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O setor de AI caiu mais do que o mercado geral, mas os dois que foram contra a tendência é que realmente mostram o problema
Nas últimas 24 horas, o setor de AI caiu no total 4,71%, AKE despencou 33%, VVV caiu 4,81%, Q caiu 9%. Mas PIEVERSE subiu 5,58%, SOSO subiu 4,90%. Mesmo com a queda geral do setor, ainda há quem vá contra a tendência, o que indica que o capital não está a sair indiscriminadamente, está a escolher. A fase de "comprar só porque está ligado à AI" já passou, agora é preciso ver quem realmente tem algo valioso. Depois desta rodada de quedas, os que conseguirem manter-se firmes provavelmente serão os que terão a próxima grande recuperação. As eleições intercalares dos EUA começam a votar hoje, mas o Bitcoin está sob pressão. O BTC recuou para perto dos 76.500 dólares, a pressão da correção das ações tecnológicas está a ser transmitida ao mercado cripto, e os investidores também aguardam a definição do controlo do Congresso.
Vamos olhar para o dinheiro. De 26 a 29 de outubro, o ETF spot de BTC dos EUA teve um fluxo líquido acumulado de cerca de 441 milhões de dólares; no dia 30 de outubro, houve um fluxo líquido de saída de cerca de 643 milhões, eliminando todo o fluxo de entrada dos quatro dias anteriores num só dia. A compra institucional não é estável, este é o sinal mais concreto.
A história também tem algo a dizer. Nas últimas três eleições intercalares dos EUA, o BTC ajustou-se primeiro após a eleição e depois recuperou dentro de um ano, com uma queda máxima média de cerca de 38% e um aumento médio de cerca de 54% após um ano. Aplicando mecanicamente o valor de 76.500, corresponde a um ponto baixo de fase de cerca de 47.400 e a uma meta anual de cerca de 117.700. Mas isto é uma simulação de cenário, a ronda de 2022 também teve o colapso da FTX.
Do ponto de vista do mecanismo, faz sentido: com a direção política incerta, parte do capital está em espera, e o mercado carece de compradores. E quando a incerteza desaparecer, o dinheiro voltará — o S&P 500 nas últimas 13 eleições intercalares subiu em média 12,4% seis meses após a eleição, subindo em todas as 13 ocasiões.
Portanto, o que realmente deve ser observado não é o preço, mas se o fluxo de fundos do ETF pode virar positivo e se há suporte na retração. Se recuperar a área chave e houver entrada de fundos, pode-se observar com posição leve; se cair e continuar sem recuperar, é hora de mudar o plano.Vejo esta mensagem a ir contra as expectativas dos touros, sendo ligeiramente negativa a curto prazo. O ETF de Bitcoin IBIT da BlackRock teve uma saída de 405,3 milhões de dólares na segunda-feira, a maior desde junho; o fundo de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida total de quase 399 milhões de dólares no início de novembro.
Tenho três regras para seguir tendências: observar a continuidade, não decidir a direção com base num único dia — esta saída afeta o sentimento, mas não se pode concluir diretamente uma inversão de tendência; olhar o panorama geral, não apenas focar no líder — a saída líquida total é menor que a do IBIT, não se pode dizer que todos os fundos estão a retirar-se; confirmar pelo preço, não seguir o título — se as saídas continuarem e a estrutura de preços enfraquecer, só então considerarei isso como evidência de uma tendência a enfraquecer, esta é a minha hipótese.
A tendência é a melhor amiga, vou esperar pela confirmação, não vou tentar adivinhar o fundo. Perante esta saída do ETF, vocês agora julgam a tendência pela continuidade do capital, pela estrutura de preços ou pelo volume de transações?"Caramba! Maldição histórica a repetir-se? Nas últimas três eleições intercalares, o BTC sofreu quedas drásticas pela metade, como evitar desta vez?"
Depois de analisar estes dados, realmente dá para ficar assustado. Nas últimas três eleições intercalares, o BTC parecia enfeitiçado:
📉 Em 2014, perdeu o controlo dos dois órgãos, caiu 48% em 71 dias;
📉 Em 2018, perdeu a Câmara dos Representantes, caiu 50% em 39 dias;
📉 Em 2022, perdeu a Câmara dos Representantes, caiu 16% em 13 dias.
Agora vejamos os dados do mercado de previsões: a probabilidade dos Democratas ganharem a Câmara dos Representantes disparou para 95%, e para o Senado é de 72%. Se as previsões estiverem certas, perder a Câmara dos Representantes é praticamente certo. O que mais se teme é perder ambos os órgãos, o que causaria pânico e vendas em massa.
Análise da "Irmã Três": Por que é que o BTC cai tanto nas eleições?
Não é a eleição em si que é tóxica, mas a "incerteza" que provoca uma grande retirada de fundos. Antes das eleições, Wall Street e grandes investidores retiram liquidez para evitar riscos políticos. Além disso, antes da implementação de novas políticas, a incerteza sobre a regulamentação das criptomoedas pode desencadear vendas em cadeia.
Mas será que desta vez vai haver uma queda violenta?
Primeiro, a história não se repete simplesmente. O BTC já sofreu uma correção profunda (78.000), pelo que as más notícias podem já estar precificadas.
Segundo, atenção ao ditado "comprar expectativas, vender factos". Se o resultado for realmente um "Congresso dividido" (cada partido controla uma câmara), a concretização pode esgotar as más notícias e provocar uma recuperação em V.
Estratégia:
Nunca aposte tudo numa direção só. Durante as eleições, a volatilidade é extrema, e perdas em ambos os lados são normais.1. Sentimento de mercado bear dominante, o incidente de roubo na Binance impacta a preferência geral por risco
Este é o ambiente macroeconómico mais fundamental. Após o grande roubo na Binance, a confiança do mercado desmoronou, os fundos buscaram refúgio coletivo, e as altcoins e o setor Meme, que são ativos de alta volatilidade, foram os primeiros a serem vendidos.
PONS depende do entusiasmo especulativo e do efeito de enriquecimento Meme, sendo uma moeda com beta muito elevado. Quando o mercado vira para uma expectativa bear, os fundos retiram-se prioritariamente destes ativos temáticos, mesmo havendo mecanismos de recompra e queima, não resistem à pressão sistémica de venda.
2. Fundamento central: o entusiasmo pela emissão de moedas Meme arrefece rapidamente, a receita das taxas da plataforma diminui
O valor de PONS está ancorado no volume de emissão de moedas na plataforma e nas taxas de transação: quanto maior o entusiasmo, mais novas moedas de baixa qualidade são lançadas, mais ativa é a negociação, maiores são as taxas, e mais forte é a recompra.
1. O ciclo das moedas Meme de baixa qualidade é rápido na subida e na descida, menos novas moedas são lançadas, a maioria desaba logo após o lançamento, e os investidores deixam de apostar em novas moedas;
2. Os subsídios on-chain iniciais da Robinhood Chain expiraram, aumentando o custo de uso da cadeia, o que diminui a vontade de criadores e jogadores de entrar;
3. Muitas moedas de baixa qualidade emitidas na PONS zeraram e fugiram, após perdas os jogadores saem e observam, reduzindo o tráfego do ecossistema.
A recompra é uma compra passiva, não um suporte rígido. Com menos receita, a força da recompra diminui naturalmente, enfraquecendo a lógica de suporte.
3. Estrutura de tokens: grandes lucros iniciais, pressão concentrada de realização de ganhos em níveis altos
PONS foi lançado há pouco tempo, subiu do nível baixo até quase 1 USD no pico, os grandes investidores iniciais, KOLs e market makers têm lucros significativos.
Não há bloqueio de tokens da equipa nem planos de desbloqueio para investidores, todos os tokens foram cunhados de uma vez no início, sem cronograma de desbloqueio, os grandes detentores podem vender a qualquer momento.
Quando o mercado enfraquece, se grandes detentores venderem concentradamente e não houver fundos suficientes para absorver, o preço cai rapidamente.
4. Competição no setor, os fundos são desviados para outras plataformas de lançamento
O setor de lançamento Meme é altamente competitivo: shturl.c e outras novas plataformas continuam a roubar tráfego.
Quando o volume de dinheiro quente do mercado diminui, os fundos concentram-se em poucos hotspots, PONS deixa de ser o foco principal, o capital novo seca, restando apenas a competição entre os fundos existentes.
5. Fraqueza narrativa: sem valor fundamental a longo prazo, depende apenas de especulação de curto prazo
Foca-se na emissão de moedas Meme de baixa qualidade, sem negócios reais implementados, sem vantagem criptográfica resistente a computação quântica, sem necessidade rígida a longo prazo.
Após o mercado arrefecer, fica claro que a recompra e queima é apenas um mecanismo de marketing, não um ativo com lucro estável. Quando a especulação diminui, a avaliação cai rapidamente.
Além disso, não tem direitos de governação, os detentores não participam nas decisões do projeto, apenas esperam passivamente pela recompra, faltando suporte para holding a longo prazo.
6. Alavancagem e liquidações em cadeia amplificam a queda
PONS está listado em várias exchanges com contratos alavancados. Quando o mercado enfraquece e cai continuamente, as liquidações de posições longas são acionadas, estas liquidações vendem automaticamente, criando um ciclo negativo de queda e venda que acelera a descida.Os touros estão a apertar. Não se deixem levar ainda. ⚡ A proporção de posições longas para curtas no contrato $BTC da OKEx é atualmente 2,77, enquanto há 24 horas era 2,20, ou seja, para cada conta com posição curta, há 2,77 contas com posição longa.
Na minha opinião, isto indica um aumento do sentimento de curto prazo para o lado comprador, não uma confirmação de subida. A proporção conta o número de contas, não o tamanho das posições; mais touros não significa necessariamente mais capital dominante; quanto mais unida a direção, maior o risco de volatilidade se as expectativas falharem. Mas 2,77 é extremo? Sem dados históricos para referência, não vou usá-lo diretamente como sinal contrário.
O meu ritmo é primeiro ver se o preço acompanha o sentimento. Se a proporção continuar a subir mas o preço não avançar, vou encarar isso como um aviso de risco aumentado de seguir a alta, esperando pela confirmação do preço para entrar ou sair, e se falhar, não vou insistir. Quando vocês veem esta subida na proporção, esperam pela confirmação da ruptura ou protegem-se primeiro contra uma possível reversão?XCRCL usa um volume diário de 14,23 milhões de dólares para alavancar um preço de 72 dólares, mas corresponde a uma capitalização de mercado que aparece como zero — esta estrutura anómala de dados "com volume mas sem valor" revela uma falha fundamental no design da economia do token: circulação extremamente baixa ou mecanismo de bloqueio opaco, levando a uma completa falha da função de descoberta de preço. A queda de -1,34% dentro da faixa estreita de 72-76 dólares parece controlável, mas na verdade é uma cotação unilateral do market maker sob liquidez extremamente baixa; os investidores de retalho que tentarem realizar grandes transações enfrentarão um slippage destrutivo. O triplo zero do sentimento social (calor, otimismo e pessimismo todos N/A) confirma que a equipa do projeto não estabeleceu uma operação comunitária eficaz, o vácuo narrativo transforma o token num mero ativo especulativo. O sinal do dinheiro inteligente mostra posições líquidas vendidas e zero posições líquidas, o capital profissional vota com os pés: não quer assumir o risco de liquidez nem participar num possível jogo de market makers a negociar entre si. No aspecto técnico, falta suporte e resistência eficazes como referência, qualquer ruptura em qualquer direção pode evoluir para um movimento acelerado unilateral. Julgamento principal: XCRCL é um típico ativo "com dados anómalos, circulação opaca e falta de narrativa", com uma relação risco-retorno extremamente desequilibrada; market makers não profissionais ou insiders devem evitar tentar capturar oscilações, deixando para os investidores de retalho apenas armadilhas de liquidez. $BTC às 14:13, horário de Pequim, quebrou novamente um novo mínimo, o spot da OKEx atingiu 76.386, ainda mais baixo que os 76.545,3 das 11 da manhã, agora está perto de 76.644, 24h -1,12%.
Dados da Coinglass mostram que nas últimas 12 horas houve liquidação de 298 milhões de dólares em toda a rede, 271 milhões em posições longas, BTC liquidou 67,8 milhões, $ETH liquidou 40,35 milhões.
ETH está agora a 2.246, 24h -70%, até agora as taxas dos dois tokens ainda estão positivas +0,01%.
As posições em contratos de BTC subiram de 7,46 mil milhões para 7,65 mil milhões de dólares em 24 horas, com os longos a aumentarem apesar da queda.
A minha opinião é que esta estrutura de queda com aumento de longos dificilmente terá um rebound decente, a MMTC estima que perto de 75.900 e 75.100 haja liquidação de quase 30 milhões de dólares em posições longas, muito provavelmente vai tocar esses níveis primeiro.
Informação pública, opinião pessoal apenas para referência, não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado tem riscos. Invista com cautela $BTC Quando "baleias a comprar em baixa" se transformam em "lavagem de dinheiro por hackers", o sentimento do mercado é ainda mais frágil do que o preço das moedas (｡•́︿•̀｡)
Ontem, a notícia "baleia compra 27553 ETH por 2286 dólares, gastando 62,97 milhões" incendiou o sentimento, mas foi desmentida por ZachXBT e Lookonchain: esse dinheiro veio de 106 milhões roubados a uma instituição da UE, e os hackers estão a trocar stablecoins por ETH para lavar dinheiro. O filtro das baleias estilhaçou-se, e o mercado desanimou imediatamente (｡•́︿•̀｡)
A MicroStrategy aumentou a posição em 810 BTC na semana passada, mas o $BTC caiu de 78597 para 77407; a BitMine aumentou 8573 ETH, mas não resistiu à saída mensal de 580100 ETH (cerca de 1,32 mil milhões de dólares) pela BlackRock, e o ETH caiu de 2306 para 2267. As notícias positivas são como um guarda-chuva de papel, incapaz de impedir a saída de fundos (￣▽￣)
O $HYPE está ainda mais frustrado: a Paradigm desbloqueou 2,55 milhões de tokens (cerca de 224 milhões de dólares) usando 15 carteiras, e o preço foi pressionado para 85,57. Quando as instituições se afastam, os investidores de retalho ficam na mão (╥﹏╥)
Hoje são as eleições intercalares nos EUA, e o país vizinho vai divulgar a prova completa das reservas. Com estes dois eventos a acontecerem em simultâneo, a volatilidade pode aumentar. Não se deixe levar pela posição, pense primeiro no stop loss, não deixe que uma vela decida a sua pressão arterial (｡•ᴗ•｡)ᵎᵎ
Os dados on-chain não mentem, mas as histórias sim. Da próxima vez que vir uma "baleia", pergunte primeiro: estará ela a usar uma máscara? (¬‿¬)
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Este relatório financeiro da Apple é interessante: os resultados claramente superaram as expectativas, mas o mercado também não está sem preocupações!🍎
Receita do 4º trimestre de 114,5 mil milhões de dólares, um aumento anual de 12%; receita do iPhone de 57,6 mil milhões de dólares, um grande aumento anual de 17%, ambos superando as expectativas, o iPhone continua forte.
O EPS atingiu 2,10 dólares, dos quais cerca de 0,05 dólares vieram do reembolso de tarifas.
Por outro lado, o aumento do preço dos chips de armazenamento combinado com o aumento dos custos de AI faz com que a orientação da margem bruta para o próximo trimestre seja apenas de 45% a 46%.
De um lado, o forte crescimento do iPhone, do outro, os custos a corroer os lucros. A Apple não carece de crescimento, o verdadeiro teste é se a AI pode trazer novos lucros
#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 $BTC
1 mil milhões de dólares. Esta tarde, o volume de Bitcoin que entrou na OKX foi este, com as posições dos utilizadores a acumularem-se até 156.600 moedas; ao mesmo tempo, o fluxo de fundos de 24 horas da Binance também virou positivo, com um fluxo líquido de entrada de 1,6 mil milhões.
O dinheiro está a ser transferido para as exchanges.
Mas, por outro lado, as notícias rápidas dizem que se os Democratas varrerem ambas as câmaras, a previsão mediana para o Bitcoin no final do ano é 76.450. O preço atual é 76.615.
O dinheiro que entrou e a expectativa de que não suba até ao final do ano estão na mesma mesa. Só posso entender que alguém já preparou as moedas antecipadamente.
O mercado também não deu direção. Às 14h, aquela vela de 1 hora caiu até 76.386, com volume de 209 moedas, o maior do dia; às 15h, recuperou para 76.828, com volume reduzido para 154 moedas. A taxa ainda está em 0,01%, com posições em aberto de 2,618 mil milhões, 3 milhões a mais do que ao meio-dia.
Quando cai, alguém compra, mas depois ninguém empurra para cima. Neste tipo de mercado, não faço posições longas nem curto, espero que ele escolha por si próprio.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ O mais recente estudo da 21Shares mencionou que, no terceiro trimestre, o saldo de BTC dos detentores a longo prazo diminuiu cerca de 248.000 moedas, um valor próximo de três vezes o volume de compras de ETF no mesmo período.
Isto oferece uma direção interessante para investigar a questão "por que o preço continua sob pressão apesar da entrada de fundos": os compradores realmente existem, mas do outro lado, a oferta libertada também pode ser significativa.
No entanto, a diminuição do saldo dos detentores a longo prazo não significa que todas essas moedas tenham entrado nas plataformas de negociação e sido vendidas imediatamente. A classificação on-chain tem a sua própria metodologia, não se pode converter diretamente a variação do saldo em ordens de venda certas. É mais adequado para ajudar a observar a estrutura da oferta, em vez de explicar com precisão o mercado diário.
O que me preocupa é: quando um lote de moedas detidas por muito tempo começa a mover-se, quanto novo volume de compra é necessário para que o preço se estabilize gradualmente. Ver apenas um canal a aumentar a alocação e declarar que a oferta é insuficiente não é evidência suficiente.
Este é também o ponto frustrante atual do BTC: as notícias positivas podem ser encontradas, os compradores também, mas o preço continua a mover-se com dificuldade. O tamanho e a duração de ambos os lados não coincidem, o que facilita a volatilidade no curto prazo.
Continuo a valorizar a procura por ETFs, mas vou enquadrá-la num mercado mais completo. Quando a pressão da oferta diminuir gradualmente e o volume de compra se mantiver, o desempenho do preço poderá ser mais suave. A entrada de fundos é uma pista, mas são necessárias outras evidências para corroborar.
#BTC持续承压，资金与市场走势出现分歧 O ouro quebrou o nível de 3900, as posições curtas montadas pela manhã com base na resistência de 3970 podem ser reduzidas gradualmente, quanto ao quão baixo pode cair, mantemos as posições e esperamos para ver～Relatório financeiro do $AMD a caminho💥 Se a AI e o armazenamento vão continuar a cair depende desta questão!
O ponto principal não é quanto se lucrou neste trimestre, mas sim a orientação para o Q4: se a orientação ficar aquém das expectativas do mercado, ou se houver um atraso na entrega dos chips de AI, os investidores começarão a duvidar do ritmo de expansão dos servidores de AI, e todo o setor de AI pode sofrer uma queda coletiva📉📉📉
E o armazenamento (Micron MU, SanDisk SNDK, SK Hynix SKHY) é o fornecedor mais direto dos servidores de AI; se os servidores de AI não venderem bem, a previsão de procura por HBM, DRAM e memória flash será ajustada para baixo, e o armazenamento naturalmente sofrerá pressão e queda
Antes, a $INTC Intel foi um exemplo: os resultados do período cumpriram as expectativas, mas a orientação para o próximo trimestre foi fraca, e mesmo assim as ações caíram😂😂
Agora, a lógica de preços desta cadeia industrial baseia-se na procura futura, não nas receitas já realizadas
Com a atual expectativa negativa para as eleições e o sentimento fraco nas ações tecnológicas, se a orientação for fraca, a probabilidade de queda será ainda maior
Eu, Xi Jie, estou pessimista, e vocês?BTC caiu apenas 2%, mas os touros começaram a sair aceleradamente! ETH é a verdadeira zona de desastre?
O que realmente merece atenção nesta rodada de queda é que a retração de preço e a liquidação de alavancagem não estão sincronizadas. De acordo com este instantâneo do mercado, BTC teve cerca de 100 liquidações forçadas em 80 minutos, com perdas longas de 1,032,000 dólares; ETH teve 100 liquidações forçadas em cerca de 128 minutos, com perdas longas de 1,826,000 dólares; SOL teve a maior queda, mas os valores das liquidações longas e curtas estão praticamente equilibrados.
Mais importante ainda, a relação long/short das três moedas ainda alcança 2,74, 2,46 e 3,42, respectivamente, e as taxas de financiamento são positivas, indicando que a pressão dos touros ainda não foi totalmente aliviada. Os suportes de curto prazo a observar são 2237 dólares para ETH, 76386 dólares para BTC e 90,87 dólares para SOL.
Minha avaliação: esta pode ser a primeira rodada de liquidação de alavancagem, mas não se pode concluir que o risco já foi eliminado. Se o preço continuar a cair e o volume de posições não diminuir significativamente, ainda será necessário estar atento a um segundo pisoteio dos touros. $BTC #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Recentemente, os fundos das exchanges continuam a sair, a liquidez do mercado está a apertar gradualmente, e as tendências de $BTC, $ETH, $SOL, $ZEC mostram uma clara divergência. A saída de fundos e a entrada de novos fundos não são o mesmo conceito, o que é a chave para o movimento estável do Bitcoin ($BTC), embora o mercado esteja realmente sob pressão. O Bitcoin ($BTC) subiu ligeiramente 0,13% no dia, com um aumento de 0,07% na última hora, mostrando uma tendência relativamente estável; o Ethereum ($ETH) subiu 0,71%, com uma ligeira queda de 0,01% na última hora, faltando impulso para subir, mas sem enfraquecer. O ZEC ($ZEC) subiu 4,99% num dia, mas caiu 0,90% na última hora, um típico recuo após um pico de curto prazo; o SOL ($SOL) caiu 1,29% no dia, mas recuperou 0,35% na última hora, com as posições longas a serem testadas a curto prazo. A taxa de financiamento é um sinal que merece mais atenção: $SOL tem uma taxa de 0,0100%, $ZEC 0,0097%, $BTC 0,0089%, e $ETH apenas 0,0045%. As diferenças nas taxas entre as moedas são grandes, e a direção concentrada dos fundos alavancados não corresponde às posições de força dos preços. Atualmente, o dinheiro continua a sair, as posições em futuros não acompanham as mudanças, e os levantamentos nas exchanges comprimem a base de capital spot. O custo das posições longas está a subir, mas a liquidez que suporta essas posições está a diminuir, tornando o $ZEC com alta taxa de financiamento mais vulnerável a pressões de liquidação especulativa. A saída de carteiras num único dia não é um indicador forte; é necessária uma saída contínua para confirmar que não é apenas uma transferência única. O rumo futuro do mercado,$AAVE a desalfandegar como proteção contra riscos afetará a procura por empréstimos ou destacará as vantagens do controlo de riscos? Incidentes de segurança e a diminuição da propensão ao risco geralmente levam os utilizadores a reduzir a alavancagem, mas também fazem com que a taxa de garantia, liquidação e o controlo de riscos do oráculo sejam mais valorizados. Se a Aave mantiver a solvência, a qualidade dos depósitos e dos empréstimos durante a volatilidade, as vantagens do protocolo maduro tornar-se-ão evidentes. O lado negativo é que a contração do saldo dos empréstimos afeta a receita das taxas; se os parâmetros de risco falharem ou os créditos incobráveis aumentarem, o julgamento enfraquece. Observar a utilização, a concentração de garantias e a qualidade da liquidação; a receita estável precisa ser avaliada juntamente com o custo do risco. Para confirmação adicional, separo o impacto das notícias, o fluxo de fundos e o uso real para análise; apenas se pelo menos dois destes mantiverem a mesma direção em vários períodos é que ajusto o julgamento a médio prazo. Se apenas o preço de curto prazo ou um único indicador mudar, mantenho a cautela e aguardo dados subsequentes. O ZEC está prestes a receber uma grande atualização, mas a verdadeira controvérsia não é o preço da moeda!
Recentemente, as altcoins têm estado sob pressão geral, mas o ZEC tem algo que merece atenção especial.
De acordo com o plano atual, o Zcash ativará a atualização NU7 por volta de 5 de novembro, com o tempo de bloco previsto para ser reduzido de 75 segundos para 25 segundos, o que deverá melhorar significativamente a eficiência de confirmação.
Mas, com a atualização se aproximando, surgiu outra discussão dentro da comunidade.
No dia 26 de outubro, o cofundador do Zcash, Sean Bowe, propôs ajustar o plano de financiamento comunitário, alegando que as reservas de fundos relacionadas já ultrapassam 125 milhões de dólares, enquanto a despesa anual é cerca de 6 milhões de dólares.
A questão é: esses fundos devem continuar a acumular-se ou a forma de distribuição deve ser reajustada?
Acho que isso merece mais estudo do que as flutuações de curto prazo.
A principal vantagem competitiva do ZEC é a tecnologia de privacidade, mas o desenvolvimento a longo prazo também depende de desenvolvedores, apoio financeiro e governança comunitária.
A atualização técnica pode melhorar o desempenho da rede, mas não garante a valorização da moeda; reduzir os fundos para desenvolvimento também pode não ser benéfico para os detentores a longo prazo.
Um sinal de maturidade real de um projeto não é apenas a atualização contínua da tecnologia, mas também a capacidade de distribuir os recursos do ecossistema de forma razoável.
Se a atualização NU7 será implementada com sucesso e como a comunidade resolverá a controvérsia sobre os fundos, vale a pena continuar a acompanhar.
$ZEC #PalantirQ3营收增长96%，股价 não sobe, mas cai. Por que o otimismo não se manifesta?
Porque o otimismo é um "anestésico" para os pequenos investidores. O consenso dos grandes fundos não está nas notícias, mas na "retirada de liquidez para proteção".
O verdadeiro fundo é quando "uma grande notícia negativa não consegue derrubar o mercado". Agora, "notícias positivas externas não conseguem impulsionar o mercado", o que, na linguagem do mercado, significa apenas uma coisa: os touros no topo já entraram em pânico, e a queda atual é para caçar as linhas de liquidação de alavancagem mais profundas (Liquidity Hunt).Dage olha para a SanDisk
O mercado está a negociar, não é "quanto se ganha agora", mas sim "a velocidade de ganhar dinheiro está a abrandar"
A indústria de armazenamento tem uma regra contraintuitiva: o importante não é o preço a subir, mas a rapidez com que o preço sobe. No texto original, chama-se "segunda derivada".
O preço médio do NAND flash subiu 70% no trimestre anterior, mas neste trimestre subiu apenas 25%. Em termos absolutos, o preço ainda está a subir, e 25% noutros setores já seria um aumento explosivo. Mas o mercado precifica com base na "curva que só se torna mais íngreme"; quando a inclinação da curva passa de 70 graus para 25 graus, mesmo que a direção não mude, o capital prefere sair primeiro.
A Kioxia deu mais um golpe. A sua orientação de lucros para o próximo trimestre está muito abaixo do esperado, e a gestão afirmou diretamente que a onda de aumento de preços do flash "está a estabilizar". A SanDisk e a Kioxia partilham uma fábrica de wafers no Japão, e as palavras da Kioxia basicamente revelaram metade das cartas da SanDisk. Assim, a venda em pânico espalhou-se da SanDisk para a Micron e Western Digital, e todo o setor de armazenamento sofreu.
Há ainda um problema mais oculto: os contratos de longo prazo travaram o "acelerador dos aumentos de preços"
A SanDisk assinou muitos acordos de fornecimento a longo prazo, chamados NBM. Cerca de metade da capacidade para o FY27 e cerca de dois terços para o FY28 já estão bloqueados antecipadamente, com receitas garantidas de 93,9 mil milhões de dólares, e os contratos estendem-se até 2030.
$SNDK O sinal de subponderação do Morgan Stanley é importante porque chega numa altura em que o fluxo de caixa livre combinado dos principais gastadores em IA passou para negativo em 14 mil milhões de dólares nos primeiros nove meses de 2026, face a 143,5 mil milhões de dólares positivos no ano anterior. Com as recompras a caírem 83% em termos anuais, os investidores podem exigir provas mais claras de que a expansão pode financiar-se a si própria. Esse ajuste não precisa de ser abrupto, mas a margem para desilusão é menor.
#HedgeFundsUnderweightAI Uma empresa teve uma receita 60% menor, mas o lucro ainda é positivo, não consigo entender essa conta até ver que ela ganhou 5,9 milhões alugando salas de servidores.
A receita de mineração da Cipher Digital no terceiro trimestre foi de 20,8 milhões, uma queda de 71% ano a ano, a receita total caiu de 71,7 milhões para 26,7 milhões, parece que vai acabar, mas o lucro líquido foi de 31,6 milhões. O segredo é simples: pararam de minerar e alugaram o centro de dados no Texas.
O custo foi uma perda operacional de 71,9 milhões, o EBITDA mudou de um lucro de 40,8 milhões para uma perda de 10 milhões. Apostar que minerar $BTC não é tão bom quanto alugar racks, se acertar é uma ação de centro de dados, se errar é um monte de máquinas de mineração.Ao ver grandes posições vendidas assumindo perdas, a reação de muitas pessoas é "os vendedores desistiram, uma notícia positiva chegou". Segundo monitorização da Odaily, uma conta de contrato de um determinado endereço acumulou perdas de cerca de 38,19 milhões de dólares, tendo fechado posições vendidas de $BTC no valor de cerca de 7,68 milhões de dólares, com preço médio de execução de 76.804 dólares, e atualmente não possui posições em BTC.
Por outro lado, penso com mais cautela antes de usar esta notícia como motivo para continuar otimista. Primeiro, a recompra correspondente ao fechamento das posições vendidas já ocorreu, não se pode contar a compra já realizada como força futura; segundo, os 38,19 milhões de dólares representam perdas acumuladas da conta, não as perdas desta posição vendida em BTC, o número é impressionante, mas não prova diretamente o quão errada foi a decisão de direção desta vez.
Acho que isto se parece mais com um registo de liquidação de posições, não é ainda uma evidência de tendência. Achas que o esvaziamento das posições vendidas de um único endereço é suficiente para apoiar uma visão otimista, ou é necessário observar mudanças nas posições numa escala maior? Convido quem tenha opinião contrária a debater.Uma empresa de mineração de Bitcoin viu sua receita cair 63%, mas o lucro líquido ainda é positivo em 31,6 milhões de dólares. Este balanço parece contraditório, mas na verdade é um retrato real da atual transformação da indústria de mineração.
Vamos aos números. A receita total da Cipher Digital no terceiro trimestre caiu de 71,7 milhões de dólares no mesmo período do ano passado para 26,7 milhões de dólares, uma queda anual de 63%; a receita da mineração de Bitcoin foi de 20,8 milhões de dólares, uma queda de 71%, praticamente uma redução pela metade seguida de outra redução pela metade na atividade principal.
Mas o lucro líquido é positivo em 31,6 milhões. A diferença não vem da mineração, mas do aluguel da capacidade computacional para centros de dados. O centro de dados Black Pearl no Texas iniciou operações em agosto, contribuindo com 5,9 milhões de dólares em um trimestre. Este valor não é grande, mas a direção é clara — estão substituindo as máquinas de mineração por racks de servidores.
O custo também está evidente. A perda operacional foi de 71,9 milhões de dólares, contra 37,6 milhões no ano anterior; o EBITDA ajustado virou de um lucro de 40,8 milhões para uma perda de 10 milhões. Centros de dados são ativos pesados, o dinheiro é investido na construção, a receita cresce lentamente, e os custos são pressionados de uma só vez.
Minha avaliação: isto não é um erro de gestão, mas uma reavaliação do preço da capacidade computacional. Com a mesma eletricidade, o mesmo local e a mesma capacidade de conexão, a receita da mineração depende do preço do $BTC e da dificuldade da rede; alugá-la para AI é um contrato de longo prazo, cobrado por rack e previsível. A escolha da empresa de mineração pelo segundo caminho indica que acredita que este fluxo de caixa é mais estável.Evento Cisne Negro 🦢 no terceiro dia, o mercado mudou de "primeiro proteger" para "escolher valor".
$UNI subiu 4,4% para 7,31 dólares, com alta semanal de cerca de 18%, a lógica principal continua sendo o DEX a ganhar quota de mercado do CEX, além das taxas do protocolo a entrarem no TokenJar para queima. 📈
$AAVE foi reavaliado pelos fundos: os Stable Vaults com taxa fixa empresarial foram lançados, reforçando a narrativa B2B; o setor de empréstimos subiu 7,25% em 24 horas, superando o mercado. Esta recuperação não é um aumento indiscriminado, os fundos preferem ativos com receita, produto e recompra 📈; embora os memes estejam em alta, os ativos "com avaliação possível" são mais valorizados.
$LIT subiu 19,5% para 3,26 dólares, liderando a lista de maiores altas, com FDV de 3,4 mil milhões de dólares. O destaque é que em novembro será submetido à CFTC o pedido de licença DCM/DCO, e se aprovado, os futuros perpétuos regulamentados nos EUA poderão atrair fundos institucionais. ❗️Mas a equipa e os investidores têm 50% das ações bloqueadas até dezembro, com libertação linear ao longo de três anos, a pressão de venda contratual não pode ser ignorada.
#加密行业协同守护资产安全 Trágico! Com a queda de 9% do $ZEC hoje, uma baleia que estava a fazer long tanto em spot como em contratos de ZEC nos últimos dias, perdeu 5,84 milhões de dólares.
Spot: Nos últimos 4 dias, ele gastou um total de 31,78 milhões de U para comprar 25002 ZEC, com um preço médio de $1271. Atualmente, tem uma perda não realizada de 3,26 milhões de dólares.
Contratos: Ao mesmo tempo que comprava spot, ele também abriu uma posição longa em contratos na Hyper a $1378 por 18910 ZEC. A posição em contratos foi totalmente liquidada com stop loss após o ZEC cair abaixo de $1200 hoje de madrugada, resultando numa perda de 2,58 milhões de dólares. $ZEC $Perspetivas para o relatório financeiro da Apple: resultados otimistas, mas o desempenho das ações pode não ser tão favorável.
Com base nas expectativas das instituições, no desempenho histórico dos relatórios financeiros e nas informações atuais do mercado, a minha avaliação para as duas previsões da Apple (AAPL) neste trimestre é:
1. A probabilidade de o relatório superar as expectativas é de cerca de 65% a 75% (tendência para Sim):
O principal fundamento é a estabilidade da receita do negócio de serviços da Apple, que nos três trimestres anteriores teve EPS acima das expectativas do mercado; contudo, a desaceleração da procura pelo iPhone e o aumento do custo da memória podem pressionar as margens de lucro.
2. A probabilidade de subida no primeiro dia completo de negociação após a divulgação do relatório é de cerca de 42% a 48% (ligeiramente tendente para Não):
Isto deve-se ao facto de o preço das ações da Apple já ter subido significativamente anteriormente, pelo que o mercado poderá já ter antecipado parte das notícias positivas. $SKHYNIX
$ETH
As eleições intercalares dos EUA entram na fase decisiva
O mercado acionista dos EUA vai disparar?
O verdadeiro espetáculo do mercado acionista dos EUA
pode estar apenas a começar
Caramba
Irmãos
Hoje, além de acompanhar os relatórios financeiros e os dados económicos no mercado dos EUA,
também temos de estar atentos a um grande evento
As eleições intercalares dos EUA
À superfície, estas eleições são uma disputa entre o Partido Democrata e o Partido Republicano pelos assentos no Congresso,
mas na realidade são uma janela crucial para a Wall Street apostar novamente na direção das políticas para os próximos dois anos
Atualmente, o mercado geralmente espera que o Partido Democrata tenha mais hipóteses de conquistar a Câmara dos Representantes,
mas ainda há incerteza sobre quem controlará o Senado
Não subestime esses assentos
Eles podem influenciar como o governo dos EUA gastará dinheiro, como regulará as empresas,
e o ambiente de desenvolvimento para a IA e a indústria das criptomoedas
Os três focos mais importantes são
Primeiro
IA e ações tecnológicas
Se o Partido Democrata obtiver uma vantagem maior no Congresso,
o mercado teme que as empresas de IA e a construção de centros de dados possam enfrentar mais escrutínio regulatório
Para a NVIDIA, gigantes tecnológicos e a cadeia industrial da infraestrutura de IA,
isto é definitivamente uma variável a ter em conta
Segundo
Finanças e dívida dos EUA
Se o Congresso ficar dividido,
as negociações orçamentais, a paralisação do governo e o limite da dívida podem voltar a ser problemas
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar podem ser afetados
Terceiro
Indústria das criptomoedas
A mudança no equilíbrio de poder no Congresso
pode também influenciar a regulação futura das criptomoedas,
as políticas das instituições financeiras e o ritmo da legislação dos ativos digitais
De acordo com dados históricos
segundo estatísticas da BlackRock
desde 1970
nos 6 meses após as eleições intercalares dos EUA
o retorno médio do S&P 500 é cerca de 14,1%
Embora a história não se repitaA antevisão das eleições está aqui, com dois pontos principais: a especulação do preço esperado e a defesa firme dos suportes chave.
Previsão do cenário eleitoral:
Partido Republicano ganha tudo: no final do ano, espera-se 90.000+
Divisão de poder entre os dois partidos: no final do ano, espera-se 84.000
Partido Democrata ganha tudo (o mais negativo): no final do ano, espera-se 76.000
Linhas de defesa chave no mercado:
$76.000 é atualmente a linha de vida absoluta. Se cair abaixo, o próximo suporte é 67.000 ou até menos. Se se mantiver, a resistência superior está entre 79.500 - 80.500.
A experiência histórica mostra que os 12 meses após as eleições são o período de explosão média de alta do $BTC (+53%).
No quarto trimestre, é muito provável que o mercado continue volátil. Não aposte cegamente em qual partido vai ganhar, mantenha o foco na linha de fundo dos 76.000 do Bitcoin, se não cair, observe, se romper, corte perdas! #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
Perspetivas para o relatório financeiro da Apple: resultados otimistas, mas o desempenho das ações pode não ser tão favorável.
Com base nas expectativas das instituições, no desempenho histórico dos relatórios financeiros e nas informações atuais do mercado, a minha avaliação para as duas previsões da Apple (AAPL) neste trimestre é:
1. A probabilidade de o relatório superar as expectativas é de cerca de 65% a 75% (tendência para Sim):
O principal fundamento é a estabilidade da receita do negócio de serviços da Apple, que nos três trimestres anteriores teve EPS acima das expectativas do mercado; contudo, a desaceleração da procura pelo iPhone e o aumento do custo da memória podem pressionar a margem de lucro.
2. A probabilidade de subida no primeiro dia completo de negociação após a divulgação do relatório é de cerca de 42% a 48% (ligeiramente tendente a Não):
Isto deve-se ao facto de o preço das ações da Apple já ter subido significativamente anteriormente, o mercado pode já ter antecipado parte das notícias positivas, e os dados históricos mostram que a probabilidade de subida no primeiro dia de negociação após o relatório não é elevada.A prova de reserva das dez principais moedas mostra saldo suficiente, mas na coluna do ETH há apenas cerca de 2,7 unidades a mais.
O snapshot foi feito à meia-noite UTC de 31 de outubro, e os levantamentos só começaram a ser desbloqueados em lotes a 1 de novembro. Aquela saída líquida de cerca de 3,64 mil milhões de dólares não será refletida nesta fotografia antiga. A coluna do BTC acabou de ultrapassar os 100%, com uma almofada tão fina como papel.
A prova de conhecimento zero que pode ser verificada hoje em UTC é se as dívidas daquela noite foram contabilizadas, não se a conta ainda existe depois de teres solicitado o levantamento agora. Achas que um snapshot com dois dias ainda é suficiente para ser uma prova de "segurança atual"?Porra! Nas últimas três eleições intercalares, $BTC desabou!
Aqui está o desempenho do Bitcoin após as últimas 3 eleições intercalares:
2014: Perdeu o controlo de ambas as câmaras, atingiu o fundo por volta dos $171 em 71 dias, uma queda de -48%
2018: Perdeu o controlo da Câmara, atingiu o fundo por volta dos $3200 em 39 dias, uma queda de -50%
2022: Perdeu o controlo da Câmara, atingiu o fundo por volta dos $15500 em 13 dias, uma queda de -16%
Os dados do mercado de previsões mostram que a probabilidade dos Democratas tomarem a Câmara subiu de 92%Ontem ainda se dizia que a Binance ia sofrer um saque em massa, hoje os dados desmentem isso diretamente: entrada líquida de 1,6 mil milhões de dólares em 24 horas, o pico anterior de saída líquida de 7 mil milhões tornou-se apenas um pano de fundo.
O dinheiro sai rápido, mas também volta rápido, um vai e vem de 8,6 mil milhões de dólares, mais ágil do que muitas pessoas a fazerem trocas de posições. Em termos simples, muito dinheiro não é realmente retirado, é primeiro convertido em stablecoins dentro da plataforma e fica à espera; depois que a tempestade passa, volta para o $BTC. Quem realmente quer sair, não volta a aparecer no dia seguinte.
Por isso, ao ver as palavras "entrada líquida", não se apresse a dizer que o touro voltou. Pode ser apenas o mesmo dinheiro a dar uma volta, aproveitando para limpar os que estavam a apostar na queda. Dê uma olhada no total de ativos de 127,699 mil milhões, o montante ainda está lá, não diminuiu. 🚨Alerta de fundos: manipulação de alta de curto prazo, saída dos principais investidores!
Conclusão principal: típico "manipulação de alta de curto prazo, retirada de longo prazo". Os principais investidores estão distribuindo fichas durante a recuperação.
Verdade dos dados:
1. BTC/ETH: parece haver entrada em 4 horas, mas acima de 6 horas há uma saída líquida significativa em toda a linha! Saída de contratos de 30 dias ultrapassa 19,5 mil milhões, fundos de longo prazo estão decididamente a sair.
2. SOL: embora o spot esteja acumulando, os fundos alavancados de contratos já começaram a retirar-se, aumentando o risco de queda compensatória.
Sinal chave: linha divisória entre 4 horas e 6 horas. As compras dentro de 4 horas são em grande parte ilusórias, a saída acima de 6 horas é a verdadeira intenção.
Estratégia: a recuperação sem suporte de fundos de longo prazo deve ser vista como oportunidade para reduzir posições ou para posições curtas de curto prazo, não persiga a alta!$BTC $ETH $SOL A BlackRock terá vendido Bitcoin no valor de 405 milhões de dólares, e esse é o tipo de manchete que pode rapidamente alterar o sentimento do mercado. Mas penso que há algo importante a compreender antes de tirar conclusões precipitadas. Um grande fluxo de saída de $BTC não significa automaticamente que a BlackRock se tenha tornado pessimista em relação ao Bitcoin. Os investidores de ETF podem resgatar ações, os fundos podem reequilibrar e as carteiras institucionais podem ajustar a exposição por diferentes razões. O que importa agora é como o mercado absorve essa pressão de venda. DNum único dia, os fundos da Binance passaram de uma saída líquida de 7 mil milhões de dólares para uma entrada líquida de 1,6 mil milhões de dólares. Na mesma plataforma, no mesmo período de 24 horas, a narrativa virou completamente.
Primeiro, vamos esclarecer os números. A saída líquida de 24 horas atingiu um pico diário de cerca de 7 mil milhões de dólares, e a leitura mais recente mostra uma entrada líquida de cerca de 1,6 mil milhões de dólares, uma variação acumulada superior a 8,6 mil milhões de dólares entre os dois pontos. O total de ativos da plataforma Binance é de 127,699 mil milhões de dólares. Só faz sentido colocar estes três números juntos: a oscilação de 8,6 mil milhões é realmente intensa, mas, num total próximo de 127,7 mil milhões, não significa que a plataforma foi esvaziada.
Depois, vejamos o mecanismo. A entrada líquida é calculada subtraindo as retiradas dos depósitos, medindo o fluxo de dinheiro entre plataformas, o que não equivale a alguém a abrir novas posições. Após uma grande saída de fundos, a reposição rápida é comum, geralmente convertendo primeiro em stablecoins dentro da plataforma, esperando que a situação se acalme para depois converter de volta. Portanto, estes 1,6 mil milhões podem ser interpretados de duas formas: o pânico de retirada terminou e este dinheiro nunca teve intenção real de sair.
Em termos de avaliação, uma entrada líquida num único dia não é suficiente para caracterizar uma reversão. O que importa é a continuidade: se a entrada líquida se mantiver por dois ou três dias consecutivos, e moedas grandes como $BTC e $ETH, que suportam a primeira camada, forem as primeiras a absorver o volume, seguidas por ativos voláteis como $SOL, aí sim podemos dizer que o dinheiro voltou; se amanhã voltar a haver saída líquida, então hoje foi apenas um movimento intenso.
Fica uma questão: num mercado que pode movimentar 8,6 mil milhões de dólares em 24 horas, o pânico e a ganância podem ser apenas dois movimentos da mesma soma de dinheiro.A segunda fase de levantamentos foi aberta, será que a Binance já passou por esta etapa?
Hoje ao meio-dia, a segunda fase de levantamentos da Binance começou a ser liberada. Não foi tudo de uma vez, é uma moeda de cada vez passando pela verificação de segurança, BSC, $ETH, $SOL, $XRP, $SUI, Arbitrum, Optimism, $TRX, Base, as 9 cadeias estão incluídas neste lote, e do lado das moedas fiduciárias, o dólar e o dirham também foram liberados na segunda-feira.
Vamos primeiro ver os números entregues na primeira fase: no primeiro dia completo após a reabertura dos levantamentos no domingo, houve uma saída líquida de 6,1 mil milhões de dólares; na segunda-feira caiu para 2,57 mil milhões, desacelerando. Nas primeiras 9 horas e meia após a reabertura, saíram 4,65 mil milhões e entraram 1,01 mil milhões, resultando numa saída líquida de 3,64 mil milhões. Segundo a própria Binance: a saída líquida total representa cerca de 3% dos ativos da plataforma, cerca de 95% dos ativos roubados já foram recuperados, as perdas são assumidas pela própria Binance e não repassadas aos utilizadores — a taxa de recuperação é segundo a exchange, sem verificação independente.
Há ainda uma frase que deve ser destacada: segundo a Binance, qualquer pessoa que receba dinheiro para acelerar o seu levantamento é um burlão.
Portanto, a segunda fase foi aberta, mas não significa que está tudo liberado. Cada moeda tem que passar pela verificação, amanhã haverá outra snapshot que cobrirá mais moedas. Para saber se a onda de levantamentos está realmente controlada, teremos que ver se a saída continua a diminuir nos próximos dois dias.Deixem de usar as eleições intermédias como termómetro do mercado cripto!!
Nos últimos dias toda a internet tem falado das eleições intermédias, vou ser direto: as eleições são apenas um distúrbio emocional, o que realmente define a direção são sempre as taxas de juro do Federal Reserve e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. As eleições no máximo alteram as expectativas regulatórias, não conseguem inverter a grande tendência.
A curto prazo, antes do resultado ser conhecido, a incerteza é alta, a volatilidade aumenta e o capital não se atreve a mexer. Vê como as ações tecnológicas estão tão fracas, antes a esta altura já se gritava para comprar, agora quem se atreve a entrar? Quanto menos se atreve a entrar, mais fraco fica o volume de compra, mais fácil é haver uma queda abrupta.
Falando de criptomoedas em diferentes cenários:
• Partido Republicano em vantagem: expectativas de regulação mais flexível, maior probabilidade de avanço na legislação cripto, sentimento positivo para Bitcoin e Ethereum;
• Partido Democrata controla o Congresso: regulação apertada, maior fiscalização sobre stablecoins e exchanges, leis tendem a ficar bloqueadas, pressão para o Bitcoin.
Mas o ponto principal é — não encarem as eleições como um sinal unilateral. O Bitcoin é essencialmente um ativo de alto risco, muito ligado ao Nasdaq. Mesmo que as eleições tragam notícias positivas, enquanto o Federal Reserve mantiver taxas de juro elevadas e os rendimentos dos títulos do Tesouro não baixarem, não haverá um mercado de alta sustentado.
As eleições são mais um catalisador de eventos, apenas geram diferenças de expectativas de curto prazo para especulação; a linha principal a médio e longo prazo continua a ser o ciclo das taxas de juro. Não se deixem desviar pela "temporada das eleições intermédias", o importante é focar na liquidez macroeconómica.
$BTC $ETH O mercado está à espera de uma resposta: se as eleições conseguem ou não trazer de volta a procura de compra
Se 76.400 se mantém ou não, tem um impacto mais direto nas posições do que quem ganha a Câmara dos Deputados. A perda de fundos dos ETFs e a liquidação de alavancagem já enfraqueceram a estrutura, e eventos políticos não vão salvar o fluxo de capital. Os resultados de hoje à noite até amanhã, se o BTC consegue ou não manter-se acima de 77.600, são o primeiro sinal do sentimento de curto prazo. Se não conseguir manter, o nível de 75.500 terá de ser seriamente discutido.Relatório da 21Shares: No terceiro trimestre, os ETFs aumentaram a posse líquida em 79.800 BTC
no valor de 6,2 mil milhões, quase o dobro do fornecimento de mineração adicional de 41.300 no mesmo período. Os ETFs substituíram as empresas de reserva de Bitcoin, tornando-se a principal fonte de procura do mercado. Contudo, a escala de compras das empresas de reserva caiu abruptamente de 7,1 mil milhões no segundo trimestre para 1 mil milhões no terceiro trimestre. A estrutura da procura está a mudar, e a estabilidade do novo motor ainda não foi testada por um ciclo completo; este período de transição é, por si só, propenso a volatilidade. A receita dos mineiros em setembro acabou de ultrapassar a linha de equilíbrio entre lucro e prejuízo
terminando um período de 10 meses consecutivos abaixo do custo, mas as taxas de transação cobrem apenas 0,67% do custo de segurança. Após o halving de 2028, a recompensa por bloco deverá cobrir apenas 80% da eletricidade dos mineiros. O modelo económico dos mineiros está a tornar-se cada vez mais apertado a longo prazo; se o preço da moeda não subir após o halving, o poder de mineração poderá ser retirado. Este risco não é algo novo, mas irá manifestar-se gradualmente.As eleições para governador são o verdadeiro campo de batalha para a regulamentação dos centros de dados
Wall Street agora está de olho não só no Congresso, mas também nas eleições para governador. Nos estados do Texas, Ohio e Geórgia, as ordens de suspensão dos centros de dados já se tornaram um tema eleitoral. O Texas planeja que a capacidade dos centros de dados que entrarão em operação até 2030 represente um quarto do total dos EUA; se o candidato democrata que prometeu "parar a construção de centros de dados" realmente vencer, o projeto de 13 GW ficará em suspenso. O risco regulatório da infraestrutura de IA, que antes era federal, está a ser transferido para o nível local, e essa mudança é mais concreta do que quem vencer em Washington.As eleições de meio de mandato votam hoje, o número de votos antecipados bateu recorde
435 assentos da Câmara dos Representantes, 35 do Senado e 36 governadores estaduais estão todos em disputa. Para o mercado cripto, o verdadeiro canal de transmissão não é "quem ganha é bom para as moedas", mas sim a contagem legislativa após a reinicialização do "CLARITY Act" em 2027. Esta lei não passou na votação processual de setembro, ficando travada no limite de 60 votos. Se passar após a troca de pessoas, isso é o que realmente importa. Eventos políticos sempre tiveram impacto indireto no preço das moedas.UNI subiu 4,4%, com um aumento semanal de 18%
A lógica continua a ser que a DEX está a ganhar quota à CEX, juntamente com as taxas do protocolo a serem queimadas no TokenJar. O incidente da Binance entrou no terceiro dia, com os fundos a mudarem de "primeiro proteger" para "escolher valor". Esta recuperação não é um aumento indiscriminado, os ativos com rendimento, produtos e recompra são mais favorecidos. O mercado está a escolher coisas que podem ser contabilizadas claramente, esta ronda de histórias puras não acompanhou.先说今天看到的几个数据：比特币一度跌到 7.65 万美元附近，是 9 月初以来的低点，10 月整体跌了 6% 以上。美股那边，芯片股指数三天跌了 12%，纳指 100 距高点跌了约 10%，技术上算进入回调。 资金面也不太友好。美国现货比特币 ETF 10 月 30 日净流出 6.43 亿美元，11 月 2 日又流出 3.99 亿美元，其中贝莱德 IBIT 一家就流出 4.05 亿。以太坊 ETF 已经连续六天净流出。 我的看法 第一，这轮下跌的主线不是币圈自己的故事，是风险偏好。AI 资本开支担忧压着科技股，币被一起带着走，说明现在比特币在机构手里仍然更像高 Beta 的风险资产，而不是什么避险工具。 第二，ETF 流出要看量级。有分析师指出，单日流出占基金总规模不到 1%，更像情绪冲击，不是机构集体离场。我同意这个判断，但连续两天大额流出至少说明：短期没人急着接盘。 第三，美国中期选举当天，11 月 4 日到期的比特币期权隐含波动率大约 43.5%，比之后到期的 36% 高不少。大家都在买保险，这种时候行情容易被一条消息放大。 普通人该注意什么 • 别用杠杆去赌选举结果，波动变大时Strategy comprou mais 811 BTC, com preço médio pouco acima de 80 mil
De 26 de outubro a 1 de novembro gastou 65,5 milhões, com preço médio de 80.846 dólares, totalizando uma posição de 849.327 BTC, com custo médio de 75.451. No mesmo período vendeu 1,17 milhões de ações MSTR para levantar 164 milhões, dos quais 65,5 milhões foram usados para comprar moedas, o restante foi contabilizado como caixa. Também gastou 208 milhões para recomprar ações preferenciais STRC. Esta empresa está a adotar a estratégia de comprar cada vez mais à medida que o preço cai, aumentando a alavancagem de forma decidida.A Binance recuperou 70% dos ativos roubados, CORE hard fork fez algo
Recuperou 68,14 milhões de CORE de três endereços de ataque, representando 70% do total afetado. Não houve rollback de transações, não houve emissão extra de tokens, nem alteração do fornecimento total. Os tokens recuperados ainda não foram distribuídos, o processo de reivindicação também não foi lançado, mas tecnicamente pelo menos prova que a recuperação on-chain é viável. Este caso tem valor de referência para o tratamento de incidentes de segurança em exchanges.O ETF ETH perdeu valor por seis dias consecutivos, a BlackRock vendeu 580.000 ETHA em outubro
No valor aproximado de 1,3 mil milhões de dólares, o ETF spot de Ethereum dos EUA teve um fluxo líquido de saída de 1,61 mil milhões em seis dias. O preço atual do ETH está perto de 2.249, tendo caído 16,6% nos últimos 30 dias, exatamente acima do suporte técnico chave de 2.158. A saída do ETF não para, a BitMine não consegue absorver toda a pressão de venda. O canal principal de alocação institucional do Ethereum está a estreitar-se, seguindo a mesma lógica do Bitcoin.30 de outubro foi ainda mais intenso, com uma saída diária de 643 milhões
Essa foi a maior saída diária desde 25 de junho, com 233,7 milhões saindo do IBIT, 201,4 milhões do FBTC, cerca de 130 milhões do ARKB, e nenhum ETF de Bitcoin à vista registou entradas líquidas nesse dia. Ocorreu numa fase de contração do apetite ao risco antes da semana eleitoral, parecendo mais uma redução defensiva de posições do que uma negação sistémica. Mas a saída contínua de grandes montantes acumulados exerce uma pressão real sobre o sentimento do mercado. Veja esses dados, há um sabor familiar da última rodada: quando há muitos touros, é fácil confundir agitação com tendência. A proporção de pessoas longas e curtas no contrato BTC da OKEx é atualmente 2,77, e há 24 horas era 2,20, ou seja, para cada 1 conta vendida, há 2,77 contas compradas.
Desta vez, o que me preocupa mais é que o número de pessoas inclinadas para o lado comprado e para onde o capital realmente está apostado são duas coisas diferentes. Este indicador conta apenas as contas, não o tamanho das posições; o aumento da proporção mostra que o sentimento está mais otimista, mas não prova que o capital dos touros domina. O material também não fornece percentis históricos, então não chamarei diretamente 2,77 de valor extremo.
Meu julgamento é que isso se parece mais com um termómetro de sentimento no ciclo, ainda não é um sinal de direção. Se o lado comprado continuar a ficar lotado e o preço não acompanhar, então ficarei mais cauteloso com a volatilidade causada por expectativas frustradas, esta é a minha suposição. A seguir, vou observar se o preço coopera, não vou tirar conclusões sobre o mercado apenas com base na vantagem numérica.