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Esta noche vi un dato que me sorprendió: el ETF de BTC al contado en EE.UU. tuvo una salida neta de aproximadamente 1.280 millones de dólares esta semana.
Como principiante, mi primera reacción fue: ¿Se han ido todas las instituciones?
Pero al analizar los datos con más detalle, descubrí tres cosas que vale la pena mencionar.
Primero, no mezcles los periodos de los números. La noticia dice "salida neta acumulada de aproximadamente 416 millones de dólares desde principios de año", mientras que "esta semana" la salida fue de aproximadamente 1.280 millones de dólares. Uno es el total desde el inicio del año, el otro es solo una semana. Al ver números grandes, primero pregunta: ¿a qué periodo corresponde?
Segundo, no todos venden el mismo día. El viernes, BlackRock IBIT rescató aproximadamente 403 millones de dólares, pero ese mismo día Fidelity FBTC tuvo una entrada neta de aproximadamente 42,8 millones de dólares. En la misma semana, el ETF de ETH al contado también tuvo una salida neta de aproximadamente 365 millones de dólares, siendo la sexta semana consecutiva. Por lo tanto, "salida de fondos del ETF" no equivale a "retiro masivo de instituciones", sino que parece un ajuste de algunas posiciones grandes.
Tercero, mientras hay salidas, también hay compradores. Mientras el ETF pierde fondos, Strive reveló que en octubre aumentó su posición en 15.124 BTC. Las acciones de diferentes instituciones no son uniformes.
Mi entendimiento actual: el flujo de fondos es un termómetro, no un guion. Indica que el sentimiento del mercado es frío, pero no implica "que va a caer pronto", ni "que es momento de comprar ya". Lo que realmente hay que vigilar es cuánto tiempo dura esta salida y si el sector empresarial puede soportarla.
Pregunto a los veteranos: ¿ustedes vigilan los datos semanales o los diarios? Al ver "salida neta" #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Bitcoin y Ethereum están atrapados en una situación de oscilación de "no caer mucho, no subir". $BTC se mueve repetidamente en el rango de 75,000 a 78,000 dólares, $ETH se mantiene en un estrecho rango entre 2,200 y 2,300 dólares, en octubre BTC y ETH cayeron un 7,3% y un 16,0% respectivamente, con una contracción aguda en la amplitud del mercado. La raíz de la oscilación no está en el precio en sí, sino en la estructura del capital: los ETF spot de BTC y ETH registran salidas netas, con una salida mensual de ETH de hasta 1,600 millones de dólares, mostrando una contracción táctica en la demanda institucional. Más complicado aún, los contratos abiertos en todo el mercado han caído a un mínimo de 12 meses, el apalancamiento está prácticamente liquidado, pero la tasa de financiación perpetua sigue siendo positiva, los largos aún están pagando por "estar alcistas" — las posiciones se han liquidado, pero quienes no quieren rendirse siguen resistiendo.
El futuro probablemente no será una ruptura unilateral, sino primero un fondo y luego una divergencia. 10x Research prevé que BTC podría alcanzar los 90,000 dólares a fin de año, pero bajo la condición de que primero caiga a un rango de 77,000 a 79,000 dólares para completar la última fase de limpieza, y que el desempeño de ETH sea inferior al de BTC, porque el valor sigue fluyendo hacia Layer2, y los poseedores de ETH no reciben suficiente retorno. La señal clave para un cambio de tendencia es que la tasa de financiación se vuelva negativa, lo que significaría que los largos realmente se rinden y se establece una estructura de fondo; antes de eso, el rebote es más probable que sea una recuperación y no una reversión.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Hermanos, el BTC y el segundo token apenas se mantienen por encima de 75,000, pero los fondos de ETF siguen saliendo
$BTC $75,900 |$ETH $2,244
Bitcoin cayó desde más de 76,700 hasta cerca de 75,900, tocando en un momento 75,100, mientras que Ethereum lucha alrededor de 2,244. En toda la red, las liquidaciones superan los 1,270 millones de dólares, con posiciones largas representando más de 1,100 millones; los largos han sido limpiados en dos rondas consecutivas.
El núcleo de la caída es la transmisión del colapso de las acciones tecnológicas de AI. Después de las elecciones intermedias, el mercado comenzó a descontar la restricción en la aprobación de centros de datos, y los sectores del Nasdaq y semiconductores fueron vendidos masivamente. Analistas de IG afirman que esta venta refleja una retirada generalizada de activos de crecimiento sobrevalorados.
Pero hay una señal más importante que el precio. El 6 de noviembre, el ETF spot de Bitcoin tuvo una salida neta de 411.9 millones de dólares, siendo el segundo día consecutivo de pérdidas; BlackRock IBIT retiró 403 millones. Desde noviembre, la salida neta acumulada de ETF es de aproximadamente 1,280 millones, con solo un día de entrada neta este mes.
ETH enfrenta además una mala noticia extra. Los desarrolladores de Ethereum retrasaron la activación en la red de prueba Hoodi de la actualización Glamsterdam, debido a que la auditoría encontró 8 riesgos de compatibilidad en contratos inteligentes. El 6 de noviembre, el ETF de ETH tuvo una salida neta de 93.18 millones.
Técnicamente, los 75,000 de BTC son una línea de defensa clave a corto plazo. Los 2,200 de ETH son un umbral psicológico.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Las elecciones de medio término mostraron resultados inesperados, con Texas y otros estados tradicionalmente republicanos cambiando a demócratas.
El informe de empleo de octubre también superó las expectativas, con un pronóstico de 65,000 y un resultado real de 165,000, además de una revisión al alza de los datos de meses anteriores, lo que refuerza la posibilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal.
Las acciones estadounidenses cayeron bruscamente tras las elecciones de medio término: ayer hubo un rebote técnico, pero la aversión al riesgo en el mercado no se ha recuperado completamente; el Nasdaq ha caído un 3,37% esta semana.
$BTC sigue débil: el viernes cayó brevemente por debajo de los 75,000 dólares, luego se recuperó algo, pero el precio sigue claramente por debajo del máximo de esta semana.
La salida de fondos institucionales continúa; esta semana, el ETF spot de BTC registró una salida neta de aproximadamente 1,280 millones de dólares.
El oro está bajo presión y el dólar se fortalece: los sólidos datos de empleo impulsaron el dólar y los rendimientos de los bonos, el oro retrocedió el viernes, pero aún subió alrededor del 5,2% en la semana.
El foco de la próxima semana será el IPC de octubre, que se publicará el martes a las 21:30.
Aunque las acciones estadounidenses rebotaron el viernes, $BTC no lo hizo; una razón importante es que $BTC es un activo muy dependiente de la liquidez, y el informe de empleo que superó las expectativas tuvo un mayor impacto en $BTC, mientras que el IPC de la próxima semana podría determinar si $BTC puede mantener los 75,000.El día que el sector de semiconductores colapsó hasta el punto de activarse el cortocircuito, hice dos operaciones en contra de la tendencia; al abrirlas, para mi sorpresa, ¡ambas estaban en verde, un poco aturdido.
¿En qué contexto fue eso? Los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, se dispararon las expectativas de subida de tipos en diciembre, el índice de semiconductores de Filadelfia registró la mayor caída diaria desde la pandemia, el mercado surcoreano colapsó hasta activar el cortocircuito, y había pánico generalizado para salir corriendo. En un impulso, aposté en contra, con un apalancamiento de 30 veces compré acciones de SK Hynix a un coste de 865.1, y también tomé una posición larga en ETH con apalancamiento de 100 veces alrededor de 2224, preparándome mentalmente para un posible estancamiento a corto plazo.
Ahora $SKHYNIX tiene una ganancia flotante de casi un 14%, y $ETH es aún más impresionante, con una ganancia flotante del 102%, sumando casi 13 dólares de beneficio entre ambas pequeñas posiciones. No voy a negar que estoy un poco contento, pero luego me pregunto: ¿esto significa que acerté el fondo?
En realidad, no estoy seguro. Ahora es fin de semana y el mercado está cerrado, la liquidez es muy baja y los precios no son muy representativos. La verdadera prueba será cuando abra el mercado estadounidense el lunes: si el sector de semiconductores puede soportar la presión de venta y si el sentimiento puede continuar recuperándose. Después de todo, el impacto negativo de los datos de empleo sigue presente, la amenaza de subida de tipos en diciembre no ha desaparecido, y esta subida parece más un rebote emocional tras una caída brusca que un cambio de tendencia.
Mientras no cierre las posiciones y asegure las ganancias, las ganancias flotantes son solo números. Voy a mantenerlas y ver qué pasa el lunes; de todas formas, la posición es ligera, así que la pérdida no sería grande, y si la recuperación continúa, será como haber encontrado una oportunidad.#BTC现货ETF acumuló una salida neta de aproximadamente 416 millones de dólares este año. Los datos de empleo no agrícola fueron fuertes, pero el mercado primero pospuso las expectativas de recorte de tasas.
En octubre, EE.UU. añadió 165,000 empleos no agrícolas, superando las expectativas del mercado en aproximadamente 65,000, y la tasa de desempleo bajó del 4.2% al 4.1%. Tras la publicación de los datos, el índice del dólar subió alrededor de un 0.7%, y la apuesta implícita del mercado para una subida de tasas en diciembre aumentó del 70% al 78%. Un empleo fuerte indica resiliencia económica, pero para los activos con alta valoración, también significa que las tasas podrían mantenerse altas por más tiempo.
La presión en el mercado cripto no solo proviene de la liquidación de contratos. El ETF de BTC al contado en EE.UU. tuvo una salida neta de 430.2 millones de dólares el 5 de noviembre, que se redujo a aproximadamente 51.7 millones el 6 de noviembre. La presión de venta claramente se ha aliviado, pero aún no se ha convertido en una entrada neta. $BTC volvió cerca de los 76,000 dólares, y lo que realmente necesita ser verificado es si la demanda al contado ha regresado.
No interpreto un solo dato fuerte de empleo no agrícola como una señal negativa, ni la reducción en la salida del ETF como una señal de compra al mínimo. Si los rendimientos siguen subiendo y el ETF sigue teniendo salidas netas, el rebote podría carecer de continuidad; si el flujo de fondos se detiene primero, el mercado tendrá una base para recuperarse.
Lo que realmente ha cambiado con estos datos es la percepción del mercado sobre la trayectoria de las tasas de interés. ¿Vas a centrarte primero en el dólar y los rendimientos, o en el flujo de fondos del ETF? Una empresa que aún no ha salido a bolsa ya ha sido vendida en corto en la cadena con una ganancia flotante de 6,56 millones de dólares.
En el contrato previo a la apertura de Hyperliquid para Anthropic, la dirección con la mayor posición corta volvió a hacer rollover esta madrugada, acumulando una posición corta de 36,95 millones de dólares, con un precio medio de apertura de 1838 dólares y un precio de liquidación de 2498,65 dólares. La posición está en el mercado del ecosistema $HYPE.
Primero veamos la distancia. De 1838 a 2498,65 hay más de un 30% de margen; el precio debe subir más de un tercio para que esta posición sea liquidada. Que se atreva a seguir añadiendo aquí indica que su juicio es que el precio previo a la apertura está sobrevalorado, no que esté haciendo trading a corto plazo.
Luego observemos la acción. El rollover no es abrir una posición completa de una vez, sino usar la ganancia flotante como margen para apilar más posiciones. Los 6,56 millones de ganancia flotante han convertido el riesgo inicial en un colchón de seguridad, y cada nueva capa de posición se financia con el dinero que aporta el mercado.
En cuanto al mecanismo, el mayor temor de los contratos previos a la apertura es la liquidez. Sin spot para entrega, el precio marcado depende de pocas cotizaciones, y una gran orden puede distorsionar la curva. Cuanto mayor es la posición, más cerca está del poder de fijación de precios, lo que lo diferencia de los contratos perpetuos de criptomonedas principales.
Su otra posición es una venta corta con apalancamiento 10 en SK Hynix, con un precio medio de entrada de 1305 dólares. Por un lado está la empresa privada más destacada en narrativa de IA, y por otro el líder en almacenamiento, apostando en la misma dirección.
Vale la pena pensar en la salida: los contratos previos a la apertura no tienen compra para entrega, cerrar la posición solo puede hacerse con contrapartida, y cuanto mayor es la ganancia flotante, más necesario es que alguien tome la posición opuesta. En octubre, EE.UU. añadió 165,000 empleos no agrícolas, superando ampliamente las expectativas, y la probabilidad de una subida de tipos en diciembre alcanzó hasta el 85%, pero el mercado interno mostró una clara divergencia: el ETF spot de BTC tuvo una salida neta diaria de 412 millones de dólares, acumulando una pérdida de 1,280 millones en noviembre; el ETF de ETH también registró una salida de 93.19 millones, con BlackRock ETHA acaparando 90.76 millones.
$BTC: alrededor de 75,586. Mínimo intradía en 74,762, el nivel más bajo desde el 21 de agosto. Resistencia en 76,000, soporte clave entre 74,000 y 75,000; si se pierde 69,000, entrará en el radar. Ratio largo/corto en 4H es 2.01, los largos siguen siendo numerosos, tras la debilidad del rebote hay que vigilar un posible segundo test a la baja.
$ETH: alrededor de 2,226. El ETF se está retirando, pero una ballena grande compró hace una hora 8,775 ETH por 19.7 millones de USDT, precio medio 2,245, elevando su posición a 23,097 ETH.
$SOL: alrededor de 89.65. Ha caído por debajo de 90, mínimo en 88.24, está probando la media móvil de 200 días en 89.03. RSI en zona de sobreventa, pero el ratio largo/corto en 4H es 3.10, el más alto entre las tres monedas, con la mayor concentración de largos.
En resumen: el contexto macroeconómico ha vuelto a elevar las expectativas sobre los tipos, los ETF se están retirando mientras las ballenas compran, BTC respira en 75,000, ETH se mantiene en 2,200, SOL se recupera de la sobreventa en la media móvil de 200 días — las tres monedas esperan la misma señal: cuándo el flujo de capital pasará de la defensa al ataque. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 【Bitcoin entra en la zona histórica de compra, ¿ha llegado la oportunidad?】
$BTC ha caído cerca de los 76,000 dólares, el AHR999 ha bajado a 0.431, entrando nuevamente en la zona histórica de compra desde finales de agosto. Según la experiencia histórica de este indicador, el precio de mercado está claramente por debajo de la valoración a largo plazo; en el pasado, acumuló 655 días por debajo de 0.45. Ahora, el coste promedio de inversión diaria a 200 días es de aproximadamente 72,800 dólares, solo un 4% por debajo del precio actual, mostrando una ventaja en la valoración a largo plazo.
Esta caída también viene acompañada de una retirada real de fondos. El 6 de noviembre (día hábil en EE.UU.), el ETF spot de BTC en EE.UU. tuvo una salida neta de 412 millones de dólares, con dos días consecutivos de salidas, acumulando una salida neta de aproximadamente 1,300 millones de dólares desde noviembre. La disminución en la preferencia por el riesgo debido al retiro del trading de IA ya está afectando la asignación de fondos institucionales.
Ahora debería ser el momento en que BTC entra gradualmente en una zona de valor a largo plazo, no que el fondo a corto plazo esté confirmado. El AHR999 es adecuado para apoyar la inversión periódica, no para predecir el punto más bajo. La línea de coste promedio a 200 días cerca de 72,000 a 73,000 dólares es un área de soporte a seguir de cerca. Para quienes planean mantener BTC a largo plazo, la estrategia de compra escalonada comienza a ser atractiva, no es necesario esperar a que todos los indicadores mejoren para actuar. 📉 $BTC ha caído de 80,000 dólares a cerca de 75,000 dólares, ¿es realmente un buen momento para comprar en el mínimo?
Últimamente, muchas personas me han hecho la misma pregunta: Bitcoin ha caído tanto, ¿está cerca del fondo? ¿Entrar ahora significará aprovechar este rebote?
Mi opinión es: lo que más se necesita ahora no es apresurarse a comprar en el mínimo, sino esperar a que el mercado dé una señal clara de reversión.
Para determinar el fondo del mercado, no basta con ver cuánto ha caído el precio; es más importante observar la estructura del apalancamiento, la tasa de financiamiento y si el sentimiento del mercado se ha limpiado realmente.
Actualmente, hay dos indicadores clave que merecen atención especial:
Primero, la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos aún no ha mostrado valores negativos extremos.
La tasa de financiamiento sigue siendo moderadamente positiva, lo que indica que el sentimiento alcista no ha desaparecido por completo y que el mercado aún no muestra una congestión extrema de posiciones cortas.
Históricamente, muchos fondos importantes del mercado han estado acompañados por una limpieza masiva de apalancamiento, un sentimiento extremadamente pesimista y tasas de financiamiento profundamente negativas.
Por supuesto, una tasa de financiamiento negativa no significa necesariamente que se haya tocado fondo, pero claramente el mercado actual no ha emitido señales claras de una limpieza extrema.
Segundo, las liquidaciones recientes se han concentrado principalmente en el lado alcista.
Esto significa que el apalancamiento alcista acumulado anteriormente sigue siendo limpiado por el mercado.
Cuando muchas posiciones largas son forzadas a cerrar, la presión de venta puede aumentar aún más. Si el apalancamiento no se limpia completamente, incluso un rebote temporal del precio no significa necesariamente que la tendencia bajista haya terminado.
Hay otro problema que a menudo se pasa por alto: Voy a dar un juicio contraintuitivo: los principales actores están provocando una trampa para los cortos.
La razón no es complicada. En las últimas 24 horas, hubo liquidaciones por 218 millones, con 143 millones en posiciones largas. Los largos ya han sido casi completamente eliminados. Pero si miras las tasas de financiamiento, 16 de 18 exchanges todavía tienen tasas positivas. ¿Qué significa esto? Los cortos realmente no han entrado aún; los que están presionando la caída son los propios largos que no pueden aguantar y están siendo liquidados. Los verdaderos grandes cortos aún no han entrado. Si los principales actores realmente quisieran bajar el mercado, primero deberían hacer que la tasa de financiamiento sea profundamente negativa, llenando de cortos para luego hacer un fuerte rebote. Ahora la tasa está tibia, los cortos ni siquiera están satisfechos.#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH Jueves cayó un 17%, viernes se recuperó +11%: AMD cambia de rumbo en un día
El jueves se concretaron las elecciones intermedias, el Partido Demócrata ganó ambas cámaras
El mercado teme que los centros de datos de AI sean regulados y se queden bloqueados
El Nasdaq cayó un 5.5% en un día, el índice semiconductores cayó un 12%
El peor día en seis años
El viernes cambió el panorama
AMD cerró en 449,04 dólares, subió 44,64 dólares
Volumen de 45,2 millones de acciones, el doble de lo habitual
Intel +7,7%, NVIDIA +2,8%, índice semiconductores +4,2%
Los resultados no son malos en realidad
Ingresos del tercer trimestre 13.380 millones de dólares, +45% interanual
Ingresos de centros de datos se duplicaron, BPA 2,09 dólares superó expectativas
Morgan Stanley elevó el precio objetivo a 550 dólares
Creo que este repunte es una "corrección tras un susto excesivo", no una confirmación de reversión
El jueves cayó por expectativas regulatorias, el viernes subió por los resultados en sí
El camino regulatorio solo se ha "complicado", no está bloqueado
Nivel de invalidez: AMD cae por debajo del cierre del jueves en 404,40 dólares
O si en Texas o a nivel federal realmente imponen restricciones a centros de datos
Entonces este repunte no habrá ocurrido
¿Crees que esta vela alcista del viernes es señal de compra en el fondo, o un rebote del gato muerto?
$AMD $NVDA $INTC
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Last night, despite the news, there was no major drop; the lowest point only dipped to 74800, which is a very precise level, exactly the lowest point of the last upward correction in September. Ethereum $ETH only dipped to 2207, not even breaking the previous low of 2170. I judge that the recent drop was too steep, and at this price level, there are many people bottom-fishing spot positions. Indeed, who can resist a Bitcoin that fell from 88000 to 75000, and an Ethereum that dropped from 2880 toCerca de 75K, la ballena que compró y vendió con precisión en la ronda anterior vuelve a entrar y compra 3009 BTC
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
En el ciclo anterior, esta ballena compró 50,000 BTC a un precio promedio de aproximadamente 20,000 dólares a finales de 2022, y los vendió gradualmente desde 2024 hasta principios de 2025, obteniendo una ganancia acumulada de alrededor de 2 mil millones de dólares. Ayer, tras más de un año de silencio, compró directamente 3009 BTC cerca de 75K.
Las operaciones históricas ya han demostrado la capacidad de juicio de esta ballena, no creo que su reentrada esta vez sea casual.
A continuación, estimo que $BTC probablemente oscilará y formará un suelo cerca de 75K a corto plazo, y seguirá siendo alcista a medio y largo plazo.
Sugerencias de operación:
Se puede construir posición en spot por lotes en el rango de 74.5K–75.5K, y añadir si cae por debajo de 74K.
En contratos, tomar posiciones largas ligeras cerca de 75K, con stop loss en 73.8K, y objetivo entre 77.5K–80K.
Actualmente aún hay cierto espacio para una caída, pero la dirección general es al alza, controlar estrictamente la posición para evitar sobreexposición.$ONE Esta tarde ya noté que estaba subiendo, ¡y ahora veo que ha subido un 32%! ¿Se puede seguir comprando?
Volumen de transacciones en 24 horas de 6 millones de dólares, con esta profundidad unos pocos millones pueden crear esta forma, así que no lo tomes como un mercado, sino como un evento.
He investigado la razón detrás: Harmony propone cerrar la red principal Layer 1 que ha estado funcionando durante siete años, migrar ONE a Ethereum para convertirlo en ERC-20, hacer un airdrop a carteras calificadas, y que el equipo se enfoque completamente en la economía de mezcla de videos AI; el explorador de bloques cerrará permanentemente el 18 de noviembre.
Comparado con la vez anterior que subió de 0.0006 a 0.0066, hay dos diferencias: aquella vez solo era una historia, esta vez hay una fecha clara y un camino de migración, parece que hay progreso; pero antes empezó desde el suelo, ahora hay una resistencia entre 0.0025 y 0.0066 con muchas posiciones atrapadas, cada subida es vendida para salir.
¿Se puede comprar? Solo hago análisis, no inversión. Pero si alguien no quiere perderse, puede poner un poco de dinero como si fuera una lotería. En agosto, un fallo en el cross-shard creó 30 billones de ONE de la nada, la cadena tuvo que hacer rollback, ahora el TVL solo queda en 9,000 dólares, esto ya no es un problema de valoración, sino si este activo sigue existiendo. Cuando el explorador cierre el 18 de noviembre, la historia terminará y quedará un vacío.
Si realmente quieres jugar: compra spot, con una posición tan pequeña que perderla no duela, y sal sin condiciones si baja de 0.0015. Pero en contratos, un solo pinchazo puede sacarte.Lado regulador: FinCEN ha cortado el canal de MEXC Global hacia el sistema financiero estadounidense — acusando un flujo relacionado de aproximadamente 16 mil millones de dólares por evasión de sanciones y otros.
Se aplica la cláusula 9714: prohíbe a las instituciones financieras estadounidenses realizar transferencias de fondos con ellos, tanto en moneda fiduciaria como en criptomonedas. No es una lista de congelación total de activos como OFAC, el alcance es diferente.
Entra en vigor aproximadamente 30 días después de la publicación en el Registro Federal — antes de la publicación ≠ ya está completamente cortado. Lo importante es si se puede tocar la compensación en dólares o el canal de capital estadounidense, eso decide más que los lemas dónde caerá la liquidez.
Confianza: alta | Divulgación (Departamento del Tesoro de EE.UU./FinCEN). Orden ≠ congelación nominativa de OFAC, la vigencia depende de la fecha de publicación. ¿Ustedes se enfocan más en el canal o en seguir la lista? $BTC $BTC Los datos de nóminas no agrícolas de anoche cambiaron directamente las expectativas del mercado. Se crearon 165,000 empleos nuevos, muy por encima de los 65,000 esperados, y los datos de los dos meses anteriores se revisaron al alza en 84,000; la tasa de desempleo cayó al 4.1%.
Tras la publicación de los datos, las apuestas del mercado sobre una subida de tipos en diciembre aumentaron rápidamente, con la probabilidad de subida acercándose al 80%, y los futuros de tipos se debilitaron simultáneamente; los operadores comenzaron a aumentar sus apuestas por la subida.
Pero hay una contradicción: la expectativa inicial de inflación a un año en noviembre fue del 4.3%, por debajo del 4.7% esperado; la expectativa de inflación está disminuyendo, pero el empleo está excepcionalmente fuerte, lo que deja espacio para que la Reserva Federal siga vigilando de cerca la inflación.
Otro punto clave es que ahora Estados Unidos solo necesita crear unos 40,000 empleos nuevos al mes para igualar el crecimiento de la población en edad laboral; este punto de equilibrio ha bajado drásticamente desde los 150,000 previstos para 2024. La contracción de la oferta laboral, el endurecimiento de la inmigración y el aumento de jubilaciones son el núcleo de la caída del desempleo; los funcionarios de la Reserva Federal no consideran el empleo actual como un riesgo inflacionario.
El fuerte empleo impulsa las expectativas de subida de tipos, y la baja tasa de desempleo permite a la Reserva Federal no preocuparse en exceso por una recesión. Este informe de nóminas no agrícolas inclina directamente la balanza de los tipos de interés de diciembre hacia una subida.【La dificultad de minería de Bitcoin ha estado por debajo del pico durante 374 días, los mineros están perdiendo negocio frente a la IA】
La dificultad de minería de $BTC ha estado por debajo del máximo histórico durante 374 días consecutivos, estableciendo un récord de duración. Esto refleja que el margen de beneficio en la minería sigue bajo presión: en junio de 2026 la dificultad cayó a 124.93T, para finales de octubre volvió a subir a 148.36T, pero aún está lejos del máximo histórico de 155.97T.
Actualmente, el hashrate total de la red ha regresado a aproximadamente 1,060 EH/s, y el ingreso diario por unidad de hashrate para los mineros el 6 de noviembre fue solo de unos 32.4 dólares por PH. La competencia se está recuperando, pero los ingresos por cada máquina minera no han mejorado al mismo ritmo; los costos de electricidad, depreciación de equipos y financiamiento están eliminando a los mineros menos eficientes.
La empresa minera Keel Infrastructure reveló en su último informe financiero que ha cerrado algunas minas de Bitcoin en EE.UU., orientándose hacia la construcción de centros de datos para IA y HPC, y que en el tercer trimestre liquidó sus reservas de BTC, vendiendo prácticamente todo el Bitcoin que mina diariamente. Las empresas mineras están redirigiendo recursos de electricidad, terrenos y capacidad de cómputo hacia negocios de IA con expectativas de mayor rentabilidad.
Esto tiene dos efectos sobre BTC: la venta continua por parte de los mineros aumenta la presión sobre la oferta spot, y la salida de algunas minas cambia la competencia del hashrate en la red. Sin embargo, el hashrate sigue recuperándose y la industria no ha colapsado colectivamente. Cada vez más empresas mineras están recalculando el retorno de inversión en minería. La IA se está convirtiendo en un nuevo competidor en la minería de Bitcoin por la electricidad y el capital, y esta lucha por recursos podría ser un tema de interés a largo plazo más allá de la simple caída del precio de la moneda.$BTC 4.16 mil millones de dólares de salida neta en el año, desglosado es una entrada de 25.63 mil millones casi completamente compensada por una salida de 26.05 mil millones
El dinero básicamente está dando vueltas en el mismo lugar
El papel de "soporte" del ETF no ha desaparecido, pero se está moviendo entre fondos en lugar de fluir de manera estable en una dirección
El impacto directo es que $BTC está luchando por mantenerse cerca de 76000
Liquidación en 24 horas de 218 millones, con posiciones largas representando 143 millones. El precio no carece de soporte, pero la fuerza del soporte no está concentrada
En esta posición hay apuestas constantes hacia arriba y hacia abajo, y si se dispara hacia cualquier lado, no será un buen resultado
Si IBIT continúa con grandes reembolsos y FBTC solo con recompras dispersas, la presión de rebote en 76500 será difícil de superar realmente
El dinero del ETF sigue en el mercado, pero ahora no es una compra unificada en una dirección, sino un grupo de fondos con intereses propios intercambiando posiciones
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 最脆弱的一环其实是情绪，不是价格。 你真的确定现在是底吗？ BTC回到75,000，ETH在2226附近，SOL守着90。后台问"能不能抄底"的人明显变多，可我盯着资金费率看了很久，心里反而更冷静了。价格会骗人，费率不太会。真正意义上的超卖和反转，通常伴随费率被压到明显负值，空头拥挤到极致，逼空才有燃料。现在呢，费率只是轻轻偏正，没有恐慌，也没有投降，情绪淡得像白开水🌙 这告诉我什么？更像低量下跌里的一次喘息，而不是该有的底。底从来不会安安静静地来，它得带点血腥味，止损被扫干净，空头仓位被挤到爆炸，费率红得发烫，那才叫燃料充足。眼下燃料不够，点火也只是假烟花。 放到板块轮动里看更清楚。BTC还在高位区间撑住体面，ETH相对偏软，SOL守着90但弹性一般，山寨的情绪更是提不起劲。这种结构说明风险偏好没有真正回来，大家只是在等一个理由，而不是在抢筹码。偏多的路径当然有：一旦费率转负、空头堆起来，反弹会很快很急。但风险也明摆着，如果情绪继续这么温吞，横盘磨人比下跌更消耗耐心，山寨会先扛不住。 抄底从来不是手速比赛，是耐力比赛。手快的接飞刀，会等的捡筹码。我宁愿在场外多看一会儿，也不想在阴跌Siento que esta vez no es solo un pinchazo para limpiar el mercado, sino una fuga real de capitales 😮💨
Comparado con las velas, el flujo de capital es una señal mucho más digna de atención.
Datos de flujo de capital en una hora: salida neta de contratos BTC de 132 millones, salida sincronizada en spot de 43,39 millones; salida de contratos ETH de 39,31 millones, pero en spot hay una entrada de 12,42 millones; SOL es el más débil, con salida tanto en contratos como en spot, sumando una salida total de 24,39 millones.
La interpretación es clara: BTC muestra salida sincronizada de posiciones largas apalancadas y capital spot, nadie quiere tomar la posición; aunque ETH ha caído más, ya hay capital en spot que está comprando discretamente; la presión de venta en SOL aún no se ha liberado, a corto plazo es débil.
Sumado a la fuerte caída del Nasdaq y el colapso del sector de semiconductores, esta caída no es solo una debilidad aislada en el mundo cripto, sino una reducción sincronizada de posiciones en activos de riesgo globales.
Soportes clave: BTC 75.500–76.000, ETH 2200, SOL 88.
Ahora, perseguir posiciones cortas puede llevar a un rápido rebote que sorprenda, y comprar en el fondo no tiene confirmación de capital.
No te apresures a adivinar el fondo, con tanta volatilidad, controlar la posición y poder dormir tranquilo ya es ganar. Hoy hay una escena bastante incómoda: por un lado, el primer ministro de Catar declara públicamente que las negociaciones indirectas entre EE.UU. e Irán "han logrado grandes avances"; por otro lado, los medios iraníes informan que dos misiles impactaron en la isla de Qeshm, sin que haya una declaración oficial sobre las pérdidas. En la misma línea temporal, las negociaciones y los enfrentamientos ocurren simultáneamente.
En realidad, las negociaciones no son una sola línea, sino tres: el primer ministro y ministro de Asuntos Exteriores de Catar, Sheikh Mohammed, establece el tono diciendo que "se puede alcanzar una solución"; el vicepresidente de EE.UU., Pence, ha estado participando en las negociaciones indirectas con Irán durante las últimas dos semanas; y el jefe del Estado Mayor del Ejército de Pakistán, Munir, también ha sido incorporado a la cadena de comunicación. El hecho de que estas tres líneas se muevan simultáneamente indica que el impulso no proviene de una sola parte.
Ahora veamos la parte de los enfrentamientos. En septiembre, Irán propuso un plan de siete días con condiciones muy específicas: levantar el bloqueo portuario, descongelar activos y reabrir las vías fluviales. Este plan ha sido rechazado hasta ahora por Trump. Si la mayor concesión está sobre la mesa y no se obtiene nada a cambio, entonces la motivación para ejercer presión fuera de la mesa siempre estará presente.
El 6 de noviembre, el emir de Catar, Tamim, habló por teléfono con Trump; el tema fue aliviar las tensiones y promover un acuerdo integral. Esta llamada ocurrió un día antes del anuncio de los misiles: los altos mandos están preparando el camino, mientras que los roces en el terreno siguen su propio ritmo.
La única variable realmente importante a seguir es si en los próximos días se iniciarán negociaciones técnicas a nivel de trabajo. Este es el umbral para pasar de las declaraciones a los textos. Si no se logra este paso, todos los "grandes avances" anteriores serán solo ambiente. Para activos como $BTC, la relajación se refleja en la valoración a medida que las negociaciones suben de nivel.$BZ ¡El auténtico producto básico! Recientemente, el precio del petróleo ha caído desde 114 dólares hasta 97 dólares, con una caída semanal del 13% que rompió directamente la barrera de los 100 dólares. ¿Por qué esta caída? Porque en Oriente Medio, las negociaciones entre Estados Unidos e Irán han avanzado, y el conflicto entre los hutíes y Arabia Saudita también se está enfriando, eliminando toda la prima geopolítica. Además, con el dominio demócrata en el Congreso, las expectativas del mercado sobre la demanda energética global se han enfriado, y los fondos de cobertura han reducido sus posiciones largas en petróleo crudo en la mayor medida desde junio. Ahora, en los 97 dólares, técnicamente está muy sobrevendido, y el pequeño rebote de hoy del 0,62% es una señal de estabilización. Pero hermanos, no se apresuren a comprar en el fondo; el petróleo depende del humor de Oriente Medio: cuando hay conflicto, sube bruscamente, y cuando hay negociaciones, cae. Ahora que está en 97 dólares lateral, significa que el mercado está esperando el próximo catalizador. A corto plazo, los 95 dólares son un soporte fuerte; si cae por debajo de 90, irá a 85; pero si hay algún problema en Oriente Medio, un rebote hasta 105 no es un sueño. Usar el petróleo como herramienta de cobertura está bien, ¡pero no apuesten con alto apalancamiento a la dirección!Los datos de empleo no agrícola de EE. UU. en octubre se publicaron, con 165,000 nuevos empleos, superando las expectativas, y la tasa de desempleo bajó al 4.1%😮💨
Cuanto más resistente sea la economía, más se retrasarán las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal, y tanto el dólar como los rendimientos de los bonos del Tesoro suben simultáneamente. Estos datos positivos para la economía real son, en cambio, negativos para el mundo cripto.
La verdadera presión está en la liquidez: el 6 de noviembre, el ETF spot de BTC tuvo una salida neta de 411,9 millones, con dos días consecutivos de grandes fugas, sumando casi 1,900 millones de dólares en salidas en los últimos 7 días hábiles. Las acciones tecnológicas en EE. UU. al menos han tenido un rebote tras una caída excesiva, pero en BTC no se ve compra incremental.
Actualmente el mercado está especialmente tenso: los bajistas, tras una ola de liquidaciones, no se atreven a continuar, y los compradores que quieren aprovechar el mínimo tampoco quieren subir los precios activamente. Aunque parece que el precio se ha estabilizado, el volumen de operaciones no acompaña.
Esto se parece más a un respiro breve tras una gran caída, no a una reversión. La verdadera señal de estabilización será cuando el ETF deje de tener salidas y el volumen de operaciones aumente de forma sostenida. Antes de eso, los rebotes son fácilmente aprovechados para realizar ganancias, y el mercado oscila atrapando a los operadores.
En esta fase, lo más frustrante no es equivocarse de dirección, sino ser repetidamente atrapado por la volatilidad; hay que operar con mucha cautela. ETH rebota y retrocede, aún no lo considero estable.
Estado del mercado hasta el 7/11 23:04 hora de Taipéi: ETH alrededor de 2,245, ha caído aproximadamente un 8.4% desde el máximo del 4/11 en 2,450, solo un 1.8% por encima del mínimo del 5/11 en 2,206.28; ETH/BTC alrededor de 0.0296, la fuerza relativa también está retrocediendo.
Datos de ETF hasta el 6/11: el ETF spot de ETH en EE.UU. ha tenido salidas netas durante dos días consecutivos, con un total neto de salida de 365.2 millones de dólares en los primeros cinco días hábiles de noviembre, con solo un día de entrada neta. Un rebote no puede demostrar un retorno sostenido de capital.
Observo tres condiciones: que el gráfico diario mantenga el nivel de 2,206 y vuelva a superar 2,300; que el ETF muestre entradas netas nuevamente, preferiblemente que ETHA también se vuelva positivo; que ETH/BTC vuelva a superar cerca de 0.030. Mientras no se cumplan, sigo considerando la situación como una oscilación en niveles bajos.
OWL AI es una plataforma de estrategia de cartera descentralizada. Escribo las condiciones de ajuste como estrategias públicas y verificables en cadena, para que las operaciones del gestor puedan compararse con las reglas previas, eso es lo que me interesa en cuanto a transparencia.
#ETH $ETH 两枚导弹击中格什姆岛，特朗普定性为“小型打击”，伊朗随即击落一架MQ-9无人机，可金价周五反而跌了0.6%，收在4063美元附近。$BTC $ETH $SNDK 问题不是避险没用，而是市场已经把“和平”提前算进去了。看三笔账： 布伦特4月合约在88.42美元，7月及以后合约低于84美元，油价本周大跌约13%到16%，说明资金在单边押注冲突快速收尾。 谈判层面并没落地。伊朗要求先落实七项条件，不再相信美方纸面承诺。 军事节奏还在推进。三艘航母预计11月下旬到位，纽约银行莱文也提醒，伊朗冲突长期化这只黑天鹅还没被充分定价。 所以避险不是不来，而是不会按“出事当天抢黄金”那种方式来。更可能出现的，是市场把提前预支的和平预期重新对账。 落到仓位上，可以分三步： 第一，战术和战略分开。事件脉冲适合盯美元、原油，周内波幅已经到19美元；战略配置才轮到黄金，别拿短线工具干长线活。 第二，黄金逢低分批，不追高。现在金价在4063美元附近，下方4000到4020美元是更稳妥的观察区。三季度全球央行购金321吨，同比增长42%，利率压制是短期脉冲，央行买金是中期结构。 4100美元附近不宜追。 第三，如Precio $BTC ：75,994.3$ La tasa de cambio en 24 horas es relativamente estable.
El gráfico de 4 horas muestra debilidad; el gráfico diario aún mantiene una tendencia alcista. El indicador EMA en el gráfico diario aún no refleja esta tendencia.
En la vela de cierre, la línea de retroceso se inclina hacia abajo y está por debajo de la línea de señal. Solo con este indicador no es suficiente para concluir un cambio de tendencia en el precio.
Nivel de soporte 75,534.45: un cierre diario por debajo de este valor confirmará la pérdida del soporte.H4 y D1 $SHIB ambos se inclinan hacia abajo. Este es el contexto para interpretar el índice de las Bandas de Bollinger.
Precio SHIB: 0.000004514$ La tasa de cambio en 24 horas es ligeramente inferior.
Soporte 0.00000444: un cierre en H4 por debajo de este valor confirmará la pérdida del soporte.
Según el indicador de las Bandas de Bollinger, el cierre diario está dentro del rango. Se necesita un cierre que rompa el soporte para emitir una señal más clara. Los gráficos de 4 horas y diario muestran una tendencia bajista.$XLU
¿Con qué se mantiene atractiva la utilidad pública en un entorno de altas tasas de interés?
El empleo en Estados Unidos se mantiene resistente, lo que hace que las expectativas de flexibilización rápida carezcan de confirmación directa. Las utilidades públicas tienen una demanda relativamente estable y requieren inversiones de capital continuas, por lo que no solo se debe considerar la rentabilidad por dividendo.
La expansión de la red eléctrica y el aumento de la capacidad de suministro pueden incrementar la base de activos futura, siempre que la regulación permita un retorno razonable y los proyectos puedan entrar en operación a tiempo. Si los costos de financiamiento aumentan primero, el retorno en efectivo podría retrasarse.
Observo el gasto de capital, los arreglos de financiamiento y los retornos aprobados. Si la ejecución del proyecto y la recuperación regulatoria están sincronizadas, el crecimiento es más estable; si la inversión aumenta pero no se convierte en ingresos a tiempo, la característica defensiva tampoco puede compensar completamente la presión sobre el flujo de caja. Esta semana he estado observando el mercado de valores estadounidense
El Nasdaq cayó un 3,4% en la semana, acumulando cuatro semanas consecutivas a la baja. El jueves, debido a los resultados de las elecciones intermedias, el mercado temía una regulación más estricta sobre AI, y las acciones de chips sufrieron fuertes caídas. El viernes, AMD rebotó un 11%, mientras que Nvidia solo recuperó un 2,8%.
Mi opinión: esto es un rebote tras una caída excesiva, no un punto de inflexión. Con un informe de empleo tan fuerte, si el CPI del próximo martes supera las expectativas (0,3% mensual), las expectativas de subida de tipos se endurecerán aún más, y las acciones de chips con valoraciones altas sufrirán otra caída.
Qué haré: no aumentaré posiciones este fin de semana, mantendré efectivo y esperaré a los datos del martes a las 21:30 para decidir si entro o no.
Cuando salga el CPI, ¿crees que será superior o inferior al 0,3%?
No constituye consejo de inversión
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #美股 #CPI #AI$ZEC Cinco datos curiosos, cada uno puede explicar por qué pierdes dinero.
1. Apalancamiento de 100 veces no significa que se liquide tras una caída del 1%, sino que se liquida tras una caída del 0,5%.
100 veces significa un margen del 1%, pero también hay margen de mantenimiento y comisiones. El margen de mantenimiento de BTC es aproximadamente del 0,4%-0,5%, por lo que el precio real de liquidación está cerca de -0,5%.
Lo mismo ocurre con 20 veces: no es realmente -5%, sino alrededor de -4,5%.
El margen de error del apalancamiento es aún más estrecho de lo que piensas.
2. Las comisiones pueden consumir la mitad del capital en un año.
Suponiendo que uses el 10% del capital con un apalancamiento de 10 veces, la posición nominal equivale a todo el capital. La comisión por un solo lado es del 0,05%, abrir y cerrar una vez es 0,1%.
Dos operaciones al día equivalen a 0,2%. En 250 días de trading, el 50% del capital se entrega a la plataforma.
Antes de perder por el mercado, ya has perdido por las comisiones.
3. La tasa de financiamiento es un costo oculto de mantener la posición.
0,01% cada 8 horas, tres veces al día, aproximadamente 11% al año.
Mantener posiciones largas a largo plazo equivale a pagar un "impuesto de posición" del 11% anual. Si el mercado no sube ni baja, también estás perdiendo.
4. Añadir posiciones con ganancias flotantes eleva el costo promedio de tu posición.
Comprar 10.000 U a 10U, subir a 20U y añadir otros 10.000 U, el precio promedio se convierte en 15U.
Si el precio retrocede un 25%, pasas de ganancias flotantes a pérdidas flotantes.
Añadir posiciones amplifica simultáneamente ganancias y costos, no es una ampliación gratuita de ganancias Después de una gran caída, el mercado entra en un período de respiro, pero el dinero inteligente no se apresura a volverse alcista, sino que en silencio aumenta sus apuestas bajistas.
$BTC 76,036: en 24 horas se ha movido repetidamente entre 75,000 y 76,000, con una salida neta diaria de ETF cercana a 400 millones de dólares; la posición alcista del dinero inteligente solo queda en un 19%, casi el 80% apuesta a la baja, y los 80,000 dólares se han convertido en una fuerte resistencia a corto plazo.
$ETH 2,245: tras un intento de subir a 2,450 que fue rechazado, retrocedió cerca del soporte diario en 2,240. Aunque una ballena acaba de gastar 19,700,000 USDT para comprar 8,775 ETH a un precio promedio de 2,245, la continua pérdida de fondos en ETF y el riesgo de liquidación siguen reprimiendo el rebote.
Resumen: el apalancamiento ya ha sido limpiado considerablemente, pero los fondos incrementales de ETF aún no han regresado; el mercado está en una fase de "recuperación del stock, observación del incremento", y la consolidación lateral sigue siendo la tendencia principal. #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Se retiraron 1.280 millones de dólares en una semana, BTC aún se mantiene por encima de los 76.000 dólares.
El ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo una salida neta de 1.282 millones de dólares esta semana, con 4 días de salida neta en 5 días de negociación.
El viernes solo se retiraron 412 millones, de los cuales BlackRock IBIT representó 403 millones.
IBIT acumuló una retirada de 1.210 millones esta semana, con 6 días consecutivos de salida neta.
Pero Fidelity FBTC tuvo una entrada neta de 43 millones el viernes, no todos están saliendo.
El jueves BTC cayó brevemente por debajo de los 75.000 dólares, con un mínimo de aproximadamente 74.800, el más bajo desde agosto.
En 24 horas, la liquidación total en la red superó los 1.000 millones de dólares.
Creo que el dinero está saliendo pero el precio no se ha desplomado, lo que indica que alguien está comprando al contado; el nivel crítico es que BTC cierre el día por debajo de 75.000 dólares o que IBIT tenga una salida diaria superior a 400 millones.
Una de dos: el ETF retiró 1.280 millones en una semana, ¿crees que son instituciones tomando ganancias o fondos de mercado alcista retirándose?
$BTC $IBIT $FBTC
#比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
El mercado Nasdaq, tras una fuerte venta a mitad de semana, experimentó un rebote técnico el viernes, pero a nivel semanal ya registra una rara "cuádruple caída". Desde la perspectiva técnica y del juego macroeconómico, el Nasdaq está en una batalla crítica de defensa en el borde inferior de su canal alcista a medio plazo; la lógica principal del mercado ha cambiado de una compra unilateral a un "juego defensivo de alta volatilidad y alta diferenciación".
Goldman Sachs prevé que el gasto de capital en IA de los gigantes de la nube alcanzará los 800.000 millones de dólares en 2026, pero se necesitarán al menos 300.000 millones de dólares anuales en ingresos por IA para justificar su viabilidad financiera. La tolerancia del mercado hacia el gasto ciego de los gigantes se ha agotado. Para empeorar las cosas, tras las elecciones de medio término, estados como Texas, Ohio y Georgia han endurecido claramente las aprobaciones de electricidad, recursos hídricos y evaluaciones ambientales para grandes centros de datos de IA, lo que ha provocado la suspensión o el retraso de algunos proyectos, afectando directamente las expectativas de expansión de hardware a nivel semanal.
Después de las elecciones de medio término, las expectativas del mercado sobre una solución diplomática acelerada en Oriente Medio han aumentado, provocando una caída de más del 8% en el precio del petróleo. Si el precio del crudo sigue bajando, podría aliviar las preocupaciones inflacionarias y reducir los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo, dando un respiro al Nasdaq.
Esperando las señales de la próxima semana $UNI
Uniswap ayudó a establecer el intercambio descentralizado de tokens como un componente principal de la infraestructura financiera de las criptomonedas. Su posición a largo plazo depende de mantener una liquidez competitiva, una ejecución eficiente y relevancia a través de los ecosistemas blockchain. Queda una pregunta importante: ¿qué tan efectivamente puede la actividad económica a nivel de protocolo traducirse en un valor sostenible para los poseedores de UNI? La influencia en la gobernanza y la adopción del protocolo están relacionadas, pero no son idénticas.$ZEC cayó de 2300 a 1200, más que una caída a la mitad.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Antes de la bifurcación dura subió a 2300, yo incluso dije que esta ola de monedas de privacidad iba a despegar, ¿y qué pasó? Después de la bifurcación dura, se agotaron las buenas noticias, cayó directamente desde el pico, casi a la mitad.
Esta es la naturaleza de las altcoins: suben volando cuando se especula, y cuando aterrizan, se desploman. Antes de la bifurcación dura todos apostaban, subió una ola; después de la bifurcación dura, los que tenían que vender vendieron, los que tenían que salir salieron, y se desplomó.
Ahora ha vuelto a caer desde el pico. Personalmente, solo observo, no compro en el fondo. ¿Crees que 1200 es barato? Ha caído mucho desde 2300, pero ¿cómo sabes qué tan abajo puede llegar? Las monedas de privacidad, cuando se especula suben al cielo, cuando no, se hunden.
Si realmente quieres comprar en el fondo una moneda de privacidad, espera a que deje de hacer mínimos nuevos durante varios días consecutivos, entonces lo consideras. ¿Ahora? No voy a atrapar un cuchillo que cae.
¿Y vosotros? $ZEC cayó de 2300 a 1200, ¿crees que ha perdido valor o que seguirá cayendo?Empleo no agrícola de octubre 165,000, expectativa 65,000, más del doble de diferencia. La línea de recorte de tasas básicamente ha desaparecido, las apuestas por una subida de tasas en diciembre se elevan. La reacción del mercado es muy clara: los activos de riesgo sufren en conjunto, el índice Nasdaq cae alrededor del 3.4% semanalmente, las criptomonedas también sufren, con liquidaciones en toda la red por más de 1,000 millones de dólares en 24 horas, el 90% son posiciones largas. Los que fueron liquidados no son los que se equivocaron de dirección, sino los que no pudieron sostener sus posiciones — esta frase la repito cada año. Ahora el debate del mercado es "subir tasas o no subirlas", pero este debate ya está sesgado. Lo que realmente está drenando liquidez no es la tasa de fondos federales, sino el rendimiento a largo plazo y el fortalecimiento del dólar: cuando cambia la tasa de descuento, los activos con mayor apalancamiento y las historias más caras son los primeros en sufrir. La línea de AI es la más cara, por eso fue la primera en ser castigada; Bitcoin fue arrastrado porque el mercado ya lo considera como la misma exposición al riesgo que las acciones tecnológicas. La comparación histórica está aquí: en septiembre de 1998, tras el impago de Rusia, la Reserva Federal de Nueva York convocó a las principales entidades de Wall Street para reunir 3,600 millones de dólares y rescatar un fondo de cobertura con un apalancamiento de más de veinte veces; ese otoño la Fed bajó tasas consecutivamente, el Nasdaq tocó fondo en octubre y luego subió hasta marzo de 2000. Lo diferente en esta ocasión es que la presión no estalló desde el modelo de un solo fondo, sino que es apalancamiento acumulado sobre la misma narrativa, sumado al ciclo político tras las elecciones de medio término — lo que viene de afuera, debe ser retirado desde afuera. No me ando con rodeos sobre la dirección: en esta posición no persigo cortos, mientras no se pierda el nivel de 75,000, perseguir cortos es volver a... $AKE típico de grandes ventas y pequeñas recompras, así es la naturaleza de los pequeños operadores Antes, la SEC básicamente solo imponía multas, esta vez cambió a un cuaderno de tareas.
El 3 de noviembre, la SEC envió las reglas para los corredores y comerciantes de criptomonedas a la Casa Blanca para su revisión, cuatro en total: capital neto, activos de clientes, contabilidad y archivo. Suena aburrido, pero estas líneas son la base para que la custodia pueda crecer.
El problema es que falta todo el soporte: el borrador no se ha hecho público, no hay fecha establecida, y la declaración de diciembre de 2025 solo fue una indicación del personal. Los demócratas acaban de ganar ambas cámaras en las elecciones de medio término y aún tienen que intervenir.
Así que las subidas y bajadas a corto plazo de $BTC básicamente no tienen relación con esto; si quieres ver algo real, espera a que aparezca el borrador.El 3 de noviembre, la SEC presentó al Gobierno de EE. UU. una propuesta de reglas para corredores y comerciantes de criptomonedas, solicitando una revisión regulatoria. Primero, hay que entender la naturaleza: no es una multa, es un cambio de reglas. La SEC ha seguido un procedimiento legislativo formal poco común.
Se modifican cuatro reglas antiguas de la Ley de Valores. La 15c3-1 regula el capital neto, cuánto capital propio debe mantener la institución; la 15c3-3 regula la protección de los activos de los clientes, si el dinero y las monedas de los clientes pueden estar realmente segregados; la 17a-3 regula la conservación de registros, y la 17a-4 cuánto tiempo deben conservarse. En resumen: para que una institución pueda operar como corredor de criptomonedas, cuánto capital debe tener, dónde se guarda el dinero del cliente, cómo se registran las cuentas y por cuánto tiempo, antes era un vacío.
Hay que entender bien el progreso. Actualmente no hay un borrador público ni una fecha de publicación confirmada. En diciembre de 2025, la SEC solo emitió una declaración por parte del personal, sin cambiar ni una palabra de las reglas. Ahora hablar de si se aprobará es prematuro.
También hay variables políticas. En las elecciones de medio término del 3 de noviembre, el Partido Demócrata ganó la mayoría en ambas cámaras, y el nuevo Congreso tomará posesión el 3 de enero de 2027, momento en que ejercerá el poder formalmente; las audiencias y negociaciones presupuestarias serán palancas listas para usar.
Juicio: antes de 2027 es difícil ver un texto final, pero la dirección está clara: integrar la custodia de criptomonedas en el marco existente de corredores de bolsa, sin crear una nueva ley. La vía de cumplimiento para $BTC y $ETH se está ampliando, mientras que para activos de alta volatilidad como $SOL dependerá de la flexibilidad del canal de custodia.
El nudo crítico es el capital neto: si los activos criptográficos cuentan como activos calificados y con qué descuento se contabilizan. Esto determinará quién puede hacer este negocio. 20,264 BTC, Riot solo ha vendido 2,418 este año.
En los primeros tres trimestres vendieron criptomonedas por aproximadamente 1,500 millones de dólares, reinvirtiendo todo en centros de datos de IA.
El 4 de noviembre firmaron un contrato de 15 años por 28,000 millones de dólares: 910 megavatios en un parque en Texas alquilados a Anthropic, con un alquiler anual de unos 1,800 millones de dólares.
No es la única: MARA vendió 23,093 monedas en la primera mitad del año, por unos 1,600 millones de dólares, y el 5 de noviembre transfirió otras 1,650.
El precio de Bitcoin sigue rondando los 76,000 dólares, pero las empresas mineras están cambiando colectivamente a ser arrendadores de IA.
Creo que esto no es un pesimismo sobre Bitcoin, sino un cálculo claro: ganar dinero con la minería es menos estable que cobrar alquiler; los riesgos son retrasos en la entrega de los contratos de arrendamiento o que los inquilinos de IA se retiren.
Dos opciones: las empresas mineras venden BTC para cambiar a IA, ¿crees que es una transformación inteligente o una venta desesperada de activos?
$RIOT $MARA $BTC
#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 Responderé en dos preguntas: 1. ¿Se ha alcanzado el punto bajo a corto plazo (1–3 semanas)? Probablemente sí (alrededor de 804), pero aún falta una confirmación-----El 05-11 apareció la combinación de señales de pánico más extrema en la historia de esta acción 2. ¿Se ha alcanzado el fondo a medio plazo (puede mantenerse con tranquilidad)? No-----La caída solo lleva 2 días hábiles, y en colapsos históricos similares se necesitan entre 15 y 28 días para confirmarlo Este es un “punto bajo de pánico”, no un “fondo de tendencia”. Se puede apostar por un rebote, pero no usar como posición base. Estadísticas históricas: ¿qué ha ocurrido después de esta forma? He recopilado todos los periodos desde la salida a bolsa de esta acción con “retrocesos de 20 días > 20%” y analizado el comportamiento tras el punto bajo: 2025-11-21 183.0−20.0% 48.71.49x+20.4% 2026-03-09 517.0−11.8% 49.81.07x+20.7% 2026-07-29 998.2−24.2% 24.31.68x+47.6% 2026-11-05 804.0−26.7% 27.63.38x pendiente de observación Conclusión clave: en las tres ocasiones anteriores en que apareció un punto bajo extremo con “RSI < 30 + desviación EMA8 superior al 20%”, hubo rebotes del +47.6%, +20.4% y +20.7% dentro de 20 días hábiles. Y el nivel extremo actual (−26.7%, volumen 3.38 veces) supera a todos los anterioresLos fondos institucionales siguen saliendo, los datos de salida de ETF son un poco preocupantes😮💨
El ETF spot de $BTC ha tenido grandes salidas durante dos días consecutivos, esta semana la salida ya superó los 1.28 mil millones. BlackRock y otros fondos vendieron ayer 411 millones de BTC y 93.19 millones de ETH.
$ETH está peor, con una salida de 365 millones esta semana, ya lleva 6 semanas consecutivas de salida neta, sin señales claras de estabilización.
Desde el punto de vista técnico:
ETH ha estado formando máximos secundarios en 2580, 2530 y 2450, el soporte a medio plazo está tambaleándose, el MACD ha caído por debajo del eje 0 en zona bajista.
El MACD de BTC aún no ha caído, pero está muy cerca del eje 0, el precio se mantiene por debajo de la media móvil de 200 días, con cruces bajistas en medias móviles a corto y medio plazo, presionando las medias a largo plazo. Si esta presión se confirma, es muy probable que el ciclo de ajuste se extienda al menos medio mes más.
Sin embargo, en esta caída $UNI ha mostrado independencia y ha sido muy destacable.
Todos los indicadores del mercado mantienen una estructura alcista, sin señales bajistas; el día de la gran caída en la bolsa estadounidense, su volumen de quema se duplicó, mostrando un reconocimiento de fondos claramente diferente.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
Creo que una de las mayores presiones actuales para BTC no es solo la caída del precio a corto plazo, sino la continua retirada de fondos institucionales.
Según los flujos de capital recientes, el ETF de BTC al contado en EE. UU. ya muestra una presión clara de salida neta. Del 2 al 6 de noviembre, la salida neta semanal fue de aproximadamente 1.280 millones de dólares, de los cuales el 5 de noviembre hubo una salida neta diaria de unos 430 millones de dólares.
Esto envía una señal que merece atención:
1. Debilitamiento de la compra institucional: la salida continua del ETF significa que el capital que asigna BTC a través de canales financieros tradicionales se está enfriando.
2. Disminución de la capacidad de absorción del mercado: cuando el capital incremental es insuficiente, el mercado es más vulnerable a impactos negativos macroeconómicos, correcciones en acciones tecnológicas y liquidaciones apalancadas.
3. Divergencia en el sentimiento del capital: la salida del ETF no significa que todas las instituciones sean bajistas, pero al menos indica una disminución en la voluntad de asignación a corto plazo.
Sin embargo, no creo que la salida del ETF implique directamente que BTC haya entrado en un mercado bajista a largo plazo.
El flujo de fondos del ETF refleja más la preferencia de riesgo temporal de las instituciones, y no es el único factor que determina el valor a largo plazo de BTC.
Lo que realmente merece atención a continuación es si el ETF puede recuperar un flujo neto continuo de entrada y si BTC puede volver a obtener soporte de compra al contado tras la liberación de la presión de venta.
Las noticias determinan el sentimiento, el capital determina la tendencia. Sin un rebote con capital incremental, la sostenibilidad sigue siendo algo a observar. $BTC $XLY
¿Puede el crecimiento salarial sostener el consumo discrecional?
En octubre, el salario por hora en EE. UU. aumentó un 0,4% mensual, proporcionando una base de ingresos para el consumo. Pero el gasto discrecional depende de cuánto poder adquisitivo queda después de deducir gastos esenciales, intereses e inflación.
El aumento del empleo no significa que la disposición al gasto de todos los hogares aumente al mismo ritmo. El consumo de servicios de altos ingresos y los bienes de gran valor financiados a plazos también pueden mostrar una clara divergencia.
Presto atención a las ventas, los descuentos y los datos de crédito al consumidor. Si el crecimiento de ingresos se traduce en ventas reales y las promociones están controladas, la demanda es de mejor calidad; si los ingresos provienen de aumentos de precios, las ventas disminuyen y hay un aumento en los atrasos, se debe reducir la extrapolación general sobre la resiliencia del consumo. ¿Cómo ver el mercado del fin de semana? Hablemos del panorama tras la publicación de los datos de empleo no agrícola 🤔
Muchos antes pronosticaban que el aumento de empleo no agrícola sería solo de 65,000, pero resultó ser 165,000, casi el doble, y la tasa de desempleo cayó simultáneamente al 4.1%.
Los fondos inmediatamente reajustaron sus precios, y la probabilidad de un aumento de 25 pb en diciembre subió cerca del 77%.
$BTC anoche bajó hasta 74,900 y luego se recuperó rápidamente, ahora se mueve en un rango estrecho entre 75,800 y 76,000. Hay que vigilar el nivel de 75,000; si no se sostiene, hay espacio hacia 74,000 abajo.
$ETH muestra una volatilidad claramente mayor que BTC, anoche tocó un mínimo cerca de 2,200, rompió el soporte de 2,250, y ahora rebota en el rango 2,240-2,250. El soporte inferior está entre 2,200-2,220; si se pierde, podría caer directo a 2,150.
No hay datos importantes este fin de semana, el mercado principalmente digiere lentamente el impacto negativo del informe de empleo no agrícola, probablemente manteniéndose en rango sin una gran tendencia.
La dirección real dependerá del IPC de la próxima semana.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Estos días hay un fenómeno que vale la pena analizar: siguiendo la desapalancación del mercado general, $ETH ha caído mucho más que Bitcoin, llegando a caer por debajo de 2300, perdiendo hasta siete puntos en un solo día.
De inmediato, alguien en el backend se emocionó: el que más cae tiene también el mayor espacio para rebotar, ¿no es hora de comprar ETH?
Yo les echo un jarro de agua fría. En una ronda de desapalancamiento sistémico, el que lidera la caída suele ser el que más subió antes y el que tiene la posición más cargada, no porque sea barato, sino porque tiene el apalancamiento más pesado y la liquidación más intensa. Que caiga fuerte indica precisamente que hay mucha gente en ese barco y la limpieza aún no ha terminado.
No confíes en que el que lidera la lista de caídas sea también el primero en rebotar. Antes de que el mercado se estabilice realmente y recupere volumen, que algo caiga mucho solo significa que ha caído mucho, no que haya tocado fondo. ¿Lo que tienes prisa por comprar es realmente valor, o es tu propia ansiedad por haberte quedado fuera?Los datos de empleo no agrícola superaron directamente las expectativas, un poco más de lo imaginado😮
En octubre, el empleo no agrícola aumentó en 165,000, mientras que la expectativa era solo de 65,000, más del doble, y la tasa de desempleo también bajó al 4.1%.
Los datos son tan sólidos que el mercado ha aumentado directamente la probabilidad de una subida de tipos en diciembre, ahora alrededor del 70-80%.
$BTC subió brevemente cerca de 76,100 y luego cayó rápidamente, ahora se mantiene oscilando entre 75,500 y 76,000. 75,000 es un soporte importante; si no se mantiene, seguirá bajando.
$ETH está más débil, tras caer por debajo de 2,300 se mantiene alrededor de 2,230, con una caída mayor que la de Bitcoin. El índice de miedo y codicia está en 28, el sentimiento del mercado ya es bajista.
Con datos de empleo tan fuertes, la expectativa de subida de tipos de la Fed en diciembre se intensifica, y el cripto está difícil a corto plazo.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Hoy la plaza está inundada de $AKE, algunos han duplicado su inversión y otros han recuperado fondos. Vamos a desmontar el motor para verlo.
Hechos:
1. El punto de partida no es una mejora del producto, sino la competencia de trading AKE Boost de la cartera OKX: 150,000 USDT se distribuyen según el volumen de trading entre los primeros 3000, comenzó el 4 de noviembre y terminó hoy a las 19:00 (hora de Pekín).
2. La estructura del mercado es de volumen inflado: el pool AKE/WBNB de PancakeSwap tuvo un volumen de 43.4 millones de dólares en 24 horas, con una liquidez en el pool de solo 1.23 millones de dólares, el volumen es 35 veces la liquidez; se vendieron 86,565 órdenes, ligeramente más que las 83,486 compras.
3. El combustible viene de los cortos: en esta ronda, los cortos liquidaron 3.13 millones de dólares y los largos 1.68 millones; las posiciones en contratos son aproximadamente 68.15 millones de dólares, alrededor del 60% de la capitalización circulante, con una tasa de financiamiento de solo +0.005% cada 8 horas — no hay una prima de entusiasmo alcista, parece más una presión mecánica para forzar el cierre de cortos.
4. El "retorno del canje de puntos" que se presentó como nuevo catalizador en las noticias rápidas, en realidad es un anuncio antiguo del 24 de febrero.
Expectativas: el 21 de noviembre habrá un desbloqueo mensual de aproximadamente 2,100 millones de tokens, mientras que la circulación solo representa el 22.8% del total.
Con el vencimiento de incentivos y la cobertura de cortos, lo que venga después para absorber la oferta es más importante que adivinar si subirá o bajará.
Fuente: Surf (citando reglas de la actividad OKX, GeckoTerminal), CoinMarketCap, CoinGecko
#AKEUna señal especialmente honesta que ha sido opacada por los titulares del mercado: el precio de las tarjetas gráficas en Huaqiangbei se ha desplomado.
Antes de la serie RTX 50, impulsada por rumores de cese de producción en el extranjero, los precios subieron durante 11 días consecutivos, y la 5080 llegó a casi veinte mil. Sin embargo, desde finales de octubre comenzaron a caer, con una corrección del 20% en estos días; los comerciantes mismos dicen que el precio de la mañana y de la tarde no es el mismo.
Lo interesante aquí es esto: en el mercado de valores, la narrativa sobre los centros de datos de AI sigue siendo un tira y afloja, pero los distribuidores en primera línea, que compran con dinero real para almacenar inventario, ya han empezado a votar con los pies. La retirada de la especulación suele comenzar en los lugares más cercanos al dinero; cuando el capital especulativo se retira, los precios son los primeros en notarlo.
Por supuesto, el precio promedio de las tarjetas principales sigue siendo aproximadamente 1.7 veces el precio de venta sugerido, la burbuja aún no se ha desinflado por completo. Pero la dirección ya está clara: lo que sube rápido, suele caer primero. Este guion es igual en cualquier mercado.