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Google > 3.10 —— 15%
Questa volta la situazione è esattamente l'opposto rispetto a Q1 e Q2: Q1 GAAP 5.11, Q2 9.11, tutto grazie alla rivalutazione delle azioni (nel solo Q2 il guadagno azionario è stato di circa 99 miliardi di dollari, escludendolo l'EPS sarebbe stato solo 2.85). In Q3 non ci sono stati nuovi finanziamenti per Anthropic (la Serie H si è conclusa a fine maggio con una valutazione di 965 miliardi; il prossimo passo sarà l'IPO a novembre, che ricadrà in Q4). Tuttavia, dopo la quotazione di SpaceX a giugno, è stata valutata al prezzo di mercato: SPCX è passata da 170.86 al 30/6 a 150.86 al 30/9, con un calo dell'11,6%; le azioni detenute da Alphabet per 94,1 miliardi di dollari corrispondono a circa -11 miliardi di dollari ante imposte, ovvero circa -0,7 dollari per azione. Quindi il GAAP probabilmente si attesterà tra 2.2 e 2.5; per superare 3.10 sarà necessario un restringimento dello sconto per limitazioni alla vendita (DLOM) o altri guadagni una tantum. ⚡️ $ETH
Piccole regolazioni in posizione alta, è meglio essere prudenti con Ethereum in alto, proprio come prima, il prezzo di BTC ha dato un'opportunità di short, ma Ethereum no, ed è una cosa positiva. Molti amano shortare contemporaneamente Ethereum e BTC, che sono due posizioni nella stessa direzione del mercato principale; anche se salgono e scendono insieme, spesso i loro ritmi non sono sincronizzati: o BTC è più veloce di Ethereum, o Ethereum è più veloce di BTC. Quindi, se si vuole shortare entrambi, è più sicuro aprire le posizioni in momenti diversi. Prima si apre su BTC, poi si aspetta che Ethereum salga un po' di più prima di aprire la posizione su Ethereum. Naturalmente, se si vuole essere più sicuri, basta scegliere uno dei due da shortare. Attualmente Ethereum ha solo un supporto giornaliero intorno a 2360, che è stato testato più volte; non si consiglia di aprire posizioni long a basso prezzo. Se proprio si vuole fare, bisogna impostare uno stop loss (2300 o 2320) e non tenere la posizione a oltranza. #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ Il 23 ottobre, l'oro spot è sceso sotto i 4000 dollari/oncia durante la sessione, con la possibilità di registrare la più grande perdita settimanale in oltre quattro mesi, mentre l'argento ha subito un calo ancora più marcato.
L'aspetto più anomalo di questo calo è che, nonostante l'escalation del conflitto in Medio Oriente, l'oro non ha mostrato il tradizionale aumento da bene rifugio.
La ragione non è complicata.
La situazione in Medio Oriente ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio, che a sua volta ha aumentato le aspettative di inflazione. Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono scese a 194.000, indicando che il mercato del lavoro rimane resiliente.
Ciò significa che la Federal Reserve ha motivo di mantenere una politica restrittiva, o addirittura di aumentare ulteriormente i tassi.
L'oro, che non produce interessi, perde attrattiva in un contesto di tassi elevati.
La mia valutazione: a breve termine il trend è ribassista, ma la vera decisione sul trend futuro dipenderà dalle aspettative sulla politica della Fed.
Il 27-28 ottobre si terrà la riunione della Fed, mentre il 29 verranno pubblicati i dati sull'inflazione PCE.
Se l'inflazione rimane ostinata e le aspettative sui tassi aumentano ulteriormente, la correzione dell'oro potrebbe non essere ancora finita.
Se invece le aspettative sui tassi si invertiranno, l'oro potrebbe vedere un rimbalzo più sostenuto.
$XAUT Segnali importanti dai fondi spot di ETH! Il calo è solo del 14%, ma la pressione di vendita supera di gran lunga la somma degli acquisti degli ultimi due mesi
Il prezzo di ETH in questa fase è diminuito solo del 14%, ma la vendita spot è stata sorprendentemente intensa, con un volume di vendita doppio rispetto agli acquisti dei due mesi precedenti.
Rivedendo i dati CVD spot degli ultimi 90 giorni: l'indicatore è passato da -100.000K a +200.000K, la crescita di agosto-settembre è stata sostenuta da acquisti spot concreti. Dopo il picco di metà settembre, a ottobre il CVD è rapidamente sceso a -528.000K, segnando il minimo del periodo. Ciò significa che i fondi stanno liquidando l'intera ondata di posizioni accumulate ad agosto e settembre, non si tratta di una semplice correzione o pausa.
Livelli chiave di supporto segnati:
✅2375–2400: prima zona critica, il minimo di oggi a 2393 è stato raggiunto, area di concentrazione di posizioni a livello orario
✅2250–2300: piattaforma laterale di metà ottobre, supporto secondario
✅2000–2100: base del rally di agosto, punto di partenza del CVD a 90 giorni, se si scende qui si perde tutto il profitto accumulato in questa fase
Segnali di conferma da osservare in alto: se il rimbalzo arriva nella zona 2450–2480, ma il CVD non riesce a recuperare e a stabilizzarsi sopra 30K e ricomincia a scendere, è un segnale di conferma della seconda ondata ribassista.
⚠️ Analisi di mercato a scopo informativo, non costituisce consiglio di investimento
$ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Ricavi da record ma deludono le aspettative, scendendo durante la notte a circa 79, per $DECK il mio consiglio è di non affrettarsi
Ricavi del secondo trimestre fiscale a 1,481 miliardi, +3,5% su base annua, ma CNBC riporta che sono inferiori alle aspettative di circa 1,51 miliardi di LSEG.
HOKA è salita solo del 6,8%, UGG del 3,5%, le vendite comparabili dirette sono calate del 6,4%.
L'utile diluito per azione è stato di 2,31, includendo un rimborso da dazi doganali di circa 0,28; la guidance per i ricavi annuali è tra 5,7 e 5,725 miliardi, anch'essa inferiore alle aspettative di mercato di circa 5,88 miliardi.
Credo che il mercato non stia punendo il fatto che questo trimestre abbia fatto record, ma il rallentamento evidente della crescita, unito a una guidance che non soddisfa le aspettative di Street, e quel rimborso nei profitti per azione che sembra bello ma non pulito.
La chiusura è stata a 85,28, durante la notte è sceso fino a circa 79. A questo livello il mio consiglio è di non affrettarsi, prima vedere se all'apertura di stasera riesce a mantenere circa 79, poi si può pensare a tornare sopra 85; se la candela giornaliera chiude sotto i 77, quella parte dopo mercato si considera annullata.
Sei più preoccupato che la crescita di HOKA continui a rallentare, o pensi che il rimborso dazi abbia gonfiato artificialmente i profitti?
$DECK $NKE $ONON
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Considero questa informazione come una revisione dei dati: l'input è un deflusso netto di 635,54 milioni di dollari dal Bitcoin spot ETF di ieri. BlackRock IBIT ha registrato un deflusso di 254,1 milioni, Fidelity FBTC di 217,46 milioni, ARKB di 109,43 milioni, Grayscale GBTC di 29,53 milioni di dollari; praticamente tutti i principali prodotti stanno registrando deflussi.
Il mio giudizio è: a breve termine è leggermente negativo, ma se il mercato interpreta direttamente questo come un "ritiro completo delle istituzioni", potrebbe essere un po' un overfitting. Il flusso di fondi negli ETF influisce certamente sul sentiment e sulla liquidità di $BTC, soprattutto quando i prodotti principali registrano deflussi sincronizzati, il che può facilmente spingere i capitali in attesa a premere il tasto pausa; anche l'appetito per il rischio nel settore correlato potrebbe essere trascinato verso il basso.
Tuttavia, c'è un bug nei dati: un deflusso netto giornaliero non significa che tutti i detentori stiano vendendo in preda al panico, potrebbe anche includere ribilanciamenti di portafoglio, sottoscrizioni e riscatti, e operazioni di arbitraggio. Inoltre, la somma dei deflussi di questi prodotti non rappresenta il totale, quindi non si può dedurre una tendenza a medio-lungo termine guardando solo i numeri principali. Se nei giorni successivi il deflusso si amplia, la logica si avvicina di più a un "raffreddamento della domanda"; se invece si riprende rapidamente, sembra più una fluttuazione a breve termine.
Se dovessi modificare questa conclusione, aggiungerei un intervallo continuo, la variazione del patrimonio totale e la performance del prezzo, per poi valutare il livello di impatto. Aiutatemi a rivederla: pensate che questa sia una segnale di ritiro istituzionale o solo un rimbalzo giornaliero dei fondi ETF?$BTC La prossima settimana la Federal Reserve si riunirà, e molte persone stanno ancora aspettando un "vantaggio da taglio dei tassi". Ma il mercato scommette su un'altra cosa:
📌 29/10 alle 2 di notte (ora di Pechino) verrà annunciato: la probabilità di mantenere i tassi invariati è circa del 90%, la probabilità di un taglio è quasi zero
📌 Il vero suspense è a dicembre: la probabilità di un aumento di 25 punti base è circa del 75% (CME FedWatch / Polymarket)
Cosa significa per il mondo crypto? Più alti sono i tassi, più il denaro in dollari e i titoli di stato a breve termine offrono quasi il 4% di rendimento senza sforzo, rendendo più difficile per BTC, che non produce interessi, attirare fondi.
Quindi la prossima settimana non fissatevi sul "aumenteranno o no", ma guardate se nella conferenza stampa lasceranno aperta la porta per un aumento a dicembre:
✅ Tono più morbido, probabilità di aumento a dicembre in calo, gli asset rischiosi possono tirare un sospiro di sollievo
⚠️ Chiaramente indicare un aumento a dicembre, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato potrebbero rafforzarsi ulteriormente
La più grande discrepanza di aspettative in questo ciclo: tutti aspettano un taglio, il mercato aspetta un aumento.
Non è un consiglio di investimento #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 10.23 Condivisione della strategia per la sessione diurna dell'oro:
Ieri ho sottolineato che se il prezzo dell'oro rompe il livello di 4100 continuerà a scendere, per tre motivi.
1. La discesa mattutina in un contesto debole è il primo segnale di indebolimento;
2. I massimi del rimbalzo si stanno progressivamente abbassando, il che indica che la pressione dall'alto è costante, questo è il secondo segnale di debolezza;
3. La sessione asiatica ha rotto direttamente il livello di 4100, la forza ribassista continua a manifestarsi.
Quindi, operativamente, un piccolo rimbalzo fino a 4100-4110 è un buon punto per aprire posizioni short, hai capito?
E dopo il calo di questa mattina, come dobbiamo interpretare la giornata?
1. Il calo mattutino è una continuazione della discesa di ieri, partendo da 4143 con un ribasso di 150 dollari. Questo è un calo graduale senza alcuna forza di rimbalzo. In particolare questa mattina, il prezzo è sceso direttamente in laterale.
2. Il punto di svolta è il massimo toccato dopo l'apertura mattutina, intorno a 4032; se questo livello non viene superato, la struttura ribassista rimane valida e il rimbalzo è solo correttivo. Inoltre, una rottura del minimo mattutino è un segnale di debolezza aggiuntivo. Ora bisogna osservare il comportamento complessivo della sessione europea; se la sessione europea segue la stessa direzione della mattina, la sessione americana potrebbe accelerare il ritracciamento.
3. La caratteristica principale di questa settimana è stata il rialzo seguito da un calo nella sessione americana, e anche oggi, venerdì, ci aspettiamo lo stesso. Quindi, se ci sarà un rimbalzo nella sessione americana, bisogna prestare attenzione alle opportunità di un nuovo calo dopo il picco.
$XAU Strategia operativa:
1. Mantenere il 20% delle posizioni short a 4135 e 4100
2. Aprire posizioni short direttamente sul rimbalzo tra 4025-4035 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Il rendimento dei titoli di Stato francesi raggiunge il massimo in 24 anni, il rischio del mercato obbligazionario si diffonderà?
Il capo ha qualcosa da dire
Solana ha completato l'aggiornamento della mainnet della prima fase di Alpenglow il 21 ottobre. L'obiettivo è ridurre il tempo di conferma finale delle transazioni da 12,8 secondi a 150 millisecondi, riducendo al contempo i costi operativi dei validatori. Questo rappresenta un miglioramento sostanziale delle prestazioni di base per DeFi, pagamenti con stablecoin e trading ad alta frequenza.
Ritengo che si tratti di un aggiornamento tecnico importante, ma non aspettatevi un decollo immediato nel breve termine. Il commento del faraone nella sezione commenti è molto calzante: non si tratta di un decollo, ma di un cambio motore. L'infrastruttura si sta aggiornando, e in seguito bisognerà vedere se le prestazioni della rete riusciranno ad attrarre liquidità on-chain e a stimolare la crescita della domanda reale di SOL. Il beneficio tecnico è una variabile lenta.
La reazione del mercato è stata molto calma, con SOL in lieve aumento dello 0,34%. Bitcoin sta ancora aspettando l'esito del FOMC.
Ieri sera Bitcoin è sceso a cascata, ora si vede se riuscirà a mantenere la soglia degli 80.000. Se non la manterrà, si prevede un ritracciamento più profondo, con una resistenza superiore tra 84.000 e 85.000. Non inseguite i rialzi né vendete in calo, impostate bene gli stop loss.
Le analisi sopra riportate sono valide per un periodo limitato, è fondamentale impostare bene gli stop loss, buona fortuna. $BTC $ETH $ZEC $AKE I long holder sul veicolo ora ridono felici, ma quando i trader short inizieranno a schiacciare il mercato, piangeranno miseramente!
Ora la percentuale di profitto dei long holder è alta fino al 92,8%, sembra che tutti stiano guadagnando, ma l'intero pool riesce a malapena a tirare fuori poco più di 200.000 U, una miseria, con un costo medio di 0,0303 che si attacca proprio al prezzo attuale! Questo tipo di long con guadagni piccoli per tutti non regge a lungo le turbolenze, se i trader short spingono un po' verso il basso, oltre il 90% dei vincitori diventerà immediatamente perdente, scatenando una corsa e un calpestio. Approfitta del fatto che i long stanno ancora sognando e entra velocemente short!#存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧
Interpretazione delle notizie sul mercato azionario USA: la fede nell'AI crolla in una notte? Apple raggiunge nuovi massimi controcorrente, il flusso di cassa negativo di Meta scatena una ondata di vendite
Il mercato azionario USA ha subito giovedì una massiccia vendita di azioni tecnologiche, con il Nasdaq che ha perso il 2,6% rischiando di mantenere quota 26000 punti, segnando la maggiore perdita giornaliera da giugno; l'S&P 500 è sceso dell'1,2%. I capitali si sono chiaramente spostati dalle azioni di crescita AI ai settori difensivi.
Meta ha chiuso in calo del 6,98%, con un flusso di cassa libero nel terzo trimestre negativo per 2,12 miliardi di dollari, il primo deflusso netto trimestrale in oltre dieci anni, e ha annunciato l'intenzione di emettere azioni di classe C per finanziare gli investimenti in AI. Nvidia è scesa del 4,40%, seguendo la pressione sul settore dei chip AI.
Apple è salita dell'1,23% controcorrente, con una capitalizzazione di mercato di 5,08 trilioni di dollari, riducendo il divario con Nvidia a poche centinaia di miliardi, diventando l'unico gigante tecnologico tra i primi venti titoli per volume di scambi a registrare un rialzo.
Il settore dei semiconduttori è stato il più colpito: AMD è scesa dell'8,10%, Micron del 6,26%, SanDisk dell'8,51%. Moderna è crollata del 17,57% dopo la fuga anticipata di dati sul vaccino per il melanoma, con una riduzione del rischio di recidiva del 42%, inferiore al 49% di un altro studio precedente, deludendo le aspettative.
Punti chiave delle notizie:
Le preoccupazioni per il finanziamento e la diluizione azionaria causate dalle ingenti spese in conto capitale di Meta sono state la scintilla che ha innescato questa ondata di vendite; il mercato sta riconsiderando il ciclo di ritorno e la sostenibilità degli investimenti AI delle grandi aziende tecnologiche.
Quando la storia del "bruciare denaro per crescere" inizia a essere messa in discussione in termini di ritorno, i capitali votano con i piedi scegliendo Apple, con flussi di cassa certi, invece di titoli AI con narrazioni grandiose.$BAT Cerca di non toccare le vecchie monete, una volta che i progetti con tutte le monete sbloccate le avranno vendute, non ci sarà più alcun rialzo, e il risultato finale sarà la rimozione dalla lista4. 159 milioni di dollari in $BTC scambiati con 63.700 ETH! I grandi investitori non vogliono più giocare con Bitcoin?
Un grande scambio ha nuovamente attirato l'attenzione del mercato sulla competizione finanziaria tra BTC e $ETH.
Secondo i dati forniti, un grande investitore ha venduto in 11 giorni circa 1,59 miliardi di dollari in 1.847,3 $BTC, accumulando 63.731 ETH. I BTC provengono da HTX, con un costo medio di circa 95.434 dollari.
La parte più controversa di questa operazione è che, mentre Bitcoin scendeva sotto gli 81.000 dollari e il panico nel mercato aumentava, questo investitore ha scelto di convertire una grande quantità di BTC in ETH.
Forse pensa che Bitcoin non valga più la pena di essere detenuto?
Ma questa vicenda almeno ricorda a tutti che credere nel mercato delle criptovalute non significa necessariamente puntare tutto su Bitcoin. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Tutte le squadre di cagnolini, venite in fretta, se non intervenite sta per crollare
Ieri sera alla chiusura del mercato azionario USA, il Dow Jones era in positivo, il Nasdaq è sceso del 2,6%, stesso mercato, due mondi diversi
A prendere la batosta sono sempre i volti noti, Meta è scesa del 7%, i ricavi hanno superato le aspettative, il problema è l'investimento spaventoso in AI, il mercato ora non guarda quanto guadagni, Micron è scesa del 6,3%, i chip di memoria sono stati colpiti ovunque, Tesla ha visto un aumento del margine lordo e un flusso di cassa positivo, ma è stata comunque colpita di 3 punti
Non è un crollo, è un trasloco, il Dow Jones in positivo indica che i soldi non sono usciti dal mercato azionario, ma si stanno spostando dalla tecnologia all'economia tradizionale, un vero crollo non ti lascia nemmeno una porta aperta in verde
La reazione a catena è arrivata stamattina, l'A-share cinese è scesa dell'1,2%, mentre l'Hong Kong stock market è in positivo, l'oro ha superato i 4000 durante la sessione, il Bitcoin ieri sera ha toccato un minimo di 8.09, la soglia degli 80.000 è stata colpita di nuovo, ma non è stata superata
In definitiva, a cadere questa volta non sono le azioni, ma la parola "AI guadagno sicuro", Meta con un solo bilancio ha messo sul tavolo la bolletta, ha bruciato così tanti soldi, e il ritorno? Prima nessuno osava chiedere, ora tutti lo fanno
Nel mondo delle criptovalute invece si è dimostrato più resistente, quando le azioni tecnologiche sono scese di 7 punti, Bitcoin è sceso di poco più di un punto, gli 80.000 sono stati difesi più volte, il valore intrinseco sta ancora aumentando
La prossima settimana, il 27 e 28, si riunirà il FOMC, il 92,8% delle persone scommette su una pausa nei rialzi dei tassi, i rinforzi sono in arrivo, resta da vedere quanti altri crediti l'AI brucerà
Ora, siete più preoccupati per le azioni tecnologiche o per le criptovalute?
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 $META $BTC $ETH Oggi guardando i dati dei contratti, ho visto una scena piuttosto strana. Il prezzo di $DOGE nelle ultime 24 ore è sceso di quasi tre punti, l'RSI è crollato direttamente nella zona di ipervenduto profondo a 28, il mercato sembra piuttosto triste. Ma il tasso di finanziamento è sorprendentemente negativo, circa -0,0049%.
Cosa significa un tasso negativo? Significa che chi fa short non solo spera che il prezzo scenda, ma deve anche pagare ogni giorno gli interessi ai long di tasca propria. Gli short che spingono il mercato verso il basso a questo punto devono anche pagare per mantenere la posizione, il che è una situazione piuttosto contorta nel trading. Se avessero davvero fiducia nel far scendere il prezzo, il tasso sarebbe già positivo, e i long implorerebbero gli short di non andarsene.
Ancora più sottile è che il rapporto long/short è sceso da 3,24 a 2,77, eliminando in un solo giorno una parte dei conti long. I piccoli investitori sono stati scossi fuori, e il tasso non è diventato positivo, il che indica che questa discesa sembra più una riduzione passiva della leva finanziaria, non un attacco attivo degli short.
Il prezzo ora è 0,07956, ancora sotto 0,08 a oscillare. Gli short sopportano il tasso negativo per spingere verso il basso, più a lungo lo fanno, più alto è il costo.Questa volta Trump ha riesumato il "Defense Production Act" dell'era della Guerra Fredda, includendo l'esplorazione petrolifera, la raffinazione, i gasdotti, lo stoccaggio e i terminali tra le risorse chiave per la difesa, equivalendo a dare il via libera all'offerta energetica con mezzi amministrativi.
Ma il problema è che questo non è un rimedio miracoloso. Le approvazioni possono accelerare, ma trivellazioni, ampliamento delle raffinerie e installazione delle attrezzature richiedono tempo, sono variabili lente e non alleviano la tensione dell'offerta nel breve termine.
L'aumento attuale del prezzo del petrolio è spinto più dall'umore geopolitico che dai fondamentali reali di domanda e offerta — a salire è il panico, non la domanda. Questa distinzione è cruciale.
Per asset ad alta volatilità come il Bitcoin, la catena di trasmissione non è nel petrolio stesso, ma nelle aspettative sui tassi di interesse. Prezzi del petrolio elevati mantengono alte le aspettative di inflazione, ritardando i tagli dei tassi e mettendo sotto pressione la valutazione degli asset rischiosi. Quindi ultimamente segue più l'umore macroeconomico, mentre la narrazione on-chain passa in secondo piano.
Ora bisogna monitorare tre segnali: se il prezzo del petrolio può scendere dai livelli elevati, l'andamento dei dati sull'inflazione e se le aspettative sui tassi si allentano di nuovo. Contemporaneamente, verificare se l'espansione amministrativa della capacità produttiva si traduce realmente in permessi e avvio dei lavori. Solo con il calo del prezzo del petrolio e dell'inflazione ci sarà spazio per un recupero dell'appetito per il rischio; al contrario, più a lungo il prezzo del petrolio resta alto, più difficile sarà rimuovere la pressione. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $BTC $ETH $CL 结论先行：今天（周五）大概率不是“最后一天”的确定性抄底信号，更像情绪冰点后的技术性修复，而非趋势反转。 黄金、A股、比特币同步下跌，核心导火索是中东局势推高油价→通胀担忧升温→风险资产与避险资产遭无差别抛售；以太坊反弹则是超跌后跟随科技股回稳的短线修复。当前“血流成河”的阶段，避免亏钱的第一原则是不接飞刀、不重仓赌单日反转。 为什么都在跌？ 这轮下跌有一个共同的宏观触发链条： 中东局势升级 → 油价暴涨 → 通胀预期回升 → 美联储降息预期受挫 → 资金从各类资产中撤出 具体到各市场： · 黄金：油价上涨加剧通胀担忧，贵金属承压；同时避险资金涌入美债，黄金反而遭抛售。COMEX金一度跌破4000美元关口。 · A股：近5000只个股下跌，创业板指跌超4%。表面看是科技股拖累，深层原因是场内资金“多杀多”、三季报窗口期情绪脆弱，叠加港股疲弱传导。 · 比特币：油价飙升强化“利率维持高位”预期，风险资产承压；同时杠杆多头集中爆仓（24小时爆仓约4.41亿美元，多头占90%）放大了跌幅。 以太坊为什么反弹？ 以太坊的反弹不是独立走强，而是跟随科技股回稳的短线修复。纳指反弹带动风险偏好短暂回$TSLA
Profitti sotto pressione, flusso di cassa positivo, quale dato del bilancio bisogna guardare?
Nel rapporto trimestrale pubblicato il 21 ottobre, Tesla ha registrato un flusso di cassa operativo di 6,263 miliardi di dollari, spese in conto capitale di 4,732 miliardi di dollari e un flusso di cassa libero di 1,531 miliardi di dollari; l'utile netto attribuibile agli azionisti ordinari è stato di 787 milioni di dollari. Il flusso di cassa è il flusso operativo al netto delle spese in conto capitale e non corrisponde all'utile netto.
Il miglioramento del flusso di cassa ha ridotto le restrizioni di finanziamento a breve termine, ma è necessario distinguere tra efficienza operativa e ritmo degli investimenti. Se le spese per i progetti vengono posticipate, il miglioramento del flusso di cassa in un singolo trimestre potrebbe non essere sostenibile.
Se in futuro il margine lordo, il flusso di cassa operativo e la capacità produttiva miglioreranno insieme, la qualità della crescita sarà più affidabile; se invece il miglioramento del flusso di cassa dipende principalmente dalla riduzione degli investimenti mentre i ricavi stagnano, le aspettative di crescita a lungo termine dovranno essere riviste al ribasso.BTC sta formando un muro a 81.400, ETH sta facendo festa sulla tomba dei ribassisti — alle 12:30, chi sta recitando questa scena?
Il tritacarne dei long è acceso, ma ETF e balene stanno facendo arbitraggio dalla porta sul retro. In 24 ore, il liquidato totale su tutta la rete è di 441 milioni di dollari, con i long che rappresentano il 90%, BTC da solo contribuisce con 118 milioni di liquidazioni, con i long al 95,1%. Ma dall'altra parte della catena: 40 nuovi wallet hanno prelevato da Wintermute 9.458 BTC dal 1° ottobre, per un valore di 771,5 milioni di dollari; Lookonchain ha definito chiaramente "le balene stanno accumulando". Il prezzo è tenuto giù da un muro di vendite a 81.400, ma i grandi capitali stanno prelevando — nel breve termine sono le leve a sanguinare, non le posizioni a dissolversi $BTC
I ribassisti sono appena stati liquidati, le balene OG e gli ETF stanno sabotando. Nel post di OKX si menziona che nelle ultime 24 ore il liquidato totale è stato di 269 milioni, con gli short che rappresentano 190 milioni, ma nello stesso periodo gli OG di ETH con costo medio di 18,82$ hanno depositato su Kraken 3.000 ETH (7,23 milioni di dollari) con un profitto cumulato superiore a 15,74 milioni; è vero che gli short sono stati liquidati, ma è anche vero che OG e ETF stanno "combattendo e ritirandosi" dalla stessa posizione — il rimbalzo di ETH manca del supporto degli acquisti istituzionali.$ETH
BTC è "i contratti piangono, il mercato spot accoglie"; ETH è "i ribassisti piangono, gli OG vendono" — non farti ingannare dai numeri delle liquidazioni, tieni d'occhio le mani sul lato spot, è più utile che guardare la classifica delle liquidazioni. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Amazon > 2.00 55％
Il terzo trimestre non include nuovamente la rivalutazione di Anthropic (i 53,4 miliardi di dollari di ricavi del secondo trimestre sono già contabilizzati), quindi il GAAP è approssimativamente pari all'EPS rettificato, sostanzialmente un "lancio della monetina operativo": aspettativa concordata 2,01, guida all'utile operativo 22,5–26,5 miliardi, EPS netto del secondo trimestre 1,88; per superare 2,00 l'utile operativo deve avvicinarsi al limite superiore della guida, o aiutare con interessi/altri ricavi. L'ESP di Zacks è ancora -2,1%. Il vero grande rialzo sarà nel quarto trimestre (quotazione IPO di Anthropic a novembre), non in questa occasione.$ETH Ethereum oscilla debolmente intorno a $2.370, con segnali tecnici a breve termine orientati al ribasso, ma sul mercato stanno accadendo alcune cose che non coincidono con la direzione del prezzo.
Dal punto di vista tecnico: l'ADX a 1 ora raggiunge 33,90, indicando una chiara intensità della tendenza al ribasso; il rapporto tra profondità di acquisto e vendita nei primi cinque livelli è solo 0,33, con una pressione di vendita schiacciante; se si perde la soglia di $2.360, $2.300 diventa la prossima linea di difesa da monitorare.
Tuttavia, a livello macro si è verificato un allentamento marginale degno di nota. Il Brent ha raggiunto $113,5, con l'attacco a petroliere in Medio Oriente che continua a influenzare il mercato, ma il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è sceso sotto il 5%; gli acquisti di rifugio e il crollo delle azioni AI hanno spinto i capitali nuovamente verso il mercato obbligazionario. L'aumento del prezzo del petrolio non è riuscito a trascinare ulteriormente le aspettative sui tassi, e alcuni trader hanno addirittura spostato la previsione del prossimo rialzo dei tassi da dicembre a gennaio dell'anno prossimo. Questo rappresenta una finestra di respiro sottovalutata per gli asset a rendimento zero.
Segnali on-chain: nelle ultime 48 ore le riserve di ETH negli exchange sono calate di 170.000 unità, 133 indirizzi di grandi whale hanno aumentato le loro posizioni di oltre 426.000 ETH, e alcune istituzioni hanno venduto quasi 159 milioni di dollari in BTC in 11 giorni, convertendoli in circa 64.500 ETH. Nonostante ieri gli ETF abbiano registrato un deflusso netto di 111 milioni, il 21 si era già visto un segnale di inversione giornaliera; il segnale non ha ancora formato una tendenza, ma indica che l'offerta si sta contraendo.
Se $2.355–$2.360 regge, a breve termine ci sono le condizioni per una correzione organizzata sotto la narrativa della contrazione dell'offerta; ma se $2.448 non viene recuperato, la struttura tecnica ribassista non si invertirà realmente.
In sintesi, sempre long, sempre con gli occhi lucidi per $ETH Microsoft > 4,82 68%
Negli ultimi quattro trimestri il GAAP ha superato tutte le aspettative (+2%~+33%), la guidance di Azure è del 45% a tasso di cambio fisso, mentre Morgan Stanley dice che il 47% è necessario per sostenere il prezzo delle azioni. La base di confronto per il Q4 FY26 GAAP è 4,81, la guidance per i ricavi del Q1 FY27 è 90,4 miliardi, con un aumento del 16% su base annua; se la leva operativa è sufficiente, si può arrivare a 4,8–4,9; la variabile più grande è la perdita da metodo del patrimonio di OpenAI (nel Q1 FY26 ha pesato circa 0,4 dollari per azione), che determinerà se sarà 4,5 o 4,9.#MetaAISpendingConcerns I ricavi di Meta nel terzo trimestre sono aumentati del 26% su base annua, raggiungendo 64,601 miliardi di dollari, ma la spesa per l'Al ha sollevato preoccupazioni sui ritorni. Le ultime dichiarazioni mostrano impegni futuri per contratti di locazione e contratti non cancellabili per circa 825 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai quasi 700 miliardi dichiarati a luglio, principalmente per l'infrastruttura Al.
Le azioni sono scese di circa il 7% il 22 ottobre, mentre gli spread dei CDS a cinque anni si sono ampliati a circa 116 punti base. Nonostante la crescita dei ricavi, le esigenze di finanziamento a lungo termine e il tempo necessario per realizzare i ritorni sugli investimenti in Al stanno rimodellando le valutazioni di mercato di Meta.$META SanDisk > 47,15 80%
Guida 44–46 dollari, ma calcolando al contrario con i valori mediani di ricavi/GM/spese dell'azienda si ottiene circa 46,4, la guida stessa è piuttosto prudente; negli ultimi quattro trimestri l'EPS ha superato la mediana della guida di +25%/+80%/+94%/+53%, la minima volta è stata comunque +24,6%. Inoltre la guida si basa su 155 milioni di azioni, mentre nel Q1 c'è ancora un'autorizzazione al riacquisto di azioni per 15,5 miliardi di dollari non utilizzata—ogni riduzione di 1 milione di azioni aggiunge circa +0,30 dollari. Il prezzo contrattuale NAND nel 3Q è aumentato del +1015% su base trimestrale, nel 4Q del +1520% (TrendForce), gli SSD enterprise stanno ancora accelerando.
Il rischio è che il prezzo spot sia sceso del 6,5% nelle ultime quattro settimane e che la domanda consumer sia debole: se i ricavi fossero solo 10,4–10,5 miliardi e il GM 83–83,5%, l'EPS scenderebbe intorno a 45. C'è un punto che non riesco a capire e voglio affrontarlo separatamente.
Negli ultimi tre giorni, gli ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti hanno raccolto circa 1,07 miliardi di dollari, e anche a ottobre si è passati da un deflusso netto a un afflusso netto. Ma BTC non è salito, anzi è sceso da quasi 85.000 a circa 81.100.
Il denaro entra, il prezzo scende. Di solito non considero questo tipo di disallineamento come rumore.
Mi interessa di più dove si trova ora. Glassnode ha tracciato la linea del costo medio degli ETF spot statunitensi tra 81.000 e 81.500, e ora è proprio bloccato su questa linea. Sopra ci sono istituzioni che comprano, sotto c'è la linea di costo che fa da supporto, sembra una prova di forza tra le due parti.
Naturalmente potrei anche sbagliarmi. Se nei prossimi giorni gli ETF torneranno a un deflusso netto e il grafico giornaliero chiuderà stabilmente sotto 81.000, allora metterò da parte l'idea del "supporto istituzionale".
Ora restano da osservare due cose: se questa linea di costo reggerà e cosa dirà la Federal Reserve lunedì e martedì prossimi. Se regge, significa che l'emotività non ha seguito i flussi di capitale; se si rompe, allora bisognerà rivalutare la qualità di questo rimbalzo.
$BTC $ETH $SOL
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC è sceso sotto 81000, evaporati 120 miliardi di dollari, il gruppo è pieno di lamenti. Ma ho visto un dato che vale la pena discutere:
ETF ha registrato tre giorni consecutivi di flussi netti in entrata, per un totale di 1,08 miliardi di dollari, BlackRock IBIT ha incassato 235 milioni in un solo giorno.
Le istituzioni stanno comprando, il prezzo sta scendendo. Cosa significa questo? La pressione di vendita probabilmente deriva da liquidazioni di leva finanziaria e panico tra i retail, non da problemi fondamentali. Se fosse un crollo macroeconomico, i fondi ETF dovrebbero scappare, ma non è così.
La notizia dal Medio Oriente in realtà è uscita il 21, e non è ancora confermato se "Trump abbia approvato". Usare un piano militare non ancora realizzato come motivo per il crollo mi sembra più una scusa per giustificare la discesa.
Dalla Fed, in ottobre probabilmente non ci saranno mosse, il vero punto da monitorare è dicembre, dire "panico prima della riunione" non torna con la tempistica.
Indice di panico a 14, paura estrema. In questa posizione è più facile farsi tagliare sul fondo.
Quindi vorrei chiedere:
Se i flussi in entrata negli ETF non si fermano e le istituzioni continuano a comprare, questo calo è davvero un peggioramento macro o solo una pulizia della leva? Pensi che il livello di 80000 possa reggere?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH JPMorgan ha assegnato un "prezzo ufficiale" a BTC: rendimento annuo del 10%
Nel 31° rapporto sulle ipotesi di mercato a lungo termine di JPMorgan, per la prima volta è stato incluso Bitcoin: scenario base con rendimento annuo del 10%, mercato orso -9,7%, mercato toro +17%, volatilità stimata al 55%. Ma non affrettatevi a chiamare le istituzioni a entrare: non hanno inserito BTC in nessun portafoglio modello, definendolo come "asset speculativo, copertura contro l'allentamento monetario". Il valore di questo documento non sta nei numeri, ma nell'atteggiamento: la più grande banca globale ha iniziato a valutare BTC usando lo stesso quadro di riferimento usato per azioni e obbligazioni nelle ipotesi a lungo termine. Da "non toccare" a "prezzare e osservare", la differenza è data dalla conformità e dal tempo. A lungo termine, questo vale più di qualsiasi segnale di trading. #摩根大通首次将比特币纳入长期收益预测 $BTC La crescita del fatturato di Meta del 26% su base annua nel terzo trimestre, pari a 64,601 miliardi di dollari, non ha ancora alleviato le preoccupazioni degli investitori. Con impegni per infrastrutture AI che si avvicinano a 825 miliardi di dollari, la tempistica per generare ritorni sta diventando una preoccupazione critica per il bilancio, soprattutto mentre gli spread CDS si sono ampliati a 116 punti base. Il calo del 7% delle azioni segnala che gli investitori cercano un percorso più convincente dai massicci investimenti in AI a ritorni finanziari sostenibili.
#AlphabetQ3CloudAndAI Three major tokens fell together around midnight, yet the uniform red hides three different stories about where capital is positioned. $BTC slipped below 82,000 with a 3.32% decline, $ETH dropped 4.36%, and $DOGE led the losses. That one-percentage-point gap between the two largest assets is the detail worth watching, because in derivatives markets it usually signals a shift in how capital is pricing relative risk rather than a simple beta effect. For $BTC, the breach of 82,000 is less instructi$IRYS ha solo il 20% di circolazione, fare short è molto rischioso. Molte delle monete "fantasma" uscite in passato avevano una bassa capitalizzazione e bassa circolazione; i market maker, una volta controllata la maggior parte della circolazione, possono far salire il prezzo quanto vogliono. Anche fare long non è confortevole, perché un crollo può avvenire in un attimo, proprio come in passato con dos, che aveva una circolazione simile a questa moneta e una capitalizzazione simile. In 2 ore è salito direttamente del 200%, poi in una candela da 15 minuti è passato da un +200% a un -30%. Prima ha fatto esplodere gli short, poi ha fatto crollare i long. Durante il rialzo si è verificato un fenomeno estremo: non si poteva aprire né posizioni long né short, si poteva solo chiudere le posizioni, perché i market maker avevano assorbito tutte le quote.Ottobre è di nuovo diventato un mese di perdita per Dogecoin. Nell'ottobre 2025, DOGE è sceso da 0,27 dollari a 0,11 dollari; in questo ottobre, il prezzo della moneta è calato da 0,105 dollari a 0,078 dollari. Due anni consecutivi con un calo nello stesso mese hanno fatto nascere tra i possessori la leggenda della "maledizione di ottobre".
Analizzando il mercato dell'anno scorso, il calo non è stato lineare. Il 10 ottobre DOGE ha chiuso a 0,19316 dollari, il 12 ottobre è rimbalzato a 0,20779 dollari, offrendo ai detentori una finestra per ridurre le posizioni, poi la pressione di vendita è tornata e il prezzo ha continuato a scendere. Lo scenario di quest'anno è più semplice: nessun rimbalzo significativo, un calo costante per tutto il mese.
Dietro la maledizione c'è una logica reale. Ottobre è un periodo intenso per le decisioni sui tassi della Federal Reserve e per l'emissione di titoli di Stato USA; quando la liquidità in dollari si restringe, gli asset ad alta volatilità vengono venduti per primi; a fine trimestre, le istituzioni ribilanciano i portafogli riducendo il rischio, e i fondi con leva chiudono posizioni in una fase di debolezza, amplificando il calo. Il mercato crypto non ha stagioni di bilanci a sostegno, l'umore è esso stesso il prezzo.
Naturalmente, due anni di dati non bastano per una regola ferrea, in passato ottobre ha anche registrato rialzi. La stagionalità è più una questione di probabilità che di destino, vale la pena annotarla ma non crederci ciecamente. Per i possessori di $DOGE, ottobre non è un segnale di vendita totale, ma un promemoria: ridurre la leva e lasciare spazio alla volatilità. Due "aziende Bitcoin" hanno scelto due modi di vivere diversi
Nella stessa settimana, due strategie messe a confronto risultano particolarmente interessanti. Strive continua a puntare tutto: ha acquistato in un colpo solo 4045 monete, portando il totale a 36818 monete, salendo al quarto posto tra le società quotate. Il veterano del settore Strategy, nell'ultima settimana, ha comprato solo 267 monete per 22,1 milioni di dollari, ma ha riacquistato azioni privilegiate proprie STRC per un totale di 193,1 milioni di dollari — nel quarto trimestre ha riacquistato 459 milioni, più di sei volte l'importo speso per comprare monete, mantenendo un totale di 848517 monete senza venderne nemmeno una. Traducendo: una sta accelerando nell'accumulare monete, l'altra usa il riacquisto per stabilizzare il prezzo delle azioni e la propria credibilità. BTC si trova a 81K, le divergenze tra istituzioni sono molto più ampie rispetto ai piccoli investitori. #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $BTC Ho appena controllato il rapporto tra posizioni long e short su ETH perpetual di OKEx, stamattina è salito a 3,03, un valore che non si vedeva da diversi giorni.
Significa che nei conti con posizioni perpetual su ETH, circa tre su quattro sono long. A mezzogiorno non è sceso molto.
All'inizio pensavo che ETH fosse salito e che tutti stessero inseguendo il prezzo. Ma guardando il prezzo, da ieri mattina è sceso continuamente, perdendo oltre il 3%. Nello stesso periodo, le posizioni long sono aumentate di circa 36.000 unità.
I grandi investitori non hanno seguito. Nel 5% dei conti più grandi, il rapporto long/short è 0,84, quindi più short.
Quindi su ETH, più scende e più si accumulano posizioni long, soprattutto da piccoli conti, mentre i grandi soldi sono dall'altra parte. Con un accumulo così, penso che non durerà a lungo; se domani a quest'ora il rapporto su OKEx ETH sarà ancora sopra 2,8, allora avrò sottovalutato questa gente.
Per fare un confronto, ieri avevo detto che se il rapporto su BTC scendeva sotto 1,2 avevo sbagliato, oggi a mezzogiorno è a 2,17, non è sceso, quindi quella frase la lascio com'è.Un po' di realismo: vedere nuovi wallet prelevare criptovalute e subito gridare "balene che accumulano" mi sembra prematuro. Secondo il monitoraggio di Lookonchain, dal 1° ottobre, 40 wallet appena creati hanno prelevato complessivamente 9.458 $BTC dal market maker Wintermute, per un valore di circa 771,5 milioni di dollari. La cifra è grande, ma resto cauto nel considerarla un segnale rialzista diretto.
Ho due perplessità principali: un wallet nuovo non significa fondi nuovi, e 40 indirizzi non corrispondono necessariamente a 40 acquirenti distinti; se si tratta dello stesso soggetto che suddivide la custodia, la dimensione dell'acquisto potrebbe essere sovrastimata. Inoltre, il prelievo dal market maker indica solo un trasferimento di asset, non prova che queste monete siano state appena acquistate sul mercato. Se si tratta di riallocazione di inventario o di regolamenti, considerare l'importo trasferito come nuova domanda è un errore di interpretazione del flusso di fondi come direzione di trading.
Naturalmente, i rialzisti potrebbero avere ragione, non sono contrario a priori. Se in futuro questi indirizzi continueranno a ricevere fondi netti, manterranno a lungo le monete e ci saranno ulteriori prove di acquirenti indipendenti che accumulano, aumenterò la mia fiducia nel giudizio di accumulo. Per ora preferisco inserirli in una lista di osservazione. Su questa notizia, voi siete più ottimisti o pessimisti? Qual è il vostro criterio principale: la dimensione del prelievo, la proprietà del wallet o la destinazione successiva?Ethereum oscilla debolmente intorno a $2.370, con segnali tecnici a breve termine orientati al ribasso, ma sul mercato stanno accadendo alcune cose che non coincidono con la direzione del prezzo.
Dal punto di vista tecnico: l'ADX a 1 ora raggiunge 33,90, indicando una chiara intensità della tendenza al ribasso; il rapporto tra profondità di acquisto e vendita nei primi cinque livelli è solo 0,33, con una pressione di vendita schiacciante. Se $2.360 viene perso, $2.300 diventa la prossima linea di difesa da monitorare.
Tuttavia, a livello macro si è verificato un allentamento marginale degno di nota. Il Brent ha raggiunto $113,5, con l'attacco a petroliere in Medio Oriente che continua a influenzare il mercato, ma il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è sceso sotto il 5%. Gli acquisti di rifugio e il crollo delle azioni AI hanno spinto i capitali nuovamente verso il mercato obbligazionario. L'aumento del prezzo del petrolio non è riuscito a trascinare ulteriormente le aspettative sui tassi, e alcuni trader hanno addirittura spostato la previsione del prossimo rialzo dei tassi da dicembre a gennaio dell'anno prossimo. Questo rappresenta una finestra di respiro sottovalutata per gli asset a rendimento zero.
Segnali on-chain: nelle ultime 48 ore le riserve di ETH negli exchange sono diminuite bruscamente di 170.000 unità, 133 indirizzi di grandi whale hanno aumentato le loro posizioni di oltre 426.000 ETH, e un'istituzione ha venduto quasi 159 milioni di dollari in BTC in 11 giorni per acquistare circa 64.500 ETH. Nonostante ieri gli ETF abbiano registrato un deflusso netto di 111 milioni, il 21 c'è stato un segnale di inversione giornaliera, quindi il segnale non ha ancora formato una tendenza, ma indica che l'offerta si sta contraendo.
Se $2.355–$2.360 regge, a breve termine ci sono le condizioni per una riparazione organizzata sotto la narrativa della contrazione dell'offerta; ma se $2.448 non viene recuperato, la struttura tecnica ribassista non si invertirà realmente.
In sintesi, sempre long, sempre con gli occhi lucidi di emozione Alpenglow è stato implementato da due giorni, SOL non è aumentato, ma lo scenario non è compromesso
Prima di tutto chiarisco un fenomeno facilmente frainteso: durante l'attivazione dell'aggiornamento, il valore TPS sulla catena è sembrato "crollare" temporaneamente, ma non si è trattato di un malfunzionamento, bensì del fatto che le transazioni di voto sono state spostate off-chain, cambiando così il metodo di calcolo; 150 millisecondi è l'obiettivo di progetto, bisogna attendere i dati reali per confermarlo. In questi due giorni SOL è sceso insieme al mercato da 107 a circa 104, la mia posizione aperta a 101,5 ha ancora un guadagno latente di poco più di due punti, lo stop loss a 98 non è stato toccato, quindi rimango fermo. Il beneficio dell'aggiornamento non si riflette nel grafico dei prezzi ma nell'ecosistema: i blocchi sono più veloci, l'esperienza delle applicazioni deve tenere il passo e i dati di attività on-chain devono migliorare, queste sono le vere sfide delle prossime settimane. La realizzazione del segnale positivo è solo il colpo di pistola di partenza. #Solana完成Alpenglow升级，生态应用迎性能提升 $SOL $BTC Oggi questa candela del mercato, riassunta in una frase: non è più questione di salire o scendere insieme, è il denaro che sceglie le persone.
Parliamo prima del mercato, quattro monete, quattro facce
$BTC — falso breakout, vera lotta.
84800 è salito ma non si è mantenuto, 81600 è tornato a toccare, tutto il rimbalzo è stato perso, questo movimento è più fastidioso di una semplice discesa. Perché? Perché ti dà speranza e poi te la toglie. La zona 82500 non è più un semplice livello tecnico, Wintermute e alcuni market maker lo stanno monitorando, gli operatori di opzioni hanno accumulato molte posizioni tra 82000 e 85000, ogni aumento dell'1% comporta la vendita meccanica di 1500 $BTC per copertura, come se fosse stata saldata una lastra d'acciaio al soffitto. Sotto gli 80000 c'è un osso duro, ma se 82500 non si riprende, non parlatemi di rimbalzo, è una pausa nella discesa. In questi due giorni dobbiamo vedere supporto a 80000, altrimenti 70000 è nel mirino.
$ETH — staking inutile.
A 2400, nel gruppo c'è chi dice che è un fondo solido, chi dice che è fragile, entrambi hanno ragione. Il volume in staking ha raggiunto un record, 43-44 milioni di $ETH sono bloccati on-chain, pari al 36% della circolazione, BitMine da sola ha bloccato l'86% delle posizioni. Ma guardando bene: l'offerta si sta stringendo, la domanda scappa. In ottobre l'ETF $ETH ha avuto un deflusso netto di quasi 1,1 miliardi di dollari, BlackRock con ETHA è la principale fonte di pressione, il flusso netto di 15 milioni del 21 ottobre ha solo tamponato la perdita, non l'ha risolta. Le posizioni si sono assottigliate, ma gli acquisti non arrivano, questo è il punto più imbarazzante per $ETH ora. Se $BTC si stabilizza e $ETH resta debole, non è un "rimbalzo atteso", è che i fondi temporaneamente non vogliono aumentare l'esposizione.
$SOL — tecnica da leggenda, prezzo immobile.
Alpenglow è andato live il 21 ottobre, confermando la riduzione del tempo da 12,8 secondi a 150 millisecondi, la trasformazione più radicale nella storia di Solana, non una semplice riparazione. E il risultato? Un balena ha venduto 240000 $SOL in 24 ore sugli exchange, per un valore di 25 milioni di dollari, il prezzo è sceso da 120 a 104. I dati on-chain sono incredibili: DEX con 2 miliardi di dollari di volume in 24 ore, TVL a 5,9 miliardi, stablecoin tra 15 e 16 miliardi, milioni di indirizzi attivi giornalieri. I fondamentali volano, il prezzo è in ginocchio. Questa divergenza storicamente ha due esiti: un "golden pit" o un abisso. 100-101 è un supporto triplo risonante, se si rompe non comprate al volo, se regge si può parlare di 108.
$ZEC — non confondete la short squeeze con la resilienza.
$ZEC è passato da 193 a 1690, quasi 9 volte, poi ha corretto del 33% in tre settimane a 1125, oggi è risalito a 1276. Sembra un ritorno della narrativa sulla privacy, vero? Il funding rate è negativo. Significa che gli short pagano i long, tipica struttura di short squeeze — non perché tutti improvvisamente credano nella privacy, ma perché gli short non reggono e vengono spinti fuori. L'upgrade NU7 del 5 novembre è un catalizzatore reale, ma il grafico mensile è ancora in calo, le forti salite si spengono rapidamente. Se il mercato scende, $ZEC regge, significa che i soldi sono ancora dentro; ma se nei prossimi giorni cede rapidamente, questo ciclo di rotazione a breve termine è finito. La resilienza si misura dal supporto dopo la correzione, non da un singolo rialzo giornaliero.
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Notizie: il macro dà un soffitto, non un pavimento
Al FOMC di ottobre, appena Wash ha smesso di parlare, la probabilità di un rialzo a ottobre è crollata dal 25% a meno del 15%, la probabilità di pausa è salita oltre il 70%. Sembra una buona notizia, vero? Ma non esultate troppo presto. A settembre il tasso è già salito al 3,75%-4,00%, l'inflazione è al 3,7%, la possibilità di un rialzo a dicembre è ancora appesa al collo. Il macro ora fa "non spingere verso il basso", non "sostenere verso l'alto".
Guardiamo due notizie, distanti dal mondo crypto ma taglienti.
Meta Q3 ha fatturato 64,6 miliardi, +26% anno su anno, meglio delle attese, Muse AI ha superato i 10 milioni di utenti, il titolo è salito dopo l'orario di mercato. Il mercato compra la storia "la pubblicità finanzia l'AI", non "l'AI fa subito soldi". E i chip di memoria? Il Philadelphia Semiconductor ha perso il 6,72% in un giorno, SanDisk l'8,51%, Seagate il 7,86%, il punto è uno: il ritorno sugli investimenti AI copre o no i costi? Uno è accettato, l'altro giudicato, la differenza? Meta ha flussi pubblicitari a garanzia, i chip solo narrazioni.
Applicando questa logica al crypto, è identica. $BTC ha ETF e market maker a sostegno, gli altcoin solo narrazioni. Il denaro si concentra nei top non per caso, ma per riduzione del rischio. Quindi non correte a gridare "stagione altcoin", prima vediamo se $BTC riesce a riprendersi 82500.
Per concludere:
$BTC guarda al supporto a 80000, $ETH guarda se i fondi tornano, $SOL guarda se rompe 100, $ZEC guarda se cede velocemente.
Voi pensate che 80000 reggerà? $ETH a 2400 è un fondo solido o fragile? Discutiamone nei commenti, io seguirò il mercato e risponderò. Se vi è utile, mettete un like, non so se OKX lo promuoverà, ma le vostre domande le risponderò stasera nei commenti.
$BTC $ETH $SOL $ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $CORE oggi non parliamo di prezzo. Parliamo di una questione più profonda: cosa stai davvero "vendendo" quando possiedi CORE?
La comunità ogni giorno discute se sarà "moltiplicato per diecimila" o "azzerato". Ma in realtà entrambe le parti stanno litigando sulla stessa cosa: il prezzo. C'è un aspetto che quasi nessuno ha analizzato seriamente: quale ruolo svolge il token CORE nel suo sistema economico?
Chiarire la risposta a questa domanda è più utile che fissare cento grafici a candela.
Primo livello: il token "vende" tempo — ma il potere di determinare il prezzo del tempo non è nelle mani dei detentori
Il totale di CORE è di 2,1 miliardi di unità, la ricompensa per blocco viene rilasciata linearmente su un ciclo di 81 anni, con un tasso di decrescita annuale del 3,61%, non come il dimezzamento quadriennale di Bitcoin. Il numero 81 anni viene spesso scartato con uno sguardo veloce, ma il suo vero significato è che il rilascio del token dura più a lungo del ciclo di vita di investimento della maggior parte dei detentori.
Questo significa che l'inflazione non è un "sblocco e dump" una tantum, ma una curva di diluizione che si estende lentamente su decenni. La narrativa del buyback parla di "riacquistare CORE con i ricavi dell'ecosistema per contrastare la diluizione", ma i token riacquistati e quelli rilasciati in 81 anni non sono comparabili in scala temporale.
Il token "vende" tempo, ma il potere di determinare il prezzo del tempo è scritto nel codice, non nella roadmap.
Secondo livello: il token "vende" un biglietto d'ingresso — dopo CIP-9, la sua funzione è cambiata
Questo è il cambiamento strutturale più trascurato.
Dopo CIP-9, per ottenere alti rendimenti in BTC, è necessario bloccare CORE, il peso di CORE è aumentato. Prima di ciò, CORE era più un "token di supporto dell'ecosistema" — se metti in staking BTC, CORE era solo una delle unità di regolamento. Ora è diventato il pass per accedere ai rendimenti BTCFi: chi mette in staking BTC e vuole maggiori guadagni deve possedere e bloccare CORE.
Questa è una domanda meccanica, non una domanda di hype. La domanda non dipende più solo da chi "crede" nel progetto, ma è vincolata da regole dell'ecosistema.
Ma qui c'è una crudele simmetria: il meccanismo può creare domanda, ma può anche creare attrito all'uscita. Quando il prezzo di CORE scende e i rendimenti non coprono il costo opportunità del blocco, il "biglietto" diventa "manette". C'è un intero ciclo di mercato tra l'intento progettuale e l'effetto reale.
Terzo livello: il token "vende" un'opzione su un team anonimo
Core DAO non ha fondatori pubblici. La maggior parte del team centrale è anonima, solo pochi "contributori iniziali" come Rich Rines e Brendon Sedo sono pubblici.
La roadmap di governance prevede tre fasi: votazioni off-chain maggioritarie, votazioni on-chain a livello di parametri, governance completamente on-chain. Nessun calendario.
Mettendo insieme queste due cose, cosa possiede realmente il detentore del token? Un certificato di diritto ai profitti in un sistema progettato da un team anonimo, controllato da un team anonimo che decide il ritmo della governance e quando trasferire il potere.
Non significa che l'anonimato sia necessariamente negativo. Anche il creatore di Bitcoin è anonimo. Ma Bitcoin non ha una curva di rilascio di 81 anni, non ha 69 milioni di token fantasma, non ha una roadmap di governance in cui il team decide quando decentralizzare.
Non stai comprando una quota di un "protocollo decentralizzato". Stai comprando un'opzione emessa da un team anonimo, con un calendario di decentralizzazione indefinito.
Quarto livello: il token "vende" una posizione nel settore — ma la posizione è in fase di ridefinizione
Il livello di competizione nel settore BTCFi oggi non ha bisogno di molte parole. Stacks ha rendimenti nativi in BTC e legittimità, Babylon ha la narrativa del restaking e la preferenza dei fondi istituzionali, Rootstock è una sidechain consolidata.
Qual è la posizione di CORE? "L'unica blockchain L1 indipendente di Bitcoin", "infrastruttura tuttofare".
Questa posizione è valida nella narrativa. Ma a livello di capitale, le istituzioni analizzano opportunità di settore e architetture, non significa che stiano acquistando token CORE. Il calore del settore fluisce verso Stacks e Babylon, CORE ottiene una quota "studiata", non "allocata".
Il token vende una posizione nel settore, ma il premio di liquidità di questa posizione viene assorbito dai concorrenti.
Quindi torniamo alla domanda: cosa "vende" CORE?
Vende una curva di diluizione su un asse temporale di 81 anni, un biglietto d'ingresso vincolato ai rendimenti BTC, un diritto ai profitti in un sistema con governance anonima e calendario indefinito, una posizione nel settore BTCFi in competizione e ridefinizione.
Nessuna di queste quattro cose può essere smentita o confermata nel prossimo trimestre. Questo spiega perché il prezzo si muove lateralmente intorno a $0,02 — il mercato non ignora queste cose, ma il ciclo di realizzo supera la pazienza della maggior parte dei capitali.
La narrativa del moltiplicatore per diecimila e il panico dello zero sono entrambe una valutazione errata del "tempo". La prima presume che il realizzo avverrà presto, la seconda che non avverrà mai. La realtà è tra le due: il percorso di realizzo esiste, ma la sua durata è determinata dal ritmo di governance del team anonimo e dalla curva di codice di 81 anni, non dall'umore della comunità.
Chi guarda solo il prezzo scommette su quando arriveranno gli altri. Chi guarda questi quattro livelli calcola per quanto tempo è disposto a pagare il premio dell'opzione.
$CORE La crescita del fatturato del 26% di Meta nel terzo trimestre a 64,601 miliardi di dollari non risolve la domanda che gli investitori si pongono. Impegni per circa 825 miliardi di dollari per l'infrastruttura AI trasformano il tempo di esecuzione in una questione di bilancio, soprattutto mentre gli spread CDS si sono ampliati a 116 punti base. Il calo del 7% delle azioni suggerisce che i mercati vogliono un percorso più chiaro dalla capacità ai rendimenti.
#MetaAISpendingConcerns 💻 Ho l'abitudine di considerare prima le notizie come una revisione del codice: qual è l'input? Secondo il monitoraggio di Lookonchain, dal 1° ottobre, 40 nuovi portafogli creati hanno prelevato complessivamente 9.458 $BTC dal market maker Wintermute, per un valore di circa 771,5 milioni di dollari.
Il mio giudizio: questo flusso merita di essere seguito, ma interpretarlo direttamente come un "acquisto massiccio da parte di grandi investitori" non è ancora logico. I record on-chain possono indicare dove sono stati trasferiti i token, ma non si può confermare l'acquisto basandosi solo sul trasferimento, né tantomeno identificare chi sia l'acquirente.
Ci sono due potenziali bug qui: un nuovo indirizzo non equivale a un nuovo utente, i 40 portafogli potrebbero appartenere allo stesso soggetto; prelevare dal market maker non significa necessariamente un aumento della domanda, se si tratta di un aggiustamento di custodia o di liquidazione, dedurre un aumento della domanda di mercato sarebbe fuorviante. Queste sono solo possibilità, i dati non forniscono ancora una risposta.
Se fossi io, modificherei le condizioni di giudizio: continuerei a osservare se questi indirizzi successivamente consolidano, ritornano fondi, e se ci sono informazioni indipendenti che possano confermare la natura delle transazioni. Per gli utenti comuni, separare "trasferimento" da "acquisto" può evitare di cadere in un errore narrativo.
Aiutatemi a fare una revisione: per considerare questo prelievo come una nuova domanda, quale prova vorresti aggiungere di più — la proprietà del portafoglio, il flusso successivo o la natura della transazione? Dove pensate che la mia logica abbia ancora delle falle?A mezzogiorno si sopravvive, se il conto non subisce colpi, è già un buon inizio 😌
$BTC si aggira intorno a 81592, $ETH scivola a 2402, mentre $SOL resiste, perdendo solo l'1,07%, mantenendosi sopra 104. La perdita in sé non è la cosa più evidente.
Quello che colpisce sono le commissioni.
$SOL arriva allo 0,01%, $BTC allo 0,0082%, $ETH allo 0,0077%, tutte positive. Nonostante il calo, i rialzisti continuano a pagare le commissioni di protezione ai ribassisti. Ieri sera sono esplosi 436 milioni in tutto il network, con quasi il 90% di posizioni long, oltre 98.000 persone liquidate, la posizione più sfortunata con oltre 7,92 milioni di contratti chiusa a 81661, praticamente sepolta viva. Ma i rialzisti sopravvissuti non sono scappati, continuano a mettere soldi sul tavolo.
Queste persone non si arrendono finché non vedono il peggio.
Più persistono i valori positivi, più significa che la pulizia di ieri non ha eliminato i rialzisti. Il carburante per la prossima ondata di liquidazioni non viene dai ribassisti, ma dai rialzisti stessi che continuano a rinnovare le posizioni.
Anche le opzioni mostrano la stessa situazione. Le posizioni call su $BTC sono circa il 60%, su $ETH ancora di più, oltre il 61%. Chi scommette al rialzo fuori dal mercato e chi ha appena subito perdite dentro il mercato sono la stessa gente. Tutte le posizioni sono concentrate da una parte, e verso il basso c'è solo carburante.
Ma c'è una linea nascosta che pochi stanno osservando. Le balene stanno accumulando contro tendenza: nell'ultimo mese, gli indirizzi con da 10 a 10.000 $BTC hanno aumentato le loro posizioni di quasi 89.000 $BTC, mentre gli ETF spot continuano a uscire da ottobre. Le balene comprano, gli ETF ritirano, i long sui contratti resistono. Queste tre forze si contrastano, e il mercato resta bloccato in questa posizione senza salire né scendere. Non è che non ci siano acquirenti, è che chi compra non è nel mercato dei contratti.
Anche il sentiment sta calando. Ieri l'indice di paura e avidità era a 68, avidità, oggi è sceso a 50, neutro, con un calo giornaliero di 18 punti, molto più onesto rispetto alle candele di $BTC.
La mia posizione short è ancora aperta, con profitto non realizzato. Non è avidità, ma finché le commissioni non diventano negative, non credo che questo livello possa rimbalzare pulito. La compressione dei ribassisti presuppone che siano loro a essere affollati, ma ora sono i rialzisti ad esserlo, la direzione è invertita.
Stasera alle 21:45 ci saranno i dati preliminari PMI di ottobre USA, alle 22:00 l'indice finale di fiducia dei consumatori del Michigan e le aspettative di inflazione, due dati che pesano sul mercato. I rialzisti vogliono contrattaccare, ma prima devono superare questi dati.
Se non subisci colpi, hai vinto. Il resto lo lasciamo al mercato, auguro a tutti di non prendere botte oggi 🍀
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Il giorno della sentenza per SK Hynix è fissato per il 28 ottobre
Martedì prossimo, SK Hynix presenterà il bilancio del terzo trimestre. Prima di tutto, chiariamo il contesto: la sua quota di mercato HBM è scesa dal 58% del primo trimestre al 50% del secondo trimestre, mentre Samsung è passata dal 21% al 33%, il trono vacilla; la società ha annunciato ad agosto un riacquisto e annullamento di azioni per 40.000 miliardi di won, ma il prezzo delle azioni è sceso di circa un terzo dal picco di fine settembre; ieri sera ha anche sospeso la revisione per la quotazione negli USA della sua controllata Solidigm. Questo bilancio si concentrerà su due aspetti: se la produzione di massa e il prezzo di HBM4 riusciranno a riconquistare la quota di mercato, e se la direzione sarà più flessibile sulle spese in conto capitale per il prossimo anno. Più le azioni di memoria sono salite, più bassa è la tolleranza per questo bilancio, i numeri parlano. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SKHYNIX $BTC Il 19 ottobre, l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 526,7 milioni di dollari.
Il 20 ottobre, 23,2 milioni di dollari.
In un solo giorno, una diminuzione del 95,6%.
BTC ora si aggira tra 81.000 e 82.000, senza riuscire a raggiungere 85.000 e senza osare scendere sotto gli 80.000.
Questa non è una tendenza di mercato. Tutti stanno aspettando una risposta che non è ancora arrivata.
Glassnode definisce chiaramente la situazione attuale di BTC: un intervallo tra 80.000 e 87.000 dollari.
Il limite inferiore dell'intervallo a 80.000 dollari non è solo una soglia tonda. È la fascia corrispondente al costo medio di detenzione di ETF e società quotate.
Traducendo: sopra gli 80.000, le istituzioni sono ancora in profitto a livello contabile. Sotto gli 80.000, iniziano a soffrire.
Gli acquirenti stanno ricostruendo le posizioni intorno agli 80.000, ma con volumi molto inferiori rispetto al picco. E i venditori? A 85.000 e 87.000 ci sono ordini di vendita e cluster di liquidazioni.
L'attuale BTC è come un topo intrappolato in una gabbia. 80.000 è il pavimento, 85.000 il soffitto. Chi rompe per primo definisce la direzione.
Tre variabili decidono da che parte si aprirà la gabbia.
Variabile uno: la chiusura giornaliera a 80.000 dollari.
Non conta l'ombra, conta la chiusura. Se l'ombra scende sotto gli 80.000 ma poi risale, non conta. Se la chiusura giornaliera è sotto gli 80.000, l'umore passerà da "attesa" a "panico", tutti i detentori medi di ETF e tesorerie entreranno in perdita, la prossima tappa sarà il True Market Mean.
Variabile due: il prezzo del petrolio.
Il Brent si aggira ora tra 108 e 110 dollari, con attacchi all'Arabia Saudita e rischi tra USA e Iran che persistono; il prezzo del petrolio ha chiuso al livello più alto da maggio di quest'anno. Funzionari americani hanno fatto trapelare che, dopo le elezioni di medio termine, un piano militare contro l'Iran è già sul tavolo.
Ogni giorno in più con il petrolio a livelli elevati aumenta la pressione sulle aspettative di rialzo dei tassi e quindi frena il rimbalzo di BTC.
Variabile tre: il FOMC del 28 ottobre.
Un sondaggio Reuters mostra che il 94% degli economisti prevede nessuna variazione a ottobre, ma il 100% si aspetta un rialzo a dicembre.
Il mercato ha già prezzato questo scenario. Quindi il vero rischio non è se aumenteranno o meno i tassi, ma se ci sarà qualche frase a sorpresa nel comunicato. Se Waller minimizzerà dicendo "l'inflazione sta migliorando", il mercato si rilasserà da solo; se invece dirà "a dicembre bisogna agire", questa gabbia verrà schiacciata verso il basso.
Primo, tra 80.000 e 85.000, non inseguire i rialzi né vendere al ribasso.
Vicino agli 80.000, osserva la forza degli acquisti. Se sono forti, è la difesa del limite inferiore dell'intervallo; se sono deboli, la prossima tappa sarà la zona di pulizia della liquidità dei long a 79.000.
Vicino agli 85.000, osserva la pressione di vendita. Jiang Zhuoer ha aperto una posizione short a 84.650 dollari con stop loss a 85.500 — non è un invito a copiarlo, ma un punto di riferimento per capire quando la logica short fallisce. Se si supera 85.500, significa che la pressione di vendita al limite superiore dell'intervallo è stata assorbita e gli short devono ammettere l'errore.
Secondo, prima del FOMC, non scommettere pesantemente sulla direzione.
I fondi ETF sono passati da 500 milioni a 20 milioni, per poi tornare a 528 milioni il terzo giorno. Questi alti e bassi non sono una tendenza, ma un'oscillazione disordinata delle posizioni prima dell'evento. Scommettere su queste oscillazioni non è un giudizio, è fortuna.
Terzo, tieni una riserva.
Se davvero si scenderà vicino a 79.000 per pulire la liquidità, sarà dopo il FOMC. Riempire ora le posizioni significa affidare le proprie fiches alla fortuna prima che la risposta sia nota.
Prima del FOMC, il mercato aspetta una risposta che non esiste.
Gli economisti hanno già prezzato nessuna variazione a ottobre e un rialzo a dicembre. Tutte le tue operazioni a breve termine ora sono essenzialmente un tentativo di indovinare quale parola userà Waller.
$BTC $ETH $ZEC Appena messo a dormire il bambino, ho preso il telefono e ho visto che $BTC ha superato i 82.000 dollari, la sonnolenza è un po' svanita 🍼. Però, dopo tanto tempo passato con il bambino, ora quando vedo la parola "superato" mi prendo un momento, senza eccitarmi subito.
Questa tendenza proviene dai dati pubblici dei contratti perpetui di Hyperliquid: BTC attualmente a 82.016 dollari, in calo dell'1,09% nelle ultime 24 ore, con un volume di scambi di circa 3,094 miliardi di dollari e un open interest di circa 3,585 miliardi di dollari. Il tasso di finanziamento è dello 0,0013% all'ora, equivalente a circa l'11% annuo.
Il mio giudizio è: le soglie tonde tendono a influenzare l'umore, ma questo non può essere considerato una conferma di rafforzamento del mercato. Superare gli 82.000 dollari e avere ancora un calo giornaliero non è contraddittorio; guardare solo il titolo è come fare la spesa guardando solo "offerta del giorno" senza considerare il prezzo originale accanto. Il volume di scambi e l'open interest sono solo uno snapshot attuale, senza confronto temporale, quindi non si può affermare direttamente che i capitali stiano accelerando l'ingresso.
Per chi come me ha piccoli capitali, un altro fattore da considerare è il costo di posizione: con un tasso di finanziamento positivo, i long di solito pagano, l'11% annuo non è una promessa di rendimento, e il tasso può variare. Se penso di partecipare, prima separo i soldi per la famiglia e per le emergenze, poi osservo se la soglia regge, senza usare i soldi per il latte in polvere per stressarmi a guardare il mercato.
Per gli amici che hanno bambini o lavorano, quando incontrate queste soglie tonde, impostate un promemoria per controllare dopo, o seguite il mercato? Come evitate che guardare il mercato vi rubi tempo per dormire e stare con la famiglia?Dopo cento giorni con un volume di scambi di 100 miliardi, arriva la vera domanda
Il bilancio dei primi 100 giorni di Robinhood Chain è molto positivo: volume totale degli scambi oltre 100 miliardi di dollari, token azionari per 15 miliardi, circa 1 miliardo in staking. Ma se si guarda da vicino l'ultimo mese: il numero medio giornaliero di transazioni è sceso da 10,8 milioni a 6,2 milioni, un calo del 42%, e gli indirizzi attivi sono diminuiti del 30% — perché i sussidi sono terminati a fine settembre. Questo è il vero problema: il traffico è guidato dal prodotto o dai sussidi? Io resto ottimista sul percorso delle società di intermediazione verso la blockchain, la tokenizzazione delle azioni è una vera tendenza; ma se la crescita potrà continuare dipende da quanti utenti resteranno senza incentivi. I prossimi 100 giorni mostreranno i dati reali. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $ETH $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Il 22 ottobre, il Nasdaq degli Stati Uniti è sceso di circa il 2,6%, mentre il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è sceso a circa il 4,95%. Questo è un segno che i capitali cercano rifugio sicuro.
Il 21 ottobre, l'afflusso netto di BTC ETF è stato di circa 525 milioni di dollari, mentre il 22 ottobre si è trasformato in un deflusso netto di circa 382 milioni di dollari; l'ETH ETF ha registrato un deflusso netto di circa 17,9 milioni di dollari il 22 ottobre.
Il 22 ottobre, il prezzo del petrolio è continuato a salire a causa della situazione in Medio Oriente, mentre i titoli tecnologici hanno subito una correzione evidente. Ciò significa che il calo dei rendimenti obbligazionari probabilmente include acquisti di rifugio sicuro.
La Federal Reserve terrà la riunione FOMC il 27-28 ottobre e il 29 ottobre pubblicherà la stima preliminare del PIL del terzo trimestre degli Stati Uniti e i dati PCE di settembre.La votazione su Starknet è passata, ma STRK è invece sceso.
La votazione di governance che si è chiusa giovedì ha visto circa 3200 voti, con il 93,52% del potere di voto a favore di studiare l'uscita da Ethereum per diventare una chain di primo livello indipendente e resistente alla computazione quantistica; la partecipazione è stata la più alta nella storia della governance di Starknet. StarkWare stessa si è astenuta, il CEO Eli Ben-Sasson ha detto che entro il weekend inizierà a scrivere il white paper, puntando a pubblicare una bozza a novembre.
Nonostante il fermento, il mercato è freddo. La colonna dei prezzi su Decrypt segnava 0,053 dollari al mattino, con un calo del 7,82% nelle 24 ore. Questa moneta ha superato 0,12 dollari il 9 ottobre, triplicando in 30 giorni, ma ora ha perso più della metà dal picco. Il 15 c'è un unlock di circa 127 milioni di token, che potrebbe esercitare una forte pressione di vendita.
In sostanza, questo voto è solo un sondaggio non vincolante, con il consenso a "studiare". Per una vera migrazione servirà un altro voto vincolante; per ora la chain resta un layer 2 di Ethereum. La notizia era già stata scontata intorno al 9 ottobre, e il risultato è un buon segnale. Inoltre, ieri il mercato è stato trascinato giù da azioni USA e prezzi del petrolio, con Bitcoin sceso a circa 81.000 dollari; secondo CoinGlass, nelle 24 ore sono stati liquidati oltre 400 milioni di dollari, il 90% in posizioni long, quindi le altcoin non possono restare immuni.
Il valore bloccato in DeFi on-chain è solo circa 168 milioni di dollari, e quando il prezzo è triplicato questo valore è aumentato di poco; la narrazione corre molto più veloce dei dati. Prima dell'uscita del white paper, STRK probabilmente seguirà ancora l'umore del mercato. $STRK #StagioneBilanciAzionari
Le previsioni di mercato per il Q3 di Google indicano ricavi intorno a 12,7-12,8 miliardi di dollari e un EPS di circa 2,94-3,02 dollari.
La mia previsione è un leggero superamento, con ricavi intorno a 12,8 miliardi di dollari e un EPS tra 3,05 e 3,10 dollari. Ci sono tre motivi:
Primo, i ricavi sono relativamente stabili. Nel trimestre precedente i ricavi sono stati di 119,8 miliardi di dollari, con una crescita annua del 24,2%; i ricavi da Search sono aumentati di circa il 16,8%, il che indica che l'AI non ha ancora avuto un impatto evidente sulla pubblicità di ricerca. Finché Search mantiene una crescita a due cifre e YouTube e i servizi in abbonamento non rallentano, raggiungere circa 128 miliardi di dollari di ricavi non è difficile.
Secondo, Cloud è la principale fonte di superamento delle aspettative. Nel trimestre precedente i ricavi Cloud sono stati di 24,77 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa l'82%, e un utile operativo di 8,8 miliardi di dollari. Se in questo trimestre i ricavi Cloud si avvicinano a 28 miliardi di dollari e il margine di profitto rimane intorno al 35%, sia i ricavi che i profitti potrebbero superare le aspettative. Al contrario, se Cloud scende sotto i 27 miliardi di dollari, il mercato inizierà a preoccuparsi per la domanda e la capacità dell'AI.
Terzo, non bisogna essere troppo ottimisti sul fronte dei profitti. Nel trimestre precedente la spesa in conto capitale è stata di 44,9 miliardi di dollari e il flusso di cassa libero è stato negativo per 5,86 miliardi di dollari. Questi costi non saranno tutti contabilizzati nel trimestre corrente, ma in seguito verranno ammortizzati, comprimendo gradualmente i profitti. Fortunatamente, il mercato non ha esteso l'EPS eccezionalmente alto di 9,11 dollari del trimestre precedente, ma ha riportato le aspettative trimestrali normali intorno a 3 dollari, quindi un leggero superamento dell'EPS non è troppo difficile.Facendo i conti, i due prodotti di BlackRock hanno registrato un deflusso netto complessivo di 92,7 milioni di dollari, pari a circa l'83,8% del deflusso netto totale di ieri. Secondo i dati di Trader T, ieri l'ETF spot di Ethereum ha avuto un deflusso netto di 110,58 milioni di dollari; prima di tutto, guarderò dove si concentra il rimborso per poi valutare il peso di questa notizia.
① ETHA ha avuto un deflusso netto di 75,5 milioni di dollari, circa il 68,3% del deflusso netto totale. Un singolo prodotto che contribuisce così tanto indica che questa volta il ritiro di fondi è piuttosto concentrato, quindi non si può interpretare direttamente come una perdita simultanea di tutti i prodotti.
② Anche la versione con staking ETHB ha registrato un deflusso netto di 17,2 milioni di dollari. I prodotti con attributi di staking hanno anch'essi subito un deflusso netto, almeno quel giorno questa caratteristica non è riuscita a trattenere i fondi, ma basandosi solo su questa cifra non si può ancora determinare la ragione del rimborso da parte degli investitori.
③ I quattro prodotti elencati nel materiale hanno un deflusso netto complessivo di 112,95 milioni di dollari, 2,37 milioni in più rispetto al deflusso netto totale. Ciò indica che gli altri prodotti hanno avuto un afflusso netto complessivo che ha compensato, mostrando ancora una differenziazione tra i prodotti; i dati di Fidelity sono stati troncati, quindi non li integrerò ulteriormente.
La mia valutazione è che questo rappresenta un segnale negativo a breve termine per la liquidità di $ETH, ma i dati di un solo giorno non sono sufficienti per sostenere una conclusione di inversione di tendenza a lungo termine. Se i deflussi netti continueranno, allora alzerò la guardia. Quando guardate i fondi ETF, cosa considerate più importante: l'ammontare totale giornaliero, la situazione di deflussi consecutivi o i cambiamenti nei prodotti principali? $ETH
La caduta è simile a quella di BTC, si può considerare resistente o manca un acquisto indipendente?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione di ETH nelle ultime 24 ore è stata del -3,56%, con un intervallo di 2360,34—2479,46 USDT.
BTC nello stesso intervallo è sceso del 3,48%, con una caduta simile tra i due, il che significa che ETH non ha ancora ampliato significativamente la sua caduta né ha formato una forza indipendente. Solo confrontando i prezzi relativi si può distinguere tra un calo sistemico e un cambiamento nella domanda specifica.
Se il mercato si stabilizza e il rapporto ETH/BTC continua a salire, ciò aumenterà le basi per una rotazione; se il rapporto continua a scendere, anche un rimbalzo del dollaro non sarà sufficiente a confermare un ritorno dei capitali.