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A taxa de financiamento de 0,0013% por hora é um número que me chamou a atenção neste mercado. Refere-se ao $BTC. Eu não uso alta alavancagem, não porque seja corajoso, mas porque não quero que minha posição sofra com as taxas e volatilidade horárias. O resto da informação, em poucas palavras: as moedas principais estão geralmente em baixa, o sentimento do mercado está em zona de pânico.
Meu próprio julgamento é que essa taxa é um custo para os traders de contratos, mas para os detentores de longo prazo no mercado à vista, é mais um ruído, não uma evidência de mudança no valor a longo prazo. Mesmo com a queda de preço, a taxa ainda é positiva, o que não significa que o preço vai subir em seguida; ela descreve o preço atual dos contratos, não a demanda futura.
Por que faço essa distinção? No mercado à vista não se paga essa taxa por hora, enquanto as posições alavancadas enfrentam tanto a volatilidade do preço quanto o custo da posição. Se a taxa positiva persistir, o custo de manter uma posição longa vai se acumular; esta é a minha dedução condicional, não estou dizendo que já há uma liquidação em curso.
De qualquer forma, eu mantenho minha posição, mas mesmo assim é importante entender qual risco se está assumindo. A alavancagem torna a espera mais cara, e se a posição estiver muito apertada, por mais que se tenha uma visão de longo prazo, pode ser que não se aguente até lá. Para os amigos que mantêm posições a longo prazo, vocês vão considerar as variações contínuas da taxa de financiamento na sua decisão de manter a posição, ou vão encará-la apenas como um termómetro do mercado de contratos?CORE sofreu um duro golpe: membros centrais saem em massa, Bithumb retira da lista, até quando este líder do BTCFi poderá resistir?
CORE enfrenta duas grandes más notícias consecutivas: os contribuintes centrais iniciais anunciaram a saída do DAO, a principal exchange sul-coreana Bithumb anunciou oficialmente que retirará CORE da lista em 30 de novembro, somando-se ao anterior problema de vulnerabilidade na recompensa base e ao roubo de 97,05 milhões de tokens do b14g, múltiplos fatores negativos surgem simultaneamente, a narrativa outrora quente do BTCFi continua sob pressão.
A raiz da retirada da Bithumb é que as dúvidas sobre os riscos causados pela vulnerabilidade do protocolo base nunca foram completamente resolvidas, e sob o rigoroso quadro regulatório de ativos virtuais da Coreia do Sul, já não atende aos padrões para listagem. A saída dos membros centrais foi apresentada externamente como uma transição para a descentralização, mas o cofre e as permissões para modificar o código base não foram totalmente transferidos para a comunidade, parecendo mais uma divisão de pessoal após a crise.
No setor, Babylon e Merlin continuam a conquistar participação de mercado do BTCFi, o TVL e a atividade on-chain do CORE continuam a encolher, e a liquidez já era fraca. Embora o hard fork tenha recuperado a maior parte dos tokens roubados, as operações frequentes de modificação do estado on-chain consomem continuamente a confiança do mercado na descentralização do projeto.
Quando o benefício da narrativa desaparece, acidentes de segurança, retirada da exchange e saída de membros centrais ressoam juntos, a janela para a recuperação do CORE está cada vez mais estreita. A competição no setor BTCFi é essencialmente uma disputa de consenso, uma vez que a confiança se desfaz, será extremamente difícil retornar à posição de líder.Não compre moedas como $RAVE. Não há movimento de acumulação, só há venda contínua; parece acumulação, mas basicamente é uma moeda zumbi. Use alavancagem baixa para abrir posições curtas e espere até zerar, não se deixe enganar para entrar e assumir o prejuízo. Não haverá grande recuperação, ocasionalmente há um repique por sobrevenda, mas continua caindo lentamente. Recentemente, enquanto o mercado subiu muito, esta moeda só caiu e não subiu, o que mostra claramente que nunca terá um movimento significativo. Às vezes há um pequeno repique furtivo, mas logo abre posição curta novamente, garantindo lucro constante.Se fosse para escrever uma estratégia, eu definiria uma regra do tipo "Se a posição líquida dos grandes investidores mudar de longa para curta, aumentar o nível de observação de risco", em vez de determinar diretamente que o preço vai cair. Quanto mais tempo estudo quantificação, mais sinto que esse tipo de dado é adequado para ser um alerta, não um botão de direção.🤖
De acordo com dados da glassnode, os grandes investidores da Hyperliquid mantiveram uma posição líquida longa por 7 meses, mudando para líquida curta há duas semanas; atualmente, a exposição curta do BTC atingiu o maior nível desde outubro de 2025. Meu julgamento é que isso tem mais valor de observação do que uma única grande abertura de posição curta: a mudança na direção da posição indica que a preferência de risco dos grandes investidores nessa plataforma pode ter mudado; o aumento contínuo das posições curtas também merece mais acompanhamento do que uma única transação isolada.
Mas a regra tem falhas: uma única plataforma não representa todo o mercado, e as posições curtas podem ser hedge de outras posições. A última vez que houve uma escala semelhante, o preço caiu significativamente, mas isso não significa que vai se repetir desta vez. Se cada um escrever essa condição, será que vai exigir que a posição líquida curta persista por um período, ou primeiro verificar os dados de outras plataformas? $BTC mal conseguiu manter-se acima dos setenta e seis mil, o ETF movimentou doze vírgula oito mil milhões numa semana, a BlackRock retirou doze mil milhões, as instituições fugiram, mas a Fidelity apanhou alguns fragmentos. Dois dias antes da liquidação forçada foi ainda pior, posições de doze vírgula sete mil milhões foram liquidadas, as posições longas representavam onze mil milhões, os alavancados longos acabaram de ser limpos.
Grandes detentores on-chain romperam relações, um endereço de re-pledge resgatou sete mil e quinhentas unidades de $ETH de ether.fi em três dias, mais de dezassete milhões, e imediatamente enviou para a Binance, claramente a querer fugir. Outro grande investidor fez o oposto, retirou quase trinta milhões de ETH da Binance em seis dias, a um preço médio de dois mil e duzentos e noventa, com uma perda flutuante de seiscentos mil e não desistiu.
As regras da SEC para corretores de criptomoedas já foram enviadas para revisão na Casa Branca, responsabilidade financeira e proteção dos ativos dos clientes terão de ser adaptadas, a entrada dos corretores tradicionais está a abrir uma brecha.
Na sexta-feira, as ações de semicondutores nos EUA sofreram uma grande queda, a AMD subiu onze por cento, o índice Philadelphia Semiconductor subiu 4,21%, o Nasdaq subiu mais de um ponto, mas o Dow Jones caiu sozinho duzentos e trinta e sete pontos. O relatório de emprego não agrícola com 165 mil elevou a probabilidade de subida das taxas, a linha semanal ainda é de quatro quedas consecutivas, ninguém se atreve a garantir se esta recuperação é uma correção ou um salto do gato morto.$AKE ontem +57%, hoje -13%: no mesmo período, o volume de transações diminuiu 58% Primeiro, vejamos três conjuntos de números, todos retirados do mesmo período — hoje das 0h às 11h. Mesmo período de ontem: +33,8%, volume de transações de 14,91 milhões de dólares Hoje no mesmo período: -13,2%, volume de transações de 6,27 milhões de dólares O preço caiu 13%, o volume de transações diminuiu 58%. Agora vejamos a posição do preço na amplitude diária: ontem fechou em 85% (0,005973, quase no máximo), hoje está apenas em 25%. Um foi comprado para cima, o outro foi vendido para baixo. O chamado "não está mais forte" traduzido em dados são estas duas coisas: a compra desapareceu, a venda ainda está presente. 【1. Por que foi tão forte ontem? Três impulsos de combustível de uma só vez】 Primeiro impulso: restauração da troca de pontos. Em 6 de novembro, Akedo restaurou a troca de pontos, este foi o primeiro benefício substancial desde outubro. Os detentores que estavam retidos por um mês finalmente tiveram um motivo para comprar de volta. Segundo impulso: CMC no topo das pesquisas. Em 6 de novembro, AKE alcançou o primeiro lugar nas pesquisas globais do CoinMarketCap, KCEX também ficou em primeiro no ranking quente. A popularidade traz exposição, e a exposição traz ordens de varejo "comprar ao ver" — esse tipo de capital é mais forte no primeiro dia. Terceiro impulso: os vendedores a descoberto foram forçados a fechar posições. Em 5 de novembro, a taxa de financiamento chegou a -0,87%, os vendedores a descoberto estavam extremamente concentrados. Quando o preço subiu, os vendedores a descoberto só puderam fechar posições, e fechar posições significa comprar.$TRUMP Muitas pessoas lá são teimosas, falam comigo sobre visão estratégica, o período de bonança no mundo das criptomoedas já acabou, a visão estratégica só vai fazer você perder tudo. De mais de 70 caiu para 1,2, não percebeu que cada recuperação é só um reforço? A tendência é para baixo, pode até zerar. Nos próximos dois anos, Trump ou será destituído ou investigado. Quando o fundador de outra moeda morre, é uma boa notícia, mas se Trump morrer, a família continuará a gerir mais de 70% dos seus tokens, uma impressora privada de dinheiro, um empresário que só pensa no lucro 11.8 Ouro enfrenta uma batalha decisiva na próxima semana! Primeiro quebra os 4000 ou sobe para 4150 dólares? O ouro recuperou-se fortemente perto dos 3900 dólares, mas de repente enfrentou dados de emprego nos EUA muito acima do esperado! A expectativa de aumento das taxas pelo Fed em dezembro subiu para 81%, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano fortaleceram-se, mas o ouro nunca caiu abaixo dos 4000 dólares. Ao mesmo tempo, o preço internacional do petróleo despencou, as ações de tecnologia dos EUA sofreram um forte golpe, e na próxima semana os dados do CPI e PP serão divulgados consecutivamente. O ouro está a terminar a recuperação e a cair novamente para os 3900 dólares, ou está prestes a ultrapassar os 4100 dólares e atacar os 4150 dólares? Análise abrangente do movimento mais provável do ouro na próxima semana e dos fatores-chave que decidirão a direção do mercado. Opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento. $XAU Para notícias em alta, costumo primeiro olhar as odds: ser visto por mais pessoas pode trazer nova atenção, mas também pode ser apenas uma observação após uma forte volatilidade de preço. Se considerarmos a atenção diretamente como a probabilidade de alta, acho que essa conta já está errada desde o início.
Desta vez, no ranking de buscas quentes do CoinGecko, DACITY está em primeiro lugar, com capitalização de mercado na posição 818 e alta de 24 horas de 86,0%; PONS e PENGU, também no topo da lista, caíram 13,2% e 3,1% nas últimas 24 horas, respectivamente. Estar na lista tanto em alta quanto em baixa já indica que as buscas quentes não são um indicador de direção.
Meu julgamento é que essa notícia tem significado para o sentimento de curto prazo, mas sua capacidade de provar uma alta contínua é fraca. O volume de buscas reflete o "desejo de saber", não o "desejo de investir". Prefiro usar isso para aumentar a expectativa sobre o volume de discussões futuras, e não para aumentar a expectativa de alta.
Analisando a estrutura risco-retorno: DACITY já teve uma alta considerável; se a atenção não se transformar em demanda contínua, perseguir essa popularidade pode não valer a pena; se houver informações novas verificáveis que sustentem a demanda, aí vale a pena reavaliar. Esta é minha dedução condicional, a lista em si não dá respostas, e a posição na capitalização de mercado não pode substituir a avaliação de liquidez.
Vou usar as buscas quentes como ponto de observação, não como conclusão de negociação, e quero ver quanto da demanda permanece depois que o interesse diminuir. $OP
Optimism representa um experimento interessante na escalabilidade do Ethereum e na infraestrutura partilhada. A sua visão mais ampla da Superchain visa conectar múltiplas cadeias através de um ecossistema tecnológico comum. No entanto, a expansão levanta uma questão importante: quão valor económico acaba por acumular-se no token OP? O crescimento do ecossistema e a procura do token são questões relacionadas, mas não são necessariamente a mesma coisa.#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ A Rocket Lab está prestes a divulgar o relatório financeiro do terceiro trimestre, e os números aparentes não são maus: a receita prevista é de cerca de 257 milhões de dólares, um aumento de 66% ano a ano, sustentado principalmente pelo negócio de sistemas espaciais. A verdadeira questão está no Neutron — na véspera do relatório, o voo inaugural foi oficialmente adiado do final de 2026 para 2027, o que provocou uma queda de cerca de 60% no preço das ações desde o pico de maio. O mais chocante não é o atraso em si, mas o facto de o mesmo componente ter falhado repetidamente. Em janeiro deste ano, o tanque de primeiro estágio rompeu durante um teste de pressão; em outubro, foram encontradas bolhas e vazios na cúpula de fibra de carbono do mesmo tanque, forçando a suspensão da produção e a reconstrução do componente. O CEO Peter Beck descreveu a ignição estática integrada como a fase "mais adrenalina", mas enquanto a fabricação do tanque não estiver resolvida, a ignição estática nem sequer pode ser discutida. A reação de Wall Street é intrigante: a Cantor Fitzgerald aumentou o preço-alvo de 96 para 122 dólares após o adiamento, argumentando que as encomendas do Electron e do HASTE podem "comprar tempo". A lógica faz sentido, mas isso também revela o conflito central — a cada trimestre de atraso do Neutron, o mercado desconta mais o novo compromisso de "voo inaugural em 2027". As regras de aquisição da Força Espacial dos EUA são claras: um novo foguetão deve primeiro realizar um voo inaugural bem-sucedido para ser elegível para competir por missões específicas. Sem histórico de voo, os contratos de lançamento dedicados assinados pelo Neutron são apenas uma prosperidade no papel.“A posição líquida virou para short há duas semanas”, eu presto mais atenção a essa diferença temporal do que à etiqueta de baleia no título.💻 A entrada para esta revisão de código é: Glassnode afirma que a exposição short em Bitcoin das baleias da Hyperliquid subiu para o nível mais alto desde outubro de 2025. Parece bastante opressivo, mas os dados não são ordens de negociação.
Minha avaliação desta notícia é: ela é mais adequada para monitoramento de risco, não para previsão direta da direção do $BTC. A lógica é simples, a posição líquida short me diz a inclinação dessas contas nesta plataforma, mas não revela o que elas detêm em outros lugares. Variável local, não pode ser usada diretamente como estado global.
O bug potencial é traduzir “aumento dos shorts” como “as baleias acreditam que vai cair”. Se esses shorts correspondem a longs em outros lugares, eles podem estar apenas fazendo hedge; isso é só minha especulação, o material não fornece a posição completa. Além disso, a virada para short ocorreu há duas semanas, tomar uma mudança já existente como um sinal recém-lançado também pode levar a interpretações erradas.
Se fosse eu, mudaria este alerta para “observar como a posição e o preço se validam mutuamente”, em vez de “seguir as baleias para adivinhar a direção”. O que quero ver a seguir é se a variação da exposição short pode continuar, e não ser levado por um valor máximo.O Bitcoin passou o fim de semana a fazer o que melhor sabe quando a convicção é fraca: mover-se lateralmente e taxar silenciosamente os otimistas. Depois de atingir quase $75,994 no final de sábado, o $BTC caiu para $75,769 no início de domingo, uma modesta queda de 0,18% em 24 horas dentro de uma faixa de $75,569–$76,251. O número principal não é notável. O posicionamento por trás dele não é. Entre os três principais, o lado longo está sobrelotado. O $BTC apresenta uma relação long/short de 2,98, ligeiramente acima dos 2,94 da noite anterior, com $2,613 mil milhõesO Partido Democrata exige a suspensão da construção de centros de dados, o futuro da AI será interrompido por isso? Esta turbulência política fez o mercado começar a preocupar-se com uma questão: se o governo dos EUA limitar a construção de centros de dados! A curto prazo haverá impacto, mas a longo prazo, as decisões políticas dificilmente impedirão o avanço da tecnologia AI e o desenvolvimento da infraestrutura global de AI. 1. A política pode limitar a construção de centros de dados, mas não pode fazer desaparecer a procura por AI Precisamos distinguir dois conceitos: um é a construção de centros de dados, o outro é o desenvolvimento da tecnologia AI. 2. A construção de centros de dados é dificultada, por que razão devemos focar-nos no armazenamento? Este é o ponto que considero que os investidores devem estudar profundamente. 3. Quanto mais a AI se desenvolve, mais importante pode tornar-se o armazenamento, que empresas de armazenamento merecem atenção? 1. $SNDK 2. $MU 3. $SKHYNIX O que realmente devemos temer não é a política, mas se os gastos de capital em AI realmente diminuirão! Aqui é necessário manter a racionalidade. Os políticos americanos que promovem a suspensão dos centros de dados podem, de facto, causar o adiamento de alguns projetos, aumento dos custos de aprovação e mudança dos locais de construção. Segundo o relatório da Data Center Dynamics de 5 de novembro sobre a pesquisa da BMI, mais de metade dos projetos de centros de dados de hiperescala nos EUA podem enfrentar maiores obstáculos regulatórios. Mas isto é diferente de a indústria AI parar de investir. Acredito que os próximos indicadores a observar com atenção são: 1. Se gigantes tecnológicos como Microsoft, Google, Amazon, Meta, entre outros, irão reduzir os gastos de capital em AI. 2. Pedidos de SSD empresariais e NEsta semana, o setor de armazenamento pode ser descrito como tendo passado por um desastre😥
$SNDK caiu de cerca de 1170 no início da semana para 835, atingindo um mínimo intra-semana de 794, com uma queda final próxima de 29%
É importante lembrar que este era um dos líderes de armazenamento mais valorizados no mercado até então...
A venda concentrada na quinta-feira foi especialmente exagerada; após os democratas vencerem as eleições intercalares, o mercado começou a temer uma regulamentação mais rigorosa na construção de centros de dados nos EUA, e toda a cadeia da indústria AI sofreu uma desvalorização coletiva
SanDisk, Micron e Hynix não escaparam
Na sexta-feira, o setor apresentou uma recuperação, mas a queda anterior foi demasiado grande, limitando a força da recuperação
Acredito que esta queda abrupta deve ser analisada em dois aspetos:
Por um lado, as preocupações do mercado sobre o retorno do investimento em AI e a velocidade futura de expansão estão realmente a aumentar
Por outro lado, alguns dias de queda não provam diretamente que a procura por NAND tenha sofrido uma inversão fundamental
Mas, do ponto de vista do trading, não estou com pressa para tentar adivinhar o fundo
Este nível de queda já destruiu a estrutura forte anterior, é melhor esperar que o preço se estabilize novamente antes de agir
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% $NEAR
A abstração de contas e experiências de utilizador mais simples podem tornar-se motores principais da adoção da blockchain. O foco do NEAR na usabilidade e abstração da cadeia aborda um problema genuíno: a maioria dos utilizadores comuns não quer gerir configurações complicadas de carteiras e redes. No entanto, uma tecnologia melhor deve traduzir-se numa retenção consistente de utilizadores. A verdadeira medida do sucesso é se as pessoas continuam a usar aplicações sem precisar de entender a infraestrutura subjacente.Espera-se que o USDT (RGB) seja oficialmente lançado na mainnet do Bitcoin a 28 de novembro, trazendo benefícios indiretos mas bastante concretos para o ecossistema Fractal.
Em primeiro lugar, os ativos nativos do Bitcoin finalmente terão uma forma utilizável de cotação e liquidação em stablecoin. A experiência de negociação de ativos como Ordinals, Runes, BRC-20 será melhorada, e parte da liquidez e da procura de negociação facilmente transbordará para o Fractal através da carteira UniSat — porque a UniSat suporta profundamente ambos os lados, permitindo que os utilizadores geram ativos Bitcoin e Fractal numa única carteira, tornando os cenários de baixas taxas mais atrativos.
Em segundo lugar, o Fractal é concebido como uma camada experimental de baixo custo para o Bitcoin. Após a implementação do RGB+USDT na mainnet, os desenvolvedores terão mais motivação para testar funcionalidades como pagamentos, trocas, empréstimos e recolha por agentes AI no Fractal antes de considerar a ponte ou migração para a mainnet. Este caminho de "experimentar primeiro, depois ir para a mainnet" aumentará o valor prático do Fractal.
No geral, se o retorno do USDT ao Bitcoin conseguir atrair mais liquidez institucional, OTC e cenários de pagamento reais, o capital e a atenção para todo o ecossistema Bitcoin aumentarão, e o Fractal, como camada de expansão profundamente envolvida pela UniSat, normalmente beneficiará.
No futuro, se a UniSat avançar na interoperabilidade entre RGB e Runes/BRC-20, a ligação entre ambos os lados será ainda mais evidente. $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 A liquidez no fim de semana no círculo das criptomoedas está escassa, o $BTC fechou perto dos setenta e cinco mil e setecentos com uma estrela-do-marubozu, há uma pressão de compra em setenta e cinco mil e trezentos por baixo, e não consegue ultrapassar os setenta e seis mil e quinhentos por cima, não há força nem para cima nem para baixo. Do lado dos ETFs, o dinheiro continua a sair, mas o preço não desaba, os ursos estão a perder força.
Alguns grandes detentores na cadeia estão a jogar cada um à sua maneira, um endereço retirou quase trinta milhões de $ETH da Binance em seis dias, com um preço médio de dois mil e duzentos e noventa, agora está com uma perda flutuante de mais de seiscentos mil e continua a manter. Outro grande detentor que faz staking está a agir ao contrário, resgatou sete mil e quinhentos ETH da Ether.fi em três dias e colocou-os na Binance, claramente a preparar-se para sair. O mais notório é alguém que trocou três mil e cem ETH por U, entrou na Hyperliquid com uma alavancagem de vinte vezes, long em BTC e short em ETH, com mais de doze milhões em cada lado, é uma aposta pura para se separarem.
Na sexta-feira, as ações de semicondutores nos EUA sofreram uma grande queda, o Nasdaq subiu um pouco, mas o Dow Jones foi puxado para baixo pelo setor financeiro e industrial, caindo duzentos e trinta e sete pontos, o relatório de emprego não agrícola com cento e sessenta e cinco mil elevou a probabilidade de aumento das taxas em dezembro para setenta a oitenta por cento, esta recuperação será um salto do gato morto ou uma estabilização real, só saberemos quando o CPI sair.Ao ver este tipo de notícia, costumo primeiro pensar: quanto tempo o buffer de caixa pode durar e como os rendimentos serão realizados? Ter muito dinheiro na conta pode reduzir a pressão de curto prazo, mas não melhora automaticamente o valor esperado de uma transação.
A Strategy revelou que, até 1 de novembro, as reservas em dólares designadas eram de 4,79 mil milhões de dólares; até outubro de 2026, as vendas de Bitcoin para financiar dividendos e recompras totalizaram cerca de 431,8 milhões de dólares. A STRC não tem direitos de garantia sobre os Bitcoins detidos pela empresa.
O meu julgamento é que isto parece mais uma demonstração de um buffer para pagamentos, e não um benefício direto para o Bitcoin. As reservas podem aliviar a pressão de pagamentos imediatos, mas a venda de moedas para financiar indica que os dividendos e recompras consumirão ativos, e os detentores não podem considerar o Bitcoin como garantia. Segundo a minha suposição, se o financiamento subsequente puder cobrir as despesas, este buffer vale a pena ser incluído nas probabilidades; se continuar a depender da venda de moedas para preencher lacunas, focar apenas nos dividendos pode subestimar o risco. Vou continuar a observar se o financiamento consegue acompanhar o consumo. Antes da divulgação do CPI a 10 de novembro, confira estas três coisas
Ontem à noite, a página de tópicos do Orbit escreveu: no horário de Pequim, a divulgação do CPI dos EUA de outubro será a 10 de novembro, o que pode influenciar ainda mais as expectativas de subida das taxas em dezembro.
A peça anterior do puzzle foi o relatório de emprego: em outubro, foram adicionadas 165.000 pessoas, enquanto a previsão era de apenas 65.000; a taxa de desemprego foi de 4,1%, abaixo da previsão de 4,2%. Após a divulgação dos dados, o mercado aumentou as apostas numa subida das taxas em dezembro. Daly também afirmou que uma subida adicional das taxas pode ainda ser necessária, mas o momento e a amplitude devem ser avaliados com cautela.
Antes da divulgação do CPI, vou analisar três pontos. Primeiro, o que observar: o total e o núcleo, mensal e anual, a direção é mais importante do que um único número. Segundo, como mudam as apostas: o relatório de emprego elevou as apostas na subida das taxas, o CPI é a próxima peça do puzzle; se os dados superarem as expectativas, as apostas continuarão a aumentar; se os dados forem fracos, as apostas podem recuar. Terceiro, a posição dos preços: o BTC ainda está na faixa dos 75.900, o ETH na faixa dos 2.238; antes da divulgação dos dados, a posição é mais importante do que a previsão.
Antes da divulgação do CPI, você olha primeiro para os dados em si ou para como as apostas na subida das taxas se movem?
(Registro pessoal, não constitui aconselhamento de investimento. Os números do CPI e do emprego, bem como as declarações de Daly, foram retirados da página de tópicos do Orbit de ontem à noite; os preços atuais foram retirados da coluna de preços do Orbit. Sem pontos de entrada, sem recomendações, sem posições fixas. Contratos têm risco muito elevado, use alavancagem com responsabilidade.) Maji acabou de vender BAYC, e logo depois abriu uma posição longa com alavancagem de 25 vezes em $ETH, resultando novamente numa perda flutuante de 32 mil dólares.
Nos últimos 5 dias, Huang Licheng vendeu 15 NFTs com uma perda aproximada de 505 mil dólares, acumulando cerca de 223 mil dólares em liquidez.
Ontem, ele vendeu um BAYC por 12,5 ETH (aproximadamente 28 mil dólares).
O capital recuperado foi novamente apostado em ETH! (ps: este é o verdadeiro crente em Ethereum) Maji continua a apostar em alta no Ethereum, ironicamente enquanto as instituições estão a vender #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元
Escala da posição longa: 540 ETH
Alavancagem: 25 vezes
Preço de abertura: 2304,23 dólares
Preço de liquidação: 2203,40 dólares
Perda flutuante atual: cerca de 32 mil dólares
Será que desta vez o $ETH pode salvá-lo? Na semana passada, os 12 ETFs de BTC à vista nos EUA tiveram um fluxo líquido de saída total de 1,28 mil milhões de dólares, mas o BTC continuou a oscilar perto dos 75.000 dólares no fim de semana.
O capital está a sair, mas o preço temporariamente não caiu significativamente. Isto parece mais um mercado a digerir resgates, e não uma prova de que a pressão de venda terminou: estes fundos tiveram fluxo líquido de saída por duas semanas consecutivas; no dia 6 de novembro, houve uma saída diária de cerca de 412 milhões de dólares, dos quais o IBIT teve uma saída de cerca de 403 milhões de dólares, mas o FBTC teve uma entrada de cerca de 42,8 milhões de dólares no mesmo dia, indicando que os fundos não estão a retirar-se em uníssono.
Os dados semanais agregados e diários apontam para um enfraquecimento na subscrição e resgate dos ETFs; isto não significa diretamente que todas as instituições estejam a sair. Na próxima semana de negociação, será importante observar se o fluxo líquido de saída continua e se o BTC consegue manter-se perto dos 75.000 dólares.
Se o capital continuar a sair, mas o preço se mantiver, o mercado deve interpretar isto como resiliência da procura ou como pressão de venda ainda não totalmente transmitida Saída de 1,282 mil milhões de dólares numa semana, o saldo dos ETF este ano virou negativo diretamente
Na segunda-feira à abertura, ainda havia um fluxo líquido de entrada de 368 milhões para o ano todo
Até ao fecho de sexta-feira, transformou-se numa saída líquida de 914 milhões
Em apenas uma semana, todo o saldo positivo deste ano foi esgotado
Esta é a pior semana desde o final de junho
Segunda semana consecutiva de saída líquida
A BlackRock IBIT retirou 1,21 mil milhões numa semana
O ETF de Ethereum também teve saída contínua por 6 semanas, esta semana saiu 365 milhões
O Bitcoin mantém-se perto dos 75,9 mil dólares
Na quinta-feira chegou a cair abaixo dos 75 mil, mas recuperou
Eu penso: as instituições não estão a fugir, estão à espera de uma direção
O dinheiro saiu mas o preço não desabou, o que indica que há compradores no mercado à vista
Nível de falha: se o BTC fechar abaixo dos 75 mil dólares no gráfico diário, pode haver outra saída superior a 1 mil milhões na próxima semana
Duas opções: o saldo anual negativo é o início da retirada das instituições, ou ainda pode recuperar antes do final do ano?
$BTC $IBIT $ETH
#VanEck：比特币或继续扩大市场份额 💻 Esta mensagem entrou em revisão de código, vou primeiro marcar como "entrada incompleta". Segundo dados da glassnode, a baleia Hyperliquid passou de uma posição líquida longa contínua por 7 meses para uma posição líquida curta há duas semanas, com a exposição curta de BTC atingindo o nível mais alto desde outubro de 2025.
O meu julgamento: a gestão de risco da posição alavancada é mais importante, não é suficiente para tirar uma conclusão direcional. Há dois bugs na lógica: a posição curta na plataforma não significa que todos os ativos da baleia estão apostando na queda, sem outras posições não se pode excluir a possibilidade de hedge; a última exposição semelhante acompanhada de uma queda óbvia não pode ser diretamente interpretada como "aumento de posições curtas necessariamente leva a queda".
Se fosse eu, mudaria o "sinal de baixa" para "aviso de risco a verificar" e adicionaria o contexto das posições. Segundo a minha suposição, se a posição curta corresponder a uma posição longa no spot, a avaliação direcional teria que ser revertida. Por favor, ajudem a rever: só pode adicionar um campo, escolhem a exposição spot da baleia ou a alavancagem da posição curta, qual corrige melhor esta falha de julgamento?$BTC oscila perto dos setenta e cinco mil e setecentos, com um ETF a sair do mercado 1,28 mil milhões numa semana, a maior saída desde junho, e o fluxo líquido anual tornou-se negativo. As posições longas alavancadas foram novamente enterradas, com liquidações a ultrapassar trinta e dois milhões, 72% das quais eram posições longas, mostrando que os touros estão a resistir firmemente.
Na cadeia também não está tranquilo, a Fidelity transferiu quase vinte e sete mil $ETH para a Galaxy em dois dias, no valor de mais de sessenta milhões de dólares, claramente a vender. O Departamento do Tesouro dos EUA foi ainda mais duro, expulsando a MEXC do sistema do dólar, alegando que ajudou o Irão e a Coreia do Norte a lavar dezasseis mil milhões.
Em Washington, os democratas conquistaram ambas as câmaras, mas o projeto de lei CLARITY falhou no Senado por 49 a 50 votos, deixando a legislação cripto praticamente estagnada, o que fortalece a posição da SEC.
Na sexta-feira, as ações de semicondutores nos EUA recuperaram um pouco, mas o Nasdaq caiu mais de três pontos na semana, e o Dow Jones também não resistiu. O relatório de emprego foi muito forte, com a probabilidade de aumento das taxas em dezembro a atingir 70-80%. O CPI será divulgado na terça-feira, e rapidamente saberemos se esta recuperação é uma correção ou um salto do gato morto.De manhã cedo, analisei um conjunto de dados de empréstimos longos e curtos, e quanto mais olho, mais inquieto fico!
O empréstimo longo de BTC, ETH e SOL continua a acumular-se, com posições longas alavancadas a atingir novos máximos, enquanto os curtos estão quase inativos.
Quando a grande maioria dos fundos alavancados se concentra no lado longo, isso frequentemente esconde riscos de liquidação, e uma rápida liquidação pode acontecer a qualquer momento.
$BTC: Empréstimo longo de 1864,85 BTC, empréstimo curto de 50,9 BTC
$ETH: Empréstimo longo de 17.600 ETH.#伯克希尔Q3回购96亿美元，现金储备创新高 A lógica para estar otimista é simples: a procura por memória em servidores de IA mantém-se, a capacidade de armazenamento em 2027 aumenta cerca de 22%, a procura cerca de 26%, oferta insuficiente, e as três ações alvo ainda têm potencial para duplicar o preço.
Após a queda acentuada no mercado americano, as ações tecnológicas recuperam, mas o índice Nasdaq ainda cai cerca de 3,4% na semana.
Na sexta-feira, os setores de IA e tecnologia dos EUA começaram uma recuperação geral, com o índice de semicondutores da Filadélfia a subir cerca de 4%, recuperando parte da queda de 12% na quinta-feira. Os líderes são os três gigantes do armazenamento: Micron subiu cerca de 5,1% para 690 dólares, SanDisk subiu cerca de 3,6% para 835 dólares, e Hynix subiu cerca de 2,8%. Na quinta-feira, a Micron caiu 17,5%, a SanDisk 22,3%, e esta recuperação de sexta-feira é um repique após a queda excessiva.
A estratégia é simples: não comprar a preços altos, não apostar tudo de uma vez, comprar em várias fases. Aproveitar as quedas para comprar em partes, não ficar invejoso quando sobe, guardar munição para a próxima onda.
Abra a lista de posições e verifique a percentagem de capital alocado em ações relacionadas com armazenamento.
$SNDK $MU $SKHYNIX Mais uma etapa de verificação pode significar mais custos de tempo; esta conta é mais concreta do que adivinhar a subida ou descida. A Comissão Europeia anunciou a criação de um grupo de trabalho para sanções relacionadas com criptomoedas, com o objetivo de reforçar a capacidade de detetar e combater a utilização de ativos criptográficos para contornar as sanções financeiras da UE. Ao ler, o foco está na investigação da evasão de sanções, não em rotular toda a indústria cripto.
O meu julgamento é que esta notícia tem mais significado para a conformidade das plataformas do que para a orientação do mercado. O grupo de trabalho visa a capacidade de detetar e combater, não pode ser diretamente equiparado a fluxos de entrada e saída de fundos. Segundo a minha suposição, se as plataformas reforçarem a verificação da origem dos fundos, os utilizadores comuns poderão enfrentar mais custos operacionais; se for possível identificar com maior precisão os fundos ilegais, então o espaço para afetar utilizadores normais deverá diminuir.
Entre estabilidade e conveniência, prefiro estabilidade, mas não quero ser atormentado por regras vagas repetidamente. A seguir, vou observar se os limites de execução são claros, em vez de considerar a "criação do grupo de trabalho" diretamente como uma notícia negativa. "Revisão da Noite do Relatório de Emprego Não Agrícola: Emprego Forte Desfaz Narrativa de Corte de Juros"
Em outubro, o emprego não agrícola aumentou em 165.000, muito acima da expectativa de 65.000, e a taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%. Este relatório não indica "resiliência", mas sim um claro superaquecimento, levando o mercado a reavaliar rapidamente o caminho da política: a probabilidade de aumento de juros em dezembro subiu rapidamente, e as apostas em cortes de juros foram forçadas a esfriar.
O BTC inicialmente tinha suporte próximo a 75.500, mas após a divulgação dos dados caiu abaixo de 75.000, atingindo uma mínima de 74.762, renovando a mínima de sete semanas. A reação do mercado foi direta — não houve pânico de venda, mas sim uma reprecificação após a divulgação de notícias negativas. A lógica anterior era de enfraquecimento econômico e uma viragem do Fed para afrouxamento; agora, o emprego e a taxa de desemprego fornecem evidências contrárias, reforçando a expectativa de manutenção de juros elevados por mais tempo.
Com experiência em negociação, o que mais se teme não são dados ruins, mas sim a reversão da lógica. A queda de ontem foi essencialmente um ajuste de posições após a narrativa de corte de juros ter sido refutada pelo relatório de emprego. No curto prazo, 75.000 mudou de suporte para nível de observação; se não conseguir recuperar, o cenário de fraqueza continuará; mas após a queda acentuada, também é preciso estar atento a uma recuperação técnica após a realização das notícias negativas. O foco agora não é adivinhar o fundo, mas observar se o mercado aceita essa nova precificação de "juros elevados por mais tempo". Ao ver "pânico", muitas pessoas pensam que a pressão de venda está quase esgotada. Eu penso ao contrário: o sentimento frio não significa que os touros já desistiram.
Às 10 horas, horário de Pequim, o $BTC está a 75.709 dólares, caiu 0,42% nas últimas 24 horas, índice de medo e ganância em 28. Eu não considero o pânico como prova de fundo: a taxa de financiamento horária do BTC ainda é positiva, os touros ainda estão a pagar; ele tem o melhor desempenho em contratos com volume de negociação superior a 20 milhões de dólares, mas ainda assim cai, resistência relativa não é o mesmo que força de compra. Vou esperar por provas além do sentimento. Últimas movimentações do endereço suspeito de hacker?
Um endereço retirou cerca de 3100 ETH do mixer na noite passada,
vendeu diretamente na blockchain por 6,92 milhões de USDC,
e depois abriu uma posição de hedge alavancada 20x de aproximadamente 27,61 milhões na Hyperliquid.
Atualmente, a posição longa é de 20x com cerca de 182,64 $BTC em margem total, valor nominal de cerca de 13,82 milhões de dólares, preço médio de abertura em torno de 75.760 dólares, preço de liquidação aproximadamente 39.807 dólares.
Do lado curto, são 20x com cerca de 6186 $ETH em margem total, valor nominal de cerca de 13,79 milhões de dólares, preço médio de abertura em torno de 2233,5 dólares, preço de liquidação aproximadamente 3254 dólares.
$BTC está em cerca de 75.669 dólares, queda de aproximadamente 0,53% nas últimas 24 horas; $ETH está em cerca de 2231 dólares, queda de aproximadamente 0,78% nas últimas 24 horas.
Esta posição é longa em Bitcoin e curta em Ethereum, o que exatamente pretende fazer? Será que quer fazer hedge para transferir para outra conta?
BTC e ETH são verdadeiramente descentralizados, mas agora parece que ninguém se importa mais. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Instituições retiram 1 mil milhões em dois dias consecutivos, não estão a desfazer posições longas, mas sim posições de arbitragem
Vamos esclarecer as contas: só no ETF spot de BTC, no dia 5 saíram 430,2 milhões, no dia 6 saíram mais 411,9 milhões, totalizando mais de 1 mil milhões em dois dias para as quatro moedas; ETH saiu 93,19 milhões, SOL saiu 25,08 milhões, apenas ZEC entrou 1,77 milhões. Parece que as instituições estão a fugir, mas eu acho que não estão a fugir da vida, mas sim do spread.😮
Porquê? Se quem estivesse realmente pessimista no spot estivesse a vender, o preço não se manteria tão estável: mais de 10.000 BTC foram vendidos em dois dias, mas o preço manteve-se lateral, a quota de mercado até subiu para 60%. A venda é real, mas a compra também é.
Eu acredito mais numa outra explicação: arbitragem de base a desfazer posições. Comprar ETF spot e vender futuros para travar o spread é a operação sem risco mais confortável para as instituições; agora o custo de estar long está quase no chão, o spread está tão fino que não há margem, este dinheiro está a fechar posições em ambos os lados — saídas no ETF e posições em futuros a diminuir, hoje toda a rede está a encolher, parece que estão a recolher as duas pernas ao mesmo tempo.
No dia 6, o maior produto retirou 403 milhões, enquanto outro entrou 42,8 milhões. Na mesma mesa, uma instituição está a desfazer arbitragem alavancada, outra está a aumentar posições na queda, as instituições nem sequer estão unidas, de onde vem esse pessimismo coletivo?
Por isso, continuo a manter as minhas duas posições curtas, mas sem aumentar: a pressão de venda da liquidação pode conter a recuperação, mas não vai criar novas mínimas; quando acabar — quando a saída do ETF diminuir e as posições em futuros pararem de cair, a pressão de venda acaba. Até lá, não toco em ETH e SOL, que foram os primeiros a ser cortados.💪O recente ajuste no mercado acionista dos EUA realmente merece reflexão 🤔. Na quinta-feira, o Nasdaq caiu diretamente 5,52%, e embora tenha recuperado mais de 1% na sexta-feira, já está em queda contínua há quatro semanas. Nvidia, AMD, incluindo ações relacionadas a armazenamento e centros de dados que tiveram bom desempenho anteriormente, passaram por uma volatilidade considerável. Há alguns dias, discutimos um ponto de vista: as ações de tecnologia de IA nos EUA, após anos de valorização, já não estão baratas. O mercado tem grandes expectativas para a IA, mas quando esses investimentos se transformarão em lucros suficientes continua sendo uma questão inevitável. ──── ✦ ──── Este ajuste traz vários novos fatores de influência. Primeiro, as eleições de meio termo nos EUA. Após os resultados, o mercado começou a temer que a regulamentação da IA possa se tornar mais rigorosa, especialmente em relação à construção de centros de dados, que envolve uma série de questões como eletricidade, recursos hídricos e aprovações locais. Em segundo lugar, o Federal Reserve. Os dados mais recentes de emprego nos EUA foram melhores do que o esperado, reacendendo as preocupações do mercado sobre futuros aumentos das taxas de juros. Se as taxas permanecerem altas, os custos de financiamento e as avaliações das empresas de tecnologia serão afetados. Além disso, a situação internacional atual, com conflitos geopolíticos, políticas comerciais e cadeias de suprimentos globais, apresenta incertezas. Para empresas de tecnologia altamente dependentes do mercado global, esses fatores também precisam ser considerados. ──── ✦ ──── Pessoalmente, continuo otimista quanto ao desenvolvimento a longo prazo da IA. Afinal, a capacidade computacional, armazenamento, centros de dados e aplicações de IA têm uma demanda real. Especialmente porque eu próprio também estou envolvido no desenvolvimento de IA, possoO índice Philadelphia Semiconductor caiu 12,1% em uma semana, enquanto o BTC caiu apenas 1,4%
Esta semana, o mercado acionário dos EUA foi puxado pelos chips
Philadelphia Semiconductor caiu 12,1% em uma semana, Nvidia -8,8%, Tesla -10,4%, Nasdaq -3,4%
$BTC caiu 1,4% em uma semana, $ETH apenas 0,5%
Na quinta-feira, quando o mercado acionário dos EUA caiu fortemente, as criptomoedas também caíram, mas na sexta-feira, quando o mercado acionário se recuperou, elas não acompanharam
No balanço dos dois dias, as criptomoedas foram as que menos caíram na semana
Estou focado nos contratos
Antes da forte queda do mercado acionário na quinta-feira, a proporção de posições longas e curtas no BTC na Binance era 1,4
Após a queda, subiu para mais de 3, e nos últimos dois dias tem se mantido em torno de 3,1
A posição aberta na semana ficou basicamente estável, mas o número de pessoas está claramente desequilibrado
A taxa de financiamento também não aumentou, tem estado muito baixa nas últimas sessões
O número de contas compradas aumentou, mas o dinheiro não aumentou, a maioria dessas posições longas são de contas pequenas
Quando os investidores de varejo se posicionam todos de um lado, geralmente são eles que primeiro são liquidados
A próxima semana não será tranquila
#美股 #BTC $BTC não caiu abaixo dos setenta e cinco mil, o ETF movimentou dezenove mil milhões em uma semana, o preço mantém-se estável em setenta e cinco mil e oitocentos, o mercado prevê uma probabilidade de cinquenta e seis por cento de voltar aos oitenta mil em novembro. As posições alavancadas longas foram enterradas em mais de trinta e dois milhões, setenta e dois por cento são posições longas, os touros estão a resistir firmemente.
$ETH está a oscilar perto dos dois mil e duzentos e trinta, o ETF perdeu dinheiro sete dias consecutivos, a BlackRock retirou quase cem milhões. $SOL mostra um arrefecimento óbvio no ecossistema, o volume semanal de transações DEX caiu para metade, Lombard foi atacado novamente, os cofundadores e a fundação estão em conflito interno, a queda está a ser feia.
Na sexta-feira, as ações de semicondutores nos EUA recuperaram bastante, o índice Philadelphia Semiconductor subiu 4,21%, a AMD disparou onze por cento, a Micron subiu cinco por cento, mas o Dow Jones caiu 237 pontos sozinho, o Nasdaq fechou a semana com quatro quedas consecutivas. O relatório de emprego não agrícola com 165 mil elevou a probabilidade de aumento de juros em dezembro para quase oitenta por cento, o CPI sai na terça-feira, esta recuperação será uma correção ou um salto do gato morto, saberemos em breve.Ainda estou a recuperar lentamente o investimento, e ao ver este tipo de notícias, a minha primeira reação já não é adivinhar se o preço vai subir ou descer, mas sim pensar: o património na conta é suficiente para cobrir as despesas contínuas? Nos últimos dois anos, tive perdas, por isso agora sou especialmente sensível a "se o dinheiro em caixa é suficiente".
A divulgação da Strategy indica que, até 1 de novembro, as reservas em dólares designadas eram de 4,79 mil milhões de dólares; até outubro de 2026, foram vendidos bitcoins para angariar cerca de 431,8 milhões de dólares, usados para dividendos e recompra. Acho que isto é mais um lembrete do fluxo de caixa do modelo de tesouraria, não se pode simplesmente considerar uma notícia negativa para o $BTC: os dividendos precisam de dinheiro, ter muitos tokens não significa que não seja necessário vender; o STRC não tem direitos de garantia sobre os seus bitcoins, a capacidade de pagamento ainda depende dos recursos do emissor.
O que aprendi é que, ao analisar empresas de tesouraria, não se deve apenas olhar para a quantidade de tokens detidos, mas também para onde vem o dinheiro e para onde vai. Para os amigos que também estão a recuperar o investimento, não desanimem mesmo que seja devagar 💪 Como têm estado recentemente? Nesta divulgação, valorizas mais as reservas em dólares ou o facto de vender tokens para pagar dividendos?O Bitcoin caiu de 80.000 para 75.800, e não se recuperou em três dias.
A razão não está no Federal Reserve.
Está nas stablecoins.
Até hoje, a rede tem 290,2 mil milhões, uma queda de quase 6 mil milhões em sete dias.
— Esse é o dinheiro usado para comprar moedas no círculo cripto.
Nos dados mais recentes do Federal Reserve, as reservas bancárias aumentaram em 67,6 mil milhões.
Mas esse dinheiro não foi impresso, foi o Tesouro que gastou 79,4 mil milhões da conta, o dinheiro entrou nos bancos, não no círculo cripto.
O Federal Reserve está a abrir a torneira, mas a água neste tanque do círculo cripto está a baixar.
Por mais água que se liberte, se não fluir para este tanque, por que razão haveria valorização?$HYPE Nos últimos dias houve uma queda, principalmente porque a valorização inicial do ICE foi realizada, juntamente com a realização de lucros concentrada por Hayes e grandes baleias de VC, e a expectativa de desbloqueio sempre pairou sobre nós. Mesmo que a receita do protocolo seja forte, enquanto a compra incremental não acompanhar a pressão de venda, o prémio será derrubado, e somando-se ao cenário macroeconómico desfavorável do mercado, o ajuste chegou.$BTC está a respirar perto dos setenta e cinco mil e seiscentos, o ETF correu doze vírgula oito mil milhões numa semana, o maior fluxo semanal de saída desde junho, as mãos institucionais encolheram-se bastante. A liquidação não é grande, mas setenta e dois por cento são posições longas, os touros foram novamente desgastados.
A cadeia mostra um padrão muito dividido. Um grande apostador de re-staking resgatou sete mil e quinhentas $ETH de Ether.fi em três dias, valendo mais de dezassete milhões, e de seguida enviou para Binance, claramente a querer fugir. Outro grande investidor fez o contrário, retirou quase trinta milhões de ETH da Binance em seis dias, mesmo com uma perda flutuante de seiscentos mil, não desistiu. Há também um suspeito hacker que tirou três mil cento ETH do Tornado, vendeu-os por mais de seis milhões e novecentos mil U, entrou na Hyperliquid com alavancagem vinte vezes em long $BTC e short ETH, com doze milhões e oitocentos mil de cada lado, a apostar puramente na separação de vocês dois.
A regulação também não ficou parada, a União Europeia hoje criou um grupo de trabalho especial para sanções cripto, especificamente para bloquear as brechas de empréstimos para contornar sanções.
Nos EUA, o Dow Jones caiu sozinho duzentos e trinta e sete pontos, o setor financeiro e industrial está pressionado pelas altas taxas de juro,
o Nasdaq recuperou um ponto puxado pelas ações de semicondutores, o emprego não agrícola foi de cento e sessenta e cinco mil, elevando a probabilidade de subida de juros em dezembro para setenta por cento.
O CPI sai na terça-feira, esta recuperação é uma correção ou um salto do gato morto, logo se verá.O Bitcoin está atualmente a rondar os $75,755, com uma queda de cerca de 0,38% nas últimas 24 horas. A volatilidade do preço é limitada, mas os fluxos de capital e a estrutura do mercado estão a emitir sinais que merecem atenção. 🟠 1. Saída contínua de fundos dos ETFs Até 6 de novembro, o ETF spot de BTC nos EUA registou uma saída líquida diária de cerca de 411,9 milhões de dólares. Nos primeiros 5 dias úteis de novembro, a saída líquida acumulada foi de aproximadamente 1,282 mil milhões de dólares, com apenas 4 de novembro a registar uma entrada de fundos de cerca de 74,6 milhões de dólares. Isto indica que a compra institucional carece temporariamente de continuidade, e o mercado ainda não mostra um sinal claro de retorno de capital. 📉 2. O mercado de derivados ainda não mostra congestionamento evidente O volume de contratos em aberto é de cerca de 51,21 mil milhões de dólares, com um crescimento de 0,26% nas últimas 24 horas. A taxa de financiamento é de +0,8628%, embora o valor aparente seja elevado, segundo a mediana histórica dos dados originais, não pode ser considerado isoladamente como um sinal extremo de sobreaquecimento. Contudo, a proporção de posições longas para curtas é aproximadamente 75,5% contra 24,5%, com uma clara predominância das posições longas. Se o preço cair repentinamente, a concentração excessiva de posições longas pode tornar-se uma fonte de pressão para liquidação. 🏦 3. Saída líquida de reservas de BTC nas exchanges Até às 08:00 UTC de 8 de novembro, 15 plataformas de negociação registaram uma saída líquida total de cerca de 3.500 BTC. A maior transferência individual foi de aproximadamente 1.985,96 BTC, mas no geral parece mais uma retirada distribuída do que uma transferência em grande escala de uma única baleia. Isto significa que a oferta negociável nas exchanges pode diminuir, embora a retirada em si não possa provar diretamente Aquele relatório de emprego não agrícola de ontem à noite eliminou as posições de um grande número de pessoas. Um aumento de 165 mil empregos, esmagando a expectativa de 65 mil, e a taxa de desemprego caiu para 4,1% — isso não é apenas um bom dado, é tão bom que pode transformar o corte de juros de dezembro numa subida de juros. Nos dez minutos após a divulgação dos dados, as dez posições perpétuas que eu estava a acompanhar foram todas atingidas na mesma direção, durante a noite chegou a cair abaixo de 75 mil, mas fechou na linha dos 75,8 mil, o índice de medo e ganância caiu para 15, com o rótulo de medo extremo. Primeiro, digo que não estou a olhar para nada. Não estou a prestar atenção a quem está a gritar que é o fundo. Ficaram perto da linha dos 75 mil a noite toda, mas o canal spot teve uma saída líquida de 537 milhões de dólares a 6 de novembro, dos quais 412 milhões foram só de Bitcoin, pelo segundo dia consecutivo — o dinheiro está a sair, por mais alto que gritem, não conseguem tapar esse buraco. Se olharmos para isto do ponto de vista político, fica claro. Este momento para soltar este tipo de informação não é para acalmar o mercado, é para votos e para o balanço da inflação: enquanto os números de emprego não forem maus, a Casa Branca tem margem para continuar a dizer que a economia está bem, e o botão das taxas de juro pode ser mantido pressionado. Cada semana que as taxas são mantidas, é uma semana em que o dólar está forte e os ativos de risco estão caros. A cadeia é simples — o rendimento dos títulos do Tesouro sobe, o dólar fica mais caro, quem alavancou em dólares não aguenta, os longos alavancados são liquidados, e o preço cai sozinho. Os longos liquidados na semana passada foram os primeiros desta cadeia. Já vi este guião. Em novembro de 2022, as más notícias sucederam-se, a primeira recuperação foi só para os short-coverings, a verdadeira tendência veio depois; istoSe fosse para escrever uma estratégia, eu definiria uma regra: "Se a empresa do tesouro vender moedas para pagar dividendos ou recompras, então adiciona-se à lista de observação das fontes de financiamento, em vez de julgar diretamente que o preço da moeda é negativo." 🤖 Eu, este novato em quantificação, quero primeiro separar as etiquetas de eventos dos sinais de negociação.
Divulgação da estratégia: até 1 de novembro, a reserva em dólares designada era de 4,79 mil milhões de dólares; até o desempenho de outubro de 2026, vendeu cerca de 431,8 milhões de dólares em Bitcoin para financiar dividendos e recompras. Estou mais focado na restrição de capital do modelo do tesouro: ter um buffer em dólares não significa que não haja necessidade de vender moedas; STRC não tem direitos de garantia sobre o seu Bitcoin, o pagamento ainda depende dos recursos do emissor.
A vantagem desta regra é que pode captar mudanças nas fontes de financiamento, a falha é que uma única venda de moedas não pode indicar se a pressão é contínua. Se as vendas de moedas para financiamento ocorrerem repetidamente, então aumentarei a prioridade de observação. Se vocês próprios escrevessem esta condição, escolheriam a frequência de venda de moedas ou a proporção do montante de venda em relação à necessidade de pagamento?BTC manter-se acima de 75.000 é apenas o começo! O verdadeiro sinal de perigo foi ignorado por muitos
O mercado cripto está a passar por uma fase de contração da propensão ao risco. A 6 de novembro, o BTC atingiu um mínimo de 74.780 dólares, enquanto o ETH aproximou-se simultaneamente dos 2.200 dólares. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede de cerca de 1,05 mil milhões de dólares, das quais cerca de 88% foram posições longas, o que indica que esta queda não é apenas uma venda no mercado à vista, mas também uma liquidação concentrada de alavancagem.
O que é ainda mais preocupante é o lado dos fundos. O ETF de BTC à vista nos EUA registou um fluxo líquido de saída de cerca de 412 milhões de dólares nesse dia (alguns dados de fundos ainda não estão completos), marcando dois dias consecutivos de saída líquida. Ao mesmo tempo, o retorno do investimento em infraestruturas de AI e as expectativas regulatórias para centros de dados provocaram uma venda nas ações tecnológicas, com o Nasdaq a mostrar uma correlação clara com os ativos cripto.
O ETH enfrenta uma pressão dupla: a 6 de novembro, o ETF de ETH à vista teve uma saída líquida próxima de 100 milhões de dólares, e o adiamento do teste de atualização Glamsterdam pressiona a confiança do mercado a curto prazo.
A minha avaliação: para o BTC, o nível chave a observar é 75.000 dólares, e para o ETH, 2.200 dólares. Manter o suporte apenas indica um alívio temporário da pressão de venda; o verdadeiro sinal de reversão será o retorno dos fundos do ETF, o aumento das compras no mercado à vista e a recuperação do preço acima das resistências chave. Até que os fundos regressem, é necessário tratar qualquer rali com cautela. $BTC $ETH #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🔍 Líquido positivo por 7 meses consecutivos, por que virou de repente? O que estou a observar é a interrupção dessa inércia de posições, e não "as baleias estão pessimistas novamente". Segundo a glassnode, as baleias da Hyperliquid passaram para posição líquida negativa há duas semanas, a exposição a posições curtas atingiu o nível mais alto desde outubro de 2025, e na última vez que houve uma escala semelhante, o preço caiu significativamente.
Não tire conclusões precipitadas. O detalhe interessante é este: esses dados indicam a direção, mas não o motivo para abrir posições curtas. Julgo que o impacto disso no sentimento de curto prazo do $BTC é mais forte do que a sua capacidade de prever o preço subsequente; o histórico de quedas não significa que isso se repetirá agora. Esta é a minha hipótese: se as baleias também detêm posições spot, então aumentar posições curtas pode ser uma forma de reduzir risco, e não apenas apostar na queda.
Continuarei a observar se essas posições curtas são fechadas com a queda do preço ou se continuam a aumentar. Qual destes comportamentos acha que desmascara melhor "hedge" ou "aposta na queda"? Vamos observar juntos para ver quem está mais próximo da verdade.O que é realmente fácil de interpretar mal é confundir a calma do mercado com o esgotamento das más notícias. Mas tens a certeza de que aquela pequena vela positiva quase imóvel já digeriu completamente a notícia? Quando olho para a página de spot da OKX, a minha primeira reação não é pânico, mas um silêncio que parece um pouco irreal. BTC está a 75794,6, subiu apenas 0,05% nas últimas 24 horas, com uma amplitude diária de 0,84%; ETH está a 2233,92, a subir 0,25%. O ecrã parece um copo de água arrefecida, mas ao mudar para a página de notícias, o cenário muda imediatamente: foi reportado publicamente que a FinCEN, com base na Section 9714, ordenou a exclusão da MEXC Global do sistema financeiro dos EUA, apontando para um volume de fluxos financeiros ilegais estimado em pelo menos 16 mil milhões de dólares, envolvendo canais relacionados com a Rússia, Irão e Coreia do Norte, com a publicação no Diário Oficial a entrar em vigor 30 dias depois. A MEXC respondeu que as operações estão normais e que está a rever os processos AML. Aqui prefiro olhar através da lente das preferências de capital, em vez de simplesmente gritar "limpeza da indústria". O dinheiro grande e sensível à conformidade geralmente não reage inicialmente com vendas em pânico, mas sim mudando de lugar: das plataformas pequenas e médias para as principais de spot, para ativos como BTC e ETH que são mais facilmente explicados pelas instituições. Portanto, o mercado não desabou, não significa que o risco não exista, apenas que essa parte das preferências ainda não chegou ao ponto de "fuga em massa". O caminho mais provável é: o evento é enquadrado como uma ação pontual, o BTC mantém o intervalo, o ETH segue, as áreas mais alavancadas dos altcoins arrefecem primeiro, o capital volta para as moedas principais para proteção, e o sentimento vai-se recuperando lentamente. Tendência para o positivo é:O relatório financeiro da Berkshire saiu, e eu fiquei a olhar para um número durante muito tempo, as reservas de caixa, que bateram um novo recorde histórico
O interessante é que, enquanto recomprou 9,6 mil milhões das suas próprias ações, acumulou dinheiro até ao céu, o que significa o quê? Significa que ele acha que a sua empresa está barata, mas outras coisas no mercado, ele não se atreve a comprar
Se olhares para a estratégia no mundo das criptomoedas, recomprar ações próprias é três vezes mais do que comprar moedas, e também é uma abordagem: primeiro salvar o próprio dinheiro, não estender para fora
Um não compra ações, outro não compra moedas, estes investidores experientes estão agora todos na defensiva, não é que não tenham dinheiro, é que acham caro, acham que ainda não é a altura
Portanto, nós, investidores individuais, realmente não precisamos de ter pressa, o Buffett tem milhares de milhões em caixa e não tem medo de perder oportunidades, a tua pequena posição, do que tens medo? Dinheiro não é desistir, dinheiro também é uma posição, e é a posição mais valiosa agora
Quando o velho começar a gastar à grande, nós seguimos, ainda há tempo
Agora, estão todos com posições completas à espera de uma recuperação, ou também guardaram algum dinheiro
#伯克希尔Q3回购96亿美元，现金储备创新高 $BRKB $BTC $AKE Para começar com um pouco de realismo, não vejo esta divulgação da Strategy como uma nova notícia positiva para o Bitcoin, mas mais como a empresa a proteger a sua estrutura de financiamento. A empresa divulgou a 2 de novembro que, até 1 de novembro, as reservas em dólares designadas eram de 4,79 mil milhões de dólares, com mais 132,7 milhões de dólares em dinheiro; até outubro de 2026, já vendeu Bitcoin para financiar dividendos e recompras no valor de cerca de 431,8 milhões de dólares. Ter reservas robustas não significa necessariamente que haja uma forte pressão de compra.
Sou cauteloso por duas razões. Primeiro, o uso dos fundos: o dinheiro obtido com a venda das moedas é usado para dividendos e recompras, não para novas compras de moedas. Se o mercado interpretar as ações da empresa para manter o lado dos títulos como um suporte ao preço da moeda, acho que falta uma etapa nesse raciocínio. Segundo, os limites dos direitos: o STRC não tem direitos de garantia sobre os Bitcoins detidos pela empresa, o pagamento depende dos recursos do emissor. Se alguém interpretar "a empresa tem moedas" como "os detentores têm garantia de colateral", isso é subestimar o risco de crédito.
Claro que os otimistas também podem estar certos: as reservas em dólares realmente oferecem um amortecedor, e a venda de moedas por si só não indica uma crise de liquidez. Se divulgações futuras mostrarem que os dividendos e recompras não exigem mais a venda contínua de Bitcoin para financiamento, e as reservas puderem ser reabastecidas, eu ficarei menos alerta. O que vou observar a seguir é se a origem dos fundos melhora, não se o número da autorização para recompras é suficientemente impressionante. Este tipo de mensagem, as pessoas tendem a associar a "celebridade a favor do BCH". Segundo o monitoramento da Onchain Lens, um determinado endereço trocou 73,31 ETH por cerca de 655,74 BCH através da THORChain, no valor aproximado de 163.600 dólares, e esse endereço é suspeito de pertencer a Roger Ver.
Por outro lado, penso que considerar isto como um sinal de mercado para o $BCH está a ser sobrevalorizado. Primeiro, a identidade ainda é "suspeita", se a atribuição não for confirmada, então a interpretação de endosso por uma celebridade desaparece. Segundo, trata-se de uma troca entre ativos já existentes, o que não equivale a entrada de novos fundos; uma única transação pode indicar o que foi trocado, mas não explica o motivo da troca. Prefiro encarar isto como uma pista para observação, e não como uma resposta definitiva.
O que achas que ainda é necessário ver para interpretar esta troca como um claro sinal de alta: confirmação da identidade do endereço, ou registos contínuos de troca para dentro? Convido quem tenha opinião contrária a debater.🔴 Urgente: Hacker converte 6,93 milhões de U, depois faz short 20x em Ethereum
Dados on-chain mostram que um endereço de hacker recebeu 3100 ETH do Tornado há 9 horas, vendeu por 6,93 milhões de USDC, e imediatamente entrou em contratos perpétuos: short 20x em 8945,744 ETH, e long 20x em 263,81 BTC. O valor nominal de ambos é cerca de 20 milhões de dólares, essencialmente fazendo short em ETH/BTC.
Julgo que isto não é apenas um pessimismo simples, mas uma cobertura para vender: quem detém muito Ethereum vende lentamente enquanto faz hedge com posições short para mitigar quedas, o que é mais confortável do que vender tudo de uma vez. Na última vez que fizeram algo semelhante, o ETH realmente teve desempenho inferior ao BTC.
O mercado também está a colaborar: ordens de BTC estão 31% para compra e 69% para venda, com 75.000 a pressionar ordens de compra de 24,95 milhões; ETH está 32% para compra e 68% para venda, com 2481 a formar uma parede de venda de 15,3 milhões. Preço atual: BTC 75.818 a cair 0,31%, ETH 2237,92 a cair 0,42%.
Mas com alavancagem 20x em liquidez baixa, um pequeno repique pode romper tudo.
Níveis chave: BTC perde 75.000, mira 72.000; ETH perde 2223, mira 2100.
📊 Recomendações de investimento
• BTC — Pessimista
Take profit 69.800
Stop loss 81.800
• ETH — Pessimista
Take profit 1970
Stop loss 2506
⚠️ Aviso legal: O acima é apenas opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento. O mercado é volátil, faça a sua própria pesquisa (DYOR) e assuma os riscos. Ao ver o Maji vender três macacos entediados, lembrei daquela atmosfera de mercado em que "celebridades já compraram, então sempre pode se recuperar". Eu também costumava confundir fama com segurança, mas depois percebi que o fato de alguém ter comprado não significa que haverá quem queira assumir.
Desta vez, a venda resultou numa perda total de 246 mil dólares. O que me preocupa mais é o problema de saída dos NFT, não que isso signifique que todo o setor está acabado. Na minha opinião, o efeito enganoso do brilho das celebridades para as pessoas comuns é algo a que devemos estar mais atentos do que aos números das perdas: se só olharmos para o valor passado, é fácil confundir "foi caro" com "agora está barato", ignorando a real demanda de mercado.
Para ser honesto, agora sigo duas regras: não me iludo com o preço histórico para me dar coragem; ao olhar para um NFT, verifico as transações reais, não uso o preço listado como preço de saída possível. O trabalho já é cansativo o suficiente, não preciso alimentar ilusões para trabalhar mais horas. Já alguma vez foste influenciado pelo "celebridade comprou" na tua avaliação? Queres partilhar uma regra para evitar que te agarres a algo teimosamente?