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Trois chandeliers baissiers, les raisons de la chute ne sont pas les mêmes Le même jour de baisse, $BTC $ETH $SOL ont chacun leur propre source de pression vendeuse. Pour $BTC, c'est un reflux émotionnel : Aucune grande liquidation collective visible sur la chaîne, il y a encore un support près de la moyenne mobile à 400 jours. Pour $ETH, c'est un mouvement de capitaux : Sorties nettes consécutives des ETF, les soldes des portefeuilles migrent vers l'extérieur, les détenteurs réduisent activement leurs positions. La pression sur $SOL vient du côté des contrats : Les positions courtes perpétuelles augmentent, l'effet de levier fait baisser le prix, alors que les sorties sur le spot restent limitées. En d'autres termes, celui qui chute fortement ne voit pas beaucoup de rotation des jetons. Celui qui baisse de manière stable voit réellement de l'argent sortir. #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #$BTC $ETH 今晚“还得再杀一波”的剧本还在演，OP这单就是最狠的注脚。跟大饼以太一个德行，反弹全是假动作，山寨重心一路往下移。赚大钱靠胆，保利润靠贱，七倍浮盈走位必须艺术。 $OP 50x空单 +727.90%！开仓0.15366干空，现标记0.13129，这波直接起飞（向下）💰 位置到了0.131附近，前期低位承接区。OP作为高波动山寨，盘口浅+50倍杠杆，微小反向回抽（1.5%到0.133）就足以吞噬大把浮盈，尾部性价比极低。 止损推保本，核心利润落袋。现价平九成五，底仓≤5%钉死成本线。盯0.131和0.128：放量破0.128底仓飘，缩量滞跌或向上插针全撤。$BTC 山寨这跌法，说明市场根本没底，资金都在往稳的跑，讲故事的全在挨打。明晚CPI前，这种高位杠杆诱多别隔夜赌，84000站不稳、2580收不回，空头就还没结束。50x七倍浮盈确实香，但越到这时候越要管住手，别被贪念反噬。顺便呼应下前面的生存法则：现货活下来靠周期，合约赚再多也怕一根针，风控到位活得久，这单教科书级$ZEC #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité #Le chiffre d'affaires de TSMC au T3 atteint un nouveau sommet, quels sont les points forts du rapport financier du 15 octobre ? Pensez-vous que TSMC pourra encore battre des records avec ce rapport financier ? Selon les dernières données, le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre a grimpé à 1,49 billion de dollars taïwanais, soit environ 46,7 milliards de dollars américains, en hausse de 51 % en glissement annuel $TSM Le marché prévoit un bénéfice net de 746,3 milliards de dollars taïwanais, ce qui, une fois réalisé, représenterait six trimestres consécutifs de bénéfices records. Dans cette vague d'AI, il reste le fournisseur incontournable. Par rapport aux résultats du troisième trimestre, deux variables attirent davantage l'attention ▶️Marge brute et prévisions La marge brute du trimestre précédent était de 67,7 %, avec une estimation officielle pour le troisième trimestre entre 65 % et 67 %. Dans un contexte où le 3 nm est très demandé par Nvidia et Apple, il sera intéressant de voir si la direction revoit à la hausse la croissance annuelle du chiffre d'affaires et augmente les dépenses en capital. ▶️L'usine au Texas, une pièce de théâtre Elon Musk a lancé le projet du parc de puces Terafab, TSMC pourrait simplement être locataire. L'usine d'Arizona n'est pas encore finalisée, donc se tourner vers le Texas n'est pas urgent, cela ressemble plutôt à une stratégie à long terme pour 2030 ou à un levier géopolitique. Par rapport à la fabrication de puces, le véritable goulot d'étranglement est l'emballage avancé CoWoS, la capacité de test et d'emballage ne suit pas, les puces AI ne peuvent donc pas être livrées à temps. Perspectives ▶️À court terme, prudence face à un possible épuisement des bonnes nouvelles Même si les données sont excellentes, si les prévisions de marge brute ralentissent, le cours de l'action pourrait connaître une correction à court terme. ▶️À long terme, une forteresse très solide Les géants qui développent leurs propres puces ne peuvent pas se passer à court terme de sa technologie et de son taux de rendement, et dans les prochaines années, TSMC restera le principal bénéficiaire des dividendes de l'AI. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 CPI超预期我认，但我不按头条3.7%做方向。 9月整体同比3.7%，只比预期高0.1，环比0.6%符合预期，大头是汽油。让我不安的是核心：同比从2.4%升到2.6%，环比0.3%，高于预期的0.2%，不是单一分项能抹掉的。这不是看错油价，也还没到通胀失控。 10月再加25个基点的概率一度到43.7%。这是重新定价，不是定案。9月刚加过一次，利率在3.75%–4.00%，市场争的是第二次加息落在10月还是12月。 今晚20:30我只看两个数。PPI环比预期约0.5%–0.6%（前值0.4%），核心环比约0.3%（前值0.2%）。同比5.4%上下不能和CPI直接比。零售销售预期环比0.3%–0.4%，8月是1.2%。 我的分界线：核心PPI不低于0.3%，零售还不差，加息就留在台面上，风险资产我不当买点。核心PPI回到0.2%或更低，零售明显冷却，9月核心更像噪音，10月按兵仍是基准。 $BTC我不当避险。利率预期往上时，它跟的是流动性，不是黄金。数据前不加仓，也不预设点位。16日沃什的对话，我只听他认不认这轮主要是能源。Je viens de jeter un œil aux données du T3 de TSMC, le chiffre d'affaires a augmenté de 50,9 % en glissement annuel, le bénéfice net de 68,7 %, atteignant 763,1 milliards de nouveaux dollars taïwanais. Les résultats sont impeccables, mais le marché a chuté d'environ 2,5 %, les trois raisons principales sont : Les données du chiffre d'affaires du T3 avaient déjà été annoncées à l'avance, aujourd'hui c'est la concrétisation d'une bonne nouvelle. La marge brute prévue pour le T3 est de 65 % à 67 %, légèrement inférieure aux 67,7 % du T2, ce qui a servi d'excuse aux baissiers pour faire chuter le cours. Le point de tension actuel des capitaux est entièrement sur les prévisions du chiffre d'affaires du T4 et l'augmentation des dépenses en capital, tout le monde attend le prochain signal d'expansion de la capacité liée à l'AI. Les fondamentaux sont solides, à court terme c'est un jeu d'émotions et un nettoyage des prises de bénéfices, observons d'abord la stabilisation de ce repli. $TSM $xTSM #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, le profit atteint un record historique $ZEC Comme beaucoup d'autres cryptomonnaies auparavant, le slogan était « un meilleur Bitcoin », mais elles ont fini par décliner lentement. La plupart ne faisaient que modifier légèrement quelques paramètres, sans véritable demande fondamentale, reposant uniquement sur une histoire pour faire monter la hype, et une fois la mode passée, personne ne les utilisait, elles finissaient par tomber à zéro. Ce qui différencie ZEC : Il mise sur les transactions privées avec preuve à connaissance nulle, le total est aussi de 21 millions, il a une niche unique, ce n’est pas une simple copie de Bitcoin. Il y a des institutions comme Grayscale qui proposent des produits ETF, le réseau fonctionne depuis de nombreuses années, le code sous-jacent est stable, la communauté et les mineurs sont toujours présents. Donc, purement du point de vue de la blockchain elle-même, il est difficile qu’il tombe complètement à zéro à court terme. Mais il y a deux risques énormes incontournables, qui freinent sa capacité à remplacer Bitcoin : 1. La régulation est la plus grande épée de Damoclès Les cryptomonnaies axées sur la confidentialité sont une priorité pour les régulateurs. Plusieurs bourses en Europe et aux États-Unis ont déjà prévu de retirer les cryptos privées. Bitcoin a un registre public, ce que les régulateurs acceptent relativement ; ZEC peut rendre les transactions totalement anonymes, ce qui est naturellement rejeté par les régulateurs. Les fonds institutionnels ont du mal à entrer massivement, l’effet réseau ne pourra jamais rattraper BTC. 2. Gouvernance interne et risques de sécurité Il y a eu une faille dans le protocole Orchard, ainsi qu’un départ collectif de l’équipe de développement principale, et au début des controverses sur les parts des fondateurs. Sa hausse repose beaucoup sur le storytelling, la demande réelle pour les paiements quotidiens n’est pas aussi grande qu’on l’imagine. Quand le marché monte, on vante la confidentialité, mais dès que le marché baisse, les capitaux s’enfuient rapidement, avec une volatilité extrême. Il faut distinguer deux choses : ✅ Difficile de remplacer Bitcoin : Bitcoin bénéficie de décennies d’effet réseau, consensus institutionnel, et statut de réserve de valeur, ZEC ne peut pas lui prendre cela. ⚠️ Ne tombera pas facilement à zéro, mais peut chuter de plus de 90 %. Tomber à zéro = réseau complètement arrêté. Mais la répression réglementaire et le retrait collectif des bourses entraîneront une raréfaction de la liquidité, le prix chutera à un niveau très bas, même si la blockchain fonctionne encore, il sera très difficile de vendre vos tokens, ce qui revient à une expérience proche de la disparition totale. En combinant avec la situation actuelle du marché : Le risque global est en baisse, toutes les altcoins à haut risque sont sous pression. ZEC a connu une forte hausse récente, avec beaucoup de prises de bénéfices. Même si le discours sur la confidentialité est séduisant, tant que les taux des bons du Trésor américain restent élevés, il est difficile de voir un marché haussier indépendant. En résumé : ZEC ne suivra pas la voie des vieilles altcoins qui ont simplement été copiées et sont tombées à zéro, remplacer Bitcoin est pratiquement impossible. Le plus grand risque n’est pas que le projet disparaisse, mais que la régulation limite la liquidité, et qu’entrer à un prix élevé puisse entraîner un enfermement profond. Le plus dangereux n'est pas la réduction des gains latents, mais le fait que la position ETH aurait dû être liquidée depuis longtemps, mais est toujours considérée comme active. Ce que vous voyez, est-ce un gain latent de six millions, ou trois positions à effet de levier élevé qui peuvent se retourner à tout moment ? Quand je regarde ce graphique de position, ma première réaction n'est pas l'envie, mais un frisson dans le dos. Quelqu'un a mis tout son capital sur trois directions : BTC avec un effet de levier de quarante fois, ETH vingt-cinq fois, HYPE dix fois, toutes en position pleine. Le gain latent nominal totalise environ six cent soixante-huit mille dollars, cela ressemble à un feu d'artifice, mais sous le feu d'artifice se trouve une mèche. Regardons d'abord le maillon le plus fragile. Le prix d'ouverture d'ETH est de 2571,50, le prix de liquidation 2464,74, et le prix actuel est déjà en dessous de 2440. Selon les règles, cette position aurait dû être liquidée théoriquement depuis longtemps. Le fait qu'elle soit encore visible sur le compte signifie soit qu'une marge supplémentaire a été ajoutée en cours de route, soit que les données sont en retard. Dans les deux cas, cela indique une chose : cette position ne survit pas grâce à la gestion des risques, mais grâce à des injections constantes de fonds. Regardons maintenant les frais de financement. Les trois positions ont déjà brûlé environ quatre-vingt-dix mille dollars, ce n'est pas une petite somme. Le pire pour une position pleine à effet de levier élevé n'est pas de se tromper de direction, mais que le temps joue contre vous. Chaque jour, on vous prélève une somme, comme un loyer, et même si les gains latents sont beaux, ils sont lentement grignotés. Du côté de BTC, l'ouverture est à 81417, la liquidation à 52379, un effet de levier de quarante fois signifie que le prix n'a besoin que d'un recul de plus de 30 % pour toucher la ligne. HYPE à dix fois semble modéré, mais avec un volume de quatre-vingt-six mille pièces, la profondeur et le slippage des altcoins ne préviennent jamais à l'avance. Que se passe-t-il maintenant sur le marché ? En surface, c'est une foi dans la tendance, mais en réalité, c'est un pari que la volatilité ne va pas soudainement augmenter. Tant que le prix reste stable ou continue#NetflixQ3AdsAndMargins #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité Le rapport financier de TSMC pour le T3 vient de sortir, c'est un véritable choc, voici quelques jugements clés👇 D'abord les chiffres, au-delà des attentes Chiffre d'affaires de 1,49 trillion de NTD, en hausse de 50,9 % en glissement annuel ; bénéfice net de 763,1 milliards de NTD, en forte hausse de 68,7 % en glissement annuel, écrasant directement les prévisions du marché, avec 6 trimestres consécutifs de bénéfices records. Quelques signaux à surveiller Le procédé 2 nm représente déjà 8 % du chiffre d'affaires, la part des procédés avancés atteint 79 %. Cela montre que TSMC ne vend pas de volume, mais un monopole technologique — ce que les autres ne peuvent pas produire, c'est cher et difficile à obtenir. La demande de puces AI est la véritable base. Nvidia et AMD continuent d'investir massivement dans l'infrastructure AI sans ralentir, les géants se disputent la capacité = la dynamique du secteur AI continue de croître. Quelle est la lecture pour le monde des cryptos ? Les performances des géants technologiques traditionnels sont l'ancre macro la plus solide pour le secteur AI. Le bénéfice supérieur aux attentes de TSMC indique que les investissements dans l'infrastructure AI s'accélèrent, la logique sous-jacente des blockchains AI, des tokens de puissance de calcul et de DePIN reste intacte. Lors de la correction précédente du marché, les tokens liés à l'AI ont beaucoup chuté, maintenant que les données fondamentales confirment la dynamique, c'est un signal de confirmation tardif. Mais ne vous précipitez pas pour tout miser, surveillez deux points : d'une part, si les prévisions de TSMC pour le T4 vont ralentir ; d'autre part, si les dépenses en capital continuent d'augmenter, car trop d'investissements peuvent peser sur la marge bénéficiaire. À court terme, le secteur AI aura probablement des fluctuations émotionnelles, à moyen et long terme, tout dépendra si les applications AI peuvent produire des produits phares, faisant passer la demande de puissance de calcul de la "phase infrastructure" à la "phase application". La première volute de fumée bleue s'élève de la marmite dans la cuisine, et déjà une commande arrive en salle : ce plat principal d'Anthropic a généré un chiffre d'affaires de 16,8 milliards de dollars au troisième trimestre, soit presque la moitié de plus que le trimestre précédent, avec deux trimestres consécutifs de bénéfices nets, une marge opérationnelle un peu au-dessus de 10 %, et un flux de trésorerie redevenu positif. Après vingt ans devant ce feu, je sais exactement ce que ces chiffres signifient — ce n'est pas un sauté rapide sorti du feu, c'est un bouillon mijoté pendant plusieurs heures, clair, avec une répartition uniforme de la graisse, et un assaisonnement parfaitement équilibré au fond de la langue. Mais ne te précipite pas pour servir, je dois d'abord goûter la température. La croissance séquentielle a ralenti par rapport au deuxième trimestre, c'est comme si la cuisson avait baissé d'un cran : ça bout encore, mais les bulles sont moins vigoureuses qu'avant. Les assaisonnements commerciaux sont bien dosés, mais le combustible sous la marmite — les puces, les centres de données — c'est un gouffre financier sans fond, et si le feu est trop fort, le bouillon risque de brûler sur les bords. Ajuster la marge et le flux de trésorerie, c'est bien, mais la vraie question est de savoir si cela couvre le coût énorme de la puissance de calcul, c'est ce qui détermine si ce plat peut être servi. Quant à cette valorisation annoncée proche de deux mille milliards, je la considère comme une réservation anticipée d'une salle privée par un client. Peu importe la taille de la salle réservée, si le plat ne sort pas, le client se fâchera quand même. Du deuxième au troisième trimestre, la croissance a ralenti, le plat est toujours en préparation, mais les places en file d'attente deviennent de plus en plus serrées. Regardons aussi les titres liés à côté, le piquant de ce plat est plus fort que ce que j'avais prévu. C'est comme si j'avais jeté un piment extra-fort dans la marmite, les premières bouchées réveillent, mais les suivantes peuvent te faire tenir ton estomac la nuit. Beaucoup sur le marché confondent le plat principal et le piment : ils prennent l'effet de levier pour le plat principal, et les produits principaux pour un simple assaisonnement. Quand ce mélange est déséquilibré, c'est une catastrophe en bouche. Ma règle est simple : le plat principal doit occuper 70 % de l'assiette, les assaisonnements au maximum 20 %, et la petite quantité de piment extra-fort est là pour réveiller la langue, pas pour faire payer l'estomac. Celui qui mange le piment comme un repas devra être aux toilettes à la clôture. Ces deux marmites mijotent en même temps — l'une est un bouillon ancien, savoureux mais coûteux ; l'autre est une huile pimentée, délicieusement piquante. Le vrai test de savoir-faire n'est pas de savoir combien de temps on fait mijoter le bouillon, mais de savoir quand baisser le feu, quand céder la place à un autre plat. La cuisson, ça ne s'écrit jamais sur le menu. #anthropicq3revenue16.8b#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité Ce que je trouve le plus intéressant dans ce rapport financier de TSMC, ce n'est pas le terme "dépassement des attentes", mais le fait que le bénéfice augmente plus vite que le chiffre d'affaires. Le chiffre d'affaires a augmenté de 50,9 % en glissement annuel, tandis que le bénéfice net a augmenté de 68,7 %. Un bénéfice qui surpasse le chiffre d'affaires signifie que ce n'est pas seulement une question de volume de ventes, mais que chaque dollar gagné est aussi plus important. Les procédés avancés représentent 79 %, et le 2 nm, qui vient à peine de démarrer, représente déjà 8 %. La demande pour les puces AI se traduit concrètement dans les comptes. Mais ce qui est intéressant, c'est que malgré ce très bon rapport, $TSM et xTSM ont légèrement baissé ce jour-là. La raison est facile à deviner : le chiffre d'affaires du T3 avait déjà été publié à l'avance, et le marché avait déjà intégré cette bonne nouvelle. Maintenant, tout le monde se concentre sur deux choses : les prévisions pour le T4 et si les dépenses en capital vont continuer à augmenter. Mon avis est que le "dépassement des attentes" était déjà intégré dans le cours de l'action avant la publication du rapport. Ce qu'il faut maintenant surveiller, ce sont les prévisions. Si elles ne font que confirmer les attentes, le cours pourrait stagner à court terme ; mais si les dépenses en capital augmentent encore, cela signifierait que TSMC voit une demande en AI encore plus forte à long terme.《PPI前的午间切片》🧊 $BTC ：81602，-2.51%，费率+0.0058%，持仓524亿。价格降温，杠杆没降温；24h爆仓1.98亿，多头买单为主。💧 $ETH ：2384，-5.11%，费率+0.0029%，持仓303亿，爆仓2.88亿，超过BTC。但币安费率已到-0.0013%，大资金先转向，小平台散户还在补仓。⚠️ $SOL ：102.99，-3.95%，费率+0.0077%全场最高，持仓66.9亿，爆仓3161万，92%是多头。跌得不算最狠，信仰税最重。🔥 结论：费率仍正，多头未清；ETH费率转负、SOL多头密集爆仓，说明聪明钱撤、散户扛。PPI今晚20:30前，不加仓，管住手。BTC失守81000看80000，ETH 2350，SOL 100。🍵#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 BLUR 24h +17.84% Ce n'est pas une arnaque, c'est le mouvement de marché déclenché par l'annonce après le lancement de X-Perp sur OKX le 13/10. Chaîne des faits : annonce à 12:00 le 13/10 du lancement de BLURUSD X-Perp → de minuit à midi, le prix est resté stable à 0.010 pendant plus de dix heures → à 16:00, il a grimpé à 0.01048 → à 17:00 clôture à 0.01177 (volume 100 millions, les 12 bougies précédentes avaient un volume moyen de 5,2 millions) → à 18:00 clôture à 0.01228 → à 19:00 prix actuel 0.01233. Trois bougies d'une heure avec une hausse de +17.6%, volume multiplié par environ 20. Pourquoi maintenant ? ① Deux jours après le lancement de X-Perp, les fonds perpétuels sont en place, la base peut être tirée ; ② À 18:00, le marché global baisse (BTC -2.78%, médiane -6.4%), BLUR augmente en volume à contre-courant = les fonds déplacent les faibles vers les forts. Annonce → accumulation → poussée, c'est la méthode standard en trois étapes pour le lancement de X-Perp sur OKX. Mais le graphique 4H n'a pas encore confirmé, la zone autour de 0.013 (plus haut du jour 0.01313) est une résistance. Pour ceux qui entrent maintenant : qui va reprendre la position après l'annonce ? Que pensez-vous, BLUR va-t-il monter à 0.014 ou revenir consolider à 0.010 ? $BLUR ⚡ $BTC 81 000 dollars (moyenne mobile sur 400 jours) constitue la ligne de vie entre haussiers et baissiers, avec trois retours sur la même zone de support les 9, 12 et 15 octobre. À chaque contact, un rebond rapide s'est produit, mais la force du rebond diminue à chaque fois. Maintenir ce niveau permet de viser un rebond, sa perte pourrait entraîner une baisse vers le seuil psychologique de 80 000 voire 78 000. ⚡ $ETH ETF en sortie nette pendant 10 jours consécutifs, environ 14. Les baleines précoces ayant acheté transfèrent 6 369 ETH (environ 2 300) vers les plateformes d'échange, avec une zone de résistance dense autour de 2 382 en ordres de vente. ⚡ $ZEC a chuté d'environ 36 % depuis son pic à 1 698. 🔥 Contexte macroéconomique : l'IPC américain de septembre a atteint 3,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes (précédent 3,4 %). La probabilité d'une hausse des taux par la Fed en octobre a grimpé jusqu'à 47 %. L'indice de peur et cupidité est passé de 62 à 52, le marché passant d'un état de « cupidité » à « neutre ». #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, le PPI sera à nouveau testé ce soir #Les bénéfices nets de TSMC au T3 dépassent les attentes, atteignant un record historique #La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt C'est une structure en porte-à-faux de quinze étages dont la colonne porteuse a été retirée, la façade extérieure est encore recouverte d'une bâche affichant des commandes de plusieurs milliards, mais les fondations sont déjà infiltrées par l'eau. Le 14 octobre, le cours de l'action CoreWeave a chuté de 15,46 %, et le rendement des obligations arrivant à échéance en 2032 a franchi à un moment donné la barre critique de 15 % — dans le secteur de la construction, cela signifie que le maître d'ouvrage, en regardant vers le haut depuis le sol, constate que le taux de tassement principal dépasse la marge de sécurité prévue, et que tous les sous-traitants commencent alors simultanément à retirer leurs échafaudages. Je dois clarifier une chose : les commandes en portefeuille ne sont pas les fondations, les commandes sont une maquette. Avoir des contrats en attente de dix milliards de dollars est impressionnant, mais ce n'est qu'un plan qui n'a pas encore été coulé. Ce qui détermine vraiment si cet immeuble tiendra debout, c'est le béton — c'est-à-dire si la puissance de calcul livrée peut se transformer en revenus dans les délais, si ces revenus peuvent se convertir en flux de trésorerie opérationnels, et c'est ce flux de trésorerie qui est la seule chose capable de rembourser cette dette de 52,1 milliards de dollars et les passifs locatifs. Fin juin, avec ce montant inscrit au bilan, c'est comme construire un gratte-ciel sur un sol meuble en utilisant un renforcement à effet de levier élevé. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, le coût du financement devient une charge latérale de vent, et chaque étage doit être recalculé. Le dirigeant affirme que la réaction du marché est irrationnelle. Mais l'ingénierie structurelle n'accepte jamais la défense de « l'irrationalité ». Le vent ne cesse pas de souffler parce que vous croyez que la structure est stable. Les commandes à long terme peuvent effectivement soutenir le remboursement de la dette — à condition que les quatre piliers que sont le rythme de livraison, la quote-part d'électricité, le taux de mise en rack des armoires et la volonté d'exécution des clients soient tous en place simultanément. Si l'un d'eux présente une fissure de cisaillement, la redistribution des forces internes de l'immeuble transfèrera la pression sur les détenteurs d'obligations. Un rendement de 15 % n'est pas une question d'émotion, c'est le marché qui réévalue la capacité portante limite de cet immeuble. L'inflation thermique et la faiblesse du secteur technologique réduisent simultanément la capacité portante des fondations et augmentent la charge de vent. À ce moment-là, tous les projets similaires doivent être comparés horizontalement : qui a la structure de capital la plus saine, qui a la courbe de livraison la plus vérifiable, et qui a la contrepartie la plus solide dans les commandes en portefeuille. La pression financière ne pèse jamais sur un seul immeuble, elle se transmet le long de la chaîne d'approvisionnement et de crédit aux terrains adjacents, resserrant simultanément la fenêtre de financement de toute la zone de développement. Je ne regarde jamais les rendus, seulement les plans de renforcement et les rapports géotechniques. Tous les problèmes de cette entreprise se résument en une phrase : elle a signé des contrats à la vitesse d'un plan, mais doit rembourser la dette à la vitesse de la construction. #coreweavestockbonddrop$SKHYNIX Les actions de stockage ne sont pas encore au plus bas ? Attention à ne pas acheter trop tôt, vous pourriez vous retrouver à mi-chemin ! Aujourd'hui, un frère m'a demandé si, après une telle chute de SanDisk, c'était le moment d'acheter ? $SNDK Mon conseil est clair : ne vous précipitez pas ! Une forte baisse ne signifie pas que c'est le fond. Surtout dans ce genre de marché, entrer aveuglément peut facilement vous faire acheter à mi-parcours. La faiblesse actuelle du secteur du stockage n'est pas sans raison. La pression concurrentielle sur le marché national du stockage, le changement d'humeur dû à la fin anticipée des rachats, ainsi que la pression continue sur le secteur du stockage en Corée, poussent les investisseurs à réévaluer la valorisation des actions de stockage. Hier soir, les données de l'IPC ont dépassé les attentes, le dollar s'est renforcé, les anticipations de taux d'intérêt ont augmenté, ce qui accroît encore la pression sur les actions technologiques à forte valorisation. Sur le marché, les creux continuent de baisser, les vendeurs restent dominants, et aucun signal clair d'arrêt de la baisse n'est encore apparu. Donc, ma stratégie reste la même : ne pas se précipiter pour acheter, privilégier l'observation d'une reprise pour vendre à découvert. Ne cherchez pas toujours à deviner le point le plus bas. Tant que la tendance ne s'inverse pas, le prix bas n'est peut-être que relatif. Attendez une reprise, observez la résistance, confirmez la faiblesse, puis envisagez d'entrer en position. Les opportunités ne manquent jamais, l'important est de ne pas se précipiter pour prouver qu'on peut acheter au plus bas quand la tendance est à la baisse. #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, le PPI sera testé ce soir #La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt Sur l'image radar, une inversion de température rare est apparue au-dessus de Manhattan. Le 13 octobre, la Mellon Bank de New York a inscrit une obligation d'État américaine à deux ans dans un registre privé, le règlement n'ayant pris que quelques minutes, avant d'être connecté au financement de pension livrée overnight. Il s'agit de la première transaction d'actifs tokenisés sur une plateforme de pension tripartite. Le même jour, DRW et Marex ont échangé sur une autre chaîne un swap de rendement total lié à un indice d'obligations tokenisées, tandis que le produit d'obligations d'État tokenisées d'Ondo a dépassé la barre des trois milliards de dollars. Je surveillais ces données dans la salle de garde, et ma première réaction n'était pas au prix, mais à la pression atmosphérique. Le marché traditionnel des pensions est depuis longtemps dans un état de basse pression étouffante — les garanties sont déplacées entre banques déposantes, chambres de compensation et courtiers, chaque transfert nécessitant d'attendre la dissipation des nuages cumulonimbus en T+1. Le faible taux de rotation des garanties est comme un transport de vapeur d'eau entravé, ce qui fait naturellement grimper le coût des fonds suspendus en altitude. Maintenant que quelqu'un a déplacé les obligations d'État sur un registre distribué, le cycle de règlement est compressé d'une journée à quelques minutes, ce qui équivaut à ouvrir un canal sur un front météorologique, permettant à la vapeur de circuler instantanément. Ce n'est pas un refroidissement, c'est une modification de la structure de la circulation atmosphérique entière. Mais la météorologie m'a appris une chose : une convection locale intense ne signifie jamais une transformation du système météorologique global. Trois variables clés de l'observation actuelle ne sont pas encore convergentes. Premièrement, la liquidité inter-plateformes. Ondo, Canton, et les registres privés forment chacun des masses d'air indépendantes, sans courant-jets stable entre elles. Une obligation d'État tokenisée sur une plateforme peut-elle servir de garantie admissible sur une autre ? Sinon, ce ne sont que trois orages isolés, pas un front. Deuxièmement, la conformité et le contrôle des risques. La supervision transversale des actifs tokenisés équivaut à équiper la tempête d'un radiosonde, mais la question est qui la lance, à qui appartiennent les données, et s'il existe un plan de secours manuel en cas de coupure réseau. La finalité du règlement en chaîne et la finalité juridique sont encore deux couches de pression à des altitudes différentes. Troisièmement, le taux de décote des garanties. La capacité des obligations d'État tokenisées à obtenir un traitement de décote équivalent à celui des obligations d'État natives en situation de stress détermine si elles représentent vraiment un financement à bas coût ou simplement un financement coûteux sous un autre emballage. La trajectoire des tokens d'actions américaines comme $xMSFT est en essence une prévision à court terme de cet ajustement de circulation. L'amplification de sa volatilité indique que le marché joue à haute fréquence sur ces trois variables — les fonds parient que la tokenisation peut réduire le coût du financement, mais le modèle de risque n'a pas encore fourni de conditions limites stables. Ma station d'observation émet actuellement une alerte jaune : la forme du système est en place, le transfert d'énergie se construit, mais le cisaillement vertical du vent reste important, et toute faille de conformité ou rupture de liquidité pourrait disperser ce front en convection thermique d'après-midi. Les données radiosonde de 2 heures du matin ne sont pas encore retournées, le ballon continue de monter. #tokenizedtreasuryrepoCompte à rebours PPI : un signal d'accumulation apparaît pour BTC, pourquoi ne peut-on pas encore confirmer un retournement ? Avant la publication ce soir du PPI américain, BTC et ETH ont respectivement enregistré des entrées nettes à court terme en spot d'environ 18,45 millions et 15,6 millions de dollars, ce qui indique que des capitaux tentent de reprendre position à bas niveau. Mais en observant sur 4 heures et 24 heures, le flux global de capitaux reste faible, SOL subissant même une pression de vente continue. Cela signifie qu'un rebond local des achats ne signifie pas que le marché est déjà retourné. Les capitaux à court terme peuvent être en train de se positionner à l'avance ou simplement tenter un achat au plus bas, la clé étant de voir si l'achat se maintient après la publication des données. Le marché anticipe une hausse mensuelle du PPI de 0,4 % et une hausse annuelle de 3,2 %. Si les données dépassent les attentes, les inquiétudes liées à l'inflation et aux taux d'intérêt élevés pourraient s'intensifier, mettant à l'épreuve le support inférieur de BTC ; si elles sont inférieures aux attentes, l'appétit pour le risque pourrait revenir, mais le rebond nécessitera toujours une confirmation par le volume. Les trois points clés à surveiller ensuite sont : la capacité du flux d'achats spot de BTC à se poursuivre, la tenue du support clé d'ETH, et si le flux de capitaux de SOL passe de négatif à positif. Avant les données, les capitaux testent le terrain, après les données, la direction se révèle. Ne confondez pas une accumulation à court terme avec un retournement de tendance, le vrai signal est un achat soutenu, pas un afflux temporaire. $BTC #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, le PPI de ce soir sera un nouveau test 🚨 Le marché est tout vert, mais $ZK grimpe de 12 % à contre-courant ! La percée technologique est-elle réelle ou est-ce que des capitaux la soutiennent en coulisses ? Les frères, aujourd'hui $ZK est vraiment différent ! Le marché reste sous pression, $ARB et $OP, qui appartiennent aussi à la catégorie L2, sont faibles, mais $ZK a réussi à tracer sa propre voie. La catalyse derrière cela n'est pas simple : avec une seule carte graphique, il génère des preuves pour 7200 blocs Ethereum consécutifs, et on dit que 99 % des preuves peuvent être réalisées en moins de 10 secondes. La puissance technologique est vraiment impressionnante, mais une technologie forte ne signifie pas forcément que le token mérite d'être suivi ! 👀 Ce qui m'importe davantage, c'est de savoir s'il y a une demande écologique réelle et un soutien à la valeur du token derrière ce récit technologique animé. 📉 Premièrement, les fondamentaux de l'écosystème doivent encore être renforcés. Le TVL DeFi actuel de ZKsync Era est d'environ 15 millions de dollars, ce qui reste nettement inférieur à celui des écosystèmes d'ARB et OP. La percée technologique peut attirer l'attention, mais la clé pour la poursuite de la tendance est de savoir si cela peut se traduire en utilisateurs, capitaux et applications concrètes. ⚠️ Deuxièmement, la capture de valeur du token reste incertaine. Le mécanisme de frais inter-chaînes prévu n'a pas encore été officiellement activé après l'ajustement de la version v31. En d'autres termes, les progrès technologiques ne signifient pas que la demande pour le token augmentera simultanément ; il faudra voir quand le mécanisme sera mis en place et s'il pourra réellement générer de la valeur. 🐳 Troisièmement, la concentration des jetons mérite d'être surveillée. Actuellement, les dix premières adresses détiennent près de 51 % des $ZK. Cette concentration台积电Q3营收又创新高了，今晚财报就要揭晓，这跟闪迪到底有啥关系？ 法老直接说，台积电是“修路的”，闪迪是“路边卖水的”。路修得越宽，水卖得越多，但修路的时候尘土飞扬，卖水的也得先吃口灰。 先看台积电这成绩单有多硬。 Q3营收干到1.49万亿新台币，约467亿美元，同比增长50.9%，创单季历史新高，连续第六个季度刷新纪录。华尔街预期净利润约7463亿新台币，同比大增65%，又要创历史新高。前9个月营收已经干到3.89万亿新台币，直接超过去年全年。‌‌ 那对闪迪是利好还是利空？短期是“情绪误伤”，长期是“需求确认”。 先看短期的坑。 台积电Q3营收公布后，股价反而跌了1.4%。为什么？因为9月单月营收环比降了0.6%，市场觉得“利好出尽”。更扎心的是，台积电涨的时候，存储股在跌。 10月12日，美光跌超2%，闪迪跌近2%，SK海力士、西部数据全在跌。市场资金在半导体板块内部换仓，钱往台积电的先进制程跑，存储股被抽血。‌ 但长期逻辑是通的。 台积电的营收增长，核心驱动力是AI芯片代工需求，英伟达、AMD、博通这些客户在疯狂下单。AI芯片每多产一颗，后面就得配一堆$BTC n'a pas plongé parce que les petits investisseurs n'ont plus de jetons, maintenant ils jouent tous avec des altcoins📊 L'histoire est-elle toujours étonnamment similaire ? La « malédiction des élections de mi-mandat » entre le marché boursier américain et le Bitcoin Retour sur les derniers cycles : 🔹 2014 : 71 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond 🔹 2018 : 39 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond 🔹 2022 : 13 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond De 71 jours à 39 jours puis à 13 jours, les données ne mentent pas : 1️⃣ Accélération de l'institutionnalisation : les fonds n'attendent plus une longue certitude, la course en avant devient la norme. 2️⃣ Renforcement du lien macroéconomique : la période de mise en œuvre des politiques après les élections de mi-mandat est le moment de la réorganisation de la liquidité. Un phénomène intéressant : le moment du creux semble arriver de plus en plus tôt. Que se passera-t-il en 2026 ? Mais je m'intéresse davantage à trois questions : 1️⃣ La liquidité macroéconomique commence-t-elle à s'améliorer ? 2️⃣ Lorsque BTC baisse, l'Open Interest (OI) augmente-t-il ou diminue-t-il ? 3️⃣ Lorsque le marché est généralement baissier, le prix commence-t-il à refuser de nouveaux creux ? Si le prix baisse et que l'OI diminue, cela peut signifier un désendettement ; si ensuite le prix se stabilise et que les achats actifs augmentent, cela mérite d'être observé pour une opportunité de retournement. Voici quelque chose que vous ne savez peut-être pas : comparaison narrative post-quantique entre $STRK et $NEAR Les deux misent sur la sécurité post-quantique, mais leurs approches techniques sont totalement différentes. $STRK s'appuie sur le système de preuve STARK, basé sur des fonctions de hachage plutôt que sur des courbes elliptiques, ce qui confère à la couche de preuve une propriété native de résistance quantique. Avec une abstraction native des comptes, la logique de signature des comptes peut être mise à jour indépendamment, sans nécessiter de hard fork. Son point faible est qu'il reste actuellement une solution L2 d'Ethereum, la sécurité du règlement sous-jacent dépend d'ETH. L'équipe prévoit de passer à une L1 indépendante, avec pour objectif une mise en œuvre complète de la résistance quantique d'ici 2027. Le battage médiatique se concentre sur la double narration ZK + résistance quantique, avec un écosystème axé sur les applications ZK. $NEAR est une blockchain L1 qui a déjà déployé sur son réseau principal la signature post-quantique ML-DSA basée sur NIST, permettant aux utilisateurs de faire tourner leur clé post-quantique à chaque transaction sans changer d'adresse, ce qui en fait le premier projet parmi les blockchains grand public à intégrer une signature de compte post-quantique. Cependant, sa couche de consensus n'a pas encore été adaptée à la résistance quantique, la mise à jour se fait d'abord au niveau des comptes, avec des améliorations à venir. Un autre point fort est la prise en charge des signatures post-quantiques pour les actifs cross-chain, la narration étant orientée vers une infrastructure L1 universelle. Différences au niveau des transactions : la résistance quantique de STRK est un avantage fondamental au niveau de la couche de preuve, axé sur une sécurité cryptographique à long terme ; NEAR a déjà déployé la fonctionnalité de signature de compte, ce qui est vérifiable et opérationnel.Most underrated line in TSMC's report is the guide. Next-quarter revenue is guided to $52.3–54.3B vs $46.7B this quarter, with margins of 65–67%. If AI capex were peaking, that guide wouldn't look like this. #TSMCQ3RecordProfit 哈喽大家好，我是謀勝，在币圈謀利赚1万u目前来到了1800u，昨晚数据出来想试一下抄底发现反弹不怎么样后面就转空一手，随便小仓开个空$KORU 毕竟跌了那么多我不信韩国不出来救一下 本轮自年内高点持续回落，核心是HBM盈利预期下调、市场担忧AI资本开支放缓、存储供给风险升温；叠加美国CPI高于预期，美联储加息预期抬升，美债收益率走高，外资持续大额抛售韩半导体权重股。指数连续阴跌过程中，KORU依靠每日重置杠杆，跌幅被三倍放大，同时持续产生净值损耗，反弹回本难度大幅增加。 美债利率涨、加息预期强 → 美元强、外资跑韩股 → KORU必跌 降息、流动性宽松 → 韩股反弹、KORU爆发力最强#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 CZ a déclaré sur X que les portefeuilles matériels devraient désormais avoir un boîtier transparent. Le contexte est l'incident de la chaîne d'approvisionnement des revendeurs ce mois-ci, avec environ 86 à 93 millions de dollars volés selon les statistiques en chaîne, impliquant plus de 300 portefeuilles. Les appareils modifiés ont vu leur batterie amincie pour insérer une carte avec un module LTE, l'emballage était intact et les contrôles officiels ont été réussis, un boîtier transparent pourrait compenser ce défaut invisible. Ce qui est négligé, c'est que les implants peuvent être cachés sous la puce, et une personne ordinaire ne peut pas distinguer cela en regardant la carte électronique. Il a été confirmé que toutes les pertes proviennent du même revendeur, le problème vient du canal, Trezor prévoit d'éliminer les revendeurs tiers avant janvier prochain, OneKey élimine 95 % des revendeurs. YZi Labs, lié à CZ, a investi dans OneKey, ce point de vue doit donc être pris avec réserve. Je prévois que le trimestre prochain, les fabricants pousseront principalement la vente directe officielle, un boîtier transparent sera au mieux une option. Ce qui précède est un avis personnel, ne constitue aucun conseil en investissement.#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité Les revenus estimés de TSMC au T3 s'élèvent à 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, un record historique, essentiellement tiré par les commandes de calcul AI stimulant la production des procédés avancés. Mais cette forte croissance des revenus n'est qu'une apparence de taille, la véritable épreuve de la qualité des bénéfices réside dans la capacité à maintenir la marge brute dans la fourchette de 65 % à 67 %. Actuellement, TSMC est confronté à un paradoxe d'expansion : plus la demande en AI est forte, plus les dépenses d'investissement, l'amortissement et les coûts de construction à l'étranger augmentent, s'ajoutant aux pertes de rendement liées à la montée en puissance du nouveau procédé 2 nm, ce qui érode continuellement la flexibilité des bénéfices. La concentration élevée des commandes AI cache également des risques liés à la négociation avec les clients et aux fluctuations des cycles de demande. Si la marge brute se rapproche de la limite supérieure de la fourchette, cela prouve que le pouvoir de fixation des prix des procédés avancés suffit à couvrir les coûts supplémentaires ; si la marge brute est sous pression, même avec des revenus impressionnants, la croissance du bénéfice net sera nettement inférieure à celle des revenus, et le marché réévaluera la durabilité de cette vague de bénéfices AI. #Après des livraisons Tesla supérieures aux attentes, la restauration de la rentabilité devient le point central Les dernières données de livraison de Tesla ont dépassé les attentes du marché, dissipant à court terme les inquiétudes sur un affaiblissement continu de la demande, mais l'attention des investisseurs s'est déplacée de « combien de voitures ont été vendues » vers la question de savoir si la marge brute peut être restaurée. Pour stimuler les commandes, Tesla a adopté une stratégie de baisse des prix, typique d'un échange volume-prix. Bien que les données de livraison se soient améliorées, le profit par véhicule a été comprimé, ce qui constitue le principal enjeu actuel. La question centrale du marché est maintenant : après la reprise des ventes, peut-on sortir de la guerre des prix, stabiliser voire augmenter la marge brute sur les véhicules complets ? Si la marge brute du troisième trimestre se rétablit et que le contrôle des coûts dépasse les attentes, cela renforcera TSLA et stimulera le sentiment sur les actions de croissance du Nasdaq. Les facteurs positifs à moyen et long terme sont le FSD, le Robotaxi et les activités de stockage d'énergie. L'abonnement FSD est un revenu logiciel à forte marge, l'activité de stockage d'énergie a une marge brute nettement supérieure à celle des véhicules, ce qui constitue une source future de flexibilité de rentabilité ; mais la contribution à court terme est limitée, difficile à compenser rapidement la pression sur les profits des véhicules. Transmission au marché des cryptomonnaies : Tesla est un titre à haute sensibilité du Nasdaq, la volatilité de son cours influence l'appétit global pour le risque. Si les résultats sont inférieurs aux attentes, cela peut déclencher une chute des valorisations des actions de croissance, ce qui pèse indirectement sur les actifs à haut bêta comme BTC, ETH ; une rentabilité supérieure aux attentes soutient à court terme le sentiment. Cependant, il s'agit d'une interaction inter-marchés, difficile de générer un mouvement indépendant. Points clés à suivre : marge brute des véhicules, flux de trésorerie libre, ainsi que les déclarations de la direction sur la stratégie tarifaire future et la commercialisation du FSD. Les données de livraison ne sont qu'un signal précurseur, les indicateurs de rentabilité sont la clé pour déterminer l'attitude des investisseurs. $BTC $ETH Les données d'inflation américaines ont dépassé les attentes, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, et le dollar s'est renforcé, absorbant directement la liquidité du marché. ETH a chuté de 6,03 % hier, touchant un plus bas à 2318, pour clôturer autour de 2357. SOL a également faibli, s'établissant à 100,86, en baisse de plus de 7 % sur une semaine. Le marché des dérivés a vu une série de liquidations de positions longues, le volume des contrats à terme ouverts a diminué, le levier a baissé, la pression de vente venant de liquidations forcées plutôt que de ventes à découvert actives. Je viens d'ouvrir la bouteille isotherme sur le rebord du poste de garde, l'eau est encore un peu chaude. Prix actuel de l'ETH : 2366,9. Le MACD journalier forme un croisement haussier, le RSI rebondit depuis la zone de survente. Mais la carte des liquidations montre une grande concentration d'ordres de liquidation longs entre 2350 et 2400, ce qui entraînera une première vague de pression de vente lors d'une tentative de hausse, un ajustement à court terme est donc nécessaire. 2400 est une résistance solide. En termes d'opérations, achetez sur repli entre 2340 et 2355, avec un stop sous 2318, ce niveau étant le plus bas d'hier, une cassure signifierait une erreur. Premier objectif de prise de profit à 2400, second à 2460. Si une cassure avec volume au-dessus de 2400 se maintient, vous pouvez renforcer la position longue, objectif 2500. Évitez les positions courtes, le croisement haussier journalier rend le ratio risque/rendement défavorable pour les ventes à découvert contre tendance. La tendance à long terme n'est pas compromise, à court terme c'est un nettoyage induit par les liquidations. Contrôlez votre position, ne poursuivez pas les hausses autour de 2350. Le talkie-walkie sonne, je vais faire un tour. $ETH #La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt @OKX星球 Les données du PPI vont bientôt être publiées, le BTC est tombé en dessous de 81000, mais le volume des positions a discrètement grimpé à 2,58 milliards, plus le prix baisse, plus l'effet de levier augmente, c'est encore plus effrayant que le ratio long/short. Pour résumer les données : $BTC prix actuel 81000, plus bas sur 24h 80168, volume des positions 2,583 milliards, le taux de financement est toujours positif, les longs continuent à payer les shorts. $ETH est descendu à 2363, le volume des positions est passé de 1,35 milliard à 1,54 milliard, les ajouts de positions ne s'arrêtent pas. $SOL est le plus mal en point, 102,26, plus bas à 100,46, le taux de financement est devenu négatif, les shorts commencent à encaisser, les longs ne peuvent même plus payer les intérêts. Qu'est-ce que cela signifie ? Les longs ne sont pas partis, ils tiennent bon. Le prix baisse, le volume des positions augmente, c'est typique d'une tenue de position sanglante. Ce soir à 20h30, si le PPI dépasse les attentes, ces longs qui ont augmenté leurs positions seront le premier carburant, une zone de liquidation dense une fois franchie, les explosions en chaîne seront plus violentes que la nuit dernière. Je ne suis pas baissier, dans ce genre de marché, ouvrir une position revient à parier sur la taille, il faut d'abord laisser l'effet de levier s'épuiser, attendre que les données de liquidation se calment et que la volatilité du marché se réduise, puis envisager d'entrer dans le sens de la tendance. Positions clés : BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95. Ne vous précipitez pas pour racheter si ces seuils entiers sont franchis. Que comptez-vous faire ce soir pour le PPI ? #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC财库优先股融资升温 #ETH触及2500美元后震荡 #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique $LINK, ce titre est vraiment bizarre sur le marché. Une coopération de 9 jours concrétisée, les services de données Stellar lancés officiellement, en temps normal ce genre de nouvelles suffirait à faire monter le cours, mais là il chute de 6,8 % en 24 heures, de 7 % en 7 jours, pile au plus bas des 7 derniers jours, avec un volume qui n'a pas encore explosé, seulement 1,4 fois le volume habituel. Un bon signal qui fait chuter le cours, en clair deux choses : soit l'information est déjà intégrée dans le prix, les investisseurs avisés ayant déjà pris leurs bénéfices avec une hausse de 10 % sur 30 jours et 46 % sur 90 jours ; soit ce titre ne réagit pas du tout aux nouvelles, il ne regarde que le comportement du Bitcoin. Aujourd'hui, le Bitcoin est passé sous les 81k, 180 000 personnes ont été liquidées, tout le marché est forcé de réduire ses positions, qui a encore de l'argent pour acheter un bon signal ? Je penche pour la première hypothèse. Une vraie bonne nouvelle, le marché en parle déjà trois semaines à l'avance, ceux qui ouvrent le champagne à l'annonce sont souvent les derniers à entrer. À voir si le niveau 12.02 peut tenir. Pour un rebond, il faut d'abord voir un retour avec volume, cette baisse lente avec faible volume ne peut pas être soutenue. $LINK Les frais journaliers capturés par Predict Fun ont atteint 313 000 dollars, dépassant à nouveau 300 000 dollars en une seule journée après le jour de la finale de la Coupe du Monde, se classant quatrième dans le classement des frais des protocoles de BNB Chain. De nombreuses plateformes de marché prédictif ont progressivement perdu de leur activité voire cessé leurs opérations après la Coupe du Monde, mais Predict Fun a connu une croissance secondaire significative. Le moteur principal derrière cela est le marché des fluctuations à court terme représenté par BTC 5min, qui a contribué à plus de 60 % des frais. Lors d'une journée de trading complète récente, le marché Crypto 5min de Predict Fun a établi un nouveau record de volume journalier, surpassant Polymarket sur les trois indicateurs clés que sont le volume de transactions, le nombre d'utilisateurs de trading indépendants et le nombre de transactions. De plus, Predict Fun continue de croître également sur les marchés 15min, TradFi et Esports, avec une concurrence progressive pour la part de marché de Polymarket particulièrement sur le marché 15min.La tendance a vraiment changé. Le grand frère Maji jouait presque toujours à fond sur les positions longues, mais cette fois, le total des contrats est d'environ 59,76 millions de dollars US, et la direction est directement divisée en trois parties — short BTC, short HYPE, long ETH, une personne joue à la fois à gauche et à droite. En regardant de plus près : du côté BTC, un short à effet de levier 40x ouvert à 84070, un profit non réalisé d'environ 220 000 dollars US, avec des frais de financement qui rapportent encore 56 600 dollars US, un avantage comptable ; mais avec un levier 40x, un simple rebond du prix peut lui coûter cher, ne vous contentez pas de regarder le profit non réalisé avec plaisir. Du côté ETH, un long à effet de levier 25x ouvert à 2541, une perte non réalisée de 340 000 dollars US, le marché est si faible et il tient quand même la position longue, soit il parie sur un rebond, soit il l'utilise pour une couverture de portefeuille — ce matin, cette forte mèche, je soupçonne fortement qu'elle visait sa position. HYPE est le plus dur, un short à effet de levier 5x ouvert à 65,8, une perte non réalisée de 4,21 millions de dollars US, des frais de financement encaissés de 1,03 million de dollars US, les frais peuvent soulager un peu, mais la volatilité des prix ne fait pas de cadeau. Donc ce n'est pas une vision baissière globale, c'est clairement une différenciation de direction entre les cryptos. Ensuite, il faut surveiller trois choses : si BTC peut se stabiliser, si ETH peut remonter, et si ce short sur HYPE peut tenir. On peut observer la position de l'argent intelligent, mais ne la copiez pas — ce qu'il faut réfléchir, c'est pourquoi il place ses positions ainsi, pas simplement suivre parce qu'il achète.Le secteur du stockage a connu une forte hausse il y a quelque temps, et maintenant la chute est tout aussi nette La croissance de la demande en AI est un fait, mais le cours de l'action a anticipé les attentes et est influencé par les actifs sans risque Le rapport financier de SanDisk du 29 octobre approche, le marché commence déjà à réévaluer Je choisis de continuer à détenir des positions courtes, à court terme je suis baissier, mais cela ne signifie pas que je suis pessimiste à long terme sur le secteur du stockage. Peu importe la qualité des résultats, il faut voir combien le marché a déjà intégré dans la valorisation #La forte croissance des activités de stockage de SanDisk peut-elle se poursuivre ? Quelle direction pour la blockchain Core Capture d'écran d'OKEx du 15 octobre à 17:02 : CORE/USDT perpétuel à 0,01798, -2,49 % sur 24 heures, plus bas à 0,01712, volume de transactions de 1,5581 million USDT. EMA5 à 0,01812, EMA10 à 0,01839, EMA20 à 0,01878, les trois lignes sont toutes au-dessus du prix, la moyenne mobile courte est en dessous de la longue, c'est une configuration baissière classique ; MACD avec DIFF à -0,00047, histogramme à -0,00018, toujours sous l'axe zéro ; l'Open Interest est réduit à 1,29 million de dollars, déjà en dessous de l'échelle secondaire entre 1,59 et 1,92 million. La seule ligne encore visible est celle tracée aujourd'hui à 0,01712. J'ai ouvert une position longue à 0,02088, qui est précisément la ligne de résistance supérieure sur le graphique. La baisse nominale est de 13,9 %, ce qui, avec un effet de levier de 5x, correspond à une perte d'environ 69,4 % du capital, sans compter les frais de financement, le gain affiché à l'écran est de -195,93. Pour revenir à 0,02088, il faut une hausse de 16,1 %. La position est plus critique que la baisse. btc126 a écrit aujourd'hui que la distance par rapport au plus bas historique est de 8,80 %, ce plus bas datant du 28 juillet à 0,0167. Trois points que je ne comprends pas. Le 22 décembre 2025, la Core Foundation a publié la feuille de route 2026, indiquant qu'elle utiliserait les revenus d'AMP, BTC LST, SatPay, ETF/ETP pour racheter des CORE, mais jusqu'à présent, aucun flux d'argent n'a été observé. L'inflation annuelle réelle est de 35,73 %, alors que l'objectif du protocole est de 3 % à 5 %. Lors de la distribution excessive de jetons aux validateurs en septembre, il y a eu un hard fork sans rollback, cinq plateformes d'échange ont suspendu dépôts et retraits, le rapport technique promis par l'équipe officielle n'a toujours pas été publié, et le 1er octobre, la production de blocs a été confiée à un opérateur indépendant. Trois questions pour tout le monde. Quand le rachat pourra-t-il être justifié par des données vérifiables sur la blockchain ? Si le prix casse 0,01712 pour aller toucher 0,0167, est-ce un risque ou une opportunité selon vous ? Une émission excessive non expliquée, quelle confiance cela mérite-t-il ? Je suis moi-même long à 0,02088, je ne parlerai pas de la suite ici. Toutes les données ont des sources et des points de capture, ceci ne constitue pas un conseil en investissement, les contrats comportent des risques de levier et de liquidation.#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité TSMC réalise un chiffre d'affaires record au T3, quels autres points forts dans le rapport financier du 15 octobre ? Pensez-vous que TSMC pourra encore battre des records avec ce rapport financier ? Les dernières données montrent que le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre a grimpé à 1,49 billion de dollars taïwanais, soit environ 46,7 milliards de dollars américains, en hausse de 51 % en glissement annuel $TSM Le marché prévoit un bénéfice net de 746,3 milliards de dollars taïwanais, ce qui, une fois réalisé, représenterait six trimestres consécutifs de bénéfices records. Dans cette vague AI, il reste le fournisseur incontournable. Par rapport aux résultats du troisième trimestre, deux variables attirent davantage l'attention ▶️Marge brute et prévisions La marge brute du trimestre précédent était de 67,7 %, avec une estimation officielle pour le troisième trimestre entre 65 % et 67 %. Dans un contexte où le 3 nm est très demandé par Nvidia et Apple, il faudra voir si la direction revoit à la hausse la croissance annuelle du chiffre d'affaires et augmente les dépenses en capital. ▶️L'usine au Texas, une pièce de théâtre Elon Musk a lancé le projet de parc de puces Terafab, TSMC pourrait n'être qu'un locataire. L'usine d'Arizona n'est pas encore finalisée, aller au Texas n'est pas urgent, cela ressemble à une stratégie à long terme post-2030 ou à un levier géopolitique. Par rapport à la fabrication de puces, le vrai goulot d'étranglement est l'emballage avancé CoWoS, la capacité de test et d'emballage ne suit pas, les puces AI ne peuvent pas être livrées à temps. Perspectives ▶️À court terme, prudence face à un possible épuisement des bonnes nouvelles Même si les données sont excellentes, si les prévisions de marge brute ralentissent, le cours de l'action pourrait connaître une correction à court terme. ▶️À long terme, une barrière à l'entrée très solide Les géants développant leurs propres puces ne peuvent pas se passer à court terme de sa technologie et de son taux de rendement, elle reste le principal bénéficiaire des dividendes AI pour les prochaines années.Ce marché est vraiment impitoyable et cruel ! $SKHYNIX a plongé ces deux derniers jours, chutant de près de 15 % en 24 heures, se maintenant péniblement autour de 939 dollars. Après la publication des données CPI hier soir, c'est comme s'il avait pris un laxatif, la chute a été brutale. Les plus touchés sont ces gros investisseurs ! Depuis hier soir jusqu'à maintenant, trois gros joueurs ont été littéralement laminés, liquidant ensemble près de 3,88 millions de dollars de positions longues, avec une perte réelle qui atteint directement 887 000 dollars. Certains ont coupé leurs pertes en pleurant, d'autres ont essayé de tenir bon mais ont été liquidés par lots. Ces trois comptes ont maintenant tous été vidés et ont disparu, c'est un véritable bain de sang ! Mais ce qui est intéressant, c'est que cette chute brutale a fait passer le taux de financement en territoire négatif, ce qui montre que les positions paniquées se sont massivement déversées. Pourtant, ce matin, les fonds cherchant à acheter à bas prix sont revenus en force, faisant basculer le taux de financement de négatif à positif en seulement deux heures, le jeu est très intense. En regardant le graphique des liquidations, il reste encore environ 5 millions de dollars d'expositions longues liquidables autour de 888 dollars, soit à seulement 5,5 % du prix actuel. Si le support ne tient pas et que le prix continue de baisser, on peut s'attendre à une nouvelle série de liquidations en cascade, le risque pour les positions longues n'est absolument pas écarté.$ETH $BTC 🔥 10.15 Bulletin du soir Le même jour, $BTC $ETH $SOL ont tous baissé. Mais les raisons derrière ces trois chandeliers baissiers sont différentes. Les causes de la baisse diffèrent : $BTC est entraîné par le sentiment de vente, sans fuite massive des gros porteurs sur la chaîne. Il y a encore un support près de la moyenne mobile à 400 jours. $ETH voit un retrait des fonds : Les ETF enregistrent des sorties nettes consécutives, les soldes des portefeuilles diminuent. Certains réduisent activement leurs positions, ce n’est pas juste un suivi de la baisse. $SOL est sous pression des contrats : Les positions courtes sur les contrats perpétuels augmentent, le prix est poussé vers le bas par l’effet de levier. Les sorties sur le spot sont limitées, les jetons ne changent pas de mains à grande échelle. Se fier uniquement au classement des baisses, c’est risquer de confondre sentiment et tendance. Comprendre la source permet de distinguer le bruit du signal. #L’IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera à nouveau testé CPI一热，全场挨锤。$ZEC 、$SOL 、$BTC 都在跌，但跌法完全不同。 $ZEC 摔得最重。24h跌12%，现价1096，持仓量缩13.6%，1900万清算几乎全是多单。资金费年化近10%，杠杆太拥挤，一反转就踩踏。1000是最后防线。 $SOL 被资金面拖着，基本面却最扎实。现价102.3，24h跌5%，ETF连卖7天。Q3应用收入3.65亿，同比增42.6%；10月21日Alpenglow上主网，确认时间从12.8秒压到150毫秒。破100看90。 $BTC 最能扛。现价80927，比ZEC少跌10个点，鲸鱼持仓303万枚，创近一年新高。但美元现货在撤，ETF上周流出6.8亿。跌破80000看78000。 三者本质：ZEC在还杠杆债，SOL在等资金回，BTC是资金没走净。今晚还有一场，继续跌还是止住？边走边看。#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCQ3RecordProfit TSMC vient de réaliser un autre trimestre record. L'histoire de la marge est plus nuancée. TSMC a annoncé un chiffre d'affaires au T3 de 1,494 T$NT, en hausse de 50,9 % en glissement annuel, et un bénéfice net de 763,06 G$NT, en hausse de 68,7 %. Le bénéfice net a établi un record trimestriel et a dépassé les 746,34 G$NT estimés par LSEG SmartEstimate cités par CNBC. La répartition technologique montre où se dirige la demande : · Le 2 nm a atteint 8 % des revenus des tranches, contre 3 % au T2 · Le 3 nm a contribué à 33 %, suivi du 5 nm à 28 % et du 7 nm à 10 % #TSMCQ3RecordProfit $TSM $xTSM#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le rapport financier du troisième trimestre de TSMC est sorti, les chiffres sont impressionnants, mais le cours de l'action a chuté. Peut-être que les attentes étaient trop élevées, les investisseurs ayant déjà anticipé la hausse du cours. Le chiffre d'affaires a augmenté de 50,9 % en glissement annuel pour atteindre 1,49 billion de dollars taïwanais, le bénéfice net a augmenté de 68,7 % pour atteindre 763,1 milliards, un record trimestriel, dépassant les attentes du marché. Le procédé 2 nm représente 8 % des revenus des wafers, et les procédés avancés représentent au total 79 %. La demande de puces AI continue de soutenir les performances, ce socle est très solide. Cependant, le cours de l'action a chuté de 2,67 %. Le problème vient des prévisions de marge brute. La société prévoit entre 65 % et 67 %, inférieur au 67,7 % réel du deuxième trimestre. Le marché craint que, même si la demande de puces AI reste forte, une baisse de la marge brute indiquerait que la pression des coûts des procédés avancés gruge les bénéfices. Par ailleurs, il faudra aussi surveiller si les dépenses d'investissement vont encore augmenter.#Strive a augmenté sa détention de 2822 BTC en deux jours, dépassant 35 000 BTC en portefeuille $BTC En huit semaines, elle a augmenté de 62 %, tandis que la plus grande n'a augmenté que de moins de 1 %. ▪️ Entre le 14/08 et le 09/10, augmentation de 12 527 BTC, croissance du portefeuille d'environ 62 % ▪️ Sur la même période, le portefeuille de Strategy est passé de 840 447 à 848 250 BTC, une augmentation de moins de 1 % ▪️ Nouvelle augmentation de 2 822 BTC en deux jours, portefeuille dépassant 35 000 BTC ▪️ Metaplanet a vendu 10 000 BTC au troisième trimestre puis en a racheté 11 000, soit une augmentation nette de 1 000 BTC ▪️ Twenty One n'a pas augmenté ses avoirs depuis juillet 2025, MARA est resté stable depuis mai La divergence ne réside pas dans qui détient le plus de pièces, mais dans le "classement des portefeuilles" en termes de volume stocké et le "classement de la croissance" en termes d'augmentation du volume. 840 447 à 848 250 représente un changement de stock, 12 527 contre 20 246 représente un changement d'augmentation — dans la même industrie, les classements des deux listes sont complètement opposés. La direction est à l'observation — les petites capitalisations doivent continuer à absorber l'augmentation pour que ce soit une tendance ; si la grande capitalisation accélère à nouveau, la structure revient au stock.🔥盘面解读｜韩股重挫，存储板块承压，今晚美股开盘预判 配图核心信息：韩国KOSPI盘中大跌超6%，触发Sidecar程序化卖盘暂停机制；SK海力士大跌超8%、三星电子跌近7%，连带日经225跌超3%，日韩芯片股集体走弱。$SNDK $MU ✅事件逻辑 韩股本轮杀跌核心就是半导体存储板块，市场担忧长鑫存储技术突破带来长期供给冲击，叠加通胀、利率预期扰动，资金集中抛售存储芯片标的。三星、SK海力士作为全球DRAM两大龙头大跌，会直接给美股存储股（美光MU、闪迪SNDK）带来情绪传导压力。 📊今晚美股开盘推演 1. 盘前情绪：存储板块大概率低开承压。日韩存储巨头大跌，属于板块负面情绪外溢，美光、闪迪开盘容易受拖累。但要区分：这是远期竞争预期利空，并非企业当期业绩暴雷。 2. 分化机会 美光MU：业务覆盖DRAM，受韩股下跌联动冲击更强，波动更大。 闪迪SNDK：主营NAND闪存，和DRAM赛道无直接竞争。若资金理性区分赛道，后续有机会走出相对抗跌行情。 3. 大盘变量 不能只看韩股，美债收益率、今晚PPI数据、纳指整体情绪，影响力同样很大。如果美债收益率回落，会对冲一部分芯片板块的恐慌。Le rapport financier du TSMC pour le troisième trimestre est sorti, les chiffres sont impressionnants, mais le cours de l'action a chuté. Le chiffre d'affaires a augmenté de 50,9 % en glissement annuel pour atteindre 1,49 billion de dollars taïwanais, le bénéfice net a augmenté de 68,7 % en glissement annuel pour atteindre 763,1 milliards, un record trimestriel, dépassant les attentes du marché. Le procédé 2 nm représente 8 % des revenus des wafers, et les procédés avancés représentent au total 79 %. La demande de puces AI continue de soutenir les performances, cette base est très solide. Mais le cours de l'action a chuté de 2,67 %. Le problème vient des prévisions de marge brute. La société prévoit entre 65 % et 67 %, inférieur aux 67,7 % réels du T2. Le marché craint que, même si la demande de puces AI reste forte, une baisse de la marge brute signifie que la pression des coûts des procédés avancés gruge les bénéfices. Par ailleurs, il faudra surveiller si les dépenses d'investissement vont encore augmenter. Pour BTC, ce n'est pas direct, mais la logique sous-jacente est liée. TSMC est un fournisseur clé de l'infrastructure de calcul AI, ses revenus et bénéfices confirment que la demande AI est réelle, le récit de l'économie du calcul reste intact, et la logique à long terme de BTC en tant qu'ancre sous-jacente demeure. Mais la prévision de marge brute faible indique que le coût du financement augmente, toute la chaîne des semi-conducteurs...$SKHYNIX SNDK $SKHYNIX Hynix commence à se stabiliser tandis que SanDisk chute brutalement !!! Les institutions commencent à soutenir Hynix, donc Chai Ge n'a pas osé shorter, mais cette fois Chai Ge va shorter SanDisk jusqu'à la chute totale Récemment, les fabricants chinois ont pris une avance substantielle, avec Yangtze Memory qui a dépassé sur le marché NAND et Changxin Memory qui a fait une percée dans le domaine DRAM, provoquant une panique dans tout le secteur, en plus de nombreuses institutions qui ont abaissé leurs objectifs de cours, ce qui a temporairement fait perdre confiance au marché envers SanDisk De plus, les ventes continues d'initiés chez SanDisk, combinées à des données CPI supérieures aux attentes du marché, à l'appréciation du dollar et à la pression collective sur les actions technologiques, ont déclenché à court terme le mécanisme de protection pour Hynix. Les institutions commencent à soutenir le cours, les petits porteurs et les gros investisseurs attendent des retours supplémentaires aux actionnaires après le rapport financier du T3 Le prix actuel de SNDK est une opportunité pour une position short, premier objectif à 1322, stop loss à 1400. Ceci est un partage personnel uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement. #TSMC bénéfice net T3 supérieur aux attentes, profit record historique #CPI US dépasse les attentes à 3,7%, le PPI sera testé ce soir $NEAR 永续50倍空单，5.075开，现4.563，浮盈+504.43%。 思路很朴素：顶部横盘缩量到极致，波动率压到地板，说明筹码准备派发。一根放量阴线直接把价格从 5.075 砸下来，典型的破位信号，追空不追多。50倍杠杆，止损 5.2。走势一路向下，不给任何舒服的下车位，盈利直接起飞。 这位置我打算先减一半仓位落袋，剩下的一半止损提到 4.8 让利润跑。4.2 能放量跌破就继续拿，跌不破就全平走人。$BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Netflix a prévu une croissance du chiffre d'affaires de 12 % au troisième trimestre et une marge opérationnelle de 33,2 %. La marge de l'année précédente était de 28,2 %, mais ce trimestre comprenait une charge fiscale de 619 millions de dollars au Brésil, ce qui rend la comparaison flatteuse. Un dépassement ou un échec dépend des publicités. #NetflixQ3AdsAndMargins Le maillon le plus fragile n'a jamais été la direction, mais plutôt le fait que tout le monde refuse de partir en premier quand les positions sont trop serrées. Devine qui souffre le plus maintenant, les vendeurs à découvert ou ceux qui achètent à la hausse ? En voyant la mise à jour des positions perpétuelles de Maji, j'ai fixé ces chiffres longtemps. Globalement, c'est toujours une combinaison de positions courtes sur BTC, longues sur ETH et courtes sur HYPE, mais les gains et pertes sur le papier sont déjà divisés en deux par le marché. - Position courte BTC avec un effet de levier de quarante fois, 243,96 unités en position, valeur nominale d'environ 19,94 millions de U, prix d'ouverture 84070, profit non réalisé d'environ 568 700 U, frais de financement perçus de 64 100 U, prix de liquidation autour de 104380. - Position longue ETH avec un effet de levier de vingt-cinq fois, 7222 unités en position, valeur nominale d'environ 17,43 millions de U, prix d'ouverture 2541, perte flottante d'environ 922 700 U, prix de liquidation 1623,5. - Position courte HYPE avec un effet de levier de cinq fois, 268 300 unités en position, valeur nominale d'environ 21,68 millions de U, prix d'ouverture 66,24, perte flottante d'environ 3 909 400 U, mais revenus de frais de financement d'environ 1 042 000 U, prix de liquidation 99,76. Cette série de positions raconte en fait une chose. L'argent est actuellement plus enclin à récompenser ceux qui parient à la baisse sur BTC, mais continue de punir ceux qui parient à la baisse sur HYPE. Le premier suit la direction de la couverture macroéconomique et de la contraction de l'appétit pour le risque, le second se heurte à la narration et à l'inertie des achats. ETH est coincé au milieu, n'ayant ni suivi la faiblesse de BTC, ni bénéficié de la prime émotionnelle de HYPE, donc ses positions longues sont devenues un fardeau. Ce qui m'importe davantage, c'est le niveau émotionnel. La perte flottante sur HYPE approche déjà les 3,9 millions de U, ce que la plupart des gens auraient coupé depuis longtemps, mais le grand frère#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique ⚠️Risques à surveiller 1. La marge brute a légèrement diminué en glissement trimestriel, principalement en raison des coûts élevés lors de la montée en puissance du nouveau procédé 2 nm, ce qui pèse à court terme sur le niveau de marge brute ​ 2. Forte dépendance aux grands clients AI, si les dépenses en capital AI se refroidissent à l'avenir, les commandes seront sous pression ​ 3. Les coûts élevés et les longs délais de construction des usines à l'étranger (États-Unis, Japon) continueront d'augmenter la pression sur les dépenses en capital ✅ En résumé La demande en puissance de calcul AI continue d'exploser, entraînant une forte demande pour les procédés avancés de TSMC, ce qui pousse les profits à un nouveau record pour six trimestres consécutifs ; la production en série du 2 nm est réussie, maintenant la barrière technologique, mais les dépenses en capital élevées et la volatilité de la demande AI sont les deux grandes variables à venir.#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique Le chiffre d'affaires de TSMC au T3 atteint un nouveau sommet, quels autres points à surveiller dans le rapport financier du 15 octobre ? Penses-tu que TSMC pourra encore battre des records avec ce rapport financier ? D'après les dernières données, le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre a grimpé à 1,49 trillion de NTD, soit environ 46,7 milliards de dollars, en hausse de 51 % en glissement annuel $TSM Le marché prévoit un bénéfice net de 746,3 milliards de NTD, ce qui représenterait un sixième trimestre consécutif de bénéfices records. Dans cette vague AI, il reste le fournisseur incontournable. Par rapport aux résultats du troisième trimestre, deux variables attirent plus l'attention : ▶️ Marge brute et prévisions La marge brute du trimestre précédent était de 67,7 %, avec une estimation officielle pour le T3 entre 65 % et 67 %. Dans un contexte où le 3 nm est très demandé par Nvidia et Apple, il faudra voir si la direction revoit à la hausse la croissance annuelle du chiffre d'affaires et augmente les dépenses en capital. ▶️ L'usine au Texas, une pièce de théâtre Elon Musk a lancé le projet du parc de puces Terafab, TSMC pourrait n'être qu'un locataire. L'usine d'Arizona n'est pas encore finalisée, aller au Texas n'est pas urgent, cela ressemble à une stratégie à long terme post-2030 ou à un levier géopolitique. Comparé à la fabrication de puces, le vrai goulot d'étranglement est l'emballage avancé CoWoS, la capacité de test et d'emballage ne suit pas, les puces AI ne peuvent pas être livrées. Perspectives futures : ▶️ Prudence à court terme face à un possible épuisement des bonnes nouvelles Même si les données sont excellentes, si les prévisions de marge brute ralentissent, le cours de l'action pourrait connaître une correction à court terme. ▶️ Un fossé concurrentiel très profond à long terme Les géants qui développent leurs propres puces ne peuvent pas se passer à court terme de sa technologie et de son taux de rendement, elle restera le principal bénéficiaire des dividendes AI dans les prochaines années. Penses-tu qu'elle acceptera le projet de Musk au Texas ou qu'elle continuera prudemment à consolider ses acquis ?