Orbit Post Sitemap
$SKHYNIX hoog geopend en daarna gedaald, vanochtend een kleine winst gemaakt met een korte positie
Degenen die hoog openden, hadden geen goed einde$80,389 这个数字跳出来的时候，我正盯着清算热图发呆。 80K 这条线，今天到底是在护盘，还是在给追多的人挖坑？ 盘面其实很诚实。BTC 夜里摸到 79,506 又爬回 80,389，日内微涨 0.17%，看着像没事人，但 24 小时爆掉 1.25 亿美元，54% 是多头。这个比例说明杠杆多头在被一点点挤出去，不是踩踏，更像钝刀子慢慢放血。ETF 那边同日净流出 1.1 亿，市值挂在 1.61 万亿附近，价格没崩，钱却在悄悄撤。 我自己的仓位昨天就减了一档，不是看空，是这种 Fed 前夜最容易被假动作骗。今天 Fed 开会、周三 28 号出结果，市场给 90% 概率按兵不动，可油价 102、股市走弱，风险偏好本来就在收着。真正被提前计价的不是"不加息"，而是"不加息但语气偏鹰"——这个预期差还没人认真交易。 偏多的路径很清楚：80K 守住，收盘站上 80,844，空头回补能把价格推到 82K，衍生品结构会从防守转成进攻，山寨才敢跟。但我更在意另一面：如果 80K 只是靠几笔大单撑住，资金费率没真正转负，那反弹就是给空头送流动性。第二层传导是，BTC 在这里磨得越久，ETH 和山寨29 oktober: 💥💥💥💥💥 Macro-analyse, BTC-marktanalyse!
1. De Federal Reserve handhaaft de rente met 10 tegen 2 stemmen op 3,75%—4,00%. Harker en Cook pleiten voor een renteverhoging van 25 basispunten, de verklaring stelt dat de economie sterk groeit en de inflatie nog steeds hoog is. Walsh gaf geen routekaart voor december; volgens Bloomberg wedden obligatiehandelaren op ongeveer 90% kans op een renteverhoging in december, een pauze betekent niet dat er een versoepeling komt.
2. Vanavond volgt opnieuw een test met macro-economische data. Om 20:30 Beijing-tijd worden de voorlopige Amerikaanse Q3 BBP-cijfers en de PCE van september bekendgemaakt, om 21:15 volgt het rentebesluit van de Europese Centrale Bank. Als de groei sterk is en de inflatie hoger dan verwacht, kan de verwachting van verdere renteverhogingen toenemen, wat volatiliteitsrisico's met zich meebrengt voor BTC en hoog gewaardeerde tech-aandelen.
[Bitcoin marktanalyse]
BTC rond 07:01 ongeveer $81.191, 24-uurs stijging van 0,38%, 24-uurs hoogste punt $81.823.
De zone tussen $80.400 en $80.800 is een voorwaardelijke observatiezone, een doorbraak onder $79.800 op de 4-uursgrafiek vormt een risicovoorwaarde, maar kan niet als bevestigde technische steun worden gezien. Lager ligt $76.500, wat overeenkomt met de gemiddelde kostprijs van kortetermijnhouders volgens de aangehaalde bron, of dit steun kan bieden moet nog blijken.
Bovenaan ligt de focus eerst op de vraag of $81.823 doorbroken kan worden en bevestigd wordt door spottransacties; een grotere weerstand ligt tussen $84.000 en $85.000, een zone die dit jaar al vier keer een stijging heeft tegengehouden. 2026.10.29
Het nieuws is eindelijk bevestigd, de FOMC heeft de rente ongewijzigd gelaten, maar de kans op een renteverhoging in december is gestegen tot 86%. Twee functionarissen stemden tegen de renteverhoging, wat betekent dat het macro-economische havikachtige risico niet is verdwenen. De impliciete volatiliteit van BTC is weliswaar gedaald tot 36%, het laagste niveau in acht maanden, maar de 30-daagse optiepremie (Skew) blijft op 14%, met een aanhoudende premie op putopties. De markt prijst dus met echt geld neerwaartse risico's in. De paniek- en hebzuchtindex staat op 50, neutraal, en geeft geen extreem omgekeerd signaal. Maar de opleving van gisteren heeft nog geen doorbraak laten zien en de momentum is sterk afgenomen. De werkelijke situatie moet waarschijnlijk nog verder dalen. De resonantie-opleving van gisteren was niet krachtig genoeg, vandaag bevinden de meeste cycli zich op een hoogtepunt, alleen de dagcyclus is in een oplevingsfase. Het is het einde van de maand, dus de ruimte voor een opleving is beperkt.
Bitcoin: short gaan bij hoge niveaus is beter dan long gaan bij lage niveaus. De hefboomstructuur is ongunstig voor longposities. Long liquidaties bedroegen ongeveer 196 miljoen dollar, short liquidaties slechts 19,47 miljoen dollar, een scheefheid van 10:1 die aangeeft dat longposities met hoge hefboom rond 80000 al grotendeels zijn geliquideerd. Aangezien de meeste cycli vandaag hoog staan, is er een risico op resonantie-daling. Maar let ook op de weerstand boven, rond 81683 is er een shortpositie van ongeveer 31,5 miljoen dollar BTC, minder dan 1% verwijderd van de liquidatieprijs. De stemming na de FOMC is licht positief, short squeezes kunnen zich uitbreiden naar 82500–83000. Er is steun onder, maar die is ook kwetsbaar; als die met volume doorbroken wordt, zal de daling versnellen.
Steun: 79000-79500, 78500, 77000
Weerstand: 81500-82000, 82500-83000
Ethereum: prioriteit aan shortposities bij hoge niveaus, longposities als ondersteuning bij lage niveaus. 2362 is de 100-daagse EMA, die eerder deze maand als steun fungeerde, maar na doorbraak is het nu weerstand. Gisteren werd deze meerdere keren kort overschreden maar weer verloren. Behalve de dagcyclus bevinden alle lagere cycli zich op of nabij een hoogtepunt, verdere stijging kan leiden tot resonantie op hoog niveau. 2310-2320 is ook een steunpunt en ligt relatief dichtbij. Dit is een gebied met veel indicatoren die samenkomen: on-chain gerealiseerde prijs 2310, 200-daagse EMA 2315, en rond 2310 ligt de gemiddelde kostprijs van houders on-chain — als dit niveau standhoudt, zijn houders geneigd niet te verkopen; bij een effectieve doorbraak kunnen stop-loss orders rond break-even massaal worden geactiveerd, wat een versnelde daling kan veroorzaken.
De Amerikaanse spot-ETF kende in oktober een netto uitstroom van 1,26 miljard dollar, bijna een record voor maandelijkse uitstroom, ongeveer zes keer de netto uitstroom van BTC-ETF in dezelfde periode. De liquidatiezone onder ligt geconcentreerd tussen 2270–2290, en lager tussen 2220–2250 is de volgende laag van long liquidaties. De short liquidatiezones boven liggen tussen 2390–2400 en 2430–2440, maar beide boven de directe weerstand. Zonder doorbraak van de weerstand is er geen sprake van liquidaties.
Steun: 2310, 2270-2290, 2220-2250
Weerstand: 2365, 2390-2400, 2430-2448 🔍7,57 miljard dollar aan activa, is dat allemaal nieuw geld? Trek niet te snel conclusies. Volgens SoSoValue-data was er op 28 oktober in de oostelijke VS een netto-instroom van 2,0735 miljoen dollar in de Amerikaanse $ZEC spot-ETF, met een cumulatieve netto-instroom van 211 miljoen dollar.
Ik hecht meer waarde aan inschrijvingen dan aan de omvang: de netto waarde wordt ook beïnvloed door de muntprijs. Dit is mijn vermoeden: als je alleen naar de omvang van de activa kijkt, overschat je gemakkelijk de nieuwe vraag.
Blijf vervolgens de veranderingen in omvang volgen: denk je dat de verdere groei vooral door netto-inschrijvingen komt of door de muntprijs? Laten we samen kijken wie er het dichtst bij zit.Wat ik dacht na het lezen is: "Zichtbaar zijn" versus "kunnen opvangen", dat zijn twee totaal verschillende dingen. Ik kijk graag naar on-chain records, maar transparantie van informatie betekent niet dat de markt het gemakkelijk kan verwerken.
Volgens Yu Jin Monitoring heeft het Hyperliquid-ontwikkelingsteam HyperLabs een terugkoop aangevraagd van 179.706 $HYPE, ter waarde van 14,49 miljoen dollar, die naar verwachting op de avond van 4 november wordt bijgeschreven. Het rapport vermeldt dat het team eerder het ontgrendelingsproces uitvoerde door staking te verlaten, het aan leden te verdelen en vervolgens via Flowdesk OTC-transacties te doen.
Mijn oordeel is dat deze keer de kwaliteit van de overname belangrijker is dan de openbaarmaking zelf. Het openbaar maken van het pad kan wantrouwen verminderen, maar zegt niets over de voorwaarden van de transactie; als het nog steeds OTC gaat, kan de druk op de orderboek direct kleiner zijn, maar als de overnemer het daarna op de markt verkoopt, wordt de druk alleen maar verplaatst — dat is mijn vermoeden. Bij dit soort teamontgrendelingen, hecht jij dan meer waarde aan transparantie van het pad of aan de OTC-overnamevoorwaarden? #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ 10月28日盘后的财报呈现出一个非常清晰的信号：市场不再为统一的“AI叙事”统一定价，而是用自由现金流（FCF）这一把尺子，逐一筛查“谁的资本开支正在被谁的经营现金流覆盖”。微软与Alphabet用两份截然相反的现金流数据，把盘后的走势撕成了两个方向。
📊 盘后核心财报速览
以下是10月28日盘后（及部分盘前参考）主要公司的业绩与市场反应：
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
· 微软 ($MSFT )：营收922.8亿美元，EPS 4.89美元，双超预期；Azure营收增长48%，FCF高达186亿美元（预期仅85.4亿）。盘后一度涨近6%，最终收涨约4%-5%。
· Alphabet ($GOOGL )：营收1276亿美元（略超预期），但EPS仅2.12美元（远低于预期的3.02美元）；资本开支激增至513.55亿美元，FCF录得-90.65亿美元（连续第二个季度为负）。盘后一度暴跌超8%-10%。
· ServiceNow (NOW)：调整后EPS 1.00美元（不及预期的1.02美元），营收41.1亿美元；Q4营收指引4.25-4.26亿美元，低于预期的4.36亿美元。盘后重挫16%。
· KLA Corp (KLAC)：FQ1 EPS 1.22美元，营收41.4亿美元，双超预期；FQ2指引营收47亿美元（远超预期的44.87亿），EPS 1.44美元（超预期）。盘后上涨3%。
· Chipotle (CMG)：营收33.0亿美元（超预期），EPS 0.27美元（略逊于预期），重申全年指引。盘后上涨2%。
· Carvana (CVNA)：营收80.4亿美元（远超预期的76.7亿），EPS 0.39美元（不及预期），但营收强劲盖过了利润瑕疵。盘后上涨6%。
· Teladoc (TDOC)：调整后EPS亏损0.15美元（好于预期的亏损0.22美元），营收6.051亿美元（超预期）。盘后上涨8%。
· 希捷科技 ($STX )：FQ1营收42.3亿美元（同比+61%），EPS 7.68美元，双超预期，FQ2指引也大幅高于预期。但盘后一度跌超8%，最终收跌约5.5%，属于典型的“利好兑现”式抛售。
· 恩智浦 (NXPI)：Q3营收37.9亿美元（超预期），但Q4营收指引中值38.5亿美元（低于预期的38.7亿），调整后运营利润指引也逊于预期。盘后重挫近7%-9%。
---
🔍 核心分化：微软的“现金流闭环” vs. Alphabet的“现金流裂口”
微软：AI资本开支第一次给出正向、可验证的闭环证据。
微软Azure营收增长48%至331.7亿美元，资本支出452亿美元，甚至低于此前500亿美元的指引。最关键的信号是自由现金流186亿美元，远超市场预期的85.4亿。微软是超大规模云厂商中唯一一家预计明年仍将保持现金流为正的公司。这意味着“AI资本开支→收入→现金流”的链条，在微软身上第一次形成了可验证的正向循环。
Alphabet：同一个工具，变成了否定工具。
Alphabet的资本开支同比增长约114%至513.55亿美元，但经营现金流却从去年同期的484.14亿降至422.90亿。自由现金流录得-90.65亿美元，连续第二个季度为负，且较上季度的-58.55亿进一步恶化，比分析师预期的-22.70亿多流出近68亿美元。87亿美元的股权投资亏损进一步拉低了净利润，导致EPS大幅不及预期。
这两份财报放在一起，才是完整的信号：市场不再用“AI需求是否存在”来统一定价，而是用“谁的资本开支正在被谁的经营现金流覆盖”来逐一筛查。微软证明了现金流可以成为叙事修复的确认工具，Alphabet则证明了同一个工具可以在另一个名字上变成否定工具。
💎 存储与半导体的“利好兑现”陷阱
希捷的业绩和指引全面超预期，但盘后依然下跌，核心原因在于前期涨幅已经充分定价了AI存储的景气度，当“好数据”落地时，反而触发了获利了结。KLA的“beat-and-raise”则获得了正向反馈，盘后上涨3%，说明市场对半导体设备端的确定性仍愿意给予溢价。
恩智浦的下跌则暴露了另一层风险：Q3的“好”无法掩盖Q4指引的“弱”。当汽车和工业半导体的复苏节奏不及预期时，市场会迅速下调对整个周期的定价。
📌 利率背景：约束并未退场
10年期美债收益率在盘后升至5.03%附近，30年期升至5.37%。FOMC以10比2维持利率不变，两名反对者主张加息25个基点，声明承认经济活动“强劲”、通胀“仍处高位”。利率锚的沉默不等于让步，长端收益率的再次上行，意味着高估值科技股的估值分母端压力并未解除，盘后的分化是在这个约束下进行的。
一句话总结：微软用186亿美元的自由现金流，为AI叙事买到了“验证通过”的入场券；Alphabet用-90.65亿美元的现金流缺口，被挡在了门外。而希捷的“跌”和KLA的“涨”，则说明即使是同一个方向（AI硬件），市场也只愿意为“尚未被充分定价的确定性”。Het pauzeren van renteverhogingen is geen positief nieuws, BTC steeg eerst maar daalde daarna weer
De Federal Reserve handhaaft de rente tussen 3,75% en 4,00%, maar deze keer is het niet dovish. De stemming was 10:2, waarbij twee leden onmiddellijke verhoging van 25 basispunten wilden. De verklaring benadrukt opnieuw een sterke economie en aanhoudend hoge inflatie, de marktverwachting voor een nieuwe verhoging in december stijgt naar ongeveer 86%.
De macro-marktprestaties zijn verdeeld:
De S&P 500 steeg met 0,3%, de dollar daalde kort met ongeveer 0,2%, maar het rendement op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties blijft rond 5,05%, en WTI-olie nadert de 99,90 dollar. Dat de aandelenmarkt standhoudt betekent niet dat de liquiditeit al is versoepeld; de hoge rente en energie-inflatiedruk blijven aanwezig.
BTC piekte op 81.674 dollar en daalde daarna naar ongeveer 80.446 dollar. Korte termijn blijft de steun rond 80.000 dollar belangrijk, de weerstand ligt tussen 81.600 en 82.000 dollar. Zonder een sterke doorbraak met volume acht ik de rally nog niet definitief.
ETH keerde terug naar ongeveer 2.328 dollar, met een grotere daling dan BTC, wat wijst op zwakkere ondersteuning. Bovenkant eerst kijken naar 2.350–2.380 dollar; als het onder 2.300 dollar zakt, kan het het vorige dieptepunt opnieuw testen.
Deze pauze was al ingeprijsd, december is de hoofdzaak. BTC en ETH worden voorlopig als een rally gezien, niet om te kopen, blijf voorzichtig.$SKHYNIX Q3 valutaverlies bedraagt 11,6 biljoen Koreaanse won, de vraag naar pc's en smartphones blijft zwak. Belangrijker nog, Hynix zelf plant een "aanzienlijke toename" van de kapitaalinvesteringen in 2027 — het flexibele investeringsritme aan de aanbodzijde is het meest klassieke "zelfbeëindigings" mechanisme van de opslagcyclus, maar wordt momenteel tijdelijk uitgesteld door LTA-volumebeperkingen. Voor contractposities betekent dit dat de korte termijn bullish structuur fundamentele steun heeft, maar lange termijn contracten niet lineair moeten worden doorgetrokken; het "productiecapaciteitsvrijgave-ritme" moet als een ankerpunt voor doorlopende evaluatie worden gebruikt. #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 In deze AI rekenkrachtmarkt is het duurste niet de chip, maar de woorden "geleverd".
Josh Payne, oprichter van Nscale, sprak onlangs krachtig: ondanks de twijfels in de markt gaat het bedrijf volgens plan door met de beursgang, met een streefwaardering van 30 miljard dollar. Wat dit verhaal ondersteunt, is de bewering dat er contracten ter waarde van 103 miljard dollar zijn getekend.
Maar vanuit een ander perspectief ziet het er anders uit. Tot augustus 2026 heeft Nscale daadwerkelijk slechts 55 megawatt aan rekenkracht geleverd, met projectvertragingen, veiligheidsincidenten en operationele problemen; Microsoft heeft zich teruggetrokken uit een datacenterproject in het Verenigd Koninkrijk.
Aan de ene kant contracten van honderden miljarden dollars, aan de andere kant leveringen van slechts tientallen megawatt, een verschil van twee ordes van grootte. Dit is geen boekhoudkundig probleem, maar een industrieel ritmeprobleem: in de afgelopen twee jaar heeft AI-infrastructuur "toekomstige rekenkracht" verkocht, waarbij klanten vooraf betalen om capaciteit te reserveren, terwijl de daadwerkelijke racks en stroom pas over twee tot drie jaar operationeel zijn. Bij vertraging verandert het contract van een actief in een verplichting.
In de cryptowereld raakt dit vooral de gedecentraliseerde rekenkrachtsector. Hun model lijkt sterk op dat van Nscale: eerst toekomstige rekenkracht verkopen, daarna langzaam leveren. De bekendste speler in de sector is bewezen "contracten die veel groter zijn dan de capaciteit", waardoor investeerders instinctief sceptisch worden over soortgelijke activa, en tokens zoals $TAO en $RENDER op korte termijn een emotionele waardedaling ondergaan.
Maar op de lange termijn is dit juist goed. Wie echte racks, klanten en volle operationele capaciteit heeft, zal overleven; degenen die alleen plannen tekenen, worden weggevaagd. #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓
"Boven verwachting" moet tussen aanhalingstekens: 107,4 biljoen is hoger dan de 106,1 van LSEG, maar lager dan het gemiddelde van 108,7 van Bloomberg-analisten. Met hetzelfde financiële rapport, afhankelijk van wiens verwachting je gebruikt, is de conclusie precies andersom.
Dus vanavond ben ik bij de gegevens per afdeling vooral benieuwd naar één ding: is de winst echt gegroeid door HBM, of is het door de prijsstijging van DRAM dat het omhoog is gegaan?
#三星电子 #HBM #存储芯片Diva Staking kondigt stopzetting aan en zal het mainnet niet meer lanceren; de vroege stortingen in de staking vault kunnen via Enzyme worden opgenomen. Op het eerste gezicht lijkt dit weer slecht nieuws voor de liquid staking sector.
Als je er anders over nadenkt, zie ik het liever als een waarschuwingssignaal voor de voortzetting van het project: de financiering is halverwege 2024 al uitgeput, de ontwikkelingsdrang kan de auditkosten niet dekken; er is nog een uitweg voor de vroege stortingen, dus het stopzetten betekent niet direct dat de gebruikersfondsen verloren zijn. Ik zou de financieringsduur en het exitmechanisme boven de lanceringvisie plaatsen.#La croissance de Microsoft Azure est de 43 %, la commercialisation de l'IA peut-elle s'accélérer ? 43 %, men zou kunnen denken dat het verhaal van Azure AI al in de fase van realisatie is. Maar door verschillende gegevens naast elkaar te leggen, is mijn oordeel complexer: de omzetzijde versnelt, de penetratie is nog steeds in opkomst, en het tijdsverschil tussen de twee is cruciaal.
De kwartaalgroei van Azure is gestegen van ongeveer 35 % naar 43 %, met een jaarlijkse omzet die de grens overschreed别急着把周一的ETF净流入当成"资金回来了"，这里最容易看错。 一笔IBIT的回头，真能代表机构情绪转暖吗？ 我盯了一早上盘口，最直观的感受是：钱确实回来了一点，但回来的方式很挑。周一BTC ETF净流入110.3百万美元，几乎只靠IBIT一家完成，其他机构并没有明显跟进。这个细节比总量更重要，它说明当下更像单点试探，而不是全面回补。上周四、周五的净流出是否只是短线换手，现在下结论还早。 再看大盘，BTC在80,000附近反复测试后弹起来，短支撑暂时站住，1小时级别接下来要看80,600和81,400能不能被拿下并站稳。若有效突破，才有机会往82,000和82,900延伸。加密总资金相比周日变化不大，核心存量也没明显撤离，这说明恐慌盘不重，但追价意愿同样不算强。 偏多的一面是：ETF重新转正、链上存量稳住、BTC关键位出现反弹，风险偏好有修复窗口。偏空的一面是：流入来源太集中，说明机构内部并不一致；叙事疲劳还在，山寨跟随力度有限，FOMO情绪没有真正点燃。一旦宏观压力再起，这种单腿流入很容易被重新计价。 我的判断是，资金偏好正在从"无差别撤退"切到"选择性试仓"，但还没到全面进攻。先看Ongeveer 654,5 ETH zit nog steeds in twee pre-launch kluizen, dat is het detail waar ik het meest op let bij dit bericht. Diva heeft de mainnet-lancering geannuleerd, vroege stakers geïnformeerd om hun opnames te doen, en er is geen alternatieve DIVA-distributieregeling gegeven. In de context van kapitaalallocatie ben ik meer bezorgd: zijn degenen die uitstappen bereid om te wachten op het volgende project?
Mijn vermoeden is dat als kapitaal gevoeliger is voor wachttijd en realisatierisico, deze pre-launch staking een sterkere geloofwaardigheid moet bieden, anders geeft kapitaal misschien de voorkeur aan liquiditeit boven vroegtijdige plaatsing. Het probleem ligt niet alleen in de beloningsverwachting, maar ook in hoeveel opties er tijdens de wachttijd worden opgegeven.
Ik neig ertoe dit te zien als een puntvermindering in het vertrouwen in vroege projectfinanciering, niet als bewijs dat de hele staking-sector geld tekortkomt. Het stilleggen van een enkel project rechtvaardigt geen zo'n grote conclusie. Wat mensen nu het meest bezighoudt, is de opportunity cost van het vasthouden van munten door rentetarieven, of de impact van macro-risicovoorkeuren op vroege stakingkapitaal?#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Google Cloud verdubbelt maar daalt bijna 10%: AI-kostencarrousel, de markt begint de terugverdientijd te berekenen
Google Q3 markeert een keerpunt in de sector: cloudomzet van 30,7 miljard dollar verdubbeld, winstmarge gestegen tot 36,2%, achterstallige orders van 561 miljard dollar, AI rekenkrachtvraag wordt daadwerkelijk betaald; totale omzet 127,6 miljard dollar, een stijging van 25% op jaarbasis, lijkt overal groei te tonen, maar daalt na sluiting bijna 10%.
De kern van de marktstem is dat groeizorgen de hoogtepunten overschaduwen. Ten eerste, het tempo van geld verbranden is veel hoger dan verwacht: kwartaalkapitaalinvesteringen van 51,4 miljard dollar, vrije kasstroom negatief 9,1 miljard, het management kondigt aan in 2027 fors te blijven investeren, met een jaarlijkse uitgavenrichtlijn van 195-205 miljard dollar. Ten tweede, de basisprestaties geven rode signalen: zoekadvertentie groei slechts 12%, veel lager dan verwacht, ChatGPT leidt vraag af, Meta kapt waardevolle adverteerders af, AI-monetisatie van zoekopdrachten is onduidelijk, drie dubbele druk tegelijkertijd.
De nettowinst daalt met 25% op jaarbasis, hoewel er een verlies van 8,7 miljard dollar aan aandeleninvesteringen is, is de echte zorg van de markt: AI brengt enerzijds extra cloudomzet, maar knaagt anderzijds aan de cashcow van zoekadvertenties.Na sluitingstijd werd bijna 10% in één keer weggeslagen, nu snel naar binnen om goedkoop in te kopen? Eerst duidelijk maken of het de verwachtingen zijn die worden weggeslagen, of de bodem.
Gezien: Alphabet ($GOOGL) sloot woensdag op $324,89 (+1,34%), daghoogte $326,41, daglaagte $322,66; de omzet in de nabeursresultaten was ongeveer $127,6 miljard, de aangepaste winst per aandeel $2,12, beide onder de verwachtingen, de vrije kasstroom was ongeveer -$9,07 miljard, de kapitaalinvesteringen blijven hoog. Na sluitingstijd daalde de koers even tot ongeveer $287,33 en sloot rond $292,50, ongeveer -10% ten opzichte van de slotkoers van die dag. Microsoft Azure's omzet steeg diezelfde avond met 48%, en de koers ging na sluitingstijd juist omhoog, wat het contrast scherper maakt.
Mijn mening: dit is een eenmalige waardering van "de AI-kosten zijn te hoog opgelopen en de advertentiecorebusiness heeft de verwachtingen niet waargemaakt", geen signaal dat "de daling voorbij is en het tijd is om in te stappen". Het zien van de nabeursgap als een koopmoment is het makkelijkst om een mes te vangen — Microsoft bewijst dat sommigen de uitgaven als rendement kunnen presenteren, bij Google is dat nog niet gelukt.
Mijn aanpak: afwachten en observeren, niet instappen in deze val; als het aandeel onder de nabeursbodem van $287,33 zakt en daar niet boven sluit, dan is het verhaal van "na de daling kun je goedkoop instappen" voorlopig ongeldig. Wacht tot donderdag de reguliere handel de gap heeft verwerkt, dan beslis ik of ik van standpunt verander.
Zie jij een "bijna 10% daling na de cijfers" als een uitnodiging om goedkoop in te stappen, of eerst als een herwaardering van risico?
$GOOGL $MSFT $NVDA
#GoogleCijfersOnderVerwachting #AIKapitaaluitgavenZorgen
#GoogleCloudGroei82%,HoeIsDeTerugverdientijdVanAIInvesteringen?"Bitcoin keert terug naar 81.000, maar het echte signaal zit in de scheuren van Ethereum
Bitcoin staat weer boven de 81.000 dollar, Ethereum keert terug boven de 2.300 dollar. Op het eerste gezicht is dit een typische "Fed blijft stil → risicovolle activa ademen opgelucht" rally. Maar als je de structuur ontleedt, is het herstel van BTC steviger dan de prijs doet vermoeden, terwijl de stijging van ETH juist de kwetsbaarheid van deze marktcyclus blootlegt.
Laten we eerst naar BTC kijken: de rally is van goede kwaliteit, maar de kracht komt van shorts, niet van nieuw geld.
De Fed handhaafde op 28 oktober met een stemming van 10 tegen 2 de basisrente op 3,75%–4,00%, waarbij twee leden tegenstemden en voor renteverhoging pleitten. De impliciete kans op een renteverhoging in december is gestegen van een laag niveau naar meer dan 80%. De beslissing zelf elimineert alleen kortetermijnonzekerheid; de echte prijsstuwkracht komt van de derivatenmarkt: in de afgelopen 24 uur werden shortposities in Bitcoin ter waarde van 43,31 miljoen dollar geliquideerd, goed voor 75,3% van alle BTC-liquidaties; de totale shortliquidaties in de markt bedroegen ongeveer 110 miljoen dollar, ongeveer 66%. Shorts werden gedwongen om posities te sluiten, wat de directe brandstof voor de rally vormde.
Wat ook opvalt is de hefboomstructuur. Terwijl de BTC-prijs steeg, daalde het aantal openstaande contracten met 0,1%; tijdens de ETH-stijging groeiden openstaande contracten slechts met 1,7%. De prijs stijgt, maar de hefboom breidt zich niet synchroon uit, wat aangeeft dat deze rally niet wordt aangedreven door nieuw geopende longhefboomposities; de korte termijn chipstructuur is zelfs schoner dan bij een "hefboombull". Ook de opties bevestigen dit: de eenweekse skew van BTC op Deribit daalde van ongeveer 10% naar onder 1%, wat wijst op een duidelijke afname van de korte termijn beschermingsvraag. Maar in de 1-, 3- en 6-maandsopties geven beleggers nog steeds de voorkeur aan putopties, de termijnstructuur liegt niet — korte termijn paniek neemt af, middellange termijn waakzaamheid blijft.
Het probleem bij Ethereum is dat het hetzelfde macroverhaal heeft, maar niet hetzelfde kapitaalverhaal.
ETH daalde begin deze week kort onder de 2.300 dollar en herstelde tot boven de 2.350 dollar, maar de drijfveer verschilt wezenlijk van BTC. De Bitcoin spot-ETF had op 27 oktober een netto-instroom van ongeveer 176 miljoen dollar, de tweede opeenvolgende dag van instroom, waarbij BlackRock's IBIT 151 miljoen dollar bijdroeg op één dag. Ethereum spot-ETF liet echter een heel ander beeld zien: op 27 oktober was er een netto uitstroom van ongeveer 60 miljoen dollar, en in oktober bedroeg de cumulatieve uitstroom al 1,32 miljard dollar, wat de zwaarste maandelijkse uitstroom sinds november 2025 markeert. Aan de ene kant blijven institutionele fondsen rond de 80.000 dollar accumuleren, aan de andere kant worden ETH-producten continu teruggekocht; de kapitaalscheiding is opvallender dan de prijsverschillen.
Ook de aanbodzijde oefent druk uit. Wallets gerelateerd aan de Ethereum Foundation verkochten recentelijk 7.594 ETH (ongeveer 17,8 miljoen dollar), en er was ook een verkoop van 1.500 ETH die negen jaar stil lag. Dit zijn geen gewone winstnemingen — het verminderen van posities door foundation-gerelateerde adressen heeft een signaalwaarde, en het ontwaken van vroege houders roept vragen op of "oude chips systematisch beginnen uit te stromen". Ethereum vecht rond de 2.300 dollar, wat in wezen een fragiele balans is tussen spotverkoopdruk en ETF-uitstroom, en deze balans is momenteel niet door een opwaartse kracht doorbroken.
De institutionele verdeeldheid valt precies tussen "bodem" en "er is nog een weg te gaan".
Alex Thorn, hoofd onderzoek bij Galaxy Digital, is relatief optimistisch en denkt dat Bitcoin mogelijk een bodem heeft gevormd; de 50-weekse moving average is vijf weken op rij gestegen, en historisch gezien is Bitcoin nooit meer dan 8,4% gedaald binnen een jaar nadat het deze moving average had herwonnen na een daling van meer dan 20 weken. Mike Wilson van Morgan Stanley denkt ook dat het grootste deel van de marktcorrectie achter de rug is. Aan de andere kant hebben Citi, Standard Chartered en Bernstein recent hun jaar-einddoelen voor Bitcoin verlaagd: Standard Chartered van 150.000 naar 100.000, Bernstein naar 125.000 en verplaatste het 150.000-punt naar midden 2027, en Citi heeft een 12-maandsdoel van 113.000. Optimisten kijken naar structuur en cycli, voorzichtigen naar macrobeperkingen en trage regulatoire vooruitgang — beide zijn niet tegenstrijdig, maar er ligt nog een afstand die door aanhoudende spotkopers moet worden bevestigd tussen "bodemgebied" en "directe trendstijging".
Wat we nu echt moeten volgen, is niet of 81.000 standhoudt, maar december.
De Fed's "stilstand" is door de rentefuturesmarkt herprijsd als "overslaan" in plaats van "einde". Als er in december een renteverhoging komt, zal de stijgende leenlast direct druk uitoefenen op crypto als een hoog-risico activum met lange looptijd; en als de technologische aandelen na het winstseizoen momentum verliezen, zal ook het risicobereidheidssentiment dat BTC van tech-aandelen leent, afnemen. Ethereum moet bovendien een extra vraag beantwoorden: wanneer zal er een duidelijk convergentiesignaal zijn voor ETF-uitstroom en foundation-gerelateerde verkopen? Tot die tijd is de ETH-rally beter te zien als een volgzaam herstel dan als een onafhankelijke ommekeer.
BTC op 81.000 en ETH op 2.300, de prijzen werden in dezelfde macro-avond door dezelfde handen omhoog gehouden. Maar BTC werd omhoog gehouden door short-covering en ETF-kopers, terwijl ETH vooral werd gesteund door technische koopdruk na oververkoop. Dezelfde avond, twee verschillende kwaliteiten. Voor lezers is het onderscheid hiervan nuttiger dan het onthouden van een paar prijsniveaus.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC Google, je bent echt verdomd. Mijn XP is helemaal op nul gezet!!!
AI is er ook mee bezig
De cloudbusiness groeit ook
Maar zodra het financiële rapport uitkomt
Slaat de aandelenkoers meteen terug?
Maar als je er goed over nadenkt
Is het niet zo simpel
De cloudbusiness groeit met 82%
Dat klinkt inderdaad mooi
Maar het probleem is
Hoe populairder AI wordt, hoe meer geld Google moet pompen
Datacenters moeten worden gebouwd
Chips moeten worden gekocht
Rekenkracht moet blijven uitbreiden
De inkomsten zijn gestegen
Maar de investeringen nemen ook toe
Waar de markt zich echt zorgen over maakt
Is niet dat Google nu geen geld verdient
Maar hoeveel winst ze in de toekomst kunnen terugverdienen van al dat geïnvesteerde geld
Wat nog interessanter is
AI brengt aan de ene kant nieuwe groei voor Google
Maar kan aan de andere kant ook de manier waarop zoeken geld oplevert veranderen
Vroeger verdiende Google geld met advertenties als gebruikers iets zochten
$GOOGL #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Reken maar uit, deze boodschap laat niet zien hoeveel efficiëntieverbetering er is: er zijn geen gegevens over het handelsvolume, de kosten en de verwerkingstijd verstrekt. Peer test op Base de ondersteuning voor Alipay-betalingen met $USDC-transacties, waarbij kopers met Chinese yuan aan particuliere verkopers betalen.
① Handelsvolume is niet bekendgemaakt. Een extra betaalmethode betekent niet direct een toename van de liquiditeit.
② Kosten zijn niet bekendgemaakt. Kunnen betalen met Chinese yuan betekent niet dat de wisselkosten lager zijn.
③ De functie is nog in testfase, en Peer benadrukt ook dat er geen officiële samenwerking met Alipay is. Het ondersteunen van een betaalmethode is iets anders dan het krijgen van goedkeuring van de betalingsprovider.
Mijn oordeel is dat dit een vooruitgang is op het niveau van de toegang, maar nog niet voldoende om te bewijzen dat de handelsbeleving is verbeterd. Als ik dit soort berichten zie, houd ik er de gewoonte op na om 'kunnen gebruiken' en 'goed kunnen gebruiken' apart te beoordelen. Waar let jij meestal het meest op bij het beoordelen van dit soort toegangspunten: handelsvolume, werkelijke kosten of verwerkingstijd? Je bent ook welkom om je eigen criteria toe te voegen. #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Alleen naar het cijfer 43% kijkend, zou je denken dat het AI-verhaal van Azure al in de fase van realisatie is gekomen. Maar als je meerdere gegevens naast elkaar legt, is mijn oordeel complexer: de omzet groeit versneld, de penetratie stijgt nog steeds, en het tijdsverschil tussen die twee is cruciaal.
De kwartaalgroei van Azure steeg van ongeveer 35% naar 43%, met een jaarlijkse omzet die voor het eerst de 100 miljard dollar overschrijdt. De kapitaalinvesteringen bedroegen in één kwartaal 45,2 miljard dollar, een stijging van 30% op jaarbasis, met een jaarlijkse richtlijn van ongeveer 175 miljard dollar. Het aantal betaalde Copilot-licenties steeg van 20 miljoen naar 30 miljoen, een kwartaal-op-kwartaal groei van 50%, maar dit is slechts ongeveer 6,6% van de commerciële M365-licenties, waarvan de kern M365-licentiegroei is gedaald tot 5%–6%.
Dit betekent dat de AI-stimulans voor Azure echt is, maar de penetratie van Copilot onder bestaande kantoorgebruikers is momenteel nog een verhaal op het niveau van 6%. De brutomarge van AI-diensten ligt tussen 25% en 30%, lager dan die van traditionele cloudservices. Naarmate het aandeel AI-inkomsten stijgt, daalt de brutomarge van Azure van ongeveer 60% in het fiscale jaar 2024 tot ongeveer 52%.
De 43% beantwoordt de vraag "Is Azure sneller geworden door AI?", terwijl de 6,6% antwoord geeft op "Is AI echt de productiviteit van iedereen geworden?". Het eerste is al bevestigd, het tweede bepaalt de helling van de versnelling van de commercialisering. Als de penetratiegraad in de volgende fase nog steeds in het enkelcijferige bereik blijft, zal de terugverdientijd van kapitaalinvesteringen langer worden en zal de groei van Azure uiteindelijk geconfronteerd worden met een kleinere noemer.Een investering om over na te denken: als de aandelenmarkt de komende tien jaar niet dezelfde hoge rendementen biedt als de afgelopen tien jaar, kun je dan nog steeds vasthouden aan je oorspronkelijke strategie?
Deze historische gegevens verdelen het werkelijke jaarlijkse rendement van de S&P 500 in verschillende periodes:
• 1928–1948: 0,6%
• 1949–1968: 12,7%
• 1969–1984: 0,5%
• 1985–1999: 15,1%
• 2000–2012: -0,8%
• 2013–2025: 11,8%
De kernboodschap is niet dat een bullmarkt op een bepaald moment zal eindigen, maar dat het langetermijngemiddelde rendement niet betekent dat elke generatie beleggers dezelfde ervaring zal hebben.
Sommigen profiteren van periodes met hoge groei, terwijl anderen in tien jaar te maken kunnen krijgen met lage rendementen of zelfs negatieve opbrengsten.
Dus "kopen bij daling" kan een strategie zijn, maar het is geen gegarandeerde winstformule.
Beleggingsplannen moeten ook rekening houden met aankoopwaarderingen, beleggingshorizon, kasstromen en het vermogen om verliezen te dragen.
Vraag niet alleen hoeveel $BTC of Amerikaanse aandelen nog kunnen stijgen, maar vraag jezelf ook af: als ze jaren niet stijgen, kan ik het dan nog steeds volhouden? #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ De ROI van AI-investeringen bij Google Cloud is al zichtbaar aan de winstzijde van de cloudactiviteiten, maar nog niet afgerond aan de cashflowzijde van de groep.
Winstzijde ROI is zichtbaar: de omzet van Google Cloud groeit snel, de operationele winst en winstmarge stijgen duidelijk, wat aangeeft dat de vraag naar AI-infrastructuur, TPU-verkoop en Gemini gerelateerde producten zich vertaalt in extra winst, het is niet alleen maar geld verbranden om schaal te vergroten.
Cashflowzijde kostprijs is hoog: kapitaalinvesteringen stijgen sterk, de vrije kasstroom van de groep staat onder druk en is zelfs negatief, de groei van de operationele kasstroom kan voorlopig de groei van kapitaalinvesteringen niet bijhouden.
Samenvattend: het unit-economiemodel van Google Cloud verbetert, het signaal dat AI-investeringen "winstgevend kunnen zijn" wordt sterker; maar het netto-effect van "investering versus opbrengst" voor de hele groep is nog niet positief.Als ik deze transactie zie, denk ik: grote kapitaalposities die een richting innemen, en de hele markt die risico's begint te vermijden, zijn twee verschillende dingen. Ik ben gewend om individuele transacties eerst in de context van liquiditeit te bekijken, en ik haast me niet om een enkele wallet als macro-economische indicator te beschouwen.
Deze keer opende Core Trader 97 (0x940acf…7e639) een shortpositie op $HYPE met 10x hefboom, met een nominale positie van ongeveer 512.500 dollar. Dit is een signaal voor een nieuwe of verhoogde positie, het resultaat is nog niet bekend, maar het is zeker dat de short exposure is toegenomen.
Mijn inschatting is dat deze transactie beter als een aanwijzing voor risicovoorkeur kan worden gezien, en niet voldoende bewijs levert dat kapitaal zich volledig terugtrekt. De reden is eenvoudig: nominale positie is niet gelijk aan geïnvesteerd kapitaal, en zonder zicht op de assetallocatie buiten de wallet is het onmogelijk om alleen op deze beweging te bepalen of er op een daling wordt ingezet of dat het een hedge is voor andere longposities.
Volgens mijn hypothese, als de macro-liquiditeit strakker wordt en de bereidheid van de markt om risico te nemen afneemt, dan kan dit soort shortposities breder worden ondersteund door kapitaalgedrag; als het slechts een oordeel over een enkele asset is, dan is het te ver gezocht om dit als verklaring voor de hele markt te gebruiken. Een andere beperking is de hefboom: 10x vergroot de druk van tegenbewegende volatiliteit, een grote positie betekent niet dat die beter bestand is.
Ik neig ernaar eerst te observeren of de risicovoorkeur synchroon verzwakt, en mezelf eraan te herinneren om een enkele significante transactie niet als het antwoord van de hele markt te interpreteren. 今日判断 DTCC（美国证券市场的核心存托清算机构）正式推出证券代币化服务，这比一般项目合作更值得长期记录。 我对RWA（现实世界资产）的长期发展更有信心了，但先受益的未必是现有公链代币。短期仍保持谨慎：资金改善主要在BTC，ETH、SOL没有跟上，美联储也没有给出明确宽松信号。 1、ETF：BTC连续两天流入，买盘仍以IBIT为主 10月27日现货ETF（交易所交易基金）数据： * BTC：净流入1.760亿美元。 * ETH：净流出6020万美元。 * SOL：净流出1920万美元。 BTC两天合计净流入约2.86亿美元。这次FBTC也有申购，但大头仍来自IBIT。 BTC资金继续改善，ETH、SOL的赎回压力还没缓解。 2、DTCC亲自做代币化，竞争开始靠近证券市场的核心后台 DTCC旗下DTC正式推出代币化服务，已有20家机构签署接入协议，包括摩根大通、美银、花旗、摩根士丹利和富达等。 符合条件的参与者，可以将DTC托管证券转为链上数字凭证，在获准钱包间转移。首批接入Canton和DTCC私有Besu网络，其他网络计划从2027年起逐步增加。 我更看重的是，美国证券市场的核心后#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Als je alleen naar die 82% kijkt, zou je denken dat het slechts een versnelling van de cloudbusiness is; maar na het bekijken van de volledige Q3-gegevens veranderde mijn oordeel: de vraag naar AI is echt, de kosten zijn ook echt, en die kosten veranderen van "verborgen kapitaalinvesteringen" in "zichtbare cashflowwonden".
In Q3 behaalde Google Cloud een omzet van 30,7 miljard dollar, een jaar-op-jaar groei van 103%, met een operationele winstmarge die steeg van 23,7% in dezelfde periode vorig jaar naar 36,2%, en de operationele winst verdubbelde bijna. De cloudbusiness bewijst dat het niet alleen "geld verbranden om schaal te winnen" is — het gebruik van AI-rekenkracht en de penetratie bij zakelijke klanten ontsluiten inderdaad operationele hefboomwerking. Er ligt een backlog van 561 miljard dollar, waarvan naar verwachting meer dan 55% binnen 24 maanden wordt erkend, wat een hoge zichtbaarheid aan de vraagzijde geeft.
Maar in hetzelfde financiële rapport is de vrije kasstroom negatief met 9,1 miljard dollar, voor het tweede achtereenvolgende kwartaal negatief; de kapitaalinvesteringen zijn 51,3 miljard dollar, een verdubbeling ten opzichte van vorig jaar, en zullen in 2027 "aanzienlijk toenemen".
Nog subtieler is dat hoewel de TPU-verkoop aan derden inkomsten genereert, de operationele winstmarge daarvan ongeveer 20% is, lager dan de 36% van de cloudbusiness als geheel, en hoe groter de schaal, hoe duidelijker de verwatering van de totale winstmarge. Dit betekent dat de hoge winstmarge van Google Cloud geen garantie is voor lineaire extrapolatie.
Mijn conclusie is: 82% of 103% beantwoordt de vraag "Is er vraag naar AI?", terwijl de negatieve kasstroom antwoord geeft op "Is deze business op dit moment winstgevend?". Beide kunnen tegelijk waar zijn zonder tegenstrijdig te zijn — het is alleen dat de markt in het verleden bereid was om voor het eerste te betalen, en nu begint te vragen om een tijdschema voor het tweede. 沃什这场记者会，核心就一个字：等。 美联储把利率摁在3.75%–4.00%不动，但沃什把“为什么等”讲得很透。 第一，经济不差，没理由急着动手。 GDP增速从1.8%上修到2.4%，三季度可能超过3%，企业投资奔着两位数去，失业率低于一年前，申领救济人数还在数十年低位。就业和增长都没亮红灯，美联储没有被迫降息的紧迫感。 第二，通胀卡了近六年，但沃什不想用“日历”决策。 他明确说，压低通胀不取决于“某一天”，也不取决于“某一个数据点”。潜台词是：别用一次会议、一个CPI数字来倒推美联储的动作，他们在看趋势，不是看单点。 第三，AI投资也吃利率，别以为科技热和货币政策无关。 有记者问AI是不是对利率不敏感，沃什直接否掉：重要，这些领域脱离不了利率影响。这句话对 crypto 和科技资产是个提醒——AI叙事再强，分母端（利率）并没有被豁免。 第四，真正值得留意的不是这次利率，是会议安排改了。 2027年起，FOMC每年八次会里要抽一次专门讨论货币政策战略，不表决利率，也不发政策声明；2028年变成两次。沃什的原话是，要留时间想“小数点左边”的问题。翻译一下：短期利率路径可能会被更频繁地“观察BTC is slechts met 0,02% gestegen, terwijl CSPR met 39,42% is gestegen, deze vergelijking valt vandaag wel op.
De huidige prijs is ongeveer 0,0029, met een 24-uurs hoogste van 0,003072 en een laagste van 0,002053, een amplitude van bijna 49,63% — dat betekent dat het binnen de dag bijna de helft van het bereik heeft afgelegd. Deze beweging is niet langzaam omhoog, het lijkt meer alsof het plotseling omhoog werd geduwd, gevolgd door een opleving door kopers.
Maar er is een interessant detail: het 24-uurs handelsvolume is slechts ongeveer 784.000 USDT. Een stijging van veertig procent, maar het volume volgt niet mee. Kleine munten hebben een lichte markt, een paar iets grotere orders kunnen de K-lijn een helling geven, wat er druk uitziet, maar in werkelijkheid is er weinig omloop van tokens. Dus deze beweging voelt voor mij meer als emotiegedreven dan een trend die door aanhoudende kapitaalinjecties wordt opgebouwd.
De grote markt is juist rustig, BTC heeft een amplitude van slechts 1,77% en beweegt vrijwel zijwaarts. Kapitaal stroomt niet naar de grote munten, maar duikt in de kleine munten, dit patroon is de laatste tijd vrij gebruikelijk. CSPR wordt weer opgepakt als verhaal, of het gewoon een impuls is door lage liquiditeit, kan ik voorlopig niet zeggen. Een munt met bijna 50% amplitude, degenen die erin stappen weten meestal wel waar ze mee bezig zijn.
Wat denken jullie, is zo'n "extreme stijging maar normaal handelsvolume" markt meer een teken dat er echt iemand aan het opbouwen is, of is het gewoon dat de markt te dun is?#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓
De kern van het volledige Q3-jaarverslag van Samsung ligt niet in de totale winst van 107,4 biljoen Koreaanse won, maar in de winststructuur: de operationele winst van DS overtreft 110 biljoen Koreaanse won, terwijl DX een verlies van meer dan 1 biljoen Koreaanse won lijdt.
HBM4 is de maatstaf voor waarde: de omzet is meer dan verdrievoudigd ten opzichte van het voorgaande kwartaal, de verwachte HBM-aandeel in de tweede helft van het jaar is meer dan 60%, met een opbrengst van ongeveer 80%; SK Hynix heeft door vertraging in certificering de verwachte leveringen niet gehaald. Tijdens de conference call moet worden bevestigd of dit een fout van de concurrent is of dat Samsung structureel zijn positie heeft gevestigd.
De prijsstijgingssnelheid verandert ook: in Q3 stegen de gemiddelde prijzen van DRAM en NAND met ongeveer 17% en 18% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, wat duidelijk minder is dan in de eerste helft van het jaar. Als de winstmarge van DS nog steeds groeit, betekent dit dat HBM4 en combinaties de prijsstijgingen overnemen; als ze gelijktijdig dalen, is het cyclische element groter. Het herstelpad van DX is ook cruciaal; smartphones worden getroffen door dure opslag en de productie voor Q4 is al verminderd. Of het management prijsverhogingen of aanpassingen in het productaanbod kan bieden, is belangrijker dan het verliesbedrag.
De waarderingsfocus ligt op de conference call: een dividend van ongeveer 30 biljoen Koreaanse won en de prijsrichtlijn voor Q4 zullen bepalen of een 4-voudige PE een verkeerde inschatting of een redelijke korting is. Samengevat: 107 biljoen bewijst de intensiteit van de AI-opslagvraag, maar het jaarverslag moet beantwoorden welk deel structurele HBM4-upgrades zijn en welk deel het resterende effect van prijsstijgingen is. Dag 123 van het periodiek investeren in Bitcoin met 20 u
De rentevergadering van de Federal Reserve verliep zoals verwacht zonder wijzigingen, maar Google reageerde heftig. Ik zag net dat veel mensen als gekken massaal Google wilden oppikken en alles inzetten, ik kon alleen maar mijn hoofd schudden. Het lijkt erop dat ze nog maar kort op de Amerikaanse aandelenmarkt zitten, weinig weten en onervaren zijn.
1. In 2022 daalde Netflix op één dag met 22%, wat bekende investeerder Bill Ackman ertoe bracht om continu bij te kopen, met een gemiddelde kostprijs van 400 dollar. Maar omdat Netflix gebruikers bleef verliezen en de prestaties verslechterden, daalde de koers tot 165 dollar. Drie maanden na zijn aankopen verkocht Ackman met een gemiddelde prijs van 225 dollar met een groot verlies van 400 miljoen dollar.
2. Meneer Munger kocht Alibaba bij een eerste prijs van 240 dollar, met een gemiddelde kostprijs van 181 dollar. Alibaba daalde tot een dieptepunt van 61 dollar, waarna meneer Munger rond de 75 dollar fors afbouwde en zijn fout erkende, met een verlies van meer dan 45%.
3. Meta bereikte begin 2022 een hoogste koers van 338,54 dollar, maar aan het einde van het jaar was die gedaald tot 88,91 dollar, een daling van maar liefst 74%.
Er zijn talloze andere voorbeelden. Hopelijk waarschuwen deze cijfers vrienden die overhaast willen instappen. Jullie zijn investeerders, geen gokkers. Onthoud altijd de les van Peter Lynch:
"Probeer niet een vallend mes op te vangen. Wacht tot het op de grond ligt, een beetje wiebelt en stopt met bewegen, dan is het pas veilig om het op te pakken." Ik zie bij dit soort aanpassingen eerst het volgende: is het de moeite waard om wat meer speelruimte te hebben en meer schommelingen te verdragen? Mijn oordeel is dat dit meer waarde heeft voor mensen met een duidelijke terugbetalingsbron, maar voor degenen die maximaal willen lenen en hefboom willen toepassen, verbetert de kans niet per se.
Aave verhoogt de leenlimieten voor Bitcoin en Ether onder V3 en V4. Leners van WBTC en cbBTC in Core krijgen met dezelfde onderpand ongeveer 11% extra leenruimte; maar als ze de nieuwe limiet volledig benutten, wordt de ruimte om prijsdalingen op te vangen kleiner.
Als het alleen voor kortetermijnomzet is, kan de extra limiet de behoefte aan extra onderpand verminderen, wat flexibiliteit biedt. Maar als het wordt gebruikt om het risicoprofiel te vergroten, vermoed ik dat de kans op gedwongen verkopen bij een daling ook toeneemt. Het verhogen van de limiet verandert de opties, maar verbetert niet de terugbetalingscapaciteit van de lener; dat is voor mij de scheidslijn bij het berekenen van de verwachting.
Met die ongeveer 11% extra limiet, hecht jij dan meer waarde aan het behouden van een buffer voor een hogere slagingskans, of aan het verhogen van de kapitaalbenutting? $ENA heeft weer een nieuwe zet gedaan, dit keer gericht op stablecoin-betalingen en rentemarkten.
Op 28 oktober kondigde Ethena Pay de lancering van de Earn+ functie aan, waarmee gebruikers met één klik Amerikaanse dollar-activa kunnen storten om rendement te behalen, met een geadverteerd rendement tot 12%. Momenteel is het beschikbaar voor Pro- en VIP-gebruikers, met een geleidelijke uitbreiding van het bereik in de toekomst.
Interessant is dat het niet volledig een eigen onderliggende leenmarkt heeft opgezet, maar via de Upshift Vault beheerd door SteakhouseFi, de fondsen aansluit op Aave V4 op Avalanche.
Dit betekent dat Ethena probeert stablecoins, betalingsingangen en DeFi-rendementen te combineren.
Maar ik denk dat het belangrijk is om twee zaken te onderscheiden:
De uitbreiding van het USDe-ecosysteem betekent niet dat ENA-houders direct meer rendement krijgen.
Wat echt moet worden gevolgd, is de omvang van nieuwe stortingen, de daadwerkelijke inkomsten van het protocol, en of er in de toekomst een duidelijk mechanisme voor waardevastlegging van ENA zal zijn.
De concurrentie is ook groot, met Sky's USDS, Aave's GHO, en traditionele stablecoin-betalingsproducten die allemaal gebruikers proberen te winnen.
De grootste risico's zijn onhoudbare rendementen, risico's van onderliggende strategieën en onvoldoende waardetransmissie van de token.
Mijn oordeel: ENA is het waard om in de gaten te houden, maar ik raad momenteel niet aan om vanwege de lancering van Earn+ hoog in te stappen.
#10月FOMC利率决议即将公布 Op de tiende verjaardag van $ZEC stelde de medeoprichter eerst voor om de financiering van hun eigen fonds stop te zetten.
Sean Bowe zei op X dat de gemeenschap al 125 miljoen dollar heeft verzameld in het ZCG-fonds, "dit project is nooit ontworpen om zo veel geld te beheren". Zijn voorstel is om de 8% van elke blokbeloning die naar ZCG gaat stop te zetten en dat geld op te sparen voor toekomstige miners.
Het tijdstip is ook toevallig, afgelopen weekend stond het promotieteam dat door ZCG wordt gefinancierd op een volwassenbeurs, en de gemeenschap was er druk over in discussie. Tyler Winklevoss was nog minder vriendelijk en noemde het "de USAID van Zcash".
Ik sta achter Bowe in deze zaak. Als de muntprijs stijgt, wordt het automatisch meer geld dat wordt uitgegeven, maar het zijn nog steeds dezelfde mensen die het uitgeven, en hoe meer geld, hoe makkelijker het verkeerd kan worden besteed. Het stopzetten van dit deel betekent ook niet dat er meer munten worden gedrukt, dus het is niet slecht voor degenen die de munt bezitten.
Maar het voorstel vereist een wijziging van de on-chain regels, dus het is nog ver van implementatie, en nu gaat het vooral om emoties. De afgelopen dagen schommelt ZEC tussen net boven de 1200 en 1330, ik volg het niet, ik kijk pas als er echt een stemmingsschema is.
Moet de ontwikkelingsfinanciering automatisch stijgen met de muntprijs, of moet elke uitgave door de gemeenschap worden goedgekeurd?
$ZEC $BTC
#ZcashTienjarigJubileum Amerikaanse fondsen trekken zich steeds sneller terug. De Coinbase Premium-index blijft al drie weken op een negatieve premie van -0,17, met een korting die ooit opliep tot 64 dollar, een meermaands dieptepunt. Tegelijkertijd is het wekelijkse uitstroom van Amerikaanse aandelen Bitcoin spot ETF's sterk toegenomen, met een netto-uitstroom op één dag die in de tweede helft van oktober opliep tot 744 miljoen dollar, waardoor het rendement in oktober van positief naar negatief draaide.
De kernmotor van de bullmarkt in de afgelopen twee jaar kwam volledig van gereguleerde fondsen en ETF-toevoegingen. Nu deze koopkracht wegvalt, is de markt volledig afhankelijk van bestaande contracten, wat het moeilijk maakt om de verkoopdruk te weerstaan. Zolang er geen nieuwe doorbraak is in de macroliquiditeit van Amerikaanse aandelen en staatsobligaties, is het moeilijk om op korte termijn een behoorlijke opleving te zien, alleen op basis van onderlinge ruilen van tokens door particuliere beleggers op de keten.
Denken jullie dat het Amerikaanse kapitaal afwacht om te zien wat er na de verkiezingen aan beleid komt, of dat het zich al voorbereidt op een verkrapping van de macroliquiditeit? #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ 泡沫的两个镜头：《大空头》看见真相，《大而不倒》收拾残局2008年那场危机，好莱坞拍了两遍。一遍从赌桌底下拍——《大空头》，四个局外人蹲在垃圾堆里翻贷款合同，发现整个美国的房价建立在一个谎言上。另一遍从赌桌上拍——《大而不倒》，财政部长、美联储主席、纽约联储行长在周末的会议室里，决定谁死谁活。它们拍的是同一场危机，讲的却根本不是同一件事。《大空头》的主题是"为什么没人看见"，《大而不倒》的主题是"看见了又能怎样"。前者是认知的失败，后者是权力的困境。单看任何一部，你得到的都是半个答案。合起来看，才是系统性风险的完整图景。而且这套图景，今天正在某个新的叙事里重演。一、《大空头》：真相不是不存在，是没人有动力去相信《大空头》最有意思的地方在于，它讲的不是"没人发现泡沫"。恰恰相反——发现它一点都不难。Michael Burry 只做了一件事：他把几千份次级贷款合同的原始数据要来，逐条读了。然后他发现，2005年前后发放的次贷里，有大量借款人没有收入证明、没有工作，甚至同一笔贷款被重复登记。他得出一个朴素结论：这些贷款会违约。"发现"的成本只是一份耐心。难的是另外三件事。第一，复杂性本身就是"Er is geen grote deelnemer bereid om het mainnet te helpen lanceren", dat is wat mij het meest opviel. Even wat realisme: ik zie het vertrek van Diva niet direct als een negatief signaal voor de liquiditeitsstaking-sector, maar meer als een onderschatting van de drempel voor de koude start van het nieuwe protocol. Het protocol zal geleidelijk worden afgesloten en het mainnet zal niet worden gelanceerd; gebruikers met vooraf gestorte fondsen kunnen hun geld terugtrekken via Enzyme.
Ik heb twee redenen: zonder een grote deelnemer die de lancering ondersteunt, betekent het dat de code werkt niet automatisch dat iemand bereid is het vroege risico te dragen; als gebruikers en kapitaal de voorkeur geven aan gevestigde protocollen, moet het nieuwe team meer middelen inzetten om zichzelf te bewijzen, en als het kapitaal opraakt, wordt het moeilijker om deze cyclus te doorbreken. Dit is mijn inschatting, en ik wil niet het vertrek van één partij direct interpreteren als een gebrek aan vraag in de hele sector.
Natuurlijk kunnen de pessimisten ook gelijk hebben. Als zelfs protocollen met een bestaande gebruikers- en kapitaalbasis het moeilijk krijgen om te overleven, zal ik pessimistischer worden. Ik ga nu vooral letten op of het vertrek zich verspreidt, en ik veroordeel de hele sector niet op basis van het lot van één project. In september bereikte het wereldwijde uitgavenbedrag met stablecoin-betaalkaarten 1,231 miljard dollar, met een cumulatief bedrag van ongeveer 3,394 miljard dollar in het derde kwartaal. RedotPay had een maandelijkse uitgave van ongeveer 403 miljoen dollar, waarbij het marktaandeel daalde van ongeveer 85% naar ongeveer 33%.
Het meest opmerkelijke aan deze gegevens is niet de totale hoeveelheid, maar de verschuiving in marktaandeel. Stablecoin-betaalkaarten lijken op het eerste gezicht on-chain producten, maar zijn in wezen nog steeds downstream zaken van traditionele kaartorganisaties, waarbij het merendeel van de transacties uiteindelijk door Visa wordt afgehandeld. De uitgever kan meerdere keren wisselen, maar het afhandelingskanaal blijft hetzelfde, waardoor het plafond en de risico's van deze markt in handen van anderen liggen.
Dat RedotPay van absolute dominantie naar een derde is gezakt, wijst op een zeer lage klantloyaliteit. De concurrentiekracht van dit soort producten hangt van drie dingen af: of je echt kunt betalen, hoe snel het bedrag wordt bijgeschreven, en hoe streng de risicobeheersing is. Zodra subsidies stoppen of tarieven stijgen, stappen gebruikers direct over, waardoor de eerder opgebouwde schaal als een zandkasteel instort.
Voor gewone kaarthouders is de beoordelingsstandaard eenvoudig: kijk niet alleen naar het geadverteerde cashbackpercentage, maar vraag eerst welke kaartorganisatie erachter zit, via welk kanaal de afhandeling loopt, en wie je kunt aanspreken bij problemen. Stablecoins zijn verantwoordelijk voor de afwikkeling, kaartorganisaties voor het kanaal; als een van beide faalt, wordt de kaart slechts een stuk plastic.
Wat de markt betreft, zijn dit soort consumptiegegevens een langzame variabele voor de aanbodhoeveelheid van $USDT en $USDC, en vormen ze op korte termijn geen prijssturing. Maar ze weerspiegelen een groeiende reële betalingsvraag en zijn een voetnoot bij de overgang van stablecoins van handelsinstrument naar dagelijks betaalmiddel. Het is de moeite waard om te volgen of RedotPay volgend kwartaal het dal kan stoppen.#苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单
🔥Vooravond van het Apple-kwartaalrapport: hoe beter de iPhone verkoopt, hoe positiever Wall Street?
Op 2 november zal Apple (AAPL) het FY2026 Q4-rapport publiceren, waarbij de nieuwe CEO John Ternus voor het eerst de conference call leidt. De echte test is niet hoeveel iPhones er worden verkocht, maar of de groei zich vertaalt in winst.
De initiële verkoopcijfers laten al verschillen zien: volgens Counterpoint steeg de wereldwijde verkoop van de iPhone 18 Pro-serie in de eerste drie weken met 3,1% jaar-op-jaar, met een groei van 29% in China, een daling van 4% in de VS en een daling van 27% in Japan. De Chinese markt is een hoogtepunt, maar toont ook de ongelijke regionale groei.
**De echte keerpunten in de handel zijn drieledig:** ① of de omzet de eerder door het bedrijf aangegeven groei van 9%–11% jaar-op-jaar kan overtreffen; ② of stijgende opslagkosten en beperkte levering de brutomarge zullen drukken; ③ of de nieuwe CEO een geloofwaardige AI- en groeistrategie kan presenteren. Vorig kwartaal werd een brutomarge van 47%–48% verwacht, deze richtlijn is belangrijker dan alleen een omzet die de verwachtingen overtreft.
**Handelslogica:** betere resultaten dan verwacht betekent niet automatisch een stijging van de aandelenkoers. Als de markt dit al heeft ingeprijsd, kan een winstverwachting of AI-verhaal dat tegenvalt alsnog leiden tot een "positieve correctie". Wat denk jij dat de echte hoofdthema's van dit kwartaalrapport zijn: de iPhone-vervangingscyclus, opslagkosten, of kan Ternus de AI-waardering van Apple waarmaken? De analyse is klaar voor xdm, de kwartaalcijfers van Google $GOOGL, de cloud ziet er goed uit, de rest is teleurstellend. De omzet in het derde kwartaal was 127,6 miljard dollar, een stijging van 25%, de eerste keer in bijna vier jaar dat zowel omzet als winst onder de verwachtingen bleven. De winst per aandeel was 2,12, verwacht werd 3,01, vooral door een verlies van 8,66 miljard op aandelen zoals SpaceX, terwijl dit segment in het vorige kwartaal nog 99 miljard winst opleverde.
De enige sterke factor is de cloud: omzet 30,7 miljard, meer dan verdubbeld, met een winstmarge van 36%. Zoekopdrachten brachten 63,3 miljard op, een stijging van 12%, maar lager dan verwacht. Wat echt zorgwekkend is, is de cashflow: de vrije kasstroom was in het kwartaal negatief met 9,07 miljard, en de langlopende schulden stegen van 21,6 miljard een jaar geleden naar 125,1 miljard. De uitgaven voor 2027 worden alleen als aanzienlijk verhoogd genoemd, details volgen in het vierde kwartaal, de markt rekent direct op meer dan 300 miljard.
De aandelenkoers sloot op 324,89, na sluiting daalde deze tijdelijk met meer dan 10% tot net boven de 290.
De Fibonacci wordt berekend van het dieptepunt in maart dit jaar van 271,7 tot het hoogtepunt in mei van 408,2. 0,786 ligt op 301, precies op de onderkant van het dichtstbezette gebied tussen 300 en 320 in het afgelopen jaar, na sluiting is dit al doorbroken. Het gebied tussen 290 en 295 is dun bezet, daaronder ligt een dicht gebied tussen 275 en 287, 1,0 is op 271,7. Naar boven kijken we eerst of 301 teruggewonnen kan worden, alleen dan is er kans om terug te keren naar 0,618 op 324, wat het gat is; 340 is de 0,5 retracement plus het zwaarst bezette gebied van de afgelopen zes maanden.
Of de opening vanavond boven de 300 blijft, is belangrijker dan de kwartaalcijfers zelf. #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ waarom maakte de FOMC-uitkomst om 1 uur vanochtend de markt niet volatiel?
Nou, omdat de markt al bewoog voordat het nieuws werd aangekondigd en dat is normaal. $BTC lijkt vanochtend weer te verzwakken naar 80,9k, waarbij verwacht wordt dat hij 78,4k zal aantikken voordat hij stijgt Besluit om 2 uur 's nachts genomen, rente bleef exact hetzelfde, alleen één zin veranderde.
De Federal Reserve bleef ongewijzigd, 3,75%-4,00%, 90% had het resultaat goed voorspeld; maar voorzitter Walsh voegde eraan toe dat "de inflatie nog steeds te hoog is", waardoor het decemberscenario stilletjes veranderde van renteverlaging naar mogelijke renteverhoging. Volgens het handboek is dit negatief nieuws, maar BTC daalde niet, het staat nu op 80.926, weer boven de 80.000, en de Nasdaq sloot de nacht met een stijging van 0,27%.
Mijn inzicht: de hawkish woorden konden de prijs niet breken, wat aangeeft dat de koopdruk boven de 80.000 echt is — deze week daalde het laagste punt slechts tot 80.151, de grens werd nooit doorbroken, het sentiment stabiliseerde eerder dan de prijs.
Ik neem een korte termijn afwachtende houding aan: zolang 80.000 niet wordt doorbroken, moet je niet short gaan, maar de verwachting van een renteverhoging in december is mogelijk nog niet volledig ingeprijsd, volatiliteit kan alleen maar worden uitgesteld. Denk jij dat er in december echt een renteverhoging komt, of gooit Walsh rookgordijnen op?
Bovenstaande is mijn persoonlijke marktanalyse, data tot vandaag, geen beleggingsadvies; cryptovaluta zijn volatiel, maak je eigen afwegingen en draag zelf de risico's (DYOR).
$BTC $ETH #欧意星球 #BTC行情 #美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元 Federal Reserve besluit #加密货币Wanneer ik nieuwkomers uitleg over onderpandleningen, wil ik vooral de misvatting corrigeren dat je "zoveel kunt lenen als mogelijk is". Toen ik dit bericht zag, dacht ik aan een gemakkelijk te verwarren concept: de leenlimiet is niet hetzelfde als de veilige limiet.
Aave heeft de leenlimieten voor Bitcoin en Ether onderpand in V3 en V4 verhoogd. Binnen Core kunnen leners van WBTC en cbBTC met hetzelfde onderpand ongeveer 11% extra leenruimte krijgen. 📌 Om die 11% te illustreren met een eenvoudig voorbeeld: als je de extra limiet volledig leent, neemt het onderpand niet toe, maar de schuld wel; volgens de uitleg in het materiaal zal de prijscorrectieruimte die je kunt verdragen na het volledig lenen kleiner worden.
Ik denk dat deze aanpassing helpt bij het beheren van liquiditeit, maar voor nieuwkomers die gewend zijn om maximaal te lenen, is risicobeheeronderwijs belangrijker: de verhoogde limiet geeft meer keuze, maar volledig lenen verkleint de buffer. De meest voorkomende misvatting is dat men de door het platform toegestane limiet als hun eigen risicogrens beschouwt. Waar begrijpen nieuwkomers het verschil tussen "leenlimiet" en "liquidatielimiet" nog niet? Laat een reactie achter om te praten.$SOL
De borg voor een SOL-tokenaccount wordt verlaagd van zestien cent naar anderhalve cent. Onderschat dit bedrag niet, want elk tokenaccount op de keten moet deze "huur" betalen, en er zijn honderden miljoenen accounts in het hele netwerk.
Deze verlaging van de huur heet SIMD-0437, wordt in vijf stappen doorgevoerd, waarbij de laatste stap het aantal lamports per byte van 6960 naar 696 verlaagt, wat neerkomt op een cumulatieve verlaging van negentig procent. Anza dringt er bij validators op aan om vóór 30 oktober twintig procent van hun inzet over te zetten naar de kandidaatversie van Agave 4.4 voor een testrun; de officiële planning is dat alles in november wordt uitgerold.
De markt reageert hier totaal niet op. SOL staat nu op 101,6 en beweegt in 24 uur tussen 100,5 en 103,9, met een tarief van een tienduizendste, niet te veel en niet te weinig.
Mijn mening is dat deze verlaging van de huur geld bespaart voor degenen die munten uitgeven en applicaties bouwen, niet om koopdruk op de secundaire markt te creëren. Goedkopere kosten op de keten en betaalbare tokenaccounts zijn een voordeel voor ondernemers. Voor degenen die SOL vasthouden, verandert de vraag en het aanbod niets.
In ieder geval heb ik deze maand geen enkele longpositie ingenomen. Terwijl ik zie dat de technologie-upgrades elkaar opvolgen en de prijs niet beweegt, kan ik alleen maar cynisch zeggen: zij verlagen de huur, ik verlies op het verschil.
#10月FOMC利率决议即将公布 De FOMC-beslissing van vannacht is bekend! Verborgen haviksverschillen, het grote plaatje voor de markt is al bepaald🔥
De rente van de Federal Reserve blijft onveranderd op 3,75%–4,00%, goedgekeurd met een stemming van 10:2. Wat opvalt, is dat twee functionarissen pleiten voor een renteverhoging van 25 basispunten, en Cook bracht zelfs voor het eerst een tegenstem uit, waardoor de haviksverschillen volledig zichtbaar zijn.
De beoordeling van de economie is opgewaardeerd van "stabiel" naar "sterke expansie", waarbij de veerkracht van de economie, consumptie en kapitaaluitgaven wordt bevestigd. Tegelijkertijd wordt duidelijk gemaakt dat de inflatie nog steeds hoog is, waardoor er ruimte blijft voor flexibele aanpassing van het monetaire beleid. De persconferentie was overwegend haviksachtig, ontkende verwachtingen van inflatieverlichting, gaf geen aanwijzingen voor renteverlagingen en benadrukte dat de huidige rente alleen is aangescherpt, niet verkrappend.
Het macro-economische patroon bevestigt de logica van een langere periode van hoge rente: de 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties blijven boven de 5%, de dollar schommelt op een hoog niveau zonder diep te dalen, goud beweegt zijwaarts door strijd tussen kopers en verkopers, en de Amerikaanse aandelenmarkt vertoont toenemende sectorale verschillen met aanhoudende druk op hoog gewaardeerde activa.
De kern van de toekomstige marktbewegingen ligt bij drie belangrijke data: vanavond de PCE-inflatie, volgende week de banenrapporten en de internationale olieprijs. Als de inflatie opnieuw hoger uitvalt dan verwacht, stijgt de kans op een renteverhoging in december sterk; alleen bij een verzwakking van de werkgelegenheid kan het haviksklimaat worden omgebogen, wat ook het cruciale keerpunt is voor de toekomstige trend in de cryptomarkt❗
⚠️ Macro-risico's nemen toe, marktvolatiliteit stijgt, houd posities strikt onder controle! Dit is geen beleggingsadvies
#10月FOMC利率决议即将公布 $BTC beweegt zijwaarts rond 80.898, met een 24-uurs amplitude van slechts 1,8%. De Fed is wat hawkish en de kwartaalcijfers van techbedrijven vallen tegen, maar de cryptoprijs beweegt nauwelijks mee. De liquidatiegegevens bevestigen dit: shortposities werden voor 16,86 miljoen dollar geliquideerd, longposities slechts voor 9,7 miljoen. Posities die short gingen na een daling tot 80.355,4 liepen verlies. De financieringsrente voor drie termijnen ligt tussen 0,0062% en 0,0080%, longs maken hier geen gebruik van om meer hefboom te nemen. Aan de optiezijde is de houding anders. DVOL is met 37,3 niet hoog, maar de put/call-verhouding in volume is 1,22; sommigen kopen goedkoop bescherming tegen volatiliteit, uit vrees voor een kettingreactie na de opening van de Amerikaanse techmarkt. De put/call-verhouding in open interest is 0,80, wat wijst op een overwegend longpositie. Mijn inschatting is dat $BTC blijft schommelen tussen 80.355,4 en 81.800. De huidige macro-impact drukt vooral op de Amerikaanse techsector en heeft zich nog niet naar de cryptomarkt verspreid. Voor een bearish scenario: een doorbraak onder 80.355,4, samen met een stijgende put/call-verhouding in volume en een negatieve financieringsrente, zou duiden op een overgeslagen risicomijdende stemming en een voortzetting van de daling. Omgekeerd, als de prijs boven 81.800 uitkomt, is de bearish druk van deze ronde tevergeefs geweest.$BTW Ik begin te twijfelen of deze handelaar zichzelf niet vastzet op een hoog niveau, noch omhoog noch omlaag. Een nieuwe munt met zo'n hoge marktkapitalisatie, zelfs volledig vrijgegeven, staat in de top tien qua marktkapitalisatie. Ze willen de shorts opblazen, maar hoe hoger de marktkapitalisatie, hoe meer shorts er komen. Andere handelaren trekken snel een stijging door om de shorts op te blazen en dalen dan snel, maar hij blijft elke keer na een stijging hangen op een hoog niveau, waardoor anderen de kans krijgen om te shorten. Zo'n onverklaarbare munt met zo'n hoge marktkapitalisatie, hoe meer ze trekken, hoe meer mensen short gaan.Ik vermijd hoge hefboomwerking, en als ik zie dat de uitstroom bij beurzen toeneemt, beschouw ik dat ook niet meteen als een voorbode van een stijging. CryptoQuant-analist CoinNiel zegt dat de netto-instromen van Bitcoin op beurzen op 26 oktober 7.278 BTC bedroegen, maar dat dit op 27 oktober veranderde in een netto-uitstroom van 12.702 BTC. Toch ondersteunen de huidige bewijzen nog steeds een neutrale positie.
Ik zie dit als een klein signaal aan de aanbodzijde, maar het is nog geen bewijs dat de langetermijnwaarde is veranderd. In de afgelopen 7 dagen waren er 4 dagen met netto-instromen, en een enkele dag met een ommekeer laat nog geen blijvende trend zien; de LTH-SOPR van langetermijnhouders is gedaald tot bijna break-even, maar dat bewijst ook niet direct dat het verkoopvolume is afgenomen. Het feit dat munten van beurzen worden gehaald, is niet hetzelfde als dat er voortdurend kopers zijn die bereid zijn die munten over te nemen.
Ik houd mijn munten sowieso vast en kijk of de netto-uitstroom zich kan voortzetten; ik gebruik geen data van één dag om mezelf moed in te spreken. Hefboomwerking kan beoordelingsfouten versterken, en als dit soort signalen nog niet solide zijn, neem ik liever de tijd.Google Cloud-activiteiten zijn met 103% gestegen, maar de aandelenkoers is bijna 10% gedaald! Microsoft steeg slechts 48%, maar werd juist door de markt omarmd.
Beide zijn AI-giganten en bouwen hard aan datacenters, maar de aandelenkoersen gingen na sluiting van de beurs totaal verschillende kanten op.
① Het kwartaalrapport van Microsoft is inderdaad sterk
Kwartaalomzet van 92,3 miljard dollar, een groei van 19% op jaarbasis, nettowinst van 36,6 miljard dollar.
Het meest opvallend is Azure, met een omzetgroei van 48%, hoger dan de marktverwachtingen.
Microsoft bewijst niet alleen dat er vraag is naar AI, maar ook dat deze vraag duurzaam kan worden omgezet in cloudomzet.
Na het uitkomen van het rapport steeg de aandelenkoers na sluiting van de beurs tijdelijk.
② Google is nog interessanter, zelfs een verdubbeling van de cloudactiviteiten helpt niet
Google rapporteerde een kwartaalomzet van 127,6 miljard dollar, een groei van 25% op jaarbasis.
Google Cloud-omzet was 30,7 miljard dollar, een groei van 103%.
Kijk alleen al naar deze twee cijfers, wie durft te zeggen dat Google's AI-activiteiten niet goed zijn?
De totale omzet van Google voldeed niet aan de verwachtingen van Wall Street, de nettowinst daalde met ongeveer 25% op jaarbasis, en de vrije kasstroom voor het kwartaal was zelfs negatief met 9,07 miljard dollar.
Snelle groei van de cloudactiviteiten is iets anders dan hoeveel contanten het bedrijf uiteindelijk overhoudt.
③ Waar maakt Wall Street zich deze keer precies zorgen over?
Ik denk niet dat AI niet gebruikt wordt, integendeel, de cloudgegevens van Microsoft en Google tonen juist een sterke vraag.
Het probleem is of de snelheid waarmee ze winst maken kan bijbenen met de snelheid waarmee ze geld uitgeven. #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ $GOOGL $MSFT Shortposities worden geliquideerd, niet omdat de richting verkeerd werd ingeschat
$ETH werd die nacht voor meer dan 37 miljoen dollar geliquideerd.
Hiervan was 80% shortposities, longposities slechts iets meer dan 6 miljoen.
Hoe wordt dit berekend: liquidaties worden aan twee kanten geregistreerd.
Aan de ene kant worden longposities verkocht, aan de andere kant worden shortposities teruggekocht.
De prijs steeg minder dan twee procent, maar shortposities waren goed voor 80%.
Dit geeft aan dat het vooral om recent geopende posities ging.
Wat is het doel: shortposities wedden op een prijsdaling.
Als de prijs iets stijgt, is de marge niet meer toereikend.
Het systeem koopt dan namens jou terug om de positie te sluiten, wat de prijs weer opdrijft.
De volgende groep shortposities heeft dan ook onvoldoende marge.
Als de shortposities bijna allemaal geliquideerd zijn, neemt ook de koopdruk die de prijs omhoog duwt af.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#$ETH $UNITREE 《Yushu Technology Q3 “omzetgroei zonder winstgroei”, maar de negatieve rente op UNI-contracten “straft” shortposities》
Volhouden! Zolang de financieringsrente negatief is, blijft de korte termijn bullish!
Gisteravond presenteerde Yushu Technology (688836) het eerste Q3-kwartaalrapport sinds de beursgang. De cijfers zijn op zich niet erg positief: een omzet van 665 miljoen yuan, een jaar-op-jaar groei van 69,93%, maar de netto winst toekomend aan de moedermaatschappij bedroeg slechts 113 miljoen yuan, een daling van 17,37% jaar-op-jaar en een scherpe daling van 49,55% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, ver onder de marktverwachting van 224 miljoen yuan. De belangrijkste oorzaak is de sterke stijging van de R&D-kosten — in Q3 bedroegen deze 127 miljoen yuan, een stijging van 249,6% jaar-op-jaar, goed voor 19,1% van de omzet; daarnaast daalde de brutomarge van 59,75% naar 54,02%, waardoor het probleem van omzetgroei zonder winstgroei werd versterkt.
Fundamenteel gezien is dit een kwartaalrapport dat korte termijn bulls niet prettig zullen vinden. Maar de reactie op de UNIUSDT-contractmarkt is interessanter dan het rapport zelf.
Hier zien we een typisch structureel disbalans: het negatieve nieuws uit het rapport suggereert dat de prijs zwak zou moeten zijn, maar de extreem negatieve rente “straft” shortposities. De shortkant zit dus goed, maar kan door de voortdurende financieringskosten gedwongen worden posities te sluiten, wat passieve koopdruk op de prijs zet. Het dieptepunt van 92,38 werd snel teruggetrokken naar rond 96, wat in zekere zin het bewijs is van deze strijd op de markt.
Het kwartaalrapport is een trage variabele, de rente een snelle variabele. Bij de UNI-contracten van vandaag verdient de snelle variabele meer respect dan de trage.