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AMD a annoncé un chiffre d'affaires de 17 milliards, dépassant largement les attentes, puis a grimpé à 530 en after-hours avant de redescendre de moitié, je ne poursuis pas.
Revenus du T3 à 13,38 milliards de dollars, attentes du marché à 13,06 milliards ; BPA ajusté à 2,09, attentes à 1,95.
Les revenus du centre de données ont presque doublé à 8,55 milliards, un record.
Prévisions pour le T4 autour de 17 milliards (±3 %), le marché n'attendait que 16,23 milliards, médiane en hausse de 66 % en glissement annuel.
En octobre, AMD a chuté de 17,5 %, l'indice Philadelphia Semiconductor a reculé de 15,4 % sur la même période.
Du pic du 6/10 à 658,52 au creux du 2/11 à 466,07, un repli d'environ 29 %.
Le 3/11, clôture à 484,47 (+3,8 %), plus haut en after-hours à 530,38, revenu vers 508 avant 20h heure de l'Est.
Je trouve le rapport financier solide, les prévisions sont vraiment fortes.
Mais la montée puis la chute en after-hours montrent que le marché craint encore la bulle des dépenses en capital liées à l'IA, un seul rapport ne peut pas inverser le sentiment du secteur.
J'observe sans suivre, une tenue au-dessus de 520 (plus haut du 30/10) en séance régulière serait nécessaire pour combler le gap baissier, les MA20 et MA50 restent au-dessus de 550.
Une cassure sous 466 invaliderait ce rebond.
La prévision de 17 milliards est-elle la preuve irréfutable que les puces IA n'ont pas atteint leur sommet, ou bien la montée puis la chute en after-hours est-elle une opportunité de sortie ?
$AMD $NVDA
#美股财报 #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 ETH a augmenté en volume cette heure-ci, tandis que BTC a été un peu lent à réagir en haut
La reprise de l'après-midi n'a pas immédiatement été suivie d'une correction : BTC a continué à monter sur plusieurs bougies horaires complètes, ETH a également maintenu la zone autour de 2280. Vers 18h00 heure de Pékin, les prix spot des deux monnaies étaient d'environ 78401 et 2322,8, proches de leurs plus hauts sur 24 heures respectifs. Ce que nous avions appelé "réparation en attente de validation" peut maintenant être mis à jour : la tendance se poursuit à l'échelle horaire.
En regardant de plus près les volumes, le ressenti n'est pas tout à fait le même. La dernière bougie horaire d'ETH a grimpé jusqu'à environ 2329, avec un volume nettement supérieur à la moyenne récente ; BTC a atteint 78520 dans la même heure, mais sans augmentation correspondante du volume. Ce différentiel m'intéresse particulièrement : une hausse des prix simultanée ne signifie pas que les deux ont un suivi aussi solide.
Avant la soirée, observons les intervalles de 15 minutes à 1 heure. Pour BTC, la zone entre 78300 et 78340 a été un support répété sur plusieurs bougies de 15 minutes ; au-dessus, entre 78520 et 78562, se superposent le dernier sommet oscillant et le plus haut sur 24 heures. Si le volume augmente et que la clôture se fait au-dessus de cette limite supérieure, on pourra envisager la poursuite de la réparation ; si la clôture horaire repasse sous 78300, la tenue du haut de gamme sera remise en question.
Pour ETH, le support se situe entre 2315 et 2318, correspondant aux plus bas à court terme et aux clôtures de retracement ; la résistance est entre 2329 et 2330, zone où se superposent le pic horaire et le plus haut sur 24 heures. Si le prix s'y maintient, la force pourra se prolonger ; sinon, on envisagera un repli. Les deux monnaies approchent de leurs sommets, la volatilité peut s'amplifier, prudence aux risques. $BTC $ETHObservation de Lao Jiu｜$OSMO : 55,5 millions de jetons brûlés, pourquoi ne suis-je pas pressé d'être haussier ?
Aujourd'hui, un petit actif à faible capitalisation mérite notre attention : Osmosis (OSMO). Osmosis est en train de voter la Proposition 1057, qui prévoit la destruction permanente de 55,5 millions de jetons OSMO dans le pool de fonds communautaire, portant le total des jetons brûlés à plus de 100 millions. Cela représente environ 7 % de l'offre actuelle.
Mais je pense que ce qui mérite vraiment d'être étudié dans cet événement, ce n'est pas simplement le terme « destruction bénéfique ».
Regardons d'abord les changements déjà réalisés :
Le 25 octobre, la Proposition 1053 a été adoptée, arrêtant l'émission inflationniste supplémentaire d'OSMO, et les récompenses de staking sont désormais fournies par les revenus du protocole. Maintenant, la Proposition 1057 prévoit de détruire définitivement les 55,5 millions d'OSMO accumulés dans le pool communautaire.
Ces deux événements ensemble constituent une histoire complète de la Tokenomics :
Arrêt de l'émission + destruction permanente + récompenses de staking basées sur les revenus du protocole.
Mais un détail ne doit pas être négligé :
Ces 55,5 millions de jetons étaient déjà dans le pool communautaire et ne faisaient pas partie de la pression de vente quotidienne en circulation. Cette destruction ressemble plus à une conversion d'une « destruction douce » en destruction permanente, plutôt qu'à une réduction soudaine de 7 % des jetons échangeables sur le marché.Le nombre d'entreprises utilisant l'intelligence artificielle n'a augmenté que légèrement, mais les dépenses en intelligence artificielle ont doublé. Comment cela se fait-il ?
Selon Menlo Ventures, les dépenses de déploiement de l'IA devraient atteindre 176,8 milliards de dollars par an en septembre 2026, contre 33 milliards l'année précédente. La proportion d'entreprises adoptant l'IA n'est passée que de 55 % à 65 %.
Je pense que les agents d'intelligence artificielle changent la donne. Un employé peut gérer des dizaines d'agents, consommant continuellement des jetons, sans que l'entreprise ait besoin d'embaucher plus de personnel. Mais cette amélioration de l'efficacité justifie-t-elle un tel investissement ? $BTC $BTC Je viens de voir le prix grimper d'un coup au-dessus de 78 000, ça m'a fait sursauter. Sur le graphique horaire, le prix a traversé successivement EMA20, EMA50 et EMA100. Cependant, ces moyennes mobiles horaires sont encore entremêlées, les moyennes haussières et baissières sont enchevêtrées. La poussée à court terme est rapide, mais le sommet est immédiatement confronté à un obstacle plus important.
En passant au graphique 4 heures, EMA20, EMA50 et EMA100 sont toujours alignées vers le bas. Les trois lignes penchent vers le bas, le prix actuel est juste au contact de l'EMA50 4 heures. Il n'y a pas de moyenne mobile en dessous pour soutenir le bas, au contraire, des moyennes mobiles bloquent la route au sommet. Depuis le rebond bas, en quelques heures, le prix a déjà parcouru deux fois et demie l'ATR 4 heures, la position est dans une zone de résistance des moyennes mobiles.
En regardant vers le haut, au-dessus de 78 000 se trouve une résistance élevée d'il y a 4 heures. Les moyennes mobiles 4 heures penchent globalement vers le bas, la structure baissière n'a pas été brisée. Pour continuer à monter après cette poussée à court terme, le volume des transactions doit continuer à augmenter.
Je reste plutôt baissier. Le sommet est au contact d'une résistance clé 4 heures, plusieurs moyennes mobiles exercent une pression vers le bas, on s'attend à un retournement à la baisse.
$ETH $SOL #BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 JE SURVEILLE UNE GRANDE POSITION LONGUE SUR $ADA .
Le prix a franchi le creux à 0,1829, puis les acheteurs l'ont immédiatement ramené à la hausse. ADA se négocie à 0,1913, juste en dessous du sommet à 0,1928. Les tendances à 7 jours et 30 jours sont toujours à la baisse, donc il s'agit d'un rebond.
Une cassure au-dessus de 0,1928 ouvre plus de potentiel à la hausse. La configuration tient au-dessus de 0,1870. Une chute en dessous de 0,1829 l'invalide.
Les acheteurs à la baisse sont apparus. Maintenant, j'attends la cassure.
#DemocratsWinCongress $ZIL
Le sharding est depuis longtemps évoqué comme une solution potentielle aux défis de scalabilité des blockchains. Zilliqa a construit son identité technologique autour de cette approche, ce qui en fait un projet intéressant à évaluer du point de vue de l'infrastructure. Cependant, la différenciation technique n'est qu'une partie du succès. La rétention des développeurs, la qualité des applications, la demande du réseau et la concurrence détermineront en fin de compte si son architecture se traduit par une force durable de l'écosystème.$MASK
Les plateformes sociales contiennent déjà d'énormes quantités d'interactions en ligne, mais la propriété financière et l'identité décentralisée restent relativement séparées des expériences sociales grand public. Mask Network explore des moyens d'intégrer les fonctionnalités Web3 dans les environnements internet existants. Son opportunité plus large dépend de la volonté réelle des utilisateurs d'avoir ces fonctionnalités intégrées dans leurs activités numériques quotidiennes. $CELO
L'accessibilité mobile est une partie importante mais parfois négligée de l'adoption des cryptomonnaies. Celo a positionné son écosystème autour de la facilitation de l'accès aux services financiers basés sur la blockchain via des expériences mobiles en priorité. Cette orientation répond à un véritable défi d'utilisabilité, notamment dans les régions où l'infrastructure financière traditionnelle présente des limites. Pourtant, une adoption significative nécessite plus qu'une technologie accessible : des transactions abordables, des applications fiables. Le point bas intrajournalier de BTC est de 76 660,5, à moins de 400 dollars de 76 265. Alex Thorn de Galaxy a déclaré que franchir la barre des 76 000 mettrait fin à sa logique haussière. Cette ligne est-elle vraiment si cruciale ? 1. Actualités. BTC s'affiche à 77 091,9 dollars, en baisse de 0,55 % sur 24 heures et de 4,3 % sur une semaine ; le point bas du 20e jour est de 76 265,2 dollars, le plus bas intrajournalier ayant atteint 76 660,5. Des rapports citent Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital, affirmant que si le seuil des 76 000 est franchi à la baisse, son jugement haussier sur BTC sera invalidé. Le marché digère également les risques liés à Mercado Bitcoin et Binance. 2. Impact des fonds. Le dernier rapport sur les ETF BTC indique une entrée nette quotidienne de 34,1 millions de dollars, une entrée nette sur 5 jours de 406,5 millions de dollars, et sur 10 jours de 173,6 millions de dollars ; cependant, un retrait net quotidien de 643 millions de dollars a été signalé, ce qui montre une instabilité dans la direction des flux de capitaux. L'indice du dollar est à 101,81, en baisse de 0,07 % sur la journée, l'or a augmenté de 1,59 %, et l'indice peur-gourmandise est tombé à 26. 3. Signification de BTC. 76 265 est le point bas réel récent, tandis que 76 000 est la ligne psychologique défensive dans le récit du marché. Lorsque ces deux niveaux sont proches, les stops et les ventes programmées ont tendance à se déclencher en masse. Si la clôture journalière est en dessous de 76 000, le risque technique s'amplifie ; si le prix remonte rapidement à 79 220, cela indique que la pression vendeuse sur les bas niveaux a été absorbée. La position du prix en elle-même n'est pas une conclusion, le volume des transactionsBitcoin a montré un schéma historique intéressant autour des élections de mi-mandat aux États-Unis. Les cycles précédents ont connu une faiblesse significative du marché pendant les périodes électorales, suivie de fortes reprises au cours des 12 mois suivants. 📊 Que s'est-il passé lors des cycles précédents de mi-mandat ? - 2014 : Bitcoin a atteint son creux de marché environ 71 jours après les élections de mi-mandat américaines. - 2018 : $BTC a touché son point bas environ 38 jours après le jour des élections. - 2022 : Bitcoin a atteint son plus bas environ 13 jours après l'élection. IntéressantLes élections de mi-mandat aux États-Unis ont enfin donné un résultat suffisamment important 👀
Le Parti démocrate a pris le contrôle des deux chambres du Congrès, ce qui rendra clairement plus difficile la mise en œuvre des politiques de Trump au cours des deux prochaines années
Ce qui m'intéresse davantage, c'est l'impact sur la régulation des cryptomonnaies :
Au cours des deux dernières années, l'industrie américaine des cryptos a bénéficié d'un virage dans l'environnement réglementaire, avec des progrès substantiels dans la législation sur les stablecoins, l'accès bancaire et les produits financiers associés
Mais avec ce changement de contrôle du Congrès, les futures législations concernant la structure du marché et les compétences réglementaires pourraient nécessiter davantage de compromis bipartites
Il est important de noter que l'industrie crypto avait auparavant soutenu des candidats des deux partis, donc la victoire des démocrates ne signifie pas nécessairement un virage complet de la régulation
Pour $BTC, s'ajoutent actuellement des problèmes liés à des incidents de sécurité, des sorties de fonds et une pression générale sur les actifs à risque
Je pense que ce qu'il faudra vraiment observer maintenant, c'est l'attitude du nouveau Congrès envers la législation crypto, ainsi que d'éventuels changements substantiels dans la politique fiscale
Le résultat des élections est désormais connu, mais le marché n'en a peut-être commencé qu'à peine la valorisation
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Bitcoin a connu des corrections significatives après les précédentes élections de mi-mandat aux États-Unis : 📉 2014 : Environ -58 % 📉 2018 : Environ -52 % 📉 2022 : Environ -26 % Fait intéressant, chaque correction majeure a été suivie d'un creux temporaire du marché et d'une reprise. Mais les schémas historiques ne garantissent pas une répétition. Chaque cycle présente des conditions macroéconomiques, une liquidité, une participation institutionnelle et une structure de marché différentes. La question importante pour 2026 n'est pas simplement de savoir si BTC chutera à nouveau #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Après la fin du cycle de hausse des taux, le géant des stablecoins peut-il vraiment compenser la baisse des revenus d'intérêts par une augmentation du volume ?
Circle doit publier son rapport financier du T3 avant l'ouverture ce soir, le marché s'attend à un chiffre d'affaires d'environ 788 millions de dollars et un BPA d'environ 0,38 dollar. La croissance de l'échelle de USDC peut-elle vraiment soutenir le bénéfice net ? $CRCL
Avantages d'échelle vs refroidissement des taux
La taille de USDC s'élargit effectivement, mais la majorité des réserves est liée à des dettes à court terme et aux taux d'intérêt américains. Avec la Fed entrant dans un cycle de baisse des taux, la baisse du rendement des réserves est une évidence. Même si la taille augmente, le rendement unitaire est comprimé, ce qui limite clairement la croissance du revenu total.
Le coût de distribution est un point de saignement invisible
Les revenus que Circle obtient ne tombent pas entièrement dans sa poche. Pour conquérir la part de l'écosystème de base et des échanges, la commission des canaux de distribution reste élevée. Plus la taille s'étend rapidement, plus le coût de distribution augmente, ce qui comprime directement la marge RLDC.
Les activités on-chain sont encore en phase d'examen
Les services payants comme les portefeuilles Web3, les canaux de paiement et le protocole cross-chain CCTP connaissent une bonne croissance, mais leur part dans le chiffre d'affaires total reste faible. La majeure partie des revenus dépend encore du modèle locatif basé sur les intérêts.
Si ce rapport dépasse les attentes en termes de chiffre d'affaires mais que la marge se resserre, le cours de l'action devrait fluctuer fortement. À long terme, s'appuyer uniquement sur l'expansion de $USDC rend difficile le maintien d'une valorisation élevée. La clé pour briser le cercle vicieux de la baisse des taux et des bénéfices sera de voir si la direction peut présenter dans les prochains trimestres une courbe de croissance des frais de transaction et des services non dépendants des réserves.Liquidation data reveals an important detail behind this recovery. BTC recorded approximately $33.74M in short liquidations versus just $6.7M in long liquidations. ETH showed a similar pattern, with around $34.87M in short positions wiped out. This suggests short covering played a major role in pushing prices higher. Forced buying can create powerful rallies, but it doesn't automatically confirm sustainable spot demand. CORE tells another story, with both long and short positions getting liquida#交易之声：你的经验值得被听到
Je regarde maintenant les données longues et courtes, et ce qui m'intéresse le plus n'est pas le ratio long/court, mais plutôt si le prix et le volume des positions ouvertes (OI) évoluent de manière synchronisée.
Par exemple, si le BTC monte et que l'OI augmente aussi, cela signifie qu'il y a de nouvelles positions qui entrent, mais il y a un problème : ces nouvelles positions sont-elles des achats actifs ou des couvertures institutionnelles ?
Donc, je regarde aussi le taux de financement et le volume des transactions au comptant.
Si le prix monte, que l'OI augmente et que le volume au comptant s'amplifie nettement, je suis plus enclin à penser que la hausse est soutenue par de vrais acheteurs.
Mais si le prix ne monte pas beaucoup, que l'OI explose soudainement et que le taux de financement augmente, je deviens prudent, cela peut signifier que les positions longues à effet de levier sont trop nombreuses.
Il y a aussi une autre situation : le BTC baisse mais l'OI continue d'augmenter, on ne peut pas directement conclure que ce sont les positions courtes qui entrent, car il peut y avoir beaucoup de positions de couverture.
Donc, ce que je regarde le plus, c'est l'évolution de l'OI, mais il faut absolument la combiner avec les achats au comptant et le taux de financement pour juger.
Après tout, chaque contrat sur le marché a deux parties, longues et courtes, et regarder seulement qui est le plus nombreux ne permet pas de savoir qui pousse vraiment le marché.
Je pense que le piège le plus facile à éviter est de voir un déséquilibre sévère du ratio long/court et de se précipiter pour ouvrir une position inverse. Souvent, vous pensez aller à l'encontre des petits investisseurs, mais en réalité, vous vous battez contre des positions de couverture institutionnelles.
@OKX星球 Un enregistrement sur la blockchain a dévoilé le coussin de sécurité de l'échange.
Ces pièces ont été transférées le 31 octobre depuis le Fonds d'actifs sécurisés des utilisateurs de Binance (SAFU) pour compenser une perte due à un vol de portefeuille chaud. Le 3 novembre à 5h56, 7 500 pièces ont été envoyées vers un portefeuille non identifié, puis divisées en environ 150 transactions d'environ 50 pièces chacune, certaines ayant ensuite été fusionnées et transférées.
Ce qu'il faut vraiment observer, ce n'est pas comment ces 7 500 pièces ont circulé, mais le reste des comptes. Le SAFU ne contient plus qu'un peu plus de 7 500 bitcoins, soit environ 572 millions de dollars, alors que le seuil de rééquilibrage fixé par Binance est de 800 millions de dollars. Le fonds de secours, censé couvrir les pertes, est donc en dessous de la limite minimale définie par ses propres règles.
Dans son mécanisme, le SAFU avance de l'argent en cas de vol ou de piratage pour que les actifs des utilisateurs ne soient pas directement impactés. Plus ce fonds est mince, plus la capacité de l'échange à absorber les risques est faible. Cette faiblesse ne se reflète pas dans le prix, mais uniquement dans la manière dont les incidents seront gérés la prochaine fois. Binance a promis de reconstituer environ 1 milliard de dollars, mais sans calendrier précis.
L'adresse de réception n'a pas d'étiquette d'appartenance, et Binance n'a pas expliqué son usage. Les détenteurs de $BTC ont l'habitude de surveiller les gros transferts vers les échanges, mais les gros flux sortants des comptes de protection de l'échange sont aussi un signal. La division en 150 transactions d'environ 50 pièces ressemble à une tentative d'éviter la surveillance des transactions individuelles, les données sur la blockchain ne fournissent pas de réponse.
$ETH et $SOL ne sont pas encore affectés, mais l'absence de valorisation ne signifie pas qu'ils ne sont pas importants. Il est important de réfléchir : si le fonds d'assurance tombe en dessous du seuil critique et que le temps pour le reconstituer est vide, faut-il surveiller le prix des pièces ou attendre que ce milliard revienne vraiment.Analyse des données clés des positions des baleines ETH, marché de rebond forçant les positions courtes, le point clé est 2340 !!!
Prix actuel du perpétuel ETH 2323,26, hausse de 2,49 %, total de 1172 baleines, position totale de 1,90B, ratio nominal long/short de 24,44 %.
Longs : 327 baleines, position de 373,41M, prix moyen d'ouverture 2852,85, perte latente de 85,12 millions de dollars, taux de profit 59,32 %, coût élevé, encore un bon espace pour sortir de la perte.
Shorts : 845 baleines, position de 1,52B, volume de position largement supérieur aux longs, prix moyen d'ouverture 2242,05, après le rebond actuel, perte latente des shorts étendue à 53,40 millions de dollars, taux de profit en baisse à 29,46 %.
Cette montée rapide impacte directement les positions courtes des baleines embusquées à bas niveau, les pertes des shorts continuent de s'aggraver, la volonté de vendre va diminuer ; bien que les longs soient toujours en perte latente, la pression sur les positions est quelque peu soulagée dans ce marché de rebond. Les positions courtes des baleines sont très lourdes, il y a beaucoup de liquidités de liquidation de positions courtes au-dessus, le marché peut facilement accélérer à la hausse à court terme, mais le risque de poursuite de la hausse est aussi important. Si le volume ne suit pas, il est facile d'avoir un mouvement de hausse suivi d'une chute, avec des oscillations, ce qui ne convient pas à une poursuite aveugle de la hausse.
Analyse de marché à titre de référence uniquement, ne constitue aucun conseil de trading #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 $BTC $ETH $ZEC Les périodes des élections de mi-mandat de 2014, 2018 et 2022 se sont toutes déroulées dans des structures de marché baissier plus larges. Les comparer directement avec 2026 sans prendre en compte les moyennes mobiles à 200 jours et annuelles, les lignes de tendance et la structure globale du marché peut être trompeur. La question clé n'est pas de savoir si BTC a historiquement décliné après les mi-mandats. C'est de savoir si la structure actuelle du marché est fondamentalement différente. Si BTC a récupéré la moyenne mobile annuelle et a franchi sa ligne de tendance baissière, cela mérite d'êtreLa partie présumée victime a enfin été nommée, mais ce n'est pas une entité officielle, c'est un enquêteur on-chain
ZachXBT affirme que la victime présumée du vol de 133 millions de dollars est la banque française Crédit Mutuel Arkéa
La partie vérifiable on-chain est que Bitquery a tracé 108,8 millions de dollars USDC provenant des comptes Kraken, Crypto.com et OKX, qui ont été transférés en 21 heures vers 15 portefeuilles
L'émetteur n'a gelé que moins de 4 %, le reste ayant été converti en ETH puis transféré en Monero
La banque n'a toujours rien dit, vrai nom ou pas, il reste à voir combien de temps elle restera silencieuse
#ZachXBT #Hack #Crypto$XAU Les résultats préliminaires des élections de mi-mandat aux États-Unis sont tombés, déclenchant une forte hausse rapide de l'or, tout en stimulant le redressement des actifs à risque. Le prix de l'or a grimpé jusqu'à environ 4016, avec une hausse d'environ 0,5 %.
La logique en chaîne du marché est très claire : le Parti démocrate a dépassé les attentes au début, le marché a revalorisé les incertitudes liées aux politiques fiscales et réglementaires à venir, les fonds de couverture se sont dirigés vers l'or ; parallèlement, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est retombé à 4,919 %, la baisse des taux a réduit le coût d'opportunité de l'or, un actif sans rendement, ce qui est le principal moteur de cette phase de marché ; en plus, l'indice du dollar est revenu à 101,45, ce qui a encore renforcé le prix de l'or coté en dollars, BTC et QQQ ont également connu un rebond.
Il faut bien distinguer qu'il s'agit d'un mouvement impulsif déclenché par un événement. Pour savoir si cela peut devenir une tendance durable, il faut surtout observer si le rendement des bons du Trésor et le dollar peuvent maintenir leur faiblesse actuelle, il ne faut pas se précipiter à acheter simplement après une montée soudaine.Analyse des données clés des positions des baleines BTC, 79200 est un niveau critique, rassemblement des vendeurs à découvert !!!
Prix actuel du BTC perpétuel 78445.60, hausse de 1,98 %, nombre total de traders baleines 1239, position totale de 3,92 milliards, ratio nominal long/short de 23,54 %.
Longs : 300 baleines, position de 747,74 millions, prix moyen d'ouverture 84449,85, perte latente de 57,23 millions de dollars, taux de profit 54,33 %, la pression des positions bloquées en haut reste lourde.
Shorts : 939 baleines, position de 3,17 milliards, volume de position bien supérieur aux longs, prix moyen d'ouverture 75996,95, après le rebond actuel, la perte latente des shorts s'est accrue à 99,13 millions de dollars, taux de profit en baisse à 39,29 %.
Avec la hausse des prix, la pression sur les shorts augmente rapidement, de nombreuses positions short à bas prix sont piégées ; bien que les longs soient également en perte, ce rebond atténue légèrement la pression des positions bloquées. La division est nette parmi les baleines, la base des shorts est grande mais subit une pression passive, les coûts des longs sont élevés et la dynamique pour une percée à la hausse est limitée. À court terme, le marché entre dans une phase de bataille clé, avec une accumulation de liquidités pour la liquidation des shorts au-dessus, la continuité du rebond nécessite une observation continue du volume, le risque de poursuite à la hausse augmente progressivement, il n'est pas conseillé d'ouvrir des positions agressives.
Analyse de marché à titre de référence uniquement, ne constitue aucun conseil de trading #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 $BTC $ETH $ZEC La semaine dernière, un investisseur expérimenté a publié un tweet sur Hyperliquid alors que tout le marché était en baisse, seul HYPE a résisté à la tendance en augmentant de plus de 11 % ; mais le 6 novembre, une pression de vente liée au déblocage de HYPE est attendue.
9,92 millions de $HYPE, déblocage linéaire des contributeurs clés, vont arriver sur le marché, ce qui représente environ 760 millions de dollars au prix actuel. Bien que 46,1 millions détenus par AF soient considérés comme brûlés, c'est une autre histoire. Donc, la pression de vente due au déblocage ne doit pas être sous-estimée.
$ASTER est une bombe cachée. Avec une offre totale de 8 milliards, 2,508 milliards sont en circulation, seulement 37,21 % ont été débloqués. La part de l'équipe passera de 0,5 % à 11,6 %, et 36,3 % des émissions de staking n'ont pas encore été distribuées. La phase 6 de la réclamation se termine le 28 novembre. Le déblocage du 29 novembre semble minime, seulement 0,09 % de la circulation, mais il faut vraiment se méfier des jetons détenus par l'équipe. Le mécanisme d'ASTER est très agressif, la structure des jetons m'inquiète, la période de réclamation n'est pas le bon moment pour acheter à bas prix ;
$UNI n'a pas de gros déblocages, la réforme des frais a activé un mécanisme de combustion en boucle, les frais sont directement brûlés en UNI, l'agrégation v4 Hook élargit encore les revenus, 7 dollars est une fourchette sous-évaluée.
Pour les blue chips DeFi, les revenus, rachats et brûlures ne racontent qu'une partie de l'histoire, ce qui détermine vraiment le ratio risque/rendement, c'est le rythme futur de la libération des jetons.#SonyQ2GamingAndMusic
Le moment où j'ai commencé à prendre $CRCL au sérieux, c'est quand j'ai examiné son architecture blockchain de couche un conçue sur mesure. Au lieu de traiter les transactions via des machines virtuelles à usage général, le système utilise des outils natifs pour développeurs optimisés spécifiquement pour l'activité économique réelle. Cette conception offre une gestion programmatique de la liquidité fluide et un règlement mondial à faible latence sans nécessiter d'institutions fragmentées #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
La circulation et le volume des transactions de USDC s'étendent effectivement, mais la croissance des revenus de réserve est bien inférieure à l'expansion, les coûts de distribution absorbant près de 60 %, et la baisse des taux d'intérêt comprimant encore davantage les marges bénéficiaires. La taille est la base, mais ce qui détermine réellement le rendement pour les actionnaires, ce sont le taux de rétention nette et le degré de diversification.
Points clés du T3 : tendance de la circulation, marge bénéficiaire RLDC, contribution des autres revenus, perspectives de la direction sur les taux d'intérêt et les parts.
Personnellement, je n'ai actuellement aucune position spot/contrat correspondante sur les échanges, j'attends le rapport financier pour décider. Risque à votre charge.Conclusion d'abord : OKX a lancé aujourd'hui quatre nouvelles séries TradFi, mais les nouveaux pools sont presque vides le premier jour.
Le tokenisé xIREN/USDC de $IREN a ouvert à 17h30, avec seulement 1 transaction de 8,5178 actions pour 200 dollars jusqu'à 17h55 ; l'action GPRO X-Perp a ouvert à 17h00, avec 3 transactions totalisant 13 contrats, une position de 11 contrats d'environ 11 dollars ; l'indice US500 S&P X-Perp a ouvert à 17h15, sans transaction ni position, avec un meilleur acheteur à 7527 et un meilleur vendeur à 7691, un écart de 2,2 %.
Il faut aller vers les anciens pools : le perpétuel $IREN a un volume de 24 heures de 2,18 millions de dollars et une position ouverte de 769 000 dollars ; le spot xIREN/USDT a un volume de 24 heures de 206 000 dollars. Une différence de trois ordres de grandeur entre nouveau et ancien.
IREN est un ancien acteur minier qui s'est reconverti des machines de minage Bitcoin vers les centres de données AI. Le 3 novembre, le secteur des centres de données AI a rebondi collectivement, IREN clôturant à 24,46 dollars en hausse de 11,1 %, avec dans le même secteur Hut 8 en hausse de 16 %, Riot de 14 % et MARA de 9 %.
OKX précise dans son annonce : les actions tokenisées ne confèrent ni propriété ni droits d'actionnaire, et les prix hors marché ainsi que la liquidité peuvent diverger de l'action sous-jacente.
Passer des ordres dans un pool vide, ce qui vous manque ce n'est pas la crypto, c'est la contrepartie. $IREN Ce matin, lorsque le Bitcoin $BTC a franchi les 78 000, beaucoup étaient déconcertés. N'était-il pas dit que le résultat du vote était sorti, que le Parti républicain avait perdu, et que le Bitcoin ne devrait pas baisser ? Pourquoi est-il remonté ensuite ?
Ce rebond ne semble pas du tout être alimenté par de nouveaux fonds. Commençons par ce qui s'est passé. La plateforme voisine a subi un vol de 6,3 milliards de dollars, ce qui a fait grand bruit pendant une semaine. Aujourd'hui, la phase intermédiaire se termine : l'annonce officielle indique que 98 % des actifs affectés ont été compensés, les fonds de dédommagement dépassent 100 %, les dépôts horaires ont de nouveau dépassé les retraits, et les 4,72 milliards de dollars retirés net cumulés sont en train d'être reconstitués.
Sur le marché, le BTC a brièvement augmenté de 1,55 % pour atteindre 78 000, puis est redescendu vers 77 400 au moment de la publication. Les liquidations sur 24 heures sur tout le réseau ne s'élèvent qu'à 174 millions, les positions longues n'ont pas été massivement liquidées.
Cependant, le volume des transactions au comptant du BTC est inférieur de 14 % à la moyenne sur 30 jours, $ETH est encore plus bas avec -43 %, ETH stagne autour de 2 280. $BNB est le plus mal en point, la barre des 700 a été perdue.
C'est une correction de la décote due à la panique, pas une entrée de nouveaux capitaux. Ce type de rebond avec un faible volume, si on s'y engage, on risque fort de rester sur le carreau #Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注 **Mon avis : Cerebras a déjà réalisé des progrès concrets dans la commercialisation, mais la question clé reste de savoir si la "vitesse du chip" peut se traduire par une rentabilité durable.**
- **La demande est validée.** Le chiffre d'affaires du T2 2026 est d'environ **180 millions de dollars, en hausse de 74 % en glissement annuel** ; les revenus des services cloud et autres ont augmenté de **281 %**, ce qui montre que les services d'inférence ont déjà un soutien de revenus réel.
- **La qualité de la rentabilité doit encore être observée.** La marge brute GAAP du T2 n'est que de **14 %**, tandis que la "marge brute centrale" ajustée par la société est de **41 %**, une différence de périmètre notable. Le virage vers les services cloud signifie également que la société doit assumer les risques liés aux équipements, aux centres de données et à l'utilisation.
- **L'accent sera désormais mis sur la livraison et le retour sur investissement.** La capacité de plus de 600 MW divulguée par la société comprend la capacité en exploitation et celle contractée prévue pour être livrée d'ici la fin 2027, elle ne peut pas être considérée comme toute la capacité existante. Je suis plus attentif à savoir si la nouvelle capacité sera mise en ligne à temps, si les clients continueront à payer, et si la marge brute s'améliorera avec la croissance des revenus.
**Je suis plutôt optimiste quant à l'orientation commerciale ; quant à savoir si l'action vaut l'achat, il faut aussi considérer la valorisation, on ne peut pas conclure uniquement sur la supériorité technologique.**Sortie nette de 1,16 milliard de dollars en une semaine, le responsable de la recherche chez Bitwise, André Dragosch, affirme qu'il s'agit d'un affaiblissement du sentiment, pas d'un retrait des institutions.
Le Bitcoin spot ETF a enregistré une sortie nette de 1,16 milliard de dollars en une semaine. Dragosch attribue cette pression de vente à un affaiblissement du sentiment du marché, tout en soulignant que les institutions maintiennent globalement leurs positions initiales. Les flux de fonds des ETF sont actuellement la source d'achat marginale la plus directe pour le BTC ; des sorties nettes consécutives équivalent à retirer le soutien apporté par les souscriptions passives des dernières semaines.
La divergence est dans la nature : si ce n'est qu'un risque à court terme, les positions de base des institutions ne bougent pas, et après une correction du sentiment, les souscriptions et rachats reviendront rapidement à l'équilibre ; si les sorties nettes se poursuivent la deuxième ou troisième semaine, cela signifie que les portefeuilles de placement réduisent leur exposition. Les points d'observation sont de savoir si les flux nets des ETF redeviendront positifs dans les 7 à 10 prochains jours, ainsi que le volume et la force de soutien des transactions du BTC autour des seuils entiers clés.
Source : Cointelegraph
Vous vous concentrez davantage sur le signal de stabilisation après le ralentissement des sorties, ou sur le retour à un flux net positif ? Je comprends un peu pourquoi certains anciens joueurs se retrouvent à la fin avec seulement du Bitcoin. Accumuler des cryptos, il faut aussi surveiller si l'équipe se disperse, si les plans de déblocage ont changé, à force d'attendre c'est un peu comme être actionnaire, sauf qu'on n'a pas le droit de vote.
Le Bitcoin peut aussi chuter au point de vous empêcher de dormir, mais il y a moins de risques liés à parier sur l'équipe du projet. Je regarde les infos sur les achats à long terme des entreprises, mais leur trésorerie n'est pas la mienne. Maintenant, me demander d'étudier si une crypto peut être conservée plusieurs années, rien que de voir la page de la feuille de route me fatigue un peu.$NVDA
Que signifie la croissance des activités des centres de données des concurrents pour Nvidia ?
Le dernier rapport financier d'AMD fournit une preuve indirecte de la demande du secteur, mais ne peut pas être directement assimilé aux commandes ou à la part de marché de Nvidia.
Si le volume total du secteur augmente plus rapidement que la pression concurrentielle sur les parts de marché, le leader peut encore en bénéficier ; l'inverse est une augmentation du pouvoir de négociation des clients et des options de substitution. Il faudra ensuite vérifier les livraisons, la marge brute et le rythme d'achat des clients de Nvidia elle-même, afin d'éviter d'inclure toute la croissance du secteur dans la valorisation d'une seule entreprise.#NebiusAI云业务高速增长迎来财报检验 **Mon jugement : la croissance du cloud AI de Nebius (NBIS) est déjà soutenue par des revenus, mais ce rapport financier doit vraiment vérifier « si l'expansion de la capacité peut être monétisée à temps, et si la croissance justifie un tel investissement en capital ».**
Le T3 n'a pas encore été publié, il est prévu pour **le 12 novembre avant l'ouverture du marché américain, avec une conférence téléphonique à 21h00 heure de Pékin ce soir-là**.
- **Base de croissance solide :** le chiffre d'affaires du groupe au T2 est de **582 millions de dollars, en hausse de 454 % en glissement annuel**, l'EBITDA ajusté est positif, mais l'activité continue enregistre toujours une perte nette de **190 millions de dollars**, il ne faut pas assimiler le bénéfice ajusté à un bénéfice global.
- **Le plus important est la livraison :** il faut regarder la capacité GPU mise sous tension, validée par les clients et facturée, et non seulement la puissance signée et la planification des centres de données.
- **Le plus grand risque est le retour sur investissement :** les dépenses d'acquisition d'équipements et d'actifs incorporels au T2 s'élèvent à environ **5,66 milliards de dollars**, bien supérieures aux revenus du trimestre. Les avances clients aident au financement, mais ne signifient pas un profit et impliquent des obligations de service futures.
**Je suis plutôt optimiste sur la direction des affaires, mais je ne jugerai pas le rapport financier comme forcément supérieur aux attentes uniquement sur la base d'une forte croissance.** Si les revenus sont réalisés, la marge maintenue, l'expansion et le financement clairement organisés apparaissent simultanément, ce sera un signal plus solide ; si ce ne sont que des objectifs à long terme en hausse et que la livraison continue d'être retardée, j'abaisserai mon évaluation.En regardant les contrats à terme prédictifs du Bitcoin, j'ai l'impression que c'est comme des options qui ont changé de t-shirt pour un modèle à manches courtes, l'interface est plus claire, mais la date limite et les conditions de déclenchement sont toujours là.
Le spot qui monte, c'est juste qu'il monte, mais pour ce genre de contrat, il faut encore voir quand ça monte, si la ligne est franchie, même si on devine la bonne direction, ça peut être vain. Les cotes ressemblent un peu à des étiquettes de prix sur des probabilités, mais il y a aussi des émotions et de la liquidité dedans, ce n'est pas que le marché ait déjà la réponse.
Je voulais juste regarder un peu le spectacle, mais je suis bloqué sur "à quel prix se fait le règlement à l'échéance", il y a encore de la compréhension de lecture à faire.Hier soir, un fan m'a demandé dans les commentaires : « Que faire si le Parti démocrate gagne ? », j'ai répondu : d'abord vendre à découvert, puis acheter.
Aujourd'hui, la tendance de $BTC a justement formé un « V profond », ce qui signifie que beaucoup ont probablement été liquidés.
La baisse a eu lieu de 7h30 à 11h, atteignant un minimum de 75 738 ; à partir de 11h15, le prix a remonté et est maintenant revenu à 78 400.
Cette chute coïncide presque avec l'annonce des résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis. Le Parti démocrate a remporté les deux chambres, ce qui a inquiété le marché quant à un resserrement de la régulation crypto américaine et à la difficulté accrue de faire avancer le CLARITY Act, d'où une première vague de ventes.
✅ Mais une fois les résultats complètement clairs, le marché a commencé à trader selon une autre logique : le contrôle du Congrès par les démocrates ne signifie pas qu'ils contrôlent tout.
Trump conserve le pouvoir exécutif et le droit de veto, les États-Unis entrent dans un état de « freins et contrepoids » entre la Maison-Blanche et le Congrès. Les lois favorables à la crypto seront plus difficiles à faire passer, mais les politiques anti-crypto radicales auront aussi du mal à se concrétiser.
Quand le pire scénario est déjà pris en compte et que l'incertitude électorale disparaît, combiné au fait que le BTC était survendu, les fonds de retournement et la couverture des positions courtes ont ensemble fait remonter le prix.
Ma prédiction d'hier soir, « d'abord vendre à découvert, puis acheter », s'est donc réellement réalisée sur le marché.Selon des analyses pertinentes, à l'approche du jour du vote du 3 novembre 2026, « l'effet électoral » redevient le centre d'attention du marché. Cependant, la situation actuelle où le marché boursier américain oscille à des niveaux historiquement élevés tandis que le cycle du Bitcoin est décalé, pose un défi sérieux à ce récit traditionnel. Depuis 1950, les États-Unis ont connu 19 élections de mi-mandat, et l'indice S&P 500 a toujours été plus élevé un an après chaque élection qu'au jour du vote ; bien que le Bitcoin n'ait connu que 3 cycles complets, il présente également une tendance à la hausse des prix un an après, mais sa forte volatilité à court terme surprend souvent les investisseurs. En 2026, les deux marchés se trouvent dans des positions radicalement différentes : le marché boursier américain approche de ses plus hauts historiques, tandis que le Bitcoin peine encore à se remettre d'une forte vente précédente, cette différence structurelle signifie que l'application directe des moyennes historiques peut être trompeuse. Plus complexe encore, le cycle électoral du Bitcoin coïncide fortement avec son cycle de réduction de moitié, rendant difficile de dissocier l'impact indépendant de chacun sur le prix, ce qui suscite un questionnement profond sur la réalité de « l'effet électoral ». En revenant sur la performance historique du marché boursier américain, lors des 19 élections de mi-mandat entre 1950 et 2022, l'indice S&P 500 n'a jamais enregistré de rendement négatif dans les 12 mois suivants. Ce phénomène est statistiquement très significatif, avec une hausse moyenne de 15,1 % et une médiane de 14,5 %, même la performance la plus faible ayant enregistré une croissance positive de 1,1 %. En comparaison, les années sans élections de mi-mandat, si l'on calcule le rendement sur l'année suivant début novembre, affichent une moyenne de seulement 7,2 %, avec environ 70 % des échantillons enregistrant une hausse. Ce contraste fortFrères $NEAR, regardez cette montée de NEAR jusqu'à 4,05, la pression est directement montée, ce n'est pas un niveau qu'on peut franchir facilement. Je pense que ce rebond va bientôt marquer une pause, avec un retour vers la zone des 3,8 pour un test de support.
Le point clé est de surveiller la position à 3,8 : si ce niveau tient bien et ne casse pas vers le bas, ce repli sera un simple nettoyage de marché, et une hausse pourrait suivre.
À l'inverse, si après 3,8 les vendeurs augmentent fortement la pression et cassent ce support, le marché s'affaiblira directement, avec un prochain objectif autour de 3,6. En combinant cela avec les données des baleines, on voit que les baleines ont plus de positions courtes ouvertes, avec un prix moyen d'ouverture à 4,1595. À ce niveau, beaucoup de positions courtes sont en profit latent, donc si les acheteurs essaient de pousser à la hausse, ils feront face à une forte pression de vente de ces positions courtes, ce qui peut facilement faire reculer le prix.
Ne vous laissez pas tromper par l'activité intense à court terme, ce rebond vient juste heurter la ligne de tendance baissière précédente, ce qui crée beaucoup de divergences. Attendons qu'il teste et confirme le support à 3,8 avant de tirer des conclusions, car ce niveau est la ligne de partage entre les forces acheteuses et vendeuses cette fois-ci. #ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露 **Mon jugement : Le potentiel technologique d'ASTS mérite attention, mais la clé de la commercialisation est de transformer « le téléphone peut se connecter au satellite » en « l'utilisateur peut utiliser continuellement et payer ».**
La conférence téléphonique du rapport financier du T3 est prévue à **6h00 du matin, heure de Pékin, le 10 novembre**, elle n'a pas encore été annoncée.
Cette fois, je me concentre sur trois points :
- **Nombre réel de satellites utilisables :** La fabrication, le lancement réussi, le déploiement des antennes et la mise en service sont des étapes différentes, il faut voir combien de temps de couverture et de capacité peuvent être finalement fournies.
- **Progrès de la facturation :** S'il y a une divulgation des dates de commercialisation sur des marchés spécifiques, des forfaits opérateurs et des partages de revenus. Les ventes d'équipements, les contrats gouvernementaux et les paiements anticipés des clients ne peuvent pas être directement considérés comme des revenus d'abonnement des utilisateurs de téléphones.
- **Consommation de fonds :** La construction de la constellation nécessite des investissements continus, les retards dans le calendrier repousseront les revenus tout en augmentant la pression sur le financement et la dilution des actions. La société a également clairement indiqué que le déploiement du service reste soumis à l'approbation réglementaire, aux accords commerciaux et aux conditions de financement.
**Je suis plutôt optimiste sur la direction, mais prudent quant à la vitesse de réalisation.** Si cette fois, ils peuvent fournir une capacité de service en orbite vérifiable et un calendrier de facturation, cela aura plus d'importance que des revenus trimestriels légèrement supérieurs aux attentes ; avoir seulement de nouveaux partenaires sans progrès dans les services et les paiements ne suffit pas à prouver que le modèle commercial fonctionne.BTC 78,460，V est revenu, 0,5 % plus haut que les 78,063 avant la chute brutale.
Pour être honnête, 76,326 a été cassé.
Le plus bas aujourd'hui est 75,736, soit 2,3 % en dessous.
J'avais écrit auparavant "le triple creux a tenu", il faut corriger cela.
Mais il a récupéré en deux heures, se tenant maintenant 2,8 % au-dessus de 76,326.
Cette zone a été achetée trois fois.
Le 30-10 à 76,326, le 02-11 à 76,705, aujourd'hui à 75,736.
Les creux descendent, mais sont toujours rattrapés.
Ce qu'il faut surveiller maintenant, ce n'est pas le bas, mais le haut.
La zone entre 78,804 et 78,900.
Le 30-10 a touché 78,804, le 01-11 a touché 78,422.
Le 02-11 a touché 78,878, trois fois rebondi à proximité.
Il est maintenant à seulement 0,44 % de cette zone.
Le deuxième point est le volume.
La bougie de la chute brutale a eu un volume de 135 millions en 1 heure.
Les six bougies de rebond ont un volume entre 48 et 61 millions.
Le volume du rebond est moins de la moitié de celui de la chute.
Cela signifie qu'il y a maintenant "plus personne ne vend" que "quelqu'un achète à la hâte".
Le sentiment est à 34, remonté de 26, encore loin de la neutralité à 50.
Ce soir à 22h30, l'ouverture du marché au comptant américain sera le vrai test.
Penses-tu que le seuil des 78,900 est la fin ou le début de cette semaine ?
$BTC #RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ **Mon jugement : Neutron reste la plus grande opportunité de croissance pour Rocket Lab, mais le premier vol a déjà été reporté, ce rapport financier doit donc expliquer les jalons spécifiques et les coûts supplémentaires.**
Corrigeons d'abord un point temporel : la société a annoncé le **14 octobre que le premier vol était repoussé à 2027**, il ne faut plus s'appuyer sur l'ancienne prévision de « premier vol fin 2026 ».
Le rapport du troisième trimestre sera publié **après la clôture des marchés américains le 9 novembre**, je me concentre sur :
- **Progrès technique :** le problème de fabrication du réservoir de premier étage est-il résolu, quels sont les jalons restants pour le moteur, l'intégration complète de la fusée et les tests au sol.
- **Nouveau calendrier :** peuvent-ils fournir une fenêtre de premier vol étayée par des étapes de test, plutôt que de dire simplement « l'année prochaine ».
- **Consommation de fonds :** combien de dépenses supplémentaires de R&D et de construction le report engendre-t-il, les activités actuelles et la trésorerie peuvent-elles soutenir les investissements futurs.
**Je suis plutôt optimiste sur le potentiel commercial à long terme, mais prudent sur l'exécution à court terme.** Le succès du premier vol, l'exécution stable des missions clients, la réutilisation et la rentabilité sont des étapes différentes ; même si les revenus de ce trimestre dépassent les attentes, cela ne remplace pas la preuve du passage des tests clés de Neutron.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ **Mon analyse prospective : SoftBank pourrait présenter un bénéfice comptable impressionnant, mais « un investissement massif dans OpenAI » ne signifie pas nécessairement une croissance des bénéfices ce trimestre. L'essentiel réside dans la variation de la valorisation des participations et le coût du financement.**
Il s'agit ici de **SoftBank Group (9984)**, dont le rapport financier est prévu pour le **10 novembre**, et qui n'a pas encore été publié.
Je me concentre sur trois points :
- **Gains de valorisation d'OpenAI :** les investissements concernés sont comptabilisés à la juste valeur dans le résultat, une hausse de valorisation peut augmenter les bénéfices, mais cela ne signifie pas la réception d'un montant équivalent en liquidités ; les gains déjà reconnus auparavant ne peuvent pas être comptabilisés à nouveau ce trimestre.
- **Période trimestrielle :** les investissements supplémentaires de cette année ont été répartis en trois tranches, la dernière le 1er octobre, qui appartient au trimestre suivant, donc ne peut pas être entièrement comptabilisée dans les résultats de juillet à septembre.
- **Pression financière :** il faut examiner si la croissance de la valeur nette est accompagnée d'une augmentation des emprunts, des intérêts et des risques liés aux garanties d'actifs.
**Je suis plutôt optimiste quant au potentiel d'investissement dans l'IA, mais reste prudent sur l'équation « forte augmentation des bénéfices = succès de l'investissement ».** Cette fois, si la valeur nette augmente tout en maintenant les réserves de liquidités et le ratio d'endettement, cela sera plus convaincant qu'un simple dépassement des bénéfices nets attendus. Faisons le calcul, cette nouvelle licence dans l'État du Mississippi représente 5 % des 20 États où Alchemy Pay est actuellement licencié, mais cela ne signifie pas une croissance de 5 % de l'activité. Selon l'annonce officielle, la société a obtenu une licence de transfert de monnaie délivrée par le Département des banques et des finances des consommateurs de cet État, portant à 20 le nombre d'États américains licenciés, plusieurs autres États étant encore en cours d'examen.
① Passer de 19 à 20 États signifie une entrée conforme dans un nouvel État. Ce qui m'importe davantage, c'est que cela élargit l'espace pour les services d'échange entre monnaie fiduciaire et cryptomonnaie, plutôt que de considérer directement le nombre de licences comme une demande utilisateur.
② Cette nouvelle licence s'accompagne dans l'annonce d'une avancée dans les activités liées aux stablecoins. Pour quantifier autrement, la licence est une condition pour mener l'activité, mais ce n'est pas le nombre de transactions de paiement ; si les services se concrétisent réellement, alors la signification pour l'activité de paiement sera plus concrète, c'est ma supposition.
③ Les 20 États sont ceux déjà licenciés, les États en cours d'examen ne doivent pas être comptés à l'avance. J'ai l'habitude de séparer les comptes entre ce qui est réalisé et ce qui est en attente, sinon il est facile de confondre les attentes d'expansion avec des capacités déjà existantes.
Mon jugement est plutôt positif, mais l'importance réside principalement dans l'expansion du réseau de paiement conforme, ce qui ne suffit pas à juger d'une augmentation de l'activité uniquement sur cette nouvelle. Pour moi, la prochaine étape est de surveiller la mise en œuvre des services et leur utilisation réelle, on ne peut pas remplacer les comptes d'exploitation par les comptes de licences.#IREN矿企转型AI云服务，GPU交付进展待揭晓 **Mon jugement : La transformation d'IREN est déjà soutenue par des livraisons concrètes, mais le point clé de ce rapport financier est « si les GPU peuvent être réceptionnés à temps et commencer à être facturés », et non pas d'annoncer de nouveaux contrats.**
La société publiera **les résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 le 5 novembre**, qui n'ont pas encore été publiés.
- **Progrès réalisés :** Horizon 1 a déjà été livré à Microsoft, Horizon 2 est en phase de mise au point, Horizon 3-4 avait pour objectif une livraison au quatrième trimestre 2026. Il faut vérifier si les projets suivants avancent comme prévu.
- **Ne considérez pas l'ARR comme un revenu réalisé.** Jusqu'en août, la société a déclaré un chiffre d'affaires annuel contracté d'environ 4 milliards de dollars et un chiffre d'affaires annuel opérationnel d'environ 1 milliard de dollars ; les revenus réels dépendent toujours de la mise au point, de la réception par les clients et de la livraison des services.
- **Le plus grand risque est le décalage entre les fonds et les retours.** Les coûts des équipements, des centres de données et du financement surviennent d'abord, les revenus sont réalisés ensuite ; les retards augmentent la charge d'intérêts, la dépréciation des GPU et la baisse future des loyers peuvent aussi réduire les retours.
**Je suis plutôt optimiste sur l'orientation commerciale, mais il faut voir « la réalisation des livraisons + la croissance des revenus AI + le contrôle des coûts de financement » pour renforcer la confiance.** Si ce n'est qu'une augmentation de la taille des contrats, mais que la réception et la facturation sont retardées, la valeur d'investissement de la transformation doit encore être revue à la baisse. #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ **Mon jugement : AAOI a une petite chance de dépasser les attentes, mais l'incertitude sur les bénéfices est plus grande que sur le chiffre d'affaires, je ne parie pas encore sur un dépassement important.** Le rapport du T3 n'a pas encore été publié, la conférence téléphonique aura lieu à **5h30 du matin, heure de Pékin, le 6 novembre**.
- **Le seuil d'attente n'est pas très élevé :** la société prévoit un chiffre d'affaires de **255 à 290 millions de dollars** et un BPA ajusté de **0,11 à 0,26 dollar** ; les prévisions actuelles de Zacks sont d'environ **269 millions de dollars et 0,14 dollar**. Si les résultats se situent dans la partie haute des prévisions de la société, cela pourrait dépasser les attentes.
- **Le soutien vient de la montée en volume du 800G, le risque est la capacité de livraison.** La direction avait précédemment estimé que les revenus du 800G augmenteraient presque de cinq fois d'un trimestre à l'autre, mais l'approvisionnement en composants, la montée en puissance de la production, ainsi que l'impact de la pénurie de commutateurs chez les clients sur l'activité 100G, pourraient compenser une partie de cette croissance.
**Je mets davantage l'accent sur la combinaison « chiffre d'affaires supérieur aux attentes + marge brute stable + prévisions de livraison fiables pour le T4 ».** Si ce n'est qu'une augmentation des expéditions, mais que les profits sont absorbés par des achats urgents et des coûts d'expansion, la qualité du rapport ne sera pas aussi forte que le titre le laisse entendre. Observation de la structure des échéances : ETH a une faible profondeur en surface, SOL est plus cher à court terme
Le contango à long terme de $ETH semble exister, mais la capacité du premier niveau ne supporte pas une entrée directe en gros volume. La différence de prix entre l'achat à court terme et la vente à long terme au premier niveau n'est que de +0,06 %, correspondant à une taille de position d'environ 199 dollars ; pour 10 000 dollars, ce niveau ne couvre qu'environ 2 %. Par conséquent, les petites transactions d'essai sont acceptables, mais pour augmenter le volume, il faut continuer à sonder les niveaux plus profonds, sans se fier uniquement à la différence de prix apparente.
$SOL présente une autre structure : le taux annualisé à court terme est de +5,29 %, à long terme de +0,61 %, le court terme est clairement plus cher. La différence marquée entre court et long terme est de -0,1 %, mais la différence de prix au premier niveau entre achat à court terme et vente à long terme est déjà de -1,35 %, le prix réel est donc plus bas que la différence marquée. Il faut d'abord observer si la pente annualisée se maintient, puis confirmer si la transaction peut être réalisée à cette différence.
Globalement, le problème d'ETH est la faible profondeur du premier niveau, celui de SOL est une différence de prix plus importante. Pour la stratégie, ETH peut être testé avec de petites transactions, SOL nécessite d'abord une validation de la transaction.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 **Mon jugement prospectif est plutôt prudent : l'essentiel pour Moderna ce trimestre est de voir si les ventes de vaccins peuvent se stabiliser, ainsi que si les pertes et la consommation de trésorerie peuvent se réduire.**
Le troisième trimestre n'a pas encore été publié, la société tiendra une conférence téléphonique sur les résultats le **6 novembre à 21h00, heure de Pékin**.
Je me concentre sur trois points :
- **Les ventes de vaccins Covid-19 se maintiennent-elles ?** Les stocks pour l'automne et l'hiver entraîneront une croissance saisonnière, mais une hausse séquentielle des ventes ne signifie pas un rétablissement de la demande ; il faut regarder la comparaison annuelle, la part de marché et les prévisions annuelles.
- **Les nouveaux produits peuvent-ils générer des revenus réels ?** Les vaccins RSV et grippe doivent prouver leur capacité commerciale ; les progrès en R&D ou les approbations ne peuvent pas être directement considérés comme une contribution aux ventes.
- **La consommation de trésorerie s'améliore-t-elle ?** Au deuxième trimestre, la perte nette était encore d'environ 800 millions de dollars, la société prévoyait alors un solde de trésorerie et d'investissements de 4,7 à 5,2 milliards de dollars à la fin de l'année. Cette fois, pouvoir maintenir ou améliorer cette prévision est plus important qu'un léger dépassement des attentes du BPA trimestriel.
**Je considérerai la conjonction de « stabilisation des ventes + réduction des dépréciations de stocks + baisse de la consommation de trésorerie » comme un signal de passage à une posture positive. Seule une réduction des dépenses de R&D pour réduire les pertes ne suffit pas à prouver un retournement de l'activité.**#CircleQ3USDCGrowth Une augmentation de l'offre de USDC est encourageante, mais je ne jugerais pas la performance de Circle uniquement par les chiffres d'adoption.
Les revenus de réserve, les mouvements des taux d'intérêt, les coûts de distribution et la concurrence méritent tous une attention particulière. Une forte croissance est attrayante, mais c'est la qualité de cette croissance que les investisseurs doivent examiner.Aujourd'hui, les résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis ont enfin été publiés, le Parti démocrate a remporté une victoire majeure, et le contrôle du Congrès par Trump et le Parti républicain est confronté à un affaiblissement supplémentaire. La mise en œuvre des politiques de Trump au cours des deux prochaines années pourrait être davantage freinée. Qu'est-ce que cela signifie pour le marché ? Tout d'abord, les politiques tarifaires, le protectionnisme commercial et diverses politiques économiques radicales souvent utilisées par Trump seront probablement plus difficiles à appliquer à l'avenir. Pour le marché des capitaux, ce qu'il déteste le plus n'est pas la politique elle-même, mais l'incertitude politique. Si la politique commerciale américaine peut devenir plus stable à l'avenir, les attentes du marché concernant les perspectives économiques seront également plus claires, ce qui est favorable à la performance des actions américaines. C'est aussi l'une des raisons pour lesquelles, historiquement, les actions américaines ont souvent bien performé après les élections de mi-mandat. Bien sûr, le résultat des élections ne signifie pas que Trump a perdu sa capacité à exécuter ses politiques, mais le renforcement du contre-pouvoir du Congrès pourrait effectivement modifier la valorisation par le marché des risques politiques futurs. Premièrement, la situation d'aujourd'hui est un retournement à 360 degrés ! La performance du marché aujourd'hui est très intéressante. Ce matin, avant l'ouverture des marchés américains, les actions chutaient fortement, avec une baisse proche de 2 %, mais vers midi et demi, le marché a soudainement inversé la tendance, passant directement de la baisse à la hausse. La performance du marché des cryptomonnaies est encore plus spectaculaire. Le Bitcoin est tombé à un plus bas d'environ 75 600 dollars, puis a rebondi de manière continue, revenant actuellement à environ 78 000 dollars, avec un rebond de près de 3 000 dollars en peu de temps. Cette tendance est vraiment un peu folle. Surtout pour le marché des cryptomonnaies, la performance récente est même#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ **Mon anticipation : le secteur des jeux est plus susceptible d'apporter une flexibilité des bénéfices, la croissance du secteur musical est relativement stable ; globalement plutôt positive, mais pas encore suffisante pour affirmer un dépassement des attentes.**
Sony publiera ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2026 le **5 novembre à 14h30, heure de Pékin**, qui n'ont pas encore été publiés.
- **Jeux : l'efficacité de la rentabilité est au centre de l'attention.** Le trimestre précédent, le chiffre d'affaires des jeux est resté stable, mais le bénéfice d'exploitation est passé de 148 milliards à 202 milliards de yens, ce qui montre une base d'amélioration de la rentabilité. Cette fois, la clé est de savoir si les revenus des jeux numériques, des contenus additionnels et de PS Plus pourront se maintenir, et si la hausse des coûts de stockage ne réduira pas les bénéfices.
- **Musique : je penche pour une croissance stable continue.** Le trimestre précédent, le chiffre d'affaires a augmenté d'environ 21 % en glissement annuel, et le bénéfice d'exploitation d'environ 14 %. Le streaming et les revenus de droits d'auteur soutiennent cette croissance, mais la progression des bénéfices est inférieure à celle des revenus, il faut donc surveiller l'amortissement des droits, les investissements dans le contenu et l'impact des taux de change.
**Je porte une attention particulière à la capacité des prévisions annuelles de bénéfices des secteurs jeux et musique à se maintenir ou à être révisées à la hausse.** Si la croissance des bénéfices provient principalement des taux de change ou de gains exceptionnels, plutôt que de l'amélioration des paiements des utilisateurs et de la monétisation du contenu, j'abaisserai mon évaluation de la qualité des résultats.Frères et sœurs, les négociations entre les États-Unis et l'Iran n'ont clairement pas abouti, la délégation iranienne a personnellement démenti la conclusion d'un accord, et pourtant le prix du pétrole s'est effondré de plus de 7 %, le WTI est même tombé à 96 dollars, enregistrant la plus forte baisse journalière en trois mois. Le pharaon, tenant son café, est plongé dans ses pensées : si aucun accord n'a été conclu, pourquoi partez-vous ? La réponse est simple : la logique de fixation des prix du pétrole n'a jamais été « ce qui a été conclu », mais plutôt « ce que tout le monde pense qui sera conclu ». Ces derniers mois, des pétroliers prenaient feu quotidiennement dans le golfe Persique, le marché avait intégré une prime de guerre dans les prix, les positions longues étaient surchargées. Puis, le week-end, le président iranien a déclaré que le guide suprême avait donné mandat pour négocier, Trump a dit qu'il n'était pas pressé de reprendre les frappes, et le médiateur qatari s'est rendu à Téhéran — les anticipations ont changé, les fonds qui avaient pris des positions longues ont liquidé en panique, c'est ce qu'on appelle un "long squeeze", sans lien avec le résultat des négociations. Plus douloureux encore, les exportations d'octobre de l'Arabie saoudite, des Émirats arabes unis, de l'Irak et du Koweït ont augmenté d'environ 10 % en glissement mensuel, le pétrole brut de Dubaï pour le mois proche est passé en contango, le marché physique enfonce aussi les positions longues. Alors, que penser du CL ? Le consensus des institutions est clair : la prime de risque est quasiment éliminée, la marge de baisse unilatérale est limitée, mais la volatilité va nettement augmenter. Zhuo Chuang donne une fourchette de 92 à 99 dollars pour le WTI, Shou Chuang propose 94 à 102 dollars, la zone centrale est ancrée autour de 96 dollars avec une oscillation large. En termes d'opérations, il est conseillé de vendre dans la fourchette 102-108 dollars, et d'acheter par paliers à 98/95/90 dollars ! Concernant la transmission à BTC, notez un retournement subtil. Baisse brutale du prix du pétrole → refroidissement des anticipations d'inflation → le pharaon 12$WLFI
À ce prix de WLFI, cela a presque aucun rapport avec le fait que le Parti démocrate ait pris le contrôle des deux chambres.
« Fortune » dit que le comité de surveillance de la Chambre des représentants a changé de tête, Robert Garcia est arrivé en disant simplement de prendre un bon avocat. Les affaires cryptographiques de la famille Trump figurent sur la première liste d'enquêtes, WLFI est en tête. Les convocations et auditions sont prévues au plus tôt en février 2027, avec plus d'un an d'intervalle.
La réaction du marché se limite à une seule bougie. À 14h, le prix est passé de 0,05111 à 0,04527, avec un volume de 18,84 millions de pièces, suivi de 8,6 millions, 3,26 millions, 1,16 million, trois bougies de repli, maintenant à 0,04859, il manque encore 4,6 % à rattraper en 24h.
J'ai encore plus à dire sur les positions. Quand j'ai écrit à son sujet hier à minuit, c'était 6,93 millions de dollars, maintenant 7,28 millions, soit plus de 300 000 en un jour. Le taux est de 0,005 %, la moitié du taux de base. Si quelqu'un pariait avec effet de levier sur cette nouvelle, le taux ne serait pas aussi clément.
Une affaire de février 2027 pour expliquer l'aiguille de cet après-midi, c'est trop éloigné. Qui a vendu ces 18 millions de pièces qui ont fait chuter le prix, je n'ai pas trouvé ; ce que j'ai trouvé, c'est que ceux qui les ont achetées ne sont pas pressés.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权