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TSMC's record revenue is old news. Today's real test: margins. Q3 revenue: ~NT$1.49T, up ~50% YoY, record high (already confirmed) Q3 gross margin guide: 65-67% Last quarter it printed 67.7%, above the top of its own guide Earnings call: Oct 15, 14:00 Taiwan time. Revenue is the headline. Profit growth is the question. Where does Q3 gross margin land? - Above 67% - 65-67% - Below 65% #TSMCOct15Earnings #Les revenus du TSMC au T3 atteignent un nouveau record, la performance bénéficiaire reste à dévoiler Quatre questions déterminent la direction Les prévisions annuelles peuvent-elles encore être relevées ? Morgan Stanley prévoit une croissance passant de « plus de 40 % » à « milieu-bas des 40 % », Goldman Sachs anticipe une croissance annuelle de 42 % en 2026, les revenus du quatrième trimestre devraient diminuer de 0,05 saisonnièrement. Le record de revenus de TSMC était déjà connu du marché avant le 15 octobre. Considérer ce même fait comme une bonne nouvelle soudaine le jour du rapport financier pourrait être un peu tard.#La livraison de Tesla dépasse les attentes, la reprise des bénéfices devient le point focal Tesla présentera le 15 octobre au Texas le Roadster longtemps retardé, avec l'intention d'utiliser la technologie des fusées SpaceX pour une démonstration de lévitation, en soulevant la voiture avec des propulseurs à gaz comprimé, sans personne à bord. Elon Musk aurait averti ses employés que cette performance "sera difficile à réaliser et pourrait échouer". Selon BeInCrypto, le marché se demande si cette révélation fera monter le cours de l'action ou si elle entraînera une nouvelle vente massive comme lors des précédentes présentations de produits. Le cours de l'action Tesla a clôturé mardi à 375,23 dollars, environ 25 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines. Historiquement, après la présentation du Cybertruck en 2019, le cours a chuté de 6 %, après le lancement du Cybercab en octobre 2024, il a baissé de 8,3 %, et après un autre événement Cybercab le 4 septembre, il a encore reculé de 5,92 %. Les analystes estiment que si Tesla peut fournir un prix clair, ainsi qu'un calendrier de production et de livraison, TSLA pourrait être soutenu ; sinon, le premier jour de cotation le 16 octobre pourrait être marqué par une déception. $TSLA #NetflixQ3AdsAndMargins Netflix publiera ses résultats du troisième trimestre après la clôture le 20 octobre. Les prévisions annoncent environ 12,86 milliards de dollars de revenus, en hausse d'environ 12 % sur un an, donc la barre est déjà fixée. Les véritables facteurs déterminants sont l'adoption du niveau avec publicité, le taux de remplissage des inventaires et les tendances des CPM. Si les publicités se développent tout en maintenant les marges, le récit de croissance reste intact. Surveillance attentive de la marge opérationnelle et des prévisions pour le quatrième trimestre$FIL 永续50倍空单，1.1481开，现1.0667，浮盈+354.49%。 思路很朴素：顶部横盘缩量到极致，波动率压到地板，说明筹码准备派发。一根放量阴线直接把价格从 1.1481 砸下来，典型的破位信号，追空不追多。50倍杠杆，止损 1.20。走势一路向下，不给任何舒服的下车位，盈利直接起飞。 这位置我打算先减一半仓位落袋，剩下的一半止损提到 1.08 让利润跑。1.00 能放量跌破就继续拿，跌不破就全平走人。$BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #La croissance des activités de trading de Robinhood peut-elle se poursuivre ? Toujours baissier10.15周四，准备多空双杀的盘面走势吗？搁着昨晚的818附近盘阵是为了今早再割一刀？ 这盘面换你怎么选？ 这一针是不是看着很唬人？可8w关口依然守住了，那是你空头最严厉的父亲。简单讲，通胀没压下去，流动性收紧预期回来，就是短期最大的利空。反观链上，ETF资金并没有出现大额出逃，给行情托了一点底，没有出现崩盘暴跌，大饼想突破843级别阻力，只有回调下去激活下方的买盘进来，后续行情上行测压，才能带量突破。 技术面，4小时下跌浪里，短期反弹过不了828，后续还有可能回调测试8w关口。MACD死叉，空头i住缩短不等于多头控盘，但是激活下方买盘的入场。小时线插针回收，现在在810-818重建筹码，没放量站稳820，不算转强。 综上，日内依然多头为主，回调803-808区间接多，带量站稳820右侧追多，目标828，843，852$BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 两点思考： 1、如果6w就是底的话，为什么不看好btc未来的上涨幅度。可以参考下上一个周期eth的走势，eth在2022年6月就见底了，只跌了半年，作为一个体量比btc小的大市值币种，跌幅居然没比特币大，没有大跌，洗盘不干净，车重，就没有大涨，上个周期eth的拉胯有目共睹，这一轮严格意义上讲，比特币也是只跌了半年。 2、为什么没有大跌，就没有大涨？仔细回想下近十年币圈最好的行情是那两段？一个是2017年的9.4之后，一个是2020年的3.12之后，全部都是生物大灭绝行情，世间万物的规律就是不破不立，旧的不去，新的不来，旧的财团一直把持着资源，新的财团就无法进入，筹码无法聚集，行情就无法重启。 只有再来一波大逃亡，才有可能重复上演绝地反击。如果机构手里的筹码一直洗不出来，那就只能接受这么一个半死不活的币圈。HYPE现价约80美元，较9月底高点近98美元回撤约18%，测试80美元支撑。 团队10月完成375万枚（约3.3亿美元）OTC分发，避免公开抛售压力，部分已重新质押。 协议累计收入超14亿美元，Assistance Fund已回购超4800万枚、花费13.6亿美元，持仓市值约39.5亿美元，价值回流机制持续强劲。 短期受大盘回调、ETF资金流出及多头清算拖累，但永续交易主导地位与回购烧币仍支撑基本面，80美元附近或成关键博弈区。La croissance de 82 % de Google Cloud n'est pas simplement une euphorie favorable, c'est un grand test de retour sur investissement après des dépenses élevées. La croissance rapide est désormais confirmée, mais le cœur du débat sur le marché est de savoir si les énormes dépenses peuvent se transformer en flux de trésorerie stables. La demande des entreprises pour la puissance de calcul AI explose réellement, ce qui propulse directement les revenus de Google Cloud à toute vitesse. Les énormes commandes en cours ont déjà verrouillé la base pour une période future, cette ligne de croissance principale n'a pas été ébranlée. Mais pour s'imposer sur la piste AI, Google a relevé ses dépenses d'investissement pour l'ensemble de 2026 à 1950-2050 milliards de dollars. Le prix de l'investissement massif dans l'infrastructure de calcul est une pression sur le flux de trésorerie à court terme. Le marché ne se contente plus de poursuivre la croissance des revenus, il commence à évaluer le cycle de retour sur investissement des énormes capitaux engagés. La plus grande interrogation financière est : avec autant d'argent investi, les bénéfices suivront-ils le rythme de l'expansion ? Actuellement, les haussiers parient sur une demande AI toujours aussi forte, avec des effets d'échelle futurs qui dilueront les coûts et une marge bénéficiaire qui se redressera ; les baissiers craignent une course aux armements sans fin en puissance de calcul, qui continuera à grignoter les profits, allongeant sans cesse le cycle de retour sur investissement. Le rapport financier du troisième trimestre du 28 octobre se concentre sur trois indicateurs macro : le niveau de marge bénéficiaire des activités cloud, le rythme des dépenses d'investissement, et les prévisions à long terme de la direction sur la commercialisation de l'AI. La piste est assurément orientée à la hausse sur le long terme, mais le court terme est plein d'incertitudes. Ne pariez pas sur le marché simplement à cause d'une belle croissance. Les revenus ne sont qu'une chaleur sur le papier, l'efficacité du retour sur investissement est la clé de la valorisation. $GOOGL $xGOOGL #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ 结论先行：$WAL 24小时逆势 +46%——大盘262家下跌，它独自飘红，4H量价说得很清楚这不是板块轮动，是有人在控盘。 数据（OKX公开行情）： - 10-14 04:00 → 10-15 04:00，4H连续放量：24万 → 520万 → 2314万 → 4041万 → 4268万 → 4618万； - 价格从0.038最高拉到0.067，当前0.0602； - 同期BTC -2.89%、ETH -5.73%、SOL -4.88%。 结构：连出5根放量大阳线，典型的小市值逆势拉升——量级对标大盘跌成这样还能直线拉，背后大概率有单一力量。关键支撑在0.055，守住横盘还有右侧机会，守不住这波就是短线猎杀。 不构成投资建议。你见过大盘全绿它独红的币吗？$WAL#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $xTSEM TSMC publiera son rapport financier complet du troisième trimestre le 15 octobre et tiendra une conférence de présentation des résultats. Selon les données mensuelles publiées à l'avance, le chiffre d'affaires du troisième trimestre a atteint 1,49 billion de dollars NT, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, établissant un nouveau record historique. La société prévoit une marge brute pour ce trimestre située entre 65 % et 67 %. Cette performance remarquable est principalement tirée par des commandes solides de puces AI. Les données de chiffre d'affaires sont désormais confirmées, l'attention du marché ne se concentre plus sur le chiffre d'affaires, mais sur la capacité du bénéfice net à croître de manière synchronisée, afin de vérifier si la haute marge brute peut être réalisée ; en même temps, une grande attention est portée aux prévisions de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre et à la planification des dépenses d'investissement. Le marché anticipe généralement que les attentes élevées liées à l'AI sont déjà partiellement intégrées dans le cours de l'action. À la veille de la publication des résultats, le cours de l'action TSM a connu un recul, les capitaux jouant sur le risque de réalisation des bonnes nouvelles. Si les prévisions de résultats pour le quatrième trimestre ne font que correspondre aux attentes du marché, il sera difficile de soutenir une hausse du cours de l'action ; seule une augmentation des dépenses d'investissement et une perspective d'activité pour le quatrième trimestre dépassant les attentes pourraient constituer un nouveau catalyseur positif. Lors de la conférence, les jugements de la direction sur la demande future de puces AI influenceront également le sentiment à court terme du secteur des semi-conducteurs.Données clés : chiffre d'affaires du T3 à 1,49 billion de dollars taïwanais (environ 46,7 milliards de dollars US), en hausse de 51 % en glissement annuel, un record historique pour un trimestre, dépassant largement le plafond des prévisions précédentes ; la production en 2 nm commence à générer des revenus, la capacité en 3/5 nm reste à pleine production, HPC (puces de calcul AI) est le moteur principal de croissance, avec la relève des commandes 2 nm pour les iPhones d'Apple, la part des procédés avancés continue d'augmenter. 1. La demande en puissance de calcul AI est la base la plus solide Les commandes pour la nouvelle génération de GPU Nvidia et les ASIC développés par les fournisseurs cloud affluent continuellement, le prix unitaire des activités HPC est bien supérieur à celui des puces grand public, associé à l'emballage avancé CoWoS, l'optimisation de la structure des produits apporte une forte marge brute. Ce n'est pas une simple augmentation du volume de wafers vendus, mais une part croissante de commandes haut de gamme à forte valeur ajoutée, avec un pouvoir de fixation des prix très élevé. 2. La montée en puissance du 2 nm se déroule sans encombre, creusant l'écart technologique La contribution du 2 nm au chiffre d'affaires du T3 a nettement augmenté, avec Apple et AMD comme deux grands clients intégrant simultanément cette technologie. TSMC est le seul fabricant au monde capable de produire en masse stable en 2 nm, la barrière technologique est difficile à rattraper à court terme pour Samsung et Intel, consolidant ainsi l'avantage monopolistique des procédés avancés pour les 2-3 prochaines années. 3. Double moteur : AI + HPC + iPhone d'Apple Le HPC assure une croissance élevée à long terme, la sous-traitance des nouveaux iPhones d'Apple fournit une augmentation stable trimestrielle, lissant les fluctuations cycliques. Le redressement de l'électronique grand public combiné à la forte dynamique de l'AI, ces deux clients à haute valeur ajoutée agissent simultanément, ce qui est la clé de la performance supérieure aux attentes de ce trimestre. Hier soir à 20h30, j'ai fixé le moment où les données du CPI sont sorties, le marché a presque instantanément plongé. Le CPI américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, contre 3,6 % prévu ; le cœur du CPI a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, contre 2,5 % prévu ; le taux mensuel du cœur est de 0,3 %, contre 0,2 % prévu. Les trois indicateurs ont tous dépassé les attentes, aucun n'a été conforme aux prévisions. Le taux annuel du CPI a atteint un nouveau sommet depuis mai, le cœur du CPI dépasse les attentes pour le deuxième mois consécutif. Les prix de l'énergie ont augmenté de 5,2 %, l'essence de 9,1 % — le coût du carburant lié à la guerre en Iran s'est concrètement répercuté sur l'inflation. J'avais auparavant prédit un cœur du CPI à 0,2 % conforme aux attentes, ce jugement était erroné. Le marché, comme moi, s'est trompé, d'où une réaction particulièrement violente. Le BTC est passé de 84 348 à 80 168, chutant de 4 180 points en quatre heures, soit une baisse de 4,96 %. Le plus important est que le niveau de 81 500 a été franchi à la baisse — c'est la ligne de base du coût estimé combiné pour le BTC ETF au comptant américain, ainsi que la moyenne mobile sur 400 jours du BTC. Au cours des trois dernières semaines, le prix de clôture quotidien est resté fermement au-dessus de cette ligne, le marché la considère comme la "ligne de coût institutionnelle", estimant que les institutions ne laisseraient pas le prix tomber en dessous de leur coût. Mais hier soir, cette ligne a été franchie, et de manière nette, sans aucun rebond significatif. En 24 heures, 1,716 milliard de dollars de liquidations ont eu lieu sur l'ensemble du réseau, dont 85 % provenaient des positions longues. Au cours de la dernière heure seulement, 525 millions ont été liquidés, soit 31 % du total de la journée — cela montre que la chute brutale a été concentrée, les positions longues à effet de levier ont été éliminées d'un coup. Les contrats à terme du Nasdaq ont chuté de plus de 2 %, le S&P de 1,26 %, l'or de 2 %, l'argent et le jauneCoreWeave est passé de 78 à 63 en une semaine, le rendement des obligations a grimpé à 15%, le "refinancement" de la puissance de calcul AI est-il sur le point de craquer ? Marché : le prix de clôture overnight d'OKEx xCRWV est à 63,55, recul de 19 % en 24h depuis un pic à 78,37 ; volume d'échange de 2,957 milliards USDT, taux de rotation de 13 %, les ordres de vente représentent 99 %, la panique n'est pas terminée. Chaîne d'événements solide : le 14 octobre, le marché boursier américain a chuté de 16 % d'un coup, déclenchant un risque de financement des infrastructures AI ; le rendement des obligations arrivant à échéance en 2032 avec un coupon de 9,625 % a grimpé jusqu'à 14,8 % ; FT a révélé que CoreWeave fait appel à des compagnies d'assurance comme nouveaux détenteurs de dette, ce qui inquiète encore plus le marché ; le financement des puces a dépassé 35 milliards de dollars, et certains analystes affirment que "si le cycle AI s'arrête, les actions pourraient tomber à zéro". Ce n'est pas un problème d'une seule entreprise, mais une fissure dans le récit des dépenses en capital AI : le modèle commercial de location de puissance GPU repose sur l'emprunt à taux élevé pour acheter des puces puis les louer, la chaîne craint surtout que les taux d'intérêt et la demande se retournent simultanément ; les inquiétudes sur la bulle du crédit privé vont se propager à tout le secteur du cloud nouveau, même le soutien de Nvidia ne suffira pas. Surveillez le rendement des obligations comme thermomètre de la panique ; ce soir, regardez la corrélation du secteur AI sur le marché américain, ne suivez pas la reprise ; support OKEx à 63,45, en cas de rupture, cible 61,85, résistance à 65,75. DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement. #CoreWeave #AI算力 #美股代币#Les revenus de TSMC au T3 atteignent un nouveau record, la performance bénéficiaire reste à dévoiler Malgré la saison creuse, les revenus ont atteint un nouveau sommet, les commandes de calcul AI soutiennent la croissance de TSMC, la capacité de production des procédés avancés 2nm et 3nm reste saturée. Mais des revenus impressionnants ne signifient pas des bénéfices assurés. Les énormes investissements dans les usines à l'étranger et les dépenses en capital en hausse continueront de diluer la marge brute. Ce qui préoccupe le marché actuellement : est-ce que des revenus élevés peuvent se transformer en bénéfices nets élevés, quelle est la véritable qualité des profits issus du dividende AI. Les revenus sont la façade, les bénéfices sont le fond. Ce soir, lors du rapport financier, on verra si les bénéfices peuvent suivre l'explosion des revenus.Pression concurrentielle sur $SNDK, publication des données CPI, est-il encore possible de respirer à court terme ? Quand environ faire un achat au plus bas ? Pression dans le même secteur ainsi que la faiblesse continue des actions coréennes de Samsung et Hynix, le retrait massif des capitaux étrangers, la propagation d'un sentiment de panique, combinés à des données CPI dépassant les attentes du marché, une montée des anticipations de hausse des taux, la technologie subit une pression collective. Le segment stockage voit sa logique d'actualisation de valorisation impactée fortement par les taux d'intérêt. Le marché digère actuellement les mauvaises nouvelles ainsi que les effets négatifs à court terme des données CPI. Si la stabilisation se confirme et que les messages retardés cycliques poussent, alors le prix augmentera. #Effet du rééquilibrage MSCI de SanDisk, valorisation NAND sous surveillance Dès la publication de l'IPC, l'agitation s'est dissipée, en réalité le fond est très fragile. Tu penses que c'est juste un dépassement léger des données ? Le vrai problème est que le marché commence à revaloriser la hausse des taux. En surface, ce soir, ce n'est que l'IPC de base à 2,6 %, soit 0,1 % de plus que prévu. Mais j'ai observé le marché pendant ces dix minutes, et la réaction n'était absolument pas celle d'un "léger dépassement des attentes". Après la publication des données, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé de 5,19 % à 5,27 %, le BTC a chuté de 1,2 %, l'or de 1,0 %, et les contrats à terme sur le Nasdaq de 0,8 %. Notez ici que même les actions américaines n'ont pas tenu le coup, ce ne sont plus seulement l'or et les cryptos qui subissent. Cela montre que le marché ne négocie plus une "maintien des taux élevés", mais plutôt "une nouvelle hausse possible". Une fois que cette anticipation est prise en compte à l'avance, la contraction de l'appétit pour le risque ne se limitera pas à un seul secteur. Voici un aperçu des données : - IPC de base 2,6 %, prévu 2,5 % - Rendement des bons du Trésor à 10 ans 5,19 % → 5,27 % - BTC autour de 83 700 avant les données, chute de 1,2 % après - ETH autour de 2 500 avant les données, structure faible - Contrats à terme Nasdaq -0,8 %, or -1,0 % Il faut distinguer les signaux de momentum et de risque. Du côté du momentum, le BTC est à un peu plus de 3 % de 80 000, avec un support immédiat à 81 500 ; si les taux ne baissent pas, il lui sera difficile de se renforcer seul. L'ETH est déjà plus faible que le BTC, les altcoins continuent d'être délaissés, ce n'est pas une rotation, c'est un repli. Du côté du risque, le vrai problème n'est pas la baisse de ce soir, mais le "re【4,86 milliards de dollars évaporés en une heure, les haussiers ont encore été emportés, ETH est plus mal en point que BTC】 Plus de 465 millions de dollars de positions longues liquidées en une heure, représentant plus de 95 %, ce qui montre à quel point les haussiers à court terme étaient compressés. Ce qui est encore plus frappant, c’est que $ETH a vu 201 millions de dollars liquidés, bien plus que les 117 millions de dollars de $BTC. La capitalisation d’ETH est pourtant bien plus petite, mais les traders à effet de levier ne font pas dans la demi-mesure. La liquidation ne signifie pas que tout l’argent a disparu, le 13 octobre, les ETF BTC et ETH au comptant sur le marché américain ont enregistré un flux net entrant d’environ 200 millions de dollars, ce qui indique que la pression de vente et la prise en charge au comptant peuvent coexister. Il faut maintenant distinguer si la baisse des prix est due à une panique des positions à effet de levier ou si le marché au comptant se retire également de manière continue. À court terme, ne vous précipitez pas pour acheter au plus bas, et ne concluez pas que la tendance est terminée simplement parce que les positions longues ont été liquidées. La liquidation peut éliminer une partie des positions à fort effet de levier, mais ne crée pas automatiquement de nouveaux acheteurs. Si l’open interest diminue et que le prix cesse de baisser, cela signifie que le désendettement est peut-être proche de la fin ; si le rebond manque de volume et que les sorties au comptant continuent, alors ces 4,86 milliards de dollars ne seront probablement pas le dernier round.Mon Dieu, la position courte a explosé de gains aujourd'hui, mais je ne veux pas prendre mes bénéfices. Je pense que ça va encore baisser aujourd'hui, mais je veux aussi ouvrir une position longue pour profiter d'un rebond, une petite position longue en mode fourmi, juste pour tester la prédiction. Cette fois, le CPI est vraiment fort, car il fait que le marché s'inquiète à nouveau : les taux d'intérêt élevés doivent continuer, voire augmenter encore. L'effet de levier dans la crypto amplifie encore cette situation. Le processus de transmission est : inflation au-dessus des attentes → inquiétudes sur la hausse des taux → dollar et rendements des bons du Trésor US en hausse → réduction des positions à risque. Hier soir, le dollar a monté, les actions US ont aussi subi une pression, donc cette baisse est clairement une résonance macroéconomique. L'anticipation d'une hausse des taux s'intensifie, cela ne signifie pas que la hausse est certaine, mais les capitaux se retirent en avance. La crypto était déjà en phase de correction, le CPI a encore accentué cela. BTC : L'essentiel est de voir si le rebond peut récupérer la zone cassée lors de cette baisse. Si ça monte puis redescend, le point bas pourrait être testé à nouveau. Ce n'est qu'en récupérant et en maintenant ce niveau que je réduirai mon pessimisme. ETH : À la hausse, on surveille d'abord 2400, puis la zone des 2500 précédemment cassée. Si le rebond ne tient même pas 2400, il faut se méfier d'une nouvelle descente, on ne peut pas penser que c'est un creux juste parce que le prix est bas. SOL : Je me concentre plus sur sa force relative par rapport à BTC. Si BTC stagne et que SOL continue à faire de nouveaux creux, cela montre une faiblesse dans la reprise. Ce n'est qu'en récupérant la baisse en premier que je réévaluerai. Actuellement, je ne changerai pas d'avis haussier juste sur un rebond. Ma direction reste baissière, mais j'autorise des rebonds dans mes opérations. Vous continuez à shorter BTC ? ⚠️ Le prix a déjà atteint un support fort à 80500, la force des vendeurs s'affaiblit, l'objectif de ce rebond est à 84800 ! $BTC a touché un plus bas intrajournalier à 80228,2, proche de la zone clé de support à 80500, la pression vendeuse diminue nettement, la dynamique des vendeurs est insuffisante. L'indicateur KDJ sur 4 heures affiche une valeur J de seulement 1,9, entrant dans une zone de survente profonde, ce qui indique un fort besoin de correction et de rebond. Cette chute rapide est surtout un nettoyage des positions à effet de levier, après plusieurs baisses consécutives, les acheteurs en bas accumulent des forces. Une fois le support maintenu, le marché devrait amorcer un rebond vers l'objectif à 84800. En termes d'opérations, ne shortez plus aveuglément, il n'est pas conseillé d'augmenter les positions vendeuses. Surveillez attentivement le support à 80500 : s'il tient, on vise un rebond ; s'il est franchi à la baisse, il faudra revoir la stratégie. #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7%, ce soir le PPI sera un nouveau test $BTC Liquidation des positions longues en 1 heure à hauteur de 118 millions de dollars Liquidation totale des positions longues en 1 heure à 464 millions de dollars Attention à la fausse hausse Trois indicateurs montrent une baisse complète en 5 minutes, ce qui indique que les haussiers abandonnent activement la lutte plutôt que d'acheter la baisse. Ratio long/short : Le ratio long/short des comptes Binance/OKX est de 1,79~1,79, le ratio du nombre de gros comptes est de 1,87 — les comptes acheteurs sont presque 1,8 fois plus nombreux que les vendeurs à découvert, les petits et gros investisseurs sont fortement alignés sur une tendance haussière. Le ratio du nombre de gros comptes 1,8653 > ratio des positions 1,504, ce qui signifie que les vendeurs à découvert parmi les gros comptes ont en moyenne des positions plus importantes — l'argent intelligent utilise le rebond pour établir des positions courtes ou se couvrir. $ETH $ZEC #L'IPC américain dépasse les attentes et atteint 3,7 %, ce soir le PPI sera à nouveau testé #Les revenus de TSMC au T3 atteignent un nouveau record, les résultats de rentabilité restent à dévoiler TSMC publie ses résultats aujourd'hui, mais a chuté de 2 % avant l'ouverture. Actuellement à 425, en baisse de 12 % depuis le pic à 484. Les MA5, MA10, MA20 exercent toutes une pression à la baisse, similaire à BTC. La hausse de 50 % des revenus au T3 était attendue, connue depuis la semaine dernière. Le marché parie maintenant sur une seule chose : la marge brute pourra-t-elle se maintenir au-dessus de 67 % ?Vent violent de niveau 8｜Tempête sur les marchés Asie-Pacifique ! Les marchés boursiers japonais et coréens plongent collectivement, le KOSPI chute de près de 8 % en séance, le Nikkei 225 perd plus de 4 %, et le marché des cryptomonnaies commence à suivre avec des fluctuations 📉 Les répercussions baissières hawkish de l'IPC de la nuit dernière continuent de se propager, provoquant une panique collective sur les actifs à risque à l'ouverture en Asie-Pacifique : le marché sud-coréen a chuté de près de 8 % en séance déclenchant un circuit breaker, l'indice Nikkei 225 a plongé de plus de 4 %, et la peur mondiale se diffuse rapidement. Évolution du marché aujourd'hui : Lors de la publication de l'IPC la veille au soir, les cryptos ont pu tenir leurs bas niveaux, la pression vendeuse s'est atténuée après la purge ; mais après la propagation de la panique sur les marchés asiatiques, le marché crypto est aussi affecté par le sentiment, avec des fluctuations oscillantes, ce n'est plus un simple état de résistance à la baisse. Cependant, il est important de noter : bien que la volatilité ait augmenté, SOL et ETH n'ont pas encore cassé efficacement leurs points bas clés précédents, le support inférieur est toujours en jeu. La ligne directrice reste de surveiller de près le rendement des bons du Trésor américain, tant que ce rendement continue de monter, la pression sur les actifs à risque mondiaux ne disparaîtra pas. Avec une forte turbulence sur les marchés périphériques, il ne faut pas spéculer aveuglément sur un rebond du bas. Mieux vaut gagner un peu moins que de perdre les bonnes pratiques. Dans un marché de plus en plus volatil, il est préférable d'attendre une confirmation de stabilisation et d'entrer avec de petites positions pour éviter les regrets. #Le rendement des bons du Trésor américain atteint fréquemment de nouveaux sommets, la pression sur les taux longs ne s'est pas atténuée $BTC $ETH $SOL #Le marché coréen a chuté de près de 8 % en séance, les actions technologiques mondiales sous pression collective $SKHY a chuté de 6 % en séance, puis de 3,86 % après la clôture. Une baisse de 30 % en 7 jours de bourse. Mon jugement sur les actions de mémoire a toujours été qu'elles sont des actifs à moyen terme. Tant que la demande en IA continue d'augmenter, les actions de mémoire ne rencontreront pas de gros problèmes. Mais les actions de mémoire ont aussi leur propre cyclicité. Ce cycle est similaire au « cycle du porc » : quand le prix du porc est élevé, plus de personnes élèvent des porcs, l'offre augmente, puis le prix du porc baisse. La baisse des prix décourage l'élevage, l'offre diminue, et le prix du porc remonte, et ainsi de suite. C'est pareil pour la mémoire : récemment, les fabricants de mémoire ont tous augmenté leur production, et des fabricants chinois comme Changxin ont aussi rejoint la compétition. On peut prévoir une augmentation de la capacité mondiale de mémoire. La stabilité des prix dépendra de la croissance de la demande en IA par rapport à celle de la capacité. Si, après l'augmentation de la production, la mémoire reste rare, les actions de mémoire pourront continuer à prospérer. Sinon, elles entreront inévitablement dans un cycle de baisse. Si vous détenez encore des positions, vous pouvez attendre les résultats financiers de novembre. En cas de rebond, vous pouvez réduire votre position pour vous laisser un peu de marge. Et aussi, regardez moins Douyin : le stockage est passé d'« être roi » le mois dernier à « être condamné » ces derniers jours. Si vous avez peu de maîtrise de vous-même, évitez de trop vous exposer aux émotions exprimées.$BTC 行情｜CPI 落地后的第一刀 美国 9 月 CPI 全线超预期：整体同比 3.7%（预期 3.6%），核心环比 0.3%（预期 0.2%）、同比 2.6%。汽油单月暴涨 9.1% 只是表象，住房涨 0.4%、二手车机票医疗齐涨，说明涨价已从能源扩散——"只是能源扰动"的说法站不住了。 盘面：数据一出 BTC 五分钟跌 1%，从 83,350 一路失守 83,000、82,000，最低 81,926，收 81,830（-1.61%）。今晨维持 81,600–82,000 弱势震荡，24 小时跌约 2%。黄金跌 1.5%、白银暴跌 6%、纳指跌 2%，美元指数冲 18 个月新高，10 年美债盘中破 5.3%——这是全风险资产的同步杀估值，不是币圈单独利空。 关键：10 月加息押注从 22% 飙至 45%，戴利称"很可能再加"。 建议：81,900–81,600 是生死线，日线收破则看 80,365；反弹需重回 84,245 才算修复。明晚 PPI 是第二只靴子，别急着抄底。 $ETH $ZEC #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #Les revenus de TSMC au T3 atteignent un nouveau record, la performance bénéficiaire reste à dévoiler Les revenus du T3 sont clairs, le vrai défi est cet après-midi Les revenus du T3 s'élèvent à 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse de 50,9 % en glissement annuel, un sixième trimestre consécutif de record, dépassant même les prévisions de la société (environ 46,7 milliards de dollars réels contre un plafond de prévision de 45,8 milliards). Mais les revenus ne sont que la première partie. Le vrai suspense réside dans la marge brute : la prévision pour le T3 est de 65 % à 67 %, inférieure au 67,7 % réel du T2 — la montée en puissance du 2nm devrait diluer de 3 à 4 points. La capacité du bénéfice net à dépasser la croissance des revenus dépendra de cela. La conférence téléphonique est à 14h aujourd'hui, à surveiller : le niveau de la marge brute, les prévisions pour le T4, les dépenses d'investissement (le budget de 60 à 64 milliards de dollars sera-t-il encore relevé ?). Un peu de réalisme : le cours de l'action vient d'atteindre un record historique, la surperformance des revenus est très probablement déjà intégrée dans le prix. Le vrai enjeu de cet après-midi n'est pas les revenus, mais si la marge bénéficiaire peut supporter la montée en puissance du 2nm. Si elle tient = véritable surperformance ; si elle ne tient pas = les bonnes nouvelles sont déjà épuisées. Ce n'est pas un conseil d'investissement, rendez-vous cet après-midi pour le verdict.CPI 利空已經明牌了，為什麼我反而開始注意 BTC 的反彈?? 昨天通膨數據超出預期BTC跟著下殺 市場又開始擔心接下來會不會繼續跌。 但我覺得現在有個問題比CPI數字更重要。 當大家都知道是利空的時候幣圈常常出現一種情況消息明明很差，價格卻沒有繼續破底甚至開始反彈。 這不代表利空消失 而是市場可能早就提前反映了一部分。 所以接下來我會特別留意幾個訊號! 空單回補帶動價格上漲 現貨成交量跟上反彈的可信度就會提高。 能不能止跌? 如果BTC回穩ETH$卻繼續走弱代表市場可能還是不願意承擔太多風險。 OI 降下來價格能不能守住? 如果大量槓桿已經被清洗 價格卻沒有再破底反而是值得觀察的訊號。 相反地如果價格繼續跌OI 又快速增加，就得小心新的槓桿部位正在累積。 我現在比較在意的不是猜 BTC 明天漲跌，而是這次利空究竟讓市場變得更脆弱，還是已經清掉一部分過熱的槓桿。 有時候真正的機會不是在利多公布時 而是在利空出來後，市場卻跌不下去的時候! 你們覺得 BTC 這次是準備止跌，還是反彈之後還有下一波呢?#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $BTC $ETH $OKB #TSMCOct15Earnings Les revenus de 1,49 trillion ne sont qu'une information annoncée, regardez ces trois points dans le rapport sur les bénéfices de jeudi Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont atteint 1,49 trillion de dollars taïwanais, en hausse annuelle de +50%, un record historique — mais ce chiffre avait déjà été annoncé la semaine dernière. La véritable révélation dans le rapport sur les bénéfices du 15 octobre est ces trois points ci-dessous. Premièrement, la marge brute. La prévision est entre 65 % et 67 %, alors qu'elle était de 67,7 % au deuxième trimestre. Morgan Stanley estime directement 67,5 %, et tout le marché parie sur la limite supérieure Conclusion d'abord : la résistance dépend de 2 400 $, mais aujourd'hui, il a chuté plus fort que BTC, étant l'une des principales cryptomonnaies les plus faibles. ETH est passé hier de 2 508 $ à un minimum de 2 401 $, clôturant à 2 423 $, soit une baisse de -3,41 % en une journée, avec un volume de transactions de 297 millions de dollars. L'IPC étant supérieur aux attentes, les actifs à bêta élevé ont chuté plus sévèrement, ETH en est un exemple typique — il a baissé de 3,4 %, alors que BTC n'a reculé que de 2,1 %. Regardons la structure. Le spot est à 2 423 $, le perpétuel est aligné, sans décrochage. Le volume des positions est d'environ 1,53 milliard de dollars ; le taux de financement est de +0,0087 %, légèrement positif. Notez ce détail — le prix baisse, mais le taux est encore positif, ce qui indique que les haussiers n'ont pas encore abandonné ; si la baisse continue, cet effet de levier pourrait être liquidé, il faut donc se préparer à un désendettement ultérieur. Regardons la position. Actuellement à 2 423 $, il est passé sous la moyenne mobile à 7 jours (2 491 $), 14 jours (2 566 $), 30 jours (2 608 $) et 60 jours (2 512 $) — toutes les quatre moyennes mobiles sont cassées. Le plus bas à 14 jours est de 2 401 $ (le plus bas d'hier), et le plus bas à 30 jours est de 2 358 $. Autrement dit, il est en train de toucher le support précédent à 2 401 $, qui est la ligne de vie à court terme. La capitalisation est de 295,7 milliards de dollars, classée 2e. Les fondamentaux d'ETH en DeFi, stablecoins et RWA sont toujours présents, ce qui constitue un support à moyen terme. Mais la structure à court terme s'est clairement affaiblie. Quelle est la trajectoire à court terme ? Pour les 1 à 2 prochaines semaines : pessimiste (35 %) rupture en dessous de Après la publication de l'IPC, l'or a chuté de 1,6 %, l'argent de 3,4 %, et le Nasdaq de 0,72 %. Le Bitcoin n'a baissé que de 1,5 %, à peu près comme l'or. La capitalisation boursière de l'or est de 28,7 billions, celle de l'argent de 3,2 billions, tandis que celle du Bitcoin n'est que de 1,7 billion. Sa capitalisation n'est qu'un dix-septième de celle de l'or et la moitié de celle de l'argent, mais sa baisse est moins sévère. Les actifs à faible capitalisation résistent à la baisse au même niveau que l'or. Cette résilience est vraiment impressionnante. $BTC aujourd'hui, il faut juste regarder une ligne : $81,500 $BTC est maintenant à $81,345, $ETH à $2,370. Les répliques inattendues du CPI à 3,7 % d'hier ne se sont pas encore dissipées, la probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée de 22 % à 49 %, le vent macroéconomique est contre nous. Mais $BTC est justement assis sur la ligne de coût moyen des détenteurs d'ETF au comptant américains à $81,500, ce niveau a déjà soutenu deux rebonds. Le marché des capitaux raconte la même histoire : la semaine dernière, les sorties nettes des ETF ont atteint 679 millions de dollars, un record depuis fin juin ; mais mardi, des rapports ont indiqué que IBIT et FBTC ont vu un retour d'environ 176 millions de dollars (source non confirmée, à vérifier). Quand ça baisse, certains partent, quand ça remonte, d'autres reprennent. Si $81,500 tient, il y a encore du jeu aujourd'hui, le rebond vise d'abord la zone des $84,000 ; si la clôture horaire casse $81,500, on vise directement $77,500. Tant que le vent contraire ne s'est pas dissipé, il ne faut pas courir après les rebonds.2335 stop loss franchi en une seconde, cette vague de short sur le deuxième coin, ça a fait mal Frères, cette aiguille tout à l'heure, ceux en position short ont dû en prendre plein la tête, non ? $BTC est directement tombé à un peu plus de 80000, le deuxième coin a été encore plus brutal, descendant d'un coup jusqu'à 2310. Voici ma position : j'ai shorté ETH à 2511, avec un take profit à 2335, et cette ligne m'a été traversée en une fois, 176 points gagnés, sans hésitation. Honnêtement, j'étais sûr que ça allait baisser, mais je ne pensais pas que ce serait aussi rapide et net. La logique est simple : hier soir, le CPI principal à 0,3 % et le global à 3,7 %, tous deux au-dessus des attentes, ont fait basculer le scénario de baisse des taux vers une hausse. Le CME montre une probabilité de 73,7 % d'au moins deux hausses de taux avant fin janvier 2027, la probabilité d'une hausse en octobre est passée de 21,6 % à 43,7 %, et celle de maintien stable n'est plus que de 1,2 %. Avant les données, certains criaient « mauvaises nouvelles digérées, achat à fond », mais cette nuit tout est devenu carburant, le grand coin à 84000 était le dernier piège d'une poussée haussière. Vous pouvez voir mon post d'hier, j'ai toujours dit de ne pas courir après la hausse avant les données, le rebond est un cadeau pour les shorts, une fois que la tendance macro tourne, la chute est plus rapide que tout. Ceux qui ont pris cette vague, faites un retour en commentaire, que je voie combien ont été touchés. Ceux qui ne l'ont pas pris, ne vous inquiétez pas, il y aura d'autres rebonds pendant ce cycle de hausse des taux, ce n'est pas la seule opportunité. Mais souvenez-vous, ne prenez pas la première aiguille comme un coup de couteau volant. Ce qui précède est une simple observation du marché, ne constitue pas un conseil en investissement. #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera à nouveau testé Comment les baleines opèrent-elles ? En partant de cette opération précise d'achat d'ETH jusqu'à la clôture après le CPI Une baleine a ouvert une position longue de 20 000 ETH à environ 1936 dollars le 19 août, la maintenant plus de 56 jours, avec un profit flottant maximal d'environ 17 millions de dollars, pour finalement clôturer après un recul provoqué par un CPI plus élevé que prévu, verrouillant un bénéfice d'environ 8,93 millions de dollars. Cette opération typique de la baleine repose en réalité sur un véritable manuel de trading : · Prendre position à bas prix plutôt que de courir après la hausse ; · Maintenir une position à moyen terme, capable de supporter de fortes retraits sur les gains flottants ; · Utiliser un événement macroéconomique clair (CPI) comme signal de sortie, plutôt que de s'accrocher à un prix cible ; · Prioriser la sécurisation des profits certains, sans chercher le point de vente parfait. Le CPI d'hier a effectivement surpris à la hausse, avec une augmentation annuelle de 3,7 % supérieure aux attentes, ce qui a fait grimper les rendements des bons du Trésor américain et les anticipations de hausse des taux, le BTC est retombé d'environ 84 000 à près de 81 500, l'ETH a chuté dans la fourchette 2410–2430, avec une augmentation des liquidations des positions longues. Mon analyse : $BTC trouve un support entre 81 000 et 80 500, une cassure pourrait viser 80 000 ; La résistance se situe entre 82 500 et 83 000, avec une forte pression à 84 000. $ETH support entre 2380 et 2400, une cassure pourrait tester 2350 ; Résistance entre 2480 et 2500, forte pression à 2550. À court terme, le macroéconomique reste dominant, la baleine choisit de sécuriser ses gains plutôt que de parier sur un rebond, ce qui reflète une priorité à la gestion des risques. Surveillance des données d'inflation à venir et des déclarations de la Fed. #LIPCdesÉtats-Unisau-dessusdesprévisionsà3.7%,lePPId'aujourd'huiestunautretest 早上好，币圈今天不是“暴涨暴跌剧场”，更像是机构在搬桌子、赌徒在换筹码、监管在补门禁。 一、大盘：BTC没躺平，ETH有点累 BTC 在 7.7–7.8 万区间磨人，恐惧贪婪指数掉回“中性偏冷”，期权市场短期不算兴奋。 ETH 跟涨不力、环比还跌过一阵，市场现在不太信“ETH 马上冲前高”这套老剧本，更多在看质押收入和 L2 手续费能不能接住估值。 总市值约 2.6 万亿美金，成交量环比下滑，说明不是疯牛，是边洗边挑标的。 二、监管：国外发牌照，国内堵源头 中国侧继续把虚拟货币、RWA 代币化按非法金融风险压：换币、撮合、定价、代币融资、境内 RWA 中介全都踩红线，人民币稳定币也别想乱发。 海外反而更“收编”：泰国 10/16 起允许 BTC、ETH 现货 ETF 在交易所交易；英国改支付规则接代币化存款；新加坡华侨行在 ETH/Solana 上发代币化黄金；俄罗斯一读通过加密合法化框架。 一句话：西方把加密往“证券/基金/支付管道”里塞，东方把加密当“洗钱与间谍经费风险”堵。 三、行业大事件：钱往“能解释给监管听”的地方跑 代币化黄金/基金/国债变香：Legal & General#Les revenus de TSMC au T3 atteignent un nouveau record, les performances bénéficiaires restent à dévoiler Les revenus de TSMC au T3 ont augmenté de 50 % en glissement annuel, atteignant un nouveau record, mais le marché n'a pas réagi favorablement. L'attention principale ne porte pas sur les revenus déjà réalisés, mais sur la rentabilité et les perspectives futures. La société prévoit une marge brute de 65 % à 67 % pour le T3, en baisse par rapport aux 67,7 % du T2, la hausse des dépenses d'investissement liée à l'expansion étant la principale pression. La forte croissance des revenus est tirée par les commandes de sous-traitance AI, mais les coûts d'expansion grèvent les bénéfices. La baisse actuelle du cours de l'action de 2 % correspond à un « achat sur attentes, vente sur faits », les bonnes nouvelles sur les revenus ayant déjà été intégrées. Les véritables points d'intérêt du rapport financier sont : premièrement, si la marge brute réelle se situe près de la limite supérieure ou inférieure de la fourchette ; deuxièmement, les prévisions de revenus pour le T4, pour vérifier si la demande AI se maintient ; troisièmement, si les dépenses d'investissement seront encore relevées. Si la marge brute est proche de 67 %, les prévisions pour le T4 sont solides et les dépenses maîtrisées, le cours de l'action pourrait se redresser ; sinon, s'il est proche de la limite inférieure de 65 %, avec des prévisions faibles et une forte augmentation des dépenses, la pression se poursuivra. La santé de la chaîne industrielle AI peut aussi être indirectement confirmée par ce rapport financier.$UNI #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Analyse majeure de la mise à jour Uniswap V4 Uniswap lance officiellement un nouveau pool de trading ETH/USDC équipé du VolatilePair Hook, réalisant des frais différenciés à l'achat et à la vente, brisant le modèle traditionnel des DEX avec des frais uniformes. Le mécanisme AMM traditionnel applique des frais fixes, dans des conditions extrêmes, les robots d'arbitrage capturent rapidement les gains de volatilité, tandis que les fournisseurs de liquidité subissent continuellement des pertes impermanentes, diluant gravement leurs revenus. Grâce au contrat intelligent programmable Hook de la V4, le nouveau pool peut identifier en temps réel la tendance du marché : frais bas pour les transactions dans le sens de la tendance, frais dynamiques majorés pour les transactions importantes contre la tendance, augmentant efficacement le coût de l'arbitrage inverse par les robots et limitant l'arbitrage malveillant à haute fréquence. Le cœur de cette mise à jour est de remodeler la structure des intérêts des transactions on-chain, protéger les revenus des LP, réduire les pertes impermanentes, et conserver la valeur de la volatilité du marché au sein de l'écosystème. C'est aussi la mise en œuvre clé de l'écosystème programmable Uniswap V4, marquant la transition des DEX d'un simple échange de tokens de base vers une nouvelle phase de finance on-chain intelligente, contrôlable et personnalisable en stratégie.#TSMCOct15Earnings Le chiffre d'affaires du 3e trimestre de TSMC explose, mais le véritable test aura lieu le 15 octobre 1,49 billion de dollars taïwanais, une croissance de 50 % en glissement annuel, un niveau record historique — le chiffre d'affaires du 3e trimestre de TSMC a été finalisé tôt et a dépassé les prévisions maximales. Mais ce chiffre n'est plus important, les attentes du marché ont été poussées très haut, ce que la direction dira lors de la réunion réglementaire déterminera si le cours de l'action va monter ou descendre. Quatre questions décisives pour déterminer la direction $TSM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高， quels sont les points forts du rapport financier du 15 octobre ? Pensez-vous que le rapport financier de TSMC pourra encore battre des records cette fois-ci ? Selon les dernières données, le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre a grimpé à 1,49 billion de dollars taïwanais, soit environ 46,7 milliards de dollars américains, en hausse de 51 % en glissement annuel $TSM Le marché prévoit un bénéfice net de 746,3 milliards de dollars taïwanais, ce qui représenterait un record de bénéfices pour six trimestres consécutifs. Dans cette vague AI, il reste le fournisseur incontournable. Par rapport aux résultats du troisième trimestre, deux variables retiennent davantage l'attention ▶️ Marge brute et prévisions La marge brute du trimestre précédent était de 67,7 %, avec une estimation officielle pour le troisième trimestre entre 65 % et 67 %. Dans un contexte où la technologie 3 nm est très demandée par Nvidia et Apple, il sera intéressant de voir si la direction revoit à la hausse la croissance annuelle du chiffre d'affaires et augmente les dépenses en capital. ▶️ L'usine au Texas, une pièce de théâtre Elon Musk a proposé le projet de parc de puces Terafab, TSMC pourrait n'être qu'un locataire. L'usine d'Arizona n'est pas encore finalisée, et se tourner vers le Texas ne semble pas urgent, cela ressemble plutôt à une stratégie à long terme pour 2030 ou plus, ou à un levier géopolitique. Par rapport à la fabrication de puces, le véritable goulot d'étranglement est l'emballage avancé CoWoS, la capacité de test et d'emballage ne suit pas, les puces AI ne peuvent donc pas être livrées à temps. Perspectives ▶️ Prudence à court terme face à un possible épuisement des bonnes nouvelles Même si les données sont excellentes, si les prévisions de marge brute ralentissent, le cours de l'action pourrait connaître une correction à court terme. ▶️ Un fossé concurrentiel très profond à long terme Les géants qui développent leurs propres puces ne peuvent pas se passer à court terme de la technologie et du rendement de TSMC, qui restera le principal bénéficiaire des dividendes de l'AI dans les prochaines années. #MetaQ3AISpendingOutlook #Les revenus de TSMC au T3 atteignent un nouveau record, les résultats bénéficiaires restent à dévoiler En fait, il y a de plus en plus de cas où les résultats financiers sont impressionnants, mais le marché ne suit pas, entraînant une baisse. La principale raison est, premièrement, que les bonnes nouvelles sont déjà intégralement prises en compte, car avant la publication de ce rapport financier, tout le monde avait déjà anticipé que les performances de TSMC seraient excellentes, étant donné qu'il domine largement le marché, responsable de la fabrication de nombreux types de puces. Actuellement, aucun concurrent ne peut vraiment le défier. Deuxièmement, c’est la forte chute globale du secteur des semi-conducteurs, notamment Samsung et SK Hynix, dont les baisses importantes influencent aussi la trajectoire de TSMC. Donc cette fois encore, TSMC reste une option à considérer pour un achat à bas prix, la crise économique ne devant arriver au plus tôt qu'à la seconde moitié de 2027, il reste donc environ six mois à un an pour agir.Le dernier rapport trimestriel de TSMC pour le T3, si l'on ne regarde que le chiffre d'affaires et le bénéfice net qui atteignent tous deux un nouveau record, n'a en réalité rien de surprenant pour les investisseurs expérimentés qui suivent régulièrement le marché, c'est simplement que la demande en puissance de calcul AI continue de déchirer la capacité sur la carte mère. En fait, face à la dérive des coûts de construction à l'étranger et à la pression « dévoreuse d'argent » liée à la consommation de capacité précoce du 2nm, la marge brute parvient quand même à atteindre la limite supérieure des prévisions. Cela montre que le pouvoir de négociation des procédés avancés auprès des géants des puces en aval est encore plus dominant qu'on ne le pense. En clair, que ce soit Nvidia ou Apple, il n'y a tout simplement pas d'autre choix. Si votre puce de calcul veut écraser la concurrence en termes d'efficacité énergétique, il faut payer le péage à TSMC. Beaucoup craignent que la direction, en augmentant massivement les dépenses d'investissement, ne compromette la trésorerie et la rentabilité à court terme, mais je pense au contraire que c'est la stratégie de fossé défensif la plus solide. Dans le secteur de la fonderie de semi-conducteurs, extrêmement dépendant des actifs lourds et des barrières technologiques, l'essence même de l'expansion folle en période de cycle bas ou haut est d'utiliser des fonds massifs pour forger un monopole absolu sur la prochaine génération de nœuds. Wall Street maintient une recommandation d'achat pour une raison simple : ils ne regardent pas les fluctuations des coûts d'amortissement sur un ou deux trimestres, mais qui, dans cette vague de construction d'infrastructures AI, est le véritable acteur qui emporte les profits les plus certains. Tant que le récit autour de la puissance de calcul en aval ne s'éteint pas complètement, la logique de TSMC, qui verrouille le pouvoir de fixation des prix en aval grâce à son avance technologique, ne changera pas. La pression sur les coûts est réelle, mais la capacité à transférer ces coûts via le pouvoir de fixation des prix l'est aussi. #TSMC T3 chiffre d'affaires record, performance bénéficiaire à dévoiler Les données de l'IPC sont publiées, l'inflation globale dépasse les attentes, l'inflation de base augmente également, l'excuse de la Fed selon laquelle c'est uniquement la hausse des prix de l'énergie est complètement démolie. Le marché a chuté en réponse, quelle sera la prochaine tendance ? Après la publication des données, le Bitcoin $BTC a directement chuté sous 82 000, les fonds des ETF étaient déjà en train de sortir, maintenant que les perspectives macroéconomiques se resserrent, les acheteurs n'osent plus entrer. Si le seuil des 80 000 ne tient pas aujourd'hui, le prochain support est à 78 000. L'Ethereum $ETH est le plus mal en point, c'est le plus faible des trois, les ETF continuent de perdre des fonds, les rendements du staking ne peuvent pas rivaliser avec les bons du Trésor américain, les institutions ne reprennent pas les positions en dessous. Quand le Bitcoin faiblit, il chute le plus violemment, aujourd'hui encore il continue de baisser, il est estimé qu'il sera difficile de se stabiliser à court terme. L'or $XAUT chute aussi fortement, l'or au comptant a perdu près de 2 %. L'inflation de base supérieure aux attentes a fait monter les taux réels, le dollar et les rendements des bons du Trésor augmentent ensemble, l'or qui ne génère pas de rendement ne peut qu'en souffrir à court terme. Mais l'or a rapidement rebondi aujourd'hui, car les flux d'ETF continuent d'affluer, et les banques centrales n'ont pas arrêté. La plus grande différence avec le Bitcoin est que les acheteurs du Bitcoin sont des baleines sur la blockchain, tandis que ceux de l'or sont les banques centrales et les fonds souverains. La nature des fonds et la patience de ces derniers ne sont pas du tout comparables. Pour le Bitcoin et l'Ethereum, il faut maintenir les positions au comptant et liquider tous les leviers à court terme. L'or est sous pression à court terme, mais sa base est plus solide que celle du Bitcoin. #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera à nouveau testé @OKX星球 Le chiffre d'affaires de TSMC au T3 atteint un record historique, le véritable point d'intérêt pourrait être au T4 TSMC s'apprête à publier son rapport financier complet du T3. D'après les données mensuelles publiées précédemment, le chiffre d'affaires du T3 est d'environ 1,49 billion de nouveaux dollars taïwanais, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, établissant un record historique. Mais pour les investisseurs, un chiffre d'affaires record n'est que la première étape, ce qui mérite vraiment l'attention, c'est de savoir si cette performance peut continuer à soutenir les attentes optimistes du marché concernant la chaîne industrielle de l'IA. Je pense qu'il y a trois points clés à observer à l'avenir : 1️⃣ La marge brute peut-elle rester élevée La marge brute attendue par le marché est d'environ 65 % à 67 %. Si le chiffre d'affaires continue de croître, mais que la marge brute baisse nettement, il faudra observer plus attentivement l'impact de l'expansion des procédés avancés, des dépenses en capital et des variations de coûts sur la rentabilité. 2️⃣ Les prévisions de résultats du T4 peuvent-elles dépasser les attentes Le cours de l'action reflète non seulement les résultats déjà réalisés, mais aussi les attentes de croissance future. Lorsque le marché a déjà pleinement intégré la croissance de la demande en IA, présenter simplement un beau rapport financier ne suffit pas forcément à faire monter le cours de l'action. Ce qui est vraiment important, c'est que les prévisions de l'entreprise pour l'avenir soient plus optimistes que celles du marché. 3️⃣ La demande en IA peut-elle se traduire par une croissance continue des bénéfices La logique à long terme de l'industrie de l'IA mérite toujours d'être suivie, mais les investisseurs doivent aussi distinguer deux questions : la demande en IA est-elle réelle, et le cours actuel de l'action reflète-t-il déjà pleinement cette croissance. Une bonne entreprise n'a pas forcément un bon prix à tout moment. #Le chiffre d'affaires de TSMC au T3 atteint un record historique, la performance bénéficiaire reste à dévoiler #NetflixQ3AdsAndMargins #Les revenus de TSMC au T3 atteignent un nouveau record, les résultats bénéficiaires restent à dévoiler Les revenus de TSMC au T3 2026 ont atteint un record historique, avec un chiffre d'affaires de 1,49 billion de dollars taïwanais (environ 46,7 milliards de dollars US), en hausse de 51 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché. Le moteur principal provient des commandes de calcul haute performance pour l'IA, les procédés avancés 5nm/3nm sont à pleine capacité, le redressement des ventes d'iPhone d'Apple apporte un soutien, la marge brute reste élevée. ⚠️Risques : les performances sont fortement liées au cycle des dépenses en capital de l'IA ; la construction d'usines aux États-Unis augmente les coûts, des incertitudes existent liées à la géopolitique et à la concurrence sectorielle. L'attention se porte sur les prévisions de résultats pour les quatre prochains trimestres, des données financières impressionnantes ne garantissent pas forcément une hausse du cours de l'action, les bonnes nouvelles sont facilement intégrées puis corrigées à la baisse. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC publie ses résultats aujourd'hui, mais le cours a chuté de 2 % avant l'ouverture. Depuis le sommet à 484, il a déjà baissé de 12 %. Les MA5, MA10 et MA20 exercent toutes une pression à la baisse, exactement comme BTC. La hausse de 50 % du chiffre d'affaires au T3 était attendue, on le savait déjà la semaine dernière. Le marché parie maintenant sur une seule chose : la marge brute pourra-t-elle se maintenir au-dessus de 67 % ? Hier soir, l'IPC a explosé, ce soir il y a encore les données sur l'IPP et la consommation. Dans ce contexte, même si les résultats sont bons, si le marché continue de baisser, TSMC ne tiendra pas. Auparavant, le marché des options pariait sur une volatilité post-résultats de ±5 %, mais les quatre dernières fois, la moyenne n'était que de 2,87 %. Les attentes sont donc très élevées, et à ce niveau, on craint surtout une « réalisation des bonnes nouvelles » ? Même avec des prévisions un peu plus faibles, le cours pourrait quand même s'effondrer. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 C'est assez intéressant #Les revenus de TSMC au T3 atteignent un nouveau record, les résultats de rentabilité restent à dévoiler Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approche rapidement les 5 %, mais le marché semble encore peu convaincu Le ministère des Finances rachète des obligations à long terme, ce qui théoriquement soutient le marché, mais les rendements continuent de grimper J'ai l'impression que le marché ne se préoccupe plus seulement du niveau des taux d'intérêt, mais aussi de la quantité de dette que les États-Unis vont émettre dans les prochaines années L'inflation n'est pas complètement maîtrisée, les dépenses publiques ne se sont pas arrêtées, la dette continue de s'accumuler, et mis ensemble, ces éléments rendent difficile la confiance totale des investisseurs à long terme. Pour le marché des cryptomonnaies, c'est en fait une phase assez intéressante D'une part, le rendement des bons du Trésor approche les 5 %, ce qui détourne effectivement une partie des capitaux à risque ; d'autre part, si ce rendement élevé reflète une pression croissante de la dette, cela pousse certains capitaux à chercher des alternatives aux bons du Trésor Récemment, l'or a bien performé, $BTC aussi, et je pense que cela a un certain lien avec ce contexte macroéconomique Avant, on aimait comparer BTC avec le Nasdaq, maintenant de plus en plus de personnes commencent à inclure BTC, l'or et les bons du Trésor dans le même cadre de discussion Ce changement en lui-même pourrait être plus important à suivre que les fluctuations à court terme.$ETH $BTC 1小时爆仓4.6亿，多头遭遇血洗 刚才一小时全网爆仓4.6亿， 几乎全是多单被抬走， ETH和BTC同时跳水， 持仓量断崖式往下掉， 说明是多头踩踏， 不是正常回调。 当前价格仍受压于均线下方， MACD死叉未改； 若无法快速收复失地并站稳支撑位， 空头趋势将延续。 市场处于极度弱势， 短期依然看空， 但需警惕超跌后的报复性反弹。 建议等待反弹至关键阻力位受阻后再顺势操作， 严控杠杆， 防范插针风险。