Orbit Post Sitemap
Сейчас это больше похоже на этап перемешивания и игры, а не окно для догоняющего роста. Человек, который потерял семьдесят тысяч на SOL, почему заставляет меня быть более осторожным в бычьих прогнозах? Я наткнулся на очень трогательное его повествование. Автор говорит, что недавно устроился на работу с ежедневной оплатой, накопленные деньги снова потерял на SOL, в сумме потерял семьдесят тысяч. Родители умерли рано, нет семейного капитала, в криптосфере год, знания и навыки еще в процессе обучения, в конце он пишет: "Я снова пошел работать". $SOL $BTC $ZEC Я долго смотрел на этот отрывок, первая реакция — не жалость, а настороженность: когда такие истории появляются часто, это обычно означает, что кредитное плечо уже было очищено, но эмоции еще не полностью сдались. С точки зрения структуры деривативов, это и есть ключевой момент. Ликвидации по таким высокобета-активам, как SOL, редко бывают изолированными событиями. За этим стоит ослабление открытых позиций по бессрочным контрактам, переход финансирования с положительного на нулевой или отрицательный уровень, вынужденная сдача позиций быками. Падение цены не страшно, страшно, когда структура позиций принудительно перестраивается. Когда стопы и ликвидации розничных инвесторов срабатывают, оставшийся объем становится легче — это сторона быков. Но с другой стороны, легкие позиции не означают рост. Если после ликвидаций ставка финансирования долго не возвращается в здоровый диапазон, а открытые позиции продолжают снижаться, это не ротация, а выход с рынка. Отскок альткоинов будет коротким, внимание переключится на BTC и ETH, а SOL будет постоянно съедаться в боковом диапазоне. В такие моменты входить в рынок — значит тестировать верхнее давление продаж для других. Мое понимание таково: сейчас рынок торгует не "исчерпание плохих новостей", а "кто еще остался с патронами".Bitcoin стабилизировался около $81,000 после успешного прохождения двух отдельных повторных тестов базового уровня в $80,000. Давление вниз было вызвано общей слабостью фондовых рынков, при этом индекс KOSPI упал на 7,57%, а Nikkei снизился на 4,9% на фоне роста кредитных затрат в технологическом секторе. Несмотря на то, что спотовые Bitcoin ETF в США за 14 октября зафиксировали чистый отток в размере $150,5 млн, двухдневный чистый поток остается положительным и составляет $25,2 млн на фоне снижения ожиданий повышения ставок CME до 26%.
(DYOR). $BTC
#USCPI3.7%PPIInFocus #PPI、CPI опубликованы подряд, ФРС ожидает ключевые два дня
Вчера CPI уже показал негатив для инфляции, сегодня вечером PPI — лишь вспомогательные данные с ограниченным влиянием. Вчера базовый CPI в месячном выражении составил +0,3%, что подняло вероятность повышения ставки на заседании FOMC 28 октября с 17% до 35%; если сегодня вечером базовый PPI в месячном выражении снова покажет +0,3% или даже +0,4%, аналитики полностью пересмотрят прогноз базового PCE за сентябрь, что усилит ожидания ужесточения.
Прогноз на сегодня: консенсус по стагфляции, сначала рост, затем падение. #Поставка Tesla превзошла ожидания, восстановление прибыли стало в центре внимания
Анализ отчёта Tesla с помощью chatgpt#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума
- Чистая прибыль за 3-й квартал составила 763,1 млрд новых тайваньских долларов, что на 68,7% больше по сравнению с прошлым годом, выручка также превзошла ожидания, прибыль обновляла рекорд уже 6 кварталов подряд
- Проще говоря: заказы на вычислительные мощности AI — это базовый бизнес, высокопроизводительные вычисления приносят 68% от общей выручки, начинается наращивание производства 2-нм техпроцесса, упаковка CoWoS всё ещё в очереди, клиенты безумно борются за производственные мощности
- Также дан очень сильный прогноз на 4-й квартал, повышен темп роста выручки за год, руководство заявляет, что спрос на AI ещё далеко не достиг пика
Но есть два момента, которые нельзя просто игнорировать:
- Наращивание 2-нм производства и высокие затраты на строительство заводов за рубежом оказывают небольшое давление на валовую маржу, она не растёт бесконтрольно
- 79% выручки приходится на передовые техпроцессы 7 нм и ниже, что означает сильную зависимость от цикла AI, и если крупные компании сократят капитальные расходы, колебания будут значительными
С точки зрения криптосообщества и макроэкономики:
Сильный спрос на полупроводники косвенно подтверждает, что институциональные инвесторы всё ещё верят в долгосрочный рассказ об AI; но в краткосрочной перспективе это не значит, что BTC и AI-монеты сразу пойдут в рост — сейчас рынок под давлением CPI и ожиданий повышения ставок, позитивные новости легко «уходят в цену».
Хороший финансовый отчёт ≠ мгновенный рост, он лишь подтверждает, что основная логика не рухнула.
Кратко: TSMC своим отчётом доказала, что спрос на вычислительные мощности AI — это реальная необходимость, но в торговле не стоит слепо реагировать на позитив, лучше дождаться дальнейших комментариев на конференции для инвесторов о «производственных мощностях, повышении цен и капитальных расходах», чтобы определить дальнейший ритм.#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума Данные CPI вызвали коллективную коррекцию рисковых активов
В момент публикации данных BTC быстро упал с 83800 до около 82800, ETH синхронно снизился до 2430. Годовой индекс потребительских цен (CPI) в США за сентябрь составил 3,7%, превысив рыночный прогноз в 3,6%, базовый CPI вырос на 2,6%, также превысив ожидания. Инфляция оказалась более устойчивой, чем ожидалось, рынок повысил ожидания по повышению ставок ФРС, вероятность повышения ставки в октябре поднялась почти до 50%, доходность 5-летних казначейских облигаций превысила 5,15%, наблюдаются признаки оттока средств из рисковых активов.
В условиях ужесточения процентных ожиданий позиции с высоким кредитным плечом испытывают значительное давление. Точки ликвидации длинных позиций с кредитным плечом 100 близки к текущей цене, небольшое снижение может привести к потере маржи; акции производителей памяти под давлением отраслевой конкуренции и макроэкономических негативных факторов для технологического сектора, тенденция слабая. Макроэкономические ожидания ужесточения в краткосрочной перспективе вряд ли быстро исчезнут, переполненные длинные позиции остаются под давлением ликвидаций, риск операций с высоким кредитным плечом значительно возрос, приоритетом становится сохранение капитала.
Если рынок удержит ключевую поддержку, в краткосрочной перспективе возможна волатильность и восстановление; если поддержка будет пробита, давление продаж может усилиться. Данный материал является лишь рыночным обзором и не является инвестиционной рекомендацией.
$BTC $ETH $SOL #Американский CPI превзошел ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием
Вчера CPI сразу поднялся до 3,7%, ожидалось 3,6%, базовый CPI тоже превзошел прогнозы, что стало холодным душем для рынка.
Ранее многие надеялись на «плавное снижение инфляции и возможность ослабления политики ФРС», но после выхода данных:
- Доходность американских облигаций резко выросла, доллар укрепился
- Вероятность повышения ставок резко подскочила, рынок начал пересматривать ожидания, не исключая еще одного повышения
- Технологические и производственные акции США (такие как Micron, SanDisk) резко упали, биткоин также сначала испытал давление и колебания
Почему PPI сегодня — это еще одно испытание?
CPI отражает цены, которые платят обычные потребители, а PPI — это цены производителей и оптовиков.
- Если PPI тоже превзойдет ожидания — это значит, что рост цен на верхних уровнях цепочки поставок передается вниз, инфляция становится устойчивой, а ожидания ужесточения политики ФРС усиливаются
- Если PPI окажется слабее — возможно, рост CPI был вызван временным скачком цен на энергоносители, и впереди есть пространство для смягчения
- Самое опасное — если CPI уже взорвался, а PPI нанесет «добивающий удар», тогда рисковые активы в краткосрочной перспективе будут испытывать серьезные трудности
С точки зрения трейдинга:
Сейчас не время для немедленного краха, а скорее ожидания становятся более неопределенными, волатильность возвращается. Институциональные инвесторы говорят о долгосрочном оптимизме, но при появлении жестких данных по инфляции они сокращают позиции и хеджируются.
Не стоит бросаться в панику из-за одного показателя, в период двойного окна данных лучше дождаться подтверждения и только потом определять направление, избегая ставок на «обязательно рост/обязательно падение». После взрыва CPI рынок стал очень драматичным! $BTC прямо пробил 82000, текущая цена 81316, за день падение на 2,56%. $ETH ещё хуже, упал на 2,09%.
Самая сильная реакция — на денежном фронте, произошли резкие изменения:
ETF массово бегут: в день CPI 14-го числа чистый отток BTC ETF составил 261 млн, а накануне был приток 175 млн — бегут очень быстро! ETH ETF ещё хуже, из последних 12 дней 11 дней наблюдается отток.
Киты покупают против тренда: странно, что когда кто-то бежит, кто-то покупает. Один кит через Wintermute потратил более 96 млн, купив напрямую 1162 BTC.
Инновации в ставках: ставка финансирования упала до -0,0044%, что является 9-месячным минимумом. Шорты начали платить лонгам.
Сейчас на рынке происходит масштабная смена позиций. Прорыв 84K полностью провалился, 82K стал краткосрочной крепкой поддержкой. Теперь внимательно следим за уровнем 81000! Если удержится и отрицательная ставка сохранится, шорты могут докупать; если пробьёт вниз, отрицательная ставка лишь подтвердит правильность цены.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCQ3RecordProfit Доходы TSMC уже превзошли ожидания, так о чём же на самом деле будет разговор на отчётном звонке в четверг?
Фактический доход TSMC за третий квартал был объявлен заранее и составил около 46,7 млрд долларов, что выше собственного прогноза компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 млрд долларов. Отчётный звонок в четверг касается не доходов, а затрат, лежащих в их основе. Отчет Tesla на 2026Q3 с медвежьим прогнозом
Основная логика: снижение объема поставок в годовом выражении, завышенная оценка, основанная на нереализованных перспективах, высокие капитальные затраты, давление на фундаментальные показатели.
Поставки в Q3 составили 486,5 тыс. автомобилей, что превысило рыночные ожидания примерно на 46 тыс., но при этом снизились на 2,1% в годовом выражении. При этом Model 3/Y составляют подавляющее большинство, другие модели (включая Cybertruck и др.) — всего около 8300 штук, что значительно меньше по сравнению с прошлым годом. Поставки значительно превышают производство, что поддерживается за счет снижения запасов, качество вызывает сомнения. Развертывание систем хранения энергии составило 13,7 ГВт·ч, что ниже ожиданий.
Макроэкономический и конкурентный взгляд: налоговые льготы на электромобили в США закончились, спрос испытывает давление; традиционные автопроизводители и новые игроки ускоряют электрификацию, продолжается ценовая война, другие производители электромобилей продолжают захватывать рынок, маржинальность под угрозой снижения. План капитальных затрат превышает 25 млрд долларов, свободный денежный поток под давлением, а Robotaxi, Optimus и другие проекты находятся на ранней стадии, регуляторные и операционные риски неопределенны.
Цена акций остается на высоком уровне, долгосрочный коэффициент P/E крайне высок, в оценку уже заложены оптимистичные сценарии по AI и автономному вождению. Если прибыльность, денежный поток или прогнозы за Q3 окажутся ниже ожиданий, возможна значительная коррекция оценки.
Вывод: краткосрочное превышение ожиданий по поставкам вряд ли изменит замедление роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе и риски исполнения.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 📉 Сегодня действительно стоит смотреть не на CPI, а на «кто ликвидируется».
CPI 3,7% выше ожиданий, вероятность повышения ставки CME за день выросла с 22,7% до 33,2%.
За 24 часа ликвидировано позиций на 972 млн долларов, 182 749 человек, 91,8% из них — лонги.
Не новые деньги шортят, а кредитное плечо поэтапно сбрасывается.
Снижение очень прямое: за 12 часов ликвидировано позиций на 646 млн, за 1 час осталось всего 2,65 млн. Лезвие остановилось.
Но на спотовом рынке ситуация обратная: чистая стоимость BTC ETF +2,2 млн в день, два дня подряд чистый приток. Цена упала на 2,35%, деньги не ушли.
Мой друг: BTC шорт 40x с плавающей прибылью 568,7 тыс. U, ETH лонг 25x с плавающим убытком 922,7 тыс. U. Хеджировал весь день с чистым убытком — целый день платил бирже учебный взнос.
Мое мнение: падает не монета, а кредитное плечо расплачивается по долгам.
Сегодня вечером PPI, ждем число, которое может опровергнуть:
Ядро месяц к месяцу ≤0,2% → в течение 48 часов BTC отскочит до 82 500;
≥0,4% → сразу смотрим на 78 500.
80 228 — сегодняшнее дно и цена ликвидации самой крупной позиции на 12,03 млн.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией.
Как вы думаете, это просто коррекция или начало разворота тренда?
$BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验#Индекс потребительских цен (CPI) в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером индекс цен производителей (PPI) снова подвергнется проверке. Вчера вечером опубликованные данные CPI за сентябрь превзошли ожидания, что отражает высокую устойчивость инфляции на потребительском уровне и отложило ожидания рынка по снижению ставок ФРС. Сегодня вечером PPI — это показатель цен на производственном уровне, который используется для проверки давления на издержки на верхних уровнях цепочки поставок; рост издержек постепенно передастся на потребительские товары.
① PPI выше ожиданий: синхронный рост инфляции на уровнях CPI и PPI, доллар и доходность американских облигаций продолжают расти, рисковые активы испытывают давление;
② PPI соответствует ожиданиям: новых факторов нет, рынок продолжает усваивать негатив от CPI, колебания с уклоном вниз;
③ PPI ниже ожиданий: инфляция на верхних уровнях ослабевает, что частично компенсирует негатив CPI и дает рисковым активам кратковременный шанс на рост.
Особое внимание уделяется базовому PPI: если рост общего PPI вызван только энергоресурсами, негатив ограничен; рост базового PPI означает широкое инфляционное давление.⚠️Обмен макроэкономическими соображениями, не является инвестиционной рекомендацией.Годовой индекс потребительских цен (CPI) в США вырос до 3,7%, превысив ожидания, инфляция снова проявляет устойчивость, рынок снижает ожидания по снижению ставок и повышает вероятность их повышения. Сегодня вечером ключевым будет индекс цен производителей (PPI): если PPI также окажется высоким, это укажет на передачу затрат по цепочке, что усилит инфляционное давление.
- Доллар: укрепляется; доходность американских облигаций растет
- Золото: бездоходные активы под давлением, склонны к ослаблению
- Американский фондовый рынок: под давлением акции технологических компаний с высокой оценкой, инвесторы ищут защиту
Если PPI снизится, это можно будет объяснить тем, что рост CPI в основном вызван колебаниями цен на нефть, и рыночные настроения восстановятся. В краткосрочной перспективе ожидается усиление волатильности, будьте осторожны в торговле.
⚠️ Это не является инвестиционной рекомендацией #Индекс потребительских цен в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под проверкой Как только вышли данные CPI, рынок резко изменил ожидания. Ранее вероятность сохранения ставки без изменений в октябре была около 80%, теперь ставки на повышение выросли, и к концу 2027 года ожидается ещё три повышения.
Причина повышения ставок в этот раз — цена на нефть. Но повышение ставок влияет на спрос, а не на цену нефти — Саудовская Аравия не станет добывать на пару бочек больше из-за одного повышения ставки ФРС. Лекарство не лечит болезнь, оно лишь временно сдерживает экономику, а цены продолжают расти.
Для нас это означает одно: деньги забирают, в рисковые активы не поступает свежая ликвидность. Отскоки в такой среде чаще всего служат для выхода из позиций, не стоит воспринимать их как возвращение рынка.
Биткоин на уровне 81 000, внимательно следите за отметкой 80 000 — если пробьёт, пойдёт дальше вниз. $BTCВся сеть ждет пробоя 80000, обсудим логику игры за этим
Сегодня четвертый день. Подведем итоги текущей рыночной логики.
В настоящее время консенсус на площадке очень силен, почти все ожидают пробоя 80000 вниз. Данные по ликвидациям также показывают, что стоп-лоссы по длинным позициям и панические продажи сосредоточены около 80000.
1. Макроуровень: рассогласование доходности американских облигаций и рисковых активов
Доходность американских облигаций по-прежнему находится на исторически высоком уровне. Высокая безрисковая доходность напрямую высасывает ликвидность из рисковых активов, что является основной причиной давления на BTC и золото в последнее время.
Однако разрыв в ожиданиях в том, что крайности сменяются противоположностями. Как только доходность американских облигаций начнет снижаться с этого исторического максимума, ликвидность вновь высвободится, и BTC, упавший до дна, получит высокий потенциал роста — это будет началом нового цикла.
Далее рассуждая о проблемах кредитования доллара: если массовое погашение американских облигаций приведет к ослаблению доллара и краху кредитного рынка, золото из-за настроений бегства в безопасные активы может испытать спекулятивный взлет, а затем обвал из-за отсутствия фундаментальной поддержки; в то время как BTC, как новый консенсусный актив, пойдет по долгосрочному восходящему пути.
2. Микроуровень: сбор ликвидности на отметке 80000
Розничные инвесторы все смотрят на 80000, считая, что пробой поддержки — это пропасть. Но с точки зрения игры, крупные игроки, скорее всего, пробивают 80000, чтобы выбить стоп-лоссы с плечом ниже и получить дешевые позиции.
Когда панические продавцы сдают убыточные позиции, а медведи начинают ликовать, это часто является точкой разворота с шорт-сквизом (принуждением к закрытию коротких позиций). Пробой психологического уровня не означает односторонний обвал, скорее всего, это ложный пробой и шорт-сквиз $BTC $BLUR здесь уже превратился в парк развлечений для краткосрочной торговли, без какой-либо логики, чистая игра на капитале, blur теоретически уже в морге, нет никакой возможности для возрождения, на этом фоне он всё ещё может резко вырасти, игра идет на плохой ликвидности, резких вбросах для контроля рынка и создании условий для арбитража по ставкам$SOL Ежедневная монета: глубокий анализ рынка
Краткосрочный рынок: котировки около 103.2, после отката с предыдущего максимума 124.96 продолжают ослабевать, дневной график показывает накопленную коррекцию более 17%, RSI на дневном таймфрейме упал до около 20, что уже входит в зону перепроданности, добавил немного спотовых позиций
На 4-часовом таймфрейме продолжается нисходящее движение, цена тестирует поддержку на EMA300, сверху сопротивления на 110 и 120, снизу сильная поддержка в диапазоне 95-96. Объемы заметно сократились по сравнению с фазой роста, что является нормальной коррекцией после сильного подъема.
Текущий рост с отметки 60 долларов по сути является восстановлением оценки, основанным на продолжающемся развитии экосистемы и усилении нарратива публичной цепочки. Активность в сети, проекты экосистемы и данные по пользователям продолжают расти, фундаментальные показатели не ухудшились, ключевая логика циклического роста сохраняется.
В истории каждого бычьего рынка откаты в 20%-30% для лидирующих активов — обычное явление, каждый крупный откат — это смена рук, отсеивание нерешительных инвесторов и подготовка к следующему росту.
Анализ:
Краткосрочные настроения слабые, несмотря на перепроданность и потенциал для отскока, рынок всё ещё находится в фазе коррекции и консолидации. С точки зрения 4-летнего цикла, до вершины бычьего рынка ещё далеко, нарратив публичных цепочек не завершён, а ценность SOL как ведущей публичной цепочки ещё не полностью реализована. Для среднесрочных и долгосрочных инвесторов не стоит паниковать из-за краткосрочных откатов — пока структура цикла не нарушена, держите позиции, каждый глубокий откат — возможность увеличить позиции.
Это лишь личное мнение, в торговле каждый сам за себя
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 В 20:30 по пекинскому времени 15 октября будут опубликованы данные по индексу цен производителей (PPI) США за сентябрь. Этот показатель является опережающим индикатором для CPI, напрямую отражая изменения затрат в промышленности, логистике и производстве предприятий. Это ключевой показатель для оценки устойчивости инфляции в США и политики процентных ставок Федеральной резервной системы, оказывающий сильное влияние на динамику мировых рисковых активов. Вспоминая август, базовый уровень: PPI США в августе вырос на 0,4% в месячном выражении и на 5,4% в годовом, что свидетельствует о значительном годовом росте; базовый PPI вырос на 0,2% в месячном и на 4,6% в годовом выражении, что указывает на явные признаки восстановления инфляции на производственном уровне. В сентябре рынок единогласно ожидает роста PPI на 0,5% в месячном выражении, что выше предыдущего месяца, при этом основной рост обусловлен энергетическим сектором: цены на дизельное топливо и сырую нефть продолжают расти, значительно увеличивая затраты на логистику, производство и промышленность по всей стране, создавая давление на передачу инфляции вверх по цепочке. В сочетании с недавно опубликованными данными CPI за сентябрь, инфляционный отскок стал установленным фактом: CPI превзошел ожидания как в месячном, так и в годовом выражении, а рост цен распространился на товары и услуги. В этом контексте, если PPI снова вырастет, это подтвердит усиление устойчивости инфляции, полностью устранит ожидания краткосрочного снижения ставок и укрепит позицию ФРС о «длительном сохранении высоких ставок». В этом раунде рынка выделяются три ключевых сценария: первый — PPI и базовый PPI превзойдут ожидания, инфляционное давление усилится повсеместно, что приведет к росту доходности американских облигаций и укреплению доллара, а акции США, золото и криптовалюты окажутся под давлением и скорректируются вниз; второй — данные соответствуют ожиданиям, рынок уже учел логику роста цен на энергоносители, и, скорее всего, будет наблюдаться узкий диапазон колебаний без явного тренда; третий — данныеЧистая прибыль TSMC за третий квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума, основным драйвером роста стали заказы на AI-чипы, а производственные мощности передовых техпроцессов продолжают испытывать дефицит, что надежно закрепляет за компанией статус мирового лидера в области контрактного производства микросхем. Высокая валовая прибыль отражает сильные переговорные позиции по передовым чипам, но также следует учитывать рост затрат на строительство заводов за рубежом и долгосрочную неопределенность, вызванную геополитическими факторами. В краткосрочной перспективе это положительно влияет на настроение в полупроводниковой отрасли, однако результаты уже во многом учтены рынком, и дальнейшее развитие будет зависеть от того, сможет ли капиталовложение в AI продолжаться. #Чистая прибыль TSMC за третий квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума # Индекс потребительских цен США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером снова испытание для индекса цен производителей (PPI)
Мой дневник перед открытием американского рынка (15 октября)
Этот холодный душ в виде CPI прервал спокойствие S&P, который не падал более чем на 1% в течение 53 дней подряд. Сегодня утром KOSPI уже рухнул на 7,6%, SK Hynix и Samsung упали на 11% и 9,5% соответственно.
Что делает капитал?
Перед открытием рынка видно всё ясно. Память для хранения продолжает падать, SanDisk упала более чем на 4%, Micron — на 3,7%. Но интересно, что тройной шорт на полупроводники ETF (SOXS) вырос почти на 7% перед открытием. Капитал не продаёт полупроводники, а прямо ставит на их дальнейшее падение. С другой стороны, TLT (ETF по 20-летним облигациям США) вырос на 1,46% перед открытием, деньги уходят в облигации.
Основной конфликт сейчас не в том, будет ли повышение ставок, а в том, кто будет платить по долгам AI.
Доходность облигаций CoreWeave уже превысила 15%, рынок оценивает, что компания не протянет и пяти лет. Это как первая доминошка: рынок внезапно осознал, что для развития AI нужно брать кредиты, а кредиты стали дороже, и компании, которые наращивают вычислительные мощности за счёт заемных средств, могут рухнуть первыми.
По направлению я склоняюсь к продолжению коррекции. Полупроводниковый сектор уже падает шестой день подряд, почти на 12%. Но это не техническая коррекция, а переоценка рынком стоимости финансирования AI-инфраструктуры. После закрытия индекса доходность 10-летних облигаций США снизилась до 5,186%, что говорит о том, что рынок не верит в повышение ставок в октябре, а заранее торгует ожидания "длительного высокого уровня ставок". $BTC 10月15日，宏观数据全线溃败。
美国9月CPI同比3.7%，核心CPI 2.6%，均超预期。
纳指暴跌1.88%（-511点），半导体板块总市值蒸发超万亿。
美联储10月加息概率升至43.7%，美债收益率无序上行。
比特币现货ETF单日净流入2亿美元，但稳定币7日流通量锐减17.5亿美元，流动性实质性枯竭。
结论：在高利率和AI资本支出断层的戴维斯双杀下，风险资产无险可守。以太坊跌破2400是流动性危机的必然传导，而非短期技术性回调。止损，或者等死。$ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #Стандарт Чартеред открывает торговлю BTC и ETH, расширяя банковский криптобизнес $BTC
Клиентам больше не нужно создавать отдельный кошелек, счет сам по себе является входом.
▪️ Стандарт Чартеред получил лицензию от Управления по регулированию виртуальных активов Дубая и запустит криптовалютные торговые услуги в ОАЭ
▪️ Первая международная банка, предоставляющая такие услуги, первые клиенты — профессиональные инвесторы из ОАЭ
▪️ Квалифицированные клиенты могут напрямую покупать и продавать биткоин и эфир через существующий счет в Стандарт Чартеред
▪️ Нет необходимости открывать отдельный цифровой кошелек или использовать сторонние торговые платформы
▪️ Стандарт Чартеред планирует интегрировать торговлю, хранение активов и расчеты в банковскую внутреннюю систему
▪️ Ранее банк расширил институциональный спотовый торговый бизнес из Великобритании в ОАЭ
Разногласия не в том, хочет ли банк заниматься криптой, а в том, что он объединил три этапа в один.
Биржа, кастодиан и расчетный банк изначально имели три разные лицензии и три разных процесса, а теперь, объединившись в одном банке, клиент видит один счет. Экономится не комиссия, а этап перемещения активов между организациями. Кто контролирует окно входа клиента, тот контролирует и размещение ордера — кастодиан зарабатывает на хранении, входной уровень — на трафике.
Направление для наблюдения — сервис станет полноценным входом, когда расширится с профессиональных инвесторов на розничных; если останется на институциональном уровне, это будет просто перенос существующих активов.Не позволяйте одной бычьей свече ввести вас в заблуждение. Свечные графики можно нарисовать, чтобы обмануть глаз, но потоки капитала обмануть нельзя — этот рост — всего лишь краткосрочное тестирование рынка, а не новая волна наступления.
Финансовый фон: $BTC за 24 часа чистый приток 656 млн долларов, но за неделю — чистый отток 3,623 млрд; $ETH за 24 часа приток 700 млн, за неделю отток 3,559 млрд; $SOL за 24 часа приток 125 млн, за 30 дней отток 2,041 млрд; ZEC за 24 часа приток 146 млн. Среднесрочные крупные инвесторы в ожидании, однодневный импульс ≠ разворот тренда.
Новостной фон: индекс потребительских цен США превысил ожидания и достиг 3,7%, ожидания высоких ставок возобновились, что является основным сдерживающим фактором для отскока; чистая прибыль TSMC за 3-й квартал установила исторический рекорд, поддерживая риск-предпочтения, но замедление роста Netflix, диверсификация технологических акций — настроение пока не полностью восстановилось.
Следите за тремя сигналами: сможет ли приток капитала в BTC продолжиться, завершится ли недельный отток ETH, смогут ли сильные монеты удержать поддержку. До подтверждения держите руки при себе, сохраняйте терпение.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Сегментация стоимости BTC: очищаются плавающие монеты, а не вера
Данные с блокчейна показывают жесткую сегментацию: средняя стоимость долгосрочных держателей около 49,300 долларов, текущая прибыль около 30%, предложение достигло исторического максимума в 16,3 млн монет, почти без переводов на биржи. Средняя стоимость краткосрочных держателей (держат менее 155 дней) около 73,700 долларов, прибыль всего 9%–14% — буфер прибыли слишком тонкий и опасный.
Очищение продолжается вглубь. Текущая цена около 81,300 долларов, пробит ключевой уровень 81,300, монеты с ценой в диапазоне 77,600–81,300 долларов уже в убытке. За 24 часа ликвидировано более 900 млн долларов, чистый отток из американского спотового BTC ETF за неделю около 679 млн долларов, средняя стоимость инвесторов ETF 84,300 долларов, при отскоке они столкнутся с продажами для выхода в безубыток. Давление продаж почти полностью исходит от плавающих монет за последнюю неделю, долгосрочные держатели не участвуют.
Но сигналы дна собираются одновременно. Киты увеличили позиции до 3,03 млн монет — максимум с ноября 2025 года, крупные игроки за 72 часа в диапазоне 82,000–83,000 долларов увеличили позиции примерно на 15,000 монет; резервы на биржах упали до 2,67 млн монет — циклический минимум, видимый спрос восстановился с −300,000 монет.
Вывод: долгосрочные держатели имеют запас прибыли в 30%, краткосрочные покупатели — только 9%. Структура стоимости определяет, кто держится, а кто паникует. 77,400 долларов — следующий рубеж, нужно дождаться подтверждения устойчивого притока ETF и восстановления спроса.
#BTC财库优先股融资升温 $BTC Анализ пессимистичных прогнозов перед отчетом Netflix за 3-й квартал
Макроэкономическое давление в сочетании с политической и регуляторной неопределенностью усиливают риски замедления роста компании.
С макроэкономической точки зрения экономика США остается устойчивой (ВВП около 2-2,5%), но инфляция сохраняется на высоком уровне (базовый индекс PCE около 3%). Федеральная резервная система уже подняла процентные ставки до 3,75-4% и, возможно, продолжит их повышать. Высокие ставки и рост цен на энергоносители увеличивают стоимость жизни, что заставляет домохозяйства с низким и средним доходом быть более осторожными в расходах, в том числе на подписки. Хотя Netflix ориентируется на пользователей с высоким ARPU, возможности для повышения цен ограничены, а рекламный бизнес чувствителен к макроэкономическому бюджету на рекламу. Колебания валют также влияют на доходы за рубежом (более половины не в долларах).
Политическая и регуляторная среда добавляет неопределенности. Ближе к промежуточным выборам 2026 года растет политическая неопределенность. Netflix ранее не удалось приобрести активы Warner, в то время как слияние Paramount и Warner создало более сильного конкурента. Регуляторы продолжают следить за концентрацией потоковых сервисов, переходом прав на спортивные трансляции и ценообразованием, давление антимонопольных органов и цензура контента не ослабевают. Netflix объединился с Amazon и YouTube для создания лоббистского альянса, что косвенно отражает рост политических рисков.
Прогноз роста компании на 3-й квартал снижен до примерно 11,7%, вовлеченность пользователей ослабла. Под двойным давлением макроэкономического разделения потребления и политического регулирования риск дальнейшего сжатия оценки увеличивается.
#РостNetflixможетзамедлиться,рекламныйбизнесстановитсяновойточкойинтереса CPI превзошел ожидания, но золото упало
После выхода данных по инфляции золото за короткое время упало на 1,65%.
Минимум достиг 4088, $BTC колеблется между 81000 и 83000.
Правила звучат так:
При высокой инфляции ФРС вынуждена дольше держать процентные ставки высокими.
В момент срабатывания:
Высокие ставки — держать золото значит отказаться от процентов.
Отсюда и распродажа.
Легко неправильно понять:
Золото сейчас боится не инфляции, а повышения ставок.
Оно и $BTC торгуются как один и тот же актив.
Ужесточение ликвидности — от этого не уйти никому.
Ждем, когда ФРС ослабит риторику, тогда начнется следующий этап рынка.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC Снова появились сообщения о оттоке средств из спотового ETF на BTC, но на этот раз я хочу сначала проверить, заполнена ли таблица.
Проверяя Farside на 14 октября, в записях по некоторым продуктам уже указаны направления потоков капитала, но такие разделы, как IBIT, остаются пустыми. Наличие сводного числа в таблице не означает, что все продукты за этот день уже отчитались. Если считать временно пустые поля нулями, можно ошибочно принять предварительный результат за окончательный вывод.
Полная запись за предыдущий торговый день показывает чистый приток в размере 175,7 млн долларов. Это также указывает на то, что направление капитала меняется, и заголовки о движении за один день легко могут вызвать однобокие настроения. Если время отчетности разное, а неполные данные текущего дня сравнивать с полными данными вчерашнего, выводы будут еще более искажены.
Это не просто придирки к данным. Если диапазоны записей не совпадают, последующее обсуждение может сводиться к сравнению двух наборов данных с разной степенью полноты.
Есть ли оживление капитала? По крайней мере, сначала нужно сравнивать сопоставимые данные.
Далее я подожду, пока данные по всем продуктам за один торговый день будут дополнены, чтобы посмотреть, в каких фондах сосредоточен чистый отток и расширяется ли он. Пустые поля — это просто отсутствующая информация, они не доказывают покупательскую активность быков и не подтверждают отсутствие покупателей у медведей. В напряжённой ситуации на рынке все хотят получить ответ как можно скорее, и я это понимаю. Но потратить несколько секунд на проверку методологии подсчёта гораздо проще, чем на следующий день объяснять «внезапное изменение настроя институциональных инвесторов» на основе пересмотренных данных.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Вчера золото и BTC падали вместе, сегодня золото упало на 0,50%, а BTC всего на 0,09% — почти без изменений. Такая дивергенция может означать, что капитал начинает перераспределяться? Сначала новости. Три цифры: фьючерсы на золото по цене 4 169,5 долларов (в течение дня -0,50%), спот — 4 156,90; BTC по цене 83 353,6 долларов (за 24 часа -0,09%, за неделю -0,13%); индекс доллара 102,16 (-0,02%). При этом чистый отток из американских спотовых ETF за последние 5 торговых дней составил около 768,9 млн долларов, но последний однодневный отток сократился до 68,6 млн долларов. Далее влияние капитала. Роль золота и BTC меняется: когда спрос на защиту силён, сначала растёт золото; когда восстанавливается рискованный бюджет, BTC стабилизируется первым. Сегодняшняя комбинация «золото падает, BTC стабилен» указывает на то, что капитал пытается перейти от защитных активов к рисковым — но это только первый день. Настоящее изменение распределения требует нескольких подтверждений: первый шаг — золото перестаёт расти или начинает падать (сегодня выполнено); второй шаг — BTC перестаёт падать и начинает боковую динамику (сегодня выполнено); третий шаг — канал капитала меняется с чистого оттока на чистый приток (ещё не выполнено). Что касается BTC: не стоит менять стратегию из-за однодневной дивергенции. Текущее состояние BTC ближе к «остановке падения», а не к «развороту»: цена стабилизируется, однодневный отток сокращается, настроение улучшается — все три условия необходимы, но ни одно не является достаточным. Мой подход — рассматривать эту дивергенцию как сигнал для наблюдения: напримерЗа резким падением $BTC и $ETH крупные игроки тихо накапливают позиции!
Биткоин упал ниже 81 000, не стоит паниковать, глядя только на цену — ключевым является изменение распределения монет.
Сейчас на рынке наблюдается разрыв: ETF продолжают массово продавать, но крупные китовые адреса на блокчейне тихо накапливают монеты. В однодневном крупном оттоке с ETF значительную часть занимает FBTC. С другой стороны, крупные держатели продолжают увеличивать позиции, данные показывают, что это самый сильный рост китов с февраля.
Это падение — не просто крах настроений, а фактическая крупная перекладка монет. ETF и обычные розничные инвесторы выходят с рынка, а крупные киты медленно поглощают монеты на низах.
Однако важно понимать, что сейчас это лишь обмен монетами, и говорить о полном развороте рынка пока рано. Текущий спад вызван с одной стороны данными по CPI, с другой — массовой ликвидацией длинных позиций с кредитным плечом, за 24 часа были ликвидированы огромные объемы.
Дальше не нужно гадать о росте или падении, достаточно следить за одним ключевым сигналом: когда отток из ETF начнет замедляться, а киты продолжат наращивать позиции, и эти два фактора совпадут — вот тогда наступит настоящий перелом. $OKB #Американский CPI превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под прицелом Да
Доходы TSMC уже превысили ожидания, так о чём же на самом деле будет разговор на конференц-звонке по итогам четверга?
Доходы TSMC за третий квартал были объявлены заранее и составили около 46,7 миллиарда долларов, что выше собственного прогноза компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 миллиарда долларов. Конференц-звонок в четверг касается не доходов, а затрат, лежащих в их основе.
Первое препятствие — валовая маржа. Прогноз на третий квартал составляет от 65% до 67%, с серединой в 66%, что на 1,7 процентных пункта ниже, чем 67,7% во втором квартале, из-за#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I, снова сбор данных?
Вчера вечером после выхода CPI рынок сразу упал. Сегодня вечером снова PPI, рынок уже заранее напряжён.
Предыдущее значение 5.4%, прогноз 5.3%.
Многие воспринимают это как очередную «торговлю ожиданиями повышения ставок». CPI и PPI — два основных компонента для расчёта PCE, а PCE — главный ориентир ФРС для оценки инфляции. Если данные превысят ожидания, ожидания снижения ставок отодвинутся; если ниже — может последовать отскок. Проблема в том, что такие торговые операции на данных легко становятся ловушкой.
Раньше я попадал в подобные ситуации: перед публикацией данных шорты были переполнены, цифры оказались близки к прогнозу, ставка резко изменилась, шорты сначала были выбиты, а затем спот не последовал, и цена снова опустилась. Сейчас ставки не экстремальны, но кредитное плечо всё ещё есть, и выход данных может легко привести к очередному вынужденному закрытию позиций.
Как ты собираешься действовать? Ждать выхода данных или уже заранее занять позицию?
$BTC $ETH $SOL #Новый CEO Apple представляет первый отчет по iPhone18
$XRP здесь что-то не так с объемом. Падение без объема — это нормально, но как только цена падает, объемы торгов резко растут, почти вдвое, объем торгов достигает двухсот миллионов долларов, а цена продолжает снижаться. Проще говоря, есть два варианта: либо кто-то сбрасывает на круглых уровнях, либо кто-то пользуется паникой, чтобы скупить дешево, а остальное — домыслы.
1,32 доллара — на этом уровне я не трогаю. Если пробьет 1,3 доллара, я вообще не буду покупать, я думаю, что пробел ниже рано или поздно кто-то закроет. Не спешите, подождите, пока не останется желающих выставлять ордера. $XRP #Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума
1. Фундаментальные показатели взорвались: выручка и чистая прибыль достигли исторического максимума (чистая прибыль составила 763,1 млрд новых тайваньских долларов, рост на 68,7%), что напрямую подтверждает высокий спрос на вычислительные мощности для ИИ во всем мире.
2. Углубление монопольного положения: доля передовых технологических процессов составляет 79%, при этом 2-нм техпроцесс уже быстро приносит 8% выручки, технологический и производственный барьеры остаются очень сильными.
3. Краткосрочные рыночные опасения: из-за амортизации начального объема производства 2-нм техпроцесса и затрат на строительство заводов за рубежом маржинальная прибыль демонстрирует тенденцию к снижению, а также из-за теорий о пике ИИ и настроений «все хорошие новости уже учтены» краткосрочная цена акций испытывает определенное давление и волатильность.
Общий вывод: TSMC по-прежнему является самым надежным «продавцом лопат» в волне ИИ, долгосрочная базовая логика не изменилась, в краткосрочной перспективе необходимо следить за давлением на маржинальную прибыль и процессом усвоения рыночных разногласий. Огромный кит/институция продает BTC и покупает ETH уже 4 дня подряд, и не собирается останавливаться.
Конкретный путь: за последние сутки продано еще 237,8 BTC, которые обменяли на 19,7 млн USDC, а затем купили 7929 ETH. За 4 дня всего продано 1312,1 BTC, обменяно на 109,1 млн USDC и куплено 43275 ETH по средней цене 2521 доллар.
По текущей цене эта сделка по ребалансировке портфеля сейчас убыточна примерно на 4,15 млн долларов.
Интересен момент времени — именно когда CPI превысил ожидания и на рынке паника, этот кит продолжает обмен. Курс ETH/BTC сейчас находится на исторически низком уровне, и за те же деньги можно получить больше ETH. Но это не значит, что ETH сразу вырастет, просто показывает, что есть ставки на восстановление этого соотношения.
Дальше стоит следить за двумя вещами: сможет ли ETH/BTC вернуться выше, и будет ли поддержка со стороны спотового спроса. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #После превышения ожиданий по поставкам Tesla восстановление прибыли становится в центре внимания 1#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
Южнокорейский фондовый рынок в четверг пережил «черный четверг»: индекс KOSPI в течение торгов упал более чем на 8%, сработал механизм прерывания торгов, торги приостановили на 20 минут — это уже десятый срабатывание механизма в этом году. Индекс KOSDAQ также упал более чем на 8%, индекс KOSDAQ 150 снизился на 8,83%. KOSPI падает седьмой торговый день подряд, суммарное падение около 21%.
Полупроводниковые акции стали центром распродажи. Акции SK Hynix закрылись с падением на 10,01%, от максимума откатились почти на 58%; Samsung Electronics упала на 9,48%, снижение от максимума достигло 44%. Основным источником продаж стали иностранные инвесторы, которые за один день чисто продали акции компонентов KOSPI на сумму 3,62 трлн корейских вон (около 2,7 млрд долларов), это уже восьмой торговый день подряд чистых продаж, с начала октября иностранные инвесторы вывели из корейского рынка более 10 млрд долларов.
Глобальные технологические акции также испытывают давление. За ночь индекс Nasdaq на американском рынке упал на 1,88%, это крупнейшее однодневное падение с июля, индекс полупроводников Филадельфии снизился на 4,3%, падает шестой торговый день подряд — самый длинный спад с мая 2025 года. CoreWeave упал на 15,46%, Oracle — на 8,83%, AMD — на 5,7%, Micron — на 4,1%. В азиатскую сессию индекс Nikkei 225 упал почти на 5%, акции SoftBank Group снизились на 9,33%, Advantest упал более чем на 14%.
Сработал тройной фактор давления.
Во-первых, данные по инфляции в США оказались выше ожиданий. В сентябре индекс потребительских цен (CPI) вырос в годовом выражении на 3,7%, превысив прогноз в 3,6%, базовый CPI вырос на 2,6% против прогноза 2,5%. После публикации данных рынок быстро повысил ставки на дальнейшее повышение ставок ФРС, вероятность повышения в декабре превысила 55%. Для инвестиций в инфраструктуру AI, зависящих от внешнего финансирования, «более высокие и длительные» ставки означают рост стоимости финансирования и удлинение периода окупаемости.
Во-вторых, усилились споры о доходности инвестиций в AI. Генеральный директор Broadcom Чен Фуян на этой неделе сравнил текущий рынок AI с «казино», предупредив, что проблемы с финансированием могут быть серьезнее, чем дефицит чипов. Основатель Bridgewater Далио ранее заявил, что большое количество долгов используется для финансирования инвестиций в AI, «мы сейчас находимся перед точкой разрыва, и уже очень близко к ней». Совокупные годовые капитальные затраты Microsoft, Google, Amazon и Meta составляют около 730 млрд долларов, при этом прямой годовой доход от AI составляет лишь около 25 млрд долларов, что примерно 4% от затрат. Разрыв между вложениями и доходами переоценивается рынком.
В-третьих, изменились ожидания по спросу и предложению в секторе полупроводников. Рынок начал опасаться, что с продолжающимся ростом спроса на AI производители памяти расширяют мощности, и в будущем темпы роста предложения могут превысить спрос, что может привести к избытку предложения на мировом рынке памяти уже к 2029 году. Samsung Electronics завершила программу обратного выкупа акций 6 октября, обратный выкуп SK Hynix также подходит к концу, общая поддержка обратного выкупа в размере 55 трлн корейских вон скоро исчезнет, на рынке в краткосрочной перспективе не хватает важного буфера.
Отличные финансовые отчеты не смогли изменить настроение.
ASML в среду опубликовала результаты за третий квартал, превзошедшие ожидания: выручка составила 11,66 млрд евро, чистая прибыль — 4,96 млрд евро, валовая маржа — 57,5%, и компания третий квартал подряд повысила прогноз выручки на год до 44–45 млрд евро. Компания ожидает поставку около 65 систем EUV в 2026 году, что на 50% больше, чем в прошлом году, а некоторые крупные клиенты уже планируют закупки до 2029–2030 годов. TSMC в четверг объявила о чистой прибыли за третий квартал в размере 763,1 млрд новых тайваньских долларов, рост на 68,7% в годовом выражении, шестой квартал подряд рекорд.
Однако сильные результаты не сняли рыночную тревогу. Как отмечают аналитики, Samsung Electronics и TSMC ранее уже представили впечатляющие предварительные результаты, но это не смогло устранить давление на оценку акций производителей памяти, инвесторы требуют «очень высоких» порогов.
Вон также испытывает давление, доллар к вону торгуется около 1347, отток иностранного капитала повышает спрос на доллар. Южнокорейские регуляторы экстренно провели совещание, чтобы оценить, не является ли реакция рынка чрезмерной. Прогнозируемое на 12 месяцев соотношение цена/прибыль KOSPI около 5500 пунктов снизилось примерно до 4, но давление со стороны иностранных инвесторов не ослабевает, поддержка обратного выкупа исчезает, а распродажа глобальных технологических акций усиливается — в краткосрочной перспективе высокая волатильность, скорее всего, сохранится.#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума Вчера вечером, как только вышел CPI, рынок сразу взорвался.
Общий показатель 3,7%, ожидалось 3,6%. Ядро 2,6%, ожидалось 2,5%, оба превзошли ожидания. Бензин подорожал на 9,1% в месячном выражении, это главный драйвер. Американский фондовый рынок и криптовалюты упали вместе, ожидания повышения ставки в октябре выросли с 22% до 45%.
Но я считаю, что в октябре вряд ли будут сильно повышать, скорее это подготовка к декабрю. Рынок сначала торгует ожиданиями, а когда наступит день повышения ставки, реакция может быть не такой сильной. После падения $BTC не стоит слишком расстраиваться, уровень 80 000 пока держится. Чтобы понять, действительно ли быки умерли, нужно смотреть на следующий раунд повышения ставок и выступление в конце октября.
По операциям: сейчас консолидируем позиции, действуем оборонительно. Для спотовых покупок ориентируемся только на BTC и ETH, покупаем частями около 80 000. С альткоинами не торопимся, ставим ордера на покупку, например, $UNI на 6,5. UNI упал с максимума уже на 40%, если нужно зафиксировать прибыль по волне — фиксируем. На этой неделе еще будут данные, ордера ставить надежнее. #АмериканскийCPI превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием Брат Маджи в этот раз перестроил портфель, и направление действительно немного изменилось.
Раньше он в основном ставил всё на быков, а теперь всё иначе: общий объем контрактов около 59,76 млн U, направление разделено на три части: шорт BTC, шорт HYPE, лонг ETH.
Несколько деталей:
$BTC — шорт с плечом 40x, открыт на 84070, сейчас плавающая прибыль около 220 тыс. U, но за финансирование уплачено 56,6 тыс. U. Позиция доминирующая, но с таким плечом 40x, при любом отскоке цены можно сильно пострадать, не стоит смотреть только на плавающую прибыль.
$ETH — лонг с плечом 25x, открыт на 2541, сейчас плавающий убыток 340 тыс. U. Рынок такой слабый, а он держит лонг — либо ставит на отскок ETH, либо использует для хеджирования портфеля. Но, к сожалению, сегодня утром был резкий провал, подозреваю, что это связано с тем, что кто-то следил за позицией брата Маджи!
$HYPE — самая агрессивная позиция, шорт с плечом 5x, открыт на 65.8, плавающий убыток 4,21 млн U, но за финансирование получено 1,03 млн U. Эти средства немного снижают издержки, но не выдерживают колебаний цены, не думайте, что финансирование гарантирует стабильность. Поэтому я считаю, что это не полный медвежий взгляд, а скорее диверсификация направлений между разными монетами.
Дальше следим за тремя моментами: сможет ли BTC удержаться, сможет ли ETH вырасти, и выдержит ли шорт по HYPE. Позиции умных денег можно смотреть, но не копировать слепо. Главное — понять, почему он так расставляет позиции, а не просто повторять за ним. CPI опубликован, инфляция превзошла все ожидания, базовая инфляция также устойчива, утверждение ФРС о том, что виновата только энергетика, больше не выдерживает критики😤. Рынок прямо голосует ногами, рисковые активы под давлением.
$BTC пробил отметку 82 000, средства из ETF уже уходят, при ужесточении макроэкономики покупатели боятся действовать. Если сегодня не удержится 80 000, следующая цель — 78 000📉.
$ETH по-прежнему самый слабый, ETF продолжает терять средства, доходность стейкинга не превышает доходность американских облигаций, институциональные инвесторы не хотят покупать. При слабости биткоина он падает еще сильнее, в краткосрочной перспективе сложно стабилизироваться⚠️.
$XAUT спотовое золото упало почти на 2%, реальные процентные ставки растут, доллар и американские облигации растут, бездоходное золото в краткосрочной перспективе под давлением. Но быстро отскочило, так как ETF и центральные банки продолжают покупать🥇. Биткоин поддерживают крупные китовые адреса в сети, золото — центральные банки и суверенные фонды, природа и терпение капитала совершенно разные.
Стратегия: удерживать базовые позиции в биткоине и эфире, полностью снять краткосрочные плечи. Золото под краткосрочным давлением, но фундамент сильнее💡. #Инфляция в США превысила ожидания и достигла 3,7%, сегодня вечером PPI под новым испытанием #Чистая прибыль TSMC за 3 квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом # Индекс потребительских цен (CPI) в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером выйдут данные по индексу цен производителей (PPI)
Данные по CPI за сентябрь в США полностью превзошли ожидания, вновь разожгли ставки рынка на повышение ставок ФРС.
По данным Бюро трудовой статистики США от 14 октября, CPI в сентябре вырос на 3,7% в годовом выражении — максимальный рост за пять месяцев, выше рыночного прогноза в 3,6% и предыдущего значения в 3,4%; в месячном выражении рост составил 0,6%, что соответствует ожиданиям, но выше предыдущего значения. Базовый CPI без учета продуктов питания и энергии вырос на 2,6% в годовом выражении, превысив прогноз в 2,5% и предыдущие 2,4%; в месячном выражении базовый CPI вырос на 0,3% при прогнозе 0,2%.
Ценовое давление носит широкий характер. Цены на энергоносители в сентябре выросли на 5,2%, с начала года — на 20,4%; рост стоимости топлива поднял цены на авиабилеты, которые в сентябре подорожали на 1,2%, а с начала года — на 22,4%. Цены на развлечения, подержанные автомобили, образование, здравоохранение и одежду также выросли. Аналитики отмечают, что часть роста связана с тарифами и энергетическими факторами, но другие повышения свидетельствуют о стойкой инфляции. Закрытие Ормузского пролива, тарифы и дефицит рабочей силы в некоторых отраслях, а также бум строительства дата-центров, поднимающий цены на полупроводники и другие товары, вместе усилили инфляционное давление.
Рыночные ставки: ставки на повышение удвоились
После публикации данных инструмент CME FedWatch показал быстрое усиление ставок на повышение ФРС на 25 базисных пунктов в октябре: вероятность повышения выросла с 21,6% до 43,7%, вероятность сохранения ставок без изменений снизилась до 56,3%. К декабрю вероятность сохранения ставок без изменений упала до 4,3%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 55,3%, на 50 базисных пунктов — 40,4%. Рынок также увеличил ставки на три дополнительных повышения ФРС до конца 2027 года.
Индекс доллара краткосрочно вырос, дневной рост достигал 0,50%, до 102,71; спотовое золото упало ниже 4100 долларов за унцию, дневное падение составило 1,46%. Три основных фондовых индекса США закрылись снижением: Nasdaq упал на 1,88%, что стало крупнейшим однодневным падением с июля; S&P 500 снизился на 1,11%, прервав рекорд из 53 торговых дней без однодневного падения более 1% с января 2020 года. Технологический и полупроводниковый сектора стали центром распродаж: индекс Philadelphia Semiconductor снизился шестой день подряд, акции CoreWeave упали более чем на 15%, Dell — более чем на 11%, Oracle и Marvell Technology — около 9%. Беспокойство рынка по поводу доходности инвестиций в AI-инфраструктуру и стоимости долгового финансирования усиливается на фоне ожиданий повышения ставок.
Заявления чиновников: курс на повышение ставок не изменился, но есть разногласия по срокам
Несколько представителей ФРС быстро высказались после публикации данных, но их позиции слегка разошлись. Президент Нью-Йоркского ФРС Уильямс ранее заявил, что еще одно повышение ставок в этом году будет уместным, конфликт в Иране, поднявший цены на энергоносители, изменил его прогноз по краткосрочной инфляции и укрепил его поддержку сентябрьского повышения ставок. Президент Бостонского ФРС Коллинз также отметил, что «умеренное дальнейшее повышение ставок до конца года будет уместным», но конкретное время зависит от последующих данных CPI и PCE.
Президент Сан-Францисского ФРС Дэйли выразила более осторожную позицию. Она заявила, что ФРС, возможно, потребуется еще повысить краткосрочные ставки для сдерживания инфляции, но не обязательно делать это на октябрьском заседании. «Вероятно, нам потребуется дальнейшая корректировка, но по срокам мы все еще размышляем. Я не считаю нужным спешить с решением при ограниченной информации», — отметила Дэйли. Она подчеркнула, что рост цен на бензин поднимает общий уровень инфляции, а базовая инфляция остается упорной, что соответствует прежним ожиданиям ФРС.
Президент Чикагского ФРС Гулсби выразил более сильную озабоченность по поводу инфляционных последствий инвестиций в AI, заявив, что «области роста цен уже не ограничиваются компонентами дата-центров и напрямую связанными отраслями, меня все больше беспокоит, что это типичный случай перегрева совокупного спроса».
Сегодня вечером PPI: проверка продолжающегося давления на производственные цены
Сегодня в 20:30 по пекинскому времени будут опубликованы данные по PPI за сентябрь вместе с данными по розничным продажам. Ожидается, что общий PPI в сентябре вырастет на 0,6% в месячном выражении, что значительно выше 0,4% в августе; базовый PPI ожидается с ростом 0,3% против 0,2% ранее. В годовом выражении общий PPI прогнозируется около 5,4%.
Значение PPI не в объяснении неожиданностей CPI, а в предоставлении ключевых данных для предпочтительного ФРС показателя инфляции PCE. Основные компоненты CPI, поднимающие базовую инфляцию — арендная плата и цены на подержанные автомобили — отсутствуют в PPI, так как PPI измеряет цены производителей, а не аренду или подержанные автомобили. Однако цены на авиабилеты, услуги по управлению активами, медицинские услуги и услуги врачей напрямую входят в расчет PCE. Поэтому даже если общий показатель PPI выглядит умеренным, значительный рост цен на финансовые и медицинские услуги может стать тревожным сигналом.
Наихудший сценарий — это превышение PPI ожиданий на фоне сильных розничных продаж — высокая инфляция при устойчивом спросе, что уменьшит опасения ФРС по поводу замедления экономики. Наиболее мягкий сценарий — одновременное снижение цен и продаж. Рынок сейчас находится в периоде проверки данных, и способность PPI дать достаточно четкий сигнал определит, станет ли повышение ставок в декабре базовым сценарием, а не просто прогнозом.#Выручка ASML за 3-й квартал достигла рекордного уровня, оправдаются ли долгосрочные ожидания?
Мнение эксперта
Финансовый отчет ASML за 3-й квартал впечатляет. Выручка составила 11,662 млрд евро — исторический максимум. Валовая маржа 57,5%, превысила прогнозы. Прогноз на 4-й квартал — от 14,2 до 15,2 млрд, нижняя граница прогноза по выручке за год также повышена. Генеральный директор отметил, что существующие планы поставок на 2027–2028 годы могут оказаться недостаточными, некоторые клиенты уже интересуются закупками на 2029–2030 годы.
Однако акции ASML на американском рынке вчера упали на 3,9%, полупроводниковый сектор в целом под давлением. Почему? Потому что рынок ориентируется на реальные заказы. Запросы клиентов на долгосрочные закупки не равны заключенным контрактам. Исследования расширения производства не означают наличие производственных мощностей. Хороший отчет, но падение акций говорит о том, что инвесторы обеспокоены слишком длительным сроком окупаемости инвестиций в оборудование для AI.
Для криптовалют это косвенное влияние. Ослабление полупроводникового сектора, охлаждение настроений в технологическом секторе, сокращение склонности к риску — всё это давит на биткоин. К тому же инфляция превысила ожидания, рост инфляции продолжается третий месяц подряд, усиливаются ожидания повышения ставок, доходность американских облигаций на высоком уровне — краткосрочный прогноз для биткоина негативный.
Моя длинная позиция по 84000 уже закрыта с прибылью в 1200 пунктов, сейчас я вне рынка. Не спешу открывать длинные позиции, жду, пока рынок переварит данные по CPI и отчет TSMC. Поддержка снизу — 80000, удержание 82000 будет означать консолидацию.
Не гонитесь за ростом и не продавайте в панике, обязательно ставьте стоп-лоссы. $BTC $ETH $ZEC
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.Отчет Netflix за 3-й квартал будет опубликован 20 октября, цена акций может продолжить давление
Рост заметно замедлился, вовлеченность застопорилась, конкуренция усиливается, оценка все еще имеет потенциал для снижения.
Текущая цена акций около $70-71, за год упала примерно на 25-27%, близка к 52-недельному минимуму. Доход во 2-м квартале $126 (+13,4%), прогноз на 3-й квартал снижен до примерно +11,7% (без учета валютных колебаний около 11%), что является самым медленным за последние годы. Годовой прогноз дохода $51-51,4 млрд (+13-14%).
Главный риск — вовлеченность пользователей: в первой половине года мировое время просмотра выросло всего на 2% в годовом выражении, доля американского телевидения снизилась с примерно 8,8% до 7,8%, YouTube вырос до 14,2% и продолжает отрываться. Отток в США ускоряется, время просмотра среди молодежи снижается. Рост расходов на контент значительно превышает рост просмотров, инвестиции в прямые спортивные трансляции высоки, но отдача низкая, ожидания по хитам во второй половине года слабые.
Недавно сообщалось о планах сократить около 1000 сотрудников (около 6% персонала), что отражает дисциплину в расходах, но также косвенно подтверждает давление на рост.
Цель рекламного бизнеса удвоить доход до примерно $3 млрд, есть потенциал для повышения рентабельности, обратный выкуп акций поддерживает EPS, но это вряд ли полностью компенсирует замедление роста подписок. Аналитики постепенно понижают рейтинги и целевые цены.
Вывод: платформа по-прежнему обладает масштабом и преимуществами денежного потока, но нарратив роста ослабевает. Если прогнозы на 3-й квартал и далее подтвердят замедление, цена акций может подвергнуться дальнейшему давлению
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Почему SanDisk недавно постоянно падает?
Я считаю, что основной причиной этого падения $SNDK является конкуренция со стороны Changxin Memory, которая недавно добилась прогресса в технологии DRAM.
Поэтому рынок опасается, что увеличение предложения чипов памяти в будущем приведет к снижению прибыли всей отрасли.
О компании Changxin Technology
Хотя у Changxin Technology есть технологический прогресс, до масштабного массового производства, которое действительно повлияет на спрос и предложение в отрасли, еще далеко.
Особенно это касается продуктов памяти, необходимых для AI-центров обработки данных, которые предъявляют требования к производительности, выходу годных изделий и стабильности производства.
Кроме того, прогресс в технологии DRAM у Changxin не обязательно напрямую затронет ключевой продукт SanDisk — NAND флеш-память.
Поэтому в настоящее время рынок обеспокоен возможной перестройкой конкурентной структуры в индустрии памяти.
Мои размышления
Хотя Changxin пока не представляет угрозы для SanDisk, предложение и цены в отрасли памяти в целом будут влиять на прибыль SanDisk.
Чипы памяти — это цикличная отрасль, и вопрос, насколько ожидания роста, вызванные AI, уже отражены в цене акций, остается открытым.
Поэтому я считаю, что нельзя просто думать, что падение вызвано Changxin, и считать, что SanDisk несправедливо недооценен.#AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展 Если сумма ликвидаций ETH значительно превышает $BTC ,
это указывает на очень горячее спекулятивное настроение на рынке,
тогда кредитное плечо нужно ещё несколько раз очистить,
Это примерно то же самое, что и в моей цитате,
текущий отскок — это волна B в середине медвежьего рынка,
медвежий рынок прошёл чуть больше половины,
следующая волна C не будет меньше падения с 120000 до 60000.
Волна B консолидировалась более 8 месяцев, накопив достаточно сил,
после чего падение будет очень сильным и резким.
Пока рынок не признает, что $BTC — это папа,
постепенно не войдёт в рациональное состояние, альткоины — мусор,
а только биткоин — король, тогда всё будет примерно так.
#Американский CPI превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием 𝗢𝗽𝗽𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝘁𝘆 𝗖𝗼𝘀𝘁 𝗢𝗳 𝗪𝗮𝗶𝘁𝗶𝗻𝗴 𝗧𝗼 𝗢𝘄𝗻 𝗕𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻
𝑾𝒂𝒊𝒕𝒊𝒏𝒈 𝑻𝒐 𝑩𝒖𝒚 $𝑩𝑻𝑪 𝑰𝒔 𝑵𝒐𝒘 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒊𝒏𝒈 ~38% 𝒂 𝒀𝒆𝒂𝒓
Most people think waiting to buy BTC is free. It isn’t.
Bitcoin follows a long-term power law:
Price ∝ time^5.7
That means:
- Time is not neutral
- The network keeps compounding
- The curve keeps rising
- The forward CAGR keeps falling
At BTC age ≈ 17.36 years, the power-law forward CAGR is roughly:
1 year: 38
3 years: 35%
5 years: 33% Запуск Standard Chartered в ОАЭ важен, потому что он интегрирует торговлю BTC и ETH в существующие банковские счета для квалифицированных профессиональных инвесторов, вместе с услугами кастодиального хранения и возможным обеспечением. Это может снизить операционные трения, но не доказывает устойчивый спрос или приток средств. Настоящее испытание — сохранит ли более широкий набор услуг вовлеченность капитала после первой сделки.
#StanChartBTCETHTrading 十月十四日，渣打把一台塔吊直接架到了迪拜的沙地上——BTC与ETH的交易柜台，第一次被浇筑进了老牌银行的承重墙里。
我做过太多超高层。真正让一栋楼活过五十年的，从来不是效果图里那道漂亮的弧线，而是地下三十米的桩基、核心筒里每一根纵筋的搭接长度。数字资产这些年一直在卖效果图：白皮书是设计图，路演是渲染图，社群是营销中心。现在终于有人来浇筏板基础了。
渣打用既有账户体系承载专业投资者，这不是多开一个营业窗口，这是在原有的钢筋混凝土骨架上做结构加固。加固远比新建难——你要在不停业的前提下，把新荷载导进旧柱网。托管是桩，账户是梁，清算是楼板，三者必须刚性连接；任何一处做成铰接，整栋楼都会在风荷载下晃。
RLUSD的托管，等于给这套结构预埋了一套新的给排水系统；而探索抵押品用途，就是把这栋楼的地下室改造成可出租的商业面积。荷载路径一旦打通，资产的停留时长就会从"过境"变成"常驻"。这才是机构资金真正落地的方式：不是冲进来，是签长期租约。
纽约梅隆在欧洲扩建数字资产托管，花旗把代币化存款铺到日本和阿联酋，富国在自建稳定币方案。这不是四家银行各盖各的小楼，这是在同一个地块上做地下综合管廊共建——电力、通信、给排水全部埋进同一条管廊。管廊一旦合龙，谁单独拆一栋楼都不划算，这就是基础设施的粘性。
再看那个美股上的代币化标的。它是样板间，是售楼处的精装展示——装修得再漂亮，也反推不出整栋楼的结构安全。真正决定它能否被机构认购的，是背后托管、清算、抵押这三层承重体系，能不能通过最严格的抗震设防验收。
我盯的是另一件事：这些银行到底在做幕墙，还是在做主体结构。多数传统机构习惯做幕墙——外表光鲜、工期短、坏了就换。愿意砸钱进主体结构的，才会去改核心系统、改账户模型、改合规的预埋件。
风荷载测试还没开始。柱子的配筋率，才是答案。 #stanchartbtcethtradingДаже если PPI окажется ниже ожиданий, если BTC не вернется выше 82,000, позитивный эффект может быть лишь кратковременным
Сегодня в 20:30 будет опубликован PPI. Вчера CPI вырос на 3,7% в годовом выражении, базовый индекс — на 2,6%, давление на потребительский сектор уже очевидно; сегодня нужно проверить, растут ли издержки на производственном уровне.
Если PPI снизится, доходность американских облигаций должна упасть, доллар ослабнет, и первая реакция BTC, скорее всего, будет ростом. Но один зеленый свечной фитиль не означает разворот, позитивные данные не гарантируют, что спотовые инвесторы захотят покупать.
Сейчас BTC около 80,970, минимальное значение за 24 часа — 80,228. Настоящая задача — закрепиться выше зоны пробоя 81,400—82,000. Если PPI окажется ниже ожиданий, а BTC не сможет пробить 82,000 и объемы на спотовом рынке не увеличатся, то этот рост скорее будет покрытием коротких позиций, а не притоком новых покупок. После подъема цена может снова откатиться к 80,228; если этот уровень будет пробит, следующая поддержка — 79,000—78,000.
Для устойчивого укрепления нужны три условия: продолжительное снижение доходности американских облигаций, закрепление BTC выше 82,000 и возврат ETH выше 2,400. Если хотя бы одно из них отсутствует, я не считаю этот отскок новым трендом.
Мой план прост: перед публикацией данных не занимать позицию, не гоняться за первым резким движением после выхода. Важнее не цифры PPI, а сможет ли позитивный эффект удержать цену.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #OKX星球话题来啦 #星球日报