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Le $BTC ETF a presque levé 1,3 milliard cette semaine, mais le prix reste obstinément autour de 76K sans s'effondrer, les flux de capitaux et le marché sont complètement déconnectés.
Le $ETH tient même mieux le choc, avec des frais élevés, mais le coût des positions longues est là, tenir bon ne signifie pas absence de pression.
Sur le marché A, il y a eu une vague de plafonds sur les actions photovoltaïques il y a deux jours, suivie par une danse des applications AI, avec un volume de transactions dépassant les 2 000 milliards, mais vendredi, le marché a brusquement tourné, plus de 4700 actions sont passées dans le rouge.
Les capitaux se sont immédiatement réfugiés dans l'agriculture et les actions à haut dividende, avec Oriental Ocean en hausse six jours sur sept, la posture de couverture est claire.
Du côté des actions américaines, les valeurs technologiques viennent d'être sévèrement purgées, la semaine prochaine le CPI et les résultats de CoreWeave vont tomber ensemble, la probabilité d'une hausse des taux en décembre a déjà grimpé à 80%.
Il n'y a plus de logique unifiée maintenant, chacun court de son côté. Les ETF $BTC ont perdu 1,28 milliard de dollars la semaine dernière, la pire performance depuis juin, et 403 millions de dollars des 412 millions de dollars de sorties de vendredi provenaient uniquement d'IBIT. FBTC a tout de même encaissé 42,8 millions de dollars. Cela ressemble à une vente concentrée, pas à une disparition totale de la demande. Les fonds $ETH ont aussi perdu 93 millions de dollars vendredi, avec une technologie faible. BTC se maintient près de 75 000 $. Si ce niveau est perdu, 69 000 $ est le prochain palier que les traders surveillent. Conclusion : ne précédez pas un retournement avant d'avoir observé une semaine complète d'entrées nettes. La vente menée par IBIT est-elle un vrai sommet, ou juste un rééquilibrage ?#ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露
Que faut-il attendre du rapport financier du 9 novembre
Le consensus de Wall Street pour le troisième trimestre prévoit un chiffre d'affaires d'environ 45 à 46 millions de dollars, avec une perte par action réduite à environ 0,41-0,42 dollar. Mais plus important que le chiffre d'affaires est la mise à jour du calendrier de déploiement : après l'accident de Blue Origin, la direction a-t-elle officiellement révisé l'objectif de 45 satellites à 2027, et la fenêtre de lancement des services commerciaux révisée est-elle claire ? Si le rapport financier maintient le calendrier de déploiement initial sans ajustement, cela pourrait au contraire renforcer les doutes du marché sur la transparence de son exécution.
En résumé : la technologie et les garanties réglementaires d'ASTS sont désormais dévoilées, mais dans la chaîne « pouvoir construire, pouvoir lancer, pouvoir monétiser », le maillon « pouvoir lancer » est actuellement le plus fragile ; la valeur du rapport du troisième trimestre ne réside pas dans le chiffre d'affaires lui-même, mais dans le fait que la direction fournisse un calendrier cohérent avec la réalité technique.Ce week-end, le marché des cryptomonnaies n'a pas connu de rebond particulièrement fort, ni de vente panique continue.
Mais je pense que ce qui mérite vraiment notre attention n'est pas cette légère fluctuation du week-end, mais ce que font les capitaux hors marché.
Regardons d'abord quelques données importantes :
* Le BTC a oscillé autour de 75 000 $ ce week-end, avec un volume d'échanges sur 24 heures nettement inférieur au niveau normal récent.
* Le 6 novembre, les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette d'environ 411,9 millions de dollars, tandis que les ETF ETH ont connu une sortie nette d'environ 93,3 millions de dollars.
* La capitalisation totale des stablecoins a diminué d'environ 2,23 % en une semaine, ce qui indique que la réserve de dollars sur la blockchain continue de se contracter.
* La position ouverte sur les contrats BTC a diminué ce week-end, le marché ne montrant pas pour l'instant une forte volonté d'augmenter l'effet de levier.
Mis ensemble, ces signaux me portent à penser que les capitaux actuels ne cherchent pas activement à acheter à bas prix, mais plutôt à réduire leur exposition au risque en attendant une nouvelle direction.
Mais un détail mérite d'être souligné :
Le fait que le prix n'ait pas continué à chuter fortement ne signifie pas que les capitaux ont commencé à revenir.
Il est aussi possible que les positions longues aient déjà été liquidées, que les positions courtes prennent leurs bénéfices, et que les acheteurs et vendeurs soient temporairement en équilibre.
Ainsi, lundi, le marché pourrait évoluer selon trois scénarios :
Premier scénario : les capitaux reviennent.
Si le BTC franchit avec volume la zone de consolidation du week-end, et que l'ETH ainsi que les principales altcoins suivent la hausse, avec un renforcement des achats au comptant, alors la consolidation du week-end pourrait être un processus de fondation à court terme.
Deuxième scénario : le rebond bute et continue de chercher un support.
Si le rebond du BTC n'est pas accompagné d'un volume d'échanges, que les ETF continuent à enregistrer des sorties nettes, et que la réserve de stablecoins continue de se contracter, alors le rebond pourrait n'être qu'une couverture à court terme des positions courtes, et non un renversement de tendance.
Troisième scénario : la consolidation se poursuit, en attendant les signaux des marchés américains et macroéconomiques.
Les capitaux n'ont pas de direction claire, le marché continue de se contracter en volume. Dans ce type de situation, les mouvements en dents de scie sont fréquents, piégeant les traders qui cherchent à profiter des hausses et baisses répétées.
Personnellement, je ne suis pas pressé de qualifier le marché de lundi.
Ce qu'il faut vraiment observer, ce sont trois signaux :
1. Le volume des échanges spot BTC remonte-t-il, et non seulement le volume des contrats ?
2. Les ETF américains enregistrent-ils un flux net entrant soutenu ?
3. Après stabilisation du BTC, l'ETH et les altcoins peuvent-ils suivre ?
Mon jugement principal : nous sommes actuellement dans une phase d'attentisme après une baisse de l'appétit pour le risque, le sentiment de refuge persiste, mais il n'est pas encore certain que les capitaux se soient complètement retirés.
Après l'ouverture lundi, celui qui mettra en jeu de l'argent réel aura le plus de chances de décider de la prochaine direction. Sortie nette hebdomadaire de plus de 1,6 milliard de dollars des ETF spot BTC+ETH, les institutions sont-elles vraiment en train de fuir ?
Regardons les données : sortie hebdomadaire de 1,28 milliard pour le Bitcoin ETF, 365 millions pour l'Ethereum, et 400 millions sortis en une seule journée vendredi pour IBIT.
Le BTC est déjà en négatif cumulé cette année, l'ETH saigne depuis six semaines consécutives. Les prix ont également reculé pour se situer autour de 75 000-76 000 dollars. Les petits investisseurs attendent encore un rebond, tandis que les fonds institutionnels continuent de sortir, cette divergence doit être surveillée.
Mais ne vous fiez pas qu'à la surface. Une sortie d'ETF ne signifie pas que les institutions sont totalement baissières. Souvent, il s'agit de prises de bénéfices, de rééquilibrage de positions, ou d'une considération du coût d'opportunité des actifs sans rendement dans un contexte de taux d'intérêt macroéconomiques élevés. L'ETF ETH n'offre pas de rendement de staking, ce qui est un désavantage plus marqué lorsque les rendements des bons du Trésor américain sont élevés. Les fonds quittant le canal ETF ne signifient pas un départ total du marché crypto.
Pour les traders à court terme : dans cette phase de sorties continues, acheter à la hausse est risqué et peut entraîner des liquidations, la probabilité de faux breakouts augmente. Il est crucial d'observer la force du support clé (comme autour de 75 000) et si les flux d'ETF journaliers montrent une convergence ou un retournement positif. En période de forte volatilité, bien gérer les stops et la taille des positions est plus important que de parier sur la direction.
Pour le moyen et long terme : les entrées nettes cumulées restent majoritaires, les sorties de cette semaine représentent une part limitée du cumul historique. L'indicateur de demande institutionnelle est devenu négatif cette année, ce qui peut être un refroidissement temporaire ou un changement de tendance, à confirmer par les données des prochaines semaines. Ne prenez pas les données extrêmes d'une seule semaine comme un signal direct d'inversion de tendance. #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Le flux net combiné hebdomadaire des ETF au comptant BTC et ETH s'élève à environ 1,65 milliard de dollars en sortie, dont 1,28 milliard de dollars pour les ETF Bitcoin, soit la pire semaine depuis fin juin, et 365 millions de dollars pour les ETF Ethereum, marquant la sixième semaine consécutive de sortie. BlackRock IBIT est le principal moteur de ces sorties, avec plus de 400 millions de dollars retirés en une seule journée vendredi.
Ces données ont directement conduit à un flux de capitaux cumulé négatif pour les ETF Bitcoin au comptant américains en 2026, avec une sortie nette d'environ 914 millions de dollars depuis le début de l'année. En apparence, les institutions se retirent, mais il faut distinguer le flux des stocks : depuis le lancement des produits, le flux net cumulé de BTC reste supérieur à 55 milliards de dollars, et celui d'ETH à environ 12 milliards de dollars, les sorties de cette semaine représentant une part limitée du cumul historique.
Cette vague de sorties est très concentrée et continue. L'ETH a connu six semaines consécutives de sorties nettes, avec environ 2 milliards de dollars retirés depuis fin septembre, l'intensité des rachats, calculée en fonction de la taille des actifs, étant nettement supérieure à celle du BTC. Les capitaux quittent simultanément les deux principaux canaux d'ETF crypto, ce qui indique qu'il ne s'agit pas d'un problème lié à un seul actif ou produit, mais d'une contraction systémique de l'exposition au risque par les institutions.
Les facteurs moteurs incluent une baisse de l'appétit pour le risque après les élections de mi-mandat, des données d'emploi meilleures que prévu qui ont fait monter les rendements des bons du Trésor américain, un refroidissement des attentes de baisse des taux, ainsi que le désavantage en coût d'opportunité des ETF ETH en raison de l'absence de rendement de staking. Les ETF, en tant que canal de liquidité le plus efficace, sont souvent les premiers actifs que les institutions réduisent lorsqu'elles ajustent leurs positions. #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Avant le rapport financier de $NVDA, quelle contrainte doit-on utiliser pour tester la croissance de la puissance de calcul ?
NVIDIA a programmé sa conférence téléphonique sur les résultats pour le 17 novembre. Après l'expansion de l'offre de puces, l'alimentation électrique, le refroidissement et le rythme de mise en service des salles serveurs des clients détermineront également les revenus du système. Si la croissance des livraisons s'accompagne d'une accélération de la mise en production chez les clients, la réalisation de la demande sera plus stable. Si le calendrier des projets est reporté, même avec une forte volonté d'achat, les revenus récents pourraient être inférieurs aux attentes. Le plus effrayant dans le trading n'est pas d'être piégé
mais de chercher désespérément un "niveau de support" pour se rassurer alors que la tendance est clairement baissière.
Hier, le prix a grimpé jusqu'à 2450, beaucoup pensaient à un retournement majeur, mais aujourd'hui, une chute brutale l'a fait tomber directement à 2236.
Quelques faits objectifs : les sommets ne cessent de baisser, de 2526 à 2450 puis à 2236, c'est une structure baissière très évidente.
Le volume en dessous est insuffisant pour soutenir un retournement, un rebond sans volume, c'est un piège haussier.
Ne misez pas votre capital à deviner le creux.
Ma position short à 2671 peut rapporter 1630% de profit, ce n'est pas de la chance, c'est la tolérance au risque de la taille de la position.
Regardez le prix de liquidation forcée à 2699 dans la capture d'écran, ce coussin de sécurité énorme me permet d'ignorer complètement les fluctuations à court terme.
Tant que le prix de liquidation forcée est loin, la tendance est baissière, cet argent est à moi.
Quelle est la suite ? La stratégie est claire. Un rebond faible est une opportunité de vente.
Surveillez la zone de résistance entre 2300 et 2320, un rebond qui stagne ici est un excellent point d'entrée pour une position short.
En regardant plus bas, franchir 2174 n'est qu'une question de temps, l'espace à la baisse est complètement ouvert. Suivez le rythme, faites ce qui a le plus de chances de réussir.
$BTC $ETH $ZEC
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 15 milliards de nairas, les stablecoins en dollars doivent payer un droit d'entrée pour entrer au Nigeria
La nouvelle réglementation de la banque centrale du Nigeria entre en vigueur le 5 novembre
Les émetteurs de stablecoins en devises étrangères doivent enregistrer une société locale et obtenir une licence
Capital social minimum libéré de 15 milliards de nairas
Stablecoins en nairas 10 milliards de nairas, autres prestataires 1 milliard de nairas
Les institutions existantes doivent demander une licence dans les 180 jours
Les stablecoins algorithmiques sont directement interdits, les réserves doivent être entièrement couvertes, avec une marge de sécurité supplémentaire de 2 %
Je pense : la licence ouvre le marché, le coût de conformité élevé éliminera les petits émetteurs, USDT et USDC ne pourront rester que via une entité locale
Point d'expiration : seuil abaissé dans les 180 jours, ou exemption accordée aux principaux émetteurs
Deux options : est-ce la voie incontournable vers la généralisation des stablecoins, ou bien les marchés émergents se ferment-ils ?
$USDT $USDC
#RégulationCryptoUSA : le projet de loi CLARITY rencontre des obstacles, la règle 401(k) entre en phase finale d'examen Tout d'abord, regardez le prix actuel de $BTC à 75723, les ordres d'achat sont très faibles, l'équilibre des ordres est de 31 contre 69, les ordres de vente sont plus du double des ordres d'achat, et le plus effrayant est la présence d'un ordre d'achat de 24,95 millions de dollars à 75000, et au-dessus à 75767 un mur de vente qui comprime immédiatement, ce gros ordre n'est qu'une façade, si la vente se produit réellement, la force principale retirera ses ordres plus rapidement que quiconque, et vous enterrera rapidement
Ensuite, regardez $ETH, le prix actuel est de 2233, la situation est similaire, 32 contre 68, et la chose la plus folle est que le plus grand ordre en attente est un énorme mur de vente de 15,3 millions à438 millions de transactions, un peu d'eau froide d'abord : je ne pense pas que ce nombre de transactions soit suffisant pour qualifier toute la filière Perp DEX de forte reprise. Dans le matériel, le nombre de transactions a augmenté en glissement mensuel, atteignant un nouveau sommet à ce stade, mais reste inférieur au niveau de la même période précédente. Je préfère le voir comme une reprise de l'activité plutôt qu'une demande ayant atteint un nouveau palier, pas besoin de s'emballer.
Je suis bloqué sur deux points. Premièrement, le nombre de transactions n'est pas égal au nombre d'utilisateurs ; si la croissance provient principalement de quelques comptes à haute fréquence, alors même si les transactions sont nombreuses, cela ne signifie pas que les utilisateurs ordinaires affluent ; ce n'est que ma supposition, le matériel ne donne pas la structure des comptes. Deuxièmement, le nombre de transactions n'est pas égal aux revenus, une même transaction peut avoir des montants et des frais payés différents. Sans données sur l'échelle des transactions et les frais, conclure directement à une amélioration de la capacité de gain du protocole, puis à un bénéfice pour les tokens concernés, saute deux étapes. Ce que je redoute le plus dans les infos, ce sont ce genre de substitutions d'indicateurs : l'activité est réelle, mais la valeur sous-jacente ne suit pas forcément.
Bien sûr, être pessimiste n'est pas un déni. Si par la suite on voit une amélioration conjointe des utilisateurs actifs indépendants, de la rétention des utilisateurs et des revenus de frais, et pas seulement une hausse du nombre de transactions, j'admettrai avoir sous-estimé cette reprise. Pour l'instant, je mets cette information en observation, j'attends que la qualité de la croissance suive avant de changer d'avis. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Pourquoi y a-t-il un « rebond après une chute brutale » ? Cette fluctuation n'est pas causée par un seul facteur, mais par la combinaison de trois événements : Après les élections de mi-mandat, les inquiétudes réglementaires ont augmenté. Après la victoire des démocrates dans plusieurs élections au niveau des États, le marché craint que des régions à forte concentration de centres de données comme le Texas ne resserrent les approbations, la consommation d'énergie et la réglementation environnementale, ce qui ralentirait l'expansion des infrastructures d'IA. La valorisation élevée et la congestion des transactions dans le secteur de l'IA. Les hausses importantes précédentes dans l'IA, les puces et les communications optiques ont facilité des prises de bénéfices entraînant des baisses en chaîne. Jeudi, le Nasdaq a chuté jusqu'à 5,5 %, le S&P 500 a baissé de 4,4 % et le Dow Jones a perdu plus de 1800 points. Les données sur l'emploi non agricole ont dépassé les attentes, ravivant les anticipations de hausse des taux. En octobre, 165 000 emplois non agricoles ont été créés, le taux de chômage est tombé à 4,1 %, et les deux mois précédents ont été révisés à la hausse de 84 000 emplois au total. Cela a fait passer la probabilité d'une hausse des taux en décembre d'environ 67 % à environ 78 %–80 %, et le rendement des obligations américaines à 10 ans est revenu à environ 4,87 %. Les taux d'intérêt élevés continuent de peser sur les actions de croissance à valorisation élevée. Pourquoi le rebond est-il « étroit » ? Vendredi, le Nasdaq a augmenté de 1,09 %, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a bondi de 4,2 %, AMD a gagné plus de 11 %, Intel plus de 7 %, Micron, Lumentum et d'autres ont également nettement rebondi. Mais les géants de la tech ne sont pas unanimes : Tesla a progressé de 4,23 %, Nvidia de 2,87 %, Meta et Google ont légèrement augmenté ; Microsoft, Apple et Amazon ont clôturé en baisse. Cela montre que le marché ne « réadopte » pas pleinement les actions technologiques, mais que les capitaux reviennent d'abord.$BTC
C'est vraiment fou
Les liquidations à la baisse dépassent actuellement les liquidations à la hausse d'environ 5:1
Il ne reste qu'un petit groupe de liquidations à la hausse autour de 74k-73k, mais à part cela, la douleur maximale est définitivement à la hausse
Comme je l'ai déjà mentionné, un dernier balayage en dessous de 75k est possible, mais en fin de compte, je m'attends à ce que le prix monte beaucoup plus haut et élimine la liquidité qui s'est accumulée au-dessus du prix Les actions technologiques américaines ont fortement chuté, essentiellement parce que le marché de l'AI est passé de la « phase de narration » à la période de validation des performances, combiné à une digestion de la valorisation sous l'effet conjoint des taux d'intérêt, de la valorisation, des flux de capitaux et de la régulation. Cela ne signifie pas que le cycle industriel de l'AI est complètement terminé, mais la logique de tarification du marché a changé. À l'avenir, il sera important de suivre plusieurs indicateurs : le rendement des obligations américaines à 10 ans, les orientations des dépenses en capital dans les rapports des géants technologiques, les données de conversion payante des produits liés à l'AI, ainsi que les déclarations de politique de la Fed. $SNDK $SOXL $NVDA #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元
Le Parti démocrate remporte largement les élections de mi-mandat, perdant les deux chambres du Congrès. Les avantages politiques dont l'industrie de la crypto bénéficiait grâce au Parti républicain ces deux dernières années doivent être réévalués du jour au lendemain.
La Clarity Act était déjà bloquée en septembre, maintenant que les démocrates sont au pouvoir, avec Warren à la tête du comité bancaire et Waters à celui des services financiers, la régulation ne fera que se durcir, et les enquêtes se multiplier. Ce n'est pas un « mauvais scénario épuisé », c'est un véritable vent contraire politique.
Regardons aussi du côté de Saylor. Le 7 novembre, il a posté que Stretch avait levé 2,521 milliards, achetant 21 021 bitcoins. Le point clé est le timing — c'est une opération qui sera terminée en juillet 2025.
Ressortir cette vieille nouvelle, ce n'est pas un nouvel achat, cela montre précisément que le « financement pour acheter des cryptos » de Strategy ne tourne plus depuis longtemps. Le mNAV est tombé en dessous de 1, acheter des cryptos en émettant des actions n'est plus rentable, s'ils n'achètent pas, le marché perd un acheteur marginal très visible. Les anciennes munitions sont épuisées, les nouvelles ne sont pas encore là, ce qui pèse sur le moral.
Le Bitcoin oscille maintenant juste au-dessus de 75 000, le 7 novembre l'ETF a encore retiré plus de 400 millions. Mon avis reste le même : à court terme, tendance faible et oscillante, je recommande toujours de vendre à la hausse Frères, regardez le portefeuille réel de Bābǎi Gē, beaucoup veulent demander, avec autant de pertes, est-ce que tu arrives à dormir la nuit ?
Regardons d'abord le compte dans son ensemble, la perte flottante totale est de 4,15 millions U, le retrait global des performances est de 93,68 %, au sommet, les quatre comptes ont perdu plus de 30 millions, et ils sont encore sur la difficile voie du retour à l'équilibre.
Décomposons bien les trois positions longues : la première position longue $BTC, effet de levier 19x en pleine position, prix d'ouverture moyen 77624,2, perte flottante actuelle de 30010,83 U, rendement -42,64 % ; la deuxième position longue $ETH, effet de levier 17x en position isolée, prix d'ouverture 2278,68, perte flottante de 15313,19 U, rendement -31,83 % ; la troisième position longue BTC positionnée bas, effet de levier 20x en position isolée, prix d'ouverture 67701,3, cette position est bénéficiaire, gain flottant de 183675,26 U, rendement jusqu'à +241,66 %.
La logique de la position est très claire : les positions longues BTC placées tôt à bas prix ont profité d'un grand mouvement de marché, générant un gros profit ; ensuite, en ajoutant des positions longues à un prix élevé, après le recul du marché, les positions longues ajoutées en haut ont été directement piégées, les profits des positions bénéficiaires ont été largement engloutis par les pertes des positions longues ajoutées en haut.
C'est la partie la plus cruelle de l'effet de levier élevé, même si on a saisi un marché à doublement, tant qu'on est gourmand et qu'on continue à augmenter fortement la position en haut, une seule correction peut faire perdre une grande partie des profits. Bien que le taux de marge soit encore élevé maintenant, il n'y a pas de risque de liquidation pour le moment, mais le compte a déjà fortement diminué, la pression pour revenir à l'équilibre est énorme.Concernant le rapport financier de Moderna, au-delà de voir combien de bénéfices ont été réalisés, je m'intéresse davantage à savoir si l'argent a effectivement été encaissé.
Le bénéfice net du troisième trimestre s'élevait à 162 millions de dollars, un retournement qui mérite d'être reconnu. Cependant, la société a également mentionné que la plupart des paiements issus des ventes de produits au cours du trimestre n'avaient pas été encaissés à la fin du trimestre. Les comptes clients à la fin septembre s'élevaient à environ 1,367 milliard de dollars, une augmentation significative par rapport à la fin du dernierUn autre arbitrage : ces derniers jours, beaucoup discutent sur X des contrats avant l'introduction en bourse d'Anthropic (ANT).
Binance : le prix est basé sur une hypothèse de 1 milliard d'actions, hype : ANT est le prix par action.
Après que le prospectus ait révélé le nombre réel d'actions, Binance ajustera les contrats pour que les deux côtés correspondent au même prix par action.
Selon les recherches en ligne, environ 12,7 milliards d'actions, ce matin à 6h Binance à 1 374, ce qui revient à environ 108 $ par action, sur hype c'est 97,5, soit une différence d'environ 11 %.
Donc certains achètent sur hype, Binance vend à découvert, équilibrant selon le nombre d'actions.
À son pic, l'écart de prix était de 25 %, avec beaucoup d'arbitragistes, il est tombé à 5 %, maintenant il est remonté à 11 %, probablement parce que certains ont pris leurs bénéfices et clôturé leurs positions. Le risque réside entièrement dans la base du nombre d'actions.
Si Binance inclut toutes les options, avec environ 16,7 milliards d'actions, le prix par action ne serait que de 82 $, ce qui entraînerait une perte d'environ 20 % dans ce scénario. En clair, les deux parties parient sur le nombre final d'actions que Binance utilisera, ce n'est pas un arbitrage sans risque.
Point de jeu : autour de 16,7 milliards ou plutôt 12,7 milliards. 16,7 signifie que Binance monte, 12,7 que Binance baisse. Selon l'exemple de SpaceX, la probabilité est plus grande autour de 12,7 milliards.
C'est aussi la raison pour laquelle il y a plus d'arbitragistes sur 12,7. Si vous ne comprenez pas encore, ne vous y risquez pas. Pour être prudent, ne jouez pas.L'affaire du piratage de 6,3 milliards de Binance est encore en train d'être digérée, et $BTC stagne autour de 75,9K, sans pouvoir monter ni descendre[reference:0][reference:1].
Les données on-chain sont assez honnêtes, les ETF ont déjà retiré près de 1,3 milliard en novembre, les institutions disent que tout va bien, mais elles partent plus vite que quiconque.
Le CPI et le PPI arrivent cette semaine, les analystes dessinent un cadre entre 73K et 80K, avec au milieu un cluster de liquidations, la première zone touchée sera la plus douloureuse[reference:3].
$ETH est intéressant, il a surperformé le BTC d'environ 24 points le mois dernier, BitMine a encore acheté près de dix mille pièces, avec plus de 80 % en staking.
Mais l'ETF d'ETH a aussi beaucoup souffert, ça monte, mais l'argent ne revient pas beaucoup.
Du côté des actions A, c'est un tout autre jeu, les médias ont gagné 13 points en une semaine, les équipements électriques ont suivi en folie, le photovoltaïque a directement atteint la limite de hausse, avec un volume de transactions montant à 2,12 billions.
Mais le secteur de la science et technologie a chuté de 5 points, alors que le secteur des spiritueux a tiré son épingle du jeu, les flux de capitaux sont clairement segmentés, ce n'est pas du tout un marché haussier global.
Le rapport sur l'emploi américain a fait chuter le Dow Jones, mais les actions des semi-conducteurs ont fait un retour spectaculaire, Advanced Micro Devices a gagné 11 points en une journée, Tesla a aussi bondi de plus de 4.
Le marché actuel joue chacun de son côté, ne vous attendez pas à une logique unique qui relie tout.Un autre arbitrage : ces derniers jours, beaucoup discutent sur X des contrats avant l'introduction en bourse d'Anthropic (ANT).
Binance : le prix est basé sur une hypothèse de 1 milliard d'actions, hype : ANT est le prix par action.
Après que le prospectus ait révélé le nombre réel d'actions, Binance ajustera les contrats pour que les deux côtés correspondent au même prix par action.
Selon les recherches en ligne, environ 12,7 milliards d'actions, ce matin à 6h Binance à 1 374, ce qui revient à environ 108 $ par action, sur hype c'est 97,5, soit une différence d'environ 11 %.
Donc certains achètent sur hype, Binance vend à découvert, équilibrant selon le nombre d'actions.
À son pic, l'écart de prix était de 25 %, avec beaucoup d'arbitragistes, il est tombé à 5 %, maintenant il est remonté à 11 %, probablement parce que certains ont pris leurs bénéfices et clôturé leurs positions. Le risque réside entièrement dans la base du nombre d'actions.
Si Binance inclut toutes les options, avec environ 16,7 milliards d'actions, le prix par action ne serait que de 82 $, ce qui entraînerait une perte d'environ 20 % dans ce scénario. En clair, les deux parties parient sur le nombre final d'actions que Binance utilisera, ce n'est pas un arbitrage sans risque.
Point de jeu : autour de 16,7 milliards ou plutôt 12,7 milliards. 16,7 signifie que Binance monte, 12,7 que Binance baisse. Selon l'exemple de SpaceX, la probabilité est plus grande autour de 12,7 milliards.
C'est aussi la raison pour laquelle il y a plus d'arbitragistes sur 12,7. Si vous ne comprenez pas encore, ne vous y risquez pas. Pour être prudent, ne jouez pas.$LIT a beaucoup monté ces derniers jours, mais aujourd'hui il a reculé. Coinglass indique 3,25, une baisse de 8,1 % sur 24 heures, chutant de 3,55 à l'intérieur de la journée, mais il a encore progressé de 17 % sur 7 jours. Le BTC est resté presque stable aujourd'hui, c'est lui-même qui a baissé.
Il n'y a que deux raisons à cette hausse. Coinotag dit que Lighter a racheté pour 4,11 millions de dollars de LIT en octobre, soit 54 % de plus qu'en septembre ; le fondateur Novakovski a déclaré qu'il allait demander ce mois-ci une licence d'échange et de chambre de compensation auprès de la CFTC. Vendredi, il était encore à 3,44, il n'a pas suivi la baisse de 6 % du BTC ce jour-là. Mais la demande n'a pas encore été déposée, un rachat d'environ 4 millions en un mois, c'est une goutte d'eau pour une capitalisation de 810 millions.
Les positions longues dans les contrats à terme tiennent bon. La position ouverte totale est de 375 millions de dollars, soit 46 % de la capitalisation, avec un volume de contrats à terme de 220 millions par jour contre seulement 27 millions en spot. Le ratio long/short sur Binance est de 1,73, sur OKX de 1,83, et chez les gros porteurs Binance est à 3,47, personne ne lâche malgré une baisse de 8 %. Le taux de financement moyen est de -0,0027 %, OKX et Gate sont passés en négatif, les shorts entrent en position. Les flux nets sur les contrats à terme sont sortis de 74 millions sur 30 jours.
Le déblocage n'est pas urgent, les tokens de l'équipe et des investisseurs ne commenceront à être libérés que le 30 décembre, à raison de 13,5 millions par mois. Cette hausse est basée sur la demande CFTC, avec un volume accru autour de 3,44 avant et après le dépôt, l'histoire de la licence est ce qui pourrait convaincre les acheteurs. La demande tarde à être déposée, le prix est d'abord tombé à 3,1, les gros porteurs ont retourné leurs positions longues x3 pour écraser le marché, la hausse de cette semaine va probablement être reprise. #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 $BTC Ce n'est pas un scénario de « fausse baisse suivie d'une forte hausse », mais un impasse de « piège à vendeurs à découvert, avec une persistance des acheteurs ».
Un véritable creux de fausse baisse est généralement accompagné d'un taux de financement négatif, d'une chute brutale du nombre de comptes acheteurs et d'une augmentation des achats actifs. Actuellement, aucun de ces trois critères n'est rempli. Si le niveau de 75 500 est de nouveau franchi à la baisse, cela ne déclenchera pas forcément le « dernier lavage », mais pourrait être la deuxième vague de liquidation des leviers acheteurs encore en place.
Avant que le taux de financement ne devienne négatif, ou que le prix ne récupère avec volume le niveau de 76 210 (frontière entre acheteurs et vendeurs sur 1 heure) et s'y maintienne, considérer chaque ombre basse comme un « piège à vendeurs » revient à parier sur sa propre patience face au marché, et non sur une plus grande intelligence que le marché. #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Le Bitcoin dit qu'il va à dix mille, je vais d'abord faire bouillir de l'eau
Aujourd'hui c'est dimanche, il fait froid, avant que l'eau ne bout, j'ai jeté un coup d'œil, le Bitcoin est encore à soixante-quinze mille, un peu plus de 75 700, en baisse de 2,6 % sur la semaine.
Puis j'ai vu ce message : McGlone de Bloomberg dit encore que le Bitcoin va à dix mille.
Il l'avait déjà dit l'année dernière, à l'époque le Bitcoin était encore au-dessus de cent mille, la condition était que le S&P chute de 20 %, alors le Bitcoin « perdrait un zéro ».
Mais le S&P n'a chuté que de 6 % jusqu'à présent, loin des 20 %. Le Nasdaq a chuté de plus de 10 %, à mi-chemin, le Bitcoin est encore à soixante-quinze mille, il manque soixante-cinq mille pour atteindre dix mille.
Melker a résumé en une phrase : à mi-chemin, le Bitcoin est encore dix-sept ou dix-huit mille au-dessus du point bas, tomber à dix mille n'a pas de sens.
Je n'ose pas dire que McGlone a forcément tort. En octobre, les créations d'emplois non agricoles ont augmenté de 165 000, le marché estime à près de 80 % la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en décembre. L'argent se fait rare, les jours du Bitcoin sont difficiles.
Sous soixante-quinze mille, il y a soixante-treize mille, puis soixante-neuf mille cinq cents. Si ça ne tient pas, l'histoire sera réécrite.
Je pense à « Jiang Xue » : un vieux pêcheur en barque solitaire, pêche seul dans la neige froide du fleuve. Pêcher dans la neige, il n'y a rien, juste attendre.
Le monde des cryptos attend aussi. Il attend de voir si soixante-quinze mille est un plancher ou un palier intermédiaire.
Ceux qui crient dix mille ont commencé à le dire quand c'était cent mille, et maintenant, il est encore à soixante-quinze mille.
L'eau est finie, je vais cuisiner.
Je regarde toujours ces trois-là : $BTC pour voir si soixante-quinze mille tient, $ETH pour voir si 2 237 peut se stabiliser, $SOL pour voir s'il suit le marché.Les dix plus grandes positions de baleines en perte au cours des dernières 24 heures montrent que le marché ne se résume pas à ce que le graphique des prix laisse paraître, la pression des pertes étant majoritairement concentrée du côté des positions longues. Parmi ces dix positions à forte perte, sept sont des positions longues. Les positions longues en Bitcoin (BTC) et en Ethereum (ETH) ont subi les principales pertes, avec quatre positions longues en Bitcoin totalisant environ 2886 BTC, et trois positions longues en Ethereum détenant environ 72 500 ETH. Les fonds longs avec effet de levier ont été clairement touchés. Cependant, le marché n'est pas en baisse unilatérale : deux positions courtes importantes en HYPE (HYPE) sont également en perte, totalisant environ 1,7 million de tokens, d'une valeur nominale de plus de 132 millions de dollars, ce qui invalide une simple lecture baissière. Une position longue en pétrole brut BRENTOIL (BRENTOIL) d'une valeur de 96,7 millions est la plus grande perte individuelle, rappelant que les positions de ces baleines ne se limitent pas au marché crypto, les positions multi-actifs perturbant l'analyse du marché. Le marché actuel est davantage marqué par des divergences que par une capitulation unilatérale. Des pertes apparaissent des deux côtés, la liquidité marginale se resserre, et le prix oscille probablement dans une fourchette, rendant difficile l'émergence d'une tendance claire. La clé sera de voir qui cédera en premier : si les positions longues en Bitcoin et Ethereum continuent de perdre, une baisse supplémentaire est possible ; si les positions courtes en HYPE prennent leurs pertes en premier, cela pourrait déclencher un short squeeze. Aucun sentiment extrême unidirectionnel n'est encore apparu, la direction du marché dépendra d'un nouveau facteur catalyseur pour rompre l'équilibre. BTC Le 5 novembre, la société américaine de livraison par drone Zipline a levé 1,5 milliard de dollars, avec une valorisation post-financement de 21,5 milliards de dollars, menée par Paradigm, WCM et Layer Global. En janvier de cette année, la valorisation n'était que de 7,6 milliards de dollars, soit une multiplication par près de 3 en moins d'un an.
Ce qui est vraiment frappant, ce sont les investisseurs principaux. Paradigm est surtout connu pour ses succès avec Coinbase et Uniswap, s'étant fait un nom grâce à l'étude des économies de jetons et des contrats intelligents. Mais dans son bilan de l'année écoulée, ses préoccupations ont porté sur la sécurité des vols de drones, l'efficacité de la production en usine, la production d'énergie par réacteurs nucléaires, voire la défense spatiale, et en juillet, il a lancé un nouveau fonds de 1,2 milliard de dollars.
La raison est simple : les voies de sortie sur le marché primaire des cryptomonnaies se rétrécissent, les retours possibles via les récits autour des jetons diminuent ; en revanche, la hard tech dispose de données opérationnelles vérifiables. Zipline a accumulé 150 millions de miles de vols commerciaux autonomes, Dallas a passé plus d'un million de commandes cette année, avec un délai médian de livraison de 19 minutes en octobre, alors que la livraison traditionnelle prend plus de 30 minutes. Ces données peuvent être intégrées dans un modèle de valorisation, contrairement à un livre blanc.
Pour le marché secondaire, ce n'est pas une simple baisse ponctuelle. L'attention des VC de premier plan se déplace, les actifs de niche ont moins d'argent prêt à raconter leur histoire. $BTC et $ETH sont soutenus par des ETF, $UNI est une position existante, et les projets les plus en difficulté sont ceux qui attendent la prochaine vague de VC pour prendre le relais.
Il est intéressant de réfléchir : lorsque les personnes les plus expertes en conception de jetons commencent à étudier la sécurité des vols et les réacteurs nucléaires, il est possible que les récits du marché haussier ne viennent plus d'eux.Le $BTC ETF a enregistré une sortie nette de 1,28 milliard de dollars la semaine dernière, la pire semaine depuis fin juin. Plus important encore, cette seule semaine a fait passer le solde annuel en négatif. Lundi, le flux net cumulé depuis le début de l'année était encore de 368 millions de dollars, mais samedi, il était devenu une sortie nette de 914,1 millions de dollars.
Le $ETH est encore pire, avec des sorties nettes d'ETF de 365,3 millions de dollars la semaine dernière, marquant la sixième semaine consécutive de sorties nettes, totalisant environ 2,02 milliards de dollars sur six semaines
#XAUTGoldReservesUp59% Je regarde ce taux annualisé blend,
le rendement annuel est de -692%, les positions courtes financent les positions longues. Ce matin, c'était plus de -800%.
Le prélèvement se fait toutes les quatre heures, si ce soir il passe à toutes les 2 heures ou toutes les heures, les vendeurs à découvert risquent d'en souffrir gravement.
Le taux de contrôle du marché est toujours de 98%.
Quand ceux qui vendent à découvert cette crypto ne tiendront plus, les positions courtes vont soit s'enfuir soit exploser $BLEND #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Le week-end aurait dû être une pause pour le marché des cryptomonnaies, mais cette fois, il est anormalement calme. $BTC reste en faiblesse sous 76000, $ETH est également maintenu sous 2250, et le rythme habituel de « forte chute en semaine, rebond de 2000 points le week-end » est complètement défaillant. Ce n’est pas une simple consolidation, mais un signal : personne sur le marché ne veut reprendre les positions. Les vendeurs à découvert n’ont pas beaucoup profité, mais ils restent à flot ; les acheteurs sont essentiellement en perte latente. Ce statu quo où « personne n’ose bouger » montre que la confiance a chuté plus vite que les prix. Ce qui est vraiment inquiétant, c’est le changement dans les flux de capitaux. Les ETF ont commencé à se retirer de façon continue, avec un flux net négatif d’environ 416 millions de dollars depuis le début de l’année. Ce n’est pas un événement isolé — la Bourse américaine faiblit en parallèle, les anticipations de hausse des taux augmentent, et la liquidité des actifs à risque se contracte. Quand l’environnement macroéconomique ne fournit plus de capitaux supplémentaires, le marché crypto n’a naturellement plus de soutien interne. Beaucoup attendent encore un « rebond technique » pour confirmer un plancher, mais l’expérience historique pourrait ne pas s’appliquer cette fois. Les rebonds du week-end reposaient sur la volonté des capitaux internes de racheter à bas prix, or maintenant même les ETF se retirent, la source des capitaux pour racheter s’épuise. En d’autres termes, le problème n’est pas « trop de baisse, il faut rebondir », mais « qui va acheter ». Mon jugement est clair : à ce niveau, vendre à découvert lors des hausses offre un meilleur rapport risque-rendement que d’acheter à bas prix. Ce n’est pas parce que je suis baissier sur la valeur à long terme des cryptos, mais parce que la structure du marché à court terme est déséquilibrée — sans soutien, les prix ne font que donner aux vendeurs à découvert de meilleures opportunités d’entrée.Binance informe les utilisateurs d'Espagne, de France, d'Italie et de Pologne de retirer leurs fonds au plus vite : à partir du 29 novembre, les soldes non retirés seront facturés mensuellement 0,025 % ou 10 USDC (le montant le plus élevé sera retenu), et les comptes seront fermés le 31 décembre 2026. Un porte-parole a confirmé qu'après la fin de la période de transition MiCA, les services seront progressivement limités, les dépôts sont déjà restreints, les retraits restent possibles, et les actifs restent accessibles.
Le point clé est que Binance ne détient pas la licence MiCA complète, ce qui l'empêche de servir l'ensemble de l'Union européenne ; les utilisateurs français avaient déjà été informés de la fermeture de leurs comptes à la fin de l'année pour la même raison. Analyse : c'est plutôt négatif pour les activités européennes de Binance, neutre pour le marché global. MiCA pousse l'UE à passer d'une délivrance de licences nationale à une licence unifiée, et les plateformes n'ayant pas achevé leur mise en conformité devront faire face à ce nouveau cadre.
Pratique : les comptes concernés doivent retirer leurs fonds rapidement, ne pas attendre le 29 novembre pour éviter les frais mensuels, la limite minimale de 10 USDC est particulièrement défavorable pour les petits soldes ; les comptes inactifs seront fermés automatiquement fin 2026. À court terme, cela impactera la part de marché, la liquidité et le rythme d'ajout de tokens de Binance en Europe, sans provoquer de ventes immédiates ; il faudra surveiller si la licence MiCA peut être obtenue, et si les canaux et limites de retrait sont congestionnés. Cela concerne BNB et la plateforme Binance, la plateforme est plutôt négative, le marché neutre.
Source : PANews
#BNB #USDC
Avez-vous retiré vos actifs ? Récemment, la ligne technologique des actions américaines devient de plus en plus intéressante. Jeudi, les actifs liés à l'IA ont subi une vente nette évidente, le marché commençant à s'inquiéter des investissements dans les centres de données, des coûts de financement et des flux de trésorerie des entreprises d'IA. Résultat, vendredi, il y a eu un rebond collectif : $NVDA a clôturé à 188,70 $, en hausse de 3,91 % ; $AMD a clôturé à 448,14 $, en hausse de 10,82 % ; $CRWV a clôturé à 46,54 $, en hausse de 6,60 % ; $TSLA a clôturé à 359,40 $, en hausse de 4,57 % ; $MSFT a clôturé à 531,40 $, en baisse de 0,85 %. $AMD a augmenté de plus de 10 % en une journée, ce qui semble très fort. Mais le problème est : un rebond d'une journée peut-il résoudre le problème d'évaluation de la chaîne industrielle de l'IA ? Je pense que non. Ce qui inquiète vraiment le marché maintenant, ce n'est pas la demande pour l'IA, mais : combien coûtera la poursuite de l'expansion des centres de données ? Quand ces investissements se traduiront-ils en revenus et en flux de trésorerie libre ? Les entreprises de calcul à forte dette peuvent-elles supporter des coûts de financement plus élevés ? Si la chaîne industrielle de l'IA continue de croître grâce aux dépenses en capital, alors le marché finira par demander : la croissance des revenus est-elle réelle ou la dette augmente-t-elle plus vite ? Les commandes et la demande de calcul de Nvidia restent fortes, AMD continue d'attirer l'attention du marché, et des géants comme Microsoft, Meta, Oracle investissent encore massivement dans les infrastructures d'IA. Donc, je ne dirais pas simplement que le récit de l'IA est terminé. D'abord, un peu de réalisme, même si on est pessimiste, il ne faut pas précipiter les choses. J'ai l'habitude d'identifier d'abord les risques, mais face à ce genre d'avertissement politique, je me méfie de moi-même pour ne pas transformer un "possible" en "inévitable". Mon jugement est le suivant : cette information suffit à refroidir les attentes positives sur la législation, mais ne prouve pas que l'environnement politique de l'ensemble du secteur a déjà changé.
Le rapport d'évaluation des élections de mi-mandat aux États-Unis publié par Galaxy Research avertit que si les démocrates remportent les deux chambres du Congrès, l'industrie de la cryptomonnaie pourrait faire face à une surveillance parlementaire plus stricte ; le directeur de recherche Alex Thorn prévoit que la législation clé sur les actifs numériques aura du mal à progresser substantiellement. Je ne suis pas pressé de tirer une conclusion totalement négative, pour deux raisons : le rapport discute des scénarios liés aux résultats électoraux, pas de politiques déjà mises en œuvre, donc en omettant les conditions, on amplifie la certitude ; l'avancement législatif et l'élaboration des règles ne sont pas la même chose, le document précise clairement que la SEC, la CFTC et les autorités bancaires peuvent toujours, sur la base de leurs mandats actuels, élaborer et clarifier des règles, on ne peut pas assimiler un blocage du Congrès à un arrêt total de la régulation.
Bien sûr, une interprétation pessimiste peut aussi être correcte. Selon mes hypothèses, si le scénario politique du rapport se réalise, avec un renforcement de la surveillance et un resserrement continu des règles, alors la pression ne sera pas seulement psychologique. Je réviserai donc mon jugement à la baisse, plutôt que de forcer un optimisme. Je vais maintenant surveiller les actions concrètes de surveillance et le contenu des règles, sans utiliser une évaluation de scénario pour anticiper un verdict du marché.L'extrême ne signifie pas que la tendance s'est déjà inversée. Si les achats au comptant ne suivent pas, le prix peut encore rester stable ou chercher de la liquidité à la baisse. Alors, est-ce que les achats suivent ou pas ? Regardons : $BTC a connu une sortie nette de 1,28 milliard de dollars la semaine dernière, la pire semaine depuis fin juin. Plus important encore, cette semaine a fait passer le bilan de l'année en négatif : lundi, le flux net depuis le début de l'année était encore une entrée de 368 millions, mais samedi, il est devenu une sortie nette de 914,1 millions. La vitesse de retrait des institutions peut déjà être qualifiée de précipitée. $ETH est encore pire, avec une sortie nette de 365,3 millions de dollars la semaine dernière, la sixième semaine consécutive de sorties nettes, totalisant environ 2,02 milliards sur six semaines. Si pour BTC, la sortie s'est accélérée soudainement cette semaine, pour ETH, elle est continue depuis six semaines. Cette hémorragie lente est probablement plus difficile à supporter. En résumé, l'état actuel du marché ressemble plus à un refroidissement de l'effet de levier qu'à un retour à un rythme haussier. Attendons au moins de voir ce que dira l'IPC la semaine prochaine. #BTC与ETH现货ETF单周净流出 75,569 À cet instant, je suis resté un peu figé en regardant le marché 🌙 Une sortie de 1,28 milliard de dollars en une semaine, mais le prix n'a bougé que de moins de 700 points, quelle sorte de vente est-ce ? Cette semaine, les ETF BTC au comptant américains ont enregistré une sortie nette d'environ 1,28 milliard, la semaine la plus lourde depuis fin juin, et c'est la deuxième semaine consécutive de pertes. Ce qui est encore plus intéressant, c'est qu'à ce jour vendredi, les douze fonds cumulés ont enregistré une sortie nette d'environ 914,1 millions — ce qui signifie qu'au début de la semaine, il y avait encore une entrée nette d'environ 368 millions, mais en une semaine, tout le solde positif de l'année a été rendu. Vendredi seul, environ 411,9 millions sont sortis, BlackRock IBIT à lui seul représentant environ 403 millions. Mais ce qui m'intéresse davantage, c'est le "non-alignement" du marché. $BTC est actuellement autour de 75,950, avec un plus haut sur 24 heures à 76,251 et un plus bas à 75,569, le taux de financement est d'environ 0,007 %. Le volume du week-end est faible, hier soir il a été repoussé à 75,569 puis soutenu pour revenir, ce matin il oscille entre 75,700 et 75,950 ; hier après-midi, il a atteint 76,251 mais n'a pas réussi à monter plus haut depuis. Cette combinaison me semble typique d'une fatigue narrative : la pression de vente est réelle, mais les acheteurs ne paniquent pas, le prix est maintenu sans être écrasé. Psychologiquement, les acheteurs craignent l'IPC, les non-investis craignent de rater le train, donc tout le monde reste en retrait à observer — les transactions sont calmes, la volatilité est comprimée, le FOMO se manifeste plutôt par une "hésitation à agir". Sous cet angle de la force relative des secteurs, le signal est en fait assez clair : le canal des ETF se retire, disantPourquoi dit-on que CORE est actuellement en « période de réparation fondamentale » ? Trois signaux vous révèlent la vérité
Après avoir subi successivement une faille dans la récompense de base et un vol important de pièces b14g, de nombreux avis estiment que CORE est entré dans une phase passive de réparation fondamentale, mais réparer ne signifie pas renverser la tendance, il faut objectivement identifier trois signaux.
Signal 1 : La faille majeure a été techniquement bouclée. Concernant les 97,05 millions de CORE volés à b14g, l'équipe du projet a réussi à récupérer environ 70 % des jetons volés via un hard fork, et a complété un patch de contrat pour empêcher la répétition de failles similaires. La sécurité des actifs sous-jacents en staking BTC n'a pas été compromise, le risque systémique extrême est temporairement écarté.
Signal 2 : Le risque est passé d'une « boîte noire inconnue » à un « risque connu ». Entre la concentration des nœuds validateurs, l'intervention du hard fork sur le registre, l'ampleur des jetons fantômes, et le calendrier de retrait de Bithumb, la plupart des mauvaises nouvelles ont été pleinement exposées et intégrées par le marché, réduisant ainsi l'incertitude.
Signal 3 : Le récit du secteur BTCFi reste toujours valable. Le cadre produit basé sur le staking Bitcoin n'est pas complètement obsolète ; si la transparence des coffres et des solutions de gouvernance s'améliore, il est théoriquement encore possible d'attirer à nouveau des fonds.
Mais il faut garder à l'esprit : la période de réparation n'est qu'une phase de creux après l'épuisement des mauvaises nouvelles. Les risques fondamentaux ne sont pas éliminés, les jetons volés restants, les fissures de confiance décentralisée, et la pression de la concurrence subsistent à long terme. La réparation est une condition nécessaire pour stopper la chute, mais en aucun cas une condition suffisante pour une hausse.Warren pourrait prendre la tête du comité bancaire du Sénat, c'est le détail que je surveille le plus dans l'évaluation de Galaxy. Pensons d'abord au pire scénario : si les deux chambres changent de majorité, la supervision pourrait se durcir, mais la législation resterait bloquée.
Je juge que les attentes soutenues par la mise en œuvre des politiques sont plus fragiles : d'une part, la période d'attente pour la législation est difficile à estimer, d'autre part, la régulation peut toujours avancer légalement, un projet de loi immobile ne signifie pas que les règles ne changent pas.
Ma méthode de gestion des risques est d'abord d'établir une liste des pertes supportables par transaction, sans élargir les limites en fonction des nouvelles. Pendant ces périodes d'incertitude politique, quelle perte maximale par transaction se fixent généralement les gens comme stop loss ?Environ 160 millions d'ALLO, la fenêtre se situe approximativement autour du 11 novembre.
Tokenomist maintient cette date pour le prochain déblocage, ciblant les Early Backers et les Core Contributors. Selon la répartition officielle, ces deux catégories représentent ensemble 48,55 % du plafond de 1 milliard de jetons, avec un déblocage unique de 33 % après une période de blocage de 12 mois, soit environ 160 millions de jetons, ce qui correspond à environ 16 % du plafond. Certains suivis incluent également les petites libérations linéaires simultanées, ce qui donne un chiffre légèrement plus élevé.
L'officiel ne précise que les règles, sans fixer de date calendaire : blocage de 12 mois, puis libération de 33 % à échéance, suivie d'une libération linéaire sur 24 mois. Le 11 novembre est calculé en repoussant d'un an la mise en ligne principale / cotation du 11 novembre 2025, il s'agit d'une estimation et non d'une annonce officielle. Il reste environ 3 jours avant cette fenêtre.
Le déblocage ne signifie pas une vente immédiate.
Pourquoi c'est important : c'est un calendrier de libération en cliff relativement important par rapport au plafond, il faut d'abord vérifier s'il y a vraiment une libération on-chain.
Confiance : moyenne | calendrier estimé (Tokenomist + tokenomics officiel ; la fondation n'a pas publié de date précise). Vous vous souciez plus de savoir si les jetons seront transférés on-chain à l'échéance, ou si ce n'est qu'un compte à rebours sur le tracker ? $ALLO 11,39 millions de dollars, effet de levier de 7 fois, tout misé sur une position longue en $BTC. Entrée à 75 880 $, liquidation à 62 047 $. Ce qui mérite d’être observé dans ces chiffres, ce n’est pas la taille de la position, mais la distance entre l’entrée et la liquidation.
Un effet de levier de 7 signifie que la majeure partie de ces plus de dix millions vient d’un emprunt, ce n’est pas son propre argent. Ce niveau d’effet de levier est considéré sur la blockchain comme « audacieux mais avec une marge de sécurité », contrairement à 25x ou 50x où le prix de liquidation est très proche du prix d’entrée, une petite fluctuation suffit à tout faire sauter. Donc cette position n’est pas considérée comme dangereuse pour l’instant.
Regardons cette personne. Bénéfice cumulé de 821 600 $, avec 755 400 $ gagnés au cours des 30 derniers jours. Le profit du dernier mois représente la majeure partie du total, ce qui indique qu’il est très proche de réussir, alors que son compte était stable pendant longtemps auparavant. Cela ne signifie pas qu’il est incompétent, mais le label « bénéfice cumulé de 821 600 $ » a une valeur plus concentrée qu’il n’y paraît.
Une position longue avec un effet de levier de 7 place le prix de liquidation autour de 62 000 $, ce qui revient à parier que cette correction ne redescendra pas jusque-là. C’est différent de dire « je suis optimiste sur $BTC ». Le premier est une gestion du risque, le second une opinion sur la direction. L’erreur la plus fréquente en suivant une position est de confondre ces deux choses : penser que si la direction est bonne, on peut augmenter la position, mais on meurt non pas à cause d’une mauvaise prédiction, mais à cause de la volatilité.
Donc le jugement est : la marge de sécurité de cette position vient de la modération de l’effet de levier, pas d’un support à un certain prix. Si le prix descend vraiment à 62 000 $, cette distance n’est pas large dans un marché extrême.
Enfin, un dernier point à considérer : ce que l’on voit sur la blockchain, ce sont toujours les positions que les autres veulent bien vous montrer.Historiquement, la proportion d'altcoins tombant en dessous de la moyenne mobile à 200 jours fin juin a atteint 84 %, elle est maintenant à 70 %. Certains commencent à crier « survente extrême, un retournement est imminent ». Mais attention : début octobre, ce n'était que 10 %, en un mois c'est monté à 70 %, la chute est rapide, pas longue. Après une chute rapide, un rebond est possible, mais cela ne signifie pas un renversement de tendance. Si vous voulez parier sur un rebond, faites-le. Mais ne confondez pas rebond et renversement, et ne faites pas du rebond une croyance.Polygon discute actuellement d'un hard fork « réécrivant les soldes » : retirer directement environ 70,49 millions de POL (environ 6,5 millions de dollars) volés lors des incidents du 29 octobre chez Polymarket et Binance depuis les adresses des attaquants.
Confirmé : la proposition sera publiée sous forme de PIP le 4 novembre, impliquant 5 adresses déjà mises sur liste noire par les nœuds producteurs de blocs — 23,86 millions pour l'incident Polymarket (l'entrée venant d'un prestataire tiers), 46,63 millions pour le hot wallet de Binance, et 6,19 millions de USDT gelés par Tether. La liste noire gèle sans restituer, les attaquants testent encore avec 219 000 POL de frais, et auraient été en contact avec des validateurs. Le mécanisme consiste à remettre à zéro le solde des 5 adresses lors du bloc d'activation, en créditant un montant équivalent aux adresses de récupération des deux entreprises, sans changer le total en circulation, soit environ 0,66 %.
En attente : la réunion de gouvernance du 5 novembre a présenté la proposition, sans résultat de vote pour l'instant ; même si elle est adoptée, il faudra environ deux semaines de développement et de répétitions sur testnet. Ce qui fait vraiment débat dans la communauté n'est pas ces 6,5 millions, mais le précédent — la dernière fois qu'une telle opération a eu lieu, c'était en 2016 avec Ethereum, la chaîne qui n'a pas suivi s'appelle depuis Ethereum Classic.
Un rappel : il n'y a aucune « migration » ou « réclamation » officielle, toute annonce en ce sens est une tentative de phishing.
Sources : crypto.news, CryptoTicker, CoinStats, CoinGeckoLe profit du streaming de $DIS peut-il soutenir l'ensemble du groupe ?
Disney doit publier ses résultats annuels et du quatrième trimestre le 17 novembre. L'augmentation des prix du streaming peut améliorer le revenu par foyer, mais pourrait aussi entraîner une hausse des désabonnements. La fréquentation et le panier moyen des parcs continuent d'influencer la trésorerie du groupe. Si la rentabilité des abonnements s'améliore en même temps que la performance des parcs, une tendance haussière est plus crédible. Si la rentabilité est principalement due à une réduction des dépenses de contenu, la rétention deviendra le prochain test à passer.L'industrie du stockage est-elle encore viable ?
Le sujet le plus chaud du week-end parmi les étrangers !
Prenons Micron en exemple, avec un PER à terme de seulement 3,6 fois, alors que Walmart atteint 45 fois, qui vaut vraiment la peine d'être investi ?
La logique des haussiers : si Micron peut réaliser plusieurs centaines de milliards de dollars de bénéfices dans les deux ou trois prochaines années, pourquoi l'évaluer selon les cycles passés du stockage ? À l'époque, il n'y avait pas de demande structurelle supplémentaire comme l'IA ! Aujourd'hui, la demande pour HBM, DRAM, NAND explose, l'IA est en train de remodeler l'offre et la demande dans toute l'industrie du stockage.
Micron a dépassé les attentes de bénéfices pendant huit trimestres consécutifs, et un analyste d'UBS a évoqué un programme de rachat d'actions dépassant les centaines de milliards de dollars dans un scénario à long terme. La logique des baissiers : même si Micron réalise plusieurs centaines de milliards de dollars de bénéfices à l'avenir, on ne peut pas ignorer la cyclicité de l'industrie du stockage. La raison est simple : les prix de la mémoire finiront par s'effondrer, et les marges brutes s'effondreront avec. Les cycles du stockage au cours des dernières décennies ont prouvé à maintes reprises que même si les fondamentaux dépassent constamment les attentes, cela ne change pas la nature cyclique de l'industrie du stockage. Aujourd'hui, ni les haussiers ni les baissiers ne parviennent à convaincre l'autre camp. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes pendant deux jours consécutifs, avec 411,9 millions de dollars sortis rien que vendredi, dont 403 millions par BlackRock. La vitesse d'achat de Strategy est également passée de 20 000 pièces par semaine en début d'année à seulement deux ou trois centaines. Les institutions se retirent, tandis que les particuliers se demandent « peut-on racheter ? ». Ce n’est pas parce que les institutions ont toujours raison, mais quand vous allez à l’encontre d’une sortie mensuelle de 1,28 milliard, vous savez au moins de quel côté vous vous trouvez.
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Le prix actuel de ETH est de 2 234, la fourchette sur 52 semaines est de 1 507 à 3 657. Il a chuté d'environ 40 % depuis son sommet, et a baissé de 24,8 % depuis le début de l'année. L'analyse technique indique un « fort signal de vente ». Mais le problème n'a jamais été « ETH est-il encore viable », mais plutôt « quel est votre coût d'entrée, quelle est la taille de votre position, et combien pouvez-vous encore supporter ». Plutôt que de se demander s'il faut acheter lors d'une baisse, demandez-vous d'abord : si demain ça baisse encore de 10 %, pourrez-vous dormir tranquille ?Pour ce rapport financier de Moderna, au-delà de voir combien ils ont gagné, je veux surtout savoir si l'argent a été encaissé.
Le bénéfice net du troisième trimestre est de 162 millions de dollars, un redressement qui mérite d'être salué. Mais la société a également mentionné que la majeure partie des paiements des ventes de produits du trimestre n'avait pas encore été encaissée à la fin du trimestre. Les comptes clients à la fin septembre s'élevaient à environ 1,367 milliard de dollars, en nette augmentation par rapport à la fin de l'année dernière. Il y a un délai à suivre entre la reconnaissance des revenus et l'encaissement.
Cela ne signifie pas nécessairement qu'il y a un problème de paiement des clients. La concentration des ventes, les différences de temps entre la livraison et le règlement peuvent toutes expliquer ce phénomène. Après avoir vu ces beaux chiffres de bénéfices, il vaut mieux aussi suivre la suite avec les encaissements.
Au cours des trois premiers trimestres, les activités opérationnelles ont encore généré une sortie nette d'environ 2,715 milliards de dollars, incluant des facteurs comme des litiges et des fonds de roulement saisonniers. Il faut décomposer ces dépenses pour juger de l'évolution future de la consommation de trésorerie.
Je reconnais cette amélioration, mais je ne veux pas qu'un trimestre bénéficiaire fasse oublier que l'ensemble de l'activité est encore en phase d'ajustement. Surtout pour une entreprise de R&D dont le cycle d'investissement est long, la durée de la bonne tenue du compte de résultat dépendra de la coordination entre ventes et dépenses.
Si les comptes clients sont progressivement recouvrés et que la trésorerie opérationnelle s'améliore, la base de ce rebond sera plus solide. Les revenus déjà reconnus dans le rapport financier doivent finalement se transformer en argent que l'entreprise peut continuer à utiliser, et je vais suivre cela de près.
#ModernaQ3扭亏为盈，上调全年营收增长预期 Au cours des dernières 24 heures, le marché des dérivés cryptographiques a explosé de 1,27 milliard de dollars, dont plus d'un milliard de positions longues ont été liquidées. Ce n'est pas que les petits investisseurs ne veulent pas tenir, c'est que l'effet de levier ne le permet pas. Le BTC est passé de plus de 80 000 à 76 000, chaque rebond étant repoussé par des sorties d'ETF : depuis novembre, les sorties nettes des ETF BTC ont déjà atteint 1,28 milliard, et BlackRock IBIT a retiré 400 millions en une journée. Les institutions se retirent, et vous, vous prenez le relais. Demandez-vous : saisissez-vous une opportunité ou un poignard volant ?Informations récentes liées au Bitcoin :
1. Les ETF sont en sortie. Vendredi, le marché américain a augmenté, mais les ETF Bitcoin ont encore enregistré une sortie de plus de 400 millions, les achats ne sont pas revenus.
2. Les anticipations de hausse des taux. Les chiffres de l'emploi non agricole sont trop forts, la probabilité d'une hausse des taux en décembre est maintenant de 76,5 %.
3. L'argent des altcoins se retire, des statistiques indiquent qu'environ 70 % des altcoins sur Binance ont chuté en dessous de leur moyenne mobile à 200 jours. La quantité totale de stablecoins est de 291,6 milliards de dollars, soit une baisse de 5,8 milliards en une semaine.
4. Le Bitcoin est déjà proche du prix de revient de Strategy. Son prix moyen de position est d'environ 75 451, il est maintenant seulement supérieur de deux ou trois centaines de dollars. Mercredi, MSCI doit encore décider s'il le maintient dans l'indice.Sortie nette de 1,647 milliard de dollars des ETF en une semaine, cela signifie-t-il que tout l'écosystème crypto a perdu 1,647 milliard ? Ce calcul ne peut pas être fait directement.
Selon le tableau quotidien de Farside, du 2 au 6 novembre, la sortie nette des ETF BTC au comptant aux États-Unis est d'environ 1,282 milliard de dollars, et celle des ETH d'environ 365 millions de dollars.
Ce n'est pas une petite affaire : la demande nette via cette voie des ETF diminue effectivement. Mais « cette voie est en sortie » et « toutes les institutions fuient » ne sont pas la même conclusion.
Les ETF ne sont qu'un des outils de détention. Les données de souscription et de rachat des parts de fonds ne couvrent pas tous les changements de positions des institutions, et ne représentent pas non plus le grand livre des fonds de tout le marché.
Mon jugement : ces chiffres méritent d'être surveillés, mais ne suffisent pas à conclure sur la tendance du marché. La question plus utile à venir est : la sortie est-elle continue, sur quels fonds est-elle concentrée, et la demande par d'autres canaux compense-t-elle ?
Plutôt que de crier au taureau ou à l'ours, je veux savoir : qui réduit, qui prend, et pour combien de temps.
Selon le cadre de Buffett, ceci ne constitue pas un conseil en investissement.L'enthousiasme des petits investisseurs pour le $BTC est au plus haut depuis près de cinq mois, ce qui est une mauvaise nouvelle pour les haussiers.
Si l'on regarde sur une base de deux semaines consécutives en termes de positions longues et courtes, c'est le plus haut niveau de positions longues des petits investisseurs depuis 8 mois, la dernière fois remontant à fin janvier, lorsque le BTC était à 90 000, avant de chuter sous les 60 000.
Je réfléchis à la manière dont les acteurs principaux vont éliminer ces haussiers : par une poussée vers le haut, vers le bas, ou une combinaison des deux. Qu'en penses-tu ?BTC est resté stable toute la journée, et quelque chose d'intéressant se passe autour de 76 000 dollars.
Le 8 novembre après-midi, le dernier cours de BTC est de 75 927 dollars, en baisse de 0,33 % sur 24 heures.
Le plus haut est de 76 250 dollars, le plus bas de 75 571 dollars.
Au cours des dernières 24 heures, l'écart entre le plus haut et le plus bas est inférieur à 700 dollars.
Comparé aux fortes fluctuations des jours précédents, le marché est nettement plus calme aujourd'hui.
Mais je pense que ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est pas pourquoi BTC ne monte pas, mais pourquoi, après la forte baisse précédente, il ne continue pas à baisser pour l'instant.
Une possibilité est que la pression de vente à court terme ait diminué, et que les acheteurs et vendeurs cherchent à retrouver un équilibre.
Une autre possibilité est que le marché manque de nouveaux facteurs moteurs, et que les fonds choisissent temporairement d'attendre.
Ces deux situations ont des significations complètement différentes pour l'évolution future.
Si BTC peut franchir les 76 250 dollars et maintenir sa force après cette percée, un rebond à court terme pourrait se poursuivre.
Mais si le cours descend en dessous de 75 570 dollars, surtout s'il repasse sous les 75 000 dollars, il faudra réévaluer le risque de baisse.
Pour l'instant, je penche plutôt pour l'idée que le marché est en phase de choix de direction, et non qu'un creux soit déjà confirmé.
Ces derniers jours, BTC est passé de plus de 80 000 dollars à la baisse, et le sentiment du marché a clairement changé.
Mais pour que le prix se renforce à nouveau, il faudra finalement que les achats réels le prouvent.
Penses-tu que BTC est en train de former un creux autour de 75 000 dollars, ou qu'il attend la prochaine baisse ?
$BTC Il y a un chiffre assez amusant — Perp DEX a enregistré 438 millions de transactions le mois dernier, en hausse de 8,4 % par rapport au mois précédent, ce qui est présenté comme un « plus haut en 11 mois ».
En y regardant de plus près, en octobre dernier, il y avait 521 millions de transactions. Ce nouveau record est donc comparé à l'année écoulée, mais par rapport à il y a un an, il est encore en baisse de 15,9 %.
C’est un peu comme découvrir à la fin du mois que son salaire a augmenté de trois cents yuans par rapport au mois précédent, ce qui fait plaisir, puis en regardant la fiche de paie du même mois l’année dernière, on se rend compte qu’on avait gagné deux mille de plus.
De plus, le nombre de transactions est très concret : les ordres fictifs, les grilles, les ouvertures et fermetures de positions comptent tous comme une transaction. Une augmentation du nombre de transactions peut simplement signifier que les gens sont plus actifs, mais cela ne veut pas dire que de l’argent est entré. Pour savoir si $HYPE a une vraie demande, il faudra attendre le mois prochain.