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O índice de semicondutores caiu 3,37%, e eu estou mais preocupado com o facto de ter caído mais do que o Nasdaq, enquanto o Dow Jones e o S&P ponderado igualmente fecharam em alta. O meu julgamento é: isto parece mais uma reavaliação da cadeia AI, e não pode ser interpretado diretamente como um sinal de aversão ao risco para todo o mercado.
Se fosse para escrever uma estratégia, eu definiria uma regra de observação: se os semicondutores estiverem mais fracos do que o Nasdaq, mas o índice ponderado igualmente estiver a subir, então marcaria primeiro como "divergência setorial", sem rotular imediatamente todo o mercado cripto como negativo. A vantagem é evitar confundir uma venda localizada com uma retirada geral; a desvantagem é que a divergência do índice só mostra o resultado, não prova para onde o capital foi. Eu, como um novato em quantificação, ainda tenho de me lembrar que as regras não são uma chave mestra que explica tudo 🤖
A minha especulação é que, se o setor AI cripto também enfraquecer simultaneamente com aumento de volume, a transmissão do sentimento será mais preocupante. Vocês adicionariam uma condição de "ocorrência contínua" a esta regra, ou uma confirmação de "enfraquecimento simultâneo do setor AI cripto"?Há algo que acho que merece mais atenção de nós, da comunidade cripto, do que as eleições: a Strategy começou a recomprar as suas próprias ações, numa escala três vezes maior do que a compra de moedas.
O roteiro antigo é conhecido: emitir mais ações, usar o dinheiro para comprar moedas, as moedas sobem, o preço das ações sobe, emite-se mais ações, o ciclo acelera. Agora, o dinheiro não vai para comprar moedas, vai para comprar as próprias ações.
O que isto significa? Significa que, na visão da gestão, as ações da empresa já estão mais baratas do que as moedas, ou seja, o preço das ações não aguenta mais e precisa ser salvo primeiro, antes de falar em crença.
Isto não é um assunto pequeno para nós, a empresa financeira é um dos maiores compradores de Bitcoin, e se eles pararem, o mercado perde um grande suporte. Pense nas recentes recuperações: por que ninguém aproveitou para comprar? A resposta está aqui.
Claro, não interpretem isto como um sinal de que eles estão pessimistas em relação ao Bitcoin; não é que não acreditem, é que o ciclo está a inverter: o preço das ações cai, o financiamento fica difícil, e com financiamento difícil, o dinheiro para comprar moedas fica apertado. Primeiro salvar a empresa, depois expandir.
Portanto, da próxima vez que olharem para a empresa financeira, não perguntem apenas se ainda compram moedas, perguntem primeiro se o preço das ações ainda se mantém.
Vocês acham que esta ronda de recompra é uma salvação inteligente ou uma contração inevitável?
#Strategy回购规模超购币三倍，财库策略转向？ $MSTR $BTC $CRCL Em resumo: Todas as boas notícias já foram divulgadas, a indústria está a arrefecer, e a liquidez dos tokens on-chain é demasiado fraca, pelo que cai mesmo com uma ligeira venda. Especificamente, há três razões: 1. O relatório de ganhos não cumpriu "expectativas muito elevadas": embora o desempenho tenha sido bom, não atingiu os padrões privados elevados de Wall Street, pelo que os fundos aproveitaram as boas notícias para vender. 2. Arrefecimento do setor de armazenamento: o concorrente Kioxia avisou que o aumento do preço do flash está a abrandar, desencadeando uma venda-A chave para entender esta ronda do mercado de AI é distinguir o que exatamente está a desmoronar. Não são os lucros que estão a desmoronar, mas sim a cadeia de financiamento e a avaliação — isto é um rinoceronte cinzento, não um cisne negro.
Três provas apresentadas hoje: a Oracle vai emitir dívida e vender ações para angariar 20 mil milhões para tapar o buraco dos seus centros de dados, a PIMCO afirmou diretamente que a escala de financiamento em AI pode estar a caminhar para o "excesso", e o mercado primário está a pressionar para baixo a avaliação da Anthropic pelas instituições. Do lado da oferta, Samsung, Hynix e Micron estão a expandir a produção em simultâneo quando os preços estão no máximo — esta é a ação padrão no pico do ciclo de capacidade, e as contas só se fecham 12 a 18 meses depois.
O colapso dos lucros ainda não chegou, mas os pagadores já começaram a hesitar. Ativos como $BTC, que dependem da liquidez para sobreviver, estão na mesma cadeia, mas a jusante.
Eu não estou preocupado. Este tipo de contas é feito com base em gráficos mensais. Fazendo as contas, o valor desta transferência equivale a cerca de 1,2% do valor remanescente da posição, é difícil para mim interpretá-la diretamente como uma "saída de grande investidor". Costumo primeiro distinguir duas contas: quanto o endereço transferiu e quanto o mercado realmente absorveu.
De acordo com a PANews citando o monitoramento do Yu Jin, o "maior detentor" de SHIB transferiu novamente 1,07 trilhão de SHIB, no valor de 4,94 milhões de dólares, o endereço ainda detém 91,6 trilhões de SHIB, no valor de 418 milhões de dólares. Meu julgamento é: este é um movimento de fichas que precisa ser acompanhado, mas apenas com a transferência não é suficiente para confirmar uma pressão de venda adicional.
① Esta transferência de 4,94 milhões de dólares, em comparação com os 418 milhões restantes, mostra uma diferença de escala óbvia. Não é uma ação de liquidação total, não vou equiparar uma única transferência a uma mudança completa na atitude da posição.
② O material registra claramente que em 2021 e este ano foram vendidos sucessivamente 11,73 trilhões de SHIB, cerca de 74,74 milhões de dólares. Isso mostra que há registros de realização, mas não se pode automaticamente classificar esta "transferência" como uma "venda".
③ A compra inicial foi feita com 37,8 ETH, que na época valiam 13,7 mil dólares. Este custo histórico difere muito da situação dos participantes posteriores, não vou usar as ações dele como modelo para minhas próprias operações.
Para mim, o peso desta notícia está em lembrar a diferença de custos, e não em fornecer um sinal de direção. A seguir, quero ver para onde as fichas transferidas vão; antes de confirmar a transação, vou manter as contas de "transferência" e "venda" separadas. O aumento dos preços do armazenamento está a prejudicar a cadeia a jusante. A primeira a sentir o impacto na época de resultados foi a Apple, com o setor dos semicondutores a ficar todo em vermelho durante a noite, e o mercado sul-coreano a abrir em baixa esta manhã.
$xAAPL caiu mais de dois pontos após o fecho, com a razão claramente explicada: a orientação para a margem bruta do próximo trimestre foi reduzida devido ao aumento dos custos de armazenamento. A fatura para comprar memória flash está a subir, o que reduz a margem de lucro na venda de telemóveis. Reduzi para metade os tokens da Apple que tenho, vou esperar pela confirmação da orientação.
$xSNDK teve um desempenho muito fraco durante a noite, recuperando ligeiramente após o fecho. O Goldman Sachs prevê que os preços do armazenamento vão subir mais 30% no próximo ano, a lógica da oferta apertada mantém-se, mas as ações já subiram muito antes, pelo que os lucros podem ser realizados a qualquer momento. Reduzi na alta, não vou perseguir.
$xSKHY foi o pior, o mercado sul-coreano caiu em sintonia com o mercado geral esta manhã, o índice caiu três pontos e esta ação cinco. Nos EUA, a queda durante o dia não foi grande, o que indica que a pressão principal está no pânico do mercado asiático. Mantive uma posição base, não vou acompanhar o mercado sul-coreano nos próximos dias.
O aumento dos preços a montante é positivo, mas o custo para a cadeia a jusante é negativo, uma mesma fatura com duas leituras.Quando vejo este tipo de notícia, primeiro penso numa questão um pouco desanimadora: para obter o rendimento imediato, que riscos residuais é que realmente assumi? O rendimento é visível, mas o risco pode não se manifestar todos os dias, e é aqui que a probabilidade é mais facilmente calculada incorretamente.
De acordo com o CryptoSlate, o Kinetic, no snapshot de 1 de novembro, mostrou que a sua escala de mercado de empréstimos associada ao XRP era de 24 milhões de dólares, com uma taxa base antes de recompensas de 0,04%. O snapshot também distinguiu a limitada procura por empréstimos FXRP, o uso de garantias e os rendimentos suportados por incentivos.
O meu julgamento é que isto se assemelha mais a uma demonstração da oferta de fundos, não sendo ainda suficiente para provar que o negócio de empréstimos tem uma base sólida de lucro. A escala indica que há entrada de fundos, mas não pode indicar diretamente quanto custo os mutuários estão dispostos a pagar; a procura limitada também me faz reduzir as expectativas de crescimento rápido da receita de juros interna.
As recompensas podem melhorar o rendimento atual, mas não significam que a procura base tenha aumentado. Segundo a minha análise, se os incentivos tiverem uma fonte contínua e a compensação for suficiente para cobrir os riscos do contrato, garantias e saída, a participação pode ter uma expectativa positiva; se apenas se focar nas recompensas e considerar a baixa taxa base como uma prova de segurança, esta conta não deve ser feita de forma demasiado otimista.
Vou encarar esta notícia como um alerta para a precificação do risco, e não simplesmente como uma boa notícia: o foco a seguir será a procura real de empréstimos e as fontes de rendimento, deixando a escala em segundo plano. $BTC oscila entre 76000 e 77000, nas últimas 12 horas toda a rede movimentou quase 300 milhões de dólares, com posições longas representando 271 milhões, os alavancados longos foram severamente pressionados. Mas o interessante é que do lado da CME os curtos também estão acumulados em grande quantidade, ambos os lados estão aumentando as apostas, ninguém pretende recuar primeiro.
$ETH recuou para perto dos 2250, o ETF acumulou 1,6 mil milhões de dólares em outubro, a BlackRock sozinha representa 1,4 mil milhões, mas perto dos 2250 há quem esteja a comprar, a queda está lenta e hesitante.
O setor de semicondutores nos EUA realmente teve problemas, o índice Philadelphia Semiconductor caiu 3,37%, Lumentum caiu 18%, Marvell caiu mais de 12%, as duas perderam 36 mil milhões de dólares num dia. Mas o Dow Jones surpreendentemente está positivo, as ações chinesas de tecnologia subiram mais de 2 pontos, Alibaba e Bilibili estão estáveis, o dinheiro não fugiu, apenas saiu do setor de chips de forma cautelosa.
O índice Shanghai Composite abriu em baixa, o STAR 50 caiu 2,54 ao meio-dia, o hardware de computação enfraqueceu coletivamente, mas abaixo há um surto de ações de IA e baterias com limite de alta, Wintour subiu 5 vezes em 6 dias, mais de 3300 ações no mercado subiram, o volume de negociação caiu 147,5 mil milhões, mostrando sinais claros de especulação seletiva.
Resumindo, o ponto mais contraditório é: o mercado cripto está a reduzir alavancagem em ambas as direções, o mercado americano está a eliminar chips mas o Dow Jones está a resistir, o mercado chinês está a negociar temas com volume reduzido. Ninguém está em pânico, o dinheiro está apenas a mudar de posição, ficando cada vez mais seletivo. $SNDK
1087.4。O token SNDK está agora pendurado aqui, -9,1%, o ponto mais baixo em 24 horas é 1069,2, logo abaixo a 1,6%.
O mercado sul-coreano abriu primeiro. O KOSPI caiu mais de 3% durante o pregão de hoje, Samsung Electronics -4,3%, SK Hynix -4,9%, e as ações de Hong Kong da Lanqi também caíram mais de 6% no início do pregão. A cadeia de armazenamento está a ser atingida em conjunto, não é só um caso isolado.
Mas as taxas e as posições não acompanharam. A taxa ainda subiu +0,013%, os touros continuam a pagar; as posições são de 124 milhões, mais cedo hoje ainda eram 137 milhões. Perdeu-se 13 milhões, isto significa que alguém reduziu ativamente a posição e saiu, não foi uma pressão de venda dos ursos.
O buraco causado pela redução de posições é mais fácil de recuperar do que o causado por vendas a descoberto. Estou a focar-me no ponto baixo de 1069, se romper, reavaliaremos, se não romper, será apenas uma limpeza da alavancagem.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Vejo grandes fusões e aquisições, e costumo perguntar primeiro: está a comprar capacidade produtiva ou está a comprar lucros? No mercado de futuros, a integração industrial não significa aumento de encomendas a jusante; quanto maior a escala, por vezes mais se testa a capacidade de retorno do investimento.
Desta vez, a Marvell anunciou a aquisição da Lumentum por 115 mil milhões de dólares em ações, uma notícia impressionante, mas as ações da MRVL caíram 12,72% no mesmo dia, e as da LITE caíram 18,59%. No mercado tradicional, interpretaria isto como o capital a começar a questionar a viabilidade da expansão, e não como uma fusão automaticamente positiva.
O meu julgamento é que a narrativa da IA criptográfica será afetada pelo sentimento, mas não se pode aplicar diretamente a lógica negativa das ações: a diluição acionista envolvida na troca de ações não é o mesmo que com tokens; como a receita da empresa se realiza também não significa que o token possa capturar valor. Se o sentimento se propagar, prefiro analisar se a receita do projeto e a utilidade do token estão alinhadas. Há alguém que também veio do mercado tradicional? Quando avaliam este tipo de impacto, verificam primeiro a utilidade do token ou a relação com o capital?Na maior conta do ETH Perp na OKX, fiquei um pouco confuso ao analisar: pelo número de pessoas, os que estão longos estão aumentando; mas pelo tamanho das posições, na verdade está mais inclinado para os curtos.
Até esta manhã, a proporção de pessoas longas para curtas entre esses grandes investidores subiu de 1,23 ontem para 1,70, enquanto a proporção de tamanho das posições longas para curtas caiu de 0,92 para 0,87, atingindo o mínimo nas últimas horas. No mesmo período, o preço caiu mais de dois pontos percentuais e a quantidade em aberto diminuiu quase 30 mil unidades.
Primeiro, admito um erro. Ontem eu disse que o número de pessoas estava indo contra a alta abrindo posições curtas, e que mudaria de opinião se o número de pessoas no mesmo horário hoje voltasse acima de 2,35. O resultado foi 2,53, revertendo durante a noite, então considero que errei nessa análise.
No início, também pensei que o aumento do número de grandes investidores do lado longo significava que os ricos estavam comprando na baixa. Mas não bate: dividindo os dois índices, a média de uma posição longa por grande investidor é metade do tamanho de uma posição curta; os investidores longos extras têm posições pequenas, enquanto as grandes posições ainda são majoritariamente curtas.
Ao analisar grandes investidores, não olhe apenas para o número de pessoas, mas também para a proporção do tamanho das posições. Se amanhã de manhã essa proporção voltar a 0,92 ou mais, significa que as posições curtas de hoje são de curto prazo, e eu admito meu erro.Alavancagem de 10x é o número que mais me importa nesta monitorização. Dois carteiras abriram posições longas em HYPE no mesmo sentido num curto espaço de tempo, com uma posição nominal total de cerca de 248.500 dólares. Quando vejo este tipo de sinal, não considero "duas pessoas a estarem otimistas" como uma razão para menor risco; o mesmo sentido apenas indica concordância na direção, não significa que o julgamento esteja correto.
📌 Para os novatos, aqui vai uma conta simplificada: assumindo uma margem inicial de 10x, esta posição corresponde a uma margem de cerca de 24.900 dólares. Se o preço se mover 5% contra, a perda flutuante será cerca de 12.400 dólares, ou seja, metade da margem inicial. Isto sem contar as taxas; a posição de liquidação real também é afetada pelo modo de margem, margem de manutenção, entre outros.
Um erro comum dos novatos é focar-se no número de carteiras para ganhar confiança, esquecendo que a alavancagem amplifica a volatilidade que a conta pode suportar. O meu hábito é primeiro calcular quanto da margem pode ser consumida pela volatilidade contrária, antes de discutir razões para estar otimista; o consenso não pode suportar perdas da posição.Palantir$PLTR entregou os resultados, os dados são impressionantes, mas o preço das ações não reagiu. Receita do terceiro trimestre de 2,31 mil milhões de dólares, aumento de 96% em relação ao ano anterior, expectativa de 2,18 mil milhões; lucro líquido de 1,13 mil milhões, 44 cêntimos por ação, contra 18 cêntimos no mesmo período do ano passado. Receita comercial nos EUA de 984 milhões, aumento de 148%, pela primeira vez ultrapassando os 953 milhões do governo dos EUA. A CNBC disse que caiu cerca de 3% após o fecho, a Fortune afirmou que subiu 1,5% antes de cair 3,6%.
A orientação anual foi elevada de 8,15 mil milhões para 8,53 mil milhões. Ontem calculei que, para manter um crescimento de 80% no quarto trimestre, o total anual seria cerca de 8,26 mil milhões, portanto foi dado um aumento de 270 milhões. A orientação para o quarto trimestre é de 2,65 mil milhões, cerca de 1,41 mil milhões no mesmo período do ano passado, crescimento de cerca de 88%, apenas 8 pontos percentuais mais lento que o terceiro trimestre.
Então, por que caiu? Pedidos. O valor dos contratos remanescentes do negócio americano cresceu apenas 4% em relação ao trimestre anterior, enquanto a receita cresceu 29%. A receita está a crescer mais rápido que os novos contratos, nos últimos trimestres têm estado a consumir contratos antigos. Karp disse à CNBC que a empresa conseguiu isso sem vendedores, e dizer isso quando os pedidos desaceleram soa um pouco desagradável.
Preço de fecho de 184 dólares, PER futuro de 97 vezes, a orientação superou as expectativas mas caiu 3%, as boas notícias já estavam no preço. Este relatório prova a receita, mas não prova o potencial futuro, no próximo trimestre o foco está no valor dos contratos remanescentes, não na receita. Hoje à noite, na abertura do mercado americano, se não conseguir manter os 180, os 213 ficarão distantes. $QQQ #PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ 7.4 亿美元的营收和 0.64 美元的 EPS，大概率不会成为股价的持续催化剂。市场已经在用“利率敏感型利差生意”的框架来给 Circle 定价。
真正值得盯住的，是 três indicadores mais detalhados: a resiliência do volume médio em circulação do USDC durante ciclos de queda das taxas de juro, a estabilidade da proporção dos custos de distribuição em relação à receita das reservas, e se as receitas relacionadas com CPN e Arc passaram de "história" para "fluxo de caixa repetível". Se qualquer uma destas três linhas melhorar no Q4, a narrativa sobre a qualidade dos lucros da Circle poderá ser reescrita.
Antes disso, quanto mais rápido o USDC crescer, não significa necessariamente que a Circle ganhe mais. Este "paradoxo do crescimento" é a informação mais honesta deste relatório financeiro.Circle na Solana, em 4 transações, 10 minutos, cunhou 1 mil milhões de USDC. Quando a notícia saiu, as duas opiniões mais fortes na secção de comentários foram: uma é "Entrou um grande capital", a outra é "A Solana vai descolar". Quando vi estas duas afirmações, a minha reação foi: lá vamos nós outra vez. Primeiro, vamos esclarecer como o USDC é criado — alguém entrega a Circle uma quantia equivalente em dólares, e a Circle regista isso na blockchain. Portanto, cunhar moeda realmente significa que o total de USDC aumentou, o dinheiro entrou mesmo. Mas entrou "dinheiro", não "ordens de compra". Qual é a diferença? Está no passo seguinte. Estes 1 mil milhões podem tornar-se a profundidade das ordens pendentes de um market maker numa exchange, podem tornar-se reservas de algum protocolo, ou podem simplesmente ser uma instituição a transferir dinheiro da conta bancária para a blockchain para facilitar o uso amanhã. Estas três situações têm impactos completamente diferentes no preço — a primeira é compra, as outras duas podem não comprar um único cêntimo. Para usar uma analogia inadequada: isto é carregar a arma, não disparar. Então, por que razão é precisamente a Solana? 10 minutos, 4 transações, 1 mil milhões, esta velocidade é a resposta em si. Este tipo de movimentação só compensa em blockchains com taxas baixas e confirmações rápidas. Portanto, não é "a Solana ganhou", é "o emissor está a votar com os pés e a escolher o canal". O primeiro é narrativa, o segundo é operação. Quanto ao que devemos observar, são três passos, e nenhum é difícil: Primeiro, encontrar estas transações de mint e ver para quem o dinheiro foi transferido na primeira remessa. Depósito na exchange Calculando, cerca de dois terços da exposição nominal vêm da mesma carteira. A minha primeira reação aqui é: isto não são dois bilhetes longos de peso igual, não se pode contar apenas o número de pessoas.
Nesta monitorização, o Core Trader 90 e o Core Trader 70 abriram posições longas em $HYPE com alavancagem de 10x num curto espaço de tempo, totalizando 3.000 unidades, com um valor nominal aproximado de 248.500 dólares, e um preço de referência ponderado de cerca de 82,8343 dólares. Atualmente, as posições estão apenas abertas, o resultado ainda não está definido.
① As posições nominais das duas carteiras são aproximadamente 82.900 e 165.600 dólares, respetivamente, sendo a segunda cerca do dobro da primeira. Portanto, para futuras análises da direção destas posições, vou prestar mais atenção se a posição maior reduz primeiro, em vez de apenas contar quantas pessoas estão longas.
② Com uma alavancagem de 10x, o depósito inicial corresponde a cerca de 24.900 dólares. O valor nominal não é o capital, mas determina a dimensão dos lucros e perdas causados pela variação do preço; costumo separar estas duas contas.
③ A distância para liquidação forçada inversa com alavancagem de 10x é aproximadamente 10%. Isto é apenas um cálculo simples, o valor real é afetado por margem de manutenção, chamadas de margem adicionais e outros fatores, não devendo ser considerado um colchão de segurança exato.
O meu julgamento é que isto parece mais uma aposta direcional com concentração de peso, não sendo suficiente para provar um consenso amplo. Vou observar o aumento e diminuição das posições maiores, bem como as variações das posições perto do preço de referência, e não vou converter diretamente duas pessoas na mesma direção em taxa de sucesso.$BTC está a oscilar perto dos 76700, com liquidações de 281 milhões de dólares nas últimas 24 horas, mais de 70% são posições longas, os alavancados longos sofreram uma forte rodada em baixo [reference:0]. Mas os shorters da CME acumularam 2,2 mil milhões, os ETFs estão a sair, o preço não caiu drasticamente, perto dos 76000 há sempre quem estenda a mão para comprar [reference:1]. $ETH recuou para 2256, $SOL deslizou para perto dos 92, os altcoins são muito mais frágeis que os grandes.
As ações de semicondutores nos EUA estão a sofrer mesmo, o índice de semicondutores caiu 3,37%, Lumentum caiu 18%, Marvell caiu mais de 12%, duas empresas perderam 36 mil milhões de dólares num dia. Mas o Dow Jones está em alta, as ações chinesas em Nova Iorque subiram mais de 2%, Alibaba e Bilibili estão a flutuar, o dinheiro não fugiu, apenas saiu dos semicondutores para outros setores.
A bolsa A está a seguir outro guião, os principais investidores injetaram 11,7 mil milhões num dia no setor dos media, os jogos e séries curtas dispararam quase 8%, quase 4700 ações ficaram em verde, o volume de negócios foi de 1,78 biliões, o terceiro lote de swaps de facilitação reportou mais de 100 mil milhões, a política está a sustentar o mercado.
A bolsa de Hong Kong, a Hengke subiu na abertura, o fluxo sul saiu primeiro 4,4 mil milhões, ao meio-dia o fluxo norte virou e injetou 12,4 mil milhões, terminando 14 dias consecutivos de saída, o dinheiro está a lutar consigo próprio.
Depois de analisar tudo, ninguém está realmente em pânico. O mercado cripto está a sofrer com alavancagem, mas o mercado spot não está nervoso, as ações americanas estão a penalizar semicondutores mas o Dow Jones aguenta, a bolsa A está a especular com políticas, a bolsa de Hong Kong viu o dinheiro sair e depois voltar — cada um joga o seu jogo, ninguém espera por ninguém. De manhã, ao olhar o mercado, a primeira coisa que vi foi a coluna do preço do petróleo, e fiquei um pouco contente — o petróleo dos EUA caiu sete pontos e meio durante a noite, fechando pouco acima de 96, o Brent também caiu oito pontos, algo que não se via há três meses.
O petróleo ficou mais barato, e a primeira reação dos donos de carros desportivos foi de alegria. Mas o mercado de ações não acompanhou, o Nasdaq caiu mais de um ponto, o S&P caiu meio ponto, e só o Dow Jones conseguiu subir cerca de 0,4 pontos.
Depois de olhar duas ordens, fica claro para onde foi o dinheiro. A Oracle anunciou na semana passada que o financiamento anual não ultrapassaria 20 mil milhões, mas em menos de cinco dias, usou 10 mil milhões em ações e 10 mil milhões em dívida, e o preço das ações caiu quase nove pontos. A Marvell usou 115 mil milhões em ações para comprar a Lumentum, o lado comprador caiu quase 13%, o lado vendedor caiu mais de 18%, e as duas empresas perderam cerca de 36 mil milhões num dia. Toda a cadeia de semicondutores está parada, e o índice de semicondutores caiu quase quatro pontos no final do pregão.
Esta cena é-me muito familiar. No dia em que o preço do petróleo caiu, fiquei realmente feliz, mas as despesas de manutenção, seguros e comissões estão todas na fila, e o dinheiro poupado no combustível não cobre uma grande reparação. O mercado está a fazer as contas: um alívio macroeconómico não significa que os problemas anteriores possam ser compensados.
Hoje à noite ainda há os resultados da AMD, e amanhã de manhã veremos os resultados. Registo pessoal, não é aconselhamento de investimento. Eu não uso alavancagem alta, ao ver notícias desse tipo sobre empréstimos, costumo deixar de lado as palavras "retorno". De qualquer forma, eu mantenho sem mexer, e quero entender melhor: isso é realmente um sinal de demanda a longo prazo, ou apenas um burburinho sustentado por recompensas.
CryptoSlate mencionou que, no snapshot de 1 de novembro, o mercado de empréstimos associado ao $XRP da Kinetic tinha um tamanho de 24 milhões de dólares, com uma taxa base antes das recompensas de 0,04%. O snapshot também distinguiu a demanda limitada por empréstimos FXRP, o uso de garantias e os retornos suportados por incentivos.
Meu julgamento é que isso é um sinal de observação a nível de aplicação, mas ainda não se pode dizer que o valor a longo prazo foi validado. Ter escala no mercado e os mutuários estarem dispostos a pagar juros continuamente são coisas diferentes; o uso de garantias também não equivale diretamente a uma forte demanda por empréstimos. Misturar tudo isso como um "ecossistema próspero" pode levar a enganos.
Eu me preocuparia mais com a relação entre recompensas e demanda real. Se, após a redução dos incentivos, a atividade de empréstimos se mantiver, para mim isso é mais convincente do que apenas olhar para a escala. Por outro lado, se os retornos dependem principalmente das recompensas, é preciso ficar atento a quanto tempo isso pode durar, essa é a minha suposição.
Olhe com calma, sem pressa para rotular como algo positivo. Emprestar com alavancagem adicional exige pensar não só nas taxas, mas também no risco de liquidação. Para os amigos que mantêm a longo prazo, vocês valorizam mais esses 24 milhões de dólares de escala, ou a quantidade de demanda por empréstimos que permanecerá após as recompensas desaparecerem? A alavancagem do BTC está a resistir firmemente, o ETH caminha na corda bamba perto da linha de liquidação das baleias; o SOL, após perder o suporte financeiro, recua para a última linha de defesa.
$BTC: cerca de 76.800 dólares. No gráfico de 15 minutos, após uma queda rápida, houve uma ligeira recuperação. No que toca a fundos, a sangria dos ETFs continua, e o capital spot tem pouca força. Contudo, o preço não desabou mais, e o elevado open interest (OI) nos derivados indica que a alavancagem está a suportar tudo em vez do spot. Perto dos 77.200 há uma concentração de liquidações de posições curtas, enquanto os 76.500 são a última linha de defesa dos compradores. Num fim de semana com baixa liquidez, a primeira ponta para qualquer lado é mais honesta do que tentar adivinhar a direção principal.
$ETH: cerca de 2.252 dólares. No gráfico de 15 minutos, o preço chegou a tocar os 2.236. Comparado com a narrativa macro, a linha de liquidação das baleias on-chain é claramente mais iminente, com milhões em posições longas liquidadas durante a madrugada. Os ETFs continuam a registar saídas líquidas severas; embora haja staking como amortecedor, esta linha de liquidação tão próxima do preço atual é mais frágil do que qualquer expectativa otimista.
$SOL: cerca de 92,18 dólares. O SOL, que registou a maior saída semanal, está a revelar a sua fraqueza ecológica. O BTC tem alavancagem a suportar, o ETH tem staking para hedge, mas o SOL atualmente carece claramente de grandes fundos a sustentá-lo. A zona entre 91 e 92 no gráfico é a única área de procura ainda a ser testada.
O acima é apenas uma opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento, e os dados mudam em tempo real conforme o mercado.
#As eleições intercalares dos EUA estão próximas, que resultados merecem atenção? A proporção de posições longas e curtas dos investidores individuais em BTC disparou para 2,75, enquanto a dos grandes investidores é apenas 1,77!
Dados de 1 hora do OKX Perpétuo (até 12:00 em Pequim): a proporção de posições longas e curtas de todas as contas de BTC subiu de 2,22 para 2,75 nas últimas 24 horas, enquanto a dos traders de elite é apenas 1,77; para SOL é ainda mais exagerado, 3,5 para investidores individuais e cerca de 1,51 para grandes investidores. O preço tem se mantido abaixo de 77.000, os investidores individuais aumentam as posições à medida que cai, enquanto os grandes investidores claramente seguram — se houver mais queda, os primeiros a não aguentar serão os que estão do lado das posições longas. O preço spot do BTC está em cerca de 76.767 dólares (12:18 em Pequim, Coinbase). Fonte da imagem: OKX.
$BTC $ETH $SOL Dá-te 8 versões:
*Versão 1 - Otimização Original*
> As posições curtas de ontem já foram todas aproveitadas, certo!!
> Atualmente, a tendência do mercado está em queda, principalmente devido às eleições intercalares; amanhã de madrugada provavelmente sairão os resultados da votação, e o mercado continuará fraco. As eleições intercalares já estão precificadas no preço do SPCX; uma vez que as notícias positivas se concretizem ou que haja uma inversão na situação eleitoral, as expectativas desmoronar-se-ão, o que será uma oportunidade para os vendedores a descoberto!!
> Portanto, na posição atual de 137, pode-se fazer posições curtas leves.
*Versão 2 - Versão Minimalista*
> As posições curtas de ontem já foram aproveitadas, o mercado está em queda principalmente devido às eleições intercalares, amanhã de madrugada provavelmente sairão os resultados da votação, o mercado continuará fraco, as eleições intercalares já estão precificadas no preço do SPCX, se as notícias positivas se concretizarem ou houver inversão na situação eleitoral, as expectativas desmoronar-se-ão, será uma oportunidade para posições curtas, na posição atual de 137 pode-se fazer posições curtas leves.
*Versão 3 - Versão Trader*
> As posições curtas de ontem já foram aproveitadas, a tendência do mercado é de queda devido às eleições intercalares, amanhã de madrugada provavelmente sairão os resultados, o mercado permanece fraco, as eleições intercalares já estão precificadas no SPCX, se as notícias positivas se concretizarem ou houver inversão na situação eleitoral, as expectativas desmoronar-se-ão, oportunidade para posições curtas, na posição atual de 137 pode-se fazer posições curtas leves.
*Versão 4 - Versão Profissional*
> As posições curtas de ontem já foram aproveitadas!
> Atualmente, a tendência geral do mercado é de queda, principalmente devido às eleições intercalares; amanhã de madrugada provavelmente sairão os resultados da votação, e o mercado continuará fraco. As eleições intercalares já estão precificadas no preço do SPCX; uma vez que as notícias positivas se concretizem ou que haja uma inversão na situação eleitoral, as expectativas desmoronar-se-ão, o que será uma oportunidade para os vendedores a descoberto.
> Portanto, na posição atual de 137, pode-se fazer posições curtas leves $BTC está preso perto de 76800, o índice de pânico caiu de 37 para 26, liquidações de 3,89 mil milhões em 24 horas, os touros representam quase setenta por cento, a alavancagem está a sofrer em baixo [reference:1]. Mas depois do problema na Binance, o dinheiro está a ser transferido para carteiras frias, e há menos moeda disponível nas exchanges para vender, por isso o preço não desabou completamente. $ETH recuou para 2254, $SOL está a aguentar perto de 90, os touros estão a perder muito mais que os ursos, sente-se fortemente o efeito da liquidação bidirecional da alavancagem.
As ações de semicondutores nos EUA estão a sofrer mesmo, o índice de semicondutores caiu 3,37%, a aquisição da Marvell de 115 mil milhões foi rejeitada com uma queda de 12%, a Lumentum caiu 18%, as duas perderam 36 mil milhões de dólares num dia. Mas o Dow Jones está em alta, as ações chinesas de tecnologia subiram mais de 2 pontos, Alibaba e Bilibili estão a flutuar, o dinheiro não fugiu, apenas saiu dos semicondutores para outros setores.
No meio do dia, o índice Sci-Tech 50 da bolsa A caiu 2,54%, o hardware de computação enfraqueceu em conjunto, mas as séries animadas e curtas de IA continuam a ter máximos diários, Wintour subiu 5 vezes em 6 dias, mais de 3300 ações subiram no mercado, o volume de negociação caiu 147,5 mil milhões, há sinais claros de especulação. O índice Hang Seng Tech subiu mais de 1 ponto durante o dia, as ações chinesas de internet tiveram três dias consecutivos de alta, mas houve uma saída líquida de 11 mil milhões pelo canal sul na última semana, o capital interno está a sair enquanto o estrangeiro está a entrar, a divergência é grande.
Depois de analisar tudo, ninguém está realmente em pânico, o mercado cripto está a sofrer com a alavancagem mas o mercado spot está calmo, as ações americanas estão a sofrer com os semicondutores mas o Dow Jones está a aguentar, a bolsa A está a especular com temas, a bolsa de Hong Kong está a ver uma disputa entre capital interno e externo, cada um joga o seu jogo, ninguém espera por ninguém. $BTC atingiu um novo mínimo às 11h, horário de Pequim, com o spot da Binance a 76.542, agora voltou para perto de 76.900, 24h -2,3%, ontem o máximo ainda estava em 78.723.
Na queda, a Binance liquidou uma posição longa de BTC no valor de 8,78 milhões de dólares às 11:01, segundo a swolecharts esta foi a maior liquidação de BTC nas últimas 24 horas.
BTC teve liquidações de 68,6 milhões de dólares nas últimas 24 horas, com posições longas representando 91%, um aumento de 157% em relação às 24 horas anteriores.
$ETH caiu para 2.253, 24h -2,45%, as taxas de ambos os tokens ainda estão em +0,01%, a relação de contas longas para curtas na Binance é 2,69, os compradores ainda estão concentrados de um lado.
LiqFlow mostra que na Hyperliquid há uma linha de liquidação de posições longas acumulando cerca de 108 milhões de dólares perto de 75.300, a minha opinião é que este nível provavelmente será testado, não estou muito otimista até que volte a subir acima de 77.300. Na semana passada, nos relatórios financeiros das quatro grandes empresas, eu não olhei muito para a receita, mas sim para o fluxo de caixa
Google, Amazon, Meta, Microsoft, o gasto de capital no terceiro trimestre somou 207 mil milhões de dólares
Há um ano era 113 mil milhões
Quase dobrou
Quando se gasta dinheiro assim, o fluxo de caixa não aguenta
Google fluxo de caixa livre -9,1 mil milhões, queda de 13% num só dia, a maior queda desde a entrada em bolsa
Amazon -33,5 mil milhões, AWS claramente ainda cresce 39%, mas o preço das ações caiu 7%
Meta -2,1 mil milhões, é a primeira vez que queima dinheiro desde 2012
Só a Microsoft está positiva, +18,6 mil milhões
Azure cresceu 48%, o preço das ações praticamente não mudou
As quatro juntas perderam quase 900 mil milhões de dólares em valor de mercado
Acho que o critério do mercado mudou
Antes, só dizer que investia em AI fazia as ações subirem
Agora é preciso provar que esse dinheiro pode ser recuperado
A Microsoft tem um detalhe
Disse que não gastou todo o capital porque a entrega de GPUs de terceiros foi adiada
Quando disseram isso, as ações de aluguer de capacidade computacional como CoreWeave, Nebius, IREN caíram
Se as grandes gastam menos, os fornecedores sofrem primeiro
Como desenvolvedor independente, sou muito sensível aos custos
Se a API sobe um pouco, ou se adiciono um servidor, calculo o tempo de retorno do investimento
A lógica das grandes é a mesma, só que com mais zeros
A procura por AI é real, nisso não duvido
O que duvido é o tempo de retorno
O gasto de capital dobrou em um ano, se a receita acompanha, veremos no próximo trimestre
Qual acha que vai ser a primeira a abrandar o gasto de capital? Depois de ler, anotei três coisas: o valor de 887.300 dólares, eu primeiro marcaria na lista como "exposição nominal", e não como "capital principal retirado por grandes investidores". Este registro de monitorização refere-se ao Core Trader 05 que abriu uma posição longa em $BTC com alavancagem de 40 vezes, posição de 11.58393 moedas, sem resultado de saída até agora.
1. Primeiro, separar a base do valor: dividindo o valor nominal pela alavancagem, o depósito inicial aproximado é de cerca de 22.200 dólares, mas o uso real depende das regras de margem e outros fatores. Isto não significa que o risco seja apenas esse valor, mas que o grande montante no título não pode ser usado diretamente para medir o capital investido.
2. Estou mais interessado na proporção desta posição em relação ao capital da carteira, mas o material não fornece o patrimônio da conta. Com a mesma exposição, se for apenas uma pequena parte da conta, é diferente de usar quase toda a margem disponível, o que implica pressões muito diferentes, por isso não rotulo o trader como "fortemente otimista" com base nisso.
3. O meu julgamento é que este alerta é suficiente para entrar na lista de observação, mas não para avaliar se a posição é razoável. Direção, escala e alavancagem estão presentes, mas a margem disponível e o plano de saída estão em falta; o número mais chamativo pode facilmente encobrir essas lacunas.
O meu resumo para mim mesmo é: primeiro verificar o que o valor representa, depois julgar o que ele indica; qual será o quarto ponto que todos acrescentarão — verificar o patrimônio da conta ou o plano de stop loss, e porquê? #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Comentário rápido sobre as ações coreanas, de Hong Kong e A-shares durante a sessão (3 de novembro de 2026), as ações de semicondutores nos EUA caíram fortemente, de onde o capital saiu nas ações coreanas e A-shares, e para onde está indo o ataque?
Primeiro, corrigindo uma percepção: as ações de semicondutores caíram 3,37% na taxa overnight, Intel quase 9%, Micron 5,78%, o "assassinato de resultados" do hardware de AI ainda não terminou.
Mas hoje a sessão asiática abriu muito — o Hang Seng Tech subiu 2,85%, liderado por hardware de AI e comunicação óptica; o KOSPI da Coreia do Sul caiu até 3,77%, Samsung e SK Hynix foram pressionadas a vender por investidores estrangeiros e instituições, com vendas líquidas estrangeiras de vários milhares de milhões de wons coreanos, enquanto os investidores individuais seguraram quase 1 trilhão de wons.
No lado das A-shares, o dinheiro não saiu, apenas mudou de bolso.
O setor de eletrónica teve uma saída líquida de mais de 4,3 mil milhões de yuans na manhã, semicondutores e comunicações foram drenados; mas energia elétrica nova, metais não ferrosos e equipamentos elétricos receberam capital, CATL teve a maior compra líquida individual com mais de 1,1 mil milhões, a cadeia de baterias teve várias ações em limite de alta, metais preciosos e bebidas alcoólicas também estavam em alta.
Em resumo, as ações coreanas viram investidores estrangeiros retirarem capital dos semicondutores, as A-shares viram fundos internos moverem-se do hardware de computação para energia nova e recursos a preços baixos, enquanto as ações de Hong Kong tiveram saída líquida geral para o sul, mas o índice tecnológico se sustentou graças às plataformas e hardware de AI.
Na mesma manhã, o dinheiro não saiu do mercado, apenas se moveu internamente na Ásia de "direções congestionadas e castigadas por resultados" para "direções com suporte político ou posições suficientemente baixas". Após o relatório financeiro da Apple, a abertura do mercado americano esta noite: as ações de tecnologia vão oscilar junto com o BTC?
O relatório financeiro da Apple foi divulgado, e com a abertura do mercado americano esta noite, o BTC seguirá as ações de tecnologia? O que eu quero ver mesmo é: a pressão sobre as ações de tecnologia vai se espalhar para um sentimento de aversão ao risco em todo o mercado?
O desempenho da Apple não é ruim, com receita trimestral crescendo 12% ano a ano. Mas da margem bruta de 47,9%, cerca de um ponto percentual vem do reembolso de tarifas. Ao observar o crescimento, também é preciso ver se o lucro pode ser sustentado.
Após a abertura do mercado americano esta noite, vou primeiro observar a reação da Apple e do Nasdaq. Se a Apple estiver sob pressão, o Nasdaq continuar enfraquecendo, e o BTC cair abaixo do ponto mais baixo intradiário perto de 76.545, isso indica que ambos estão enfraquecendo juntos; nesse caso, não vou me apressar para comprar só porque o BTC caiu muito.
Por outro lado, se as ações de tecnologia recuarem, mas o BTC mantiver o ponto baixo e fechar uma hora acima do ponto alto de recuperação perto de 77.315, não vou continuar considerando a pressão do mercado americano como confirmação da fraqueza de curto prazo do BTC. Vou observar se o suporte se mantém, e não sair comprando só por ver uma vela de alta.
Há ainda uma variável: o dia da votação das eleições de meio termo nos EUA. Mesmo que as ações de tecnologia e o BTC caiam juntos esta noite, não se pode atribuir toda a queda ao relatório da Apple; o movimento conjunto só indica que estão enfraquecendo ao mesmo tempo, não que um está puxando o outro para baixo.
Meu plano é simples: após a abertura do mercado americano, observar por uma hora; se o BTC se mantiver acima da pressão, considerar a recuperação; se perder o ponto baixo e o repique não se sustentar, deixar de lado a ideia de comprar na baixa.
$BTC $AAPL #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 Abri o site de previsões para procurar um pouco de emoção, mas eles já tinham escrito as respostas antecipadamente: o Partido Democrata ganha ambas as câmaras com 77%, e só a Câmara dos Representantes com 96%. Para que apostar nisso, é como ver uma repetição.
O que resta para ver são apenas aqueles números na cauda: o Partido Republicano mantém ambas as câmaras com 5%, combinações cruzadas com 1%. Quem aposta nisso talvez nem acredite verdadeiramente, provavelmente é porque as odds de 96% são muito baixas e querem encontrar alguma volatilidade.
Isto é o mesmo princípio das opções deep out-of-the-money do $BTC, quando as odds são pressionadas ao máximo, não há lucro, só as taxas a mexerem.O ETF spot de Ethereum teve uma saída líquida de 1,61 mil milhões de dólares em outubro, um recorde mensal, quase 200 milhões a mais do que em novembro do ano passado, eliminando todo o fluxo líquido acumulado este ano num único mês. Muitos dizem que as instituições fugiram, mas eu não acho. O contango dos futuros já diminuiu para quase o mesmo nível do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, e o dinheiro que lucrava com a arbitragem comprando ETF e vendendo futuros não tem mais ganhos, por isso saiu. Isto parece mais uma saída de arbitragem do que um colapso de fé.Um conjunto de números pressionados pelo dinheiro está aqui: o Partido Democrata conquista 77% das duas câmaras do Congresso, 96% apenas na Câmara dos Representantes. A pesquisa Silver Bulletin lidera por 8,9 pontos percentuais, o modelo Seldon dá 79% para o Senado e 99% para a Câmara, e a análise dominante acredita que o Partido Democrata aumentará de 12 a 22 assentos na Câmara. As três métricas estão alinhadas, com divergências muito pequenas.
Veja como esses números são organizados: 96% na Câmara, 79% no Senado, 77% nas duas câmaras. A Câmara está praticamente garantida, a única variável está no Senado — os 19 pontos entre 77% e 96% vêm apenas dessa câmara.
A estrutura das probabilidades merece mais atenção. Os republicanos mantêm o Senado, os democratas a Câmara com 19%; os republicanos mantêm ambas as câmaras com 5%; os democratas conquistam o Senado e os republicanos mantêm a Câmara com 1%. Os 19% são para a combinação mais contraditória, indicando que o preço central não é a diferença de 8,9 pontos nas pesquisas, mas o mapa dos assentos do Senado — qual estado está em disputa é mais importante do que a vantagem.
É importante entender o mecanismo: a probabilidade do mercado de previsão é determinada pelo dinheiro apostado, não pelas pesquisas. 96% não significa que a verdade é 96%, apenas que ninguém quer apostar do outro lado. Quando o mercado chega a mais de 95%, ele deixa de fornecer informação e passa a fornecer apenas liquidez.
Para quem negocia $BTC e $ETH, esse tipo de evento já está precificado, não o use como base para comprar na alta. O que não foi totalmente absorvido são apenas as caudas de 5% e 1%.As eleições intercalares dos EUA começam oficialmente hoje.
A janela de especulação no mercado acionista americano já está aberta, o S&P está a afiar a faca perto dos 7540, o VIX ainda não explodiu completamente, mas quem percebe sabe — a calma antes da tempestade é a mais cara.
A história não se repete, mas copia muito bem.
Desde 1950, o S&P subiu em média 15% nos 12 meses após as eleições intercalares; o BTC é ainda mais extremo: o recuo médio no ano eleitoral é de 56%, e a recuperação média no ano seguinte é de 54%.
Os fundos em 2014, 2018 e 2022 apareceram, respetivamente, 71, 39 e 13 dias após as eleições. O fundo está a aproximar-se rapidamente, não a afastar-se.
Na noite das eleições, só há três coisas no mundo das criptomoedas:
Picos, picos e mais picos.
Varredura democrata → expectativa de aperto regulatório, o Goldman Sachs colocou diretamente as criptomoedas na lista de posições vendidas;
Congresso dividido → impasse torna-se positivo, o mercado acionista sorri primeiro, as criptomoedas acompanham;
A lei clara já morreu, este Congresso não terá grandes dividendos legislativos, não sonhe com um mercado em alta por políticas.
O fundo deste ciclo provavelmente será entre o final de 2026 e o primeiro trimestre do próximo ano.
Agora não é hora de estar totalmente investido
É hora de afiar a faca, traçar linhas e esperar por sinais.
O mercado não falta oportunidades, falta quem esteja sóbrio na noite das eleições.
$BTC $ETH
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ A cooperação RWA ainda está a ser explorada, vou primeiro pensar no pior cenário: se for difícil liquidar após a tokenização, os utilizadores podem ficar presos. A Hash Global tornou-se operadora do nó validador da ValueChain, mas eu não vejo isso como uma garantia de segurança.
⚠️ Vejo dois riscos: se a propriedade dos ativos está clara e se o mecanismo de resgate pode ser cumprido. Operar um nó não equivale a garantir o crédito dos ativos, as pessoas comuns devem primeiro definir a perda máxima que podem suportar.
Quando recebem este tipo de notícias de cooperação, qual é o limite de perda que normalmente definem para uma única transação?$BTC está perto de 77000, caiu 1,4%
A alavancagem está a aumentar, mas o dinheiro está a sair.
Como é calculado este número: os contratos em aberto aumentaram 27%.
Quanto mais contratos, mais pessoas estão a pedir dinheiro emprestado para apostar numa direção.
Ao mesmo tempo, o ETF de $BTC teve uma saída contínua de 859 milhões durante 6 dias.
Por um lado, a alavancagem aumenta, por outro, há fundos a sair.
No momento em que é acionado: basta o preço mexer um pouco para que ambos os lados sejam liquidados à força.
O volume de liquidações nas últimas 24 horas aumentou 172%, o que indica que isto já está a acontecer.
As baleias também não agem em uníssono, algumas trocam por $ETH, outras vão para posições curtas.
Sem direção definida, não encha a posição por agora.
#BTC持续承压，资金与市场走势出现分歧
#$BTC $ETH #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
A Apple apresentou um relatório do quarto trimestre do ano fiscal de 2026 que parece impressionante à primeira vista, mas com expectativas mais baixas; a receita, o lucro líquido e o lucro por ação superaram todas as previsões consensuais do mercado. O novo iPhone 18 Pro impulsionou a receita de hardware, com a receita total a aumentar cerca de 12% em termos anuais, e a margem bruta manteve-se em 47,9%, validando a força do produto a curto prazo. No entanto, o mercado de capitais não reagiu positivamente, com o preço das ações a cair significativamente após a divulgação do relatório, pois o problema central não está neste trimestre, mas nas orientações para o próximo trimestre. A administração alertou para a pressão contínua do aumento dos preços dos chips de armazenamento, juntamente com investimentos adicionais devido à implementação do Siri AI, prevendo que a margem bruta na época festiva cairá para 45%–46%. Além disso, a orientação para o crescimento do negócio de serviços está abaixo das expectativas, enfraquecendo a curva de crescimento de alta margem que o mercado valoriza a longo prazo. Embora a receita na Grande China tenha aumentado em termos anuais, não atingiu as previsões otimistas do mercado, e a pressão competitiva na região persiste. Os modelos dobráveis são populares, mas a capacidade de produção é limitada, dificultando um aumento em larga escala por enquanto. A curto prazo, o preço das ações da Apple é suscetível a ser pressionado pelas expectativas de lucro e a volatilidade pode aumentar; a longo prazo, dependerá do ritmo de implementação do ecossistema AI, da capacidade da estratégia de aumento de preços para absorver custos e da possibilidade de aceleração do negócio de serviços. Para os investidores, este relatório significa que não se pode simplesmente apostar em hardware que supere as expectativas; é necessário acompanhar continuamente os custos da cadeia de fornecimento, a comercialização da AI e o impacto da regulamentação estrangeira no negócio de serviços, com uma relação risco-retorno mais contida do que antes.$BTC está a oscilar perto dos 76800, nas últimas 12 horas houve um volume de 298 milhões de dólares em toda a rede, com posições longas a representar 271 milhões, os alavancados longos sofreram uma forte pressão. Mas na zona dos 76000 há sempre quem intervenha, os ETFs estão a sair, as cold wallets a comprar, e o preço não caiu drasticamente. $ETH recuou para 2254, $NEAR deslizou mais de 10%, as altcoins são muito mais frágeis que os grandes.
O setor dos semicondutores nos EUA está a sofrer muito, a aquisição da Marvell de 115 mil milhões foi penalizada com uma queda de 12,72%, a Lumentum caiu 18%, o índice Philadelphia Semiconductor caiu 3,37%, duas empresas perderam 36 mil milhões de dólares num dia. Mas o Dow Jones está em alta, o dinheiro não fugiu, apenas saiu dos semicondutores para energia e consumo.
O mercado A-share segue outro roteiro, o capital doméstico injetou 11,7 mil milhões, 4681 ações subiram, as ações de IA tiveram várias limitações de subida de 20CM, o índice STAR 50 subiu mais de 3 pontos, o volume de negócios atingiu 1,78 biliões. O Hang Seng Tech também subiu 2,25%, Xiaomi disparou 6%, mas o fluxo sulista vendeu líquido 4,469 mil milhões no mesmo dia, a 14ª fuga consecutiva. O índice está em alta, mas o dinheiro está a sair.
Depois de analisar tudo, ninguém está realmente em colapso.
No cripto, os alavancados estão a sofrer, mas o mercado spot está calmo; nos EUA, os semicondutores estão a ser castigados, mas o Dow Jones aguenta; no A-share, está-se a especular com políticas.
No Hang Seng, a liquidez está a ser suportada — cada um joga o seu jogo, ninguém planeia esperar pelo outro.#Lumentum expansão do negócio de comunicação óptica, desempenho das encomendas a revelar Este tópico tem uma conotação emocional para KORU, a expectativa de prosperidade dos módulos ópticos, se concretizada, pode servir de suporte, mas neste momento prefiro julgar: o repique de curto prazo é uma recuperação após queda excessiva, e não uma inversão de tendência. Quatro horas e uma hora reportam subida, mas uma está a -22,39% do máximo e a outra a -10,68%, divergência clara entre ciclos longos e curtos, esta divergência é exatamente o conflito do mercado. O preço caiu rapidamente de 12,16 para 10,34 e depois subiu para 10,71, ainda caiu 9,4% no dia, o volume de negócios de 9,747 milhões indica que a pressão de venda já foi aliviada; no livro de ordens, os dez primeiros níveis de compra são 71 mil contra 70 mil de venda, o lado comprador tem apenas uma ligeira vantagem, e a taxa positiva de 0,0452% e a posição em moeda base de 1,159 milhões indicam que os touros ainda estão a pagar para manter as posições, o sentimento é frágil. Em termos de estratégia, um recuo para 10,47 pode ser uma oportunidade para comprar com posição leve, stop loss em 10,23, alvo em 11,36; se o repique encontrar resistência perto de 11,62 e o volume for insuficiente, então inverter para uma posição curta, stop loss em 11,88, alvo em 10,58. Controle a posição dentro de 20%, saia se houver ruptura, não force contra a tendência divergente.
— Apenas opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento, bons negócios. —
$KORU#Marvell troca ações para adquirir Lumentum, reforçando a aposta em comunicação óptica AI
#Lumentum expansão do negócio de comunicação óptica, desempenho das encomendas a revelar
$KORU 🔍 Primeiro fiquei com dúvidas: com grande escala, o lado do empréstimo tem poder de fixação de preços? Não tire conclusões precipitadas.
O snapshot da Kinetic em 1 de novembro mostra que o mercado de empréstimos associado ao $XRP tem uma escala de 24 milhões de dólares, com uma taxa base antes de recompensas de 0,04%, e a demanda por empréstimos FXRP é limitada.
Esta é a minha suposição: se a demanda continuar fraca, a escala dificilmente se tornará poder de negociação para o lado do empréstimo, e os rendimentos de incentivo não podem ser considerados juros de empréstimo. Vamos observar juntos a próxima fase: você acha que a taxa base vai mudar primeiro, ou o uso do colateral vai mudar primeiro? Para fazer trading, é essencial compreender a essência por trás dos dados
em vez de ser guiado pelas flutuações de curto prazo.
Vejam as notícias atuais sobre ZEC, o capital dos ETFs está a sair continuamente
Isto significa que o capital incremental no mercado está a diminuir e a força de compra está a esgotar-se.
Na ausência de liquidez, o preço recuou de 1398 para 1133, o que é totalmente uma regra normal do mercado.
O dado mais preocupante atualmente é que há contratos em aberto no valor de 2,43 mil milhões de dólares pendentes acima.
Num contexto de saída de capital e tendência descendente, esta posição enorme é como uma alavanca extremamente instável.
Se o preço cair efetivamente abaixo do nível psicológico redondo de 1100, é muito provável que desencadeie uma série de controlos de risco e reações em cadeia, acelerando ainda mais a descida do preço.
Seguindo esta ressonância entre o fluxo de capital e a tendência, agora é o melhor momento para posicionar-se em short.
A posição defensiva está clara, o espaço abaixo já está aberto.
$BTC $ETH $SOL
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ 17384355 XTEN, correspondendo à recompensa obtida pelo departamento interno de market making da Extended por participar no programa de pontos, este detalhe faz-me refletir mais do que a proporção do airdrop. Eu não uso alavancagem alta, e ao ver este tipo de notícia, costumo perguntar primeiro: isto afeta a agitação de curto prazo ou a confiança para manter a longo prazo?
Este airdrop de $XTEN representa 30% do fornecimento total, será desbloqueado integralmente no TGE, mas na altura a circulação real será apenas 30% da parte do airdrop, a data específica e a janela para recolha ainda não foram anunciadas. Desbloquear e circulação real não são a mesma coisa, não vou assumir "desbloqueio total" como uma conclusão de pressão de venda.
Estou mais interessado em como o departamento interno de market making e os utilizadores comuns partilham as recompensas. O meu julgamento é que este é um sinal de distribuição que precisa de ser observado, e não um sinal negativo direto. Divulgar separadamente as recompensas internas ajuda a verificação externa; mas só com este anúncio não se pode julgar se as regras de participação são justas. Se posteriormente as regras e restrições forem esclarecidas, ficarei mais inclinado a acreditar na persuasão da distribuição comunitária. Esta é a minha linha de observação, não uma previsão dos desenvolvimentos futuros.
Eu, de qualquer forma, sou paciente e mantenho-me estável, não vou mudar o ritmo por causa de uma tabela de distribuição de tokens. A alavancagem amplifica o risco da conta com informações ainda não esclarecidas, por isso é melhor ir devagar. Amigos que mantêm a longo prazo, preferem perguntar mais sobre as regras de participação desta recompensa interna ou sobre o arranjo da circulação real?$ZEC ainda tem HYPE e também $PUMP, por que é que já não são bons? Hahaha! Por que é que ser short é tão bom? Por que é que é tão fixe? Porque, controlando a posição (com margem suficiente), não só posso dormir descansado, como posso nem sequer olhar para o gráfico de preços durante uma semana, só tenho de manter a posição, não tenho o hábito de colocar stop loss nas posições short (liquidação forçada? Precisa de subir várias vezes, dezenas de vezes? Não tenho essa capacidade?), a qualquer momento, mesmo que esteja ocupado ou a dormir para me embelezar, não me preocupo. Agora tenho menos de 40 posições, antes tinha mais de 50 posições durante muito tempo, e nunca monitorava o mercado, isso é realmente útil? (Ou é apenas enganador?) Será que as velas e as bandas de Bollinger têm alguma relação comigo, que sou um investidor de médio a longo prazo? Mesmo que um dia caia em queda livre, não me preocupo, quando o preço atingir o ponto de take profit que defini, fecho a posição e realizo o lucro... Eu sempre negociei em conta real, nunca escondi nada, nem por um segundo, independentemente de ganhar ou perder! Sou honesto e transparente, tudo pode ser visto e verificado! #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 A empresa do Saylor,
esta semana a maior despesa não foi comprar moedas.
Gastou 208 milhões para recomprar as suas próprias ações.
Três vezes mais do que em compras de moedas.
Agora, o que mais lhe urge não são as moedas, mas os juros.
Aquele tipo de ações paga 12% ao ano.
As moedas não geram juros, esta parte está sempre a perder dinheiro.
Por isso, o dinheiro em caixa caiu 45% numa semana.
De 242 milhões para 133 milhões.
Alguém pode dizer que ainda tem 4,79 mil milhões em reservas.
Esse dinheiro está bloqueado para pagar juros, não pode ser usado.
O que pode usar, esses 133 milhões, com o ritmo de compras desta semana, só chega para duas semanas.
Por isso, não pergunte quanto comprou.
Pergunte quantas semanas ainda pode comprar.
Ela publica um comunicado todas as semanas.
Veja a linha do dinheiro em caixa.
Se esse número continuar a cair, não veja "ela está a comprar" como uma boa notícia.
Repito: a Strategy está quase sem dinheiro.Toda a rede está a gritar mercado em alta?
Dei uma olhada no fluxo de capital e silenciosamente fechei as posições longas
Acabei de rever os dados da Coinglass, e senti um arrepio na espinha 🥶
Muita gente vê o gráfico de velas ainda em consolidação e pensa que é uma "oportunidade para entrar". Mas quando puxei o fluxo de capital do spot e dos contratos, descobri um sinal extremamente perigoso — uma típica "divergência entre volume e preço"!
Mesmo que não acredite em análise técnica, por favor, leia estes três pontos:
1. Os grandes investidores estão a "retirar-se em massa", não a fazer uma correção! 🏃♂️
Veja a tabela abaixo, BTC e ETH em médio e longo prazo (15 dias, 30 dias) estão todos em vermelho gritante (saída líquida)!
Especialmente ETH, com uma saída líquida superior a 2,8 mil milhões de dólares em um mês! O que isto significa? Que nesta recuperação, o grande capital não está a entrar, mas sim a sair furtivamente aproveitando a liquidez. Só os pequenos investidores continuam dentro, a pensar que vai haver uma ruptura.
2. A mais assustadora "dupla hemorragia"
Se fosse "saída dos contratos, entrada no spot", seria uma acumulação dos grandes investidores durante a correção.
Mas agora? Os contratos estão a sair, o spot também está a sair! O spot também está em grande vermelho. Isto significa que o dinheiro inteligente em dinheiro real está a sair para observar. Entrar agora para comprar tem alta probabilidade de ser para segurar as posições dos grandes investidores.
3. Indução de alta a curto prazo, venda a descoberto a longo prazo? 📉
Note que o contrato BTC no gráfico de 2 horas está ligeiramente verde (entrada), mas o preço praticamente não subiu
Quer suba mais ou não, nesta posição escolho respeitar os dados e proteger o capital primeiro. $BTC $ETH $SOL $BTC está preso na faixa de 76000 a 79000, não sobe nem desce, nas últimas 12 horas houve liquidação de 298 milhões de dólares em toda a rede, das quais as posições longas representaram 271 milhões, a alavancagem levou um golpe forte. $ETH recuou para 2254, $NEAR caiu mais de 6%, os altcoins estão muito mais frágeis que os grandes. Mas o estranho é que o ETF está a sair dinheiro, mas o preço não desabou, sempre há alguém a comprar perto dos 76000.
As ações de semicondutores nos EUA estão a sofrer muito, Lumentum caiu 18%, Marvell caiu mais de 12%, o índice Philadelphia Semiconductor caiu 3,37%, duas empresas perderam 36 mil milhões de dólares num dia. Mas o Dow Jones está positivo, as ações chinesas em Nova Iorque subiram mais de 2 pontos, Alibaba e Bilibili estão a flutuar. O dinheiro não saiu, apenas foi retirado dos semicondutores para outros setores.
No mercado A, os investidores domésticos injetaram 11,7 mil milhões, houve uma onda de altas limitadas em ações de IA, baterias e metais preciosos também subiram, o volume de negócios atingiu 1,78 biliões. No mercado de Hong Kong, Hengke subiu 2,25%, Xiaomi disparou 6%, mas o fluxo sulista retirou 4,469 mil milhões no mesmo dia, a 14ª venda líquida consecutiva, o índice está a subir mas o dinheiro está a sair.
Depois de analisar tudo, ninguém está realmente em pânico, o mercado cripto está a sofrer com a alavancagem mas o mercado spot está calmo, o mercado americano está a cortar semicondutores mas o Dow Jones está a aguentar, o mercado A está a especular com políticas e o mercado de Hong Kong está a suportar a liquidez, cada um joga o seu jogo, ninguém planeia sincronizar com os outros.#Perspetivas do relatório financeiro da AMD: progresso na comercialização do sistema HeliosAI A 3 de novembro, após o fecho do mercado nos EUA, a AMD divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre. O seu negócio de centros de dados cresceu 107% no último trimestre, o que é realmente impressionante. Agora, todos os olhos do mercado estão focados em dois indicadores cruciais: um é como estão as vendas dos chips AI da série Instinct, e o outro é o sistema em rack chamado Helios. Em suma, todos querem ver se os grandes fornecedores de cloud estão realmente a investir dinheiro a sério e se conseguem transformar essa enorme procura em receitas concretas. Atualmente, 68% do mercado prevê que a AMD vai superar as expectativas, mas as ações tokenizadas AMD e xAMD caíram diretamente 5%. A opinião pessoal do Xiao Ma é: a AMD está numa situação difícil, com o capital a proteger-se contra "boas notícias já refletidas no preço". A AMD é agora a única esperança da comunidade, exceto a Nvidia. Mas o problema é que o setor de hardware AI é extremamente competitivo. Não basta ter apenas chips, é preciso também ter sistemas em rack e um ecossistema de software. A queda de 5% no mercado indica que os grandes investidores estão muito nervosos. O que temem? Temem que, embora os grandes fornecedores de cloud façam grandes promessas de encomendas, a velocidade de entrega e reconhecimento de receitas não acompanhe as expectativas gananciosas de Wall Street. No hardware AI, basta que o relatório financeiro tenha a menor falha ou que as orientações para o próximo trimestre não sejam espetaculares para provocar uma queda abrupta. Qual é o impacto? A curto prazo, isto é definitivamente uma bomba emocional. A AMD, tal como a Nvidia, é um indicador global da capacidade de computação AI. Se o relatório financeiro da AMD falhar esta noite, pode arrastar para baixo o mercado de semicondutores nos EUA.Aquecimento de um dia VS arrefecimento de uma semana, ao ver esta notícia, o que mais temo é focar-me apenas naquele sinal de mais. Os dados da DefiLlama mostram que o volume total em circulação de stablecoins em dólares na rede é de cerca de 298,7 mil milhões de dólares, um aumento de 33,6 milhões de dólares em relação a um dia antes, mas uma redução de 3,779 mil milhões de dólares em relação a uma semana antes. Com os mesmos dados, ao observar diferentes períodos, a sensação é realmente diferente.
O meu julgamento é: isto parece mais um aquecimento temporário que precisa de confirmação, ainda não é uma melhoria clara na liquidez. O aumento diário é muito menor que a redução semanal, a recuperação de um dia não compensa a contração anterior. As stablecoins são uma janela para observar os fundos disponíveis no mercado, mas o aumento da emissão não significa que o dinheiro vá imediatamente comprar moedas, por isso não vou traduzir isso diretamente como um sinal positivo para o mercado.
Ao olhar para uma semana, esta divergência é ainda mais evidente: USDT cerca de 178,8 mil milhões de dólares, redução de 2,998 mil milhões de dólares; USDC cerca de 71,3 mil milhões de dólares, aumento de 71,82 milhões de dólares. De um lado há uma expansão ligeira, do outro uma contração clara, sendo esta última a que mais pesa na redução do total. Portanto, usar um sinal local de aquecimento para explicar todo o mercado, acho que é fácil criar ilusões.
Sinais de curto prazo podem alertar-me para estar atento, mas só mudanças sustentadas têm direito a alterar o meu julgamento. Se o aumento diário continuar e a redução semanal diminuir gradualmente, só então aumentarei o meu reconhecimento da recuperação da liquidez. Até lá, lembro-me: não considerar um aquecimento de um dia como o fim do arrefecimento de uma semana.Para começar com um pouco de realismo, quando vejo infraestrutura de stablecoins a receber financiamento, a minha primeira reação não é pensar que é uma boa notícia, mas sim questionar se o mercado não estará a confundir "alguém a investir dinheiro" com "já está a funcionar plenamente". O meu julgamento: este é um progresso no lado dos pagamentos empresariais, ainda está longe de uma reavaliação completa do setor das stablecoins.
A Bloquo, uma fintech brasileira, concluiu uma ronda seed de 3,7 milhões de dólares liderada pela Crescera Capital e Triaxis Capital, com participação do Lattice Fund, focada em infraestrutura financeira de stablecoins para bancos e empresas. Não me entusiasmo rapidamente por duas razões: integra pagamentos transfronteiriços, câmbio e fornecimento de liquidez, mas ter funcionalidades completas não significa que os clientes queiram migrar; o custo de integração e a eficiência do capital podem ou não melhorar, ainda não há respostas concretas; está registada na FinCEN como empresa de serviços monetários, mas o pedido de registo como corretora de ativos virtuais junto do banco central do Brasil ainda está em análise, não se pode misturar estes dois estados como se fosse uma "liberalização regulatória total".
Claro que os otimistas podem estar certos. Se este financiamento ajudar a empresa a integrar bancos e empresas com sucesso, provando que os clientes usam continuamente e que os custos de pagamento realmente diminuem, eu elevarei a minha avaliação deste tipo de infraestrutura. O financiamento pode comprar espaço para experimentar e errar, mas não pode comprar uma procura real; vou acompanhar de perto a implementação e o progresso do registo, sem antecipar resultados apenas pelo título do financiamento.Não se apresse a apostar antecipadamente no relatório de emprego não agrícola, cuidado para não perder dinheiro.
BTC está atualmente em 76886, MA20 em 80471.8, firmemente a conter a recuperação. O PMI do setor manufatureiro ISM chegou a 55.5, a pressão inflacionária persiste, o mercado já precificou uma alta de juros em dezembro em cerca de 70%.
O mercado parece calmo, o volume de liquidações de posições longas e curtas está próximo, o capital está esperando pelo relatório de emprego não agrícola às 21:30 do dia 6 de novembro.
ETH não tem um movimento independente. Os dados são um pouco hawkish, ele caiu mais do que o BTC; mesmo que haja um impulso positivo, será apenas para acompanhar o BTC e ganhar algum aumento.
Se o suporte em 74896 não se mantiver, haverá uma nova rodada de queda.
Não faça apostas pesadas e às cegas. Ou espere até que os dados sejam divulgados para agir, ou prepare-se para ser varrido para frente e para trás.
$BTC $ETH #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 $USDT O incidente de segurança vai alterar as exigências dos utilizadores em relação à liquidez do USDT? Recentemente, o incidente de segurança voltou a focar a atenção nas reservas, resgates e canais de transferência; o ponto crucial das stablecoins não é a valorização absoluta, mas a capacidade de conversão sob pressão. Se a diferença de preço no mercado secundário se estreitar e as transferências cross-chain funcionarem normalmente, a confiança na âncora pode ser mantida. O lado oposto é que a concentração dos canais traz risco de liquidez; se os resgates forem bloqueados ou o desconto persistir, deve ser feita uma reavaliação. O aumento da oferta pode ser uma medida de proteção, ou pode ser uma migração de outras stablecoins, sendo necessário observar simultaneamente o volume total do mercado e a liquidação real na cadeia. Para uma confirmação mais aprofundada, vou separar o impacto das notícias, o fluxo de fundos e o uso real para análise; pelo menos dois destes devem manter uma direção consistente em vários períodos para ajustar a avaliação a médio prazo. Se apenas o preço de curto prazo ou um único indicador mudar, mantenho a cautela e aguardo dados subsequentes.Vocês não acham que o gráfico diário de queda do sol está cada vez mais parecido com o do ouro? Eu já disse há muito tempo que, no final, o Bitcoin, o Ethereum e o sol vão chegar ao ponto de início da alta, que é 57750, 1500 aqui. Chegando a esse ponto, se vai continuar a cair, isso não dá para dizer com certeza,