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Dados não agrícolas esta noite!
Se superarem muito as expectativas, a taxa de desemprego não subir e os salários aumentarem, a expectativa de subida das taxas de juro vai aumentar novamente, o que seria um duplo impacto para o mercado!
No entanto, devido à queda de ontem já ter antecipado essa venda, como o chefe analisou acima, se os dados não agrícolas forem bons e a expectativa de subida das taxas diminuir, o mercado pode fazer um V e recuperar, afinal o projeto de lei recentemente divulgado é apenas uma proposta, representando apenas o endurecimento e a incerteza da política do Partido Democrata sobre a IA, o que fortalece a lógica de procura de segurança. Na verdade, não importa quem esteja no poder, a IA certamente vai continuar a desenvolver-se, é como negociar o preço de algo, não se corta logo a artéria principal, pode-se corrigir e negociar lentamente depois! Há espaço para amenizar.Não se entusiasme demasiado, eu não considero grandes posições longas como prova de tendência de alta. A direção pode estar correta, mas a negociação pode não estar bem feita; o que esta advertência me faz prestar mais atenção é quanto espaço ele deixou para cometer erros.
O Core Trader 14 abriu uma posição longa em BTC com alavancagem de 40 vezes, com uma posição nominal de cerca de 445.300 dólares. Eu sou cauteloso por dois motivos: primeiro, dividindo a posição nominal pela alavancagem, o depósito inicial é aproximadamente 11.100 dólares, uma variação de preço contrária de 1% resultaria numa perda flutuante de cerca de 4.453 dólares, o que equivale a cerca de 40% deste depósito inicial; isto sem contar as taxas, e não representa a linha real de liquidação forçada. Segundo, o monitor não mostra o patrimônio total da conta, stop loss ou situação de hedge, uma grande posição não significa alta confiança. Minha suposição é que, se ele não reduzir a posição durante a queda, os mais prejudicados serão os longos alavancados que não têm margem de reserva e não querem admitir erro, e não os detentores normais de moedas.
Claro que ele também pode estar certo, um movimento de alta de curto prazo pode rapidamente tornar essa posição dominante. Eu não sou pessimista só por ver muitas posições, apenas não quero tomar a abertura de posição de outros como minha conclusão. Se no futuro eu vir que ele reduz voluntariamente a alavancagem e que o preço recua para depois se fortalecer novamente, eu passarei a aceitar a gestão de risco e retorno dessa negociação. O que vou observar a seguir é como a posição é gerida, não o tamanho impressionante da abertura da posição. Vou analisar esta mensagem primeiro com base no progresso do processo, sem apressar-me a considerá-la como uma compra.
A Hyperliquid Strategies submeteu um pedido FCM, com o objetivo de servir os traders Hyperliquid nos EUA. O pedido não significa aprovação, muito menos que os fundos entrarão hoje no HYPE.
Acabei de ver o preço à vista na OKX em cerca de 77,20 dólares, caindo das proximidades de 83,80 nas últimas 24 horas, com o ponto mais baixo em 76,27; a posição perpétua é de cerca de 126,7 milhões de dólares, com uma taxa de -0,0017%, os vendedores estão a pagar ligeiramente. O preço ainda está perto do ponto mais baixo do dia, e as posições não mostram uma concentração de compradores.
Isto pode ter peso a longo prazo, mas a curto prazo vamos aguardar a aprovação e a implementação do negócio. Considerar o título do pedido diretamente como uma procura pelo token, na minha opinião, ignora vários passos intermédios.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Desta vez, estou a olhar para o lado do spot, sem pressa de considerar o rali como uma inversão de tendência.
No dia 5 de novembro, o ETF spot de Ethereum teve uma saída líquida de cerca de 99,97 milhões de dólares, com o ETHA sozinho a registar uma saída de 75,2 milhões de dólares. Os números são consideráveis, mas tratam-se apenas de fluxos de um único dia, não podendo ser diretamente interpretados como um sentimento coletivo de baixa por parte das instituições.
O spot da OKX está agora em cerca de 2230 dólares, caindo de 2426 para 2206 nas últimas 24 horas, ainda numa zona baixa. As posições perpétuas somam cerca de 1,518 mil milhões de dólares, com a taxa de financiamento atual em cerca de 0,0036%, ainda paga pelos compradores, mas longe do padrão comum de 0,01%. O fluxo de capital está fraco, e os contratos não mostram um prémio evidente; neste cenário, prefiro esperar que o volume do spot fale primeiro.
Vamos registar esta saída do ETF e ver se será absorvida, o que dependerá da evolução do mercado.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Eu tenho uma pequena empresa e, ao analisar relatórios, costumo primeiro verificar o património, depois o fluxo de caixa. O relatório de transparência publicado pela USDD em outubro de 2026 mostra que, até 31 de outubro, a circulação era de cerca de 1,5 mil milhões de unidades, com ativos de reserva de 2,21 mil milhões de dólares e uma taxa de colateralização de 146,99%; o Smart Allocator acumulou lucros superiores a 33,59 milhões de dólares.
O meu julgamento é que esta divulgação é um ponto positivo para a transparência, mas não pode ser considerada uma prova direta da segurança do $USDD. Quem faz negócios sabe que ter ativos no papel não significa que se possam retirar facilmente em caso de necessidade urgente; uma colateralização excessiva também não equivale a uma reserva de risco em dinheiro.
Vou estar atento a duas coisas: o que são as reservas e se podem ser liquidadas a tempo quando necessário, pois isso determina a capacidade de responder a resgates; de onde vêm os lucros e que riscos foram assumidos, pois só assim se pode avaliar claramente o retorno do investimento. Os lucros acumulados não são o fluxo de caixa do mês e não se pode avaliar a qualidade da gestão apenas por um total atraente.
Se houver um resgate concentrado e as reservas forem difíceis de liquidar rapidamente, então, mesmo que haja saldo no papel, a liquidez pode ficar apertada. Esta é a minha hipótese de cenário de pressão, não significa que já tenha acontecido. Para quem usa stablecoins como ferramenta de gestão de fundos, acho que a liquidez deve ser analisada com mais cuidado do que os números dos lucros. Colegas empresários, vocês preferem verificar primeiro a capacidade de liquidação das reservas ou a origem dos lucros? Que informação vos deixaria mais tranquilos? 89,4% das liquidações são de posições longas, esta proporção é um pouco chocante
A notícia rápida anterior indicou que 89,4% das liquidações de BTC são de posições longas. O mercado realmente está fraco, OKX spot está em cerca de 75.928 dólares, o ponto mais baixo em 24 horas foi 75.200, não muito longe do mínimo.
Mas eu não interpreto isso diretamente como uma conclusão de tendência. As posições perpétuas são cerca de 26,7 mil milhões de dólares, com uma taxa de 0,0026%, inferior ao padrão comum de 0,01%; a alavancagem não oferece um prémio claro para as posições longas, parece mais que as posições longas estão a ser liquidadas primeiro na queda, e as novas posições ainda não se manifestaram.
Vou observar como as negociações e posições se comportam perto do ponto mais baixo. Se for apenas uma varredura repetida de stop loss, mas o OI não cair mais, isso não é o mesmo que adicionar posições curtas ativamente; por agora, não vou apressar-me a rotular esta queda.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Vemos frequentemente posts de retrospetiva, que dizem que se tivesses comprado 1 milhão de bitcoins, Nvidia, Tesla, etc., há 10 anos, hoje valerias milhares de milhões. Este tipo de retrospetiva dá-te a ilusão de que um ativo sobe de forma linear, e tu realmente te arrependes de não teres comprado na altura, de teres comprado pouco, ou de não teres mantido, etc. Na retrospetiva, achas que és mais esperto que o Buffett, que ganhar 100 vezes é fácil, mas na realidade estás a sonhar. Para conseguires manter um ativo, para além do conhecimento, o mais importante é não faltar dinheiro. É como quando segues a multidão a comprar Pop Mart; acreditas que compraste mais barato do que eles, mas no final ganhas menos do que eles? Para os investidores individuais, isto é um paradoxo: só investem em ações porque lhes falta dinheiro, só o fazem quando o trabalho não corre bem, não é absurdo? Se um ativo duplicar de valor, e tu estiveres sem dinheiro, consegues não vender? Consegues aguentar uma vez, consegues aguentar 10 anos? $BTC O Partido Democrata conquistou as duas câmaras, dizendo-se contra a guerra, mas não te alegres cedo demais. O novo Congresso só toma posse a 3 de janeiro do próximo ano, e nestes dois meses, Trump pode aproveitar para fazer coisas, porque depois desta oportunidade, não haverá outra. Mas a longo prazo, com os Democratas a controlarem o "caixa", será muito mais difícil conseguir fundos para uma guerra em grande escala. Portanto, o meu julgamento é: a probabilidade de um conflito total entre os EUA e o Irão está a diminuir, mas este "período de janela" de dois meses tem riscos de surpresas.
O que isto significa para o nosso mundo cripto? Simples e direto: se o preço do petróleo não disparar, o Bitcoin pode respirar. Antes, quando a tensão EUA-Irão aumentava, o preço do petróleo subia, as expectativas de inflação também, e o Federal Reserve não se atrevia a aliviar a política monetária, mantendo o Bitcoin pressionado. Agora, com o Congresso a limitar a guerra, o "prémio de pânico" no preço do petróleo vai diminuir gradualmente. Contanto que Trump não faça grandes notícias nestes dois meses, macroeconomicamente é um benefício oculto para o mundo cripto — menos um fardo a esmagar o camelo.
Mas na prática, não te deixes levar. Geopolítica é algo em que a descompressão é lenta, mas a deterioração é instantânea. Neste "período vazio" de dois meses, se Trump lançar uma bomba, o preço do petróleo vai disparar e o Bitcoin vai cair. Portanto, a estratégia é simples: não persigas altas, se tens mais, reduz quando o preço subir até níveis de resistência; se estás fora do mercado, espera que o preço recupere e estabilize antes de considerar entrar. Não uses o "Congresso contra a guerra" como razão para apostar tudo, o mercado está sempre pronto para dar um tapa na cara. Quer seja a venda da mídia de Trump, quer seja a compra do Bao Er Ye, as posições, objetivos e atributos financeiros das duas pessoas são completamente diferentes, e nenhuma delas pode ser usada como base para as suas negociações.
1. Primeiro, distinga que tipo de sinal cada lado está a dar
✅ Venda de 99,99% BTC pela mídia de Trump (TMTG): é o voto com os pés do capital empresarial
1. Esta é uma empresa cotada em bolsa, com relatórios financeiros, dívidas e pressão de fluxo de caixa. Inicialmente, investiu fortemente em BTC, aproveitando a narrativa "Trump pró-criptomoedas, reserva nacional" para atrair capital;
2. O mercado continuou a enfraquecer, as perdas não realizadas em BTC aumentaram, e o Bitcoin tornou-se um ativo de risco que pesa nos relatórios financeiros. É um comportamento de gestão de risco empresarial: o risco é demasiado elevado, por isso primeiro recuperam liquidez e reduzem a exposição;
3. Ponto importante: mídia de Trump ≠ Trump pessoalmente, nem equivale à reserva nacional de Bitcoin dos EUA. Trump pode continuar a declarar apoio às criptomoedas e à criação de reservas de Bitcoin, mas esta empresa cotada não suporta as perdas contabilísticas e os riscos de segurança dos ativos, optando por sair do mercado.
4. O sinal que dá: perante múltiplos riscos atuais (roubo de custódia, risco quântico futuro, forte pressão de venda), o capital profissional empresarial não quer continuar a manter grandes posições em BTC como ativo de reserva.
✅ Ponto de vista de Bao Er Ye (Guo Hongcai): narrativa de longo prazo, defende manter e ser otimista, prevê Bitcoin a milhões de dólares no futuro
1. Bao Er Ye é um veterano evangelizador do mundo cripto, tornou-se famoso pelo mito da riqueza com Bitcoin, e a sua narrativa de longo prazo é manter Bitcoin, acumular a longo prazo e esperar por um super bull market;
2. O seu modelo de lucro depende em grande parte do tráfego e da criação de consenso, necessitando de manter a fé dos touros; a sua visão é mais uma crença de longo prazo, não uma avaliação de gestão de risco institucional;
3. Raramente quantifica os fatores negativos atuais como moedas de hackers, resgates de ETF, pressão de venda por desbloqueio, falhas de segurança na custódia; a sua lógica é ignorar as quedas de curto prazo e apostar num bull market muito distante.
2. Contradição central: um olha para o risco atual, o outro aposta no sonho a longo prazo
- Mídia de Trump: vive o fluxo de caixa, gestão de risco e relatórios financeiros atuais, o risco supera o retorno, opta por vender para se proteger;
- Bao Er Ye: vive na narrativa de consenso a longo prazo, ignora a pressão de venda de curto prazo, recomenda comprar e manter firmemente.
Aqui está a armadilha mais comum:
Muitas pessoas confundem duas coisas: falar otimista não significa que o seu capital vá necessariamente manter grandes posições.
Os que promovem a narrativa de manter moedas a longo prazo também realizam lucros oportunamente; e as empresas que beneficiaram do boom cripto também liquidam quando os riscos pioram.
3. Por que nenhuma das duas opiniões deve ser seguida cegamente
1. A venda da mídia de Trump é apenas uma realocação de ativos de uma empresa, não significa que o BTC vá imediatamente a zero; se os riscos forem totalmente dissipados e a liquidez melhorar, podem voltar a comprar;
2. A visão de milhões de dólares de Bao Er Ye é uma especulação a longo prazo, sem calendário definido, que terá de atravessar várias fases de bear market, cisnes negros, regulamentação e crises de segurança, com quedas profundas prolongadas que a maioria não suportará;
3. O panorama atual do mundo cripto: a curto prazo é bear market com pressão de venda, falta de confiança e riscos de segurança na custódia; a longo prazo é uma incógnita envolvendo criptografia, regulamentação e jogos monetários globais.
Confiar na venda pode fazer perder a recuperação extrema futura; confiar na compra pode levar à armadilha de "quem compra arrepende-se".
4. A conclusão mais racional
Nem siga cegamente a venda total da mídia de Trump, nem compre grandes posições cegamente com Bao Er Ye.
As opiniões dos grandes players só devem ser referências para o sentimento do mercado, não ordens de compra ou venda:
- Se valoriza o curto prazo: moedas de hackers, resgates de ETF, vendas institucionais e riscos de segurança na custódia são pressões reais, difícil para os touros;
- Se aposta a muito longo prazo: deve aceitar bear markets prolongados, grandes perdas não realizadas, roubos, riscos quânticos e regulatórios, e estar preparado psicologicamente para uma grande redução do capital.
A decisão final não está na boca de nenhum grande player, mas na sua capacidade de suportar os riscos correspondentes.$BTC 11.6 Estratégia de venda a descoberto do BTC realizada
Posicionamento na faixa 765-770, mínimo atingido 75327
Primeiro objetivo alcançado com sucesso, quase mil pontos de lucro garantidos
Num mercado em tendência descendente, cada recuperação é uma excelente oportunidade para entrar em vendas a descoberto
#非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？ Intel caiu abaixo dos 57 dólares: não confunda o custo do governo com o preço de referência
O preço das ações da Intel caiu abaixo dos 57 dólares, o que aliviou aqueles que até então estavam inativos. Quanto mais se observa a Intel, mais se percebe que "não ter pressa para aumentar a posição" às vezes é mais importante do que "arriscar comprar na baixa".
Em agosto de 2025, o governo dos EUA firmou um acordo para adquirir cerca de 10% das ações da Intel a aproximadamente 20,47 dólares por ação, envolvendo um montante de cerca de 8,9 mil milhões de dólares. No entanto, isso não significa que o governo tenha comprado diretamente no mercado secundário, mas sim que transformou subsídios anteriores em participação acionária. Portanto, 20,47 dólares pode ser uma referência, mas não pode ser simplesmente equiparado ao custo de aquisição dos investidores comuns.
Considerando os 57 dólares, o preço da ação já é cerca de 2,8 vezes o preço do acordo; mesmo que caia para 40 dólares, ainda é cerca de 95% superior a 20,47 dólares. Isso não significa que a Intel valha apenas 20 dólares, nem que necessariamente cairá para 40 dólares. O que realmente precisa ser monitorizado é se o negócio de fundição de semicondutores pode melhorar, se os gastos de capital são controláveis e se os lucros futuros podem ser realizados.
Antes que essas incertezas sejam eliminadas, pagar um preço demasiado alto pelas expectativas de crescimento não é vantajoso. Para a Intel, pelo menos até que o preço esteja próximo dos 40 dólares, pode ser mais prudente reavaliar a possibilidade de investir em etapas. Na noite passada, as ações de semicondutores nos EUA caíram quase 10% num único dia, e o BTC caiu abaixo de 76000 durante o pregão.
Muitas pessoas não entenderam por que, com a queda externa, o mercado à vista das criptomoedas foi tão severamente atingido.
Quem realmente retirou a liquidez foi o mercado de arbitragem de futuros e à vista entre mercados.
Quando o Nasdaq despencou e acionou o desalavancagem passiva dos fundos macro, os grandes investidores não conseguiram vender ações após o pregão nos EUA; a forma mais rápida de realizar liquidez foi retirar simultaneamente as posições vendidas perpétuas de cripto e fechar as posições à vista. As taxas de financiamento nas principais exchanges foram zeradas em duas horas, e o espaço para arbitragem desapareceu instantaneamente.
Uma vez que o mercado de arbitragem se retira, os formadores de mercado, para reduzir sua exposição Delta a zero, instintivamente retiram a maior parte das ordens de compra à vista.
A profundidade do livro de ordens encolheu de dezenas de milhões de dólares para apenas alguns milhões. A pressão de venda de algumas centenas de BTC normalmente é insignificante, mas no livro de ordens raso da noite passada, rompeu diretamente três níveis de preço.
Portanto, isto não é uma liquidação de protocolo ou uma espiral de dívidas incobráveis dentro do mercado cripto.
É um choque de liquidez causado pela desalavancagem passiva externa; a pressão de venda geralmente é um evento único. Depois que as instituições ajustarem suas posições e as ordens de compra à vista forem repostas, acredito que o preço se estabilizará rapidamente na zona de vazio.#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 O Q3 da Moderna é uma janela crucial para validar a transformação comercial das suas vacinas respiratórias. O mercado espera unanimemente uma receita de cerca de 890 milhões de dólares, com o foco da receita a mudar progressivamente das vacinas tradicionais contra a COVID-19 para a nova vacina mNEXSPIKE contra a COVID-19, a vacina RSV mRESVIA e a recentemente aprovada vacina de mRNA contra a gripe mFLUSIVA. Este relatório financeiro destaca três pontos principais: o aumento da vacinação contra a COVID-19 nos EUA durante o outono e inverno, a quota de mercado da vacina RSV e a distribuição inicial dos novos produtos contra a gripe. A procura pela vacina contra a COVID-19 continua a enfrentar pressão normalizada, sendo a maior variável negativa; se as vendas das vacinas contra a gripe e RSV ficarem aquém das expectativas, o desempenho a curto prazo continuará sob pressão. As orientações da administração, a margem bruta das novas vacinas e as encomendas internacionais determinarão a direção do preço das ações a curto prazo. Bitcoin apresenta um fenómeno estranho em que é mais fácil lucrar com posições curtas e vender para realizar lucros; a causa principal é que a oferta e procura do mercado, a confiança e a tendência já se inverteram completamente
Durante o mercado em alta, comprar nas quedas e manter o ativo para lucrar era a estratégia, e fazer posições curtas era facilmente interrompido por rápidas subidas; agora é o contrário, com rebotes fracos, quedas suaves, pressão de venda constante e escassez de compradores, formando um padrão anormal de "vender para realizar lucros e posições curtas serem mais lucrativas".
1. Muitos vendedores, todos os rebotes têm um “teto” natural
Múltiplas ordens de venda estão emboscadas a longo prazo, cada pequeno rebote traz uma liquidação concentrada:
- BTC roubado por hackers com custo zero, esperando rebotes para vender em partes, sem limite de custo;
- Investidores presos em altas com fé abalada, não resistem para recuperar o capital, vendem ao menor sinal de rebote;
- Instituições e ETFs continuam a resgatar, criando vendas passivas rígidas, a quase liquidação total da mídia de Trump é um sinal claro;
- Fundos corporativos quebram a narrativa de “comprar sem vender”, vendem para relatórios financeiros, pagar dívidas e liquidez.
A resistência à subida é enorme, a maioria dos rebotes são pausas temporárias, difícil manter uma subida contínua, os touros têm dificuldade em segurar os lucros; ao contrário, seguir a tendência de queda com posições curtas abre espaço para lucro.
2. A principal força de suporte desapareceu, sem fundos para absorver a pressão de venda
No passado, a queda era estabilizada por fundos incrementais de ETFs, fundos de acumulação de Saylor e grandes investidores comprando na baixa.
Agora:
Os fundos externos incrementais estão em observação, fundos internos focam em evitar riscos e sair, os market makers reduzem liquidez e profundidade de ordens.
O livro de ordens tem pouca absorção, não é preciso grandes ordens de venda para o preço cair facilmente.
Sem absorção, a queda é o caminho de menor resistência, a subida é o caminho de maior resistência, esta é a condição fundamental para o domínio dos vendedores.
3. A narrativa base desmoronou, a lógica de valorização mudou de “acumular para valorizar” para “realizar para evitar riscos”
Os dois pilares que sustentavam o longo prazo do Bitcoin estão profundamente rachados:
- “Ouro digital, reserva de valor para proteção”: custódia em grandes exchanges não é segura, grandes ativos roubados não são recuperáveis; a curva elíptica subjacente enfrenta risco de quebra por computação quântica;
- “Amigável à criptografia nos EUA, benefício para reservas nacionais”: empresas de referência começaram a liquidar, expectativas políticas foram reduzidas.
A mentalidade mudou de “acumular para grande valorização futura” para “realizar lucros, dinheiro é rei”.
O consenso do mercado mudou: manter BTC é assumir risco desconhecido, vender para stablecoins ou dinheiro reduz risco, não é perder oportunidade.
4. Alavancagem amplifica a queda, criando feedback positivo de liquidações em cadeia dos touros
No mercado de contratos perpétuos com alta alavancagem, quando a tendência é de queda, forma-se um ciclo:
Pequena queda no preço → muitas posições longas são liquidadas → liquidações pressionam ainda mais o preço para baixo → mais posições longas são liquidadas.
A queda é amplificada pela alavancagem; na subida, falta capital para impulsionar, difícil causar liquidações em massa dos vendedores.
Assim, o mercado mostra: queda rápida, rebote fraco, a probabilidade de lucro em posições curtas é claramente maior que em posições longas.
5. Ambiente macroeconómico reprime ativos de risco, preferência por dinheiro e ouro tradicional
Dólar forte, expectativas de corte de juros adiadas, ativos especulativos de alto risco são abandonados pelos investidores.
Ativos tradicionais de proteção como ouro e títulos do tesouro ganham atratividade, fundos saem do setor cripto.
Sem liquidez incremental no macro, Bitcoin deixa de ser prioridade, vender para realizar lucros é a escolha dominante.Para ser honesto, eu também costumava confundir "transformação" com "virar a maré", achando que, se a direção estivesse correta, não importava se a concretização demorasse um pouco. Só depois percebi que, ao segurar contratos e esperar por histórias, o tempo em si já é uma pressão.
A receita da mineração da IREN caiu 58%, as vendas de AI atingiram 200 milhões de dólares, e o plano é completar basicamente a transformação do negócio de mineração até dezembro; a meta de receita anualizada de 4 mil milhões de dólares para o negócio de AI foi adiada para o início de 2027.
Isto faz-me lembrar o mercado em que todos se apressam a atribuir valor às novas histórias. Eu vejo isso mais como um alerta do ciclo de concretização, e não simplesmente como uma notícia positiva para a AI: os 200 milhões de dólares em vendas e a meta de 4 mil milhões de dólares em receita anualizada não são comparáveis diretamente, não podem ser usados como uma barra de progresso; o adiamento da meta também significa esperar mais tempo. As pessoas comuns tendem a confundir a direção da transformação da empresa com uma oportunidade de entrada a curto prazo.
Agora sigo duas regras: verificar primeiro a base dos grandes números; não usar alavancagem para encurtar a espera. O próximo passo é focar na concretização, sem me preocupar com as histórias.Atualização rápida
No sábado passado, depois de ver o roubo na Binance, o mercado não continuou a cair, então fechei todas as posições curtas. O plano era primeiro fechar as posições para organizar as ideias e preparar o caminho para a recuperação dos vários mercados. Antes, estava sempre em posições curtas, agora para operar na direção oposta preciso mudar a mentalidade.
Falando do mercado cripto, subjetivamente acho que estamos numa posição instável
- Por um lado, não me atrevo a continuar a apostar na queda. No último ano, ganhei dinheiro com posições curtas, mas não acredito que possa continuar a lucrar com um único modelo. Nas últimas semanas, embora as posições curtas ainda tenham dado lucro, a experiência de manter as posições foi péssima, parecia andar na corda bamba todos os dias.
Por outro lado, também não vejo alta. Os juros nos EUA estão altos, não há entrada de novos fundos. Muitas pessoas esperam um rompimento e recuo em 2023, mas parece que a preferência dos fundos agora é diferente. Basta olhar para o relatório trimestral da Robinhood para perceber o quão frio está o mercado cripto, e por enquanto não há sinais de melhora.
Portanto, continuo a observar o mercado cripto, claro que se surgir uma grande vela de alta, mudarei a minha opinião imediatamente.
No mercado americano também não fiz operações, o setor de semicondutores ainda não mostra fundo, estou à espera de um novo ponto baixo com volume no QQQ e em armazenamento, se não aparecer, prefiro desistir desta recuperação. Para comprar AI, há duas estratégias: uma é procurar os que caíram muito, outra é procurar os que tiveram bons resultados recentes, eu próprio ainda não decidi.
No mercado A-share e Hong Kong, mencionei ontem à noite no X que comprei CQQQ e KSTR, e olhando para trás hoje, quase comprei no ponto mais baixo, já tive lucro.
$KSTR $QQQ 💻 Eu encaro esta mensagem como uma revisão de código: a entrada é que o CEO da Ripple afirmou que candidatos que apoiam criptomoedas venceram em ambos os partidos, e que os 67 milhões de usuários de criptomoedas nos EUA não vão embora; o diretor jurídico atribui o mérito ao investimento político de anos de organizações como a Fairshake.
Meu julgamento: a demanda por regras estáveis é razoável, mas a vitória parece mais uma aceitação da demanda, ainda não é um lançamento oficial. O apoio bipartidário ajuda a reduzir a dependência de um único campo; a enorme base de usuários também é uma base real inevitável nas discussões políticas.
O bug potencial é considerar o apoio dos candidatos diretamente como resultado da execução regulatória. Se fosse eu, mudaria o critério de aceitação para se as regras específicas são claras e se o caminho para conformidade é viável. Se isso se concretizar, presumo que os usuários comuns e as empresas que permanecem nos EUA realmente se beneficiarão, e não apenas haverá um entusiasmo emocional.
Por favor, ajudem-me a rever: desde a vitória dos candidatos até a implementação das regras, em que passo achas que é mais fácil haver um bloqueio? O que falta no meu julgamento?Plataforma de jogos Web3 $AKE, conteúdo de jogos gerado automaticamente por IA, alegando 2 milhões de utilizadores, angariou 5 milhões de dólares na ronda seed. Hoje subiu 84%, com um volume de transações de 328 milhões. Irmãos, uma empresa em ronda seed, com um volume de transações num dia 600 vezes superior ao valor angariado. O que isto indica? Indica que, dos 2 milhões de utilizadores, 1,99 milhões são bots, e os restantes 10 mil utilizadores reais compraram no topo. A lógica de pump desta moeda é: eu faço subir primeiro, depois tu ajudas-me a encontrar utilizadores.Hoje, a abertura do mercado sul-coreano foi realmente agressiva. O KOSPI caiu mais de 8% durante a manhã, acionando diretamente o mecanismo de interrupção, paralisando todo o mercado por 20 minutos. A Samsung Electronics e a SK海力士 caíram ambas em dois dígitos durante a sessão; embora o índice tenha se recuperado um pouco depois, o sentimento de pânico já estava evidente.
Este ano, a subida do mercado sul-coreano dependeu da linha de AI e semicondutores. O problema é que a Samsung e a 海力士 têm um peso demasiado elevado no índice; uma venda concentrada no setor de armazenamento deixa o KOSPI praticamente sem resistência. Além disso, com a saída de investidores estrangeiros, a negociação já apertada em AI transformou-se numa corrida desenfreada.
Isto também mostra uma coisa: mesmo com fundamentos industriais sólidos, não se pode resistir ao impacto da liquidez sob uma concentração elevada de posições.
Por agora, considere o rali de hoje como uma recuperação técnica após o pânico. Os dois sinais a observar são: se as vendas dos investidores estrangeiros vão diminuir e se a 海力士 conseguirá estabilizar e parar a queda primeiro. $SKHYNIX $SNDK $BTC #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Esta queda durante a noite, as contas estão claras
No início da madrugada escrevi sobre a queda, de manhã escrevi sobre as razões, agora vou esclarecer as contas: quanto foi liquidado, quanto fugiu, quem está a vender durante esta noite.
Vamos primeiro ver as liquidações: nas últimas 24 horas, houve cerca de 1 a 1,2 mil milhões de dólares em liquidações em toda a rede, mais de 90% foram posições longas, só o $BTC representou cerca de 280 milhões de dólares. Ambos os lados, longos e curtos, foram liquidados, primeiro as posições curtas foram liquidadas em cerca de 380 milhões, depois as posições longas foram liquidadas em cerca de 530 milhões.
Agora vejamos o preço: o $BTC está agora cerca de 75.400 dólares, o mínimo nas últimas 24 horas foi 75.200 dólares, praticamente não recuperou, caiu continuamente desde acima dos 80.700 dólares, uma queda de cerca de 6,5%. O $ETH está agora cerca de 2.220 dólares, o mínimo foi 2.206 dólares; o $SOL cerca de 89 dólares, mínimo 88,3 dólares; o $XRP cerca de 1,19 dólares.
As instituições também não aguentaram: no dia 5 de novembro, o ETF spot de $BTC teve uma saída líquida de cerca de 430 milhões de dólares, só a Fidelity retirou cerca de 200 milhões, a BlackRock cerca de 105 milhões. No dia anterior, houve uma entrada líquida de cerca de 75 milhões, terminando três dias consecutivos de saídas, mas no dia seguinte voltou a inverter.
A raiz desta queda está ainda no mercado acionista dos EUA: o Nasdaq 100 registou a maior queda diária desde a pandemia de 2020, o S&P 500 evaporou cerca de 3 biliões de dólares num só dia. O mercado cripto apenas seguiu o golpe.O relatório de emprego ADP dos EUA será divulgado às 21:15 esta noite, com o mercado a prever um aumento de 70.000 empregos no setor privado. Para os traders de criptomoedas, mais do que o dado em si, o que merece atenção é como ele afetará as expectativas de corte de juros em dezembro, que é o principal risco de negociação para $BTC e $ETH. Atualmente, as posições longas e curtas no mercado não estão excessivamente concentradas; se os dados superarem as expectativas, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subirão, as expectativas de corte de juros esfriarão, o que pode pressionar as posições longas alavancadas em Bitcoin ($BTC) e Ethereum ($ETH); se os dados ficarem abaixo das expectativas, as expectativas de corte de juros se fortalecerão, o apetite por risco aumentará, apoiando o mercado cripto, mas a pressão de venda limitará o espaço para alta. Se os dados finais estiverem próximos das expectativas, o ambiente macro permanecerá basicamente o mesmo, e Bitcoin e Ethereum continuarão a oscilar dentro do intervalo recente, tornando este dado apenas ruído comum, com compradores e vendedores continuando a disputar. Além disso, o ADP é divulgado antes dos dados oficiais de emprego, e dados subsequentes podem contrariar este sinal; mais do que a primeira vela, deve-se observar a liquidez do mercado posteriormente. Num nível mais profundo, a influência das expectativas de taxa de juros sobre os criptoativos já não é a mesma de antes. Bitcoin é cada vez mais dominado pelos seus próprios fluxos de capital e demanda estrutural, enquanto Ethereum ($ETH) é mais sensível ao apetite geral por risco. Se a volatilidade causada pelos dados se acalmar rapidamente, isso indica que o impacto das taxas macro está a diminuir; se a volatilidade persistir, significa que a sensibilidade às taxas domina novamente o mercado. De qualquer forma, AI a sugar, o mercado cripto a congelar? (｡•́︿•̀ω•́)و
Não veja o endurecimento da regulamentação da AI apenas como uma notícia negativa, é mais como um sinal de alerta: 76% dos eleitores não aprovam a construção de centros de dados, mas as grandes empresas querem aproveitar a janela política para antecipar os gastos de capital de 2027. O hardware de computação continua em alta, mas o mercado cripto está a perder o fluxo de capital (｡•́︿•̀｡).
$BTC sobe ligeiramente como se estivesse morto, esta noite o relatório de emprego é uma pressão enorme, há muita liquidez presa acima. Mantenha firme as posições longas em spot, não persiga altas no curto prazo; se for fazer short no curto prazo, defina stop loss rigoroso, não transforme um short numa resistência teimosa, isso é dar dinheiro aos market makers (๑•̀ㅂ•́)و✧.
$ETH está numa situação mais embaraçosa, a infraestrutura AI não se encaixa no ecossistema Ethereum, falta narrativa e suporte, quando o mercado cai, ele é o primeiro a cair. Consolidação lateral não é desculpa para ser apanhado de surpresa, o fundo pode não estar garantido (￣▽￣)~*.
$XAUT, o ouro é a lógica dura de proteção: divergências regulatórias, tensões geopolíticas no Médio Oriente, compras de bancos centrais a sustentarem, independentemente do relatório de emprego, a resiliência provavelmente é maior do que no mercado cripto.
Esta rodada não é uma correção comum, é a AI a antecipar e a retirar fundos do mercado para construir infraestrutura, a noite do relatório de emprego é apenas um amplificador de risco. Não mexa nas mãos, não aumente posições, espere que a liquidez volte, que a limpeza do mercado termine antes de entrar (｡•̀ᴗ-)✧
#非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？ Também não estou muito disposto a admitir, mas a curto prazo estou realmente do lado dos vendedores no mercado acionista dos EUA. Quando $SNDK saltar para a faixa de 1010–1040, vou construir posições curtas em etapas, olhando primeiro para 990, e se realmente cair, 850 também não seria surpreendente. Por que tenho essa confiança? Quase ninguém está a comprar abaixo, cada pico é mais baixo que o anterior, dizer que há suporte é enganar a si mesmo. A pressão de venda acima está muito forte, para puxar tudo de volta de uma vez, neste momento não vejo essa força. Os grandes investidores estão a evitar, não é que não tenham sentido o cheiro. Se o Partido Democrata conquistar ambas as câmaras nas eleições intermédias, a área de AI provavelmente será revista depois, ninguém quer avançar muito rápido antes das regras estarem definidas. Muitas pessoas na comunidade estão a gritar para comprar na baixa, mas eu olhei por um tempo e não entendi a lógica. Normalmente sou otimista, mas desta vez não vou fingir. O Brent já caiu abaixo de 95, e a linha entre o Irão e os EUA também foi perturbada pela situação eleitoral. Vou esperar que ele recupere sozinho antes de agir, é muito mais seguro do que tentar adivinhar o fundo agora. $SNDK não é a SanDisk a dar benefícios?
Acordei de manhã e a surpresa continua a aumentar
Está a fazer-me querer expandir a minha posição escondida, ontem disse que cairia abaixo de 900, não esperava que fosse tão baixo, para os irmãos que fecharam posições ontem, eu disse que continuaria a cair, para manter estável, até agora devem estar a ganhar bastante dinheiro.14:50, a parede de ordens de compra de 75000 já acumulou 【23,78 milhões de dólares americanos】, e isso é só na Binance.
Eu originalmente pensei que haveria muitas ordens de compra abaixo, mas depois de verificar vários níveis de preço, nenhuma ultrapassou 10 milhões. Portanto, o 【74800】 mencionado ontem à noite ainda é o ponto onde planejo comprar spot.
Desta vez, minha posição principal é Bitcoin, e a compra spot e a alavancagem baixa estão organizadas em torno desse ponto. Mas 【a estrutura de alta ainda não apareceu】, alavancagem baixa e alta são coisas diferentes, não coloque diretamente a ordem spot para contratos alavancados altos. Comprar contra a tendência sem sinal de alta é receber prejuízo.
Anteriormente, ao fazer short perto de 85k, eu sempre disse:
【Se romper a mínima anterior, o rebound não ultrapassar a máxima anterior, e romper novamente para baixo, faça short a mercado.】
Agora, para a compra, o raciocínio é o mesmo, abaixo falo sobre alavancagem alta.
Primeiro há um rebound, rompendo a máxima anterior. Essa máxima anterior pode ser referenciada pelo ponto alto da primeira vela de rebound; se o fundo formou uma zona de consolidação, observe o ponto alto dessa zona.
Depois, cai novamente, sem renovar a mínima, então na próxima alta que romper a máxima anterior, será a oportunidade que considerarei para entrar.
【Rompimento, queda sem romper a mínima, novo rompimento.】
Mas como julgar se o rompimento é válido? Não basta uma vela subir rapidamente.
Primeiro veja se no gráfico de 1 hora fecha acima do ponto chave, depois veja se a força continua no gráfico de 4 horas, ou até diário e semanal; quanto maior o timeframe, mais confiante eu fico.
Se depois do rompimento cair de volta, é preciso reavaliar. Para mim, o mais seguro é observar o 【fechamento do candle de 4 horas】, se fecha em alta ou baixa, a que preço, e se mantém o rompimento.
No final, ainda depende de onde o preço está situado.#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 No início do ano, a Moderna estava a poucos dólares, mas em agosto, assim que os dados da fase 3 da vacina para melanoma foram divulgados, houve um short squeeze, e a ação subiu mais de sete vezes no ano, chegando ontem durante o pregão ao recorde histórico de 261 — mas no dia antes do relatório financeiro caiu 6,5%, com os investidores a realizarem lucros rapidamente.
Para o relatório do terceiro trimestre que sai hoje antes da abertura, acho que o foco não é se o EPS vai superar as expectativas. Nos últimos 8 trimestres, superou 7 vezes, e 94% da comunidade apostou no "sim", esse "superar expectativas" já está precificado. Quero mesmo ver dois números: primeiro, se no terceiro trimestre, que é a época alta de vacinação, a vacina contra a COVID-19 ainda está a vender, já que essa receita tem diminuído ano após ano, e se a orientação anual ainda se mantém; segundo, quanto tempo o caixa disponível ainda vai durar. Quanto ao preço da ação, já subiu 75% acima do preço-alvo médio dos analistas, por isso qualquer notícia negativa no relatório vai causar volatilidade.
Eu próprio fiz uma pequena aposta em "sim" no Outcomes, só para sentir que participo. Investir dinheiro real e comprar caro, nem pensar, nesta fase o relatório é mais como abrir uma caixa surpresa.#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？
Oklo é uma empresa avançada de pequenos reatores nucleares, pertencente ao setor de ações de crescimento temático, onde o destaque do relatório financeiro não está no lucro atual, mas no progresso do projeto e na situação financeira.
Aspectos positivos: o relatório financeiro mostra que a empresa recebeu várias subvenções do Departamento de Energia dos EUA, o projeto do micro reator Aurora avança de forma estável, a recuperação de resíduos nucleares e os negócios de isótopos médicos estão acelerando a implementação, sendo uma das poucas empresas a obter aprovação do órgão regulador nuclear dos EUA. A receita começou do zero e já gera uma pequena receita, as reservas de caixa são suficientes, não haverá ruptura de fundos a curto prazo. No contexto do aumento do consumo de energia para computação AI, o conceito de pequena energia nuclear está alinhado com a visão de longo prazo do mercado para novas fontes de energia, sendo um setor de alto crescimento.
Aspectos negativos que pressionam o preço das ações: a empresa ainda apresenta grandes perdas contínuas, o ritmo de queima de dinheiro aumenta a cada trimestre, a receita atual é muito pequena, e ainda há um longo ciclo até a comercialização da geração de energia lucrativa. O ciclo de aprovação do projeto nuclear é longo, com incertezas regulatórias; se a aprovação for adiada, o tempo para a comercialização será postergado. A empresa provavelmente precisará emitir ações para captar recursos, o que implica pressão de diluição acionária.
Esta ação baseia-se totalmente em uma avaliação de histórias futuras, sem lucro estável e com alta volatilidade. Mesmo que o progresso do projeto no relatório financeiro supere as expectativas, isso é apenas um estímulo emocional, e os fundamentos dificilmente se concretizam imediatamente. Se for um contrato de negociação, a retração na realização dos aspectos negativos será muito maior do que em ações tradicionais de grande capitalização, não sendo adequado para apostas de compra pesada.
⚠️Aviso de risco: contratos tokenizados de ações americanas têm alta volatilidade, não são permitidos para negociação na China, servem apenas como referência de análise de mercado, evite imitar negociações alavancadas."Setor de armazenamento em queda livre: o que cai não é o preço, é o ciclo! Mais de novecentos é apenas a meia encosta"
$SNDK Quebra total na linha semanal, o setor de armazenamento afunda junto. Olhando para essa tendência sem fundo, não se apresse a gritar que está barato.
Primeiro, uma pergunta essencial: o que está realmente caindo nesta onda, o preço ou a expectativa?
Os dados explicam: o preço das ações despencou de mais de dois mil para pouco mais de novecentos, uma queda de 50%. Isso não é um choque repentino de um dia, mas sim a história do "ciclo de aumento de preços" sendo completamente quebrada.
Olhe para a cadeia industrial, Micron e Hynix estão no mesmo ciclo, ninguém escapa. Muitos usam relatórios financeiros para justificar que, se os resultados parecem bons, é hora de comprar. Acorde, relatórios financeiros são o retrovisor (os livros do ano passado). No ponto de inflexão do ciclo, a velocidade de retirada das instituições é muito mais rápida do que imagina.
Indo mais longe, o caminho para reduzir o estoque é muito mais longo e doloroso do que o caminho para aumentar preços. Uma vez que a demanda enfraquece, digerir a capacidade será um processo extremamente torturante.
Regra de ouro para operar:
Qualquer recuperação agora deve ser tratada como uma armadilha para atrair compradores. Mais de novecentos não é o fundo, é apenas a meia encosta. Não use "caiu muito" como motivo para comprar, controle suas ações, guarde munição, não tente pegar esta faca voadora em queda!
#美股AI板块走势分化：云服务商走强、数据中心股承压
$SNDK
Apenas uma observação pessoal do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 A reserva de caixa aumentou, o esforço de recompra adicional, e o desempenho do float de seguros. Quanto mais dinheiro em caixa, mais indica que os parceiros antigos ainda acham que há poucos alvos satisfatórios, pacientemente esperando por oportunidades a preços baixos. CryptoKaleo: Se acreditas no Bitcoin, então ignora o $MSTR e compra diretamente $BTC.
O trader CryptoKaleo acredita que a Strategy mudou de uma empresa de Bitcoin para uma empresa de dividendos. Os seus principais pontos são:
1. Desde junho, o indicador de rendimento do BTC da empresa tem vindo a diminuir, apesar das reservas de Bitcoin e do preço do BTC estarem a subir.
2. A reserva de caixa da empresa, cerca de 4,9 mil milhões de dólares, foi principalmente angariada através da venda de milhares de milhões em ações MSTR, o que dilui os direitos dos acionistas.
3. A empresa também recomprou cerca de 2 mil milhões de dólares em ações preferenciais STRC com desconto, o que ele considera uma decisão sábia. Mas, com o preço das ações STRC a recuperar para o valor nominal, ele espera que a empresa emita mais ações preferenciais para comprar Bitcoin, aumentando assim as obrigações de pagamento de dividendos.
4. Se o MSTR for removido do índice MSCI, poderá enfrentar uma pressão de venda de milhares de milhões de dólares.
Ele acredita que não haverá uma venda massiva de Bitcoin a curto prazo, mas afirma que a administração já indicou que está mais preocupada em proteger os dividendos do que em aumentar o valor do Bitcoin por ação para os acionistas comuns. Eu sempre pensei que quando o relatório de stablecoins dizia "circulação encolheu", significava que as pessoas tinham fugido. Os dados de outubro do USDD me provaram errado.
A circulação caiu de 1,81 mil milhões para 1,5 mil milhões, as reservas ainda são 2,21 mil milhões, com uma taxa de colateralização de 146,99%. E o dinheiro? No pool $USDD Earn na BNB Chain, o TVL no final do mês subiu 62,9% em relação ao mês anterior.
Basicamente, é que não querem deixar as moedas paradas, colocaram tudo em contratos que geram rendimento. É como transferir dinheiro da conta corrente para um investimento, o saldo parece menor, mas as pessoas não foram embora.
Da próxima vez que vir as palavras "encolhimento", não entre em pânico.Acabei de terminar o trabalho que tinha em mãos, só dei uma olhada rápida nos dados do mercado e percebi que emprestar BTC por um ano custa apenas 0,50%, enquanto emprestar ZEC custa 14,27%, quase 29 vezes mais. Quem quer vender ZEC ainda não mexeu, primeiro foi barrado pelos juros, quem é que se atreve a fazer short em ZEC?
Eu, pelo menos, não fico de olho no gráfico de velas, fico de olho no preço do empréstimo: ETH está em 2,75%, SOL em 5,49%, subindo degrau por degrau, e quando chega no ZEC, o valor dobra; de manhã chegou a 15,20%, à tarde voltou para 14,27%.
Os juros não mentem. Empréstimo barato significa que ninguém está com pressa para pegar; tão caro assim significa que tem gente fazendo fila para pegar a moeda emprestada, provavelmente para vender ou fazer hedge. Quer derrubar o mercado, primeiro paga a taxa de passagem, e essa taxa é cobrada diariamente 🔥
Tem mais uma coisa: com tanta gente querendo emprestar moedas, os short sellers também sofrem. Se não conseguem derrubar o preço, os juros continuam sendo cobrados diariamente, e se o preço subir um pouco, quem fica com pressa de devolver as moedas são eles, e essa pressão acaba virando combustível para o preço subir.
No lado do BTC está mais calmo: o preço do empréstimo está no mínimo, os contratos perpétuos ainda têm um pequeno desconto, ninguém está correndo para comprar no mercado à vista, e ninguém quer pagar mais nos contratos, toda a pressão está nas altcoins, não no "irmão mais velho".
Para ser sincero, minha posição comprada ainda está presa, fiquei com vontade de reforçar várias vezes à tarde, mas acabei desistindo. As pessoas na fila para pegar empréstimos ainda não saíram, ainda tem gente esperando para agir, por que eu sair correndo? Mesmo com vontade, vou segurar até o anúncio dos dados de emprego.
Hoje à noite, quando sair o relatório de emprego, vou decidir: se for para agir, só mexo no BTC, que tem o empréstimo mais barato; short em ZEC não faço, 14,27% de taxa de passagem, quem quiser pagar que pague. 🎯#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅
Desde ontem à noite até hoje, o mercado cripto tem sofrido uma queda muito severa, o $BTC caiu cinco a seis pontos, o $ETH ainda mais, caiu oito pontos, e esta manhã, o Bitcoin desceu diretamente para 75200, o Ethereum para 2205, com mais de 220 mil pessoas com liquidações forçadas em todo o mercado!
Comecemos pelo gatilho mais direto: o Partido Democrata conquistou assentos-chave, mudando o cenário político, e o mercado imediatamente começou a temer a regulamentação, sendo a área mais preocupante a AI — construção de centros de dados, expansão de capacidade computacional, grandes empresas de tecnologia, tudo pode ser alvo de uma supervisão mais rigorosa. A AI foi o setor que mais impulsionou a recente alta do mercado acionista dos EUA, e quando essa expectativa foi posta em dúvida, as vendas começaram.
Assim, pode-se ver uma transmissão muito clara: o índice Nasdaq caiu quase 6% durante a noite, estabelecendo um recorde de queda em pontos num único dia, o índice de semicondutores da Filadélfia despencou mais de 12%, o índice de medo VIX ultrapassou 25, subindo mais de 45% num único dia. A escolha do capital foi direta, não trocar ações, mas retirar-se dos ativos de risco e buscar refúgio em títulos do Tesouro de curto prazo, com o fundo monetário dos EUA atingindo um recorde histórico de 8,016 triliões de dólares. O dinheiro não desapareceu, apenas não quer correr riscos.
Esta manhã, esse sentimento atravessou o Pacífico. O mercado sul-coreano caiu mais de 8%, acionando o circuit breaker, o KOSPI caiu abaixo dos 5000 pontos, a Samsung Electronics caiu 9,98%, a SK Hynix caiu 11,7%; o Nikkei também se aproxima de um mercado de urso técnico. Não é surpresa que o mercado cripto tenha caído para 75200.O volume circulante de uma stablecoin caiu de 1,81 mil milhões para 1,5 mil milhões em 19 dias, mas as reservas mantêm-se em 2,21 mil milhões de dólares. Isto não é um saque, é apenas o dinheiro a mudar de lugar.
A 12 de outubro, o volume circulante do $USDD ultrapassou 1,81 mil milhões, com um TVL superior a 2,51 mil milhões. No final do mês, o volume circulante voltou para cerca de 1,5 mil milhões, com uma taxa de colateralização de 146,99%, excedendo em quase 47 pontos percentuais.
O que é ignorado é outra curva. No mesmo mês, o TVL mensal do USDD Earn na BNB Chain aumentou 62,9% em relação ao mês anterior. O volume circulante está a diminuir, mas o pool de rendimento está a crescer rapidamente; os detentores não fugiram, apenas moveram o $USDD inativo para contratos de rendimento.
O mecanismo está alinhado. O Smart Allocator teve um aumento de 8,5% nos rendimentos de investimento em outubro em relação ao mês anterior, o volume médio diário de fundos alocados cresceu 15%, totalizando 33,59 milhões de dólares. Ele aloca o dinheiro e depois o devolve ao Earn; o aumento do TVL é um resultado, não uma coincidência. Os parceiros incluem Binance Wallet, Gate DEX, Morpho e Pendle.
Conclusão: isto é uma transição da stablecoin de mera posse para uso. A diminuição do volume circulante interpretada como contração é um erro; o foco deve estar na taxa de colateralização e na eficiência da alocação. O ecossistema $BNB é um beneficiário indireto.
Uma questão fica: com reservas cada vez mais alocadas em DeFi, será que os 146,99% são um colchão de segurança ou um valor inflacionado contabilisticamente?Para começar com um pouco de realismo, não vou considerar a taxa negativa como um sinal direto de fundo. Não se entusiasme demasiado; os vendedores a descoberto pagarem não significa que o preço vai necessariamente subir. Estou mais preocupado que o mercado interprete a oportunidade de receber juros como uma prova de fundo.
De acordo com os dados públicos dos contratos perpétuos da Hyperliquid, a taxa de financiamento absoluta mais alta atualmente é do $WLD: -0,0065%/hora, o que equivale a cerca de -57% anualizado, com uma queda de 8,15% nas últimas 24 horas. Tenho duas razões para isso: a taxa negativa indica que os vendedores a descoberto pagam aos compradores, mas não significa que a procura à vista tenha regressado; o valor anualizado é calculado com base na taxa atual, que pode mudar, e não deve ser considerado um rendimento garantido, pois a queda do preço pode anular as taxas recebidas.
Claro que os compradores também podem estar certos. Se o preço não fizer novas mínimas e a taxa continuar claramente negativa, reavaliarei o risco de uma recuperação devido à concentração dos vendedores a descoberto. Esta é a minha hipótese, não uma inversão já confirmada. Vou primeiro observar se o preço consegue estabilizar, sem usar a taxa negativa para me dar confiança. $SOL não consegue nem manter os 90 dólares! Ontem ainda estava a subir para 97, hoje caiu para 88,24 no mínimo, uma queda de mais de 20% em um mês, desta vez está realmente difícil.
Para concluir, a curto prazo continua-se pessimista, não se apresse a comprar só porque caiu muito.
Esta queda não é só problema do SOL. O setor tecnológico das ações americanas sofreu uma venda em massa, o BTC caiu para perto dos 75.000 dólares, todo o mercado cripto está sob pressão.
Mas o SOL tem um problema ainda mais complicado.
O preço mais recente é 89,7 dólares, queda de 6,8% nas últimas 24 horas, com volume de contratos em torno de 2,375 mil milhões de dólares.
A posição em aberto nas últimas 4 horas caiu de cerca de 9,21 milhões para 9,14 milhões, tendo chegado a 8,83 milhões. Isso indica que durante a queda algumas posições alavancadas saíram, mas agora começaram a acumular novamente.
Então, como agir a seguir?
Os 90 dólares já foram perdidos, a recuperação primeiro deve mirar os 93 dólares. Se nem aí conseguir recuperar, continua-se a tratar como fraqueza, com atenção para os 84—85 dólares abaixo.
Se conseguir firmar-se novamente nos 98 dólares, a visão pessimista a curto prazo será cancelada.
O problema do SOL não é falta de capacidade de recuperação, mas que recentemente cada recuperação não conseguiu alterar a tendência de mínimos descendentes.
Cair muito não significa barato, pelo menos por agora não se vê uma estrutura clara de paragem da queda. #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Varredura para cima e para baixo duas vezes, não são as mesmas pessoas a vender
$BTC ontem subiu primeiro, eliminando os que estavam a apostar na queda.
Hoje caiu do topo, eliminando os que estavam a apostar na subida.
Qual é este nível de preço: perto de 75500, é o local onde acabou de ser derrubado.
Perseguir a queda para baixo é como apanhar o segundo bastão.
De onde vem este dinheiro: duas ondas de liquidações em direções opostas.
Primeiro sobe para atacar as posições curtas, depois desce para atacar as posições longas, o dinheiro sai do lado que foi liquidado.
As duas ondas não são feitas pelo mesmo grupo, é onde o preço vai, onde as ordens de stop são ativadas.
O sistema vende conforme as regras, sem considerar quem está certo ou errado.
Mais adiante, neste ponto onde varreram para cima e para baixo, o custo para perseguir a queda a curto prazo já aumentou.
As ordens de stop abaixo de 75000 já foram varridas uma vez.
#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 $BTC A $1.17 billion liquidation wave swept crypto after a sharp US equity selloff, with more than 220,000 traders forced out and roughly 90% of them on the long side. $BTC briefly slid toward $75,000 before recovering to $76,122.6, up 0.11% and still unable to reclaim the $80,000 level that lasted barely a day. The damage was lopsided: leveraged buyers absorbed the blow while larger holders treated the dip as an entry. That split is the real story. While retail positions were being flushed, a whale O mercado ainda não parou a sangria, esta noite há outra batalha difícil
$BTC
O setor tecnológico do mercado acionista dos EUA sofreu um forte golpe, o índice Nasdaq fechou em queda de 5,52%, e o mercado de criptomoedas seguiu a tendência negativa do mercado externo. Atualmente, o BTC está a oscilar em torno de 76.000, com uma retração de cerca de 5,5% nas últimas 24 horas, tendo atingido um mínimo intradiário de 75.200; o ETH apresentou um desempenho relativamente mais fraco, recuando para perto de 2.230, com uma queda diária superior a 7%.
#非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？
Esta rodada de queda tem como núcleo a contração do apetite ao risco no mercado externo, não sendo catalisada por fatores negativos internos ao setor cripto. O mercado está preocupado com uma regulamentação mais rigorosa da IA após as eleições, as ações tecnológicas foram as primeiras a cair, e a alavancagem dos touros em ativos de alta volatilidade tornou-se a principal pressão de venda: nas últimas 24 horas, o volume total de liquidações na rede foi de cerca de 1,25 mil milhões, a grande maioria posições longas, o índice de medo e ganância caiu para 28, entrando na zona de pânico.
Dois momentos importantes a acompanhar a seguir:
Primeiro, hoje às 16:00, a Deribit tem opções no valor de cerca de 2,86 mil milhões a expirar, o ponto de maior dor do BTC está em 79.000, distante do preço atual, a janela de expiração provavelmente vai intensificar a oscilação de ida e volta e a varredura bidirecional de ordens.
Segundo, esta noite às 21:30, serão divulgados os dados de emprego não agrícola dos EUA de outubro, o mercado espera um aumento de 65.000 empregos e uma taxa de desemprego estável em 4,2%. Se os dados forem melhores do que o esperado, a expectativa de corte de juros será adiada, e a pressão sobre os ativos de risco não diminuirá; se os dados forem muito fracos, isso não significa uma reversão imediata do mercado, que passará a precificar uma recessão, o que também traz incertezas.
A estratégia de operação deve manter a contenção: manter a observação antes da divulgação dos dados, sem comprar precipitadamente no fundo. Se planeia posicionar-se, é preferível esperar que esta ronda de volatilidade seja totalmente liberada esta noite, e depois avaliar as oportunidades. SK海力士今天盘中一度跌超9%，从7月高点算下来回撤已经超过60%。$SNDK $SKHYNIX $BTC 韩国经济的问题在于太单一。半导体出口占到了总出口的四成多，几乎一条腿走路。现在民主党对AI监管收紧、数据中心能耗审查加码，等于直接给算力基建踩刹车。外资一看这架势，谁还敢继续押注海力士？先跑为敬。 更深层的问题是结构性的。汽车、石化这些传统产业早就疲软了，中小企业破产率在上升，居民和企业杠杆都不低。半导体一打喷嚏，整个韩国经济就感冒。 接下来如果韩股持续扛不住，政府大概率又要下场救市。但财政空间有限，最后很可能还是靠放水、宽松来托底，韩元贬值压力会进一步放大。 从交易角度看，如果这个逻辑持续发酵，做空韩元确实是一个值得跟踪的方向。不过现在市场情绪还在剧烈波动中，先观察韩股能否企稳，再决定要不要动手。#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 As pessoas estão a aumentar as posições curtas novamente🧐
Hoje, das 13:27 às 14:38, a Abraxas Capital adicionou de uma vez 66 posições curtas de $BTC, no valor de 5 milhões de dólares.
Agora a posição total é de 153 milhões, com um lucro flutuante de 4,53 milhões.
O que me interessa não é quanto ele ganhou, mas que ele continua a aumentar as posições mesmo já tendo ganho 4,53 milhões.
Quem acha que a queda já foi suficiente e quem está a apostar dinheiro real na continuação da queda, um deles terá de admitir que estava errado. Trump perdeu as eleições, mas o mercado acionista dos EUA e o $BTC subiram.
O Partido Democrata ganhou, mas isso não significa necessariamente más notícias para as ações de tecnologia e criptomoedas.
O que o mercado está mais preocupado agora é:
Será que a guerra no Irão pode ser amenizada?
Será que o preço do petróleo pode continuar a cair?
O Federal Reserve tem espaço para cortar as taxas de juro?
A política é apenas a aparência, a liquidez é o núcleo.
Enquanto o dinheiro voltar a ser abundante, os ativos de risco terão oportunidade. BTC preço atual 75,747 dólares. O mais líquido atualmente é o spot da Coinbase: compra de 24,939,400 dólares, venda de 9,236,500 dólares, com a compra a exceder a venda em 15,702,900 dólares. O spot da Binance também tem mais compra do que venda, mas em escala inferior ao spot da Coinbase. Se ocorrerem grandes ordens de compra ou venda de repente, as exchanges com menor liquidez serão as primeiras a ser afetadas, e a volatilidade do preço será mais evidente. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Anteriormente, alguns investidores reduziram a avaliação da Anthropic de cerca de 2 biliões de dólares para perto de 1,5 biliões de dólares. Agora, até esse valor é considerado caro por alguns. A 5 de novembro, potenciais investidores questionaram se a empresa conseguirá iniciar a roadshow na próxima semana conforme planeado e cumprir o lançamento em novembro. O preço e o cronograma tornaram-se parte das negociações.
Ao rever o prospecto desta vez, o que mais me interessa são os direitos de voto. Segundo o design divulgado, uma ação da classe F detida pela entidade dos fundadores terá 50,1% dos direitos de voto nas matérias submetidas à votação dos acionistas comuns, com alguns assentos no conselho de administração reservados. Para os investidores do mercado público, isto significa que podem partilhar o crescimento da empresa, mas têm influência limitada quando surgem divergências sobre investimento em capacidade computacional, financiamento ou estratégia.
Algumas pessoas estão dispostas a pagar pelo julgamento a longo prazo da equipa fundadora, o que é razoável. Mas se ao mesmo tempo tiverem de aceitar uma avaliação elevada e poucos direitos de voz, compreendo porque os subscritores querem negociar um preço mais agressivo. Especialmente com a forte queda das ações tecnológicas, os compradores têm várias empresas cotadas que já sofreram uma ronda de quedas para escolher. Agora, o que importa é se a roadshow pode começar conforme planeado e a que preço os investidores aceitam este conjunto de direitos.
#Anthropic潜在IPO投资者建议估值降至1.5万亿美元 Contexto macroeconómico: Isto não é uma "negociação de corte de juros", é "estagflação + novo aumento de juros". O mercado estava habituado a um roteiro: dados fracos → aumento das expectativas de corte de juros → subida dos ativos de risco. Este roteiro falhou este ano. CPI anual de 4,0% (setembro, valor anterior 3,7%) em alta por 2 períodos consecutivos, percentil 77 nos últimos 10 anos. CPI mensal +0,6%, anualizado acima de 7%. Subitem energia anual +20,4%. Guerra no Irão, inflação importada. CPI núcleo anual 2,8%, núcleo aceitável, o problema está na energia. PPI anual 6,3%, pressão enorme a montante, que será transmitida. PCE anual 3,6%, longe da meta de 2%. Taxa dos fundos federais 3,75%–4,00%, caminho de aumento de juros reiniciado. Títulos do Tesouro a 10 anos 4,90%, o longo prazo não acompanha o corte de juros. Emprego não agrícola em setembro +29 mil, claramente enfraquecido. Inflação a 4% e a subir, emprego apenas +29 mil, mas o Federal Reserve está a aumentar juros. Isto é um caso clássico de "estagflação". O período de estagflação é o menos favorável para ativos de risco: inflação alta, o banco central não se atreve a afrouxar a política monetária, pelo contrário, tem de aumentar juros; emprego fraco, lucros das empresas em queda. Não há vantagem em nenhum dos lados, logo não há espaço para "política de salvamento do mercado". Isto explica a queda abrupta do Nasdaq em 5 de novembro de 5,52% (a maior queda diária em 19 meses), o BTC caiu de 81.196 para 75.208 — a verdadeira razão é a mudança na lógica de precificação macroeconómica, não um problema interno do setor das criptomoedas. Além disso, juntou-se o cisne negro desta semana: Binance foi roubada em 6,3 mil milhões de dólares (o maior roubo financeiro da história, hackers da Coreia do Norte, o Federal Reserve e o OCC já entrevistaram os EUA.O mercado acionista sul-coreano abriu hoje e deixou-me completamente surpreendido😥
O KOSPI caiu mais de 8% na abertura, acionando o mecanismo de interrupção, e todo o mercado suspendeu as negociações por 20 minutos
A Samsung Electronics e a SK海力士 $SKHYNIX sofreram quedas de dois dígitos durante a sessão, e embora o índice tenha recuperado um pouco depois, o sentimento de pânico já era muito evidente
A subida do mercado sul-coreano este ano deve-se em grande parte à AI e à cadeia de produção de semicondutores
O problema é que o peso da Samsung e da 海力士 é demasiado elevado; uma vez que o mercado comece a vender concentradamente o setor de armazenamento, o índice não aguenta;
Além disso, com a saída de capital estrangeiro, as negociações de AI, que já estavam congestionadas, começaram a sofrer uma clara pisadela
Esta queda também revela um problema: por mais forte que seja o fundamento da indústria, não resiste ao choque de liquidez causado por posições concentradas
Por enquanto, vejo a recuperação de hoje como uma correção após o pânico
O foco daqui para frente é observar se as vendas de capital estrangeiro vão diminuir e se a 海力士 consegue estabilizar-se primeiro! $SNDK $MU #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 O elo mais frágil nunca foi o BTC, mas sim as moedas que amarram a narrativa a uma única pessoa. Quando o halo político começa a desaparecer, o que resta da história que tens nas mãos? Nos últimos dias, ao observar a evolução do TRUMP, senti um arrepio. Caiu para 1,215 dólares, atingindo uma mínima histórica; comparado ao pico acima de 70 dólares, a retração já ultrapassou os 98%. O que é ainda mais doloroso é que o BTC já está lentamente a recuperar, enquanto ele continua a descer. Esta divergência é mais preocupante do que apenas olhar para a queda percentual. A minha interpretação é que, nesta ronda de reprecificação do mercado, não se trata de uma única moeda, mas de todo um conjunto de expectativas de que "influência política pode ser convertida em valor ilimitadamente". Desde a sua criação, a narrativa do TRUMP apostou quase inteiramente no poder pessoal, atenção e imaginação política de Trump. Após a derrota do Partido Republicano nas eleições intermédias e a conquista das duas câmaras pelo Partido Democrata, o avanço das políticas futuras está bloqueado, e as atividades relacionadas com criptomoedas da família podem ainda enfrentar investigações, removendo o suporte desta narrativa. A lógica mais otimista não é totalmente infundada: se as políticas futuras se suavizarem ou se o próprio Trump voltar a criar temas fortes, o sentimento pode recuperar a curto prazo. Mas o problema é que este tipo de recuperação depende mais da atenção do que dos fundamentos, e a sua sustentabilidade é geralmente limitada. Além disso, a queda de 98% em si indica que, após o colapso do consenso, a velocidade da queda do preço é frequentemente mais rápida do que se imagina. Preocupa-me também um efeito secundário: quando este tipo de meme político perde atratividade, parte do apetite pelo risco pode voltar para o BTC e ETH, mas mais fundos de curto prazo podem simplesmente optar por observar. O sentimento em altcoins tornar-se-á mais exigente, a fadiga da narrativa aumentará, e o FOMO diminuirá A queda das ações americanas na noite passada já não pode ser simplesmente atribuída a um "ajuste normal das ações tecnológicas". O índice composto Nasdaq fechou em baixa de 5,52%, o S&P 500 caiu 4,36% e o Dow Jones recuou 3,44%. O forte rali do dia anterior, impulsionado pelos resultados eleitorais, foi praticamente apagado durante a noite. O que é ainda mais preocupante é que o Nasdaq entrou numa zona de correção técnica, indicando que esta venda não é apenas uma realização de lucros localizada, mas sim uma reavaliação do preço de todo o ativo de risco. A pressão de venda mais intensa recai sobre as negociações de IA, que foram as mais congestionadas nos últimos dois anos. A Nvidia caiu quase 9%, a Tesla cerca de 10,7%, e as empresas relacionadas com chips de IA, centros de dados e computação em nuvem enfrentam pressão generalizada. O mercado teme que a nova configuração política possa reforçar a regulamentação sobre infraestrutura de IA, construção de centros de dados e consumo de energia. Além disso, os resultados e orientações de algumas empresas de chips ficaram aquém das expectativas, fazendo com que a lógica de avaliação baseada na "expansão acelerada dos investimentos em IA" comece a enfraquecer. O verdadeiro perigo desta queda não está numa notícia negativa de uma única empresa, mas sim na dúvida do mercado sobre se os investimentos em infraestrutura de IA poderão continuar a crescer na velocidade original. No passado, sempre que os gigantes tecnológicos anunciavam um aumento nos gastos de capital em IA, o mercado tendia a interpretar isso como uma notícia positiva; agora, o capital começa a questionar quando esses investimentos gerarão retorno, se a aprovação dos centros de dados será retardada e se a procura por chips já está saturada. A narrativa não desapareceu, mas o preço que o mercado está disposto a pagar por essa narrativa está a diminuir. O mercado cripto também não escapou. Coinbase e StrategyIsto é um pouco interessante, mas estou mais cauteloso com a associação de "tocar em AI para ficar quente junto". Depois de ver muitas moedas pequenas com alta volatilidade, costumo perguntar primeiro: a receita nas notícias, quantas camadas está separada do token? 👀
A receita da mineração da IREN caiu 58%, as vendas de AI atingiram 200 milhões de dólares; a empresa planeia completar basicamente a transformação do negócio de mineração até dezembro, mas o objetivo de receita anualizada de 4 mil milhões de dólares para o negócio de AI foi adiado para o início de 2027. Eu não misturo as vendas com os objetivos de receita anualizada.
O meu julgamento é que isto dá assunto para a narrativa do poder computacional, mas não é um benefício geral para as moedas pequenas relacionadas. As vendas de AI podem apoiar a história da transformação, mas o adiamento do objetivo também indica incerteza no ritmo de concretização; a empresa gerar receita não significa que o token possa capturar valor. Se o sentimento igualar diretamente os dois, presumo que haverá oportunidades de volatilidade a curto prazo, mas também é fácil surgir uma discrepância com a diminuição do interesse. Vou acompanhar a ligação entre a concretização do negócio e a captura de valor do token, sem usar palavras-chave como lógica.Última antevisão do relatório de emprego não agrícola: atualmente sabe-se que em outubro o setor privado dos EUA adicionou 86.000 empregos, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego na semana passada caíram para 189.000, e as expectativas do mercado para o aumento das taxas pelo Federal Reserve em dezembro diminuíram, por isso o Ajian vai focar em três questões esta noite:
1. O número de empregos não agrícolas adicionados desviou-se significativamente das expectativas?
2. A taxa de desemprego e o salário médio por hora indicam que o mercado de trabalho continua apertado?
3. Após a divulgação dos dados, houve alguma mudança direcional nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e no dólar?
Além disso, para evitar decisões precipitadas, é fundamental lembrar três regras:
1. Não apostar antes das 21:00, qualquer previsão antes dos dados serem divulgados é apenas especulação;
2. Para ativos de risco como $BTC e $ETH, o relatório de emprego não é um sinal de compra ou venda. Após os dados, observe o fecho da hora do BTC: se fechar acima de 78.000 com volume, considere a recuperação; se cair abaixo de 74.000 com volume, considere pressão; no meio, não faça nada;
3. Nenhuma posição deve ultrapassar o CPI de 10 de novembro.
Isso é tudo, DYOR #O relatório de emprego não agrícola será divulgado esta noite, como o mercado vai apostar no aumento das taxas em dezembro após a forte queda das ações nos EUA?