Orbit Post Sitemap
#Выручка TSMC за 3-й квартал достигла рекордного уровня, результаты по прибыли еще предстоит узнать
Почему такая сильная позиция?
● Полная загрузка передовых техпроцессов: 3 нм составляет около 30% дохода от пластин, 5 нм — около 33%, 7 нм и ниже в сумме достигают 77%; 2 нм также начинают набирать обороты (около 11%), в основном благодаря чипам Apple A20 Pro/M6 и серверным CPU AMD Venice.
● Постоянные инвестиции в инфраструктуру ИИ: платформы следующего поколения для ИИ, такие как Vera Rubin от Nvidia и MI450X от AMD, стоят в очереди за производственными мощностями, а передовая упаковка CoWoS также пользуется дефицитом.
● Значительное увеличение капитальных затрат: на 2026 год общий объем капитальных затрат повышен с 52-56 млрд долларов до 60-64 млрд долларов, из которых 70-80% направлены на передовые техпроцессы. #Индекс потребительских цен в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером снова испытание для индекса цен производителей. Братья, по моему личному анализу, цена на нефть до промежуточных выборов поднимется до 100 долларов. Сначала о ситуации между США и Ираном: недавно Иран заблокировал Ормузский пролив, затем хуситы в Йемене атаковали Иран, и Иран продолжает дестабилизировать ситуацию на Ближнем Востоке. Цель Ирана ясна — контролировать нефть как мощное оружие. Исключая сезонные факторы, мировой спрос на нефть примерно постоянен каждый год, а сейчас, когда Иран контролирует нефть, мировой спрос не удовлетворяется, что неизбежно повлияет на жизнь людей, а это, в свою очередь, отразится на государствах. Решение этой проблемы — переговоры между США и Ираном, но у США нет искреннего желания вести переговоры. Сейчас США пытаются найти решение, но корень проблемы всё ещё на Ближнем Востоке, поэтому цена на нефть в ближайшее время точно не упадёт, возможно, даже превысит предыдущие максимумы, потому что Иран постарается договориться до промежуточных выборов, иначе после выборов Дональд Трамп обязательно нападёт на них. Так что цена на нефть, возможно, не будет расти дальше, но точно не упадёт.
Теперь о России и Украине: война длится почти пять лет, и сейчас уже невозможно просто остановиться, одна из сторон должна признать поражение. Если бы хотели мирных переговоров, Россия и Украина уже давно бы договорились, и война не длилась бы так долго. Украина хочет мира, но Россия не соглашается, поэтому Украина постоянно атакует энергетические объекты России, чтобы заставить другие страны, обеспокоенные энергоснабжением, оказать давление на Россию. Но у России, возможно, нет других достоинств, но упрямство у неё есть, поэтому никто не знает, когда цена на нефть упадёт. Это моё личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией $BTC #TSMCOct15Earnings TSMC's revenue record was already known to the market before October 15. Treating the same fact as a sudden positive surprise on the day of the earnings report might be a step behind the rhythm.
The company announced on October 8 that September revenue grew 54.6% year-over-year but declined 0.6% month-over-month. This contrast is quite interesting: strong long-term growth does not mean every month is higher than the previous oneС 14 по 15 октября на крипторынке произошёл резкий обвал. Биткойн упал ниже 81000 долларов, в ходе торгов достигнув примерно 80500 долларов; Эфириум опустился ниже 2400 долларов, 15 октября его цена достигла примерно 2317 долларов, за последнюю неделю падение составило почти 5%. По данным Coinglass, общий объём ликвидаций на рынке превысил 1,1 миллиарда долларов, из них ликвидировано лонгов на Эфириуме примерно на 330 миллионов долларов, что является наибольшим показателем среди всех криптовалют. Важно отметить, что это не было изолированным «внутренним событием криптосферы». В тот же период индекс Nasdaq на американском фондовом рынке упал примерно на 1,9%, индекс S&P 500 — около 1,1%, золото опустилось ниже 4100 долларов, серебро резко упало, а акции южнокорейского гиганта в области хранения данных резко обвалились. В этот раз криптоактивы скорее выглядели как «высокобета-активы» в синхронном процессе снижения кредитного плеча на мировых рисковых рынках. 2. Прямой триггер: CPI превзошёл ожидания, ожидания повышения ставок вновь усилились. Рассмотрим данные. В США 14 октября был опубликован индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь, который вырос в годовом выражении на 3,7%, превысив рыночные ожидания в 3,6%, а также показатель августа в 3,4%, при месячном росте на 0,6%. Исключая продукты питания и энергоносители, базовый CPI вырос в годовом выражении на 2,6% (ожидалось 2,5%), в месячном выражении — на 0,3% (ожидалось 0,2%). Цены на бензин внесли более половины месячного роста, что связано с ростом цен на нефть из-за ситуации на Ближнем Востоке (цена Brent однажды поднялась примерно до 105 долларов). Почему эти данные CPI оказались особенно критичными? Ключ в том, что политический фон изменился: Федеральная резервная система в сентябре впервые с 2023 года повысила ставки, и ранее на рынке ещё шли споры о том, стоит ли#Выручка TSMC за 3-й квартал достигла рекордного уровня, результаты по прибыли еще предстоит узнать
В этом финансовом отчете TSMC, на мой взгляд, действительно стоит обращать внимание не столько на рост выручки, сколько на то, как долго бизнес AI сможет оставаться востребованным.
Выручка за третий квартал уже опубликована и достигла 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, установив новый рекорд. Это число говорит о том, что спрос на AI-чипы по-прежнему силен, но также означает, что рынок уже имел высокие ожидания от сегодняшнего отчета.
Далее стоит обратить внимание на три момента: во-первых, сможет ли валовая прибыль оставаться стабильной под давлением расширения производства по 2-нм техпроцессу; во-вторых, производственные мощности передовой упаковки CoWoS, сможет ли спрос на AI-чипы продолжать поддерживать рост; в-третьих, прогнозы спроса на четвертый квартал и 2027 год.
Мое мнение таково: индустрию AI пока рано списывать со счетов, но и слепо гоняться за ростом показателей тоже не стоит. Хорошие результаты TSMC лишь подтверждают сильный спрос в цепочке поставок, но это не значит, что все акции, связанные с AI, стоит покупать.
Особенно сейчас рынок торгует не только текущей прибылью, но и ожиданиями роста на ближайшие годы. Если отчет превзойдет ожидания, но руководство не даст сильных сигналов о дальнейшем росте, цена акций может сначала вырасти, а затем упасть.
Сегодня вечером меня больше интересуют заявления руководства о будущих заказах и капитальных расходах. Настоящим решающим фактором для дальнейшего развития AI-рынка будет не то, сколько заработано сегодня, а сможет ли компания продолжать превосходить ожидания в следующем году.
Как вы думаете, этот отчет TSMC подольет ли масла в огонь AI-рынка или же позитив уже учтен, и инвесторы воспользуются моментом для выхода из позиций? #Выручка TSMC за 3-й квартал достигла рекордного уровня, результаты по прибыли еще предстоит узнать Рынок знал о рекордной выручке TSMC еще до 15 октября. Рассматривать это как внезапно появившуюся хорошую новость в день отчета — значит немного опоздать с реакцией.
Компания объявила 8 октября, что выручка за сентябрь выросла на 54,6% в годовом выражении, но снизилась на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Этот контраст очень интересен: сильный долгосрочный рост не означает, что каждый месяц будет выше предыдущего. Небольшие ежемесячные колебания недостаточны, чтобы делать выводы о спросе на AI.
После предварительного раскрытия ежемесячной выручки акценты отчета смещаются вперед. Как будут распределены заказы на следующий квартал, какие потребности сохранятся, делают ли клиенты заказы заранее — это гораздо более информативно, чем повторять уже известные общие суммы.
На конференц-звонке мне особенно интересно услышать о распределении заказов по времени. Если клиенты делают заказы заранее, чтобы зафиксировать поставки, и это совпадает с ростом конечного спроса, значение для следующих кварталов будет разным. Пока нельзя точно сказать, какой сценарий реализуется. Этот вопрос стоит оставить открытым.
Оптимизм в отношении TSMC не требует, чтобы каждая деталь была только хорошей новостью. Сильные компании тоже сталкиваются с изменениями в ритме заказов. Меня действительно настораживает, что всем нужно всё большие цифры роста, чтобы быть довольными, но никто не спрашивает, что можно превзойти в следующем квартале. В этом отчете я хочу больше услышать о дальнейших планах и меньше — о праздновании уже достигнутых рекордов.
#Выручка TSMC за 3-й квартал достигла рекордного уровня, какие еще моменты стоит ожидать в отчете 15 октября? Сегодня рынок по-прежнему колеблется в слабой зоне, основные монеты испытывают давление, но несколько средних и мелких проектов демонстрируют самостоятельное движение, что довольно интересно.
Самым заметным является $WAL — децентрализованный проект хранения данных в экосистеме Sui, за последние 24 часа у него очень высокий объем торгов и рост, признаки сосредоточенного входа капитала очевидны, главным образом благодаря нарративу об инфраструктуре данных для AI. Однако впереди есть давление от разблокировки токенов, сейчас это больше результат нарратива и сосредоточенной торговли, реального подтверждения спроса пока нет, резкий рост и логическая обоснованность — разные вещи...
В других направлениях тоже есть движение капитала: токен Quack AI (Q), связанный с AI-агентами, продолжает привлекать внимание, Bitway (BTW) с большой капитализацией также в топе по популярности, направления хранения, AI и приватности, такие как ZEC и STRK, показывают неплохие недельные результаты, локальный интерес присутствует.
В целом сегодня наблюдается структурный хайп, а не всеобъемлющее резонансное движение; когда рынок слаб, капитал предпочитает концентрироваться на активах с нарративом и объемом торгов, но при снижении настроений падение происходит быстро. Для WAL в дальнейшем ключевым будет, сможет ли сохраниться объем торгов и будет ли прогресс в продукте, а не только однодневный рост.
Выше — чисто рыночные наблюдения и личные оценки, не являются инвестиционной рекомендацией, рынок меняется быстро, поэтому каждому стоит проводить собственное исследование.Я только что посмотрел соотношение длинных и коротких позиций по BTC perpetual на OKX — 1.8, а день назад было около 1.25.
За этот день цена упала более чем на 3%, но количество длинных позиций наоборот растёт. Сначала я тоже думал, что крупные игроки скупают на дне. Но когда посмотрел на топ-5% по объёму, данные не сходятся: по количеству людей соотношение длинных и коротких 1.23, а по объёму позиций всего 0.94 — людей больше в лонгах, а денег в шортах немного больше.
Значит, основная часть, кто подставляется, — это мелкие аккаунты, а крупные игроки не переводят свои позиции в лонг. Если в ближайшие пару дней соотношение по объёму в топ-5% вернётся выше 1, значит, я ошибаюсь.
А вы обычно следите за соотношением по количеству людей или по объёму позиций?
$BTC $MON 链是好公链，优秀的工程能力，能运行大规模的DAPP，没有问题，但是没有特色，没有自己独家自研新技术，还是那一套EVM+优化型为主，加上现在公链严重内卷，在强技术牛逼的，NEAR夜影分片，Sui的move语言对象模型，AvAX的子主链架构模式，mon显的很普通Alpenglow может ускорить окончательное подтверждение Solana почти на 99%? 21 октября нужно проверить три вещи
Solana планирует запустить Alpenglow 21 октября, заменив механизм консенсуса TowerBFT. Официальная цель — сократить время окончательного подтверждения с примерно 12,8 секунд до 150 миллисекунд.
Но инвесторам не стоит ориентироваться только на это число, действительно важно наблюдать за:
① Реальной скоростью подтверждения
150 миллисекунд пока что техническая цель, после обновления нужно посмотреть, сможет ли основная сеть стабильно приближаться к ожидаемому показателю.
② Успешностью миграции валидаторов
Валидаторы должны использовать клиент на базе Agave 4.3.0. При крупном переходе механизма консенсуса стабильность сети — ключевой фактор.
③ Как интерпретировать данные в блокчейне
Alpenglow выносит голосование валидаторов из обычных транзакций, что может привести к структурному снижению TPS и количества транзакций, но это не означает уменьшения реального пользовательского спроса.
Кроме того, 21 октября сначала будет внедрён Votor, обновление передачи данных Rotor остаётся на последующих этапах.
Моё мнение: Alpenglow имеет важное техническое значение, но окончательный эффект должен подтвердить тест основной сети. Если обновление задержится, сеть будет нестабильной или скорость подтверждения не достигнет ожиданий, потребуется пересмотреть изначально оптимистичные рыночные прогнозы.
Технические спецификации — это цель, а проверка в основной сети — доказательство.
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ $SOL $BTC за 24 часа упал на 3,27%, с 84,117.6 опустился до 80,188, затем отскочил до 80,908, при этом быки пострадали больше: ликвидировано длинных позиций на 84,79 млн долларов, коротких — только на 33,67 млн. Я склоняюсь к медвежьему сценарию. Ставки финансирования за последние три периода: 0,0015%, -0,0018%, -0,0041%, с каждым разом всё более отрицательные, медведи готовы платить за удержание позиций, такая структура обычно ведёт к дальнейшему снижению цены. Соотношение сделок по опционам put/call 1,05, выше, чем по открытым позициям 0,91, новые сделки склоняются к покупке защиты. DVOL 38,8 — не высоко, если PPI останется высоким, волатильность может увеличиться. Открытый интерес по контрактам составляет ещё 7,48 млрд долларов, плечи не очищены, при дополнительном макродавлении длинные позиции будут ликвидированы. Ожидается сначала пробой уровня 80,188. Условия для разворота вверх: цена снова закрепится выше 84,117.6, а ставка финансирования вернётся в положительную зону. Если PPI будет низким, макроусловия ослабнут, дальше основное влияние окажет самоочищение плеч, что значительно снизит воздействие.#Выручка TSMC за 3-й квартал достигла рекордного уровня, результаты по прибыли еще предстоит узнать Выручка TSMC за третий квартал достигла нового максимума, теперь внимание рынка сосредоточено на прибыльности: сможет ли спрос на AI-чипы продолжать поддерживать высокую валовую маржу и повлияют ли затраты на расширение производства по передовым техпроцессам на рост прибыли.
Для инвесторов рост выручки — это лишь первый сигнал. Важнее, сможет ли темп роста прибыли поспевать за этим, а также как руководство оценивает спрос на AI и капитальные затраты в четвертом квартале.
Если маржа останется устойчивой, это означает, что TSMC не только получила заказы на AI, но и сохранила сильные возможности ценообразования; в противном случае, даже при рекордной выручке, рынок может пересмотреть оценку компании.
Финансовый отчет TSMC на самом деле является важным окном для оценки состояния глобальной AI-индустрии.
Добавлю важный временной момент: по состоянию на 12:15 по пекинскому времени, полный финансовый отчет за третий квартал TSMC еще не опубликован, презентация результатов состоится сегодня в 14:00. Уже подтверждено, что выручка за третий квартал составила около 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом; ожидается, что чистая прибыль также может установить рекорд, но это пока прогноз.
Поэтому в этом посте корректно написано «результаты по прибыли еще предстоит узнать», и не стоит преждевременно утверждать «чистая прибыль уже достигла рекордного уровня».$CRWV сегодня упал более чем на 16% и за последние 5 месяцев обвалился более чем на 50%.
Причина — его долг. CoreWeave должен около 35 миллиардов долларов, и только за последний квартал выплатил 640 миллионов долларов процентов. Инвесторы теперь начинают распродавать эти долги. Его облигации 2032 года с июня упали более чем на 23%.
Цена облигаций настолько низка, что их считают проблемными.
Из-за падения цены любой, кто сейчас покупает эти облигации, может получать доход более 15% в год. Следовательно, 15% — это теперь стоимость заимствования для CoreWeave.
Это большая проблема, потому что компания планирует потратить в этом году от 35 до 39 миллиардов долларов, а наличных всего 5,5 миллиарда. Ей нужно постоянно брать кредиты, чтобы продолжать строительство.
Кредитные дефолтные свопы, которые инвесторы используют для хеджирования риска дефолта, сейчас оценивают вероятность дефолта CoreWeave в течение 5 лет в 58%.#Индекс потребительских цен (CPI) в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером выйдут данные по индексу цен производителей (PPI) В сентябре CPI в США вырос на 3,7% в годовом выражении, превысив 3,4% в августе; в месячном выражении рост составил 0,6%. Базовый CPI вырос на 2,6% в годовом выражении и на 0,3% в месячном. Рост цен на энергоносители является основным драйвером, но базовая инфляция остаётся устойчивой, что указывает на то, что инфляционное давление нельзя просто объяснить колебаниями цен на нефть.
Эти данные ставят Федеральную резервную систему в более сложное положение: рост занятости заметно замедлился, а инфляция снова набирает обороты. Рынок усиливает опасения по поводу дальнейшего повышения ставок, давление на доллар и доходности американских облигаций меняет направление, а оценка рисковых активов подвергается испытанию.
Сегодня вечером также будут опубликованы данные по PPI за сентябрь в 8:30 по восточному времени США, то есть в 20:30 по пекинскому времени. Снижение цен на производственном уровне поможет рынку оценить, продолжается ли передача давления затрат на потребительский уровень.
Для BTC наихудшим сценарием является рост инфляции, повышение ожиданий по ставкам и при этом замедление занятости. Если PPI продолжит превышать ожидания, рынок может ещё сильнее снизить ожидания смягчения; если давление на производственном уровне ослабнет, появится шанс смягчить удар от CPI. Сегодня вечером ключевым будет не только уровень данных, но и то, распространяется ли инфляция дальше. $BTC Проактивный вывод узлов валидаторов Core DAO можно интерпретировать двумя совершенно разными способами: добровольно отключается и выходит из набора валидаторов, или это просто временное отключение. 1. Идеальная интерпретация: Децентрализация (позитивный нарратив) В сети Core всего 31 активный валидатор. - Фонд проактивно выходит из официальных валидаторов, больше не монополизируя места валидаторов, и передаёт права на производство блоков сторонним валидаторам сообщества. - Это означает, что команда проекта больше не контролирует сеть, ослабляя контроль фонда над цепочкой, что соответствует цели децентрализации публичных цепей. - Это рутинная практика для многих публичных цепей на поздних этапах и не означает, что цепочка вот-вот уйдёт. Но вот ключевой момент: хотя официальные узлы выходят, если большое количество ордеров на стейкинг остаётся в руках нескольких ведущих валидаторов, сеть остаётся высокоцентрализованной, а управление просто передаётся от команды проекта к нескольким крупным игрокам. 2. Негативные сигналы, на которые стоит обратить внимание (рыночная обеспокоенность) Если основной официальный узел валидатора внезапно уходит без предварительного уведомления, рынок обычно воспринимает это как следующие проблемы. 1. Сокращение операций и технического обслуживания команды проекта, сокращение бюджета Работа узлов валидатора требует постоянных затрат на серверную и операционную работу. - Цены на токены остаются вялыми, доходы от экосистемы не оправдывают ожиданий, команды сокращают расходы и больше не несут расходы на валидаторов. - Это указывает на нежелание проектных команд продолжать инвестировать в поддержание этой цепочки, что сигнализирует о ослаблении фундаментальных показателей. 2. Недостаток уверенности команды $BTC
Опционные столы уже проложили защитный буфер ниже 80000.
Данные опционов Deribit показывают, что по контрактам с истечением 16 октября открытые позиции пут-опционов сосредоточены в диапазоне страйков от 76000 до 80000, средства используются для предварительного хеджирования рисков снижения с помощью опционов. В настоящее время спотовая цена BTC на OKX составляет 80898.8, спотовая цена DOGE на OKX — 0.07967.
Факт в том, что рынок деривативов явно усилил меры по предотвращению хвостовых рисков перед завтрашним расчетом. Я предполагаю, что до экспирации опционов 16 октября, если сегодня вечером данные по розничным продажам в США окажутся сильнее ожиданий, BTC, скорее всего, пробьет вниз уровень 80000 и протестирует плотную зону пут-опционов в диапазоне 78000–79500, а высокоэластичный DOGE также синхронно опустится до 0.075. Если же BTC до экспирации будет стабильно держаться выше 80000 и отскочит выше 82200, то предположение о тестировании плотной зоны пут-опционов не подтвердится.
$BTC
$DOGE
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #Выручка TSMC за 3-й квартал достигла рекордного уровня, результаты по прибыли еще предстоит узнать
TSMC 3-й квартал: выручка уже не вызывает сомнений, настоящие вопросы — в трех моментах
Выручка за 3-й квартал около 1,49 трлн новых тайваньских долларов, рост примерно на 50% в годовом выражении, эта цифра уже неоднократно публиковалась в ежемесячных отчетах и, скорее всего, уже учтена в цене акций. Сегодня на презентации финансового отчета я обращаю внимание на три момента:
1️⃣ Прогноз выручки на 4-й квартал: после резкого роста выручки за счет заказов на AI рынок хочет понять, "продлится ли это дальше". Если прогноз просто соответствует ожиданиям, возможно, произойдет фиксация прибыли и падение цены акций; если прогноз явно повышен — появится новый импульс для роста.
2️⃣ Будет ли увеличен капиталовложение: повышение капитальных затрат означает, что TSMC более оптимистично оценивает спрос на AI, чем рынок, что является положительным сигналом для всей AI-цепочки (NVIDIA, производители оборудования).
3️⃣ Валовая прибыль: высокий рост выручки не означает, что прибыль растет пропорционально. Стоимость строительства заводов за рубежом и валютные курсы могут давить на валовую прибыль, нужно посмотреть, сможет ли она удержаться на высоком уровне. Рынок ожидает чистую прибыль за 3-й квартал около 746,3 млрд новых тайваньских долларов, насколько фактические данные будут отличаться от этого прогноза, определит настроение сегодня вечером.
Моя стратегия: перед отчетом акции уже откатились более чем на 2%, что говорит о разногласиях на рынке. Я не ставлю крупные суммы до выхода отчета, сначала использую небольшой объем, а после выхода прогноза на 4-й квартал либо наращиваю позицию, либо фиксирую убыток.
Как вы думаете, сможет ли прогноз на 4-й квартал превзойти ожидания? Пишите в комментариях 👇
Это только личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. #TSMCOct15Earnings США расширяют производство, станет ли Техас следующим пунктом назначения? Аризона уже инвестировала 265 млрд долларов. На прошлой неделе Elon Musk сообщил, что его компания построит промышленный комплекс для AI-чипов Terafab, TSMC может арендовать часть завода
Сохранится ли валовая маржа? Прогноз валовой маржи на 3-й квартал составляет 65%-67%, но затраты на заводы за рубежом на 30% выше, чем на Тайване, давление амортизации начнет проявляться во второй половине года, Citi и JPMorgan прогнозируют размывание на 2-3 процентных пунктаАнализ данных CPI: краткосрочный обзор движения $BTC /$ETH
Сентябрьские данные CPI США оказались значительно слабее ожиданий рынка, что стало ключевым триггером для текущей коррекции на крипторынке. Общий CPI в месячном выражении вырос на +0,6%, что соответствует прогнозам, но в годовом выражении составил 3,7%, превысив ожидания в 3,6%; базовый CPI вырос на 0,3% в месячном выражении и на 2,6% в годовом, оба показателя превысили прогнозы. #CPI США превысил ожидания, достигнув 3,7%, сегодня вечером PPI подвергнется новому испытанию
После публикации данных резко выросли ожидания повышения ставок: вероятность повышения в октябре удвоилась до 44%-49%, а к концу года вероятность повышения превышает 95%. Доходность американских облигаций и индекс доллара растут, фондовый рынок США резко падает, крипторынок испытывает давление.
$BTC на дневном графике слегка сопротивляется падению, снизившись с 83430 до 81784, пробил 20-дневную скользящую среднюю и несколько среднесрочных и долгосрочных скользящих средних, техническая картина ухудшается. Ключевая поддержка на уровне 81603: если удержится, сохранится широкий диапазон колебаний 80300-84000;
при пробое возможен спад к 80365 и 78003. Финансовая поддержка присутствует: 13 октября чистый приток в спотовый ETF составил 175,7 млн, что компенсировало отток предыдущего дня, однако крупный разрыв ранее еще не закрыт. Внутридневной диапазон 80800-83000.
$ETH продолжает слабеть, риски по кредитному плечу у ETH значительно выше: доля открытого интереса в бессрочных контрактах составляет 15,3%, что в три раза больше, чем у BTC, длинные позиции не были полностью ликвидированы. Краткосрочная линия жизни — 2400, при пробое возможны уровни 2330 и 2250, закрепление выше 2500 необходимо для восстановления.$BTC упал на 2,09% прошлой ночью, Nasdaq 100 упал на 2,02%, Dow Jones упал всего на 0,09%, разница в двадцать два раза, эта разница — ответ рынка после публикации CPI за сентябрь.
CPI за сентябрь был опубликован вчера в 20:30 по пекинскому времени, это не ожидание, а уже реализованное событие, общий годовой рост 3,7%, базовый годовой рост 2,6%, оба показателя превысили ожидания и предыдущие значения, драйвером стал рост энергии на 5,2% в месячном выражении и бензина на 9,1%, только этот пункт с ценой на нефть внес большую часть роста.
После выхода данных рынок сразу же пересмотрел цены, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в октябре выросла с 21,6% до 43,7%, доллар укрепился, доходность американских облигаций пошла вверх, фьючерсы на американские акции начали падать, деньги не уходят из всего рынка акций, а выходят из наиболее чувствительных к ставкам секторов.
Позиция криптовалют здесь такова: $BTC упал почти на тот же процент, что и Nasdaq, его оценивают как актив с долгосрочной перспективой и высокой оценкой, поэтому золото растет, а $BTC падает, термин "цифровое золото" в последнее время не работает.
У золота есть тонкость: в момент публикации CPI его цена упала ниже 4100, но сегодня утром вернулась к 4139,23, рост 0,83%, его защитные свойства перевесили негатив от инфляции, а у $BTC такого преимущества нет, в ту же ночь $ETH упал на 3,33%, $SOL на 2,74%, это все еще активы с высоким бета.
Ребята, сначала посмотрите, к какому классу активов относятся ваши деньги, а потом смотрите на рост или падение🍌#Выручка TSMC за 3-й квартал достигла рекордного уровня, результаты по прибыли еще предстоит узнать Выручка TSMC за 3-й квартал достигла 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом. Только по этим данным видно, насколько это впечатляюще — весь спрос на чипы, вызванный AI, сосредоточен именно у них. Но почему сейчас рынок ждет отчет о прибылях и убытках и не спешит делать выводы? Потому что высокая выручка означает лишь, что товар продан, но не гарантирует стабильную прибыль. Сейчас TSMC держит заказы от Apple и Nvidia, но затраты на глобальное расширение заметно растут. Затраты на рабочую силу и инфраструктуру при строительстве завода в США, амортизация в Японии и Европе, а также постоянно растущие счета за электроэнергию в последние годы — все это сокращает прибыль. Более того, если посмотреть на детали, выручка за сентябрь уже показывает признаки замедления по сравнению с предыдущим месяцем. После максимальной загрузки мощностей никто не уверен, как долго удастся поддерживать такой темп роста. В более широком контексте TSMC скорее является индикатором состояния всей AI-индустрии. Если их валовая прибыль и прогнозы на следующий квартал начнут колебаться, многие технологические компании, рассказывающие истории об AI, сразу почувствуют давление на свои оценки. Сейчас внимание сосредоточено не на том, сколько было продано за последние три месяца, а на том, сколько чистой прибыли останется после вычета затрат.Выручка ASML за 3-й квартал составила €11,662 млрд при валовой марже 57,5%, что демонстрирует, что спрос на передовое оборудование уже приводит к сильному операционному рычагу. Интерес к покупкам в 2029-2030 годах указывает на то, что клиенты планируют дальше текущего цикла ИИ, хотя эти обсуждения пока не являются твердыми заказами.
Изучение возможности увеличения мощностей на 2028 год может поддержать устойчивость прибыли, но проверкой остаются исполнение и конверсия заказов.
#ASMLQ3RevenueRecord Индекс страха и жадности вернулся с 57 до 62, за неделю сначала упал на 12 пунктов, затем вырос на 5 пунктов. Но в то же время американские спотовые ETF продолжают показывать чистый отток средств. Является ли улучшение настроений предвестником отскока или очередной попыткой опередить рынок? Сначала новости. Три группы цифр вместе: по настроениям индекс страха и жадности вырос с 57 до 62 (предыдущее значение 57); по капиталу — за последние 5 торговых дней американские спотовые ETF показывают чистый отток около 768,9 млн долларов, за 10 дней суммарный отток составил 621,2 млн, однако последний однодневный отток сократился до 68,6 млн; по цене — BTC торгуется на уровне 83 353,6 долларов, за 24 часа -0,09%, за неделю -0,13%, практически без изменений. Далее влияние капитала. Индекс настроений состоит из импульса, волатильности, социальной активности и поисковых трендов, он отражает «внимание и краткосрочную динамику»; а чистый приток ETF отражает «реальное возвращение денег». Когда настроения сначала улучшаются, а капитал еще не становится положительным, наиболее распространенная структура — отскок с опережением: краткосрочные деньги двигаются первыми, а долгосрочные инвесторы наблюдают. Такая структура характеризуется быстрым отскоком, но на ключевых уровнях его часто сдерживают продажами — потому что объем средств, поддерживающих рост, недостаточен. Что это значит для BTC: это не надежный сигнал дна, но и игнорировать его не стоит. Рост настроений с 57 до 62 говорит о том, что крайний пессимизм не сформировался, рынок все еще готов принимать позиции; а сокращение однодневного оттока указывает, что самая сильная распродажа, возможно, уже позади. В совокупности это указывает на то, что скорее идет восстановление в рамках бокового диапазона, а не начало нового трендового роста — если только канал капитала не перейдет в устойчивый чистый приток. Я продолжаюРаскрытие позиций старшего брата Маджи! Переплетение длинных и коротких позиций, поляризация прибыли и убытков
Появился последний скриншот позиций, общий объем позиций 60,123,500, одна стратегия хеджирования с длинными и короткими позициями, с одной стороны прибыль, с другой — давление, смелая торговая стратегия вызвала много обсуждений.
✅ Полный разбор трех позиций
① BTC｜40X полная позиция
Направление: короткая
Количество: -243.96 BTC, стоимость 19,728,700
Цена открытия 84070.0, нереализованная прибыль +781,400, финансирование +65,500
Маржа 493,200, цена ликвидации 105590.43
② ETH｜25X полная позиция
Направление: длинная
Количество: 8222.28 ETH, стоимость 19,374,200
Цена открытия 2507.67, нереализованный убыток -1,244,700, финансирование -18,500
Маржа 775,000, цена ликвидации 1598.4
③ HYPE｜5X полная позиция
Направление: короткая
Количество: -268,300 HYPE, стоимость 21,020,700
Цена открытия 66.2399, нереализованный убыток -3,248,600, финансирование +1,043,600
Маржа 4,204,100, цена ликвидации 99.04Если до ликвидации ETH осталось всего около тридцати долларов, то на самом деле стоит следить не за тем, будет ли ликвидирован Maji, а за тем, на чьей стороне деньги предпочитают оставаться. Вы пойдёте за высокими плечами, чтобы поймать дно, или сначала посмотрите, на чьей стороне предпочитает стоять капитал? Когда я впервые увидел эту позицию, я немного удивился: плечо 25x, 13 650 ETH, средняя цена 2545.84, цена ликвидации 2481.40, текущая цена около 2513, между ними всего 32 доллара. Это как танец на канате, но я не считаю, что это напрямую сигнал паники, и тем более не значит, что у другой стороны нет других хеджирующих позиций. Меня больше волнует другое: как выбирает предпочтения капитал. Снимок данных: - ETH: длинная позиция с плечом 25x, 13 650 ETH, средняя цена открытия около 2545.84, цена ликвидации около 2481.40, текущая цена около 2513 - BTC: ключевая линия поддержки 80 000, если удержится и вернётся в диапазон 82 000–83 000, откроется пространство для восстановления - Настроения: слухи о ликвидации привлекают внимание, но нет полной информации о капитале другой стороны и о наличии хедж-счёта Сначала посмотрим на сигналы импульса. Если BTC удержит 80 000 и снова поднимется в диапазон 82 000–83 000, у позиции ETH появится окно для передышки, риск-аппетит по основным активам сначала восстановится, а ETH как высокобета-актив обычно отскакивает быстрее BTC. В этот момент капитал предпочитает более надёжные основные активы, альткоины могут не сразу последовать за ними. Теперь посмотрим на сигналы риска. Если 80 000 будет эффективно пробит, давление покупателей станет заметным.#Выручка TSMC за 3-й квартал достигла рекордного уровня, результаты по прибыли еще предстоит узнать.
В отчете за 2-й квартал есть пункт, который легко пропустить: продажа и переоценка акций компании World Advanced Semiconductor Manufacturing (WASM) по рыночной стоимости, что принесло около 63,2 млрд новых тайваньских долларов дохода. Это инвестиционный доход, который отличается по происхождению от прибыли от основной деятельности по производству полупроводниковых пластин. Он может быть обоснованно включен в отчет за квартал, но не стоит считать, что он будет повторяться каждый квартал.
Сегодня днем будет опубликован финансовый отчет, и я хочу сначала разделить операционную прибыль и прочие статьи. Если основная деятельность продолжит улучшаться, а инвестиционные доходы снизятся, темпы роста чистой прибыли могут быть не такими впечатляющими; наоборот, если чистая прибыль будет особенно высокой, нужно проверить, не связано ли это с новыми неосновными доходами. Пока это не прояснено, оценивать силу заказов на AI по квартальному изменению EPS легко привести к неправильным выводам.
Рынок возлагает большие ожидания на TSMC, поэтому важно четко понимать, откуда именно поступает каждая часть прибыли. Способность производить чипы может служить основой для долгосрочной оценки, а прибыль от разовой продажи акций следует воспринимать в соответствии с ее природой.
С этим доходом нет проблем. Проблема возникает у тех, кто читает отчет, если они принимают его за повторяющийся квартальный доход.
Я не хочу, чтобы после выхода отчета все снова ограничивались взаимными комментариями «превзошли ожидания» или «не дотянули до ожиданий». Выручка уже достигла рекордного уровня, и более полезный вопрос теперь таков: исключив те статьи, которые не обязательно повторятся, насколько хорошо работает основная деятельность? Если в прошлом квартале был дополнительный доход, базу для сравнения нужно корректировать, чтобы одна инвестиционная прибыль не искажала картину всей отрасли.По крипторынку одно скажу: не ставьте крупно на монеты с темой AI заранее, ожидая отчёты. TSMC — это фактор настроения, а не основная линия BTC, основной рынок всё ещё зависит от доходности американских облигаций и потоков средств ETF. В четверг утром вы будете ждать заседания или проснётесь и сразу посмотрите результат?
$BTC
#Выручка TSMC за 3 квартал достигла рекорда, результаты по прибыли ещё предстоит узнать За четыре недели рост составил 54%, при этом Sui обошёл по доходности и Биткойн, и Эфириум — в чём же причина этого рывка? Три реальных достижения: Bitwise перенёс ориентированный на институциональных инвесторов RWA-хранилище на Sui с целевым чистым доходом свыше 10%; Samsung объявила о поддержке USDC на устройствах Galaxy и интеграции возможностей Sui; объём заблокированных средств в DeFi на блокчейне вырос за четыре недели на 15,5%, достигнув пикового значения около 1,21 млрд долларов. Но стоит остудить пыл: за последнюю неделю объём заблокированных средств снизился на 5,2%, активность в сети падает; при этом в обращении находится лишь 41% от общего объёма, а почти 60% ещё предстоит разблокировать. Текущая цена около 1 доллара, что примерно на 78% ниже исторического максимума в 5,35 доллара. Поддержка сначала на уровне круглой отметки в 1 доллар, если не удастся закрепиться выше 1,15, то отскок будет слабым. Как ты считаешь, этот рост Sui — это реальные инвестиции институциональных игроков или очередная волна эмоций? Поделись своим мнением в комментариях. Это лишь анализ данных и не является инвестиционной рекомендацией.#Индекс потребительских цен в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером индекс цен производителей снова подвергнется испытанию $BTC Биткоин трижды отскочил от отметки 81 000! Нестабильные монеты постепенно выходят из оборота!
На этот раз падение связано в основном с неутешительными данными по инфляции, все боятся ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, американский фондовый рынок тоже ослаб, что давит и на наш рынок.
Некоторые аналитики, изучая данные с блокчейна, отмечают, что с каждым падением количество продавцов, фиксирующих убытки, уменьшается.
При первом падении многие, кто не выдержал, сразу ушли; при втором касании этой отметки желающих продавать стало меньше; при третьем падении часть людей снова сдалась и зафиксировала убытки, но общее давление продажи уже не такое сильное, как в первый раз.
Это значит, что те, кто неуверен и паникует при небольшом падении, постепенно выходят из рынка, но не все продают в панике.
Однако стоит отметить, что еще не все распродали свои позиции, около 30% краткосрочных держателей находятся в убытке, до полного очищения рынка, как в истории, еще далеко.
Поэтому не стоит спешить считать это дном.
Даже если давление продаж уменьшается, при выходе новых макроэкономических новостей рынок может продолжать колебаться и волноваться.
Тем, кто играет с кредитным плечом, не стоит рисковать большими суммами на этом уровне, нужно контролировать риски. $ETH $ZEC
#Индекс потребительских цен в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером выйдут данные по индексу цен производителей #Выручка TSMC в третьем квартале достигла рекордного уровня, ожидается раскрытие прибыли #Чистый отток средств из спотового ETF на BTC, смогут ли институциональные покупки восстановиться? $MSTR должен был начать падать уже 17 сентября, тянули целый месяц…CPI превзошел ожидания и вызвал панику, акции AI инфраструктурных компаний были прижаты к земле: южнокорейский KOSPI упал за день на 5,6%, Nikkei снизился на 1,3%, S&P 500 упал на 1,1%, Nasdaq резко упал на 1,9%, индекс полупроводников падает шестой день подряд; CoreWeave, Nebius, Oracle — компании, строящие дата-центры в долг, за один день потеряли около 80 миллиардов долларов рыночной капитализации. Вероятность повышения ставки ФРС 28 октября за ночь выросла с 22,1% до 31,6%.
Жесткий комментарий: эпоха строительства дата-центров в долг столкнулась с повышением ставок, пузырь вычислительных мощностей сначала начал сдуваться на долговом рынке — какой бы хорошей ни была история, перед процентами приходится преклониться. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ В сентябре индекс потребительских цен (CPI) превзошёл ожидания, основной рынок колеблется у отметки 83k, но ряд активов в условиях противодействия показали независимую динамику: L2 и модульные решения.
Логика движения капитала проста — деньги, выведенные из мемов и старого DeFi, ищут реальные улучшения. Starknet только что завершил обновление основной сети до версии v0.14.4, STRK за неделю вырос более чем на 110%; Optimism через новое предложение направляет половину доходов Superchain на обратный выкуп, OP за один день вырос почти на 20%; в сегменте доступности данных Celestia за семь дней выросла на 24%.
Немного холодной воды: сегодня разблокировано около 127 миллионов токенов STRK (более 3% от обращения), чем выше рост, тем сильнее давление на продажу; ширина сектора также узкая — из 26 категорий растут только 6, ротация может остановиться в любой момент. Если хотите участвовать, делайте это малыми позициями, частями, не гонитесь за однодневным резким ростом.
Кто из вас на этой неделе работал с L2? Обсудим в комментариях ваши идеи. Это не является инвестиционной рекомендацией.CPI будет объявлен сегодня вечером: рост BTC — это только начало, ответ в том, смогут ли ETH и SOL продолжить
$BTC 83,356, $ETH 2,505, $SOL 107.41.
Сегодня вечером выйдут данные CPI, и на рынке по-прежнему есть разногласия по поводу инфляционного пути. Важнее самих данных — появятся ли после их публикации новые средства, готовые войти в рынок. По состоянию на 12 октября из спотовых ETF США по BTC и ETH произошло чистое отток средств в размере 65,4 млн и 85,4 млн долларов соответственно, что указывает на необходимость подтверждения восстановления настроений.
Сегодня не будем гадать на направление, а просто наблюдаем:
① Освободит ли базовый CPI ожидания снижения ставок;
② После того как BTC отреагирует первым, последуют ли ETH и SOL с увеличением объёмов;
③ Сможет ли цена удержаться после роста, а не упасть резко.
Если будет расти только BTC, а $ETH и SOL будут слабыми, я расценю это как защитный рост, а не возвращение общего риска. По-настоящему здоровое восстановление требует, чтобы BTC вел, а ETH и SOL шли за ним, при этом откат не должен пробивать ключевые уровни. Данные определяют первый скачок, а средства — продолжительность.
Если CPI снизится, вы предпочтёте ставить на самостоятельный рост BTC или на догоняющий рост ETH и SOL? #Годовой рост CPI в США в сентябре достиг 3,7%, базовая инфляция превысила ожидания #Выручка TSMC за 3 квартал достигла рекордного уровня, результаты по прибыли будут объявлены #Индекс потребительских цен в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием
Недавние данные по занятости вне сельского хозяйства оказались ниже ожиданий, что, казалось, подстегнуло рынок, и он отреагировал ростом
Однако данные CPI не оказались ниже или на уровне ожиданий, а превысили их, нанеся удар по рынку, $ETH и $BTC упали, ETH пробил предыдущий сентябрьский минимум — 2300, 80000
Ожидания повышения ставок выросли с 23% до более чем 30%, а затем немного снизились, но рынок продолжил делать ставку на повышение ставок, индекс KOSPI в Южной Корее после вчерашнего резкого падения продолжил снижение и сработал механизм прерывания торгов 🤔
Тем не менее, представители ФРС заявили, что им нужно больше данных и что они не спешат повышать ставки в октябре, что косвенно успокаивает рынок, хотя лично я предполагаю, что на них может оказывать давление Белый дом в преддверии промежуточных выборов, но если данные ухудшатся, нельзя полностью исключать возможность повышения ставок в октябре
Что касается ранее запланированной покупки ETH на уровне 2280, она была отменена, но если последующие данные стабилизируются, диапазон 2280-2300 будет привлекательным, в противном случае, на мой взгляд, возврат к 2000 или даже ниже — это лишь вопрос времени, будьте внимательны к рискам!Битва за 80 тысяч снова началась, это падение BTC — ложное или настоящий отток?
CPI как холодный душ: биткоин вчера вечером подскочил до 84147, но не удержался, быстро упал до 80228, сейчас на бирже OKX торгуется около 80800, за 24 часа упал на 1%, уровень 80 тысяч снова в центре внимания.
Рынок не так однозначен: BTC падает, но ETH и SOL падают еще сильнее (примерно на 2,6% и 2%), доля BTC в рыночной капитализации выросла до 59,4%, а ETF вчера получил небольшой чистый приток в 2,2 миллиона долларов. Деньги не уходят из крипты, скорее перераспределяются внутри сектора в сторону лидеров, в панике держатся за главного.
Мой взгляд: вероятность повышения ставки в октябре внезапно взлетела до 47%, это главный переключатель этой волны, технически цена у нижней границы полосы Боллинджера, RSI около 38, еще не перепродан, скользящие средние все в медвежьем порядке, настроение слабое, но объемы не обвал, скорее высокорисковые активы расплачиваются за ожидания по ставкам.
Следим за двумя сигналами: удержится ли уровень 80000 и 24-часовой минимум 80228, отскок сначала проверит сопротивление на 81000; если сегодня вечером на открытии американского рынка технологические акции продолжат падать, BTC вряд ли сможет устоять в одиночку. DYOR, это не инвестиционный совет.
#比特币 #BTC #美CFTC启动首轮加密市场规则制定 ⚠️ Акции нескольких биткойн-майнинговых компаний резко упали более чем на 12%, данные по инфляции оказались выше ожиданий и ударили по акциям AI-инфраструктуры, $BTC также ослабел, рынок застрял в диапазоне $80,478-$81,033. RSI33 склоняется к медвежьему тренду, сила отскока слабая, сопротивление в зоне $82,883-$84,461 тоже непростое, быкам будет сложно переломить ситуацию. Более того, объем позиций за 24 часа вырос на 2,8%, а цена упала на 3,44%, что указывает на наращивание коротких позиций, а не на выход быков с прибылью. Краткосрочные настроения слабые, риск склоняется к снижению. Моя позиция консервативна, посмотрим, сможет ли цена удержаться на $80,478; если шортить, стоп-лосс при пробое $81,033, тейк-профит на $79,684. Продолжится ли падение акций майнинговых компаний и будет ли оно дальше тянуть вниз настроение $BTC? #HOODQ3TradingGrowth 致未来伟大的交易员自己：
从市场环境来看，10月14日公布的美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%；核心CPI同比上涨2.6%，同样高于预期的2.5%。
BTC的问题在于，宏观消息可能在短时间内改变市场定价。即使中长期仍然看好比特币，也不代表短线多单能够承受所有回撤。
复盘重点：
BTC的长期逻辑和短线交易结果是两回事。方向看对了，不代表入场时机一定正确；长期看好，也不能成为忽视止损的理由
CPI超预期之后，市场对利率路径的重新定价不仅影响BTC，也可能通过整体风险偏好传导到其他加密资产。
当市场环境发生变化时，自己是否及时重新评估了持仓风险？
不要因为熟悉某个币种，就低估它的波动风险，不要把短线下跌简单理解为必然反弹，开仓时就应该明确自己能够承受的最大损失，而不是等到账面亏损扩大后才开始考虑退出
ETH这笔交易最值得警惕的，是风险没有在结果出现之前得到有效控制
交易可以看错，但风险不能完全交给市场决定
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Выручка TSMC за 3-й квартал достигла рекордного уровня, результаты по прибыли еще предстоит увидеть
Выручка TSMC за 3-й квартал выросла на 50% в годовом исчислении, достигнув рекордного уровня, но рынок не поддержал это, основной фокус не на уже достигнутой выручке, а на прибыли и будущих прогнозах.
Компания прогнозирует валовую маржу за 3-й квартал на уровне 65%-67%, что ниже 67,7% во 2-м квартале, основное давление оказывает рост капитальных затрат из-за расширения производства. Рост выручки обусловлен заказами на производство для AI, но затраты на расширение производства будут съедать прибыль.
Текущее падение цены акций на 2% — это «покупка ожиданий, продажа фактов», положительный эффект от выручки уже учтен. Основные моменты отчета: во-первых, фактическая валовая маржа ближе к верхней или нижней границе диапазона; во-вторых, прогноз выручки на 4-й квартал, который проверит, сохранится ли спрос на AI; в-третьих, будет ли дальнейшее увеличение капитальных затрат.
Если валовая маржа будет близка к 67%, прогноз на 4-й квартал сильный, а затраты контролируемые, цена акций может восстановиться; наоборот, если валовая маржа близка к нижней границе 65%, прогноз слабый, а затраты резко возрастут, давление на акции продолжится. Состояние AI-индустрии также можно косвенно оценить по этому отчету. Прогноз цен ARB (Arbitrum) на ближайшие 3 года (многофакторная модель зарубежных организаций, в долларах США) Базовые предположения: восстановление экосистемы Ethereum, контролируемое давление от разблокировки токенов, рост бизнеса Layer2; три сценария: 【пессимистичный/базовый/оптимистичный】 1. Конец 2027 года - Пессимистичный: 0,15–0,30 USD (массовая разблокировка и давление продаж, медвежий рынок криптовалют) - Базовый: 0,40–0,80 USD (стабильный рост объёмов транзакций L2) - Оптимистичный: 1,20–1,80 USD (вывод RWA-активов на блокчейн, приход институциональных инвесторов) 2. Конец 2028 года - Пессимистичный: 0,25–0,50 USD - Базовый: 0,70–1,40 USD - Оптимистичный: 2,50–3,80 USD (внедрение переключателя комиссий, протокол захватывает сборы) 3. Конец 2029 года - Пессимистичный: 0,30–0,65 USD - Базовый: 1,00–2,00 USD - Оптимистичный: 4,00–6,50 USD (запуск децентрализованного сортировщика, масштабное расширение экосистемы) Дополнение: экстремально оптимистичный долгосрочный прогноз Standard Chartered Bank: к 2029 году ARB может достичь 6,5 USD, но это очень агрессивное предположение, большинство организаций не разделяют эту высокую цель, используется только для справки. Прогноз цен OP (Optimism) на ближайшие 3 года (в долларах США) OP также является L2 Ethereum, масштаб экосистемы немного меньше, чем у ARB, давление от разблокировки токенов также присутствует, общая эластичность ниже, чем у ARB: $SNDK SNDK уже упал до 1353 долларов, и, боюсь, эта волна падения еще не закончилась!!!
С 1484 примерно до нынешних 1353 падение действительно значительное, поэтому на этом уровне я, наоборот, не хочу продолжать шортить. Но есть один вопрос: цена NAND продолжает расти, спрос на корпоративные SSD тоже силен, показатели и прогнозы SNDK ранее были неплохими, так почему же цена акций не удерживает даже 1400?
Я считаю, что сейчас главная проблема не в отсутствии роста отрасли, а в том, что рынок уже заранее учел этот рост. Позитивные факторы остаются, а цена продолжает падать — это значит, что инвесторы уже не готовы платить за прежние высокие оценки. Сейчас каждый отскок может снова встретить продажи с фиксацией прибыли.
Далее я больше всего слежу за отчетом TSMC и американским PPI. Если в четверг новости вызовут отскок в полупроводниковом секторе, и SNDK вернется к уровню 1395—1415, меня это нисколько не удивит. Но если новости будут хорошими, а деньги не пойдут в акции, такой отскок, скорее всего, снова станет поводом для продаж.
Лично я по-прежнему настроен медвежьи до пятницы, склоняюсь к диапазону 1280—1340, а при слабости даже возможен тест 1220—1270. Однако уровень 1353 уже близок к целевому диапазону, и я не стану слепо шортить ради шорта.
Я изменю свое мнение только если PPI заметно смягчится, TSMC возобновит устойчивый спрос на полупроводники, а SanDisk снова закрепится выше 1484, а не снова поднимется и упадет. #ПрогнозSony: как идут дела в игровых и музыкальных бизнесах? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Рост Netflix может замедлиться, но рекламный бизнес становится новым фокусом
Замедляется рост Netflix, стоит ли сейчас покупать рекламу? $NFLX
Netflix скоро опубликует финансовый отчет, прогнозируется выручка около 12,86 млрд долларов с замедлением роста до 12%, но маржа прибыли выросла до 33,2%
Хотя рост числа подписчиков достиг пика, это, наоборот, ключевой момент трансформации бизнеса Netflix. Логика их рекламы полностью отличается от конкурентов
Другие монетизируют через дешевую рекламную версию, субсидируя операционные расходы, а Netflix опирается на сильную привязанность к контенту, заставляя пользователей переходить на рекламную версию, а затем повышая цену на версию без рекламы. Они не потеряли основную аудиторию и при этом заработали на высокомаржинальной рекламе
Теперь не гонятся за количеством пользователей, а ориентируются на вклад каждого клиента (ARM) и эффективность монетизации рекламы. С развитием спортивных трансляций и офлайн-бизнеса вторая волна будет продолжать повышать маржу
Краткосрочное замедление — это просто переключение передач, а долгосрочный защитный барьер монетизации становится только крепче
DYOR #TSMCOct15Earnings TSMC's revenue record was already known to the market before October 15. Treating the same fact as a sudden positive surprise on the day of the earnings report might be a step behind the rhythm.
The company announced on October 8 that September revenue grew 54.6% year-over-year but declined 0.6% month-over-month. This contrast is quite interesting: strong long-term growth does not mean every month is higher than the previous one Small monthly fluctuations are also insufficientИндекс потребительских цен (CPI) взлетел до 3,7%, и то, чего больше всего боялись быки на рынке биткоина, всё же произошло! Биткоин упал ниже 82 000 долларов, и настоящая проблема для быков — это не этот медвежий свечной паттерн, а внезапное осознание рынком того, что история с понижением ставок может оказаться не такой простой. 14 октября в США вышли данные по CPI за сентябрь: годовой уровень инфляции вырос до 3,7%, а базовый CPI поднялся с 2,4% до 2,6%. После публикации новости рынок резко изменил настроение: доходность американских облигаций взлетела, доллар укрепился, золото и серебро подешевели, а технологические акции на американском рынке были распроданы. 15 октября биткоин также оказался под давлением, за 24 часа он упал примерно на 2%, цена опустилась до около 81 480 долларов. Думаете, это просто обычная коррекция? На самом деле, за этим падением может скрываться более сложная логическая цепочка: рост цен на нефть поднимает инфляцию, инфляция сужает пространство для снижения ставок, а рост ожиданий по процентным ставкам оказывает давление на рисковые активы. И биткоин, как раз, очень сложно полностью уберечь от этой бури. Самая большая опасность — не инфляция, а внезапный разворот рыночных ожиданий. В этом раунде инфляционного роста важным фактором стала ситуация на Ближнем Востоке. Война поднимает цены на энергоносители, растут затраты на бензин и дизельное топливо, что в итоге отражается на стоимости жизни американцев. Цена на нефть — это не просто отдельное число, она влияет на транспорт, производство и потребление, что делает инфляцию ещё сложнее контролировать. Вопрос в том: если инфляция продолжит расти, почему ФРС должна спешить с понижением ставок? Рынок изначально ожидал снижения стоимости капитала, улучшения ликвидности и притока средств обратно в акции, биткоин и другие рисковые активы. Но теперь сценарий начинает меняться. 14 октября годовой индекс потребительских цен (CPI) в США за сентябрь вырос до 3,7%, а базовый CPI поднялся с 2,4% до 2,6%.
Как только данные вышли, рынок сразу изменил настроение: доходность американских облигаций резко выросла, доллар укрепился, золото и серебро оказались под давлением, а индекс Nasdaq 100 упал на 2%.
Биткоин тоже не смог остаться в стороне.
15 октября BTC упал до около 81,5 тыс. долларов, за 24 часа снижение составило около 2%.
Многие могут задаться вопросом: какое отношение война в Иране и рост цен на нефть имеют к биткоину?
Связь в том, что эта война может изменить ожидания рынка по процентным ставкам.
А именно процентные ставки — это ключевая переменная, на которую стоит обращать внимание в этой волне рынка.
Война сжигает нефть, но передает удар по всей экономике
Давайте упростим ситуацию.
Обострение ситуации на Ближнем Востоке создает риски для поставок энергии, что ведет к росту цен на нефть.
Бензин и дизель подорожали, транспортные расходы выросли; с ростом транспортных расходов увеличиваются и затраты на производство и доставку товаров. Компании либо сокращают прибыль, либо перекладывают расходы на потребителей.
Каков итог?
Вы думаете, что война далеко от вашего кошелька, но на самом деле она может вернуться к вам в виде увеличенных счетов, которые вы платите каждый день.
Рост инфляции в США в сентябре заставляет рынок заново опасаться: не приведет ли рост цен на энергоносители к повторному подъему уже и так трудно снижаемой инфляции?
Вот в чем суть проблемы.
Если инфляция продолжит снижаться, у ФРС появится больше пространства для смягчения денежно-кредитной политики; но если цены на нефть будут расти, инфляция снова станет упорной, ожидания снижения ставок могут отложиться или даже появится ставка на их повышение.
Рынок торгует не сегодняшними данными, а завтрашней политикой.
Что действительно усложняет жизнь рисковым активам — это доллар и процентные ставки
Почему при росте CPI акции и криптовалюты часто падают вместе?
Потому что деньги умеют считать.
Когда рынок ожидает более высоких и длительных ставок, привлекательность активов, таких как государственные облигации США, растет. Одновременно увеличиваются затраты на заимствования и альтернативные издержки владения рисковыми активами.
Для технологических компаний, чья оценка зависит от будущего роста, это плохие новости.
Для биткоина ситуация аналогична.
В середине октября индекс Nasdaq 100 упал на 2%, доллар вырос до максимума с мая 2025 года, а биткоин откатился к отметке около 81,5 тыс. долларов.
Вместе эти события имеют больше смысла, чем просто смотреть на одну свечу BTC.
Инициатор — Ближний Восток, давление передается на Уолл-стрит, и в итоге крипторынок тоже не может избежать последствий.
Не забывайте, что хотя BTC позиционируется как «цифровое золото», в периоды рыночной напряженности и сокращения ликвидности его часто рассматривают как высоковолатильный рисковый актив.
Нарратив — одно, а голосование капиталом — другое.
BTC, возможно, проигрывает не войне, а процентным ставкам
Многие покупают биткоин, веря, что он защитит от обесценивания фиатных валют.
В этом есть смысл.
Но долгосрочная логика не всегда совпадает с краткосрочной динамикой.
Если война продолжит поднимать энергозатраты, инфляция не снизится, а у ФРС будет ограниченное пространство для смягчения, рынок сначала отреагирует на более высокие ставки, укрепление доллара и снижение аппетита к риску.
В такой ситуации даже те, кто верит в долгосрочную ценность биткоина, могут не спешить увеличивать позиции в краткосрочной перспективе.
Реалистично, что при переходе рынка в режим уклонения от риска инвесторы предпочтут продавать ликвидные и легко реализуемые активы, чтобы снизить общий риск.
Поэтому не стоит воспринимать «цифровое золото» как актив, который обязательно растет при каждом кризисе.
Долгосрочно важна редкость, краткосрочно — ликвидность. Когда на рынке не хватает денег, вера должна пройти проверку ценой.
$BTC $CL $BZ #США_CPI_превысил_ожидания_до_3.7%,_сегодня_вечером_PPI_подвергнется_новому_испытанию #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix $xNFLX всё ещё может расти, но темпы действительно замедляются. За первое полугодие время просмотра выросло всего на 2% в годовом выражении, а прогноз по выручке за третий квартал ранее был ниже ожиданий рынка.
Реклама же выглядит довольно ярко: рекламная версия уже охватывает более 250 миллионов активных пользователей в месяц по всему миру.
В отчёте за 20 октября я в первую очередь обращу внимание на три вещи: доходы от рекламы, время просмотра и прогноз на четвёртый квартал.
Рост числа пользователей становится всё сложнее, поэтому очень важно, сможет ли реклама стать следующим драйвером.#NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix still has a solid foundation for revenue and earnings growth, but the current risk is that market expectations may be higher than what its actual results can deliver.
For Q3, it is important to distinguish between beating EPS estimates and delivering results strong enough to drive the stock price higher.
For Q4, advertising growth, profit margins, and business outlook will matter more than revenue growth alone.
$NFLX В этом раунде коррекции $BTC, возможно, коснется отметки 80,000, а $ETH с большой вероятностью протестирует область около 2,200. В настоящее время наблюдаем по всей линии, не спешим с покупкой на дне.
Почему кажется, что падение еще не закончилось? Просто разберем по 3 измерениям:
1. Макро давление и отскок CPI (Macro / Rates) Недавно опубликованные данные CPI показали рост в годовом выражении (3,7%), инфляция оказалась более упорной, чем ожидалось. Федеральная резервная система недавно возобновила повышение ставок.
2. Рыночная структура и микроуровень (Market Microstructure) По данным книги ордеров и тепловой карте ликвидаций, сегодня утром была ликвидирована часть высокорискованных длинных позиций, но глубина CEX (сторона заявок на покупку) сильно сократилась, покупательская активность крайне слабая. После пробоя уровней 84k и 2600 прежняя сильная поддержка превратилась в сильное сопротивление.
3. Структура позиций и курс ETH/BTC Курс ETH/BTC продолжает искать дно, на блокчейне стейкинг и линии ликвидаций DeFi сосредоточены ниже (особенно в диапазоне 2200–2300). В периоды крайней уязвимости настроений ликвидность обычно стремится вниз «искать ликвидации», полное пробитие линии ликвидации означает окончательную очистку.
Оставим патроны для подтверждающих сигналов, подождем, пока цена дойдет до зон 80k / 2200 или пока на графике не сформируется четкая двойная вершина, прежде чем действовать.
#StrategyПрогнозПередОтчетом: Значительная реакция прибыли по BTC на балансе Сегодня фондовые рынки Японии и Южной Кореи одновременно ослабли, индекс KOSPI в Корее резко упал, вызвав срабатывание автоматической приостановки торгов, индекс Nikkei также снизился, снизился аппетит к риску.
Влияние: Южная Корея является важным пулом розничных инвесторов в криптовалюте, при падении фондового рынка часть средств перетечет в крипторынок, но в текущих условиях глобального макроэкономического пессимизма прирост ограничен; в последнее время Южная Корея жестко борется с зарубежными биржами, подавляя альткоины (такие как ZEC). Регулирование в Японии более благоприятное, краткосрочные положительные эффекты ограничены, основное направление крипторынка по-прежнему следует за долларом и американским фондовым рынком, влияние Японии и Южной Кореи второстепенно.天塌了，做空低倍永远的神
📊 通胀：确实热了
9月CPI同比+3.7%，超预期。褐皮书显示高油价正在全美传导，企业普遍预计物价还要涨。连古尔斯比都承认：9月通胀令人失望。
🏛 加息预期：嘴上很鹰，身体诚实
戴利说"加息可能必要、但不是迫在眉睫"，直接排除10月动手。但顶级预测师Schenker放话：12月可能加息50个基点。
💵 市场反应：数据利空，价格没跌
有意思的是——美债收益率冲高回落，10月加息押注回落到33%，美元指数更是把CPI后的涨幅全吐了回去（现报102.16）。
🚀 监管：SEC开了个新口子
批准Cboe推出以上市公司（Coinbase、Robinhood）KPI为标的的二元期权，加密股票市场有了衍生品新玩法。
📌 我的判断：
数据利空、盘面不跌，本身就是信号——说明市场对加息的定价已经很充分，坏消息砸不动，往往意味着抛压枯竭。
但别急着乐观。真正的变量是明天：美联储主席沃什讲话，这是下一个政策风向窗口。12月加不加息50个基点，市场的预期还会反复横跳。
短期策略：消息落地前不重仓赌方向，等沃什讲完再动。
你觉得12月加息50个基点的概率有多大？