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#La livraison de Tesla dépasse les attentes, la reprise des bénéfices devient le point focal
Pour ce ticket $UNI, il faut dire une chose.
Le 19 octobre, il sera listé sur les contrats à terme CME. Il ne reste que 5 jours.
On dirait que les institutions ont une nouvelle voie officielle pour l'acheter, c'est plutôt beau. Mais les anciens investisseurs voient le mot "listé" et ont une réaction conditionnée — quand cette tendance haussière a-t-elle commencé ? En remontant, cette longue ligne de tendance a tenu pendant cinq ans, les sommets des deux précédents marchés haussiers y sont tous alignés, et elle vient juste d'être cassée récemment. Ma première réaction est : c'est haussier. Ma deuxième réaction est : ceux qui ont cassé cette ligne attendaient justement cette annonce.
Maintenant à 6,87, il a déjà beaucoup reculé depuis ce niveau, presque 10 % en 7 jours. Ça sent un peu le scénario classique — la bonne nouvelle est déjà intégrée, les positions se vendent après.
Je ne dis pas que le 19 il va forcément s'effondrer, mais historiquement, quand un gros catalyseur arrive et que le volume ne suit pas, huit fois sur dix ça recule. $UNI #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ ZEC a chuté de près de 10 %, la date de mise à niveau du réseau principal du 5 novembre n'est pas encore définitivement confirmée.
À 21h45, heure de Pékin, le spot OKEx est d'environ 1100 dollars, avec un volume d'échange sur 24 heures d'environ 62,83 millions de dollars, le point bas intrajournalier étant de 1073,76 dollars. La Fondation Zcash a déclaré que NU7 a été activé sur le réseau de test le 4 octobre. Le calendrier communautaire fixe le 20 octobre comme date de décision finale pour le réseau principal, date à laquelle il sera décidé d'activer ou non et de définir la hauteur.
Mon jugement est que considérer le 5 novembre comme un catalyseur certain sous-estime facilement le risque de retard. Le blocage toutes les 25 secondes prévu dans le plan de mise à niveau fonctionne déjà sur le réseau de test, mais le réseau principal reste à décider. La baisse d'aujourd'hui ne prouve pas à elle seule que la mise à niveau rencontre des obstacles.
Je me concentre davantage sur la décision du 20 octobre. Si la hauteur du réseau principal est annoncée comme prévu, l'objectif du 5 novembre sera plus sûr ; si la décision est de reporter, les attentes basées sur cette date devront être réévaluées.
$ZEC #La livraison de Tesla dépasse les attentes, la reprise des bénéfices devient le point focal Je pense que cela ne dépassera pas $OKB Petite explication, ne vous fiez pas aux annonces officielles pour l'augmentation de l'offre, vérifiez si le contrat a la permission de mint. Pour ce tour, OKB a directement supprimé la fonction mint, fixé la quantité totale à 21 millions, et l'adresse du trou noir sur la blockchain est consultable. Ce n'est pas "nous promettons de ne pas augmenter l'offre", c'est "le code n'a pas cette fonctionnalité".Au moment de me réveiller, ma première réaction n'a pas été la joie, mais plutôt une légère peur. J'ai maintenu ma position courte, mais les faiblesses du marché sont devenues trop évidentes. As-tu remarqué que dans cette chute, ce n'est pas vraiment BTC qui a le plus souffert ? Hier, j'ai shorté ETH à 2533,85, maintenant il est à 2421 ; SOL shorté à 108,58, prix actuel 104,21. La position n'est pas grande, mais ce sentiment de "finalement être du bon côté" est très réel. Ce qui m'importe vraiment, c'est pourquoi le sentiment a changé si rapidement cette fois. Regardons d'abord le déclencheur. L'IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, supérieur aux 3,6 % attendus, le cœur de l'inflation est aussi un peu chaud. Dès la publication des données, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, et le marché a immédiatement commencé à craindre que les taux d'intérêt restent élevés plus longtemps. Pour la crypto, ce n'est pas une simple mauvaise nouvelle, mais un retour à une aversion au risque plus forte. Avant, les gens étaient prêts à payer une prime pour les altcoins et les récits de croissance, maintenant ils se demandent : l'argent est-il encore cher ? - Signal émotionnel : BTC a brièvement dépassé 84000, puis est retombé sous 82000 après l'IPC, cet échec à franchir un sommet est plus démoralisant que la baisse elle-même. - Signal sectoriel : ETH et SOL ont suivi la baisse plus facilement, ce qui montre que les capitaux ne choisissent pas les coins, mais réduisent leur exposition. - Signal de risque : le rebond a été rapidement vendu, ce qui indique une faible volonté d'acheter à la hausse, la pression sur les positions longues à effet de levier pour réduire leurs positions est toujours là. - Signal de momentum : les baissiers dominent le rythme, mais ce n'est pas une confirmation de tendance, plutôt une fenêtre courte dominée par le sentiment. Je tends à interpréter cette phase comme : le marché négocie un "report des attentes de baisse des taux", et non un "détérioration des fondamentaux de la crypto". La différence est grande. Le premier comprime les valorisations et之前押财报超预期小亏了一点，回头看超预期概率其实挺高的🤏
- 2026Q2营收同比涨13%，净利润同比增9%，表现亮眼
- 亚太、拉美地区营收增速分别达16%、21%，增长动力超足
- 会员扩张、调价还有广告收入提升，这些早就埋好了超预期的信号✨Ce gars a vendu à découvert tout le secteur de l'IA, réalisant un bénéfice de 10 millions de dollars au cours des 7 derniers jours
Mais en achetant du Bitcoin $BTC, il a perdu la moitié de ses profits sur ses positions courtes
Il est à noter qu'il a également ouvert une position longue sur $STRK Le marché intérieur est légèrement haussier neutre mais les deux indices ouvrent en baisse, la chaîne des semi-conducteurs tire vers le bas. SPY est sous 770,43, aujourd'hui est un jour de confirmation, si la clôture ne revient pas au-dessus, la cassure est confirmée, le support à 760,28 tient, la tendance journalière reste inchangée ; QQQ est sous 734,08, support à 706,58.
Données : l'IPP de septembre est à 1,3 % en variation mensuelle (prévision 0,5 %), le cœur à 0,7 % (prévision 0,3 %), combiné à un IPC d'hier plus chaud ; les ventes au détail mensuelles à 0,8 % (prévision 0,3 %). Ces données renforcent les attentes de hausse des taux, mais les rendements des bons du Trésor américain baissent à l'inverse.
Secteurs : semi-conducteurs, stockage, communications optiques, cryptomonnaies en repli ; XLP/XLV, or en hausse, Apple et les logiciels résistent, NOW reste fort jusqu'à rupture. Les capitaux se tournent vers la défense, globalement baissier. La divergence persiste, avec des rachats de positions courtes/rotation, il faut surveiller l'intensité et la durabilité.#Diminution massive du géant en dix jours, les positions à effet de levier élevé approchent de la liquidation
36 572 500 dollars, c'est le total des pertes cumulées sur ce compte lors de cette série, ce chiffre illustre directement l'impact dévastateur de l'effet de levier élevé. Au cours des sept derniers jours, une perte supplémentaire de 4 435 600 dollars a été enregistrée, le compte ne dispose actuellement que de 279 800 dollars d'actifs, avec 2100 ETH en position longue, d'une valeur de 5 074 400 dollars, le prix moyen d'entrée étant de 2515,81 dollars.
Cette position a été initialement configurée avec un effet de levier total de 25 fois, l'effet de levier réel du compte est de 36,17 fois, avec une perte latente actuelle de 208 900 dollars, des frais cumulés de financement de 1 362 700 dollars, le prix de liquidation est fixé à 2397,51 dollars, la marge disponible est déjà nulle. La position longue massive tient encore, mais le compte n'a presque plus de fonds tampon, la taille du compte a rapidement diminué du géant en dix jours.
L'effet de levier peut amplifier les gains, mais accélère aussi la disparition du compte. Beaucoup suivent les mouvements des géants pour entrer sur le marché, mais la logique de survie fondamentale du trading de contrats reste la gestion des positions. Où avez-vous placé vos ordres en attente et vos stops de perte ?
$ETH $BTC $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Le bénéfice net de TSMC au troisième trimestre a bondi de 68,7 % pour atteindre un nouveau record, prouvant une fois de plus la demande extrêmement forte en IA. Le recul du marché déclenché par l'inflation n'est qu'une occasion pour ceux qui étaient à l'écart de revenir.
Pour un actif clé comme Micron, dont le déficit de capacité est prévu jusqu'en 2029, une chute sous 900 est la meilleure opportunité pour acheter par tranches.
Chercher des raisons quand ça monte et des excuses quand ça baisse est inutile, la baisse actuelle des actions technologiques est essentiellement un dé-leveraging.
MU et SNDK ont monté trop vite au début, la correction permet d'éliminer les positions spéculatives pour une santé retrouvée. Vous voyez que NBIS, purement spéculatif, a chuté fortement, tandis que INTC et les sept sœurs américaines, soutenues par leurs activités, restent solides. Ce qui compte derrière, c'est la structure des positions et la solidité des activités.
Ne considérez pas le stockage comme une action cyclique à piéger à tout moment, Musk a déjà clairement indiqué que la robotique et l'IA créent une demande énorme en stockage, la capacité ne suivra pas jusqu'en 2029.
MU est remonté régulièrement à 1100 depuis août, consolidant beaucoup de capitaux anciens, très différent de la forte hausse du début d'année. Maintenant, avec des opportunités à 880, 860, 840, il faut absolument en profiter. 通胀反弹，消费有韧性，就业降速，美联储的宽松空间受到压缩。
对美联储：10 月暂停仍是基准情景，但 12 月进一步加息的风险上升。
对美债：短端受政策预期影响，长端还要考虑通胀、财政与期限溢价。
对美股：高估值成长股更容易受到实际利率和融资成本的双重压力。
对黄金：短期受美元和实际收益率影响，长期避险逻辑仍然存在。
对原油：供给端风险决定通胀能否持续。
至于对 BTC、ETH不多说了，乐观一点7万多见吧Les technologies avancées de TSMC (7 nm et moins) représentaient 79 % du chiffre d'affaires total des plaquettes. Le 3 nm dominait avec une part de 33 %, tandis que les puces de nouvelle génération en 2 nm contribuaient déjà à hauteur de 8 %.
#DailyOrbit #TSMC #AI
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins L'IPP américain de septembre a explosé, avec une hausse annuelle de 6,3 %, alors que le marché n'en attendait que 5,3 %. La hausse mensuelle de 1,3 % est plus du double des prévisions, et l'IPP de base a également largement dépassé les attentes. Avec l'IPC qui avait déjà grimpé à 3,7 %, ce sont deux repas copieux d'affilée, l'inflation ne montre aucun signe de refroidissement.
Dès la publication des données, la probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée directement de 22 % à 51 %. Les responsables affirment ne pas être « pressés », mais les divergences sont évidentes. Harker estime que les taux ne sont pas encore assez restrictifs, la pensée inflationniste se solidifie ; Daly et Goolsbee, bien qu'ils disent ne pas être pressés, ne ferment pas la porte.
Le véritable protagoniste est Waller. Le 16 octobre à 11h30 heure de Pékin, il doit s'entretenir à Bangkok avec la directrice générale du FMI, Georgieva. Ce sera sa dernière apparition publique avant la période de silence du FOMC en octobre. Le marché attend une phrase clé — s'il insiste sur la diffusion de l'inflation et la nécessité d'agir, les attentes d'une hausse des taux en octobre reviendront immédiatement ; s'il dit qu'il faut attendre, l'hypothèse d'une pause sera confirmée.
$BTC est étouffé par les données inflationnistes, chutant de 84 000 à moins de 81 000, avec une baisse de plus de 3 % en 24 heures, et plus de 180 000 liquidations sur tout le marché. Avec la montée des attentes de hausse des taux, les rendements des bons du Trésor américain grimpent, et les actifs sans rendement sont les premiers touchés. La capacité à maintenir le niveau des 80 000 dépendra de ce que dira Waller ce soir.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $SNDK
Ouverture sous pression ! Après 21h30, Sandisk continue de s'affaiblir, une résonance d'émotions multiples déclenche des ventes
Après l'ouverture officielle des marchés américains à 21h30 heure de Pékin, le leader des puces mémoire Sandisk n'a pas connu de reprise, au contraire, il a entamé une tendance baissière continue, élargissant ses pertes en séance, entraînant un repli collectif du secteur du stockage.
Cette chute continue n'est pas due à une seule nouvelle, mais à plusieurs pressions cumulées :
• Transmission de la panique en Asie-Pacifique : aujourd'hui, la Bourse sud-coréenne a connu un "jeudi noir", le KOSPI a fortement chuté en séance déclenchant un circuit breaker, Samsung et SK Hynix, deux géants du stockage, ont plongé, la panique s'est directement propagée au secteur du stockage aux États-Unis, les capitaux ont prioritairement réduit leurs positions dès l'ouverture.
• Données inflationnistes renforçant les attentes de hausse des taux : l'IPC américain publié précédemment a dépassé les attentes, le marché revalorise la possibilité que la Fed maintienne des taux élevés voire les augmente, les valorisations des technologies et puces à haute valorisation sont sous pression, le stockage, qui a beaucoup progressé récemment, devient une cible privilégiée de prise de bénéfices.
• Recrudescence des inquiétudes cycliques : bien que la conjoncture des prix du stockage soit encore favorable à court terme, les capitaux commencent à anticiper l'offre et la demande à long terme, craignant que la libération future de capacités affaiblisse la logique de hausse des prix, plusieurs capitaux à court terme choisissent de sécuriser leurs gains.
• Effet d'entraînement négatif du secteur : après l'ouverture, Micron et Western Digital ont également baissé simultanément, formant un effet de rétroaction négatif de "vente mutuelle", plus la chute s'accentue, plus les ordres stop-loss affluent, amplifiant la tendance baissière.
Il est à noter qu'il n'y a actuellement aucune annonce majeure défavorable soudaine de Sandisk, il s'agit plutôt d'une volatilité provoquée par l'émotion, la corrélation sectorielle et la prise de bénéfices à court terme, ce qui ne signifie pas un retournement fondamental complet. Après cette chute rapide, la volatilité intrajournalière augmentera nettement, le risque de spéculation à court terme est élevé.
$SNDK #Microsoft lance une nouvelle génération de puces AI, le cours atteint un sommet annuel #IPC et IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux cette année ? #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique
TSMC a effectivement été très performant au T3, mais ce rapport financier ne doit pas être simplement interprété comme un « essor irrationnel continu des puces AI ». Plus précisément, il prouve que la demande en puissance de calcul AI reste forte, que les commandes pour les procédés avancés sont pleines, mais que le marché commence à appliquer des critères plus stricts pour évaluer sa valorisation et le retour sur les futures expansions.
Pour les investisseurs, ce rapport ressemble davantage à une « confirmation que la conjoncture est toujours favorable » qu’à un signal pour « acheter sans réfléchir ». À court terme, le cours de l’action peut être influencé par le sentiment du marché américain, la volatilité du secteur des semi-conducteurs et la digestion de la valorisation ; à moyen et long terme, il faudra surveiller la capacité de production, la marge brute et la concrétisation de la demande AI.#TSMCQ3RecordProfit Une grande mauvaise nouvelle macroéconomique est arrivée
$BTC va chuter brutalement !
Commençons par expliquer ce qu'est le PPI et le CPI
Le PPI est l'indice des prix à la production, représentant le coût d'achat des usines et des entreprises pour la production (inflation côté production), le CPI est l'indice des prix à la consommation pour les achats des particuliers. Le PPI précède le CPI : si les coûts des usines augmentent beaucoup, il y a de fortes chances que cette hausse soit répercutée sur les prix de détail des produits, entraînant une hausse continue du CPI.
Les données clés du PPI de septembre
- PPI mensuel +1,3 %, prévu 0,5 %, précédent 0,4 %, bien au-dessus des attentes
- PPI de base mensuel +0,7 %, prévu 0,3 %, précédent 0,2 %, également en forte hausse
#CPI et PPI américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ?
Point important : ce n'est pas seulement la hausse des prix du pétrole et de l'énergie, le PPI de base hors alimentation et énergie a également fortement augmenté.
Le PPI a augmenté deux mois consécutifs, les données de septembre atteignent un sommet récent, ce qui montre une nette reprise de la pression inflationniste côté production.
Implications pour le marché
1. Le CPI de la veille avait déjà dépassé les attentes, maintenant le PPI explose aussi, l'inflation n'est pas une hausse temporaire, l'inflation en amont et en aval arrive simultanément.
2. Le marché craint que la hausse des coûts des entreprises soit répercutée sur les consommateurs, ce qui maintiendra le CPI à un niveau élevé.
3. Le marché en déduit que la Fed retardera encore les baisses de taux, voire pourrait envisager une nouvelle hausse des taux.
👉 Grande mauvaise nouvelle macroéconomique !AI吃存储的故事讲了快一年了，上周曝出来三星业绩可能不及预期后，这周存储股集体回调。
还好美光$MU 有HBM的硬筹码撑着，这周只跌了5%；海力士$SKHYNIX 因为有获利了结盘，这周跌了10%；闪迪$SNDK 就惨了，纯靠NAND的故事，资金一慌砸下来近20%。
1. 美光是最抗跌的。HBM严重短缺、2027 产能锁死 75% 以上，所以机构目标价一路往上抬。短期压着股价只是因为中国台湾工厂罢工这个供给隐患。
2. 闪迪最惨，一周跌了18%。因为它是纯做NAND的，市场在给NAND挤泡沫，甚至在讲周期见顶。它自然是跌最多。上次财报的毛利率84.6%还是挺好的、前瞻PE才7.5 倍，就看它29号的财报能不能给力点了。
3. 海力士的RSI 27，说明股价是被获利盘砸下来的。还好它HBM4已经供货英伟达，而且份额将近 58%，所以大家对它挺有信心，没有恐慌抛售。而且它PE才3.1倍，很便宜。
至于大家买哪只股，就看哪只股能最先拿到利好了：MU要解决罢工问题；闪迪要在财报里给出超预期的业绩；海力士要获利盘停售。#闪迪存储业务高增长能否延续？ PPI实际数据：远超预期的“第二只靴子”
指标 实际值 预期值 前值（修正后） 偏离幅度
PPI同比 6.3% 5.3% 5.6% +1.0个百分点
PPI环比 1.3% 0.6% 0.5% +0.7个百分点
核心PPI环比 0.7% 0.3% 0.2% +0.4个百分点
核心PPI同比 5.0% 4.4% 4.8% +0.6个百分点
核心PPI环比0.7%——是预期的两倍以上，远超我之前判断的“0.4%鹰派分水岭”。 这不是“通胀仍集中于能源”的叙事，而是通胀正在从能源向核心领域全面扩散的确凿证据。
PPI环比1.3%是2022年以来最猛烈的单月涨幅，意味着生产端的价格压力不仅没有缓解，反而在加速恶化。$BTC $ETH $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le leader de la puissance de calcul AI subit-il vraiment le début d'une forte baisse avec ce récent recul ?
L'ouverture du marché américain aujourd'hui est assez intéressante, c'est un contraste total. Le Dow Jones a grimpé à 51922 points, en hausse de 0,58 %, tandis que le Nasdaq a chuté de 1,31 % et le S&P 500 a reculé de 0,47 %.
Les actions des fabricants de puces ont été particulièrement touchées : $AMD a plongé de 5,4 %, $INTC a baissé de 4,6 %, et $NVDA a suivi avec un recul de 2,71 %. Les actions chinoises $BABA et $BIDU ont également légèrement reculé d'environ 1,7 %.
À mon avis, ce n'est pas un problème fondamental lié à la puissance de calcul, mais plutôt une prise de bénéfices typique et un transfert de capitaux entre secteurs.
Récemment, les valorisations des actions technologiques ont été poussées trop haut, combinées à une prolongation des attentes de baisse des taux, ce qui rend les actions à haute valorisation particulièrement sensibles aux taux d'intérêt. Les capitaux se sont naturellement dirigés vers les actions industrielles traditionnelles pour se protéger.
De plus, les gens commencent à faire leurs comptes : les grandes entreprises ont dépensé des milliers de milliards pour acheter des puces, mais quels sont les bénéfices réels ? Cette anxiété concernant le retour sur investissement (ROI) se reflète directement dans la décote des valorisations.
À l'avenir, on peut s'attendre à ce que NVDA et AMD continuent à osciller à court terme, en éliminant les bulles et en testant les supports. Mais tant que les géants ne réduisent pas leurs dépenses en capital pour l'intelligence artificielle, les fondamentaux du matériel AI restent solides. Éliminer la bulle à un niveau élevé offre en fait une zone d'observation plus sûre pour ceux qui croient en la tendance à long terme.
DYOR Une baisse moindre ne signifie pas qu'on peut tenir le coup
$BTC a chuté de 3 % en un jour, de 2 % en une semaine, mais affiche encore une hausse de 7 % sur un mois.
Les nouveaux venus dans le milieu ont tendance à confondre ces trois chiffres comme s'il s'agissait de la même chose.
Comment ces chiffres sont calculés : les points de départ des trois périodes sont différents.
Ceux qui ont acheté il y a un mois sont encore en bénéfice, ceux qui ont acheté il y a une semaine sont déjà en perte.
Sur la même bougie, les ressentis de ces deux groupes sont totalement opposés.
Ce qui prête à confusion : une baisse moindre signifie simplement qu'il y a moins de vendeurs.
Cela ne veut pas dire qu'il y a des acheteurs, ni qu'il y a un support en bas.
$ETH a chuté de 5,6 % en un jour, $SOL a perdu près de 7 % en une semaine, c'est la même logique.
Les nombres entiers 80 000 et 100 ne génèrent pas d'ordres d'achat en soi.
Le prix s'arrête là parce que les ordres sont justement empilés à cet endroit.
S'arrêter puis continuer à baisser, ou s'arrêter puis remonter, ce sont deux choses différentes.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH 这锅高汤熬得太浓了——台积电第三季度营收1.49万亿新台币，同比飙升50.9%，净利润7631亿新台币，同比暴涨68.7%，直接把历史记录按在灶台上刷新，连最挑剔的食客都挑不出毛病。
你想想，2纳米工艺才刚上桌，就占了晶圆收入的8%，这是什么概念？这是我刚往汤里撒的第一撮松露盐，香气还没完全散开呢。而7纳米以下的先进制程合计贡献79%——这才是真正的主菜，和牛、帝王蟹、黑松露全部码齐了，整桌硬菜撑起了这顿饭的骨架。剩下的成熟制程，就是配菜和摆盘用的香草，点缀而已。
真正的火力来源在哪里？人工智能芯片需求。这道菜的火候完全靠它撑着，灶台温度一直在高位，锅气不散，订单就源源不断。这不是小炒，这是流水席，一桌接一桌，翻台率高得让同行眼红。
现在说市场联动。美股映射标的 $xSKHY 的走势，得看这锅汤的余温能传到多远。台积电这份财报，相当于给整个半导体供应链下了一锅底汤，鲜味会顺着食材一层层渗下去。但别高兴太早——底汤再好，端到散户桌上的那一碗，往往已经被兑过水了。
我一向讲配比。组合里的主流标的，那是你的主菜，火候稳、分量足，能扛住整桌宴席；小市值品种是调料，撒一点提香，撒多了直接毁味；至于杠杆合约——那是特辣辣椒，切的时候手抖一下，整锅汤就废了，肠胃穿孔不是开玩笑的。很多人看财报亮眼，就往锅里猛倒辣椒，最后端上来的不是盛宴，是救护车。
看数据要看门道。营收涨五成、利润涨近七成，说明定价权和产能利用率双双在线，这不是靠打折促销冲量冲出来的，是真功夫。先进制程的高占比意味着议价能力牢牢攥在手里，别人想复制这道菜，连灶台都搭不起来。
但厨房里有个铁律：越是招牌菜，越容易被人盯着偷师。产能扩张、地缘扰动、客户砍单，任何一味调料放错，整道菜的口感都会变。财报是已经出锅的成品，香气扑鼻，但下一锅能不能保持这个水准，取决于灶下的火还稳不稳。
我见过的食客太多，看见红油翻滚就以为整锅都辣，结果捞起来全是豆芽。这轮行情的香气确实浓，但你要分清楚，哪一勺是真材实料的高汤，哪一勺只是浮在表面的油花。#TSMCQ3RecordProfit Les chiffres sur le moniteur ne mentent pas. Le 9 octobre, le flux sanguin total venait de remonter à 21 130 000, et 24 heures plus tard, 6 540 000 de sang s'est à nouveau écoulé de la plaie — et tout cela provenait de la même artère principale, l'IBIT de BlackRock. Les onze autres fonds sont restés stables, ce n'est pas une septicémie systémique, c'est une rupture aiguë d'un seul vaisseau.
Mais ne tirez pas de conclusions hâtives. La véritable lésion se situe sur la ligne du temps : du 7 au 8 octobre, une perte de sang de 731 millions de dollars, c'est là la véritable hémorragie. Le petit reflux intermédiaire n'était qu'une compensation temporaire après un spasme vasculaire, indiquant que la pression de perfusion de ce cœur est extrêmement instable, avec un risque de fibrillation ventriculaire à tout moment.
Le comportement d'Ethereum est encore plus préoccupant, avec une sortie de 85,4 millions, et combiné avec Bitcoin, la perte quotidienne atteint 151 millions. Ce n'est pas la défaillance de deux organes indépendants, mais une chute brutale du débit cardiaque dans un même système circulatoire — les deux ventricules pompant simultanément sans force, ce qui suggère un problème intrinsèque du myocarde, et non une simple insuffisance de volume sanguin.
Concernant cette affirmation — « la sortie d'un seul fonds ne signifie pas une vente massive institutionnelle » — d'un point de vue anatomique, je suis d'accord. On ne peut pas conclure que tout le cœur est mort parce qu'une artère coronaire est rétrécie. Mais en tant que chirurgien principal, je rappelle que si ce vaisseau est précisément l'artère interventriculaire antérieure, son occlusion peut provoquer un infarctus du myocarde de la paroi antérieure entière. Le poids de l'IBIT dans ce système circulatoire est justement proche de cette artère clé. Les données du CPI vont bientôt être publiées, ce qui équivaut à une angiographie préopératoire, et nous dira si le rétrécissement est de 30 % ou de 90 %.
Le découplage entre Bitcoin et le Nasdaq est un signal dangereux en hémodynamique. Les différentes cavités d'un cœur normal se contractent de manière synchrone, et une contraction dissociée indique une instabilité du système de conduction. Par ailleurs, l'élargissement de l'écart de crédit AI et la double chute des performances et du cours de SK Hynix reflètent une augmentation de la résistance vasculaire périphérique — le cœur doit travailler plus fort pour maintenir le même débit.
Quant au Token américain très en vogue, je ne fais pas de pronostic préopératoire. La règle d'or sur la table d'opération est : ne pas regarder le résumé médical fourni par la famille, mais uniquement les images de l'angiographie que l'on réalise soi-même.
La question clé n'est pas de savoir si les fonds reviendront, mais si le myocarde a subi une fibrose irréversible. Si cette sortie est simplement une tachycardie de stress, l'arrêt du traitement permettra une restauration spontanée du rythme ; si des cicatrices sont déjà présentes, chaque fluctuation du CPI pourrait être le dernier fil qui brise le système de conduction. J'attends les résultats de l'angiographie, pas un placebo. #btcetfoutflowsreturnReprise en 24 heures ? Les flux à court terme des principales cryptomonnaies sont toujours en "retrait" 🌊
Les entrées nettes sur la journée peuvent induire en erreur, en regardant sur 4 heures et 8 heures, la température des flux des principales cryptos reste basse.
BTC : +55,51 millions de dollars en 24 heures, mais -172 millions et -158 millions respectivement sur 4h et 8h ; sortie nette de 3,313 milliards sur la semaine. Il y a un rebond à court terme, mais la pression à moyen terme persiste. 😬
$ETH : -99,32 millions sur 4h, -127 millions sur 8h, pas de retour net évident à court terme, la qualité du rebond reste à vérifier. 🤨
$SOL : -8,92 millions sur 4h, -13,68 millions sur 8h, +20,12 millions sur 24h, les forces acheteuses et vendeuses ne sont pas alignées, le rapport risque/rendement pour suivre la hausse est faible. 🚫
$ZEC : -22,77 millions sur 8h, sortie nette de 299 millions sur la semaine, faible capacité de soutien, arrêt de la sortie non confirmé. ❄️
Global : toujours plutôt baissier à court terme. Mais la sortie de capitaux ne signifie pas forcément une baisse des prix, avant la publication du CPI et du PPI, il faut surtout surveiller la continuité des retours de capitaux et les supports clés. Pour l’instant, considérer cela comme une correction/rebond, ne pas crier à l’inversion trop vite. 🔍#CPI_USA_supérieur_aux_attentes_à_3.7%,_PPI_aujourd'hui_en_test #TSMC_bénéfice_net_T3_supérieur_aux_attentes,_profit_historique $SNDK Plusieurs mauvaises nouvelles arrivent en même temps !
Premièrement, le rendement des bons du Trésor américain reste élevé, les taux d'intérêt élevés tuent directement les actions de croissance à forte valorisation, tout le secteur technologique est vendu, le sentiment du marché est très mauvais, les capitaux privilégient la réduction des positions sur les valeurs de stockage qui ont fortement augmenté auparavant.
Deuxièmement, l'impact du tweet d'Elon Musk continue de se faire sentir !
Il a publiquement loué la modération des prix de Micron, insinuant que les autres fabricants augmentent leurs prix de manière trop agressive. Le marché craint maintenant fortement que si SanDisk continue d'augmenter le prix du NAND, les grands clients en IA se tourneront vers Micron, ce qui propage directement la panique d'un pic de marge brute.
Troisièmement, les attentes autour de la percée technologique de ChangXin Memory continuent de peser !
Le marché anticipe déjà une augmentation future de la capacité DRAM, craignant que l'offre mondiale de stockage augmente, mettant fin prématurément au cycle de hausse des prix. Même si les commandes actuelles sont bonnes, les capitaux commencent à anticiper un retournement de l'offre et de la demande dans quelques années.
Quatrièmement, une énorme pression de prise de bénéfices s'accumule en haut !
La récente hausse a été énorme, le niveau de résistance à 1500 a été testé plusieurs fois sans succès. Les haussiers manquent de confiance depuis longtemps, au moindre signe négatif, les capitaux s'enfuient rapidement, personne ne veut soutenir le marché.
Cinquièmement, la panique liée à la saison des résultats.
Le marché devient très exigeant, tout le monde doute de la capacité des dépenses en capital liées à l'IA à se maintenir. Même si les chiffres des résultats sont bons, dès que les prévisions sont un peu faibles, une forte baisse de valorisation s'ensuit.
Alerte importante !
Ce n'est pas une simple correction à court terme, c'est un retrait de capitaux de tendance.
Ne vous précipitez pas pour acheter au creux en espérant un rebond !
Ce n'est que lorsque le rendement des bons du Trésor américain baissera et que les prix des contrats NAND se renforceront que le secteur aura une chance de se stabiliser.
Avant l'apparition d'un signal clair de stabilisation, la pression de vente peut encore s'amplifier à tout moment !Jusqu'à présent, il semble que la tendance du Bitcoin $BTC et de l'Ethereum $ETH soit à la baisse ! Mais je pense qu'il y aura une petite correction temporaire, puis une poursuite de la baisse ! L'indice des prix à la consommation d'hier soir était supérieur aux attentes, ce qui signifie que les anticipations de baisse des taux ont été freinées, et les risques de hausse des taux sont de nouveau pris en compte sur le marché. Cela a entraîné une réaction en chaîne et une augmentation de l'inquiétude sur le marché concernant une nouvelle hausse des taux. Nous devons suivre le dollar américain, les rendements des obligations américaines, ainsi que les déclarations des responsables qui pourraient modifier les prévisions. Dans ce contexte économique majeur, si cela se produit Tout le marché panique à la recherche d'un creux, tandis que les institutions restent très calmes, sans aucune panique.
Les données des fonds ETF d'hier révèlent la véritable situation du marché.
$BTC a enregistré une sortie nette de 31,44 millions en une journée, avec BlackRock et Fidelity vendant massivement. La veille, il y avait une légère accumulation, mais la mauvaise nouvelle du CPI a directement déclenché une prise de bénéfices, les institutions ne font que tester leur positionnement, avec un contrôle des risques très strict.
$ETH a connu une sortie très faible de seulement 51 900, les fonds restant presque immobiles. Le prix a touché un creux à 2315, les institutions ne font ni achat au creux ni vente à perte, elles observent en attendant une direction.
$SOL est encore plus représentatif, avec huit jours consécutifs de petites sorties, la pression de vente est presque épuisée. Actuellement, les principaux acteurs qui font baisser le prix ne sont pas les institutions ETF, mais les positions longues sur le marché au comptant qui paniquent.
Noyau du marché : le sentiment haussier n'a pas été purgé.
Le ratio long/short de SOL est de 2,68, un grand nombre de positions longues n'ont pas encore coupé leurs pertes, la liquidation en chaîne n'est pas terminée.
Cette baisse est due à une liquidation de positions longues par d'autres positions longues, et non à une fuite des institutions.
Je reste en position neutre et observe, on ne parle pas de creux en période de chaos.
J'attends la fin des liquidations de contrats, l'épuisement de la pression de vente et la stabilisation du marché avant de considérer d'entrer.
Ce qui précède est une analyse personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement
#L'IPC et le PPI américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de profit #La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt 20:30 Les données sont sorties, je vous fais un point.
Le nombre de demandes d'allocations chômage hebdomadaires est inférieur aux attentes, ce qui indique que le marché du travail reste solide ; le PPI de septembre a directement atteint 6,3 % en glissement annuel, plus chaud que prévu. À court terme, c'est une mauvaise nouvelle, sans aucune surprise. J'ai aussi regardé le marché, il n'y a absolument aucun soutien financier, une seule grosse chute a tout fait tomber, les haussiers n'ont même pas eu le temps de réagir.
Cette dynamique est très familière, exactement comme le jour du CPI hier. Dès la sortie des données, le volume a chuté, sans reprise, ce qui montre que les capitaux sur le marché ne veulent absolument pas saisir ce niveau pour acheter à la baisse.
À l'ouverture des marchés américains, je prévois très probablement une baisse lente, sans rebond significatif. Du côté des techs, je privilégie de shorter SNDK, le secteur du stockage est celui qui a mené la baisse, $MU et $SKHYNIX suivent, mais $SNDK est passé de 1650 à un peu plus de 1300 sans s'arrêter, chaque rebond est plus faible, le shorter dans la tendance est plus sûr que d'essayer de racheter au plus bas.
Du côté des cryptos principales, je ne suis pas pressé. Pour BTC, je reste sur la zone évoquée cet après-midi, j'attends qu'il atteigne la fourchette 79000 à 78000 avant d'envisager d'acheter. Actuellement, un peu au-dessus de 80000, il y a une résistance au-dessus mais pas de support en dessous, entrer maintenant, c'est parier sur la direction. Si ça descend dans cette zone, je regarderai le volume et la reprise, et si un signe de soutien apparaît, j'achèterai par tranches, pas tout d'un coup.
Ce qui précède n'est que mon avis personnel, ce n'est pas un conseil d'investissement
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH $BTC Beaucoup de gens attendent encore que des nouvelles favorables poussent le Bitcoin à continuer de monter, mais l'environnement externe a déjà changé discrètement. Les données d'inflation américaines ont de nouveau augmenté, les attentes du marché concernant le maintien de taux d'intérêt élevés par la Fed se renforcent, le dollar se renforce, et les capitaux commencent à se retirer des actifs à haut risque. Les flux de capitaux vers les ETF au comptant, qui avaient auparavant stimulé la hausse, ont nettement ralenti, et l'engagement des institutions est bien moindre qu'avant, ce qui fait que la précédente vague de hausse manque de soutien financier durable.
Le levier est désormais fortement accumulé sur le marché, avec une récente vague importante de liquidations de positions longues, ce qui montre la pression que subissent les haussiers. Même s'il y a quelques mesures politiques favorables sporadiques, il est difficile d'inverser la grande tendance de fuite des capitaux. Beaucoup espèrent profiter d'un rebond en achetant à bas prix, mais ils risquent facilement d'être piégés par un léger rebond à court terme.
L'appétit pour le risque sur le marché diminue globalement, cette phase de baisse est loin d'être terminée, la tendance reste baissière. Ne vous précipitez pas pour acheter à bas prix, entrer à contre-courant comporte un risque élevé, il faut patienter pour un recul plus marqué.
$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Le marché des cryptomonnaies a augmenté de 840 milliards de dollars en trois mois.
Mais le volume des transactions au comptant a en fait chuté de 14,2 %.
Le prix a augmenté de 40 %, mais l'argent échangé a diminué. C'est ce qu'on appelle une hausse fictive.
Le vrai danger se trouve dans les contrats à terme : le volume des positions ouvertes a atteint 102,2 milliards de dollars.
La plupart sont à effet de levier. Lorsque le prix atteint un certain niveau, le système vend automatiquement pour vous. Après la vente, le prix chute encore plus bas, déclenchant davantage de ventes automatiques.
La dernière fois que ce chiffre a dépassé 100 milliards, c'était en mai 2025.
Ensuite : liquidation forcée de 19 milliards, le bitcoin a chuté de 14,5 % en trois jours.
Ce n'est pas un compte à rebours pour un krach.
Mais le jour de la décision de la Fed le 28 octobre, cela pourrait s'enflammer.
Combien en avez-vous encore en main ?$OKB En essence, il est possible que l'émission en arrière-plan d'OKB atteigne 210 milliards, car elle circule uniquement sur cette plateforme, et presque personne ne retire ses jetons, n'est-ce pas ? Donc, il est impossible d'empêcher la plateforme de mal agir, de toute façon ce sont des données de transaction, donc même si elle émet 10 fois plus en arrière-plan, vous ne le remarquerez pas.Le grand frère Maji a vraiment changé de stratégie cette fois-ci, le vent tourne un peu.
Avant, il misait presque tout sur les positions longues, cette fois c'est différent, le total des contrats est d'environ 59,76 millions de U, réparti directement en trois directions : short BTC, short HYPE, long ETH.
Quelques détails :
$BTC short à effet de levier 40x, ouvert à 84070, avec un profit flottant d'environ 220 000 U, mais il a payé 56 600 U de frais de financement. Position dominante, mais avec un levier 40x, un simple rebond du prix peut tout faire basculer, ne vous fiez pas seulement au profit flottant.
$ETH long à effet de levier 25x, ouvert à 2541, actuellement une perte flottante de 340 000 U. Le marché est faible mais il tient sa position longue, soit il parie sur un rattrapage d'ETH, soit c'est pour faire une couverture de portefeuille. Malheureusement, ce matin il y a eu une forte chute, je soupçonne que c'était pour viser le grand frère Maji !
$HYPE est le plus risqué, short à effet de levier 5x, ouvert à 65,8, avec une perte flottante de 4,21 millions de U, mais il a reçu 1,03 million de U en frais de financement. Ces frais aident un peu à amortir le coût, mais ne supportent pas la volatilité des prix, ne pensez pas que c'est stable juste parce qu'il reçoit des frais. Donc je pense que ce n'est pas un bearish complet, c'est plutôt une diversification directionnelle entre différentes cryptos.
À surveiller sur trois points : BTC peut-il se stabiliser, ETH peut-il remonter, et la position short sur HYPE peut-elle tenir ? On peut observer la position des investisseurs avisés, mais ne copiez pas aveuglément. Ce qu'il faut vraiment comprendre, c'est pourquoi il agit ainsi, pas juste suivre ses achats. Le marché global est toujours en baisse, mais $ZK, grâce à une seule carte graphique, a généré des preuves pour 7200 blocs Ethereum consécutifs, dont 99 % ont été produits en moins de 10 secondes, ce qui lui a permis de progresser d'environ 12 % contre la tendance. En revanche, $ARB et $OP, également dans la catégorie L2, ont faibli. Mais une technologie forte signifie-t-elle forcément qu'il faut investir ? La valeur verrouillée dans DeFi sur ZKsync Era est seulement d'environ 15 millions de dollars, bien inférieure à celle d'ARB et OP. Plus important encore, le mécanisme de frais inter-chaînes initialement prévu n'a pas encore été activé après l'ajustement en v31, donc la demande pour le token n'augmente pas nécessairement. Cependant, les dix premières adresses détiennent presque 51 % des tokens, ce qui me fait penser que la situation actuelle ressemble davantage à un contrôle du marché par des gros acteurs. Donc, à court terme, je reconnais que ZK est plus fort que les autres de la même série, mais je penche plutôt pour un effet combiné de bonnes perspectives techniques et de flux de capitaux de trading.L'histoire de l'IA qui consomme la mémoire dure depuis presque un an. La semaine dernière, après la révélation que les résultats de Samsung pourraient être inférieurs aux attentes, les actions du secteur de la mémoire ont toutes reculé cette semaine.
Heureusement, Micron $MU bénéficie du solide atout HBM, ne chutant que de 5 % cette semaine ; SK Hynix $SKHYNIX a baissé de 10 % en raison de prises de bénéfices ; SanDisk $SNDK a été la plus touchée, reposant uniquement sur le NAND, les capitaux paniqués ont fait chuter son cours de près de 20 %.
1. Micron est la plus résistante à la baisse. La pénurie sévère de HBM et une capacité verrouillée à plus de 75 % jusqu'en 2027 poussent les objectifs de cours des institutions à la hausse. La pression à court terme sur le cours est uniquement due à la grève dans l'usine de Taïwan, un risque d'approvisionnement.
2. SanDisk est la plus mal en point, avec une chute de 18 % en une semaine. Comme elle se concentre uniquement sur le NAND, le marché fait éclater la bulle du NAND, évoquant même un pic cyclique. Elle est donc naturellement la plus touchée. La marge brute de 84,6 % lors du dernier rapport est plutôt bonne, et le PE prospectif n'est que de 7,5 fois. Il reste à voir si son rapport du 29 pourra être plus solide.
3. Le RSI de SK Hynix est à 27, ce qui indique que le cours a été tiré vers le bas par des prises de bénéfices. Heureusement, son HBM4 est déjà fourni à Nvidia, avec une part de près de 58 %, ce qui inspire confiance et évite une vente paniquée. De plus, son PE est très bas, à seulement 3,1 fois.
Quant à savoir quelle action acheter, cela dépend de celle qui bénéficiera en premier d'une bonne nouvelle : MU doit résoudre le problème de la grève ; SanDisk doit présenter des résultats supérieurs aux attentes dans son rapport ; SK Hynix doit voir la fin des prises de bénéfices. #La forte croissance des activités de stockage de SanDisk peut-elle se poursuivre ? $BTC teste à nouveau le seuil entier de 80000, à suivre de près
#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique
Le bénéfice net de TSMC au T3 a largement dépassé le consensus du marché, le profit trimestriel a atteint un nouveau record historique, la principale force motrice venant des puces de calcul AI à forte demande, les commandes pour les procédés avancés sont pleines, avec une double croissance du chiffre d'affaires et du bénéfice. Parallèlement, les prévisions de chiffre d'affaires pour le T4 ont été relevées, l'objectif de croissance annuelle du chiffre d'affaires a été augmenté, confirmant la forte certitude de la fonderie avancée dans le cycle des dépenses en capital AI, les fondamentaux restent solides. Du point de vue des transactions, la réalisation des résultats est une bonne nouvelle, mais il faut se méfier de la pression de jeu à court terme « acheter les attentes, vendre les faits », le cours de l'action ayant déjà partiellement anticipé la forte croissance AI, il est facile d'observer à court terme des prises de bénéfices et des fluctuations après la publication des résultats.
À moyen et long terme, l'entreprise reste la fonderie mondiale avec la barrière la plus élevée pour les procédés avancés, la montée en puissance du procédé 2nm progresse progressivement, les commandes AI à haute puissance de calcul continuent d'être prises en charge, la logique principale de croissance n'est pas rompue ; mais il faut suivre de près deux facteurs de pression : premièrement, la dilution temporaire de la marge brute due à la montée en puissance de la production 2nm, deuxièmement, la construction d'usines dans plusieurs pays étrangers qui augmente les dépenses en capital, les changements de politique géopolitique ainsi que les risques potentiels liés au ralentissement des dépenses en capital des clients AI, ce qui affectera les prévisions de bénéfices à long terme et le niveau central de valorisation.Le rapport financier du TSMC pour le troisième trimestre affiche un bénéfice bien supérieur aux attentes, mais le cours de l'action a chuté en réaction, un cas typique de « bonne nouvelle déjà intégrée ».
Derrière ce rapport impressionnant se cachent deux facettes : d'une part, la production en technologie 2 nm progresse régulièrement, la part des procédés avancés augmente, la demande en puces AI reste solide, et les fondamentaux à court terme sont irréprochables ; d'autre part, les risques sont également évidents, avec une forte dépendance des résultats à quelques grands clients AI, la construction d'usines aux États-Unis qui fait grimper les coûts à long terme, et une incertitude géopolitique persistante. Les bonnes nouvelles à court terme sont prises en compte, le marché commence à évaluer les risques à long terme, il faudra surveiller en priorité les dépenses d'investissement et la pérennité des commandes clients. #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 美国经济数据集体拿高分，美元和美债收益率却往下走。华尔街看完成绩单，开始怀疑考生是不是靠借钱撑出来的。 9月CPI同比3.7%，PPI同比6.3%，零售销售环比增长0.8%。 数字看起来相当漂亮。 可仔细看，事情就没那么简单。 汽油涨价推高零售金额，剔除部分波动项目的核心消费控制组只增长0.1%。 居民花出去的钱更多，不一定代表买到的东西更多。 更何况，物价上涨与实际收入压力同时存在。 于是市场出现了少见的分歧： 美元指数回落至102.03附近。 10年期美债收益率降至约5.085%。 黄金一度上涨1.3%，至4156美元附近。 BTC却仍然承压，曾跌至80,247美元附近。 这说明资金在重新权衡两件事： 通胀会不会逼迫美联储继续加息，以及高利率会不会反过来伤害经济增长。 🔮 今晚Web3资金观察 BTC｜宏观防守 美元回落没有立即带来加密买盘，先观察80,000美元附近承接与OI变化。 XRP｜机构资金观察 比较XRP/BTC相对强弱，以及稳定币基础设施新闻能否转化为实际成交需求。 LINK｜链上金融基础设施 关注金融机构真实采用情况、成📊 L'IPP américain augmente de 1,3 % sur un mois, BTC chute vers 80 000 ! Mais je ne pense pas qu'on puisse attribuer toute la baisse à l'inflation
Ce soir, l'IPP américain de septembre est officiellement publié :
L'IPP global augmente de 1,3 % sur un mois et de 6,3 % sur un an, et en excluant l'alimentation, l'énergie et les services commerciaux, le taux mensuel reste à 0,5 %.
C'est effectivement un signal d'inflation à surveiller.
La baisse de 24 heures de BTC inclut les transactions avant la publication de l'IPP, on ne peut donc pas dire que les 2,14 % de baisse soient entièrement causés par l'IPP.
Une autre preuve vient des ETF.
Le 13/10, les flux nets vers l'ETF BTC au comptant américain étaient de 175,7 millions de dollars, mais le 14/10, ils sont devenus des sorties nettes de 261,4 millions de dollars.
La demande de capitaux est instable, et l'inflation pourrait affecter les anticipations de taux d'intérêt, ce qui rend le rebond plus difficile.
Actuellement, la tendance est baissière, mais ce n'est pas encore suffisant pour confirmer qu'une baisse à plus grande échelle a commencé.
Si BTC casse efficacement les 80 000 $ sans pouvoir se redresser, le risque de baisse augmentera.
À l'inverse, si le prix se maintient au-dessus de 82 500 $, il faudra réévaluer la structure à court terme.
Ce qu'il faut suivre maintenant : après la publication de l'IPP, si les rendements des bons du Trésor américain et les achats au comptant évoluent simultanément.
Les données nous disent ce qui s'est passé, mais ce sont les réactions ultérieures des prix et des capitaux qui aident à juger si la tendance change.
Pensez-vous que le prix actuel du $BTC reflète déjà le risque inflationniste ?
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ L'histoire se répète-t-elle toujours de manière étonnante ? La « malédiction des élections de mi-mandat » entre le marché boursier américain et Bitcoin
Retour sur les derniers cycles :
🔹 2014 : 71 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond
🔹 2018 : 39 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond
🔹 2022 : 13 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond
De 71 jours à 39 jours puis à 13 jours, les données ne mentent pas :
1️⃣ Accélération de l'institutionnalisation : les capitaux n'attendent plus une longue certitude, la course en avant devient la norme.
2️⃣ Renforcement du lien macroéconomique : la période de mise en œuvre des politiques après les élections de mi-mandat est le moment de la réorganisation de la liquidité. Un phénomène intéressant : le moment du creux semble arriver de plus en plus tôt.
En 2026, y aura-t-il un nouveau changement ?
Mais je m'intéresse davantage à trois questions :
1️⃣ La liquidité macroéconomique commence-t-elle à s'améliorer ?
2️⃣ Lorsque BTC baisse, l'Open Interest (OI) augmente-t-il ou diminue-t-il ?
3️⃣ Lorsque le marché est généralement baissier, le prix commence-t-il à refuser de nouveaux creux ?
Si le prix baisse et que l'OI diminue, cela peut signifier un désendettement ; si ensuite le prix se stabilise et que les achats actifs augmentent, cela mérite une observation plus approfondie pour une opportunité de retournement.
Le cycle historique ne fournit que des indices, le comportement des capitaux est le signal de validation.
En 2026, pensez-vous que le creux du cycle de Bitcoin est proche ? $BTC $ETH $SOL #L'IPC et le PPI américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de profit #Le marché coréen chute de près de 8 % en séance, les actions technologiques mondiales sous pression Deux coups durs de l'inflation ont brisé les illusions de baisse des taux.
① Le CPI frappe en premier : en septembre, le CPI annuel est de 3,7 %, dépassant les 3,6 % attendus, avec une flambée mensuelle de 9,1 % du prix de l'essence, et un CPI de base à 2,6 % également supérieur aux prévisions. La probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée du 22 % à près de 50 % en une nuit.
② Le PPI donne un coup supplémentaire : en septembre, le PPI annuel est de 6,3 % et mensuel de 1,3 %, écrasant les attentes (5,3 %/0,5 %), un record depuis fin 2022. La hausse des prix en amont commence à se répercuter en aval, confirmant la persistance de l'inflation.
③ La douleur dans la cryptosphère : le Bitcoin est tombé sous les 81 000, atteignant un creux à 80 200 ; l'ETH a chuté de 6 % à environ 2 350. En 24 heures, près d'un milliard de dollars de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, dont 90 % étaient des positions longues — ceux qui ont suivi la hausse ont été emportés collectivement par une seule donnée. Les ETF au comptant enregistrent également des sorties nettes.
Retenez cette chaîne : inflation supérieure aux attentes → hausse anticipée des taux → hausse des rendements des bons du Trésor américain et renforcement du dollar → retrait des capitaux des actifs à forte volatilité. Le Bitcoin n'est plus un "or numérique" refuge, il est l'élément le plus sensible dans les transactions mondiales sur les taux d'intérêt.
Les 27-28 octobre, la réunion du FOMC sera le véritable jour du jugement. La tenue du seuil des 80 000 est plus importante que n'importe quelle bougie haussière. Contrôlez-vous, ne faites pas partie des 90 %. #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, le profit atteint un record historique Le rapport financier de TSMC pour le T3 est vraiment impressionnant, le bénéfice net a directement atteint un record historique, beaucoup pensent immédiatement que les semi-conducteurs vont décoller pleinement. Voici mon point de vue : ✅Le bon côté : la demande pour les commandes de procédés avancés est très stable, les puces AI continuent de contribuer aux revenus, la marge brute reste à un niveau très solide, la rentabilité est pleinement maximisée. Du côté des clients, la demande de production liée à l'IA ne faiblit pas, les procédés avancés restent la base solide de TSMC, ce qui est la raison principale de ce nouveau record de profit. ⚠️Mais il faut aussi être réaliste, il n'y a pas que du positif : la reprise de la demande pour les procédés matures est lente, à court terme c'est surtout l'IA et les procédés avancés qui soutiennent la situation ; de plus, le coût de construction d'usines à l'étranger continue d'augmenter, l'incertitude géopolitique à long terme va peser sur les dépenses en capital et les marges. Un autre point : si les dépenses en capital des clients IA se contractent à l'avenir, cela impactera directement les prévisions de commandes. Divergences actuelles du marché : les optimistes pensent que la demande en puissance de calcul IA est durable à long terme, que la barrière technologique des procédés avancés de TSMC est solide, et que les résultats peuvent encore progresser ; les prudents estiment que les résultats élevés actuels sont déjà largement intégrés dans le cours, et qu'un ralentissement des commandes IA ferait baisser les attentes. En résumé simple : ce rapport prouve que le dividende IA est toujours en cours de réalisation, mais un pic de résultats ne signifie pas un pic du cours. Il faudra suivre de près les commandes de procédés avancés, la marge brute et les indications sur les dépenses en capital des clients. Le secteur des semi-conducteurs est très volatil, ne poursuivez pas aveuglément les hausses, gérez bien vos positions. #TSM #台积电 #半导体 #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt
Consensus du marché pour le BPA non-GAAP du T3 : 0,82~0,83 USD, chiffre d'affaires attendu d'environ 12,86 milliards USD
- Règle historique : au cours des 4 derniers trimestres, Netflix a dépassé légèrement le BPA 2 fois, et a été en dessous des attentes 2 fois ; les dépassements sont généralement faibles, à peine supérieurs de 0,01 USD, rarement importants
- Soutiens positifs : croissance de l'abonnement publicitaire, augmentation continue des prix, aidant à augmenter le revenu par utilisateur ; le ralentissement de l'amortissement du contenu au second semestre soutient la marge
- Risques de pression : les investissements supplémentaires dans le contenu et l'impact négatif des taux de change peuvent réduire les marges ; si la croissance des nouveaux abonnés est inférieure aux attentes, cela pourrait pénaliser les résultats.Je vous le dis, les frères ! Ceux qui sont à découvert, vous êtes tous engourdis ?
BTC a directement chuté à un peu plus de 80 000, ETH encore plus fort, il est tombé d'un coup à 2310.
Pour être honnête, j'étais sûr que ça allait baisser, mais je ne pensais pas que ce serait aussi net.
La logique n'est pas compliquée : hier soir, le CPI principal à 0,3 %, le global à 3,7 %, tous deux au-dessus des attentes, le scénario de baisse des taux est devenu un scénario de hausse. Les données du CME montrent que la probabilité d'au moins deux hausses avant fin janvier 2027 a grimpé à 73,7 %, la probabilité d'une hausse en octobre est passée de 21,6 % à 43,7 %, et la probabilité de maintien stable n'est plus que de 1,2 %.
Avant les données, certains criaient encore « fin des mauvaises nouvelles, achat à fond », mais cette nuit tout cela est devenu du carburant. Le seuil des 84 000 pour BTC était le dernier piège d'incitation à l'achat des haussiers.
Regardez mon post d'hier, je n'ai cessé de dire de ne pas courir après la hausse avant les données, le rebond est un cadeau de points pour les vendeurs à découvert. Une fois que la tendance macroéconomique change, la panique est plus rapide que n'importe qui.
Ceux qui ont pris cette vague, faites un retour dans les commentaires, laissez-moi voir combien sont engourdis.
Ceux qui ne l'ont pas prise, ne vous inquiétez pas, il y aura encore des rebonds pendant le cycle de hausse des taux, ce n'est pas la seule opportunité.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SOL Tout est en baisse, mais il faut distinguer les degrés
#Le flux net des ETF spot BTC est à nouveau négatif, le rebond des achats institutionnels est-il possible ?
$BTC a chuté d'environ 3 % en 24 heures hier soir, reculant d'environ 2 % sur une semaine, tout en conservant une hausse d'environ 7 % sur le dernier mois.
Pour cette performance, je lui attribue temporairement une évaluation de « résistance relative à la baisse », mais ce n'est pas encore le moment de redevenir optimiste.
La prochaine étape est d'observer la réaction autour de 80 000 $. Les seuils ronds attirent facilement l'attention, mais ne génèrent pas automatiquement de support.
Si le prix casse ce niveau et ne parvient pas à le récupérer rapidement, il faudra continuer à réduire les attentes à court terme ; s'il tient et que le rebond se prolonge petit à petit, cela indiquera une forme de reprise. Ne vous précipitez pas pour augmenter votre position simplement parce que la baisse est moindre.
La pression sur $ETH est encore plus évidente aujourd'hui, avec une baisse d'environ 5,6 % en 24 heures, et une légère tendance à la baisse sur le dernier mois.
En ces temps, « ne pas avoir beaucoup monté auparavant » ne justifie pas un achat, une faible hausse peut aussi continuer à faiblir.
Même en cas de rebond, je regarderai d'abord jusqu'où il peut aller.
Si le prix récupère un peu de la baisse puis redescend, cela reste faible ; ce n'est que s'il parvient à regagner continuellement du terrain que le jugement mérite d'être changé.
$SOL a chuté d'environ 4,4 % aujourd'hui, ce qui ne semble pas particulièrement marquant, mais la baisse sur une semaine approche les 7 %.
Regarder uniquement la journée peut donner l'impression que ça va, mais en étirant sur plusieurs jours, la pression devient évidente.
Près de 100 $, on a facilement l'idée que les seuils ronds peuvent toujours offrir un certain soutien.
Je préfère attendre que le prix le démontre lui-même. Tenir ce niveau et continuer à progresser, ou faire une pause puis retomber, les réponses à apporter sont totalement différentes.Ces deux positions short que j'ai, honnêtement, ce sont probablement les trades dont tous les frères rêvent.
Pourquoi ai-je tenu jusqu'à maintenant, sans lâcher une seule position ? Ce n'est pas de la chance, c'est ma maîtrise de cette tendance — depuis le premier jour, j'ai bien vu clair dans le jeu.
Je répète mon analyse précédente : le marché actuel est presque identique à celui du dernier cycle de hausse des taux. D'abord une fausse hausse, puis une baisse progressive, et enfin une accélération. Ce chemin, on l'a déjà emprunté la dernière fois, cette fois ce n'est qu'une répétition du scénario.
Regardons $ZEC. De 1697 à 1087, les EMA5, 10, 20 sur le graphique 4 heures sont toutes orientées à la baisse, le MACD fait des croisements baissiers répétés sous la ligne zéro, chaque rebond est immédiatement réprimé. Ce n'est pas une correction technique, c'est la tendance qui te pousse vers le bas. L'ETF Grayscale Zcash (ZCSH) a enregistré une sortie nette hebdomadaire de 93,56 millions de dollars, la gestion des actifs est passée d'un pic de plus de 900 millions à 750 millions. Les détenteurs en spot sur la blockchain ne tiennent plus et rachètent, mais qui va reprendre ? En tout cas, pas moi.
$ETH est passé de 2807 à 2363, même configuration baissière, le MACD lutte sous la ligne zéro. Le nombre de validateurs quittant la file d'attente a atteint 851 000 ETH, un record pour 2026, avec une foule attendant le déblocage. L'ETF spot a connu six jours consécutifs de sorties nettes, le CVD est négatif depuis août. C'est un marché où la liquidité est aspirée — il y a plus de vendeurs que d'acheteurs, les rebonds sont des occasions d'augmenter ses positions short.
Cette scène vous semble-t-elle familière ? C'est quasiment la même que lors du dernier cycle de hausse des taux.
Beaucoup pensent qu'après une telle chute, un rebond est inévitable, mais une fois la tendance établie, elle ne change pas à cause de quelques cris. En période de hausse des taux, la liquidité se resserre, les actifs à haute valorisation sont les premiers touchés. En septembre, la Fed a déjà augmenté les taux de 25 points de base à 3,75%-4,00%, et le compte-rendu montre que la majorité des membres pensent qu'il faudra encore une hausse d'ici la fin de l'année. Le rendement des obligations américaines à 10 ans est monté à 5,24%, où va l'argent ? Vers les bons du Trésor, personne ne vient reprendre vos altcoins. Plus les petits investisseurs achètent au plus bas, plus les gros acteurs se frottent les mains.
J'ai ouvert ma position short sur $ZEC à 1422, et sur $ETH à 2727, et je les tiens toujours, avec des gains latents de 706% et 1336%. Il y a eu des tentations de rebond, mais je n'ai pas tremblé. Parce que je sais quelle partie du marché je gagne — celle de la contraction de la liquidité et du retour à la valorisation.
La suite est très simple : dès que ça monte, j'augmente mes positions short. Chaque rebond à un niveau élevé est en fait une fenêtre d'entrée pour les shorts. Ce soir, l'IPC américain a dépassé les attentes à 3,7%, le PPI suit bientôt, le marché a déjà intégré 88% de probabilité d'une hausse des taux en décembre. La pression macroéconomique ne fera que s'intensifier, pas diminuer.
Avant que la tendance ne change, souvenez-vous — oubliez la touche achat.
$BTC$ZEC $ETH
#LIPCAméricainDépasseLesAttentesÀ3.7%,LePPISeraTestéCeSoir
#TSMCBénéficeNetDuT3AuDessusDesPrévisions,ProfitRecordHistorique
#CroissanceNetflixPeutRalentir,PublicitéDevientUnNouveauPointFocal #L'IPC et l'IPP américains dépassent tous deux les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? L'IPC et l'IPP sont tous deux supérieurs aux prévisions du marché, l'inflation se renforce simultanément à la fois en amont à la production et en aval à la consommation, ce qui indique que la persistance de l'inflation est plus forte que prévu, et que les coûts en amont exercent une pression de transmission vers l'aval, laissant à la Fed la possibilité de relever à nouveau les taux.
Mais il faut distinguer : des données conformes aux attentes ≠ une hausse certaine des taux. La Fed est traditionnellement "dépendante des données", un seul mois de données supérieures aux attentes ne suffit pas à décider directement une hausse. Le marché anticipe actuellement une possibilité de hausse cette année, mais ce n'est pas un événement certain. D'une part, le rebond de l'inflation fournit un argument en faveur d'une politique monétaire restrictive ; d'autre part, les rendements à long terme des bons du Trésor américain ont récemment augmenté, resserrant déjà les conditions financières de manière passive, ce qui remplace en partie l'effet d'une hausse active des taux, les responsables choisiront très probablement de rester en observation et d'attendre plus de données de confirmation.
Pour le marché, ces données suppriment directement les attentes de baisse des taux précédentes, poussant à la hausse les rendements des bons du Trésor et le dollar. Pour des actifs à bêta élevé comme BTC, ETH, le scénario de base est plutôt négatif, augmentant le coût d'opportunité de détenir des actifs cryptographiques sans rendement, ce qui peut amplifier la volatilité à court terme. Bien sûr, il existe aussi des cas particuliers : si une chute rapide à court terme libère pleinement les positions vendeuses, une correction après la mauvaise nouvelle est possible, mais cela relève d'un jeu émotionnel, pas d'un renversement de tendance.
À suivre de près : les déclarations publiques récentes des responsables de la Fed, l'inflation des services de base, ainsi que les prochaines données sur l'emploi et l'inflation. $BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Les données actuelles montrent une reprise simultanée des prix à la production en amont et à la consommation en aval, la hausse des prix de l'énergie se transmet à toute la chaîne industrielle, brisant les attentes d'une baisse continue de l'inflation et poussant le marché à anticiper une hausse des taux.
Cependant, la probabilité d'une hausse immédiate des taux en octobre est faible, la Fed ayant récemment augmenté les taux en septembre, elle préfère observer un ensemble supplémentaire de données sur l'emploi et l'inflation. Une hausse de 25 points de base en décembre est devenue l'attente de base du marché.
Points de risque : si l'inflation continue d'augmenter, une hausse temporaire des taux en octobre est possible ; inversement, si l'emploi faiblit rapidement et que l'économie se refroidit nettement, le plan de hausse des taux pourrait être suspendu.
Résumé simple : les données sur l'inflation laissent à la Fed la possibilité de relever les taux, la porte pour une nouvelle hausse cette année n'est pas fermée, mais ce n'est pas encore une certitude, décembre est la fenêtre clé.
⚠️Analyse macroéconomique uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement. Analyse des points chauds du soir : l'IPC dépasse les attentes, les anticipations de hausse des taux doublent, le marché libère concentré les risques
$BTC $ETH :
L'IPC américain de septembre est de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché, la pression inflationniste se propage de l'énergie à davantage de secteurs. Après la publication des données, la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en octobre a directement grimpé à 50 %, doublant par rapport à avant, le sentiment de fuite vers la sécurité sur le marché s'est rapidement intensifié.
Sous cet impact, le BTC a chuté en soirée sous le seuil de 81 000, atteignant un plus bas depuis fin septembre, avec 982 millions de dollars de liquidations sur 24 heures sur l'ensemble du réseau, dont plus de 90 % étaient des positions longues, les positions longues à court terme ont été massivement liquidées.
Analyse :
À court terme, la perturbation des anticipations de hausse des taux provoquée par une inflation supérieure aux attentes est le déclencheur direct de cette baisse, les capitaux se réfugient massivement, le relâchement des émotions est assez violent, la volatilité à court terme va nettement augmenter.
Mais du point de vue du cycle de 4 ans, il ne s'agit que d'une reprise inflationniste en milieu de cycle de baisse des taux, ce n'est pas le début d'un nouveau cycle de forte hausse des taux. La reprise actuelle de l'inflation est davantage poussée par l'énergie et des facteurs temporaires, et n'a rien à voir avec le cycle violent de hausse des taux inflationniste complet de 2022.
La politique monétaire reste globalement en phase de recul progressif depuis un niveau élevé, la logique sous-jacente du marché haussier n'est pas brisée, les chocs émotionnels et les fluctuations de prix à court terme sont des corrections et des nettoyages normaux dans le processus haussier.
À moyen et long terme, il n'est pas nécessaire d'ajuster ses positions en fonction des nouvelles à court terme, la structure cyclique n'est pas compromise, il faut patienter que les émotions se calment, les niveaux bas sont à nouveau une opportunité d'accroître ses positions.
Ceci n'est qu'un point de vue personnel, le trading est une traversée solitaire
#L'IPC et le PPI américains dépassent tous deux les attentes, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux cette année ? #NetflixQ3AdsAndMargins