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$SOL Un token par jour : Analyse approfondie du marché
Marché à court terme : cotation autour de 103,2, après un recul depuis le sommet précédent à 124,96, la tendance continue de s'affaiblir, la correction cumulée au niveau journalier dépasse 17 %, le RSI journalier est tombé autour de 20, ce qui indique une zone de survente, j'ai augmenté un peu ma position en spot.
Au niveau 4 heures, la tendance baissière se poursuit, le prix teste le support de la moyenne mobile EMA300, les résistances sont à 110 et 120, le support fort est dans la zone 95-96. Le volume a nettement diminué par rapport à la phase de hausse, ce qui correspond à une correction normale après une forte montée.
Cette vague de marché partie de 60 dollars est essentiellement une réparation de valorisation due à la mise en œuvre continue de l'écosystème et au renforcement du récit autour des blockchains publiques. Actuellement, l'activité sur la chaîne, les projets écosystémiques et les données utilisateurs continuent de croître, les fondamentaux ne se sont pas détériorés, la logique centrale de la hausse cyclique reste intacte.
Historiquement, dans chaque cycle haussier, une correction de 20 % à 30 % au milieu du parcours des leaders est normale, chaque grande correction permet un renouvellement des positions, éliminant les capitaux peu sûrs et préparant la prochaine montée.
Analyse :
Le sentiment à court terme est faible, même si une reprise est possible après la survente, le marché est globalement en phase de correction et de consolidation. Du point de vue du cycle de 4 ans, nous sommes encore loin du sommet du marché haussier, le récit autour des blockchains publiques n'est pas terminé, la valeur de SOL en tant que blockchain leader n'est pas encore pleinement réalisée. Pour les positions à moyen et long terme, il ne faut pas réagir de manière impulsive aux corrections à court terme, tant que la structure cyclique n'est pas rompue, il faut conserver, chaque correction profonde est une opportunité d'accroître ses positions.
Ceci n'est qu'un avis personnel, le trading est une responsabilité individuelle
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Les données américaines du PPI (indice des prix à la production) de septembre seront publiées le 15 octobre à 20h30, heure de Pékin. En tant qu'indicateur avancé en amont du CPI, il reflète directement les variations des coûts industriels, logistiques et de production des entreprises, constituant une donnée clé pour évaluer la persistance de l'inflation aux États-Unis et la politique de taux d'intérêt de la Fed, avec un impact très fort sur les actifs à risque mondiaux. En revenant sur la base d'août, le PPI américain d'août a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel et de 5,4 % en glissement annuel, avec une hausse annuelle significative. Le PPI de base a progressé de 0,2 % en glissement mensuel et de 4,6 % en glissement annuel, montrant des signes évidents de rebond de l'inflation côté production. Pour septembre, le consensus du marché prévoit une hausse du PPI de 0,5 % en glissement mensuel, poursuivant la tendance à la hausse du mois précédent, avec une dynamique de hausse tirée par l'énergie : les prix du diesel et du pétrole brut continuent de grimper, ce qui pousse fortement les coûts logistiques, manufacturiers et industriels à l'échelle nationale, exerçant une pression inflationniste en amont. En combinant avec les données CPI de septembre récemment publiées, le rebond de l'inflation est un fait établi, avec des hausses mensuelles et annuelles du CPI dépassant les attentes, la hausse des prix s'étendant aux biens et services. Dans ce contexte, si le PPI augmente à nouveau, cela confirmera la persistance de l'inflation, dissipera complètement les attentes de baisse des taux à court terme sur le marché et renforcera la ligne politique de la Fed de maintenir des taux élevés plus longtemps. Cette situation met en lumière trois scénarios clés : premier, un PPI et un PPI de base supérieurs aux attentes, une pression inflationniste généralisée qui poussera les rendements des bons du Trésor américain et le dollar à la hausse, tandis que les actions américaines, l'or et les cryptomonnaies subiront des pressions et se replieront ; deuxième, des données conformes aux attentes, le marché ayant déjà anticipé la hausse des prix de l'énergie, avec une probabilité élevée d'une oscillation étroite sans tendance marquée ; troisième, les donnéesLe bénéfice net de TSMC au troisième trimestre a dépassé les attentes, atteignant un niveau record, avec comme principal moteur l'explosion des commandes de puces AI. La capacité de production des procédés avancés reste insuffisante, consolidant fermement sa position de leader mondial de la fonderie de semi-conducteurs. La forte marge brute reflète une grande capacité de négociation pour les puces de pointe, mais il faut aussi prendre en compte l'augmentation des coûts liés à la construction d'usines à l'étranger et les incertitudes à long terme dues aux facteurs géopolitiques. À court terme, cela est favorable au sentiment de la chaîne industrielle des semi-conducteurs, mais les performances ont déjà été largement valorisées par le marché. L'avenir dépendra de la capacité des dépenses en capital liées à l'AI à se maintenir. #Le bénéfice net de TSMC au troisième trimestre a dépassé les attentes, atteignant un niveau record #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
我的美股盘前日记（10月15日）
CPI这盆冷水泼下来，昨晚标普终结了连续53天没跌超1%的平静日子。今天盘前一看，KOSPI那边已经崩了7.6%，SK海力士和三星分别被砸了11%和9.5%。
资金在干嘛？
盘前看得很清楚。存储芯片继续挨揍，闪迪跌超4%，美光跌3.7%。但有意思的是，三倍做空半导体ETF（SOXS）盘前涨了近7%。资金不是在卖半导体，是在直接押注半导体继续跌。另一边，TLT（20年期美债ETF）盘前涨1.46%，钱在往债券里躲。
这波的核心矛盾不是“加不加息”，是“AI的债谁来还”。
CoreWeave的债券收益率已经干到15%以上，市场在给它定价“撑不过五年”。这玩意儿就像多米诺骨牌的第一张，市场突然意识到：搞AI要借钱，借钱变贵了，那些靠杠杆堆算力的公司可能先崩。
方向上我偏向继续看调整。 费半已经连跌六天，跌了快12%。但这次不是技术性回调，是资金在重新定价AI基建的融资成本。指数收盘后10年期美债收益率回落到了5.186%，说明市场并不真信10月会加息，是在提前交易“高利率维持更久”的预期。 $BTC 10月15日，宏观数据全线溃败。
美国9月CPI同比3.7%，核心CPI 2.6%，均超预期。
纳指暴跌1.88%（-511点），半导体板块总市值蒸发超万亿。
美联储10月加息概率升至43.7%，美债收益率无序上行。
比特币现货ETF单日净流入2亿美元，但稳定币7日流通量锐减17.5亿美元，流动性实质性枯竭。
结论：在高利率和AI资本支出断层的戴维斯双杀下，风险资产无险可守。以太坊跌破2400是流动性危机的必然传导，而非短期技术性回调。止损，或者等死。$ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #Standard Chartered ouvre le trading de BTC et ETH, extension des services bancaires en cryptomonnaies $BTC
Les clients n'ont plus besoin d'ouvrir un autre portefeuille, le compte lui-même est l'entrée.
▪️ Standard Chartered a obtenu une licence de l'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï, et lancera des services de trading crypto aux Émirats arabes unis
▪️ Première banque internationale à offrir ce type de service, ciblant en premier lieu les investisseurs professionnels aux ÉAU
▪️ Les clients éligibles peuvent acheter et vendre directement Bitcoin et Ethereum via leur compte Standard Chartered existant
▪️ Pas besoin d'ouvrir un portefeuille numérique séparé, ni de passer par une plateforme d'échange tierce
▪️ Standard Chartered prévoit d'intégrer trading, garde d'actifs et règlement dans son système bancaire interne
▪️ La banque avait déjà étendu ses activités de trading au comptant institutionnel du Royaume-Uni aux ÉAU
La divergence ne réside pas dans la volonté de la banque de faire du crypto, mais dans le fait qu'elle fusionne ces trois étapes en une seule.
La bourse, le dépositaire et la chambre de compensation étaient à l'origine trois licences, trois processus distincts, mais une fois intégrés dans une banque, le client fait face à un seul compte. Ce qui est économisé n'est pas la commission, mais l'étape de transfert d'actifs entre institutions. Celui qui contrôle la fenêtre de connexion du client contrôle l'action de passer l'ordre — le dépositaire gagne des frais de garde, l'entrée gagne du trafic.
Le signal est pour les observateurs — le service ne sera véritablement lancé que lorsqu'il s'étendra des investisseurs professionnels au grand public ; s'il reste au niveau institutionnel, ce n'est qu'un transfert d'actifs existants.Ne vous laissez pas tromper par une seule bougie haussière. Les chandeliers peuvent être dessinés pour tromper l'œil, mais les flux de capitaux ne mentent pas — cette vague n'est qu'un test de fonds à court terme, pas une nouvelle offensive générale.
Situation des capitaux : $BTC flux net entrant sur 24h de 656 millions de dollars, mais flux net sortant de 3,623 milliards sur la semaine ; $ETH flux entrant de 700 millions sur 24h, flux sortant de 3,559 milliards sur la semaine ; $SOL flux entrant de 125 millions sur 24h, flux sortant de 2,041 milliards sur 30 jours ; ZEC flux entrant de 146 millions sur 24h. Les gros investisseurs à moyen terme restent collectivement en observation, une impulsion journalière ≠ renversement de tendance.
Actualités : l'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ravivant les anticipations de taux d'intérêt élevés, ce qui reste la principale contrainte à la reprise ; le bénéfice net de TSMC au T3 atteint un record historique soutenant l'appétit pour le risque, mais la croissance de Netflix ralentit, les actions technologiques se divisent, le sentiment n'est pas encore complètement rétabli.
Surveillez trois signaux : la poursuite des flux entrants sur BTC, la fin des sorties hebdomadaires sur ETH, la capacité des cryptos fortes à maintenir leur support. Avant confirmation, restez prudent et patient.
#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique Stratification des coûts BTC : ce qui est nettoyé, ce sont les jetons flottants, pas la foi
Les données on-chain révèlent une stratification brutale : le coût moyen des détenteurs à long terme est d'environ 49 300 $, avec un gain flottant actuel d'environ 30 %, l'offre atteignant un record historique de 16,3 millions de pièces, presque aucune n'étant déposée sur les exchanges. Les détenteurs à court terme (moins de 155 jours) ont un coût moyen d'environ 73 700 $, avec un gain flottant de seulement 9 % à 14 % — une marge de sécurité très mince et dangereuse.
Le nettoyage progresse en profondeur. Le prix actuel est d'environ 81 300 $, tombant en dessous du niveau clé de 81 300 $, les jetons dont le coût est entre 77 600 $ et 81 300 $ sont désormais globalement en perte. Plus de 900 millions de dollars de liquidations en 24 heures, les ETF spot BTC américains ont enregistré une sortie nette d'environ 679 millions de dollars en une semaine, le coût moyen des investisseurs en ETF est de 84 300 $, un rebond à ce niveau fera face à une pression de vente pour récupérer les coûts. La pression de vente provient presque entièrement des jetons flottants déplacés la semaine dernière, les détenteurs à long terme ne participent pas.
Mais les signaux de fond se rassemblent simultanément. La position des baleines a augmenté à 3,03 millions de pièces, un plus haut depuis novembre 2025, les gros investisseurs ont augmenté leurs positions d'environ 15 000 pièces dans la fourchette 82 000 $–83 000 $ en 72 heures ; les réserves sur les exchanges ont chuté à 2,67 millions de pièces, un point bas cyclique, la demande apparente est remontée de -300 000 pièces.
Conclusion : les détenteurs à long terme ont une marge flottante de 30 %, les acheteurs à court terme n'ont plus que 9 %. La structure des coûts détermine qui tient bon et qui panique. 77 400 $ est la prochaine ligne de démarcation, il faut attendre une confirmation de flux continus d'ETF et de reprise de la demande.
#BTC财库优先股融资升温 $BTC 奈飞Q3财报前看空分析
宏观承压叠加政治监管不确定性，放大公司增长放缓的风险。
宏观层面，美国经济仍具韧性（GDP约2-2.5%），但通胀粘性较高（核心PCE约3%），美联储已将利率上调至3.75-4%，并可能继续加息。高利率与能源价格推升生活成本，低中收入家庭消费更趋谨慎，订阅类支出易被挤压。奈飞虽依赖高ARPU用户，但提价空间收窄，广告业务对宏观广告预算敏感。汇率波动也影响海外收入（超半数非美元）。
政治与监管环境更添变数。2026中期选举临近，政策不确定性上升。奈飞此前竞购华纳资产失败，而派拉蒙与华纳合并落地，形成更强对手。监管层持续关注流媒体集中度、体育转播权迁移及定价行为，反垄断与内容审查压力不减。奈飞已联合亚马逊、YouTube成立游说联盟，侧面反映政策风险上升。
公司自身Q3指引增速降至约11.7%，参与度疲软。宏观消费分化与政治监管双重压力下，估值进一步压缩风险加大。
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 L'IPC a dépassé les attentes, mais l'or a chuté
Après la publication des données sur l'inflation, l'or a brièvement chuté de 1,65 %.
Le plus bas a touché 4088, $BTC oscille entre 81000 et 83000.
La règle originale est :
Lorsque l'inflation est élevée, la Fed doit maintenir les taux d'intérêt plus longtemps.
Au moment du déclenchement :
Avec des taux élevés, détenir de l'or équivaut à renoncer aux intérêts.
C'est ainsi que survient la vente massive.
Point facile à mal interpréter :
Ce que l'or craint maintenant, ce n'est pas l'inflation, mais la hausse des taux.
Il échange la même chose que $BTC.
Le resserrement de la liquidité, personne ne peut y échapper.
Il faudra attendre que la Fed assouplisse son discours pour voir la prochaine phase du marché.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC Le BTC spot ETF fait à nouveau parler d'une sortie de fonds, cette fois je veux d'abord vérifier si le tableau est complet.
En consultant Farside, dans l'enregistrement du 14 octobre, certains produits ont déjà déclaré les flux de capitaux, mais les colonnes comme IBIT restent vides. Le tableau peut afficher un total, mais cela ne signifie pas que tous les produits ont été déclarés ce jour-là. Prendre directement les cases vides comme zéro peut transformer un résultat en attente de mise à jour en une conclusion officielle.
L'enregistrement complet du jour de bourse précédent montre une entrée nette de 175,7 millions de dollars. Cela indique aussi que la direction des fonds est en évolution, un titre d'une seule journée peut facilement faire pencher l'émotion d'un côté ou de l'autre. Si les temps de déclaration diffèrent, comparer des données incomplètes du jour avec celles complètes d'hier peut biaiser le jugement.
Ce n'est pas seulement une obsession des données propres. Si la plage d'enregistrement n'est pas alignée, la discussion qui suit peut simplement comparer deux ensembles de chiffres avec des degrés d'achèvement différents.
Les fonds se redressent-ils vraiment ? Au moins, il faut que les objets de comparaison soient cohérents.
Je vais attendre que les données de tous les produits du même jour de bourse soient complètes, puis voir où se concentrent les sorties nettes, et si elles s'élargissent. Les cases vides ne sont que des informations manquantes, elles ne prouvent ni que les acheteurs sont présents ni que les vendeurs sont absents. En période de tension sur le marché, tout le monde veut une réponse immédiate, je comprends cela. Mais prendre quelques secondes pour vérifier la méthodologie statistique est bien plus rassurant que d'expliquer le lendemain des chiffres révisés par un « changement soudain d'attitude des institutions ».
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Hier, l'or et le BTC ont chuté ensemble, aujourd'hui l'or a baissé de 0,50 %, tandis que le BTC n'a reculé que de 0,09 % — presque stable. Cette divergence signifie-t-elle que les capitaux commencent à se réorganiser ? Commençons par les nouvelles. Trois chiffres : les contrats à terme sur l'or à 4 169,5 dollars (intrajournalier -0,50 %), le spot à 4 156,90 ; le BTC à 83 353,6 dollars (24 heures -0,09 %, sur une semaine -0,13 %) ; l'indice du dollar à 102,16 (-0,02 %). Parallèlement, les ETF spot américains ont enregistré une sortie nette d'environ 768,9 millions de dollars sur les 5 derniers jours de bourse, mais la sortie nette du dernier jour s'est réduite à 68,6 millions de dollars. Regardons maintenant l'impact sur les capitaux. La répartition entre l'or et le BTC évolue : en période de forte demande de refuge, l'or monte en premier ; lors de la restauration de l'appétit pour le risque, le BTC se stabilise d'abord. La combinaison d'aujourd'hui « or en baisse, BTC stable » indique que les capitaux tentent de passer du refuge au risque — mais attention, ce n'est que le premier jour. Un véritable changement de répartition nécessite plusieurs étapes de validation : première étape, l'or cesse de monter voire recule (condition remplie aujourd'hui) ; deuxième étape, le BTC cesse de baisser et commence à se stabiliser (condition remplie aujourd'hui) ; troisième étape, le flux de capitaux passe de sorties nettes à entrées nettes (pas encore atteint). Pour le BTC, cela signifie : ne pas changer de cadre à cause d'une seule journée de divergence. L'état actuel du BTC est plus proche d'un « arrêt de la chute » que d'un « retournement » : prix stable, sortie nette journalière réduite, sentiment en hausse — ces trois conditions sont nécessaires mais aucune n'est suffisante. Ma méthode est de considérer cette divergence comme un signal d'observation : par exempleDerrière le crash de $BTC $ETH, les gros investisseurs sont en train de se positionner discrètement !
Le Bitcoin est tombé sous 81 000, ne vous focalisez pas uniquement sur la panique des prix du marché, c’est le changement des positions qui est essentiel.
Le marché montre actuellement une scène très divisée : les ETF continuent de vendre massivement, mais les baleines sur la blockchain accumulent discrètement des positions. Les sorties importantes d’ETF spot en une journée, notamment via FBTC, représentent une grande part. De l’autre côté, les gros détenteurs continuent d’augmenter leurs positions, les données montrent que c’est le mois où les baleines ont le plus renforcé leurs avoirs depuis février.
Cette chute n’est pas simplement un effondrement du sentiment du marché, c’est essentiellement un transfert massif de positions. Les ETF et les petits investisseurs quittent le marché, tandis que les baleines disposant de gros capitaux achètent lentement à bas prix.
Mais il faut bien comprendre que pour l’instant, il ne s’agit que d’un échange de positions, on est loin d’un retournement complet du marché. Cette baisse est due d’une part aux données CPI, et d’autre part à la liquidation massive de positions longues à effet de levier, avec des pertes énormes en 24 heures.
Pour la suite, inutile de deviner la hausse ou la baisse, il suffit de surveiller un signal clé : quand les sorties d’ETF commencent à se stabiliser et que les baleines continuent d’augmenter leurs achats, créant une résonance, ce sera le véritable point de retournement. $OKB #L’IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera un nouveau test Oui
Les revenus de TSMC ont déjà dépassé les attentes, alors de quoi parle vraiment la conférence téléphonique sur les résultats de jeudi ?
Les revenus du troisième trimestre de TSMC ont en fait été annoncés en avance, environ 46,7 milliards de dollars, ce qui est supérieur aux prévisions de la société qui étaient de 44,6 à 45,8 milliards de dollars. La conférence téléphonique de jeudi ne porte pas sur les revenus, mais sur les coûts derrière ces revenus.
Le premier obstacle est la marge brute. Les prévisions pour le troisième trimestre sont de 65 % à 67 %, avec un point médian de 66 %, ce qui est 1,7 point de pourcentage de moins que les 67,7 % du deuxième trimestre, en raison#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I, encore une récolte de données ?
Hier soir, dès la publication du CPI, le marché a été directement frappé à la baisse. Ce soir, le PPI arrive à nouveau, le marché est déjà tendu à l'avance.
Valeur précédente 5,4 %, prévision 5,3 %.
Beaucoup considèrent cela comme une autre « transaction d'anticipation de hausse des taux ». Le CPI et le PPI sont les deux principales entrées pour calculer le PCE, et le PCE est la principale référence de la Fed pour surveiller l'inflation. Si les données dépassent les attentes, les anticipations de baisse des taux seront repoussées ; si elles sont inférieures aux attentes, cela pourrait déclencher un rebond. Le problème est que ce type de transaction sur les données est lui-même très facile à exploiter.
J'ai déjà fait cette erreur : avant la publication des données, les positions vendeuses sont nombreuses, mais les chiffres tombent juste autour des attentes, les taux tournent, les vendeurs sont d'abord liquidés, puis le spot ne suit pas, et les prix sont repoussés à la baisse. Actuellement, les taux de financement ne sont pas extrêmes, mais les positions à effet de levier sont toujours là, donc dès la sortie des données, il est facile que cela devienne une autre liquidation forcée.
Comment comptes-tu réagir cette fois ? Attendre la sortie des données pour agir, ou as-tu déjà pris position à l'avance ?
$BTC $ETH $SOL #Le nouveau CEO d'Apple présente le premier bilan de l'iPhone18
$XRP, ce volume n'est pas normal. Une baisse sans volume est normale, mais dès qu'il baisse, le volume des transactions double, atteignant presque le double, avec deux cents millions d'USD de transactions, alors que le prix continue de baisser. En clair, il n'y a que deux possibilités : soit quelqu'un vend massivement sous un seuil entier, soit quelqu'un profite du chaos pour acheter à bas prix, le reste est à votre imagination.
À 1,32, je n'ai pas bougé. Si ça casse 1,3, je ne vais pas m'en mêler davantage, je pense que ce gap en dessous sera comblé tôt ou tard. Pas de précipitation, on en reparle quand plus personne ne veut placer d'ordres. $XRP #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
1. Fondamentaux explosifs : le chiffre d'affaires et le bénéfice net ont tous deux atteint des records historiques (bénéfice net de 763,1 milliards de NTD, en hausse de 68,7 %), ce qui confirme directement la très forte demande mondiale en puissance de calcul AI.
2. Position de monopole renforcée : la part des procédés avancés atteint 79 %, et le 2 nm contribue rapidement à 8 % du chiffre d'affaires, la double barrière technologique et capacité de production reste très solide.
3. Inquiétudes à court terme du marché : en raison de l'amortissement initial de la production en série du 2 nm et des coûts de construction à l'étranger, la marge brute montre une tendance à la baisse marginale, ajoutée aux théories de plafonnement de l'AI et au sentiment de « bonnes nouvelles déjà intégrées », le cours de l'action fait face à une certaine pression de volatilité à court terme.
Conclusion générale : TSMC reste le "vendeur de pelles" le plus stable dans la vague AI, la logique fondamentale à long terme n'a pas changé, à court terme il faut surveiller la pression sur la marge brute et le processus d'absorption des divergences du marché. Une baleine géante/institution vend du BTC pour acheter de l'ETH depuis 4 jours consécutifs, et cela ne s'arrête pas.
Détail du parcours : au cours des dernières 24 heures, elle a encore vendu 237,8 BTC, converti en 19,7 millions de USDC, puis acheté 7 929 ETH. Sur 4 jours, elle a vendu au total 1 312,1 BTC, échangé contre 109,1 millions de USDC, et acheté 43 275 ETH, avec un prix d'achat moyen de 2 521 dollars.
Au prix actuel, cette réallocation de portefeuille affiche une perte latente d'environ 4,15 millions de dollars.
Ce qui est intéressant, c'est le timing — juste au moment où l'IPC dépasse les attentes et que le marché panique, cette baleine continue d'échanger. Le taux ETH/BTC est actuellement à un niveau historiquement bas, ce qui signifie que pour la même somme, on peut obtenir une quantité plus importante d'ETH. Cela ne veut pas dire que l'ETH va forcément monter immédiatement, mais cela montre qu'il y a des fonds qui parient sur une correction de ce ratio.
À surveiller ensuite : si l'ETH/BTC peut se redresser et si les achats au comptant suivent. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #La livraison de Tesla dépasse les attentes, la reprise des bénéfices devient le point central 1#Le marché boursier sud-coréen chute de près de 8 % en séance, les actions technologiques mondiales sous pression collective
Le marché boursier sud-coréen a connu un « jeudi noir » jeudi, l'indice KOSPI chutant de plus de 8 % en séance, déclenchant un mécanisme de suspension des échanges pendant 20 minutes, la dixième fois cette année. L'indice KOSDAQ a également chuté de plus de 8 %, avec l'indice KOSDAQ 150 en forte baisse de 8,83 %. Le KOSPI enregistre sa septième séance consécutive de baisse, avec une perte cumulée d'environ 21 %.
Les actions à forte pondération dans les semi-conducteurs ont été au cœur des ventes. SK Hynix a clôturé en forte baisse de 10,01 %, reculant de près de 58 % depuis son plus haut ; Samsung Electronics a chuté de 9,48 %, avec une baisse de 44 % par rapport à son sommet. Les investisseurs étrangers ont été la principale source de pression vendeuse, avec une vente nette quotidienne de 36,2 billions de wons coréens (environ 2,7 milliards de dollars) sur les actions composant le KOSPI, marquant huit jours consécutifs de ventes nettes. Depuis octobre, les investisseurs étrangers ont retiré plus de 10 milliards de dollars du marché sud-coréen.
Les actions technologiques mondiales subissent également une pression simultanée. Le Nasdaq américain a chuté de 1,88 % la nuit dernière, enregistrant la plus forte baisse journalière depuis juillet, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a reculé de 4,3 %, enregistrant sa sixième séance consécutive de baisse, la plus longue série depuis mai 2025. CoreWeave a chuté de 15,46 %, Oracle de 8,83 %, AMD de 5,7 %, Micron de 4,1 %. Pendant la séance asiatique, l'indice Nikkei 225 a chuté de près de 5 %, SoftBank Group a reculé de 9,33 %, Advantest a chuté de plus de 14 %.
Une triple pression concentrée.
Premièrement, les données d'inflation américaines ont largement dépassé les attentes. L'IPC de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, supérieur aux 3,6 % attendus, et l'IPC de base a augmenté de 2,6 %, également supérieur aux 2,5 % prévus. Après la publication des données, les paris sur une nouvelle hausse des taux par la Fed se sont rapidement intensifiés, la probabilité d'une hausse en décembre dépassant 55 %. Pour les investissements dans les infrastructures AI dépendant du financement externe, des taux « plus élevés plus longtemps » signifient des coûts de financement en hausse continue et un allongement du cycle de retour sur investissement.
Deuxièmement, la controverse sur le retour sur investissement de l'IA s'intensifie. Le PDG de Broadcom, Chen Fuyang, a comparé cette semaine le sentiment actuel du marché de l'IA à un « casino », avertissant que les problèmes de financement pourraient être plus graves que la pénurie de puces. Le fondateur de Bridgewater, Dalio, a précédemment déclaré qu'une grande quantité de dettes était utilisée pour financer les investissements en IA, « nous sommes actuellement proches du point de rupture, mais nous y sommes déjà très proches ». Les dépenses annuelles combinées en capital de Microsoft, Google, Amazon et Meta s'élèvent à environ 730 milliards de dollars, tandis que les revenus annuels directs de l'IA ne représentent qu'environ 25 milliards de dollars, soit environ 4 % des dépenses. L'écart entre investissement et retour est en train d'être réévalué par le marché.
Troisièmement, les attentes d'offre et de demande dans le secteur des semi-conducteurs évoluent. Le marché commence à craindre qu'avec la demande d'IA en forte hausse, les fabricants de puces mémoire augmentent leur capacité, ce qui pourrait entraîner un excès d'offre dès 2029 sur le marché mondial des puces mémoire. Samsung Electronics a mis fin à son programme de rachat d'actions le 6 octobre, et le rachat de SK Hynix est également en phase finale. Le soutien combiné de 55 billions de wons coréens par ces rachats va bientôt disparaître, laissant le marché sans tampon important à court terme.
Des résultats financiers impressionnants n'ont pas réussi à inverser le sentiment.
ASML a publié mercredi des résultats du troisième trimestre supérieurs aux attentes, avec un chiffre d'affaires de 11,66 milliards d'euros, un bénéfice net de 4,96 milliards d'euros, une marge brute de 57,5 %, et a relevé pour le troisième trimestre consécutif ses prévisions annuelles de chiffre d'affaires à 44-45 milliards d'euros. La société prévoit de livrer environ 65 systèmes EUV en 2026, soit une augmentation de plus de 50 % par rapport à l'année dernière, avec des intentions d'achat de certains grands clients s'étendant jusqu'en 2029-2030. TSMC a annoncé jeudi un bénéfice net de 763,1 milliards de nouveaux dollars taïwanais au troisième trimestre, en hausse de 68,7 % en glissement annuel, établissant un record pour le sixième trimestre consécutif.
Mais ces performances solides n'ont pas apaisé l'anxiété du marché. Comme l'ont souligné les analystes, Samsung Electronics et TSMC avaient déjà présenté des résultats préliminaires impressionnants, mais cela n'a pas suffi à éliminer la pression sur les valorisations des actions de puces mémoire, les investisseurs exigeant un « seuil très élevé ».
Le won coréen est également sous pression, le dollar s'échangeant autour de 1347 wons, la sortie des investisseurs étrangers augmentant la demande de dollars. Les régulateurs sud-coréens ont convoqué une réunion d'urgence pour évaluer si le marché réagit de manière excessive. Le ratio cours/bénéfice prospectif à 12 mois du KOSPI, autour de 5500 points, est tombé à environ 4 fois, mais la pression vendeuse des investisseurs étrangers persiste, le soutien des rachats disparaît et la vente des actions technologiques mondiales se synchronise, ce qui maintient probablement la volatilité à un niveau élevé à court terme.#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique Hier soir, dès la sortie du CPI, le marché a littéralement explosé.
Globalement 3,7 %, prévu 3,6 %. Le cœur à 2,6 %, prévu 2,5 %, tous dépassés. L'essence a augmenté de 9,1 % en glissement mensuel, c'est le principal moteur. Les actions américaines et les cryptos ont chuté ensemble, les attentes de hausse des taux en octobre sont passées de 22 % à 45 %.
Mais je pense qu'il est très probable que la hausse des taux d'octobre ne soit pas possible, c'est plutôt une préparation pour décembre. Le marché anticipe d'abord, le jour de la hausse des taux, la réaction pourrait être moins forte.
$BTC ne soyez pas trop pessimiste après la cassure, le seuil des 80 000 tient encore pour l'instant. Pour savoir si les haussiers sont vraiment morts, il faut attendre la prochaine hausse des taux et le discours de fin octobre.
En termes d'opérations : consolidez vos positions maintenant, jouez la défense. Pour les achats au comptant, ne ciblez que BTC et ETH, par tranches autour de 80 000. Ne vous précipitez pas sur les altcoins, placez des ordres, par exemple $UNI à 6,5. UNI a chuté de 40 % depuis son plus haut, il faut prendre ses profits sur les vagues. Cette semaine, il y aura encore des données, les ordres placés sont plus sûrs. #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera un nouveau test Le grand frère Maji a réajusté sa position, et la tendance a vraiment un peu changé.
Avant, il misait presque tout sur le long, cette fois c'est différent, la position totale en contrats est d'environ 59,76 millions U, divisée directement en trois directions : short BTC, short HYPE, long ETH.
Quelques détails :
$BTC short à effet de levier 40x, ouvert à 84070, avec un profit flottant d'environ 220 000 U, mais il a payé 56 600 U de frais de financement. La position est dominante, mais avec un levier 40x, un simple rebond du prix peut tout faire basculer, ne regardez pas seulement le profit flottant.
$ETH long à effet de levier 25x, ouvert à 2541, actuellement en perte flottante de 340 000 U. Le marché est faible mais il tient la position longue, soit il parie sur un rattrapage d'ETH, soit il l'utilise pour une couverture de portefeuille. Malheureusement, ce matin il y a eu une forte baisse, on soupçonne que c'était pour viser le grand frère Maji !
$HYPE est le plus agressif, short à effet de levier 5x, ouvert à 65,8, avec une perte flottante de 4,21 millions U, mais il a reçu 1,03 million U de frais de financement. Ces frais aident un peu à compenser le coût, mais ne supportent pas la volatilité des prix, ne pensez pas que les frais garantissent la stabilité. Donc je pense que ce n'est pas un short total, c'est plutôt une diversification des directions entre différentes cryptos.
À surveiller ensuite trois points : si BTC peut se stabiliser, si ETH peut remonter, et si la position short sur HYPE peut tenir. On peut observer la position de l'argent intelligent, mais ne la copiez pas aveuglément. Ce qu'il faut vraiment comprendre, c'est pourquoi il agit ainsi, pas juste suivre parce qu'il achète. L'indice des prix à la consommation (CPI) est publié, l'inflation dépasse largement les attentes, le cœur de l'inflation reste également solide, l'argument de la Fed selon lequel « c'est uniquement la faute de l'énergie » ne tient plus 😤. Le marché vote directement avec ses pieds, les actifs à risque subissent une pression collective.
$BTC est passé sous 82 000, les fonds des ETF s'écoulent déjà, avec un resserrement macroéconomique, les acheteurs n'osent plus bouger. Si le seuil des 80 000 ne tient pas aujourd'hui, 78 000 sera la prochaine étape 📉.
$ETH reste le plus faible, les ETF continuent de perdre des fonds, le rendement du staking ne surpasse pas les bons du Trésor américain, les institutions ne veulent pas prendre le relais. Quand le Bitcoin faiblit, il chute encore plus violemment, difficile de se stabiliser à court terme ⚠️.
$XAUT, l'or au comptant chute de près de 2 %, les taux réels augmentent, le dollar et les bons du Trésor américain montent tous deux, l'or non rémunéré subit une pression à court terme. Mais il rebondit rapidement, car les allocations des ETF et les banques centrales continuent d'acheter 🥇. Le Bitcoin est soutenu par des baleines sur la blockchain, l'or par les fonds souverains des banques centrales, les caractéristiques et la patience des capitaux sont totalement différentes.
Stratégie : maintenir fermement les positions de base en Bitcoin et Ethereum au comptant, liquider entièrement les leviers à court terme. L'or subit une pression à court terme, mais ses fondamentaux sont plus solides 💡. #L'inflation américaine CPI dépasse les attentes à 3,7 %, le PPI sera à nouveau testé ce soir #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique #La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, le PPI de ce soir sera un nouveau test
Les données de l'IPC américain de septembre ont largement dépassé les attentes, ravivant les paris du marché sur une hausse des taux de la Fed.
Les données publiées par le Bureau américain des statistiques du travail le 14 octobre montrent que l'IPC de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, soit la plus forte hausse en cinq mois, dépassant les attentes du marché de 3,6 % et s'élargissant par rapport à la valeur précédente de 3,4 % ; en variation mensuelle, il a augmenté de 0,6 %, conforme aux attentes mais supérieur à la valeur précédente. L'IPC de base, hors alimentation et énergie, a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, supérieur aux attentes de 2,5 % et à la valeur précédente de 2,4 % ; l'IPC de base mensuel a augmenté de 0,3 %, contre une prévision de 0,2 %.
La pression sur les prix est généralisée. Les prix de l'énergie ont augmenté de 5,2 % en septembre, avec une hausse cumulée de 20,4 % depuis le début de l'année ; le coût du carburant a fait grimper les prix des billets d'avion, qui ont augmenté de 1,2 % en septembre, soit une hausse annuelle de 22,4 %. Les prix des loisirs, des voitures d'occasion, de l'éducation, des soins de santé et des vêtements ont également augmenté. Les analystes soulignent que certaines de ces hausses peuvent provenir des tarifs douaniers et des facteurs énergétiques, mais d'autres indiquent une inflation persistante. La fermeture du détroit d'Hormuz, les tarifs douaniers et certaines pénuries de main-d'œuvre dans certains secteurs, ainsi que le boom de la construction de centres de données qui a fait grimper les prix des semi-conducteurs et autres produits, ont tous contribué à intensifier la pression inflationniste.
Tarification du marché : les paris sur une hausse des taux doublent
Après la publication des données, l'outil CME FedWatch a montré que les traders ont rapidement augmenté leurs paris sur une hausse des taux de 25 points de base par la Fed en octobre, la probabilité de hausse passant de 21,6 % avant la publication à 43,7 %, tandis que la probabilité de maintien des taux stables est tombée à 56,3 %. En décembre, la probabilité de maintien des taux stables n'est plus que de 4,3 %, avec une probabilité cumulée de hausse de 25 points de base de 55,3 % et de 50 points de base de 40,4 %. Le marché a également augmenté ses paris sur trois hausses supplémentaires des taux d'ici la fin 2027.
L'indice du dollar a brièvement augmenté, avec un gain intrajournalier atteignant 0,50 % à 102,71 ; l'or au comptant est tombé sous les 4100 $/once, avec une baisse intrajournalière de 1,46 %. Les trois principaux indices boursiers américains ont tous clôturé en baisse, le Nasdaq chutant de 1,88 %, enregistrant la plus forte baisse journalière depuis juillet ; le S&P 500 a reculé de 1,11 %, mettant fin à la plus longue période de calme depuis janvier 2020, avec 53 jours de bourse sans baisse journalière supérieure à 1 %. Les secteurs technologique et des semi-conducteurs ont été les principaux centres de vente, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie chutant pour le sixième jour consécutif, CoreWeave perdant plus de 15 %, Dell plus de 11 %, Oracle et Marvell Technology près de 9 %. Les inquiétudes du marché concernant le retour sur investissement des infrastructures AI et le coût du financement par la dette se renforcent mutuellement avec les attentes de hausse des taux.
Déclarations des responsables : la direction de la hausse des taux reste inchangée, mais le timing fait débat
Plusieurs responsables de la Fed ont rapidement réagi après la publication des données, mais leurs positions montrent une légère divergence. Le président de la Fed de New York, Williams, avait précédemment déclaré qu'une hausse supplémentaire cette année était appropriée ; le conflit en Iran ayant fait grimper les prix de l'énergie, il a modifié son jugement sur les perspectives d'inflation à court terme, renforçant son soutien à la décision de hausse de septembre. Le président de la Fed de Boston, Collins, a également déclaré qu'une « hausse modérée supplémentaire d'ici la fin de l'année serait appropriée », mais le moment précis dépendra des données CPI et PCE à venir.
La présidente de la Fed de San Francisco, Daly, a adopté une position plus prudente. Elle a indiqué que la Fed pourrait devoir relever davantage les taux à court terme pour freiner l'inflation, mais qu'il n'était pas nécessaire d'agir immédiatement lors de la réunion d'octobre. « Il est très probable que nous devions procéder à d'autres ajustements, mais quant au moment, je pense que nous sommes encore en train d'évaluer. Je ne pense pas qu'il soit nécessaire de se précipiter avec des informations limitées. » Daly a souligné que les prix de l'essence poussent à la hausse la lecture globale de l'inflation, tandis que l'inflation de base reste tenace, ce qui correspond aux prévisions antérieures de la Fed.
Le président de la Fed de Chicago, Goolsbee, a exprimé une inquiétude plus forte concernant les effets d'inflation induits par les investissements dans l'AI, affirmant que « les hausses de prix ne se limitent plus aux composants des centres de données et aux industries directement liées, je suis de plus en plus préoccupé, c'est un cas typique de surchauffe de la demande globale ».
PPI de ce soir : vérifier si la pression en amont continue de se transmettre
Ce soir à 20h30, heure de Pékin, les données du PPI américain de septembre seront publiées simultanément avec les chiffres des ventes au détail. Le marché prévoit une hausse mensuelle globale du PPI de 0,6 % en septembre, nettement supérieure à 0,4 % en août ; le PPI de base devrait augmenter de 0,3 % contre 0,2 % précédemment. En glissement annuel, le PPI global devrait se maintenir autour de 5,4 %.
L'importance du PPI ne réside pas dans l'explication de la surprise de l'IPC, mais dans l'apport d'éléments clés à l'indicateur d'inflation PCE préféré par la Fed. Les principales composantes de l'IPC qui poussent l'inflation de base — loyers, prix des voitures d'occasion — n'existent pas dans le PPI, car ce dernier mesure les prix à la production et non les loyers ou les voitures d'occasion. Mais les prix des billets d'avion, des frais de gestion d'actifs, des services médicaux et hospitaliers entrent directement dans le calcul du PCE. Ainsi, même si la lecture globale du PPI semble modérée, une forte hausse des prix des services financiers et médicaux pourrait constituer un signal d'alerte.
Le scénario le plus défavorable serait un PPI supérieur aux attentes combiné à des ventes au détail solides — coexistence d'une inflation élevée et d'une demande vigoureuse, ce qui réduirait les inquiétudes de la Fed concernant un ralentissement économique. Le scénario le plus modéré serait une baisse simultanée des prix et des ventes. Le marché est actuellement dans une phase de validation des données ; la clarté du signal donné par le PPI déterminera si la hausse des taux en décembre passera d'une simple indication prospective à un scénario de référence.#ASML Q3 chiffre d'affaires record, la demande à long terme se concrétisera-t-elle ?
Le boss a quelque chose à dire
Le rapport financier d'ASML pour le troisième trimestre est très impressionnant. Un chiffre d'affaires de 11,662 milliards d'euros, un record historique. La marge brute est de 57,5 %, dépassant les prévisions. Les prévisions pour le Q4 sont de 14,2 à 15,2 milliards, et le seuil inférieur du chiffre d'affaires annuel a également été relevé. Le PDG a déclaré que la planification actuelle des approvisionnements pour 2027-2028 pourrait ne pas suffire, certains clients s'interrogeant déjà sur les commandes pour 2029-2030.
Mais l'action ASML a clôturé en baisse de 3,9 % hier à Wall Street, le secteur des semi-conducteurs étant généralement sous pression. Pourquoi ? Parce que le marché se demande si les commandes réelles seront concrétisées. Les consultations des clients sur les achats à long terme ne signifient pas des commandes signées. Les études d'expansion ne signifient pas une capacité effective. Un bon rapport financier avec une baisse du cours indique que les investisseurs craignent que le cycle de retour sur investissement du matériel AI soit trop long.
L'impact sur la crypto est indirect. Le recul des semi-conducteurs, le refroidissement du sentiment sur les actions technologiques, la contraction de l'appétit pour le risque, tout cela pèse sur le bitcoin. De plus, l'IPC a dépassé les attentes, l'inflation a augmenté trois mois consécutifs, les anticipations de hausse des taux se renforcent, les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, ce qui rend le bitcoin baissier à court terme.
J'ai déjà clôturé ma position longue à 84 000, empochant un profit de 1 200 points, je suis maintenant à découvert. Je ne suis pas pressé de reprendre une position longue, j'attends que le marché digère l'IPC et le rapport financier de TSMC. Le support à la baisse est à 80 000, tenir 82 000 signifie une phase de consolidation.
Ne pas courir après les hausses ni vendre dans la panique, placez bien vos stops. $BTC $ETH $ZEC
Toutes les analyses ci-dessus sont temporelles, il faut impérativement placer des stops sur vos positions, bonne chance.Le rapport financier du T3 de Netflix sera publié le 20 octobre, le cours de l'action pourrait continuer à subir des pressions
La croissance ralentit nettement, l'engagement stagne, la concurrence s'intensifie, la valorisation a encore une marge de baisse.
Le cours actuel est d'environ 70-71 $, en baisse d'environ 25-27 % depuis le début de l'année, proche du plus bas sur 52 semaines. Le chiffre d'affaires du T2 est de 12,6 milliards $ (+13,4 %), la prévision pour le T3 est abaissée à environ +11,7 % (en neutralité de change environ 11 %), le plus lent depuis plusieurs années. La prévision annuelle de chiffre d'affaires est de 51-51,4 milliards $ (+13-14 %).
Le principal risque réside dans l'engagement des utilisateurs : au premier semestre, le temps de visionnage mondial n'a augmenté que de 2 % en glissement annuel, la part de marché télévisuelle aux États-Unis est passée d'environ 8,8 % à 7,8 %, YouTube est montée à 14,2 % et creuse l'écart. La perte d'audience aux États-Unis s'accélère, le temps passé par les jeunes utilisateurs diminue. La croissance des dépenses de contenu dépasse nettement celle de l'audience, les investissements dans le sport en direct sont élevés mais peu rentables, les attentes pour les succès du second semestre sont faibles.
Des rapports récents indiquent un plan de licenciement d'environ 1000 personnes (environ 6 % des employés), ce qui reflète une discipline des coûts mais confirme aussi la pression sur la croissance.
L'objectif du secteur publicitaire est doublé à environ 3 milliards $, la marge bénéficiaire a un potentiel d'amélioration, les rachats d'actions soutiennent également le BPA, mais cela ne compense pas entièrement le ralentissement de la croissance des abonnements. Les analystes ont déjà abaissé leurs notes et objectifs de cours.
Conclusion : la plateforme conserve ses avantages en termes d'échelle et de flux de trésorerie, mais le récit de croissance s'affaiblit. Si le T3 et les prévisions ultérieures confirment un ralentissement, le cours de l'action pourrait subir de nouvelles pressions
#La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Pourquoi SanDisk a-t-il chuté récemment ?
Je pense que la principale raison de la baisse de $SNDK cette fois-ci vient de la concurrence de ChangXin Memory, qui a récemment fait des progrès dans la technologie DRAM.
Le marché craint donc qu'une augmentation future de l'offre de puces mémoire ne réduise les profits de l'ensemble du secteur.
À propos de ChangXin Technology
En réalité, bien que ChangXin Technology ait progressé techniquement, il reste encore un long chemin à parcourir avant de pouvoir passer à la production de masse à grande échelle et d'impacter réellement l'offre et la demande de l'ensemble du secteur.
Surtout que les produits de stockage nécessaires aux centres de données AI exigent des performances, des taux de rendement et une capacité de production stable.
De plus, les avancées technologiques de ChangXin en DRAM ne menacent pas nécessairement directement le produit principal de SanDisk, la mémoire NAND.
Ainsi, ce qui inquiète actuellement le marché, c'est une possible redistribution des cartes dans la concurrence du secteur du stockage.
Ma réflexion
Bien que ChangXin ne constitue pas encore une menace pour SanDisk, l'offre et les prix dans le secteur du stockage affecteront les bénéfices de SanDisk.
Le secteur des puces mémoire est intrinsèquement cyclique, et il faut se demander dans quelle mesure les attentes de croissance liées à l'IA sont déjà intégrées dans le cours de l'action.
Donc, je pense qu'il ne faut pas simplement attribuer cette baisse à ChangXin et penser que SanDisk a été injustement sanctionné.#AMD财报前瞻：Progrès de la commercialisation du système HeliosAI Si le montant de la liquidation d'ETH est bien supérieur à celui de $BTC ,
cela indique que le sentiment spéculatif du marché est très chaud,
alors le levier doit encore être nettoyé à plusieurs reprises,
C'est à peu près la même idée que ce que j'ai cité,
le rebond actuel est un rebond de la vague B au milieu du marché baissier,
le marché baissier n'a parcouru qu'un peu plus de la moitié pour l'instant,
la vague C à venir ne sera pas moins importante que la chute de 120 000 à 60 000.
La vague B s'est consolidée horizontalement pendant plus de 8 mois, accumulant suffisamment d'énergie,
quand la chute commencera, l'énergie sera également très forte et très intense.
Jusqu'à ce que le marché considère que $BTC est le patron,
qu'il entre lentement dans un état rationnel, que les altcoins sont tous des déchets,
seul le Bitcoin est la voie royale, ce sera à peu près ça.
#L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera à nouveau testé 𝗖𝗼̂𝘂𝘁 𝗱'𝗼𝗽𝗽𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝘁𝗲́ 𝗱'𝗮𝘁𝘁𝗲𝗻𝗱𝗿𝗲 𝗽𝗼𝘂𝗿 𝗱𝗲𝘃𝗲𝗻𝗶𝗿 𝗽𝗿𝗼𝗽𝗿𝗶𝗲́𝘁𝗮𝗶𝗿𝗲 𝗱𝗲 𝗕𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻
𝗔𝘁𝘁𝗲𝗻𝗱𝗿𝗲 𝗽𝗼𝘂𝗿 𝗮𝗰𝗵𝗲𝘁𝗲𝗿 𝗱𝘂 $𝑩𝑻𝑪 𝗰𝗼𝘂̂𝘁𝗲 𝗮𝘂𝗷𝗼𝘂𝗿𝗱'𝗵𝘂𝗶 𝗲𝗻𝘃𝗶𝗿𝗼𝗻 𝟯𝟴% 𝗽𝗮𝗿 𝗮𝗻
La plupart des gens pensent que patienter pour acheter du BTC est gratuit. Ce n’est pas le cas.
Bitcoin suit une loi de puissance à long terme :
Prix ∝ temps^5.7
Cela signifie :
- Le temps n’est pas neutre
- Le réseau continue de se composer
- La courbe continue de monter
- Le TCAC prospectif continue de baisser
À l’âge du BTC ≈ 17,36 ans, le TCAC prospectif selon la loi de puissance est approximativement :
1 an : 38
3 ans : 35%
5 ans : 33% Le lancement de Standard Chartered aux Émirats arabes unis est important car il intègre le trading de BTC et ETH dans les comptes bancaires existants pour les investisseurs professionnels éligibles, avec des services de garde et de garantie potentiels. Cela peut réduire les frictions opérationnelles, mais ne prouve pas une demande ou des flux durables. Le véritable test est de savoir si l'ensemble des services maintient l'engagement du capital après la première transaction.
#StanChartBTCETHTrading Le 14 octobre, Standard Chartered a directement installé une grue à tour sur le sable de Dubaï — le comptoir de trading BTC et ETH a été pour la première fois intégré dans le mur porteur d'une banque traditionnelle.
J'ai travaillé sur de nombreux gratte-ciel. Ce qui fait vraiment qu'un bâtiment dure plus de cinquante ans, ce n'est jamais la belle courbe sur le rendu, mais les fondations profondes à trente mètres sous terre, la longueur de recouvrement de chaque barre d'armature dans le noyau central. Ces dernières années, les actifs numériques ont toujours vendu du rêve : le white paper est le plan, la présentation est le rendu, la communauté est le centre marketing. Maintenant, quelqu'un commence enfin à couler la dalle de fondation.
Standard Chartered utilise son système de comptes existant pour accueillir les investisseurs professionnels, ce n'est pas juste ouvrir un nouveau guichet, c'est renforcer la structure en béton armé existante. Renforcer est bien plus difficile que construire neuf — il faut, sans interrompre l'activité, transférer la nouvelle charge vers l'ancien réseau de colonnes. La garde est la fondation, le compte est la poutre, le règlement est la dalle, les trois doivent être rigides ; si l'un d'eux devient articulé, tout le bâtiment vacillera sous la charge du vent.
La garde RLUSD équivaut à implanter un nouveau système de plomberie dans cette structure ; et explorer l'usage des garanties, c'est transformer le sous-sol en surface commerciale louable. Une fois le chemin de charge débloqué, la durée de séjour des actifs passe de « transit » à « résident ». C'est ainsi que les fonds institutionnels s'ancrent vraiment : pas en fonçant, mais en signant un bail à long terme.
BNY Mellon étend la garde d'actifs numériques en Europe, Citi déploie les dépôts tokenisés au Japon et aux Émirats arabes unis, Wells Fargo construit sa propre solution de stablecoin. Ce ne sont pas quatre banques qui construisent chacune leur petit immeuble, mais une galerie technique souterraine commune sur le même terrain — électricité, communication, plomberie intégrées dans un même conduit. Une fois le conduit fermé, il n'est plus rentable de démolir un seul bâtiment, c'est la nature collante des infrastructures.
Regardons aussi ce titre tokenisé sur le marché américain. C'est une pièce témoin, une vitrine de bureau de vente — aussi belle soit la décoration, elle ne garantit pas la sécurité structurelle de l'immeuble entier. Ce qui détermine vraiment si les institutions peuvent souscrire, c'est si les trois couches porteuses de garde, règlement et garantie passent les tests sismiques les plus stricts.
Je surveille une autre chose : ces banques construisent-elles une façade ou la structure principale ? La plupart des institutions traditionnelles préfèrent la façade — belle apparence, délai court, on remplace si ça casse. Ceux qui investissent dans la structure principale modifient le système central, le modèle de compte, les éléments pré-embarqués de conformité.
Le test de charge au vent n'a pas encore commencé. Le taux d'armature des colonnes est la vraie réponse. #stanchartbtcethtradingMême si le PPI est inférieur aux attentes, si BTC ne revient pas au-dessus de 82 000, le signal positif pourrait ne durer qu'un instant
Publication du PPI ce soir à 20h30. Hier soir, l'IPC annuel était à 3,7 % et le cœur à 2,6 %, la pression sur la consommation est déjà évidente ; ce soir, il faut vérifier si les coûts de production ont également augmenté.
Si le PPI se refroidit, les rendements des bons du Trésor américain devraient baisser, le dollar s'affaiblir, et la première réaction de BTC sera probablement une correction à la hausse. Mais une bougie verte ne signifie pas un retournement, une bonne donnée ne garantit pas que les fonds au comptant veulent acheter.
BTC est actuellement autour de 80 970, avec un plus bas sur 24h à 80 228. Ce qu'il faut vraiment récupérer, c'est la zone de rupture entre 81 400 et 82 000. Si le PPI est inférieur aux attentes mais que BTC ne dépasse pas 82 000 et que le volume au comptant ne suit pas clairement, cette hausse est plus probablement un rachat de positions courtes qu'un achat additionnel. Après ce pic, le prix pourrait retomber à 80 228 ; si ce niveau est perdu, on pourrait viser 79 000–78 000 en dessous.
Pour un renforcement effectif, trois conditions sont nécessaires : un recul continu des rendements des bons du Trésor américain, BTC stable au-dessus de 82 000, ETH qui reprend 2 400. S'il en manque une, je ne considérerai pas ce rebond comme une nouvelle tendance.
Mon plan est simple : ne pas prendre de position avant les données, ne pas courir après la première bougie après la publication. Ce qui compte plus que le chiffre du PPI lui-même, c'est si le prix peut se maintenir.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #OKX星球话题来啦 #星球日报 CPI前夜的小额回流，真的能说明情绪回来了吗？ 先别急着开心，这更像是一次试探，而不是趋势反转。 我盯着盘面时有个很微妙的感觉：BTC和ETH在CPI公布前，短线现货分别流入了13.73M和13.27M。数字不大，但时间点很关键。问题是，4小时和24小时维度的流入依然偏弱，说明这不是持续买盘，更像事件前的临时避险式加仓。 而SOL更值得注意，三个时间维度全部是净流出。这不是小分歧，是板块强弱在说话。资金没有全面回来，只是在某些角落悄悄探头。 - BTC：短线有承接，但中期流入不够厚，追高容易接在情绪脉冲上 - ETH：支撑还在，可它的反弹需要BTC先稳住，自己不太会抢跑 - SOL：持续流出说明前期热门叙事在降温，短线反弹容易被卖压盖住 今晚美国9月CPI预期是同比3.6%、环比0.6%。数据偏热，风险资产会先被压；数据偏凉，可能给一波反弹窗口。但市场真正交易的，不是CPI本身，而是"数据出来后，还有没有下一笔增量资金愿意接"。 偏多的路径是：CPI不超预期，BTC稳住买盘，ETH守住支撑，SOL流出放缓，情绪从犹豫转向试探性FOMO。偏空的风险是：数据偏热，短线流入被迅速抹掉，SOL#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité. Mais quel est l'aspect le plus intéressant de cette affaire ? Regardez son rapport financier qui est explosif, pourtant les actions (TSM, xTSM) ont légèrement baissé. C'est en fait un exemple typique sur les marchés financiers de « acheter sur anticipation, vendre sur les faits ». Tout le monde savait déjà que l'IA rapporte de l'argent, le cours de l'action avait déjà augmenté auparavant, maintenant que les résultats sont là, même s'ils sont parfaits, ils n'ont pas « émerveillé » au-delà de toutes les attentes, les investisseurs estiment qu'il n'y a plus de nouvelle histoire à raconter, ils préfèrent partir en premier. C'est exactement la même stratégie que celle que nous rencontrons souvent dans le trading de cryptomonnaies, où une bonne nouvelle devient une mauvaise nouvelle une fois réalisée.PPI ce soir
L'inflation déclenchée par les prix de l'énergie s'est-elle vraiment étendue à d'autres secteurs ? La réponse à 20h30
Avec le renforcement des données du CPI de base hier soir, il y a une forte probabilité que le PPI dépasse également les attentes, ce qui pourrait faire monter d'un cran les anticipations de hausse des taux
Donc ce soir, évitez d'acheter, préparez-vous pour le dernier saut
Bitcoin regarde une aiguille percer la barre des 8, Ethereum à 2320, or à 4070 Le site officiel de Blur va fermer, mais la crypto a bondi de 28 % ? Ne tentez pas d'attraper ce feu d'artifice "fermeture + acquisition" à mains nues
Blur a annoncé le 12 que son front-end fermerait le 12 novembre, et que le nouveau prêt Blend s'arrêterait aussi. Ce leader NFT d'Ethereum a vu son volume de transactions chuter de 99 %, son fondamental était clairement en déclin. Pourtant, le 13, le CEO de Sushi a retweeté en disant "intéressé pour discuter d'une acquisition", et la crypto a rebondi de son creux, atteignant un pic de +28 % à 0,0133 aujourd'hui.
Un peu de réalisme : ils ont juste dit qu'ils étaient ouverts à la discussion, aucun prix ni condition n'a été mentionné, on est loin d'une vraie acquisition ; et personne ne sait vraiment ce que ça apporterait à BLUR de reprendre un front-end qui va fermer. Sur le marché, le volume spot sur OKEx est d'environ 1,51 million USDT sur 24h, le RSI est à 81 en surachat, et le prix a dépassé la bande supérieure de Bollinger à 0,0124, c'est typiquement un feu d'artifice causé par un marché mince et une couverture de positions courtes, ça monte vite et ça peut s'effondrer tout aussi vite.
Surveillez un signal : est-ce que l'acquisition passera d'une simple déclaration orale à une annonce officielle, et est-ce que le volume tiendra au-dessus du plus haut intrajournalier à 0,0135 ; se contenter de "discuter" ne tiendra pas longtemps, et ce genre de marché monte et descend souvent de la même façon. DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement.
#BLUR #NFT #Sushi#Approvisionnement direct en diesel Russie-États-Unis, les États-Unis envisagent d'assouplir les sanctions sur les pétroliers $BTC
La dernière fois, c'était la marchandise qui a été assouplie, cette fois-ci, c'est le navire qui est envisagé.
▪️ Le 14/10, des responsables américains ont révélé qu'ils envisagent d'assouplir les sanctions sur certains pétroliers de la « flotte fantôme »
▪️ Cela concerne des navires précédemment sanctionnés pour avoir transporté du pétrole russe, iranien et vénézuélien
▪️ Le plan est de permettre à ces navires de transporter à nouveau du « pétrole légal » non interdit par les sanctions américaines
▪️ La raison invoquée est que les frais de transport maritime ont atteint un niveau record
▪️ Le 9/10, la licence générale n°135 a été émise, autorisant la vente, la livraison et l'importation de diesel russe
▪️ Cette licence est valable jusqu'au 7 avril 2027 ; la partie russe s'est engagée à fournir 300 000 tonnes en octobre
Le désaccord ne porte pas sur l'assouplissement des sanctions, mais sur le fait que les deux assouplissements concernent ou non la même chose.
La dernière fois, c'était la marchandise qui était autorisée : le diesel pouvait être vendu, déchargé, et entrer au port. Cette fois, il s'agit d'autoriser les navires qui transportent la marchandise — les mêmes navires qui avaient été sanctionnés pour avoir transporté du pétrole sanctionné. La marchandise et le navire sont deux verrous ; n'ouvrir que celui de la marchandise ne fait pas baisser les frais de transport. Ce qui décide si la chaîne est opérationnelle, c'est si les armateurs et les assureurs acceptent les contrats.
La tendance est à l'attentisme — ce n'est que lorsque les armateurs accepteront réellement les contrats et que les frais de transport diminueront que le passage sera débloqué ; rester au stade de la discussion n'est qu'une attente.Acheter $BNB ou $OKB ? Ne vous fiez pas au fait qu'ils sont tous deux des tokens de plateforme d'échange, car en réalité, ils n'ont pas la même stratégie de développement :
1. BNB vise à créer son propre royaume crypto, il s'est essentiellement implanté dans tous les écosystèmes du web3 : la rampe de lancement meme est fournie par four.meme ; le marché des prédictions est predict.fun ; l'échange décentralisé est $ASTER ; la blockchain est la chaîne BSC ; le RWA est également en plein essor... Il ne néglige même pas les activités de capital-risque avec YZi Labs.
Il ressemble beaucoup à Tencent du web3, il veut participer à toutes les activités rentables du secteur.
2. OKB veut en fait construire une infrastructure financière web3, et une infrastructure conforme. C'est pourquoi vous remarquerez que beaucoup d'actions d'okx sont très mesurées.
Par exemple, pour le marché des prédictions, Okx le considère simplement comme une activité Outcomes, probablement par souci de conformité.
Mais pour ce qui est de la conformité, Okx excelle, comme avec le portefeuille okx, que les utilisateurs expérimentés utilisent essentiellement car il est très puissant. Par exemple, pour le trading de tokens, les données sont très complètes, bien meilleures que les portefeuilles concurrents.
Il y a aussi OKX Pay, RWA, Exchange OS, qui suivent tous la voie de l'infrastructure financière "transactions on-chain + paiements réels + règlement d'actifs".
L'un a une capitalisation de 100 milliards, l'autre de 2,5 milliards. Les deux peuvent être achetés, les deux ont des opportunités de forte hausse du prix du token. #OKX百万规划师 $ETH a directement percé les 2400
$ETH
Le point bas a touché environ 2310
Maintenant, il oscille autour de 2370
Le double creux dont tout le monde parlait a déjà été cassé
En regardant le mouvement : le 8, les 2400 n’étaient qu’une mèche, le 13, le support a été testé à nouveau, aujourd’hui la clôture est en dessous
Ce n’est pas un simple nettoyage, le support plancher a été directement enlevé
Ceux qui criaient à un rebond en V à 2580, ceux qui disaient que 2500 tiendrait, ceux qui étaient convaincus que 2400 était un plancher en fer, sont maintenant tous coincés
Les personnes entrées vers 2700 doivent voir le marché remonter d’environ 20 % pour retrouver leur mise
Beaucoup continuent à défendre leur foi
Le marché s’est affaibli, après la publication du CPI, les haussiers ont lâché avant même les données
À ce stade, ne vous précipitez pas pour acheter le creux, vous risquez de vous faire piéger à chaque fois
Il y a encore de la marge à la baisse sous 2300
Ne soyez pas trop optimiste lors des rebonds, beaucoup sont des occasions pour les capitaux en haut de sortir
Après le rebond, la chute continue, les positions longues sont facilement la source du carburant pour la baisse $ETH Raisons détaillées de la hausse de l'or aujourd'hui
Hier soir, les données CPI ont dépassé les attentes, provoquant une chute brutale du prix de l'or, ce qui relève d'une vente panique à court terme. Aujourd'hui, il s'agit d'un rebond de correction après une survente, et non du début d'une nouvelle tendance haussière.
1. Les propos des responsables de la Fed atténuent les attentes de hausse des taux (le point le plus crucial)
Après la publication du CPI, le marché a un moment parié sur une nouvelle hausse des taux par la Fed, mais les déclarations ultérieures des responsables de la Fed ont été plus dovish, estimant qu'une hausse immédiate n'était pas nécessaire. Le marché a réduit la probabilité de hausse des taux, et le rendement des obligations américaines à long terme a reculé depuis ses sommets. L'or étant un actif sans rendement, la baisse des rendements des obligations américaines réduit le coût d'opportunité de détenir de l'or, ce qui attire les capitaux vers l'or et pousse le prix à rebondir.
2. Repli de l'indice du dollar
Le refroidissement des attentes de hausse des taux affaiblit le dollar. L'or étant coté en dollars, la baisse du dollar réduit le coût d'achat pour les acheteurs étrangers, augmentant la demande et soutenant la hausse du prix de l'or.
3. Analyse technique : survente à court terme + prise de bénéfices des positions vendeuses
La forte chute rapide de la veille a permis à de nombreuses positions vendeuses de réaliser des profits, ce qui pousse aujourd'hui ces vendeurs à clôturer leurs positions, ce qui fait mécaniquement remonter le prix de l'or ; parallèlement, les niveaux bas attirent des capitaux de court terme cherchant à acheter à bas prix, formant une force de rebond.
4. Soutien des achats à moyen et long terme
Les banques centrales mondiales continuent d'acheter de l'or, constituant une base solide qui absorbe une partie de la pression de vente après la forte chute, limitant ainsi une nouvelle baisse profonde du prix de l'or et facilitant la correction à la hausse.
Situation actuelle du marché et niveaux clés
Résistance : 4170 (résistance forte, un maintien au-dessus ouvre un espace de rebond)
Support : 4100, 4075
Point clé : il s'agit actuellement seulement d'un rebond, pas d'un retournement. Si les rendements des obligations américaines remontent à nouveau, le rebond risque de s'achever et le prix sera de nouveau sous pression Après le V profond, trois signaux sont plus réels qu'un rebond
La chute brutale est due à la liquidation des positions longues, 170 000 personnes liquidées, 815 millions évaporés, les positions longues représentant 689 millions. La remontée n'est qu'une compensation du déficit de liquidité, sans nouvel argent, c'est une réparation. Une nouvelle baisse est due à la faiblesse des achats par ETF, qui ne peuvent pas soutenir.
Signal 1 : Les baleines achètent discrètement. Les positions ont augmenté à 3,03 millions de BTC, les ETF sont passés d'une sortie de 83 000 unités à une entrée nette de 2 300 unités cette année. Les gros investisseurs et les petits particuliers ne sont pas sur le même rythme. 🐋
Signal 2 : Les particuliers se retirent, les institutions augmentent leur effet de levier. En septembre, les prêts USDT des institutions ont augmenté de 83,3 %, tandis que ceux des particuliers ont diminué de 17,2 %. Les jetons se concentrent entre peu de mains, plus honnête que les chandeliers. 📊
Signal 3 : La prime de MSTR disparaît. Strategy détient 848 000 BTC, environ 70,6 milliards, la capitalisation boursière n'est que de 51,1 milliards. L'achat de bitcoins par émission d'actions passe d'une prime à une décote, la logique cyclique a changé. 🔄
Le V profond n'est qu'une apparence, ce qui change vraiment, c'est la structure des fonds et la logique de tarification. Analyse personnelle, ne constitue pas un conseil d'investissement. $BTC $ETH $ZEC #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera à nouveau testé #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de profit Dès que les données sur l'inflation tombent, $BTC baisse-t-il par précaution ? Le vrai test est à venir 📊
La nuit dernière, l'IPC américain de septembre a été publié : +3,7 % en glissement annuel, supérieur aux attentes, le cœur de l'inflation à 2,6 %, et le prix de l'essence a encore ajouté de la pression. BTC est passé de 83 000 à moins de 82 000, des centaines de millions de dollars de positions longues ont été liquidées, le marché est passé au vert instantanément. Les rendements des bons du Trésor américain et le dollar ont tous deux augmenté, les actifs à risque ont été globalement sous pression.
Mais une seule donnée ne signifie pas la fin de la tendance. Les perturbations énergétiques ont une composante liée au Moyen-Orient, l'inflation sous-jacente est persistante mais pas hors de contrôle. Les taux d'intérêt élevés pèsent à court terme sur les valorisations, mais le récit à long terme de BTC n'est pas renversé ; les flux des ETF entrent et sortent, il ne faut pas interpréter cela directement comme un retrait des institutions. La panique amplifie souvent plus la volatilité que les données elles-mêmes.
Le vrai point à surveiller est le 15 : l'IPP montrera la pression côté production, les ventes au détail la résilience de la consommation, et avec les interventions des responsables de la Fed, les anticipations de taux pourraient être réévaluées. Si les données se refroidissent, l'espoir d'une pause dans les hausses de taux reviendra ; si elles dépassent encore les attentes, le secteur crypto continuera probablement à subir des pressions.
Mon attitude : pas de précipitation pour acheter le creux, ni de panique pour vendre à perte. J'attends que les données et les flux indiquent une direction avant d'agir. Plus le marché est chaotique, plus il faut garder la main ferme, ne laissez pas vos émotions trader pour vous 🧘♂️ #LIPCAméricainSurpasseLesAttentesÀ3.7%,PPIEnTestCeSoir #TSMCBénéficeNetT3SurpasseLesAttentes,ProfitRecordHistorique #NetflixCroissancePeutRalentir,PublicitéDevientUnNouveauPointFocal Situation actuelle de $ETH : autour de 2368, -5 % sur 24 heures, intervalle intrajournalier 2342～2425
Comparaison avec la prévision d'hier :
• 2400 a effectivement rebondi aujourd'hui — le plus haut intrajournalier a atteint 2425, mais n'a pas pu se maintenir, il est maintenant redescendu en dessous de 2400. Cela signifie que le signal de renforcement « clôture horaire au-dessus de 2400 » est apparu, mais n'a pas tenu, il s'agit d'un faux breakout avec un rebond, la confirmation d'un renforcement du marché n'est pas encore là
• 2479 n'a pas encore été atteint, même pas effleuré, la pression à la hausse reste effective
• 2313 / 2296 la ligne de fond est temporairement sûre — le plus bas d'aujourd'hui est 2342, il reste une marge avant la ligne de fond hebdomadaire à 2296, les baissiers n'ont pas continué à pousser vers le bas
Donc selon mon propre système, l'état actuel peut être résumé ainsi : un rebond faible confirme la pression, le choix de direction n'est pas encore fait.
Les points d'observation restent les mêmes, et à cause de l'échec du rebond aujourd'hui, le poids des signaux est en fait plus clair :
1. Repasser au-dessus de 2400 et se maintenir une heure → alors il y aura une chance de retenter 2479 ; la manière dont le prix a touché 2425 puis est retombé aujourd'hui montre qu'il y a une pression vendeuse active entre 2400 et 2425
2. Si chaque rebond est plus bas que le précédent (2425 → un second sommet plus bas), puis cassure de 2342 → il y a de fortes chances de retester 2313, voire 2296
3. Cassure de 2296 → selon ta règle, la structure hebdomadaire est perdue, passage en tendance baissière En 2025, le volume d'émission de NFT atteindra 1,34 milliard, mais le chiffre d'affaires baissera de 37 % en glissement annuel pour atteindre 5,63 milliards de dollars, avec un prix moyen de transaction tombant en dessous de 100 dollars. L'engouement spéculatif du marché s'est nettement refroidi, mais l'expansion continue de l'offre indique que la demande sous-jacente n'a pas disparu.
La logique de valeur des NFT est en train de subir une transformation structurelle. L'ère 1.0 dominée par les avatars spéculatifs est terminée, la prochaine phase de croissance sera portée par la tokenisation d'actifs physiques — les cartes Pokémon, les montres Rolex, les billets numériques et les objets de jeu deviennent les nouveaux centres narratifs. Naver Pay a déjà déployé des billets numériques NFT lors des Jeux sportifs nationaux, intégrant la validation d'entrée et les droits de consommation touristique, prouvant que les NFT en tant que « certificats de droits numériques utilisables et vérifiables » ont un véritable cas d'usage commercial.
La maturité des infrastructures techniques soutient cette transformation. Des solutions Layer 2 comme Immutable X ont réduit les coûts de transaction NFT à presque zéro, avec un débit dépassant 9 000 TPS, résolvant systématiquement le goulot d'étranglement d'efficacité qui limitait l'application à grande échelle. Robinhood Chain, lancée il y a moins de deux mois, a vu son volume quotidien de transactions NFT dépasser le double de celui du réseau principal Ethereum, validant la capacité d'un environnement blockchain à faible barrière d'entrée à stimuler la demande des utilisateurs.
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SanDisk a rendu ses comptes le 29 octobre : prévision de chiffre d'affaires entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars, mais le cours de l'action a chuté de près de 6 % — la percée de ChangXin provoque une réévaluation du secteur, le leader NAND a-t-il été injustement sanctionné ?
SanDisk (SNDK) publiera ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 après la clôture du marché américain le 29 octobre. Prévision de chiffre d'affaires : la société avait précédemment estimé un chiffre d'affaires trimestriel entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars.
Facteur clé : avec la croissance de la demande des centres de données AI et la hausse des prix des mémoires NAND, le marché s'interroge sur la capacité du secteur du stockage à maintenir une forte croissance et à stimuler davantage les profits.
Les points de vue partagés dans la communauté soulignent que le principal catalyseur de la pression récente sur le secteur du stockage est la percée technologique de ChangXin, ce qui a conduit le marché à procéder à une réévaluation collective de la valorisation de tout le secteur du stockage.
Parallèlement, certains avis de marché mettent en garde contre un risque : le rebond des actions du secteur du stockage après la chute brutale est un rebond technique et non un renversement de tendance. Cela signifie que le sentiment du secteur n'est pas encore complètement rétabli et que les capitaux restent prudents.
La percée de ChangXin affecte la valorisation du DRAM, tandis que SanDisk opère dans le secteur NAND — dans cette réévaluation collective du secteur du stockage, SanDisk est-elle un actif de qualité « injustement sanctionné » ou une action cyclique suivant la tendance ? Le rapport financier du 29 octobre sera un moment clé pour vérifier sa logique indépendante.L'IPC américain de septembre a été publié hier soir : +3,7 % en glissement annuel, supérieur aux 3,4 % d'août ; hors alimentation et énergie, il est de 2,6 % en glissement annuel. Dans le même rapport, le prix de l'essence, ajusté saisonnièrement, a augmenté de 9,1 % en un mois, contribuant à plus de la moitié de la hausse globale du mois.
Voir 3,7 % et déclarer que "l'inflation est totalement hors de contrôle", ou prendre 2,6 % pour dire "il n'y a absolument pas de problème", ce n'est qu'une moitié de l'image. La forte hausse de l'essence ne signifie pas que chaque poste a augmenté de 9,1 % ; le cœur de l'inflation étant inférieur à l'ensemble, on ne peut pas non plus supprimer les dépenses d'essence de la vie quotidienne.
Je préfère comprendre clairement où se concentrent les hausses de prix avant de discuter de leur durabilité. Les données ne sont pas là pour donner un marteau aux haussiers et aux baissiers, chacun frappant le chiffre qui lui convient pour appuyer son point de vue.
$BTC # SoftBank Group augmente son investissement dans OpenAI, le rapport financier se concentre sur le retour sur investissement
Le 1er octobre, SoftBank a déboursé les derniers 10 milliards de dollars, complétant ainsi son plan d'investissement supplémentaire de 30 milliards de dollars dans OpenAI, mais le 13 octobre, le cours de l'action a chuté de 8,5 % à Tokyo, ayant déjà perdu 38 % par rapport à son plus haut historique.
Empruntant à un taux élevé de 9,75 % pour investir dans OpenAI, le cours de l'action a déjà chuté de 38 %
SoftBank a vraiment été audacieux cette fois. Le 1er octobre, les derniers 10 milliards de dollars ont été versés, le plan d'investissement supplémentaire de 30 milliards de dollars a été entièrement réalisé, avec un investissement total cumulé de 64,6 milliards de dollars, détenant environ 13 % des parts.
Tout l'argent est emprunté. Le 24 septembre, environ 11,1 milliards de dollars d'obligations ont été émises, arrivant à échéance en 2034 au plus tard, avec un coupon élevé de 9,75 %. Emprunter à un taux élevé pour investir dans OpenAI, qui n'est pas encore coté en bourse, ce calcul est vraiment risqué.
Le 13 octobre, le cours de l'action a chuté brutalement de 8,5 % à 5310 yens, soit une baisse de 38 % par rapport au sommet de 8632 yens atteint le 2 juin. En l'absence de retours financiers satisfaisants durant la saison des résultats, le marché ne fera pas de cadeau. Les bénéfices de TSMC ont explosé de 69 %, le marché de l'IA est-il donc stable ?
Le bénéfice net de TSMC au troisième trimestre a augmenté d'environ 69 % en glissement annuel, atteignant 763,1 milliards de dollars taïwanais, avec un chiffre d'affaires d'environ 1 494 milliards de dollars taïwanais, établissant tous deux de nouveaux records, et les bénéfices ont également dépassé les attentes du marché. À première vue, la demande de puces IA reste effectivement très forte.
Mais ce que je pense qu'il faut vraiment surveiller, ce n'est pas ce nouveau record, mais les coûts et les attentes derrière cette forte croissance. Les procédés avancés, la montée en puissance du 2 nanomètres, la construction d'usines à l'étranger nécessitent tous des investissements importants ; les dépenses d'investissement prévues par TSMC cette année restent entre 60 et 64 milliards de dollars. Le marché veut maintenant savoir : la visibilité de la demande en IA peut-elle se prolonger jusqu'en 2027 ? La marge bénéficiaire peut-elle supporter les coûts d'expansion ?
C'est aussi pourquoi un bon rapport financier ne signifie pas nécessairement que le cours de l'action doit augmenter. Le cours de l'action reflète si le "résultat dépasse des attentes déjà très élevées", pas seulement si les chiffres sont beaux. Si tout le monde parie sur une explosion continue de l'IA, même avec de bons résultats, tant que les prévisions futures ne sont pas relevées, il peut toujours y avoir une prise de bénéfices.
Le calcul haute performance représente déjà environ 68 % du chiffre d'affaires, plus l'IA est forte, plus le marché dépend de cette principale ligne de croissance. Le véritable tournant pour TSMC pourrait ne pas être la capacité à croître davantage, mais jusqu'où les attentes de croissance de la chaîne industrielle de l'IA ont été portées par le marché. Pensez-vous que le marché sous-estime actuellement la durabilité de la demande en IA, ou a-t-il déjà anticipé les bonnes nouvelles des prochaines années ? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $TSM