándose, la visibilidad de los ingresos debe revisarse a la baja.$BTC cayó de más de ochenta mil a 75500 de un solo golpe, con liquidaciones en toda la red cercanas a 1.1 mil millones, más de doscientos mil personas fueron liquidadas, con las posiciones largas dominando absolutamente. La línea de 75000 ahora es un punto crítico a corto plazo; si no se sostiene, abajo hay un vacío.
$ETH es aún más frágil, bajó de 2400 a poco más de 2200, cayendo más del 7%, los que tienen mayor elasticidad sufren más fuerte. En el lado del ETF, BlackRock ETHA movió 90.76 millones en un día, mientras que el ETHB de staking solo retornó 1.15 millones, una gota en el océano.
Esta semana, en la bolsa A, el sector de medios lideró con un aumento del 13.41%, seguido por equipos eléctricos con 9.33%. Las 21 acciones solares con límite de subida llamaron la atención, pero de los 2.12 billones en volumen, los 80.3 mil millones liberados son más importantes para entender si son asignaciones o impulsos emocionales de stock, más que la cantidad de acciones con límite de subida.
El viernes en la bolsa estadounidense, las acciones de chips rebotaron un poco, pero en toda la semana el sector de información del S&P tuvo un día con caída de más del 7.3%, el índice de semiconductores cayó un 12.2%, y el Nasdaq ya está en una corrección técnica. El próximo martes se espera un IPC mensual del 0.3%, con apuestas de aumento de tasas en diciembre acercándose al 80%. El informe financiero de CoreWeave sigue de cerca, y si el costo de financiamiento de la infraestructura de IA muestra debilidad, esta corrección en las acciones tecnológicas aún no habrá terminado. 🚨 ¿La actualización técnica de DOGE ha sido sobrevalorada? No te apresures a decir que supera a BTC, ¡lo que realmente merece atención es esto!
Recientemente, las discusiones sobre la reparación de la deuda técnica de $DOGE han aumentado, y algunos incluso la describen como que resolvió completamente el problema de la maleabilidad de las transacciones mucho antes que Bitcoin.
Pero creo que esta conclusión está un poco exagerada.
El progreso técnico merece reconocimiento, pero la historia no debe ser reescrita a la ligera, ni convertir una actualización clave en un avance total.
Primero, aclaremos qué es la maleabilidad de las transacciones.
En términos simples, la maleabilidad de las transacciones se refiere a que antes de que una transacción sea confirmada en un bloque, ciertos datos de la transacción pueden cambiar, lo que provoca que el ID de la transacción (TXID) cambie, aunque el contenido real de la transferencia no se modifique.
Esto es especialmente importante para las plataformas de intercambio.
Si la plataforma solo depende del TXID original para determinar el estado de la transacción, puede haber errores de identificación e incluso riesgos de procesar fondos duplicados.
El caso Mt.Gox incluyó la maleabilidad de las transacciones como uno de los problemas, pero no se puede atribuir toda la pérdida del evento a esta vulnerabilidad técnica. La gestión de billeteras, la conciliación interna y problemas de seguridad a largo plazo también son factores inevitables.
Ahora veamos la actualización técnica de DOGE.
En 2015, Dogecoin Core 1.10 introdujo reglas estrictas de codificación DER para firmas relacionadas con BIP66, que se activaron en 2016.
Esta actualización tiene un significado técnico, pero hay que prestar atención a tres detalles:
1️⃣ Se enfoca principalmente en la norma de codificación de firmas, Tether vuelve a invertir 28.8 millones de euros en Juventus, pero se abstuvo en el informe financiero
Tether confirmó su participación en la ampliación de capital de 250 millones de euros de Juventus, aportando 28.8 millones de euros según una participación del 11.5%. En la junta de accionistas del 3 de noviembre, votó a favor del plan de ampliación de capital, pero se abstuvo en todas las demás propuestas ordinarias de la junta, incluyendo la aprobación del informe financiero anual que muestra una pérdida de 66 millones de euros del club.
La experiencia es diferente para quienes invierten y para quienes solo observan. En la ronda de ampliación de capital de 98 millones de euros en noviembre del año pasado, Tether aportó 11.7 millones de euros y en ese momento se opuso a los detalles del plan de ampliación; esta vez apoyó la ampliación, pero se abstuvo en el informe de pérdidas, dejando clara su postura: el dinero puede seguir fluyendo, pero no respaldan las cuentas.
Lo que vale la pena observar es esta división. En diciembre de 2025, hizo una oferta vinculante no solicitada para comprar todas las acciones al mayor accionista Exor, que fue rechazada. Ahora mantiene su participación sin cambios y participa proporcionalmente en la ampliación, lo que plantea la pregunta de si está consolidando su posición o preparándose para nuevas negociaciones; la próxima ampliación y las acciones de Exor darán la respuesta.A las siete y media de la noche, hermanos, ¿no han estado nerviosos este fin de semana? Acabo de terminar de comer y me tiré en el sofá, pensando en dormir temprano esta noche para poder trabajar duro mañana, pero al revisar los datos de los contratos, ¡vaya, casi me da un susto! ¡Los manipuladores están trabajando horas extras afilando sus cuchillos!
Primero veamos $DOGE, precio actual 0.071, la proporción de largos a cortos en 4 horas subió directamente a un aterrador 5.34, los pequeños inversores están todos apretados en el lado largo, aguantando órdenes frenéticamente desde abajo, el peso es demasiado grande, los manipuladores se están riendo a carcajadas al ver estos datos, no van a dejar que este grupo se liquide y salga, imposible que no lo hagan.
Luego $PEPE, precio actual 0.0000049, la proporción de largos a cortos es 2.46, parece un poco más normal, pero al mirar la tasa de financiamiento, de vez en cuando cae en números negativos, lo que indica que los largos están siendo cortados lentamente, esta posición está medio muerta, solo están desgastando la paciencia de los pequeños inversores, no se arriesguen a tocarla a ciegas.
El más miserable es definitivamente la nueva moneda $AKE, precio actual 0.0056, desde un máximo de 0.16 cayó directamente al tobillo, casi un 99% de caída, su tasa de financiamiento llegó a un ridículo -0.85%, los cortos están en éxtasis, la proporción de largos a cortos se desplomó de 3.05 a 0.54, este es un típico caso de pico en la apertura, todos los que entraron a comprar en el fondo fueron masacrados como cerdos, una estampida terrible.
En resumen, los altcoins del fin de semana son la máquina de retirar dinero de los manipuladores, los largos apretados están siempre en riesgo de ser golpeados, y las nuevas monedas devoran sin dejar huesos, si la tendencia no está clara no se muevan a ciegas, proteger el capital es lo más importante.
¿Se les ha reducido la cuenta este fin de semana? ¿Cuál de estos tres tienen en mano?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Conclusión primero: no persigo la aguja de $CAP. +8.4% en 24 horas, pero quienes compran en la cima están pagando dinero real.
La tasa de financiamiento es el libro contable más honesto: a las 20:00 del 07-11 saltó a 0.0278%, que es 5.5 veces el precio base de 0.005%; luego en los siguientes seis periodos fue decayendo hasta 0.005%, los compradores en largo pagaron un total de 6.4 puntos base en seis periodos de liquidación. Al mismo tiempo, el monto en posiciones bajó de 7.12 millones de dólares a 6.86 millones.
Lo que sube es el apalancamiento, no el spot: según CoinGecko, el volumen spot global de CAP en 24 horas fue de 23.5 millones de dólares, mientras que solo en OKX, un solo exchange, el volumen de futuros perpetuos fue de 36.09 millones de dólares. En las 4 horas del pico se negociaron 25.33 millones, representando el 70% del día; en las últimas 4 horas solo quedan 1.18 millones, una reducción del 95%.
En precio, alcanzó un máximo de 0.1123, ahora está en 0.1006, retrocediendo un 10.5%; en 7 días subió un 39%, mientras que hoy en todo el mercado 97 futuros perpetuos principales bajan y 60 suben.
La circulación es solo del 15.6%, FDV de mil millones, cada desbloqueo de esta moneda es un tope.
No persigo este tipo de subidas. ¿Ustedes creen que una moneda "con futuros perpetuos más grandes que el spot" debería ser confiable en su ruptura? $CAP$BTC acaba de tocar fondo cerca de 80200, la relación largo-corto en 4 horas sigue en 2.23, el volumen de posiciones no ha bajado mucho, mucha gente considera 80,000 como un soporte fuerte y compra más cuando baja. El mercado está muy pesado, los principales actores no están dispuestos a hacer un movimiento brusco.
$ETH es aún más complicado, el precio ha caído más fuerte, pero la relación largo-corto subió a 3.02, los pequeños inversores se atreven a comprar cuanto más débil está, mientras que las posiciones atrapadas arriba están apalancadas, con cualquier pequeño movimiento se pueden desencadenar liquidaciones en cadena.
Pero lo que realmente está frenando es el ETF, la semana pasada tuvo una salida neta de 1.28 mil millones de dólares, lo que convirtió el flujo acumulado para 2026 en negativo, y BlackRock IBIT solo el viernes retiró más de 400 millones.
Hoy en el mercado A de China, 100 acciones alcanzaron el límite máximo de subida, con un volumen de 1.78 billones, los sectores de AI, animación y energía fotovoltaica se alternan en alzas, pero bancos y carbón son los únicos dos sectores que cerraron a la baja contra la tendencia. Los ETF de índice amplio inyectaron 129.5 mil millones, entrando en índices y no en acciones individuales, la rotación es tan rápida como un ventilador.
Las 21 acciones fotovoltaicas que alcanzaron el límite máximo parecen animadas, pero de los 2.12 billones en volumen, los 80.3 mil millones invertidos, ¿son asignaciones o impulsos emocionales de stock existente? Esto es mucho más importante que la cantidad de límites máximos.
La verdadera prueba para el mercado estadounidense será la próxima semana, el CPI se publicará el martes, las apuestas para la subida de tasas en diciembre ya están cerca del 80%, y el informe financiero de CoreWeave llegará justo después. Si el costo de financiamiento para la infraestructura de IA muestra debilidad, esta corrección en las acciones tecnológicas aún no habrá terminado.Los datos de empleo de octubre en EE. UU., más fuertes de lo esperado, han aumentado las expectativas del mercado de otro aumento de tasas por parte de la Fed en diciembre, generando nueva incertidumbre para los activos de riesgo. Los datos históricos desde 2016 muestran que $BTC disminuyó 30 días después de cada aumento de tasas que siguió a una pausa. En 7 casos, no hubo resultados positivos, con una caída mediana del 2.4%. El ciclo de 2018 es otra señal de advertencia, ya que Bitcoin perdió aproximadamente un 42% entre las elecciones intermedias de EE. UU. y el aumento de tasas de diciembre. El tamaño de la muestra es limitado Al revisar la predicción del 6 de noviembre a las 19:05, la tendencia realmente cumplió perfectamente el guion de "primero subir alto y luego caer en picada". Al cambiar al gráfico de 1 hora actual, la larga sombra superior previa ya ha establecido una supresión absoluta en la zona de oferta superior.
Según la teoría de Dow, la tendencia principal bajista sigue perfectamente mantenida. Según los datos, la proporción de alcistas a bajistas se desplomó desde un extremo de 1.94 hasta 1.49, lo que indica que la psicología colectiva está experimentando un cambio drástico. El "efecto ancla" de los minoristas se ha roto, y el pánico alcista ha provocado una reversión en la tasa de financiamiento. Actualmente, la estructura está en la fase de extensión del centro bajista, con una volatilidad extremadamente débil y sin relación riesgo-recompensa. Lo más probable es que continúe por la ruta de menor resistencia, rompiendo el mínimo anterior para probar el soporte extremo. Esperando el final de la tendencia.“Reducir la expansión de la capacidad de cómputo podría tener más beneficios que perjuicios”, al leer esta frase me dio un vuelco el corazón😰. Vitalik publicó en X que no está de acuerdo con la fuerte reacción emocional contra el movimiento anti-centros de datos. Él cree que lo que se puede lograr en dos años ampliando centros de datos, con el avance de los algoritmos, podría lograrse en cuatro años o incluso menos usando los centros de datos existentes.
Al leerlo, me parece más una discusión sobre el ritmo del desarrollo tecnológico, no un pronóstico negativo para los activos relacionados con la IA. Para alguien como yo, que solo invierte dinero extra y teme la volatilidad, lo más peligroso es convertir un juicio condicionado en una razón para perseguir tendencias. No apostaré en base a esto en ningún sector.
Una razón es que la eficiencia algorítmica también impulsa la mejora de capacidades, la velocidad de expansión no representa por sí sola el progreso tecnológico. Otra es que él enfatiza la necesidad de tiempo para responder a riesgos como la ciberseguridad y la biología; la aplicación científica también está limitada por factores fuera de la IA, por lo que una expansión más rápida de la capacidad de cómputo no significa que los resultados se materialicen al mismo ritmo. Todo esto me hace pensar que “más lento es igual a quedarse atrás” es demasiado simplista, pero su análisis tampoco es un resultado ya confirmado.
Para ser prudente, separaré las opiniones técnicas de las decisiones de inversión y seguiré observando si hay avances reales en eficiencia y preparación en seguridad. Si el mercado convierte estas palabras en una confrontación entre sectores, temo que la volatilidad emocional se amplifique. Mi consejo es: primero evalúa cuánto retroceso puede soportar tu dinero extra, luego mira qué tan atractiva es la historia.El 6 de noviembre, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos mencionó a ocho casas de cambio OTC canadienses, incluyendo Nia Nations (NNCE) y Million Exchange (MillionEX). Lo más interesante no son las sanciones en sí, sino la línea de tiempo: hace cinco meses ZachXBT ya había sugerido tomar medidas contra el abuso de corredores OTC iraníes, y ahora se ha concretado.
¿Qué es OTC? No deja rastro en la cadena, es el último pasaje oculto para la entrada y salida de moneda fiduciaria. Grandes cambios de divisas, operaciones extrabursátiles y transferencias transfronterizas pasan por aquí. Sancionar a estas ocho casas es como cerrar ese pasaje oculto, en lugar de arrestar a personas específicas.
Veamos la razón que dio ZachXBT: Canadá tiene baja eficiencia en la aplicación de leyes a nivel global, lo que conduce a un abuso generalizado. El subtexto es que la regulación no solo mira dónde estás registrado, sino si realmente permites o no las operaciones. Los beneficios de un lugar de registro permisivo están siendo retirados uno por uno.
El impacto en el mercado es un cambio lento. A corto plazo, nadie venderá $BTC solo porque sancionen a ocho OTC canadienses, pero sí elevará los costos de cumplimiento en todos los canales extrabursátiles, y la fricción finalmente se reflejará en cada gran entrada o salida. La liquidez extrabursátil de $ETH y stablecoins es la más sensible a esta fricción.
Lo que realmente vale la pena pensar es: cuando estos pasajes ocultos se bloquean uno a uno, ¿el dinero buscará otro pasaje más oculto, o simplemente volverá a los caminos claros con licencia? Lo primero significa que la regulación siempre estará persiguiendo, lo segundo implica que la narrativa de "sin permiso" en cripto tendrá que ser reevaluada.Hermanos, este BTC tiene una actitud de capital muy unificada, no hay tantas vueltas ni complicaciones. La estructura de las fichas es bastante estable, no hay desajustes evidentes.
Pero ¿qué significa este ETH? La posición larga alcanza un 62%, las posiciones largas están extremadamente apretadas, pero en las últimas 24 horas las operaciones bajistas superaron al 54%. A largo plazo se mantiene una fuerte posición larga, pero a corto plazo el capital está frenéticamente protegiendo contra caídas. ¿Qué tipo de operación es este desajuste?
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Esta mañana, los datos de flujo de fondos en cadena dieron una señal alarmante: más de 700 millones de dólares en posiciones apalancadas se retiraron colectivamente en 24 horas, mientras que la fuerza compradora en el mercado spot fue casi nula. Esto no es un cambio de manos, es una salida. 💸 Primero, veamos el lado de los contratos. Los contratos de $BTC tuvieron una salida neta de 569 millones de dólares, $ETH una salida neta de 114 millones de dólares, y $SOL una salida neta de 25.38 millones de dólares; los tres principales actores redujeron posiciones simultáneamente, ninguno aumentó posiciones contra la tendencia. El capital apalancado siempre ha sido un amplificador del mercado; ahora que ese amplificador se ha retirado, lo que queda en el mercado es solo la estructura desnuda del spot. El lado spot es aún más preocupante. La entrada neta en spot de $BTC fue solo de 2.7 millones de dólares, y la de $ETH alrededor de 2.27 millones de dólares — este volumen ni siquiera equivale a una sola transferencia grande en días normales. Mientras tanto, el spot de $SOL continuó con una salida neta de 10.72 millones de dólares, lo que indica que los poseedores siguen saliendo en lugar de añadir posiciones. Sin nuevo capital entrando, la fuerza para comprar en el fondo es débil como papel, y cualquier rebote carece de base para sostenerse. El volumen de operaciones confirma esta misma lógica: el volumen total de la red cayó abruptamente un 56.7% en un solo día, reduciéndose a 141.6 mil millones de dólares. Con un volumen tan bajo, es difícil que el mercado organice un rebote fuerte, y es más probable que se convierta en una trampa para atraer compradores — un tirón para luego ser devorado por ventas. Pero hay una excepción que merece ser destacada: $ZEC. Los contratos tuvieron una entrada neta de 12.38 millones de dólares, y el spot una entrada neta de 19.18 millones de dólares, acumulación en ambas direcciones. Cuando todos están huyendo, $ZEC es el único que recibe dinero; este comportamiento de capital contra la tendencia es extremadamente raro en un mercado débil y merece estar en la lista de observación. El lado de las opciones muestra una psicología contradictoria. Las opciones de compra de $BTC...El contrato de $IREN ya está firmado, ¿por qué sigue siendo una variable clave la puesta en marcha?
IREN reveló ingresos trimestrales de 200 millones de dólares en la nube AI y ajustó parte del cronograma de lanzamiento. El suministro eléctrico del centro de datos, la llegada del equipo y la aceptación del cliente determinan cuándo se factura; el gasto de capital podría adelantarse. Si la producción comienza según el nuevo cronograma y el pago anticipado cubre la inversión, el riesgo de ejecución disminuye. Si la entrega se retrasa nuevamente, los números anuales del contrato requerirán un mayor descuento.Mucha gente piensa que las monedas mineras de Solana son solo un cambio de narrativa y que gastar dinero es casi lo mismo, pero en realidad no es así.
Los tokens SPL comunes dependen del Token Program oficial incorporado, con costos en cadena muy bajos; muchas personas pueden completar el proceso de lanzamiento con menos de 1 SOL, e incluso pueden no hacer auditorías.
En cambio, las monedas mineras de Solana, aunque el token en sí también es SPL, requieren además desplegar contratos de minería, auditar para prevenir fraudes, y a largo plazo ejecutar estadísticas de poder de cómputo, conectar con pools de minería y mantener paneles para mineros. Todo esto, ya sea con inversión única o con operación a largo plazo, tiene costos mucho más altos que un Meme común.
La narrativa de las monedas mineras es atractiva, pero el umbral de capital y los riesgos técnicos están en otro nivel.
$SOL Después de leerlo, anoté tres cosas; como alguien que controla listas, lo que más temo es sacar una conclusión única a partir de varios estados diferentes.
1. Según PANews el 8 de noviembre, el sitio web oficial de JD Coin Chain, propiedad de JD.com, actualmente no está accesible; el tiempo exacto de desconexión es desconocido, pero Qichacha muestra que la empresa sigue "registrada". Mi juicio es que esto debilitará la confianza externa en el progreso del proyecto, pero no es suficiente para demostrar que el negocio ha terminado; el estado de la página web y el estado de la empresa deben registrarse por separado.
2. JD planeaba emitir una stablecoin vinculada 1:1 al dólar de Hong Kong; JD Coin Chain entró en el sandbox de la Autoridad Monetaria de Hong Kong en julio de 2024, pero no obtuvo la primera licencia emitida en abril de este año, que fue otorgada a Anchor Financial liderada por Standard Chartered y HSBC. Creo que esta noticia debería enfriar la expectativa de que "la entrada de grandes empresas garantiza una rápida implementación": el sandbox es una fase de prueba y no puede considerarse como una aprobación directa para emitir.
3. Para los usuarios comunes, me preocupa más si habrá una explicación clara del servicio en el futuro, en lugar de adivinar la causa por la falla del sitio web oficial. Si la información verificable sigue siendo escasa, será más difícil para los usuarios juzgar en qué etapa está el proyecto; esta es mi suposición y también indica que la transparencia de la información afecta la confianza.
Lo tomaré como una calibración de expectativas del proyecto, no como una mala noticia para todo el sector de stablecoins; ¿ustedes qué añadirían como cuarto punto, por ejemplo, para juzgar que el proyecto sigue avanzando, cuál sería la evidencia verificable más necesaria?La vela diaria de $BTC cayó fuertemente cerca de 75000, con liquidaciones en toda la red por 1.23 mil millones, la proporción de largos a cortos sigue en 3.02, pero las tasas bajaron. El ETF tuvo una salida diaria de 430 millones, acumulando casi 1.3 mil millones en noviembre, el precio se mantiene firme, pero el dinero se está retirando.
El caso de $ETH es aún más típico. Hay 45.2 millones de monedas bloqueadas en staking, 1.37 millones en cola esperando 24 días para entrar, pero el ETF tuvo una salida neta de más de 1.2 mil millones en octubre, y el par ETH/BTC está cerca del mínimo de tres meses en 0.029. Los que bloquean monedas y los que retiran dinero son dos grupos diferentes contando historias distintas con diferentes fondos.
Hay una novedad: Solana hizo una publicidad destacada en Shanghái, pero el banco central la detuvo directamente y está investigando a la entidad involucrada.
Hoy en la bolsa A, cien acciones alcanzaron el límite máximo de subida, con un volumen de 1.78 billones, las series de cómics AI de 20 cm se lanzaron en masa, pero los bancos y el carbón fueron los únicos dos sectores que cerraron a la baja contra la tendencia. Los ETF de índice amplio recibieron 129.5 mil millones, entrando en índices, no en acciones individuales, la rotación es tan rápida como un ventilador.
El Nasdaq de EE.UU. cayó casi un 12% desde su punto más alto, el sector semiconductores cayó más del 12% en un solo día, el viernes las acciones de chips rebotaron un poco, pero el martes el IPC mensual fue de 0.3% según lo esperado, la apuesta por una subida de tasas en diciembre está cerca del 80%, y el informe financiero de CoreWeave está por venir.La reanudación de los retiros ≠ el regreso de la demanda de compra, no tomes la apertura del canal como una señal de compra en el fondo.
Binance ha reanudado los retiros de HYPE y APT. Anteriormente, se reanudaron por fases las stablecoins RLUSD, USD1, TUSD, FDUSD, XUSD en la red Ethereum, así como los tokens ENA, USDE, PENDLE, WLD, LINK, ONDO, ETHFI; y en la red Solana los activos USD1, FDUSD, PUMP, TRUMP, JUP, BONK, WIF, RENDER. La plataforma oficial indicó que, tras completar las revisiones de seguridad, continuará reanudando más activos y redes por fases.
La evaluación es ligeramente positiva, se trata de una recuperación emocional. La reanudación de los retiros significa que la fase de revisión de seguridad, que había detenido temporalmente el control de riesgos, está llegando a su fin, los usuarios recuperan liquidez y la presión de ventas fuera de mercado por pánico disminuye. La presión de venta bloqueada de HYPE y APT puede liberarse normalmente, la liquidez y el sentimiento a corto plazo son positivos, pero solo se está restaurando el canal de liquidación, no hay demanda de compra nueva.
La reanudación por fases indica que la auditoría de seguridad no ha terminado completamente, los activos cuyos retiros no se han reanudado aún pueden tener restricciones para su liquidación. No tomes la reanudación de retiros como una señal de compra en el fondo; enfócate en la lista oficial que se publique posteriormente y en si en la cadena aparecen grandes transferencias concentradas hacia los exchanges.
Fuente: PANews
¿Te interesa más la próxima lista de activos que se reanudarán o las grandes transferencias en la cadena?Fuerte pérdida combinada de nóminas no agrícolas y ETF, ¿cuánto aguanta el rebote de BTC?
En octubre, EE.UU. añadió 165,000 empleos no agrícolas, muy por encima de los 65,000 esperados, y la tasa de desempleo bajó al 4.1%. La resistencia del mercado laboral superó las expectativas, y las apuestas por una subida de tasas de la Fed en diciembre aumentaron al 78%. El índice del dólar subió alrededor de 0.7%, y los rendimientos de los bonos del Tesoro también aumentaron. La expectativa previa de una política monetaria más laxa está siendo reevaluada.
Lo que realmente merece atención es que, además de la presión macroeconómica, los fondos institucionales también están retirándose. La semana pasada, el ETF spot de BTC en EE.UU. registró una salida neta de aproximadamente 1,280 millones de dólares, la mayor salida semanal desde finales de junio, y el flujo neto acumulado en el año pasó a ser una salida neta de alrededor de 914 millones de dólares. El ETF de ETH también ha registrado salidas netas de fondos por sexta semana consecutiva, mostrando una capacidad de absorción de fondos claramente debilitada.
Esto significa que BTC enfrenta no solo presión por las tasas de interés, sino también un problema de insuficiencia de fondos incrementales. El rebote a corto plazo puede venir de la cobertura de posiciones cortas, pero para que se forme una reversión de tendencia, se necesita que las compras spot y los fondos de ETF vuelvan a entrar.
En adelante, se debe prestar especial atención a los datos de inflación, al dólar y a los cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Un sesgo macroeconómico negativo no significa que los precios solo puedan caer, pero antes de que los fondos regresen, no es prudente definir el rebote como un reinicio del mercado alcista. Controle su posición y espere señales de confirmación del mercado. $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 En una sola semana, la salida neta de ETF spot de BTC+ETH superó los 1,600 millones de dólares, ¿realmente las instituciones están huyendo esta vez?
Mira los datos: salida semanal de ETF de Bitcoin de 1,280 millones, Ethereum 365 millones, y solo el viernes IBIT tuvo una salida de 400 millones.
BTC ya ha acumulado saldo negativo este año, y ETH ha perdido fondos durante seis semanas consecutivas. El precio también ha caído sincronizadamente a alrededor de 75,000-76,000 dólares. Los minoristas aún esperan un rebote, pero el capital institucional sigue saliendo, esta divergencia debe ser vigilada.
Pero no te quedes solo con la superficie. La salida de ETF no significa que las instituciones estén completamente bajistas. Muchas veces es para tomar ganancias, reequilibrar posiciones, o por consideraciones del costo de oportunidad de activos sin rendimiento en un entorno de tasas macroeconómicas altas. El ETF de ETH no tiene rendimiento por staking, lo que es una desventaja más evidente cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están altos. El dinero que sale del canal ETF no significa que todo esté saliendo del mercado cripto.
Para traders de corto plazo: en esta fase de salidas continuas, perseguir compras puede llevar a ser liquidados, y la probabilidad de falsos rompimientos aumenta. Es clave observar la fuerza de soporte en niveles críticos (como cerca de 75,000) y si el flujo diario de fondos ETF muestra una convergencia clara o un cambio a positivo. Cuando la volatilidad aumenta, usar bien el stop loss y controlar la posición es más importante que apostar a la dirección.
Para mediano y largo plazo: la entrada neta acumulada sigue siendo significativa, la salida de esta semana representa una proporción limitada del acumulado histórico. El indicador de demanda institucional se volvió negativo este año, pero si es un enfriamiento temporal o un cambio de tendencia, se necesita confirmar con datos de las próximas semanas. No tomes datos extremos de una sola semana como señal directa de reversión del mercado.$BTC cayó a 75,700, con liquidaciones que superan los 1,000 millones, la mayoría en posiciones largas, pero la tasa de financiamiento no se volvió negativa; lo que se está limpiando es el apalancamiento, no la fe. Los ETF en noviembre tuvieron una salida neta de 1,280 millones, acumulando pérdidas netas en el año, y el rebote carece de apoyo institucional.
$ETH está más complicado, las apuestas en cola bajaron de 3.73 millones hace seis meses a 1.03 millones, los ETF tuvieron una salida de 270 millones en una semana, los que bloquean monedas y los que retiran fondos cuentan historias diferentes.
En el mercado A, cien acciones alcanzaron el límite máximo de subida, con un volumen de 1.78 billones, pero bancos y carbón fueron los únicos sectores que cerraron en rojo contra la tendencia; los ETF de índice amplio inyectaron 129.5 mil millones, entrando en índices, no en acciones individuales, con rotaciones tan rápidas como un ventilador.
En la bolsa estadounidense, el jueves el sector semiconductores fue golpeado con una caída del 12.2%, el viernes rebotó un 4.2%, pero el Nasdaq cayó un 3.4% en la semana, acumulando cuatro semanas consecutivas a la baja. El martes, el IPC mensual se esperaba en 0.3%, y las apuestas para un aumento de tasas en diciembre alcanzaron casi el 80%, incluso un pequeño aumento golpea a los chips.
Los tres mercados están resistiendo en medio de divergencias; quien no aguante primero será el primero en salir.Los datos del fin de semana se ven bastante interesantes. Primero veamos BTC: en las últimas 24 horas, hubo una entrada neta de capital de 595.75 BTC. Aunque esto representa una caída de más del 50% en comparación con la escala de entrada del día anterior, representa un aumento del 428.18% en comparación con hace siete días, lo que indica que la base de capital aún está presente. Durante el mismo período, el monto de liquidación fue de solo $4.355 millones, con un total de 605 órdenes de liquidación. En comparación con tanto el día anterior como una semana a¿Toda la red está en corto y solo yo estoy en largo?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
En Hyperliquid, las posiciones cortas de ballenas en BTC se han acumulado hasta el nivel más alto desde octubre de 2025, con un tamaño neto de cortos casi el doble que los largos; los ETF spot continúan con grandes salidas, la presión macro no ha desaparecido, y aparentemente no hay razones para estar en largo.
Pero yo creo que:
73K es un soporte estructural relativamente estable en esta ronda. 75K es la primera línea de defensa; si se pierde a corto plazo, podría caer rápidamente cerca de 74K, pero la intención de compra por debajo de 73K sigue presente, no es recomendable ser bajista unilateralmente.
La base para esto es:
Actualmente, los cortos son más una disposición activa que un hacinamiento extremo, y la tasa de financiamiento no es extrema;
Si el precio deja de caer en el rango 73K-75K y vuelve a superar los 76K, los cortos podrían desencadenar liquidaciones en cadena, causando un repunte rápido a corto plazo. Las salidas de ETF y la presión macro son reales, pero la elasticidad de la compresión en los contratos no debe subestimarse.
En cuanto a la operación, personalmente prefiero probar largos en pequeñas posiciones y por etapas en el rango 74K-73.2K, con un stop loss estricto por debajo de 72.8K; los más agresivos pueden abrir posiciones largas ligeras cerca de 75K;
Si se rompe efectivamente 73K con volumen, la lógica de cortos se fortalece y se debe salir decisivamente; si se mantiene y se rompe con volumen los 76K, se espera una compresión de cortos, con objetivo inicial entre 77.5K-78.5K $BTC $ETH Hermanos, el lobo realmente está llegando, ¡el cuchillo podría ser más rápido de lo que imaginamos!
El Wall Street Journal reveló que la famosa "enemiga número uno de las criptomonedas", Elizabeth Warren, podría asumir como presidenta del Comité Bancario del Congreso de Estados Unidos en enero de 2027.
Este puesto tiene un poder enorme, se puede decir que controla directamente el pulso del mundo financiero. Antes, Warren solo podía enviar cartas para presionar, y si respondían o no dependía de su humor; una vez que ocupe la presidencia, tendrá el poder de emitir citaciones, pudiendo obligar a ejecutivos a testificar y a entregar documentos. Esa gran guadaña regulatoria podría caer en cualquier momento.
Warren siempre ha tenido una postura muy estricta hacia las criptomonedas y no ha dejado de atacarlas. Se opuso públicamente a la Ley CLARITY, diciendo claramente "Necesitamos regulación para las criptomonedas, pero no una ley escrita por la propia industria cripto". Probablemente su lista de investigaciones incluirá: protección al consumidor cripto, operaciones con información privilegiada en mercados predictivos, y conflictos de interés en los negocios cripto de la familia Trump (como World Liberty Financial).
Algunos analistas han sido más cautelosos: el poder legislativo de Warren está limitado por el umbral de 60 votos en el Senado, por lo que propuestas muy duras difícilmente se conviertan en ley directamente; las presidencias de la SEC y la CFTC siguen en manos del Partido Republicano, por lo que la política cripto a nivel ejecutivo no cambiará de la noche a la mañana. Pero solo con las audiencias intensas y las investigaciones, los exchanges y las empresas blockchain ya tendrán bastante con qué lidiar.
Los tiempos definitivamente serán difíciles, pero qué tan profundo podrá morder el "lobo" dependerá de cómo se juegue el pulso en el Capitolio. $BTC $ETH $SOL Una comparación fácil de pasar por alto: hasta el 23 de septiembre, Solana ha tenido un promedio semanal de aproximadamente 95.92 millones de transacciones este año; Nasdaq, NYSE, ARCA, BATS y NYSE American juntos, en el mismo período, promedian alrededor de 657 millones de transacciones semanales. El primero representa aproximadamente el 15% del segundo.
El 15% no es impresionante, pero esto es comparar una cadena pública con todos los principales mercados de acciones de EE. UU.
Lo más importante es el criterio estadístico. Aquí solo se compara el número de transacciones, sin incluir el volumen ni el tamaño por transacción. Por lo tanto, este 15% no refleja la cantidad de capital, sino la cantidad de veces que se usa. Una transacción en el mercado de acciones de EE. UU. suele ser una orden grande institucional, mientras que una transacción en Solana puede ser alguien intercambiando unos pocos dólares en tokens o reclamando un airdrop.
El mecanismo está aquí. El valor de $SOL no está en el tamaño de cada transacción, sino en cuántas acciones puede soportar por unidad de tiempo: alta frecuencia, pequeñas cantidades, automatización; este es su nicho ecológico completamente diferente al de los mercados tradicionales.
Mi juicio es: el verdadero significado de esta comparación es dar a la valoración de la cadena pública un marco de referencia del sistema financiero tradicional. La actividad en cadena ya es lo suficientemente grande como para estar en la misma tabla que mercados maduros, aunque no se comparen las mismas dimensiones. $ETH fue comparado con Visa en su momento siguiendo esta misma lógica; el marco de referencia vale más que el valor absoluto.
Un punto para reflexionar: si se compara por monto de transacción, ¿a cuánto se reduciría este 15%? La respuesta probablemente sea mucho menos favorable, pero ese es el lugar donde el dinero realmente habla.Aunque los datos de empleo no agrícola aumentaron la presión para subir las tasas, no hay tiempo para preocuparse, amigos, porque se acerca una gran ola de datos de inflación 😵 Ya sea el IPC del 10 de noviembre o el IPP del 13, el mercado ya ha anticipado aumentos, lo que hace que la subida de tasas en diciembre sea un evento con alta probabilidad. En ese caso, la Reserva Federal tendrá aún más dificultades para cambiar fácilmente a una política monetaria más flexible. Y Crypto ya se ha beneficiado de la valoración de activos de riesgo bajo la expectativa de recortes de tasas; si la trayectoria de las tasas se ajusta aún más, será difícil no entrar en pánico.
En resumen, la importancia del IPC de la próxima semana no es menor que la de los datos de empleo no agrícola de esta semana. Esperemos que no se repita un gran colapso. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 ¿Cómo verificar que el crecimiento de nuevos clientes de $PLTR es replicable en el software?
Los ingresos comerciales en EE. UU. de Palantir en el tercer trimestre crecieron un 148% interanual. La calidad de la expansión depende de si las implementaciones similares pueden acortar la entrega y reducir la dependencia del personal in situ. Si los pagos se mantienen al día y la proporción de costos de entrega disminuye, la replicabilidad del crecimiento es mayor. Si los pedidos requieren una inversión continua en personalización, el contenido de ganancias de alto crecimiento debe reevaluarse. Para juzgar si una stablecoin realmente se usa más, ¿primero mirarías cuánto dinero queda en la cadena o cuánto dinero se ha transferido acumulativamente en la cadena? En el último informe financiero de Circle, la diferencia en la tasa de crecimiento entre estas dos cifras es bastante grande. El informe financiero publicado por Circle el 4 de noviembre muestra que el volumen de transacciones en cadena de USDC en el tercer trimestre alcanzó los 13.9 billones de dólares, un aumento interanual del 49%. El volumen promedio en circulación durante el mismo período fue de 73.3 mil millones de dólares, un aumento interanual del 8%. Al final del trimestre, el volumen en circulación fue de aproximadamente 73.9 mil millones de dólares, prácticamente sin cambios respecto al mismo período del año anterior. El volumen de transacciones en cadena es la cantidad acumulada transferida durante un trimestre, mientras que el volumen en circulación refleja cuánto USDC está en circulación en un momento o período determinado. El mismo dinero puede transferirse varias veces, y cada transferencia puede contarse en el volumen de transacciones, pero el saldo puede no cambiar mucho. Ahora veamos cuánto gana Circle. Los ingresos totales trimestrales y los ingresos por reservas fueron de 865 millones de dólares, un aumento interanual del 17%, pero los ingresos por reservas fueron de aproximadamente 658 millones de dólares, una disminución interanual del 8%. La empresa explicó que la tasa de rendimiento de las reservas disminuyó 0.61 puntos porcentuales interanuales, y el aumento en el volumen promedio en circulación solo compensó parcialmente este impacto. En el mismo trimestre, otros ingresos incluyeron 182 millones de dólares por la preventa de tokens ARC. Por lo tanto, para entender por qué aumentaron los ingresos de la empresa este trimestre, hay que ver de dónde provienen los diferentes ingresos. Mi juicio es que la circulación en cadena de USDC es ciertamente más activa, pero para ver si los escenarios de uso se han ampliado, seguiré tanto el saldo en circulación como los usos de pago. La estadística de Visa esHoy (8 de noviembre de 2026) los cuatro mercados no se movieron en la misma dirección, sino que fueron desgarrados por una misma línea macroeconómica: tras las elecciones intermedias en Estados Unidos, la expectativa de una escalada en los conflictos geopolíticos se disipó rápidamente. Esta línea impulsó simultáneamente la caída épica del petróleo crudo, la estampida de los fondos especulativos en el oro y la lucha estrecha de Bitcoin en un estado de "pánico extremo". El mercado de acciones mostró una lógica completamente diferente: el sobrecalentamiento local de las acciones con múltiples cierres consecutivos en el mercado A y una desconexión grave con los fundamentos. --- 🛢️ Petróleo crudo: caída de más del 16% en una semana, la mayor caída semanal desde 2020 Este es el evento anómalo más intenso de hoy. El contrato principal de Brent acumuló una caída semanal del 16.42%, y el contrato principal de WTI cayó un 12.76% en la semana, ambas cifras representan la mayor caída semanal desde 2020. El 7 de noviembre, durante la sesión, el petróleo de Nueva York llegó a caer por debajo de los 90 dólares por barril. El motor principal de esta caída fue la estampida concentrada de los fondos de cobertura. El departamento FICC de Goldman Sachs, tras analizar los datos de posiciones de la CFTC, descubrió que entre el 27 de octubre y el 3 de noviembre, los fondos gestionados vendieron netamente posiciones en Brent por un valor de 6.6 mil millones de dólares, siendo esta la séptima vez en cinco años que la venta semanal supera los 6 mil millones. El detonante de la venta fue que, tras la barrida demócrata en el Congreso, el mercado rápidamente cambió de "anticipar una escalada bélica" a "anticipar el fin de la guerra": se reportó que Trump prefería negociar en lugar de atacar militarmente, el líder supremo de Irán autorizó al presidente a iniciar diálogos, y las llamadas de mediación de Qatar se sucedieron. Las posiciones largas que apostaban por la interrupción del suministro en el estrecho de Ormuz se vieron forzadas a cerrar masivamente, generando un efecto en cadena negativo. Sin embargo, el lado de la oferta no es