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#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
A SK Hynix teve uma receita de 104,6 biliões de wons sul-coreanos neste trimestre.
Pela primeira vez ultrapassou os 100 biliões, com um aumento sequencial de 32%.
Em média, recebe 1,14 biliões de wons sul-coreanos por dia.
📈 O verdadeiro destaque é a margem de lucro
Lucro operacional de 83,33 biliões, margem de lucro de 80%.
Convertendo: para cada 100 unidades vendidas, ganha 80.
No mesmo período do ano passado era 47%.
Quem vende memória, alcançou margens de lucro típicas de empresas de software.
🔍 O lucro líquido caiu 58% sequencialmente, mas não se preocupe ainda
No segundo trimestre, o lucro líquido foi de 93,92 biliões, 33 biliões acima do lucro operacional.
Essa parte veio de ganhos de investimento, principalmente da Kioxia.
No terceiro trimestre não houve essa parte, por isso os números parecem maus.
O negócio principal está, na verdade, a acelerar.
🔒 Um sinal ainda mais forte está na capacidade de produção
14 grandes clientes assinaram contratos de longo prazo.
Mais de metade da capacidade para 2027 a 2028 já está vendida.
A empresa prevê que a escassez de oferta continuará até 2030.
🪙 Voltando à criptomoeda
No mesmo dia, a ação subiu quase 6% na abertura.
O Bitcoin subiu apenas 1,39% em 24 horas, cotado a 80.928.
O índice de medo e ganância está em 51, ainda neutro.
O dinheiro da AI continua a ser investido em hardware, a criptomoeda ainda não acompanhou.
👀 Estou atento a duas coisas
Se o investimento de capital em AI ainda ultrapassa as expectativas.
Se o índice de medo e ganância consegue sair dos 50. Em abril de 2025, a tarifa do Dia da Libertação desencadeou uma queda acentuada no mercado cripto, com o Bitcoin a cair para 74.000 e o Ethereum para 1384. Já em 2026, o ponto mais baixo do Bitcoin foi 57.800, enquanto o Ethereum caiu apenas para 1504.
O Bitcoin atingiu um novo mínimo, mas o Ethereum não. Só há uma explicação: no mercado bear de 2026, a MicroStrategy não tinha dinheiro para comprar Bitcoin, chegando mesmo a vender. Por outro lado, a bmnr continuava a pedir dinheiro emprestado para comprar Ethereum, tendo já adquirido 5% do total de Ethereum em circulação, o que pode explicar porque o Ethereum caiu menos que o Bitcoin, de forma mais suave.
Mas isto é uma faca de dois gumes, pois a bmnr nunca enfrentou um mercado bear profundo. Desta vez, o Ethereum caiu apenas para 1504, o que ainda é suportável. Se ocorrer um evento semelhante ao 312, 519, ou às falências em cadeia de 2022, será que a bmnr conseguirá aguentar? Essa é a questão.
Muitos familiares dizem que a bmnr não tem pressa em pagar o dinheiro emprestado, que tem muito dinheiro em conta e pode aguentar. Eu só respeito um princípio básico: se fosse possível ficar rico sempre que se compra cripto com dinheiro emprestado, por que razão, em centenas de anos de mercados financeiros, nenhum fundo alavancado sobreviveu?
Sempre que se usa alavancagem, independentemente do método, cedo ou tarde terá de ser paga. No mercado de capitais, a alavancagem nunca tem um bom desfecho, a menos que se consiga entrar e sair no momento exato; caso contrário, acabará por enfrentar o seu momento negro. A alavancagem é inimiga do tempo; o mercado à vista é amigo do tempo e é o que permite enriquecer lentamente.Pense primeiro no pior cenário: se considerar o crescimento da AI como um benefício para todos os ativos de poder computacional, pode estar a apostar na direção errada.
Um relatório do Morgan Stanley indica que, em outubro, os gastos com tokens aumentaram 40% em relação ao mês anterior, o uso cresceu 25% e o preço ponderado subiu 12%; o preço de aluguer do A100 caiu 3,5%, enquanto o do H100 subiu 6,5%. Não considero isto um benefício generalizado: o aumento dos gastos é impulsionado pelo aumento dos preços, e o preço do aluguer dos equipamentos está a divergir; o aumento total não significa que todas as áreas beneficiem.
O meu alerta de gestão de risco: primeiro faça uma lista para saber qual a maior perda que pode suportar, depois observe o entusiasmo. Ontem à noite ainda esperava que o BTC rapidamente ultrapassasse os 81000, hoje tocou nos 81300, mas acabou recuando para 80948. Tem sido assim nos últimos dias, quando cai abaixo dos 80000 parece que vai acabar, puxa para cima e não se atreve a comprar, quando se quer perseguir, o manipulador do mercado baixa de novo. Nem os touros nem os ursos devem rir um do outro, quem segura por muito tempo acaba duvidando da vida.
Hoje o Federal Reserve vai anunciar a decisão sobre a taxa de juro. A Reuters mencionou que o mercado espera cerca de 91% de probabilidade de manter a taxa inalterada. Mas esse número está aí, o mercado pode não subir obedientemente. O pior é que antes do anúncio pode haver uma subida para enganar as pessoas, e quando a notícia sair, vem uma vela na direção oposta. Já vi isso muitas vezes, por isso hoje à noite não quero encher a minha posição antecipadamente.
A média móvel de 20 períodos em 15 minutos do BTC está em 80961, o preço está a oscilar por ali, tocou nos 81300 e virou, por enquanto não quero perseguir perto dos 81000. Quero esperar perto dos 80700 para ver se alguém segura, se ficar estável por um tempo, posso tentar uma posição longa. Se cair abaixo dos 80500, saio primeiro, não quero fazer uma operação curta e voltar para os 80000. Se subir para 81200—81300, vou realizar alguns lucros, onde não passou antes, pelo menos tem que tentar outra vez.
O ETH também não está fraco, subiu de 2298 para 2357, agora está perto da média móvel de 20 períodos em 2356. Se voltar abaixo dos 2330, não aguento, se saltar para 2365, realizo alguns lucros. O SOL está perto dos 102, 102.4 está logo acima, por enquanto não mexo. O que mais quero saber esta noite é se depois da decisão, o 81300 ainda pode ser tocado outra vez.Primeiro o resultado: esta corretora que faz transações para investidores individuais teve uma receita de 1,42 mil milhões de dólares nesta temporada, estabelecendo um recorde trimestral, com um aumento anual de 12%; o lucro líquido foi de 476 milhões de dólares, uma queda anual de 14%; o lucro por ação foi de 0,51 dólares, 5 cêntimos abaixo do esperado pelo mercado; após a divulgação dos dados, as ações caíram até 7% no pós-mercado, com uma queda anual superior a 15%, provavelmente o pior ano desde 2022. O recorde e a queda ocorreram simultaneamente, e a razão está na tabela detalhada: receita de opções de 399 milhões de dólares, aumento de 31%, receita de ações de 121 milhões de dólares, aumento de 41%, receita de "contratos de eventos" como eleições e desportos de 173 milhões de dólares, mais de seis vezes a do ano passado; enquanto a receita de criptomoedas foi apenas 120 milhões de dólares, uma queda anual de 55%, com volume nominal de transações em cripto de 50 mil milhões de dólares, uma queda de 38%. A receita líquida de juros foi de 415 milhões, uma queda de 9%, com empréstimos de valores mobiliários e taxas de curto prazo em declínio. As criptomoedas são a linha de maior margem bruta no relatório da corretora. Esta linha caiu mais de metade, mas ainda assim as opções e apostas em resultados mantiveram a receita total no recorde, o que significa claramente: o dinheiro ainda está no mercado, mas mudou de "alocação de ativos" para "apostar num resultado". No mesmo relatório há outra linha ainda mais evidente, provisão para perdas de crédito de 71 milhões de dólares, quase três vezes a do ano passado — a coragem para apostar na direção não diminuiu, mas a coragem para assumir riscos diminuiu. Estas duas linhas juntas são mais honestas do que qualquer vela K. O relatório também contém um sabor político: nesta temporada, 47 milhões de dólares são "TTrês tokens estão a contar a mesma história de ângulos diferentes esta semana: o preço está a recuperar, mas o custo de manter uma posição está a aumentar juntamente com ele. $HYPE é negociado a 77,38, com uma subida de 1,3% nas últimas 24 horas, e a taxa de financiamento dos seus futuros perpétuos fixou-se agora positiva por dois pagamentos consecutivos, cada um mais alto que o anterior. Essa combinação importa mais do que o ganho principal. Uma recuperação financiada por um carry crescente é um trade diferente de um que não custa nada manter, e a diferença entre o brutoBTC acabou de subir para 81300, os touros ainda não tiveram tempo de se alegrar, e já foram pressionados de volta para 80948. ETH está em 2357, SOL em 102.06. Caramba, depois de dias esperando para passar dos 80 mil, quando pensei em comemorar, já começo a preocupar-me com quando vai cair de novo.
Hoje o Federal Reserve ainda tem a decisão sobre a taxa de juro. A Reuters mencionou que o mercado esperava uma probabilidade de cerca de 91% de manter tudo como está. Mas o resultado ainda não saiu, e já encheram as posições longas; quando vier o movimento à noite, mesmo que a direção esteja certa, podem ser varridos primeiro.
A média móvel de 20 períodos em 15 minutos do BTC está em 80961, o preço está a roçar essa linha, o MACD também virou para baixo. Agora quero esperar perto dos 80700, se recuar e parar aí, tento comprar um pouco. Se cair abaixo de 80500, saio, não quero comprar e logo depois acompanhar a queda para os 80 mil. Acima, entre 81200 e 81300, quero vender um pouco primeiro; acabou de subir até lá e virou, se voltar a esse ponto, imagino que muita gente também esteja a pensar em vender.
O ETH está parecido, 2357 está perto da média móvel de 20 períodos em 2356, depois de tocar 2369 recuou. Quero esperar perto dos 2345 para ver, se comprar e cair abaixo de 2330, saio, e se subir para perto dos 2365, vendo um pouco. SOL está agora em 102.06, perto dos 102.4, por enquanto não quero perseguir. Hoje vou manter a posição pequena, esperar pela decisão e ver para onde os grandes jogadores vão puxar o mercado.Por que a taxa de sucesso das previsões de resultados financeiros nas últimas vezes foi de 100%?
Por exemplo, SpaceX, Hynix, Robinhood, os que superaram as expectativas tiveram mais de 80%, ou mesmo que tivessem superado, ganharam. Então, como alguém pensaria em apostar no Não?
Para fazer isso, primeiro tens de ler as regras, não te baseies apenas na intuição. Neste mercado, não se olha para quanto a Hynix lucrou, mas sim para o lucro por ação do SKHY mostrado na página do Seeking Alpha, que até diz para não fazeres os teus próprios cálculos. Este passo determina o que vais verificar a seguir.
Encontra o erro na página. Uma ADS da SKHY corresponde apenas a 0,1 ação ordinária. Na última temporada, a página usou diretamente o lucro de 90,62 dólares por ação ordinária como valor real, sem dividir por 10. Se nesta temporada fizerem o mesmo, a página mostrará entre vinte a trinta dólares, o que seria um valor superior ao esperado.
Vê se este erro será corrigido. Verifiquei outras três ADS coreanas, todas do mesmo fornecedor de dados, e todas calcularam corretamente a proporção. No Yahoo, o lucro por ação móvel da SKHY já está calculado por ADS. Isto indica que é um erro que pode ser corrigido, não é sistémico.
Calcula o valor real. Calculando por ADS, o lucro real por ação nesta temporada é baixo. Com um lucro líquido real de 39,8 biliões de won coreanos, uma ADS vale pouco mais de 4 dólares, abaixo de 6,25. Portanto, desde que a página corrija o erro, ou a plataforma reconheça de boa fé este erro de 10 vezes, o resultado será Não.
Por fim, tens de comparar a probabilidade com o preço para ver se o valor esperado é positivo. O relatório financeiro da Hynix desta vez está um pouco embaraçoso, com receitas e lucros a atingirem novos máximos, mas apenas a cumprir as expectativas do mercado
A procura por chips AI está realmente forte, mas o apetite do mercado é ainda maior. Ter bons resultados já não é suficiente, é preciso superar as expectativas.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 最近24小时基本面也没什么改变啊，24小时协议费用33万美金，协议收入5万美金。回购销毁32.8%，实际市值2亿美金。 外盘5小时没有打出来一个币，内盘数据的确比之前好点，最近1小时有10多个比。这个基本数据还是太差。 PONS能涨，单纯是因为榜一大户小黄人，借助Robinhood营收增长喊单，爆了一堆空头，让他们成为买盘。 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Situação financeira: "Entrada monopolar" do ETF e "pausa" da Strategy
ETF — entrada líquida diária de 110,3 milhões, mas toda proveniente do IBIT
A 26 de outubro, o ETF spot dos EUA teve uma entrada líquida de 110,34 milhões de dólares, encerrando a saída acumulada de 773,4 milhões dos dois dias anteriores. Contudo, toda a entrada veio da BlackRock IBIT, enquanto os outros produtos tiveram entradas ou saídas nulas ou negativas. No mês de outubro, o ETF acumulou ainda uma saída líquida de cerca de 312 milhões de dólares; a ligeira recuperação semanal não consegue ocultar a perda estrutural mensal.
A pressão mais crítica vem da linha de custo do ETF: dados da Glassnode indicam que o custo médio ponderado das posições dos ETFs spot nos EUA é cerca de 81.500 dólares; cada vez que o preço sobe a esta faixa, enfrenta pressão de venda de investidores que entraram em alta e esperam sair pelo preço de equilíbrio. A resistência entre 81.200 e 81.500 não é apenas técnica, mas também psicológica, relacionada com a "libertação" das posições.
Strategy — pausa na terceira semana na compra, o caixa é direcionado para recompra de ações preferenciais
Na terceira semana, a Strategy não registou compras de Bitcoin, a primeira vez desde meados de setembro. No mesmo período, a empresa gastou 204,9 milhões de dólares na recompra de ações preferenciais STRC (com juro anual de 12%), em vez de comprar BTC; o caixa livre caiu de 640,5 milhões no início do mês para 242,4 milhões, uma redução de 62%. O maior comprador corporativo parou, o que é uma mudança marginal que não pode ser ignorada.
Por outro lado, a Strive, que ocupa o quarto lugar, comprou 6.182 BTC (cerca de 511 milhões de dólares) na semana passada, utilizando quase todo o seu saldo de caixa. O maior parou, o quarto está a comprar agressivamente — os sinais a nível corporativo não são consistentes e não fornecem uma confirmação fiável da direção.
Mercado de opções: o índice Deribit DVol subiu para 38, a volatilidade implícita das opções de venda Delta 5 é de 44%, superior aos 38% das opções de compra com o mesmo prazo — a procura por proteção contra quedas ainda domina, o mercado está a comprar seguro contra riscos descendentes após o FOMC. $BTC $ETH $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Calculando, o volume de transações de USDT cresceu quase 800%, o que significa quase 9 vezes o mesmo período da semana anterior, não 8 vezes. Mas o que me preocupa mais é o denominador dessa conta: se trocarmos pela média dos quatro domingos anteriores, a descrição se torna mais de 3 vezes. Reconheço o peso dessa demanda de proteção, mas não vou julgar diretamente por quanto tempo ela pode durar apenas pelo aumento mais visível.
① O volume de transações de USDT no Mercado Bitcoin cresceu quase 800% em comparação com o mesmo período da semana anterior. A comparação semanal mostra o quão urgente é a demanda repentina, mas não pode ser usada sozinha para julgar a escala da demanda habitual; quando vejo esses números, costumo guardar a empolgação para depois.
② Os dados da mesma plataforma são mais de 3 vezes a média dos quatro domingos anteriores. Quantificando de outra forma, ampliando a referência, o aumento ainda é evidente, então isso não pode ser explicado apenas como um “efeito base”.
③ O aumento do volume de transações de USDT para real na Biscoint é de 150%. Como a plataforma e os critérios estatísticos são diferentes, os números não podem ser simplesmente somados para representar o aumento do mercado brasileiro como um todo, caso contrário, o calor local pode facilmente ser interpretado como uma tendência global.
Meu julgamento é que essa notícia tem poder de persuasão sobre o uso real das stablecoins, mas ainda falta evidência para a demanda a longo prazo. Se o uso continuar após a diminuição da pressão eleitoral, só então aumentarei a avaliação da aderência da demanda; daqui para frente, vou focar na retenção, não na maior percentagem.【Análise do Faraó】
O crescimento da Microsoft Azure atingiu 43%, será que a comercialização da AI finalmente pode acelerar?
O Faraó diz diretamente que sim, mas esta é uma aceleração do tipo "outros pagam e eu recebo", não uma decolagem de "festa popular".
Vamos ver o quão sólidos são estes dados. A receita trimestral da Azure ultrapassou pela primeira vez os 100 mil milhões de dólares, com um crescimento de 43%, esmagando a previsão do mercado de 39%. A receita total da Microsoft chegou a 81,2 mil milhões de dólares, com lucro por ação de 5,12 dólares, ambos acima das expectativas. O mais impressionante é que os pedidos acumulados de contratos comerciais dispararam para 625 mil milhões de dólares, um aumento anual de 51%. O que isto significa? Que os clientes empresariais não estão "a experimentar AI", estão a assinar contratos longos com dinheiro real.
Mas o Faraó tem que te mostrar as fraquezas por trás disto.
Primeiro, os gastos de capital dispararam. Os gastos de capital da Microsoft no terceiro trimestre chegaram a 32 mil milhões de dólares, quase o dobro. Embora o CFO tenha dito que o crescimento vai abrandar até 2027, o fluxo de caixa livre continua apertado.
Segundo, tudo depende da OpenAI. O crescimento da Azure deve-se em grande parte à procura de treino e inferência da OpenAI.
Terceiro, a taxa de conversão paga do Copilot continua uma incógnita. A Microsoft diz que o número de utilizadores do Copilot está a crescer, mas nunca revelou a taxa de conversão específica.
Estratégia de mercado: Não persigas o aumento do Bitcoin só por causa de um relatório financeiro da Microsoft, mas mantém um olho atento no sentimento das ações tecnológicas
$BTC $ETH $ZEC #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #闪迪存储业务高增长能否延续？
Na véspera da divulgação do relatório de quinta-feira, o sentimento do mercado é otimista, impulsionado pela tensão na oferta e procura do mercado NAND e pela forte procura estrutural dos centros de dados de inteligência artificial. No entanto, como as expectativas de lucro dos analistas já estão próximas dos níveis históricos (lucro por ação cerca de 46,23 dólares), a continuação do impulso de alta dependerá não só dos principais dados do primeiro trimestre, mas também, em grande medida, das orientações prospectivas para o segundo trimestre.
Três fatores que suportam um desempenho possivelmente acima do esperado $SNDK
1. Superciclo de memória NAND e armazenamento: a forte procura nos centros de dados, soluções de armazenamento empresarial para IA e unidades de estado sólido (SSD) para clientes continua a impulsionar a subida do preço médio de venda (ASP).
2. Desempenho histórico: a SanDisk tem historicamente superado as expectativas. Nos relatórios financeiros anteriores, beneficiando do forte crescimento da margem bruta e da mudança favorável do portfólio de produtos para clientes de alto valor, o lucro por ação (EPS) da empresa superou as expectativas em percentagens de dois dígitos.
3. Crescimento dos centros de dados e negócios empresariais: o mercado está a deslocar-se cada vez mais para SSD NVMe empresariais de alta margem e acordos de fornecimento plurianuais (novos acordos de modelo comercial), o que proporciona previsibilidade de receitas e traz uma forte capacidade de fixação de preços. $xSNDK Dei uma olhada nos dados do contrato, e durante 30 dias inteiros houve apenas entradas líquidas unilaterais, acumulando mais de 10 milhões de dólares. Esse montante representa quase metade do valor de mercado, e no meio disso não houve nenhuma saída significativa. Enquanto todos ficam no mercado a tentar adivinhar o topo e esperando uma correção, os principais investidores estão a acumular silenciosamente. Em um mercado controlado por um grande player forte e transparente, insistir em fazer short só serve para alimentar o mercado, não há outro desenvolvimento. #DOOD $DOOD 👇#10月FOMC利率决议即将公布 $ZEC ：Comprar!
Estratégia:
· Aguardar o preço recuar para a faixa 1305-1310 (zona de suporte concentrado EMA5/EMA10) e estabilizar para entrar comprado.
· O alvo inicial é 1332 (máxima das últimas 24 horas), se romper com eficácia, o próximo alvo é a máxima anterior em 1368. O stop loss defensivo está definido em 1290 (abaixo da EMA20).
Base principal:
1. Extremo aprisionamento dos vendedores a descoberto: O gráfico 1 mostra que a proporção nominal de longos para curtos é apenas 23,82%, com posições vendidas a descoberto chegando a 213 milhões de U (mais de 4 vezes o volume dos compradores!). O custo médio dos vendedores a descoberto está em 1237, o preço atual de 1313 já causou prejuízo flutuante profundo para os vendedores a descoberto (mais de 12 milhões de U). Se os compradores continuarem a pressionar, os vendedores a descoberto enfrentarão uma liquidação épica.
2. Alinhamento das médias móveis em tendência de alta: No gráfico de 1 hora, EMA5 (1313), EMA10 (1307) e EMA20 (1293) estão divergindo para cima, o preço está subindo firmemente apoiado nas médias móveis, indicando uma forte tendência de alta.
3. Formação de continuação e acumulação: Após um forte repique em V, atualmente o preço está consolidando lateralmente na faixa alta de 1300-1330, caracterizando uma típica formação de continuação de alta. Após limpar as posições lucrativas, é muito provável que ocorra uma nova ruptura para cima, com um recuo para compra oferecendo uma excelente relação risco-retorno.
$PEPE $IRYS
#RobinhoodQ3 receita em crescimento, lucro líquido em queda A 28 de outubro, os mercados acionistas do Japão e da Coreia do Sul abriram em alta, impulsionados pelos resultados financeiros da SK Hynix acima do esperado. O índice Nikkei 225 abriu a 63738,98 pontos, com uma subida de 0,74%. O índice composto da Coreia do Sul (KOSPI) abriu em alta de 2,2%, atingindo 5763,85 pontos.
Até ao momento da redação, o índice Nikkei 225 ampliou a sua subida para 1,19%. No mesmo dia, o rendimento dos títulos do governo japonês a 30 anos subiu 5 pontos base para 3,87%.
Após uma subida superior a 3% no dia anterior, o índice composto da Coreia do Sul (KOSPI) está agora a subir 4,25%. Os chamados "duplos campeões da memória", $SAMSUNG subiu mais de 4% e $SKHYNIX quase 3%.
Antes da abertura do mercado hoje, a SK Hynix divulgou os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, com receitas operacionais de 104,62 biliões de wons sul-coreanos, um aumento sequencial de 32% e anual de 328%, acima da previsão de 98,96 biliões de wons; lucro operacional de 83,33 biliões de wons, um aumento sequencial de 38% e anual de 632%, acima da previsão de 77,5 biliões de wons; lucro líquido de 39,78 biliões de wons, um aumento anual de 216%, mas uma queda sequencial de 58%, abaixo da previsão de 59,66 biliões de wons. A margem operacional do terceiro trimestre atingiu 80% e a margem líquida 38%. A empresa afirmou que o aumento da procura por armazenamento para IA impulsionou a subida dos preços dos principais produtos, com o crescimento das vendas de HBM4, DDR5 para servidores e unidades de estado sólido empresariais (eSSD) a impulsionar os resultados.
A SK Hynix indicou que, devido à maior dificuldade das tecnologias de processo avançado e ao tempo prolongado para a construção de novas instalações de produção, espera-se que o desequilíbrio entre oferta e procura no mercado de armazenamento persista até 2030. A empresa planeia acelerar a expansão da produção, prevendo que no quarto trimestre o HBM4 ultrapasse o HBM3E tanto em volume de expedição como em receitas; ao mesmo tempo, planeia aumentar a proporção do processo NAND de 321 camadas para mais de 50% da capacidade local na Coreia do Sul.
Documentos regulatórios mostram que a SK Hynix planeia distribuir pelo menos 30 biliões de wons em dividendos em dinheiro entre 2026 e pelo menos recomprar e cancelar ações no valor de 60 biliões de wons. A recompra de ações inclui a recompra recente de ações no valor de 40 biliões de wons.
Os três principais índices dos EUA fecharam em alta a 27 de outubro. Os setores de armazenamento e comunicação óptica fortaleceram-se, com Western Digital e Coherent a subirem mais de 6%, Lumentum mais de 5%, Marvell Technology mais de 4%, SanDisk e Seagate Technology mais de 3%. Em notícias relacionadas, o CEO da TESLA, Elon Musk, afirmou que a procura de memória para robôs será maior do que para qualquer outra coisa na Terra. $KORU Primeiro pense no pior cenário: se os ativos não forem recuperados, a declaração também pode não resultar em reembolso.
De acordo com Caixin, o tribunal das Ilhas Virgens Britânicas nomeou liquidadores provisórios conjuntos para 30 entidades controladas por Chen Zhishi; as vítimas chinesas podem declarar créditos, mais de 90.000 BTC já passaram por entidades relacionadas. Eu valorizo o progresso da preservação, não considero a quantidade que passou como capacidade de pagamento.
⚠️ O reconhecimento do crédito e a recuperação dos ativos são duas etapas distintas. Um lembrete para mim mesmo: verifique as regras de declaração, não conte a possível recuperação como fundos disponíveis. Robinhood registou receitas recorde, mas a composição dos lucros conta uma história mais complicada.
Os resultados do 3.º trimestre divulgados a 27 de outubro mostraram:
· Receita: 1,424 mil milhões de dólares, um aumento de 12% em relação ao ano anterior
· Rendimento líquido: 476 milhões de dólares, uma queda de 14%
· EPS diluído: 0,51 dólares
A CNBC comparou o EPS reportado com uma estimativa da LSEG de 0,56 dólares. Um recorde de receitas e uma falha nos lucros podem coexistir. A questão útil é o que mudou por trás dos totais.
A receita baseada em transações aumentou 19% para 867 milhões de dólares, com diferenças notáveis entre os produtos:
· Opções: 399 milhões de dólares, um aumento de 31% em relação ao ano anterior
· Ações: 121 milhões de dólares, um aumento de 41%
· Contratos de eventos: 173 milhões de dólares, mais de seis vezes o valor do ano anterior
· Cripto: 120 milhões de dólares, uma queda de 55%
Os contratos de eventos geraram mais receita do que a cripto neste trimestre. Isso mostra quão rapidamente a composição da Robinhood pode mudar, mas um trimestre não estabelece uma hierarquia permanente de produtos. Ambos os negócios continuam sensíveis à atividade dos clientes.
A pressão também veio da receita fora das transações. A receita líquida de juros caiu 9% para 415 milhões de dólares, refletindo taxas de curto prazo mais baixas e atividade de empréstimo de valores mobiliários. As despesas operacionais aumentaram 16% para 739 milhões de dólares, mais rápido do que a receita total.
O rendimento líquido incluiu 67 milhões de dólares em perdas não realizadas, principalmente ligadas à avaliação a mercado do Robinhood Ventures Fund I. O rendimento líquido ajustado da Robinhood foi de 550 milhões de dólares, com EPS ajustado de 0,60 dólares. Estas medidas não-GAAP fornecem outra perspetiva, mas não substituem os lucros reportados.
A plataforma ainda aumentou a escala. Os depósitos líquidos atingiram cerca de 16 mil milhões de dólares, enquanto os subscritores Gold atingiram um recorde de 5,2 milhões. Depósitos e subscrições suportam o envolvimento dos clientes, mas não são equivalentes a receita ou prova de atividade futura de negociação.
A mensagem do trimestre é clara: a diversificação de produtos pode suportar o crescimento da linha superior, enquanto as taxas, despesas, atividade de mercado e ajustes contabilísticos continuam a moldar a rentabilidade.
A Robinhood está a construir mais motores de receita. O próximo teste é se esses motores podem produzir lucros mais consistentes em diferentes condições de mercado.
#RobinhoodQ3ProfitFalls Apenas olhe para um número. $ETH está agora exatamente na linha dos $2,300. Não é uma média móvel, são três números juntos. O preço realizado é cerca de $2,310. A média móvel de 200 dias é cerca de $2,315. O custo médio das carteiras que detêm entre 1.000 e 10.000 moedas é cerca de $2,328. A diferença entre os três números é apenas cerca de $18.
Cada um destes números representa um grupo de pessoas. O preço realizado é o preço médio de compra em toda a rede. A média móvel de 200 dias é a linha de tendência de longo prazo. As carteiras com 1.000 a 10.000 moedas representam o custo das carteiras médias. O facto de os três custos se juntarem indica que este é o limite inferior comum a muitas pessoas. É como se três grupos estivessem à espera do autocarro no mesmo cruzamento, ninguém quer ser o primeiro a partir.
Os velhos baleias ainda estão a mexer. As velhas baleias do ICO transferiram 5.000 moedas. Cerca de 11,59 milhões de dólares, tudo para a exchange. A carteira ainda tem cerca de 45.000 moedas, cerca de 105 milhões de dólares. Outro grupo de baleias antigas depositou cerca de 7.594 moedas na Kraken. Cerca de 17,77 milhões de dólares. A pressão de venda não desapareceu, apenas não conseguiu romper os $2,300.
Por isso, agora não olho para se o $ETH subiu ou não. Apenas olho para a linha dos $2,300. Se fechar acima, o primeiro alvo do rali é entre $2,430 e $2,510. Se fechar abaixo, o primeiro alvo é entre $2,100 e $2,150. 🔍 As contas empresariais contribuíram com 78% do volume de transações do dia, e eu fixei-me neste número: será que as eleições impulsionaram a procura por refúgio seguro, ou as empresas já detinham a maior parte? Não se apresse a tirar conclusões.
Um detalhe interessante é este: os 78% referem-se a uma única plataforma, Mercado Bitcoin, e o material não forneceu a proporção habitual das empresas, pelo que não pode ser tomado diretamente como prova de uma "fuga coletiva das empresas". A reportagem também menciona que as transações de stablecoins e Bitcoin aumentaram significativamente.
Na minha opinião, isto parece mais uma pista sobre a gestão de fundos empresariais do que um benefício generalizado para o mercado cripto. Esta é a minha hipótese: se as empresas apenas converteram temporariamente parte dos seus ativos em dólares, o aumento das transações reflete ansiedade cambial, não um aumento da apetência pelo risco.
Continuarei a observar se a proporção das transações empresariais diminui após as eleições. Vamos acompanhar juntos: achas que voltará ao normal ou que ficará uma procura contínua por stablecoins? Vamos ver quem acerta mais.$BTC #10月FOMC利率决议即将公布
#BTC8万关口反弹遇阻：ETF资金抱团核心，大户三重空单浮亏扩大
15 minutos de mercado mostram que o BTC iniciou uma recuperação a partir do ponto mais baixo de 79455, atingindo um máximo de 81298 antes de recuar, com o preço atual em 80972. Médias móveis de curto prazo estão alinhadas e planas, o MACD mostra barras vermelhas a encolher continuamente, o KDJ virou para baixo, indicando que o impulso da recuperação de curto prazo está a diminuir gradualmente; resistência chave acima em 81020, suporte abaixo em 79778, o quadro geral ainda é uma recuperação fraca após a queda, sem inverter a estrutura de queda de curto prazo.
O fluxo de capital mostra uma clara divergência: no segmento spot ETF, o BTC teve um influxo líquido diário de 110 milhões de dólares, enquanto o ETH teve um fluxo líquido de saída de 88 milhões de dólares, com fundos institucionais a regressar dos altcoins para ativos principais, priorizando alocação em ativos com certezas em vez de perseguir volatilidade.
O conhecido grande investidor Maji mantém posições curtas triplas em BTC, ETH e SOL, com alavancagem de 5-7 vezes. Com a recuperação do preço, as perdas não realizadas aumentaram, e a recuperação do capital é apenas ligeira. A margem atual ainda é suficiente, o preço de liquidação está longe do preço atual, mas com alta alavancagem, a volatilidade causada pela decisão do FOMC pode amplificar ganhos e perdas, por isso não é aconselhável apostar unilateralmente antes da decisão.#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
A comercialização da IA está realmente a acelerar, mas as margens de lucro estão a ser severamente comprimidas por elevados gastos de capital, e a SK Hynix, uma das três grandes armazenagens promissoras, também não atingiu as expectativas
· Impulso para a aceleração: ciclo de fornecimento de capacidade computacional mais curto + modelo de faturação Copilot a mudar de "por pessoa" para "por uso (Token)", aumentando a elasticidade da receita. A procura empresarial por IA está a expandir-se de algumas grandes empresas para empresas tradicionais.
· Risco central: gastos de capital extremamente elevados (41 mil milhões de dólares num trimestre), levando a uma queda de 23% no fluxo de caixa livre, e a margem bruta da cloud a descer para 65%. O foco do mercado agora é: com tanto investimento, quanto lucro real (ROIC) se pode realmente obter?Uma margem de lucro operacional próxima de 80% no material, fiquei realmente impressionado. No mercado de futuros, quando a oferta é apertada e eleva os lucros, os veteranos costumam perguntar: por quanto tempo esse lucro pode durar? Isso não atrairá expansão da produção? A reportagem também menciona que a Hynix espera que o HBM4 se torne o principal produto do negócio HBM no quarto trimestre.
No mercado cripto, me preocupo mais se o RWA das ações americanas pode esclarecer os direitos subjacentes, em vez de quanta atenção o relatório financeiro pode gerar. Meu julgamento é que um bom desempenho da empresa não significa que os tokens relacionados possam se beneficiar igualmente; se os detentores não receberem os rendimentos correspondentes e os termos de resgate não forem claros, mesmo lucros impressionantes podem ser apenas combustível para o sentimento de negociação.
Meu hábito antigo do mercado de futuros é primeiro ver como os direitos são implementados, depois avaliar o quão forte é a história. Alguém mais que veio do mercado tradicional? Ao olhar para esse tipo de RWA das ações americanas, você primeiro verifica os termos de dividendos e resgate, ou primeiro avalia por quanto tempo os altos lucros do setor de armazenamento podem continuar? $Q que subiu 2,5 vezes ontem, hoje caiu 75%
$Q que esteve em alta ontem, hoje devolveu todo o ganho.
Ontem subiu cerca de 2,5 vezes em 24 horas, atingindo cerca de 0,22 dólares, um recorde histórico. Mas essa subida não teve nenhum anúncio de projeto, listagem ou evento de protocolo a acompanhar, a estrutura on-chain suspeita de ser uma coordenação de market making — esse tipo de situação, ontem não mexemos.
Hoje: $Q está cerca de 0,055 dólares (hora de Pequim 13:12), caiu cerca de 73% em 24 horas, já caiu cerca de 75% desde o pico de ontem.
Num dia subiu 2,5 vezes, num dia caiu 75%. A subida repentina na lista de tendências, sem suporte fundamental, é basicamente este roteiro: primeiro puxar uma linha que todos vejam, depois deixar quem entrou a perseguir no topo da montanha. Agora este mercado está demasiado fingido, está a fingir tanto que quase não consigo continuar a ver.
O que está a fingir? Fingir estabilidade, fingir um rebote, fingir uma postura de "não vai cair mais, vou fazer um V reverso".
Cada vez que sobe um pouco, umas dezenas de pontos, a secção de comentários enche-se de gente a entusiasmar-se, a gritar "chegou ao fundo", "o touro está a regressar depressa". Eu até me quero rir, a atuação dos manipuladores só engana os novatos que acabaram de entrar.
Olha para o gráfico, o $BTC caiu do topo continuamente, e cada ponto alto do rebote é visivelmente mais baixo? As médias móveis acima são como uma tampa de ferro, firmemente presa, e o volume miserável abaixo não suporta nenhuma reversão.
Vê a minha posição real, o BTC colocou a ordem de venda a descoberto no topo de 80719.5, agora o preço marcado é 80948.5, embora com uma pequena perda de 0,85%, não estou nada preocupado. Esta lateralização com ligeira subida é apenas os manipuladores a "cozinhar o sapo em água morna", a criar uma ilusão temporal para esgotar a paciência dos compradores e ao mesmo tempo eliminar os vendedores indecisos.
Mantém a calma, não te deixes enganar pelas falsas aparências, a tendência é para baixo, essa tampa de ferro não se levanta assim tão facilmente! Segura as posições vendidas, vamos sentar e assistir ao espetáculo!
$ETH $DOOD #10月FOMC利率决议即将公布 O mercado está geralmente otimista, mas as expectativas já estão bastante elevadas: se o negócio de cloud mantiver tanto o crescimento como a margem de lucro, será fácil superar as expectativas; se o crescimento do cloud diminuir significativamente e os gastos de capital continuarem acima do esperado, será fácil ficar aquém das expectativas.
Mesmo que a receita e o EPS superem as expectativas, pode acontecer que, devido a uma orientação agressiva nos gastos de capital, o preço das ações enfraqueça após a divulgação dos resultados (no segundo trimestre já houve casos de resultados acima do esperado, mas queda no pós-mercado).$PONS Por que subiu?
Nas últimas 24 horas, os fundamentos praticamente não mudaram, com taxas do protocolo de 330 mil dólares e receita do protocolo de 50 mil dólares. Queima e recompra de 32,8%, valor de mercado real de 200 milhões de dólares.
No mercado externo, não foi emitida nenhuma moeda nas últimas 5 horas, os dados do mercado interno estão de facto um pouco melhores do que antes, com mais de 10 moedas na última hora. Estes dados fundamentais ainda são muito fracos.
O motivo do aumento do PONS é simplesmente porque o maior detentor, o pequeno Minion, aproveitou o crescimento das receitas da Robinhood para fazer chamadas, explodindo muitos short sellers e transformando-os em compradores.
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Num único dia, foram lançados 500 milhões de dólares em ordens de compra, e no dia seguinte houve uma saída líquida de 400 milhões — o fluxo de fundos do BTC spot ETF atualmente não é de forma alguma o que os investidores de retalho pensam como "instituições a apostar tudo" ou "a fugir".
Analisando os dados on-chain e as posições na CME, os grandes investidores tradicionais não estão a fazer apostas de alta; estão apenas a jogar com arbitragem de base sem risco. Compram o ETF enquanto vendem futuros na CME, garantindo um rendimento fixo e sem risco.
Isto explica porque é que os fundos oscilam repetidamente:
Quando a diferença entre o preço à vista e o futuro diminui e o espaço para arbitragem desaparece, os fundos de cobertura vendem o ETF e fecham as posições curtas. No mercado, isto aparece como uma saída líquida violenta de centenas de milhões de dólares.
Então, o que é que a verdadeira procura está a observar? Dois indicadores principais:
Prémio Coinbase:
Este é o verdadeiro volume de compra spot na região dos EUA, sem características de arbitragem. Se o ETF tiver saída mas o prémio Coinbase continuar positivo, significa que a procura de suporte é forte, apenas a arbitragem está a mudar de mãos; caso contrário, a procura real está a secar.
Concentração de tokens:
Durante várias ondas de saídas diárias superiores a 200 milhões, os tokens não foram para os investidores de retalho, mas sim concentrados. Isto indica que o espaço deixado pela saída da arbitragem está a ser ocupado por fundos de longo prazo.
Esta ronda de limpeza está a eliminar os traders de arbitragem alavancada que viam o ETF como um impulsionador de mercado unidirecional. Quanto mais limpa a estrutura dos tokens, maior será o potencial futuro. Durante períodos de volatilidade, não se deixe assustar pelos dados diários; basta focar-se no prémio Coinbase e nos endereços de longo prazo. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
O relatório financeiro da Circle está prestes a ser revelado. O foco do consenso do mercado não está no volume de circulação do USDC, mas em quantos cêntimos a Circle consegue realmente reter de cada 1 dólar de receita.
O problema reside na estrutura. A receita da Circle depende fortemente dos juros das reservas (cerca de 95%). Dos 701 milhões de dólares de receita total no 2º trimestre, 412,5 milhões de dólares foram pagos diretamente como custos de distribuição para os canais — só a Coinbase recebeu 324,6 milhões de dólares. Após deduzir as despesas operacionais, O meu plano de jogo para Bitcoin e altcoins no quarto trimestre
As três janelas macro e de ciclos temporais que destaquei no meu gráfico entre o presente e o final do ano
Bocas:
1. 24 de outubro a 14 de novembro (janela de oscilação do FOMC e ciclo temporal): Com a reunião do FOMC nos dias 27 e 28 de outubro desta semana, após o ajuste da taxa em setembro para 3,75%-4,00%, as próximas 3 semanas serão um período crucial de falsos rompimentos, testes de stop loss e volatilidade intensa antes e depois do Fed. Se o BTC varrer a bolsa de liquidez entre $75k-$78k durante este período, serei comprador no mercado à vista, não um pânico.
2. 13 a 18 de novembro (ponto de viragem do ciclo e ponto de inflexão das altcoins): meados de novembro marca a conclusão do ciclo temporal de 45 dias desde o pico oscilante do final de setembro, juntamente com a publicação das atas da reunião do OMC em 18 de novembro. Observe como a dominância do BTC se esgota rapidamente perto dos 60% e transfere liquidez para altcoins sobrevendidas perto do ponto de viragem de meados de novembro.
3. 8 a 13 de dezembro (período de transição institucional do Q4/Q1): a reunião final do FOMC e o gráfico de pontos para 2026 serão publicados entre 8 e 9 de dezembro.
Aproveite o impulso da segunda metade de novembro até o início de dezembro e depois realize lucros de swing trading congestionados por volta de 10 a 13 de dezembro, antes da cobertura institucional no final do ano. $BTC Existem nove ETFs spot de SOL nos EUA, com um fluxo líquido acumulado de 1,53 mil milhões de dólares, dos quais o BSOL sozinho representa 1,16 mil milhões, cerca de três quartos. Os restantes oito somam 370 milhões, MSOL acumulou 43,88 milhões, SOLC acumulou 3,61 milhões.
A saída recente segue a mesma estrutura. No dia 22 de outubro, houve uma saída de 8,51 milhões de dólares, dos quais o BSOL retirou 5,72 milhões, enquanto o SOLC entrou com 420 mil. No dia 26 de outubro, a saída líquida total foi de 8,23 milhões, com o BSOL a sair 7,22 milhões, GSOL 1,83 milhões, MSOL entrou com 820 mil, e as outras quatro não tiveram entradas nem saídas nesse dia. Nos cinco dias úteis até 26 de outubro, a saída líquida totalizou 19,1 milhões de dólares.
Por semana, na semana de 2 de outubro houve uma entrada líquida de 2,4 milhões, seguida por três semanas consecutivas de saídas de 24,81 milhões, 25,52 milhões e 17,3 milhões, sendo que a semana de 16 de outubro com 25,52 milhões foi a maior saída semanal desde o lançamento.
O BSOL é um produto de staking, onde o SOL detido está bloqueado na rede para gerar rendimento, e o dinheiro resgatado torna-se oferta de venda no mercado, havendo um intervalo temporal. O ativo líquido total é de 1,55 mil milhões de dólares, o que, a 100 dólares por unidade, equivale a cerca de 15,5 milhões de SOL, representando 2,63% da capitalização de mercado do SOL. Com este volume, o fluxo de uma única fundo basicamente determina os números do setor nesse dia. $SOL Sou particularmente sensível às três palavras "曾流经" 👀. Segundo reportagem da Caixin, o tribunal das Ilhas Virgens Britânicas (BVI) nomeou liquidatários provisórios conjuntos para 30 entidades controladas na prática por Chen Zhi, para investigar e preservar ativos; a notícia também menciona que mais de 90.000 $BTC passaram por entidades relacionadas, e vítimas na China podem declarar créditos.
Isto é um pouco interessante, mas eu prefiro encarar como um progresso na recuperação de ativos, e não como evidência de nova pressão de venda no mercado cripto. Passado que passou não equivale a posse atual, e a nomeação de liquidatários não significa venda imediata. Para o sentimento em altcoins, acho que o que merece mais atenção é a captura e disseminação de grandes números, transformando notícias judiciais em temas de pânico.
Vejo que em ativos de alta volatilidade, oportunidades e riscos geralmente estão onde o sentimento é amplificado: se a notícia for interpretada em excesso, pode haver discrepância nas expectativas e ampliação da volatilidade dos preços. Continuarei a monitorizar as divulgações sobre a gestão real dos ativos e se o pânico se espalha para altcoins, sem apressar-me a rotular esta notícia com alta ou baixa.Pelo prémio da coinbase, o desempenho recente do Bitcoin tem sido na verdade muito robusto. O prémio negativo da coinbase indica uma pressão de venda evidente por parte das instituições americanas; nas vezes anteriores em que a pressão de venda foi tão grande, ocorreram quedas em colapso, mas desta vez a compra à vista foi muito forte, conseguindo assim resistir à pressão de venda. $HYPE recuou de cerca de 77 para aproximadamente 81,4 desde ontem, com um aumento de cerca de 4,6% nas últimas 24h, superando $BTC (cerca de +1,4%). Estou inclinado para o lado positivo: o produto está completo e a narrativa de conformidade ainda está presente, o repique após o recuo parece mais uma tentativa de garantir posição antes da reunião de política monetária.
Informação concreta: em 27/10 será lançado o stop loss móvel (Trailing Stop) para contratos perpétuos, que dispara ordens de mercado ao recuar com base no preço de marcação; no HL, o volume nominal diário dos contratos perpétuos HYPE é cerca de 330 milhões de U, com uma posição de aproximadamente 20,9 milhões de unidades, e a taxa é ligeiramente positiva; a receita do protocolo em outubro até agora é cerca de 57,2 milhões, e o TVL do L1 está na ordem dos 8 mil milhões. O Payward HIP-3* para contratos perpétuos nos EUA ainda está pendente de aprovação.
Na noite da reunião, vais esperar que ultrapasse os 80 para entrar, ou comprar perto dos 77? Conta-nos as tuas razões.
Apenas uma observação pessoal, não constitui aconselhamento de investimento. #10月FOMC利率决议即将公布 $HYPE #美加稳定币监管推进，社区银行获邀入场
O líder tem algo a dizer
O OCC dos EUA incentiva os bancos comunitários a solicitarem a qualificação para emissão de stablecoins de pagamento de acordo com a lei GENIUS, podendo atuar diretamente ou através de subsidiárias. Os requisitos rígidos são reserva 1:1, resgate, capital e gestão de riscos. As regras entram em vigor a 18 de janeiro de 2027. No Canadá, também estão a limitar os rendimentos de detenção de moedas, estabelecendo um limite máximo de 1% para a taxa de resgate.
Acredito que o significado disto é que o direito de emissão de stablecoins está a descentralizar. Antes eram gigantes como Tether e Circle a jogar, agora até os bancos comunitários podem entrar em conformidade. Alguém comentou na secção de comentários sobre o HSBC emitir stablecoins em dólar de Hong Kong, na verdade a lógica é a mesma, os bancos tradicionais estão a usar os seus clientes e redes de pagamento existentes para entrar nesta corrida.
Isto vai causar uma mudança no panorama dos stablecoins, de algo informal para algo licenciado. Embora USDT e USDC sejam grandes em volume, enfrentarão uma concorrência cada vez mais intensa devido à conformidade dos bancos.
No mercado, a reação foi muito leve, USDT caiu 0,01%, USDC subiu 0,01%. Isto é uma variável lenta, um benefício institucional a longo prazo.
É uma coisa boa para o cripto no geral, o canal está a alargar, permitindo que o capital flua para dentro. Mas a curto prazo não estimula diretamente o preço das moedas.
O Bitcoin teve uma queda acentuada ontem à noite, agora resta ver se consegue manter o nível dos 80.000. Se não conseguir, poderá haver uma correção mais profunda, com resistência entre 84.000 e 85.000. Não persiga altas nem venda em pânico, coloque ordens com stop loss.
A análise acima é válida no momento $BTC $ETH $ZEC Depois de analisar este conjunto de rácios longos-curtos, só tenho um sentimento: o rácio longo-curto do BTC está suprimido para 0,77, enquanto os investidores de retalho disparam para 2,3; o ETH é ainda mais extremo, com um rácio longo-curto de 0,67 e os investidores de retalho a disparar para 3,4. De um lado, há uma compra desesperada, do outro uma retirada lenta, ambos em oposição — isto não é uma tendência, é uma aposta. Sem mencionar as operações ativas de curto prazo, onde várias moedas são dominadas por ordens de venda, e cada compra dos investidores de retalho O relatório financeiro explodiu até ao céu, mas o $SKHYNIX não conseguiu ultrapassar os 1100, e este é o ponto mais interessante de hoje.
O lucro do relatório financeiro atingiu um novo máximo, e ainda foi anunciada uma recompra prevista de 75,4 mil milhões de dólares, fazendo o preço à vista subir até 9% num dado momento.
Segundo o guião normal, o mercado de contratos deveria continuar a subir diretamente.
Mas a realidade é: o SKHYNIX subiu até perto dos 1097,74, mas foi imediatamente derrubado para os 1085.
Eu, por outro lado, estou mais atento a este detalhe.
Nos últimos 15 dias, houve uma saída líquida de capital de cerca de 189 milhões, mas nas últimas 8 horas entrou mais de 10 milhões — não é que ninguém esteja a comprar, mas sim que o capital de longo prazo está a sair, enquanto o capital de curto prazo está a entrar.
O mais importante é que, no nível dos 1085, há uma zona de liquidação de posições curtas entre os 1108 e os 1135, e abaixo há um custo de posições longas perto dos 1059.
Portanto, agora não é simplesmente "comprar com base em notícias positivas" ou "vender com base na saída de capital".
Vou esperar que o mercado escolha a direção por si próprio.
Só se mantiver acima dos 1097,74 com volume é que se pode olhar para os 1108 ou mesmo 1135; por outro lado, se cair abaixo dos 1059 e falhar a recuperação, aí é que será uma verdadeira fraqueza.
O relatório financeiro já foi tão forte, se nem sequer conseguir ultrapassar o máximo anterior, onde é que achas que está o problema? Entrada líquida de 24,5 milhões de dólares, o que me interessa é que o montante de entrada do Fidelity FBTC é exatamente igual ao valor líquido total. No mercado de futuros, quando vejo o capital a concentrar-se numa única posição, costumo primeiro observar a distribuição, sem apressar-me a concluir que os touros chegaram a um consenso. Estes dados vêm da Farside Investors.
O mercado cripto é diferente, o ETF spot é apenas um canal para a participação do capital tradicional, não podendo substituir a visão completa do trading durante todo o dia. O meu julgamento é que esta entrada líquida é relativamente positiva, mas usá-la para provar que as instituições estão geralmente otimistas ainda me parece uma evidência fraca. O valor líquido total ser igual ao montante de entrada de um único produto também não significa que não haja capital a entrar e sair de outros produtos, o valor líquido pode ocultar divergências.
Estou mais interessado em ver se as entradas subsequentes se conseguem espalhar para mais produtos; se isso acontecer, só então aumentarei a minha avaliação sobre a continuidade da procura. Há alguém que também tenha vindo do mercado tradicional? Quando olham para este tipo de dados de ETF, valorizam mais o tamanho do valor líquido ou a distribuição das entradas?#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Qual o impacto no desempenho da Google?
O crescimento de 82% da Google Cloud é uma faca de dois gumes a curto prazo para o preço das ações, mas tende a ser positivo a médio prazo. O conflito central é: a receita confirma a capacidade de monetização da IA, mas a pressão sobre o fluxo de caixa reprime o sentimento de valorização.
A receita e o lucro sustentam a base. A margem operacional do negócio cloud subiu de 20,7% para 35,6%, com encomendas acumuladas de 514 mil milhões de dólares, o que indica que a procura por IA é real e que existe alavancagem operacional. Se o relatório do terceiro trimestre esta noite mantiver o alto crescimento, reforçará a narrativa de que "o investimento em IA está a ser concretizado".
O fluxo de caixa é o maior fator de pressão. O fluxo de caixa livre no segundo trimestre tornou-se historicamente negativo (-5,855 mil milhões de dólares), e a orientação para o investimento de capital anual é elevada, até 205 mil milhões de dólares, o que reduz a tolerância do mercado para "queimar dinheiro para crescer". Após a divulgação do relatório, as ações caíram mais de 3% no after-hours, refletindo as preocupações dos investidores sobre o ciclo de retorno.
A curto prazo, o foco está na orientação do relatório desta noite. O preço atual das ações é cerca de 316 dólares, com um intervalo de 52 semanas entre 266 e 408 dólares, e a avaliação é relativamente baixa entre os sete grandes. Se o crescimento da cloud se mantiver estável e a orientação para o investimento de capital não for significativamente aumentada, o preço das ações tem espaço para recuperação; se a pressão sobre o fluxo de caixa piorar, poderá continuar a sofrer. A médio prazo, a procura por IA é real e a visibilidade das encomendas é alta, mas a subida do preço das ações depende de sinais de inversão no fluxo de caixa livre.#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Haha, realmente me fez acertarZEC está agora a manter-se estável em torno dos 1312. Porque é que digo que está na verdade mais seguro agora do que ontem?
Ontem, previ uma zona de resistência entre 1280-1300. Embora tenha havido uma liquidação de mais de 7 milhões de posições curtas, os touros romperam fortemente e estão atualmente a manter-se nos 1312!
O ETF Grayscale terminou os fluxos de saída e virou para um fluxo líquido de entrada de mais de 40 milhões, com instituições a acumular em níveis baixos.
ZEC já ultrapassou um nível chave de resistência, e o aumento na abertura $DOOD
Não sei se já repararam num fenómeno relacionado com a frequência de cobrança da taxa de financiamento
Normalmente, a taxa de financiamento é cobrada a cada 4 horas, 6 vezes por dia
Mas ao meio-dia, a taxa de financiamento mostra -1, e o sistema ativa diretamente a cobrança da taxa de financiamento a cada 2 horas nas 2 horas seguintes
Isto é para evitar que muitas pessoas façam posições curtas
Porque da última vez que a taxa de financiamento foi -1, depois disso a taxa foi cobrada a cada 2 horasJá completou a abertura de posições longas em Bitcoin na faixa de 80.000 a 81.000 dólares, com preço médio de entrada de 80.400 dólares, mantendo o alvo em 94.000 dólares. Ao mesmo tempo, continua a deter Bitcoin à vista com custo médio entre 60.000 e 64.000 dólares. Na sua opinião, a zona entre 80.000 e 81.000 dólares, estendendo-se para baixo até 79.000 dólares, é uma área de acumulação e também um fundo local. A base para isso é que a procura à vista nessa zona é mais forte, as posições longas estão a ser gradualmente estabelecidas, enquanto o sentimento da maioria dos retalhistas é claramente pessimista. Sobre as posições institucionais, ele indica que o custo médio de compra do tesouro de Bitcoin é cerca de 80.200 dólares, e o custo médio de compra do tesouro e do ETF à vista dos EUA situa-se aproximadamente entre 80.000 e 81.500 dólares. Ele também menciona que as ordens de compra à vista perto dos 80.000 dólares foram acumuladas novamente, e a velocidade de realização de lucros caiu para cerca de metade do pico de setembro. Com base nisso, ele conclui que a pressão de venda recente vem principalmente dos retalhistas, dos vendedores a descoberto de futuros e de alguns detentores de curto prazo, enquanto os detentores de médio a longo prazo que compraram na faixa de 60.000 a 70.000 dólares ainda tendem a manter as moedas. Do ponto de vista técnico, ele espera ver o Bitcoin a ultrapassar novamente a média móvel exponencial de 50 dias (EMA50) e a fechar acima dela no gráfico diário, mas afirma que mesmo que isso ainda não aconteça, não mudará a sua avaliação do fundo local. Além disso, ele alerta para a atenção à decisão da taxa de juro do Federal Reserve. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Os resultados do terceiro trimestre da Robinhood foram divulgados: receita de cerca de 1,42 mil milhões de dólares, um aumento anual de 12%, um novo recorde; o lucro líquido, no entanto, caiu 14% em relação ao ano anterior, para 476 milhões de dólares.
Esta combinação merece mais reflexão do que a simples frase "crescimento forte nas transações".
A receita das transações continua a aumentar, com contribuições das opções e contratos de eventos, o que indica que a atividade dos utilizadores está realmente a converter-se em negócios. Mas as despesas operacionais totais aumentaram 16% em relação ao ano anterior, e os custos de expansão da empresa também estão a crescer. As provisões para perdas de crédito, novos negócios e investimentos em marketing precisam de ser suportadas por alguém.
Há um item no lucro que precisa de ser analisado separadamente: cerca de 67 milhões de dólares em perdas de investimento não realizadas, principalmente relacionadas com a reavaliação do valor de mercado do Robinhood Ventures Fund I. Não se pode atribuir tudo isso a uma deterioração do negócio de transações, nem ignorar outras pressões de custos só porque se trata de uma variação de avaliação.
A minha impressão deste relatório financeiro é que o crescimento continua, mas os critérios de avaliação devem ser elevados.
A empresa já atingiu esta escala, e lançar novos produtos é certamente algo a esperar, e os investidores têm razões para exigir: quanto do novo rendimento se traduzirá finalmente em lucro?
Focar-se apenas no recorde de receitas pode levar a um entusiasmo excessivo; focar-se apenas na queda do lucro líquido pode fazer perder detalhes operacionais. A seguir, estou mais interessado em saber se o crescimento das despesas pode gradualmente acompanhar a receita. À medida que os produtos se tornam mais diversificados, os acionistas devem ver os resultados da expansão.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ A atualização do FIL foi implementada, mas será que a "destruição em grande escala imediata" é verdadeira?
No dia 19 de outubro, a rede principal do Filecoin completou a atualização NV29 Solstice. Consultei o FIP-0118 oficial e encontrei três conceitos que podem ser facilmente confundidos.
① Os novos setores recebem automaticamente um poder de computação ajustado pela qualidade 10 vezes maior, eliminando a aprovação do DataCap para Fil+. Mas o fator 10 é um peso do protocolo, não significa que os ganhos dos mineiros serão multiplicados por 10.
② As recompensas de bloco são divididas em consenso, serviço e caminho de destruição. No entanto, o primeiro trimestre é um período de transição, sem destruição planejada de recompensas adicionais; a partir do segundo trimestre, essa destruição será iniciada conforme as regras. A destruição das taxas de transação existentes é um caso à parte.
③ A possibilidade de aumentar a proporção da recompensa de serviço depende se o volume real de liquidação do Filecoin Pay atingir o limite trimestral, e não do volume de propaganda.
Minha avaliação: o valor da atualização é mudar o incentivo de "expandir a capacidade" para "conquistar clientes pagantes". Mas a implementação do mecanismo não significa crescimento de receita, muito menos que o preço do FIL necessariamente suba.
O foco daqui para frente será acompanhar o volume real de pagamentos, a distribuição das recompensas de serviço e a destruição efetiva. Se a demanda dos clientes não acompanhar, mesmo o melhor design de incentivos dificilmente sustentará o valor sozinho.
O que você acha que o FIL deve provar na próxima fase: capacidade técnica ou capacidade de gerar lucro?
Isto não é um conselho de investimento. $BTC
O liquidatário do Grupo Taizi publicou outro anúncio hoje, e muitas pessoas passaram por cima de uma frase: as vítimas na China agora também podem declarar créditos.
Tenho acompanhado este caso por quase meio ano, e o que sempre chamou mais atenção foi esse número — mais de 90.000 bitcoins passaram por suas entidades relacionadas. Com o preço atual da moeda a 81.000, é uma escala de mais de sete bilhões de dólares. Antes, pensava-se que o dinheiro do parque industrial era difícil de rastrear, mas este caso mostra o contrário, pois cada passo está registrado na blockchain, e o liquidatário pode detalhar cada transação.
Tenho reservas quanto à declaração de créditos. O processo foi iniciado, mas a justiça transfronteiriça nunca é fácil de prever; se será possível recuperar algo, e quanto, ninguém deve criar expectativas antecipadas. Mas a direção está correta, pelo menos a lista entrou no processo formal.
Esse número de 90.000 pode ainda ser revisado para cima.
#10月FOMC利率决议即将公布 Observação $CASHCAT: Grandes investidores acumulam VS mercado fraco, será que o CASH CAT vai recuperar ou reverter?
No gráfico diário, o CASH CAT caiu pela metade várias vezes desde o pico de 0,3178, chegando ao mínimo de 0,0881
Agora, impulsionado por notícias, recuperou para 0,1045, subindo quase 6% no dia.
Nas notícias, um endereço inativo por 44 dias comprou 1,55 milhões de tokens com 160 mil USDG
Isto é definitivamente um sinal positivo, indicando que dinheiro inteligente está começando a testar o mercado após uma queda profunda
Com o chamado do Bonk Guy de "o pessimismo gera oportunidades", há realmente fundos querendo apostar numa recuperação de curto prazo.
Mas, olhando com clareza, uma compra de 160 mil dólares é apenas uma pequena gota num mercado macro extremamente seco
O volume de negociação em 24 horas é pouco mais de 11 milhões, mostrando que há poucos seguidores, o pool ainda é raso.
Atualmente, BTC e ETH estão inativos na véspera da reunião do FOMC, a liquidez do mercado está drenada
Este tipo de movimento, impulsionado apenas por grandes compras isoladas e recomendações de KOLs, carece de sustentabilidade
É muito provável que seja uma recuperação técnica após sobrevenda, e não uma reversão.
Se realmente acreditar que "vai subir" e comprar alto, uma vez que os grandes investidores revertam ou o mercado caia, é fácil ficar preso a meio caminho
Num jogo de soma zero, não se torne facilmente um sacrifício.O nível de 80.500, que esteve pressionado por vários dias, finalmente foi ultrapassado hoje de madrugada, com o $BTC a atingir um máximo de 81.300.
Desta vez, foi o mercado à vista que se mexeu primeiro. Desde a meia-noite até agora, as compras ativas no mercado à vista superaram as vendas ativas em cerca de 240 unidades, sendo a hora de maior intensidade de compras a que impulsionou a subida. A taxa perpétua ainda está próxima do padrão de 0,01%, ninguém está a aumentar a alavancagem para perseguir o movimento.
Esta quebra é mais sólida do que um impulso forçado pelos contratos futuros. Mas depois de atingir 81.300, passou a manhã toda a oscilar abaixo de 81.000, com a pressão de compra claramente menos urgente.
Amanhã de madrugada há decisão sobre a taxa de juro, e os grandes investidores podem não estar dispostos a aumentar as posições antes disso. É preciso ver se 80.500 consegue passar de resistência a suporte; se cair abaixo, esta quebra terá sido apenas uma sombra superior.