Orbit Post Sitemap
SanDisks 85% bruttomarginal är ett tveeggat svärd
Att vara positiv betyder inte att ignorera risker. En bruttomarginal på 85,1% är extremt hög för lagringsindustrin, och även om den sjunker med 30 procentenheter skulle påverkan på vinsten vara betydande. Pythia använder själv en marginalnedgång som en stresstestsscenario, men även med en antagen marginal på 65% stöder beräkningarna fortfarande det nuvarande värderingsnivån. En annan risk kommer från konkurrenten Kioxias svaga vägledning, vilket väcker oro på marknaden om NAND-prisernas hållbarhet. Men SanDisks NBM-struktur är just ett verktyg för att hantera denna risk: spotprisfluktuationer påverkar i mycket liten grad den redan låsta kapaciteten.#《CLARITY法案》推进受阻，SEC监管权限或扩大
《CLARITY法案》在参议院以49比50倒在了程序性投票上，未达60票门槛。它在众议院曾以294比134轻松过关，但民主党集体反对，理由只有 ett: lagförslaget skulle överföra huvudsaklig tillsyn över digitala tillgångar från SEC till CFTC, vilket i praktiken skulle frigöra vissa kryptotillgångar från SEC:s ramverk för avslöjande och investerarskydd.
Mellanårsvalet förändrade maktbalansen men inte detta utfall. Warren kommer att leda senatens bankutskott, Waters tar över finansutskottet i representanthuset, och båda är systematiskt emot att försvaga SEC:s befogenheter. Demokraterna i representanthuset diskuterar ett alternativ som går i motsatt riktning: att utöka SEC:s befogenheter och begränsa CFTC:s roll.
Den verkliga konsekvensen av lagstiftningsdödläget är inte att "ingen reglerar", utan att SEC:s administrativa skönsmakt blir okontrollerad. Huruvida tokens utgör värdepapper och var undantagsgränserna går bestäms inte längre av lagstiftning utan av SEC:s verkställighet och vägledning. CLARITY ville sätta en bur på SEC, men slutade med att inte ens buren blev byggd$BTC $ETH $SNDK Tändhatten finns i Washington, kryptomarknaden är bara den första att falla
Från igår kväll till i morse har kryptomarknaden blött kraftigt: BTC föll fem till sex procent och nådde en lägsta nivå på 75200, ETH rasade 8 % till 2205, och över 220 000 personer likviderades i hela nätverket. På ytan ser det ut som att kryptomarknaden kollapsade, men den verkliga tändhatten finns på andra sidan havet – Demokraterna tog viktiga platser, den politiska kartan förändras och regleringsoro ökade omedelbart. Marknadens största rädsla är AI: under tidigare amerikanska börsbooms var AI den skarpaste spetsen, och när förväntningarna rubbas blir utförsäljningen okontrollerbar.
Överföringskedjan är tydlig: Nasdaq föll nästan 6 % över natten och satte rekord för största nedgång i poäng på en dag; Philadelphia Semiconductor Index rasade över 12 %; VIX bröt 25 och steg över 45 % på en dag. Kapitalet bytte inte aktier utan drog sig direkt ur riskfyllda tillgångar och strömmade till kortfristiga amerikanska statsobligationer, där storleken på amerikanska penningmarknadsfonder nådde en historisk topp på 8,016 biljoner dollar.
I morse spred sig känslan över Stilla havet: Sydkoreas börs föll över 8 % och utlöstes av en avstängning, KOSPI föll under 5000 poäng, Samsung Electronics föll 9,98 %, SK Hynix föll 11,7 %; Nikkei närmar sig en teknisk björnmarknad. Kryptomarknaden föll med till 75200, vilket inte är förvånande.
Men valet var bara tändstickan. Det verkliga problemet är att riskfyllda tillgångar har stigit för länge och värderingarna är för höga, och den politiska variabeln tände bara den ackumulerade skörheten. Washington tände tändstickan, och världens marknader får betala priset tillsammans.22:00 använde MSFT 3302 kontrakt, vilket är 4,6 gånger mer än föregående timme, och priset sjönk från 530,37 till 522,00, för att sedan stänga på 530,28 — en nedgång på åtta kronor och trettiosju öre som helt återhämtades vid stängning.
Nästa timme användes bara 1117 kontrakt, lite mer än en tredjedel av pengarna, och priset steg från 530,28 till 536,91, en rörelse på sex kronor och sextiotre öre. För att pressa priset en krona krävdes 394 kontrakt, för att lyfta det behövdes bara 168 kontrakt. Under 522 fanns inga kontrakt, så de som pressade priset slog sig själva.
Det verkliga topppriset var vid 00:00: med bara 262 kontrakt nåddes 538,82, en skugga som motsvarar fem minuter, och därefter nåddes det inte igen. Mellan 01:00 och 07:00 användes sju kontrakt med totalt 1284 kontrakt, och priset sjönk från 536,65 till 532,26, men föll inte tillbaka till 22:00-stängningen på 530,28.
Nuvarande pris är 531,93, MA20 är 532,30, mindre än fyrtio öre ovanför, och hela dagen har priset pendlat runt denna linje. 24-timmars handelsvolym är under 10 000 USD, och den amerikanska aktiemarknaden är stängd på lördag, detta är ett skuggspris.
Efter öppningen på måndag 22:30: 1H med volym (≥800 kontrakt) stängde över 536,91, återtestade 535,5~536,0 för köp, stop loss vid 533,0, mål 538,82; 1H med volym som stängde under 530,28, återhämtade sig till 531,2~531,8 för sälj, stop loss vid 533,5, mål 522,00, risk/reward 3,1.
$MSFT
(Inte investeringsråd, egen risk)Strive avslöjade en nettovinst på 509 miljoner USD för tredje kvartalet och köpte 15 124 BTC i oktober, vilket ökade den totala innehavsmängden till 43 124 BTC. Jag ser detta som en positiv signal för företagsinnehav av kryptovaluta, men jag betraktar det inte som en grund för kortsiktig prisuppgång.
📌 Ett kunskapstips för nybörjare: befintligt innehav är inte samma som ny tillväxt. Om man räknar på materialet utgör köpen i oktober cirka 35 % av det totala innehavet, vilket visar att denna ökning är betydande; men det är redan genomförda köp och betyder inte att det kommer finnas lika mycket köp framöver. Storleken på innehavet visar exponeringen, men kan inte direkt tala om prisriktningen framöver.
Nybörjare tenderar att koppla ihop "företaget tjänar pengar och ökar innehavet" med "priset kommer snart att stiga". Nettovinsten är inte heller samma som kontanter tillgängliga för fortsatt köp, man måste också se på vinstens sammansättning och kassaflöde. Speciellt vid kontraktshandel är företagsinnehavarens tålamod och ens egen likvidationsnivå två olika saker. Jag kommer fortsätta följa framtida rapporter och inte ersätta positionshantering med finansiella nyheter.En person som personligen har drivit igenom en lagstiftning står nu fram och säger att han också har ansvar – detta är mer värt att uppmärksamma än själva lagstiftningen.
Patrick McHenry, tidigare ordförande för USA:s representanthus finansutskott, har offentligt uttryckt att kryptobranschen missade den bästa chansen att driva igenom lagstiftning om marknadsstruktur, och att "Clarity Act" slutligen inte fullföljdes. Han delade upp orsakerna i flera lager: branschen kunde inte enas om gemensamma krav, lagstiftare förstod fortfarande kryptovalutor främst ur ett rättsligt perspektiv, och båda parter underskattade tidskostnaderna.
På mekanisk nivå handlar marknadsstrukturlagstiftningen om "vem som reglerar och enligt vilka standarder". Om detta inte blir verklighet kan prissättningen för $BTC och $ETH bara cirkulera kring förväntningar, där varje utfrågning och varje uttalande förstoras till marknadsrörelser. Det som verkligen hålls tillbaka är inte priset, utan om institutioner vågar flytta in långsiktiga positioner.
Han gav också en tidpunkt: Demokraterna kommer att ta över kongressen i januari. Det betyder att denna nuvarande paus inte är ett slut, utan startlinjen för nästa omgång av förhandlingar, där erfarenheter från den gamla lagstiftningen kommer att paketeras om och tempot kan bli snabbare.
Det är värt att fundera på att när en lagstiftare börjar granska "var vi gjorde fel" betyder det ofta att han inte längre är med vid bordet. Den verkliga frågan är om de som tar över kommer att göra samma misstag igen. Fredagens handel kändes mer som en lättnad efter torsdags AI-paniken än en riktig vändning. S&P stängde på 7376,86, upp 0,31 %; Nasdaq stängde på 24579, upp 1,09 %; Dow stängde på 51285, ner 237 punkter, ner 0,46 %. Russell gjorde en liten återhämtning. Veckan summerat föll S&P cirka 2,7 %, Nasdaq 3,4 % och Dow 0,9 %. Nasdaq stängde rött för fjärde veckan i rad och befinner sig fortfarande i en teknisk nedgångsfas – med en nedgång på över 10 % från toppnoteringen den 6 oktober. Torsdagens nedgång var brutal. Efter att Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna i kongressen började marknaden plötsligt prissätta en möjlig avmattning i datacenterutbyggnaden och striktare AI-regleringar. Philadelphia Semiconductor Index föll över 12 % på en dag, Nvidia sjönk nästan 9 %, AMD föll över 17 %, Nasdaq tappade 5,5 % på en dag och S&P förlorade nästan 3 biljoner dollar i marknadsvärde på en dag. VIX hoppade från runt 16 till 28. Den typen av nedgång var inte en vanlig vinsthemtagning. På fredagen återhämtade chipaktier en del av förlusterna. Tekniksektorn ledde uppgången med cirka 1,3 %, halvledarindexet steg drygt 4 %. Nvidia steg 2,8 %, AMD rusade 11 %. Konsumentvaror och finanssektorn låg däremot i botten. Det såg ut som en återköpsrörelse, men 70 % av sektorerna stängde ändå ner och index lyckades inte fylla torsdagsgapet. Marknaden handlar i praktiken två saker. Det ena är om AI-regleringsberättelsen är överdrivet prissatt. Efter valresultatet dumpade kapital allt relaterat till datacenter och chip, men på fredagen tyckte vissa att det gick för långt och började köpa tillbaka. Det andra är sysselsättningsdata. I oktober ökade icke-jordbruksanställningarna med 165 000, långt över förväntade 65 000 Den sydkoreanska aktiemarknaden KOSPI föll kraftigt och utlöstes av en circuit breaker, och halvledaraktier sjönk kollektivt. Riskaptiten krymper och trycker ned SPCX genom kopplade känslor. Jag bedömer att denna återhämtning är en översåld återställning snarare än en trendvändning. Fyra- och en-timmes glidande medelvärden pekar fortfarande nedåt, där det förstnämnda har fallit 16,87 % från toppen. Återhämtningen stöter på motstånd vid 136,18, medan 125,15 utgör en viktig försvarslinje i denna omgång; orderboken visar ett köp-/säljaratio på 1,01 för de tio främsta nivåerna, där köparna bara har en svag fördel. Finansieringsräntan på 0,0000 % indikerar neutral hävstångsmentalitet och brist på köpkraft, och volym- och prisrörelserna är svaga. I praktiken kan man pröva en lätt kort position vid 135,6 med stopploss vid 137,9 och mål vid 128,4; om priset stabiliseras vid 126,3 kan man vända till lång position med stopploss vid 124,7 och mål vid 133,8, med en position som inte överstiger 20 %.
— Detta är endast en personlig åsikt och utgör inte investeringsråd. Lycka till med handeln. —
$SPCX# Den amerikanska aktiemarknaden drabbades av kraftiga försäljningar: Philadelphia Semiconductor Index upplevde den största dagsnedgången sedan mars 2020
# Sydkoreanska KOSPI föll kraftigt och utlöstes av circuit breaker, halvledaraktier sjönk kollektivt
$SPCX DID (decentraliserad identitet) påstår sig lösa kedjebaserade kreditproblem för miljarder människor. Men när man skalar bort mekanismerna har de flesta projekt, efter att ha delat ut airdrops, lämnat efter sig kaos och domännamn utan någon handelsvolym, utan någon egentlig substans.
Jämför dessa tre projekt:
$WLD (Worldcoin): En jätte som byter iris-skanning mot tokens. Har en enorm användarbas, men kärnvärdet fångas inte av "identitetsverifiering" i sig, utan av starka förväntningar på airdrops och market maker-spel. När tokens fortsätter att låsas upp är det lätt för den stora bubblan av konstgjord rikedom att spricka.
$ENS (Ethereum Name Service): Den absoluta domänkungen. Mekaniskt förbrukas ETH vid registrering och förnyelse. Men problemet är: ENS-token är för närvarande bara en styrningssymbol, och protokollets stora intäkter från förnyelser delas inte ut till tokeninnehavare, och domänförnyelser minskar kraftigt under björnmarknaden.
$ID (Space ID): Domäntjänst inom Binance-ekosystemet. Byggde tidigt upp intresse via Launchpad och airdrops. Men efter airdropsens slut är den verkliga efterfrågan på domänregistrering och bindning mycket låg, och token lider långsiktigt av hög inflation och brist på verkliga konsumtionsscenarier.
Slutsats:
WLD är "beroende av biometriska drag för att kidnappa airdrop-förväntningar"; ENS är "har verkliga intäkter men ger inte token kraft"; ID är "peak vid tokenutgivning".200 000 personer "lyftes bort": Är hävstångsrensningen på kryptomarknaden bara i början?
Över natten var kryptovärlden sömnlös. Bitcoin föll till så lågt som 75 568 dollar, Ethereum närmade sig tillfälligt 2 237 dollar med en nedgång på nästan 9 %. CoinGlass-data är skrämmande: över 1 miljard dollar i likvidationer på hela nätverket inom 24 timmar, med långa positioner som står för nästan 90 %, cirka 200 000 handlare "lyftes bort" av hävstången. Den största enskilda likvidationen skedde på Binance ETH/USDT, värd nästan 10,94 miljoner dollar.
Tändstickan finns inte på kedjan. Nasdaq föll med 5,52 %, Philadelphia Semiconductor Index kraschade med 12,25 %, och AI-relaterade aktier såldes av koncentrerat. Efter mellanårsvalet tog Demokraterna kontroll över kongressen, och marknaden prisade snabbt in förväntningar om skärpt reglering av datacenter och en avmattning i AI-investeringar. Riskfyllda tillgångar började spricka från den högsta betan, och kryptovalutor som högbeta-tillgångar blev de första att drabbas, där hävstången fungerade som en accelerator.
Just nu pendlar $BTC runt 76 000 dollar och $ETH håller sig nära den psykologiska nivån 2 200. On-chain-indikatorer har begränsad betydelse i detta skede; det som verkligen avgör om denna hävstångsminskning är slutet eller bara en paus är om den amerikanska aktiemarknaden kan sluta falla.
En varningssignal är att nästan 90 % av likvidationerna är långa positioner, vilket innebär att marknaden tidigare var mycket trång på långa positioner och hävstångsrensningen kanske inte är klar än. När makroekonomiska motvindar möter hög hävstång kan varje försök till återhämtning bli bränsle för nästa runda av likvidationer. För handlare är det just nu viktigare att överleva än att "köpa botten". #比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 Likvideringstabellen är klar, riktningen har tyst bytt sida
Gick igenom likvideringsdata innan jag somnade, marknadssentimentet skiftar tyst.
1. Kortpositioner likvideras först, långpositioner får sedan smaka på förlust
På 24 timmar har hela nätverket likviderat 728 miljoner, kortpositioner står för 60 %, 102 698 personer har tvingats ut; men under den senaste timmen var det 47,23 miljoner, där långpositioner stod för 94,3 %, de som köpte högt fick förlora först.
2. BTC minskar positioner, ETH ökar
BTC ligger på 79 677, positionerna minskade med 0,49 %, 272 miljoner likviderades, kortpositioner står för 88,5 %; ETH rapporteras till 2 389,89, positionerna ökade med 2,77 %, 204 miljoner likviderades, kortpositioner 54,3 %. SOL och ZEC ökar också positioner, kortpositioner står för 65 % respektive 69,8 %.
3. Lång/kort-förhållandet verkar balanserat, men hävstången minskar
Lång/kort-förhållandet är 48,95 mot 51,05, BTC och ETH:s positioner minskar fortfarande under en timme, bara SOL ökar. På 4 timmar likviderades 59,31 miljoner, under den senaste timmen 47,23 miljoner, 80 % av detta på en timme; kl 21:01 försvann 1,9083 miljoner på en minut, långpositioner var den stora delen.
4. Kvällens nyheter är något hökaktiga
Centralbankschefen säger att man inte ska se denna räntehöjning som början på en serie höjningar, att elden i Mellanöstern inte nödvändigtvis är sista skottet; första ansökningarna om arbetslöshetsersättning var 189 000, lägre än väntat, arbetsmarknaden är stark, åtstramningsförväntningarna är svåra att lätta.
Imorgon ska man hålla koll på två nivåer: om BTC kan hålla sig över 80 000 och om ETH kan försvara 2 400. Om de inte håller, vänta på återhämtning, om de håller, följ med på långsidan. När riktningen vänder, var inte snabb att agera.Varje gång jag ser sådana nyheter blir jag först förvånad: OpenAI har fått in 11 miljarder dollar i finansiering, med en värdering på 1,25 biljoner dollar.
Det låter som en enorm framgång, men när jag tänker efter så går pengarna till ett annat företags konto, vad har det med mina $WLD att göra?
Det är som när grannskapets bostadspriser stiger, men mitt gamla slitna hus ökar inte i värde. Festen är för andra.
Så jag har utvecklat en vana: när jag ser "AI stora framgångar", frågar jag först vem pengarna egentligen går till. Oftast är svaret — inte till mig.OpenAI har slutfört en finansieringsrunda på 11 miljarder dollar och värderingen har skjutit i höjden till 1,25 biljoner dollar. Det mest intressanta med denna nyhet är inte "om det är mycket pengar", utan om dessa 11 miljarder kan överföras till kedjan.
Låt oss först analysera karaktären. Detta är en aktieinvestering som går direkt till OpenAIs egna konto och har inget att göra med någon offentlig kedja. Det förändrar inte likviditeten på kedjan, utan snarare marknadens ankare för "hur mycket AI är värt". När ankaret höjs är det ofta de mest oklara tillgångarna som omvärderas först, och AI-token i kryptovärlden råkar befinna sig i detta spann.
Sedan tidsaspekten. Aktieprissättning sker kvartalsvis, och efter en första finansieringsrunda tar det lång tid för sekundärmarknaden att smälta detta; medan priserna på $WLD och $TAO ändras på minutnivå, där känslor sprids snabbt men fundamenta långsamt. Så efter sådana nyheter är det ofta inte resultatförväntningarna som driver den första prisökningen för AI-mynt, utan narrativpremien, som stiger snabbt men också faller snabbt.
Min bedömning: 1,25 biljoner är en medellångsiktig positiv faktor för projekt som $TAO som arbetar med beräkningskraft och modellager, eftersom det höjer "hur mycket AI-infrastruktur är värd"; för $WLD, som är mer inriktat på identitet och applikationer, fungerar det mer som en kortsiktig känslokatalysator. Logiken för $BTC och $ETH ligger inte på denna linje, de fokuserar på likviditet och reglering.
En fråga att lämna: OpenAI är redan värderat till 1,25 biljoner, hur mycket är marknaden villig att ge för en "decentraliserad version"?Först ett detaljerat som får mig att rysa: Trump-medierna har kapat sin Bitcoin-position med 99,99 %, 4259 $BTC, vilket motsvarar 343,67 miljoner dollar. Det här är inte bara en omallokering, det är som att slänga bordet och gå därifrån.
Tidpunkten är också väldigt känslig. Demokraterna förbereder sig för att undersöka kryptobranschen och Trumps familjs finansiella transaktioner, och undersökningen har ännu inte startat, men han har redan sålt sina mynt. Otur eller slump? Jag tror delvis att han förutspådde regleringens ankomst, och delvis att han bara ville realisera vinster snabbt. De två förklaringarna krockar, och jag orkar inte tvinga fram en enhetlig tolkning.
Marknaden ser också dålig ut. $BTC har sjunkit till runt 75 700, och $ETH har följt med ner till 2232. Ikväll kommer dessutom arbetsmarknadsstatistiken, och de amerikanska börserna har redan gått ner, trots att det finns de som satsar på en räntehöjning i december.
Politiska pengar börjar flytta på sig, vilket ofta är ärligare än nyhetsmeddelanden. På medellång sikt lutar jag åt att se det som en signal på att spelet hårdnar – men med en så drastisk position är jag inte säker på att jag förstår det helt.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ ⚠️仅前瞻推演，不构成投资建议
SoftBank Group Q2-resultat förhandsgranskning
✅Överraskningssannolikhet: 55%
✅Sannolikhet för positivt avslut på första hela handelsdagen: 50%
Positiva faktorer
1. OpenAI omvärderas enligt senaste värdering, förändring i verkligt värde är den största källan till vinstelasticitet; Stargate-kraftprojektet fortsätter, AI-berättelsen är stark
2. Arm-aktien stabiliseras och stiger, kan delvis motverka portföljvolatilitet; Telekomverksamhetens kassaflöde är stabilt och säkrar grundläggande intäkter
3. Marknadens fokus ligger inte på telekomverksamheten utan på Vision Fund NAV, OpenAI-värderingsuppdatering och framtida investeringsrytm
Huvudsakliga begränsningar
1. Vinsten är starkt beroende av orealiserade värdeökningar, inte operativt kassaflöde, mycket volatil; om OpenAI:s värdering sänks minskar vinsten snabbt
2. Fortsatt stora investeringar i OpenAI, skuldsättning, LTV och skuldbörda är långsiktiga risker
3. Portföljen innehåller många primärmarknadsaktier med subjektiva värderingar; AI-sektorns nedgång kan snabbt sänka värderingarna
4. Telekomverksamheten växer långsamt och bidrar knappast med överraskande tillväxt
Tre viktiga punkter att följa
① Förändringar i Vision Fund NAV och OpenAIs verkliga värdeökning denna kvartal; ② Arm:s marknadsvärdesbidrag; ③ Ledningens uttalanden om Stargate-projektets framsteg och framtida investeringsrytm.Dokumentera det faktiska sättet och framstegen för att tjäna 20 bitcoins i Bitcoin-ekosystemet.$BTC Den här vågen var verkligen som en kall dusch.
Efter att ha sålt mina långa positioner runt 80400 skyndade jag mig inte att köpa tillbaka. Nu i efterhand har det beslutet åtminstone hjälpt mig att undvika den efterföljande kraftiga nedgången.
Från cirka 81199 har priset rasat hela vägen ner till 74800 som lägst. Efter flera stora röda ljus har det visserligen kommit några små återhämtningar, men priset har ännu inte återtagit mittenbandet, så man kan inte tro att marknaden är stabil bara för att det finns några små gröna ljus.
Den här nedgången beror inte bara på problem inom kryptovärlden.
Efter det amerikanska mellanårsvalet steg BTC tillfälligt till 81000, men sedan drabbades $SPY och halvledarsektorn plötsligt av kraftiga nedgångar, och $QQQ föll också kraftigt. Riskkapital började dras tillbaka och BTC drogs med ner. Det värsta är att många hävstångspositioner på långa sidor likviderades, med en total likvidationsvolym på över 1 miljard dollar på 24 timmar, där långa positioner stod för majoriteten.
Kort sagt, den optimism som valet gav försvann snabbt på grund av marknadens riskaversion.
Nu skyndar jag mig inte att gissa botten, utan fokuserar på tre nivåer:
74800: Denna nedgångs lägsta punkt, det är avgörande om den kan hålla.
73886: Bollinger-bandets nedre gräns på 4-timmarsdiagrammet, om den bryts fortsätter nedgången sannolikt.
77677: Bollinger-bandets mittlinje, om priset återtar den kan en kortsiktig återhämtning börja.
De vinster jag redan gjort behöver jag inte ge tillbaka till marknaden bara för att bevisa att jag hade rätt.
Det är inte farligt att marknaden faller, det farliga är att man inte kan låta bli att försöka fånga varje nedgång. Möjligheter finns alltid, först måste man hålla takten stabil. Tre krafter står emot varandra, väntar på två signaler
I morse svävade BTC fortfarande runt 75200, 76000 har ännu inte återtagits. Optionerna visar splittring: BTC-positioner är 57,89 % bullish, men 24-timmars omsättning är 51,19 % bearish; ETH är likaså kluven, positioner 59,99 % bullish, omsättning 56,02 % bearish. Positioner uttrycker förväntningar, omsättning speglar nuläget, båda sidor pekar inte åt samma håll.
Motståndet ovan är också tydligt. BTC:s största smärtpunkt vid förfall idag är 79000, cirka 3000 punkter från nuvarande pris; ETH motsvarar 2350. Framåt ser vi att den 27 november ligger på 80000, vid årets slut på 76000, nuvarande pris är mitt emellan.
Köparna har inte dragit sig tillbaka. Inom ±1 % är köpen för fyra mynt större än försäljningen: BTC netto 50,04 miljoner, ETH 3,36 miljoner, SOL 2,54 miljoner, ZEC 990 000. Shorts utgör 51,41 % och verkar starka, men stödkraften finns kvar.
Två saker är ännu inte avgjorda: ZEC:s NU7 saknar 189 enheter; ikväll kl 21:30 släpps non-farm payroll, förväntat tillägg 59 000 till 65 000. Resultatet är inte ute, satsar inte i förväg.
Slutsats: Bullish positioner är grunden, bearish omsättning är känslan, starka köp är stödet, de tre krafterna har ännu inte avgjort. Bryts inte 75000, jaga inte short; om det bryts, ta halv position short, sikta först på 75000; om det återtar 77000, köp igen. Detta är min personliga avstämning, fel kan förekomma, ändrar vid behov.Dagens lista över ovanliga rörelser visar att det mest iögonfallande inte är prisökningen, utan handelsvolymen.
Den som stigit mest är $ONE, med en 24-timmars ökning på 14,72 % och en handelsvolymökning på 3090,53 % — trettio gånger. På samma lista har $UAI sjunkit med 26,95 %, men handelsvolymen har ökat med 557,56 %. En är högt upp, den andra lågt ner, men volymökningen är i samma storleksordning.
Tittar vi på de som också stiger: $IDOL har ökat med 8,8 %, men handelsvolymen har bara ökat med 23,62 %; $BTW har ökat med 8,1 %, med en ökning på 64,01 %. $LYN har sjunkit med 7,06 % och $ANTHROPIC med 6,32 %, och volymökningen ligger på två till tre tiondelar. Denna grupps pris och volym matchar i stort sett, vilket är normalt för omsättning.
Skillnaden är här: IDOL och BTW omsätts av någon, medan ONE och UAI handlas aggressivt.
Handelsvolymens ökning överstiger prisökningen med råge, vilket betyder att samma sats av tokens köps och säljs upprepade gånger på kort tid. Priset har bara stigit 14 %, vilket visar att det finns säljare ovanför, och tjurarna dominerar inte ensidigt. UAI har sjunkit nästan 27 % men volymen är fem gånger större, vilket visar att vissa fortsätter sälja medan andra tycker det är billigt och köper.
Min bedömning: I ONE rullar kortsiktiga pengar, trendpengar har inte kommit in, kostnaden för att jaga upp priset är för hög; UAI:s likviditet dras tillbaka, och en återhämtning kommer att ske med rabatt.
När både vinnar- och förlorarlistan visar ökad volym är det oftast en kamp om befintliga tillgångar. Då handlar det inte om vem som har rätt, utan vem som har lättast position.Likviditetsdjupet håller på att bli den mest underskattade avgörande faktorn i denna marknadsrörelse. En senaste ögonblicksbild av orderboken visar att $XAU:s köp- och säljspread är endast 0,002 %, med ett köpvolymdjup på hela 772 300 USD i de fem bästa nivåerna; $ZEC har en spread på så lite som 0,001 %, men köpvolymdjupet i de fem bästa nivåerna är bara 24 300 USD; $ALLO har en spread på 0,021 % och ett köpvolymdjup på endast 549 USD. När dessa tre siffror ställs mot varandra framträder en tydlig divergens mellan spread och djup, vilket är den verkligt viktiga signalen att följa. De flesta fokuserar bara på spreaden när de tittar på likviditet och tror att ju smalare desto säkrare. Men ögonblicksbilden ger ett helt annat svar: $ZEC:s 0,001 % spread är den bästa av de tre, men vid snabba prisrörelser innebär ett köpvolymdjup på 24 300 USD att stora säljorder lätt kan bryta igenom de fem bästa nivåerna, vilket snabbt förstorar slippage. Spreaden är ett statiskt "ytpris", medan djupet är den dynamiska "verkliga kapaciteten att ta emot tryck". Anledningen till att $XAU är mest stabil i denna datamängd är inte att spreaden är minst, utan att köpvolymdjupet på 772 300 USD ger en buffert. Bakom detta finns en starkare logik: vid kraftiga svängningar är det inte hur attraktivt priset är som avgör kvaliteten på din affär, utan hur mycket volym orderboken kan absorbera. $ALLO:s djup på 549 USD är nästan obefintligt som buffert, och varje order av viss storlek kommer att driva priset bort från spreadområdet. Detta förklarar också varför de faktiska risknivåerna skiljer sig helt åt trots att alla tre har "låga spreadar". Min bedömning är att marknaden fortfarande prissätter likviditet på spreadnivå, medan den verkliga differentieringen är... 有些交易者做空，是为了赚取价格下跌带来的利润。 但这位巨鲸的持仓，还值得从另一个角度研究：资金费收入。 根据公布的交易记录，其永续合约总仓位价值约6.2亿U，BTC、ETH、SOL均采用全仓做空策略。 📊 三笔主要仓位： 🟢 BTC：5倍做空 持仓2354.6枚，开仓价76390.2美元。 浮盈117.54万U，累计资金费收入373.06万U。 🟢 ETH：5倍做空 持仓约7.81万枚，开仓价2322.72美元。 浮盈719.43万U，累计资金费收入473.36万U。 🟢 SOL：7倍做空 持仓约68.48万枚，开仓价94.3346美元。 浮盈294.30万U，累计资金费收入400.62万U。 💰 三笔合计浮盈1131.27万U，累计资金费收入1247.04万U。 最值得注意的是，资金费累计收入甚至高于当前价格浮盈。 不过这两项数据不能直接理解为最终净利润，还需要考虑交易成本和账户实际结算情况。 资金费可以成为持仓收益的重要组成部分，但不能保证未来持续为正。 我觉得这类仓位真正考验的，是资金费变化、保证金管理和行情反向波动时的承受能力。 大家认为这种巨额空单，更像方向交易还是Räddningsinsatserna har börjat? Den taiwanesiska aktiemarknaden har fallit rejält.
Den 6 november föll Taiwan Weighted Index under handelsdagen med upp till 9 % och gick in i en björnmarknad, vilket är den största veckoförlusten sedan 2001. Taiwans finansinspektion meddelade efter stängning att blankningsförsäljning kommer att begränsas från och med den 9 november, där den dagliga gränsen för blankningsorder är 3 % av aktiens genomsnittliga dagliga handelsvolym under de senaste 30 dagarna; finansdepartementet har uttryckt beredskap att använda en stabiliseringsfond på 500 miljarder NTD (cirka 15 miljarder USD). BitMEX medgrundare Arthur Hayes delade en rapport med kommentaren "Räddningsinsatserna har börjat".
Detta är en koncentrerad utsläpp av global handelsbelastning: ledande sektorer har kollektivt backat, hävstångsfinansiering tvingas likvideras, programstyrda och passiva fonder följer med nedåt, vilket gör att nedgången kan förstoras till 9 % på en dag. Regleringsåtgärder som begränsar blankning och statliga stabiliseringsfonder kan på kort sikt dämpa panikförsäljning, men kan inte ändra riktningen för narrativet och omprissättningen.
Det finns inga direkta motsvarande tokens på kryptomarknaden, överföringsvägen är riskaptit: om avhämtningen fortsätter inom halvledarsektorn kommer BTC och ETH sannolikt inte att klara sig väl på kort sikt; om stabiliseringsverktygen fungerar och riskfyllda tillgångar stabiliseras, är det stor sannolikhet att kryptomarknaden följer med i en återhämtning.
Fokuserar du mer på om begränsning av blankning och stabiliseringsfonden kan stoppa den kontinuerliga nedgången i den taiwanesiska aktiemarknaden, eller om amerikanska statsobligationsräntor och Nasdaq kan stabiliseras samtidigt?
Källa: PANews#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
✅Kärnegenskaper: SoftBank är en holdinginvesteringsgrupp vars vinst huvudsakligen kommer från förändringar i verkligt värde på innehavda aktier (oavslutade vinster), inte från intäkter från kärnverksamheten; OpenAI är ett onoterat företag vars värderingssvängningar direkt påverkar Vision Fund:s avkastning
1. Den faktiska situationen för Q2-rapporten
1. Vinsten överträffade analytikernas förväntningar, men OpenAI bidrog inte med en stor värdeökning under detta kvartal
Q2 nettoresultat var 3470 miljarder yen (cirka 21,9 miljarder USD), betydligt högre än marknadsprognosen; men höjdpunkten i detta kvartal kom främst från Arm:s aktiekursuppgång, OpenAI:s värdering steg inte kraftigt under Q2 och kunde inte som tidigare kvartal ge SoftBank en stor ökning av oavslutade vinster.
Nyckelpunkt: OpenAI är private equity, och värderingen justeras inte nödvändigtvis varje kvartal; när omvärderingen pausas kan investeringsvinster inte fortsätta att realiseras.
2. Nettoförmögenheten (NAV) nådde en historisk topp
Tack vare Arm:s starka aktiekurs steg SoftBanks nettotillgångar från 40 biljoner yen i slutet av mars till 72 biljoner yen i slutet av juni; men efter juli skedde en nedgång i den globala AI-sektorn, vilket ledde till en nedgång i NAV och skapade osäkerhet för framtida resultat. Leverage is back before conviction is. After a 5.1% drop in 24 hours from $80,315, $BTC bottomed at $75,511 and then went sideways, yet perpetual futures positioning has already risen 6% and funding has reset to 0.01% with no meaningful premium. That combination tells a precise story: traders are rebuilding exposure, not rebuilding appetite. Volume has collapsed to roughly one-seventh of its earlier level, and nobody is rushing to buy. The technical map is unusually clean. $76,155 is the short-t#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 伯克希尔现在手里的现金和国债多得吓人，而且之前很长一段时间都在疯狂净卖出。但最新的数据显示，他们似乎结束了净卖出，开始重新寻找机会了。有意思的是，社区里有聪明人扒出，他们350美元买进去的谷歌，现在浮亏了近两成，短期被套的风险已经显现。连股神都会高位站岗，这说明现在的美股科技资产，确实有点贵得离谱了。盘面上，代币化的伯克希尔股票BRKB微跌，资金都在等财报里的下一步动作。 小马哥的个人看法是：巴菲特疯狂囤现金，绝对是一个极度危险的宏观信号。这老爷子最擅长的就是“别人贪婪我恐惧”。他现在手握重金按兵不动，天天吃着国债的高利息，说明他在等，等一场大跌，等一场资产价格的重估。结合现在美国政坛变天、通胀死灰复燃、美联储随时可能继续加息的这个大背景，连传统金融的老大都这么怂，这本身就说明市场极度缺乏安全感。 有啥影响？ 短期来看，纯粹是偏利空的情绪压制。老钱都躺在现金和国债里避险，不愿意进场扫货，说明市场极度缺乏增量资金。咱们币圈现在本来就贫血，外围资金一观望，大盘就更难走出普涨行情，只能继续在底部来回震荡磨人。 但往中长期看，这里面Siffror först: USA:s icke-jordbruksjobb i oktober cirka +165 000 (förväntat cirka 65 000), arbetslösheten oväntat 4,1 %. CME FedWatch höjde sannolikheten för räntehöjning i december till cirka 77 % på en dag. Samtidigt citerar media Coinglass-data: cirka 12 miljarder i likvidationer på hela nätverket under cirka 24 timmar, där långa positioner utgör cirka 90 %.
Varför det är viktigt: Starkare sysselsättning → förväntningar på åtstramning ökar → riskfyllda tillgångar påverkas; likvidationer är resultatet av att hävstångspositioner inte håller, inte en riktning förutsägelse. Makroekonomisk kalender och hävstångsstruktur tillsammans ger en tydligare bild än att bara titta på ett enskilt ljus.
Trovärdighet: Sysselsättningsdata är officiellt publicerade; likvidationer/FedWatch är media- och verktygsdata som rullas, siffrorna varierar något mellan källor. Likvidationer är inte en signal för bottenfiske. Fokuserar du mer på makroekonomisk kalender eller på positionstruktur denna gång? Kom gärna och diskutera.
$BTC $ETH AI-aktier faller kollektivt: Ett inlägg från en ledamot skapar en känslomässig grop
Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna på mindre än 24 timmar, och Arizona-representanten Ansari skrev att på sin första dag i ämbetet vill han pausa avancerad AI-forskning, reglera den "okontrollerade industrin" och förbjuda artificiell superintelligens. Marknaden tolkade snabbt detta som att den nya kongressen kommer att bromsa AI kraftigt, Nasdaq, Nvidia, lagring och optisk kommunikation sjönk samtidigt, och Philadelphia Semiconductor föll över tio procent på en dag.
📊 Händelseanalys
Politisk signal: Ledamotsinlägg ≠ lagförslag som träder i kraft
Verklig lagstiftning: "Förbud mot artificiell superintelligens" lades fram i september, är fortfarande i utskottet och har inte röstats om
Marknadsreaktion: Känslor går före, AI-kedjan pressas kollektivt
Kärnan
På kort sikt är detta en känslomässig chock orsakad av politiska hårda uttalanden. Valet är precis vunnet, det är inte ovanligt att först skapa en profil och sedan attackera politiska motståndare. Det viktigaste är att AI handlar om USA:s nationella öde, och ingen skulle skoja med det. På medellång till lång sikt, så länge USA vill vinna denna tävling, kommer AI:s huvudlinje inte att kvävas av sig själv. Den känslomässiga gropen som skapats är snarare värd att observera lugnt. $SNDK #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Solana Labs har släppt en iPhone-app som heter Leap, en betaversion för handel med kryptovalutor och tokeniserade tillgångar. Nyheten är liten, men riktningen är värd att titta på: publika blockkedjor börjar själva utveckla sina egna klienter.
Tidigare var arbetsfördelningen tydlig. Kedjan ansvarade för avveckling, medan gränssnittet lämnades till plånböcker och aggregatorer i ekosystemet. Användarna såg egentligen inte kedjan, utan frontend som andra hade skapat. Leap tar tillbaka detta gränssnitt och installerar det direkt i Apple-telefonen.
Tokeniserade tillgångar är ett begrepp som måste lyftas fram separat. Kryptovalutor handlar om att slåss om befintliga tillgångar; vem som gör lite mer eller lite mindre, taket är satt. Tokeniserade tillgångar är något annat – om aktier, fonder och liknande verkligen kan handlas i en mobilapp med stabila mynt som värdemätare, då konkurrerar Solana inte om börsens order utan om den delen som mäklarna har.
Man måste vara återhållsam i bedömningen. En betaversion betyder inte användarvolym, inte heller regulatoriskt godkännande, och det finns inga data som visar om det kommer att lyckas. Men i riktning är detta ett steg från grundläggande infrastruktur mot konsumentprodukter, vilket är mer intressant än att bara lägga till en ny skalningslösning.
En fråga kvarstår: Om en publika kedja själva utvecklar den bästa handelsappen, vad finns då kvar för plånböcker och aggregatorer som lever på ekosystemet?#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
Återblick på 2026 visar att trenden i kassareserver tydligt skisserar Abels strategiska skifte:
· Första kvartalet (topp): Kassareserven steg till en historisk rekordnivå på över 397 miljarder USD, vilket fortsatte den tidigare trenden med nettoförsäljning av aktier under 14 på varandra följande kvartal.
· Andra kvartalet (vändpunkt): Kassareserven sjönk till 365,5 miljarder USD, vilket markerar den första tydliga nedgången sedan början av 2022. Abel avslutade tydligt nettoförsäljningscykeln och gick över till nettoinköp av aktier för cirka 20 miljarder USD, samt investerade tiotals miljarder i att bygga positioner i Alphabet och ökade återköp av egna aktier.
🎯 Tre kärnpunkter i denna rapport
Förutom själva kassasiffran kommer marknaden att granska kapitalflödet noggrannare:
1. Kapitalallokeringens offensiv
Abel har tydligt sagt att kassan är "torrt krut" för att förvärva kvalitetsföretag, inte för långsiktigt innehav av amerikanska statsobligationer. Efter den senaste kraftiga nedgången i teknikaktier förväntas marknaden att Berkshire kan använda sin finansiella styrka för privata investeringar, strukturella finansieringsarrangemang eller ytterligare ökning av aktieinnehav på den öppna marknaden. Dock kan balansräkningen per 30 september inte återspegla marknadsrörelserna sedan oktober, och eventuella större operationer under denna period måste vänta på senare rapportering.
2. Tempo för förvärv och återköp
Under tredje kvartalet har konkreta kapitalåtgärder genomförts, inklusive förvärvet av bostadsbyggaren Taylor Morrison för 6,8 miljarder USD i juli, samt vid kvartalets slut rapportering av positioner i bostadsbyggareAlla säger att detaljhandeln är död.
Ändå har Bitcoins detaljhandelsgrupp lagt till 2,46 miljoner plånböcker under det senaste året, vilket ger totalt över 57 miljoner.11.10 CPI, BTC:s livsavgörande prövning
Marknaden ser den 10 november CPI som en kortsiktig livsavgörande punkt för BTC, huvudorsaken: just nu sitter marknaden fast i en svängning runt 75000, ETF-flöden fortsätter ut, hävstången är inte fullt ut rensad, och tjurarna är redan sköra. CPI-data kommer direkt att omprisa förväntningarna på räntesänkningar, vilket lätt kan utlösa kraftiga svängningar.
Två scenarier:
✅ CPI under förväntan (positivt): inflationen sjunker, förväntningarna på räntesänkningar ökar igen, amerikanska statsobligationsräntor faller, och BTC får en återhämtningsrally. Men var uppmärksam på att om ETF-flödena fortfarande är netto utflöden, är återhämtningsutrymmet begränsat, sannolikt bara en känslomarknad, och det är svårt att direkt vända den medellånga trenden.
❌ CPI över förväntan (dödligt negativt): inflationen är mer seglivad än väntat, marknaden sänker ytterligare förväntningarna på räntesänkningar eller prissätter om för räntehöjningar, dollarn och amerikanska statsobligationsräntor stiger, och BTC med hög hävstång möter en ny våg av försäljningar. Stödet vid 75000 är i fara, och nedåtrisk öppnas mot 73000, med en betydande ökning av risken för kedjereaktioner av likvidationer.
Volatiliteten kommer att öka kraftigt före och efter CPI-släppet, det är allra mest riskfyllt att ha stora positioner och satsa ensidigt. Under perioder med hög volatilitet förstärks risken för altcoins, och mynt som CORE, som har fundamentala kedjereaktioner av krascher och likviditetsminskning, har mycket högre nedåtrisk än BTC.
Kärnan i denna livsavgörande prövning är inte datan i sig, utan om de makroekonomiska förväntningarna och ETF-kapitalet kan samverka. Innan datan släpps, prioritera att kontrollera positioner och undvik att spekulera i nyhetsdrivna marknader. Efter halveringen vänder gruvarbetare sig mot AI-beräkningskraft, vad händer med BTC:s on-chain-ekosystem?
Efter halveringen halverades blockbelöningen, vilket pressar gruvintäkterna. AI-beräkningskraft ger betydligt högre elavkastning per enhet än gruvdrift, och många börsnoterade gruvföretag börjar omvandla sina befintliga gruvplatser till AI-hostingcenter. Branschen genomgår en strukturell förändring som också påverkar Bitcoin-ekosystemet och BTCFi-sektorn djupt.
För det första sker en fasvis justering av den totala Bitcoin-nätverkets beräkningskraft och en accelererad utrensning i branschen. Högkostnadsberäkningskraft stängs av först och övergår till AI, medan beräkningskraft koncentreras till ledande gruvarbetare med låg elpris, vilket ökar koncentrationen i gruvindustrin. Protokollets inbyggda svårighetsjusteringsmekanism anpassar sig automatiskt och orsakar inte direkt nätverkssäkerhetsrisker, men den strukturella förflyttningen av beräkningskraft förlänger björnmarknadens återhämtningsperiod för beräkningskraft.
För det andra förändras gruvföretagens roll: från att enbart vara BTC-producenter till att bli "AI-beräkningskraftsuthyrare". Många gruvföretag säljer sina befintliga BTC för att finansiera omvandlingen, vilket på kort sikt skapar säljtryck på marknaden. På lång sikt är gruvföretagens intäkter inte längre helt bundna till priscykler, och den rigida säljlogiken omdefinieras.
Det viktigaste är störningen i BTCFi-sektorn: många BTCFi-projekt (till exempel CORE) är narrativt bundna till gruvarbetarresurser. När en stor del av gruvarbetarna flyttar fokus till AI, kommer den förväntade synergistiska berättelsen om gruvarbetartrafik och beräkningskraft att minska avsevärt.
Det är viktigt att skilja på att inte alla gruvarbetare lämnar gruvdriften, utan kapital prioriteras till AI-verksamheter med högre avkastning. Framöver bör man noga följa förändringar i nätverkets beräkningskraftskoncentration och omfattningen av gruvföretagens fortsatta BTC-försäljning. Jämförelsen med 2015 håller fortfarande.
Nedåttrenden har brutits uppåt, och en högre topp har skapats. Ändå, i augusti 2015, under samma omständigheter, hittade Bitcoin fortfarande ett sätt att göra en ny botten.
En tydlig demonstration av hur en ny botten kan vara möjlig inom de närmaste 3 månaderna.#Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注
UBS anser att 2027 blir ett vändpunktår för $CBRS, med intäkter som förväntas öka ungefär fyra gånger till 3,3 miljarder dollar och förväntas nå cirka 23 miljarder dollar år 2030, med en rörelsemarginal på 46 %.
Intressant nog blir Cerebras fördel med on-chip-minne ännu mer värdefullt när AI-agenter anropar tiotals modeller för varje uppgift. CS-5:s mål är att uppnå en bearbetningshastighet på 10 000 tokens per användare och sekund år 2027.
Dessutom motsvarar en orderstock på cirka 25 miljarder dollar nästan hälften av de förväntade intäkterna mellan 2027 och 2030, och aktien handlas för närvarande till under 20 gånger vinsten för 2028.$BTC-långa positioner betalar den högsta hyran för veckan medan de sitter precis ovanför sina egna likvidationer.
Finansiering 0.0269, priset är oförändrat på 75.75K. OI är tillbaka till 27.5B från 26B efter nedgången.
Förlorar 75.2K och de långa positionerna tvingas stängas. Priset faller snabbt.ZEC handlas nu för cirka 1 267 dollar, en nedgång på 4,16 % på 24 timmar. Mot bakgrund av att BTC sjönk under 80 000 och att hela nätverket likviderade över 1 miljard dollar, är nedgången mindre än för liknande tokens som NEAR, men motståndskraft betyder inte en vändning. Tekniskt sett råder delade meningar mellan tjurar och björnar. En sida ser att 4-timmars MACD ligger över nollaxeln och priset står över 50-dagars EMA på 1 216, vilket indikerar en intakt medellångsiktig struktur; för att öppna upp utrymme till 1 500 krävs ett volymdrivet avslut över 1 340. Den andra sidan noterar att dagliga RSI är endast 46,2 och MACD-stapeln på -0,4672 bekräftar kortsiktig björnenergi, där Bollinger-bandets nedre gräns på 1 219,64 är det viktiga stödet. 1 242 är en kortsiktig vattendelare, och om priset bryter under 1 175 riktas blicken mot 1 100 till 1 150. Kärnkonflikten i nyhetsflödet är den direkta konfrontationen mellan "uppgraderingens implementering" och "kapitalutflöde". NU7 aktiverades på huvudnätet den 6 november på morgonen, blocktiden minskades från 75 till 25 sekunder, 60 % av avgifterna går till långsiktiga reserver, och Sprout-poolen har cirka 16 miljoner dollar i ZEC permanent frysta; infrastrukturen har förbättrats på riktigt. Men Grayscale ZCSH hade en nettoutflöde på 10,99 miljoner dollar på en dag och 14,77 miljoner dollar hittills denna vecka, institutioner löser in. Samtidigt har en storval som innehar 65 158 ZEC-långa positioner med ett genomsnittspris på cirka 1 509 dollar, en pappersförlust på cirka 7 %, fortsatt att öka sin position, med ett totalt värde på över 91 miljoner dollar – att förlora pengar men inte sälja utan istället öka positionen är inte något en småsparare skulle göra.
Riktningen för dagliga stängningar mellan 1 219 och 1 242 är mer värd att bevaka än själva aktiveringen av NU7. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Varje gång den amerikanska aktiemarknaden faller kraftigt, eller till och med kraschar, återhämtar den sig till slut och når nya toppar. Men som investerare, kan vi acceptera att förbereda oss för ett långvarigt krig? Några månaders nedgång är egentligen inget att oroa sig för.
Om vi skulle hamna i en situation liknande internetbubblan år 2000, med tre års kontinuerliga kraftiga nedgångar och halveringar, skulle vi då fortfarande ha förtroende att fortsätta köpa och hålla? Jag tror att när den tiden kommer kommer negativa nyheter att spridas överallt och många kommer att sälja med förlust.
Finansmarknaden är så grym. Just nu är jag mentalt förberedd på en lång kamp. Jag har mycket tålamod, jag handlar inte med amerikanska aktier, men amerikanska aktier är Bitcoins "pappa"; om amerikanska aktier går dåligt, kommer Bitcoin också att göra det.
Om amerikanska aktier fortsätter att falla, är det mycket sannolikt att Bitcoin också följer efter. Jag kommer att köpa Bitcoin under 60 000, och absolut inte försöka köpa botten tillsammans med andra familjemedlemmar vid 75 000. Om det inte faller under 60 000, så väntar jag vidare. Ett lågt pris representerar vinstchans, risk-belöningsförhållande och odds, vilket innebär tillräcklig säkerhetsmarginal En rättstvist som verkar orelaterad till kryptovärlden håller tyst prissättning av riskfyllda tillgångar.
Amerikanska justitiedepartementet och advokater för Federal Reserve-styrelseledamoten Lisa Cook lämnade på fredagen in en gemensam rapport till federal domare Jia Cobb och begärde att avskedandemålet skjuts upp tills Vita huset håller en utfrågning nästa månad. De föreslog också att pausa den kommande tidsfristen och återkomma med en uppdatering i början av januari.
Tidslinjen måste klargöras: Högsta domstolen beslutade i somras att när Trump förra året först försökte avskeda Cook gavs hon inte möjlighet att försvara sig, vilket tillät henne att tillfälligt stanna kvar och att ärendet skickades tillbaka till distriktsdomstolen. I augusti återupptog Trump avskedandet. Nu ber båda parter om en paus, vilket indikerar att det inte blir något snabbt beslut.
Varför bör personer som håller $BTC och $ETH följa detta? Personalbeslut i Federal Reserve-styrelsen avgör direkt vem som röstar om penningpolitiken. När en styrelseledamots kvarvaro dras in i en rättstvist tillkommer en extra osäkerhetsfaktor för förväntningarna på räntans utveckling. Kryptotillgångar är mycket känsliga för likviditet, och denna osäkerhet reflekteras inte omedelbart i priset utan i ökad volatilitet och ovilja att öka hävstången.
Min bedömning: Under den kommande månaden är detta en "lågsannolik, högpåverkande" extrem variabel, inte huvudspåret. Om det blir ett resultat kommer det tidigast i början av januari. $SOL och liknande med hög beta känner av stämningen tidigare och kan lätt misstolkas som en trend.
Värt att fundera på: Marknaden är van vid att se centralbanken som en stabil svart låda. När personalfrågor i denna svart låda blir en juridisk tvist, försvagas antagandet om "politisk kontinuitet" i prissättningsmodellerna. Det meddelas inte öppet, utan sipprar in i varje positionsval.DOGE handlas nu för cirka 0,0727 USD, med en liten uppgång på 1,63 % under de senaste 24 timmarna, men har sjunkit med 22,4 % under den senaste månaden och över 55 % under det senaste året, vilket gör den till den mest nedpressade bland de stora kryptovalutorna.
Tekniskt sett är den översåld, men trenden har inte vänt. Priset ligger precis ovanför Bollinger-bandets nedre gräns på 0,0709, med MA20 på 0,0752 som motstånd ovanför. De 20-, 50- och 200-dagars glidande medelvärdena pekar alla mot området 0,08 till 0,09, vilket tydligt visar en medellångsiktig nedåtgående struktur. RSI ligger mellan 31,9 och 32,99, nära översåldhetslinjen men har ännu inte korsat den; MACD-stapeln på -0,00047 håller sig i en nedåtgående trend, med en marginalt avtagande nedåtgående momentum, men det är bara en sammandragning, inte ett gyllene kors. 0,0709 är den sista meningsfulla försvarslinjen just nu; om dagskursen stänger under den finns det nästan inga tydliga referenspunkter nedåt. För att återställa strukturen uppåt måste volymen öka och MA20 på 0,0752 återtas. Den mest direkta nyheten är: stora valar säljer, små investerare köper, och ETF:er är bara en droppe i havet. Plånböcker med mellan 10 och 100 miljoner DOGE har sedan förra torsdagen sålt cirka 120 miljoner DOGE, och köparna är små investerare; nettoeffekten är ett överskott på 20 miljoner DOGE i säljtryck. DOGE ETF har haft nettoinflöden i tre veckor i rad, men totalt bara 3,5 miljoner USD, vilket är rätt riktning men för liten volym för att påverka.
På derivatsidan finns en obehaglig diskrepans.
Dagskursens stängning kring 0,0709 är viktigare att bevaka än RSI vid 32. Om den håller kan översåldheten repareras med viss tid; om den bryts är nästa psykologiska nivå 52-veckorslägsta på 0,067.Är 75 000 för Bitcoin en botten eller en paus? Historien ger dig svaret
Om vi ser tillbaka på historien är det inte ovanligt med en nedgång på 35%-40% mitt i en tjurmarknad, ofta är det bara en djupare konsolidering inom tjurmarknaden och betyder inte att trenden direkt är över. Men historiska mönster kan bara användas som referens och man kan inte direkt fastställa att 75 000 är botten.
Historiskt sett har stabila mellannivånedgångar ofta två kännetecken: koncentrerad hävstångsavveckling och att nya pengar inte flyr kontinuerligt. Den största osäkerheten just nu kommer från spot-ETF:er, där det pågår en kontinuerlig nettoutflöde från ETF:er, institutionella investerare drar sig aktivt tillbaka, samtidigt som oväntat starka jobbdata ökar förväntningarna på räntehöjningar och den makroekonomiska likviditetsmiljön försvagas. Detta skiljer sig väsentligt från tidigare nedgångar som enbart berodde på vinsthemtagningar.
Två scenarier: Om köparna runt 75 000 är starka och ETF-utflödet avtar kan detta vara en möjlig fasbotten; om stödet däremot testas upprepade gånger och bryts med hög volym, är 75 000 bara en paus i nedgången och nästa mål är runt 73 000.
Historien varnar också: en riktig stor botten uppstår sällan när marknaden kollektivt diskuterar "om det är botten". Bottenformationer är ofta en process som plågar tjurarna upprepade gånger. Under nedgångsperioder ökar risken för altcoins, och mynt som CORE med fundamentala kedjereaktioner av problem och minskad likviditet har mycket högre nedåtrisk än BTC. Satsa inte tungt på botten bara för att "det har fallit mycket"; ETF-flöden är den mest avgörande indikatorn för att bekräfta vändpunkten. Kapitalgenomgång｜Tre stora kryptovalutor visar samtidigt nettoutflöde, dominerat av stora säljorder📌
Förhandsanalys av BTC, ETH och SOLs dagsflöden visar en enhetlig riktning, signalen är värd att uppmärksamma.
BTC inflöde 5183,7 BTC, utflöde 7224,74 BTC, nettoutflöde 2041,04 BTC, stora order är den huvudsakliga säljkraften. ETH inflöde 108 200 ETH, utflöde 144 100 ETH, nettoutflöde 35 900 ETH, stora kapital fortsätter att dra sig tillbaka. SOL inflöde 435 400 SOL, utflöde 533 900 SOL, nettoutflöde 98 600 SOL, säljtrycket är också starkt.
Den gemensamma nämnaren är tydlig: alla tre valutor visar nettoutflöde, där utflödet domineras av stora order, vilket speglar att stora kapital för närvarande är mer defensiva. Samtidigt är hävstångspositioner fortfarande trånga, kapitalutflöde och positivt sentiment skapar en divergens, vilket kräver ökad vaksamhet. Kapital är den grundläggande stödet för marknadens fortsättning, vid fortsatt blodflöde är ofta hållbarheten i en återhämtning begränsad.
Ovanstående är endast en sammanställning av kapitalflödesspår på marknaden och utgör ingen riktningstolkning; innan kapitalet tydligt återvänder bör man observera mer och agera mindre, vänta på tydligare signaler innan man överväger åtgärder.
Denna text är en personlig genomgång och utgör ingen investeringsrådgivning.
$BTC $ETH $SOL #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Den amerikanska aktiemarknaden kraschar + räntehöjningsförväntningar slår till hårt, BTC-björnar förlorade 850 miljoner dollar över en natt
En korsmarknads-panikkänsla slår till, den amerikanska tekniksektorn faller kraftigt, samtidigt som icke-jordbruksdata driver upp räntehöjningsförväntningarna, vilket kyler av likviditetens lättnader igen. BTC-björnar gick i likvidation och förlorade 850 miljoner dollar över en natt, och marknaden föll snabbt tillbaka till den viktiga nivån 75 000.
Denna nedgång är en kedjereaktion av makroekonomisk riskaversion och avveckling av hävstång: Efter att ETF:er kopplat samman traditionellt kapital med kryptomarknaden har korrelationen mellan BTC och Nasdaq ökat kraftigt. När den amerikanska aktiemarknaden säljer av minskar institutioner samtidigt exponeringen mot kryptovalutor och andra volatila tillgångar; förväntningar på räntehöjningar driver upp amerikanska statsobligationsräntor, vilket gör att kapital föredrar säkra tillgångar och undviker riskfyllda investeringar. När priset bryter viktiga nivåer triggas stop-loss och likvidationer bland björnar, vilket förstärker nedgången.
Den nuvarande kärnstriden är vid stödet 75 000; om detta stöd bryts pekar nästa observationsnivå på 73 000. Enbart en kortsiktig återhämtning är inte ett tecken på botten; den verkliga vändpunkten beror på att ETF-flödena slutar och hävstångstrycket släpper helt.
Under en systematisk nedgång på marknaden är altcoins ännu mer pressade. Tillgångar som CORE, som drabbats av flera krascher och likviditetsminskning, har en mycket större nedgångsvolatilitet än BTC. Skynda inte att köpa på botten; utan en mildring av makroförväntningarna är det svårt för marknadssentimentet att snabbt återhämta sig. Om $ZEC inte bryter 1400 under de kommande 7 dagarna och stabiliserar sig över 1400 kan det senare falla under 1000. Med narrativet och btc:s kraftiga uppgång har det redan fått mycket fördelar. Nu börjar btc falla tillbaka, och makroaspekterna är ogynnsamma för btc, så det behövs en positiv nyhet för att stabilisera situationen. När det gäller zec är min åsikt att Demokraterna inte kommer att vara så vänliga mot integritetsinriktade projekt. Demokraterna har alltid haft strikt reglering av kryptovalutor, till exempel clarity-lagen, och sec:s tillsyn kan komma att skärpas ytterligare. När det gäller prisutvecklingen är det som när eth först kom ut: en kraftig uppgång följt av en nedgång och sedan en ny uppgång, men dess område kan bli riktat. Framöver är jag fortfarande negativ och planerar att bygga positioner långsamt. Igår bröt det sig loss från btc:s kraftiga uppgång men föll tillbaka vid 1388, vilket jag tror är en lockelse. Narrativet är på plats, uppgången drivs av känslor, men vi måste se om det kan stabilisera sig över 1300 och bryta 1400.Från 126 000 till 75 000, BTC har fallit med 40 % – är tjurmarknaden över?
Från en topp på 126 000 till 75 000, en nedgång på nästan 40 %, många är oroliga för att tjurmarknaden är över, men enbart baserat på nedgångens omfattning kan man inte direkt avgöra att tjurmarknaden är död. Historiskt har det även under tjurmarknader förekommit djupa nedgångar på cirka 40 %, vilket i grunden är en justering driven av vinsthemtagningar, makroekonomiska negativa faktorer och hävstångsavveckling, och betyder inte att trenden har vänt helt.
Den mest centrala motsättningen just nu är: den största tillväxtkällan för kapital i denna tjurmarknad är spot-ETF:er, och nu ser vi en fortsatt nettoutflöde från ETF:er, institutionellt kapital väljer att säkra sig, kombinerat med att arbetsmarknadsstatistiken överträffade förväntningarna och dämpar förväntningarna på räntesänkningar, vilket i en hög räntemiljö fortsätter att pressa värderingen av riskfyllda tillgångar. Detta är den främsta drivkraften bakom nedgången.
✅ För att bedöma om tjurmarknaden är över, fokusera på två viktiga signaler: för det första om ETF:erna kan gå från fortsatt utflöde till stabilt nettinflöde; för det andra om priset kan hålla viktiga stödområden och återigen ta sig över viktiga motstånd. Om det bara är en tillfällig kapitaluttag orsakad av makroekonomiska störningar, är det en stor omrörning inom tjurmarknaden; men om institutionellt kapital långsiktigt fortsätter att fly och priset ständigt når nya bottnar, då kan tjurmarknaden verkligen anses vara över.
Under djupa nedgångsperioder i marknaden ökar risken för altcoins markant, mynt som CORE med fundamentala kedjereaktioner av problem och minskad likviditet har mycket högre nedgångsvolatilitet än BTC. Låt dig inte påverkas känslomässigt av siffran 40 % nedgång, tjurmarknadens liv eller död avgörs slutligen av kapitalflödet.#美国新旧国会交接或影响美伊局势 Demokraterna vann mellanårsvalet, men situationen mellan USA och Iran kommer inte att lugna sig, utan tvärtom bli farligare.
Logiken är enkel: det nya kongressmedlemmarna tillträder först den 3 januari nästa år, innan dess kan Demokraterna inte använda sin "pengapåse"-kort alls. Enligt reglerna har presidenten rätt att inleda militära operationer i upp till 60 dagar utan kongressens godkännande. Det innebär att Trump har ett nästan två månader långt "lagligt militärt fönster" – en period som kallas "lame duck", då han är som minst begränsad.
Vissa analytiker har uttryckt att valförlusten kan stimulera Trump att inleda en större militär operation innan fönstret stängs för att skapa ett redan etablerat faktum. Precis runt mellanårsvalet avfyrade Irans revolutionsgarde missiler mot amerikanska militära flygplan från Qeshmön, och USA förstörde omedelbart Irans luftvärnsutrustning. Trump själv har sagt att han är "nöjd" med den nuvarande återvändsgränden och antytt att han kan använda militär makt igen. Vid förhandlingsbordet är skillnaderna mellan USA och Iran fortfarande "svåra att överbrygga".
Så låt dig inte luras av berättelsen om att "Demokraterna begränsar Vita huset". Den verkliga risken finns inte efter januari nästa år, utan under detta vakuum från nu till dess. Finansieringsmakten är en långsam kniv, det militära fönstret är en snabb kniv. När den nya kongressen sätter sig för att mötas kan bomberna redan ha fallit.
#美国新旧国会交接或影响美伊局势BTC föll tillbaka till 75 000 över en natt! 1,1 miljarder dollar i likvidationer, vem ligger bakom dumpningen
BTC sjönk över natten till 75 000-nivån, med en total likvidationsvolym på hela 1,1 miljarder dollar i nätverket, där majoriteten var långa positioner. Den kraftiga nedgången på marknaden berodde inte på en enskild stor aktörs avsiktliga dumpning, utan var resultatet av flera samverkande säljtryck.
För det första, en makroekonomisk förväntningsvändning ledde till institutionella uttag. Arbetsmarknadsdata överträffade förväntningarna, förväntningarna på räntesänkningar minskade kraftigt, amerikanska statsobligationsräntor steg, spot-ETF:er fortsatte med stora utflöden, och institutionella investerare minskade aktivt sina högriskexponeringar. Detta är den centrala orsaken till den nuvarande justeringen.
För det andra, en kedjereaktion av hävstångsliquidationer skapade en negativ spiral. När priset föll under det viktiga stödet på 76 000 utlöste många långa positioner tvångsavvecklingar, vilket pressade ner priset ytterligare och i sin tur utlöste fler stop-loss, vilket förstärkte nedgången – det som ofta kallas "självförstärkande nedgång".
För det tredje, panik bland småsparare ledde till följdsälj. När stödnivån bröts kom en koncentration av stop-loss-order ut, vilket ytterligare ökade marknadens volatilitet.
Just nu är det viktigt att observera om 75 000-nivån kan hålla. Om volymen ökar och nivån bryts igen är nästa mål 73 000. Så länge ETF:erna inte vänder från utflöde till inflöde är en kortvarig återhämtning sannolikt en lockande fälla. Under en marknadsnedgång är altcoins som CORE, som har fundamentala problem och minskad likviditet, mycket mer volatila än BTC. Undvik att förenkla det som "marknadsmanipulation"; förändringar i likviditetsförväntningar och hävstångsavveckling är de verkliga drivkrafterna i marknaden.#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 10月非农新增16.5万，预期两倍，前两月还上修了8.4万。失业率降到4.1%。数据无可挑剔，市场立刻用脚投票：12月加息概率一度飙到85%。
Men hatten "stark" på sig är svår att bära.
För det första, lönerna är nakna. Timlönen ökade med 3,1 % jämfört med föregående år, vilket låter bra, men inflationen finns där – under större delen av det senaste året har löneökningarna inte hållit jämna steg med prisökningarna. Trots en het arbetsmarknad krymper arbetarnas faktiska köpkraft, vad är det för styrka?
För det andra, själva datan är opålitlig. I augusti och september reviderades siffrorna upp med 84 000 på en gång, med en månatlig variation som är absurd. En rapport som revideras om och om igen har marknaden redan tröttnat på. Obligationsreaktionen var sval, tvåårsräntan flyttade bara några punkter, handlare vet tydligt: detta är inte en trend, det är brus.
För det tredje, räntehöjningen är det verkliga hotet. Ju "motståndskraftigare" arbetsmarknaden är, desto svårare är det att få ner inflationen, och desto mer anledning har Federal Reserve att trycka på avtryckaren i december. Den amerikanska aktiemarknaden har precis klarat av AI-försäljningen, och nu kommer en räntehöjningsförväntan till, vad ska värderingarna då stå på?
Sammanfattningsvis: datan är het, lönerna är kalla, marknadens fest är lånad. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温看爆仓数据，我觉得不能只盯着24小时总额。 把统计周期缩短到最近1小时、4小时，会发现同一个币种的清算方向可能完全不同。 📊 先看看BTC： 24小时总爆仓约1.1亿U，多单爆仓8966.65万U，空单1907.29万U。 最近12小时，多单爆仓4054.26万U，仍然明显领先。 但最近1小时，情况反过来了！ 多单爆仓只有1.09万U，空单却达到4.48万U。 长期统计中多头承压，短时间内空头也遭到反向冲击。 🔵 再看看ETH： 24小时总爆仓6833.85万U，其中多单5801.94万U。 最近4小时，多单清算115.30万U，明显高于空单27.63万U。 但最近1小时，空单清算6260.37U，高于多单1193.34U。 🟠 CORE：规模较小 所列1小时和4小时数据中，清算金额均为2806.15U，全部来自多单。 💡 我的观察： 24小时数据反映较长时间内的杠杆冲击，1小时数据更能体现最新短线变化。 两个周期出现不同方向，并不矛盾。 市场可能在经历下跌后的局部反弹，但仅凭短时清算反转，不能认定趋势已经改变。 如果要判断行情是否真正企稳，还需要观察价格能否持续回升。 大家看Stämningen är något varmare, kortsiktigt väntar vi fortfarande på tre verifieringar
Rädsla och girighetsindex har gått från 26 till 34, marknaden befinner sig fortfarande i "rädsla"-zonen; $BTC:s dominans närmar sig 60 %, vilket indikerar att kapitalets riskaptit fortfarande är försiktig.
När $ETH försvagas tar stora adresser emot: cirka 320 000 ETH (ungefär 1,12 miljarder USD) har köpts under de senaste två dagarna, och en annan adress har byggt positioner för över 14,76 miljoner USD i ETH under tre dagar, med ett genomsnittspris på cirka 2352 USD. Men i oktober minskade utbudet av stablecoins med cirka 7,5 miljarder USD, DeFi TVL sjönk med 10,87 %, och tillflödet av nytt kapital är fortfarande begränsat.
Kortsiktigt fokuserar vi på tre linjer: För det första, kan BTC stabilisera sig över 80 000 USD? Om det faller under flera gånger ser det mer ut som en likvidationszon nedåt; För det andra, kommer IBIT-inlösen att fortsätta? Om inflödet från Fidelity inte kan kompensera utflödet från BlackRock kan ETF:ens "blödning" bara vara en dags brus; För det tredje, har de stulna medlen från THORChain börjat säljas av i omgångar utanför marknaden? Elliptic säger att de stulna pengarna ännu inte har realiserats i stor skala.
Sammanfattningsvis ger stämningsåterhämtning och valar som tar emot en buffert, men likviditetsåtstramning och återkommande ETF-utflöden är fortfarande dämpande faktorer. En dags inflöde eller återhämtning bör inte ses som en vändning, alla tre linjer måste bekräftas samtidigt. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Det nuvarande indexet är 28, vilket direkt faller in i "panik"-zonen, och om det sjunker ytterligare 3 poäng är det "extrem panik".
Jämför hur snabbt förändringen är: igår var det fortfarande "normalt", förra veckan var det redan "panik", och för en månad sedan var det "girighet". På en månad har känslan gått från girighet direkt till panik, denna känslovändning är ännu kraftigare än prisfallet för BTC.
Det syns ännu tydligare i diagrammet: för en månad sedan svängde indexet mellan 55 och 65, vilket är ganska optimistiskt; i slutet av oktober föll det första gången till runt 30, sedan studsade det tillbaka till 50; de senaste dagarna har en stor vertikal nedgång slagit ner till 28.
Jag har handlat i femton år, och detta är ett omvänt indikator—girighet är ofta toppen, panik är ofta nära botten. Positionen 28 är redan nära den historiska fasbotten för känslor. Historiskt sett, när panikindexet faller under 25, är det ofta när småsparare säljer som mest förlustbringande, samtidigt som institutioner tyst köper.
Men bröder, notera att panik inte betyder omedelbar återhämtning. Panik kan pågå länge, det kan sjunka från 28 till 20 också. Köp inte bara för att det är panik, vänta tills priset visar tecken på stabilisering.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK