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🛢️ El precio del petróleo se desploma, Microsoft y Amazon suben más del 6%, pero las acciones de infraestructura de IA se desploman en conjunto: ¿qué está negociando el mercado?
El Partido Demócrata promete impulsar el fin de la guerra en Irán, con fondos apostando por "desescalada del conflicto e inflación a la baja". El Brent cerró con una caída del 8,67%, el WTI bajó un 8,29%, y los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron simultáneamente.
Pero esta subida tiene una división clave: el mercado celebra que los gigantes gasten menos, pero teme por las empresas que dependen de ese gasto.
1️⃣ Gigantes: la desaceleración del gasto de capital = menor presión sobre el flujo de caja, y la escasez de la capacidad computacional existente se revaloriza.
2️⃣ Proveedores: el coste de los gigantes es su ingreso. Si la construcción se ralentiza, los pedidos se retrasan y los pagos se demoran; anoche Micron y SanDisk cayeron alrededor del 7%, CoreWeave bajó más del 9%, y Mywell y Lumentum perdieron más del 7%.
El comercio de IA está pasando de "cuanto más rápido se expanda, mejor" a "quién puede conservar efectivo y quién puede generar beneficios".
Lo siguiente es verificar dos cosas: si la promesa de alto el fuego se convierte en progreso real, y si la regulación de los centros de datos realmente afectará los planes de inversión de los gigantes. Las declaraciones pueden impulsar el mercado un día, pero la tendencia depende de los pedidos y el flujo de caja. La competencia en la pista de Layer 2 ha llegado a su extremo, con todos compitiendo por TVL y ecosistemas. Pero detrás de los datos espectaculares, los poseedores de tokens L2 a menudo tienen dificultades para compartir las ganancias de la prosperidad del ecosistema.
Comparando estos tres proyectos:
$ARB: Líder absoluto en TVL. Pero los ingresos por tarifas generados en su cadena fluyen casi en su totalidad al tesoro DAO. El token actualmente es puramente un derecho de voto en gobernanza, y además enfrenta un desbloqueo lineal masivo para inversores tempranos y el equipo. Comprar este token es apostar a que la gobernanza futura aprobará propuestas de empoderamiento.
$OP: Núcleo de la supercadena. Diseñó desde temprano un plan de reparto de ingresos y recompra. Pero con la independencia y segmentación de cadenas clave como Base, la ejecución real de recompra se ha reducido considerablemente, y la fundación se niega a comprometerse con recompra a largo plazo. Comprar este token es más una apuesta por la visión de "supercadena".
$METIS: Enfocado en un ordenamiento descentralizado. Tiene innovaciones en el mecanismo, intentando que los beneficios del ecosistema regresen, pero limitado por un TVL general pequeño, los ingresos reales del protocolo y la demanda de compra de tokens son relativamente débiles.
Conclusión:
ARB es "gobernanza pura, sin captura"; OP es "recompra significativamente reducida"; METIS es "innovación en el mecanismo pero con tamaño demasiado pequeño". Al evaluar L2, no solo mires el TVL, verifica si las tarifas reales se convierten obligatoriamente en demanda de compra de tokens. $UMA
UMA ejecuta un oráculo optimista, donde se asume que los datos son correctos a menos que alguien los dispute. Esto lo hace eficiente y flexible para cosas como mercados de predicción y seguros. Su punto débil es el comportamiento humano: las disputas y votaciones pueden ser manipuladas si los incentivos no están bien diseñados, por lo que la historia de gobernanza merece un análisis minucioso.$AAOI ：Los fundamentos no han cambiado, ¿por qué se ha desplomado el precio de la acción?
El comportamiento de AOI (Applied Optoelectronics) este año se debe a problemas de valoración y de acciones en circulación, no a problemas con la lógica del CPO.
Incremento: En los últimos doce meses, el precio de la acción subió más del 700%, alcanzando un máximo de 233,67 dólares el 13 de mayo. Este aumento ya ha adelantado la valoración de los pedidos de los próximos años.
Fundamentos: El BPA del primer trimestre fue de -0,12 dólares, por debajo de lo esperado. La capitalización de mercado ya supera los miles de millones de dólares, pero la empresa sigue en pérdidas. La mejora del margen bruto con el aumento de envíos es la lógica central de esta acción. El mercado está dispuesto a pagar por la historia, siempre que los beneficios se materialicen, pero los números no han acompañado.
Financiación: La empresa anunció un plan de emisión adicional de 600 millones de dólares, y el precio de la acción cayó más del 16% en la apertura ese día. Esto diluye a los accionistas antiguos y también indica que la empresa eligió ese nivel alto como ventana para obtener liquidez.
Sentimiento: El 2 de julio, AOI cayó aproximadamente un 16% en un solo día, cerrando en 116,86 dólares, menos de la mitad del máximo. En ese momento, el mercado estaba vendiendo acciones tecnológicas de alto beta y sin beneficios; cuando el capital se retira, no distingue qué historia es más verdadera.
· Por lo tanto, la tendencia industrial del CPO puede mantenerse, pero el precio de la acción puede desplomarse igual.
· La lógica industrial determina el valor final de la empresa; la valoración, la dilución y la liquidez determinan a qué precio la compras.
· El problema de AOI es que el precio se adelantó al rendimiento, y además coincidió con la financiación y el cambio de estilo.
#AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ Entrada neta de 53 millones de dólares, y en mi mente el profesor del curso de ETF ya está listo para dar el "Premio al Progreso de Toda la Clase". Rápidamente lo detuve: Profesor, usted tiene la puntuación total, pero aún no ha visto quién entregó el examen 😂 Después de 7 días consecutivos de salida neta, finalmente el ETF spot de Ethereum en EE.UU. se volvió positivo.
Creo que esto es una señal positiva a nivel de canal para $ETH, pero no es suficiente evidencia para probar un cambio colectivo de las instituciones. La entrada neta es el resultado de suscripciones y reembolsos compensados, no muestra el panorama completo de la entrada y salida de fondos. Según mi suposición, si la entrada se concentra en unos pocos fondos y otros productos siguen siendo reembolsados, entonces este calor no se puede repartir equitativamente entre todos. Prefiero ver la distribución de los fondos en lugar de apresurarme a aumentar el ánimo.
Sobre esta entrada neta, ¿prefieres que investiguemos la división entre suscripciones y reembolsos, o la distribución de entradas por fondo? Elige uno, no solo miremos la puntuación total para dar premios a toda la clase."Podría afectar la política general de criptomonedas del Partido Demócrata", me he fijado en ese "podría". 💻 Según la costumbre de la revisión de código, esto es solo una condición de entrada, no un resultado de ejecución. La Cámara de Comercio Digital calificó la victoria de Brown como el peor resultado para la industria y considera que la protección del consumidor y la responsabilidad regulatoria podrían recibir más atención.
Mi juicio es que este mensaje se parece más a una advertencia de riesgo político, y no es suficiente para declarar un impacto negativo para toda la industria. El posible error lógico es conectar directamente la victoria individual, el cambio de política interna del partido y la implementación de reglas específicas como un proceso inevitable, sin desarrollar las condiciones intermedias.
Si fuera yo, cambiaría "el peor" a un ítem pendiente de verificación: si las reglas posteriores no aumentan las restricciones comerciales, entonces la presión sobre la industria tendrá un punto más claro. Esta es mi suposición, no una conclusión ya dada por el material. Esperaré a que la política específica entre en revisión para actualizar mi juicio, sin apresurarme a que el titular saque conclusiones por mí.Una o dos rebotes tras una caída excesiva no significan mucho, ni indican que haya llegado un mercado alcista. Un mercado alcista implica una gran cantidad de nuevos fondos fuera de bolsa entrando, con activos de riesgo subiendo simultáneamente. El reciente rebote violento del oro y bitcoin es simplemente una compra de refugio por parte de fondos relacionados con AI que están saliendo del mercado de valores estadounidense. Una vez que se agoten las compras, el precio volverá a donde estaba. El entorno macroeconómico actual aún no cumple con las condiciones para un mercado alcista. $SNX
Los activos sintéticos introducen un concepto ambicioso: proporcionar exposición basada en blockchain a diferentes mercados financieros sin depender completamente de la infraestructura tradicional. Synthetix se ha desarrollado en torno a esta idea, pero el modelo enfrenta desafíos relacionados con la liquidez, los requisitos de garantía, la gestión de riesgos y la competencia. Su relevancia a largo plazo depende de si los usuarios encuentran razones prácticas para utilizar estos productos.DePIN subió un 5,79% en un día, y mientras observo esta cifra, pienso en un viejo problema de montar una empresa: el movimiento en los libros, ¿se puede usar realmente para pagar cuentas? Según los datos de SoSoValue, esta ronda de rebote en el sector cripto fue generalizada, con Bitcoin y Ethereum también al alza, y DePIN liderando las ganancias. Prefiero verlo como una reevaluación del mercado para esta área, no como una prueba de que el modelo de negocio ya está consolidado.
Hacer negocios implica calcular la relación entre inversión y retorno; la inversión en equipos es solo el comienzo, luego vienen los gastos continuos de mantenimiento y operación. Aplicado a DePIN, lo que más me preocupa es: ¿cuánto del pago de los usuarios proviene de una demanda real y cuánto se sostiene por incentivos? El aumento del precio de la moneda puede mejorar el retorno contable de los participantes, pero no significa automáticamente que los clientes estén dispuestos a seguir pagando; estas dos cuentas no deben mezclarse.
Mi juicio es que esta subida es positiva para el ánimo del sector, pero tiene un poder limitado para demostrar la calidad operativa. Esta es mi suposición: si los ingresos dependen de incentivos en tokens, pero los gastos deben pagarse continuamente en efectivo, entonces cuando el mercado se enfríe, podría revelarse un déficit de flujo de caja. Las reservas para riesgos deben mantenerse según los gastos, no pueden ser compensadas con expectativas de subida.
Cuando veo este tipo de noticias, primero separo el aumento de precio de las cuentas operativas. Luego quiero observar si el proyecto ha revelado la demanda de pago, los costos continuos y los planes de reserva; una buena valoración puede animar, pero solo un flujo de caja que resista la temporada baja me convence.11月3日，世界黄金协会发布2026年第三季度黄金需求报告。央行和其他官方机构净增持321吨，实物支持型黄金ETF持仓净增约211吨，全球金条金币需求却同比下降19%。同一个季度，为什么有的渠道在增持，有的渠道需求在减少？ 先把比较基准对齐。321吨和211吨分别是官方部门和ETF在三季度的净增持量，19%则是金条金币需求相对去年同期的降幅。如果统一看同比，官方部门净买入增加42%，ETF当季净增持量减少6%，金条金币需求减少19%。 官方部门买了321吨，其中约120吨已有公开报告 321吨是全球央行和其他官方机构买入扣除卖出后的净额。按截至10月30日的披露数据，国家层面已报告的净买入约120吨，其余约63%由世界黄金协会对未报告活动进行估算后纳入。随着后续披露补充，季度数据可能修订，现有公开信息只支持对已披露部分做国别归因。 世界黄金协会把储备多元化和风险管理视为官方购买的主要驱动。对官方部门来说，增持黄金是调整整个储备组合的一种方式。这个决策发生在储备管理层面，与零售买家在不同资产之间的选择有各自的考量，因此两类需求在同一季度可以朝不同方向变化。 ETF从净流出转正，增持规模低BTC hoy tocó un mínimo de 75691, ETH hizo un pinchazo en 2226, no te centres solo en las velas. Lo que merece más atención es la reducción de posiciones: el OI de BTC perpetuo en 24 horas bajó un 2,1%, el OI de ETH a 7 días disminuyó un 6,2%, lo que indica que los antiguos apalancamientos se están retirando. Esta señal no significa que tras la caída se haya liquidado todo, sino que es más bien una reducción de apalancamiento mientras se vuelve a apostar. La cuestión es si las nuevas posiciones están comprando en el fondo o vendiendo a favor de la tendencia, por ahora no está claro.
La tasa de financiación tampoco se ha relajado por completo: BTC sigue en +0,01%, ETH aunque se ha enfriado sigue por encima de la media de 7 días. El precio ha roto niveles, el total de posiciones ha bajado, dejando un coste alto para los largos, la estructura parece inestable.
Ahora bien, si es una caída falsa o real, depende de hacia dónde se posicionen las nuevas posiciones tras la liquidación de los antiguos apalancamientos. En cuanto a la estrategia, no te apresures a atrapar el cuchillo que cae, espera a que la tasa de financiación se enfríe realmente y que BTC defienda de nuevo los 75.000 antes de discutirlo.
$BTC $ETH
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC انتخابات التجديد النصفي الأمريكية تُجرى اليوم، وهذا أمر إيجابي لبيتكوين على المدى الطويل. يُظهر التاريخ أن BTC ارتفع دائمًا خلال الاثني عشر شهرًا التي أعقبت الانتخابات الثلاث الأخيرة. 2014: +24.5% 2018: +44.9% 2022: +92.3% ولهذه الانتخابات أهمية كبيرة بالنسبة إلى العملات المشفرة. لقد تعثّر قانون CLARITY بالفعل في مجلس الشيوخ، وإذا فاز الديمقراطيون، فستتراجع فرص إقراره أكثر. وليس هذا فحسب، بل قد يدفع فوز الديمقراطيين ترامب إلى شنّ هجمات جديدة على إيران، ما سيؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط والتضخ🔥 Los alcistas de ETH no solo deben pensar en un rebote, ¡lo que realmente hay que vigilar ahora es el riesgo de posición!
📊 Un conjunto de datos de mercado que sigo muestra que la escala de posiciones cortas alcanza los 1.500 millones de U, mientras que las posiciones largas son relativamente débiles. Más importante aún, el precio medio de apertura de algunas posiciones largas se concentra por encima de 2890; si el precio actual sigue bajo presión, estas posiciones altas podrían enfrentar mayores pérdidas no realizadas y presión sobre el margen.
⚠️ La situación más peligrosa es que una caída del precio active las órdenes de stop loss de un grupo de posiciones largas, lo que a su vez provoque liquidaciones forzosas en cuentas con alto apalancamiento. La concentración de ventas podría convertir una corrección normal en una caída rápida. Este proceso no requiere que todos los alcistas se rindan al mismo tiempo; basta con que haya una salida concentrada cerca de niveles clave para amplificar la volatilidad.
🔎 Pero no voy a asumir que ETH caerá solo porque las posiciones cortas son grandes. Las posiciones de grandes inversores pueden incluir coberturas, y los datos de una sola plataforma no representan todo el mercado. Lo que realmente vale la pena observar es si los cortos siguen aumentando sus posiciones y si la compra en spot puede sostener el precio durante la caída.
🛡️ En la operativa de hoy, controlar el apalancamiento y mantener un buen stop loss es mucho más importante que adivinar el punto más bajo.
Si ahora tienes posiciones largas en ETH, ¿preferirías reducir para defender o seguir esperando un rebote? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Primero me puse el freno de mano: más acciones versus menos dólares, no se puede igualar directamente.
Hayes estima que SpaceX podría añadir alrededor de 8.6 mil millones de acciones en circulación para junio de 2027, aumentando la oferta de acciones en aproximadamente un 50%, y advierte que esto podría afectar la liquidez en criptomonedas.
Lo tomo como un plan de riesgo, no como una mala noticia ya realizada. La transmisión solo se confirmaría si el crédito AI se contrae y provoca una reducción en el balance de los bancos. ¿Cuál prefieren? ¿Advertir anticipadamente sobre el riesgo de dilución o esperar la evidencia de la contracción del crédito?BTC retrocede a 80,000, cambio de opinión: a corto plazo primero se espera una recuperación.
El 4 de noviembre el cierre diario fue en 80,508, con un aumento del 3,94%. Durante la sesión cayó por debajo del mínimo previo al 30 de octubre, pero finalmente recuperó los 80,000, cerrando incluso por encima del máximo de los dos días anteriores.
Ayer tenía una perspectiva bajista, pero tras esta vela alcista ya no puedo seguir fingiendo que el mercado no ha cambiado.
La presión de venta a corto plazo fue absorbida, esta es una victoria para los toros. Ahora veo con más optimismo la continuación de la recuperación, primero mirando la media móvil de 50 días alrededor de 82,000.
Sin embargo, la zona de resistencia entre 84,000 y 85,000 sigue presente, y no se ha confirmado un mínimo más alto. Hoy cambio la dirección a corto plazo, pero para la reanudación del mercado alcista aún se necesitan más pruebas.$BTC Every midterm election period marks the end of a bear market. This was the case in 2014, 2018, and 2022. After the midterm elections, there is another sharp drop, the market bottoms out, and the bull market begins. The difference is that each bottoming time has been occurring earlier. El informe financiero de $xCRCL superó las expectativas, pero creo que lo que realmente merece atención no es cuánto dinero ganó, sino la relación entre el crecimiento de USDC y los beneficios para los accionistas.
Los ingresos del último trimestre de Circle alcanzaron los 865 millones de dólares, un aumento interanual del 17%, con un beneficio por acción de 0,84 dólares, claramente por encima de las expectativas del mercado. Sin embargo, al final del trimestre, la circulación de USDC fue de aproximadamente 73.900 millones de dólares, prácticamente sin cambios respecto al año anterior.
Esto es interesante.
Que el negocio de las stablecoins sea rentable no significa que el tamaño de las stablecoins esté creciendo rápidamente. Los ingresos por intereses de los activos de reserva, los cambios en las tasas de interés y los costos operativos pueden afectar las ganancias de Circle.
Para los inversores en acciones en cadena y RWA, me interesa más: ¿cuánto ingreso continuo puede generar la expansión futura de los pagos con stablecoins y la liquidación de valores tokenizados?
Las acciones de CRCL reflejan el valor de la propiedad de la empresa, USDC es solo una stablecoin en dólares, no son lo mismo. Incluso si se obtiene exposición al precio de CRCL a través de productos en cadena, primero hay que confirmar si se poseen derechos reales de accionista, así como las limitaciones de liquidez y horarios de negociación.
Por ahora, no voy a comprar a precios altos solo por un informe financiero que superó las expectativas. El siguiente foco está en ver si la circulación de USDC puede acelerar de nuevo y si los ingresos de negocios no relacionados con intereses pueden seguir creciendo.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
@OKX星球 Microsoft: antes me llamaban "Gigante Suave" y no me importaba, ¿y ahora cómo me llaman?
Microsoft ha rebotado de 504.96 a 555.8, subiendo un 6.68% en un solo día, el regreso del rey.
El mercado es muy claro: el gráfico diario cerró por encima de la banda superior de Bollinger en 550.7, el RSI6 alcanzó 71.7, un poco sobreexcitado a corto plazo. Las medias móviles MA5/20/60 están en 527/531/510 sosteniendo el precio, la estructura EMA no está rota, pero el precio se ha alejado demasiado de la media central en 530.9, técnicamente hay necesidad de una corrección. La resistencia fuerte está en el máximo anterior de 559.15, y el soporte a la baja se ve primero en 543.
La verdadera esencia está en las noticias. Ingresos en el primer trimestre del año fiscal 27 de 92.3 mil millones (+19%), crecimiento de Azure a tipo de cambio constante del 48%, Morgan Stanley elevó el precio objetivo a 650, la historia sigue siendo atractiva. Pero por otro lado, el gasto de capital aumentó un 70% interanual hasta 41 mil millones, el flujo de caja libre está siendo devorado por la infraestructura de IA, 4800 despidos y se impulsa la "renuncia voluntaria" de 60,000 personas, claramente "ahorrando en salarios para financiar GPUs". El mercado ahora está dispuesto a creer que la inversión en IA se recuperará tarde o temprano, pero nadie garantiza el periodo de recuperación.
En cuanto al sentimiento, las instituciones están agrupadas y los minoristas siguen la tendencia.
Mi opinión: Microsoft no es una acción puramente elástica como Nvidia, es "el líder en la nube más estable + la apuesta en IA más cara". La lógica a largo plazo no se ha derrumbado, el foso de Azure+Copilot sigue ahí; a corto plazo no comprar en 555, esperar a que se estabilice en 531-543 para considerar, y si rompe 505, entonces hablar de debilidad.
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ La forma en que cayó hoy la bolsa surcoreana es realmente un poco aterradora😥
El KOSPI llegó a caer más del 5% durante la sesión, incluso activando temporalmente las restricciones de trading programado, SK Hynix $SKHYNIX llegó a caer más del 7%, y Samsung Electronics tampoco estuvo mejor
Lo que merece más atención es el flujo de capital:
Hasta las 11 de la mañana, los inversores extranjeros ya habían vendido netamente acciones por más de 1,2 billones de wones surcoreanos, mientras que los inversores minoristas estaban comprando masivamente
Anoche los tres principales índices de Wall Street subieron en conjunto, pero los semiconductores cayeron fuertemente en contra de la tendencia, y hoy la bolsa surcoreana volvió a sufrir
Ayer comenté que tras las elecciones intermedias en EE.UU., el mercado empezó a preocuparse por una regulación más estricta en la construcción de centros de datos para AI; pero el mercado surcoreano tiene otro problema, y es que el KOSPI depende demasiado de gigantes de semiconductores como Samsung y Hynix
Cuando el capital global comienza a reevaluar la velocidad de crecimiento del gasto de capital en AI, la bolsa surcoreana naturalmente es la primera en verse afectada
Sin embargo, creo que aún no se puede interpretar la caída abrupta del precio de las acciones como un problema en la demanda de HBM:
Los fundamentos de Hynix no han cambiado tan drásticamente de la noche a la mañana, pero las expectativas del mercado sobre el crecimiento futuro ya han empezado a debilitarse
Lo que seguiré observando es si la venta por parte de inversores extranjeros puede aliviarse, porque si los extranjeros siguen retirándose, solo con que los minoristas compren no se podrá sostener todo el mercado
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BNB
6340 millones de dólares. El dinero que fue retirado de la billetera caliente de Binance el 29 de octubre, la mayor cantidad en la historia, hasta ahora todavía hay más de 2800 millones congelados.
Binance dijo que compensó el 95%, el 5% restante son monedas poco líquidas y poco conocidas, que están comprando lentamente dentro y fuera del mercado. Hoy a las 12 del mediodía se liberó el tercer lote de retiros, 36 monedas, usando la red Ethereum.
Lo extraño es BNB. En los días más críticos del incidente no se desplomó, hoy incluso subió dos puntos, abrió a 699.36 en 24h, tocó 723.34 a las 6 de la mañana, ahora está en 713.5.
Si se mira con más detalle no se ve tan bien. A las 10 hubo un volumen de 543,000 en 1H, tocó 720.47 pero no se mantuvo, luego a las 11 hubo 208,000, a las 12 161,000, a las 13 217,000, el volumen cayó a un tercio, el precio bajó de 715.9 a 713.7.
La tasa es 0.00456%, la base 0.01%, un 45%. El descuento perpetuo es de 6 puntos básicos. La posición total en el mercado es solo 49 millones de dólares, relativamente baja entre las principales, lo que significa que nadie está apostando con BNB en este asunto.
La salida neta sí es real. El primer día, 1 de noviembre, se retiraron 4,600 millones, se depositaron 1,000 millones, la salida neta fue de 3,640 millones, que representa el 2.1% de su escala de gestión de activos.
En el balance puede aguantar, pero la confianza se está desplazando lentamente hacia afuera. La verdadera respuesta no está en el gráfico de velas de BNB, sino en si la cola de retiro de esas 36 monedas sigue esperando.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Informe financiero de Circle Q3 desglosado: ingresos fuertes, calidad promedio.
Ingresos de 865 millones de dólares, aumento interanual del 17%, EBITDA ajustado se dispara un 85%, volumen de transacciones en cadena de USDC crece un 49% — parece un resultado impresionante.
Pero al desglosar la estructura, hay tres puntos que deben ser tomados con precaución.
Primero, el negocio tradicional que genera ganancias está disminuyendo. Los ingresos por reservas son de 658 millones de dólares, una caída interanual del 8% — esta es la máquina de imprimir dinero más importante para una empresa de stablecoins, y cuando las tasas bajan, se apaga. Esta temporada, las ganancias se sostienen con 207 millones en "otros ingresos", de los cuales 182 millones provienen de la venta de su propio token ARC, ingresos únicos. Por eso, la ganancia neta solo aumentó un 5%, una gran diferencia con el 85% del EBITDA.
Segundo, el volumen sube pero el precio no. El volumen de transacciones en cadena crece un 49%, pero la circulación de USDC solo aumenta un 8% — cuanto más frecuentes son las transacciones, menor es la comisión ganada por cada dólar, lo que indica que el crecimiento se basa en "volumen" y no en "expansión del balance".
Tercero, la transformación se acelera. Red de pagos con anualización de 41.300 millones, adquisición de Tazapay, reducción del 5% en plantilla para controlar costos, Circle claramente está compitiendo por la narrativa de ser la "Visa de las stablecoins", reduciendo su dependencia de los intereses.
El sector de stablecoins no tiene problemas a largo plazo, pero el talón de Aquiles de Circle siempre ha sido la tasa de interés — si en diciembre realmente suben las tasas, será una mala noticia para ellos.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Mercado: BTC rebota en forma de V desde 75,600 y vuelve a superar los 80,000
Durante la noche, BTC cayó hasta aproximadamente 75,618 dólares, para luego recuperarse en el rango de 80,000–81,200, subiendo entre un 3% y 5% en 24h;
ETH superó los 2,400 dólares, con un aumento del 5% al 7%
Sectores en alza generalizada: DePIN +5.79%, RWA +5.47%, Layer2 +5.28%, acciones individuales STX +11.31%, INJ +12.41%, RAY +17.73%
Pero la verdad está en los derivados: en 24h se liquidaron posiciones por 936.1 millones de dólares en toda la red, de los cuales 533.28 millones fueron liquidaciones de cortos; la liquidación de cortos en BTC fue de aproximadamente 370 millones, con un pico de 215 millones de cortos liquidados en solo 1 hora.
Al mismo tiempo, los contratos abiertos disminuyeron un 4.36% hasta 347,730 millones de dólares — aumento de volumen y reducción de posiciones, típico de una cobertura de cortos y no de una compra incremental.
El sentimiento no se ha vuelto realmente optimista: la demanda de opciones de venta es más del doble que la de compra; el ETF spot de BTC ha tenido una salida neta acumulada de 1,157 millones de dólares en los últimos tres días hábiles confirmados, y según Sina, más de 130,000 personas en todo el mercado han sido liquidadas en $BTC $ETH $SOL
Alrededor de la una de la tarde vi una noticia rápida, Schroders llevó su primera estrategia tokenizada a Solana, y en la sección de comentarios abajo parecía que las instituciones estaban entrando.
Fui a revisar el anuncio original. Esto se publicó ayer por la tarde, y la noticia rápida solo la recogió un día después. Se trata del fondo de bonos de mercados emergentes de Schroders, emitido a través de Centrifuge, con un AUM de un billón de dólares, realmente es la primera estrategia de gestión activa de esta escala en Solana.
Pero en el anuncio no se menciona el tamaño, ni el umbral mínimo de inversión, ni se proporciona la dirección del contrato.
El mercado tampoco le dio importancia. SOL hoy tocó 97.06 y luego retrocedió, el precio actual es 96.05. A las 9 hubo un volumen de 418,000 en 1H, a las 10 347,000, a las 11 364,000 subiendo, a las 12 291,000, y desde la 13 hasta ahora 185,000, el volumen va disminuyendo.
La tasa es 0.00225%, el benchmark es 0.01%, solo un poco más del 20%. El perpetuo tiene un descuento de 4 puntos básicos, la posición de 334 millones de dólares no se ha movido en un día.
Si realmente hubiera mucho dinero entrando por esta noticia, no sería con esta tasa. Reconozco la línea de RWA, eso es para tres o cinco años, en el corto plazo hay que ver quién está siendo cobrado. En el libro de órdenes ±1% se compran 9.17 millones y se venden 8.62 millones, ambos lados están así enfrentados.
Mi juicio es que esta noticia vale para un informe de investigación, no para una vela alcista.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Después de las caóticas elecciones intermedias en Estados Unidos, el mercado está negociando una expectativa: el cambio en la composición del Congreso estadounidense podría reducir la probabilidad de una escalada adicional del conflicto con Irán, aliviando así el riesgo en el suministro energético. Pero Ajian no cree que la caída de los precios del petróleo de ayer signifique que la presión inflacionaria haya desaparecido, y el reciente rebote de $BTC tampoco puede considerarse aún una reversión de tendencia.
Hay que tener en cuenta que en el último mes el valor de mercado de las criptomonedas se ha reducido en casi 300.000 millones de dólares, debido no solo a las tasas macroeconómicas, sino también a la valoración de activos de IA y a incidentes de seguridad en plataformas de trading, entre otros factores. La realidad es que el mercado aún no ha logrado restablecer una demanda sostenida en el mercado spot, y no se puede simplificar una cadena de transmisión compleja en una conclusión simple de subida o bajada.
Por lo tanto, desde una perspectiva macroeconómica sobre Crypto, recomiendo seguir esta lógica: cambio en los precios de la energía → cambio en las expectativas de inflación → cambio en los rendimientos de los bonos → cambio en las expectativas de política de la Reserva Federal → cambio en la valoración de activos de riesgo.
Eso es todo, DYOR#Elecciones intermedias de EE.UU.: el Partido Demócrata gana el control de ambas cámaras del Congreso La "técnica de cobro de alquiler en corto" de la ballena gigante: sin preocuparse por las pérdidas flotantes, los ingresos por financiamiento lo respaldan (๑•̀ㅂ•́)و✧
Esta ballena gigante ha tendido una gran red en los contratos perpetuos: posiciones cortas cubriendo BTC, ETH y SOL, con una posición nominal de aproximadamente 660 millones de dólares. A simple vista, la pérdida flotante en la posición corta de BTC de 3,62 millones de dólares es algo llamativa, pero los ingresos por financiamiento de 3,59 millones de dólares casi compensan esa pérdida; la posición corta de ETH tiene una ganancia flotante de 2,35 millones de dólares y recibe 4,56 millones de dólares en ingresos por financiamiento; la posición corta de SOL tiene una ganancia flotante de 346.000 dólares y recibe 3,96 millones de dólares en ingresos por financiamiento. Los ingresos totales por financiamiento suman aproximadamente 12,12 millones de dólares, que no solo cubren la pérdida flotante total, sino que también generan un beneficio neto (￣▽￣)ノ
Su estrategia no es apostar por una caída rápida a corto plazo, sino cobrar "alquiler" a largo plazo con posiciones cortas, intercambiando tiempo por espacio. La posición utiliza un modo de margen total, con un apalancamiento de 5x para BTC y ETH, y 7x para SOL. Los precios promedio de apertura son BTC a 76.383 dólares, ETH a 2.322,71 dólares y SOL a 94,33 dólares; los precios de liquidación correspondientes son aproximadamente 137.256, 3.793,19 y 292,81 dólares.
La ventaja de esta combinación es que los ingresos por financiamiento continúan entrando, pero el riesgo es evidente: el margen total está vinculado, y si un movimiento extremo se acerca al precio de liquidación, las tres posiciones podrían arrastrarse mutuamente ⚠️. Por lo tanto, aunque la ballena parece estar tranquilamente pescando, en realidad sigue compitiendo contra la volatilidad extrema.
$BTC $ETH $SOL 结果落地这件事，市场等的从来不是谁赢，是「完了没有」。不确定性一清，风险资产就敢把仓位抬起来：BTC 第一次站上 8 万，ETH 单日拉 6%。这波涨的不是基本面，是定价权从空头手里回到多头手里。 政策那条线我先把话说死：民主党拿下两院，行业想要的那部市场结构法案在参议院的程序性投票已经受挫。选举年里没人会为加密的选票买单，他们要的是不出事的姿态。还在指望华盛顿给行业发礼物的人，这一轮该醒了。 真正推价格的是钱和杠杆，不是立法。结果落地那两天，两个小时里 2.36 亿美元的仓位被强平，八成是空头——空头被迫在盘口买回来，8 万这条线就是这么来的。谁在被迫平仓，谁就在付账，这条规律比任何政策都硬。 机构那头在反向走。现货产品连着三个交易日净流出、三天加起来十亿出头，撤得最狠的一天走了 6.4 亿；选举当天才第一次转正，一天就补回 2.3 亿。杠杆多头把价格顶上去、机构先把仓位减了再回来，这两股力量能不能收敛，是接下来该盯的地方——不是华盛顿，是资金流。 历史得摆上桌：2018 年 11 月中期选举之后，比特币从 6,000 美元下方一路磨到 2019 年二季度的 1.3 万；2022 年🔥BTC subió más del 7%, ¡pero no pudo mantenerse por encima de 81,199 dólares! ¿Qué significa esto? El rebote es fuerte, pero no significa que la tendencia alcista esté confirmada. Lo que realmente vale la pena estudiar en este movimiento de hoy es la estructura de capital detrás de la subida, no solo fijarse en esa gran vela alcista.📈
Primero, veamos las noticias: los resultados de las elecciones intermedias en EE.UU. se están aclarando, el Partido Demócrata ganó ambas cámaras, el mercado temió un cambio en el entorno regulatorio de las criptomonedas, el avance del CLARITY Act podría verse obstaculizado, por lo que BTC cayó cerca de los 75,700 dólares. Luego, al disiparse la incertidumbre, el sentimiento del mercado se recuperó y el precio rebotó rápidamente.
📊 Ahora, veamos el mercado de derivados. Según CoinDesk, el día de las elecciones el volumen nominal de operaciones a gran escala en opciones de BTC fue de aproximadamente 660 millones de dólares, de los cuales unos 420 millones fueron compras de opciones call y alrededor de 105 millones fueron ventas de opciones call. El aumento de apuestas alcistas y la cobertura de posiciones cortas también podrían haber generado compras adicionales, impulsando el precio al alza rápidamente.
⚠️ El problema es que, tras alcanzar los 81,199 dólares, BTC retrocedió; las ganancias y las posiciones atrapadas en pérdidas podrían estar liberando presión. Mi estrategia a corto plazo sigue siendo buscar puntos para vender en el rebote, no vender en niveles bajos ni comprar en subidas rápidas. Si se mantiene con volumen por encima de 81,200 dólares, habrá que reevaluar.
Ahora me interesa más si la compra en el mercado spot puede continuar. ¿Crees que esto es solo una corta presión temporal o el inicio de una nueva tendencia? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ 🔥BTC subió de 75,700 USD a 81,199 USD, ¡y luego retrocedió desde el máximo! Lo más peligroso de esta ronda de mercado no es la rapidez del aumento, sino que muchas personas tienden a comprar en el rebote y a vender en corto inmediatamente cuando hay una caída.😂
🧭 Desgloso este aumento en tres factores: primero, los resultados de las elecciones intermedias de EE.UU. se concretaron, lo que alivió la incertidumbre política; segundo, las apuestas alcistas en el mercado de opciones aumentaron notablemente, CoinDesk reveló que el día de las elecciones se negociaron opciones BTC por aproximadamente 660 millones de USD, de los cuales cerca de 420 millones fueron opciones de compra; tercero, la cobertura de posiciones cortas y la liquidación de apalancamiento podrían amplificar aún más la subida.
📈 Pero el hecho de que no se mantuviera por encima de 81,199 USD después del aumento indica que la presión de venta en la parte superior sigue siendo preocupante. Comprar opciones no equivale a que el capital spot continúe entrando, y la cobertura de cortos no significa que una nueva fase alcista haya comenzado.
Mi plan de trading es claro: no perseguiré compras a corto plazo, esperaré a que el rebote encuentre resistencia para considerar posiciones cortas; si el precio rompe con volumen y se mantiene por encima de 81,200 USD, abandonaré la idea de cortos y volveré a observar la estructura alcista.⚠️
El trading no consiste en atrapar cada movimiento del mercado, sino en operar solo en aquello que uno tiene confianza. ¿Crees que 81,200 USD es el punto de inflexión del rebote o el inicio de la próxima ruptura alcista? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ETH $BTC
ETH precio actual 2,424 dólares, sube 6% en 24 horas.
Con los resultados electorales definidos, el mercado estuvo presionado: BTC bajó a 75,700, ETH tocó 2,226. El sentimiento en el mercado estadounidense se revirtió, el precio del petróleo cayó un 8,3% reduciendo las expectativas de inflación, el ETF de ETH terminó cinco días consecutivos de salidas netas, la recompra de posiciones cortas impulsó el precio de nuevo a 2,450.
Esto sigue siendo una recuperación tras el agotamiento de las malas noticias, no una reversión. La probabilidad de subida de tipos en diciembre es del 81%, el bono estadounidense a 10 años está en 4,97%, la liquidez no es holgada. En el plano político, con los demócratas controlando ambas cámaras, la ley CLARITY está estancada, la aprobación del ETF de staking de ETH podría ser más lenta.
La resistencia superior está en 2,450 y 2,509 (MA50), el soporte inferior en 2,174 es el borde inferior del rango. El informe de empleo del viernes es la próxima variable.
Lo anterior no constituye consejo de inversión, solo es para referencia. Mi primera reacción es: esta cadena de riesgo puede funcionar, pero no tomes las ramas condicionales como inevitables.
Arthur Hayes estima que la oferta de acciones en circulación de SpaceX podría aumentar alrededor del 50% para junio de 2027, y advierte que la contracción del crédito de AI podría reducir la liquidez en dólares, afectando al mercado cripto.
Creo que el crédito es más crucial que el desbloqueo. El posible error es considerar el desbloqueo como una venta directa; si el costo del financiamiento sigue aumentando, la presión podría transmitirse hacia afuera. En mi lugar, primero vigilaría las condiciones de financiamiento, sin anticipar un guion de rescate del mercado. Después de la gran victoria del Partido Demócrata ayer, BTC primero cayó hasta cerca de 75,600, seguido de un rebote en forma de V.
Antes de dormir se mantenía estable alrededor de 79,000, ¿cómo es que por la mañana subió directamente a 80,000?
El mapa de liquidaciones muestra:
Al superar los 82,000 se liquidaron cortos por aproximadamente 337 millones, y al caer por debajo de 79,000 hay largos por unos 919 millones esperando ser liquidados.
Mi juicio:
La zona por encima de 81,000 es un área de prueba de resistencia, adecuada para apostar a la corrección tras el agotamiento del rebote; se puede abrir posición corta por encima de 81,000.
Fundamentos:
1. Entre 81,000 y 82,000 está la media móvil de 365 días + muro de oferta previo + zona clave de resistencia con múltiples pruebas sin ruptura efectiva, alta probabilidad de fallo en el rompimiento.
2. Esta subida se basa principalmente en la presión de liquidación de cortos + eliminación de incertidumbre electoral, carece de compras sostenidas en spot y entradas de ETF, es un rebote correctivo, no un cambio de tendencia.
3. Con el control del Congreso por parte de los Demócratas, la regulación podría ser más estricta, lo que es negativo a medio plazo.
4. El RSI diario está bajo, el MACD sigue débil, es fácil que haya una "ruptura falsa" seguida de una caída.
5. La zona entre 77,000 y 80,000 tiene costos de posición concentrados, un aumento puede activar toma de ganancias y presión de ventas de posiciones atrapadas.
6. El aumento actual está vinculado al rebote del mercado de acciones y la caída del precio del petróleo; si el sentimiento macroeconómico se enfría, las criptomonedas suelen corregir primero.
Sugerencias de operación:
Se recomienda abrir cortos en la resistencia entre 81,000 y 82,000, con objetivo cerca de 78,000–79,000; si se supera efectivamente 82,000, cortar pérdidas; si cae por debajo de 78,000, se puede mirar hacia 76,000 Las 10 mayores caídas de airdrops globales
$STRK dice que en el año 27 pasará de L2 a L1
¿Puede esta operación salvar un poco la situación? $NVDA ha caído de nuevo a 200, ¿sube el este y baja el oeste? ¿Realmente se acabó el toro tecnológico?
¿No podrían dar un poco de respiro a los alcistas? Siempre que hay un patrón, se quedan atrapados, sin soporte en la caída, con toda la presión en la subida, esto es más aterrador que en julio.
Nvidia ahora está en 200,13 dólares, retrocediendo desde el máximo del 6 de octubre en 243,37 hasta cerca de 200, a corto plazo es una ronda de "descuento de valoración".
El mercado es muy claro: el precio ha roto la media móvil de 200 días a la baja, el histograma MACD se agranda en verde, KDJ está sobrevendido, la banda inferior de Bollinger está en 199,2 justo debajo. Mientras no rompa el nivel redondo de 200, sigue siendo una oscilación en niveles altos; si realmente rompe 199,6, el siguiente objetivo es 190. La resistencia al alza está en 204, 212 y 220, sin un volumen que permita superar 212, todo se considera un rebote débil.
Pero los fundamentos no se han derrumbado. Para el año fiscal 26, ingresos totales de 215,9 mil millones, margen bruto Non-GAAP del 71,3%, producción en masa completa de Blackwell, Rubin tomará el relevo en la segunda mitad de 2026, la demanda de inferencia impulsada por Agentic AI sigue aumentando. PER (TTM) de 25 veces, para un líder en capacidad de cálculo con un crecimiento superior al 60%, no es caro.
El verdadero riesgo no está en "si la IA es una demanda falsa", sino en tres cosas:
Si el ciclo de gasto de capital de los proveedores de nube se desacelera marginalmente;
Si AMD, Google TPU y los chips desarrollados internamente por Amazon se llevan parte de la cuota;
Si las restricciones a la exportación en China continúan reduciendo el mercado accesible.
Actualmente, el 95% de las instituciones son alcistas, con un precio objetivo promedio de más de 320, pero eso es a 12 meses, no para mañana.
Mi juicio es que el toro tecnológico se ha acabado. Una gráfica CVD para entender la verdad actual del capital de $BTC, los grandes ballenas del mercado spot han entrado, ¿y tú?
Muchos temen que esta ola se convierta directamente en bajista, pero con el CVD separado de 4 horas se puede distinguir claramente.
Desde la caída desde 87300, los principales que han presionado el mercado son los fondos apalancados de contratos, la línea azul ha descendido profundamente, los largos han cerrado posiciones por pérdidas y los cortos han aumentado posiciones. Esto es algo que he enfatizado, esta caída ha sido dominada más por el mercado de contratos que por una gran venta en el mercado spot.
Mientras tanto, el capital spot no ha huido en pánico. Desde el día en que Binance sufrió un ataque de hackers y el precio cayó cerca de 76300, el CVD spot naranja ya se ha estabilizado y ha comenzado a girar hacia arriba, los grandes poseedores spot han empezado a acumular gradualmente.
En las caídas de ayer y hoy, el CVD spot volvió a acumular, adelantándose al rebote del CVD de contratos y cruzándolo al alza.
Es importante notar que el mercado de contratos aún no se ha recuperado, después de haber experimentado una gran cantidad de liquidaciones en cadena, necesita tiempo para repararse.
Se debe seguir observando:
1. Si el CVD spot puede continuar recuperándose y pasar de negativo a positivo.
2. Cuándo el CVD de contratos dará un giro fuerte hacia arriba.
Solo con la resonancia y el retorno conjunto de los fondos spot y de contratos se podrá abrir la zona de resistencia entre 84,000 y 85,000, impulsando un ciclo rotativo en altcoins.
Finalmente, seguimos viendo esta corrección de más de diez mil puntos como una pausa en la subida, a menos que el CVD spot continúe descendiendo profundamente.La posible oferta de acciones de SpaceX podría aumentar aproximadamente un 50%, que es la cifra que más me preocupa en la estimación de Hayes. Suelo separar "la empresa recibe dinero" de "los accionistas antiguos pueden salir": ambos son historias de capital tras la salida a bolsa, pero no significan lo mismo para la continuidad de la empresa. El texto también advierte que la presión sobre el precio de las acciones de los gigantes de la IA podría transmitirse a través de la cadena crediticia al mercado de criptomonedas.
Mi juicio es que el auge de las OPIs no se puede considerar directamente como algo positivo para las criptomonedas. El aumento de acciones liberadas para circulación no equivale a que la empresa reciba fondos nuevos, ni a que todas esas acciones se vendan. Mi suposición es: si la presión de la oferta baja el precio de las acciones y a su vez hace que los acreedores eleven las tasas de financiación, entonces la facilidad de financiación que aporta la salida a bolsa podría verse reducida, y el mercado de criptomonedas también podría verse afectado por un endurecimiento de la liquidez.
Por eso me importa más si "el canal de salida se amplía" o si "el canal de financiación se estrecha". Para juzgar si este riesgo se acerca, ¿preferirías vigilar el comportamiento del precio de las acciones tras la liberación o la rentabilidad de los bonos de las empresas relacionadas?De repente, en mi mente apareció una cuenta de una cena: los gigantes de la IA se encargan de pedir langosta, el círculo de criptomonedas está sentado en la mesa de al lado, pero el camarero dice "ustedes también tienen que comer un poco menos". Mi primera reacción fue: esta mesa ni siquiera ha juntado la cuenta, ¡y ya la están calculando 😂
Arthur Hayes advierte en "D is for Dilution" que SpaceX, Anthropic y OpenAI podrían enfrentar presiones de desbloqueo y dilución tras salir a bolsa. Según sus cálculos, para junio de 2027, SpaceX podría añadir aproximadamente 8.600 millones de acciones en circulación, lo que equivale a un aumento del suministro de acciones de alrededor del 50 %; los inversores iniciales de la OPI de Anthropic podrían enfrentar una dilución de hasta el 83 % en el mismo período. Creo que esto se parece más a una prueba de estrés de liquidez y no puede tomarse directamente como un veredicto negativo para el círculo de criptomonedas.
Mi argumento es que más acciones no significa que el banco vaya a prestar menos dinero inmediatamente. Según su lógica, todavía hay que pasar por etapas como la caída del precio de las acciones, los inversores en bonos exigiendo mayores rendimientos y la contracción del crédito en IA; no se puede tomar esta deducción como una notificación de cuenta. Pero si los bancos ralentizan la expansión de sus balances por esto, entonces el mercado cripto podría verse presionado pasivamente; esta es una especulación basada en su lógica, y también significa que solo centrarse en las noticias del círculo cripto podría hacer que se pasen por alto las fuentes de riesgo.
Por eso, me preocuparía más si esta cadena puede transmitirse al sector crediticio, en lugar de solo contar las acciones nuevas. ¿Estás del lado de "la dilución debe alertarnos con anticipación" o de "la contracción del crédito es la prueba definitiva"? La mesa de al lado pidió langosta, ¿deberíamos guardar primero el caldo de los fideos instantáneos?En 24 horas, se liquidaron posiciones por un total de 1.004 millones de dólares en toda la red, con 135.000 personas afectadas.
Las posiciones cortas se liquidaron por 571 millones, y las largas por 434 millones. Las posiciones cortas superaron a las largas en 137 millones, lo cual es totalmente opuesto a las anteriores ocasiones en que "se liquidaron posiciones largas".
En cuanto a la distribución por criptomonedas: BTC tuvo liquidaciones por 408 millones, de las cuales el 75,6% fueron posiciones cortas, es decir, más de 300 millones en cortos fueron liquidados; ETH tuvo liquidaciones por 248 millones, también dominadas por posiciones cortas en rojo. BTC y ETH fueron las principales víctimas de esta presión de cortos.
En la línea temporal: en 12 horas se liquidaron 621 millones, de los cuales 425 millones fueron posiciones cortas. Esto corresponde a la oleada tras los resultados electorales de anoche, con una estampida colectiva de cortos. En 4 horas, las posiciones largas y cortas estuvieron casi igualadas (17,17 millones contra 14,83 millones), indicando que tras el rebote comenzó una lucha pareja entre largos y cortos. La mayor liquidación individual fue en ETH en HTX, con 37,99 millones de dólares, una posición corta de un gran inversor fue forzada a cerrar.
Este tipo de mercado dominado por liquidaciones de cortos se llama "short squeeze". Resultado electoral → fin de las malas noticias → pánico y cierre de cortos → precio impulsado al alza. Pero amigos, deben entender que en estos 1.000 millones de liquidaciones, las posiciones cortas fueron cerradas de forma pasiva, no entraron nuevas posiciones largas.
La característica de un short squeeze es que sube rápido y también puede caer rápido. Una vez que se acaben las liquidaciones de cortos, si no hay nuevos compradores que tomen el relevo, el precio puede caer en cualquier momento. Que 130.000 personas hayan sido liquidadas indica que el apalancamiento en esta zona estaba demasiado saturado. Mañana por la noche salen los datos de empleo no agrícola, no persigan precios altos. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 ¡Reversión súper contundente! Cortos de BTC/ETH completamente liquidados🔥
$BTC｜80699
El mercado de hoy muestra una limpieza bidireccional, con una caída matutina a 75628, el nivel más bajo en seis semanas, seguida de un fuerte rebote durante la sesión de Wall Street, rompiendo varios niveles clave, con una volatilidad intradía del 4,9%.
Esta subida actual se debe a la salida concentrada de posiciones cortas, sin entrada de nuevo capital. El soporte macroeconómico es positivo: petróleo, inflación, bonos estadounidenses y dólar se debilitan simultáneamente.
Pero los ETF continúan con salidas, y las instituciones no han regresado.
Para el futuro, si se mantiene por encima de 79000, se espera resistencia en 81647; si rompe 82000, el siguiente objetivo es 84000; si cae, oscilará entre 77000-78200.
ADP superó expectativas, no se recomienda comprar alto antes del informe de empleo.
Rango: 79800-81400｜Stop loss: 79300
$ETH｜2427
Tras perforar el mínimo de 2226, rebote fuerte con una subida diaria del 6,97%, superando al BTC, con una presión de liquidación de cortos aún más intensa.
Ha superado múltiples resistencias, con objetivos al alza en 2450 y 2513.
Pero los ETF siguen perdiendo fondos, la fuerza difícilmente se mantendrá.
Si se sostiene en 2317, se espera continuación del rebote; si se rompe, volverá al rango 2250.
Rango: 2390-2460｜Stop loss: 2360 Aproximadamente 132,8 millones de dólares, dividiré esta cifra en dos columnas: cuánto valor en moneda hay y cuánto efectivo está disponible; el informe solo proporciona la primera columna. Lookonchain detectó que MARA transfirió un lote de $BTC a plataformas como Galaxy Digital y Copper. Me interesa más si la empresa minera puede convertir sus activos en fondos utilizables, en lugar de si la cantidad transferida es lo suficientemente impactante.
Mi juicio es que esto parece más una señal de gestión de fondos y no es suficiente para considerarlo como evidencia de un deterioro en la operación. Según mi suposición, si la transferencia es para financiamiento, podría aliviar la necesidad de efectivo, pero también podría aumentar las restricciones de garantía; si es una venta, entonces el efectivo aumentaría y la exposición en moneda disminuiría. En ambos casos, el riesgo contable es completamente diferente.
Prefiero ser más cauteloso y esperar a que el propósito sea más claro antes de juzgar, no tengo prisa por etiquetar a la empresa minera. Cuando te encuentras con una transferencia grande de propósito desconocido, ¿prefieres ser cauteloso y esperar una explicación, o estás dispuesto a arriesgarte a equivocarte y anticipar una interpretación?Al ver esto, siento de nuevo esa familiaridad de la ronda anterior: cuando la financiación fuera del círculo se calienta, el mundo cripto tiene que vigilar el nivel del dólar. Arthur Hayes publicó una advertencia de que los gigantes de la IA podrían enfrentar presiones de desbloqueo y dilución tras salir a bolsa; según sus estimaciones, SpaceX podría añadir alrededor de 8.600 millones de acciones en circulación para junio de 2027, lo que equivale a un aumento del suministro de acciones de aproximadamente el 50%.
Lo diferente esta vez es que él sitúa la cadena de riesgos en el balance de activos y pasivos de los bancos. Mi interpretación de la transmisión es: si el precio de las acciones se presiona y eleva el costo de financiación, el crédito para IA podría contraerse; si los bancos ralentizan la expansión de sus balances, el mercado cripto también podría tener menos flujo de dólares. Pero esto es una deducción condicional, no una retirada de liquidez que ya haya ocurrido.
Mi juicio es un recordatorio cíclico más bien bajista, no una señal inmediata de caída del mercado. Más que la proporción de dilución, me importa más si el crédito realmente se está endureciendo. ¿Los veteranos sienten la misma familiaridad? ¿Vigilarás el desbloqueo de acciones de IA o la expansión del balance bancario?Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH) y SOL ($SOL) suben simultáneamente, pero esta ronda de subida se inclina más hacia un squeeze de cortos, no un consenso amplio de alcistas. $BTC renovó el máximo local hasta 78520, $ETH llegó a 2322.8, y SOL ($SOL) tuvo un aumento relativamente débil, solo del 0,87%. La señal más evidente detrás del mercado proviene de los datos de liquidaciones. En el período reciente, $BTC, $ETH y $SOL han visto muchas posiciones cortas liquidadas forzosamente, mientras que las liquidaciones de posiciones largas son mucho menores; la subida de precios depende principalmente de que los cortos se vean obligados a salir, no de que haya nuevas compras que absorban la presión de venta. Sin embargo, el apalancamiento no ha disminuido. La proporción de largos a cortos de las tres monedas ha caído, pero el volumen total de posiciones sigue aumentando, lo que significa que las posiciones cortas liquidadas están siendo reemplazadas por nuevos largos. Al mismo tiempo, las tasas de financiación de las tres son positivas, lo que indica que los largos deben pagar para mantener la actual tendencia alcista. Ahora que se ha limpiado una gran cantidad de fichas cortas, el impulso de compra proveniente de las liquidaciones forzadas también se ha debilitado, y los largos deben seguir soportando el coste de mantener sus posiciones. Curiosamente, SOL ($SOL) tiene la tasa de financiación más alta, pero su rendimiento es el más débil de los tres, lo que demuestra que un agrupamiento de largos no garantiza ganancias. El punto clave a observar a continuación es el 78520 de $BTC. Mantener este nivel podría atraer a los cortos a entrar de nuevo, reactivando el squeeze; si se rompe a la baja, estos largos con costes de mantenimiento podrían enfrentar una nueva ronda de liquidaciones masivas. Además, $ETH casi no tuvo largos durante el período estadístico.Continuando con el punto 9️⃣
Los proveedores de servicios en la nube tienen flujo de caja negativo pero siguen aumentando el gasto de capital futuro,
los grandes modelos de inteligencia artificial reservan por adelantado la demanda futura de capacidad de cómputo.
Los vendedores de herramientas no decepcionarán al mercado, como referencia AMD.
Se recomienda tomar ganancias cuando el sentimiento del informe financiero suba y aún no haya caído,
recordando siempre "nunca ganar el último centavo".
Control de riesgos > ganancias, construir posiciones por fases y no usar un apalancamiento superior a 10 veces Una plataforma que no está en la lista principal logró ayer un volumen de negociación diario en contratos perpetuos de 414,9 millones de dólares, un récord histórico. Este número por sí solo no tiene mucho sentido, pero combinado con otro sí: el negocio de perpetuos contribuyó con el 43% de sus ingresos totales ese día.
Primero veamos la estructura. El dinero de las plataformas de derivados proviene básicamente de las comisiones, y los perpetuos son el producto que más fácilmente convierte el volumen de operaciones en ingresos — no tienen fecha de vencimiento, las posiciones pueden mantenerse y rodarse continuamente, y se pueden abrir y cerrar muchas veces al día. Cuando sube el volumen de perpetuos, los ingresos suben también, es una relación mecánica.
Pero volumen no es igual a ganancias. Los 414,9 millones de dólares son volumen nominal, no flujo neto. Con el mismo margen, abrir y cerrar veinte veces puede generar veinte veces el volumen nominal. Para juzgar si este récord es una demanda real o solo volumen inflado, hay que ver si el número de nuevas cuentas aumentó al mismo tiempo y si el margen promedio por operación está aumentando o disminuyendo. Esta información no está en el dato.
Luego veamos la concentración. Que una línea de producto represente el 43% de los ingresos diarios significa que la curva de ingresos de la plataforma casi coincide con la curva de volumen de perpetuos. Cuando el volumen es bueno, los informes se ven bien, pero si la volatilidad de $BTC se reduce y la demanda de apalancamiento cae, los ingresos caerán mucho más rápido que el número de usuarios.
Por eso, lo que realmente vale la pena recordar de esta noticia no es 415 millones, sino el 43%. Casi la mitad de los ingresos dependen de un solo producto, y la elasticidad del crecimiento y la vulnerabilidad son la misma cosa.
Dejo una pregunta: si el próximo mes el volumen sigue en récord pero el 43% baja al 30%, ¿significa que surgió un nuevo negocio o que los perpetuos están subsidiando para mantener el volumen? El tema candente en el círculo de criptomonedas acaba de surgir y las cuotas del mercado de predicción ya se movieron, ni siquiera he encontrado el texto original de la noticia. Con esta velocidad, realmente es fácil sospechar si alguien obtuvo la respuesta con anticipación. Pero si el mercado es delgado, con un poco de concentración en las compras, las cuotas pueden desviarse. A diferencia del trading de Bitcoin, aquí se apuesta al resultado de un evento, incluso "cómo se define que ocurrió" debe analizarse con detalle. Las cuotas son el precio dado por el dinero, no una certificación de hechos. Me gustaría abrir esos mercados que cambiaron repentinamente para ver de dónde viene la fuente de la noticia, ¿por qué al buscar una y otra vez solo aparece la misma captura de pantalla?Llevar las acciones a la cadena, lo más difícil de trasladar en realidad es el libro de órdenes. Creo que el verdadero peso de esta noticia sobre Hyperliquid es que cambia el tema de competencia de "qué se puede negociar" a "si se puede satisfacer una demanda de negociación más profunda".
Según Bloomberg, Jeff Yan de Lianchuang viajó a Londres para reunirse con algunos responsables políticos y sugirió que en el futuro podrían ofrecer productos tokenizados de acciones de grandes empresas. El informe también dice que los contribuyentes principales de la plataforma poseen al menos 238 millones de HYPE, valorados en aproximadamente 20.000 millones de dólares; esto no es su patrimonio neto personal divulgado.
Me preocupa más cómo se generará la liquidez. Convertir acciones en tokens aumenta los puntos de entrada para negociar, pero no incrementa automáticamente los fondos dispuestos a cotizar continuamente. Mi suposición es que, si la creación de mercado, la fijación de precios y la cobertura de riesgos no están a la altura, entonces, por mucho que el horario de negociación sea largo, podría ser solo un estante abierto con un libro de órdenes muy delgado.
Otra variable es un tercero. El informe dice que terceros juegan un papel importante en el suministro del producto, lo que significa que la experiencia del producto no depende únicamente de la plataforma. Para los usuarios comunes, cómo se corresponden las acciones subyacentes y cómo se manejan las situaciones anómalas pueden afectar más la confianza que la facilidad de uso del punto de entrada.
Lo veo como una señal importante de la competencia en la cadena para la demanda de activos tradicionales, pero la hipótesis de que "la liquidez supere a la del mercado bursátil tradicional" aún necesita ser verificada. A partir de ahora, estaré atento a las reglas del producto y a la capacidad de cotización continua, en lugar de dejarme deslumbrar primero por la digitalización del activo. Acabo de terminar de almorzar y estaba un poco somnoliento, pero al ver los datos del ETF spot de anoche, de repente me desperté por completo. Anoche los contratos subieron tan fuerte, ¿crees que los grandes fondos estaban comprando frenéticamente? ¡Estas instituciones son un juego de dos caras!
$BTC ha tenido salidas durante cuatro días seguidos (los días anteriores salían decenas de millones), pero ayer finalmente hubo un retorno de dinero, con una entrada neta de 9,63 millones de dólares. Sin embargo, al mirar los detalles, BlackRock (IBIT) retiró casi 26 millones, mientras que Fidelity (FBTC) aportó 30 millones para compensar. Esto claramente muestra una división interna entre las instituciones; aunque empezaron a probar a comprar, los veteranos son muy cautelosos.
En cuanto a $ETH, hubo una gran salida hace unos días, y ayer hubo una entrada neta de 23.300, pero no te apresures a alegrarte. BlackRock (ETHA) vendió casi 100 millones en un solo día. Aunque Grayscale está comprando, BlackRock está vendiendo frenéticamente, lo que indica que las instituciones están aprovechando el rebote para distribuir en niveles altos. Este repunte de Ethereum no durará mucho.
Lo más gracioso es $SOL, cuyos datos de ayer mostraron cero en todas las categorías. Hace unos días seguía habiendo salidas diarias, pero ahora las instituciones ni siquiera fingen, simplemente se han rendido. Esto indica que SOL ahora es solo un juego de los pequeños inversores en contratos, sin respaldo de grandes fondos.
En resumen, los contratos reflejan el sentimiento, mientras que el spot es la verdadera carta fuerte con dinero real. Aunque el ETF de Bitcoin ha dejado de caer, las divisiones siguen siendo grandes. No te lances ciegamente solo porque el gráfico suba; entender la intención de las instituciones es la clave.
¿Creéis que Bitcoin podrá mantenerse firmemente en 80.000 en esta ocasión? ¿Tenéis posiciones largas o cortas ahora?
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ La caída del 8,67 % del Brent a 94,62 $ el 4 de noviembre muestra lo rápido que se está descontando en el precio del petróleo una posible relajación del conflicto en Irán. El resultado a medio plazo puede aumentar la presión política, pero Catar no tiene ningún acuerdo y las demandas de Irán siguen sin resolverse. Los mercados están descontando un camino hacia el alivio del suministro, no confirmándolo.
#OilWarRiskRepricing #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
El negocio de juegos enfrenta presión a corto plazo pero mejora sus beneficios, mientras que el negocio musical crece de forma sólida, apoyando conjuntamente que el informe financiero de Sony supere las expectativas.
En juegos y servicios en red (G&NS), las ventas de hardware de PS5 se desaceleraron debido al aumento del costo de los chips de almacenamiento, pero la mejora en los beneficios fue impulsada por el aumento de la proporción de servicios en red y software digital, así como por un tipo de cambio favorable; el beneficio operativo del primer trimestre creció un 37% interanual. El lanzamiento de "GTA VI" en noviembre será un catalizador importante para la segunda mitad del año.
El negocio musical mostró un desempeño aún más destacado, con ingresos del primer trimestre que aumentaron un 21% interanual, con crecimiento integral en streaming, eventos presenciales e ingresos por derechos de autor. Recientemente completó la adquisición de los derechos de más de 45,000 canciones de Recognition Music Group, ampliando aún más sus activos de IP.
Ambos segmentos representan conjuntamente más de un tercio de los ingresos de Sony; la recuperación de beneficios en juegos y el crecimiento continuo en música son el soporte central para que este informe financiero supere las expectativas.Las palabras "desbloqueo de acciones" me hicieron detenerme un momento: las acciones de la empresa AI se pueden vender, ¿cómo podría afectar esto al mundo de las criptomonedas? Hayes teme que esto arrastre el precio de las acciones y el mercado crediticio, comprimiendo aún más la liquidez en criptomonedas, por lo que Maelstrom está observando la situación temporalmente.
Lo que entiendo es que desbloquear no es lo mismo que emitir más acciones, ni se puede interpretar directamente como que se está retirando dinero. Creo que la noticia más importante es la aversión al riesgo, no la cantidad de acciones: si la venta tras el desbloqueo baja el precio de las acciones y hace que los fondos crediticios se vuelvan cautelosos, entonces el mercado cripto podría verse presionado. Esta es una suposición que hago a partir de la noticia, no un resultado que ya haya ocurrido.
Después de un año en el sector, todavía tiendo a interpretar "alguien puede vender" como "van a vender de inmediato" 😂. Todavía no he entendido qué nivel de presión en el precio de las acciones afectaría al crédito. Primero me doy un aviso a mí mismo: poder vender, realmente vender e impactar otros mercados son tres cosas distintas, no se pueden equiparar de una vez.Esta ola de $BTC, me ha permitido esperar un rebote decente.
Las posiciones largas tomadas cerca de 77300 ya han pasado de pérdidas flotantes a ganancias flotantes. Luego, la segunda posición larga colocada en 76188 también se ejecutó con éxito.
Mirando hacia atrás, que se ejecutara en 76188 fue bastante emocionante. BTC cayó momentáneamente hasta cerca de 75690, en el momento más difícil del mercado, nadie sabía si había más espacio hacia abajo. Por suerte, no se apostó todo de una vez, sino que se colocaron órdenes por partes según el plan.
BTC ya ha superado los 80800, alcanzando un máximo de 81199. La banda media de Bollinger en 1 hora está en 78993, la banda superior en 81420, el precio claramente ha vuelto a una zona fuerte, pero está a punto de tocar la resistencia de la banda superior.
En cuanto a noticias, los resultados de las elecciones intermedias de EE.UU. se han confirmado, con el Partido Demócrata ganando ambas cámaras. Cuando salió el resultado, BTC cayó por debajo de 76000, pero luego hizo un rebote en forma de V y volvió a subir a 81000. El mercado ahora no solo negocia el resultado electoral en sí, sino también si la legislación regulatoria de criptomonedas se verá afectada. El apetito por el riesgo ha regresado, pero la incertidumbre política no ha desaparecido.
Las dos primeras posiciones largas ya tienen ganancias como colchón, lo más importante ahora es proteger esas ganancias, no seguir comprando solo porque aparece una vela alcista grande.
Desde 77300 hasta 76188, todas las órdenes fueron colocadas anticipadamente según el plan, no se buscaron excusas para entrar después de que el precio subiera. #DailyOrbit