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O ETF de BTC à vista nos EUA teve um fluxo líquido de saída de cerca de 578 milhões de dólares em 4 de novembro, com cinco dias consecutivos de perdas, totalizando cerca de 1,91 bilhão de dólares em cinco dias. O FBTC da Fidelity liderou as saídas com cerca de 357 milhões, seguido pelo ARKB com cerca de 128 milhões; naquele dia, nenhum dos doze produtos teve fluxo líquido de entrada.
Mas o mercado de BTC foi o oposto: nas últimas 24 horas, subiu do ponto baixo de cerca de 75.734 para perto de 81.200, com o preço atual em torno de 80.760 e a taxa de financiamento em cerca de 0,007%. O lado institucional ainda está saindo, mas o preço recuperou mais de cinco mil pontos.
Eu prefiro ver essa alta como uma cobertura de posições vendidas combinada com uma recuperação de apetite por risco após as eleições, um impulso de curto prazo, e não uma reversão de tendência. Antes do ETF ficar positivo, ainda falta força para perseguir altas acima de 80.000.
No curto prazo, 80.000 serve como suporte, testado várias vezes no pregão asiático; se perder, reduza posições. A resistência inicial está em 81.200, o pico desta manhã foi rejeitado, sem rompimento não persiga. Coloque o stop loss abaixo de 79.200, com alvo inicial em 82.000, mantendo posição pequena.#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势
O principal conflito no relatório financeiro do terceiro trimestre da Moderna está na disputa entre a pressão sobre a receita de vacinas no curto prazo e a avaliação da linha de produtos no longo prazo. O mercado espera uma receita de cerca de 890 milhões de dólares, uma queda anual de aproximadamente 12%. A vacina contra a COVID-19, como base, continua em declínio, a vacina contra RSV enfrenta a vantagem de pioneirismo da GSK e Pfizer, dificultando seu desempenho, e a vacina contra a gripe perdeu o ciclo de compras dos EUA de 2026, contribuindo muito pouco neste trimestre. Mas o que realmente merece atenção é se a empresa conseguirá manter a orientação de receita anual e a meta de caixa de 4,7 a 5,2 bilhões de dólares até o final do ano. Se os dados da temporada de vacinação não piorarem significativamente, o mercado pode continuar a focar na narrativa da linha de oncologia; caso contrário, o aumento do consumo de caixa reacenderá dúvidas sobre o teto comercial do mRNA.🔥 O relatório de empregos não agrícolas dos EUA de outubro está chegando! O roteiro para corte de juros será reescrito?
Desta vez, o ponto chave pode não ser "quantos empregos foram adicionados", mas sim "qual é a estrutura". A taxa de desemprego, o crescimento dos salários por hora e a taxa de participação na força de trabalho explicam melhor se o mercado de trabalho está esfriando ou desacelerando do que o número total mensal.
Se a criação de empregos desacelerar, a taxa de desemprego permanecer estável e os salários crescerem moderadamente, isso indica que a economia está fazendo um pouso suave, o que é mais confortável para ativos de risco. Se a taxa de desemprego subir repentinamente e as expectativas de corte de juros esquentarem, isso pode ser inicialmente pressionado por negociações de recessão. Se a rigidez salarial for forte, o Fed também não terá motivos para afrouxar a política monetária rapidamente.
Para o $BTC, não foque apenas na probabilidade de corte de juros. Se o índice do dólar recuar, as taxas reais caírem e a liquidez realmente melhorar, esses são sinais mais concretos. Expectativas de corte de juros podem impulsionar o preço em pulsos, mas um movimento sustentado requer suporte de liquidez.
Minha avaliação: a janela para corte de juros não está fechada, mas o relatório de empregos é apenas uma peça do quebra-cabeça. O que o mercado negociará a seguir é se haverá um pouso suave ou risco de recessão, o que é mais importante do que tentar adivinhar o momento exato.
Você está mais preocupado com o corte de juros sendo adiado ou com a economia virando para baixo primeiro? #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ NRC审批拉长、燃料供应滞后，首堆推迟到2029–2030，大规模供电延后至2032之后Ao ver uma posição comprada com alavancagem de dez vezes, minha primeira reação não é adivinhar quanto ela pode subir, mas calcular quanto tempo ela pode resistir se o mercado andar contra.
Quando ensino iniciantes, sempre enfatizo: julgar a direção e a capacidade de suportar a posição são duas questões distintas.
O Core Trader 19 abriu uma posição comprada em NBIS desta vez, usando alavancagem de 10x, com uma posição nominal de cerca de 57.600 dólares. Este é o sinal de abertura da posição, o resultado ainda não foi revelado, então não se pode tomar uma grande aposta como evidência de alta.
📌 Vamos fazer um cálculo simplificado: dividindo a posição pela alavancagem, a margem inicial é aproximadamente 5.760 dólares; se o preço cair 1%, a perda na posição será cerca de 576 dólares, o que equivale a 10% dessa margem, sem contar as taxas. A alavancagem amplifica não só os ganhos, mas também reduz o espaço para corrigir erros.
O que os iniciantes mais entendem errado é que "alavancagem de dez vezes significa que pode suportar uma queda de 10%". Na verdade, a liquidação forçada depende da margem de manutenção, do modo de margem, entre outros fatores, não se pode aplicar isso rigidamente. Quando vejo esse tipo de posição, primeiro analiso o limite de risco, depois falo sobre a confiança na direção.Uma posição vendida em $ETH a 2200, eu não escolhi definir um stop loss; em vez disso, adicionei à venda a descoberto a 2404, com um preço médio de 2324.
Porque minha negociação é baseada na lógica de roubo de moedas por hackers e lavagem de moedas, a derrota de Trump na eleição não mudou essa lógica. Mesmo que suba para 2448, ainda se mantém.
Eu não acredito que hackers despejariam 550.000 ETH sem criar uma lacuna de preço.
Esta é apenas parte da minha posição de negociação, de curto prazo, apenas para referência #dAs eleições de meio de mandato nos EUA colocaram os centros de dados de IA sob os holofotes políticos, e o mercado está dividido sobre o que vem a seguir. Os fatos: a maioria dos americanos se opõe a um centro de dados em sua própria comunidade (Reuters/Ipsos: 57%, Gallup: 71%). WilmerHale espera regras personalizadas após a votação, em vez de uma paralisação total, enquanto a Oxford Economics diz que a ameaça de moratórias pode já estar adiantando a construção. Duas interpretações: regras mais rígidas desaceleram a capacidade, o que aumenta os custos e atrasa as construções. A incerteza política pressiona as Big TVi algo bem interessante: o dono de uma empresa listada saiu dizendo que nossas ações estão muito baratas e que ele começaria a comprar a partir de hoje.
Você acredita nisso? Minha primeira reação foi: por que você não fez isso antes?
Mas dessa vez ele explicou o motivo todo. A primeira fase do Helios no Texas foi entregue, 800 megawatts, toda a capacidade alugada por contratos de longo prazo, não é só conversa, ele tem contratos firmes.
Ele também admitiu que há pressão com a vitória dos democratas, mas disse que a tokenização financeira e a demanda por AI são questões de longo prazo. Traduzindo: no curto prazo, quem estiver no poder eu aceito, no longo prazo eu aposto na tendência.
O dono diz que está barato, mas eu não me arrisco a seguir. Não sei se o $BTC vai subir, mas pelo menos ele está comprando as ações da própria empresa.O chefe de uma empresa de criptomoedas listada publicamente declarou que o preço das ações da empresa está muito desconectado do valor da empresa, e no mesmo dia começou a comprar. É exatamente essa a ação que Novogratz da Galaxy Digital está fazendo.
Primeiro, veja o que ele tem em mãos. A primeira fase do Helios no Texas foi entregue conforme o planejado, com 800 megawatts de capacidade totalmente alugados por meio de contratos de longo prazo. Essa informação é mais significativa do que o preço das ações: o poder computacional não está sendo vendido de forma dispersa, mas sim bloqueado por contratos de longo prazo, garantindo fluxo de caixa para os próximos anos. O mercado ainda discute a narrativa, mas a estrutura de receita já se transformou em contratos.
Agora, veja por que ele se atreve a aumentar a posição sob pressão. Ele admite que a vitória do Partido Democrata nos EUA traz pressão, mas coloca seu julgamento em um eixo mais longo: a migração das finanças para a blockchain e o surto da demanda por AI são uma transformação geracional que atravessa mudanças de governo e ciclos de mercado. O ponto chave é que isso não depende da simpatia de nenhum governo específico, mas sim se a migração continuará.
O mecanismo não é complicado. Uma empresa que atua simultaneamente em gestão de ativos, banco de investimento, mineração e poder computacional tem seu valuation frequentemente descontado pela pior dessas áreas, o que é um desconto pela complexidade. A forma como a gestão rebate isso é aumentando a participação, usando dinheiro real para mostrar que o desconto é exagerado.
Mas é preciso deixar claro que a confiabilidade de um CEO dizer que suas ações estão baratas é limitada; há muito mais pessoas que gritam subvalorização do que as que realmente acertam. O que realmente importa é aquele contrato de longo prazo de 800 megawatts e se a demanda por AI pode se traduzir em aluguel.
Deixo uma questão: quando o valuation de uma empresa de mineração é determinado pelo aluguel do poder computacional para AI, ela ainda pode ser considerada uma empresa de criptomoedas? O poder computacional do $BTC basicamente determina seu poder de precificação, e isso pode estar sendo reescrito.Se esta é a primeira rodada de cortes na avaliação da AI, $BTC raramente escapa da segunda rodada — Nasdaq -10% desde seu pico em outubro e semis -11% em um dia é o risco que arrastou $BTC de $80,960 para $75,558. $BTC caiu menos que a Nasdaq, mas se o financiamento de data centers secar, semis lideram a queda. Suporte em $75,000, resistência em $77,770 e depois $80,000. Bolha da AI estourando ou apenas uma correção? Comente 👇 #Bitcoin #BTC #Crypto #Trending #OKXOrbit🔍 A stablecoin subiu, mas eu quero verificar quem está fazendo a cotação. Não tenha pressa em interpretar o prêmio como uma demanda forte.
Blockaid detectou que o token DAI.e, que é um token ponte na cadeia Avalanche, subiu para cerca de 1,10 dólares em pools de negociação descentralizados ativos. O viés de ancoragem dentro do pool é uma pista, mas não significa falta de moeda em toda a cadeia.
Esta é a minha hipótese: se a profundidade do pool for insuficiente, até mesmo negociações pequenas podem elevar o preço. Eu vejo isso mais como um alerta de liquidez e continuo monitorando a profundidade do pool e a duração do viés de ancoragem.O controle Democrata de ambas as câmaras desloca o equilíbrio político do domínio unificado Republicano para a supervisão e negociação. O ângulo cripto permanece uma discussão sobre possível legislação na Câmara, não um projeto de lei ou cronograma; essa incerteza é importante para os mercados que avaliam um papel mais amplo da SEC e regras de conflito.
#DemocratsWinHouseSenate #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ A expectativa do mercado é de cerca de 990 mil a 1,09 milhão de dólares (o grande aumento ano a ano vem principalmente da venda de isótopos, e não da venda de eletricidade).
· Prejuízo por ação (EPS): expectativa geral de cerca de -0,24 a -0,27 dólares, com aumento do prejuízo ano a ano de cerca de 40% a 46%.
· Prejuízo líquido: expectativa de cerca de 43,53 milhões de dólares.
· Situação de caixa: no final do 2º trimestre, detinha cerca de 3 bilhões de dólares em caixa e títulos negociáveis, mas a orientação para o consumo de caixa operacional em 2026 foi aumentada para 120 a 150 milhões de dólares, e o investimento de capital foi elevado para 400 a 500 milhões de dólares.$NET caiu cerca de 8% no pregão regular fechando em cerca de 245, após o relatório financeiro subiu cerca de 14% para perto de 280, eu não corro atrás do gap.
Vi: Receita do Cloudflare no 3º trimestre cerca de 782,5 milhões de dólares, aumento anual de cerca de 39%, o mais rápido em quase quatro anos, consenso em cerca de 736,8 milhões.
EPS ajustado cerca de 0,38, acima do consenso de cerca de 0,34.
Previsão de receita para o 4º trimestre cerca de 845–846 milhões (consenso cerca de 798 milhões), previsão anual elevada para cerca de 2,963–2,964 bilhões.
A ação caiu durante o dia junto com AI, após o pregão subiu de cerca de 245 para cerca de 280.
Eu acho: Os números são realmente sólidos, mas um gap de mais de dez pontos em um dia, muitas pessoas já estão correndo atrás da narrativa "demanda essencial de segurança em AI".
O mercado ainda está digerindo a pressão de venda, essa alta após o pregão parece mais uma correção emocional, não é um sinal verde para você correr atrás da alta.
Observando, sem correr atrás. Primeiro ver se na sexta-feira consegue se manter perto de 280; se cair de volta para cerca de 245 ou se a previsão for contrariada, aí sim considerar que falhou.
Você acredita mais em "desempenho sólido que sustenta o gap" ou em "gap muito grande, melhor não entrar ainda"?
$NET $NVDA $QQQ
#mercadoamericano #relatóriofinanceiroA entrada do Morgan Stanley no serviço de tokenização da DTCC é importante porque coloca interesses onchain em ações, ETFs e títulos do Tesouro dentro de uma infraestrutura de custódia familiar. Isso pode tornar os fluxos de liquidação e garantia mais práticos para as instituições.
Ainda assim, o valor de $30T é de elegibilidade, não de demanda tokenizada; apenas 34 títulos são inicialmente cobertos. A adoção, não o valor endereçável, é o teste.
#MorganStanleyJoinsDTCC Às 21h30 de hoje sai o relatório de empregos não agrícolas de outubro, coincidindo com um forte baque nas ações americanas. Na quinta-feira, o índice Nasdaq $QQQ caiu 5,5%, o S&P caiu 4,4%, o Dow Jones caiu 1833 pontos, o dinheiro fugiu para os títulos, e o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu para 4,84%, o nível mais baixo em dois meses.
As expectativas do mercado estão muito baixas, a previsão consensual do Dow Jones é de um aumento de apenas 59 mil empregos, a FactSet prevê 65 mil, e a taxa de desemprego deve permanecer em 4,2%, após um aumento de apenas 29 mil em setembro. De janeiro do ano passado até setembro deste ano, a média mensal de aumento foi de apenas 35 mil, e a taxa de desemprego subiu apenas 0,2 pontos percentuais, porque a força de trabalho diminuiu quase 1 milhão desde setembro do ano passado. Poucas contratações, poucas demissões também; na semana passada, os pedidos iniciais de seguro-desemprego foram 189 mil, próximos do nível mais baixo desde 1969.
Os membros do Fed não estão hesitando. O presidente do Fed de Richmond, Barkin, disse na quinta-feira que a taxa de desemprego está próxima do nível histórico mais baixo e a inflação está muito alta, o caminho é claro, a questão é o ritmo, e ele prefere aumentar os juros lentamente. O FedWatch dá mais de 80% de chance de aumento em dezembro. No mesmo dia, o Banco da Inglaterra aumentou a taxa para 4% por 8 votos a 1, a primeira vez em mais de três anos; o único voto contra queria um aumento de 50 pontos base, e ainda prevê que a inflação chegará a 5% no meio do próximo ano.
Desta vez, a taxa de desemprego é mais importante que o aumento de empregos. A força de trabalho continua encolhendo, um aumento de 60 mil empregos é suficiente para manter a taxa de desemprego em 4,2%; se subir para mais de 4,3%, significa que não é falta de vagas, mas falta de pessoas para contratar, e Barkin terá que mudar de opinião, e a probabilidade de aumento de juros de 80% será reduzida. Se a taxa de desemprego não mudar, o Fed vai focar na inflação independentemente do número de empregos criados, então o mercado de ações não deve esperar encontrar um salvador neste relatório. $AAPL $TSLA Durante a grande queda de ontem, a "taxa de furar fila" nesta cadeia perpétua recebeu cerca de 521 mil dólares em um único dia, estabelecendo um recorde histórico.
Esse valor representou cerca de 12,7% da receita total da plataforma naquele dia, também um percentual recorde.
Isso não significa que a plataforma já está ganhando muito, nem que toda ordem comum precise pagar tanto — principalmente são os robôs de liquidação e os que fazem frontrunning disputando prioridade.
Vamos observar nos próximos dias, quando a situação se acalmar, se esse valor continuará alto.
$HYPE 📉 Em 4 de novembro, o ETF à vista de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de saída de cerca de 578 milhões de dólares, marcando o quinto dia consecutivo de perdas, com um total acumulado de cerca de 1,91 bilhão em cinco dias. O FBTC da Fidelity liderou com uma retirada diária de cerca de 357 milhões, seguido pelo ARKB com cerca de 128 milhões, e nenhum dos doze produtos teve fluxo líquido de entrada.
📈 Mas o mercado seguiu na direção oposta: o BTC subiu nas últimas 24 horas de cerca de 75.734 para perto de 81.200, com o preço atual em torno de 80.760 e uma taxa de financiamento de cerca de 0,007%. As instituições estão saindo, mas o preço recuperou mais de cinco mil pontos.
🤔 Isso parece mais um fechamento de posições vendidas combinado com um impulso de curto prazo devido à melhora do apetite por risco após as eleições; não considero uma reversão de tendência. Enquanto o ETF não ficar positivo em um dia, é arriscado perseguir compras acima de 80.000.
🎯 Na operação, considere 80.000 como suporte de curto prazo, já confirmado várias vezes no pregão asiático; se perder esse nível, reduza a posição. A resistência inicial está em 81.200, que foi o ponto alto desta manhã; se não ultrapassar, não persiga. O stop loss deve ser colocado abaixo de 79.200, com alvo inicial em 82.000, mantendo a posição pequena.Recuperar não é o mesmo que liquidar
$CORE O endereço de recuperação recebeu 68,15 milhões de moedas, o preço caiu mais de 6% no mesmo dia. Isso não é apenas emoção, é um caso pendente no livro razão.
Como as moedas foram obtidas: o hard fork redirecionou o saldo do atacante para o endereço de recuperação; a transação original não foi apagada, ainda é possível encontrar vestígios do ataque na cadeia. A ação de recuperação é válida, mas a ação de distribuição está ausente.
A chave está em quem detém as moedas. Os 68,15 milhões de moedas estão paradas no endereço de recuperação, os usuários prejudicados não as receberam, o que equivale a um grande pedido de venda fora do mercado que pode ser ativado a qualquer momento. Se não for movido, a pressão de venda está apenas bloqueada; se for movido, a expectativa será realizada.
Portanto, o preço cai primeiro para precificar a "possível distribuição futura". O lado oposto não está de olho no anúncio, mas na primeira transferência do endereço de recuperação. Antes de ser distribuído, a recuperação é apenas uma mudança de endereço, não uma liquidação de risco.
Só quando a distribuição começar é que a recuperação será considerada verdadeira.O relatório do terceiro trimestre da Oklo pode esclarecer uma lacuna significativa: as parcerias de energia para data centers da Aurora e AI mostram uma direção estratégica, mas não estabelecem prontidão comercial. Aprovações regulatórias, construção e financiamento continuam sendo restrições ativas.
Atualizações do projeto juntamente com o consumo de caixa devem ser as evidências úteis. Força em ambos tornaria o caminho para as operações mais concreto; apenas um deles deixa uma incerteza material.
#OkloQ3NuclearOutlook Eu vejo isso apenas como uma aposta na mesma direção, ainda não dá para afirmar que é uma tendência. Duas pessoas estarem otimistas não significa que o sentimento do mercado mudou para positivo.
Dois wallets abriram posições longas com alavancagem de 10x em ZEC, totalizando cerca de 302.800 dólares. Eu sigo três regras: observar o movimento, aqui falta confirmação da tendência; observar a amplitude, duas pessoas não representam o consenso do mercado; observar a saída, com alavancagem de 10x, uma oscilação contrária de cerca de 10% pode esgotar a margem.
A tendência é a melhor amiga, sem confirmação eu espero. Agora, para julgar a tendência do ZEC, vocês usam médias móveis ou a estrutura de pontos altos e baixos?Uma movimentação de realocação que vale a pena observar apareceu na cadeia. Um endereço com um lucro acumulado de cerca de 40,97 milhões de dólares fechou uma posição comprada de 1010,24 ETH e abriu uma posição vendida de 1406,37 ETH, com o valor atual da posição em cerca de 3,16 milhões de dólares.
O valor de 3,16 milhões sozinho não é um gigante no mercado de ETH. O que vale a pena observar é o ritmo: dentro da janela, ele fechou posições compradas de cerca de 4,22 milhões de dólares e abriu posições vendidas de cerca de 5,17 milhões de dólares. A posição vendida é maior do que a comprada que foi fechada, isso não é uma hedge para reduzir risco, é uma aposta direcional.
Aqui há um mecanismo fácil de ser ignorado. A realocação dos grandes investidores geralmente não é uma previsão, mas uma reação à liquidez: quando há muitos compradores, o custo para empurrar o preço para cima aumenta, e o lucro ao derrubar o preço para baixo também aumenta, então a posição naturalmente se inclina para o lado vendido. Ler esse tipo de reversão não é interpretar a opinião deles sobre o preço, mas sim julgar qual lado é mais provável de se mover.
Observe também o lucro acumulado de 40,97 milhões de dólares. A característica desse tipo de endereço é durar muito tempo, não disputar rebotes, e mudar de lado quando está errado. Eles não seguram posições compradas por acreditar a longo prazo no $ETH, nem se tornam vendedores permanentes por abrirem posições vendidas; eles seguem as probabilidades, não a fé.
O que mais deve ser lembrado não é "se o grande investidor está vendido, eu também fico vendido", mas sim o ritmo diferente: primeiro fecham 4,22 milhões em posições compradas, depois abrem 5,17 milhões em posições vendidas, com uma confirmação de posição entre eles, não uma reação emocional.
Uma questão que vale a pena pensar: quando esse tipo de endereço abre posições contrárias em escala maior do que as que fecham, quantos compradores ainda não foram eliminados do mercado? Por que o mercado caiu repentinamente ontem?
Não foi por causa de algum projeto em uma blockchain, foi porque as ações de tecnologia AI nos EUA despencaram primeiro, e o mercado cripto foi arrastado junto.
Resumindo em quatro pontos:
1. O Partido Democrata controla as duas casas após as eleições de meio de mandato, o mercado teme que a expansão dos data centers de AI desacelere e a regulamentação fique mais rígida.
2. AI consome muito dinheiro, o retorno está sendo questionado, as ações de chips caíram, e o índice Nasdaq despencou junto.
3. No dia anterior, o preço havia acabado de subir acima de 80 mil dólares, muitos eram fechamentos de posições vendidas, a base não era sólida.
4. Muitos longos alavancados, quando o preço caiu, houve liquidações em cadeia, ampliando a queda.
Portanto, ontem foi mais como uma correção após a alta pós-eleitoral + colapso das negociações de AI se espalhando + liquidações dos longos.Um detalhe interessante: o primeiro-ministro do Japão falou hoje especificamente sobre o mercado, dizendo que está acompanhando de perto a forte queda das ações de AI e chips, mas "é difícil determinar se isso é um fenômeno temporário ou se vai continuar".
Quando o líder de um país começa a acalmar o mercado e admite que ele mesmo não entende, essa cena geralmente não acontece em tempos de mercado calmo. O instinto dos políticos é esperar a poeira baixar para se manifestar; eles saírem adiantados para falar indica justamente que a volatilidade já é grande o suficiente para que o nível político também fique inquieto.
Jogadores de cartas são muito sensíveis a esse tipo de sinal: quando o adversário começa a explicar voluntariamente as cartas que tem, geralmente não é porque ele tem boas cartas, mas porque está nervoso. O mercado é igual, um verdadeiro fundo não precisa de ninguém para confortar.Where we are: BTC closed October down 7.3% and dipped to about $76,300 last week, testing support near its 100-day moving average. The macro link: Goldman estimates Big Tech capex is running near 100% of operating cash flow, so more borrowing may be needed. If post-midterm rules slow or delay data center builds, that spending gets riskier, and risk appetite can tighten across tech and crypto. Long-end yields under pressure add to it. The history: BTC ended Q4 lower in each of the last three midtModerna今天盘前出Q3财报。最近intismeran（个性化癌症疫苗）三期数据出来后，股价已经大涨一波，市场把管线乐观预期打很满 但我把现实情况理一下： 1. 科学突破是真的，但还没转化成钱 intismeran + Keytruda在高危黑色素瘤三期中，复发或死亡风险相对降低约42%，数据确实是实打实的。但问题是： 商业化路径、生产规模、支付方定价能力都还没验证，近期其他产品（流感、RSV等）贡献仍然有限，目前收入还在下降通道，现金消耗也没停 2. 估值已经跑在基本面前面 现在这股价235对应的隐含价值，所有分析师都认为远超现实了，即使乐观DCF情景，也只支持到约101美元，更保守的工作估值只有约60美元附近 换句话说，市场已经把未来多年的管线成功提前定价了 3. 这次财报真正要看的不是当季数字本身 当季营收预期大概在8.9亿附近（同比下降约12%），EPS预计亏损。关键是：全年“最多10%增长”的指引能不能稳住 费用控制和现金跑道有没有继续改善（年末现金指引此前上调到47-52亿） 管理层对intismeran后续（肾癌等）以及其他管线的节奏怎么说 4. 历史规律 MRNA过Três sessões com cerca de US$ 1,158 bilhões em saídas de ETF spot de BTC nos EUA mostram o quão rapidamente a demanda institucional pode reverter sob estresse. O framework de 2027 do JPMorgan dá ao BTC um lugar nas suposições de longo prazo, mas a volatilidade de 55% e as correlações instáveis ainda limitam sua utilidade em uma alocação principal. A oportunidade é real; o caso para o portfólio permanece condicional.
#JPMBTCLongTermForecast #ModernaQ3VaccineSales
Minha opinião sobre o terceiro trimestre da Moderna (MRNA):
Estou inclinado a dizer SIM para superar os lucros. A barra está muito baixa — o consenso é de -US$1,10 por ação em cerca de US$890M de receita, contra -US$0,51 em US$1,02B no ano passado. No segundo trimestre, eles já superaram com -US$1,97 em US$145M de receita contra US$103M esperados.
A verdadeira história não é mais a COVID, é o dado da vacina contra o câncer. É por isso que a ação subiu quase 8 vezes desde sua mínima este ano.O relatório financeiro do Moderna no terceiro trimestre pode superar as expectativas, principalmente com base em seu recente histórico de superação, um limiar de consenso relativamente baixo, além da potencial flexibilidade em pedidos internacionais e controle de custos. No entanto, a natureza dessa superação é diferente dos trimestres Q1 e Q2: antes era um "excedente sob forte crescimento", enquanto no Q3 é mais provável que seja "uma perda menor do que o esperado ou uma queda na receita menor do que o esperado, em um contexto de receita anual comparativa em declínio".
No final, a reação do mercado a este relatório dependerá fortemente da diferença entre os números reais da receita e o consenso de 890 milhões de dólares, bem como da manutenção ou não das orientações da administração para o crescimento da receita anual (máximo de 10%) e as reservas de caixa no final do ano (4,7 a 5,2 bilhões de dólares). Manter as orientações pode estabilizar a confiança do mercado mais do que superar o lucro por ação em um único trimestre.
#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 Alguns dias atrás eu disse que o BTC voltaria a 80 mil, não se apresse em voltar a morar lá. Mas na verdade nem passou um dia inteiro. Ontem à noite, o mercado de ações dos EUA sofreu uma venda épica; o índice de semicondutores da Filadélfia caiu até 11,6% durante o pregão. As criptomoedas também levaram um golpe. BTC caiu 5,58% em 24 horas, ETH caiu 7,69%. Mais de 1 bilhão de dólares em liquidações em toda a rede, das quais 88% foram posições compradas. Esta manhã, o BTC está perto de 76 mil dólares. Dados da Odaily BlockWeeks e do mercado da manhã de 6 de novembro, sujeitos a atualização em tempo real. Ao mesmo tempo, o Partido Democrata varreu as eleições de meio de mandato. Muitas instituições esperam que o projeto de lei CLARITY possa ser adiado até 2028. Muitas pessoas acham que o céu está caindo, mas eu acho que isso é como um relacionamento amoroso. Eu achava que a outra parte iria propor casamento no próximo ano, mas eles disseram para esperar dois anos com calma. É realmente difícil, mas o relacionamento não acabou. Por que digo isso? Ontem à noite, toda a lista estava vermelha, exceto o token de ouro XAUT, que subiu 0,82% contra a tendência. Hong Kong acaba de anunciar o padrão de lastro para o token de ouro, cada unidade corresponde a uma barra de ouro de 400 onças. A carteira Samsung lançou uma conta USDC na rede Solana, cobrindo cerca de 82 milhões de dispositivos. A legislação está desacelerando, mas a aplicação não parou. Stablecoins, RWA, ativos tokenizados continuam avançando dentro das regras existentes. Isso é o verdadeiro fundamento deste setor. Portanto, minha mentalidade agora é resumida em três frases: Primeiro, o apetite por risco macro está diminuindo, e alguns funcionários do Fed começaram a mencionar aumentos graduais das taxas; a alavancagem deve ser reduzida quando necessário. Segundo, olhe menos para os gráficos e mais para a implementação; RWA e stablecoins são a linha que pode atravessar ciclos políticos. TerceiroO mercado de ações está gritando, o mercado de títulos está votando com os pés, e este último costuma ser mais honesto. Hoje é um dia global de aversão ao risco, e para onde o dinheiro está indo fica muito claro: o rendimento dos títulos do governo da China de 30 anos caiu para 2,037%, o menor desde agosto de 2025, e o de 10 anos simplesmente atingiu uma mínima histórica; do lado dos títulos dos EUA, o rendimento de 10 anos também despencou para pouco acima de 4,8%.
O que significa o rendimento caindo? Significa que uma grande quantidade de capital prefere aceitar juros mais baixos para se refugiar primeiro nos ativos mais seguros. Isso não é o que se espera de um "bull market" com corte de juros, é uma fuga real para a segurança.
Quando os sinais das ações e dos títulos divergem, não ouça apenas o barulho do lado das ações. Pergunte mais: o que exatamente as pessoas que estão correndo para comprar títulos estão com medo?$SOXL caiu 18,59% nas últimas 24 horas, mas os touros que estão comprando na baixa estão cada vez mais numerosos. Segundo os dados dos contratos da Binance:
O valor das posições em contratos subiu para 373 milhões de U, com muitas novas posições entrando durante a queda, tanto de touros quanto de ursos.
A proporção de contas de grandes investidores entre touros e ursos está próxima de 10:1, mas a proporção do volume das posições entre touros e ursos é apenas 2:1, indicando que as posições médias dos ursos podem ser maiores.
A proporção de contas de touros para ursos em todo o mercado está próxima de 8:1, mostrando um forte sentimento de compra na baixa.
A taxa de financiamento está alta, em +0,13629% a cada 8 horas, o que significa que o custo das posições dos touros não é baixo.
O preço continua a atingir novas mínimas, os touros continuam entrando, mas ainda não conseguiram impulsionar uma reversão.
Se continuar a romper para baixo, pode desencadear uma nova rodada de stop loss e liquidação forçada dos touros.Mercado Bitcoin afirmou na segunda-feira que a invasão está sob controle, mas a análise forense citada pelo Decrypt mostra que, horas depois, milhares de endereços de depósito de clientes ainda foram esvaziados, com rastreamento de fundos envolvendo 11 cadeias e 48,6 milhões de dólares. Eu acho que essa discrepância entre a declaração e os registros on-chain merece mais atenção do que apenas as palavras "sob controle".
📌 Aproveitando isso para explicar um conceito para iniciantes: risco de custódia não é o mesmo que risco de mercado. Stop loss pode lidar com a volatilidade de preços, mas não impede que endereços de custódia sejam roubados; envolver múltiplas cadeias também significa que a verificação não pode se concentrar em apenas uma cadeia. Usando o exemplo, os 48,6 milhões de dólares são fundos rastreados em 11 cadeias, não deve ser entendido como perda em cada cadeia, muito menos como perda final.
O que mais temo é que iniciantes entendam "sem alavancagem" como "fundos absolutamente seguros"; risco de negociação e risco de custódia devem ser vistos separadamente. Ainda tem algo que vocês não entenderam: por que, mesmo com stop loss, não se pode evitar que esses endereços de depósito sejam esvaziados? Deixem um comentário para conversarmos.O importante relatório de emprego não agrícola será divulgado hoje, com o ouro tendendo a oscilar principalmente.
O movimento de ontem correspondeu perfeitamente à previsão: no pregão da manhã, o suporte em 4057 segurou a queda e houve uma recuperação, subindo até 4147; após atingir uma forte resistência na média mensal, houve pressão e queda, com o candle diário fechando com uma longa sombra superior, indicando intensificação da disputa entre compradores e vendedores em níveis elevados.
Hoje, durante o pregão diurno, espera-se uma recuperação oscilante em níveis altos; à noite, com a divulgação do relatório de emprego, as notícias podem causar oscilações de ida e volta, portanto, não se deve apostar antecipadamente em uma tendência unilateral, mas sim focar em aproveitar o ritmo dentro do intervalo.
Intervalo intradiário: suporte em 4071, resistência em 4118, com operações de venda em pontos altos e compra em pontos baixos dentro do intervalo para operações de curto prazo.
Plano para rompimento:
Se superar e se manter acima de 4118, desafiará novamente a máxima anterior, com forte resistência entre 4165-4180, onde continuará a disputa e possível recuo;
Se cair abaixo de 4071, provavelmente perderá o suporte em 4057, com queda para 4050 e 4015, onde se espera estabilização para novas compras em níveis baixos.
Ideia principal: enquanto 4070–4118 não for rompido, tratar como oscilação; se romper, seguir a nova tendência.
(Esta ideia é apenas para referência e não constitui recomendação de investimento$XAU #美中期选举后AI监管分歧引发行情波动 #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ Oklo já alcançou o marco crítico do reator de teste, mas o reator protótipo de fornecimento de energia ainda está preso nas fases de regulamentação e validação de engenharia, a geração de energia em 2028 é uma meta otimista, a implantação em escala de fornecimento de energia levará pelo menos mais 5 anos, com grandes incertezas em relação ao ciclo, aprovação e combustível. 【Revisão do Mercado】Nasdaq despenca quase 5%, $BTC resiste firmemente ao suporte forte de 75k contra a tendência!
Na noite passada, o mercado de ações dos EUA evaporou 2,3 trilhões de dólares, derrubando ativos de risco, mas o $BTC mostrou extrema resiliência:
1️⃣ Volume e preço sustentados: No gráfico de 4H, houve um pino entre 75.000-75.400 dólares com o maior volume de compra recente, a longa sombra inferior rapidamente recuperou acima de 76k, com ordens limitadas institucionais concentradas.
2️⃣ Limpeza de alavancagem: A queda rápida eliminou posições longas alavancadas entre 78k-80k, o volume de contratos diminuiu, as taxas se estabilizaram, liberando pressão de venda.
3️⃣ Capital não fugiu: O prêmio do USDT está estável, o capital no mercado não entrou em pânico para sair.
📌 Plano prático:
• Suporte: 75k-75,5k (linha de base dos compradores), suporte forte em 72k-73k
• Resistência: 78,5k / 80k
• Estratégia: Defender 75k para comprar spot em lotes baixos, stop loss rigoroso para posições longas em contratos abaixo de 74,5k. A cozinha acabou de servir uma panela fervente de caldo IPO, e na frente já se ouve o som de pratos sendo retirados com a avaliação cortada de dois trilhões para um trilhão e meio — isso não é apenas um ajuste de preço, é claramente trocar um pedaço inteiro de wagyu por peito de boi e ainda insistir que o sabor é mais estável. O relatório financeiro da Anthropic é como um prato de fusão com cozimento extremo: receita anual aumentou 1127% para 16,956 bilhões, a entrada foi um sucesso estrondoso, mas o crescimento sequencial despencou de 144% para 47%, o prato principal foi mexido com tremedeira. A perda operacional foi de 567 milhões, como se o tempero tivesse sido derramado, o sabor salgado não conseguiu esconder o amargor queimado. Pior ainda são os 895,4 bilhões em compromissos de capacidade computacional e aluguel de longo prazo, dos quais 69,8 bilhões vencem em apenas um ano — isso não é apenas preparar ingredientes, é assinar todos os pedidos futuros do freezer, o fluxo de caixa da cozinha vai precisar de uma pimenta muito forte para aguentar. As instituições reduziram a avaliação para 1,5-1,6 trilhão, como um gourmet batendo na mesa: seu prato principal é realmente saboroso, mas a rotatividade caiu muito rápido, as contas da cozinha estão empilhadas, preciso provar um pouco do lucro para decidir se dou ou não o lugar de dois trilhões. A ligação dos tokens no mercado americano é como os acompanhamentos na mesma panela, a avaliação do prato principal encolheu, por mais forte que seja o tempero, não consegue realçar o frescor da mesa inteira. Será que o crescimento da receita pode cozinhar um lucro sustentável? Olhe para a panela de pressão da dívida de curto prazo, a válvula já está chiando — se o fogo não estiver no ponto, abrir a tampa vai espalhar gordura por toda a parede. #anthropicipopricedebateNo momento em que o tórax foi aberto, duas artérias coronárias estavam lado a lado sob a luz cirúrgica: uma estava cheia e brilhante com fluxo sanguíneo fresco, a outra tinha a parede escurecida, com pequenos pontos de extravasamento sob a íntima. O mercado em 4 de novembro é como esse mapa de perfusão miocárdica.
A Microsoft atingiu uma alta histórica, a Amazon subiu, isso representa a parede ventricular com circulação colateral já formada: mesmo que o tronco principal tenha placas, a perfusão distal ainda é mantida pela microcirculação existente, e o pinçamento por alguns minutos não causa parada cardíaca. O índice de semicondutores da Filadélfia caiu, IREN e Hut 8 estão sob pressão, isso representa segmentos miocárdicos que dependem totalmente de novos vasos sanguíneos; se o plano de perfusão upstream for alterado, eles não têm uma rede secundária para compensar, e a janela de tolerância à isquemia é de minutos.
Após as eleições de meio de mandato, o mercado reavaliou os resultados da política para data centers. Alguns temem restrições na construção e bloqueio no fornecimento de nova capacidade computacional; do ponto de vista cirúrgico, isso não significa que a demanda piorou, mas que o plano cirúrgico foi temporariamente suspenso: a parte do miocárdio transplantado que depende de novos projetos para perfusão será a primeira a sofrer queda na pressão de perfusão. Fornecedores de chips e operadores que dependem de novos projetos são como tecidos sem circulação colateral formada, com baixa tolerância à isquemia.
Os gigantes da nuvem possuem infraestrutura existente, que já está completa, com capacidade suficiente e fluxo estável, funcionando como vasos de ponte já estabelecidos, não dependendo de uma nova abertura torácica no curto prazo. Portanto, essa rodada não é uma insuficiência cardíaca sistêmica, mas uma redistribuição regional do fluxo sanguíneo: o sangue não diminuiu, apenas foi priorizado para os leitos já desobstruídos.
O que realmente deve ser observado nunca é a curva descendente no monitor. A curva é apenas um sintoma, um alarme dado pelos eletrodos superficiais; a lesão está na reconstrução do caminho de perfusão, em quem mantém o fluxo e quem é silenciosamente ligado. A pressão sistólica ainda aguenta, mas isso não significa que a perfusão periférica seja suficiente; cor, temperatura, volume urinário, lactato — indicadores que ninguém quer ver — são o verdadeiro registro da isquemia.
A correlação de ativos como $xAMD é como a condução elétrica entre diferentes artérias coronárias do mesmo coração: um potencial anormal gerado por isquemia em um local pode se propagar pelo substrato miocárdico comum para eletrodos aparentemente não relacionados. Ver que ele próprio não está bloqueado, mas que foi puxado para baixo no segmento ST por anormalidades de repolarização em áreas vizinhas, é um erro comum interpretar essa condução como a lesão primária.
Na conversa pré-operatória, o que mais temo que familiares perguntem é “não pode usar remédio para estabilizar primeiro?”. Tratar má perfusão como arritmia, com medicação que melhora a curva, não impede que a área isquêmica continue a se expandir, avançando lentamente da subíntima para a parede completa. A fração de ejeção desse coração ainda não colapsou, mas o movimento segmentar da parede ventricular já está enfraquecido; quando sinais sistêmicos aparecerem, será a fase de descompensação, e o que resta é circulação extracorpórea e espera.
Depois de dar o último ponto, só confirmei uma coisa: esse coração não está doente de forma uniforme, ele teve parte do suprimento sanguíneo seletivamente cortado. #aistocksdiverge #Quão longe está a Oklo da comercialização da energia nuclear?
Reator demonstrativo INL Idaho (canal piloto DOE): otimista para fornecer energia em 2028, considerado "comercialização em nível demonstrativo"; reatores comerciais padrão para grandes centros de dados como Meta e Switch (exigem licença completa da NRC), a primeira energia só poderá ser fornecida a partir de 2030, com replicação em escala só após 2030; atualmente, ainda está na "fase pré-comercial", sem receita estável de venda de energia
É importante distinguir duas rotas, que muitas pessoas confundem:
1) Reator demonstrativo INL: segue o piloto DOE, caminho regulatório mais curto, não é uma licença comercial padrão da NRC, serve para validar todo o processo de engenharia, segurança e combustível, servindo de modelo para projetos futuros
2) Campus Meta em Ohio, projeto Switch: precisam obter licença comercial formal da NRC, esta é a verdadeira comercialização em grande escala mencionada pelo mercado de capitais
⏱️ Linha do tempo detalhada (pressuposto de sem atrasos)
1. Marco de curto prazo (reator demonstrativo INL)
- Atual: construção do local em andamento; DOE já aprovou a análise preliminar de segurança (PDSA), restam análise final de segurança, revisão de prontidão e aprovação de início; fábrica de combustível A3F está sendo construída simultaneamente
- Meta para conexão à rede: 2028, fornecimento de energia e geração de receita de venda.
- Limitação: escala muito pequena, é um projeto de validação de protótipo, não um projeto comercial padronizado de rápida replicação, não pode ser comparado diretamente ao fornecimento em grande escala da Meta. Ontem, perto de 80400, fechei a posição longa em $BTC, e agora vejo que realmente escapei de um grande problema.
Naquela época, o preço subiu de mais de 76000 até acima de 81000, o mercado parecia forte, muitas pessoas esperavam uma continuação da alta. Mas o mercado virou mais rápido do que virar uma página, uma grande vela de baixa derrubou o preço de volta para perto de 76000.
Não tenho muito o que me gabar, mas conseguir sair perto de 80400 ontem pelo menos garantiu o lucro que já estava no bolso. Depois de tanto tempo negociando, percebo cada vez mais que quanto se ganha é uma coisa, mas se consegue levar o dinheiro embora é outra.
Essa queda não foi apenas uma correção técnica.
Após as eleições de meio termo nos EUA, com os democratas conquistando as duas casas do Congresso, o mercado começou a reavaliar as políticas de regulação de criptomoedas e do setor de IA; logo depois, as ações de tecnologia nos EUA sofreram uma venda, o setor de IA esfriou, e os ativos de risco ficaram sob pressão. Além disso, com o impacto do incidente de segurança da Binance, mais de 1 bilhão de dólares em posições derivativas foram liquidadas nas últimas 24 horas no mercado cripto, e os touros sofreram outro golpe pesado.
Agora, eu não estou com pressa para entrar no mercado.
Vamos ver se a região perto de 75500 aguenta, e também o suporte perto de 74780. Se conseguir voltar acima de 78000, aí sim vale a pena reconsiderar a força do repique; se continuar caindo com volume, provavelmente ainda teremos mais turbulência pela frente.
Sair ontem não significa que estou totalmente pessimista; a queda de hoje também não significa que é hora de comprar no fundo imediatamente.
O mercado oferece oportunidades todos os dias, não é necessário participar de todas as movimentações.
Será que essa queda foi para eliminar alavancagem alta e acumular força novamente, ou o repique acabou e a verdadeira segunda queda está apenas começando?Acordei e tudo está em alta! BTC despenca abaixo de 80 mil, ETH cai mais de 7%, a verdade sobre liquidações de 1,1 bilhão
O mercado de ontem à noite foi como uma aula prática de erro coletivo.
O BTC subiu até 81 mil e depois recuou rapidamente, chegando perto de 75 mil; ETH caiu mais de 7%, e os principais ativos sofreram pressão simultaneamente. Em 24 horas, cerca de 1,1 bilhão em posições foram liquidadas, a grande maioria delas de alavancagem comprada.
Não foi um "evento negativo que derrubou o mercado" de repente, a estrutura já era frágil:
O recente rali foi sustentado por fechamento de posições vendidas, não por dinheiro novo entrando de verdade; com dados macro se aproximando e o apetite por risco diminuindo, as posições alavancadas foram as primeiras a serem liquidadas.
No Orbit, eu repito três frases:
• Quando o sentimento está no auge, pergunte primeiro "quem está comprando?"
• A alavancagem amplifica a volatilidade, não a percepção
• Antes do relatório de emprego, não tente adivinhar a direção, apenas mantenha margem para erro
O que realmente deve ser lembrado nesta rodada não é "caiu de novo", mas:
A narrativa vai mudar, a liquidez vai se virar, só a gestão de posição não vai te trair.
Vá devagar, veja claramente antes de agir.
OKX Orbit #Web3认知 #宏观复盘 #不喊单只复盘Ontem, as ações americanas caíram em massa, e a Qualcomm sozinha derrubou todo o setor de tecnologia.
$SNDK $CRCL $BTC
Na superfície, parece que o relatório financeiro da Qualcomm foi ruim — o lucro mal atingiu a meta, mas a previsão para o próximo trimestre está péssima, com a receita do negócio de celulares caindo 26%. O preço das ações despencou 11 pontos, o índice de semicondutores da Filadélfia também caiu, já acumulando uma queda de 34% desde o pico de junho.
#美中期选举后AI监管分歧引发行情波动
Mas a verdadeira razão profunda é que, após as eleições de meio de mandato, o mercado de repente percebeu: o Partido Democrata conquistou as duas casas do Congresso, e certamente vai impor regras rígidas sobre AI. Grande parte da alta recente do mercado americano foi sustentada por investimentos em AI, e agora todos estão preocupados que a construção de data centers seja retardada pela regulamentação, levando a uma venda direta dos papéis ligados à AI.
Outro ponto é que o setor de chips de memória sofreu uma queda coletiva, com SanDisk, Seagate e Micron caindo mais de 8%. O mercado começou a temer que o ciclo de memória tenha atingido o pico — as margens de lucro já estão em níveis históricos, e a questão é se a demanda downstream vai aguentar.
Resumindo: o relatório da Qualcomm acendeu o estopim, as preocupações com a regulamentação da AI pelo Partido Democrata jogaram mais combustível na fogueira, e o medo do pico do ciclo de memória empurrou tudo para baixo; essas três coisas juntas causaram o colapso.
O que vocês acham dessa correção nas ações de tecnologia? É uma retração normal dentro de um mercado em alta, ou será que estamos realmente entrando em um mercado de baixa?O reator não é um elemento decorativo, é uma parede estrutural. Colocar um pequeno reator modular nuclear ao lado de um centro de dados de inteligência artificial é como lançar um núcleo estrutural inteiro dentro de um edifício existente, alterando todo o caminho de transmissão de carga da estrutura.
O progresso trimestral do início a meados de novembro, na minha linguagem técnica, é chamado de registro de inspeção antes do fechamento da estrutura. O estado atual do projeto Aurora é muito parecido com um arranha-céu de três andares recém-saído do chão: a fachada já está exposta no estande de vendas há um ano, o guindaste já está montado, mas ao entrar no canteiro de obras você vê três coisas — se a parede contínua subterrânea atingiu a camada de suporte, se o espaçamento das armaduras foi discretamente aumentado pela equipe de construção, e se alguém está monitorando a cura do concreto. A aprovação de segurança nuclear é a licença de construção; antes da definição do escopo do planejamento, qualquer laje só pode ser considerada um suporte temporário. Licença regulatória, progresso da construção e consumo de fundos correspondem, no contexto da engenharia, à aceitação, obras ocultas e fluxo de caixa; faltar qualquer um deles pode causar fissuras na estrutura principal em algum ponto imperceptível.
O que mais me preocupa é o dinheiro. O capital não é apenas um número na demonstração de resultados, é a água que não pode faltar durante o período de cura do concreto. Se faltar por três dias, pode não parecer, mas no teste de resistência aos vinte e oito dias, todos os componentes daquela remessa serão descartados. Uma empresa que ainda está queimando dinheiro para avançar com reatores avançados, se tratar cada rodada de financiamento como pagamento rotineiro, não está construindo uma usina, está construindo uma sala de exposição.
Quanto à participação acionária na cadeia, a lógica é a mesma que usamos para módulos pré-fabricados: dividir a propriedade de um edifício em partes padrão para facilitar a circulação e realmente aumentar a eficiência do giro. Mas o valor das partes padrão nunca depende da técnica de corte, depende de qual parede elas estão fixadas. Fixadas na parede estrutural, são componentes estruturais; fixadas na parede divisória, são apenas materiais de acabamento. A demanda de energia para computação de IA é a verdadeira carga da fundação nesta rodada, o fornecimento de energia nuclear é a rede de pilares, e a tokenização é apenas o sistema de fachada — a fachada pode ser trocada se rachar, mas se a rede de pilares estiver desalinhada, o prédio inteiro precisa ser reconstruído.
A verdadeira linha divisória está na data de conexão à rede, não na data do relatório financeiro. Um projeto, do desenho ao funcionamento comercial, passa por três etapas: comissionamento, integração e aceitação da conexão à rede; qualquer problema em qualquer uma dessas etapas faz o cronograma ser reprogramado por trimestres e os custos aumentarem de forma composta. Ao ver atualizações, deve-se olhar como um diário de obra: quantos metros cúbicos de concreto foram lançados esta semana, quantas toneladas de aço foram amarradas, e não quantos acordos de intenção foram assinados. Acordos de intenção são chamados de maquetes no desenho, não entram no cálculo estrutural.
Uma parede contínua subterrânea que não passou na aceitação é apenas uma carga no papel, não importa o que seja construído sobre ela. #okloq3nuclearoutlook#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势
1. Vacina contra COVID-19 (base principal)
Após o fim do benefício pandêmico, a vacina contra COVID-19 tornou-se uma vacina sazonal para doenças crônicas, não mais uma venda explosiva.
Pontos a observar: taxa de penetração da nova versão mNEXSPIKE (nova geração da vacina contra COVID-19), volume de compras nas farmácias dos EUA, comparação de participação com a Pfizer, pedidos governamentais no exterior.
Risco: a contínua queda na vontade da população de se vacinar é o maior fator que suprime a receita.
2. Vacina RSV mRESVIA (segunda curva de crescimento)
Esta é a primeira vacina comercial não COVID da Moderna, que até agora não atingiu as expectativas de volume.
Foco: penetração na população idosa, precificação, competição com produtos concorrentes, para validar se a tecnologia mRNA pode ser replicada para outros vírus respiratórios. Se o RSV não vender bem, o mercado questionará sua capacidade comercial.
3. Vacina combinada mCOMBRIAX (vacina combinada contra COVID-19 + gripe, ponto de interesse a longo prazo)
Uma dose que previne simultaneamente gripe + COVID-19, é a linha principal da história futura da empresa. Observar pedidos, progresso de aprovação, expectativas comerciais para determinar a avaliação de longo prazo. 100 dólares, eu me importo mais com o "toque breve" anterior. As ações preferenciais STRC da Strategy voltaram a esse nível, após meses em que a empresa consumiu caixa continuamente recomprando ações, e Saylor então disse "We're ₿ack". Eu acho que isso é um sinal de recuperação de sentimento, mas ainda não pode ser considerado um alívio da pressão de caixa.
Se fosse para escrever uma estratégia, eu estabeleceria uma regra de observação: se o preço conseguir se manter firmemente acima de 100 dólares, combinado com as mudanças subsequentes no fluxo de caixa, então eu ajustaria a avaliação da situação financeira. Minha suposição é que, se o consumo de caixa não diminuir, a recuperação do preço pode não se traduzir em um novo espaço para alocação de fundos.
A vantagem dessa regra é não considerar um toque de preço intradiário como uma reversão fundamental; a desvantagem é que esperar pela validação do fluxo de caixa pode ser um pouco lento. Eu, como iniciante em quantificação, vou me conter de marcar o sinal por enquanto e continuar observando se o preço consegue se manter e se a pressão de caixa realmente diminuiu 🤖Duas enormes nuvens cumulonimbus estão se formando simultaneamente sobre o mercado de dívida em dólares — Microsoft com duzentos e cinquenta bilhões, Meta com cento e cinquenta bilhões. A primeira é a primeira vez desde 2017 que retorna a essa área, a segunda é a segunda operação de aumento de chuva em seis meses. O que merece ainda mais atenção é o lado europeu: a nuvem de dívida em euros estreante, com uma escala de precipitação de noventa bilhões, atraiu pedidos de quinhentos e trinta bilhões — o fluxo de vapor d'água excede muito a previsão do modelo numérico, característica típica da circulação de tempestades em regiões quentes: a energia não depende da elevação da frente, mas do fluxo rápido de baixo nível que continuamente transporta para o rio acima.
Ao ampliar a visão para cinco mil pés para observar toda a frente: Oracle com duzentos bilhões em ações e dívidas emitidas, Alphabet com cerca de sessenta bilhões em financiamento em euros, indicando que não se trata de uma convecção isolada, mas de uma faixa frontal que se estende por milhares de quilômetros. O investimento em infraestrutura de computação inteligente é esse fluxo rápido quente e úmido que segue para o norte, a emissão de dívida é o canal de transporte do vapor d'água; e o nível das taxas de juros é a força do gradiente de pressão. Quanto maior o gradiente de pressão, mais forte o vento; uma vez que o custo do financiamento, essa crista de alta pressão, se estenda para oeste e se fortaleça, o fluxo rápido será forçado a mudar de direção, e a faixa de precipitação originalmente sobre o setor de tecnologia será pressionada para o sul.
O spread de crédito é o indicador de visibilidade que mais valorizo. Quando o spread se estreita, a visibilidade é superior a dez quilômetros, o padrão de liberação da torre é flexível, o teto das nuvens é alto e o véu de nuvens é fino; quando o spread se alarga, a visibilidade cai para menos de oitocentos metros, todos os procedimentos de aproximação mudam para instrumentos, e a janela de financiamento começa a se fechar. A curva de sondagem atual mostra: camada baixa quente e úmida, camada média seca e fria, cisalhamento vertical do vento relativamente grande — sob essa configuração, qualquer perturbação pode desencadear convecção forte, mas a duração não será muito longa.
Quanto ao ativo de referência do mercado de ações dos EUA $xIWM, considere-o como uma boia automática no mar. Os dados transmitidos pela boia sempre chegam meio período depois do radar terrestre, e o atrito da superfície do mar reduz o pico do eco — quando há um eco forte local, a leitura da boia geralmente ainda está subindo lentamente; quando seus dados finalmente alcançam, a célula forte já passou. A atual emissão dessas dívidas de valor superalto é justamente o processo de injetar novo vapor d'água em todo o campo de circulação, a advecção quente ainda está transportando, a pressão continua caindo, e a característica de aquecimento antes da frente é extremamente evidente.
Minha conclusão é simples: não é um dia claro, é um aquecimento antes da frente — o barômetro ainda está caindo, mas a chuva já está a caminho. #microsoftmeta40bbondsO "Rei Entendido" também vai fugir?
Trump Media & Technology Group transferiu 4.259 $BTC para @cryptocom há alguns dias, no valor de mais de 300 milhões de dólares.
Essas moedas são a garantia de seus títulos conversíveis de 1 bilhão de dólares, e em 30 de novembro os credores poderão exigir que a empresa recompre em dinheiro,
No anúncio de 2 de novembro, foi dito que, se o dinheiro não for suficiente, pode ser necessário vender Bitcoin.
Então, ainda não está certo se venderam agora; em maio e agosto também fizeram duas transferências, e na época disseram que não venderam.
No entanto, o Partido Democrata acabou de dizer que vai investigar os negócios de criptomoedas do "Rei Entendido", e esse momento é muito delicado. #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% $ETH $XAU O mercado de ações dos EUA esfriou? Por que caiu tão forte?
Ontem à noite, o mercado de ações dos EUA teve um tom de crash, com as sete gigantes evaporando 1,04 trilhão de dólares em um dia. O irônico é que no dia anterior o Dow Jones havia subido 1.569 pontos para celebrar a conclusão das eleições. O mercado primeiro comemorou a "eliminação da incerteza", mas logo percebeu que a incerteza mudou de direção — de "quem governa" para "se a IA ainda pode queimar dinheiro assim". Três razões se somam: ① O Partido Democrata não só conquistou as duas casas, mas também venceu os governadores do Texas e da Geórgia; o poder de aprovação dos centros de dados está nas mãos locais, e o UBS estima que cerca de 30% da nova capacidade prevista para 2028 pode ser adiada; ② O relatório financeiro da Alphabet pela primeira vez colocou "se o capital gasto em IA pode se pagar" em pauta, o que explodiu ontem à noite; ③ A teoria da bolha da IA de Burry voltou ao foco — ele está de olho na suposição de depreciação, os chips se desvalorizam mais rápido do que a empresa supõe, e o lucro contábil é fictício. Então, por que o BTC também despencou? Ele não é o protagonista, mas é o que tem a maior alavancagem no mercado. O Nasdaq caiu 5,5%, e o BTC, sendo de alta beta, inevitavelmente foi vendido; a narrativa da IA e as moedas de poder computacional estão na mesma cadeia, se a fonte desaba, o downstream cai; além disso, ontem o BTC acabou de subir de 75.736 para 81.185, um aumento de 7% em dois dias, e 81.000 é uma resistência forte, então tanto os lucros quanto as posições presas saíram. O resultado foi a queda abaixo de 76 mil, queda de mais de 6% em 24 horas, o Ethereum caiu 8%, e 220 mil pessoas foram liquidadas na rede. Minha avaliação: o verdadeiro problema não está na política, mas na lógica de avaliação da principal linha da IA sendo questionada sistematicamente pela primeira vez, essa fissura não será consertada em um dia. A resistência forte do BTC está em 81 mil, se não segurar entre 78.000-79.500, o próximo suporte é 75.700, se romper, vai para 72 mil; por enquanto, se não cair abaixo de 75 mil, ainda é um bom ponto de compra! Se cair, saia! #美中期选举后AI监管分歧引发行情波动 #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $SNDK $ZEC A IA ainda está mudando o mundo, mas Wall Street já começou a fazer as contas.
No dia 5 de novembro, o mercado de ações dos EUA sofreu uma forte queda:
O Nasdaq despencou 5,5%, o S&P 500 caiu 4,4%, o Dow Jones caiu 3,4% e o Russell 2000 caiu 4,4%.
Nvidia caiu 9,3%, AMD despencou 17,3%, e ações relacionadas a chips, servidores e centros de dados foram vendidas em massa.
Desta vez, o mercado está preocupado não apenas com o preço elevado das ações de tecnologia.
Após as eleições de meio de mandato nos EUA, a expansão dos centros de dados pode enfrentar uma fiscalização mais rigorosa, além da incerteza nos custos de financiamento e no retorno dos grandes investimentos, o otimismo na cadeia da indústria de IA começou a enfraquecer.
Nos últimos anos, as gigantes de tecnologia investiram pesado, disputando GPUs e construindo centros de dados.
Mas o dinheiro foi investido, quando será que realmente começarão a lucrar?
Eu não acredito que a história da IA tenha acabado.
Mas a atitude do mercado está mudando:
Antes era uma competição para ver quem investia mais, agora começa a ser quem realmente consegue ganhar dinheiro.
Essa pode ser a mudança mais importante a se observar na recente queda das ações de tecnologia de IA.
$BTC $ETH $ZEC #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势
Eu sigo o irmão "东方重现", as previsões dele basicamente estão corretas
Mas eu também pesquisei um pouco
Contexto do negócio: O terceiro trimestre é a alta temporada para vacinas respiratórias (COVID, RSV, gripe relacionada), a empresa anteriormente indicou que a receita máxima em 2026 crescerá cerca de 10%, e mencionou que cerca de 55% da receita do segundo semestre cairá no terceiro trimestre. Os custos também estão melhorando, o consumo de caixa está sob controle. Embora ainda haja prejuízo, é relativamente mais fácil superar as expectativas (beat).