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$CORE hoje não vamos falar de preço. Vamos falar de uma questão mais fundamental: o que exatamente você está "vendendo" ao possuir CORE?
A comunidade discute todos os dias se vai multiplicar por dez mil vezes ou zerar. Mas essas duas discussões são, na verdade, sobre a mesma coisa: preço. Quase ninguém analisou seriamente um ângulo: qual é a função do token CORE dentro do seu sistema econômico?
Esclarecer essa resposta é mais útil do que ficar olhando para cem gráficos de velas.
Primeira camada: o token está "vendendo" tempo — mas o poder de precificar o tempo não está nas mãos dos detentores
O total de CORE é de 2,1 bilhões, com recompensas de bloco liberadas linearmente em um ciclo de 81 anos, com taxa anual de redução de 3,61%, diferente do halving a cada quatro anos do Bitcoin. Esse número de 81 anos passa despercebido por muitos, mas seu verdadeiro significado é que o fim da liberação do token é mais longo que o ciclo de vida de investimento da maioria dos detentores.
Isso significa que a inflação não é um "desbloqueio e venda" único, mas uma curva de diluição lenta medida em décadas. A narrativa de recompra fala em "usar receita do ecossistema para recomprar CORE e compensar a diluição", mas os tokens recomprados e os liberados ao longo de 81 anos estão em escalas de tempo completamente diferentes.
O token está "vendendo" tempo, mas o poder de precificar esse tempo está codificado no código, não no roadmap.
Segunda camada: o token está "vendendo" um ingresso — após o CIP-9, sua função mudou
Essa é a mudança estrutural mais negligenciada.
Após o CIP-9, para obter altos rendimentos em BTC, é necessário bloquear CORE, aumentando seu peso. Antes disso, CORE era mais um "token acompanhante do ecossistema" — você apostava BTC, e CORE era apenas uma das unidades de liquidação. Agora, ele se tornou o ingresso para acessar rendimentos BTCFi: quem aposta BTC e quer mais rendimento precisa possuir e bloquear CORE.
Essa é uma demanda mecânica, não uma demanda especulativa. A demanda não depende mais apenas de "pessoas otimistas comprando", mas está vinculada a uma necessidade real pelas regras do ecossistema.
Mas há uma simetria cruel aqui: o mecanismo pode criar demanda, mas também pode criar atrito para saída. Quando o preço do CORE cai e o rendimento não cobre o custo de oportunidade do bloqueio, o "ingresso" vira "algema". A intenção do design e o efeito real estão separados por um ciclo inteiro de mercado.
Terceira camada: o token está "vendendo" uma opção de uma equipe anônima
A Core DAO não tem fundadores públicos. A equipe principal é em grande parte anônima, com poucos "contribuintes iniciais" visíveis como Rich Rines e Brendon Sedo.
O roadmap de governança tem três fases: votação majoritária off-chain, votação on-chain em nível de parâmetros e governança totalmente on-chain. Sem cronograma.
Juntando essas duas coisas, o que os detentores realmente possuem? Um certificado de direito a rendimentos dentro de um sistema projetado por uma equipe anônima, que controla o ritmo da governança e decide quando transferir o poder.
Isso não quer dizer que anonimato seja necessariamente ruim. O fundador do Bitcoin também é anônimo. Mas o Bitcoin não tem uma curva de liberação de 81 anos, nem 69 milhões de tokens fantasmas, nem um roadmap de governança onde a equipe decide quando descentralizar.
Você não está comprando uma participação em um "protocolo descentralizado". Você está comprando uma opção emitida por uma equipe anônima, com um cronograma de descentralização indefinido.
Quarta camada: o token está "vendendo" uma posição na corrida — mas essa posição está sendo redefinida
O nível de competição no setor BTCFi hoje dispensa comentários. Stacks tem rendimento nativo em BTC e legitimidade, Babylon tem narrativa de restaking e preferência de fundos institucionais, Rootstock é uma sidechain veterana.
Qual é a posição do CORE? "A única blockchain L1 independente do Bitcoin", "infraestrutura versátil".
Essa posição é válida na narrativa. Mas no nível de capital, as instituições pesquisam oportunidades e arquiteturas, o que não significa que estejam comprando tokens CORE. O interesse está fluindo para Stacks e Babylon; CORE recebe "análise", não "alocação".
O token está vendendo uma posição na corrida, mas o prêmio de liquidez dessa posição está sendo absorvido pelos concorrentes.
Então, voltando à pergunta: o que o CORE está "vendendo"?
Está vendendo uma curva de diluição ao longo de 81 anos, um ingresso vinculado a rendimentos BTC, um direito a rendimentos em um sistema com cronograma de governança anônimo indefinido, e uma posição na corrida BTCFi que está sendo reavaliada.
Nenhum desses quatro aspectos pode ser provado ou refutado no próximo trimestre. Isso explica por que o preço está estável em torno de $0,02 — o mercado não ignora esses fatores, mas o ciclo de realização deles ultrapassa a paciência da maioria dos investidores.
A narrativa de multiplicação por dez mil vezes e o pânico de zerar são erros de precificação do "tempo". O primeiro assume que a realização será rápida, o segundo que nunca acontecerá. A realidade está entre os dois: o caminho para a realização existe, mas sua duração é determinada pelo ritmo da governança anônima e pela curva de código de 81 anos, não pelo humor da comunidade.
Quem foca no preço está apostando no timing dos outros. Quem foca nessas quatro camadas está calculando quanto tempo está disposto a pagar pelo prêmio da opção.
$CORE O crescimento de 26% na receita do 3º trimestre da Meta para $64,601 bilhões não resolve a questão que os investidores estão fazendo. Compromissos de aproximadamente $825 bilhões para infraestrutura de IA transformam o tempo de execução em uma questão de balanço patrimonial, especialmente com o alargamento dos spreads de CDS para 116 bps. A queda de 7% nas ações sugere que os mercados querem um caminho mais claro da capacidade para os retornos.
#MetaAISpendingConcerns 💻 Eu costumo tratar notícias como revisão de código: qual é a entrada? Segundo monitoramento da Lookonchain, desde 1º de outubro, 40 carteiras recém-criadas retiraram um total de 9.458 $BTC do formador de mercado Wintermute, no valor aproximado de 771,5 milhões de dólares.
Meu julgamento: esse fluxo vale a pena ser acompanhado, mas interpretá-lo diretamente como "grandes investidores comprando, sinal positivo" ainda não é lógico. Os registros on-chain podem mostrar para onde as moedas foram transferidas, mas não confirmam quando a compra ocorreu, muito menos quem é o comprador.
Aqui há dois possíveis bugs: endereço novo não significa usuário novo, as 40 carteiras podem pertencer ao mesmo sujeito; retirar moedas do formador de mercado também não significa compra adicional, se envolver ajustes de custódia ou liquidação, usar isso para deduzir aumento da demanda de mercado será distorcido. São apenas possibilidades, o material ainda não dá respostas.
Se fosse eu, mudaria a condição de julgamento para: continuar observando se esses endereços subsequentemente consolidam, retornam fundos, e se há informações independentes que confirmem a natureza da transação. Para usuários comuns, separar "transferência" de "compra" ajuda a evitar cair em armadilhas narrativas.
Me ajudem a revisar: para julgar essa retirada como demanda adicional, qual evidência você mais gostaria de complementar — propriedade da carteira, fluxo subsequente ou natureza da transação? Onde minha lógica ainda tem falhas?Sobreviver até o meio-dia, se a conta não for atingida, já é um bom começo 😌
$BTC está oscilando em 81592, $ETH deslizou para 2402, $SOL está resistindo, caiu apenas 1,07%, mantendo-se acima de 104. A queda não é o mais chocante.
O que chama atenção são as taxas.
$SOL chegou a 0,01%, $BTC 0,0082%, $ETH 0,0077%, todas positivas. Com essa queda, os touros ainda estão pagando a taxa de proteção para os ursos. Ontem à noite, houve um volume de 436 milhões na rede, quase 90% em posições compradas, mais de 98 mil pessoas foram liquidadas, a pior liquidação foi de mais de 7,92 milhões em uma posição comprada em 81661, enterrada viva. Mas os touros sobreviventes não fugiram, continuam colocando dinheiro na mesa.
Essas pessoas não desistem fácil.
Quanto mais persistente o número positivo, mais mostra que a limpeza de ontem não eliminou os touros. O combustível para a próxima liquidação não vem dos ursos, mas dos próprios touros que continuam pagando.
O cenário das opções é parecido. A posição comprada em $BTC está perto de 60%, $ETH ainda mais apertada, acima de 61%. Quem aposta na alta fora do mercado e quem acabou de ser atingido dentro do mercado são as mesmas pessoas. Toda a direção está concentrada de um lado, para baixo é só combustível.
Mas há uma linha oculta que muitos não percebem. As baleias estão acumulando contra a tendência, nos últimos meses endereços com 10 a 10.000 moedas aumentaram quase 89.000 $BTC, enquanto os ETFs à vista continuam com saída líquida desde outubro. As baleias estão comprando, os ETFs estão saindo, os touros dos contratos estão resistindo. Essas três forças se contrapõem, mantendo o mercado estagnado. Não é que ninguém esteja comprando, é que os compradores não estão nos contratos.
O sentimento também está recuando. O índice de medo e ganância estava em 68 (ganância) ontem, hoje caiu para 50 (neutro), a queda de 18 pontos em um dia é mais honesta que o candle do $BTC.
Minha posição vendida ainda está aberta, com lucro flutuante. Não é ganância, é que antes das taxas ficarem negativas, não acredito que essa posição possa subir limpidamente. A compressão dos ursos pressupõe que os ursos estejam apertados primeiro, agora quem está apertado são os touros, a direção está invertida.
Hoje às 21:45 tem o PMI preliminar dos EUA de outubro, às 22:00 o índice final de confiança do consumidor de Michigan e expectativas de inflação, dois dados pendentes. Os touros querem reagir, mas precisam passar por esses dados primeiro.
Se não for atingido, é vitória. O resto fica com o mercado, desejo a todos que hoje também não sejam atingidos 🍀
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 O dia do veredito da Hynix está marcado para 28 de outubro
Na próxima terça-feira, a SK海力士 entregará o relatório do terceiro trimestre. Contexto primeiro: sua participação no mercado de HBM caiu de 58% no primeiro trimestre para 50% no segundo, enquanto a Samsung subiu de 21% para 33%, o trono está balançando; a empresa anunciou em agosto uma recompra e cancelamento de 40 trilhões de wons sul-coreanos, mas o preço das ações caiu cerca de 30% desde o pico no final de setembro; ontem à noite, também suspendeu a revisão para listagem nos EUA da subsidiária Solidigm. Este relatório financeiro vai focar em duas coisas: se a produção em massa e o preço do HBM4 podem recuperar a participação de mercado, e se a gestão será flexível quanto ao orçamento de capital para o próximo ano. Quanto mais as ações de armazenamento subiram antes, menor é a margem de erro para este relatório, os números falam. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SKHYNIX $BTC Em 19 de outubro, o ETF à vista de Bitcoin teve um fluxo líquido de entrada de 526,7 milhões de dólares.
Em 20 de outubro, 23,2 milhões de dólares.
Em um dia, a queda foi de 95,6%.
O BTC agora está preso oscilando entre 81.000 e 82.000, não consegue alcançar 85.000 para cima, nem romper 80.000 para baixo.
Isso não é um mercado. É todo mundo esperando por uma resposta que ainda não aconteceu.
Glassnode definiu claramente a situação atual do BTC: uma faixa entre 80.000 e 87.000 dólares.
A borda inferior da faixa, 80.000 dólares, não é apenas um número redondo. É a faixa correspondente ao custo médio de posição de ETFs e empresas listadas.
Traduzindo: acima de 80.000, as instituições ainda estão no lucro no papel. Abaixo de 80.000, as instituições começam a sentir dificuldade.
Os compradores estão acumulando perto de 80.000, mas em escala muito menor que o pico. E os vendedores? Nos níveis de 85.000 e 87.000, há ordens de venda e clusters de liquidação no livro de ordens.
O BTC atual é como um rato preso numa gaiola. 80.000 é o chão, 85.000 é o teto. Quem romper primeiro, define a direção.
Três variáveis decidem para qual lado a gaiola vai abrir.
Variável um: o fechamento diário em 80.000 dólares.
Não é a sombra, é o fechamento. Se a sombra tocar 80.000 e voltar, não conta. Se fechar abaixo de 80.000 no diário, o sentimento vai pular de "esperar" para "pânico", os detentores médios de ETFs e tesourarias entram em prejuízo, o próximo destino é o True Market Mean.
Variável dois: o preço do petróleo.
O Brent está agora entre 108 e 110 dólares, com ataques à Arábia Saudita e riscos entre EUA e Irã persistindo, o preço do petróleo fechou no maior nível desde maio deste ano. Autoridades americanas indicam que, após as eleições de meio de mandato, um plano militar contra o Irã já está na mesa.
Cada dia que o preço do petróleo se mantém alto, a expectativa de aumento de juros pressiona o BTC a não subir.
Variável três: o FOMC de 28 de outubro.
Pesquisa da Reuters: 94% dos economistas esperam que em outubro não haja mudanças, mas 100% esperam aumento em dezembro.
O mercado já precificou esse roteiro. Então o verdadeiro risco não é se haverá aumento, mas se houver alguma surpresa na linguagem. Se Waller disser de forma leve que "a inflação está melhorando", o mercado se aliviará; se disser "é necessário agir em dezembro", essa gaiola será derrubada para baixo.
Primeiro, entre 80.000 e 85.000, não corra atrás de alta nem venda em pânico.
Perto de 80.000, veja se a pressão de compra é forte. Se for, é a defesa da borda inferior da faixa; se for fraca, o próximo destino é a zona de liquidação dos touros em 79.000.
Perto de 85.000, veja se a pressão de venda é forte. Jiang Zhuoer fez short em 84.650 dólares, com stop loss em 85.500 — isso não é para você copiar, é para te dar um ponto de referência para quando a lógica do short falhar. Se subir acima de 85.500, significa que a pressão de venda na borda superior da faixa foi consumida, os ursos devem admitir o erro.
Segundo, antes do FOMC, não aposte pesado em direção.
O capital do ETF caiu de 500 milhões para 20 milhões, depois no terceiro dia voltou para 528 milhões. Essa oscilação não é tendência, é uma movimentação desordenada de posições antes do evento. Apostar nessa oscilação é apostar na sorte, não no julgamento.
Terceiro, guarde uma bala.
Se realmente cair para perto de 79.000 para limpar liquidez, isso será depois do FOMC. Encher a posição agora é entregar suas fichas para a sorte antes da resposta ser revelada.
Antes do FOMC, o mercado está esperando uma resposta que não existe.
Os economistas já precificaram a pausa em outubro e o aumento em dezembro. Todas as suas apostas de curto prazo agora são, essencialmente, um palpite sobre qual palavra Waller usará.
$BTC $ETH $ZEC Acabei de colocar o bebê para dormir, peguei o celular e vi que o $BTC ultrapassou 82.000 dólares, o sono até deu uma dispersada 🍼. Mas depois de cuidar do bebê por tanto tempo, agora quando vejo a palavra "ultrapassou", eu já desacelero, não fico animado imediatamente.
Essa movimentação vem dos dados públicos dos contratos perpétuos da Hyperliquid: BTC está atualmente em 82.016 dólares, caiu 1,09% nas últimas 24 horas, volume de negociação cerca de 3,094 bilhões de dólares, posição aberta em torno de 3,585 bilhões de dólares. A taxa de financiamento é de 0,0013% por hora, o que equivale a cerca de 11% ao ano.
Minha avaliação é: níveis redondos facilmente influenciam o sentimento, mas isso não pode ser considerado uma confirmação de fortalecimento do mercado. Estar acima de 82.000 e ainda cair no dia não é contraditório, olhar só o título é como comprar legumes só pelo "preço especial de hoje" sem ver o preço original ao lado. Volume de negociação e posição aberta são apenas um instantâneo atual, sem comparação anterior, não dá para afirmar que o capital está entrando aceleradamente.
Para quem tem pouco capital como eu, outro ponto a considerar é o custo da posição: com taxa de financiamento positiva, os compradores geralmente pagam, 11% ao ano não é promessa de lucro, a taxa pode mudar. Se for participar, eu separo o dinheiro de casa e emergência primeiro, depois observo se o nível se mantém, não troco o dinheiro do leite em pó por ansiedade de ficar olhando o mercado.
Para amigos que também cuidam de filhos ou trabalham, quando encontrarem esses níveis redondos, vocês vão configurar alerta para olhar depois ou vão ficar grudados no mercado? Como evitar que olhar o mercado roube o tempo de sono e de estar com a família?Após 100 dias com um volume de transações de 100 bilhões, a verdadeira questão surge
O desempenho do Robinhood Chain nos primeiros 100 dias é impressionante: volume acumulado de transações ultrapassou 100 bilhões de dólares, tokens de ações em 15 bilhões, e cerca de 1 bilhão em staking. Mas ao focar no último mês: o número médio diário de transações caiu de 10,8 milhões para 6,2 milhões, uma queda de 42%, e os endereços ativos diminuíram em 30% — porque os subsídios foram interrompidos no final de setembro. Esta é a questão crucial: o tráfego é atraído pelo produto ou pelos subsídios? Eu acredito a longo prazo na rota das corretoras para a blockchain, a tokenização de ações é uma tendência real; mas se o crescimento pode continuar, depende de quantas pessoas permanecem sem os incentivos. Nos próximos 100 dias, os dados mostrarão a verdade. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $ETH $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Em 22 de outubro, o Nasdaq dos EUA caiu cerca de 2,6%, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu para cerca de 4,95%. Isso é um sinal de que os fundos estão buscando segurança
Em 21 de outubro, o BTC ETF teve um fluxo líquido de entrada de cerca de 525 milhões de dólares, e em 22 de outubro virou para um fluxo líquido de saída de cerca de 382 milhões de dólares; o ETH ETF teve um fluxo líquido de saída de cerca de 17,9 milhões de dólares em 22 de outubro.
Em 22 de outubro, o preço do petróleo continuou subindo devido à situação no Oriente Médio, enquanto as ações de tecnologia sofreram uma correção significativa. Isso significa que a queda no rendimento dos títulos provavelmente inclui compras de proteção
O Fed realizará a reunião do FOMC nos dias 27 e 28 de outubro, e divulgará o PIB preliminar do terceiro trimestre dos EUA e os dados do PCE de setembro em 29 de outubro.A votação do Starknet foi aprovada, mas o STRK caiu.
Na votação de governança que fechou na quinta-feira, cerca de 3200 votos, 93,52% do poder de voto apoiou a pesquisa para se desvincular do Ethereum e se tornar uma camada 1 independente resistente à computação quântica, com a maior participação na história da governança do Starknet. A StarkWare absteve-se, e o CEO Eli Ben-Sasson disse que começaria a escrever o whitepaper antes do fim de semana, visando lançar um rascunho em novembro.
Apesar da agitação, o mercado está frio. Na seção de mercado do Decrypt, o preço estava em US$0,053 pela manhã, uma queda de 7,82% em 24 horas. A moeda ultrapassou US$0,12 no dia 9 de outubro, subindo mais de três vezes em 30 dias, mas agora recuou mais da metade desde o pico. No dia 15, haverá um desbloqueio de cerca de 127 milhões de tokens, o que pode pressionar o preço.
Para ser claro, essa votação foi apenas uma pesquisa não vinculativa, concordando em "pesquisar". Para migrar de fato, será necessário votar novamente em uma votação vinculativa; por enquanto, a cadeia continua sendo uma camada 2 do Ethereum. A notícia já foi especulada em torno do dia 9, e o resultado é uma notícia positiva. Além disso, o mercado foi arrastado ontem pela queda das ações americanas e do preço do petróleo, com o Bitcoin caindo para cerca de 81 mil, e segundo o CoinGlass, houve mais de 400 milhões de dólares em liquidações em 24 horas, 90% delas em posições longas, então é difícil para altcoins se manterem imunes.
O valor bloqueado em DeFi na cadeia é de cerca de 168 milhões de dólares, e mesmo com o preço da moeda triplicando, esse número só aumentou um dígito, mostrando que a narrativa está muito à frente dos dados. Antes do whitepaper ser lançado, o STRK provavelmente seguirá o sentimento do mercado. $STRK #TemporadaDeRelatóriosFinanceiros
A receita esperada do Google para o 3º trimestre é de cerca de 12,7 a 12,8 bilhões de dólares, com EPS entre 2,94 e 3,02 dólares.
Minha previsão é de um pequeno superávit, receita em torno de 12,8 bilhões de dólares, EPS entre 3,05 e 3,10 dólares. Há três razões para isso:
Primeiro, a receita é relativamente estável. No último trimestre, a receita foi de 119,8 bilhões de dólares, um aumento de 24,2% ano a ano; a receita de Search cresceu cerca de 16,8%, indicando que a IA ainda não prejudicou significativamente a publicidade de busca. Contanto que o Search continue crescendo em dois dígitos e que o YouTube e os serviços de assinatura não desacelerem, alcançar cerca de 128 bilhões de dólares em receita não será difícil.
Segundo, o Cloud é a principal fonte de superação das expectativas. No último trimestre, a receita do Cloud foi de 24,77 bilhões de dólares, um aumento de cerca de 82% ano a ano, com lucro operacional de 8,8 bilhões de dólares. Neste trimestre, se a receita do Cloud se aproximar de 28 bilhões de dólares e a margem de lucro se mantiver em cerca de 35%, tanto a receita quanto o lucro têm chance de superar as expectativas. Por outro lado, se o Cloud ficar abaixo de 27 bilhões de dólares, o mercado começará a se preocupar com a demanda e capacidade da IA.
Terceiro, não se deve ser otimista demais quanto ao lucro. No último trimestre, o investimento em capital foi de 44,9 bilhões de dólares, e o fluxo de caixa livre já foi negativo em 5,86 bilhões de dólares. Esse dinheiro não será contabilizado totalmente como despesa no trimestre, mas depois será depreciado gradualmente, pressionando o lucro. Felizmente, o mercado não extrapolou o EPS anormalmente alto de 9,11 dólares do último trimestre, mas sim ajustou a expectativa normal do trimestre para perto de 3 dólares, então um pequeno superávit no EPS não é tão difícil.Calculando, os dois produtos da BlackRock tiveram um fluxo líquido de saída total de 92,7 milhões de dólares, o que equivale a cerca de 83,8% do total líquido de saída de ontem. Segundo dados do Trader T, o ETF à vista de Ethereum teve um fluxo líquido de saída de 110,58 milhões de dólares ontem. Primeiro vou observar onde a resgate está concentrado, para depois avaliar o peso dessa notícia.
① ETHA teve um fluxo líquido de saída de 75,5 milhões de dólares, cerca de 68,3% do total líquido de saída. Um único produto contribuindo tanto indica que a retirada de fundos foi concentrada, não podendo ser interpretada como todos os produtos sofrendo perda simultânea.
② A versão com staking ETHB também teve um fluxo líquido de saída de 17,2 milhões de dólares. Produtos com atributo de staking também apresentaram saída líquida, pelo menos nesse dia essa característica não conseguiu reter os fundos, mas apenas com esse número não é possível determinar o motivo do resgate pelos investidores.
③ Os quatro produtos listados no material tiveram um fluxo líquido de saída total de 112,95 milhões de dólares, 2,37 milhões a mais que o total geral de saída líquida. Isso indica que os demais produtos tiveram um fluxo líquido de entrada que compensou, mostrando que ainda há diferenciação entre os produtos; os dados da Fidelity foram cortados, então não vou complementar mais.
Minha avaliação é que isso é um sinal negativo para o fluxo de curto prazo do $ETH, mas os dados de um único dia não sustentam uma conclusão de reversão de tendência de longo prazo. Se a saída líquida continuar, aí sim vou ficar mais alerta. Quando vocês acompanham os fundos de ETF, valorizam mais o total diário, a continuidade das saídas ou as mudanças nos principais produtos? $ETH
Com queda próxima à do BTC, isso é resistência à queda ou falta de compra independente?
No instantâneo do mercado à vista desta manhã, a variação de 24 horas do ETH foi de -3,56%, com intervalo entre 2360,34 e 2479,46 USDT.
O BTC caiu 3,48% na mesma métrica, quedas próximas, o que significa que o ETH ainda não ampliou significativamente sua queda, nem formou uma força independente. Só comparando preços relativos é possível distinguir entre queda sistêmica e mudança na demanda própria.
Se o mercado se estabilizar e a relação ETH/BTC continuar subindo, isso aumentará a base para rotação; se a relação continuar caindo, o repique do dólar não será suficiente para confirmar o retorno de capital. Em 2014, após as eleições, o mercado continuou caindo e levou mais 70 dias para realmente atingir o fundo.
Em 2018, mais de 40 dias após as eleições, o BTC atingiu o ponto mais baixo do ciclo.
Em 2022, quase exatamente nos dias das eleições, o fundo apareceu simultaneamente.
A projeção de Killa é: o fundo está antes ou próximo das eleições, sustentado acima de 80 mil, e então sobe.
Parece muito lógico. Mas Killa mesmo apresentou um segundo cenário, e ele foi mais cauteloso: primeiro uma alta, até mesmo chegando a 94-95k, e depois uma queda de risco após as eleições.
Nas últimas 4 eleições de meio de mandato, em 3 delas o mercado caiu depois das eleições.
A questão é: desta vez, qual roteiro o mercado está precificando antecipadamente?
O BTC não subiu para 85k, caiu direto abaixo de 82k. O gatilho não foi o Fed, nem a saída de ETFs, mas uma notícia: os militares dos EUA e de Israel já planejaram um novo ataque ao Irã após as eleições de meio de mandato.
O mercado está precificando antecipadamente algo que só acontecerá depois das eleições.
Trump disse pessoalmente em 8 de outubro que não atacaria o Irã antes das eleições de meio de mandato. A avaliação da Fox News foi mais direta: ele provavelmente não retomará os ataques antes das eleições.
Traduzindo: antes das eleições, a guerra está em pausa. Depois das eleições, a pausa será liberada.
O Irã está deliberadamente atrasando as negociações para enfraquecer a posição política de Trump antes das eleições. O próprio Trump disse nas redes sociais que o Irã "está fazendo de tudo para aumentar o preço do petróleo antes das eleições".
Todos os jogadores estão esperando pelo dia 3 de novembro. E o que o mercado mais odeia é "esperar".
Então, o "fundo semanal acima de 80 mil" tem uma premissa fatal.
O cenário de fundo antecipado de Killa se baseia na cadeia "formação do fundo → recuperação → manter posição otimista".
Mas a premissa para a formação do fundo é que a pressão de venda tenha sido totalmente liberada antes disso.
Qual é a pressão de venda agora? Não é a alavancagem interna das criptomoedas. O BTC caiu de 85k para 81k, acompanhado pela maior queda diária do Nasdaq desde junho, dúvidas sobre gastos de capital em AI, queda acentuada em semicondutores e o preço do petróleo atingindo a máxima em cinco meses.
As criptomoedas estão caindo junto com o macro, não por conta própria.
E a maior bomba do macro está precisamente programada para depois das eleições.
Haverá uma recuperação perto de 80 mil? Muito provavelmente sim. 80.000 é uma zona principal de consolidação, que forneceu suporte de compra várias vezes, e uma recuperação técnica em formato de fundo duplo é totalmente possível.
Mas a natureza dessa recuperação determina se você deve manter ou sair.
Se antes das eleições o BTC ficar entre 80k-82k formando fundo, com volume reduzido, e depois subir para 85k — isso é uma recuperação tática de "manutenção antes das eleições", não uma reversão de tendência.
O verdadeiro poder de precificação só será devolvido ao mercado após 3 de novembro. A retomada do conflito EUA-Irã, a expectativa de alta de juros em dezembro (CME mostra 62,2% de probabilidade de alta acumulada de 25bp em dezembro, apenas 9,9% de manutenção), e a segunda rodada de transmissão da inflação pelo preço do petróleo — tudo isso está na agenda pós-eleições.
Killa também alertou: não se deve simplesmente aplicar a regra "queda certa após as eleições", mas se houver uma alta seguida de fraqueza, é hora de reduzir riscos.
Em outras palavras: o fundo acima de 80 mil pode ser real. Mas provavelmente é um "fundo eleitoral", não um "fundo de ciclo".
Não aposte na direção antes das eleições. A recuperação acima de 80 mil pode ser aproveitada, mas não a trate como o "reinício do mercado de alta" para alavancar. O background quantitativo de Killa permite que ele mude de posição rapidamente, você pode não ter essa agilidade.
Use 85k como pedra de toque. Se o BTC tentar várias vezes subir a 85k antes das eleições e não conseguir, depois cair, esse é o roteiro clássico de "redução de risco" sendo ensaiado antecipadamente. Por outro lado, se 80k se mantiver e o fundo for gradualmente elevado, aí sim considere manter posição otimista.
A primeira semana após as eleições é mais importante que antes delas. A história mostra que o fundo geralmente precisa de uma "confirmação posterior". Em 2022, o fundo ocorreu durante as eleições, mas o que realmente fez as pessoas manterem suas posições foi o movimento depois, não o preço no dia das eleições.
A história não se repete exatamente, mas rima.
A "rima" das eleições de meio de mandato é: o fundo geralmente aparece antes das eleições, mas o verdadeiro risco é liberado depois delas.
$BTC $ETH $SOL Os dados on-chain dizem: 80 mil dólares, as instituições fizeram suas compras aqui.
Jiang Zhuoer diz: 84,6 mil, ele está 100% vendido, com alvo em 79 mil.
O mesmo candle, dois roteiros completamente opostos. 80 mil dólares é um fundo sólido ou um fundo frágil?
Vamos primeiro ver o “fundo” segundo a Glassnode.
O Bitcoin está atualmente preso em uma faixa entre 80 mil e 87 mil dólares. Na parte inferior da faixa, os compradores estão acumulando perto dos 80 mil dólares — essa posição corresponde ao custo médio de posição das ETFs e das tesourarias corporativas.
Simplificando: nas últimas semanas, as instituições e empresas listadas que entraram via ETF têm seu custo em torno de 80 mil. Se o preço cair abaixo disso, essas pessoas passam de lucro flutuante para prejuízo flutuante, e a mentalidade muda instantaneamente de “segurar” para “fugir ou não”.
A frase original da Glassnode é: se cair abaixo de 80 mil, pode ir direto ao True Market Mean. Em outras palavras: abaixo de 80 mil, o piso fica mais frágil.
Agora vejamos o “short” de Jiang Zhuoer.
O fundador da pool de mineração LBTC atualizou sua operação esta manhã: 84.650 dólares, posição 100% vendida em BTC (com hedge em ETH à vista, o que equivale a uma posição líquida vendida).
O alvo dele é muito específico: entre 79.000 e 79.700 dólares, para eliminar a liquidez dos compradores nessa faixa. O stop loss está acima de 85.500 dólares.
Ele não está chutando. O mapa de liquidações da Coinglass mostra claramente: se o BTC cair abaixo de 79.160 dólares, a liquidação acumulada de posições longas nas principais CEXs vai atingir 1,947 bilhões de dólares.
Jiang Zhuoer não está pessimista com o Bitcoin. Ele está caçando aqueles que colocaram stop loss perto de 79 mil.
Glassnode fala do suporte pelo custo. Jiang Zhuoer fala da caça à liquidez.
As instituições fizeram compras perto dos 80 mil, isso é fato. Mas “ter ordens de compra” e “não ser rompido temporariamente” são coisas diferentes.
A essência do suporte é ser testado. E a essência da caça à liquidez é primeiro derrubar o preço abaixo do suporte, comer os stops, e só depois decidir se vai puxar o preço de volta.
Glassnode te mostra onde o caçador está acampado. Jiang Zhuoer te diz que ele é o caçador.
Então, o que são os 80 mil afinal?
80 mil é o campo de batalha, não a resposta.
De um lado, o custo das ETFs e tesourarias sustentando o fundo; do outro, quase 2 bilhões de dólares em liquidações longas esperando para serem detonadas abaixo.
O problema maior é que o tempo não está do lado dos compradores. A decisão do Fed em 28 de outubro é na próxima semana, e o roteiro do conflito EUA-Irã já tem uma versão “ação após as eleições de meio de mandato”. A entrada de fundos em ETFs caiu de 527 milhões de dólares em um dia para 23,2 milhões, uma queda de 95%.
As instituições não saíram, mas estão recuando. O próximo passo do recuo pode ser a desistência.
Se o candle diário fechar abaixo de 80 mil, a lógica da Glassnode vai mudar de “suporte pelo custo” para “busca do verdadeiro valor de mercado”. Nesse momento, os 79 mil de Jiang Zhuoer não serão mais um alvo, mas o ponto de partida.
Se os 80 mil segurarem e houver um fechamento com volume de recuperação, o stop loss da posição vendida de Jiang Zhuoer vai se tornar o combustível mais limpo — os vendidos acumulados acima de 85.500 vão se queimar sozinhos.
$BTC $ETH $ZEC $BTC agora o que realmente vale a pena observar não é simplesmente adivinhar alta ou baixa, mas a faixa de disputa repetida entre 80.800 e 82.500.
A liquidação de posições longas abaixo é de cerca de 1,5 bilhão de dólares, e a liquidação de posições curtas acima é de cerca de 2,3 bilhões de dólares, indicando que há liquidez suficiente em ambos os lados esperando para ser varrida.
Nos últimos dias, toda vez que o preço tenta sair dessa faixa, ele é rapidamente puxado de volta, essencialmente porque os chips longos e curtos e a liquidez estão altamente concentrados.
Portanto, o ponto chave a seguir é:
Se perder 80.800 → a liquidez abaixo pode acelerar a liberação;
Se romper 82.500 → as posições curtas acima podem enfrentar uma compressão concentrada.
Antes de uma verdadeira ruptura, isso parece mais uma acumulação de força, e não uma escolha de direção. #SKhynixQ3HBM4Earnings A demanda por servidores AI continua sendo um dos principais motores de crescimento para a SK hynix neste trimestre. Se os embarques e os preços do HBM4 permanecerem fortes, outro relatório sólido de resultados em 28 de outubro parece provável. No entanto, grande parte da perspectiva positiva pode já estar refletida no preço das ações. O fator mais importante a observar será se as orientações futuras superam as expectativas do mercado, em vez de simplesmente apresentar resultados fortes no terceiro trimestre.
#AlphabetQ3CloudAndAI Durante a sessão asiática de hoje, o BTC caiu para perto de 81.500, recuando cerca de 3,6% nas últimas 24 horas, depois de ter ultrapassado 84.800 no dia anterior.
O principal motor foi a venda de ações de tecnologia e a diminuição do apetite por risco; no dia anterior, o índice Nasdaq caiu cerca de 2,6%, enquanto o preço do petróleo chegou a ultrapassar 113 dólares.
No entanto, as instituições não saíram completamente; o ETF de BTC à vista teve entradas líquidas de cerca de 1,08 bilhão de dólares entre 19 e 21 de outubro, revertendo o acumulado de outubro para um pequeno fluxo positivo, com IBIT e FBTC respondendo por cerca de 85% disso.
Mas em 22 de outubro houve uma saída líquida, indicando que essa pressão de compra ainda não está firme.
O suporte para o BTC está na faixa de 80.000 a 81.000 este mês, onde houve acumulação repetida, enquanto a resistência está entre 84.800 e 85.000, níveis que, se não forem mantidos, levam a quedas.
Nos EUA, o mercado está pressionado pelo mesmo fator; o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos oscila entre 5,1 e 5,3, próximo das máximas desde 2007, e as ações mais valorizadas em AI e chips foram as primeiras a sofrer.
Em 21 de outubro, os chips haviam acabado de se recuperar, com NVDA subindo 2,54% e o índice PHLX Semiconductor 1,97%, mas logo foram engolidos pela venda de ações de tecnologia.
O CPI de setembro subiu 3,7% em relação ao ano anterior e 0,6% em relação ao mês anterior, ambos acima do esperado, mantendo a inflação persistente e dificultando o afrouxamento do Fed.
Ambos estão presos pela mesma corda: o rendimento dos títulos não cai, dificultando a recuperação do BTC e do Nasdaq, enquanto o preço do petróleo e o CPI empurram cada vez mais para longe as expectativas de corte de juros Ranking de força do mercado
Deslizamento médio em 5 minutos, estimado pelo mercado
$CT O custo de grandes compras diminuiu, pequenas compras quase não mudaram. O deslizamento simulado para compra no valor de 100 mil caiu de 1,42% para 1,22%. Compras de 10 mil ainda em cerca de 0,12%. A profundidade está melhorando, e o mesmo volume está mais barato.
$AKE O custo de grandes compras aumentou, pequenas compras quase não mudaram. O deslizamento simulado para compra no valor de 100 mil subiu de 0,79% para 0,95%. Compras de 10 mil ainda em cerca de 0,15%. O volume pode ser reduzido ou dividido em partes até que o custo volte a um intervalo aceitável.
$IRYS Após ampliar a ordem, o deslizamento em ambos os lados de entrada e saída aumentou significativamente. Simulação de compra/venda no valor de 10 mil com deslizamento de 0,16%/0,15%, e para 100 mil de 0,87%/0,71%. A marca de profundidade rasa é o aumento sincronizado em ambos os lados.Aave oficial publicou em 22 de outubro: Sentora lançou no Ethereum os primeiros mercados externos de curadoria do Aave V4, com três conjuntos, permitindo empréstimos em RLUSD, PYUSD, OUSD, e garantias incluindo ativos de rendimento e blue chips como USDe, kBTC, etc. Alterações nos parâmetros que aumentam o risco precisam passar por um bloqueio de tempo de 48 horas, e a propriedade do contrato permanece com a Aave DAO. O preço à vista do AAVE no CoinGecko está em cerca de 149,16 dólares (snapshot por volta das 12:08 em Pequim).
O protocolo está mudando seu modelo operacional: a gestão de risco será terceirizada para gestores independentes, pois o modelo de pool comum já não é suficiente. O direito de curadoria será descentralizado, enquanto a liquidação continuará no V4. Os críticos argumentam que, com muitos curadores, os parâmetros podem se dispersar, a liquidez pode ser fragmentada, e os usuários terão mais dificuldade para entender qual conjunto de regras está gerenciando suas posições.
A linha de falha é clara: se em duas semanas o volume de empréstimos nos três mercados permanecer quase inalterado, ou se o bloqueio de tempo for acionado com frequência, isso será considerado uma demonstração de arquitetura, e não uma migração efetiva para empréstimos institucionais.
$AAVE
#Aave #DeFi $BTC puxou um pouco às 9 da manhã, tocou 82.027 e voltou, agora está perto de 81.800 na Binance, exatamente travado na média móvel de 50 dias, calculei que essa linha está por volta de 81.830.
A variável do pregão asiático hoje é o iene: os dados de inflação do Japão foram mais quentes do que o esperado, aumentando as expectativas de alta de juros, o iene chegou a subir para 156,07, o mais forte desde meados de setembro, quando a pressão sobre as operações de carry trade apertou, os ativos de risco tremeram, depois o iene voltou para perto de 157, e o BTC finalmente respirou.
Dados da CoinDesk mostram que nas últimas 24 horas houve um volume total de 435 milhões de dólares na rede, dos quais 385 milhões foram posições longas, a alavancagem ainda está mais para o lado dos compradores. O ouro também recuou de 3.986 para 4.020.
$ETH a 2.408 caiu 1,5%, $SOL a 104 caiu 1,3%, um pouco menos do que de manhã.
Minha opinião é que na média móvel de 50 dias tanto compradores quanto vendedores estão esperando, só se fala em recuperação se conseguir se firmar acima de 82.000, se o iene continuar se fortalecendo, o fundo de 80.939 de ontem à noite provavelmente será testado novamente. Trump parou o plano de ataque de Israel, mas o preço do petróleo ainda está acima de 100. No fim de semana de 10 de outubro, Israel originalmente planejava lançar uma grande ofensiva aérea de vários dias contra o Irã, com alvos incluindo instalações nucleares e usinas de energia. Trump pessoalmente freou a ação, e a Casa Branca declarou: antes das eleições de meio de mandato, os EUA não atacarão o Irã. Em teoria, o prêmio de guerra deveria ter desaparecido. Mas o $BZ atingiu o máximo de 111 dólares, e o WTI ultrapassou 100 durante o pregão. O volume de petróleo que passa pelo Estreito de Ormuz caiu cerca de 3 milhões de barris por dia em relação ao início de outubro. O mercado não está comprando a dúvida "se haverá ataque ou não", mas sim os 3 milhões de barris já deixados de circular. Isso se chama "precificação de fato consumado". A expectativa de guerra pode mudar da noite para o dia, mas o déficit de oferta já ocorrido não muda. Os houthis continuam atacando instalações petrolíferas da Arábia Saudita, o Irã ainda ameaça ampliar o bloqueio, os estoques comerciais de petróleo dos EUA caíram 8,55 milhões de barris em uma semana, e as reservas estratégicas estão em níveis historicamente baixos. Estoques extremamente baixos amplificam o impacto de cada bala disparada. Enquanto o volume de passagem pelo estreito não se recuperar, qualquer "notícia de alívio" será apenas uma desculpa para uma correção no preço do petróleo, não uma reversão de tendência. Preço do petróleo acima de 100 → expectativa de inflação não diminui → Fed não pode afrouxar → taxas de longo prazo são sustentadas firmemente pelo déficit fiscal e prêmio de prazo → custo de oportunidade dos ativos sem juros permanece alto → fundos de ETF saem → Bitcoin bate repetidamente no teto de 82 mil. Na semana passada, o ETF spot de Bitcoin teve saída líquida de 228,6 milhões, o IBIT sozinho saiu com 165,5 milhões, e o total de saída dos ETFs de ativos digitais foi de cerca de 593 milhões. As instituições não estão apenas observando, estão$LAB LAB esse projeto ruim ainda não melhorou, DOOD continua pagando dívidas, o recém-surgido IRYS subiu, mas todo esse aumento esconde armadilhas.
Primeiro, o LAB subiu um pouco hoje, o volume de negociação caiu para alguns milhões, o MACD está próximo do eixo zero, e as Bandas de Bollinger estão se estreitando cada vez mais. O capital já abandonou completamente esse projeto, nem os market makers se dão ao trabalho de manipular o mercado, isso é um típico projeto zumbi. Não tem valor para especulação nem liquidez, esse tipo de movimento estagnado é só para assistir, nunca se envolva.
Agora, sobre $DOOD. Hoje caiu quase 10%, depois de um pico seguido de queda constante, ainda está pagando dívidas. O jogo de passar a bola das moedas Meme acabou, sem um caso de uso real para sustentar, os investidores finais só se pisam mutuamente. Os repiques nessa tendência de queda são todos armadilhas para atrair compradores, não tente adivinhar o fundo, porque não há fundo visível.
Por fim, $IRYS. O principal motivo dessa alta foi a listagem no par de negociação em won coreano na Upbit da Coreia, o dinheiro especulativo entrou forte, forçando liquidações em cadeia dos vendedores a descoberto. O projeto é uma cadeia de dados, com narrativa que permite imaginação, mas essa alta é puramente impulsionada por eventos e alavancagem, não por um boom do produto. O risco chave é que o desbloqueio dos tokens está próximo, aumentando a oferta, enquanto algumas pequenas exchanges ainda estão retirando a moeda. Acabou de subir e já enfrenta pressão de venda, os lucros são realizados rapidamente, nunca compre na alta.📊 O volume aberto de ETH aumentou, quanto aumentou o valor nominal?
$ETH 2407.63, caiu 2,6% nas últimas 24 horas, preço da moeda recuou, mas a quantidade de contratos ainda aumentou ⚖️
Na janela de amostragem de 7 horas do contrato perpétuo ETHUSDT da Binance, a quantidade de ETH em aberto aumentou cerca de 1,4%, o valor nominal aumentou apenas cerca de 0,4%, correspondendo a um aumento de aproximadamente 23,46 milhões de USDT. A queda no preço de cotação do contrato compensou parte do impacto do aumento da quantidade. Primeiro, diferencie a quantidade de ETH e o valor nominal em USDT antes de falar sobre entrada de capital; essas duas mudanças não podem ser diretamente consideradas como fluxo líquido de entrada.
$DOGE 0.07945, caiu 3,5% nas últimas 24 horas, ainda distante da posição média de rotatividade 🐕
De acordo com as estatísticas de negociação à vista das últimas 24 horas da OKX, o preço médio ponderado de negociação é cerca de 0,08107, a cotação está cerca de 2,0% abaixo disso.
Essa distância é mais adequada para medir a situação do preço do que para avaliar se o meme está quente. Isso indica que a posição média de negociação nessa janela é mais alta que a cotação; o mais útil é como essa diferença muda, não atribuir o mesmo estado de posição para cada negociação histórica.
$ENA 0.20352, caiu 3,7% nas últimas 24 horas, além da queda de preço, também é preciso observar o caminho de saída 🧪
A cunhagem ou resgate direto de USDe pela Ethena exige que o endereço esteja na lista branca e tenha passado pela verificação KYC, diferente do caminho de compra e venda no mercado secundário.
Para avaliar o ecossistema, é preciso considerar também o canal de saída: quem pode resgatar pelo protocolo e quem depende do mercado de negociação, enfrentando condições diferentes. Entender claramente o mecanismo é a única forma de discutir qual etapa absorve a pressão de liquidez.$XAU A guerra no Oriente Médio está acontecendo, por que o ouro ainda despenca????
Irmãos, a situação no Oriente Médio está esquentando, normalmente o ouro deveria disparar, mas na verdade despencou, a lógica é bem simples:
Quando o Oriente Médio entra em conflito, o preço do petróleo dispara. O mercado teme que a inflação volte com força, então aposta que o Fed continuará aumentando os juros. Ouro não rende juros, com aumento de juros ele não aguenta. O que sobe muito é o preço do petróleo, que explode a inflação!
Recentemente, as ações de tecnologia nos EUA despencaram, grandes instituições estão no prejuízo e só podem vender o ouro, que é o ativo mais líquido, para levantar dinheiro rápido. Ontem, ações como Zijin e Shandong Gold em Hong Kong despencaram, o dinheiro esperto já saiu correndo.
O ponto principal: na próxima semana o Fed se reúne, e no final do mês saem dados de inflação. Até lá, a espada do aumento de juros ainda está pendurada sobre o ouro.
Sugestão de operação:
Os mais agressivos podem vender a descoberto no preço atual, os mais conservadores podem esperar o intervalo 4040-4060; se nesse intervalo o ouro mostrar fraqueza clara na alta, vendam a descoberto direto.
O primeiro alvo é 3950, se romper com volume e cair, o próximo alvo é perto de 3900!
$ETH $ZEC #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 🔍40 novas carteiras retiraram grandes quantidades de BTC do mesmo formador de mercado, quem está recebendo? Quando vi essa notícia, o que mais quis investigar foi: quantos titulares independentes existem por trás desses endereços?
De acordo com a monitoria da Lookonchain, desde 1º de outubro, 40 carteiras recém-criadas retiraram um total de 9.458 BTC da Wintermute, avaliados em cerca de 771,5 milhões de dólares. Não tire conclusões precipitadas; o material confirma apenas que esses registros de saída não revelam a quem pertencem as carteiras nem provam que houve compra.
Um detalhe interessante é este: "carteira nova" não significa "novo comprador"; a mesma entidade pode criar vários endereços; a saída do formador de mercado pode envolver liquidação ou realocação de fundos; sem o fluxo subsequente, não é possível saber por quanto tempo essas moedas permanecerão.
Portanto, meu julgamento é que essa pista é importante, mas não há evidências suficientes para usá-la diretamente como prova de "acumulação por baleias".
Minha hipótese é: se esses endereços estiverem sob controle comum, a dispersão dos recebimentos pode ser por necessidade de custódia ou gestão de fundos, e 40 endereços não necessariamente representam 40 demandas independentes.
Continuarei monitorando se essas moedas se reúnem novamente ou se fluem para endereços de plataformas identificáveis. Você acha que são clientes independentes recebendo ou a mesma entidade fazendo realocações dispersas? Vamos acompanhar juntos para ver qual suposição está mais próxima.Esta rodada de liquidações essencialmente não é um "colapso interno do mercado de criptomoedas", mas sim o resultado da amplificação da pressão macroeconômica através de contratos alavancados. Nas últimas 24 horas, houve cerca de 468 milhões de U em liquidações em toda a rede, com posições longas representando 91,8%. As liquidações de posições longas em BTC e ETH representam respectivamente 96,8% e 89,2% do total, indicando que as posições alavancadas que buscaram alta anteriormente foram concentradamente liquidadas na queda.
Os fatores desencadeantes não são únicos. A situação no Oriente Médio elevou o preço do petróleo, as ações de tecnologia nos EUA enfraqueceram, os rendimentos dos títulos americanos mantiveram-se altos, e a aversão ao risco aumentou. Após o Bitcoin cair abaixo de 82.000 dólares, houve uma série de liquidações forçadas em cadeia. Mais notável é que os ETFs à vista continuam com entradas líquidas, com cerca de 528 milhões de dólares entrando em 21 de outubro, mas o preço não se estabilizou por isso, indicando que a pressão vendedora passiva nos contratos foi suficiente para temporariamente neutralizar a demanda dos ativos à vista.
Em termos de estrutura, atualmente parece mais uma coexistência de "desalavancagem + absorção à vista". Após as liquidações, a volatilidade de curto prazo pode aumentar, mas a pressão de venda pode diminuir temporariamente. Os próximos pontos-chave a observar são: se o BTC conseguirá se manter próximo a 80.000 dólares, se o volume de posições continuará a diminuir e se os fundos de ETFs e à vista continuarão a ter entradas líquidas consecutivas.
Para aqueles acostumados a analisar o mercado a partir da macroeconomia e da estrutura on-chain, os números de liquidação apenas indicam a vulnerabilidade da alavancagem, não podendo ser usados isoladamente como sinal de reversão de tendência. O que realmente determinará a direção futura são a liquidez macroeconômica, a capacidade de absorção dos ativos à vista e a melhoria sincronizada da estrutura das posições.
$BTC $ETH Após essa rodada de alta seguida de queda no mercado, sinto que houve uma certa estabilização na queda. O Bitcoin ficou lateralizado por um tempo próximo a 81500, caiu até 80900 dólares e depois começou a se recuperar. Recentemente, um candle horário subiu rapidamente de 81200 para 81900 dólares.
De acordo com o mapa de calor atual do Bitcoin,
Abaixo: 80000 dólares—80844 é uma zona de liquidação concentrada
Acima: 82000 dólares—83800 dólares é uma zona de liquidação, com uma proporção de 49,2% de posições longas contra 50,8% de posições curtas, indicando que atualmente há mais pessoas vendendo a descoberto no mercado.
A queda do Ethereum foi mais severa, praticamente limpando toda a liquidez abaixo. O candle de 4 horas caiu diretamente de 2527 dólares para 2358 dólares, uma queda de cerca de 170 dólares de uma vez, sem nenhuma recuperação significativa, mirando diretamente nas posições longas.
A faixa de 2340 dólares—2370 dólares é a atual zona de liquidação concentrada para baixo, e após o forte movimento de queda do Ethereum, houve compradores aproveitando para comprar nessa região.
A faixa de 2420 dólares—2470 dólares é a zona de liquidação concentrada acima, onde claramente a pressão de liquidação é maior. A proporção de posições longas para curtas é de 48,8% para 51,2%, mostrando que ainda há mais pessoas pessimistas. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ A Samsung está rapidamente reduzindo a diferença. Sua taxa de rendimento do HBM4 já subiu para cerca de 80%, as vendas do HBM4 no Q3 aumentaram mais de três vezes em relação ao trimestre anterior, e a participação da receita do HBM subiu de 21% no Q1 para 33% no Q2. A participação da SK Hynix caiu de 58% para 50%. Isso significa que a lógica competitiva da geração HBM4 mudou de "quem pode fornecer exclusivamente" para "quem pode entregar em maior escala com uma taxa de rendimento melhor e mais estável".
Mas isso não significa que o fosso defensivo da SK Hynix desapareceu. Sua taxa de rendimento do HBM3E já atingiu 80%-90%, e a taxa de rendimento do HBM4 está avançando para um nível semelhante. Nos primeiros pedidos de HBM4 da Nvidia, a SK Hynix ainda deve conquistar uma participação de 50%-60% ou mais, e algumas instituições preveem que sua participação no fornecimento da plataforma Rubin pode chegar a cerca de 70%. A perseguição da Samsung vai comprimir o espaço de lucro excedente, mas o acúmulo da SK Hynix em rendimento inicial e confiança do cliente a mantém na posição de principal fornecedora no ciclo de expansão do HBM4.Acabei de colocar o bebê para dormir, terminei de arrumar as mamadeiras e vi essa mensagem, ao ver "7,715 milhões de dólares", contei o ponto decimal novamente. Em casa, ainda calculamos descontos para as compras, o volume de fundos na blockchain é realmente outra coisa 🍼
De acordo com a plataforma de análise on-chain Lookonchain, desde 1º de outubro, 40 carteiras recém-criadas retiraram um total de 9.458 $BTC do market maker Wintermute, no valor aproximado de 771,5 milhões de dólares.
Meu julgamento é: essa transferência merece atenção, mas não há evidências suficientes para considerá-la um sinal positivo. Novas carteiras não significam 40 novos compradores, o número de endereços não revela quantas pessoas estão por trás; retirar moedas do market maker também não prova diretamente que essas moedas foram recém-compradas, muito menos que serão mantidas a longo prazo. É como transferir dinheiro de um cartão bancário para outro, o saldo total em casa pode não ter aumentado.
Se eu tivesse um capital pequeno como o meu, ficaria de olho no destino dos fundos subsequentes e se há mais informações independentes confirmando uma mudança na demanda. As despesas domésticas precisam ser mantidas, não dá para mudar os planos só por causa de uma grande transferência, a velocidade que desenvolvi cuidando do bebê também não é para ficar correndo atrás de notícias.
Para amigos que também cuidam de crianças ou trabalham, quando encontrarem notícias de grandes retiradas de moedas, vocês preferem configurar alertas para acompanhar depois, ou checar em horários fixos? Como evitar que isso atrapalhe o trabalho e o tempo com os filhos?Esta posição é mais como "trocar taxa de financiamento por tempo" para suportar passivamente a posição. BTC, ETH e SOL, três moedas principais, estão todas vendidas a descoberto, com uma perda flutuante total de quase 30 milhões de U, e uma receita de taxa de financiamento de cerca de 10,68 milhões de U, o que realmente pode aliviar temporariamente a pressão, mas não muda a essência do erro na direção da previsão.
A taxa de financiamento é essencialmente uma troca periódica de fundos entre compradores e vendedores; quando a taxa é positiva, os compradores pagam aos vendedores, e quando é negativa, o pagamento é invertido. Portanto, essa "renda de aluguel" não é estável; uma vez que o sentimento do mercado esfrie, a taxa caia ou se torne negativa, o fluxo de caixa diminuirá rapidamente. O mais perigoso é que as três posições são alavancadas em margem total, sendo que a SOL tem alavancagem de 7 vezes. Com a aprovação do ETF e o aumento da atividade na cadeia, a SOL tem maior elasticidade; se continuar subindo, a pressão sobre os vendedores a descoberto será muito mais rápida do que o acúmulo da taxa de financiamento.
Do ponto de vista da estrutura macro, a recente correção das ações de tecnologia nos EUA e a diminuição do apetite por risco realmente dão suporte narrativo aos vendedores a descoberto; mas o capital do ETF à vista ainda está sustentando, indicando que as instituições não estão simultaneamente pessimistas. Isso cria um paradoxo de "cautela macro, suporte à vista e alavancagem sendo puxada".
Para essas grandes posições de baleias, o mais importante a acompanhar não é o quanto está em perda flutuante, mas se a taxa de financiamento continua positiva, se as moedas principais apresentam repiques consecutivos e se o preço de liquidação está sendo pressionado ainda mais. A taxa de financiamento pode prolongar a vida da posição, mas não pode comprar a direção. $BTC A questão que mais tenho pensado recentemente é que, ao preço atual, se eu comprar ações da Maywell Technology, o retorno em 5 anos provavelmente superará o do btc Irmãos, o SNDK caiu mais 8,5% em um dia, a posição 1283 está a um passo do ponto mais baixo após o pregão
$SNDK $1,283
Na quinta-feira, o SNDK fechou com uma queda acentuada de 8,51%, a US$ 1.260,93, com mínima intradiária de 1.244,6; o valor que você mencionou, 1283, é basicamente o nível de leve recuperação pós-pregão. Desde o pico de junho em 2.354, essa retração já ultrapassou 45%.
O núcleo da queda é a deterioração do cenário competitivo. Samsung e SK Hynix estão atualizando as linhas de produção NAND em suas fábricas na China; a fábrica da Samsung em Xi'an vai saltar de 200 camadas para 286, e a fábrica da SK Hynix em Dalian vai avançar de 192 para mais de 240 camadas. Ao mesmo tempo, a Yangtze Memory já alcançou 38,5% de participação no mercado NAND da China no segundo trimestre, ultrapassando os 33,5% da Samsung. O mercado está preocupado com uma coisa: será que este ciclo de alta nos preços de armazenamento será antecipadamente encerrado pela capacidade e tecnologia chinesas?
Mas há um dado a ser observado: o P/L TTM do SNDK é de apenas 17,1 vezes, e o P/L futuro é ainda menor. O consenso dos analistas aponta preço-alvo de US$ 2.173, com 15 dos 25 analistas recomendando compra. O relatório do primeiro trimestre, em 29 de outubro, é o próximo ponto de verificação; Wall Street espera receita de 10,65 bilhões e EPS ajustado de US$ 46,21.
No aspecto técnico, 1.244 é a mínima intradiária de hoje e um nível-chave de observação de curto prazo. Se cair abaixo, o próximo suporte é o patamar redondo de 1.200; se mantido, há espaço para uma recuperação técnica.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Irmãos, o BTC e o ETH foram duplamente impactados pelo preço do petróleo e pelas ações de tecnologia, mas os fundos de ETF estão secretamente comprando no fundo
$BTC $81,800 | $ETH $2,409
O Bitcoin caiu de acima de 84,800 para 80,989, depois recuperou para 81,800. O Ethereum caiu abaixo de 2,400 e depois subiu para 2,409. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 475 milhões de dólares, com posições longas representando 435 milhões, mais de 90%.
Essa queda foi causada pelo impacto duplo do preço do petróleo e das ações de tecnologia. A escalada na situação do Oriente Médio empurrou o Brent para acima de 113 dólares, o Nasdaq caiu 2,6%, e o índice de semicondutores da Filadélfia despencou 6,72%, pressionando coletivamente os ativos de risco.
Mas o fluxo de capital mostra um sinal contraintuitivo. O ETF de Bitcoin à vista teve entrada líquida por três dias consecutivos, totalizando 1,08 bilhão de dólares, e em outubro mudou de saída líquida para entrada líquida de 461 milhões. O IBIT da BlackRock captou 235 milhões em um único dia. O preço cai, mas o ETF está comprando.
O Ethereum tem um comportamento totalmente oposto. O ETF de ETH teve saída líquida de 1,08 bilhão em outubro, a maior saída mensal do ano, revertendo totalmente a entrada de 832 milhões em setembro.
Tecnicamente, 80,000 é um suporte chave para o Bitcoin. Para o Ethereum, 2,360 é o ponto mais baixo do dia; manter esse nível é necessário para haver espaço para recuperação.
Comentem na seção de comentários, ETF comprando enquanto o preço cai, isso conta como instituições comprando secretamente? 👇
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 O Bitcoin já não é mais o “ouro digital”, ele é a “sombra de alta beta” da Nasdaq
Vamos primeiro analisar a lógica central dessa queda brusca.
Na quarta-feira, o Bitcoin subiu para 84.808 dólares. Não foi por causa da “narrativa cripto”, mas porque a Nasdaq estava subindo. Na quarta, as gigantes da tecnologia dos EUA tiveram uma recuperação, e o Bitcoin acompanhou.
Na quinta-feira, essas ações de tecnologia caíram. O índice Nasdaq caiu 2,47%, o S&P 500 caiu 1,3%. O Bitcoin despencou de acima de 84.000 para abaixo de 81.000, seguindo quase ponto a ponto o índice Nasdaq.
Você entendeu essa estrutura?
O Bitcoin agora não está sendo negociado como “porto seguro”, nem como “ouro digital”, ele está sendo negociado com base na “narrativa de IA e no mercado de títulos”. Quando as ações de tecnologia sobem, o Bitcoin sobe. Quando as ações de tecnologia caem, o Bitcoin cai ainda mais forte.
IBIT caiu 4,25%, COIN caiu 4,98%, MSTR caiu 5,6%. As ações conceituais de cripto e o Bitcoin foram vendidos em sincronia, sem nenhum sinal de “movimento independente”.
Quem matou o Bitcoin não foram as pessoas do mundo cripto. Foi aquela vela negativa de 2,47% da Nasdaq. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Esta análise capturou a mudança estrutural mais facilmente negligenciada no mercado atual: o mercado de contratos do HYPE não é mais uma "exchange unificada", mas sim uma camada de mercado operada separadamente por diferentes construtores. O HIP-3 permite que terceiros implantem de forma autônoma mercados de contratos perpétuos após apostar 500.000 HYPE, sendo responsáveis pelas especificações dos contratos, oráculos, parâmetros de alavancagem, liquidação e operações diárias, enquanto a camada do protocolo fornece apenas a execução e liquidação subjacentes.
Isso significa que o preço dos contratos HYPE que os usuários veem nem sempre vem do mesmo sistema de precificação. O mercado nativo depende do consenso dos validadores para precificação, enquanto o mercado HIP-3 depende de oráculos externos escolhidos pelos construtores, como fontes de dados de baixa latência RedStone/HyperStone. A diversidade de produtos é uma expansão do ecossistema, mas o risco também é distribuído entre diferentes operadores. O incidente de liquidação do contrato SK Hynix já demonstrou que o responsável pelo mercado HIP-3 é o implantador, e não a Hyperliquid oficial.
A fraqueza do AVAX e do XRP nos lembra que o desempenho do preço deve ser observado dentro de uma janela temporal. O AVAX está fraco nas últimas 24 horas, 7 dias e 30 dias, indicando que a pressão de curto e médio prazo é consistente, mas não se deve simplesmente somar os intervalos sobrepostos. O preço atual do XRP está abaixo da média ponderada das últimas 24 horas, indicando que o volume geral de negociações está fraco, mas isso é apenas uma referência estatística e não significa que haja ordens de venda concentradas acima da média.
Em fases de pressão macro e desalavancagem, além de observar alta e baixa, é importante ver quem está definindo o preço e de onde ele vem $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Atualmente, o mercado está unânime em precificar a pausa no aumento das taxas pelo Fed em outubro, mas pausa não significa o fim do ciclo de aperto.
A inflação central chave está mostrando resistência e rebound; se o núcleo do CPI e do PCE permanecer acima de 0,3% mês a mês, o ritmo de queda da inflação será mais lento que o esperado, e as altas taxas continuarão a pressionar todos os ativos de risco sem rendimento.
BTC tem suporte institucional via ETF, com pressão de venda relativamente moderada, mas ETH é mais impactado pelo custo de oportunidade dos fundos DeFi, que tendem a sair do staking on-chain e migrar para títulos do Tesouro dos EUA.
$ETH $BTC $ZEC Irmãos, vejam os dados do índice de posições longas e curtas dos grandes detentores de OKX BTC em 4 horas, com uma clara divergência entre o número de contas e o volume de posições.
Primeiro, olhemos para o índice de posições longas e curtas do número de contas dos grandes detentores: na madrugada de 22 de outubro, subiu para cerca de 0,8, indicando que a proporção de contas longas dos grandes detentores atingiu um pico temporário, depois caiu rapidamente e agora está em um nível baixo, mostrando uma redução clara no número de contas longas, com muitos grandes detentores longos saindo voluntariamente.
Agora, vejamos o índice de posições longas e curtas do volume de posições, que mostra um sinal completamente diferente, essa curva continua subindo, atingindo uma nova alta no ciclo atual. Isso significa que os grandes detentores restantes são uma minoria que mantém posições longas pesadas; o número de contas diminuiu, mas o tamanho das posições individuais aumentou, caracterizando uma concentração dos grandes detentores longos.
Analisando a lógica: uma queda eliminou a maioria das pequenas contas longas dos grandes detentores, restando os grandes detentores longos que continuam aumentando suas posições, concentrando o volume de posições. É importante distinguir os dois indicadores: o número de contas reflete a vontade de participar, enquanto o volume de posições mostra a força das posições longas restantes.
O ponto de risco é claro: a concentração alta das posições longas pode facilmente gerar uma pressão de venda concentrada para stop loss se o mercado continuar fraco, aumentando a volatilidade para baixo. Não se deve simplesmente seguir o otimismo pelo fato dos grandes detentores terem muitas posições longas; essa estrutura é uma concentração frágil, não um consenso sólido de alta.
Considerando o contexto anterior de falso rompimento do ETH e saída de fundos de contratos, esse sinal deve ser observado com cautela. A vontade dos grandes detentores de manter posições longas já diminuiu, restando apenas poucos fundos resistindo, o risco de uma jogada de rebound é alto, portanto, mantenha cautela e não persiga altas cegamente. $BTC No mercado de futuros, quando a maioria dos ativos está em baixa e alguns poucos fecham no positivo com dificuldade, costumo primeiro observar a cobertura da queda e depois a amplitude da alta. O topo da lista é apenas uma posição relativa, não se pode assumir que há entrada de capital apenas por estar em "primeiro" lugar.
Esta lista é até as 11h, horário de Pequim, e contabiliza contratos perpétuos na Hyperliquid com volume de negociação superior a 20 milhões de dólares nas últimas 24 horas: XMR subiu 1,48%, cotado a 615,10 dólares; PUMP, LIT e ZEC caíram 6,96%, 6,59% e 5,53%, respectivamente; BTC e ETH também caíram 1,16% e 1,13%, respectivamente.
Minha avaliação é que esses dados indicam fraqueza, a resistência relativa do $XMR merece atenção, mas ainda não sustenta a ideia de que o mercado inteiro está se fortalecendo. A alta máxima é de apenas 1,48%, enquanto várias das maiores quedas ultrapassam 5%, o que mostra que, nesta amostra, a pressão de baixa é mais evidente que a força de alta; BTC e ETH também fecharam em baixa, faltando a coordenação de alta entre as principais moedas.
O mercado cripto tem uma diferença em relação aos mercados tradicionais: contratos na mesma plataforma podem refletir preferências de capital completamente diferentes. Este é um instantâneo de uma única plataforma com um limite de volume, que uso como pista de observação, sem interpretar ainda como uma rotação setorial.
Alguém que veio do mercado tradicional também? Diante dessa lista, você primeiro estudaria por que o XMR resiste à queda ou olharia se BTC e ETH conseguem parar a fraqueza?$BTC Bitcoin em 2015, 2019, 2023 e agora.
A única dúvida pode ser se o principal movimento de alta deste mercado de touro começará em 2026 ou 2027; segundo o ciclo de quatro anos, a probabilidade maior é que comece em 2027. Após alguns meses de consolidação e ajuste, junto com o halving e a flexibilização macroeconômica, é mais provável que o principal movimento de alta do mercado de touro comece na segunda metade de 2027.Perspectiva do relatório financeiro do Google no 3º trimestre! Eu prevejo um leve desempenho acima do esperado!
O mercado espera uma receita de 127 a 128 bilhões, EPS de 2,94 a 3,02.
Minha meta: receita de 128 bilhões, EPS de 3,05 a 3,10.
Três pontos principais: a receita de anúncios de busca está estável! A IA não prejudicou a receita de anúncios de busca, o crescimento de dois dígitos continua, a base é muito sólida.
O Google Cloud é a chave, no último trimestre o crescimento do negócio em nuvem foi de 82%, neste trimestre deve chegar a 28 bilhões, com margem de lucro estável em 35%, esse é o núcleo do desempenho acima do esperado. Se ficar abaixo de 27 bilhões, o mercado vai duvidar da demanda por IA.
Os gastos de capital são um fardo de longo prazo, mas o mercado já reduziu as expectativas de EPS, então superar um pouco a meta não é difícil.
O setor de IA tem estado com sentimento ruim recentemente, mesmo que o relatório financeiro seja positivo, é preciso ter cuidado para não comprar expectativas e vender fatos!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $GOOGL Eu vejo esta mensagem como um sinal levemente otimista alinhado com a direção do fluxo de fundos, que pode reforçar o sentimento de alta, mas ainda não é suficiente para confirmar uma tendência de alta. Segundo monitoramento da Lookonchain, desde 1º de outubro, 40 novas carteiras retiraram um total de 9.458 $BTC da Wintermute, avaliados em cerca de 771,5 milhões de dólares.
Tenho três princípios para analisar tendências. O primeiro é observar a continuidade. O total retirado é mais relevante para acompanhar do que uma única movimentação atípica, mas não há informações se essas carteiras continuarão recebendo ou retirando fundos. Deixo uma interrogação, pois não se pode assumir que a retirada de moedas seja uma compra contínua.
O segundo é a validação pelo preço. Transferências on-chain indicam apenas que o ativo mudou de lugar, mas não permitem determinar o propósito dos fundos. Só aumentarei a atenção a esse sinal otimista se o preço se fortalecer e o volume de negociação acompanhar — essa é minha análise.
O terceiro é não substituir a tendência por histórias. 40 novas carteiras não equivalem a 40 compradores independentes, e "nova carteira" não pode ser traduzido diretamente como "novo capital". Essa notícia pode elevar o ânimo, mas a força real da demanda ainda precisa ser observada.
A tendência é a melhor amiga; minha postura é observar e esperar a validação. Diante de notícias de grandes retiradas, qual método vocês usam para julgar a tendência atualmente: analisar volume e preço, acompanhar o fluxo on-chain subsequente, ou cruzar ambas as análises?Este ajuste realmente não pode ser explicado apenas por fatores internos do mercado cripto. Em 22 de outubro, o índice Nasdaq caiu 2,6%, o índice de semicondutores da Filadélfia despencou 6,72%, e ações relacionadas a IA como Meta, Nvidia e AMD foram vendidas em massa. Por trás disso está a preocupação com os gastos de capital em IA, somada à tensão no Oriente Médio que elevou o preço do petróleo, resultando em uma clara redução do apetite por risco. Essa pressão macroeconômica se transmite ao mercado cripto, onde o Bitcoin, mesmo com entrada de fundos de ETF, tem dificuldade para se valorizar de forma independente.
Os dados dos ETFs também precisam ser analisados detalhadamente. Entre 19 e 21 de outubro, o ETF spot de BTC teve uma entrada líquida contínua de cerca de 1,075 bilhão de dólares, sendo aproximadamente 525 milhões em um único dia, 21 de outubro. No entanto, essa entrada está altamente concentrada no IBIT da BlackRock, enquanto outros fundos ainda apresentam saída líquida; ao considerar todo o mês de outubro, os fundos de ETF não mostraram uma tendência positiva estável. Isso indica que há compra institucional, mas mais como uma alocação passiva do que um capital agressivo que impulsiona uma reversão de tendência.
Estruturalmente, atualmente coexistem "pressão macroeconômica + desalavancagem + compra lenta de ETF". Os ETFs podem sustentar o preço, mas não conseguem evitar liquidações de curto prazo por alavancagem. Os níveis de observação críticos são BTC em 80.000 dólares e ETH em 2.350 dólares; se esses níveis forem perdidos, a volatilidade deve aumentar ainda mais. Com o fim de semana se aproximando e a liquidez possivelmente diminuindo, além da reunião do FOMC em 28 de outubro, o mercado provavelmente permanecerá cauteloso.
Para quem está acostumado a acompanhar dados macro e estrutura on-chain, o foco agora deve ser: a entrada de ETFs está mudando de "pulsos diários" para uma "tendência contínua" $ETH
$BTC Ontem $ZEC encontrou um ponto para abrir uma posição vendida, o take profit foi exatamente no momento certo, peguei um pouco e saí! Essa onda subiu de 1048 dólares direto para 1369 dólares, depois caiu de volta para perto de 1230. Para deixar claro, ZEC não está totalmente sem fundamentos, a atualização NU7 está progredindo, a demanda por privacidade realmente merece estudo, essa rodada parece mais uma limpeza de alavancagem, espera-se que o preço seja impulsionado primeiro, não é que a narrativa foi refutada! Olhando para $NEAR, em setembro lançou a função de privacidade perpétua, em outubro lançou o NEAR Business, focado na gestão de fundos empresariais cross-chain, a recompra de taxas do NEAR Intents e a proposta de governança para reduzir a taxa anual de emissão de 2,5% para 1,6% também estão em discussão para capturar valor do token, mas a proposta ainda está em votação, e se a recompra pode continuar, se a redução da emissão pode ser implementada, no final depende da receita real e do resultado da governança, não dá para só ouvir histórias! Meu julgamento é que ZEC ainda está tendendo para baixa! Se houver um repique entre 1248 e 1295 dólares, e aparecer uma pressão clara, prefiro esperar a confirmação para buscar oportunidades. Para baixo, olho primeiro para perto de 1172 dólares. Por outro lado, se conseguir se firmar acima de 1300 dólares e o volume de compra à vista acompanhar, também reavaliarei.Ontem, defini três condições para reduzir minha posição: preço de liquidação forçada se aproximando, motivo para comprar desaparecendo, e ter um destino melhor. Hoje, as três ordens caíram juntas, e cada uma correspondeu exatamente às condições.
$BTC: preço de liquidação forçada 76.942,548, restando pouco mais de cinco pontos — a primeira condição foi acionada, então reduzi pela metade esta manhã. Quando a condição é atingida, ajo, sem negociar o preço.
$SOL está pouco acima de sete, $ETH ainda tem mais de trezentos — a primeira condição ainda não foi atingida. E a segunda? Meu motivo para comprá-los foi a lógica da recuperação desta semana; será que a queda anula esse motivo? Minha resposta é não: a queda é apenas o preço recuando, não o motivo da compra.
A terceira condição é ainda mais simples, por enquanto não tenho um destino melhor.
Portanto, $SOL e $ETH não foram mexidos. Não é que eu não queira vender, é que a condição não foi atingida — não confunda falta de vontade com disciplina. Agir sem a condição não é ser decisivo, é falta de paciência; minha paciência foi testada ontem com SOXL.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？
Alguém pode dizer: esperar o preço de liquidação forçada se aproximar para agir não é tarde demais? É tarde. Mas eu não tento adivinhar topos e fundos, calculo antecipadamente a distância de morte de cada posição e executo conforme planejado. Previsão é adivinhação, distância é cálculo, eu só faço o que posso calcular.
Para ser sincero: esta semana aconteceu muita coisa na minha conta, TSM saiu, reduzi metade da minha posição em BTC. Até agora, ainda estou no jogo, não porque acertei, mas porque as condições de saída de cada posição estão escritas no papel. A fritadeira da cozinha está chiando, a Visa trata 175 milhões de terminais de captura como uma enorme wok, e os provedores de roteamento são a escumadeira — drenando saldos de carteiras cripto e stablecoins para os canais tradicionais de cartão, fazendo a chama subir até o teto. Mas fogo alto não significa comida saborosa, preciso primeiro ver o tempero base dessa sopa.
O segredo desse prato não está em "pode pagar ou não", mas em "quem está comendo". A rede de captura é o salão da frente, ter muitos assentos é só a base para a rotatividade; o roteamento e a conversão de câmbio são a passagem dos pratos, determinando se a comida da cozinha chega quente à mesa do cliente; o comerciante que não troca o sistema atual é como não trocar o fogão, só adiciona uma saída para servir, uma combinação inteligente que economiza fogo e mão de obra. A Mastercard aceita pagamentos em moeda fiduciária e stablecoins ao mesmo tempo, enquanto faz a checagem de risco, como se tivesse dois fogões: um para fazer o caldo, outro para inspeção de segurança alimentar; a plataforma independente que suporta stablecoins em dólar é como abrir uma janela de delivery direto na rua, o fluxo de clientes não precisa passar pela grande plataforma. Essas três ações juntas empurram a stablecoin de "ingrediente da cozinha" para o "cardápio do salão".
Mas não confunda "ampla cobertura" com "sabor estável". Se o pagamento em stablecoin ficar só na liquidação na cozinha, o consumidor no salão ainda usa o cartão antigo, a sopa parece fervendo, mas o sabor é fraco; o volume de transações depende de recompra real, não de imprimir mais palavras no cardápio. O canal de pagamento é o sal, realça o sabor mas não é o prato principal; contratos alavancados são pimenta extra forte, uma gota faz suar, uma colher queima o estômago. O prato principal depende do cenário real de consumo e da disposição do comerciante em continuar abastecendo. Demanda contínua não é fila para foto no primeiro dia, mas que na segunda semana ainda tenha gente pedindo o mesmo prato, sem a cozinha precisar mudar a receita repetidamente.
Taxas e deslizamento cambial são o amido, se for pouco não segura o sabor, se for demais fica empapado; a checagem de risco é o extintor ao lado do fogão, não substitui ingredientes frescos. Para a stablecoin virar prato principal, precisa que o consumidor tenha menos etapas, o comerciante precise mudar menos o sistema e a liquidação não falhe, faltar qualquer um desses três o sabor não sai.
Olhe também para o token de ações americanas do Google, essa ligação não é jogar glutamato direto na panela, mas transmitir o sabor base via fluxo de pagamento, ciclo fechado de comerciantes online e comercialização de anúncios. Se o volume de pagamento em stablecoin só engorda a liquidação de back-end, o consumo na frente não mexe no prato, o token do Google só sente o aroma; se a plataforma independente, captura offline e saldo da carteira realmente formarem uma cadeia de recompra, aí sim é como um caldo rico no prato principal, o sabor sobe da raiz da língua. Mas essa cadeia teme o "calor nas pontas e frio no meio": a carteira é animada, o comerciante acha complicado, o canal de captura só exibe, o fogo se apaga.
Meu fogão só entende uma coisa: fila no salão não é mérito, taxa de recompra é o verdadeiro sabor; se o pagamento em stablecoin ficar só na captura, é uma sopa que parece fervendo, mas tem gosto fraco. #visameshstablecoinpayPapertrade foi lançado em 10 de outubro, ecoando de longe o 1011 de um ano atrás. Mas desta vez, a plataforma lançou um mecanismo inacreditável: alavancagem de 1000 vezes, mineração em caso de perda, tokens em caso de liquidação, como uma homenagem ao 1011. Papertrade é uma plataforma de contratos perpétuos on-chain lançada em 10 de outubro na HyperEVM, atualmente suportando apenas BTC e ETH. Ela não faz ordens na Hyperliquid, apenas lê o preço médio entre o melhor preço de compra e venda da Hyperliquid, e o lucro ou prejuízo do usuário é liquidado diretamente com o pool de LP, o que equivale a uma aposta entre o usuário e o pool. O destaque é a alavancagem de 1000 vezes; quem perde ou é liquidado pode receber o token da plataforma PAPER, ou seja, perda é mineração. Não há pré-mineração, nem rodadas para VC ou KOL. O pool de LP começou do zero, PAPER só pode ser cunhado pelos usuários que perdem, e a equipe não reservou nenhuma parte. A taxa de cunhagem está sempre diminuindo. No lançamento, para cada 1 dólar perdido, eram cunhadas 100 moedas, agora são cerca de 40, e só diminui, nunca aumenta. O total teórico é cerca de 12,2 bilhões de moedas, atualmente já foram cunhadas 5,06 bilhões, e em dez horas após o lançamento, 40% já foram cunhadas. O staking de PAPER não gera novas moedas, apenas dividendos. Os dividendos vêm de duas fontes: metade das taxas (aproximadamente 1% do lucro realizado) e a parte do pool de LP que excede o limite (atualmente o limite é 5 milhões de dólares, a partir de 17 de outubro será alterado para 1 Aproveite a janela de correção do $BTC!
Como mencionado na análise do dia 16, os dias 20 a 23 são a primeira janela de correção do final de outubro. O movimento real está conforme o esperado.
Ontem, para evitar que você não comprasse, o BTC fez um movimento de alta com volume, rompendo a zona de consolidação dos últimos quinze dias, encenando um espetáculo completo. Como resultado, alguns que compraram no topo ficaram presos.
Por isso eu digo, outubro é uma oportunidade para "comprar na baixa".
Recentemente, os mercados de capitais globais estão instáveis: ações americanas caem, ações chinesas caem, Coreia do Sul cai, ouro também cai, e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também caem.
Isso indica que o capital está saindo dos ativos de risco para comprar títulos do Tesouro dos EUA como proteção.
Mas o problema é que o desempenho do BTC está anormalmente firme.
Deixando de lado as narrativas otimistas do mercado em alta, quando algo foge do normal, há algo estranho. Essa divergência no movimento deve ser levada muito a sério recentemente.
Se o BTC cair novamente abaixo de 80 mil, eu acho que não vai se sustentar, e 75 mil provavelmente será atingido.
Mas opinião é opinião, plano é plano. Eu mesmo compro em lotes dentro de uma faixa, não vou esperar realmente cair para 75 mil para comprar. Tempo e espaço são referências para a compra.
Já comprei bastante ETH antes, se houver oportunidade de preço mais baixo, melhor ainda, mas se não, também aceito.Na segunda metade da corrida de restaking: após a maré de pontos diminuir, quem está realmente gerando fluxo de caixa?
Nos últimos dois anos, quando todos jogavam DeFi, pelo menos havia um retorno direto em dinheiro (APY). Mas agora, olhando para a corrida de restaking, o cenário parece ter caído em um longo jogo baseado na "expectativa de pontos".
Muitos usuários depositam ETH, mas o que recebem não é um fluxo de caixa direto, e sim "pontos".
Após assumir riscos de contratos inteligentes, custo de oportunidade do capital e várias operações complexas em cascata, o resultado final são desbloqueios contínuos e correções de preço de tokens como $EIGEN ou $ETHFI após seu lançamento.
Tomando ETHFI como exemplo, embora o negócio busque diversificação, sua lógica central ainda depende fortemente da cooperação com exchanges, e a atual intensidade de recompra de tokens, em relação ao enorme valor de mercado, parece insuficiente para sustentar o preço.
Em comparação, o design do mecanismo do $PENDLE é mais pragmático.
Ele não complica com pontos circulando sem valor, mas retorna à essência financeira: dividir ativos geradores de juros em PT (principal) e YT (rendimento). Quem quer segurança, pega PT para garantir rendimento fixo; quem quer especular com alta volatilidade, pega YT para apostar na flutuação das taxas. Todo valor é gerado na liquidez real de negociação, e o protocolo insiste em usar a maior parte da receita real para recompra.
Quando o mercado volta à racionalidade, precisamos reavaliar: o projeto realmente tem fluxo de caixa real para sustentar? A intensidade da recompra de tokens é suficiente para suportar a pressão de venda? Wall Street está debatendo intensamente as especulações sobre uma possível fusão entre Tesla e SpaceX, mas um número crescente de analistas alerta que tal fusão provavelmente destruiria valor para os acionistas, em vez de criá-lo. Declarações anteriores de Elon Musk e especulações nas redes sociais impulsionaram o tema, porém os fundamentos para a fusão ainda são fracos. Para os investidores, a questão chave não é se a fusão é tecnicamente viável, mas se é financeiramente razoável — e as evidências indicam que não é. Origem dos rumores de fusão O cerne das especulações está no fato de Musk liderar ambas as empresas simultaneamente, além de seu histórico de entrelaçar as operações das duas. A Tesla já compartilha talentos, tecnologia e até alguns fornecedores com a SpaceX. Os defensores acreditam que a fusão criaria um gigante verticalmente integrado que abrange veículos elétricos, lançamentos espaciais, banda larga via satélite e inteligência artificial. Mas os críticos apontam que as estruturas de capital, características de risco e trajetórias de crescimento das duas empresas são completamente diferentes. A SpaceX é uma empresa privada com avaliação de capital de risco, enquanto a Tesla é uma empresa pública sujeita a relatórios trimestrais e exigências regulatórias de divulgação. Impacto no mercado Caso o anúncio da fusão seja feito, espera-se que o preço das ações da Tesla sofra forte volatilidade. A avaliação atual já incorpora grandes expectativas para os negócios de direção autônoma e robótica. Incorporar a SpaceX diluiria o lucro por ação da Tesla, complicaria a alocação de capital e exporia os acionistas a um modelo econômico intensivo em capital e orientado por contratos, típico de lançamentos espaciais e banda larga via satélite. Os detentores de títulos também podem se preocupar com o aumento da alavancagem e da complexidade operacional. Enquanto isso, a SpaceX, que é privada