Orbit Post Sitemap
Amerikaanse aandelenmarkt stort in + renteverhogingsverwachting slaat hard toe, BTC-longposities verdampen voor 850 miljoen in één nacht
Kruismarktpandemie slaat toe, Amerikaanse techsector daalt sterk, gecombineerd met hogere renteverwachtingen door banenrapport, waardoor de verwachting van ruime liquiditeit weer afkoelt. BTC-longposities worden in één nacht geliquideerd en verdampen voor 850 miljoen dollar, de koers daalt snel terug naar het cruciale niveau van 75.000.
Deze daling is een kettingreactie van macro-risicobeperking en de-leveraging: na de koppeling van ETF's tussen traditioneel kapitaal en de cryptomarkt is de correlatie tussen BTC en de Nasdaq sterk toegenomen. Zodra de Amerikaanse aandelenmarkt verkoopt, verminderen instellingen gelijktijdig hun blootstelling aan volatiele activa zoals crypto; de renteverhogingsverwachting drijft de Amerikaanse staatsobligatierente op, waardoor kapitaal meer geneigd is tot risicomijding en minder risico-activa wil aanhouden. Nadat de prijs onder belangrijke niveaus zakt, komen longposities in paniek tot stop-loss en gedwongen liquidaties, wat de daling verder versterkt.
Het belangrijkste gevechtspunt ligt nu bij de steun op 75.000; als deze steun niet standhoudt, is het volgende observatieniveau 73.000. Een korte termijn herstel mag niet worden gezien als een bodem; het echte keerpunt hangt af van het stoppen van ETF-uitstroom en volledige ontlading van hefboomdruk.
Onder de systematische correctie van de markt staan altcoins onder nog grotere druk. Tokens zoals CORE, die herhaaldelijk in problemen komen en liquiditeit verliezen, dalen veel sterker dan BTC. Wees niet gehaast met het kopen van de bodem; zolang de macroverwachtingen niet verbeteren, zal het marktsentiment moeilijk snel herstellen. Als $ZEC de komende 7 dagen niet onder de 1400 zakt en boven de 1400 blijft, kan het daarna onder de 1000 dalen. De narratief plus de explosieve stijging van btc hebben hem te veel voordelen opgeleverd. Nu btc begint te dalen en het macroklimaat ongunstig is voor btc, is er een positief nieuwsbericht nodig om de situatie te stabiliseren. Wat zec betreft, is mijn mening dat de Democratische Partij niet zo vriendelijk zal zijn voor het privacy-segment. De Democratische Partij heeft altijd strenge regelgeving voor cryptocurrency gehad, zoals de Clarity-wet, en de SEC-regulering kan nog strenger worden. Wat de koers betreft, lijkt het op het moment dat eth net uitkwam: na een explosieve stijging volgt een daling en daarna een nieuwe stijging, maar zijn segment is anders en kan worden aangepakt. De verwachting is dat het nog steeds daalt, dus langzaam opbouwen. Gisteren brak het los van de explosieve stijging van btc, maar bij 1388 daalde het weer. Ik denk dat dit een lokmiddel is, de narratief is neergedaald, de stijging is emotie, maar het moet nog blijken of het boven de 1300 kan blijven en boven de 1400 kan breken. Van 126.000 naar 75.000, BTC is met 40% gedaald — is de bullmarkt voorbij?
Van een piek van 126.000 teruggevallen naar 75.000, een terugval van bijna 40%. Veel mensen zijn in paniek en denken dat de bullmarkt voorbij is, maar alleen op basis van de terugval kan niet direct worden vastgesteld dat de bullmarkt is beëindigd. In de geschiedenis zijn er tijdens bullmarkten ook diepe correcties van rond de 40% geweest. Dit is in wezen een aanpassing die wordt gedreven door het afwikkelen van winstnemingen, macro-economische negatieve factoren en hefboomposities die worden geliquideerd, en betekent niet dat de trend volledig is omgekeerd.
Het belangrijkste knelpunt op dit moment: de grootste nieuwe kapitaalstroom in deze bullmarkt komt van spot-ETF's. Nu is er een aanhoudende netto-uitstroom van ETF's, kiezen institutionele beleggers voor risicomijding, en de beter dan verwachte niet-agrarische looncijfers drukken de verwachtingen voor renteverlagingen, waardoor de hoge rentetarieven de waarderingen van risicovolle activa blijven onder druk zetten. Dit is de belangrijkste drijfveer achter de huidige daling.
✅ Om te beoordelen of de bullmarkt voorbij is, moet je vooral letten op twee signalen: ten eerste of ETF's kunnen omslaan van aanhoudende uitstroom naar stabiele netto-instroom; ten tweede of de prijs het cruciale ondersteuningsgebied kan vasthouden en opnieuw boven belangrijke weerstand kan stijgen. Als het slechts een tijdelijke kapitaalonttrekking is veroorzaakt door macro-economische verstoringen, is het een grote shake-out binnen de bullmarkt; als institutionele fondsen echter langdurig blijven vluchten en de muntprijs steeds nieuwe dieptepunten bereikt, dan is de bullmarkt echt voorbij.
Tijdens diepe correctiefases van de markt neemt het risico op altcoins aanzienlijk toe. Munten zoals CORE, die te maken hebben met opeenvolgende fundamentele problemen en afnemende liquiditeit, dalen veel harder dan BTC. Laat je niet meeslepen door het cijfer van 40% terugval; het leven of de dood van de bullmarkt wordt uiteindelijk bepaald door de kapitaalstromen.#美国新旧国会交接或影响美伊局势 De Democratische Partij heeft de tussentijdse verkiezingen gewonnen, maar de situatie tussen de VS en Iran zal daardoor niet afkoelen, integendeel, het wordt gevaarlijker.
De logica is heel eenvoudig: het nieuwe Congres treedt pas op 3 januari volgend jaar aan, en tot die tijd kan de Democratische Partij de "geldzak"-kaart niet uitspelen. Volgens de regels heeft de president het recht om zonder goedkeuring van het Congres een militaire operatie van 60 dagen te starten. Dit betekent dat Trump een bijna twee maanden durend "legaal militair actievenster" heeft — de periode als lame duck is precies wanneer hij het minst wordt beperkt.
Sommige analisten zeggen zelfs dat het verlies bij de verkiezingen Trump juist kan aanzetten tot het starten van een grootschaligere militaire actie voordat het venster sluit, om een voldongen feit te creëren. Rond de tussentijdse verkiezingen lanceerde de Iraanse Revolutionaire Garde net raketten vanaf het eiland Qeshm op Amerikaanse militaire vliegtuigen, waarna de Amerikaanse strijdkrachten Iraanse luchtafweerraketten vernietigden. Trump zelf zei tevreden te zijn met de huidige impasse en suggereerde dat hij mogelijk opnieuw militair zal optreden. Aan de onderhandelingstafel blijven de meningsverschillen tussen de VS en Iran "moeilijk te overbruggen".
Dus laat je niet misleiden door het verhaal dat het Witte Huis door de Democraten wordt beperkt. Het echte risico ligt niet na januari volgend jaar, maar in de vacuümperiode van nu tot januari volgend jaar. De financieringsmacht is een langzaam mes, het militaire venster is een snel mes. Tegen de tijd dat het nieuwe Congres bijeenkomt, kunnen de bommen al gevallen zijn.
#美国新旧国会交接或影响美伊局势BTC keert 's nachts terug naar 75.000! $1,1 miljard aan liquidaties, wie zit er achter de dump?
In één nacht is BTC teruggevallen tot de 75.000-grens, met een totale liquidatie van $1,1 miljard op het hele netwerk, waarbij het merendeel longposities betreft. De scherpe daling op de markt is niet het resultaat van een enkele grote speler die bewust dumpte, maar het gevolg van meerdere drukfactoren die samenkwamen.
Ten eerste bracht de ommekeer in macro-economische verwachtingen institutionele terugtrekkingen teweeg. De niet-agrarische werkgelegenheidsgegevens waren beter dan verwacht, de renteverlagingverwachtingen koelden sterk af, de Amerikaanse staatsobligatierente steeg, en er was een aanhoudende grote uitstroom bij spot-ETF's. Institutionele fondsen verminderden actief hun risicovolle posities, wat de kernoorzaak van deze correctie is.
Ten tweede veroorzaakte een kettingreactie van hefboom liquidaties een negatieve spiraal. Nadat de prijs onder de cruciale steun van 76.000 zakte, werden veel longposities gedwongen geliquideerd, wat de prijs verder naar beneden drukte en meer stop-losses activeerde, waardoor de daling werd versterkt – het bekende fenomeen van "zelfversterkende daling".
Ten derde volgden retailbeleggers in paniek de verkoopgolf. Na het verliezen van de steunlijn kwamen er geconcentreerde stop-loss orders, wat de volatiliteit op de markt verder vergrootte.
De focus ligt nu op de vraag of de 75.000 kan worden vastgehouden; als deze opnieuw met volume doorbroken wordt, is het volgende doel 73.000. Zolang ETF's niet van uitstroom naar instroom omslaan, is een korte opleving waarschijnlijk een valse rally. Tijdens een correctiecyclus hebben altcoins zoals CORE, die fundamenteel slecht presteren en een afnemende liquiditeit kennen, een veel grotere neerwaartse veerkracht dan BTC. Vermijd simpele aannames over "grote spelers die dumpen"; veranderingen in liquiditeitsverwachtingen en hefboom liquidaties zijn de hoofdthema's van deze marktbeweging.#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 10月非农新增16.5万，预期两倍，前两月还上修了8.4万。失业率降到4.1%。数据无可挑剔，市场立刻用脚投票：12月加息概率一度飙到85%。
Maar de hoed van "sterk" zit niet stevig.
Ten eerste, lonen zijn blootgesteld. Het uurloon steeg met 3,1% op jaarbasis, klinkt goed, maar de inflatie is er ook — het grootste deel van het afgelopen jaar heeft de loonstijging de prijzen niet ingehaald. Hoe levendig de arbeidsmarkt ook is, de koopkracht van de werknemers krimpt, hoe kun je dat sterk noemen?
Ten tweede, de data zelf is onbetrouwbaar. In augustus en september werd het aantal in één keer met 84.000 naar boven bijgesteld, de maandelijkse schommelingen zijn absurd groot. Een rapport dat herhaaldelijk wordt aangepast, heeft de markt al moe gemaakt. Obligatiemarkten reageren koel, de rente op tweejarige staatsobligaties steeg slechts enkele basispunten, handelaren weten: dit is geen trend, maar ruis.
Ten derde, renteverhogingen zijn het echte werk. Hoe veerkrachtiger de arbeidsmarkt, hoe moeilijker de inflatie daalt, en hoe meer reden de Federal Reserve heeft om in december de trekker over te halen. De Amerikaanse aandelenmarkt heeft net een AI-verkoopgolf doorstaan, en nu komt er een renteverhogingsverwachting bij, waarmee kunnen waarderingen dat dragen?
Kortom: de data is heet, de lonen zijn koel, en het marktfestijn is geleend. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温看爆仓数据，我觉得不能只盯着24小时总额。 把统计周期缩短到最近1小时、4小时，会发现同一个币种的清算方向可能完全不同。 📊 先看看BTC： 24小时总爆仓约1.1亿U，多单爆仓8966.65万U，空单1907.29万U。 最近12小时，多单爆仓4054.26万U，仍然明显领先。 但最近1小时，情况反过来了！ 多单爆仓只有1.09万U，空单却达到4.48万U。 长期统计中多头承压，短时间内空头也遭到反向冲击。 🔵 再看看ETH： 24小时总爆仓6833.85万U，其中多单5801.94万U。 最近4小时，多单清算115.30万U，明显高于空单27.63万U。 但最近1小时，空单清算6260.37U，高于多单1193.34U。 🟠 CORE：规模较小 所列1小时和4小时数据中，清算金额均为2806.15U，全部来自多单。 💡 我的观察： 24小时数据反映较长时间内的杠杆冲击，1小时数据更能体现最新短线变化。 两个周期出现不同方向，并不矛盾。 市场可能在经历下跌后的局部反弹，但仅凭短时清算反转，不能认定趋势已经改变。 如果要判断行情是否真正企稳，还需要观察价格能否持续回升。 大家看De stemming is iets verbeterd, op korte termijn wachten we nog op drie bevestigingen
De angst- en hebzuchtindex is gestegen van 26 naar 34, de markt blijft in het "angst"-gebied; de dominantie van $BTC nadert 60%, wat aangeeft dat de risicobereidheid van kapitaal nog steeds defensief is.
Terwijl $ETH verzwakt, nemen grote adressen juist posities in: in de afgelopen twee dagen zijn ongeveer 320.000 ETH (ongeveer 1,12 miljard dollar) gekocht, daarnaast heeft een adres in drie dagen voor meer dan 14,76 miljoen dollar aan ETH opgebouwd, met een gemiddelde prijs van ongeveer 2352 dollar. Maar in oktober is de stablecoin-voorraad met ongeveer 7,5 miljard dollar afgenomen, en de DeFi TVL is met 10,87% gedaald, wat aangeeft dat nieuw kapitaal nog steeds schaars is.
Op korte termijn letten we op drie lijnen: ten eerste of BTC stabiel boven de 80.000 dollar kan blijven; als het herhaaldelijk daaronder zakt, lijkt het gebied eronder meer op een liquidatie-triggerzone; ten tweede of de IBIT-terugkoop zal aanhouden; als de instroom bij Fidelity de uitstroom bij BlackRock niet kan compenseren, kan de ETF-"bloedstop" slechts een eenmalige ruis zijn; ten derde of de gestolen fondsen van THORChain buiten de markt in delen worden geliquideerd; Elliptic meldt dat de gestolen gelden nog niet op grote schaal zijn omgezet.
Over het geheel genomen zorgen het herstel van het sentiment en de aankoop door grote walvissen voor enige demping, maar de krimpende liquiditeit en de wisselende ETF-gelden blijven een remmende factor. Een eenmalige instroom of opleving mag niet worden gezien als een ommekeer; alle drie de lijnen moeten tegelijkertijd worden bevestigd. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 De huidige index is 28, direct gevallen in het "paniek"-gebied, nog 3 punten dalen en het is "extreme paniek".
Vergelijk hoe snel de verandering is: gisteren was het nog "normaal", vorige week al "paniek", en een maand geleden was het nog "hebzucht". In een maand tijd is de stemming van hebzucht direct naar paniek gegaan, deze stemmingsomslag is nog heviger dan de daling van de BTC-prijs.
De grafiek laat het nog duidelijker zien: een maand geleden schommelde de index nog tussen 55 en 65, wat optimistisch is; eind oktober daalde het voor het eerst naar ongeveer 30, daarna herstelde het naar 50; de afgelopen dagen is er weer een verticale grote rode candle die naar 28 is gezakt.
Ik handel al vijftien jaar, deze indicator is een contrair signaal — hebzucht is vaak het toppunt, paniek is vaak dichtbij de bodem. De 28 is al dicht bij het historische fasebodem-emotiegebied. Historisch gezien, als de paniekindex onder de 25 zakt, is dat vaak het moment waarop particuliere beleggers het hardst verkopen, en tegelijkertijd kopen institutionele beleggers stilletjes op.
Maar let op, broeders, paniek betekent niet meteen een herstel. Paniek kan lang aanhouden, het kan nog zakken van 28 naar 20. Ga niet meteen kopen bij paniek, wacht tot er een signaal is dat de prijs stabiliseert.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK 800 dollar is de "psychologische steun testniveau" na de waarderingsreset, niet de trendbodem. De huidige prijs is ongeveer 835 dollar, meer dan 60% teruggetrokken vanaf het hoogste punt van 2354 dollar binnen een jaar, en de afgelopen maand is er herhaaldelijk geschommeld tussen 800 en 850, met een intraday dieptepunt van 816 dollar. 800 is een ronde grens en ook een geconcentreerde projectie van de markt voor de bezorgdheid over "cyclus piek"
De waardering is al extreem laag, maar "goedkoop" is op zich geen bodem. De TTM koers-winstverhouding is slechts 6,67 keer, en onder de EPS-meting voor het fiscale jaar 2028 zelfs minder dan 6 keer. Morgan Stanley beschouwt het risico-rendement op basis hiervan als "nog steeds aantrekkelijk"
De waarde van 800 hangt af van twee dingen: of de dagkoers boven dit niveau sluit, en of het NAND vraag-en-aanbod verhaal wordt weerlegd. JPMorgan's laatste oordeel is dat de vraag en het aanbod van DRAM/NAND nog steeds krap zijn en dat de fundamentele situatie waarschijnlijk sterk blijft tot 2028. Het aandeel van SanDisk in datacenters is al gestegen tot 44%, en de vraag naar bits wordt naar verwachting in 2027 met ongeveer 40% verhoogd. Als dit kader klopt, is 800 het weerstandsniveau na oververkoop; als de waarschuwing "capaciteitsuitbreiding in 2028 leidt tot prijsdaling" begint te worden ingeprijsd, is er onder 800 nog ruimte
Handelsadvies: zolang 800 niet wordt doorbroken, kan men zeer licht observeren; bij doorbraak wacht men op 760-780 voor herbeoordeling; een volumestijging en herstel boven 870 is het signaal aan de rechterkant. Het raden van de bodem op dit niveau is dezelfde logica als eerder bij ETH 2250 en Intel 60 dollar — veel dalen is geen koopreden, het verhaal moet niet worden weerlegd.
$SNDK $ETH $BTC #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 Op de kalender voor volgende week, naast de CPI op dinsdag, is er ook een datum omcirkeld: 11 november, wanneer MSCI de definitieve lijst met "niet-operationele bedrijven" bekendmaakt, die op 30 november na sluiting van de markt van kracht wordt.
Feitelijk deel: het kader is op 15 oktober vastgesteld — eerst wordt gekeken of er substantiële operationele activa zijn, daarna worden 5 financiële ratio's getoetst, en als er 4 worden overschreden, is het bedrijf niet geschikt. Er is een voorlopige potentiële schrappingslijst van 5 bedrijven, waaronder drie crypto-financiële bedrijven Strategy, Metaplanet en Upexi, plus nog 17 bedrijven op de observatielijst.
De impact is zoals verwacht: JPMorgan schatte dat als MSTR wordt geschrapt, er ongeveer 2,8 miljard dollar passief verkocht zou kunnen worden, maar dat was gebaseerd op het oude voorstel; Strategy zelf gaf aan dat MSCI-gekoppelde fondsen slechts 3,1% van hun aandelen bezitten, en Saylor zei "het is niet zo belangrijk voor ons".
Wat gemakkelijk over het hoofd wordt gezien, is de bufferclausule: bestaande componentbedrijven moeten twee opeenvolgende jaarverslagen niet voldoen voordat ze daadwerkelijk worden verwijderd. Op de lijst staan betekent niet dat je eruit ligt.
Een jaar geleden ging de discussie over "meer dan 50% munten bezitten", nu is het veranderd in "ben je eigenlijk een operationeel bedrijf of niet". De meetlat is veranderd, maar het gaat nog steeds om dezelfde groep mensen.
#BTC Wat is dit voor "Congreswissel verandert de diplomatie"?
Denk echt niet dat de Democraten bij de tussentijdse verkiezingen van 2026 het tij kunnen keren en de VS en Iran terug kunnen brengen naar een vredesakkoord, dat is absoluut een onderschatting van de kloof tussen de uitvoerende macht in Washington en de situatie in het Midden-Oosten.
Hoewel vicepresident Pence erkent dat "het verliezen van de verkiezingen te wijten is aan oorlog en olieprijzen", waardoor het hele internet roept dat "het keerpunt in het Midden-Oosten is aangebroken", is de realiteit veel harder:
1. Het Congres kan de geldbuidel dichtknijpen, maar kan de rode knop van de president niet beheersen
Het is waar dat de Democraten het Congres controleren en daarmee de oorlogsmachtwet en budgetbeperkingen in handen hebben, maar zolang Trump zijn presidentieel veto gebruikt, is het voor het Congres erg moeilijk om met een tweederdemeerderheid het veto te overrulen. Zolang er Amerikaanse vliegdekschepen in het Midden-Oosten zijn, kan het Witte Huis met het argument van "zelfverdediging" nauwkeurige aanvallen uitvoeren, en kan het Congres dit niet tegenhouden.
2. De olieprijs dwingt tot onderhandelingen, maar de nucleaire rode lijn maakt het staakt-het-vuren uiterst fragiel
De echte druk komt van de olieprijzen en de kosten van de toeleveringsketen die worden opgedreven door de situatie in de Straat van Hormuz. Hoewel Qatar bemiddelt bij sancties en het vrijkomen van fondsen, is er geen ruimte voor compromis tussen de Amerikaanse ondergrens "nooit toestaan dat Iran kernwapens krijgt" en de Iraanse ondergrens "volledige opheffing van sancties". Onderhandelingen die onder druk van verkiezingen tot stand komen, kunnen elk moment ontsporen en vernietigd worden.
Wat de koers in het Midden-Oosten bepaalt, zijn nooit de stemmen in het Capitool, maar de routes van Amerikaanse vliegdekschepen en de draagkracht van Teheran voor sancties. De enige indicator die we nu moeten volgen is of het Congres in de financieringswet concrete beperkingen kan opleggen aan wapenverkopen aan het Midden-Oosten die het veto van het Witte Huis kunnen weerstaan. Tot die tijd is elke optimistische voorspelling van een "grote ommekeer in de situatie" te vroeg. #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Interessant weetje: een mijnbouwbedrijf heeft in het derde kwartaal van dit jaar slechts een vijfde van de bitcoins gedolven vergeleken met vorig jaar.
IREN is gedaald van 2039 naar 402 munten, de hashrate is teruggebracht van 45,3 EH/s naar 8,8, de mijnbouwinkomsten zijn met 88% gedaald en er is geen enkele bitcoin meer op de rekening achtergebleven. Klinkt als een ramp.
Maar het blijkt dat ze hun mijnmachines zelf hebben uitgezet en dat ze voor het einde van 2026 willen omschakelen naar een AI-cloudserviceprovider, met klanten zoals Nvidia en Microsoft.
Dus op de dag dat de aandelenkoers met 17% daalde, raakte ik niet in paniek; de paniek is voor degenen die het bedrijf nog steeds waarderen als een mijnbouwbedrijf. $BTC-mijnwerkers zijn stilletjes van baan aan het veranderen, terwijl wij nog steeds wachten op de halvering.Een Bitcoin-mijnbedrijf heeft vrijwillig 80% van zijn mijnmachines uitgeschakeld.
IREN produceerde in het derde kwartaal 402 Bitcoin, tegenover 2039 in dezelfde periode vorig jaar. De gemiddelde operationele rekenkracht daalde van 45,3 EH/s naar 8,8 EH/s, en de mijnopbrengsten daalden met 88% tot 28 miljoen dollar. Eind september had het bedrijf geen enkele Bitcoin meer op de balans, wat betekent dat ze de gedolven munten direct verkopen.
Het is niet dat ze niet kunnen minen, ze willen het gewoon niet meer.
De boekhouding van het mijnbedrijf is eenvoudig: met dezelfde elektriciteit en datacenters, draait de winst van Bitcoin-mining op de muntprijs en de totale netwerkmoeilijkheid; bij AI-cloud draait de winst op klantcontracten. IREN heeft nu overeenkomsten met Nvidia, Microsoft en nog 13 andere klanten, met datacenteractiva ter waarde van 6 miljard dollar. Aan de ene kant is er de sterk fluctuerende muntprijs, aan de andere kant de langlopende kasstroomcontracten, en zij kiezen voor dat laatste.
De reactie van de kapitaalmarkt is verdeeld. Op 5 november daalde de aandelenkoers met 17% tot 18,03 dollar, wat eerst werd gezien als een korting vanwege het terugtrekken van rekenkracht; maar analisten houden hun koersdoel op 55 dollar, wat aangeeft dat sommigen de waardering van het getransformeerde datacenter erkennen, niet die van het mijnbedrijf.
Denkwaardig is dat mijnbedrijven natuurlijke verkopers van $BTC zijn en ook de ankerpunten voor marginale kosten. Wanneer de grootste groep mijnwerkers hun rekenkracht verplaatst naar AI, komt er verlichting aan de aanbodzijde, maar de logica dat mijnwerkers de kosten onderbouwen, verzwakt ook.Regulerende kant: volgens mediaberichten zal Warren na de tussentijdse verkiezingen van de Democratische Partij waarschijnlijk de leiding krijgen over de Senaatscommissie voor Bankzaken — de wetgeving over de structuur van de cryptomarkt moet deze horde nemen, de agenda is belangrijker dan slogans.
De voorzitter van de commissie beheert hoorzittingen, vaardigt dagvaardingen uit en plant de agenda. Het betekent niet dat munten onmiddellijk verboden worden, maar het wetgevingsvenster kan smaller zijn en het compliance-verhaal strenger. CLARITY is al eens vastgelopen, de eerste halte van de herschrijving in de volgende zittingsperiode is hier.
Vertrouwensniveau: mediaconsensus (volgens Reuters/WSJ), benoeming is nog niet officieel bevestigd. $BTC
Zijn jullie meer bang voor de hoorzittingen, of voor het feit dat de wetgeving blijft liggen? Dit is de nieuwste dagelijkse grafiek van de verhouding tussen long- en short-accounts in contracten, gegevens tot middernacht van vanochtend: long-accounts beslaan 74,32%, short-accounts 25,68%, long-short ratio 2,89.
Broeders, let op een abnormale zaak: BTC is gedaald van 81000 naar 74762, een daling van 8%, met een liquidatie van 1,2 miljard. Logischerwijs zouden long-accounts een deel moeten zijn uitgewist, toch? Maar de long-short ratio blijft 2,89, vrijwel hetzelfde als gisteren. 74% van de retailbeleggers zit nog steeds hardnekkig long.
Wat betekent dit? Het betekent dat de vastzittende long-posities helemaal niet zijn afgesloten, ze houden het allemaal vol. Uit de grafiek blijkt dat op 8 oktober de long-short ratio pas 1,5 was, met een long-aandeel van iets meer dan 30%; vanaf 23 oktober is de long-short ratio gestegen van 1,5 naar 2,9, steeds meer long-posities worden samengedrukt. Nu de prijs is gedaald, is de long-short ratio nauwelijks gedaald, deze mensen houden hun posities vast.
Deze structuur is het gevaarlijkst — de prijs is al door een steunpunt gebroken, maar retailbeleggers blijven hardnekkig long zitten en weigeren te verkopen. Dit betekent dat er nog een grote hoeveelheid stop-loss orders klaarstaat om te worden geactiveerd. Als 74000 opnieuw wordt doorbroken, zullen deze hardnekkige long-posities in een kettingreactie worden geliquideerd, wat een tweede golf van long-liquidaties veroorzaakt.
Leer van hen niet, neem je verlies als het moet.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #Berkshire's enorme contante reserves, het financiële rapport zal de nieuwste ontwikkelingen onthullen Het meest misleidende aan geopolitiek is dat het je altijd een positieve candle geeft als het "lijkt te verbeteren", en die candle weer intrekt zodra je de verbetering bevestigt.
Vandaag moeten we deze twee zinnen apart bekijken. Trump zei dat hij in gesprek is met Iran, terwijl de premier en minister van Buitenlandse Zaken van Qatar, Mohammed, zei dat de VS en Iran geen "omvattende overeenkomst" hebben bereikt, en dat beide partijen een "goede overeenkomst" moeten accepteren in plaats van te streven naar een "perfecte overeenkomst". De eerste zin gaat over het proces, de tweede over de prijsstelling.
"In gesprek zijn" betekent dat het kanaal niet is verbroken, wat positief is voor risicovolle activa; "geen omvattende overeenkomst bereikt" betekent dat het resultaat nog niet is afgerond, wat negatief is. Als beide waar zijn, kan de prijs alleen binnen de verwachtingen heen en weer bewegen, in plaats van in één richting te gaan.
De transmissieroute is ook niet direct. De situatie in het Midden-Oosten beïnvloedt eerst de risicopremie in de olieprijs, dan de inflatieverwachtingen, vervolgens de vlucht naar veiligheid in de dollar, en pas daarna de crypto. Als het conflict afkoelt, ontspannen de eerste drie schakels zich één voor één, en krijgt de muntprijs ademruimte; zolang de overeenkomst op "in gesprek zijn" blijft steken, kan deze keten elk moment terugdraaien.
Dus $BTC lijkt nu meer op een schommeling in een nieuwsleegte dan op het begin van een trend. $ETH en $SOL hebben een hogere bèta, ze stijgen snel bij positief sentiment en dalen ook snel als het sentiment omslaat.
Wat het waard is om over na te denken is die zin "streef niet naar een perfecte overeenkomst" — het biedt beide partijen een uitweg. Zodra die uitweg is gelegd, blijft er diplomatiek alleen tijd over; maar op de markt is tijd juist het duurst. Wachten tot het is afgerond om in te stappen betekent dat je zekerheid koopt, maar ook een deel van de stijging mist.Als het kanon afgaat, roep dan niet meteen "bull" (｡•́︿•̀｡)
De Straat van Hormuz verwerkt ongeveer 20% van het wereldwijde ruwe olievervoer; als deze route geblokkeerd is, schiet de olieprijs eerst omhoog. Als de olieprijs stijgt, wordt inflatie moeilijker te beteugelen, de verwachting van renteverlagingen door de Federal Reserve wordt onder druk gezet, en zelfs de schaduw van renteverhogingen keert terug, terwijl het reële rendement op Amerikaanse staatsobligaties stijgt — dit is tegenwind voor de niet-rentebetalende BTC (´･_･`).
Kapitaal zal zich ook differentiëren: goud en Amerikaanse staatsobligaties trekken eerst vluchtkapitaal aan; Amerikaanse tech-aandelen en cryptocurrencies, dit soort risicovolle activa, worden vaak als eerste verkocht. Vertaal "oorlog" niet automatisch als "positief voor de cryptomarkt"; momenteel gedraagt BTC zich meer als een risicovol activum, in de beginfase van het conflict daalt de risicobereidheid en vluchten kapitaal eerst weg (╥﹏╥).
De markt zal waarschijnlijk grillig blijven. Mijn mening: houd eerst olieprijzen en het reële rendement op Amerikaanse staatsobligaties in de gaten, wees niet te snel met het kopen van de bodem; houd wat ruimte in je positie en wacht tot de risicobereidheid stabiliseert voordat je actie onderneemt. Broeders, leven is belangrijker dan het juist raden (ง •̀_•́)ง.
$BTC $CL $XAU
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅
#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 AI-overvolle handel veroorzaakt kettingverkoop, BTC, ruwe olie en goud gaan uiteen
Na de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen controleert de Democratische Partij beide kamers, de markt verwachtte even dat Trumps militaire acties tegen Iran beperkt zouden worden, waardoor de risicobereidheid tijdelijk toenam. Maar gisteren corrigeerde de markt plotseling sterk, waarna goud en ruwe olie hun opmars hervatten.
Op het eerste gezicht zijn er drie redenen voor deze scherpe daling: toenemende twijfel over het rendement van AI-investeringen, de vraag of enorme investeringen in datacenters en chips winst zullen opleveren; strengere regelgeving na de machtsovername door de Democraten, wat onzekerheid schept voor de AI-industrie; geconcentreerde verkoop van chip-aandelen die een kettingreactie van gedwongen liquidaties veroorzaakt, waardoor paniek zich snel uitbreidt naar de cryptomarkt. $BTC daalde tijdelijk onder de 76000 dollar, met grootschalige afwikkeling van derivaten; $BZ daalde eerst en herstelde daarna door verwachtingen van ontspanning tussen de VS en Iran; $XAU trok weer aan door terugkeer van vluchtroutes.
Maar de kernlogica is: politieke factoren zijn slechts de katalysator, overvolle AI-handel is de directe aanleiding. Wanneer de marktconsensus sterk geconcentreerd is op één sector, kan elke kleine beweging een stampede veroorzaken. Nu de situatie tussen de VS en Iran weer centraal staat, krijgt de vluchtroute-logica van BZ en XAU opnieuw aandacht, terwijl BTC nog steeds de de-leveraging druk moet verwerken. De komende tijd zullen de koersbewegingen van deze drie activa waarschijnlijk steeds meer uiteenlopen — ruwe olie en goud worden ondersteund door geopolitieke en vluchtroute-gevoelens, terwijl Bitcoin na het afwikkelen van hefboomposities een nieuw evenwicht moet vinden.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Het scalpel snijdt het borstbeen open, en wat ik zie is geen hart, maar een pomp die door schulden is geïnjecteerd tot een myocardiale hypertrofie — Microsoft en Meta Platforms hebben zojuist respectievelijk 25 miljard en 15 miljard dollar in de Amerikaanse obligatiemarkt gepompt, dit is geen financiering, dit is extracorporale circulatie.
Microsoft keert sinds 2017 voor het eerst terug op de Amerikaanse obligatiemarkt, als een hart dat jaren stil heeft gestaan en opnieuw wordt aangesloten op de extracorporale circulatie, het moment waarop de bloedstroom herstelt is inderdaad opwindend. Meta Platforms keert zes maanden later terug en maakt zijn debuut op de euro-obligatiemarkt, waarbij ongeveer 9 miljard euro wordt opgehaald met een orderboek van ongeveer 53 miljard — de vaatverbinding is net gehecht, en de bloedstroom is bijna overmatig.
De uitgifte van 20 miljard aan aandelen en obligaties door Oracle en ongeveer 6 miljard euro aan obligatiefinanciering door Alphabet lijken meer op het aanleggen van meerdere bypasses, die de bloedstroom in het hele lichaam herverdelen naar die kransslagaders die tot het uiterste zijn belast door de vraag naar AI-infrastructuur.
Vanuit hemodynamisch perspectief verhogen grote technologiebedrijven de preload van het hart met schulden. AI-infrastructuur is een hoge metabolische vraag van het myocard, die continue perfusie vereist; het probleem is dat de bloedtoevoer verschuift van vrije kasstroom naar de kapitaalmarkt, wat gelijkstaat aan het gebruik van positieve inotrope middelen om het hartminuutvolume te handhaven — op korte termijn effectief, maar op lange termijn verhoogt het het zuurstofverbruik van het myocard. Hoe mooi de ordermultiples ook zijn, het is slechts een tijdelijke bloedstroomsignaal gezien op intraoperatieve echografie; wat de prognose echt bepaalt is de kredietspread als centraal veneuze druk en de looptijdstructuur als de oppervlakte van de klepopening.
De perifere perfusie verdient nog meer aandacht. De correlatie van tokenized aandelen is als het observeren van de hervullingstijd van de capillairen in het nagelbed — hoe krachtiger de bloedstroom in de grote vaten ook is, zodra de microcirculatie stagneert, zal weefselhypoxie niet onmiddellijk op de bloeddrukmeter verschijnen. De obligatieprijzen van Microsoft en Meta Platforms zijn de aorta, de financiering van Oracle en Alphabet zijn zijvaten, en de prijsvolatiliteit van tokenized assets is de reactie op capillair niveau. Als deze drie niet synchroon lopen, wees dan niet gehaast met hechten, zoek eerst het segment met perfusietekort.
Dit is geen gezonde hartvergroting, dit is een capaciteits-overbelasting in de compensatiefase — vóór de decompensatie is er geen afwijking zichtbaar op het ECG. #microsoftmeta40bbondsEr ligt driehonderd biljoen dollar op het bord, maar er zijn daadwerkelijk slechts 3,8 miljard stukken geplaatst — 99% van de toeschouwers verwart het aantal "mogelijke zetten" met het aantal "bezette velden", dit is de dodelijkste fout in de beoordeling van de situatie.
Als iemand die zijn hele leven schaken heeft gespeeld, kijk ik eerst naar de structuur van de stukken en dan naar de controle over de lijnen. Morgan Stanley betreedt de tokenisatie-service van de Depository Trust & Clearing Corporation en wordt een van de eerste twintig instellingen; dit is geen enkele zet, maar een algehele opstelling van de eerste twintig zetten in de opening. De 34 gekwalificeerde effecten zijn slechts de pionnen, de echte strategische waarde ligt in het feit dat het drie grote diagonale lijnen tegelijk opent: institutionele overdracht, on-chain afwikkeling en onderpandbeheer. Zodra deze drie lijnen zijn verbonden, is het alsof de konings- en torenrokade van binnenuit wordt geopend — de veiligheid van de koning en de activiteit van de toren stijgen tegelijkertijd, en deze stijging is geleidelijk, niet iets dat op de dag van de aankondiging gebeurt.
De totale hoeveelheid aandelen in het native systeem op de keten is ongeveer 3,8 miljard, wat in eenvoudige termen losse pionnen in het eindspel zijn, die elk voor zichzelf vechten zonder achterliggende steun. De traditionele bewaar-infrastructuur die binnenkomt, is van een totaal andere aard: het brengt geen nieuwe stukken, maar zorgt ervoor dat de oude stukken legale zetten krijgen. Die driehonderd biljoen is nooit het aantal stukken geweest, maar de lege velden op het bord. Het verwarren van lege velden met stukken is de meest voorkomende fout van amateur-schaakspelers en ook de grootste kenniskloof in dit verhaal.
Kijk dan naar de gekoppelde onderliggende activa. Dit stuk is een typisch voorpost-pionnetje — de waarde ervan is beperkt, de echte waarde hangt af van hoeveel stukken er achter staan die bereid zijn om middelen te investeren om het te promoveren. Zodra het institutionele kanaal is geopend, wordt het promotieveld geopend, en als er daarna pionnen en torens volgen, wordt het voorpost-pionnetje een winnende positie; als het slechts een aankondiging is die de tegenstander dwingt een zet te doen zonder dat er stukken zijn om door te zetten, is het slechts een mooie tactische combinatie, waarna de situatie na het ruilen van stukken weer gelijk is.
Dus ik kijk niet naar de biljoenen in de titel, ik focus op drie dingen: of de afwikkelingslaag daadwerkelijk wordt gebruikt, of het onderpand echte circulatie genereert, en of de lijst van gekwalificeerde effecten uitbreidt van 34 naar meer. Deze drie zijn het echte terrein in het middenspel, de rest is lucht.
De echte scheidslijn ligt nooit bij wie het eerst de opstelling aankondigt, maar bij wie als eerste de "legale zetten" omzet in "werkelijke zetten" — het initiatief behoort niet aan degene die het hardst roept, maar aan degene die de stukken al op het bord heeft geplaatst. #morganstanleyjoinsdtccRisicovolle activa koelen gelijktijdig af, maar de cryptosentimenten vertonen een "tegenstroom herstel"
Op 5 november werden wereldwijde risicovolle activa duidelijk verkocht. Bitcoin noteert op $76.088, een daling van 5,5% in 24 uur, met een hoogste koers van $80.918 en een laagste van $75.208; Ethereum noteert op $2.238,01, een daling van 7,7%, met een hoogste punt van $2.437,10 en een laagste van $2.206,28. De Amerikaanse aandelen sloten die dag ook zwakker: de S&P 500 daalde met 4,4% tot 7.353,73 punten, de Nasdaq daalde met 5,5% tot 24.315,00 punten, en de Dow Jones daalde met 3,4% tot 51.523,06 punten. Zowel aandelen als crypto daalden, wat wijst op een snelle krimp van de risicobereidheid van kapitaal.
Wat opvalt, is dat de Crypto Fear & Greed Index op 51 staat, nog steeds in het neutrale gebied, en 16 punten is gestegen ten opzichte van de vorige meting. De prijs daalde sterk terwijl de sentimentindicator herstelde, wat een korte termijn divergentie vormt: enerzijds is het eerdere pessimisme enigszins losgelaten; anderzijds heeft de markt nog steeds verwachtingen van een rebound na de oververkoop. Maar de index is slechts terug op neutraal, wat wijst op een toegenomen verdeeldheid tussen bullish en bearish sentiment, en niet op algehele optimisme. Als de daling van de Amerikaanse aandelen aanhoudt, kan de cryptomarkt op korte termijn onder druk blijven; als het sentimentherstel doorzet, moet worden gekeken of Bitcoin de steun rond $75.000 kan vasthouden. Het is momenteel verstandiger om te letten op samenhangende risico's in plaats van eenzijdige weddenschappen.Op het moment dat de uithardingsperiode van het beton eindigt en de bekisting wordt verwijderd, kan de constructie voor het eerst zelfstandig het eigen gewicht dragen—stablecoins ondergaan hetzelfde moment. In tien jaar tijd waren ze slechts prefab palen in het laboratorium, maar nu hebben Stripe, Visa en Mastercard hun eigen leidingen geïntegreerd in deze funderingspalen: meer dan honderdzestig markten, grensoverschrijdende vooruitbetalingen, en gelijktijdige afwikkeling in fiat en stablecoins. Dit is geen productlancering, dit is de keuring van het gemeentelijke leidingnet.
Ik kijk altijd naar drie dingen: de fundering, de belasting, en de dilatatievoegen. De fundering van betalingen is de afwikkelingstijd; stablecoins hebben de traditionele T+3-vereffening teruggebracht tot seconden, wat gelijkstaat aan het elimineren van alle verzakkingspunten in het hele gebouw; de belasting is het transactievolume van handelaren, alleen als echte bedrijfsbetalingen stuk voor stuk worden uitgevoerd, is de vloerplaat getest; de dilatatievoeg is nog belangrijker—fiat en on-chain activa hebben verschillende stijfheden en verschillende uitzettings- en krimpcycli, als er geen speling wordt gelaten bij de voegen, ontstaan er scheuren vanaf het atrium.
De openbare preview van Stripe komt overeen met het moment waarop de hoofddraagconstructie is voltooid, maar de waterdichtheid van de gevel nog niet is getest. De bouwvergunningen voor meer dan honderdzestig markten betekenen niet dat de draagkracht van al die markten voldoet; de wrijvingscoëfficiënt van de toezichthouder ter plaatse, de brandwerende zones van wallet-adressen, de omgekeerde krachten bij terugbetalingen en betwistingen—als er ergens een fout wordt gemaakt, zal de vloerplaat lokaal instorten. Waar je echt op moet letten zijn nooit de aantallen markten in persberichten, maar drie metingen: of de kostencurve van afwikkeling stijgend of dalend is, of het aantal bedrijfsbetalingen trapgewijs toeneemt of na een piek weer afneemt, en of het faalpercentage van grensoverschrijdende betalingen stabiel binnen de geaccepteerde toleranties blijft.
Kijk ook naar de tokenized Amerikaanse aandelen zoals $xSPY. De index is gegoten tot gestandaardiseerde componenten, de waarde zit niet in het onderdeel zelf, maar in de uniformiteit van de modules, de herbruikbaarheid van interfaces, en of de bekisting tussen projecten kan worden hergebruikt. De echte betekenis van het on-chain zetten van indices is dat de afwikkelingslaag en de activalaag hetzelfde dragende systeem delen; stablecoins zijn de transportleidingen, tokenized eigendomsrechten zijn de wandpanelen, alleen als ze coaxiaal zijn ontstaat er een hoogbouw, anders zijn het twee aparte eenlaagse fabrieksgebouwen met elk een eigen kabel. En als de leidingen er zijn en de wandpanelen ook, maar de funderingsverzakkingen nog steeds apart worden berekend, is dat typisch niet-samenwerkende prefab assemblage—de spanningen bij de voegen worden volledig op de gebruiker afgewenteld.
Wat mij nog meer interesseert is dat Visa grensoverschrijdende vooruitbetalingen commercialiseert; ze versterken het bestaande internationale afwikkelingsskelet in plaats van een nieuw gebouw te bouwen. Het versterken van een oud gebouw is altijd moeilijker dan nieuwbouw, omdat het onder belasting moet worden uitgevoerd en de bewoners niet kunnen verhuizen. Dat beide routes naast elkaar bestaan betekent dat de sector niet wil slopen en herbouwen, maar een structurele vervanging doet: draagmuren worden stuk voor stuk vervangen, na elke vervanging volgt een keuring, en als een muur niet aan de ontwerpbelasting voldoet, begint de verkoop van bouwprojecten, met daaropvolgende aansprakelijkheidsclaims.
De standaard om commerciële vooruitgang te beoordelen is eigenlijk heel eenvoudig: als stablecoins een substantieel deel van de crediteurenlijst van bedrijven vormen en de verzakkingssnelheid van de fundering convergeert in plaats van blijft schommelen, dan is deze grafiek klaar voor de uitvoeringsfase, anders blijft het bij een artist impression. #stripestablecoinpayoutsSamenvatting van de nieuwste Non-Farm Payroll (NFP) gegevens (gepubliceerd op 6 november)
Nieuwe non-farm banen: +165.000 (marktverwachting ongeveer 62.000–65.000, eerder gecorrigeerd naar +60.000), ruim boven verwachting, meer dan 3 keer het gemiddelde van de afgelopen 12 maanden (ongeveer 48.000). Sterke werkgelegenheid → Fed renteverhogingsverwachtingen stijgen → reële rente/staatsobligatierendementen stijgen → dollar wordt sterker.
Cryptovaluta als risicovolle activa/activa zonder rente, stijgende opportuniteitskosten en verscherpte liquiditeitsomstandigheden, onder druk op korte termijn.
ETH-prijs onder druk rond de publicatie van de gegevens: eerder (5 november) al sterk gedaald door verkoop van technologieaandelen (intraday dieptepunt rond 2200–2210), na publicatie bleef het schommelen tussen 2200–2250, de hele dag rond 2230, een daling van ongeveer 7–8% (ten opzichte van het hoogtepunt rond 4 november). Bitcoin verzwakte gelijktijdig tot ongeveer 75.000 dollar.Goede niet-agrarische loonlijstgegevens betekenen niet dat de markt zal dalen
Vanavond om 21:30 uur worden de niet-agrarische loonlijstgegevens bekendgemaakt, veel mensen wachten al op een daling.
Gegevens overtreffen de verwachtingen: renteverhogingsverwachtingen nemen toe:
Dit is slechts een herwaardering van de waarschijnlijkheid, het geld is niet echt teruggetrokken.
De daling van gisteravond: wat werd verkocht, was verwachting:
Het wetsvoorstel is nog maar een voorstel, het is niet zeker of het wordt aangenomen.
De prijs beweegt eerst omdat sommigen niet willen wachten tot het is vastgesteld.
Op het moment dat de gegevens uitkomen, zijn het eerst de openstaande orders die bewegen, niet de beoordeling.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#$HYPE Dit zijn de nieuwste liquidatiegegevens van vanochtend om 6:30 uur, met enkele belangrijke veranderingen vergeleken met de 1,2 miljard van gisteren.
Totale hoeveelheid daalt scherp: 24-uurs liquidaties bedragen 355 miljoen dollar, 99.000 mensen zijn geraakt. Gisteren was het nog 1,256 miljard en 238.000 mensen, de liquidatieomvang is in één nacht met twee derde gekrompen. De grootste enkele liquidatie was op Binance ETH, één transactie van 2,87 miljoen, veel kleiner dan de 10,93 miljoen van gisteren.
Structuur is veranderd: in 24 uur is het totaal nog steeds 73,2% long posities, maar kijk eens naar het laatste uur en de laatste 4 uur — in 1 uur werden long posities voor 5,74 miljoen geliquideerd, short posities voor 4,7 miljoen; in 4 uur werden long posities voor 13,55 miljoen geliquideerd, short posities voor 9,15 miljoen. Dit betekent dat short posities de laatste uren ook geliquideerd worden.
Wat betekent dit? BTC had een opleving rond 74.762, waardoor shorters werden geliquideerd. Na de scherpe daling onder 75.000 gisteren, gingen sommigen short, maar toen de prijs weer steeg, werden de short posities eerst geliquideerd.
Verdeling per munt: BTC liquidaties 108 miljoen, long posities 81,4%, nog steeds groen; ETH liquidaties 60,23 miljoen. Maar ZEC en SOXS zijn rood (short posities geliquideerd), wat betekent dat deze twee kleine munten gisteravond een opleving hadden.
De liquidatieomvang is van 1,2 miljard naar 355 miljoen gekrompen, wat betekent dat de hevigste long-vs-long fase voorbij is. Maar wees niet te vroeg blij — short posities worden in het laatste uur en de laatste 4 uur geliquideerd, wat mogelijk een kleine opleving is door dunne liquiditeit in het weekend, geen trendomkering.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #NebiusAI云业务高速增长迎来财报检验
$NBIS Q3-omzetresultaten hebben ongeveer 75% kans om de verwachtingen te overtreffen, maar de GAAP-winst (EPS) heeft slechts 35%–45% kans om de verwachtingen te overtreffen.
De omzetkant zal waarschijnlijk slagen: de consensus voor Q3 is ongeveer 905 miljoen dollar. De kernmotor is dat de capaciteit die eind Q2 werd ingezet, pas in Q3 begint bij te dragen aan de inkomsten; de bestaande ARR van 3 miljard op 30 juni is voldoende om dit te ondersteunen. Dit is een "inhaalgroei" in plaats van volledig afhankelijk zijn van nieuwe groei.
De winstkant ziet er slecht uit: de consensus voor GAAP-verlies in Q3 ligt tussen -0,71 en -0,83 dollar, wat aanzienlijk verslechterd is ten opzichte van -0,12 in het voorgaande kwartaal. De snelle uitbreiding van GPU-clusters leidt tot geconcentreerde afschrijvings- en activeringskosten, die direct op de winst- en verliesrekening drukken.
Maar de echte beslissende factor zit niet in deze cijfers, maar in de financiering. Citi heeft zojuist de koersdoel verlaagd en duidelijk aangegeven dat "de focus van investeerders volledig op de financiering ligt". Het bedrijf staat volgend jaar voor een enorme financieringsbehoefte van 18 miljard dollar. Als het overtreffen van de omzetverwachtingen gepaard gaat met grootschalige aandelenuitgifte (verwatering), zal de markt, hoe goed de cijfers ook zijn, met de voeten stemmen. Om 06:06 uur 's ochtends heeft het mintadres van Circle op Solana 250 miljoen USDC gemint. Dit is geen voorraad die via een cross-chain bridge is overgebracht, maar een nieuwe toevoer die vanaf nul is gecreëerd, met een waarde van ongeveer 250 miljoen dollar.
Dit verschil is cruciaal. Een bridge verplaatst alleen, de totale hoeveelheid blijft gelijk; minten voegt nieuw geld toe, waardoor de totale voorraad stablecoins stijgt. USDC Treasury voert de minting direct uit, wat betekent dat er op de balans een overeenkomstige reserve aan activa bijkomt.
Waarom kijkt de markt dan naar de keten in plaats van alleen naar de cijfers? Omdat de keten waarop de nieuw geminte stablecoins landen vaak aangeeft waar ze daarna naartoe gaan. $USDC op Solana stroomt vooral naar handel en market making; nadat deze 250 miljoen is geland, wordt het ofwel de diepte van de orderboeken op DEX'en, of onderpand in leenprotocollen, of ligt het rustig in een wallet te wachten op gebruik. Deze drie bestemmingen hebben totaal verschillende betekenissen voor $SOL.
Maar overdrijf de uitgifte niet. Het is heel gebruikelijk dat de volgende stap na minten een redeem is, of een cross-chain transfer naar een ander netwerk; de munten kunnen dezelfde dag nog Solana verlaten. Alleen naar een minting-record kijken is dus niet genoeg om bullish of bearish te oordelen, je moet ook de veranderingen in de on-chain balans bekijken.
Wat echt de moeite waard is om over na te denken: als die 250 miljoen na een week nog steeds in contracten op Solana zit, dan is dat een echte injectie van liquiditeit; als het slechts even passeert, is het slechts een ademhaling in het grootboek.ETF-uitstroom en contractliquidaties zijn twee verschillende vormen van verkoopdruk, verwarren ze niet tot één cijfer
Op 5 november was de netto-uitstroom van BTC ETF ongeveer 430,2 miljoen dollar; de vier beurzen registreerden om 12:35 UTC een $BTC perpetual 24-uurs liquidatie van ongeveer 223,55 miljoen dollar. De eerste betreft netto inlossing van fondsdeelnames, de tweede de nominale waarde van geforceerde liquidatieorders, de statistische methoden zijn volledig verschillend. Beide negatief tegelijk duiden op een gecombineerde druk, maar ze kunnen niet simpelweg worden opgeteld tot "kapitaaluitstroom".
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 BTC wordt momenteel verhandeld rond de 76.300 dollar, een 1-uurs kaars daalde van 78.279 naar 75.511, met een totale liquidatie van 560 miljoen dollar op het hele netwerk, waarvan 530 miljoen longposities waren. Technisch gezien is de kortetermijnstructuur verbroken, maar het langetermijnanker blijft bestaan. De prijs is onder de 7-daagse SMA van 77.500, de 20-daagse SMA van 79.754 en de 50-daagse SMA van 82.047 gezakt, alle drie de kortetermijn voortschrijdende gemiddelden zijn nu weerstand, maar de 200-daagse SMA van 73.241 ligt nog steeds eronder. De RSI beweegt zwak tussen 37,62 en 51, zonder in de extreme oversold zone te komen; de MACD snelle en langzame lijnen zijn samengeklonterd rond -1.396, de histogram is nul, de neerwaartse momentum pauzeert maar er is geen omkeersignaal. 75.563 is de laatste verdedigingslinie van de dag, als de daggrafiek hier onder sluit, zullen 74.880 en 73.677 achtereenvolgens getest worden; voor herstel omhoog moet eerst de EMA50 van 78.653 worden terugveroverd. Op het nieuwsfront trekken ETF's zich systematisch terug, terwijl grote walvissen selectief uitstappen. De Amerikaanse spot BTC ETF zag in de afgelopen 7 dagen een netto uitstroom van ongeveer 1,1 miljard dollar, IBIT is de belangrijkste bron van deze uitstroom, de instroom van 74,6 miljoen op 4 november was slechts een tijdelijke pauze in het wekenlange bloedbad. Een slapend adres dat eerder rond de 89.000 dollar 5.699 munten verkocht, haalde op 6 november tussen 75.000 en 76.000 munten 3.009 munten van Binance, ter waarde van ongeveer 228 miljoen dollar — maar dit dekte slechts de helft van de eerder verkochte hoeveelheid, het is een gedeeltelijke terugvulling, geen nieuwe instroom. De non-farm payrolls worden binnenkort bekendgemaakt, de kans op een renteverhoging in december ligt tussen 72% en 82%. Broeders, goedemorgen, ik ben Siqing.
In het weekend, tijdens de rustige uren, blijft ZEC rond 1332 hangen, waarbij 67% van de particuliere beleggers massaal short gaat. Maar als je alleen naar de 15-minuten kaarsen kijkt, mis je de echt belangrijke dingen van deze week.
Laten we eerst naar het macrobeeld kijken, twee zware klappen.
De eerste klap: de tussentijdse verkiezingen. De Democraten vegen het Huis en de Senaat schoon, de eerste reactie van de markt is paniek over strengere regelgeving. Wat betekent dit? Het betekent dat de beleidsmatige onzekerheid de komende tijd risico-activa zal blijven onderdrukken.
De tweede klap: zodra de arbeidsmarktgegevens uitkwamen, stegen de verwachtingen voor een renteverhoging in december direct. De Federal Reserve richt zich nu op inflatie, niet op werkgelegenheid, dit rapport geeft hen alleen maar meer vertrouwen om de rente hoog te houden.
Het macrobeeld is aan het afromen, dat is een feit.
Maar op het microvlak van ZEC gebeurt er iets wat de meeste mensen over het hoofd zien.
Van 5 tot 6 november werd de NU7-upgrade van ZEC officieel geactiveerd, de bevestigingssnelheid is drie keer zo snel geworden, de betaalervaring is direct naar een hoger niveau getild. Tegelijkertijd werd het eerste privacy-pool Sprout permanent gesloten, ongeveer 12.224 ZEC zijn bevroren op de keten, deze munten tellen nog steeds mee voor de circulatie, maar kunnen nooit meer verkocht worden.
Grijze fondsen en privacy-narratief.
De Grayscale ZEC ETF blijft inschrijvingen ontvangen, institutioneel kapitaal positioneert zich geleidelijk in de privacy-sector. Bijna 30% van de circulatie is vergrendeld in privacy-pools, de spotmarkt op de secundaire markt is daardoor niet overvloedig. Nadat de oude pools volledig zijn opgeschoond, is ZEC als "programmeerklaar privacy-asset" schoner en sneller dan voorheen $ZEC Wat overdag op het hele netwerk werd geroepen als "reusachtige walvis die de bodem opkoopt" is eigenlijk een witwasoperatie. 27.553 ETH, gemiddelde prijs 2.286 dollar, 62,97 miljoen dollar erin gepompt — nadat ZachXBT en Lookonchain het hadden uitgezocht, bleek dat een EU-instelling 106 miljoen dollar was beroofd, en de hackers wisselden stablecoins om in Ethereum om het via een brug wit te wassen. Zodra de waarheid aan het licht kwam, werd de markt meteen zwak.
$ETH daalde van 2.306 naar 2.267, de extra 8.573 munten die BitMine kocht konden de uitstroom van 580.100 munten van BlackRock in één maand, ter waarde van 1,32 miljard dollar, niet compenseren. $BTC is ongeveer hetzelfde: MicroStrategy kocht vorige week nog 810 munten, maar de prijs zakte van 78.597 naar 77.407, 1.190 dollar minder. $HYPE wordt onder druk gezet door 2,55 miljoen munten die Paradigm met 15 wallets heeft vrijgegeven, een volume van 224 miljoen dollar, prijs 85,57.
De tussentijdse verkiezingen en de reserveverklaring komen morgen samen uit, ik wil mijn positie niet inzetten om op andermans verhaal te wedden. Als je deze week uitspreidt, zijn het eigenlijk drie dingen die samenkomen: de tussentijdse verkiezingen veranderden de verwachtingen over regelgeving, het AI-verhaal werd herbeoordeeld, en de non-farm payrolls duwden de kans op een renteverhoging in december boven de zeventig procent. Drie lijnen die samen één touw vormen en in dezelfde richting trekken — geld wordt duurder, risico's worden zwaarder afgeprijsd.
Ik heb mijn eigen handelsgeschiedenis nagekeken, woensdag na de verkiezingen ben ik half in een contract gestapt bij de stijging naar 78000, donderdagochtend rond zeven uur vijfenzeventig werd ik eruit gekickt. Het verlies was niet groot, maar het deed pijn. Waar deed het pijn? Het deed pijn omdat ik duidelijk wist dat de correlatie tussen BTC en de Nasdaq 0,68 is, maar toch probeerde ik mezelf te overtuigen met "digitaal goud" en dacht dat het onafhankelijk kon zijn.
Dus geef ik mezelf drie regels, en ook aan jou:
Ten eerste, gebruik geen verhalen als stop-loss, gebruik cijfers. Correlatie, netto ETF-stromen, liquidatievolumes, deze drie zijn nuttiger dan "ik denk".
Ten tweede, in een renteverhogingscyclus is de houdkosten van hefboom niet alleen de financieringskosten, maar ook de foutentolerantie voor onverwachte gebeurtenissen. Een vijf-sigma gebeurtenis zoals de non-farm payrolls komt één of twee keer per jaar voor.
Ten derde, onderscheid "goedkoop" van "moet stijgen". Is 75.000 goedkoop? Misschien wel. Zal het morgen stijgen? Geen idee. Deze twee dingen zijn niet gerelateerd.
Volgend weekend als ik dit weer lees, hoop ik dat ik er nog steeds bij ben en niet uit de markt ben geknikkerd. Eerst overleven, dan praten over gelijk of ongelijk. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Is 75.000 het dieptepunt, of een tankstation? Ik controleer met drie tabellen
In het weekend had ik niets te doen, dus zette ik de drie cycli naast elkaar en hoe meer ik keek, hoe minder ik durfde te concluderen.
De eerste, de voortschrijdende gemiddelden. De daggrafiek MA5 op 77340, MA10 op 77934, MA20 op 79761, MA30 op 80614, de prijs ligt onder al deze lijnen, MACD-balk -649. Een pure technische analist zou hier niet instappen om te kopen.
De tweede, de liquidatiegrafiek. Bovenaan zijn er drie dichte liquidatiezones op 79000-80000, 81500 en 82000; onderaan 77000-77500, en nog lager 75000-76000. Dit betekent: als de prijs stijgt, zullen "vastzittende posities proberen uit te stappen om hun verlies te beperken"; als de prijs daalt, is er niet veel hefboom meer om te liquideren. Dat laatste is eigenlijk goed nieuws — de shorters hebben geen brandstof meer.
De derde, het gedrag van posities. ETF's blijven netto uitstroom vertonen, maar het uitstroomvolume is gedaald van 640 miljoen (30/10) naar 430 miljoen (5/11), dus het is minder beangstigend. Verkoop met hoog volume, stabilisatie met laag volume, een oude truc, maar deze keer is het slechts "minder paniek", nog niet "iemand koopt".
Mijn actie: 30% van mijn spotposities blijft onaangeroerd, geen contracten. Ik wacht op een van de twee signalen — een positieve dag voor ETF-stromen, of een dagafsluiting boven MA10. Tot die tijd, als je ongeduldig bent, doe dan wat grid trading, maar speel geen held. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Gisteravond kwamen de non-farm payrolls binnen en die waren nog sterker dan ik had verwacht. In oktober kwamen er 165.000 banen bij, terwijl de markt slechts 65.000 had verwacht, dus meer dan het dubbele. De werkloosheid daalde zelfs van 4,2% naar 4,1%.
Toen deze cijfers bekend werden, explodeerde de markt direct — de kans op een renteverhoging in december schoot omhoog. BTC hield zich nog vast op 75.500, maar na de publicatie zakte het direct onder de 75.000, met een dieptepunt van 74.762, het laagste in zeven weken.
Ik handel al vijftien jaar en deze cijfers doorbreken volledig de eerdere verwachting dat "de economie zou verzwakken en de Fed zou gaan verlagen". Zo'n sterke werkgelegenheid betekent dat de economie helemaal niet zo slecht is dat er renteverlaging nodig is, en de hoge rente kan nog wel even aanhouden.
De daling van gisteravond was dus het inprijzen van dit negatieve nieuws.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
【SanDisk SNDK de afgelopen dagen: spectaculaire kwartaalcijfers, aandelenprijs eerst kelderde daarna herstelde】
Op 5 november daalde de koers op één dag met 22,26% tot 806 dollar, vrijdag herstelde het met 3,55% tot 835 dollar. De aanleiding ligt niet in de kwartaalcijfers: de tussentijdse verkiezingen roepen zorgen op over AI-datacentrumregulering, Kioxia's vooruitzichten zijn slechts stabiel wat wijst op een vertraging van de prijsstijgingen voor flashgeheugen, en geruchten over capaciteitsuitbreiding bij Yangtze Memory drukken opnieuw de verwachtingen voor het aanbod.
Maar "piek in de cyclus" betekent niet "fundamentele instorting": de winst per aandeel (EPS) voor Q2 wordt geraamd op 55-57 dollar, met een jaarlijkse waardering van minder dan 4 keer, analisten blijven overwegend "kopen" adviseren. Technisch gezien is de RSI ongeveer 24, onder de 50/200-daagse lijnen doorgebroken, wat op korte termijn een oververkochte rebound kan betekenen; op middellange termijn moet het niveau van 1150-1270 dollar worden herwonnen om een ommekeer te rechtvaardigen. De echte test komt met de kwartaalcijfers eind januari volgend jaar.De niet-agrarische banen zijn beter dan verwacht, wat de verwachting van een renteverlaging door de Federal Reserve in december opnieuw op de proef stelt!
Voor de cryptowereld is sterke niet-agrarische werkgelegenheid niet per se positief.
Als de verwachting van een renteverlaging verder afneemt, kan de verwachting van soepele liquiditeit verzwakken, waardoor risicovolle activa zoals BTC en ETH op korte termijn onder druk kunnen komen te staan; maar hoe de markt uiteindelijk beweegt, hangt af van de volgende inflatiegegevens, de dollarontwikkeling en de daadwerkelijke reactie van het kapitaal.
De focus ligt nu op:
Federal Reserve beleidsverwachtingen: zal de kans op een renteverlaging in december blijven dalen;
Rendementen op Amerikaanse staatsobligaties: zal de stijging aanhouden;
BTC, ETH: kunnen de cruciale steunniveaus worden vastgehouden en is er voldoende volume voor een herstel.
De markt handelt nooit alleen op de data zelf, maar op de veranderende verwachtingen achter die data. Na het nieuws is het belangrijk om niet overhaast een richting te kiezen, maar te wachten op bevestiging van de markt, wat vaak belangrijker is dan blind wedden.
$BTC $ETH #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 De Democratische Partij heeft het Congres overgenomen, de cryptomarkt steeg eerst en daalde daarna weer, ik denk dat ik het nu begrijp
De uitkomst van deze tussentijdse verkiezingen is de mooiste schijnbeweging van deze week.
Op 4 november, toen de verkiezingsuitslagen duidelijk werden, steeg Bitcoin V terug boven de 78000, met een overtuigend argument: de Democraten willen de "Clear Act" aanpassen, de macht van de SEC kan worden versterkt, en ambtenaren mogen minder cryptovaluta bezitten. Dit klinkt als slecht nieuws, maar het woord "eindelijk regels" is op zich al brandstof voor de prijs van crypto, de onzekerheidskorting werd teruggedraaid.
Op 5 november verloren dezelfde mensen de hele stijging weer in één dag. Waarom? De markt herwaardeerde een andere factor: de Democraten en de staten die zij domineren zijn van nature tegen de ongecontroleerde expansie van AI, met controles op het energieverbruik van datacenters, goedkeuring van grondgebruik en langere bouwcycli, dit alles werd al in de waardering meegenomen. De Nasdaq verloor ongeveer 2,5 biljoen dollar op één dag, de zeven grote techbedrijven samen bijna 1 biljoen, en de Philadelphia Semiconductor Index daalde meer dan 12% op één dag.
De 30-daagse correlatie tussen Bitcoin en de Nasdaq 100, volgens Bitfinex, is gestegen tot 0,68.
Dus zeg niet langer "Bitcoin is digitaal goud", althans niet deze week. Het is een hoog bèta-technologieaandeel, vermomd in een gedecentraliseerd jasje. Ik heb deze ronde de post-verkiezingsrally niet meegedaan, omdat ik niet kon beslissen wat zwaarder woog: "duidelijke regelgeving" of "AI-budgetkortingen" — nu is het antwoord duidelijk, het is het laatste. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC De 849.327 munten van Strategy zijn zowel een schild als een anker
Een korte blik vanuit het perspectief van de houder op de meest solide positie.
Tot 1 november bezit Strategy 849.327 munten, met een totale kostprijs van 64,08 miljard dollar en een gemiddelde prijs van 75.451 dollar. Let op deze prijs — de huidige muntprijs is 75.838, hun partij van 2026 is net weer boven water, terwijl de gecombineerde gemiddelde prijs nog rond de 90.600 ligt. De verkoper lijdt niet echt verlies, het wordt alleen op de balans gedragen.
Dit model zit nu vast in een knelpunt: de nieuwe regel van MSCI van 15 oktober sluit "niet-operationele bedrijven" uit van de wereldwijde investeerbare marktindex. Strategy en Metaplanet staan op de potentiële lijst, van de 22 getroffen bedrijven zijn er 14 gerelateerd aan crypto, de definitieve lijst wordt op 11 november bekendgemaakt en gaat in na sluiting van de markt op 30 november.
De verkoopdruk van passieve fondsen wordt door Morgan Stanley geschat op ongeveer 2,8 miljard dollar. Het ergste is die spiraal: zwakke aandelenkoers → afname van de premie bij aandelenuitgifte voor het kopen van munten → minder munten kopen → het verhaal verzwakt. Ik beschouw MSTR zelf als "2x hefboom op BTC", dus deze week kijk ik eerst naar 11 november, niet naar de munt. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Waar is het geld naartoe gegaan na zes keer achtereenvolgende dalingen van de ETF?
Laten we het hebben over de daadwerkelijke kapitaalstromen, dat is waar ik het meest op let.
Op 3 november (Oost-Amerikaanse tijd) was er een netto-uitstroom van 116 miljoen in de spot BTC ETF, BITB kocht tegen de stroom in 21,91 miljoen dollar op, FBTC kocht 6,75 miljoen. Op 5 november was er een netto-uitstroom van 430 miljoen, Fidelity 200 miljoen, IBIT 105 miljoen. Als we verder teruggaan, was er op 30 oktober een netto-uitstroom van 643,3 miljoen op één dag, de grootste sinds 25 juni, en geen van de 12 producten die dag had een netto-instroom, IBIT alleen al trok 233,7 miljoen terug. In de hele maand oktober was de totale netto-uitstroom van dit soort producten 515 miljoen, terwijl de uitstroom in de eerste twee handelsdagen van november die van de hele maand al heeft ingehaald.
Maar er is een tegenintuïtief punt: de Coinbase-premie was die dagen negatief, wat betekent dat de spotprijs binnen de beurs goedkoper was dan de op de Amerikaanse beurs genoteerde munten, traditioneel kapitaal trok zich terug, de cryptogemeenschap hield het zelf omhoog. Dit lijkt niet op 2024, waar "instituten het overnemen en retail volgt", het lijkt meer alsof beide kanten afwachten.
Mijn eigen regel is heel eenvoudig: bij twee opeenvolgende dagen van netto-instroom koop ik bij, één dag herstel telt niet. Dat is nu nog niet het geval. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC #ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露 $ASTS
Kernbeoordeling: De omzet in Q3 zal waarschijnlijk rond de consensus liggen (ongeveer $45 miljoen), maar de kans dat de GAAP EPS boven -$0,41 uitkomt is slechts ongeveer 30%–35%, "onder verwachting".
Commercieel: BlueBird 11-13 is al in een baan, het totaal aantal in een baan is 13, integratietests met Vodafone, Orange en Telefónica in Europa zijn aan de gang, en Brazilië heeft ook de Anatel-regelgevende goedkeuring gekregen en vier regionale operators getekend. Maar dit zijn allemaal "pijpleidingen", geen inkomsten. De consensus voor Q3-omzet is $44,4 miljoen–$45,7 miljoen, een drievoudige groei op jaarbasis, maar het absolute volume blijft zeer klein.
Cashverbruik: In Q2 werd er $719 miljoen aan vrije kasstroom verbrand, het dubbele van dezelfde periode vorig jaar en 23 keer de omzet van dat kwartaal. De kapitaalinvesteringen voor Q3 worden geraamd op $350 miljoen–$425 miljoen, plus $105 miljoen–$115 miljoen aan aangepaste operationele kosten, waardoor het tempo van het geld verbranden alleen maar zal toenemen. Eind juni was er $2,29 miljard aan cash, plus $1,15 miljard converteerbare obligaties in juli, wat bij het verbruikstempo van Q2 ongeveer 9–12 maanden zal volstaan.
Satellietuitrol: 13 in een baan, met als doel ongeveer 45 begin 2027, het totale uitroltempo moet worden verhoogd tot 6 per maand. Onder de 45 is er geen sprake van continue dekking en commerciële diensten voor directe mobiele verbindingen. Als de Q3-telefoongesprek geen duidelijkere tijdlijn voor de start van de inkomstenverdeling met operators kan geven, zal het verlieskarakter van de EPS niet veranderen. De Fed heeft deze keer de klok teruggedraaid
Er is een detail dat me nog meer onrustig maakt dan de non-farm payrolls. Tijdens de FOMC van 28 oktober bleef de rente op 3,75%-4,00%, terwijl Cook en Harker een verhoging van 25 basispunten wilden. Het draait niet om de stemverdeling, maar om wat Wash aankondigde: vanaf 2027 zullen er acht vergaderingen per jaar zijn, waarvan er één alleen over het monetaire beleidskader gaat, zonder rente te stemmen of een verklaring uit te brengen; in 2028 worden het twee strategievergaderingen en zes rentebesluitvergaderingen.
Hij verwierp ook persoonlijk de "vooruitziende richtlijnen" en zei letterlijk dat hij die in normale tijden niet gelooft.
Wat betekent dit voor mij? Ik ben gewend om mijn posities te baseren op de formuleringen, welke zinsnede "nauwlettend volgen" of "data-afhankelijk" is, kon ik in drie woorden een halve stap vooruit zijn. Die weg is nu afgesloten, het signaal komt alleen nog van de vicevoorzitters. De voormalige voorzitter van de Philadelphia Fed, Harker, zei het duidelijk: voortaan zijn de uitspraken van de vicevoorzitters nuttiger dan die van de voorzitter. Dus moet ik mijn informatiebronnen herstructureren en niet alleen meer op de besluitavond letten.
Trouwens, Logan van de Dallas Fed zegt nog steeds "minstens nog twee keer 25 basispunten erbij". Deze man heeft dit jaar een stem, negeer hem niet. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Niet-agrarische banen 165.000: goed nieuws, maar het is het slechtste soort goed nieuws voor Bitcoin
Gisteravond om 21:30, VS oktober niet-agrarische banen +165.000, verwachting +65.000, vorige waarde van 29.000 naar 60.000 bijgesteld, augustus zelfs van 133.000 naar 186.000 bijgesteld. Werkloosheid daalde van 4,2% naar 4,1%, uurloon maand-op-maand 0,4%, jaar-op-jaar 3,1%, allemaal boven verwachting.
Vertaling: de "loon-prijs" spiraal waar de Fed het meest bang voor is, wordt door deze data als een touw toegereikt.
CME FedWatch prijs voor renteverhoging in december was voor het rapport ongeveer 67%, steeg tijdens de handel naar 85%, en stond bij het afsluiten van vannacht op 68,7% voor verhoging en 31,3% voor geen verandering. Laat je niet afschrikken door het verschil tussen 68 en 85, dat is dezelfde data op verschillende momenten, de richting is hetzelfde — de hoofdlijn is dat de rente voor het einde van het jaar stijgt naar 4,00%-4,25%.
Dus het beeld van gisteravond was bijzonder verwarrend: Nasdaq futures stegen 1%, Bitcoin daalde 5% naar 75.765. Risicovolle activa vechten intern, tech aandelen wedden op "geen economische crash", crypto betaalt de rekening van "duurdere geld". Ik heb gisteravond de hefboompositie in mijn portefeuille gehalveerd, niet omdat ik bearish ben, maar omdat ik niet als menselijk bufferkussen wil dienen voor het nieuws. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Ik sta aan de zijde van Ba Bai-ge, eerlijk gezegd, als ik naar deze markt kijk, ben ik zelf ook behoorlijk verdoofd. Ik had nooit verwacht dat alle mensen die zeiden dat de fundamentele basis van halfgeleiders en opslag sterk was, in één nacht tientallen procentpunten zouden verliezen.
En dat terwijl er niet veel fundamentele veranderingen waren, alleen vanwege een potentieel beleid kon de hele markt zo opgeschud worden. Laat staan $SOXL, $KORU, deze 3x hefboom-ETF's, die in één nacht zelfs 40% kunnen dalen.
Maar als ik er rationeel over nadenk, vraag ik me af wat echt is en wat een fundament heeft?
Sommige mensen zeggen dat $BTC vrij standvastig is, zelfs na Binance en alle diefstalincidenten blijft het stabiel rond de 75.000, wat inderdaad mijn verwachtingen overtrof. Maar ik denk dat de tijdelijke hoofdtrend misschien niet over BTC zal gaan. Het daalt minder, maar of het sterk kan stijgen, daar heb ik ook mijn twijfels bij.
Maar vanuit een ander perspectief, al die AI-bedrijven waar we ons vandaag zorgen over maken, die bestaan echt.De prijs van 76.000 is de meest "valse" steun die ik dit jaar heb gezien
Even een update, BTC 75838, opening 76088, hoogste van de dag 76416, laagste 74888, volatiliteit 2,01%, daling 0,33%. De cijfers zijn rustig, maar die rust is wat overblijft na de kap van donderdag.
Terug naar 36 uur geleden: op 5 november bij de opening van de Amerikaanse aandelenmarkt werd Bitcoin in een uur van 78767 naar 75986 gedrukt, met een dieptepunt van 75200. Er werd in 24 uur 1,254 miljard dollar aan liquidaties uitgevoerd, 238.600 mensen werden gedwongen gesloten, waarvan longposities voor 1,11 miljard. Het gebied tussen 75000-76000 is op de liquidatie-heatmap van CoinGlass al een dichtbevolkte zone, de prijs blijft hier hangen, maar dat betekent niet dat er iemand is die het vasthoudt, het betekent dat de hefboom al is weggevaagd, er is niets meer om te liquideren.
Mijn eigen kijk: steun betekent niet "dat het hier zal terugveren", maar "dat er hier nog iemand bereid is om te kopen". Op dit moment zie ik geen bewijs van die kopers. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC daalde 's nachts tot 76.000. De dag ervoor was het nog een opleving na een short squeeze, vandaag werd de lijst met geliquideerde posities vervangen door longposities.
Wat nog interessanter is dan de daling, is het ritme: crypto daalde bijna synchroon met de Nasdaq. Veel mensen zien BTC nog steeds als een veilige haven die losstaat van de Amerikaanse aandelenmarkt, maar wanneer de hele markt tegelijkertijd de hefboom verlaagt, delen BTC en tech-aandelen dezelfde liquiditeitsstroom, waardoor het moeilijk is om bij kapitaalonttrekking elk zijn eigen weg te gaan.
Echte ontkoppeling betekent niet dat de correlatie normaal laag is, maar dat het risicovolle activum onafhankelijk kan stijgen wanneer risicovolle activa collectief worden verkocht — dat is pas echte veilige haven. Op dit moment is dat duidelijk niet het geval.
Dus wed niet op een plotselinge ontkoppeling op het moment dat de correlatie het hoogst is. De Taiwanese aandelenmarkt heeft net de slechtste weekprestaties sinds 2001 neergezet. De officiële reactie was niet wachten tot kopers terugkomen, maar het oprichten van een reddingsfonds van 500 miljard nieuwe Taiwanese dollar en het beperken van short selling vanaf 9 november. Arthur Hayes' commentaar hierop was slechts één zin: de AI reddingsactie is begonnen.
Laten we eerst de aard van deze maatregelen bekijken. Het reddingsfonds lost het probleem op van "is er geld om op te vangen", terwijl het beperken van short selling het probleem van "kan er worden gedumpt" aanpakt. Het eerste voegt liquiditeit toe aan de markt, het tweede blokkeert gedeeltelijk de uitlaatklep. Door beide tegelijk te doen, is het korte termijn effect vrijwel gegarandeerd: de index stopt met dalen, short sellers moeten terugkopen, en de volatiliteit wordt afgevlakt. Wat wordt afgevlakt is de volatiliteit, niet de waardering.
Kijkend naar het mechanisme: het directe effect van het verbod op short selling is het wegnemen van de tegenpartij. Short sellers worden gedwongen hun posities te sluiten, het terugkopen wordt een plotselinge koopdruk die uit het niets lijkt te komen, waardoor de prijs stijgt. Dit lijkt op "herstel van vertrouwen", maar in werkelijkheid is het "de aanbodzijde die kunstmatig wordt afgesloten". De duurzaamheid van deze stijging hangt af van wanneer het short selling verbod wordt opgeheven — op die dag zal de uitgestelde verkoopdruk in één keer terugkeren.
Dus voor activa zoals $BTC en $ETH, die 24 uur per dag verhandeld worden zonder koerslimieten of short selling beperkingen, is deze emotionele transmissie eenrichtingsverkeer: positief nieuws kan de prijs opdrijven, maar de echte verkoopdruk op de Taiwanese markt is niet verdwenen, alleen uitgesteld tot na 9 november.
Wat echt in de gaten gehouden moet worden, is niet de grootte van het reddingsfonds, maar wanneer de short selling beperkingen worden opgeheven. Die week zal de eindexamen zijn voor deze "AI reddingsactie".De Democratische Partij heeft beide kamers veroverd en roept weliswaar anti-oorlog, maar wees niet te vroeg blij. Het nieuwe Congres zal pas op 3 januari volgend jaar worden beëdigd, in deze twee maanden kan Trump nog van alles proberen, want daarna is het te laat. Maar op de lange termijn, met de Democraten die de "geldzak" in handen hebben, wordt het erg moeilijk om grootschalige oorlogen te voeren of oorlogsbegrotingen goedgekeurd te krijgen. Mijn inschatting is dus: de kans op een totale oorlog tussen de VS en Iran neemt af, maar deze twee maanden vormen juist een "vensterperiode" met een hoog risico op onverwachte gebeurtenissen.
Wat betekent dit voor de crypto-community? Simpel gezegd: als de olieprijs niet explodeert, kan $BTC weer ademhalen. Toen de spanningen tussen de VS en Iran opliepen, steeg de olieprijs, nam de inflatieverwachting toe en durfde de Federal Reserve niet soepel te zijn, waardoor $BTC onder druk stond. Nu het Congres oorlog wil beperken, zal het "paniekpremie"-gedeelte in de olieprijs langzaam verdwijnen. Zolang Trump in deze twee maanden geen grote acties onderneemt, is het macro-economisch gezien een impliciete meevaller voor crypto — er is een strohalm minder die de kameel breekt.
Maar handel niet impulsief. Geopolitiek is zo'n zaak waarbij ontspanning langzaam gaat, maar verslechtering in een oogwenk kan gebeuren. Als Trump in deze twee maanden een bom gooit, stijgt de olieprijs alsnog en daalt $BTC ook weer. De strategie is simpel: jaag niet op hoge koersen, wie al posities heeft moet bij een terugslag in het weerstandsniveau afbouwen; wie geen posities heeft wacht op een stabiele correctie. Zie "Congres anti-oorlog" niet als reden om all-in te gaan, de markt geeft ons altijd onderweg les.
#TrumpTokenProbe Populaire muntgegevensranglijst｜Laatste 15 minuten
$ETH stijgt met verhoogd volume maar met afname van posities. Omzet 137 miljoen USDT, 9,9 keer het gemiddelde volume van 15 minuten omgerekend uit het voorgaande uur; prijs +0,63%, open interest -0,81%. Stijging gaat gepaard met afname van posities, wat meer lijkt op het terugkopen of realiseren van winst om de prijs te duwen.
$BTC stijgt met afname van posities. Omzet 81,794 miljoen USDT, 5,5 keer het gemiddelde volume van 15 minuten omgerekend uit het voorgaande uur; prijs +0,32%, open interest -0,79%. Prijs stijgt terwijl posities afnemen, de kwaliteit van deze marktbeweging is minder.