Orbit Post Sitemap
4,5 por 1. Condições muito diretas.
Marvell adquire Lumentum em ações totais, cada ação LITE troca por 4,5 ações MRVL. Comunicado oficial: valor empresarial implícito de 115 mil milhões de dólares, equivalente a cerca de 1132 dólares por ação, um prémio de cerca de 23,9% em relação aos rumores anteriores. No papel, parece bastante atrativo.
O mercado não concorda.
Nas ações americanas, LITE caiu 18,59%, MRVL caiu cerca de 12,7%. A ação adquirida cai, a adquirente também cai. Esta combinação é bastante rara.
As ações tokenizadas na OKX também despencaram. xLITE preço atual 687,85, 24h cerca de -21,05%, mínimo tocado 681,04. xMRVL 170,92, cerca de -15,72%.
A chave está nas palavras "ações totais". O valor do LITE depende basicamente do humor do MRVL. Se o MRVL enfraquecer, o valor da troca de ações diminui.
Vamos calcular: 4,5 × 170,92 ≈ 769,1. xLITE 687,85, cerca de 10,6% abaixo deste preço implícito.
Esta diferença de preço de 10% não é dada de graça. A transação está prevista para ser concluída no primeiro semestre de 2028, ainda precisa passar pela aprovação dos acionistas e reguladores. O caminho é longo, por isso há desconto.
Essa diferença de 10%, achas que é para precificar o risco de aprovação, ou o mercado simplesmente não acredita neste preço?
#波动雷达：币种异动观察 $xLITE $xMRVL Eu primeiro faço uma conta de resistência: para ganhar um pouco mais de flexibilidade no mercado, quanto tempo de monitorização é necessário e quanta volatilidade é suportável? Se esses custos não forem claros, prefiro ter menos espaço para imaginação e ser mais cauteloso.
De acordo com dados da SoSoValue, em 2 de novembro, horário do leste dos EUA, o ETF spot de Ethereum teve uma saída líquida de 140 milhões de dólares, marcando seis dias consecutivos de saída líquida. Entre eles, o ETF ETHA da BlackRock teve uma saída líquida de 138 milhões de dólares, enquanto o MSSE da Morgan Stanley teve uma entrada líquida de 3,151,100 dólares. Essa conta mostra que a saída naquele dia foi altamente concentrada, não sendo todos os produtos que estavam a retirar fundos.
O meu julgamento é de um viés de baixa a curto prazo, mas isso não pode ser diretamente equiparado a uma retração total da procura por $ETH: saídas consecutivas significam que a captação de fundos via ETF está fraca, e a diferenciação entre produtos indica que não se pode generalizar. Eu optaria por esperar, sem adivinhar uma reversão apenas com esses dados. Se as saídas continuarem, você preferirá ser cauteloso e esperar o retorno dos fundos, ou estará disposto a suportar a volatilidade e antecipar a mudança de direção?O capital está a sair do Bitcoin, Ethereum e ouro... mas não está a sair do mercado!
Nos últimos cinco dias úteis de outubro, houve uma inversão significativa nos fluxos de capital:
Grupos lucrativos:
• Small caps: +37
• Utilidades: +36
• Energia: +35
• Bancos: +20
Grupos sob pressão:
• $ETH ：-52
• $BTC ：-30
• Índice Nasdaq 100: -29
• $XAU ：-28
O que está a acontecer?
Devido ao Fed manter as taxas de juro elevadas, o mercado começou a ponderar a possibilidade de aumentos adicionais.
O preço do petróleo WTI ultrapassou os 104 dólares por barril, reacendendo preocupações com a inflação.
A tecnologia está a enfraquecer, as criptomoedas enfrentam vulnerabilidades de segurança e uma onda de liquidações no valor de cerca de 1,5 mil milhões de dólares.
Lição importante: não tente comprar só porque o preço dos ativos caiu drasticamente!
Procure os fluxos de capital, identifique ativos relativamente fortes e aguarde um momento claro para entrar no risco.
O mercado está sempre cheio de oportunidades, mas nem todas estão onde o público está focado.
Se tivesse de escolher agora, seguiria os fluxos de capital para energia e bancos, ou esperaria pacientemente pela recuperação do Bitcoin e Ethereum? A lista ainda mostra #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化 , mas o mercado mais recente já apresentou algumas mudanças: no dia 2 de novembro, o ouro recuperou, enquanto o preço do petróleo enfraqueceu devido às expectativas das negociações.
Esta combinação merece reflexão. Intuitivamente, com a diminuição das tensões geopolíticas, a procura por ouro como refúgio seguro deveria diminuir; mas a queda nos preços da energia pode também aliviar a pressão inflacionária, levando os investidores a reavaliarem por quanto tempo as taxas de juro elevadas vão permanecer.
A mesma notícia, através de diferentes canais, pode influenciar o ouro de formas distintas. A redução do risco de guerra é um fator, a mudança nas expectativas das taxas de juro é outro.
Esta é também a razão pela qual não gosto de encaixar rigidamente as variações diárias do ouro na narrativa de refúgio seguro. Na semana passada, a queda foi influenciada por posições e liquidez, e esta semana a recuperação foi reforçada pelas expectativas em energia e políticas. Por trás do preço, frequentemente há mais do que uma força em jogo.
Mas uma recuperação não prova que a tendência foi restaurada. Se o preço do petróleo continuará a cair e como as taxas de juro reais vão mudar ainda precisam ser observados. O alívio temporário da pressão energética não garante que outras fontes de inflação também arrefeçam.
A minha interpretação do desempenho do ouro desta vez é que o mercado começou a reavaliar diferentes riscos. Ativos que antes eram vendidos em conjunto podem não continuar a subir e descer juntos.
O mercado mudou, e as explicações devem ajustar-se aos novos factos. Os julgamentos feitos ontem não podem ser simplesmente repetidos hoje com um preço diferente.
🔷 CriptoRaio-X #27: $TRX - foram transferidos $628M de um hack pela rede
Na rede há $94,4 mil milhões em stablecoins, e as comissões dos últimos 30 dias ($23,8M) são queimadas, não são pagas aos detentores. A emissão continua.
Bandeira vermelha: da exchange hackeada foram retirados 612,7M USDT e 46,4M TRX via TRON. Isto não prova vulnerabilidades na rede.
Veredicto: rede forte, token indireto. Aguardo dados sobre queima e fluxos de ETF. Preparado para −30%.
Será que o token é necessário para as stablecoins? 👇BTC voltou a situar-se em 78.355, com 76.265 ainda abaixo. Esta subida é o ponto de partida de um repique ou apenas um recuo dentro de uma tendência de queda? 1. Notícias. BTC cotado a 78.355,7 dólares, com uma subida de 0,48% nas últimas 24 horas e uma queda de 2,58% na última semana; o ponto mais baixo dos últimos 20 dias foi 76.265,2 dólares, e o ponto mais alto dos últimos 20 dias continua a ser 84.899,6 dólares. A quebra anterior dos 79.220 ainda não foi totalmente recuperada. O mercado está a digerir simultaneamente as notícias da retoma das retiradas na Binance, um fluxo líquido de saída de cerca de 5,8 mil milhões de dólares e a dificuldade na transferência de fundos de hackers. 2. Impacto financeiro. O ETF de BTC registou um fluxo líquido diário recente de entrada de 34,7 milhões de dólares, um fluxo líquido de entrada de 413,8 milhões de dólares nos últimos 5 dias e 176,9 milhões de dólares nos últimos 10 dias. O índice do dólar está em 101,92, com uma subida diária de 0,04%, o ouro subiu 0,42%, e o índice de medo e ganância subiu de 34 para 37. A apetência pelo risco recuperou um pouco, mas o fluxo de capital está a estreitar-se, e o cenário macroeconómico externo não apresenta um vento favorável claro. 3. Significado do BTC. A recuperação do preço a partir do ponto mais baixo apenas prova que a pressão de venda diminuiu temporariamente, não confirmando ainda uma inversão de tendência. A confirmação real exige dois pontos: o BTC no gráfico diário deve voltar a ultrapassar os 79.220, e o fluxo líquido do ETF deve continuar positivo. Se o repique for travado perto dos 79.220, os 76.265 voltarão a ser o ponto baixo testado pelo mercado; só com a elevação dos pontos baixos e a recuperação dos níveis-chave é que o repique se transformará numa recuperação. 4. Indicadores a observar. Vou acompanhar quatro indicadores: primeiro, se os 76.265 conseguem continuar a ser suportados; segundo, se o gráfico diário consegue recuperar os 79.220 Saída líquida por 6 dias consecutivos, o que me vem à cabeça não é "instituições a fugir batendo a porta", mas sim fundos a bater ponto todos os dias, e na folha de presença só está escrito uma palavra: retirar. Outros acumulam férias no trabalho, o ETF acumula suspense 😂
Desta vez, o ETF spot de Ethereum teve uma saída líquida total de 140 milhões de dólares, a BlackRock teve a maior saída, mas também houve produtos com entrada líquida. O que me preocupa mais é a continuidade da saída: os dados diários podem ser apenas realocação, mas saídas consecutivas indicam que a procura líquida por este canal ainda não recuperou. Julgo que isto é negativo para o sentimento de curto prazo do $ETH, mas não pode ser diretamente equiparado a uma visão coletiva pessimista das instituições, e os fundos do ETF também não representam todo o mercado de Ethereum.
A minha hipótese é que, se as saídas continuarem, o mercado ficará mais preocupado com a absorção de novas entradas. De que lado estás: esperas que as saídas consecutivas terminem para depois observar a procura, ou valorizas mais a atividade on-chain — esta folha de presença do ETF, é uma disciplina principal ou optativa?#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Na véspera do relatório financeiro da Circle, USDC é a carta escondida! Será que o CRCL vai passar por uma reavaliação de valor?
Se os bancos tradicionais ganham dinheiro com depósitos e empréstimos, a Circle está a explorar um novo modelo de negócio financeiro digital: fazer o dólar circular na blockchain e depois gerar receita através de rendimentos das reservas e serviços financeiros.
Este é o ponto mais importante do USDC!
No segundo trimestre, a receita das reservas da Circle atingiu 668 milhões de dólares, um aumento de 5% ano a ano; outras receitas chegaram a 34 milhões de dólares, um crescimento de 41% ano a ano. Isto significa que a empresa não depende totalmente dos juros das reservas do USDC, e os negócios de subscrição e serviços também estão a crescer gradualmente.
Claro que as variações das taxas de juro continuam a ser uma variável importante. Se as taxas de juro caírem no futuro, os rendimentos das reservas podem ser pressionados. Portanto, se o negócio de pagamentos conseguir assumir o protagonismo, isso determinará o espaço de crescimento futuro da Circle.
Eu penso que o que realmente vale a pena esperar não é o tamanho do USDC hoje, mas quantas empresas estarão dispostas a usá-lo para liquidação transfronteiriça e pagamentos diários no futuro. Se o dólar digital se tornar uma infraestrutura financeira, o espaço de imaginação da Circle naturalmente vai muito além da stablecoin! $USDC Perdeu 5,84 milhões de uma vez! Uma baleia apostou pesado em ZEC, e a posição longa foi brutalmente liquidada💥
O ZEC caiu quase 9% hoje, um grande investidor fez long tanto no spot quanto no contrato, e foi diretamente eliminado.
✅ No spot: em quatro dias comprou 31,78 milhões de USDT para adquirir 25.002 unidades, com custo de 1.271 USDT, agora com prejuízo flutuante de 3,26 milhões
✅ No contrato: simultaneamente abriu long na Hyper com 18.910 unidades, custo de 1.378 USDT, caiu abaixo de 1.200 de madrugada e foi liquidado totalmente, perdendo mais 2,58 milhões
De um lado suporta prejuízo flutuante no spot, do outro corta perdas no contrato, a estratégia dupla de long foi atingida por uma correção rápida, causando grande dano.
Alavancagem alta + grande posição na mesma moeda, quando o mercado vira, o risco chega rápido. Quando vejo isto, lembro-me do meu erro quando entrei na comunidade: colocar várias moedas no mesmo título e pensar que a situação delas era semelhante. Agora aprendo a analisar separadamente primeiro, sem apressar conclusões sobre todo o setor 🤔
Segundo dados do SoSoValue, a 2 de novembro, horário do leste dos EUA, os ETFs spot dos EUA para XRP, HYPE e ZEC registaram saídas líquidas de 529,500, 2,859,800 e 3,632,400 dólares, respetivamente, totalizando 7,021,700 dólares. No mesmo dia, apenas o XRPC da Canary registou saída líquida para o XRP.
O que entendo é que isto se assemelha mais a um instantâneo de fundos que deve ser lido separadamente, não sei se estou certo. As saídas concentram-se principalmente em HYPE e ZEC, não se pode distribuir a pressão igualmente entre os três; o XRP teve saída apenas num fundo, o que não indica uma retirada total. Além disso, sem comparar o tamanho dos ativos de cada um, o valor não equivale à intensidade da saída. Ainda não percebi qual a forma justa de comparar, vou prestar atenção às proporções das saídas de cada um para me lembrar de não focar apenas no total.$ZEC Por que o ZEC caiu tanto? Será que é só por causa do incidente do hacker? É mesmo um azar tremendo!
ZEC e XMR pertencem à categoria de moedas de privacidade. Quando a notícia de que hackers escolheram moedas de privacidade para lavagem de dinheiro explode, os fundos ficam diretamente preocupados com todo o setor de privacidade.
Há receio de uma nova rodada de remoções e restrições de negociação nas exchanges, os traders fogem antecipadamente para evitar riscos regulatórios, formando uma venda coletiva.
O ZEC já tem cicatrizes históricas de confiança.
O incidente anterior da falha no pool de privacidade Orchard deixou uma sombra psicológica profunda no ZEC: o mercado sempre teme a existência de tokens falsificados que não podem ser verificados, muitos grandes investidores e traders conhecidos já optaram por reduzir posições e sair, a base já é relativamente frágil, e qualquer sinal de problema facilita a queda do preço.
Incerteza na governança interna.
Mudanças na equipa de desenvolvimento do projeto e na governança continuam a fazer o mercado duvidar da capacidade de desenvolvimento e manutenção a longo prazo. Comparado com o XMR, muitos fundos consideram o risco do ZEC mais elevado e, quando surgem notícias negativas, abandonam o ZEC em primeiro lugar. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ $UNITREE devido às taxas de financiamento serem demasiado altas, acabei de fechar a posição da Unitree Robotics. Parece que fazer short não compensa. Se tivesse mantido a posição short dos últimos dias até agora, o preço praticamente não mudou, mas o capital foi consumido em grande parte, por isso os shorts estão numa situação difícil. Se mantiveres a posição short nesta zona, receio que, se houver mais alguns dias de volatilidade, as taxas de financiamento vão consumir todo o teu capital, o que é ainda mais frustrante do que perder com uma subida do preço. 地缘消息刺激带来的行情反弹往往只是短期波动，而非趋势转向。伊朗会谈消息传出后，加密市场快速反弹，比特币（$BTC）的上涨触发杠杆空头回补，不少空头交易者开始动摇持仓，但这次行情驱动逻辑相对薄弱。 这类新闻只会改变短期波动率分布，没法重新定价比特币持续许久的结构性买盘。交易者面对的是市场对消息的反射性反应，属于二阶交易机会，并不代表行情方向已经改变。对于持仓管理来说，面对这种消息催生的挤压行情，更适合依靠止损守住原有判断，而不是直接放弃观点。 以太坊（$ETH）同样处在这个逻辑里，在 2300 附近建立的空头，目标看向 2100，押注的是相对弱势会在噪音行情里延续，而非博弈单次新闻周期。如果反弹持续走强，说明开仓判断出错；如果只是短期抓取流动性，那只是入场时机偏早。像比特币 74000 这个位置，只能当作一个潜在观察目标，不能当成必然会抵达的点位。 这次行情值得留意的一点在于行情的不对称性：消息冲击会快速影响杠杆交易者，但现货本身结构没有变化，同一条消息可以推高波动，却对中长期趋势没有影响。后续需要持续观察，反复出现的地缘新闻会不会慢慢打破这个状态，把短期噪音转化为比特币（$BTC）#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
O crescimento da escala do USDC, mas o lucro da Circle pode não aumentar na mesma proporção! No relatório financeiro da CRCL desta vez, é preciso ver claramente uma verdade
Ao investir na Circle, não se deve apenas focar no volume de circulação do USDC! Porque um grande volume não significa necessariamente um grande lucro, assim como um restaurante com filas todos os dias não significa que o dono conte dinheiro até ficar cansado todos os dias.
No segundo trimestre, a receita de reservas da Circle atingiu 668 milhões de dólares, mas os custos de distribuição, negociação e outros chegaram a 412 milhões de dólares. Ou seja, enquanto a receita cresce, os custos também precisam ser cuidadosamente analisados.
Especialmente na cooperação de distribuição do ecossistema USDC, a Circle precisa compartilhar os benefícios económicos com plataformas importantes. Quanto maior a escala, mais receita pode ser gerada, mas os custos de cooperação também podem aumentar.
No relatório financeiro de 4 de novembro, o que mais quero ver não é quanto o USDC cresceu, mas quanto a empresa consegue reter de lucro por cada dólar adicional de receita.
A minha opinião é que a Circle tem potencial de crescimento a longo prazo, mas um modelo de negócio excelente deve resistir ao teste da margem de lucro. Investir pode ser um sonho, mas o relatório financeiro deve mostrar números! Afinal, o mercado de ações não carece de histórias, mas sim de lucros que possam ser sustentavelmente realizados. $USDC Calculando, o prejuízo antes dos impostos do negócio de ativos criptográficos da SBI nos últimos seis meses é cerca de 10,9 vezes o do mesmo período do ano anterior. O que me preocupa mais é essa ampliação, e não a queda da receita em si: a escala do negócio diminuiu, mas o prejuízo aumentou significativamente, o que me deixa mais alerta do que apenas olhar para a receita.
① O prejuízo antes dos impostos aumentou de 147 milhões de ienes para 1,595 bilhões de ienes, um aumento de 1,448 bilhões de ienes. A base inicial do prejuízo era pequena, então o múltiplo parece assustador; por isso, eu considero o valor do prejuízo adicional, não uso apenas um múltiplo para caracterizar todo o setor.
② A receita no mesmo período foi de 23,083 bilhões de ienes, o que equivale a cerca de 6,9 ienes de prejuízo antes dos impostos para cada 100 ienes de receita. Isto não é uma taxa de custo, mas ajuda-me a quantificar: a escala da receita ainda existe, mas isso não significa que este negócio já esteja a gerar lucro.
③ A receita caiu 30,1% em comparação com o ano anterior, referente ao período operacional de abril a setembro de 2026. A contração da receita combinada com o aumento do prejuízo leva-me a concluir que a rentabilidade está sob pressão, mas como não há detalhamento das despesas, não posso afirmar diretamente que os custos estão fora de controlo.
A minha avaliação é que isto é negativo para as expectativas de lucro do próprio negócio de criptomoedas da SBI, mas não é suficiente para definir todo o setor. Se a receita voltar a subir e o prejuízo continuar a não diminuir, então ficarei mais preocupado com a capacidade de conversão em lucro; esta é a minha hipótese, e o que vou acompanhar a seguir é se a receita pode realmente ser convertida em lucro. #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 Este relatório financeiro da Apple realmente descreve perfeitamente o embaraço atual no setor tecnológico.
À primeira vista, os números são muito bons, receita de 114,5 mil milhões, iPhone vendeu 57,6 mil milhões, ambos acima das expectativas. Os novos dispositivos realmente venderam bem.
Mas o mercado de capitais não aceita isso, qual é o problema? Veja a última frase, a orientação para a margem bruta do próximo trimestre é apenas 45%-46%, abaixo do esperado.
Por que não aguenta mais? A imagem explica claramente, duas razões: aumento do preço dos chips de armazenamento e custo dos serviços de AI.
Isto está alinhado com a lógica que discutimos antes. Os gigantes da AI absorveram toda a capacidade, fazendo os preços do armazenamento dispararem, agora até mesmo gigantes como a Apple, que têm forte poder de fixação de preços e conseguem pressionar a cadeia de fornecimento ao máximo, têm o espaço de lucro severamente comprimido. Além disso, o custo para construir infraestrutura de AI é muito alto, até a Apple está preocupada.
Em resumo, isto é um retrocesso. Os lucros na cadeia de suprimentos upstream foram completamente consumidos pela AI, e as grandes fabricantes de hardware downstream só podem engolir o amargo. A pressão financeira e de custos no mercado é enorme.
Sob essa forte pressão macroeconómica, o capital global está resistindo firmemente. O mercado das criptomoedas é igual, sem dinheiro entrando, só pode lutar para se manter no fundo. Não mexa, mantenha a estabilidade. $AAPL Usar contratos perpétuos para fazer a precificação de fim de semana de garantias em ações, lembrei-me de manter contas diárias: atualizar o livro razão com frequência não significa que se tem dinheiro disponível. Quando as pessoas se reformam e aprendem sobre ativos digitais, costumo perguntar primeiro: a nova ferramenta facilita, mas que responsabilidades transfere para o utilizador?
Chainlink diz que a Aave Horizon adotou este método, o preço de referência pode revelar a desvalorização das garantias durante o encerramento do mercado, mas não garante que os ativos penhorados sejam assumidos por alguém. Acho que esta notícia é significativa, a mudança é que o fim de semana do mutuário pode não ser mais tranquilo. A minha suposição é que, se o preço de referência do fim de semana for usado para avaliação de risco, o risco da garantia, que antes só se avaliava na abertura do mercado, pode precisar de ser gerido antecipadamente.
Jovens amigos, não confundam “preço disponível a qualquer momento” com “menos preocupações”. Se realmente usarem ações como garantia para empréstimos, aceitam também monitorizar a situação da garantia ao fim de semana, ou preferem pedir menos para se reservarem algum descanso? O capital está a mudar de lado, mas o que realmente vale a pena observar não é quem sobe mais rapidamente, mas quem tem a capacidade de absorver esta onda de transbordamento. A absorção do $HYPE é a mais sólida, a quota de mercado e o TVL aumentam em simultâneo, mas uma parte considerável da recompra fica na conta do agente, não sendo uma destruição real, pelo que o volume em circulação não diminuiu substancialmente. Isto significa que a exagerada promoção dos últimos dias irá pressionar o preço, o aumento da quota não equivale a uma excitação irracional. Este é precisamente o ponto onde o mercado mais facilmente se engana: confundir "a narrativa mais forte" com "a estrutura mais saudável". O $HYPE é o maior beneficiário desta difusão, mas a intensidade do benefício e a elasticidade do preço são coisas diferentes, a primeira já foi verificada pelos dados, a segunda ainda depende da variação do volume real em circulação. O sinal que realmente pode confirmar a lógica dos touros é a mudança do caminho da recompra da conta do agente para uma destruição verificável na cadeia, e não mais uma ronda de aumento emocional. O $ASTER segue a rota de iteração de produto para ganhar quota, usando mecanismos como o HIP-3 para reduzir custos e atrair novos mercados, tentando cortar um pedaço do território sob a sombra da Hyperliquid. Mas a janela de registo está aberta até 28 de novembro, a pressão potencial de venda ainda não terminou, e o TVL também caiu significativamente desde o pico. Quer absorver capital, mas a estrutura do token e a fase de registo fazem dele o mais difícil de absorver. A forma de absorção do $UNI é a mais estável. É o principal AMM da Robinhood Chain, com v2/v3/v4 e UniswapX já lançados; os utilizadores do mercado de ações dos EUA que querem entrar de forma regulamentada pela Binance irão canalizar fundos diretamente para os pools da Uniswap. Ele absorve os utilizadores tradicionais POL continua com uma fraca oscilação. Polygon continua a ser uma das narrativas importantes para a expansão do Ethereum e cooperação empresarial, mas o mercado atual valoriza cada vez mais a lógica de avaliação do Layer2 com base no uso real, receitas de taxas e retenção de fundos no ecossistema. A expectativa de captura de valor do POL após a atualização do MATIC ainda precisa de tempo para ser digerida, e os fundos de curto prazo também estão relativamente cautelosos. Sem novos catalisadores no ecossistema, o movimento pode continuar a seguir o mercado geral; se o volume de transações continuar baixo, a sustentabilidade da recuperação também precisa ser vista com reservas. $POLAo ver títulos sobre a saída de fundos do Ethereum, sinto uma familiaridade com a última rodada: quando o mercado enfrenta pressão, as pessoas tendem a retirar fundos e traduzir diretamente como "as instituições desistiram". Mas agora, ao ver essas notícias, eu primeiro me contenho de tirar conclusões e analiso de onde exatamente o dinheiro está saindo.
De acordo com dados do Trader T, ontem o ETF spot de Ethereum teve uma saída líquida de 139,75 milhões de dólares, dos quais o ETHA da BlackRock teve uma saída líquida de 138,3 milhões de dólares e o ETHB uma saída líquida de 4,6 milhões de dólares. O MSSE da Morgan Stanley foi o único produto com entrada líquida naquele dia, com 3,15 milhões de dólares.
Desta vez, não podemos apenas aplicar a leitura emocional da última rodada; os detalhes ao nível do produto são cruciais. A escala da saída do ETHA é próxima da saída líquida total, o que indica que este resultado é fortemente influenciado por um único produto, não podendo ser interpretado diretamente como uma retirada unânime de todas as instituições; a entrada inversa do MSSE também mostra que a direção dos fundos não é uniforme.
Meu julgamento é que isso é negativo para o fluxo de fundos de curto prazo do $ETH, mas ainda é cedo para confirmar uma mudança de ciclo. A saída líquida de um único dia reflete o resultado do resgate naquele dia e não explica a motivação dos fundos. Se vários produtos continuarem a ter saídas sincronizadas nos dias seguintes, aí sim ficarei mais preocupado com o lado da procura, e não apenas focado nos grandes números de um único dia.
Os veteranos sentem a mesma familiaridade? Quando enfrentam saídas altamente concentradas em um único produto, vocês valorizam mais o total ou observam se nos dias seguintes isso se espalha para outros produtos? $UNITREE Para ser claro, o facto de a Yushu conseguir manter-se lateralizada no grande A é porque haverá um investidor institucional a desfrutar das taxas neste mercado secundário, certo? O mercado A tem apenas cerca de vinte e poucos mil milhões de volume diário, enquanto o mercado secundário tem vários mil milhões por dia, quase a liderar o volume entre os tokens de ações. 😅😅😅⚠️Regra do ciclo centenário do Bitcoin: todos os fundos principais ocorrem após as eleições intercalares nos EUA
$BTC
Previsão precisa ontem
Intervalo 78900–79000, haveria uma correção
Só que não esperava
Que esta correção fosse muito mais forte do que o esperado
Caiu diretamente fundo, quase rompendo o nível de suporte
Operação atual: continuar a manter a posição, fingir que nada acontece
Partilho uma regra histórica super precisa do ciclo
Os três grandes fundos do Bitcoin ocorreram todos após as eleições intercalares nos EUA
2014: fundo 71 dias após as eleições
2018: fundo 39 dias após as eleições
2022: fundo 13 dias após as eleições
A característica do ciclo é muito clara
O tempo para o fundo ocorre cada vez mais cedo a cada ciclo
De acordo com a regra
Final de 2026—início de 2027
Pode ser a janela para o novo grande fundo do ciclo do BTC
Correção profunda a curto prazo, pode ser a acumulação para um fundo histórico
O que achas desta queda profunda, será uma armadilha para construir o fundo, ou uma pausa na queda?
Apenas uma revisão pessoal, não constitui aconselhamento de investimento
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Quando a procura por contratos perpétuos $HYPE aumenta, a receita do HYPE consegue atravessar ciclos? Os riscos de segurança e a maior volatilidade podem impulsionar o comércio de derivados, mas o aumento das transações pode ser apenas uma proteção temporária e liquidação. Se a receita de taxas, a profundidade e a retenção de utilizadores melhorarem simultaneamente, a captura de valor do HYPE será mais credível. O lado oposto é que as plataformas centralizadas também estão a expandir contratos regulamentados; se o crescimento depender de subsídios ou de um sobreaquecimento do alavancagem, a quota de mercado pode inverter-se rapidamente. Acompanhar as transações não incentivadas, as variações de posições em aberto e a retenção de taxas, não se pode avaliar a competitividade apenas pelo volume total de transações. Para confirmação adicional, vou separar o impacto das notícias, os fluxos de capital e o uso real para análise; só ajusto a avaliação a médio prazo se pelo menos dois destes mantiverem a mesma direção em vários períodos. Se houver apenas variações de preço de curto prazo ou de um único indicador, mantenho a cautela e aguardo dados subsequentes. 【Aposta alavancada de 147 milhões de dólares em petróleo, baleia gigante aposta na continuação da escalada do conflito EUA-Irão】
Uma baleia gigante fez uma aposta direta de 147 milhões de dólares na Hyperliquid, comprando petróleo Brent $BZ e petróleo WTI $CL, utilizando uma alavancagem cruzada de 10 vezes. Esta posição não é simplesmente uma aposta na demanda energética, mas mais uma aposta na continuação da deterioração da situação no Médio Oriente, especialmente no risco de fornecimento no Estreito de Ormuz.
Na segunda-feira, as negociações EUA-Irão deram sinais de alívio, com Brent e WTI a caírem mais de 7%, mas esta posição comprada optou por aumentar a aposta contra a tendência. Depois, com a notícia do ataque dos EUA à ilha iraniana de Qeshm, o preço do petróleo voltou a ganhar um prémio geopolítico. Até 3 de novembro, Brent estava cerca de 104,8 dólares e WTI cerca de 96,66 dólares. No entanto, a recuperação do preço do petróleo foi apenas cerca de 0,2%, indicando que o mercado ainda não precificou diretamente a escalada militar como uma nova crise de fornecimento.
Atualmente, esta posição já apresenta uma perda flutuante de cerca de 955 mil dólares, com os preços de liquidação forçada do Brent e do WTI em cerca de 86,85 dólares e 69,67 dólares, respetivamente. A direção da aposta da baleia gigante tem fundamentos reais: o Estreito de Ormuz suporta cerca de um quinto do transporte global de petróleo e gás natural, e se o transporte for ainda mais interrompido, o preço do petróleo tem espaço para subir.
A curto prazo, o petróleo ainda conta com o suporte do prémio geopolítico, mas o que realmente determinará a próxima fase do mercado não é quanto dinheiro a baleia gigante investiu, mas sim se o transporte no estreito e o fornecimento real se deteriorarem ainda mais. Se as negociações acalmarem, o preço do petróleo poderá continuar a perder o prémio; se o conflito escalar, um preço do petróleo acima de 100 dólares pode não ser o topo.Saída líquida de 5,276 milhões de dólares em 46 horas, mas na hora das 11h o depósito superou o levantamento pela primeira vez
Binance reporta que das 14h do dia 1 de novembro até às 12h de hoje, os depósitos foram de 5,695 milhões de dólares e os levantamentos de 10,97 mil milhões de dólares
A interpretação da Reuters é que o fluxo de fundos está a estabilizar, mas estabilizar não significa retorno; o total acumulado de saída líquida ainda está na conta
Isto não é o mesmo que o número de 2,57 mil milhões do DefiLlama na segunda-feira, que é uma métrica diária de terceiros; este é o acumulado de 46 horas reportado pela própria Binance
O método de leitura é simples: o acumulado mostra o total, a hora mostra a direção; os dois números dizem coisas diferentes
#Binance #Crypto Acabei de ver esta mensagem, e a minha primeira reação foi: qual é a real diferença entre possuir este tipo de token e possuir ações? Estou no meio cripto há apenas um ano, e quando me deparo com "ações tokenizadas" ainda fico confuso 😂. A Solana revelou que o volume de negociação das ações tokenizadas da SK Hynix já atingiu 500 milhões de dólares, com mais de 10 mil detentores.
Depois de pensar um pouco, acho que a maior lição para o utilizador comum é não interpretar "pode ser negociado" como "ter os mesmos direitos de acionista". Estes números indicam que já há pessoas a participar, mas não são suficientes para garantir que os direitos adquiridos são iguais aos das ações.
O que entendo é que o volume de negociação é o total acumulado, e a mesma unidade de ativo pode ser negociada várias vezes, contribuindo para o número, pelo que não deve ser considerado como novo capital; o facto de haver mais de 10 mil detentores também não nos diz se a posse está concentrada. Mais importante ainda, os direitos que o token confere e o mecanismo para os concretizar é que determinam o risco real para o utilizador. Se estes aspetos não estiverem claros, por mais fácil que seja negociar, pode ser apenas uma forma de esconder a complexidade. Esta é a minha hipótese, não sei se está correta.
Ainda não percebi bem como uma pessoa comum pode verificar a relação entre o token e a ação subjacente; só olhar para o nome certamente não chega. Gostaria de perguntar a especialistas que já estudaram este tipo de produto: ao consultar a documentação do produto, qual a informação que devemos procurar primeiro para determinar se o que temos são direitos acionistas ou apenas exposição ao preço?Os hackers não têm pressa em vender, e isso por si só já merece reflexão.
Aquela remessa de moedas roubadas do Mercado Bitcoin voltou a ser movimentada: cerca de 8 milhões de dólares em $ETH foram transferidos para uma nova carteira. E sob a mesma entidade, ainda estão cerca de 46 milhões de dólares em ativos criptográficos. Quando a notícia saiu, o preço praticamente não reagiu.
Se quisessem fugir rápido, o jeito mais rápido seria despejar tudo de uma vez. Mas a realidade é que eles só movem pequenas quantias de cada vez. Isso não é por piedade, é uma questão de custo — despejar milhões de dólares em ETH diretamente na profundidade do mercado à vista causaria um slippage que comeria parte do lucro e ainda acionaria imediatamente a monitorização on-chain e os controles de risco das exchanges.
Portanto, o caminho real para a saída costuma ser mais longo: primeiro dividem em dezenas de transações para endereços novos, depois fazem cross-chain, operações fora da bolsa, e só por fim vão lentamente retornando para as exchanges. Esses 8 milhões são apenas um passo dentro de um jogo maior, não o fim. O que está a esperar os restantes 46 milhões é o que realmente importa.
O impacto de curto prazo no preço é praticamente zero. 46 milhões é uma gota no oceano do volume diário de negociação do $ETH. O que realmente mexe é o sentimento: cada notificação de "transferência do hacker" é interpretada como um sinal de pressão de venda, os investidores de retalho fogem primeiro, o preço enfraquece, e só depois se percebe que não há volume real.
Há uma questão que vale a pena pensar: o sistema de marcação de endereços, será que consegue acompanhar quando a outra parte muda para uma carteira totalmente nova? Se não conseguir, o destino desses 46 milhões será uma zona cega para o mercado.Depois de cair abaixo de 77.000, toda a praça está a falar sobre hackers.
Na verdade, as ordens que realmente derrubaram o mercado já estavam claras antes da abertura do mercado americano — resgates líquidos do ETF de 640 milhões.
Os formadores de mercado simplesmente não podem suportar essa pressão de venda em nome das instituições; as ordens de compra abaixo de 78.000 foram todas retiradas completamente.
O livro de ordens está tão raso quanto papel, com algumas ordens de spot a serem lançadas acima, e uma série de liquidações de posições longas abaixo.
Neste momento, quem tenta comprar está a receber apenas ordens de mercado de liquidação passiva.
Espere até que as ordens de compra voltem a encher o livro; entrar com pressa só faz de si um degrau para os outros.O resultado das eleições intercalares dos EUA em 2026 centra-se na "composição do controlo do Congresso" em vez de um único assento para as decisões de negociação e macroeconómicas.
A precificação atual já reflete parcialmente a expectativa de que o Partido Democrata recupere a Câmara dos Representantes, sendo a verdadeira mudança marginal se o Senado também mudar de controlo.
Se ocorrer um cenário dividido com "Democratas a controlarem a Câmara e Republicanos a manterem o Senado", a aprovação de grandes novas legislações será dificultada, mas a confirmação de nomeações e parte do controlo da agenda permanecerá nas mãos dos Republicanos. O espaço para expansão fiscal será limitado, a continuidade da política em relação à China será relativamente alta, e o mercado poderá precificar "aumento das restrições políticas e maior peso das ferramentas administrativas".
Se os Democratas varrerem ambas as câmaras, a supervisão e investigação aumentarão, o equilíbrio legislativo será mais forte, a probabilidade de aumento de impostos ou reforço da agenda regulatória será maior, e as negociações orçamentais serão mais incertas. Por outro lado, se os Republicanos mantiverem ambas as câmaras, a continuidade das políticas fiscais e tarifárias atuais será maior, embora historicamente o partido do presidente perca assentos nas eleições intercalares, e este cenário tenha baixa probabilidade segundo a maioria dos modelos de previsão.
Se o Partido Democrata vencer no Texas e no Kansas, isso reforçará significativamente a narrativa de que "os estados vermelhos também estão a mudar", podendo aumentar ainda mais a precificação do risco de ativos face à incerteza política. O custo de vida e a inflação continuam a ser as principais preocupações dos eleitores, e os resultados relacionados também influenciarão o caminho futuro do Fed e as expectativas de taxas de juro reais.
No nível das negociações, no início após as eleições, deve-se observar com atenção a velocidade da confirmação do controlo final das duas câmaras, as margens de votos nos estados-chave, e se surgirem litígios ou recontagens. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Preço atual 3921.25, após um pico matinal de 3964.54, sofreu pressão e caiu continuamente, atingindo uma mínima de 3916.03. No gráfico de 5 minutos, as médias móveis estão em disposição de baixa, o mercado continua a enfraquecer, o MACD mantém-se abaixo do eixo zero, com a força dos vendedores de curto prazo predominante.
Posição curta: pode tentar vender na resistência entre 3928-3930 durante o recuo, com stop em 3934, alvo em 3916, e se romper, continuar a mirar 3908.
O mercado atual está numa tendência de queda, priorize a venda a favor da tendência, o risco de tentar comprar no fundo é elevado, controle rigorosamente a posição e use stop loss em cada operação. Se o preço subir e se mantiver acima de 3930, a estratégia de venda será temporariamente suspensa. $XAUT Eu risquei "esperar pelo halving" do meu plano de acumulação de moedas. O halving altera a produção de novas moedas, mas não define uma data para o preço. Pensar em manter por um ciclo é fácil, mas o aluguel e as despesas de vida não seguem esse ciclo. Vendo a empresa comprar grandes quantidades de Bitcoin a longo prazo, fiquei curioso para analisar o seu fluxo de caixa e ver por quanto tempo o dinheiro para comprar moedas pode durar. Os anúncios são animados, mas eu prefiro ler as letras pequenas sobre se vão precisar pedir empréstimos ou se há dívidas a vencer.Faça as contas, ter um preço de referência a mais não equivale a uma garantia de transação a mais. Chainlink afirma que a Aave Horizon usa contratos perpétuos para fazer a precificação de fim de semana dos colaterais de ações, podendo revelar a desvalorização do valor fora do horário de negociação, mas não garante que os ativos penhorados tenham um comprador.
① Cobre a precificação de fim de semana. A minha compreensão é que a identificação de risco perde uma zona cega, mas isso não significa que o risco em si diminua.
② A referência é o preço do contrato perpétuo. Se este se desviar do valor real da transação da ação, a avaliação do colateral ainda pode estar distorcida, e esta é a minha preocupação.
③ Não há garantia de comprador. Mesmo que a desvalorização seja identificada, a liquidação do colateral continua a ser outro desafio.
O meu julgamento: isto é útil para monitorização do lado do empréstimo, mas não é suficiente para justificar o alívio das condições de colateral. Eu separaria a base de avaliação da capacidade de liquidação. Quando avaliam colaterais no dia a dia, o que valorizam mais: o desvio de preço, a frequência de atualização ou a capacidade real de transação? O índice do ChiNext caiu abaixo dos 2400 pontos 😑
Desde o pico no final de junho, a retração já se aproxima dos 45%, o ajuste das ações de crescimento no mercado A tem sido realmente severo
O mais interessante é que esta queda não se limita ao mercado A
Na noite passada, o setor de semicondutores nos EUA continuou sob pressão, o $BTC também caiu abaixo dos 77.000 dólares, chegando a tocar cerca de 76.400 durante o pregão
Os fundos dos vários mercados não estão diretamente conectados, mas o risco refletido por trás é semelhante: quando o capital começa a questionar a precificação de ativos com alta valorização, os primeiros a sofrer impacto são geralmente esses ativos de alta volatilidade
Quanto ao BTC, agora estou mais preocupado se conseguirá se manter acima dos 77.000 dólares
No contexto de pressão generalizada sobre ativos de risco globais, uma recuperação de curto prazo não significa que o ajuste tenha terminado
A quebra do ChiNext não causará diretamente a queda do BTC, mas a contínua contração da preferência por risco do capital global é provavelmente o que o BTC precisa estar mais atento agora
#美股与金银同步大跌，避险资金流向分化 Eu somei o volume de transações das três principais plataformas: Uniswap V4 cerca de 956 milhões, V3 cerca de 934 milhões, Curve DEX cerca de 779 milhões de dólares, totalizando 2,669 milhões, aproximadamente 30% do total da rede. Dados da DefiLlama mostram que nas últimas 24 horas o volume total de transações DEX foi cerca de 8,714 milhões de dólares, um aumento de 62,9% em relação ao dia anterior e 4,1% em relação a uma semana atrás.
Depois de analisar esses números, prefiro encará-los como um alerta de risco operacional, e não como um sinal de alta. O aumento diário foi forte, mas comparado a uma semana atrás não houve grande diferença, o que mostra que a base de comparação influencia muito a percepção. O volume de transações não distingue quem está comprando ou vendendo; a troca de posições também pode inflar os números, portanto não pode ser interpretado diretamente como entrada de novos fundos.
Para o usuário comum, ter volume não significa que cada transação será fácil de executar. O volume total da rede é um resumo geral; a profundidade do pool onde se quer trocar deve ser avaliada individualmente. Se a atividade de negociação vier acompanhada de rápida volatilidade de preços, a incerteza entre o preço cotado e o preço de execução pode aumentar; esta é a minha hipótese, não pode ser confirmada apenas com esses dados.
Quem quer aproveitar a tendência pode achar que perderá se agir devagar, mas eu penso que é mais sensato evitar operações sem calcular bem os custos. Minha escolha é ser mais cauteloso; se houver necessidade real de troca, é importante esclarecer as taxas, o slippage e o valor mínimo a receber, e não tomar o movimento geral da rede como base para decisões pessoais de negociação.Dez semanas, 3,8 mil milhões de dólares em ações tokenizadas têm mantido um leve fervor nesta panela na cadeia, sem queimar o fundo nem transbordar — este controlo de fogo, para ser honesto, é muito mais estável do que o do meu novo ajudante na cozinha.
Tenho mais de vinte anos de experiência a mexer a colher e sei uma coisa: o valor de um prato não depende dos ingredientes, mas da cadeia de fornecimento. Este Wagyu do mercado americano, antigamente só se podia pedir sentado na sala, com lugar marcado, intermediários a servir o prato e um chefe a confirmar se havia stock naquele dia. Agora, alguém colocou o fogão de alta temperatura diretamente na cadeia e lançou de uma vez treze novos pratos — ExxonMobil, Disney, Uber, e antes disso, um total de vinte e cinco pratos no menu. Isto não é só temperar, é trazer a tábua de cortar do prato principal para a frente do balcão, para que os clientes possam ver a carne a ser posta na panela.
O mais impressionante é a segunda parte: a bolsa e as entidades de registo vão usar a cadeia para votações de acionistas e registo de transferências. Quem está no ramo percebe logo que isto é como equipar toda a rua com cadeia fria e rastreabilidade. Os ingredientes podem ser rastreados até aos antepassados, e só assim o produto final merece estrelas. Ter tokenização sem registo de transferência é como a cozinha molecular que parece linda no prato, mas quando se prova é só espuma — bonito, mas não satisfaz.
E o capital e a procura de negociação podem entrar? O meu julgamento é simples: a proporção mudou. Antes, os pratos nesta cadeia tinham como prato principal as moedas mainstream, os altcoins eram só um pouco de tempero por cima, e os contratos eram aquela pitada de pimenta extra picante. Agora, as ações tokenizadas entram com um cordeiro inteiro assado, não vão para a zona dos temperos, sentam-se diretamente no lugar do prato principal. Com mais pratos principais, o sabor da mesa muda — a volatilidade é diluída, mas a exigência de liquidez aumenta, o fogo tem de ser mais forte, a panela mais grossa, e o cozinheiro tem de ser mais experiente.
Quanto à ligação com o Oracle, está na mesma panela que a Nasdaq, quando a chama lá sobe, aqui na cadeia sente-se logo o cheiro da panela. O cheiro da panela é bom, mas não é o sabor. Quantos confundem a fumaça do óleo a fritar com aroma, e depois provam e falta sal. Da mesma forma, ligação é ligação, não confundam calor com avaliação.
O que realmente me convenceu, como cozinheiro experiente, é que conseguiram implementar o "serviço individual". Antes, só se podia pedir o prato para a mesa grande, agora está dividido em porções individuais, um prato por pessoa. Porções menores, mais rotações, mas os padrões da cozinha têm de subir exponencialmente — corte, controlo do fogo, ritmo de saída dos pratos, nada pode falhar.
Só deixo uma regra da cozinha: esta panela não apaga o fogo 24 horas por dia, o serviço de noite está aberto, o estômago das pessoas aguenta, mas o estômago das posições pode não aguentar. A pimenta pode dar sabor, mas se deitar o frasco todo, no dia seguinte quem está ao fogão és tu, e quem está a agachar-se são as tuas contas.
Cheiro da panela é cheiro da panela, eu só olho para esta sopa para ver se não queima o fundo. #tokenizedstocksrecordImaginei um jantar em família de DEX: V4 diz "a minha mesa é a mais animada", V3 segura a tigela e responde: "Não tires a minha cadeira ainda." Os números das versões no mundo cripto são como gerações, os novos fazem mais barulho, os antigos nem sempre saem 😂
Segundo a DefiLlama, o volume de transações em DEX na última 24 horas foi cerca de 8,714 milhões de dólares, um aumento de 62,9% em relação ao dia anterior e 4,1% em relação à semana passada; os três primeiros são Uniswap V4, Uniswap V3 e Curve, com aproximadamente 956 milhões, 934 milhões e 779 milhões de dólares, respetivamente. O meu julgamento: isto é positivo para a atividade dos DEX maduros, mas ainda não é uma declaração de vitória da nova versão.
O contraste mais notável é que o V4 está em primeiro, mas o V3 está muito próximo. Pelo menos segundo este volume de transações, as versões nova e antiga ainda estão a processar transações em simultâneo, não se pode traduzir a liderança em ranking como uma migração total dos utilizadores. Eu estaria mais interessado em saber por que razão as transações permanecem lá, em vez de qual versão tem o número maior.
Curve também está entre os três primeiros, o que me lembra para não focar apenas na disputa das versões. No entanto, volume de transações não é uma avaliação de experiência: se o aumento de volume vier acompanhado de maior liquidez utilizável e custos de transação mais baixos, então os utilizadores comuns podem realmente beneficiar; esta é a minha suposição, o material não fornece esses dados, por isso não posso dar prémios antecipados.
Supondo que queres fazer uma troca on-chain, escolherias a versão mais recente ou o caminho com o custo real de transação mais baixo? Para que lado te inclinas: a carteira reconhece o número da versão ou prefere poupar aquelas poucas mordidas a menos?No momento em que abri a cavidade torácica, não vi o ponto de hemorragia esperado — a pressão de perfusão de toda a artéria coronária estava a cair abruptamente.
O fluxo de caixa livre é o volume de saída por batimento do coração. Os cinco gigantes caíram de 143,5 mil milhões nos primeiros nove meses para -14 mil milhões, isto não é uma pequena falha, é o colapso da circulação após o volume de saída por batimento chegar a zero. O investimento de capital é a pós-carga, quanto mais alto, pior; o retorno de caixa é a pré-carga, quanto mais se retira, mais vazio fica. O coração está a dilatar, mas o miocárdio está isquémico, esta é a manifestação mais típica da fase de descompensação. Os fundos de cobertura reduziram a exposição ao tema da inteligência artificial pela primeira vez desde o início de 2023 — equivalente à equipa de circulação extracorpórea a começar a desligar o suporte. O estado de circulação de alta potência mantido por perfusão externa cai imediatamente quando o perfusionista desliga. A recompra caiu 83%, o que equivale a desmontar o mecanismo compensatório da hipertrofia do miocárdio, a parede do ventrículo torna-se mais fina e a força de contração não tem mais reserva.
A perspetiva de crédito da Meta tornou-se negativa, o que significa que a placa passou de estável para instável — a superfície ainda está lisa, mas a capa fibrosa está a ficar mais fina. O fluxo de caixa combinado dos cinco gigantes mudou de positivo 143,5 mil milhões para negativo 14 mil milhões, isto não é uma doença de um único vaso, é uma doença difusa dos três vasos. O ajuste de avaliação não é algo que o tratamento emocional possa resolver, é uma dilatação da cavidade cardíaca já visível na imagiologia.
A ligação de títulos de chips como XINTC é a resposta do sistema de condução à pressão da aorta — a pressão de perfusão da aorta está a cair, o feixe de His vai ter problemas mais cedo ou mais tarde. O reequilíbrio das posições dos fundos de cobertura é como ajustar os parâmetros do marcapasso, quando o limiar muda, a frequência cardíaca também muda. O que realmente deve ser monitorizado não é o sintoma da queda brusca do preço, mas se o fluxo de caixa desta artéria coronária ainda pode suportar a perfusão do miocárdio necessária para a expansão da inteligência artificial.
Este coração já entrou na fase de baixo débito cardíaco, e o perfusionista está a desligar o suporte. #hedgefundsunderweightaiDia das eleições intercalares, três criptomoedas são avaliadas em três livros de registo diferentes.
$BTC: cerca de 76.800, queda de quase 2%. Acima, 80.783 com 1,373 mil milhões em posições curtas liquidadas; abaixo, 73.731 com 779 milhões em posições longas pressionando; no meio, 7.000 dólares com combustível em ambos os lados. Liquidações em 24 horas de 281 milhões, com posições longas a representar 74,57%. Saída líquida de ETF num dia de 7.919 BTC, cerca de 614 milhões de dólares. O preço não desabou, sustentado pelo equilíbrio passivo da cobertura dos vendedores a descoberto, não por entradas ativas no mercado à vista.
$ETH: cerca de 2.250, queda de 1,7%. Um grande investidor gastou 62,97 milhões de dólares em 5 horas para comprar 27.553 unidades, preço médio 2.286, já abaixo do custo. No mesmo dia, saída líquida de ETF de cerca de 102 milhões, acumulando 336 milhões nos últimos 7 dias. O preço de liquidação de um grande investidor multi-moeda está em 2.253, menos de 0,2% do preço atual. O RSI entrou na zona de sobrevenda, a janela de recuperação sobrepõe-se ao risco de liquidação.
$SOL: cerca de 92, queda de 2–3%, queda de cerca de 23% em 30 dias, RSI entre 26–31, fortemente sobrevendido. Mas sobrevenda não significa fundo: saída líquida de ETF na semana passada de 71,47 milhões, a maior desde o lançamento, quatro semanas consecutivas de saída; um investidor depositou cerca de 1,49 milhões de unidades na exchange em 10 dias, cerca de 149 milhões de dólares.
Historicamente, o BTC caiu primeiro após três eleições intercalares antes de formar um ponto baixo de fase. Os três ativos esperam todos pela mesma coisa.
Apenas um registo do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ A queda das ações de chips aprofunda-se, e este detalhe me deixa mais alerta do que os níveis inteiros do preço das criptomoedas 👀. No material, antes da votação das eleições intercalares nos EUA, o Bitcoin e algumas altcoins também estavam sob pressão. Acho que isso é um sinal negativo para o sentimento em pequenas moedas relacionadas com narrativas tecnológicas, mas não se pode concluir diretamente que algum setor já está obsoleto.
Isto é interessante, mas não vou equiparar a queda das ações de chips diretamente a uma diminuição da procura de IA na blockchain. A minha hipótese é que, se o mercado começar a perder entusiasmo pelas histórias tecnológicas, as pequenas moedas sustentadas por expectativas podem ter mais dificuldade em manter a atenção do que projetos com procura real. A alta volatilidade traz oportunidades de reprecificação e também facilita que um breve repique seja interpretado como um regresso da narrativa.
O que quero observar a seguir é: se houver novos avanços nos setores relacionados, o mercado estará disposto a dar um feedback contínuo? Se for apenas um salto acompanhado pelo mercado geral, vou considerar isso uma recuperação emocional e não vou aplaudir a continuação da história precipitadamente.Boas notícias regulatórias continuam, mas por que o desempenho do mercado é diferente?👀
$XRP: Muitos avanços em conformidade, mas o cronograma do ETF foi adiado novamente. A licença institucional é um ponto positivo a longo prazo, mas no curto prazo o preço ainda depende se o capital acompanha. 1,25 é o nível chave de defesa.
$OKB: Temporariamente falta um catalisador importante, o que evitou parte do risco do mercado. Quando não há história, a estabilidade pode ser mais importante.
$BCH: O canal institucional continua a avançar, mas o ritmo é lento, com poder de explosão limitado no curto prazo. Ainda é necessário observar perto de 284.
Minha opinião: O reconhecimento regulatório é apenas o bilhete de entrada, o que realmente impulsiona o mercado são o capital e a demanda real.
#XRP #OKB #BCH #mercadocripto
#USMidtermsPolicyOutlook $3.8B em ações tokenizadas on-chain, batendo recordes de carga por dez semanas consecutivas — a fachada deste edifício finalmente começou a ser entregue. Estou diante dos planos e vejo claramente: no terreno da Solana, a Securitize construiu de uma vez 13 novas paredes, ExxonMobil, Disney, Uber formam uma rede de 25 pilares padronizados; a Bolsa de Nova Iorque e a Broadridge conectaram as linhas embutidas de votação dos acionistas e de agente de transferência à estrutura principal. O maior problema das ações tokenizadas antes não era a altura do pé-direito, mas o porão cheio de papéis de visto — sem sistema de transferência, sem fluxo de governança, o edifício inteiro era uma maquete de sala de vendas. Agora que o direito de voto e o agente de transferência começaram a fazer conexões estruturais, é como se as paredes de corte fossem inseridas do espaço de exposição até o porão, finalmente a carga tem para onde ser transmitida.
Mas não se apresse a celebrar o topo. Os $3.8B correspondem ao incremento por dez semanas consecutivas, essencialmente a velocidade de expansão da área de construção, não a carga viva verificada em cada metro quadrado do piso. A ligação de ativos como $xORCL é equivalente a um edifício comercial anexo e a torre principal compartilhando um único poço de instalações eletromecânicas — quando o mercado sobe, a rotação on-chain e off-chain eleva o coeficiente de pressão do vento acima do valor de projeto, aí é que se percebe quais pilares da estrutura são reais e quais são apenas fachadas decorativas. O que realmente determina se este lote de ações tokenizadas pode suportar a próxima rodada de carga de capital são três obras ocultas: a resistência do concreto do ciclo de liquidação, as juntas de dilatação para compensar fusos horários na liquidação e o volume da reserva de liquidez do market maker no reservatório de água contra incêndio. Os 25 produtos são a densidade da rede de pilares, não o grau de resistência sísmica.
Já vi muitos projetos pendurarem o whitepaper na maquete como material da fachada, mas quando passam pela revisão, revelam uma estrutura leve de aço. Este edifício de ações tokenizadas está agora em construção padrão de andares, mas o mercado não quer um espetáculo de luzes no dia da abertura, quer uma fachada que não infiltre daqui a dez anos, um registro acionário sem desalinhamentos e dividendos sem bloqueios. Se a votação on-chain for apenas digitalizar o voto em papel para PDF, não é diferente de pintar a parede de carga com textura de mármore. O que realmente atrai capital nunca é a área vendável no plano, mas se o sistema estrutural passou pela verificação da transmissão da carga viva camada por camada, desde a contabilidade do fundo até o banco custodiante.
A análise profunda da ligação do $xORCL, em termos simples, é verificar se o amortecedor entre o edifício anexo e a torre principal está bem ajustado. Se estiver, a oscilação ao vento é controlável; se não, um anúncio de aumento de capital pode fazer a laje inteira ressoar e rachar. O recorde de dez semanas é apenas a concretagem acima do nível zero, ainda faltam mais de dez andares de equipamentos para o topo estrutural. As tubulações de votação instaladas pela Bolsa de Nova Iorque e os nós de agente conectados pela Broadridge são vergalhões, não lustres do centro de marketing. O que realmente me faz focar nos planos é: quando a força lateral da onda de resgates entrar, as vigas de conversão dessas ações tokenizadas vão formar dobradiças plásticas antes do registro acionário? O recorde de dez semanas é a barra de progresso da construção, não o certificado de aceitação final. #tokenizedstocksrecordO JPMorgan está otimista em relação às eleições intercalares: "Desde 1950, no ano seguinte a cada eleição intercalares, o índice S&P 500 $xSPY subiu, com um aumento médio de cerca de 15%. O pior retorno a um ano ocorreu após as eleições intercalares de 1986, mas isso está obviamente mais relacionado com o crash de 1987 do que com o que aconteceu em Washington. Suspeito que parte desta tendência se deve pelo menos ao facto de que as eleições intercalares tendem a fazer com que o partido no poder perca assentos, e o impasse político em Washington tende a ser favorável a Wall Street."#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ A fusão total em ações de 115 mil milhões de dólares é como uma célula de trovoada que explode subitamente numa corrente quente e húmida, antes de tocar o solo já faz com que os preços das ações da Marvell e da Lumentum caiam 12,7% e 18,6%, respetivamente. O radar de serviço do meu canal não vê céu limpo, mas um aquecimento pré-frontal: um prémio de 23,9% é como a energia quente e húmida trazida por um jato de baixa altitude, enquanto as preocupações com a avaliação são como uma massa de ar frio a descer; os dois convergem perto da linha de fecho, desencadeando imediatamente convecção forte. O pagamento total em ações eleva a base das nuvens, a diluição do capital é como o calor latente de condensação, quanto mais rápido for libertado a curto prazo, pior será a pressão ao nível do solo.
A fusão insere chips de inteligência artificial, redes e tecnologia ótica no mesmo ciclone, com o objetivo de mais de 1 mil milhões de dólares em sinergias anuais de custos e um aumento do lucro por ação ajustado no primeiro ano após o fecho. Mas na previsão numérica, as sinergias são precipitação na zona quente 72 horas depois, enquanto a janela de fecho foi alargada para o primeiro semestre de 2028, com baixa visibilidade e previsões agregadas divergentes. O atrito da integração é como o arrasto do terreno, por mais bonito que seja o modelo, será sempre atenuado pelo relevo real e pela superfície urbana. O perfil de sondagem mostra que a velocidade do vento nas camadas altas está a aumentar, o vapor de água nas camadas baixas está a acumular-se, mas as condições para a elevação e desencadeamento ainda não estão totalmente alinhadas.
A procura ótica é realmente como um monção com temperatura do mar elevada, fornecendo energia ao ciclone; mas a conversão em lucro depende da altura da condensação e do conteúdo de água nas nuvens, não apenas da área do eco do radar. A ligação ao ativo tokenizado XLITE do mercado acionista americano é mais como a faixa de chuva em espiral periférica captada pelo radar costeiro: há sinal, mas não significa que o centro já tenha tocado terra; há ampliação do volume de transações, mas não significa que a pressão fundamental tenha sido restabelecida. Se a procura ótica de inteligência artificial pode ser convertida em lucro é como perguntar se a precipitação monçônica pode encher um reservatório: depende da área de queda, da duração e da perda por evaporação.
O verdadeiro perigo é o cisalhamento do vento. Quanto maior o prémio, mais complexa a integração, mais forte o cisalhamento vertical do vento, mais fácil é que as células convectivas sejam rasgadas em estruturas assimétricas; a queda do preço das ações é um voto de desconfiança na previsão do trajeto. As sinergias de custos e o aumento do lucro por ação ainda são valores virtuais no campo do modelo, os pluviómetros ao nível do solo ainda não registaram nada; mas o valor empresarial de 115 mil milhões de dólares já antecipou o canal de vapor de água dos próximos anos. A minha avaliação limita-se a este eco de radar: o eco em gancho já apareceu, o cisalhamento do vento continua a aumentar, mas a eficiência da precipitação ainda não foi confirmada pelos pluviómetros ao nível do solo. #marvelllumentumdealAinda estou no caminho para recuperar o investimento, e quando vejo notícias de saída de fundos, ainda fico apreensivo. Mas também estou a corrigir um hábito: não transformar um dado negativo numa tradução direta de "todo o setor está mal".
De acordo com dados da SoSoValue, no horário do leste dos EUA em 2 de novembro, o ETF spot de Ethereum teve uma saída líquida de 140 milhões de dólares, com seis dias consecutivos de saída líquida. Entre eles, o ETF ETHA da BlackRock teve uma saída de 138 milhões de dólares, enquanto o MSSE da Morgan Stanley teve uma entrada de 3,151,100 dólares. Acho que isso é um sinal negativo para o sentimento de curto prazo do $ETH, mas a afirmação de "retirada coletiva das instituições" é exagerada: a saída está altamente concentrada no ETHA, e ainda há produtos a atrair fundos, sendo a divergência uma descrição mais adequada do que uma retirada unânime.
Isto lembra-me que, ao olhar para o total, é preciso analisar a estrutura, não se pode substituir o julgamento sobre todo o ecossistema pela variação dos fundos do ETF. Aos amigos que estão a recuperar o investimento, mantenham-se firmes 💪 Como tem estado a vossa mentalidade recentemente? Com esta saída, vão continuar a observar o ETHA ou estão mais preocupados se outros produtos conseguem captar os fundos?Nos EUA, existem jogadores profissionais no mercado de previsões. Desta vez, falamos do trader Domer, que no mercado de previsões Polymarket, apostou em mais de nove mil e oitocentos mercados, realizou transações que ultrapassaram quatrocentos e noventa milhões de dólares, lucrou dois milhões e duzentos e oitenta mil dólares, e ainda recebeu mais de um milhão e duzentos mil dólares em recompensas por ordens pendentes na plataforma. Ele tem um controlo muito preciso das regras e do mercado. Usei os seus registos on-chain para calcular e a sua taxa de vitória a longo prazo pode ultrapassar os sessenta por cento. No programa americano de 60 minutos sobre mercados de previsões, o trader profissional convidado foi ele. Ele é muito ativo, assim como as eleições intercalares americanas que estão a decorrer de forma muito intensa, Domer já está envolvido. E também aposta noutros mercados, como eleições, o Federal Reserve e os Óscares. Uma pessoa que aposta em tantos mercados diferentes e ainda assim tem uma taxa de vitória tão alta, como é que faz isso? Procurei durante dois dias e finalmente encontrei: ele divulgou um conjunto completo de regras de negociação. Algo tão completo é muito raro na comunidade de previsões. A seguir, vou revelar tudo para vocês. No mercado de previsões, cada questão é considerada um mercado, dividido em dois lados: sim e não. Se acertares, recebes um dólar por cada participação, se errares, perdes tudo. Portanto, o preço é a probabilidade dada pelo mercado. A lógica da sua negociação é encontrar a diferença entre o seu próprio julgamento e o preço do mercado. Por exemplo, se achares que um evento tem setenta por cento de probabilidade de acontecer, mas o mercado só paga cinquenta cêntimos, essa diferença é a vantagem. Ele divide a aposta em quatro passos: escolher o mercado, definir o preço, definir a posição e manter a posição. O primeiro passo é escolher o mercado, tendo em conta quatro coisas, e só depois decidir em que lado apostar. Primeiro, olhar para o preço. Todos os dias, ele verifica centenas de mercados, dez 🛢️ Queda acentuada do petróleo bruto definida: recuperação do lado da oferta, não recessão ✅
Razões da queda (confirmadas): descongelamento diplomático EUA-Irão, aumento das esperanças de negociações → prêmio de guerra eliminado.
- 2/11 WTI caiu mais de 6%, devido a reportagens sobre a retomada do diálogo EUA-Irão
- OPEC+ tem aumentado a produção (setembro +920 mil barris/dia, liderado pela Arábia Saudita), exportação pelo Estreito de Ormuz já foi restabelecida
- Trump, no dia antes das eleições de meio mandato, também afirmou "o preço do petróleo caiu"
Verificação triangular confirma: preço do petróleo -6,78% mas ouro +0,87%, prata +1,01% subiram contra a tendência → isto é uma característica clássica de "recuperação da oferta", não um colapso da demanda por recessão (em recessão ouro e prata seriam vendidos juntos).
Julgamento da direção final (para BTC):
🟢 Médio prazo
• Conclusão: positivo — queda do preço do petróleo → arrefecimento da inflação → aumento das expectativas de corte de juros → liquidez mais frouxa, atingindo o ponto fraco do BTC
🔴 Curto prazo
• Conclusão: ainda sob pressão — razão ouro/prata 79,3 se aproxima da linha de alerta, prata 20 dias -18,9% expõe preocupações de recessão, aversão ao risco não desapareceu
Em resumo: o "imposto de guerra" do preço do petróleo foi retirado, mas o "imposto de recessão" ainda está presente. Expectativas de corte de juros são o vento a favor no médio prazo, mas o sentimento no curto prazo ainda não mudou.
Ponto chave: WTI mantendo $95 (0,5 Fibonacci) é considerado um recuo saudável; queda abaixo disso mira $91,4. A ligação com BTC será observada para ver se pode recuperar a zona de valor $80k com a "expectativa de corte de juros".Senado: ligeira vantagem para os republicanos, difícil reviravolta para os democratas
A disputa pelo Senado está muito mais renhida. Os democratas precisam ganhar 4 assentos líquidos para controlar o Senado, mas muitos dos assentos em disputa este ano estão em estados tradicionalmente favoráveis aos republicanos, o que representa uma grande pressão defensiva.
· Obstáculo chave: os democratas não só precisam manter seus assentos em estados oscilantes como Michigan, como também devem conquistar pelo menos 4 assentos dos republicanos. Embora haja competição em estados como Texas e Kansas, dados históricos mostram que é extremamente difícil virar em estados profundamente vermelhos (por exemplo, os democratas não ganham uma eleição para senador no Kansas desde 1932).
· Divergência nas previsões: embora alguns modelos (como o DDHQ) atribuam cerca de 60% de probabilidade de vitória para os democratas, Goldman Sachs e algumas pesquisas de mercado indicam uma probabilidade quase equilibrada (cerca de 49%), e o Cook Political Report apenas afirma que a competição está mais acirrada, sem considerar uma vitória garantida para os democratas.
Conclusão: a menos que haja um grande erro nas sondagens no dia da eleição ou uma "onda azul" que varra os estados vermelhos, o resultado mais realista para os democratas é conquistar a Câmara dos Representantes, mas perder por uma margem estreita no Senado. NEAR那个降通胀的提案通过了。House of Stake 批准了 HSP-029，最高年发行率要从 2.5% 砍到 1.6%。这事是真的，官方公告已经出来了。 看下具体数据。上限压到 1.6%，但分配比例没动，还是 90% 给质押参与者，10% 进国库。重点是节奏，不是立马就变 1.6%，整个周期拉了 24 个月。 流程是这样的：先由安全委员会审核投票结果，批准后进入大概 90 天的宽限期，然后验证者通过协议升级采纳，接着每个 epoch 慢慢往下降。到第 24 个月，才正式落在 1.6% 上。官方公告里也直说了，不是今晚立刻改规则。 这波操作就是压低长期通胀预期，让新增供应的速度慢下来。分两年渐进式降息，主要是为了给市场留适应期，避免质押收益率突然大幅下降，对验证者生态造成短期冲击。 0x50c2be4b3958c358e2654c6dabb4feb9e1cc7777 0xe797e34845f5c23b1f578c7c49a101fca4137777 接下来要盯的，就是安全委员会审查顺不顺利、验证者升级的进度，以及官方每个季度的报告，看实际发出来的量是不是真的按时间表在走。没落Perspetivas do relatório financeiro do Circle Q3: $CRCL Miss
Expectativas
Lucro por ação de 0,37 USD (Zacks 0,40) 0,18
Receita cerca de 788 milhões USD 701 milhões
O limiar do oráculo OKX é GAAP EPS > 0,37
Positivo
Lucro por ação superou as expectativas por 4 trimestres consecutivos
No final do trimestre, a circulação do USDC foi de 74,58 mil milhões, ligeiramente acima dos 73,3 mil milhões no final de junho
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo subiu, sustentando a receita de juros das reservas
O mercado de previsão atribui uma probabilidade de 73% de superação das expectativas
Riscos
Questão central: o fornecimento médio de USDC no terceiro trimestre caiu cerca de 4%, o que suporta apenas cerca de 720 milhões em receita só com USDC. O restante do défice depende de quanto dos 242 milhões de pré-vendas ARC será reconhecido neste trimestre
A divisão de canais consome quase 60% da receita
As receitas dos dois primeiros trimestres ficaram abaixo das expectativas
O incidente de roubo na Binance afetou as ações de cripto, Circle congelou cerca de 800 milhões de USDC; Mizuho reduziu o preço-alvo e na sexta-feira passada a ação caiu 9,3% num dia para 72,54 USD
Minha avaliação
Superar expectativas? A linha de moedas tende a ser Não. Se o ARC for totalmente contabilizado, pode superar muito, caso contrário, é difícil atingir 0,37
A ação vai subir? Mesmo com superação graças ao ARC, o mercado pode considerar um ganho pontual. O mais importante é a perspetiva do fornecimento de USDC e dos custos dos canais Acabei de ver "Ontem o ETF à vista de Bitcoin teve uma saída líquida de 398,62 milhões de dólares" e minha primeira reação foi: o capital está a retirar-se em massa? Mas ao continuar a ler, segundo os dados do Trader T, o IBIT da BlackRock teve uma saída líquida de 405,3 milhões de dólares, a maior saída diária desde 26 de junho; enquanto o FBTC da Fidelity teve uma entrada líquida de 6,68 milhões de dólares, parcialmente a compensar a saída.
O que entendo é que isto indica um sentimento negativo de curto prazo dos fundos, mas dizer diretamente que "as instituições estão unânimes em estar pessimistas" é um salto um pouco grande, não sei se está correto. A saída líquida global está principalmente concentrada no IBIT, enquanto o FBTC vai na direção oposta, pelo menos estes dados não mostram uma retirada sincronizada de todos os produtos.
Outra razão é que a saída líquida mostra o resultado da entrada e saída de fundos naquele dia, mas não me diz por que os detentores retiraram. Se for apenas um ajuste de alocação, então o significado é diferente de uma redução contínua da exposição ao Bitcoin. Isto é apenas a minha especulação, não se deve tomar uma explicação como fato, muito menos converter diretamente isso em quanto o preço vai cair a seguir.
Estou na área há apenas um ano e ainda não percebi: como é que uma saída anormal de um produto de grande volume se torna uma pressão contínua em todo o canal ETF 🤔. Vou continuar a observar se a saída líquida continua e se se espalha para mais produtos, e primeiro vou lembrar-me de não interpretar os dados de um dia como uma conclusão a longo prazo.