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#NetflixQ3AdsAndMargins Netflix peut maintenir la croissance de ses revenus, mais le moteur principal passe du volume brut d'abonnés à la monétisation — en particulier les augmentations périodiques des prix, l'expansion du revenu moyen par membre et la croissance des marchés internationaux alors que les effets favorables du partage payant se normalisent.#La titrisation des bons du Trésor américains utilisée pour la première fois dans une opération de pension livrée tripartite à grande échelle Le titre indique « utilisée pour la première fois dans une opération de pension livrée tripartite à grande échelle », au début, j'ai aussi cru qu'il s'agissait de bons du Trésor américains transférables librement sur une blockchain publique. J'ai consulté la retranscription de la déclaration de BNY par The Block : Citadel Securities a acheté des bons du Trésor américains à 2 ans sur Tradeweb, BNY a enregistré une représentation tokenisée dans son registre privé, le règlement s'est fait en quelques minutes, puis ils l'ont utilisé comme garantie pour une pension livrée tripartite overnight, échangeant cette garantie contre des liquidités auprès de BNY. Le règlement standard des bons du Trésor est généralement T+1, ici c'est ramené à l'échelle de minutes. Le gain d'efficacité réside dans la représentation sur le registre de conservation et la rotation des garanties, pas dans la création d'un nouveau pool de rendement sur chaîne. Les comptes de détail ne peuvent pas accéder à ce système tripartite. Si BNY annonce la semaine prochaine que ce titre peut être librement transféré sur une blockchain publique, je reviendrai sur mes propos.【Robinhood想把AMC搬上链，老板说：这股票你说了不算】 AMC CEO又跟Robinhood杠上了。表面看是两家公司吵架，实际争的是一块新生意：美股代币化以后，发行权到底在上市公司手里，还是平台也能自己做产品。 Robinhood的股票代币 $HOOD 由泽西岛子公司发行，官方明确说每枚都有对应股票作支撑，但持有人并不拥有AMC的股东权利。有股票价格敞口，不等于真的持有股票。这就是双方吵不完的地方。 SEC 9月17日推出的临时豁免规则，要求相关交易场所在第三方代币化股票上市前通知发行公司，并给对方提出异议的机会。AMC想争的，就是这道门槛。 这事儿对加密市场的意义，比AMC涨跌大得多。股票上链确实是趋势，但谁发行、谁托管、持有人有什么权利，没搞清楚就只是把传统金融包装成了链上产品。后面如果Robinhood被迫调整规则，合规代币化证券平台才可能真正受益；如果现有模式继续跑通，发行公司的话语权就没那么大了。别急着炒概念，先看规则最后站在哪边。🚨🚨🚨Après les trois dernières élections de mi-mandat aux États-Unis, l'évolution du prix du Bitcoin En 2014, le creux a été atteint 71 jours après l'élection, avec une baisse de -46,7 %. En 2018, le creux a été atteint 39 jours après l'élection, avec une baisse de -50,6 %. En 2022, le creux a été atteint 1 jour après l'élection, avec une baisse de -14,9 %. À chaque élection de mi-mandat, le prix du Bitcoin a atteint un nouveau creux, creusant un "golden pit". Quelle sera la situation en 2026 ? #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 特斯拉的汽车和储能业务，盈利能力都出现了下滑。用车辆收入和交付量粗略计算，第二季度特斯拉单车收入约为4.27万美元，比上季度少了约2600美元。加之造车成本的整体上行，特斯拉汽车业务毛利率出现回落，从第一季度的19.2%降至第二季度的16.3%。#NetflixQ3AdsAndMargins 【Scénario du cercle des cryptos】 #Anthropic annonce un chiffre d'affaires au troisième trimestre de 16,8 milliards de dollars et une rentabilité Avant, tout le monde disait que l'IA était une machine à brûler de l'argent Plus le modèle est puissant, plus l'argent brûlé est important Maintenant, enfin, certains commencent à gagner de l'argent Mais le marché financier n'est pas aussi enthousiaste Avant, on doublait en un trimestre Maintenant, la croissance est de 45% Wall Street commence même à trouver ça lent Raconter des histoires ne suffit plus C'est en fait la même logique que dans le cercle des cryptos Le marché haussier parie sur l'imagination Quand le marché refroidit, il faut voir les vraies compétences Le Bitcoin a au moins encore une narration de rareté Les entreprises d'IA, elles, se battent vraiment sur la technique Aujourd'hui, tu es le leader du secteur Demain, dès que quelqu'un met à jour son modèle Ta barrière à l'entrée peut être percée La révolution technologique ne signifie pas que le cours de l'action monte toujours Une bonne entreprise ne signifie pas que tous les prix valent l'achat Les gars, pensez-vous que l'IA est une bulle maintenant Ou que la prochaine révolution de la richesse ne fait que commencer ? $BTC $ETH 🚨 Alerte ETH$ETH déclenchée ! Harker lance un avertissement sévère : si l'inflation ne ralentit pas, la Fed pourrait être contrainte de relever les taux de manière plus agressive ! Ce dont ETH doit vraiment se méfier, ce n'est peut-être pas une seule hausse des taux, mais la possibilité que la Fed entre de nouveau dans un cycle de resserrement ! $BTC $ETH À l'instant, la présidente de la Fed de Cleveland, Harker, a de nouveau envoyé un signal hawkish. Elle a clairement averti que si les entreprises et les ménages américains développent progressivement une « mentalité d'inflation » et commencent à croire que l'inflation élevée va durer à long terme, alors la Fed pourrait devoir adopter à l'avenir une politique monétaire plus agressive que ce qui est actuellement anticipé. Ce qui est le plus inquiétant dans ses propos, c'est sa logique politique : plutôt que d'attendre que les anticipations d'inflation échappent complètement au contrôle pour augmenter fortement les taux, il vaut mieux agir tôt et pousser les taux vers un niveau plus restrictif. Qu'est-ce que cela signifie ? 1. Ce que ETH redoute le plus, c'est une réévaluation des taux par le marché Pour ETH, le signal hawkish de la Fed n'est pas un bruit macroéconomique insignifiant. Si l'inflation reste élevée, le marché pourrait réévaluer l'espace pour des baisses de taux futures, voire augmenter sa vigilance face à de nouvelles hausses. Dès que les rendements des bons du Trésor augmentent et que le dollar se renforce, la valorisation des actifs risqués pourrait être sous pression. #CPIetPPIaméricainsau-dessusdesattentes,peut-ilyavoiruneautrehausseentrecetteannée? #LaCroissancedeNetflixpourraitralentir,lespublicitésdeviennentunpointd'intérêt #Sortie nette à nouveau des ETF spot BTC, les achats institutionnels peuvent-ils se redresser? #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Le ralentissement de la croissance de Netflix est une réalité établie, le secteur publicitaire est un point lumineux de croissance à long terme, mais à court terme son volume est limité, il est difficile d'avoir une explosion en un seul trimestre. La société prévoit un BPA pour le T3 de seulement 0,82 $, atteindre 0,84 $ nécessite la conjonction de plusieurs facteurs positifs, le seuil est très élevé, je pense que le BPA de ce trimestre sera très probablement inférieur ou égal à 0,84 $.【Anthropic réalise déjà des bénéfices, mais les actions liées à l'IA continuent de chuter collectivement 】 $ANTHROPIC a généré un chiffre d'affaires de 16,8 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 46 % par rapport au trimestre précédent, avec un premier bénéfice ajusté, un résultat exceptionnel. Mais le même jour, le Nasdaq $QQQ a chuté de 1,88 %, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a perdu plus de 4 %, et CoreWeave a plongé jusqu'à 16 % en intraday. L'IA devient clairement de plus en plus rentable, mais les capitaux investis dans l'IA fuient, ce qui est un peu embarrassant. Le marché ne s'inquiète plus de la demande pour l'IA, mais plutôt du montant des dépenses nécessaires pour continuer à croître. Le chiffre d'affaires d'Anthropic est passé de 4,73 milliards de dollars au premier trimestre à 16,8 milliards au troisième, mais le taux de croissance a chuté de 143 % au deuxième trimestre à 46 %. Les revenus augmentent toujours, mais la pente de croissance a clairement ralenti. D'autre part, le CDS de CoreWeave a grimpé au-dessus de 1100 points de base, et le rendement obligataire approche les 16 %. Anthropic a des engagements d'infrastructure de calcul de plus de 518 milliards de dollars pour les dix prochaines années. Les entreprises d'IA gagnent de l'argent, mais celles qui achètent leurs équipements et construisent leurs centres de données portent une dette à taux élevé, ce qui est au cœur de la panique financière. Cette phase ressemble davantage à une compression des valorisations et une vérification des flux de trésorerie dans la chaîne industrielle de l'IA, plutôt qu'à une disparition soudaine de la demande pour l'IA. Si les revenus continuent de croître et que le coût du financement diminue, les actions des fournisseurs de puissance de calcul en forte baisse pourraient se redresser en premier ; mais tant que les taux d'intérêt élevés et la pression de la dette ne s'atténuent pas, raconter une histoire basée uniquement sur la croissance du chiffre d'affaires ne suffira plus.ETH bloqué à 2450, qui nage nu entre la baleine géante avec 187 millions de positions longues et les 6,78 millions d'ordres d'achat ? Ce matin, un coup d'œil au marché, le deuxième plus grand coin tourne autour de 2440. La nuit dernière, le plus bas est tombé à 2317, une multitude de positions longues liquidées, près de 900 millions de pertes. Ce matin, ça remonte à 2450, les positions courtes ont aussi été liquidées pour 87,43 millions. Double liquidation longue et courte, va-et-vient. Deux signaux méritent d'être observés : Premièrement, une baleine ancienne endormie depuis 9 ans a transféré 6369 ETH vers Kraken, coût d'achat 14 dollars, plus-value latente proche de 16 millions. Les vieilles positions bougent, le marché est un peu nerveux. Deuxièmement, sur Coinbase, un ordre d'achat spot de 6,78 millions d'ETH à 2328 dollars, soit un repli de 4,55 % par rapport au prix actuel. Les ordres d'achat proches totalisent 19,49 millions, les ordres de vente seulement 10,91 millions, un excès net d'achat de 8,57 millions. Les gros capitaux soutiennent en bas. Plus excitant encore, il y a 4 heures, une baleine a ouvert une position longue BTC et ETH de 187 millions avec effet de levier maximal. Position longue ETH de 15 270 unités, prix d'entrée 2455, prix de liquidation seulement 2406. Autrement dit, à 2450, les haussiers tiennent bon, 40 points en dessous c'est la ligne de vie ou de mort. Maintenant, ça oscille entre 2400 et 2500. Je n'ai pas de position, je regarde à vide. Acheter maintenant fait peur d'être piégé, vendre à découvert fait peur d'être balayé, autant attendre qu'il choisisse sa direction. Et vous, êtes-vous à vide en attente ou êtes-vous déjà entrés ?👇 $ETH $BTC #L'IPC et le PPI américains dépassent les attentes, y aura-t-il encore une hausse des taux cette année ? #BitMine augmente sa position à 5,815 millions d'ETH, taux de staking environ 87% Les actions américaines (en particulier celles des entreprises de secteurs matures) versent souvent des dividendes, ce qui s'explique principalement par quatre facteurs conjoints : la culture actionnariale, le système fiscal, le cycle de vie de l'entreprise et la structure du marché. 1. Culture actionnariale : le dividende est une "vérité incontournable" Le marché américain est dominé par des investisseurs institutionnels (fonds de pension, fonds communs de placement, compagnies d'assurance) qui recherchent un rendement stable à long terme, les dividendes constituant une source importante de revenus. - De nombreux contrats de fonds exigent d'investir dans des entreprises versant des dividendes stables ; - Si la direction ne verse pas de dividendes et ne peut pas démontrer une forte croissance, elle subit facilement la pression des actionnaires, voire un "vote avec les pieds" ; - Le versement de dividendes est perçu comme un signe de responsabilité envers les actionnaires et de bonne gouvernance d'entreprise. 2. Système fiscal : les dividendes "ne font pas perdre" Historiquement, la fiscalité américaine a longtemps encouragé les dividendes : - De 1913 à 1953 : l'impôt sur les dividendes personnels était inférieur à celui sur les revenus ordinaires, encourageant les entreprises à verser des dividendes ; - La loi de 2003 sur la réduction d'impôt pour l'emploi et la croissance a abaissé le taux maximal d'imposition des dividendes à 15 % (partiellement prolongé par la suite), augmentant considérablement l'attrait fiscal net des dividendes ; - En comparaison, le rachat d'actions n'a pas historiquement bénéficié d'avantages fiscaux marqués (jusqu'à une popularisation récente). Le résultat est que les dividendes représentent une charge fiscale maîtrisable pour les actionnaires, et les entreprises sont donc enclines à les verser. 3. Cycle de vie de l'entreprise : les entreprises matures ont "trop d'argent" De nombreuses entreprises américaines sont des leaders dans des secteurs matures (consommation, finance, pharmacie, services publics, etc.) : - Leur croissance ralentit, elles n'ont pas besoin de réinvestir tous leurs bénéfices ; - Elles disposent de trop de liquidités en caisse, qu'il vaut mieux distribuer aux actionnaires pour éviter que la direction ne fasse des investissements hasardeux ("auto-investissement inefficace").En baisse depuis trois jours, les taux restent au-dessus de zéro : les haussiers font les fiers, mais sont mous Conclusion pour ce soir : cette baisse sur trois jours n'est pas une panique, c'est une décote lente et douloureuse. BTC à 80 548, en baisse de 2,38 % sur 24h, le plus bas touchant 80 228, à un souffle des 80 000. ETH à 2 354, en baisse de 4,6 %, les 2 400 perdus. SOL à 101,93, les 100 sont aussi en danger. Mais les taux m'ont surpris : BTC 0,0038 %, ETH 0,0044 %, tous juste au-dessus de zéro, sans jamais passer en négatif. Trois jours de baisse consécutive, les intérêts des haussiers continuent d'être payés. En clair, ils font les fiers : ils ne reconnaissent pas leur erreur, ils gardent leurs positions coûte que coûte ; mais 0,0038 % est moins de la moitié de la valeur normale de 0,01 %, ils n'osent vraiment pas renforcer leurs positions. L'open interest de 30 800 BTC n'a pas bougé, personne n'a été liquidé ni n'a acheté à bas prix, tout le monde attend une raison.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #NetflixQ3AdsAndMargins Je suis CONTRE les résultats de $NFLX à 28c - BPA réduit de 0,84 $ à 0,82 $ ces 90 derniers jours - Seulement 2 surprises positives sur les 4 derniers trimestres, raté le T3'25 de 1,09 $ - Croissance du chiffre d'affaires la plus lente en 11 trimestres (+11,9 %) - Action -41 % sur 1 an, dégradation par Wells Fargo à 57 $ 72 % Oui est surévalué. En déclin. Risque 28c pour gagner 72c.La pièce d'hier soir, la première moitié était une histoire de fantômes, la seconde moitié un retournement de situation. Le PPI à 6,3 %, un plus haut en quatre ans, a fait chuter le Bitcoin en dessous de 80 000, à 79 725. Tout le monde pensait que les 80 000 étaient perdus, et puis ? Dans la seconde moitié de la nuit, il est remonté à 82 216. Le Dow Jones a même augmenté de 1 %, le marché obligataire a rebondi, le rendement à 10 ans a chuté de 12 points de base. Les mauvaises nouvelles sont-elles toutes sorties ? Ma réponse est, à moitié. La moitié sortie concerne le prix. L'aiguille à 79 725 est tombée vite mais s'est aussi rapidement redressée, quelqu'un a acheté à 80 000. Le marché obligataire a rebondi, le rendement a baissé de 12 points de base, c'est la première bonne nouvelle décente en deux semaines. La moitié non sortie concerne les fondamentaux. L'IPC à 3,7 %, le PPI à 6,3 %, les deux explosent. Les officiels restent agressifs, Daly dit qu'on ne peut plus rester les bras croisés, Hammack dit que si la psychologie de l'inflation se fixe, les hausses de taux dépasseront les attentes. Du côté de l'IA, les obligations des centres de données sont massivement vendues, les obligations de CoreWeave sont tombées à 80 cents, avec un rendement de 15 %. Alors, est-ce un rebond ou un retournement ? Un rebond avec un peu de vérité. Le fait que 80 000 soit tenu est vrai, l'inflation n'a pas atteint son pic est vrai aussi. Selon ma mesure, tant que le Bitcoin ne se stabilise pas au-dessus de 83 000, c'est un rebond. Ma stratégie ne change pas, je regarde le spectacle. Tenir les 80 000 est l'affaire des haussiers, pas la mienne. Que pensez-vous, 79 725 est-il le creux de cette semaine, ou un point intermédiaire ? #RadarVolatilité : observation des mouvements des cryptos $BTC $ETH $ZEC Je suis devenu plus prudent qu'il y a quelques jours concernant la tendance à court terme du Bitcoin. Car un signal très inquiétant est apparu sur le marché. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a nettement baissé, le dollar s'est affaibli, et l'or a augmenté. Selon la logique passée, cela aurait dû être favorable au Bitcoin. Mais le Bitcoin est pourtant tombé un moment près de 80 000 $. Plus important encore, le 14 octobre, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 261 millions de dollars. Cela m'a fait commencer à douter d'une chose : le marché ne traite peut-être pas une liquidité abondante, mais un risque. La baisse du rendement des bons du Trésor peut avoir deux causes totalement différentes. La première est que le marché anticipe une baisse des taux, et que les capitaux se préparent à revenir sur les actifs risqués. La seconde est que les investisseurs ont peur et commencent à acheter des bons du Trésor pour se protéger. Si c'est la deuxième, alors la baisse des rendements ne sauvera pas forcément le Bitcoin. Je vais maintenant surveiller trois signaux clés. Premièrement, si le Bitcoin peut se maintenir au-dessus de 83 000 $. Deuxièmement, si les ETF peuvent retrouver un flux net entrant continu. Troisièmement, si lorsque les rendements des bons du Trésor continuent de baisser, le Bitcoin rebondit ou continue de s'affaiblir. Si l'environnement macroéconomique s'améliore mais que le Bitcoin ne trouve toujours pas d'acheteurs, je resterai prudent. Mais si un nouveau cycle baissier survient, que le Bitcoin ne baisse plus et que les capitaux commencent à revenir durablement, je changerai aussi d'avis. Je crois de plus en plus à une vérité : le véritable creux n'est pas quand tout le monde pense que c'est bon marché. Mais quand les mauvaises nouvelles ne font plus fuir les derniers détenteurs. Mon argent peut attendre. Mais le marché n'a aucune obligation de monter selon mes convictions. #L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? La probabilité d'une hausse des taux en octobre est actuellement d'environ 30 %, tandis qu'une hausse en décembre est presque certaine. La fourchette actuelle du taux des fonds fédéraux est de 3,75 % à 4,00 %. La prochaine réunion du FOMC aura lieu les 27 et 28 octobre. Après la publication de l'IPC, le marché a brièvement porté la probabilité d'une hausse en octobre à près de 50 %, avant de redescendre dans une fourchette de 27 % à 33 %. Bien que l'IPP soit plus élevé — +1,3 % sur un mois, +6,3 % sur un an, la plus forte hausse depuis 2022 — les attentes pour une hausse en octobre ont légèrement diminué, en partie à cause de la remontée des rendements des obligations d'État et des signaux de certains responsables de la Fed indiquant qu'il n'y a pas d'urgence à agir en octobre.  La situation en décembre est totalement différente. Le CME FedWatch indique une probabilité d'au moins une hausse avant la fin de l'année d'environ 90 %, la plupart des grandes banques d'investissement prévoyant une hausse de 25 points de base en décembre, portant la fourchette des taux à 4,00 % - 4,25 %. Bank of America prévoit quant à elle une hausse en octobre et une autre en décembre.  Il convient de noter que les élections de mi-mandat américaines auront lieu début novembre, et les analystes estiment que la Fed pourrait ne pas vouloir augmenter les taux la semaine précédant le scrutin, ce qui ajoute une contrainte politique supplémentaire à la réunion d'octobre. Le président de la Fed de New York, Williams, a précédemment déclaré qu'il jugeait approprié une nouvelle hausse cette année, sans préciser de date. Pour le marché des cryptomonnaies, la véritable pression vient des attentes de hausse des taux avant la fin de l'année, et non de la concrétisation ou non de celle d'octobre. Tant que le marché considère que la trajectoire des taux est à la hausse, la prime de liquidité des actifs à risque sera comprimée. De la salle de réunion bancaire au règlement on-chain : la véritable valeur de XRP ne réside pas dans le récit, mais dans l'adoption en boucle fermée Beaucoup connaissent XRP à cause de ses hausses historiques spectaculaires ou du long procès entre Ripple et la SEC américaine. Mais juger XRP ne peut se limiter à regarder les graphiques K-line, ni à convertir chaque partenariat de Ripple en un impact positif sur le prix du token. Ce qui mérite vraiment d'être étudié, c'est le chemin institutionnel que Ripple a progressivement tracé ces dix dernières années : du réseau de paiements transfrontaliers à la garde d'actifs numériques, aux stablecoins et au règlement institutionnel. En août 2025, la SEC et Ripple ont retiré leur appel, réduisant nettement l'incertitude juridique à long terme ; en octobre 2026, Ripple a exploré avec DriveWealth le règlement en stablecoin, l'intégration des dépôts transfrontaliers et la garde, ce qui montre que ses frontières produits continuent de s'étendre. Cependant, il n'existe pas de relation automatique entre les annonces de partenariats, la valorisation de l'entreprise, l'adoption de RLUSD et la hausse du prix de XRP. Le jugement central de cet article est que l'actif le plus rare de Ripple n'est pas un canal de paiement particulier, mais sa capacité à intégrer les systèmes de conformité des banques, courtiers et institutions de paiement ; la controverse majeure autour de XRP réside dans le fait que cette capacité ne s'est pas encore stabilisée en une utilisation on-chain, une demande de token et une valeur pour les détenteurs. #LesCPIetPPIaméricainsau-dessusdesattentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? $XRP $BTC $ETH Les positions courtes sur $ETH, arrêtez de toujours regarder les indicateurs, regardez d'abord qui est en face de vous avec les jetons. Le grand frère Maji fait une opération assez folle, il est passé d'une perte de 12,25 millions de dollars à seulement 21 800, puis il a rechargé 250 000 U, a pris une position longue 25x et a directement monté à 7,37 millions de dollars, avec un prix de liquidation à 2333. Eh bien, sa carte maîtresse est donc complètement dévoilée. Pour un gros investisseur aussi visible, aux yeux des chasseurs de liquidité, c'est comme une cible éclairée. Si le prix descend vraiment vers 2333, la liquidation de plus de 7 millions de dollars en dessous est la plus grosse et la plus évidente prise. Donc les shorts n'ont pas besoin de deviner l'humeur du marché, il suffit de suivre la trajectoire des liquidations et de regarder le spectacle. Vers 2333, ça va exploser. Ceci est juste une observation du marché, ce n'est pas un conseil d'investissement. $BTC $SOL 有没有大佬对FIL很了解、未来能不能走强 FIL守在一块钱上面了 早上 7:45 那张截图：欧易 FIL/USDT 现货 1.1655，一天涨 8.08%，最高 1.2010，最低 1.0023。日线 EMA5 在 1.1213、EMA10 在 1.1077、EMA20 在 1.0763，价格压在三条线上面，顺序是顺的。图左边起涨那脚 0.7541，顶上那个尖 1.2769。顺便纠个数，查得到的历史高点是 2021 年 4 月 1 日的 237.24 上下，270 我没找到出处，跌到现在九成九没了。 1u 是强支撑，盘面给了证据：9 月把 1.00 往上捅穿，今早最低 1.0023 停在门槛上面一分没踩漏，EMA20 还在下面垫着。但按老规矩，一个位置得挨过两三回才叫强支撑，1.00 目前只挨了今早这一下。图上光标停在 0.9830，那是从现价往下 15.65%，真掉过去，下面只剩 0.90 和起涨脚 0.7541。MACD 也在松，DIFF 0.0474 穿到 DEA 0.0516 下面，柱体 −0.0084，今天最高 1.2010，1.2769 还没撞过。 在 1.00 到 1.20 之间磨，概率最大，给 45%，距 1.00 有 14.2%、距 1.2010 才 3.0%，两头都够不着确认。往上撞破 1.2769 去看 1.32 那一档，给 30%，理由是多头排列还在，每日释放从 64.8 万枚降到 36.5 万枚，链上云也在拉 AI 和档案馆这类真客户。往下破 1.00 回踩 0.90 一带，给 25%，因为支撑只测过一次，而 BTC 已跌破 80000，10 月 15 日一小时全网多单爆掉 4.57 亿美元。三档摊开是 45、30、25。说白了别猜涨跌，就盯 1.00 和 1.2769，哪个先被日线收盘击穿，方向给谁。 还有日子得记：币安 10 月 19 日 19:59 起暂停 FIL 充提做硬分叉，这几天一般不好猜。也认个短板，现货页截图没有成交量柱、OI 是空值，量能这维我确认不了，上面三个数的把握都得压一档。 话留给大家。你手里 FIL 成本在哪一档？分叉前会不会先减一点？1.00 真破了，叫它洗盘还是破位？Lors de la formation du LP, j'ai remarqué Mastercard, qui est très forte depuis que je la suis. (Elle sort toujours de la fourchette 😂) Au 13 octobre, le cours de l'action a augmenté pendant 8 jours de bourse consécutifs, avec une hausse cumulée d'environ 9 %, franchissant le point d'achat technique de 601,23 dollars. Même si récemment le marché américain a été affecté par les inquiétudes liées à l'inflation, MA montre toujours une forte résilience. Je pense qu'il y a principalement trois raisons derrière cela 👇 1️⃣ Activité de paiement stable Le cœur de métier de Mastercard est le réseau de paiement. Tant que la consommation et les transactions transfrontalières continuent, l'entreprise génère des revenus à partir des transactions. Récemment, le marché reste optimiste quant au volume des transactions dans le secteur des paiements, et les investisseurs attendent les résultats financiers pour vérifier si la résilience de la consommation se poursuit. 2️⃣ Les analystes rehaussent les objectifs de cours, soutenus par les attentes des résultats Baird a récemment relevé l'objectif de cours de MA de 660 à 710 dollars, maintenant une recommandation de surperformance du marché. L'entreprise devrait publier ses résultats du troisième trimestre le 29 octobre, et le marché commence à anticiper les attentes de performance. Cependant, il faut noter que l'objectif des analystes n'est pas un prix garanti, et la hausse avant les résultats peut signifier que certains éléments positifs sont déjà intégrés. 3️⃣ La percée technique attire les capitaux MA a franchi le précédent point d'achat technique et s'est renforcée sur plusieurs jours de bourse. Les fonds de trading de tendance pourraient ainsi entrer, poussant davantage le cours à la hausse. Toutefois, après une hausse continue, il faut aussi se méfier des prises de bénéfices. Mon jugement : cette hausse de MA ressemble davantage à une résonance entre les attentes fondamentales, le catalyseur des résultats et l'analyse technique.《早餐桌：三根阳线，我没急着鼓掌》☕ 刚洗漱完毕，我把早餐端到阳台，先翻的不是K线，是持仓表——比包子凉半截📊。 欧易这桌赌徒在撤：大饼持仓一夜少了3.34%，以太坊少6.35%，SOL少了1.37%。可大饼爬回82200附近涨0.81%，以太坊站上2440涨0.86%，SOL重回105.3涨0.79%。持仓减价格涨，涨的不是新钱，是空头回补。 但别处还有人往里走：大饼全网持仓基本没动，SOL全网持仓加了1.92%，全场唯一加码。欧易撤的钱未必离场，只是换了桌🔄。 爆仓单印证换庄：全网24小时干掉8.59亿，八成多单，16.3万人出局。但近4小时风向变了，空单被爆反超到51.6%，空头开始还钱。费率三线全正，大饼在欧易的还有0.0050%，以太坊的顶在0.0081%，多头交过夜费硬扛。 好玩的是以太坊的大户：嘴上看空人数比只有0.82，身体却很诚实，持仓比1.22先上车了。 我的看法：这桌在换庄。回补这波油烧完前我不追，下一棒看两个脸色：SOL持仓的1.92%能否连成趋势，杀空能否从4小时蔓延到24小时。 旧桌散了，新桌还没开席——这顿早餐，我吃得慢一点👀，静静地看表演😀#NetflixQ3AdsAndMargins #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Il est peu probable qu'il y ait des surprises#NetflixQ3AdsAndMargins Netflix peut maintenir la croissance de ses revenus, mais le principal moteur évolue du volume brut d'abonnés vers la monétisation—plus précisément des augmentations périodiques des prix, une augmentation du revenu moyen par membre et la croissance des marchés internationaux alors que les vents arrière du partage payant se normalisent. Le niveau avec publicité représente un moteur de croissance majeur à long terme, soutenu par le déploiement de la pile technologique publicitaire propriétaire de Netflix, l'expansion des capacités programmatiques et l'augmentation des abonnements au niveau avec publicité.美联储要闭嘴，BTC$BTC 先插针再V反！今天盯紧这个点 沃什要淡化点阵图，美联储不想给方向了，猜利率的活儿全甩给市场。偏偏CPI还在3.7%，10月加息押注一度冲近50%。没了路标，波动直接炸。 BTC昨晚插针79,732，现在V反到82,238。ETH$ETH 从2,313拉到2,458。 关键节点：今天上午11:30，沃什在曼谷跟IMF总裁炉边谈话，大概率是10月议息前最后一次公开表态。$SOL 美联储不给方向，咱们自己盯数据、盯资金。你是空仓等，还是昨晚被埋了？« Brûler, émettre, débloquer : ne pas confondre ces trois comptes » La destruction de $BNB se divise en deux catégories : la destruction automatique dépend du prix de la monnaie et du rythme de production des blocs ; BEP-95 se produit en temps réel proportionnellement aux frais de Gas. Une augmentation annoncée des chiffres ne signifie pas directement une croissance des revenus. Il faut observer si l'activité payante sur la chaîne se maintient et combien chaque type de destruction contribue. La contraction de l'offre mérite d'être notée, mais la raison détermine si la logique peut se poursuivre. Pour $AVAX, il faut calculer l'offre nette. Les récompenses de staking proviennent de nouvelles émissions, tandis que les frais de transaction sont détruits. Les récompenses augmentent la monnaie, la destruction la réduit ; ne choisir qu'un seul aspect fausserait la réalité. Il faut compenser les récompenses et la destruction sur la même période, puis juger si l'offre se resserre. Plus les transactions sont nombreuses, plus la destruction peut compenser, mais cela dépend des quantités réelles. $SUI a un plafond total de 10 milliards, mais la circulation continuera à être libérée selon le plan. Un total fixe et une augmentation de la circulation peuvent coexister. Pour étudier la demande, il faut considérer les nouvelles utilisations et les déblocages simultanément. Le déblocage ne signifie pas forcément une vente, mais l'offre négociable change. La capacité du marché à absorber doit être calculée selon la circulation réelle. En résumé, brûler, émettre, débloquer sont trois types de variations. D'abord, décomposer les sources, puis calculer le changement net sur la même période, enfin observer l'utilisation réelle, sans tirer de conclusions sur la valeur à partir d'une seule donnée. #L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de profit #Le marché coréen chute de près de 8 % en séance, les actions technologiques mondiales sous pression collective Le marché est anormalement calme, la transaction de 1,1 milliard de dollars d'hier semble avoir été discrètement absorbée par quelqu'un. Avez-vous déjà vu une bonne nouvelle tomber sans que le prix ne bouge d'un pouce ? L'entrée nette quotidienne de 1,1 milliard de dollars dans l'ETF BTC au comptant américain est la plus forte depuis avril, mettant fin à cinq jours consécutifs de pertes. Logiquement, un tel volume d'achats devrait faire monter le prix. Pourtant, le BTC reste autour de 82171, presque immobile. Ce "manque de réaction" vaut même plus qu'une forte hausse. Mon interprétation personnelle est la suivante : les grosses prises en charge importantes sont souvent silencieuses. Quand un énorme ordre d'achat arrive sans que le marché ne grimpe, cela signifie qu'il y a une contrepartie qui vend de manière stable, et que l'acheteur n'est pas pressé. Cette absorption silencieuse signifie généralement que les positions passent des traders à court terme à des comptes plus patients. En regardant les marchés croisés, ce signal ne se limite pas au monde des cryptos. L'appétit pour le risque sur le marché américain est récemment plus chaud, le dollar ne s'est pas renforcé de manière significative, les capitaux sont prêts à revenir sur des actifs à forte volatilité, mais de manière prudente — pas de poursuite des hausses, juste des achats à bas prix. ETH et les altcoins majeurs ne suivent pas ce rythme, ce qui montre que cet argent vise la "fonction de diversification" du BTC, pas la spéculation sur des narratifs. La rotation sectorielle est donc étroite, les points chauds sont dispersés et peu durables, la tolérance au risque sur les hausses diminue. La trajectoire haussière est claire : si demain les souscriptions continuent d'augmenter et que le prix dépasse 84250, cette phase de consolidation sera un renouvellement des positions plutôt qu'un sommet, et la reprise après absorption sera souvent rapide. ETH et les altcoins de qualité pourraient ensuite bénéficier d'une vague d'optimisme. Mais le risque est aussi là. Si les flux ne sont qu'un pic ponctuel et que les données deviennent négatives après-demain, alors le calme d'aujourd'hui sera特斯拉 10/21 盘后发财报，交付数据已出：48.65 万辆，小幅 beat。但真正决定股价的不是卖了多少车，而是这几个数： 剔除积分后汽车毛利率——15% 是分水岭 FSD 订阅净增——Q2 活跃订阅 148 万，看增速 Robotaxi 实际运营车辆/城市数——别听 PPT，看硬数据 自由现金流——Q2 已 -10.9 亿，再负说明 AI 烧钱还在加速 市场预期营收约 279 亿美元，EPS 分歧很大（0.26～0.45），所以盘后跳空别慌。 我的判断：这季大概率是销量稳、利润紧、现金流承压。最终方向看马斯克电话会怎么讲 Robotaxi 和 Optimus 节奏——有硬货就情绪修复，光画饼就是利好出尽。 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 奈飞将于10月20日美股盘后公布第三季度财报。根据公司此前指引，预计本季度营收约128.6亿美元，同比增长约12%；营业利润率预计达到33.2%，高于去年同期的28.2%。 营收增长有所放缓，但盈利能力仍在提升。 这或许是本次财报最值得关注的信号。 过去，奈飞的增长主要依靠付费订阅用户扩张与会员价格上涨。但随着流媒体市场逐渐成熟，单纯依靠新增用户维持高速增长的难度正在增加。 因此，广告业务可能成为奈飞下一阶段的重要增长动力。 相比传统订阅模式，广告套餐不仅能够吸引价格敏感型用户，还能通过广告展示创造额外收入，提高单个用户的商业价值。 但广告业务的潜力不等于利润已经兑现。 我认为本次财报需要重点关注三个指标： ① 广告套餐用户占比及增长速度，判断广告模式的渗透能力。 ② 广告库存填充率与CPM变化，判断广告流量能否有效变现。 ③ 营业利润率及未来指引，判断收入增长能否持续转化为利润。 从投资角度看，奈飞的核心问题已经不只是能否继续增长，而是未来的盈利增长能否支撑市场给予的估值。 即使财报表现优秀，如果市场此前预期过高，股价依然可能承压 Les banques vendent des cryptomonnaies, une nouvelle ère commence Le 14 octobre, Standard Chartered a officiellement annoncé : les clients des Émirats arabes unis peuvent acheter du Bitcoin et de l'Ethereum directement depuis leur compte bancaire, avec transaction, garde et règlement intégrés, sans jamais avoir à utiliser un portefeuille tiers. Ne sous-estimez pas cette nouvelle. Décomposons-la : 🔹 Une stratégie en trois étapes sur deux ans : test institutionnel en 2025 → implantation des institutions émiraties en septembre de cette année → ouverture actuelle aux particuliers fortunés. Chaque étape est parfaitement alignée avec les fenêtres réglementaires, avançant rapidement et solidement. 🔹 Ce n’est pas une question de trafic, mais de confiance. Les personnes âgées hésitent à utiliser les plateformes d’échange ? Pas de problème, elles peuvent directement utiliser leur compte bancaire qu’elles ont depuis des décennies. Ce que la banque valorise le plus, ce n’est pas la licence, mais ce sentiment de "quelqu’un est responsable en cas de problème" — c’est ce qui donne une nouvelle vie à l’industrie crypto. 🔹 Le choix des Émirats pour le lancement est stratégique : la licence VARA est proactive, la régulation claire, et les riches y sont nombreux. Cela permet d’attaquer l’Asie tout en consolidant le Moyen-Orient. ⚡ Après dix ans à appeler à l’entrée des institutions, cette fois c’est réel — pas pour acheter, mais pour vendre des cryptos. Passer du statut de "hors système financier" à "produit bancaire" est un changement d’identité cent fois plus important que la fluctuation des prix. ⚡ Le scénario probable est que HSBC, DBS et les banques de Hong Kong suivent rapidement. Quand acheter du BTC devient aussi banal que souscrire un produit d’épargne, cette narration sera complète. ⚡ La fenêtre pour les petits investisseurs se referme. Quand tout sera "conforme, sûr et ennuyeux", les rendements exceptionnels disparaîtront. Le ticket d’entrée à cette époque n’a jamais été vendu qu’à ceux qui osent monter à bord en avance. 🚨6,78 milliards de liquidations ! 80 % sont des positions longues ! Warsh dévoilera ses cartes aujourd'hui à 11h30 ! Frères, une autre vague de liquidations a eu lieu la nuit dernière. Au cours des dernières 24 heures, 678 millions de dollars ont été liquidés sur tout le réseau, dont 545 millions en positions longues, soit 80,41 %, ce qui représente 4,1 fois plus que les positions courtes. ETH a vu 291 millions liquidés, BTC 214 millions, avec une liquidation unique maximale de 12,03 millions de dollars. Le BTC est tombé à un plus bas de 79 735, avant de rebondir au-dessus de 82 300. Tout le marché attend maintenant une personne : Warsh. Aujourd'hui à 11h30, il prendra la parole lors de la réunion annuelle du FMI à Bangkok, ce sera la dernière déclaration publique avant la période de silence de la Fed ce samedi. La probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée de 20 % à 55 %, puis est retombée à 40 %. Selon Bank of America : les investisseurs attendent qu'il donne le feu vert à la hausse des taux. Si Warsh est plus hawkish, le marché sera entièrement réévalué. Du côté d'AVAX, c'est très intéressant. Le plus bas de la nuit a été de 9,33, précisément au niveau du support fort à 9,30 que j'avais anticipé. Quand le BTC est passé sous les 80K, AVAX n'a pas suivi la chute. Sur la chaîne, les positions longues et courtes s'affrontent : une baleine a perdu 12,2 millions en coupant ses pertes, tandis qu'une autre baleine a ouvert une position longue de 510 000 AVAX avec un levier de 5x, avec un gain latent de 920 000. D'un côté, on coupe les pertes, de l'autre, on achète la baisse, ça s'agite autour de 9,5. $BTC $AVAX $SOL $NEAR Hier, le marché boursier américain a négocié une chose : la vulnérabilité de l'AI a déjà été prise en compte dans les prix à un certain niveau, l'argent commence à se déplacer vers des secteurs plus résistants. Le Dow Jones a augmenté de 1,08 %, clôturant à 52 177 points. Le S&P a gagné 0,33 %, clôturant à 7 744 points. Le Nasdaq est resté presque stable, avec une hausse de seulement 0,08 %. Les petites capitalisations ont été plus fortes, le Russell 2000 a progressé de 1,38 %. En apparence, c'est une hausse, mais en réalité, c'est une rotation, la technologie n'est pas de nouveau recherchée. La séance matinale n'était pas bonne. L'IPP de septembre a bondi de 1,3 % en glissement mensuel, bien au-delà des attentes, et a atteint 6,3 % en glissement annuel, son plus haut niveau depuis plus de quatre ans. Logiquement, cela devrait peser sur les valorisations, mais le rendement des obligations à dix ans est passé d'environ 5,19 % à environ 5,09 %. Le marché choisit de croire que la politique de « plus haut plus longtemps » n'a pas encore changé, sans hausse immédiate des taux, tout en retirant la prime de risque des histoires de dette et de concurrence liées à l'AI. Ce qui se négocie vraiment, c'est que les semi-conducteurs ont chuté sept jours de suite, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a encore baissé de 0,9 %. Bien que TSMC ait enregistré des bénéfices records, ses perspectives pour 2027 restent prudentes. Les inquiétudes sur le crédit des entreprises liées aux centres de données comme CoreWeave persistent, les titres liés à l'AI ont été brièvement écrasés en séance matinale, avant de réduire leurs pertes. L'argent n'est pas revenu aux puces, mais s'est dirigé vers la santé et certains secteurs de la consommation. Eli Lilly a gagné environ 3,5 %, UnitedHealth est également en hausse. Ces entreprises non cycliques et très défensives sont devenues la partie de l'indice qui soutient réellement le S&P. Le secteur technologique reste globalement en baisse, mais de manière limitée, masquée par la largeur du Dow Jones et des petites capitalisations. Les données sur l'inflation sont chaudes, les rendements baissent, l'histoire de l'AI est réévaluée en fonction des coûts de financement et des cycles de retour. Le marché n'a pasSTRK a augmenté de 13 %, mais la communauté n'a pas encore décidé d'une chaîne indépendante. À 8h05 heure de Pékin, le spot sur OKEx est d'environ 0,08715 USD, avec un volume de transactions sur 24 heures d'environ 58,82 millions USD. Après avoir atteint 0,09877 USD dans la journée, le prix actuel est environ 11,8 % inférieur au pic. La communauté Starknet a lancé le 15 un vote non contraignant de 7 jours, demandant aux détenteurs s'ils soutiennent la poursuite de l'étude d'un réseau de couche 1 post-quantique indépendant. Même si les votes favorables l'emportent, cela ne lance que la recherche, il faudra ensuite des propositions concrètes et des votes, et il n'y a actuellement pas de calendrier de mise en ligne. Mon jugement est que le marché a déjà anticipé une direction à long terme, alors que le processus en est encore au stade de la consultation d'intention. Suivre la hausse peut facilement faire croire que le vote équivaut à une mise à niveau déjà approuvée. Je me concentre davantage sur la proposition officielle après la fin du vote. Si les autorités fournissent un plan exécutable et un calendrier, cette prudence devra être révisée ; si ce n'est que de l'engouement et que le prix ne revient jamais au pic intrajournalier, les raisons soutenant cette hausse devront être réévaluées. $STRK Hier soir à 20h30 (heure de Pékin), le PPI américain de septembre est tombé : +1,3 % en variation mensuelle (prévision 0,5 %), +6,3 % en variation annuelle (prévision 5,3 %), la plus forte hausse mensuelle depuis mars 2022. Le Bitcoin a plongé en réaction, tombant brièvement sous la barre des 80 000, atteignant un plus bas autour de 79 800, avant de se reprendre dans la nuit, son prix actuel revenant autour de 82 150. Sur l'ensemble du réseau, les liquidations sur 24 heures ont atteint 973 millions de dollars, dont 92 % sont des positions longues, ETH en tête avec 290 millions de dollars — c'est la quatrième vague de liquidations en octobre, avec plus de 1,8 milliard de dollars de levier éliminés en quatre jours. Pourquoi une telle chute brutale ? La chaîne de causalité est claire dans les données. L'explosion du PPI est presque entièrement due à l'énergie : les prix de l'énergie ont augmenté de 10,8 % en un mois, l'essence de 20,3 %, contribuant à plus de la moitié de la hausse des prix des marchandises ; mais le cœur du problème n'est pas négligeable non plus, le PPI hors alimentation, énergie et commerce a augmenté de 0,5 % en variation mensuelle et de 5,0 % en variation annuelle, ce qui montre que la hausse des prix ne se limite pas au pétrole. En outre, les ventes au détail de septembre publiées la même soirée ont augmenté de 0,8 % en variation mensuelle (au-dessus des prévisions), les demandes initiales d'allocations chômage et l'enquête manufacturière des banques régionales sont toutes restées solides — l'économie ne s'est pas refroidie, l'inflation n'a pas été maîtrisée, la probabilité d'une hausse des taux en octobre a même dépassé 50 % (après la publication du CPI). Où va l'argent ? C'est clair : l'or a augmenté de 1,79 % pour atteindre 4 181 dollars, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est retombé autour de 5,05 %, les capitaux refuge芝加哥联储的古尔斯比今早撂了句话，加杠杆的得竖起耳朵：这个月通胀数据「令人失望」，但他最担心的不是关税，也不是中东，而是——如果通胀是 AI 数据中心大规模建设带来的需求过热，那就麻烦了，必须出手解决。 读懂这句话：央行第一次公开把 AI capex 本身当成了通胀源头。过去一年大家把 AI 当成纯利好叙事往上炒，现在它开始有了另一张脸，它烧的每一分钱，都在给美联储「别降息」递弹药。 对 $BTC 这种吃流动性的资产意味着什么，不用我多讲。降息预期每往后挪一格，估值的地基就松一分。别光盯着 K 线，盯一眼谁在给联储递话筒。Si le secteur des semi-conducteurs connaît bientôt un fort rebond après une chute excessive, mon point de vue principal est très clair : c'est une excellente occasion de réduire ses positions, pas un retournement de tendance pour un nouvel investissement à plein. $SPCX $MU $SNDK La structure du marché d'aujourd'hui montre clairement une divergence : Après une chute profonde continue, MU montre un stabilisation évidente en bas de cycle avec un rebond intrajournalier de correction ; SPY s'appuie sur les secteurs défensifs comme la santé et la consommation pour soutenir le marché, avec une tendance globale stable et résistante ; en revanche, $QQQ est toujours pénalisé par le matériel AI et la chaîne industrielle des semi-conducteurs, avec une tendance faible. Actuellement, tout le secteur technologique présente des caractéristiques techniques de stabilisation étendue, de réduction des pertes et de rebond en bas de cycle, les conditions pour une correction après une chute excessive sont pleinement réunies. De plus, avec l'expiration concentrée des options mensuelles demain, les comportements de couverture des positions vendeuses, de réajustement des positions put, et de couverture des teneurs de marché vont probablement amplifier la volatilité du marché, générant un rebond technique d'une certaine ampleur. Mais je dois encore souligner : ne plus baisser ne signifie pas un retournement à la hausse. La vente massive des semi-conducteurs en octobre concerne toute la chaîne industrielle : mémoire, modules optiques, GPU, CPU, cloud de calcul AI sont tous en chute libre, SOXX approche d'une structure de chute extrême continue, le sentiment du secteur, la structure des capitaux et la forme des chandeliers sont complètement détériorés. Après une chute continue du marché, même un rebond fort ne changera pas la tendance générale de correction d'octobre. La plus grave erreur en trading est de confondre un rebond après une chute excessive avec un retournement de tendance, et d'augmenter aveuglément ses positions, de tenir ses positions ou de s'endetter pour récupérer ses pertes. 《热闹之外，还有一道算术题》 业务做大，不等于收入同步膨胀。$HYPE 部分 HIP-3 市场进入增长模式后，费率大降，交易可能更活跃，但成交额与收入未必同速。极端假设：费率只剩十分之一，成交额得翻十倍，费用收入才持平。所以放量时别只看热闹，还要盯有效费率、真实收入和用户留存。降价若能换回长期客户，让利才划算；否则只是流水好看 (｡•́︿•̀｡) $AAVE 的扩张有“天花板”。各类资产设存入/借出上限，治理可调。提高上限只是打开空间，收入仍靠实际借款。要看额度是否被用满，新增借款是否过度集中。容量放开后，增长质量得另算 ( •̀ ω •́ )✧ $XRP 的账户储备是另一种占用。最低余额、链上对象储备，删除或规则变化都会改变占用。账户增长带来的需求，要按实际储备算；看净新增账户与净占用，别把账户数直接等同于买入需求 (ง •_•)ง 一句话：数字越醒目，越要把后面的计算补齐～ #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC 美股 AI 股一哆嗦，BTC 也跟着咳 今天别只看币圈。美股那边微软、美光小涨，英伟达跌超 1%，SpaceX 跌超 2%，但三大指数整体收涨，加密储备概念股和贵金属涨前面 。这说明啥？风险资产不是全面崩，是“AI 高估值 + 高利率”组合里，资金在挑着砍。BTC 82000 这种位置，美股一尾盘跳水，它先跪；美股稳，它也不敢乱冲。现在 BTC 和纳指的同频度，比和“去中心化叙事”高多了。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC 圣诞前 10 万概率 9.7%，别再信“年底冲 10 万” 真别被研报目标价骗了。Derive.xyz 今天给的数很冷：BTC 圣诞前到 10 万的概率 24 小时里从 12.5% 降到 9.7%，跌了 2.8 个百分点 。这说明期权市场里机构在干啥？撤远月看涨、买近月保护。价格还在 82000，但“希望”已经先跌了。散户聊翻倍，机构聊对冲，这就是今天盘最真实的样子。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC La transaction d'achat d'une mine de Bitcoin en Éthiopie pourrait échouer. BitFuFu envisage de se retirer de la mine de 80 MW en raison d'un litige électrique ; le fournisseur menace de saisir l'équipement bien que la société ait déjà payé 4,1 millions de dollars. Cette nouvelle pourrait mettre en lumière les risques opérationnels dans le secteur de l'extraction de Bitcoin. Données OKX : BTC 82,222.90 USDT, +0,65 % sur 24 heures, volume 695,0 M USDT. Le litige électrique pourrait-il freiner l'expansion des activités d'extraction de Bitcoin ? Ce n'est pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches. #BTCETFOutflowsReturn #通胀数据超预期推高美债收益率，加密资产同步承压 美国 CPI 上行至 3.7% 公布后，美债收益率走高，比特币同步自高位回落，大量杠杆合约被集中清算。两类资产出现同向波动，不等于资金直接从加密市场转移至债市，更多是同一宏观预期在不同品种上的定价反馈。资金轮动则是另一套逻辑：当市场判断利率下行空间打开，资金才会从低风险债券流向风险资产。 今晚 PPI 生产端数据将成为关键变量。消费 CPI 反映终端物价水平，PPI 体现上游工厂成本。若上游成本继续抬升，美债收益率易维持高位，8 万附近将成为比特币重要支撑区间；若数据走弱，市场会把本轮通胀归为油价扰动，风险资金回流的可能性提升。当前价格在 8 万至 8.1 万区间反复测试，支撑一旦失守，下一观察位置落在 7.8 万。 今夜数据落地，市场的短期方向便会清晰，如同潮水触碰礁石，才知是顺势漫过还是折返退去。 $BTC $ETH $SOL $BTC #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, le profit atteint un record historique. Une phrase de Harker de la Fed fait plus peur que les appels à l'achat sur Twitter. La nouvelle la plus dure de la Fed aujourd'hui ne vient pas du président, mais de Harker. Lors d'un événement Goldman Sachs à New York, elle a déclaré : les chocs d'approvisionnement fréquents feront que les entreprises développeront des anticipations d'inflation durables, ce qui pourrait forcer la Fed à resserrer sa politique de manière plus agressive. Traduction : lorsque les prix du pétrole, les frais de transport et le coût des puces augmentent, les entreprises osent augmenter leurs prix, les citoyens croient à l'inflation, et la Fed n'a d'autre choix que de continuer à frapper les actifs risqués. BTC tient aujourd'hui à 82000 parce que le marché attend encore la réunion d'octobre, mais ce ton belliciste de Harker est comme un couteau suspendu au cou des haussiers. #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt 写在 PPI 公布之前 想来大家都知道现在下跌的原因了，主要是因为昨天 CPI 的数据爆表了，市场担心这会刺激美联储会更加激进，从 CME 的预测数据来看，也从 20% 的加息概率上升到了 50% 以上。 本来市场应该逐渐平静，但今天晚上就是另一个通胀数据，PPI 的公布，虽然很多小伙伴对 PPI 不是很关注，但只要知道 PPI + CPI 就大概能推导出美联储最关心的 PCE 数据就行了。 因为昨天的数据爆表了，所以市场还是挺担心今天的数据也会爆表，所以还是挺压抑的，不过从目前市场的预测来看，PPI 的年率是略微下降，月率是略微上升的，如果像是预期之内，市场的恐慌肯定会减少。 另外今天还有一个零售数据也挺关键的，但考虑到现在的通胀零售下降也算是正常，而且这个月的劳动力数据也不是很好，本来就是靠劳动力数据的下降来缓解加息，现在通胀预期上来了，加息的概率也上来了。 总之 PPI 的数据如果也爆表了，那么市场的情绪会更差，如果 PPI 的数据低于或等于预期，那么市场还会稍微冷静一些。 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $$BTC $XAU $XAUT 这一波反弹相较于BTC和ETH来说稳的一匹！！！ 首先就是先一步吹响反弹号角，领先科技➕BTC和ETH一步，这一步的时间足够让心细的交易员快速多单进场BTC和ETH。 再者就是反弹强度高➕持续时间久， BTC和ETH还在正负线上震荡，而黄金在上方震荡！！！ 本轮黄金上行周期自2019年启动，目前已进入第七年，实际金价年化回报达12.3%。驱动这一轮周期的两大支柱——地缘政治分裂导致美元体系可及性下降，以及高政府债务引发的通胀稀释担忧——目前均未出现实质性缓解。Thomas Bollinger在研报结论中明确写道，本轮周期的终结“很可能还没有发生”。分析认为，这表明黄金在多资产组合中的价值并非来自分散化效果，而是来自对系统性风险的保护；减仓黄金的信号，不是某个价格水平，而是地缘紧张缓和、财政整固推进，以及金价与美债实际利率重新回归负相关关系。#高利率下，黄金还能走多远？ Ethereum ($ETH) est actuellement dans une divergence entre une faiblesse des prix et une amélioration continue des fondamentaux. La pression macroéconomique et les ventes à court terme dominent le prix, mais le staking on-chain, les flux de fonds des ETF et la mise à niveau majeure imminente modifient silencieusement la structure à moyen et long terme. 📉 Prix et analyse technique : rupture d’un support clé, structure à court terme baissière Au 15 octobre, l’ETH est passé de son sommet à 2 487 $ à 2 317 $, avec une baisse de 5,07 % sur 24 heures, atteignant un plus bas sur deux mois. Sur le graphique 4 heures, l’ETH a testé trois fois les 2 400 $ avant de finalement casser ce niveau, avec une mèche vers environ 2 315 $. Le système des moyennes mobiles est entièrement baissier. L’ETH est passé sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours (environ 2 493 $) et évolue constamment sous la bande de support formée par les EMA 120, 180, 220 et 300 jours. L’ADX sur 1 heure atteint 57,68, confirmant une forte dynamique baissière ; le RSI sur 4 heures est en zone de survente, laissant une possibilité de rebond technique, mais les moyennes mobiles journalières restent baissières, limitant l’espace de rebond. Positions clés : le seuil psychologique de 2 300 $ en bas est une ligne de vie à court terme, une cassure pourrait déclencher une nouvelle vague de liquidations ; en haut, la zone de résistance forte entre 2 490 $ et 2 550 $ doit être récupérée pour soulager la pression des vendeurs à découvert. --- 🔻 Pressions à court terme : liquidations, positions short et incidents de sécurité en résonance Le moteur de cette baisse est multiple. En 24 heures, environ 270 millions de dollars de positions longues ETH ont été liquidées de force, le teneur de marché Wintermute a continué à augmenter ses positions short ETH, créant un cercle vicieux « baisse → liquidation → nouvelle baisse ». Des incidents de sécurité on-chain ont accru les inquiétudes sur l’écosystème : le pool de jetons partagés UNCX a été volé d’environ 86 000 $, et une attaque sur le portefeuille EIP-7702 a dérobé au total 1,54 million de dollars. De plus, des détenteurs précoces ont transféré 6 369 ETH (environ 15,95 millions de dollars) vers une plateforme, signalant une pression de vente directe. Cependant, BitMine a acheté environ 43 millions de dollars d’ETH à contre-courant, formant une couverture partielle. --- 📈 Fondamentaux : staking et verrouillage à un niveau historique, offre en circulation qui se resserre Le prix baisse, mais les données de staking augmentent. La proportion d’ETH en staking a atteint un record historique, avec environ 41,89 millions d’ETH en staking, soit 34,7 % de l’offre totale d’Ethereum, pour une valeur de marché en staking d’environ 78,56 milliards de dollars, avec environ 789 000 validateurs actifs sur le réseau. La proportion de staking continue de grimper récemment, avec une hausse d’environ 0,77 %, tandis que le taux d’inflation du réseau est tombé à environ 0,86 %. Bitmine a cumulé 4,7187 millions d’ETH en staking, d’une valeur totale d’environ 9,76 milliards de dollars, avec une nouvelle mise en staking unique de 11,9 millions de dollars. Environ 2,8841 millions d’ETH attendent encore dans la file d’attente pour le staking, les nouveaux participants doivent attendre 50 jours avant de pouvoir participer officiellement, tandis que la file d’attente de sortie ne compte que 89 800 ETH. Une grande quantité d’ETH est verrouillée dans le consensus PoS, resserrant systématiquement l’offre en circulation. --- 💰 Flux de fonds ETF : fin d’une sortie nette de 10 jours consécutifs, les fonds commencent à revenir Les flux de fonds des ETF ont connu un tournant clé. Le 13 octobre, l’ETF spot Ethereum américain a enregistré une entrée nette de 24,84 millions de dollars, mettant fin à une série de 10 jours de sorties nettes consécutives, avec 8,1 millions de dollars pour Fidelity FETH et 16,7 millions pour Grayscale Mini ETH. Des données antérieures montrent que neuf ETF Ethereum ont enregistré une entrée nette quotidienne allant jusqu’à 87 266 ETH (environ 393 millions de dollars), dont 80 768 ETH pour BlackRock, qui détient un total de 3,8 millions d’ETH (environ 17,11 milliards de dollars). Les données d’Arkham indiquent également que deux ETF Ethereum de BlackRock ont acheté pour 1,01 milliard de dollars d’Ethereum au cours des 20 derniers jours de bourse. Le retour des fonds ETF est le premier signe que l’ETH stabilise sa chute continue. --- 🚀 Catalyseur à moyen terme : la mise à niveau Glamsterdam approche, le débit de la couche 1 pourrait tripler La prochaine mise à niveau majeure d’Ethereum, Glamsterdam, a été activée avec succès le 6 octobre sur le réseau de test Sepolia, sans incident majeur dans le processus de confirmation des blocs. Cette mise à niveau combine la couche de consensus Gloas et la couche d’exécution Amsterdam, visant à augmenter la limite de gaz de 60 millions à environ 200 millions, soit une augmentation d’environ 3,3 fois. Les innovations techniques clés incluent ePBS (EIP-7732) et la liste d’accès au niveau bloc (EIP-7928). ePBS étend le temps de validation des transactions par les validateurs d’environ 1 seconde à 4-9 secondes, créant un espace sécurisé pour accueillir plus de transactions ; BAL permet le traitement parallèle de plusieurs transactions, similaire à l’extension d’une seule chaîne de montage à plusieurs en fonctionnement simultané. Sur le réseau de test Sepolia, la limite de gaz a atteint l’objectif de 200 millions en 11 heures, et le temps d’exécution Geth par bloc équivalent est passé d’environ 115 ms à environ 30 ms. Un chercheur de la Fondation Ethereum l’a qualifié de « plus grande amélioration du débit depuis le lancement d’Ethereum ». Le prochain jalon clé est le déploiement sur le réseau de test Hoodi le 27 octobre, avec une mise à niveau du réseau principal prévue pour le quatrième trimestre 2026. Cependant, cette mise à niveau a été retardée plusieurs fois, et la capacité du réseau de test Hoodi à s’activer à temps est un signal à surveiller de près. ⚠️ Risques et points d’attention Le plus grand risque à court terme vient des changements dans les positions short de Wintermute et de la pression continue des données CPI sur l’appétit pour le risque. Si le seuil de 2 300 $ est cassé de manière effective, la prochaine ligne de défense se situera entre 2 150 $ et 2 200 $. À moyen terme, le respect du calendrier de la mise à niveau Glamsterdam sur le réseau principal, la continuité des flux de fonds ETF, ainsi que l’effet à double tranchant de la hausse du taux de staking sur la liquidité (le verrouillage réduit la pression de vente mais peut aussi aggraver la pénurie de liquidité en cas de marché extrême) sont des variables à suivre de près.棋盘上四十八万六千五百三十二个弃子同时落地，对手却在数我口袋里还剩几枚。这就是特斯拉第三季度交付数字传到我耳边时的第一反应——交付量超出预期，却同比缩了两点一个百分点，像极了一场看似占优、实则失先的中局。多数棋手看到子力领先就兴奋，真正的特级大师盯着的是兵形结构和王翼的裂缝，因为利润率和现金流才是这盘棋的底牌。 电动车这条主线，早已从开局的新鲜走法进入残局清算。交付量是明面上的车，毛利率是暗格里的象。价格战打了两年，对手用降价的兑子战术把整个行业的子力价值压扁，特斯拉能不能在交付回暖的同时把汽车毛利率的车轮推回正轨，才是决定这盘棋是否转入必胜残局的关键。若毛利率继续失血，再多交付也只是在坏掉的兵链上堆兵，动得越多，弱点越露。 真正的杀招不在汽车。Robotaxi和Optimus是埋在第六十步的埋伏，是那种今天看起来像业余手的怪招、五年后才让人拍腿的弃后攻王。市场用季度交付给它打分，本质是拿快棋的计时器去衡量一场马拉松布局。谁把注意力全押在单季现金流上，谁就已经在脑子里被将军了。 至于那个打着科技标的旗号的联动影子资产，它跟特斯拉的关系更像异侧象——看似同色格呼应，实则隔着整条对角线。情绪可以借道，逻辑无法联通。一旦特斯拉财报在盘后落子，若毛利率不达预期，影子标的会先被情绪性抛压扫掉半条兵线，这叫牵制下的被动兑子。 我见过太多棋手在优势局面里急着简化，最后把赢棋走成和棋。也见过真正的高手，明明子力不占优，却因为算得深、忍得住、知道哪一步是真正的胜负手，反而在残局里把对手活活耗死。特斯拉这盘棋，胜负手不在交付数字，而在它能否证明自己不是一家被价格战拖进残局的造车厂，而是一台还没完全启动的布局机器。#TeslaQ3ProfitAndMargins Dernière mise à jour avant le coucher. $BTC a rebondi de $79.7k à $82.3k, mais les acheteurs au comptant sont presque absents. La majeure partie de la hausse provient d'une pression sur les positions courtes et des traders de contrats perpétuels qui suivent la tendance. Depuis 18h00, le marché au comptant est vendeur net chaque heure. Il n'y a pas non plus de véritable demande américaine. La prime Coinbase est immédiatement retombée. Parallèlement, l'effet de levier remonte discrètement, le taux de financement vient d'atteindre son plus haut niveau de la journée. La bonne nouvelle est que les creux ont été balayés, les positions sont plus propres qu'au matin. $81.2k est la ligne clé. Si la clôture journalière ne la tient pas, $80k redeviendra un objectif. Si le marché au comptant suit et dépasse $83.7k, ce rebond s'ancrera vraiment. #LesCPIetPPIaméricains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? Dans la nuit du 16 octobre 2026, après la clôture des marchés américains, le marché a présenté une configuration de division extrêmement rare : les données sur l'inflation ont continué d'exploser, mais la logique centrale des transactions s'est complètement tournée vers les inquiétudes liées au risque de crédit AI. L'impact du PPI a été totalement éclipsé par le sentiment de refuge, les capitaux se retirant massivement des actions technologiques et des actifs liés à l'IA pour se diriger vers les bons du Trésor américain, les métaux précieux et les secteurs défensifs. Marché américain : les indices clôturent en hausse, mais à l'intérieur c'est une "grande fuite". #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique Les trois principaux indices ont tous clôturé en hausse en apparence, le Dow Jones gagnant 1,08 % à 52 177,69 points, le S&P 500 progressant de 0,33 % à 7 744,06 points, et le Nasdaq augmentant de 0,08 % à 26 713,03 points. Mais ces chiffres masquent une forte divergence structurelle en cours de séance. Le Nasdaq a chuté de plus de 1,4 % avant de récupérer péniblement ses pertes. La véritable force dominante vient d'une rotation massive des capitaux des actions technologiques vers les secteurs défensifs. Les actions de la santé, de la distribution et autres secteurs défensifs ont été les principaux moteurs de la hausse du Dow Jones, tandis que les secteurs de l'IA et des semi-conducteurs ont subi des ventes concentrées. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de plus de 4 % en séance, pour finalement clôturer en baisse de 0,88 %, enregistrant sa septième séance consécutive de baisse, un record depuis mai 2025. Nvidia a perdu plus de 1 %, SpaceX plus de 2 %, Microsoft et Micron Technology ont malgré tout progressé de plus de 1 %, mais cela n'a pas suffi à inverser la tendance générale du secteur. En contraste marqué, les métaux précieux et les actions liées à la réserve de $BTC ont été parmi les plus fortes hausses. Circle a gagné plus de 9 %, Coinbase plus de 6 %, Strategy plus de 5 %, Jintian plus de 4 %, Pan American Silver plus de 3 %. Ces hausses reflètent précisément la recherche par le marché d'actifs découplés du récit AI et des risques de crédit. Bons du Trésor américain : chute brutale des rendements, la logique de refuge l'emporte totalement sur celle de l'inflation #IncitationCréateurs Le signal le plus marquant de la soirée est venu du marché des bons du Trésor américain. Le PPI a augmenté de 6,3 % en glissement annuel, bien au-delà des 5,3 % attendus, avec une hausse mensuelle de 1,3 %, la plus forte depuis mars 2022. Normalement, ces données devraient faire monter les rendements et faire baisser les prix des obligations. Mais la réalité est tout autre. Les rendements des bons du Trésor ont chuté sur toute la ligne, le rendement à 10 ans a baissé de 12,60 points de base à 5,062 %, celui à 30 ans de 11,50 points de base à 5,407 %, et celui à 2 ans de 6,20 points de base à 4,736 %. Le rendement à 10 ans a même touché un plus bas intrajournalier à 5,037 %, le niveau le plus bas depuis le 23 septembre. Le moteur de cette anomalie est l'exposition concentrée au risque de crédit AI. Le prix des obligations de CoreWeave a rapidement chuté à un niveau généralement synonyme de difficultés financières, ses instruments de financement par dette subissant une pression continue, devenant l'alerte la plus directe du marché du crédit sur la sur-leverage de l'IA. Lorsque le marché commence à craindre qu'une bulle AI puisse éclater sous forme d'événement de crédit, le rôle des bons du Trésor comme actif refuge ultime s'active instantanément, la baisse des rendements surpassant totalement l'impact des données d'inflation. Dollar américain : plus forte baisse en plus d'un mois, fissures dans son rôle refuge L'indice du dollar a chuté de 0,49 % ce jour-là, clôturant à 102,055, effaçant tous les gains provoqués par les données CPI et PPI supérieures aux attentes, enregistrant la plus forte baisse journalière depuis le 3 septembre. La baisse du dollar est liée à la chute des rendements des bons du Trésor. Lorsque les inquiétudes sur le crédit AI dominent le récit, les capitaux se dirigent vers les bons du Trésor américains plutôt que vers le cash en dollars. Le dollar, en tant que "monnaie de valorisation des actifs à risque américains", subit une pression dans un contexte d'inquiétude sur un resserrement spontané des conditions financières. Le marché réévalue l'effet inhibiteur des coûts de financement élevés sur l'investissement des entreprises, cette inquiétude surpassant le soutien temporaire des écarts de taux induits par l'inflation. Or : la chute des rendements des bons du Trésor déclenche un rebond, récupérant toutes les pertes de la semaine $XAU est l'un des bénéficiaires les plus clairs de la soirée. L'or au comptant a clôturé à 4 170,48 $/once, en hausse de 65,63 $, soit +1,60 %. L'argent au comptant a progressé encore plus fortement, bondissant de 3,19 % à 57,398 $/once. Le contrat principal d'or à Shanghai a également clôturé en hausse de 0,99 % en séance nocturne, à 899 yuans/gramme. La logique du rebond de l'or est très claire : la chute des rendements des bons du Trésor réduit directement le coût d'opportunité de détenir un actif sans rendement, tandis que la faiblesse du dollar augmente le pouvoir d'achat des acheteurs hors dollar. Le rendement à 10 ans a baissé d'environ 10 points de base à 5,09 %, enregistrant la plus forte baisse journalière depuis août 2025, ce qui a fourni une impulsion directe à l'or. Parallèlement, les capitaux se retirent partiellement des actifs technologiques et liés à l'IA pour se tourner vers les métaux précieux, plus défensifs, constituant un achat refuge supplémentaire. Pétrole : divergence rare entre $CL et Brent, les données de stocks dominent la tendance à court terme Le pétrole a été un autre actif montrant une divergence notable ce soir-là. Le prix de règlement du WTI a atteint 97,97 $/baril, en hausse de 3,03 %, marquant une sixième séance consécutive de hausse. Le Brent a légèrement reculé de 0,13 %, clôturant à 105,92 $/baril. La vigueur du WTI provient principalement de la forte réduction des stocks de pétrole américains, soutenant la tarification des contrats à court terme. Le Brent est quant à lui freiné par l'engagement des membres de l'AIE à libérer 100 millions de barils de pétrole non encore déployés dans l'intervention de mars, créant une tension opposée entre les deux références sur le plan de l'offre. Sur le plan géopolitique, Trump a déclaré envisager de rejoindre une action contre les Houthis en réponse à leurs attaques contre l'Arabie saoudite et à la menace qu'ils représentent pour l'approvisionnement énergétique mondial. Cette déclaration soutient les prix du pétrole, mais n'a pas encore conduit à une interruption réelle de l'offre. Jugement global Le conflit central du marché ce soir-là peut se résumer en une phrase : les données d'inflation sont une "vieille nouvelle", le risque de crédit AI est la "nouvelle". Le PPI explosif confirme la diffusion de l'inflation énergétique, mais le marché montre une nette atténuation marginale — le choc du CPI de la veille ayant déjà provoqué la majeure partie des ajustements de position. Ce qui domine vraiment les transactions, c'est la chaîne d'inquiétudes déclenchée par l'effondrement des obligations CoreWeave : si le financement par dette lié à l'IA commence à poser problème, la question de savoir si la Fed relèvera les taux devient secondaire, car le resserrement spontané des conditions financières pourrait être plus dévastateur que toute modification des taux directeurs. #CPIetPPIaméricainsau-dessusdesattentes,uneautrehaussedestauxpossibleencoursdannée?