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Vendo que empresas listadas continuam comprando Bitcoin, realmente me sinto um pouco mais confiante, mas não pretendo seguir o ritmo delas para comprar. As empresas podem captar recursos, meu investimento periódico depende do dinheiro sobrando todo mês, essas duas fontes de financiamento são bem diferentes, mesmo comprando a mesma moeda, é difícil simplesmente copiar o que elas fazem. Mas eu realmente quero ouvir as perguntas e respostas dos acionistas delas, especialmente depois que o mercado esfriar, será que alguém na plateia vai perguntar diretamente: ainda vamos continuar com o negócio original?Democratas dominam o Congresso: construção de centros de dados de IA enfrenta ventos contrários regulatórios
Nas eleições de meio de mandato dos EUA em 2026, os democratas conquistaram o controle tanto da Câmara dos Deputados quanto do Senado, o que significa que a indústria de centros de dados de IA enfrentará maior incerteza política
A pressão regulatória dos democratas está concentrada em quatro áreas principais:
1. Restrições energéticas: exigem que os centros de dados assumam os custos adicionais de geração, transmissão e atualização da rede elétrica, chegando até a exigir que grandes centros de dados construam seu próprio fornecimento de energia
2. Regulação ambiental: reforço na fiscalização do consumo de água, emissões de carbono e impacto ambiental, elevando os requisitos para aprovação de projetos
3. Restrições de construção: alguns legisladores democratas propuseram a suspensão da construção de centros de dados de IA até que novos quadros regulatórios de segurança, energia e meio ambiente sejam estabelecidos
4. Política tributária: promoção do fim de certos incentivos fiscais para centros de dados, aumentando o custo real dos investimentos de capital
O conflito central está em que a indústria de IA precisa expandir continuamente a infraestrutura de capacidade computacional, enquanto as comunidades locais estão cada vez mais insatisfeitas com o aumento das tarifas de energia, consumo de recursos e impacto ambiental causados pelos centros de dados
· Impacto nos investimentos: a vitória dos democratas no Congresso não significa que a infraestrutura de IA será imediatamente paralisada, mas a incerteza em relação à fiscalização, investimentos de capital e aprovação de projetos aumentará
· Especialmente projetos de centros de dados que dependem fortemente do acesso à rede elétrica, aprovação de terrenos e ciclos longos de construção podem enfrentar atrasos ou até riscos de relocação
· Impacto negativo de curto prazo para operadores de centros de dados e parte do #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Observação da lista de congestão: o que as taxas estão indicando
Nesta edição da lista de congestão de posições longas e curtas, surgem dois tipos de divergência.
O preço do $AKE subiu 1,23%, a posição aumentou 2,28%, mas a taxa de 4 horas é -0,1038%, equivalente a cerca de -0,623% ao dia, com -0,112% realizado em 24h, e nos últimos 7 dias está próximo da mediana, faltando cerca de 236 minutos para o acerto. Sob taxa negativa, o preço ainda sobe e a posição continua aumentando, indicando que os vendedores não apenas estão sob pressão, mas também continuam sendo consumidos pela taxa, mostrando uma sensação de congestão relativamente forte.
Já o $CAP apresenta outro tipo de pressão: o preço caiu 0,29%, a posição aumentou 0,67%, a taxa de 4 horas é +0,0757%, equivalente a cerca de +0,454% ao dia, com +0,157% realizado em 24h, e nos últimos 7 dias está relativamente alta, faltando cerca de 236 minutos para o acerto. A elevação da taxa, a queda do preço e o aumento da posição ocorrem simultaneamente, indicando que o custo das posições longas está se acumulando rapidamente.
O preço do $SOXL caiu 1,49%, a posição está praticamente estável, a taxa de 8 horas é +0,0519%, equivalente a cerca de +0,156% ao dia, com +0,141% realizado em 24h, e nos últimos 7 dias está relativamente alta, faltando cerca de 476 minutos para o acerto. Atualmente, parece mais uma consolidação fraca sob uma taxa cara, com a posição ainda sem afrouxamento evidente; uma vez que a posição mude de estável para redução, pode ser interpretado como um sinal de liquidação. No geral, o quão cara é a taxa é apenas uma pista; o que realmente determina se a negociação congestionada pode continuar é se o preço e a posição continuam na mesma direção.
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Quando vejo previsões de criptomoedas, às vezes nem termino de ler as condições de liquidação e meus olhos já seguem os resultados populares, pensando que tantas pessoas não podem estar erradas. Diferente de apenas olhar o preço das moedas, aqui é preciso ver se as condições específicas podem realmente acontecer. As odds têm julgamentos, mas também podem incluir dinheiro seguindo a tendência, não podendo ser consideradas como opiniões baseadas em pesquisa individual. Então, vou revisar os motivos do outro lado, e depois de muito olhar, até as expressões são quase iguais.💵 Um stablecoin atrelado a 1 dólar é necessariamente seguro?
Nem sempre.
Para avaliar um stablecoin, não basta olhar o preço, é preciso considerar três questões-chave:
🔎 Reserva: Qual mecanismo ele usa para manter o valor?
🔓 Resgate: Em caso de anomalia, os ativos podem ser resgatados conforme as regras?
🛡️ Tecnologia: Contratos inteligentes, carteiras e rede apresentam riscos adicionais?
Se for investir stablecoins em DeFi ou produtos de rendimento, é preciso considerar riscos extras de protocolo e liquidez.
Preço estável não significa risco zero.
Na sua opinião, qual aspecto deve ser prioridade na avaliação de um stablecoin?
#ONEA #Web3 #StablecoinsSinal chave na cadeia! Baleia de longo prazo adormecida por um ano, aproveita a recuperação atual para realizar lucros decisivamente 🐳
Nesta rodada, o Bitcoin e o Ethereum tiveram uma recuperação em V violenta, e a baleia adormecida por um ano de repente despertou e se movimentou.
Nas últimas 10 horas, esse endereço foi o primeiro a resgatar os tokens apostados em $AAVE, seguido por uma venda concentrada na cadeia, totalizando a venda de 6,357,000 dólares em ETH+stETH, com preço médio estável em 2428.
Um ponto muito importante: posições de longo prazo que não se movem há um ano não são operadas de forma leviana.
Essas baleias adormecidas representam fundos de longo prazo com extrema paciência; o fato de realizarem lucros logo no início da recuperação indica que, do ponto de vista dos principais investidores, o preço atual já é uma faixa de realização de lucros de alta qualidade.
No curto prazo, o mercado parece forte, mas o fato das baleias realizarem lucros primeiro também alerta que a pressão de venda acima é real, a altura da recuperação não deve ser excessivamente otimista, e é preciso cautela ao perseguir altas.Acabei de almoçar e estava com sono, mas ao olhar os dados do ETF da noite passada, acordei instantaneamente. O aumento dos contratos parece animado, mas na verdade há uma grande divergência entre as instituições.
$BTC após quatro dias consecutivos de saída, teve um ingresso líquido de 9,63 milhões de dólares, BlackRock saiu com 26 milhões, tudo sustentado pela Fidelity com 30 milhões.
$ETH na superfície mostra ingresso líquido, mas BlackRock vendeu em grande escala, típico de distribuição em alta.
$SOL os fundos do ETF de SOL caíram a zero, restando apenas contratos de varejo para especulação.
Contratos refletem o sentimento, o capital à vista é a carta na manga. Embora o ETF do BTC tenha parado de cair, a divergência persiste, não se deixe enganar pelo gráfico de velas para entrar sem pensar.
O que vocês acham, o BTC conseguirá se manter acima de 80 mil nesta onda? Longo ou curto? #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ Mais de dez milhões reduzidos para pouco mais de seis milhões, não é uma queda que desapareceu
A conta caiu de mais de dez milhões de u para pouco mais de seis milhões de u.
A posição ainda tem um lucro flutuante de mais de trinta mil u.
O que é esse número: três ordens com custo abaixo do preço atual.
$SNDK custo 1223, preço atual 1377.
$SOXL custo 80.61, preço atual 108.
$SKHY custo 134.62, preço atual 157.12.
Para onde foi o dinheiro: o lucro flutuante é um valor contábil, se não vender não conta como realizado.
Quando a posição diminui, a margem que pode suportar também diminui.
Se o preço cair mais um pouco, a redução da posição é passiva.
Muito provavelmente não é erro de direção, é posição muito pesada.
Quanto mais unânime a expectativa do relatório financeiro, mais fácil é ser empurrado nesse momento.
Quem colocou stop loss raso, já foi eliminado.
#美股AI板块走势分化：云服务商走强、数据中心股承压 $SNDK $SOXL No dia 1º de novembro, postei aqui sobre $AKE, dizendo que a taxa de financiamento estava negativa e o volume de posições aumentava contra a tendência. Hoje, esses três números se inverteram.
O preço atual do $AKE é 0,00247, caiu 88,6% em 9 dias, restando apenas 1,7% do pico de 0,1467 em 20 de setembro.
① Alavancagem liquidada: o volume de negociação perpétua da OKX nas últimas 24 horas foi de 76 milhões de dólares, com posições abertas restantes de apenas 2,97 milhões de dólares, uma queda de 67% em relação aos 9,09 milhões de 20 de outubro, com uma rotatividade de 25 vezes, tudo composto por chips de curto prazo.
② Liquidez fictícia: os 20 melhores níveis de ordens somam 62 mil dólares, o livro de ordens completo tem 630 mil dólares, e o volume diário é 120 vezes maior que isso.
③ Pressão de venda não terminou: do total de 100 bilhões de tokens, apenas 22,8 bilhões estão em circulação; em 21 de novembro, mais 2,11 bilhões serão desbloqueados, cerca de 9,3% da circulação. Nas duas últimas liberações, o preço caiu 22% e 49% em uma semana.
Outro sinal: a taxa de financiamento está negativa por quatro períodos consecutivos, o mais recente em -0,123% a cada 8 horas, indicando excesso de posições vendidas; a OKX oferece apenas contratos perpétuos, sem mercado à vista, com volume perpétuo de 76 milhões, quatro vezes o volume global à vista de 18,65 milhões, sem lastro no mercado à vista.
Eu não entro em quedas assim: o calendário de desbloqueio não terminou, o livro de ordens é fictício.
Vocês acham que alguém ainda vai comprar nessa posição? $AKESob a luz cirúrgica, US$ 30 trilhões em "doador qualificado" estão na mesa de operação, mas apenas US$ 3,8 bilhões em corações realmente perfundidos com sangue — isso não é falta de capacidade, é tratar o banco de doadores como se fosse débito cardíaco.
O Morgan Stanley foi o primeiro a acessar o serviço de tokenização de valores mobiliários da Depository Trust & Clearing Corporation dos EUA, com 34 ações americanas, ETFs e títulos do governo ganhando direitos na blockchain, integrando transferências institucionais, liquidação on-chain e gestão de garantias. Do meu ponto de vista, isso não é trocar o coração, é conectar um coração velho à circulação extracorpórea: o caminho da circulação está estabelecido, a perfusão mantida, mas a circulação extracorpórea em si causa reações inflamatórias e distúrbios de coagulação, cada minuto de heparinização é um risco.
O erro pré-operatório mais fatal é confundir potencial anatômico com perfusão fisiológica. Aqueles US$ 30 trilhões são a lista de doadores em solução fria, não o miocárdio pulsante. O que realmente determina o prognóstico são os US$ 3,8 bilhões em fluxo sanguíneo on-chain, resistência vascular e se há vazamento na anastomose. O resultado da angiografia das 34 ações apenas confirma que o caminho está desobstruído, longe de garantir o sucesso do transplante.
A correlação com os alavancados de semicondutores do S&P parece mais um reforço inotrópico positivo para um miocárdio já frágil — a pressão sobe, o consumo de oxigênio também, e o limiar para arritmias cardíacas diminui. No momento em que as garantias são reprecificadas on-chain, é como se uma parte da pré-carga fosse retirada no instante da reativação cardíaca; o traçado no monitor fica bonito até a fibrilação ventricular ocorrer.
Minha avaliação: isso não é um coração novo, é um dispositivo de assistência ventricular esquerda. Ele não cura insuficiência cardíaca, apenas mantém o fluxo sanguíneo, e as três complicações — trombose intracardíaca, infecção da linha de acionamento e insuficiência cardíaca direita — são inevitáveis.
O verdadeiro risco nunca está no volume nominal de US$ 30 trilhões em doadores, mas na rejeição aguda na primeira hora pós-transplante — quando os eletrodos de monitoramento do custodiante ainda não foram colocados, as garantias on-chain já passaram por uma reprecificação. #morganstanleyjoinsdtcc$BTC Vamos falar, eu acredito que o preço máximo e o valor de longo prazo do Bitcoin, primeiro, já vimos o Bitcoin a 126.000 dólares por unidade, na época o valor total de mercado deveria ser 2,5 trilhões de dólares, a prata agora está em 3 trilhões de dólares, mas o pico da prata foi de 7 trilhões de dólares, o ouro nem se compara, afinal é moeda mundial há milhares de anos, reserva dos bancos centrais de vários países. Mesmo que o Bitcoin tenha cinquenta anos, em relação ao conhecimento do ano 2000 ainda está entre 0 e 3 anos. O objetivo do Bitcoin e o consenso das baleias sempre foi substituir a prata com atributos industriais, como a segunda moeda especial. Portanto, considerando o pico de 7 trilhões de dólares e o valor de longo prazo entre 1 e 2 trilhões de dólares, o pico do Bitcoin deveria chegar a 350.000 dólares por unidade. O Bitcoin atual é como o preço internacional da prata a 28 dólares por onça. Haverá um dia em que achar que dezenas de milhares de dólares por unidade será considerado uma pechincha, e olhar para o Bitcoin a 80.000 dólares por unidade será como olhar para o preço da prata de três anos atrás. 【Fazer um hard fork para recuperar 6,8 milhões de dólares?】
Em 5 de novembro, Binance e Polymarket apresentaram conjuntamente uma proposta de governança: realizar um hard fork na rede Polygon para recuperar cerca de 70,49 milhões de POL (aproximadamente 6,8 milhões de dólares) em ativos roubados — dos quais 4,65 milhões estão relacionados ao caso Binance (4,51 milhões de dólares) e 23,86 milhões relacionados a um incidente anterior de invasão a um fornecedor terceirizado da Polymarket. Detalhes: os validadores da Polygon já congelaram as transferências desses 5 endereços atacantes, mas o congelamento apenas "trava" os tokens, não os "devolve" — o hard fork é necessário para transferir os tokens de volta às carteiras originais. A proposta não altera o total de POL, precisa ser aprovada por votação de governança e só poderá ser executada após testes na testnet, sem data definida para a mainnet.
Por que é importante: esta é a primeira vez que a disputa "código é lei vs intervenção humana" chega ao nível de governança L1 — o fantasma do hard fork do Ethereum em 2016 por causa do The DAO ressurgiu. O fato de os nós validadores da Polygon poderem congelar transferências já responde à questão de "quão descentralizada é essa blockchain". Se a proposta for aprovada, servirá como modelo para recuperação de ativos na indústria; se rejeitada, será uma declaração constitucional.Assim que o vento da aprovação do planejamento apertou, os projetos que ainda estavam no papel esperando para começar a construção tiveram seu valor pela metade — a cena de 4 de novembro não foi o mercado escolhendo ações, mas sim as agências de aprovação escolhendo estruturas.
A Microsoft atingiu uma máxima histórica, a Amazon subiu junto, para mim são dois arranha-céus que já têm a estrutura concluída e a inspeção finalizada: o sistema estrutural principal está claro, as tubulações elétricas e mecânicas estão reservadas, o nível de resistência a terremotos está no máximo, se você quiser adicionar dois andares de data center, basta recalcular a carga e será aprovado, o custo marginal é quase só o acabamento interno. O que eles vendem não é uma maquete do futuro, mas sim uma parede de cisalhamento já concretada.
Já o índice de semicondutores da Filadélfia caiu, operadores como IREN e Hut 8, que dependem de novos projetos, foram pressionados — eles são subcontratados que ainda não começaram a obra principal, com apenas um terço das fundações feitas. Por mais bonita que seja a planta, se as condições de planejamento mudam, com redução do índice de aproveitamento e limitação de altura, o aço só pode ficar empilhado e enferrujando fora do canteiro. O teto de oferta de nova capacidade computacional não está sendo pressionado pelo sentimento do mercado, mas sim pelas linhas vermelhas de aprovação e licenças de construção.
A verdadeira variável após as eleições intermediárias é que todos começam a refazer a sondagem geológica: aquele terreno para data center ainda pode ser aprovado? Até que altura? As tubulações integradas passarão? Essa reavaliação imediatamente divide os ativos em duas categorias. Uma é a infraestrutura existente — já conectada à rede, já aprovada pelo corpo de bombeiros, com sistema estrutural redundante; se a política muda, no máximo adiciona-se um andar, a estrutura principal permanece. A outra depende de novos projetos, como fornecedores de chips e operadores de data centers — seu fluxo de caixa está totalmente comprometido com a próxima licença de construção; se a aprovação atrasar, o cronograma atrasa, o custo do financiamento come o lucro, e mesmo que a fábrica de pré-moldados tenha capacidade, se o empreiteiro principal não abrir a obra, os pedidos ficam só no estoque.
Esse é o ensinamento mais antigo do setor: o white paper é o projeto, o projeto não vale nada, o que vale é o quão profunda é a fundação, se as paredes de sustentação foram feitas com qualidade, quantas redundâncias estruturais foram deixadas. O mercado agora está fazendo uma inspeção atrasada das armaduras — descascando andar por andar os arranha-céus que só se sustentam por maquetes para ver a taxa de armadura interna. A incerteza política não é uma notícia ruim, é apenas um raio-x que mostra quem tem concreto armado e quem só tem pedra colada na fachada.
O que realmente decide a direção dessa divisão nunca foi a oscilação emocional das manchetes, mas sim se os gigantes da nuvem podem continuar a construir sobre os terrenos existentes e, depois que a oferta de nova capacidade for bloqueada, quem tem estrutura suficiente para suportar a próxima carga. Onde o carimbo de aprovação não sai, por mais bonito que seja o arranha-céu, ele é só um modelo.
Nesse ramo, o que resiste às mudanças no planejamento nunca são as imagens renderizadas, mas sim a parede de cisalhamento já concretada até o topo. #aistocksdivergeNoite de aperto dos vendedores a descoberto: após liquidação de 1 bilhão de dólares, não confunda liquidação passiva com nova entrada de compra
Nas últimas 24 horas, houve liquidação total de 1,004 bilhões de dólares na rede, com 135 mil pessoas liquidadas. Diferente das vezes anteriores dominadas por posições compradas, desta vez as posições vendidas foram liquidadas em 571 milhões, as compradas em 434 milhões, com 137 milhões a mais em liquidações de posições vendidas.
BTC foi a área mais afetada, com liquidação de 408 milhões, das quais 75,6% foram posições vendidas; ETH teve liquidação de 248 milhões, também dominada por posições vendidas. Em 12 horas, foram liquidados 621 milhões, com 425 milhões em posições vendidas, concentrados na onda de pânico após o resultado das eleições. Nas 4 horas seguintes, a disputa entre posições compradas e vendidas ficou em 17,17 milhões contra 14,83 milhões, entrando em um cabo de guerra. A maior liquidação individual foi de ETH na HTX, com uma posição vendida de 37,99 milhões forçada a fechar.
A essência deste movimento é um "aperto dos vendedores a descoberto": as notícias negativas já foram precificadas, os vendedores entram em pânico e fecham suas posições, empurrando o preço para cima. Mas as liquidações são passivas, não representam novas entradas de compra. O short squeeze geralmente faz o preço subir rápido, mas também pode cair rápido; se não houver compradores para sustentar após a saída dos vendedores, a queda pode ocorrer a qualquer momento. O fato de 130 mil pessoas terem sido liquidadas também indica que a alavancagem ainda está alta. Antes do relatório de emprego de amanhã à noite, evite comprar na alta.
$BTC $ETH
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ BTC se mantém em 80 mil, SLX fala sobre acesso, Micron ainda depende do caixa
$BTC subiu 5,5% nas últimas 24 horas, mais lento que algumas altcoins, mas ainda é uma referência importante para o mercado. A volatilidade das grandes moedas é diferente da das pequenas, e ordenar só pelo ganho pode ocultar os riscos que cada uma carrega.
Eu uso isso para julgar se a recuperação do mercado vai continuar e para avaliar as mudanças em vários projetos. É mais interessante ver até onde a alta pode se espalhar entre os ativos do que simplesmente ordenar todas as moedas pelo mesmo percentual de ganho.
O uso do $SLX vai além da governança. Convertido em stSLX, pode garantir acesso a certos produtos, peso na governança e algumas qualificações de crédito; a demanda deve crescer a partir desses casos de uso.
Por isso, pergunto se realmente vale a pena usar esses direitos. Ter regras detalhadas é uma coisa, mas o que importa mesmo é se os usuários estão dispostos a manter os tokens a longo prazo para obter essas qualificações.
O contrato da Micron correspondente ao $MU está recuando, mas o fluxo de caixa livre no quarto trimestre do ano fiscal de 2026 atingiu 33,2 bilhões de dólares após ajustes. O caixa já entrou, mas o preço ainda pode cair.
Isso me lembra de separar a operação da expectativa. O mercado compra o quanto se vai lucrar no futuro, não se deve julgar uma queda de curto prazo pelo fluxo de caixa já realizado em um trimestre; a sustentabilidade do crescimento é o verdadeiro desafio.
ADA voltou a se aproximar de 0,20, subiu 7,2% nas últimas 24 horas, mas o topo da faixa em 0,2015 ainda não foi ultrapassado. O número redondo e a máxima anterior estão próximos, o que faz cada pequena oscilação parecer significativa.
Prefiro observar se o preço consegue se manter após negociações suficientes nessa faixa. Tocar e recuar, ou realmente subir, são três movimentos completamente diferentes.📊 Desempenho no papel: muito acima do esperado, aumento da orientação anual
Lucro operacional da Sony no 2º trimestre (ano fiscal 2026) aumentou 45%, atingindo 622,3 bilhões de ienes, muito acima das expectativas do mercado. Os dois principais motores do crescimento são: jogos e serviços de rede, e negócios de cinema.
• Jogos e serviços de rede: lucro operacional de 220,1 bilhões de ienes, aumento anual de 82,9%, sendo o maior motor de lucro.
• Negócios de cinema: lucro operacional de 92,6 bilhões de ienes, crescimento anual de mais de cinco vezes, principalmente devido ao sucesso de bilheteria de "Homem-Aranha: Um Novo Dia".
• Orientação anual: a empresa elevou a previsão de lucro operacional anual em cerca de 9%, para 1,87 trilhão de ienes, e a previsão de dividendos anuais também cresceu 40% em relação ao ano anterior.
⚠️ Preocupações a serem observadas
Os dados são bons, mas se você investir alto apenas por causa do "lucro operacional acima do esperado", o risco é grande.
• Pressão de custos paira sobre a cabeça: o boom da AI elevou os preços dos chips de memória, o negócio de jogos da Sony enfrenta pressão de custos, e toda a indústria de eletrônicos de consumo está sofrendo com isso; a Apple também alertou sobre riscos semelhantes esta semana. No entanto, a Sony afirmou que já garantiu o fornecimento de memória necessário para este ano.
• Vendas do PS5 caem significativamente: no trimestre, as vendas do PS5 foram de 2,6 milhões de unidades, muito abaixo dos 4 milhões do mesmo período do ano passado. O crescimento do lucro do negócio de jogos vem mais do software e serviços de rede, enquanto o hardware está enfraquecendo.
•#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ No radar da sala de plantão, um forte eco de 65dBZ está se acumulando continuamente sobre o bloco de ouro. Os dados recém-divulgados pela Tether explodiram como um balão sonda: as reservas físicas de ouro XAUT no final do terceiro trimestre atingiram cerca de 25,7 toneladas, um aumento de 59% em relação ao final de 2025, com uma avaliação de aproximadamente 3,44 bilhões de dólares. Isso não é pouca coisa, é uma crista de alta mantendo-se estável sobre os metais preciosos.
Observando o contexto da circulação. A World Gold Council observou simultaneamente que os bancos centrais de vários países compraram 321 toneladas líquidas de ouro no terceiro trimestre, um aumento de 42% ano a ano, e os ETFs adicionaram mais 211 toneladas. O ar frio e o fluxo úmido quente são transportados simultaneamente, com o fluxo de vapor d'água no máximo. O ouro à vista ultrapassou novamente a marca de 4000 dólares em 4 de novembro; a recente retração foi como uma passagem de uma curta crista de baixa, com a linha de pressão rapidamente se reconstruindo após a crista. Tanto os bancos centrais quanto os ETFs continuam ativos, e o ouro tokenizado equivale a adicionar uma nova rede de estações automáticas à rede de observação original — com frequência de amostragem mais alta e cobertura mais densa, mas a questão é se pode captar também a precipitação fora do campo de visão.
Nos EUA, o ativo tokenizado XBMNR merece atenção pela sua correlação. Ele se comporta como o campo de vento próximo à superfície durante a passagem de uma frente, reagindo meio tempo mais rápido que o ar superior, mas sua direção pode ser instável. Se a crista principal do ouro continuar, ele sobe junto; se houver um corte na geração de baixa pressão a montante, ele vira primeiro. Atualmente, os dois fluxos rápidos formados pelos ETFs de ouro e pelas compras dos bancos centrais ainda estão presentes, mas a entrada pelo canal tokenizado depende da inclinação do gradiente de pressão.
No alto, ainda não há sinal de melhora, a estratificação do ouro continua a se espessar, e se a rede tokenizada conseguir captar essa umidade, dependerá da próxima sondagem. Isso não é um dia claro, é uma crista de alta redefinindo toda a situação da circulação.反弹不是反转，现在是追涨、震荡还是洗筹阶段？ 我先给节奏定个调：这更像超跌后的情绪修复段，不是趋势确认段。BTC 回到 80,693 美元涨 4.66%，ETH 站上 2,429 美元涨 7.18%，SOL 回到 95.98 美元涨 4.18%。涨幅榜看着热闹，但我盯的是谁在领涨——ETH 明显跑在前面，这说明资金愿意往风险曲线更外端挪一点，但还没到全面进攻的样子🌙 真正值得拆的是事件层。Circle 三季度营收超预期、USDC 链上交易量涨 49%，这条被很多人当成普通财报刷过去了。我理解它重要在两点：一是稳定币的链上使用强度在回升，说明结算和真实需求没躺平；二是它给"合规稳定币叙事"续了一口气，而这恰好是机构愿意听的故事。另一条是 OKX 上线 xIREN 和 xASML 的 USDC 交易对，代币化股票继续往交易场景里挤。这两件事拼在一起，市场其实在悄悄给"链上美元+代币化资产"这条线重新定价，只是价格还没完全走出来。 传导路径我这样看：稳定币数据回暖，先利好的是支付与基础设施类叙事，再往上是 ETH 这类承载结算活动的资产，最后才轮到山寨的情绪扩散。所以 ETH 领涨不是偶然Primeiro, a situação atual: o mercado já precifica mais de 80% de chance de um aumento de 25 pontos base em dezembro (CME cerca de 81%). O ADP de pequenos empregos não agrícolas veio acima do esperado novamente, o setor privado manteve-se estável em 86 mil por dois meses consecutivos, o setor de serviços está resistindo, e os salários por troca de emprego continuam acelerando. Com essa combinação, desde que o relatório oficial de empregos não seja "muito ruim", a expectativa de aumento de juros dificilmente cairá.
Meu julgamento: é muito provável que isso fortaleça, e não derrube, essa expectativa.
Desde que o novo emprego seja claramente maior que o valor anterior, a taxa de desemprego não ultrapasse 4,3% e o salário por hora cresça mais de 0,2% em relação ao mês anterior, o mercado transformará a "alta de juros em dezembro" de uma expectativa em uma precificação mais certa, o dólar ficará mais forte no curto prazo, o ouro e os ativos sensíveis à taxa sofrerão pressão, e a volatilidade dos ativos de risco aumentará.
O que realmente merece cuidado são dois extremos:
Surpresa negativa (novo emprego muito abaixo do esperado + aumento da taxa de desemprego) → a probabilidade de alta de juros pode cair rapidamente para menos de 60%, criando mais oportunidades de negociação no curto prazo.
Surpresa positiva (mais de 100 mil novos empregos + rigidez salarial) → não só garante o aumento em dezembro, como também empurrará para cima a precificação de um novo aumento em 2027.
Para negociação, esta noite não basta olhar apenas os números, é preciso observar o "desvio em relação às expectativas" e as correções subsequentes. Os primeiros 30 minutos após a divulgação dos dados são geralmente dominados pela emoção, e depois vem a precificação real. Estar preparado para ambos os lados é mais importante do que apostar em uma direção. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Na noite de 6 de novembro (horário dos EUA), será divulgado o relatório de emprego não agrícola de outubro. O mercado espera unanimemente um aumento de cerca de 65 mil empregos (o valor anterior foi apenas 29 mil), taxa de desemprego mantida em 4,2% e aumento mensal dos salários em cerca de 0,3%.
O ADP "pequeno não agrícola" antecipado já superou as expectativas com um aumento de 86 mil, com o setor de serviços como principal contribuinte, e a velocidade de aumento salarial dos que mudaram de emprego atingiu a mais rápida em mais de dois anos. O CME FedWatch mostra que a probabilidade de aumento de 25 pontos base em dezembro já subiu para cerca de 81,5%, permanecendo inalterada em 18,5%.
A conclusão é clara: se o relatório oficial de emprego não agrícola for significativamente melhor do que o esperado (especialmente se o aumento ultrapassar 100 mil, a rigidez salarial não diminuir e a taxa de desemprego se mantiver estável ou diminuir ligeiramente), isso reforçará ainda mais a narrativa da resiliência do mercado de trabalho, dando ao Fed mais espaço para focar na meta de inflação, e a expectativa de aumento em dezembro passará de "alta probabilidade" para "quase certa", podendo até elevar a precificação de aumentos adicionais em 2027.
Por outro lado, se houver uma fraqueza semelhante à de setembro (aumento inferior a 40 mil e taxa de desemprego subindo para 4,3%+), isso poderá rapidamente reduzir a probabilidade de aumento, pressionando as taxas de juros de curto prazo e o dólar. O cenário base atual ainda é relativamente forte, mas o ponto crucial não é "se há crescimento", e sim "se o crescimento é suficiente para sustentar um aperto adicional".
Antes da divulgação dos dados, o mercado já está precificando a combinação "emprego resiliente + inflação rígida"; o que realmente pode mudar o caminho são resultados que se desviem significativamente das expectativas. É mais importante observar os salários e a taxa de desemprego do que apenas o número de novos empregos. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Aspectos dos dados: Por que o mercado aposta em "superar as expectativas"?
• Lucro muito acima do esperado: prejuízo ajustado por ação de apenas 0,51 dólares, enquanto o mercado esperava um prejuízo de 2,15 dólares, um "superar as expectativas" significativo. Essa melhora na capacidade de lucro é a fonte mais direta de confiança para os apostadores.
• Receita mal mantida: receita total de 1,02 bilhão de dólares, embora tenha caído 45% ano a ano, ainda está muito acima dos 860 milhões de dólares esperados pelo mercado.
• Controle de custos eficaz: a empresa reduziu despesas drasticamente por meio de demissões e corte de projetos. Despesas com P&D caíram para 801 milhões, despesas com vendas e administração caíram para 268 milhões. O CFO afirmou que os custos operacionais foram reduzidos em 34% ano a ano, e as reservas de capital dão confiança para a meta de equilíbrio financeiro em 2028.
⚠️ Aspectos preocupantes: falhas na lógica de alto crescimento
• Base da vacina contra Covid praticamente desmoronou: a receita acima do esperado se deve a "economizar dinheiro", não a "vender mais". A receita da vacina principal contra Covid foi de 971 milhões de dólares, uma queda de 46% ano a ano. A culpa pela queda na taxa de vacinação é difícil de ser evitada.
• Vacina RSV enfrenta desastre: como segunda linha de crescimento, a vacina RSV mResvia teve desempenho fraco, com vendas no terceiro trimestre de apenas 2 milhões de dólares, uma queda de 80% ano a ano, muito abaixo dos 30 milhões de dólares esperados pelo mercado. Enfrentando a pressão da GSK e Pfizer, esse negócio apagou antes mesmo de decolar. 1. Agora o oi da SanDisk está extremamente alto, quanto mais cai, mais se compra, e o oi não caiu muito, subiu significativamente, e está quase 70% acima desde 2 de novembro, além disso a taxa está subindo positivamente
2. O índice de semicondutores, segundo o que muitos comentam na seção de grandes investidores, ainda está sendo comprado na alta, entrando em um pensamento de inércia, e a alta taxa negativa do soxs indica que ainda há muitos comprando sox
3. O oi do eth subiu muito à noite, a taxa está subindo positivamente, o aumento e queda do oi ocorreu na mesma onda de alta, indicando que houve muitos short squeezes, muitos shorts morreram, essencialmente não há posições longas externas entrando, agora é só ver se o mercado à vista vai vender#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Após o $BTC subir, entrou em uma oscilação alta, o que facilmente estabiliza a consolidação de curto prazo, equivalendo diretamente a uma tendência de alta já estabelecida.
Observação pessoal do mercado: preço atual cerca de 80425 dólares, faixa de variação em 24 horas entre 78006,3 e 81200 dólares. A partir do ponto mais baixo em 75734,5, essa onda de recuperação foi considerável, mas várias tentativas de romper o nível de 81200 não se sustentaram, a resistência acima permanece.
Antes que o preço ultrapasse efetivamente essa máxima anterior, a relação risco-retorno de comprar em alta não é favorável. Fazer compras repetidas dentro da faixa de oscilação, cada pequena retração acumulada também corrói o limite de risco, o controle de risco deve ser claramente definido antecipadamente.
Minha avaliação: somente com um volume forte e sustentação acima de 81200, e uma compra firme no recuo, o espaço para a alta do rebound se abrirá mais; se continuar sob pressão e cair abaixo do suporte interno da faixa, essa forte recuperação precisa ser reavaliada. Sem um sinal claro de rompimento, não é adequado aumentar a posição ativamente. Você esperaria a confirmação do rompimento para entrar, ou tentaria uma entrada leve apoiada no suporte? Apenas para troca de opiniões.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% $TRUMP
Às duas da manhã, eu escrevi que o short estava preso entre 1.22 e 1.25, olhando para trás, acertei só metade. As pessoas ficaram presas, o preço não subiu para liberá-las, mas também não continuou caindo.
Às 08h, aquela vela de 1H jogou 158 milhões de contratos e 19,9 milhões de dólares até 1.238, depois disso, por mais de sete horas, ficou entre 1.244 e 1.292, o volume caiu de 1,2 bilhão para 31,67 milhões de contratos. A mínima do dia em 1.218 ainda foi deixada pela vela da uma da manhã, não foi quebrada.
Nas 24 horas, abriu em 1.508, tocou 1.524, explorou 1.218, o preço atual é 1.258, queda de 16,6%, com volume perpétuo de 336 milhões de dólares.
Com o resultado das eleições de meio termo, os analistas dizem que é positivo para ações e títulos. Mas a moeda política não segue essa lógica. Sua posição perpétua é de apenas 17,75 milhões de dólares, o volume diário é dezenove vezes a posição, é tudo traders de curto prazo batendo de um lado para o outro, ninguém realmente segura posição.
A taxa é negativa em 0,022%, mais que o dobro da base, os shorts pagam os longs a cada oito horas, quem segura short também não está confortável.
A história acabou, a posição ainda está aqui, essa pequena distância no meio é a razão pela qual está lateralizando agora.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Ver os resultados das eleições se tornarem novamente o principal tema para precificação de ativos me traz uma sensação de déjà vu da última rodada: quando a narrativa macro esquenta, o círculo começa a buscar novas áreas para conectar a ela. Segundo esta observação da MSX, o Partido Democrata conquistou ambas as casas do Congresso, e no primeiro dia de negociação após a eleição, o Dow Jones subiu 3,03%, com os setores de saúde e energia limpa se fortalecendo, enquanto petróleo e defesa sofreram pressão.
Desta vez, diferente, o RWA dos EUA trouxe a rotação setorial para a discussão on-chain. Eu vejo isso mais como um teste de capacidade de pesquisa das áreas, ainda não como uma evidência de explosão de demanda. A divergência no desempenho dos setores significa que apenas falar de "ações americanas on-chain" já não é suficiente; é preciso explicar as expectativas políticas específicas para cada ativo; e a alta das ações americanas por si só não prova que o número de usuários e a liquidez on-chain estejam aumentando simultaneamente.
No ciclo, prefiro ver isso como um passo do RWA saindo da conveniência de entrada para competir na compreensão dos ativos. A seguir, vou focar no engajamento real, sem me apressar em considerar a agitação do mercado tradicional como prosperidade on-chain.Grande alta nas ações dos EUA, mas o índice de semicondutores da Filadélfia despenca?
1. Panorama macro: sem guerra, o mercado celebra
O Partido Democrata é contra a guerra com o Irã, e dentro do Partido Republicano também há oposição; agora que os democratas dominam ambas as casas, a autoridade de Trump está abalada, e é muito provável que o Irã não prossiga com o conflito. A ameaça de guerra diminui, o preço do petróleo cai, o Fed não precisa acelerar o aumento dos juros, o que é positivo para todo o mercado de ações.
2. Fenômeno setorial: paralisação da construção de data centers, gigantes da tecnologia disparam, ações de chips despencam
Por que é bom para os gigantes: o Partido Democrata é contra a construção de novos data centers (devido à oposição popular, que teme aumento da conta de luz local e queda no valor dos imóveis). Se a construção for paralisada no futuro, os data centers existentes se tornam ativos escassos, aumentando seu valor diretamente! Empresas como Amazon, Google, Microsoft, Meta, que possuem data centers, disparam.
Por que os chips despencam: sem novos data centers, os produtos das empresas de chips não são vendidos, então o índice de semicondutores despenca.
3. Setor farmacêutico: o Estado paga
O programa do Partido Democrata é restaurar o Obamacare (o Estado paga pelos cuidados médicos), o que faz as ações das empresas farmacêuticas subirem muito.
O Partido Democrata sempre apoia as energias renováveis; ontem à noite, as ações de energia renovável nos EUA tiveram bom desempenho, mas o capital está temporariamente focado em comprar as “Sete Irmãs”.
A expectativa de diminuição da guerra sustenta o mercado, a paralisação da construção de data centers beneficia os gigantes existentes mas prejudica os chips, e o estímulo à saúde favorece fusões e aquisições no setor farmacêutico. $xSOXL #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ $ETH
91,6 bilhões contra 83,9 bilhões. Hoje o volume de negociação perpétua do ETH superou o do BTC, algo que não aconteceu muitas vezes este ano.
Nas últimas 24 horas, o ETH subiu de 2302 para 2451, preço atual 2421,6, alta de 5,2%; o BTC no mesmo período teve apenas 2,9%. Às 09h, houve um pico de 1H com 1,33 milhão de contratos, 323 milhões de dólares, e nas seis horas seguintes o preço ficou concentrado entre 2406 e 2436, com volume caindo para entre 120 e 190 milhões.
De onde veio o dinheiro? Ontem, o ETF à vista de Ethereum teve entrada líquida de 53,02 milhões, após cinco dias consecutivos de saída líquida. Além disso, um endereço aparentemente abriu uma posição de 14,76 milhões de dólares em três dias, agora com lucro flutuante de 477 mil, indicando custo médio em torno de 2346.
No lado perpétuo, não há sinais claros. A taxa é 0,0044%, apenas 43% da taxa base de 0,01%; posições abertas somam 1,54 bilhão de dólares, semelhante à manhã. No livro de ofertas ±1%, compra 92,58 milhões contra venda 67,12 milhões, compra forte, mas não frenética.
Minha interpretação: este movimento é impulsionado pelo dinheiro à vista e do ETF, a alavancagem ainda está de fora. Com esse ritmo, não é fácil ocorrer uma queda brusca, nem espere aceleração — para acelerar de verdade, a taxa precisa voltar acima de 0,01%.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Hoje houve uma movimentação na blockchain, o número não é grande, mas é bem claro: um novo endereço transferiu 6277 ETH em duas transações da hot wallet da Binance, totalizando cerca de 14,76 milhões de dólares. A primeira transação foi de 3000 ETH, cerca de 6,8 milhões de dólares, e a segunda de 3277 ETH, cerca de 7,96 milhões de dólares.
Vamos falar da natureza disso. Hot wallets são endereços que as exchanges usam para processar retiradas diárias; quando moedas saem daqui, significa que essa parte do ETH deixou a custódia da exchange, não ficando mais no livro de ordens esperando venda. Essa é uma conclusão certa no nível do mecanismo, não precisa especular.
O que vale a pena analisar é o destinatário. O endereço é novo, sem histórico e sem sinais de recarga, e as duas transações completaram os 6277 ETH. Retiradas de investidores comuns geralmente são feitas em uma única transação e em valores menores, essa operação parece mais com a criação de uma carteira de custódia própria.
Mas será que isso pode ser interpretado como um sinal de alta? Não. O maior equívoco na blockchain é pensar que "retirada é sinal de alta". Retirada só prova que as moedas não estão mais na exchange, não que o dono pretende manter a longo prazo; ele pode recarregar a qualquer momento, é questão de um minuto.
14,76 milhões de dólares não é muito no volume diário de negociações de ETH, uma única transação não sustenta uma análise de tendência. O valor está no significado da amostra: se depois aparecerem várias retiradas semelhantes de novos endereços, aí sim será uma instituição criando carteiras em massa, e aí valerá a pena ajustar posições.
Fica uma questão: quando falamos que o "saldo da exchange diminuiu", quanto disso é realmente saída do mercado e quanto é só uma troca de carteira onde as moedas continuam paradas? Essas duas situações são idênticas na blockchain.$ETH Essa alta da tarde me deixou apreensivo. No gráfico de 5 minutos, o preço rompeu duas vezes a faixa superior perto de 2432. Porém, em ambas as vezes não conseguiu se manter acima e fechou novamente dentro da faixa de consolidação. O mercado formou duas UTADs seguidas, logo depois apareceu um padrão de engolfo de baixa.
Na segunda tentativa de alta, o volume de negociação atingiu 1,5 vezes a média da faixa. Apesar do volume, o preço não conseguiu subir, indicando muita pressão de venda acima. Os compradores foram barrados no topo da pequena faixa, e a força das ordens de compra começou a enfraquecer. Subir e cair assim é um movimento desfavorável para os compradores em ciclos curtos.
No gráfico de 4 horas, o preço atual está próximo da resistência em 2440. Essa resistência já foi testada 4 vezes antes, e sempre houve uma rápida retração. A média móvel EMA de 4 horas está lateralizada, indicando que a tendência maior ainda não está definida.
Minha visão de curto prazo é pessimista. O preço está encostado numa resistência maior e houve rejeição com UTADs consecutivas. Se os compradores não conseguirem um volume forte para romper para cima, o mercado provavelmente fará uma correção para baixo para testar suportes.
$BTC $SOL #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC 现货净流入+1.366亿美元，合约却净流出7988万美元——这不是资金短缺，而是资金在挑方向。中期资本结构里最值得盯的，正是这种“真金白银进场、杠杆主动收手”的错位。 先看$BTC：现货买盘为正、合约持仓为负，说明增量资金偏向实物承接，杠杆端反而在降温。这种结构通常意味着筹码在向低杠杆账户转移，价格下方有承接，但短线爆发力被压制。稳，是它的关键词，也是它暂时跑不出单边行情的根源。 $ETH 是三者中最活跃、也最需要警惕的。现货+8800万美元、合约+1.56亿美元，双向资金同时放大，杠杆堆积速度明显快于现货。灵活的另一面是脆弱：一旦价格无法向上突破，堆积的多头杠杆就会成为反向燃料，bull trap的风险正在这里酝酿。$ETH 的方向选择，取决于现货能否继续跟上合约的节奏。 $SOL 则是另一种叙事：现货+1125万美元，合约-1201万美元。现货愿意买，杠杆在观望，两者出现分歧。这种“现货先行、合约滞后”的组合，往往出现在趋势转折的前夜——不是已经启动，而是等待确认。$SOL 的看点不在当下强弱，而在杠杆何时回补。 把三者放在一起，结论清晰：市场不缺钱，缺的是共识方向。$BBTC pulled from 75,600 to 81,100, rising over 4% in 24 hours, with the total market cap of the entire network returning to 2.7 trillion. News headlines are all about "rebound," "recovery," and "election market." But if you open the capital flow, you'll see another world— US spot BTC ETFs have had net outflows for three consecutive days, totaling 1.157 billion USD. The price is rising, but institutions are exiting. This is not a bull market. This is someone using the corpses of shorts to pave a rO indicador de ciclo do Bitcoin mostra que a correção atual pode ainda não ter terminado. A estrutura do mercado aponta para um ciclo de arrefecimento, mas ainda não atingiu as condições extremas comuns em pontos de virada significativos. A média móvel de 30 dias do índice extremo do ciclo do Bitcoin caiu para 15,8%, situando-se na faixa de "observação/pressão leve". O Bitcoin está atualmente sendo negociado próximo a 80.000 dólares, 46% abaixo do pico histórico anterior. Embora a retração seja grande, esse índice ainda está muito abaixo dos níveis de fases ativas ou extremas. O indicador oscilador extremo do ciclo também apoia uma visão cautelosa, com sua média móvel de 30 dias próxima à parte inferior do intervalo histórico e muito abaixo do limiar de 1,0, sem sinais claros de alta no momento. O indicador sugere que o Bitcoin está em uma fase de correção e baixa, e não em um fundo de ciclo confirmado. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Na noite da realização das eleições de meio de mandato, o mercado de ações dos EUA apresentou uma divisão rara: o Dow Jones subiu 3,03%, registrando a maior alta diária desde abril do ano passado, enquanto o índice de semicondutores da Filadélfia caiu 3,13%, retornando ao nível mais baixo em seis meses. A situação é bastante direta: o Texas representa cerca de 27% da capacidade planejada de data centers nos EUA, e o novo governador decidiu suspender as aprovações. Com a construção dos data centers desacelerando, os fornecedores de equipamentos sofrem primeiro, enquanto os gigantes com caixa economizam em despesas de capital. O mesmo montante de dinheiro é custo para um lado e receita para o outro.$CAP é operado pelo mesmo manipulador? É muito estranho $SOXS Um ativo, as posições de compra e venda são separadas, quando a compra cai não significa que a venda sobe, quando a venda cai não significa que a compra sobe, a razão para separá-las é porque a maioria das pessoas vai para o lado da compra, então a venda sobe.
Metáfora 2/1
Agora virou 4/1. Eu não entendo, por quê.Apple's Q4 revenue and profit both exceeded expectations, but the market is really pricing in the "next quarter's gross margin guidance under pressure." The company gave a gross margin forecast of 45%-46% for the December quarter, a significant decline from this quarter's 47.9%, and also below analysts' consensus expectations. The CFO clearly stated in the conference call that memory prices are at an "unprecedented" level, and previously low-priced inventory is being consumed, with cost pressureEu vejo isso como um sinal positivo, mas não suficiente para apoiar uma alta contínua. Em 4 de novembro, horário do leste dos EUA, o ETF à vista de Bitcoin teve um fluxo líquido de entrada de 74,567,700 dólares, com o FBTC da Fidelity liderando com um fluxo líquido de entrada de 237 milhões de dólares.
O fluxo de entrada de uma única empresa supera muito o total líquido, o que indica que outros produtos tiveram saída combinada, então não se pode concluir que a demanda está totalmente recuperada. Eu julgo que, se o fluxo de entrada continuar e se espalhar, a perspectiva de alta terá suporte para vencer; se apostar apenas nos dados de um único dia, as chances podem não ser vantajosas. Vou esperar pela validação da amplitude dos fundos.Ontem à noite, o mercado de ações dos EUA subiu bastante, mas o setor de semicondutores foi isolado para sofrer uma queda 😮💨
O S&P 500 subiu 1,6%, mas Micron $MU, SanDisk $SNDK e Marvell caíram mais de 7% em conjunto, e a Nvidia também não escapou
Acho que essa rodada de queda deve ser vista em conjunto com as eleições de meio de mandato dos EUA:
O Partido Democrata venceu a eleição para governador do Texas, e o novo governador anteriormente defendeu a suspensão da aprovação de novos data centers até que regras regulatórias mais rigorosas sejam implementadas
Isso representa uma mudança significativa:
No passado, o mercado precificava chips de IA com a premissa implícita de que os gigantes da tecnologia continuariam a investir pesadamente em capital, e que os data centers continuariam a se expandir
Agora, essa premissa está sendo desafiada
O consumo de energia, uso de água e o impacto na vida dos moradores locais dos data centers estão se tornando questões políticas cada vez mais sensíveis
Eu tendo a acreditar que essa queda é mais o mercado reavaliando a velocidade de expansão da infraestrutura de IA; ainda não há evidências suficientes para mostrar que a demanda real por poder computacional piorou significativamente
Afinal, os projetos já contratados e em construção não vão desaparecer da noite para o dia, mas os investimentos incrementais futuros enfrentam maior incerteza política
A seguir, vou prestar mais atenção às orientações de gastos de capital dos gigantes da tecnologia e às políticas de aprovação efetivamente implementadas nos estados
A história da IA continua, só que o mercado está começando a calcular seriamente a que velocidade essa história pode continuar a se desenvolver
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $ETH Essa alta é realmente o retorno de um mercado em alta? Ou é uma armadilha para atrair compradores?
Essa alta do ETH de 2245 para 2430 parece mais um repique de cobertura de posições vendidas, não o retorno de um mercado em alta.
Três grandes razões para suspeitar de armadilha:
A alta não vem do próprio ETH — as eleições de meio de mandato nos EUA clarearam o cenário e impulsionaram os ativos de risco coletivamente, o ETH apenas subiu forte, e foi impulsionado pelos vendedores a descoberto, a continuidade é duvidosa
A estrutura de médio prazo já está quebrada — após cair do canal de alta, o repique até a zona de oferta de 2440—2520 foi rejeitado, com topos e fundos mais baixos
As instituições não voltaram — em outubro, o ETF de ETH à vista teve saída líquida de cerca de 1,35 bilhão de dólares, com 23 dias úteis consecutivos de retirada
Pontos-chave:
Suporte em 2410, manter esse nível é o mínimo para sustentar a estrutura de repique
Se cair abaixo de 2360, esse repique basicamente termina, com alvo em 2323 ou até 2250
Para provar que não é armadilha, precisa haver volume e manter acima de 2520 para consumir a zona de oferta; se tentar 2480—2520 duas vezes e não passar, a terceira tentativa provavelmente será uma venda em massa #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Caramba, essa informação é um pouco demais.
A mineradora de Bitcoin MARA tem um grupo de endereços que, nas últimas 12 horas, enviou 1650 BTC para plataformas institucionais, o que, na cotação da época, equivale a cerca de 132,8 milhões de dólares.
Na blockchain, é possível ver que o destino foi para balcões institucionais como Galaxy e Copper, com grandes movimentações internas no meio do caminho. Alguns dizem que estão vendendo novamente, enquanto outros acham que pode ser uma rotação OTC ou liberação de fundos para infraestrutura de AI. Transferência não significa venda ou queda de preço, o dado concreto para agora é apenas a saída dos fundos.
Alguém calculou que, nas últimas 4 semanas, mais de 2600 BTC foram movimentados para fora. O preço do BTC ainda está oscilando perto de 80.600 dólares.
Quando a mineradora se mexe, o mercado fica tenso, mas não invente que tudo já foi vendido.
Para iniciantes, a recomendação é observar mais e operar menos, compre apenas $BTC Rebote forçado do ETH: impulsionado principalmente por liquidações, com pouca participação de fundos à vista
No dia, a volatilidade do preço do ETH atingiu 6,89%, com um total de liquidações na rede de 209 milhões nas últimas 24 horas, das quais 126 milhões foram liquidações de posições vendidas, representando 60,33%, caracterizando um movimento típico impulsionado por fechamento de posições vendidas.
O pico das liquidações ocorreu entre 23:00 e 00:00 do dia 4 de novembro, com a maior liquidação individual próxima a 38 milhões; o volume atual de liquidações é 1,9 vezes a média dos últimos 7 dias, indicando que o sentimento de curto prazo está em um nível extremo, mas ainda é apenas 0,59 vezes o pico dos últimos 30 dias, não atingindo um estado de euforia total no mercado.
Sinais do fluxo de capital são pessimistas: no mercado de contratos, apenas ciclos ultracurtos de 5 a 15 minutos mostram entrada líquida de capital, enquanto ciclos de 30 minutos ou mais apresentam saída líquida generalizada, com saída líquida acumulada de cerca de 159 milhões em 12 horas; o mercado à vista está mais fraco, com entrada líquida pequena apenas no ciclo de 30 minutos, e saída líquida em todos os outros ciclos, totalizando mais de 31 milhões em saída líquida à vista nas últimas 12 horas.
No geral, este rebote é impulsionado pelo stop loss dos vendedores, faltando fundos adicionais no mercado à vista para sustentar, com investidores de médio prazo aproveitando o rebote para sair, sendo necessário cautela no curto prazo para possíveis quedas após a alta. $ETH No mesmo dia, a Fidelity comprou 237 milhões de dólares, enquanto a BlackRock vendeu 201 milhões de dólares.🔄
O ETF de BTC teve um ingresso líquido de 74,6 milhões de dólares ontem, encerrando três dias consecutivos de saída.
O FBTC da Fidelity absorveu 236,7 milhões de dólares em um único dia, normalmente são apenas vinte ou trinta milhões.
Já o IBIT da BlackRock teve uma saída de 201,2 milhões de dólares.
Eu acho que isso não é uma mudança de opinião, mas o mesmo dinheiro trocando de lugar para se posicionar.
O BTC está segurando os 80 mil dólares, 82 mil é o próximo obstáculo.
$BTC Bitcoin is showing signs of recovery, but the bigger question is: where is the fresh capital coming from? US Spot Bitcoin ETFs have recorded three consecutive days of net outflows, including approximately $116M on November 3. Although selling pressure has slowed, institutional inflows have yet to return. Another concern is corporate treasury accumulation. Companies that were major $BTC buyers earlier this year have gradually slowed their purchases since August, making ETF demand even more imporETH subiu 6%, mas Wall Street recua por 37 dias seguidos!
ETH subiu cerca de 6% hoje, com preço atual em torno de 2.428 dólares. Mas os dados da Glassnode são cruéis: o ETF de Ethereum à vista dos EUA não teve nenhum dia com entrada líquida desde 29 de setembro — 37 dias consecutivos, com 23 dias úteis seguidos de saída, o recorde mais longo desde o lançamento em julho de 2024; em outubro, houve uma saída de cerca de 1,6 bilhão de dólares, enquanto em setembro ainda houve entrada líquida de 832 milhões de dólares. O que mais correu foi o ETHA da BlackRock, que no dia 30 de outubro teve uma saída única de 156 milhões de dólares, quase metade do total.
Na cadeia também está frio: a média móvel de 14 dias de endereços ativos caiu para cerca de 365 mil em 17 de outubro, o menor desde dezembro do ano passado. O preço está subindo, mas os usuários não voltaram.
As baleias também estão vendendo: um endereço que estava inativo há um ano acabou de acordar, primeiro resgatou moedas do Aave e vendeu cerca de 2.618 ETH e stETH a um preço médio de 2.428 dólares, embolsando 6,36 milhões de dólares. Em todo outubro, as baleias adormecidas transferiram mais de 140 milhões de dólares em ETH.
Essa vela de alta se deve principalmente ao sentimento pós-eleição e à cobertura de posições vendidas, com liquidações de short acima de 500 milhões de dólares em 24 horas. O preço está subindo, as instituições estão saindo, as baleias estão vendendo; antes do primeiro dia de entrada líquida do ETF, considere isso apenas uma recuperação de sentimento. Igualzinho a mim tentando emagrecer: parece que está mexendo, mas na verdade está engordando.
$ETH $BTC Vi que muitos amigos estão preocupados com o futuro do Crypto após as eleições de meio de mandato, mas eu, A Jian, acredito que o fato do Partido Democrata conquistar as duas casas do Congresso não é necessariamente um impacto totalmente positivo ou negativo para o Crypto. Embora o mercado frequentemente comprima os resultados políticos em um único candle, como a forte queda de ontem do $TRUMP, a transmissão das leis, instituições e orçamentos é muito mais lenta. Bancos e empresas de pagamento não vão parar diretamente a construção da infraestrutura financeira por causa do aumento da incerteza política, apenas vão dar mais atenção aos limites de conformidade e à reversibilidade das políticas. Portanto, eu sugiro que todos concentrem sua atenção nos seguintes aspectos que são mais relevantes para nossos interesses:
Se as regras para stablecoins continuarão a avançar;
Se o projeto de lei sobre estrutura de mercado será reagendado;
Se as nomeações das agências reguladoras mudarão;
Se a tokenização e os mercados de previsão enfrentarão uma fiscalização mais rigorosa
Isso é tudo, DYOR #EleiçõesDeMeioDeMandatoNosEUA: Partido Democrata conquista o controle das duas casas do Congresso O Dow Jones subiu 3,03%, e muitas pessoas interpretam essa alta pós-eleitoral como um sinal geral positivo. Eu penso ao contrário: isso parece mais uma retirada da incerteza, não um sinal de que todo o setor está se beneficiando.
Primeiro, um governo dividido pode limitar mudanças políticas, mas menos mudanças políticas não significam que as empresas vão lucrar mais; segundo, a alta no setor de saúde e a pressão sobre o petróleo indicam que o capital ainda está selecionando setores. Estou mais cauteloso em interpretar a alta do índice diretamente como algo positivo para os RWA das ações americanas. A tokenização de ativos pode realmente reduzir o risco do setor subjacente? Quem discorda, sinta-se à vontade para debater.Quando o mercado de ações dos EUA tiver horários e ferramentas de negociação no estilo Crypto, quanto restará da fronteira entre TradFi e finanças cripto? Texto por: Frank, MSX MaiTong
Enquanto as eleições de meio de mandato nos EUA agitavam os nervos do mercado global, uma notícia impactante que poderia reescrever a história das negociações em Wall Street foi ignorada por muitos.
Em 3 de novembro, o presidente da Comissão de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), Mike Selig, anunciou: contratos perpétuos de ações individuais foram autorizados pela primeira vez a serem negociados em uma bolsa regulada nos EUA, sob a supervisão dupla da CFTC e da SEC.
Isso significa que os "contratos perpétuos", que até então eram principalmente promovidos por plataformas de negociação de criptomoedas, finalmente ultrapassaram o arcabouço regulatório do mercado tradicional de valores mobiliários dos EUA.
Para ser direto, Wall Street começou a aprender com o Crypto, "roubando" sua invenção financeira de maior sucesso na última década — os contratos perpétuos (Perps).
Mais interessante ainda, essa mudança não foi totalmente liderada por Wall Street. Nos últimos seis meses, plataformas de negociação Crypto tentaram introduzir ativos do mercado de ações dos EUA, como Apple, Nvidia e Tesla, na blockchain, reorganizando a forma de negociação desses ativos com contratos perpétuos, margem em stablecoins e até livros de ordens 7×24 horas.
Hoje, até a ICE, empresa-mãe da Bolsa de Nova York, está considerando incorporar a infraestrutura de contratos perpétuos da Hyperliquid nos EUA.
Há um ano, discutíamos se o mercado de ações dos EUA poderia ser "sempre aberto" como o Crypto; um ano depois, "Por trás do ciclo de quatro anos do BTC: por que o mercado de criptomoedas deve ficar atento a cada eleição intermediária dos EUA?"
O chamado "ciclo de quatro anos" no mercado de criptomoedas realmente coincide no tempo com as eleições intermediárias dos EUA, e pode haver uma conexão indireta por meio da política monetária dos EUA, política fiscal, expectativas regulatórias e apetite por risco do mercado.
Mas é importante distinguir: o ciclo de quatro anos do BTC é principalmente impulsionado pelo mecanismo de halving do Bitcoin e pela liquidez do mercado, enquanto as eleições intermediárias influenciam mais as expectativas de políticas macroeconômicas e o sentimento de mercado de curto prazo.
Ambos podem ressoar, mas não se deve entender simplesmente que a cada eleição intermediária dos EUA o mercado de criptomoedas necessariamente entra em um mercado de alta ou baixa.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC $BTC está agora perto de 80.700, basicamente se mantendo entre 80.200–80.900 desde a manhã, com máxima de 24h em 81.200, cerca de +3,5% em relação à mínima de ontem à noite.
No mercado à vista finalmente há algum movimento: dados do Trader T / CryptoBriefing mostram que o ETF de BTC à vista dos EUA teve um fluxo líquido de entrada de cerca de 74,61 milhões de dólares na quarta-feira, encerrando vários dias consecutivos de saída; IBIT teve saída diária de 201,2 milhões, mas FBTC entrou com 236,7 milhões para sustentar o mercado.
O ETF de $ETH teve fluxo líquido de entrada sincronizado de cerca de 53 milhões de dólares, interrompendo 7 dias consecutivos de saída líquida. O preço atual do ETH está em torno de 2.430, com máxima de 24h em 2.451.
A taxa perpétua da OKX para BTC é 0,01%, para ETH cerca de 0,0044%, a alavancagem dos contratos não está muito aquecida, com posições em contratos de BTC em cerca de 2,695 bilhões de dólares.
Minha opinião é que, após o short squeeze, o ETF à vista finalmente virou positivo, o que é mais significativo do que os shorts continuarem sendo liquidados, mas ainda houve saída acumulada de cerca de 1,07 bilhão nos últimos 5 dias, então não se apresse em considerar uma reversão antes de se firmar acima de 81.500.
$BTC $ETH【 $BTC está no 396º dia do mercado de baixa, a janela do fundo histórico chegou, será que já dá para comprar na baixa?】
O BTC caiu do pico de US$126.000 em 6 de outubro de 2025 e já está no 395º dia, realmente não está longe da janela de tempo do fundo do mercado de baixa histórico. Nas três principais rodadas anteriores de mercado de baixa, o tempo do pico até o ponto mais baixo foi de 406 dias, 364 dias e 378 dias, com uma média de cerca de 383 dias. Segundo essa estatística, o BTC já entrou na faixa de tempo do fundo histórico.
O mais especial nesta rodada de ajuste é que a queda diminuiu significativamente. No final de junho, o BTC caiu para cerca de US$58.500, com uma retração máxima de cerca de 53%, depois subiu para perto de US$80.000. Atualmente, ainda está cerca de 38% abaixo do pico histórico. A participação de ETFs e fundos institucionais realmente mudou a estrutura do mercado, e grandes investidores também aumentaram suas posições continuamente. No entanto, as compras institucionais não foram fortes o suficiente para impedir que o mercado caísse novamente.
Os dados recentes de fundos não são muito otimistas; o ETF à vista de BTC dos EUA teve saídas líquidas consecutivas em 30/10, 2/11 e 3/11, totalizando cerca de US$1,158 bilhões. Em 4 de novembro, o BTC ainda estava perto de US$78.000, ainda distante da faixa crítica de US$80.000 a US$82.000.
Pessoalmente, acho que o BTC já entrou na segunda metade do mercado de baixa, mas ainda falta um passo para confirmar o fundo. A janela de tempo histórica oferece uma referência para comprar na baixa, o que realmente vale a pena esperar é que o preço se mantenha firmemente entre US$80.000 e US$82.000, enquanto o fluxo de fundos do ETF retoma a entrada líquida. Agora já pode começar a prestar atenção às oportunidades de compra parcelada, focando na sua zona de conforto.