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Récemment, la technologie mondiale a connu une forte chute, $SNDK SanDisk a baissé jusqu'à environ 1280 dollars, en recul depuis plus de 1900 dollars, une chute d'environ 600 dollars. Ma position longue sur SanDisk est encore bloquée à un niveau très embarrassant de 1600 dollars. Après une analyse sérieuse, j'ai constaté que cette baisse de SanDisk est principalement due à trois facteurs combinés.
Premièrement, les données d'inflation américaines sont plus élevées que prévu, le marché craint que les taux d'intérêt restent élevés, ce qui pèse sur les actions technologiques à forte valorisation ; deuxièmement, les progrès technologiques dans le stockage en Chine suscitent des inquiétudes sur la concurrence future, ce qui met sous pression l'ensemble du secteur des semi-conducteurs ; troisièmement, la hausse précédente de SanDisk a été trop importante, les capitaux commencent à prendre des bénéfices, et le marché réévalue le stockage AI.
Le niveau autour de 1325 dollars est actuellement un point court terme à surveiller, s'il est perdu, il faut craindre une nouvelle baisse ; en cas de rebond, on vise d'abord 1380-1400 dollars, puis la résistance au-dessus de 1450 dollars. Il faut souligner que le support ne garantit pas l'absence de chute, et un rebond ne signifie pas un renversement de tendance.
Ensuite, il faudra se concentrer sur la capacité du secteur des semi-conducteurs à stopper la baisse, ainsi que sur les résultats et les perspectives futures que SanDisk présentera dans son rapport financier du 29 octobre. Mon avis est d'abord de voir si le marché peut se stabiliser, puis de juger si le rebond est durable, sans conclure que le plus bas est atteint simplement parce que la chute a été importante. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #闪迪存储业务高增长能否延续？ #Jensen Huang soutient CoreWeave, les inquiétudes sur le crédit ne disparaissent pas $CRWV
Le même jour, le coût du capital verbalement annoncé baisse, tandis que la probabilité de défaut sur le marché obligataire augmente.
▪️ Le 15/10 à Stockholm, Jensen Huang a déclaré que CoreWeave n'a pas besoin de la garantie financière de Nvidia
▪️ Il affirme que son coût du capital est en baisse
▪️ Le même jour, le spread du CDS à cinq ans a bondi de 74,5 points de base à 1 194,5 points de base, un record
▪️ Selon ce prix, la probabilité cumulée de défaut sur cinq ans dépasse 60 %, contre environ 30 % il y a un an
▪️ Auparavant, le cours de l'action avait chuté d'environ 15 % en une journée, certains prix d'obligations sont tombés en dessous de 80 % de la valeur nominale
▪️ Le rendement à l'échéance des obligations concernées a dépassé 15 %
Le désaccord ne porte pas sur la possibilité de défaut, mais sur qui a le dernier mot concernant la "garantie".
Les actionnaires regardent la croissance, les créanciers regardent l'ordre de paiement. Nvidia est son fournisseur en amont, et le fait que le fournisseur dise qu'il n'y a pas besoin de garantie signifie que la responsabilité de paiement reste sur le bilan de cette société. Le prix du CDS reflète combien les détenteurs d'obligations sont prêts à payer en prime, ce chiffre est fixé par le marché, pas par la conférence de presse.
La tendance est à l'observation — le prix des obligations doit revenir au-dessus de 90 % de la valeur nominale pour considérer que le crédit est rétabli ; si le CDS reste au-dessus de mille points, le refinancement reste un problème.19.10, La pression de vente due à l'inflation sera-t-elle évacuée ?
Le 19 octobre, la mise à niveau Filecoin Solstice n'est pas seulement une mise à jour technique de routine, mais un tournant majeur pour le modèle économique. Trois changements clés :
1️⃣ Mécanisme de récompense remodelé
Les récompenses de bloc favoriseront les services de stockage qui apportent des clients payants ; les récompenses sans revenu réel seront directement brûlées, orientant le réseau vers une viabilité commerciale.MSCI va-t-il exclure Strategy de l'indice, BTC sera-t-il vraiment impacté ?
Le marché craint que Strategy perde son statut de composant de l'indice, ce qui entraînerait un ajustement de fonds passifs d'environ 2,8 milliards de dollars. Mais il y a une différence clé : la vente d'actions MSTR par les fonds ne signifie pas que Strategy doit vendre ses BTC.
Les pessimistes pensent que le retrait des fonds indiciels fera baisser le cours de l'action, voire compliquera le financement futur de l'entreprise pour acheter des bitcoins ; les optimistes estiment que la pression de vente passive sur les actions ne se traduit pas directement par une pression de vente sur le bitcoin, et que l'impact à court terme ne changera pas l'offre et la demande de BTC.
Ce qui m'inquiète vraiment, ce n'est pas que ces 2,8 milliards de dollars provoquent une chute directe, mais plutôt si cela affectera la capacité de Strategy à financer ses futurs achats de bitcoins. Une simple révision des actions et une réduction de la capacité de financement de l'entreprise sont deux choses totalement différentes.
Dans le milieu crypto, on interprète souvent « impact possible sur les achats » comme « chute immédiate », alors qu'il y a en réalité plusieurs étapes intermédiaires.
Selon vous, le risque principal est-il sur l'action MSTR ou se transmettra-t-il au BTC ? Si l'entreprise ne vend pas ses bitcoins, la seule vente d'actions par les fonds indiciels suffit-elle à vous rendre baissier ? #MSCINouvelleRègle pourrait exclure Strategy et d'autres sociétés détenant des BTC de l'indice $BTC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Bitcoin à un million de dollars, est-ce une croyance ou une illusion ? Révélation de la chronologie des prévisions d'ARK
L'équipe d'ARK dirigée par Cathie Wood présente dans son rapport trois scénarios pour Bitcoin en 2030 : scénario pessimiste à 300 000 dollars, scénario de base à 710 000 dollars, scénario optimiste pouvant atteindre jusqu'à 1,5 million de dollars. Beaucoup interprètent directement cela comme un "Bitcoin à plus d'un million en 2030", mais ce n'est qu'un calcul de modèle, pas un résultat certain.
Cet objectif d'un million repose sur plusieurs hypothèses idéalisées : un ETF spot qui continue d'attirer des fonds institutionnels supplémentaires, Bitcoin qui continue de conquérir le marché de la réserve de valeur de l'or ; les entreprises et les États souverains continuent d'allouer des fonds ; la régulation mondiale reste souple et favorable.
Si l'une de ces conditions échoue, la projection à un million de dollars devient invalide. Les voix critiques du marché estiment que pour atteindre cet objectif, il faudrait un afflux massif de capitaux sur plus d'une décennie, ce qui est extrêmement difficile, et cela relève davantage d'un grand récit.
Il est crucial de distinguer la croyance de l'illusion. Le modèle d'ARK est un ensemble d'hypothèses scénaristiques, pas une promesse à échéance. Les cycles sont incertains, et un cygne noir peut à tout moment changer la donne. Ne vous fiez pas uniquement à un objectif lointain pour miser lourdement, regardez rationnellement les prévisions institutionnelles, contrôlez vos positions pour prévenir les risques de fortes fluctuations.#L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? Le marché a réduit la probabilité d'une hausse des taux en octobre à environ 17 %, mais Waller refuse de fixer d'avance l'orientation pour la prochaine réunion de politique monétaire. Cette probabilité de 17 % fixée par le marché correspond-elle aux propos de Waller ?
🏛️ Le prix reste stable, le président n'a pas fermé la porte, surveillez les données avant la réunion
D'un côté, le prix : la probabilité d'une hausse des taux en octobre est tombée à environ 17 %. De l'autre, la déclaration : le président de la Fed, Kevin Waller, a déclaré qu'il ne préjugeait pas des deux prochaines réunions de politique monétaire cette année, qu'il ne soutenait ni ne rejetait l'idée de ses collègues de ne pas se précipiter pour relever les taux ce mois-ci, insistant seulement sur la nécessité d'atteindre la stabilité des prix ; alors qu'en septembre, la Fed a unanimement relevé les taux de 25 points de base, portant la fourchette cible à 3,75 % - 4 %, et que l'IPC de base a encore augmenté de 0,33 % en glissement mensuel.
La déclaration est plus fiable que le prix : les 17 % sont fixés par le marché lui-même, Waller n'a pas fermé la porte. Avant la prochaine réunion, si ce 17 % remonte, cela signifie que le marché interprète le fait de ne pas préjuger comme un risque.
#Probabilité de hausse des taux de la Fed en octobre tombée à environ 17 % #SpaceX Le premier rapport trimestriel complet après l'introduction en bourse sera dévoilé. Va-t-il baisser un peu ?La prime Coinbase est négative depuis 23 jours consécutifs 🤨
La dernière fois que nous avons parlé de cet indicateur, c'était il y a 12 jours, à ce moment-là la prime négative n'était qu'environ -0,02%, je me demandais donc pourquoi le prix du $BTC montait mais les Américains ne semblaient pas vraiment suivre
Et maintenant c'est encore plus extrême
La dernière prime est tombée à -0,14%, en regardant les données de l'année passée, il y a eu très peu de fois où elle était inférieure à cela, moins de 7%
C'est assez intéressant :
Lors des précédents rebonds du BTC, la prime Coinbase n'est jamais devenue positive, et maintenant que le prix faiblit à nouveau, la prime négative s'élargit encore
Au moins du point de vue de la tarification relative entre les plateformes, la demande au comptant sur le marché américain reste faible, tandis que le marché offshore est clairement plus fort
Bien sûr, une prime négative ne signifie pas directement que les institutions américaines vendent ; mais après plus de trois semaines dans cet état, il est difficile de l'attribuer simplement à du bruit à court terme
Le moment où les fonds américains reprendront le relais pourrait être plus important à surveiller que la prochaine bougie haussière du BTC
#Séparation des fonds ETF et des baleines, le BTC peut-il maintenir les 80 000 $ ? @OKX星球 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 可以看到，营收增速从25Q4的17.6%逐步回落到26Q2的13.4%，三季度指引进一步降至约11.7%。 这也是市场对奈飞“增长放缓”担忧的主要来源。
为什么市场觉得增长在放缓？
● 营收增速连续回落。 26Q1、26Q2增速均低于25Q4，Q3指引继续下探。
● 观看时长增长偏弱。 2026年上半年观看时长约970亿小时，同比增长约2%，明显低于收入增速。
● 竞争压力加大。 YouTube、Disney+、Amazon Prime Video 等平台分流用户观看时间。
● 数据透明度下降。 公司把观看数据披露频率从半年一次改为一年一次，市场担心这掩盖用户活跃度压力。
● 组织调整也反映压力。 奈飞近期裁员约1000人，并更换首席内容官，说明公司正在应对增长放缓和内容竞争。
广告业务为什么成为新看点？
广告是奈飞当前最具想象力的增量方向：
● 广告收入目标翻倍。 公司预计2026年广告收入约30亿美元，较2025年的约15亿美元接近翻倍。
● 广告套餐渗透率提升。
AI a perdu 1 000 milliards de dollars en une semaine, mais BTC a rebondi : cette fois, peut-il vraiment rester à l'écart ?
Ce qui mérite le plus d'attention cette semaine n'est pas combien les actions AI ont chuté, mais la divergence qui commence à apparaître dans la réaction du marché. L'indice des semi-conducteurs a faibli plusieurs jours de suite, les actions et obligations de la société d'infrastructure AI CoreWeave ont également été vendues, et les investisseurs commencent à se demander : combien de temps faudra-t-il pour rentabiliser les énormes investissements en puissance de calcul ?
Mais BTC est passé d'un peu moins de 80 000 $ à environ 82 000 $ en rebondissant. La question est : est-ce que le marché crypto est plus résistant que les actions technologiques, ou est-ce que les deux évoluent temporairement à des rythmes différents ?
Les optimistes diront que BTC dispose de ses propres fonds et narratifs, et qu'on ne peut pas conclure que le secteur crypto doit forcément chuter parce que Nvidia ou les puces mémoire baissent. Les pessimistes rappelleront que l'AI et les actifs crypto dépendent tous deux de l'appétit pour le risque, et qu'une hausse du coût du financement ou un resserrement des liquidités pourrait empêcher ces actifs de suivre des trajectoires divergentes longtemps.
Ce qui m'importe davantage, c'est de savoir si cette correction de l'AI est simplement un écrémage de la surévaluation ou si le marché commence à douter de toute la logique de retour sur investissement. Si c'est la première hypothèse, il pourrait y avoir des opportunités après la chute ; si même la chaîne de financement commence à être sous pression, l'impact ne se limitera pas à quelques actions.
Que pensez-vous de ce rebond de BTC ? Cela signifie-t-il qu'il se découple des actifs technologiques américains, ou est-ce juste un répit temporaire ? Ne vous contentez pas de parler de hausse ou de baisse, dites où vous pensez que se situe la véritable corrélation entre les deux. #CoreWeave actions et obligations en baisse, réponse du CEO aux inquiétudes sur le financement $BTC Vent violent de niveau 8｜Analyse du token de la blockchain L1｜Zil va-t-il être retiré ? Clarifions, c'est la bourse coréenne qui déliste !
Upbit va retirer ZIL, la date d'effet est dans un mois
Mais le véritable retrait a en fait eu lieu aujourd'hui
Chute brutale de 21 % en une demi-heure
Attention : ZIL est officiellement annoncé par Upbit Corée pour un retrait le 16 novembre, aucune autre bourse n'a encore publié d'avis de délistage.
La cause est une faille de sécurité du projet, le retrait sur une seule plateforme ne signifie pas un retrait sur toutes les bourses. Le projet doit encore effectuer une migration réseau, échange 1:1 vers ZILEVM.
Il faut bien comprendre les risques du marché :
Le retrait sur certaines grandes plateformes = liquidité en baisse continue, forte pression de vente à long terme.
Mais les petits tokens à liquidité épuisée ont un atout : une petite quantité de fonds peut provoquer un violent rebond de mort, ciblant spécifiquement les positions courtes.
Même si la tendance est correcte, une fausse cassure peut survenir, et avant la grande chute, les positions courtes sont liquidées.
Si vous voulez spéculer sur le retrait, ne pensez surtout pas que c'est un gain assuré.
La liquidité se dégrade, la pression de vente est forte à long terme, mais des rebonds trompeurs sont fréquents, et il est facile de se faire liquider en position courte.
Spéculer sur des tokens délistés comporte des risques bien plus grands qu'on ne l'imagine.
Quand vous voyez une annonce de retrait sur une seule bourse, envisageriez-vous de spéculer à la baisse ? $ZIL Le retrait proactif de ses nœuds validateurs par le Core DAO peut être interprété de deux manières complètement différentes : s’il se déconnecte volontairement et quitte l’ensemble des validateurs ou s’agit simplement d’un arrêt temporaire. 1. L’interprétation idéale : Décentralisation (narration positive) Le réseau central ne compte que 31 nœuds validateurs actifs au total. - La fondation quitte proactivement ses nœuds validateurs officiels, ne monopolisant plus les places de validateur, et transmet les droits de production de blocs à des validateurs communautaires tiers. - Cela signifie que l’équipe projet ne contrôle plus le réseau, affaiblissant le contrôle de la fondation sur la chaîne, ce qui correspond à l’objectif de décentralisation des chaînes publiques. - C’est une pratique courante pour de nombreuses chaînes publiques aux dernières étapes et cela ne signifie pas que la chaîne va s’enfuir. Mais voici un point clé : bien que les nœuds officiels disparaissent, si un grand nombre d’ordres de staking restent concentrés entre les mains de quelques validateurs de premier plan, le réseau reste fortement centralisé, le contrôle étant simplement transféré de l’équipe projet à quelques grands acteurs. 2. Signaux négatifs à surveiller (Inquiétude du marché) Si le nœud validateur officiel principal se retire soudainement sans annonce préalable, le marché l’interprète généralement comme les problèmes suivants. 1. Contraction des opérations et de la maintenance de l’équipe projet et des coupes budgétaires L’exploitation des nœuds validateurs nécessite des coûts continus de main-d’œuvre serveur et opérationnelle. - Les prix des tokens restent lents, les revenus de l’écosystème sont inférieurs aux attentes, les équipes réduisent les dépenses et ne supportent plus les coûts du validateur. - Cela indique que les équipes projet refusent de continuer à investir dans la maintenance de cette chaîne, signalant un affaiblissement des fondamentaux. 2. Manque de confiance en l’équipe #黄仁勋力挺CoreWeave，信用担忧仍未消退 $CRWV
同一天里，口头说的资本成本在降，债市报的违约概率在升。
▪️ 黄仁勋 10/15 在斯德哥尔摩称 CoreWeave 无需英伟达财务兜底
▪️ 他称其资本成本正在下降
▪️ 同日其五年期 CDS 利差跳升 74.5 个基点至 1,194.5 个基点，创纪录
▪️ 按该定价倒推，未来五年累计违约概率超过 60%，一年前约 30%
▪️ 此前股价单日跌约 15%，部分债券价格跌至面值 80% 以下
▪️ 相关债券的到期收益率已突破 15%
分歧不在它会不会违约，在「兜底」这句话由谁来说才算数。
股权持有人看的是增长，债权人看的是偿付顺序。英伟达是它的上游供应商，供应商说不需要兜底，等于把偿付责任留在这家公司自己的资产负债表上。CDS 定价的是债券持有人愿付多少保费，这个数字由市场出，不由发布会出。
方向给观望 —— 债券价格回到面值 90% 以上才算信用修复；CDS 维持千点上方则再融资仍是问题。$ETH 永续合约，100倍空单持仓，开仓均价2540.46，标记价格2472.99，浮盈+265.58%。
基本面：以太坊质押解锁资金持续提现流出，链上交易量萎缩，生态热度下滑；宏观层面美联储态度偏鹰，降息预期延后，美元和美债收益率走高，压制加密资产估值。
技术面：价格在2540.46构筑阶段顶部，多次试盘冲高失败后承压下行，多头止损盘陆续触发，带动价格回落。
风控策略：原始止损2575，移动止损下调至2488，下方关键支撑2450。支撑失守将打开更深下行空间；如果出现反弹，移动止损也能保住现有大部分盈利。$BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt
Publication du rapport financier du T3 après la clôture du 20 octobre. Prévision de chiffre d'affaires de 12,86 milliards de dollars, en hausse de 12 % en glissement annuel (11 % à taux de change constants), soit la croissance la plus lente en 11 trimestres consécutifs. La croissance annuelle est prévue entre 13 et 14 %, avec une fourchette de chiffre d'affaires annuelle resserrée à 51-51,4 milliards de dollars.
La croissance des abonnements principaux ralentit : les bénéfices liés à la lutte contre le partage de mots de passe s'estompent, le co-PDG Ted Sarandos lui-même a déclaré que « la vitesse de croissance n'a pas atteint le niveau que j'espérais ». L'entreprise a récemment licencié environ 1000 personnes (6 %) pour contrôler les coûts, et le cours de l'action a chuté d'environ 26 % depuis le début de l'année.
La véritable nouvelle variable est le secteur publicitaire. Les revenus publicitaires devraient atteindre environ 1,5 milliard de dollars en 2025, avec un objectif de doublement à 3 milliards de dollars en 2026, ce qui en fait le segment de revenus à la croissance la plus rapide actuellement. Le forfait avec publicité compte plus de 250 millions d'utilisateurs actifs mensuels dans le monde, les revenus publicitaires du T2 s'élèvent à 618 millions de dollars (en hausse de 80 % en glissement annuel) mais sont inférieurs aux attentes. Si au T3 la publicité peut générer une surperformance nette, le sentiment du marché pourrait s'inverser ; en cas de nouvel échec, la compression des multiples de valorisation se poursuivra.
Le consensus actuel du marché prévoit un BPA d'environ 0,82 dollar (en hausse d'environ 40 % en glissement annuel), avec 7 victoires sur les 8 derniers trimestres. La marge bénéficiaire continue de s'améliorer (prévision de marge opérationnelle annuelle de 31,5 %), mais l'histoire principale est passée de la « croissance des utilisateurs » à la « monétisation publicitaire ». Question du lecteur : Comment évaluer la liquidité actuelle et la situation en temps réel des fonds à long terme entrant sur le marché ?
Réponse annuelle :
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans reste élevé, les données sur l'inflation rebondissent, les taux d'intérêt élevés se maintiennent plus longtemps, la liquidité macroéconomique est plutôt tendue.
L'ETF spot BTC connaît de petites entrées continues, mais la force des fonds est faible ; MSTR continue d'émettre des actions pour acheter du Bitcoin, mais la taille des achats récents a nettement diminué.
Les bonnes nouvelles peuvent stimuler un pic d'émotion à court terme.
Pour une tendance haussière durable, il faut simultanément : un assouplissement de la liquidité macroéconomique, combiné à des entrées continues et importantes de fonds à long terme. Actuellement, ces deux conditions ne sont pas encore totalement réunies. #InflationCPIetPPIaméricainsau-dessusdesprévisions, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? $BTC $ETH Tesla a publié son rapport financier du troisième trimestre après la clôture du 21 octobre, avec un BPA consensuel de 0,43 $ et un chiffre d'affaires de 27,8 milliards de dollars, soit une baisse de 14 % du BPA en glissement annuel et un chiffre d'affaires stable. Les livraisons ont atteint 486 500 véhicules, dépassant les attentes de 5 %, mais le stockage d'énergie à 13,7 GWh est inférieur aux prévisions, et la marge brute automobile est estimée à 17,3 %. Le deuxième trimestre avait déjà connu une forte déception, avec un Zacks Earnings ESP négatif de 12,85 %, ce qui n'inspire pas confiance aux investisseurs avisés. La seule carte à jouer pour un retournement est le récit autour de l'AI — abonnement FSD, kilométrage payant Robotaxi, avancées réglementaires en Europe, JPMorgan estime que le point d'inflexion du BPA sera en 2028. #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt À l'ouverture du Nasdaq, beaucoup ont d'abord pensé "le marché américain baisse, le secteur des cryptos va s'effondrer", mais ce qu'il faut vraiment regarder, ce n'est pas la baisse en elle-même. Pourquoi les produits à effet de levier chutent-ils beaucoup plus que l'indice ? Ce que j'ai d'abord remarqué en surveillant le marché, ce n'est pas la baisse de 1,53 % du QQQ, mais la rupture des ETF à effet de levier. KORU a perdu 16,83 % en une journée, SOXL 11,05 %, INTW 10,96 %, SNXX 11,58 %. Ce ne sont pas de simples corrections, c'est l'effet de levier qui amplifie une même émotion dans une direction. L'indice n'a bougé que de moins de deux points, mais les produits à triple effet de levier ont perdu plus de 10 %, ce qui montre que le marché négocie une "contraction de l'appétit pour le risque", pas la performance d'une action en particulier. Le lien entre les marchés est ici : le Nasdaq représente la durée des actions de croissance, les semi-conducteurs sont le cœur du récit autour de l'IA, et les actifs coréens sont étroitement liés au cycle mondial de la fabrication. Ces trois secteurs sont vendus simultanément, ce qui ne traduit pas une rotation sectorielle, mais une réduction globale de l'exposition au risque. Dans ce contexte, le BTC ne baisse généralement pas immédiatement, car il est parfois considéré comme un actif de risque alternatif, mais l'ETH et les altcoins sont plus sensibles, surtout ceux qui reposent sur un récit et un effet de levier. Il existe aussi une voie plus optimiste. Si ce n'est qu'une libération d'émotions à l'ouverture du marché américain, avec un rebond en séance et un QQQ qui récupère une partie de sa baisse, alors le marché crypto pourrait ne subir qu'une brève impulsion de risque, et le BTC pourrait même bénéficier d'une certaine force relative grâce à son étiquette d'"actif non américain". Lors des précédentes baisses brutales mais non durables du marché américain, la résistance du BTC avait souvent été exploitée en trading. Mais le risque ignoré est :#La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Le consensus populaire est souvent le plus trompeur du marché, lorsque tout le monde se focalise sur la même histoire, c'est souvent un piège. Ne regardez pas seulement la croissance apparente, mais analysez l'augmentation réelle cachée derrière l'histoire, car le capital raconte des histoires pour attirer les repreneurs.
Les prévisions du marché pour le T3 de Netflix anticipent un ralentissement de la croissance des revenus, et le marché considère le secteur publicitaire comme une nouvelle narration de croissance. Tous les regards sont tournés vers la part des forfaits publicitaires, le CPM, le taux de remplissage des stocks, pariant sur la capacité du rapport financier à dépasser les attentes.
Le public voit une actualité brûlante, un pari binaire Oui/Non, un jeu sur la hausse ou la baisse d'un rapport financier ; mais la nature de la transaction n'est pas de deviner le résultat, mais d'observer l'écart entre les attentes.
Le marché a anticipé et intégré les fantasmes optimistes, la concrétisation des bonnes nouvelles est une confirmation, le fait sous-jacent du ralentissement de la croissance ne sera pas masqué par un seul secteur publicitaire.
Plus le consensus du marché est uni, plus il faut être vigilant : lorsque tout le monde parie dans la même direction, le moment où la liquidité s'épuise est celui où la récolte commence.
La phrase de Liang Xi « apprendre à ouvrir une position mène toujours à une perte » s'applique aussi ici : ne suivez pas aveuglément les opinions communautaires, les sujets à la mode ne sont que des appâts utilisés par le capital pour attirer les petits investisseurs.
Le patron Shi dit souvent : ne vous laissez pas berner par les histoires, les données sont la carte maîtresse. La capacité du secteur publicitaire à progresser ne doit pas être jugée sur la popularité du sujet, mais sur le flux de trésorerie réel et durable, la popularité ne signifie pas profit.
La tendance est une émotion, le rapport financier est la réponse, l'émotion précède toujours les faits.Je veux acheter un peu de $DOS au comptant, mais j'ai peur qu'il continue à baisser lentement
$DOS/USDT au comptant à 0,1820, -1,40 % sur 24 heures, plus haut à 0,1951, plus bas à 0,1672, volume échangé 1,0147 million USDT, toujours étiqueté comme une nouvelle cryptomonnaie. Les EMA journalières sont à 0,2025 pour EMA5, 0,2144 pour EMA10, 0,2192 pour EMA20, toutes trois au-dessus du prix actuel, qui est à 11,3 % de la plus proche. Le MACD montre un DIFF à -0,0043 qui est passé sous le DEA à 0,0004, avec une barre à -0,0096 qui continue de s'élargir. Sur le graphique, cette mèche à 0,7691 jusqu'à aujourd'hui représente une chute de 76,3 %.
Un peu de reprise par rapport à hier, hier soir à cette heure c'était encore autour de 0,17, maintenant c'est 0,1820. Mais le plus haut d'aujourd'hui à 0,1951 n'a même pas touché l'EMA5, c'est un rebond, pas une récupération.
En regardant horizontalement, trois scénarios possibles. Continuer à osciller entre 0,16 et 0,20, 45 % de chance ; baisse lente qui continue, rupture à 0,1610 pour chercher un support plus bas, 35 % ; d'abord récupérer 0,2025 puis viser 0,2144 et 0,2192, 20 %. La crainte d'une baisse lente persistante est justifiée sur le graphique, ce scénario est 15 points de pourcentage plus élevé que la récupération, donc ne pas interpréter la consolidation comme un creusement de fond.
Deux lignes déterminent la tendance : 0,1610 et 0,2025, celle qui sera cassée en clôture journalière donnera la direction. Ces deux lignes ne sont séparées que de 3,7 %, un tampon très mince, une cassure et c'est le vide.
Plus important encore, la liquidité et l'identité. Cette page n'a pas de barres de volume, l'open interest est vide, le volume journalier est juste un peu au-dessus de 1 million, et il vient de faire une mèche à 0,7691. La chute importe moins que la capacité à vendre, si on veut vraiment acheter au comptant, il faut que le volume permette de tout écouler sans faire chuter le prix. De plus, l'abréviation DOS correspond à deux tokens sur le marché public : DOS Network et DAppOS, aujourd'hui cotés respectivement à 0,1804 et 0,1921, prix proches mais ce ne sont pas les mêmes, il faut vérifier l'adresse du contrat avant de passer commande.
À ce stade, vaut-il mieux ouvrir une position de 10 % pour tester, ou attendre la récupération de 0,2025 avant d'entrer ? Si 0,1610 est cassé, faut-il renforcer ou sortir ? Les experts du comptant, donnez vos conseils, discutons dans les commentaires.
(Ceci est un enregistrement personnel d'analyse, ne constitue pas un conseil d'investissement.)$INJ
L'accent mis par Injective sur les applications financières rend son écosystème particulièrement sensible à la demande réelle de trading. Les dérivés, les échanges décentralisés et d'autres produits financiers sur chaîne peuvent générer une activité utile, mais la concurrence est intense et la liquidité peut migrer rapidement. Le récit d'investissement plus large d'INJ dépend de la capacité du réseau à attirer des utilisateurs et des applications récurrents tout en maintenant une exécution compétitive et une utilité significative du token.Les tokens de plateforme ne chutent pas tous ensemble
$OKB est passé de 123 à 117,7, une baisse d'environ 3,2 %.
Comment ce chiffre est-il calculé : la veille, il avait augmenté de 2,4 % contre la tendance, c'était un refuge pour les capitaux.
Au moment du déclenchement : l'argent qui s'était réfugié est ressorti, provoquant une correction sur deux jours consécutifs.
Le niveau de 120 n'a pas été récupéré, ce qui exerce maintenant une pression à la baisse sur le prix.
En termes simples : la quantité totale est fixe, l'écosystème est en place, c'est une affaire à long terme.
Les capitaux à court terme partent rapidement, ces deux faits ne sont pas contradictoires.
Dans le même secteur, $HYPE reste au-dessus de 80 et repasse en positif, tandis que $OKB continue de baisser.
Cela montre qu'il n'y a personne qui peut vraiment se protéger lors d'une chute générale, ne prenez pas cette bougie rouge contre-tendance comme un signal.
115 est un seuil psychologique important, s'il tient, il y aura un rebond, sinon la baisse continue.
Attendez qu'il se stabilise, qu'il reprenne du volume et qu'il repasse au-dessus de 120, il sera alors temps de réévaluer.
#ETF et divergence des capitaux des baleines, BTC peut-il tenir les 80 000 $ ?
#$OKB $HYPE $ONDO
Les actifs du monde réel tokenisés offrent aux marchés crypto un pont potentiel vers les instruments financiers traditionnels. Le positionnement d'Ondo dans ce secteur rend la distribution, la conformité réglementaire, la transparence des actifs et les restrictions d'accès des facteurs particulièrement importants. La croissance des produits tokenisés ne se traduirait pas nécessairement par une demande proportionnelle du token ONDO. Il est crucial, lors de l'évaluation de ce récit, de séparer le succès de l'entreprise sous-jacente de l'économie du token de gouvernance.Robinhood Chain, 74 % des revenus de ce trimestre concentrés sur 12 jours.
Brendan Ma, gestionnaire d'institutions avec 800 milliards d'euros sous gestion, se demande : avec toute cette activité sur la chaîne, quel rapport avec les cryptos que j'ai achetées ?
Mais ils peuvent parfaitement ne pas acheter ARB,
ils continuent quand même à opérer dessus.
Donc la question n'est pas « faut-il acheter », mais « peut-on gagner de l'argent sans l'acheter ».
Qu'est-ce que cela signifie ?
Le chemin pour gagner de l'argent contourne la crypto elle-même.
L'infrastructure est utilisable, la crypto peut ne pas être détenue.
Pour Bitcoin, ce chemin est impossible à contourner : la crypto elle-même est indispensable, pour les transferts, le stockage, la décentralisation, tout repose sur elle.
Pour Arbitrum, l'argent est sur la chaîne, mais la valeur peut se situer hors chaîne.
Bitcoin ne peut pas être contourné, Arbitrum le peut — c'est là sa différence fatale.#La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt
Après que la croissance des abonnés de Netflix ait atteint un plafond, les forfaits publicitaires deviennent une deuxième courbe de croissance, ce qui est essentiellement une itération du modèle commercial à l'ère du stock. Les forfaits publicitaires à bas prix attirent les utilisateurs sensibles au prix, le même utilisateur contribuant à la fois aux frais d'abonnement et à la valeur publicitaire, élargissant efficacement la base d'utilisateurs. Mais les faiblesses sont évidentes : les revenus publicitaires représentent encore une faible part du chiffre d'affaires total, il est difficile à court terme de compenser entièrement le ralentissement de la croissance des abonnements, la technologie publicitaire et les capacités de ciblage ne sont pas encore à la hauteur des plateformes publicitaires numériques traditionnelles, et l'augmentation des stocks publicitaires peut facilement entraîner une pression à la baisse sur le CPM. Cas similaires : Disney+ et Amazon Prime Video ont successivement lancé des forfaits avec publicité ; en Chine, iQIYI et Tencent Video ont adopté depuis longtemps un modèle à double voie avec abonnements et publicité, s'appuyant sur la publicité pour exploiter la valeur des utilisateurs existants lorsque la croissance des abonnements ralentit.🚨 L'IPP en variation mensuelle est de 1,3 %, soit plus du double des 0,6 % attendus, mais BTC est revenu au-dessus de 82 000 $ après être passé sous les 80 000 $.
🌡️ L'IPP en variation annuelle de septembre est de 6,3 % (prévision 5,5 %). L'énergie a augmenté de 10,8 %, l'essence de 20,3 %. En excluant l'alimentation, l'énergie et les services commerciaux, l'augmentation annuelle reste à 5,0 %, ce qui montre que la hausse des prix ne concerne pas uniquement le carburant.
📉 Le 15 octobre, BTC est tombé jusqu'à environ 79 806 $, CoinGlass indique qu'environ 972 millions de dollars ont été liquidés en 24 heures, dont 91,7 % de positions longues. Mon analyse est que cette baisse provient principalement de la liquidation de positions longues à effet de levier, mais avec ces seules données, je ne peux pas en être certain, il est aussi possible que je me trompe.
🏦 Par ailleurs, du 1er au 14 octobre, les sorties nettes des ETF BTC au comptant s'élèvent à environ 539,8 millions de dollars, et le taux de financement sur Binance est également devenu négatif. Les signaux du côté des flux de capitaux sont contradictoires, je réfléchis encore à leur interprétation.
📍 Les niveaux que je surveille :
• 83 115 $ / 83 691 $ : niveaux récents où la hausse a échoué
• 82 000 $ : zone actuellement défendue
• 80 000 $ : niveau testé le 15 octobre
La réunion du FOMC aura lieu du 27 au 28 octobre.
$BTC $ETH #USCPIAndPPITopForecasts #CanBTCHold80K #TeslaRoadsterUnveiled #Le premier rapport trimestriel complet de SpaceX après son introduction en bourse va être dévoilé #Après des livraisons Tesla supérieures aux attentes, la restauration des bénéfices devient le point central #Son premier rapport trimestriel après l'introduction en bourse a vu un chiffre d'affaires presque doublé, les revenus de l'activité AI ont augmenté de 250 % en glissement annuel, l'activité Starlink supporte tous les bénéfices. Le plus impressionnant est qu'il a dépensé plus de 18 milliards de dollars en dépenses d'investissement au cours d'un seul trimestre, dont 15,8 milliards investis dans l'infrastructure AI, ce qui avait fait chuter le cours de l'action de près de 9 %. Maintenant, ce deuxième rapport trimestriel complet va bientôt sortir, la vitesse de dépense en AI va-t-elle diminuer, le nombre de 12 millions d'utilisateurs de Starlink peut-il continuer à augmenter. Je pense que tant que ses dépenses d'investissement ne continuent pas à augmenter de manière inattendue cette fois-ci, combiné à l'engouement actuel pour la puissance de calcul AI, il y a de fortes chances qu'il n'y ait pas de nouvelle chute brutale du cours après ce rapport trimestriel.📉 Faible rebond, ne le prenez pas pour un retournement
$BTC, $ETH restent globalement baissiers, mais je penche pour une phase de faible correction : un piège haussier, puis un repli. Ce n'est pas une chute unilatérale.
L'IPC à 3,7 % dépasse les attentes, la perspective de baisse des taux a été refroidie. Le CME montre que la probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée de 22 % à 53,7 % ; l'indice du dollar est à 102,7, le rendement des bons du Trésor à 10 ans approche 5,33 %, un plus haut en 24 ans. Williams, Collins, Goolsby se succèdent avec des discours hawkish, le scénario "plus haut plus longtemps" est réévalué. Si le marché monte brusquement maintenant, je ne reconnais que cela comme un signal de forte tendance haussière, mais la probabilité est trop faible.
BTC a touché 80 230 en intraday, 80 000 est à portée, 484 millions de liquidations sur 1 heure sur tout le réseau, dont 464 millions sur des positions longues. Les ETF ont enregistré hier une sortie nette de 261 millions en BTC et 129 millions en ETH, BlackRock a retiré plus de 100 millions. Cependant, les gros porteurs sur la chaîne détiennent désormais 3,03 millions de BTC, la vitesse d'accumulation mensuelle est la plus rapide depuis février. Les institutions vendent, les gros porteurs achètent, ce désaccord montre que certains parient sur la direction.
Mon prix moyen d'achat en BTC est 63 000, j'ai accumulé depuis 80 000. Des amis se moquent de moi pour avoir acheté à la baisse, ils attendent 50 000 ; mais j'ai peur de manquer de position, rater le train est plus pénible qu'une perte latente. Je ne fais que du spot, les contrats sont trop volatils, mon ami Machi a déjà été liquidé ce matin.
Pour la suite, je ne regarde que : BTC à 80 000, ETH à 2 360. Le vrai plancher de BTC est entre 78 000 et le coût des ETF ; ETH est plus faible, les ETF ont enregistré une sortie nette sur 10 jours de 783 millions ⚠️#Tesla lance la nouvelle génération de Roadster, le marché monte #Barclays simule le scénario d'acquisition de Tesla par SpaceX $TSLA
Le ratio d'échange est fixé à 0,7, la valeur boursière actuelle des deux sociétés est de 0,71, soit une décote d'environ 2 %.
▪️ Le rapport de Barclays simule une acquisition de Tesla par SpaceX via un échange d'actions intégral
▪️ La fenêtre temporelle vise avant l'assemblée annuelle des actionnaires de Tesla, au plus tard le 6 décembre
▪️ Selon l'évaluation actuelle, SpaceX vaut environ 2,1 billions de dollars, Tesla environ 1,5 billion de dollars
▪️ Le ratio estimé est d'environ 0,7 action SpaceX pour chaque action Tesla
▪️ La taille combinée des deux sociétés est d'environ 3,6 billions de dollars
▪️ Les actionnaires de Tesla ne recevront pas d'argent liquide, mais un certificat d'échange d'actions
Le désaccord ne porte pas sur la survenue de la fusion, mais sur la base du ratio d'échange : la valeur boursière ou le contrôle.
Un échange intégral signifie qu'il n'y a pas de contrepartie en espèces, le prix ne peut être basé que sur la valorisation des deux parties. La valorisation de SpaceX provient du marché primaire, celle de Tesla des transactions quotidiennes, ces deux prix ne se formant pas sur le même marché, le ratio calculé est naturellement biaisé. Le droit de vote est une autre affaire : Musk détient environ 82 % des droits de vote de SpaceX, ce qui ne fera qu'augmenter après la fusion.
La recommandation est d'attendre — ce n'est qu'après une annonce officielle des deux parties que le processus commencera ; pour l'instant, le ratio n'est qu'une estimation issue du rapport d'analyse.Je découvre une crypto qui augmente discrètement $GRVT
À découvrir, ça semble pas mal
Qu'est-ce que c'est : un « Goldman Sachs on-chain » sous licence et en auto-custodie
GRVT est un échange décentralisé hybride, combinant la rapidité de matching d'un échange centralisé avec les caractéristiques d'auto-custodie de la finance décentralisée.
Il détient la première licence Class M délivrée par la Bermuda Monetary Authority pour un échange de produits dérivés on-chain, ce qui constitue un avantage clé en matière de conformité dans le domaine des DEX.
Capture de valeur : 100 % des excédents retournés, mais la période "d'activation" est courte
La conception économique du token GRVT est claire : 100 % des excédents économiques du protocole sont finalement reversés aux détenteurs de GRVT, via un chemin "réinvestissement dans l'écosystème + rachat systématique".
Mais la question clé est l'échelle absolue du "carburant". GRVT ne publie pas les chiffres précis de ses revenus de protocole. En se basant sur la structure tarifaire typique d'un DEX et son TVL d'environ 107 millions de dollars, les revenus annuels du protocole pourraient être de l'ordre de plusieurs millions de dollars.
Risques principaux
Premièrement, le "paradoxe de confiance" des échanges hybrides. Bien qu'il détienne une licence des Bermudes, le matching hors chaîne implique une dépendance centralisée envers l'opérateur.
Deuxièmement, un paysage concurrentiel dense. Le segment des DEX de produits dérivés compte déjà des concurrents solides comme Hyperliquid, dYdX, Lighter, etc.
Troisièmement, un incident de sécurité récent. Début octobre 2026, GRVT a subi un incident de sécurité d'environ 3,8 millions de dollars, les attaquants ayant finalement restitué la totalité des fonds. $TAO
TAO a augmenté de plus de 10 %, la reprise du secteur AI peut-elle se transformer en une demande durable ?
Le spot a augmenté d'environ 10,67 % en 24 heures, dans une fourchette de 256,4 à 289,1, le prix se situant à environ 94 % de cette plage. La hausse et la position sont toutes deux fortes, ce qui indique que ce rebond a bénéficié d'une tarification assez positive.
L'engouement pour l'IA peut attirer des capitaux, mais la valeur durable nécessite un équilibre entre la demande réelle et le coût des incitations. La hausse des prix ne prouve pas à elle seule que la sortie du réseau a obtenu plus de paiements externes.
Si le niveau de 289,1 est maintenu au-dessus et que des points bas plus élevés sont conservés, la force mérite un suivi continu ; si les actifs liés à l'IA refroidissent et que la valeur est rapidement rendue, il faut revoir l'évaluation de la durabilité. La perte du niveau 256,4 nécessite une révision, on ne peut pas assimiler directement la croissance du secteur à une augmentation des revenus de chaque jeton.Une heure après l'ouverture du marché américain, BTC, ETH et SOL ont tous reculé, mais ce que je surveille ce n'est pas le prix, c'est une autre donnée
$BTC prix actuel 82358, en hausse de 1,47%. $ETH 2475, en hausse de 4,34%, $SOL 106,3, en hausse de 3,12%. Ça semble animé, mais le volume des positions diminue. BTC est passé de 2,58 milliards à 2,45 milliards, le ratio long/short est passé de 1,88 à 1,76, le ratio long/short d'ETH est passé de 2,73 à 1,85. SOL est passé de 2,72 à 2,31
Ces trois données réunies sont très claires : l'effet de levier recule, ce ne sont pas de nouveaux fonds qui entrent. Le prix est poussé par des rachats à découvert, pas par des achats actifs. Après l'ouverture du marché américain, les actions technologiques n'ont pas chuté, ce qui a donné un répit à la crypto, mais c'est une correction, pas un retournement
Au-dessus, BTC fait face à une forte résistance entre 83000 et 84000, ETH a des positions bloquées à 2500, SOL a un obstacle à 110, si ces trois niveaux ne sont pas franchis, le rebond sert à réduire les positions, pas à en augmenter
Aujourd'hui, je n'ai toujours pas pris de position, je ne poursuis pas ce type de marché de correction, j'attends la clôture du marché américain demain pour voir les flux de fonds des ETF, puis je déciderai quoi faire
#L'IPC et le PPI américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ?
#Les flux importants vers l'ETF spot BTC deviennent négatifs
#ETH oscille après avoir atteint 2500 dollars #La nouvelle règle MSCI pourrait exclure des sociétés de trésorerie comme Strategy de l'indice BTC
Le chef a quelque chose à dire
J'ai déjà écrit sur la nouvelle règle MSCI, l'essentiel est que des sociétés de trésorerie comme Strategy pourraient être exclues de l'indice. Aujourd'hui, une nouvelle donnée mérite d'être examinée. Quelqu'un dans les commentaires a fait un calcul : si elles sont exclues, les fonds passifs seraient contraints de vendre MSTR, ce qui pourrait entraîner une sortie maximale de 8,8 milliards de dollars.
Je pense que c'est un signal négatif à court terme, mais il ne faut pas paniquer outre mesure. Il y a deux raisons. Premièrement, il s'agit pour l'instant d'une évaluation simulée, la liste finale sera publiée le 11 novembre et prendra effet le 30 novembre, avec encore une marge de manœuvre pour des exemptions. Deuxièmement, ce sont les actions des sociétés de trésorerie qui seront exclues de l'indice, pas le BTC lui-même. Les fonds passifs vendront MSTR, pas le Bitcoin. Les acheteurs de BTC sont plus diversifiés, ils ne dépendent pas uniquement des fonds indiciels.
Aujourd'hui, MSTR a baissé de 1,9 %, BTC a légèrement augmenté de 0,10 %, la réaction du marché est calme. Après avoir clôturé ma position courte à 81 500, le Bitcoin a fortement rebondi, je suis maintenant sans position.
La résistance supérieure se situe entre 84 000 et 85 000, le support inférieur à 80 000. Tant que 82 000 tient, c'est une zone de consolidation, en dessous de 80 000 on peut s'attendre à un repli plus profond. Ne pas acheter à la hausse ni vendre à la baisse. Attendre un retour vers 80 000 pour observer la reprise, avec un faible volume sans rupture, prendre une position longue légère, stop loss à 79 000.
La nouvelle règle MSCI est une variable lente, pas un interrupteur de tendance. À court terme, le Bitcoin suit toujours la macroéconomie.
Cette analyse est valable dans le temps, il faut toujours placer un stop loss sur ses positions, bonne chance. $BTC $ETH $ZEC #La livraison de Tesla dépasse les attentes, la reprise des bénéfices devient le point central
Je viens de parier sur OKX Orbit que le rapport financier de TSLA dépassera les attentes, j'ai choisi Oui.
Ce n'est pas parce que la sortie du Roadster me fait penser que Tesla va décoller. Les histoires autour des nouvelles voitures, des robots, de la conduite autonome sont faciles à susciter des émotions, mais leur impact sur les revenus et bénéfices déjà clôturés de ce trimestre est en réalité limité.
Ce que je regarde davantage, c'est que le marché n'a pas des attentes légères envers Tesla actuellement. Tant que la marge brute de l'activité automobile peut se stabiliser un peu, que le stockage d'énergie continue d'apporter une croissance, et que les coûts ne s'emballent pas, le rapport financier pourrait révéler des résultats meilleurs que ce que le marché craint. De plus, si la direction peut clarifier les livraisons futures, les activités énergétiques et les progrès du FSD, l'écart d'attente pourrait être significatif.
Bien sûr, les risques sont là : la reprise des bénéfices après les baisses de prix sera-t-elle suffisante ? L'activité automobile continuera-t-elle à subir des pressions ? Tout cela impactera directement les résultats. Ce n'est donc pas un pari aveugle à la hausse, mais je pense qu'à ce stade où le marché est déjà très prudent, la probabilité de gain à la hausse mérite d'être tentée.
La position n'est pas grande, je lance ce pari et j'attends la validation du rapport financier.
#OKX美股财报季ZEC est passé de 1073 à 1219, on dirait un héros allant à contre-courant, mais en réalité c'est plutôt un piège à hausse soigneusement orchestré. Pendant que $BTC et $ETH dégringolent doucement, il insiste pour danser seul, ce genre de mouvement indépendant ne dure jamais longtemps. Plus étrange encore, le ratio haussiers/baissiers est de 20% contre 80% — les petits investisseurs sont presque tous à la vente à découvert, alors que les gros acteurs tirent cette hausse, clairement pour faire sauter les positions short à fort levier, puis piéger les acheteurs à la hausse au sommet. La question est : s'ils voulaient vraiment pousser, pourquoi ne pas franchir d'un coup le précédent sommet à 1253 ? La réponse est simple — la force manque. La zone entre 1240 et 1300 est une zone de positions bloquées antérieures, avec ce faible volume actuel, comment la libérer ? Les bonnes nouvelles de la mise à jour réseau de novembre ont déjà été anticipées, les fonds ETF continuent de sortir, les gros acteurs jouent le vieux scénario de pousser pour écouler les anciennes positions. En regardant la structure des volumes, le volume de rebond est même plus faible que celui de la baisse, c'est un piège haussier classique. Celui qui suit se retrouve à porter le chapeau. Si $ZEC ne dépasse pas 1253, il ne faut pas parler de renversement de tendance ; il ne touche même pas 1250, alors cette hausse, c’est pour qui ? Mon jugement est clair : dans un contexte de faiblesse synchronisée de $BTC et $ETH, la force indépendante de $ZEC manque de soutien durable. À moins d’un volume important et d’une stabilisation au-dessus de 1253, chaque pic est une occasion de réduire ses positions, pas un signal d’achat. Les 80% de positions short des petits investisseurs sont justement le meilleur carburant pour les gros — mais une fois le carburant brûlé, il ne reste que des débris. 【法老看盘】
韩股这波修复反弹，外资卖压到底能不能缓解？
法老直接说，别被这根反弹阳线骗了，这哪是外资回来了，这是散户和机构在下面硬扛，外资还在上面偷偷跑路呢
先看这波“修复”有多虚。 10月16日KOSPI一度反弹超3%，三星和海力士也涨了3%以上。但看资金流向就露馅了——外资当天又净卖出3451亿韩元。
为什么外资跑得这么坚决？
第一，权重太集中，一损俱损。 三星和SK海力士两家占了KOSPI超过一半的权重。今年外资光卖这两家就卖了176万亿韩元，占外资总抛售的86%。三星外资持股比例已经降到2008年以来最低。
第二，最大的“接盘侠”收手了。 三星和海力士那合计55万亿韩元的股票回购计划接近完成。摩根大通估算，上月韩股230亿美元的买盘，大部分就靠这两家公司的回购撑着。
第三，AI叙事在退潮。 市场现在对“AI资本开支能不能收回本”越来越焦虑。黄仁勋喊破嗓子说订单排到两年后，也架不住美国半导体板块六天蒸发1.6万亿美元市值。韩国这趟AI顺风车，现在成了过山车。$ETH $ZEC $SOL #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ $BTC quelqu'un prend, $ETH continue de perdre du terrain
◆ ETF | Un pas en avant, un pas en arrière
Le 15 octobre (dernière annonce) : les ETF spot BTC ont enregistré une entrée nette de 5,06 millions de dollars, avec BlackRock IBIT seul ayant injecté 16,79 millions ; les ETF spot ETH ont vu une sortie nette inverse de 60,22 millions, ETHA représentant à elle seule 44,39 millions. Sur 30 jours : BTC a attiré 2,1 milliards, ETH a vu sortir 360 millions. L'argent des institutions est plus fiable que leurs paroles.
◆ Liquidations | Les positions longues ETH les plus touchées
Le même jour, 937 millions de liquidations sur tout le réseau, 84 % étaient des positions longues. ETH a subi 286 millions de liquidations, soit 46 % de plus que les 215 millions de BTC — sa capitalisation est une fraction de celle de BTC, mais son effet de levier est beaucoup plus élevé, l'inflation (CPI) est un carburant.
◆ Taux | Au plus bas
Sur OKX, le taux de financement BTC est de 0,0028 %/8 heures, ETH seulement 0,0006 %, quasiment au plancher. Après le nettoyage des leviers, ni les positions longues ni les courtes ne sont pressées, cette situation est plutôt saine.
$BTC peut être acheté sur un repli entre 81 000 et 81 500, et si le cours dépasse 82 500, on peut viser plus haut ; $ETH peut être acheté sur un repli autour de 2 400, et il faudra dépasser 2 500 pour considérer que la reprise est effective. À l'inverse, si $BTC clôture sous 80 000 à l'heure, ou si $ETH chute sous 2 320, il vaut mieux s'abstenir pour le moment. #SpaceXQ3Earnings Anglais :
Le manque au T3 est du bruit. 5,87 $ contre 6,94 $ estimés était 100 % dû à une charge fiscale ponctuelle au Brésil. En l'excluant, la marge opérationnelle a dépassé les attentes. L'essentiel est le niveau des publicités = 50 % des nouvelles inscriptions et une marge FCF de 23,11 % - la plus forte depuis des années. Le marché a puni pour un élément non récurrent alors que l'activité publicitaire est en inflexion. Optimiste pour le T4Tesla a récemment déclenché une euphorie sur le marché en annonçant la deuxième génération de Roadster équipée d'un système de propulsion à air conditionné, cette nouvelle voiture "volante" résonnant avec les attentes optimistes des investisseurs concernant les résultats financiers. Cependant, la réalité pourrait être plus froide que l'émotion.
Bien que les résultats du premier trimestre aient largement dépassé les attentes, le marché anticipe généralement une baisse des bénéfices au troisième trimestre en glissement annuel, avec un chiffre d'affaires prévu autour de 27,9 milliards de dollars. Morgan Stanley a relevé son objectif de cours à 400 dollars mais maintient une note "neutre" et met en garde contre une consommation nette de trésorerie libre annuelle pouvant atteindre 11,7 milliards de dollars. Le véritable test réside dans la capacité du Roadster et du Robotaxi à passer du simple gadget technologique à des sources de profit concrètes. La technologie "volante" est un atout supplémentaire, mais la pression sur les bénéfices à court terme est la véritable pierre de touche pour évaluer la bulle de valorisation de Tesla. #LivraisonsTeslaSurpassentLesAttentesLaRécupérationDesBénéficesDevientLePointFocal $TSLA 复利机器启动！$TRUMP 做多收益直接104%，看着都上头！
我用50倍杠杆在1.816上车，现在价1.854，赚0U但百分比很猛。背景就是市场流传的大户晚宴持仓快照预期，加上最近币圈情绪转暖，TRUMP顺势反弹。
但链上资金其实在流出，团队筹码占比很大，随时可能砸盘。而且2.0位置套牢盘多，突破很费劲。
所以别被数字冲昏头，盯紧1.76，跌破了立刻走。高杠杆单，保住本金第一。$BTC $ETH #AnthropicIPO估值预期降至1.5万亿 Il y a moins d'un quart des tokens en circulation sur le marché, une fois que j'ai compris ce calcul, je n'ai plus paniqué.
La capitalisation boursière en circulation de HYPE est d'environ 18,15 milliards de dollars, avec une valorisation totalement diluée de 77,95 milliards ; le volume en circulation est d'environ 222 millions de tokens, sur un total de 955 millions, soit seulement 23 % en circulation. Le volume des transactions quotidiennes est de 957 millions de dollars, soit 5,3 % de la capitalisation boursière en circulation, il n'y a donc aucun souci pour trouver des acheteurs ou des vendeurs.
La rareté des tokens signifie que le rythme de déblocage continuera d'influencer le prix. Mais justement à cause de cette rareté, chaque centime dépensé par la plateforme pour le rachat a un impact plus fort.
Je regarde peu les graphiques à court terme, mais je surveille de près le rythme de déblocage et les revenus des rachats. L'offre est rythmée, la demande génère des revenus, ce calcul tient la route.
Le chiffre de 23 % pour $HYPE m'a aussi fait peur la première fois, craignant une libération massive de tokens plus tard. Mais en voyant que la plateforme rachète régulièrement chaque mois, cette peur s'est transformée en confiance.
Comprendre l'offre et la demande est plus utile que de comprendre les graphiques.
La foi se calcule, elle ne se crie pas.Le marché actuel est un exemple classique d'une double purge entre haussiers et baissiers. Hier soir, le prix a cassé les 80 000 puis a fait un retour en V, aujourd'hui il est resté stable autour de 82 000 toute la journée, les haussiers et les baissiers s'étant mutuellement attaqués sans qu'aucun n'ose bouger en premier. Ce n'est pas une tendance, c'est les acteurs principaux qui se repositionnent.
Commençons par $BTC, le Bitcoin. Après la publication du PPI, le Bitcoin a plongé jusqu'à un peu plus de 79 000, puis a violemment rebondi au-dessus de 82 000. Plus de 700 millions de liquidations ont eu lieu sur l'ensemble du réseau au cours des dernières 24 heures, avec une purge bilatérale haussiers/baissiers, la plus grosse liquidation unique dépassant 26 millions. Les ETF ont enregistré une sortie nette de plus de 500 millions entre début et mi-octobre, mais sur la blockchain, les États-Unis sont devenus un pays à flux nets entrants de Bitcoin pour la première fois. Le ratio haussiers/baissiers penche vers les haussiers, le taux de financement est devenu négatif, les baissiers paient pour parier.
Regardons maintenant $ETH, l'Ethereum. ETH est tombé jusqu'à 2 360, avec plus de 157 millions de liquidations, un record récent de liquidations journalières. Mais aujourd'hui, il a rebondi autour de 2 450, et au cours des 12 dernières heures, les liquidations des baissiers sont plus de cinq fois supérieures à celles des haussiers. Cela indique que les baissiers qui pariaient sur la baisse sont en train d'être forcés de liquider leurs positions.
Enfin, $XAUT, l'or. L'or a cassé les 4 100 hier avant de rebondir au-dessus de 4 170, gagnant 1,6 % dans la journée. Ce sont les spéculateurs sur les contrats à terme qui ont vendu, tandis que les ETF or et les banques centrales ont continué à acheter. Les banques centrales ont augmenté leurs réserves pendant 23 mois consécutifs, avec 740 000 onces achetées en septembre. Les achats d'or sont des achats de diversification, pas des achats à effet de levier, donc quand le prix baisse, il y a de vrais acheteurs.
L'essence de cette double purge haussiers/baissiers est que les acteurs principaux redistribuent leurs positions. Ne pariez pas lourd sur une direction maintenant, attendez que le marché ait complètement intégré la confiance envers la Fed dans les prix. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ La position en Dogecoin a diminué de 200 millions, ce qui m'a plutôt rassuré.
Un autre chiffre : la position totale des contrats sur le marché, début octobre c'était encore 1,46 milliard de dollars, maintenant c'est 1,26 milliard, soit une baisse de 200 millions en une dizaine de jours.
Beaucoup ne regardent que le prix, pas ce chiffre. Mon expérience est que lorsque le prix baisse et que la position baisse aussi, ce n'est pas une mauvaise combinaison. Cela signifie que ce sont les fonds empruntés pour ouvrir des positions qui partent, le levier se retire. Le levier, ça pousse à la hausse, mais ça écrase à la baisse ; lors des précédentes accélérations baissières, c'était toujours des positions à effet de levier qui étaient massivement liquidées.
Maintenant que le levier a un peu reculé, le prix reste au-dessus de 0,078 sans casser, le marché est même plus propre. Ceux qui restent sont en grande partie des positions au comptant et des positions légères, donc s'il y a une nouvelle chute, il y aura moins de munitions pour des liquidations en chaîne.
Bien sûr, 1,26 milliard ce n'est pas bas, le ratio comptes longs/courts est encore à 2,5, les acheteurs sont toujours nombreux. C'est une amélioration, pas une sécurité, ne confondez pas ces deux mots.
Dans mes notes d'analyse, la colonne des positions $DOGE n'a été ajoutée qu'en 2021. Avant, j'ai perdu plusieurs fois sans savoir si c'était à cause de la direction ou du levier. Depuis que j'ai cette colonne, j'ai compris : la plupart du temps, c'est à cause du levier.
Les données évoluent dans le bon sens, même si c'est lent. Je ne les presse pas, j'ai attendu onze ans.$APE Le week-end approche, il n'y a pas beaucoup de mouvement, je joue un peu avec les altcoins 😁, ça a grimpé jusqu'à un pic à 0,157, mais je sens que ce rebond d'APE est presque terminé, une formation en tête-épaules, il y a de fortes chances que ça baisse.
Le prix actuel de 0,156 est déjà proche de la bande supérieure de Bollinger, la pression de vente commence à apparaître, cette montée ressemble plus à une opération de trading à court terme, les liquidités sont faibles ce week-end, il est difficile de continuer à monter, la force des acheteurs est probablement presque épuisée, la tendance pourrait être une baisse progressive.
C'est le genre de mouvement où on prend juste un petit coup et on s'en va, ce n'est pas pour du long terme, maintenant le Bitcoin est presque au sommet, il est difficile de casser les 2500, la montée d'APE n'est rien d'autre qu'une liquidation. ETF a retiré 1 milliard en deux jours, les baleines ont augmenté de 90 000 $BTC en 30 jours
🔬 Mise à niveau technique : Coinbase publie une feuille de route anti-quantique, BIP-360/P2MR en projet, ML-DSA et autres signatures post-quantiques candidates. Les institutions de garde commencent les préparatifs d'ingénierie.
💰 Mouvements de fonds : ETF sorties nettes de 744 millions le 14/10, 262 millions le 15/10 ; les baleines en chaîne ont augmenté leurs positions de 2,94 millions à 3,03 millions de BTC, la vitesse d'accumulation sur 30 jours est la plus rapide depuis février 2026. Le coût moyen des nouvelles baleines est d'environ 77 000, la part de la valeur réalisée est passée de 18 % à 33 % ; la pression de vente des mineurs a fortement diminué.
📉 Ajustement technique : Glassnode : résistances de coût à 88 000 et 100 000 en haut ; support de coût à 78 000 « prix moyen réel du marché » et 81 500 pour l'ETF en bas. Le 15/10, BTC a touché un creux à 79 950 avant de remonter à 82 500, actuellement à 82 331. L'IV des options est seulement à 35 %, le point de douleur maximal est à 83 000, une faible volatilité prépare un changement de tendance.
🌐 Informations : Le Trésor américain retire le projet de restriction sur le mélange de pièces et l'auto-garde, la CFTC avance sur le cadre réglementaire ; mais les bons du Trésor à 10 ans à 5,20 %, les actions AI ont perdu plus de 1 000 milliards, la macroéconomie pèse sur les valorisations. La corrélation BTC-dollar sur 90 jours est de -0,40.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur de la publicité devient un nouveau point d'intérêt #Personnellement, je pense que ce qu'il faut vraiment surveiller ce n'est pas le nombre d'abonnés, mais le secteur de la publicité. Les forfaits publicitaires à bas prix peuvent maintenant attirer beaucoup de nouveaux utilisateurs, tant que le taux de remplissage des inventaires publicitaires et le CPM restent stables, c'est une augmentation réelle, ce qui constitue le prochain point d'intérêt.Les propulseurs à air conditionné sont déjà installés sur les voitures de sport, Tesla ose vraiment cette fois-ci. Je suis plus optimiste sur le fait que l'action TSLA du marché américain continue de rebondir de ce soir jusqu'au rapport financier de la semaine prochaine, la nouvelle voiture a suscité de nouvelles discussions, et le prix avant ouverture se redresse aussi. Nasdaq montre que TSLA est revenu brièvement à environ 375 dollars avant l'ouverture ce soir, soit environ 3,5 % de plus que la clôture d'hier à 362,44 dollars, récupérant ainsi la baisse d'hier. La hausse avant l'ouverture est belle, mais il faut aussi que le volume d'achat soit soutenu pendant les heures de trading régulières. Si le cours retombe à environ 362 dollars et continue de baisser, la hausse après la sortie de la nouvelle voiture ne tiendra pas, et je me tournerai vers une perspective de poursuite de la correction. La clôture d'hier est juste un point d'observation, on ne peut pas affirmer qu'il y a un support certain. Le site officiel liste différentes versions : la version Thrust utilise un propulseur à air conditionné pour accélérer, la version Rocket supporte l'accélération vers le haut et l'ajustement de l'attitude en vol, mais uniquement sur invitation, et il est clairement indiqué qu'elle n'est pas approuvée pour une utilisation sur route publique. Mettre ce genre de chose sur une voiture de sport me donne vraiment envie de voir à quel prix elle finira par se vendre. Cependant, pouvoir démontrer une fonction de vol est encore loin de permettre à un utilisateur ordinaire de conduire sur la route. Les voitures déjà livrées restent principalement des Model 3/Y. Tesla a livré un total de 486 500 véhicules au troisième trimestre, dont environ 478 200 Model 3/Y, soit 98,3 %. Même si la voiture de sport attire l'attention, on ne peut pas estimer les profits de cette série de voitures uniquement sur la base de l'intérêt suscité par la présentation. Le rapport financier du troisième trimestre sera publié dans la nuit du 22, heure de Pékin. La société a déjà averti que le volume des livraisons ne peut pas être pris isolément pour évaluer la performance financière, car le prix de vente et les coûts influencent aussi les bénéfices. Après la livraison, combien de bénéfices supplémentaires chaque voiture génère sera plus important queCet indicateur de concentration des $BTC montre que BTC est sur le point de changer de tendance
Historiquement, chaque fois que cet indicateur approche 15%, ou dépasse 15%, une grande variation de tendance survient peu après, pouvant être une hausse ou une baisse
Actuellement, l'indicateur est à 14%, la probabilité d'un changement de tendance est donc fortement augmentée
La logique de l'indicateur est la suivante : combien de BTC ont un prix de revient situé dans une fourchette très étroite autour de 82 000 ±5 % ? (dernier prix d'achat/vente)
Plus la concentration est élevée, plus les coûts de position de nombreux détenteurs sont proches de ce niveau de prix, ce qui signifie qu'après un changement de tendance, un grand nombre de personnes réaliseront des gains ou des pertes, ce qui poussera davantage le prix
Historiquement, la précision de cet indicateur dépasse 70 %
Analysons donc cette récente hausse de l'indicateur dans le contexte actuel du marché du Bitcoin et les résultats possibles
Cette montée de la concentration s'est produite à un nouveau niveau, après que le prix soit passé de 60 000 à 80 000, ce qui signifie une accumulation à un niveau plus élevé, structurellement plus saine. Tant que le prix reste au-dessus de cette nouvelle zone de coût, la probabilité d'une hausse lors d'une volatilité accrue sera plus élevée
La clé est de voir, lorsque la concentration commencera à baisser, si le prix monte ou descend. Si le Bitcoin casse les 80 000 à la baisse, la situation sera bien pire
Alors, pensez-vous que ça va monter ou baisser ? #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？