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Por que as moedas que "não se mexem nem um pouco" durante uma grande queda do mercado não são necessariamente fortes?
Quando comecei a aprender sobre força relativa, eu gostava muito de encontrar moedas resistentes à queda.
Se o BTC cai 10%, outras altcoins caem 30%, e ela cai só 3%, eu achava que havia grandes investidores protegendo o preço.
Depois de algumas experiências ruins, percebi que resistência à queda tem dois tipos: uma é quando alguém está comprando continuamente, a outra é quando ninguém está negociando.
Eu já comprei uma moeda pequena que quase não se mexia durante uma grande queda do mercado, o livro de ofertas parecia tão estável quanto uma âncora.
Eu pensava que o dinheiro estava acumulando contra a tendência, mas quando o mercado se recuperou um pouco e outras moedas começaram a subir, ela ainda não tinha negociações. Quando alguns grandes investidores realmente venderam, a fina oferta de compra foi rapidamente destruída, e uma única vela corrigiu a queda de vários dias.
Também há projetos com baixa liquidez e alta concentração de tokens; o preço não cai apenas porque os principais detentores não venderam temporariamente. Essa estabilidade não é reconhecimento do mercado, mas um risco que ainda não foi precificado. Quando o bloqueio acabar, o market maker cancelar ordens ou grandes investidores transferirem moedas para exchanges, a "resistência à queda" anterior pode se transformar em uma ruptura de liquidez.
Para julgar força ou fraqueza, não basta olhar a queda, é preciso observar se o volume está ativo, se há compra ativa no mercado à vista, se consegue fazer novas máximas durante a recuperação e se esse comportamento resiste a múltiplos ajustes.
Lembre-se: força verdadeira é quando há vendedores, mas o preço não cai; estabilidade sem volume não é resistência à queda, é apenas risco que ainda não encontrou preço. #O CPI dos EUA subiu inesperadamente para 3,7%, hoje à noite o PPI enfrenta novo teste #Receita da TSMC no 3º trimestre atinge novo recorde, desempenho de lucro a ser revelado
Principais pontos sobre o lucro da TSMC no 3º trimestre:
Alta certeza de crescimento: o mercado espera que o lucro líquido do 3º trimestre cresça 65% ano a ano, atingindo 746,3 bilhões de novos dólares taiwaneses, com alta probabilidade de estabelecer um novo recorde histórico, mantendo a tendência de crescimento positivo do lucro por 11 trimestres consecutivos.
Crescimento do lucro supera o da receita: a receita deste trimestre cresceu 50% ano a ano, com o crescimento do lucro superando em 15 pontos percentuais, impulsionado principalmente por pedidos de AI que aumentam a proporção de negócios de fabricação sob encomenda de alto valor agregado, elevando a qualidade do lucro.
Margem de lucro sofre pequena pressão no curto prazo: devido ao impacto dos custos de escalonamento do processo de 2 nanômetros, a empresa orienta uma margem bruta de 65%-67% e margem operacional de 56%-58% para este trimestre, ligeiramente inferior ao segundo trimestre, com instituições esperando que o valor real esteja próximo ao limite superior da orientação.
Variáveis de custo de longo prazo: após um investimento acumulado de 265 bilhões de dólares em capital para fábricas no exterior, esses custos serão amortizados anualmente, podendo pressionar lentamente as margens futuras, sendo esta a principal linha de atenção para a lucratividade de longo prazo no relatório financeiro atual.#CPI dos EUA supera expectativas e sobe para 3,7%, PPI enfrenta novo teste esta noite
Análise do mercado de ações dos EUA: CPI explode, apostas de aumento de juros dobram, ações alavancadas de AI despencam primeiro como aviso
Ontem à noite, assim que os dados do CPI foram divulgados, o mercado mudou completamente. O CPI de setembro subiu 3,7% em relação ao ano anterior, o CPI núcleo cresceu 0,3% no mês, ambos superando as expectativas. Os traders imediatamente aumentaram a probabilidade de aumento de juros em outubro de 22% para 49%, e a chance de pelo menos um aumento até o final do ano disparou para 95%.
A reação dos ativos foi direta: o índice do dólar saltou para 102,75, atingindo a máxima em 18 meses; o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu para acima de 5,3%; ouro e bitcoin sofreram pressão e recuaram. No setor de petróleo, a gasolina subiu 7,1%, o índice de energia subiu 5,2% no geral, tornando-se o maior impulsionador da inflação.
As ações que mais caíram foram as de AI altamente alavancadas. Oracle caiu 7,8%, CoreWeave despencou mais de 11% — o rendimento dos títulos dessa empresa já ultrapassou 15%, o mercado está precificando que ela não vai resistir. Os fabricantes de servidores de AI Dell e HP também foram rebaixados pelo Barclays, caindo 11,5% e 7,8%, respectivamente.
As ações de chips foram ainda piores, o índice de semicondutores da Filadélfia sofreu a sexta queda consecutiva. Nvidia, AMD e Micron caíram em toda a linha, a queda simultânea das ações e títulos da CoreWeave expôs toda a fragilidade da cadeia de financiamento da infraestrutura de AI.
Resumindo: a inflação está mais persistente do que se imaginava, a energia está se infiltrando nos serviços centrais, e as expectativas de aumento de juros não vão diminuir no curto prazo. As ações de AI altamente alavancadas, construídas com base em dívidas, são as mais perigosas $XAU - $BTC - Por que ambos caíram drasticamente após o anúncio das notícias?
Hoje, três notícias econômicas foram avaliadas com três estrelas, das quais dois indicadores superaram as expectativas. Eu acredito que a queda acentuada que persiste até agora pode ser resultado da combinação dos seguintes três fatores:
1. Notícias que fortalecem o dólar:
Dados melhores do que o esperado aumentaram a preocupação do mercado de que o Fed manterá as taxas de juros altas por um longo período. O fortalecimento do dólar e o aumento dos rendimentos pressionam o ouro, o índice Nasdaq e o Bitcoin.
2. Redução de risco pelos investidores:
Quando as expectativas de taxa de juros mudam, o capital pode sair de ativos sensíveis a juros e a riscos. Essa é uma das razões pelas quais esses três ativos foram vendidos.
3. Amplificação semi-automática:
Quando o preço cai abaixo do suporte, ordens de stop loss e fechamento podem disparar mais ordens de venda, fazendo com que o preço continue caindo drasticamente mesmo após o anúncio.
As notícias podem desencadear a queda, as expectativas macroeconômicas podem pressionar o mercado, e o fluxo de ordens pode intensificar a queda.
Minha opinião é que ainda é cedo para afirmar que investidores institucionais estão vendendo simultaneamente, pois não há dados sobre suas posições. Qual fator você acha mais provável?ONDO: Por que o projeto referência no setor de RWA é "inútil" aos olhos do dinheiro inteligente?
Quando o projeto principal de ativos do mundo real (RWA), ONDO, caiu abaixo da marca de $0,45, até mesmo o dinheiro inteligente, que é o mais habilidoso em capturar melhorias fundamentais, não quis abrir posição. O mercado está questionando da forma mais fria: o modelo comercial de tokenização de títulos do governo realmente funciona?
Nos dados, ONDO está cotado a $0,4456, com valor de mercado de $2,17 bilhões, queda de 4,36% nas últimas 24 horas, atingindo uma nova baixa recente, com volatilidade superior a 7%. O volume diário de $9,27 milhões corresponde a uma taxa de rotatividade de cerca de 0,43%, com liquidez extremamente escassa — um ativo de alocação institucional deveria ter liquidez premium, mas na prática é inferior até mesmo a altcoins de médio porte. O preço caiu unilateralmente na faixa de $0,4417 a $0,4749, com os compradores totalmente dominados.
O dinheiro inteligente deu o veredito mais direto: posição líquida vendida, posição líquida zero, e zero traders comprados. Até os fundos de hedge que mais acreditam na lógica de longo prazo dos RWA não conseguem calcular um retorno ajustado ao risco positivo no ambiente atual de taxas de juros — com rendimentos dos títulos americanos elevados, rendimentos on-chain invertidos e pressão de desbloqueio de tokens ainda não liberada, a posição neutra é a única escolha racional.
Julgamento central: ONDO está em queda devido à convergência do período de realização dos fundamentos com a escassez de liquidez; a menos que o ciclo de corte de juros do Fed comece a impulsionar os rendimentos on-chain para cima, continuará a testar o fundo.#Receita da TSMC no 3º trimestre bate recorde, desempenho de lucro ainda a ser revelado
Nesta temporada de resultados, a TSMC é um caso muito interessante. A receita do terceiro trimestre, divulgada antecipadamente, realmente quebrou recordes históricos, aumentando metade em relação ao ano anterior, os dados são realmente impressionantes.
Mas o interessante é que, após a notícia, o preço das ações caiu um pouco. Basicamente, o mercado já esperava que os pedidos de AI impulsionassem a receita, agora ninguém está preocupado com o volume de vendas, todos estão focados no lucro.
Não é porque a receita está alta que tudo está garantido. Agora todos estão de olho se a margem bruta pode se manter na faixa de 65‑67%, além da perspectiva para o quarto trimestre.
A queda de curto prazo no preço das ações é mais um movimento de precaução após a realização das boas notícias, não significa necessariamente pessimismo. A demanda por chips de AI ainda está firme. Só que agora não haverá mais exageros, a boa receita é apenas um ingresso, se vai dar lucro, o relatório completo de hoje à noite dará a resposta real. O futuro fortalecimento dependerá se o lucro acompanhará o ritmo da receita.#solana está programada para a atualização alpenglow em 21 de outubro
【Observação do veterano】$SOL terá uma atualização principal na próxima semana: o tempo de confirmação mira 150 milissegundos
A Solana oficializou a troca da mainnet para Alpenglow em 21 de outubro. Esta não é uma simples alteração de parâmetros, mas a substituição do TowerBFT, que funciona há anos, pelo novo mecanismo de consenso Votor.
Atualmente, a confirmação final das transações na Solana leva cerca de 12,8 segundos; o objetivo do novo mecanismo é reduzir para cerca de 150 milissegundos. Simplificando, a meta é tornar as transações mais rápidas para alcançar um estado irreversível, o que tem valor potencial para negociações de alta frequência, aplicações on-chain e cenários que exigem liquidação rápida.
Primeiro, 150 milissegundos é a meta, não significa que a mainnet alcançará isso de forma estável em todas as condições de rede imediatamente após o lançamento.
Segundo, o novo mecanismo moverá os votos dos validadores para fora dos blocos de transações comuns, portanto, após a atualização, a quantidade de transações exibidas na cadeia pode mudar. Não se deve julgar a atividade dos usuários da Solana apenas pela variação no número de transações.
Terceiro, o preço do SOL também dependerá se o mercado já antecipou essa expectativa. Se o preço já subiu antes da atualização, pode haver realização de lucros no momento da troca oficial; se a atualização for bem-sucedida, com melhoria real de desempenho e entrada contínua de capital, a vantagem técnica terá mais chance de se converter em demanda sustentável.
Minha avaliação: esta é uma clara catalisadora técnica, mas não um sinal de alta incondicional #Receita da TSMC no 3º trimestre atinge novo recorde, desempenho de lucro a ser revelado A receita da TSMC no 3º trimestre foi de cerca de 1,49 trilhão de novos dólares taiwaneses, um aumento anual de cerca de 50%, estabelecendo um recorde histórico. Receita impressionante não significa vitória garantida no relatório financeiro; o foco desta noite está na margem bruta, lucro líquido e orientação para o 4º trimestre. Pedidos de capacidade computacional para AI são a principal causa, com empresas como Nvidia precisando terceirizar a fabricação para ela; porém, o alto custo de construção de fábricas nos EUA e a lenta melhoria na taxa de rendimento são riscos ocultos. A receita já está definida, o desempenho do lucro é o que realmente será revelado esta noite.#CPI dos EUA supera expectativas e sobe para 3,7%, PPI enfrenta novo teste esta noite
Resumo do fechamento do mercado dos EUA: Apple mantém valor de mercado acima de 5 trilhões, CoreWeave sofre queda em ações e títulos, assustando Musk
Os três principais índices fecharam em queda: Dow Jones caiu 0,35%, Nasdaq caiu 0,15%, S&P 500 caiu 0,02%. Na superfície parece calmo, mas há correntes subterrâneas agitadas
No volume de negociações, Nvidia caiu 3,16%, com US$ 25,9 bilhões negociados, ficando em primeiro lugar. Jensen Huang disse algo forte: se os clientes desenvolverem software de AI inseguro, ele vai parar de fornecer. Micron Technology caiu 4,08%, ficando em segundo lugar, com chips de memória continuando a ser pressionados pelos avanços tecnológicos da chinesa ChangXin Memory.
CoreWeave foi a maior surpresa negativa da noite. A ação despencou 15,46%, o rendimento dos títulos disparou para mais de 15%, e o mercado precifica uma probabilidade de inadimplência superior a 50% nos próximos cinco anos. Musk respondeu diretamente: "Assustador". Essa provedora de serviços de nuvem AI foi chamada por analistas de "segmento de empréstimos subprime no campo de AI"; se a onda de financiamento em AI recuar, ela pode zerar seu valor.
A Apple, por outro lado, está muito estável. Subiu 0,5%, com valor de mercado ultrapassando 5 trilhões pela primeira vez, tornando-se a segunda empresa a alcançar isso depois da Nvidia. A SpaceX também não ficou parada, lançando o modelo de voz chamado "Grok Voice 3.0", que afirma ser o mais inteligente do mundo, capaz de lidar autonomamente com 70% das chamadas de atendimento ao cliente da Starlink.
Resumindo: a linha de AI está se dividindo drasticamente. Apple e Meta, que têm produtos reais, estão subindo, enquanto CoreWeave, construída com alta alavancagem, está sendo abandonada pelo mercado. #Receita da TSMC no 3º trimestre atinge novo recorde, desempenho de lucro a ser revelado
O núcleo do CPI está acima do esperado, o preço do petróleo ultrapassou 105, somado às eleições de meio de mandato que se aproximam. O relatório financeiro da ASML superou as expectativas, mas ainda assim não conseguiu conter a tendência de queda. Estima-se que tudo só se estabilize após as eleições de meio de mandato; historicamente, os meses de novembro e dezembro são bons para o mercado de ações dos EUA.Atualmente, o BTC realmente ainda está muito forte, mas do ponto de vista do mecanismo, se as ações americanas e sul-coreanas continuarem caindo, isso inevitavelmente trará a necessidade de liquidação e complementação de margem, e uma vez que essa ação comece e cause um pânico, uma queda em cascata virá.
O mecanismo está aqui, não sei se será acionado, mas se fosse eu, provavelmente aproveitaria enquanto o BTC ainda está em 80 mil para vender e comprar na baixa as ações de tecnologia que estão prestes a formar um buraco de ouro, de 80 mil a 100 mil é apenas um aumento de 25%, mas se a tecnologia cavar um buraco profundo, pode dobrar o valor, essa é uma conta que muita gente deve saber fazer. Só não sei se o papel da janela será rasgado.
Claro, se você quiser dizer que os fortes ficam mais fortes e que o BTC está pronto para dobrar para 160 mil, também é possível, mas isso é um evento de baixa probabilidade. $BTC #CPI dos EUA acima do esperado subiu para 3,7%, hoje à noite o PPI enfrentará outro teste O crescimento recorde da receita é uma manchete fantástica, mas na fabricação de tecnologia de alto capital, o volume sozinho não garante eficiência no resultado final.
Com a receita do terceiro trimestre da TSMC atingindo um recorde de ~NT$1,49T (alta de ~50% ano a ano), a receita está claramente sendo impulsionada pela demanda crescente em AI e nós avançados de semicondutores. No entanto, o foco principal agora se desloca para a execução da lucratividade:
- Riscos de Compressão de Margem
- Execução sobre Volume
#TSMCOct15Earnings Quanto mais movimentado o projeto, nem sempre o token vale mais
No passado, ao analisar projetos, o crescimento do ecossistema era frequentemente visto como um benefício para o token.
Recentemente, essa forma de julgamento começou a mostrar problemas.
Consenso anterior:
$ARB, $LDO e $ONDO envolvem governança.
Transações on-chain, escala de staking e crescimento de produtos financeiros eram facilmente considerados positivos.
Mudanças atuais:
As taxas do ARB são cobradas em ETH, os detentores de LDO não recebem dividendos automáticos.
O lucro dos produtos sob ONDO não significa necessariamente lucro para os detentores do token.
Crescimento do negócio e rendimento do token são coisas diferentes.
O impacto mais direto é que, por mais impressionantes que sejam os dados do projeto, eles não podem ser usados diretamente para deduzir a valorização do token. O que realmente vale a pena analisar a seguir é para quem a receita adicional está indo no final.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $ARB $LDO Embora o mercado de ações sul-coreano tenha sofrido um circuit breaker, na verdade hoje há duas boas notícias: uma é que a probabilidade de aumento da taxa em outubro caiu novamente, e a outra é que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de curto e longo prazo também caíram.
Há muito tempo, além do problema do envelhecimento dos temas e da valorização das avaliações que levam o mercado a começar a exigir expectativas de lucro, o problema que aflige o mercado de ações dos EUA é a disputa por liquidez entre ações, títulos do Tesouro e títulos corporativos.
Agora, a queda do mercado de ações dos EUA está empurrando a liquidez para os títulos do Tesouro, aliviando a crise dos títulos do Tesouro, enquanto o ouro está diretamente vinculado às taxas de juros, mantendo-se estável no geral. Na ausência de uma crise de liquidez maior, o ouro deve permanecer estável. Mesmo que haja uma queda causada por uma súbita escassez de liquidez de curto prazo, devido ao suporte das compras de ouro pelos bancos centrais, a segurança continua alta, sendo um ativo adequado para compra em baixa com baixo risco.
Os dados do PPI desta noite provavelmente continuarão a tendência do CPI de ontem; mesmo que surpreendam negativamente e fiquem abaixo das expectativas, provavelmente só provocarão uma pequena recuperação e não mudarão a tendência de queda. Após essa queda, será necessário esperar o resultado do FOMC combinado com a melhora nas relações entre EUA e Irã para que a situação se acalme gradualmente, então é preciso continuar paciente. #O mercado de ações sul-coreano caiu quase 8% durante o pregão, e as ações de tecnologia globais estão sob pressão coletiva Nem o próprio $BTC escapa, short 100x, entrada em 83265, marca em 81171.9, lucro flutuante +186,52%. Alavancagem de cem vezes short no BTC, essa rodada foi um "assassinato de deuses", mas o lucro é só no papel até ser realizado.
O mercado virou um ventilador: o BTC não conseguiu se manter em 84100 duas vezes, o volume continua diminuindo, agora oscila perto de 81100; o Ethereum quebrou 2580 cedo, o repique é só um tigre de papel. A liquidez dos altcoins está fugindo, até o BTC está pressionado para baixo, isso ou é fundo ou está cansado e deitado para descansar.
No macro, a queda do preço do petróleo e a entrada de ETFs não sustentam os 84000, a expectativa do CPI amanhã à noite está no máximo, notícias boas tendem a ser totalmente precificadas, notícias ruins vão derrubar direto, alta seguida de queda é provável. A situação geopolítica está estranhamente calma, não subestimem.
Eu travei parte do lucro em parcelas, deixei uma posição para observar o CPI. Vocês têm coragem de shortar agora? Deixem um preço nos comentários. #CPI dos EUA acima do esperado em 3,7%, PPI será testado hoje à noite #Receita da TSMC no 3º trimestre bate recorde, desempenho de lucro a ser revelado $BTC $ETH $SOL
#Orbit posts｜Liquidação de 954 milhões em 24 horas! Limpeza épica dos touros
Dados mais recentes do mapa de calor: liquidação total de 954 milhões de dólares em 24 horas na rede, com 178 mil pessoas liquidadas, 92% são liquidações de posições longas, apenas 8% de posições curtas, resultado da expectativa de alta macroeconômica que provocou uma grande liquidação dos touros.
Na estrutura das moedas, ETH é a mais afetada nesta rodada, com liquidação de 287 milhões, 92,4% das liquidações são de posições longas; BTC vem logo atrás com 197 milhões, 90,6% de posições longas. As demais altcoins e moedas secundárias somam 149 milhões em liquidações, também com 92,3% de posições longas. As posições alavancadas longas em ETH são mais concentradas e sensíveis à taxa de juros, e uma vez que notícias macroeconômicas negativas se concretizem, o stop loss e o pânico serão muito maiores do que no BTC.
A maior liquidação individual veio da posição longa perpétua de BTC na Binance, no valor de 12,0347 milhões de dólares, indicando que grandes posições alavancadas compradas no topo foram diretamente eliminadas.
Interpretação do sentimento do mercado:
Os touros alavancados que apostavam na queda da inflação e na recuperação foram quase todos liquidados em massa, os fundos de alta alavancagem para comprar na baixa foram completamente afastados, e no curto prazo o mercado não ousa alavancar para comprar;
Poucas liquidações de posições curtas, os ursos não realizaram lucros concentrados, indicando que a força dos ursos ainda não foi totalmente liberada;
BTC é relativamente mais resistente que ETH, destacando sua função de proteção de capital, mas a confiança geral do mercado foi severamente abalada, e a vontade de comprar na baixa diminuiu significativamente.
O dado do PPI desta noite é a variável chave, se o PPI continuar acima do esperado, haverá uma nova rodada de liquidação dos touros; se os dados caírem, haverá uma janela para recuperação do sentimento.A entrega da Tesla superou as expectativas, mas não se apresse em incluir a recuperação dos lucros.
A empresa anunciou em 2 de outubro que as entregas do terceiro trimestre ultrapassaram 486 mil veículos, ao mesmo tempo em que revelou um armazenamento implantado de 13,7 GWh. Esse último número, na minha opinião, não deve ser tratado apenas como uma informação acessória. Ao avaliar os lucros, além de observar como os carros foram vendidos, é necessário analisar quanto de margem bruta o negócio de armazenamento gera por unidade implantada.
O segundo trimestre já nos deu um alerta: o aumento no armazenamento implantado fez a receita do setor de energia crescer ano a ano, mas a margem bruta caiu. O volume de entregas nos diz quantos produtos chegaram às mãos dos clientes, mas não explica como os preços, custos e despesas relacionadas mudaram. Converter GWh diretamente em lucro, assim como estimar lucros apenas com base nas vendas de carros, pode levar ao mesmo erro.
Quando o relatório financeiro de 21 de outubro for divulgado, vou analisar separadamente os negócios de automóveis e energia. Se a margem bruta melhorar em ambos os setores, a base para a recuperação dos lucros será mais sólida; se apenas os números de entrega forem bons, mas os lucros forem consumidos pelas despesas, será preciso paciência para encontrar as razões. A história futura dos robôs também não pode responder a essas questões operacionais do trimestre.
Claro que podemos esperar pelos novos negócios. Mas toda vez que o lucro real estiver sob pressão e a discussão for automaticamente empurrada para um futuro distante, isso me deixa um pouco ansioso.
Quanto realmente lucraram os carros e produtos de armazenamento já entregues? Depois que o relatório for divulgado, vamos responder essa pergunta primeiro.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $SOON SOON Nesta onda, revisei novamente com a matriz de quatro ciclos.
De 0,17 subiu para 0,56, mais que dobrou em um mês, agora voltou para 0,29.
Muita gente pergunta se é o fundo — minha conclusão é: ainda não.
A razão não está nas velas K, mas na distribuição de tokens.
▸ Reação de 15 minutos com picos, volume, OI e preço não passaram na validação do "ciclo fechado de reação"
▸ A proporção de posições longas e curtas dos pequenos investidores é 1,42, tendendo para o lado comprado, mas a proporção líquida dos grandes investidores é -15,6% — pequenos investidores estão otimistas, o dinheiro inteligente está vendendo a descoberto
▸ O mais importante: em 8 dias (23/10) serão desbloqueados 20,24 milhões de tokens, representando 3,4% do valor de mercado circulante
Nas últimas 6 liberações, em 14 dias houve uma média de queda de -16,9%
Portanto, nesta posição atual, a probabilidade de o rali ser uma "armadilha para compradores" é maior do que a de uma "reversão".
Meu hábito ao fazer análises retrospectivas é: primeiro definir firmemente a direção do ciclo maior, depois fazer os sinais dos ciclos menores obedecerem a ela.
E não ser levado por uma única vela de 15 minutos.
O único sinal realmente digno de espera é:
Volume aumentado sustentando acima de 0,3105, ao mesmo tempo em que o OI começa a se expandir positivamente.
Se faltar qualquer uma das três condições, não é uma reversão.
— Registro de uma análise de mercado sem emoção#Coinbase integra Deribit, será que a receita do Q3 pode melhorar? A receita da ASML no 3º trimestre atingiu um novo recorde, e a concretização da demanda futura está testando a tolerância ao risco. UNI, como um altcoin de alta beta, dificilmente se sairá bem sozinho; eu tendem a acreditar que a fraqueza de curto prazo ainda não terminou.
Do ponto de vista do fluxo de capital, o preço atual de 7,028 caiu 6,1%, com volume de 17,454,000 e posições abertas de 5,699,000. A taxa positiva de 0,01% indica que os compradores ainda estão segurando suas posições, mas a retração de 23,59% em 4 horas desde a alta e a vantagem de 1,38 vezes dos compradores em 1 hora sugerem que a recuperação parece mais uma cobertura de posições vendidas do que a entrada de novos compradores.
Se subir para 7,135, pode-se vender uma pequena posição, com stop loss em 7,318 e alvo em 6,695; se cair para cerca de 6,648 e o volume de compra continuar aumentando, pode-se tentar comprar, com stop loss em 6,512 e alvo em 7,012. A posição em cada operação não deve exceder 5%.
— Apenas opinião pessoal, não constitui conselho de investimento. Desejo sucesso nas negociações. —
$UNI# Receita da TSMC no 3º trimestre atinge novo recorde, desempenho de lucro a ser revelado
# Receita da ASML no 3º trimestre atinge novo recorde, a demanda futura será concretizada?
$UNI A TSMC explodiu novamente. AI definitivamente não é uma bolha! Lucro recorde pelo sexto trimestre consecutivo.
Receita do terceiro trimestre de 1,49 trilhão de NT$, um aumento anual de 51%, lucro líquido estimado em 746,3 bilhões, um salto de 65% ano a ano. Que conceito é esse? O dinheiro ganho em um trimestre é maior do que o valor total de mercado de alguns dos principais projetos de criptomoedas do ano passado.
Mas o que realmente estimula é: a TSMC agora é o "licenciamento de impressão de dinheiro" do mundo da AI.
NVIDIA, AMD, Apple, não importa de quem seja o chip de AI, no final todos têm que esperar na linha de produção da TSMC. O mais importante é o empacotamento avançado CoWoS — mais de 80% dos chips aceleradores de AI do mundo dependem dessa rota de integração, e a TSMC praticamente monopoliza a capacidade. Isso é chamado de "estrangulamento", só que desta vez quem está sendo estrangulado são os gigantes do Vale do Silício.
O processo de 2nm aumentou sua contribuição do segundo trimestre de 3% diretamente para 11% no terceiro trimestre, com Apple e AMD disputando espaço. A receita dos processos avançados abaixo de 5nm atingiu 71%, indo para 75% no quarto trimestre. A estrutura do produto está migrando fortemente para margens mais altas, com poder de precificação absurdo.
O desempenho da TSMC é o termômetro mais sólido da demanda por poder computacional de AI. A fabricação de chips está em expansão frenética, e o espaço de imaginação para aplicações de AI e redes de poder computacional só vai crescer. Narrativas como AI on-chain, poder computacional DePIN, inferência descentralizada, a lógica subjacente está sendo solidamente reforçada pelos dados reais do setor de semicondutores.
A TSMC provou com seu relatório financeiro uma coisa: AI não é uma bolha, é uma máquina de imprimir dinheiro. A questão é, você tem alguma participação relacionada na mão? #TSMCQ3 receita recorde, desempenho de lucro a ser revelado $TSM CPI公布了，对照昨天的推演验算一下 昨晚 20:30，9 月 CPI 落地。先把真实数据摆出来，再对照昨天那篇推演逐项验算。 实际值（BLS 官方；预期值采用 CNN 报道口径，另列）： - 总体 CPI：同比 +3.7%（预期 3.6%，前值 3.4%），环比 +0.6% - 核心 CPI：同比 +2.6%（预期 2.5%），环比 +0.3%（预期 0.2%） - 汽油：环比 +9.1%、同比 +34.2%，贡献了超一半的环比涨幅 结论：超预期，而且是核心也超——这就落进了昨天推演的"超预期"情景。 对照验算： 1. BTC 是否如推演承压？是。公布前 BTC 在 $83,860 附近，公布后 5 分钟内跌到 $82,731。Bitwise 的 Matt Hougan 在数据公布后的早期评论中说，他原本以为会跌 3-5%，实际只跌了约 1%——跌幅比一些人预想的温和。 2. 82000 一带支撑有效吗？82000 一带曾被跌破，因此这次不能简单记作"支撑有效"。下次推演需要事先写清：以盘中触及、收盘位置，还是持续时间判断支撑失效。 3. 美债和美元的反应？公布后，美债收益率上行、美Receita: alta probabilidade de estabilidade, difícil superar as expectativas.
• A empresa orienta uma receita de cerca de 12,86 bilhões de dólares, enquanto a expectativa do mercado é de cerca de 13,02 bilhões, cerca de 1,2% acima da orientação.
• Historicamente, a receita real da Netflix geralmente varia dentro de 0,5% para mais ou para menos em relação às expectativas (no Q2 foi 12,56 bilhões vs expectativa de 12,57 bilhões). Se essa expectativa não convergir para a orientação, a receita pode ficar ligeiramente abaixo.
Preocupações:
• No primeiro semestre, o tempo de visualização cresceu apenas cerca de 2%, com o crescimento vindo principalmente do aumento de preços, não do engajamento dos usuários.
• No Q3 do ano passado, houve uma despesa fiscal única que fez o EPS ficar muito abaixo do esperado; esse tipo de imprevisto já ocorreu antes do Q3.
• A margem de lucro é afetada pelo ritmo trimestral dos gastos com conteúdo e marketing.
Minha opinião: EPS deve superar as expectativas em cerca de 65–70%, receita em cerca de 35–45%.
#O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna um novo ponto de interesse Ontem a PONS disse que os dados estavam se recuperando, mas eu vi que hoje os dados recuaram um pouco.
Comparando 12 e 13 de outubro, as taxas da plataforma e a receita dos protocolos caíram 30,83% e 35,98% respectivamente no último dia em base diária.
Com dados tão ruins, por que o preço da moeda subiu ontem? Eu acho que foi mais por causa das notícias.
Ontem, rumores disseram que a Robinhood está preparando 100 milhões de dólares para apoiar a Robinhood Chain, o que fez várias moedas do ecossistema decolarem. Não sei se é verdade, mas foram muitas. A mídia do mercado cripto divulgou isso, o que realmente estimulou o mercado.
Mas, para ser sincero, a melhora nos dados centrais é o que realmente importa. Você não pode depender sempre das notícias para impulsionar as compras; se isso acontecer muitas vezes, o efeito diminui, é como a história do lobo mau, a verdade acaba aparecendo.
Ontem o efeito foi tão bom que eu suspeito que os dados do dia 14 vão melhorar um pouco. O mercado está muito ruim agora, o mercado geral está assim, nem se fala dos memes. #CircleRelatórioFinanceiroEstáChegando, será que o crescimento das stablecoins vai se traduzir em lucros? 麻吉十天从巨鲸变小鱼儿，这波代价太大了！
曾经的币圈大佬，硬生生被高杠杆逼到悬崖边。数据显示总亏损已超3657万美元，近7天再亏443万，账户残存仅27.98万。当前死磕2100枚$ETH全仓多单，持仓507万，开仓2515，实际杠杆超36倍，浮亏20万，资金费累耗136万。最致命的是爆仓价2397，可用保证金已归零，纯粹靠行情续命。
结合美国9月CPI升至3.7%的宏观高压，ETH随大盘震荡，这种极限裸多无异于刀尖舔血。十天从巨鲸到小鱼，高杠杆放大了贪婪，也加速了毁灭。巨鲸抄底若无视仓位管理，照样瞬间归零。别迷信大佬博弈，生存法则永远是轻仓与风控。$BTC $ETH $ZEC Saída de 57 milhões de dólares em uma semana, os grandes detentores de Dogecoin estão saindo ou apenas trocando de mãos?
Cena do crime: duas pistas conflitantes.
Pista um: na última semana, o fluxo de capital à vista do $DOGE foi líquido negativo, 57 milhões de dólares saindo, o preço caiu 8,9%, parando perto de 0,085. Pista dois: por volta de 6 de outubro, houve reportagens monitorando os endereços dos grandes detentores, que compraram cerca de 112 milhões de dólares acumulados.
Um sai, outro entra. Quem está dizendo a verdade?
Com mais de dez anos de experiência em auditoria, minha conclusão: ambos estão certos, só que falam de coisas diferentes. Os 57 milhões que saíram, saíram dispersos e rapidamente, provavelmente posições pequenas e médias assustadas pelo mercado; os 112 milhões comprados, foram adquiridos lentamente e de forma consistente, geralmente por instituições ou grandes detentores acumulando em baixas.
Isso se chama "troca de mãos".
"Grande limpeza" das posições
No mercado financeiro, a alta mais saudável raramente é instantânea, geralmente vem acompanhada de fortes oscilações e limpezas. Quando o preço cai para o suporte chave de 0,085, o sentimento de pânico faz com que os detentores menos firmes entreguem suas posições. Essa saída de 57 milhões de dólares é como retirar a areia da fundação.
Ao mesmo tempo, os 112 milhões de dólares comprados são o cimento que entra silenciosamente nesse ponto baixo. Os grandes detentores não têm pressa para puxar o preço para cima, eles precisam de espaço e tempo suficientes para acumular posições. Esse comportamento de "absorção em baixa" costuma ser mais relevante do que uma simples alta.
0,085: linha divisória entre alta e baixa#O alto crescimento dos negócios de armazenamento da SanDisk pode continuar? Hoje, ao analisar o relatório financeiro, fiquei surpreso com os dados da SanDisk. No quarto trimestre do ano fiscal de 2026 (encerrado em 3 de julho), a receita da SanDisk foi de US$ 8,965 bilhões, um crescimento sequencial de 51%. O lucro líquido GAAP foi de US$ 6,9 bilhões, com lucro diluído por ação de US$ 43,97. O lucro por ação Non-GAAP foi de US$ 39,25. Um lucro líquido de US$ 6,9 bilhões em um trimestre, que conceito é esse? Equivale a ganhar US$ 76 milhões por dia. O mais impressionante é a velocidade do crescimento. Crescimento sequencial de 51%, dos quais cerca de 1/3 veio do aumento de volume e 2/3 do aumento de preço. Ou seja, a SanDisk não só vendeu mais, como também vendeu mais caro — e os clientes ainda estão disputando para comprar. Por que vendem mais caro e ainda assim há disputa? Por causa da IA. A construção de data centers de IA está criando uma demanda estrutural por armazenamento NAND corporativo. Treinar um grande modelo requer armazenamento massivo de dados, e a fase de inferência exige velocidades de leitura de armazenamento mais rápidas. Quanto maior o modelo de IA, mais armazenamento é necessário. E o armazenamento NAND é o "armazém" da era da IA. O negócio de data center da SanDisk é a melhor prova disso. No último trimestre (Q3), a receita do data center foi de US$ 1,467 bilhão, um aumento anual de 645%. Isso não é crescimento, é uma explosão. E este já é o terceiro trimestre consecutivo em que a SanDisk supera amplamente as expectativas. A escassez de memória e a oferta apertada continuam, e os preços continuam subindo. Os clientes não estão escolhendo o mais barato, estão disputando quem tem estoque. A própria SanDisk tem expectativas ainda mais agressivas para o futuro. A empresa prevê que o mercado NAND atingiráO fogo do fogão na cozinha ainda não foi apagado, mas o livro de contas já foi colocado na mesa — um fluxo de caixa trimestral de 168 bilhões, um aumento sequencial de 46%, esse caldo está fervendo mais forte do que qualquer panela que eu tenha visto em vinte anos. Mas eu, um chef veterano de cinco estrelas, só pergunto uma coisa: o caldo está mais concentrado, mas o custo da lenha foi incluído?
Pelo segundo trimestre consecutivo, o balanço mudou de vermelho para verde, a margem bruta operacional passou de 10%, e o fluxo de caixa trimestral ficou positivo. O que isso significa na cozinha? Que um prato finalmente não está no prejuízo e ainda sobra um pouco de molho no fundo da panela. Mas quem cozinha sabe, uma margem bruta de 10% é como equilibrar uma colher na ponta do fio da navalha: aluguel, mão de obra, gás, se qualquer um desses subir um centavo, o prato vira prejuízo na hora.
O que chama ainda mais atenção é a taxa de rotatividade — a taxa de crescimento está mais lenta que no trimestre anterior. Quanto mais o restaurante cresce, mais devagar os clientes comem, o que indica que a área de atendimento está se expandindo, mas a cozinha está congestionada. O prato principal pode sustentar o ambiente, mas o que realmente consome o lucro é aquele fogo forte e constante da potência computacional, e as duas pimentas superpicantes que são os chips e os data centers que continuam sendo abastecidos.
A proporção é o que mata. A receita é o prato principal, a potência computacional é a lenha na fornalha, os chips são a pimenta. Quanto mais pimenta se coloca, mais o sabor original do prato é abafado. O que o cozinheiro mais teme não é a falta de clientes, mas que o fogão fique cada vez maior, os pratos cada vez mais caros, e no final, mesmo vendendo tudo, não dê para pagar a conta do gás. Várias casas Michelin estão competindo pelo mesmo lote de trufas, e quando conseguem, descobrem que o preço de compra já está acima do preço do menu — essa é a situação atual dessa panela.
Tem mais um detalhe: o lucro ajustado é como a apresentação do prato. Os ingredientes que realmente vão para a panela — pesquisa e desenvolvimento, depreciação, pré-pagamentos de contratos de longo prazo — esses não aparecem no menu de degustação. Uma boa apresentação é uma habilidade, mas o cliente reconhece o sabor na primeira colherada.
Aquele menu completo que supostamente vale dois trilhões, em outubro convidou pessoas para degustação em uma sala privada, e o que foi servido foi a versão ajustada, não a original. Na versão original, aquele toque mais forte de sal é o custo crescente da potência computacional. Se esse preço aguenta, não é o quão bonito o menu está escrito, mas se o prato pode ser servido por três trimestres consecutivos, com rotatividade constante e sem amargor no caldo.
Os clientes na mesa ao lado, que pedem seguindo o cheiro, vão adicionando mais, o vapor dos ativos correlacionados parece forte, mas o controle do fogo está sempre na cozinha dos outros. Antes de colocar o garfo na comida, é preciso ver claramente o que está na sua tigela: é o prato principal, o tempero, ou aquela colherada de pimenta superpicante. Comer a pimenta como se fosse comida vai queimar seu estômago.
Eu conheço bem essa panela: conseguir servir uma margem bruta estável de 10% e ainda manter a rotatividade constante é verdadeira habilidade; depender de jogar lenha no fogo para criar agitação é fumaça, não aroma. #anthropicq3revenue16.8bQuando ocorre uma dissecção da aorta, não se ouve som algum, apenas a curva no monitor despenca quase oito pontos durante a sessão.
No dia 15 de outubro, o coração do mercado sul-coreano estava sangrando no palco. O índice composto despencou quase 8% durante a sessão, a área da lesão quase cobriu toda a parede anterior; Hynix e Samsung, os dois principais vasos sanguíneos, sofreram espasmos simultâneos, o desfibrilador (mecanismo de sidecar) foi aplicado pela segunda vez no peito, a corrente foi aplicada, mas o ritmo não voltou.
O Nikkei 225 caiu 4%, indicando que a isquemia já ultrapassou o pericárdio e se espalhou para órgãos vizinhos, com a circulação colateral totalmente descompensada. O Nasdaq caiu 1,88%, sinalizando que o êmbolo distal finalmente atingiu o ventrículo esquerdo. E as ações de chips americanas caíram pelo sexto dia consecutivo — atenção, isso não é mais um evento agudo. A isquemia aguda dói e dispara alarmes; a hipoperfusão contínua por seis dias não dói, ela faz o miocárdio se fibrosar silenciosamente, e quando você consegue ouvir, é o ritmo de galope.
Dados de inflação mais quentes equivalem a aumento da resistência vascular sistêmica, aumentando abruptamente a pós-carga, cada ejeção precisa combater uma pressão maior. O custo de financiamento em inteligência artificial sobe, o fluxo de perfusão na circulação extracorpórea é discretamente reduzido, mas a cirurgia continua, a dívida de oxigênio se acumula. A avaliação é a tensão da parede ventricular, quanto maior, mais oxigênio consome; a guerra de preços de armazenamento é o refluxo da válvula aórtica, o sangue sai e volta, cada contração desperdiça parte do trabalho.
Os pedidos de equipamentos da ASML continuam fortes, o que na imagem equivale a um relatório de angiografia coronária dizendo "tronco principal desobstruído". Mas a angiografia vê os vasos, o ultrassom vê a bomba. Vasos desobstruídos e bomba parada indicam que a lesão não está nos vasos, mas no próprio miocárdio. O que o mercado está fazendo agora é mover a sonda da parede vascular para a parede ventricular.
O desempenho da TSMC é a biópsia congelada intraoperatória desse corte. Só há duas coisas a distinguir: se é taquicardia — reavaliação da avaliação impulsionada por juros, funcional e reversível, basta ajustar a medicação; ou se o miocárdio já está necrosado — expectativa de lucro dos chips enfraquecida sistematicamente, orgânica, requer cirurgia de revascularização. Antes do resultado da biópsia, qualquer intervenção em grande escala é um tiro no escuro, e o tiro no escuro mais fácil é atingir o feixe de condução.
O ativo que vincula o Nasdaq e a cadeia de chips está atuando como um coração transplantado. Quando o doador sofre isquemia, o receptor rejeita imediatamente, ninguém espera o relatório patológico para começar a administrar imunossupressores.
A queda acentuada de preços é sempre apenas um sintoma. O que realmente arrepia a espinha é — o alarme do monitor sempre soa para aquela parte do miocárdio que ainda tem atividade elétrica. #kospidropsnearly8%O dinheiro está votando com os pés
Três sinais no fluxo de capital, nenhum deles favorável. Primeiro, a taxa de financiamento: em 13/10 ainda era +0,0062% de taxa para posições longas, em 14/10 virou negativa, e hoje já caiu para -0,0041% — os vendedores a descoberto começaram a cobrar aluguel de forma contínua, o volante do sentimento virou. Segundo, no lado das posições: hoje houve uma saída líquida de 86,91 milhões de dólares, o total de posições em contratos de todo o mercado recuou para 7,6 bilhões; no balanço de 7 dias, o fluxo líquido acumulado restou apenas cerca de 3 milhões, as posições abertas na alta foram todas fechadas na queda, ou seja, uma semana inteira de esforço em vão. Terceiro, o ETF de $BTC nos EUA teve uma saída líquida em outubro que já ultrapassou 450 milhões de dólares, só na semana passada foram retirados 679 milhões, cerca de oito mil unidades, e a saída de 65,4 milhões em 12/10 veio integralmente do IBIT da BlackRock — até a BlackRock está saindo, quem ainda quer comprar nessa posição precisa primeiro perguntar quem está carregando o caixão para si. Ah, o Seller ainda está na TV dizendo que o mercado de baixa acabou e que vai voltar a 100 mil. Dar sinais é de graça, retirar capital é dinheiro de verdade, o mercado já respondeu com os candles. 刚刷到一条动态，看得我有点想笑又有点心酸。 你有没有过那种感觉：手里主流币都绿着，山寨却像被遗忘在角落？ 那位朋友晒了仓位，BTC、ETH都有浮盈，DOGE和PEPE却一路红到底。他自嘲说，垃圾币就当买彩票了，还好仓位不重。这句话其实比亏钱本身更值得琢磨。 市场对垃圾币有一套很顺的逻辑闭环。BTC涨，说资金先喂主流，山寨被抽血，跌是应该的。BTC横，说资金在观望，没人敢动，山寨没承接，跌也正常。BTC跌，说恐慌盘先砸垃圾，山寨跌得更猛，还是正常。听起来每一句都对，但合在一起就变成：无论涨跌横，山寨都找不到属于自己的上涨理由。 这背后其实不是简单的板块轮动，而是情绪定价权的问题。当市场只愿意给BTC和ETH溢价，风险偏好就没有真正扩散出去。资金不是没看到山寨，是看到了也不愿意承担那份不确定性。DOGE和PEPE这类标的，吃的是注意力、情绪和边际买盘，一旦这三样同时收缩，反弹就会变得很轻、很短。 偏多的路径也有：如果BTC稳住并慢慢抬高低点，ETH开始跟上，市场才会重新给山寨一点试错空间。那时候先动的往往不是最垃圾的，而是有社区、有流动性、有叙事的那几个。垃圾币的反弹通常滞后，而且高度依赖O mercado geral está estagnado, mas ZK discretamente subiu 15 pontos, qual é o real valor dessa "leite" do V God?
Hoje, todo o mercado cripto ainda está pagando a dívida do CPI, com a capitalização total caindo cerca de 3,4%, e o Bitcoin respirando perto dos 80 mil, mas o topo da lista de maiores altas foi ocupado por ZK (ZKsync): em 24 horas subiu de 0,0148 para 0,0185, um aumento de 15% contra a tendência, bastante desconectado.
O gatilho foi uma nova catalisação. Hoje, V God parabenizou publicamente a equipe Airbender do zkSync no X, dizendo que a "batalha pela velocidade do zkEVM foi completamente vencida", e que o próximo foco deve ser totalmente na segurança. Esse Airbender Prime, em uma placa Blackwell, conseguiu provar 99% dos 7200 blocos da mainnet em menos de 10 segundos, uma narrativa realmente forte.
Minha interpretação: este é um típico impulso emocional de "marco técnico + menção do líder", com o fundador sugerindo recompra há alguns dias, o que faz sentido para o capital aproveitar o momento. Mas é preciso estar ciente de que o volume de negociação em 24 horas é pouco mais de 2 milhões de dólares, a capitalização é inferior a 200 milhões de dólares, o RSI já está em 75, o preço ultrapassou a banda superior de Bollinger, o mercado é pequeno e fácil de manipular, e a tolerância para alta com esse volume é baixa.
Fique atento a dois sinais: se consegue manter o volume e se firmar acima de 0,018, a banda superior, em vez de subir e cair; e se, após "mudar para segurança", o ecossistema ZK terá progressos de validação subsequentes, pois depender apenas do hype de um tweet geralmente não dura muito. DYOR, não é conselho de investimento.
#ZK #ZKsync #Layer2Os dados do CPI do $ETH foram divulgados, a inflação geral superou as expectativas, a inflação central também subiu simultaneamente, e a desculpa do Fed de "apenas o aumento dos preços da energia" foi completamente destruída. O mercado caiu fortemente em resposta, qual será o próximo movimento?
Após a divulgação dos dados, o Bitcoin $BTC caiu diretamente abaixo de 82.000, os fundos de ETF já estavam saindo, e agora que as expectativas macroeconômicas apertaram, os compradores têm ainda menos coragem de entrar. Se hoje não conseguir segurar os 80.000, o próximo suporte será 78.000.
O Ethereum $ETH foi o mais afetado, ele já era o mais fraco dos três, o ETF continua sangrando, o rendimento do staking não supera os títulos do Tesouro dos EUA, e as instituições não estão comprando na baixa. Quando o Bitcoin enfraquece, ele cai mais forte, e hoje continua em queda, provavelmente será difícil estabilizar no curto prazo.
O ouro $XAUT também caiu muito, o ouro à vista caiu quase 2 pontos. A inflação central acima do esperado elevou as taxas reais, o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro subiram juntos, e o ouro, que não gera rendimento, só pode sofrer no curto prazo. Mas o ouro se recuperou rapidamente hoje porque os fundos de ETF continuam entrando, e os bancos centrais não pararam.
A maior diferença entre ele e o Bitcoin é que os compradores do Bitcoin são grandes baleias on-chain, enquanto os compradores do ouro são bancos centrais e fundos soberanos. A natureza e a paciência dos fundos destes últimos estão em um nível totalmente diferente. Mantenha firme as posições de base em Bitcoin e Ethereum à vista, descarregue toda a alavancagem de curto prazo. O ouro está sob pressão no curto prazo, mas sua base é mais sólida que a do Bitcoin. $BTC $ETH $ZEC #InflaçãoCPIdosEUA supera expectativas e sobe para 3,7%, hoje à noite o PPI será testado novamente #Receita trimestral da TSMC atinge novo recorde, desempenho de lucro a ser revelado 💸Confissão de fundos: quem está realmente comprando, quem está fingindo?
$BTC: entrada líquida de contratos em 24h de 194 milhões, spot +44,7 milhões, curto prazo em verde duplo. Mas não corra para abrir o champanhe — semanal -2,8 bilhões, mensal -5,3 bilhões, 12h ainda -102 milhões. Esses 194 milhões são sangue recuperado nas últimas horas, mais parecido com um teste de rebound por sobrevenda, não um sinal de reversão. 🩹
$ETH: cena de esquizofrenia. Contratos +57,55 milhões, spot -110 milhões. Alavancados apostam na recuperação, detentores continuam vendendo. Lado a lado em conflito, grandes investidores sem consenso. Se o spot continuar vendendo, os contratos cedo ou tarde serão arrastados para baixo. ⚔️
$SOL: contratos -16,2 mil, praticamente parado; spot +33,39 milhões. Alguém está acumulando silenciosamente, ninguém ousa alavancar. Spot semanal +20,06 milhões, único entre os principais a virar positivo. Lógica de investimento periódico > jogo de contratos. 🌱
Resumo: BTC testa retorno, ETH luta entre alta e baixa, SOL compra spot discretamente. Três doenças, um ponto em comum — semanal e mensal continuam sangrando, grandes investidores ainda cautelosos. Apesar da força do BTC, o dinheiro está só testando, não é um all in. 🚨
Conclusão: o rebound pode ser observado, não se apresse em gritar reversão. O dinheiro está testando a temperatura, não pulando na piscina. 🧊#Inflação anual dos EUA em setembro sobe para 3,7%, inflação núcleo acima do esperado #Receita da TSMC no Q3 bate recorde, desempenho de lucro a ser revelado #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电Q3营收1.49万亿新台币，同比暴增50%，创历史新高。今天14:00完整财报+说明会，利润和毛利率才是重头戏。
但别光盯着台积电，这波AI芯片狂潮跟咱们币圈其实绑得死死的。
最近半导体一打喷嚏，大饼就跟着感冒。美光、海力士跌，BTC直接从8.3万滑到8.16万，ETH跌近4%。 说白了，现在炒AI的和炒币的，背后是同一拨资金在流动——风险偏好一收紧，科技股和加密资产一起被锤。
台积电今晚的指引，本质上就是AI景气度的"体温计"。毛利率若顶到67%上限，说明算力需求还在燃烧，对币圈情绪偏暖；反之若指引偏保守，资金可能继续从高风险资产撤退。
盯紧14:00，台积电的财报说明会，可能就是今晚大饼方向选择的前哨战。$BTC $xTSEM #Receita da TSMC no 3º trimestre atinge novo recorde, desempenho de lucro a ser revelado A TSMC entregou um "meio boletim" impressionante: receita do 3º trimestre de cerca de 1,494 trilhões de NT$, um aumento anual de 50,9% e crescimento sequencial de 17,6%, estabelecendo um recorde histórico trimestral; receita de setembro foi de 511,857 bilhões de NT$, um salto anual de 54,6%. Os números são impressionantes, mas isso é do lado da receita, o lado do lucro só será revelado na teleconferência de resultados em 15 de outubro.
O recorde de receita não é difícil de entender, essencialmente é a sobreposição de três forças: chips de IA da Nvidia, AMD e outros ocupam toda a capacidade dos processos avançados, o encapsulamento CoWoS ainda é um gargalo; a nova série A/M da Apple sustenta o segmento de consumo de alto padrão; a produção do processo de 2nm está saindo da fase de teste para produção em massa, começando a contribuir para a receita. Em resumo, os clientes não estão escolhendo preço, estão competindo por capacidade.
Mas o lucro é o verdadeiro desafio. A própria empresa indicou uma margem bruta para o 3º trimestre de apenas 65%–67%, abaixo dos 67,7% do 2º trimestre. A razão é clara: a depreciação e o custo de rendimento durante a rampa inicial do processo de 2nm diluem cerca de 3–4 pontos percentuais; os custos das fábricas no exterior, nos EUA e Japão, diluem de 2 a 4 pontos percentuais a longo prazo. Portanto, o mercado está realmente de olho em três números: se a margem bruta pode se manter em 65%, se a orientação para o 4º trimestre aumentará sequencialmente e como será o orçamento de capital para 2027.Os dados de amplitude de hoje são dolorosos: entre 283 moedas no USDT perpétuo, apenas 19 estão subindo, mediana em -7,32%. $BTC caiu 2,74%, parece "resistente à queda", mas na verdade está caindo devagar, não está sem queda.
Minhas três ações hoje:
1. Não aumentar posição. Em um mercado com mediana de -7%, "cair é barato" são as quatro palavras mais caras de todo o mercado.
2. Primeiro reduzir posições alavancadas. A alavancagem amplifica a queda mediana, -7% multiplicado pela alavancagem não é uma correção, é um acidente.
3. Olhar para ETH, não para BTC. ETH caiu 5,43%, SOL caiu 3,98% — se continuar caindo, altcoins e o mercado principal têm ordem, o mercado principal apenas fica atrasado.
A lição não é que o mercado vai cair, mas que em um mercado em queda "manter" e "ser mantido" são coisas diferentes. Eu não odeio perder dinheiro, eu odeio que a posição não esteja nas minhas mãos.
Em dias como hoje, com mediana de -7%, quem você vai reduzir primeiro? Defender BTC ou olhar primeiro para o ETH que você tem? $BTC $SLX
Não é nada promissor, nada promissor mesmo!
A instituição que incubou esse projeto está prestes a entrar em liquidação, então para que continuar com isso?
Solstice (o projeto que emite o token SLX) foi incubado pela **Deus X Capital**.
A Deus X Capital fundou a Solstice Labs em 2024 e fornece financiamento e suporte de recursos, sendo um dos projetos incubados por ela.
Atualmente, essa instituição já anunciou que vai fechar e entrar em liquidação (planejada para ser concluída em janeiro de 2027), mas o projeto SLX em si ainda foi incubado por ela.
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O que essa instituição faz:
Deus X Capital é uma empresa de investimento em cripto e fintech apoiada por um family office, sendo um investidor institucional. Foi fundada em 2023, gerencia cerca de 1 bilhão de dólares em ativos, e suas principais atividades incluem investimento, incubação de projetos e operações relacionadas, sendo uma instituição profissional relativamente legítima no campo das criptomoedas.Algumas razões para manter precisam ser perguntadas novamente
Se o motivo para comprar $PEPE é esperar o retorno do sentimento, acho que devemos admitir que o julgamento é sobre o interesse do mercado.
Não se pode dizer que está popular quando não sobe, e depois mudar de opinião de repente quando cai, dizendo que é para manter como um projeto de longo prazo.
Eu me preocupo mais se, depois que o interesse diminuir, o comércio ainda pode se manter ativo.
Se o número de pessoas discutindo aumenta, mas o preço não sobe, não se apresse em explicar que ainda há espaço para crescer. Entre o interesse e a compra, afinal, há dinheiro real envolvido.
Quanto ao $SUI, vou prestar atenção a uma ilusão: o progresso do projeto está bom, então não é necessário observar a oferta durante o período de manutenção.
Ele tem um limite máximo total de 10 bilhões de unidades, mas os tokens ainda são liberados gradualmente conforme planejado, e a quantidade em circulação vai mudar.
Isso não significa que a liberação necessariamente causará queda, mas para a mesma demanda, a quantidade negociável pode ser diferente.
Acreditar no ecossistema é uma coisa, mas a que avaliação você está disposto a comprar ainda precisa ser considerada separadamente.
Quanto ao $AVAX, é preciso evitar confundir a recompensa de staking com proteção de preço.
A recompensa de staking vem da emissão adicional, enquanto as taxas da rede têm um mecanismo de queima.
O número de moedas aumenta, mas o valor da conta ainda pode cair.
Portanto, eu não ignoraria se a razão original para comprar mudou só porque pode gerar rendimento. A recompensa pode ser considerada como lucro, mas não pode responder por que você ainda quer manter.Os dados do CPI foram divulgados, a inflação geral superou as expectativas, a inflação núcleo também subiu simultaneamente, e a desculpa do Fed de que o aumento era "apenas devido ao preço da energia" foi completamente destruída. O mercado caiu fortemente em resposta, qual será o próximo movimento?
Após a divulgação dos dados, o Bitcoin $BTC caiu diretamente abaixo de 82.000, os fundos de ETF já estavam saindo, e agora com a expectativa macro apertando, os compradores têm ainda menos coragem de entrar. Se hoje não conseguir segurar os 80.000, o próximo suporte é 78.000.
O Ethereum $ETH foi o mais afetado, ele já era o mais fraco dos três, com o ETF sangrando continuamente, o rendimento do staking não supera os títulos do Tesouro dos EUA, e as instituições não estão comprando na baixa. Quando o Bitcoin enfraquece, ele cai mais forte, e hoje continua em queda, provavelmente será difícil estabilizar no curto prazo.
O ouro $XAUt também caiu muito, o ouro à vista caiu quase 2%. A inflação núcleo acima do esperado elevou as taxas reais, o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro subiram juntos, e o ouro, que não gera rendimento, só pode sofrer no curto prazo. Mas o ouro se recuperou rapidamente hoje porque os fundos de ETF continuam entrando, e os bancos centrais não pararam.
A maior diferença entre o ouro e o Bitcoin é que os compradores do Bitcoin são grandes baleias on-chain, enquanto os compradores do ouro são bancos centrais e fundos soberanos. A natureza e a paciência do capital destes últimos estão em um nível totalmente diferente. Mantenha firme as posições spot de Bitcoin e Ethereum, descarregue toda a alavancagem de curto prazo. O ouro está sob pressão no curto prazo, mas sua base é mais sólida que a do Bitcoin. $BTC $ETH $ZEC #InflaçãoCPIdosEUAsuperaexpectativaspara3.7%,PPIéumatestenoite #ReceitaQ3daTSMCbaterecorde,desempenhodelucrosapenasaserrevelado O dólar disparou. O Bitcoin foi vendido. As apostas em aumento de juros dobraram.
O CPI de setembro foi 3,7%, em agosto foi 3,4%. O núcleo foi 2,6%, em agosto foi 2,4%.
Ambos os números foram maiores do que o esperado.
O que mais subiu foi a gasolina, 9,1%. Uma pessoa suportou metade desse aumento.
O que quebrou primeiro não foi a moeda.
Foi a ideia de "Bitcoin é só para especulação de risco".
Quando vi o número da gasolina, minha primeira reação foi correr para abastecer.
Depois percebi que estava mais caro do que na semana passada.
As pessoas são assim.
Ok, voltando ao assunto.
O Fed já aumentou 25 pontos base em 16 de setembro, agora está entre 3,75%–4,00%.
Mais um aumento? A próxima reunião é em 27–28 de outubro.
Antes do CPI, o mercado apostava cerca de 20% de chance de aumento. Quando os dados saíram, virou 47%.
Em uma sessão de negociação, dobrou.
O título do Tesouro de 2 anos está em 4,872%, subiu 7 pontos base no mesmo dia. O dólar também subiu.
Veja bem:
Bitcoin não paga juros.
O título do Tesouro de 2 anos paga 4,87%.
Isso é tudo.
Agora vem a parte mais desagradável.
Eu tenho um pouco de preconceito, essa queda não é culpa da moeda, é porque todo mundo de repente lembrou dessa coisa chamada taxa de juros.
Por isso escrevi dois artigos seguidos ontem sobre taxas de juros, porque isso virou o foco de atenção.
Algumas pessoas que dias atrás ainda gritavam "próxima parada 100 mil" ficaram em silêncio nos últimos dois dias.
E pessoas que normalmente não acompanham notícias financeiras abriram conta pela primeira vez esta semana, olharam a taxa de depósito e não voltaram mais. #Receita da TSMC no 3º trimestre atinge novo recorde, desempenho de lucro ainda a ser revelado A receita da TSMC no 3º trimestre atingiu um recorde histórico, principalmente beneficiada pela onda de fabricação de chips de IA. Mas o mercado está mais atento à qualidade do lucro: a escalada de novos processos e a construção de fábricas no exterior aumentam os custos, gerando dúvidas se a margem bruta pode se manter entre 65%-67% e se o lucro pode acompanhar a receita. As expectativas anteriores para IA já foram totalmente absorvidas, e os fundos optaram por realizar lucros antes da divulgação do relatório financeiro, resultando em uma correção no preço das ações. #O crescimento da Netflix pode desacelerar, o negócio de publicidade se torna o novo foco #TSMCOct15Earnings
A receita da TSMC, antes de 15 de outubro, já havia sido absorvida pelo mercado. Se esperarmos até o dia do relatório financeiro para vê-la como uma notícia positiva surpresa, o ritmo do investimento pode ter atrasado.
Em 8 de outubro, a empresa já havia anunciado os dados de receita de setembro: aumento anual de 54,6%, leve queda mensal de 0,6%. Essa variação tem um significado profundo — a forte tendência de crescimento a longo prazo não significa necessariamente que todo mês deve registrar um novo recorde em comparação com o mês anterior. Pequenas flutuações mensais não são suficientes para abalar a grande narrativa da demanda por inteligência Logo ao acordar, tudo estava em queda 😵, desta vez os dados do CPI mais altos fizeram o mercado de Crypto recuar em geral, claramente sendo colocado no mesmo quadro de avaliação de risco das ações de IA, com setores como RWA caindo mais de 6%. A Jian acredita que o que o mercado está preocupado agora não é $BTC ou $ETH ou algum token, mas sim as taxas de juros, custo de financiamento e se os ativos supervalorizados ainda podem se sustentar
Eu já enfatizei antes que, em um ambiente econômico de altas taxas de juros como o atual, a avaliação dos ativos cripto já está andando na corda bamba, sendo especialmente sensível ao sentimento do mercado, e o capital de curto prazo adora atacar primeiro esse tipo de ativo; se o token que você mantém a longo prazo não tem receita suficiente para se sustentar, ele estará em perigo nesse ambiente #CPI dos EUA acima do esperado em 3,7%, hoje à noite o PPI enfrenta outro teste O Dow Jones caiu 0,09%, praticamente estável; o Nasdaq caiu 1,88%. No mesmo dia de negociação, dois mundos.
Colocando esses dois números juntos, fica claro que o dinheiro não saiu do mercado americano, apenas migrou das ações de tecnologia para os setores de saúde e consumo essencial. O setor de tecnologia da informação caiu 3% em um dia, enquanto o setor de saúde subiu 2,4%, com Eli Lilly e Merck subindo três ou quatro pontos, uma típica troca defensiva de portfólio.
A origem ainda é o petróleo. Nos últimos dez dias, os ataques a navios no Estreito de Ormuz aumentaram claramente; no dia 11 de outubro, o volume de petróleo cru passando pelo estreito caiu para cerca de 2,9 milhões de barris, enquanto alguns dias antes ainda eram mais de 20 milhões de barris. O Brent chegou a ultrapassar 106 dólares, a gasolina subiu mais de 30% em relação ao ano anterior, o CPI de setembro subiu 3,7% em relação ao ano anterior, acima do esperado. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos ultrapassou 5,2%, o de 2 anos se aproximou de 4,9%, e Williams do Fed de Nova York também disse que faz sentido aumentar a taxa mais uma vez este ano.
Ativos com avaliação alta temem essa combinação. Nvidia caiu 3,2%, Meta caiu 3,3%, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu mais de 10% em cinco dias, e CoreWeave caiu 15% em um dia.
Eu tendo a acreditar que, enquanto o preço do petróleo permanecer acima de cem dólares, qualquer recuperação das ações de tecnologia será apenas um repique. Hoje vamos observar o relatório financeiro da TSMC; se a demanda por AI for convincente, os semicondutores podem ter um respiro; se não for, essa rodada de ajuste pode não ter terminado. Depois disso, teremos o FOMC nos dias 27 e 28 de outubro.
A posição em tecnologia da xdm pode ser mantida por enquanto, comprando nas quedas. Em um mercado assim, é melhor evitar muitas movimentações; as eleições de meio de mandato estão próximas, e as guerras entre EUA-Irã e Rússia-Ucrânia podem estar prestes a alcançar um ponto de virada importante#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 Esse dado do CPI derrubou a expectativa otimista anterior de "pico de alta de juros". #CPI dos EUA supera expectativa e sobe para 3,7%, hoje à noite o PPI enfrenta novo teste
No curto prazo, essa linha macro está puxando para baixo. Expectativa de alta de juros aumenta, rendimento dos títulos do Tesouro sobe, dólar se fortalece, e os ativos de risco no geral não vão bem. BTC não vai se valorizar de forma independente.
Mas no médio prazo, perto de 80 mil há fundos de longo prazo comprando. O ingresso contrário de 167 milhões em ETFs em um único dia não é falso. Isso mostra que há quem esteja disposto a comprar nessa faixa.
Nesta fase, o que mais se deve evitar é tentar adivinhar o fundo. Se os 80 mil vão se manter ou não, depende dos dados do PPI e da reunião do FOMC. Antes de surgir uma direção clara, a gestão de posição é mais importante que o julgamento. # Crescimento da Netflix pode desacelerar, negócio de publicidade se torna novo foco
Três variáveis que realmente determinam o limite superior do negócio de publicidade
1. Se o ARPU da publicidade pode alcançar o ARPU da assinatura
Atualmente, a receita por usuário do pacote com publicidade ainda é inferior ao pacote sem publicidade. Se o orçamento dos anunciantes, a compra programática e o CPM das transmissões ao vivo aumentarem, a diferença pode diminuir.
2. Se o conteúdo ao vivo e de alta participação pode continuar sendo fornecido
Conteúdos ao vivo como NFL, WWE, MLB têm maior eficiência de monetização publicitária e também aumentam o engajamento dos usuários, mas têm custos altos e programação concentrada, precisando provar sustentabilidade.
3. Se o sistema de publicidade com AI pode melhorar a eficiência da veiculação
A Netflix está promovendo planejamento publicitário, adaptação criativa, insights de audiência e data clean rooms impulsionados por AI, o que está relacionado à disposição dos anunciantes em aumentar o orçamento a longo prazo.
Julgamento de investimento
O negócio de publicidade da Netflix merece acompanhamento, mas não se deve olhar apenas para o slogan “receita de publicidade dobrada”. O mais importante é observar: ARPU do pacote com publicidade, retenção dos anunciantes, taxa de preenchimento de anúncios ao vivo, proporção programática e se a margem de lucro está sendo diluída pelo custo do conteúdo.
Se esses indicadores melhorarem, o negócio de publicidade passará de “história” para “fluxo de caixa”; se a melhoria não for conforme o esperado, ele continuará apenas sustentando a avaliação, e não será um ponto de reversão de desempenho.Com a divulgação dos dados do CPI desta vez, muitas pessoas realmente perceberam que a ideia de "inflação em queda e corte de juros no final do ano" que o mercado vinha repetindo por mais de meio ano não é tão certa assim.
Antes, todos assumiam que o ciclo de aumento de juros do Fed já havia terminado, por isso ativos sem juros como $BTC $ETH conseguiam manter seu valor em um ambiente de altas taxas de juros.
Mas desta vez, tanto o CPI quanto a inflação núcleo superaram as expectativas, o que derrubou essa premissa — o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA disparou, e agora até os títulos do Tesouro sem risco oferecem mais de 5% de retorno, então as instituições naturalmente não querem mais ficar em cripto, que é volátil e não gera fluxo de caixa; a saída líquida contínua dos ETFs é a prova mais concreta disso.
As liquidações em cadeia só aceleraram a queda, o verdadeiro problema é que quem está comprando agora são principalmente grandes baleias do mercado cripto que fazem trades de curto prazo e não conseguem segurar por meses.
Por outro lado, o ouro caiu, mas logo se recuperou, porque por trás disso estão os bancos centrais e fundos soberanos fazendo alocação de longo prazo para sustentar o preço; eles não estão apostando se o Fed vai aumentar ou não os juros no próximo mês, essa estabilidade de capital é algo que o mercado cripto não consegue competir agora.
Investir envolve riscos, decisões devem ser tomadas com cautela, esta análise é apenas uma opinião de mercado e não constitui aconselhamento de investimento.
#CPI dos EUA supera expectativas e sobe para 3,7%, hoje à noite o PPI enfrenta novo teste Os números recordes de receita da TSMC já eram públicos antes de 15 de outubro, então apresentá-los como uma surpresa positiva inesperada no dia dos resultados pode estar perdendo o panorama maior.
Em 8 de outubro, a empresa informou que a receita de setembro aumentou 54,6% ano a ano, mas caiu 0,6% em comparação com agosto. Isso destaca uma distinção importante: um forte crescimento anual não significa necessariamente que a receita aumentará todo mês.
#TSMCOct15Earnings