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$AKE
All'alba ho scritto di AKE, dicendo che il tasso negativo non si sarebbe trasformato in positivo, questa ondata non è ancora finita.
Ora il tasso è +0,0154%, superiore del 50% rispetto al benchmark dello 0,01%. Il mercato è davvero finito — è finito verso il basso.
In 24h è passato da 0,0029 a 0,00632, ora è a 0,004874, ha perso il 23%. Alle 11 c'erano ancora 39,29 milioni di pezzi, alle 13 solo 6,45 milioni, un sesto.
In 24h il volume è stato di 443 milioni, le posizioni aperte solo 4,46 milioni, un turnover di novantanove volte, tutto trading a breve termine che si tocca a vicenda. I long stanno ancora pagando il 0,0154% per tenere la posizione. A questo prezzo non inseguo, la mia previsione è stata azzeccata a metà, la direzione è opposta.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Il rapporto non agricolo "esplode", il mercato crypto prima gioisce poi si preoccupa
A ottobre il rapporto non agricolo ha aggiunto 165.000 posti di lavoro, molto più dei 65.000 previsti, e il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%. La resilienza dell'occupazione riduce le aspettative di allentamento, le scommesse su un aumento dei tassi a dicembre salgono al 70-80%, gli asset rischiosi sono sotto pressione.
BTC ha brevemente raggiunto 76.100 prima di ritirarsi, ora oscilla tra 75.500 e 76.000, con 75.000 come linea di difesa per i rialzisti; se questa soglia viene persa, potrebbe aprirsi spazio per una discesa. ETH è sceso sotto 2.300 e si muove intorno a 2.230, più debole di BTC. L'indice di paura e avidità è sceso a 28, con un aumento del sentiment ribassista.
I dati robusti rendono più difficile per la Fed cambiare direzione, il mercato crypto nel breve termine fatica a rilassarsi. Attenzione alle performance di BTC intorno a 75.000 e ETH intorno a 2.300; se il sentiment continua a indebolirsi, attenzione all'aumento della volatilità.
$BTC $ETH
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC
412 milioni di dollari. Ieri l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un deflusso netto così grande, IBIT ha perso 403 milioni, più del 78% rispetto al volume giornaliero di scambi spot di Bitcoin su OKX.
E il prezzo? In 24h è passato da 75.694 a 75.933, un aumento dello 0,3%, senza crolli.
Secondo me la chiave è il tasso, ora allo 0,0019%, meno del 20% del benchmark dello 0,01%. Nessuno vuole pagare un premio per andare long, né nessuno è impaziente di agire.
Alle 06:00 quell'1H aveva ancora 213.000 contratti, alle 13:00 ne restavano solo 29.000, un calo di sette volte, ma il prezzo si è mantenuto senza crollare. Non è panico, è che tutti sono troppo pigri per muoversi. Aspettiamo che il volume torni prima di fare altro.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Una riduzione di 5,767 miliardi di dollari in una settimana, come principiante nel quantitative, ciò che vorrei fare di più è aggiungere una condizione di verifica alla frase "ingresso di capitali". DefiLlama mostra che anche la quantità totale di stablecoin in dollari su tutta la rete si sta riducendo giornalmente, con USDT e USDC che diminuiscono anch'essi su base settimanale.
Se dovessi scriverlo come strategia: se la quantità netta di stablecoin diminuisce su base settimanale, allora non spunterei la casella per "nuovi capitali che spingono il mercato" come spiegazione. Il mio giudizio è che questo dato è più adatto a filtrare narrazioni piuttosto che a prevedere direttamente la direzione. Il vantaggio è che può limitare se stessi, evitando di presumere automaticamente che i capitali esterni siano arrivati solo perché il prezzo è vivace 🤖
Il difetto è evidente: la quantità totale in circolazione non equivale ai fondi disponibili negli exchange. Suppongo che se la rotazione dei fondi esistenti accelera, una riduzione della quantità totale potrebbe comunque accompagnarsi a un'attività locale intensa, e questa regola potrebbe perdere questo tipo di situazione. Quindi la userò come etichetta di osservazione, non come interruttore di trading. Voi, scrivendo questa condizione, usereste una diminuzione netta su una singola settimana, o richiedereste una diminuzione continua per più settimane o un certo calo per attivarla? La confessione di un trader, pubblicata solo pochi giorni fa, offre una lettura più precisa di questo mercato rispetto a qualsiasi singola candela di prezzo: uno short su $ETH aperto a 2297, aumentato fino a 2343, e ancora mantenuto nonostante sia in perdita. Quella testardaggine è il segnale. Quando i trader con leva aggiungono a short in perdita invece di capitolare, di solito indica convinzione in un tetto — o la speranza silenziosa che un'inversione li salvi. Lo stesso post rivela il costo di quella speranza altrove. Su $AKE, il trader ammette di aver sbagliato, havi$BTC è tornato sopra i settantacinquemila, ETH è sceso a 2226, SOL si mantiene intorno a 90. Le voci di acquisti a prezzi bassi si fanno di nuovo intense, ma io ribadisco: non c'è fretta.
Guardiamo un indicatore più onesto del prezzo, il tasso di finanziamento. Una vera fase di ipervenduto con rimbalzo è spesso accompagnata da tassi che scendono in profondità in negativo, con i ribassisti estremamente affollati e un corto circuito che dà carburante al movimento. Ma ora il tasso è ancora moderato e leggermente positivo, non si vede né panico né resa.
In altre parole, sembra più una pausa di respiro in una discesa lenta con volumi ridotti, non l'aspetto che dovrebbe avere un fondo. Comprare a prezzi bassi non è una gara di velocità, ma di pazienza. Se il carburante non c'è, preferisco restare a guardare a mani vuote.$ETH $BTC $SOL
Dalla festa al congelamento, il crollo delle azioni AI scatena oltre 1 miliardo di dollari di liquidazioni nel mercato crypto, le principali monete si ritirano collettivamente alle linee di difesa chiave.
BTC: Prezzo attuale circa $75.979. Bitcoin ha subito un forte calo di quasi il 6% da oltre $80.000, consolidandosi in debolezza; l'ETF spot USA ha registrato un deflusso netto giornaliero di $430 milioni, i trader considerano $77.000 come la linea di vita per la continuazione del rimbalzo.
ETH: Prezzo attuale circa $2.246. Nonostante le riserve di ETH negli exchange siano scese al livello più basso dal 2016 (circa 14,5 milioni di monete), il prezzo è ancora trascinato dalla vendita delle azioni AI, attualmente si difende a $2.243 di supporto, l'RSI si avvicina alla zona di ipervenduto, l'impulso al rimbalzo si sta accumulando.
SOL: Prezzo attuale circa $90,31. In quanto asset ad alta beta, SOL è stato liquidato prioritariamente durante eventi di rischio, è sceso sotto la soglia di $90, con una perdita massima nelle 24 ore di quasi il 7%, la contrazione del volume delle posizioni indica che i fondi a leva stanno uscendo.
Sintesi: Il conflitto centrale attuale del mercato si è spostato dalla narrazione endogena crypto all'impatto esterno delle azioni tecnologiche USA. La sostenibilità della spesa in capitale AI è stata rivalutata, il crollo delle azioni dei chip ha scatenato liquidazioni cross-asset, il mercato crypto fatica a restare immune. Prima del ritorno dei fondi ETF e della stabilizzazione dell'appetito per il rischio macro, il rimbalzo delle principali monete probabilmente sarà un "respiro" dopo l'alleggerimento della pressione di vendita piuttosto che un'inversione di tendenza.
#L'occupazione non agricola USA di ottobre supera le aspettative, le scommesse su un aumento dei tassi a dicembre si intensificano Al momento non c'è affatto nuova liquidità che osi entrare nel mercato OTC, sia il mercato azionario statunitense che quello delle criptovalute stanno freneticamente riducendo la leva finanziaria. Oggi nella classifica delle altcoin più popolari, questi tre token sono tutti manipolati da speculatori in un mercato con liquidità esaurita, chi ci si avventura senza riflettere diventa un perdente puro.
Iniziamo con $AKE AKE, che è schizzato su di oltre venti punti, ma il movimento è estremamente sgradevole. Se guardi attentamente il grafico a 15 minuti, ci sono continue oscillazioni a spillo, il MACD ha fatto un incrocio ribassista in zona alta e tende a scendere, con un leggero aumento del volume il prezzo si blocca. Questo è il segno che i market maker stanno usando pochissimi fondi per spazzare via violentemente le posizioni con leva elevata, facendo scoppiare sia long che short e ripulendo tutto; inseguire il rialzo ora significa solo regalare la testa ai market maker, per giocare bisogna usare leva bassa.
Poi c'è $ONE ONE, una vera e propria moneta speculativa. Oggi è stata spinta su di quasi ventiquattro punti, ma se osservi bene c'è un forte divergence tra volume e prezzo, le barre rosse in cima al MACD stanno diminuendo di volume, tutto è sostenuto da uno o due grandi ordini che manipolano il grafico. Questo tipo di progetto vecchio e senza alcun supporto ecologico, appena cala l'interesse mostra subito la sua vera natura, e quando scende non si trova nemmeno un supporto; assolutamente da evitare di prenderla al volo.
Infine $LAB LAB, che è sceso di poco più di un punto, un classico mercato morto e stagnante. Il volume di scambio è ridotto all'osso, il grafico a 15 minuti è piatto come un elettrocardiogramma. I manipolatori hanno già ritirato i fondi e sono scappati, questo tipo di spazzatura senza alcun valore speculativo non vale nemmeno la pena di guardarla, tenerla in watchlist è fastidioso per gli occhi.
In sintesi, la situazione macro attuale è un drenaggio di liquidità ad alto interesse, il Bitcoin è sospeso in aria e potrebbe testare nuovamente i minimi in qualsiasi momento. Contieni le mani, non fare da capro espiatorio, tieni liquidità e resisti a questa serie di washout consecutivi.$1INCH
Aggregator integra azioni tokenizzate, a chi andranno i guadagni?
Nella nota aggiornata il 5 novembre, 1inch ha confermato che le azioni e gli ETF Ondo su Solana sono stati integrati nel suo processo di scambio, eseguiti da Tokka Labs, un analista indipendente.
L'aggiunta di nuovi asset amplia i punti di accesso al trading, ma la distribuzione del traffico aggregato tra analisti, protocolli e token deve essere calcolata separatamente. L'aumento del volume nominale di scambi non garantisce un aumento proporzionale dei ricavi netti.
Osserverò lo spread di esecuzione, il tasso di fallimento e il riutilizzo degli utenti. Se i nuovi asset generano scambi continui e la distribuzione delle commissioni è chiara, il valore commerciale aumenta; se gli ordini dipendono da sussidi o la liquidità è concentrata in pochi analisti, la qualità dell'espansione resta scontata.Negli ultimi due giorni non ci sono state grandi novità sul mercato, ma c'è un segnale nel flusso di capitali che vale la pena annotare: ieri l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 412 milioni di dollari, ed è il secondo giorno consecutivo con un deflusso netto significativo.
Da solo, un deflusso di 412 milioni non è impressionante, ma il fatto che si ripeta cambia la natura del fenomeno. Le sottoscrizioni e i riscatti degli ETF funzionano come una valvola unidirezionale: le sottoscrizioni rappresentano acquisti reali di asset spot, mentre i riscatti sono una pressione di vendita reale. Due giorni consecutivi di deflussi importanti indicano che la domanda marginale non si è solo indebolita, ma è praticamente assente.
Lo stesso vale per Ethereum. L'ETF spot Ethereum ha registrato ieri un deflusso netto di 93,3 milioni di dollari, anch'esso per due giorni consecutivi. Entrambi i prodotti si muovono nella stessa direzione e con lo stesso ritmo, il che esclude che si tratti di un singolo prodotto che ribilancia il portafoglio; sembra piuttosto che lo stesso gruppo di investitori stia riducendo complessivamente l'esposizione agli asset crittografici.
Le implicazioni per il prezzo vanno considerate su due livelli. Primo, un deflusso dagli ETF non significa che il prezzo scenderà immediatamente; nel mercato ci sono ancora posizioni long con leva e acquisti OTC, quindi la forma più comune è che il prezzo non riesca a salire, piuttosto che crollare subito. Secondo, se il terzo giorno consecutivo si registra un deflusso, allora non si tratta più di un ribilanciamento, ma di una tendenza. Questa finestra è più diretta di qualsiasi indicatore tecnico.
Il mio approccio personale in questi giorni è di non inseguire i long né affrettarmi a shortare, ma di aspettare i dati di sottoscrizione e riscatto di stasera. Se il deflusso si riduce visibilmente, significa che la pressione di vendita si è quasi esaurita; se invece si amplia, sarà necessario rivalutare le posizioni in questa fase.
Una domanda da porsi: quando gli ETF vendono ma il prezzo non scende molto, chi sta comprando? Questa risposta di solito determina la direzione successiva del mercato.Vivacità locale VS riscaldamento generale, io metterei questa classifica nella prima categoria. Nella classifica delle ricerche calde di CoinGecko, $PEARL è al primo posto, con un aumento dell'11,6% nelle ultime 24 ore e una capitalizzazione di mercato al 88° posto; ZEC è salito del 2,7%, mentre BTC è sceso dello 0,3%.
Sono abituato a considerare separatamente il calore e la copertura del mercato: il fatto che il 88° per capitalizzazione di mercato sia in cima alla classifica delle ricerche indica che l'attenzione non è distribuita in base alla capitalizzazione, quindi non si può usare come termometro dell'intero mercato; nella classifica ci sono sia aumenti che diminuzioni, e le ricerche potrebbero anche derivare dalla domanda "cosa è successo", non necessariamente da un giudizio positivo. Per me, questo assomiglia più a un argomento locale concentrato, non ancora una prova di riscaldamento generale.
Il mio giudizio è che questa classifica è adatta per trovare spunti di ricerca, ma non per confermare direttamente la direzione del mercato. Tu stai dalla parte della "vivacità locale" o del "riscaldamento generale"? Oltre al volume di ricerca, quali indicatori useresti per verificare?The cryptocurrency market has entered a tight consolidation phase following high volatility. To understand current price action, we must analyze the overlapping forces of U.S. political shifts, regulatory legislation, and Middle Eastern geopolitical developments. 📊 1. Current Market Action: Structural Consolidation Post-Liquidation Health: Following aggressive short squeezes and liquidation cascades, major assets like Bitcoin ($BTC) and Ethereum ($ETH) are ranging. The leverage flush has establDomanda: Berkshire detiene una grande quantità di liquidità, su cosa si concentrerà questo rapporto finanziario?
Risposta: Il focus principale è su due aspetti: la variazione della dimensione della liquidità e la strategia di allocazione del capitale da parte del management. In precedenza, una grande quantità di fondi era investita in titoli di stato a breve termine per ottenere interessi; il mercato si chiedeva se Abel avrebbe effettuato grandi acquisizioni, aumentato il riacquisto di azioni o continuato a mantenere liquidità in attesa.
Domanda: Avere molta liquidità è una cosa positiva o motivo di preoccupazione?
Risposta: Da un lato, una grande quantità di liquidità è un cuscinetto di sicurezza e può generare interessi stabili tramite titoli di stato, offrendo una forte resistenza al rischio; ma se a lungo termine non si trovano investimenti di qualità, i fondi rimangono inattivi e il mercato potrebbe preoccuparsi dell'efficienza del rendimento del capitale.
Domanda: In che modo le indicazioni del rapporto finanziario influenzeranno il giudizio del mercato?
Risposta: Se si vede che la liquidità rimane elevata senza grandi operazioni, significa che il management è ancora prudente; se invece vengono rilasciati segnali di grandi riacquisti o acquisizioni, il mercato tenderà a interpretarlo come un rafforzamento dell'allocazione del capitale, diventando un punto di interesse importante. Naturalmente, non si possono trascurare anche le performance assicurative e di altri business.
#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Difficile da sopportare, il mercato si aspettava un raffreddamento dell'occupazione, ma è arrivato un rapporto piuttosto forte: i nuovi posti di lavoro non agricoli sono stati 165.000, molto più dei 65.000 previsti, e il tasso di disoccupazione, le nuove assunzioni e le revisioni sono tutte migliorate, portando direttamente la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a dicembre da circa il 70% a circa l'80%. Devo dire che questo è il punto più contraddittorio dell'attuale contesto macroeconomico: se l'economia è troppo debole, il mercato teme una recessione; se è troppo forte, il mercato teme che i tassi continuino a salire.
Tuttavia, non mi arrendo, anche se la Fed si concentra su inflazione e occupazione, deve anche considerare le condizioni finanziarie. La vendita legata all'AI ha fatto crollare il mercato azionario questa settimana, i costi di finanziamento sono aumentati, l'effetto di restrizione è già in atto, e se dovessero aumentare ancora i tassi, sarebbe davvero un irrigidimento ulteriore. $BTC e le azioni growth ne soffriranno, non oso immaginare 😭#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Fratelli, l'impatto "raddoppiato" dei dati non agricoli di ieri sera non sta nel valore assoluto di 165.000, ma nell'ancoraggio delle aspettative troppo basso. Il mercato aveva scommesso solo su 65.000, e quando i dati sono usciti, la differenza di aspettative si è amplificata all'istante, con il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA che sono saliti insieme, rendendo subito evidente la pressione sugli asset rischiosi. I futures sui tassi hanno subito portato la probabilità di un rialzo dei tassi a dicembre a circa l'80%, il che per il mercato crypto significa che l'aspettativa di una stretta "più alta e più lunga" è stata nuovamente ancorata nel quadro di prezzo.
La reazione di $BTC è stata tipica: dopo un breve balzo a 76.100 è stato rapidamente respinto dalle vendite, per poi oscillare ripetutamente tra 75.500 e 76.000, con la zona intorno a 75.000 che è diventata l'ultima barriera psicologica tra compratori e venditori nel breve termine. Ancora più degno di nota è $ETH, che dopo essere sceso sotto 2.300 ha mostrato una debole reazione di rimbalzo, consolidandosi debolmente intorno a 2.230, con una perdita più marcata rispetto a BTC, a indicare che, di fronte a segnali macro forti, i capitali preferiscono uscire prima dagli asset ad alto beta. L'indice di paura e avidità è sceso lo stesso giorno a 28, passando da "neutrale" a "panico", con un'eco tra sentiment e prezzo. Attualmente, al mercato crypto non manca la volontà di un rimbalzo da ipervenduto, ma una variabile macro che possa allentare la narrativa della stretta; fino ad allora, la qualità della difesa di 75.000 e 2.230 vale più di qualsiasi rimbalzo intraday.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Prima di tutto un po' di realismo: la contrazione delle stablecoin è un segnale di allarme, non una sentenza sulla discesa del prezzo delle criptovalute. Sono piuttosto pessimista sull'ambiente dei capitali, ma non accetto di tradurre direttamente questo dato in "sta per scatenarsi una svendita". Ho l'abitudine di cercare prima i rischi, ma devo anche evitare di interpretare tutte le notizie come negative.
I dati di DefiLlama mostrano che la circolazione totale delle stablecoin in dollari è di circa 292,5 miliardi di dollari, con una diminuzione giornaliera di 1,387 miliardi e settimanale di 5,767 miliardi. Tra queste, $USDT è circa 176,8 miliardi, con una diminuzione settimanale di 3,091 miliardi; USDC circa 70,6 miliardi, con una diminuzione settimanale di 1,327 miliardi. Il mio giudizio è che ci sia una contropressione sul fronte dei capitali, ma non una prova certa della direzione a breve termine. Ci sono due motivi: entrambe le principali stablecoin stanno diminuendo in volume, quindi non si può spiegare solo con uno spostamento tra singole monete, la contrazione del potere d'acquisto potenziale è un motivo di preoccupazione; ma il volume in circolazione è un dato di stock, non un flusso di vendite, quindi non si può giudicare solo da questo la ragione del riscatto, né confermare quanti fondi siano pronti a vendere asset rischiosi.
Naturalmente, chi è direttamente ribassista potrebbe avere ragione. Se in futuro le stablecoin continuano a contrarsi e contemporaneamente gli asset rischiosi vedono un calo di volume e prezzo, considererò questo cambiamento come un segnale più forte di disinvestimento; se la contrazione si ferma e il mercato continua a sostenere, ridurrò il peso del pessimismo. Non affrettarti a esultare, né a farti prendere dal panico. Per questa contrazione, tu stai long o short? Racconta le tue ragioni: quale dato vorresti approfondire per verificare il tuo giudizio?Risveglio con tutto in rosso: BTC perde 80.000, il rapporto sull'occupazione è l'ultima speranza?
Prima di dormire BTC era stabile sopra gli 80.000, al risveglio lo schermo è tutto rosso, un colpo al cuore. Le azioni tecnologiche americane, in particolare il settore AI, sono crollate collettivamente, trascinando giù anche il mercato delle criptovalute.
1. BTC ritraccia rapidamente
Da oltre 80.000 è sceso fino a circa 75.000, toccando un minimo di 75.500, con una perdita vicina al 6%. Nel breve termine la chiave è se riuscirà a mantenere i 75.000.
2. ETH più debole
Da oltre 2.400 è sceso a oltre 2.200, con un calo superiore al 7%. Le asset più volatili tendono a scendere più rapidamente in fase di fuga dal rischio.
3. Liquidazioni concentrate
In poche ore sono state liquidate posizioni per quasi 1,1 miliardi di dollari in tutto il network, oltre 200.000 posizioni chiuse, la maggior parte long, con la leva finanziaria che ha amplificato il calo.
4. Il rapporto sull'occupazione come variabile emotiva
Se domani il rapporto sarà debole o con salari moderati, potrebbe dare un po' di fiducia al mercato; se invece i dati saranno forti, le aspettative di aumento dei tassi torneranno a salire e gli asset rischiosi resteranno sotto pressione.
La mia opinione:
Questa ondata è la trasmissione dell'aggiustamento delle azioni tecnologiche esterne al mondo crypto, sommata alla liquidazione concentrata delle posizioni long con leva. Prima del rapporto sull'occupazione non affrettatevi a comprare al ribasso, osservate se BTC riuscirà a mantenere i 75.000 e se ETH rimarrà stabile sopra i 2.200. Gestite le posizioni e decidete la direzione dopo l'uscita dei dati.Aggiornamento dei dati non agricoli, nessuna reazione significativa nel mondo delle criptovalute, nonostante i dati sull'occupazione siano migliori delle aspettative, non ha ridotto le aspettative del mercato su un aumento dei tassi!
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Essendo anche weekend, la volatilità del mercato è ancora più ridotta!
Combinando con le dichiarazioni precedenti di un aumento dei tassi una volta quest'anno, un aumento dei tassi a dicembre sembra un evento molto probabile! $BTC $ETH $ZEC Cosa guardare nel weekend: Bitcoin è ora intorno a 75.878 dollari, oggi si muove in un range stretto tra 74.888 e 76.378 dollari, i 75.000 dollari tengono ancora, ma la vera linea è a 75.600 dollari — quel livello è il minimo della notte delle elezioni ed è vicino alla media mobile a 50 settimane; se non si mantiene sopra, questa settimana sarà la quinta consecutiva di cali, chiudendo sotto la media mobile a 200 giorni. Interessante è che Strategy detiene in media 849.000 Bitcoin a un costo medio di circa 75.451 dollari, il prezzo attuale è solo circa lo 0,6% più alto, il che significa che tutto il mercato guarda la stessa linea. Dopo il rapporto sull'occupazione non agricola, la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è quasi dell'80%, l'indice paura/avidità è a 25, estrema paura. Nel weekend si guarda solo se i 75.600 dollari reggeranno, solo un ritorno a 77.700 dollari significherebbe un respiro $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Se dovessi scrivere una strategia, stabilirei una regola: se si verifica un acquisto on-chain di grande entità, lo registrerei come un campione di osservazione della domanda, ma non aggiungerei direttamente punti al segnale rialzista. Dopo aver studiato la quantificazione, l'abitudine che vorrei più cambiare è tradurre automaticamente un grande importo in un grande volume informativo.🤖
Secondo l'analista on-chain Ai Yi, un indirizzo ha speso 19,62 milioni di dollari tre ore fa per acquistare 8773,52 ETH, con un costo di 2236,75 dollari per unità. Questo acquisto di $ETH è molto evidente, ma il mio giudizio è: è adatto per entrare nel pool di osservazione, ma non è ancora sufficiente per modificare da solo la valutazione del trend.
Il vantaggio di questa regola è separare la transazione reale dall'interpretazione del mercato. L'acquisto è effettivamente avvenuto, ma il materiale non spiega l'identità dell'indirizzo, altre posizioni o l'uso dei fondi; senza queste informazioni, non si può interpretare direttamente questa transazione come una scommessa completa sul mercato futuro.
Ci sono anche delle lacune: quando le condizioni di verifica si completano, il segnale potrebbe essere già in ritardo. Ma temo di più il conteggio ripetuto — se più indirizzi acquistano successivamente ma appartengono allo stesso soggetto finanziario, quella che sembra una domanda diffusa potrebbe essere solo la stessa azione. Questa è la mia ipotesi, non qualcosa che questa notizia abbia già dimostrato.
Quindi registrerò separatamente "quanto è stato acquistato" e "se il numero di acquirenti indipendenti è aumentato". Se voi scriveste questa condizione, usereste un filtro basato sulla durata della posizione o sul numero di acquirenti indipendenti? Quali condizioni specifiche considerereste valide?Un fondo che nel nome ha Tokenized, ma in realtà non detiene nemmeno un centesimo di asset digitali. Questo nuovo ETF ARK lo dice chiaramente: l'esposizione a $ETH e $SOL la ottiene indirettamente tramite swap con ETP collegati, senza nemmeno acquistare quegli ETP.
Allora cosa compra davvero? Compra società che aiutano altri a emettere token, custodirli e incassare commissioni per la liquidazione. Sembra un po' come vendere pale durante una corsa all'oro: anche se il prezzo delle criptovalute scende, potrebbe comunque guadagnare.
Quindi smettete di chiedervi se questo sia un segnale positivo per il prezzo delle criptovalute, perché in realtà non ha alcuna intenzione di toccare direttamente le monete.Quando vedo questo tipo di notizie, guardo prima la struttura rischio-rendimento, senza affrettarmi a considerare il flusso netto in entrata come un segnale di rialzo. I dati di SoSoValue mostrano che il 6 novembre, ora della costa est degli Stati Uniti, l'ETF spot di ZEC ha registrato un flusso netto in entrata di 1,771,800 dollari, tutto proveniente da ZCSH, con un flusso netto cumulativo storico di 209 milioni di dollari.
Il mio giudizio è che questo sia leggermente positivo per la liquidità di $ZEC, ma i dati di un solo giorno non sono sufficienti per sostenere un giudizio di tendenza. Primo, il flusso netto in entrata indica che quel giorno c'è stato un acquisto netto di fondi, ma non prova che la domanda continuerà; secondo, l'incremento è concentrato in un solo prodotto, quindi manca ancora la prova di un ampliamento della partecipazione dei fondi. Questo mi porta a dare un peso leggermente maggiore allo scenario di flussi continui, piuttosto che aumentare direttamente la fiducia nel rincorrere il rialzo.
Secondo la mia ipotesi, se i flussi netti in entrata continueranno e il prezzo non avrà già anticipato le aspettative, questo indizio varrà la pena di essere studiato ulteriormente; se invece un solo giorno di flusso in entrata fa salire le aspettative di mercato, la probabilità potrebbe addirittura peggiorare. Terrò d'occhio la continuità, senza farmi coraggio con i dati di un solo giorno. Questi quattro fattori negativi non sono indipendenti l'uno dall'altro, ma formano una catena causale a più livelli
Molti considerano “vendita ETF, svendita del tesoro aziendale, furto di custodia, rischio quantistico” come quattro cattive notizie parallele, calcolandone separatamente l'impatto. Questo è un errore.
La loro vera relazione è: ogni livello è più profondo del precedente, e ogni strato amplifica quello sopra.
Primo livello: livello dei fondi: riscatti passivi, i token "vengono venduti anche senza guardare il prezzo"
Il meccanismo di riscatto degli ETF spot è una vendita rigida: quando gli investitori riscattano le quote, il gestore del fondo deve vendere l'asset spot corrispondente. Non valuta il prezzo né considera l'umore, ogni riscatto comporta una vendita.
Un deflusso netto continuo di 1,5 miliardi di dollari significa che qualcuno sta vendendo Bitcoin in modo continuo e meccanico, una vendita passiva non influenzata dal prezzo.
Questa è la prova più solida: dimostra che non si tratta di un "panico emotivo", ma di fondi reali che si ritirano.
Secondo livello: livello della fiducia: i fondi di riferimento escono, il fronte degli acquirenti si rivolta collettivamente
I media di Trump hanno venduto il 99,99%, il danno non è nell'importo ma nell'effetto dimostrativo.
Era il campione più rappresentativo della narrativa "politica favorevole + tesoro aziendale che accumula monete". La sua quasi svendita equivale a un'ammissione pubblica: in questa posizione, detenere pesantemente BTC come riserva non conviene più.
Le conseguenze sono a catena:
- Altri tesori aziendali perdono l'esempio del "comprare senza vendere" e iniziano a considerare BTC come un asset liquido;
- I retail vedono che "i grandi investitori scappano prima" e passano da "aspettare che le istituzioni comprino a sconto" a "vendere insieme alle istituzioni";
- Il più grande gruppo di acquirenti del mercato si trasforma da forza di supporto a fonte di pressione di vendita.
Questa è la svolta più fatale di questo ciclo: gli acquirenti scompaiono, e proprio quelli con più potere decisionale.
Terzo livello: livello delle posizioni: la sicurezza della custodia mostra crepe, le posizioni a basso costo diventano un tetto
Dopo il furto su Binance, il mercato ha imparato due cose:
1. Le monete depositate negli exchange non sono realmente sotto il tuo controllo: anche le piattaforme principali possono essere infiltrate da organizzazioni statali tramite ingegneria sociale e perdere il controllo delle firme;
2. Le monete native rubate non possono essere congelate né recuperate: le stablecoin possono essere bloccate dall'emittente, BTC no.
Si crea così un vicolo cieco:
Gli hacker detengono BTC a costo zero, ogni rimbalzo crea un incentivo a vendere, senza alcuna via legale di recupero.
Ciò significa che ogni rimbalzo ha un "tetto" naturale: il prezzo appena spinto dagli acquirenti viene subito schiacciato dalle posizioni a costo zero.
Allo stesso tempo, istituzioni e grandi investitori continuano a prelevare monete, sottraendo liquidità dal mercato. Quando la liquidità si assottiglia, ordini di vendita di pari dimensioni causano cali doppi.
Quarto livello: livello narrativo: rivalutazione di AI e resistenza quantistica, ciò che si abbassa è il "limite superiore di valutazione"
Questo livello non genera vendite dirette, ma determina quanto i fondi a lungo termine sono disposti a valutare BTC.
La narrativa di BTC come "oro digitale" si basa su "indipendenza, inviolabilità, sicurezza a lungo termine". Ora:
- Può essere rubato (livello custodia);
- La curva ellittica secp256k1 di base è a rischio di essere violata dalla crittografia quantistica a lungo termine, mentre la governance della comunità per l'aggiornamento è estremamente lenta;
- Nessun flusso di cassa, nessuna garanzia di credito sovrano.
Il risultato è che hedge fund, family office e fondi sovrani, quando fanno allocazioni a lungo termine, aumentano il premio per il rischio e abbassano il limite superiore di valutazione.
Si manifesta come "non vogliono comprare", non come "vogliono vendere in fretta"; ma è proprio questo "non comprare" che fa sì che le vendite generate dai primi tre livelli non trovino controparti.
In una frase: le prove concrete determinano la direzione, la narrazione morbida determina il limite inferiore.Il 7 novembre, il trust ETF di ARK ha presentato domanda alla SEC per lanciare l'ARK Tokenized Market Infrastructure ETF. Il nome è lungo, ma ciò che vale la pena vedere è cosa acquista.
L'investimento è rivolto all'asset tokenization e all'infrastruttura dei mercati dei capitali on-chain: piattaforme di tokenizzazione, emittenti di stablecoin, exchange, broker, custodi e reti di regolamento. Tutte queste sono aziende, nessuna è una criptovaluta. Acquista imprese che costruiscono le infrastrutture e incassano i pedaggi, non i veicoli che viaggiano su queste strade.
Come si ottiene l'esposizione? Il fondo utilizza principalmente swap sul rendimento totale, ma può anche investire direttamente in azioni delle società correlate. $ETH e $SOL sono ottenuti indirettamente tramite swap legati a ETP crittografici quotati negli Stati Uniti. Il documento specifica: il fondo non detiene direttamente asset digitali né detiene questi ETP.
Perché fare un giro così? Detenere direttamente le criptovalute comporta affrontare tre grandi sfide: custodia, conformità e contabilità. Usando gli swap, gli asset rimangono nei conti della controparte, il fondo riceve solo la differenza di rendimento, mantenendo i bilanci puliti. Questa è la modalità standard per l'ingresso della gestione patrimoniale tradizionale.
Lo vedo come una biforcazione narrativa. In passato si acquistavano criptovalute puntando sul prezzo, ora si investe nell'infrastruttura tokenizzata, scommettendo su chi alla fine incasserà i pedaggi del canale. ARK in passato ha puntato su titoli legati al trading con successo, questa volta applica la stessa logica in un ETF.
Un pensiero finale: se il prodotto avrà successo, il potere di determinare i prezzi si sposterà maggiormente verso gli anelli invisibili come custodia e regolamento. Codice e commissioni di gestione non sono ancora stati divulgati, il documento non è ancora in vigore. 这一轮 $BTC、$ETH、$SOL 的下跌，不只是单纯杠杆踩踏。比特币（$BTC）有超2000枚被提取，以太坊（$ETH）大户资金净流出 35900 枚，SOL（$SOL）净流出接近 100000 枚，大额钱包在持续减仓，筹码被散户多头承接。这种资金分歧值得留意，当机构主动降风险、散户坚守多头，行情很容易失去上行动能。 本轮抛售还叠加了政策带来的连锁冲击，AI 相关预期走弱，资本开支计划被打乱，加密资产跟着整体风险资产一同波动，和芯片、AI 基建标的联动性明显变强。原本支撑市场的 AI 算力需求叙事，刚好和去杠杆同时遭遇质疑，两大利好逻辑同步松动，修复难度随之上升。 接下来市场焦点落在非农就业数据。如果数据不及预期，悲观情景下比特币有望下探至 74000–72000 区间。但这个位置也有可能是抛盘衰竭的区域，只是在大户停止减持、重新囤币之前，多数反弹大概率只是资金离场窗口，很难直接开启新一轮上涨趋势。BSOL ha registrato il maggior deflusso, con un deflusso netto giornaliero di 14.442.400 dollari. Un po' di realismo: questa non è una buona notizia per i rialzisti, ma non sono d'accordo nel tradurre direttamente come "istituzioni collettivamente ribassiste su $SOL". Il mio giudizio è che questi dati siano piuttosto ribassisti, ma non sufficienti a definire la tendenza. Anche altri prodotti hanno registrato deflussi, e il totale netto giornaliero degli ETF spot SOL mostra effettivamente un segnale negativo.
Sono bloccato su due punti: BSOL ha contribuito a oltre la metà del deflusso netto del giorno, quindi la pressione è concentrata su un solo prodotto, il che è diverso da un ritiro massiccio sincronizzato su più prodotti; il deflusso netto mi dice solo che i fondi stanno uscendo dal prodotto, ma non perché. Se si tratta di ribilanciamenti tra prodotti, allora l'indicazione sulla direzione è debole; se invece si tratta di una riduzione attiva dell'esposizione a SOL, allora la logica ribassista è più solida. Questa è la mia ipotesi basata sul contesto, poiché i dati non forniscono motivazioni per i riscatti. Di solito analizzo prima il comportamento dei fondi e poi parlo del sentiment, per evitare di prendere un risultato come spiegazione completa.
Naturalmente, chi è ribassista potrebbe avere ragione. Se i deflussi continueranno a diffondersi su più prodotti e il prezzo subirà pressione, aumenterò la mia attenzione verso un possibile indebolimento della tendenza, senza usare il "rumore di un solo giorno" come scusa per i rialzisti. Tu da che parte stai questa volta? Dai più peso al deflusso concentrato su BSOL o aspetti che più prodotti registrino deflussi consecutivi prima di trarre conclusioni? Spiega le tue ragioni.Durante la pausa pranzo ho visto il report trimestrale di Strive ASST 😮
Utile netto del Q3 circa 509 milioni di dollari
Fa impressione
Il fatturato è in realtà solo 2,7 milioni
Il profitto è quasi tutto un guadagno non realizzato in BTC di circa 534 milioni
In ottobre hanno comprato altre 15.124 monete
In totale ne hanno 43.124
La classifica delle società quotate per possesso di monete è a soli 877 monete dal secondo posto
Ma il prezzo medio di quel lotto del Q3 era circa 78.885
Ora il BTC è intorno a 75.800
I soldi non realizzati di questo trimestre potrebbero dover essere restituiti un po' nel prossimo trimestre
I bilanci di questo tipo di società
sono praticamente l'ombra del prezzo della moneta
Per ora vedo se il mese prossimo continueranno a comprare I salari di ottobre aumentano di 165K contro una previsione di 65K, insieme a un tasso di disoccupazione del 4,1%, fornendo una base più solida per le aspettative sui tassi di dicembre nel mercato del lavoro. L'impennata dell'indice del dollaro mostra che i mercati stanno già ricalcolando quel rischio. Tuttavia, con l'IPC previsto per il 10 novembre e i prezzi elevati come preoccupazione, i dati suggeriscono cautela piuttosto che certezza.
#USJobsBeatExpectations CORE: non è il secondo ETH, è un caso negativo di ETH
Il mercato una volta sperava che CORE, basandosi sulla compatibilità EVM + la narrazione BTCFi, replicasse la strada di ascesa di Ethereum, ma la realtà ha dimostrato: non solo non può diventare il secondo ETH, ma è diventato un tipico caso negativo nel settore delle blockchain pubbliche.
Ethereum è riuscito a superare la crisi DAO e a diventare il leader delle blockchain pubbliche grazie a fondamenta decentralizzate, una vasta comunità di sviluppatori e un sistema di cattura del valore coerente. In tempi di crisi, la comunità ha negoziato ampiamente, con molteplici partecipanti che hanno raggiunto un consenso per superare le difficoltà; successivamente, il meccanismo di distruzione EIP-1559 ha ulteriormente potenziato ETH, creando un ciclo virtuoso nell'ecosistema.
Al contrario, CORE, pur avendo un involucro compatibile con EVM, presenta difetti strutturali profondi: solo 21 nodi di validazione, una decentralizzazione intrinsecamente insufficiente; dopo la scoperta di una falla nelle ricompense, sono rimasti molti token fantasma, con una pressione di vendita a lungo termine; le entrate dalle commissioni on-chain sono esigue, il protocollo manca di capacità di autofinanziamento, e con le successive rimozioni dagli exchange, la liquidità continua a diminuire.
Ethereum ha prima sviluppato un ecosistema forte e poi ha affrontato la prova della crisi; CORE invece ha iniziato dalla narrazione, ma l'ecosistema e il modello economico non sono stati testati e hanno mostrato gravi difetti. Di fronte a eventi di sicurezza significativi, uno si è rigenerato dalle ceneri, l'altro continua a subire pressioni: questa è la differenza essenziale tra i due. Una narrazione grandiosa non potrà mai compensare le carenze fondamentali.$LINK
Espansione degli asset istituzionali cross-chain, Chainlink dovrebbe guardare al numero di collaborazioni o alla domanda di pagamento?
Chainlink ha rilasciato CCIP 2.0, con l'obiettivo di ampliare l'uso cross-chain degli asset digitali istituzionali. La capacità cross-chain può ridurre l'attrito causato dall'isolamento degli asset in una singola rete, ma la disponibilità tecnica è solo l'inizio della commercializzazione.
Vale la pena monitorare le chiamate ripetute in ambiente di produzione, la scala dei pagamenti e le prestazioni di sicurezza. Un singolo test o annuncio di collaborazione non si traduce automaticamente in entrate stabili.
Se le istituzioni integrano il processo cross-chain nelle operazioni quotidiane, con pagamenti continui e rischi controllabili, la base di valore si rafforzerà. Al contrario, se ci sono molti progetti pilota ma poco utilizzo reale, o eventi di sicurezza che aumentano i costi di adozione, le aspettative sulla velocità di realizzazione dovrebbero essere ridotte. Buste paga di ottobre: +165K contro ~60K previsti. La disoccupazione è scesa al 4,1%, i salari sono aumentati dello 0,4% su base mensile (+3,1% su base annua), e agosto-settembre sono stati rivisti al rialzo di 84K. Un avvertimento: la durata media della disoccupazione ha raggiunto 27,1 settimane, un massimo degli ultimi dieci anni. Perché è importante: un mercato del lavoro forte elimina la ragione per cui la Fed dovrebbe fermarsi. Le probabilità secondo CME FedWatch di un aumento il 9 dicembre sono salite da ~67% a ~77–79%. Barkin della Fed di Richmond ha detto che l'inflazione, non il lavoro, è il rischio maggiore, quindi ulteriori aumenti restano sul tavolo. Lettura del mercato: $BTC è sceso a $74,8K, il suo livello più basso da AIl mercato azionario sudcoreano ha subito un nuovo circuit breaker venerdì.
Il 6 novembre, il KOSPI è sceso durante la sessione di oltre l'8%, attivando il circuit breaker e sospendendo le contrattazioni per 20 minuti; durante la seduta è sceso sotto i 5000 punti (minimo a 4911,28), chiudendo in calo del 6,02% a 5059,69 — l'undicesima attivazione del circuit breaker nell'anno. A titolo di confronto: dal 2000, anno di introduzione del meccanismo, fino al 2025, in 26 anni è stato attivato solo 6 volte.
Già giovedì si era registrato un calo: il KOSPI ha chiuso in ribasso del 5,28% a 5383,65, toccando il minimo dal 3 aprile; sia il mercato principale che quello secondario hanno attivato il meccanismo di vendita forzata, con SK Hynix a -9,45% e Samsung Electronics a -7,56%. In due giorni il calo cumulato è stato di circa l'11%; dal massimo storico di giugno a 9385,59, il drawdown massimo è stato di circa il 46%.
La struttura determina la volatilità: Samsung e SK Hynix rappresentano circa la metà del peso dell'indice; a fine maggio è stato lanciato un ETF con leva 2x che traccia queste due azioni, quindi l'indice nazionale equivale a due azioni con leva. La notte precedente, le azioni tecnologiche statunitensi (SNDK, SOXL, MU) avevano già subito un forte calo, e su Orbit alcuni utenti hanno mostrato posizioni a leva liquidate.
Un'osservazione: il circuit breaker in Corea sta passando da evento estremo a manutenzione mensile di routine. Nel weekend il mercato azionario è chiuso, mentre il settore crypto opera 7×24; BTC si mantiene stabile intorno a 75.900 dollari. Il circuit breaker azionario impone a tutti una pausa di 20 minuti per calmarsi, mentre la leva sulla blockchain non ha questa funzione.
Fonti: Xinhua, Eastmoney, JIN10 Data, Caixin#伯克希爾巨額現金儲備，財報將揭露最新動向 $BTC
Berkshire Hathaway pubblicherà il rapporto finanziario del terzo trimestre il 7 novembre, con il mercato focalizzato sugli ultimi sviluppi della sua enorme riserva di liquidità.
Alla fine di giugno, la società deteneva circa 365,5 miliardi di dollari in contanti e titoli di Stato a breve termine; Visible Alpha prevede che alla fine del terzo trimestre scenderà a circa 358 miliardi di dollari. Questo cambiamento riflette principalmente le azioni di allocazione del capitale del nuovo CEO Greg Abel: nel secondo trimestre ha acquistato netti circa 20 miliardi di dollari in azioni e ha completato l'acquisizione del costruttore residenziale Taylor Morrison per circa 6,8 miliardi di dollari.
Un altro punto di interesse del rapporto è la pressione sul settore assicurativo. Gli analisti prevedono un forte calo anno su anno del profitto da sottoscrizione assicurativa, che compenserà parzialmente le solide performance dei settori ferroviario ed energetico.
Inoltre, l'investimento di miliardi di dollari della società in Alphabet ha subito una perdita contabile di circa 3 miliardi di dollari a causa del calo del prezzo delle azioni; il mercato è attento a vedere se Abel continuerà a incrementare l'esposizione nel settore tecnologico. Gli investitori esamineranno questo rapporto per valutare se, nell'era post-Buffett, Berkshire accelererà l'impiego della liquidità o manterrà un atteggiamento difensivo.$BTC Notizie positive: l'ETF spot ha interrotto sei giorni consecutivi di deflussi, con un afflusso netto giornaliero di circa 240 milioni
Giovedì l'ETF spot BTC negli USA ha ancora registrato un deflusso netto di circa 430 milioni di dollari
Il 6 novembre ora della costa est USA si è trasformato in un afflusso netto di circa 240 milioni di dollari, interrompendo così sei giorni consecutivi di deflussi
IBIT di BlackRock ha guidato con circa +112 milioni in un solo giorno
FBTC di Fidelity circa +61,64 milioni, con un patrimonio gestito totale di circa 135,4 miliardi di dollari, pari a circa il 6,73% della capitalizzazione di mercato di BTC (SoSoValue/PANews)
Prezzo attuale circa 75.905, +0,13% nelle 24 ore, volume di scambi circa 534 milioni
Il minimo a 74.888 si è rialzato, il lato istituzionale è passato dal prelievo al rifornimento.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Appena si è discusso della riapertura dello stretto, l'esercito americano ha nuovamente attaccato l'Iran. Per i trader di petrolio, la cosa più fastidiosa sono queste notizie: i negoziati non si sono fermati, e nemmeno i rischi.
Ora le parole "riapertura" vengono interpretate in modi diversi da persone diverse. C'è chi spera in una ripresa della navigazione normale, chi si preoccupa di come gestire sanzioni e blocchi, e chi discute su chi debba organizzare le rotte e chi riconosca le condizioni di passaggio. Finché questi problemi non saranno risolti, un annuncio di apertura difficilmente equivarrà a un ripristino dell'offerta.
In particolare, non voglio interpretare "le due parti stanno ancora negoziando" come se la situazione fosse sotto controllo. Il fatto che durante i negoziati continuino le azioni militari indica che le parti stanno ancora cercando di influenzare le scelte dell'altra, e bisogna rivalutare se gli impegni futuri potranno essere rispettati.
Questo rende il prezzo del petrolio molto instabile: quando si prospetta la pace, il premio per il rischio può rapidamente diminuire; quando avviene un nuovo attacco, il mercato deve reintegrare il rischio residuo. Se la valutazione della direzione è un po' lenta, si rischia di essere tirati avanti e indietro da entrambe le parti.
Piuttosto che cercare di indovinare il tono della prossima dichiarazione, preferirei vedere una navigazione effettiva e continua, e una risposta chiara da tutte le parti sullo stesso insieme di accordi. Al momento siamo ancora in una fase di negoziati accompagnati da scontri, e prendere ogni calo come la fine del rischio potrebbe far assumere posizioni con troppa incertezza.
#美军再度打击伊朗，霍尔木兹海峡重开仍存分歧 DGB, ZIL e RVN hanno tutti un limite massimo di 21 miliardi, ma il potenziale delle tre vecchie blockchain principali è molto diverso.
DGB utilizza un PoW multi-algoritmo, puntando sulla sicurezza delle transazioni, con un funzionamento stabile e duraturo; ZIL ha subito incidenti di sicurezza, ha abbandonato il livello uno indipendente e si è trasformato in un livello due istituzionale su Ethereum; RVN è un PoW puro, progettato specificamente per emettere asset on-chain, con la distruzione dei token al momento dell'emissione degli asset.
Il vantaggio di DGB è la difesa multi-hash e la stabilità a lungo termine; il vantaggio di ZIL è la transizione verso una narrazione istituzionale conforme, ma il controllo architetturale rimane al team; il vantaggio di RVN è un avvio equo senza pre-mining, con la coniazione degli asset che comporta una deflazione automatica.
La stessa quantità totale è solo un'apparenza, la vera differenza sta nella possibilità di modificare le regole e nell'esistenza di una domanda reale nel settore, che sono il nucleo per distinguere le differenze.L'indice di sentimento è diminuito di 3 punti rispetto a ieri, e vorrei chiarire questo punto: la scala del sentimento non corrisponde alla variazione del prezzo. L'indice è sceso a 25, mentre la variazione di BTC nelle ultime 24 ore è stata del -0,07%, quindi i due non possono essere convertiti direttamente.
📌 I nuovi arrivati spesso considerano il "panico estremo" come un rischio basso, ma non sono d'accordo. La liquidazione forzata dipende dal margine e dalla variazione del prezzo, non dall'etichetta del sentimento. Se la leva è troppo alta, anche le oscillazioni a breve termine possono innescare la liquidazione forzata. Io considero il sentimento come contesto e calcolo separatamente il rischio della posizione.Vedendo questo messaggio, nella mia mente è emerso: riconoscimento singolo vs risonanza del settore. Secondo i dati di SoSoValue, il 6 novembre ora della costa est degli Stati Uniti, l'ETF spot ZEC ha registrato un afflusso netto di 1,771,800 dollari, tutto proveniente dall'ETF Zcash (ZCSH); al momento della pubblicazione, l'afflusso netto cumulativo storico è di 209 milioni di dollari, con un valore patrimoniale netto totale di 772 milioni di dollari.
Tendo a considerarlo un segnale positivo a livello di prodotto, non ancora sufficiente per dare un punteggio positivo all'intero settore della privacy. Il denaro è effettivamente entrato, il che pesa più delle semplici dichiarazioni di fiducia; ma solo ZCSH ha registrato un afflusso netto, il che indica che questo nuovo capitale è concentrato, e non si può equiparare direttamente l'attrattiva di un singolo prodotto al consenso del settore.
Mettiamo insieme i due numeri: 1,771,800 dollari sono i nuovi afflussi del giorno, 772 milioni di dollari è il valore patrimoniale netto; il primo non equivale all'incremento del secondo. La mia interpretazione è che questa notizia può rispondere alla domanda "c'è stato un acquisto netto?", ma non a "la domanda di privacy si è ampliata?". Se il riconoscimento del capitale non corrisponde a una domanda d'uso, allora sospetto che il supporto alla narrazione del settore sarà ridotto.
Anch'io tendo a entusiasmarmi quando vedo "afflusso netto", ma questa volta preferisco separare il riconoscimento del prodotto da quello del settore. Tu da che parte stai: un singolo ETF che ottiene soldi veri è sufficiente per dare un punteggio positivo al settore della privacy, oppure serve vedere prove di una domanda d'uso reale?Tutti vedono l'accumulo di monete e spesso lo considerano un segnale positivo. Secondo il monitoraggio di Ai姨, un certo indirizzo ha accumulato circa 740.000 LINK e 3.046,68 ETH negli ultimi cinque giorni, investendo circa 15,15 milioni di dollari.
Riflettendo al contrario, sono più cauto riguardo all'affollamento generato dalle notizie: l'aumento di detenzione da parte di un singolo indirizzo non rappresenta necessariamente una domanda complessiva; se gli osservatori si lasciano trascinare, gli acquisti passati potrebbero trasformarsi nell'attuale carburante emotivo, questa è la mia ipotesi. Pensi che questo accumulo sia sufficiente a dimostrare un rafforzamento della domanda? Benvenute le argomentazioni contrarie.$BTC conto alla rovescia per il top del piccolo toroNote di posizione: la copertura può attenuare, ma non immunizzare (￣▽￣)"
La strategia di Maji Big Brother con questa combinazione perpetua ha una posizione totale di 61.156.700 USD, con tre coperture incrociate tra prodotti, con profitti e perdite che si muovono indipendentemente. BTC è una posizione short a leva 40 su tutto il capitale, con 249,9 unità in posizione, apertura a 78.104,1, profitto non realizzato di 519.300, e riceve anche commissioni di finanziamento positive, con un livello di liquidazione alto e un margine di sicurezza ampio. ETH è una posizione long a leva 25 su tutto il capitale, con 9.823,81 unità, apertura a 2.427,28, perdita non realizzata di 1.876.200, e continua a pagare commissioni di finanziamento. HYPE è una posizione short a leva 5 su tutto il capitale, con 259.600 unità, perdita non realizzata di 1.286.100, ma riceve commissioni di finanziamento elevate.
La strategia è chiara: usare i profitti della posizione short su BTC per compensare le perdite delle altre due posizioni, una disposizione di copertura. Al momento la posizione short su BTC è in profitto, mentre ETH e HYPE stanno ancora trascinando il rendimento complessivo verso il basso. Tutte le posizioni sono ancora lontane dal punto di liquidazione, quindi non c'è rischio immediato di liquidazione forzata; tuttavia, se il mercato si muove in modo unilaterale al rialzo, questa copertura subirà una pressione maggiore.
Conclusione: la copertura può attenuare, ma non significa immunità. Bisogna guardare alla divergenza di profitti e perdite, ma anche alle commissioni di finanziamento e al rischio di movimenti unilaterali. $BTC $ETH #美中期选举后AI监管分歧引发行情波动 Posizione short totale delle balene｜Perché restare saldi e tranquilli?
La ragione principale è chiara:
Primo, la leva è mantenuta molto bassa, uniformemente a 5x, il punto di liquidazione è estremamente lontano dall'attuale mercato, anche in caso di un forte rimbalzo è difficile raggiungere direttamente la linea di liquidazione;
Secondo, le tre posizioni short attualmente sono tutte in profitto flottante, e contemporaneamente si incassano alti tassi di finanziamento, equivalenti a prendere profitto flottante mentre si riceve un sussidio passivo, aumentando continuamente il cuscinetto di sicurezza;
📊 Dettagli della posizione
✅ BTC｜Posizione short, leva 5X a pieno capitale
Posizione: -2027.95 BTC, valore della posizione 150 milioni di U
Prezzo di apertura: 77987.9, margine: 30.7636 milioni di U
Profitto non realizzato: +4.3376 milioni di U, guadagno da finanziamento +3.2512 milioni di U, prezzo di liquidazione 127839.04
✅ ETH｜Posizione short, leva 5X a pieno capitale
Posizione: -33600 ETH, valore della posizione 75.3911 milioni di U
Prezzo di apertura: 2375.08, margine: 15.0782 milioni di U
Profitto non realizzato: +4.4751 milioni di U, guadagno da finanziamento +3.4762 milioni di U, prezzo di liquidazione 5361.55
✅ SOL｜Posizione short, leva 5X a pieno capitale
Posizione: -242200 SOL, valore della posizione 21.7759 milioni di U
Prezzo di apertura: 91.4221, margine: 4.3552 milioni di U Per cominciare con una nota di cautela, non considero la crescita di ZEC come un segnale di ripresa del settore della privacy. Fino alle 11:00 ora di Pechino, tra i contratti perpetui pubblici di Hyperliquid con un volume di scambi nelle 24 ore superiore a 20 milioni di dollari, ZEC guida con un aumento del 2,63%, mentre XMR è in calo dell'1,77%. Sono più prudente nel leggere questa classifica come un segnale positivo per il settore.
Ci sono due motivi: gli asset con narrazione sulla privacy si muovono in direzioni opposte, quindi almeno questi dati non supportano l'idea di un interesse collettivo da parte dei fondi; la soglia del volume di scambi filtra l'attività di trading, non i nuovi acquisti, quindi non si può spiegare la spinta al rialzo semplicemente con l'aumento dell'attività.
Ammetto anche che i rialzisti potrebbero avere ragione. Se in futuro asset simili si rafforzassero simultaneamente e questa forza si mantenesse, allora cambierei idea. Per ora mi concentro sulla correlazione, senza attribuire una grande storia a una semplice classifica giornaliera.Dati chiave chiari a colpo d'occhio: non agricolo +165.000, tasso di disoccupazione scende al 4,1%, salario orario +0,4% su base mensile, +3,1% su base annua, revisione al rialzo di 84.000 unità per i due mesi precedenti. La media degli ultimi tre mesi è di circa 137.000 nuove posizioni, nettamente migliore delle aspettative di mercato precedenti su un "atterraggio morbido dell'occupazione o addirittura un indebolimento". Servizi professionali, sanitari, trasporti, magazzinaggio e manifatturiero hanno tutti contribuito, con un miglioramento della diffusione dell'occupazione.
Dopo la pubblicazione dei dati, i trader hanno rapidamente rivisto al rialzo le quotazioni. Secondo diversi report e strumenti correlati al CME, la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base a dicembre è salita dal 67%-75% circa prima dei dati al 77% o più (in alcuni momenti vicino all'80%-85%). Il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è salito in modo significativo, anche quello a 10 anni è aumentato, il dollaro ha ricevuto supporto, mentre l'oro ha subito una correzione. Ciò è coerente con l'attuale intervallo dei tassi ancora tra il 3,75% e il 4,00% e con l'inflazione che non è ancora completamente tornata all'obiettivo: più la resilienza dell'occupazione è forte, più la Fed ha motivo di lasciare l'aumento "precauzionale" a dicembre.
Implicazioni per il trading:
Dollaro e titoli di Stato USA: la logica di asset sensibili ai tassi a breve termine che favorisce il dollaro e penalizza le obbligazioni si rafforza, attenzione a se l'indice del dollaro si stabilizzerà sopra livelli chiave.
Asset rischiosi: azioni USA e criptovalute affrontano a breve termine la pressione di un inasprimento delle aspettative di liquidità, in particolare i settori ad alta valutazione sono più sensibili. Se le aspettative di aumento dei tassi si estendono ulteriormente al primo trimestre 2027, l'appetito per il rischio potrebbe continuare a essere sotto pressione.
Oro e materie prime: l'aumento delle aspettative sui tassi reali di solito è negativo per l'oro, bisogna osservare se ci sarà una correzione più profonda. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 La parte più contraddittoria di questa ondata è sulla catena: $XRP questa mattina è sceso a 1,1512, minimo in 11 settimane. Ho controllato 100 candele giornaliere, non era mai stato così basso dal 21 agosto.
Prima mettiamo la timeline: il 4 novembre ha raggiunto 1,3421 (allora si diceva "stare sopra 1,28 per sbloccare la salita"), poi ha perso progressivamente 1,30 e 1,20, calando del 14,2% dal picco. L'analista Ali Martinez dice che è stato un falso breakout — quella ondata era una distribuzione in rialzo.
Ma sulla catena va in direzione opposta. Ha menzionato che in una settimana sono stati ritirati dagli exchange oltre 13 milioni di XRP, e le balene hanno aumentato le loro posizioni di 60 milioni in una settimana; per quanto riguarda gli ETF, secondo i dati di SoSoValue, da martedì a giovedì di questa settimana non c'è stato alcun flusso netto in entrata. Il denaro sta uscendo, gli acquisti non coprono.
I tre numeri che ho verificato personalmente: il volume di scambi perpetui nelle 24 ore è stato di 291 milioni di dollari, 4,2 volte il volume spot di 69,31 milioni di dollari; il tasso di finanziamento è sceso da un lungo termine dello 0,01% ogni 8 ore (pagato dai long) a solo lo 0,0004% questa mattina; la posizione aperta sui perpetui è diminuita del 6,95% in 36 ore. Nelle transazioni attive, i venditori rappresentano il 51,8%.
Non è un nuovo crollo causato da short, ma i long che si ritirano da soli, senza nessuno che li copra. Finché l'ETF non si muove, l'uscita è bloccata.
Voi cosa ne pensate, 1,15 è il fondo di questo ciclo, o se l'ETF resta fermo altre due settimane dobbiamo guardare a 1,10? Secondo i dati pubblicati il 6 novembre dal Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, a ottobre l'occupazione non agricola è aumentata di 165.000 unità, ben oltre le aspettative di mercato di circa 65.000 (alcune indagini indicavano 59.000), e significativamente superiore alla media mensile di 48.000 degli ultimi 12 mesi. Il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,2% al 4,1%, mentre il tasso di partecipazione alla forza lavoro è leggermente salito al 61,9%. Il salario medio orario è aumentato dello 0,4% su base mensile, raggiungendo 38 dollari, con una crescita annua del 3,1%, indicando una dinamica salariale ancora robusta.
Più importante è la revisione dei dati: ad agosto e settembre è stato aggiustato un totale di 84.000 posti di lavoro in più (ad agosto rivisto a 186.000, a settembre a 60.000), portando la media degli ultimi tre mesi a circa 137.000 nuovi posti di lavoro, nettamente superiore al livello debole temuto in precedenza dal mercato. La distribuzione settoriale è stata anche più equilibrata, con i servizi professionali e commerciali che hanno aggiunto 70.000 posti (molto più della media mensile di 15.000 degli ultimi 12 mesi per questo settore), l'assistenza sanitaria circa 42.000, i trasporti e magazzinaggio circa 25.000, e anche il settore manifatturiero ha registrato una crescita positiva di 19.000, non dipendendo più fortemente da un singolo settore.
Dopo la pubblicazione dei dati, lo strumento CME FedWatch ha mostrato che la probabilità di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base nella riunione della Fed di dicembre è rapidamente salita a circa il 77%-85% (prima dei dati era intorno al 67%-75%). L'attuale intervallo obiettivo del tasso dei fondi federali rimane tra il 3,75% e il 4,00%, con la riunione di ottobre che ha scelto di mantenere i tassi invariati. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $**Non farm payrolls esplodono (16,5K nuovi posti a ottobre, attese circa 6,5K; tasso di disoccupazione 4,1%) → scommesse su aumento tassi a dicembre salgono da ~75% a ~80% → valutazioni elevate su storage/hardware AI prima a calare, SNDK l'11/5 crolla del -22,26% a 806,43, l'11/6 rimbalza chiudendo a 835,06, dopo mercato a 841,4, ma il range intraday 816–912 è un classico "rimbalzo da ipervenduto + copertura short", non un'inversione di tendenza.**
Analizziamo alcuni punti chiave:
- **700 dollari non è un numero a caso**: SNDK è sceso da ~1909 a settembre e dal massimo di giugno a 2354, due anni fa (fine 2025) era a 237 dollari, questo ciclo è un "super ciclo AI+NAND" che valuta le azioni commodity come Nvidia. Non farm payrolls + aumento tassi + regolamentazione AI (divieto ASI) + frazionamento azionario 11/19 sono catalizzatori per lo sgonfiamento della bolla. Scenario pessimista Morgan Stanley 350, modello DCF indipendente 372, indicano che intorno a 700 è un target neutro-moderatamente rialzista "ancora dentro la valutazione ciclica", non un pessimismo esagerato.
- **La logica del rimbalzo da "infilata" è valida**: l'11/6 pre-market +10%, intraday tocca 912, chiude senza superare 900, volume 17,7M azioni (turnover 12,48%), una lunga candela in questa posizione = uscita di posizioni bloccate + trading di breve per rimbalzo, medie mobili (5/10 giorni) tutte sopra, trend ribassista non rotto.
- **Il frazionamento azionario non è un segnale positivo**: dopo lo split 1:8 il prezzo diventa ~104 dollari (calcolato su 835), soglia di ingresso più bassa per retail, volatilità più alta, ma **non cambia la capitalizzazione, non cambia la valutazione per aumento tassi, non cambia il ciclo NAND**. Molti vedono lo split come positivo, ma è proprio l'ambiente preferito dagli short.
- **Come aspettare un segnale vero**:
1. Chiusura giornaliera stabile sopra 900–920 con volumi in aumento (non solo ombre);
2. Ritracciamento delle aspettative FOMC di dicembre (non farm payrolls rivisti al ribasso / inflazione più debole / probabilità aumento tassi sotto il 50%);
3. Prezzi spot NAND, ordini SSD data center, Micron/WDC/SK Hynix non rompono supporti in modo sincronizzato;
4. Dopo lo split (post 11/19) non si fanno nuovi minimi, solo allora si può parlare di "bolla sgonfiata".
**Non fare acquisti d'impulso, prova con piccole posizioni, usa stop loss.** Se si va vicino a 700, prima guarda se 803,97 (minimo 11/5) fa da doppio minimo, poi il range 650–700 come "ancora ragionevole per azioni cicliche"; senza segnali ogni rimbalzo è solo per ridurre posizioni bloccate. $SNDK $BTC Il settore dei semiconduttori di Philadelphia è rimbalzato del 4,2% venerdì, mentre BTC nello stesso periodo è rimasto quasi invariato: −0,03%.
Guardando su base settimanale, il quadro è ancora più strano:
· Semiconduttori di Philadelphia −12% (la peggior settimana da aprile 2025)
· Nasdaq 100 −4,9%
· BTC −1,3%
· Oro +4,6%
Due osservazioni:
1) BTC non ha seguito il crollo delle azioni tecnologiche, né il loro rimbalzo. Durante la settimana è sceso da 81.200 a 74.888, con una volatilità di circa l'8%, ma la variazione settimanale è solo −1,3% — il dato settimanale nasconde il processo.
2) Non è stato considerato un bene rifugio. I soldi per la copertura del rischio sono andati all'oro, non all’"oro digitale".
La prossima chiave sarà l'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) degli Stati Uniti di ottobre, previsto per il 10 novembre ora di Pechino: i dati sull'occupazione hanno già aumentato le scommesse su un rialzo dei tassi a dicembre, se il CPI sarà ancora alto, il minimo di questa settimana a 74.888 sarà la prima prova.
Non scende con il mercato, non sale con il mercato, questo non è un mercato indipendente, significa che nessuno ha fretta di comprare.
Non è un consiglio di investimento | Dati: quotazioni OKX (dalla chiusura del mercato azionario USA di venerdì scorso alla chiusura di venerdì di questa settimana), dati indici azionari USA da TheStreet/Nasdaq #Dopo il crollo del mercato azionario USA, il settore tecnologico rimbalza, ma il Nasdaq settimanale è ancora in calo di circa il 3,4% $LINK
Questa mattina ho visto "In cinque giorni spesi 15,15 milioni per accumulare 740.000 LINK", la mia prima reazione è stata che qualcuno stava accumulando di nascosto. Scomponendo al prezzo attuale: 740.000 LINK circa 7,99 milioni, 3.046 ETH circa 6,83 milioni, per un totale di 14,82 milioni, i conti tornano, distribuiti su cinque giorni meno di 3 milioni al giorno.
Ma in queste 24 ore il prezzo di LINK è passato da 10,787 a 10,795, un aumento dello 0,07%, il picco a 11,04 non è stato minimamente toccato; inoltre un altro indirizzo ha prelevato da Binance 57.000 monete in 18 ore, circa 610.000.
Le posizioni perpetue sono 23,28 milioni, con uno sconto di 6,5 punti base, ordini di acquisto e vendita intorno al ±1% rispettivamente di 160.000 e 170.000, così sottili da poter vedere il fondo. Il denaro è reale, il volume no, lo considero una variabile lenta.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $SOL
Non penso che SOL stia accumulando forza mentre si muove intorno a 90. In 24 ore è passato da 89,53 a 90, con un massimo di 91,6 e un minimo di 88,96, con un'oscillazione inferiore a tre punti; il volume di scambi nell'1H è diminuito da 320.000 contratti a mezzanotte a 96.000 ora, alle 9 del mattino erano rimasti solo 70.000 contratti.
Il book ±1% mostra ordini di acquisto per 3,51 milioni e di vendita per 3 milioni, con gli ordini di acquisto più consistenti, ma i perpetual sono ancora scontati rispetto al cash di 7,8 punti base, con un tasso dello 0,01% che è esattamente il benchmark, senza alcun premio.
Le posizioni aperte sono 3,5 milioni di contratti per 315 milioni, senza aumento in un giorno. Gli ordini sono mantenuti, ma non entra denaro. Per la soglia di 90 guardo il volume, non il prezzo; se il volume non torna a 200.000 contratti, non affrettarti a entrare.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温