Orbit Post Sitemap
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
19 жовтня 1987 року, у «чорний понеділок», індекс S&P 500 впав за один день на 20,47%, що не лише стало безпрецедентним рекордом в історії сучасних фінансів, а й на рівні системи повністю виключило можливість повторного падіння американського ринку акцій більш ніж на 20% за один день.
Чому у 1987 році падіння перевищило 20%?
Крах 1987 року не був спричинений раптовим колапсом фундаментальних показників, а викликаний «страхуванням портфеля» та ранніми програмними торгівельними стратегіями, які тоді тільки почали набирати популярність на Волл-стріт, що призвело до блокування ліквідності. Тоді комп’ютерні моделі встановили механічну логіку стоп-лоссу: падіння ринку ➡️ автоматичний продаж ф’ючерсів на індекс для хеджування ➡️ ф’ючерси з дисконтом викликали арбітражні продажі акцій на спотовому ринку ➡️ подальше падіння спотового ринку запускало ще більше комп’ютерних продажів. Без фізичного гальма автоматизовані програми висмоктували всю ліквідність покупців на ринку.
Саме, враховуючи уроки 1987 року, Комісія з цінних паперів США у 1988 році впровадила механізм «аварійного гальма», а у 2013 році його оновили до нинішньої трирівневої системи, заснованої на індексі S&P 500:
Перший рівень гальмування (падіння на 7%): призупинення торгів на 15 хвилин
Другий рівень гальмування (падіння на 13%): повторне призупинення торгів на 15 хвилин
Третій рівень гальмування (падіння на 20%): незалежно від часу спрацювання, весь американський фондовий ринок закривається до кінця торгового дня. Тому за чинними правилами, якщо не станеться надзвичайно рідкісне відкриття з розривом більш ніж на 20%, падіння на 20% є фізичним та системним лімітом одноденного падіння американського ринку акцій. За останні два роки провідні північноамериканські біткоїн-майнінгові компанії масово скорочують майнінговий бізнес, що по суті не означає занепад галузі, а свідчить про повну зміну тренду в сегменті обчислювальної потужності: традиційний біткоїн-майнінг має низьку маржу та високу волатильність, тоді як попит на хостинг AI-обчислювальної потужності вибухово зростає, а грошовий потік є стабільнішим!
Core Scientific ($CORZ) — це відома північноамериканська публічна біткоїн-майнінгова компанія з розвиненою інфраструктурою дата-центрів, електропостачання та охолодження, яка є ключовим гравцем у трансформації майнінгових компаній у сегмент AI-обчислювальної потужності.
З останнього фінансового звіту за третій квартал чітко видно сигнали повної трансформації: власний біткоїн-майнінг компанії продовжує суттєво скорочуватися, доходи від майнінгу та кількість онлайн-майнерів майже впали вдвічі порівняно з минулим роком; натомість бізнес хостингу обчислювальної потужності вибухово зростає, квартальний дохід від хостингу зріс майже на 60% у порівнянні з попереднім кварталом і вже став абсолютним ядром доходів компанії, тоді як частка традиційного майнінгу знизилася до однозначних відсотків.
Саме через повну зміну цінності сегменту компанія офіційно оголосила: до кінця цього року повністю припинить усі біткоїн-майнінгові операції, завершить їх у четвертому кварталі і наступного року повністю зосередиться на хостингу високощільних AI-обчислювальних шаф. Наразі компанія вже уклала довгострокові контракти на хостинг потужністю 1,1 гігавата, і після повного запуску та початку нарахування плати це приноситиме стабільний дохід у 1,8 млрд доларів на рік, змінюючи бізнес-модель з високоволатильного майнінгу на стабільну оренду обчислювальної потужності, необхідної інституціям.
У четвер, через великий обвал AI, акції впали на 10%, але в п’ятницю кошти повернулися в технологічний сектор, і $CORZ відновився на 3,34%, закрившись на рівні 11,76 доларів. З повним виходом з майнінгового бізнесу та повною оптимізацією структури звіту компанія очікує на переоцінку вартості, і я продовжую короткостроково бути оптимістом.Після інциденту з крадіжкою монет на сусідній біржі активи поступово відкривали для виведення, але лише $HYPE постійно відкладали, і він був заблокований на цілих вісім днів, аж до недавнього офіційного оголошення про очікуване відновлення наступного тижня. Тривала неможливість виведення коштів — який же це має вплив на ліквідність?
$HYPE без сумніву постраждав найбільше: можна було продавати на ринку, але гроші не виводили, тому доводилося скидати монети всередині платформи, що різко скоротило ліквідність. TVL Hyperliquid за тиждень впав на 8,6%, а ціна довго трималася близько 77,65, поступово опускаючись. Хоча ФБР підтвердило, що злочин скоїв північнокорейський TraderTraitor, і більшість активів вже повернули, це незалежний L1 нативний токен, що ускладнює перевірку безпеки, а через співпадіння назв багато хто помилково вважав, що торги вже відновлено. Навіть з очікуванням відновлення, пошкодження ліквідності залишається, і швидкого відскоку чекати важко.
$BNB — найуспішніший серед трьох платформних токенів у відновленні, Binance також доповнює дані PoR, поступово відновлюючи довіру ринку. Зараз підтримка тримається близько 695, і поки 700 не пробито, я схильний дивитися на нього з оптимізмом.
$OKB тут і говорити зайве — стабільність одним словом. Серед кількох платформних токенів він має найменший вплив і незалежний тренд, йому можна довіряти завжди!
Хоча заморожування — це заморожування, але один день і цілих вісім днів — це зовсім різні речі для оцінки ліквідності. Після цього інциденту, якщо біржа знову призупинить виведення, чи наважитесь ви знову робити великі ставки на один токен?Сьогодні в топі трендів найбільше зростання показав $JCT (Janction). Дані CoinGecko (8 листопада, 20:05 за пекинським часом): поточна ціна близько $0.00977, за 24 години зростання близько 254%, за 7 днів близько 94%, обсяг торгів за 24 години близько 160 млн доларів, що перевищує ринкову капіталізацію близько 112 млн доларів; близько 19:48 встановлено історичний максимум близько $0.01066.
Janction — це децентралізована мережа GPU-обчислень, інкубована Jasmy, що базується на концепції AI + DePIN, але цього разу не було помічено відповідних продуктів чи новин про партнерства, більше це рухалося емоціями та капіталом.
Моя думка: обсяг торгів більший за ринкову капіталізацію, що свідчить про дуже швидкий обіг, на ринку переважають короткострокові інвестори. 10 листопада буде розблоковано близько 1,18 млрд JCT, що становить близько 2,4% від загальної кількості, за поточною ціною це близько 10% ринкової капіталізації. Після підйому відразу відбудеться розблокування, чи зможуть ці монети бути викуплені — це стане зрозуміло найближчими днями. Я буду стежити за обсягом і ціною до і після розблокування, не планую купувати поблизу історичних максимумів. Новина, яку приховала ринкова ситуація, на мою думку, варта більшої уваги, ніж повсюдні заяви "AI-пузир лопнув": Apple оголосила про прогрес у розвитку мозку для роботів, безпосередньо використовуючи модель Qianwen від Alibaba, перевірену на Yushu G1, з середнім показником успішності окремих завдань 91%.
Чому цього тижня паніка на ринку? Через гроші, вкладені в дата-центри, які не повертаються, через скасування замовлень Microsoft, через тиск на ланцюг фінансування. Але ця новина говорить про інше: та частина AI, яка справді може бути впроваджена і працювати, продовжує розвиватися.
Це те, про що я завжди говорив — цей раунд де-леваджування вбиває капітальні витрати, витрачені даремно, а не сам AI. Пузир і тренд — це завжди різні речі. Коли ви робите шорт, чи розумієте ви, що саме ви шортуєте? $BTC $ETH $UNITREE $BTC $ETH Вихідний огляд: 225 тисяч осіб викинули з ринку, чи ситі головні гравці?
У вихідні криптоспільнота займалася лише одним: знищенням лонгів.
За 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 812 млн доларів, лонгів ліквідовано на 668 млн, шортів лише на 144 млн, 225 тисяч осіб були викинуті з ринку. Ліквідація лонгів Ethereum перевищила 80%, це не корекція, це одностороннє винищення.
BTC різко впав з 81 тис. до 75,2 тис., потім знову піднявся вище 76 тис. Нижня межа 75-75,4 тис. — зона інтенсивної ліквідації лонгів, саме звідси почався відскок; верхня межа 76,8-77,2 тис. — перша зона ліквідації шортів.
Незвично те, що при такій великій ліквідації лонгів фінансова ставка не стала від’ємною, а співвідношення лонгів і шортів на Binance навіть зросло до 2,16. Ліквідовані були гравці з високим кредитним плечем, а не сама логіка лонгів.
ETF досі втрачають кошти, за листопад чистий відтік склав 1,28 млрд доларів. Є один сплячий кит, який на рівні 75-76 тис. забрав 3009 BTC, приблизно на 228 млн доларів, але це лише покриття половини раніше проданих обсягів, тобто це не нові кошти, а відновлення позицій.
Висновок: лонги з кредитним плечем були очищені, хтось купує на спотовому ринку, але інститути все ще виходять. Якщо утримають рівень 75 тис., це буде відновлення, якщо проб’ють — наступна зупинка 74,5-74,8 тис.
А ти у вихідні був серед тих, кого викинули, чи серед тих, хто чекав, щоб купити нижче? #美军扩大对伊朗封锁，霍尔木兹重开仍存分歧 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Інфраструктура AI — це не бульбашка, а розборка з кредитним плечем
Serenity прямо спростувала твердження про «бульбашку AI»: коефіцієнт ціни до прибутку на перспективу у компаній зі зберігання даних становить лише 1–3, виробники HBM уклали довгострокові контракти з хмарними компаніями з фіксованими мінімальними цінами, а ринкова капіталізація оптичної компанії POET навіть нижча за чисті грошові кошти приблизно на 97 млн доларів, що фактично означає безкоштовне ведення бізнесу. З іншого боку, довгострокові угоди Coherent на близько 20 млрд доларів і Lumentum на близько 5 млрд доларів також виконуються.
Неприємно двом категоріям людей: одні — це ті, хто вважає стартапи з високим кредитним плечем Neocloud і приватною оцінкою завищеними як AI-активи, інші — ті, хто, побачивши заголовок «бульбашка», хочуть різко скоротити позиції. Проблема перших — реальне кредитне плече, проблема других — сприйняття диференціації як цілого.
Варто стежити не за гаслами, а за фінансовими звітами. Serenity визначає цей цикл як розборку з кредитним плечем у 2026 році, а не крах попиту, тому точка перевірки дуже проста: чи зможуть доходи і вільний грошовий потік у вузьких місцях реалізуватися.6 листопада американські війська здійснили новий обмежений удар по Ірану; наступного дня Центральне командування США оголосило про створення спеціального підрозділу "Залізні ворота". Ключовим словом цього разу є не "удар", а "розширення" — обмеження транспортування санкційних товарів до Ірану поширюється з моря на сушу, а також у напрямку Каспійського моря. Якщо переглянути події останніх восьми місяців, контури стають дуже чіткими: · 28 лютого почалася війна між США та Іраном, Іран фактично заблокував Ормузьку протоку — до війни близько чверті світового морського транспорту сирої нафти та 20% СПГ проходили через неї · У квітні переговори в Ісламабаді провалилися, ВМС США почали блокаду іранських портів, утворивши "подвійну блокаду" · У червні підписано меморандум про припинення вогню, який швидко став номінальним; у липні блокада відновилася · 2 листопада американські війська здійснили "оборонний удар" на острові Кешм та інших місцях · 7 листопада запущено "Залізні ворота", блокада стала тривимірною Справжнє значення цього етапу ескалації, на мою думку, має три рівні. По-перше, фізична реалізація санкцій. Раніше санкції проти Ірану базувалися на фінансовій системі, тепер військова сила безпосередньо перекриває логістику. Морська блокада ще може бути обійдена — у квітні Lloyd's List зафіксував щонайменше 26 суден, які прорвали блокаду — але з додаванням сухопутної та каспійської складових простір для обходу систематично звужується. Трамп у квітні заявив, що блокада щодня завдає Ірану збитків у 500 млн доларів, цифра може бути неточною, але напрямок правильний. По-друге, типовий "пастка поступок". Трамп каже, що Іран хоче вести переговори, Іран відповідає, що спочатку треба зняти блокаду та санкції. Суть посередницьких пропозицій Катару та Пакистану — "припинити атаки в обмін на зняття блокади", обидві сторони хочуть, щоб інша перша зробила крок.Відкриваю постійну рубрику, щодня лише чотири цифри, без прогнозів і рекомендацій, дивіться 60 секунд. Сьогодні перший випуск, 8 листопада:
75,776: поточна ціна Bitcoin, на 40% нижче піку жовтня минулого року.
2235: поточна ціна Ethereum, відступ на 54,8% від максимуму, слабший за Bitcoin.
1,28 млрд: чистий відтік доларів із Bitcoin spot ETF цього тижня, з 2026 року сукупно вже в мінусі.
28: індекс паніки та жадібності, все ще в зоні страху, але не на рівні крайньої капітуляції.
Чотири цифри разом утворюють речення: ціна стоїть, гроші йдуть, емоції погані, але ще немає краху і відчаю. Коли ці три умови одночасно виконуються, зазвичай це не найгірший час, але й не найкомфортніший.
Щодня 60 секунд, до другого випуску. Слідкуйте за мною, завтра я одразу оновлю на головній, як зміняться ці чотири цифри.
Щоденний криптосвіт #BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Нефермерські дані сигналізують про жорстку політику! Логіка ціноутворення світових активів змінюється
У США у жовтні додалося 165 тисяч робочих місць поза сільським господарством, що значно перевищує очікувані 65 тисяч, рівень безробіття знизився до 4,1%, а середня погодинна оплата зросла на 0,4% у місячному вираженні. Ще більш важливо, що дані за попередні два місяці були скориговані вгору на 84 тисячі, а середній приріст робочих місць за останні три місяці становить близько 137 тисяч, що свідчить про значну стійкість ринку праці, яка перевищує очікування ринку.
Після публікації даних ймовірність підвищення ставки у грудні зросла з приблизно 67% до 80%, дохідність 2-річних облігацій США піднялася до 4,52%, а 10-річних — до 4,88%. Це означає, що ринок переоцінює тривалість високих процентних ставок.
Логіка передачі сигналів дуже зрозуміла: долар зміцнюється, вартість фінансування зростає, оцінки акцій зростання під тиском; золото стикається з тиском зростаючої реальної ставки; BTC та інші високоризикові активи можуть зазнати подвійного удару через скорочення ліквідності та відтік кредитних коштів.
Але сильний ринок праці не означає обов’язкове підвищення ставки, остаточне рішення залежить від інфляції. Наступна увага буде зосереджена на CPI та здатності дохідності облігацій США продовжувати зростати.
Мій висновок: короткострокова схильність до ризику все ще пригнічена, справжній сигнал розвороту — це не одноразове відновлення, а синхронне ослаблення долара, зниження дохідності та повторний приплив коштів у ризикові активи. $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 《Вихідні на ринку: тиша, що лякає холодом»
Свічковий графік вихідних ніби поставлений на паузу, зменшений обсяг і бічний рух найкраще розслабляють. Але дані по контрактам не такі спокійні.
$BTC коливається біля 75913, співвідношення довгих і коротких позицій на 4-годинному графіку все ще тримається на рівні 3.0, що свідчить про те, що різке падіння не вигнало довгих з кредитним плечем, а покупці на дні лише збільшують свої позиції. З таким великим навантаженням, чому основні гравці поспішають піднімати ціну? Бічний рух більше схожий на приманку.
$ETH коливається біля 2238, рівень 2200 став останнім прикриттям, співвідношення довгих і коротких позицій 3.31, довгі все ще наполегливо тримаються. Якщо 2200 буде пробито, стоп-лоси і примусове закриття позицій можуть спричинити лавинний ефект.
$SOL ще більш драматичний, 89.18 тримається під 90, співвідношення довгих і коротких 3.79, найвищий рівень скупченості кредитного плеча; якщо 88 буде пробито, ризик ланцюгового скорочення позицій значний.
Тож не варто сприймати вихідний спокій як стабілізацію. Кредитне плече ще не очищене, відскок варто розглядати як приманку для довгих, важливіше стримати руки, ніж вгадувати напрямок. На відкритті нового тижня, перший удар буде по довгих чи по коротких?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Знову з'явилося те знайоме відчуття, коли традиційні фінанси беруть за орієнтир. Раніше я легко піддавався такому порівнянню, а тепер, побачивши великі цифри, спочатку думаю: чи це означає, що ланцюг активно використовується, чи просто він дуже завантажений?
Solana повідомила, що станом на 23 вересня середньотижнева кількість транзакцій у цьому році становить близько 95,92 млн, що приблизно дорівнює 15% від середньотижневої кількості транзакцій основних американських фондових бірж. На відміну від попереднього разу, коли слухали лише оповідь, цього разу принаймні наведено показники активності. Але я вважаю, що це більше стосується обговорення пропускної здатності ланцюга і поки що не можна прямо вважати це позитивним фактором для оцінки.
Кількість транзакцій не дорівнює обсягу коштів, і порівняння з фондовим ринком також залежить від методології статистики; для звичайних користувачів, скільки б транзакцій не було, в кінцевому результаті все зводиться до витрат і досвіду. Якщо ця активність зможе стабільно перетворюватися на реальний попит, тоді я вважатиму це сигналом, що цикл рухається в бік застосунків. Далі я слідкуватиму за стійкістю попиту і не поспішатиму додавати сенсаційності цьому показнику.Є одна річ, яку я не можу зрозуміти: золото цього року впало на 30%, а тих, хто його купує, навпаки стало більше?
Зростає не ціна, а обсяг торгів. $XAUT на Binance за останні 7 днів зробив угод на 325 млн доларів, це найвищий показник з моменту запуску, крім перших днів, 5 листопада за один день — 78 млн.
Отже картина така: товар у розпродажі, а люди стоять у черзі.
Приблизно зрозуміло — коли ринок падає, люди не хочуть заробляти, а шукають, де сховатися. Купити токен золота можна за секунду, ціна слідує за ціною золота, капітал залишається на ланцюгу, можна увійти і вийти в будь-який момент.
Чи надійна гавань — не можу сказати, якщо золото не втримується на 4000, ті, хто шукає прихисток, все одно втечуть.Крипторинок падає, але токени золота нарощують обсяги. Продукти Binance, підтримані золотом, за останні 7 днів мали обсяг торгів понад 325 млн доларів США, і, виключаючи пікові значення на початку запуску, це найвищий рівень з моменту їх появи; 5 листопада за один день було здійснено угод на 78 млн доларів, а загальний обсяг торгів уже перевищив 8 млрд доларів.
Спочатку про те, чому існує ця протилежність. Коли ринок слабшає, гроші не зникають, вони шукають, куди сховатися. У криптосвіті небагато активів, які можуть задовольнити потребу в хеджуванні ризиків і при цьому не вимагати виведення коштів у банк, золотовалютні токени — одні з небагатьох: вони відстежують ціну золота, оцінюються у стейблкоїнах, доступні для торгівлі цілодобово і можуть залишатися в блокчейні для подальшого використання як застави. Тож, коли ринок слабшає, саме ці продукти першими нарощують обсяги.
Але зростання активності не означає зростання ціни — це найпоширеніше непорозуміння. Ціна золота з початку року вже відкоригувалася більш ніж на 30% і наразі стабілізується близько 4000 доларів за унцію. При рекордних обсягах торгів актив перебуває на рівні зниження приблизно на третину.
Отже, цей обсяг свідчить про рух капіталу, а не про зміну тренду. Хтось виходить із $BTC і $ETH, тимчасово переходить у $XAUT, чекаючи повернення ризикового апетиту. Ці гроші — транзитні, а не постійні.
Справжнє, на що варто звернути увагу: якщо ціна золота утримається на рівні 4000 доларів і обсяги торгів продовжать зростати, тоді вхідні кошти будуть не лише короткостроковим хеджуванням, а й початком формування довгострокових позицій у золоті. Різниця між цими двома сценаріями визначить, чи буде подальший обсяг імпульсним, чи поступовим зростанням.24-годинний обсяг торгів опціонами: співвідношення ставок на зростання і падіння розкрито: BTC — ставки на зростання, ETH — ставки на падіння, два основні напрямки капіталу розходяться! Найбільші больові точки обох розкриті, куди маркетмейкери хочуть притиснути ціну на момент експірації — брати, ви це одразу бачите!
📊 24-годинний обсяг торгів + розбір найбільших больових точок
✅ $BTC: 24-годинний обсяг торгів — ставки на зростання 55.43% проти ставок на падіння 44.57%
Обсяг ставок на зростання 5579.81 BTC, обсяг ставок на падіння 4486.91 BTC
Обсяг відкритих позицій — ставки на зростання 57.13% проти ставок на падіння 42.87%
Найбільша больова точка: 84000, номінальна сума 667 млн
✅ $ETH: 24-годинний обсяг торгів — ставки на зростання 46.87% проти ставок на падіння 53.13%
Обсяг ставок на зростання 74551.31 ETH, обсяг ставок на падіння 84509.04 ETH
Обсяг відкритих позицій — ставки на зростання 62.14% проти ставок на падіння 37.86%
Найбільша больова точка: 2800, номінальна сума 73.0899 млн
Ключовий аналіз:
Максимальна больова точка — це ціна, при якій на момент експірації найбільше покупців опціонів зазнають збитків. BTC 84000 і ETH 2800 — обидві больові точки знаходяться вище поточної ціни, що створює орієнтир для потенційного тиску вгору на ринку.
Найочевидніше зараз — це розбіжність двох основних напрямків капіталу: BTC короткостроково 55.43% ставлять на зростання, а ETH короткостроково 53.13% ставлять на падіння, один тихо робить ставку на зростання, інший потай хеджується, розбіжність велика; але якщо дивитися довше, обидва мають переважання ставок на зростання (57% і 62%).
Крім того, номінальний обсяг BTC на дату експірації 667 млн значно більший за ETH з 73.0899 млн, тому больова точка і боротьба за ціну будуть набагато жорсткішими на $BTC.
Але пам’ятайте, больова точка — це лише орієнтир, а не залізне дно чи вершина, новини можуть будь-коли змінити ситуацію, тому звичайним трейдерам не варто ризикувати високим кредитним плечем без захисту, важливо ставити стоп-лоси і зберігати капітал!
Це лише особиста думка, торгівля — на власний ризик.Як сильний бичок $BTC, ставати ведмедем ніколи не просто. Однак я вважаю за краще ділитися чесним ринковим поглядом, а не ігнорувати попереджувальні сигнали. Перевіривши співвідношення довгих і коротких позицій BTC, я помітив, що загальне позиціонування наближається до 3:1, що свідчить про те, що довгі позиції значно переважають короткі. Багато трейдерів, здається, прагнуть купувати кожне падіння. Це не обов’язково ведмежий сигнал, якщо кредитне плече залишається низьким. Але надмірна експозиція з великим кредитним плечем може створити серйозні ризики ліквідації. Моя найбільша турбота — tБрати, я дивився на цю картинку тричі сьогодні ввечері, перш ніж наважитися її опублікувати. Рахунок старшого брата Маджі: загальний прибуток/збиток −37,396,400, за сім днів −314,900, за тридцять днів −1,583,200. Крива з вересня 2025 року, коли було понад 40 мільйонів, постійно падає, червоний колір всюди, як морські водорості, що залишилися на рифах після відпливу. Він також тримає довгу позицію ETH: 540 ETH, 25-кратне кредитне плече, номінальна вартість 1,209,800 доларів, відкриття позиції на 2,304.23. Непокритий збиток −34,500, −71.23%, лише плата за фінансування склала 15,200. Доступна маржа 0. Ліквідаційна ціна 2,204.16. Поточна ціна ETH 2,238. Діапазон за 24 години від 2,206 до 2,254, сьогодні ввечері мінімум 2,223. Тобто, у цьому вечірньому 7/7 переважно ведмежому сценарії, два рівні тейк-профіту ETH на 2,212 і 2,196 якраз розташовані навколо його ліквідаційної ціни. Якщо ціна впаде ще на 34 долари, ці 540 ETH перестануть бути його. Це не прогноз, а факт, який видно на ринку: нижче 2,204 скупчення стоп-лоссів і примусових ліквідацій, і ціна там піде ще швидше вниз. Щодо новин, жодна не може його врятувати. У четвер чистий відтік BTC ETF на споті склав 430 мільйонів доларів, ETH близько 100 мільйонів, IBIT п’ятий день поспіль втрачає понад 1 мільярд; індекс Nasdaq у четвер впав на 5.52%, у п’ятницю відскочив лише на 1.0% #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
Американські технологічні акції різко впали, і це дійсно певною мірою пов’язано з перемогою Демократичної партії, оскільки демократи хочуть просунути законопроєкт про суворе обмеження будівництва центрів обчислювальної потужності для ШІ.
Багато хто сміється з демократів, вважаючи їх божевільними, але це насправді дуже популярна справа. Американські земляки, незалежно від партійної приналежності, виступають проти будівництва центрів обчислювальної потужності для ШІ. Точніше, вони проти того, щоб це будували у їхніх містах.
Наприклад, у великому Лос-Анджелесі багато міст уже довго протестують. Деякі міста ухвалили закон «ніколи не дозволяти будівництво центрів обчислювальної потужності для ШІ у цьому місті». Інші міста ще борються. І нещодавно губернатор підписав закон про суворі обмеження, що також відповідає вимогам земляків.
Чому земляки проти будівництва цього? Тому що це дуже водо- та енерговитратно, що призводить до напруженості з водою та електроенергією в регіоні або підвищення цін. Якщо трапиться пожежа чи вибух, це спричинить серйозне забруднення. Поява центру обчислювальної потужності знецінює нерухомість у всьому регіоні.
Якщо так, чому ж центри не будують у пустелях чи безлюдних місцях? Адже в США багато пустель.
Тому що центри потребують багато води та електроенергії, а в густонаселених районах вже є достатня інфраструктура водопостачання та електропостачання. Крім того, у центрі обчислювальної потужності мають працювати люди, і якщо будувати в безлюдних місцях, потрібно забезпечити їх житлом, їжею та побудувати інфраструктуру. Загалом будівництво в безлюдних районах коштуватиме набагато дорожче.
Але будівництво поруч із житловими районами дозволяє капіталістам значно заощадити.$BTC Бичачий тренд насправді боїться не негативних новин, а надто великого скупчення людей
$BTC зараз має сигнал, який вартий уваги більше, ніж свічковий графік: емоції роздрібних інвесторів щодо купівлі досягли максимуму за майже п’ять місяців. За двотижневим виміром балансу довгих і коротких позицій це найщільніше скупчення за останні 8 місяців. Востаннє подібна ситуація була наприкінці січня, тоді BTC був близько 90 000, а потім впав нижче 60 000.
Тож одностайний бичачий настрій роздрібних інвесторів не обов’язково добре для бичачого тренду. Індикатори настроїв — це не стартовий сигнал, а радше зворотний термометр: вони не скажуть, коли саме буде розворот, але покажуть, де занадто багато людей.
Якщо великі гравці хочуть «змити» цю групу бичачих трейдерів, я припускаю три варіанти розвитку подій:
• Прямо вниз: найшвидше зниження кредитного плеча, але дає роздрібним інвесторам можливість докупити на низьких рівнях;
• Спочатку вгору: фальшивий прорив, щоб заманити більше довгих позицій, а потім різкий розворот із сильним ударом;
• Поєднання вгору і вниз: спочатку створити ілюзію прориву, потім різко впасти, щоб очистити кредитне плече, і врешті-решт відскок, який ускладнить життя тим, хто відкрив короткі позиції.
Я особисто схиляюся до поєднання вгору і вниз, а не до одностороннього падіння. Бо коли бичачі настрої надто одностайні, просте падіння не завжди ефективне; спочатку заманити довгих, а потім їх «змити» — ефективніше.
Далі не варто дивитися лише на настрої, важливо стежити за ставками фінансування, обсягом відкритих позицій і підтримкою на спотовому ринку. Найбільший ризик для бичачого тренду зараз — не помилитися з напрямком, а переповненість позицій.
Це не інвестиційна порада, лише особисті роздуми про ринок. #BTC高位回落，黄金联动受考验 $ATOM
Cosmos побудований навколо взаємодії, а не примушування кожного додатка працювати в одному блокчейн-середовищі. Його екосистема дозволяє незалежним ланцюгам спілкуватися через встановлену інфраструктуру взаємодії. Проте перед ATOM стоїть важливе економічне питання: скільки вартості розширення екосистеми фактично захоплює сам токен? Зростання мережі та вартість токена не є автоматично одним і тим самим.Тридцять тисяч угод не підтримують 750 мільйонів
Перший крок для $AKE на шляху до зростання вже не тримається
Ці 750 мільйонів — це результат множення тридцяти тисяч на 2.5 у зворотному напрямку
Тридцять тисяч — це кількість угод, а не гроші
Одна угода може бути великою або маленькою, тому отримане число не має підстав
Як рахується це число: кількість угод помножена на коефіцієнт не дорівнює капіталу
Під час бокового руху, якщо ціна трохи просідає, ведмеді заходять у ринок
Стоп-лоси накопичені внизу, ціна повертається і спочатку «змітає» цих трейдерів
Після цього вже визначається напрямок
Якщо справді буде падіння, не буде попереджати так багато людей одночасно
У цій хвилі $AKE спочатку «змітає» ведмедів, а потім обговорює напрямок
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元
#$AKE «Коротка позиція» хакера на курсі обміну: більш цікава, ніж просто розпродаж
Адреса хакера 9 годин тому отримала 3100 ETH з Tornado, через Cowswap продала їх за 6,93 млн USDC, а потім внесла кошти в Hyperliquid, відкривши комбіновану позицію: 20-кратне шортування 8945,744 ETH і 20-кратне лонгування 263,81 BTC, номінальна вартість 19,98 млн доларів США. Простими словами, це ставка на падіння курсу ETH/BTC, а не просто на зниження ETH.
Цікаво, чому хакер не продав ETH напряму, а пішов через контракти? Одне пояснення — спотовий продаж має великий вплив і високий проскальзування, тоді як маржинальні контракти краще підсилюють прибуток від напрямку; інша можлива причина — ця позиція є лише частиною хеджування або стратегії, і не можна просто вважати її довгостроковим песимізмом щодо ETH. Часті випадки, коли хакери самі відкривають контракти, дійсно свідчать про те, що операції з коштами на блокчейні стають дедалі «професійнішими».
Щодо того, чи означає це початок плану з розпродажу ETH, наразі доказів недостатньо. ETH у руках хакера, ініціатива також за ним, але напрямок позиції не означає темп продажу. Справді варто остерігатися — це взаємодія великих адрес між DEX, безстроковими контрактами та міксерами. Насправді вчора, коли я побачив атаку американських військ на острів Кешм в Ірані, це навпаки викликало у мене відчуття «полегшення», не через те, що ця атака була невеликою за масштабом,
а тому, що якщо є невеликі військові удари, то пріоритет масштабних військових ударів можна знизити, що є хорошою новиною для оцінки нинішньої ситуації між США та Іраном.
Логіка дуже проста: ситуація між США та Іраном схожа на середовище під високим тиском, якщо обидві сторони мовчать і не діють, я навпаки хвилююся, що може статися масштабний військовий конфлікт, але як тільки з’являються «зливи тиску», наприклад, невеликі військові удари, посилення економічних санкцій, скасування Іраном обмежень на балістичні ракети дальністю 2000 км тощо,
ці дії з мого погляду є «зливом тиску» у ситуації між США та Іраном, адже для внутрішніх систем обох сторін, якщо немає жорстких військових чи дипломатичних дій назовні, внутрішній тиск зростає, а цей внутрішній тиск у жорстких угрупованнях може призвести до масштабних бойових дій.
Тому наявність дій я вважаю хорошою новиною, нинішня ситуація між США та Іраном все ще не зовсім ясна, занадто багато шуму в інформації, ключові проєкти угод не повністю оприлюднені, обидві сторони не мають чіткої позиції, і зараз «підводна» боротьба триває дуже активно, ми зберігаємо обережність і чекаємо!
Далі слідкуємо за виборами Нетаньягу в Ізраїлі та питанням імпічменту Гегсейса в США!#美军扩大对伊朗封锁，霍尔木兹重开仍存分歧 Відповідно до історичних закономірностей, на початковому етапі ведмежого ринку червона лінія мінімуму долини опускається на низький рівень, що означає масове звільнення збиткових позицій; навіть якщо ціна згодом оновлює мінімум, мінімум долини поступово піднімається, що свідчить про те, що панічний тиск продажів вже не встигає, і лише коли індикатор стає зеленим, ведмежий цикл вважається завершеним. Цей цикл 2018-2019 тривав 14 місяців, 2021-2023 — 13 місяців, а нинішній цикл триває вже 11 місяців; з огляду на час і форму індикатора, він вже відповідає характеристикам ведмежого циклу.
Проте аналітики не налаштовані повністю песимістично. Історично, після того як індикатор стає зеленим і входить у зону B, майже ніколи не відбувається повторного запуску ведмежого ринку; короткочасне повернення до червоного в межах цієї зони зазвичай є лише невеликим корекційним відкатом, а сила зростання прибутку поступово слабшає.
Зараз кореляція BTC з американським фондовим ринком досягла 0,8 — це високий рівень після 2020 року, і така висока кореляція зазвичай не зберігається довго, з великою ймовірністю відбудеться розходження. Якщо незалежно від руху американського ринку біткоїн продовжить падати, у довгострокових власників не буде причин утримувати позиції, і ця логіка навряд чи протримається довго.
Кожен раунд панічного звільнення позицій і обміну монетами тихо накопичує імпульс для подальшого руху ринку. Звичайно, історичні закономірності не можуть прямо передбачити майбутнє, макроекономічні фактори завжди присутні, і на ринку все ще можливі різкі коливання; з огляду на поточні сигнали індикатора, наразі немає доказів того, що цей цикл відновлення вже зруйновано.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $ZEC Давайте подивимося на реальний рахунок Ван Бая, багато хто хоче запитати: втративши так багато, чи можна спокійно спати вночі?
Спочатку подивимося на повну картину рахунку: загальний збиток у плаваючому режимі 4,15 млн U, загальне падіння результатів 93,68%, у піковий період на чотирьох рахунках разом втрачено понад 30 млн, зараз все ще важко повертатися до прибутку.
Розберемо три довгі позиції детально: перша $BTC довга позиція, 19-кратне повне кредитне плече, середня ціна відкриття 77624.2, поточний плаваючий збиток 30010.83U, прибутковість -42,64%; друга $ETH довга позиція, 17-кратне ізольоване кредитне плече, ціна відкриття 2278.68, плаваючий збиток 15313.19U, прибутковість -31,83%; третя довга позиція BTC, відкрита на низькому рівні, 20-кратне ізольоване кредитне плече, ціна відкриття 67701.3, ця позиція прибуткова, плаваючий прибуток 183675.26U, прибутковість +241,66%.
Логіка утримання позицій дуже зрозуміла: на ранньому етапі довгі позиції BTC на низьких рівнях зловили великий рух і заробили велику суму; пізніше на високих рівнях продовжували додавати довгі позиції, після корекції ринку довгі позиції, відкриті на високих рівнях, опинилися в збитку, прибуток прибуткових позицій був значно з'їдений збитками від довгих позицій, відкритих на високих рівнях.
Ось у чому найжорстокіша сторона високого кредитного плеча: навіть якщо колись зловив подвоєння курсу, якщо жадібно продовжувати відкривати великі позиції на високих рівнях, одна корекція може суттєво з'їсти прибуток. Хоча зараз рівень маржі ще високий і ризику ліквідації немає, рахунок вже значно зменшився, тиск на повернення до прибутку величезний.
Ринок торгівлі ніколи не пом'якшиться через те, що ти тримаєш позиції, тримати великі позиції на високих рівнях — це кожен спад — це мука. Коли інші заробляють шалені гроші, ти заходиш, а ринок раптом розвертаєтьсяАдрес під назвою Mr. 1,000 за два дні купив 5,000 біткоїнів.
Деталі цікавіші за висновки. З 5 по 6 листопада цей адрес розбив покупку на 6 транзакцій, кожна рівно по 1,000 монет. Остання транзакція відбулася 6-го о 03:38, тоді BTC коштував 75,980 доларів, загальна вартість позиції становила 456 мільйонів доларів, всього 6,000 монет.
Спочатку уточнимо, щоб не помилитися: 456 мільйонів — це ринкова вартість, а не собівартість. 6000 помножити на 75,980 точно співпадає, що означає, що ця сума розрахована за ціною останньої транзакції. За якою ціною купували попередні транзакції, матеріали не повідомляють, хто скаже — той вигадує.
Справді варто задуматися над ритмом. 6 транзакцій, по 1000 монет кожна, за два дні — це не випадкові кліки мишкою, а розбиття великої покупки. Великі ордери на ринку піднімають ціну і привертають увагу алгоритмічних трейдерів, тому розбивати на рівні частини — найкращий спосіб мінімізувати проскальзування. Ця людина формує позицію, яку планує тримати довго, а не робить ставку на короткострокове зростання.
Чи можна це вважати сигналом? Один адрес не визначає тренд, але дає орієнтир по ціні. Хтось готовий поставити 456 мільйонів доларів при ціні 76 тисяч, отже цей діапазон для нього не дорогий. Це корисно для оцінки дна, але не для прогнозу, чи зросте ціна завтра.
Що варто більше відслідковувати — чи припинить він купувати. Кодове ім’я Mr. 1,000, бо він історично купує по тисячі монет за раз. Напрямок $BTC часто визначається не тим, скільки купили, а чи припинили купувати.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ 软银即将公布的财报，是观察当前AI资本周期真实温度的一个重要窗口。市场关注的焦点，已经不再是“OpenAI让软银赚了多少”，而是“软银还能拿什么继续押注OpenAI”。 第一，OpenAI的估值引擎，在上一季度暂时熄火了。 2026年4月至6月这个财季，软银净利润为3473亿日元，同比下降约18%，但仍大幅超过分析师预期的1470亿至1660亿日元区间。利润超预期的来源并非OpenAI，而是英特尔和Arm的股价上涨——软银在英特尔的持股从20亿美元浮盈至约80亿美元，Arm市值年内上涨150%，推动软银净资产价值一度创下72万亿日元的历史新高。 OpenAI的估值在当季没有任何变动，维持在2026年3月融资时的8520亿美元，软银持有约13% 股份，当季没有录得与OpenAI相关的收益或损失。这与2026财年第四季度形成鲜明对比——当时OpenAI估值飙升为软银贡献了约250亿美元的账面收益，直接推动净利润达到分析师预期的六倍。 这意味着，软银的利润正在从“OpenAI估值重估驱动”切换回“芯片资产驱动”，而后者与AI叙事的关系Чи може регулярний дохід від програмного забезпечення $AXON компенсувати коливання проєкту?
У третьому кварталі дохід Axon від програмного забезпечення та послуг зріс на 43% у річному обчисленні, одночасно було скориговано вказівки, пов’язані з федеральним проєктом Dedrone. Підписка підвищує стабільність, але розгортання апаратного забезпечення все ще обмежене процесами приймання та закупівель. Якщо поновлення контрактів розширюватиметься, а повернення коштів за проєкти відновиться, дві бізнес-лінії зможуть підтримувати одна одну. Якщо приймання й надалі відкладатиметься, видимість доходів доведеться знизити.$BTC впав з понад 80 000 до 75 500 за один раз, загальна ліквідація по мережі близько 1,1 млрд, понад 200 тисяч людей були ліквідовані, довгі позиції займають абсолютну більшість. Лінія 75 000 зараз є критичною для короткострокового руху, якщо її не втримати, нижче буде вакуум.
$ETH ще більш крихкий, впав з 2400 до понад 2200, падіння понад 7%, з великою еластичністю падіння дуже сильне. З боку ETF BlackRock ETHA за день пройшов 90,76 млн, стейкінговий ETHB повернув лише 1,15 млн, що є краплею в морі.
Цього тижня на фондовому ринку Китаю сектор медіа виріс на 13,41%, лідируючи, електрообладнання на 9,33% йде слідом, 21 компанія з сонячної енергетики досягла лімітного зростання, виглядає яскраво, але з 2,12 трлн обороту 80,3 млрд — це чи розподіл активів, чи імпульс настроїв наявних інвестицій, це набагато важливіше за кількість лімітних підйомів.
У п’ятницю на американському ринку акції чипів трохи відскочили, але за тиждень індекс інформаційних технологій S&P впав за один день більше ніж на 7,3%, індекс півпровідників впав на 12,2%, Nasdaq вже технічно відкоригувався. У вівторок очікується місячна інфляція CPI на рівні 0,3%, ставки підвищення в грудні оцінюються майже на 80%, звіт CoreWeave буде опублікований найближчим часом, якщо витрати на фінансування інфраструктури AI виявляться проблемними, ця хвиля корекції технологічних акцій не закінчиться. 🚨 Технічне оновлення DOGE розхвалюють до небес? Не поспішайте кричати, що воно перевершує BTC, справжня увага варта цієї справи!
Останнім часом обговорення виправлення технічного боргу $DOGE стає все активнішим, деякі навіть описують це як повне вирішення проблеми змінності транзакцій ще до появи біткоїна.
Але я вважаю, що цей висновок трохи перебільшений.
Технічний прогрес заслуговує на визнання, але історію не можна просто так переписувати, і тим більше не варто подавати одне ключове оновлення як повне лідерство.
Спочатку розберімося, що таке змінність транзакцій.
Простими словами, змінність транзакцій означає, що до підтвердження транзакції в блоці деякі дані транзакції можуть змінитися, що призводить до зміни ідентифікатора транзакції (TXID), хоча фактичний зміст переказу при цьому не змінюється.
Це особливо важливо для торгових платформ.
Якщо платформа покладається лише на оригінальний TXID для визначення статусу транзакції, це може призвести до помилок у розпізнаванні, а іноді й до ризику повторної обробки коштів.
Інцидент Mt.Gox вказував на змінність транзакцій як на одну з проблем, але не можна повністю звинувачувати цю технічну вразливість у всіх збитках події. Управління гаманцями, внутрішній аудит і довгострокові питання безпеки також були невід’ємними факторами.
Тепер подивімося на технічне оновлення DOGE.
У 2015 році Dogecoin Core 1.10 впровадив суворі правила кодування підписів DER, пов’язані з BIP66, які були активовані у 2016 році.
Це оновлення дійсно має технічне значення, але варто звернути увагу на три деталі:
1️⃣ Воно в основному стосується стандартів кодування підписів, Tether знову інвестував 28,8 млн євро у Ювентус, але на фінансовому звіті утримався від голосування
Tether підтвердив участь у збільшенні капіталу Ювентуса на 250 млн євро, інвестувавши 28,8 млн євро за частки у 11,5%. На зборах акціонерів 3 листопада він проголосував за план збільшення капіталу, але утримався від голосування за всі інші пропозиції, включно з затвердженням річного фінансового звіту клубу з збитками у 66 млн євро.
Відчуття у тих, хто інвестує, і тих, хто спостерігає, різні. Минулого листопада під час раунду збільшення капіталу на 98 млн євро Tether вніс 11,7 млн євро, тоді він навіть виступав проти конкретних умов збільшення капіталу; цього разу він підтримав збільшення капіталу, але утримався від голосування за збитковий фінансовий звіт, що чіткіше демонструє його позицію: гроші можна продовжувати давати, але звіту не схвалює.
Цікаво спостерігати за цим розколом. У грудні 2025 року він робив обов’язкову необов’язкову пропозицію основному акціонеру Exor щодо викупу всіх акцій, але отримав відмову. Зараз, не змінюючи частку, інвестуючи пропорційно, він або закріплює позицію, або готується до нових переговорів; наступний раунд збільшення капіталу та дії Exor дадуть відповідь.О 19:30, братва, чи не було у вас цього вікенду відчуття тривоги? Щойно поїв і розвалився на дивані, думав лягти раніше, щоб завтра краще працювати, а потім глянув на дані по контрактах — ого, ледь не зомлів, бики просто працюють понаднормово, точать ножі!
Спочатку подивимось на $DOGE, поточна ціна 0.071, співвідношення довгих і коротких позицій за 4 години підскочило до страшних 5.34, роздрібні інвестори всі скучилися на боці довгих, шалено тримають позиції внизу, навантаження надто велике, бики, побачивши ці дані, посміхаються до вух, не вб’ють цю групу ліквідованих — не піднімуть ціну.
Далі $PEPE, поточна ціна 0.0000049, співвідношення довгих і коротких 2.46, виглядає трохи нормальніше, але гляньте на ставку фінансування, час від часу вона стає від’ємною, це означає, що бики зараз терплять повільні втрати, ця позиція ні живе, ні мертва, просто точить терпіння роздрібних інвесторів, не ризикуйте бездумно.
Найгірше — це новий токен $AKE, поточна ціна 0.0056, з піку 0.16 впав майже на 99%, ставка фінансування впала до абсурдних -0.85%, ведмеді просто в захваті, співвідношення довгих і коротких впало з 3.05 до 0.54, це типовий випадок, коли на відкритті був пік, а всі, хто заходив на дно, стали жертвами, справжній ланцюговий натиск, жахливо.
Підсумок: у вихідні альткоїни — це банкомат для биків, де скупчення довгих позицій завжди під ударом, а нові монети — це справжні хижаки, які не залишають нічого, якщо тренд неясний — не рухайтесь, краще зберегти капітал.
У вас цього вікенду зменшився баланс? Який із цих трьох у вас у портфелі?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Висновок наперед: я не женуся за $CAP. За 24 години +8,4%, але ті, хто купує на піку, реально платять гроші.
Фінансова плата — найчесніша книга обліку: 07-11 20:00 вона підскочила до 0,0278%, що в 5,5 разів вище мінімальної ціни 0,005%; потім за шість періодів вона поступово впала назад до 0,005%, покупці на підйомі за шість розрахункових періодів заплатили в сумі 6,4 базисних пунктів. У той же час сума позицій знизилася з 7,12 млн доларів до 6,86 млн.
Зростає не спот, а кредитне плече: за даними CoinGecko, глобальний спотовий обсяг CAP за 24 години становить 23,5 млн доларів, а лише на платформі OKX обсяг перпетуалів склав 36,09 млн доларів. За 4 години піку обсяг торгів склав 25,33 млн, що становить 70% від добового; за останні 4 години залишилося лише 1,18 млн, скорочення на 95%.
За ціною, максимум піднявся до 0,1123, зараз 0,1006, відкот на 10,5%; за 7 днів він виріс на 39%, тоді як сьогодні на ринку 97 основних перпетуалів падають, 60 ростуть.
Обіг лише 15,6%, FDV 1 млрд, кожне розблокування такої монети — це вершина.
Я не женуся за таким зростанням. Як ви вважаєте, чи варто вірити прориву монети, у якої "перпетуали більші за спот"? $CAP$BTC щойно торкнувся рівня близько 80200, співвідношення довгих і коротких позицій на 4-годинному графіку все ще тримається на 2.23, обсяг відкритих позицій майже не знизився, багато хто вважає 80 тисяч міцним дном і докуповує при падінні. Автомобіль занадто важкий, основні гравці не дуже хочуть різко піднімати ціну.
$ETH ще складніший, ціна впала найсильніше, але співвідношення довгих і коротких позицій підскочило до 3.02, роздрібні інвестори чим слабші, тим сміливіше купують, зверху накопичені заставні позиції з кредитним плечем, при найменшому коливанні легко виникають ланцюгові ліквідації.
Але справжнім гальмом є ETF, минулого тижня чистий відтік склав 1,28 млрд доларів, що безпосередньо зробило накопичений приплив за 2026 рік від’ємним, BlackRock IBIT у п’ятницю вийшов на суму понад 400 млн.
Сьогодні на ринку A-акцій сто акцій досягли верхньої межі росту, обсяг торгів склав 1,78 трлн, AI-комікси та сонячна енергетика по черзі тягнуть вгору, але банки та вугільна промисловість — це єдині два сектори, які закрилися в мінусі проти тренду. Широкі ETF додали 129,5 млрд, інвестиції пішли в індекси, а не в окремі акції, ротація відбувається так швидко, як вентилятор.
21 акція сонячної енергетики досягла верхньої межі росту, виглядає яскраво, але з 2,12 трлн обсягу торгів 803 млрд — це чи розподіл портфеля, чи імпульс настроїв наявних інвестицій, це набагато важливіше за кількість акцій з верхньою межею.
Наступного тижня справжнє випробування для американського ринку: у вівторок вийдуть дані CPI, ставки підвищення в грудні вже оцінюються майже на 80%, а звіт CoreWeave слідуватиме за цим. Якщо вартість фінансування AI-інфраструктури дасть збій, ця хвиля корекції технологічних акцій ще не закінчена.Сильніші за очікування дані про зайнятість у США за жовтень підвищили ринкові очікування ще одного підвищення ставки ФРС у грудні, створюючи нову невизначеність для ризикових активів. Історичні дані з 2016 року показують, що $BTC знижувався через 30 днів після кожного підвищення ставки, що відбувалося після паузи. У 7 випадках не було жодного позитивного результату, із медіанним падінням на 2,4%. Цикл 2018 року є ще одним попереджувальним знаком, оскільки Bitcoin втратив приблизно 42% між проміжними виборами в США та підвищенням ставки у грудні. Розмір вибірки обмежений Оглядаючись на прогноз від 6 листопада о 19:05, рух ринку дійсно ідеально відповідав сценарію «спочатку підйом, потім різке падіння». Перейшовши до годинного графіка на даний момент, довгий верхній тіньовий свічник раніше встановив абсолютний тиск зони пропозиції зверху.
За теорією Доу, основний низхідний тренд і досі ідеально зберігається. З даних видно, що співвідношення довгих і коротких позицій впало з екстремальних 1,94 до 1,49, що свідчить про радикальні зміни в колективній психології. «Ефект якоря» розірваний у роздрібних інвесторів, паніка серед бичачих позицій призвела до інверсії фінансових ставок. Поточна структура перебуває в розширеній фазі низхідного коридору, волатильність надзвичайно низька, відсутнє співвідношення прибутку до збитку. Імовірно, далі рух відбуватиметься за найменшим опором, пробиваючи попередні мінімуми для тестування крайньої підтримки. Чекаємо на кінець тренду.“Уповільнення розширення обчислювальної потужності може мати більше переваг, ніж недоліків”, коли я прочитав це, у мене в серці щось стиснулося😰. Віталік у своєму дописі в X висловив незгоду з різкою емоційною реакцією на рух проти дата-центрів. Він вважає, що те, що можна досягти за два роки розширення дата-центрів, з розвитком алгоритмів можна зробити за чотири роки або навіть швидше, використовуючи наявні дата-центри.
Я прочитав це більше як обговорення темпу розвитку технологій, а не як негативний прогноз для активів, пов’язаних з AI. Для мене, як для працівника, який інвестує лише вільні кошти і боїться волатильності, найнебезпечніше — це перетворити умовне судження на привід для гонитви за трендом. Я не буду робити ставки на якийсь конкретний напрямок на основі цього.
Одна причина в тому, що ефективність алгоритмів також сприяє підвищенню потужності, і швидкість розширення не може самостійно відображати прогрес технологій. Інша причина — він підкреслює необхідність залишити час для реагування на ризики в галузі кібербезпеки та біології; наукові застосування також обмежені факторами поза AI, тому швидше розширення обчислювальної потужності не означає одночасне впровадження результатів. Все це змушує мене думати, що «повільніше — це відставання» — надто спрощено, але його прогнози ще не стали реальністю.
Щоб бути обережним, я розділяю технічні погляди і рішення щодо портфеля, продовжую спостерігати, чи є реальний прогрес у підвищенні ефективності та підготовці до безпеки. Якщо ринок перетворить ці слова на протистояння між напрямками, я боюся, що емоційні коливання будуть посилені. Моя порада: спочатку оцініть, скільки втрат може витримати ваш вільний капітал, а потім слухайте, наскільки приваблива історія.6 листопада Міністерство фінансів США одночасно назвала вісім канадських OTC-бірж, серед яких Nia Nations (NNCE) та Million Exchange (MillionEX). Найцікавіше не в самих санкціях, а в часовій лінії — п’ять місяців тому ZachXBT вже пропонував вжити заходів проти зловживань іранськими OTC-брокерами, і лише тепер це втілилося.
Що таке OTC? Це канал, який не залишає слідів у блокчейні, останній темний шлях для входу та виходу фіатних коштів. Великі обміни валют, позабіржові великі угоди, транскордонні перекази — все проходить через нього. Санкції проти цих восьми — це фактично закриття цього темного шляху, а не арешт кількох конкретних осіб.
Далі подивімося на аргументи ZachXBT: Канада має низьку ефективність правозастосування у глобальному масштабі, що призводить до широкого зловживання. Підтекст — регулятори дивляться не лише на місце реєстрації, а й на те, чи реально пропускають транзакції. Пільги від ліберальної юрисдикції поступово скасовуються.
Вплив на ринок — це повільна змінна. У короткостроковій перспективі ніхто не почне продавати $BTC через санкції проти восьми канадських OTC, але це підвищить вартість дотримання вимог для всіх позабіржових каналів, а тертя в кінцевому підсумку ляже на кожну велику операцію. Позабіржова ліквідність $ETH і стейблкоїнів найбільш чутлива до такого тертя.
Справді варто задуматися: коли темні шляхи один за одним блокують, чи підуть кошти шукати ще більш приховані шляхи, чи повернуться до ліцензованих відкритих каналів? Перше означає, що регулятори завжди будуть наздоганяти, друге — що наратив про "безліцензійність" крипти доведеться переоцінити.Брати, цей біткоїн має дуже одностайне ставлення інвесторів, немає стільки заплутаності, структура позицій досить стабільна, явних невідповідностей немає
Але що це з ефіром? Позиції на зростання досягають 62%, довгі позиції дуже переповнені, але за 24 години обсяг угод на продаж перевищив 54%. Довгострокові великі ставки на зростання, а короткострокові кошти шалено захищаються від падіння. Що це за невідповідність у діях?
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Сьогодні вранці дані про потоки коштів у ланцюзі дали яскравий сигнал: понад 700 мільйонів доларів США в позиціях з кредитним плечем були масово виведені за 24 години, а на спотовому ринку майже немає сил, що підхоплюють. Це не ротація, це вихід з ринку.💸 Спочатку подивимось на контрактний сегмент. $BTC контракти показали чистий відтік 569 мільйонів доларів, $ETH — чистий відтік 114 мільйонів доларів, $SOL — чистий відтік 25,38 мільйонів доларів, три головні гравці одночасно скорочують позиції, жоден не нарощує проти тренду. Кредитне плече завжди було підсилювачем ринку, а тепер цей підсилювач знято, і на ринку залишилась лише «голяка» спотової структури. Спотовий сегмент викликає ще більшу тривогу. Чистий приплив $BTC на спотовому ринку становить лише 2,7 мільйона доларів, $ETH — близько 2,27 мільйона доларів, що зазвичай навіть не дорівнює одній великій транзакції. А $SOL продовжує показувати чистий відтік 10,72 мільйона доларів, що свідчить про те, що власники йдуть з ринку, а не докуповують. Нові кошти не заходять, сили для «дешевого входу» надзвичайно слабкі, будь-яке відскок не матиме підтримки. Обсяги торгів підтверджують ту ж логіку: загальний обсяг торгів за добу різко впав на 56,7%, скоротившись до 141,6 мільярда доларів. При зниженні обсягів ринку важко організувати потужний розворот, легше потрапити в пастку «підтягування» — підняти ціну, а потім бути поглиненим продажами. Але є один виняток, який варто виділити окремо: $ZEC. Контракти показали чистий приплив 12,38 мільйона доларів, спотовий ринок — чистий приплив 19,18 мільйона доларів, двонаправлене накопичення. Коли всі тікають, він сам приймає гроші, така поведінка проти тренду в слабкому ринку надзвичайно рідкісна і заслуговує на увагу. Опціонний сегмент демонструє суперечливу психологію. $BTC кол-опціони торгуються$IREN Контракт уже підписано, чому запуск досі є ключовою змінною?
IREN розкрив квартальний дохід від AI-хмари в розмірі 200 мільйонів доларів і відкоригував частину графіка запуску. Постачання електроенергії в дата-центр, прибуття обладнання та приймання клієнтом визначають, коли почнеться нарахування плати, капітальні витрати можуть бути здійснені раніше. Якщо запуск відбудеться за новим графіком і передоплата покриє витрати, ризик виконання знизиться. Якщо доставка знову затримається, річна сума контракту потребуватиме більшого дисконту.Багато хто вважає, що Solana-майнінгові токени — це просто інша історія, і витрати приблизно однакові, але це зовсім не так.
Звичайні SPL-токени базуються на офіційній вбудованій Token Program, тому вартість на ланцюгу дуже низька, багато хто може пройти весь процес запуску менше ніж за 1 SOL, а іноді навіть без аудиту.
А Solana-майнінгові токени, хоча й є SPL, потребують додаткового розгортання майнінгового контракту, аудиту для запобігання накруткам, а також довгострокового збору статистики хешрейту, інтеграції з майнінговими пулами та підтримки панелі майнерів. В цілому, як одноразові інвестиції, так і довгострокова експлуатація обходяться значно дорожче, ніж у звичайних Meme.
Історія майнінгових токенів виглядає привабливою, але поріг входу за капіталом і технічні ризики значно вищі.
$SOL Після прочитання я запам’ятав три речі, я, як людина, що любить списки, найбільше боюся, коли кілька різних станів зводять до одного висновку.
1. За повідомленням PANews від 8 листопада, офіційний сайт 京东币链 (Jingdong Coin Chain) наразі недоступний, точний час зняття з лінії невідомий, але за даними Qichacha компанія все ще «зареєстрована». Моя оцінка: це послабить довіру зовнішніх спостерігачів до прогресу проєкту, але недостатньо, щоб стверджувати, що бізнес припинено; стан сайту і статус компанії потрібно оцінювати окремо.
2. Раніше 京东 (JD.com) планував випустити стейблкоїн, прив’язаний до гонконгського долара 1:1, 京东币链 увійшов у пісочницю Гонконгського управління з фінансового регулювання у липні 2024 року, але не отримав одну з перших ліцензій у квітні цього року, які отримали, зокрема, Standard Chartered і HSBC. Я вважаю, що ця новина має охолодити очікування, що «великі компанії швидко запускають проєкти»: пісочниця — це тестовий етап, а не підтвердження дозволу на випуск.
3. Для звичайних користувачів мене більше цікавить, чи буде чітке подальше пояснення послуг, а не здогадки про причини несправності офіційного сайту. Якщо офіційна сторона продовжує не надавати перевірену інформацію, користувачам буде складніше оцінити, на якому етапі проєкт, це моя гіпотеза, і це також свідчить, що прозорість інформації впливає на довіру.
Я вважаю це корекцією очікувань щодо проєкту, а не негативом для всього ринку стейблкоїнів; а ви що додали б як четвертий пункт, наприклад, які перевірені докази найбільше потрібні, щоб стверджувати, що проєкт все ще рухається вперед?$BTC на денному графіку показав велику свічку з падінням до близько 75000, загальна ліквідація по мережі склала 1,23 млрд, співвідношення довгих і коротких позицій все ще тримається на рівні 3.02, але ставка знизилася. ETF за один день вивів 430 млн, за листопад загальний відтік майже 1,3 млрд, ціна тримається, але гроші йдуть.
$ETH має ще більш типову суперечність. Заблоковано в стейкінгу 45,2 млн монет, в черзі на вхід 1,37 млн монет, які чекають 24 дні, але ETF у жовтні показав чистий відтік понад 1,2 млрд, ETH/BTC торгується близько тримісячного мінімуму 0.029. Ті, хто блокує монети, і ті, хто виводить гроші, — дві різні групи, які розповідають різні історії.
Ще одна новина: Solana гучно рекламується в Шанхаї, але центральний банк одразу заборонив це і почав розслідування щодо причетних організацій.
Сьогодні на ринку A-акцій сто акцій досягли ліміту зростання, обсяг торгів склав 1,78 трлн, AI-комікси масово досягають 20 см, але банки та вугільна галузь — єдині два сектори, які закрилися в мінусі проти тренду. Широкі ETF залучили 129,5 млрд, інвестиції йдуть в індекси, а не в окремі акції, ротація відбувається дуже швидко, як вентилятор.
Індекс Nasdaq у США впав майже на 12% від максимуму, індекс півпровідників за один день обвалився на понад 12,2%, у п’ятницю акції чіпів трохи відскочили, але у вівторок індекс споживчих цін (CPI) показав місячне зростання 0.3%, ставки на підвищення у грудні становлять близько 80%, а звіт CoreWeave виходить слідом.Виведення коштів відновлено ≠ повернення покупців, не сприймайте відкриття каналу як сигнал до покупки на дні.
Binance відновила виведення HYPE, APT. Раніше поетапно відновлювали виведення стабільних монет RLUSD, USD1, TUSD, FDUSD, XUSD в мережі Ethereum, а також токенів ENA, USDE, PENDLE, WLD, LINK, ONDO, ETHFI; в мережі Solana — активів USD1, FDUSD, PUMP, TRUMP, JUP, BONK, WIF, RENDER. Офіційно заявлено, що після завершення перевірок безпеки продовжать поетапне відновлення більшої кількості активів і мереж.
Оцінка переважно позитивна, це емоційне відновлення. Відновлення виведення означає завершення етапу безпекових перевірок, які раніше призупинили операції, користувачі отримують назад ліквідність, зменшується панічний дисконт і тиск позаринкових продажів. Заблокований тиск продажів HYPE, APT тепер може вивільнятися, короткострокова ліквідність і емоції позитивні, але це лише повернення каналу для реалізації, а не новий покупець.
Поетапне відновлення свідчить, що перевірки безпеки ще не завершені, активи, виведення яких не відновлено, можуть залишатися обмеженими для реалізації. Не сприймайте відновлення виведення як сигнал до покупки на дні, слідкуйте за офіційними подальшими списками та за тим, чи з’являються великі концентровані перекази на біржу в ланцюзі.
Джерело: PANews
Ви більше стежите за наступним списком відновлення чи за великими переказами в ланцюзі?Сильніші за очікування дані по зайнятості та відтік коштів з ETF, скільки ще сил у BTC для відскоку?
У США у жовтні додалося 165 тисяч нових робочих місць, що значно перевищує очікувані 65 тисяч, рівень безробіття знизився до 4,1%. Стійкість ринку праці перевищила очікування, ринок підвищив ставки на підвищення облікової ставки ФРС у грудні до 78%, індекс долара зріс приблизно на 0,7%, прибутковість держоблігацій США також зросла. Раніше очікувані пом'якшувальні угоди зараз переглядаються.
Справжня загроза полягає не лише в макроекономічному тиску, а й у відтоку інституційних коштів. Минулого тижня чистий відтік коштів з американських спотових BTC ETF склав близько 1,28 млрд доларів, що є найбільшим тижневим відтоком з кінця червня, а за рік чистий потік змінився на чистий відтік приблизно 914 млн доларів. ETH ETF також зафіксував шостий тиждень поспіль чистого відтоку коштів, що свідчить про значне ослаблення здатності залучати капітал.
Це означає, що BTC зараз стикається не лише з тиском відсоткових ставок, а й з проблемою недостатності додаткових коштів. Короткостроковий відскок може бути викликаний покриттям коротких позицій, але для формування трендового розвороту потрібні повторний вхід спотових покупців і коштів ETF.
Далі слід зосередитись на даних по інфляції, зміні долара та прибутковості держоблігацій. Макроекономічний песимізм не означає, що ціни можуть лише падати, але до повернення коштів не варто поспішати визначати відскок як відновлення бичачого ринку. Контролюйте позиції, чекайте підтверджувальних сигналів від ринку. $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 За один тиждень чистий відтік BTC+ETH спотових ETF перевищив 1,6 млрд доларів, чи справді інститути зараз тікають?
Дивимося на дані: відтік з біткоїн-ETF за тиждень склав 1,28 млрд, з ефіріуму — 365 млн, а в п’ятницю IBIT за один день втратив 400 млн.
BTC цього року вже накопичив від’ємний баланс, ETH втрачає кошти шостий тиждень поспіль. Ціна також синхронно впала до близько 75-76 тис. доларів. Роздрібні інвестори все ще чекають на відскок, а інституційні кошти продовжують виходити — цей розбіжність варто враховувати.
Але не варто дивитися лише на поверхню. Відтік з ETF не означає, що інститути повністю налаштовані на падіння. Часто це фіксація прибутку, ребалансування позицій або оцінка альтернативних витрат на бездоходні активи в умовах макроекономічних ставок. ETH ETF не має доходу від стейкінгу, тому при високих доходностях держоблігацій США його недолік стає більш помітним. Відхід коштів з ETF не означає повний вихід з крипторинку.
Для короткострокових трейдерів: у період такого безперервного відтоку легко потрапити на «змив» при спробах купити, ймовірність фальшивих проривів зростає. Важливо спостерігати за підтримкою ціни на ключових рівнях (наприклад, близько 75 тис.) та чи є суттєве згортання або позитивний поворот денних потоків ETF. При збільшенні волатильності важливіше грамотно використовувати стоп-лоси та контролювати позиції, ніж намагатися вгадати напрямок.
Для середньо- та довгострокових інвесторів: накопичений чистий приплив все ще великий, тижневий відтік становить обмежену частку від історичного накопичення. Показник інституційного попиту цього року став від’ємним — це може бути тимчасове охолодження або трендова зміна, що потребує підтвердження даними наступних тижнів. Не варто сприймати екстремальні дані за один тиждень як сигнал розвороту ринку.$BTC впав до 75,700, ліквідації перевищили 1 млрд, більшість позицій були довгими, але ставка фінансування так і не стала від’ємною, ліквідовувалися не віра, а кредитне плече. ETF у листопаді чисто вийшов на 1,28 млрд, за рік сукупно став від’ємним, відскок не підтримали інституції.
$ETH ще складніший: кількість застейканих монет впала з 3,73 млн штук шість місяців тому до 1,03 млн, ETF за тиждень вивів 270 млн, одні тримають монети, інші знімають гроші — кожен має свою історію.
На фондовому ринку Китаю 100 акцій досягли ліміту зростання, обсяг торгів склав 1,78 трлн, банки та вугільна галузь були єдиними, хто закрився в мінусі, широкі ETF залучили 129,5 млрд, інвестиції пішли в індекси, а не окремі акції, ротація відбувається дуже швидко, як вентилятор.
На американському ринку в четвер півпровідниковий сектор впав на 12,2%, у п’ятницю відскочив на 4,2%, але Nasdaq за тиждень все одно впав на 3,4%, четвертий тиждень поспіль. У вівторок індекс споживчих цін (CPI) місяць до місяця очікувався на рівні 0,3%, ставки на підвищення у грудні зросли майже до 80%, навіть трохи кращі показники для чіпів не врятували.
Усі три ринки тримаються всупереч трендам, хто перший не витримає — той перший і вийде.Дані за вихідні виглядають досить цікаво. Спочатку подивімося на BTC: за останні 24 години спостерігався чистий приплив капіталу в розмірі 595,75 BTC. Хоча це падіння більш ніж на 50% у порівнянні з масштабом припливу попереднього дня, це означає збільшення на 428,18% у порівнянні з сімома днями тому, що свідчить про те, що капітальна база все ще існує. За той самий період сума ліквідацій становила лише 4,355 млн $, з загальною кількістю 605 ліквідаційних ордерів. У порівнянні як з попереднім днем, так і з тижнем раніше Вся мережа робить шорт, а я один роблю лонг?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
На Hyperliquid китові шорт-позиції BTC скупчилися на найвищому рівні з жовтня 2025 року, чистий обсяг шортів майже вдвічі перевищує лонги; спотовий ETF продовжує масово виходити, макро-продавальний тиск не зникає, на перший погляд немає жодних причин для лонгу.
Але я вважаю:
73K — це відносно стабільна структурна підтримка цього раунду. 75K — перша лінія оборони, якщо короткостроково її втратити, можливо швидке падіння до близько 74K, але нижче 73K бажання купувати все ще є, тому не варто однозначно чекати падіння.
Обґрунтування:
Нинішні шорти більше є активним розміщенням, а не надмірним скупченням, ставка на фінансування ще не екстремальна;
Якщо ціна зупиниться в діапазоні 73K-75K і знову підніметься вище 76K, шорти можуть спровокувати ланцюгові закриття позицій, що призведе до різкого короткострокового зростання. Відтік ETF і макро тиск реальні, але еластичність стискання на ф'ючерсах також не можна ігнорувати.
Щодо стратегії, я особисто схиляюся до легких поступових лонгів у діапазоні 74K-73.2K з жорстким стопом нижче 72.8K, більш агресивні можуть взяти легкий лонг близько 75K;
Якщо ціна ефективно проб'є 73K з великим обсягом — логіка шортів посилюється, варто рішуче виходити; якщо утримається і з обсягом проб'є 76K — очікуємо стискання шортів, ціль спочатку 77.5K-78.5K $BTC $ETH