Orbit Post Sitemap
Aujourd'hui, le marché global reste en légère baisse avec des fluctuations, les principales cryptomonnaies sont sous pression, mais quelques petites et moyennes capitalisations ont développé leur propre tendance indépendante, ce qui est assez intéressant.
Le plus évident est $WAL, un projet de stockage décentralisé dans l'écosystème Sui, dont le volume d'échanges et la hausse sur 24 heures sont très impressionnants, avec une concentration claire des fonds entrants, principalement portée par le récit de l'infrastructure de données pour l'IA. Cependant, il y a encore une pression de déblocage à venir. Pour l'instant, c'est surtout un résultat de la dynamique narrative combinée à une concentration des échanges, la validation d'une demande réelle n'est pas encore au rendez-vous. Une forte hausse ne signifie pas que la logique est validée...
D'autres secteurs voient aussi des mouvements de capitaux, des tokens liés aux agents IA comme Quack AI (Q) continuent d'attirer l'attention, Bitway (BTW) avec une capitalisation plus importante figure aussi dans le classement des tendances. Les secteurs du stockage, de l'IA et de la confidentialité, comme ZEC et STRK, affichent de bonnes performances hebdomadaires, avec une certaine chaleur locale.
Globalement, aujourd'hui est une journée de points chauds structurels, pas une résonance générale. Quand le marché est faible, les fonds préfèrent se concentrer sur des actifs avec un récit fort et un volume d'échanges. Mais quand le sentiment retombe, la chute est rapide aussi. Pour WAL, il faudra surtout surveiller si le volume d'échanges peut se maintenir et si les progrès du produit suivent, ne vous focalisez pas uniquement sur la hausse journalière.
Ce qui précède est une simple observation de marché et un jugement personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché évolue vite, chacun doit faire ses propres recherches.Je viens de consulter le ratio long/short des positions perpétuelles BTC sur OKEx, il est à 1,8, alors qu'il était autour de 1,25 il y a un jour.
Le prix a chuté de plus de 3 % en une journée, mais le nombre de positions longues a paradoxalement augmenté. Au début, je pensais que c'était les gros comptes qui achetaient à la baisse. En regardant la tranche des 5 % supérieurs, ça ne correspond pas : selon le nombre de personnes, le ratio long/short est de 1,23, mais selon la taille des positions, il n'est que de 0,94, ce qui signifie que les personnes sont plutôt longues, mais l'argent est un peu plus du côté short.
Donc, ce sont principalement les petits comptes qui ont pris le risque, les gros comptes n'ont pas déplacé leurs positions vers le long. Si le ratio des positions des 5 % supérieurs revient au-dessus de 1 dans les prochains jours, alors j'aurai mal interprété.
Vous, vous surveillez plutôt le ratio basé sur le nombre de personnes, ou celui basé sur la taille des positions ?
$BTC $MON 链是好公链，优秀的工程能力，能运行大规模的DAPP，没有问题，但是没有特色，没有自己独家自研新技术，还是那一套EVM+优化型为主，加上现在公链严重内卷，在强技术牛逼的，NEAR夜影分片，Sui的move语言对象模型，AvAX的子主链架构模式，mon显的很普通Alpenglow能讓Solana最終確認快99%？10月21日要驗證三件事
Solana預定於10月21日啟用Alpenglow，取代TowerBFT共識機制。官方目標是將最終確認時間從約12.8秒縮短至150毫秒。
但投資人不能只看這個數字，真正值得觀察的是：
① 實際確認速度
150毫秒目前仍是技術目標，升級後要看主網能否穩定接近預期。
② 驗證者遷移是否順利
驗證者需使用基於Agave 4.3.0的客戶端。大型共識機制轉換，網路穩定性是關鍵。
③ 鏈上數據如何解讀
Alpenglow將驗證者投票移出一般交易紀錄，可能導致TPS與交易筆數結構性下降，但不代表真實用戶需求減少。
此外，10月21日首先導入的是Votor，Rotor資料傳播升級仍屬後續階段。
我的判斷是，Alpenglow具備重要技術意義，但最終成效仍須由主網實測證明。若升級延期、網路不穩，或確認速度未達預期，就需要重新評估市場原本的樂觀預期。
技術規格是目標，主網驗證才是證據。
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ $SOL $BTC a chuté de 3,27 % en 24 heures, passant de 84 117,6 à 80 188 avant de rebondir à 80 908, cette phase a davantage pénalisé les haussiers : 84,79 millions de dollars de liquidations de positions longues, contre seulement 33,67 millions pour les positions courtes. Je penche pour un biais baissier. Le taux de financement des trois dernières périodes est de 0,0015 %, -0,0018 %, -0,0041 %, de plus en plus négatif, ce qui signifie que les vendeurs à découvert sont prêts à payer pour maintenir leurs positions, cette structure indique que le prix continuera probablement à baisser. Le ratio put/call des options est de 1,05, supérieur à la position ouverte de 0,91, les nouvelles positions tendent à acheter une protection. Le DVOL est à 38,8, pas élevé, si le PPI reste élevé, la volatilité pourrait encore augmenter. Les positions ouvertes sur les contrats s'élèvent à 7,48 milliards de dollars, l'effet de levier n'a pas été complètement nettoyé, si la macroéconomie exerce encore une pression, les positions longues seront à nouveau liquidées. La prévision est une cassure en dessous de 80 188. Condition pour un retournement haussier : le prix doit repasser au-dessus de 84 117,6, et le taux de financement revenir en positif. Si le PPI est plutôt faible, la pression macroéconomique s'allégera, ensuite il faudra surtout observer le désendettement des leviers, ce qui réduira considérablement l'impact.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电第三季度营收创下新高，市场关注的焦点已经转向盈利能力：AI芯片需求能否继续支撑高毛利率，以及先进制程扩产带来的成本压力是否会影响利润增长。
对于投资者来说，营收增长只是第一层信号。更重要的是利润增速能否跟上，以及管理层对第四季度AI需求和资本开支的判断。
如果利润率保持韧性，说明台积电不仅获得了AI订单，还保留了较强的定价能力；反之，即使营收创新高，也可能面临市场对估值的重新审视。
台积电的财报，实际上也是观察全球AI产业链景气度的重要窗口。
补充一个重要时间点：截至截图所示的北京时间12:15，台积电第三季度完整财报尚未公布，今天14:00才召开业绩说明会。已确认的是第三季度营收约1.49万亿新台币，同比增长约50%；市场预计净利润也可能创纪录，但仍属于预测。
所以这篇帖子用“盈利表现待揭晓”是准确的，不宜提前写成“净利润已经创新高”。$CRWV 今天下跌超過 16%，並在過去 5 個月內暴跌超過 50%。
原因是它的債務。CoreWeave 欠下約 350 億美元的債務，僅上季度就支付了 6.4 億美元的利息。投資者現在開始拋售這些債務。其 2032 年債券自六月以來已下跌超過 23%。
債券交易價格如此低迷，被視為陷入困境。
由於價格下跌，現在購買這些債券的任何人每年可獲得超過 15% 的收益。因此，15% 現在是 CoreWeave 借錢所需的成本。
這是一個大問題，因為它計劃今年支出 350 億至 390 億美元，但現金僅有 55 億美元。它必須持續借貸以維持建設。
投資者用來對沖違約風險的信用違約掉期，現在定價顯示 CoreWeave 在 5 年內違約的機率為 58%。#L'IPC américain dépasse les attentes et atteint 3,7 %, le PPI de ce soir sera un nouveau test L'IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, supérieur à 3,4 % en août ; en variation mensuelle, il a augmenté de 0,6 %. L'IPC de base a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, avec une hausse mensuelle de 0,3 %. La hausse des prix de l'énergie est le principal moteur, mais l'inflation de base reste tenace, ce qui indique que la pression inflationniste ne peut pas être simplement attribuée aux fluctuations des prix du pétrole.
Ces données placent la Réserve fédérale dans un équilibre plus difficile : la croissance de l'emploi a clairement ralenti, mais l'inflation repart à la hausse. Les inquiétudes du marché concernant de nouvelles hausses de taux s'intensifient, le dollar et les rendements des bons du Trésor subissent des pressions et la valorisation des actifs à risque est mise à l'épreuve.
Le PPI américain de septembre sera également publié ce soir à 8h30 heure de l'Est, soit 20h30 heure de Pékin. La capacité des prix à la production à se refroidir simultanément aidera le marché à juger si la pression des coûts continue de se transmettre au consommateur.
Pour BTC, la combinaison la plus défavorable actuellement est une inflation en hausse, des anticipations de taux d'intérêt en hausse, tandis que l'emploi commence à ralentir. Si le PPI continue de dépasser les attentes, le marché pourrait encore réduire ses anticipations d'assouplissement ; si la pression du côté de la production s'atténue, il y aura alors une chance d'atténuer le choc de l'IPC. Ce soir, l'essentiel n'est pas seulement le niveau des données, mais si l'inflation est en train de se propager. $BTC Le retrait proactif de ses nœuds validateurs par le Core DAO peut être interprété de deux manières complètement différentes : s’il se déconnecte volontairement et quitte l’ensemble des validateurs ou s’agit simplement d’un arrêt temporaire. 1. L’interprétation idéale : Décentralisation (narration positive) Le réseau central ne compte que 31 nœuds validateurs actifs au total. - La fondation quitte proactivement ses nœuds validateurs officiels, ne monopolisant plus les places de validateur, et transmet les droits de production de blocs à des validateurs communautaires tiers. - Cela signifie que l’équipe projet ne contrôle plus le réseau, affaiblissant le contrôle de la fondation sur la chaîne, ce qui correspond à l’objectif de décentralisation des chaînes publiques. - C’est une pratique courante pour de nombreuses chaînes publiques aux dernières étapes et cela ne signifie pas que la chaîne va s’enfuir. Mais voici un point clé : bien que les nœuds officiels disparaissent, si un grand nombre d’ordres de staking restent concentrés entre les mains de quelques validateurs de premier plan, le réseau reste fortement centralisé, le contrôle étant simplement transféré de l’équipe projet à quelques grands acteurs. 2. Signaux négatifs à surveiller (Inquiétude du marché) Si le nœud validateur officiel principal se retire soudainement sans annonce préalable, le marché l’interprète généralement comme les problèmes suivants. 1. Contraction des opérations et de la maintenance de l’équipe projet et des coupes budgétaires L’exploitation des nœuds validateurs nécessite des coûts continus de main-d’œuvre serveur et opérationnelle. - Les prix des tokens restent lents, les revenus de l’écosystème sont inférieurs aux attentes, les équipes réduisent les dépenses et ne supportent plus les coûts du validateur. - Cela indique que les équipes projet refusent de continuer à investir dans la maintenance de cette chaîne, signalant un affaiblissement des fondamentaux. 2. Manque de confiance en l’équipe $BTC
期权桌已经把保护垫铺到了 80000 下方。
Deribit 期权数据显示，针对 10 月 16 日到期的合约，看跌期权持仓集中在 76000 至 80000 行权价区间，资金在用期权提前对冲下行风险。当前 BTC OKX 现货 80898.8，DOGE OKX 现货 0.07967。
事实是衍生品市场对明天交割前的尾部风险防范明显加重。我判断在 10 月 16 日期权交割前，若今晚美国零售销售数据偏强，BTC 很可能向下刺穿 80000 去测试 78000 至 79500 的看跌期权密集区，高弹性的 DOGE 也会同步下探 0.075。若交割前 BTC 始终守稳 80000 并反抽站上 82200，则下探期权密集区的判断不成立。
$BTC
$DOGE
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
台积电 Q3：营收已经不是悬念，真正要看的是三件事
Q3 营收约 1.49 万亿新台币，同比增长约 50%，这个数字月报里已经陆续公布过，大概率已经反映在股价上了。今天财报说明会，我盯三个地方：
1️⃣ Q4 营收指引：营收靠 AI 订单冲高之后，市场要的是“还能不能继续”。指引如果只是符合预期，很可能出现利好兑现、股价回落；指引明显上调，才有新的上涨动力。
2️⃣ 资本开支有没有上调：资本开支上调，说明台积电对 AI 需求的判断比市场更乐观，这对整个 AI 链（英伟达、设备股）都是正信号。
3️⃣ 毛利率：营收增速高，不代表赚得一样多。海外建厂成本、汇率都会压毛利率，看它能不能守住高位。市场预计 Q3 净利润约 7463 亿新台币，实际数字和这个预期差多少，决定今晚的情绪方向。
我的思路：财报前股价已经回调了 2% 多，说明市场有分歧。我不在财报前重仓赌方向，先用小仓位，等 Q4 指引出来再加仓或止损。
你们觉得 Q4 指引能超预期吗？评论区聊聊 👇
仅为个人观点，不构成投资建议。#TSMCOct15Earnings Mỹ mở rộng sản xuất, Texas có phải là điểm đến tiếp theo? Arizona đã đầu tư 265 tỷ USD. Tuần trước Elon Musk cho biết công ty của ông sẽ xây dựng khu công nghiệp chip AI Terafab, TSMC có thể thuê một phần nhà máy
Biên lợi nhuận gộp có giữ được không? Dự báo biên lợi nhuận gộp quý 3 là 65%-67%, nhưng chi phí nhà máy ở nước ngoài cao hơn Đài Loan hơn 30%, áp lực khấu hao bắt đầu thể hiện từ nửa cuối năm, Citi và JPMorgan dự báo pha loãng 2-3 điểm phần trămAnalyse post-publication des données CPI : interprétation des mouvements à court terme de $BTC /$ETH
Les données CPI américaines de septembre, globalement plus faibles que prévu, sont le principal déclencheur de la correction actuelle du marché crypto. L'indice CPI global a augmenté de +0,6 % en glissement mensuel, conforme aux attentes, mais la hausse annuelle de 3,7 % dépasse les prévisions de 3,6 % ; le CPI de base a progressé de 0,3 % en glissement mensuel et de 2,6 % en glissement annuel, dépassant tous deux les attentes du marché. #CPIaméricainau-dessusdesprévisionsà3.7%, le PPI sera à nouveau testé ce soir
Après la publication, les anticipations de hausse des taux ont fortement augmenté, la probabilité d'une hausse en octobre ayant doublé pour atteindre 44 % à 49 %, et la probabilité d'une hausse avant la fin de l'année dépassant 95 %. Les rendements des bons du Trésor américain et l'indice du dollar ont augmenté simultanément, les actions américaines ont fortement chuté, et le marché crypto subit une pression passive.
Le $BTC sur le graphique journalier montre une légère résistance à la baisse, passant de 83 430 à 81 784, perdant la moyenne mobile à 20 jours et cassant plusieurs moyennes mobiles à moyen et long terme, indiquant un affaiblissement technique. Le support clé est à 81 603 ; s'il tient, une large oscillation entre 80 300 et 84 000 est maintenue ;
en cas de rupture, les niveaux cibles sont 80 365 et 78 003. Le flux de capitaux offre un léger soutien, avec un afflux net de 175,7 millions sur les ETF spot le 13/10, corrigeant la sortie du jour précédent, mais le large gap précédent n'est pas encore comblé. La fourchette intrajournalière est de 80 800 à 83 000.
Le $ETH continue sa faiblesse, avec un risque de levier nettement plus élevé : la valeur de l'open interest perpétuel représente 15,3 %, soit trois fois celle du BTC, et les positions longues ne sont pas encore suffisamment liquidées. À court terme, 2 400 est la ligne de vie ; en cas de rupture, les cibles sont 2 330 et 2 250, tandis qu'une stabilisation au-dessus de 2 500 est nécessaire pour envisager une reprise.$BTC 昨夜跌 2.09%，纳斯达克100 跌 2.02%，道琼斯只跌 0.09%，差了二十二倍，这个差额就是 9 月 CPI 落地之后市场给的答案。
9 月 CPI 昨晚八点半（北京时间）已经公布，不是等待是已兑现，整体同比 3.7%、核心同比 2.6%，统统压过预期和前值，双双超预期，推手是能源环比涨 5.2%、汽油环比涨 9.1%，油价这一个分项就贡献了涨幅的大半。
数据一出市场立刻重新定价，10 月加息二十五个基点的概率从 21.6% 跳到 43.7%，美元走强、美债收益率往上冲、美股期指转跌，钱不是从股市整体撤走，是从最吃利率那一档撤出来的。
加密的位置就在这里，$BTC 昨夜跌幅和纳指几乎是同一个数字，它被当成长久期、高估值那一类资产定价，所以黄金涨而 $BTC 跌，数字黄金这个说法这段时间不成立。
黄金有个微妙处，CPI 公布瞬间它被砸到 4100 下方，今早回到 4,139.23、涨 0.83%，避险属性压过通胀利空，而 $BTC 没这待遇，同一夜 $ETH 跌 3.33%、$SOL 跌 2.74%，它还是高贝塔品种。
兄弟们，先看你的钱被当成哪一类资产，再看涨跌🍌#Les revenus de TSMC au T3 atteignent un nouveau record, les résultats bénéficiaires restent à dévoiler Les revenus de TSMC au T3 ont atteint 1,49 billion de dollars taïwanais, soit une augmentation directe de 50 % en glissement annuel. En regardant uniquement ces chiffres, c'est vraiment impressionnant, la demande de puces générée par l'IA se concentre entièrement sur cette seule entreprise. Mais pourquoi le marché attend-il maintenant le rapport financier sans oser tirer de conclusions hâtives ? Parce que de bons revenus signifient seulement que les produits ont été vendus, cela ne garantit pas que les bénéfices resteront stables. TSMC détient actuellement les commandes d'Apple et de Nvidia, mais les coûts d'expansion mondiale augmentent de manière visible à l'œil nu. Les coûts de main-d'œuvre et d'infrastructure pour la construction d'usines aux États-Unis, l'amortissement au Japon et en Europe, ainsi que la hausse constante des factures d'électricité ces dernières années, réduisent tous la marge bénéficiaire. De plus, en regardant les détails, les revenus de septembre ont en fait montré des signes de ralentissement par rapport au mois précédent. Après avoir atteint la pleine capacité, personne ne sait combien de temps la croissance pourra se maintenir. En élargissant la perspective, TSMC ressemble davantage au baromètre de toute la chaîne industrielle de l'IA. Si sa marge brute et ses prévisions pour le trimestre suivant fluctuent, une grande partie des entreprises technologiques qui racontent des histoires sur l'IA verront immédiatement leur pression sur la valorisation se manifester. Ce qui intéresse désormais tout le monde, ce n'est plus combien d'argent a été vendu ces trois derniers mois, mais combien de bénéfices nets restent après déduction des coûts.Le chiffre d'affaires du 3e trimestre d'ASML de 11,662 milliards d'euros et une marge brute de 57,5 % montrent que la demande pour les équipements de pointe se traduit déjà par un fort effet de levier opérationnel. L'intérêt pour les achats de 2029-2030 suggère que les clients planifient au-delà du cycle actuel de l'IA, bien que ces discussions ne soient pas des commandes fermes.
Explorer davantage la capacité de 2028 pourrait soutenir la durabilité des bénéfices, mais l'exécution et la conversion des commandes restent le défi.
#ASMLQ3RevenueRecord L'indice de peur et de cupidité est passé de 57 à 62, avec une baisse de 12 points puis une hausse de 5 points en une semaine. Mais dans le même temps, les ETF spot américains continuent de connaître des sorties nettes. Le réchauffement du sentiment est-il un signe avant-coureur d'un rebond ou une nouvelle course en avant ? Commençons par les nouvelles. Trois chiffres réunis : côté sentiment, l'indice de peur et de cupidité est passé de 57 à 62 (valeur précédente 57) ; côté fonds, les ETF spot américains ont enregistré une sortie nette d'environ 768,9 millions de dollars sur les 5 derniers jours de bourse, avec un cumul sur 10 jours de 621,2 millions de dollars, mais la sortie nette quotidienne la plus récente s'est réduite à 68,6 millions ; côté prix, le BTC est à 83 353,6 dollars, -0,09 % sur 24 heures, -0,13 % sur une semaine, essentiellement stable. Regardons maintenant l'impact des fonds. L'indice de sentiment est composé de momentum, volatilité, popularité sur les réseaux sociaux et tendances de recherche, reflétant la « visibilité et la dynamique à court terme » ; tandis que les flux nets d'ETF reflètent si l'argent est réellement revenu. Lorsque le sentiment se réchauffe en premier mais que les fonds ne sont pas encore positifs, la structure la plus courante est un rebond de type « course en avant » : les fonds à court terme bougent en premier, les fonds d'allocation restent en attente. Cette structure se caractérise par un rebond rapide, mais qui est facilement vendu à des niveaux clés — car le volume de fonds poussant la hausse est insuffisant. Ce que cela signifie pour le BTC : ce n'est pas un signal fiable de creux, mais cela ne doit pas être ignoré non plus. Le passage du sentiment de 57 à 62 indique qu'un pessimisme extrême ne s'est pas formé, le marché a encore une volonté de soutenir ; et la réduction des sorties nettes quotidiennes indique que la pression de vente la plus forte est peut-être passée. Ensemble, ces deux éléments suggèrent plutôt une correction dans une phase de consolidation, plutôt qu'un nouveau cycle haussier — sauf si les flux de fonds deviennent continuellement positifs. Je continueExposition des positions de Maji Dage ! Un jeu d'équilibre entre positions longues et courtes, avec une polarisation des gains et pertes
Capture d'écran récente des positions divulguée, taille totale des positions 60 123 500, une combinaison de couverture longue et courte, avec des gains latents d'un côté et des pressions de l'autre, une stratégie audacieuse qui suscite beaucoup de discussions.
✅ Analyse complète de trois positions
① BTC｜40X position entière
Direction : courte
Quantité : -243,96 BTC, valeur 19 728 700
Prix d'ouverture 84070.0, gains non réalisés +781 400, frais de financement +65 500
Marge 493 200, prix de liquidation 105590.43
② ETH｜25X position entière
Direction : longue
Quantité : 8222,28 ETH, valeur 19 374 200
Prix d'ouverture 2507.67, pertes non réalisées -1 244 700, frais de financement -18 500
Marge 775 000, prix de liquidation 1598.4
③ HYPE｜5X position entière
Direction : courte
Quantité : -268 300 HYPE, valeur 21 020 700
Prix d'ouverture 66.2399, pertes non réalisées -3 248 600, frais de financement +1 043 600
Marge 4 204 100, prix de liquidation 99.04Si l'ETH est à seulement une trentaine de dollars de la liquidation, alors ce qu'il faut vraiment surveiller dans cette vague, ce n'est pas si Maji sera liquidé, mais plutôt où l'argent préfère rester. Vas-tu suivre les positions à effet de levier élevé pour acheter à bas prix, ou d'abord observer où se situe la préférence des fonds ? Quand j'ai vu cette position, j'ai été un peu surpris : effet de levier 25x, 13 650 ETH, prix moyen 2545,84, prix de liquidation 2481,40, prix actuel environ 2513, il ne reste que 32 dollars entre les deux. C'est comme danser sur un fil, mais je ne pense pas que ce soit un signal de panique direct, ni que l'autre partie n'ait pas d'autres arrangements de couverture. Ce qui m'intéresse davantage, c'est une autre chose : comment la préférence des fonds est en train de se choisir. Instantané des données : - ETH : position longue 25x, 13 650 ETH, prix d'ouverture environ 2545,84, prix de liquidation environ 2481,40, prix actuel environ 2513 - BTC : 80 000 est la ligne de défense clé, si elle est maintenue et que le prix remonte dans la fourchette 82 000 à 83 000, l'espace de récupération s'ouvre - Sentiment : les rumeurs de liquidation attirent l'attention, mais on ne voit pas l'arrangement complet des fonds de l'autre partie, ni s'il y a un compte de couverture D'abord, regardons le signal de momentum. Si le BTC tient à 80 000 et remonte à 82 000-83 000, cette position ETH aura une fenêtre de répit, la préférence pour le risque des actifs principaux se réchauffera d'abord, et l'ETH, en tant que produit à bêta élevé, rebondira généralement plus vite que le BTC. À ce moment-là, les fonds préfèrent la certitude plus élevée des actifs principaux, les altcoins ne suivront pas forcément immédiatement. Ensuite, regardons le signal de risque. Si 80 000 est cassé de manière effective, la pression des acheteurs sera clairement#Le chiffre d'affaires de TSMC au T3 atteint un nouveau record, la performance bénéficiaire reste à dévoiler.
Dans le rapport du deuxième trimestre, il y a un poste facile à passer sous silence : la cession et la valorisation à la juste valeur des actions de World Advanced Semiconductor Manufacturing, qui a généré un gain d'environ 63,2 milliards de nouveaux dollars taïwanais. Il s'agit d'un revenu lié aux investissements, différent de l'argent gagné par la production continue de plaquettes. Ce revenu peut raisonnablement figurer dans le rapport trimestriel, mais il n'est pas approprié de supposer qu'il se répète chaque trimestre.
Ce soir, lors de la publication du rapport financier, je souhaite d'abord séparer le bénéfice d'exploitation des éléments non opérationnels. Si l'activité principale continue de s'améliorer tandis que les revenus d'investissement diminuent, la croissance du bénéfice net pourrait ne pas être aussi belle ; inversement, si le bénéfice net est particulièrement bon, il faut vérifier s'il y a de nouvelles contributions non liées à l'activité principale. Avant d'avoir clarifié cela, utiliser la variation séquentielle du BPA pour évaluer la force des commandes liées à l'IA peut facilement conduire à une mauvaise interprétation des causes.
Le marché a de grandes attentes envers TSMC, il est d'autant plus important de préciser d'où provient chaque profit. La capacité à fabriquer des puces peut justifier une valorisation à long terme, tandis qu'un gain ponctuel sur une cession d'actions doit être compris selon sa nature propre.
Ce gain n'est pas problématique. Le considérer comme un revenu récurrent chaque trimestre serait une erreur de la part des lecteurs des rapports.
Je ne veux pas qu'à la sortie du rapport, on se contente de s'échanger des commentaires du type « au-delà des attentes » ou « en deçà des attentes ». Le chiffre d'affaires a déjà atteint un nouveau record, la question plus utile désormais est : en excluant ces éléments non nécessairement récurrents, comment se porte réellement l'activité principale ? Le trimestre précédent ayant bénéficié de revenus exceptionnels, la base de comparaison doit être ajustée, ne laissons pas un gain d'investissement fausser la perception de l'ensemble du secteur.Une seule phrase pour le monde des cryptos : ne misez pas lourd à l'avance sur les cryptos liées à l'IA en pariant sur les résultats financiers. TSMC est un facteur émotionnel positif, pas la tendance principale de BTC, le marché regarde toujours le rendement des bons du Trésor américain et les flux de fonds des ETF. Jeudi matin, vous allez attendre la conférence ou vous réveiller pour voir le résultat ?
$BTC
#Le chiffre d'affaires de TSMC au T3 atteint un nouveau record, les performances bénéficiaires restent à dévoiler En quatre semaines, une hausse de 54 %, dépassant Bitcoin et Ethereum sur la même période — pourquoi cette montée de Sui ? Trois avancées concrètes : Bitwise a intégré son coffre-fort RWA destiné aux institutions sur Sui, avec un objectif de rendement net supérieur à 10 % ; Samsung a annoncé la prise en charge de l'USDC sur les appareils Galaxy et l'intégration des capacités de Sui ; la valeur verrouillée en DeFi sur la chaîne a augmenté de 15,5 % en quatre semaines, atteignant un pic d'environ 1,21 milliard de dollars. Cependant, un bémol : la valeur verrouillée a reculé de 5,2 % la semaine dernière, la dynamique sur la chaîne ralentit ; de plus, seulement 41 % de l'offre totale est en circulation, près de 60 % reste encore à débloquer. Le prix actuel est proche de 1 dollar, soit environ 78 % en dessous du sommet historique à 5,35 dollars. Le support à surveiller est le seuil psychologique de 1 dollar, sans retour au-dessus de 1,15 dollar, le rebond ne sera pas considéré comme solide. Pensez-vous que cette vague de Sui est un investissement institutionnel réel ou juste un nouvel élan émotionnel ? Partagez votre avis dans les commentaires. Ce qui précède est une simple analyse de données, ne constitue pas un conseil en investissement.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Bitcoin a testé trois fois le seuil des 81 000 ! Les jetons instables sont lentement éliminés !
Cette fois, la chute est principalement due à des données inflationnistes peu favorables, tout le monde craint que la Fed resserre sa politique monétaire, ce qui affaiblit aussi le marché américain, entraînant notre marché local à la baisse.
Certains analystes, en regardant les données on-chain, disent que lors de ces baisses successives, les volumes de ventes à perte diminuent à chaque fois.
Lors de la première chute, beaucoup de personnes incapables de tenir ont fui directement ; lors de la deuxième fois à ce niveau, peu de vendeurs étaient prêts à céder ; lors de la troisième, bien qu'une partie ait cédé sous la pression des stop-loss, la pression de vente globale reste moins forte que lors de la première fois.
Cela signifie que ceux qui ne tiennent pas bien, qui paniquent dès une petite baisse, quittent progressivement le marché, mais ce n’est pas une vente panique généralisée.
Cependant, il faut préciser que tout le monde n’a pas encore cédé, environ 30 % des positions à court terme sont encore en perte, ce qui est loin d’un nettoyage complet historique.
Donc, ne vous précipitez pas à considérer ce niveau comme un plancher.
Même si la pression de vente diminue, dès qu’une nouvelle macroéconomique sort, le marché peut continuer à osciller et à fluctuer.
Ceux qui jouent avec effet de levier ne doivent pas parier lourdement à ce niveau en pensant que ça tiendra forcément, il faut toujours gérer le risque. $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ $MSTR aurait dû commencer à baisser dès le 17 septembre, ça a monté pendant un mois…L'inflation CPI dépasse les attentes et s'enflamme, les actions d'infrastructures AI sont écrasées : le KOSPI sud-coréen chute de 5,6 % en une journée, le Nikkei baisse de 1,3 %, le S&P 500 recule de 1,1 %, le Nasdaq plonge de 1,9 %, et l'indice des semi-conducteurs enregistre sa sixième journée consécutive de baisse ; CoreWeave, Nebius, Oracle, qui construisent des centres de données en empruntant, ont vu leur capitalisation boursière s'évaporer d'environ 80 milliards de dollars en une journée. La probabilité d'une hausse des taux par la Fed le 28 octobre est passée du 22,1 % au 31,6 % en une nuit.
Analyse sévère : l'époque d'emprunter pour construire des salles machines heurte la hausse des taux, la bulle de la puissance de calcul commence à se dégonfler par le marché obligataire — aussi bonne que soit l'histoire, il faut s'incliner devant les intérêts. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ L'IPC de septembre a dépassé les attentes, le marché principal reste hésitant autour du seuil des 83k, mais un groupe d'actifs a su tracer sa propre voie à contre-courant : les L2 et la modularité.
La logique financière est simple — l'argent retiré des memes et des anciens DeFi cherche des projets avec de réelles améliorations. Starknet vient de terminer la mise à jour v0.14.4 du réseau principal, STRK a augmenté de plus de 110 % sur la semaine ; Optimism, via une nouvelle proposition, utilise la moitié des revenus de Superchain pour des rachats, OP a bondi de près de 20 % en une journée ; la piste de la disponibilité des données Celestia a progressé de 24 % en sept jours.
Un peu de réalisme : aujourd'hui, environ 127 millions de tokens STRK sont débloqués (plus de 3 % de la circulation), plus la hausse est forte, plus la pression de vente est réelle ; cette fois, la largeur du secteur est aussi très limitée, seulement 6 des 26 catégories sont en hausse, la rotation peut s'arrêter d'un jour à l'autre. Pour ceux qui veulent participer, misez petit, par tranches, et ne courez pas après les hausses journalières.
Avez-vous investi dans les L2 cette semaine ? Partagez vos stratégies dans les commentaires. Ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement.Annonce du CPI ce soir : la montée de BTC n'est que le début, la question est de savoir si ETH et SOL pourront prendre le relais
$BTC 83,356, $ETH 2,505, $SOL 107.41.
Le CPI sera publié ce soir, le marché reste divisé sur la trajectoire de l'inflation. Plus important que les données elles-mêmes, c'est de voir si de nouveaux capitaux sont prêts à reprendre après la publication. Au 12 octobre, les ETF spot américains de BTC et ETH ont respectivement enregistré des sorties nettes de 65,4 millions et 85,4 millions de dollars, ce qui indique que la reprise du sentiment doit encore être confirmée.
Ce soir, pas de prédiction de direction, juste une observation :
① Le CPI de base libère-t-il les attentes de baisse des taux ?
② Après la réaction initiale de BTC, ETH et SOL augmentent-ils simultanément en volume ?
③ Après la montée, peuvent-ils se maintenir, sans un retour brutal ?
Si seule BTC monte, tandis que $ETH et SOL restent faibles, je considérerai cela comme une montée défensive, et non un retour global à l'appétit pour le risque. Un véritable rebond sain nécessite que BTC mène, que ETH et SOL suivent, et que le repli ne casse pas les niveaux clés. Les données déterminent le premier saut, les capitaux déterminent la durée.
Si le CPI se refroidit, préférez-vous parier sur une force indépendante de BTC, ou sur un rattrapage de ETH et SOL ? #Inflation annuelle américaine de septembre à 3,7%, inflation de base au-dessus des attentes #TSMC Q3 chiffre d'affaires record, résultats à venir #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
前段时间的非农就业数据，低于预期，似乎给市场打了“兴奋剂”市场也因此有所上涨
但CPI数据，并未不及预期或者符合预期，反而超出预期给市场当头一棒，$ETH $BTC 分别下跌，ETH跌破原先9月的低点，2300，80000
加息预期从23％上升到30％多后又有所回落但市场加注了加息预期，韩国kospi指数继昨天大跌后，依然下跌出现熔断🤔
不过美联储官员表示需要更多数据，或者不急于在10月份加息，变相安抚市场，不过个人猜测可能有白宫的压力，中期选举临近，但若数据走坏，也不能完全排除美联储在10月加息可能性
关于此前在2280的ETH计划买单，已撤销，但后续数据能企稳那么2280-2300则具有吸引力，反之个人认为回到2000甚至更低，或许只是时间问题，注意风险！La bataille pour défendre les 80 000 a recommencé, ce mouvement de BTC est-il une fausse chute ou un véritable reflux ?
Le CPI a jeté un froid, hier soir le Bitcoin a grimpé jusqu'à 84 147 sans tenir, puis a été repoussé à 80 228. Actuellement, sur la plateforme OKEx, il oscille autour de 80 800, avec une baisse de 1 % sur 24 heures, le seuil rond des 80 000 est de nouveau au centre de l'attention.
Le marché n'est pas aussi unilatéral : BTC baisse, mais ETH et SOL chutent encore plus fortement (environ 2,6 % et 2 %). La part de marché de BTC a même augmenté à 59,4 %, et hier, les ETF ont enregistré une légère entrée nette de 2,2 millions de dollars. Les fonds ne semblent pas fuir la crypto, mais plutôt se concentrer sur les leaders du secteur, serrant les rangs dans la panique.
Mon analyse : la probabilité d'une hausse des taux en octobre a soudainement grimpé à 47 %, ce qui est le déclencheur principal de cette phase. Techniquement, le prix colle à la bande inférieure de Bollinger, le RSI est autour de 38, pas encore survendu, les moyennes mobiles sont toutes en tendance baissière, le sentiment est faible mais ce n'est pas un volume de panique, c'est plutôt un actif à bêta élevé qui rembourse la dette liée aux anticipations de taux.
Surveillez deux signaux : si les 80 000 et le plus bas sur 24h à 80 228 tiennent ou pas, le premier niveau de résistance à la reprise est à 81 000 ; si ce soir à l'ouverture des marchés américains les actions technologiques continuent de chuter, BTC aura du mal à tenir seul. DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement.
#比特币 #BTC #美CFTC启动首轮加密市场规则制定 ⚠️多家比特币矿企股价集体重挫，跌幅超12%，通胀数据偏热砸向AI基建股，$BTC也跟着走弱，行情卡在$80,478-$81,033区间里。RSI33偏空，反弹力度不强，上面$82,883-$84,461那片阻力也不轻松，多头想翻盘没那么容易。更关键的是24小时持仓量涨了2.8%，价格却跌了3.44%，说明空头在加仓，不是多头获利离场。短期情绪偏弱，风险偏向下行。我仓位上偏保守，就看$80,478能不能站稳，如果做空，突破$81,033止损离场，止盈看$79,684。这波矿企暴跌会不会继续拖累$BTC情绪？#HOODQ3TradingGrowth À mon futur moi, grand trader :
Du point de vue de l'environnement du marché, l'IPC américain de septembre publié le 14 octobre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché de 3,6 % ; l'IPC de base a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, également supérieur aux prévisions de 2,5 %.
Le problème avec BTC est que les nouvelles macroéconomiques peuvent modifier la tarification du marché à court terme. Même si le bitcoin reste prometteur à moyen et long terme, cela ne signifie pas que les positions longues à court terme peuvent supporter toutes les corrections.
Points clés du débriefing :
La logique à long terme de BTC et les résultats du trading à court terme sont deux choses différentes. Avoir raison sur la direction ne garantit pas que le moment d'entrée soit correct ; être optimiste à long terme ne justifie pas d'ignorer les stops.
Après un IPC supérieur aux attentes, la réévaluation du chemin des taux d'intérêt par le marché affecte non seulement BTC, mais peut aussi se transmettre à d'autres actifs cryptographiques via l'appétit global pour le risque.
Lorsque l'environnement du marché change, avez-vous réévalué à temps le risque de vos positions ?
Ne sous-estimez pas la volatilité d'une cryptomonnaie simplement parce que vous la connaissez bien, ne considérez pas une baisse à court terme comme un rebond inévitable, définissez dès l'ouverture la perte maximale que vous pouvez supporter au lieu d'attendre que les pertes sur papier s'aggravent pour envisager une sortie.
La transaction ETH la plus alarmante est que le risque n'a pas été contrôlé efficacement avant que le résultat n'apparaisse.
On peut se tromper dans le trading, mais le risque ne doit jamais être entièrement laissé au marché.
#TSMC Q3 chiffre d'affaires record, performances bénéficiaires à dévoiler
#Croissance Netflix peut ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt
#Tesla, après des livraisons supérieures aux attentes, la restauration des bénéfices devient le centre d'attention #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont augmenté de 50 % en glissement annuel, atteignant un nouveau record, mais le marché n'a pas réagi favorablement. L'attention principale ne porte pas sur les revenus déjà réalisés, mais sur la rentabilité et les perspectives futures.
La société prévoit une marge brute de 65 % à 67 % pour le troisième trimestre, en baisse par rapport aux 67,7 % du deuxième trimestre, la hausse des dépenses d'investissement liée à l'expansion étant la principale pression. La forte croissance des revenus est tirée par les commandes de sous-traitance AI, mais les coûts d'expansion grèvent les bénéfices.
La baisse actuelle du cours de l'action de 2 % correspond à un « achat sur attentes, vente sur faits », les bonnes nouvelles sur les revenus ayant déjà été intégrées. Les points clés du rapport financier sont : premièrement, si la marge brute réelle se situe près de la limite supérieure ou inférieure de la fourchette ; deuxièmement, les prévisions de revenus pour le quatrième trimestre, pour vérifier si la demande en AI se maintient ; troisièmement, si les dépenses d'investissement seront encore relevées.
Si la marge brute est proche de 67 %, les prévisions pour le quatrième trimestre sont solides et les dépenses maîtrisées, le cours de l'action pourrait se redresser ; sinon, s'il est proche de la limite inférieure de 65 %, avec des prévisions faibles et une forte augmentation des dépenses, la pression se poursuivra. La santé de la chaîne industrielle AI peut également être indirectement confirmée par ce rapport financier. Prévisions de prix ARB (Arbitrum) pour les 3 prochaines années (modèles multi-scénarios d'institutions étrangères, en dollars) Hypothèse de base : redressement de l'écosystème Ethereum, pression de vente contrôlable liée au déblocage des tokens, croissance des activités Layer2 ; trois scénarios : pessimiste / de base / optimiste 1. Fin 2027 - Pessimiste : 0,15–0,30 $ (déblocage massif avec forte pression de vente, marché crypto en bear market) - De base : 0,40–0,80 $ (volume de transactions L2 en croissance régulière) - Optimiste : 1,20–1,80 $ (actifs RWA sur la blockchain, entrée de capitaux institutionnels) 2. Fin 2028 - Pessimiste : 0,25–0,50 $ - De base : 0,70–1,40 $ - Optimiste : 2,50–3,80 $ (mise en place d'un commutateur de frais, protocole capturant les commissions) 3. Fin 2029 - Pessimiste : 0,30–0,65 $ - De base : 1,00–2,00 $ - Optimiste : 4,00–6,50 $ (lancement du séquenceur décentralisé, expansion massive de l'écosystème) Complément : prévision extrême et optimiste à long terme de Standard Chartered Bank : ARB pourrait atteindre 6,5 $ en 2029, mais il s'agit d'une hypothèse très agressive, la grande majorité des institutions ne partage pas cet objectif élevé, à titre indicatif seulement. Prévisions de prix OP (Optimism) pour les 3 prochaines années (en dollars) OP est également un Layer2 d'Ethereum, avec une échelle d'écosystème légèrement inférieure à ARB, la pression liée au cycle de déblocage des tokens est aussi présente, la résilience globale est plus faible que celle d'ARB : $SNDK SNDK est déjà tombé à 1353 dollars, cette vague de baisse n'est probablement pas encore terminée !!!
Depuis environ 1484 jusqu'à maintenant 1353, la chute est effectivement importante, donc à ce niveau je ne veux pas continuer à vendre à découvert. Mais il y a un problème, le prix du NAND continue d'augmenter, la demande pour les SSD d'entreprise est également forte, les performances et les prévisions précédentes de SNDK n'étaient pas mauvaises, alors pourquoi le cours de l'action ne tient-il même pas les 1400 ?
Je pense que le plus grand problème actuellement n'est pas que le secteur ne croît pas, mais que le marché a déjà anticipé cette croissance. Les bonnes nouvelles sont là, mais le prix continue de baisser, ce qui montre que les capitaux ne veulent plus payer pour la valorisation élevée précédente. Maintenant, à chaque rebond, il peut y avoir à nouveau des ventes pour prendre des bénéfices.
Ensuite, je me concentre surtout sur les résultats de TSMC et l'IPP américain. Si jeudi une nouvelle stimule un rebond des semi-conducteurs, que sndk revient vers 1395-1415, cela ne m'étonnerait pas du tout. Mais si les nouvelles sont bonnes et que les capitaux ne suivent pas, ce rebond risque encore de devenir un point de vente.
Personnellement, je reste baissier jusqu'à vendredi, préférant la zone 1280-1340, voire plus faible, pouvant même tester 1220-1270. Cependant, 1353 est déjà proche de la zone cible, je ne vais pas vendre à découvert aveuglément juste pour être baissier.
Je ne changerai mon jugement que si l'IPP se calme nettement, que TSMC entraîne un regain d'achats durables dans les semi-conducteurs, et que SanDisk se stabilise à nouveau à 1484, au lieu de remonter puis redescendre. #SonyRapportAvantPremière : Comment se comportent les activités jeux et musique ? #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le business publicitaire devient un nouveau point d'intérêt
La croissance de Netflix ralentit, est-il encore temps d'acheter des publicités ? $NFLX
Netflix va bientôt publier ses résultats financiers, avec un chiffre d'affaires prévu d'environ 12,86 milliards de dollars, une croissance ralentie à 12 %, mais une marge bénéficiaire remontée à 33,2
Bien que la croissance des abonnés ait atteint un plafond, c'est en fait le moment clé de la transformation commerciale de Netflix. Sa logique publicitaire est totalement différente de celle de ses concurrents
Les autres monétisent avec une version publicitaire à bas prix pour subventionner l'exploitation, tandis que Netflix s'appuie sur une forte fidélité au contenu pour pousser les utilisateurs à acheter la version avec publicité, puis augmenter le prix de la version sans publicité. Non seulement ils ne perdent pas leur clientèle principale, mais ils gagnent aussi des revenus publicitaires à forte marge
Ils ne se concentrent plus sur le nombre d'utilisateurs, mais sur la contribution par client ARM et l'efficacité de la monétisation publicitaire. Avec les retransmissions sportives et le déploiement commercial hors ligne, la deuxième courbe continuera à augmenter la marge bénéficiaire
Le ralentissement à court terme n'est qu'un changement de vitesse, tandis que le fossé de monétisation à long terme devient encore plus profond
DYOR #TSMCOct15Earnings Le record de revenus de TSMC était déjà connu du marché avant le 15 octobre. Considérer ce même fait comme une surprise positive soudaine le jour du rapport sur les résultats pourrait être un pas en retard sur le rythme.
La société a annoncé le 8 octobre que le chiffre d'affaires de septembre avait augmenté de 54,6 % en glissement annuel mais avait diminué de 0,6 % en glissement mensuel. Ce contraste est assez intéressant : une forte croissance à long terme ne signifie pas que chaque mois est supérieur au précédent. De petites fluctuations mensuelles sont également insuffisantesCPI飙到3.7%，比特币多头最怕的事，还是发生了！ 比特币跌破8.2万美元，真正让多头难受的，不是这根阴线，而是市场突然发现：降息的故事，可能没那么好讲了。 10月14日，美国9月CPI出炉，通胀年率升至3.7%，核心CPI也从2.4%升至2.6%。 消息一出，市场立刻变脸：美债收益率跳升，美元走强，黄金白银下跌，美股科技股遭到抛售。 10月15日，比特币跟着承压，24小时跌幅约2%，价格来到81,480美元附近。 你以为只是一次普通回调？ 真正值得警惕的是，这次下跌背后，可能藏着一条更麻烦的逻辑链：油价上涨推高通胀，通胀压缩降息空间，利率预期抬升又给风险资产施压。 而比特币，恰恰很难完全躲开这场风暴。 最危险的不是通胀，而是市场预期突然反转 这轮通胀反弹，一个重要推手就是中东局势。 战争推高能源价格，汽油、柴油成本上涨，最终传导到美国居民的生活成本。油价不是一个孤立数字，它会影响运输、生产和消费，进而让通胀变得更难控制。 问题来了。 如果通胀持续回升，美联储凭什么急着降息？ 市场原本期待的是资金成本下降、流动性改善，更多资金重新流向股票、比特币等风险资产。 但现在，剧本开始变了。 Le 14 octobre, l'IPC annuel américain de septembre a augmenté pour atteindre 3,7 %, et l'IPC de base annuel est également passé de 2,4 % à 2,6 %.
Dès la publication des données, le marché a immédiatement changé de visage : les rendements des bons du Trésor américain ont bondi, le dollar s'est renforcé, l'or et l'argent ont subi des pressions, et l'indice Nasdaq 100 a chuté de 2 %.
Le Bitcoin n'a pas non plus été épargné.
Le 15 octobre, le BTC est tombé aux alentours de 81 500 $, avec une baisse d'environ 2 % sur 24 heures.
Beaucoup se demandent peut-être : la guerre en Iran, la hausse des prix du pétrole, quel rapport avec le Bitcoin ?
Le lien réside dans le fait que cette guerre pourrait modifier les anticipations du marché concernant les taux d'intérêt.
Et les taux d'intérêt sont la véritable variable à surveiller dans cette phase de marché.
La guerre brûle du pétrole, mais elle transmet ses effets à toute l'économie.
Simplifions un peu la situation.
La tension au Moyen-Orient met en danger l'approvisionnement énergétique, ce qui fait monter les prix du pétrole.
L'essence et le diesel deviennent plus chers, les coûts de transport augmentent ; avec des transports plus coûteux, les coûts de production et de distribution des biens augmentent aussi. Les entreprises doivent soit absorber ces coûts, soit les répercuter sur les consommateurs.
Quel est le résultat final ?
Vous pensez que la guerre est loin de votre portefeuille, mais en réalité, elle fait un détour et se retrouve dans vos factures quotidiennes.
La remontée de l'inflation américaine en septembre ravive les inquiétudes du marché : la hausse des prix de l'énergie pourrait-elle faire remonter une inflation déjà difficile à faire baisser ?
C'est là que réside le vrai problème.
Si l'inflation continue de baisser, la Fed aura plus de marge pour assouplir sa politique monétaire ; mais si les prix du pétrole continuent d'augmenter et que l'inflation redevient tenace, les attentes de baisse des taux pourraient être repoussées, voire remplacées par des anticipations de hausse.
Le marché ne négocie jamais seulement les données d'aujourd'hui, mais la politique de demain.
Ce qui pèse vraiment sur les actifs risqués, ce sont le dollar et les taux d'intérêt.
Pourquoi, quand l'IPC augmente, les marchés actions et les cryptomonnaies ont tendance à chuter ensemble ?
Parce que l'argent fait ses calculs.
Quand le marché anticipe des taux plus élevés et plus durables, l'attrait des actifs comme les bons du Trésor augmente. En même temps, le coût d'emprunt et le coût d'opportunité de détenir des actifs risqués augmentent aussi.
Pour les actions technologiques, qui dépendent de la croissance future pour leur valorisation, ce n'est pas une bonne nouvelle.
C'est pareil pour le Bitcoin.
Autour du 15 octobre, l'indice Nasdaq 100 a chuté de 2 %, le dollar a atteint son plus haut niveau depuis mai 2025, et le Bitcoin est retombé autour de 81 500 $.
Regarder ces événements ensemble a plus de sens que de se focaliser sur une seule bougie baissière du BTC.
L'étincelle vient du Moyen-Orient, la pression se transmet à Wall Street, et finalement même le monde des cryptos ne peut y échapper.
N'oubliez pas que, même si le BTC est souvent présenté comme « l'or numérique », en période de tension sur les marchés et de resserrement des liquidités, il est souvent traité comme un actif risqué à forte volatilité.
Le récit est une chose, la façon dont l'argent vote en est une autre.
Le BTC ne perd peut-être pas à cause de la guerre, mais à cause des taux d'intérêt.
Beaucoup achètent du Bitcoin en croyant qu'il peut contrer la dépréciation des monnaies fiduciaires.
Cette logique n'est pas dénuée de sens.
Mais le problème est que la logique à long terme ne correspond pas forcément à la tendance à court terme.
Si la guerre continue de faire grimper les coûts énergétiques, que l'inflation ne baisse pas, et que la Fed a moins de marge pour assouplir sa politique, le marché pourrait d'abord trader des taux plus élevés, un dollar plus fort et un appétit pour le risque plus faible.
Dans ce cas, même ceux qui croient à la valeur à long terme du Bitcoin ne seront pas forcément prêts à augmenter leurs positions à court terme.
Plus réalistement, quand le marché entre en mode aversion au risque, les investisseurs vendent d'abord les actifs liquides et facilement convertibles en cash pour réduire leur exposition globale au risque.
Donc, ne considérez pas le « or numérique » comme un actif qui doit forcément monter à chaque crise.
À long terme, c'est la rareté qui compte, à court terme, c'est la liquidité. Quand le marché manque d'argent, la foi doit d'abord passer par l'épreuve du prix.
$BTC $CL $BZ #LIPCAméricainSurprendÀ3.7%, ce soir le PPI sera un nouveau test #La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt
Netflix $xNFLX peut encore croître, mais la vitesse ralentit effectivement. Le temps de visionnage au premier semestre n'a augmenté que de 2 % en glissement annuel, et les prévisions de revenus pour le T3 étaient également inférieures aux attentes du marché.
La publicité est plutôt brillante, la version publicitaire couvre actuellement plus de 250 millions d'utilisateurs actifs mensuels dans le monde.
Le 20 octobre, lors des résultats, je me concentrerai principalement sur trois points : les revenus publicitaires, le temps de visionnage, les prévisions pour le T4.
La croissance des utilisateurs devient de plus en plus difficile, il est donc crucial de voir si la publicité peut prendre le relais.#NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix dispose toujours d'une base solide pour la croissance de ses revenus et bénéfices, mais le risque actuel est que les attentes du marché soient plus élevées que ce que ses résultats réels peuvent offrir.
Pour le T3, il est important de distinguer entre dépasser les estimations du BPA et obtenir des résultats suffisamment solides pour faire monter le cours de l'action.
Pour le T4, la croissance de la publicité, les marges bénéficiaires et les perspectives commerciales compteront plus que la seule croissance du chiffre d'affaires.
$NFLX Ce repli de $BTC pourrait toucher 80 000, tandis que $ETH devrait très probablement tester à la baisse autour de 2 200. Actuellement, tout le monde observe, il n'y a pas d'urgence à acheter le creux.
Pourquoi penser que la baisse n'est pas encore terminée ? Voici une analyse simple en 3 dimensions :
1. Pression macroéconomique et rebond de l'IPC (Macro / Taux) : les données récentes de l'IPC montrent une hausse annuelle (3,7 %), l'inflation est plus tenace que prévu. La Fed vient de relancer les hausses de taux.
2. Structure du marché et microstructure (Market Microstructure) : d'après le carnet d'ordres et la carte thermique des liquidations, ce matin une partie des positions longues à effet de levier élevé a été éliminée, mais la profondeur côté achat (Bid Side) sur les CEX a fortement diminué, la volonté d'achat est très faible. Après la cassure des 84k et 2600, les anciens supports forts sont devenus de fortes résistances.
3. Positionnement et structure du taux ETH/BTC : le taux ETH/BTC continue de chercher un plancher, les positions en staking sur la blockchain et les lignes de liquidation DeFi se concentrent toujours en dessous (notamment dans la zone 2200–2300). En période de sentiment extrêmement fragile, la liquidité tend à chercher à liquider à la baisse, il faut que la ligne de liquidation soit complètement explosée pour qu'un véritable nettoyage ait lieu.
Gardez vos munitions pour un signal confirmé, attendez d'atteindre la zone 80k / 2200, ou qu'un double creux clair se forme avant d'agir.
#StrategyPrévisionsDeRésultats : le bénéfice comptable de BTC rebondit fortement Les marchés boursiers japonais et sud-coréens ont tous deux faibli aujourd'hui, le KOSPI sud-coréen a fortement chuté déclenchant un circuit breaker, tandis que le Nikkei a également reculé, indiquant une baisse de l'appétit pour le risque.
Impact : La Corée du Sud est une importante source de capitaux particuliers pour les cryptomonnaies. Lors d'une chute boursière, une partie des fonds se détourne vers le marché des cryptos, mais dans le contexte macroéconomique mondial actuellement baissier, les flux entrants restent limités ; la Corée a récemment renforcé la répression contre les plateformes d'échange étrangères, ce qui freine les altcoins (comme ZEC). La réglementation japonaise est relativement favorable, mais les bénéfices à court terme sont limités, la tendance principale du marché crypto suit toujours le dollar et les actions américaines, l'impact des marchés japonais et sud-coréens reste secondaire.Le ciel s'effondre, shorter les contrats perpétuels à faible effet de levier est toujours divin
📊 Inflation : c'est vraiment chaud
L'IPC de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes. Le Brown Book montre que les prix élevés du pétrole se propagent à travers les États-Unis, les entreprises s'attendant généralement à une nouvelle hausse des prix. Même Goolsbee admet : l'inflation de septembre est décevante.
🏛 Attentes de hausse des taux : discours agressif, actions prudentes
Daly a déclaré que "la hausse des taux pourrait être nécessaire, mais pas imminente", excluant directement une action en octobre. Mais le principal analyste Schenker a déclaré : une hausse de 50 points de base en décembre est possible.
💵 Réaction du marché : données négatives, prix stables
Ce qui est intéressant, c'est que les rendements des bons du Trésor américain ont d'abord augmenté puis reculé, les paris sur une hausse des taux en octobre sont retombés à 33 %, et l'indice du dollar a complètement annulé sa hausse post-IPC (actuellement à 102,16).
🚀 Régulation : la SEC ouvre une nouvelle porte
Elle a approuvé le lancement par Cboe d'options binaires basées sur les KPI des sociétés cotées (Coinbase, Robinhood), apportant un nouveau jeu dérivé au marché des actions crypto.
📌 Mon jugement :
Des données négatives sans baisse des marchés sont en soi un signal — cela signifie que le marché a déjà bien intégré la hausse des taux, les mauvaises nouvelles ne font plus plier les prix, ce qui signifie souvent que la pression de vente s'épuise.
Mais ne soyez pas trop optimiste. La vraie variable est demain : le discours du président de la Fed, Waller, qui est la prochaine fenêtre pour les orientations politiques. La probabilité d'une hausse de 50 points de base en décembre continuera de fluctuer.
Stratégie à court terme : ne pariez pas lourdement sur une direction avant la publication, attendez la fin du discours de Waller pour agir.
Quelle est selon vous la probabilité d'une hausse de 50 points de base en décembre ?Analyse complète des trois grandes questions en une seule fois
1. Ordinateurs quantiques + mathématiques intelligentes AI, peuvent-ils causer une destruction massive réelle à Bitcoin ?
1. Ordinateurs quantiques : risque réel à long terme, mais aucune capacité destructrice à l'heure actuelle
Le hachage SHA256 de Bitcoin (grand livre, minage) n'est pas vulnérable aux ordinateurs quantiques ; le risque se concentre sur la signature elliptique ECDSA. L'algorithme de Shor peut déduire la clé privée à partir de la clé publique, environ 30 % des adresses Bitcoin ont déjà leur clé publique exposée sur la chaîne, ce qui constitue un actif à haut risque.
- Situation actuelle : les ordinateurs quantiques tolérants aux erreurs n'existent pas encore, la communauté académique estime majoritairement que les dispositifs capables de casser secp256k1 n'apparaîtront pas avant 2030–2035, ce qui est encore loin, ce n'est pas une menace immédiate.
- Distinction importante : les ordinateurs quantiques ne peuvent voler que les pièces dont la clé publique est exposée, ils ne peuvent pas supprimer directement le grand livre Bitcoin ni détruire tout le réseau Bitcoin.
- Solutions : la communauté Bitcoin étudie déjà des mises à jour post-quantique BIP ; les utilisateurs peuvent aussi anticiper en transférant leurs fonds vers des adresses avec clés publiques non exposées pour éviter le risque.
2. AI (capacité mathématique des grands modèles) : actuellement incapable de casser ECDSA, c'est une conjecture avancée, pas une menace réelle
L'AI excelle dans la reconnaissance de motifs et le calcul symbolique, mais il n'existe aucune preuve mathématique publique ni résultat expérimental démontrant que l'AI peut trouver un raccourci rapide pour résoudre le logarithme discret sur courbe elliptique.
- Discussions récentes dans le milieu académique : le chercheur Ethereum Justin Drake a proposé une conjecture selon laquelle l'AI pourrait découvrir un raccourci mathématique avant l'avènement des ordinateurs quantiques et ainsi casser ECDSA. C'est une alerte au risque, pas une attaque réalisée, et de nombreux experts en cryptographie restent sceptiques.
- Ce que l'AI peut faire : aider à l'analyse cryptographique, trouver des failles dans le code, forcer le mot de passe des portefeuilles utilisateurs ; elle ne peut pas casser directement le système cryptographique elliptique sous-jacent de Bitcoin.
✅ Conclusion :
Le quantique est un risque cryptographique réel à long terme ; la percée mathématique de l'AI est une conjecture théorique. Leur combinaison pourrait exercer une forte pression sur la sécurité à l'avenir, mais dans les dix à quinze prochaines années, cela ne détruira pas immédiatement le réseau Bitcoin, ni ne le ramènera à zéro. Le risque est le vol partiel d'actifs, pas l'effondrement instantané du système entier.
2. Le président Gu dit que Bitcoin va à zéro, y a-t-il une base scientifique ?
Note : Le président Gu est un vulgarisateur sur les réseaux sociaux, pas une autorité cryptographique internationale reconnue. Ses points de vue reposent partiellement sur des théories cryptographiques, mais la conclusion finale de « zéro » est une extrapolation subjective amplifiée, pas un consensus académique.
✅ Parties de son point de vue avec fondement scientifique
1. La signature ECDSA de Bitcoin pourra être cassée par des ordinateurs quantiques tolérants aux erreurs à l'avenir ; environ 30 % des clés publiques BTC sont exposées sur la chaîne, ces actifs sont à risque de vol.
2. La gouvernance de Bitcoin est très difficile, la transition vers une signature quantique sur tout le réseau nécessite un consensus entre mineurs, nœuds, exchanges et gros détenteurs, la mise à jour par hard fork est très résistante et peut échouer.
3. Bitcoin n'a pas de flux de trésorerie ni d'actifs tangibles en garantie, sa valeur dépend entièrement du consensus mondial du marché ; en cas de crise de sécurité, la panique pourrait provoquer une chute massive.
❌ Parties sans fondement scientifique, extrapolations subjectives
1. « Zéro direct » est une conclusion extrême : même si certains bitcoins d'adresses exposées sont volés, le réseau Bitcoin peut continuer à fonctionner normalement. Tant qu'il y a beaucoup de nœuds, mineurs et détenteurs actifs, le réseau ne perdra pas toute sa valeur. Le consensus académique est qu'une forte chute est probable, pas un effondrement total.
2. Sous-estimation des solutions de migration : les utilisateurs peuvent transférer activement leurs actifs vers des adresses à clé publique non exposée pour éviter le risque quantique, sans attendre un hard fork global.
3. Ignorance de la résilience du consensus : Bitcoin a traversé de nombreuses crises et régulations en plus de dix ans, avec un consensus fort parmi les nœuds distribués et les institutions, la confiance ne disparaît pas instantanément.
En résumé : le risque quantique qu'il évoque est un vrai problème académique ; mais en déduire directement que BTC va à zéro est une prévision personnelle pessimiste, non reconnue par la communauté cryptographique.
3. La solution L1 résistante au quantique STRK peut-elle réussir ?
✅ Avantages technologiques clés (validés par les publications officielles de StarkWare)
1. Le système de preuve STARK repose uniquement sur des fonctions de hachage, les algorithmes de hachage sont résistants au quantique (l'algorithme de Grover n'offre qu'une accélération quadratique, qu'on peut compenser en augmentant la longueur du hachage), c'est un avantage natif, différent des systèmes à courbe elliptique de BTC et ETH.
2. Abstraction native des comptes Starknet : pas besoin de hard fork global, chaque compte peut être mis à jour indépendamment vers une signature post-quantique (standard NIST Falcon), l'adresse du compte reste inchangée, pas besoin de migration massive d'actifs. Le plus grand défi pour BTC en cas de mise à jour post-quantique est la gouvernance du hard fork global, que STRK évite naturellement.
3. Feuille de route : transition d'Ethereum L2 vers L1 indépendant, objectif de se détacher de la couche de base Ethereum ; développement simultané d'une solution QSB sécurisée quantique pour Bitcoin, offrant une garde sécurisée quantique aux actifs BTC.
⚠️ Incertitudes majeures, pas de garantie de succès à 100 %
1. STRK est actuellement toujours un L2 Ethereum : L1 indépendant est une feuille de route à moyen-long terme, pas encore réalisée. Avant la transition, son pont et sa couche de disponibilité des données dépendent toujours d'Ethereum, héritant des risques cryptographiques d'Ethereum.
2. Défis d'adoption écologique : L1 indépendant n'est pas seulement un code technique, il doit attirer nœuds, développeurs, capitaux et applications écologiques ; faisabilité technique ≠ succès écologique.
3. Risques de gouvernance, financement et narration de marché : déblocage continu des tokens, fluctuations de la popularité du marché, tout cela peut ralentir le développement de l'écosystème.Analyse complète des trois grandes questions en une seule fois
1. Ordinateurs quantiques + mathématiques intelligentes AI, peuvent-ils causer une destruction massive réelle à Bitcoin ?
1. Ordinateurs quantiques : risque réel à long terme, mais aucune capacité destructrice à l'heure actuelle
Le hachage SHA256 de Bitcoin (grand livre, minage) n'est pas vulnérable aux ordinateurs quantiques ; le risque se concentre sur la signature elliptique ECDSA. L'algorithme de Shor peut déduire la clé privée à partir de la clé publique, environ 30 % des adresses Bitcoin ont déjà leur clé publique exposée sur la chaîne, ce qui constitue un actif à haut risque.
- Situation actuelle : les ordinateurs quantiques tolérants aux erreurs n'existent pas encore, la communauté académique estime majoritairement que les dispositifs capables de casser secp256k1 n'apparaîtront pas avant 2030–2035, ce qui est encore loin, ce n'est pas une menace immédiate.
- Distinction importante : les ordinateurs quantiques ne peuvent voler que les pièces dont la clé publique est exposée, ils ne peuvent pas supprimer directement le grand livre Bitcoin ni détruire tout le réseau Bitcoin.
- Solutions : la communauté Bitcoin étudie déjà des mises à jour post-quantique BIP ; les utilisateurs peuvent aussi anticiper en transférant leurs fonds vers des adresses avec clés publiques non exposées pour éviter le risque.
2. AI (capacité mathématique des grands modèles) : actuellement incapable de casser ECDSA, c'est une conjecture avancée, pas une menace réelle
L'AI excelle dans la reconnaissance de motifs et le calcul symbolique, mais il n'existe aucune preuve mathématique publique ni résultat expérimental démontrant que l'AI peut trouver un raccourci rapide pour résoudre le logarithme discret sur courbe elliptique.
- Discussions récentes dans le milieu académique : le chercheur Ethereum Justin Drake a proposé une conjecture selon laquelle l'AI pourrait découvrir un raccourci mathématique avant l'avènement des ordinateurs quantiques et ainsi casser ECDSA. C'est une alerte au risque, pas une attaque réalisée, et de nombreux experts en cryptographie restent sceptiques.
- Ce que l'AI peut faire : aider à l'analyse cryptographique, trouver des failles dans le code, forcer le mot de passe des portefeuilles utilisateurs ; elle ne peut pas casser directement le système cryptographique elliptique sous-jacent de Bitcoin.
✅ Conclusion :
Le quantique est un risque cryptographique réel à long terme ; la percée mathématique de l'AI est une conjecture théorique. Leur combinaison pourrait exercer une forte pression sur la sécurité à l'avenir, mais dans les dix à quinze prochaines années, cela ne détruira pas immédiatement le réseau Bitcoin, ni ne le ramènera à zéro. Le risque est le vol partiel d'actifs, pas l'effondrement instantané du système entier.
2. Le président Gu dit que Bitcoin va à zéro, y a-t-il une base scientifique ?
Note : Le président Gu est un vulgarisateur sur les réseaux sociaux, pas une autorité cryptographique internationale reconnue. Ses points de vue reposent partiellement sur des théories cryptographiques, mais la conclusion finale de « zéro » est une extrapolation subjective amplifiée, pas un consensus académique.
✅ Parties de son point de vue avec fondement scientifique
1. La signature ECDSA de Bitcoin pourra être cassée par des ordinateurs quantiques tolérants aux erreurs à l'avenir ; environ 30 % des clés publiques BTC sont exposées sur la chaîne, ces actifs sont à risque de vol.
2. La gouvernance de Bitcoin est très difficile, la transition vers une signature quantique sur tout le réseau nécessite un consensus entre mineurs, nœuds, exchanges et gros détenteurs, la mise à jour par hard fork est très résistante et peut échouer.
3. Bitcoin n'a pas de flux de trésorerie ni d'actifs tangibles en garantie, sa valeur dépend entièrement du consensus mondial du marché ; en cas de crise de sécurité, la panique pourrait provoquer une chute massive.
❌ Parties sans fondement scientifique, extrapolations subjectives
1. « Zéro direct » est une conclusion extrême : même si certains bitcoins d'adresses exposées sont volés, le réseau Bitcoin peut continuer à fonctionner normalement. Tant qu'il y a beaucoup de nœuds, mineurs et détenteurs actifs, le réseau ne perdra pas toute sa valeur. Le consensus académique est qu'une forte chute est probable, pas un effondrement total.
2. Sous-estimation des solutions de migration : les utilisateurs peuvent transférer activement leurs actifs vers des adresses à clé publique non exposée pour éviter le risque quantique, sans attendre un hard fork global.
3. Ignorance de la résilience du consensus : Bitcoin a traversé de nombreuses crises et régulations en plus de dix ans, avec un consensus fort parmi les nœuds distribués et les institutions, la confiance ne disparaît pas instantanément.
En résumé : le risque quantique qu'il évoque est un vrai problème académique ; mais en déduire directement que BTC va à zéro est une prévision personnelle pessimiste, non reconnue par la communauté cryptographique.
3. La solution L1 résistante au quantique STRK peut-elle réussir ?
✅ Avantages technologiques clés (validés par les publications officielles de StarkWare)
1. Le système de preuve STARK repose uniquement sur des fonctions de hachage, les algorithmes de hachage sont résistants au quantique (l'algorithme de Grover n'offre qu'une accélération quadratique, qu'on peut compenser en augmentant la longueur du hachage), c'est un avantage natif, différent des systèmes à courbe elliptique de BTC et ETH.
2. Abstraction native des comptes Starknet : pas besoin de hard fork global, chaque compte peut être mis à jour indépendamment vers une signature post-quantique (standard NIST Falcon), l'adresse du compte reste inchangée, pas besoin de migration massive d'actifs. Le plus grand défi pour BTC en cas de mise à jour post-quantique est la gouvernance du hard fork global, que STRK évite naturellement.
3. Feuille de route : transition d'Ethereum L2 vers L1 indépendant, objectif de se détacher de la couche de base Ethereum ; développement simultané d'une solution QSB sécurisée quantique pour Bitcoin, offrant une garde sécurisée quantique aux actifs BTC.
⚠️ Incertitudes majeures, pas de garantie de succès à 100 %
1. STRK est actuellement toujours un L2 Ethereum : L1 indépendant est une feuille de route à moyen-long terme, pas encore réalisée. Avant la transition, son pont et sa couche de disponibilité des données dépendent toujours d'Ethereum, héritant des risques cryptographiques d'Ethereum.
2. Défis d'adoption écologique : L1 indépendant n'est pas seulement un code technique, il doit attirer nœuds, développeurs, capitaux et applications écologiques ; faisabilité technique ≠ succès écologique.
3. Risques de gouvernance, financement et narration de marché : déblocage continu des tokens, fluctuations de la popularité du marché, tout cela peut ralentir le développement de l'écosystème.BTC 81 164 $ (24h -3,01 %), ETH -5,74 %, OP -16 % en tête des baisses. Ce matin, la cassure sous 82k se poursuit, un phénomène profond qui ne date pas d'hier :
① Reprise des hausses de taux : probabilité de hausse en octobre passée de 20 % à plus de 50 %, le 10 ans tient à 5,2 %
② Le dollar se renforce jusqu'à un plus haut de mai 2025, resserrement de la liquidité
③ Effondrement des techs/semiconducteurs (Nasdaq -2 %, Coreweave -15 %) avec risque de contagion
④ Liquidations en cascade sur effet de levier : 935 millions $ liquidés en 24h, dont 860 millions $ sur des positions longues
⑤ Les achats d'ETF faiblissent, le rebond manque de force
Contre-intuitif : 84 % des analystes sont haussiers mais ça baisse = retrait massif des fonds macro, pas une erreur émotionnelle. Support à 81,3k $ → structure principale à 80k $ ; déclencheur à la moyenne annuelle 78 423 $ / retour en vert à 85 000 $. Ce soir à 20h30 (+8), quatre indicateurs importants, pas de mouvement avant les données.
$BTC #Bitcoin #Macro
Le marché comporte des risques, ce contenu est uniquement informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir le PPI sera à nouveau testé
Frères, je fonce d'abord, la victoire est assurée pour les haussiers
Beaucoup demandent, pourquoi les marchés financiers ont-ils chuté alors que les données de l'IPC du 14 octobre étaient supérieures aux attentes ?
Analyse simple de la logique sous-jacente :
L'IPC de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les 3,6 % attendus par le marché, même l'IPC de base a dépassé les prévisions.
La première réaction du marché : l'inflation est très résistante, la Fed ne peut pas assouplir rapidement, la probabilité d'une hausse des taux en octobre augmente directement, les rendements des bons du Trésor américain augmentent.
Avec la hausse des rendements des bons du Trésor, l'attrait des actifs sans risque augmente, les capitaux se retirent donc des actifs risqués comme le BTC et les actions américaines, provoquant des ventes massives.
Le marché des cryptos est en plus amplifié par des liquidations en chaîne de positions longues à effet de levier, ce qui accentue la baisse.
Beaucoup pensent à tort qu'une inflation élevée est favorable aux cryptos, c'est une erreur. Dès la publication des données, le marché privilégie le scénario d'un resserrement monétaire de la Fed.
Même si à la fin du mois le FOMC choisit de ne pas augmenter les taux, la résistance de l'inflation poussera la Fed à rester hawkish, repoussant la pression à décembre et l'année prochaine.
Il faut maintenant continuer à surveiller le PPI et la réunion du FOMC, les incertitudes macroéconomiques ne sont pas encore levées.ZEC a chuté fortement pour se stabiliser à 1081, la "lune de miel" des ETF est-elle terminée ?
Cette baisse est due à trois lignes de pression indépendantes, on ne peut pas blâmer uniquement le marché global :
1. Le changement macroéconomique frappe les cryptos à bêta élevé. L'IPC américain de septembre est à 3,7 % en glissement annuel (prévision 3,6 %), le marché anticipe fortement une hausse des taux par la Fed. Les capitaux se retirent en priorité des altcoins à forte volatilité, ZEC sous-performe le marché d'environ 7 points de pourcentage sur 24 heures.
2. Grayscale ZCSH continue de perdre des fonds. Ce premier ETF spot Zcash américain a enregistré sept jours consécutifs de rachats nets, avec plus de 124 millions de dollars sortis en deux semaines, la taille des actifs sous gestion est passée d'un pic d'environ 979 millions de dollars à 751 millions de dollars. Plus important encore, il détient environ 3,27 % de l'offre en circulation de ZEC — les rachats d'ETF nécessitent la vente de tokens pour payer les investisseurs, ce qui exerce une pression de vente directe sur le marché spot. De plus, les frais de gestion de ce fonds sont élevés, à 2,5 %, tandis que Winklevoss a soumis un concurrent WINK avec des frais de seulement 0,25 %, ce qui motive un transfert de capitaux.
3. Divergence des signaux haussiers et baissiers. Les baleines haussières ont augmenté leurs positions d'environ 24 %, le ratio haussier/baissier est d'environ 3,88, mais les traders de premier plan montrent une vente nette (900 700 $ en ordres de vente contre 329 000 $ en ordres d'achat). Les petits investisseurs achètent au creux, tandis que les gros capitaux distribuent — cette combinaison signifie souvent une continuation de la volatilité à court terme.
#ZEC dans le top dix, accélération de l'institutionnalisation $ZEC #La croissance des activités cloud de Google est de 82 %, quel est le retour sur investissement de l'IA ? Les revenus trimestriels de Google Cloud ont augmenté de 82 % en glissement annuel, le moteur principal étant la puissance de calcul IA côté entreprise, la version entreprise de Gemini ainsi que les commandes de puces TPU développées en interne, avec un carnet de commandes accumulé atteignant 514 milliards de dollars, ce qui indique un espace continu de reconnaissance des revenus à venir. La marge opérationnelle des activités cloud a également augmenté à 35,6 %, prouvant que les investissements en IA commencent à générer des bénéfices.
Mais il faut distinguer : la reprise des revenus et de la marge brute ne signifie pas un retour global à l'équilibre. Pour répondre à la demande en IA, Google continue d'augmenter ses dépenses en capital, avec des investissements importants dans les centres de données, les puces TPU et la formation de grands modèles, ce qui comprime à court terme les flux de trésorerie disponibles. C'est aussi le point central des débats sur le marché : l'IA est une course aux armements à forte intensité capitalistique, avec des commandes en forte demande mais des investissements en capital qui continuent d'augmenter, allongeant le cycle de retour sur investissement.
Cette nouvelle est plutôt positive pour le secteur IA du Nasdaq, validant la demande réelle de puissance de calcul côté entreprise, ce qui devrait stimuler l'appétit pour le risque des actions technologiques de croissance et indirectement soutenir le sentiment autour de BTC, ETH. Cependant, comme pour la logique des puces développées en interne par Microsoft, après la réalisation des bénéfices, une correction à la baisse est probable ; si les dépenses en capital continuent d'augmenter et réduisent les flux de trésorerie, le marché réévaluera alors le coût des investissements, ce qui pèsera sur la valorisation des technologies.
Points clés à suivre : l'ampleur de l'augmentation des dépenses en capital, la capacité à maintenir la marge opérationnelle des activités cloud, la vitesse d'appel de l'API Gemini. Si la marge continue de progresser, cela signifie que la boucle commerciale des investissements en IA est bouclée ; si la croissance des dépenses dépasse durablement celle des revenus, les doutes sur le retour sur investissement de l'IA se raviveront. $BTC $ETH $SNDK