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20261015 I. Les paris sur la hausse des taux de la Fed doublent 1. IPC septembre 3,7 %, août 3,4 % ; cœur septembre 2,6 %, août 2,4 %, les deux chiffres sont légèrement supérieurs aux attentes ; la plus forte hausse concerne l'essence 2. Avant la publication des données IPC, le marché pariait environ 20 % de chances de hausse des taux, après publication c'est passé à 47 % 3. BTC le 14 octobre, plus bas intrajournalier à 81588,88, hausse sur 30 jours de 4,27 % ; mensuellement toujours en hausse, intrajournalier a déjà cassé 4. BTC ne verse pas d'intérêts, les bons du Trésor à 2 ans à 4,87 %, le marché est partagé à parts égales II. Course à la vitesse des preuves à connaissance nulle d'ETH 1. Zksync a enchaîné 7200 blocs sur le réseau principal, 99 % des preuves sont terminées en moins de 10 s, un bloc toutes les 12 s ; aucune preuve n'est plus lente que la production de blocs 2. Ce système, pour les banques, argument de vente : même si le serveur est piraté, il est impossible de faire valider une mise à jour illégale du registre 3. Qui obtiendra en premier la validation formelle de son système de preuve III. ETH en baisse de 4,45 % sur la semaine, actuellement autour de 2500 1. Il y a 9 ans, achat d'ETH à 50 dollars, dépensé 370k USD, valeur actuelle 19 260k ; déverrouillage du staking, dépôt sur Kraken. 2. Trois signaux : (1) Les pièces sont transférées vers les exchanges (2) Les gros porteurs vers l'OTC : un gros acheteur OTC a acquis près de dix mille pièces, encaissé 25 000k (3) Les acheteurs américains se retirent : un comparatif montre que le prix de la même pièce est plus élevé sur l'exchange C $CRCL Ne vous précipitez pas pour copier. D'un point de vue fondamental, depuis le 4 octobre, l'offre de USDC est également passée de 75,4 milliards à 72,67 milliards, se rapprochant de 71,75 milliards, ce qui met la base fondamentale de Circle sous pression. Le point de vue technique est également baissier, la probabilité de poursuite de la baisse est élevée. Deux scénarios pour la tendance : un support entre 58 et 66, possibilité de stabilisation. Si le niveau de 58 est cassé, on regarde vers 50, voire 45-50. Bien que le second scénario soit plus probable, il n'est pas garanti que 58 soit forcément cassé. Opération en deux tranches 3:7 : achat à bas prix entre 58 et 66, ordre limite ordinaire autour de 50, ajustement ultérieur en fonction de l'évolution de USDC ou de la tendance.#L'IPC américain dépasse les attentes et atteint 3,7 %, le PPI de ce soir sera un nouveau test L'IPC américain de septembre dépasse les attentes, la probabilité d'une hausse des taux en octobre double du jour au lendemain : le PPI de ce soir est une variable clé ! L'IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel (valeur précédente 3,4 %, prévision 3,6 %), l'IPC de base a augmenté de 2,6 % en glissement annuel (prévision 2,5 %), et de 0,6 % en variation mensuelle (valeur précédente 0,4 %). La pression inflationniste ne se limite plus à l'énergie, elle s'est étendue à plusieurs secteurs tels que les loisirs, les voitures d'occasion, la santé, l'éducation et l'habillement. Le marché a fortement réévalué la politique de resserrement : la mise sur une hausse des taux en octobre est passée de 21,6 % à 43,7 %, presque le double ; selon le CME, la probabilité d'une hausse des taux avant la fin de l'année dépasse 96 %. Les actifs à risque subissent une pression collective, les actions américaines sont vendues, le Nasdaq chute de 1,88 %, soit la plus forte baisse journalière depuis juillet, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie plonge de 4,3 %, le dollar se renforce, l'or plonge. À suivre ce soir : le PPI américain de septembre. Le marché prévoit unanimement une hausse mensuelle de 0,5 %, et de 0,3 % pour le PPI de base. Si le PPI dépasse les attentes, cela renforcera l'idée d'une inflation persistante et intensifiera les craintes de hausse des taux ; s'il baisse modérément, cela offrira une bouffée d'air au marché. En résumé : l'IPC a remis la hausse des taux d'octobre sur la table, le PPI de ce soir décidera s'il s'agit d'ajouter de l'huile sur le feu ou de calmer temporairement la situation. #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité Je suis le frère scénario, ce rapport financier de TSMC est comme une injection de tonus pour l'industrie de l'IA. Le chiffre d'affaires a augmenté de 50,9 %, le bénéfice net de 68,7 %. Cette vitesse de gain, même une machine à imprimer de l'argent applaudirait. Mais ce qui m'intéresse davantage, ce n'est pas le profit, mais la logique industrielle derrière. L'IA est-elle une bulle ? Mon avis est que la valorisation de l'IA peut être une bulle, mais la demande réelle n'en est certainement pas une. Pourquoi ? Parce que les géants de la tech peuvent faire monter le cours en racontant des histoires, mais TSMC doit gagner de l'argent avec de vraies commandes. Si les puces ne se vendent pas, le rapport financier ne jouera pas la comédie avec vous. Ce qui est encore plus intéressant, c'est que la chaîne industrielle de l'IA est en train de former une énorme structure de répartition de richesse. Les vendeurs de puces en amont font fortune, tandis que les développeurs d'applications IA en aval brûlent encore beaucoup d'argent. C'est comme la ruée vers l'or d'autrefois. Ceux qui cherchent de l'or ne gagnent pas forcément, mais ceux qui vendent les pelles ont déjà fait fortune. Cependant, le fait que TSMC gagne de l'argent ne signifie pas que toutes les entreprises d'IA en gagnent. Le véritable point de rupture à l'avenir ne sera pas qui possède le plus de puissance de calcul, mais qui peut transformer cette puissance en profit. C'est pareil dans le monde des cryptos. Les tokens liés à l'IA font beaucoup de bruit, mais peu de projets génèrent réellement des flux de trésorerie. Alors ne foncez pas tête baissée dès que vous voyez les deux lettres IA. Les histoires peuvent faire le buzz un moment, mais c'est le profit qui dure toute une vie. Selon vous, qui sera le plus grand gagnant de cette vague IA : les vendeurs de puces ou les développeurs d'applications ? Discutons-en dans les commentaires. $BTC $ETH $ZEC Il y a un trader appelé Loracle qui a vendu à découvert presque tout le marché. Il détient une dizaine de contrats d'actions américaines, tous à découvert : NVIDIA, Oracle, SanDisk, Micron... ce sont tous les noms qui ont le plus augmenté dans cette vague d'AI. Il ne vend pas à découvert une crypto en particulier, mais le "récit de l'IA". Et pour l'instant, il a raison. Mais en même temps, il a pris une position longue sur Bitcoin, la seule position longue, c'est $BTC . Il y a aussi plein d'altcoins, tous en position courte. Le résultat est : Les positions courtes sont presque toutes bénéficiaires. Et la seule position longue a perdu plus de la moitié des gains cumulés de ses positions courtes.#La livraison de Tesla dépasse les attentes, la reprise des bénéfices devient le point focal. La livraison est une bonne nouvelle en termes de "quantité", le rapport financier est le véritable test de la "rentabilité". Le 2 octobre, les livraisons du troisième trimestre ont atteint 486 532 véhicules, soit 5,3 % de plus que le consensus compilé par la société (environ 462 000), le cours de l'action a augmenté de 4,65 % en une journée ; mais la production était de 464 391 véhicules, les livraisons dépassant la production d'environ 22 000 véhicules, ce qui indique qu'une partie provient de la digestion des stocks/véhicules en transit, et non d'une explosion pure de nouvelles commandes.Je pense que la maintenance des dépôts et retraits d'Ethereum sur Binance ne signifie pas un incident, les transactions continuent normalement, c'est juste une vérification. Le spot ETH est d'environ 2365 USDT (14:42 à Pékin, OKX).#La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Le secteur publicitaire est actuellement le seul point lumineux en termes de croissance, mais ce n'est pas la principale source de revenus — c'est là que réside la plus grande erreur d'interprétation sur ce sujet.$SOL : Les bonnes nouvelles ne garantissent pas une hausse ! L'événement développeur de Solana à Shanghai et le soutien public de CZ sont positifs pour le sentiment de l'écosystème, mais ils ne sont pas des signaux d'un rallye majeur des prix. Un rebond à court terme alimenté par l'engouement est possible, surtout pour les coins meme de Solana, mais « acheter la rumeur, vendre la nouvelle » pourrait déclencher des prises de bénéfices une fois l'événement commencé. La situation globale dépend toujours des conditions macroéconomiques, des rendements du Trésor américain et des attentes de baisse des taux de la Fed. #KOSPIDropsNearly8% Le marché global rembourse la dette du CPI, mais les fonds font doubler une vieille cryptomonnaie de jeu "DAO déjà déconnectée". Que se passe-t-il ? Le Bitcoin stagne à 81 000, OKB baisse de 5 points, l'argent chaud ne va pas vers les principales cryptos, mais se regroupe plutôt sur MAGIC, une vieille cryptomonnaie de jeu — aujourd'hui encore +9,6 % à 0,1177, début octobre elle était encore à un peu plus de 0,07, plus que doublée en un peu plus d'une semaine, avec un pic à 0,12. Un peu de réalisme : ce n'est pas le second souffle de GameFi. Treasure, derrière MAGIC, s'est essentiellement contracté cette année, même leur propre blockchain a été confiée au DAO pour être arrêtée, 90 % des tokens sont déjà en circulation, il n'y a pas de nouvelles collaborations ni de données on-chain pour soutenir. Cette hausse ressemble plus à un effet de levier spéculatif dans un marché mince, alimenté par la narration des jeux AI-agent, un analyste étranger a carrément qualifié cela d'"histoire de levier". Le marché est aussi honnête : le volume d'échange sur OKEx en 24h est seulement d'environ 2,5 millions USDT, typique d'un petit marché peu liquide, le prix est clairement bloqué sous la résistance à 0,1179 et sous la MA5, aujourd'hui une pointe à 0,12 a été immédiatement repoussée, facile à faire monter comme à faire chuter ; une pression de vente importante liée au déblocage imminent de tokens d'une valeur de plusieurs millions plane au-dessus, une fois que le short squeeze n'a plus de nouveaux acheteurs, la correction est souvent brutale. Surveillez deux signaux : est-ce que le volume permet de tenir au-dessus du précédent sommet à 0,12, ou est-ce qu'on assiste à des pointes répétées à la résistance avec un volume décroissant, ce dernier cas étant typique de la phase finale. Ne tentez pas de rattraper un couteau qui tombe avec la logique du Bitcoin. DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement. #MAGIC #GameFi #Treasure KORU est actuellement dans un état contradictoire de « logique fondamentale à long terme intacte + structure de prix à court terme gravement endommagée ». Mon avis est que cette position est plus adaptée à l'observation ou à l'attente d'un signal du côté droit, plutôt qu'à une tentative d'achat au plus bas. Fondamentaux : le récit à long terme est toujours présent, mais est masqué par la panique à court terme Le moteur sous-jacent de l'économie coréenne — les exportations de semi-conducteurs liées à l'IA et les investissements en équipements — reste solide. Le rapport d'octobre de l'Institut coréen de développement (KDI) indique clairement que les exportations de semi-conducteurs et d'ordinateurs maintiennent une forte croissance, et que les catégories liées à l'infrastructure IA (acier, métaux non ferreux, etc.) conservent également une bonne dynamique. Le FMI et l'AMRO ont tous deux relevé leurs prévisions de croissance pour la Corée en 2026 à 3,3 %. Pas d'intervention pour le moment, mais à inclure dans la liste d'observation. Trois raisons : Premièrement, un effet de levier de 3x subira une « dégradation » continue dans un marché en consolidation ou en oscillation ; même si le KOSPI stagne, la valeur de KORU sera érodée. L'état de panique sur le marché coréen n'est pas encore totalement dissipé, et la probabilité d'une consolidation ou d'une baisse progressive n'est pas faible. Deuxièmement, la profondeur de liquidité sur OKX n'est pas suffisante pour soutenir des positions à fort effet de levier. Un volume de position de 6,5 millions de dollars signifie qu'une liquidation importante pourrait déclencher un effet domino, et les coûts de spread et de slippage grignoteront significativement les profits. Troisièmement, l'analyse technique doit être reconstruite après le fractionnement d'actions. Le fractionnement 20 pour 1 a modifié les coordonnées de prix, rendant les anciens niveaux de support et de résistance peu pertinents ; le marché a besoin de temps pour former une nouvelle zone de trading. Si vous devez absolument participer, attendez un signal clair de stabilisation du KOSPI coréen.Le compte à rebours avance, mais le marché ne suit pas forcément $LTC La prochaine réduction de moitié est prévue pour juillet 2027, la récompense par bloc passant de 6,25 à 3,125. Cette opération suit des règles claires, mais le moment où le prix réagit n'a pas le même calendrier. Je pense que la plus grande erreur est de comprendre "la réduction future de l'offre" comme "acheter maintenant signifie que le prix doit monter". Ceux qui achètent avant la réduction de moitié peuvent aussi vendre avant qu'elle n'ait lieu. Ce qu'il faut vraiment observer, c'est s'il y a encore une nouvelle demande d'achat après que les attentes ont été maintes fois discutées, et non pas simplement que le compte à rebours a diminué de quelques jours. La réduction de l'offre de $ETC est différente, tous les 5 millions de blocs, la récompense diminue de 20%, ce n'est pas une réduction de moitié directe. Donc, on ne peut pas se baser uniquement sur le terme "réduction de l'offre" pour appliquer l'historique des hausses d'autres cryptos. La baisse de l'offre nouvelle peut être une raison d'étude, mais si la demande diminue aussi, le prix peut toujours être sous pression. Je considère la réduction de l'offre comme une condition, il faut ensuite que le marché confirme par sa performance. Pour $XLM, je m'intéresse davantage à la croissance des paiements et à la quantité de tokens qui doivent rester. Ils sont utilisés pour les frais de réseau, le loyer et pour satisfaire le solde minimum requis. Mais un montant important de transfert ne signifie pas qu'il faut acheter et conserver une quantité équivalente de XLM à long terme. Je préfère observer combien de solde les utilisateurs doivent conserver après une utilisation continue. Le développement des paiements est important, mais il faut encore calculer combien cela augmente la demande de tokens.Le 15 octobre, le KOSPI a chuté de 8,36 % en séance, déclenchant la dixième suspension de trading de l'année, avec une pause de 20 minutes. Le KOSDAQ a également été suspendu simultanément. SK Hynix a perdu plus de 11 %, Samsung Electronics plus de 9 %. Le KOSPI a baissé pendant sept jours de bourse consécutifs, cumulant une chute d'environ 21 % depuis son plus haut. La Corée est le « canari dans la mine » de l'appétit mondial pour le risque. Elle est tombée la première, qui sera la suivante ? Le Nasdaq a reculé de 1,88 %, perdant plus de 510 points, enregistrant la plus forte baisse journalière depuis le 23 juillet. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a clôturé en baisse de 4,3 %, pour le sixième jour consécutif. Nvidia a chuté de 3,16 %, Meta de plus de 3 %, Oracle a plongé de 8,8 %. Dell Technologies a perdu plus de 11 %. La valorisation des actions technologiques est en train d’être réévaluée à la hausse des taux d’intérêt. Même Nvidia, aussi forte soit-elle, ne peut résister à la montée des taux sans risque. L’IPC américain de septembre a largement dépassé les attentes. Avant la publication, la probabilité d’une hausse des taux en octobre était d’environ 22 % ; après la publication, elle a directement grimpé à 43,7 %, doublant en une journée. Le marché commence à parier sur trois hausses de taux supplémentaires d’ici fin 2027. Le taux annuel de l’IPC de septembre est monté à 3,4 %, l’inflation restant au-dessus de l’objectif de 2 % depuis 65 mois consécutifs. C’est la véritable cause de toutes les baisses. Ce ne sont pas les guerres, mais les taux d’intérêt. Les 9, 12 et 15 octobre, le Bitcoin est retombé trois fois autour de 81 000 $. Les pertes réalisées : le 12 octobre sont inférieures à celles du 9, et celles du 15 sont inférieures à celles du 9. Le 9 octobre ressemble plus à un point haut où les détenteurs à court terme sensibles ont massivement vendu ; la deuxième retombée montre une faible volonté de vendre ; la troisième est une perte stop déclenchée par un catalyseur macroéconomique négatif sur certains détenteurs hésitants. La pression de vente diminue, mais n’est pas terminée. La part des détenteurs à court terme en perte est d’environ 31 %, la moyenne historique cumulée étant de 42,7 %. Cela signifie que la liquidation des détenteurs hésitants n’est pas encore suffisante. Ne confondez pas les « tests répétés du support » avec un « creusement de fond réussi ». Marcher plusieurs fois sur le même plancher finit par le faire craquer. Surveillez si les pertes réalisées continuent de se réduire : si la libération des pertes diminue et que le prix tient à 81 000 $, le repli pourrait être proche de la fin. Si les pertes augmentent à nouveau, le marché aura besoin d’un renouvellement plus complet. Ce n’est pas le moment de parier sur la direction, mais d’attendre un signal. $BTC $ETH $SKHYNIX #Le marché coréen chute de près de 8 % en séance, les actions technologiques mondiales sous pression collective Observation sur $TSLA : 5 ans sans intérêt, c'est vraiment fort, mais ça ne sauve pas le marché macro 5 ans à 0 % d'intérêt, c'est vraiment une astuce exceptionnelle, pour maintenir les ventes, Tesla a poussé l'effet de levier financier à l'extrême Les livraisons du T3 ont atteint 486 000 véhicules, dépassant les attentes, mais en réalité, elles ont diminué de 2,1 % en glissement annuel, ce qui montre que la guerre des prix et les subventions d'intérêt ne rapportent que de l'argent difficile. Le rapport financier du 21 octobre arrive bientôt, le marché est entièrement concentré sur la marge brute et les flux de trésorerie, ainsi que sur les nouvelles promesses de Robotaxi et Optimus. Mais en regardant le marché, TSLA est passé de 388 à 362, en baisse de 1,1 % Même si TSMC affiche des résultats exceptionnels, l'action chute quand même, Tesla, même avec des livraisons supérieures aux attentes, ne peut pas rester solide dans un contexte de resserrement macroéconomique. Peu importe la qualité des ventes de voitures, cela ne peut pas compenser la tendance forte du dollar et la raréfaction de la liquidité Les subventions d'intérêt peuvent stimuler les commandes, mais ne sauvent pas la valorisation. Si l'environnement général ne s'améliore pas, même les actions individuelles ne peuvent que suivre la tendance à la baisse #Après des livraisons supérieures aux attentes, la restauration des bénéfices devient le point focal Regardez le spectacle tranquillement, ne vous précipitez pas pour vous inquiéter pour le capital. Ne vous précipitez pas à acheter lors du rebond ! Les flux de fonds de BTC, ETH, SOL sont contradictoires 🚦 Sur 24 heures, la situation semble stable, mais sur la dernière heure, tout a changé : BTC, ETH, SOL en spot + contrats affichent une sortie nette synchronisée, la pression vendeuse à court terme domine. $BTC : spot +95,65 millions sur la journée, contrats +91,86 millions, la base reste solide. Mais sur 1 heure, spot -48,64 millions, contrats -229 millions, la pression de vente est bien réelle, à voir si le spot peut absorber. $ETH : le plus compliqué. Sur 24h, contrats +415 millions, mais spot -89,43 millions. Les contrats sont actifs mais sans direction claire, le spot ne suit pas, le rebond manque de fondations. $SOL : spot +30,07 millions et contrats +26,07 millions sur la journée, c’est correct, mais sur 1 heure, sorties bilatérales, sur 4 heures c’est plutôt faible, la poursuite est incertaine. En résumé : s’il y a absorption, ne pas acheter à prix élevé. Surveillez la contraction de la pression vendeuse sur 1 heure et le renforcement du spot sur 4 heures. Une couleur chaude sur le graphique journalier ne signifie pas sécurité sur l’heure. Les contrats sont à haut risque, soyez prudents en ouvrant des positions ! #L’IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera un nouveau test Dès la publication de l'IPC de septembre, la combinaison la moins souhaitée par le marché est apparue : l'inflation globale et l'inflation sous-jacente ont toutes deux dépassé les attentes. L'inflation globale en glissement annuel est de 3,7 %, supérieure aux prévisions de 3,6 % et à la valeur précédente de 3,4 % ; en variation mensuelle, elle est de 0,6 %, plus rapide que les 0,4 % précédents. Plus problématique encore, l'IPC sous-jacent en glissement annuel est de 2,6 %, dépassant également les prévisions de 2,5 % et la valeur précédente de 2,4 %, avec une variation mensuelle de 0,3 %. Ce n'est pas une perturbation due à un seul secteur énergétique, mais une pression sur les prix qui se diffuse à un champ plus large. La hausse du prix de l'essence est le moteur de la reprise de l'inflation globale, mais la hausse simultanée de l'inflation sous-jacente est le véritable signal. La Réserve fédérale redoute avant tout que l'inflation sous-jacente ne baisse pas, car cela signifie que les raisons de relever les taux sont plus solides. Après la publication des données, les anticipations de taux ont été réévaluées : la probabilité d'une hausse des taux en octobre, auparavant d'environ 23 %, est désormais très probablement revue à la hausse. Le dollar et les rendements des bons du Trésor américain pourraient se renforcer simultanément, mettant les actifs à risque sous pression. $BTC ne progresse actuellement que de 0,42 %, ce qui est nettement faible dans un contexte d'IPC supérieur aux attentes, indiquant un manque d'appétit des acheteurs pour poursuivre la hausse. La résistance se situe entre 83 500 et 84 500, le support entre 81 500 et 82 000. Si le marché commence à intégrer une probabilité accrue de hausse des taux en octobre, $BTC pourrait tester à nouveau le support inférieur, et en cas de rupture, viser les 80 000. $ETH et $ZEC ne peuvent pas non plus échapper à cette tendance : en période de contraction de l'appétit pour le risque, les actifs à forte volatilité sont souvent les premiers touchés. Logique principale : plus l'inflation est persistante, plus les taux restent élevés longtemps, plus la liquidité se resserre. La combinaison d'une pression sur le court terme et d'un dollar fort est un vent contraire pour le marché des cryptomonnaies. Le signal de confirmation réside dans la poursuite de la révision à la hausse de la probabilité d'une hausse des taux en octobre, # La rentabilité après la livraison supérieure aux attentes de Tesla devient le point focal Le « paradoxe de la livraison » de Tesla Tout le monde considère une livraison supérieure aux attentes comme une bonne nouvelle. Mais c’est précisément cette surperformance qui cache une mauvaise nouvelle. Livraison au T3 de 486 532 véhicules, supérieure aux attentes du marché, mais en baisse de 2,1 % en glissement annuel. Sur quoi repose cette surperformance ? Très probablement pas sur une augmentation des ventes, mais sur des promotions par baisse de prix qui ont soutenu le volume. Plus l’histoire du volume est un succès, plus il devient difficile de défendre l’histoire du prix. Ce qui est encore plus crucial, c’est la structure des livraisons — la part des voitures américaines à forte marge diminue, tandis que la part des modèles à faible marge augmente. Cela signifie que même si la livraison dépasse les attentes, la marge brute automobile est très probablement sous pression. Chaque point dont vous vous réjouissez pour le volume érode la qualité des profits. Les deux options sont coûteuses : échanger volume contre baisse de prix, plus la livraison est impressionnante, plus la reprise de la rentabilité est difficile ; réduire le volume pour maintenir le prix, et l’histoire de la livraison s’effondre immédiatement. Donc, pour le rapport financier du 21 octobre, ne vous concentrez pas sur les chiffres de livraison, mais sur la marge brute.#La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt Le « paradoxe de croissance » de Netflix Tout le monde dit que la publicité est le nouveau moteur de Netflix. Mais c'est précisément ce moteur qui révèle que l'ancienne histoire ne tient plus. L'essence des forfaits publicitaires, c'est que Netflix admet lui-même : certains utilisateurs ne valent que les revenus publicitaires, pas les abonnements. Plus la part de la publicité est élevée, plus cela montre que l'époque de la tarification pleine basée sur le contenu premium est en déclin. Ce qui est encore plus crucial, c'est l'évaluation — un taux de profit de 33 % est attribué à une activité d'abonnement mature, mais la prime est soutenue par une activité publicitaire qui représente une très petite part. C'est comme payer le prix d'une voiture déjà sur la route pour un moteur non encore prouvé. Les deux options sont coûteuses : si la publicité fonctionne, cela prouve que l'âge d'or est passé ; si elle ne fonctionne pas, il ne reste plus qu'à augmenter les prix.#ZEC entrée des fonds institutionnels, liquidation des leviers élevés en cours Observation sur $TSM : Des résultats exceptionnels ne suffisent pas à sauver, sous le marteau macroéconomique tout le monde est égal Le bénéfice net de TSMC au T3 a bondi de 68,7 % en glissement annuel, avec la production en 2 nm et la demande de puces AI à plein régime, établissant un record historique. Regardons aussi le graphique en chandeliers, passant de 484 à 423, en baisse de 2,4 %. Un rapport financier supérieur aux attentes n'a même pas fait une éclaboussure face à un marché baissier macroéconomique. Voici la dure réalité actuelle : même des fondamentaux microéconomiques solides ne peuvent résister à l'assèchement de la liquidité macroéconomique. L'IPC dépasse les attentes, les baisses de taux sont absentes, les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, les actifs à risque sont massivement vendus sans distinction. TSMC, en tant qu'indicateur phare des actions technologiques mondiales, subit ce traitement, alors d'où BTC et ETH tireraient-ils la confiance pour se renforcer indépendamment ? Le récit autour de l'IA ne soutient plus le marché et pourrait à tout moment faire face à une réévaluation en chaîne des valorisations. De bons résultats ne prouvent que la rentabilité de l'entreprise, mais même beaucoup d'argent gagné ne peut résister à la panique de retrait des capitaux. Si le marché global ne s'améliore pas, même les actions les plus performantes ne peuvent que sombrer avec le reste. Ne nourrissez pas d'illusions sur les rapports financiers. Le brouillard n'est pas encore dissipé, contentez-vous de regarder le spectacle. #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique #Les investissements massifs de Meta dans l'IA entrent dans une phase d'évaluation du retour sur investissement Récemment, un phénomène assez intéressant est apparu dans le secteur de l'IA sur le marché boursier américain. Les géants technologiques comme Meta, Microsoft et Apple attirent l'attention du marché, mais les cours de certaines entreprises de puces mémoire et de communication optique subissent une pression. Pour être honnête, auparavant, dès qu'on entendait qu'une entreprise augmentait ses investissements en IA, la première réaction était positive. Maintenant, il semble que ce soit différent.🤔 Le marché commence à se demander : avec autant d'argent investi dans l'IA, quand pourra-t-on réellement en tirer profit ? 📊 Regardons d'abord Meta. Ces dernières années, Meta a investi massivement dans l'infrastructure IA, incluant les centres de données, la puissance de calcul et la recherche sur les modèles. Ces investissements ne sont pas négligeables. Mais le problème est que dépenser de l'argent est facile, faire en sorte que l'IA génère des profits durables est beaucoup plus complexe. L'avantage de Meta réside dans son activité publicitaire massive et sa base d'utilisateurs importante. Si l'IA peut améliorer l'efficacité des recommandations publicitaires et l'expérience utilisateur, cela peut finalement se traduire par des revenus concrets. C'est là la différence entre Meta et certaines entreprises purement axées sur l'IA : elle dispose de cas d'usage commerciaux existants. 💰 Regardons maintenant la chaîne industrielle du matériel IA. Avant, on pensait que la croissance de la demande en IA profiterait toujours aux entreprises de puces, de mémoire et de communication optique. Mais le marché réalise peu à peu que ce n'est pas si simple. Une croissance de la demande ne signifie pas que chaque entreprise peut maintenir une forte rentabilité. Si l'expansion de la capacité de production est trop rapide, si les prix des produits baissent ou si la concurrence s'intensifie, les profits des entreprises peuvent aussi être comprimés. Cela touche un concept d'investissement très important : le retour sur capital investi (ROIC)« Les dividendes du partage de mot de passe sont épuisés, Netflix survit grâce à la publicité ? Trois chiffres à surveiller le 20 octobre » Netflix publiera ses résultats après la clôture du 20 octobre, voici les points clés : la société prévoit un chiffre d'affaires de 12,86 milliards de dollars au T3 (+12 %), avec une marge opérationnelle de 33,2 % (contre 28,2 % l'an dernier) — l'histoire de la marge est plus séduisante que celle du chiffre d'affaires. Les véritables questions sont au nombre de trois : ① les revenus publicitaires peuvent-ils atteindre 800 millions de dollars (le 618 millions du T2, inférieur aux attentes, est un avertissement) ; ② la croissance du chiffre d'affaires tombera-t-elle en chiffres simples (17,6 % → 13,4 % → prévision à 11,7 %, une baisse constante) ; ③ la hausse des prix + la publicité peuvent-elles compenser le ralentissement des abonnements. Les dividendes du partage de mot de passe sont épuisés, le moteur de croissance est en train de changer de vitesse. Le cours de l'action a chuté de 24 % ces trois derniers mois, le ratio cours/bénéfice anticipé est de 19,9 fois, soit 60 % de la moyenne sur 5 ans — les attentes sont déjà très basses, mais ne vous précipitez pas pour acheter, la baisse de 7 % après le rapport du T2 est due à des prévisions faibles. En parallèle dans le monde des cryptos : le marché boursier américain peut être infirmé par les résultats financiers, dans la crypto il n'y a que la macroéconomie. BTC 80800 tient la barre des 80000, ce soir le triple PPI sera à surveiller, si la macro ne se relâche pas, tous les récits restent hors de portée. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Le support de $ETH est constamment testé, à ce stade il vaut mieux observer que trader ! Les données CPI d'hier soir ont porté un coup dur aux haussiers, l'inflation étant plus élevée que prévu, un signal clairement baissier. La nuit, le marché s'est stabilisé autour de 2400, beaucoup de petits investisseurs pensaient que la baisse était terminée. J'avais la même idée, surveillant ce niveau clé de défense à 2400, pensant qu'aussi longtemps qu'il tiendrait, je tenterais une petite position longue, avec des stops de prise de profit et de perte très stricts. Mais à mon réveil, le marché a de nouveau chuté, avec une survente marquée, et jusqu'à présent aucun rebond significatif n'est visible, le prix oscillant autour du support sur 4 heures. À ce stade, se précipiter pour acheter le creux me semble trop risqué. Les données on-chain ne sont pas optimistes non plus, les baleines continuent de transférer du Bitcoin et de l'ETH vers les exchanges, ce qui maintient une pression potentielle à la vente. De plus, les fonds des ETF Ethereum se sont retirés pendant plus de deux semaines, une pression multiple qui s'accumule. La meilleure stratégie actuellement est de rester prudent, privilégier l'observation et éviter les prises de position hâtives. Je ne reconsidérerai une position longue que lorsque le marché tiendra solidement la zone 2300-2330 sur le graphique 4 heures, et que le Bitcoin restera au-dessus de 80 000. Je vous tiendrai informés rapidement en cas de nouveau développement. $BTC $SOL #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera un nouveau test #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, le PPI de ce soir sera un nouveau test IPC de septembre globalement chaud : taux annuel à 3,7 % (attendu 3,6), taux mensuel de base à 0,3 % (attendu 0,2). Après la publication des données, le BTC est passé de 83,8k à 82,8k, tombant la nuit dernière sous le seuil des 82k, les altcoins en tête des baisses. Ce n'est pas un « mauvais signal épuisé », mais une résonance à cinq niveaux : ① Reprise des hausses de taux : probabilité de hausse en octobre passée de 20 % à plus de 50 % ② Le dollar atteint un nouveau sommet local, resserrement de la liquidité mondiale ③ Forte chute des actions technologiques et semi-conducteurs américaines, aversion au risque accrue ④ Liquidations en cascade sur effet de levier : 935 millions de dollars liquidés en 24h, les positions longues représentant 860 millions ⑤ L'achat par les ETF faiblit, le rebond manque de carburant Un signal contre-intuitif : la proportion d'analystes haussiers sur les plateformes de données on-chain atteint 84 %, mais le prix baisse — bullish en paroles, retrait en réalité. Ce soir à 20h30 (+8), quatre données simultanées : PPI, ventes au détail, demandes initiales d'allocations chômage, et indice de la Fed de Philadelphie, un second test après l'IPC : si le PPI dépasse encore les attentes, les actifs risqués pourraient encore baisser ; une conformité aux attentes offrirait une pause.« Bénéfice net +69 % au-delà des attentes, mais le cours de l'action a chuté de 9 % en avance : le feu de l'AI est-il éteint ? » Hier, j'ai dit « Pour savoir à l'avance ce que TSMC va dire, regardez d'abord ASML », aujourd'hui les résultats sont là : bénéfice net du T3 à 763,1 milliards de NTD, en hausse de 68,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes ; marge brute de 66,4 %, supérieure au point médian des prévisions, la montée en cadence du 2 nm a dilué de 3 à 4 points mais n'a pas freiné la marge ; le 2 nm représente déjà 8 % des revenus des wafers, les procédés avancés 79 %. ASML a relevé pour la troisième fois cette semaine ses prévisions annuelles, la chaîne industrielle se confirme mutuellement — le feu de l'AI n'est pas éteint. Mais le cours de l'action a corrigé de 9 % depuis le pic début octobre. Le marché ne craint pas le T3, il s'inquiète des prévisions du T4 et des dépenses d'investissement de plus de 60 milliards de dollars en 2026 : la vraie question est de savoir si l'argent brûlé par l'AI pourra être récupéré. En parallèle dans le monde des cryptos : aujourd'hui BTC à 80800, ETH à 2410, la baisse est due au macroéconomique (IPC de base au-delà des attentes), pas aux fondamentaux. Bonne entreprise vs politique monétaire stricte, c'est une lutte de force. Tant que le macro ne se relâche pas, le récit de l'AI est une eau lointaine pour la crypto, il ne résout pas la soif immédiate. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le déclenchement du circuit de sécurité sur le marché boursier coréen semble effrayant, mais aujourd'hui il y a en fait deux signaux plutôt positifs. Le premier est que la probabilité d'une hausse des taux en octobre a de nouveau diminué, le second est que les rendements des obligations américaines à court et long terme sont tous deux en baisse. $BTC $ETH $SNDK Le plus gros problème précédent du marché boursier américain, en dehors du vieillissement des thèmes et de la hausse des valorisations qui a poussé le marché à se concentrer davantage sur les prévisions de bénéfices, était la concurrence pour la liquidité entre le marché boursier, les obligations d'État et les obligations d'entreprise. Maintenant que le marché boursier américain baisse, cela pousse en fait la liquidité vers les obligations d'État qui prennent le relais, ce qui soulage beaucoup la pression sur ces dernières. L'or est lié aux taux d'intérêt, et dans l'ensemble, il reste stable. Tant qu'il n'y a pas de crise de liquidité plus importante, l'or a de fortes chances de tenir. Même si à court terme il chute soudainement à cause d'une pénurie de liquidité, les banques centrales continuent d'acheter de l'or, ce qui garantit une certaine sécurité, ce qui en fait un actif adapté pour un achat à bas risque. Ce soir, l'IPP devrait probablement suivre la tendance de l'IPC d'hier. Même si le chiffre est inférieur aux attentes et apporte une bonne nouvelle, cela ne devrait provoquer qu'un petit rebond et ne changera pas la tendance baissière actuelle. Pour que cette correction se stabilise vraiment, il faudra attendre la décision du FOMC, ainsi que des bonnes nouvelles comme un apaisement des relations entre les États-Unis et l'Iran. Il faut être patient. #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique #La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt #Après des livraisons supérieures aux attentes, la restauration des bénéfices de Tesla devient un point focal # Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité Le bilan du T3 est vraiment impressionnant : le chiffre d'affaires a augmenté de 50,9 % en glissement annuel, le bénéfice net de 68,7 %, établissant un record historique, dépassant toutes les attentes. Mais ce qui est intéressant, c'est que le cours de l'action a chuté de près de 2 %. Pourquoi ? Parce que les acteurs du marché ne regardent pas dans le rétroviseur. Les données mensuelles du chiffre d'affaires du T3 avaient déjà largement fuité, tout le monde s'y attendait, il n'y a donc pas eu de surprise. Ce qui fait vraiment hésiter les investisseurs, ce sont deux points : 1. La marge brute va baisser. La prévision pour le T3 est de 65 % à 67 %, contre 67,7 % au T2. La capacité à générer des profits se relâche un peu. 2. Les prévisions pour le T4 et les dépenses d'investissement sont le vrai enjeu. Tout le monde est focalisé sur l'expansion des capacités liées à l'IA, et si la prévision pour le T4 est simplement « conforme aux attentes », sur un marché comme celui des actions américaines, cela équivaut à un échec, donc le cours doit baisser. Résumé en termes simples : Tu as eu 99 points à l'examen, mais tout le monde s'attendait à ce que tu aies 99, donc pas d'applaudissements. Maintenant, tout le monde veut voir si tu peux faire 100 au prochain semestre, et combien tu comptes dépenser pour les cours de rattrapage (dépenses d'investissement). Les chiffres sont bons, mais à court terme, le sentiment porte sur le « dépassement des attentes » et les « prévisions futures ». Tant qu'on ne voit pas les détails du T4, il est normal que les investisseurs prennent leurs distances.L'annonce originale est ici Ce n'est plus la période du marché perp dex À l'époque, aster venait de lancer une série de projets et les attentes étaient très élevées Maintenant, ni le grand marché ni le marché perp dex ne vont bien Ne pas émettre de jetons est aussi une protection pour les utilisateurs C'est juste dur pour ceux qui brûlent uniquement des frais pour faire du trading. $BTC $ETH 美联储这出戏，还没完！市场风向变了！美国短期利率期货持续走弱，交易员甚至开始押注：到2027年底，美联储可能再加息三次。美元指数同步走强，市场对高利率的担忧正在升温。背后的核心问题只有一个：通胀到底什么时候才能真正降下来？能源价格上涨、核心通胀反复，再加上AI投资热潮带来的经济压力，都可能让美联储维持更紧的货币政策。这对币圈意味着什么？美元走强、利率预期上升，资金风险偏好就可能下降，比特币和山寨币也会面临更大的压力。记住，市场交易的是预期，而不是等美联储真正行动才反应。接下来重点盯紧通胀数据和美联储表态，降息预期一旦继续降温，币圈就别轻易忽视回调风险！ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le 15 octobre, le KOSPI sud-coréen a chuté de 8 %, déclenchant un circuit breaker. Le Bitcoin est tombé en dessous de 81 000 $. Mais les données on-chain me révèlent un fait contre-intuitif : la troisième chute est moins forte que la première. Ce n’est pas le creux. Mais ce n’est pas non plus un effondrement. Le 15 octobre, l’IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, supérieur aux 3,4 % d’août et aux attentes des économistes. L’IPC de base a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, également au-dessus des prévisions. Les données CME FedWatch montrent que la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base en octobre est passée de 22 % avant la publication des données à 53,7 %. Le Bitcoin est tombé en dessous de 82 000 $, s’approchant en séance du seuil des 80 000 $. L’indice KOSPI a chuté de 8 %, SK Hynix a perdu plus de 11 %, Samsung Electronics plus de 9 %. KOSPI et KOSDAQ ont tous deux déclenché un circuit breaker, suspendant les échanges pendant 20 minutes. C’est la dixième fois cette année que le marché sud-coréen déclenche un circuit breaker. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont reculé de 1 %, prolongeant la baisse de 2 % de la veille au soir. Peur ? Oui. Mais sous cette panique, les données on-chain racontent une autre histoire. Le Bitcoin a testé trois fois le seuil des 81 000 $ en octobre. Les 9, 12 et 15 octobre — au même niveau, testé à plusieurs reprises. Techniquement, 81 000 $ correspond à la moyenne mobile à 400 jours. Jack Yi, fondateur de Liquid Capital, souligne que chaque retour à ce niveau est suivi d’un rebond rapide. Mais ce qui mérite vraiment d’être creusé, ce ne sont pas les prix, mais les données on-chain. L’analyste Murphy a présenté un ensemble de données clés. Selon les pertes réalisées ajustées par entité on-chain : Les pertes du 12 octobre sont inférieures à celles du 9 octobre. Celles du 15 octobre, bien qu’ayant augmenté par rapport au 12, restent inférieures à celles du 9. Chaque chute successive est moins intense. L’interprétation de Murphy est la suivante : le 9 octobre ressemble davantage à une sortie concentrée des détenteurs sensibles aux prix à court terme. Lors du deuxième test, le marché était hésitant, la volonté de vendre faible. La troisième baisse est une liquidation forcée des détenteurs hésitants sous l’effet d’un catalyseur macroéconomique négatif. En termes simples : ceux qui devaient partir sont partis lors de la première vague. Les deux suivantes ont vu de moins en moins de départs. 4/ Mais ne vous précipitez pas à crier « le creux est atteint ». Murphy donne aussi une donnée qui fait réfléchir : la proportion de détenteurs à court terme en perte est actuellement d’environ 31 %, inférieure à la moyenne historique cumulée de 42,7 %. Qu’est-ce que cela signifie ? Le nettoyage des positions n’est peut-être pas encore terminé. Historiquement, les véritables creux de marché s’accompagnent souvent d’une proportion de détenteurs à court terme en perte qui approche ou dépasse la moyenne historique. Aujourd’hui, à 31 %, il reste un écart avec 42,7 %. En clair : tout le monde n’est pas encore désespéré. Certains espèrent encore un rebond s’ils attendent un peu. Ces personnes représentent une pression potentielle de vente future. Le contexte macroéconomique complique aussi les choses. L’inflation américaine reste au-dessus de l’objectif, et les inquiétudes sur un resserrement monétaire accru de la Fed s’intensifient. Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, déclare franchement : « L’environnement des marchés financiers mondiaux est très difficile. » Les actions liées aux cryptos subissent aussi la pression : Coinbase chute de 4,9 %, Circle de 5,6 %, Strategy de 5,9 %. L’ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une sortie de fonds de 150,5 millions de dollars le 14 octobre, montrant une instabilité des flux institutionnels. Le teneur de marché STS Digital souligne que l’incertitude nuit à la liquidité du marché et réduit l’appétit pour le risque dans toutes les classes d’actifs. Le macro pèse, mais la structure on-chain évolue. Ces deux forces s’opposent. Que surveiller ensuite ? Murphy propose un cadre d’observation clair : Signal clé 1 : la taille des pertes réalisées continue-t-elle de diminuer ? Si le prix reste autour de 81 000 $ et que la libération des pertes diminue progressivement, cela signifie que les ventes passives diminuent et que le repli pourrait toucher à sa fin. Signal clé 2 : si la taille des pertes augmente à nouveau nettement, cela signifie que le marché a encore besoin d’un échange plus complet des positions, le creux n’est pas atteint. En résumé : observer la prochaine chute, si elle s’affaiblit encore ou si elle s’amplifie soudainement. Trois tests du creux, chaque chute est moins forte. Mais la proportion de 31 % de détenteurs à court terme en perte me dit que le nettoyage est toujours en cours, ne vous précipitez pas à dire « le creux est atteint ». Ce n’est pas le calme avant la tempête. C’est que la tempête n’est pas encore terminée. La moyenne mobile à 400 jours à 81 000 $ tiendra-t-elle ? Cela ne dépend pas des chandeliers, mais du nombre de personnes prêtes à céder leurs positions à ce niveau. $BTC $SKHYNIX $SAMSUNG #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 13h30, le marché continue de baisser, hier soir après le CPI j'ai dit d'attendre que la mèche soit terminée avant d'agir, et on voit que la mèche est encore à mi-chemin $BTC est passé sous 82000, a touché un plus bas à 80168, maintenant autour de 81050, $ETH est plus faible, de 2537 il est tombé à 2315, maintenant 2359, $SOL est aussi passé sous 105, plus bas à 100,46, maintenant 102,2 Le ratio long/short est le plus crucial, SOL est à 2,68, ETH à 2,66, BTC à 1,88, les longs sont toujours très nombreux. Le taux de financement est toujours négatif, le coût de maintien des positions longues augmente, le prix a tellement baissé que les longs ne sont pas encore sortis, c'est un risque en soi Le volume des positions diminue aussi, le Bitcoin est passé de 2,58 milliards à 2,4 milliards, l'Ethereum de 1,5 milliard à 1,35 milliard, SOL de 337 millions à 309 millions, même s'il y a eu un rebond intraday, globalement c'est une réduction de positions, en volume actif, les ventes dominent toujours les achats Je n'ai toujours pas de position et je ne compte pas en prendre à ce niveau, j'attends que cette vague de panique soit vraiment terminée, que le marché se stabilise avec un volume réduit, puis je considérerai de tester avec une petite position Voici quelques niveaux à retenir en bas : Bitcoin 80000, si perdu regarder 78000, Ethereum 2300, si perdu regarder 2200, SOL 100, si perdu regarder 95 Vous avez été liquidés ou vous regardez ça sans position ? #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7%, ce soir le PPI sera un nouveau test #Les sorties continues d'ETF spot BTC #ETH oscille après avoir touché 2500 dollars Le matin, vous êtes réveillé par la notification de la suspension de cotation du KOSPI. À midi, vous voyez que le ChiNext a chuté de 4 %. Vous regardez le BTC osciller autour de 81 000. Vous pensez que ce sont trois événements différents ? Faux. C'est la même chose. L'indice KOSPI de la Corée du Sud a plongé de 8 % dans la journée, clôturant à 5527,29 points. SK Hynix a chuté de plus de 11 %, Samsung Electronics de plus de 9 %. La Bourse de Corée a déclenché le mécanisme de suspension pour le KOSDAQ, interrompant les échanges pendant 20 minutes. Le Nikkei 225 a également reculé de 5 %. Le secteur asiatique des semi-conducteurs a été décimé. Quel est le déclencheur ? La veille au soir, les actions de puces américaines s'étaient déjà effondrées. L'indice Philadelphia Semiconductor a clôturé en baisse de 4,3 %, enregistrant six jours consécutifs de baisse, un record depuis mai 2025. Dell Technologies a chuté de plus de 11 %, Oracle a plongé de 8,8 %, Nvidia et Meta ont reculé de 3 %, Coreweave a chuté de plus de 15 %. L'Asie n'a fait que prendre le relais. Les marchés américains baissent d'abord, puis l'Asie suit, c'est le rythme de transmission de la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs. Les marchés européens ont ouvert sous pression, le secteur des semi-conducteurs menant les pertes. L'indice technologique STOXX 600 a atteint un plus bas de six semaines. ASML a reculé de 3,3 %, STMicroelectronics et Infineon ont chuté de 5 % chacun, ASM International a perdu 6,3 %. Les actions chinoises A ont également souffert — le ChiNext a chuté de plus de 4 %, l'indice Shanghai Composite de 2,42 %, près de 5200 actions des trois grandes places de Shanghai, Shenzhen et Pékin ont reculé. Le matériel de calcul, les puces semi-conductrices, le charbon et le pétrole-gaz ont tous été massivement vendus. De Séoul à Shanghai en passant par Amsterdam, c'est le même secteur, dans la même direction. Le Nasdaq a reculé de 1,88 %, perdant plus de 510 points, la plus forte baisse journalière depuis le 23 juillet. Le S&P 500 a baissé de 1,11 %. L'indice Philadelphia Semiconductor a clôturé en baisse de 4,3 %, pour le sixième jour consécutif. Nvidia, Broadcom et Meta ont chuté de plus de 3 %, Tesla de plus de 2 %. Le seul à résister est Apple — en hausse de 0,5 %, sa capitalisation boursière dépassant les 5 000 milliards de dollars, devenant la deuxième entreprise après Nvidia à franchir ce seuil. Mais une seule entreprise ne peut pas soutenir tout un secteur. La logique sous-jacente à la chute de tous les marchés ce jour-là se cache dans les données de l'IPC américain de septembre publiées le 14 octobre. En glissement annuel, 3,7 %, supérieur aux 3,6 % attendus. L'IPC de base en glissement annuel est de 2,6 %, également au-dessus des attentes. En variation mensuelle, 0,6 %, l'une des plus fortes hausses mensuelles de l'année. Le prix de l'essence a augmenté de 9,1 % en un mois, le prix du carburant de 15,3 %, les prix des services de 0,4 %. Le salaire horaire moyen réel a diminué de 0,7 % en glissement annuel, pour le sixième mois consécutif. Dès la publication des données, les paris des traders sur une hausse des taux de la Fed en octobre sont passés de 22 % avant la publication à environ 40 %. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a brièvement atteint 5,3272 %, celui à 2 ans un plus haut de plus de deux semaines. Le président de la Fed de Boston, Collins, a déclaré directement : « Je m'attends actuellement à ce qu'une légère hausse des taux soit appropriée d'ici la fin de l'année ». L'inflation ne baisse pas. Les hausses de taux ne sont pas terminées. Le taux sans risque mondial est en cours de réévaluation. Le Brent s'échange à 104,67 $/baril, le WTI à 94,07 $/baril. Le WTI avait atteint la veille un sommet de trois semaines, en raison d'une attaque des Houthis contre les installations de Saudi Aramco, et de l'annonce par l'Iran du déploiement de nouvelles tactiques dans le détroit d'Ormuz. Prix du pétrole élevé → inflation tenace → attentes de hausse des taux accrues → vente sur le marché obligataire → pression sur les actifs risqués. Cette chaîne s'est répétée ces deux derniers mois. Le Bitcoin oscille autour de 81 000 $, c'est la troisième fois depuis octobre qu'il teste cette zone de support — les 9, 12 et 15 octobre. Mais un détail facile à négliger : les pertes réalisées ajustées des entités en chaîne montrent que l'ampleur des pertes lors des trois replis diminue. Le 12 octobre est inférieur au 9, le 15, bien que plus élevé que le 12, reste inférieur au 9. L'analyste Murphy estime que nous sommes plus proches d'un "balancement" progressif des positions que d'une vente panique généralisée. Mais la proportion de détenteurs à court terme en perte est d'environ 31 %, inférieure à la moyenne historique de 42,7 % — ce qui indique que la liquidation des positions n'est peut-être pas encore complète. Les données des ETF ne sont pas non plus encourageantes. Hier, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré une sortie nette de 261 millions de dollars, les ETF Ethereum une sortie nette de 129,5 millions. BlackRock IBIT et Fidelity FBTC ont respectivement enregistré des sorties nettes de 110 et 153 millions, Ethereum ETHA une sortie nette de 110 millions. Les institutions se retirent. Du moins à court terme. Le 15 octobre 2026, de la suspension de cotation à Séoul au plongeon de Wall Street, jusqu'au creux sur la chaîne, les actifs risqués mondiaux ont résonné le même jour, sous la même logique. Ce n'est pas un problème d'un seul marché. Séoul chute parce que la valorisation des semi-conducteurs est trop élevée. Wall Street chute à cause de la réévaluation des attentes de hausse des taux. Le BTC chute à cause du resserrement de la liquidité. Mais tous pointent vers la même source : l'inflation n'est pas morte, l'ère de l'argent bon marché n'est pas revenue. $BTC $ETH $SKHY #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 Au cours des 3 derniers jours, le Bitcoin est passé d'au-dessus de 83 000 $ à environ 81 000–82 000 $, avec une baisse de 2 % à 3 % sur 24 heures. Ce n'est pas un simple ajustement technique, mais une réévaluation des actifs sensibles à la liquidité suite à un IPC américain de septembre supérieur aux attentes, ravivant les anticipations d'une hausse des taux par la Fed en octobre. Ce qu'il faut surveiller maintenant, ce n'est pas "si le Bitcoin va casser les 80 000 $", mais plutôt : si les flux de fonds des ETF peuvent redevenir positifs, et si le niveau de 81 000 $ tiendra avant la réunion de la Fed des 27–28 octobre. Ce qui s'est passé ces 3 derniers jours : - Baisse de la fourchette de prix : le 13 octobre, le BTC oscillait entre 81 800 $ et 84 300 $, le 14 octobre il a encore baissé vers 81 000 $, et le 15 octobre il est resté dans une consolidation faible autour de 81 000–82 000 $. - Liquidation des positions longues à effet de levier : après la publication des données IPC, le marché a vu des liquidations longues dépassant 200 millions de dollars, avec un creux intrajournalier proche de 80 800–81 300 $. - Flux de fonds ETF faibles : au 14 octobre, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette d'environ 451 millions de dollars ; pour la semaine se terminant le 9 octobre, la sortie nette était d'environ 681 millions de dollars. - Activité accrue des adresses de baleines : un portefeuille de baleine, silencieux depuis des années, a transféré environ 4 582 BTC, ce qui ne signifie pas nécessairement une vente immédiate, mais augmente la vigilance du marché face à une pression potentielle de vente. Trois signaux clés 1. La pression macroéconomique à court terme dépasse la narration Observation sur $BTC : les experts annoncent une correction dans le bull market, ne vous précipitez pas pour attraper le couteau qui tombe BTC a cassé les 81000, $ETH est tombé à 2360, la panique est à son comble À ce moment, Yili Hua prend la parole, disant qu'il faut maintenant seulement se concentrer sur où acheter au plus bas, en se référant à 2023, le rebond sera si rapide que les hésitants ne pourront pas monter à bord. Logiquement, cela tient la route, dans un bull market les chutes brutales et les retournements en V font souvent sortir les investisseurs du marché. Mais la réalité est dure, le contexte macroéconomique actuel est totalement différent, avec une inflation CPI élevée, des baisses de taux avortées, une bulle AI vacillante, et aucun flux de liquidités. Hayes parie sur un sauvetage après un krach, Yili Hua parie sur une correction dans le bull market, ces deux scénarios ne sont pas du tout sur la même longueur d'onde. Ne vous laissez pas emporter par les théories d'achat au plus bas des experts, le brouillard n'est pas encore dissipé, le couteau est toujours en l'air, se précipiter aveuglément signifie très probablement rester bloqué à mi-chemin. **Risque que TSLA manque ses bénéfices (EPS) - Bien que plus de voitures soient vendues grâce à la politique de réduction des prix et aux offres de prêts à 0 % en Chine et en Europe, le montant réel perçu par voiture est en baisse. - Les coûts énormes de R&D investis dans le développement de Robotaxi (Cybercab), du réseau FSD et du superordinateur continuent d'éroder le bénéfice net de l'entreprise. Au trimestre précédent (T2/2026), Tesla a également connu un paradoxe : le chiffre d'affaires a dépassé les attentes, mais l'EPS a "manqué" de 34 % par rapport aux prévisions. #TeslaQ3ProfitAndMargins Observation sur $ETH : Hayes parie sur un sauvetage après l'effondrement de l'IA, une stratégie contre-intuitive La logique d'Arthur Hayes est très subtile, il ne parie pas sur le moment où la bulle de l'IA éclatera, mais directement sur le « sauvetage de plusieurs milliers de milliards » après l'éclatement Une fois que la Fed sera contrainte de déverser massivement des liquidités, les actifs à risque comme BTC et ETH monteront naturellement. Votre jugement est très juste, l'IA a connu une forte hausse pendant tout le premier semestre, la bulle est effectivement effrayante Les actions technologiques américaines et les semi-conducteurs coréens ont déjà commencé une forte correction, les signaux de révision des valorisations se renforcent. Mais à court terme, c'est un scénario de destruction avant reconstruction, si l'IA s'effondre maintenant, les cryptomonnaies ne pourront pas y échapper $BTC vient de casser 81000, ETH a chuté à 2360, le marché est en plein chaos Avant que les liquidités réelles du sauvetage n'arrivent, il y aura inévitablement une panique généralisée. Hayes parie sur le « flot de liquidités après la crise », alors que ce que nous vivons actuellement est la sécheresse avant l'inondation Ne vous laissez pas éblouir par la vision à long terme des grands investisseurs, le coup de couteau de cette chute n'est pas encore tombé Survivez d'abord à l'hiver froid actuel, puis pensez à la question des liquidités. $OKB okex trading tokenisé des actions et la tokenisation des actions de Binance, quelle est la différence ? Lequel est plus conforme ? Conclusion d'abord : ce ne sont pas le même type de « tokenisation d'actions », et le degré de conformité ne peut pas être résumé en une phrase — Binance bStocks : déjà lancé, fonctionne sous le cadre réglementaire offshore ADGM (Abu Dhabi), mature mais « non local aux États-Unis, sans droit de vote » OKX actions tokenisées : deux parties — les xStocks existants sont des certificats de suivi tiers ; le nouveau OKXICE est développé avec ICE, la maison mère du NYSE, enregistré auprès de la SEC sous une « exemption d'innovation », tentant d'entrer dans la voie de conformité locale américaine, mais pas encore opérationnel Détaillons ci-dessous. 1. Binance bStocks : chemin de licence offshore ADGM Émetteur : BTech Holdings (SPV affilié à Binance), enregistré à ADGM Base réglementaire : liste officielle ADGM FSRA + prospectus approuvé pour chaque produit Actif sous-jacent : correspondance 1:1 avec des actions américaines réelles, détenues par un dépositaire réglementé Forme sur chaîne : BEP-20, transférable sur BNB Chain en auto-custodie Droits des actionnaires : pas de droit de vote, pas inscrit au registre des actionnaires ; dividendes généralement réinvestis automatiquement plutôt que distribués en espèces Public cible : utilisateurs non américains, pas ouvert aux particuliers américains Partenaires : côté compte d'actions réel connecté à Alpaca Securities (courtier américain FINRA) pour exécution et compensation Binance a aussi une offre « Binance Stocks » qui est du trading d'actions réelles (détention par Alpaca), ce n'est pas de la tokenisation ; bStocks est le produit tokenisé sur chaîne. Positionnement conformité : suit la voie « licence officielle en centre financier offshore + prospectus », pas une solution sauvage, mais la juridiction est ADGM, pas la SEC américaine, la nature juridique est un « certificat d'instrument financier » et non une action directe. 2. OKX : xStocks existants + nouveau OKXICE 1) Actions tokenisées unifiées existantes (xStocks) Émetteurs sous-jacents principalement Backed Finance (système suisse) OKX est juste distributeur/plateforme de trading, pas émetteur Nature juridique souvent certificat tracker / dette, sans droit de vote Fonctionne sur Solana, X Layer, supporte dépôt/retrait Également pas ouvert aux utilisateurs américains Cette ligne est en fait similaire à Binance bStocks : ce sont des « tokens de suivi de prix + émetteurs offshore ». 2) OKXICE (enregistrement SEC 2026-10) Partenaires : OKX + Intercontinental Exchange ICE (maison mère du NYSE), 50/50 Cadre réglementaire : exemption d'innovation SEC de 2026-09 (exemption temporaire de 5 ans) Structure sous-jacente : courtier enregistré détenant 1:1 les actions réelles, token correspondant aux droits économiques et de vote des actionnaires Mécanisme de trading : pool Uniswap v4 permissionné sur XLayer, règlement en stablecoin, KYC/AML requis Conditions restrictives : Droit d'opposition de l'émetteur sous 30 jours (Cerebras a déjà opposé) Limite de 75 titres Tier1, volume maximal par transaction 0,25% Suspension des actions entraîne suspension des tokens Statut : notifié à la SEC, pas encore opérationnel Positionnement conformité : tente d'amener la « tokenisation dépositaire tierce » dans le sandbox réglementaire américain, droits actionnaires plus complets que bStocks, mais dépend d'une exemption temporaire de 5 ans et quotas très stricts. 3. Différences clés comparées Dimension Binance bStocks OKX xStocks existants OKXICE (enregistrement en cours) Émetteur BTech (ADGM) Backed et autres tiers "Tokenizer" + ICE Juridiction réglementaire ADGM FSRA Suisse/Jersey offshore Exemption innovation SEC US Produit licencié Oui (liste ADGM) Selon émetteur TSV sous exemption Droit de vote Non Non Oui (selon documents) Dividendes Réinvestissement Augmentation de solde/USDT Dividendes en espèces Chaîne BNB Chain Solana/XLayer XLayer Utilisateurs US Non supporté Non supporté Cible support (limité) Statut opérationnel Lancé Lancé Pas lancé 4. Lequel est "plus conforme" ? Réponse selon scénario Pour "déjà en place + vérifiable réglementairement" → Binance bStocks est plus stable : liste officielle ADGM consultable, prospectus public, structure produit fixe. Pour "intégrité des droits actionnaires" → OKXICE est plus conforme : promet dividendes + vote + actions sous-jacentes 1:1, conçu selon conditions d'exemption SEC. Pour "légalité locale US" → OKXICE est plus proche, mais c'est une exemption temporaire de 5 ans, pas une législation permanente ; Binance bStocks évite clairement les US. Risques : bStocks risque = vous n'êtes pas actionnaire, dépendance à BTech pour paiement, juridiction ADGM éloignée du pays utilisateur OKXICE risque = pas encore lancé, quotas très petits, émetteur peut opposer, cadre inconnu après 2031 xStocks existants sont des « certificats de suivi », à ne pas prendre pour des actions réelles. Résumé en une phrase Binance bStocks = certificat licencié offshore ADGM (mature, sans droit de vote) ; OKX existants = tokens de suivi tiers similaires à Binance ; OKXICE = solution « quasi-actionnaire US » avec soutien ICE sous exemption SEC, ambition conformité plus grande mais pas encore lancée.#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité La saison des résultats redoute deux types de discours : l’un qui exagère à l’extrême, l’autre qui dénigre complètement. Ce T3 de TSMC, je le perçois plutôt comme un coup de sifflet à la mi-temps : pas pour faire la fête, mais pour te rappeler de lever la tête et voir d’où vient le vent.📈 Bénéfice net au-delà des attentes, rentabilité record, ces huit mots sont très encourageants, mais ce qui compte vraiment, c’est la structure sous-jacente. Le feu de l’IA ne brûle pas que des concepts, il brûle des capacités de production, des rendements, des livraisons, et TSMC se trouve pile à l’intersection de trois routes : procédés avancés, emballages avancés, commandes de gros clients. Pendant que d’autres disent encore « nous prenons aussi l’IA au sérieux », lui encaisse déjà les factures d’électricité, les péages et les frais de passage de l’IA.🧱 Beaucoup se méprennent sur un point : ils pensent que le cycle des puces est terminé et qu’on vit sur la reprise du marché des smartphones. En réalité, c’est comme si l’ancien métier était intact et qu’un nouveau moteur venait de démarrer. Le calcul haute performance, les accélérateurs IA, les centres de données, étendent de plus en plus la table des procédés avancés ; l’emballage avancé est très demandé, transformant le « savoir-faire » en « capacité à livrer à temps », c’est là que vient la flexibilité des profits. En plus, sa discipline tarifaire est toujours stricte, il ne se précipite pas pour prendre des commandes quand le marché est porteur, donc le compte de résultat est plus flatteur que le chiffre d’affaires. Le deuxième malentendu est de prendre le dépassement des attentes pour un point final. Ce dépassement ne fait que montrer que les trois derniers trimestres ont surperformé les prévisions du marché, le trimestre suivant dépendra de la manière dont les dépenses d’investissement seront utilisées, de la montée en puissance des usines à l’étranger, et si les stocks des gros clients ne recommencent pas à stagner. Surtout, la chaîne de l’IA a un vieux défaut : quand les commandes sont chaudes, toute l’industrie s’emballe, mais dès qu’il y a un léger virage, la correction est aussi sévère.$APR est plutôt baissier, le prix actuel est de 0,05, il reste 8 jours avant le déverrouillage du 23-10, et dans un jour on entrera dans la véritable dernière semaine à surveiller. Nous avons rétrotesté les événements de déverrouillage entre 2024 et 2026 où le volume déverrouillé dépasse 10 % de la circulation, environ trois quarts ont sous-performé le marché la semaine précédant le déverrouillage, les deux échantillons vont dans le même sens. Après le jour du déverrouillage, il n’y a pas de direction stable, donc la pression se concentre avant le déverrouillage, pas le jour même. Actuellement, le carnet d’ordres est très mince, le volume des transactions et les positions ouvertes sont proches de zéro, avec une amplitude journalière de 31,3 %, une simple vente peut provoquer une longue mèche. En 24 heures, les positions longues ont explosé à 250 000 USD, les positions courtes seulement à 20 000, les fonds acheteurs sont encore en train d’être liquidés. Le RSI à 27 semble bas, mais l’offre du déverrouillage pèse devant, la zone de faiblesse peut durer longtemps, la survente ne soutient pas un rebond significatif. Dans la dernière semaine, il faut surveiller deux choses : si le plus bas intrajournalier à 0,0441 sera franchi à la baisse, et si le volume pourra augmenter lors du rebond. Si durant cette semaine $APR remonte au-dessus de 0,0579 et s’y maintient, le scénario baissier sera invalidé, on passera à une vision haussière. #TSMCQ3RecordProfit إيرادات TSMC قد تجاوزت التوقعات، فما الذي سيُختبر في مؤتمر الأرباح يوم الخميس؟ في الواقع، تم الإعلان عن إيرادات TSMC للربع الثالث منذ فترة، حوالي 46.7 مليار دولار أمريكي، وهو أعلى من توقعات الشركة التي كانت بين 44.6 إلى 45.8 مليار دولار أمريكي. مؤتمر الأرباح يوم الخميس لن يختبر الإيرادات، بل التكاليف وراء هذه الإيرادات. الاختبار الأول هو هامش الربح الإجمالي. التوجيه للربع الثالث هو بين 65% إلى 67%، بمتوسط 66%، وهو أقل بنسبة 1.7 نقطة مئوية من 67.7% في الربع الثاني،#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique $TSM Le rapport financier de TSMC au T3 dépasse les attentes : chiffre d'affaires de 989,92 milliards de NTD (environ 33,1 milliards de dollars), en hausse de 30,3 % en glissement annuel ; bénéfice net de 452,3 milliards de NTD, en hausse de 39,1 % en glissement annuel ; marge brute de 59,5 %. La production en volume de 2 nm représente 8 % du chiffre d'affaires des wafers, les procédés avancés de 7 nm et moins représentent 79 % ; HPC représente 57 %, la demande en IA soutient. La croissance annuelle du chiffre d'affaires en dollars est révisée à la hausse à 34 %~36 %, les dépenses d'investissement sont relevées à 40~42 milliards de dollars. Cependant, après le rapport, l'action TSM sur le marché américain a chuté de 1,56 %, xTSM a chuté de 1,53 %. Raisons : premièrement, le cours de l'action avait atteint un nouveau sommet avant le rapport, les gains ont été réalisés après la confirmation des bonnes nouvelles ; deuxièmement, les tensions commerciales sino-américaines pèsent sur le sentiment ; troisièmement, le marché se concentre davantage sur les prévisions du T4 et les détails des dépenses d'investissement, avec des doutes sur la durabilité de la demande en IA ; quatrièmement, la prime de risque géopolitique. À suivre : prévision du chiffre d'affaires du T4 entre 32,2 et 33,4 milliards de dollars, marge brute entre 59 % et 61 % ; la plupart des institutions maintiennent une recommandation d'achat avec un objectif de cours élevé, mais à court terme, le jeu est entre la réalisation des attentes et l'incertitude macroéconomique. Les fondamentaux restent solides, la correction du cours n'est pas due à une détérioration des fondamentaux, l'essentiel est de surveiller les prévisions du T4 et la durabilité de la demande en IA.$SOL est maintenant autour de 102, en partant du sommet récent au-dessus de 116, cela représente une baisse d'environ 14 %. Pour acheter au comptant, il faut d'abord clarifier deux choses : jusqu'où ces corrections descendent-elles généralement, et où y a-t-il vraiment du volume. La profondeur des retraits est statistiquement analysée. Au cours des deux dernières années, la médiane de la plus grande baisse dans le mois suivant une correction depuis un sommet sur 60 jours de SOL est de 16 %. Selon cette médiane, cette correction n'est pas encore terminée, ce qui correspond à la zone entre 96 et 98. Cette zone n'est pas un chiffre isolé. En septembre, trois points bas se sont situés là, et la moyenne mobile sur 90 jours est également proche de 96. La médiane des retraits, les points bas précédents et la moyenne mobile convergent vers la même zone. Cette zone est l'endroit où l'on peut envisager d'acheter lors de cette correction ; si le prix descend jusque-là, on peut en discuter, sinon il faut attendre, sans précipitation. Plus bas, il faut regarder où se concentre le volume. Au cours des six derniers mois, la zone avec le plus fort turnover se situe entre 84 et 86, avec un volume d'échange d'environ 5,5 milliards de dollars. Une autre zone plus basse est entre 74 et 76, formée en juillet. Actuellement, autour de 102, le volume est faible, acheter ici serait un peu comme acheter dans le vide. La probabilité n'est pas mauvaise non plus. Au cours des deux dernières années, il y a eu plus de 200 jours avec une baisse de plus de 15 % en un mois, et la médiane de la performance dans le mois suivant est une hausse d'environ 6 %, avec 60 % des cas en hausse, mais le pire cas a été une baisse de 30 %. Donc, ces deux zones sont à considérer : 96-98 pour la première vague d'achats, 84-86 pour la suivante. Ne pas intervenir entre les deux, arrêter les achats si le prix casse 74, et attendre que le volume se reconstitue avant de reprendre.#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité Le rapport financier de TSMC pour le T3 a de nouveau dépassé les attentes : le chiffre d'affaires a augmenté de 50,9 % en glissement annuel pour atteindre 1,49 billion de nouveaux dollars taïwanais, le bénéfice net a augmenté de 68,7 % en glissement annuel pour atteindre 763,1 milliards de nouveaux dollars taïwanais, établissant tous deux un record historique. La part des procédés avancés a atteint 79 %, le 2 nm contribuant à 8 % des revenus des tranches, la demande en IA restant le soutien le plus fort. Cependant, la réaction du marché est relativement calme, avec un léger recul des titres concernés. La raison est simple : la forte performance du T3 était déjà attendue, ce qui déterminera vraiment la tendance future, ce sont les prévisions de chiffre d'affaires du T4 et l'attitude en matière de dépenses d'investissement. Si les prévisions ne font que correspondre aux attentes, le marché pourrait choisir de réaliser des profits ; si la prévision de marge brute est inférieure à celle de 67,7 % du T2, ainsi que la question de savoir si les dépenses d'investissement continueront d'augmenter, seront des points d'observation clés. TSMC reste actuellement le titre le plus certain dans le secteur mondial des semi-conducteurs, mais plus la certitude est élevée, plus le prix est élevé. Chaque prochaine prévision sera scrutée au microscope par le marché.#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de rentabilité Un chiffre d'affaires de 1,49 billion n'est qu'une formalité, voici les trois points clés à surveiller dans le rapport financier de jeudi Le chiffre d'affaires de TSMC au T3 est de 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse de 50 % en glissement annuel, un record historique — mais c'était déjà connu, annoncé la semaine dernière. Le vrai spectacle du rapport du 15 octobre réside dans ces trois points. Premièrement, la marge brute. La prévision est de 65 % à 67 %, alors qu'au T2 elle était de 67,7 %. Morgan Stanley estime directement 67,5 %, le marché mise tout sur le haut de la fourchette. L'utilisation élevée de N3/N5 et la prime AI pourront-elles compenser la montée en charge du 2nm et la dilution des usines à l'étranger ? Ce chiffre le dira. Deuxièmement, les prévisions annuelles. Morgan Stanley prévoit une révision à la hausse de "plus de 40 %" à un milieu de 40 %, avec un chiffre d'affaires en dollars au T4 en hausse de 11 % en séquentiel. La conférence téléphonique sur les résultats dira en une phrase si les commandes AI montrent un affaiblissement marginal. Troisièmement, les dépenses d'investissement pour 2027. Goldman Sachs a déjà annoncé 85 milliards de dollars. Oser continuer à augmenter ce montant signifie avoir confiance dans les commandes AI ; ne pas oser serait un signal que la demande a atteint un pic. Un autre chiffre très stimulant : le marché des options parie sur une volatilité du cours après le rapport de ±5 %, alors que la moyenne des quatre dernières fois n'était que de 2,87 %. Les attentes sont déjà au maximum, à ce niveau la plus grande crainte est une "prise de bénéfices" — même si les chiffres sont bons, une prévision un peu molle fera chuter le cours. Un seul conseil pour la cryptosphère : ne pariez pas lourdement à l'avance sur les pièces liées à l'IA avant le rapport. TSMC est un facteur d'optimisme, pas la ligne principale de BTC, le marché reste focalisé sur les rendements des bons du Trésor américain et les flux des ETF. Jeudi matin, serez-vous à l'affût de la conférence téléphonique ou attendrez-vous de voir les résultats en vous réveillant ? Vous voulez courir après un rebond ? Regardez d'abord si les fonds des contrats sont vraiment partis. Avez-vous remarqué que le prix a rebondi, mais que les gros capitaux sont en fait en train de sortir ? Quand je surveille le marché, ce que je redoute le plus, c'est cette illusion de "ça a l'air de monter". BTC a enregistré une sortie nette de 689 millions de dollars en 24 heures, 2,624 milliards en une semaine, et 6,144 milliards sur 30 jours. Il n'y a eu qu'une entrée nette de 33,24 millions sur une fenêtre d'une heure, ce court laps de temps ne peut pas changer le rythme de saignement à long terme. ETH est encore plus évident : sortie nette de 990 millions en 24 heures, 2,524 milliards en une semaine, 6,801 milliards sur 30 jours. Il y a eu des entrées nettes de 70,29 millions et 58,47 millions sur 2 et 4 heures respectivement, mais une sortie nette de 401 millions sur 12 heures. Que signifie cette structure ? Cela signifie que des fonds court terme cherchent à capter le rebond, mais que les positions moyen-long terme se retirent encore. Dès que le taux de financement devient négatif ou que la congestion des positions longues augmente, le risque de squeeze s'amplifie. SOL montre une résilience à court terme avec une entrée nette de 35,01 millions sur 8 heures et 28,05 millions sur 12 heures. Mais les données à long terme sont insuffisantes pour confirmer un véritable retour des fonds. ZEC a une sortie nette de 139 millions en 24 heures, 364 millions en une semaine, et les entrées sporadiques à court terme ne suffisent pas à soutenir l'ensemble. Ce que le marché négocie actuellement, c'est en fait une "anticipation de baisse des taux + rebond technique à court terme", pas une entrée de nouveaux capitaux. Si les positions perpétuelles de BTC et ETH continuent de diminuer et que le taux de financement reste neutre à légèrement négatif, le rebond est plus probablement un rachat de positions courtes qu'une entrée de nouveaux acheteurs. Du côté des altcoins, si la relative force de SOL ne parvient pas à entraîner l'ensemble du secteur, la préférence des capitaux restera prudente L'IPC américain de septembre a encore explosé ! Le pétrole brut et les bons du Trésor américain se sont "affrontés", alors où notre argent devrait-il aller ? L'IPC a encore dépassé les attentes, à 3,7 % en glissement annuel ! Les prix de l'énergie ont bondi de 5,2 % en un mois, l'essence contribuant directement à plus de la moitié de cette hausse… Autrement dit, le "monstre" de l'inflation n'a pas été maîtrisé, au contraire, il s'est "redressé" avec l'aide des conflits au Moyen-Orient 😂 Commençons par les bons du Trésor américain, c'est là que se trouve le véritable "point fort" ! Selon le scénario habituel, quand l'IPC explose, les bons du Trésor devraient être vendus et les rendements s'envoler, non ? Mais cette semaine, BlackRock a fait un grand pas en mettant fin à six ans de sous-pondération des bons du Trésor, en passant à une surpondération des bons à court terme. La raison : les rendements sont déjà à un sommet en 2024, 5,25 % pour les obligations à dix ans, les intérêts seuls sont très attractifs, Citigroup a été "piégé" et a dû changer de discours 😂 passant de "plus de hausses de taux cette année" à "une autre hausse en décembre" ~ Et le pétrole ? La logique est plus simple, la géopolitique est la plus grande option d'achat haussière ~ L'essence a augmenté de 9,1 %, le diesel encore plus, avec une hausse de 67,7 % depuis le début de l'année. Le détroit d'Ormuz est bloqué, le transport mondial de pétrole et de gaz est "coincé", tant que le Moyen-Orient ne se calme pas, les prix du pétrole ne baisseront pas. Mais inversement, les taux d'intérêt élevés freinent la demande, donc ne comptez pas sur un doublement supplémentaire ha ha ~ Et notre secteur crypto, celui qui nous intéresse le plus ? CZ a déjà dit une grande vérité : "L'IA est géniale, mais elle ne peut pas te protéger de l'inflation, mais $BTC peut." $BTC $ETH $SOL #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera à nouveau testé 🚨Effondrement soudain de la Bourse sud-coréenne ! Le KOSPI chute de 7 % et déclenche un circuit breaker, la bulle de l'IA se dégonfle-t-elle plus vite ?📉 Le 15 octobre, l'indice sud-coréen KOSPI a plongé de 7 % en raison d'une vente massive mondiale de puces IA, déclenchant une suspension des échanges ! L'indice atteint son plus bas niveau depuis fin juillet, en chute continue depuis 7 jours (la plus longue baisse de 2024). Bien qu'il ait encore progressé d'environ 30 % sur l'année, il a déjà reculé d'environ 39 % depuis son pic de juin. 💥 Vérité sur la chute : 1️⃣ Pression des taux d'intérêt élevés : l'inflation américaine dépasse les attentes, le marché craint un maintien prolongé des taux élevés, ce qui pèse sur la valorisation des valeurs technologiques. 2️⃣ Doute sur la foi en l'IA : les investisseurs remettent en question le retour sur investissement de l'IA, provoquant une éclatement de la bulle des valeurs technologiques mondiales. 3️⃣ Retrait massif des capitaux étrangers : environ 29 000 milliards de wons coréens (environ 21,5 milliards de dollars) vendus en une seule journée, brisant complètement les supports ! 4️⃣ Effet de poids lourd : Samsung Electronics chute de 9 %, SK Hynix de 11 %, la forte concentration des géants des semi-conducteurs provoque une ruée à la vente. Le commerce mondial du matériel IA traverse un moment très sombre marqué par « taux d'intérêt élevés + contraintes de financement + prises de bénéfices ». La Corée du Sud est au cœur de cette tempête de désendettement, attention à la transmission des risques aux marchés périphériques ! Sous l'influence de $SKHYNIX, $SNDK est également en baisse continue, même le rebond d'hier soir a été effacé, SanDisk pourra-t-il redresser la situation ce soir ? #闪迪存储业务高增长能否延续？ #LumentumQ1OpticalGrowth Les altcoins sont-ils comme oubliés dans un coin ? Un ami montre ses positions : BTC, ETH en plus-value latente, DOGE, PEPE en hausse constante. Il ne peut que se moquer de lui-même en disant « les shitcoins, c’est comme acheter un billet de loterie ». La logique du marché pour les shitcoins est implacable : Quand BTC monte, les fonds sont aspirés des altcoins ; quand BTC stagne, personne n’ose bouger ; quand BTC baisse, la panique frappe d’abord les shitcoins. En résumé, qu’il monte, baisse ou stagne, les altcoins ne trouvent jamais de raison de monter. Derrière cela se cache un problème de pouvoir de fixation des prix basé sur les émotions. Les investisseurs ne veulent pas assumer l’incertitude, les shitcoins se nourrissent de l’attention, des émotions et des achats marginaux. Dès que cela se contracte, le rebond est très court. Il n’y a qu’une seule voie pour briser ce cercle : BTC doit se stabiliser, ETH doit suivre, alors l’appétit pour le risque pourra se diffuser. Les premiers à bouger seront forcément ceux qui ont une communauté et un récit, les rebonds des shitcoins sont généralement en retard. Mais si BTC stagne et ETH n’est pas fort, chaque hausse des altcoins est une fenêtre de sortie, la différenciation structurelle est la plus frustrante. Ne cherchez pas à deviner quand DOGE ou PEPE vont monter, regardez si l’appétit pour le risque peut se manifester. Le printemps des altcoins n’est jamais quelque chose qu’on attend, c’est quelque chose qui déborde. #Anthropic annonce un chiffre d'affaires de 16,8 milliards de dollars au troisième trimestre et réalise un bénéfice Les fournisseurs de grands modèles peuvent-ils vraiment gagner beaucoup d'argent en vendant des services ? Récemment, avec la publication du rapport financier du troisième trimestre d'Anthropic, le chiffre d'affaires trimestriel a directement atteint 16,8 milliards de dollars, en hausse de près de 50 % par rapport au trimestre précédent, avec même un bénéfice ajusté et un flux de trésorerie positif. Ces chiffres sont impressionnants et ont donné un coup de boost au marché de l'IA qui était un peu anxieux ces derniers temps $Anthropic Cependant, du point de vue de la logique commerciale, cela montre précisément que les grands modèles se polarisent rapidement : les acteurs majeurs commencent à récolter des profits grâce à la forte fidélité de leurs clients d'entreprise, tandis que les petits et moyens acteurs sont directement étouffés par les coûts élevés de calcul. Bien que la croissance trimestrielle montre des signes de ralentissement, tant que les barrières écologiques sont établies, l'effet de rentabilité se diffusera à toute la chaîne industrielle. La prochaine course aux armements en IA passera de la dépense effrénée pour la taille à une gestion plus fine axée sur la rentabilité. Avec son impact sur l'introduction en bourse à la valorisation la plus élevée de l'histoire, la chaîne d'approvisionnement en amont et en aval ainsi que l'infrastructure de calcul connaîtront une nouvelle phase de réévaluation. $NVDA $MSFT $GOOGL DYOR

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