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Observação sobre $BTC: os grandes investidores alertam para uma correção no mercado em alta, não se apresse em pegar a faca que está caindo
BTC despencou abaixo de 81000, $ETH caiu para 2360, o sentimento de pânico está no auge
Neste momento, Yili Hua se manifesta, dizendo que agora só precisamos nos preocupar em onde fazer o fundo, referenciando 2023, a recuperação será tão rápida que quem hesitar não conseguirá entrar no mercado.
A lógica faz sentido, em mercados em alta, quedas rápidas e reversões em V são as que mais facilmente fazem os investidores saírem do mercado.
Mas a realidade é dura, o ambiente macro atual é completamente diferente, com o CPI no topo, cortes de juros frustrados, a bolha da IA prestes a estourar, e o fluxo de capital praticamente seco.
Hayes aposta em um resgate após o colapso, Yili Hua aposta em uma correção no mercado em alta, esses dois cenários estão completamente em canais diferentes.
Não se deixe levar pela teoria dos grandes investidores sobre o fundo, a névoa ainda não se dissipou, a faca ainda está no ar, entrar às cegas provavelmente vai te deixar preso no meio do caminho. **Risco de TSLA perder lucro (EPS)
- Apesar de vender mais carros graças à política de redução de preços e aos pacotes de financiamento com juros 0% na China e na Europa, o valor real recebido por cada carro diminuiu.
- Os enormes custos de P&D investidos no desenvolvimento do Robotaxi (Cybercab), da rede FSD e do supercomputador continuam a corroer o lucro líquido da empresa. No trimestre anterior (Q2/2026), a Tesla também enfrentou um paradoxo: a receita superou as expectativas, mas o EPS "ficou para trás" em 34% em relação à previsão.
#TeslaQ3ProfitAndMargins Observação sobre $ETH: Hayes aposta na intervenção para salvar o mercado após o colapso da AI, essa jogada é contra a natureza humana
A lógica de Arthur Hayes é muito astuta, ele não aposta em quando a bolha da AI vai estourar, mas sim diretamente na "intervenção trilionária" após o estouro
Uma vez que o Fed seja forçado a despejar dinheiro, BTC e ETH, como ativos de risco, naturalmente vão subir junto com a maré.
Você está certo, a AI esteve em alta durante todo o primeiro semestre, a bolha realmente é assustadoramente grande
As ações de tecnologia nos EUA e os semicondutores da Coreia do Sul já começaram uma forte correção, os sinais de ajuste de valuation estão cada vez mais fortes.
Mas no curto prazo, este é um roteiro de quebrar para reconstruir; se a AI realmente colapsar agora, as criptomoedas não vão escapar
$BTC acabou de romper para baixo os 81000, ETH despencou para 2360, o mercado está um caos
Antes que o dinheiro real da intervenção chegue, haverá pânico e pisoteio indiscriminados.
Hayes aposta na "onda de liquidez após a crise", e o que estamos vivendo agora é a seca antes da inundação
Não se deixe levar pelo pensamento de longo prazo dos grandes investidores, a faca da queda ainda não caiu
Primeiro aguente o inverno rigoroso à frente, depois pense na intervenção. $OKB okex交易所的股票代币化和币安的股票代币化有什么区别吗？哪个更加合规？
先说结论：两者不是同一种“股票代币化”，合规程度也不能一句话分高低——
币安 bStocks：已上线、跑在 ADGM（阿布扎比）离岸监管框架里，成熟但“非美国本土、无投票权”
OKX 股票代币：分两块——存量 xStocks 是第三方追踪凭证；新推的 OKXICE 是跟纽交所母公司 ICE 一起按 SEC“创新豁免”报备，试图进美国本土合规通道，但还没正式运营
下面拆开看。
一、币安 bStocks：ADGM 离岸持牌路径
发行方：BTech Holdings（币安关联 SPV），注册在 ADGM
监管依据：ADGM FSRA Official List + 每份产品有批准招股书
底层资产：1:1 对应真实美股，由受监管托管方持有
链上形态：BEP-20，可提至 BNB Chain 自托管
股东权利：无投票权，不是公司股东名册持有人；股息一般自动再投资而非现金派发
开放对象：非美国用户，不对美国散户开放
合作方：真实股票账户侧接 Alpaca Securities（美国 FINRA 券商）做执行清算
币安还有一条“Binance Stocks”是真美股交易（Alpaca 代持），那不是代币化；bStocks 才是链上代币产品。
合规定位：走的是“离岸金融中心正式发牌 + 招股书”路线，不是野路子，但管辖权重在 ADGM 而非美国 SEC，法律性质是“金融工具凭证”不是直接股权。
二、OKX：存量 xStocks + 新 OKXICE 两条线
1）现有统一代币化股票（xStocks）
底层发行方多是 Backed Finance（瑞士体系）
OKX 只是分发/交易场所，不是发行人
法律性质多为 tracker certificate / 债务凭证，无投票权
链上跑 Solana、X Layer，支持充提
同样不对美国用户开放
这条线和币安 bStocks 其实是一类东西：都是“价格跟踪型代币 + 离岸发行方”。
2）OKXICE（2026-10 报备 SEC）
合资方：OKX + 洲际交易所 ICE（纽交所母公司），50/50
监管框架：SEC 2026-09 出台的“创新豁免”（5 年临时豁免）
底层结构：注册经纪商 1:1 持真实股票，代币对应股东经济权+投票权
交易机制：XLayer 上许可型 Uniswap v4 池子，稳定币结算，需 KYC/AML
限制条件：
发行人 30 天异议权（Cerebras 已反对）
Tier1 标的上限 75 只、单票成交量封顶 0.25%
原股停牌则代币同步停
状态：已通知 SEC，尚未正式开业
合规定位：试图把“第三方托管型代币化”搬进美国本土监管沙盒，股东权利完整度比 bStocks 高，但依赖 5 年临时豁免、配额极严。
三、核心差异对照
维度
币安 bStocks
OKX 现有 xStocks
OKXICE（申报中）
发行方
BTech（ADGM）
Backed 等第三方
“Tokenizer”+ICE
监管辖区
ADGM FSRA
瑞士/泽西等离岸
美国 SEC 创新豁免
是否持牌产品
是（ADGM 名录）
视发行方而定
豁免框架下 TSV
投票权
无
无
有（文件宣称）
分红
再投资
余额增加/USDT
现金分红
链
BNB Chain
Solana/XLayer
XLayer
美国用户
不支持
不支持
目标支持（受限）
运行状态
已上线
已上线
未上线
四、哪个“更合规”？分场景答
看“当下已落地 + 监管可查” → 币安 bStocks 更稳：ADGM 官方名录能查到、招股书公开、产品结构固定。
看“股东权利完整性” → OKXICE 方案更合规：承诺分红+投票+1:1 底层股，按 SEC 豁免条件设计。
看“美国本土合法性” → OKXICE 路径更靠近，但只是 5 年临时豁免，不是永久立法；币安 bStocks 明确不碰美国。
看“风险点”：
bStocks 风险 = 你不是股东、依赖 BTech 兑付、ADGM 管辖执行离用户本国较远
OKXICE 风险 = 还没跑起来、配额极小、发行人可否决、2031 后框架未知
存量 xStocks 两边都属于“追踪凭证”，别当真。
一句话总结
币安 bStocks = 离岸 ADGM 持牌凭证（成熟、无投票权）；
OKX 存量 = 和币安同类的第三方追踪代币；
OKXICE = 借 ICE 背书走 SEC 创新豁免的“准美股股东”方案，合规野心更大但还没上线。#Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico
A temporada de resultados tem dois tipos de receios: um é a supervalorização, o outro é a subestimação. Este relatório do 3º trimestre da TSMC, para mim, parece mais um apito do intervalo: não é para comemorar, mas para lembrar você de olhar para onde o vento está soprando.📈
Lucro líquido acima do esperado, lucro recorde histórico, essas oito palavras são animadoras, mas o que realmente importa é a estrutura por trás disso. O fogo do AI não é só conceito, é capacidade de produção, rendimento e entrega; a TSMC está justamente no cruzamento de três caminhos: processo avançado, embalagem avançada e pedidos de grandes clientes. Enquanto outros ainda falam "nós também valorizamos AI", ela já está cobrando a conta de luz, pedágio e taxa de ponte do AI.🧱
Muita gente se engana em um ponto: pensa que o ciclo dos chips passou e que a recuperação virá dos celulares. Agora é mais como se o negócio antigo não tivesse sido perdido e um novo motor tivesse sido ligado. Computação de alto desempenho, aceleradores de AI, data centers, estão ampliando cada vez mais a mesa do processo avançado; a embalagem avançada está em alta demanda, transformando "saber fazer" em "entregar no prazo", e essa é a fonte da elasticidade do lucro. Além disso, sua disciplina de precificação sempre foi rígida, então quando o mercado está bom, não aceita pedidos a qualquer preço, por isso a demonstração de lucros é mais atraente que a de receitas.
O segundo engano é considerar o resultado acima das expectativas como o ponto final. Superar expectativas só mostra que nos últimos três trimestres ela superou o mercado por instinto, o próximo trimestre depende de como o capital será investido, se a fábrica no exterior vai subir a rampa sem problemas, e se o estoque dos grandes clientes não vai começar a dormir de novo. Especialmente na cadeia de AI, há um problema antigo: quando os pedidos estão quentes, toda a indústria fica eufórica, mas uma pequena mudança de direção pode causar uma correção severa.$APR está tendendo para baixa, preço atual 0,05, faltam 8 dias para o desbloqueio do penhasco em 23-10, e em um dia entraremos nos últimos 7 dias que realmente precisam de atenção. Fizemos um backtest dos eventos de desbloqueio entre 2024-2026 onde o volume desbloqueado ultrapassou 10% da circulação, cerca de três quartos tiveram desempenho inferior ao mercado na semana anterior ao desbloqueio, com duas amostras mostrando a mesma direção. No dia do desbloqueio, não há uma direção estável, então a pressão está concentrada antes do desbloqueio, não no dia. Atualmente, o mercado está muito raso, o volume de negociação e as posições em contratos estão quase zerados, com uma amplitude diária de 31,3%, qualquer ordem de venda pode causar uma longa sombra no gráfico. Em 24 horas, as posições longas foram liquidadas em 250 mil dólares, enquanto as curtas foram apenas 20 mil, o capital que entrou em posições longas ainda está sendo limpo. O RSI no gráfico está em 27, parecendo baixo, mas a oferta do desbloqueio está à frente, a zona de fraqueza pode durar muito tempo, o sobrevenda não sustenta uma recuperação decente. Nos últimos sete dias, fique atento a duas coisas: se o ponto baixo intradiário de 0,0441 será rompido e se o volume pode aumentar durante a recuperação. Se nesta semana o $APR recuperar e se manter acima de 0,0579, a previsão de baixa será invalidada e passaremos a ter uma visão de alta. #TSMCQ3RecordProfit A receita da TSMC pode ter superado as expectativas, então o que será testado na conferência de resultados na quinta-feira?
Na verdade, a receita da TSMC para o terceiro trimestre foi anunciada há algum tempo, cerca de 46,7 bilhões de dólares americanos, o que é superior às expectativas da empresa, que estavam entre 44,6 e 45,8 bilhões de dólares americanos. A conferência de resultados na quinta-feira não testará a receita, mas os custos por trás dessa receita.
O primeiro teste é a margem bruta de lucro. A orientação para o terceiro trimestre está entre 65% e 67%, com uma média de 66%, o que é 1,7 ponto percentual menor que os 67,7% do segundo trimestre,#Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico
$TSM
Relatório financeiro do 3º trimestre da TSMC supera expectativas: receita de 989,92 bilhões de NT$ (aproximadamente 33,1 bilhões de dólares), aumento anual de 30,3%; lucro líquido de 452,3 bilhões de NT$, aumento anual de 39,1%; margem bruta de 59,5%. Produção em massa de 2nm representa 8% da receita de wafers, processos avançados de 7nm e inferiores representam 79%; HPC representa 57%, demanda por AI oferece suporte. Crescimento anual da receita em dólares revisado para 34%~36%, despesas de capital aumentadas para 40~42 bilhões de dólares.
Mas após o relatório, as ações da TSM caíram 1,56% nos EUA, xTSM caiu 1,53%. Razões: primeiro, o preço das ações atingiu máxima antes do relatório, realização de lucros após a notícia positiva; segundo, tensão comercial entre China e EUA suprime o sentimento; terceiro, o mercado está mais focado nas orientações do 4º trimestre e detalhes das despesas de capital, com dúvidas sobre a continuidade da demanda por AI; quarto, prêmio de risco geopolítico.
Próximos pontos de atenção: orientação de receita do 4º trimestre entre 32,2 e 33,4 bilhões de dólares, margem bruta entre 59% e 61%; a maioria das instituições mantém recomendação de compra, com preço-alvo elevado, mas no curto prazo há especulação entre realização de expectativas e incertezas macroeconômicas. Fundamentais permanecem fortes, a queda do preço das ações não indica deterioração dos fundamentos, o foco está na orientação do 4º trimestre e na continuidade da demanda por AI.$SOL está agora em torno de 102, desde o pico recente acima de 116, caiu cerca de 14%. Para comprar à vista, é preciso primeiro entender duas coisas: até onde normalmente essa correção cai e onde realmente há volume.
A profundidade da retração tem estatísticas. Nos últimos dois anos, a mediana da maior queda dentro de um mês após o pico de 60 dias do SOL foi de 16%. Considerando essa mediana, essa correção ainda está um pouco curta, o que corresponde a algo entre 96 e 98.
Essa faixa não é um número isolado. Em setembro, houve três pontos baixos nessa região, e a média móvel de 90 dias também está próxima de 96. A mediana da retração, os pontos baixos anteriores e a média móvel indicam a mesma faixa.
Essa faixa é o local para considerar comprar nesta correção; se cair até lá, pode-se pensar em comprar, se não cair, é melhor esperar, sem correr atrás.
Mais abaixo, é preciso observar onde o volume está concentrado. Nos últimos seis meses, a faixa com maior volume de negociação está entre 84 e 86, com um volume de cerca de 5,5 bilhões de dólares; mais abaixo, entre 74 e 76, que foi acumulado em julho. Agora, perto de 102, o volume é muito baixo, comprar aqui é como comprar no vazio.
A probabilidade também não é ruim. Nos últimos dois anos, houve mais de 200 dias em que a queda mensal foi superior a 15%, e a mediana do mês seguinte foi um aumento de cerca de 6%, com 60% dos casos subindo, embora a pior vez tenha caído 30%.
Portanto, essas duas faixas estão aqui: 96 a 98 é a primeira faixa para comprar, 84 a 86 é a próxima; no meio, não se mexe; se cair abaixo de 74, pare e espere o volume se acumular novamente para decidir.#Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico
O relatório financeiro do 3º trimestre da TSMC novamente superou as expectativas: receita cresceu 50,9% ano a ano para 1,49 trilhão de novos dólares taiwaneses, lucro líquido cresceu 68,7% ano a ano para 763,1 bilhões de novos dólares taiwaneses, ambos estabelecendo recordes históricos. A participação dos processos avançados já atingiu 79%, com 2nm contribuindo com 8% da receita de wafers, e a demanda por AI continua sendo o suporte mais forte.
No entanto, a reação do mercado foi relativamente calma, com uma leve correção nos ativos relacionados. A razão é simples — o forte desempenho do 3º trimestre já era esperado, o que realmente determinará a tendência futura são as orientações de receita e a postura de gastos de capital para o 4º trimestre. Se as orientações apenas corresponderem às expectativas, o mercado pode optar por realizar lucros; se a orientação da margem bruta for inferior aos 67,7% do 2º trimestre, assim como se os gastos de capital continuarão a ser aumentados, esses serão pontos-chave a serem observados.
Atualmente, a TSMC ainda é o ativo mais certo no setor global de semicondutores, mas quanto maior a certeza, mais caro é o preço. Cada orientação futura será examinada pelo mercado com uma lupa.#Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico
Receita de 1,49 trilhão é apenas o básico, veja estas três coisas no relatório financeiro de quinta-feira
A receita da TSMC no 3º trimestre foi de 1,49 trilhão de dólares de Taiwan, um aumento de 50% ano a ano, recorde histórico — mas isso já era esperado, foi divulgado na semana passada. O verdadeiro destaque do relatório financeiro de 15 de outubro são estas três coisas.
Primeiro, a margem bruta. A orientação é de 65%-67%, no 2º trimestre foi 67,7%. O Morgan Stanley estima diretamente 67,5%, o mercado aposta totalmente no limite superior. A alta utilização do N3/N5 + o prêmio de AI, se conseguem compensar a subida do 2nm e a diluição das fábricas no exterior, depende desse número.
Segundo, a orientação anual. O Morgan Stanley espera que suba de "mais de 40%" para o meio dos 40%, a receita em dólares no 4º trimestre deve crescer 11% em relação ao trimestre anterior. Se os pedidos de AI enfraquecerem marginalmente, a teleconferência de resultados vai dizer.
Terceiro, o investimento de capital para 2027. O Goldman Sachs já prevê 85 bilhões de dólares. Se eles ousarem aumentar, significa confiança nos pedidos de AI; se não, é sinal de que a demanda atingiu o pico.
Outro dado interessante: o mercado de opções aposta em uma volatilidade do preço das ações de ±5% após o relatório, enquanto nas últimas quatro vezes a média foi apenas 2,87%. A expectativa já está no limite, nessa situação o maior medo é o "desencanto com os bons resultados" — mesmo que os números sejam bons, se a orientação for um pouco fraca, o preço das ações pode despencar.
Para o mercado cripto, uma frase: não aposte pesado antecipadamente em moedas relacionadas a AI por causa do relatório. A TSMC é um fator positivo para o sentimento, não o principal para o BTC, o mercado ainda depende do rendimento dos títulos americanos e do fluxo de fundos dos ETFs. Na manhã de quinta-feira, vocês vão esperar a teleconferência ou vão acordar para ver o resultado? Quer correr atrás só porque houve uma pequena recuperação? Primeiro veja se o capital dos contratos realmente saiu ou não. Você já percebeu que o preço subiu, mas o dinheiro grande na verdade ainda está saindo? Quando eu mesmo monitoro o mercado, o que mais temo é essa ilusão de "parecer que está subindo". BTC teve uma saída líquida de 689 milhões de dólares nas últimas 24 horas, 2,624 bilhões em uma semana, e acumulou 6,144 bilhões em 30 dias. Só no intervalo de 1 hora houve uma entrada líquida de 33,24 milhões, mas essa janela curta não muda o ritmo de sangria do ciclo maior. ETH é ainda mais evidente: saída líquida de 990 milhões em 24 horas, 2,524 bilhões em uma semana, 6,801 bilhões em 30 dias. Nos intervalos de 2 e 4 horas houve entradas líquidas de 70,29 milhões e 58,47 milhões, respectivamente, mas em 12 horas ainda houve saída líquida de 401 milhões. O que essa estrutura indica? Indica que há capital de curto prazo tentando aproveitar a recuperação, mas as posições de médio e longo prazo ainda estão saindo. Uma vez que a taxa de financiamento fique negativa ou a concentração dos compradores aumente, o risco de aperto vai crescer. SOL mostra resiliência no curto prazo, com entrada líquida de 35,01 milhões em 8 horas e 28,05 milhões em 12 horas. Mas os dados de longo prazo não são suficientes para confirmar que o capital realmente voltou. ZEC teve saída líquida de 139 milhões em 24 horas, 364 milhões em uma semana, e entradas esparsas no curto prazo não sustentam o conjunto. O que o mercado está negociando agora é na verdade uma "expectativa de corte de juros + recuperação de curto prazo após queda excessiva", e não a entrada de capital novo. Se as posições perpétuas de BTC e ETH continuarem caindo e a taxa de financiamento se mantiver neutra a negativa, a recuperação provavelmente será uma cobertura de posições vendidas, não a entrada de novos compradores. No lado dos altcoins, se a força relativa do SOL não conseguir impulsionar o setor como um todo, a preferência do capital ainda será cautelosa O CPI dos EUA em setembro explodiu de novo! O petróleo bruto e os títulos do Tesouro dos EUA "entraram em conflito", para onde nosso dinheiro deve ir?
O CPI superou as expectativas novamente, com alta anual de 3,7%! Os preços da energia dispararam 5,2% em um mês, a gasolina contribuiu com mais da metade do aumento...
Ou seja, o "monstro" da inflação não foi contido, pelo contrário, com o auxílio da guerra no Oriente Médio, ele "se reanimou" 😂
Vamos falar dos títulos do Tesouro dos EUA, esse é o verdadeiro "ponto principal"!
Segundo o roteiro antigo, com o CPI explodindo, os títulos do Tesouro deveriam ser vendidos e os rendimentos disparar, certo? Mas a BlackRock fez algo importante esta semana: terminou seis anos de subalocação em títulos do Tesouro e virou para superalocar em títulos de curto prazo.
O motivo é: o rendimento já está no nível mais alto em 24 anos, 5,25% no título de 10 anos, só os juros já são muito atraentes, o Citi foi "puxado para dentro" e teve que mudar de opinião 😂 de "sem mais aumentos de juros este ano" para "mais um aumento em dezembro" ~
E o petróleo? A lógica é ainda mais simples, a geopolítica é a maior opção de alta ~
A gasolina subiu 9,1%, o diesel foi ainda mais forte, subiu 67,7% no ano. O Estreito de Ormuz está bloqueado, o transporte global de petróleo e gás está "engargalado", enquanto o Oriente Médio não se acalmar, o preço do petróleo não vai cair. Mas, por outro lado, as altas taxas de juros vão conter a demanda, então não espere que dobre de novo, haha ~
E o que mais nos interessa, o mercado cripto?
CZ já disse uma grande verdade: "AI é incrível, mas não pode te proteger da inflação, mas $BTC pode." $BTC $ETH $SOL #CPI dos EUA supera expectativas e sobe para 3,7%, hoje à noite o PPI enfrenta outro teste 🚨Colapso relâmpago no mercado de ações da Coreia do Sul! KOSPI despenca 7% e aciona o circuit breaker, bolha de IA se rompe aceleradamente?📉
Em 15 de outubro, o índice KOSPI da Coreia do Sul despencou 7% devido à intensificação da venda global de chips de IA, acionando a suspensão das negociações! O índice atingiu a mínima desde o final de julho, caindo por 7 dias consecutivos (a maior queda de 2024). Apesar de ainda ter subido cerca de 30% no ano, já recuou cerca de 39% em relação ao pico de junho.
💥Verdade por trás da queda:
1️⃣ Pressão de altas taxas de juros: A inflação nos EUA superou as expectativas, o mercado teme que as taxas permaneçam altas por muito tempo, pressionando a avaliação das ações de tecnologia.
2️⃣ Abalo na fé em IA: Investidores questionam o retorno dos investimentos em IA, causando uma bolha global nas ações de tecnologia.
3️⃣ Retirada maciça de capital estrangeiro: Venda diária de cerca de 29 trilhões de won sul-coreanos (aproximadamente 21,5 bilhões de dólares), rompendo completamente o suporte do mercado!
4️⃣ Contra-ataque dos pesos pesados: Samsung Electronics caiu 9%, SK海力士 caiu 11%, a alta concentração dos gigantes de semicondutores provocou um efeito dominó.
O comércio global de hardware de IA está passando pelo momento mais sombrio de "altas taxas de juros + gargalos de financiamento + realização de lucros". A Coreia do Sul se tornou o epicentro da tempestade de desalavancagem, alertando para o risco de contágio nos mercados periféricos!
Sob o impacto do $SKHYNIX, o $SNDK também tem caído continuamente, incluindo o repique de ontem à noite que foi totalmente perdido; será que a SanDisk conseguirá reverter a situação esta noite?
#闪迪存储业务高增长能否延续？ #LumentumQ1OpticalGrowth Altcoins parecem esquecidas no canto? Amigos exibem suas posições: BTC, ETH com lucro flutuante, DOGE, PEPE em alta constante. Só resta zombar dizendo "moedas lixo são como bilhetes de loteria".
A lógica do mercado para moedas lixo é muito clara:
Quando o BTC sobe, o capital é drenado dos altcoins; quando o BTC está estável, ninguém ousa mexer; quando o BTC cai, o pânico atinge primeiro as moedas lixo. Em resumo, independentemente de subir, cair ou ficar estável, altcoins não encontram motivo para valorização.
Por trás disso está a questão do poder de precificação emocional. O capital não quer assumir incertezas; as moedas lixo se alimentam da atenção, emoção e compras marginais. Uma vez que isso se retrai, a recuperação é muito curta.
Há apenas um caminho para romper isso: BTC se estabilizar, ETH acompanhar, para que o apetite por risco transborde. Os primeiros a se mover são certamente aqueles com comunidade e narrativa; a recuperação das moedas lixo geralmente é atrasada.
Mas se o BTC ficar lateral e o ETH não for forte, cada alta dos altcoins é uma janela para venda, e a diferenciação estrutural é a mais desgastante.
Não tente adivinhar quando DOGE e PEPE vão subir, veja se o apetite por risco pode ser liberado.
A primavera dos altcoins nunca é algo que se espera, é algo que transborda. #Anthropic afirma que a receita do terceiro trimestre subiu para 16,8 bilhões de dólares e alcançou lucro
Será que as empresas de grandes modelos realmente conseguem ganhar muito dinheiro vendendo serviços?
Recentemente, com a divulgação do relatório financeiro do terceiro trimestre da Anthropic, a receita trimestral atingiu diretamente 16,8 bilhões de dólares, um aumento de quase 50% em relação ao trimestre anterior, e ainda alcançou lucro ajustado e fluxo de caixa positivo. Esses números são realmente impressionantes, dando um forte impulso ao mercado de IA que estava um pouco ansioso recentemente $Anthropic
No entanto, do ponto de vista da lógica comercial, isso justamente indica que os grandes modelos estão acelerando a polarização, com os principais players começando a colher lucros por meio da alta fidelidade dos clientes corporativos, enquanto os players pequenos e médios serão diretamente prejudicados pelos altos custos de computação.
Embora a taxa de crescimento trimestral tenha mostrado sinais de desaceleração, desde que as barreiras ecológicas sejam construídas, o efeito de lucratividade se espalhará por toda a cadeia industrial.
A próxima corrida armamentista de IA mudará de queimar dinheiro para competir em escala para uma operação mais refinada focada em lucratividade. Com seu impacto no IPO de avaliação mais alta da história, a cadeia de suprimentos upstream e downstream e a infraestrutura de computação receberão uma nova rodada de reavaliação.
$NVDA $MSFT $GOOGL
DYORAnalisando uma previsão muito popular do ano passado: Ali Charts calculou pelo modelo cíclico que o BTC atingiria o fundo em outubro de 2026 a 37.500. A realidade é que o ponto mais baixo em julho foi 57.000, 52% acima do modelo, e agora está em 81.000. Não é que o modelo seja inútil, mas o ETF e a entrada das instituições mudaram as regras do jogo. É como marcar o barco para cortar a espada, mas o barco já foi trocado.#NetflixQ3AdsAndMargins
Otimista com a Netflix para o terceiro trimestre.
A previsão é de crescimento de receita de 12% e margem operacional de 33,2%, acima dos 28,2% de um ano atrás. A margem do segundo trimestre já superou a previsão, e a Netflix geralmente faz previsões conservadoras, então espero um pequeno resultado acima do esperado.
Os anúncios são a surpresa positiva. Os analistas reduziram as estimativas de receita de anúncios para o terceiro trimestre em 7,5%, para cerca de US$ 834 milhões, então a expectativa está baixa. Se a Netflix confirmar sua meta de receita de anúncios de cerca de US$ 3 bilhões, as ações podem subir.
Principal risco: desaceleração do crescimento e previsão fraca para o quarto trimestre.
Não é aconselhamento financeiro. Na superfície, só há elogios do tipo "o irmão finalmente parou de ser impulsivo", mas a estrutura das posições conta outra história. A direção em que o dinheiro real está apostado é a mesma que o que se fala para animar? Ao ver o conjunto de posições do Maji, minha primeira reação não foi seguir, mas sim ficar surpreso. O total de contratos é cerca de 59,76 milhões de dólares, a postura está muito clara: short em BTC, short em HYPE, long em ETH. Parece uma "transformação prudente do irmão", mas ao analisar detalhadamente, três ativos, três alavancagens, três estados de lucro e prejuízo, na verdade expressam um julgamento sobre o ritmo usando estrutura de derivativos, e não simplesmente uma visão de alta ou baixa. Primeiro, BTC. Short com alavancagem 40x, aberto em 84070, liquidação em 108297, lucro flutuante de cerca de 220 mil U, e ainda recebeu 56,6 mil U em taxas de financiamento. Essa posição é confortável porque tem uma boa almofada de segurança, o preço ainda está longe da zona de liquidação, o que indica que não está apostando em um colapso de curto prazo, mas sim mantendo uma postura em um nível alto: enquanto não houver um rompimento efetivo, o short continuará ganhando as taxas. O que o mercado realmente negocia aqui é "o limite do rali de alta", e não "uma virada imediata para baixa". Agora, ETH. Long com alavancagem 25x, aberto em 2541, prejuízo flutuante de cerca de 340 mil U, liquidação em 1616. É o único long do conjunto e o que mais me chama atenção. Parece dizer: se o mercado ainda tiver fôlego, prefiro apostar no ETH do que no BTC. O problema é que, com prejuízo flutuante e alavancagem, o espaço para erro não é grande; se o mercado continuar fraco, essa posição long será o elo mais frágil da carteira. O mais dramáticoAinda segurando posições longas acima de 1500? Você não está fazendo compra na baixa, você é o “combustível humano” dos principais players!
O mercado nunca falta “corajosos para morrer”, só falta gente lúcida e consciente — quando o mercado de ações da Coreia do Sul aciona o circuit breaker e a Hynix despenca 11%, suas posições longas são a pressão de venda perfeita para os “pegadores”.
Por que a queda brusca?
Veja duas cartas na manga: primeiro, o índice KOSPI despencou 8% acionando o circuit breaker, investidores estrangeiros fugindo em massa, o mercado cripto foi drenado; segundo, veja o mapa de liquidações, a faixa entre 1500-1600 que você tanto deseja é justamente a área de liquidação concentrada dos short sellers da SNDK. Os principais players puxam para cima para estourar os shorts, e logo depois viram para derrubar o preço, e você está comprando nesse ponto, virando o “combustível” para ser colhido.
Estratégia para sair do prejuízo:
O RSI já caiu para 10.81, indicando sobrevenda severa, mas o MACD cruzou para baixo com abertura, comprar cegamente é um grande erro. Estratégia 1: no repique entre 1355-1370 (banda inferior de Bollinger), reduza posições e realize prejuízo para diminuir risco; Estratégia 2: se a posição for pesada e sem alavancagem, não realize prejuízo em 1334, espere o segundo fundo após o repique de sobrevenda para sair.
Ontem montamos uma posição vendida precisa em 1450, você fez o contrário comprando em 1500.
#CPI dos EUA acima do esperado subiu para 3,7%, hoje à noite o PPI enfrenta novo teste $SNDK #Meta grande investimento em AI entra no período de teste de retorno, alta probabilidade de retorno acima do esperadoO CPI dos EUA em setembro subiu 3,7% ano a ano, superando as expectativas novamente, com os preços da energia subindo 5,2% em um mês, sendo a gasolina responsável por mais da metade do aumento, e o diesel subiu 67,7% no ano. A inflação não foi contida, pelo contrário, tornou-se mais persistente com o impulso da situação no Oriente Médio.
O estranho é a dívida dos EUA. Normalmente, um CPI tão alto levaria a uma venda, mas a BlackRock encerrou seis anos de subponderação e passou a superponderar a dívida de curto prazo, alegando que o rendimento do título de 10 anos está no nível mais alto em 24 anos, e só os juros já são atraentes; o Citi também mudou de posição, de "não haverá mais aumentos de juros este ano" para "mais um aumento em dezembro".
O petróleo é sustentado pela geopolítica, enquanto o Oriente Médio estiver instável, o preço do petróleo não cairá, mas as altas taxas de juros vão conter a demanda, não espere que dobre. O total de BTC é fixo em 21 milhões, com cada vez mais moeda fiduciária sendo impressa e dados de inflação cada vez piores, a narrativa da escassez do BTC se torna ainda mais forte.
$BTCNo dia 13, o ETF de BTC ainda teve uma entrada líquida de 176 milhões, mas assim que o CPI foi divulgado, em 14/10, virou imediatamente uma saída líquida de 150 milhões. Instituições não têm fé, apenas uma linha de controle de risco. O fluxo do ETF é um indicador atrasado; usá-lo como indicador antecipado pode levar a perdas.这两天 X Layer 上聊宝拉的人明显多了，社区里的理由主要有两个：
1、10 月 19-26 日 X Layer 有一场"社区认证代币"交易赛，奖池 5 万美元
2、社区说它的交易对是泡泡玛特相关的代币化股票
第一条我去翻了官方公告，原文写的是：参赛代币名单 10 月 19 日活动上线时才公布；参加过交易赛的代币，不能再参加。
所以"只有宝拉符合资格"现在还是社区推测，官方没这么说。公告里还写了，社区认证标签只是参考，不代表推荐。
还有个细节，新手可以留意一下。
王短鸟昨晚 20:48 发帖说看好宝拉（他也写了自己拿着、目前在水下）。我回头看 K 线，买盘在他发帖前 1-2 小时就开始放大了。
我不是说谁对谁错。只是提醒一句：你刷到 KOL 帖子的时候，通常已经不是最早那批买家了。
我会等 19 号官方名单出来，再决定要不要参与。不构成投资建议。
$SOL 山寨季指数62，不代表山寨集体起飞。
资金确实在从 $BTC 往外溢。
但溢出的量有限。
这个指标的逻辑：
取市值前50的山寨，看有多少跑赢了 $BTC。
62意味着刚过六成，真正全面启动得看85。
我的操作：
减了点 BTC，加了 $ETH 和 $ZEC 。
问题是，指数就停在62，75的门槛没迈过去。
吃到的教训：板块轮动只会惠及一部分标的。
那些被资金遗忘的，可以横到你怀疑人生。
贪婪指数63，说明市场情绪在升温。但情绪热不代表每个标的都被照顾到。
接下来大概率还是分化行情，强的更强，弱的继续躺平。#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #As ações sul-coreanas caem quase 8% durante o pregão, ações globais de tecnologia enfrentam pressão coletiva
O mercado de ações da Coreia do Sul foi duramente atingido hoje, quase caindo 8 pontos durante o pregão, e não foi só ele, todo o setor de tecnologia global está sofrendo junto.
Basicamente, é a mesma lógica de antes: semicondutores são a espinha dorsal das ações sul-coreanas, e quando as expectativas para chips de memória mudam, o mercado não aguenta.
Além disso, recentemente foram reveladas várias vulnerabilidades em plataformas financeiras e de negociação de criptomoedas, com vazamento de informações dos usuários, e a regulamentação está se tornando mais rigorosa, deixando o mercado ainda mais nervoso.
Agora, as ações globais de tecnologia estão interligadas; quando o setor de IA e armazenamento nos EUA enfraquece, o sentimento se espalha para a Coreia do Sul e além. Esse pânico facilmente arrasta o mercado de criptomoedas junto, aumentando a pressão sobre moedas tecnológicas. $SKHYNIX
Não se apresse para comprar na baixa; em momentos de pânico coletivo, a queda geralmente tem inércia.
Até que o sentimento do mercado se estabilize, observe mais e mexa menos, não pense que uma queda grande significa preço barato. $BTC $ETH
#CPI dos EUA acima do esperado em 3,7%, PPI enfrenta novo teste esta noite #Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, lucro atinge recorde histórico #TSMCOct15Earnings A receita da TSMC já era conhecida pelo mercado antes de 15 de outubro. Tratar o mesmo fato como uma surpresa positiva repentina no dia do relatório de resultados pode ser um passo atrás do ritmo$BTC ainda tem uma grande área densa de liquidação de posições longas abaixo — antes de uma verdadeira recuperação, o preço provavelmente vai varrer essa liquidez primeiro.
E depois de varrer? O mapa de liquidez vai claramente se voltar para cima. Se o preço voltar perto do topo da faixa, a liquidação de posições curtas chegará a cerca de 7 bilhões de dólares. Isso é o ímã que atrai o preço para cima.
Um recuo de curto prazo ainda é possível, mas já me preparei, esperando que essas áreas densas de liquidação acima sejam atingidas nas próximas 1–2 semanas. Contanto que essa última área de liquidação de posições longas seja eliminada, a direção com menor resistência será para cima. $ETH $BTC $SOL Na tarde de quinta-feira, com o mercado caindo assim, o Standard Chartered abriu uma porta, liberando a negociação de BTC e ETH.
O BTC agora está em 80584, caiu de novo
Impossível imaginar isso três anos atrás.
Naquela época, quando bancos lidavam com criptomoedas, as cartas regulatórias chegavam antes dos negócios. Agora, um banco de importância sistêmica global coloca BTC e ETH diretamente no balcão para vender aos clientes.
Comparando com o mercado, o BTC caiu três vezes em três dias, perdeu 80168, o ETH 2400 também caiu, os investidores de varejo estão fugindo, liquidações estão sempre nas manchetes.
No setor, as novas regras de custódia estão sendo flexibilizadas, o Standard Chartered está abrindo portas, títulos do Tesouro tokenizados já entraram no mercado de recompra. Um está chorando, outro está construindo.
Não estou dizendo que é hora de comprar na baixa, não me entenda mal. Quero dizer que a queda de preço e a construção de canais são duas linhas diferentes. Em 2018, quando caiu 85%, as licenças de custódia estavam sendo aprovadas. Em 2022, quando a Luna quebrou, os ETFs à vista estavam em análise. Em cada ciclo de baixa, os canais construídos secretamente são a entrada para o próximo ciclo de alta. Sempre foi assim, nos momentos mais frios é que se trabalha mais.
A abertura da porta pelo banco não significa que vai subir amanhã, mas uma vez aberta, não se fecha mais. O preço é o tempo, o canal é o clima. O tempo muda semanalmente, o clima muda a cada dez anos, e todos nós vivemos nesse clima.
O que vocês acham, com essa porta aberta pelo Standard Chartered, outros bancos vão seguir?
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC $ETH $ZEC Para concluir: é apenas uma correção após uma alta rápida, não um problema na narrativa de privacidade. ZEC caiu ontem de $1.227 para o mínimo de $1.124, fechando em $1.147, uma queda diária de -6,48%, com volume de negociação de $62,5 milhões. O interessante é que — anteontem ele foi o que mais subiu no mercado (+8,3%), e hoje se tornou o que mais caiu entre os Top 10. Essa mudança brusca de "líder de alta para líder de baixa" reflete a alta volatilidade (Beta) do líder em privacidade. Vamos analisar a estrutura. O preço à vista está em $1.147, o contrato perpétuo está alinhado, sem desvios. O volume em aberto é cerca de $119,5 milhões, um dos maiores entre os Top 10; a taxa de financiamento está em +0,01% (no limite superior). Note essa combinação — o preço caiu 6,5%, mas a taxa ainda está no limite, indicando que a alavancagem dos compradores ainda é alta. Contratos dominantes + taxa no limite significam que a volatilidade será amplificada: sobe rápido, cai rápido também. Olhando a posição atual. Está em $1.147, abaixo da média móvel de 7 dias ($1.208) e de 14 dias ($1.253), mas ainda acima da média móvel de 60 dias ($1.141). A máxima dos últimos 14 dias foi $1.412, a mínima $1.112. Ou seja, está pisando na média móvel de 60 dias, com o próximo suporte no fundo anterior de $1.112. A capitalização de mercado é de $19,5 bilhões, ocupando a 10ª posição. A lógica do ZEC não mudou: retorno da demanda por privacidade + recuperação após sobrevenda. A alta de 8,3% anteontem foi uma recuperação, a queda de 6,5% hoje é um impacto do CPI + Falando sério, a queda do Ethereum esta manhã foi realmente forte
Todo o ganho de setembro foi perdido, chegando ao mínimo de 2313!
Embora tenha caído demais em relação ao meu ponto recente de entrada, só comecei a comprar depois do feriado nacional, quando o preço já havia caído do pico para 2545
Não tem jeito, é um pouco frustrante, mas é melhor realizar o lucro enquanto dá, afinal já são 150 centímetros#PalantirQ3Valuation Como de costume, a direção do mercado no dia seguinte à divulgação de dados importantes geralmente tem o maior valor de referência.
Ontem, os dados do CPI superaram as expectativas, e criptomoedas, ações americanas e ouro caíram em resposta. Hoje, as criptomoedas continuam fracas, as ações americanas provavelmente sob pressão, mas o interessante é que — o ouro subiu.
De acordo com a lógica linear tradicional: CPI acima do esperado ➡️ aumento da probabilidade de alta de juros ➡️ ouro, como ativo sem rendimento, cai.
Mas a alta do ouro hoje reflete um sinal mais profundo: o mercado já começou a negociar a expectativa de recessão.
Quando a característica de proteção supera a lógica do custo sem rendimento, cada divergência no mercado está antecipando a cobertura de riscos que ignoramos.
$XAU As ações de chips da Coreia do Sul não conseguiram se firmar na recuperação, e eu quero saber de onde vem o dinheiro para assumir as posições.
No pregão da manhã de 14 de outubro, o KOSPI chegou a subir cerca de 2,6%, mas fechou em leve queda. Em uma reportagem da Aju Press, um analista da Daishin Securities deu uma explicação que vale a pena verificar: as recompras anteriores da Samsung e da SK Hynix absorveram parte das vendas de investidores estrangeiros; após o fim do programa de recompra, a pressão de venda semelhante tende a recair diretamente sobre o preço das ações.
Claro que essa não foi a única razão para a queda do dia, não se pode explicar todo o volume com uma frase. Mas isso desloca a questão de "se todos ainda acreditam em AI" para quem está comprando continuamente. Recompras da empresa, aumento de posições por investidores de longo prazo e compras de curto prazo após quedas bruscas têm durações diferentes.
Anunciar a recuperação da confiança logo na alta da manhã é um pouco precipitado. O preço realmente subiu. Mas se esse dinheiro vai permanecer até o próximo relatório financeiro, isso depende das negociações futuras, não pode ser decidido apenas por esse trecho de alta.
Depois, para avaliar se as compras em semicondutores vão continuar, vou acompanhar os programas de recompra junto com o saldo líquido das negociações de investidores estrangeiros. Também é preciso ver se, após as notícias positivas, a alta conseguirá se sustentar. O julgamento do setor pode levar muito tempo para se concretizar, mas o capital que sustenta pode parar antes. O processo de ontem, da recuperação à contração, é desconfortável justamente porque, mesmo acertando a direção de longo prazo, não se sabe quem está pagando pelas vendas no momento.
#Após a forte queda, a recuperação das ações sul-coreanas se estreita; as compras em semicondutores podem continuar? Hoje, todo o mercado está sendo pressionado pelo CPI, mas o Pyth, do setor de oráculos, subiu cerca de 10%, ficando em primeiro lugar no ranking de valorização das moedas principais. O catalisador foi a nova regra aprovada pelo Pyth DAO no início de outubro: toda a receita do negócio de dados será usada mensalmente para recomprar tokens e colocá-los em reserva; atualmente, há cerca de 41 milhões de tokens na reserva, com uma receita anualizada oficial de cerca de 11,5 milhões de dólares. Isso é uma das poucas tentativas de vincular diretamente a receita real do negócio ao token, mas para ser claro: recompra não significa queima, o fornecimento em circulação não diminuiu, e quando o mercado cai, ele também não resiste à queda geral. A seguir, quero acompanhar o volume real de recompras mensais para ver se o mecanismo cumpre o prometido, o que é mais interessante do que as flutuações de curto prazo. O que vocês acham desse modelo de "recompra com receita"? É uma captura de valor de longo prazo ou apenas um impulso momentâneo?$BTC Grande moeda
Após os dados do CPI superarem as expectativas, as expectativas de aumento da taxa de juros aumentaram, o que não é muito favorável para o mercado no curto prazo.
Os fundos de ETF também vêm e vão, sem uma compra contínua e firme visível.
Ontem eu disse que 84400 e 80200 são dois pontos com alta liquidez dentro da faixa de oscilação; já que o mercado escolheu cair, o desempenho do nível de 80 mil será muito importante.
Se 80 mil for efetivamente rompido para baixo, basicamente não haverá suporte decente abaixo, podendo facilmente atingir a faixa de 78000‑75000.
No lado superior, há uma grande concentração de liquidez em 85000 e 87000.
Se 80 mil se mantiver e as compras retornarem, os formadores de mercado provavelmente irão buscar esses dois níveis para cima.
Em resumo: a direção futura será decidida pelos 80 mil.
$ETH #CPI dos EUA superou as expectativas e subiu para 3,7%, hoje à noite o PPI enfrentará outro teste $ZEC Não compre no fundo cegamente, após a divulgação do CPI, o ZEC continuou enfraquecendo, mas nunca caiu abaixo da faixa de 1050, o que também confirma que o ZEC ainda está em uma posição forte.
O ZEC acumulou um aumento de até 2496% em 2026, e após atingir um pico de cerca de 1650 dólares no final de setembro, acumulou uma enorme pressão de realização de lucros. Baleias colocaram grandes ordens de venda abaixo do preço de mercado em plataformas como Hyperliquid, o que desencadeou diretamente a queda do preço. Tecnicamente, a faixa de 1.200–1.300 dólares é um suporte importante anterior, e a queda abaixo dela provocou uma pressão de venda mais concentrada.
A narrativa de privacidade de longo prazo do ZEC não foi completamente derrubada, essa queda é mais próxima de uma correção típica após um grande aumento, e não o fim da tendência. No futuro, é necessário focar na eficácia do suporte na faixa de 1.200–1.300 dólares, assim como se a atualização NU7 (com ativação da mainnet prevista para 5 de novembro) poderá reunir novamente a confiança do mercado.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 O CPI foi apenas o primeiro golpe, o PPI de hoje à noite vai decidir se os 80 mil ainda se mantêm
Ontem à noite, o CPI derrubou o BTC de 84.147 para 80.228, agora ele só se recuperou para perto de 80.780. Eu não chamaria isso de resistência à queda, parece mais que o mercado está esperando pela segunda resposta da inflação às 20:30 de hoje à noite.
CPI anual de 3,7%, núcleo em 2,6%. A gasolina subiu 9,1% mensalmente, contribuindo com mais da metade do aumento; mas excluindo energia, os preços dos serviços e os custos de moradia ainda subiram 0,4% mensalmente, indicando que a pressão não vem só do preço do petróleo.
Portanto, o PPI de hoje à noite é crucial. Se continuar a subir, significa que os custos do lado da produção também estão aumentando, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA pode subir novamente, e os 80 mil do BTC voltarão a ficar sob pressão; se os dados esfriarem, o mercado terá motivo para negociar "CPI principalmente afetado por distúrbios energéticos".
Minha posição é clara: se perder os 80.228, o próximo alvo é 79.000—78.000; se após os dados o preço conseguir recuperar 81.400 e se manter acima de 82.000, essa queda pode ser um falso rompimento. O ETH está agora em cerca de 2.360, nem mesmo recuperou os 2.400, claramente mais fraco que o BTC.
Hoje à noite não vou comprar antecipadamente nem perseguir a queda perto dos 80 mil. Vou esperar os dados, primeiro observar os títulos do Tesouro dos EUA, depois ver se o BTC consegue recuperar a zona de rompimento. A primeira queda não é a resposta, o fechamento é que conta.
$BTC $ETH #CPI dos EUA acima do esperado em 3,7%, hoje à noite o PPI enfrenta novo teste $ETH 通胀重压下的ETH：短线承压，关键支撑2,300
CPI超预期，直接把加息预期推上去了：公布前市场对10月加息概率只有约21.6%，数据后飙到43.7%。美元和美债收益率同步跳升，风险偏好被压，ETH作为高风险资产首当其冲，短线资金明显转向谨慎。
盘面上，ETH跌破2,400，最低触及2,313附近，技术面先看2,300一带能不能撑住。资金面也不帮忙：衍生品出现多单清算，现货ETF此前又连续多日净流出，短线脆弱性进一步放大。
目前ETH和美股科技股情绪高度联动。接下来重点盯加息预期会不会继续向50%逼近：如果继续升温，2,400关口短期难收复；如果情绪缓和，才有机会快速站回2,400。#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #TSMCOct15Earnings A receita da TSMC já era conhecida pelo mercado antes de 15 de outubro. Tratar o mesmo fato como uma surpresa positiva repentina no dia do relatório de resultados pode estar um passo atrás do ritmo.
A empresa anunciou em 8 de outubro que a receita de setembro cresceu 54,6% ano a ano, mas caiu 0,6% mês a mês. Esse contraste é bastante interessante: um forte crescimento de longo prazo não significa que todo mês seja maior que o anterior. Pequenas flutuações mensais também são #Perspectiva do relatório financeiro da Sony: como estão o desempenho dos negócios de jogos e música? 再岔出来聊一下公司债问题，在14号公布CPI之前的13号其实CoreWeave票据就已经开始下跌了，收益率飙升超过了15%。
CoreWeave和英伟达的关系爷早就说烂了，左脚踩右脚螺旋升天的梯云纵套路。合着这么高利率的循环债跟币圈稳定币循环质押借贷暴雷有什么区别。
而且近期美债收益率又这么高，那与其去买公司债还不如买无风险美债，虽然美债也被吐槽诟病很久了，但无论如何信用还是比公司债好太多了，尤其是2年期10年期的短债还是受欢迎的。
总之，所有人都知道AI有泡沫，早晚会暴雷，但永远会有人贪心，这种暴雷大概会是一次次地定向爆破，即使这次跌这么多了肯定也不能说就完蛋了，后续还是会再次反弹起来，只是反弹低点可能会逐渐降低，每次破一点肯定比一次大爆炸要好得多。Queda de cerca de 12,59% nas últimas 24 horas, após um rebound de cerca de 1,4% na última hora completa, o preço mais recente voltou para perto de 1093. $ZEC na OKX ainda está em uma correção de curto prazo dentro de uma tendência de queda, com liquidez suficiente, mas a direção ainda não está confirmada.
Às 13:47 (UTC+8), dados públicos da OKX mostram que o spot ZEC-USDT está cotado a 1092,76, com intervalo de 24 horas entre 1081,76 e 1267,09; o volume de negociação spot nas últimas 24 horas completas foi de cerca de 66,78 milhões de USDT, e o volume perpétuo foi de cerca de 1,29 bilhão de USDT.
Nas últimas 4 horas completas, o spot e o perpétuo caíram 3,96% e 4,03%, respectivamente, com volumes de negociação aumentando 143% e 170% em relação ao período anterior de 4 horas, a queda foi acompanhada por um aumento significativo no volume. Em seguida, nas últimas 1 hora completa, ambos os mercados tiveram um rebound de cerca de 1,4%, mas o volume spot aumentou enquanto o volume perpétuo diminuiu ligeiramente em 1,86%, indicando que a força da correção não foi consistente.
O valor nocional do Open Interest perpétuo atual é de cerca de 114 milhões de dólares, o Funding está em +0,0100%, e o custo de alavancagem ainda não atingiu níveis extremos. A região em torno de 1120 é o limite entre força e fraqueza de curto prazo; se houver um fechamento com aumento de volume acima desse nível, considerarei essa correção sustentável. Caso o nível de 1080 seja perdido, o foco deve ser controlar o risco de propagação da queda, sem tentar adivinhar a direção com base em um único snapshot do Open Interest, seguindo apenas o fechamento e o volume para validação.Percebi que muitas pessoas no círculo das criptomoedas podem estar interpretando a queda do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de forma errada.
O roteiro antigo era:
Quando o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA cai, a liquidez melhora, e o Bitcoin deveria subir.
Mas agora há um problema.
A inflação nos EUA está acima do esperado, as ações de tecnologia asiáticas caíram muito, e o capital começou a buscar ativos de refúgio.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos, por sua vez, recuou para perto de 5,1%.
Nesse momento, a queda do rendimento não significa necessariamente que o mercado está comemorando o afrouxamento.
Pode também significar que o capital está fugindo do risco.
Essas duas quedas têm significados completamente diferentes.
Uma indica que o dinheiro está pronto para se arriscar.
A outra indica que o dinheiro está assustado e se refugiando nos títulos do Tesouro.
Atualmente, o Bitcoin ainda está oscilando perto de 83.000 dólares.
O que mais me preocupa agora não é se o Bitcoin vai cair ou não.
Mas que alguém veja a queda do rendimento dos títulos do Tesouro e pense que a próxima alta do mercado já começou.
A parte mais irônica do mercado é:
O mesmo indicador pode ser visto como positivo em um mercado em alta, e como um sinal de refúgio em um mercado em baixa.
Apenas olhar os números, sem entender por que o capital está se movendo, cedo ou tarde vai custar caro.
Meu julgamento: no momento, observar se o apetite por risco está se recuperando é mais importante do que tentar adivinhar quando o Fed vai intervir. Esta rodada de queda não teve cisnes negros, apenas contas a pagar. $BTC chegou a cair para 80.927, $ETH deslizou para 2.405, com 814 milhões de dólares em contratos sendo liquidados forçadamente, dos quais 84,6% eram posições longas. Não foi uma notícia repentina que derrubou o mercado, mas sim o pagamento concentrado de dívidas com alta alavancagem — este é um problema estrutural do mercado, não um colapso narrativo. O repique parece mais um contra-ataque durante a retirada. $BTC quase recuperou toda a queda, faltando apenas 0,3%; $ETH não conseguiu voltar para 2.560; $SOL está 3% abaixo de 112. Se o apetite por risco realmente tivesse retornado, não seria só o $BTC que estaria sendo comprado. A dominância do Bitcoin subiu para 59,3%, isso não é um ataque, é se esconder no "pão grande" — o capital está buscando abrigo, não oportunidades. O cenário macro também não está favorável. Hamak alerta que a inflação está se infiltrando na infraestrutura de IA e energia, a probabilidade de aumento da taxa em dezembro está próxima de 70%, e o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos está em 5,24%. O CPI das 20:30 de hoje é um divisor de águas: taxa mensal núcleo ≤0,2% para aliviar, 0,3% para continuar a discussão, ≥0,4% para reiniciar as apostas de alta de juros. Um cenário mais quente é mais problemático que um mais frio. Fique de olho em três níveis de preço: $BTC 84.360, $ETH 2.580, $SOL 113. Só se os três romperem simultaneamente é que o risco estará se espalhando; se só o $BTC se fortalecer sozinho, ainda é proteção, não recuperação. Uma frase para lembrar: o que é liquidado são as alavancagens, não as dúvidas; o aumento da dominância mostra que o dinheiro está se escondendo, não perseguindo. #USCPI3.7%PPIInFocus #Receita da TSMC no 3º trimestre atinge novo recorde, desempenho de lucro a ser revelado
A receita da TSMC no 3º trimestre já foi precificada antecipadamente pelos dados mensais, o foco do mercado atualmente não é a receita já realizada, mas a margem bruta e a orientação para o 4º trimestre.
A orientação da margem bruta de 65%-67% representa uma queda sequencial, junto com a expectativa de despesas de capital, refletindo a pressão dos custos de expansão dos processos avançados.
$TSM caiu no curto prazo, refletindo a disputa do mercado sobre a elasticidade dos lucros futuros; a demanda por chips de IA para absorver a capacidade de produção será a resposta central que o próximo relatório financeiro fornecerá. #TSMCOct15Earnings O recorde de receita da TSMC já era conhecido pelo mercado antes de 15 de outubro. Considerar o mesmo fato como uma notícia repentina positiva no dia do relatório financeiro pode ser um passo atrasado no ritmo.
A empresa anunciou em 8 de outubro que a receita de setembro cresceu 54,6% ano a ano, mas caiu 0,6% em relação ao mês anterior. Esse contraste é muito interessante: um crescimento forte a longo prazo não significa que todo mês seja maior que o anterior. Pequenas variações mensais também não são suficientes para tirar conclusões sobre a demanda total por AI.
Após a divulgação antecipada da receita mensal, o foco do relatório financeiro deve avançar. Como os pedidos para o próximo trimestre serão organizados, quais demandas podem continuar, e se os clientes estão antecipando compras, tudo isso traz mais informações do que repetir o valor total já divulgado. Testamos 405 grades em ETC desde 2020: 111 foram liquidadas e apenas 28 tiveram lucro.
Se o ETC cair 40%, uma grade long que comprou entre 19,6 e 18,0 fica em −36%, e abaixo do seu intervalo não opera.
A melhor com queda menor que 40%: long 1×, 20 níveis a 3% → +45,7% em 6 anos, +2,8% em 2026.
O DCA ganhou +595%… com queda de 97%.
Escolha primeiro quanto você aceita perder.
Não é conselho financeiro.
#ETC #GridTrading #DCA Às três da manhã, a geladeira da cozinha ainda zumbia, eu olhava para a tela do celular vendo a mensagem da transação de recompra de títulos do tesouro tokenizados, quase cortei os dedos com a faca de filetar peixe que segurava. O BNY Mellon colocou os títulos do tesouro americano de dois anos no livro razão privado para a Castle Securities, e a liquidação foi concluída em poucos minutos, antes do financiamento da recompra noturna — o que isso significa? É como se você tivesse acabado de preparar o caldo, mas antes de colocá-lo no fogo, o cliente já tivesse terminado de beber e ido embora. Antes, os títulos do tesouro usados como garantia circulavam entre o banco custodiante e a plataforma de recompra tripartite, como se várias travessas de pratos frios ficassem empilhadas no balcão de entrega, esperando a assinatura do clearing, e o prato já estivesse estragado. Agora, no livro razão, a rotatividade acontece em minutos, a velocidade de giro da garantia passou de "cozimento lento" para "refogado rápido".
Mas não se apresse em jogar sal. Eu cozinho há trinta anos e sei muito bem uma coisa: quanto mais rápido o fogo, mais se exige o sabor base. Essa panela de títulos do tesouro tokenizados é realmente saborosa, mas tem dois pontos críticos. Primeiro, a liquidez entre plataformas — é fácil despejar o caldo de osso de boi em uma panela, mas quem paga a perda quando você tenta transferir de uma panela de barro da plataforma A para uma panela de aço inox da plataforma B? Na rede Canton, a swap de retorno total vinculada ao índice de títulos tokenizados foi bem executada pela DRW e Marex, mas se o caldo desse prato pode ser livremente transferido entre panelas, isso determina se é o prato principal ou apenas decoração. Segundo, o controle de conformidade e risco — a quantidade de pimenta e sal da regulação determina o público do prato. Os três produtos tokenizados de títulos do tesouro da Ondo ultrapassaram 3 bilhões, mostrando que os clientes aprovam, mas quando o volume cresce, o fluxo da cozinha, a temperatura da geladeira e a ordem de saída dos pratos precisam ser reorganizados; se uma tábua de corte não for higienizada direito, toda a mesa de clientes terá que sair.
Vou explicar a proporção para vocês. Títulos do tesouro tokenizados, recompra, tokens de fundos monetários são os verdadeiros pratos principais — como carne australiana ou garoupa do leste, são sólidos, consistentes e impressionam. Eles não devem ficar só na borda do prato como enfeite. Quanto àqueles que se intitulam "rendimentos de títulos do tesouro on-chain", na maioria das vezes são caldos feitos com glutamato monossódico, cheiram bem, mas deixam a boca seca depois de beber. E a pimenta extra? São as alavancagens e garantias circulares por cima — usar títulos tokenizados como garantia para pegar stablecoins emprestadas e comprar mais títulos tokenizados, esse tipo de "autoapimentação" pode dar um toque de sabor se usado com moderação, mas em excesso pode queimar o estômago, e às três da manhã você vai se arrepender ajoelhado na porta da câmara fria.
O verdadeiro segredo não está em quem entrou primeiro na blockchain, mas se a "rotatividade" das garantias pode ser aumentada e se o custo do financiamento pode realmente ser reduzido. É como o design do fluxo da cozinha: encurtar a distância entre o balcão de entrega e o fogão em dois metros aumenta a velocidade de saída dos pratos em 30%, mas se o fluxo de pratos quentes e frios se cruzar, um acidente de segurança alimentar é questão de tempo. A tokenização reduziu o tempo de liquidação de T+1 para minutos, o tempo economizado é o fogo economizado, e o fogo economizado é o custo economizado. Mas se a interoperabilidade entre plataformas, a âncora de confiança do custodiante e a consistência do snapshot regulatório não forem bem resolvidas, o prato inteiro ficará mal cozido.
Por fim, experimentei essa sopa: a revolução do livro razão na velocidade de liquidação já está no fogo, o fogo não pode mais ser contido. #tokenizedtreasuryrepo